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TÉCNICAS DE DECISIONES FINANCIERAS (AF-210)

MODULO I: ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

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ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

Bibliografía:

Tarcisio Salas Bonilla:“Análisis y Diagnóstico Financiero”Capítulo #1: “Bases del análisis financiero”.Capítulo #2: “Análisis porcentual de estados

financieros”.

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BASES DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Objetivo de la empresa y relación con las finanzas:

“Maximizar la riqueza del capital invertido por los accionistas”:

Elevar al máximo el valor de la empresa. Obtener un mayor precio de mercado de las

acciones.

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BASES DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Funciones de la administración financiera: Planeación y adquisición de fondos: planear, obtener y evaluar las

fuentes de financiamiento. Evaluación financiera de inversiones de capital: desarrollar el

presupuesto de capital y la selección de inversiones. Administración del activo circulante: planear, manejar y evaluar los

niveles de inversión en activos circulantes. Administración del flujo de efectivo: planear, presupuestar, aplicar y

controlar el efectivo en forma periódica y constante. Planeación y presupuestación de las operaciones: proyectar ingresos,

costos, gastos, utilidades, inversiones y fuentes de financiamiento, para definir estados financieros proyectados.

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BASES DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Funciones de la administración financiera: Planeación y presupuesto de las operaciones:

proyectar ingresos, costos, gastos, utilidades, inversiones y fuentes de financiamiento, para definir estados financieros proyectados.

Análisis y control financiero: para determinar la eficiencia en la administración de las fuentes de financiamiento, el cumplimiento de las metas y planes y la medición de los resultados obtenidos de las operaciones de la empresa.

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PROPÓSITOS Y ORIENTACIÓN DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Áreas de evaluación en el análisis financiero:

Posición de liquidez y flujo de efectivo. Nivel y efecto del endeudamiento. Obtención y utilización de fondos. Rendimiento de inversiones de capital. Manejo de inversiones en activos circulantes. Márgenes de utilidad y su composición. Rentabilidad de capitales propios. Cumplimiento de planes, presupuestos y estándares. Solidez de la estructura del balance general y posición

financiera.

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CARACTERÍSTICAS DEL ANÁLISIS FINANCIERO

Proceso de desarrollo del análisis: Definición clara del objetivo y área de acción. Selección de las técnicas y metodologías de

análisis. Determinación de causas y efectos. Integración del análisis. Definición clara del problema. Conclusiones y recomendaciones del análisis.

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ESTADOS FINANCIEROS Y REPORTES UTILIZADOS

Balance general. Estado de resultados. Estado de utilidades retenidas. Estado de flujos de efectivo (origen y aplicación de

fondos). Otros informes o reportes:

Planes y presupuestos de operación, flujos de caja, presupuestos de capital, reportes de ventas, etc.

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ANÁLISIS PORCENTUAL (HORIZONTAL) DE ESTADOS FINANCIEROS

Fundamento:Comparación de un mismo estado financiero, a diferentes fechas o

periodos, obteniendo las variaciones expresadas en términos absolutos y porcentuales.

Objetivo:Determinar magnitud e importancia de las variaciones registradas a

través del tiempo, para identificar tendencias en el pasado y actuales, y calificarlas de favorables o desfavorables al compararse y relacionarse con otras partidas de los estados financieros.

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DESARROLLO DEL ANÁLISIS FINANCIERO HORIZONTAL

Analizar detalladamente:

Relaciones y comparaciones entre las partidas contables de un mismo estado financiero.

Establecer relaciones de comportamiento entre partidas contables entre estados financieros.

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ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL

Fundamento:Relación porcentual que guarda componente del

estado financiero con respecto a la cifra total o principal.

Objetivo:Identificar la importancia e incidencia relativa de cada

partida, comprender composición y estructura de los estados financieros, y se aplica al estado financiero de cada período individual.

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DESARROLLO DEL ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL

Este análisis vertical permite:

Mostrar la composición de los fondos invertidos en activos.

Determinar la estructura de las fuentes de financiamiento.

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ANÁLISIS FINANCIERO VERTICAL COMPARATIVO

Fundamento:Cambios en la incidencia relativa de cada

partida con respecto al total, entre dos períodos.

Objetivo:Percibir la evolución cuantitativa de la

estructura en el tiempo.

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ANÁLISIS FINANCIERO

RECESO( 15 minutos )

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ACTIVIDAD GRUPAL EN CLASE PARA LA SESIÓN #2

Objetivo de la actividad:

Repaso del análisis financiero porcentual (capítulos #1 y #2 del libro de Tarcisio Salas).

ASPECTOS INTRODUCTORIOS

FINAL DE SESION #2

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