LOEF Technische Analyse

1

TIMING, TRENDS & TACTICS

19 september 2016 ‘We study the past, to understand the future’ door Edward Loef CFTe

Voor u opgemerkt in Het Financieele Dagblad in de handelsweek van 5 t/m 9 september 2016 05-09: G20-TOP “Protectionisme beheerst de dialoog. Gastheer Xi waarschuwt voor handels-

barrières.” 05-09: “Tokyo waarschuwt Londen voor exodus van Japanse banken na brexit.” 05-09” “President Poetin zegt vertrouwen te hebben in de Russische economie.” 06-09: “De index voor inkoopmanagers in de Britse dienstensector steeg onverwacht sterk in

augustus.” 06-09: “Yen weer omhoog na laag Amerikaanse banencijfer.” 06-09: “Hogere olieprijs geeft de koersen op Beursplein 5 wat steun.” 06-09: “ECB heeft nu meer dan € 1.000 mrd aan staatsschulden.” 07-09: “Bodem gereedschapskist ECB lijkt in zicht. Wat kan de centrale bank nog doen om de inflatie

aan te jagen?” 07-09: “Nu ook obligaties van private bedrijven met negatief rendement.” 07-09: “Markten vol vertrouwen over herstel Braziliaanse economie” 07-09: “Europese ondernemers hebben afgelopen jaar € 1 mrd aan leningen afgesloten bij andere

financiers dan banken. Dat is een stijging van 70%.” 07-09: “ABN Amro stelt verwachting goudprijs neerwaarts bij. Rally van de goudprijs verliest aan

kracht.” 08-09: “Verlies retailketens bezorgt Amerikaanse beurzen een min.” 09-09: “ECB loopt tegen grenzen opkoopprogramma aan. Obligaties die in aanmerking komen,

beginnen op te raken.” 09-09: “Olieprijs fors omhoog na grote daling voorraden VS.” 09-09: “Oliefondsen zijn de uitzondering op lagere Amerikaanse beurs.” 10-09: “Slechte resultaten voor grootste economieën eurozone.” 10-09: “Beurs gaat met verlies de week uit na breken jaarrecord.” 10-09: “Beleggers in VS houden uitverkoop.” 10-09: “Main Street kent noch gelooft de Federal Reserve.” -------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 10-09: voor u aanvullend gelezen in De Telegraaf:

Na de groeiende twijfels buiten het bankgebouw van de centrale bank, zijn de twijfels ook nu ook het bankgebouw van de Europese Centrale Bank binnengeslopen voor wat betreft ‘de eigen aanpak’. Via de media wordt de massapsychologie in negatieve zin gevoed over wat de centrale bankiers doen.

LOEF Technische Analyse

2

Bron: http://edwardloef.com/2015/07/12/de-ontmanteling-begint/

“In 16 jaar tijd groeide ’t Enron-kapitaal van 10 miljard dollar naar 65 miljard dollar. Ze gingen bankroet in 24 dagen. Er zaten alle ingrediënten in voor ’n reusachtig schandaal. Het zwakke punt van Enron was de trots, maar ook de arrogantie, de onverdraagzaamheid, de hebzucht. Velen waren zo verblind door het geld, dat ze niet zagen dat hun boot zonk. Vroeg of laat zouden ze in de afgrond belanden. Niet te geloven dat ze ’t zo lang volhielden. Enron was een kaartenhuis. ’t Was niet meer dan ’n spel vol bedrog.” (Bron: Documentaire “ENRON, THE SMARTEST GUYS IN THE ROOM”) Op 16 juni jl. werd ondergetekende door de Nederlandsche Betaal & Wisselmaatschappij uitgenodigd voor een presentatie van de toenmalig financiële topman van Enron, Andrew Fastow, die in 2001 door het gerenommeerde Amerikaanse zakenblad Forbes nog uitgeroepen was tot CFO van het jaar. Een jaar later zat hij achter de tralies. Hij gaf een fascinerende en openhartige blik achter de schermen hoe het zover had kunnen komen, welke fouten hij heeft gemaakt en hoe we daar als ondernemers van kunnen leren. Zijn ontluisterende conclusie: “We keken eigenlijk alleen maar of we binnen de wet bleven, maar totaal niet of het wel ethisch verantwoord was.” (aha…let op ‘mandaat’). De presentatie van ruim anderhalf uur was buitengewoon leerzaam om meerdere redenen: De eerste reden: zolang accountants hun handtekeningen blijven zetten, lijkt alles legitiem. De tweede reden: wat Andrew Fastow overkwam, dat had iedereen(!) kunnen gebeuren. De derde reden: de centrale bankiers doen nu wat Enron destijds deed (volgens Andrew Fastow). ECB-persbericht: “If warranted to achieve its objective, the Governing Council will act by using all the instruments available within its mandate.” bron: https://www.ecb.europa.eu/press/pressconf/2016/html/is160721.en.html

LOEF Technische Analyse

3

Het is zeer menselijk om de bekende hete aardappel naar voren door te schuiven als ‘hét probleem’ te groot is geworden om onze vingers aan te branden. ECB-bestuurder Yves Mersch waarschuwde begin deze maand tijdens een economisch forum dat de Europese Centrale Bank geen ‘extreme middelen met onacceptabele bijwerkingen’ moet inzetten om de zwakke economie in de eurozone aan te jagen. Zulke maatregelen zullen het vertrouwen in de euro schaden. “Extreme maatregelen of wettelijke overtredingen van ons mandaat horen daar niet bij”, zo stelde de centrale bankier. In feite zegt insider Yves Mersch precies hetzelfde als waarvoor Andrew Fastow in juni 2016 waarschuwde.

Wat bouwt hij daarbinnen?

European Central Bank President Mario Draghi discusses the process for committees charged with

examining all options on stimulus for the ECB. He speaks at an ECB press conference.

(Bron: Bloomberg)

Time Magazine 28 januari 2013 Deutsche Handelsblatt 11 t/m 13 maart 2016 BELANGRIJK(!) is nu hoe besmettelijk het wantrouwen in de centrale bankiers toeneemt, immers… “There is one reality for bankers, another for the rest of us. That is the lesson most easily drawn from the January 10th (2013) press conference of the European Central Bank (ECB). Yet the mood at the ECB, and especially of its president Mario Draghi, appeared chipper, at least by the sobersided standards of the institution and the office holder. “We spoke a lot about contagion when things go poorly, but I believe there is a positive contagion when things go well,” he said. “And I think that’s also what is in play now. There is a positive contagion.” (bron: Time Magazine 28 januari 2013)

LOEF Technische Analyse

4

De centrale bankiers hebben sinds de crisis van 2008 alles uit de bekende trucendoos gehaald om het vertrouwen in het financiële systeem te behouden! De ‘positive contagion’ (lees: positieve besmetting) van het idee, dat alles wel weer goed komt, blijkt een farce (= iets dat belangrijk lijkt, maar het niet is!). De ontmanteling van de ECB gaat nu zelfs zover, dat de financiële media het nog laatste restje van vertrouwen in de monetaire overheden slopen. Dit lijkt niet meer op ‘The Fall of a Giant’ (zie onder verslag over Enron www.washingtonpost.com ) maar op een naderende ineen- storting van het complete financiële systeem. NB: dit proces kan zich verbijsterend snel voltrekken.

Voor u opgemerkt in Het Financieele Dagblad in de handelsweek van 12 t/m 16 september 2016: 12-09: Wolfgang Schäuble: “We moeten alles doen om de Europese Unie van 27 te stabiliseren” 13-09: “Tienjaarsrentes Verenigde Staten en Europa bewegen in tegengestelde richting” 14-09: “Amerikaaanse beurzen volgen olieprijs naar lagere niveaus” 14-09: “Olieprijs omlaag na prognose van aanhoudend overaanbod” 14-09: “Verkiezingsoverwinning Trump kan voor brexitmoment zorgen. Komende reeks verkiezingen

kan tot veel volatiliteit leiden op de markten, antiglobaliseringstrend is aandachtspunt voor beleggers”

15-09: “Obligatiebelegger Pimco: we zitten nu in de stilte voor de storm. Alle risico-indicatoren staan lager dan hun historisch gemiddelde”

15-09: “Effectief rendement Duitse obligaties terug tot net boven nul” 16-09: “Matige cijfers VS nemen wind uit zeilen rentehavikken” 16-09: “Hedgefondsen zoeken op congres wanhopig naar verklaringen. Slechte prestaties misschien

nog het best te verklaren door gebrek aan goede mensen” 16-09: “Bank of England houdt rente eensgezind op 0,25%. Voor later dit jaar wordt nog wel een

daling verwacht” 16-09: “Apple trekt beurzen in Verenigde Staten opnieuw omhoog” 17-09: “Deutsche Bank zet beurzen VS lager” 17-09: “Deutsche Bank onderuit na ‘nee’ tegen schikking” 17-09: “Banken zijn veel stabieler dan voor crisis dankzij nieuwe kapitaaleisen” 17-09: “Inflatiecijfers geven dollar zetje” 17-09: “Europese leiders schuiven keuzes voor zich uit” 17-09: Econoom Joseph Stiglitz: “Politici hebben de belofte van meer welvaart niet ingelost”

LOEF Technische Analyse

5

Het niet inlossen van een belofte blijkt – volgens www.ft.com/videos - een wereldwijde uitdaging

geworden. Zolang het lijkt alsof alles onder controle is, zijn er altijd mensen die (tot het laatst) blijven

staan en toekijken hoe de autoriteiten proberen de wereldeconomie aan te jagen. Maar wat gebeurt

er als men (opnieuw) collectief bewust wordt van risico’s die men niet meer weet te beheersen? De

toenemende anti-globaliserende ontwikkelingen (populisme, protectionisme, uiteenvallen van coa-

lities op politiek, economisch en militair gebied, wantrouwen in de gevestigde orde) is exemplarisch.

Zijn de monetaire en commerciële banken echt veel stabieler (of betrouwbaarder) dan voor de crisis?

Wells Fargo & Co. (WFC) vanaf 2007:

De meerjarige trendbreuk, de mega-(H)oofd(S)choudertop en relatief hoge volumes zijn ‘bearish’

Feit is dat de handelsomzetten en de koersdaling van de Amerikaanse bank Wells Fargo afgelopen

week worden toegeschreven aan het creëeren van nepaccounts om verkoopdoelen te realiseren.

Bron: http://www.nu.nl/economie/4322961/wells-fargo-opnieuw-aangeklaagd-nepaccounts.html

LOEF Technische Analyse

6

Met hoge handelsomzetten daalde het Amerikaanse bankaandeel ‘Wells Fargo & Co.’ (WFC) vorig

week na een voltooide terugtest van de meerjarige (gebroken) stijgende steunlijn van de afgelopen

zeven jaar en dalende weerstand langs de toppen van het afgelopen jaar. Deze dubbele weerstand

en koersdaling van meer dan 6,7% (zie rode pijlen in de grafiek) doen vrezen voor een herhaling van

de extreem hoge onrust in de periode 2007 t/m 2009. Het aandeel ‘Wells Fargo & Co.” bleek vorige

week in de Amerikaanse S&P 100 index de grootste daler.

In Europa ging het aandeel ‘Deutsche Bank’ afgelopen vrijdag massaal in de uitverkoop, nadat het

een schikkingsvoorstel (als gevolg van een zaak uit 2008 over hypotheekobligaties) van $ 14 mrd met

het Amerikaanse ministerie van justitie heeft geweigerd. De koersdaling vorige week duwde het

aandeel Deutsche Bank weg van de bodem uit 2009. In technische zin is na deze voltooide terugtest

sprake van een toenemend risico van een hervatting van de dalende trend.

Deutsche Bank vanaf 1991…beleggers kiezen massaal voor ‘exit’

Op 30 juni 2016 werd Deutsche Bank door het Internationale Monetaire Fonds gebrandmerkt als

“the riskiest globally significant bank” en “the most important net contributor to systematic risks”.

Deze week zijn alle ogen in de financiële markten gericht op wat de Bank of Japan en de Federal

Reserve zullen besluiten en met welke argumenten. Maar veel belangrijker nog is hoe de markten

zullen reageren. U weet dat de bekende beursindices op Wall Street (Dow Jones Industrials Average,

S&P 500 index en Nasdaq-100 index) afgelopen week flirten en dralen rond de piekniveaus uit 2015.

De Dow Jones Industrials Average lijkt te worden geconfronteerd met een mislukte uitbraak (= ‘bull

trap’), omdat het onder de top van 2015 is teruggevallen en een intraweek herstel-poging weinig

voorstelde. De S&P 500 index herstelde ook (naar 2139,16), maar sloot boven de piek van 2015 (=

2134,72). Het koersherstel in de Nasdaq-100 index leverde ook een slotkoers op boven de piek van

2015, waarbij de weekcandle een ‘engulfing bull’-patroon toonde (= opening onder de slotkoers van

de voorgaande week en slotkoers boven de openingskoers van de voorgaande week).

Voor de Wall Street ‘bulls’ is van belang dat de genoemde beursindices de week positief afsluiten.

Het 24-weeks koersgemiddelde kan fungeren als een indicatieve stoploss-grens voor haussiers.

LOEF Technische Analyse

7

De Amerikaanse Stock Traders Almanac van 2016 vermeldt het volgende:

“Week after September Triple Witching Dow Down 20 of last 25. Average Loss since 1990, 1,2%”

De beursstatistieken vanaf 1990 tonen in 80% van de onderzochte handelsweken na de derivaten-

expiratie van de derde vrijdag in september een gemiddelde koersdaling van 1,2% in de Dow Jones

Industrials Average. De koersrisico’s lijken deze week dus groter dan de kansen op koerswinst.

Een onderzoek door LOEF Technische Analyse in de afgelopen twee handelsweken (= 1e helft van

september) lijkt de beruchte reputatie van de maand september te gaan bevestigen. De AEX-index

verloor in de afgelopen twee weken 5,29% van haar waarde, de Europese DJ Stoxx 600 index ging

met 3,6% onderuit en de S&P 500 index verloor 1,87% (zie overzicht onder).

Wat kunnen we op basis van statistieken in de afgelopen 11 jaar (MA-11 gemiddeld koersresultaat)

voor de komende drie tot vier weken verwachten?

Het antwoord voor de AEX-index, Europese DJ Stoxx 600 index en Amerikaanse S&P 500 index blijkt

afgaande op de koersresultaten in de afgelopen 11 jaar per saldo negatief in de laatste twee weken

van september tot en met de eerste respectievelijk tweede week van oktober. Tot zover is dit alle

informatie die van belang wordt geacht. Het oordeel is aan de markt(en). Volg a.u.b. het advies:

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- TIP/ADVIES: ADVIES afkomstig van Albert Einstein: ‘Look at What is, not What should be’. De beurskoersen weerspiegelen de collectieve kennis en verwachtingen in de markt, dus ‘luister naar de markt!’. De formules/condities voor de trendfasen geven informatie over de actuele status van de trends! Trendfase formule/condities gebaseerd op 4-week en 24-weeks simpel gemiddelden (SMA) Stijgend beurskoers (week slotnotering) > 24 weeks SMA en 4 weeks SMA > 24 weeks SMA Topvorming beurskoers (week slotnotering) < 24 weeks SMA en 4 weeks SMA > 24 weeks SMA Dalend beurskoers (week slotnotering) < 24 weeks SMA en 4 weeks SMA < 24 weeks SMA Bodemvorming beurskoers (week slotnotering) > 24 weeks SMA en 4 weeks SMA < 24 weeks SMA

4 t/m 16 september

Instrument Name close 2016 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 MA-11

AEX-Index 439.1 -5.29 -1.30 1.10 2.97 -1.01 -4.12 0.86 -0.77 -11.26 2.39 1.85 1.23 -0.73

STXE 600 PR 337.8 -3.60 0.47 0.27 2.65 1.28 -3.74 -0.28 -1.15 -5.17 2.75 1.71 1.20 0.00

S&P 500 INDEX 2139 -1.87 1.92 0.13 3.31 1.55 -1.54 3.53 0.16 -3.09 2.86 1.21 -0.74 0.84

19 sept t/m 7 okt

Instrument Name close 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 MA-11

AEX-Index 439.1 3.35 -7.06 -1.56 -1.86 14.24 1.07 5.46 -28.86 1.86 1.17 -4.20 -1.49

STXE 600 PR 337.8 2.27 -7.72 -0.82 -2.30 10.32 0.70 2.77 -19.42 0.80 3.58 -4.75 -1.32

S&P 500 INDEX 2139 2.90 -5.19 -0.39 -2.16 7.76 2.40 4.15 -22.46 -1.71 2.45 -4.01 -1.48

19 sept t/m 14 okt

Instrument Name close 2015 2014 2013 2012 2011 2010 2009 2008 2007 2006 2005 MA-11

AEX-Index 439.1 4.81 -9.09 0.96 0.01 15.48 0.95 4.75 -30.64 1.14 1.32 -4.23 -1.32

STXE 600 PR 337.8 2.36 -8.56 1.36 -0.62 10.52 1.05 2.49 -25.23 1.61 3.84 -4.67 -1.44

S&P 500 INDEX 2139 3.83 -6.15 2.02 -1.85 8.96 3.00 3.37 -27.72 0.56 3.11 -2.47 -1.21

LOEF Technische Analyse

8

Asset Allocatie Exchanged Traded Funds (in USD)

Aandelen (ACWI), Vastgoed (RWO), Obligaties (AGG), Grondstoffen (GSG), Goud (GLD) + USD (DXY)

Trendstatus iShares Asset Classes (in euro/unhedged)

Aandelen (IWRD), Vastgoed (IWDP), Obligaties (IEAG), Grondstoffen (AIGCP), Goud (PHAU)

ETF ASSET ALLOCATIE (in USD) KOERS FASE RS 1W 4W 13W 6M 1 jr RSI(14) STO

iShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) 111.80 stijgend 2 0.1 -0.6 0.0 1.5 2.3 52.5 22.5

iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI) 57.83 stijgend 1 -0.4 -2.3 3.1 3.3 4.7 53.3 72.7

iShares S&P GSCI Commodity-Index Trust (GSG) 14.20 dalend 3 -1.8 -6.3 -9.3 -0.8 -16.5 44.5 53.7

SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO) 48.61 top? 2 -2.1 -4.6 -0.4 0.6 8.6 45.1 32.2

SPDR Gold Trust (GLD) 125.06 stijgend 4 -1.3 -2.3 0.9 4.4 14.5 54.5 28.5

ETF ASSET ALLOCATIE (in euro) KOERS FASE RS 1W 4W 13W 6M 1 jr RSI(14) STO

ISHARES WORLD (IWRD) 32.19 stijgend 1 -1.5 -1.1 4.7 3.9 5.6 51.1 68.8

ISHARES AGGREGATE BONDS (IEAG) 124.64 stijgend 2 -0.1 -0.6 0.8 1.8 4.2 55.1 42.7

ISHARES DEVELOPED MARKETS PROPERTY (IWDP) 23.00 top? 4 -2.0 -2.3 3.0 3.3 12.3 48.9 26.7

ETFS ALL COMMODITY (AIGCP) 7.55 dalend 3 -0.9 -2.1 -5.1 3.4 -4.0 45.9 28.1

ETFS PHYSICAL GOLD (PHAU) 113.14 stijgend 5 -1.3 -1.0 2.3 5.5 16.8 55.1 23.6

LOEF Technische Analyse

9

Trendstatus iShares aandelen regionaal (in euro/unhedged)

Citaat LOEF Timing, Trends & Tactics d.d. 20 augustus 2016. “De winstnemingen afgelopen week

kunnen de aanzet geven tot een grotere/langduriger consolidatie/correctiefase. De stochastics (STO)

op weekbasis noteert unaniem boven 80 in ‘overbought’-gebied. Na de traditioneel ‘weakest’ rally

tijdens de zomer volgt doorgaans een zwakke fase (topvorming in augustus, dalingen in september en

een bodem in oktober, waarna in november de langetermijn beursstatistieken positiever stemmen.”

Koersperformance iShares aandelen regionaal (in euro/unhedged) in 2016 op weekbasis

iShares MSCI World (in euro/unhedged) vanaf eind 2006…nog bullish > 24-weeks SMA

ETF AANDELEN REGIONAAL (in euro / unhedged) KOERS FASE RS 1W 4W 13W 6M 1jr RSI(14) STO

ISH APAC DIV 24.84 stijgend 5 -2.4 -4.6 9.8 7.2 16.0 55.3 67.4

ISH CHI LGCAP UC 94.85 stijgend 1 -3.9 -0.6 14.8 10.7 4.6 57.3 83.0

ISH MSCI EMG MKT 24.24 stijgend 3 -1.1 -1.2 11.8 8.9 11.5 59.2 70.9

ISH MSCI EUROPE 21.05 top? 4 -2.3 -0.6 3.2 -1.2 -4.8 47.2 70.9

ISH MSCI JAPAN 10.89 stijgend 2 -1.8 0.0 7.6 6.7 6.6 53.6 69.8

ISH MSCI NRTH AM 36.18 stijgend 8 -0.9 -1.0 4.2 5.7 9.4 52.7 55.5

ISH MSCI WORLD 32.19 stijgend 7 -1.5 -1.1 4.7 3.9 5.6 51.1 68.8

LYX MSCI LATAM 22.31 stijgend 6 -3.7 -5.8 10.8 9.3 18.0 53.4 63.5

LOEF Technische Analyse

10

iShares Asia Pacific (IAPD) iShares China Large Cap (FXC) iShares Emerging Markets (IEMA)

iShares Europe (IMEU) iShares Japan (IJPN) iShares N-America (INAA)

Europese DJ Stoxx 600 index…terugval onder top rechterschouder (H)oofd(S)choudertoppatroon

AEX-index…terugval/pullback na uitbraak symmetrische driehoek…let op het rode 120-daags SMA

LOEF Technische Analyse

11

AEX/AMX individuele aandelen

Symbool AEX STOCKS WEEKLY (RS AEX) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

GLPG.AS GALAPAGOS 53.89 stijgend 8.6 14.9 + 0 4 63.2

AD.AS AHOLD DEL 20.92 stijgend 0.2 -2.9 - K 10 1 53.2

PHG.AS PHILIPS KON 25.58 stijgend -0.2 -0.1 + K 5 22 58.7

RELN.AS RELX 15.72 stijgend -0.4 -0.2 - K 11 3 52.5

WLSNc.AS WOLTERS KLUWER 37.39 stijgend -0.8 -1.1 - K 10 3 58.4

ASML.AS ASML HOLDING 90.99 stijgend -1.2 -3.7 - K 15 1 50.9

GTO.AS GEMALTO 62.67 stijgend -1.6 10.5 + 4 5 58.8

NN.AS NN GROUP 27.09 stijgend -2.7 4.7 + K 2 32 51.8

SBMO.AS SBM OFFSHORE 11.94 stijgend -3.2 -10.3 + 7 31 51.8

ABNd.AS ABN AMRO GROUP 18.20 stijgend -3.7 4.0 + K 4 N/A 54.2

DSMN.AS KONINKLIJKE DSM 58.70 stijgend -4.1 -4.5 + 40 41 57.8

ATCA.AS ALTICE A 15.04 stijgend -4.5 9.0 + 5 9 53.3

INGA.AS ING GROEP 10.69 stijgend -5.6 2.3 + K 6 12 50.0

ISPA.AS ARCELORMITTAL 4.92 stijgend -8.9 -14.1 - 34 0 51.0

UNc.AS UNILEVER DR 40.23 top? -2.0 -2.2 - K 12 6 48.4

AKZO.AS AKZO NOBEL 59.50 top? -2.0 0.3 + K 2 12 50.5

AALB.AS AALBERTS INDUSTR 29.44 top? -2.3 -1.6 + 1 13 49.5

.AEX AEX-Index 439.07 top? -3.0 -2.2 B K N/A N/A 47.7

UNBP.AS UNIBAIL RODAMCO 232.45 top? -3.6 -4.7 - 5 1 45.1

HEIN.AS HEINEKEN 77.36 dalend -1.4 -2.3 - V 10 9 42.5

VOPA.AS VOPAK 44.87 dalend -1.8 1.0 - V 43 13 50.7

KPN.AS KPN KON 2.80 dalend -2.1 -5.5 - 40 28 37.8

BOSN.AS BOSKALIS WESTMIN 30.91 dalend -3.7 -2.5 + V 7 16 41.0

RDSa.AS ROYAL DUTCH SH A 21.15 dalend -5.2 -5.4 - 31 6 39.5

RAND.AS RANDSTAD 39.30 dalend -7.5 -1.9 + V 3 35 40.8

AEGN.AS AEGON 3.30 dalend -10.0 -3.3 + V 1 18 34.9

Symbool AMX STOCKS WEEKLY (RS AMX) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

BESI.AS BE SEMICONDUCTOR 27.91 stijgend 1.8 1.2 - K 34 1 63.4

TWKNc.AS TKH GROUP NV 34.27 stijgend 0.8 2.3 + 4 19 54.0

BSWSc.AS WESSANEN 10.83 stijgend -0.3 -2.4 + 18 21 62.4

INTER.AS INTERTRUST 19.70 stijgend -0.5 -3.2 - 12 2 52.9

PTNL.AS POSTNL 3.94 stijgend -0.8 -1.5 + K 4 9 57.8

GVNV.AS GRANDVISION 24.75 stijgend -1.0 -4.6 - 11 1 49.9

APAM.AS APERAM 38.57 stijgend -1.4 2.6 + K 9 10 61.8

CORB.AS CORBION 24.06 stijgend -1.4 0.3 + K 4 6 64.9

RFRG.AS REFRESCO GROUP 14.78 stijgend -1.5 -0.3 + 3 17 52.5

BAMN.AS BAM GROEP KON 4.01 stijgend -1.6 4.1 + 5 47 53.0

WDPP.BR WDP-SICAFI 85.53 stijgend -1.9 -2.5 - 18 3 52.3

IMCD.AS IMCD 36.21 top? -1.1 -7.6 - K 21 3 49.0

.AMX MIDKAP-Index 635.66 top? -2.2 -1.0 B N/A N/A 47.1

SIPFc.AS EUROCOMMERCIAL 39.07 top? -3.3 -2.5 - 25 12 45.9

TOM2.AS TOMTOM N.V. 7.70 top? -4.8 -5.8 + 7 10 46.3

OCI.AS OCI 13.14 top? -8.2 -11.7 + 10 17 40.6

ASMI.AS ASM INTERNATIONA 34.95 dalend 2.7 4.6 - 11 6 49.7

SLIGR.AS SLIGRO FOOD GP 33.30 dalend -1.5 0.2 - V 12 5 44.5

FLOW.AS FLOWTRADERS 27.45 dalend -2.1 1.6 - V 8 4 36.8

NSTEc.AS NSI 3.65 dalend -2.7 -3.9 - V 61 17 43.1

DLL.AS DELTA LLOYD 3.76 dalend -3.0 10.5 + V 5 10 48.1

WEHA.AS WERELDHAVE 43.19 dalend -3.0 2.7 + V 2 3 44.5

ARDS.AS ARCADIS 12.34 dalend -3.4 2.4 + 1 6 40.8

VASN.AS VASTNED RETAIL 35.56 dalend -4.2 -4.6 - V 10 6 39.3

FUGRc.AS FUGRO 13.44 dalend -7.1 -6.8 - V 29 9 40.8

AIRF.PA AIR FRANCE - KLM 4.77 dalend -8.9 -3.3 - V 58 22 30.4

LOEF Technische Analyse

12

Trendstatus MSCI aandelenindices

Trendoverzicht Regionaal (in euro) + relatieve sterkte (RS) t.o.v. iShares World (IWRD)

Trendoverzicht Europese aandelensectoren = relatieve sterkte t.o.v. Europese DJ Stoxx 600

Symbool ETF Aandelen regionaal (in euro) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

INAA.AS ISH MSCI NRTH AM 36.18 stijgend -0.9 -1.0 - K 14 5 52.7

IEMA.AS ISH MSCI EMG MKT 24.24 stijgend -1.1 -1.2 + K 13 17 59.2

IWRD.AS ISH MSCI WORLD 32.19 stijgend -1.5 -1.1 B K N/A N/A 51.1

IJPN.AS ISH MSCI JAPAN 10.89 stijgend -1.8 0.0 + 13 16 53.6

BRIC.AS ISH BRIC 50 21.79 stijgend -2.0 1.3 + K 30 44 63.8

IAPD.AS ISH APAC DIV 24.84 stijgend -2.4 -4.6 + 49 64 55.3

FXC.MI ISH CHI LGCAP UC 94.85 stijgend -3.9 -0.6 + 28 36 57.3

LTAM.MI ISH EM LATAM 13.42 stijgend -4.2 -6.3 - 11 0 52.6

IMEU.AS ISH MSCI EUROPE 21.05 top? -2.3 -0.6 + K 3 14 47.2

Symbool ETF Aandelen sectoren (in euro) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

.SXOP STXE 600 CN&MT P 400.43 stijgend -0.9 -0.6 + 5 16 55.8

.SX8P STXE 600 TECH PR 353.67 stijgend -1.1 -0.7 + 10 30 57.0

.SXFP STXE 600 FNSV PR 395.96 stijgend -1.4 -0.3 + 4 14 49.5

.SXNP STXE 600 IG&S PR 439.61 stijgend -1.4 -0.1 + 5 11 55.2

.SX4P STXE 600 CHEM PR 787.53 stijgend -2.0 -1.6 + 9 16 51.6

.SXPP STXE 600 BSRS PR 302.09 stijgend -3.0 -5.2 - 32 1 52.9

.SX3P STXE 600 FD&BV P 633.72 top? -1.3 -2.1 - K 11 5 48.9

.SXQP STXE 600 P&HOP 754.99 top? -1.3 -2.8 - K 11 7 47.8

.SXMP STXE 600 MDA PR 275.45 top? -1.6 0.2 + 0 21 45.9

.STOXX STXE 600 PR 337.82 top? -2.2 -0.7 B K N/A N/A 47.9

.SXRP STXE 600 RTL PR 301.15 top? -2.3 -1.1 + 3 26 44.9

.SXAP STXE 600 A&PP 470.71 top? -4.3 -1.9 + 6 17 47.0

.SXEP STXE 600 O&GP 271.10 top? -5.5 -4.3 - K 33 6 45.7

.SX7P STXE 600 BNK PR 139.52 top? -5.6 4.9 + 5 11 46.7

.SXDP STXE 600 HECR PR 731.43 dalend 1.1 -0.4 - 17 4 48.2

.SXTP STXE 600 TR&LS P 228.32 dalend -0.3 0.1 + 0 28 46.0

.SXKP STXE 600 TEL PR 290.04 dalend -3.3 -2.5 - V 36 27 38.3

.SX6P STXE 600 UTIL PR 281.97 dalend -3.3 -1.2 - V 11 5 43.5

.SXIP STXE 600 INS PR 230.27 dalend -4.0 2.2 + V 2 34 46.2

LOEF Technische Analyse

13

Trendoverzicht Sectortrackers USA

Trendoverzicht trackers USA Thema’s & Stijlen

Symbool ETF Sectoren US (in USD) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

XLK SPDR TECH SELECT 47.21 stijgend 2.3 0.4 + 7 21 63.6

XTL SPDR S&P TELECOM 64.24 stijgend 1.4 2.2 + 29 43 70.0

XLV SPDR HLTH CARE 72.11 stijgend 0.8 -3.0 - K 20 3 50.8

SPY SPDR S&P 500 213.37 stijgend 0.0 -2.4 B K N/A N/A 54.1

XLF SPDR FINANCL SEL 23.62 stijgend -1.7 -1.6 + 6 12 52.0

XLE SPDR ENERGY SEL 67.45 stijgend -3.2 -4.2 + 1 7 51.5

XLY SPDR CONS DISCR 78.51 top? 0.1 -3.7 - 19 18 46.7

XLI SPDR INDL SELECT 56.61 top? -0.9 -4.1 - K 32 16 50.3

XLB SPDR MTRLS SELCT 46.76 top? -1.4 -4.6 - K 31 10 48.7

XLU SPDR UTIL SELECT 49.26 dalend 1.7 -2.0 - 12 8 49.2

XLP SPDR CONS STPL 52.79 dalend 0.2 -3.9 - V 10 9 46.0

Symbool ETF Thema (in USD) benchmark S&P 500 KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

XBI SPDR S&P BIOTECH 64.71 stijgend 5.6 4.6 + 23 36 60.8

SOXX.O ISH PHLX SCD ETF 108.96 stijgend 4.2 0.7 + 16 20 67.4

SOCL.O GBLX SOCL MEDIA 24.31 stijgend 1.8 3.5 + 20 34 80.3

IVW ISH S&P500 GRWTH 120.65 stijgend 1.4 -1.6 + K 7 38 56.4

IWY ISH RS200 GROWTH 55.51 stijgend 1.3 -1.4 + K 0 2 55.9

PNQI.O PSH NAS INTERNET 85.42 stijgend 0.9 1.6 + 8 13 68.0

VO VNG MID CAP INDX 127.01 stijgend 0.2 -2.3 + K 28 50 55.2

SPY SPDR S&P 500 213.37 stijgend 0.0 -2.4 B K N/A N/A 54.1

VB VNG SML CAP IDX 120.04 stijgend 0.0 -1.8 + K 28 61 57.6

IVE ISH S&P500 VALUE 94.00 stijgend -0.4 -2.3 - K 39 8 53.7

DBB PSH DB BASE MTLS 13.32 stijgend -0.4 -3.6 - K 37 0 52.9

IWX ISH RS200 VALUE 43.84 stijgend -0.4 -1.7 + K 1 7 55.2

VYM VNG HIGH YIELD 71.25 stijgend -0.6 -2.5 - 13 8 51.8

ROBO.O ROBO GLB RBTS ET 27.01 stijgend -0.8 -0.9 + 7 10 65.1

GDXJ.K VNCK VCTR JNR GL 43.92 stijgend -1.2 -12.3 - K 40 3 56.3

XIHDX.O VIM EGMT HG DIV 9.04 stijgend -1.4 -1.2 + 32 36 58.8

DBP PSH DB PREC MTLS 40.24 stijgend -1.4 -2.6 - 12 6 53.5

FAN FT GBL WND ENRGY 13.19 stijgend -2.3 -0.6 + 26 30 62.8

PIO PSH GLOBAL WATER 21.68 top? -0.7 -2.6 + K 2 9 50.8

XHB SPDR S&P HM BLDR 33.85 top? -1.3 -5.4 - 26 0 45.6

GDX VNCK VCTR GLD MN 25.96 top? -1.7 -13.4 - K 41 4 51.0

DBE PSH DB ENERGY 11.63 top? -2.8 -7.0 - K 1 0 48.2

GNR SPDR GLB NAT RES 37.28 top? -3.0 -4.9 - K 1 0 50.2

DBA PSH DB AGRICULTR 20.33 dalend 0.0 -2.5 - 18 9 42.0

DBO PSH DB OIL 8.25 dalend -4.4 -9.6 + V 4 6 44.5

TAN GUG SOLAR 19.66 dalend -5.0 -9.1 + V 21 25 35.7

LOEF Technische Analyse

14

Dow-30 aandelen

Dow Jones Industrials Average…’add’-alert (= bullish aansporing respecteren stijgende trend)

Symbool DOW 30 stocks (benchmark DJIA) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

AAPL.O APPLE INC 114.92 stijgend 11.4 5.1 + 9 20 62.9

INTC.O INTEL CORP 37.67 stijgend 6.3 6.9 + 14 35 71.2

WMT WAL-MART STORES 72.87 stijgend 3.7 0.1 - K 16 6 56.7

PG PROCTER & GAMBLE 88.05 stijgend 2.1 0.8 + 3 9 64.4

MSFT.O MICROSOFT CP 57.25 stijgend 1.9 -0.6 + K 8 32 60.5

CAT CATERPILLAR INC 82.05 stijgend 1.6 -2.1 + 14 17 59.5

V VISA INC 82.07 stijgend 0.9 2.0 + 3 12 61.4

.DJI DJ INDU AVERAGE 18123.80 stijgend 0.2 -2.3 B K N/A N/A 52.8

JNJ JOHNSON JOHNSON 118.25 stijgend 0.0 -1.4 - K 18 5 55.8

CSCO.O CISCO SYSTEMS 30.84 stijgend 0.0 1.0 + K 16 19 59.6

MMM 3M COMPANY 175.06 stijgend -0.3 -2.5 - K 11 6 56.0

MRK MERCK & CO 62.28 stijgend -0.3 -1.7 + K 23 24 66.2

JPM JPMORGAN CHASE 65.82 stijgend -1.2 -0.1 + 6 10 56.0

GS GOLDM SACHS GRP 166.00 stijgend -1.5 -0.1 + 9 13 54.7

DD DU PONT CO 67.25 stijgend -1.7 -3.6 + 3 11 52.0

UNH UNITEDHEALTH GP 138.47 bodem? 3.6 -2.5 - K 34 7 56.5

TRV THE TRAVELERS CO 114.67 top? 0.2 -2.4 - 10 8 49.7

NKE NIKE INC CL B 55.18 top? -0.3 -6.3 + 4 44 43.8

IBM INTL BUS MACHINE 153.84 top? -1.2 -3.9 - K 36 1 50.8

AXP AMER EXPRESS CO 63.66 top? -2.2 -2.9 + K 25 47 48.1

UTX UNITED TECH CP 100.10 top? -2.5 -8.3 - 7 1 44.0

MCD MCDONALD'S CORP 115.28 dalend 0.6 0.2 - 85 29 43.4

DIS WALT DISNEY CO 92.56 dalend 0.2 -4.0 - 13 12 37.5

VZ VERIZON COMMS 51.88 dalend 0.1 -1.1 - 12 6 47.3

KO COCA-COLA CO 42.14 dalend -0.3 -4.1 - 41 26 39.2

PFE PFIZER INC 33.94 dalend -0.5 -3.0 - V 22 5 48.0

HD HOME DEPOT INC 126.11 dalend -1.3 -6.9 - 42 35 40.7

BA BOEING CO 126.70 dalend -1.4 -5.8 + V 21 39 43.2

GE GENERAL ELEC CO 29.68 dalend -1.4 -5.0 - V 10 7 42.7

XOM EXXON MOBIL 84.03 dalend -3.2 -4.3 - 20 7 40.4

CVX CHEVRON 97.84 dalend -3.4 -4.4 - 50 8 45.7

LOEF Technische Analyse

15

Trendoverzicht grondstoffentrackers in USD + relatieve sterkte (RS) t.o.v. grondstoffen-ETF ‘GSG’

Trendoverzicht grondstoffentrackers (in euro) + relatieve sterkte (RS) t.o.v. ETFS All Commodities

Symbool ETF Commodities (in USD) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

SGG BRCL IPA UBS SUG 50.30 stijgend 9.9 10.9 + 14 32 67.7

UNG US NAT GAS FD 8.67 stijgend 5.6 12.9 + 15 30 56.9

DBB PSH DB BASE MTLS 13.32 stijgend -0.4 -3.6 + K 9 25 52.9

GLD SPDR GOLD SHARES 125.06 stijgend -1.3 -2.3 + 8 25 54.5

SLV ISH SILVER 17.86 stijgend -1.4 -2.7 - 11 1 55.4

JO BRCL IPA UBS COF 21.78 stijgend -1.9 5.2 + K 11 23 55.7

BAL BRCL IPA UBS COT 44.57 stijgend -2.8 -0.9 - 10 0 51.1

JJN BRCL IPA UBS NKL 11.65 stijgend -6.8 -7.2 + 11 24 49.0

DBE PSH DB ENERGY 11.63 top? -2.8 -7.0 + K 25 38 48.2

GNR SPDR GLB NAT RES 37.28 top? -3.0 -4.9 + K 9 18 50.2

PAGG.O PSH GLB AGRICL 23.06 top? -4.0 -3.5 + K 8 26 45.9

NIB BRCL IPA BB COM 35.90 dalend 2.4 -9.4 - K 7 1 43.3

DBA PSH DB AGRICULTR 20.33 dalend 0.0 -2.5 - 6 4 42.0

JJA BRCL IPA UBS AGR 35.65 dalend -0.2 -2.1 - 13 12 45.7

JJG BRCL IPA UBS GRN 28.00 dalend -1.0 -4.8 - 44 28 36.7

COW BRCL IPA UBS LVS 20.18 dalend -1.4 -6.7 - 40 26 28.3

GSG ISH S&P GSCI COM 14.20 dalend -1.8 -6.3 B N/A N/A 44.5

BNO US BRENT OIL FD 13.50 dalend -4.3 -10.0 + V 4 7 46.7

DBO PSH DB OIL 8.25 dalend -4.4 -9.6 + V 22 39 44.5

USO UNTD ST OIL FUND 10.00 dalend -5.6 -11.8 + V 4 7 43.0

OIL BRCL IPA GS CRD 5.32 dalend -6.0 -12.5 + V 26 40 42.1

Symbool ETF Commodities (in EUR) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

SUGA.MI ETFS SUGAR 13.07 stijgend 7.4 11.1 + 15 23 69.0

NGAS.MI ETFS NATURAL GAS 0.04 stijgend 3.4 8.9 + 22 30 53.1

AIGI.MI ETFS INDS METALS 8.48 stijgend 0.1 -2.1 + K 9 23 50.2

COFF.MI ETFS COFFEE 1.38 stijgend -1.3 5.9 + K 12 23 56.4

PHAU.AS ETF/GOLD 113.14 stijgend -1.3 -1.0 + 8 24 55.1

PHPD.AS ETF/PALLA 57.11 stijgend -1.5 -4.5 + K 9 17 58.2

COTN.MI ETFS COTTON 1.95 stijgend -1.8 0.1 - K 10 0 51.0

PHPM.AS ETFS PHYS PM BSK 84.63 stijgend -2.0 -2.3 + 9 23 55.4

PHAG.AS ETF/SILVE 16.08 stijgend -2.6 -1.5 - 11 0 55.5

NICK.MI ETFS NICKL DJUBS 8.80 stijgend -6.0 -5.2 + 11 18 49.5

COPAP.PA ETFS/COPPER 19.01 bodem? 3.9 0.4 + 8 23 49.4

SOYO.MI ETFS SOYBEAN OIL 3.62 top? -2.6 -4.6 + 4 22 49.0

PHPT.AS ETF/PLAT 86.72 top? -4.8 -7.7 - K 9 0 45.6

UGAS.MI ETFS GASOLINE 20.36 dalend 2.1 -0.3 + 3 13 50.0

WEAT.MI ETFS WHEAT 0.64 dalend 0.7 -8.8 - 46 32 31.0

CORN.MI ETFS CORN 0.86 dalend -0.1 -0.6 - 15 12 38.3

GRNS.MI ETFS GRAINS DJ U 3.31 dalend -0.4 -3.1 - 15 12 36.6

AIGCP.PA ETFS/ALL COMDTY 7.55 dalend -0.9 -2.1 B N/A N/A 45.9

SOYB.MI ETFS SOYBEANS 19.57 dalend -1.3 -2.7 - V 20 10 45.2

AIGL.MI ETFS LIVESTOCK D 2.37 dalend -2.0 -4.5 - 38 26 26.4

AIGE.MI ETFS ENER DJ UBS 3.13 dalend -2.3 -3.6 + V 27 58 46.9

LOEF Technische Analyse

16

VASTRENTENDE WAARDEN (IN USD)

VASTRENTENDE WAARDEN (IN EUR)

GOUDPRIJS verzwakkend binnen stijgende langetermijn trend

Symbool ETF BONDS (in USD) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

HYG ISH IBOXX $ HIGH 85.91 stijgend 0.2 -0.8 + K 28 44 59.0

AGG ISH CR TL US BD 111.80 stijgend 0.1 -0.6 B K N/A N/A 52.5

JNK SPDR BR HG YD BD 36.14 stijgend 0.0 -1.1 + K 28 61 57.7

LQD ISH IBOXX $ INV 121.73 stijgend -0.1 -1.4 - K 27 1 53.6

HYLD.K PERTIUS HI YLD 34.68 stijgend -0.5 -1.0 + 28 58 58.9

BWX SPDR BR IN TR BN 56.82 stijgend -0.7 -2.5 - 4 2 53.5

EMB ISH JP MR USD EM 115.35 stijgend -0.8 -1.8 + 28 40 58.7

LEMB.K ISH EM LCL CURR 45.02 stijgend -0.9 -2.0 + 11 12 59.0

GBF ISH GOVT CR BD 116.29 top? -0.2 -1.1 - K 33 2 50.3

TLH ISH 10-20 TR BD 143.42 top? -0.2 -1.2 - K 13 5 49.9

TLT.O ISHARE TRSRY BND 134.75 top? -0.6 -2.9 - K 14 3 49.6

CEMB.K ISH EM MKT CORP 50.32 top? -1.2 -1.5 - K 28 12 52.3

TBT PRSH ULT SRT20+Y 32.94 dalend 1.0 5.2 + 4 14 45.8

IEI ISH 3-7 TRY BOND 126.19 dalend 0.2 -0.2 + 0 27 51.3

IEF ISH 7-10 TRSY BD 111.09 dalend 0.1 -0.7 - V 12 8 50.4

TIP ISH TIPS BOND 114.95 dalend -0.1 -0.9 - V 33 8 49.7

Symbool ETF Obligaties (in euro) KOERS TREND 1W 4W K/V RSK RSV RSI

BTMA.AS ISH $ TR BD 7-10 184.25 stijgend 0.5 0.9 - 12 4 50.7

TIPS.AS ISH $ TIPS 181.29 stijgend 0.3 0.9 - K 17 4 53.2

TCBT.AS Think iBoxx Corp 18.74 stijgend 0.1 0.1 + 8 14 65.1

TGBT.AS Think iBoxx Gov 14.27 stijgend 0.0 -0.3 + K 2 26 52.8

ICOV.AS ISHR EURO COV BD 157.50 stijgend 0.0 0.0 + K 1 11 59.8

IBGX.AS ISH EU GV BD 3-5 169.16 stijgend 0.0 -0.2 + K 2 31 58.9

IBGS.AS ISH EGOV BD 1-3 144.14 stijgend 0.0 -0.1 + K 2 33 51.0

IEAG.AS ISH EURO AGGR BD 124.64 stijgend -0.1 -0.6 B N/A N/A 55.1

CRP.PA LYX EURO CORP BD 147.06 stijgend -0.1 -0.3 + K 8 15 66.5

IBGM.AS ISH E GV BD 7-10 214.26 stijgend -0.1 -0.6 + K 8 23 57.5

IEAC.AS ISH EURO CORP BD 131.24 stijgend -0.1 -0.4 + 4 5 61.1

IBCI.AS ISH E INF GOVT 206.71 stijgend -0.3 -0.8 + 9 10 56.0

LQDA.AS ISH $ CORP BOND 104.73 stijgend -0.5 -0.5 - K 21 1 50.4

EMLD.PA SRDR BEM LOCAL 66.59 stijgend -0.7 -1.1 - K 28 1 51.2

YIEL.PA LYX IBX EUR LIQ 113.97 dalend -1.2 -1.2 + V 1 10 45.4

LOEF Technische Analyse

17

Informatie & contact

Edward Loef, CFTe LOEF Technische Analyse website www.edwardloef.com contact: mail@edwardloef.com

Voor nadere informatie en/of het maken van een vrijblijvende afspraak kunt u ook telefonisch contact opnemen via 06-51365476.

DISCLAIMER LOEF TECHNISCHE ANALYSE (hierna: LTA)

LTA levert onafhankelijke beleggingsresearch gebaseerd op methodieken die bekend staan als technische analyse. Op deze publicatie is

de disclaimer van www.edwardloef.com van toepassing. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie op toekomstige

resultaten. LTA of een aan haar gelieerde onderneming of persoon kan op elk willekeurig moment directe of indirecte belangen (long-

en shortposities) hebben in de publicaties vermelde markten en instrumenten.

KOERSDATA & KOERSGRAFIEKEN

Koersdata: beurskoersen afkomstig van Reuters QuoteCentre for Metastock en VWD Groep. Grafieken: gemaakt door Edward Loef CFTe

KLEUREN IN DE GRAFIEK TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE

Donkergroen - stijgende trend (long of positief of bullish)

Lichtgroen - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase)

Rood - dalende trend (short of negatief of bearish)

Oranje - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase)

Blauw - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend

Lichtblauw - correctie tijdens sterk opwaarts momentum in stijgende trend

Paars - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend

Geel - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag)

Zwart - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa

Rode lijn - 120 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld)

Blauwe lijn - 20 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld)

Roze lijn - relatieve sterkte ten opzichte van een nader toegelichte benchmark

Groen/zwarte lijn onderin grafiek - MACD afgeleid van relatieve sterkte

Toelichting op het trendoverzicht

FASE = stadium trendcyclus vier fasen: stijgend, topvorming, dalend, bodemvorming

KT = Kortetermijn Trend afhankelijk van beurskoers t.o.v. 20-daags gemiddelde (SMA)

LT = Langetermijn Trend afhankelijk van 20-daags SMA t.o.v. 120-daags SMA

K/V = Koop- of Verkoop signaal/alert op basis van diverse tactische criteria

TA = Technische Analyse denkrichting overeenkomstig de toelichting bij de afkorting ‘L/S’

L/S = Long of Short positie op basis van het laatste koop- of verkoopsignaal

ST LT = Steun langetermijn gebaseeerd op 20-daags dieptepunt (laagste notering)

Koers = Beursnotering gebaseerd op laatst bekende koersinformatie

W LT = Weerstand langetermijn gebaseerd op 20-daags hoogtepunt (hoogste notering)

RS = Relatieve Sterkte indicator meet out- of underperformance

RSI = Relatieve Sterkte Index indicator voor overbought (> 70) of oversold (< 30)

= alert koersdaling onder 20-daags dieptepunt

= alert koersstijging boven 20-daags hoogtepunt

= koersstijging sterk positief momentum tijdens stijgende trend (volgens standaard DMI-indicator)

= crashing conditie sterk negatief momentum tijdens dalende trend (volgens standaard DMI-indicator) HK = historie koop aantal verstreken perioden sinds het laatste koopsignaal

HV = historie verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste verkoopsignaal

RSK = historie relatieve koop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve koopsignaal

RSV = historie relatieve verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve verkoopsignaal

M = momentum kracht van de beweging

RS+ = outperformance relatieve sterkte t.o.v. benchmark

Ksinds = verstreken periode sinds koopsignaal

RSKsinds = verstreken periode sinds relatief koopsignaal

NH13W = nieuw 13-weeks hoogtepunt

RS NH = nieuw relatief hoogtepunt

DMI = Directional Movement indicator

Behaalde rendementen in het verleden zijn geen garantie voor toekomstige resultaten