unit 4 notes

1

April 07, 2016

UNIT 4

REAL WORLD MATHloans

mortgages

personal finance

fixed expenses

budgeting

savingscredit

interest

compounding

unit 4 notes

2

April 07, 2016

Unit 4, Math 3202

Every day math

unit 4 notes

3

April 07, 2016

Getting Credit Costs!... Interest

1. Simple Interest: always calculates the interest charged, based on the original amount of the loan

2. Compound Interest: calculates the total value based on current level of principal.

Interest       principal   rate(%)     term (yrs.)

A = total value of principal + interest

P = principal (current value of loan)

r = interest rate (annual)

n = number of compounding s per year.Annually­1

Semi­annually­ 2

Quarterly­ 4* monthly­12

Daily ­365

t = term ­ number of years

You borrow $10,000 for a car, you take the loan  for 3 years @ 8% interest, and you agree to make monthly payments

?

* Divide this by n (number of payments) to find the monthly payment $ 352.00

There are two ways of finding interest......

unit 4 notes

4

April 07, 2016

4.1   Owning a Vehicle

buying a vehicle means dealing with sales taxes and compound interest, for loan or financing.

1.  Sales tax.

Newfoundland's sales tax is currently at 13%.  This can be calculated by multiplying by the tax percent. 

by either multiplying by 0.13 adn then adding the tax to the total

or

multiply the total by 1.13 to include the full price and the taxes at the same time.

Note:  the  x1.13  method of doing taxes is including the 100% of the price of the object and adding on the 13% sales tax for NL in one step.  This is faster than calculating tax and then adding in on afterwards.  It is also very similar to the method used in the compound interest formula where you do (1 + r/n) which is 100% of the original cost of the loan plus the interest being charged, all done in one step rather than many little calculations. 

unit 4 notes

5

April 07, 2016

2.  Calculating the monthly payments

fill in the given information

find the total amount you will pay back for the loan

then divide by the number of payments to find what you will pay per month

changing the term of the loan will reduce the monthly payment, BUT you will pay more by the end of the loan

Example:  find the monthly payment for a $20,000 loan taken over 3 years @ 3.9% interest

unit 4 notes

6

April 07, 2016

Loan Options­ when negotiating for a loan there are a few items you have to be careful about.....

1. The Interest Rate

   ­ even the smallest change in interest rates can make a large difference in the amount that a loan will cost you in the end.  The larger the interest rate, the more interest you will pay for the loan.

2. the term

   ­  the longer you take to pay off the loan, the term,  the more it will cost you in interest.  You can save years worth of interest by paying a loan off earlier, however this will mean that your monthly payments will be much larger.

unit 4 notes

7

April 07, 2016

4.2 Operating a Vehicle.There are many costs that come up with owning a car....

unit 4 notes

8

April 07, 2016

Fixed expenses Variable expenses

­payments

­ insurance

­gas

­maintenance

­license fee

­ ? gas

­ repairs

­ tires

Operating a car involves many costs besides the initial cost of buying it.  You also need to maintain it properly and keep it supplied so that it works.  Altogether, these make up the total expense of owning and operating a vehicle.

Fixed expenses are those that you have to pay, based on car use.  You can work fixed expenses into your regular weekly or monthly budget.  Variable expenses are those that come up irregularly, usually because something has broken or worn out, and can't be budgeted for directly.  However, you should put some money away to deal with these variable expenses so they don't cause big problems when they do occur.

Some expenses seem to fall into the fixed expenses and into the variable costs.  This would depend on the way that you run your vehicle.  For instance, if you use it for work, errands and a little running around then you could budget gas as a regular amount that you use in each month.  But if you spend a lot of time driving around and hanging out then you would use a lot more gas and a different amount each month, making it a variable expense.

The Cost of Ownership

unit 4 notes

9

April 07, 2016

unit 4 notes

10

April 07, 2016

unit 4 notes

11

April 07, 2016

unit 4 notes

12

April 07, 2016

unit 4 notes

13

April 07, 2016

unit 4 notes

14

April 07, 2016

4.3­Operating a BusinessWhat do you need to do to run a business? (ex: a variety store)

­ordering stock

­paying for stock

­calculate sales prices

­manage employees.

­schedule hours

­calculate pay­decide hours of operation

­pay utilities

­ advertising for specials

unit 4 notes

15

April 07, 2016

All costs and sales fall into one of 2 categories for a store...

income (revenue)  

or

expenses

revenue ­ expenses = Profit.