For Internal Discussion Only

Technical analysis

For Internal Discussion Only

•ตลาดหนเปนเกม ถานกลงทนเขาใจกฎกตกาของเกม เวลาเลนเกมกจะสนกไปกบเกม สวนทเปน

การลงทนนนมจรง แตเกมนนสมจรงมากกวา

• Technical เปน วธการทจะน านกลงทนไปส

เปาหมายของการลงทน ซงตองมแนวคดการ

ลงทนทถกตอง แตคนสวนใหญ เนนไปท

วธการ แตไมไดเนนทแนวคด

For Internal Discussion Only

ค ำเตอน

• เพรำะ technical สะดวกกวำกำรศกษำเรองปจจยพนฐำนโดยลมไปวำ แนวโนม

ของธรกจจะสะทอนลงไปในเสนกรำฟ ดงนนอยำใช technical แบบหนำมดตำ

มว

• เพรำะคนเชอวำ technical หำจดต ำสดและสงสดของรำคำได

• คนใช technical เพรำะ อยำกซอขำยได ทกจงหวะของแนวโนม

• คนชอบไปเรยน technical ทยำกๆ โดยลมนกถง basic ของกำรวเครำะหทำง

เทคนคกคอ price และ volume

• ในทว ไมมนกวเครำะหคนไหนเลย เวลำน ำเสนอกรำฟแลวจะใส volume เหน

แตใส indicator ทงๆท volume เปนเรองทจบตองได

3

For Internal Discussion Only

ขอควรพจำรณำเกยวกบกำรวเครำะหทำงเทคนค

• กำรวเครำะหทำงเทคนคแมวำจะชวยลดระยะเวลำของกำรวเครำะห โดนพจำรณำท

ผลกระทบ แตกำรวเครำะหอำจยงไมลกเพยงพอ เพรำะพจำรณำเนนไปทผลกระทบทำง

จตวทยำของกำรซอขำย วธกำรทเหมำะสมควรอำศยกำรวเครำะหปจจยพ นฐำนซงเนนกำร

วเครำะหถงสำเหตของมำยนยนดวย

• เครองมอกำรวเครำะหทำงเทคนค แมวำชวยใหเรำหำสญญำณซอขำยหลกทรพยได แตตอง

ระวงเมอตลำดมกำรเคลอนไหวไรทศทำง เพรำะกำรเขำออกจำกตลำดโดยอำศยสญญำณ

ภำยใตกำรเคลอนไหวไรทศทำงไมมประโยชนในกำรท ำก ำไรและท ำใหเสยคำธรรมเนยมใน

กำรซอขำยเพมขนอกดวย

• เครองมอทำงเทคนคแนะน ำวำเมอใดทควรเขำหรอออกจำกตลำด หรอชวงใดทแนวโนมม

กำรเปลยนแปลง แตไมไดเปนเครองมอทจะยนยนวำสำมำรถซอทรำคำต ำสด และขำยไดท

รำคำสงสด หรอท ำก ำไรไดสงสด และสญญำณของกำรวเครำะหทำงเทคนคกไมจ ำเปนวำ

ตองถกเสมอไป เพรำะปจจยทมอทธพลตอกำรซอขำยในโลกแหงควำมเปนจรงมมำกมำย

และผลทำงจตวทยำกเปนสงทท ำนำยไดยำก

For Internal Discussion Only

Technical analysis

• เปนกำรวเครำะหหลกทรพยทศกษำพฤตกรรมหรอรปแบบของ

รำคำ(price) ปรมำณกำรซอขำย(volume)ของหลกทรพยยอนหลง

เพอคำดกำรณแนวโนมของรำคำในอนำคต

• โดยเหตผลเบองตนทจะท ำใหกำรวเครำะหปจจยทำงเทคนคมควำมนำเชอถอนน

ประกอบไปดวยสมมตฐำน 3 ประกำร ดงน

Technical Analysis ควำมเปนจรง

รำคำเปนผลรวมทสะทอนใหทรำบถงขำวสำรในดำน

ตำง ๆ ทงหมดแลว

เหตผลมกจะตำมมำหลงจำกกำรเกดขนของรำคำ

รำคำจะเคลอนไหวอยำงมแนวโนม และจะคงอยใน

แนวโนมนน ๆ ในชวงระยะเวลำหนง จนกวำจะม

กำรเปลยนแปลงแนวโนม

รำคำหนจะสะทอนผลประกอบกำรของบรษทจด

ทะเบยนในแตละไตรมำส

พฤตกรรมกำรลงทนของนกลงทน จะยงคงม

ลกษณะทคลำยคลงกบพฤตกรรมกำรลงทนในอดต

Economics cycle - Bubble

For Internal Discussion Only

วำดวยเรอง Price

6

For Internal Discussion Only

แนวโนม (Trend)

• ตวก ำหนดแนวโนมหน คอ ธรกจและแนวโนมอตสำหกรรม

• เพรำะหำกพจำรณำแตแนวโนมรำคำ รำคำมลกษณะซกแซก

เปนแนวโนม ซงไมสำมำรถดแตแนวโนมรำคำได

7

For Internal Discussion Only

วำดวยเรอง Volume

Volume คอ ปรมำณกำรซอ

ขำยของหน โดย

ควำมสมพนธระหวำงรำคำ

กบปรมำณกำรซอขำย

8

For Internal Discussion Only

ควำมสมพนธเชงบวก

1. เมอรำคำปรบตวสงขนจำก

ชวงเวลำกอน และปรมำณ

กำรซอขำยปรบตวสงขน จะ

เปนกำรสนบสนนกำรขน

ของรำคำ

2. เมอรำคำทพงสงขน ตอมำม

กำรปรบตวลง หำกปรมำณ

กำรซอขำยปรบตวลดลง

ดวย จะเปนกำรแสดงถง

กำรลดลงชวครำวของรำคำ

กอนทจะมกำรปรบตวสงขน

ของรำคำอกครงหนง

9

For Internal Discussion Only

ควำมสมพนธเชงบวก 3. กำรขำยอยำงตนตระหนก

(Panic Selling) เกดขนจำก

รำคำทมกำรลดลงมำเปนระยะ

เวลำนำน และตอมำรำคำตกดง

ลงในขณะท Volume กลบเพม

มำกขน ถอเปนชวงวกฤตกำร

ขำย (Selling Climax ซงมกจะ

เปนจดต ำสดของตลำดหรอหน

เพรำะบอยครงทวกฤตกำรขำย

(Selling Climax) จะเปนจดจบ

ของ Bear Market

10

For Internal Discussion Only

ควำมสมพนธเชงลบ

1. เมอรำคำปรบตวสงขนจำก

ชวงเวลำกอน แตปรมำณ

กำรซอขำยกลบลดลง จะ

เปนกำรคำนกำรขนของ

รำคำ

11

For Internal Discussion Only

ควำมสมพนธเชงลบ

2. เมอรำคำทลดลง ตอมำม

กำรปรบตวขน แตหำก

ปรมำณกำรซอขำยลดลง จะ

เปนกำรคำนกำรขนรำคำใน

ขณะนน

12

For Internal Discussion Only

ควำมสมพนธเชงลบ 3. เมอรำคำวงขนกลบไปถงจด

สงเกำ แต Volume ไมมำก

เทำกบ Volume ของจดสงเกำ

จะเปนกำรคำนกำรขนของรำคำ

และอำจน ำไปสกำรปรบตวลง

ของรำคำในชวงตอไป

13

For Internal Discussion Only

ควำมสมพนธเชงลบ

4. เมอรำคำกบ Volume ขนไป

ดวยกนชำ ๆ จนถงระดบ

หนงแลว รำคำวงขนอยำง

รวดเรวโดย Volume ไดสง

มำกขนผดปกต และถำหลง

จำกนนรำคำเรมลดต ำลง

จะถอวำ ณ จดนนเปนกำร

เปลยนแนวโนมจำกขนเปน

ลง

14

For Internal Discussion Only

ควำมสมพนธเชงลบ

5. ถำรำคำสงขนมำเปนระยะ

เวลำนำน และเมอมำถงจดท

รำคำขยบขนเลกนอย แต

Volume กลบยงคงสงมำก จะ

เปนสญญำณเตอนวำมกำรขำย

ระบำยหนออกในลกษณะของ

กำรโยนหน (มกำรซอขำยกน

ระหวำงกลมเพอไมใหรำคำตก)

ซงอำจน ำไปสกำรปรบตวลง

ของรำคำในชวงตอไป

15

For Internal Discussion Only

Price and Time

• การลงทนไมวาจะลงทนอะไรกตามลวนมระยะเวลามา

เกยวของ เมอไดผลตอบแทนตามระยะทได วางแผน ไว

ท าเพยงอยางเดยวคอ “ท าก าไร”

For Internal Discussion Only

ลงทนเพยง 4 เดอนใหผลตอบแทน 100%

เทากบ 300% ตอป

17

For Internal Discussion Only

ควำมนำเชอถอของแนวรบแนวตำน

1. ปรมำณกำรซอขำยในบรเวณนน ยงกำรซอขำยมำกเปนกำรยนยน

ควำมแขงแกรงของจดแนวรบแนวตำนนน

2. ระยะเวลำ คอ ถำระดบกำรซอขำยในแตละชวงกนเวลำนำนหลำยๆ

วน หรอ หลำยๆสปดำห กยงเปนกำรยนยนควำมเหนยวแนนของ

แนวรบและแนวตำนในชวงเวลำนนๆ

3. ระยะหำง คอ ถำระยะหำงของแนวรบและแนวตำนนน หำงจำกจำก

รำคำปจจบนมำกเทำไร ควำมนำเชอถอของแนวรบและแนวตำนนน

กจะลดนอยลงไปมำกเทำนน

18

For Internal Discussion Only 19

ควำมนำเชอถอของแนวรบแนวตำน

For Internal Discussion Only

Trend is your friends. • 1. จงระวงกำรตดสนใจของคณ จำกขอมลขำวสำรทเปนทกลำวขำนและเขำถงกนไดทวไปจำกมวลชน

เพรำะถงแมมนจะถกตอง มนจะทำใหกำรเคลอนตวของรำคำไปไดไมไกล และชำลง

• 2. ในชวงเวลำทตลำดเงยบเหงำนน จงคอยเตรยมพรอมทจะเกำะไปกบแนวโนมทมำพรอมกบโวลม

หรอปรมำณกำรซอขำยทมำกขนอยำงเหนไดชด

• 3. จ ำกดกำรขำดทน และ ปลอยใหหนวงไปเพอท ำก ำไรกอนโต ไมตองไปคดถงสงอนนอกจำกน

• 4. เมอตลำดก ำลงผนผวน อยำเชอมนและทมเทในสงใดเกนไป แนวโนมทชดเจนนน จะเกดขนบอย

พอทจะทำใหชวตเรำไดตนเตน และจงทมเทลงไปเมอมนไดเกดขน กำรกระท ำอยำงนจะท ำใหเรำ

สำมำรถลดกำรขำดทนจำก Whipsaw หรอ Error ของตลำดทเกดขนไดอยำงมำกมำย

• 5. ระวงในกำรเขำซอขำย อยาดวนเขาซอเมอแนวโนมไดเกดขนมาเกน 3 วนจงรอ กำรกลบตวลงมำ

• 6. กำรใช Stop loss หรอกำรคมตนทนอยำงรอบคอบเปนสงทมผลตอกำรเลนหนใหไดก ำไร และจด

Stop loss นนสำมำรถน ำมำใชเพอกำรปกปองก ำไรของคณไดเชนกน ตองรจกกำรจ ำกดกำรขำดทน

และเขำซอ-ขำยจำกรปแบบpattern ทมควำมนำเชอถอและแมนย ำตำงๆของรำคำหน เชน รปแบบ

สำมเหลยม Stop หรอจดตดขำดทนจะมคำ และเชอถอไดมำกขนหำกใชรวมกบ รปแบบก ำรวเครำะห

หนทำงเทคนคทมควำมแมนย ำและนำเชอถอ

For Internal Discussion Only

Trend is your friends. • 7. ในเวลำทกำรเคลอนไหวของตลำดหนนน เคลอนขน หรอลง ในระยะพอพอๆกน

เรำควรทมเงนลงในตลำดขำขนเนองดวยเหตผลทำง สดสวน Percent ของก ำไร เชน

หนลงจำก 50 ลงมำถง 25 จะเทำกบ 50% แตหำกหนขนจำก 25 ไป 50 จะเทำกบ

100% ( และอยำลมวำหนลงไปไดจนถง 0 แตขนไดไมจ ำกด )

• 8. ในกำรเขำซอ กำรตงรำคำรอ นนยอมรบได แตเมอถงเวลาขาย ตองขายทนท

• 9. ซอหนทแขงแกรง ทง รำคำ, แนวโนมของหน และปจจยพ นฐำน และ ตองขำยหน

เนำๆออนแอ ทงไปซะ

• 10. กำรเคลอนของตลำดทเคลอนไปดวยแรงดนของหน Big Cap ทงหลำยจะนำสนใจ

กวำ กำรปรบตวขนโดยหนขนำดเลก

• 11. การศกษาปจจยพนฐานของหนแตละตว และความแขงแกรงของบรษทนนๆเปน

เรองส าคญอยางมากเชนเดยวกบการวเคราะหหนทางเทคนค