Post on 07-Mar-2021
ANALISIS RASIO RETURN ON EQUITY (ROE), DEBT TO EQUITY
RATIO (DER), PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP HARGA
SAHAM SYARIAH PADA PT INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR TBK
TAHUN 2011-2018
Skripsi
Disusun Oleh:
KONITA RAKHMI SAFITRI
NIM: 201510510311071
Program Studi Ekonomi Syariah
Fakultas Agama Islam
Universitas Muhammadiyah Malang
2019
i
ANALISIS RASIO RETURN ON EQUITY (ROE), DEBT TO EQUITY RATIO
(DER), PRICE EARNING RATIO (PER) TERHADAP HARGA SAHAM SYARIAH
PADA PT INDOFOOD CBP SUKSES MAKMUR TBK TAHUN 2011-2018
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan
Memperoleh Derajat Gelar S-1
Program Studi Ekonomi Syariah
Disusun oleh :
KONITA RAKHMI SAFITRI
NIM : 201510510311071
FAKULTAS AGAMA ISLAM
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
2019
ii
iii
iv
MOTTO
“Ingatlah Allah saat hidup tak berjalan sesuai keinginanmu, Allah pasti punya
jalan yang lebih baik untukmu”
v
vi
ABSTRAK
Analisis Rasio Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price
Earning Ratio (PER) Terhadap Saham Syariah Pada PT Indofood CBP Sukses
Makmur Tbk Tahun 2011-2018; Konita Rakhmi Safitri; NIM. 201510510311071;
Program Studi Ekonomi Syariah; Fakultas Agama Islam; Univesitas
Muhammadiyah Malang.
Kata Kunci:
Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio
(PER), dan harga saham syariah.
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Rasio Return On
Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER) terhadap
harga saham syariah PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk yang terdaftar pada
Bursa Efek Indonesia (BEI) Tahun 2011-2018. Penelitian ini merupakan
penelitian kuantitatif dan jenis data yang digunakan adalah data sekunder yang
diperoleh dari laporan keuangan perusahaan PT Indofood CBP Sukses Makmur
Tbk. Populasi dam sampel yang digunakan yaitu PT Indofood CBP Sukses
Makmur Tbk. Analisis data yang digunakan adalah menggunakan analisis regresi
linier berganda, uji asumsi klasik, uji hipotesis.
Hasil penelitian ini menunjukan bahwa secara parsial rasio keuangan dengan
variabel Return On Equity (ROE) berpengaruh signifikan terhadap harga saham
dengan nilai (0,023<0,05), Debt to Equity Ratio (DER) berpengaruh signifikan
terhadap harga saham dengan nilai (0,000<0,05) dan Price Earning Ratio (PER)
berpengaruh signifikan terhadap harga saham dengan nilai (0,043<0,05).
Berdasarkan hasil uji F diketahui bahwa semua variabel independen secara
simultan berpengaruh terhadap harga saham. Koefisien determinan menunjukan
angka 52,1% yang artinya ROE, DER, PER menjelaskan harga saham sebesar
52,1%. Berdasarkan penelitian ini PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk agar
meningkatkan rasio keuangan sehingga dapat meningkatkan harga saham. Untuk
peneliti selanjutnya agar memperluas pada perhitungan rasio keuangan dan
sampel penelitian.
vii
ABSTRACT
Analysis Ratio Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price
Earning Ratio (PER) of Sharia Share at PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk in
2011-2018; Konita Rakhmi Safitri; NIM. 201510510311071; Islamic Economics
Study Program; Faculty of Islamic Religion; Muhammadiyah University of
Malang.
Keywords:
Return On Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio
(PER), and Islamic stock prices.
This study aims to determine the effect of Return on Equity (ROE), Debt
to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER) on sharia stock prices PT
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI)
in 2011- 2018. This research is a quantitative research and the type of data used is
secondary data obtained from the financial statements of the company PT
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. The population and samples used were PT
Indofood CBP Sukses Makmur Tbk. The data analysis used is using multiple
linear regression analysis, classic assumption test, hypothesis test.
The results of this study indicate that partially financial ratios with variables
Return on Equity (ROE) have a significant effect on stock prices with a value
(0.023 <0.05), Debt to Equity Ratio (DER) has a significant effect on stock prices
with a value (0,000 <0 , 05) and Price Earning Ratio (PER) have a significant
effect on stock prices with a value (0.043 <0.05). Based on the results of the F test
it is known that all independent variables simultaneously influence stock prices.
The determinant coefficient shows the number 52.1%, which means ROE, DER,
PER explains the stock price of 52.1%. Based on this study PT Indofood CBP
Sukses Makmur Tbk in order to increase financial ratios so that it can increase
stock prices. For further researchers to expand on the calculation of financial
ratios and research samples.
viii
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah segala puji dan syukur kehadirat Allah AWT yang telah
membeikan rahmat serta hidayahnya yang senantiasa dilimpahkan kepada penulis
sehingga dapat menyelesaikan skripsi dengan baik.
Penulis juga menyadari bahwa penyusunan skripsi ini tidak dapat
terselesaikan tanpa dukungan dari berbagai pihak, baik moril maupun materi.
Oleh karena itu penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:
1. Dr. Fauzan, M.Pd selaku rektor Universitas Muhammadiyah Malang, para
wakil rektor dan jajarannya.
2. Prof. Dr. Tobroni, M.Si selaku Dekan Fakultas Agama Islam Universitas
Muhammadiyah Malang.
3. Azhar Muttaqin, M.Ag selaku ketua jurusan Ekonomi Syariah yang selalu
memberikan motivasi dan arahan kepada para mahasiswa.
4. Yunan Syaifullah, SE., M.Sc sebagai pembimbing I yang senantiasa
membimbing dan memberikan arahan penelitian sehingga skripsi ini selesai.
5. Dr. Rahmad Hakim, M.MA sebagai pembimbing II yang senantiasa
memberikan arahan dan bimbingan kepada peneliti hingga skripsi ini selesai.
6. Ayahanda tercinta Abdul Racham dan ibunda tersayang Nurul Ainiyah yang
selalu memberikan motivasi dan do’a sehingga karya ini dapat terselesaikan
dengan baik.
7. Ketiga kakak Faisal Machfudzi, Taufiq Amrullah, Karima Assyahida yang
selalu memberikan semangat dan do’a kepada peneliti.
ix
8. Kepada teman-teman terdekatku nisa, nadian, ema, evi, ulaya yang telah
menemani memberikan semangat untuk menyelesaikan skripsi ini.
9. Kepada sahabatku norma, novi yang telah memberikan do’a dan semangat
untuk menyelesaikan untuk menyelesaikan skripsi.
10. Semua pihak yang telah membantu penyelesaian skripsi ini.
Semoga apa yang telah semuanya tanamkan pada diri peneliti dengan baik
nantinya akan kembali dengan baik. Peneliti menyadari dalam peneliti masih
banyak kekurangan yang harus diperbaiki, saran dan kritik yang membangun akan
peneliti terima dengan senang hati, dan berharap penelitian ini berguna bagi
semua pihak yang membutuhkan.
Malang, 30 Juni 2019
Peneliti,
Konita Rakhmi Safitri.
x
TRANSLITERASI
Transliterasi Arab-Latin yang dipakai dalam skripsi ini berpedoman
kepada SKB Menteri Agama dan Menteri Pendidikan dan Kebudayaan Republik
Indonesia, tertanggal 22 Januari 1988 No. 158 Tahun 1987, No. 0543bb/U/1987.
Pedomannya sebagai berikut:
xi
DAFTAR ISI
COVER ............................................................................................................... i
LEMBAR PERSETUJUAN ............................................................................. ii
LEMBAR PENGESAHAN ............................................................................. iii
MOTTO ............................................................................................................ iv
SURAT PERNYATAAN .................................................................................. v
ABSTRAK ........................................................................................................ vi
ABSTRACT ..................................................................................................... vii
KATA PENGANTAR .................................................................................... viii
TRANSLITERASI ............................................................................................ x
DAFTAR ISI ..................................................................................................... xi
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiii
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xiv
DAFTAR GRAFIK ......................................................................................... xv
BAB I PENDAHULUAN .................................................................................. 1
A. Latar Belakang .................................................................................... 1
B. Rumusan Masalah .............................................................................. 6
C. Tujuan ................................................................................................. 7
D. Manfaat penelitian .............................................................................. 7
E. Batasan Masalah ................................................................................. 8
F. Sistematika Penulisan ......................................................................... 8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ..................................................................... 10
A. Penelitian Terdahulu ......................................................................... 10
B. Kajian Teori ..................................................................................... 15
1. Rasio Keuangan .......................................................................... 15
2. Penerapan Rasio Keuangan ........................................................ 16
3. Saham ......................................................................................... 20
4. Saham Syariah ............................................................................ 22
5. Harga Saham............................................................................... 23
6. Kerangka Berfikir ....................................................................... 25
xii
7. Hipotesis ..................................................................................... 27
BAB III METODE PENELITIAN ................................................................ 29
A. Lokasi Penelitian .............................................................................. 29
B. Jenis Penelitian ................................................................................. 29
C. Pendekatan Penelitian ....................................................................... 30
D. Variabel Penelitian ........................................................................... 30
E. Populasi dan Sampel ......................................................................... 31
F. Jenis dan Sumber Data ..................................................................... 31
G. Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 31
H. Teknik Analisi Data .......................................................................... 31
1. Regresi Linier Berganda ............................................................. 32
2. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 32
3. Uji Hipotesis ............................................................................... 34
BAB IV HASIL PENELITIAN ...................................................................... 37
A. Gambaran Umum PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk ............. 37
B. Analisis Data .................................................................................... 41
1. Uji Regresi Linier Berganda ....................................................... 41
2. Uji Asumsi Klasik ...................................................................... 43
3. Uji Hipotesis ............................................................................... 47
BAB V PENUTUP ........................................................................................... 60
A. Kesimpulan ....................................................................................... 60
B. Saran ................................................................................................. 61
DAFTAR PUSTAKA
LAMPIRAN
xiii
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Sejarah Pencatatan Saham ........................................................... 39
Tabel 4.2 Harga Saham ................................................................................ 39
Tabel 4.3 Debt to Equity Ratio (DER) ......................................................... 40
Tabel 4.4 Price Earning Ratio (PER) .......................................................... 40
Tabel 4.5 Return On Equity (ROE) .............................................................. 41
Tabel 4.6 Hasil Uji Regresi Linier Berganda ............................................... 42
Tabel 4.7 Hasil Uji Multikoneritas .............................................................. 46
Tabel 4.8 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................. 47
Tabel 4.9 Hasil Uji perhitungan Nilai Koefisien Determinan...................... 48
Tabel 4.10 Hasil Uji t-Test ........................................................................... 50
Tabel 4.11 Hasil Uji Perhitungan Nilai F Test ............................................. 52
xiv
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Histogram ................................................................................. 43
Gambar 4.2 Normalitas Plot ......................................................................... 44
Gambar 4.3 Scatterplot................................................................................. 45
xv
DAFTAR GRAFIK
Grafik 1.1 Penjualan Produk PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk 5
DAFTAR PUSTAKA
Adi, A., Darminto, & Atmanto, D. (2013). Pengaruh Return On Equity, Debt To
Equity Ratio, Earning Per Share, Dan Book Value Per Share Terhadap Harga
Saham (Studi pada Perusahaan Consumer Goods Industry yang Terdaftar di
BEI Periode 2008-2011). Jurnal Administrasi Bisnis (JAB), Vol.3(No.1),
pp.1-16. Retrieved from
http://administrasibisnis.studentjournal.ub.ac.id/index.php/jab/article/view/19
0/287
Amir, Z. (2016). Saham Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic
Index.
Astuti, R. (2017). Analisis Rasio Kuangan Terhadap Harga Saham Pada
Perusahaan Sektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar Di Indeks Saham
Syariah Indonesia (ISSI) tahun 2012-2016.
Azizah, D. F. (2017). Pengaruh Return On Equity (ROE), Earning Per Share
(EPS), Current Ratio (CR) Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Harga
Saham ( Studi pada Perusahaan Jakarta Islamic Index yang Terdaftar di
Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2017 ), 66(1).
Beliani, M. M. I., & Budiantara, M. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio Dan
Price To Book Value Terhadap Harga Saham Perusahaan Asuransi Yang
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2012, 1(1).
Darmadji, T., & Fakhruddin, H. M. (2012). Pasar Modal Di Indonesia (3rd ed.).
Jakarta: Salemba Empat.
Desiana, L. (2017). Pengaruh Price Earning Ratio (PER), Earning Per Share
(EPS), Devidend Yield Ratio (DYR), Dividend Payout Ratio (DPR), Book
Value Per Share (BVS) Dan Price Book Value (PBV) Terhadap Harga
Saham Pada Perusahaan Subsektor Makanan Dan Minuman Yang Terdaftar
D, 3(2), 199–212.
Hanafi, M. M. (2014). Manajemen Keuangan (1st ed.). Yogyakarta: BPFE-
Yogyakarta.
Hantono. (2018). Konsep Analisa Laporan Keuangan Dengan Pendekatan Rasio
Dan SPSS. Yogyakarta: CV Budi Utama.
Hasanah, Z., Wahyu, B., & Salim, M. A. (2015). Pengaruh Price Earning Ratio
(PER), Earning Per Share (EPS), Return On Asset (ROA), dan Debt To
Equity Ratio (DER) Terhadap Harga Saham Perusahaan Food And
Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (BEI) (Studi Empiris
Pada Perusahaan Food and Beve.
Hutami, R. P. (2019). Pengaruh Dividend Per Share, Return on Equity Dan Net
Profit Margin Terhadap Harga Saham Perusahaaan Industri Manufaktur
Yang Tercatat Di Bursa Efek Indonesia Periode 2006-2010. Jurnal
Akuntansi, I. Retrieved from www.idx.co.id
Kertahadi, A., & Yaningwati, F. (2015). Analisis Kinerja Keuangan Perusahaan
(Perbandingan Penggunaan Analisis Rasio Keuangan Dan Du Point System)
(Studi pada PT. Unilever Indonesia, Tbk dan Anak Perusahaan yang
Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2007-2013). Jurnal Administrasi
Bisnis Agustus, 25(2), 1–9. Retrieved from
https://media.neliti.com/media/publications/86207-ID-analisis-kinerja-
keuangan-perusahaan-per.pdf
Kuswandi. (2008). Mengetahui Rasio-Rasio Keuangan Bagi Orang Awam.
Jakarta: PT Elex Media Komputindo.
Mahaputra, 2012. (2012). Pengaruh rasio-rasio keuangan terhadap pertumbuhan
laba pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bei, 243–254.
Martono, N. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta: PT Rajagrafiindo
Persada.
Nisfiannor, M. (2009). Pendekatan Statistika Modern Untuk Ilmu Sosial. Salemba
Humanika.
Nuryana, I. (2013). Pengaruh Rasio Keuangan Terhadap Return Saham
Perusahaan LQ 45 Di Bursa Efek Jakarta, 57–66.
Ross, S. A., Westerfield, R. W., Jordan, B. D., Lim, J., & Tan, R. (2015).
Pengantar Keuangan Perushaan. Jakarta: Salemba Empat.
Sanusi, A. (2011). Metode Penelitian Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Sholihin, A. ifham. (2010). Buku Pintar Ekonomi Syariah. Jakarta: Gramedia
Pustaka Utama.
Sitanggang. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan. Jakarta: Mitra Wacana
Media.
Sugiono, A. (2009). Manajemen Keuangan Untuk Prkatisi Keuangan. Jakarta:
Grasindo.
Sunyoto, D. (2013). Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan.
Yogyakarta: CAPS (Center of Academic Publishing Service).
Takarini, N., & Hendrarini, H. (2011). Rasio Keuangan Dan Pengaruhnya
Terhadap Harga Saham Perusahaan Yang Terdaftar Di Jakarta Islamic
Indeks, 1(2), 93–104.
Umam, K., & Sutanto, H. (2017). Manajemen Investasi. Bandung: CV Pustaka
Setia.
Wahyudiono, B. (2014). Mudah Membaca Laporan Keuangan. Jakarta: Raih Asa
Sukses (Penebar Swadaya Grup).
Wicaksono, R. B. (2013). Pengaruh EPS, PER, DER, ROE Dan MVA Terhadap
Harga Saham, (5).