Russia through a lens - Deloitte US · итогам 9 месяцев 2018 года. Разница...

Russia through a lensИсследовательский центр «Делойта», СНГ / 14-й выпуск / I квартал 2019 года

Макроэкономический прогнозКлючевые макроэкономические показатели России в I квартале 2019 года Страница 04

Обзор рынка сельского хозяйстваРастущая зависимость компаний от государственной поддержки

Страница 24

Оценка уровня зрелости управления рисками в РоссииРост уровня зрелости на фоне сохранения сдерживающих факторов

Страница 33

Тенденции на рынке финансовых технологийФинансовые технологии как инструмент устойчивого развития бизнеса

Страница 38

Содержание

03

Russia through a lens

Содержание

04Россия в цифрах Макроэкономические прогнозы (ВВП, инфляция, внешнеторговые отношения, курсы валют, ключевая ставка Центрального банка РФ, динамика цен на биржевые товары и т. д.)

23Исследовательскийцентр: свежая аналитика • Обзор рынка сельского хозяйства

• Оценка уровня зрелости управления рисками в России

• Тенденции на рынке финансовых технологий

49Новости со всего светаToп-новости: Россия и ЕвропаToп-новости: Россия и Азия

51Контакты

50Полезные заметки

48Toп-5 сделок M&A

Мы рады представить вашему вниманию новый выпуск издания Russia through a lens – макроэкономического журнала, подготовленного Исследовательским центром «Делойта» в Москве.

Основанный в декабре 2015, журнал выпускается ежеквартально и входит в мониторинговую деятельность Исследовательского центра.

В нашем выпуске мы сосредоточили внимание на текущих ключевых тенденциях в российской экономике и осветили следующие области исследования:

• Россия в цифрах: статистический анализ;

• Свежая аналитика от Исследовательского центра;

• лидеры сделок по слиянию и поглощению.

Если у вас возникнут вопросы или предложения, касающиеся настоящего проекта,пожалуйста, обращайтесь к нам: [email protected]

Разработано Группой дизайнеров, компания «Делойт», СНГ, Москва

mailto:cisresearchteam%40deloitte.ru?subject=

Russia through a lens | Россия в цифрах

04


05

Россия в цифрах


06

Валовый внутренний продукт

По оценке Росстата, по итогам 2018 года российский ВВП увеличился на 2,3%, что значительно выше предыдущего прогноза в 1,5%, сделанного по итогам 9 месяцев 2018 года. Разница в оценках роста ВВП связана с тем, что в январе 2019 года Росстат кардинально пересмотрел динамику объема строительных работ за 11 месяцев 2018 года с 0,5% до 5,7% в годовом исчислении. Пересмотр был связан с включением в общий объем работ строительства третьей очереди завода по сжижению природного газа «Ямал СПГ», которая была завершена в 2018 году.

Источник: Росстат и Минэкономразвития России

«Внутри этой цифры [оценка роста ВВП в 2018 году] много разовых факторов –

увеличение добычи нефти на фоне выхода из первой сделки с ОПЕК, большой вклад финансового сектора на фоне неустойчивого и опасного бума потребительского кредитования, ускорение роста запасов, также носящее краткосрочный характер. При этом рост инвестиций еще очень далек от целевых уровней. <…> Уже в 2019 году мы увидим замедление темпов роста».Максим Орешкин Министр экономического развития Российской Федерации

По оценке ЦБ РФ, в I квартале 2019 года темп роста ВВП в годовом выражении составит 1–1,5%.

Источник: «Экономика: факты, оценки, комментарии. Январь 2019 года», информационно-аналитические комментарии ЦБ РФ

Динамика ВВП

ВВП за I квартал (в постоянных ценах за 2016 год), млрд руб.

17 5

03

18 6

48

19 7

11

19 1

09

19 6

62

19 6

10

17 3

51

19 9

09

19 7

28

16 1

96

18 0

57

20 0

03

19 9

92

20 2

42

Источник: Росстат, (*) Центральный банк РФ (прогноз)

2009

2013

2017

2006

2010

2014

2018

2019

*

2007

2011

2015

2008

2012

2016

33 2

48

60 2

83

83 1

01

41 2

77

68 1

64

86 0

10

38 8

07

73 1

34

92 0

89

26 9

17

46 3

09

79 2

00

103

627

106

300

113

700

Источник: Росстат, (*) Институт народнохозяйственного прогнозирования РАН (прогноз)

ВВП, млрд руб. Рост ВВП, % (в текущих ценах)

Индексы объема ВВП, %

2009

2013

2017

2006

2010

2014

2018

2019

*

2020

*

2007

2011

2015

2008

2012

2016

2,3

6,8 12,5

1,6

24,619,3

8,3

24,213,1

3,3-6,07,3

23,5 30,2

5,3

8,2 4,5 0,75,2 3,7 0,3-7,8

1,88,5

-2,5 1,2 2,5

2,6 7,0

4,3


07

Прогноз динамики ВВП

Источник 2019 2020 2021

Economist Intelligence Unit +1,5% +1,6% +1,7%

Минэкономразвития России +1,3% +2,0% +3,1%

Центральный банк РФ +1,2% - +1,7% +1,8% - +2,3% +2,0% - +3,0%

ИНП РАН +1,2% +2,5% +2,1%

Standard & Poor’s +1,5% +1,8% +1,8%

Moody’s +1,7% - -

Fitch +1,5% +1,9% -

Еврокомиссия +1,6% +1,8% -

Всемирный банк +1,5% +1,8% +1,8%

Международный валютный фонд (МВФ)

+1,6% +1,7% +1,6%

Европейский банк реконструкции и развития

+1,5% - -

Организация экономического сотрудничества и развития

+1,4% +1,5% -


08

Прогноз инфляции

Инфляция в январе-марте 2019 года: 1,77% Цель по инфляции на 2019 год**: 4,0%

*Показатель инфляции отражает темп прироста потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года (Источник: Росстат)

**Цель по инфляции устанавливается для показателя инфляции, отражающего темп прироста потребительских цен к соответствующему месяцу предыдущего года (Источник: ЦБ РФ)

Факт ЦБ РФ (*прогноз) Минэкономразвития (*прогноз)

ИнфляцияИнфляция, %

2009

2013

2017

2006

2010

2014

2018

2019

*

2021

*

2020

*

2007

2011

2015

2008

2012

2016

11,9

6,1

12,9

8,8

6,5

2,5

9,0

8,8

11,4

4,3

13,3

6,6 5,4

4,0

4,0

4,0

3,8

5,0

4,3

«Мы ожидаем увидеть инфляцию по итогам 2019 года на более низком

уровне — в диапазоне 4,7–5,2%. Ранее мы прогнозировали 5–5,5%». Эльвира Набиуллина Председатель Банка России

Источник 2019 2020 2021

МВФ 5,7% 4,8% 4,8%

Economist Intelligence Unit 4,7% 4,1% 4,3%

Fitch 5,3% 4,0% -

Интерфакс (консенсус-прогноз) 4,7% - -

Reuters 4,8% - -


09

Доля основных категорий товаров в общем экспорте/импорте в/из стран(ы) дальнего зарубежья/стран(ы) СНГ(период: январь-декабрь 2018 года)

Внешнеторговые отношенияПериод: январь-декабрь 2018 год

• Внешнеторговый оборот: 692,6 млрд долл. США (+17,6% по сравнению с январем-декабрем 2017 года).

• Сальдо торгового баланса: 211,6 млрд долл. США (+80,6 млрд долл. США по сравнению с январем-декабрем 2017 года).

• Экспорт: 452,1 млрд долл. США (+25,6% по сравнению с январем-декабрем 2017 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 87,9% общего объема экспорта, на страны СНГ – 12,1%.

• Импорт: 240,5 млрд долл. США (+5,1% по сравнению с январем-декабрем 2017 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 89,0% общего объема импорта, на страны СНГ – 11,0%.

Период: январь 2019 год

• Внешнеторговый оборот: 47,2 млрд долл. США (-5,4% по сравнению с январем 2018 года).

• Сальдо торгового баланса: 16,0 млрд долл. США (-2,4 млрд долл. США по сравнению с январем 2018 года).

• Экспорт: 31,6 млрд долл. США (-7,4% по сравнению с январем 2018 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 89,4% общего объема экспорта, на страны СНГ – 10,6%.

• Импорт: 15,6 млрд долл. США (-1,0% по сравнению с январем 2018 года). На долю стран дальнего зарубежья приходилось 89,2% общего объема импорта, на страны СНГ – 10,8%.

Страны дальнего зарубежья

Страны СНГ

Экспорт

Топливно-энергетические товары 67,6% 35,9%

Металлы и изделия из них 9,5% 12,8%

Продукция химической промышленности

5,2% 12,7%

Машины и оборудование 4,9% 17,8%

Продовольственные товары и сырье для их производства

5,0% 9,2%

Лесоматериалы и целлюлозно-бумажные изделия

2,9% 4,4%

Импорт

Машины и оборудование 50,6% 20,5%


18,7% 14,8%


11,2% 22,3%

Металлы и изделия из них 5,9% 17,3%

Текстильные изделия и обувь 6,1% 7,4%

Топливно-энергетические товары 0,6% 4,3%

Доля топливно-энергетических товаров в общем экспорте в страны дальнего зарубежья/страны СНГ (период: январь 2006 года – январь 2019 года)

Источник: Федеральная таможенная служба

Доля экспорта в страны дальнего зарубежья

39,535,9

43,6

53,0

32,6

54,2

40,935,5

44,0 42,0

55,3

32,9

47,042,3

Доля экспорта в страны СНГ

Янв

2019

2015

2011

2007

2018

2014

2010

2006

2017

2013

2009

2016

2012

2008

67,673,470,8

62,0

73,072,4 70,466,4

72,7

63,4

74,569,668,070,3


10

Экспорт (период: январь–декабрь 2018 года):

Удельный вес в структуре экспорта

Изменение объема (стоимостного)

Изменение объема (физического)

Категории

Топливно-энергетические товары

63,7% 35,2% 6,4%

17,5% Керосин

10,0% Каменный уголь

3,7% Природный газ

-6,0% Жидкие топлива

-6,2% Кокс каменный

Металлы и изделия из них

9,9% 19,9% 8,5%

19,7% Чугун

11,2% Полуфабрикаты из железа или нелегированной стали

10,5% Медь и медные сплавы

-1,3% Алюминий

-3,3% Прокат плоский из железа и нелегированной стали


6,1% 14,2% 3,5%

19,6% Продукты неорганической химии

5,4% Пластмассы и изделия из них

2,4% Фармацевтическая продукция

1,5% Мыла и моющие средства

-14,9% Парфюмерия и косметические продукты

-19,9% Удобрения

Машины и оборудование

6,5% 2,7% н/д

13,0% Электрооборудование

6,6% Механическое оборудование

-7,5% Инструменты и аппараты оптические

3,0% Грузовые автомобили

10,1% Легковые автомобили


5,5% 20,2% 19,2%

65,6% Мясо свежее и мороженое

33,0% Пшеница

Лесоматериалы и целлюлозно-бумажные изделия

3,1% 18,4% 4,2%

8,7% Фанера клееная

6,7% Пиломатериалы

0,8% Целлюлоза

-2,1% Лесоматериалы необработанные


11

Импорт (период: январь–декабрь 2018 года):

Удельный вес в структуре импорта

Изменение объема (стоимостного)

Изменение объема (физического)

Категории

Топливно-энергетические товары

1,0% 8,2% -2,0%

Металлы и изделия из них

7,2% 8,5% 1,6%

1,9% Черные металлы и изделия из них

-4,2% Прокат плоский из железа и нелегированной стали

-22,1% Трубы


18,3% 8,1% 1,2%

7,3% Мыла и моющие средства

6,9% Каучук, резина и изделия из них

3,4% Пластмассы и изделия из них

1,4% Продукты органической химии

Машины и оборудования

47,3% 2,0% н/д

11,8% Электрооборудование

8,9% Инструменты и аппараты оптические

9,5% Легковые автомобили

-17,9% Грузовые автомобили


12,4% 2,4% 1,6%

27,0% Пшеница

18,9% Пальмовое масло

17,9% Сыры и творог

7,4% Цитрусовые

-10,5% Сливочное масло

-21,1% Молоко и сливки

-36,7% Мясо свежее и мороженое

Текстильные изделия и обувь

6,2% 9,2% 2,5%


12

Средний курс рубля к евро

Средний курс рубля к долл. США

Прогноз курса рубля к доллару (в среднем за период)

Прогноз курса рубля к евро (в среднем за период)

Источник: Центральный банк РФ

Евро Долл. США

Источник 2019 2020 2021

ИНП РАН 78,1 80,9 83,3

Economist Intelligence Unit 78,3 84,2 82,1

Источник 2019 2020 2021

Минэкономразвития России 66,4 67,2 67,8

ИНП РАН 67,0 68,6 70,6


-2%

IV к

в. 2

018

I кв.

201

9

I кв.

201

8

I кв.

201

9

74,7 74,7

75,9

69,9

+7% -1%

IV к

в. 2

018

I кв.

201

9

I кв.

201

8

I кв.

201

9

65,7 65,766,5

56,8

+16%

90

85

80

75

70

65

60

55

50

45

40

01 Я

нв 2

015

01 Я

нв 2

016

01 Я

нв 2

017

01 Я

нв 2

018

01 А

пр 2

015

01 А

пр 2

016

01 А

пр 2

017

01 И

юл

2015

01 И

юл

2016

01 И

юл

2017

01 О

кт 2

015

01 О

кт 2

016

01 О

кт 2

017

01 А

пр 2

018

01 И

юл

2018

01 О

кт 2

018

01 Я

нв 2

019

01 А

пр 2

019

Курсы валютКурс рубля к доллару США и евро

Среднее значение

2015

EUR 68,0

USD 61,3


2016

EUR 74,0

USD 66,9


2017

EUR 66,0

USD 58,3


2018

EUR 74,1

USD 62,9

Среднее значение I кв. 2019

EUR 74,7

USD 65,7


13


14

Ключевая ставка Центрального банка РФ, %

Прогноз ключевой ставки на конец периода, %

Кредитные рейтинги


Агентство Рейтинг Прогноз Дата изменения

S&P BBB- Стабильный 16 января 2019 года

Moody's Baa3 Стабильный 8 февраля 2019 года

Fitch BBB- Позитивный 15 февраля 2019 года

22 марта 2019 года ЦБ РФ принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 7,75% годовых.

Источник 2019 2020 2021

ИНП РАН 7,75 6,75 6,25


14,0

0

10,5

0

9,00

12,5

0

10,0

0

8,50

17,0

0

11,5

0

9,75

8,25

15,0

0

11,0

0

9,25

7,75

7,257,50 7,50 7,75

Ключевая ставка Центрального банка РФ, биржевые индексы и кредитные рейтинги

01 Я

нв 2

015

01 Я

нв 2

016

01 Я

нв 2

017

01 Я

нв 2

018

01 А

пр 2

015

01 А

пр 2

016

01 А

пр 2

017

01 А

пр 2

018

01

Янв

2019

01 А

пр 2

019

01 И

юл

2015

01 И

юл

2016

01 И

юл

2017

01 И

юл

2018

01 О

кт 2

015

01 О

кт 2

016

01 О

кт 2

017

01 О

кт 2

018

«Есть основания полагать, что принятых в прошлом году решений о повышении

ключевой ставки, скорее всего, будет достаточно, чтобы обеспечить возвращение годовой инфляции к цели (вблизи 4%) в первой половине 2020 года. Ситуация по ряду параметров складывается лучше наших декабрьских ожиданий — внешние финансовые и товарные рынки стабилизировались, перенос повышения НДС на цены довольно умеренный, инфляционные ожидания начали снижаться».Эльвира Набиуллина Председатель Банка России


15

01 Апр 2019

Индексы Московской биржи: октябрь 2014–март 2019

5 февраля 2019 года индекс ММВБ достиг исторического максимума в 2 547 пунктов, после чего произошла его корректировка, и на протяжении всего I квартала значение индекса находилось в диапазоне 2 400–2 500 пунктов. Индекс РТС, который рассчитывается в долларах, напротив, торгуется несколько ниже уровня I квартала 2018 года.

Ниже приведены отраслевые индексы ММВБ, которые рассчитываются на основе котировок акций не менее десяти эмитентов.

Источник: Московская биржа

Индекс ММВБ, руб. Индекс РТС, долл. США

3 000

2 750

2 500

2 250

2 000

1 750

1 500

1 250

1 000

750

500

8 000

7 000

6 000

5 000

4 000

2 500

2 000

1 500

1 000

500

8 000

7 000

6 000

5 000

4 000

7 000

6 000

5 000

4 000

3 000

01 О

кт 2

014

01 О

кт 2

015

01 О

кт 2

016

01 О

кт 2

017

01 Я

нв 2

015

01 Я

нв 2

016

01 Я

нв 2

017

01 Я

нв 2

018

01 Янв 2018

01 О

кт 2

018

01 Окт 2018

01 Я

нв 2

019

01 А

пр 2

019

01 Янв 2019

01 А

пр 2

015

01 А

пр 2

016

01 А

пр 2

017

01 А

пр 2

018

01 Апр 2018

01 И

юл

2015

01 И

юл

2016

01 И

юл

2017

01 И

юл

2018

01 Июл 2018

Индекс ММВБ нефти и газа, руб.Изменение за 2018 год: +36%Изменение за I кв. 2019 года: +1%

Индекс ММВБ электроэнергетики, руб.Изменение за 2018 год: -11%Изменение за I кв. 2019 года: +5%

Индекс ММВБ металлов и добычи, руб.Изменение за 2018 год: +9%Изменение за I кв. 2019 года: +2%

Индекс ММВБ потребительского сектора, руб.Изменение за 2018 год: -13%Изменение за I кв. 2019 года: +3%


16

Компании и домохозяйства, млрд долл. США

ЦБ и банковский сектор, млрд долл. США

Органы государственного управления, млрд долл. США

Доля внешнего долга относительно ВВП, %

Источник: Центральный Банк РФ

Прочие резервы

Валютные резервы

Монетарное золото

31 Д

ек 2

015

31 Д

ек 2

016

31 Д

ек 2

013

31 Д

ек 2

017

31 Д

ек 2

014

31 Д

ек 2

018

Внешний долг РФ Международные резервы РФ, млрд долл. США

Внешний долг и резервы

По предварительной оценке Банка России, внешний долг Российской Федерации по состоянию на 1 января 2019 года составил 453,7 млрд долл. США, уменьшившись за прошедший год на 64,4 млрд долл. США (12,4%). В абсолютном выражении это минимальный показатель внешнего долга с апреля 2009 года.

49

309

10

60

308

10

40

453

17

77

346

10

46

328

11

8737

29

368

378

510

433

385

468

Евро

Доллар США

Золото

Юань

Прочая валюта

30 И

юн

2017

30 И

юн

2018

Активы Банка РФ в иностранных валютах и золоте

31 Д

ек 2

013

31 Д

ек 2

017

31 Д

ек 2

014

31 Д

ек 2

018

31 Д

ек 2

015

31 Д

ек 2

016

30

143

345

38

39

132

341

40

62

230

437

32

56

118

344

33

42

182

376

29

4498

312

28

518

512

729

518

600

454

16.1%

46.3%

21.9%

16.7%

0.1%

14.7%

25.1% 32.0%

12.4%14.7%


17

Прямые инвестиции РФ за рубеж

Прямые иностранные инвестиции в РФ

Прямые инвестиции ("+" - приток/"-" - отток)

Источник: Центральный Банк РФ

Прямые инвестиции РФ, млрд долл. США

Вложения России в казначейские облигации США, млрд долл. США

Инвестиции

Источник: Казначейство СШАСе

н 20

18

Янв

2019

Ян

в 20

14

Сен

2014

Май

201

5

Янв

2016

Ян

в 20

18

Сен

2016

Май

201

7

Мар

201

4

Ноя

201

4

Ию

л 20

15

Мар

201

6

Мар

201

8

Ноя

201

6

Ию

л 20

17

Ноя

201

7

Май

201

4

Ян

в 20

15

Сен

2015

Май

201

6

Май

201

8

Ян

в 20

17

Сен

2017

Ию

л 20

14

Мар

201

5

Ноя

201

5

Ию

л 20

16

Ию

л 20

18

Ноя

201

8

Мар

201

7

140

120

100

80

60

40

20

0

2017

2013

2014

2018

2015

2016

57,1

2

2,0

-35,

1

28,

6

22,

1 -1

5,2

22,

3

6,9

+10,

2

31,9

8,

8

86,

5 6

9,2

-17,

3

36,

8

32,

5

-8,2

-23,

1


18

Источник: Росстат



Инфляция в январе-марте 2019 года: 1,77%

• Продовольственные товары — 2,59%

• Непродовольственные товары — 1,15%

• Услуги — 1,46%

Среднемесячная номинальная заработная плата, тыс. руб.

Динамика номинальной зарплаты, %

Реальные располагаемые доходы населения, %

Задолженность физических лиц по кредитам, млрд руб.

Динамика задолженности физических лиц по кредитам, %

Доля задолженности к денежным доходам населения в год, %

Объем рублевых ипотечных кредитов,

выданных за период, млрд руб.

Средневзвешенная ставка в декабре по кредитам для физических лиц свыше одного года, %

Средневзвешенная ставка по рублевым ипотечным кредитам, %

Объем выданных рублевых ипотечных кредитов в 2018 году вырос в 1,5 раза по сравнению с 2017 годом. Всего за год было выдано более 3 трлн руб., что является рекордом для российского ипотечного рынка.

Доходы населения Кредитный портфель физических лиц

Ипотечный рынок

Финансы домохозяйств

21,0 418

4 0

64

2010

2010

2010

23,4

746

5 5

35

2011

2011

2011

26,6

1 05

4

7 7

12

2012

2012

2012

29,8

2013

1 38

5

9 9

26

2013

2013

32,5

1 80

9

11

295

2014

2014

2014

34,0

1 16

9

10

634

2015

2015

2015

36,7

1 48

1

10

774

2016

2016

2016

39,2

2 02

8

12

135

2017

2017

2017

43,4

3 01

8

14

753

2018

2018

2018

17,1

12,0

163611

210

1 13,3

1314

112

106

19,7

12,3

193911

410

5

17,3

12,5

2229

112

104

17,4

12,5

2414

109

99

17,5

13,4

20-6

105

97

15,5

12,5

201

108

94

12,9

10,6

2213

107

98

12,5

9,6

2622

110

100


19

4 6

66

4 7

07

Никель, LME, долл. США/т Медь, LME, долл. США/т

Источник 2019 2020 2021

Всемирный банк 6 642 6 572 6 503

МВФ 6 208 6 279 6 318

Economist Intelligence Unit 6 585 7 113 7 475

Citigroup 6 575 7 000 7 500

JP Morgan 7 650 6 500 -

Fastmarkets 6 533 - -

Источник 2019 2020 2021

Всемирный банк 13 895 14 007 14 124

МВФ 13 776 13 968 14 092


Citigroup 12 000 13 500 14 000

JP Morgan 13 306 13 125 -


Источник: ФИНАМ

О

кт 2

015

5 1

06

10

045

Фев

201

6 8

530

Ию

н 20

16 4

847

9

315

Окт

201

6 4

872

1

0 42

5

Окт

201

7 6

938

1

1 85

0

Фев

201

7 6

012

1

0 96

0

Фев

201

8 6

920

1

3 74

5

Фев

201

9 6

492

1

3 06

5

Ию

н 20

17 5

968

9

375

Ию

н 20

18 6

536

1

4 94

0

Нбр

201

5 4

571

8

855

Мар

201

6 4

816

8

495

Ию

л 20

16 4

910

1

0 63

5

Нбр

201

6 5

879

1

1 17

0

Нбр

201

7 6

780

1

1 38

5

Мар

201

7 5

854

1

0 02

0

Мар

201

8 6

665

1

3 39

0

Мар

201

96

528

12 9

95

Ию

л 20

17 6

382

1

0 22

0

Ию

л 21

08 6

183

1

4 06

5

Окт

201

8 5

863

1

1 54

0

Сен

201

7 6

498

1

0 52

0

Сен

201

8 6

150

1

2 54

5

Дек

201

8 5

827

1

0 64

5

Дек

201

5 8

820

Апр

201

6 5

031

9

425

Авг

201

6 4

603

9

770

Дек

201

6 5

530

1

0 05

5

Дек

201

7 7

264

1

2 64

5

Апр

201

7 5

728

9

455

Апр

201

8 6

748

1

3 67

5

Авг

201

7 6

841

1

1 79

5

Авг

201

8 5

876

1

2 81

0

Нбр

201

8 6

155

1

1 09

5

Янв

201

6 4

499

8

610

Май

201

6 4

567

8

465

Сен

201

6 4

880

1

0 51

5

Нбр

201

7 6

004

9

965

Янв

2018

7 0

57

13

490

Янв

2019

6 0

94

12

475

Май

201

7 5

675

8

950

Май

201

8 6

746

1

5 30

0

Максимум за период

Минимум за период

15-летний минимум

Никель и медь

Динамика цен на биржевые товары (никель, медь)

Прогноз цен на медь, долл. США/т

Прогноз цен на никель, долл. США/т


«Рост спроса на медь должен замедлиться по сравнению с 2018 годом,

но любого роста будет достаточно, чтобы сжать рынок, вывести его из тонко сбалансированного состояния в явный дефицит».Источник: Morgan Stanley


20

Алюминий, LME, долл. США/т Золото, COMEX, долл. США/унция

Источник 2019 2020 2021


UBS Group AG 2 034 2 188 2 205

МВФ 2 105 2 137 2 165


RBC Capital Markets 1 957 1 984 1 984

Citigroup 2 075 2 250 2 300

JP Morgan 1 971 2 150 -


Источник 2019 2020 2021


UBS Group AG 1 300 1 325 1 350

Goldman Sachs Group 1 325 1 425 -


RBC Capital Markets 1 338 1 300 1 300

Citigroup 1 331 1 375 1 400

JP Morgan 1 294 1 460 -


О

кт 2

015

1 14

2 1

481

Фев

201

61

245

1 57

2

Ию

н 20

161

323

1 62

6

Окт

201

61

277

1 73

7

Окт

201

71

270

2 16

1

Фев

201

71

245

1 92

1

Фев

201

81

314

2 1

32

Фев

201

9 1

313

1

905

Ию

н 20

171

241

1 92

3

Ию

н 20

18 1

254

2

132

Нбр

201

51

071

1 44

9

Мар

201

61

233

1 52

1

Ию

л 20

161

357

1 64

0

Нбр

201

61

177

1 73

1

Нбр

201

71

278

2 04

6

Мар

201

71

252

1 96

1

Мар

201

81

325

2 0

05

Мар

201

9 1

911

Ию

л 20

171

276

1 91

8

Ию

л 21

08 1

230

2

078

Окт

201

8 1

220

1

956

Сен

201

71

283

2 10

6

Сен

201

8 1

192

2

054

Дек

201

8 1

285

1

853

Дек

201

51

061

1 50

1

Апр

201

61

295

1 67

2

Авг

201

61

313

1 61

5

Дек

201

61

152

1 68

8

Дек

201

71

305

2 2

80

Апр

201

71

265

1 91

8

Апр

201

81

313

2 2

50

Авг

201

71

325

2 12

8

Авг

201

8 1

207

2

118

Нбр

201

8 1

228

1

950

Янв

201

61

122

1 51

5

Май

201

61

217

1 55

7

Сен

201

61

319

1 67

3

Нбр

201

71

211

1 82

1

Янв

2018

1 34

7 2

210

Янв

2019

1 3

23

1 2

98

1 9

07

Май

201

71

271

1 93

1

Май

201

81

303

2 2

96 Максимум за период



Золото и алюминий

Динамика цен на биржевые товары (золото, алюминий)

Прогноз цен на алюминий, долл. США/т

Прогноз цен на золото, долл. США/унция



21

Прогноз цен на газ, долл. США/млн БТЕ

Прогноз цен на нефть, долл. США/барр.

Источник 2019 2020 2021

U.S. Energy Information Administration 2,9 3,0 -

Всемирный банк 2,7 2,7 2,8

МВФ 2,8 2,7 2,6


Источник 2019 2020 2021

U.S. Energy Information Administration 62,8 62,0 -

Fitch 65,0 62,5 -

Еврокомиссия 61,0 61,0 -

Всемирный банк (сред.) 75,2 68,9 67,9

МВФ 72,3 69,4 66,8

ИНП РАН 62,0 65,0 65,0

JP Morgan 72,6 63,7 -


Центральный банк РФ (Юралс) 55,0 55,0 -

Минэкономразвития России (Юралс) 63,4 59,7 56,4

Нефть Brent, ICE, долл. США/барр. Природный газ, NYMEX, долл. США/млн БТЕ


О

кт 2

015

2,31

50

Фев

201

61,

70

37

Ию

н 20

162,

96

50

Окт

201

63,

00

49

Окт

201

72,

91

61

Фев

201

72,

77

56

Фев

201

82,

65

65

Фев

201

92,

79

66

Ию

н 20

173,

04

49

Ию

н 20

182,

92

79

Нбр

201

52,

25

45

Мар

201

61,

95

40

Ию

л 20

162,

84

43

Нбр

201

63,

34

52

Нбр

201

73,

06

63

Мар

201

73,

19

54

Мар

201

82,

73

69

Мар

201

92,

68

68

Ию

л 20

172,

83

53

Ию

л 21

082,

78

74

Окт

201

83,

27

75

Сен

201

73,

02

57

Сен

201

83,

02

83

Дек

201

82,

96

54

Дек

201

52,

35

38

Апр

201

62,

14

47

Авг

201

62,

87

47

Дек

201

63,

74

57

Дек

201

72,

72

64

Апр

201

73,

28

52

Апр

201

82,

78

75

Авг

201

73,

05

53

Авг

201

82,

92

78

Нбр

201

84,

64

59

Янв

201

62,

22

36

Май

201

62,

28

50

Сен

201

62,

90

50

Нбр

201

73,

16

55

Янв

2018

2,96

69

Янв

2019

2,82

61

Май

201

73,

09

51

Май

201

82,

95

78




Нефть марки Brent и природный газ

Динамика цен на биржевые товары (нефть, газ)


Экспорт сырой нефти со стороны стран — членов ОПЕК в феврале упал до самого низкого уровня с 2015 года. Сокращение нефтедобычи Саудовской Аравией в сочетании с падением производства в Венесуэле и Иране из-за санкций США привело к уменьшению экспорта со стороны нефтяного картеля в первой половине февраля до 23,5 млн барр. в день.

За первые два месяца этого года объемы добычи нефти в Венесуэле упали более чем на 25%, следует из ежемесячного отчета ОПЕК. Все это может привести к тому, что глобальный рынок продемонстрирует небольшой дефицит нефти во II квартале 2019 года.

Источник: Международное энергетическое агентство


22

Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика

23

Исследовательский центр: свежая аналитика Обзор рынка сельского хозяйства – 2018

Оценка уровня зрелости управления рисками в России

Тенденции на рынке финансовых технологий

Обзор рынка сельского хозяйства – 2018

Вы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Обзор рынка сельского хозяйства – 2018»

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/research-center/obzor-rynka-selskogo-hozyajstva.pdf

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/research-center/obzor-rynka-selskogo-hozyajstva.pdf

Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Обзор рынка сельского хозяйства – 2018

25

4,1%

2,5%2,9%1,1%

2016

2017

2018

*

3 60

4

3 64

7

3 68

7

Прирост

ВВП АПК (млрд руб.)

* Прогноз Министерства экономического развития РФ ** (от -1 до 1, где -1 – отрицательная оценка, +1 – положительная; один пункт равен 0,01)

Топ-3 факторов роста конкурентоспособности АПК России на глобальном рынке

• Государственная поддержка

• Стабильность законодательной и регулятивной политики

• Снижение стоимости энергетических ресурсов

Сельское хозяйство, 2018 год

Сельское хозяйство, 2019 год

Значение индекса** оценки текущего состояния АПК выросло по сравнению с 2017 годом на 7 пунктов, до 0,40.

Индекс** оценки текущего состояние дел в компании вырос на 11 пунктов.

Показатель индекса** оценки перспектив развития АПК сократился за год на 7 пунктов и стал равен 0,10.

Индекс** оценки перспектив компании вырос незначительно: на 3 пункта.

270 млрд руб.

Сальдированный финансовый результат агропромышленных компаний в 2017 году

Рентабельность, 2017 год

Свиноводство

Производство молока

Птицеводство

Растениеводство

Рентабельность, 2018 год

Данные статистики

Данные опроса

Расчеты «Делойта»

Рост

Снижение

На прежнем уровне

Ключевые показатели

Основные выводы


26

Государственная поддержка АПК

* (от -1 до 1, где -1 – отрицательная оценка, +1 – положительная; один пункт равен 0,01)

** Прибыль до налогообложения включает показатели отраслей растениеводства и животноводства, по данным Росстата

48 %

Рост удовлетворенности процессом получения субсидий (2018, год к году).В 2017 году уровень удовлетворенности составлял -0,16. В 2018 году +0,24. (рейтинг от -1 до 1)

• полнота и доступность информации о получении льготного кредита

• бюрократический аспект

• объемы льготного кредитования

Эффект для прибыли компаний

Государственная поддержка АПК



16 241млрд руб.

1,4% 185млрд руб.

86%

Расходы федерального бюджета

2017 год

Прибыль компаний АПК**

2017 год

Доля субсидий в прибыли до налогообложения организаций АПК (растениеводство, животноводство)(%)

2015

2016

2017

52 50

6570 72

86

По данным Росстат

По данным СПАРК Интерфакс

54 %

75 %

Совокупно, за три года


27

Вызовы и стратегии

Международный рынок товаров АПК

Инновации и экологизация

Топ-3 вызова для компаний АПК в России

Топ-3 стратегии компаний АПК в России

Топ-3 планируемые к внедрению технологии

Высокая стоимость

энергетических ресурсов

Увеличение объема

производства

Умные фермы

Недостаточность государственной

поддержки и финансирования

Повышение производственно-

технического потенциала (ввод

новых мощностей)

Биотехнологии (биопестициды, биоудобрения,

биотопливо, биопрепараты)

Нехватка квалифицированных

кадров

Сокращение расходов

Индивидуализация продуктовой

линейки

1 1

1

2 2

2

3 3

3

89 %представителей АПК видят необходимость в повышении экономической эффективности путем автоматизации ключевых процессов.

29 %

0,13

компаний отметили, что работа в области экологизации закреплена в основных документах компании и активно ведется.

Взвешенный индекс распространения инновационных технологий среди компаний АПК , что на 2 пункта ниже, чем средний уровень инновационности компаний в России*

Топ-5 стран и регионов производителей товаров АПК

• Азия (кроме Китая и Индии)

• Китай

• Бразилия

• Индия

• Соединенные штаты

Топ-5 стран и регионов потребителей товаров АПК

• Китай

• Азия (кроме Китая и Индии)

• Соединенные штаты

• Европейский союз – 28 стран

• Индия

Прогноз потребления ключевых товаров АПК в мире (2019–2020)

Кукуруза

Пшеница

Пшеница

Соевые бобы

Молочная продукция

Подсолнечное масло

* (от -1 до 1, где -1 – отрицательная оценка, +1 – положительная; один пункт равен 0,01)


28

* Относительно ВВП 2017 года, по сравнению со сценарием сохранения текущих объемов экспорта

Среднегодовой прирост ВВП* до 2024 г. в результате увеличения экспорта продукции АПК

Суммарный дополнительный прирост ВВП при расширении экспорта АПК в 2018–2024 годах

Эффект на ВВП от расширения экспорта АПК в 2024 году

Суммарные дополнительные налоговые сборы с 2018 по 2024 годы, полученные от увеличения производства и экспорта продукции АПК

Дополнительные налоговые сборы от расширения экспорта АПК в 2024 году

0,3 %

7 175 млрд руб.




2,4 %

69 %

представителей АПК ожидают, что выручка их компаний от экспортной деятельности в ближайшие пять лет вырастет

Топ-5 отраслей, помимо АПК, которые получат максимальный прирост ВВП от программы поддержки экспорта АПК

Для реализации программы необходимо увеличить экспорт продукции животноводства (мяса птицы и мяса свиней) в 7 и 6 раз соответственно, а масличных семян и плодов в 6 раз.

6раз

7раз

6раз

На транспорт приходится 17% от прироста к ВВП за счет реализации программы поддержки экспорта, на услуги по оптовой торговле – 9%, на строительство – 5%, на услуги, связанные с недвижимым имуществом – 5%, на машины и оборудование – 3%.

1 2 3 4 5

Оценка макроэкономических эффектов расширения экспорта продукции АПК


29

10 сентября министр сельского хозяйства России Дмитрий Патрушев представил федеральный проект «Экспорт продукции АПК». Данный проект обязан обеспечить исполнение указа президента России об увеличении экспорта сельхозпродукции к 2024 году в два раза, до 45 млрд долл. США. Запланированный объем финансирования проекта составит 350 млрд руб.

В связи с этим «Делойт» в СНГ совместно с ИНП РАН выполнили анализ влияния потенциального увеличения экспорта на основные показатели страны и отрасли – ВВП и дополнительные налоговые отчисления.

* Данные за 2018 – 2024 год представлены согласно проекту «Международная кооперация и экспорт»

2014

2016

2015

2017

2018

*

2020

*

2019

*

2021

*

2022

*

2024

*

2023

*

7 947

11 400

8 250 7 550 9 053

7 644

10 707

5 979 7 865 7 264

5 967

5 351

8 550

6 095

3 977

6 876

4 646

7 694

2 679

3 075 3 036

2 406

5 482

8 471

6 030 5 109

6 693

5 374

7 497

3 065

3 548 2 937

2 827

2 281

4 313

2 595

1 881

3 050

2 022

3 500

2 508

2 687 2 880

2 619

1 318

2 200

1 571

1 156

1 947

1 280

2 042

943

1 055 1 205

881

747

5 212

1 355

1 886

3 263

1 356

5 226

969

1 162 786

809

587

2 161

606

508

1 232

565

1 943

454

499 552

425

461

703

522

371

572

400

639

258

486 211

160

826

1 990

976

562

1 314

713

1 752

219

325 109

120

27 000 45 00030 00023 000 35 00025 000 41 00017 074 20 70218 981 16 215

Злаки и зернобобовые

Рыба и ракообразные

Мясо и субпродукты (без готовых мясопродуктов)

Масложировая продукция

Кондитерская продукция

Напитки

Продукция сахарной промышленности

Продукция пищевой перерабатывающей промышленности

Прочие

Итого

Оценка эффекта

Экспортная стратегия–2024: оценка эффекта


30

* При условии увеличения экспорта АПК, по сравнению со сценарием сохранения текущих объемов экспорта

** Размер обеспечения взят из приложения к протоколу заседания президиума при Президенте РФ по стратегическому развитию и приоритетным проектам от 24 сентября 2018 года №24

Оценка эффекта на прирост ВВП Оценка эффекта на прирост налогов*

2018

2022

2019

2023

2020

2021

29

181

55

257

80

118

2024

308

2%

0% 1% 1%2%

0% 1%

2018

2022

2019

2023

2020

2021

202

1 26

1

378

1 79

8

556

820

2024

2 15

9

Прирост к ВВП в 2024 году(млрд руб.)

АПК 528

Транспорт 367

Оптовая торговля 196

Строительство 107

Недвижимость 107

Машины и оборудование 69

Химическая промышленность 69

Банки 66

Госуслуги 59

Нефтегазовая отрасль 58

Нефтепродукты 55

Прочее 478

Прирост ВВП (млрд руб.)

Процент от ВВП 2017 года

Прирост налогов (млрд руб.)

По нашим предварительным оценкам, сделанным совместно с ИНП РАН, совокупный эффект на прирост налогов (1 028 млрд руб.) будет почти в 3 раза больше финансового обеспечения реализации проекта (350 млрд руб.).**


31

МетодологияМетодология оценки налогового эффекта от расширения экспорта продукции АПК

* С выделением следующих товарных групп: зерно, рыба и морепродукты, мясо и субпродукты (без готовой продукции), масложировая продукция (без маслосемян), кондитерская продукция, напитки, продукция сахарной промышленности, прочая продукция пищевой промышленности, прочие продукты (включая маслосемена).

** Подробное описание методики оценки косвенных макроэкономических эффектов прироста выпуска представлено в работе «Оценка мультипликативных эффектов в российской экономике на основе таблиц «затраты-выпуск»» (Ксенофонтов М. Ю., Широв А. А., Ползиков Д. А., Янтовский А. А. // Проблемы прогнозирования. 2018. № 2. С. 3-13.). https://ecfor.ru/publication/otsenka-multiplikativnyh-effektov-na-osnove-tablits-zatraty-vypusk/

Оценка прямого прироста налогов вследствие увеличения объемов экспорта продукции АПК предполагала несколько этапов расчетов:

• формирование прогнозного сценария роста экспорта и определение прироста экспорта относительно показателей 2017 года в укрупненной структуре* с последующим разбиением на отдельные продукты АПК (в рамках расчетов использовался нормативный сценарий, в котором заложен рост экспорта до 45 млрд долл. США к 2024 году);

• разделение доходов от прироста экспорта между предприятиями АПК, логистики и оптовой торговли в соответствии с экспертной оценкой структуры распределения доходов в производственно-сбытовой цепочке по отдельным видам продукции АПК;

• определение прямого налогового эффекта с учетом экспертных оценок структуры расходов и параметров налогообложения в производстве отдельных видов продукции АПК, а также в логистике и оптовой торговле;

• расчет прироста производственных затрат в АПК на отечественную аграрную продукцию (в перерабатывающей промышленности – на сельскохозяйственное сырье, в сельском хозяйстве – на корма, семена, органические удобрения, инкубационное яйцо) с использованием экспертных оценок структуры материальных затрат в различных секторах АПК и доли импорта в соответствующих затратах;

• оценка дополнительного прироста налогов в АПК с учетом экспертных оценок структуры расходов и

параметров налогообложения при производстве отдельных видов сельскохозяйственной продукции для промежуточного потребления.

В дополнение к этому проводились расчеты по оценке косвенных налоговых эффектов в секторах, сопряженных с АПК, логистикой и торговлей. Они включали следующие этапы:

• определение прироста прочих материальных затрат на отечественную продукцию в производстве отдельных видов продукции АПК, а также в логистике и оптовой торговле в соответствии с экспертной оценкой структуры материальных затрат в этих секторах и доли импорта в соответствующих затратах;

• расчет прироста оплаты труда и прибыли в АПК, логистике и оптовой торговле с учетом экспертной оценки доли оплаты труда и прибыли в выпуске этих секторов;

• оценка прироста конечного спроса со стороны населения, государства и бизнеса в связи с формированием дополнительных доходов.

Необходимые для этого показатели эластичности – например эластичность потребления домашних хозяйств по доходам – определялись на основе публикуемых Росстатом матриц институциональных счетов. Для расчета прироста конечного спроса на продукцию различных секторов использовалась структура конечного спроса (отдельно для потребления домашних хозяйств, накопления основного капитала и государственного потребления), которая сложилась в российской экономике в базовом периоде. Эти расчеты опирались на

статистические данные Росстата, отраженные в таблицах «затраты-выпуск» (межотраслевом балансе) за 2015 год;

• определение прироста конечного спроса на отечественную продукцию со стороны населения, государства и бизнеса с учетом доли импорта в соответствующем потреблении продукции различных секторов. Эти расчеты проводились отдельно для потребления домашних хозяйств, государственного потребления и накопления основного капитала. Доля импорта в конечном потреблении оценивалась на основе данных импортной матрицы и межотраслевого баланса за 2015 год (публикуются Росстатом);

• оценка совокупного косвенного прироста выпуска в разных секторах вследствие прироста конечного и промежуточного спроса на отечественную продукцию (см. пункты 2.1 и 2.4). Расчеты проводились по методике ИНП РАН, базирующейся на использовании статической модели межотраслевого баланса. Во избежание двойного счета прирост выпуска в АПК, логистике и оптовой торговле, уже учтенный при оценке прямого эффекта от расширения экспорта, во внимание не принимался;

• определение совокупного косвенного прироста налогов в различных секторах с учетом сложившихся в базовом периоде соотношений между налоговыми отчислениями и выпуском в различных секторах (рассчитывались на основе межотраслевого баланса, а также данных Росстата о налоговых сборах из формы 1-НОМ за 2015 год).


32

Расчет косвенных макроэкономических эффектов на основе статической модели межотраслевого баланса предполагает, что расширение экспорта не должно существенно влиять на основные структурные параметры экономики (структуру материальных затрат в различных секторах, доли импорта во внутреннем потреблении различных продуктов, эластичности конечного потребления по доходам населения, государства и бизнеса).

Представленные расчеты проводились с использованием постоянных значений цен. Для учета тенденции повышения производственной эффективности в российской экономике для прогнозного периода удельные материальные затраты корректировались в соответствии с ожидаемой динамикой роста продуктивности использования первичных ресурсов (например, для 2024 года корректирующий коэффициент относительно уровня 2015 года составлял 0,82).

Доли импорта в конечном потреблении продукции разных секторов задавались неизменными.В расчетах не учитывались эффекты, связанные с дополнительными инвестициями, необходимыми для обеспечения заданного увеличения объемов экспорта продукции АПК.

Ключевые сценарные гипотезы Динамика изменения показателя выручки от экспортной деятельности компаний на ближайшие пять лет

Вырастет

Не изменится

Снизится

69%

31%

69% респондентов ожидают, что выручка их компаний от экспортной деятельности в ближайшие пять лет вырастет. Еще треть опрошенных (31%) не ожидают подобных изменений. Чаще других представителей АПК роста экспортной выручки ожидают компании с выручкой от 2 до 5 млрд руб. (80%) и компании с численностью сотрудников от 500 человек (80%).

Оценка уровня зрелости управления рисками в России

Вы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Оценка уровня зрелости управления рисками в России»

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/research-center/ocenka-urovnya-zrelosti-upravleniya-riskami-rossii.pdf



Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Оценка уровня зрелости управления рисками в России

34

Уровень зрелости: взвешенное значение ответов респондентов, рассчитывается по шкале от 0 до 1

Основные выводыПортрет подразделения по управлению рисками

Среднее количество сотрудников в компании, ответственных за процессы управления рисками

Среднее количество лет существования в компании отдельного подразделения отвечающего за процессы управления рисками

Чаще всего является инициатором и лицом, которому подотчетны подразделения отвечающие за процессы управления рисками

Доля компаний, в которых есть утвержденная политика в области управления рисками

4

4

Генеральный директор

80%

Ключевые проблемы, связанные с повышением уровня зрелости управления рисками в нефинансовых организациях

• Низкая заинтересованность руководства компании в анализе рисков и системном управлении рисками

• Отсутствие компетенций, необходимых для количественной оценки влияния рисков на цели и бюджет компании

• Отсутствие выстроенных и регламентированных процессов в компании, что усложняет внедрение управления рисками в операционную деятельность

Перспективы дальнейшего развития управления рисками

• Развитие культуры управления рисками

• Интеграция управления рисками в процесс постановки целей и формирования КПЭ/ КИР

• Интеграция управления рисками в процесс бюджетирования

Киберриски

85% Доля организаций, для которых киберриски являются существенными


35

Считают, что деятельность внутреннего контроля основана на принципах риск-ориентированности

Заявляют о том, что деятельность всех основных бизнес-процессов бэк-офиса осуществляется с учетом рисков

Считают, что деятельность отдела внутреннего аудита (план проведения проверок, структура отчетов) основана на принципах риск-ориентированности

Говорят о том, что информация об управлении рисками представлена в управленческой отчетности, а не в отдельном отчете о рисках

Раскрывают информацию о наличии управления рисками, процедурах управления рисками и о результатах анализа рисков на сайте организации

Используют современные инструменты моделирования и оценки рисков (имитационное моделирование, стресс-тестирование, сценарный анализ, деревья решений)

25%

31%

27%

18%

16%

35%

Оценка зрелости управления рисками

Считают, что управление рисками интегрировано в планирование и бюджетирование

Заявляют о том, что анализ рисков влияет на изменение целей и пересмотр бюджета в организации

Считают, что КПЭ (ключевые показатели эффективности) устанавливаются на основании результатов анализа рисков и отслеживаются с учетом рисков

Считают, что риск-аппетит определяется/пересматривается на периодической основе в рамках определения стратегии/годовых целей

Заявляют о том, что существенные стратегические, бюджетные и инвестиционные решения принимаются только после анализа рисков и результаты анализа рисков документируются

Считают, что вопросы управления существенными рисками регулярно обсуждаются на заседаниях коллегиальных органов (чаще, чем раз в квартал)

Заявляют о том, что риск-менеджер является полноправным членом ключевых коллегиальных органов компании

Считают, что информация о рисках доводится до сведения руководства вовремя и в полном объеме

Считают, что управление рисками полностью интегрировано в основные операционные процессы, риски анализируются на регулярной основе в рамках осуществления операционной деятельности

20%

24%

11%

18%

27%

44%

13%

38%

40%

Общий уровень зрелости управления рисками в 2018 году

Отрасль с наивысшим уровнем зрелости управления рисками

Объем выручки компаний с наивысшим уровнем зрелости управления рисками

Численность штата компаний с наивысшим уровнем зрелости управления рисками

0,54*

ТМТ50–500 млрд руб.

Более 5 000 чел.

* По шкале от 0 до 1


36

Требования к контрагентам в отношении регулярного независимого подтверждения высокого уровня управления киберрисками

Повышение уровня осведомленности о киберрисках среди заказчиков и клиентов

Оценка уровня киберриска потенциального контрагента на этапе тендерных процедур

Возможность проведения аудитов и проверок контрагента по требованию

Включение в договоры с контрагентами штрафных санкций за нарушение требований организации

13%

26%

34%

36%

58%

Подписка на регулярные аналитические отчеты

Тренинги и обучение

Привлечение внешних экспертов

Не обеспечивается

21%

25%

31%

48%

Управление киберрисками третьих лиц, влияющими на организации

Обеспечение необходимого уровня компетенций по управлению

киберрисками

Изменился ли риск-аппетит Вашей организации в связи

с возможностью использования инновационных

технологий?

Являются ли киберриски существенными для организации?

На каком этапе используются механизмы управления рисками

характерные для инновационных технологий?

Внедрение

Проектирование

Формирование цен

Да

Нет

Был повышен

Не изменился

100% респондентов из сектора ТМТ указали на то, что киберриски являются существенными в их организациях. Представители производственного и потребительского секторов чаще других говорят о том, что киберриски не являются существенными в их организациях (выше среднего на 10 и 12 п. п. соответственно). Киберриски более значимы для компаний с выручкой более 50 млрд руб. и с численностью сотрудников от 5 000 человек (92% и 93%).

Чаще чем в других риск-аппетит был повышен

в компаниях сектора ТМТ и в металлургических

компаниях (выше среднего на 16 и 15 п. п. соответственно).

В производственном секторе 9 из 10 компаний

отметили то, что риск-аппетит не изменился.

Компании металлургического сектора чаще других используют такие механизмы

на этапе внедрения (выше среднего на 14 п. п.). На этапе проектирования,

напротив, ими чаще пользуются компании сектора ТМТ (56%) и компании

производственного сектора (57%).Респонденты из компаний с выручкой более 500 млрд руб. и численностью

сотрудников от 5 000 человек чаще среднего отмечают то, что используют

механизмы управления рисками характерные для инновационных

технологий на этапе проектирования (выше среднего на 14 п. п.).

15%28%

72%

35%

57%8%

85%

Управление киберрисками


37

«Подавляющее большинство респондентов (85%) подтвердили, что киберриски существенны для деятельности их организаций. При этом возможность использования инновационных технологий, как правило (более 70% респондентов), не приводит к повышению риск-аппетита организации. Стремление сохранить уровень риск-аппетита при внедрении инновационных технологий в организации требует применения риск-ориентированного подхода уже на этапе формирования идеи. Участники опроса подтвердили, что их организации управляют рисками, присущими инновационным технологиям, уже на этапе формирования идеи (более 55%) или проектирования (35%). Вместе с тем почти 50% респондентов отметили недостаточный уровень компетенций в области управления киберрисками. Это может означать недостаточную эффективность механизмов управления рисками, присущими инновационным технологиям, несмотря на усилия, прилагаемые организациями.

Еще одной областью внимания является управление киберрисками бизнес-среды, в которой работает организация. Применяемые подходы, направленные на снижение таких рисков, в значительной степени являются единовременными (первичная проверка в рамках тендера – 34% респондентов) или применяемыми постфактум (штрафы – почти 60% респондентов и проверки по требованию – 36% респондентов). Регулярное независимое подтверждение уровня управления киберрисками отметили лишь 13% респондентов. В связи с повсеместным стремительным внедрением инновационных технологий реактивный подход к управлению киберрисками может не позволить своевременно выявлять угрозы, возникающие в бизнес-среде, в которой ведет свою деятельность организация. В таких условиях упреждающий подход к оценке киберрисков должен применяться более широко».

0,54

0,41

0,57

0,53

0,53

0,50

0,47

0,53

0,43

0,60

0,57

0,54

0,45

Общий уровень зрелости 2018 году

Общий уровень зрелости 2017 году

Телекоммуникации, медиа и технологии

Энергетическая промышленность

Металлургическая промышленность

Производственный сектор

Потребительский сектор и транспорт

Менее 2 млрд руб.

От 2 до 50 млрд руб.

От 50 до 500 млрд руб.

Более 500 млрд руб.

Менее 500 человек

От 500 до 5 000 человек

От 5 000 человек 0,55

0 0,5 1

Общий уровень зрелости управления рисками

Денис ЛиповРуководитель практики управления киберрисками «Делойта»

Тенденции на рынке финансовых технологий

Вы можете ознакомиться с полной версией отчета перейдя по ссылке «Тенденции на рынке финансовых технологий»

https://www2.deloitte.com/content/dam/Deloitte/ru/Documents/research-center/Chastnye-finansovye-tekhnologii-kak-instrument-ustojchivogo-razvitiya-biznesa-Rossii-Kazahstane.pdf



Russia through a lens | Исследовательский центр: свежая аналитика / Тенденции на рынке финансовых технологий

39

Подробнее о факторе 1. Рост спроса на финансовые услугиТоп-3 причины:01. финансовые технологии повышают

доступность финансовых услуг (как для населения, так и для бизнеса)*;

02. финансовые технологии повышают оперативность получения финансовых услуг (как для населения, так и для бизнеса)*;

03. финансовые технологии позволяют улучшить условия жизни населения, а также обеспечить рост конкурентоспособности бизнеса (следствием чего чаще всего является рост его прибыльности).

*Отметим, что доступность и оперативность получения финансовых услуг растет с точки зрения как географии, так и возможности оказания услуг отдельным социальным группам, нуждающимся в особых условиях обслуживания.

Подробнее о факторе 2. Активная позиция регулятора Топ-3 причины:01. финансовые технологии являются

одним из основных инструментов повышения прозрачности бизнеса и экономики страны в целом (инструмент снижения киберрисков в финансовой сфере);

02. финансовые технологии являются одним из способов повышения уровня жизни населения и финансовой поддержки бизнеса;

03. финансовые технологии обеспечивают формирование финтех-инфраструктуры, наличие которой на сегодняшний день уже является обязательным условием развития ведущих секторов экономики страны.

Подробнее о факторе 3. Динамичность предложенияТоп-3 причины:01. тенденция цифровизации,

которая является актуальной для всех индустрий (агробизнес, производственный сектор, фармацевтика и др.) существенно меняет потребности бизнеса и их запросы/ожидания от финтех-компаний;

02. рынок финансовых технологий является быстроразвивающимся и высококонкурентным, в связи с чем представители финтех-компаний чувствительны не только к особенностям спроса, но и к поведению игроков-конкурентов;

03. рынок финансовых технологий в России имеет возможность использовать успешный зарубежный опыт, в связи с чем динамичность предложения (разнообразие финтех-продуктов и услуг) на нем существенно выше, чем в других отраслях.

Таким образом, в целом рынок финансовых технологий является одним из факторов, позволяющих улучшить социально-экономический климат в стране.

Развитие рынка финтеха прежде всего стимулируют три основополагающих фактора:

• растущий спрос — рост востребованности финансовых услуг, получаемых как населением, так и бизнесом через интернет или мобильную связь;

• активность регулятора — деятельность властей, в результате которой формируется единое национальное финтех-пространство и инфраструктура;

• динамичность предложения — высокая чувствительность финтех-компаний к растущему спросу (регулярный выход на рынок новых продуктов и услуг).

Основные выводы

* http://www.cbr.ru/fintech/regulatory_platform


40

Несмотря на наличие заметного и значимого положительного эффекта от развития финтех-рынка, существует и ряд риск-факторов, которые возникают в виде последствий и оказывают негативное влияние. Условно можно выделить три основные группы таких рисков:

01. Инфраструктурные (или рыночные) риски

Особенностью рынка финтеха является его волатильность. В то же время чувствительность интереса потребителей финтех-услуг к рыночным изменениям (в том числе инициированным регулятором) достаточно высока. При этом невысокая лояльность потребителей к конкретным финтех-услугам приводит к тому, что они склонны быстро отказываться от тех или иных финтех-продуктов при появлении новых, при введении различных государственных ограничений и др. В целом данная особенность характерна для рынка финансовых институтов в целом.

Другим аспектом инфраструктурного риска является масштаб последствий при возникновении ошибки в автоматизированных процессах. Риск невозможности обеспечения структурной работы может наступить не только при возникновении киберрисков (например, утечка информации, в том числе использование данных для совершения противозаконных действий), но и при технологическом сбое в любом бизнес-процессе.

Также важно отметить, что по результатам нашего исследования, в настоящее время финтех-компании не причисляют возможное увеличение негативного воздействия на окружающую среду к числу ключевых

барьеров для развития финтех-рынка. Это создает риск роста экологического следа из-за роста потребления электроэнергии и связанного с ней увеличения выбросов парниковых газов. С широким распространением финтех-решений и увеличением числа дата-центров при отсутствии экономически целесообразных технологий для повышения их энергоэффективности и использования альтернативных источников энергии, потенциал реализации этих рисков повышается.

02. Экономические рискиОдним из основных экономических рисков является риск роста «закредитованности» населения и бизнеса (так как на сегодняшний день одним из основных продуктов на рынке финтеха является онлайн-кредитование), что в случае сокращения реальных доходов приведет к росту долговой нагрузки, невозвратам, снижению уровня жизни населения и ослаблению экономики в целом. Однако данный риск-фактор напрямую зависит от качества оказываемых финансовых услуг, которое, в свою очередь, не может быть высоким без развития финансовых технологий.

Кроме того, с макроэкономической точки зрения, для развития рынка финансовых технологий и создания здоровой инфраструктуры необходима поддержка государства, что напрямую связано с существенными государственными затратами. На сегодняшний день большая доля частных финтех-компаний присутствует на рынке менее трех лет, что говорит о «молодости» рынка и его недостаточной зрелости. В связи с этим создание инфраструктуры данного рынка требует больших инвестиций труда и капитала со стороны как государства, так и бизнес сообщества, окупаемость которых возможна не ранее среднесрочного периода (три-пять лет).

03. Социальные рискиФинтех-компании, как и любые другие технологичные компании, оказывают существенное влияние на трансформацию рынка труда. Во-первых, создание для общества новых услуг путем автоматизации/роботизации существующих процессов приводит к сокращению персонала, который выполнял эти функции раньше. Во-вторых, с точки зрения привлечения кадров финтех-компании ориентируются на молодое поколение, что, в свою очередь, увеличивает неравенство с точки зрения доступности вакансий для населения старшей возрастной группы (от 50 лет), что особенно болезненно будет восприниматься на фоне пенсионной реформы в России.

Важно отметить, что перечисленные риск-факторы актуальны не только для рынка финтеха, однако рынок финансовых институтов в России является одним из самых крупных по числу занятых граждан, поэтому его развитие должно идти совместно с трансформацией образовательной сферы (для подготовки специалистов, которые будут востребованы в цифровом мире).


41

* http://www.cbr.ru/fintech/regulatory_platform

** http://www.cbr.ru/fintech/remote_authentication

Экономические, социальные и инфраструктурные риски развития рынка финтеха тесно взаимосвязаны, поэтому усиление того или иного барьера приводит к возникновению межгрупповых рисков: социально-экономических, социально-инфраструктурных или инфраструктурно-экономических. Например, как было сказано ранее, из-за волатильности рынка финтеха он отличается динамичностью предложения (регулярное появление новых продуктов и услуг). Однако информированность населения об условиях работы финтех-компаний, в частности, о юридических гарантиях и волатильности тех или иных цифровых валют, не всегда является достаточной для принятия решений. В результате возникает как социально-инфраструктурный риск, так и социоэкономический, так как пользователи могут столкнуться со сложностями, в том числе с материальными потерями. Несмотря на наличие внушительного числа риск-факторов важно отметить, что большинство из них не являются исключительными для рынка финтеха. Также важно отметить, что в настоящее время доля финтех-компаний на общем рынке финансовых институтов не превышает 5%, поэтому управление негативным эффектом необходимо и возможно путем применения ключевых способов снижения выявленных рисков, а также их регулярного контроля. Более того, финтех-компании (как и другие участники рынка финансовых институтов) заинтересованы в улучшении климата на рынке — сокращении числа негативных кредитных историй (в том числе отсутствии «закредитованности» населения), повышении прозрачности

рынка и качества информации, увеличении уровня финансовой грамотности и др. на фоне ужесточения регуляторных мер, несоблюдения игроками правил ведения бизнеса и снижения эффективности их деятельности.

По мнению экспертов финтех-рынка, ключевыми способами снижения вероятности наступления рисков являются:

• повышение прозрачности при оказании любых видов финтех-услуг;

• повышение мер безопасности при хранении персональных данных;

• проведение мероприятий по повышению финансовой и технологической грамотности населения;

• обеспечение доступного фондирования для интернет-ориентированных финансово-технологических компаний;

• повышение эффективности деятельности регулятора, в частности, при создании организационно-правовой основы развития финансово-технологической отрасли;

• включение компаний частного финтеха в периметр регулятивной площадки Банка России*, а также в сегмент инновационных практик, в частности, расширение для финансово-технологических компаний возможностей удаленной идентификации в рамках соответствующего проекта Банка России**;

• улучшение качества продуктов финтеха (финтех-продукты должны быть удобнее и обеспечивать минимизацию затрат бизнеса и населения).

Эффективность вышеперечисленных мер будет усиливаться в силу уже упоминавшегося факта, что развитие финтех-услуг поддерживается основополагающими драйверами любого рынка. Это, в свою очередь говорит о естественности и перспективности данного процесса как минимум в среднесрочной перспективе (три-пять лет).

В связи с этим в рамках нашего исследования мы уделили особое внимание предметному описанию вектора развития рынка финтеха в России до 2020 года. Ответить на вопросы о том, каким он будет завтра, позволила глубинная аналитика уникальных количественных и качественных данных.

http://www.cbr.ru/fintech/regulatory_platform

http://www.cbr.ru/fintech/remote_authentication


42

Портрет рынка финансовых технологий в России – 2018

48

289

0,43

3 652

102

15

3

352

17

млрд руб.Объем рынка финтеха в РФ в 2017 году

чел.Количество занятых в финтехе в РФ

годаСредний возраст финтех-компании

млн долл. СШАОбъем заключенных M&A сделок в 2017 году

тыс. чел.Среднее количество клиентов B2C

шт.Среднее количество клиентов B2B

Индекс настроения клиентов*

чел.Среднее количество сотрудников в финтех-компании

Количество заключенных M&A сделок в 2017 году

* По шкале от 0 до 1


43

Драйверы и барьеры развития рынка финансовых технологий в России

Топ-5 барьеров развития рынка финансовых технологий:01. Непривлекательность российского

финтеха для внешних инвесторов02. Недостаточная платежеспособность

населения03. Несовершенство государственного

регулирования отрасли04. Геополитические риски05. Негибкость налоговой системы

применительно к особенностям финтеха

42% финтех-компаний оценили эффективность текущей деятельности регулятора как среднюю.

38% финтех-компаний полагают, что эффективность деятельности регулятора является низкой.

20% финтех-компаний оценили эффективность регулятора как высокую.

Индекс эффективности деятельности регулятора в области поддержки и развития финтеха в России находится на среднем уровне и составил 1,66 из трех возможных.

Несмотря на средние оценки эффективности деятельности регулятора, 48% финтех-компаний видят положительные изменения в эффективности его работы.

Топ-5 стратегий развития финансовых технологий:01. Внедрение новых технологий02. Вывод на рынок новых продуктов03. Выход на новые рынки04. Развитие бизнеса за счет

естественного роста05. Увеличение расходов на

продвижение и маркетинговую деятельность

Карта развития рынка финансовых технологий в России до 2020 года

2020 ГОД

Темпы роста рынка в ближайшие несколько лет будут сохраняться. Это обусловлено двумя причинами: тем, что финтех-компании создают новые продукты и услуги, а также осваивают продукты смежных отраслей.Андрей Петков МФК «Честное слово»

Во-первых, рынок по-прежнему далек от насыщения при одновременном стремительном распространении Интернета в жизни российских граждан. Во-вторых, наличие на рынке труда качественных IT-специалистов позволяет реализовывать даже самые трудные и необычные проекты не только в столице страны, но и в регионах.В-третьих, использование финансовых технологий активно пропагандируется как бизнесом, так и государством в лице ЦБ РФ и Минфина России.Сергей Седов «Займер»

2018 ГОД

Текущий объем рынка (на конец 2017 года) — 48 млрд руб.

76% финтех-компаний склонны положительно оценивать состояние финтех-рынка с точки зрения финансового благополучия бизнеса.

24% финтех-компаний отрицательно оценили положение дел на рынке.

Ожидаемый объем рынка (на конец 2018 года) — 54 млрд руб.

60% финтех-компаний склонны положительно оценивать перспективы развития рынка финтеха в России.

30% не ожидают значительных изменений состояния финтех-рынка к 2020 году.

10% финтех-компаний говорят об ухудшении состояния финтех-рынка к 2020 году.

Индекс настроений на рынке финтеха является положительным и составляет 0,31*, что говорит о достаточно благоприятном финансовом климате.

Индекс ожиданий является положительным и составляет0,33*, что говорит о достаточно оптимистичных взглядах компаний на будущее.

* По шкале от -1 до 1

Надо понимать, что за последние 10 лет в Европе и США наблюдается самый продолжительный с середины XX века так называемый bull market («бычий рынок»), которого у нас даже не было. Вообще, с 2010 года у нас рецессия. Частный сектор сокращается за счет того, что увеличивается роль государства.Александр Дунаев MoneyMan

Индекс неопределенности на рынке финтеха является отрицательным и составляет –0,25*, что говорит о достаточно высокой неопределенности на рынке финтеха в России.

12% финтех-компаний говорят о низком уровне неопределенности.

10% не прогнозируют существенных изменений. При этом никто не сообщил о том, что к 2020 году положение дел в их компании ухудшится.

88% финтех-компаний характеризуют неопределенность на рынке как среднюю или выше среднего уровня.

Несмотря на высокий уровень неопределенности, 90% ожидают улучшения положения дел компаний к 2020 году.


46

сокращающегося рынка, санкций, волатильности рубля, возрастающей налоговой нагрузки, увеличения доли участия государства в бизнесе и развитой формы неофеодализма молодым и амбициозным инноваторам гораздо проще покинуть страну и организовать бизнес на несомненно более стабильной почве на Западе, с более доступными ресурсами, значительно более крупным рынком и, что особенно важно, растущим и конкурентным рынком. С учетом потребности западных финансовых учреждений в инновациях из-за жесткой конкуренции стартапы развиваются гораздо быстрее. Они легче привлекают финансирование и первых клиентов, имеют больше гарантий сохранности своей интеллектуальной собственности. Для того чтобы в России началось активное развитие финтех-сообщества, необходимо проведение большого числа реформ, что вряд ли произойдет в краткосрочной перспективе. Таким образом, рынок финтеха в России продолжит сокращаться, оставаясь по сути субсидируемой государственными компаниями (или из федерального бюджета в рамках поддержки «инноградов» или госфондов / госбанков) деятельностью. Четвертая причина, негативно влияющая на развитие финтех стартапов является сложность выхода из России на международные рынки, что необходимо современным бизнес-моделям монетизации цифровых продуктов и сервисов. Здесь нужна многолетняя системная работа по улучшению имиджа страны за рубежом, что также, объективно говоря, в ближайшей перспективе труднодостижимо. Резюмируя вышесказанное, несомненно, что финтех-сообщество в России есть и оно пытается развиваться, но внешние обстоятельства, скорее всего, будут влиять на этот процесс негативно, что не позволит России в среднесрочной перспективе конкурировать с западными финтех-сообществами».

«На сегодняшний день ситуация в финтехе достаточно неоднозначная с преобладающим негативным прогнозом. Причин тому много, и ситуация носит системный характер. Первое — на российском рынке у стартапов и небольших компаний практически нет шансов конкурировать с более крупными игроками ввиду отсутствия конкуренции между крупными игроками. В то время как крупные игроки декларируют конкуренцию, на рынке ее реально не существует, что не позволяет небольшим компаниям, равно как и стартапам, предлагать потенциальным покупателям свои инновации. Исключение – не регулируемые области. Таким образом, первая причина — отсутствие реальной потребности финансовых учреждений в инновациях извне. Вторая проблема — закрытость финансовых учреждений. На недавно прошедшей конференции Fintechpower участники согласились с тем, что первая реакция финансовых учреждений на перспективные проекты — попробовать реализовать их самостоятельно. Это еще одно препятствие на пути развития стартапа, так как его срок жизни на посевной стадии редко превышает два-три года (при условии, что это не «зомби»-стартап). Пока крупные игроки «пробуют у себя», стартапы уже закрываются ввиду отсутствия первых клиентов. Третья причина — стагнация в экономике России. В условиях

Топ-5 перспективных технологий:01. Искусственный интеллект02. Машинное обучение03. Предиктивная аналитика04. Глубокое обучение05. Большие данные

Топ-5 перспективных направлений:01. Цифровые банки02. Кредитование03. Скоринг04. Маркетплейс05. Инвестирование

Перспективы рынка финансовых технологий в России

Алексей Минин Директор Института прикладного анализа данных компании «Делойт» в СНГ


47

Вклад финансовых технологий в России в достижение целей устойчивого развитияВ 2015 году 195 стран — членов ООН приняли глобальные цели в области устойчивого развития (ЦУР), которые способствуют переходу от индустриальной эпохи к низкоуглеродному и экологически чистому развитию в рамках более устойчивых систем. Каждая страна, отрасль и отдельный бизнес в той или иной мере вносят свой вклад в достижение данных целей.

В России финансовые технологии вносят наибольший вклад в достижение цели устойчивого развития ООН (ЦУР) № 9 «Индустриализация, инновация и инфраструктура». Также значительная работа ведется по достижению ЦУР № 8 «Достойная работа и экономический рост» и ЦУР № 1 «Ликвидация нищеты». По данным исследования SDSN и Фонда Bertelsmann, ЦУР № 8 и № 9 — одни из целей, поставленных ООН, достижение которых наименее вероятно. Учитывая растущий рынок финансовых технологий в России, можно сделать вывод о том, что в целом в сфере достижения этих ЦУР будет наблюдаться положительная динамика.

1.4 Обеспечить, чтобы к 2030 году все мужчины и женщины, особенно малоимущие и уязвимые, имели равные

права на экономические ресурсы, а также доступ к базовым услугам, владению и распоряжению землей и другими формами собственности, наследуемому имуществу, природным ресурсам, соответствующим новым технологиям и финансовым услугам, включая микрофинансирование.

1.5 Повысить к 2030 году жизнестойкость малоимущих и лиц, находящихся в уязвимом положении, и уменьшить их незащищенность и уязвимость перед вызванными изменением климата экстремальными явлениями и другими экономическими, социальными и экологическими потрясениями и бедствиями.

1.6 Обеспечить мобилизацию значительных ресурсов из самых разных источников, в том числе на основе активизации сотрудничества в целях развития, с тем чтобы предоставить развивающимся странам, особенно наименее развитым странам, достаточные и предсказуемые средства для осуществления программ и стратегий по ликвидации нищеты во всех ее формах.

8.1 Поддерживать экономический рост на душу населения в соответствии с национальными

условиями и, в частности, рост ВВП на уровне не менее 7% в год в наименее развитых странах.

8.4 На протяжении всего срока исполнения ЦУР до конца 2030 года постепенно повышать общемировую эффективность использования ресурсов в системах потребления и производства и стремиться к тому, чтобы экономический рост не сопровождался ухудшением состояния окружающей среды, как это предусматривается Десятилетней стратегией по переходу к использованию рациональных моделей потребления и производства, причем первыми это должны начать делать развитые страны.

8.10 Укреплять способность национальных финансовых учреждений поощрять расширение доступа к банковским, страховым и финансовым услугам для всех категорий потенциальных пользователей.

9.3 Расширить доступ мелких промышленных и иных предприятий, особенно в развивающихся

странах, к финансовым услугам, в том числе к недорогим кредитам, и усилить их интеграцию в производственно-сбытовые цепочки и рынки.

Топ-5 продуктов финансовых технологий, которые вносят наибольший вклад в достижение ЦУР №1, №8 и №9:

• онлайн-займы;

• P2P-кредитование;

• краудфандинг;

• электронный кошелек;

• сервис для осуществления онлайн-платежей.


48

Toп-5 сделок M&A*

Поглощаемая компания - объект инвестирования

Отрасль Компания-покупатель

Компания-продавец

Стоимость сделки** (млн долл. США)

Дополнительная информация

«Арктик СПГ – 2» (Пакет 10%)

Добывающая промышленность

Total «Новатэк» 2 550 Общая доля Total в проекте «Арктик СПГ – 2» складывается из прямой и косвенной долей, поскольку Total владеет 19,4% в акционерном капитале «Новатэка». После приобретения 10% общая доля Total в проекте составила 27,4%. Проектная мощность нового предприятия — 19,8 млн т СПГ в год, капитальные затраты оценивались примерно в 20–21 млрд долл. США.

Avito Holding AB (Пакет 29,1%)

Высокие технологии и телекоммуникации

Baring Vostok Capital Partners Ltd; Vostok New Ventures Ltd; Filip Stig George Engelbert; Jonas Nordlander

OLX Group 1 160 Основной владелец сервиса Avito, компания Naspers через свою структуру OLX Group приобрела у акционеров Avito 29,1% компании. В результате доля Naspers в капитале Avito увеличилась с 70,4% до 99,6%.

АО «Петер-Сервис» (Пакет 100%)

Высокие технологии и телекоммуникации

ООО «ИКС Холдинг»

USM Holdings Ltd

288 (источник)

«ИКС холдинг» появился в декабре 2018 года для консолидации IT-активов Антона Черепенникова. Основной заказчик «Петер-сервиса» — подконтрольный USM Holdings оператор «МегаФон».

АО «Лидер-Инвест» (Пакет 51%)

Недвижимость ГК «Эталон» АФК «Система»

230 Объединение активов ГК «Эталон» и АО «Лидер-Инвест» позволит создать лидера рынка жилой недвижимости с портфелем проектов общей площадью 4 млн кв. м.

ГК «Эталон» (Пакет 25%)

Недвижимость АФК «Система» Вячеслав Заренков и члены его семьи

226 После сделки АФК «Система» стал крупнейшим акционером ГК «Эталон». При этом ранее АФК «Система» заключила обязывающее соглашение о продаже 51% акций своей дочерней девелоперской компании АО «Лидер-Инвест» группе компаний «Эталон».

(Российские компании)

Источник: Merger Market * Слияний и поглощений ** Открытая информация о стоимости сделки


49

Источник: InvestinRussia.com

Новости со всего света

Toп-новости: Россия и Азия21 марта 2019 годаПроект строительства моста Нижнеленинское — Тунцзян близок к завершениюСоединены обе части конструкции железнодорожного моста через реку Амур, которые сооружались с российской и китайской стороны. Строительство планируется завершить в июле, а поезда пустить в течение 2019 года.Согласно проекту, пропускная способность составит около 21 миллиона тонн в год, а перевозки будут круглогодичными.

27 февраля 2019 годаИнвестор из Китая открыл в Липецкой области производство дрожжейКрупнейший в России завод по выпуску дрожжей компании Angel Yeast Co открылся в особой экономической зоне (ОЭЗ) «Данков» (Липецкая область). Китайский инвестор выделил на строительство завода более 100 млн долл. США. На заводе создано 560 рабочих мест.

18 февраля 2019 годаЯпонские инвесторы сталипартнерами резидента игорнойзоны «Приморье»Японская компания Simple CreateCo Ltd. будет участвовать в роительствегостиничного комплекса с казино.Суммарные инвестиции в первую фазу проекта составят 70 млн долл. США, во вторую — 200 млн долл. США. На первом этапе в комплексе будет создано почти 800 рабочих мест.

21 января 2019 годаHyundai запустит производство двигателей и автоматических коробок передачГруппа Hyundai Motor гарантирует инвестиции в свой российский завод в объеме 16,6 млрд рублей в течение ближайших 10 лет. Контрактом предусматривается создание завода по выпуску двигателей и автоматических коробок передач в непосредственной близости от места основного производства Hyundai Motor в Ленинградской области. Кроме того, корейская компания обязуется создать научно-технический центр на территории РФ.

Toп-новости: Россия и Европа13 марта 2019 годаVolkswagen расширяет производство двигателей в РоссииVolkswagen планирует локализовать производство турбодвигателей (объемом 1,4 л), а также ведет переговоры по двукратному увеличению производства в Калуге 1,6-литровых двигателей в рамках специального инвестиционного контракта (СПИК). Предполагаемая сумма инвестиций в рамках СПИК составит 40 млрд руб.

18 февраля 2019 годаГруппа «ГАЗ» и Volkswagen планируют расширение партнерстваГруппа «ГАЗ» и VW могут вложитьдополнительные средства вразмере 13,7 млрд руб. (сверх ужезаявленных 20,9 млрд руб.) в развитиесовместных продуктов отечественногоавтоконцерна в рамках СПИК.

14 февраля 2019 годаUnited Green собирается построить в России завод по выпуску детских смесейРоссийский фонд прямых инвестиций(РФПИ) и британский холдинг UnitedGreen Group (UGG) собираютсяпостроить завод по производствудетских молочных смесей. Этот заводможет стать первым в России полностьюлокализованным производствомзаменителей грудного молока. Новое предприятие позволит заменить часть импорта (сейчас более 80% сухих молочных смесей для детей поставляется из-за рубежа), а также создать региональный распределительный узел для сбытасухого детского питания в России и вближнем зарубежье.Планируемый объем инвестицийсоставляет до 10 млрд руб.

12 января 2019 годаКомпания Bettermann расширяет производство в ОЭЗ «Липецк»Немецкая компания Bettermann расширяет производство электротехнического оборудования на территории ОЭЗ «Липецк»: в I квартале 2019 года планируется завершить строительство второй очереди завода, а к концу 2020 года — третьего очереди по производству кабеленесущих систем. Таким образом, сумма вложений компании Bettermann в собственное производство составит 17 млрд руб.


50

Полезные заметки

100 САМЫХ НАДЕЖНЫХ БАНКОВ В РОССИИ — 2019. РЕЙТИНГ FORBESТоп-5 самых надежных участников рейтинга — «дочки» иностранных банков и крупнейшие российские банки.

ОСНОВНЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ДАВОССКОГО ФОРУМА Материалы мирового экономического форума в Давосе — 2019

(на английском языке)

ЛУЧШИЕ РАБОТОДАТЕЛИ ДЛЯ СТУДЕНТОВ. РЕЙТИНГ FUTURE TODAYВ лидерах рейтинга — технологические, сырьевые и консалтинговые компании.

20 БОГАТЕЙШИХ РОССИЙСКИХ БИЗНЕСМЕНОВ. РЕЙТИНГ FORBESВпервые с 2011 года в России появились бизнесмены, чье состояние превысило 20 млрд долл. США.

РЕЙТИНГ СТРАН С САМЫМ СЧАСТЛИВЫМ НАСЕЛЕНИЕМРоссия расположилась на 68-м месте из 156 стран, опустившись за год на шесть позиций.

(на английском языке)

ИТОГИ КЭФ - 2019В 2019 году Красноярский экономический форум проходил в формате российского саммита конкурентоспособности.

https://www.weforum.org/events/world-economic-forum-annual-meeting/?stream=day-5&tab=Highlights

http://fortune.com/2018/12/03/predictions-2019-future-business/

https://www.forbes.ru/milliardery-photogallery/372891-20-bogateyshih-rossiyskih-biznesmenov-reyting-forbes

http://fut.ru/

http://krasnoyarsk.dk.ru/news/kef-2019-ot-ideologii-k-praktike-237119695

http://worldhappiness.report/ed/2019/

Контакты

Джо ПачеллиПартнер[email protected]

Лора НакоряковаРуководитель Исследовательского центра компании «Делойт» в СНГ[email protected]

Дмитрий КасаткинРуководитель исследовательских проектов отраслевого направления[email protected]

Михаил ГордеевРуководитель исследовательских проектов регионального направления[email protected]

Владимир СоколовВедущий специалист[email protected]

Юлия АфанасьеваАналитик [email protected]

Виктория ПигалкинаАналитик [email protected]

Роман КарихАналитик [email protected]

mailto:jpacelli%40deloitte.ru?subject=Russia%20through%20a%20lens

mailto:dkasatkin%40deloitte.ru?subject=

mailto:mgordeev%40deloitte.ru%20?subject=

mailto:vsokolov%40deloitte.ru?subject=Russia%20through%20a%20lens

mailto:rkarikh%40deloitte.ru?subject=

deloitte.ruО «Делойте»

Наименование «Делойт» относится к одному либо любому количеству юридических лиц, включая их аффилированные лица, совместно входящих в «Делойт Туш Томацу Лимитед», частную компанию с ответственностью участников в гарантированных ими пределах, зарегистрированную в соответствии с законодательством Великобритании (далее — ДТТЛ). Каждое такое юридическое лицо является самостоятельным и независимым юридическим лицом. ДТТЛ (также именуемая «международная сеть «Делойт») не предоставляет услуги клиентам напрямую. Подробная информация о юридической структуре ДТТЛ и входящих в нее юридических лиц представлена на сайте www.deloitte.com/about.

«Делойт» предоставляет услуги в области аудита, консалтинга, финансового консультирования, управления рисками, налогообложения и иные услуги государственным и частным компаниям, работающим в различных отраслях экономики. «Делойт» — международная сеть компаний, в число клиентов которой входят около четырехсот из пятисот крупнейших компаний мира по версии журнала Fortune. «Делойт» имеет многолетний опыт практической работы при обслуживании клиентов в любых сферах деятельности более чем в 150 странах мира и использует свои обширные отраслевые знания и опыт оказания высококачественных услуг для решения самых сложных бизнес-задач клиентов. Более 286 тысяч специалистов «Делойта» по всему миру привержены идеям достижения результатов, которыми мы можем гордиться. Для получения более подробной информации заходите на нашу страницу в Facebook, LinkedIn или Twitter.

Настоящее сообщение содержит информацию только общего характера. При этом ни компания «Делойт Туш Томацу Лимитед», ни входящие в нее юридические лица, ни их аффилированные лица (далее — «сеть «Делойт») не представляют посредством данного сообщения каких-либо консультаций или услуг профессионального характера. Прежде чем принять какое-либо решение или предпринять какие-либо действия, которые могут отразиться на вашем финансовом положении или состоянии дел, проконсультируйтесь с квалифицированным специалистом. Ни одно из юридических лиц, входящих в сеть «Делойт», не несет ответственности за какие-либо убытки, понесенные любым лицом, использующим настоящее сообщение.

© 2019 АО «Делойт и Туш СНГ». Все права защищены.

Russia through a lens - Deloitte US · итогам 9 месяцев 2018 года. Разница...

Documents

Transcript of Russia through a lens - Deloitte US · итогам 9 месяцев 2018 года. Разница...