Post on 23-Jan-2016
*connectedthinking
India Desk*
Inversiones en India
Evolución del entorno
Empresarial, Regulatorio y Jurídico
Diciembre 2008
Chandrayaan-1:Unmanded Satellite to the Moon Launched by India on 22nd October, 2008
Página Nº 2PricewaterhouseCoopers
Algunos aspectos que caracterizan India
Diversidad Cultural – lenguas, razas, religiones y creencias
Convivencia en entornos complejos y difíciles
Capacidad para aprender, adaptar y modernizarse
Crecimiento constante y énfasis en educación y formación
La democracia más grande del mundo
Estabilidad política y seguridad jurídica
Es la economía Nº4 en términos de poder adquisitivo
La clase media creciente – entre 300 y 400 millones de personas
Líder en Tecnologías de Información y Outsourcing (cuota mundial de casi 70%)
Inversión de casi 400 billones de Euros en 4 años para las infraestructuras
“As the world's fastest growing free market democracy paces itself for even further growth, can you afford to be left behind ?”
*connectedthinking
Contenidos*
1. Evolución de la Economía India
2. ADN del crecimiento de la India
3. Marco Regulatorio
4. India y la Crisis Mundial
5. Relaciones comerciales España-India
6. Algunos sectores interesantes
*connectedthinking
India es uno de los
Motores de la Economía global*
Evolución de la economía
Página Nº 5PricewaterhouseCoopers
Un crecimiento estable y consistente
Evolución de la economía India
4,4
5,8
3,8
8,5
7,5
9,4 9,69
2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08
Crecimiento del PIB (%)
Fuente: Confediration of Indian Industry (CII)
• En el año de la crisis 2008-2009, el crecimiento previsto está estimado entre 7 y 8 %
Página Nº 6PricewaterhouseCoopers
Crecimiento con base firme y sólida
Evolución de la economía India
54
75
112
141152
199
310
0
50
100
150
200
250
300
350
2001–02 2002–03 2003–04 2004–05 2005–06 2006–07 2007–08
Billo
nes d
e D
ola
res
21,120,4
17,818,6
17,217,8
18,8
0
5
10
15
20
2001–02 2002–03 2003–04 2004–05 2005–06 2006–07 2007–08
Rati
oSeguridad contra riesgos
monetarios e inestabilidad internacional
Política fiscal moderada y controlada
Las Reservas superan las
Deudas Externas
56%
Fuente: RBI Statistics
Reservas de Divisas (2001-08)
Ratio de Deuda Externa al PIB
Página Nº 7PricewaterhouseCoopers
-8
-3
2
7
12
2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 (QE) 2007-08 (RE)
%
GDP Agricultura Industria Services
Evolución de los Sectores Principales
Fuente: CSO
Crecimiento Sectorial 2007-08 (A Precios Constantes)
Industria: 10.8% Servicios: 8.5% Agricultura: 4.5%
Crecimiento Sectorial 2007-08 (A Precios Constantes)
Industria: 10.8% Servicios: 8.5% Agricultura: 4.5%
Evolución de la economía India
Página Nº 8PricewaterhouseCoopers
Incremento en Ahorros e Inversiones Domésticos
Fuente: CSO
34,8
35,9
22
24
26
28
30
32
34
36
38
2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07
% d
e G
DP
Ahoros Brutos al Nivel Interno
Inversiones Brutas al Nivel Interno
Rendimiento Empresarial – Top Line
Fuente: Confediration of Indian Industry (CII)Fuente: Confediration of Indian Industry (CII)
Evolución de la economía India
18,6 18
4,1
13,2 13,7
18,4 19
29
22,9
20,4
17,75
11,9
16,916,2
13,8
16,4
7,9
10,912,6
11,8 12
24
27,9
22,1
35,76
28,4
23,5
29
0
5
10
15
20
25
30
35
40
1999-00
2000-01
2001-02
2002-03
2003-04
2004-05
2005-06
Q106-07
Q206-07
Q306-07
Q406-07
H107-08
Q307-08
Q407-08
%
Manfg.
Services
Página Nº 9PricewaterhouseCoopers
• …
Evolución de la economía India
% de la Población en Edad de Trabajar
*connectedthinking
Contenidos*
1. Evolución de la Economía India
2. ADN del crecimiento de la India
3. Marco Regulatorio
4. India y la Crisis Mundial
5. Relaciones comerciales España-India
6. Algunos sectores interesantes
*connectedthinking
ADN del crecimiento Indio
i. Estabilidad política
ii. Inversión Extranjera
iii. Demografía
iv. Tejido Empresarial Indio
v. Sistema Regulatorio
Página Nº 12PricewaterhouseCoopers
India: País con mayor crecimiento entre las democracias
18 Años
6 Gobiernos
5 Primer Ministros
Dirección Única
Estabilidad Política
EjecutivoSistemaJurídico
(Independiente)
Desarrollo
Legislatura
Página Nº 13PricewaterhouseCoopers
46 5 4
68
19
25
0
5
10
15
20
25
30
2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08
Bill
on
es d
e $
IED : 1,7% del PIB
2,81,8
0,6
10,0 10,29,4
6,7
16,1
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2000-01 2001-02 2002-03 2003-04 2004-05 2005-06 2006-07 2007-08
Bill
on
es d
e $
Net FII into India 2000-08
FDI Inflow into India 2000-08
140% de Crecimiento
138% de Crecimiento
Fuente: RBI
India encabeza el Índice de Confianza de IED
elaborado porAT Kearney,
Inversión Extranjera
Página Nº 14PricewaterhouseCoopers Fuente: RBI
Demografía
0 10 20 30 40 50 60
0 - 45 - 9
10 - 1415 - 1920 - 2425 - 2930 - 3435 - 3940 - 4445 - 4950 - 5455 - 5960 - 6465 - 6970 - 7475 - 79
80+India 2020
0102030405060
0 10 20 30 40 50 60
0 - 45 - 9
10 - 1415 - 1920 - 2425 - 2930 - 3435 - 3940 - 4445 - 4950 - 5455 - 5960 - 6465 - 6970 - 7475 - 79
80+India 2000
0102030405060
India 2000
India 2020
World Population 1995-2050
Página Nº 15PricewaterhouseCoopers
Tejido Empresarial Indio
• Empresas Familiares (tanto las grandes como las pymes)
- Tata, Reliance, Arcelor-Mittal, Birla, WIPRO, etc.
• Gestión Profesional
• PYMEs trabajando codo a codo con los grandes
• Inversión en formación - más de 400.000 ingenieros al año
• Énfasis en tecnología, calidad e innovación
• Carácter emprendedor, inquietud por modernizarse
• Buscan socios con tecnología y experiencia
• No sólo “low cost” – también “High-Quality”
Página Nº 16PricewaterhouseCoopers
Sistema Regulatorio
EjecutivoSistemaJurídico
(Independiente)
Legislatura
Parecido al mundo anglo-sajón
Transparente (RTI)
Neutral – sin preferencia a la nacionalidad de los involucrados
Se puede tener una empresa con 100% capital extranjera
Tratamiento igual a empresas constituidas en India
Actos y tratamiento especial para temas de IPR
*connectedthinking
Contenidos*
1. Evolución de la Economía India
2. ADN del crecimiento de la India
3. Marco Regulatorio
4. India y la Crisis Mundial
5. Relaciones comerciales España-India
6. Algunos Sectores interesantes
Página Nº 18PricewaterhouseCoopers
Estructura de 3 niveles – Legislativo, Ejecutivo y Judicial
• Legislativa (representantes elegidos) promulga & modifica las leyes
Presentadas por el Ministro de Economía y Hacienda en el Congreso de Diputados el último día de febrero de cada año
Memorando que contiene notas aclaratorias
Proceso de aprobación (ambas Cámaras legislativas). La aprobación presidencial lo convierte en ley.
• La Ejecutiva aplica la ley
Emite Circulares y Aclaraciones
Los circulares son vinculantes para Hacienda pero no para los tribunales ni los contribuyentes
El circular está respaldado por la ley e incluso puede sustituir una ley sólo en caso de que
sea más beneficioso para el contribuyente
• El poder judicial vela por la ley – no se somete ni al ramo legislativo ni al ejecutivo
Resuelve sobre su aplicación (interpretación de la ley)
Resuelve sobre la legislación (incluyendo la validez constitucional de la ley)
Sistema tributario: Pilares
Página Nº 19PricewaterhouseCoopers
• Como Empresa local (India)
Opción 1Wholly owned subsidiary company
Opción 2Joint venture con socio Indio
Trato como empresa residente (fiscal) en India sujeto a regulaciones Indias –Income tax, FEMA, Companies Act.
• Operando como empresa Extranjera en India
• Empresas extranjeras pueden constituir el Project Office para ejecutar proyectos
• La Oficina de representación no puede funcionar como empresa o hacer actividades comerciales
• Necesita permiso del RBI
• Generalmente, no se puede tener una implantación productiva salvo en SEZ´s
Project officeLiaison officeBranch office
Formas de establecerse en India
Página Nº 20PricewaterhouseCoopers
• Lottery Business
• Gambling & Betting
• Retail Trading
100% IED permitido en todos los sectores salvo:
Prohibition List
• Atomic Energy
• Railways
Government Sector
Subsisting JV / Tie up
Compulsory Licensing
Sectoral Policy
Política de Inversiones extranjeras
26%Defence Industry
100% (up to 74% automatic)Airports
20% to 49%Radio & Broadcasting
49% (foreign airlines prohibited)
Civil Aviation
74%Telecom
51%Single brand retail
74%Private Sector Banks
26%Insurance
• Tobacco
• Industrial Explosives
• Hazardous Chemicals
Página Nº 21PricewaterhouseCoopers
• Prior approval not requested
• Notify RBI in 30 days of receipt of inward remittances
• File required documents within 30 days of issue of shares to foreign investors
• All applications to be submitted to the FIPB/ SIA
• Proposals are considered on a case to case basis in keeping with the sectoral requirements and policies
Application to be filed with SIA, for investment in: Tobacco, distillation & brewing of alcohol Electronic aerospace and defense Industrial explosives Hazardous chemicals Items reserved for small scale units
El Proceso o Trámite
Automatic Route Industrial Licensing
Approval Route
Sectors requiring minimum capitalization
• Real estate
• NBFC
Página Nº 22PricewaterhouseCoopers
Financiación
Indian Bank
Convertible Debentures
Considered FDI
No end use restrictions
All in cost ceilings
Interest tax deductible
Withholding Tax applicable
Local Debt with Overseas Guarantee
Interest Tax deductible (but external cost)
No end use restriction
RBI approval if structured obligations
Equity
Limited Redemption
Cash trap on Dividends
Dividend Distribution Tax
Capital Gains Tax
ICO
ECB
End use restrictions
All in cost ceilings
Interest tax deductible
Withholding Tax applicable
Spain Co
Página Nº 23PricewaterhouseCoopers
Vacaciones Fiscales
Projects Corporate Tax Holiday MAT / DDT Exemption
Sunset Date
Infrastructure facility – roads, highways, ports, railways, airport
100% for 10 Years No None
Power Generation, T& D 100% for 10 Years No Generation/ T&D to begin by March 31, 2010
Housing Development Projects 100% for 10 Years No Approval by April, 2007
Industrial Parks 100% for 10 Years No Notified by April, 2009
Scientific R&D 100% for 10 Years No Approval before April 1, 2007
Units in – Himachal Pradesh / Uttaranchal
North East States
100% for first 5 years (next 5 years 30%)
100% tax holiday for 10 years
No 2012
2007
STP - EOU 100% for first 10 years No March 31, 2010
SEZ Unit 100% for first 5 years, 50% for next five and upto 50% for next 5 subject to conditions
MAT exemption N A
SEZ Developer 100% for any 10 out of first 15 years
MAT and DDT exemption
N A
Página Nº 24PricewaterhouseCoopers
Sistema Bancario
• Regulado por RBI (Reserve Bank of India)
• No ha sufrido crisis tipo “sub-prime” en esta crisis
• Con reservas por encima del 9,5% cuando la norma es 6,5%
• Comprometido con el desarrollo del país, sectores prioritarios como infraestructura, exportación etc.
• Moneda “free-float”
• Convertibilidad por Capital Account tiene restricciones
• Auto-regulación – mejorando cada día
• Bancos como ADB, Banco Mundial invirtiendo en proyectos de PPP
• El Primer Ministro actual ha sido el Gobernador de RBI
*connectedthinking
Contenidos*
1. Evolución de la Economía India
2. ADN del crecimiento de la India
3. Marco Regulatorio
4. India y la Crisis Mundial
5. Relaciones comerciales España-India
6. Algunos Sectores interesantes
Página Nº 28PricewaterhouseCoopers
El sistema bancario se mantiene fuerte
La escasez de Dólares afecta en el cambio de moneda
La confianza en el mercado se ve afectada
Bancos actúan con más cautela
Empresas buscan adquisiciones fuera y dentro de India
La demanda ha bajado, y los precios también.
La previsión del crecimiento se corrige hacia 7-8%
Cómo afecta la Crisis Mundial a India
*connectedthinking
Contenidos*
1. Evolución de la Economía India
2. ADN del crecimiento de la India
3. Marco Regulatorio
4. India y la Crisis Mundial
5. Relaciones comerciales España-India
6. Algunos sectores interesantes
Página Nº 30PricewaterhouseCoopers
Comercio Bilateral Hispano – Indio
Fuente: r e g i s t r o d e i n v e r s i o n e s . Mi n i s t e r i o d e I n d u s t r i a , T u r i smo y Come r c i o
• Cerca de 100 empresas españolas en India
• Unas 25 empresas Indias en España
• Crecimiento en la actividad de casi un 50 %
• Nuevo consulado en Bombay
• Plan India del Gobierno español
Algunas Empresas Españolas en India
FICOSA
NUBIOLA
STEN
TEXTIL MASSANA
La Caixa
GRUPO ESSA
GRUPO ANTOLIN
RINDER
ISOLUX
Banco Sabadell
FCC
ACERI
IDIADA
Algunas Empresas Indias en España
TATA Telcon
TATA Motors
TCS
WIPRO
INFOSYS
WANBURY
*connectedthinking
Contenidos*
1. Evolución de la Economía India
2. ADN del crecimiento de la India
3. Marco Regulatorio
4. India y la Crisis Mundial
5. Relaciones comerciales España-India
6. Algunos sectores interesantes
*connectedthinking
Automoción y Auto componentes
Página Nº 33PricewaterhouseCoopers
Automoción
Automoción y Auto componentes – En Números
Fuente: ACMA-Mckinsey Report
Passenger Vehicle Production (000 Nos)
Automotive Sales (Domestic and Exports)
Fuente: IBEF
Auto Component Industry Turnover (US$ Billion)
India al nivel Global en fabricación
• 2º en vehículos de 2 ruedas
• 11º en coches
• 13º en vehículos comerciales
• 11.120 millón unidades in 2006-07, CAGR de 15.5% en 5 años
Página Nº 34PricewaterhouseCoopers
Automoción
• Una industria diversificada y con enfoque en calidad
• Crecimiento de 20% anual (Abril 2008)
• Capacidad técnica, precio y calidad son tres pilares de las empresas Indias de este sector.
• GM, Ford, Volvo, entre otros son empresas que tienen bases de compras globales en India
• Las empresas buscan colaboración para mejorar sus capacidades técnicas
Automoción y Auto componentes
Fuente: IBEF
Página Nº 35PricewaterhouseCoopers
Automoción
Automoción y Auto componentes
Localización Geográfica
Fuente: IBEF
*connectedthinking
Infraestructura
Página Nº 37PricewaterhouseCoopers
Infraestructura
Infraestructura – Oportunidades del Mercado
Las eléctricas y el sector de carreteras han sido identificados como los sectores impulsores para los siguientes cinco años
Inversión prevista de casi 400 mil millones de euros en los próximos 4 años
Sector Euros (mil millones)
% sectorial
Electricidad 114 30,4%
Carreteras 58 15,4%
Telecom 50 13,2%Ferrocarril 48 12,7%
Irrigación 41 11,0%
Suministro agua 37 9,8%
Puertos 14 3,6%
Aeropuertos 6 1,7%
Almacenimiento 4 1,1%
Gas 4 1,0%
*connectedthinking
Farmacéutica
Página Nº 39PricewaterhouseCoopers
Farmacéutica
• India es uno de los mercados farmacéuticos de crecimiento más rápido en el mundo
• Las ventas registradas en el mercado farmacéutico local ascendieron a US Dólares 76.3 billion en 2006, con un crecimiento del 17,5% sobre las ventas del año anterior.
• Las ventas al detalle de los productos farmacéuticos totalizaron US Dólares 6.2 billion, mientras que las ventas institucionales se estimaron en aproximadamente US Dólares 1.1 billion en 2006.
• En el mercado doméstico de venta al detalle se espera un crecimiento por encima de la marca de US Dólares 10 billion en 2010 que llegaría a los US Dólares 12-13 billion en 2010.
• El consumo local fue del 57% de los ingresos totales de la industria, mientras que las exportaciones fueron de un 43%.
• Los ingresos por exportaciones se estimaron en aproximadamente US Dólares 5.2 billion en 2005-2006
• En 2005-2006 las exportaciones de productos acabados constituyeron el 46% del total de ingresos del mercado y los productos a granel contabilizaron el 4%.
• Se espera que los ingresos derivados de las exportaciones de medicamentos en forma de productos acabados sobrepasará los correspondientes a los productos a granel en 2010-2011
Domestic Pharma Retail Market (US$ billion)
Fuente: US Census Bureau, EIU & World Trade Atlas, IBEF
Break up of Indian Pharma Industry (2006-07)
Fuente: IBEF
Página Nº 40PricewaterhouseCoopers
Farmacéutica
Key Manufacturing Clusters
Fuente: IBEF
Página Nº 41PricewaterhouseCoopers
Farmacéutica
Key Players
Fuente: IBEF
*connectedthinking
¡Muchas gracias!
sudhanshu.karandikar@es.pwc.comTelf: 93 253 - 2833 / 2559
Página Nº 43PricewaterhouseCoopers
BRIC Report, Goldman Sachs
BRIC Report, Goldman Sachs
“I have never seen India so dynamic, vibrant and full of
business opportunities”.
- Dan Scheinman, Cisco System Inc. as told to
Business Week, August 2005
- Dan Scheinman, Cisco System Inc. as told to
Business Week, August 2005
“We came to India for the costs, stayed for the quality and are now investing for
innovation”.
John RedwoodEconomic
Competitiveness Policy Group, UK
John RedwoodEconomic
Competitiveness Policy Group, UK
“India is now truly a land of opportunity”.
Jack WelchGeneral Electric
Jack WelchGeneral Electric
“India is a developed country as far as
intellectual capital is concerned”.
Peter Loescher President and Chief
Executive Siemens
Peter Loescher President and Chief
Executive Siemens
By 2032, India will be among the three largest economies in the world.
Quote Unquote
Travyn Rhall,ACNielsen
Travyn Rhall,ACNielsen
“The Indian market has two core advantages - an increasing
presence of multinationals and an upswing in the IT exports”.
Craig BarrettIntel
Corporation
Craig BarrettIntel
Corporation
“India has evolved into one of the world's leading technology
centers“.
Mr Paul de Voijs Managing Director
Volvo Car India
Mr Paul de Voijs Managing Director
Volvo Car India
“India is a very exciting market and the luxury car
segment is growing exponentially here”.
Página Nº 44PricewaterhouseCoopers
Foreign InvestorForeign Investor
IndianCompany
IndianCompany
ForeignCompanyForeign
Company
JointVenture
JointVenture
100%Subsidiary
100%Subsidiary
LiaisonOffice
LiaisonOffice
ProjectOffice
ProjectOffice
BranchOffice
BranchOffice
Entity Options
No Manufacturing allowed, unless in SEZ
Página Nº 45PricewaterhouseCoopers
Setting up a Liaison Office Conditions
• a place of business
• communication channel
• no commercial/ trading/ industrial activity
• maintained out of inward remittances
Permissible activities
• Represent in India the parent/ group
• Promote export/ import from/ to India
• Promote technical/ financial collaboration for parent/ group
• Act as communication channel
• No revenue generating activities permitted
Step 2• Open Bank account & Remit funds • Hire Staff • Lease office space
Step 3Post facto filings with ROC
Step 1AApplication to RBI in Form FNC1
Step 1AApplication to RBI in Form FNC1
4 – 6 weeks *
Within 30 days
Step 1BFollow-up and approval from RBI
Step 1BFollow-up and approval from RBI
*Except cases referred to Central Government such as :• Banking/Insurance• Real Estate• Satellite Communications• Sensitive country applications
Página Nº 46PricewaterhouseCoopers
Incorporation (Private Company)
Step 2Name Approval from ROC
Step 3Incorporation
Step 4Open Bank account & Remit funds
Step 5Share Issue
Step 1Power of Attorney in favor of Indian Attorneysattested from Indian Embassy
Step 1Power of Attorney in favor of Indian Attorneysattested from Indian Embassy
Post facto Regulatory Filings
18-21 working days
7-8 working days
Max. 30 days
1 – 6 weeks
Alternative – Use Indian Nominee Shareholders