Post on 31-Dec-2016
ISSN 1518-3548 CGC 00.038.166/0001-05
Working Paper Series Brasília n. 239 Apr. 2011 p. 1-138
Working Paper Series Edited by Research Department (Depep) – E-mail: workingpaper@bcb.gov.br Editor: Benjamin Miranda Tabak – E-mail: benjamin.tabak@bcb.gov.br Editorial Assistant: Jane Sofia Moita – E-mail: jane.sofia@bcb.gov.br Head of Research Department: Adriana Soares Sales – E-mail: adriana.sales@bcb.gov.br The Banco Central do Brasil Working Papers are all evaluated in double blind referee process. Reproduction is permitted only if source is stated as follows: Working Paper n. 239. Authorized by Carlos Hamilton Vasconcelos Araújo, Deputy Governor for Economic Policy. General Control of Publications Banco Central do Brasil
Secre/Surel/Cogiv
SBS – Quadra 3 – Bloco B – Edifício-Sede – 1º andar
Caixa Postal 8.670
70074-900 Brasília – DF – Brazil
Phones: +55 (61) 3414-3710 and 3414-3565
Fax: +55 (61) 3414-3626
E-mail: editor@bcb.gov.br
The views expressed in this work are those of the authors and do not necessarily reflect those of the Banco Central or its members. Although these Working Papers often represent preliminary work, citation of source is required when used or reproduced. As opiniões expressas neste trabalho são exclusivamente do(s) autor(es) e não refletem, necessariamente, a visão do Banco Central do Brasil. Ainda que este artigo represente trabalho preliminar, é requerida a citação da fonte, mesmo quando reproduzido parcialmente. Consumer Complaints and Public Enquiries Center Banco Central do Brasil
Secre/Surel/Diate
SBS – Quadra 3 – Bloco B – Edifício-Sede – 2º subsolo
70074-900 Brasília – DF – Brazil
Fax: +55 (61) 3414-2553
Internet: http://www.bcb.gov.br/?english
������ ������ ������ �� ������ � � ����� �� ������
������ � � ��� ��� ������� � ������� ���� �������������� � ��� ��� ������ � ���������������
��� �������! "��� #$� %&##
�� '��(��� )�*��� ����� �� �� ��*�� � �� ��*����� ��� �� ���+� �� ��
,���� ��� ��� � ,����� �� ���+� �-*����� �� �� *�*��� ��� ���� �� ��
�� ���� �� � �� ����������. ��/�� ���� �� �� ,���� ��� ��� � ,�����
�������
'� �����* �� �� �0� � � 1��2 0��� ��� �� ,�������� �����0.� � �� ��� �� *�� �� ��0���������0�� 0������ ���0�+��( � �� ��� ��� ,��( �� ,����� �� 0��� ��0����� ��������� ����(� �� � ���� 1��2 0���� 3��� *���� �� +��� ����� ��� �� �4�� 0�� ��� �5+� � �� �����+��� ��� ���� �� �� �� ������� �� ,�������� �����0.! 3�5 � 6���� �� ���� .*������� �� �-*���� ���� ��� �� *��0��. ���*���7 3��5 �0���� ��� �� ������ � *����� ��*�� �� �����0�� *�����7 3���5 �- ����� 6����� ��� �0*�� �� �0*���.��� �� �8�� � �� ������� ���- ����� 6������� ���� ���� �� �� �����0.7 �� 3��5 �0*�� � ���� ��� �� �� *���� ������� ��� �� �8���� �� � ���� 9 ���� ������� �� *������� �� 6��������. ���� ����� ���������� '� �� �0� � �� 0��� +� � ,�.����� �����:���� ����� � � � �� ��� �� #;;;� +�����/� ��� ���� ��� +�� �0*��0�� � ���� ������ ���� ���� �� �0*���� ���*���� ���� �����0�0�� ���� ����� �������� ����� ���0*��� ��� �� ��� ��� ������� ��� �-�������� ������ � �� �� 0��� ��� �� � ������ ��� ��� *����. ����.��� �� ������� ���
��������! 1��2 0���7 ,�.����� �� �0� ���7 ��/� ��� ���� ���7 ,�������� ����� ��� ��! 2#<� 2=&� 2>%
���� �� ����! �������� 1�*�� 0�� � ��� ��� ,��( �� ,����� ��� *��4�� ��� ����6 � ���0 �� ���� ��� "���0�� ,����� ?���. ����� ����� � �*��� ���������� �� ��������� �������� ������� ����� �. ������������ @�� ����� �8��� ������ "������� �00��� ���������� ����� � �� �� �� ���� '����� �� � ���� � �� ��� ��� ,��( �� ������ � +���� +� ��� ���. ��� ���� '� ��� ���� ��� ���� � �0�A �������� ��"��� � � ��� � � ����� ��� ���� *�� ���*� ��� �� ����. � ���� �� �� *��4�� � �� ������ ������ ��� �����00�� � �� ������ ����
=
� �������� ��
���� �� � ����������� ��� � �� �� ����� . �� .��0�� � ����� �� ������� �:��������0
31��25 0���� � 6 �� � � +��� �� *����� ������ 3*� �� ����. �����5 ������ � � *���
��.0�(���� ��*� � �� ����� ���� ���� ���� �� 0��������� 0���� B�+����� �����
������� �� 0������ �� �� �0� ��� �����:��� ���� �0*���� �� �0*������ ��������� ��
1��2 0���� �� � ����� � ��. ��� ����0��� �� �0*�� �� *����. ��� ��� ��� ��� ���(�
����� �� +���
9� ��� � �� ����� .����� 0��. ��� ��� ���(� ���� *� ���� �8�� �� �����*��� �**���
1��2 0����# 9� ��� *�*��� +� ���� �� �� �0� � � 1��2 0��� ��� �� ,��������
�����0.� +���� +� ���� ���,� C � ����� �� ����. ���� ���� +� � � ,�.����� �**�����
�� �� �0� ��� ���� ,�.����� �����:���� �� �� ��0*�� � �� � �� #;;;� +��� ��/� ���
���� ��� +�� ��* � �� 0��� +�� �����*� � �� ��� �� *�� �� �� 0���������0��
0������ ���0�+��( �� �� ��� ��� ,��( �� ,����� 3,�,5� *������� ��**�� ��� *����.
����.��� �� ������� ���
�� 0��� �0��� *��0���� ��� ���� �� �� ,�������� �����0.� ���� �� 3�5 �� 6����
�� ���� . *������ �� �-*���� ���� ��� �� *��0��. ���*���� ���1) �� ��� �� ���������
+� � �� 6���� ����0� �� *���� ����� #;;;7 �� 3��5 �����6��� *�� �� �����0�� *����� ��
������ � �. �� ������0�� 3�0���� ��� �� ������ � *�����5� �����+��� ��� ��� �����
�� � ��� ����0��(� ���� *�������� �� 0��� ���� ������� +� � ��� ��� ���� ��
��� ���� ����� �� � ��� 1��2 0����� �� ������� �� �� ���� �� �� ,�������� �����0.
���� � �� ,����� �� 0��. � ��� ���� ���� +� � ���� ����. ����� 0������ ����� ��� ���� 0��
�� �0*�� � ��� ��*� � ��� �� �� *���� ��� ���� ��� �� ��� ��� 6��� �����0* ��� ����
B����� �����+��� �������0 �� ������ 3%&&&5 �� ��������� �� �������� 3%&&$5� +� ���
�0*�� � �� ��*� � �� ��� ��� � *����� �8���� �� � ��� ���� ���� �� � �����:������
�� �������������. *���� �� �0*�� � ��� � (�. ��0*���� �� �� 0������� ��� �� �0�� ��
#��� ��� ����� �� ��� ��� ���(� �� ����� 3 � 2�5� ����� 3���5� ����0��� 3)� ��D�5� 2�����3,2E�5� 2��� ���� 3��'�5� ��+ F����� 3@9 5� ���+�. 3�2�D5� )��� 3�2���15� �� �+���3����2�5
G
6�0� �� ���� *���� ����� . ������ �� �� �� � � +� ����0� �� � ���� ��� �� �0*�� �
0�� �� 6����� ����� �� �� ����(� � �- ����� 6������� ���� ���� C +���� ��� ��
�� ��*�� � �� ������ ���� � ��� ���� C ���� �� �- �� ������� �� ����0������ � ��
�0�� �� �����0. 9� ��� � ��� +��(��� ��*� �� ���� ���� �0*��6�� �� �8�� � �� ���� � ��
�� ���� �. ���( *��0��0 �� ������� � ����� 0��
9� �����*��� �� ������� ����(� �� ��� 0���� +� ���� �����+� 0��. ������ � ���0
������� � �� 3%&&<� %&&H5� ����� ���� � �� 3%&&>5� ����� �8�� � �� 3%&&H5� ����� ��
�� � 3%&&<5� ��������� �� �������� 3%&&$5� �� �0� � �� '�� ��� 3%&&=� %&&<5 �� ����
���� �� ��� �0��� �*�� �����0. 0��� ������ +��� �� ��� ���� *���� ����� ���� �� +��� ��
���� ���� ���� �� �� ���0 �� ���� *����� ���� �� �����0* ��� �� �4�� 0�� ��� � �� ����� �
0�� � �-*�� � �� �0*�� � '� ���� �� � 0��� ��. �� 6���� �� ���� ���� +���� ��������
�� 0���� �������� � �� �� ��� ��� � � ����� �������0�� �� �� ��� ��/� ��� ���� ���
�� ���� � ��� �� *��0��. 6���� ������� '� ���� ����0� �� � ���� ��� �� ���������
�� 6��������. ���� ������ +���� ����(� �* �������� �:���������� �� �� ������ �� +� �
�� ��� �� � ����� *��*�� ��� �� ,��������� ���� �� �� ��0� � ������ � ���� ��� ����
0���� �� ���� �. ���( *��0��0 ���*��� �� ���. � �0�� �� ����0�� ��� 3�� �- �����
�� � ���1) �� ��5 �� ���� � ���� � �� ������� ����� ���I *��������� ��� ���(
9� ��0� �� �� �0� ��� *��������� ,�.����� �����:��� ���� ���+� � �� ���. ��� ����
��� �� �� �0� ��� �� 1��2 0���� ���� 0���� �� �� ���� � ����� ��0��� �� *���0� ���
C 0��. �� +���� ��� +��(�. ��� �6� C �� �� ��0*�� ���� �� ������. �0��� ��� ��
*�� �������. ������� ��� �� ���� �� ,����� +���� ��0*�� ���� 3#;;;E=�%&#&E%5 �� :�� � �0���
��0*��� +� � �� � � �*�� ��������� �� �����*� �����0��� ��� ���0���� ,�.�����
�����:��� ���0���. �����*��� � �-*�� I� (��+���� �� �� ���0 �� *������ +���� �� ���.
��0*��0�� �� �����0� ��� ��������� �� �� � � �� ���� ���* � �� �0� � � ���+��� +��(�.
��� �6���� *���0� ��� "��0�� �� *� �� � *��� ��� �. �������� ������� � +���� ��0�
����� �� �������. �� � ���� ��� *������� �� �0*��0�� � �� � ������� �� �������� +�.
�� �� ,�.����� �� �0� ��� ��������� �� ����� ��� *�� ����� �� ���� ���� �� �� *���0� ���
>
��� ��� �� �� ���� ��� ��� �� ���6���� �� ������ ��� �8���� �-�������
'� ������ �� *�����0���� �� �� 0��� ������ �� �������� �� �� �����.��� �0*����
���*���� ���� ����� 0�0�� ���� ����� �������� ����� ���0*��� ���� �� ������� ��� �-���
����� D������� �� ������ ��� ������ � �� �� 0��� ��� �� � ������ ��� ��� *����. ����.���
�� ������� ��� � �� ,�, 9� *�� ������� � ��� �� ��� � ������ �� �0*�� �� �8����
����(� � �� �����0. �� �0*���� ���*���� ���� ���� ������ � �. �� 0���� ���� ����
������� �� +���� �� �� ����(�� ���� �� �������� ������ �� +� � �� ����. �� ����� � ���
� ��� ���� ����� �� +��� �� +� � �� �0*������ ������� ��������� ��� ,����� '� ���� �����
��� ��� ������� ��� �-������� �� ���0 *��0�����
�� ������ 0���������0�� 0������ ���0�+��( � �� ,�, ���� � ��� � �� 0����� ���
������ �0��� �� 0���0����� ��0��� ��� ���� 0����� ��� �� �� ����������� 3J��5 0����
�� ��-�����. � ��� ���� �� ��� ��� � ���+�� �*���6� *����. ������ �� 1��2 0��� ��
�� �0*�� �� �� ����� ��� �� �� ���0�+��( 9 *������ � ����� �����. ������ �� �����
� ��� +� � � ���� ����� �� ������
��� ��� % �������� �� 0��� �� �:��������0 ���� ���� ��� ��� = *������ �� � �
�� �� �0� ��� � ���� ��� ��� G *����� � �� 0��� ����� �� �� ��� ��� > �������� ��
�**���- ������ �- �� 0� ������ �������� �� �:��������0 ���� ���� ����� �� �������
���+ � *� �� �� � ��. � � � �� ���������� ������� �� �� 0���
����� !"��" ��
���,� �� � �0��� �*�� �����0. 0��� �� ��0����� +�� ��� ��+ � ���� ��� ���� ��
1��2 0���� C ���� �� +��� �� *���� ����� ���� ���� *����� ���� �� �����0* ��� ��
��*� �� �4�� 0�� ��� � C +� � �*���6� ��� ���� �� �� ,�������� �����0.� ���� �� 6�0�
���4�� � ������ � *������ �0*�� � �� �� *���� ��� *������� �- ����� 6����� �� �0*�� �
�� � ���� �.��*���6� 6���� ����
9� �� 0���� ���� ��� ������� .*�� �� ���� �! ���������� �0�� �� *�������� �0�
*�� ��� 6�0�� �� ������0�� ���� ��� +� .*�� �� ��������� ,� � ���� �� ��0�
$
���+0�� �� �0�� +���� �� ������ � �� +��� ����� �� �������� �� �8�� +� � ���*�� �
���� *�� ���*� ��� �� ��*� ��� ���� �� ����� 0��(� � �� 6�� .*� K �* �0����� ������
���� K �+�� �� ��*� �� � ��( �� ��� ������ �� �� 6�0� �� ��� ���� � ����0��� � 6�������
���� � �� ����� .*� K �������� ��0� ��������� K ��� 6��������. ���� ����� ��. �
�� ���� ������ � 6������� 0��(� � �� ��0*�. �����0� +�� ���� ����� ����0� ��. ����
1�0�� �� *������� ��� ������6� �� � ���� ����*�! �0�� �� ��*� *�������� �� ��0��
�� � ��� *�������� �� 6��� ��� ����0����� )������� �� �� ��0��� � ����� �� ����
��� ����*� �� � ���� �8���� ��� ���� �������� � �� 6��� ��� ��**���! *���� � ����
��0* ��� ����� ������0�� �����0* ��� ����� ����� 0�� ����� �� �-*�� � ����
'� ����0� �8���� ����������� ��� *������� ���� ���� �� �� *���� ��� *������ ��
���� ��� �� �� ������ �� �� ���� � ���� 9� �� 6�� � ���� � ��*����� � ��� 6�0 *������ �
���� ������ �0�� �� ��*� ����� ��*� �� �� ����� � ��� �� �� 6�� � ���� �0*�� ��� 6�0�
��. �8���� �� � ���� ���0 ����� �� �������0 ��0 �� � � ��0�������� ��*� � ��
��� �� �� *���� ��� *������ 9� �� ����� � ���� � ����� ��0��� �� �� ��0��� � ���
*������� ��0���� �0�� �� �� �0*�� � ��*� � �� *����� �8���� ����� ��� �� �����
�� �0�� �� �� �0*�� � ��*� � ������ ������ ��� ��� 9� �� ��� �� 6��� � ���� ��� ����
����0����� ��0���� �� �� ��0��� � ����� ��� �� � ��� ���� ��0�������� ����� +���� ���
��� �0�� �����. �� �����
)�.����� ��*� ��� �0�� �� ��*� �� ��� 6��� ���� ��� ��� �� ��0*� � ��� 0��(� �
D� �� � ��� ���� +��(���� �0*�� ��� �� �0�� �� �� ��0��� � ��� *������� ��� 0��
��*���� �� ��0*� � ���� ������ +��� �� *���� ����� . � �� ����� 3#;H=5 ��������� ���� ���
+� ��.��� �� ��0���� ����� . �� �� 0��� �� 6�� ��.�� ��0*����� � ��(����� �� ��*�
*����� K +���� �� �0*�� *����� �� ����� ��.�� �������� � ��(����� �� �� *����� �� ��
�� ��0��� � ����� ��� ��� � *����� �� ���� 6��� ���� �� �� ����� ���� � �� 3%&&<5�
��� *����� ��� �� �� �� �������. �� �� ��.�� 3L*������ � 0��(� L5� �������� �-*�� �
�� ������0�� �� �� 0��� �� ��*����� � �. 6���� �� 0��� ��. �� ���� ��� ��
6���� �� ���� . ������ ��0*���0 �-�� �� �* �0����� ���������� 0�(�� �������� � 6�0��
<
�� �����0�� ������0�� ���� 9 ���� ������ � �� ����0� �- �� �������� ��0����� +����
��� ���� �� �������� �� �� �� �� ������0�� �������� ��� �� �� �������� �� ,�����
��� ���� � � ��+�� ����0� *��*��� �� �������� +� � ���� ������ � 6������� �� ����
0��(� � ��� *����0��. �������� +� *������� � (��* �� �- � ��� ��� �� �� 0��� ��
��0*�� �� *������� ������0�� ���� ������ �0�� �� ����� +���� ��� ��� �. �* �0�����
��������� 1�������� �������� ������0�� �*����� ��� ���4�� � �� �0*������ 6���� �����
+���� �� 0��� � ������� �� �� ��� �������� �� �� 6���� �� ���� .� +�����. � ���� � ��
*��0��. ���*���� ���1) �� �� �� 0��� ��. �� ���� .� �� ���� ���� � �� �)9 ��/� ���
�. �� ��� �� �� ���� �� � �������� � � ���+������(��� �.���� .*� ����� �� ���� +� � ��
��/� ��� ���� ��� ���0�+��(
���� � �� �� �0�� �� �����0. �(� �� ����� �� *����� �� ������ ���� �� �� +���
�����0. ��� �� ��(� �� *����0��.� +� ��� �� ��������� ��������� �� ��� �� �� +���
�� �-������� � ����� �� *�������� B�+����� �� �� ���(����� �� +������� ��������.
+� ��� �0�� �� �� ������� �����0��� �� ������ ��������� ��� ����� ��� ��0���� .*� ��
���� � �� *���� ��� � ��� ��� ��� ��� ����� ,�����I� �0*�� � ��� ��*� � � �� �0�� ��
*���� ���� �� �-*�� � ��� ��*� � � �� *���� ��� �� ������� 6�0� �� 0��� ���(����
�� +��� �� �0�� �� �� �� +��� �����0. ����� ���0 �� ���� ����� ��� �� ����� ����
0��(� � �� ����� 1�0�� �� ��������� ����� ���������������. ���� ����� C �- �����
���� ��� ���� C �� �0�� �� 6�0� �����+ ���0 ����� ������ ���������������. �����
� 6����� �0*�� � C �- ����� 6����� �� ����� ��� ���� '� ����0� �� ���� 0��(� �
��� ����0*�� � �� �� ��+ �� ��� *���� ��� �� ���� �� �� 0��� ��� ���� �0*����� ���(
������� �� *�� ��� �-������ �� � *���� ������ �� �� ���� ���
9� �� �����+��� ������ ���� +� ������� �� � ��� �� *�����0� �� ���� ���� � ���� �.
���� �����0�� ���� � �� ����� �� ������� � �:��������0 ���� ���� ��� ���� �� �-*����
���� +� ��* �� �����+��� ������ ���� '� �-*���� �� ����� �� ���+��� 3����� � �����.5
��������� �. �**������� �� ���� ��. ��� �� �� ����� �� � ���� 3� � �����.5 ��������� �.
���� ���� ��� �� �������� 3� ��. � � �5 ����� �� � ���� �� � � �����. ��������� ���
H
�-*����� +� ��� �������* �� ��� �� �� ������ �� ���������� ���� ���� ���0 �� � ��.
� � � ��� ��*����� � �. ��+������� �� ��� +� ��� ���� �� '� ��� �� �� �� ��� � ��� �
�� ����� �� �� ����( *������ �� �� ��� � ��� � � � ������ ������� 9����� ���� � �� ����(
*�������� ��� ��*����� � �. ��� �� ������.� +� ��� �� � ��� � �� *���� �� ���
���� ��� � �� *���� �� �����0* ��� ����� +���� �� ��� �� ������ �� �� 0��� '�
���- ������� ��������� �. �� �� ����( MNI� ��. ��� � ��0���� ��������� �. �� ��*������* M
�I�
��� � �� �* �0���. ������ *����� �. � � �� M�I� ��� 9� ��� �0��� ������ ���� /�+ ���������
���� �� *���� � ��� ���-� �. �� +������ � ��( ��������� 3��� ��*� �� �� ��� �������5
������ � � ��� ���- �. � � � '������� ��:���� +� ��� �������* � � ��� ��. �����0��
���� � �� �� �������* � � ��� � �0� +���+ 9� �� 0���� �0� �� �:������� � �
������� :��� �� �� �� ���-� �. � � � � � '� ������ *�*��� ��� ���+ �
#� $��������
�� �����0. �� *�*��� � �. � 0��� ��� �� ��������� ���-� �. � � �� � D* �0�����
��������� 3�5 ������ ��� � ���� ��� ����� �� �� *�*��� ���� �� �������� ��0� ���������� 3 � 5 ������ ��� �� ��0������ ����� �� 0�� ���� ������� �* �0����� ���������
��� �� 6��������. ���� ����� �� ������ ���� �����0* ���� ������� �� ����� 0�� �� �
���+������(��� 0����� ���� ��������� ��� ���� �8���� ���� � �� ������� ��� ��0�� �
K *�.����� ��*� ��� ������� ����� ����*���� ������0�� ���� �� ������� ����� ����
*���� ���� ����� ����� K � �0�� � ���� �����0* ��� ���� �0� D� �� � ��� ����
�������� ��0� ��������� ���� �� ������ � ���� � ��*� �� �� ���� 0��(� � �� � �� ����
6�0 ������ ��. ��0*�. �*�� ���� �� ��� ����� ����0� �� �����0* ��� ���� '�
���� ����0� �� �� � .*�� �� ��������� ��**�. �8���� �� � ����� ��������� �� ��� ����
+���� �� � 0���*���� �����. ��0*� � ��� ����� 0��(� � ���4�� � ������ .*� ��� ��� �
;
#�#� !�� % & �' $��������
2��� �* �0����� ��������� ���-� �. � � �� ������� �����0* ���� *�.����� ��*� �� ��6������� ���� � � 0�-�0��� �� �-*�� � ������ � /�+ �� � ��� .�
������������������������� ����
��
�����
��� ��� ����
���4�� � �� /�+ ���� ���� ����
�� ��� � � � ��� �
����������
����
�����
�������
� 3#5
� ������ ��
��� ��� ���� � ���
��� ��
��� � ����� � ���� �� � �
�� � �� ��+ �� 0� ��� �� ��*� ��
����� � �� ����� ���� �
����
� � �����
����� 3%5
+���� �� �� �� �-*�� � ���� �*��� ��� � � � �� �� �� �0� ������ ��� ��� ��� �� ��
�����0* ��� ������ �� ��� �� �8���� �� � ����� 9� �� ���� ���� ���� � �� �� �� *����
�� �����0* ��� ����� ��� �� ����� 0�� � � � �� �� *���� �� ����� 0�� ����� ��� ��� ��
����*���� ������0�� �0�� �� ����� �� �� �� �0�� �� ����� �� ���� �� �� ��� �� ��
�0�� �� ���( *��0��0� �� �� �� �-������ �� � 3�6�� �� ��� � �� �0�� �� �������. *��
��� � �� ������� �������.5� ���� ��*����� � ����*���� ���������������. ���� ����� ������
��� �� �� �- ����� ����� �� ���� �� �� ���� �� �� ���� �. ���( *��0��0� �
��� �� �� ���������
�*���6� ��0���� +��� �� �� ���� �� �� �� ��0���� ��� �� �� � �� ��*� ��� ��� �� *�.�����
��*� ��� ���� ��� �� ��0���� ������ ������� ���0 �� 6�0�� ����� �� ��0*���0 ��0����
�� �-��� �� ���� ��� ��0���� � � ����� ����� ������ ��� '� ��* �� ������ ��� ��
��� �� ���� ��*����� ��0���� ���� ����� �� �� � �� 0� ����� �� �� �� ��� ��� ��*� ��
������� ���0 � � � �� ������ ������ �� ����� ��� ���� �� � 9� �� ��+ �� 0� ��� ��
��*� ��� � �� �� �*����� ��� �� � �� ��*� ��� � �� �� � �����- �4�� 0�� ��� � �� � � �� ��
����� 0�� ��*���6� ��������. ����( �� ���� ��� � �� �� ��6�� � ��� � � � ��� � � ��
� �� ��� � � �� +���� �� �� �� � ��.�� � � ���+ � �� � �� �� ��������. *������ ���
+���� +� �6�� �� 0��� � ���� ����+
#&
'� ����0� �� �����+��� ���� ����� ���0 ��� �� ��� �� ������ � ��� . ���� ���� ���0�� �
�. �- ����� ���� *����� ����!
� ��� ���� � ��
� ��� � !���������
�� " � �����#
� � $ ����
���
� 3=5
+���� ��� �� �� ������� �����0* ��� �� �* �0����� ���������� �� �� � ����( � �� ������
���I� �� �� �0*���� *���������� �� �� �� ����� �� ��������.� " �� �� ������� �� �� ���
�� �0*���� ���� ��� . �� ���� � � ���� # � �� � +���� *���0� ��� ! � �� �� �� � *���0� ��
��������� �� �- ����� ���� *����� ����� �� $ �� �� ������� �� ����� ��**�. ���� ��� . ��
�� 2���� � �� 3%&&$5� +� ����0� �� *���������� ���� ������� ���� +� � �� ����� �� �������
��. �� �� �� 0��� �� ������ �� +� � ������� ���+ � *� �� ���� +��� *���������� ����
�����0* ��� ��� �� ������ �0��
�� �������� *�������� �����0* ��� ���� ��� � �� *���� ����� �� � ����� 0�� ����
��� � �� *���� � � � ��.� �� ����� ������ � ������ �� ����*���� ������0�� ���� ������
�� ��.� �� ����� ����*���� ���������������. ���� ���� ����� ����� ������0�� ����
*�. �� ���(����� �� ���� �� � �� 3�� ����� ��0�5� +���� �� ���� �� �� ���� �� � ��� ����� �.
�� 0��� ��. �� ���� . B�+����� �� �8�� ��� �� ��� ������� �. ��������� ���� �������
�� �-������� 6������� �� ��0��� ��� *��0��0� ��� � �. ��� � +���� +� �� ��*�� �� �
�0�� �� ���( *��0��0 3��� �0� � �� '�� ��� 3%&&<5 �� ����� �8�� � �� 3%&&H55 9
��*����� � � +��� �� +��� �� �� ���� *�� �. �� ������0�� �� �� �� ���� ������� �.
�� �������� ��� *��0��0 �� ���� � �� � ��0*���0 +�. � �* �0����� ���������� �����
������ �� ����� 9� *��� ���� � ��� ���� �� ��� �� ��* ����� ������� �� 6������� ���� ����
�� �8�� �� � �����0* ��� �� ����� 0�� � �� ��0� ���� ��� 9� ��� � � *��� ��� ����(
� ��� ������ �� � �����0* ��� �� ����� 0�� � ������ ��� � *��� ��� ���0���0�� �� +���
���� +� ������� � �0�� ��0*���� �� �� ��� ��� � �� �� �� �0*���� *��������� ����(�
+���� ������ �� � ���� ��� ���� ������*
�� ����� �� �0�� �� �������. �� ���� ����� ����� �� ����� �. �������� �� �8�� ���
�� ��� �� ���� ���� �*��� �� � �- ����� *��0��0 ���� �� ���(���� �� ���� ����� �� ����
�� � 3������ ��� ���� �. ���( *��0��05� ��� � �. ���� ��� ��0*���� .� +� ����0� ��
##
��������� � �� �� �������� �� ��� �� ���� �0�� ��� ������� ���� 0�. ���� ��
���� �. ���( *��0��0
D* �0����� ��������� ���� ���� ������� �� ����0� �� 6�� �� ����� ����0�� +���� ��
*��� �� �� ����������*���6� ��0���� +��� �� �� ��� �� �� �0��� ��� �� �8���� �� �
����� �������� *����� � 6�0� �� ����� �� ��*� �� ����0�� ���0 ��� ��� *�.����� ��*� ��
��� � �� ��0*� � ��� �� ��0���� ��� �� �� � �� ��*� �� ���� �� ��� ������ �� ����0�
�� �� �� ��� ������ ���0 ��� �������� �� �� ��� ��� �� ������ ���� ������� ���0
6�0� ���� ��� +� ��0������ ��� ��� �� ���� �8�� �� ��0���� ����0� �� �* �0�����
���������! � �� ��0*���0 ��0���� �- ���� ����� �. �� ������0�� � +���� �� �� ��0�
������ �* �0����� ���������� �� ��0���� � � ����� ����� ������ ��� ���� ���� ������ ���
��� ��� �0���� �* �0����� ��������� �� *����� ���� ��������� ������ ����� ����0�
���( ��. ��� 4�� � �������� ����� � 0�(� ������� ��� ��� ���� ���� +��� ����� .%
'� ����0� �� ��*� �� ����0��� ��� �� ��� �. �� ���4�� � ����� 0�� ��*���6� �����
�� ���� �� ������ �� �4�� 0�� ��� ����� �. �� ���� ��� � �� ���*� � ��*���� � ��
��0*����*� ���*���� �� ����� 0�� � 0��� ��. *����. ����(�
��� ������������ +� �*�� ���������I �������� �� � +� � �*� 9� �� 6�� � �*� ��. �(�
�� ����� ����0� �� ����� �� ������ �� �* �0�� ������ ���� �� �����0* ���� ����� 0��
�� ���� �� �� �� �� ����� � ��� ��. ������ ���� ����� +��� �� 6�� ����� ���� ����
������� � +� � �� ������� �� ��� ����� ������ ����� �� ��� ���� ���*�� ����.!
��� � �� ��� � !�������� 3G5
��� � ���
������
������
�����
� 3>5
��� � ���
������
������
����������
���
� 3$5
%9� *�� ������� ��. ������ �� �� �:��������0 �����0* ��� �� ��� �* �0����� ��������� �� �� ��0����������� �� ���� ����� ����0� D ���+���� +� +��� ���� � (��* ���( �� �� +��� � �� ���� ��� ����������0 ���� �� �������� . � ��0*���. �� 0��� ���� ��� ���� +� ����0� �� *�.����� �� 6������� +��� ��� �:����. �� ���� � ������ �* �0����� ��������� � �� ��������� �� �0� �� �� ������ ������� ���06�0� �� ���� *���� ��� ���� �:����. �� ���� � ������ �* �0����� ���������
#%
������ � ��������
�����������
������ �� ��� 3<5
���� ���
� ���
�����
������
�������� ������
�������� ������
��� ���
3H5
������
��� �
����
� � �����
�� � �
����
� � �����
����
� � �����
�
+���� ���%�� �� �� ?������� 0�� �*���� ������� � +� � � � ��������I� ���� ���� ���� �
�� ��� �� �� ?������� 0�� �*���� ������� � +� � �� ��+ �� 0� ��� �� ��*� �� �� ���0��
�� �� ���� ����+ *���� �� �� �����0* ��� ���� +������ �� �� �� �� �� ���� ����+ �����
�� ��*� ��
����� �� �.00� ��� �:��������0� ��� �* �0����� ��������� 0�(� ��� ���� �������� ���
+� ��� ��* �� �������* � ���0 �� �:�� ���� ����� '� � ��� �� 0��� �� *�� ��*� �
�����0* ��� �� �* �0����� ���������� ��� � �0*��� �. ���� ���� 3G5 �� 3>5 �� ����� �. ��
�����+��� �����0* ��� 2���� �:�� ���!
������ � !�����
���� ���
�����
������ � !���
��� ���������
� 3;5
+���� ���� � ����%�
� �� �� ����� �)9 ��/� ��� �� � �� +��� *����� � �� �� �
��0������ 3>5 �� 3$5 .���� �� �������� �� ���� �� � *��� . 3O9)5 ���� ���!
��
����
��
��������
�� ��
�������
�������
��������
��
'� �6�� �� �����0* �������� ���� �-������ �� � �� �� *���� �� �� ������� �����0* ���
��� ��
� � �-*����� �� ����� �������. ����
� � ���� ��� � �� *���� �� �� �0�� �� �����0*�
��� ��� ��
� � �����
�� 3#&5
�� *��� � �� � �� O9) ���� ��� �� ���� � �� ��� � ��������� �-*������� ��� �� ����
�-������ �� � �� ��0� �� �� ���� �� ���� �� � �8���� ��� 3O9) �� ���� ��0�5!
��
����
��
��������
�� ��
�����
�������
�����
����
� 3##5
#=
+���� ��� � �
�� %�
���� '� ����0� �� �
��� �*��� ���. �� ������� � ��������� ���������
�� � �0�� �� �� �- ����� ����0�� ��� �� �����+�!
���� � ��
� ���
��&�� ���
�
��� �����
� &�� '�� � ' �
����
�� 3#%5
+���� &�� �� &�� ��� *��� ��� *���0� ���� �
����� �� �� ������� ���� �� ���1) �� ��� '
�� ��
������� ������� ����� ���I ���( ��������� �� ���� �� � ����( �� ��* ���� 0���0�� � �� ��
���� �. ���( *��0��0 ������� � +� � �0�� �� �-������� ��� ���� ���� �� *��� ���� ������
��� . �� � ���� �� ��������� ��� ���
��� ' ��� �� ������*����� � ��.�� � � ������
�� ������� ���� �� ���1) �� �� �� �6�� �� ������ � ���������� ��
� +���� � �� �� �� �1) �/� ��
�� (� �� ���� �1) �� �:�� ��� �������� +�� �� �� ��� ��� ����� *��� �� *��� ��� ����
������*����� ���*�� ����. � �0�� �� �� �- ����� ��� ��� �� �- ����� �� ����� �� �����
�. ���( *��0��0 ������. �� ��� �0��� �*�� �����0. 0���� �� � �������� ����� � �����
�� ������� ���� � � � �����. ��������� ���� �� �0*������ ������� �� �� ���� �. ���(
*��0��0 �� �0�������0��(� �����0��� ��(� ,����� ���� � � �� �� ������� ���� � *��� ���
3*��� ��� ��5 ,. �� ��0� �(��� �� ������� ������ � �� 0���0�� � �� ������� ����� ���I
� � �� �+��� ���( ���� ���� �� ���� �. ���( *��0��0 3*��� ��� ��5 D� �� � ��� ����
+� ����0� �� �� �0�� �� ���( *��0��0 �����+� �� �� ����������� *������ �� ���� ��� �
��3#5!
��� ����
����� ������
��� ��� ���
�� 3#=5
������ � �� +��� �� ���� +� ��� ���( �� �� L�0*��.0�� �����.L �� ������� �� ��
�8���� �� � ����� �������� *����� �. ���� �������� �� � � ��0�������� ����� ��*� ���
+���� �� ��� ��**��� � �0�� �� 6�0� �� ��0*� � ��� ��*� 0��(� � 32���� � �� 3%&&&55
'� ����0� �� �� �0*��.0�� �����. ��0����� �� �8���� �� � ����� �������� ������
� 1�-� �� ���� � ������� ��!
�� �
�� �
�
������ ���� )�
� ���� ��
� 3#G5
+���� *�� � ��� �� � �0�����.��� ���� ��� . �� ���� � � ��� �� 0�. ���� �� +��� 0��(�*
#G
�� �* �0��� ��� *�����0 �� �� �0*��.0�� �����. �� ����� �.!
������
������ ��
�� �
�
������ ���� )�
� ���� ��
�� �
�
� ������)�
����� +���� � �
� �� �� ������� � ��0���� +��� �� �
'� ����0� �� �� �0*��.0�� �����. 0�(�� ���� +� � 6�0� �� ������ �� ��� ���������
K �* �0����� �� �������� ��0���� �� ���� ��� � �� *�����0 ���� �. �� �0*��.0��
�����. �0*���� �� �����+��� �0�� ��� �� �8���� �� � ����� ������� �� �� � � ��������!
��� �
�� ���
� ��
������ �� � �� �� 3#>5
�� ����(����� ���� ��� ��� �� ��0*� � ��� �0*��.0�� �����. *��� �+� �� ������� �
+��� ���-!
� �� �
�� �
�
� ����
���� )�� �
����� 3#$5
'� ����0� �� �* �0����� ��������� ���� ����� �� ��. ��� +���� 9� ���� *�����
+� � *�������� . � � +� � �������� � � � 0�. �� ���� � ������ �� � � � ��0���� +���
��� ��� +� � �� �0*��.0�� �����. '� � *�������� . +� � �������� � � � �� ������
� �* �0���. ������ � � ��0���� +���� �� � �� *��0� � � �*� � �� +��� ��� ���
�(��� �� � ������ *�� +��� ��/� ���� �)9 ��/� ��� �� *���� ��� . ������ �������� �
�� �����+��� ���-� ��� ����!
� ��� � ��� �
����� � � � � 3#<5
+���� ��� �� �� ���-� ��� ��� ��� ����� �.!
��� �������
�� �������
���
���� 3#H5
+���� ,� � �� � �� �� ���-� ��� *���0� ��� ��� � � �� %�
���� �� �� ����� ��/� ��� �� � ��
��0���� +����� �� ��� � ��%���� �� �� � ����� �� �� �0�����.��� ����� ���+ � �� � ��
��������. 3*��-. ��� ����� *���� ��� . ���+ �5 ����� ��0���� +���� �0��. *���� ��� .
#>
���+ �� ��� ���-� ��� ���� ������� �� �� � ��. � � � ��� ��0���� +���� ���+ � �� �� �
��� �� ���� �������� �� ��� �� +��(��� �. � (��* �� *��������� *�+�� �� ����
+���� ��� � �� ��0� �0�� �(� �� � ������ �� �������� �� ������� � +���� �� ��
����� �� �� ����� 0��(� ���� ���� �� �� � ���� ��� +��� ��������
2��� �* �0����� �������� +�� �� ���� � ������ �� � �* �0���. � � +��� ��� ��� �����
�� �� �� ��� ��� . �� ����� ���� ��� � �� � ��� . ������� ���0 �� ���� ����� ����0� ��
�* �0�� +������ ��� *�����0 �� �� �����+���!
����
������
�����
+����
���� �������
#
� � $ ������
��� � ����
�� ���
���������
�� �� � �
���4�� � �� +��� �0�� �:�� ��� 3#>5 �� �� +��� ���-� ��� ���� 3#<5 �� 6�� �����
���� ��� ��������� �� �* �0�� +������ ��� ������� �� �� �����+��� �� �� �.00� ���
�:��������0!
��
�����
+����
������ �*���� � �� � ��� �
������������� ����
�������� ����
��������
�� � 3#;5
��
�����
+����
������������� *����# � ��� �
�������������������� ����
�����������
�������
�� �+����
������ �
�� � � ������
��������
�� ���������
�����
���� � � �
�� �� +��� ���-� ��� ��� ��� ����0��� � �� +��� � �� � � �� �� � ��� �� �� �* �0��
+���
O���� �:�� ���� 3#$5 �� 3#<5 �� �� ��� �� �� �* �0�� +��� �� �� ��0� ������
�* �0����� ���������� +� �� ��� �� ��+ �� 0� ��� ��� �� +��� �� � �� �* �0����� ���������
���� �
�+� ��� �
�����
���� � �� +� � � ��
� �����
�
���� � 3%&5
���� �:��������0 ���� ���� ��� �* �0����� ��������� ��� �� ������� �. �:�� ����
3G5� 3<5� 3H5� 3;5� 3##5� 3#H5� 3#;5� �� 3%&5� *��� �� ��+ �� 0� ��� �� ��*� �� 3%5
#$
#�# (���)�*)+�%� $��������
�������� ��0� ��������� 4�� �����0� ���� ��*������ ����� ����0� �� �����+�!
�� ��� ���� ����
�� ������ �� � ��
+���� ���� �� �� 0������� �� �- �� � 3�� �� ��������5 ����� �. �� ������0�� �� ��
����� ����0� �� �������� ��0���� �� �� ����� �� �� � 3%&&<5� +� ����0� �� ���� �����
��� ��0��� �� � � � +��� �:��� � �� ������� +��� �� � �� �* �0����� ���������� �� ���
������ � ���
� ����� �� � .*�� �� ��������� ���� �� ��0� ����� �0�� ������� 3#>5�
����� �������� *����� �. � .*���� �������� ��0��� ��� �:��� � �� ������� *����� �.
�* �0����� ���������� ����� � ��� ��������� +���� �� ����� �������� �� �������� ��0����
��� �:��� � ���� ������� �� �� �����0. �� � ����� � +� ��� +�� � �� �����0* ��� �� �
.*���� �������� ��0� �������� ���� �� �����+�!
���� � �� ���� ����� 3%#5
+���� �� � � �� %�
� �� �� ���� +��� �� �
# , �%�
�� 0�� ���� ������� �� *���� ��� �� ��� ���� ���� �� �� ���,� 0��� �� ������ �� ��
���� � ���� 9� �� 6�� � ���� ���� ��� �0�� �� ��*� *������� �� �0*�� ��� �� ��*�
����� � ��� �0�� �� *������ �*��� �� � � ���� ���� �� �� ����� ������� ��������. ��
*������ �� ��0���� �������� �� ��*� �� �� ����� � ��� ���� �� ��0��� � ��� *�������
9� *�������� �0*�� ��� ��. �8���� �� � ��*� � ����� �� ������ ��0 � �� ����0���� �� �0�
*�� � ���� 9� ���� �� ����0���� �������0� �� �8���� �� � ���� �� � � ��0��������
�0*�� � ��*� � +���� �� ��� � �� ��� ���� �� ��0��� � ��� *�������
9� �� ����� � ���� ���� �� � ��� ����0 �� �� ��0��� � ��� *������� ���-� �.
� � �� � �� ���� ��� �� C *���� � �����0* ��� ����� ������0�� �����0* ��� �����
����� 0�� ����� �� �-*�� � C �� �*��� � ���� �� �� ����� ������� ����������� ��
#<
�������0 �� �0*�� � ��*� �� �� ����� �� ��*� �� �� ����� �� � ��� ���� �8���� �� �
���� ?�� �.� �� �� ��� � ���� ��� ���� ����0����� ��0���� �� �8���� �� � ���� �� �
������*����� ��� ���� ��0�������� ����
�� *���� ��� �� �� ����� � ��� ���� ��:����� �� ��� �� 6������� �������� 9� *���
������� �� ��0��� � ��� *������� 0�� 6����� � ���� ��� �� ���� �0*�� � ��*� � +� �
+��(��� ��*� �� �����+� ���0 ����� ���� +��(��� ��*� �� ��:����0�� � ��* ��� �� ���
�� � �������� ���� ��� �� ,�������� �0*�� � �� 6����� �. ������� ���(� �� ��**����� ��
��:����0�� � ���� ���* � ������ ��� �� ��� �� 6������� ������ 0�. ����* ��� ����
�� ��� /�+�
# #� ������� ����%�����
��� ������������ +� � �� ��������� �� �������� �� ��0� 6�0� �*��� ��� �� �� ��� � ���
�� *���� ��� 9� ��� � ���� *����� �. ��0*� � ��� ��� ���� ���� ����0����� ��0���� ��
��� ���� �� ��0��� � ����� ��� �� � � ��� ���� ��0������� ��� ������ � � ���� 1�-� �
� ���� � ������� ��!
( �� �
!"� �
�
�( ���
� � ������ ��� )�
#$� ���
� ���
��
� 3%%5
+���� � � � - � ��� �� �� ������*����� ��� �� 3*���� � �����0* ���� ����� 0�� �
������0�� �����0* ���� �� �-*�� �� ���*�� ����.5� ( �� �� �� ��� ���� �� *� �� ( ��� ��
�� �8���� �� � ����� . *����� �. �� ��0��� � ��� 6�0 � *��� � �� � �0�����.���
���� ��� . �� ���� � � ��� �� +��� �� �8���� �� � ����� ��� ��� �0���*���� ���� ��� .
+��� �0*�. � �0�����.��� 0��(�* �� �� ���� 0��(� '� +��� �� ��*�� � ���� �� ��
0��(�* �� � L��� �*���L ����( � ��� ���� ��/� ��� )�����*� ������
��� ���� ���� ����0����� ������ �� �* �0�� �0��� � �� ���� ����� . �� ����( ���� ��
�:��������0 �� *�����0 ����� �. �� ����0���� �� ��� �� �� ����� �.!
���� �����
���� (
�� �
� �
�
����(��� )�
% � �� �
#H
���4�� � �:�� ��� 3%%5� +���� ��� �� �� ������� � *���� �� ��0� ��� � �� ���� �� ��
*���� �� �� ��0��� � ����� . � �� ����0* ��� �� *������ � 0��(� 0���� �� ��� ��
����� ��� � � �� �� �-*����� �� ������� �������. �� *�����0 ���� ��� .���� �� �����+���
�* �0�� �0�� ��� �� � � ����� .!
( ��� �
��������
��� ���( �� � �� � � 3%=5
�� ����(����� ���� ��� ��� �� ��� ���� ��� ����0���� �0*���� �� �����+��� ��� ���� *����
���-!
��� �
�� �
�
�����
���� ��� )�� �
��� ��� �� 3%G5
# # -�%��� ����� .�������
'� ��+ ��� � �� 6�� *���� ��� � ���� � �� ��� +� � �� ��*����� � ��� �0�� �� ��*�
*������ ��� 6�0 �*��� �� �� *����� �. ��0*� � ��� 0��(� � �� *������ �� �0�� ��
��*� ( �� ������ � � ���� �����1������ ��������. ����� ��*� �� �� �����!
( �� � ��� ���
���
��� ��
����� 3%>5
+���� �� �� *�.����� ��*� ��� �� �� � �� ����� ��*� � � �� ������� ������ +���� +� ����0�
���� �� ���� �0�� ��� �� � �0�� �� ������� ��������. ����(� �� �� �� � � ����� ��
��� �0��.��� �������� ���� � �� ��������. �� ������� ����� ���*� � �0�� � ��
�� � �� ������ �� � �� ����� ��*� ���� �� �������� �.��� �� �0*����. ��������. ����(
������� �������� � �� ��3#5 *������!
�������
�� .� ���
������
�� ��� 3%$5
+���� ��� �� �� ������ ��� �� ���+ � �� � �� �� � ����� �� ��� �� �6�� �� ��� �
��%����� +���� �����+�!
��� ��� � � �� .���� � .� ���������
�� ��� 3%<5
#;
+���� �� �� �� �������� ���+ � �� � �� ��������.� �� ����� ��0�� �� ��� �� �� ������ ���
�� �0�� �� ��*� *������ �(�� ��� *����� �� ����� �� ������� �� �* �0�� �0��� �
�� ��*� �� �� ����� �������� �� � 0���0��� � �� ��*� ��� �� ���4�� � �� ��������.
���� ���� 3%>5!
��������
&���� �� ��
�� �� � ���� � ���
'( �� � ��� ���
���
��� ��
�����()
+���� ���� �� � ��0*���0 ������� ���0 �� ������0�� � +���� �� �:��� � �� �������
����� ��� �� ������� �� ��0*�. � �������� ����� �� ������� � +�����6�� ���� ���
� �� *�����0 ����� ��� �� �� ?������� 0�� �*���� ������� � +� � �� ��������. ����
� ���� � +���� �� �:��������0 +��� �� �:��� � �� ��0���� 0������� ��� �� �� �0�� �� ��*�
*������ ��� 0���0��� ��� �0*���� �� �����+��� �* �0�� �0��� ��� ��*� �� �� ������
���*�� ����.!
���� � /���( ���� 3%H5
� �� � �� /����
( ���� ��
� 3%;5
���� � � ��� 3%H5 �� 3%;5 �� � �� ��������. ���� ���� 3%>5 .���� �� �����+��� �-*�������
��� �� ��� ��� ������� � +� � �� ������ �� �0�� �� ��*� �!
��� �
��
/����
����
�� /� ��
��
�����
���� 3=&5
# #/ �%�������
��+ +� ���( � �� �������� �� �0*�� ��� 6�0� '� ����0� �� ���� �� � ��� ����0
�� �0*�� ��� 6�0� ���-� �. � � �� � �� ��. �8���� �� � ���� ���0 �� ��� �� ��
+��� 2��� �0*�� ��� 6�0 ��.� � �� ��� ����� . +���� �� ��� ��� �� � 0���*���� �����.
��0*� � ��� 0��(� � �� ����0���� �� �0*�� � ���� �� ����0���� �������0� �� �8���
�� �� � ��*� � �� � � ��0������� ���� +���� �� 6����. ��� � �0�� �� �� ��0��� � ���
*������� ��0���� � �� ��� ���� ����0����� ������� ������ �� ����0���� �� �0*�� �
%&
���� ���� ������ �� �8���� �� � ����� ��� ������ � 1�-� �� ���� � ������� ��!
0� �
�� �
�
0��������� )�
� ������
* � 3=#5
+���� 0� �� �� ��0������� �0*�� � ���� 0�� �� �� �0*�� � ����� . �� �� * �� ��
���� ��� . �� ���� � � ��� ������ ����� ��� �� *�����0 �� �� �0*�� � ���� ����0���� ��
��������� � �� ��0� ��� ����0����I� *�����0� �� ���
��� ����
�� � 0� �
� �
�
� ��0��)�
%
���4�� � 3=#5� +���� � �� �� �� ������������ *���� ������ �. �0*�� ��� 6�0 �� �� � �
�� �� ������������ ������� � �0*�� *���� �� 6�� ����� �� �����*��6 ���� ���� �0*�.
�� �����+��� �0�� ��� �� � � �0*�� � ��� �� ������� � �0*�� *���� ���-!
0�� �
�� ��� �
����0� 3=%5
� � �
�� �
�
�� ��
����� )�� �����
� 3==5
����*���� �� �0*�� ��� 6�0� ���� *���� ����� . � �� ����� +��� �� ��� ���� *����� ��
*������� �� *���� ����� . �� �� �0*�� ��� �� ���*� � ���+ �+� �� *���� ������ �� ��
�-������ �� � � �0�� �� *����� 9� ���� *����� ���� �0*�� ��� 6�0 � ����� � ���� ��
*�������� . � � + �� ���� ��� � � *����� �������� � 0��(� ���� ���� D ���+���� +� �
*�������� . + � ��0*�. �*� �� �� *���� ���������� *�� ��/� ��� �� �0*�� � ���� ��
�� �)9 ��/� ��� ���� � �������� � �� �����+��� ���-� ��� ����!
� �� � � � � ���� 3=G5
+���� � � �� �� ���-� ��� ��� ��� ����� �.
� � ��� ���
��� �
� ����� 3=>5
+���� , � �� � �� �� ���-� ��� *���0� ��� �
� �� �� �)9 ��/� ��� ���� �� ����� ��0��
�� � ��� �� �� ����� ��/� ��� �� � �� �0*�� � ����� �6�� �� � � � � � %�
��� 9� ��
���� ���� �� �0*�� � ���� ��/� ��� 3�� ����� �������.5 ��������� � �� ��/� ��� ����
%#
�� ����� �� *��6 � ������ � �0*�� ��� 6�0 � �� ����� �.!
� ��0�� �����
��
�0��
+���� � �
� �� �� ������������ *���� �� �� � � �0*�� � ����� . �� �0*�� ��� 6�0
�� �������� �� *���� ������ �� *���� � 0�-�0���� �� ���� ����� �� �� �-*�� � ������ �
/�+ �� � � *��6 � ����� �� *� �� ���� +���� � � �+� *���� �� �� �4�� � �* �0���.!
���������
��
�����
+ ��� �����
�� �����
���� � �����
����
�0����
���4�� � �� �0�� ���� ���� 3=%5 �� �� ���-� ��� ���� 3=G5� +����
����� � �����������
�� �* �0����� ���������I 0������� �� � �� ���� � � ��� �� +��� ��0���� ����0� �� *�����
� �� �� �� ��
� ���� �
*� � � ������
�� �����
��� '�
���
(���� � � �
�� �� ���-� ��� ��� �� ����0��� � �� +��� � �� � � � ����� ��� 6�0� �� ��� ���� �
������ ���� *����� ���� �� ��0� �0*�� ��� � ��. ������ �� ��0� �* �0�� *���� ����� ��
�.00� ��� �:��������0 �(��� �� 6�� ����� ���� ��� .���� �� �����+��� �-*������� ���
�� �* �0�� *���� � �
� !
� �
� �*
* � �
���+���
+ ��� �����
'�����������
(��������
����0���
���+���
+ ��� �����
'�����������
(����� ���0���
� 3=$5
���0 �:�� ��� 3==5� +� ����� �� �����+��� ��+ �� 0� ��� ��� �� �0*�� � ��� *����
���-!
� � ��+
�� � �
���
����� � �� + ���
�
�
����� ����� � 3=<5
��������� ���� ���� 3=G5�3=<5 � ��0��� �� �������� �� �� *���� �� �0*�� � ����
%%
# #0 ������� �����%�� ��� .�������
�� �������� �� ��*� � �� *����� 0�� �. �� ��0��� � ��� *������� ��� �� ���(��
�+� �� � +� *�����0�
����� �� �� 9� �� ����� *���� ��� � ���� ���� �� � ��� ����0 �� �� ��0��� � ���
*������� ���-� �. � � �� � �� ���� ��� �� ���� 6�0� ��0���� �0�� �� �� �0*�� �
��*� � ������ �� �����+��� �2� *���� ��� ���� ���!
( ��� �
� ���
��� ( �����
������ � �����
���
� �� � � 1�����0
���
� ������
� ������
3=H5
+���� �� ������ � � � - �� 0��� �� �� �0*�� � ��*� � � � 1���� �� �� �4�� 0��
��� ������� � +� � �� �0*�� � ��*� � +���� �� � ���� ��� �� �� �0*�� �� ���� *� �� ��
1��� � 0���%(
��� � �� � �� � �� �� +���� �� �� �0�� �� ��*� �� �� *���� ��� ���� ����
�� *� � �� �� ���� ��� . �� ���� � � ��� �� +��� �� +� ��*� � '� ����0� �� �����+���
���� ����� ���0 ��� �� �4�� 0�� ��� !
� � 1���� �� ��
��� ��
�� �
���
0���%(
���
0����%(
����
� �
��
+���� � � � �� � �� �� � ����( � �� �4�� 0�� ��� �� ���� � �� �0�� ��� �0*�� �
��� ���0��� ��� �� ���� �� ,�.��0� � �� 3%&&G5 �� ����� �8�� � �� 3%&&H5� �� �0*����
�� � �� ��� �. ��� �� 6�0 � �4�� � � ������ �0*�� �� ���� *� �� �� ���� ��� � *��
��� ���� �0*�� �� ���� *� �� �� �� ����� ���0��� ��� �� ��6�� � ��� � � � � � �� ��
� ��. � � �� +���� � ��� �� �� ����� ��� �� �� �4�� 0�� ��� ���� ���� �� ��� +�
��������� *��*�� ��� ���� � � ���*� � ���+ �+� �� ���*���� �� �� �0*�� ����� �
/�� �� ���� �� �� ���� ��� *���� �� �0*�� � ��*� � ������ � ����+� �0*�� � ��*� � �
���*�� :���(�. � ���� � �� �� �0�� ��� �� ��0� ��� 9� � ��� +���� �0*�� � ���*��
0��� ���+�. � *���� 0���0�� � ����� �. ������� �� �� �-������ �� � �� �- ����� *�����
��� � �0�� �� �0�� /�� �� ���� ��� ��� ��� �� ������ �� +� � �� �0*������ �������
��� ,�����
%=
2��� ��� ���� �� ��0��� � ��� *������ �(�� �� ����� �� ��*� *����� �� ������� ��
��0���� ��� �� ��*� � �� 0���0���� � � � �� ���
��� ���� �
��� ��� (
���� �
�� � 2�
�����
��� � �
��� � 0
���
� �� �
���4�� � �� ��������. ���� ���� 3=H5 �� *���0� �� 2� �� �� ���� ��� �� �� �0�
*�� � ��*� �� 0�� �� 6����� ����� ������ �� ���*���� ����� � �� �� �� ����
�� � ������� � � ��� +��(��� ��*� �� ���� ���� ��* ���� ��0� �� �� ������� ��� ����
���� ���� �� ���*� � ��*���� � �� ���� ��� ���0���0�� �� +��� ����� 0�� �� �� �����
�. ���( *��0��0 9 �0*��6�� �� �8�� �� ����(� � �� ���� �. ���( *��0��0 �� �0*�� �=
?� 0����� �� �� ?������� 0�� �*���� 3�� ��0���� ��0�5 ������� � +� � �� ��������.
���� ���� �� �6�� � �� ��� � 2�
�����
��� � �
��� � �� �� �8�� ��� �0*�� ��� �� ��� ��
'� ����0� �� ��� 6�0� �� �� ��0� ��� �� ���� �� ��0� ��������. �� �8�� ��� �0*��
��� �� ���� �4�� 0�� ��� � �� � �� �*�� �*�� 6�0I� ��� ��. ��� 1��� �� �� ��0�
������ 6�0� �� �� �� �� ���� 0������� ��� ��������� +� ��� ��* �� �������* � ���0 1���
�� 0���� �(��� �� � ������ ���� *��*�� ���� �� 6�� ����� ���� ���� ������ �������
�� �* �0�� ������� �� ( ��� �� 0��� ��� �� +�� �� ���*�� ����. ��!
( ���� � ��
����0���
����( ��� 3=;5
0��� �
������� � ��
�!" � ��'�� � �� � � ���
(0����
#$���
( ��� 3G&5
+���� � �� 1�� � � � �� 1�� �0�� �� � �� �
� �� �
�� ��� ���� �� ��0� ������ 6�0� ?�� �.�
���� � � ��� �� �* �0�� ��*� ��� *� �� ��� �� � �� ��������. ���� ���� *��� �+� ��
��0���� 0������� ��� �� ��� �� !
0���� �
���� ����
����� � ������
� ��
�� � �� � � ���
�������
�����
3G#5
=O���� �� �� �0� � 0���� +� ������� �� � �� �� ���� �� � ����( � �� ���� �. ���( *��0��0� ������ ��� �� �0*�� � �� ����� =&P ������ 3�� �� 6�� +� .����5 +��� ��0*��� � � 0��� +� � �� � �3(��*��� ��� � ��� *���0� ��� ���� �� 5
%G
+���� �� ��0*�. � +���� � ������� �� �� ��� � �� �0�� �� �� �0*�� � ��*� � �� � ��
�� ����� �� �0*�� � ������ ������ ��� ��� 9� *�� ������� +� ����0� �� �� *���� ���
�� ������0�� ���� ��� �� ��� �0*�� � ��*� �� �� ��� �! � � ��� ������0��
�����0* ��� �� � *����. ���� ������ ��� +���� ��0���� 0������� ��� �� *���� ��� ��
����� �. 0�!�� � ���
.� � ���� �' � �� 1�"���%��� �����%�� �� ��� ��"���%��� 1���� ������
'� ��+ ������� �� *���� ������� �� �� �� ��0��� � ��� *������� �� �� ��� ��� ��
*����� ������0�� �����0* ��� �� ����� 0�� ���� �� ������� *����� ��� �� ��������
� ����� ��� ��� � 9� ���� *���� �� +� � *�������� . � � +� � ���� �� ��0��� � ��� 6�0� � C +���� �� ��� ������ ��� � - � C �� � � � *���� �* �0���.� �� +� � *�������� .
+� � �4�� � �� *���� �������� � �� �����+��� ���-� ��� ����!
���� � ��� ������ � � � - � 3G%5
+� � �� �����+��� ���-� ��� ��� �� �� +���� � *�� ��� ���� ��/� ��� �� �� ��/� ���
���� !
��� �������
��� �
� ����� 3G=5
+���� ,� � �� � �� ��� �� ���-� ��� *���0� ��� �� �� ����� ��/� ��� �� � �� ��� ��
� - � �� ����� �. ��� � ��� %�����
9� ��0��� � ��� *�������� +��� �� ��� *����� �* �0���.� 0�-�0��� �� ����� �� ��
�-*�� � ������ � /�+ �� *��6 �!
���������
��
�����
+���� �����
'�������
��� �0������
(( ����� �� � � - �
���4�� � �� �0�� ���� ���� 3%=5 �� ���-� ��� ���� 3G%5� +���� �� ��0���� 0�������
��� 0������ �� ����� �. �:�� ��� 3G#5 ��
������ �
�� � � ������
��������
��� �����
����� � � �
%>
�� �� ���-� ��� ��� �� ����0��� � �� +��� � �� �� �
�� 6�� ����� ���� ��� +� � ���*�� � �� �* �0�� *���� ���
� � ����� ����� �� �.0�
0� ��� �:��������0� �� ����� �.!
��
�����
+���� �����
������������
���� ����� ���
�
�
��� ����� �����( ���� �*����� � ��� 3GG5
��
�����
+���� �����
������������
��� ����� ���
�
�
��� �������0������ ( ����*������O���� �:�� ��� 3%G5� +� ����� �� �����+��� ��+ �� 0� ��� ��� �� ��� ���� *���� ���-
��� �� ��� �� � - �!
��� ��+�
���� �
����
���� ��� � �� +�����
�
�
���� ��� �
��� ��� � 3G>5
��������� ���� ���� 3G%5�3G>5 � ��0��� �� �������� �� �� *����� �� ������0�� ����
��0* ��� �� ����� 0�� ����
.� � ���� �' � �� �����%�� �� 1���� ����� '� ���� +� .*�� �� �� ��0��� �
*������� �� �� �����0* ��� ���� ��� �� ��. ���� �� ��0� ��������.� ����� ��
��0� ��� 0���0��� ��� *�����0 �� ���� ��0���� �+�+������*��� �0�� ����� ��� ����
*���� � ����� ������� ��. � �8�� +� � ���*�� � ���� *������ *������� � ���� ���
� � �" �� 6�0� �� �� �����0* ��� ���� ��� �� ������ ���� *���� �� �� ��0� +�. ���� ��0��� � ��� *������� �� �� � ��� ���� ��� ��� � '� ���� ��� ����* ��������� ���
6�0�� ��� ��� ��� �� �. 3 9� ���� *���� � 6�0 � � 3 ����� � ���� �� *�������� . ��+#�� �������� � � *���� �* �0���. �� � *�������� . +# �� �4�� ��� � � *���� �������� � ��
���-� ��� ����� +���� �� ��0���� � 3G=5!
� #�� � �#� �#���� �� � 3 3G$5
+���� �� ���-� ��� ��� �� �� � +���� � ������� �� *�� ������� �)9 ��/� ��� �� ��
��/� ��� ���� !
�#� ������
��� �
� ����� 3G<5
%$
+� � +���� ,# � �� � � �� 0��� ������ �� +� � �� ��� �����0�� *���� ���-� ��� ����0���
�� ���� ������� �� ��/� ��� �� �� 3�������5 �)9 ��� �� �� �� �� �����.��� *�����
D� �� � ��� ���� �� �� 6�0 �� ����+� � ������ � � *���� �* �0���.� � ��� �� �.
������� �� ����� *���� �* �0��� ��� *�����0!
���������
��
�����
+#��� �����
'�#�����
#�� �0�����
(( #���� � � � 3
���4�� � �� �0�� ���� ���� 3%=5 �� ���-� ��� ���� 3G$5� +� � �� �����+��� ���-� ���
��� �� ����0��� � �� +��� � �� �� �!
�#���� �
�� � � ������
�������
��� �����
����� � � �
�� 0����� �� �� ��0���� 0������� ��� ������� �� �� *���� ��� �� �����0* ��� �����
����� �. �:�� ��� 3G#5
9� �� �.00� ��� �:��������0� �� �* �0�� �����.��� *���� � #�
� �� � ��0��� �. �� �����
*������ ���� ���!
��
�����
+#��� �����
��#��������
���� ����� �� #
�
�
��� ����� ����( ��� �*���� � ��� 3GH5
��
�����
+#��� �����
��#��������
��� ����� �� #
�
�
��� �������0����� ( ���*�����O���� �:�� ��� 3%G5� +� ��� 6� �� ��+ �� 0� ��� ��� �� �����.��� *���� ���-!
� #� ��+#
��#� �
#���
���� ��� � �� +# ��� #
�
�
���� ��� �
��� ��� � 3G;5
'� ��+ ��� � �� ���� ��� �" �� �����0* ��� ��� *������� � 6�0 ���-� �.
� � �� �" �� �� ���� � ������ � � �+� *���� �� 0�� �����+ �� �-������� *������ *����.
���� *����� ��� ������ � �� �0���� ��� �. �� ������0�� ��. ������ �� *����� �� ���
�.�*���� �� *����� � ��� ��� 3���� ���� .� +� ��� ���*����5� ��� ������ 0���� ���� � �� ��
%<
������ ��� ���� � ��� �� �� ������� �)9G ���� *����� ��� �� ��� �� �. �� ������0�� ��
�����+ ��� ��� � �� �� +� � ������0�� �������� �0���� ��� *����� ��� ���� ����� ��� �
�0�� ���� ���� �� ��� ������. �� �� � ���(+������(��� 0����� 3������� � �� 3%&&=55
'� ��� � ��� �� �� 6�0� �. 4� +���� 4 � 3 � �
?� �"�� �� �� *���� �� 6�0 � � 4 '� ����0� �� � �� ���� *���� �� � ���� ��� +" ��6�0� ��� ��+� ����0�. ���0 �� �� 4 �� ��� ����+� � �� ���� *����� �������� � �
*����*���6� ���� �"� �� ��0������ ���� ��� � � +" �� 6�0� �� +��� �� ��+� �. ������ ��0*�. �*� � ���� *����� �������� � �� ��/� ��� ���� �
� > ���������
�"�� �
*�"� �
"���� +� � *�������� . +"
�
� �"���� +� � *�������� . �� +"�
9� *��� ���� �0���� ��� *����� ��� ������. ����+� � ������ ���� � .��� �� +� �� +" �
�%� 2��� ���� . �� ���*���� �� �� �-*���� �. �����+ ��� ��� ����� ������ +���� 0��� �
*���� �4�� 0�� � �������� � �� *�� �����:��� �� �)9 ��/� ���� �� *�� �����:��� ��
������ �� �� ������� )���� 9��- 39�)5 C +���� �� ������. �8�� � �. �� �-������ �� �$
C �� *�� ������� �� ��� � ����� �� 0��� ��� �� ���� �� �:������� � �� 9�)� ��
*������ ���� +��� ��* ��� ��� ��� �� ������ �� �)9 ��/� ��� �� 0���0�� � �� �� ����
�-������ �� � �� 0�4��� . �� �� � ��� � �0� �� �0���� ��� *������ �� *��� ���� �����+
*�� �����:��� �� �)9 ��/� ��� ���. ������. �(��� ��� �� � ������ � +� ����� �� �����+���
���� ����� ���0 ��� �� ���-� ��� ��� �� �"� !
�"� � ��"
�����
����
��������
�$�� �0����0����
�$��%� �#�
����%�� ��"� � ��� 3>&5
G � ��0*���. �� 0��� +� ����0� �� ��� *������� �� �����0* ��� ���� ���� ��� ���� ��������. �����. �8�� �� ���� *������ �������� ������� �0���� ��� *���� 6�0� �� ��������� � � �8���� ��� ��+��� � �� ����� ������� ��0*��-� . D�� �� ���� �� �� �� �8������� �� ��0� �� *���� �� ��� ���� �� �� *�� ������ �������� �� �� *���� ��� �� ���� ����*� ��� ���� �� �� ,������ 3%&&<5 ��� ��8���� �**������ +���� ��. �����* � 0�� ����� �� �� ��0*��� 0��� � � �. �� +������ �� 0��� ��.*����. �0*���� ���� �� �0���� ��� *�����
>����� �� �������� ��/� ��� �� � �� *��� ���� ��� �� ��0*�. � �������� ��:����0�� �� ���� � *����� *��0���� �� �� ��� �� ���� ��� *�����
$9�) �� ��0*���� �� �� ,��� )������ )���� 9��- 3$&P5� �����0�� )���� 9��- 3=&P5� �� ��������� ��� ��� ��� 9��- 3#&P5
%H
+���� ��" �'�(��%�
�� � ���� �� �������� �� �� � ��. � � � �" �� �:��� � �� � ��.�
� � � ��/� ��� ���� �� 0�� � 0��� %�� �� �� ���� 0������� ��� �� �� �����0* ���
���� ��� ��� 5�" �� 5�" ��� *��� ��� +���� � 3 � �� +���� �� ����� �. � � 5�" � 5�"5� ��
#� � � #� %�� �� �� ���� ��� �����.��� *����� ����� � �� �-*���� �� 6"�� +���� �������
�� �����.��� �� �0���� ��� *����� � �� ������ *��0���� �. �� ��0 �"� �� �� ��3#5
*������ �� ��* ���� ���� � �� �� �0���� ��� *����� �� ��� �� 0���� �-*���� �. 9 �
�-*���� �� 4�� � ��������� ���0����� ��� �� ���� ��* ���� (�. ��� ���� �� �� ��������
�� �0���� ��� *����� �� ,�����! �5 ���(+������(��� �� ���7 ��5 ���-� ��� ��� ���� ����
3�* � 6�� :��� ���57 �� ���5 (�. ���� *��.� �. �� �)9 ��/� ���� �� ���� ����+��� ��� ��
�8�� � �� ������� �� �� �-������ �� � �� *���� ��� ��� �
,������ ��� �0���� ��� *���� 6�0� ��+�.� �*� � ���� *����� ����0�. �� ����� ��
���� �"� �*��� ���. �*�� ������� � ���������� +� ��� �6�� �� ������� �0���� ��� *����
���- �� �����+�!
�"� ��
�
�"
��"
������� ���)�
� �
��� ����
������� ��� �� �� ����� �� ��0*���.��� ��� ��� .���� �� ��+ �� 0� ��� ��� �0���� ���
*������ +���� �� ��� �0*���� �� �����+��� �:�� ��� ��� �� �0���� ��� *���� ��/� ���!
�"� ��+"
��"�
���� ��� � �� +"�
'�
�
(��� ���
�
��� ��� 3>#5
+���� �"� � �"� %�"��� �� � �� � �� �� ���� ���� �
" � ��� ��� �0���� ��� *���� 6�0�
+��� �4�� ���� *����� �������� � �� � ��.�� � � ��/� ��� ����
� �� ��� ���0 �:�� ��� 3%G5� �� ������� � �)9 ��� �� �-*����� �� � +���� � �������
�� �� �����.��� �� �0���� ��� *���� ������!
�� ���"
��"�
���� ��� � ���"��� #�
���� ��� �
��� ��� � 3>%5
'� ��� ��� ����� �� 3�������5 �)9 ��/� ���� +���� �� � +���� � ������� �� �� ��/� ���
�� �� �� �0���� ��� �� �����.��� *�����!
�� �
�"
��"��"�������
���� ���� ���"�
��#�� #�������
���� ��� �
��� ���
3>=5
%;
+���� �#� � � #� %�#��� �� �� �� � �� �� �)9 ��/� ��� �� �� 0��� ��*��.� � ���+�0�����
��0*���� +� � � ���� ���(+������(��� .��0��� �"� �� �� � ��0*���� �� �� 0���
�����* ���� � ���+������(��� �������� �#� �� �� ����� ���� �8�� � �. ���(+������(���
�������� 3���-� ��� *���0� �� ,# 5 ���� ��� ���� ���* � ��*���� � �� �� ��� ,��������
��/� ��� .��0���� +���� ��*��. ���� ����. ���� *����� ���� ���� �0� �� ���+ ���*���� �
������� �� �� 0��� ��. *����. � ����
��������� �� �������� �� �����0�� *����� �� ������� �. �:�� ���� 3GH5�3>#5 �� 3>=5
.� � ���� �' � �� �2������ 1���� ����� �� *���� �� ��� �� �� �-*�� � ����
��� �� �� ��������� � �� �� �� *������� ������ ���� �-��* ��� �� ��� �� �-*�� ��� 6�0�
�� ���� *����� �� ������� �������. ?� �&�� �� �� ���������������. *���� �� �� ����� . ���
�. �� � � �� ��0��� � *������ �� �� �-*�� � ��� 9� ���� *���� �� +� � *�������� .
�� +& � ���� �� ��0��� � ��� 6�0 � � � �� � � � *���� �* �0���.� �� +� � *�������� . +&
� �4�� � �� *���� �������� � �� �����+��� ���-� ��� ����!
�&�� � �&� �&���� 3>G5
+���� �� ���-� ��� ��� �� ��0����� *�� ��� ���� ��/� ��� �� ������� �������. �� �� �)9
��/� ��� �����!
�&� ���&���
��� ���������� 3>>5
+� � ���-� ��� *���0� �� ,& � �� �� �� �� ����� ��/� ��� �� � �� �� �-*�� ���� ��� ��
����� �. �&� � �&� %�&���
�� *������ �� �� �� ��0��� � �-*�� � ��� +�� �� � � � *���� �* �0���. 0�-�0����
�� ���� ����� �� �� �-*�� � ������ � /�+ �� *��6 � �� ����� �������. �� �����+�!
���������
��
�����
+&��� �����
'�&���������
&�� �0�&����
(( &����
���4�� � �� �0�� ���� ���� 3%=5 �� ���-� ��� ���� 3>G5� +����
�&���� �
�� � � ������
��&�����
��� ������
����� � � �
=&
�� �� ��0���� 0������� ��� �� ����� �. �:�� ��� 3G#5
����� �� �.00� ��� �:��������0� �&�� � �&�
� � �� �� �� 6�� ����� ���� ��� +� �
���*�� � �&�� �� ����� �.!
��
�����
+&��� �����
��&�����&���
���� ����� ��&
�
�
��� ����� �����&���( &��� �*�&��� � ��� 3>$5
��
�����
+&��� �����
��&�����&���
��� ����� ��&
�
�
��� �������0�&���� ( &���*�&���� �� ��+ �� 0� ��� �� �� �-*�� *���� ���- �&� �� ����� �.!
�&� ��+&
��&� �
&���
���� ��� � �� +&���&
�
�
���� ��� �
��� ��� � 3><5
��������� �� �������� �� �-*�� ��� *����� ��� �� ������� �. �:�� ���� 3>G5�3><5
# #3 ,��� '� �%�������
'� ����0� �� �-*�� � �� ���0 ,����� �� � ��0�������� ��� ������ � ������ �� ��(� ��
� �� � �8���� �� � ��� �� �� +��� 0��(� ,. �.00� �. +� � �� �0�� �� �����0.�
�� ,�������� �-*�� � ��� �� ��� �� � *���� ��� ��*� �� �� ��� �� �� +��� 3�D'5
�� �-*�� ����0���� ���*� �� ,�������� ��� ����� � �� ���������������. *���� �&�
�
9� ���� ������� *������� ��0���� �0*�� � ���0 ,������ 0�� � �� ��*� � *����� �� ��
�D'� ( ��
� ,. �.00� �. +� � �� �0�� �� �����0.� �� ������� *���� ��� ���� ��� ��
�� �����+���!
( �� �
� ���
������� �
��
�0��
� ������ � �����
����( �
��
� ������
� ������
3>H5
+����� �� ������� 0�� � ��� *
� � �� �� ���� ��� . �� ���� � � ��� �� +��� ,�������� �-*�� �
�� �� ��*� � *����� �� �� �D'� �� �� �� ����� �� ,�������� �-*�� � �� �� �D'
�� *� ������ �� � �
� �� �� �0*�� �4�� 0�� ��� � ����� �.!
� �
� ��
�
�
���
��
�� �
��� ��%(
��
����%( ����� �
�� 3>;5
=#
+� � � � � �
�� ������� *������ ������� �� �* �0�� ��0���� ��� �� ,�������� �� �D' ��*� � ��
� 0���0��� � � � �� ��� !
���&�� ��� �
��
�� ( �
�� � �&� ��
�
���4�� � �� ��������. ���� ���� 3>H5 �� 6�� ����� ���� ��� +� � ���*�� � ��
������ �� �� +��� �0�� ��� ,�������� �-*�� �!
�� �
���
�� � �
�
��&
���
�� � �
� � � ��
�
�����
( �� 3$&5
+���� �� ������ � ��
� �� �� ����� ��� �� �� �4�� 0�� ��� ���� ���� &�� � �&
�� %�
�� ��
�� ���� ��� *���� �� ,�������� �-*�� � �� ������� �������.� �� � �� �� �� ?������� 0�� �*����
������� � +� � �� ���� ���� ����� +� ��� �� 0������ �� �D' �� � ���� +�.� +� ����0�
���0 ��+ �� �� � �� � ��
� � �� ��� �� *���� �� ������� 6��� ���� �� �:��� � �� *���� ��
������� �����0* ��� ����
#/ 1�"���%���
������0�� ��0*����� 0��� ��. �� 6���� �� ���� ��� ��. �����+ ����� �� ��� 0��� �
������� �� � ������� +�. �� ����� ������ �� �� ,�������� 0��� ��. �� 6���� *��������
����� �. �-*���� ���� � ��� ��/� ��� �� ��� �� *����� ��� �� *��0��. ���*���� ���1) �� ��
#/#� �������� .�� �
�� ���� �� �� 0��� ��. �� ���� . �� � � ������� �)9 ��/� ��� ����� �� ��/� ��� ���� �
����� �� ��� ��0�� �� ��0���� �� ���� �� �� �������� � �� �����+��� ���+������(���
�.���� .*� ����!
�� � �����'�
�,�'�
������( �� ���
���
!-"����
���
� ��'
�
���
( ��
#.$'� �
(�
�� �(
�'� �/���'�
��� 3$#5
=%
+���� 7� � � �� �� �� �� ���� ��� � �0�� ���� *���0� ��� 7 �� 7� �� ��� ��* ����
0��� ��. *����. ����(�� ���� ������
��� � ���%�
� �� �� �����:��� �� ��/� ��� �� ��
�� �
��� ������
��� �� �� �����:��� �� ��/� ��� ���� 9� ,������ �� �� ��� ���� ������
� �� ��/� ��� �� �� ������� .��� 9 �� �� �� "��� ��� �� ������� .��� �� � �� �
��� .��� �� � ���� �� �� ��� +� ����0� �� ���� �� (��+� �. ���� � ���� :��� ��� ��
������ �� �� 0��� '� ��� � �����:��� �� ������� ��� ��/� ��� �� ���� � ��* ��� ��
���+������(��� �� ��� �� �� ����� �� 0��� ��. *����. �� ��0'�
������( �� ���
��%�
�� �� �:��������0 ��0���� �� ���� �� � 3�� �� ��0���� �� ���� �� � �� �� ���� 5
�� ���� ���� ����+� ��� � ���� ���� *��.� �. �� �� *� ��*� +���� �� �6�� �� (�%�� �( �
+���� �� �( �� �� �� *� ����� ����� �� �����������+ � *� � 9� � ��� +���� �� �� *�
��* �� �� ���� ��� �� �� �� ��� �� *� ���0 �� �� *� �� �� �����������+ � *� � D��
0������ �� �� �� *� ��* �� ��0���� � ���� �. ������� � �� 3%&&<5� ����� �8�� � ��
3%&&H5� �� 1�� ����� � �� 3%&&<5<
'� ����0� � �0�����.��� ��/� ��� ���� �� � ��* ��� �� �������� �� �� ��/� ���
���� �� ,������ +���� ����� ���0 #;;; � %&&>� �� ��� ���� (�* ���� �� ����� ���
� G>P *�� .��� ��� �� *��*���� �� �� �0� ��� �� ��0��� ���� +� ����0� �� �� �)9
��/� ��� ���� �� ��������� �. ������� �. �� ��3#5 +� � � *� �� ����. ���� ����� ��
*����� ����! '�
���
( ���
'�(���
��
�'�
���( ��
����
���&�
�
�
)� 3$%5
#/# , ��� .�� �
�� ������ 6���� ����0� �� ,����� ��� ���� �� *���� ����� #;;; �� 6���� �� ���� . ���
������� ������ ���� � ��� �� ���6������� *����� ��� �� *��0��. ���*��� �� � *��*�� ��� ��
�1)� +���� �� ������� ���� ���� ���6��� �� ������0�� I� �� �0� � ���� �� � � �������
<9 �8��� ���0 �� �� *� ��* �6�� �� ���� ���� ���0 �� �������� �� *� �� +��� *������ �������� *����Q+��� /�-����� . �� �� 0��(�* �� �� ���� 30���������� �� �� *� ��*5� �� �� �0� � �� '�� ���3%&&=� %&&<5� �� '����� 3%&&=5 �� ���� ���� �� ��� �� *� ��* 0������ ��� �� �� ��� �� ��:���� �� ��0*� � ��� �� �� /�-���� *����Q+��� �:��������0� ���0� � �� *������� �. �� � �� � ���� +����� �0� ��� 1��2 ����� �����0. 0���� ��� �� O� 31�� ����� � �� 3%&&<55� �� �� ������ � �� ������6�� ��� �� �� *� ��* ��� �. *����.0�(���
==
3�� ���� �����5 �� *����� ��� �� �� �� � ���1) �� �� �� �� *��0��. ���*��� �� ��
�� ��0��� � ����
���� +� �� �* �� �:�� ��� +���� �� �� ��� *��0��. ���*��� ���*��� � �� ��������
���� �� +� � � �0�� ���� ��0*���� �H �� �����+�!
��� � ��� 8�
������ � ��
�� 8 ��
���
� � ���� 9!�!� 3$=5
+���� 8� � �� ��� 8 �� �� ��� �� �� 3�� ���5 *��0��. ���*���� ���1) �� �� 3��� %�
�� (�5� �
��
�� �� ��0���� *��0��. ���*���� ��
� �� �� ���� ��� �� *��0��. ���*���� ���1) �� ��� ��
�� � � �������� ������ �!� �� � ����( � �� *��0��. ���*���� �� 9! � ! �-�% � �( � �� ��
� ��.�� � � ����� �� ������0�� �����0* ��� �� �1) 3! � �!%� �� � � � � %�
��� �� ������*����� ���� ��� *���� �/� ���� �� �- �� �( ��� �� � � �����. � ��.�� � �
������ �� ������0�� �����0* ��� �� ���� �1)5;
�� +� +��� ��� ���� �.� ����� �� �- �� � �� �-�������� �� 6���� ��� ��0�� �0*��� �.
�� ���� �� ������0�� �����0* ��� 9� � ��� +���� ���� ���� �� �� *��0��. ���*��� ���0
�� ���� ��� ������ � ����������. �. ������� �� ������0�� �*����� ��� +� �� ��*��
�!� �� ���-*�� � ���� � �� ������0�� �*����� ������� �� ����( �. 9! �� 4�� � 0� ��
�� ����������� �� �-������� ������ �� ������0�� �����0* ��� �. ��� *����� +��� ����
�� *��0��. ���*���� ���1) �� �� �. 9! 9� � ��� +���� �� ���� � ����� �� *��0��.
���*���� ���1) �� �� �. ��� ��� � ������0�� �����0* ��� ����� ���� �. �%9! *�����
����� �� *��0��. ���*��� ���� �� ,����� ��� ����� �� �������� �� � � ������� �� *�����
��� �� �� �� � ���1) �� ��� +� ����0� �� �� *��0��. ���*��� ���� ������� ��������
� �� �����+��� ����!
��
� � ��� . ��
���
��� � ���� 8� �
�� ���� � � ��� 3$G5
+���� . �� � �� ��� 8� �� ��� � ��%� ����(��� �� ������0�� �� �� � *��*�� ��� �� �1)#&�H'� ���� ����+� � �*���6�� ��� �� ������ � ���� ���.������ ��0*���� �� �� ���� B�+����� +� ����
�� ���� ����� ����� � �� �� �� �0� ��� �� � �� � �� �� ���� �� �� ���� ���.������ 6���� *����. ��������� �� �� �� %&&H �� %&&; � ���*�� � �� ������ ������� �� *��0��. ���*��� ���� +�� �����
;J���� �� �������� 3%&#&5 ���� 0��� 6���� *����. �� ,����� ����� � ���� ���� �� �� *��0��. ���*���#&��0�0��� �� �� �� � *���� ��0��� �������� �� *���� �� ��� ���� �� �� �
=G
�� �� � � �������� ������ �� � ��� �� � ����( � �� *��0��. ���*��� ���� ���������.� ���
�:�� ��� ���� ������ ��� �� �� ������0�� �� � ���1) �� �� �� � � �����.
�� ��0���� *��0��. ���*��� �� �6�� �� �� �8������ �� +��� ������ ���� ������0��
�������� �� �-*������ +���� �� �� 0��� �� ����� �. �� �8������ �� +��� ��0���� ��
�- �������� �� ��0���� ������0�� �����0* ���!
��� � �4��� � �!� -� 3$>5
+���� �4��� �� ������� � ��0���� �- �������� �� �� ��0�!
�4��� � ������� � �
� �� � ����� ����� � ���� � 3$$5
��� ��0*���� .� +� �����+ ����� �� �� � 3%&&<5 �� ����0� �� � �� �-�� ��� �
�0�����.��� *��*�� ��� �� ��0���� �1)!
�4��� � ���� �� (�
� 3$<5
+���� �� �� �� ������� �- �� �� +���� +� ����0� �� �-��������. � ��0���!
�� � � � .� �� � � � � ��� 3$H5
+���� � �� �� � ��.�� � � ������� �- �� �� �� ��� �� � ����( � �� ������� �- �� �
'� ��� ��� ����0� �� �� �- �� � ���� �. �������� ��0� ���������� ���� � �� �:��� �
�� ������� �- �� � �� �� �����0.� �� �� ��� �� ������� ��� � � �� � � �� ��0*���0 �-
����� �� �* �0����� �������� 0�� �4�� �� � ������ �� ���� ��� 3$$5 �� �� ��6� ��
���� *���� 9� � ��� +���� ���0 �� ������0�� I� *��� �� ���+� ����� ����� �� � �������
�-� ��� ����� �. ���� �� (� �������� ����
��� �
� � �� ���� ����.� +� ���� ���� ����0�
�� �� 0��� �� *������� �� �� �� �����. �-�� �� �� �� ������� 0������ 3�����0* ����
����� ����0�� ��*� �� ����0�� *��6 �� � �5 B�+����� ����� ��� ����� �� �� �� �������� �.���
�8�� � �� ������0�� �*����� �� �� �� �� �8�� � �� �8���� �- � ��� ����� +� ����
� ���� � ��0*��� ���0��� ��� ��� ������� � �-��
=>
O���� �:�� ���� 3$>5 �� 3$<5� �� *��0��. ���*���� ���1) �� �� ��� �� +�� �� ��
�� ���!� -�
�%�� �� (�
�� +���� ��� �� ��������� � �-*���� �� �������� �� ������0�� ����
��0* ��� ������ �� +� � �� *��0��. ���*��� ����!
-� �� �� (��!�
�� � ��� � � 3$;5
�� 0�� ���� ������� ��� � ����� �-������� �- �� �� ������� �� �� *��0��. ���*��� ���
�� ���� ������ ������� �� ������0�� �����0* ��� 9� �� ���� �� ,������ �4�� 0�� � ��
�*����� �� � �(� *���� ��� �� ��� ������� �� �- �� �� ��� ��� ����� ����� *�� �� ��
�-�� ��� �� ����+� � �� ������ ����� �� 6���� .��� �� �:�� ��� ���� �0*���� �� �
����� ������0�� ���� ���� ��� *���� �� �� �- �� �� ������� �� �� *� ��:���� *��*���
����� ������� �� ������0�� �����0* ��� �� ���� � (��* �� *��0��. ���*��� ���� ��
���� �� ��� �� �*� 6���� *����. �� �� ���� ���.������
��+ +� ����� �� ��+ �� 0� ��� �� �� ������0�� �� 9� ���� *���� �� �� ������0��
�������� � /�+ �� �- �������� �� ������ ����*���� ������� ����� ���� � �� �� ���� �� �
�� �� ������0�� ���� ���� *������ � *�. ��� � � �-*��� ���� �� ��� �� �� � �����
�� ��������� �� /�+ ���� ���� ���� ��� �� ������0�� �� ����� �.!
�!� -� ��� �������
� ���� �� (�
�� 3<&5
1������ �� � ���� �. ������ ��0���� �1) �� ����� ��� � . 3$;5� +� �� ��� �� �-*�������
��� �� ��+ �� 0� ��� �� ������0�� �� !
����� � ��
�������
(���(�
� ���� 3<#5
+���� ��� � � �� %����� �� �� ����� �1) �/� �� ��/� ��� �� � �� � ���� �� �� �� ���� �� �
�� �. �� 0��� ��. �� ���� . ������ �� ������0�� �� � +���� �. �:�� ��� 3$G5 ���������
�� *��0��. ���*��� ���� � �� �����:��� �. �. �:�� ���� 3$=5 �� 3$;5 ���� � � ���� ���
�� ������0�� �����0* ��� ��������� �� 0��� ����+� ��� ���� �8�� � �� 0��� ��. *����.
�� 6���� *����.
=$
#0 (��� �* �� 4����
'� � �� 0��� �� ��� ���� ���+��� �����0.� �� ��� �� ����0� �� ������� ���������
�����+ ��3#5 *��������� ��������� �� .��0��� �� � ���� +��� ����0� �( �� � �������
��/� ��� ��� � ������� ����� ���I ���( �������� '
�� � �� ���� �� � �
�� � �� ���� ��� *���� ��
�0*�� � �� ������� �������. �
� � � �� %�
�� �� �:�� ���� ��� ������� �� �**���- �
#3 ��5�
�� ��0������ ��������� �8�� ��� �� �0�� �� �����0. ��� �� ����( *��������� +���� ���
���� 0���� �� ��3#5 *�������� ��. ��� �� ����(� � �������� *��������� 3�� 5� �����
�. ���( *��0��0 3���� 5� ����� ��. ��������. 3�
�� 5� *��0���� ��������. 3 ��� ���+ �
�� �5 3��� 5� ����� 0�� ��������. 3� � 5� �0*�� �0�� 3�
� � � ��� � � � �5� �-*��
�0�� 3� �
� 5� *���� ��� . �8���� ��� 3��� 5� *���� 0��(�* 3����� � � - � �5� +���
0��(�* 3��� 5� �0���� ��� *����� 3�"� 5� 0��� ��. *����. 3�
�� 5� �� 6���� *����. 3�������
0�� �����0* ���5 3�!� 5 �� � �� +� ����0� �� �� ����( � �0*�� �0�� � �� ��
�� ��0� ������ ��� ��� �� ������.� ������� �� O9) ���� ��� �� (��+� � ���� � ���.
*��� 6 � �� � �� +� � �� �� ��� ����( �(� � � � ���������� �������
#6 �''��'�� ��
9� �� 0���� �� ������� ��� �� :��� � ��� �� �8���� �� � ���� ���� ������ �� 1�-� �
� ���� � ������� �� 3L+���� �L �������5� �� �� ��0*�� ������� ��� �� ��������. �� L���
+���� �L ������� �� �8������ �� +��� �� +� ������ ������ ���0 *���� �� +��� �� ���
����� +����� ������� �� ���� ���-� ���� �������� �� � �� �� � ��. � � � �� +��� +� �(�
6�� ����� �**��-�0� ���� ����� �� � ��. � � � '� ��* �� ������ ��� �� �-*�������
��+���� � ��������� +� � � �� � ���
9� �� �� ��0��� � ���� ��� ���� �� ��+���� � ������� ��� ���� ��� 6�0� � �� ����
��� �� � � � - � �� ����� �. �( �� �0 ��( ��� )� O���� �:�� ��� 3%=5� +� ��� 6� ��
=<
���� ������* �� +��� +���� � �� ��+���� � �� *� ��� ���!
�( �� �
� �
�
��������
��� ���( �� )� 3<%5
+���� ��� �� �-*����� 0��� ��������. �� �����+�!
�( �� �
��������
��� ���( �� 3<=5
+���� ( �� �� �� ��� ���� �� *� ���� �� �� � ���� 1�-� �� ���� � ������� �� 3%%5� �( �� ��
�� ��+���� � ��� ���� �� *� � �� ���� �� �� ��+���� � ��� ���� *���� ���-� �6�� ��!
���� ��� �
�
�����
��� ��� )��� �
� ���� 3<G5
��'���� %�
��
(�� ���0������� �� *���� �� �� ��� �� ��� �� 9 ��� �� ���+� �� �� ��
� ��. � � � ( � � �( � � �� �� �� �(��� 6�� ����� �**��-�0� ���� :�� � �:�� � +���� ��*�����
�������� ���� ���0 �� � ��. � � � ��0���� ���� ���� ��� ���� �� �� �0*�� ��� �� 34��
��*���� ( �� �(�� �
��
���� �� ���� �. 0� �0� � �
�� � �� � �� � ���*�� ����.5
'��� ������� ��� ����� ������ ���������� +� ���� 6� ��0���� ����� � 1�6���� ��� �0��� ���)��
0�����)�� �� ����� �� ��� �� �
��� � �
��� � � �� +� 6� �� �����+���
���� ������*!
��� �
����� � ����� ��
�� ��
� ��
�������� 3<>5
+���� �� �� � �� ����� ���� �� �� � ���� 1�-� �� ���� � ������� �� 3#$5� ��� �� ��
��+���� � � �� ������ �� �� �� �
��
��)��
� �� ���
���� )��� �
�� �� �� ��+���� � +���
?�� �.� +� ����0� �� ���� .*� �� �������� *������ �� ��0� �0��� �� ������� ������
�� �� �� �:��������00��� � ��)� � ���� ��
0��� ��)� � ����� ��
�� ������� ��� �� ��0������� ���� �� ���� � �� � ����� ���+�� ������� � �����0*�
��� �� �� +���� � ������� �� �� *�� ��*� � �����0* ��� �� ���� ����*!
�� � ������� � ����� ���� 3<$5
=H
+���� ��� �� ���� ��� ����� �. �:�� ���� 3;5 �� 3%#5� ���*�� ����.
����� +� ����0� �� �������� ��0����I +��� �� � �� �:��� � �� ������� +��� �� � ��
�* �0������ ��� *�� ��*� � +��� �� � � �� �� �:��� � �
��� � +���� ��+ �� 0� ��� �� ����� �.
�:�� ��� 3%&5
9� �:��������0� �� ������ ���� �� ��+ ��*� �� ����� ��� ���� ��*� �� �� ��� �������
��� �� ��0� ������ ��� �* �0����� ���������� �� �� ������� � ��������� ��� �� �-*������
���*�� ����.� ��!���
���)� � ���
���
���)� � ���
���
���)� � ���
���
����)� � ��� � 3<<5
+���� ��� ��� �� �� ��� ��� �� ������*����� �����0.�+�� ���� ��*�� � �� � �� -�
�� �� �����. ��*����� ������� � 6�����
������.� +� ����� �� ��+ �� 0� ��� �� �� ������� ���� � '� ������� � �� ����
���� ���� � �� ��� ���������� ����� �� �.00� ��� �:��������0 O���� 0��. �� �� *�������
������� ��� ����� �� �� ������0�� /�+ ���� ���� ���� 3<&5� �� �6�� ��� �� �� ����
�-������ �� �� �� �� ��� � �� 0����)� � � �� ��
0����)� ������ � ��� *��6 �� +� ���
+�� � �� ��+ �� 0� ��� �� �� ������� ���� � �� � *��*�� ��� �� �1) �� �����+�!
�����������
��
�
�(������ (�
����
���
��
����� ����� � ;��� 3<H5
+���� ������ � �������%� �� (�� ���� �� �� �� �-*�� �� ���1) �� �� 3�� ��� �������� ���1)�� ��5� ����� �.
���� ����
&� ��
� �� (��
��� �� �
�������
�� 0�� �� (�
3<;5
�� ;��� �� �6�� �� � �� *�.0�� � �� �� ���� � �� �- ����� �����+��� �. 6�0� �� � *���
*�� ��� �� �1)!
;��� ���
2������
��� � �
� � � 0��
� �� (�� 3H&5
�� � �� ���
�
�%�����
��
�� ��%���� ��������� �� ����� ��� �� �� ������� ���� ��
���1) �*��� �� �� ��� �������� ����0� ������ 3�� ���� �� ����� �� ����5 ��
L������ ��� ��0�L� ����� �. �1) ���+ � �� �� �8������ �� +��� �1) �/� �� ��/� ���
�� ��0���� �-������ �� � ������
=;
#7 ���5�� ����� �' ��� 1-.
'� � �� �. �� 0��(� �������� ���� ���� �� �� 6��� ���� ��� ��� 9� �:��������0� ��
������� � ��**�. �� ��� ���� ��� �� �:��� � �� ������� � �0�� ��� �� ���!
( � � ��� ( � � ��� ( !� � -�� ( &� � ��� 3H#5
9� �� ��*� � 0��(� � � �� �0�� �� ��*� ��**��� �. �0�� �� ��*� *������� � ��� ��
� � � - � �� �:��� � �� � �� �0�� ��� �0�� �� ��*� � �. ��� 6�0� � �*��� ���
�� ��� �� !0 ��( ����)� � ( ��� �� �������� �� � �� ��� �� �0�� ��� ��*� �� �� ���� ��
�� ���� �. ������� ��� �:�� ��� 3=;5 �� ����� ���� ��� 3<=5!
( ��� � ��
����
0����
���� ��������
��� ���( �� � 3H%5
������� ��� ������ ��� ��� ��� ����� �� 0��(� �������� ���� ��� ��� �� �0�� �� ��*� !
( �� � ( �� � (� � � (
�!� � (
�&�� 3H=5
,. �� ��0� �(��� � �� ��**�. �� �0*�� � ��*� � �� ��� �� � � � � �� �:��� � �� � ��
�0�� ��� �0*�� � �. ��� 6�0� � �*��� ��� �� ��� �� !0 ��0���)� �0
�� �� �������� ��
�� � �� ��� �� �0�� ��� �0*�� � ��*� � �� �� ���� �. ������� ��� �:�� ��� 3G&5 ��
����� ���� ��� 3<=5!
0�� �
������� � ��
�!" � ��'�� � �� � � ���
(0����
#$��� ��������
��� ���( �� 3HG5
�� ������� ��� ������ ��� ������� ��� ��� .���� �� 0��(� �������� ���� ��� ��� �� �0�
*�� � ��*� !
0� �0� �0
� �0&� � 3H>5
9� �� ���� �� � ��( ���������� �� ������� � �0�� ��� ��� ��� �� ��� 3<<5 ����� ��
�:��� � �� ������*����� ������� � ��**�.
G&
������.� ����� +� �-*���� ���� �1) �� (� �� �1) �/� �� �� � �� � ��0���� �1) ��
����� �. � �� (�� +���� �� �6�� �� �� �8������ �� +��� � �� ��0���� ������ �� �0�� ��
*���� ��� �� �0*�� �!
� �� (� � �� �� � �
� �� � �
!� -� � ���
&� �� � ���
��
��� �� �
����0�� 3H$5
��������� �� �6�� ��� �� ������ �� +� � �� ��0���� �������� �����* ��� �� �� �����
������ � �� � �� +� ���� � ������ �� �0*�� *���� �� �� ��� ��0 ����� +� ������� �
���� �0*�� � �8���� �� � ����
,������ +� � �� ���� �� �:��������0 ���� ��� �� *��� �+� �� ��� ���� �1) �� ��
�1) �/� ��� +� ��� �� �� ����� �:�� ��� � � ��0��� ��� �� ���� ��������� '� 0���
�� �1) �/� �� �� ���� � +�. �� ������� �� ���� ��� *����� 3*���� �� ���� �� �:�� ���
3H$5 ���� ��� � �� �1) �/� ��5 *��. �� ���� �� �� ���� �1) .��0��� 9� � ��� +����
�� �� ������ ������� �� �� 0���� ������� �� �� ���� �1) +��� �*�� ���. �� ������� ��
�� ����0�� �� �� ������� � �0�� ��������� �� �� ���� �. �� ������� �� �� ���� ���
*����� �� �� ������*����� ���� ��� 0���� �� � �� �� 0���� ������� �� �� ���� �1)
��� ��0*� � � ���� �� +���� �
��� �� �:������� � ��. �� �� ����� �� �� �1) �/� �� �� ����� �.!
� �� ����
�*� ��!�
�*� �� �
�*� ����&� �*� ���
��
��� �� �
�����*� 3H<5
+���� 9� �� �� ����� �� ��0*���� � �� ��0���� �1) �� �� 9� � � � �� �
�� �� � � � - ��
9& � ��� �� �
�� ��� 9 � ���
� � �� ��
� ��+� 9� � �
#8 ������� 1���� .��9 ������ ����� ��� ��')� ���� �����
�� ��- � �* �� 0��� ����� ��� �� � *� �� 0��� �� � �� � � �����. ���0 ���,�
��� +� � ����� �� ���� �� ������� �� ��� ��� �� � ���� ��� +���� � ����� �� ���+ � �� �
�� ��� � �� � ��0���� ��� +���� � ����� �� ���+ � �� � �� �
� ����� �� ������� ���+ �
*� � 3,�)5� ��� ���� ��������� �� �� 0���� �-��* ��� ������ ���+ � �� ��0� �� � ��� �
G#
+������ �� ������ �� ��� ��0���� ���������� �-��* ��� ��0���� +����� ���+ � �� ��0� �� �
�
� ��0���� +���� �0��. �� +� ��� ��� �
��������� � ��� �� 0��� �� �� � � �����. ���0� +� ���� ��� ���� ��������� �. ��
����� �� ��������. �� ��0�����.� +� 0�(� ��� ��0���� ��������� � � �����. �. ������ ����
������*����� ������ �. �� ��0������ �� �� ��� ��0���� +����� +� ���� ��0 �. �� �
�� �� �� ��0� ���������� �������� ������ �� ��� � �1) �� 6������� ���������� ���� ��
�� ���� �� �� �� ������� ����� ���I ���( ��������� ��� �����. � � �����.
������.� �� �� ����� �8�� � �� 3%&&H5� +� � ��� ������� �� *� �. �� ����� �� �������
��. *��������� ������ ��� � �� ����0� �� �� � ��� �� �� ����� �� ��0� �������� ���+ ��
�� 0�. �8�� �� �� ���� ��� �� � ��.00� ��� �0*����. ����(� �8�� ��� �� *�����
��� . ����� � ��0� �� ����� ��������� �� *���� ��� . �8���� ��� ��� %�� �� � � �����.
���������������. *����� �� �-*�� � �� �0*�� � ��� � ���� �. �� �����0�� *���� �����
��
� �� � ����� �������� �� ��� �� �� �������0� �:�� ����� ��� *����� � �� �**���-
�
��- � +� ����� �� � ��0���� �� � ��. � � � �� �� � � �����. 0���� +���� � ���� ���
*����� � �� �**���- , '� ��� ������������� �� ,�) �:��������0 ���� ���� ����� ��
� ��0���� �� � ��. � � � �**���- � *������ �� ��� �� �� ����� ��� ������ �:�� �����
+���� ��� ��� �� �� �� �0� ��� � ���
/ ��� %�� ��
�� 0��� +�� �� �0� � ����� ,�.����� 0� ���## ��� *������� ����+� �� ��� ��
��������� �����0� ���� �� �� ���0 �� *���� �� ���� ����� �� �� ��� �� ������� � � �
�*� � ���� *������ *������� �� ������� ��� �� �� *�� ����� �� ���� ���� �� �� �� �0� �
*���0� ��� ���������.� � ���� ���*� ���*��� �� ��(������ ���� ���� +���� �� *�� �������.
�0*�� �� ��� �� �� �0� ��� �� ����� 1��2 0���� 9� �� ���� �� ,������ �� �� �0� ���
�� ���� 0���� �. ��������� ���� �����0� ��� 0� ��� 3��� 0�-�0�0 ��(������ �� ���5
##���� ��� ��� ����� ������ 3%&&<5
G%
�� ���� 0��� �R��� ������� �� � � ��0*�� �*�� �� ���. ���� 9� *��� ���� �� ,�.�����
�**����� �� � ����� �� +��� ������� ��� �� ��������� �� �0� ��� ������� ��� 0� ��� �
�� �����*��� � �����0� ��� ���0 �� ��(������� �� ��(������ �� �0� ��� �� �� ���������.
*������� �� ,�.����� �� �0� ��� 0�(�� *������� � �� �0� � � ���+��� +��(�. ��� �6�
*���0� ��� �. �����*��� ��� *���� (��+���� �� 4��0��
D�� 0��� ����0*����� � � �� �� ##H *���0� ���� �� +���� =< ��� ������� � �� H# ���
�� �0� � 3== ��� � ��� ���� �� GH ��� ����(����� � *���0� ���5 9� �� ��- ������ �����
+� ������� �� � � �� �� �� �������� �������0� ��� ��� �� �� �� �0� ���� �� ��������
��� *�������� �� �� ��� �� �� *���� �� ���� ���� �� �� �� �0� � *���0� ���� �� ��
�� �0� ��� ����� �
/#� -��� ��� ��5�
'� �� �0� � �� 0��� ����� :��� ���. � � �*������ ���0 #;;;E= � %&#&E% 3GG � �
*��� �5 '� ��� %= 0��� ��������� �� ����������� C #H �0�� �� �� 6�� ������� ���������
'� ��� ����+ �� ������ �� �� �.0��� �� �� ������*���� 0��� ��������� ���� #
*������ �� ����� � ����� �������� �� ������ �� ��� 0�� �� ���� ������
� ������� �������! �1)� (�7 ���������I �����0* ���� ��7 ����� 0�� � ��7 ������0�� �����0* ���� -�7 �-*�� � �� ���� �� ��������� ��7 �0*�� � �� ���� �� ���������
0�7 ��0��� �� �0*��.� *��*��� ��7 ���� +���� ��7 ���� �8�� ��� �-������ �� �� �7
���� �. ���( *��0��0� ���� 7 ��/� ��� 0������ �. �� ,��� �� ����� �����0�� )����
9��- 39)��5� ��7 ��/� ��� ���� � �
� 7 ���� *���� ��/� ���� �#� � �0���� ��� *����
��/� ���� �"� 7 �-*�� *���� ��/� ���� �&� 7 ��0���� *����. �� ���� �� �� ��7 *����� ��� ��
*��0��. ���*���� ���1) �� ��� ��� 7 �� *����� ��� �� *��0��. ���*���� ���� � ���1)
�� ��� ��
�
� ����� �������! +��� �0*�� �� ( �� 7 ���� ��� *���� �� �0*�� �� �� � +��� 3O�5 ���
/� ���� ��� 7 ������� ����� ���I ���( ��������� '�� 7 �� +��� 3O�5 ��0���� �� ���� �� ��
���
G=
'� ���� ������ ��� �� �� ����������� �(��� �� � ������ � � ���������� .� ���� ���������
��� *����.0��(���I ��������� �� ���� ���� �� �-*������� �� ��������� �� ������ �� ����
��� ���0���� � ����� �� �� ����������� ������ �� *�����0 �� ��� �6�� ���
� *��*��� �� � � ��� �� 0��� �� �0� ���� +� � ���� ��� � � �����. ������� ��
�0���� �� � � �����. ���� ������ # *������ �� ���*�� �� �� ������ �� �� ����� �����
���0� ��� �� ������ ������*����� � �� ��������� (�� ��� ��� -�� ��� 0�� ��� �� ��
( �� � +� �**��� 6�� �����8������ '� ��� �0���� �� �������0� ������ � ���0��� �
�8������� �� �� ���� ������ ���+��� ��������� �������� ���� � �
�� � �
�
� � �&� � �
�� � '
�� ��
��� � +� ��� ��� �� ��0*�� 0��� ���0 ���� ������*����� ������ 9� �� ���� �� �� ����
�8�� ��� �-������ �� �� �� +� ��� *����� �8������ ���0 �� ��0*�� 0��� ����� �� *����
�� �0*�� � ���� ��� � +��� *������ �
� � ��� � ��� ���� �� ��0*�� *����� +� 0�(� �
� � �����. ����� � ������ ��� *�������
��� �� �)9����� � ��/� ��� �� �� C �� � �#� �� �"� C +� ��� ��� �� ��/� ��� ����
���0 ���� ������� �� ����� �� ���� ����� �� *���� ����� %&&>� G>P �� ���� ������ ���
�� *������� *���� ��� �������� �� ����� ����� ������ 3 �� ���� � +��� �� � H&P ��
$&P ��� #;;; �� %&&&� ���*�� ����.5 9� ��� � �� �����0�� *���� � �� ��� �� %&&> �� 0���
� ���� ��� �� *������� ��� 9� *�� ������� �� �������� ��/� ��� ��� ���� ����� � �� ����
����� %&&> �* � �� �� �� �� ��0*��� +������ �� ��/� ��� ������� �� �� *������� .����
+�� 0��� ������ ���0 #;;; � %&&G� �� �����0. �-*������� �� �0*�� �� �� �-������
�� � ������ �� #;;;� �� ���������� �� �0*��0�� ��� ��/� ��� ���� ��� �� � ��+ 6���� ����0��
�� �� ���6���� ������ +� � �� *������ ��� ���� ���� �� %&&% ��0�����.� +� ��� ��� G>P
���0 �� ��/� ��� ���� ������� �
� ����� �� ���� � ��� �� ��� ������� .����� +� �0�� ��
�� ���� ��4�� ��. ����� ������ �� ��*��� ��� 9� ���� � �� ������ �� +� � �� *�������
��� ��� �� ��/� ��� �� ��� +� �0��� �� �0�� �� �� ���� �� �� ��� ����� �� ��0*�� 0���
��� �� *���� %&&>E#�%&#&E%
'� � 0������0�� ������ �� �� �:�� ���� ��� �1) ���+ � �� �)9 ��/� ��� 9� ��
�� �0� � ������ 0���� �)9 ��/� ��� �� ����0� � �� � 6-� +���� � ������� �� +��� ����
GG
�� �0���� ��� *������ �� �� +���� � �� �1) ������� � ��0*���� � ��� ����0� � ��
���� �� �� +��� �� 0������0�� ������ ��* ��� �� �8�� �� ������� �� �� �� ��� +���� �
���� �0� 3�)9 +���� � ������ ����. 0�� �� ��� �� �� ���� �� �1)� �� �� ��� +���� � ���
6-� ���. ��� ���� ������� .���5
,����� ���� %= ������� +� ���� ���� ��� � *��-. ��� �� �0*��� ��� ���� ��� �� ����� ��.
����� 0�� � �1) ���+ �� � ��+� �� ,�������� 9�� � � � �� ������*�. �� � � �� ��� 39,�25
*������ �� ������� ��� �� �� ����0� �� ����� ���0� ��� �� 6-� ��*� ��� �� �� �� ����� ��.
������� '��� +� ������� � �� �� ��� +���� � ���+ � �� � �� �� 6�� 0���� ������� �
��0*���� �� � ��� �� ������*�� �-�� �. � �� �� ��� �1) ���+ � �� �� +���� ������� ���
�� ���� �� �� �� *� 0� �� 9� � ��� +���� ���� ��0���� � +��� �� +��� �� +���� �
���+ � �� �� 6�� ������� � �0�� ��0*���� � �� �� �1) ���+ � �� �� � � '� ���
��� +��� �� �� �0*��� ��� ���� ��� �� ����� ��. ����� 0�� � �� �1) ���+ �� �� �����
� 0�. ���� �� ��* ����� 0������0�� ������ �� �� � ��� ������� � �0�� ��0*���� �
��� ��0 �� �� � �:�� ��� 3�G#5#% 9� +� � �� �(� �� � ������ ��� +���� +�
+��� ���� � ������ �� �0� � 0������0�� ����� �� �� �1) ���+ � �:�� ��� C ����� ���
�� ���0 �� 0���� �� ���0 �� �� ��� � � C �� �� �� ���� �� �� �� *� ��* �� �0� ���
�� 0������0�� �:�� ���� ��� �� ��� � � �����. ��������� ��� �� �����+���!
�:,-*� � :� � :��� � ��� 3HH5
+���� �:,-*� ������*��� � �� ��������� �� 6�� �����8������ ��� � �� ���� #� :� �� ��
������*����� 0��� �������� �� �������� ��� ���0 �� � ��. � � �� �� ��� �� �� *��0����
��������. ����( �� �� ������ ���0 �� �� �� ���. �� ��� �� 0������0�� �:�� ���� ��
��������� �� ���� ���� ��� ��� � �� �� 0���
�� ��0��� �� ����(� �� �:��� � �� ��0��� �� ����������� '� ���� � � �� �� %=
����(�� *��� �� ����( � ����� ��. ����� 0�� !
#%����� ��� ��0 �� �����. �� 6�� �8������ 3+���� � �. � � ��� ���� ��� � �� �1) ���+ �5� +� � �0������0�� �:�� ��� ��� � � �� �� �� �0� � ���� ��� ���0 �� � ��. � � � �� ��� �� 0��� �:�� ���3�G#5 ����� � �� � �������� +� 0��� � �� �� ��3#5 *������
G>
� #< ����(� ��� ������� � +� � �0�� �� ���������! �0�� �� ���( *��0��0 ����(� ��� 7
����� 0�� �4�� 0�� ��� ����(� � � � �������� *��������� ����(� �� � �0*�� �4�� �
0�� ��� ����(� � � � �0���� ��� *���� ����(� �"� � *���� 0��(�* ����(� ��� 7 ��/� ���
���� ����(� � �
� � +��� 0��(�* ����(� ��� 7 �-*�� *���� 0��(�* ����(� ���
� 7 ����� ��.
��������. ����(� ��� 7 *��0���� ��������. ����(� ��� 7 O9) ����(� �
(� 7 ���� �. ���(
*��0��0 ����(� ���� � ������0�� �����0* ��� ����(� �
!� 7 �- �� � ����(� �
�� 7 *��0��.
���*��� ���� ����(� ��� 7 0��� ��. *����. ����(� ���
� ���� ����(� ��� ������� � +� � ������� ���������! ������� ��/� ��� ����(� � ��� 7 �������
�� ���� �� � ����(� ���� 7 +��� �0�� ����(� �
� �� 7 �0*�� � ���� ��� *���� ����(� �
(��
� 7
������� ����� ���I ���( �������� ����(� ���� 7 +��� �0*�� � �0�� ����( � �
��
9� �� ������ ������� �� �� 0���� +� ���� �� � ����( � �� O9) �:�� ��� +� � ��
��4�� ��� �� ��* ����� ���� ���� ���0 �� O9) ���� ��� �� � �� �� ���( *��0��0 ��
�� O9) �:�� ��� �� ������. ��� � �� �� ������������ �� 0��. 1��2 0����7 �� �� ����
0���� �� ���( *��0��0 ����( ���� ��* ���� ���� ���� ���0 �� O9) ���� ��� 9� ��� ��� �
�� ��� 0���� +� ��� � �� �� ����������� +����� ��� �� ��������� �� �� ����( �(� #=
/# ��� ������ .���%�����
'� ������� � =< *���0� ��� C ��0*���� �� ������� � ������ �� �� ���� � ��.�� � � ������
�� �**��� �� *���0� ��� �� �� ������ 0���� �� ��0� +��(�. ��� �6� *���0� ���
���� % *����� � �� ��� �� �� ������� � *���0� ��� �� �� ������*����� ������ ��� ��
�� �� �0� ��� '� ������� ����+ �� *�������� ��� � 6� ���� ������ 9� 0�� ������
+� 0� �� �� *���0� �� ������ +� � ���� ��0*�� 0����
�� ������ �� ������� � �0�� ��0*���� � �� �1) 39 � 9!� 9 � 9& � 9 5 ��� ����
�� ��0*�� ������� ������� � ���0 �� �� ����� ������ � '� 0� �� �� �- �� � < +� �
#= �� �0�� �� ���( *��0��0 �� ���� �� ������������ �� �� O9) �:�� ���� �� � �� ���4�� � �������:�� ������ ��� ���� ��0��� ���0 �� �:��������0 ���� ���� ��� �����0* ��� �� ����� 0��
G$
�� ��0*�� 0��� �� �� ������0�� �- ��������� ���1) �� �� �� ����� �� ������� ��0�
���������I �����0* ��� �� � �� �����0* ���� �� �� �� � &G&#G
'� ������� � +� *��������� *���0� ��� �� �0� ������ ��� ��� �� � ����
�����
&;H;� �� ������� � �(��� �� � ������ �� ������� �1) ���+ � �� �� �� ������� �0�� ��
�� ���� �� � 3 �� *����. ����� �� �5 ���� %&&>E#�%&#&E%� �� �� G>P ��/� ��� ���� 3�:���
��� ,;5 �� ������� �� �� ���� ��� . �� ����� ��**�.� $� +�� �� *������� � �� ��� �6� ��
�� �� �0� ���� �� �� �� � #� +���� �� �� �� ����� ��00���. ���� �� �� �������� �.���
�� ��� ���
'� ������� � +�� . ��������. *���0� ��� �� ����� ���+ � �� �� �� � 0� ���� ��
��0*�� ������� �1) ���+ � �� � �� &;P *�� :��� �� '� �����+ �� �� ��� ��� �� �� �����
��� ��� �� 0��(�*� �� ��*� � �� ���� 0��(� � ���� � +� �� �� ���� ��� . �� ���� � � ���
�� +��� �8���� �� � ������ *� � � =� +���� �0*���� � +��� 0��(�* �� >&P ������ ��
���� ��� . �� ���� � � ��� �� +��� �8���� �� � �� ��0��� � ���� �� ���� ��� ��� *�� � +����
� � � - �� �� �� ���� ��� . �� ���� � � ��� �� +��� �8���� �� � �0*�� � �����
* � ��� �� � ##� �0*�.��� � #&P *���� 0��(�* �� ���� 0��(�
�� +���� �� ��*� �� �� �� �0�� �� �����1������ *���� ��� ���� ���� /� 0� ���� ��
������� ��*� �� ����0� ����� �� �1) 3&GGH5 9� ���� �� ����� �� *���� ��� ����� �� � ��
������ /� � �� �� � &H �� �*����� ��� �� � �� ��*� ��� �� �� ������� � � &&#>� 0������
$P *�� .���#>
'� ���� ���� ��������. *���0� ��� ��������� �� +���� � �� �0*�� � ��*� � �� ��� ����
*���� ���� � ���� � +� � � � - � � ���� � +� ����0� �� ������0�� �����0* ���
���� ��� *����� +� ��� ����� �0*�� � ��*� �� �� ��� ��! � � ������ +� ������� �
�� +���� � �� �� ����� 0�� �� �-*�� � ���� ����� *��-��� ��� �� ����� �� �0*�� �
�� ���� ��� ��� �� ����� �� �0*�� � �� ��*� �� ���� ���0 �� ,������ �� )�.0�� �
� � �� ��� ��� ����. ������� � ����� 0�� � �� �� ����� �� �0*�� � �� �� ��0��� � ���� ��
#G'� ����0� �� +��(��� �� ������� �* � %> 0���0�0 +���� �� ,����� ������ �� �������� ��0������0��� '� ��� � � �� ����0� �� ���� ��� ���0 �� �� ����� B������� ��0*�� �����. 3)��15#> ��� ����� �� �� +��� �� ��������� �� �0� ���� ��� �� ,�������� �����0.� �������� ���� �� ��������
3#;;$5 �� ,������ �� ������� 3#;;H5� �� ���� ��00���. ��� �� �� �� ��� ���
G<
�� ���� � �0��� ����� 0�� �� �-*�� � �������� � ���� ������ �� �1) 9� �� ���� ��
�����0* ��� ����� �� +���� +�� � ��0��� ����� �� � ��.�� � � ���� ������* 3,%;5�
�� �� � ������� ��� ��0������ �0*�� � ���� ������.� ����� ������� ������� � *���0� ���
��� � �� ���� % �� � ��.�� � � ���� ����� +� 6� �� ����� �� ���� ��� �� �� � �� �0��
��� �0�� �� ��*� � 39� � 9� � 9
�! � 9
�&5 �� �� � �� �0�� ��� �0*�� � ��*� � 39
� 9
� 9
& 5�
�� +��� �� �� ������ �� ��� ���� �0*�� � �� �1) 39 � 9 � 9 &5#$
'� ������� � �� ��� ���� +��(��� ��*� �� ���� ���� �� 2� � ��� � � � �� ����� � � ��
�� ����� �� �0*�� � �� ��� ���� �. �- ����� 6������� ����� � � ��� �� ����+ �� �
�� ������� �� +��� ��� ���� +� ����0� 2� S &> ��� ��� ��� ���
'� ���� +� ������� � *���0� ��� ���� � � �0���� ��� *����� �� +���� �� �0���
�� ��� *���� ��/� ��� �� ������� �)9 ��/� ���� �"S &=� �� �� � �� ������*����� ��0*��
������� �� *���0� �� ��������� �� ����������� �� �0���� ��� *������ 6"� �� �� � &H�
�� �� ���� :��� �� &% �� �� ���� ��� *���� ������ �� ������ �
������.� +� �� �� � ��.�� � � ������ �8�� ��� �� ��+ �� 0� ��� �� ������0�� ��
�- ����� �� �� �� ������ ���0 �� �� ������� ���� �� ���1) �� �� �� �� �� ������0��
�� � ���1) �� �� 3��� ��5 ������*�� � �� ��0*�� ������� �� �� �� ������� �� ��
�� �� �� ���6������� *����� ��� ��� �� � *��*�� ��� �� :��� ���. �1) '� ���� 0�(�
�� ���� �� � *�.0�� � �� �� 0��� ������ �� +� � �� 0� ��� . ����� �� 0��� ���
���. ����*���� ����� ������� �� �� �� ���� �� � �8�� �00��� ��. �� ��� �� �� +����
�� � ����� �� B�+����� �� ������� 0� ��� . �� �� � � �� ������ ��� ��� :��� ��� ��
���� � �� �� ���� �� �� �8�� ���. *�� ����. �� �� ���� �� � *�.0�� � �� �� ������ :��� ��
���� �� ���� � *����� �� 0��� ���0 ������ �0� ��� �� �0*�� �� �� ���� �� � �������
�� �� �� � ����� �� � +� ����� �+� �� �� ���� �� � *�.0�� � �0*��� �. �� ��+ ��
0� ��� �� �� � �� � ���� ����� �� �4�� 0�� ��� ��� �� �- ����� �� �0�� �� �� � ���
��� � �. 43 �� �� 43�� ���*�� ����. '� ������� � ���� ������ �(��� �� � ������ ��
�� 0� ��� . �� �� ����� �� �� �� �� ���-� � �� �� ���� �� �
#$��� �:�� ���� 3,=&5� 3,=#5� 3�=>5 �� 3�=$5
GH
�� � ��.�� � � ����� ��/� ��� ���� � �� 0� ���� �� ������ ��/� ��� �� � �� G>P� ��
��������� +� � �� ���� ����� %&&> �� ����� ��0���� �� ���� �� �� �� ���� 0� ���� ��
��0*�� ������� ���� %&&>E#�%&#&E% ��� �� +��� ����� ��/� ��� �� �� ��� +� �������
�� ������� O� �)9 ��/� ���� �� ��� �� +��� ����� ��0���� �� ���� �� �� ��� +� ��� ��
������� �� ���� �� � �� ����� ���� �. ���( *��0��0� ���� 0� ���� �� ������� �*���
�� ,�������� ���� ���� O� ������. ���� �� �:������� 0� ��� ���� �� �� 0������ �. ��
20������ ���(� � ,�� 9��- 32�,95 ��� ,�����
/#/ .� �� - ��� ��� ���
�� ��� �� *����� ��� �� �� �0� � *���0� ��� �������� �������� �� .*� �� �� �� ���� ����
� � 0��� �� �������� �� .*� �� �� �� ���� ��� +�� ������ � *���� ����� ���� ��
��������� ��� ��� ���� ���� �� ��**�� �� �� *���0� ��� ��� ��� ����� �� � �� ���� ����
��� ��� ��� *���0� ��� ��� ��� � � �� �� �� �� ����� T&�#U� �� ��00� �� ������� ��00�
��� ���� ��� ��� � � �� *��� ��� ���� ��������� +��� ������ �������� � ��� �������
�������� �� *�������� . 0��� �� ����� �� ����� �� *���� 0��� 9� �������� *����
�����0� ��� �� 4��0�� �� �������� �. � ����� ����� �� ����� ��� .� �� +� ����� �����
��� *�����
'� �� �0� � � � �� �� H# *���0� ���� ���� �� � +� 0�4�� ����*�! *���0� ��� ���� �
� �� ��������� ����0������ 0�������0 C *���������� ���� ���� ����� ��0���� ����� ���
�� *����. *���0� ��� C �� ��*�� � �� � ��� ���� *���0� ���� �� ���� ���� � � ��
����(� �� ��3#5 *�������� '� ���� ��� ������� *�������� ��� �� ��� �� *�����! � ����
���� �� 0���� � �� ������� ��� � ��� ���� ����� ������� ��0*��� �� �*������� �I (��+��
��� ���� = *������ � ��� �� �� *���� �� ���� ��� ��� ��� ���� *���0� ��� �� ������ %
���+� �� ���*�� �� �� *����� �� �� � ��� ���� *���0� ��� �� �� ������*����� *�� �����
�� ���� ����
���� *��������� *���0� ��� +��� �� �0� � �� *���� �� �� ������� �� �� �� �0*����
���� ��� . �� ���� � � ���� "� �� ���0�� +� � 0��� �:���� � #=� ������ �� +� � �� �������
G;
�� ��� *���0� �� �� �:��� � �� ������ ��� #& �� ���� *����� ���� *���0� ��� �!� ��� �
�� � �� ���� ��� +� � � &H> 0���� ���� �� �� ���� ����� ������� �� �� ������� ���*����
�� �0�� �� �����0* ��� � 0��� ��. *����. ����(� �� � �� � �0*���� � ���R���� �� &G$
�� �� ����� �����0* ��� ��0 �� �� ������ 2���� �:�� ��� ��� �����0* ��� 3�!% � � �!�5
�� *����� ��� �� ���� ��� ��� �� �� ���� �. ���( *��0��0 +� � ���*�� � ������� ����� ���I
���( ��������� &� � � �� �� ������� ���� �� &�� � ��� ������� ��00� +���� 0��� ��� ���� ��
����������� ����� � � ������ �� ��* ��� �� ��/� ��� ���� ��� ����0�
'� ���� �� �0� � ���� ��������. *���0� ��� '� ��� ��00� �� ���� ���� +� � �
0��� �� #& ��� �� *����� �� �� ���� ��� . �� ���� � � ��� �� +��� �0�� �� �� �0*�� �
��*� � 3* � * � *& � *� 5� +���� �0*�. �����1������ ����������� ��� �� �4�� 0�� ���
*���0� ��� 3� � � � �
� �
& � �
�5� +� �� �8��� ��00� �� ���� ���� ������� �� ��
����� ��� . �������� ���� 0���� ��
�������� �� *����� ��� �� +���� *���0� ��� ��������� ��0���� ����� .� +� ����0�
�� � �� ���� ���� +� � � 0��� �� &$> ��� �� ����� *���0� ��� 3+# � + � +!� +& � + 5�
�0*�.��� �� *����� ��� �* �0���. �4�� � �� ������� ����. ���� :��� ���#< '� ���� ��
�� � �� ���� ���� ��� ��� � &$> ��� �� *���� ���-� ��� *���0� ��� 3,# � , � ,!� ,& �
, 5 ��. ��� ���� ����. ����� ������� +� ������� ���� ��� �0*�� �� ���� ��� 0�������0�
�� �� ,�������� �����0.� �� ����� +� ��� ����� *����� ��� ��� �� �� *���0� ���
������ � +��� .��0���� +� ������� ��0���� +���� ��� 0��� ���� ��� *����� �� ,�����
'��� ���� �� ���� �� ���� +��(��� �� ����. ������. �(� *���� ���� � .��� �� 0���0�0
+���� +���� �� ����� �. � ����� ��0��� �� +��(���� �� ���� �4�� � �������. �� ������.�
�� �� ���� ����� ������� �� +���� ��� 0��� ���� ��� *����� �� :�� � ����� #H ����
#<O���� ,�������� �)9 0���� � �� ����A� 3%&&<5 ���� � ���:����. �� *���� �4�� 0�� �� #= :��� ��B�+����� �� 0�**��� ���0 �� ����� � ���0 0���� � ���� � �� *���0� ��� �� 0���� 0���� �� �� ���� ����� ��� ������ ��� ������� ������� �� ����. �� ��������� ����� ������� ��� �� .��0�� *�������� ���+� �� ���+ 0���������0�� �4�� 0�� � 0�.�� ������ �� +� � 0��� ��� �� ������� �*�� �� �4�� 0�� � � �� 0���� ����� 3�� ����0� � �� 3%&&<55 ����� +��� ������� ��� ���:����. �� *���� �4�� 0�� � ����� 0����� �� ��� *���� ������� ��� �������� 3�* �0�� ������� �� ���-� �������� �������57 ��������� � ���� 0�**��� � �� ����� �� *���0� �� �� �� �� ��:�� � ��� ���0���� �� *���0� �� �� ��0���+ 0����*���� ��� ��� ����� � 0��� +� � 6�0��*���6� ��*� �� ������ �� �8���� ������ ��� ��� *���0� ��#H���� ��� ��� ����� 1���� � �� 3%&&;5
>&
+� ����0� *���� �� � �� ���� ���� +� � 0��� �� &<> ��� �� ����� *���0� �� +� � �0*�.���
�* �0�� +��� �4�� 0�� ����. ���� :��� ��� ��� �� +��� ���-� ��� *���0� ��� +� ��� �
�� � �� ���� ��� +� � 0��� &$>� �� ����� �. ��� �� ��� �� ��� *���� ���-� ���� �������
+� ������� 0��� 6�0�. �� �� *������� �� 3�����0��5 ���-� ��� 0�������0� ��� +����
�� *����� ��� �� *���0� ��� �� �� �0���� ��� *���� ���� 35�" �� 5�"5 ��� ���� ��
�� �����0� ��� ���� �� ��� ��� � ��������� ���� ���� . �� ���*���� �� �� �� �0*��
�� ������� �� �� ���� �-������ �� � �� ���� 0������� ��� �� ��+�� ��� �� �� �� �)9
��/� ���
���������� �� *���0� ��� �� �� �.��� ����� +� ����� ���� ����. ����� *����� '� ����0�
�� � *���� �� ���� ��� ��� �� �� ���� ��� � �0�� ���� *���0� ��� 7�� +� � 0��� �� &$ ��
� ���� ���� ��� �� &#>� �� ���0�� �� ���� ��� ��� �� ���R���� �� �-*�� � ��/� ����
7 � ��� ��� � %&� +� � � &=> � ���� ���� ��� ��� �� ���R���� �� �� �� *� ��*�
7� � +� ��� � ���� ����. �8��� ��00� �� ���� ��� +� � 0��� �:��� � &%> �� � ����
���� ��� �� &#
�� *����� ��� �� 6���� ���� *���0� ��� 38�� 8 ��5 +��� �� ���������� �� ������0��
�-*��� ��� � ���� � *��0��. ���*��� ���� ���� ���0 �� ���� � �� �� �� � 0��
�� ���� *��0* �. ��� +� ��� *����� +� � 0��� � &G �� &=>� ���*�� ����. �� *����
�� ���� ��� ��� �� ���R���� ��������� �� ���� ��� �� �� *��0��. ���*��� ���� � ��
���� ����� 8�� +�� �� �(��� ������ �� ��� �� �� ���R���� ��� � �� *��� ���� �� �
�� ��0� �0� ����� �� *����(� ����. ���� ��� . �� �� *��0��. ���*��� ����
�� *���0� ��� ���� � � ����(� �� ��������� 0���� �� ��3#5 *�������� ��� �� �0� �
����� �8��� *����� '� ��� �� � �� ���� ���� ��� �� �� ����������� ���R���� �� �-��* ���
�� �� �� ����� ��. ����� 0�� �:�� ���� +� � 0��� &> �� � ���� ���� ��� &%> ��
*����� ��� �� � ���� ���� ���� �� �� %G ������ ���� ��� ������� ��00� +� � 0��� �:���
� #& '� ���� ��� �8��� *����� ��� �� � ���� ���� ���� �� �� +� 0������0�� ������
>#
/#0 ��� %�� �� (������
'� ��� �� 1.���� *�����0 ��� �� �0� ��� 3� �*���� � �� 3%&##55 )�� ����� �� ���� ����
��� �� *���0� ��� +��� ��0*� � ����� �� �� ��*�����B�� ���� ������ �0� +���� ������ ��
�� ��� � ����� ���(�� ����� 3����5 *�������#; ���� = *����� � �� 0��� �� ��
���6���� �� ����� 3>�. �� ;>�. *����� ����5 ��� �� �� �0� � *���0� ��� �� 0�� ����
������� ������ % *������ �� ���*�� �� �� *����� �� *�� ������ �� �� � ��� ���� *���0� ���
D������ � � *��.� �� �0*�� �� ���� �� � ��0����� �� �� �0� �� ��� ����� *�� ��
�� *���0� ��� 9� � ��� +���� �� � � +�� �����0� ��� �� �� �� �0� ��� *������ ���.
*�� ������ ��� ��� �� ��� ���� ������*����� *����� �� ��� ��� ��� �� �8���� *��� � ��
�� ��**�� '� ��� ������� ���� *� ���� �� 0�� �� �� *���0� ��� ���� � � ����� .
�� ���-� ��� �� *���� �� +����� ���� ���� ����� �� 0��� ��. �� 6���� *������� �� ��0�
������ ��� *���0� ��� �� �� ��3#5 *�������� �� ������ ���� �� 0��� �-��* ���� ��� ��
������� �� �� �� �0*���� ���� ��� . �� ���� � � ���� " C ������. �� �R��� ��� �6�� ��� C
�� ���� ��� . �� ���� � � ��� �� +��� �0*�� � �� �0�� �� ��*� � �� ��0� ��� ���� �� ��
�0���� ��� *���� ���� *���0� ���
��0� ����� � �0���� ���0 �� *�� ������ ��� +���� � � +�� 0��� �����0� ��� ��
*�� ����� 0��� ��� �� ���� *����� �� *���0� �� 3�!5 +�� �0����� ��� �� �� �� *�����
�0*�.���� ��� �!% � � �!�� � 0��� �� &G=� ��� �� �� &G$ �� �� �0� � ����� ��� . �� ��
���� �. ���( *��0��0 � �� ������� ���� � 3&��5 �� ������� ����� ���I ���( �������� 3&�� 5 ��
��+�� ��
9� �� �����0* ��� ���� ��� ��� �� ����� . �� �����.��� *����� �� ������ ��� �� �0�
��� �� �� *���� �� � 0� �� �� ��� � �� 0��� �� �� *�� ����� �� +# �� &<G� +����
�0*���� �� � �� �� 0���� *����� +��� �� �4�� � �* �0���. ����. ���� :��� ��� ��� �� ��
���� �� �� �0� ��� +�� �� ��� �����0� ��� C �� ;&P ���6���� �� ����� ���� ���0 &$H
� &H# D� �� � ��� ���� �� *�� ����� 0��� �� �� ���-� ��� *���0� �� ��� ���� *�����
#;'� ��� +� ����(�� +� � ��� 0������ ��+� ���� �� ����� ��� ����* ���� �� �� +��� &%=$$ ��&%=#& '� �������� �� 6�� >&P �� �� ��+� �� 0�� ������ � �������� ����� �� �� �� �� �0� �����������
>%
+�� ��+�� ��� �� *���� 0��� 3&== ������ &$>5 �� � �� � � ��0*��0�� � &$<� ���
�� 0��� �� *����� ��� �� ���-�� �� ��. ��� �� � �� ��/� ��� ���� ��� �� �� ��
*�� ��/� ��� ���������� +����� �� �� �0� ��� ���6�0� �� ����� �� +��� ����� .� ��
����� � � ��+�� ����� �� ���-� ��� � �� *�� ��/� ��� ��� �� �0��� �� �� *�����
D� �� � ��� ���� �� ��(������ +�� �� �����0� ��� ���� �� *���0� ��� ��������� ��
*����� �� ����� 0�� ���� �� �0*�� � ��*� � �� �0�� �� �������.� +���� �� ���� � � ��
��� �� ���� ��������� ��� ��� ����������� �� �� �� �0� ���
�������� 0��� ��. *����. *���0� ���� �� �� �0� ���� ����� � ���� ����. ���� �����
�� �� ���� ��� � �0�� ���� 30��� �� 7� �:��� � &<;5 �� ���*���� � ��/� ��� 30��� �� 7
�:��� � %G=5� �� � ���*���� � �� �� *� ��* ��+�� ��� �� ��� �� �� �� *���� 30���
�� 7� �:��� � &#>� +����� ��� �� ��������� �� ���� �� �� ������*��� � &$&5%& ��� 6����
*����.� �� 0���� �� �� *�� ������ �� 8� �� 8 �� +��� � �� �� ������ ��� ���� �� �� *������
�� +� � � ��+�� ���*���� �� �� ���� � � �� �� ����� 3*���0� �� 8�5
9� ��0� �� �� ����������� *���0� ���� +� � ���� �� ���� ����� �� *����� ���� �� �� �����
�� �0*����. ����(� � ��������. �� ����(� � �� �0�� �� ���( *��0��0 �� �-������
�� � ���������� �� � ���� ���� ��� �� �� ������ ����� +� ����� �� ������� ���� ��
�� ��*�� � ��� �������� �� ��0� ������ �� ����( �� ��� �:��������0 ���� ���� �� �� 0���
��������� ������ � ���� �� ��+�� ��� ���� �0*�.��� �� *��� ��� � ��+�� ���� ��� . ��� ��
��������
0 ����� .������ ��
9� ��� ��� ���� +� ������ �� �0*������ *�����0���� �� �� 0��� '� ��*�� �� �0*����
���*���� ���� ���� �� ������ � ��+ �� ����0������ 0�������0� �� �8���� ����(� ���
��*����� �. �� 0��� '� ���� ��0*��� �� ��0*�� 0�0�� � +� � �� 0�����0*���
%& �� *���0� �� 0���� ��� ������ ��� ���� ���� �. ������� �� �������������� 3%&&;5� +���� ��� ���������:�� ��� �� �0� ��� �� �� �.��� ���� ��� ,������ +� ��� �������� �� �� *� ��* ��0 ���� *��� �� �0� �� ��� �� �� ���� ��� � �0�� ���� ��0*���� �� ��� �� ���R���� �� �-*�� � ��/� ��� ��� &$%�� #><� ���*�� ����.
>=
0�0�� �� �� ������� � �� �������� ����� ���0*��� ��� ������.� +� ���+ ������� ���
�-�������
0#� �%����� (������� ,��� ���
'� �� �0� � �0*���� ���*���� ���� ���� ��� ��� ����(� 9� �������� �� ���*����� ��� +���
������� +� � �� �-*�� � ����� �� ��0*����*� *� �� ��� �� ��(� �� *����0��.� +� ���
���� �� ���*����� � �� �� ���� �� � ����(� +��� 0��(�* ����(� ����� 0�� ����(� �-������
�� � ����(� 6���� ����(� �� *��0���� ��������. ����( ��������� +� ��� ������ ��� ��
����� � �� ����(� �� �8���� �� ��� C ����(� � *����.� ������� � ��**�.� �� ������� � ��
0�� ������� = � H *����� ���� ���*����� 9� �**���- 1� +� ���+ �� �0*���� ���*����
���� ���� � ��� ��0������ ����(� '� ����� �� *� � �� �� 0��� 0���������0�� ���������
*��� �� ����( �� �� ���� �� ���� ���� �� �� 0��� �� �� ���� ���� ��*����� � �� ;&P
���6���� �� ������ �0*��� �. �� *�� ����� �� ���� ���� �� �� *���0� ��� '� *����� ��
���*����� �* � #% :��� ��� �� ���� � ����� �� � 0��� ������� ������� ��� 0��� ��. *����.�
�� ��. �������� ���( � �� � ��. � � �
0#�#� �������� (��� ��5
�� �����0. �� �� �. �� �� ���� �� � ����( �� #&& ����� *��� � 3&%>P �� :��� ���. ��0�5
3������ =5 B������� �����0* ��� �� ����� 0�� �������� ������ � � ���� �� �� *� ��
*������� �� ���� *����� ���� �� �����0* ��� �� �4�� 0�� ��� � �� ����� 0�� 0�(�� ����
���*����� ��0*����*�� �� �� �� �� �� *� ���*���� �� � �� �� ���*���� �� ����� 0��
�� � ������ ��� �� �� �����0* ���
1�� � �� O9) ���� ���� �� ������ �0�� �� �� ���� �� � ����� � �� �� �**����� ��� ��
�� �0�� �� �������. 3� ��* �� �� �-������ �� � 0������ �� ��� � �� �0�� �� �������.
*�� ������� �������.5 �� � �����:������ �-*�� � ������ �� �-*��� �����+� ����� �8�� �
*��� �+�. �� �� ���� ����� �0�� ���0 �0�� �� ���� �+��� ������� *����� ����
����� +� ����0� *������� ��0��(� �� *���� ����� .� �� ���� ��� �� �-*�� � �� �� *���
������ ����� 9� �� ���� �� �0*�� �� ��+����� ���� ��� +� ����0������ �������� �� ���
>G
�� �**��� � ���� ���� 1�� � �� �0�� �� �������. �**����� ���� �0*�� *����� ����� *� ���
�� �*+�� *������� �� �0*�� � D� �� � ��� ���� �� ���� �� �� *� *����� �0*�� � �+�
�� ����0� �8�� *�������� ����� ��� �� � ���� ��� �� �8�� �� �0*�� � ��� ���0���� ��
���� ��� �� �0*�� � �� ������ ��� �� �� �-*�� �� �� �� �-*�� � ����0� *��� ��� 9� � ���
+���� �� ��� ��� �����. �8�� �� � 0��� ��. *����. ����( �0*����� �� ��� ��������
+���� �� ������ �� +� � �� �0*������ ������� ��� ,�����%#
�� �+� ��� �� �� *� ���� � � ���� ��� �� �- �������� 9� ���� � 0�� ��
���� ��� �� *��0��. ���*���� ������0�� ��+��� � � �����0* ��� ��������� ����� ��
��+�� �� *� �� �� ������ �� ���� *�.0�� � 0�(� �� ������0�� �� � ���1) �� ��
� ���� � ���0 � � � ��.�� � � ������ ������0�� ���� ������ �� *��0��. ���*��� ���� �
����� �� ���( � � � �������� ����� �� � �����:������ �� �� ���� � :��� ��� �� ���� ��
������0�� �����0* ��� ���*����� �� �� *� ��� ��� ��� ��������� 6���� *����. �������
�� � *���.������ +�.
,������ �� �� �� *� �+� ���� �0�� ��� ����� ���� �+�� ������ � � ���� ��� ��
��0���� +���� 3�� ���+�5 �� ���*���� �� ���� +���� �� �0�� ��� �� ���.� �� � ��
��� ��� ��* �� ��/� ��� �� ��+�� �0�� ��� ��*� �� ���� ������ �� ��� �� �� � �� ��*� ��
3�� ���+�5 �� ��0���� ��� �� ��+�� �����0�� �� ��� . �� �-������ �� � �**����� ���
C �� � *������ 0������� ��� � �+�+��� C ����� ��/� ��� ����+ �� ���� �� ��� ��
��/� ��� ���� ��*��.� � ��0*����*� ���*���� ��������� �� ���*���� �� �0���� ���
*����� �� ���+�� �� ���� � ���� ��� �� �� �����.��� *������ �� � �� ��0� �0� �� 0���
*����� �� �� ����� �� �� �����:��� �� ��/� ��� �� �0���� ��� *����� ������ �� �� ��- �
:��� �� �� �� &%& *����� ��� *��� � 3**5� +������ �� �� �����.��� *����� �(�� *���� ��
�� ���� � :��� �� �� �� &=# ** ��� ���.� �� 0��� *����� �� ���*���� �� �� �
�� ���(+�� ���-� ��� ���� ����0� ��� �0���� ��� *����� �� ���*� � ������ ��� ��
������� *����� ���� �� �� ������� �)9 ��/� ��� �� ,�����
9� ��0� �� �0���� 0�� ��������� ��� �����. ���( � �� � ��. � � � �� +� .���� ��
%#��0���� ����� �� ���� �. ������� �� �������������� 3%&&;5� +�� �� �0� � � ��0��� ��� ���� 0������ ,������ ����� ��0���� ��0*�� *����
>>
������ ��* �� �� �����:��� �� �)9 ��/� ��� ������ �� �� ���� � :��� ��� �� �� ����� &%>
** �� � �� � ����� �� 0��� ��. �� ���� . ���� � � � � �+� ����( ������ �� �.��� �����
�� �� ���� �� � �� �� 6�� :��� �� �� ��+�� ��� #&& ����� *��� � ��� 0��� �0*�� �� �.�
�� �����. ����� � ���� �� �� ���� � :��� �� @��*��� �� �� ���� �� � 6-� ��� ��� .���
+��� ������ � � ������ ���� �� ��/� ���
0#�# 4�'� ���5�� ��5
9� ��� ������ ��� +� ����.�� ���� � �0�� �� ��� �*��� ����(� +���� ���� ��� ���� �0��
�0*���� ���� � *��� ��� ����( � +��� 0��(�* �00��� ��. ������ ���� ����� ����0� ��
�����:��� �. �� 0������� ��� �� �����0* ��� ���� ��� ��������� �)9 ��/� ��� 3������
G5 �������� ��0� ��������� �*�� ���� �� ����� ����� ����0� �� �����0* ��� �����
+���� ���� � *���� � �����0* ��� �� 0��� ��. �� ���� . ���*��� � �� ��/� �����.
*�������� �. ������� �� �� ���� �� �� +���� ������ ����� 0�� �� �� �����0* ��� ��
�* �0����� ��������� �� ���� ��� �� �* �0�����I �����0* ���� ��+����� �� �0����� ���
�� �������� �� �� �����0* ��� �� �������� ��0� ��������� �� �� 6�� .���7 �� ������� �
�������� �����0* ��� ���� �*
�� �� �� ���� �� � ����� �� �0�� �� �������. �**����� ��� �-�� ��� �� �*+�� *�������
�� �0*�� � �� ��+����� �-*�� �� +���� ����� � �� � ��� �6�� 2-*�� � ���� �� �+�
������� �� ������ *���� ��� ��� � 0�(� ��0 ���� ��0*� � ��� �� +��� 0��(� � 90*�� �
��� ���� ���� � �. �� ���� � � ��� �� +��� �0�� �� �� �0*�� � ��*� � ������� ���0
�� 0��� �-*������ ����� �� ���� ��� *���� �� ������0�� �����0* ��� ���� ����� �� ��
���� ��� ��� ���� ��� �� +���� � ���� *���� ��� ��� � �� ������ ��� ��� �� � ��� ����
�� � ����� � �� *��0��. ���*���� ���1) �� �� ������ ��������� � ���� ��� �� ������0��
�����0* ��� ���� ������0�� �����0* ���� +���� �� ������� ��� � �����+ �� *� � ��*�
0��� :���(�.� �0*���.��� �� ��� ��� ��� �� ������� � �0��
9� �*� � �� �� ���� �� *���� � �����0* ���� �� ���� ��� �� ����� 0�� � �-*�� � ��
������0�� �����0* ���� ��� ��� +� � �� �������� �� �0*�� �� *�������� ����� ��� �� �
��0*����*� ���� �� �� *� 9� ���� �� ��� ��� ��� �� �����0�� �� ��� . �� �� +��� ����
>$
*��� ����� �0�� �+�� +���� ���� ��*��.� � ��0*����*� *� � �� ���� �� �0*��.0��
��+��� �� �����0* ��� �� �������� ��0� ���������� �� ������� � *���� � �����0* ���
����0�� ���� ��� �� �� ����� .���
�� ����� �� 0��(�* +��� ����( ��� � ��������. ���. ��� *����� �� �����:��� �� �)9
��/� ��� *��(� �� �� ���� � :��� �� �� � �� � �� ������� �� ���*���� �� �0���� ���
*����� �� 0��� ���.� �� *����� �� ��� �� �� �����.��� *����� ���� �� +��� ����
�-�� � � *����� �� �8�� �� ���� ��� *����� �� ��/� ���
9� � �� ������ � ��� �*��� ����( ������� � �� �� ����� 0��(� ��������� ��/� ���� *���� �
�����0* ��� �� �0*�� �� �� �*������ ����� 0�� � �-*�� �� ������0�� �����0* ���� �� �
*� �� �0*��.0�� 2��� ����� �� *��� ��� �8�� �� *���� � �����0* ��� �� ���� ������
�� ����( ��� ���� ����. *����� �� �8�� � �� �� *� � �0*��.0�� �� ��/� ��� �� � ��
��� *����� �� �8�� ��� �� ����� ���0 �� �� �0� � *����� ���� �� �� ����( � ����� +����
�� ����� � ���� 3.� � ��� 5� �� ����� � ���0 �� *��*��� ��� 0�������0� �� �� 0���
0#�#/ ��"���%��� +�����'� ��5
� *��� ��� ����( � ����� 0�� ��������. 3���� ��� �� �� �4�� 0�� ��� 5 ���� � ��
�0�� ��� ����� 0�� 3������ >5 9 ������ �0*��.0�� �� �����:��� �. �� �����0*�
��� �� �������� ��0� ��������� �����+��� �� 6���� ����� ������0�� �����0* ��� �� ����
�-*��������. �� � ����� � �� *� ����� �� +���
�� ����� �� �0�� ��� ����� �� ��*� �� ��������� ��0���� +���� �� �� ��� �� �� � ��
��*� ��� *� ��� �*+�� *�������� �� *���� ��� ��� � �� ��/� ��� �� 0��� ��. �� ���� .
��� ���� � �. ������� �� �� ���� �� � �� ���� � ���� �+� �0�� �� �0�� �� ��/� ���
90*�� � �������� 0��� ��� �� *� � �� �*� � �� �� ���� �-������ �� � �*����� ��� ��
������ �� �� �� ����� �� �0*�� � ��� �� �� *���� ��� �� ����� 0�� ���� �� ������ ���
�� �� � ��� ��� ��� ��� �� 0��� �0*���� �� ����� 0�� ���0� ��� ����0*���� �.
������ �0*�� � �� � ������ ��� �� �� ��� ������� ��� ����� �� ���� +� � �� ������� ���
,����� �� ����� *�� �� /�� �� ���� �� �0*�� � ��� ������� � +� � ����� 0�� /�� �� ����
�� �� ����( ��� �� �� 0��� ��. ��� ��� ��� ����0�� 0��� �8�� ���� �� *� ��*
><
�� ���� � ���� �� ��/� ��� ���� ���( � ���� B�+����� �� ���� ��� �� �� ������� ���� �
�� � �� ��� �6�� ���� � � ���� ����. *����� �� �*����� ��� �� �� ���� �-������ �� ��
+���� �� �� +��� ���� � *��� ��� �8�� �� �-*�� �
��������� � *��� ��� ������ ��� � ����� 0�� ��������. ���� � ������� � �0�� ��
�� *� � �� *� � �*+�� *������� �� ��/� ��� 9 ���� ���� � ���� ����� �6�� � �� ��
��� �������
0#�#0 �2��'� (��� ��5
�� ���-*�� � �*����� ��� �� �� ���� �-������ �� � ���� � �-*�� � �� �*������ �0*�� �
3������ $5� ������ ��� � �����6��� *��� ��� ��� ������� �� � �� �� #P ������ ���
� �� O9) ���� ��� ��������� �� ���� �-������ �� � �. ���� ;P �� ���� �� �0*��
*����� ��������� �� 0������� ��� � �� �����0* ��� ����� *������ ��/� ��� �*+��� ��
0��� ��. �� ���� . ��� ���� � �. ������� �� �� ���� �� �� +���� ������ �� �����0* ���
�� �* �0����� ��������� �� �*������ ����� 0�� 9���� 0�� �� ���� ���� ����. �8�� �
�. �� �������� �� �� ���� ��� *���� �� ����� 0�� ���� 30��� �� ������ �� �0*�� � ���
�����0* ��� ����5%% �� ������ ��/� ��� ��+��� ���� +����� �� ��� �� �����0* ���
�� �������� ��0� ��������� ,� � �����0* ��� �� ����� 0�� ��*��. � ��0*����*�
���*����
9� �� 6�� .���� �� *��� ��� ���*���� �� �� �-*�� � �8�� � �� ��� ��� ��� �� �� �0�� ��
*���� � ��0*���� � �� ������� � �-*��� ��� �� �� �� *� �� ���� ����. � ���� 9� �� �����
.���� ��+����� �� ��� ��� �����. �8�� �� �0�� �� �0�� � �� � *��������� ��� �� �� *�
*� �
�� ����( �� ���. *����� �� �� �� ���� ��� �� �� ���� �-������ �� � ���0 � � �:���
������0 ����� �**������� ���� ���. � �� �� �� �� ��� .��� �� �8�� � �� �� �)9
��/� ��� ��� ���� 0��� *����� �� �� �����:��� �� �)9 ��/� ��� *��(� �� �� 6� � :��� ��
�� *���� ������ �� �� �-������ �� � � �)9 ��/� ��� �� ����� <P �� �� 6�� .��� ��
#GP �� +� .���� 3������� � �� �� �� �� �� � �� �)9 �������� � �� ���� �� �� �-������
%%��� ��� �8�� �� �� ,�������� �����0.� ��� � ����� ����� 3%&&<5
>H
�� � �� �� 6�� *����5
9� ��00��.� *��� ��� ������ ���� � �� �-������ �� � ��� ������� � +� � ������ ��/� ���
�� �-*�� �� �� ��+�� �����0* ���� ����� 0�� � �0*�� �� �� ���� +���� �� ��� ��� �8��
�� �� *� �� ����� ����� �� ����0�� �����6��� �. ���� ��� �� �� ����� .���
0#�#3 , ��� .�� � ��5
B���� +� �6�� �� 6���� *����. ����( �� � ����( � ������0�� �����0* ���� +���� ���*����
���� ���� ��� ���+� �� ������ < �� *��� ��� ������ ��� � ������0�� �-*��� ��� ���������
�1) �� �� �0�� ��� ����� �� �0*�� � �� ���� �� �0*��.0�� � �� ���� ���� � ��
�����0* ��� �� �������� ��0� ��������� �� � ����� � ������� � *���� � �����0* ��� ����
�* �� �� 6�� :��� ���
�� ������ �0�� ��� *���� ��� ��� ��� ������ �� 0������� ��� �� �����0* ��� �����
*������ ��/� ��� �*+��� ���� ��. �� ���� . ���� � �. ������� �� �� ���� �� � ������
:��� �.� ����� 0�� �� �� �����0* ��� �� �* �0����� ��������� �� � ��* ����+ ����
�������� ������ �� � ��0*����*� 0����� �� ��� ������� ��� ����. � ������ �� �� ��
������� �*����� ��� �� �� ���� �-������ �� � ��� � ��� ��� �� �:��������0 �� �- �����
������ �
9� �� 6�� :��� ���� �� �� �8�� � �� �� � *���� � �����0* ��� �� �� *� ��� *��� ����
+���� *� �� ������. �����+ �� �� ������0�� �����0* ��� ��� ����� �� �� ���� +� � ��
�0*������ ������� �� �� �8�� � �� 6���� *����. ����(�%= 9� ��0� �� 0���� ��� � #&P
����( �� ������0�� �-*��� ��� ������ �� *� �. &=P �� �0*�� � �� �. &#P �� �������
���� �� 6�� .��� ����� �� �� ����� �� ������0�� �����0* ��� �� �1) �� &%& ��
�� ��� �� ������0�� �����0* ��� �� ����. ����� �. #=P �� �� 6�� *����� �� 0���
�0*���� � ������0�� �*����� 0�� �*���� �� �� *� �� #= �� �0*�� 3 �� 0�� �*���� ��.�
��+ 0��. ��� � �� �� *� �� �������� �� ��� ��� �� �� ������0�� �����0* ��� ������ ��5
�(��� �� � ������ �� � �� �������� �� �� *� �� ������0�� �����0* ��� �� �� 6��
.���� �� 0�� �*���� �� ## D� �0*�� � �� 0�� �*���� �� *���� � �����0* ��� �� &> �� ��
%=���� ��� ��� ����� ���V � �� 3%&&<5
>;
��+����� �� �� 0��� ��. �� ���� . ���� � �� � ���� ����.������ +�.� ������� �� �����
�� �� 0�� �*���� �� �� �� +��� �� ������ �� 0��� ��. *����. +�� �� ��� ����00�� ���
��������� �� 0��� ������ � �� � 6���� �-*������ ���� � �� �������� �� �� � �� *�
�� ��/� ���� �� ���� ��� ����� � �� �� ��� ������� �� �� ���� ��� �� ����� �� ������
�� 6���� 0�� �*����� ���. ������ 0���� �� �0*������ � ���� ��� � ��� ���� ����� �� ������
���� �� ��� *�*�� ��� �� ���� +� � �� ����� ���� �� �� � �**�������%G
0#�#6 .��%����� +�����'� ��5
� *��0���� ��������. ����( �8�� � *��� ����. ��� ������� � �0�� ��0*���� � �� ����
+���� *��0���� �. ���� ��� ���� ������ 9� ���� � ��* ��� ��� ��� ���� ������ H ��*��.��
��� ���� ���������� �� ���� ��� ���0 �� ������� ���+ � *� � �� +��� *������ �� ��
������� �� �� *��0���� ����( � ��������. 9� � ��� +���� � ������ �� *��0����
������ �� ������ *��� �0*����. ���� ����
9�� ����.� �� � ������ ���*����� ��� ���� �� ����� 0�� �� �-*�� � ��*� �� ����0��
0��� *���� ���� ����������� ��*� �� ����0��� ��� 2-*�� � ��� ����6 � �. �� ���� ��
0������� ��� �� +���� ��������� ���� ��0*� � ������� �� ������ �� � 0�� ��� ���*��� ��
�0*�� ���� �� �� 6�� :��� ��� �� �0�� ��� ����� ��*� �� � �� *������� � *�����
�� ��0� �0��� �� ���� +� � ���� ��*� � ����� ������� �� ������� � �0�� ����� �� ��
�����+��� :��� ���� 0��� ����� �� ��:���� �� �� *���� ��� *������
�� ������ *���� ��� . �� ������ � �� � ������ ���� +���� ��� �� �� ���� ���� �� �
��+�� 0������� ��� � ?� �� ��� ��+����� �� �������� �� �� �� ��� � ��*� �� ������ *�����
��� ��� � �� *����� ��/� ��� �* �� 0��� ��. �� ���� . ��� ���*��� �. ������� ��
�� ���� �� �� +���� �**����� �� �� �0�� �� �������. �� ���� � �0*�� � ���� ��� ���
9� �� ���� ���� ��/� ��� ���� ���( � �� ���� � �� �� ������ �� ��� ��������� ��� ������
� ���� ��� ��� ��0��� *��0���� �. ������� �� �� ��+ �����������+ � *� �
%G��� � ��0*������ �� �� 6���� 0�� �*���� ������� �8���� � ��� ���� 0����� ��� ������ � �� 3%&#&5
$&
0# ��%��� ���� � ��� ��� :�� ��� ����� -��%��� � ��
'� ��0��� � �� 0��� � ������ � ����� ���� 0�0�� �� �� ��0*��� ��0 � ���� ���0
�� � � 3 ���� G5 �� ����� � ��� 0�-�� �� �� 0��� 0� ���� ��0� �0*������ 0�0�� �
�� ��� � ������ �0� � � ����
�������� ���� ���������� �� 0��� ��*���� �� �����. +��� �� � ���� ���� ��� �� ��
:��� ���. ���+ � �� �� �� ����� 0�� � �-*�� � �� �0*�� � 9� ��� ��� � �� ���� ��� . ������
� � �. �� 0��� ��� �� ���+ � �� �� �� �����0* ���� ������0�� �����0* ���� �0*��.�
0�� �� �1) �� ������ ��� ���� ���0 �� � � �� ����� � �� ��0� �� ���� ��� ���� ��� .
��� �� �� 9� ��������� +� � �� � �� ����� 0�� � �-*�� � �� �0*�� � ��� ���� �� ����.
0��� ���� ��� ��� �� *� � �� �����0* ��� ���� ��� . �� ��0���� � �� �� �� *�
���������� ��0���� �� 6������� ���������� �� ����� � ��� 0�-� �� +��� �� �0*���
���� ��� . ��� ���� +��� ������� ���� �-������ �� �� �� �0���� ��� *����� ��� ���� ����.
����� � �� �0*������ 0�0�� � B�+����� ��� �)9 ��/� ���� �����.��� *������ �� ��0����
�� ���� �� �� �� 0��� ������ �� ������ ����� ���� 0�0�� �
'� ���� ������� � �� �������� ������� ����� ���0*��� ��� ��� �� 0��� ��������� ����
> *����� � �� ����� � ��� :��� ������:��� �� �1) ���+ � �� :��� ���. �)9 ��/� ���� ����
������� ��������! ���� ���� �� ���� :��� ���� �� +��� �� ��.0* � �����. 9� �� �**���-�
����� �# � �G ���+ �� ����� � ��� � ��� ���������
��� �1) ���+ �� �� �� ���� ���� �� ���( �� �� �������� �� ������� ������ �� ���� �
� ����(� � ������� � �0�� ��0*���� � C ��������. �������� *��������� ����(� �-*��
�0�� ����(� �� �0*�� �0�� ����(� �� � � ���� �- �� � ����� 0�� ����( ��
6���� *����. ����(� 3������0�� �����0* ��� �� �- �� �5 � ������ ��������� ����(� �
����� ��. ��������. �� �0�� �� ���( *��0��0 ���� ���� ��������� 9� ��� ��� � 0��� ��.
*����. ����(� +��� �� �0*�� �� ��� �� ������� ������ �� � �� +� ��� ��������� � ��
���� *��.� �. �� ����( �� �� � �� �.� �0� �� ��0*���� �� �� ����
9� �� ���� �� �)9 ��/� ���� �� ������� ����� �������� �� �0��� � �. *���� ����(��
�� ����� ���� �0*�� ���� �0������� � ������ �������� ����(� � *���� 0��(�*� �0�����
$#
��� *����� �� +��� 0��(�* ������ ��� <$P �� �� ������� ����� �������� ���� ����:��� ��
������� 9� �� ���� �:��� �� �������� ��. ���*�� ��� G<P � ������ ��������� �� ����(�
� �0�� �� ���( *��0��0� ����� ��. ��������. �� �-������ �� � ���� ��������� ��
0#/ ,������ �' �2�� ���
9� ��� ������ ���� +� ������ �� ������� ��� *�����0���� �� �� 0��� �� ����.�� ��
������� � �� +� �*���6� 0�0�� � '� �� �0� � �� ��� �0�����:���� ������ 3���25 ��
�� ������� � ����� ���,�� �� ��0*��� ��0 � ����� �����0��(�� +���� �� ������� ��
����� �. �� �����+���! �5 �� ��� ������� �����7 ��5 �� ��0*�� �������7 �� ���5 � ,�.�����
��� �� �� ����������� 3,J��5 0��� '��� ���������� +� ���� ��0*��� �� 0��� ������� �
� ���� ���0 � �����. ����� � �. �� ,�, �0��� *����������� ������� ���
��� ��� ������� ��� �-������� +� ��� �� �����+��� *�������� '� ������ ������� � ���
��� � ���� :��� ��� ���� �� 6�� ������� �� 0�� +� � � � �* � %&&GEG� �� ��� +�
�*� � �� ��� � � ��:��� ����. �� �� %&&HEG �� � �� ��� ��0*�� ���� ���� ���0 #;;;E=
� %&#&E%� +���� �0*���� �� �� ��0��� �� *����� ��� �� �� �0� ��� �� �� ���2 ��
���� ����. ��+ C ���. #$ � � *��� �%> ���� +� ����� ������� �� ����� � +� � ��0�
��� ���
1�� � �� ���� ���� �� �� ��0*��� �� �� �0� � *���0� ��� ��� ���� �� �����0� ���
��� �� �� ��� ��0*�� *���� 9����.� +� ����� ���� �0� � �� *���0� ��� ����� ���. ��
�����0� ��� �* � �� ��� :��� �� ������ �� ������� ��� *���� B�+����� +� � �� *�����
��� ������ �� +� +��� �� ����� ���. %% � � *��� � ��� �� �0� ��� �� *���0� ��� � ��
��� �� �� ������� ��� �.��� � �� ��� �� %&&GEG D� �� � ��� ���� +� �� �0� � ��� >H
�������������� ��������� ����� �� �����0� ��� ��������� ���. �* � �� � � *��� 9� � ���
+���� �� ���� ������� ��� �.���� +� ���� �0� � �� ��������������� ��� ���0���� ��� ��
�� �0� ���� +� ��0��� �� ������� ���0 �� ������ ���� �� �� ������ �* � �� � � *��� �
�� � ��� ������� +��� 0�(��� �� ������� ���� +� � �� ��� �� �������� ���� ��
%>9� +� ������� *����� +� ��� ��. ������*� � �� ���. 6�� � � *��� � �� �� ���� �� �����:��� �� �������
$%
+���� ��0*�� ��������� +� ����� ���. ������ ����� ������� ��� ��� 0���� �� � ����
��� ������� ���������� ���� ������� � ��4�� ����� ��� ����� �. �� ��3#5 *�������� ���� ��
�� 0��� �� ��0� �� �**��� ��� �0�� �� ��������� 0���� �� ��3#5 *��������
�� ,J�� +�� �� �0� � ����� ���� ���������� +���� ��� ���� ��� �� ����������� �� ��
�� �0� ��� �� ���,�! �1) ���+ � �� �� �)9 ��/� ���� ���� �8�� ��� �-������ �� �� ��
����� �� ���� �� � �� �� ���,�� +� ��� :��� ���. � �� � �� ��� �� #;;;E= 9� �� ����
�� �� ,J��� +� ���� �0� � �� 0��� ����. ������� ��� �.���
'� ������ � �� ������� ��� *�����0���� ��� �����:��� �� �)9 ��/� ��� 3*���� ����� ��
:��� �� � ��0*��� � *���� ����� �� :��� �� � � �5� .�������.��� �1) ���+ � �� � 3�1)
����0� �� :��� �� � ��0*��� � �� �1) ����0� �� :��� �� � � �5� �� �� ����� �� �
30������ �� P *�� :��� ��5 ������ ; ����� �� �� �� ����� � 9� �� ���� �� �� �)9 ��/� ����
���,� ������� ��� *�����0���� �� ��*����� � ���� �� �� 0��� *�������� � ��� ��������
�� �� �� ��� ������� ��� � 6��� � ���� �:��� �� �������� B�+����� +��� ��0*��� �
,J�� *�����0����� �� ����� � ��� 0�-� O* � 6�� :��� ���� �� *��� �� �0� �� �� ���2
������ � �. �� ,J�� ��� ��+�� ��� ���� ������� ���0 ���,�� �� ��� ������ ��� ��-� �
���� �:��� �� �������� ���������� �� ������ ��-� �� ���� �:��� �� ��������� �� ���2�
��� ���,� ��� #<G� #$< �� #$=� ���*�� ����.� +������ ��� �� ,J�� ��� #=G� #<> ��
#<;� ���*�� ����. �� � �� ���� ������� � ��� 0�� �� � 0��������� +�.
��� �� .�������.��� �1) ���+ � �� �� �� ����� � ��� ���� *��0����� �� ���2 ��
����� ��� ��� 0���� ��0�����. � ��/� ���� �� ��0� �� *��� ������� ���,� *������ +����
����� � ��� �� ,J�� ��� �������� �* � 6�� :��� ��� �� �� �� ���� ��� ������ ��������
������.� �� ��0� �� ������� ��� ��� �� ����� �� �� ���,� *������ �� �� *�����0���� ���
�� � ��� 0���� ��� 0�� �� �������� D� �� � ��� ���� �� ���2 ���0� ����� ��� ���
0� ���
������.� +� ����� +� �-������� �� ���� � ���� � �� �� ����� �� ���,� *��4�� ����
'� *����� �� *��4�� ���� �� +� �*���6� � ��! %&&GEG� +��� 0�� �� �� �8�� � �� ��
%&&%�%&&= ���6���� ������ �� ��� �+�.� �� %&&HEG� +��� �1) �� *��00� � �� �
$=
����� �� �� ������ ������ ������ #& ���+� �� ������� � �� ������*����� �� ��� ������ ���
�����:��� �� �)9 ��/� ���� .�������.��� �1) ���+ �� �� ����� �� � ����� 3P *�� .���5 ��
���� ����� ��*����� G&P� $&P �� H&P ���6���� �� ������ ��. +��� �� �0� � ����
�� �� � �� ��������� �� �� ����(� �� *���0� �� ����� ��� .
9� �������� �� ������� � ��� �� ���� +� � �� �� ��� ������� 0����. ��� ��/� ��� �� �1)
���+ � 9� %&&GEG� �� 0��� *���� � �� ���� �� ��/� ��� �� �� �������� �� �� �1)
���+ � �� �� 0���0 ���� �� ����� � � �� �� ���*� � �� ���� �� �� �� ���� �� � ���
�� ������� � 0�� �� %&&HEG� �� 0��� *���� � �� ���� �� ��/� ���� � ��� ��� ������� ��
�� .���. �1) ���+ � �� � � ����0* ��� �� �� �� 9� ��� �-������� �� 0��� ����*���� �
�� ����� �� �
�� 0�� ���� �������� ��� ���� �-������� +��� ������ ����� ���� �� 0�� �� � 0��
�������� +�. D ��� ���� ����I �-*������� ����� � �� �� ��0���� ��� �� � 1��2 0���
+� � �*������� �I ������� � C ��� ��0� �0�� �� ��������� ��� �� ���. ���� ��� �� ��� ����
���� ��������� � ��� �������� C ��� �����6��� �. �0*���� �� ������� ��� *�����0���� �� ��
0���
3 ������ ���
'� �����*� �� �� �0� � � 1��2 0��� ��� �� ,�������� �����0. �� 0��� ������
*��� �� �� ����� ��� ���� ��00���. ���� �� � ���� 1��2 0���� �� +��� �� �*���6�
��*�� � �� �� ,�������� �����0. 9� *�� ������� ���,� �����*��� �� �0���� ��� *������
� 6���� ���� �� ��������� +� � �� 6���� ����0� �� *����� �- ����� 6����� �� �0*�� �� ��
�0*�� � ��� �� ��*� � �� �� *���� ��� ���� ���
�� 0��� ��� ���������� *��*�� ��� �� �0*���� ���*���� ���� ���� ������ � �. ��
0��� ��� +��� ������ �� ������ �� +� � ��������� ������� ��������� +� ������� ��
0��� ��� �� ��� �� � ��� ��� ��������� �� �0*�� �� �8���� ����(� �� ��������� ��� �-�
������� �� ���� ��������� ��������� '� ����� � ���� �� ���� *��.� �. � ��� ���� 0����
�� � ������ �����0�� �� ��*�� � ���� �� � �������� +�.� � �����0�� �����*0�� �� ��������
$G
����.��� �� ������� ��� 9� ��� ��� +� � *����. � � �� ���� 0����� � ��� ���� 0���� ��(�
���,� ��� �� �����������. ��� �� � � ��.� ������ ����� �� �� *����.0�(��� *������
9� ��0� �� ������� ���� +� ��0*��� �� 0��� *�����0���� +� � �����0��( *��������
�� +� � �� ��� ������ �� +� �*���6� 0�0�� � ���� ��� ��� 0��������� �-������� ���
*��0����� '� �������� ��+����� �� � 0��� ������� ������0�� �� �� 0��� ������� ���
*��*�� ��� +��� �� *������� ���. �� �� �� 0��� �� �� � �� ���� �0� ��� ��0� *���� �� �0�
9� *�� ������� � ����� �� ��� �� *�� �� � +��� �6�� ������� ��� �.���� +���� ������� ��
��� �� �-*�� �I ������� � ��� �� *� � �� 0��. �0�� �� ��������� �� �� ���. ���� ��� ��
��� �- ����� ��������� � ��� ��������
�� ��� �� �� 0��� ������� � ����� �� �� ����������� ������� �� ����� �� ������
�� � 0�. ��(�� ����� ������� +� �����. �� ���*� � �� �� ������ �*���6�� ��� +���
��:���� ��� ��� �0*����0�� �� �� �� ����� �� 0������ ���0�+��(� ��� ��� ����� 6�������
���� ���� ���� �� ���� �����*��� � �� �� 0��� .� '� ��������� �� ������ �. ���� ���
���� �� ����0��� �8�� � � ���� ���� ���� �� 1��2 0����%$� �� �� ,�, �� ������ ��
�� *��4�� ��������� ������ ��. ������ ����� ���� �� *�� �� �� ���*� �� �� ���0�+��(%<
B�+����� +� ������� ��� �������� ����� ��� �� .� �����*� � ��������� 1��2 ���0�+��(
�� ��� �� ��� +� � ���6���� � ����� �� 0�� *������� ������ �������� 6�������
� ����� . �� 0��� ��. *������� �� ��� ��� �� @�.� �(� 3%&#&5 *��� �� � ����� *�� �� ��
������� 0���������0��� �� ��� ��� �� 6������� ���� ���� �0*������ ���� 0��(� ���� �����
�� ���6������� �����+��� �� ��� � 6������� �� ��0������� ������. �� � ����� +������ ��
������ ������ ��� ��� � ����* ��� �� 6������� �� ��0��� ���
(�*������
�1D?��D�� �� ?��W2�� �� ?9�1W� "� �� J9??��9� � 3%&&<5 L,�.����� 2� �0� ���
�� �� D*�� 2����0. 1��2 ���� +� � 9���0*�� � )���� ������L ������ �� �������
%$���� ��� �-�0*��� ����� ���� � �� 3%&&<5%<��� ������ � �� 3%&##�� %&##�5 ��� ������� � 1��2 0���� �� ������ �� 6������� �.� �0 �� ���
+� � ������ ��. ������
$>
����� �������! <%� GH#�>##
�1D?��D�� �� ?��W2�� �� ?9�1W� "� �� J9??��9� � 3%&&H5 L2����� ��� �� 2� ��
0� � ��+ @�.������ �0��� D*�� 2����0. ����L ������ �� ������ ������� "
#�����! =%� %$;&�%<%#
��W�D�� )�� �?)2�� @ �� )2�29�� � �9?J�� ? 3%&##�5 L��*� �� ��:����0�� �
�� ,������� �.���� +� � ���� ���(� 90*����� ����L ,���� ��� ��� � ,������ '��(���
)�*�� ������ �� %=#� "��
��W�D�� )�� �?)2�� @ �� )2�29�� � �9?J�� ? 3%&##�5 L��*� �� ������ ����
���� ��. )����. �� ��������� � ����� .L ,���� ��� ��� � ,������ '��(��� )�*�� ������
�� %=<� �*�
�? 9��9�D� �� �D"D�� ,� �� F�����D�9� ) 3%&&<5 L��� ����� �� ���+ �����
��� ������� ��� 2-*���� )����� ���� �� 9��� ���XY 2�, '��(��� )�*�� ������� �� <%;
,�ZDO�9� � ?�[ D�� 1� �� )2�2� 9� ) 3%&&G5 L,���6 � �� �*�������� �� ���� ��
��0*� � ��� �� 2���*�! � ����������0�� ������0�� L #$ %�&�� '��� (���� ��
=G#
,D�2??9� � �� �������� � 3#;;H5 L������ � *��� ����� � � �6��A����! �����
����� ��� *��� � �����0�� ����������L� )��:���� � )����4�0�� � 2���\0���� %H3%5� ���
��?JD� � � 3#;H=5 L� ������ )����� �� � O ��� .���-�0����� ���0�+��(L ������ ��
)������ �������� #%� =H=�=;H
���DJ�� � 3%&&<5� )������ �� *����� )���������� ������ )����� ��� )����� ��
O������� .
���J�?BD� "� 3#;;$5 L2� �0� ���� 1� )��� � )� ������� ����]^� ��*� ��Q)��� � �
1�*�����]^� � 2� �:�� � ��*� ��L �- �� )��� 1������^� GG� ,�12�� "��.
$$
�B�9� D��2?� @� �D2�2�� � �� '���2� � 3%&&H5 L �� ��+ ���� '�� ����
�� �� 2��� ����! � ����������� D*�� 2����0. ���� ��� ������� ��� �� )����.
����.���L #$ %�&�� '��� (���� �� ;GG
�B�9� 9��D� ?� 29�B2�,�O�� �� �� 2J���� � 3%&&>5� L��0���� ����� ��� �� ��
1.��0��� 28�� � �� � ����( � ���� ��. )����.L ������ �� '������ ������� ##=3#5�
#�G>
�B�9� 9��D� ?� ��,��1 � �� �� '�?2� 9�� @ 3%&&<5� L9� ������� ������
���� ���� ���� �� O��0*��.0�� �� � � �0��� D*�� 2����0. ����L (����� &����&
%�&�� '��� (���� �� %#G
�D2�2�� �� 2��2�� �� ��221���� �� �O��2�9� 1� @O�BD�� �� ?�?D�12�
�� ?�[ D�� 1� ?9�1W� "� �DO�DO���2� �� �O9�� 1� �O��O?�� �� � �2�
�2�12� �� �D,2� �� "� �D2�2�� '� ��O112�� �� ��,��1 � �� �� �� I
J2?1� " 3%&#&5 _28�� � �� ������ � �0���� �� � ��� ���� �����Y 9�� '��(��� )�*���
�� #&Q<=
� �9?J� �9?BD� � 3%&&<5� L9� �� 9���� 0�� �O���� ��� . ?��( �����. 2������X ��
B��0��� 28�� � �� 9�/� ��� O���� ��� . �� ,�����L� ,���� ��� ��� � ,����� '��(���
)�*�� ������� �� #><
12? �2��D� �� ��BD��B2912� �� ��2 �� �� �� 'DO 2�� � 3%&&<5 LD� ��
�� �� ��+ @�.������ �����L ������ �� $������ ��� ������ (�������� J�� %>� ��
%� #%=�#G=
1�O�� � �� ��,9��9� �� @2F19� �� ?��D� �� ��� 9��� � �� ��,,� 9�9� �
3%&&;5 LB�+ ��� ���0�I '���� �� )����� ?��(�! �����. 2������ �� 2���*�L 2���*���
��� ��� ,��(� '��(��� )�*�� �� #&HG� ���
2��2�� �"� B2�12��D�� 1'� �� ?2J9�� � 3%&&&5� LD* �0�� ���� ��. )����.
+� � � ������ '��� �� )���� ��� ��� �L ������ �� )������ �������� G$! %H#�=#=
$<
2��2�� �� �O2��92�9� ?� �� �O� � � 3%&&$5 L�9���! � ��+ D*�� 2����0.
���� ��� )����. ����.���L ����������� ������ �� #����� $��&��� J�� %3#5� >�>&
��29 ��� )� �� ,O���9�� � 3%&&<5 L� � �. �� �0���� ��� )����� �� D* �0��
���� ��. )����.! �� ,�������� ����L 0�0�� %%� �������� �� �� 2���*��� 2����0��
������� ���� %&&<� ,��*��
��?`� "� ?a)2F���?91D� " 1� �� J�??W�� " 3%&&<5� LO���� ����� �� 28�� � ��
������0�� �*����� �� �����0* ���L� "������ �� �� 2���*��� 2����0�� ������� ����
>3#5! %%<�%<&
�2� ?2�� � �� @9ZD �@9� � 3%&#&5 L��������� 9� ��0��� ��� �� ���� )����. ��
,������� �.��� ����.���L �ZO �� )����� �� 0�0��
�DOJb�� � 3%&&<5 _)���� ����� . �� ,�����! 2������ ���0 �)9 ����� 1� �Y ,����
��� ��� � ,������ '��(��� )�*�� ������� �� #G=
����??O�� , �� �2?�D�� 2 3%&&&5� _���� ��. )����. ��� �� D*�� 2����0.! ��
�� ���� ��� ���0�+��( +� � D* �0����� ���� � �� � ��(. )�����Y� �+��� ���, ��
������ '����� #$3G5! <G�;#
�219��� " ) �� �D D� � 3%&&<5 L �� ������� ,������� �.���� ������ �� ?��� ��
� � ����� �� ������� 2:��������0 ����L ��� ��� ,��( �� ������ '��(��� )�*�� �������
�� G><
�9�2??�� �� ��29 ��� )�� �D?1��"�� 9 �� �O9�BD�� �@ 3%&&=5 L9�/� ���
���� �� ,�����! ���� ��� ��� �������� . ���� 2-������ �� � J��� ��� .L ������ ��
����������� )���� ��� ������� %%3<5� #&#>�#&G&
�9�2??�� � �� �DOF���D,�9�BD� � � 3%&&;5 _���� ��. �������� �� ,�����
������ �� ?��� �� � ��0��� ��� ���� ����Y ,���� ��� ��� � ,������ '��(��� )�*��
������� �� #H#
$H
�O��B9�D�� � �� �2��9�D�� � 3%&&$5 L � 2�! �� ,��( �� �����I� ��+ E����
���. )��4�� ��� ����L ,��( �� ����� �������� ��*�� � �� ;<
��2 �� � �� 'DO 2��� � 3%&&=5 L�� 2� �0� � 1.��0�� � ����� �� ������� 2:���
������0 ���� �� �� 2��� ����L ������ �� ��� ������ ������ *��������� #3>5�
##%=�##<>
��2 �� � �� 'DO 2��� � 3%&&<5 L ����(� �� ���� ���� �� O� ,������� �.����! �
,�.����� 1��2 �**�����L *����� ������ ���,� ;<3=5� >H$�$&$
� W)B��2� �� ,�� ��9� B� "O9??��1� �� �9BDO,9� �� )2�2�19�� �� �� D�
�� �� J9??2�D � � 3%&##5� _1.����! ��������� ������� J������ GY� 1.���� '��(���
)�*���� #� �2)�2��)
J�??9� � �� ���J�?BD� � � 3%&#&5 L������ �� ���� ��. )����. 9� ���� ���! � ��0��
�� ��� ,��� ����.��� �� � +������ �. ��+ @�.������ 1��2 ���� +� � B� ����������
B��������L ,���� ��� ��� � ,����� '��(��� )�*�� ������� �� %&G
'DD1�D�1� � 3%&&=5 ������� ��� '���- ���������� �� � ����� �� )������ '����
)����� �� O������� . )����
$;
� ������ 2 �� ������� 1���� .��
�������� � ��� ������ ���� ��� � ��%�� ��� �� �� � � �����. ������� �� ���� �������� �� �� � ��� %�� ��� �� �� ���� ��� *���� �� �� � � �����. ������� �� *���� ��� � �� ��0������������� �-*����� +� � � ��*������* ��� �**��� +� ��� �� ��*������* +��� �������0�
�� ���� ������ 3��� ��� ����� ����� �� 0��� 5 9� �� ���� �� �� +��� �� �� ��+����� ��
� � �����. ������� �� ����� �. ��� � � �� %���
� �� 0������� � ��� . �� �����0* ��� 0��
�� ����� �* ��������� �.� ��� � ��� �� 9� �� ���� �� �� �D'� �� *� �� � ���� �.
�� ����� �� ��������. *��������� ������ �( �� � ( �� %��� � �� �� ���������������. *�����
�� �-*�� � �� �0*�� � ��� � ���� �. �� �����0�� *���� ����� &�� � �&
�� %�
�� �
�
� � � �� %�
�� 9� �� ��- ������ ���� +� ������ �� � � �����. �:��������0 ���� ����
��� ���� ����( �� �� 0��� ��� ������������ +� ���� ��*����� �� �:�� ���� +���� ���������
��� �� �������0�
�#� $��������
�� ���� ���� ��������� �������� �����0* ��� ��� �� �����+���� ����� ���0 3;5� 3%#5�
�� 3<$5!
��
����� � !
���������
���
� ���
����
������
���� ������ � !���������
������
��
����
3�#5
����� � �� ��� ����� 3�%5
��� � ��� ����� � ����� � ���� � 3�=5
�� ���� ����0��� ��� �:�� ���� ��� ����� ���0 �:�� ���� 3##5 �� 3<5� �� +��� ��
���0 �� �����0.�+�� �������� �� 3H5 �� 3%5!
��
����
��
����
������
��� ������ � ��
�����
�������
�����
������
��� ������ 3�G5
<&
����� � ���
������
��� ����� ������ ����� �� ��� 3�>5
��� � �
�����
�� �
���� ���
� � �����
�� � �
���� ���
� � �����
���� ���
� � �����
3�$5
����������
��� ���������� ������� �����
� ��� ���
������� �����
� ��� ���
��
� ���
����� � �� ��'���%�
��
(�
�� �
���� ���
� � �����
���� 3�<5
+���� ����� � ������%�
���� �� �� ���� �. ���( *��0��0 �� �� �0�� �� ���( *��0��0 ���
����� �. �:�� ���� 3#%5 �� 3#=5� +���� +� ��*�� ���� ��� �����������!
���� � ��
� ���
��&�� ���
�
��� �����
� &�� '�� � ' �
����
�� 3�H5
��� ����
����� ������
��� ��� ���
�� 3�;5
9� ���� �� ����� 0��(� ���� ���� ��� �� ���� ���0 �:�� ���� 3#;5 �� 3%&5� +����
+� ��� �� ��� �� � �� � ���
� !
��
�����
+����
����������������������������
������� ��
����������������
�*���� � �
��� � 3�#&5
��
�����
+����
��������������#�������������
������� ��
���������� �����
��� *����
�� ��� �
��+��
���� �������
������ �� +� �
'�� ��
(���� ���
����
3�##5
+����
���� �������
������� ������������
��
������ �
�� � � �������
���� � � �
����� �������
�
���� � � ������
����� � ��
<#
�# , �%�
�� ������� �� �� �0�� �� ��*� *������ ��� ���� �*�� �:�� ���� 3%H5� 3%;5 �� 3=&5!
��� � /����� �( ��
��� 3�#%5
��� � �� /����( ��
�� �� 3�#=5
�� �
����/
��� ����� /
�����
���� 3�#G5
�� *���� �� ��� �. �0*�� ��� 6�0� ��0�� ���0 ���� ���� 3=$5 �� 3=<5 �� �� �����
�. �� �����+��� �:�� ����!
�
� �*
* � �
���+���
+ ��� ��������������
'������ ������
(��� � ���
��� ��� ����
�0���
���+���
+ ��� ��������������
'������ ������
(���� � ���
��� �0���
3�#>5
� �
+
�� ���
���
������ �� + �
�
�
�
����� �����
3�#$5
� � � � ���
�� 3�#<5
+����
������ ���������
��� �� 0�� ���� ������� �
� � � �� %�
�� �� �� ���������������. ���� ��� *���� �� �0*�� ��
� � � � %�� �� �� �0�� ����������. ���� ��� *���� �� �0*�� �� �� �
�� �� �� ����
���0 �� ��������� �������0� ��� �� ��� �
� %�� � ����� %�
� � �
�� %�
�� �
�� ���� 0������� ��� �� �� �* �0�� ��*� ������� �. ��� ���� �� ��0��� � ���
*������� ��0� ���0 3G#5� 3H%5 �� 3HG5� ���*�� ����.!
0��� �
���� ���
����� � ������
��
�� � �� � � ���
�������
�����
3�#H5
<%
�( ��� � ��
���0���
���� ������
��� ����( �� 3�#;5
�0�� �
������� � ��
�!" ��'�� � �� � � ���
(0���
#$��� ������
��� ����( �� 3�%&5
+����
�� ��� � 2�
�����
��� � �
�� �
� �� �� ��
��� ��
�� �
���
�0�� %
�( ���0����% �(
����
� �
��
� ��� � � �
��� ��
�� �
���
�0�� %
�( ���0����% �(
����
� �
���� ��
�� �
���
�0�� %
�( ���0����% �(
����
�
�� 0��� �0���� %��
�� *���� �� ��� �. ��� ���� �� ��0��� � ��� *�������� �� �� ���� �� � � -� ��
���� �*�� ���� ���� 3GG5 �� 3G>5 �� ��� ���� ��/� ��� �6�� ����� �� �� ����� �. ��
�����+��� �:�� ����!
��
�����
+���� ��������������
������
����
������
�� ������� ��
�
�
��� ����� ���� �( ���� �*����� � ��3�%#5
� ��
�����
+���� ��������������
������
����
������
�� ����� ��
�
�
��� �������0����� �( ����*����� �� �
�+�
����������
���� ���� �� +��
��
�
�
���� ���� �
��� ���
3�%%5
��� �������
�� � 3�%=5
�� *���� �� ��� �� �� �����0* ��� ���� ��� �� �� +��� �� �� �)9 ��/� ��� ��� ����
�� ���� ���� 3GH5�3>#5 �� 3>=5 �� �� ��/� ��� �6�� ����!
��
�����
+#��� ��������������
�������#����
�� ������� �#
�
�
��� ����� �( ��� �*���� � ��
3�%G5
� ��
�����
+#��� ��������������
�������#����
�� ����� �#
�
�
��� �������0���� �( ���*���� <=
#� �
+#
��#���#���
���� ���� �� +# �
�#
�
�
���� ��� �
��� ���
3�%>5
�#� �#�#���
�� 3�%$5
�"� �
*��"
�����
����
��������
�$�� �0����0����
�$��1%� �#�
����%�� ��"� � ��� 3�%<5
�"� ��+"
��"�
���� ��� � �� +"�
'�
�
(��� ���
�
��� ��� 3�%H5
"� � "���
��"���
� 3�%;5
�� ���"
��"�
"���
���� ��� � ���"���#�
#���
���� ��� �
��� ��� � 3�=&5
�� *���� �� ��� �� �� �-*�� ���� ��� �� �� ������� �. ���� ���� 3>$5�3><5!
��
�����
+&��� ��������������
�������
&����
�&����
�� ������� �&
����
��� ����� ���&���� �( &��� �*�&��� � ��
3�=#5
� ��
�����
+&��� ��������������
�������
&����
�&����
�� ����� �&
����
��� �������0�&��� �( &���*�&��� &
�� �
+&
��&�
&����
���
���� ���� �� +&�
�&
����
���� ��� �
��� ���
3�=%5
�&� �&
��
&����
��� � 3�==5
������.� �� � � �����. ������� �� �� +��� �0�� ��� ,�������� �-*�� � ��0�� ���0
3$&5!
��� �
���
�� � �
�
��&
���
�� � �
� � � ��
�
�����
=/�� �( �� 3�=G5
+����
��� � ��
������
�
<G
� �
� ��
�
�
���
��
�� �
��� ���% �(
��
�����% �( ����=/
�����/�� � �
��
� ��
� � � ����
��
�� �
��� ���% �(
��
�����% �( ����=/
�����/�� � �
����
��
�� �
��� ���% �(
��
�����% �( ����=/
�����/��
��
�#/ 1�"���%���
���� ��. *����. �� ������� �. �:�� ���� 3$#5 �� 3$%5!
�� � �'����
�,�'�
������( ��
� �����
!-"����
���
� ��'
�
���
( ��
#.$'� �
(�
�� �(
�'� �/���'�
��� 3�=>5
'�
���
( ���
'�(���
��
�'�
���( ��
����
���&�
�
�
) 3�=$5
+������ �� 6���� ��� �� ������� �. ���� ���� 3$=5� 3$G5� 3$H5� 3$;5 �� 3<#5!
��� � ��� 8�
������ � ��
�� 8 ��
���
� � ���� 9!�!� 3�=<5
��
� � ��� . ��
���
��� � ���� 8� �
�� ���� � � ��� 3�=H5
�� � � � .� �� � � � � ��� 3�=;5
�-� ��� �(�!�
�� � ��� � 3�G&5
�������
�������
�(������ �(�
� ��� � 3�G#5
�#0 (������ ������� ��� ��� ����� � ��
�� �����* ��� �� �� �0�� �� �����0. �� ��0*�� � ����� ���� ���� 3H#5� 3H=5� 3H>5� 3H&5�
3<;5� 3<H5� 3H$5� 3H<5� �� �1) �/� �� �6�� ���!
�( � � ��� 3�G%5
�( � � ��� 3�G=5
<>
�( !� � �-� 3�GG5
�( &� � ��� 3�G>5
�( �� � �( �� ��( � � �
�-� � �( �&� 3�G$5
�0� � �0� � �0
� ��0&� 3�G<5
;��� ���
2������
��� � �
� � �0��
�� �(� 3�GH5
���� ��
&��
���
�� �(��
�� � �
�����
��
�0�
�� �(� 3�G;5
�����������
��
�
��(���
��� ����(�
����
���
��
����� ����� � ;��� 3�>&5
�� �(� ���� �
���� �
!��-� ��
&��
��� �� ��
�� � �
�����0� 3�>#5
�� ��!�
�*� � �
�*� ��&�� �*� ��
��
�� � �
������*�
3�>%5
��� �������
� 3�>=5
�#3 (��� �* �� 4����
�� �:�� ���� ��� �� �D' ��������� ��� �� �����+���!
�� �( �� � �� �( � � .� �'�� �( ���� � �� �( �
(� ��
�� 3�>G5
�� �
� � �� �
� � .(�����
���� � ��
��� �(
��
� 3�>>5
��� � �
�� . �
��
���� � �
��� �
��
� 3�>$5
' �� � ' � � .� ��' ���� � ' �
�� ��
�� 3�><5
��� � �� � .��
������ ���
�� ��
�� � 3�>H5
<$
� ������ 2 � ������ �����
9� ��� ��� ��� +� ����� �� � ��0���� �� � ��. � � � �� �� � � �����. 0��� ���� � +�
6� �� � ��.�� � � *����� �� ������ ����� �� ��� +� ����� �� ������*����� ���� ����
�� ��� ��� �� �� �� �0� ���
�#� .� ��
9 �� *������� � ����. � ��0��� ��� � ��.�� � � *����� K �-��* � K �� ��0� �� �-�������
��������� �� � ��� ���� *���0� ���� +� ��� ��. ��������� � ������ ���� ,������ �� 0���
�� ���� ���� ���-� ��� �� �(��� �� � ������ �� � �� �� � ��. � � �� �� ���� �-������
�� � �� �� ���� ��� *���� �� ������� �-*�� � 3�0�� �� �0*�� �5 ���� ���� �� � ��
�� ���� ��� ��� *����� �� �� �0�� �� �����0. ���+ � �� ��0� �� ���� �� �� � �
��������� ��� � ��.�� � � �0�� �� ��/� ��� �� ��� �������� �0���� ��� *���� ��/� ����
��� �:��� � �� ��/� ��� ���� � +���� �� ��� �� �-��������. ����� �� ��0� ���������
*���� �� +��� �� �� ��� ������ �� �� ���� ���
B����� �� �� ���� �� �����0* ���� ����� " � # � #�� � 9 ��� �����+� ���0
�:�� ��� 3�%G5 �� �� 0������� ��� �� �� �����0* ��� ���� ��� �� �� �� ������� �� ��
*���� 0��(�* �� �� ��� ��!
0� �*� � �
*�� 3,#5
����� �� ���� �-������ �� � �� �� ���� ��� *���� �� ������� �-*�� � 3�0�� �� �0*�� �5�
+� ������� � �� �0�� ����������. *���� �� �0*�� � ����� 3�#>5 �� 3�#$5!
� �
�*
* � �
�� 3,%5
��- � +� ���� � � � 3,#5 �� 3,%5 �� � �� 0������� ��� ��� �����0* ��� ���� 3�#H5
�� ������� � �� ���� ��� *���� �� �� �0�� �� ��*� !
� �
�
�
�*� � �
*�
������
�����
��
����� �����
3,=5
+���� ��� � 2
�����
� � ���
<<
��+ �� +� (��+ �� �� �(��� �� � ������ �� ��� �� 0�! � �� +� ������� �
�� ���� ��� *���� �� ������0�� �����0* ��� ���� ����� 3�%#5!
! � !�
�*�!
*�! � �� 3,G5
�� +��� �� �� ��� ���� 0������� ��� � 0� �� 0�& � �� � ���� �� 3�#H5!
0� ���
��
����� � ��� ��
����� ����� 3,>5
0�& ���&
��
����� � ���&�� &
����� ����� 3,$5
+���� ��� � 2
�����
� � ��� �� & �
�� � 2&
�����
� � ���
O���� 3�%#5 �� 3�=#5� +� �� ��� �� �����+��� ��� ���� ���� ��� *�����!
� �
�*�
*� � �0� 3,<5
&�� &
����
*�&*�& � �
0�&
� 3,H5
�� �����0* ��� 2���� �:�� ��� 3�#5 *��� �+� �� �:��������0 ��0���� �� ���� �� �!
� �� ���
���
3,;5
+���� +� ���0����� �� � �
�� ����� 0�� ����� �:�� ��� 3�$5 �0*���� �� �� ����+ ����� �� ��*� �� �� �:��� �
�� ���� ��� *���� �� ��+ ��*� �� ���!
� � � 3,#&5
@��+��� ���� +� *����� ����+� �� � ��0*� � �� ��� �� �� � �� ��*� ��� ����� �� ��*� ��
2���� �:�� ��� 3�>5!
�� �
����
���
� �� ���� � 3,##5
,��� �� �:�� ��� 3�#G5� +� ��� ���� � �-*���� �� 3� � ��������5 ���� +��� �� ��0�
�� �� �0�� �� ��*� *���� �� �� ��� �� �� � �� ��*� ��!
�� � �� � � �� /� ��� ����
' /
��
( ����� 3,#%5
<H
������.� �� O9) ���� ��� 3�G5 *��� �+� �� ���� �. ���( *��0��0 �� � ���� ��� ��
�� ���� �� ���� �� � �8���� ���!
����
�%��
��%���� 3,#=5
�# ������ ���
'� ��� ��� �� 0��(� �������� ���� ���� 3�G%5�3�G>5 � ���0��� � �( � � ��� � � - � �
��0�����.� +� ���� ���� �� �( �! � �- ����� �� �-*�� *����� �� ���� �-������ �� � ��
+��� ����0�� +� ��� 3�=G5 � �� ��� �� ����� �� �-*�� �!
�� � �� �&����� �( �� 3,#G5
��- � +� �� ��� �� � ���0 ���� ��� 3�=<5� �� *��0��. ���*���� ���1) �� �� �� �:��� �
�� �-������� ���� ��� +���� �� ��� ��� �� *����� �� � 3�G#5 � � ��0��� �� �0�� ��
�� � ���1) �� ��
�� 0��� ��� �� ��+ ����� � � �.� �0 �� ��- ��� �:�� ���� �� �� �����+��� ��(��+��!
��0���� �1) �� �1) ��0*���� � 3� �( �� �- �� �05� �� *�� ��*� � �����0* ��� ������
�� ���� �������� ����* 3 ��� ���� 5� �� �� *���� ��� ��*� � 3 ��� � �( � �( �� �0�5 ��
�:�� ���� � ��0����� ���� ������ ���� ��� ���� ����� �� ������ � �� �:�� ���� ���0 ��
����.� �0 3�%5� 3�=5� 3�<5� 3�#&5� 3�#%5� 3�#=5� 3�#;5� 3�%&5� 3�G&5� 3�G$5� 3�G<5
�� 3�>#5!
� �( � �� � �� �! �-�& �� � � �0 3,#>5
�� � ��� ���� � ����� � ��� 3,#$5
�- ��� � ���
'� �(
(!
3,#<5
�� � ��
��� �� �
��
� 3,#H5
�0 � �0 � �0 � �0& 3,#;5
<;
��� �
�*� � �
*�#
� ��
��
�� '
�� !
��
(�� 3,%&5
���� � �� � � ��� 3,%#5
�� � /��� �( �
�� 3,%%5
� � � � �� /� � �( �
�� 3,%=5
�( � � �( � � �( � � �-� �( �& 3,%G5
�( �� � ��
��
0��
�����( � � � � � 3,%>5
�0� � ������ �0��
�����( � � � � �� 3,%$5
D��� ���� ��- ��� ��������� ��� ��0�� �������. � ��0���� +� ��� ���� � ��0*� �
;��� ��� �� ��� ����� �� ���� ����� �� �������� �� 3�GH5�3�>&5 ��� ���0���� +� ���
���� ���( �� �� ������*����� � ��.�� � � ������ 9�� � � � - � � 0 ����� �� ���� ���
*����� �� ���� ������� � �� � ����� ���+�� � �� ��� �� ���� ��� *���� �/� �� ����� 3�>%5�
�� ��� ������� �� ���� �1)� �( %H
B�+����� �� ���� � �� �� ��*���� � �� � �� +� �� �0� � �� 0��� ���� ����� �� ��
������ +� ������� � ��� (�. � ��.�� � � ���� ����� ���� �� ���� �� ��� �� ������� ����
�� �� �� ����� ������ � �� ,������ �� )�.0�� � ��0��.� +� ������� � �� ������ �� ��
������� � �0�� ��0*���� � �� �1) 39 9 9! 9& 9 5� �� �� *���0� ��� �� � ��! ��
��& �� �� *���� ��� ���� ��� �� ��� ���� �� ��0��� � *������� '� ��� �-*���� �� �����
�:�� ���� �� � ���� ��� �� ���� �� � ��� ������� � ������ '� ���� ������� � � ��.�� � �
�� �� *��0��. ���*��� �� ��� 3���� � ��� �
�5 ���� �� �� � �
%H �� � ��0����. �� �� � ��. � � � �*��� �� �� ���0����� ��� �� � �� ��� ��� �0��� � � ��.
�� +� ��� ���0������� �� ��4�� � ������ �� ���
��� �� ��� �� �� *���� �� �� �����0* ��� ���
�� �� ��0������� �� �� ��0���� �-������ �� � ��� �� �**��� �-*���� �. �� �� �:��������0 ���� ���� �� �� �� *����� ��
��� ��
���� � ��0��� ����� �� ��� ��� �(�� �� ����� �. �� �0��� �*�� �����0.
��������� ��� ���0����� ���� �� ������ +� ��� ���� �� �������� .
H&
,��� �� �� ����� � ��.�� � � ���� ����� +� *����� ����+ �� ����� ��� ���� �����
+���� �� �� �� �� ���������� 0���%; '� ���� ������� � �� � ��.�� � � ������ ��� ��� ����
2 � 2 � 2& � *� � *� � *
�& � *
�!� �� * � +���� �**��� �� ���� ���� ���� ,��������� +� *�����
�� �����+��� �6�� ����!
9 ���
� �(� 9 � ��
� �(� 9! � ! �-
� �(� 9& � & ��
� �(� 9 �
� �0
� �(� 3,%<5
9 � �0
� �(� 9 � �0
� �(� 9 & � �0&
� �(�
9� � � �( �
� �(� 9� � � �( �
� �(� 9� � � �( �
� �(� 9�& � � �( �&
� �(� 9�& � � �( �!
� �(�
�� ����� �� 9� +���� ����� � 0������ �� �� ����� �� �� �0�� �� ��*� �� �1)� ��
����� �.!
9� �*� � �
*�9 �
*�! � �
*�!9!��� 3,%H5
����
�����
� �� � 2
�����
� � ���
�� � 2 ����� � ��
���
*� � �
*� 9 ���
����
�����&
� �� � 2
�����
� � ���
�� � 2& ����� � �����&
*�& � �
*�&9& ���
���� * * � �
9 �� � 2
�����
� � ����
����� +� ������� � �� � ��! �� �
�& � +� ��� ���� � 6� �� 0���������� �� ����� �� �
�
����� �� �:�� ��� ����+!
�� ��
9
*�*� � �
�9� ���
*� � �
*� 9 ���!
*�! � �
*�!9! ���&
*�& � �
*�&9&
�� 3,%;5
�� ������ �� 9 9 �� 9 & ��� � ��0��� �. �� �:�� ��� ����+!
9 � �������
� *�� � �
*��
�
�� � 2� ����� � ��9� 3,=&5
%;��0� �� �� � ��.�� � � ���� ���� � �� �8�� �� ���������� 0���7 �� ��. ��� �� ���+� ���� ��� ����0���� +� � �� ��� �� ����� ���� ���� � � � ��� �� �
�� � ��� ���� ����� ��� � ��� ��
������� �� �� 0������0�� ������ ������� ��� ��� ����� �� �� � �� ���� �6�� ��� �� +���� ���6�������
*����� ��� �� 3�������� � � ���+�� ��0*�����5� +������ � �� ���� ��� � ������0�� �����0* ���
H#
�� ���� �� 9� 9� � 9�! �� 9�& �.
9�� � ���*�� � �
*��9� 3,=#5
+���� � � � - �
9� �� ������ ������� �� �� 0���� �� *���0� ��� 9�� �� 9� �**��� �� �� �:�� ���
�� 0��(� ����� ���� ��� �� �0�� �� ��*� � 3�=>5� 9 � �� �� �:�� ��� �� 0��(� �����
���� ��� �� �0*�� � ��*� � 3�=$5 �� �� �� ��+ �� 0� ��� �� �- ����� ����� 3�=<5� ��
�� �� ��� �� �� �:�� ��� �� �� 0������� ��� �� *������� �����0* ��� ���� 3�#>5
H%
� ������ 2 � +� ��')� ���� �����
9� ��� ��� ��� +� ������������� �� ,�) �:��������0 ���� ���� ����� �� � ��0���� ��
� ��. � � � �� ������ �:�� ���� *����� � ����+ ��� �� ���� ��� ����� �� �� �0� ���
� ��� ��. ��� ����� ���0 �� �:�� ���� *����� � �� �**���- , �����+��� ��� ����
��� ����� +� ��� ��+������� �� ��� � ��� � ���� ���� �� �������� ���� ���0 �� � ��.
� � � ��� ��������� ��� �������� ����� �-��* ��� ���� �-*����� �� �� ��� � �1)� �� �� ��
���� �� >�� >����� ?�
�� @
��� � +���� ������*�� � ���� ���� ���0 �� � ��. � � �
�� 0�� ���� ������� �� ���� � ������ � � ��� �6�� ��� �� �� �� �0� ��� � ���� �� ��
�� ��(� �� �.00� �.� +� ����0� �� �� ����( � �0*�� �0�� �� �� ��0� ������ ��� ���
3� �� � � � � � � � � �5 ��� �� �0� ��� *��*����� +� ��� �� ���������0 �������� ��
�� *���� 0��(�* ����(�� �� ����0� �� ��. ��� �:��� ������ �� ��� ��� �� �����0* ����
����� 0�� �� ������0�� ����� �� �8���� ��� �� �-*�� ���� ��� �� '� ���� ������
��. *���� ��� . �8���� ��� �� +��� �� ,�������� �����0. �� �� ��� �� �� +���� ���
����0��� ��� � � �� �� �-*�� �0�� �:�� ��� ������.� ����� �� O9) ���� ��� �� (��+�
� ���� � ���. *��� 6 � �� � �� +� � �� �� ��� ����( �(� � � � ������ �������
�� �:�� ���� ��� ��� � ����+ '� *����� �� ��0��� �� �� ������*����� �:�� ��� ��
�**���- , �� +��� *���� ����� 9� �� �� � ��� ��� ����+� A19� �� �� 0������� �� � ��
���� � � ��� �� +��� �����0* ��� �� �������� ��� �� ��� ��� � �� ����� ���0 �� *����
�� +��� 0��(�* ����(�� ���*�� ����.� �� 5�� �� �� ������ ������� �� �� ��� ���� ���-� ���
������ +���� �� ��� ���� � � � - � 0
�#� $��������
�����0* ��� �� �* �0����� ��������� 3�#5!
B�� ��!
� � �!B�����
�
� � �!��B
�����
�� �!
" � � �!�
�1� � 9
�� � ��C���
��.� � �!
� � �!��� �
�� .� �� �!�
" � � �!���
3�#5
+����
�! � ! ������ �H=
�����0* ��� �� �������� ��0� ��������� 3�%5!
B��� � D� � ?� � �
�� � < �� 3�%5
������� � �����0* ��� 3�=5!
B� � ��B��� � �� ��� B
�� 3�=5
+����
�� � ����
����
��
��
���� �-������ �� � � O9) ���� ��� 3�G5!
E� � ��E��� ��1� � 9
�� � ��C���
��
�1�� � 9
��� � ��C����
�� �(� � 3�G5
����+ ����� �� ��*� �� 3�>5!
E�� � ��
��� ���
���E
���� �
��� ��
��� ���
����1
���� �
�1� � 9
�� � ��C���
� 3�>5
+����
�� � � ������� �9���� 0�� 3�$5!
�� ��
� � ������ �
��
� � �������� �
E�� � E �� ���
� � � ���� �� . ��
� � ����� �
�� . ��� � ��
� � � 3�$5
?�+ �� 0� ��� �� ��*� �� 3�<5!
F��� �
��� ���
��F� � ���
��
��� �� �
��
���� 3�<5
���� �. ���( *��0��0 3�H5!
9��� � �&��>�
�
��� � &�� G
�� � �
��� � 3�H5
1�0�� �� ���( *��0��0 3�;5!
9�� � .�9���� � �
�� � 3�;5
HG
���� +��� ������ 3�#&5�3�##5!
�D� �,�
� � ��,��D��� �
��
� � ��,����D��� � H� A19� � D�� � ��� ��� 3�#&5
�����
� � ��,�
�C��� � �
����
�� � � ��
� � ��,�
�C� � ���
��
��
� � ��,���
�C��� � �
����
�
+����
H� � �� +� � �� +� ���
+� � � *�$� � � ��,� �
�D� � D� � D���
A19� � �� � $?� � H� � $?� � "
�� �!
�B�� � �!
�B���� � ���
��
��� � � H�*� � �
�*�� �
�# , �%�
��� �� �� � �� ��*� �� 3�#%5!
1�� � E�� � :�� � F� � ��� � 3�##5
���� ��� *���� �� �0�� �� ��*� 3�#=5!
E�� � /1�� � �� /�D� � ��� � 3�#%5
?���� 3�#=5!
?� � /��E�� � :�� � D�
� 3�#=5
+����
/� � � ���
I ��
)�����*� ����� ��� �0*�� *����� 3�#>5�3�#<5!
C � � 5 � � H �E� � E
�� � E �
�� ����
�C ��� � 5 ���
� 3�#G5
+����
H � �� + � �� + ���
+
H>
5 � � , C ��� � �� , � �C�
E � � E ��� � C � � C� �
�������� ��� �� ��� ���� ���� 3�#H5 3 � � - � �5!
AB�� � ��E�� � �����
�E � ���
�
�1�� � 9
���
�� � �
��A�� � :��
�� �A���� � :����
��� � � �
3�#>5
+����
��� �
2�����
�
� � 2� ����� � ��
�� ��0�0��� �� ��� � -� �! � �� �� AB!� � E��
��� ���� �0�� ��� �0�� �� ��*� 3�#;5!
:��� � :�� � *�
�E�� �AB��
�� 3�#$5
��� ���� �0�� ��� �0*�� � ��*� 3�%&5!
A�� � :�� �*�
� � *�� �
�E � ���
�
�1�� � 9
���
��AB�� �� *�
� � *�� �
�� �
�A���� � :����
�� � �
��
3�#<5
)�����*� ����� ��� �� *����� �� ����� 0�� �� ������0�� �����0* ��� ���� 3�%#5�
3�%=5 3 � -� �5!
C�� � 5�� � H��AB�� � E��
�� ����
�C���� � 5����
�� ��� 3�#H5
+����
H� � �� +� ��� �� +��+�
5�� � ,�C���� � �� ,�� �C�
��� � �H��*��*� � �
E�� � E���� � C�� � C� � 3�#;5
)�����*� ����� ��� �� *���� �� �����0* ��� ���� 3�%G5�3�%$5!
C#� � 5#� � H#�AB� � E#�
�� ����
�C#��� � 5#���
�� ��� 3�%&5
H$
+����
H# � �� +# ��� �� +# �+#
5� � ,�C��� � �� ,�� �C�
��� � �H#�*��*� � �
E#� � E#��� � C#� � C� � 3�%#5
�0���� ��� *���� ��/� ��� 3�%H5!
C"� � +"5"� � �� +"��C� � 3�%%5
���� ��� �0���� ��� *����� 3�%<5!
5"� � 6"�C������ � 5
�" E��� � E���� � 5�"
�AB��� �AB���
��� �� 6"� E#� �
�
+"�"� 3�%=5
+���� C������ � C��� � C
��� � C
��� � C
��
�)9 ��/� ��� 3�=&5!
C� � �"C"� � ���"� C#� � 3�%G5
)�����*� ����� ��� �� *���� �� �-*�� ���� 3�=#5�3�==5!
C&� � 5&� � H&�AB&� � E&
�� � E�
�� ����
�C&��� � 5&���
�� ��
�
� 3�%>5
+����
H& � �� +& ��� �� +&�+&
5&� � ,&C&��� � �� ,&� C����
���
� � �H& �*&�*�& � �
E&�� � E&
���� � C
&� � C
�� � 3�%$5
'��� �0�� ��� ,�������� �-*�� � 3�=G5!
�� � :�� �
*�
� � *�� ���
� ����� � :����
�� E&�� � � �
�
�� 3�%<5
H<
�#/ 1�"���%���
���� ��. *����. ���� K �� ���� �� � 3�=>5!
1� � 7�1��� � �� 7����
��C������ � 7 ��
��
�C��� �
�
��C���
�� 7� :�
�� ��� 3�%H5
+���� C��� � C��� � C
��� � C
��� � C
��� �� �C��� � �C��� � �C��� � �C��� � �C��
9�/� ��� ���� 3�=$5!�
��C��� � . �
�
��C��� � �
�
� � 3�%;5
������ ���� K *��0��. ���*���� ���1) �� �� 3�=<5!
9�� � 8�9���� � 8 ���9
�� � 9!�!� � 3�=&5
���� ��� �� *��0��. ���*���� ���1) �� �� 3�=H5!
�9�� � . ���9���� � 8�>
�� � �
��� � 3�=#5
�- �� � 3�=;5!
< � � .� < ��� � ��� � 3�=%5
������0�� �����0* ��� 3�G&5!
J� ��
9! < � � 9�� � � :� � E�� � E!� � 3�==5
?�+ �� 0� ��� �� �� ������0�� �� 3�G#5!
>�� � H�>���� ��
�1� ��9�� � H����:��� � :� � C�� � ���
� 3�=G5
+����
H� � �
����
HH
�#0 (������ ������� ��� ��� �2������ �����
���(� ����� ���� ���� ��� 6��� ���� 3�>%5�3�G>5!
:� � B�� :!� � J�� : � � ��� :&� � ��
�� +� ���0��� � :�� � � � - � �
���(� ����� ���� ��� ��� �0�� �� ��*� � 3�G$5!
:�� � 9�:�� � 9
�!:�!� � 9
� :� � � 9
�&:�&� 3�=>5
+����
9�� �� �( ��� �( �
�9��9�
�
���(� ����� ���� ��� ��� �0*�� � ��*� � 3�G<5!
A� � 9 A
� � 9 A
� � 9
&A
&� 3�=$5
+����
9 � � �0�
�0�9 �9
* � �
* �
2- ����� ������ ���1) �� �� 3�GH5!
@��� ��
�� &
2�9 ������
� �1�� � 9
���
��
�����
� � �� �E � �A�� � E�� � :�
��� 3�=<5
�� �-*�� �� ���1) �� �� 3�G;5!
?��� � 9&�E� � E
&�� � ��
�� 9 �E� � E
�� �A�
�� 9& � 9 ��E�� � :�
�� 3�=H5
?�+ �� 0� ��� �� �� ������� ���� �� ���1) �� �� 3�>&5!
>����� � H��>��� �����
� ?��� � @��� � � ����
�1�� � 9
���
�� ��� 3�=;5
���H�� ���� �:��� � :� � C�� � ��� � E� � E��� � C� � C��
�
+����
H�� � �����
�����
H;
���� �1) 3�>#5!
:� � 9B� � 9 �� � 9!J� � 9&�� � 9 A�� 3�G&5
���� ��� �1) �/� �� 3�>%5!
E�� � 9!E!� � 9 E
� � 9&
�E� � E
&��
�� 9 �E� � E
��
�� 3�G#5
�1) �/� �� ��/� ��� 3�>=5!
C�� � C� � E�� � E����� 3�G%5
�#3 (��� �* �� 4����
�D' �� *� 3�>G5!
:�� � .� �:���� � �
� �� � 3�G=5
���� ��� ���������������. *���� �� �0*�� � 3�>>5!
E �
� � .(��E �
��� � �(�
�
� � 3�GG5
�D' ��/� ��� 3�>$5!
C�� � . ��C
���� � �
��
� � 3�G>5
9� ���� ����� ����� ���I ���( �������� 3�><5!
G�� � .� �G���� � �
� �� � 3�G$5
�D' �� ���� �� � 3�>H5!
1�� � .��1���� � �
��� � 3�G<5
�#6 ��5� ) �(;�< .�������
� B������� *���������!�� � .�
��� � �
� � 3�GH5
;&
� ���� �-������ �� �!�(� � .(�
(��� � �
(� � 3�G;5
� ���� �. ���( *��0��0!��
�� � .���
����� � �
��� � 3�>&5
� ����� ��. ��������.!��� � .��
���� � �
�� � 3�>#5
� )��0���� ��������. 3 ��� ���+ � �� �5!
��� � .������ � �
�� � 3�>%5
� 9���� 0�� ��������.!� � � . �
��� � �
� � 3�>=5
� 90*�� �0��!� � � . �
��� � �
� � 3�>G5
� 2-*�� �0��!�
�� � . ��
���� � �
�� � 3�>>5
� '��� 0��(�*!��� � .� �
���� � �
�� � 3�>$5
� )���� ���(�*!��� � .� �
���� � �
�� � 3�><5
� �0���� ��� )�����!�"� � ."�
"��� � �
"� � 3�>H5
� 2-*�� *���� 0��(�*!��
�
� � .�����
��� � ���
� � 3�>;5
;#
� ���� ��. *����.!��� � .��
���� � �
�� 3�$&5
+���� +� �� .� � �
� ������ *����. 3������0�� �����0* ���5!
�!� � .!�!��� � �
!� 3�$#5
+���� +� �� .! � �
;%
���� # 1�����* ��� �� �� � � ������ ��� �� �� �� �0� ���
1�����* ��� ������0 ��� 0�� -
1�0�� �� D��������� J��������
(� �1) � ����0� 3���������. �4�� � � ��5 9,�2 /
�� B��������I �����0* ��� � ����0� 3��5 9,�2 /
�� 9���� 0�� ! ����� ���0� ��� �� 6-� ��*� �� � ��� 3��5 9,�2 /
-� ������0�� �����0* ��� � ����0� 3��5 9,�2 /
�� 2-*�� � �� ���� �� �������� � ����0� 3��5 9,�2 /
0� 90*�� � �� ���� �� �������� � ����0� 3��5 9,�2 /
�� ��0��� �� �0*��.� *��*�� 3��5 1 9,�2 /
�� ���� +��� 3L����� ��0*���� ���L � ��5 1 9,�2 /
�� �)9 9�/� ���! 9)�� 3�� � P *�� :��� ��5 9,�2 �0
�
� �)9 9�/� ��� ���� 3P *�� :��� ��5 ,�, �0
�"� �0���� ��� *���� ��/� ��� 3�� � P *�� :��� ��5 ,�, �0
�#� ���� *���� ��/� ��� 3�� � P *�� :��� ��5 ,�, �0
�&� 2-*�� *���� ��/� ��� 3�� � P *�� :��� ��5 �����- 0
�� ��0���� �� ���� �� � � ����� 3P *�� :��� ��5 ,�, �0
��� )��0��. ���*���� ���1) �� �� � *����� ��� �� 3#% 0�� ��5 ,�, 0
��
� )��0��. ���*��� ���� � ���1) �� �� � *�� ��� 3#% 0��5 ,�, 0
� ���� �8�� ��� �-������ �� � ,�, *
���� ���� �. ���( *��0��0! 2�,9 ,����� 3P *�� :��� ��5 ")������ 0
������� D��������� J��������
( �� '��� �0*�� � � ����0� 3��5 �), /
�
� ���� ��� *���� �� �0*�� � 3,�����I� �0*�� *�����QO� �)95 �����- �
��� '��� ��/� ��� � O� �)9 �O�?� 3P *�� :��� ��5 �� � ?���� 0
' �� ������� ����� ���I ���( �������� � J9[ �,D2 0
��� '��� ��0���� �� ���� �� � � �� ���� �� � 3P *:5 �� � ?���� 0
0 �����.0�! 9,�2 � ,�������� 9�� � � � �� ������*�. �� � � �� ���7 ,�, � ��� ��� ,��( �� ,�����7�), � �), �� ������� ,����� ��� 2����0�� )����. ����.���7 �����-! ��� � ���� ��� �� ����� ���7�,D2 � ������� ,��� D* ���� 2-������
- �� � ���! /! 6�� ��� �8������7 0! �8������ ���0 �� ��0*�� 0���7 �0! �8������ ���0 ���4�� � 0��� 3��0*�� ���0 %&&> ��+���57 *! *����� ��� ���� ��� ���0 �� 0���7 � ! ������ ���
1 1�� � � 0� ������. ������ �� �� �0*��.0�� �� +��� ������ �� %&&%� +� �0� ������ +�����0����! �� ������ ���� +���� � �� � �� ����� %&&%� �� �� ��� �� +�� ����� ���� �� �0� '��**��� �� ���+ � �� � �� �� ����� ���� ������ � �� ��� ������ ��� #;;;E=�%&&%E#
;=
���� % ������� � *���0� ���
�.0��� 1�����* ��� J����
������
9 B��������I �����0* ���� ���1) �� �� &$%
9! ������0�� �����0* ���� ���1) �� �� &%&
9 9���� 0�� � ���1) �� �� &#<
9& 2-*�� �� ���1) �� �� &#=
9 90*�� �� ���1) �� �� &#%
< ������� ������� � �- �� � &=>
��� ����� �� �������� ��0� ���������I �����0* ��� �� � �� �����0* ��� &G&
)��������� �� ��������. )���0� ���2� �0� ������ ��� �� &;H;
$ 9������ �� �� ���� ��� . �� ����� ��**�. #&&
�� ����� ���+ � �� � � ,�) #&&;
*� 2��! �8���� �� � ����� =
*� 2��! �� ��0��� � ���� � �����0* ��� ���� ��� �� ##
*� 2��! �� ��0��� � ���� � ����� 0�� ���� ��� �� ##
*�! 2��! �� ��0��� � ���� � ������0�� ���� ��� �� ##
*�& 2��! �� ��0��� � ���� � �-*�� ���� ��� �� ##
* 2��! �� ��0��� � ���� � �0*�� � ���� ##
/ �����1������ *���� ��� ���� ��� � ��*� �� ����0� ����� �� �1) &GGH
/� ����� �� *���� ��� ����� �� � �� ����� &H
� 1�*����� ��� �� � �� ��*� �� &&#>
�� '���� �� �0�� �� ��*� ��� �� �� 0������� ��� �� �����0* ��� ���� &HG#H
�� '���� �� �0�� �� ��*� ��� �� �� 0������� ��� �� ����� 0�� ���� &<;
��! '���� �� �0�� �� ��*� ��� �� �� 0������� ��� �� ��� ���� ���� #&&
��& '���� �� �0�� �� ��*� ��� �� �� 0������� ��� �� �-*�� � ���� &;
������ �� 90*�� � �� ��� 2- ������. �������
2 �����0* ��� ���� ��� �� &>
2 9���� 0�� ���� ��� �� &>
2& 2-*�� ���� ��� �� &>
;G
���� % ������� � *���0� ��� 3��� 5
�.0��� 1�����* ��� J����
�0���� ��� )�����
�" '���� �� �0���� ��� *����� �� �)9 ��/� ��� &=
6" �4�� 0�� ��� �� �� �0���� ��� �� ���� *����� &H
� ��.�� � � )���0� ��� �� �� ?�+ �� �� ��� �� ������0�� �� 2- ����� 1�� �
��� �� ������� ���� �� ���1) �� �� 3:��� ���. �1)5 �&$H
�� �� ������0�� �� � ���1) �� �� 3:��� ���. �1)5 %&&
43 �� �4�� 0�� ��� �� �� �� ��+ �� 0� ��� �� �- ����� �� &&=;<
43� �4�� 0�� ��� �� �� �� ��+ �� 0� ��� �� �0�� �� �� &>=
�
9�/� ��� ���� 3:��� ���. ����� �� �5 #&##
� 1�0�� �� ��0���� �� ���� �� � 3:��� ���. ����� �� �5 #&=#G
�� '��� ��/� ��� 3:��� ���. ����� �� �5 #&&$G
�� '��� ��0���� �� ���� �� � 3:��� ���. ����� �� �5 #&&<G
��� ���� �. ���( *��0��0 3:��� ���. ����� �� �5 #&#G
;>
���� = 2� �0� � *���0� ���
1�����* ��� )���� 1�� ���� ��� )�� ����� 1�� ���� ���
1�� ���� ��� ���� �1 ���� ���� 9� �����
)��������� )���0� ���2! B��� *����� ���� �� � &H> &&> &<G &$> &HG
" 9������ �� �� �� �0*���� 2�� ���0�� #=& &&> #=& #%% #=H
&�� ���( *��0��0! ����� ���I �������� ���� 9�����00� &&> &#> &&= &&% &&G
&�� ���( *��0��0! ��� ���� 9�����00� &&> &#> &&% &&# &&=
��������. )���0� ���
* 2�� �0�� �� �0*�� � ��*� � � ���� ��00� #& &> #&; &$G #>>
* 2�� �0�� �� �0*�� � ��*� � � ����� ��00� #& &> &H= &#H #G<
*& 2�� �0�� �� �0*�� � ��*� � � �-*�� � ��00� #& &> &;> &%= #$=
*� 2�� ,�����I� �-*�� � � �D' ��*� � ��00� #& &> &$$ &=$ &;>
� �
�4�� 0�� ��� �� ������� �0*�� � ��00� G& #> #;; &H= =#=
� �4�� 0�� ��� �� ����� 0�� ��00� G& #> =G% #=& >=H
� 90*�� � �4�� ��� � �����0* ��� ��00� G& #> &<$ &GG #&;
� 90*�� � �4�� ��� � ����� 0�� ��00� G& #> #;< &H$ =&<
� & 90*�� � �4�� ��� � �-*�� � ��00� G& #> =#% #%H GHH
��0���� ����� . )���0� ���
+# ����� � �����.��� *���� ,� � &$> &# &<G &$H &H#
+! ����� � ������0�� ���� *���� ,� � &$> &# &G< &=% &$%
+ ����� � ����� 0�� ���� *���� ,� � &$> &# &$> &GH &H=
+& ����� � �-*�� � *���� ,� � &$> &# &<< &$H &H$
+ ����� � �0*�� � *���� ,� � &$> &# &$G &>% &<>
+� ����� *���0� �� ��� +���� ,� � &<> &# &<> &$$ &HG
,# �����.��� *���� ���-� ��� ,� � &$> &% &== &&H &><
,! ������0�� ���� ���-� ��� ,� � &$> &% &G; &#G &H%
, 90*�� *���� ���-� ��� ,� � &$> &% &$> &=> &;<
, 9���� 0�� *���� ���-� ��� ,� � &$> &% &>> &%% &;&
,& 2-*�� *���� ���-� ��� ,� � &$> &% &=> &&H &$&
,� '��� ���-� ��� ,� � &$> &#> &G; &=# &$;
;$
���� = 2� �0� � *���0� ��� 3��� 5
1�����* ��� )���� 1�� ���� ��� )�� ����� 1�� ���� ���
1�� ���� ��� ���� �1 ���� ���� 9� �����
�0���� ��� )���� ���� )���0� ���
5�" 2-������ �� � ���R���� ,� � &&> &&= &&> &&# &&;
5�" �������� ��� ���R���� ,� � &% &&> &%& &#% &%<
)����. )���0� ��� � �.��� ����
7� 9� ���� �� � �0�� ���� ,� � &$& &#> &<; &<G &H>
7 9�/� ��� ���R���� ���0�� %& &=> %G= #;H %H;
7� D� *� ��* ���R���� ��00� &%> &# &#$ &&$ &%>
)����. )���0� ��� � ������ ����
8� )��0��. ���*��� ���� ��� ���� ,� � &G &&> &G; &G% &>$
8 �� )��0��. ���*��� ���� ���R���� ���0�� &=> &&> &G# &=G &G;
8� ������0�� �� ���R���� 9�����00� &&> &#> &&% &&# &&%
�� ����������� ����(�
.� 1�0�� �� ���( *��0��0 ,� � &> &%> &H> &<> &;;
. 9���� 0�� �4�� 0�� ��� ,� � &> &%> &== &&> &>$
. B������� *��������� ,� � &> &%> &#= &&& &%<
. 90*�� �4�� 0�� ��� ,� � &> &%> &$& &GG &<$
." �0���� ��� *����� ,� � &> &%> &=< &#; &>$
.� )���� 0��(�* ,� � &> &%> &#< &&& &=%
. � 9�/� ��� ���� ,� � &> &%> &HG &<& &;;
.� '��� 0��(�* ,� � &> &%> &&; &&& &#H
.� ����� ��. ��������. ,� � &> &%> &;# &HG &;;
.� )��0���� ��������. ,� � &> &%> &%> &&# &G$
.( O9) ,� � &> &%> &;G &H; &;;
.�� ���� �. ���( *��0��0 ,� � &> &%> &<= &>$ &;#
.� �- �� � ,� � &> &%> &H& &$> &;$
.� )��0��. ���*��� ,� � &> &%> &<$ &$$ &H<
.� � ������� *���� 0��(�* ,� � &> &%> &=& &&% &>>
. � ������� ��/� ��� ,� � &> &%> &#= &&& &%>
.�� '��� ��0���� �� ���� �� � ,� � &> &%> &;& &HG &;$
.� � '��� �0�� ,� � &> &%> &;= &H$ &;;
.(�� 90*�� ���� ��� *���� ,� � &> &%> &HH &H& &;<
.� � ������� ����� ���I� ���( �������� ,� � &> &%> &<; &$& #&
. � '��� �0*�� �0�� ,� � &> &%> &#= &&& &%>
. 2*� 9���� ��. ������� ���0�� && &% &=H &#H &>H
;<
���� = 2� �0� � *���0� ��� 3��� 5
1�����* ��� )���� 1�� ���� ��� )�� ����� 1�� ���� ���
1�� ���� ��� ���� �1 ���� ���� 9� �����
2-������� ����(�
�� 1�0�� �� ���( *��0��0 ����( 9�����00� #& ��� &>< &%; &H>
� 9���� 0�� �4�� 0�� ����( 9�����00� #& ��� =>G #H# >=&
� B������� *��������� ����( 9�����00� #& ��� HH& G<$ #%H&
� 90*�� �4�� 0�� ��� ����( 9�����00� #& ��� ;&# $>G ##=%
�" �0���� ��� ����( 9�����00� #& ��� #G& ##> #$G
�� )���� 0��(�* ����( 9�����00� #& ��� &<; &>< #&&
� � 9�/� ��� ���� ����( 9�����00� #& ��� &#G &#% &#$
�� '��� 0��(�* ����( 9�����00� #& ��� #=H #&; #$H
�� ����� ��. ��������. ����( 9�����00� #& ��� ##= &;= #==
�� )��0���� ��������. ����( 9�����00� #& ��� &#< &#G &%&
�( O9) ����( 9�����00� #& ��� &H& &G# ##H
��� ���� �. ���( *��0��0 ����( 9�����00� #& ��� &=H &=# &G>
�! ������0�� �����0* ��� ����( 9�����00� #& ��� #<= #G# %&=
�� �- �� � ����( 9�����00� #& ��� &GH &G& &>$
�� )��0��. ���*��� ���� ����( 9�����00� #& ��� &%; &%G &=G
�� ���� ��. *����. ����( 9�����00� #& ��� &=% &%> &=H
�� � ������� *���� 0��(�* ����( 9�����00� #& ��� =H; %$< >�&H
� � ������� ��/� ��� ����( 9�����00� #& ��� &H> &<& #&&
��� ������� �� ���� �� � ����( 9�����00� #& ��� &#; &#> &%%
�� � '��� �0�� ����( 9�����00� #& ��� %H< %=H ==>
�(�� 90*�� � ���� ��� *���� ����( 9�����00� #& ��� #H> #>= %#$
�� � ������� ����� ���I� ���( �������� ����( 9�����00� #& ��� $>G >G= <$%
� � '��� �0*�� �0�� ����( 9�����00� #& ��� #H<= ###; %$%;
� 2*� 9���� ����� ������� ����( 9�����00� #& ��� &$; &>< &H#
�������0�� 2�����
��32 �1) ���+ � 9�����00� &%> ��� &&H &&$ &##
�4�32 �)9 9�/� ��� 9�����00� &%> ��� &#% &#& &#G
;H
���� G ��0�� ���� ����
J������� � ���� 1���� ���
20*������ �����90*���
1�0�� �� D��������� J��������
�:,-*� �1) 3:��� ������:��� �� ���+ �5 ##;#G %H=&>
�B,-*� B��������I �����0* ��� 3:���: ���+ �5 ##;=# %>%GG
��,-*� 9���� 0�� 3:���: ���+ �5 G%H&G G=#=<
�J,-*� ������0�� �����0* ��� 3:���: ���+ �5 #G<<= >#&=%
��,-*� 2-*�� � �� ���� �� �������� 3:���: ���+ �5 $=>G& $;==$
�A,-*� 90*�� � �� ���� �� �������� 3:���: ���+ �5 ><$<& >$GG#
�?,-*� ��0��� �� �0*��.� *��*�� 3:���: ���+ �5 &$=%= GG=<H
�D,-*� ���� +��� 3:���: ���+ �5 #<$;; #;&$&
�� �)9 ��/� ��� 3P *�� :��� ��5 #&&=< #=G&=
�
� �)9 ��/� ��� ���� 3P *�� :��� ��5 &#G%H &%>$&
�"� �0���� ��� *���� ��/� ��� 3P *�� :��� ��5 #$=%H #H&;=
�#� ���� *���� ��/� ��� 3P *�� :��� ��5 &;<H= #>&#$
�&� 2-*�� *���� ��/� ��� 3P *�� :��� ��5 GG$$# >&;;
�� ��0���� �� ���� �� � � ����� 3P *�� :��� ��5 #&$>; #%;;%
��� )��0��. ���*���� ���1) �� �� 3:��� ���. �1)5 &<;#< #&H#<
��
� )��0��. ���*��� ���� � ���1) �� �� 3:��� ���. �1)5 &$&>> #%$G<
� ���� �8�� ��� �-������ �� � 3P *�� :��� ��5 #;;$>> #;%H>&
���� ���� �. ���( *��0��0! 2�,9 ,����� 3P *�� :��� ��5 #&&%$ #&>#>
�2*� 9���� ��. ����� 0�� 3�0*��� ��� ���� ��� � �1)5 &<<G$ &<G;;
������� D��������� J��������
�:����
� '��� �0*�� � 3:���: ���+ �5 =&&H% %;==%
�
� ���� ��� *���� �� �0*�� � G=&%< =H;%<
��� '��� ��/� ��� � O� 3P *�� :��� ��5 &H=$# &H$#%
' �� ������� ����� ���I ���( �������� � J9[ ;&==; #&>;;<
��� '��� ��0���� �� ���� �� � � �� ���� 3P *�� :��� ��5 &>#H& &G%HG
;;
���� > ������� 2���� J������� 1���0*��� ���
���� �1) ���+ � �)9 9�/� ���
������� B������
����( # : � G : � H : � ��.0* # : � G : � H : � ��.0*
�0���� ��� *����� ����( &=; #$# &;$ #&$ %=>H #<>$ #%%% ###H
1�0�� �� ���( *��0��0 ����( G$& #=&$ H;G ;<H G>% ##$= #<#; #$<;
���� �. ���( *��0��0 ����( &&# &&= &&> &&< &&$ &#< &%& &#H
B������� *��������� ����( #<%; ##>% #%;= ##H> #>& #;< #$G #>=
����� ��. ��������. ����( &%% #&G< ;;% #&>> ;H< #G;% #$#G #<<=
������0�� �����0* ��� ����( <H< =H< G=< =;H &#H &#G &&; &&H
9���� 0�� ����( <<> ;H> <&% $$< &>G &<G &>H &$=
90*�� �0�� ����( #>%; ;G< #>&; #G== =;H G=< =&= %<=
2-*�� �0�� ����( %$#% #>=G #$%= #G<H &>; &=$ &%G &=#
)���� 0��(�* ����( &H> &$# &$= &$& =<;; #G>G HGG <==
2-*�� *���� 0��(�* ����( &&# &G& &G; &$$ &&G &#> &%G &=>
���� �-������ �� � ����( &%< &=G &;< %%$ ##; >&# ;$= #%=H
���� ��. *����. ����( #&$ %H> #HH #;G &<% #<G %%< %&<
'��� 0��(�* ����( &=H $>H H%% ;;& #G>G %><> %$&; %==&
)��0���� ��������. ����( &&$ &$& &=; &=< &&& &&& &&% &&<
�- �� � ����( ;;H $G& $%G ><> &=$ &=$ &%$ &%>
)��0��. ���*��� ���� ����( &$G &H& &H% &H& &&< &#% &#% &#%
9�/� ��� ���� ����( &%& &<& &$# &<% &&= &&= &<> #>&
������� ��/� ��� ����( &&& &&# &&# &&# &&& &&& &&# &&=
90*�� *���� �� O�1 ����( &#< &#= &#& &#= &&= &#= &%$ &=G
������� �� ���� �� � ����( &&& &&& &&= &&< &&$ &%& &=G &=$
'��� ����0� ����( $H= >=$ G&> =<& &## &&= &## &$=
������� ����� �� ���( �������� ����( &&& &&# &&% &&% &&% &&< &#& &&;
#&&
������ # 1� � ������ 3�� �� �������0� ���5
2000 2005 2010-4-2
02
GDP(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010-4-2
02
Private Consumption(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010-4-2
024
Government Consumption(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010-15-10
-505
Investment - GFFC(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010-20
0
20
Exports(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010-20-10
010
Imports(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010
-101
Employment(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010
-6-4-2
02
Real Wages(growth rate - % p.q.)
#&#
������ #! 1� � ������ 3�� �� �������0� ���5 � ���
2000 2005 2010
024
CPI Inflation(% p.q.)
2000 2005 2010
0246
Administered Price Inflation(% p.q.)
2000 2005 2010-2
024
Free Price inflation(% p.q.)
2000 2005 2010-20-10
010
Export Price Inflation(% p.q.)
2000 2005 2010-0.2
00.20.4
CPI Inflation Target(% p.q.)
2000 2005 2010-1
0123
Nominal Interest Rate(% p.q.)
2000 2005 2010
-2-1
01
Publ ic Sector Primary Surplus(% of GDP)
2000 2005 2010
-1-0.5
00.5
Publ ic Sector Primary Surplus Target(% of GDP)
#&%
������ #! 1� � ������ 3�� �� �������0� ���5 � ���
2000 2005 2010
-200
2040
Real Effective Exchange Rate(% deviation)
2000 2005 2010-1
0123
Country Risk Premium(p.p.)
2000 2005 2010
-10-5
05
World Imports(growth rate - % p.q.)
2000 2005 2010-5
05
10
Relative Import Prices
2000 2005 2010
0
20
40
VIX(p.p.)
2000 2005 2010
-0.50
0.51
Foreign (US) Interest Rate(% p.q.)
2000 2005 2010-4-2
02
Foreign (US) Inflation(% p.q.)
#&=
������ % )����� �� *�� ������ �� �� *���0� ���
0 .4 0 .6 0 .8 10
2
4
6
8
1 1 .2 1 .4 1 .60
2
4
6
8
0 0 .1 0 .20
2 0
4 0
0 0 .1 0 .20
2 0
4 0
6 0
8 0
0 2 40
0 .5
1
0 1 2 30
0 .5
1
1 .5
0 2 40
0 .5
1
0 1 2 30
1
2
0 5 1 00
0 .2
0 .4
0 .6
0 5 1 00
1
2
0 5 1 00
0 .2
0 .4
0 5 1 00
0 .2
0 .4
0 .6
#&G
������ % )����� �� *�� ������ �� �� *���0� ��� 3��� ����5
0 .4 0 .6 0 .8 10
5
1 0
0 0 .5 10
2
4
0 .2 0 .4 0 .6 0 .8 10
2
4
6
0 .4 0 .6 0 .8 10
2
4
6
8
0 0 .5 10
2
4
0 .4 0 .6 0 .8 10
2
4
6
0 0 .5 10
1
2
0 0 .5 10
1
2
0 0 .5 10
1
2
0 0 .5 10
1
2
0 0 .5 10
1
2
0 0 .5 10
1
2
3
#&>
������ % )����� �� *�� ������ �� �� *���0� ��� 3��� ����5
0 0 .1 0 .20
5
1 0
1 5
0 0 .2 0 .4 0 .60
2
4
6
8
0 5 1 00
0 .1
0 .2
0 .3
0 .2 0 .4 0 .6 0 .8 10
5
1 0
1 2 3 40
0 .5
1
1 .5
0 0 .2 0 .4 0 .60
2
4
6
0 .3 0 .4 0 .5 0 .6 0 .70
5
1 0
0 .2 0 .4 0 .60
2
4
6
8
0 0 .1 0 .20
5 0
1 0 0
#&$
������ = 90*���� ���*����� � � ���� ��. )����. ����(
0 4 8 12-0.4
-0.2
0Real GDP
0 4 8 12-0.5
0
0.5Private Consumption
0 4 8 12-1
-0.5
0Government Consumption
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Investment
0 4 8 12-0.1
0
0.1Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.1
0
0.1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-2
-1
0
1Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.4
-0.2
04-Q Adm Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.2
0
0.2Real Wage
0 4 8 12-1
-0.5
0Employment
0 4 8 12-1
0
1
2Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Mon. Policy Shock (annualized)
#&<
������ G 90*���� ���*����� � � '��� ���(�* ����(
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Real GDP
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Private Consumption
0 4 8 12-2
-1
0
1Government Consumption
0 4 8 12-3
-2
-1
0Investment
0 4 8 12-0.5
0
0.5Exports
0 4 8 12-1
0
1
2Imports
0 4 8 12-0.2
0
0.2Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real Exchange Rate
0 4 8 12-1
0
1
24-Q CPI Inflation
0 4 8 12-1
0
1
24-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1
0
1
2Real Wage
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 12-1
0
1
2Wage Markup Shock
#&H
������ > 90*���� ���*����� � �� 9���� 0�� ����(
0 4 8 12-0.2
0
0.2
0.4Real GDP
0 4 8 12-0.2
0
0.2Private Consumption
0 4 8 12-0.5
0
0.5Government Consumption
0 4 8 12-1
0
1
2Investment
0 4 8 12-0.1
0
0.1Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.1
0
0.1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.2
0
0.2Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.2
0
0.24-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.2
0
0.24-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.05
0
0.05Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.2
0
0.2Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Investment Shock
#&;
������ $! 90*���� ���*����� � � ���� 2-������ �� � ����(
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Real GDP
0 4 8 12-1
-0.5
0Private Consumption
0 4 8 12-2
-1
0
1Government Consumption
0 4 8 12-10
-5
0Investment
0 4 8 120
2
4Exports
0 4 8 12-10
-5
0Imports
0 4 8 120
0.5
1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-10
0
10
20Real Exchange Rate
0 4 8 120
0.5
1
1.54-Q CPI Inflation
0 4 8 120
0.5
1
1.54-Q Free Inflation
0 4 8 120
0.5
14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-5
0
5
104-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
0Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 120
0.5
1
1.5Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2RER Shock
##&
������ <! 90*���� ���*����� � � ������0�� �����0* ��� ����(
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real GDP
0 4 8 12-0.5
0
0.5Private Consumption
0 4 8 12-1
0
1
2Government Consumption
0 4 8 12-0.2
0
0.2Investment
0 4 8 12-0.02
0
0.02
0.04Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.04
-0.02
0
0.02Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.1
0
0.1Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.02
0
0.02Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Employment
0 4 8 12-0.1
0
0.1Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Government Consumption Shock
###
������ H 90*���� ���*����� � � )��0���� ��������. ����(
0 4 8 120
0.5
1
1.5Real GDP
0 4 8 12-1
0
1
2Private Consumption
0 4 8 120
1
2
3Government Consumption
0 4 8 120
2
4Investment
0 4 8 120
0.5
1
1.5Exports
0 4 8 12-2
0
2
4Imports
0 4 8 12-0.2
0
0.2Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-2
-1
0Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Adm Inflation
0 4 8 12-2
-1
0
14-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1
0
1
2Real Wage
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.5
0
0.5Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Permanent Technology Shock
##%
������ ; ��� ���� �:���� 2����� �� ������� �
3�5 �)9 9�/� ��� 3���� :��� ��5 3�5 ���� �1) ���+ � 3.�������.���5
1 2 3 4 5 6 7 80
0.5
1
1.5
2
2.5
3
3.5
SambaLast valueAverageBVAR
1 2 3 4 5 6 7 81
1.5
2
2.5
3
3.5
4
4.5
3�5 ��0���� 9� ���� �� � 3:��� ���.5
1 2 3 4 5 6 7 80
0.2
0.4
0.6
0.8
1
1.2
1.4
1.6
1.8
##=
������ #& ���� ������� �� ������� 9� ������ ��� +� 2*�����
3�5 ������� +� � � � �* � %&&GEG
3�5 ������� +� � � � �* � %&&HEG
##G
�����#�������� 2����J�������1���0*��� ����#:��� ������
����(
)���� �
�����0*
������0
�����0*
9���� 0
2-*�� �
90*�� �
20*��.0
����
'���
����
)����
9�/� ���
�0��
)����
9�/� ���
9� ����
�� �
�0���� ���*���������(
#G=
&&<
&&H
&&&
&%&
&%$
$$>
&#&
;;;;
%G&
1�0�� �����(*��0��0����(
G<G
&<>
$;H
&&#
##;
=#&
&&%
>;#
&&&
;H<
���� �.���(*��0��0����(
&&&
&&&
&&H
&&&
&%%
&&#
&&#
&&H
&&&
&#%
B�������*�������������(
GH<;
=GG
#GG
&&&
HH#
##G&
&=$
#;<
&&&
%G&
����� ��. ��������.����(
$$<
&&=
%$&
&&#
<&%
%#$%
#H&
#%;&
&&&
$HH
������0�� �����0*����(
%==
%H#;
&##
&&&
&H;
>G%
&&#
&%G
&&&
&G=
9���� 0�� ����(
#<;
#>>
$$>>
&&&
>&$
>&>
&&=
&<#
&&&
&;<
90*�� �0������(
;H=
GG<
>;&
&&<
G<G=
%%&H
&%H
>%#
&&&
%<>
2-*�� �0������(
<;%
>$%
&#=
<>H<
;$=
#<G=
&&&
&<H
&&&
##&
)����0��(�*����(
#H;
&%=
&&>
&&&
&>;
&>>
HH<
G;$$
&&#
&#>
2-*�� *����0��(�*����(
&&<
#=G
&=H
=#<
&&G
&&&
&&G
&&>
&&&
&#&
�����-�������� �����(
&<=
&&G
H;;
&%=
$;<
&#&
&<&
#>>
&&&
=;G
���� ��.*����.����(
#&<
&#H
#<$
&&&
&=#
&<#
&&&
&;G
&&&
>==G
'���0��(�*����(
<;H
&&<
=GH
&&#
>%<
&#<
H&&>
#;&#
&&&
#%&;
)��0���� ��������.����(
&$&
&&<
&&=
&&&
&#=
&&=
#&G
&&&
&&&
&&&
�-�� �����(
#%<
GH;$
&GH
&&&
&<$
$;%
&&=
&G<
&&&
&<G
)��0��.���*��� ���� ����(
&#>
=&G
&#>
&&&
&&>
&GG
&&#
&#&
&&&
&#=
9�/� ��� ���� ����(
&%$
&&=
&%H
&&&
&&;
&#=
&&#
&&G
&&&
%#H
���������/� �������(
&&#
&&G
&&%
&#%
&&>
&&&
&&&
&&&
&&&
&&&
90*�� *������O�1
����(
&##
&GG
&%#
&&&
&>=
&#&
&&=
&&G
&&&
&&<
��������� ���� �� �����(
&&#
&&&
&%>
&&#
&%<
&&&
&&%
&&<
&&&
&#>
'�������0�����(
%=>
#G=
&&&
%&>&
G=;
GG$
&&%
&#G
&&&
&#=
����������(������������(
&&&
&&&
&&G
&&&
&&;
&&&
&&#
&&=
&&&
&&>
##>
�����%�������� 2����J�������1���0*��� ����G:��� �������
����(
)���� �
�����0*
������0
�����0*
9���� 0
2-*�� �
90*�� �
20*��.0
����
'���
����
)����
9�/� ���
�0��
)����
9�/� ���
9� ����
�� �
�0���� ���*���������(
G;>
&G&
&&$
&&G
&&H
#G#
$#G
&G$
;###
%H%
1�0�� �����(*��0��0����(
#G>H
#H=
G&$
&&>
#&#
#&<H
&#<
#G#>
#&;
%H%<
���� �.���(*��0��0����(
&&&
&&#
&%%
&&G
&><
&&>
&&=
&#H
&&G
&%G
B�������*�������������(
G%%%
%&$
==#
&&%
=$#
;$H
&G>
%%H
&%<
=%>
����� ��. ��������.����(
=$%
<=%
<H&
&%%
%$>
#><;
%<;
#<<;
#$>
#&=&
������0�� �����0*����(
##&
#>G#
&#H
&&&
&%%
=G&
&&&
&#>
&&=
&==
9���� 0�� ����(
#>$
%&G
%;#%
&&&
=%&
<##
&&#
&H>
&##
#<<
90*�� �0������(
$G>
=<&
#%==
#%#
%<$&
#H%;
&#%
>#<
&>>
%=;
2-*�� �0������(
G<&
=%>
&#=
>&%%
>&;
#%H>
&#%
&G#
&&$
&<;
)����0��(�*����(
#G;
&#<
&##
&&&
&%G
&G;
%;<
#H;%
&;H
&&>
2-*�� *����0��(�*����(
&&;
%;<
#&;
%#<<
&#=
&G>
&#H
&#H
&&%
&G#
�����-�������� �����(
=>$
&&;
%$#;
GG&
=H%G
&#>
=>H
>%G
#&;
##=<
���� ��.*����.����(
%H;
&><
#&$
&&#
&%H
%==
&&%
%&H
&#H
#>$&
'���0��(�*����(
<G;
<>>
###G
&%%
GG=
>;H
H%#$
=#&%
%$H
#H&G
)��0���� ��������.����(
&$&
&&>
&&%
&&#
&&G
&&%
&=;
&&&
&&&
&&&
�-�� �����(
&$G
G>&&
#&&
&&%
&%$
><#
&&%
&G%
&&>
&H<
)��0��.���*��� ���� ����(
&#>
>HH
&=>
&&&
&&=
&<%
&&&
&#G
&&#
&%;
9�/� ��� ���� ����(
##<
&&;
&#<
&&&
&#;
&>>
&#%
&&=
&&#
%=<
���������/� �������(
&&>
&&%
&&>
&&H
&#;
&&#
&&%
&&&
&&&
&&#
90*�� *������O�1
����(
&%%
&GG
&<&
&&&
%>>
&&<
&#$
&#H
&&#
&%G
��������� ���� �� �����(
&&<
&&&
&<%
&#&
##;
&&#
&#&
&%%
&&G
&G#
'�������0�����(
%=<
##G
&&>
%#><
<;#
G##
&G=
&&>
&&&
&&<
����������(������������(
&&&
&&&
&#=
&&%
&%H
&&%
&&%
&&H
&&%
&#%
##$
�����=�������� 2����J�������1���0*��� ����H:��� �������
����(
)���� �
�����0*
������0
�����0*
9���� 0
2-*�� �
90*�� �
20*��.0
����
'���
����
)����
9�/� ���
�0��
)����
9�/� ���
9� ����
�� �
�0���� ���*���������(
;##
&<=
&&G
&#>
&&>
=&>
H&;
&H;
$G&$
%G>
1�0�� �����(*��0��0����(
#>=>
%H%
#;#
&&<
&><
##>G
&H<
#H;<
$G<
=H$#
���� �.���(*��0��0����(
&&%
&&#
&%<
&&>
&G<
&&>
&&G
&%&
&#&
&%#
B�������*�������������(
=%G=
#$G
=G;
&&%
#H>
H#H
&=$
#H%
&<=
%$#
����� ��. ��������.����(
$&G
###%
#&%%
&$#
#=G
#==G
G=#
#H&$
>;G
#&&$
������0�� �����0*����(
&HG
##;G
&#=
&&&
&#%
%H;
&&&
&#&
&&>
&%%
9���� 0�� ����(
##;
%>H
#=$#
&&#
#$;
$=#
&&$
&$>
&%;
#><
90*�� �0������(
GHG
=##
;##
=%#
#G=%
#$%$
&=#
=$;
##>
#G>
2-*�� �0������(
=$%
%$>
&#&
=$=$
=<=
#&H$
&G%
&=#
&&<
&G<
)����0��(�*����(
##>
&>>
&&<
&&&
&#%
&G=
%#=
#%==
%$$
&&=
2-*�� *����0��(�*����(
&G;
==%
#$%
%<;=
&>>
&>;
&G>
&%G
&#%
&>=
�����-�������� �����(
;=$
&<&
G#$<
##;%
>>&$
&%#
<<#
;G$
G$>
#>&;
���� ��.*����.����(
%<<
#$&
&GH
&&&
&#<
%>#
&&;
%GH
&;#
H;G
'���0��(�*����(
$$G
;>$
#%H%
&G;
%=%
#=;H
<%GG
%;#&
##&&
#G=>
)��0���� ��������.����(
&>H
&&>
&&>
&&=
&&<
&&G
&==
&&=
&&#
&&%
�-�� �����(
&$;
G&&;
#&&
&&G
&#=
GHH
&&%
&=&
&##
&<#
)��0��.���*��� ���� ����(
&#%
>G=
&=H
&&&
&&%
&$=
&&&
&#=
&&>
&%;
9�/� ��� ���� ����(
#&G
&=&
&#&
&&#
&#%
&>%
&#%
&=<
#%$
#G#
���������/� �������(
&&;
&&%
&#&
&##
&%H
&&#
&&<
&&#
&&#
&&#
90*�� *������O�1
����(
&>#
&>&
#%&
&&&
=H%
&&<
&G#
&=&
&&;
&=#
��������� ���� �� �����(
&#;
&&#
#&$
&%G
#>&
&&#
&#H
&=G
&#$
&G;
'�������0�����(
%;#
#%H
&G#
#H<#
##GG
=$#
#>>
&#%
&&>
&&G
����������(������������(
&&#
&&&
&#$
&&=
&%$
&&%
&&%
&#&
&&>
&##
##<
�����G�������� 2����J�������1���0*��� ������.0* � ��
����(
)���� �
�����0*
������0
�����0*
9���� 0
2-*�� �
90*�� �
20*��.0
����
'���
����
)����
9�/� ���
�0��
)����
9�/� ���
9� ����
�� �
�0���� ���*���������(
#$&=
HH&
&>;
&$;
&#&
<#H
#$%>
%%;
>$=<
%<%
1�0�� �����(*��0��0����(
H>%
=H%
%%<
&#G
&G<
;;=
&;%
#<;=
H&<
=;#;
���� �.���(*��0��0����(
&&%
&&#
&%#
&&<
&=&
&&>
&&=
&#H
&&;
&#<
B�������*�������������(
#H#<
#G%
%>G
&&=
###
<#H
&<>
#$;
&<=
%%>
����� ��. ��������.����(
;#$
##&;
;GH
#>$
&H%
#=H&
<%<
#HH>
HG>
#&H$
������0�� �����0*����(
&G$
;&>
&#&
&&#
&&<
%GH
&&&
&&;
&&G
&#<
9���� 0�� ����(
&<G
%%G
H%&
&=H
#=#
>>G
&#H
&<#
&=%
#=<
90*�� �0������(
=H%
%=%
<=&
$%H
##G&
#G&<
#=%
==<
#&<
#=G
2-*�� �0������(
=#%
#HG
&<<
%<&#
=%>
;G%
#=H
&=<
&#%
&>&
)����0��(�*����(
&$=
%=&
&&$
&&>
&&;
&>G
#%%
#&;G
%=<
&&=
2-*�� *����0��(�*����(
%&<
%$=
#<#
%%=;
#%%
&HG
#<<
&=G
&%#
&$$
�����-�������� �����(
#$&;
>G>
>&&=
%>H;
>$#H
#;$
#G%;
#%%$
$=#
#<<&
���� ��.*����.����(
#>;
=H#
&$%
&&&
&##
%%;
&##
%%>
&;H
<#&
'���0��(�*����(
>H;
<;>
;&;
&>&
#=&
#G>H
G%;&
%$&=
#&;H
##;=
)��0���� ��������.����(
&>%
&#;
&#%
&#&
&&;
&#H
&==
&&<
&&>
&#&
�-�� �����(
&>>
%H&#
&<%
&&G
&&H
G#$
&&;
&%H
&##
&$#
)��0��.���*��� ���� ����(
&&<
>#G
&=#
&&#
&&%
&>H
&&&
&#=
&&$
&%>
9�/� ��� ���� ����(
%%H
#;#
&#$
&&<
&&<
&<<
#<;
&<=
%;&
#GG
���������/� �������(
&%H
&&=
&#<
&%&
&=>
&&>
&%>
&&=
&&%
&&G
90*�� *������O�1
����(
&;G
&>G
#%H
&&G
%;;
&%=
&H%
&=>
&#H
&=$
��������� ���� �� �����(
&%G
&&H
#&;
&G>
#%%
&&>
&%#
&=$
&#H
&G<
'�������0�����(
H<$
#=G
=&%
#G&G
#<%H
G#&
H&;
&$=
&==
&$=
����������(������������(
&&%
&&#
&#G
&&>
&#<
&&%
&&%
&&;
&&>
&&;
##H
������ �# 90*���� ���*����� � �� �0���� ��� )���� ����(
0 4 8 12-0.4
-0.2
0Real GDP
0 4 8 12-1
-0.5
0Private Consumption
0 4 8 120
0.2
0.4Government Consumption
0 4 8 12-0.5
0
0.5Investment
0 4 8 12-0.4
-0.2
0Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.02
0
0.02
0.04Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
0Real Exchange Rate
0 4 8 120
0.5
14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Free Inflation
0 4 8 12-2
0
2
44-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
0Real Wage
0 4 8 12-1
-0.5
0Employment
0 4 8 120
0.2
0.4Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5Adm Price Shock
##;
������ �% 90*���� ���*����� � � 1�0�� �� ���( )��0��0 ����(
0 4 8 12-2
-1
0
1Real GDP
0 4 8 12-2
-1
0
1Private Consumption
0 4 8 12-2
-1
0
1Government Consumption
0 4 8 12-5
0
5Investment
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Exports
0 4 8 12-4
-2
0
2Imports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-10
-5
0
5Real Exchange Rate
0 4 8 12-4
-2
0
24-Q CPI Inflation
0 4 8 12-4
-2
0
24-Q Free Inflation
0 4 8 12-4
-2
0
24-Q Adm Inflation
0 4 8 12-10
-5
0
54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Real Wage
0 4 8 12-4
-2
0
2Employment
0 4 8 12-6
-4
-2
0Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Domestic Risk Premium Shock
#%&
������ �= 90*���� ���*����� � � ���� �. ���( )��0��0 ����(
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real GDP
0 4 8 12-0.5
0
0.5Private Consumption
0 4 8 12-0.5
0
0.5Government Consumption
0 4 8 12-4
-2
0
2Investment
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Exports
0 4 8 12-4
-2
0
2Imports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-5
0
5
10Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Adm Inflation
0 4 8 12-2
0
2
44-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5Country Risk Premium Shock
#%#
������ �G 90*���� ���*����� � � B������� )��������� ����(
0 4 8 12-0.2
0
0.2Real GDP
0 4 8 12-0.2
0
0.2Private Consumption
0 4 8 12-0.2
0
0.2Government Consumption
0 4 8 120
0.1
0.2Investment
0 4 8 12-0.01
0
0.01
0.02Exports
0 4 8 12-0.2
0
0.2Imports
0 4 8 12-0.02
0
0.02
0.04Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.05
0
0.05Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.04
-0.02
0
0.024-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.05
0
0.054-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.04
-0.02
0
0.02Real Wage
0 4 8 12-0.2
0
0.2Employment
0 4 8 12-0.06
-0.04
-0.02
0Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Household Preference Shock
#%%
������ �> 90*���� ���*����� � � ����� ��. ��������. ����(
0 4 8 12-1
0
1
2Real GDP
0 4 8 12-1
0
1Private Consumption
0 4 8 12-1
0
1
2Government Consumption
0 4 8 120
1
2
3Investment
0 4 8 120
0.5
1Exports
0 4 8 12-2
-1
0
1Imports
0 4 8 12-0.2
0
0.2Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Real Exchange Rate
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
04-Q CPI Inflation
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
04-Q Free Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
04-Q Adm Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 120
0.5
1Real Wage
0 4 8 12-2
-1
0
1Employment
0 4 8 12-1
-0.5
0Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5Transitory Technology Shock
#%=
������ �$ 90*���� ���*����� � �� 90*�� 1�0�� ����(
0 4 8 12-0.2
0
0.2Real GDP
0 4 8 12-0.1
0
0.1Private Consumption
0 4 8 12-0.2
0
0.2Government Consumption
0 4 8 12-0.5
0
0.5Investment
0 4 8 120
0.1
0.2Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.1
0
0.1Net exports (% of GDP)
0 4 8 120
0.2
0.4Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.2
0
0.24-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.05
0
0.05Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.1
0
0.1Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5Import Demand Shock
#%G
������ �< 90*���� ���*����� � �� 2-*�� 1�0�� ����(
0 4 8 12-0.1
0
0.1Real GDP
0 4 8 12-0.05
0
0.05Private Consumption
0 4 8 12-0.1
0
0.1Government Consumption
0 4 8 12-0.05
0
0.05Investment
0 4 8 12-0.5
0
0.5Exports
0 4 8 120
0.05
0.1Imports
0 4 8 12-0.05
0
0.05Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.1
-0.05
0Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.02
0
0.024-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.02
0
0.024-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.01
0
0.014-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.02
0
0.02Real Wage
0 4 8 12-0.1
0
0.1Employment
0 4 8 12-0.02
0
0.02Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Exports Demand Shock
#%>
������ �H 90*���� ���*����� � � )���� ���(�* ����(
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real GDP
0 4 8 12-0.5
0
0.5Private Consumption
0 4 8 12-1
0
1Government Consumption
0 4 8 12-2
-1
0
1Investment
0 4 8 12-0.2
0
0.2Exports
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.1
0
0.1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real Exchange Rate
0 4 8 12-1
0
1
24-Q CPI Inflation
0 4 8 12-1
0
1
24-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Real Wage
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.5
0
0.5Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Price Markup Shock
#%$
������ �; 90*���� ���*����� � �� 2-*�� )���� ���(�* ����(
0 4 8 12-0.1
0
0.1Real GDP
0 4 8 12-0.1
0
0.1Private Consumption
0 4 8 120
0.2
0.4Government Consumption
0 4 8 120
0.2
0.4Investment
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
0Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.2
0
0.2Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.05
0
0.054-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.05
0
0.054-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.04
-0.02
0
0.024-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 120
0.05
0.1Real Wage
0 4 8 12-0.2
-0.1
0
0.1Employment
0 4 8 12-0.1
-0.05
0Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
1
2Export Price Markup Shock
#%<
������ �#&! 90*���� ���*����� � � �- �� � ����(
0 4 8 12-1
0
1
2Real GDP
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Private Consumption
0 4 8 12-5
0
5
10Government Consumption
0 4 8 12-2
-1
0Investment
0 4 8 12-0.5
0
0.5Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Imports
0 4 8 12-0.2
0
0.2Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-2
-1
0
1Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Adm Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.2
0
0.2Real Wage
0 4 8 12-2
0
2
4Employment
0 4 8 120
0.5
1Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5Tax Rate Shock
#%H
������ �## 90*���� ���*����� � � )��0��. ���*��� ���� ����(
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Real GDP
0 4 8 12-0.5
0
0.5Private Consumption
0 4 8 12-4
-2
0
2Government Consumption
0 4 8 120
1
2Investment
0 4 8 12-0.5
0
0.5Exports
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.1
0
0.1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.5
0
0.5Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.1Real Wage
0 4 8 12-2
-1
0
1Employment
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 12-1
0
1
2Fiscal Target Shock
#%;
������ �#%! 90*���� ���*����� � �� 9�/� ��� ���� ����(
0 4 8 12-1
0
1
2Real GDP
0 4 8 12-2
0
2
4Private Consumption
0 4 8 120
1
2
3Government Consumption
0 4 8 12-5
0
5Investment
0 4 8 12-2
-1
0
1Exports
0 4 8 12-2
0
2
4Imports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-5
0
5Real Exchange Rate
0 4 8 12-2
0
2
44-Q CPI Inflation
0 4 8 12-2
0
2
44-Q Free Inflation
0 4 8 12-5
0
54-Q Adm Inflation
0 4 8 12-2
0
24-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-2
0
2Real Wage
0 4 8 12-2
0
2
4Employment
0 4 8 12-4
-2
0
2Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5Inflation Target Shock
#=&
������ �#= 90*���� ���*����� � � ������� 9�/� ��� ����(
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Real GDP
0 4 8 120
0.5
1Private Consumption
0 4 8 12-2
-1
0
1Government Consumption
0 4 8 120
2
4Investment
0 4 8 12-5
0
5Exports
0 4 8 120
2
4
6Imports
0 4 8 12-2
-1
0
1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-10
-5
0Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Adm Inflation
0 4 8 12-10
-5
0
54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 120
0.5
1Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Employment
0 4 8 12-0.5
0
0.5Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 12-10
0
10
20Foreign Inflation Shock
#=#
������ �#G 90*���� ���*����� � �� 90*�� ���� ��� )���� ����(
0 4 8 12-1
-0.5
0Real GDP
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
0Private Consumption
0 4 8 12-2
-1
0Government Consumption
0 4 8 12-6
-4
-2
0Investment
0 4 8 12-1
0
1Exports
0 4 8 12-10
-5
0Imports
0 4 8 12-2
-1
0
1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-2
0
2Real Exchange Rate
0 4 8 120
0.5
14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-5
0
5
104-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
0Real Wage
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
5
10
15Import Price in USD Shock
#=%
������ �#> 90*���� ���*����� � � ������� 9� ���� �� � ����(
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Real GDP
0 4 8 12-1
-0.5
0Private Consumption
0 4 8 12-1
-0.5
0
0.5Government Consumption
0 4 8 12-6
-4
-2
0Investment
0 4 8 12-2
0
2
4Exports
0 4 8 12-10
-5
0
5Imports
0 4 8 120
0.5
1Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-10
0
10
20Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.5
14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-5
0
5
104-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-1
-0.5
0Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 120
0.5
1
1.5Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5International Interest Rate Shock
#==
������ �#$ 90*���� ���*����� � � '��� 9���0� ����(
0 4 8 120
0.2
0.4Real GDP
0 4 8 120
0.1
0.2Private Consumption
0 4 8 120
0.2
0.4Government Consumption
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Investment
0 4 8 12-1
0
1
2Exports
0 4 8 120
0.5
1
1.5Imports
0 4 8 12-0.2
0
0.2Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-1.5
-1
-0.5
0Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.14-Q Adm Inflation
0 4 8 12-2
-1
0
14-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.2
0
0.2Real Wage
0 4 8 12-0.5
0
0.5Employment
0 4 8 12-0.05
0
0.05Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5World Income Shock
#=G
������ �#< 90*���� ���*����� � ������� 9���� ���I ���( �������� ����(
0 4 8 12-0.04
-0.02
0
0.02Real GDP
0 4 8 12-0.1
0
0.1Private Consumption
0 4 8 12-0.05
0
0.05Government Consumption
0 4 8 12-0.5
0
0.5Investment
0 4 8 12-0.2
0
0.2Exports
0 4 8 12-0.5
0
0.5Imports
0 4 8 12-0.05
0
0.05Net exports (% of GDP)
0 4 8 12-0.5
0
0.5
1Real Exchange Rate
0 4 8 12-0.02
0
0.02
0.044-Q CPI Inflation
0 4 8 12-0.02
0
0.02
0.044-Q Free Inflation
0 4 8 12-0.02
0
0.02
0.044-Q Adm Inflation
0 4 8 12-0.5
0
0.54-Q Import Goods Inflation
0 4 8 12-0.1
0
0.1Real Wage
0 4 8 12-0.02
0
0.02Employment
0 4 8 12-0.05
0
0.05Nom. Interest Rate (annualized)
0 4 8 120
0.5
1
1.5Foreign Investor Risk Aversion Shock
#=>
136
Banco Central do Brasil
Trabalhos para Discussão Os Trabalhos para Discussão do Banco Central do Brasil estão disponíveis para download no website
http://www.bcb.gov.br/?TRABDISCLISTA
Working Paper Series
The Working Paper Series of the Central Bank of Brazil are available for download at http://www.bcb.gov.br/?WORKINGPAPERS
203 Hiato do Produto e PIB no Brasil: uma Análise de Dados em
Tempo Real Rafael Tiecher Cusinato, André Minella e Sabino da Silva Pôrto Júnior
Abr/2010
204 Fiscal and monetary policy interaction: a simulation based analysis of a two-country New Keynesian DSGE model with heterogeneous households Marcos Valli and Fabia A. de Carvalho
Apr/2010
205 Model selection, estimation and forecasting in VAR models with short-run and long-run restrictions George Athanasopoulos, Osmani Teixeira de Carvalho Guillén, João Victor Issler and Farshid Vahid
Apr/2010
206 Fluctuation Dynamics in US interest rates and the role of monetary policy Daniel Oliveira Cajueiro and Benjamin M. Tabak
Apr/2010
207 Brazilian Strategy for Managing the Risk of Foreign Exchange Rate Exposure During a Crisis Antonio Francisco A. Silva Jr.
Apr/2010
208 Correlação de default: uma investigação empírica de créditos de varejo no Brasil Antonio Carlos Magalhães da Silva, Arnildo da Silva Correa, Jaqueline Terra Moura Marins e Myrian Beatriz Eiras das Neves
Maio/2010
209 Produção Industrial no Brasil: uma análise de dados em tempo real Rafael Tiecher Cusinato, André Minella e Sabino da Silva Pôrto Júnior
Maio/2010
210 Determinants of Bank Efficiency: the case of Brazil Patricia Tecles and Benjamin M. Tabak
May/2010
211 Pessimistic Foreign Investors and Turmoil in Emerging Markets: the case of Brazil in 2002 Sandro C. Andrade and Emanuel Kohlscheen
Aug/2010
212 The Natural Rate of Unemployment in Brazil, Chile, Colombia and Venezuela: some results and challenges Tito Nícias Teixeira da Silva
Sep/2010
137
213 Estimation of Economic Capital Concerning Operational Risk in a Brazilian banking industry case Helder Ferreira de Mendonça, Délio José Cordeiro Galvão and Renato Falci Villela Loures
Oct/2010
214 Do Inflation-linked Bonds Contain Information about Future Inflation? José Valentim Machado Vicente and Osmani Teixeira de Carvalho Guillen
Oct/2010
215 The Effects of Loan Portfolio Concentration on Brazilian Banks’ Return and Risk Benjamin M. Tabak, Dimas M. Fazio and Daniel O. Cajueiro
Oct/2010
216 Cyclical Effects of Bank Capital Buffers with Imperfect Credit Markets:
international evidence A.R. Fonseca, F. González and L. Pereira da Silva
Oct/2010
217 Financial Stability and Monetary Policy – The case of Brazil
Benjamin M. Tabak, Marcela T. Laiz and Daniel O. Cajueiro Oct/2010
218 The Role of Interest Rates in the Brazilian Business Cycles
Nelson F. Souza-Sobrinho
Oct/2010
219 The Brazilian Interbank Network Structure and Systemic Risk Edson Bastos e Santos and Rama Cont
Oct/2010
220 Eficiência Bancária e Inadimplência: testes de Causalidade Benjamin M. Tabak, Giovana L. Craveiro e Daniel O. Cajueiro
Out/2010
221 Financial Instability and Credit Constraint: evidence from the cost of bank financing Bruno S. Martins
Nov/2010
222 O Comportamento Cíclico do Capital dos Bancos Brasileiros R. A. Ferreira, A. C. Noronha, B. M. Tabak e D. O. Cajueiro
Nov/2010
223 Forecasting the Yield Curve with Linear Factor Models Marco Shinobu Matsumura, Ajax Reynaldo Bello Moreira and José Valentim Machado Vicente
Nov/2010
224 Emerging Floaters: pass-throughs and (some) new commodity currencies Emanuel Kohlscheen
Nov/2010
225 Expectativas Inflacionárias e Inflação Implícita no Mercado Brasileiro Flávio de Freitas Val, Claudio Henrique da Silveira Barbedo e Marcelo Verdini Maia
Nov/2010
226 A Macro Stress Test Model of Credit Risk for the Brazilian Banking Sector Francisco Vazquez, Benjamin M.Tabak and Marcos Souto
Nov/2010
227 Uma Nota sobre Erros de Previsão da Inflação de Curto Prazo Emanuel Kohlscheen
Nov/2010
228 Forecasting Brazilian Inflation Using a Large Data Set Francisco Marcos Rodrigues Figueiredo
Dec/2010
229 Financial Fragility in a General Equilibrium Model: the Brazilian case Benjamin M. Tabak, Daniel O. Cajueiro and Dimas M. Fazio
Dec/2010
138
230 Is Inflation Persistence Over? Fernando N. de Oliveira and Myrian Petrassi
Dec/2010
231 Capital Requirements and Business Cycles with Credit Market Imperfections P. R. Agénor, K. Alper and L. Pereira da Silva
Jan/2011
232 Modeling Default Probabilities: the case of Brazil Benjamin M. Tabak, Daniel O. Cajueiro and A. Luduvice
Jan/2011
233 Emerging Floaters: pass-throughs and (some) new commodity currencies Emanuel Kohlscheen
Jan/2011
234 Cyclical Effects of Bank Capital Requirements with Imperfect Credit Markets Pierre-Richard Agénor and Luiz A. Pereira da Silva
Jan/2011
235 Revisiting bank pricing policies in Brazil: Evidence from loan and deposit markets Leonardo S. Alencar
Mar/2011
236 Optimal costs of sovereign default Leonardo Pio Perez
Apr/2011
237 Capital Regulation, Monetary Policy and Financial Stability P.R. Agénor, K. Alper, and L. Pereira da Silva
Apr/2011
238 Choques não Antecipados de Política Monetária e a Estrutura a Termo das Taxas de Juros no Brasil Fernando N. de Oliveira e Leonardo Ramos
Abr/2011