PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),
RETURN ON ASSETS (ROA), DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN
SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB SEKTOR FARMASI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE
2013-2016.
Oleh:
Nama : NELSA MAULIDA PURWITA
NIM : 201411054
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2018
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),
RETURN ON ASSETS (ROA), DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN
SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB SEKTOR FARMASI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE
2013-2016.
Skripsi ini diajukan sebagai salah satu syarat
untuk menyelesaikan jenjang pendidikan
Strata satu (S1) pada Fakultas Ekonomi
Universitas Muria Kudus
Oleh:
Nama : Nelsa Maulida Purwita
NIM : 201411054
PROGRAM STUDI MANAJEMEN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
TAHUN 2018
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
iii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
Motto :
“Sesungguhnya sesudah kesulitan itu ada kemudahan, maka apabila engkau
telah selesai (dari suatu urusan) tetaplah bekerja keras (untuk urusan orang
lain) dan hanya Tuhanmulah engkau berharap”. (Q.S. Al Insyirah: 6-8)
“Maka ingatlah kepada- Ku. Aku pun akan ingat kepadamu. Bersyukurlah
kepada- Ku dan janganlah ingkar kepada- Ku”. (Q.S. Al Baqarah: 152)
“Dan janganlah kamu berharap lemah dan janganlah (pula) bersedih hati
padahal kamulah orang-orang yang paling tinggi (derajatnya) jika kamu
orang-orang yang beriman”. (Q.S. Ali Imran: 139)
Persembahan:
Skripsi ini kupersembahkan kepada:
1. Bapak dan Ibu tercinta yang mengasuh,
membimbing dan mendidik saya.
2. Adik tersayang yang mendukung saya.
3. Sahabat-sahabatku.
4. Almamater UMK.
iv
KATA PENGANTAR
Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT karena berkat
Rahmat dan Karunia- Nya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi
ini. Shalawat serta salam semoga senantiasa terlimpah curahkan kepada
Nabi Muhammad SAW, kepada keluarganya, para sahabatnya, hingga
kepada umatnya hingga akhir zaman amin.
Penulis skrispi ini diajukan untuk memenuhi salah satu syarat
Memperoleh gelar Sarjana pada Program Manajemen Fakultas Ekonomi dan
Bisnis Universitas Muria Kudus. Judul yang penulis ajukan adalah
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO
(AG), RETURN ON ASSETS (ROA), DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA
PERUSAHAAN SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB
SEKTOR FARMASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK
INDONESIA PERIODE 2013-2016.
Dalam penyusunan dan penulisan skripsi ini tidak terlepas dari bantuan,
bimbingan serta dukungan dari berbagai pihak. Oleh karena itu dalam
kesempatan ini penulis dengan senang hati menyampaikan terima kasih
kepada yang terhormat:
1. Bapak Drs. H. Mochammad Edris, MM. Selaku Dekan Fakultas
Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
2. Bapak Agung Subono, SE., M.Si. Selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muria Kudus.
v
3. Bapak Drs. H. Masruri, MM. Selaku Dosen Pembimbing I yang telah
meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan
waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini hingga selesai.
4. Ibu Ratih Hesty Utami, SE., MM. Selaku Dosen Pembimbing II yang
telah meluangkan waktunya untuk membimbing dan mengarahkan
waktunya untuk membimbing dan mengarahkan penulis dalam
menyelesaikan skripsi ini hingga selesai.
5. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis khususnya jurusan
Manajemen Universitas Muria Kudus yang telah memberikan
pengetahuan kepada saya selama mengikuti kuliah selama ini.
6. Para staf dan tata usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas
Muria Kudus yang telah memberikan kelancaran proses administrasi
selama kuliah dah penulisan skripsi ini,
7. Keluarga tercinta; Ayah, Ibu, dan Adik yang telah memberikan do’a,
motivasi dan nasehat kepada penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.
8. Teman-teman Manajemen Angkatan 2014, terimakasih bantuan dan
semangatnya.
9. Pihak-pihak lain yang telah turut membantu hingga selesainya skripsi
ini yang tidak disebutkan satu persatu.
Atas segala jasa dan jerih payah serta bantuan beliau tersebut diatas,
penulis merasa berhutang budi yang tiada mampu untuk membalasnya
vi
kecuali hanya memanjatkan do’a kehadirat Allah SWT, semoga amal baik
beliau mendapat balasan berlipat ganda, Amin.
Akhir kata penulis ucapkan terima kasih kepada semua pihak yang telah
membantu dan semoga Allah SWT melimpahkan karunianya dalam setiap
amal kebaikan kita dan diberikan balasan. Amin.
Kudus, 2018
Penulis
Nelsa Maulida Purwita
vii
PENGARUH CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),
RETURN ON ASSETS (ROA), DEBT TO EQUITY RATIO (DER)
TERHADAP DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) PADA PERUSAHAAN
SEKTOR INDUSTRI BARANG KONSUMSI SUB SEKTOR FARMASI
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) PERIODE
2013-2016
NAMA : NELSA MAULIDA PURWITA
NIM : 201411054
Pembimbing 1. Drs. H. Masruri, MM
2. Ratih Hesty Utami, SE., MM.
UNIVERSITAS MURIA KUDUS
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS PROGRAM STUDI MANAJEMEN
ABSTRAKSI
Penelitian dilakukan untuk menguji pengaruh variabel Current Ratio
(CR), Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets (ROA), Debt to Equity
Ratio (DER) tehadap Dividend Payout Ratio (DPR) pada perusahaan sektor
industri barang konsumsi sub sektor farmasi yang terdaftar di Bursa Efek
Indonesia (BEI) periode 2013-2016. Fokus dari penelitian ini adala untuk
melihat pengaruh dari variabel-variabel tertentu terhadap Dividend Payout
Ratio (DPR).
Purposive Sampling digunakan dalam penelitian dengan kriteria : (1)
perusahaan farmasi yang terdaftar di BEI sejak awal 2013 sampai akhir
2016, (2) perusahaan farmasi yang telah mempublikasikan laporan
keuangan audit yang menyajikan rasio keuangan yang dibutuhkan dan harga
saham penutupan tiap akhir tahun mulai dari tahun 2013 sampai 2016, (3)
perusahaan farmasi yang telah mempublikasikan laporan tahunan yang
menyajikan rasio keuangan yang dibutuhkan dan harga saham penutupan
tiap akhir tahun mulai dari tahun 2013 sampai 2016, (4) perrusahaan yang
menampilkan ringkasan catatan keuangan perusahaan di ICMD periode
2013-2016, (5) perusahaan farmasi yang tidak mengalami kerugian pada
periode 2013 sampai 2016. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Current
Ratio (CR), Return on Assets (ROA), dan Debt to Equity Ratio (DER)
berpengaruh positif terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) sedangkan Asset
Growth Ratio (AG) berpengaruh negatif terhadap Dividend Payout Ratio
(DPR). Disarankan kepada para investor di Bursa Efek Indonesia (BEI) agar
member perhatian lebih terhadap informasi yang dikeluarkan oleh
perusahaan dalam membuat investasi mereka.
Kata Kunci : Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets
(ROA), Debt to Equity Ratio (DER) dan Dividend Payout Ratio
(DPR)
viii
EFFECTS OF CURRENT RATIO (CR), ASSET GROWTH RATIO (AG),
RETURN ON ASSETS (ROA), DEBT TO EQUITY RATIO (DER) TO
DIVIDEND PAYOUT RATIO (DPR) IN INDUSTRIAL SECTOR
COMPANY GOODS CONSUMPTION SUB PHARMACEUTICAL
SECTOR LISTED IN INDONESIA STOCK EXCHANGE (IDX) PERIOD
2013-2016.
NELSA MAULIDA PURWITA
201411054
Advisor 1. Drs. H. Masruri, MM
2. Ratih Hesty Utami, SE., MM
MURIA KUDUS UNIVERSITY
FACULTY ECONOMICS AND BUSINESS MANAGEMENT
DEPARTEMENT
ABSTRACT
The research was conducted to examine the effect of Current Ratio (CR),
Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio
(DER) variables Dividend Payout Ratio (DPR) listed on the Indonesia Stock
Exchange (IDX) period 2013-2016. The focus of thus research is to see the
effect of certain variables on Dividend Payout Ratio (DPR).
Purposive Sampling is used in research with the following criteria : (1)
pharmaceutical companies listed on the BEI from early 2013 to late 2016,
(2) pharmaceutical companies that have published audit financial
statements presenting required financial ratios and closing stock prices at
the end of each year starting from, (3) pharmaceutical companies that have
published annual reports presenting required financial ratios and closing
stock prices at the end of each year starting from 2013 to 2016, (4) a
company featuring a summary of the company’s financial record at the
period of 2013-2016, (5) pharmaceutical companies that do not experience
losses in the period 2013-2016. The results show that the Current Ratio
(CR), Return on Assets (ROA), and Debt to Equity Ratio (DER) have a
positive effect on Dividend Payout Ratio (DPR) while Asset Growth Ratio
(AG) has a negative effect on Dividend Payout Ratio (DPR).
Keywords : Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG), Return on Assets
(ROA), Debt to Equity Ratio (DER) and Dividend Payout Ratio
(DPR).
ix
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ...................................................................................... i
HALAMAN PENGESAHAN ........................................................................ ii
MOTTO DAN PERSEMBAHAN ................................................................. iii
KATA PENGANTAR .................................................................................... iv
RINGKASAN/ ABSTRAKSI ........................................................................ vii
DAFTAR ISI ................................................................................................... ix
DAFTAR TABEL .......................................................................................... xiv
DAFTAR GAMBAR ...................................................................................... xvii
BAB I. PENDAHULUAN .............................................................................. 1
1.1 Latar Belakang Masalah...................................................................... 1
1.2 Ruang Lingkup Penelitian ................................................................... 4
1.3 Perumusan Masalah ............................................................................ 5
1.4 Tujuan Penelitian ................................................................................ 6
1.5 Manfaat Penelitian .............................................................................. 7
BAB II. TINJAUAN PUSTAKA ................................................................... 9
2.1 Manajemen Keuangan ......................................................................... 9
2.2 Laporan Keuangan .............................................................................. 9
2.3 Rasio Keuangan .................................................................................. 10
2.3.1 Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 11
2.3.1.1 Pengertian Dividend Payout Ratio (DPR) ................................ 11
2.3.1.2 Faktor-faktor yang Mempengaruhi
Dividend Payout Ratio (DPR) .................................................. 16
x
2.3.2 Current Ratio(CR)......................................................................... 17
2.3.3 Asset Growth Ratio (AG) .............................................................. 19
2.3.4 Return on Assets (ROA) ................................................................ 20
2.3.5 Debt to Equity Ratio (DER) ........................................................... 21
2.4 Tinjauan Penelitian Terdahulu ............................................................ 22
2.5 Hubungan Antar Variabel ................................................................... 25
2.5.1 Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 25
2.5.2 Pengaruh Asset Growth Ratio (AG) Terhadap Dividend Payout Ratio
(DPR) ............................................................................................ 26
2.5.3 Pengaruh Return on Assets (ROA) Terhadap Dividend Payout Ratio
(DPR) ............................................................................................ 27
2.5.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER)Terhadap Dividend Payout
Ratio (DPR) ................................................................................... 28
2.6 Kerangka Pemikiran Teoritis .............................................................. 29
2.7 Hipotesis.............................................................................................. 31
BAB III. METODE PENELITIAN .............................................................. 32
3.1 Rancangan Penelitian ......................................................................... 32
3.2 Variabel Penelitian dan Definisi Operasional .................................... 32
3.2.1 Variabel Penelitian ........................................................................ 32
3.2.2 Definisi Operasional ...................................................................... 33
3.3 Jenis dan Sumber Data ....................................................................... 36
3.3.1 Jenis data ....................................................................................... 36
xi
3.3.2 Sumber Data .................................................................................. 36
3.4 Populasi dan Sampel .......................................................................... 36
3.4.1 Populasi ......................................................................................... 36
3.4.2 Sampel ........................................................................................... 37
3.5 Pengumpulan Data ............................................................................. 39
3.6 Pengolahan data ................................................................................. 39
3.6.1 Tabulating ..................................................................................... 39
3.6.2 Proses Input Data ke Komputer .................................................... 39
3.7 Analisis Data ...................................................................................... 40
3.7.1 Deskripsi Variabel Penelitian ........................................................ 40
3.7.2 Analisis Kuantitatif ....................................................................... 40
3.7.3 Uji Asumsi Klasik ......................................................................... 41
3.7.4 Uji Hipotesis ................................................................................. 44
BAB IV. HASIL DAN PEMBAHASAN ...................................................... 46
4.1 Gambaran Umum Perusahaan............................................................ 46
4.1.1 Darya Varia Laboratories, Tbk ..................................................... 46
4.1.2 Indofarma, Tbk ............................................................................. 47
4.1.3 Kimia Farma (Persero), Tbk ......................................................... 48
4.1.4 Kalbe Farma, Tbk ......................................................................... 50
4.1.5 Merck, Tbk .................................................................................... 51
4.1.6 Pyridam Farma, Tbk ..................................................................... 53
4.1.7 Tempo Scam Pacific, Tbk ............................................................. 54
4.1.8 Champion Pacific Indonesia, Tbk ................................................. 55
xii
4.2 Penyajian Data ................................................................................... 58
4.2.1 Current Ratio (CR) (X1) ............................................................... 58
4.2.2 Asset Growth Ratio (AG) (X2) ..................................................... 68
4.2.3 Return on Assets (ROA) (X3) ....................................................... 78
4.2.4 Debt to Equity Ratio (DER) (X4) ................................................. 88
4.2.5 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) ............................................... 98
4.3 Analisis Data ....................................................................................... 107
4.3.1 Uji Normalitas Data ...................................................................... 107
4.3.2 Uji Multikolinearitas ..................................................................... 109
4.3.3 Uji Heteroskedastisitas .................................................................. 110
4.3.4 Uji Autokorelasi............................................................................ 111
4.4 Analisis Regresi .................................................................................. 112
4.4.1 Analisis Regresi Berganda ............................................................ 112
4.4.2 Uji – t Statistik............................................................................... 114
4.4.3 Uji – F Statistik ............................................................................. 117
4.4.4 Koefisien Determinasi .................................................................. 119
4.5 Pembahasan ......................................................................................... 121
4.5.1 Pengaruh Current Ratio (CR) Terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 121
4.5.2 Pengaruh Asset Growth Ratio (AG) Terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR) ...................................................... 122
4.5.3 Pengaruh Return on Assets (ROA)Terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR) ...................................................... 123
xiii
4.5.4 Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap
Dividend Payout Ratio (DPR) ....................................................... 124
4.5.5 Pengaruh Current Ratio (CR), Asset Growth Ratio (AG),
Return on Assets (ROA), Debt to Equity Ratio (DER)
Terhadap Dividend Payout Ratio (DPR) ...................................... 126
BAB V. KESIMPULAN DAN SARAN ........................................................ 128
5.1 Kesimpulan ......................................................................................... 128
5.2 Saran .................................................................................................. 130
DAFTAR PUSTAKA ..................................................................................... 131
xiv
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.2 Current Ratio (CR) (X1) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Tahun 2013 ................................................................................ 59
Tabel 4.3 Current Ratio (CR) (X1) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Tahun 2014 ................................................................................. 61
Tabel 4.4 Current Ratio (CR) (X1) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Tahun 2015 ............................................................................... 63
Tabel 4.5 Current Ratio (CR) (X1) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek Indonesia
(BEI) Tahun 2016 ................................................................................. 65
Tabel 4.6 Ringkasan Data Current Ratio (CR) (X1) Perusahaan Farmasi di Bursa
Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016 ............................................ 67
Tabel 4.7 Asset Growth Ratio (AG) (X2) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2013 ................................................................ 69
Tabel 4.8 Asset Growth Ratio (AG) (X2) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2014 ................................................................ 71
Tabel 4.9 Asset Growth Ratio (AG) (X2) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2015 ................................................................ 73
Tabel 4.10 Asset Growth Ratio (AG) (X2) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2016 ................................................................ 75
Tabel 4.11 Ringkasan Data Asset Growth Ratio (AG) (X2) Perusahaan Farmasi di
Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016 .................................. 77
xv
Tabel 4.12 Return on Assets (ROA) (X3) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2013 ................................................................ 79
Tabel 4.13 Return on Assets (ROA) (X3) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2014 ................................................................ 81
Tabel 4.14 Return on Assets (ROA) (X3) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2015 ................................................................ 83
Tabel 4.15 Return on Assets (ROA) (X3) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2016 ................................................................ 85
Tabel 4.16 Ringkasan Data Return on Assets (ROA) (X3) Perusahaan Farmasi di
Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2014 .................................. 87
Tabel 4.17 Debt to Equity Ratio (DER) (X4) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2013 ................................................................ 89
Tabel 4.18 Debt to Equity Ratio (DER) (X4) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2014 ................................................................ 91
Tabel 4.19 Debt to Equity Ratio (DER) (X4) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2015 ................................................................ 93
Tabel 4.20 Debt to Equity Ratio (DER) (X4) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2016 ................................................................ 95
Tabel 4.21 Ringkasan Data Debt to Equity Ratio (DER) (X4) Perusahaan Farmasi
di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2016 .............................. 97
Tabel 4.22 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2013 .............................................................. 99
xvi
Tabel 4.23 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2014 .............................................................. 101
Tabel 4.24 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2015 .............................................................. 103
Tabel 4.25 Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan Farmasi di Bursa Efek
Indonesia (BEI) Tahun 2016 .............................................................. 105
Tabel 4.26 Ringkasan Data Dividend Payout Ratio (DPR) (Y) Perusahaan
Farmasi di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2013-2014 .............. 106
Tabel 4.27 Uji Normalitas Data .......................................................................... 108
Tabel 4.28 Uji Multikolinearitas ......................................................................... 109
Tabel 4.29 Uji Heteroskedastisitas ...................................................................... 111
Tabel 4.30 Uji Autokorelasi ................................................................................ 112
Tabel 4.31 Analisis Regresi Berganda ................................................................ 113
Tabel 4.32 Uji – t Statistik .................................................................................. 115
Tabel 4.33 Uji – F Statistik ................................................................................. 118
Tabel 4.34 Koefisien Determinasi....................................................................... 119
Tabel 4.35 Pedoman untuk Memberikan Interprestasi Terhadap Koefisien
Korelasi ............................................................................................ 120
xvii
DAFTAR GAMBAR
Halaman
Gambar 1.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ............................................................ 30
Gambar 4.1 Kerangka Aplikasi Penelitian .......................................................... 127
\
Top Related