Robo$cs,  AI,  and  the  Macro-­‐Economy    

Jeffrey  D.  Sachs  Columbia  University  

 Beneficial  AI  2017  Asilomar,  California    

Three  Great  Trends  of  Modern  Economic  Growth:      (1) Capital  (Human  and  Physical)  Replacing  Labor        (Labor  Share  from  ≈50%  to  ≈30%)  

 (2)   Steeply  Declining  Work  Time        (Roughly  3  hours  10  minutes  per  15yr+  pop)      

(2)   Sharply  Falling  Manual  Labor      (From  around  70%  to  ≈10%  of  the  Labor  Force)  

Manual  work  has  declined  from      around  70%  of  the  popula$on  as        of  1900  to  around  10%  today  

 On  any  given  day,  3  hours  10  min  work        42%  of  Adult  Americans  are  at  work,      averaging  7  hours  34  min  at  work    The  rest  are  in  leisure,  caregiving,    re$rement,  school,  unemployment,      incarcera$on,  etc.      Average  Work  is  probably  down  >  50%  

In  general,  these  are  major  gains  to    life  quality  …  BUT    Unemployment  of  low-­‐skilled  workers    Rising  income  inequality    Side  effects  (e.g.  obesity  epidemic)  

DECLINING  LABOR  SHARE:  CONVENTIONALLY  MEASURED  

1900  

Human  Capital   Physical  Capital   Labor  Rough  es$mates  for  1900,  2017,  2050  

2017  

Human  Capital   Physical  Capital   Labor  

ONE  REALISTIC  POSSIBILITY  IS  A  DECISIVE  SHIFT  AGAINST  BOTH  LABOR  &  HUMAN  CAPITAL  

2050?  

Human  Capital   Physical  Capital   Labor  

AUTOMOBILE  ASSEMBLY  LINE  

LABOR  SHARE  OF  VALUE  IN    MOTOR  VEHICLE  PRODUCTION    (SMOOTHED  OVER  PEAK  YEARS)  

0.40  

0.45  

0.50  

0.55  

0.60  

0.65  

0.70  

0.75  

1987  

1988  

1989  

1990  

1991  

1992  

1993  

1994  

1995  

1996  

1997  

1998  

1999  

2000  

2001  

2002  

2003  

2004  

2005  

2006  

2007  

2008  

2009  

2010  

2011  

2012  

2013  

2014  

2015  

SOARING  SHARE  OF  THE  TOP  1%  

As  AI/Robo$cs  Technology  Advances:      (1)  The  returns  to  (human  and  physical)  capital  rise    (2)  The  returns  to  (raw)  labor  diminish    (3)  The  overall  economy  grows  with                dispropor$onate  gains  by  capital  owners  

 and  their  children  (via  bequests)    (4)  The  big  losers  are  the  children  of  the  poor  

 and  of  the  working  class      

0  

1  

2  

3  

4  

5  

6  

7  

8  

1   2   3   4   5   6   7   8   9   10  

ROBOT/AI  REVOLUTION  &  INEQUALITY  

UTILITY  OF  THE  RICH  

UTIITY  OF  THE  POOR  

BEUQESTS  BY  THE  RICH  

BEQUESTS  BT  POOR  

In  order  for  all  parts  of  society  to  benefit  from  the  advancing  technologies:    Tax  the  capital  owners  and  redistribute    the  earnings  to  the  young  through    free  tui$on  for  skill  training  and  tax  credits  for  lower-­‐wage  workers      Without  such  transfers,  income  inequality  will  rise  and  large  parts  of  the  society  will  be  immiserized