Weekendeditie Week 45
-
Upload
frank-knopers -
Category
Documents
-
view
112 -
download
0
description
Transcript of Weekendeditie Week 45
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 1
Weekendeditie Week 45, 2015
Aandelen (indices)
AEX 453,75 (-3,42%)
S&P 500 2.045,97 (-2,54%)
Shanghai 3.580,84 (-0,26%)
Nikkei 225 19597 (+1,72%)
Edelmetalen (per troy ounce)
Goud €1.007,05 (-0,69%)
Zilver €13,25 (-3,71%)
Platina €806,50 (-7,93%)
Obligaties (10-jaars rente)
VS 2,3% (-0,03‰)
UK 1,99% (-0,05‰)
Duitsland 0,60% (-0,09‰)
Japan 0,31% (-0,01‰)
Olie (per vat)
WTI $41,60 (-6,14%)
Brent $44,40 (-2,16%)
Percentages zijn op weekbasis
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 2
Inhoudsopgave
Columns ............................................................................... 3
De rente kan nog verder omlaag… ....................................................................................... 3
Nieuws van de week ............................................................. 5
Ook Zweden worstelt met stijgende huizenprijzen ....................................................... 5
ABN Amro op 20 november naar de beurs ....................................................................... 7
Een derde koopwoningen Amsterdam boven vraagprijs verkocht ......................... 8
Schulden Amerikaanse bedrijven verdubbeld sinds crisis ......................................... 8
“Werkelijke schuld Verenigde Staten drie keer zo hoog” ......................................... 10
Maersk: ‘Groei wereldeconomie veel zwakker dan verwacht’ ............................... 10
Saoedi-Arabië houdt olieprijs laag .................................................................................... 12
IEA: Olieprijs naar $80 in 2020........................................................................................... 13
Saoedi-Arabië laat staatsschuld oplopen naar 50% ................................................... 14
Duitsland leent twee jaar voor -0,37% ............................................................................ 16
Grondstoffen naar laagste koers in 16 jaar .................................................................... 18
China wil olie afrekenen in yuan ........................................................................................ 19
China en Rusland verdubbelen handel in eigen valuta ............................................. 20
Chinese yuan en Zwitserse franc voortaan rechtstreeks inwisselbaar ............... 21
Poetin: “Raketschild niet bedoeld voor Iran of Noord-Korea” ............................... 22
Hans van Baalen: “Westen verkeert in een koude oorlog met Rusland” ............ 23
Goud en zilvermarkt ........................................................... 24
Vraag naar fysiek goud sterk gestegen ............................................................................ 24
Beleggers halen massaal goud weg uit ETF’s ................................................................ 29
Zwitserse smelterij: “90% van het goud gaat naar Azië”.......................................... 30
China ontdekt grote goudreserve op zeebodem .......................................................... 31
Platinaproducent Lonmin van faillissement gered ..................................................... 31
China kocht in oktober 14 ton goud ................................................................................. 32
“Goudmijnen zijn geen belegging, maar een gok” ....................................................... 33
Download de gratis goudgids .............................................................................................. 34
Bewaar uw edelmetaal veilig en vertrouwd bij Goudstandaard ........................... 35
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 3
Columns
De rente kan nog verder omlaag…
Cor Wijtvliet 10 november 2015 Columns, Kredietcrisis Geen reacties
Een negatieve rente is en blijft een merkwaardige gewaarwording. Even merkwaardig is
dat van de dertien landen met een negatieve rente er twaalf op het Europese continent
zijn gelegen. Koploper is Zwitserland, waar de rente op de 2-jaars lening -1% bedraagt.
Een land als Italië, dat een massieve staatsschuld met zich mee torst, bivakkeert met zijn
rente op nagenoeg 0%. Soms is ook voor een land als Italië de rente op
staatsleningen negatief. Wie echter denkt dat de rente in Europa niet nog lager kan, die
kan wel eens bedrogen uitkomen.
In de maand oktober daalde in Duitsland de rente op de 2-jaars lening van -0,26% naar -
0,35%. Voor marktvorsers is deze Duitse 2-jaars lening het spiegelbeeld van de
renteverwachtingen binnen de Eurozone. Waarom accepteren beleggers een negatief
rendement dat nog lager ligt dan de -0,2% die de ECB in rekening brengt voor banken
die deposito’s bij haar aanhouden? Voor de kenners is het duidelijk dat de rente nog
eens met 10 basispunten omlaag kan. De markt houdt er serieus rekening mee, dat de
korte rente over pakweg zes maanden -0,28% bedraagt.
Meer monetaire verruiming
De overtuiging groeit dat de ECB niet alleen de rente gaat verlagen, maar ook het
programma voor kwantitatieve verruiming verder gaat uitbouwen. Op zich is dat een
vreemde combinatie. Ooit startten centrale banken met het experiment van
kwantitatieve verruiming juist omdat de rente al zo laag was en naar de toenmalige
opvattingen eigenlijk niet lager kon. Uiteindelijk is de rente tot onder 0% geduwd met
de bedoeling banken aan te zetten om hun liquiditeiten niet op de bank te zetten maar
productiever te gebruiken. Daardoor zouden de leenkosten voor burgers en bedrijven
omlaag zouden kunnen. Volgens de ECB heeft de gecombineerde aanpaksucces en
beginnen kredietmarkten weer meer tekenen van leven te vertonen en willen beleggers
weer meer risico nemen.
Als er al sprake is van succes dan is het vooralsnog zeer beperkt. Van inflatie is
hoegenaamd geen sprake, laat staan dat de norm van 2% in het vizier is. Ook de groei
binnen en buiten Europa laat zeer te wensen over ondanks alle juichverhalen. En dus
lijkt verdere verruiming in welke vorm dan ook het enige antwoord van centrale banken
op deze weinig hoopvolle ontwikkelingen. De People’s Bank of China heeft recent al
enkele malen de rente verlaagd. DeECB, maar ook de Bank van Japan, heeft nadrukkelijk
op een verdere verruiming gezinspeeld. De enige uitzondering op de regel is eigenlijk de
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 4
VS. Daar heeft Janet Yellen de mogelijkheid van een renteverhoging in december zeer
nadrukkelijk open gehouden.
Mocht de ECB de rente gaan verlagen, dan kan dat het begin zijn van een reeks
verlagingen in Europa en elders is de wereld. Als de belegger zonder morren een rente
van -0,3% accepteert, waarom zou hij dan gaan steigeren bij een rente van -0,4%?
Cor Wijtvliet
Zoveel staatsobligaties heeft de ECB al gekocht onder het QE-programma
Hoofdredacteur Beurshalte.nl
Over Beurshalte:
Dagelijks publiceert Beurshalte
nieuwsbrieven en columns van
leden van de redactie en van
gastauteurs over de wereld van
beleggen en alles wat ermee samenhangt. Daarnaast publiceert beurshalte wekelijks
een nieuwsbrief met unieke inhoud over relevante beleggingsthema’s. Belangstellende
lezers kunnen een gratis abonnement nemen. Als u geïnteresseerd bent, kunt u zich hier
aanmelden!
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 5
Nieuws van de week
Ook Zweden worstelt met stijgende huizenprijzen
Frank Knopers 11 november 2015 Woningmarkt Geen reacties
De huizenmarkt van Zweden lijkt in veel opzichten op die van Nederland. Net als in ons
land zijn de huizenprijzen daar enorm opgedreven door een tekort aan woningen, een
slecht functionerende huursector en banken die (te) veel kredieten verstrekken aan
huishoudens. De afgelopen tien jaar verdubbelden de gemiddelde huizenprijzen, terwijl
appartementen zelfs 150% duurder werden. Alleen dit jaar zijn de huizenprijzen in
Zweden met gemiddeld 14% gestegen.
Er is nu al een tekort van 150.000 woningen en volgens de laatste schattingen zal dat
tekort in 2025 verdrievoudigd zijn. Ondertussen daalt het aanbod van betaalbare
huurwoningen, met lange wachtlijsten tot gevolg. Onlangs werd een appartement in het
centrum van Stockholm toegewezen aan iemand die al sinds 1989 op een wachtlijst
staat.
Lage rente
Net als in Nederland werd ook de vastgoedbubbel in Zweden opgeblazen met veel
krediet. Door de dalende rente kunnen Zweedse huishoudens vandaag de dag meer
lenen, met als gevolg dat de huizenprijzen alsmaar verder worden opgedreven. In 2010
en 2011 heeft de centrale bank van Zweden, de Riksbank, een poging gewaagd om de
stijgende prijzen een halt toe te roepen. Ze verhoogde de rente, maar dat bracht vrijwel
direct ongewenste effecten met zich mee. De werkloosheid daalde niet meer en de
inflatie sloeg in korte tijd bijna om in deflatie. Ook daalden de huizenprijzen weer,
waardoor starters financieel onder water kwamen te staan. De Riksbank besloot toen de
omstreden renteverhoging weer terug te draaien en verlaagde het rentetarief naar een
historisch laag niveau.
Aflossingsvrij
De huizenprijzen kwamen weer in een opwaartse trend, waardoor de Zweedse
toezichthouder besloot de kredietverlening door banken in te perken. Net als in
Nederland waren ook in Zweden de aflossingsvrije hypotheken zeer populair. Naar
schatting wordt 40% van alle hypotheekschuld in het Scandinavische land helemaal niet
afgelost. Juist deze hypotheekvorm stelde Zweedse huishoudens in staat nóg meer geld
te lenen voor de aanschaf van een woning.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 6
Dat iedereen verslaafd is geraakt aan
goedkoop geld blijkt wel uit het feit dat
het voorstel van de financiële waakhond
om de hypotheekschuld omlaag te
brengen werd afgeschoten. Zij stelde voor
dat iedereen met een loan-to-value (LTV)
ratio van meer dan 70% ieder jaar
tenminste 2% van de totale schuld moest
aflossen, maar daar bleek onvoldoende
draagvlak voor te vinden in de
samenleving.
Omdat de huizenprijzen in Zweden de
laatste jaren zo hard stijgen zijn mensen
bereid wat meer risico te nemen dan de bank toelaat. Formeel moeten huizenkopers
tenminste 15% van het hypotheekbedrag bij elkaar gespaard hebben voordat ze een
huis kopen, maar ik de praktijk blijkt dat dit bedrag vaak gewoon ergens anders geleend
wordt tegen een veel hogere rente.
Subsidies
Het gevaar van een huizenmarktbubbel in Zweden is levensgroot, maar omdat zoveel
mensen belang hebben bij het in stand houden van de bubbel gebeurt er vooralsnog
niets om de gemoederen te temperen. Ook in Zweden kent men een
soort hypotheekrenteaftrek, maar er is geen politieke meerderheid te vinden om deze
subsidie af te bouwen. “Mensen voelen zich vandaag de dag rijk door die waanzinnig hoge
huizenprijzen. Niemand wil dit feestje bederven.”
De vrees is ook dat het versneld aflossen van de hypotheekschuld en het afbouwen van
de hypotheekrenteaftrek direct ten koste zal gaan van de consumptie. Dat is schadelijk
voor de economische groei. “Ik wou dat ik een instrument in mijn gereedschapskist had
om de huizenmarkt te beïnvloeden, zonder dat het elders in de economie een impact heeft.
Maar ik heb het niet kunnen vinden”, zo verklaarde Henrik Braconier van de Zweedse
financiële waakhond tegenover de Economist.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 7
ABN Amro op 20 november naar de beurs
Frank Knopers 10 november 2015 Banken, Kredietcrisis Geen reacties
ABN Amro wordt op vrijdag 20 november weer
naar de beurs gebracht, nadat de bank in 2008
samen met Fortis genationaliseerd moest
worden. Het aandeel gaat in meerdere stappen
naar de beurs zal naar verwachting tegen een
koers van €16 tot €20 aangeboden worden. De
beursgang vindt in meerdere stappen plaats. Bij
de eerste stap wordt 20% van alle aandelen
uitgegeven, wat goed is voor een opbrengst van
tussen de €3 en €3,78 miljard. Later wordt de
rest van de aandelen in stapjes naar de beurs gebracht, waarmee in totaal €18,8 miljard
opgehaald kan worden.
Het gaat in totaal om 940 miljoen aandelen, waarvan de eerste tranche uit 188
miljoen stukken bestaat. Voor het plaatsen van alle aandelen trekt de staat twee jaar uit,
zodat er een grotere kans is dat alle aandelen tegen een goede prijs geplaatst kunnen
worden. Als het de staat lukt om alle aandelen tegen deze koers te plaatsen, dan blijft
het verlies van de nationalisatie beperkt tot een paar miljard. In 2008 werd de bank
namelijk voor een bedrag van €21,7 miljard overgenomen door de staat, ongeveer €3
miljard meer dan wat men nu verwacht op te halen met de beursgang.
Bestuursvoorzitter Gerrit Zalm van de ABN Amro is verheugd dat de beursgang
binnenkort een feit is. Beleggers die willen weten wat ze precies kopen met een aandeel
ABN Amro hebben nog even de tijd om het hele prospectus van 729 pagina’s door te
worstelen, want ze kunnen nog tot uiterlijk 19 november intekenen op het aandeel.
Ondertussen gaat de bank op road show om beleggers en andere banken te interesseren
voor het nieuwe aandeel van ABN Amro. Het prospectus bevat onder andere de winst-
verliesrekening, de geconsolideerde balans, een uiteenzetting van de bedrijfsstructuur
en het dividendbeleid.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 8
Een derde koopwoningen Amsterdam boven vraagprijs
verkocht
Frank Knopers 10 november 2015 Woningmarkt Geen reacties
Meer dan een op de drie huizen in Amsterdam wordt inmiddels boven de vraagprijs
verkocht, zo blijkt uit de laatste cijfers van Calcasa. Het bedrijf vergeleek de officiële
vraagprijzen met de verkoopprijzen die in het Kadaster werden opgenomen. Dat is drie
keer zoveel als een jaar geleden en zes keer zoveel als in 2013, toen de woningmarkt in
Amsterdam een bodem bereikte.
De volgende grafiek laat zien dat het vooral de laatste maanden hard gaat op de
Amsterdamse woningmarkt. Een verdere daling van de hypotheekrente en een groeiend
tekort aan koopwoningen stuwt de prijzen in de hoofdstad weer op.
Woningmarkt Amsterdam trekt weer aan, ruim een derde boven vraagprijs verkocht
(Grafiek via Z24)
Schulden Amerikaanse bedrijven verdubbeld sinds crisis
Frank Knopers 11 november 2015 Kredietcrisis Geen reacties
Sinds het uitbreken van de kredietcrisis in 2008 zijn de schulden van Amerikaanse
bedrijven verdubbeld, zo merkten analisten van Goldman Sachs op. Grote bedrijven
profiteerden van de extreem lage rente en leenden geld voor fusies en overnames en
voor het terugkopen van eigen aandelen. Bedrijven hebben de afgelopen jaren zoveel
geld geleend dat hun rentelasten nu 40% hoger zijn dan in 2008, ondanks de extreme
daling van de rente. Betaalden bedrijven in 2009 nog gemiddeld 6% over hun vreemd
vermogen, nu is dat nog maar iets meer dan 4%.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 9
De gemiddelde rentelasten zullen de komende jaren naar verwachting verder dalen,
omdat bedrijven oude leningen met een veel hogere rente aflossen en daarvoor nieuwe
leningen kunnen afsluiten tegen een veel gunstiger rentepercentage. Dit is wat Goldman
Sachs te zeggen heeft over deze ontwikkeling:
“Sinds de crisis is er op verschillende manieren onbalans gecreëerd. Een van de
belangrijkste daarvan is naar onze mening de toegenomen schuldenlast in de Verenigde
Staten en de stille groei van goodwill op de balans van bedrijven. Hoewel deze factoren
allebei geen direct risico vormen voor de gezondheid van het Amerikaanse bedrijfsleven
roept het wel vraagtekens op over het gebrek aan organische groei en het gebrek aan
nieuwe investeringen sinds de crisis. Kijken we een stap verder, dan geeft het vooruitzicht
van een stijgende rente, potentiële disinflatie op wereldwijde schaal en dalende
bedrijfswinsten reden tot zorg voor bedrijven met een zwakke balans.”
Lees ook:
Grafiek: Stijging aandelen gedreven door schulden
Amerikaanse bedrijven kopen voor miljarden aandelen terug
Schulden bedrijven VS verdubbeld sinds begin kredietcrisis
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 10
“Werkelijke schuld Verenigde Staten drie keer zo hoog”
Frank Knopers 9 november 2015 Kredietcrisis Geen reacties
Officieel heeft de VS een staatsschuld van ruim $18 biljoen, maar in werkelijkheid is de
schuld meer dan drie keer zo groot. Dat zegt Dave Walker, voormalig hoofd van het
Amerikaanse bureau dat de overheidsfinanciën controleert. “Als je bij de officiële
staatsschuld van $18,5 biljoen alle ongedekte verplichtingen voor pensioenen,
gezondheidszorg en sociale zekerheid
optelt, dan kom je uit op een bedrag
van ongeveer $65 biljoen in plaats van
$18 biljoen”. Hij vreest dat de
groeiende staatsschuld de overheid
kan beperken in de mogelijkheden om
binnenlands en buitenlands beleid
goed uit te voeren.
“Als de economie niet sterk blijft, en daarmee bedoel ik een economie die in staat is meer
banen en kansen te genereren, dan kun je ook in je buitenlandbeleid niet sterk zijn. Je kunt
dan niet genoeg investeren om de nationale veiligheid te garanderen. Ook kun je dan niet
de sociale zekerheid bieden die we nodig hebben in dit land”, zo verklaarde Walker.
Hij zei dat Amerika alle realiteitszin heeft verloren voor wat betreft de nationale
uitgaven en roept daarom Democraten en Republikeinen op hun meningsverschillen
opzij te zetten en samen de begrotingsproblematiek op te lossen.
Maersk: ‘Groei wereldeconomie veel zwakker dan verwacht’
Frank Knopers 9 november 2015 Economie Geen reacties
De wereldeconomie groeit veel minder hard dan wat het Internationaal Monetair Fonds
en andere wereldwijde instanties ons voorspiegelen. Dat zegt Nils Smedegaard
Andersen van het internationale transportbedrijf Moeller-Maersk. “We geloven dat de
groei van de wereldeconomie vertraagt. De handel is aanzienlijk minder dan wat het
normaal zou moeten zijn met de groeiverwachtingen die we voorgespiegeld krijgen”, zo
verklaarde hij tegenover Bloomberg.
Moeller-Maersk heeft een marktaandeel van ongeveer 15% van alle
consumentengoederen die over zee worden getransporteerd. Daarmee hebben ze
inzicht in de ontwikkeling van de wereldeconomie en de handel. Volgens de topman van
Moeller-Maersk gaat het vooral slecht met de opkomende markten, maar doet ook
Europa het niet zo goed. Voor zowel 2015 als 2016 is Andersen wat pessimistischer dan
de meeste voorspellingen die de laatste tijd gedaan zijn door verschillende organisaties
en onderzoeksbureaus.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 11
Containervervoer vanuit Shanghai laat amper herstel zien (Bron: Bloomberg)
Zwak herstel wereldeconomie
Afgelopen vrijdag maakte Maersk bekend dat de opbrengsten uit containervervoer in
het derde kwartaal met 61% waren teruggelopen, omdat de vraag naar transport
nauwelijks was toegenomen ten opzichte van een jaar eerder. Het zwakke herstel van de
wereldhandel is extra problematisch, omdat de transportsector nu al te maken heeft
met een overschot aan capaciteit. Vooral de handel van Azië naar Europa is
teruggelopen, omdat de zwakke euro het voor Chinese fabrikanten moeilijk maakt
om concurrerend te blijven. Maar we moeten niet al te somber zijn, want Andersen ziet
geen signalen dat de economie weer afstevent op een crisis zoals die van 2008.
“We zien wel wat schommelingen in de herverdeling die plaatsvindt tussen de landen die
grondstoffen exporteren en importeren, maar dit zou niet mogen leiden tot een grote
crisis”, zo verklaarde Andersen.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 12
Saoedi-Arabië houdt olieprijs laag
Frank Knopers 9 november 2015 Grondstoffen Geen reacties
Saoedi-Arabië is vastberaden de olieproductie hoog te
houden om haar marktaandeel te verdedigen, zo
bericht de Financial Times. Dit besluit komt vier
weken voor de eerstvolgende OPEC vergadering, die
op 4 december in Wenen zal plaatsvinden. De
directeur van Saudi Arabian Oil Company
(Aramco) heeft geen signalen gekregen dat de
olieproductie verlaagd moet worden en daarom
stemt het bedrijf de productie af op de vraag vanuit de
markt.
In november 2014 werd het oliekartel van de OPEC
doorbroken, omdat Saoedi-Arabië niet bereid was haar productie te verlagen. Daardoor
zakte de olieprijs van het kunstmatig hoog gehouden niveau van $115 per vat naar een
door vraag en aanbod bepaalde evenwichtsprijs van minder dan $50 per vat. In het
verleden beperkte Saoedi-Arabië de olieproductie, zodat de prijzen hoog bleven en dure
investeringen in diepzee olie en schalie olie rendabel bleven.
Die tijd is definitief voorbij, nu het Arabische land weigert aan het kartel te
gehoorzamen. Tot grote teleurstelling van olieproducenten elders in de wereld, die niet
kunnen concurreren met de overvloed aan goedkope olie uit het Midden-Oosten en Iran.
De verwachting dat de olieprijs nog jaren laag blijft heeft ertoe geleid dat heel veel
projecten niet zijn uitgesteld, maar compleet van de agenda geschrapt zijn.
“Voor olieproducenten werd een kostprijs van $100 per vat niet als een risico gezien. Maar
nu bestaat deze verzekering die gratis werd aangeboden door Saoedi-Arabië niet meer”, zo
verklaarde Khalid al-Falih van Aramco tegenover de Financial Times.
Politiek gedreven besluit
Het besluit om de olieprijs niet langer kunstmatig hoog te houden lijkt vooral politiek
gedreven te zijn, want ook Saoedi-Arabië voelt de impact van de lage olieprijs in haar
portemonnee. Door dalende opbrengsten is het overschot op de begroting omgeslagen
in een tekort van maar liefst 20% en moest het land voor het eerst sinds lange tijd weer
naar de kapitaalmarkt om geld te lenen.
Saoedi-Arabië verwacht dat de olieprijs ergens rond 2017 weer zal stijgen richting de
$70 tot $80 per vat, mits de wereldwijde vraag naar olie aantrekt en de opgebouwde
voorraden weer weggewerkt kunnen worden. Veel analisten denken dat de olieprijs nog
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 13
lang laag zal blijven, omdat de wereldeconomie minder sterk groeit dan eerder gedacht
werd en omdat grondstoffen in een neerwaartse prijscyclus zitten.
De vraag die naar boven komt is waarom Saoedi-Arabië niet langer een hoge olieprijs
wil verdedigen. Het land is van oudsher een belangrijke bondgenoot van de Verenigde
Staten en is al sinds 1973 een belangrijke steunpilaar voor het dollarsysteem. Het is in
het belang van de Verenigde Staten dat de olieprijs hoog blijft, want dat garandeert een
structurele vraag naar dollars in de rest van de wereld. Waarom zouden de Saudi’s daar
niet meer aan mee willen werken?
Lees ook:
Saudische prins: “Olieprijs gaat niet meer naar $100″
Saudi-Arabië ziet geen reden voor nieuw overleg OPEC
‘Saoedi-Arabië wil alliantie met Rusland’
IEA: Olieprijs naar $80 in 2020
Frank Knopers 13 november 2015 Grondstoffen Geen reacties
Het Internationaal Energie Agentschap (IEA) verwacht dat de olieprijs de komende
jaren langzaam zal herstellen tot hooguit $80 per vat in 2020. Dat de olieprijs nog jaren
rond de $50 per vat blijft schommelen is volgens Fatih Birol van het IEA een minder
waarschijnlijk scenario, omdat hij de wereldwijde vraag naar olie jaarlijks met 900.000
bpd (barrels per day) ziet toenemen. Dat zal op
termijn de balans terugbrengen in een markt die nu
gekenmerkt wordt door overproductie. Hij verwacht
dat geopolitieke onrust de olieproductie in Irak
negatief zal beïnvloeden en dat de productie in
landen als Brazilië, Canada en Rusland minder sterk
zal toenemen dan de afgelopen jaren.
Volgens de IEA speelt het Midden-Oosten nog steeds een cruciale rol in de oliemarkt.
Iran kan een aanzienlijke bijdrage leveren aan de wereldwijde olieproductie, maar dat
kan alleen als alle sancties worden opgeheven en er voldoende geïnvesteerd wordt in de
oliesector van het land. Iran beschikt over een enorme olievoorraad die tegen een zeer
lage kostprijs uit de grond gehaald kan worden. Als dit land meer olie gaat produceren
kan de olieprijs tot in 2020 op een niveau van $50 per vat blijven.
Investeringen
Door de daling van de olieprijs is er dit jaar 20% minder geïnvesteerd in de olie- en
gasindustrie. Dat is een logische reactie, maar het kan op de lange termijn problemen
opleveren. De IEA waarschuwt dat het overschot op de oliemarkt kan leiden tot een
gemakzucht, waardoor er te weinig geïnvesteerd wordt.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 14
“Jaarlijks moet er $630 miljard in de olie- en gasindustrie geïnvesteerd worden om te
compenseren voor een dalende olieproductie van bestaande velden en om de toekomstige
productie op peil te houden. Het overschot dat we nu hebben mag geen reden zijn voor
gemakzucht over de oliemarkt”, zo schrijft de IEA in haar rapport.
Vraag en aanbod olie afgezet tegen olieprijs (Via twitter)
Saoedi-Arabië laat staatsschuld oplopen naar 50%
Frank Knopers 11 november 2015 Grondstoffen, Valutacrisis Geen reacties
Saoedi-Arabië verwacht de komende jaren veel geld op te halen op de wereldwijde
obligatiemarkt, zo schrijft Sputnik News. Binnen vijf jaar zou de staatsschuld daardoor
kunnen toenemen tot 50% van het bbp van het olieproducerende land. Door de
halvering van de olieprijs is het overschot op de begroting dit jaar omgeslagen in een
groot tekort van meer dan 20%. Dat betekent dat de staatsschuld volgend jaar naar
verwachting zal oplopen tot 17,3 procent van de economie.
In september zakte de totale valutareserves van Saoedi-Arabië naar het laagste niveau
in drie jaar tijd. De totale omvang van de reserves piekte eind vorig jaar, vlak voordat de
olieprijs begon aan de grootste daling sinds 2008. Het balanstotaal van de Saudi Arabian
Monetary Agency zakte van 2,82 biljoen Saoedische riyal in november vorig jaar naar
2,51 biljoen riyal in september, een daling van 11%.
Door de hoge olieprijs hoefde Saoedi-Arabië in het verleden vrijwel nooit geld te lenen.
Sterker nog, ze konden hun overtollige dollars direct weer uitlenen aan de Amerikaanse
overheid in ruil voor staatsobligaties. Dat is nu echt voorbij, want er zijn geen
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 15
aanwijzingen te vinden dat de olieprijs snel terug zal komen op het oude niveau van
ruim $110 per vat. In plaats van het Amerikaanse begrotingstekort te financieren
middels een hoge olieprijs moeten olieproducerende landen nu hun eigen tekorten zien
te financieren. Een belangrijke verschuiving in het monetaire landschap!
Valutareserves Saoedi-Arabië dalen… (Bron: Tradingeconomics)
Valutareserves Rusland dalen ook (Bron: Tradingeconomics)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 16
Duitsland leent twee jaar voor -0,37%
Frank Knopers 13 november 2015 Kredietcrisis Geen reacties
De rente op Duitse staatsleningen met een looptijd van twee jaar is naar een nieuw
dieptepunt gezakt. De zeer lage inflatie en de vlucht naar veilige havens drukt de rente
op alle Europese staatsleningen omlaag, vooral die van Duitsland. Daar komt bij dat de
ECB met haar stimuleringsprogramma maandelijks ongeveer €10 miljard aan Duits
schuldpapier moet opkopen.
De verwachting van veel beleggers is dat de Federal Reserve in december de rente gaat
verhogen, terwijl de consensus is dat de ECB rond diezelfde tijd haar
stimuleringsprogramma verder gaat uitbreiden. Dat duwt de rentestanden in de
Verenigde Staten en in Europa verder uit elkaar. Het verschil in rente tussen Duitse en
Amerikaanse staatsleningen met een looptijd van twee jaar, de zogeheten ‘spread’,
bereikte zelfs het hoogste niveau in negen jaar tijd. Momenteel is het verschil in rente
1,24 procentpunt, dat gebeurde voor het laatst in 2006.
Niet alleen Duitsland profiteert van de huidige situatie. Zelfs een land als Italië kan
ondanks haar middelmatige kredietscore van BBB- bij Standard & Poor’s lenen tegen
een negatieve rente. Ook Spanje is met een rente van 0,06% op 2-jaars staatsleningen
niet ver van dit moment verwijderd.
Rente op Duitse staatsleningen met looptijd van 2 jaar naar nieuw dieptepunt (Bron:
Bloomberg)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 17
Rente op Duitse en Amerikaanse staatsobligatie loopt verder uit elkaar (Bron: Bloomberg)
De ‘spread’ tussen Duitse en Amerikaanse staatsleningen naar hoogste niveau sinds 2006
(Bron: Bloomberg)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 18
Grondstoffen naar laagste koers in 16 jaar
Frank Knopers 9 november 2015 Grondstoffen Geen reacties
De combinatie van een sterke dollar en een zwakkere groei van de wereldeconomie
drukt de prijzen van grondstoffen verder naar beneden. Afgelopen vrijdag zakte de
Bloomberg Commodity Index, een mandje van 22 verschillende grondstoffen, na
publicatie van het banencijfer in de VS zelfs naar het laagste niveau sinds 1999.
Mijnbouwbedrijven en energiebedrijven worden meegesleurd in de val, omdat ze door
de dalende winst moeilijk hun schulden kunnen betalen.
Grondstoffen leken in 2006 en 2007 nog een zeer aantrekkelijke belegging, want de
dollar was zwak en de inflatie was hoog. Tegelijkertijd groeide de economie in China nog
als kool, waardoor er altijd een goede afzetmarkt was voor tal van grondstoffen. Toch
bleken grondstoffen helemaal niet zo risicobestendig, want vandaag de dag werken al
deze fundamentals juist ten nadele van de grondstoffensector.
Grondstoffen in ‘bear market’
Groeivertraging in China, de dreiging van deflatie en de vlucht richting de dollar zetten
de grondstofprijzen onder druk. Daar kwam eind 2014 de daling van de olieprijs nog bij,
waardoor ook de productiekosten van andere grondstoffen omlaag gingen.
De verwachting is dat de grondstofprijzen langdurig laag zullen blijven, zeker als de
Amerikaanse centrale bank besluit de rente te verhogen. Een stijgende rente maakt
grondstoffen minder aantrekkelijk, omdat deze belegging geen cashflow oplevert. Dat
betekent dat dat de prijzen voor het vijfde jaar op rij zullen dalen.
Prijs grondstoffen naar laagste niveau in 15 jaar (Bron: Bloomberg)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 19
China wil olie afrekenen in yuan
Frank Knopers 9 november 2015 Grondstoffen, Valutacrisis Geen reacties
China is sinds april de grootste afnemer van ruwe olie ter wereld, terwijl het land
vrijwel geen zeggenschap heeft over de olieprijs. Dat gaat veranderen, want met ingang
van volgend jaar moet er een Chinese tegenhanger komen voor de Amerikaanse WTI en
de Europese Brent oliecontracten. De Chinese oliecontracten worden verhandeld aan
de Shanghai International Energy Exchange en zullen in yuan geprijsd worden. China
gebruikt de oliecontracten om de yuan als internationale
handelsmunt te promoten, want de nieuwe
oliecontracten kunnen ook verhandeld worden
door buitenlandse handelaren en investeerders.
“De consumptie [van olie] verschuift al sinds 2009 richting
het Oosten. China kan met nieuwe oliecontracten in
Shanghai meer inspraak krijgen in de olieprijs en daarmee
potentieel het handelsvolume in WTI en Brent contracten
de komende tien jaar laten dalen”, zo verklaarde analist Gordon Kwan van Nomura
Holdings tegenover Bloomberg.
Aziatische oliemarkt
China wil minder afhankelijk zijn van schommelingen in de wereldwijde oliemarkt en
valutamarkt. China is voor 60% van haar totale olieconsumptie afhankelijk van de
import, waarvoor prijzen gehanteerd worden van de oliemarkt in Europa en de
Verenigde Staten. Dat is opmerkelijk, want de vraag en aanbod dynamiek kan op de
Aziatische markt een heel andere prijs opleveren. China importeert steeds meer olie uit
Rusland en ook zij denken hardop na over een alternatief voor de Europese en
Amerikaanse benchmarks.
Voordat China invloed kan uitoefenen op de prijsvorming van olie moeten handelaren
de nieuwe contracten gaan gebruiken. “Kopers en verkopers moeten vrijwillig bij elkaar
komen, dat kan een tijdje duren. Maar ook zonder hun eigen benchmark heeft China al een
aanzienlijke impact op de bestaande oliecontracten”, zo verklaarde Victor Shun van IHS
Energy uit tegenover Bloomberg. Maar als de oliehandel in Shanghai aanslaat kan er een
zichtbare verschuiving plaatsvinden richting olie die in yuan verhandeld wordt.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 20
China en Rusland verdubbelen handel in eigen valuta
Frank Knopers 10 november 2015 Valutacrisis Geen reacties
China en Rusland hebben het afgelopen jaar twee keer zo vaak hun eigen valuta gebruikt
in onderlinge handel als in het jaar daarvoor, dat zei Russische minister van
Economische Zaken Alexei Ulyukayev afgelopen dinsdag tegenover de pers. Hij noemde
de verdubbeling van de onderlinge handel in yuan en roebels een zeer positieve
ontwikkeling.
In november bracht de Russische president Poetin nog een staatsbezoek aan China,
waarbij een aantal belangrijke handelsovereenkomsten gesloten werden. Eind vorig jaar
verlengden Moskou en Beijing hun valutaswap van meer dan $2,4 miljard met drie jaar,
waardoor bedrijven in China en Rusland meer zekerheid hebben dat ze zonder hoge
transactiekosten in hun eigen valuta kunnen blijven handelen.
China en Rusland gebruikten twee keer zo vaak hun eigen munt in onderlinge handel
(Afbeelding van Sputnik News)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 21
Chinese yuan en Zwitserse franc voortaan rechtstreeks
inwisselbaar
Frank Knopers 10 november 2015 Valutacrisis Geen reacties
Zwitserse francs zijn voortaan direct om te wisselen voor Chinese yuan, zo maakte
het China Foreign Exchange Trade System (CFETS) bekend. Daarmee is de Zwitserse
franc de zevende valuta die zonder tussenkomst van de dollar omgewisseld kan worden
in de Chinese munteenheid.
“Dit is een belangrijke stap in het versterken van de bilaterale economie en handel tussen
China en Zwitserland”, zo schrijft de People’s Bank of China in een persverklaring. De
directe inwisselbaarheid van deze valuta verlaagt de conversiekosten en stimuleert
daarmee het gebruik van beide munten in de onderlinge handel.
De Chinese centrale bank heeft dit jaar een quotum van 50 miljard yuan (omgerekend
€7,5 miljard) aan de Zwitserse centrale bank verstrekt onder het Renminbi Qualified
Foreign Institutional Investor programma. Dat is de limiet die Zwitserse beleggers
rechtstreeks mogen investeren in de Chinese aandelenmarkt. Vorig jaar
introduceerden de Chinese en Zwitserse centrale bank al een valutaswap met een
looptijd van drie jaar, een tegoed waar Zwitserse bedrijven maximaal 150 miljard yuan
uit kunnen lenen.
Chinese centrale bank maakt yuan direct inwisselbaar met Zwitserse francs
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 22
Poetin: “Raketschild niet bedoeld voor Iran of Noord-Korea”
Frank Knopers 12 november 2015 Geopolitiek Geen reacties
Het raketschild van de NAVO is niet gebouwd vanwege nucleaire dreiging uit Iran en
Noord-Korea, maar is bedoeld om Rusland als nucleaire macht te neutraliseren. Dat zei
de Russische president Poetin tijdens een meeting in Sochi, waar de ontwikkelingen
binnen het Russische leger besproken werden. Poetin verwijst naar
het internationale akkoord dat in juli gesloten werd over het Iraanse atoomprogramma,
waarbij alle nucleaire installaties van Iran onder verscherpt toezicht zijn gezet. De
Iraanse dreiging is daarmee sterk afgenomen, maar desondanks blijft de NAVO
onverminderd bouwen aan het raketschuld langs de Russische grens.
“Verwijzingen naar Iran en Noord-Korea als nucleaire bedreigingen zijn slechts een een
afleidingsmanoeuvre voor het werkelijke doel van het NAVO raketschild. En dat doel is om
andere landen met atoomwapens die geen bondgenoot zijn van de Verenigde Staten te
neutraliseren – voornamelijk Rusland. De VS streeft strategisch militaire superioriteit na,
met alles wat dat met zich meebrengt”, zo verklaarde Poetin.
‘Gevaarlijke onbalans’
Hij laakt de houding van de Verenigde
Staten ten aanzien van het raketschild.
Volgens hem schept het Westen daarmee
een gevaarlijke onbalans in de
wereld: “We hebben erop gewezen dat de
bouw van een raketschild een poging is het
nucleaire gelijkheidsprincipe te
ondermijnen. En daarmee ook de
bestaande wereldorde.”
De plannen voor een raketschild in Europa werden al bedacht in de tijd van Reagan. In
2002 pakte president Bush het plan weer op. In 2007 kwam het tot een botsing tussen
Washington en Moskou, toen concrete plannen van de NAVO op tafel kwamen om
raketinstallaties in Polen en Tsjechië te plaatsen. Tsjechië trok zich later terug van het
raketschildprogramma.
Intercontinentale raketten
Poetin beloofde dat hij alle noodzakelijke maatregelen zal nemen door het Russische
raketsysteem verder te versterken. Ook wil hij wapens laten ontwikkelen die elk
raketschild kunnen penetreren. De afgelopen drie jaar heeft het Russische leger al getest
met een aantal nieuwe wapens die bestand zijn tegen het raketsysteem. In juni kondigde
Poetin aan dat zijn land veertig nieuwe intercontinentale raketten aan haar nucleaire
arsenaal wil toevoegen.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 23
Hans van Baalen: “Westen verkeert in een koude oorlog met
Rusland”
Frank Knopers 12 november 2015 Geopolitiek, Video Geen reacties
De relatie tussen Rusland en het Westen is al niet zo best meer sinds de gebeurtenissen
in Oekraïne, maar er zijn altijd politici te vinden die het vuurtje nog wat verder op willen
stoken. Hans van Baalen deed onlangs een goede poging met de volgende toespraak,
waarin hij stelt dat het Westen in een nieuwe Koude Oorlog verzeild is geraakt en dat de
regering van Poetin moet vertrekken. Een fragment uit zijn verhaal:
“Het zal een heel lang lopend conflict worden met Poetin, totdat hij en zijn regering
omvallen. Net zoals de Sovjetunie uit elkaar viel. Dat is een Koude oorlog en daar zitten we
nu in, laten we dat erkennen. We moeten Oekraïne steunen. Militaire steun, jazeker.
Wapens, jazeker. Met een NATO die waakzaam is aan de grenzen, zodat er troepen
klaarstaan in de Baltische staten en in Polen. Zodat ze weten dat er een koord gespannen
is. We kunnen agressie uit het Oosten niet accepteren. We moeten, Georgië, Moldavië en
andere landen met een goede wil ondersteunen. We moeten niet denken dat wat er in de
Krim gebeurd, niet zal gebeuren in Estland, om maar een land te noemen.
Je hebt niet veel geld nodig om de situatie te verstoren, je hebt maar een paar mensen
nodig. Daarom zeg ik dat we ze moeten helpen. Er is maar één manier, gebaseerd op
feiten… En dat is om het voor Poetin, die overigens geen goede leider is, erg moeilijk te
maken. Rusland moet de internationale grenzen respecteren, samenwerken met andere
landen en zich als een strategische partner opstellen.”
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 24
Goud en zilvermarkt
Vraag naar fysiek goud sterk gestegen
Frank Knopers 12 november 2015 Goud en Zilvermarkt Geen reacties
De wereldwijde vraag naar goud is in het derde kwartaal met 8% gestegen naar 1.120,9
ton, het hoogste niveau in meer dan twee jaar tijd. Dat blijkt uit het nieuwste
kwartaalrapport dat de World Gold Council vandaag publiceerde. De vraag naar
beleggingsgoud nam sterk toe, terwijl er in de belangrijkste afzetmarkten in Azië ook
meer juwelen verkocht werden. Centrale banken kochten in het derde kwartaal
opnieuw veel goud, terwijl de vraag naar papiergoud in de vorm van goud ETF’s juist
afzwakte.
De daling van de goudkoers in juli gaf een flinke stimulans aan de fysieke goudmarkt. In
de Verenigde Staten werd in totaal 32,7 ton aan goudbaren en gouden munten verkocht,
dat is ongeveer drie keer zoveel als in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. De afgelopen
vijf jaar werd daar in één kwartaal nog nooit eerder zoveel goud verkocht als in het
afgelopen kwartaal.
Gouden munten en goudbaren populair
Ook in Europa waren de munten en baren niet aan te slepen. De totale vraag kwam uit
op 60,9 ton en daarmee was dit het beste derde kwartaal voor de Europese goudmarkt
sinds dat van 2011. Het totale volume over de eerste negen maanden van dit jaar ligt
20% boven dat van dezelfde periode van vorig jaar. Vooral in Duitsland en in de minder
ontwikkelde Oost-Europese landen was de belangstelling voor het edelmetaal groot,
terwijl de lancering van een reeks nieuwe gouden beleggingsmunten in het Verenigd
Koninkrijk goed werd ontvangen door het publiek.
Ook op de Aziatische markt, waar de mensen bij voorkeur goud kopen in de vorm van
juwelen, steeg de vraag naar goudbaren en munten. Chinezen kochten in het derde
kwartaal 52,3 ton aan beleggingsgoud, een stijging van 70% ten opzichte van dezelfde
periode van vorig jaar. In India nam de vraag met slechts 6% toe tot 57 ton.
Volgens de World Gold Council is er sinds het uitbreken van de financiële crisis niet
meer zoveel belangstelling geweest voor beleggingsgoud als in het afgelopen kwartaal.
Dat was vooral goed zichtbaar in de Verenigde Staten, waar de US Mint een explosieve
toename zag in de vraag naar gouden Eagle munten. In het derde kwartaal verkocht het
munthuis 397.000 troy ounce aan gouden munten, het grootste volume in één kwartaal
in meer dan vijf jaar tijd.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 25
Gouden munten zijn niet aan te slepen in de VS (Bron: World Gold Council)
Van ETF’s naar fysiek goud
De laatste jaren zien we een aanhoudende verschuiving van goudbezit via ETF’s naar
privé bezit van goud. Iedere keer als de prijs van goud daalt worden aandelen in goud-
ETF’s zoals het GLD verkocht, terwijl de vraag naar beleggingsgoud en juwelen juist
toeneemt. Ook in het derde kwartaal zagen we dit fenomeem terug, want tegenover de
sterk gestegen omzet bij de goudhandelaren staat een daling van 65,9 ton van de
goudvoorraden van ETF’s.
Voorkeur beleggers verschuift van ETF naar fysiek goudbezit (Bron: World Gold Council)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 26
Vraag naar juwelen trekt aan
De prijsbewuste Indiase consument kocht in het derde kwartaal veel meer gouden
sieraden, want de vraag steeg met 15% ten opzichte van een jaar geleden naar 211,1
ton. In China kocht men 4% meer gouden sieraden, de vraag bereikte daar een niveau
van 187,6 ton.
Wereldwijd steeg de vraag naar gouden sieraden in het derde kwartaal met 6% naar
631,9 ton. Dat is 13% hoger dan het lange termijn gemiddelde. Vergelijken we de eerste
negen maanden van dit jaar met dezelfde periode van vorig jaar, dan zien we dat het
volume nu 3% lager ligt op in totaal 1.750,2 ton.
Vraag naar gouden juwelen trekt aan door daling goudprijs (Bron: World Gold Council)
De World Gold Council deed een analyse naar de zoekterm ‘gold jewellery’ en zag een
piek tegen het einde van juli, toen de goudprijs in dollars het laagste niveau in vijf jaar
bereikte. Deze resultaten bevestigen dat de Chinese consument zeer prijsbewust is en
bereid is het goud kopen uit te stellen tot het moment waarop de prijs gunstig is.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 27
Zoekopdrachten in China sterk negatief gecorreleerd aan goudprijs (Bron: World Gold
Council)
Centrale banken blijven kopen
In het derde kwartaal haalden centrale banken gezamenlijk een indrukwekkende 175
ton goud uit de markt. Dat was het tweede beste kwartaal sinds centrale banken rond
2010 begonnen met het kopen van goud. De belangrijkste afnemers van goud waren de
Russische centrale bank (77 ton) en de Chinese centrale bank (50 ton).
Het is voor het eerst dat de aankopen van de People’s Bank of China volledig zijn
opgenomen in de statistieken van de World Gold Council, want het is pas sinds juni dat
de Chinezen openheid van zaken geven over hun goudvoorraad. Dat verklaart ook voor
een deel de toename ten opzichte van voorgaande kwartalen.
Andere landen die goud kochten waren Kazachstan (7,8 ton), Jordanië (7,5 ton),
Oekraïne (3,1 ton) en de Verenigde Arabische Emiraten (+2,5 ton). De enige centrale
bank die een substantiële hoeveelheid goud in de verkoop deed was die van Colombia.
Het Zuid-Amerikaanse land deed in het derde kwartaal 6,9 ton goud van de hand.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 28
Centrale banken kochten in derde kwartaal 175 ton goud (Bron: World Gold Council)
Wereldwijde vraag naar goud 8% hoger in derde kwartaal (Bron: World Gold Council)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 29
Beleggers halen massaal goud weg uit ETF’s
Frank Knopers 11 november 2015 Goud en Zilvermarkt Geen reacties
De voorraad van het grootste goud ETF ter wereld is deze week gezakt naar het laagste
niveau sinds het uitbreken van de financiële crisis, zo meldt Bloomberg. De totale
goudvoorraad zakte dinsdag naar 663,43 metrische ton, het laagste volume sinds
september 2008. Sinds 19 oktober is er bijna 34 ton goud weggehaald uit GLD, het fonds
dat fysiek goud aanhoudt als onderpand voor uitgegeven aandelen.
De totale goudvoorraad van GLD volgt de
ontwikkeling van de goudprijs, want sinds 19
oktober is de prijs per troy ounce met bijna $90
gedaald naar $1.087. In juli bereikte de goudprijs
nog het laagste niveau in vijf jaar, toen het
edelmetaal voor $1.073,70 per troy ounce werd
aangeboden op de internationale goudmarkt.
Het Amerikaanse banencijfer van afgelopen
vrijdag, gecombineerd met de verwachting dat de
Federal Reserve eind dit jaar de rente nog gaat
verhogen zijn de belangrijkste argumenten waarom beleggers opeens weer goud
verkopen. Ze verwachten een hogere rente en een sterkere dollar, twee factoren die
beide een drukkend effect hebben op de goudprijs.
Lees verder bij Goudstandaard
Goudvoorraad GLD terug op laagste niveau sinds september 2008
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 30
Zwitserse smelterij: “90% van het goud gaat naar Azië”
Frank Knopers 11 november 2015 Goud en Zilvermarkt Geen reacties
Jon Ward van het Physical Gold Fund sprak in september met de directeur van een van
de vijf grootste goudsmelterijen ter wereld. Een zeer interessant gesprek met een
insider over de laatste trends in de fysieke goudmarkt. Vanwege de bedrijfsgevoelige
informatie wil het hoofd van de smelterij niet bij naam genoemd worden. Ook werd de
naam van de smelterij zelf in het interview niet genoemd. In het interview bespreken ze
de verschuiving van goud richting Azië, de ontwikkeling van de goudprijs, de
goudmijnsector en de markt van sloopgoud. Goudstandaard heeft het volledige
interview vertaald.
Jon: Het is geweldig dat je hier met ons wilt zijn. Jullie smelterij is een van de grootste ter
wereld. Het bedrijf staat bekend als een van de slechts vijf smelterijen die de rol van
scheidsrechter vervult binnen de LBMA. Dat betekent dat jullie andere smelterijen van over
de hele wereld kunnen certificeren wanneer zij voldoen aan de LBMA Good Delivery
standaard. Om te beginnen, kun je ons wat meer vertellen over je achtergrond in de
edelmetaalsector en de functie die je momenteel vervult?
Hoofd smelterij: Met groot genoegen Jon. Bedankt dat je me de kans geeft om direct onze
doelgroep aan te spreken. Ik begon in 1978 achter de telex van de edelmetaalafdeling van
Credit Suisse. Zo verdiende ik wat bij tijdens mijn studie aan de universiteit. In 1985
maakte ik de overstap naar een andere bank, UBS. Ik bleef in het bankwezen tot 2001, toen
ik het gevoel en de indruk kreeg dat de sector van fysiek edelmetaal steeds belangrijker
zou gaan worden.
Ik vond dat het belang van deze sector in zekere mate werd genegeerd door de banken.
Daarom besloot ik de overstap te maken naar het smelten van edelmetalen. De smelterij
waar ik werk is, zoals je zegt, een van de grootste ter wereld. Ik heb me bij deze smelterij
bezig gehouden met de handel, financiering en hedging van edelmetalen.
Lees verder bij Goudstandaard
Hoofd smelterij: “Er is minder liquiditeit in de fysieke goudmarkt dan we in het verleden
gewend waren”
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 31
China ontdekt grote goudreserve op zeebodem
Frank Knopers 13 november 2015 Goud en Zilvermarkt Geen reacties
In China is een ondergrondse goudreserve van tenminste 470 ton in kaart gebracht. De
goudreserve ligt op twee kilometer onder zeeniveau en werd de afgelopen drie jaar in
kaart gebracht met in totaal 67 boorplatformen op zee. Daarbij werd in totaal 120
kilometer aan zeebodem geanalyseerd door een team van in totaal duizend man.
De kans is groot dat er elders op zeebodem
meer grote goudaders zitten, maar het
probleem is dat er nog geen geschikte
technieken zijn om rendabel goud te winnen
op deze diepte. De manager van het project,
Zhang Junjin, zei dat het boren op meer dan
duizend meter onder zeeniveau erg lastig is,
omdat men daar nog geen ervaring mee heeft. “In het verleden heeft men al vaker onder
zee naar goud gezocht, maar dat gebeurde steeds op minder dan 800 meter diepte. Een
goudader die op meer dan 2.000 meter diepte ligt vereist nieuwe boortechnologieën voor
de mijnbouw van de toekomst.”
Het zoeken naar goud op de zeebodem spreekt al langer tot de verbeelding. Ongeveer
twee derde van het aardoppervlak is zee, wat betekent dat er potentieel nog heel veel
grondstoffen gedolven kunnen worden. Toch zijn er nog verschillende obstakels te
overwinnen voordat de eerste goudmijn op zee in gebruik kan worden genomen.
Lees verder bij Doijer & Kalff
Platinaproducent Lonmin van faillissement gered
Frank Knopers 11 november 2015 Grondstoffen Geen reacties
Lonmin, de derde grootste platinaproducent ter wereld, heeft een faillissement weten af
te wenden met een nieuwe aandelenemissie. De platinaproducent gaf 27 miljard nieuwe
aandelen uit tegen een koers van 1 cent per aandeel, bijna 94% beneden de koers van
ruim 16 cent per aandeel. Door de succesvolle aandelenemissie heeft de
platinaproducent meer tijd om kosten terug te brengen en schulden af te lossen.
Het bedrijf is in moeilijkheden gekomen door de halvering van de platinaprijs sinds het
hoogtepunt van augustus 2011. Het bedrijf waarschuwde aandeelhouders dat het
voorbestaan in gevaar zou komen als de aandelenemissie niet door zou gaan. Het bedrijf
haalt geld op om dure leningen af te lossen.
Lees verder bij Doijer & Kalff
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 32
China kocht in oktober 14 ton goud
Frank Knopers 9 november 2015 Goud en Zilvermarkt Geen reacties
De Chinese centrale bank heeft in oktober ongeveer 14 ton goud aan haar reserves
toegevoegd, zo blijkt uit de nieuwste cijfers van het Chinese State Administration of
Foreign Exchange. De waarde van de Chinese goudreserve steeg van $61,2 miljard in
september naar $63,6 miljard in oktober. Gecorrigeerd voor de ontwikkeling van
de goudkoers gedurende deze periode is dat een toename van naar schatting 14 ton.
De officiële goudreserve van China bedraagt momenteel 1.722,5 metrische ton,
omgerekend ongeveer 55,38 miljoen troy ounce. De afgelopen maanden heeft het land
ter diversificatie van de reserves maandelijks 15 tot 20 ton goud bijgekocht en sinds
2009 is de totale goudreserve zelfs met 57% toegenomen.
Lees verder bij Hollandgold
China blijft goud kopen (Bron: Sharelynx)
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 33
“Goudmijnen zijn geen belegging, maar een gok”
Frank Knopers 12 november 2015 Goud en Zilvermarkt Geen reacties
Goudmijnaandelen zijn geen geschikte belegging voor de lange termijn, maar meer een
gok voor de korte termijn. Dat schrijft vermogensbeheerder Barry Ritholtz in zijn laatste
column voor Bloomberg. Sinds de lancering van de Gold Miners Index in 1993 hebben
goudmijnen het achtereenvolgens heel slecht, heel goed en toen weer heel slecht
gedaan. Netto staat de index nu 30% lager dan in 1993.
Zat je op het juiste moment in goudmijnaandelen, dat kon je rekenen op een jaarlijks
rendement met dubbele cijfers. Stapte je op het verkeerde moment in, dan kon je in een
paar jaar zo de helft van je inleg kwijtraken. Ritholtz merkt op dat de goudmijnsector
bijna geen jaren kent waarin het rendement niet extreem positief of negatief is.
Lees verder bij Doijer & Kalff
Rendement goudmijnen zeer grillig, maar op lange termijn niet best
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 34
Download de gratis goudgids Frank Knopers 13 augustus 2015 Goud en Zilvermarkt Geen reacties
Goudstandaard heeft in samenwerking met
Slimbeleggen een nieuwe goudgids
uitgebracht. In deze goudgids leest u waarom
goud een waardevolle toevoeging is aan uw
portefeuille en waarom goudmijnaandelen
een interessante aanvulling kunnen zijn aan
het meer speculatieve deel van uw
beleggingsportefeuille.U kunt de goudgids
geheel gratis en vrijblijvend downloaden via
deze link.
Wilt u beleggen in goudmijnaandelen,
dan wijzen we u graag op de Goud & Zilver
rapporten van Slimbeleggen. Iedere maand
brengen zij een nieuw rapport uit over de
meest interessante mijnen in de sector en
geven ze hun strategische visie over de
ontwikkelingen in de goudmijnsector.
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 35
Bewaar uw edelmetaal veilig en vertrouwd bij
Goudstandaard
Zoekt u een betrouwbare partner voor de opslag van uw edelmetaal? Of overweegt u
een deel van uw vermogen om te zetten in goud of zilver? In beide gevallen bent u bij
Goudstandaard aan het juiste adres. Als AFM vergunninghouder bieden ze professionele
opslag van goud en zilver aan tegen een aantrekkelijk tarief.
Opslag van edelmetalen bij Goudstandaard
Als u goud en zilver opslaat bij Goudstandaard geniet u van de volgende voordelen:
Fysiek bezit (uw edelmetalen staan op naam, dus geen aandeel in een
goudbaar)
Lage kosten (Goudstandaard hanteert een scherp opslagtarief ten opzichte van
de concurrentie)
Stichting Derdengelden (onafhankelijk toezicht op uitlevering edelmetaal)
Professionele opslag (Goudstandaard werkt samen met Brinks en Viamat, twee
internationale en toonaangevende partijen)
BTW-vrij zilver (Goudstandaard kan zilverbaren BTW-vrij opslaan bij haar
opslaglocatie in Zwitserland)
AFM toezicht (De opslagfaciliteit wordt gecontroleerd door de Autoriteit
Financiële Markten)
Meer informatie?
Indien uw huidige opslagfaciliteit niet langer voldoet of wordt opgeheven helpen we u
graag voor een nieuwe veilige opslag van uw edelmetaal. Neem contact op met
Goudstandaard via 0237630404 of mail ons naar [email protected] om de
mogelijkheden te bespreken. Voor meer informatie over opslag van edelmetalen kunt u
ook de website van Goudstandaard raadplegen.
Opslag van edelmetalen bij Goudstandaard
Marketupdate Weekend Editie – Week 45 36
Colofon
BullionMedia B.V.
W.M. Dudokweg 14
1703 DB Heerhugowaard
Telefoon: +31 641886806KvK: 53664116Bank: ABN-AMRO 61.09.95.812
Email: [email protected]
Adverteren
Naast nieuws- en informatieverstrekking biedt BullionMedia BV u ook de mogelijkheid tot doelgericht
adverteren. Voorbeelden daarvan zijn banners op de site, advertorials, linkbuilding en een whitelabel
van deze nieuwsbrief voor uw klanten.
Weekend Editie
De voorheen zeer goed gelezen Nieuws-Flash is in zijn nieuwe vorm, de MarketUpdate.nl Weekend
Editie, een uitgelezen kans voor uw bedrijf om uw product of dienst onder de aandacht te brengen bij
uw doelgroep.
Tevens bieden wij u de mogelijk de Weekend Editie in uw eigen huisstijl wekelijks aan uw klanten
versturen, voorzien van eigen inleiding. Hierdoor heeft u de mogelijkheid om met uw klanten terug te
blikken op het nieuws van de afgelopen week, voorzien van úw visie en mening.
Adverteren op MarketUpdate.nl
Middels banners op de door uw doelgroep druk bezochte website MarketUpdate.nl kunt u op diverse
opvallende plaatsen in de website uw reclame banners laten plaatsen voor zowel korte als langere
perioden.
U ziet dat u met MarketUpdate.nl op diverse effectieve manieren uw doelgroep kunt bereiken. Wilt u
meer weten, bel met Frank Knopers op 0641886806 voor een vrijblijvend voorstel. Ook voor adverteren
of voor het plaatsen van links op onze site kunt u contact opnemen met Frank Knopers.
Disclaimer:
Columns zijn geschreven op persoonlijke titel. Alle redacteuren van MarketUpdate houden long posities
aan op fysiek goud en zilver. Columns en nieuws items zijn niet bedoeld als professioneel
beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.
MarketUpdate.nl Weekend Editie is een uitgave van BullionMedia BV. De rechten op deze uitgave
behoren exclusief toe aan BullionMedia BV.