The Knowledge Report Latinoamerica 2010

THE KNOWLEDGE REPORTLATINOAMÉRICA 2010

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Colliers International Latinoamérica les da la bienvenida a nuestro análisis anual de Mercado Inmobiliario Latino-americano del 2009. Como siempre, nos encontramos muy emocionados de presentarles la información más actualizada acerca del mercado inmobiliario comercial en las ciudades más importantes de América Latina. El año 2009 trajo una serie de retos y cambios sustanciales para muchas empresas multinacionales en la región. El impacto de la recesión global trajo nuevos retos durante el 2009 y la perspectiva para el 2010 aunque más opti-mista presenta también nuevos desafíos. Es por ello que debemos de estar preparados para reaccionar a tiem-pos de incertidumbre económica, social y política. Esta es una de las razones por las cuales hemos decidido mantenerlos informados con una constante cobertura de las actividades inmobiliarias en los mercados de Latinoamérica, una de las regiones más dinámicas del mundo. Como es costumbre, seguiremos apoyando a nuestros clientes a conseguir sus metas inmobiliarias y asesorarlos en las grandes oportunidades dadas las condiciones actuales.

Como siempre esperamos que encuentre este reporte interesante y esperamos sus comentarios y sugerencias.

Mario RiveraDirector de Proyectos CorporativosLatinoamérica

PANORAMA ECONÓMICO

ARGENTINA Mercado O�cinas Mercado Industrial Mercado Comercial

BRASIL Mercado O�cinas Mercado Industrial Mercado Comercial

CHILE Mercado O�cinas Mercado Industrial Mercado Comercial

COLOMBIA Mercado O�cinas Mercado Industrial Mercado Comercial

COSTA RICA Mercado O�cinas Mercado Industrial Mercado Comercial

MÉXICO Mercado O�cinas Mercado Industrial Mercado Comercial

PERÚ Mercado O�cinas Mercado Industrial Mercado Comercial

ÍNDICE

67

1012

14151820

21 22

2527

29 30

3335

36 37

4040

41 42

4546

47 48

5151

PANORAMA ECONOMICO REGIONAL

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Colliers International Latinoamérica les da la bienvenida a nuestro análisis anual de Mercado Inmobiliario Latino-americano del 2009. Como siempre, nos encontramos muy emocionados de presentarles la información más actualizada acerca del mercado inmobiliario comercial en las ciudades más importantes de América Latina. El año 2009 trajo una serie de retos y cambios sustanciales para muchas empresas multinacionales en la región. El impacto de la recesión global trajo nuevos retos durante el 2009 y la perspectiva para el 2010 aunque más optimista presen-ta también nuevos desafíos. Es por ello que debemos de estar preparados para reaccionar a tiempos de incerti-dumbre económica, social y política. Esta es una de las razones por las cuales hemos decidido mantenerlos infor-mados con una constante cobertura de las actividades inmobiliarias en los mercados de Latinoamérica, una de las regiones más dinámicas del mundo. Como es costum-bre, seguiremos apoyando a nuestros clientes a conseguir sus metas inmobiliarias y asesorarlos en las grandes opor-tunidades dadas las condiciones actuales.

Como siempre esperamos que encuentre este reporte interesante y esperamos sus comentarios y sugerencias.

Mario RiveraDirector de Proyectos CorporativosLatinoamérica

En los últimos años, el mercado inmobiliario en latinoamérica se había bene�ciado de la tendencia economica positiva materializada por el incremento de negocios por parte de empresas multinacionales. Sin embargo, el rápido deterioro de la economía mundial a �nales del 2008 y durante el 2009, se hizo sentir en toda la región lo que nos ha permitido identi�car ciertas tendencias y nuevas oportunidades. Después de casi 5 años de tasas de vacancia a la baja, este indicador se ha incrementado en casi todos los segmentos inmobiliarios. Gran parte de este incremento se atribuye principalmente a un importante aumento en el inventario de o�cinas Clase A/A+, así como, a la �nalización de nuevos proyectos en desarrollo durante el 2009 y a la baja demanda resgistrada en algunos mercados. Sin embargo, y a pesar de estos dos factores, el nivel de absorción neta regional termino en números positivos. Esto como resultado del importante incremento en los niveles de actividad inmobiliaria experimentado durante el último trimestre del año. Otro factor experimentado durante un año de crisis fue que los precios de renta y venta se mantuvieron relativamente estables a pesar de la marcada caída en los niveles de actividad princi-palmente durante la primera mitad del 2009. Es importante mencionar que aunque la tasa de vacancia se encuentre al alza, los niveles de espa-cios disponibles tanto de o�cinas Clase A/A+ como en propiedades industriales y comerciales han estado en niveles históricamente bajos en casi todos los mercados de la región. Por varios años desarrolla-dores inmobiliarios han sido cautelosos con el lanzamiento de nuevos proyectos para evitar una sobreoferta - esta demanda no satisfecha ha sido lo que mantuvo precios de renta y venta relativamente estables durante un año de crisis como lo fue el 2009.

En perspectiva, el 2009 trajo muchos retos para el mercado inmobiliario en la región, debido a que algunos mercados pasaron momentos difíciles para mantener el “momentum” que se había iniciado en años pasados. Las condiciones económicas actuales han creado el ambiente propicio para que inversionistas de todos tamaños a inviertir en el sector inmobiliario buscando mejores precios y mejores tasas de retorno. Aunque algunos sectores de la economía han sido afectados por la recesión global, nosotros no esperamos que los proyectos inmo-biliarios se detengan o que la construcción disminuya sustancialmente, dando signos de optimismo y con�anza a la industria inmobiliaria de la región.

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PANORAMA ECONOMICO REGIONAL

Foto Tomada de Corbis

ArgentinaBuenos Aires

TORRE GALICIA CENTRAL

0

31,558

0 0 0

22,564

5,109

15,300

05,400

0

7,035

50,000

26,095 24,378

43,474

14,796

70,313

0

15,000

48,033

10,000

0

13,000

-20,000

0

20,000

40,000

60,000

80,000

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

2T07

3T07

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1T08

2T08

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2T09

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1T10

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1T11

2T11

3T11

4T11

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

DEMANDA

La crisis comenzada a �nales del 2008 produjo un gradual freno en la economía que reper-cutió posteriormente en el mercado de o�cinas durante el 2009. Este freno en la actividad se acentuó en el primer semestre del año, período durante el cual el mercado se contrajo 23,000 m2. Durante el tercer trimestre la situación comenzó a cambiar lentamente, inicial-mente con algunas operaciones de compra-venta realizadas por bancos nacionales e inver-sores privados, así como, algunas empresas que comenzaban a sondear el mercado nueva-mente.

PRECIOS

Los valores de alquiler experimentaron un leve ajuste a la baja del 5% durante el último trimestre del 2009 y una baja acumulada del 17% durante todo el 2009. El precio prome-dio actual es de US $24.50 por m2, considerando edi�cios clase A+ y A.

En edi�cios clase A+, los precios durante este período lograron sostenerse y solo cedie-ron un 0.6%, inversamente a lo sucedido durante meses anteriores donde había sido la categoría más afectada por la disminución de valores.

A partir de los indicadores actuales que re�ejan una baja en la vacancia, así como, un crecimiento de la super�cie ocupada se prevé un escenario con precios estables para los próximos meses y una tendencia a la recuperación de valores en el mediano plazo.

OFERTA

Concluyendo el último trimestre de 2009, la super-�cie disponible del mercado de o�cinas muestra un leve descenso con respecto al trimestre anterior y registra una tasa de vacancia del 6.8% la cual repre-senta casi 100,000 m2.

En edi�cios clase A, la vacancia se mantuvo estable con respecto al período previo, no así, en edi�cios clase A+ donde la disminución fue del 1.2% situa-ción provocada por la estrecha diferencia de precios observada entre ambas categorías.

Como consecuencia del escenario económico atravesado desde �nes del 2008, muchos de los proyectos previstos para el 2009 se pospusieron. A �nales de año algunos de ellos se concretaron y dieron como resultado un incremento del 3.0% en el inventario. La super�cie nueva ingresada en el último trimestre fue de 43,464 m2 distribuidos entre las zonas de Macrocentro Sur, Puerto Madero y Zona Norte de GBA. Estas dos últimas, son las ubicaciones que mayor cantidad de proyec-tos concentran. Entre ambas suman alrededor de 116,000 m2 durante el año 2010.

Buenos AiresMercado O�cinas


Macro SurMicrocentroNorte Cap. Fed.

Plaza Roma

Plaza San MartínPuerto MaderoCatalinas

Norte Prov. Bs. As.

Macro NorteMacrocentro

3.5%5.6%

19.8%

5.3%24.9%

6.1%14.5%7.8%

12.5%

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5.6%3.5% 6.1%

19.8%

12.5%

5.3%

14.5%

7.8%24.9%

DISTRIBUCIÓN DE LA OFERTA EN M2 POR SUBMERCADO

ESTADÍSTICAS DEL MERCADO (EDIFICIOS CLASE A/A+)

Los últimos meses del año 2009 re�ejaron claros signos de recuperación. La absorción neta, indicador que mide la expansión/contracción del mercado, registró por primera vez en el año un valor positivo el cual, al mismo tiempo, alcanzó para contrarrestar la contrac-ción acumulada hasta el tercer trimestre dando como resultado 21,914 m2.

Un factor que in�uyó sensiblemente en este cambio de tendencia fue el ingreso de edi�cios nuevos los cuales se incorporaron al inventario estando ocupados, como es el caso de Olivos Building III en Zona Norte y Eco Building en Puerto Madero. Entre las transacciones más signi�cativas del 2009 se encuentran la ocupación de 15,405 m2 en el edi�cio Panamerican Bureau de la Zona Norte, donde se instalarán DirecTV y SAP a partir del primer semestre de 2010.

24%Buenos AiresMercado O�cinas

PREC

IO -

US$

/m2

27.00

18.00

36.00

24.00

$0.00

$10.00

$20.00

$30.00

$40.00

MACROSUR

MACRONORTE

CATALINAS MICROCENTRO

20.00

30.00

16.00

30.00

13.20

27.00

NORTE CAP. FED.

15.00

23.00

NORTE PROV.BS. AS.

26.00

36.00

PLAZAROMA

19.00

30.00

PLAZA SANMARTIN

19.00

30.00

PUERTOMADERO

0.000.00

MACROCENTRO

PRECIO MÍNIMOS / MÁXIMOS DE RENTA MENSUAL DE OFICINAS

SUBMERCADO

Catalinas

Macro Norte

Macro Sur

Macrocentro

Microcentro

Norte Cap. Fed.

Norte Prov. Bs. As.

Plaza Roma

Plaza San Martín

Puerto Madero

0

0

0

0

0

0

0

PRODUCCIÓN(M2)

3,970

54,253

23,684

81,907Total

INVENTARIOINICIAL (M2)

194,682

64,245

103,074

26,439

251,367

60,178

127,257

100,169

161,722

290,744

1,379,877

INVENTARIOFINAL (M2)

194,682

64,245

107,044

26,439

251,367

60,178

181,510

100,169

161,722

314,428

1,461,784

0

VACANCIA(M2)

5,527

3,449

5,989

14,340

7,669

19,612

12,376

5,233

24,648

98,842

TASA DEVACANCIA

2.8%

5.4%

5.6%

0.0%

5.7%

12.7%

10.8%

12.4%

3.2%

7.8%

6.8%

ABSORCIÓN(M2)

-5,377

-2,227

-83

0

-7,789

-5,863

44,336

-5,470

-4,134

8,522

21,914

ARRIENDO

32.00

26.00

22.00

0.00

23.00

22.00

19.00

32.00

22.00

26.00

25.00

VENTA

3,123

2,211

0.00

2,397

2,280

2,224

3,584

2,906

2,766

2,723

PRECIO PROMEDIO (US$/M2)

3,600

ABSORCIÓN NETA POR SUBMERCADO (M2)

0

MACROSUR

-2,227

MACRONORTE

44,336

NORTE PROV.BS. AS. -5,470

PLAZAROMA

-4,134

PLAZA SANMARTIN

8,522

PUERTOMADERO

-5,377

CATALINAS MACROCENTRO

0

NORTE CAP. FED.

-5,863 -7,789

MICROCENTRO

HISTÓRICO 2006 - PROYECCIÓN 2011

Producción (m2) Absorción (m2) Vacancia (%)

CO

NST

RU

CC

IÓN

(M

2)

0

31,558

0 0 0

22,564

5,109

15,300

05,400

0

7,035

50,000

26,095 24,378

43,474

14,796

70,313

0

15,000

48,033

10,000

0

13,000

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0

20,000

40,000

60,000

80,000

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

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1T11

2T11

3T11

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20%

DEMANDA

La crisis comenzada a �nales del 2008 produjo un gradual freno en la economía que reper-cutió posteriormente en el mercado de o�cinas durante el 2009. Este freno en la actividad se acentuó en el primer semestre del año, período durante el cual el mercado se contrajo 23,000 m2. Durante el tercer trimestre la situación comenzó a cambiar lentamente, inicial-mente con algunas operaciones de compra-venta realizadas por bancos nacionales e inver-sores privados, así como, algunas empresas que comenzaban a sondear el mercado nueva-mente.

PRECIOS

Los valores de alquiler experimentaron un leve ajuste a la baja del 5% durante el último trimestre del 2009 y una baja acumulada del 17% durante todo el 2009. El precio prome-dio actual es de US $24.50 por m2, considerando edi�cios clase A+ y A.



OFERTA



Como consecuencia del escenario económico atravesado desde �nes del 2008, muchos de los proyectos previstos para el 2009 se pospusieron. A �nales de año algunos de ellos se concretaron y dieron como resultado un incremento del 3.0% en el inventario. La super�cie nueva ingresada en el último trimestre fue de 43,464 m2 distribuidos entre las zonas de Macrocentro Sur, Puerto Madero y Zona Norte de GBA. Estas dos últimas, son las ubicaciones que mayor cantidad de proyec-tos concentran. Entre ambas suman alrededor de 116,000 m2 durante el año 2010.




Plaza Roma

Plaza San MartínPuerto MaderoCatalinas

Norte Prov. Bs. As.


3.5%5.6%

19.8%

5.3%24.9%

6.1%14.5%7.8%

12.5%

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5.6%3.5% 6.1%

19.8%

12.5%

5.3%

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PREC

IO -

US$

/m2

27.00

18.00

36.00

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MACROSUR

MACRONORTE


20.00

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16.00

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13.20

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NORTE CAP. FED.

15.00

23.00

NORTE PROV.BS. AS.

26.00

36.00

PLAZAROMA

19.00

30.00

PLAZA SANMARTIN

19.00

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PUERTOMADERO

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MACROCENTRO


SUBMERCADO

Catalinas

Macro Norte

Macro Sur

Macrocentro

Microcentro

Norte Cap. Fed.

Norte Prov. Bs. As.

Plaza Roma

Plaza San Martín

Puerto Madero

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PRODUCCIÓN(M2)

3,970

54,253

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194,682

64,245

103,074

26,439

251,367

60,178

127,257

100,169

161,722

290,744

1,379,877


194,682

64,245

107,044

26,439

251,367

60,178

181,510

100,169

161,722

314,428

1,461,784

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VACANCIA(M2)

5,527

3,449

5,989

14,340

7,669

19,612

12,376

5,233

24,648

98,842

TASA DEVACANCIA

2.8%

5.4%

5.6%

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12.4%

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ABSORCIÓN(M2)

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ARRIENDO

32.00

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VENTA

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MACROSUR

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MACRONORTE

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PLAZAROMA

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PLAZA SANMARTIN

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PUERTOMADERO

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NORTE CAP. FED.

-5,863 -7,789

MICROCENTRO



SUPE

RFI

CIE

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DEMANDA

La crisis comenzada a �nales del 2008 produjo un gradual freno en la economía que reper-cutió posteriormente en el mercado de o�cinas durante el 2009. Este freno en la actividad se acentúo en el primer semestre del año, período durante el cual el mercado se contrajo 23,000 m2. Durante el tercer trimestre la situación comenzó a cambiar lentamente, inicial-mente con algunas operaciones de compra-venta realizadas por bancos nacionales e inver-sores privados, así como, algunas empresas que comenzaban a sondear el mercado nueva-mente.

PRECIOS

Los valores de alquiler experimentaron un leve ajuste a la baja del 5% durante el ultimo trimestre del 2009 y una baja acumulada del 17% durante todo el 2009. El precio prome-dio actual es de US $24.50 por m2, considerando edi�cios clase A+ y A.



OFERTA



Como consecuencia del escenario económico atravesado desde �nes del 2008, muchos de los proyectos previstos para el 2009 se pospusieron. A �nales de año algunos de ellos se concretaron y dieron como resultado un incremento del 3.0% en el inventario. La super�cie nueva ingresada en el último trimestre fue de 43,464 m2 distribuídos entre las zonas de Macrocentro Sur, Puerto Madero y Zona Norte de GBA. Estas dos últimas, son las ubicaciones que mayor cantidad de proyec-tos concentran. Entre ambas suman alrededor de 116,000 m2 durante el año 2010.




Plaza Roma

Plaza San MartinPuerto MaderoCatalinas

Norte Prov. Bs. As.


3%6%

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PREC

IO -

US$

/m2

27.00

18.00

36.00

24.00

$0.00

$10.00

$20.00

$30.00

$40.00

MACROSUR

MACRONORTE


20.00

30.00

16.00

30.00

13.20

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NORTE CAP. FED.

15.00

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NORTE PROV.BS. AS.

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30.00

PLAZA SANMARTIN

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PUERTOMADERO

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MACROCENTRO


SUBMERCADO

Catalinas

Macro Norte

Macro Sur

Macrocentro

Microcentro

Norte Cap. Fed.

Norte Prov. Bs. As.

Plaza Roma

Plaza San Martin

Puerto Madero

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PRODUCCIÓN(M2)

3,970

54,253

23,684

81,907Total


194,682

64,245

103,074

26,439

251,367

60,178

127,257

100,169

161,722

290,744

1’379,877


194,682

64,245

107,044

26,439

251,367

60,178

181,510

100,169

161,722

314,428

1’461,784

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VACANCIA(M2)

5,527

3,449

5,989

14,340

7,669

19,612

12,376

5,233

24,648

98,842

TASA DEVACANCIA

2.8%

5.4%

5.6%

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5.7%

12.7%

10.8%

12.4%

3.2%

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ABSORCIÓN(M2)

-5,377

-2,227

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-5,863

44,336

-5,470

-4,134

8,522

21,914

ARRIENDO

32.00

26.00

22.00

0.00

23.00

22.00

19.00

32.00

22.00

26.00

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VENTA

3,123

2,211

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2,397

2,280

2,224

3,584

2,906

2,766

2,723


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MACROSUR

-2,227

MACRONORTE

44,336


PLAZAROMA

-4,134

PLAZA SANMARTIN

8,522

PUERTOMADERO

-5,377


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NORTE CAP. FED.

-5,863 -7,789

MICROCENTRO


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31,558

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5,10915,300

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2T07

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2T08

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2T09

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4T11

70,313

EVOLUCIÓN DE PRECIOS DE ALQUILER NAVES INDUSTRIALES

24%Buenos AiresMercado IndustrialOFERTA

Continúa siendo limitada la oferta de naves industriales dentro la Ciudad de Buenos Aires, dada la escasez de zonas destinadas para tal uso, siendo las principales: Barracas, La Boca, Parque Patricios, Nueva Pompeya y Mataderos. La oferta de inmuebles industriales para la venta es menor que las opciones en alquiler. A �nales del 2009 se registran 18 propiedades en alquiler sumando un total de 63,000 m2 y solo 13 propiedades en venta sumando un total de 47,850 m2.

La Zona Norte del Gran Buenos Aires (GBA) presenta escasos inmuebles en oferta. Siendo la vacancia casi nula en las localidades de Munro y Martínez debido a su cercanía con la Capital Federal, zoni�cación industrial e infraestructura disponible.

Con respecto a los Centros Logísticos Premium (CLP), la vacancia que se encontraba alrededor del 2.5% en el mes de junio se incremento hasta el 5.6% a �nales del 2009. Entre las principales razones de este incremento se encuentran: la liberación de algunas naves que se hallaban ocupadas durante el primer semestre y el ingreso de 47,610 m2 nuevos, elevan-do el inventario existente un 7.95 % (de 636,315 m2 a 686,925 m2).

En relación a los Parques Industriales, en la Provincia de Buenos Aires no se han registrado lanzamientos de nuevos desarrollos. A comienzos del segundo semestre, se le otorgó al Parque Industrial Cañuelas el decreto provincial declarándolo como tal. Éste y otros parques industriales nuevos ofrecen planes especiales de �nanciación para acceder a la compra de fracciones como una forma de atraer usuarios y lograr una pronta consolida-ción.

DEMANDA

Durante el transcurso del segundo semestre del 2009 se notó una tenue reactivación de la demanda industrial como consecuencia de un contexto económico más favorable para el 2010. En relación a los Centros Logísticos Premium su demanda se encontró más activa, principalmente por la tendencia de aquellas empresas en búsqueda de reemplazar sus antiguos espacios industriales por naves más e�cientes y con la �nalidad de reducir sus costos logísticos.

Dentro de la Ciudad de Buenos Aires y gracias a las nuevas normativas que otorgan exen-ciones impositivas, las empresas de Tecnología, Información y Comunicación (T.I.C.) comen-zaron a evaluar como una alternativa la posibilidad de reubicar sus propiedades dentro del denominado Distrito Tecnológico, ubicado en la zona de Parque Patricios. Desde el inicio de este nuevo proyecto ya se han reubicado 22 empresas y hay otras 16 que se han sumado a este proceso.

24%Buenos AiresMercado IndustrialPRECIOS

El valor promedio de alquiler mensual de inmuebles industriales en Buenos Aires se ubicó en torno a los US $4.50 por m2, manteniendo los mismos valores registrados que en el primer semestre del 2009.

Con respecto a los Parques Industriales, se nota una gran dispersión en los valores de las fracciones de terrenos. En los menos consolidados se busca atraer la demanda mediante la preventa de lotes y planes de �nanciamiento. En otros Parques Industriales más consoli-dados los precios tendieron a mantenerse e incluso a aumentar dependiendo de la disponi-bilidad de lotes existente. No obstante, en el Parque Industrial Pilar los precios promedio solicitados de las fracciones de terreno han bajado de US $46.00 por m2 a �nes del 2008 a US $41.00 por m2 en el 2009.

El valor de construcción de una Nave logística Premium se ha mantenido estable durante este semestre ubicándose en torno a los US $350.00 por m2, dependiendo de la calidad, equipamiento y características de la nave a construir.

Los Centros Logísticos Premium mantuvieron sus valores promedios de alquiler en torno a los US $6.30 por m2 con respecto a los valores registrados en el primer semestre del año US $6.50 por m2. Esto surge de la relación entre la oferta y la demanda en el mercado actual.

1.6

3.23.5 3.5

4.5 4.5

2.1

3.1

4.0 4.1 4.1

4.6

1.3

1.8

2.5

3.2

2.8

2.5

1.31.5

2.0

2.8 2.7

2.3

52.7%

24.6%

14.1%

3.7%

-1.4%

-10%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

2004 2005 2006 2007 2008 2009

Ciudad de Buenos Aires Zona Norte GBA

Zona Oeste GBA Zona Sur GBA

Variación porcentual anual

PREC

IO U

S$/M

2

PRECIO DE RENTA MENSUAL EN ESPACIOS COMERCIALES

24%Buenos AiresMercado ComercialOFERTA

Al analizar los principales corredores de la ciudad de Buenos Aires (Peatonal Florida, Av. Santa Fe esquina Av. Callao, Av. Santa Fe y Av. Pueyrredón, Av. Rivadavia esquina Carabobo y Av. Cabildo esquina Juramento), observamos que en diciembre del 2009 la vacancia regis-tró una disminución del 50% en comparación al primer semestre del año, ubicándose en 1.3% en relación al inventario total (1,032 unidades).

Los locales que acapararon las recientes búsquedas locativas fueron aquellos de super�cies menores a 150 m2, en detrimento de aquellos de super�cies entre 600 y 1,000 m2. Sin embargo, la entrada al mercado del inventario de locales de la cadena C&A, que prome-dian los 2,000 – 3,000 m2, despertaron interés en usuarios comerciales de primer nivel, lo cual llevó a una importante absorción. Algunos de estos inmuebles disponibles fueron tomados por dos importantes cadenas de electrodomésticos, una local líder y otra mexica-na que próximamente iniciará operaciones en el país.

DEMANDA

La demanda en el último semestre del 2009 fue absorbida, en general, por grandes empre-sas de rubros diversos, que se limitaron a activar aperturas retrasadas del 2008 y/o a cubrir nuevas posiciones estratégicas, aprovechando algunos locales que quedaron disponibles luego de la crisis. El rubro predominante en los corredores estudiados sigue siendo “Indu-mentaria y Accesorios”, con el 62% del inventario total, es decir, 1% menos que durante los primeros seis meses del 2009, descenso causado por el leve incremento de otros rubros, como los relacionados al hogar y gastronomía.

Las cadenas nacionales fueron las más activas. Algunas, con apoyos de franquicias, fueron ocupando locales de 100 a 150 m2 en esquinas, como los casos de las cafeterías Martínez y Havanna. En el segmento de inmuebles de aproximadamente 600 a 1,000 m2, las empre-sas de telefonía celular siguen siendo las líderes, tal fue el caso de Movistar, que se ubicó en Av. Cabildo y La Pampa, Belgrano, una esquina estratégica de la Ciudad de Buenos Aires.

Por otra parte, las corporaciones internacionales fueron las más conservadoras al no gene-rar planes de expansión ambiciosos, ya que sus casas matrices pedían reducción de gastos y no promovían nuevas aperturas. Las entidades bancarias, en su mayoría, tuvieron un comportamiento similar a las corporaciones de capitales extranjeros, con excepción del Citibank, que encaró un moderado plan de aperturas de sucursales. En el sector super-mercados, más allá del agresivo plan de Wal Mart (con su formato original sumando el de Changomas) de aperturas de sucursales, tanto en GBA, como en el interior del país, el mercado estuvo apuntando a la apertura de puntos de venta estratégicos, de pequeñas dimensiones, ejemplo de esto son los mini Carrefour.

24%Buenos AiresMercado ComercialPRECIOS

Los precios re�ejaron un ajuste promedio de 5% comparado con el primer semestre del 2009, esto, a causa de la disminución de la demanda y la decisión de parte de los propieta-rios de bajar el valor de los precios de alquiler para poder ubicar sus inmuebles en el mercado y evitar así los gastos que implica tener una propiedad comercial inactiva.

Una de las bajas signi�cativas se vio re�ejada en el corredor de Av. Santa Fe y Callao, donde los precios se depreciaron un 10% - de US $50.00 a US $45.00 por m2. En cambio, una situación particular sucedió en el corredor de Av. Cabildo y Juramento, donde se mantuvo estable el valor de alquiler - US $60.00 por m2 - debido al alto número de locales cerrados y la consecuente disminución de la oferta.

3124

714 17 20

31 3139

34

74

1421

37

52

70 73 72

45

5446

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4552

65 68 70

60

70

2129

51

65

99

69

88 85

PEATONAL FLORIDA AV. CABILDO Y JURAMENTO AV. SANTA FE Y CALLAO AV. RIVADAVIA Y CARABOBO

Año 2000 Año 2001 Año 2002 Año 2003 Año 2004 Año 2005 Año 2006 Año 2007 Año 2008 Año 2009

0.00

20.00

40.00

60.00

80.00

100.00

106112

PREC

IO U

S$/M

2

BrasilSão Paulo

TORRE INTERNATIONAL PLAZA

DEMANDA

Con�rmando o esperado no trimestre passado, a demanda cresceu signi�cativamente durante os últimos meses do ano 2009 e as ocupações, representadas aqui pela absorção líquida, ultrapassou a casa dos 100,000 m2, desta feita as perdas registradas no �nal do ano de 2008 e início de 2009 foram minimizadas pela forte retomada dos negócios imobiliá-rios. Os setores que mais demandaram áreas em 2009 foram o bancário, indústrias quími-ca, farmacêutica e alimentícia e de tecnologia (software e hardware).

Já para este ano, com o crescimento dos diversos setores da economia, prevemos vários setores dividindo a liderança na ocupação de novas áreas de escritórios.

PREÇOS

Com parte do ano tomado pela crise, que diminuiu a absorção no primeiro semestre, aliado a signi�cativa entrega de área nova durante 2009, o valor médio de locação para edifícios A e A+ registrou, no encerramento do ano, R$ 92.14 por m2,(US $54.20) queda de 5.4% em relação ao mesmo período de 2008.

Referida queda, prevista por nós em meados do ano passado (2009), merece uma segun-da leitura. O mercado e seus atores, mais equilibrados após advento da crise, concentra-ram seus esforços na realização dos negócios que foram suspensos ou perdidos no início do ano, fazendo com que as condições dos negócios �cassem mais acessíveis para ambas as partes. Posto isto, o esforço coletivo permitiu, com ajuda da retomada da expansão econômica, o retorno do grande número de contratos assinados.

Em 2010, pelas razões já expostas, a baixa oferta e demanda crescente conduzirão para um novo, mas suave, aumento dos valores médios de locação.

OFERTA

Encerramos o ano de 2009 com um estoque de 1,351,356 m2 de área útil em edifícios classi�cados A e A+, representando um crescimento de 15.6% (171,294 m2) em relação ao mesmo período de 2008.

Neste ano (2010) está prevista a entrega de 108,859 m2 de área útil distribuídas em 6 edifícios classi�cados A e A+, chegando, ao �nal do ano, com um estoque total de 1,460,215 m2, denotando um crescimento de 8% em relação ao momento atual.No que tange a vacância, iniciamos o ano de 2009 com disponibilidade de 4.6% em relação ao estoque e encerramos o mesmo com 8.4%, cresci-mento de 82% de áreas disponíveis durante os meses do ano. Referida majoração se deve a dois importantes fatores, o primeiro é a crise que postergou a retomada da absorção de novas áreas e a segunda, a entrega de 93,324 m2 úteis em um ano de crise.

Por outro lado, em 2010, a vacância, segundo prevemos, atingirá patamares baixos novamente, pois a disponibilidade atual, somada as entregas previstas não suprirá, com folga, a demanda vindoura.

São Paulo, BrasilMercado de Escritórios


DISTRIBUIÇÃO DA VACÂNCIA POR REGIÃO

24%São Paulo, BrasilMercado de Escritórios

REGIÃO

Barra Funda

Berrini

Chácara Sto.António

Faria Lima

Itaim

Marginal Pinheiros

Paulista

Roque Petroni

Vila Olimpia

0

0

9,750

29,280

8,722

0

NOVOSEDIFÍCIOS (M2)

10,874

69,000

127,626Total

INVENTÁRIO2008 (M2)

74,498

81,303

209,461

142,549

209,548

88,331

222,707

120,461

1,223,730

INVENTARIO2009 (M2)

VACÂNCIA(M2)

TAXA DEVACÂNCIA

ABSORÇÃO(M2)

RENDA VENDAPREÇO MÉDIO (US$/M2)

ESTATÍSTICAS DE MERCADO - EDIFICIOS CLASE A/A+

74,498

81,303

219,211

171,829

220,422

97,053

222,707

189,461

1,351,356

6.8% -1,324

12.9% -1,042

5,093

10,487

5.8% 538

18.1% 18,240

11.4% 1,134

19.6% 10,317

2.5% 8,519

1.0% 73,694

12,763

31,068

25,007

18,971

5,540

2,574

113,316 8.4% 110,586

2,376

2,936

5,282

4,721

3,196

4,24

3,400

3,732

3,964

36.70

36.00

074,872 74,872 3.2% 510 2,413 2,31732.30

64.50

46.30

37.40

50.00

42.90

50.90

45.10

-1,042

510 538

18,240

1,134

10,317 8,519

73,694

BARRAFUNDA BERRINI

CHÁCARA STO. ANTÔNIO

FARIALIMA

ITAIM MARGINALPINHEIROS

PAULISTA ROQUEPETRONI

VILAOLIMPIA

ABSORÇÃO LIQUIDA POR REGIÃO (M2)

PREÇ

O -

US$

/m2

PREÇO MÍNIMO / MÁXIMO MENSAL ESCRITÓRIO LOCAÇÃO

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

90.00

BARRAFUNDA

BERRINI CHÁCARASTO.

ANTÓNIO

FARIALIMA



VILAOLIMPIA

31.40 29.10 28.60

42.90

35.4

24.60

37.1040.00

34.30

40.00 42.9036.00

85.70

74.3

57.1062.90

51.40

68.60

HISTÓRICO 2006 - PROJEÇÃO 2011

*Câmbio de US$ 1,00 = R$ 1,75.

-1,324

2.49%1.04%2.5%1.0%

-10,000

10,000

30,000

50,000

70,000

90,000

110,000

130,000

1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

0.0%

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

14.0%

Novos Edifícios (m2) Absorção ( m2) Vacância (%)

CO

NST

RU

ÇÃ

O M

2

Barra FundaBerriniChácara Sto. AntônioFaria LimaItaimMarginal PinheirosPaulistaRoque PetroniVila Olimpia

4.5%9.3%2.1%

11.3%27.4%22.1%16.7%4.9%1.7%

DEMANDA



PREÇOS

Com parte do ano tomado pela crise, que diminuiu a absorção no primeiro semestre, aliado a signi�cativa entrega de área nova durante 2009, o valor médio de locação para edifícios A e A+ registrou, no encerramento do ano, R$ 92.14 por m2,(US $54.20) queda de 5.4% em relação ao mesmo período de 2008.



OFERTA








REGIÃO

Barra Funda

Berrini


Faria Lima

Itaim

Marginal Pinheiros

Paulista

Roque Petroni

Vila Olimpia

0

0

9,750

29,280

8,722

0


10,874

69,000

127,626Total


74,498

81,303

209,461

142,549

209,548

88,331

222,707

120,461

1,223,730

INVENTARIO2009 (M2)

VACÂNCIA(M2)

TAXA DEVACÂNCIA

ABSORÇÃO(M2)



74,498

81,303

219,211

171,829

220,422

97,053

222,707

189,461

1,351,356

6.8% -1,324

12.9% -1,042

5,093

10,487

5.8% 538

18.1% 18,240

11.4% 1,134

19.6% 10,317

2.5% 8,519

1.0% 73,694

12,763

31,068

25,007

18,971

5,540

2,574

113,316 8.4% 110,586

2,376

2,936

5,282

4,721

3,196

4,24

3,400

3,732

3,964

36.70

36.00

074,872 74,872 3.2% 510 2,413 2,31732.30

64.50

46.30

37.40

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42.90

50.90

45.10

-1,042

510 538

18,240

1,134

10,317 8,519

73,694

BARRAFUNDA BERRINI


FARIALIMA



VILAOLIMPIA

ABSORÇÃO LÍQUIDA POR REGIÃO (M2)

PREÇ

O -

US$

/m2


0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

70.00

80.00

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BARRAFUNDA


ANTÓNIO

FARIALIMA



VILAOLIMPIA

31.40 29.10 28.60

42.90

35.4

24.60

37.1040.00

34.30

40.00 42.9036.00

85.70

74.3

57.1062.90

51.40

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*Câmbio de US$ 1,00 = R$ 1,75.

-1,324

2.49%1.04%

6.8%

12.9%

3.2%5.8%

18.1%

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19.6%

2.5%1.0%

Paulista ItaimBerriniMarginal PinheirosBarra FundaFaria LimaChácara Sto. AntónioRoque PetroniVila olimpia

2.5%1.0%

2.49% 1.04%

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12.9%

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5.8%

11.4%

2.5% 1.0%

19.6%

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-10,000

10,000

30,000

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70,000

90,000

110,000

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0.0%

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6.0%

8.0%

10.0%

12.0%

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SUPE

RFI

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DEMANDA



PREÇOS

Com parte do ano tomado pela crise, que diminuiu a absorção no primeiro semestre, aliado a signi�cativa entrega de área nova durante 2009, o valor médio de locação para edifícios A e A+ registrou, no encerramento do ano, R$ 92.14 por m2 (US $54.20) queda de 5.4% em relação ao mesmo período de 2008.



OFERTA








REGIÃO

Barra Funda

Berrini


Faria Lima

Itaim

Marginal Pinheiros

Paulista

Roque Petroni

Vila Olimpia

0

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9,750

29,280

8,722

0


10,874

69,000

127,626Total


74,498

81,303

209,461

142,549

209,548

88,331

222,707

120,461

1,223,730

INVENTARIO2009 (M2)

VACÂNCIA(M2)

TAXA DEVACÂNCIA

ABSORÇÃO(M2)



74,498

81,303

219,211

171,829

220,422

97,053

222,707

189,461

1,351,356

6.8% -1,324

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19.6% 10,317

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25,007

18,971

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2,574

113,316 8.4% 110,586

2,376

2,936

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074,872 74,872 3.2% 510 2,413 2,31732.30

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37.40

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50.90

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10,317 8,519

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BARRAFUNDA BERRINI


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VILAOLIMPIA

ABSORÇÃO LÍQUIDA POR REGIÃO (M2)

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BARRAFUNDA


ANTÓNIO

FARIALIMA



VILAOLIMPIA

31.40 29.10 28.60

42.90

35.4

24.60

37.1040.00

34.30

40.00 42.9036.00

85.70

74.3

57.1062.90

51.40

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*Câmbio de US$ 1,00 = R$ 1,75.

-1,324

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Paulista ItaimBerriniMarginal PinheirosBarra FundaFaria LimaChácara Sto. AntónioRoque PetroniVila olimpia

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12.0%

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SUPE

RFI

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(M

2)

24%São Paulo, BrasilMercado Industr ia lOFERTA

A oferta de imóveis destinados ao mercado industrial fechou o ano com suave acréscimo, mas mantendo a taxa de vacância que no primeiro semestre �cou praticamente estável na faixa de 3% a 6%.

Podemos notar principalmente nas regiões de Cajamar e Jundiaí, próximo ao eixo das Rodovias Anhanguera e Bandeirantes uma disponibilidade de novos imóveis especulativos voltados para operação logística, disponibilidade esta não comum.

A partir do ultimo trimestre de 2009, com a entrada de capital externo para investimentos no mercado imobiliário, fez com que muitas empresas e investidores retomassem projetos que haviam sido interrompidos ou mesmo iniciando o desenvolvimento de novos projetos.

DEMANDA

Num raio de 100 km da cidade de São Paulo a demanda manteve-se constante durante o primeiro semestre de 2009 mesmo com a preocupação instaurada com a crise desde o último trimestre de 2008. Superado este momento o segundo semestre de 2009 apresen-tou suave crescimento por novas áreas permitindo que o ano de 2010 iniciasse com exce-lentes expectativas que devem se estender pelo menos até 2011.

Além da opção já consolidada pelos imóveis próximos as rodovias e antes do primeiro pedágio, as obras do Rodoanel se tornaram o principal foco, suas obras estão a todo vapor na cidade e com isso têm atraído a demanda das mais diversas para as proximidades dos eixos. O Trecho Oeste já concluído interliga as rodovias Castello Branco, Anhanguera e Bandeirantes e Regis Bittencourt e a previsão do Trecho Sul esta para março de 2010, este trecho abrange as rodovias que levam a capital ao litoral Anchieta e Imigrantes. O Trecho Leste tem previsão para 2014, porém, como alternativa terá o chamado Complexo Jacu Pêssego, expandindo a Av. Jacu Pêssego ao norte, em direção a Via Dutra e ao sul, em direção à Av. Papa João XXIII, em Mauá.

Estima-se que a inauguração do complexo será coincidente com a entrega do Trecho Sul do Rodoanel, garantindo assim a interligação de 9 rodovias antes mesmo da conclusão do Trecho Leste do Rodoanel Mário Covas.

24%São Paulo, BrasilMercado Industr ia lPREÇOS

No fechamento do ano de 2009, os preços de imóveis industriais de boa qualidade apre-sentaram aumentos nos valores de venda e locação. Sofreram este reajuste de preços galpões e terrenos em diversas localidades principalmente aquelas que estão obtendo valorização com as obras do Rodoanel.

Para 2010 as previsões são de elevação nos preços de venda e locação, os acréscimos não serão brutos, mas, paulatinamente devem subir durante todo ano,e devem fechar o primeiro semestre de 2009 mais valorizados em até 8.5%, pois espera-se boa demanda para este ano de 2010.

PREÇO MÉDIO PEDIDO VENDA / TERRENOS

85.7068.60

45.7034.30

57.10

114.30

342.90

114.3085.70

68.60

102.90

400.00

450.00

0.00

50.00

100.00

150.00

200.00

250.00

300.00

350.00

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RODOVIAANHAGUERA

JUNDAI SOROCABA AMERICANA SÄO JOSÉDOS CAMPOS

BARUERI

PREÇ

O -

US$

/m2

PREÇOS MÍNIMO E MÁXIMO PEDIDO LOCAÇÃO / GALPÕES INDUSTRIAL CLASSE A

10.309.10

8.60 8.00 8.00

11.40

12.60

10.30 10.309.70 9.70

16.00

0.00

2.00

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12.00

14.00

16.00

18.00

RODOVIAANHAGUERA

JUNDAI SOROCABA AMERICANA SÄO JOSÉDOS CAMPOS

BARUERI

PREÇ

O -

US$

/m2

24%São Paulo, BrasilM e r c a d o d e Va r e j oOFERTA

Embalados pelos bons números, exclusivos do varejo no início do ano e generalizados ao resto da economia no segundo semestre, a disponibilidade de áreas para ocupação ence-rraram o ano em baixa, acompanhando o histórico registrado desde o seu início.

As regiões consagradas do varejo (R.Oscar Freire, R. 25 de março, Braz, Largo XIII e etc.) continuam a liderar os rankings de baixa vacância e altos preços. Porém observa-se o fenô-meno da criação de novos centros de compras e serviços em São Paulo, por intermédio da implantação dos “Power Centers”, centros comerciais horizontais e que concentram lojas voltadas ao lazer, cultura e entretenimento, que, idealizados corretamente, impactam positivamente na região, criando um importante pólo comercial, social e até cultural.

Referido fenômeno lastreia-se no comportamento natural dos consumidores de freqüen-tar centros de compra, evitando “ilhas” que limitam o acesso a diversidade. Esse fato é uma das principais razões do sucesso das ruas temáticas ou especializadas e Shopping Centers.

DEMANDA

No acumulado dos cinco primeiros meses de 2009, a atividade varejista foi liderada pelo setor de móveis, eletroeletrônicos e informática, seguido por veículos, motos e peças. As companhias do segmento de vestuário e calçados, as primeiras a sofrer com a crise, no início do ano, focaram, como alternativa, em produtos com ticket médio mais baixo, fator este que possibilitou que entregassem resultados melhores no segundo semestre e perma-necessem com seus planos de expansão mais espartanos, porém não estagnados.

A redução do Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI), de maneira geral, impulsionou a performance de 2009 e a expectativa para 2010 é de expansão para todos os setores. As grandes cadeias do varejo planejam acelerar a inauguração de suas lojas a partir de 2010 e recuperar os índices negativos de alguns meses do ano anterior. Além da abertura de novas lojas e comércio de lojas físicas, a tendência será a disputa no comércio on-line, com atuação agressiva do grupo Pão de Açúcar (Extra, Ponto Frio e Casas Bahia), Walmart e Carrefour, que deve estrear na internet no início de 2010.

PREÇOS

Mesmo com a crise o Brasil passou por um ciclo de alta nos preços dos imóveis de rua e, principalmente, nos Shopping Centers, que registraram aumento de oferta e aumento superior de procura pelos espaços. A variação de preço foi positiva e superou os principais índices de in�ação. Registramos um aumento médio de 8% em relação ao �nal do ano passado.

24%Sao Paulo, Br.Mercado Comercial

ChileSantiago de

Santiago, ChileSantiago, ChileDEMANDA

Prueba de esta tendencia de adquisiciones por parte de fondos de inversión y compañías

rido en un 80% durante este 2009 por el fondo de inversión Alemán Deka Immobilien en US $200 millones. Esta tendencia se suma a otros fondos como Prudential el cual adquirió

Credit Suisse y otros durante el 2008.

50% del año anterior. Sin embargo, es importante mencionar que un alto porcentaje de la

fueron rápidamente arrendados. Esto nos indica una reactivación de este sector que pese

relativa estabilidad demostrando la madurez y consolidación de este sector.

Según proyecciones para los próximos dos años, se estima que la absorción neta será muy superior a la experimentada en el 2009, como consecuencia de las expectativas de un crecimiento económico de 4.5% promedio proyectado tanto por el FMI como por el Banco Central Nacional. Esto revertiría la tendencia por parte de grandes corporaciones

PRECIOS

A pesar del alza paulatina de la vacancia durante del 2009, los precios tanto de arriendo como de venta no experimentaron mayores variaciones. Cerrando el 2009 con un

Sin embargo, la Unidad de Fomento (UF), medida reajustable que está basada en la varia-ción del Índice de Precios al Consumidor (IPC), sufrió una leve baja durante el 2009 de un 2.37%, por lo que en términos reales los precios disminuyeron 7.54%.

En relación a los submercados, El Bosque/ El Golf y Nueva Las Condes, estos son los sectores que experimentaron una mayor baja de precios promedio de arriendo en 3.1% y 5.3% respectivamente. Esto como resultado de que 6 de los 7 proyectos ingresaron al inventario pertenecen a estos submercados.

En términos de dispersión de precios el submercado El Bosque/ El Golf tiene una mayor variabilidad de datos en donde se encuentran precios con hasta 75% de diferencia. Esto se debe a los altos estándares de los nuevos proyectos ingresados durante los últimos

operacional.

OFERTA

alcanzó las cifras esperadas correspondientes a 175,000

alentadora en términos de una reactivación de proyectos, los cuales se concentran principalmente en el subsector de Nueva Las Condes con un 63.5% de este nuevo inven-tario. Si bien se esperaba la entrada al mercado de un total de 9 proyectos, debido a retrasos en el proceso municipal,

trimestre del 2010. Hablamos de los proyectos: Torre Titanium y Magdalena 181 ambos en el subsector de El Bosque/ El Golf y Parque Andino en Nueva Las Condes; los cuales aumentaran aún más el nuevo inventario

madamente.

Si analizamos el mercado clase A y A+ durante el último período del 2009, nos encontramos con una marcada tendencia en términos de oferta; una mayoría de proyec-tos para el arriendo por sobre la venta. La razón de esto radica en que fondos de inversión locales e internacionales y compañías aseguradoras han puesto sus ojos en este mercado debido a las atractivas tasas de capitalización de estas alternativas de inversión.

Por último, es importante resaltar el alto número de proyectos de desarrollo sustentable, los cuales bajo la

cia operacional. De acuerdo a estimaciones, actualmente

PRECIOS MÍNIMOS Y MÁXIMOS DE OFICINAS POR SUBMERCADO

18.20 19.00 18.60

14.50

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24.80

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16.50

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25.00

30.00

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EL BOSQUE/ EL GOLF

NUEVA LASCONDES

PROVIDENCIA SANTIAGOCENTRO

VITACURA

Santiago, Chile

El Bosque / El GolfNuevas Las Condes

ProvidenciaSantiago Centro

VitacuraCiudad Empresarial

36%

45%

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ESTADÍSTICAS DE MERCADO (EDIFICIOS CLASE A/A+)

36%45%14%4%1%0%

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El Bosque / El Golf

Nueva Las Condes

Providencia

Santiago Centro

Vitacura

Ciudad Empresarial

Total

SUBMERCADO

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47,859

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0

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75,336

PRODUCCIÓN

670,490

204,043

167,047

295,524

47,961

4,826

1,389,891

INVENTARIO

686,834

251,902

178,180

295,524

47,961

4,826

1,465,227

INVENTARIO

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23,182

28,982

8,885

2,567

668

64,284

VACANCIA

3.4%

11.5%

5.3%

0.9%

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TASA DEVACANCIA

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21,268

2,998

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ABSORCIÓN ARRIENDOPRECIO PROMEDIO

(US$/M


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Vacancia (%)

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0

Santiago, ChileSantiago, ChileDEMANDA

Prueba de esta tendencia de adquisiciones por parte de fondos de inversión y compañías

rido en un 80% durante este 2009 por el fondo de inversión Alemán Deka Immobilien en US $200 millones. Esta tendencia se suma a otros fondos como Prudential el cual adquirió

Credit Suisse y otros durante el 2008.

50% del año anterior. Sin embargo, es importante mencionar que un alto porcentaje de la

fueron rápidamente arrendados. Esto nos indica una reactivación de este sector que pese

relativa estabilidad demostrando la madurez y consolidación de este sector.

Según proyecciones para los próximos dos años, se estima que la absorción neta será muy superior a la experimentada en el 2009, como consecuencia de las expectativas de un crecimiento económico de 4.5% promedio proyectado tanto por el FMI como por el Banco Central Nacional. Esto revertiría la tendencia por parte de grandes corporaciones

PRECIOS

A pesar del alza paulatina de la vacancia durante del 2009, los precios tanto de arriendo como de venta no experimentaron mayores variaciones. Cerrando el 2009 con un



En términos de dispersión de precios el submercado El Bosque/ El Golf tiene una mayor variabilidad de datos en donde se encuentran precios con hasta 75% de diferencia. Esto se debe a los altos estándares de los nuevos proyectos ingresados durante los últimos

operacional.

OFERTA

alcanzó las cifras esperadas correspondientes a 175,000

alentadora en términos de una reactivación de proyectos, los cuales se concentran principalmente en el subsector de Nueva Las Condes con un 63.5% de este nuevo inven-tario. Si bien se esperaba la entrada al mercado de un total de 9 proyectos, debido a retrasos en el proceso municipal,

trimestre del 2010. Hablamos de los proyectos: Torre Titanium y Magdalena 181 ambos en el subsector de El Bosque/ El Golf y Parque Andino en Nueva Las Condes; los cuales aumentaran aún más el nuevo inventario

madamente.


Por último, es importante resaltar el alto número de proyectos de desarrollo sustentable, los cuales bajo la

cia operacional. De acuerdo a estimaciones, actualmente


18.20 19.00 18.60

14.50

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EL BOSQUE/ EL GOLF

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36%

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36%45%14%4%1%0%

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26.10

21.90

19.40

16.10

21.50

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23.30

El Bosque / El Golf

Nueva Las Condes

Providencia

Santiago Centro

Vitacura

Ciudad Empresarial

Total

SUBMERCADO

16344

47,859

11,133

0

0

75,336

PRODUCCIÓN

670,490

204,043

167,047

295,524

47,961

4,826

1,389,891

INVENTARIO

686,834

251,902

178,180

295,524

47,961

4,826

1,465,227

INVENTARIO

0

23,182

28,982

8,885

2,567

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VACANCIA

3.4%

11.5%

5.3%

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TASA DEVACANCIA

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ABSORCIÓN ARRIENDOPRECIO PROMEDIO

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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Vacancia (%)

SUPE

RFI

CIE

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2)

Santiago, ChileMercado O�cinas

Santiago, ChileMercado O�cinasDEMANDA

Prueba de esta tendencia de adquisiciones por parte de fondos de inversión y compañías aseguradoras, es el emblemático edi�cio de o�cina Torre Titanium. Este proyecto fue adqui-rido en un 80% durante este 2009 por el fondo de inversión Alemán Deka Immobilien en US $200 millones. Esta tendencia se suma a otros fondos como Prudential el cual adquirió el edi�cio Apoquindo 4501 en US $65 millones, además de Union Investment Real Estate, Credit Suisse y otros durante el 2008.

La absorción durante este año no fue la esperada, alcanzando solo los 21,334 m2, casi un 50% del año anterior. Sin embargo, es importante mencionar que un alto porcentaje de la super�cie de los proyectos entrgados entregados durante el último trimestre del 2009, fueron rápidamente arrendados. Esto nos indica una reactivación de este sector que pese los efectos de la crisis �nanciera y sumado a la alta producción ofertada, mantiene una relativa estabilidad demostrando la madurez y consolidación de este sector.

Según proyecciones para los próximos dos años, se estima que la absorción neta será muy superior a la experimentada en el 2009, como consecuencia de las expectativas de un crecimiento económico de 4.5% promedio proyectado tanto por el FMI como por el Banco Central Nacional. Esto revertiría la tendencia por parte de grandes corporaciones y empresas que pospusieron su decisión de cambio de o�cinas por algunos meses.

PRECIOS

A pesar del alza paulatina de la vacancia durante del 2009, los precios tanto de arriendo como de venta no experimentaron mayores variaciones. Cerrando el 2009 con un promedio de 0.55 UF por m2 (US $23.31), un 5.17% menor al inicio de este período.



En términos de dispersión de precios el submercado El Bosque/ El Golf tiene una mayor variabilidad de datos en donde se encuentran precios con hasta 75% de diferencia. Esto se debe a los altos estándares de los nuevos proyectos ingresados durante los últimos años, los cuales buscan satisfacer necesidades de �exibilidad de espacios y e�ciencia operacional.

OFERTA

Durante este 2009 si bien la producción de o�cinas no alcanzó las cifras esperadas correspondientes a 175,000 m2 comparado al 2008 la producción aumentó en un 82.5% alcanzando los 75,333 m2. Esta cifra es bastante alentadora en términos de una reactivación de proyectos, los cuales se concentran principalmente en el subsector de Nueva Las Condes con un 63.5% de este nuevo inven-tario. Si bien se esperaba la entrada al mercado de un total de 9 proyectos, debido a retrasos en el proceso municipal, 3 de estos serán o�cialmente recibidos durante el primer trimestre del 2010. Hablamos de los proyectos: Torre Titanium y Magdalena 181 ambos en el subsector de El Bosque/ El Golf y Parque Andino en Nueva Las Condes; los cuales aumentaran aún más el nuevo inventario proyectado para el 2010 por sobre los 200,000 m2 apróxi-madamente.


Por último, es importante resaltar el alto número de proyectos de desarrollo sustentable, los cuales bajo la certi�cación LEED buscan un mayor cuidado con el medio ambiente y sus trabajadores, junto con una mayor e�cien-cia operacional. De acuerdo a estimaciones, actualmente existen 8 proyectos de o�cinas en Santiago, los cuales, debiesen certi�carse durante el 2010-2011.


18.20 19.00 18.60

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10.00

15.00

20.00

25.00

30.00

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EL BOSQUE/ EL GOLF

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/m2

Santiago, ChileMercado O�cinas




36%

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36%45%14%4%1%0%

14%

26.10

21.90

19.40

16.10

21.50

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23.30

El Bosque / El Golf

Nueva Las Condes

Providencia

Santiago Centro

Vitacura

Ciudad Empresarial

Total

SUBMERCADO

16344

47,859

11,133

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75,336

PRODUCCIÓN(M2)

670,490

204,043

167,047

295,524

47,961

4,826

1,389,891


686,834

251,902

178,180

295,524

47,961

4,826

1,465,227


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23,182

28,982

8,885

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64,284

VACANCIA(M2)

3.4%

11.5%

5.3%

0.9%

1.4%

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4.4%

TASA DEVACANCIA

-2,037

21,268

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ABSORCIÓN(M2)

ARRIENDOPRECIO PROMEDIO

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Inventario (m2) Absorción (m2) Vacancia (%)

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(M

2)

Santiago, ChileMERCADO INDUSTRIAL

La actividad económica del país es el factor que con mayor relevancia afecta el desarrollo de los Parques Industriales de Santiago. Este sector sufrió un gran deterioro a raíz de la crisis económica experimentada durante el 2009. Sin embargo, es importante mencionar que a�nales del año se empezó a experimentar una mejora de la economía con una proyección para el 2010 de un crecimiento entre un 4% y un 5%.

El sector industrial ha sido el más afectado por la crisis económica, de hecho, la producción industrial acumulo en el periodo Enero-Noviembre del 2009 una caída de 9.6% y las ventas industriales se redujeron en un 7.4% en igual período. Es importante destacar que el mes de noviembre fue el primero en 13 meses en que la producción industrial avanzó y así el indicador retomó su senda expansiva con un avance de un 1%.

Durante el 2009, ingresó un solo parque industrial al inventario correspondiente a Jardín del Sur, ubicado en el sector sur de la capital el cual contempla una super�cie total de 114,549 m2. La zona con mayor inventario de suelo con uso industrial dentro del mercado de parques industriales corresponde a la zona norte con un 61% del total del inventario.

Por su parte, los precios promedio dentro de parques industriales durante los últimos periodos se han congelado, manteniendo una leve tendencia al alza, aumentando en un 1.6% con respecto al 2008, principalmente por la mayor oferta del sector norte asociado a precios más altos. Sumado a esto, es importante destacar que la variación de los precios se debe también al grado de plusvalía que aportan las autopistas concesionadas, donde se proyecta para el 2010 la conexión entre la Ruta 78 y 68 aportando 17 kilómetros de vialidad, con una inversión aproximada de US $33 millones.

Mercado Industr ia l

Finalmente, la vacancia dentro de estos parques ha mantenido su tendencia a la baja, sin embargo este índice durante el 2009 aumentó en un 13% en relación al año anterior. Las zonas de menor vacancia para el año 2009 son la Zona Oriente con un 0% y la Zona Norte con un 7.44%.

En relación a bodegas durante los últimos años el valor de arriendo promedio mensual se ha mantenido prácticamente constante con una moderada tendencia al alza a partir del primer semestre de 2008, alcanzando a �nales del 2009 un valor de US $5.05 por m2. Se destaca que estos precios no consideran los gastos comunes, que forman parte del precio a pagar por los usuarios alcanzando en promedio un 10% del valor de arriendo.

Las zonas Norte y Poniente son las que tienen un inventario mayor debido a sus excelen-tes condiciones de urbanización, disponibilidad de terrenos y cercanía con autopistas suburbanas que entregan un directo acceso al aeropuerto. En contraste, la zona centro es la que tiene el menor inventario por la baja disponibilidad de terrenos para el desarrollo de esta actividad y su buena ubicación, alcanzando los mayores valores de arriendo con US $5.57 por m2.

Respecto a los principales desarrolladores de Centros de Bodegaje, Bodegas San Francisco alcanza una participación del 51% del mercado, seguido de Bodenor/Flexcenter con un 19% y seguido a su vez por 12 más que se reparten equitativamente el restante 30%. El mercado en su totalidad tiene un inventario cercano a los 1,400,000 m2.

020406080

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PRECIOS DE VENTA DE TERRENOS EN PARQUES INDUSTRIALES

Santiago, ChileMercado Industr ia l

PRECIO PROMEDIO DE RENTAS CENTROS DE BODEGAJES

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0.00

NORTE SUR CENTRO PONIENTE

PREC

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Santiago, ChileMercado Industrial

La actividad económica del país es el factor que con mayor relevancia afecta el desarrollo de los Parques Industriales de Santiago. Este sector sufrió un gran deterioro a raíz de la crisis económica experimentada durante el 2009. Sin embargo, es importante mencionar que a�nales del año se empezó a experimentar una mejora de la economía con una proyección para el 2010 de un crecimiento entre un 4% y un 5%.

El sector industrial ha sido el más afectado por la crisis económica, de hecho, la producción industrial acumulo en el periodo Enero-Noviembre del 2009 una caída de 9.6% y las ventas industriales se redujeron en un 7.4% en igual período. Es importante destacar que el mes de noviembre fue el primero en 13 meses en que la producción industrial avanzó y así el indicador retomó su senda expansiva con un avance de un 1%.

Durante el 2009, ingresó un solo parque industrial al inventario correspondiente a Jardín del Sur, ubicado en el sector sur de la capital el cual contempla una super�cie total de 114,549 m2. La zona con mayor inventario de suelo con uso industrial dentro del mercado de parques industriales corresponde a la zona norte con un 61% del total del inventario.

Por su parte, los precios promedio dentro de parques industriales durante los últimos periodos se han congelado, manteniendo una leve tendencia al alza, aumentando en un 1.6% con respecto al 2008, principalmente por la mayor oferta del sector norte asociado a precios más altos. Sumado a esto, es importante destacar que la variación de los precios se debe también al grado de plusvalía que aportan las autopistas concesionadas, donde se proyecta para el 2010 la conexión entre la Ruta 78 y 68 aportando 17 kilómetros de vialidad, con una inversión aproximada de US $33 millones.

Mercado Industr ia l

Finalmente, la vacancia dentro de estos parques ha mantenido su tendencia a la baja, sin embargo este índice durante el 2009 aumentó en un 13% en relación al año anterior. Las zonas de menor vacancia para el año 2009 son la Zona Oriente con un 0% y la Zona Norte con un 7.44%.

En relación a bodegas durante los últimos años el valor de arriendo promedio mensual se ha mantenido prácticamente constante con una moderada tendencia al alza a partir del primer semestre de 2008, alcanzando a �nales del 2009 un valor de US $5.05 por m2. Se destaca que estos precios no consideran los gastos comunes, que forman parte del precio a pagar por los usuarios alcanzando en promedio un 10% del valor de arriendo.

Las zonas Norte y Poniente son las que tienen un inventario mayor debido a sus excelen-tes condiciones de urbanización, disponibilidad de terrenos y cercanía con autopistas suburbanas que entregan un directo acceso al aeropuerto. En contraste, la zona centro es la que tiene el menor inventario por la baja disponibilidad de terrenos para el desarrollo de esta actividad y su buena ubicación, alcanzando los mayores valores de arriendo con US $5.57 por m2.

Respecto a los principales desarrolladores de Centros de Bodegaje, Bodegas San Francisco alcanza una participación del 51% del mercado, seguido de Bodenor/Flexcenter con un 19% y seguido a su vez por 12 más que se reparten equitativamente el restante 30%. El mercado en su totalidad tiene un inventario cercano a los 1,400,000 m2.

020406080

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PREC

IO -

US$

/m2

PRECIOS DE TERRENOS EN PARQUES INDUSTRIALES

Santiago, ChileMercado Industr ia l

PRECIO PROMEDIO DE RENTAS CENTROS DE BODEGAJES

1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

0.00

NORTE SUR CENTRO PONIENTE

PREC

IO U

S $/

m2

Santiago, ChileMercado Comerc ia lMERCADO COMERCIAL

Durante el primer semestre del 2009, las ventas comerciales continuaron su tendencia a la baja al igual que el 2008, sin embargo en Julio inició su tendencia al alza y ya en Noviembre el Índice de Ventas del Comercio al por Menor (IVCM) registro un aumento de 6% real y 1.6% nominal con respecto a igual mes del año anterior. La noticia que marcó el cierre del año fue que grandes cadenas chilenas, entre ellas Falabella, Cencosud, Unimarc y D&S (Walmart), anunciaron planes de inversión por un total de más de US$ 3 mil millones hasta el 2012. Los planes incluyen además de Chile a otros países de la región como Perú, Argentina, Colombia y Brasil. Lo anterior, da señales de que la reactivación económica está en vías de desarrollo. Otra noticia importante está relaciona-da con el proyecto de uso mixto Costanera Center que si bien fue el ícono de la recesión debido a la paralización de las obras anunciadas a principios del 2009, paradójicamente se transforma hoy en día en el ícono de la reactivación de la economía debido al anuncio de reiniciación de las obras. Cencosud, propietaria del proyecto, anunció que en una primera etapa entregaran la Torre 2, Torre 4 y el Centro Comercial del proyecto, el más grande de Latinoamérica, con una super�cie construida de 694,000 m2.

Un fenómeno que indica la actividad del sector comercial se ve re�ejado en la existencia de corredores urbanos con alta presencia de tiendas boutiques exclusivas en calles ubica-das en barrios del sector oriente de Santiago con un alto poder adquisitivo emulando las lujosas avenidas comerciales de la Quinta Avenida de Nueva York o Rodeo Drive de Los Ángeles. Tiendas como Louis Vuitton, Ferragamo y Hermes se ubican en estas calles. Los precios de arriendo mensual en calles como Alonso de Córdova, Isidora Goyenechea, Vitacura o Nueva Costanera alcanzan valores promedio de 1.1 UF por m2 (US $43.92).

STRIP CENTERS

Otro fenómeno experimentado en el sector comercial es el de Stripcenters. Este formato importado desde Estados Unidos, continúa en auge contando actualmente con 55 centros en la ciudad de Santiago. Este número representa un aumento de un 52.77% con respecto al año anterior, lo cual indica una clara explosión de este tipo de formato comercial. Actualmente, las comunas de Lo Barnechea, Las Condes y Vitacura abarcan el 45% de los metros cuadrados en Santiago.

Cabe mencionar que a pesar de lo atractivo que es la zona oriente para los desarrollado-res, debido a la concentración de este tipo de proyectos, existe un creciente interés por las zonas periféricas de Santiago. De hecho en comunas como Pudahuel, Buin y Colina, ya existe un fuerte desarrollo de este tipo de centros.

En términos generales, la tasa de vacancia promedio al cierre del año 2009 alcanzó un 10.34% lo que representa un alza de un 124.78% con respecto al 2008, debido principal-mente a la entrada de nuevo inventario. Además, el precio promedio para el 2009 se man-tuvo similar al del año anterior, llegando a 0.72 UF por m2 (US $ 30.71), siendo el arriendo promedio de un segundo piso un 30.5% menor al del primero.

No.

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0

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600,000

700,000

ORIENTE PONIENTE NORTE SUR

SUPERFICIE CENTROS COMERCIALES (M2) - SANTIAGO

Santiago, ChileMercado Comerc ia l

STRIP CENTERS

Precio Prom. 1er Piso Precio Prom. 2do Piso Vacancia %

PREC

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m2

0.00

5.00

10.00

15.00

20.00

25.00

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NORTE SUR PONIENTE ORIENTE0.0%

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10.0%

15.0%

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Santiago, ChileMercado Comerc ia lMERCADO COMERCIAL

Durante el primer semestre del 2009, las ventas comerciales continuaron su tendencia a la baja al igual que el 2008, sin embargo en Julio inició su tendencia al alza y ya en Noviembre el Índice de Ventas del Comercio al por Menor (IVCM) registro un aumento de 6% real y 1.6% nominal con respecto a igual mes del año anterior. La noticia que marcó el cierre del año fue que grandes cadenas chilenas, entre ellas Falabe-lla, Cencosud, Unimarc y D&S (Walmart), anunciaron planes de inversión por un total de más de US$ 3 mil millones hasta el 2012. Los planes incluyen además de Chile a otros países de la región como Perú, Argentina, Colombia y Brasil. Lo anterior, da señales de que la reactivación económica está en vías de desarrollo. Otra noticia importante está relacio-nada con el proyecto de uso mixto Costanera Center que si bien fue el ícono de la rece-sión debido a la paralización de las obras anunciadas a principios del 2009, paradójicamen-te se transforma hoy en día en el ícono de la reactivación de la economía debido al anuncio de reiniciación de las obras. Cencosud, propietaria del proyecto, anunció que en una primera etapa entregaran la Torre 2, Torre 4 y el Centro Comercial del proyecto, el más grande de Latinoamérica, con una super�cie construida de 694,000 m2.

Un fenómeno que indica la actividad del sector comercial se ve re�ejado en la existencia de corredores urbanos con alta presencia de tiendas boutiques exclusivas en calles ubica-das en barrios del sector oriente de Santiago con un alto poder adquisitivo emulando las lujosas avenidas comerciales de la Quinta Avenida de Nueva York o Rodeo Drive de Los Ángeles. Tiendas como Louis Vuitton, Ferragamo y Hermes se ubican en estas calles. Los precios de arriendo mensual en calles como Alonso de Córdova, Isidora Goyenechea, Vitacura o Nueva Costanera alcanzan valores promedio de 1.1 UF por m2 (US $43.92).

STRIP CENTERS

Otro fenómeno experimentado en el sector comercial es el de Stripcenters. Este formato importado desde Estados Unidos, continúa en auge contando actualmente con 55 centros en la ciudad de Santiago. Este número representa un aumento de un 52.77% con respecto al año anterior, lo cual indica una clara explosión de este tipo de formato comercial. Actualmente, las comunas de Lo Barnechea, Las Condes y Vitacura abarcan el 45% de los metros cuadrados en Santiago.

Cabe mencionar que a pesar de lo atractivo que es la zona oriente para los desarrollado-res, debido a la concentración de este tipo de proyectos, existe un creciente interés por las zonas periféricas de Santiago. De hecho en comunas como Pudahuel, Buin y Colina, ya existe un fuerte desarrollo de este tipo de centros.

En términos generales, la tasa de vacancia promedio al cierre del año 2009 alcanzó un 10.34% lo que representa un alza de un 124.78% con respecto al 2008, debido principal-mente a la entrada de nuevo inventario. Además, el precio promedio para el 2009 se man-tuvo similar al del año anterior, llegando a 0.72 UF por m2 (US $ 30.71), siendo el arriendo promedio de un segundo piso un 30.5% menor al del primero.

Cantidad Super�cie Arrendable (m2)

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ORIENTE PONIENTE NORTE SUR

SUPERFICIE CENTROS COMERCIALES (M2) - SANTIAGO

Santiago, ChileMercado Comerc ia l

STRIP CENTERS

Precio Prom. 1er Piso Precio Prom. 2do Piso Vacancia %

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ColombiaBogotá

Torre Santander, Corredor Calle 100

DEMANDA

La absorción neta durante el 2009, alcanzó la cifra récord de 134,385 m2, más de tres veces la registrada durante el año 2008.

Cabe anotar, que debido a la escasa oferta que se presentaba durante los últimos tres años, las empresas compraron o�cinas sobre planos, por lo que hasta �nales de 2008 y principios de 2009 comenzaron a ocupar dichos espacios, como consecuencia, el año 2009 a pesar de ser un año de desaceleración, registra una absorción neta importante si se com-para con años anteriores.

PRECIOS

Como resultado de la creciente oferta de o�cinas en Bogotá y al moderado comporta-miento de la economía local e internacional, la estabilización de los precios se hizo eviden-te durante el 2009. Los precios de renta de las o�cinas clase A no tuvieron cambios signi�-cativos, pasando de $55,900 pesos (US $27.70) en 2008 a $54,900 pesos por m2 (US $27.20) en 2009.

Contrario a lo que sucedía en trimestres anteriores, los corredores Calle 100 y Salitre alcanzaron el valor máximo de renta de $75,000 pesos por m2 (US$ 37.2) siendo esta la cifra históricamente más alta de la ciudad, que sólo había presentado Santa Bárbara, debido a que este corredor cuenta con el 18% de los espacios clase A+ de la ciudad, y se ha consolidado como uno de los más demandados por los inversionistas y usuarios. Se estima que durante el 2010, los precios de lista en Bogotá continuarán con el proceso de estabilización registrado en el 2009, e incluso en el caso de los precios de cierre presen-tarán un comportamiento descendente.

OFERTA

En el transcurso del año 2009 el inventario de edi�cios clase A tuvo un aumento de 194,110 m2, correspondientes a 23 edi�cios nuevos.

Al cierre del 2009, la oferta en la ciudad aumentó considerablemente alcanzando los 86,370 m2, un 224% mayor que el mismo período del 2008, lo anterior, como consecuencia del dinamismo de la construcción durante los últimos años.

Se estima que en Bogotá existen 41 proyectos de o�cinas clase A, de los cuales 26 (253,800 m2) se encuentran en construcción y el número de proyectos restantes (172,700 m2) se encuentran en planos. Vale la pena resaltar que para el año 2011 el inventario de esta clase de edi�cios se duplicará, con lo cual se reiterarán las estimaciones de sobreoferta de esta clase de o�cinas en la ciudad. Adicionalmente, durante el 2009 se registró la cancelación de 3 edi�cios clase A y varios proyec-tos movieron su fecha de entrega o de inicio de obra, por lo que se espera que algunos proyectos no se lleven a cabo y que el “boom” de construc-ción de o�cinas se detenga.

Bogotá, ColombiaM e r c a d o O � c i n a s

DISTRIBUCIÓN DE LA OFERTA EN M POR SUBMERCADO


Por otra parte, al cierre de 2009 la tasa de vacancia fue de 10.4%, seis puntos porcentuales por encima del 2008. Se estima que en el 2010 la tasa de vacancia continuará en aumento, alcanzando cifras cercanas al 20%, lo anterior, como consecuencia de la �nalización de 29 proyectos que suman 270,000 m2.

24%Bogotá, ColombiaM e r c a d o O � c i n a s

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46,786 20,871

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46,266 28,429

28,584 12,249

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53,182 23,500

Andino

Av. Chile

Calle 100

Centro Internacional

Chicó

Nogal

Otros

Salitre

Santa Bárbara 106,219 40,397

67,657

131,375

218,188

24,590

74,695

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47,109

76,682

146,616

15,634

2,246

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633,653 194,092 827,745 86,370 10.40% 134,385 27.20Total

SUBMERCADO PRODUCCIÓN(M2 CONSTRUIDOS)



VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA

ABSORCIÓN(M2)


(US$/M2)



7,586

ANDINO -515

AV. CHILE

20,747

CALLE 100

CENTROINTERNACIONAL

23,707

CHICÓ

7,799

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17,435

OTROS

24,028

SALITRE

33,598

SANTABÁRBARA


22.72 23.40

17.9721.56

27.06

17.36 18.85

26.04

34.23

28.32

36.71

30.11 32.04

27.29

37.21 35.86

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

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ANDINO AV. CHILE CALLE 100 CENTROINTERNACIONAL

CHICÓ NOGAL OTROS SALITRE SANTABÁRBARA

18.00

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Producción (m²) Absorción (m²) Vacancia (%)

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30,000

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70,000

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110,000

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2T06

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2T07

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2T09

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2T11

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CC

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M2

el no. de proyectos y (172.700 m2)


DEMANDA



PRECIOS



OFERTA


Al cierre del 2009, la oferta en la ciudad aumentó considerablemente alcanzando los 86,370 m2, un 224% mayor que el mismo período del 2008, lo anterior, como consecuencia del dinamismo de la construcción durante los últimos años.

Se estima que en Bogotá existen 41 proyectos de o�cinas clase A, de los cuales 26 (253,800 m2) se encuentran en construcción y el número de proyectos restantes (172,700 m2) se encuentran en planos. Vale la pena resaltar que para el año 2011 el inventario de esta clase de edi�cios se duplicará, con lo cual se reiterarán las estimaciones de sobreoferta de esta clase de o�cinas en la ciudad. Adicionalmente, durante el 2009 se registró la cancelación de 3 edi�cios clase A y varios proyec-tos movieron su fecha de entrega o de inicio de obra, por lo que se espera que algunos proyectos no se lleven a cabo y que el “boom” de construc-ción de o�cinas se detenga.






18.1%

2.6%

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5.2% 16.1%

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16,160 30,949

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Andino

Av. Chile

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Chicó

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Otros

Salitre


67,657

131,375

218,188

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VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA

ABSORCIÓN(M2)


(US$/M2)



7,586

ANDINO -515

AV. CHILE

20,747

CALLE 100

CENTROINTERNACIONAL

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CHICÓ

7,799

NOGAL

17,435

OTROS

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SALITRE

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SANTABÁRBARA


22.72 23.40

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el no. de proyectos y (172.700 m2)


DEMANDA



PRECIOS



OFERTA


Al cierre del 2009, la oferta en la ciudad aumentó considerablemente alcanzando los 86,370 m2, un 224% mayor que el mismo periodo del 2008, lo anterior, como consecuencia del dinamismo de la construcción durante los últimos años.

Se estima que en Bogotá existen 41 proyectos de o�cinas clase A, de los cuales 26 (253,800 m2) se encuentran en construcción y los restantes (172,700 m2), se encuentran en planos. Vale la pena resaltar que para el año 2011 el inventario de esta clase de edi�cios se duplicará, con lo cual se reitera-rán las estimaciones de sobreoferta de esta clase de o�cinas en la ciudad. Adicionalmente, durante el 2009 se registró la cancelación de 3 edi�cios clase A y varios proyectos movieron su fecha de entrega o de inicio de obra, por lo que se espera que algunos proyectos no se lleven a cabo y que el “boom” de construcción de o�cinas se detenga.

Bogotá, ColombiaM e r c a d o d e O � c i n a s






18.1%

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18.1%2.6%

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46,786 20,871

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Andino

Av. Chile

Calle 100


Chicó

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Otros

Salitre


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VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA

ABSORCIÓN(M2)


(US$/M2)



7,586

ANDINO -515

AV. CHILE

20,747

CALLE 100

CENTROINTERNACIONAL

23,707

CHICÓ

7,799

NOGAL

17,435

OTROS

24,028

SALITRE

33,598

SANTABÁRBARA


22.72 23.40

17.9721.56

27.06

17.36 18.85

26.04

34.23

28.32

36.71

30.11 32.04

27.29

37.21 35.86

0.00

10.00

20.00

30.00

40.00

50.00

60.00

PREC

IO -

US$

/m2



18.00

20.00


10,000

30,000

50,000

70,000

90,000

110,000

130,000

1T06

2T06

3T06

4T06

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

3T09

4T09

1T10

2T10

3T10

4T10

1T11

2T11

3T11

4T11

3%

8%

13%

18%

23%

28%

33%

CO

NST

RU

CC

IÓN

M2

24%Bogotá, ColombiaM e r c a d o I n d u s t r i a lOFERTA

Al cierre del 2009, se registró una oferta de 765,177 m2 en las zonas industriales. Compa-rado con el primer semestre del 2009, ésta descendió un 11%; siendo un 7% mayor a la oferta que se registró en el mismo período del 2008. Para el último trimestre del 2009 se esperaba un mayor aumento en la oferta, pero debido al aplazamiento en las fechas de entrega y �nalización de algunos proyectos, ésta se mantuvo estable respecto al 2008. El aumento en la construcción de parques industriales y complejos logísticos durante los últimos años ha contribuído al aumento de la oferta, adicionalmente los espacios �exibles son cada vez más comunes, ya que permiten realizar cualquier tipo de actividad industrial y de esta forma ajustarse a las diferentes necesidades de clientes potenciales haciendo más fácil su comercialización.

Por otra parte, se estima que existen 2,329,900 m2 de nuevas construcciones industriales, de los cuales el 26% se encuentra en construcción y el restante en planos. La determinación de las zonas de uso y expansión industrial contribuyó a que el corredor Sub Urbano que actualmente cuenta con 93% de la nueva oferta total de la ciudad, se consolidará como la zona con más desarrollo industrial en los próximos años. Para el 2010 se estima la �naliza-ción de 25 parques industriales con 1,550,000 m2 además se espera que la actividad indus-trial de la ciudad crezca signi�cativamente con la ejecución del gran cambio para el aero-puerto El Dorado y con las reformas viales en el corredor Fontibón.

DEMANDA

En el segundo semestre del 2009 la absorción bruta de espacios industriales fue de aproxi-madamente de 431,400 m2, cifra más de tres veces mayor a la registrada en el mismo período de 2008. El 2009 a pesar de ser un año de desaceleración económica, registró un importante crecimiento en la absorción causado principalmente por la dinámica en la cons-trucción e inversión durante el 2007 y 2008, que impulsó a los empresarios a comprar y rentar espacios en proyectos sobre planos o en construcción que fueron ocupados duran-te el 2009.

En cuanto a los terrenos industriales, el 2009 cerró con una oferta de 1,547,500 m2 de terreno industrial disponible, registrando un descenso del 23% respecto al mismo período de 2008, lo anterior, como consecuencia a la demanda sostenida por terrenos para desa-rrollar que se observó durante el 2009. En cuanto a la demanda, se estima que la absorción bruta alcanzó la cifra récord de 1,386,800 m2 al �nalizar el 2009, dos veces la registrada en el mismo período del 2008; el cambio normativo, así como, las restricciones de ocupación y construcción, contribuyeron a la constante absorción y desarrollo de plantas y parques industriales en los terrenos que se encontraban disponibles.

PRECIOS MÍNIMOS Y MÁXIMOS POR CORREDOR INDUSTRIAL

PREÇ

IOS

- U

S $/

m2

11.90

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

FONTIBÓN PUENTEARANDA

SUBURBANO

ZONAFRANCA

AUTOPISTASUR

4.505.005.00

4.60

10.4010.40

10.9010.70

5.60

Bogotá, ColombiaM e r c a d o I n d u s t r i a l

24%

PRECIOS

Al cierre del 2009. los precios de renta registraron un descenso del 7% respecto al mismo período del 2008. La desaceleración económica, así como, el crecimiento en la oferta durante el 2009 son los principales causantes de este comportamiento.

Por su parte, los precios promedio de venta de espacios industriales, registraron un com-portamiento estable respecto a 2008, tendencia que se espera continúe en el 2010.

Se estima que durante el 2010 los precios de renta de bodegas continuarán con un proce-so de estabilización o incluso decrecimiento, debido a la sobreoferta y a una mayor contracción de la demanda.

Bogotá, ColombiaM e r c a d o C o m e r c i a lOFERTA

En el 2009 no se presento gran dinamismo en la construcción de nuevos Centros Comer-ciales, se estima que se encuentran 3 en construcción, un 70% menos que en el 2008, año en el cual se reactivo este sector.

Debido al mayor trá�co vehicular y congestiones, los “strip centres” o “strip malls”, poco a poco se trasladaron a Bogotá, desde el 2008 y con más fuerza en el 2009. Desde el punto de vista inmobiliario, en Colombia, este formato es interesante debido a su alta rentabilidad a un bajo costo, por lo que promete imponerse en todo el país durante los próximos años.

Adicionalmente debido a la saturación y falta de espacio en los sectores comerciales tradi-cionales, ha generado la tendencia de suplir las necesidades de mercados desatendidos, los constructores encontraron en los estratos bajos una oportunidad de negocio, ejemplo de ello es Centro Mayor, el primer Centro Comercial “Super Regional” de Colombia que con 96,665 m2 comerciales, 248,000 m2 construidos y una inversión inicial de $300’000,000 millones de pesos apunta a ser el de mayor tamaño en Bogotá.

Durante el 2009 se abrieron el país tiendas extranjeras como: Easy, Of�ce Depot, Masserati, Ferrari, Burguer King, Segafredo Zanetti, Topy Top, Massimo Dutti y Carolina Herrera, entre otros.

PRECIOS

Los valores de renta siguen en aumento, los locales dentro de Centros Comerciales oscilan entre US $84 y US $180, por otra parte los locales a la calle está entre US $40 y US $76.

24%

24%Bogotá, ColombiaM e r c a d o I n d u s t r i a lOFERTA

Al cierre del 2009, se registró una oferta de 765,177 m2 en las zonas industriales. Compa-rado con el primer semestre del 2009, ésta descendió un 11%; siendo un 7% mayor a la oferta que se registró en el mismo período del 2008. Para el último trimestre del 2009 se esperaba un mayor aumento en la oferta, pero debido al aplazamiento en las fechas de entrega y �nalización de algunos proyectos, ésta se mantuvo estable respecto al 2008. El aumento en la construcción de parques industriales y complejos logísticos durante los últimos años ha contribuído al aumento de la oferta, adicionalmente los espacios �exibles son cada vez más comunes, ya que permiten realizar cualquier tipo de actividad industrial y de esta forma ajustarse a las diferentes necesidades de clientes potenciales haciendo más fácil su comercialización.

Por otra parte, se estima que existen 2,329,900 m2 de nuevas construcciones industriales, de los cuales el 26% se encuentra en construcción y el restante en planos. La determinación de las zonas de uso y expansión industrial contribuyó a que el corredor Sub Urbano que actualmente cuenta con 93% de la nueva oferta total de la ciudad, se consolidará como la zona con más desarrollo industrial en los próximos años. Para el 2010 se estima la �naliza-ción de 25 parques industriales con 1,550,000 m2 además se espera que la actividad indus-trial de la ciudad crezca signi�cativamente con la ejecución del gran cambio para el aero-puerto El Dorado y con las reformas viales en el corredor Fontibón.

DEMANDA

En el segundo semestre del 2009 la absorción bruta de espacios industriales fue de aproxi-madamente de 431,400 m2, cifra más de tres veces mayor a la registrada en el mismo período de 2008. El 2009 a pesar de ser un año de desaceleración económica, registró un importante crecimiento en la absorción causado principalmente por la dinámica en la cons-trucción e inversión durante el 2007 y 2008, que impulsó a los empresarios a comprar y rentar espacios en proyectos sobre planos o en construcción que fueron ocupados duran-te el 2009.

En cuanto a los terrenos industriales, el 2009 cerró con una oferta de 1,547,500 m2 de terreno industrial disponible, registrando un descenso del 23% respecto al mismo período de 2008, lo anterior, como consecuencia a la demanda sostenida por terrenos para desa-rrollar que se observó durante el 2009. En cuanto a la demanda, se estima que la absorción bruta alcanzó la cifra récord de 1,386,800 m2 al �nalizar el 2009, dos veces la registrada en el mismo período del 2008; el cambio normativo, así como, las restricciones de ocupación y construcción, contribuyeron a la constante absorción y desarrollo de plantas y parques industriales en los terrenos que se encontraban disponibles.

PRECIOS MÍNIMOS Y MÁXIMOS POR CORREDOR INDUSTRIAL

PREC

IO -

US

$/m

2

11.90

0.00

2.00

4.00

6.00

8.00

10.00

12.00

14.00

FONTIBÓN PUENTEARANDA

SUBURBANO

ZONAFRANCA

AUTOPISTASUR

4.505.005.00

4.60

10.4010.90

10.70

5.60

Bogotá, ColombiaM e r c a d o I n d u s t r i a l

24%

PRECIOS

Al cierre del 2009 los precios de renta registraron un descenso del 7% respecto al mismo período del 2008. La desaceleración económica, así como, el crecimiento en la oferta durante el 2009 son los principales causantes de este comportamiento.

Por su parte, los precios promedio de venta de espacios industriales, registraron un com-portamiento estable respecto a 2008, tendencia que se espera continúe en el 2010.

Se estima que durante el 2010 los precios de renta de bodegas continuarán con un proce-so de estabilización o incluso decrecimiento, debido a la sobreoferta y a una mayor contracción de la demanda.

Bogotá, ColombiaM e r c a d o C o m e r c i a lOFERTA

En el 2009 no se presento gran dinamismo en la construcción de nuevos Centros Comer-ciales, se estima que se encuentran 3 en construcción, un 70% menos que en el 2008, año en el cual se reactivo este sector.


Adicionalmente debido a la saturación y falta de espacio en los sectores comerciales tradi-cionales, ha generado la tendencia de suplir las necesidades de mercados desatendidos, los constructores encontraron en los estratos bajos una oportunidad de negocio, ejemplo de ello es Centro Mayor, el primer Centro Comercial “Super Regional” de Colombia que con 96,665 m2 comerciales, 248,000 m2 construidos y una inversión inicial de $300’000,000 millones de pesos apunta a ser el de mayor tamaño en Bogotá.

Durante el 2009 se abrieron el país tiendas extranjeras como: Easy, Of�ce Depot, Masserati, Ferrari, Burguer King, Segafredo Zanetti, Topy Top, Massimo Dutti y Carolina Herrera, entre otros.

PRECIOS

Los valores de renta siguen en aumento, los locales dentro de Centros Comerciales oscilan entre US $84 y US $180, por otra parte los locales a la calle está entre US $40 y US $76.

24%

24%Bogotá, ColombiaM e r c a d o C o m e r c i a lMercado Comercial

En el 2009 no se presentó gran dinamismo en la construcción de nuevos Centros Comer-ciales, se estima que se encuentran 3 en construcción, un 70% menos que en el 2008, año en el cual se reactivo este sector.


Adicionalmente, la saturación y falta de espacio en los sectores comerciales tradicionales ha generado la tendencia de suplir las necesidades de mercados desatendidos. Ejemplo de ello es Centro Mayor, el primer Centro Comercial “Super Regional” de Colombia que tiene 96,665 m2 comerciales, 248,000 m2 construidos y una inversión inicial de $150 millones de dólares apuntando a ser el de mayor tamaño en Bogotá.

Durante el 2009 se abrieron en el país tiendas extranjeras como: Easy, Of�ce Depot, Masserati, Ferrari, Burger King, Segafredo Zanetti, Topy Top, Massimo Dutti y Carolina Herrera, entre otros.

Los valores de renta siguen en aumento, los locales dentro de Centros Comerciales oscilan entre US $84.00 y US $180.00 por m2. Por otra parte, los locales a la calle están entre los US $40.00 y US $76.00 por m2.

24%Sao Paulo, Br.Mercado Comercial

Costa RicaSan José

DEMANDA

La demanda durante el 2009 fue generada principalmente por expansiones de empresas multinacionales en el sector servicios. Compañías como Oracle, Hewlett Packard y Bank of America ocuparon importantes espacios principalmente en Edi�cios Clase A. También empresas del gobierno como el Instituto Costarricense de Electricidad que ocupó en su totalidad el Centro Empresarial La Sabana con un área de aproximadamente 16,000 m2.

PRECIOS

Durante el 2009, los precios de renta por metro cuadrado experimentaron variaciones mínimas a pesar de la situación que experimentó el mercado. Esto motivado principal-mente por la demanda y la negociación de grandes espacios.

Para los inmuebles Clase A+ el precio de renta promedio tuvo un decrecimiento conser-vador ubicándose en los US $21.67 por m2, mientras que los Clase A experimentaron un leve incremento quedando en un promedio de US$18.52 por m2.

OFERTA

El mercado inmobiliario de o�cinas mostró un comportamiento muy conservador en la oferta durante el 2009. La incertidumbre producida por la crisis global y la restricción crediticia en el sistema bancario nacional, lograron detener el crecimiento acelerado que mostró este mercado durante los años anteriores.

La categoría A+ no registró incremento en el inventario durante el 2009 mientras que en los inmuebles clase A, el crecimiento fue de apenas un 13%. Los Inmuebles Avenida Escazú, Torre Banco General y Torre Prisma ubicados en el Sector Oeste de San José y Ultrapark II en Heredia repre-sentan este aumento. Cabe destacar que estos inmuebles ingresaron al mercado en el 2009, sin embargo iniciaron su construcción a �nales del 2007 o durante el 2008.

Por su parte, la tasa de disponibilidad ha mostrado una lenta tendencia a la baja principalmente duran-te el segundo semestre. Espacios en inmuebles como Forum II y Plaza Roble que iniciaron el año con altos niveles de disponibilidad, fueron ocupa-dos casi en su totalidad durante este período. Actualmente, la tasa de disponibilidad en los inmue-bles Clase A+ es del 9.6% y en A del 8.5%, niveles que seguirán una tendencia a la baja, motivados principalmente por el lento crecimiento de la oferta durante el 2009.

San José, Costa RicaM e r c a d o O � c i n a s

San José, Costa Rica M e r c a d o O � c i n a s


ESTADÍSTICAS DEL MERCADO (EDIFICIOS A/A+)


24%San José, Costa RicaM e r c a d o O � c i n a s

29.0%1.4%6.7%

63.0%

HerediaSan José CentroSan José EsteSan José Oeste

29.0%1.4%6.7%

63.0%

La absorción neta anual en el mercado de o�cinas fue de aproximadamente 62,000 m2 de los cuales más de 40,000 m2 fueron absorbidos durante el segundo semestre del 2009.

Total

SUBMERCADO PRODUCCIÓN(M2)



VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA

ABSORCIÓN(M2)


(US$/M2)

Centro 23,020 0 23,020 567 2.50% -413 20.00

Este 29,409 37,409 66,818 2,569 3.80% 12,900 16.00

Heredia 30,256 117,744 148,000 11,563 7.80% 10,018 18.00

Oeste 215,902 27,160 243,062 25,108 10.30% 33,192 21.00

298,587 182,313 480,900 39,807 8.30% 55,697 20.00HEREDIA

SAN JOSÉ CENTRO

SAN JOSÉ ESTE SAN JOSÉ OESTE-413

12,900

33,192

10,018

HISTÓRICO 2006 - 2009

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

1T06

2T06

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

4T08

1T09

2T09

0%

5%

10%

15%

20%

SUPE

RFIC

IE (M

2)


HERENDIA SAN JOSÉCENTRO

SAN JOSÉESTE

SAN JOSÉOESTE

PREC

IO -

US$

/m2

16.50

25.40

$0.00

$5.00

$10.00

$15.00

$20.00

$25.00

$30.00

16.50

19.20

15.00

17.5020.00

20.80


DEMANDA

La demanda durante el 2009 fue generada principalmente por expansiones de empresas multinacionales en el sector servicios. Compañías como Oracle, Hewlett Packard y Bank of America ocuparon importantes espacios principalmente en Edi�cios Clase A. También empresas del gobierno como el Instituto Costarricense de Electricidad que ocupó en su totalidad el Centro Empresarial La Sabana con un área de aproximadamente 16,000 m2.

PRECIOS

Durante el 2009, los precios de renta por metro cuadrado experimentaron variaciones mínimas a pesar de la situación que experimentó el mercado. Esto motivado principal-mente por la demanda y la negociación de grandes espacios.

Para los inmuebles Clase A+ el precio de renta promedio tuvo un decrecimiento conser-vador ubicándose en los US $21.67 por m2, mientras que los Clase A experimentaron un leve incremento quedando en un promedio de US$18.52 por m2.

OFERTA

El mercado inmobiliario de o�cinas mostró un comportamiento muy conservador en la oferta durante el 2009. La incertidumbre producida por la crisis global y la restricción crediticia en el sistema bancario nacional, lograron detener el crecimiento acelerado que mostró este mercado durante los años anteriores.

La categoría A+ no registró incremento en el inventario durante el 2009 mientras que en los inmuebles clase A, el crecimiento fue de apenas un 13%. Los Inmuebles Avenida Escazú, Torre Banco General y Torre Prisma ubicados en el Sector Oeste de San José y Ultrapark II en Heredia repre-sentan este aumento. Cabe destacar que estos inmuebles ingresaron al mercado en el 2009, sin embargo iniciaron su construcción a �nales del 2007 o durante el 2008.

Por su parte, la tasa de disponibilidad ha mostrado una lenta tendencia a la baja principalmente duran-te el segundo semestre. Espacios en inmuebles como Forum II y Plaza Roble que iniciaron el año con altos niveles de disponibilidad, fueron ocupa-dos casi en su totalidad durante este período. Actualmente, la tasa de disponibilidad en los inmue-bles Clase A+ es del 9.6% y en A del 8.5%, niveles que seguirán una tendencia a la baja, motivados principalmente por el lento crecimiento de la oferta durante el 2009.

San José, Costa RicaM e r c a d o O � c i n a s

San José, Costa Rica M e r c a d o O � c i n a s


ESTADÍSTICAS DEL MERCADO (EDIFICIOS A/A+)ABSORCIÓN NETA POR SUBMERCADO (M2)

24%San José, Costa RicaM e r c a d o O � c i n a s

29.0%1.4%6.7%

63.0%

HerediaSan José CentroSan José EsteSan José Oeste

29.0%1.4%6.7%

63.0%

La absorción neta anual en el mercado de o�cinas fue de aproximadamente 62,000 m2 de los cuales más de 40,000 m2 fueron absorbidos durante el segundo semestre del 2009.

Total

SUBMERCADO PRODUCCIÓN(M2)



VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA

ABSORCIÓN(M2)


(US$/M2)

Centro 23,020 0 23,020 567 2.50% -413 20.00

Este 29,409 37,409 66,818 2,569 3.80% 12,900 16.00

Heredia 30,256 117,744 148,000 11,563 7.80% 10,018 18.00

Oeste 215,902 27,160 243,062 25,108 10.30% 33,192 21.00

298,587 182,313 480,900 39,807 8.30% 55,697 20.00HEREDIA

SAN JOSÉ CENTRO

SAN JOSÉ ESTE SAN JOSÉ OESTE-413

12,900

33,192

10,018

HISTÓRICO 2006 - 2009

0

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

30,000

35,000

40,000

1T06

2T06

1T07

2T07

3T07

4T07

1T08

2T08

3T08

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1T09

2T09

0%

5%

10%

15%

20%

CO

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RUC

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2)


HERENDIA SAN JOSÉCENTRO

SAN JOSÉESTE

SAN JOSÉOESTE

PREC

IO -

US$

/m2

16.50

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$0.00

$5.00

$10.00

$15.00

$20.00

$25.00

$30.00

16.50

19.20

15.00

17.5020.00

20.80

24%San José, Costa RicaM e r c a d o I n d u s t r i a l

24%San José, Costa RicaM e r c a d o C o m e r c i a l

MERCADO INDUSTRIAL

En el 2009 el mercado inmobiliario industrial experimentó un dinamismo principalmente en el sector de naves industriales. Empresas internacionales como Sense and Flavors, Merrills Packaging y Allergan iniciaron sus operaciones de manufactura en el país, en inmue-bles hechos a la medida en los principales parques industriales de la gran área metropolita-na. Actualmente, el inventario del mercado industrial se mantiene por encima de 1,300,000 m2, en su mayoría inmuebles Clase B, ubicados en Heredia, Alajuela y Cartago. Además de la manufactura avanzada y los dispositivos médicos, la demanda también proviene de operaciones de logística como por ejemplo el centro de distribución de Walmart, ubicado en el Parque Industrial Hacienda San Rafael.

Por otro lado, durante el 2009 la oferta creció considerablemente en inmuebles tipo O�- Bodegas, que ofrecen una utilización del espacio más �exible por lo que muestran en su mayoría una mezcla bastante heterogénea de inquilinos. Este crecimiento ha producido un incremento considerable en la tasa de disponibilidad en complejos de este tipo los cuales se ubican en Heredia y el sector Oeste de San José.

Los precios de renta se localizan en el rango de entre los US $5.00 y los US $8.00 por m2 en promedio siendo las O�-Bodegas los que mantienen los precios más altos ya que son inmuebles con mejores acabados y ubicados cerca de los principales parques empresariales y complejos de o�cinas de la gran área metropolitana.

MERCADO COMERCIAL

Para el 2009, el mercado inmobiliario comercial experimentó un crecimiento considerable respecto al 2008. Una quinta etapa de Multiplaza de más de 25,000 m2 y un Life Style Center llamado Avenida Escazú ubicados en el Oeste de San José, son dos claros ejemplos de este incremento del inventario. El desarrollo de importantes proyectos residenciales dentro de la gran área metropolitana de San José, impulsó también la construcción de centros comerciales de vecindario que ubican comercio con tiendas tipo supermercados, algunas de conveniencia y restaurantes. Este sector del mercado comercial continúa ligado de manera muy fuerte al crecimiento residencial.

El sector con más inventario es el Oeste de San José. Esta zona en particular es la que reporta los indicadores demográ�cos más altos como el ingreso per cápita, el poder adqui-sitivo y el índice de desarrollo humano, además de poseer los desarrollos residenciales más caros del país.

Para el 2009 los precios de renta promedio se registran entre US $15.00 y $22.00 por m2 mensual dependiendo del tamaño y tipo de inmueble. Los más pequeños o tiras comercia-les se ubican por los US $16.50, mientras que los más grandes conocidos como "malls" se encuentran alrededor de los US $38.00 por m2. Los incrementos en los precios de renta fueron considerables durante el 2009, respondiendo por debajo a los niveles de in�ación del país.

MéxicoDistrito Federal

DEMANDA

La absorción neta acumulada durante el 2009 fue de alrededor de 20,000 m2. Es impor-tante mencionar que a pesar de tener un año con muy poco dinamismo y crisis económica, la demanda neta de espacios de o�cinas fue positiva, pues hasta el tercer trimestre del año, aún se mantenía en niveles negativos de apróximadamente 5,000 m2.

Durante el año entraron algunos nuevos edi�cios con espacios pre-arrendados, además, de que algunas super�cies que se desocuparon durante el inicio de año, hacia al �nal del año fueron espacios que se ocuparon en mejores condiciones de arrendamiento. Otro de los factores que incentivó el ligero repunte en la demanda, fueron los espacios en subarrenda-miento que fueron en crecimiento a lo largo del año.

Por origen de capital, durante el 2009 las operaciones que se cerraron con origen de capital internacional fueron de alrededor del 46% del total en términos de metros cuadra-dos y con un 44% de operaciones con capital nacional, mientras el remanente fue una operación gubernamental de arrendamiento en el edi�cio conocido como “Torre Murano” a través del ISSSTE (Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado).

Dentro de las transacciones relevantes del sector privado, destaca la operación de renta en la “Torre Scotiabank”, ubicada en Blvd. Manuel Ávila Camacho No.1, operación de 6 mil

PRECIOS

Al cierre de diciembre del 2009, considerando los nueve corredores de la Ciudad de México, los precios de lista en renta en promedio, registraron un ligero decremento con respecto al año anterior, de entre uno y dos dólares, derivado de factores como el aumento de la disponibilidad de espacios, la devaluación del tipo de cambio en aproxima-damente 23% y la crisis económica que mantuvo una bajo dinamismo en las decisiones de arrendamiento y compra de espacios de o�cinas durante el año.

Por corredor, las bajas de precios en términos de dólares más relevantes se dieron dentro de los corredores Polanco, Periférico Sur e Interlomas. Para el 2010, se estima que el ajuste a la baja en precios podría continuar, debido tanto al incremento de espacios disponibles durante el 2009, así como, por la entrada al inventario de los nuevos edi�cios que se encuentran en construcción.

OFERTA

Durante el 2009, el mercado de o�cinas de la Ciudad de México, en inmuebles clase A, dentro de sus nueve corredores principales, registró un inven-tario total de 3,097,607 m2 con un crecimiento con respecto al cierre del 2008 de 111,348 m2, produc-to de la terminación de nuevas edi�caciones. Dicho incremento fue originado por la incorpora-ción de 6 edi�cios A+ y 9 edi�cios A.

Cabe mencionar que considerando el período del 2003 al 2009, el crecimiento en el inventario de los espacios clase A, ha sido de casi el 35%, lo que representa un incremento promedio anual del 4.7%. Se estima que para los próximos dos años el inventario de edi�cios clase A crezca aproximada-mente 33%, con lo cual dicho inventario estaría llegando a poco más de 4 millones de metros cuadrados para �nales del 2011, lo que representa el 90% del crecimiento esperado en el inventario hasta el 2012. Considerando las obras en construc-ción y en proyecto que entrarían al inventario entre 2010 y 2012, suman un total apróximado de 1.2 millones de metros cuadrados repartidos en 44 edi�cios, de los cuales alrededor de 820,000 m2 serán de espacios especulativos (sin un arrendata-rio prede�nido). Se estima que cerca del 49% del total de los espacios en construcción y en proyecto queden terminados al �nal del 2010.

MéxicoMercado O�cinas





SUBMERCADO INVENTARIOINICIAL(M2)

PRODUCCIÓN(M2)


VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA %

ABSORCIÓN(M2)

RENTA VENTA

Reforma 319,692 6,910 326,602 6,083 10,649 31.90 2,500Polanco 299,572 11,200 310,772 18,130 10,912 29.00 2,666Lomas Palmas 519,974 800 520,774 29,728 -10,082 27.90 2,850Bosques de las Lomas 313,191 6,151 319,342 33,644 3,237 25.00 2,166Santa Fe 814,913 33,397 848,310 78,962 -10,611 25.00 2,230Periférico Sur 299,817 16,911 316,728 28,738 -715 19.80 2,300Insurgentes 282,871 27,692 310,563 64,753 15,033 25.40 2,500Interlomas 71,673 8,287 79,960 7,678 3,359 19.70 1,860

19.00Lomas Altas 64,557 0 64,557 6,816 -2,422 2,000


Total 2,986,260 111,348 3,097,608 274,532 8.9% 19,360 25.00 2,379

1.9%5.8%5.7%

10.6%9.3%9.0%

20.9%9.6%

10.6%


10,649 10,912

-10,082

3,237

-10,611

-715

15,033

3,359

-2,422 REFORMA POLANCO

LOMASPALMAS

BOSQUES DELAS LOMAS

SANTA FE

PERIFERICOSUR

INSURGENTES

LOMASALTAS

INTERLOMAS

2.2%

6.6%

10.8%12.3%

28.8%

10.5%

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ReformaPolancoLomas PalmasBosques De Las LomasSanta FePeriférico SurInsurgentesInterlomasLomas Altas

2.2%6.6%

10.8%12.3%28.8%10.5%23.6%2.8%2.5%

HISTÓRICO 2006 - PROYECIÓN 2011

CO

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2T08

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1T09

2T09

3T09

4T09

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3T11

4T11

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3%

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31%



REFORMA POLANCO LOMASPALMAS

BOSQUES DELAS LOMAS

SANTAFE

PERIFERICOSUR

INSURGENTES INTERLOMAS LOMASALTAS

PREC

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40.0036.70 38.00

32.3029.40 29.20

24.9027.60

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23.0027.10

20.00

23.4020.80 20.80

14.70

23.20

19.30

15.00

DEMANDA



Por origen de capital, durante el 2009 las operaciones que se cerraron con origen de capital internacional fueron de alrededor del 46% del total en términos de metros cuadra-dos y un 44% con capital nacional, mientras, el remanente fue una operación gubernamen-tal de arrendamiento en el edi�cio conocido como “Torre Murano” a través del ISSSTE (Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado).

Dentro de las transacciones relevantes del sector privado, destaca la operación de renta en la “Torre Scotiabank”, ubicada en Blvd. Manuel Ávila Camacho No.1, operación de 6,000 m2

PRECIOS


Por corredor, las bajas de precios en términos de dólares más relevantes se dieron dentro de los corredores Polanco, Periférico Sur e Interlomas. Para el 2010, se estima que el ajuste a la baja en precios podría continuar, debido tanto al incremento de espacios disponibles durante el 2009, los cuales no han sido ocupados en su totalidad, así como, por la entrada al inventario de los nuevos edi�cios que se encuentran en construcción.

OFERTA

Durante el 2009, el mercado de o�cinas de la Ciudad de México, en inmuebles clase A, dentro de sus nueve corredores principales, registró un inven-tario total de 3’097,607 m2 con un crecimiento con respecto al cierre del 2008 de 111,348 m2, produc-to de la terminación de nuevas edi�caciones. Dicho incremento fue originado por la incorpora-ción de 6 edi�cios A+ y 9 edi�cios A.








PRODUCCIÓN(M2)


VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA %

ABSORCIÓN(M2)

RENTA VENTA

Reforma 319,692 6,910 326,602 6,083 10,649 31.90 2,500Polanco 299,572 11,200 310,772 18,130 10,912 29.00 2,666Lomas Palmas 519,974 800 520,774 29,728 -10,082 27.90 2,850Bosques de las Lomas 313,191 6,151 319,342 33,644 3,237 25.00 2,166Santa fe 814,913 33,397 848,310 78,962 -10,611 25.00 2,230Periferico Sur 299,817 16,911 316,728 28,738 -715 19.80 2,300Insurgentes 282,871 27,692 310,563 64,753 15,033 25.40 2,500Interlomas 71,673 8,287 79,960 7,678 3,359 19.70 1,860

19.00Lomas Altas 64,557 0 64,557 6,816 -2,422 2,000


Total 2,986,260 111,348 3,097,608 274,532 8.9% 19,360 25.00 2,379

1.9%5.8%5.7%

10.6%9.3%9.0%

20.9%9.6%

10.6%


10,649 10,912

-10,082

3,237

-10,611

-715

15,033

3,359


LOMASPALMAS

BOSQUES DELAS LOMAS

SANTA FE

PERIFERICOSUR

INSURGENTES

LOMASALTAS

INTERLOMAS

2.2%

6.6%

10.8%12.3%

28.8%

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2.2%6.6%

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SUPE

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BOSQUES DELAS LOMAS

SANTAFE

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14.70

23.20

19.30

15.00

DEMANDA



Por origen de capital, durante el 2009 las operaciones que se cerraron con origen de capital internacional fueron de alrededor del 46% del total en términos de metros cuadra-dos y con un 44% de operaciones con capital nacional, mientras el remanente fue una operación gubernamental de arrendamiento en el edi�cio conocido como “Torre Murano” a través del ISSSTE (Instituto de Seguridad y Servicios Sociales de los Trabajadores del Estado).

Dentro de las transacciones relevantes del sector privado, destaca la operación de renta en la “Torre Scotiabank”, ubicada en Blvd. Manuel Ávila Camacho No.1, operación de 6 mil

PRECIOS


Por corredor, las bajas de precios en términos de dólares más relevantes se dieron dentro de los corredores Polanco, Periférico Sur e Interlomas. Para el 2010, se estima que el ajuste a la baja en precios podría continuar, debido tanto al incremento de espacios disponibles durante el 2009, así como, por la entrada al inventario de los nuevos edi�cios que se encuentran en construcción.

OFERTA

Durante el 2009, el mercado de o�cinas de la Ciudad de México, en inmuebles clase A, dentro de sus nueve corredores principales, registró un inven-tario total de 3,097,607 m2 con un crecimiento con respecto al cierre del 2008 de 111,348 m2, produc-to de la terminación de nuevas edi�caciones. Dicho incremento fue originado por la incorpora-ción de 6 edi�cios A+ y 9 edi�cios A.








PRODUCCIÓN(M2)


VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA %

ABSORCIÓN(M2)

RENTA VENTA

Reforma 319,692 6,910 326,602 6,083 10,649 31.90 2,500Polanco 299,572 11,200 310,772 18,130 10,912 29.00 2,666Lomas Palmas 519,974 800 520,774 29,728 -10,082 27.90 2,850Bosques de las Lomas 313,191 6,151 319,342 33,644 3,237 25.00 2,166Santa Fe 814,913 33,397 848,310 78,962 -10,611 25.00 2,230Periférico Sur 299,817 16,911 316,728 28,738 -715 19.80 2,300Insurgentes 282,871 27,692 310,563 64,753 15,033 25.40 2,500Interlomas 71,673 8,287 79,960 7,678 3,359 19.70 1,860

19.00Lomas Altas 64,557 0 64,557 6,816 -2,422 2,000


Total 2,986,260 111,348 3,097,608 274,532 8.9% 19,360 25.00 2,379

1.9%5.8%5.7%

10.6%9.3%9.0%

20.9%9.6%

10.6%


10,649 10,912

-10,082

3,237

-10,611

-715

15,033

3,359


LOMASPALMAS

BOSQUES DELAS LOMAS

SANTA FE

PERIFERICOSUR

INSURGENTES

LOMASALTAS

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2.2%

6.6%

10.8%12.3%

28.8%

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2.2%6.6%

10.8%12.3%28.8%10.5%23.6%2.8%2.5%

HISTÓRICO 2006 - PROYECIÓN 2011

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3T11

4T11

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31%




BOSQUES DELAS LOMAS

SANTAFE

PERIFERICOSUR


PREC

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40.0036.70 38.00

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15.00

MERCADO INDUSTRIAL

Al �nalizar el 2009 en los 10 principales corredores que conforman el mercado inmobilia-rio industrial de la Ciudad de México y Zona Metropolitana, se monitorearon, 260 propie-dades disponibles, que representan un total de 1,529,674 m2 en naves y bodegas industria-les, lo cual representa un incremento de 28.6% en comparación al cierre del 2008. Del total de la oferta disponible monitoreada, el 34.8% corresponde a inmuebles clase A (531,780 m2) y 998,000 m2 corresponde a clase B, lo cual re�eja un incremento de 28.6% en la disponibilidad total de espacios respecto al 2008.

Con respecto al volumen de transacciones realizadas durante el 2009, en el mercado de la Ciudad de México y Área Metropolitana se monitorearon un total de 652,142 m2 de transacciones de venta y renta de naves y bodegas industriales, lo cual representó una disminución del 42.8% (488,364 m2) en comparación al cierre del 2008. Del total de las transacciones de naves y bodegas industriales, el 30.8% (200,674 m2) se llevaron a cabo en propiedades clase A, mientras que el 69.2% (451,468 m2) se realizaron en inmuebles clase B.

El corredor con mayor actividad durante el 2009 en cuanto a volumen de transacciones de venta y de renta fue Cuautitlán-Tultitlán-Tepotzotlán (CTT), que registró un total de 325,651 m2, lo que representó el 50% de la demanda total.

Durante el 2009 los precios de lista en renta de naves y bodegas industriales en la Ciudad de México y Área Metropolitana, registraron un comportamiento descendente; las naves y bodegas clase A, tuvieron una reducción de alrededor de 3.2% en promedio, siendo el corredor Tlalnepantla, donde se pudieron apreciar las mayores reducciones en compara-ción con el año pasado (US $0.50 por m2) seguido por el corredor CTT con US $0.15 por m2.

En el caso de las propiedades clase B, se apreciaron reducciones de precio con respecto al año 2008, que van desde un rango de US $0.02 por m2 en el corredor Otros cercanos D.F., hasta US $1.24 por m2 en Tlalnepantla (-27.5%). No obstante, algunos precios se mantuvie-ron relativamente similares con ligeros incrementos respecto al 2008, en corredores con mayor cercanía a la Ciudad de México, como es el caso de Naucalpan e Iztapalapa-Tláhuac. En promedio la caída en precios para esta clase de propiedades fue de 2.9%.

MéxicoMercado Industrial

MéxicoMercado Comercial


MERCADO COMERCIAL

El año 2009 ha marcado un cambio de tendencia en cuanto al comportamiento que mostró el mercado inmobiliario comercial de los años recientes, ya que enfrento a una doble crisis, por un lado la recesión económica que venía impactando a desarrolladores y participantes importantes del sector y por otro lado, la crisis sanitaria de in�uenza, la cual paralizó al turismo y frenó la a�uencia de consumidores a centros comerciales y lugares concurridos (cines, restaurantes, etc.). Ambas, trajeron importantes perdidas para los propietarios de inmuebles comerciales.

En cuanto a piso de ventas, de acuerdo con la Asociación Nacional de Tiendas Departa-mentales y de Autoservicio, al �nalizar el mes de noviembre de 2009, en la Ciudad de México se concentró un total aproximado de 17.4 millones de m2 en piso venta, los cuales están divididos en 2,815 tiendas de autoservicio, 1,365 tiendas departamentales y 12,956 tiendas especializadas. Comparando esta información con las cifras al cierre del 2008, podemos apreciar un incremento en el piso de venta de 15%.

Algunas de las principales cadenas y usuarios comerciales modi�caron sus planes de expan-sión para enfrentar esta nueva etapa del mercado, lo cual impactó negativamente la demanda de espacios y �exibilizó las condiciones de arrendamiento de locales comerciales.En cuanto a los precios de arrendamiento, los centros comerciales tipo Fashion Mall se ubicaron en alrededor de US $40.00 por m2 mensual, dependiendo de la zona, en Power Center rondaron los US $22.25 por m2 mensual y los Centros Comunitarios registraron un precio promedio de US $18.50 por m2 mensual. Los Locales a la calle presentan precios que van desde US $7.25 por m2 hasta US $69.00 por m2 mensual en Av. Presidente Maza-rik, una de las calles más caras de la ciudad.

MERCADO INDUSTRIAL

Al �nalizar el 2009 en los 10 principales corredores que conforman el mercado inmobilia-rio industrial de la Ciudad de México y Zona Metropolitana, se monitorearon, 260 propie-dades disponibles, que representan un total de 1,529,674 m2 en naves y bodegas industria-les, lo cual representa un incremento de 28.6% en comparación al cierre del 2008. Del total de la oferta disponible monitoreada, el 34.76% corresponde a inmuebles clase A (531,780 m2) y 998,000 m2 corresponde a clase B, lo cual re�eja un incremento de 28.6% en la disponibilidad total de espacios respecto al 2008.

Con respecto al volumen de transacciones realizadas durante el 2009, en el mercado de la Ciudad de México y Área Metropolitana se monitorearon un total de 652,142 m2 de transacciones de venta y renta de naves y bodegas industriales, lo cual representó una disminución del 42.8% (488,364 m2) en comparación al cierre del 2008. Del total de las transacciones de naves y bodegas industriales, el 30.8% (200,674 m2) se llevaron a cabo en propiedades clase A, mientras que el 69.2% (451,468 m2) se realizaron en inmuebles clase B.

El corredor con mayor actividad durante el 2009 en cuanto a volumen de transacciones de venta y de renta fue Cuautitlán-Tultitlán-Tepotzotlán (CTT), que registró un total de 325,651 m2, lo que representó el 50% de la demanda total.

Durante el 2009 los precios de lista en renta de naves y bodegas industriales en la Ciudad de México y Área Metropolitana, registraron un comportamiento descendente; las naves y bodegas clase A, tuvieron una reducción de alrededor de 3.2% en promedio, siendo el corredor Tlalnepantla, donde se pudieron apreciar las mayores reducciones en compara-ción con el año pasado (US $0.50 por m2,) seguido por el corredor CTT con US $0.15 por m2.

En el caso de las propiedades clase B, se apreciaron reducciones de precio con respecto al año 2008, que van desde un rango de US $0.02 por m2 en el corredor Otros cercanos D.F., hasta US $1.24 por m2 en Tlalnepantla (-27.5%). No obstante, algunos precios se mantuvie-ron relativamente similares con ligeros incrementos respecto al 2008, en corredores con mayor cercanía a la Ciudad de México, como es el caso de Naucalpan e Iztapalapa-Tláhuac. En promedio la caída en precios para esta clase de propiedades, fue de 2.9%.

MéxicoMercado Industrial

MéxicoMercado Comercial


MERCADO COMERCIAL

El año 2009 ha marcado un cambio de tendencia en cuanto al comportamiento que mostró el mercado inmobiliario comercial de los años recientes, ya que enfrento a una doble crisis, por un lado la recesión económica que venía impactando a desarrolladores y participantes importantes del sector y por otro lado, la crisis sanitaria de in�uenza, la cual paralizó al turismo y frenó la a�uencia de consumidores a centros comerciales y lugares concurridos (cines, restaurantes, etc.). Ambas, trajeron importantes perdidas para los propietarios de inmuebles comerciales.

En cuanto a piso de ventas, de acuerdo con la Asociación Nacional de Tiendas Departa-mentales y de Autoservicio, al �nalizar el mes de noviembre de 2009, en la Ciudad de México se concentró un total aproximado de 17.4 millones de m2 en piso venta, los cuales están divididos en 2,815 tiendas de autoservicio, 1,365 tiendas departamentales y 12,956 tiendas especializadas. Comparando esta información con las cifras al cierre del 2008, podemos apreciar un incremento en el piso de venta de 15%.

Algunas de las principales cadenas y usuarios comerciales modi�caron sus planes de expan-sión para enfrentar esta nueva etapa del mercado, lo cual impactó negativamente la demanda de espacios y �exibilizó las condiciones de arrendamiento de locales comerciales.En cuanto a los precios de arrendamiento, los centros comerciales tipo Fashion Mall se ubicaron en alrededor de US $40.00 por m2 mensual, dependiendo de la zona, en Power Center rondaron los US $22.25 por m2 mensual y los Centros Comunitarios registraron un precio promedio de US $18.50 por m2 mensual. Los Locales a la calle presentan precios que van desde US $7.25 por m2 hasta US $69.00 por m2 mensual en Av. Presidente Maza-rik, una de las calles más caras de la ciudad.

PerúLima

EDIFICIOS TELMEX Y JW MARRIOTT

OFERTA

Durante el año 2009 el inventario total de o�cinas se incrementó en 28,799 m2, cerrando el año con 491,503 m2. El primer trimestre 2009 cerró con un nivel de vacancia de 0.5%. Al �nalizar el cuarto trimestre del 2009 la disponibilidad fue de 41,411 m2, llevando la tasa de vacancia al 8.4%. Actualmen-te las zonas con mayores índices de disponibilidad son Mira�ores (21%) y Este (19%).

DEMANDA

Durante el año 2009 la absorción neta fue de 50,457 m2, superando lo totalizado en el 2008 siendo esta la cifra más importante de los últimos 8 años. Si observamos el promedio anual de los últimos 3 años sobre la absorción neta, esta cifra llega a los 41,500 m2.

Con respecto a la demanda por clase de edi�cio, el 82% de las transacciones se realizó en edi�cios de clase A+.

L ima , Per úMercado O�cinas


24%L ima , Per úMercado O�cinas

25.3%

10.7%

29.1%

34.9%

San Isidro SagaSan Isidro GolfMira�oresEste

25.3%10.7%29.1%34.9%


236,902 10,465 4.4% 25,304 16.20 1,457

119,502 4,448 3.7% 4,598 16.00 1,400

57,548 12,038 20.9% 4,023 16.70 0

202,004

113,690

42,253

46,559

35,013

6,372

15,255

30,986 77,551 14,460 18.7% 16,532 15.40 1,341

404,506 87,626 491,503 41,411 8.4% 50,457 16.20 1,423

SUBMERCADO

San Isidro Saga

San Isidro Golf

Mira�ores

Este

PRODUCCIÓN(M2)

Subtotal



VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA

ABSORCIÓN(M2)

ARRIENDO VENTA PRECIO PROMEDIO (US$/M2)



PREC

IO -

US$

/m2

PRECIOS

Los precios de renta durante el 2009 mostraron una tendencia decreciente, encontrándose en US $16.30 por m2 a �nales del primer trimestre del 2009 y cerrando el año en US $16.11 por m2.

El incremento de la oferta y de la vacancia más la proyección del ingreso de nuevos espacios de o�cinas incidieron en el valor �nal de alquileres. Sin embargo, la coyuntura actual muestra una depreciación del valor del dólar frente al nuevo sol, lo que marcaría una tendencia al incremento en los precios de alquiler como una forma de contrarrestar el efecto de esta depreciación. Las entidades corres-pondientes indican que el valor de la moneda americana continuaría su orienta-ción a la baja.


SAN ISIDRO SAGA SAN ISIDRO GOLF MIRAFLORES ESTE

25,304

4,598 4,023

16,532

-10,000

0

10,000

20,000

30,000

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1T06

2T06

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2T07

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0%

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HISTÓRICO 2006-2009

SAN ISIDROSAGA

SAN ISIDROGOLF

MIRAFLORES ESTE

16.09

13.29

16.45

14.85

16.1917.05 16.94

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18.0Producción (m2) Absorción (m2) Vacancia (%)

OFERTA


DEMANDA






25.3%

10.7%

29.1%

34.9%


25.3%10.7%29.1%34.9%


236,902 10,465 4.4% 25,304 16.20 1,457

119,502 4,448 3.7% 4,598 16.00 1,400

57,548 12,038 20.9% 4,023 16.70 0

202,004

113,690

42,253

46,559

35,013

6,372

15,255

30,986 77,551 14,460 18.7% 16,532 15.40 1,341

404,506 87,626 491,503 41,411 8.4% 50,457 16.20 1,423

SUBMERCADO

San Isidro Saga

San Isidro Golf

Mira�ores

Este

PRODUCCIÓN(M2)

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VACANCIA(M2)

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HISTÓRICO 2006-2009SU

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14.85

16.1917.05 16.94

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OFERTA


DEMANDA






25.3%

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236,902 10,465 4.4% 25,304 16.20 1,457

119,502 4,448 3.7% 4,598 16.00 1,400

57,548 12,038 20.9% 4,023 16.70 0

202,004

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42,253

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35,013

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30,986 77,551 14,460 18.7% 16,532 15.40 1,341

404,506 87,626 491,503 41,411 8.4% 50,457 16.20 1,423

SUBMERCADO

San Isidro Saga

San Isidro Golf

Mira�ores

Este

PRODUCCIÓN(M2)

Subtotal



VACANCIA(M2)

TASA DEVACANCIA

ABSORCIÓN(M2)




PREC

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PRECIOS





25,304

4,598 4,023

16,532

-10,000

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HISTÓRICO 2006-2009

SAN ISIDROSAGA

SAN ISIDROGOLF

MIRAFLORES ESTE

16.09

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24%L ima , Per úMercados Industrial y ComercialMERCADO INDUSTRIAL

Debido a que los valores de venta y renta de espacios industriales en Lima se incrementa-ron en el 2008 se esperaba que durante el 2009 estos disminuirían como consecuencia de la crisis económica, sin embargo, se puede observar que estos se mantuvieron relativamen-te estables.

En Lima, continúa la tendencia de las industrias a migrar hacia nuevas zonas, dejando los espacios ocupados por años en ubicaciones tradicionalmente de uso industrial. Las nuevas zonas de interés industrial se ubican al norte y sur de Lima, prevaleciendo la zona sur por las amplias áreas existentes y por la presencia, aquí, del único Parque Industrial de la ciudad.Los espacios dejados por la industria migrante poseen hoy un valor adicional, pues por su ubicación en la urbe pueden acceder a zoni�caciones de uso residencial, comercial o inclusi-ve educacional, por lo que podemos encontrar oferta actual con precios de venta prome-dio de US $500 por m2 en terrenos, de hasta hace poco, uso industrial.

MERCADO COMERCIAL

Durante el 2009 el sector de centros comerciales recobró el dinamismo mostrado hasta el año 2007, pues en el 2008 los desarrolladores fueron cautos en sus inversiones. Nuevos centros comerciales fueron entregados y se anunció la apertura de otros para el 2010, tanto en Lima, como en las provincias. Durante este año también continuó la expansión de supermercados y strip centers, principalmente en la capital.

A �nales del 2009, el inventario de tiendas típicas (no anclas, no módulos, no patio de comi-das) en los centros comerciales en Lima indica un total de 1,241 locales. Esta cifra se verá incrementada en el 2010 con la apertura de nuevos complejos y ampliaciones de algunos existentes.

Los valores de renta mensual a �nales del 2009 fueron un promedio de US $44.00 por m2 en centros súper regionales, US $23.00 por m2 en centros comunitarios y US $32.00 por m2 en centros de entretenimiento.

24%L ima , Per úMercado Industrial

México

Guatemala Honduras

Costa Rica PanamáNicaragua

El Salvador

Cuba

Jamaica

Puerto Rico

Tijuana

Cd. Juárez

Monterrey

GuadalajaraCd. de México

QuerétaroCancún

Puebla

San José

Miami

Bélice

Estados Unidos

LATINOAMÉRICAMario RiveraDirector de Proyectos Corporativos

One Queen St. East, Suite 2200Toronto, ON M5C 2Z2.Tel. (416) 777 [email protected]

ARGENTINAAgustín AlcoleasInvestigación de Mercados

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CHILERodolfo BambachDirector de Investigación de Mercados

Av. Pdte. Kennedy 5454, Of. 901Santiago, Chile.Tel. (562) 496 [email protected]

COLOMBIAAurora TurriagoDirectora de Investigación de Mercados

Carrera 13 A No. 96-24Bogotá, Colombia.Tel. (571) 594 [email protected]

CONTACTOS | INVESTIGACIÓN DE MERCADOS LATAM

COSTA RICADanny QuirósDirector Consultoria e Investigación de Mercados

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MÉXICOFlavio Gómez AranzubiaGerente de Investigación de Mercados

Paseo de la Reforma No. 265 PBColonia Cuauhtémoc06500 México, D.F.Tel. 52 (55) [email protected]

International ColliersL a t i n o a m é r i c a

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PANAMÁRolando KamDirector

Edi�cio Colliers, Cl 50Entre Ave. Federico Boyd y Cl UruguayPanamá, Rep. de Panamá.Tel. (507) 214-7777Fax. (507) [email protected]

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