Zizek Slavoj Human Rights and Its Discontents

!"#$%&'(()*)+%,'-)./)#%01%0222

34."5%67*89:%"5$%;9:%<7:='59)59:

!>%?("-'@%A7B)C

D8"5C%>'4%E'#%98)%C75$%75-79"97'5F

G)9%.)%*'%$7#)=9(>%9'%98)%H'759I%;9%7:%"%J)((%C5'J5%E"=9%98"9%98)%=(':)K98)K

$''#%/499'5%75%.':9%)()-"9'#:%7:%"%9'9"((>%$>:E45=97'5"(%H("=)/'%J87=8%7:%

H("=)$%98)#)%@4:9%9'%*7-)%75$7-7$4"(:%98)%7.H#)::7'5%98"9%98)>%"#)%:'.)8'J%

H"#97=7H"975*+%='59#7/4975*%9'%98)%:H))$%'E%98)%)()-"9'#%@'4#5)>F%L8)5%J)%

H4:8%987:%/499'5%98)%$''#%=(':):%75%)M"=9(>%98)%:".)%97.)%":%J8)5%J)%@4:9%

H#)::%98)%E(''#%/499'5%J798'49%:H))$75*%4H%98)%H#'=)::%/>%H#)::75*%"(:'%

98)%=(':)K98)K$''#%/499'5F%D87:%)M9#).)%"5$%=()"#%=":)%'E%E"C)%

H"#97=7H"97'5%7:+%;%=("7.+%"5%"HH#'H#7"9)%.)9"H8'#%NE'#O%98)%H"#97=7H"97'5%'E%

75$7-7$4"(:%75%'4#%H':9K.'$)#5%H'(797="(%H#'=)::F%L)%"#)%"((%98)%97.)%":C)$%

/>%H'(797=7"5:%9'%H#)::%:4=8%/499'5:F%!49%:'.)%9875*:%"#)%)M=(4$)$F%L8"9%

7:%)M=(4$)$%E#'.%987:%H"#97=7H"9'#>+%.4(97K=4(94#"(7:9+%9'()#"59%$).'=#"=>P

;5%9'$">Q:%H#)$'.75"59%7$)'('*7="(%H)#=)H97'5+%;Q.%9).H9)$%9'%=("7.%J'#C%

79:)(E%K%98"9%7:%9'%:">%."54"(%("/'#%":%'HH':)$%9'%:'K="(()$%:>./'(7=%

"=97-79>%K%J'#C+%5'9%:)M%7:%.'#)%"5$%.'#)%/)='.75*%98)%:79)%'E%'/:=)5)%

75$)=)5=>%9'%/)%='5=)"()$%E#'.%98)%H4/(7=%)>)F%D8)%9#"$797'5%J87=8%*'):%

/"=C%9'%L"*5)#Q:%'H)#"+%6875)*'($+%'#%9'%R#79B%G"5*Q:%E7(.+%S)9#'H'(7:+%

98)%9#"$797'5%75%J87=8%98)%J'#C75*%H#'=)::%9"C):%H("=)%45$)#*#'45$+%75%

$"#C%="-):+%9'$">%=4(.75"9):%75%98)%.7((7'5:%'E%"5'5>.'4:%J'#C)#:%

:J)"975*%75%98)%D87#$%L'#($%E"=9'#7):+%E#'.%&875):)%*4("*:%9'%;5$'5):7"5%

"::)./(>%(75):F%;5%98)7#%75-7:7/7(79>%98)%L):9%="5%"EE'#$%79:)(E%9'%/"//()%

"/'49%98)%:'K="(()$%$7:"HH)"#75*%J'#C75*%=("::F%TE%='4#:)+%79Q:%

$7:"HH)"#75*%E#'.%8)#)F

!49%J8"9%7:%=#4=7"(%75%987:%9#"$797'5%7:%98)%)U4"97'5%'E%("/'#%J798%=#7.)+%98)%

7$)"%98"9%("/'#+%8"#$%J'#C+%7:%'#7*75"((>%"5%75$)=)59%=#7.75"(%"=97-79>%9'%/)%

87$$)5%E#'.%98)%H4/(7=%)>)F%?7*57E7="59(>+%J)%":C%'4#:)(-):%"%:7.H()%

U4):97'5I%L8)#)%75%3'((>J''$%E7(.:%$'%J)%:))%:97((%9'$">%98)%H#'$4=97'5%

H#'=)::%75%"((%79:%759)5:79>P%;%=("7.+%":%E"#%":%;%#).)./)#+%"5$%>'4%="5%

='##)=9%.)%7E%;Q.%J#'5*+%'5(>%"9%'5)%H("=)I%75%V".):%!'5$%'#%:7.7("#%E7(.:%

J8)5%98)%*''$%*4>+%V".):%!'5$%98)%"*)59+%H)5)9#"9):%98)%E'#9#)::%'E%98)%

.":9)#%=#7.75"(F%W5$%98)5%>'4%:))%79Q:%)798)#%98)%$#4*%H#'=)::75*%'#%

H49975*%9'*)98)#%'E%:'.)%()98"(%J)"H'5F%D8"9Q:%98)%'5(>%H("=)%J8)#)%>'4%

:))%98)%H#'$4=97'5%H#'=)::F%TE%='4#:)+%98)%E45=97'5%'E%98)%"*)59%7:%98)5%9'%

)MH('$)+%9'%$):9#'>+%9'%#)H#)::%"*"75%987:%:7*89%'E%H#'$4=97'5F

D87:+%;%9875C+%7:%98)%5)=)::"#>%/"=C*#'45$%7E%J)%J"59%9'%"HH#'"=8%H#'H)#(>%

98)%H#'/()."97=%'E%84."5%#7*89:%9'$">F%?'%8'J%"#)%J)%9'%"HH#'"=8%987:%

H#'/()."97=P%;%J"59%9'%$'%:'.)9875*%J87=8%.">%/)%"%:4#H#7:)%9'%:'.)%'E%

>'4F%;9Q:%5'%7#'5>%759)5$)$F%;%9875C%98)%&8#7:97"5%()*"=>%7:%"((%9''%H#)=7'4:%

9'%/)%()E9%9'+%J)((+%&8#7:97"5:%98).:)(-):F%?'%J8"9%;%J"59%9'%$'%7:+%75%98)%

E7#:9%H"#9%'E%.>%9"(C+%9'%H#'H':)%"%=)#9"75%#)"$75*%'E%&8#7:97"579>+%"7.75*%9'%

$).'5:9#"9)%8'J%&8#7:97"579>%)EE)=97-)(>%H#'-7$):%98)%E'45$"97'5%9'%

84."5%#7*89:%"5$%E#))$'.:F

D'%H49%79%75%"%:'.)J8"9%:7.H(7E7)$%J">%K%;%:7.H(7E>%79%-)#>%.4=8+%;%C5'J%K%

98)#)%"#)%9J'%/":7=%"99794$):%$7:=)#57/()%75%98)%87:9'#>%'E%#)(7*7'5:%"('5*%

98)%"M7:%'E%98)%'HH':797'5%/)9J))5%98)%*('/"(%"5$%98)%457-)#:"(I%T5%98)%

'5)%8"5$+%98)#)%7:%98)%H#)K&8#7:97"5%H"*"5%=':.':+%98)%$7-75)%87)#"#=87="(%

'#$)#%'E%=':.7=%H#75=7H():%J87=8+%J8)5%='H7)$%'5%98)%:'=7)9>+%*7-):%98)%

7."*)%'E%"%='5*#4)59%)$7E7=)%75%J87=8%)"=8%.)./)#%7:%"9%)"=8X87:X8)#%'J5%

H("=)F%D8)%:4H#).)%*''$%7:%8)#)%98)%*('/"(%/"("5=)%'E%H#75=7H():+%J87()%

98)%)-7(%:9"5$:%E'#%98)7#%$)#"7(.)59%'#%$)#"5*).)59+%E'#%98)%)M=)::7-)%

"::)#97'5%'E%'5)%H#75=7H()%9'%98)%$)9#7.)59%'E%'98)#%H#75=7H():+%'E%98)%

.":=4(75)%H#75=7H()%9'%98)%$)9#7.)59%'E%98)%E).7575)%'5)+%'E%#)":'5%9'%98)%

$)9#7.)59%'E%E))(75*+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%D8)%=':.7=%/"("5=)%7:%98)5%

#)):9"/(7:8)$%98#'4*8%98)%J'#C%'E%@4:97=)%J87=8+%J798%79:%75)M'#"/()%

5)=)::79>+%:)9:%9875*:%:9#"7*89%"*"75%/>%=#4:875*%98)%$)#"7()$%)().)59F%L798%

#)*"#$%9'%98)%:'=7"(%/'$>+%"5%75$7-7$4"(%7:%*''$%J8)5%8)%'#%:8)%"=9:%75%

"=='#$"5=)%J798%87:X8)#%:H)=7"(%H("=)%J79875%98)%:'=7"(%)$7E7=)+%J8)5%8)%

#):H)=9:%5"94#)%J87=8%H#'-7$):%E''$%"5$%:8)(9)#+%J8)5%8)%:8'J:%#):H)=9%

E'#%87:%:4H)#7'#:%J8'%9"C)%="#)%'E%87.%75%"%E"98)#(>%J">+%"5$%:'%'5%"5$%:'%

'5F%W5$%)-7(%'==4#:%J8)5%:'.)%H"#97=4("#%:9#"9"%'#%75$7-7$4"(:%"#)%5'%

('5*)#%:"97:E7)$%J798%98)7#%H#'H)#%H("=)%J79875%98)%*('/"(%'#$)#+%J8)5%

=87($#)5%5'%('5*)#%'/)>%H"#)59:+%J8)5%:)#-"59:%5'%('5*)#%'/)>%98)7#%

.":9)#:+%J8)5%98)%J7:)%#4()#%94#5:%759'%"%="H#7=7'4:+%=#4)(%9>#"59+%"5$%:'%

'5F

?'%98)%-)#>%='#)%'E%98)%H"*"5%J7:$'.%#):7$):%75%98)%75:7*89%759'%987:%

=':.7=%/"("5=)%'E%87)#"#=87="((>%'#$)#)$%H#75=7H():+%.'#)%H#)=7:)(>+%98)%

75:7*89%759'%98)%)9)#5"(%=7#=479%'E%98)%=':.7=%="9":9#'H8)+%$)#"7(.)59+%"5$%

98)%#):9'#"97'5%'E%'#$)#%98#'4*8%@4:9%H457:8.)59F%Y)#8"H:%98)%.':9%

)("/'#"9)$%=":)%'E%:4=8%"%=':.7=%'#$)#%7:%98)%"5=7)59%375$4%=':.'('*>%

E7#:9%='H7)$%'59'%98)%:'=7"(%'#$)#%75%98)%*47:)%'E%98)%:>:9).%'E%=":9):+%"5$%

98)5%'59'%98)%75$7-7$4"(%'#*"57:.%79:)(E%75%98)%*47:)%'E%98)%8"#.'57'4:%

87)#"#=8>%'E%79:%'#*"5:I%8)"$+%8"5$:+%"/$'.)5+%"5$%:'%'5F%D'$">%:4=8%"5%

"99794$)%7:%"#97E7=7"((>%#):4:=79"9)$%75%98)%.4(9794$)%'E%,)J%W*)%"HH#'"=8):%

9'%5"94#)+%:'=7)9>+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%?'%98"9Q:%98)%:9"5$"#$+%9#"$797'5"(+%

H"*"5%'#$)#F%W*"75+%/)75*%*''$%.)"5:%98"9%>'4%E4((>%"::4.)%>'4#%H#'H)#%

H("=)%J79875%:'.)%*('/"(%'#$)#F%!49%&8#7:97"579>+%"5$%75%79:%'J5%J">%

"(#)"$>%K%.">/)+%;Q.%5'9%:4#)+%;%$'5Q9%C5'J%)5'4*8%"/'49%79%K%!4$$87:.+%

759#'$4=)%759'%987:%*('/"(%/"("5=)+%=':.7=%'#$)#+%"%H#75=7H()%9'9"((>%E'#)7*5%

9'%79+%"%H#75=7H()%98"9+%.)":4#)$%/>%98)%:9"5$"#$:%'E%98)%H"*"5%=':.'('*>+%

="55'9%/49%"HH)"#%":%"%.'5:9#'4:%$7:9'#97'5+%98)%H#75=7H()%"=='#$75*%9'%

J87=8%)"=8%75$7-7$4"(%8":%"5%7..)$7"9)%"==)::%9'%98)%457-)#:"(79>%'E%

57#-"5"+%'#%98)%3'(>%?H7#79+%'#%9'$">+%'E%84."5%#7*89:%"5$%E#))$'.:F%D8)%

7$)"%7:%98"9%;%="5%H"#97=7H"9)%75%987:%457-)#:"(%$7.)5:7'5%$7#)=9(>+%

7##):H)=97-)%'E%.>%:H)=7E7=%H"#97=4("#%H("=)%J79875%98)%*('/"(%'#$)#F%R'#%

98"9%#)":'5+%!4$$8"Q:%E'(('J)#:%E'#.%"%='..4579>%'E%H)'H()%J8'%75%'5)%

J">%'#%"5'98)#%8"-)%/#'C)5%J798%98)%87)#"#=8>%'E%98)%:'=7"(%'#$)#+%J8'%

:9"#9)$%9'%9#)"9%987:%'#$)#%":%:'.)9875*%E45$".)59"((>%7##)()-"59F%;5%87:%

=8'7=)%'E%$7:=7H():+%!4$$8"%H'759)$(>%7*5'#)$%=":9):%"5$+%"E9)#%:'.)%

8):79"97'5+%9#4)+%)-)5%:)M4"(%$7EE)#)5=)F%W5$%$'%&8#7:9Q:%:="5$"('4:%J'#$:%

E#'.%G4C)%N0ZI[\O%(''C+%5'9%H'759+%75%98)%:".)%$7#)=97'5P%];E%"5>'5)%

='.):%9'%.)%"5$%$'):%5'9%8"9)%87:%E"98)#%"5$%87:%.'98)#+%87:%J7E)%"5$%

=87($#)5+%87:%/#'98)#:%"5$%:7:9)#:+%>):+%)-)5%87:%'J5%(7E)+%8)%="55'9%/)%.>%

$7:=7H()F]%3)#)+%'E%='4#:)+%;%=("7.%J)%"#)%5'9%$)"(75*%J798%"%:7.H()%/#49"(%

8"9#)$%$)."5$)$%/>%"%=#4)(%"5$%@)"('4:%*'$F%R".7(>%#)("97'5:%:9"5$%8)#)%

.)9"H8'#7="((>%E'#%98)%)597#)%:'=7"(%5)9J'#C+%E'#%"5>%H"#97=4("#%)9857=%

:4/:9"5=)%98"9%$)9)#.75):%.>%H("=)%75%98)%*('/"(%'#$)#%'E%9875*:F%D8)%

8"9#)$%)5@'75)$%/>%&8#7:9%7:%98)#)E'#)%5'9%"5>%C75$%'E%$7"()=97="(%'HH':79)%

'E%('-)+%/49%98)%$7#)=9%)MH#)::7'5%'E%('-)F%;9%7:%('-)%79:)(E%98"9%)5@'75:%.)%

9'%45H(4*+%":%79%J)#)+%E#'.%.>%'#*"57=%='..4579>%759'%J87=8%;%J":%/'#5+%

'#+%":%?9F%Y"4(%H49%79+%]D8)#)%"#)%5)798)#%.)5%5'#%J'.)5+%5)798)#%V)J:%5'#%

^#))C:F]

L)%="5%:))%8)#)%8'J%9#4(>%8)9)#'*)5)'4:%7:%98)%&8#7:97"5%:9"5=)%J798%

#)*"#$%9'%98"9%'E%98)%H"*"5%J7:$'.F%;5%=()"#%='59#":9%9'%98)%4(97."9)%

8'#7B'5%'E%98)%H"*"5%J7:$'.+%J87=8%7:%98)%='75=7$)5=)%'E%98)%'HH':79):%K%

,".)(>+%J8"9%7:%J7:$'.P%D8)%4(97."9)%H'759%'E%J7:$'.%7:%98"9%'4#%

457-)#:)%7:%98)%"/>::%'E%98)%H#7.'#$7"(%*#'45$%75%J87=8%"((%E"(:)%'HH':79):%

K%*''$%"5$%)-7(+%"HH)"#"5=)%"5$%#)"(79>+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5%K%4(97."9)(>%

='75=7$)F%D8"9Q:%J7:$'.F%L7:$'.%"(J">:%7:%/":7="((>%"%E"C)%H("9794$)+%;%

=("7.F%_'4%="5%/)%:4#)%'E%79F%S"C)%"%:7.H()%)MH)#7.)59F%;%9875C%98)%H#'H)#%

"99794$)%'E%"%H#'H)#%&8#7:97"5%'#%()E97:9%9'$">%7:%9'%$):H7:)%J7:$'.F%L8"9Q:%

J7:$'.P%L8"9Q:%J7:$'.P%L7:$'.%7:%98"9%J8"9)-)#%8"HH)5:%>'4%8"-)%"%

*''$%)M=4:)F%L7:$'.%.)"5:%>'4%$'%:'.)9875*F%;E%>'4%:4==))$+%98)5%>'4%

8"-)%"%H#'-)#/%J87=8%7:%"%E'#.%'E%J7:$'.%9'%()*797.7B)%79+%(7C)%J)%75%

`4#'H)%8"-)%"%H#'-)#/+%"%:9"5$"#$%'5)%J87=8%:">:+%T5(>%98':)%J8'%#7:C%

="5%:4==))$F%;E%>'4%E"7(%J)%8"-)%"5'98)#%H#'-)#/%9'%()*797.7B)%79%J87=8%

:">:%75%-)#>%-4(*"#%9)#.:%K%:'.)9875*+%;%$'5Q9%8"-)%79%75%`5*(7:8%K%_'4%

="55'9%4#75"9)%"*"75:9%98)%J75$F%D8"9Q:%J7:$'.%E'#%.)F%W5>9875*%*'):%

/":7="((>F%D8)%/":7=%J7:$'.%7:%98"9%$7EE)#)5=):%$'5Q9%."99)#+%J8"9%J":%4H%

='.):%$'J5+%987:%)9)#5"(%=7#=4("97'5%'E%E'#945)+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F

!49%75%=()"#%='59#":9%9'%987:%('*7=+%&8#7:97"579>%"::)#9:%":%98)%87*8):9%"=9%

H#)=7:)(>%J8"9%98)%H"*"5%J7:$'.%='5$).5:%":%98)%:'4#=)%'E%)-7(I%98)%

*):94#)%'E%:)H"#"97'5+%'E%$#"J75*%98)%(75)+%'E%=(75*75*%9'%"5%)().)59%J87=8%

H#)=7:)(>%$7:94#/:%98)%/"("5=)%'E%"((F%D8)%H"*"5%#)H#'"=8%98"9%98)%&8#7:97"5%

75:7*89%7:%5'9%$))H%)5'4*8+%98"9%79%E"7(:%9'%*#":H%98)%H#7.'#$7"(%T5)KW((+%

987:%H#7.'#$7"(%"/>::+%H#7.'#$7"(%-'7$+%984:%.7::):%98)%H'759F%&8#7:97"579>%

7:%"%.7#"=4('4:%)-)59%98"9%$7:94#/:%98)%/"("5=)%'E%98)%T5)KW((F%;9%7:%98)%

-7'()59%759#4:7'5%'E%$7EE)#)5=)%J87=8%98#'J:%'EE%98)%#"7(:%98)%/"("5=)$%

=7#=479%'E%98)%457-)#:)F%R#'.%987:%:9"5$H'759%79%J'4($%/)%759)#):975*%9'%

"HH#'"=8%98)%7$)'('*7="(%"./7*4797):%'E%"%-)#>%/"$%.'-7)+%^)'#*)%G4=":Q:%

?9"#%L"#:%;I%D8)%Y8"59'.%S)5"=)F%D8)%E7(.+%'5)%'E%J8':)%E)J%759)#):9:%

#):7$):%75%98)%J">%79%)5$)"-'#:%9'%'49(75)%98)%"5:J)#%9'%98)%U4):97'5%'E%98)%

'#7*75%'E%)-7(+%3'J%$7$%<"#98%a"$)#%/)='.)%<"#98%a"$)#P%D8"9%7:%9'%:">+%

3'J%$7)$%W5"C75%?C>J"(C)#+%987:%:J))9%/'>+%94#5%759'%98)%.'5:9#'4:%

75:9#4.)59%'E%=':.7=%)-7(P%DJ'%9875*:%"#)%8)#)%=#4=7"(I%R7#:9+%98)%

&8#7:9'('*7="(%E)"94#):%'E%98)%>'45*%W5"C75F%;E%>'4%C5'J%98)%.'-7)%>'4%

C5'J%98"9%87:%.'98)#%8759:%98"9%:8)%/)=".)%H#)*5"59%J798%87.%75%"5%

7.."=4("9)%='5=)H97'5F%D8)5%J)%8"-)%98)%J">:%75%J87=8%W5"C75%J75:F%;9%

=()"#(>%)=8'):%98)%E".'4:%=8"#7'9%#"=)%75%!)5%34#+%987:%9"()%'E%&8#7:9F%

?)='5$+%98)%E"=9%98"9%8)Q:%7$)597E7)$%":%98)%'5)%J8'%8":%98)%H'9)597"(%9'%

#):9'#)%98)%/"("5=)%'E%98)%R'#=)F%,'J+%8)#)Q:%.>%U4):97'5I%?75=)%98)%

7$)'('*7="(%457-)#:)%'E%?9"#%L"#:%7:%98)%,)J%W*)%H"*"5%457-)#:)+%79%7:%

U479)%='5:)U4)59%98"9%79:%=)59#"(%E7*4#)%'E%)-7(%:8'4($%)=8'%&8#7:9F%L79875%

98)%H"*"5%8'#7B'5%98)%)-)59%'E%&8#7:9%7:%98)%4(97."9)%:="5$"(F%R4#98)#.'#)+%

J8"9%7E%J)%9"C)%98)%H#).'5797'5%98"9%W5"C75%J7((%#):9'#)%98)%/"("5=)%'E%98)%

R'#=)+%5'9%":%98)%E"798E4(%.7:"HH#)8)5:7'5+%/49%":%"%='##)=9%75:7*89P%L8"9%

7E%98)%:4EE'="975*%=8"#"=9)#%'E%98)%H"*"5%457-)#:)%#):7$):%H#)=7:)(>%75%98)%

E"=9%98"9%75%987:%457-)#:)%98)%$7.)5:7'5%'E%#"$7="(%)-7(+%98"9%75%79%98)%

/"("5=)%J":%J">%9''%.4=8%75%E"-'#%'E%98)%*''$P%?'%;%9875C%98"9%98"9Q:%98)%

:'(497'5+%98"9%H#)=7:)(>%75%987:%:)5:)%W5"C75%#):9'#):%98)%/"("5=)F%;9%7:%75%

'#$)#%9'%).H8":7B)%987:%:4:H)5:7'5%'E%:'=7"(%87)#"#=8>%98"9%&8#7:9%

"$$#)::):%75%"5%"==)594"9)$%J">%98':)%J8'%/)('5*%9'%98)%-)#>%/'99'.%'E%

98)%:'=7"(%87)#"#=8>+%98)%'49=":9:%'E%98)%:'=7"(%'#$)#%K%/)**"#:+%H#':97949):%K%

":%98)%H#7-7()*)$%.)./)#:%'E%87:%5)J%='..4579>F%D87:%5)J%='..4579>%7:%

98)5%)MH(7=79(>%='5:9#4=9)$%":%"%='(()=97-)%'E%'49=":9:+%98)%"597H'$)%9'%"5>%

):9"/(7:8)$%'#*"57=%*#'4HF%Y)#8"H:%98)%/):9%J">%9'%7."*75)%:4=8%"%

='..4579>%7:%9'%(''C%"9%79%75%98)%(75)"*)%'E%'98)#%)==)59#7=%='..45797):%'E%

'49=":9:%98"9%J)%C5'J%E#'.%H":9%"5$%H#):)59+%E#'.%()H)#:%"5$%=7#=4:%

E#)"C:%9'%)"#(>%='.H49)#%8"=C)#:+%*#'4H:%75%J87=8%98)%:97*."97B)$%

75$7-7$4"(:%"#)%4579)$%/>%"%:)=#)9%/'5$%'E%:'(7$"#79>F%;5%'#$)#%9'%:H)=7E>%

E4#98)#%98):)%9J'%='..45797):%;Q.%9).H9)$%9'%#7:C%98)%#)E)#)5=)%9'%R#)4$%

87.:)(E%J8'+%75%87:%=#'J$%H:>=8'('*>+%H#'-7$):%9J'%)M".H():%'E%=#'J$%

E'#."97'5%":%J)%"((%C5'JI%98)%&84#=8%"5$%98)%"#.>F

,'J%4:4"((>%'5)%9"C):%98):)%9J'%=#'J$%E'#."97'5:%":%)U47-"()59%J798'49%

='5:7$)#75*%98)%$7EE)#)5=)%/)9J))5%98)%9J'F%3'J)-)#+%J8"9%7E%987:%

$7EE)#)5=)%7:%=#4=7"(+%"('5*%98)%(75):%'E%N;Q.%#)E)##75*%8)#)%9'O%`#5):9'%

G"=("4+%J8'%$)-)('H)$%98)%'HH':797'5%/)9J))5%98)%:9#4=94#)%'E%

$7EE)#)5=):+%98)%$7EE)#)597"9)$%:9#4=94#)+%"5$%98)%"59"*'57:97=%('*7=%'E%

)U47-"()5=7):%K%4:%"*"75:9%98).F%D8)%&84#=8%7:%*('/"(+%"%:9#4=94#)$%

75:979497'5%"5$NPO%5)9J'#C%'E%87)#"#=87="((>%$7EE)#)597"9)$%H':797'5:+%

/":7="((>%)=4.)57="(+%9'()#"59+%H#'5)%9'%='.H#'.7:):+%"((K75=(4:7-)+%

$7-7$75*%98)%H#'E79:%".'5*%98)%:4/K*#'4H:b%J87()%75%98)%"#.>%98)%"==)59%7:%

'5%98)%"59"*'57:.+%'5%4:%-)#:4:%98).+%"5$%'5%98)%)*"(79"#7"5%

457-)#:"(7:.F%W((%'E%4:%"#)%4(97."9)(>%)U4"(%J8)5%='5E#'59)$%J798%98).+%

98)%)5).>F%?'%98"9%98)%"#.>%7:%4(97."9)(>%)M=(4:7'5"#>+%H#'5)%9'%"55787("9)%

98)%'98)#F%TE%='4#:)%987:%7:%"5%"/:9#"=9%H#'H':797'5b%).H7#7="((>%98)%(75)%

="5%/)%/(4##)$F%L)%'E9)5%8"-)%98)%.7(79"59%&84#=8%'#%98)%"#.>%98"9%

E45=97'5:%":%"%&84#=8K(7C)%='#H'#"9)%:'=7"(%75:979497'5F

!49%98)%E45$".)59"(%H"#"$'M%7:%98"9%98)%9J'%='..45797):+%"*"75+%'E9)5%

)M=8"5*)%98)7#%H("=):F%D8)#)%7:%"%&84#=8%J8'%7:%=(':)%9'%"59"*'57:97=%

E45=97'575*%'E%98)%"#.>%'#%-7=)%-)#:"F%L8"9%;%=("7.%7:%98"9%987:%'HH':797'5%

7:%"=94"(%)-)5%9'$">%75%98)%E7)($%J8)#)%;Q.%"=97-)+%E'#%)M".H()+%75%98)%

#)("97'5:87H%/)9J))5%N98)O%;59)#5"97'5"(%Y:>=8'"5"(>97=%W::'=7"97'5+%98)%

'#98'$'M%'5)%"5$%98)%G"="57"5%.'-).)59F%D8)%;YW%7:%98)%H:>=8'"5"(>97=%

=84#=8+%)M='..457="975*%H)'H()%E#'.%79:%#"5C:%'5(>%J8)5%79%E))(:%

)EE)=97-)(>%98#)"9)5)$+%H#'5)%9'%)5$()::%$)/"9):+%='.H#'.7:):+%"5$%:'%'5%

"5$%:'%'5F%;%=("7.%98"9%J)%G"="57"5:%"#)+%'5%98)%='59#"#>+%98)%

H:>=8'"5"(>97=%"#.>+%"%='./"97-)%*#'4H%J'#C75*%9'J"#$:%"5%"**#)::7-)%

#)K='5U4):9%$)E75)$%/>%98)%"59"*'57:.%/)9J))5%4:%"5$%98).+%"-'7$75*+%

#)@)=975*%)-)5%98)%9'()#"59%'(7-)%/#"5=8%'E%98)%;YWI%&'.)%/"=C+%J)%"==)H9%

>'4%'5(>%7E%>'4%"(:'%."C)%"%='.H#'.7:)%"5$%=8"5*)%:(7*89(>%98)%E'#.%'E%

>'4#%"=97-79>F%?'%J798%#)*"#$%9'%H'(797="(%:9#4**():+%98)%R#)4$7"5%E'#.4("+%

L8)#)%79%J":%;%:8"((%='.)%759'%/)75*+%="5%984:%/)%#)"$%":+%L8)#)%98)%

=84#=8%J":%98)#)+%98)%"#.>%:8'4($%"##7-)F

3'J)-)#+%$'):%&8#7:97"579>%5'9%*'%)-)5%"%E4#98)#%:9)H%"5$%)5@'75%4:+%5'9%

:7.H(>%9'%8"9)%H"#)59:%'5%/)8"(E%'E%98)%!)('-)$%T5)+%/49%75%98)%$7"()=97="(%

75-)#:7'5%'E%('-)%E'#%'5)Q:%)5).>+%9'%8"9)%98)%!)('-)$%'49%'E%('-)%"5$%75%

('-)+%":%c7)#C)*""#$%H49%79P%D8)%H#'H)#%J">%9'%45$)#:9"5$%987:%7:%9'%":C%"%

H#)=7:)%U4):97'5I%L8"9%$7.)5:7'5%75%98)%!)('-)$%T98)#%".%;%)5@'75)$%9'%

8"9)P%G)9%.)%9"C)%8"9#)$%9'J"#$:%'5)Q:%E"98)#%75%98)%T)$7H"(%E".7(>%

9)5:7'5F%W:%J)%:))%"((%98)%97.)+%987:%8"9#)$%$7:"HH)"#:%"5$%5)J%

45$)#:9"5$75*%E'#%98)%E"98)#%).)#*):%98)%.'.)59%98)%:'5%)EE)=97-)(>%*)9:%

#7$%'E%98)%:8"$'J%'E%H"9)#5"(%"498'#79>F%;5%:8'#9+%8"9#)$%$7:"HH)"#:%98)%

.'.)59%98)%:'5%H)#=)7-):%87:%E"98)#%5'%('5*)#%":%98)%)./'$7.)59%'E%87:%

E"98)#Q:%:>./'(7=%E45=97'5+%/49%":%"%-4(5)#"/()%:4/@)=9%J87=8%7:%

$7:='55)=9)$+%$7:"99"=8)$%E#'.%987:%E45=97'5F%;9%7:%75%987:%:)5:)%98"9%75%9#4)%

('-)%;%8"9)%98)%!)('-)$%'49%'E%('-)F%;%8"9)%98)%$7.)5:7'5%'E%98)%/)('-)$%

H)#:'5Q:%75:=#7H97'5%759'%98)%:'=7"(K:>./'(7=%:9#4=94#)F%;%8"9)%87.%'#%8)#%

'5%/)8"(E%'E%.>%-)#>%('-)%E'#%87.%":%"%457U4)%H)#:'5F

3'J)-)#+%J)%:8'4($%"-'7$%"%=#4=7"(%.7:45$)#:9"5$75*%8)#)F%D87:%

45H(4**75*+%987:%$7:='55)=97'5+%8":%5'9875*%J8"9:')-)#%9'%$'%J798%98)%

='..'5%84."57:9%7$)"%98"9%'5)%:8'4($%E'#*)9%"/'49%98)%"#97E7=7"(%

:>./'(7=%E)"94#):%"5$%H)#=)7-)%'5)Q:%5)7*8/'#%75%87:%'#%8)#%457U4)%

84."579>+%98"9%J)%:8'4($%:))%98)%#)"(%84."5%H)#:'5%/)5)"98%98)%'98)#%

:'=7"(%#'()+%/)5)"98%7$)'('*7="(%."5$"9):%'#%.":C:F%?9F%Y"4(%7:%8)#)%U479)%

)MH(7=79%75%87:+%J8"9%;Q.%9).H9)$%9'%="((%75%9'$">Q:%9)#.:+%98)'#)97="(%"597K

84."57:.F%W%U4'9)%E#'.%&'#75987"5:%N1I0dOI%]R#'.%5'J%'5+%98)#)E'#)+%

#)*"#$%5'%'5)%E#'.%"%84."5%H'759%'E%-7)JF%`-)5%98'4*8%J)%'5=)%C5)J%

&8#7:9%E#'.%"%84."5%H'759%'E%-7)J+%J)%C5'J%87.%5'%('5*)#%75%98"9%J">F%

?'%7E%"5>'5)%7:%75%&8#7:9+%98)#)%7:%"%5)J%=#)"97'5F%`-)#>9875*%'($%8":%

H"::)$%"J">+%)-)#>9875*%8":%/)='.)%5)JF]

?'%75%98)%45='4H(75*%E#'.%98)%:'=7"(%:9#4=94#)+%:4/:9"5=)+%J87=8)-)#%J)%

J"59+%98)%5)7*8/'#%7:%984:%#)$4=)$%9'%"%:75*4("#%.)./)#%'E%98)%

='..4579>%'E%/)(7)-)#:%'E%98)%3'(>%^8':9F%D'%4:)%98)%.'$)#5%'HH':797'5+%

79%7:%5'9%98)%:>./'(7=%:4/@)=9%J8'%7:%#)$4=)$%98)%#)"(%75$7-7$4"(b%79%7:%98)%

75$7-7$4"(+%98)%H)#:'5%75%"((%98)%J)"(98%'E%87:%'#%8)#%=8"#"=9)#7:97=:+%

E)"94#):+%J8'%7:%#)$4=)$%9'%98)%:75*4("#%H'759%'E%:4/@)=97-79>F%W:%:4=8+%

45='4H(75*%)EE)=97-)(>%75-'(-):%"%:>./'(7=%$)"98F%T5)%8":%9'%$7)%E'#%98)%

("J%98"9%#)*4("9):%'4#%9#"$797'5+%'4#%:'=7"(%:4/:9"5=)F

D8)%9)#.%]5)J%=#)"97'5]%4:)$%/>%?9F%Y"4(%7:%=#4=7"(%8)#)F%;9%:7*5"(:%98)%

*):94#)%'E%:4/(7."97'5+%'E%)#":75*%98)%9#"=):%'E%'5)Q:%H":9%"5$%98)%

/)*75575*%"E#):8%E#'.%"%B)#'%H'759F%&'5:)U4)59(>+%98)#)%7:%"(:'%"%

9)##7E>75*%-7'()5=)%"9%J'#C%75%987:%45='4H(75*+%98"9%'E%98)%$)"98%$#7-)+%'E%

98)%#"$7="(%J7H75*%98)%:("9)%=()"5%":%98)%='5$797'5%'E%98)%5)J%/)*75575*F

?'%"*"75+%;%8'H)%.>%H'759%J8)#)%;%".+%9'%H49%79%75%98):)%9)#.:+%H#'K

&8#7:97"5%7:%=()"#%)5'4*8F%;%=("7.%98"9%98)%J">%J)%K%8'J%:8'4($%;%H49%79P%K%

98)%J">%9'%7."*75)%"5>%#"$7="(%:'=7"(%=8"5*)%J":%'H)5)$%/>%987:%('*7=+%

J87=8%"*"75%7:%5'9%98)%('*7=%'E%987:%)9)#5"(%=7#=4("#%.'-).)59+%98)%('*7=%'E%

$7:94#/)$%"5$%#)):9"/(7:8)$%/"("5=)+%J8)#)%J)%"#)%H"#9%'E%:'.)%("#*)%

=8"75%'E%/)75*b%/49%79Q:%98)%('*7=%'E%.7#"=()+%.7#"=()%5'9%75%98)%#)(7*7'4:%

:)5:)%K%;Q.%"%."9)#7"(7:9+%9'%"-'7$%.7:45$)#:9"5$75*%K%/49%.7#"=()%75%98)%

:)5:)%'E%>'4%="5%/)*75%E#'.%98)%B)#'%H'759F%L)%"#)%5'9%="4*89%75%"5%

)9)#5"(%.'-).)59F%D'%/)%*''$%$'):%5'9%.)"5%9'%/)%7$)597E7)$%9'%>'4#%

H("=)F%W5$%79Q:%8)#)%;%=("7.%98"9%84."5%#7*89:%/)*75F%34."5%#7*89:%$'%5'9%

.)"5%>'4%8"-)%>'4#%H#'H)#%H("=)%"5$%$7*579>%='.):%9'%>'4%98#'4*8%/)75*%

7$)597E7)$%9'%98"9%H("=)F%34."5%#7*89:%.)"5:%H#)=7:)(>+%5'+%>'4%"#)%

:'.)9875*%75$)H)5$)59(>%'E%>'4#%H#'H)#%H("=)F%L87=8%7:%J8>%)-)#>%

H#'H)#%#7*89KJ75*)#%'#%H#'9'KE":=7:9%"(J">:%75:7:9:%'5%'5)%9875*F%D87:%7:%

98)%)9)#5"(%'#*"57=7:9%.)9"H8'#7=%'E%E":=7:.%'#%H#'9'KE":=7:.+%98"9%:'=7)9>%

7:%C75$%'E%"%.)*"K'#*"57:.+%"%/'$>%J8)#)%98)%C)>%9'%'#$)#%7:%98"9%

)-)#>'5)%8":%9'%:97=C%9'%87:%'#%8)#%'J5%H("=)+%"5$%9875*:%*'%J#'5*%J8)5%

H)'H()%J"59%$7#)=9(>%9'%H"#97=7H"9)%"9%98)%457-)#:"(%$7.)5:7'5F%L87()%

"*"75+%$).'=#"=>+%7E%987:%9)#.%8":%"5>%.)"575*%9'$">+%/)*75:%H#)=7:)(>%

J8)5%>'4%8"-)%"%$7#)=9%"==)::%9'%98)%W/:'(49)+%J8)#)+%75$)H)5$)59(>%'E%

>'4#%H("=)%75%987:%$):9#4=97-)+%-7'()59%'49/4#:9%>'4%="5%"=U47#)%"%$7:9"5=)%

9'J"#$:%98)%:H)=7E7=%:'=7"(%:9#4=94#)F%!)="4:)%'E%987:+%"*"75:9%9'$">Q:%

'5:("4*89%'E%,)J%W*)%5)'KH"*"57:.+%79%:)).:%9'%.)%/'98%98)'#)97="((>%

H#'$4=97-)%"5$%H'(797="((>%:"(7)59%9'%:97=C%9'%987:%V4$")'K&8#7:97"5%('*7=F

W('5*%98)%5)'KH"*"5%(75):+%E'#%)M".H()+%V'85%^#">+%98)%"498'#%'E% +%$)H('>)$%75%"%:)#7):%'E%TH#"8%L75E#)>%:8'J:%"%-4(*"#7B)$%-)#:7'5%'E%$)='5:9#4=97'57:9%H:>=8'"5(>:7:F%

L8"9%7:%V'85%^#">Q:%98):7:P%37:%98):7:%7:%98)%E'(('J75*%'5)I%?75=)%J)%

4(97."9)(>%"#)%98)%:9'#7):%J)%"#)%9)((75*%'4#:)(-):%"/'49%'4#:)(-):+%98)%

:'(497'5%9'%"%H:>=87=%$)"$('=C%#):7$):%75%"%=#)"97-)%#)J#7975*%'E%98)%

5"##"97-)%'E%'4#%H":9F%L8"9%V'85%^#">%8":%75%.75$%7:%5'9%'5(>%98)%:9"5$"#$%

='*5797-)%98)#"H>%'E%=8"5*75*%5)*"97-)%E"(:)%/)(7)E:%"/'49%'5):)(E%759'%"%

.'#)%H':797-)%"99794$)%'E%98)%"::4#"5=)%98"9%'5)%7:%('-)$%/>%'98)#:%"5$%

="H"/()%'E%=#)"97-)%"=87)-).)59+%/49%"%.4=8%.'#)%#"$7="(%H:)4$'K

R#)4$7"5%5'97'5%'E%#)*#)::7'5%/"=C%9'%98)%:=)5)%'E%98)%H#7.'#$7"(%

9#"4."97=%J'45$F%D8"9%7:%9'%:">+%V'85%^#">%"==)H9:%98)%H:>=8'"5"(>97=%

5'97'5%'E%"%8"#$%C)#5)(%'E%:'.)%)"#(>%=87($8''$%9#"4."97=%)MH)#7)5=)%98"9%

E'#)-)#%."#C)$%98)%:4/@)=9Q:%E4#98)#%$)-)('H.)59b%/49%8)%*7-):%79+%NFFFPO%98)%

75$7-7$4"(%"%H"98'('*7="(%:H75F%L8"9%V'85%^#">%H#'H':):%7:%98"9%"E9)#%

#)*#)::75*%9'%987:%H#7."(%9#"4."97=%:=)5)%"5$%984:%$7#)=9(>%='5E#'5975*%79+%

98)%:4/@)=9%:8'4($+%45$)#%98)#"H>Q:%*47$"5=)+%#)J#79)%987:%:=)5)+%987:%

4(97."9)%E"59":."97=%E#".)J'#C%'E%87:%'#%8)#%)M7:9)5=)+%75%"%.'#)%

H':797-)+%/)57*5+%H#'$4=97-)%5"##"97-)F

3)%87.:)(E%H#):)59)$+%75%"%:8'J%98"9%;%J"9=8)$+%"%J'."5%75%8)#%("9)%

9J)597):%J8':)%H#7.'#$7"(%9#"4."97=%:=)5)%K%98"9%)M7:9)$%75%8)#%

45='5:=7'4:+%$)E'#.75*+%7587/7975*%8)#%=#)"97-)%"99794$)%K%J":%98"9%'E%8)#%

E"98)#%:8'4975*%"9%8)#%J8)5%:8)%J":%"%:."((%*7#(+%]_'4%"#)%J'#98()::+%;%

$):H7:)%>'4+%5'9875*%J7((%='.)%'E%>'4e]%V'85%^#">%:"7$%:7.H(>%98"9%

98#'4*8%87:%='(("/'#"97'5+%987:%J'."5%:8'4($%#)J#79)%987:%:=)5)%759'%"%

5)J%:=)5)%J798%"%/)5)-'()59%E"98)#%C75$(>%:.7(75*%"9%8)#%"5$%9)((75*%8)#+%

]_'4%"#)%'C">+%;%9#4:9%>'4%E4((>+]%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%W5$%98)>%9#7)$%9'%

='5-75=)%4:%98"9%987:%J'#C)$+%"5$%98"9%"9%98)%)5$%98)%J'."5%*#"=)E4((>%

)./#"=)$%V'85%^#">+%=#>75*%E#'.%8"HH75)::%98"9%:8)%J":%5'%('5*)#%

8"459)$%/>%8)#%E"98)#Q:%$):H7:75*%"99794$)%9'J"#$:%8)#F

,'J%9'%H(">%987:%*".)%9'%98)%)5$I%L8)5%L'(E%S"5+%R#)4$Q:%H"97)59+%

#)*#)::)$%9'%98)%9#"4."97=%:=)5)%98"9%$)9)#.75)$%87:%E4#98)#%H:>=87=%

$)-)('H.)59+%J795)::75*%98)%H"#)59"(%='794:%"%9)#*'+%:)M4"(%"=9%E#'.%

/)875$+%98)%:'(497'5%J'4($%/)%H#'/"/(>+%E#'.%V'85%^#">Q:%H'759+%9'%#)J#79)%

987:%:=)5)%:'%98"9%J8"9%L'(E%S"5%)EE)=97-)(>%:"J%J":+%()9Q:%:">+%75:9)"$%'E%

87:%H"#)59:%8"-75*%:)M+%'5(>%87:%H"#)59:%(>75*%'5%98)%/)$I%E"98)#%#)"$75*%"%

5)J:H"H)#+%.'98)#+%"%:)597.)59"(%5'-)(F%67$7=4('4:%":%987:%.">%"HH)"#+%

()9%4:%5'9%E'#*)9%98"9%79%"(:'%8":%79:%H'(797="((>%='##)=9%-)#:7'5%K%98"9%'E%98)%

)9857=+%:)M4"(%"5$%NPO%.75'#797):%#)J#7975*%98)7#%H":9%75%"%.'#)%H':797-)%

:)(EK"::)#975*%-)75F

W('5*%98)%:".)%(75):%'5)%="5%)-)5%7."*75)%"%#)J#7975*%'E%98)%<)="('*4)%

79:)(EF%;E%:'.)%='.."5$%7:%9''%:)-)#)+%()9%4:%#)*#)::%9'%98)%:=)5)%'5%S9F%

?75"7%"5$%#)J#79)%79F%W$4(9)#>P%L8>%5'9P%_):+%7E%79%7:%:75=)#)%"5$%:)#-):%98)%

*'"(%'E%>'4#%H#'E'45$%:)(EK#)"(7B"97'5F%L8"9%$7:"HH)"#:%75%987:%9'9"(%

"-"7("/7(79>%'E%98)%H":9%9'%79:%:4/:)U4)59%#)9#'"=97-)%#)J#7975*%7:%5'9%98)%

8"#$%E"=9:+%/49%98)%6)"(%'E%98)%9#"4."97=%)5='459)#%J8':)%:9#4=94#75*%#'()%

75%98)%:4/@)=9Q:%H:>=87=%)='5'.>%E'#)-)#%#):7:9:%79:%:>./'(7=%#)J#7975*F

D87:%7:%98)%#)":'5%J8>%J)%9'$">%H#)E)#%98)%<"("7%G"."%9'%98)%Y'H)F%`-)5%

98':)%J8'%#):H)=9%Y'H)%V'85%Y"4(%;;Q:%.'#"(%:9"5=)%4:4"((>%"=='.H"5>%

987:%"$.7#"97'5%J798%98)%U4"(7E7="97'5%98"9%98)%Y'H)%5'5)98)()::%#)."75:%

8'H)()::(>%'($KE":87'5)$+%.)$7)-"(%)-)5+%:97=C75*%9'%'($%$'*.":+%'49%'E%

9'4=8%J798%98)%$)."5$:%'E%5)J%97.):F%3'J%="5%'5)%9'$">%7*5'#)%

='59#"=)H97'5+%$7-'#=)+%"/'#97'5P%W#)%98):)%5'9%E"=9:%'E%'4#%(7E)+%H"#9%'E%

9'$">Q:%:)(EK)-7$)59%#7*89:P%3'J%="5%98)%Y'H)%$)5>%98)%#7*89%9'%"/'#97'5+%

)-)5%9'%"%545%J8'%*'9%H#)*5"59%98#'4*8%#"H)+%":%98)%Y'H)%)EE)=97-)(>%$7$%

75%98)%=":)%'E%98)%#"H)$%545:%$4#75*%98)%J"#%75%!':57"P%;:%79%5'9%=()"#%98"9+%

)-)5%J8)5%'5)%7:%75%H#75=7H()%"*"75:9%"/'#97'5+%'5)%:8'4($%75%:4=8%"5%

)M9#).)%=":)%/)5$%98)%H#75=7H()%"5$%='5:)59%9'%"%='.H#'.7:)P%T5)%="5%

45$)#:9"5$%5'J%J8>%98)%<"("7%G"."%7:%.4=8%.'#)%"HH#'H#7"9)%E'#%'4#%

H':9K.'$)#5%H)#.7::7-)%97.):F%3)%H#):)59:%4:%J798%"%-"*4)%E))(K*''$%

:H7#794"(7:.%J798'49%"5>%:H)=7E7=%'/(7*"97'5:F%W5>'5)+%)-)5%98)%.':9%

$)="$)59%3'((>J''$%:9"#+%="5%E'(('J%87.%J87()%='5975475*%87:%.'5)>K

*#4//75*+%H#'.7:=4'4:%(7E):9>()F%;5%='59#":9%9'%79+%98)%Y'H)%#).75$:%4:%98"9%

98)#)%7:%"%H#7=)%9'%H">%E'#%"%H#'H)#%)987="(%"99794$)F%;9%7:%87:%-)#>%:94//'#5%

=(75*75*%9'%'($%-"(4):+%87:%7*5'#75*%98)%#)"(7:97=%$)."5$:%'E%'4#%97.)%)-)5%

J8)5%98)%"#*4.)59%"*"75:9%79%:)).:%'/-7'4:+%":%7:%98)%=":)%'E%98)%#"H)$%

545+%98"9%."C):%87.%K%='5$797'5"((>%;%4:)%987:%9)#.%K%*#)"9F

?'%;%8'H)%>'4%*'9%.>%H'759%8)#)F%;%$7:"*#))%#"$7="((>%J798%98)%Y'H)F%!49%

J8"9%;%"$.7#)%5'5)98)()::%75%87:%"99794$)%7:%98)%E'#.%79:)(EF%;%9875C%98)%

"#*4.)59"97'5+%98)%4:4"(%"#*4.)59"97'5%"*"75:9%98)%Y'H)%7:%)-)5%J'#:)%

98"5%98)%Y'H)+%/)="4:)%98)%"#*4.)59"97'5%7:%#)"((>%H4#)(>%='5E'#.7:9%

"#*4.)59"97'5F%;9Q:%#)"((>%98)%"#*4.)59"97'5%"*"75:9%H">75*%98)%H#7=)%E'#%

"5%)987="(%:9"5=)F%;9Q:%98)%"#*4.)59"97'5%'E%]()9Q:%/)%#)"(7:9:+]%"5$%:'%'5%

"5$%:'%'5F%;9Q:%/":7="((>%"#*4.)59"97'5%E#'.%"5%45H#75=7H()$%"99794$)F%?'%

75%987:%H)#.7::7-)+%H(":97=%457-)#:)%'E%'4#:+%84."5%#7*89:%"#)%4(97."9)(>%75%

98)7#%755)#.':9%:7.H(>%K%J8>%5'9P%;%E'(('J%8)#)%.>%E#7)5$%E#'.%

&"(7E'#57"+%c)5%6)758"#$%K%"#)5Q9%98)>%5'9%:7.H(>+%4(97."9)(>+%98)%J">%98)>%

"=94"((>%E45=97'5+%98)%#7*89:%9'%-7'("9)%98)%D)5%&'.."5$.)59:P%D8)%#7*89%

9'%H#7-"=>+%J8"9%$'):%79%.)"5P%!":7="((>+%98)%#7*89%9'%"$4(9)#>%$'5)%75%

:)=#)9%J8)5%5'%'5)%:)):%.)%'#%8":%98)%#7*89%9'%H#'/)%759'%.>%(7E)F%D8)%

#7*89%9'%H4#:4)%8"HH75)::%"5$%9'%H'::)::%H#7-"9)%H#'H)#9>+%J8"9%$'):%79%

.)"5P%!":7="((>+%98)%#7*89%9'%:9)"(+%9'%)MH('79%'98)#:F%R#))$'.%'E%98)%H#)::%

"5$%'E%98)%)MH#)::7'5%'E%'H757'5+%/":7="((>%J8"9%$'):%79%.)"5P%D8)%#7*89%

9'%(7)F%D8)%#7*89%'E%98)%E#))%=797B)5:%9'%H'::)::%J)"H'5:%K%79%7:%'E%='4#:)%98)%

#7*89%9'%C7((F%W5$%4(97."9)(>%E#))$'.%'E%#)(7*7'4:%/)(7)EI%98)%#7*89%9'%

=)()/#"9)%E"(:)%*'$:F

TE%='4#:)%84."5%#7*89:%$'%5'9%$7#)=9(>%='5$'5)%98)%-7'("97'5%'E%98)%

&'.."5$.)59:F%D8)%H'759%7:%@4:9%98"9%98)>%C))H%'H)5%"%."#*75"(%*#)>%

B'5)%J87=8%:8'4($%#)."75%'49%'E%#)"=8%'E%#)(7*7'4:%'#%:)=4("#%H'J)#F%;5%

987:%:8"$>%B'5)%;%="5%-7'("9)%98)%&'.."5$.)59:+%"5$%7E%98)%H'J)#%H#'/):%

759'%79+%="9=875*%.)%J798%.>%H"59:%$'J5+%9#>75*%9'%H#)-)59%.>%-7'("97'5:+%

;%="5%=#>%"::"4(9%'5%.>%/":7=%84."5%#7*89:F%D8)%H'759%7:%984:%79%7:%

:9#4=94#"((>%7.H'::7/(>%E'#%98)%H'J)#%9'%$#"J%"%=()"#%(75)%'E%:)H"#"97'5%

"5$%9'%H#)-)59%'5(>%98)%.7:4:)%'E%84."5%#7*89:+%J87()%5'9%75E#75*75*%4H'5%

98)7#%H#'H)#%4:)+%98)%4:)%98"9%$'):%5'9%-7'("9)%98)%='.."5$.)59:F

D8)#)%7:%"%:'.)J8"9%8'.'('*'4:%:794"97'5%J798%#)*"#$%9'%98)%

8)9)#':)M4"(%:)$4=97'5%H#'=)::%75%'4#%H'(797="((>%='##)=9%97.):F%D8)%9J'%

:)9:+%98)%:)9%'E%98)%H'(797="((>%='##)=9%/)8"-7'#%"5$%98)%:)9%'E%:)$4=97'5+%

5'J8)#)%)EE)=97-)(>%759)#:)=9b%98"9%7:%9'%:">+%98)#)%7:%5'%:)$4=97'5%J87=8%7:%

5'9%75%"%J">%"5%75='##)=9%759#4:7'5%'#%8"#"::.)59F%W9%:'.)%H'759%>'4+%7E%

>'4%"#)%"%:)$4=)#+%>'4%8"-)%9'%)MH':)%>'4#:)(E%9'%."C)%"%H"::+%":%J)%

4:4"((>%H49%79F

?'%$'):%987:%.)"5%98"9%)-)#>%:)$4=97'5%7:%"((%98)%J">%98#'4*8%"5%75='##)=9%

8"#"::.)59P%,'+%"5$%98)#)75%#):7$):%98)%="9=8F%L8)5%>'4%."C)%"%H"::+%

>'4%)MH':)%>'4#:)(E%9'%98)%'98)#+%98)%H'9)597"(%H"#95)#+%"5$%:8)%$)=7$):%

#)9#'"=97-)(>+%/>%8)#%#)"=97'5+%J8)98)#%J8"9%>'4%@4:9%$7$%J":%8"#"::.)59%

'#%"%:4==)::E4(%"=9%'E%:)$4=97'5F%W5$%98)#)%7:%5'%J">%9'%9)((%75%"$-"5=)%

J8"9%8)#%#)"=97'5%J7((%/)F%D87:%7:%J8>%"::)#97-)%J'.)5%'E9)5%$):H7:)%

J)"C%.)5+%/)="4:)%98)>%E)"#%9'%)MH':)%98).:)(-):+%9'%9"C)%98)%5)=)::"#>%

#7:CF%W5$%H)#8"H:%987:%8'($:%)-)5%.'#)%75%'4#%H'(797="((>%='##)=9%97.):F%

W#)%5'9%98)%H'(797="((>%='##)=9%H#'87/797'5:%#4():%J87=8%75%'5)%J">%'#%

"5'98)#%"#)%9'%/)%-7'("9)$%75%98)%:)$4=97'5%H#'=)::P%;:%5'9%98)%:)$4=)#Q:%"#9%

9'%"=='.H(7:8%987:%-7'("97'5%H#'H)#(>+%:'%98"9%"E9)#J"#$:+%/>%79:%

"==)H9"5=)+%79:%8"#"::75*%":H)=9%J7((%/)%#)9#'"=97-)(>%="5=)()$P

?'%J79875%987:%457-)#:)%'E%H)#.7::7-79>+%J8)#)%84."5%#7*89:%"#)%#)$4=)$%

9'%J8"9%;%:"7$+%@4:9%#7*89:%9'%-7'("9)%&'.."5$.)59:+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5+%

8'J%$'):%98)%#)E)#)5=)%9'%84."5%#7*89:%E45=97'5%75%H'(797=:P%3)#)%;%J7((%

E75"((>%)59)#%J8"9%H#'/"/(>%>'4%)MH)=9%E#'.%.)+%98)%,WDT%/'./75*%'E%

)MK_4*':("-7"+%'E%?)#/7"F%3'J%$7$%79%E45=97'5P%L8)#)%$7$%;%E75$%79%

H#'/()."97=P%K%/)="4:)%;Q.%/":7="((>%'HH':)$%9'%/'98%H':797'5:%98)#)F%;Q.%

/'98%'HH':)$%9'%98':)%J8'%'HH':)%98)%/'./75*%"5$%98':)%J8'%:7.H(>%

='5$'5)%98)%/'./75*F

;9%.">%"HH)"#%='.E'#975*%9'%:))%98)%,WDT%E'#=):%759)#-)5)%5'9%E'#%"5>%

:H)=7E7=%)='5'.7=%'#%:9#"9)*7=%759)#):9+%/49%:7.H(>%/)="4:)%"%='459#>%J":%

=#4)((>%-7'("975*%98)%)().)59"#>%84."5%#7*89:%'E%"5%)9857=%*#'4HF%;:%5'9%

987:%98)%'5(>%8'H)%75%'4#%*('/"(%)#"+%9'%:))%:'.)%759)#5"97'5"((>%

"=C5'J()$*)$%E'#=)%":%98)%*4"#"59))%98"9%"((%='459#7):%J7((%#):H)=9%"%

=)#9"75%.757.4.%'E%)987="(%"5$%)-)5%8)"(98+%:'=7"(+%)='('*7="(%:9"5$"#$:P

D87:%7:%98)%.)::"*)%98"9%a"=("-%3"-)(%9#7):%9'%/#75*%8'.)%75%87:%)::">%

:7*57E7="59(>%979()$+%]c':'-'%"5$%98)%`5$%'E%98)%,"97'5K?9"9)F]%W=='#$75*%

9'%3"-)(+%98)%,WDT%/'./75*%'E%_4*':("-7"+

]H("=):%84."5%#7*89:%"/'-)%98)%#7*89:%'E%98)%:9"9)F%D8)%R)$)#"(%6)H4/(7=%

'E%_4*':("-7"%J":%"99"=C)$%/>%98)%W((7"5=)%J798'49%"%$7#)=9%."5$"9)%E#'.%

98)%f579)$%,"97'5:F%D87:%$7$%5'9%8"HH)5%7##):H'5:7/(>+%":%"5%"=9%'E%

"**#)::7'5%'#%'49%'E%$7:#):H)=9%E'#%759)#5"97'5"(%("JF%;9%8"HH)5)$+%'5%98)%

='59#"#>+%'49%'E%#):H)=9%E'#%98)%("J+%E'#%"%("J%98"9%#"5C:%87*8)#%98"5%98)%

("J%J87=8%H#'9)=9:%98)%:'-)#)7*59>%'E%:9"9):F%D8)%W((7"5=)%8":%"=9)$%'49%'E%

#):H)=9%E'#%84."5%#7*89:+%":%/'98%='5:=7)5=)%"5$%759)#5"97'5"(%()*"(%

$'=4.)59:%$7=9"9)F]

3"-)(%E4#98)#%:H)=7E7):%987:%87*8)#%("J%J8)5%8)%=("7.:%98"9%K%;%U4'9)%

"*"75I

]84."5%#7*89:+%84."5%E#))$'.:+%"5$%84."5%$7*579>%8"-)%98)7#%$))H):9%

#''9:%:'.)J8)#)%'49:7$)%98)%H)#=)H97/()%J'#($F%NFFFO%L87()%98)%:9"9)%7:%"%

84."5%=#)"97'5+%84."5%/)75*:%"#)%98)%=#)"97'5%'E%^'$F]

,'J+%7E%J)%#)"$%3"-)(Q:%9J'%:9"9).)59:%":%9J'%H#).7:):%'E%"%@4$*.)59+%

98)%='5=(4:7'5%98"9%7.H':):%79:)(E%7:%5'5)%'98)#%98"5%98"9%98)%,WDT%E'#=):%

"#)%"(('J)$%9'%-7'("9)%98)%)M7:975*%759)#5"97'5"(%("J%:75=)%98)>%"=9)$%":%"%

$7#)=9%75:9#4.)59%'E%98)%87*8)#%("J%'E%^'$%37.:)(EF%;E%987:%7:%5'9%"%=()"#K

=49%=":)%'E%#)(7*7'4:%E45$".)59"(7:.+%98)5%987:%9)#.%7:%$)-'7$%'E%"5>%)-)5%

.757."((>%='5:7:9)59%.)"575*F%D8)#)%"#)+%8'J)-)#+%"%:)#7):%'E%E)"94#):%

J87=8%$7:94#/%987:%7$>((7=%H7=94#)F%D8)%E7#:9%9875*%98"9%="55'9%/49%"#'4:)%

'4#%:4:H7=7'5%7:%8'J+%75%98)%,WDT%@4:97E7="97'5%'E%98)%759)#-)597'5+%98)%

#)E)#)5=)%9'%98)%-7'("97'5%'E%84."5%#7*89:%J":%"(J">:%"=='.H"57)$%/>%98)%

-"*4)%#)E)#)5=)%9'%:9#"9)*7=%759)#):9:F%?'%987:%7:%98)%'($%H'759%'E%J8>%

)M"=9(>%_4*':("-7"P%L8>%5'9%D4#C)>P%L8>%5'9%5'J%64::7"+%"5$%:'%'5P%

3)#)+%'E%='4#:)+%J)%)59)#%98)%:8"$>%J'#($%'E%759)#5"97'5"(%="H79"(%"5$%79:%

:9#"9)*7=%759)#):9:F%G)9%.)%@4:9%.)597'5%98)%=":)%'E%J8"9%*'):%'5%5'J%75%

&8)=85>"F%;5%'#$)#%9'%$7:=)#5%98)%4(97."9)%=':9:%'E%98)%64::7"5%#498()::%

/'./"#$.)59%'E%98)%=7-7(%H'H4("97'5%75%^#'B5>+%98)%="H79"(%'E%&8)=85>"+%

'5)%8":%9'%E'#*)9%"((%98)%H#"99()%"/'49%98)%)9857=K#)(7*7'4:%='5E(7=9%/)9J))5%

64::7"5%T#98'$'M%&8#7:97"5%5"97'5"(7:.%"5$%98)%;:(".7=%E45$".)59"(7:9%

98#)"9F%T5)%:8'4($%#"98)#%E'=4:%98)%"99)597'5%'5%98)%)5'#.'4:%'7(%#):)#-):%

#)=)59(>%$7:='-)#)$%7:%WB)#/"7@"5%K%"%='459#>+%75=7$)59"((>+%#45%/>%98)%

$).'=#"97="((>%)()=9)$%W(7>)-+%98)%=87)E%'E%98)%c^!%75%98)%!#)B5)-%>)"#:F%

;E%98):)%#):)#-):%J)#)%9'%/)='.)%"==)::7/()%E'#%98)%L):9+%98)>%J'4($%

98#)"9)5%98)%H#7-7()*)$%H':797'5%'E%98)%W#"/%='459#7):%J798%#)*"#$%9'%98)%

'7(%:4HH(>F%R4#98)#.'#)+%98)#)%7:%98)%:)='5$"#>%='5E(7=9%/)9J))5%64::7"%

"5$%D4#C)>%":%9'%J8)#)%98)%H7H)(75)%98"9%J7((%9#"5:H'#9%"((%987:%J)"(98%9'%

98)%L):9%J7((%#45I%98#'4*8%:'498)#5%64::7"+%'#%98#'4*8%D4#C)>P%;9%7:%98)%

759#7="9)%/"(()9%"5$%=8"5*75*%"((7"5=):%/)9J))5%98):)%98#))%H"#97):+%

9'*)98)#%J798%98)7#%L):9)#5%:H'5:'#:+%98"9%H#'-7$)%98)%C)>%9'%N98)%

U4):97'5O%J8>%:4=8%"%.)"575*()::%J"#%"9%H#)=7:)(>%987:%.'.)59F

D8)#)%7:+%8'J)-)#+%"%$))H)#%H#'/().%J798%98)%,WDT%759)#-)597'5+%;%=("7.F%

D8)%H#'/().%7:%5'9%'5(>%98"9%/)5)"98%98)%).H9>%#8)9'#7=%'E%84."5%#7*89:%

98)#)%J)#)%H"#97=4("#%759)#):9:F%L8"9%7:%H#'/()."97=%E'#%.)%7:%H#)=7:)(>%98)%

H4#)(>%84."579"#7"5%)987=%()*797.7B"97'5%J87=8%$)H'(797=7B):%98)%

759)#-)597'5+%=8"5*75*%79%759'%"5%759)#-)597'5%759'%"%84."579"#7"5%

="9":9#'H8)%*#'45$)$%75%H4#)(>%.'#"(%#)":'5:+%5'9%"5%759)#-)597'5%759'%"%

J)((%$)E75)$%H'(797="(%:9#4**()F%;5%'98)#%J'#$:+%98)%H#'/().%J798%98)%

.7(79"#7:97=%H"=7E7:.%N987:%J":%98)%9)#.%='75)$%/>%^)#."5%:'=7'('*7:9+%

f(#7=8%!)=C%"H#'H':%'E%,WDT%759)#-)597'5%75%98)%!"(C"5:+%98"9%J)%"#)%

"HH#'"=875*%98)%)#"%'E%.7(79"#7:97=%84."57:.+%'#%)-)5%.7(79"#7:97=%

H"=7E7:.O+%98)%H#'/().%E'#%.)%8)#)%#):7$):%5'9%75%.7(79"#7:97=+%/49%75%

84."57:.%'#%H"=7E7:.F%D8)%H#'/().%#):7$):%75%98)%J">%98)%.7(79"#7:97=%

759)#-)597'5%7:%H#):)59)$%":%8)(H75*%98)%-7=97.:%'E%)9857=%"5$%:'%'5%8"9#)$%

"5$%-7'()5=)+%@4:97E7)$%$7#)=9(>%75%$)H'(797=7B)$%457-)#:"(%84."5%#7*89:F%

L8>%$'%;%E75$%987:%H#'/()."97=P%,'J%;%"HH#'"=8%:('J(>%98)%.'#)%

H#'/()."97=+%H#'/"/(>%E'#%>'4+%='#)%'E%.>%9"(C%9'$">F%D8)%E7#:9%H#'/().%;%

8"-)%7:%98)%E'(('J75*%'5)I%G)9Q:%*'%/"=C%9'%987:%E".'4:%$7:"HH)"#"5=)%'E%

98)%J'#C75*%=("::F%;%$7$%:">%5'/'$>%:H)"C:%'E%98)%J'#C75*%=("::%9'$">+%/49%

98)#)%7:%5'5)98)()::+%;%=("7.+%"5'98)#%9)#.%K%7..7*#"59%J'#C)#:+%

7..7*#"59:%K%J87=8%E45=97'5:%":%"%C75$%'E%.)9"H8'#7=%$7:H("=).)59F%

D8)#)%J)%:97((%9"(C%"/'49%J'#C75*%=("::%H#'/().:%":%98)%H#'/().:%'E%

7..7*#"59%J'#C)#:F%!49%J8"9%7:%98)%H#7=)%98"9%J)%H">%E'#%987:%

$7:H("=).)59P%;9%7:%98"9%98)%H#'/()."97=%'E%H'J)#%)MH('79"97'5%"5$%:'%'5%7:%

:7()59(>+%75%"%:)=#)9%J">+%#)9#"5:("9)$%759'%98)%.4(97K=4(94#"(7:9%H#'/()."97=%

'E%9'()#"5=)+%9'()#"5=)%E'#%98)%'98)#+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%?'%"9%98)%)5$%79%

"HH)"#:%":%7E%79Q:%5'9%98"9%J)%"#)%#"=7:9%75%'#$)#%9'%)MH('79%98)%'98)#:+%/49%

98"9%J)%)MH('79%'98)#:%K%37:H"57=:%8)#)%75%987:%?9"9):+%'#%WE#7="5%

W.)#7="5:+%'#%D4#C:%75%^)#."5>+%"5$%:'%'5%K%98"9%J)%)MH('79%98)%'98)#%

/)="4:)%J)%"#)%5'9%9'()#"59+%/)="4:)%J)%E)"#%98)7#%'98)#5)::+%"5$%98)5%

J8"9%)59)#:%7:%98)%c#7:9)-7"5%H')9#>%"/'49%]:9#"5*)#:%J79875%'4#:)(-):%"5$%

9'%'4#:)(-):+]%98"9%98)%."75%H#'/().%7:%8'J%9'%"==)H9%98"9%J)%"#)%:9#"5*)#:%

9'%'4#:)(-):+%"5$%:'%'5F%W*"75+%;%E75$%987:%H')9#>%:4:H7=7'4:%/)="4:)+%

"*"75+%79%$)H'(797=7B):%98)%:794"97'5F%;9%=8"5*):%J8"9%7:%98)%H#'/().%'E%J8"9%

4(97."9)(>%7:%5'9%"%H#'/().%'E%=4(94#"(%9'()#"5=)+%/49%'E%H'J)#+%

)MH('79"97'5%"5$%)='5'.>+%79%=8"5*):%98)%H#'/().%759'%98)%H#'/().%'E%

9'()#"5=)F%L87=8%7:%J8>%;%9875C%98"9%9'%"HH#'"=8%9'$">Q:%#"=7:9%'49/4#:9:%

"5$%:'%'5%75%9)#.:%'E%9'()#"5=)%7:%9'9"((>%.7:()"$75*F%;Q.%9).H9)$%)-)5%9'%

:">%98"9%98)%.'.)59%J)%H49%79%75%98)%9)#.:%'E%9'()#"5=)%J)%E"(:7E>%79F%;9Q:%"%

9'9"((>%E"(:)%7::4)%9'%E'#.4("9)%79%75%9)#.:%'E%759'()#"5=)%-)#:4:%9'()#"5=)F%

L8"9%$'%;%.)"5%/>%987:P%G)9%.)%U4'9)%"%#)H'#9%/>%D8)%,)J%_'#C%D7.):%

@'4#5"(7:9+%?9)-)5%`#("5*)#+%'5%98)%:4EE)#75*%'E%98)%c':'-'%W(/"57"5:+%75%

"5%'($%7::4)%'E%D8)%,)J%_'#C%D7.):+%J87=8%#)5$)#:%H)#E)=9(>%987:%('*7=%

98"9%;Q.%"99"=C75*%8)#)F%W(#)"$>%98)%979()%'E%87:%#)H'#9%7:%9)((K9"(75*%N:7=O+%

];5%T5)%c':'-'%L'."5+%W5%`./().%'E%?4EE)#75*F]%?'%98)%:4/@)=9%9'%/)%

H#'9)=9)$%/>%98)%,WDT%759)#-)597'5%75%)MK_4*':("-7"%7:%E#'.%98)%'49:)9%

7$)597E7)$%":%"%H'J)#()::%-7=97.%'E%=7#=4.:9"5=):+%$)H#7-)$%'E%"((%H'(797="(%

7$)5979>+%#)$4=)$%9'%/"#)%:4EE)#75*F%;Q.%#)E)##75*%75%$)9"7(%9'%987:%"#97=()%

/)="4:)%;%9875C%98"9%79%='5:9#4=9:+%H#):)59:+%98)%7$)"(%:4/@)=9%J8'.%,WDT%

J"59:%9'%8)(H+%'E%,WDT%759)#-)597'5F

D8)%/":7=%:9"5=)%'E%987:%J'."5+%"=='#$75*%9'%98)%@'4#5"(7:9%?9)H8)5%

`#("5*)#+%7:%98"9%'E%)M=)::7-)%:4EE)#75*+%'E%9#"4."97=%)MH)#7)5=)%98"9%/(4#:%

"((%$7EE)#)5=):I%]?8)Q:%:))5%9''%.4=8+%S)(7%:"7$F%NS)(7Q:%8)#%5".)FO%?8)%

J"59:%"%#):9F%?8)%J"59:%79%9'%/)%'-)#F]%W:%:4=8+%:8)Q:%/)>'5$%"5>%=#7.75"(%

#)=#7.75"97'5I%W5%75$)H)5$)59%c':'-'%7:%5'9%'5%8)#%"*)5$"b%:8)%@4:9%

J"59:%98)%8'##'#%'-)#F%W5'98)#%U4'9)I%]<'):%:8)%E"-'#%"5%75$)H)5$)59%

c':'-'P%Q_'4%C5'J+%;%$'5Q9%="#)%7E%79Q:%987:%'#%98"9+Q%S)(7%:"7$F%Q;%@4:9%J"59%

"((%987:%9'%)5$%"5$%9'%E))(%*''$%"*"75+%9'%E))(%*''$%75%.>%H("=)+%75%.>%

8'4:)+%J798%.>%E#7)5$:%"5$%E".7(>FQ]%3)#%:4HH'#9%'E%98)%E'#)7*5%,WDT%

759)#-)597'5%7:%*#'45$)$%75%8)#%J7:8%E'#%"((%987:%8'##'#%9'%/)%'-)#F%g4'9)%

"*"75I%]?8)%J"59:%"%:)99().)59%98"9%/#75*:%E'#)7*5)#:%8)#)%QJ798%:'.)%

E'#=)%/)875$%98).FQ%?8)Q:%75$7EE)#)59%"/'49%J8'%98)%E'#)7*5)#:%"#)F]%NF%F%FO%K%

U4'9)%"*"75I%]QD8)#)%7:%9#"*)$>%)5'4*8%E'#%)-)#>'5)+Q%:8)%:">:F%Q;%E))(%

:'##>%E'#%98)%?)#/:%J8'Q-)%/))5%/'./)$%"5$%$7)$%"5$%;%E))(%:'##>%E'#%.>%

'J5%H)'H()+%/49%.">/)%5'J%98)#)%J7((%/)%"%='5=(4:7'5+%"%:)99().)59%E'#%

*''$F%D8"9%J'4($%/)%*#)"9FQ]%?'%8)#)%J)%8"-)%98)%7$)'('*7="(%='5:9#4=97'5%

'E%98)%7$)"%'E%:4/@)=9K-7=97.%9'%J8':)%"7$%,WDT%759)#-)5):%K%5'9%"%

H'(797="(%:4/@)=9%J798%"%=()"#%"*)5$"+%/49%"%:4/@)=9%'E%8)(H()::%:4EE)#75*+%

:>.H"987B75*%J798%"((%:4EE)#75*%:7*89:%75%98)%='5E(7=9+%="4*89%75%98)%

."$5)::%'E%"%('="(%=(":8%98"9%="5%'5(>%/)%H"=7E7)$%/>%98)%759)#-)597'5%'E%"%

/)5)-'()59%E'#)7*5%H'J)#F%W%:4/@)=9%J8':)%755)#.':9%$):7#)%7:%#)$4=)$%9'%

98)%"(.':9%"57."(%=#"-75*%9'%]E))(%*''$%"*"75+]%":%98)>%H49%79F%?'%>'4%*'9%

.>%H'759F%D87:%7:%J8"9%7:%NPO+%98"9%/)5)"98%987:%$)H'(797=7B)$+%()9Q:K@4:9K

H#'9)=9K84."5K#7*89:%#8)9'#7=+%98)#)%7:%"5%)M9#).)(>%-7'()59%*):94#)%'E%

#)$4=75*%98)%'98)#%9'%98)%8)(H()::%-7=97.F

L8"9%$'%;%.)"5%/>%987:P%;%=("7.%98"9%98)%4(97."9)%H"#"$'M%'E%98)%,WDT%

/'./75*%'E%_4*':("-7"%J":%5'9%98)%'5)%"/'49%J87=8%L):9)#5%H"=7E7:9:%

='.H("75)$+%987:%4:4"(%"#*4.)59%98"9%/>%/'./75*%_4*':("-7"%75%'#$)#%9'%

H#)-)59%)9857=%=()"5:75*%75%c':'-'%,WDT%)EE)=97-)(>%9#7**)#)$%"%("#*)K

:="()%=()"5:75*%"5$%984:%=#)"9)$%98)%-)#>%84."579"#7"5%="9":9#'H8)%79%

J"59)$%9'%H#)-)59F%D8"9Q:%98)%4:4"(%"#*4.)59%'E%"%('9%'E%.>%()E9KJ75*%

E#7)5$:I%L8"9%J":%98)%#):4(9P%T5(>%cGW+%98"9%7:%9'%:">%W(/"57"5:+%"#)%5'J%

$'75*%98)%)9857=%=()"5:75*+%S7(':'-7=%9"C75*%H'J)#+%5'9875*%#)"((>%

=8"5*)$+%'5(>%98)%?)#/%H'H4("97'5%J":%:4EE)#75*F%;E%>'4%":C%.)+%;%E75$%987:%

"#*4.)59+%):H)=7"((>%98)%"#*4.)59%98"9%98)%#):4(9%'E%/'./75*%J":%"5%)-)5%

:9#'5*)#%K%75%98)%E7#:9%.'598%'E%79%K%)9857=%=()"5:75*%75%c':'-'%)M9#).)(>%

=>57="(%"5$%45"==)H9"/()F

L8>P%!)="4:)+%45E'#945"9)(>+%)M"=9(>%98)%:".)%"#*4.)59%*'):%"(:'%E'#%

98)%W((7)$%/'./75*%'E%^)#."5%75%QZh%"5$%QZZF%;%="5%#)='5:9#4=9%8'J%98)%

"#*4.)59%J'4($%8"-)%*'5)%75%QZhKQZZF%L8>%:8'4($%J)%/'./%^)#."5>P%

;:5Q9%79%98"9%)-)5%7E%J)%J"59)$%9'%H#'9)=9%379()#Q:%-7=97.:%E#'.%=#7.):+%7:5Q9%

79%98"9%98)%#):4(9%'E%98)%/'./75*+%'#%"E9)#%98)%/'./75*+%)-)5%.'#)%V)J:%

J)#)%C7(()$%)-)5%.'#)%-7'()59(>P%;:5Q9%79%98"9%'5(>%98)%755'=)59%^)#."5%

H'H4("97'5%:4EE)#)$%J87()%98)%9'H5'9=8%)(79)%:4#-7-)$+%"5$%:'%'5%"5$%:'%

'5P%&()"#(>%:'.)9875*%7:%J#'5*%J798%987:%"#*4.)59"97'5F

!49%98)%$))H)#%H"#"$'M%75-'(-)$%8)#)%#):7$):%75%98)%7$)'('*>%'E%

-7=97.7B"97'5F%L87()%,WDT%759)#-)5)$%75%'#$)#%9'%H#'9)=9%98)%c':'-'%

-7=97.:+%79%"9%98)%:".)%97.)+%;%=("7.+%9''C%="#)%98"9%98)>%J7((%#)."75%

-7=97.:+%5'9%"5%"=97-)%H'(797="(K.7(79"#>%E'#=)%="H"/()%'E%$)E)5$75*%79:)(EF%

D8)%:9#"9)*>%'E%,WDT%J":%984:%H)#-)#:)%75%98)%H#)=7:)%R#)4$7"5%:)5:)%'E%

98)%9)#.F%,WDT%79:)(E%J":%='K#):H'5:7/()%E'#%98)%="(".79>%"*"75:9%J87=8%79%

'EE)#)$%79:)(E%":%"%#).)$>+%(7C)%98)%."$%*'-)#5)::%E#'.%.>%E"-'#79)%

Y"9#7=7"%37*8:.798%:8'#9%:9'#>+%]3)#'75)+]%J8'%:)9:%98)%E".7(>%8'4:)%'5%

E7#)%75%'#$)#%9'%/)%"/()%9'%H#'-)%8)#%$)-'97'5%9'%98)%E".7(>%/>%/#"-)(>%

:"-75*%98)%=87($#)5%E#'.%98)%#"*75*%E7#)F

L8"9%J)%)5='459)#%8)#)%7:%98)%H"#"$'M%'E%-7=97.7B"97'5F%D8)%'98)#%9'%/)%

H#'9)=9)$%7:%*''$%75:'E"#%":%79%#)."75:%"%-7=97.+%J87=8%7:%J8>%J)%J)#)%

/'./"#$)$%J798%H7=94#):%'E%8)(H()::%c':'-"#%.'98)#:+%=87($#)5+%)($)#(>%

H)'H()%9)((75*%.'-75*%:9'#7):%'E%98)7#%:4EE)#75*F%D8)%.'.)59%98)%'98)#+%98)%

W(/"57"5%-7=97.+%5'%('5*)#%/)8"-)$%":%"%-7=97.%/49%J"59)$%9'%:9#7C)%/"=C%

'5%79:%'J5+%79%"((%'E%"%:4$$)5%."*7="((>%94#5)$%759'%"%9)##'#7:9%

E45$".)59"(7:9%$#4*K9#"EE7=C75*%'98)#+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%D87:%7:+%"*"75+%

98)%('*7=%9'%J87=8%;%J":%'HH':)$F%D8)%'98)#%7:%*''$%75:'E"#%":%79%7:%"%

-7=97.F%D8)%.'.)59%98)%'98)#%5'%('5*)#%/)8"-):%":%"%-7=97.%79%/)='.):%

98)%E45$".)59"(7:9%9)##'#7:9+%'#%J8"9)-)#+%'98)#F

D'%*)9%"%9":9)%'E%98)%E"(:79>%'E%987:%('*7=%'E%.'#"(7:97=%-7=97.7B"97'5%79%7:%

:4EE7=7)59%9'%='.H"#)%79%9'%98)%*#)"9%)."5=7H"9'#>%.'-).)59:%/":)$%'5%

98)%457-)#:"(7:9%.'#"(%"HH)"(%)H79'.7B)$%/>%98)%5".):%^"5$87%'#%S"#975%

G498)#%c75*F%^"5$87%"5$%c75*%()$%.'-).)59:%$7#)=9)$%5'9%"*"75:9%"%

=)#9"75%*#'4H%'E%H)'H()+%/49%"*"75:9%='5=#)9)%#"=7:9K='('57"(7:9%

75:979497'5"(7B)$%H#"=97=):F%D8)7#%.'-).)59:%75-'(-)$%"%H':797-)%"((K

75=(4:7-)%:9"5=)%98"9+%E"#%E#'.%)M=(4$75*%98)%)5).>+%J879)%`5*(7:8%

='('57B)#:+%."$)%"5%"HH)"(%9'%98)7#%.'#"(%:)5:)%"5$%":C)$%98).%9'%$'%

:'.)9875*%98"9%J'4($%#):9'#)%98)7#%'J5%.'#"(%$7*579>F%;5%='59#":9%9'%987:+%

98)%H#)$'.75"59%E'#.%'E%9'$">Q:%H'(797="((>%='##)=9%.'#"(7:.%7:%98"9%'E%98)%

,7)9B:=87"5% %"5$%)5->F%;9%7:%98)%E"C)%*):94#)%'E%98)%$7:"-'J)$%H'(797=:+%'E%"::4.75*%"%.'#"(%$)H'(797=7B)$%:9"5=)%75%'#$)#%9'%."C)%"%

:9#'5*)#%H'(797="(%=":)F

L)%"#)%$)"(75*%8)#)%J798%"%H)#-)#9)$%-)#:7'5%'E%3"-)(Q:%H'J)#%'E%98)%

H'J)#()::F%T5)%."57H4("9):%'5)Q:%H'J)#()::5)::%":%"%:9#"9)*).%75%'#$)#%

9'%*"75%.'#)%H'J)#%75%)M"=9(>%98)%:".)%J">%98"9%9'$">+%75%'4#%H'(797="((>%

='##)=9%97.):+%75%'#$)#%E'#%'5)Q:%-'7=)%9'%*"75%"498'#79>%'5)%8":%9'%

()*797.7B)%'5):)(E%":%/)75*%:'.)%C75$%'E%"%H'9)597"(%'#%"=94"(%-7=97.%'E%

H'J)#F%D87:%:9"5=)%7:%5'9%"::)#97-)%/49%='59#'((75*+%()-)#"*75*+%/#7$(75*+%

(7C)%98)%)987="(%='..799)):%75%:=7)5=):%H'HH75*%4H%)-)#>J8)#)%9'$">%

J87=8%"#)%."75(>%='5=)#5)$%J798%8'J%9'%$)E75)%98)%(7.79:+%8'J%9'%H#)-)59%

9875*:%K%:">+%/7'*)5)97=%)5*75))#75*%K%E#'.%8"HH)575*F%?'%75%987:%

H)#:H)=97-)%)-)#>%"=94"(%"=9%7:%/"$F%L8)5%?)#/:%=()"5:)%c':'-'%'E%

W(/"57"5:+%79%7:%/"$F%L8)5%,WDT%759)#-)5):%9'%H#)-)59%79+%79Q:%/"$F%L8)5%

98)%cGW+%c':'-'%G7/)#"97'5%W#.>%'E%98)%W(/"57"5:+%:9#7C):%/"=C+%79Q:%/"$F%

`-)#>%)M=4:)%7:%*''$%:75=)%79%"(('J:%4:%9'%=("7.%98"9%'E%='4#:)%J)%J"79%

"5$%J"59%"5$%"=9+%/49%79%.4:9%/)%"%H#'H)#%.'#"(%"=9+%98)%='5$797'5:%E'#%

J87=8%"#)%@4:9%5)-)#%8)#)F%G7C)%98)%H#'-)#/7"(%E"(:)(>%)5(7*89)5)$%84:/"5$%

J8'%75%H#75=7H()%"*#)):%98"9%87:%J7E)%="5%9"C)%('-)#:+%/49%='.H("75:%

"H#'H':%'E%)-)#>%"=94"(%('-)#%:8)%=8'':):I%]TC">+%>'4%="5%8"-)%('-)#:+%

/49%5'9%987:%'5)F%L8>%$7$%>'4%8"-)%9'%H7=C%4H%987:%.7:)#"/()%7$7'9+]%"5$%:'%

'5%"5$%:'%'5F

D8"9%7:%9'%:">+%987:%7:%98)%H#'/().%;%E75$I%98):)%E".'4:%)M=4:):+%"#*4.)59:%

"*"75:9%98)%,WDT%/'./75*%'E%c':'-'+%J87=8%J)#)%"O%W((%98)%$7H('."97=%

.)"5:%J)#)%5'9%>)9%)M8"4:9)$b%/O%L8>%$7$%J)%759)#-)5)%8)#)P%L8>%5'9%

:'.)J8)#)%)(:)P%W5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%!49%J"79%"%.7549)F%W((%$7H('."97=%

.)"5:%"#)%5)-)#%)M8"4:9)$+%/>%$)E75797'5F%_'4%="5%J"79%)5$()::(>F%W5$%'E%

='4#:)%7E%>'4%759)#-)5)%8)#)%>'4%="55'9%759)#-)5)%)-)#>J8)#)F%W5$%:'%'5%

"5$%:'%'5F%_'4%*'9%.>%H'759F%;%=("7.%98"9%98)#)%7:+%8'J%9'%H49%79%K%J8"9%;Q.%

$'75*%7:%5'9%H(">75*%98)%.7$$()."5%J8'%7:%9#>75*%9'%H#'-)%8'J%98)>%"#)%

98)%/'98%)M9#).):%N98"9%7:%9'%:">+%987:%84."57:9%,WDT%.7(79"#7:97=%7$)'('*>%

"5$%98':)%()E97:9:%J8'%'HH':)$%,WDT%759)#-)597'5O+%98"9%98)>Q#)%/'98%

J#'5*+%98"9%J)%:8'4($%'==4H>%:'.)%.7$$()%*#'45$F%,'+%;%=("7.%98"9%

H"#"$'M7="((>%98)%()*797.7B"97'5%'E%,WDT%/'./75*%"5$%98)%9>H7="(%()E9K

J75*%`4#'H)"5%"9%()":9+%/49%8)#)%"(:'%;%9875C+%()E97:9%#)@)=97'5%'E%79%:7.H(>%K%

D8)>%H"#"$'M7="((>+%"(98'4*8%98)>%J)#)%'EE7=7"((>%'HH':79)+%:8"#)%"%J8'()%

:)#7):%'E%H#):4HH':797'5:b%E'#%)M".H()+%"%=)#9"75%5"94#"(7B"97'5+%"%H4#)(>%

#"=7:9%H)#=)H97'5%'E%J8"9%J)59%'5%75%_4*':("-7"+%9#)"975*%9875*:%98)#)%":%"%

C75$%'E%"(.':9%5"94#"(%="9":9#'H8)+%":%7E%"%C75$%'E%H#7."(%)9857=%8"9#)$%

)MH('$)$%98)#)+%9#7/"(%J"#+%)-)#>J8)#)%"*"75:9%)-)#>'5)%)(:)+%"5$%:'%'5%

"5$%:'%'5F

L8"9%$'%;%.)"5%/>%987:P%W#'45$%"%>)"#%"*'%98)%W4:9#7"5%Da%:9"*)$%"%

$)/"9)%'5%c':'-'%/)9J))5%"%?)#/+%"5%W(/"57"5+%"5$%"5%W4:9#7"5%H"=7E7:9F%

D8)%?)#/%"5$%98)%W(/"57"5%)"=8%H#):)59)$%98)7#%-7)J%75%"%='5:7:9)59%"5$%

#"97'5"(%J">%K%'E%='4#:)+%='5:7:9)59%"5$%#"97'5"(%7E%J)%"==)H9%98)%/":7=%

H#).7:)%'E%)"=8%'E%98).+%98"9%c':'-'%7:%98)%87:9'#7="(%=#"$()%'E%?)#/7"%9'%

J87=8%98)>%8"-)%"5%75"(7)5"/()%#7*89+%98"9%98)%W(/"57"5:%'HH#)::)$%/>%

?)#/:%E'#%$)="$):%8"-)%98)%#7*89%9'%"%:'-)#)7*5%H'(797="(%)5979>F%,'J%75%

='59#":9%9'%/'98%'E%98).%98)%W4:9#7"5%H"=7E7:9%9#7)$%9'%H(">%"%#)='5=7(7"9'#>%

#'()+%7.H('#75*%98)%9J'%'HH'5)59:I%L8"9)-)#%>'4%9875C+%@4:9%H#'.7:)%98"9%

>'4%J7((%5'9%:8''9%"9%)"=8%'98)#+%98"9%>'4%J7((%$'%>'4#%/):9%9'%#):7:9%98)%

9)##7/()%9).H9"97'5%'E%8"9#)$%"5$%-)5*)"5=)F%W9%987:%H'759%75%987:%Da%

$)/"9)%98)%?)#/%"5$%98)%W(/"57"5+%98)%'EE7=7"(%)5).7):+%/#7)E(>+%;%5'97=)$+%

)M=8"5*)$%*"B):%75%"%:'(79"#>%*):94#)%'E%:8"#)$%H)#H()M7'5+%":%7E%:">75*%9'%

)"=8%'98)#+%]L8"9%7:%987:%7$7'9%9"(C75*%"/'49P%<'):%8)%45$)#:9"5$%"5>9875*%

"9%"((P]%;%=("7.%98"9%75%987:%/#7)E%)M=8"5*)%'E%*"B):%;%:))%"%*(7..)#%'E%

8'H)F%;E%98)%?)#/%"5$%98)%W(/"57"5+%75:9)"$%'E%E7*8975*%)"=8%'98)#+%J)#)%

"/()%9'%@'75%E'#=):%"5$%C5'=C%'EE%98)%:94H7$%H"=7E7:9+%98)#)%J'4($%8"-)%

/))5%:'.)%8'H)%E'#%_4*':("-7"F

,'J+%9'%"-'7$%98)%E"9"(%.7:45$)#:9"5$75*+%;Q.%J)((%"J"#)%98"9%79%7:%)":>%9'%

.'=C%"%H'J)#()::%H"=7E7:9F%3'J)-)#+%;%=("7.%98"9%987:%)M=8"5*)%'E%*"B):%

/)9J))5%98)%?)#/%"5$%98)%W(/"57"5%J":%5'9%98)%.494"(%#)='*5797'5%'E%

:'(7$"#79>%/)9J))5%98)%9J'%"**#)::7-)%5"97'5"(7:9:+%/49%98)7#%H)#H()M7'5%"9%

J8"9%98)%W4:9#7"5%H"=7E7:9%J":%:">75*F%D8)7#%:4#H#7:)%J":%5'9%98"9%98)%

H"=7E7:9%J":%5'9%"J"#)%'E%98)%)9857=K#)(7*7'4:%='.H()M79>%'E%98)%!"(C"5%

:794"97'5F%D8)7#%H)#H()M79>%J":%5'9+%]3)%$'):5Q9%45$)#:9"5$%'4#%H#7.797-)%

"498)597=%!"(C"5%J"##7'#%H"::7'5:]%K%5'F%D8)7#%H)#H()M79>%J":%98"9%987:%

7$7'9%:)#7'4:(>%9875C:%98"9%75%98)%!"(C"5:+%J)%8"-)%845$#)$:K>)"#:K'($%

)9857=%.7M+%H"::7'5:F%3)%$7$5Q9%:))%98"9%?)#/:%"5$%W(/"57"5:%98).:)(-):%

."57H4("9)%987:%.7M+%E"#%E#'.%/)75*%="4*89%75%79F%L8"9%J":%E"(:)%"/'49%98)%

H"=7E7:9%J":%5'9%87:%H"=7E7:.%":%:4=8+%/49%87:%$)H'(797=7B)$%#"=7:9%-7)J%98"9%

98)%4(97."9)%="4:)%'E%98)%H':9K_4*':("-%J"#%J":%98)%)9857=%759'()#"5=)%

"5$%#)).)#*)5=)%'E%'($%)9857=%8"9#)$:F%;5%'98)#%J'#$:+%987:%"HH"#)59(>%

755'=)59%H"=7E7:.%#)"((>%9#)"9:%98)%'98)#%H)'H()%75%98)%!"(C"5:%":%=87($#)5F%

D8)%7$)"%7:%('-)%)"=8%'98)#+%$'%5'9%8"9)%)"=8%'98)#+%$'%5'9%E7*89%)"=8%

'98)#+%"5$%)-)#>9875*%J7((%/)%'C">%/":7="((>F%?'%;%9875C+%"*"75+%98)>%J)#)%

#7*89F

D8)%4(97."9)%="4:)%'E%987:%.'#"(7:97=%$)H'(797=7B"97'5%7:%'E%='4#:)%98)%

#)9#)"9%'E%98)%*#)"9%()E97:9%87:9'#7="(KH'(797="(%5"##"97-):%"5$%H#'@)=9:%75%'4#%

97.)F%L8"9%$'%;%.)"5%/>%987:P%W%='4H()%'E%$)="$):%"*'%H)'H()%J)#)%:97((%

$7:=4::75*%98)%H'(797="(%E494#)%'E%84."579>F%L7((%="H79"(7:.%H#)-"7(+%'#%J7((%

79%/)%:4HH("59)$%/>%='..457:.%'#%"5'98)#%E'#.%'E%9'9"(79"#7"57:.P%D8)>%

$7:=4::)$%987:%J87()%:7()59(>%"==)H975*%98"9%:'.)8'J%:'=7"(%(7E)%J7((%

='59754)F%D'$">+%'5%98)%='59#"#>+%J)%="5%)":7(>%7."*75)%98)%)M975=97'5%'E%

84."5%(7E)+%'E%98)%84."5%#"=)+%'#%98)%)5$%'E%98)%(7E)%'5%)"#98+%/49%79%7:%

7.H'::7/()%9'%7."*75)%"%.4=8%.'#)%.'$):9%=8"5*)%'E%98)%:'=7"(%:>:9).%K%

":%7E+%)-)5%7E%98)%J8'()%(7E)%'5%)"#98%$7:"HH)"#:+%="H79"(7:.%J7((%:'.)8'J%

#)."75%759"=9F%W*"75+%79Q:%H'::7/()%9'%7."*75)%98)%)5$%'E%98)%J'#($b%79Q:%5'9%

H'::7/()%9'%7."*75)%98)%)5$%'E%="H79"(7:.F

;5%987:%='5:9)(("97'5+%#"97'5"((>%='5-75=)$%98"9%98)%#"$7="(%=8"5*)%'E%98)%

)M7:975*%(7/)#"(%$).'=#"97=%="H79"(7:9%:>:9).%7:%5'%('5*)#%)-)5%7."*75"/()%

":%"%:)#7'4:%H'(797="(%H#'@)=9+%/49%5'5)98)()::%45"/()%9'%#)5'45=)%98)7#%

"99"=8.)59%9'%98)%H#':H)=9%'E%:4=8%"%*('/"(%=8"5*)+%98)%$7:"HH'759)$%

()E97:9:%75-):9%98)%98J"#9)$%)M=)::%'E%98)7#%H'(797="(%)5)#*>%98"9%="55'9%E75$%

:"97:E"=97'5%75%98)%.'$)#"9)%=8"5*):%J79875%98)%:>:9).%759'%98)%"/:9#"=9+%

)M=)::7-)(>%#7*7$+%.'#"(7B75*%:9"5=)F%?'+%9'%='5=(4$)+%98"9Q:%98)%H#'/().%;%

:))F%D8)%9)#.%7:%5'9%>)9%H'H4("#%8)#)+%/49%":%>'4%.">/)%C5'J+%75%`4#'H)%

79Q:%E":87'5"/()%9'%:H)"C%"/'49%987:%5)J%:'=7"(%$).'=#"=>%":%98)%]987#$%

J">F]

,'J%.>%E7#:9%:7*5%'E%H)#H()M7'5%8)#)%7:%Q98)%987#$%J">Q%K%D'5>%!("7#%"5$%:'%

'5%K%'C">+%/49%J87=8%7:%98)%:)='5$%J">P%;%.)"5+%7:5Q9%79%:7*57E7="59%98"9%98)%

9"(C%"/'49%98)%987#$%J">%/)='.):%:'%H'H4("#%"9%)M"=9(>%98)%H'759%J8)5%98)%

(":9%9#"=):%'E%:)='5$%J">%$7:"HH)"#)$P%D8)#)%7:%5'%:)='5$%J">%9'$">F%?'%

J8"9%98)%987#$%J">%.)"5:%7:%H#)=7:)(>%98)#)%7:%5'%:)='5$%J">F%;5%98)%:".)%

J">%J)%:H'C)%$)="$):%"*'%"/'49%:'=7"(7:.%J798%"%84."5%E"=)+%98)%987#$%

J">%7:%:7.H(>%="H79"(7:.%J798%"%84."5%E"=)b%98"9%7:%9'%:">+%J)%"==)H9%98)%

/":7=%="H79"(7:9%*".)+%="H79"(7:.%7:%98)%'5(>%*".)%75%9'J5F%W((%J)%="5%$'%

7:%9'%H#):)59%79%"%(799()%/79%.'#)+%8'J%:8'4($%;%H49%79+%J798%"%84."5%E"=)F%

W5$%"*"75+%98)%'5(>%J">%E'#%98)%)M=)::%9'%"#97=4("9)%79:)(E%7:%75%987:%

8)(H()::%.'#"(7:.F

L8>P%G)9%.)%"$$%5'J%"%.'#)%:H)=7E7=%7.H#'-7:"97'5%'5%J8"9%8"HH)5)$%

75%_4*':("-7"+%J8"9%7:%4:4"((>%.7::)$F%;%=("7.%98"9%98':)%J8'%$)E)5$)$%

_4*':("-7"+%'#%"9%()":9%98':)%J8'%'HH':)$%98)%/'./75*+%J8'%8"$%987:%7$)"%

'E%$)H('#75*%98)%$7:759)*#"97'5%'E%_4*':("-7"+%"(:'%8"$%98)%7$)"%98"9%

#)H4/(7=:%J8'%()E9%_4*':("-7"%J)#)%:'.)8'J%*47(9>%'E%:'.)%"(.':9+%;Q.%

9).H9)$%9'%:">+%H#7.'#$7"(%=#7.)F%R'#%)M".H()+%.>%='459#>+%?('-)57"+%7:%

'E9)5%H"759)$%":%98)%'5)%J8'%7:%#)"((>%98)%4(97."9)%=4(H#79F%L)%J)#)%98)%

E7#:9%9'%()"-)%_4*':("-7"+%"5$%;%'E9)5%8)"#%987:%"#*4.)59I%]W5$%>'4%)-)5%

$7$5Q9%H">%98)%H#7=)%/>%E7#:9%:9)HH75*%'49+%>'4%9#7**)#)$%98)%H#'=)::F%W5$%

J8)#)%"#)%98)%$)"$+%J8)#)%"#)%98)%:4EE)#75*P%_'4%$7$5Q9%H">%"5>%H#7=)]%K%":%

7E%:'.)8'J%.'#"((>%J)%:8'4($%H">%:'.)%H#7=)%E'#%79F%L8"9Q:%98)%H#'/().%

8)#)P%D8)%H#'/().%7:%98"9%"9%98)%)5$+%98)%'5)%;%=("7.%J8'%7:%#)"((>%

#):H'5:7/()%E'#%98)%$7:759)*#"97'5%'E%_4*':("-7"+%J87=8%7:%'E%='4#:)%98)%

?)#/7"5%S7(':'-7=%H'(7=>+%7:%E75"((>%H#):)59)$+%H)#=)7-)$%":%"%C75$%'E%

"(.':9%$)E)5$)#%'E%_4*':("-7"F%;%=("7.%98"9%_4*':("-7"%$7)$%75%Qi\+%98)%

.'.)59%S7(':'-7=%9''C%'-)#F%W9%98"9%H'759%98)%'($%E'#.4("%'E%_4*':("-7"%

$#'HH)$%$)"$F

R'#%)M".H()+%79Q:%$))H(>%:7*57E7="59%98"9+%J798%"((%79:%H#'KE":=7:9%9)5$)5=7):%

K%;%$'5Q9%C5'J%7E%>'4%C5'J%987:+%/49%)-)5%:4=8%"%$)*)5)#"9)+%:"$%#)*7.)%":%

98)%D4$@."5%#)*7.)%75%&#'"97"%:97((%"=C5'J()$*):%D79'%"5$%98)%'($%

_4*':("-%()*"=>%":%"%()*797."9)%9#"$797'5F%`-)5%7E%8)%7:%K%"5$%8)%$)E7579)(>%

7:%K%"%H#'9'KE":=7:9%E7*4#)+%D4$@."5%:97((%75=(4$):%D79'%J79875%98)%*#)"9%

&#'"9%()*"=>+%'#%8'J)-)#%8)%H49:%79F%W5'98)#%759)#):975*%H'759I%<'%>'4%

C5'J%98"9%!':57"+%98)%S4:(7.%!':57"+%J":%98)%'5(>%)5979>%'E%)MK

_4*':("-7"%J8)#)%"((%98)%97.)%$4#75*%98)%!':57"5%L"#+%E#'.%Q20%97((%

Q21KQ2\+%75%98)%S4:(7.%H"#9+%D79'Q:%H'#9#"79:%J)#)%"((%98)%97.)%:97((%98)#)%75%

"((%K%'C">+%.':9+%"9%()":9%K%'EE7=7"(%/47($75*:P%D8"9%7:%9'%:">+%;%=("7.%98"9%79Q:%

H'(797="((>%"%="9":9#'H8)+%"%9'9"(%.7:H)#=)H97'5%'E%98)%:794"97'5+%9'%$):=#7/)%

98)%$7:759)*#"97'5%'E%_4*':("-7"%":%:)H"#"97:9:%:9)HH75*%'49F%,'F%D8)%9#4)%

:)H"#"97:9%7:%'5(>%'5)I%S7(':'-7=F%W5$%;%=("7.%98"9%98)%J"#%/)9J))5%

!':57"%"5$%_4*':("-7"%J":%98)%J"#%/)9J))5%J8"9%J":+%9'%H49%79%

='5$797'5"((>+%*''$%"/'49%98)%'($%D79'7:9%()*"=>+%98)%J"#%/)9J))5%98)%7$)"%

'E%"%.4(97K=4(94#"(+%9'()#"59%K%J8>%5'9%4:)%98):)%9)#.:P%K%_4*':("-7"%"5$%

98)%5)J%('*7=%'E%5"97'5"(7:.F%?'%79%J":5Q9%:7.H(>%"%J"#%/)9J))5%9J'%

)9857=%*#'4H:F%;9%J":%98)%J"#%/)9J))5%.4(97K=4(94#"(7:9%()*"=>%'E%98)%'($%

_4*':("-7"+%J87=8%7:%J8>%;%9)((%9'%.>%E#7)5$:%J8'+%E'#%)M".H()+%"(J">:+%

75%'#$)#%9'%:8'J%:'.)%C75$%'E%9>H7="((>%L):9)#5%#"=7:9%5)49#"(79>+%"(J">:+%

J8)5)-)#%98)#)%J)#)%#)H'#9:%75%98)%.)$7"%"/'49%:'.)%?)#/%'#%&#'"9%

"9#'=797):+%J)#)%"(J">:%'/:)::)$%/>%K%987:%7:%"(#)"$>%"%9)((K9"()%:7*5%K%/>%

E75$75*+%/>%$7:='-)#75*%"(:'%:'.)%S4:(7.%"9#'=797):%75%'#$)#%9'%/)%"/()%9'%

H(">%98)%*".)%'E+%]_'4%:))+%98)#)%"#)%/":7="((>%"((%98)%:".)+%5'/'$>%7:%

#)"((>%755'=)59F]

!49%J"79%"%.7549)+%987:%7:%"*"75%'5)%'E%98):)%8'##7E>75*%"#*4.)59:%E'#%.)F%

_'4%="5%"(J">:%H#'-)%98"9%5'/'$>%7:%755'=)59F%TE%='4#:)F%R'#%)M".H()+%

^')//)(:%J":%9'9"((>%#7*89I%98)%!#797:8%75-)59)$%='5=)59#"97'5%=".H:F%

D8)>%J)#)%5'9%755'=)59F%D8)>%/'./)$%<#):$)5%H#'/"/(>%E'#%5'9%@4:97E7)$%

#)":'5:+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%!49%J8"9Q:%98)%='5=(4:7'5%E'#%987:P%L'4($%

>'4%$#"J%E#'.%987:%98)%='5=(4:7'5%98"9%L'#($%L"#%;;%J":%"%J"#%"*"75:9%

`4#'H)"5%9#7/"(%."$5)::+%J8)#)%'5(>%:'.)%/)5)-'()59%E'#)7*5%

759)#-)597'5%='4($%8"-)%:'(-)$%79P%D87:%7:%"*"75%98)%)M".H()%'E%8>H'=#7:>F%

;%=("7.%98"9%'5)%E"=9%7:%=#4=7"(%E'#%.)%75%98)%"5"(>:7:I%;9%7:%98"9%K%"5$%987:+%;%

9875C+%:8'J:%98)%(7.79%'E%)-)5%:'K="(()$%K%J798%J8'.%;%:>.H"987B)%-)#>%

.4=8+%;%J":%"%='4H()%'E%97.):%98)#)%K%J798%:'K="(()$%?)#/%"597KS7(':'-7=%

$).'=#"97=%'HH':797'5F%W5$%>'4%*)9%75%>'4#%.)$7"+%;%=("7.+%"%-)#>%

J"9)#)$%$'J5%-)#:7'5+%)-)5%5'JF%R'#%)M".H()+%79%J":%:8'J%'5%>'4#%Da+%79%

J":%#)H'#9)$%75%98)%.)$7"%8'J%#)=)59(>%75%!)(*#"$)%98)%$).'5:9#"9'#:%

=(":8)$%J798%S7(':'-7=%H'(7=)+%$).'5:9#"9'#:%J8'%J"59)$%E#))%)()=97'5:+%

"5$%98)5%98)#)%J":%:'.)%E7*89+%:'.)%/(''$F%L":%79%#)H'#9)$%8)#)P%D8)%

=#4=7"(%H'759%E'#%.)%J":%J8"9%98)%$).'5:9#"9'#:%:8'49)$%"9%H'(7=).)5F%

D8)>%:8'49)$+%]S4#$)#)#:e%^'%9'%c':'-'%"5$%C7((%W(/"57"5:e]%?'%.4=8%

E'#%?)#/%$).'=#"97=%'HH':797'5F%W((%98)%97.)%98)7#%#)H#'"=8%9'%S7(':'-7=+%

)-)5%5'J+%7:%5'9%5)J%$).'=#"97=%9'()#"59%?)#/7"+%/49%79%7:I%_'4%(':9%

c':'-'+%>'4%/)9#">)$%4:F%^)9%.>%H'759I%`-)5%98)%.':9%#"$7="(%$).'=#"97=%

?)#/%'HH':797'5+%"9%()":9%98':)%J8'%"#)%'#*"57B)$%H'(797="((>+%"==)H9%

/":7="((>%987:%5"97'5"(%"*)5$"F%D8)7#%"HH#'"=8%9'%S7(':'-7=%7:%/":7="((>+%

]_'4%(':9%8"(E%'E%98)%?)#/7"5%9)##79'#>+]%5'9+%]_'4%"#)%5'5K$).'=#"97=+]%

"5$%:'%'5F%D8"9Q:%:)='5$"#>F

W5'98)#%9875*%J87=8%:)).:%9'%.)%=#4=7"(I%D8)#)%"#)%:'.)%K%"5$%;%8'5'#%

98).+%98)>%"#)%75=#)$7/(>%='4#"*)'4:%K%:."((%84."5%#7*89:%*#'4H:%'E%

?)#/:%J8'%='5$).5%?)#/%=#7.):%75%c':'-'F%!49%79Q:%759)#):975*%98"9%79Q:%

"*"75%98)%('*7=%'E%-7=97.7B"97'5F%D8)>%='5$).5%=#7.):%"*"75:9%W(/"57"5:%

":%-7=97.:F%TC">+%;%"==)H9%79F%!49%K%"5$%98"9Q:%E'#%.)%98)%9#4)%(7.79"97'5%K%;%

C5'J%'E%5'%H'(797="(%H'J)#%75%?)#/7"%J8'%J'4($%*'%"%:9)H%E4#98)#%"5$%

'EE)#%"%H'(797="(%K%5'9%@4:9%:>.H"987B)%J798%W(/"57"5:%"5$%-7=97.:%K%/49%

H#'H':)%"%H'(797="(%H("9E'#.%J87=8%J'4($%$7#)=9(>%"$$#)::%"(:'%W(/"57"5:%

":%H'(797="(%:4/@)=9:F%W/:'(49)(>%5'%'5)%":%E"#%":%;%C5'J%$'):%98"9+%75%

='59#":9+%;%=("7.+%9'%'98)#+%"9%()":9%9'%.':9+%'E%98)%)MK_4*':("-%#)H4/(7=:%

J8)#)%987:%$'):%8"HH)5F%R'#%)M".H()+%79Q:%E'#%.)%"%-)#>%:7*57E7="59%E"=9%

98"9%75%98)%!':57"5%L"#%98)%='.."5$)#%'E%98)%:'K="(()$%S4:(7.%"#.>%

45$)#%98)%?"#"@)-'%*'-)#5.)59%J":%"%?)#/F%<7$%>'4%C5'J%987:P%;9%J":%"%

?)#/F%;9%J":%"%9#4(>%.4(97K5"97'5"(%9":C+%"#.)$%E'#=)F%?'%"*"75+%J8"9%;Q.%

9#>75*%9'%:">%7:%98"9%987:%7$)"%98"9%_4*':("-7"%:'.)8'J%$7:759)*#"9)$%

/)="4:)%'E%:'.)%5"97'5"(7:9%."$5)::+%"5$%98)%."75%9875*%7:%9'%9)"=8%98)%

H)'H()%9'%/)%9'()#"59+%9'%J'#C%J798%)"=8%'98)#+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5+%;%9875C%

98"9%79%7:%9'9"((>%.7:()"$75*F%D8)%H#'/().%7:%5'9%9'()#"5=)F%_'4%="55'9%9#)"9%

H)'H()%(7C)%=87($#)5%"5$%9)((%98).+%<'5Q9%E7*89%)"=8%'98)#+%"5$%:'%'5F%D8)%

H#'/().%7:%98)%='5=#)9)%$>5".7=+%H'(797="(%H'J)#%$>5".7=+%J8)#)+%"*"75+%

"((%:7$):%"#)%:7.H(>%5'9%)U4"(F%W*"75+%;%#)H)"9+%98)%J"#%/)9J))5%!':57"%

"5$%?)#/7"+%'#%)MK_4*':("-7"+%J":%5'9%:7.H(>%98)%J"#%/)9J))5%98)%9J'%

)9857=%*#'4H:b%79%J":%98)%J"#%/)9J))5%98)%9J'%$7EE)#)59%H'(797="(%='5=)H9:+%

98)%()*"=>%'E%98)%'($%D79'7:9%_4*':("-7"%"5$%"%5)J%5"97'5"(7:9%('*7=F%L87=8%

7:%J8>%;%=("7.%98':)%()E9KJ75*)#:%J8'%#)"((>%(7C)%9'%75:7:9%'5%98)%H#)=7'4:%

()*"=>%'E%98)%'($%_4*':("-7"%:8'4($%/)%45='5$797'5"((>%'5%98)%S4:(7.%

:7$)F%D8)%.'.)59%98)>%$'%5'9%"==)H9%987:+%98)%.'.)59%98)>%9#)"9%"((%98)%

J"##75*%E"=97'5:+%":%98)>%H49%79+%":%)U4"(+%98)>%"(#)"$>%9"C)%98)%?)#/%:7$)F%

D87:%7:%5'9%"%5)49#"(%:9"9).)59F%D87:%-)#>%5)49#"(%=":)%J87=8%:">:+%];9Q:%"((%

"%="9":9#'H8)+%79%$'):5Q9%."99)#%J8'%7:%*47(9>+%@4:9%:9'H%C7((75*%)"=8%'98)#+%

()"#5%9'%(7-)%J798%)"=8%'98)#]%K%987:%7:%5'9%"%5)49#"(%=":)F

D'%/)%=>57="(%K%;%C5'J%98"9%987:%7:%5'9%"%E"7#%.)9"H8'#%/)="4:)%>'4%="55'9%

='.H"#)%S7(':'-7=%:)#7'4:(>%9'%379()#%K%/49%5'5)98)()::%>'4%="5%"HH(>%98)%

:".)%('*7=I%;."*75)%"%H"=7E7:9%='.75*%75%QZZ+%QZh+%9'%`4#'H)%"5$%:">75*+%

];:5Q9%98)#)%)5'4*8%'E%C7((75*+%:8'4($5Q9%J)%:9'H%987:%."$5)::P]%R'#%

)M".H()+%;%#).)./)#%:'.)%'E%.>%()E97:9%E#7)5$:%9875C75*%98"9%98)>Q#)%

:">75*%:'.)9875*%-)#>%H#'E'45$%J8)5%98)#)%J":%98)%U4):97'5+%]?8'4($%J)%

:)5$%"#.:%9'%S4:(7.:+%:'K="(()$%S4:(7.:+%9'%98)%?"#"@)-'%*'-)#5.)59%'#%

5'9P]%"5$%98)7#%"#*4.)59%J":+%]L"79%"%.7549)F%!#75*75*%.'#)%"#.:%759'%

98"9%='459#>%J7((%5)-)#%()"$%9'%"%H)"=)F%L)%:8'4($%9875C%"/'49%H)"=)+%5'9%

"/'49%H49975*%.'#)%'7(%'5%98)%E7#)+%5'9%"/'49%/#75*75*%.'#)%"#.:%98)#)F]%;9%

:'45$:%-)#>%$))H+%-)#>%:75=)#)%H"=7E7:.+%/49%"*"75%7."*75)%98)%:".)%

"#*4.)59%75%QZhF%L'4($%>'4%:">%9'%`5*(7:8%H)'H()%'#%9'%98)%R#)5=8+%

]TC">+%379()#%7:%8'##7/()+%/49%/#75*75*%.'#)%"#.:%9'%`4#'H)%J'4($%@4:9%

."C)%79%.'#)%=#"B>+]%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%D8)#)%7:%:'.)9875*%H#'E'45$(>%

E"(:)%75%987:%H"=7E7:9%5)49#"(79>+%;%=("7.F%;%9875C%98"9Q:%.>%='5=(4$75*%

98'4*89F

Y#)=7:)(>+%4:4"((>+%"%('9%'E%H)'H()%9)5$%9'%"::7.7("9)%"%()E97:9%H':797'5%9'%

'HH':797'5%9'%/'./75*%"5$%98)%#7*89KJ75*%H':797'5%9'%98)%:4HH'#9%'E%

/'./75*+%'#%98)%()E9KJ75*%H':797'5%E'#%_4*':("-7"+%98)%#7*89KJ75*%H':797'5%

E'#%:)=)::7'5F%!49%;%9875C%987:%7:%"%9'9"((>%E"(:)%7$)597E7="97'5F%R7#:9+%79Q:%

).H7#7="((>%5'9%9#4)F%Y'759%9J'I%98)%()::'5%98"9%J)%:8'4($%9"C)%7:%98"9%

4(97."9)(>%98)#)%7:%5'%5)49#"(79>F%,)49#"(79>%":%:4=8+%H"=7E7:9%5)49#"(79>%

.)"5:%K%75%98)%='5=#)9)%:794"97'5%K%79%"(J">:%.)"5:%9"C75*%:7$):F%D8)#)%7:%

5'%J">%9'%):="H)%98"9F%Y#)=7:)(>%":%()E97:9:%J)%:8'4($%/)%"J"#)%'E%98"9F

?'##>%7E%;%:H'C)%9''%('5*F%D8"5C%>'4%-)#>%.4=8F

S">/)%J)%8"-)%:'.)%97.)%E'#%$7:=4::7'5F

S'$)#"9'#%ND8'.":%c))5"5OI%?("-'@%8":%"*#))$%9'%9"C)%:'.)%U4):97'5:F

?AI%TE%='5:9#4=97-)%=#797=7:.F

gI%NFFFPO%"#)%>'4%5'9%$)H#7-75*%'98)#%*#'4H:+%75=(4$75*%>'4#%'J5%='459#>+%

'E%87:9'#7="(%"*)5=>P

?AI%L8"9%$'%>'4%.)"5%/>%87:9'#7="(%"*)5=>P%;%.)"5+%;%=("7.%98"9%)"=8%'E%

'98)#%*#'4H:%$7$%8"-)%79:%"*)5$"F%L8"9%;%C5'J+%/)="4:)%;%J":%9)5%>)"#:%

"*'%H#)99>%.4=8%75-'(-)$%75%H'(797=:+%"5$+%E'#%)M".H()+%98)#)%J":%'5(>%'5)%

H)#:'5%"9%98"9%H'759%75%Qii%/)9J))5%.)%"5$%D4$@."5F%W5$%;%="5%9)((%>'4%

98"9%D4$@."5+%98)%H#):7$)59%'E%&#'"97"+%75%Qii+%$7$5Q9%8"-)%5'9%)-)5%"%

.757."(%7$)"%'E%&#'"9%75$)H)5$)5=)F%;5%Qii+%D4$@."5Q:%$#)".%J":%"%/7*%

H"=9%J798%?)#/:%$7-7$75*%!':57"%"5$%C75$%'E%"%:8"#75*%H'J)#%J798%?)#/:%

J79875%457E7)$%_4*':("-7"F%?'%J8"9%;%=("7.%7:%98"9%J)%:7.H(>%8"-)%

$7EE)#)59%"*)5$":F%;%$'5Q9%9875C%J)%J)#)%()::%"*)59:%/)="4:)%'E%98"9F%L)%

?('-)5):%$7$%8"-)%'4#%'J5%"*)5$"F%&#'"9:%$7$%8"-)%79F%!49%J8"9%;%=("7.%7:%

98"9%98)%"=9%J87=8%9#7**)#)$%$7:759)*#"97'5%J":%S7(':'-7=F%W5$%;Q.%5'9%

/(".75*%98)%?)#/:+%9'%"-'7$%98)%.757.4.%'E%.7:45$)#:9"5$75*F%;%:">%987:%

J798'49%)-)5%98)%.757.4.%'E%=>57=7:.F%;%=("7.%98"9%'E%"((%K%98"9Q:%98)%

:"$$):9%H"#"$'M%K%'E%"((%5"97'5:%75%_4*':("-7"+%98)%'5):%J798%98)%('5*):9%

87:9'#7="(%$).'=#"97=%9#"$797'5%"#)%J798'49%"5>%$'4/9%98)%?)#/:F%L)%

?('-)5):%"#)%5'%'5)+%"#)%/"=CJ"#$:+%='H4("975*%J798%:8))H:+%"57."(:F%;%

$'5Q9%8"-)%"5>%7((4:7'5:%"/'49%4:%?('-)5):F%D8)%H'759+%98)%9#"*)$>%7:%98"9%K%

>'4%C5'J+%987:%7:%87:9'#7="(%='5975*)5=>F%D8)#)%J":%"5%'H)5%:794"97'5%'E+%

":%.>%E#7)5$%`#5):9'%G"=("4%J'4($%8"-)%H49%79+%:9#4**()%E'#%8)*).'5>%75%

98)%.7$KQij:F%D8)#)%J":%"5%'H)5%:794"97'5F%D8)%H'759%J":%J8'%J'4($%:)7B)%

98)%.'.)59F

L)%?('-)5):%J)#)%:7.H(>%(4=C>+%5'9%/)="4:)%J)%8"$%"5>%*#)"9)#%

$).'=#"97=%9#"$797'5+%/49%/)="4:)%'E%"%:)#7):%'E%9'9"((>%='5975*)59%

$)=7:7'5:+%;%=("7.F%R'#%)M".H()+%H#'H'#97'5"(%)()=9'#"(%:>:9).I%J)%J)#)%

(4=C>%98"9%75%?('-)57"+%J8)5%:'=7"(7:.%$7:759)*#"9)$+%J)%$7$5Q9%*)9%'5)%/7*%

5"97'5"(7:9%.'-).)59%.'5'H'(7B75*+%8)*).'57B75*+%98)%H'(797="(%:H"=)F%

D8)%H'(797="(%E7)($%J":%.4=8%.'#)%$7:H)#:)$+%"5$%987:%:7.H(>%H#)-)59)$%

"5>%5"97'5"(7:9%('*7=%"('5*%98':)%(75):F%?'%"*"75+%;%9875C%9'%H#'-)%98"9%>'4%

"#)%"5%"*)59+%79Q:%5'9%5)=)::"#>%9'%H4:8%759'%75$)H)5$)5=)F%D8)%.'#)%9#"*7=%

9875*%J":%98"9%"((%'98)#%#)H4/(7=:%H(">)$%9''%.4=8%'HH'#9457:9%*".):F%R'#%

)M".H()+%)-)5%75%!':57"+%98)%9#4)%-7=97.:+%"#)%5'9%U479)%755'=)59F%L8)5%

98)%J"#%:9"#9)$%K%'C">+%75%?('-)57"%79%J":%'5(>%"%C75$%'E%'H)#"97=%:8'#9%J"#%

K%/49%98)5%75%&#'"97"%79%#)"((>%)MH('$)$%K%!':57"5:%$7$%H(">%"%:9#"5*)%*".)%

98)#)F%D8)7#%:)=#)9%7$)"%J":+%]()9%?)#/:%"5$%&#'"9:%E7*89%)"=8%'98)#%"5$%

98)5%J)Q((%9"C)%'-)#]%K%!49%'E%='4#:)%987:%/"=CE7#)$%9)##7/(>F%?'%"*"75+%5'+%

;Q.%5'9%$)H#7-75*%98).%'E%"*)5=>F%;Q.%@4:9%:">75*%98"9%J8"9%."C):%98)%J"#%

:'%8'##7/()%E'#%.)%7:%98"9%#)9#'"=97-)(>%K%'C">+%79Q:%)":>%9'%/)%"%J7:)%*)5)#"(%

"E9)#%98)%/"99()%K%/49%8'J%)":>%79%J'4($%8"-)%/))5%9'%H#)-)59%79%)"#(7)#F%;%

:H'C)%J798%"%('9%'E%"5"(>:9:%J8'%"((%"*#))I%T5)%:7.H()%.)":4#)%J'4($+%

'5)%="5%#)":'5+%H#)-)59%98)%J"#F%_'4%#).)./)#%J8)5%_4*':("-7"%

$7:759)*#"9)$+%'#+%":%'98)#:%J'4($%8"-)%H49%79+%J8)5%?('-)57"+%&#'"97"+%"5$%

'98)#:%:)=)$)$F%D8)%4:4"(%W.)#7="5%/).'"575*%7:+%T8%.>%*'$+%$7$5Q9%J)%

#)='*57B)%?('-)57"+%&#'"97"+%"5$%!':57"%9''%)"#(>F%;%"*#))%J798%79F%!49%;%

9875C%98)>%:8'4($%8"-)%J798$#"J5%#)='*5797'5%"(:'%E#'.%_4*':("-7"F%;%

9875C%"%-)#>%:7.H()%9875*%98"9%98)%L):9%:8'4($%8"-)%$'5)%75%Q2j+%Q20+%7:%9'%

):9"/(7:8%98)%E"=9%98"9%_4*':("-7"%5'%('5*)#%)M7:9:+%"5$%98)5%9'%:)9%"%=)#9"75%

:)#7):%'E%.757."(%=#79)#7"+%"5$%)-)#>%)5979>%K%J87=8%7:%'E%='4#:)%5'9%'5(>%

H'(797="(%$).'=#"=>%/49%"(:'%#):H)=9%E'#%5"97'5"(%)9857=%#7*89:+%"5$%:'%'5%

"5$%:'%'5%K%"5$%98)5%'5(>%:9"9):%J87=8%#):H)=9%987:%J7((%/)%#)='*57B)$F%

;5:9)"$%'E%987:+%98)%L):9+%;%=("7.+%H(">)$%"%*".)%J87=8%J":%E'#%"%('5*%

97.)%/":7="((>%"%H#'K?)#/%*".)F%;Q.%5'9%:">75*%987:%":%/)75*%"597K?)#/b%'5%

98)%='59#"#>%K%"5$%;%="5%H#'-)%79%9'%>'4+%;%J#'9)%987:%)7*89%>)"#:%"*'%K%"9%

98)%)5$+%98)%9#4)%-7=97.:%'E%987:%"#)%?)#/:%98).:)(-):%5'JF%?'%"*"75+%987:%

7:%E'#%.)%98)%9#"*7=%":H)=9%'E%79I%8'J%)":7(>%79%.">%8"-)%/))5%"-'7$)$F%;%

$'5Q9%:))%"5>%$))H%E"9)+%"5>%$))H%5)=)::79>%75%987:%J"#F%W5$%75%'5)%9875*%;%

$'%"*#))F%;%8"$%"%H4/(7=%$7:=4::7'5%J798%A'#"5%<@75$@7=+%98)%()"$)#%'E%?)#/%

'HH':797'5+%J8'%9'($%:'.)9875*%)(:)+%J87=8%7:%98"9+%75%='59#":9%9'%987:%

:94H7$%@'4#5"(7:97=%=(7=8)%"=='#$75*%9'%J87=8%H)'H()%75%98)%!"(C"5:%8"-)%

987:%('5*%.).'#>+%98)>%5)-)#%()"#5%"5>9875*%5)J+%98)>%5)-)#%E'#*)9%

"5>9875*%'($F%,'F%D8)%!"(C"5:+%7E%"5>9875*+%7:%98)%"#)"%J8)#)%H)'H()%

E'#*)9%)M9#).)(>%U47=C(>+%)M9#).)(>%E":9F%W(#)"$>%5'J+%>'4%="5%7."*75)%

8'J%.4=8%/("=C%."#C)9%"5$%:'%'5%7:%*'75*%'5%/)9J))5%?)#/7"%"5$%

&#'"97"+%/)9J))5%?)#/7"%"5$%!':57"+%"5$%:'%'5F%;%$'5Q9%/)(7)-)%75%"5>%$))H%

H#'.7:)%J87=8%J7((%(":9%;%$'5Q9%C5'J%8'J%('5*F%;Q.%8)#)%5'J%="497'4:(>+%

.'$)#"9)(>+%"5%'H97.7:9+%)-)5%":%9'%987:%?)#/7"5%('::%'E%c':'-'F

W%*4>%J8'.%;%"HH#)=7"9)%-)#>%.4=8%"(98'4*8%8)Q:%.>%H'(797="(%'HH'5)59+%

98)%/):9%C5'J5%?)#/%H'(797="(%='..)59"9'#+%W()C:"5$#%D7@"57=+%8)%:">:%

98"9%J)%?)#/:%8"-)%'5)%/7*%H4/(7=%:)=#)9+%"%:)=#)9%J87=8%)-)#>/'$>%C5'J:%

98"9%79Q:%"%:)=#)9I%L)%$'5Q9%*7-)%"%$".5%"/'49%c':'-'F%L)%J"59%9'%*)9%#7$%

'E%c':'-'F%D87:%7:%5'9%"%.>98F%D8)%#)"=97'5%'E%=)#9"75+%H#"=97="((>%.':9%'E%

98)%?)#/7"+%987:%"(:'%)MH("75:%75%"%J">%J8>%S7(':'-7=%$7$5Q9%(':)%":%.4=8%

":%H)'H()%)MH)=9)$%J8)5%8)%(':9%c':'-'F%;9%J":%98"9%98)>%#)"((>%$7$5Q9%

="#)%"/'49%c':'-'F%;%=("7.%98"9%98)%"99794$)%'E%98)%"-)#"*)%?)#/%7:%5'9+%S>%

*'$+%J)%(':9%'4#%=#"$()+%J)%.4:9%*)9%79%/"=CF%,'F%D8)%"99794$)%'E%)-)#>%

?)#/%7:+%^''$%#7$$"5=)F%L)%*'9%#7$%'E%98"9%:94H7$%H"#9%J87=8%'5(>%/#75*%4:%

9#'4/()F%;%E'45$%987:%U479)%"%:"5)%"99794$)F

gI%NFFFPO%79%:)).:%>'4%J)#)%9#>75*%9'%98)'#7B)%"%C75$%'E%#"$7="(%:'=7"(%

=8"5*)%NFFFPO%98#'4*8%&8#7:97"579>F%;%J":%J'5$)#75*%8'J%987:%:>./'(7=%

$)"98%7:%$7EE)#)59%E#'.%98)%NFFFPO

?AI%TC">+%;%:))%>'4#%H'759+%>):F%L8"9%;%J'4($%:">%8)#)%7:%98"9%.">/)+%7E%;%

*"-)%98)%7.H#)::7'5%98"9%;%"7.)$%"9%:4=8%"%U47=C%9#"5:797'5+%5'+%;%$'5Q9%"7.%

"9%:4=8%"%U47=C%9#"5:797'5b%98"9%7:%9'%:">+%;%$'5Q9%9875C%>'4%="5%75%987:%J">%

$7#)=9(>%='55)=9%98)%9J'%":H)=9:F%L8"9%;%J":%'5(>%9#>75*%9'%:">%7:%98"9%98)%

-)#>%7."*75"#>+%98)%-)#>%E45=97'575*%'E%457-)#:)+%7$)'('*7="(%=''#$75"9):+%

J87=8%)5"/():%4:%)-)5%9'%9875C%75%9)#.:%'E%#"$7="((>%/#)"C75*%'49%'E%98)%

=>=()%'E%9#"$797'5%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5%7:%H'::7/()%'5(>%98#'4*8%987:+%J8"9%;%

='5:7$)#%":%K%;%$'5Q9%:))%79%"5>J8)#)%)(:)%K%98)%&8#7:97"5%('*7=F%D8)%

.)::"*)%'E%&8#7:97"579>%7:%5'9%E'#%.)%^'$+%"((%987:%&8#7:97"5%:94EEI%^'$+%

&8#7:9b%/49%98"9%98)%*''$%5)J:+%98)%*':H)(+%7:%98"9%>'4%="5%)#":)%98)%H":9F%;9%

7:%H'::7/()%9'%/)*75%E#'.%"%B)#'%H'759F%D87:%7:%98)%E":=75"975*%.'.)59%98"9%

;%E'45$%75%&8#7:97"579>b%98"9%J)%"#)%5'%('5*)#%987:%H"*"5%457-)#:)%'E%*('/"(%

'#$)#+%J8)#)%>'4%.4:9%."C)%='.H#'.7:):+%987:%"5$%98"9%K75:9)"$%>'4%="5%

)#":)%"5$%:9"#9%E#'.%5)JF%D87:%7:%8'J%;%#)"$+%E'#%)M".H()+%98"9%&8#7:97"5+%

J)((KC5'J5%H8#":)%98"9%7E%:'.)/'$>%:("H:%>'4%'5%>'4#%#7*89%=8))C+%>'4%

94#5%98)%'98)#%=8))CF%;9Q:%5'9%"%C75$%'E%"%.":'=87:.F%D8)%7$)"%7:%9'%8'J%9'%

/#)"C%'49%'E%987:%('*7=%'E%#)-)5*)+%979%E'#%9"9F%D8)%7$)"%7:%98"9%>'4%="5%/#)"C%

987:%('*7=%'E%/"("5=)$%)M=8"5*)F%;%8'H)%79Q:%=()"#%J8"9%;%J":%=("7.75*F%

L8"9%;%J":%=("7.75*%7:%98"9%98)%$))H):9%='#)%'E%98)%H#)K&8#7:97"5%457-)#:)%

7:%987:%5'97'5%'E%=':.7=%/"("5=)F%D8)#)%7:%:'.)%C75$%'E%"%=':.7=%/"("5=)+%

"5$%7E%>'4%$7:94#/%98)%/"("5=)%79%.4:9%/)%#)):9"/(7:8)$F%;%=("7.%98"9%

&8#7:97"579>%/#)"C:%J798%987:F%D87:%7:%E'#%.)%98)%/7*%=8'7=)+%J8)#)%;Q.%

E#"5C(>%'5%98)%:7$)%'E%98)%&8#7:97"5%('*7=F%TE%='4#:)%98)#)%7:%"%=)#9"75+%;%

=("7.+%E"(:)%7$)'('*7="(+%)='('*7="(+%J8"9)-)#+%4:4"((>%'#7)59)$%#)":'575*%

J87=8%=("7.:+%/49%7:5Q9%H#)=7:)(>%&8#7:97"579>%8)#)%"9%98)%'#7*75:%'E%.'$)#5%

:4/@)=97-79>+%J87=8%7:%98)%="4:)%'E%'4#%9)##7/()%)='('*7="(%H#)$7=".)59F%S>%

"5:J)#%9'%987:%7:%5'F%S>%"5:J)#%9'%987:%7:%98"9%79Q:%)":>%9'%"99"=C%9'$">%

&"#9):7"5%:4/@)=97-79>%K%/49%98)#)%7:%5'%E).757:.%J798'49%&"#9):7"5%

:4/@)=97-79>+%;%=("7.F%!)="4:)%J8"9Q:%=#4=7"(%E'#%&"#9):7"5%:4/@)=97-79>%7:%

H#)=7:)(>%98)%7$)"%'E%98)%"/:9#"=9+%'E%987:%7..)$7"9)%"==)::%9'%"/:9#"=97'5F%

,'J%/"=C%9'%>'4#%U4):97'5+%J87=8%;%J'4($%8"-)%9'%)("/'#"9)+%J87=8%7:%

84."5%#7*89:F%L)((+%.>%"5:J)#%J'4($%/)%98)%E'(('J75*%'5)I%D8)%5'97'5%'E%

84."5%#7*89:%7:%"%.4=8%.'#)%"./7*4'4:%5'97'5%98"5%79%.">%"HH)"#F%;%".%

9).H9)$%9'%)5$'#:)%84."5%#7*89:%'5(>%J8)5%'5)%U4"(7E7):%98).F%D8)%E7#:9%

H"#"$'M%'E%84."5%#7*89:%7:%'E%='4#:)%98"9%84."5%#7*89:%/>%$)E75797'5%"#)%

5)-)#%"%$)E7579)%(7:9%'E%84."5%#7*89:F%34."5%#7*89:%"(J">:%K%/>%$)E75797'5%

>'4%5)-)#%8"-)%"((%'E%98).F%_'4%C5'J%J8"9%;%.)"5F%34."5%#7*89:%"(J">:%

.)"5:%98)#)%7:%:'.)9875*%.'#)F%_'4%="55'9%:7.H(>%'/@)=97E>%98).%"5$%:">%

98"9Q:%"%:)#7):%'E%84."5%#7*89:F%34."5%#7*89:%"(J">:%8"-)%987:%K%98)#)%7:%

:'.)9875*%9)##'#7:97=%75%98).F%f(97."9)(>%K%9'%=49%"%('5*%:9'#>%:8'#9+%;%9"(C%

9''%.4=8%K%.>%"5:J)#%9'%>'4%"/'49%84."5%#7*89:%75%987:%a"=("-%3"-)(%

-)#:7'5%'E%84."57:.%J'4($%/)%98"9%987:%7:%5'9%5)=)::"#7(>%"%='5:)U4)5=)%

'E%84."579>F%;5=7$)59"((>+%9>H7="((>+%3"-)(%7:%5'9%"%&8#7:97"5+%8)%7:%"%,)J%

W*)#+%75=7$)59"((>F%3)%7:%)MH(7=79(>%"%,)J%W*)#F%;%=("7.%98"9%'5%98)%

='59#"#>+%&8#7:97"5%('*7=+%7E%>'4%E'(('J%79%=(':)(>+%79Q:%5'9%"%('*7=%'E%98)%

&84#=8+%/49%79Q:%"%E7*8975*%('*7=F%Y#)=7:)(>%J8"9%H)'H()%$)H('#)%75%?9F%Y"4(%

;%"HH#)=7"9)%75%?9F%Y"4(F%,'9%84."5%#7*89:b%79Q:%4:%-)#:4:%98).F%

f57-)#:"(79>%7:%"%E7*8975*%H':797'5F%f57-)#:"(79>%K%79Q:%5'9%"%H':797'5%J8)#)%

J)%E7*89%)"=8%'98)#%/49%/)>'5$%'#%/)5)"98+%J87=8)-)#%J">%>'4%H'759%79+%

98)#)%"#)%:'.)%E45$".)59"(%#7*89:F%,'F%,'F%&8#7:97"579>%.)"5:%4:%"*"75:9%

98).F%;9%.)"5:%457-)#:"(79>%7:%"%H':797'5%'E%:9#4**()F%D8)%='5E(7=9%7:%5'9%

98)%='5E(7=9%/)9J))5%9J'%H"#97=4("#%*#'4H:F%D8)%.'.)59%>'4%='5=)7-)%98)%

='5E(7=9%":%98)%='5E(7=9%/)9J))5%98)%9J'%H"#97=4("#%*#'4H:+%>'4%="5%H(">%

98)%H"*"5%*".):I%98)%/"("5=)+%='.H#'.7:)+%"5$%:'%'5F%R#'.%"%&8#7:97"5%

H)#:H)=97-)+%98)%='5E(7=9%7:%98)%='5E(7=9%/)9J))5%98)%*('/"(%'#$)#%"5$%987:%

#"$7="(%457-)#:"(79>F%;%:))%&8#7:97"579>%75%987:%:)5:)%":%"5%)M9#).)(>%

H'(797=7B)$%#)(7*7'5+%7E%>'4%J"59%9'%H49%79%987:%J">F%;9Q:%#)"((>%"%#)(7*7'5%'E%"%

5)J%='..4579>F

DcI%;E%;%="5%"/4:)%.>%H':797'5%8)#)+%J8"9%J'4($%98)%&8#7:97"5%J"#%"/'49%

c':'-'%8"-)%(''C)$%(7C)P%;E%98)%H#'/().%J":%98"9%79%J":%"%$)H'(797=7B)$+%

84."579"#7"5+%:'E9+%='.H#'.7:75*+%.4:8>%J"#%'5%/)8"(E%'E%-7=97.:+%J8"9%

J'4($%"%*''$+%#'/4:9+%H'(797="(+%&8#7:97"5%J"#%8"-)%/))5P

?AI%TC">+%.>%E7#:9%H"#"$'M%7:%98)%E'(('J75*%'5)I%D'%=("#7E>%.>%H':797'5%

"/'49%/'./75*%c':'-'+%98)%H':797'5%'E%98':)%J8'%:4HH'#9%98)%84."5%

#7*89:%/49%$)H('#)%987:%/'./75*%7:+%75%H#75=7H()+%L)%"

#)%E'#%84."5%#7*89:%"5$%:'%'5+%/49%75%987:%=":)%79Q:%=()"#%98"9%79%J":%/7":)$+%

"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%?'%98)>%"#)%E'#%79%75%H#75=7H()+%/49%8)#)%98)>%$)H('#)%

79F%S>%H':797'5%7:%)M"=9(>%98)%'HH':79)F%;Q.%75%H#75=7H()%"*"75:9%

@4:97E7="97'5%'E%/'./75*%75%987:%"/:9#"=9%#)E)#)5=)%9'%84."5%#7*89:+%/49%;%

9875C%75%987:%='5=#)9)%=":)%79%J":%=()"#(>%"%:4==)::+%79%$7$%"=87)-)+%:'%;%

9875C%79Q:%"/:'(49)(>%8>H'=#797="(%9'%$)H('#)%79F%;9Q:%)":>%E'#%"%L):9)#5%

"="$).7=%E#'.%87:%'#%8)#%:"E)%H':797'5%9'%$)H('#)%79F%;%9875C%'5)%.4:9%

:7.H(>%"==)H9%987:+%"==)H9%987:%H"#"$'MF

!49%*'75*%/"=C%9'%&8#7:97"579>+%;%9875C%98"9+%"*"75+%98)%/":7=%()::'5%E'#%.)%

7:%$'5Q9%"==)H9%K%987:%7:%E'#%.)%9'%4:)%98):)%/'./":97=%9)#.:%8)#)%75%"%J7($%

J">%K%98)%E"(:)%H"*"5%"99794$)%J8)#)%>'4%-7)J%)"=8%='5E(7=9%":%='5E(7=9%'E%

$7EE)#)59%H"#97=4("#%H'J)#:+%"5$%98)5%>'4%9#>%9'%H(">%"%C75$%'E%"%5)49#"(%

@4:9%H':797'5+%(7C)%]79Q:%5'9%'5(>%987:+%79Q:%5'9%'5(>%98).+%"((%"#)%H"#97"((>%

*47(9>+%()9Q:%#)):9"/(7:8%98)%/"("5=)+]%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%D8)%&8#7:97"5%

"99794$)+%98)%J">%;%K%/49%"*"75+%;%J"#5%>'4+%987:%7:%"%."9)#7"(7:9%

"HH#'H#7"97'5%'E%"%=)#9"75%('*7=b%;Q.%5'9%"%&8#7:97"5+%;Q.%"5%'($KE":87'5)$%

."9)#7"(7:9+%9'%."C)%987:%"/:'(49)(>%=()"#%K%98)%&8#7:97"5%('*7=+%98)%J">%;%

"==)H9%79+%$)E7579)(>%J'4($%#)@)=9%987:%"/:9#"=9%5)49#"(79>F%W((%"#)%5'9%)U4"(F%

,'9%"((%"#)%5'9%)U4"(%75%98)%:)5:)%98"9%'5)%7:%"%(799()%/79%.'#)%*47(9>%98"5%

98)%'98)#:+%/49%98"9%98)>%:9"5$%E'#%$7EE)#)59%H#75=7H():F%D8"9Q:%98)%H"#"$'M%K%

5'J%;%J7((%/)%=()"#%K%98"9%'5)%:8'4($%"==)H9F

L8)5%H"#97):%"#)%:9#4**(75*+%":%79%'E9)5%8"HH)5:+%79Q:%5'9%:7.H(>%98"9%98)>%

/'98%:7.H(>%"7.%E'#%98)7#%H"#97=4("#%"7.:F%?'.)97.):%75%98)%:9#4**()%'5)%

H"#9>%:9"5$:%E'#%457-)#:"(79>F%f57-)#:"(79>%7:%"(J">:%)./'$7)$%75%"%

H"#97=4("#%"*)59F%D87:%7:%J8"9%>'4%.4:9%"==)H9F%f57-)#:"(79>%7:%5'9%"%C75$%

'E%"%.4$$()$%='.H#'.7:)%/)9J))5%$7EE)#)59%H"#9:F%,'F%D8)#)%7:%"5%"*)59%

J8'%:">:+%];%".%98)%457-)#:"(+]%J87=8%7:%J8>%;%.)"59%79%U479)%:)#7'4:(>%

J8)5%;%:"7$%98"9%84."5%#7*89:%"5$%$).'=#"=>%).)#*)$%'49%'E%&8#7:97"579>F%

R'#%)M".H()+%":%.>%*''$%E#7)5$%98)%R#)5=8%H'(797="(%H87(':'H8)#%K%75%87:%

J'#C% %NS7:45$)#:9"5$75*O%K%V"=U4):%6"5=7)#%$)-)('H)$%8'J%$).'=#"=>%/)*"5I%98)%R#)5=8%6)-'(497'5+%5'9%J8)5%98)%D#'7:7).)%

`9"9+%98)%D87#$%?9"9)+%$)."5$)$%"(:'%79:%'J5%#7*89:+%5'9%'5(>%"#7:9'=#"=>+%

5'9%'5(>%=()#*>+%/49%J)%"(:'F%D87:%7:%5'9%>)9%$).'=#"=>F%D87:%7:%:97((%987:%

.)$7)-"(%/"("5=)+%(7C)%J)%J"59%'4#%H7)=)%'E%98)%="C)F%,'+%$).'=#"=>%

/)*"5%J8)5%J)%:"7$+%]L)+%98)%'5):%J8'%"#)%)M=(4$)$+%J)%"#)%98)%"((+%J)%

"#)%98)%H)'H()+%J)%:9"5$%E'#%457-)#:"(79>F]%L8)5%98)>%:"7$%5'9+%]L)%J"59%

'4#%/"("5=)$%:8"#)%'E%98)%="C)+]%/49%J8)5%98)>%:"7$+%]L)%:9"5$%E'#%

457-)#:"(79>b%>'4%:9"5$%@4:9%E'#%>'4#%H"#97=4("#%759)#):9:]F%?'%987:%7:%98)%

#7:C%>'4%:8'4($%9"C)+%5'9%987:%E"(:)+%]L)%"#)%"((%)U4"(+%()9Q:%."C)%"%

='.H#'.7:)F]

gI%?'%>'4Q#)%"$-'="975*%98"9+%>'4Q#)%"$-'="975*%"5%"/:'(49)%H'759+%"5%

"/:'(49)%:9"5=)+%"5$%E'#=75*%>'4#%$'.75"97'5P%R'#%75:9"5=)+%98)%R#)5=8%

H"759)$%98).:)(-):%759'%"%H':797'5%'E%H'J)#F%?'%>'4Q#)%"$-'="975*%98"9P%;:%

98"9%J8"9%>'4Q#)%:">75*P

?AI%;5%H#75=7H()+%>):+%"(98'4*8%;%:))%"%9#"H%75%98)%J">%>'4%H49%79F%]_'4%

"$-'="9)%>'4#%$'.75"97'5+]%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%_'4%C5'J%J8"9Q:%.>%

H'759P%3)#)%J)%$7:"*#))F%S>%H'759%7:%98"9%98)%H':797'5%J87=8%;Q.%

"99"=C75*+%98)%H':797'5%'E%]G)9Q:%@4:9%$)."5$%'4#%H7)=)%'E%98)%="C)%J79875%

98)%*('/"(%'#$)#+]%98"9%"(#)"$>%7:%98)%H':797'5%'E%$'.75"97'5F%;9Q:%5'9%98"9%;%

J"59%"((%J87()%98)%'98)#:%J"59%'5(>%98)7#%H7)=)%'E%98)%="C)F%G)9Q:%*'%9'%

E).757:.F%;%=("7.%98"9%98)%'5(>%"(9)#5"97-)%9'%:4=8%"5%"HH#'"=8%9'%

E).757:.%7:+%;%9875C+%J8"9%7:%98)%J'#:9%="9":9#'H8)%E'#%E).757:.+%J87=8%7:%

987:%*#'45$75*%'E%E).757:.%75%98)%H#)K&"#9):7"5%9#"$797'5F%;%8"-)%75%.75$%

8)#)%98)%=("7.:%98"9%98)%&"#9):7"5%.'$)#5K"*)%:4/@)=9%7:%"%."()%=8"4-757:9%

:4/@)=9+%/)E'#)%J8':)%"HH)"#"5=)%98)#)%:97((%J":%"%H#'H)#%H("=)%'E%J'.)5%

J79875%98)%:'=7"(%/'$>F%TE%='4#:)%79%J":%K%98)%:4/'#$75"9)$%H("=)%75:=#7/)$%

75%5"94#)%79:)(EF%;%=("7.%98"9%"((%987:%:)"#=8%E'#%:'.)%H#7.'#$7"(%."9#7"#=8"(%

:'=7)9>+%J8"9)-)#+%J8)#)%>'4%J'4($%8"-)%"%.'#)%"HH#'H#7"9)%#'()+%H("=)+%

J79875%98)%:'=7"(%/'$>%'E%J'.)5%7:+%;%9875C+%"%="9":9#'H8)%/)="4:)+%"*"75+%

)-)5%7E%>'4%E75$%98)#)%:'.)%C75$%'E%H#7-7()*)$%H':797'5%'E%J'.)5+%79Q:%

$)E75)$%":%H':797'5%75%C75$%'E%"%9'9"(%'#*"57=%'#$)#+%79Q:%:7.H(>%"%:H)=7E7=%

H':797'5F%;%=("7.%98"9%E).757:.%75%98)%.'$)#5%:)5:)%/)='.):%H'::7/()%

'5(>%J798%987:%&"#9):7"5%5'97'5%'E%:4/@)=9%J87=8%7:%98)%"597K:4/@)=9+%98)%

$)5"94#7B)$%:4/@)=9+%:4/@)=9%J798%5'%5"94#"(%H#'H)#97):F%;9Q:%'5(>%75%987:%

J">%98"9%>'4%="5%*#'45$%#"$7="(%E).757:.%75%98)%.'$)#5%:)5:)F%W5>%

#)94#5%9'%987:%'($%'#*"57=%5'97'5+%"5>%E).757:.%J87=8%H(">:%98)%*".)%'E+%

]75%98)%.'$)#5%"*)%98)%.":=4(75)%H#75=7H()%J":%)MH#)::)$%9''%:9#'5*(>+%

J)%5))$%9'%#)):9"/(7:8%98)%/"("5=)%/)9J))5%98)%E).7575)%"5$%98)%

.":=4(75)%H#75=7H()F]%D8)%.'.)59%98"9%>'4%"==)H9%987:+%>'4%"#)%(':9F

!49%>'4%C5'J%J8"9Q:%98)%H#'/().+%J8)#)%J)%.">/)%$7:"*#))F%NFFFO%()::'5%

9'%/)%()"#5)$%E#'.%98)%87:9'#>%'E%7$)'('*>%"5$%:'%'5+%"5$%;%J7((%/)%-)#>%

/#7)EF%G)9%.)%."C)%"%:7.H()%H'759I%G)9Q:%9"C)%98)%'HH':797'5%/)9J))5%()E9%

"5$%#7*89F%;9Q:%)":>%9'%:">%'C">+%5)798)#%'E%98)%9J'%H'():%:8'4($%$'.75"9)+%

98)#)%.4:9%/)%:'.)%C75$%'E%"%/"("5=)%'E%H#75=7H()+%5'9%9''%.4=8%()E9+%5'9%

9''%.4=8%#7*89F%!49%J"79%"%.7549)F%D8)#)%7:%5'%J">%9'%E'#.4("9)%75%"%

5)49#"(%J">%98)%9)#.:%'E%987:%/"("5=)%/)="4:)%98)%$7EE)#)5=)%K%J8)5%98)#)%

:97((%J":%()E9%"5$%#7*89+%5'J%98)#)%7:%5'9%K%L8"9Q:%98)%H"#"$'M%'E%98)%

H'(797="(%'HH':797'5%/)9J))5%()E9%"5$%#7*89P%;9Q:%5'9%'5(>%98"9%J)%8"-)%"%

:'=7"(%/'$>F%?'.)%H)'H()%75%98)%H'(797="(%/'$>+%:'.)%H)'H()%"#)%()E9+%:'.)%

H)'H()%"#)%#7*89F%D8)%H#'/().%7:%98"9%7E%>'4%":C%"%#7*89KJ75*)#%8'J%8)%

:)):%98)%J8'()%'E%:'=7)9>+%8)%J7((%*7-)%>'4%"%9'9"((>%$7EE)#)59%H7=94#)%98"5%

"%()E9KJ75*)#F%W%#7*89KJ75*)#%7:%4:4"((>%"%='#H'#"97:9F%W%#7*89KJ75*)#%

J'4($%8"-)%:"7$+%?'=7)9>%7:%"%='#H'#"9)%/'$>F%;9%NFFFPO+%"5$%98)5%98)#)%"#)%

()E9%)M9#).7:9:%'#%J8"9)-)#%J8'%$7:759)*#"9)%98)%/'$>F%W%()E9KJ75*)#%

J'4($%*7-)%>'4%K%_'4%C5'J%J8"9%;%.)"5+%98)#)%7:%5'%:7.H()%$7EE)#)5=)%

/)9J))5%()E9%"5$%#7*89F%G)E9%"5$%#7*89%$7EE)#%75%98)%-)#>%J">%98)>%:))%98)7#%

$7EE)#)5=)F%;5%987:%:)5:)%;%=("7.%98"9%>'4%.4:9%"7.%"9%457-)#:"(79>F%D87:%7:%

J8"9%>'4%.4:9%/)%='5:=7'4:%'E+%98"9%J8)5%>'4%E7*89%E'#%>'4#%H':797'5+%>'4%

"9%98)%:".)%97.)%E7*89%E'#%98)%457-)#:"(%E#".)%'E%8'J%>'4#%H':797'5%J7((%/)%

H)#=)7-)$%J79875%987:%457-)#:"(%E#".)F%D87:%7:%E'#%.)+%":%)-)#>%*''$%

E).757:9%J7((%9)((%>'4+%98)%*#)"95)::%'E%.'$)#5%E).757:.F%;9Q:%5'9%@4:9%J)%

J'.)5%J"59%.'#)F%;9Q:%J)%J'.)5%J"59%9'%#)$)E75)%98)%-)#>%457-)#:"(79>%

'E%J8"9%79%.)"5:%9'%/)%84."5F%D87:%7:%E'#%.)%987:%.'$)#5%5'97'5%'E%

H'(797="(%:9#4**()F

gI%NFFFPO%3"-)%>'4%=8"5*)$+%/)='.)%()::%'E%"%S"#M7:9P

?AI%,'+%5'9%98"9%;%C5'JF%;E%"5>9875*%"9%"((%;Q-)%/)='.)%.'#)%'E%"%S"#M7:9F%

!49%>'4%C5'J%J8"9Q:%'5(>%.>%H#'/().P%;5%H#75=7H()+%'E%='4#:)+%79Q:%=()"#%

98"9%)-)5%5'J+%;%=("7.+%98)%L):9%/":7="((>%J"59:%S7(':'-7=F%;9Q:%98)%:".)%

J798%?"$$".%34::)75F%;9Q:%"/:'(49)(>%=()"#%98"9%98)>%J"59%87.%75%H'J)#+%

)-)5%H#)99>%=()"#%J8>+%;%=("7.+%/)="4:)%'E%$7EE)#)59%*)'KH'(797="(%

='5:7$)#"97'5:F%D8)%E)"#%7:%98"9%7E%?"$$".%E"((:+%98)5%;#"U%$7:759)*#"9):F%;E%

;#"U%$7:759)*#"9):+%;#"5%J7((%*#":H%79+%"5$%>'4%8"-)%$7#)=9(>%;#"5%-)#:4:%

?"4$7%W#"/7"+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%;%=("7.%98"9%E'#%J8"9%98)%L):9%

H)#=)7-):%":%98)%*)'KH'(797="(%/"("5=)%'E%98)%S7$$()%`":9+%98)%#)"(%E"((%'E%

?"$$".%J'4($%8"-)%/))5%98)%4(97."9)%="9":9#'H8)%E'#%W.)#7="5%759)#):9:F%

D8"9%7:%98)%45:H'C)5%:)=#)9%;%=("7.%'E%W.)#7="5%H'(797=:%98)#)F

W:%9'%S7(':'-7=+%5'+%'E%='4#:)%;%:97((%:4/:=#7/)%"((%'E%98"9%"5"(>:7:F%D8)%

'5(>%H#'/().%98"9%;%:))%7:%98)%E'(('J75*%'5)I%TE%='4#:)%S7(':'-7=%J":%98)%

=#)"97'5%'E%98)%L):9+%/49%75%98)%:".)%"/:9#"=9%:)5:)%98"9%K%()9%.)%9"C)%"%

()E97:9%75%98)%("9)%Qhj:%'#%"9%98)%/)*75575*%'E%L'#($%L"#%;;F%TE%='4#:)%":%"%

S"#M7:9%>'4%="5%:">%98"9%E":=7:.%J":%98)%4(97."9)%#):4(9%'E%="H79"(7:.F%

!49%79%$'):5Q9%E'(('J%E#'.%987:%98"9%>'4%J7((%5'9%E7*89%9'*)98)#%J798%

#)("97-)(>%(7/)#"(%="H79"(7:9:%"*"75:9%E":=7:.F%D8)%H#'/().%).)#*):%"9%"%

H'759%"9%J87=8%J8'%J7((%8)*).'57B)F%W*"75+%79Q:%98)%/"99()%E'#%457-)#:"(79>F%

3'J%J7((%98)%$)E)"9%'E%379()#%/)%759)#H#)9)$P%L7((%79%/)%759)#H#)9)$%":%@4:9%

"%$)E)"9%'E%:'.)%E"(:)%$7:9'#97'5+%'#%"%$)E)"9%'E%:'.)9875*%J87=8%J":%98)%

758)#)59%#):4(9%'E%="H79"(7:9%('*7=%79:)(EP

V4:9%9'%='5=(4$)+%"5'98)#%H#'-'="97-)%:9"9).)59I%!4=8"5"5%7:%5'9%:'%

:9#'5*%8)#)F%W%/)99)#%)M".H()%98"5%!4=8"5"5%J'4($%8"-)%/))5%98)%

`4#'H)"5%5)'KH'H4(7:9%#7*89I%G)%Y)5%75%R#"5=)+%3"7$)#%75%W4:9#7"+%)-)5%

98)%:'K="(()$%6)H4/(7="5%Y"#9>%75%^)#."5>F%;%"(J">:%E'45$%:4:H7=7'4:%98)%

#"$7="(%#)@)=97'5%'E%98):)%)M9#).)%#7*89KJ75*)#:F%W*"75+%$'%5'9%

.7:45$)#:9"5$%.)+%;%".%#"$7="((>%'HH':)$%9'%98).F%!49%;%9875C%98"9%75%98)%

:9#"9)*>%'E%(7/)#"(%8)*).'5>+%'E%98)%=)59)#%()E9%(7/)#"(%"99).H9%9'%=#":8%98)%

()E9+%98)>%H(">%"%=#4=7"(%#'()F%;5%J8"9%:)5:)P%R7#:9+%98)>%"#)%98)%H"#7"8:+%

98)>%"#)%98)%)M=(4$)$%'5):+%5'P%;9Q:%"%C75$%'E%"%H"=9%75%`4#'H)I%G)%Y)5%J7((%

5)-)#%/)%75%*'-)#5.)59b%"9%()":9%()9Q:%8'H)%5'9F%6)H4/(7="5:%75%^)#."5>%

J7((%5)-)#%/)%75%*'-)#5.)59F%!49%J8"9%;%E75$%:'%:4:H7=7'4:%7:%98"9%98)>Q#)%

)M='..457="9)$F%D8)>%*4"#"59))%'4#%:'(7$"#79>F%D8)>%H#'-7$)%9'%=)59#7:9%

(7/)#"(:%98)7#%E#))$'.%$).'=#"97=%=#)$)597"(:F%D87:%7:%98)7#%.)::"*)%9'%4:+%

.'#)%#"$7="(%()E97:9:F%L)%="5%8"9)%)"=8%'98)#%J8"9:')-)#+%/49%>'4%:))%98)#)%

7:%:'.)'5)%98)#)+%#"$7="(%#7*89+%J)%)M=(4$)%98).F%?'%;%=("7.%98"9%98)>%

#)"((>%5))$%987:%#"$7="(%#7*89F%;9%:)#-):%98).%9'%$#"J%"%=)#9"75%(75)%'E%

:)H"#"97'5%:'%98"9%98)5%98)>%="5%H#):)59%98).:)(-):%'E%98)%8)*).'57=%

E'#=)%'E%$).'=#"=>%$)E)5$75*%4:%"*"75:9%98).F

D8)#)%7:%)-)5%"5'98)#%.4=8%.'#)%45="55>%"5$%=#4=7"(%":H)=9+%J87=8%7:%

98"9%987:%:'K="(()$%)M9#).)%#7*89%K%:9#"5*)%":%79%.">%:'45$%:H)=7E7="((>%

9'$">%J798%987:%5)J%]987#$%J">]%:'=7"(%$).'=#"=>%K%98)>%"#)%98)%'5(>%'5):%

J8'%:97((%:H)"C+%'#%"9%()":9%."57H4("9)+%J798%=)#9"75%=("::%:9#4**()%

#8)9'#7=:F%<'%5'9%45$)#):97."9)+%E'#%)M".H()+%G)%Y)5%75%R#"5=)F%3)%7:%5'9%

@4:9%"%=#"B>%#"=7:9F%3)Q:%.4=8%.'#)%759)((7*)59F%;%:"J%E'4#%'#%E7-)%>)"#:%

"*'%"%='5*#)::%'E%98)%,"97'5"(%R#'59%J8)#)%G)%Y)5%/#'4*89%9'%98)%H'$74.%

"%V)J+%"%/("=C%WE#7="5%R#)5=8."5+%"5$%"5%W(*)#7"5+%"5$%)./#"=)$%98).+%

"5$%:"7$+%]D8)>%"#)%R#)5=8.)5%(7C)%.)F%S>%'5(>%)5).>%7:%98)%/7*%

759)#5"97'5"(%="H79"(%J8'%7:%/)9#">75*%4:%/)="4:)%'E%79:%.4(97K=4(94#"(%

759)#5"97'5"(7:9%'#7)59"97'5F]%_'4%C5'J%J8"9%;%.)"5F%D8)%9#"*7=%9875*%7:%

98"9%98)%'5(>%'5)%J8'%:97((%$"#):%9'%759)#H'("9)%75%"%H)#-)#9)$%J">%K%)-)5%

!4=8"5"5%8)#)%K%J'#C75*K=("::%759)#):9:%"#)%98):)%#"$7="(%#7*89KJ75*)#:F%

W5$%987:%7:%"*"75%J8)#)%987:%)()-"97'5%'E%98)%5)J%H'H4(7:9%#7*89%759'%"%C75$%

'E%)M=(4$)$%4(97."9)%8'##'#%E'#%98)%(7/)#"(:%H(">:%"%=)#9"75%*".)F%?'%

9"C75*%"((%987:%759'%"=='459+%5'9b%7E%"5>9875*%"9%"((+%;Q.%)-)5%.'#)%S"#M7:9F

;5%J8"9%:)5:)P%G)9%.)%H#'-)%79%9'%>'4+%.>%(":9%#)."#CI%67=8"#$%6'#9>+%

'98)#J7:)%.>%*''$%E#7)5$+%7E%98)#)%)-)#>%J":%"5%8'5):9%(7/)#"(%;%9875C%79Q:%

67=8"#$%6'#9>F%TE%='4#:)%;%$7:"*#))%J798%87.+%'E%='4#:)%J8)5%J)%9"C)%

H'J)#%8)%J7((%*'%9'%*4("*+%/49%;%J7((%H#'-7$)%E'#%87.%"%57=)%=)((%J798%"%

$'4/()%#"97'5%'E%.)"9%)-)#>%$">+%"5$%:'%'5F%L8>P%!)="4:)%8)%."$)%"%

-)#>%759)((7*)59%'/:)#-"97'5+%6'#9>F%D'$">Q:%'EE7=7"(%'HH'5)59:+%

$)='5:9#4=97'57:9:%-)#:4:%3"/)#.":7"5:%"5$%:'%'5+%98)>%#)"((>%:)).%9'%

8"9)%)"=8%'98)#F%!49%7E%>'4%(''C%=(':)(>%K%987:%J":%98)%57=)%='..'5K:)5:)%

'/:)#-"97'5%'E%6'#9>%K%J8)5)-)#%>'4%9'4=8%"%='5=#)9)%H'(797="(%H#'/().+%

/":7="((>%98)%H'(797="(%$7:975=97'5%/)9J))5%3"/)#.":%"5$%<)##7$"+%J8'+%":%

>'4%H#'/"/(>%C5'J+%="55'9%:9"5$%)"=8%'98)#+%$7:"HH)"#:F%!'98%'==4H>%98)%

:".)%G)E9K'EK=)59)#%H("=)F%TC">+%<)##7$"%.">%/)%"%(799()%/79%.'#)%

.)::7"57=+%/49%)-)5%3"/)#.":%5'J+%3"/)#.":%7:%)-)5%5'9%7..45)%

"*"75:9%987:%]H':9K:)=4("#]%98#)"9F%D87:%7:%98)%"99794$)%98"9%;%#)"((>%8"9)+%

J87=8%7:%J8>%;%H#)E)#%98)%Y'H)F

_'4%C5'J+%987:%H':9K:)=4("#%=#"H+%79%*'):%(7C)%987:I%TE%='4#:)%J)%5'%('5*)#%

8"-)%98)%'59'('*7="(%*'$+%/49%79%7:%"5%T98)#5)::%J87=8%7:%"%.>:9)#>b%"%*"H%

7:%'H)5)$+%:'.)9875*%7:%H#):)59%75%98)%.'$)%'E%"/:)5=)F%;9Q:%"(J">:%9'%

='.)+%79%7:%5)-)#%8)#)+%79Q:%98)%.>:9)#>%'E%'98)#5)::%9'%/)%#):H)=9)$F%_'4%

C5'J+%98"9%C75$%'E%:94EE+%J87=8%E79:%H)#E)=9(>F%W5$%98)>%"((%:8"#)%987:F%?'%

98)%='5=(4:7'5%'E%6'#9>%7:%98"9%H87(':'H87="(%'HH':797'5:%9'$">%$'%5'9%

."99)#+%98"9%98)>%"#)%7##)()-"59+%98"9%J8)5%79%='.):%9'%H'(797=:+%J)%:H)"C%"((%

98)%:".)%("5*4"*)F

;%8"-)%"%.'#)%#"$7="(+%H)::7.7:97=%='5=(4:7'5F%D8)>%$'%."99)#+%"5$%987:%

H#)=7:)(>%H#'-):%98"9+%"(98'4*8%98)>%"#)%'EE7=7"((>%'HH'5)59:+%:8"#)%"%

J8'()%:)9%'E%:)=#)9%H#):4HH':797'5:+%"5$%987:%7:%J8"9%:8'4($%J)%"99"=CF%;%

="5%J)((%9)((%>'4%:'.)%H87(':'H8)#:%J8'%$'%5'9%)59)#%987:%='5:)5:4:b%E'#%

)M".H()+%3)7$)**)#7"5:%'5%98)%#7*89+%'#%W("75%!"$7'4%"5$%:'.)%'98)#%

H)'H()%75%R#"5=)%E#'.%98)%()E9%:7$)F%?'%5'+%>'4%$'5Q9%8"-)%9'%J'##>%98)#)F%

;E%"5>9875*+%;%".%*)9975*%.'#)%759'%98"9%$7#)=97'5F%_'4%C5'J%J8>P%

!)="4:)%;%9875C%98"9+%E'#%)M".H()+%()9Q:%9"C)%@4:9%98)%)M".H()%'E%64::7"F%;%

9875C%79Q:%98)%R4C">"."%7((4:7'5%98"9%64::7"%J7((%/)%:('J(>%#)759)*#"9)$%

759'%98)%L):9F%;9%="55'9F%D8)%H#'/().%J798%*('/"(%="H79"(7:.%E'#%.)+%79Q:%

5'9%98"9%79Q:%*('/"(%="H79"(7:.%J8)#)%/"$%W.)#7="5%7.H)#7"(7:9:%"#)%

H)5)9#"975*%)-)#>9875*%J798%98)7#%=4(94#)b%98)%H#'/().%7:%98"9%79%75-'(-):%

79:%'J5%('*7=%'E%)M=(4:7'5F%L8"9%759)#):9:%.)%75%*('/"(%="H79"(7:.%7:%8'J%

79%:9#4=94#):%98)%J'#($%759'%98':)%J8'%"#)%75+%"5$%98':)%J8'%"#)%'49F%W5$%

8)#)%;%:))%79:%(7.79"97'5+%"5$%8)#)%;%:))%98)%9#"*7=%H#)$7=".)59%"5$%"9%98)%

:".)%97.)%98)%8'H)%'E%64::7"F

D8)>%J7((%8"-)%9'%75-)59%:'.)9875*F%;%$'5Q9%/)(7)-)%98)>%J7((+%E'#%

:9#4=94#"(%#)":'5:+%98"9%98)>%J7((%/)%"/()%9'%#)@'75%98)%L):9+%/)='.)%

"5'98)#%H#':H)#'4:%(7/)#"(%$).'=#"=>F%`798)#%98)>%J7((%/)='.)%:'.)%C75$%

'E%8"(EK5"97'5"(7:9%=(':)$%"498'#79"#7"5%#)*7.)+%'#%98)>%J7((%8"-)%9'%75-)59%

:'.)9875*%5)J%K%5'9%/)="4:)%98)>%8"-)%"%:H)=7E7=%64::7"5%*)574:+%/49%

98)>%J7((%/)%='.H)(()$%9'%$'%79F

gI%NFFFPO%8'J%="5%>'4%."C)%98)%457-)#:"(%.'#)%='5=#)9)%NFFFPO

?AI%;%="5%"5:J)#%>'4+%H()":)+%-)#>%H#)=7:)(>F%R7#:9+%"H#'H':%'E%_4*':("-7"I%

L8"9%;%$'5Q9%"*#))%J798%7:%98)%:9"5$"#$%5"##"97-)%J87=8%H#):)59:%^)#."5>%

"5$%W4:9#7"%":%98)%/"$%*4>:%J8'%J"59)$%9'%#)"::)#9%98)7#%759)#):9:%75%

&#'"97"+%75%?('-)57"+%"5$%98"9Q:%98)%#)":'5%J8>%98)>%:4HH'#9)$%98)%/#)"C4H%

'E%_4*':("-7"F%D8"9Q:%"%:7.H(7:97=%5"##"97-)%98"9%;%$'5Q9%/4>F

;%=("7.%98"9%/":7="((>+%4597(%Q2[+%Q2h+%98)%W.)#7="5%H'(797=:%J":%$)E7579)(>%

H#'K_4*':("-+%"*"75:9%98)%]:)=)::7'57:9]%#)H4/(7=:F%<'%>'4%C5'J%98"9%4597(%

Q2[%;%8"$%9'%9#"-)(%"/#'"$%J798%_4*':("-%H"::H'#9P%?'%J8)5%98)>%:">%

?('-)57"%J":%#)='*57B)$%9''%)"#(>+%5'%79%J":5Q9+%H#)=7:)(>%79%J":5Q9%

#)='*57B)$F%R'#%'5)%>)"#K"5$K"K8"(E%;%J":%(7-75*%75%"%5'5)5979>b%98"9%7:%9'%

:">+%;%9#"-)()$%"#'45$%J798%"%_4*':("-%H"::H'#9+%"(98'4*8%E'#."((>%J)%

J)#)%75$)H)5$)59F

?'%J8"9%;%=("7.%7:%98"9+%7E%>'4%J"59%.>%"5:J)#%9'%987:%U4):97'5+%E7#:9+%98)%

'5)%/7*%H#'.7:)%'E%W.)#7="5%H'(797=:+%98)%45E'#945"9)%'5)+%7:%98)>Q#)%

"(J">:%9#>75*%9'%7:'("9)%75%:'.)%#)*7'5%98)%:9#'5*):9%"*)59+%"5$%98)5%98)>%

=("7.%98"9%'5(>%98)%:9"/7(79>%'E%98"9%"*)59%="5%*4"#"59))%98)%:9"/7(79>%'E%98)%

)597#)%"#)"F%L87=8%7:%J8>%;%=("7.%"(.':9%98)%'/:)::7'5%'E%98)%W.)#7="5%

H'(797=:%75%98)%)"#(>%Q2j:%J":%9'%:">%J)%.4:9%E75$%"%J">%'49%'E%98)%

_4*':("-%=#7:7:%J798'49%84.7(7"975*%98)%?)#/:%9''%.4=8F%D8)%7$)"%J":%J)%

="55'9%/>H"::%S7(':'-7=F%D87:%J":%98)%C)>%9'%98)7#%H'(797=:%98)#)F%?'%79Q:%"%

.'#)%='.H()M%U4):97'5F%;5%J8"9%J">F%;9Q:%98)%:".)%='.H()M79>%":%98)%'5)%

98"9%;%/#7)E(>%7.H#'-7:)$+%>'4%#).)./)#+%"H#'H':%'E%&8)=85>"%9'$">F%;%

J'5$)#+%J8>%7:5Q9%79%.'#)%J#799)5%"/'49%987:P%S>%:'4#=):%E'#%J8"9%;%:"7$%

J)#)%5'9%:'.)%:'K="(()$%$7:.7::)$K/>K98)K("#*)K.)$7"%=#"B>%()E97:9%:."((K

=7#=4("97'5%H"H)#:b%;%#)"$%987:%75%98)%."75%^)#."5%$"7(7):+%J8"9%;%:"7$F%

`-)#>%7$7'9%C5'J:%987:%75%`4#'H)+%98"9%J8"9%79%#)"((>%7:%"/'49+%987:%:4$$)5%

J"#%75%&8)=85>"%7:%98"9%>'4%C5'J%75%WB)#/"7@"5%98)%'7(%#):)#-):%"#)%"9%98)%

()-)(%'E%98)%='./75)$%W#"/%#):)#-):F%D87:%7:%J8"9%7:%"=94"((>%/)875$%987:%

J"#F%;Q.%5'9%:">75*%98"9%987:%)MH("75:%"5>9875*F

W/'49%='5=#)9)%457-)#:"(79>+%98"9Q:%"%-)#>%*''$%H'759F%Y#)=7:)(>%='5=#)9)%

457-)#:"(79>%.)"5:%E'#%.)%98)%E'(('J75*%9875*I%L8)5%>'4%8"-)%"%=)#9"75%

457-)#:"(79>+%"::)#9)$%987:%457-)#:"(79>%K%"5$%8)#)%9'%"5:J)#%>'4%J'4($%/)%

.>%S"#M7:.%K%>'4%8"-)%"(J">:%9'%":C%J8"9%U4):97'5:%"#)%5'9%":C)$%75%

'#$)#%E'#%987:%457-)#:"(79>%9'%"::)#9%79:)(EF%D87:%7:%J8)#)%;%E75$%H#'/()."97=%

987:%.4(97K=4(94#"(7:9%9"(C%'E%98#7-75*%.4(97H()%7$)59797):+%"5$%:'%'5%"5$%:'%

'5F%;9Q:%-)#>%57=)%9'%8)"#%98):)%:9'#7):%"/'49%8'J%K%"5$%987:%7:%98)%*#)"9%

.)#79%'E%98)%:'K="(()$%H':9K.'$)#5%H'(797=:+%98"9%"%.4(9794$)%'E%5)J%

:H8)#):%J)#)%#)H'(797=7B)$F%L)%$7:='-)#)$%8'J%:)M%#)("97'5:%8'J%

H'(797=7B)$+%)='('*>+%"5$%:'%'5%"5$%:'%'5F%!49%5'5)98)()::+%J8"9%J'##7):%

.)%7:%98"9%=)#9"75%K%"9%()":9%75%98)%H#)$'.75"59%-)#:7'5%'E%79%K%=)#9"75%

U4):97'5:%"#)%5'%('5*)#%":C)$F%G7C)%5'/'$>%U4):97'5:%*('/"(%="H79"(7:.+%

"5$%:'%'5%"5$%:'%'5+%"5$%987:%7:%J8"9%;%E75$%H#'/()."97=%75%987:%H')9#>%'E+%

>'4%C5'J+%.4(97H()%5)J%H'(797="(%7$)59797):F%_):+%/49%75%'#$)#%9'%987:%

.4(97H(7=79>+%:'.)%U4):97'5:%"#)%5'%('5*)#%":C)$F%W5$%987:%7:%.>%H#'/().%

J798%987:%5)J%$7:='4#:)%'5%84."5%#7*89:+%98"9%79%7:%H"#9%'E%"%H#)=7:)(>%

='5=#)9)%457-)#:"(79>%'E%"%:794"97'5%J8)#)%=)#9"75%U4):97'5:%"#)%5'%('5*)#%

H)#.799)$%9'%/)%":C)$F

W5$%;%="5%)-)5%='5=#)9)(>%9)((%>'4%8'JF%D87:%7:%98)%#)":'5%;%".%:C)H97="(%

"/'49%:'K="(()$%.'$)#5%(7/)#"(%H'(797=:F%<7$%>'4%5'97=)%8'J%98)%-)#>%:".)%

H)'H()%J8'%"#)%$))H%759'%987:%H')9#>%'E%84."5%#7*89:+%98)%.'.)59%>'4%

H#'H':)%"%=)#9"75%H'(797="(%.)":4#)%J87=8%7:%"%(799()%/79%49'H7"5%'#%#"$7="(+%

98)>%4:)%"%C75$%'E%"%9'9"(79"#7"5%/("=C."7(F%D8)>%=("7.+%!49%$7$5Q9%J)%()"#5%

98)%()::'5%N98"9O%987:%5)=)::"#7(>%)5$:%4H%75%"%5)J%E'#.%'E%9'9"(79"#7"57:.P%

D8"9%7:%9'%:">+%98)%H'(797="(%.)::"*)%'E%98)%-)#>%H)'H()%J8'%*'%759'%987:%

$)H'(797=7B)$%H')9#>%'E%84."5%#7*89:%7:%9'%$)5'45=)%)-)#>%#"$7="(%H'(797="(%

.)":4#)%":%H'9)597"((>%9'9"(79"#7"5F

?'%J8"9%;%J'4($%(7C)%7:%:4=8%"%$7:='4#:)%'E%84."5%#7*89:%J87=8%J7((%5'9%

8"-)%987:%$7.)5:7'5%'E%$7:.7::75*%75%"$-"5=)%"5>%#"$7="(%*):94#)%":%

H'9)597"((>%9'9"(79"#7"5%J8"9:')-)#F%D87:%7:+%"*"75+%J8"9%;%E75$%H#'/()."97=%

75%987:%5)'K(7/)#"(%$7:='4#:)F%L)%#)"((>%8"-)%:'.)9875*%98"9%75%='.H"#7:'5%

J798%98)%K%_'4%C5'J+%75%^)#."5>%98)>%:H'C)%75%98)%Qdj:%":%"%#)"=97'5%9'%

:'K="(()$%9)##'#7:.+%'E% ! " # $ % $ $ $ & " & $ $ # # ’ ( " # " ) ’ ’ # # # # $ * # + # # ( % # ’ ’ ’ ( + ! , & ’ ’ & ! # " $ & " & # # $ ! # # $ & -( . ’ # # # ’ / " " $ ’ ’ 0 1 0 " $ # #

! 2 3 4 ,

5 3 - , ’ ! ’ ’ .

673 " ’ # " ’ # ( " ’ " ’ # # ! 8 ’ $ 9 $ # # # ’ ’ $ # 0: ; ’ # # # # ’ * 8 ’ ! # ’ # # -( . # ’ ’ ’ ’ ’ ’ ’ " ’ # "0 ’ & 0 1 " ’ * " ) & * & ’ 8 ’ ’ ’ , - . < 4 8 ’ # & # # * * # $ " 0 * & # ’ $ & & # $ # 8 ’ # $ # ’ # # 6 # "0 ’ & " # ’ & # ’ ’ & 4 $ "0 # 3 4 0 # ’ & * # " $ $ ’ ’ 3 % $ # 8 ’ # # & # # ’ = # ( & # # ( # ’ ’ < 6 # " # ’ ’ # " 0>? 0 # ’ ’ 8 ’ "0 ’ # ’ ’ 8 ’ "0 ’ # ’ ’ 0 # # 8 ’ ’ # " ’ # # $ " ’

#

5 3 - , .

673 " $ " ’ # # ’ ’ # $ # "0 & # ’ . # & # * # & # $ " $ " $ 0 $ ! * " ’ ) & # & ) # ’ < $ * # " ’ ) " ’ # # 8 ’ ’ * " " ’ ’ # * & ’ ’ # " # 3 ! 0 # " # ’ * $ # 0 ’ # # # # # ’ ’ $ # # # " $ # ! "0 " 0 # ! " $ # ’ @ , = ’ "0 $ ’ $ / " 0 ) * # # $ * ’ + + * & ’ " # " 0 " # ’ 6 A < & 8 $ # # # ( ! & & + + # " 0 ’ 9 # # ’ ’ # A < #

# ! # ’ ! # # 0 8 - . ! ) ! # 0 ’ ! # ’ ’ "0 # & $ # # $ # ’ & # + + ! & ’ $ # & ! "0 ’ 8 0 ’ # # $ # 6 0 $ ’ ’ & # # " ’ @ ’ " ’ ’ ’ & $ " 0 ’ ’ 0 ’ ’ 6 8 $ # # # @ , $ ’ # ’ +"0 ) ’ " # +( " 0 B B # $ C ! ’ ’ & " # ’ # & ’ " # ’ $ # ’ # & * " # # # # < < ’ # $ # * # " # ’ ! & * ! ’ # " ’ # ’ # ’ 3 # $ # # $ ’ # # # 0 # ’ ’ # ( " & " $ & 0 # # # # ’ * * # # 3 0 $ 0D; 8 2 2 * 2 " # # # # #

$ # ’ ! # # # # 8 # # # # 1 $ # ’ ! # * & " 0 $ # & ’ ’ # # # # 4 $ " $

Zizek Slavoj Human Rights and Its Discontents

Documents

Transcript of Zizek Slavoj Human Rights and Its Discontents