Resultats annuels 2012

Résultats annuels 2012

Réunion du 28 février 2013

Relations Investisseurs ‐ Résultats annuels 2012

2

DisclaimerVeolia Environnement est une société cotée au NYSE et à Euronext Paris et le présent document de

presse contient des « déclarations prospectives » (forward‐looking statements) au sens des dispositions du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995. Ces déclarations ne sont pas des garanties quant à la performance future de la Société. Les résultats effectifs peuvent être très différents des déclarations prospectives en raison d’un certain nombre de risques et d’incertitudes, dont la plupart sont hors de notre contrôle, et notamment : les risques liés au développement des activités de Veolia Environnement dans des secteurs très concurrentiels qui nécessitent d'importantes ressources humaines et financières, le risque que des changements dans le prix de l'énergie et le niveau des taxes puissent réduire les bénéfices de Veolia Environnement, le risque que les autorités publiques puissent résilier ou modifier certains des contrats conclus avec Veolia Environnement, le risque que les acquisitions ne produisent pas les bénéfices que Veolia Environnement espère réaliser, les risques liés aux termes et conditions figurant habituellement dans les accords de cession, le risque que le respect des lois environnementales puisse devenir encore plus coûteux à l'avenir, le risque que des fluctuations des taux de change aient une influence négative sur la situation financière de Veolia Environnement telle que reflétée dans ses états financiers avec pour résultat une baisse du cours des actions de Veolia Environnement, le risque que Veolia Environnement puisse voir sa responsabilité environnementale engagée en raison de ses activités passée, présentes et futures, de même que les risques décrits dans les documents déposés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission. Veolia Environnement n’a pas l’obligation ni ne prend l’engagement de mettre à jour ou réviser les déclarations prospectives. Les investisseurs et les détenteurs de valeurs mobilières peuvent obtenir gratuitement auprès de Veolia Environnement copie des documents enregistrés par Veolia Environnement auprès de la U.S. Securities and Exchange Commission.Ce document contient des indicateurs non strictement comptables (“non GAAP) au sens de la

règlementation (notamment Regulation G adoptée par la Securities and Exchange Commission américaine au titre de la loi américaine. Sarbanes‐Oxley Act de 2002). Ces indicateurs non strictement comptables sont notamment conformes à l’exemption accordée par la règlementation américaine (Rule 100(c) of Regulation G)


3

Sommaire

1. 2012, 1ère année de la Transformation par Antoine Frérot

2. Comptes annuels 2012 par Pierre‐François Riolacci

3. Application des normes IFRS 10‐11‐12, par Pierre‐François Riolacci

4. Objectifs 2013‐2015 par Antoine Frérot et François Bertreau

5. Annexes

Antoine Frérot

12012 : 1èreannée de la Transformation, en avance sur nos objectifs


5

2012 : 1ère année de la Transformation, en avance sur nos objectifs

Evolution de la gouvernance et nouvelle organisation du Groupe

Cessions d’actifs et recentrage

Baisse de l’endettement financier net de 3,4 Mds€ à 11,3 Mds€

Des réductions de coûts plus rapides que prévues

Amélioration de la CAFop au 2ème semestre

Conquête commerciale dynamique

Veolia désormais sur la bonne trajectoire


6

Nouvelle organisation du Groupe

Conseil d’Administration• 4 nouveaux membres nommés à l’AG : Maryse Aulagnon, Nathalie Rachou,

Jacques Aschenbroich et Groupama SA (représenté par Georges Ralli)

• Au cours du dernier trimestre 2012, démission de Henri Proglio et cooptation de Marion Guillou

Mise en place de la nouvelle organisation du Groupe• Nomination d’un nouveau Directeur Général Adjoint en charge des

Opérations, responsable de l’industrialisation du Groupe et de la réduction des coûts


2012 : Programme de recentrage en avance sur les objectifs

3,7

74% réalisés

En Mds€

* Suite au passage en mise en équivalence à compter du 31/10/2012

7


8

Recentrage géographique et métiers: 48 pays à fin 2012*

Recentrage géographique

Fin d’activités

Recentrage métiers

Zoom Europe

8*capitaux employés > 5 M€

Objectif: 40 pays à fin 2013*


9

2012 : Désendettement en avance sur nos objectifs

EFN de 11,3 Mds€ au 31/12/2012, en baisse de 3,4 Mds€• 3,7 Mds€ de cessions d’actifs• 1,4 Md€ de désendettement suite au passage en mise en équivalence des Eaux de Berlin au 31 octobre 2012

• 68% des cessions affectées au désendettement• Bonne tenue du BFR• Maîtrise des investissements industriels

Leverage de 3,26x (1) au 31/12/2012 contre 3,88x au 31/12/2011• Effet favorable du calendrier de cessions

(1) EFN/ (CAF + Rembt des AFOs) = 11 283/ (3 085 + 371) = 3,26x

Réduction de l’EFN de 3,4 Mds€ en 1 an au lieu de 2 ansLevier 2012 de 3,26x(1)


10

En M€

2012 : Des réductions de coûts en avance sur l’objectif*

20

Impacts RESOP

* Convergence 1


11

CAFop du T4 en progression de 2,9%*Effet volumes : bonne résilience de l’activité PropretéImpact des plans d’économies supérieur aux objectifsBonne contribution des plateformes de croissance

*Corrigé de l’effet périmètre Berlin sur 2 mois (31 M€). Variation CAFop T4 non retraitée: ‐1,1%** Variation du T2 corrigée des dépréciations de créances italiennes et des charges à payer de ‐89M€

2012 : Amélioration de la CAFop au 2ème semestre en dépit d’un environnement dégradé

T4 2012 : 2ème trimestre consécutif de hausse de la CAFop*


12

Poursuite d’une bonne dynamique commerciale

Eau • Etats‐Unis : New York : gain du contrat de performance et d’assistance pour l’optimisation

des services d’eau et d’assainissement de la ville‐ PAO cumulé de 36 M$ sur 4 ans• Etats‐Unis : Californie: gain du contrat de gestion des réseaux de distribution et

d’assainissement de la ville de Rialto ‐ PAO cumulé de 300 M$ sur 30 ans• Inde : gain du contrat de réhabilitation du réseau et d’exploitation de l’eau potable de la ville

de Nagpur ‐ PAO cumulé de 387 M€ sur 25 ans• France : renouvellements / extensions de contrats >850 M€ (PAO cumulé / contrats >10M€)

Propreté• Royaume‐Uni : gain du contrat PFI de traitement et valorisation énergétique des déchets

ménagers de la ville de Leeds ‐ PAO cumulé de 460 M£ sur 25 ans• Chine : gain du contrat de concession, en partenariat avec une société chinoise, du centre de

traitement des déchets spéciaux de Changsha (province de Hunan) ‐ PAO cumulé de 320M€sur 25 ans

• France : renouvellements de contrats à fin décembre ~200 M€ (PAO cumulé)• France: deux nouvelles lignes de valorisation (recyclage des huiles usagées et

méthanisation)

Energie• PECO, signatures de nouveaux contrats pour 950 M€ de PAO cumulé • France : renouvellements de contrats à fin décembre >300 M€ (PAO cumulé), dans un

contexte commercial plus difficile

Comptes annuels 2012

2

Pierre‐François Riolacci


14

(1) Voir annexe 2(2) Les procédures d’audit par les Commissaires aux comptes sont en cours(3) Les éléments non récurrents comprennent les pertes de valeur sur goodwill enregistrées au 31 décembre 2011 sur des filiales du Groupe en Europe du Sud et aux Etats‐Unis et des

pertes de valeurs sur actifs non courants enregistrées sur des filiales du Groupe en Italie principalement.(4) Le free cash flow correspond au cash généré (somme de la capacité d’autofinancement totale et du remboursement des actifs financiers opérationnels) net de la prise en compte de la

partie cash des éléments suivants : (i) variation du BFR opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations de capital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) variation des créances et autres actifs financiers, (v) intérêts financiers nets versés et (vi) impôts versés.

(5) +1,5% à périmètre et change constants(6) Et charges à payer

2012: 1ère année de la Transformation en avance sur nos objectifsBonne résistance de l’activité dans un environnement difficile

En M€ 2011 publié

2011 retraité (1) 2012 (2) Δ en

courant

Δ à change

constant

Chiffre d’affaires 29 647 28 576 29 439 +3,0% +1,2% (5)

Capacité d’autofinancement opérationnelle 3 152 2 853 2 723 ‐4,6% ‐6,2%

CAFop hors dépréciations Dalkia Italie (6) 2 853 2 804 ‐1,7% ‐3,3%

Résultat opérationnel récurrent 1 700 1 558 1 194 ‐23,4% ‐24,5%

RESOP récurrent hors dépréciations Dalkia Italie (6) 1 558 1 275 ‐18,1% ‐19,2%

Résultat opérationnel (3) 1 017 829 1 095 +32,1% +30,5%

Résultat net récurrent part du Groupe 290 195 60

Résultat net part du Groupe ‐490 ‐490 394

Free Cash Flow (4) 438 438 3 673

Endettement financier net 14 730 14 730 11 283

Les chiffres clés

14


15

Répartition du chiffre d’affaires par division

Δ en courant

Δ à change constant

Δ hors change et périmètre

Eau +1,3% ‐0,5% +1,0%

Propreté +0,8% ‐2,2% ‐1,9%

Services à l’Energie +7,4% +7,0% +5,8%

Autres +21,1% +19,2% +15,3%

Groupe Veolia +3,0% +1,2% +1,5%

* Voir annexe 2

en M€

29 43928 576

15


16

Eau : chiffre d’affaires de 12 078 M€

Exploitation : Chiffre d’affaires stable (‐0,2% à périmètre et change constants)• France : chiffre d’affaires en hausse de 1,3% à périmètre constant

Poursuite de l’érosion contractuelle : ‐1,6%

Recul des volumes : ‐1%

Effet prix et travaux positif : +3,9%

• International : chiffre d’affaires en baisse de 1,1% à périmètre et change constants

Effet prix négatif à Berlin

Bonnes performances en Europe Centrale et Orientale (hausses de prix)

Concessions en Chine : effet prix et volumes favorables

Technologies et Réseaux : Chiffre d’affaires en hausse (+4,9% à périmètre et change constants) • Progression de l’activité industrielle, en particulier dans le secteur Oil &Gas

* Les comptes de l’année 2011 ont été retraités, afin d’assurer la comparabilité des périodes (voir annexe 2)

+1,3%

+7,9%

‐1,5%

Exploitation

Technologies et Réseaux

4 243 4 223

11 921 12 078

Chiffre d’affaires (en M€)

16


17

Eau : capacité d’autofinancement opérationnelle de 1 172 M€

CAFop de 1 172 M€ en baisse de 8,4% (‐9,4% à change constant)• France : érosion contractuelle et volumes en repli de 1%. Difficultés en Guadeloupe.

• Allemagne, baisse des prix et consolidation en IP sur 10 mois des Eaux de Berlin

• Bonne progression des pays d’Europe Centrale et Orientale et en Asie Pacifique

• Impact net des plans Performance et Convergence de 106 M€ (dont 40 M€ pour Convergence)

RESOP récurrent de 674 M€ en baisse de 22,5% (‐23,3% à change constant)

17


18

Propreté : niveau d’activité stable malgré la conjoncture

Contexte macro‐économique difficile avec des indices de production industrielle

en baisse pour le deuxième trimestre consécutif en Europe et aux Etats‐Unis.

Niveau d’activité toujours soutenu dans les déchets spéciaux, en croissance sur

chacun des quatre trimestres 2012 (+6,6% de croissance organique sur l’année)

2012

Prix et volumes des matières recyclées ‐1,9%

Volumes/ niveau d’activité ‐

Hausse des prix des services +0,8%

Autres (dont PAO construction) ‐0,8%

Effet de change +3,0%

Périmètre ‐0,3%

T4 2012 : 1er trimestre de croissance organique positive +3%Variation du CA 2012 / 2011 : +0,8% et ‐1,9% à périmètre et change constants

18


19

Propreté : chiffre d’affaires de 9 083 M€ (+0,8%) et CAFop de 1 048 M€ (+2,7%)

Chiffre d’affaires : • Bonne tenue de l’activité en France en hausse de 1,4% à périmètre constant• En Grande Bretagne, recul du chiffre d’affaires de 2,1% à périmètre et change constants avec la baisse des volumes enfouis et le ralentissement de l’activité Construction

• Forte baisse d’activité en Allemagne : ‐13,2% à périmètre constant, dont ‐8,8% liés à la baisse des prix et des volumes de matières recyclées. Pression dans le secteur industriel et commercial

• Nette progression du chiffre d’affaires en Australie, +11,4% à périmètre et change constants : progression des volumes, notamment au T4, et effet des hausses tarifaires et de la hausse de la landfill tax.

CAFop de 1 048 M€, en hausse de 2,7% (‐0,3% à change constant)• Effet défavorable du prix des matières (‐33 M€)• Difficultés persistantes à répercuter les hausses de coûts aux clients• Impact net des plans Performance et Convergence de 88 M€ (dont 28M€ pourConvergence)

RESOP récurrent de 356 M€, en baisse de 14,6% (‐17,1% à change constant)

19


20

Energie : chiffre d’affaires de 7 665 M€

Chiffre d’affaires de 7 665 M€ en hausse de 7,4% (+5,8% à périmètre et change constants)• Hausse des prix des énergies : impact positif >200M€(principalement en France)

• Effet climatique favorable, notamment en France : impact >100 M€• Hausse des travaux en France (projets CRE)

CAFop de 544 M€, en recul de 7,6% (‐7,7% à change constant)• France : effet négatif des changements de réglementation (prix de la chaleur et tarif électricité sur les cogénération gaz)

• Contribution du réseau de chaleur de Varsovie : 36M€• Italie : dépréciations de créances et charges à payer pour ‐82 M€

Hors ces dépréciations et charges à payer la CAFop aurait progressé de 6,3%

• Impact net des plans Performance et Convergence de 66 M€(dont 8 M€ pour Convergence)

RESop récurrent de 298 M€ en recul de 22,9% (‐22,5% à change constant)• Hors les dépréciations de créances et charges à payer en Italie, le RESOP récurrent aurait baissé de 1,8%

* Les comptes de l’année 2011 ont été retraités, afin d’assurer la comparabilité des périodes (voir annexe 2)

International

France

1 690

1 908

1 857

2 064

7 138 7 665 +7,4%

+6,2%

+8,6%

Chiffre d’affaires (en M€)

20


21

Evolution de la capacité d’autofinancement opérationnelleEn M€

21


22

Capacité d’autofinancement opérationnelle

En M€2011

Retraité (1) 2012 Δ en courant


Eau 1 279,4 1 172,2 ‐8,4% ‐9,4%

Propreté 1 020,8 1 048,2 +2,7% ‐0,3%

Services à l'énergie 588,9 544,4 ‐7,6% ‐7,7%

Autres ‐36,5 ‐42,0 ‐15,1% ‐21,6%

Total Groupe 2 852,6 2 722,8 ‐4,6% ‐6,2%

Taux de marge 10,0% 9,2%

(1) Voir annexe 2

Hors difficultés en Italie dans les Services à l’Energie, recul de la CAFop de 3,3% à change constant

22


23

De la capacité d’autofinancement opérationnelle au résultat opérationnel récurrent

En M€2011



Capacité d’autofinancement opérationnelle 2 852,6 2 722,8 ‐4,6% ‐6,2%

Amortissements ‐1 388,9 ‐1 479,8

Plus‐values nettes +77,1 +84,3

Provisions, juste valeur et autres +17,0 ‐133,6

Résultat opérationnel récurrent 1 557,8 1 193,7 ‐23,4% ‐24,5%

(1) Voir annexe 2

23


24

Résultat opérationnel récurrent

En M€2011



Eau 869,2 673,9 ‐22,5% ‐23,3%

Propreté 417,0 356,0 ‐14,6% ‐17,1%

Services à l'énergie 387,0 298,5 ‐22,9% ‐22,5%

Autres ‐115,4 ‐134,7 ‐16,7% ‐17,8%

Total Groupe 1 557,8 1 193,7 ‐23,4% ‐24,5%

Taux de marge 5,5% 4,1%

(1) Voir annexe 2

Hors difficultés en Italie dans les Services à l’Energie, recul du RESop récurrent de 19,2% à change constant

24


25

Passage du résultat opérationnel récurrent au résultat opérationnel

En M€ 2011Retraité (1)

2012

Résultat opérationnel récurrent 1 558 1 194

Impairment goodwill et actifs Italie ‐446

Impairment goodwill Etats‐Unis ‐153

Impairment goodwill Maroc ‐5

Impairment goodwill Espagne ‐18

Autres dépréciations et charges de restructuration ‐29 ‐13

Impairment Eau UK non régulé ‐57

Impairment SNCM ‐78

Impairment goodwill Pays baltes ‐26

Autres ‐ ‐3

Total éléments non récurrents ‐729 ‐99

Résultat opérationnel 829 1 095

(1) Voir annexe 225


26

Coût de financementEn M€ 2011 2012 Δ en %

Coût de l’EFN publié ‐748 (1) ‐759

Coût de l’EFN retraité (2) ‐787 5,39% ‐750 5,25% ‐0,14%

Impact de la gestion active et amortissement de la dette ‐0,17%

Impact de la variation des taux d’intérêts ‐0,03%

Impact de change +0,04%

Autres +0,02%

(1) 710 M€ en proforma IFRS5

(2) Y compris frais financiers des activités abandonnées et hors coûts de rachats des dettes de décembre 2012 (47 M€ en 2012)

(3) L’endettement financier net (EFN) représente la dette financière brute (la dette financière non courante, courante et trésorerie passive), nette de la trésorerie et équivalents de trésorerie et hors réévaluation des dérivés de couverture de la dette

(4) L’EFN moyen est la moyenne des EFN mensuels de la période

En M€ 31‐déc‐11 31‐déc‐12

EFN de clôture (3) 14 730 11 283EFN moyen (4) 14 600 14 292Dette brute moyenne 19 868 18 361

Taux de financement brut 4,32% 4,27% Placements moyens 5 742 4 403

Taux 1,48% 1,13%

Evolution du taux de financement

26


27

Gestion de la dette en 2012Objectif: Réduction du coût de portage de la trésorerie, allongement de la durée moyenne de la dette, et gestion des échéances de remboursement• Rachats partiels anticipés de souches obligataires en $ et en € : 649 M€ et 560 M$• OPE avec rachats partiels payés en titres pour 750 M€• Amortissements et remboursements : 1 062 M€

Total des remboursements et rachats nets des émissions : 1 711 M€ & 560 M$• Coût non récurrent de 47 M€ en 2012

Baisse de la dette nette de 3,4 Mds€ sans accroître encore la position de liquidité

=> Un échéancierde dette optimisé sans pic de remboursement

0

200

400

600

800

1000

1200

1400

1600

1800

€ $ £ CNY rachat 2010 rachat 2011 rachat 2012

27


28

HybrideObjectifs de l’opération• Conforter notre solidité financière et accompagner la Transformation du Groupe

• Profiter de conditions de taux et de spreads très favorables

• Diversification des devises de financement

Janvier 2013 : émission de titres perpétuels remboursables à partir d’avril 2018 au pair en 2 tranches• 1 Md€ @ 4.5%

• 400 M£ @ 4.875%

• 100% Equity en IFRS

• 50% Equity pour les agences: jusqu’au remboursement pour Moody’s et jusqu’en avril 2018 pour S&P

Amélioration des ratios de crédit

28


29

Impôts

En M€Charge d’impôt

Base résultat avant impôt

Taux d’impôt

Retraité des éléments ponctuels ‐232 591 39,2%

Impairment de goodwills et dépréciation d’actifs

Dalkia Italie‐ Dépréciation des créances*

Réintégration des flux TNAI

Provisions & charges pour risques fiscaux

Changement taux et réglementation

Autres éléments

12

7

54

‐35

21

14

‐191

‐82

‐

‐

‐

‐45

Apparent ‐159 273 58,3%

Après retraitement des éléments ponctuels, le taux d’impôt du Groupe au 31 décembre 2012 est de 39,2%.

Le taux d’impôt apparent au 31 décembre 2012 s’explique ainsi :

* Et charges à payer29


30

Résultat net des activités non poursuivies

En M€ 2011 2012

Eau régulée UK 65 275

Dont PV nette 233

Solid Waste US 43 306

Dont PV nette 208

Autres contributions 13 ‐195

Dont Citelum* ‐11 ‐68

Dont Eolfi* ‐10 ‐60

Dont Eau Maroc* ‐45 ‐38

Résultat net des activités non poursuivies 121 386

* Y compris mises à la juste valeur30


31

Du résultat opérationnel au résultat net part du Groupe

2011 retraité (1) 2012

En M€ Récurrent Non récurrent Total Récurrent Non récurrent Total

Résultat opérationnel 1 558 ‐729(3) 829 1 194 ‐99 (3) 1 095

Charges financières (2) ‐758 ‐ ‐758 ‐775 ‐47 ‐822

Charges d’impôts sur les sociétés ‐337 ‐184 ‐521 ‐213 54 ‐159

Résultat des entreprises associées 12 ‐ 12 30 ‐ 30

Résultat net des activités non poursuivies ‐ 121 121 386 386

Part des minoritaires ‐280 107 ‐173 ‐176 40 ‐136

Résultat net part du Groupe 195 ‐685 ‐490 60 334 394

Résultat net publié part du Groupe 290 ‐780 ‐490 60 334 394

(1) Voir annexe 2(2) Y compris autres charges et produits financiers(3) Voir détails slide 25

31


32

Tableau de financement

(1) Dont capacité d’autofinancement financière et capacité d’autofinancement des opérations non poursuivies (2) Dividendes versés aux actionnaires et aux minoritaires(3) Comprend notamment les variations de créances et autres actifs financiers pour ‐53 M€ en 2011 et ‐85 M€ en 2012

En M€ 2011 2012

Capacité d’autofinancement (1) 3 353 3 085

Remboursements actifs financiers opérationnels 441 371

Génération totale de cash 3 794 3 456

Investissements bruts ‐3 134 ‐3 282

Variation BFR ‐41 103

Impôts payés ‐368 ‐336

Intérêts versés ‐771 ‐774

Dividendes (2) ‐547 ‐547

Autres (3) ‐39 ‐46

Cessions 1 544 5 099

Cash flow libre 438 3 673

Effets de change ‐64 ‐148

Autres 114 ‐78

Endettement financier net 14 730 11 283

Variation de l’endettement ‐488 ‐3 447

32


Des capex 2012 maîtrisés

Un exercice marqué par des opérations de rachats de minoritaires significativesainsi que par la maîtrise des investissements industriels.

33


Dans un contexte post crise financière

Multiples par division et par région atteints depuis 2009 (1) (2)

Synthèse des cessions d’actifs depuis 2009 : 9 Mds€ de cessions réalisées à des multiples élevés

(1) Sur les transactions supérieures à 50m€ depuis janvier 2009 : 23 opérations retenues, hors Berlin, représentant 6Mds€ d’EV, soit 78% des cessions réalisées entre 2009 et 2012(2) Multiples calculés EV/EBITDA calculés en moyenne pondérée : EBITDA de l’année n‐1 (ou de l’année n si transaction de fin d’année)

Multiples retraités des cessions représentant le plus haut et le plus bas multiple 34

Par Géographie Par Division

34


35

En M€

Cash Flow opérationnel> 80% affecté au désendettement

(1) Le cash flow avant cessions financières nettes et après paiement des frais financiers et des impôts correspond à la somme de la capacité d’autofinancement opérationnelle et de la capacité d’autofinancement financière, au remboursement des actifs financiers opérationnels, à la variation du BFR opérationnel et aux investissements industriels et cessions industrielles hors investissements industriels net des cessions industrielles des activités non poursuivies.

* CAF moins capex des activités abandonnées :CAF : 337 M€. Invest. ind. nets: 576 M€ (dont Eolfi 186 M€, Solid Waste US 92 M€, Eau rég. UK 32 M€, Eau Maroc 26 M€)** Et avant variations des autres créances et actifs financiers

CF positif avant

cessions nettes et div. (1)

35

Application des nouvelles normes IFRS 10‐11‐12

3

Pierre‐François Riolacci


37

Présentation des nouvelles normes IFRS

IAS 27 – Etats financiers consolidéset individuels

SIC 12 – Entités ad’hoc

IAS 28 – Participation dans les entreprises associées

Aujourd’hui Demain

IFRS 10 – Etats financiers consolidés

IAS 28 – Participation dans les entreprises associées et

des co‐entreprises

IFRS 11 – Partenariats

IAS 27 – Etats financiers individuels

IFRS

12–Inform

ations

à fournirsur

les

intérêtsdé

tenu

sda

nsd’atures

entités

Application rétrospective à partir du 1er janvier 2013

IAS 31 – Participation dans des co‐entreprises

SIC 13 – Entités contrôlées en commun – Apports non

monétaires par des co‐entrepreneurs

37


38

Le périmètre concerné (1/2)

L’ensemble des partenariats du groupe sont des « Joint ventures » au sens d’IFRS 11, dont les entités de l’Eau en Chine, Dalkia International et Dalkia Investissement et seront dorénavant comptabilisés par mise en équivalence, en l’absence de toute modification des éléments d’appréciation du contrôle

Quelques exceptions concernent l’activité construction (Division T&R) avec les consortiums, les Sociétés en Participation en France et leurs équivalents à l’étranger qui seront comptabilisés en « Joint Operations » (impact N/S)

38


39

Le périmètre concerné (2/2) Quel traitement pour chacune des entités ?

Dalkia International : co‐entreprise détenue à 75% par Dalkia et 25% par EDF, avec un taux d’intérêt de 50% => passage en MEE à 50%

VTD: passage d’IP à 50% en MEE à 50%

Proactiva Group : co‐entreprise avec FCC à 50% => passage d’IP à 50% en MEE à 50%

Shenzhen : co‐entreprise avec un tiers à 45% avec une participation de 25% => passage en MEE à 25%

Tianjin : co‐entreprise avec un tiers à 49% => passage d’IP à 49% en MEE à 49%

Rappel BWB (contrat de Berlin) : cession des parts de RWE au Land de Berlin : plus de contrôle conjoint => passage en MEE à 25% dès 31 octobre 2012

39


40

Des comptes qui se lisent différemment (1/2)

Les co‐entreprises, actuellement consolidées selon la méthode de l’intégration proportionnelle seront désormais comptabilisées selon la méthode de la mise en équivalence :

• création au bilan, compte de résultat et dans le tableau des flux de trésorerie, de lignes permettant de distinguer la nature des entités mises en équivalence

• au compte de résultat, intégration des résultats des entités mises en équivalence au sein du résultat opérationnel récurrent du Groupe

• comptabilisation en produits financiers des intérêts reçus sur les concours consentis

40


41

Des comptes qui se lisent différemment (2/2)Impact EFN• Les financements internes consentis aux co‐entreprises ne sont pas déduits de l’EFN et majorent la dette à due concurrence

• L’Endettement Financier Net Ajusté (Adjusted Net Debt) neutralise la non‐élimination de ces financements

Veolia peut être amené à participer au financement du développement de sespartenariats, or la comptabilisation en MEE implique de ne plus « éliminer » cesfinancements inter‐compagnies.

Une créance est reconnue à hauteur du prêt consenti mais n’est pas déduite de l’EFNLa dette contractée par le groupe pour ces financements demeure en EFN

Pas de modification de la définition actuelle de l’EFN

Mais détermination, en complément, d’un EFN ajusté (EFA) intégrant les prêtsconsentis par le Groupe aux co‐entreprises

Un enrichissement des notes annexes au titre des informations données sur les filiales contrôlées, les partenariats et participations dans des entreprises associées.

41


42

Bridge CAFop 2011CAF opérationnelle 2011 proforma IFRS 5, hors Berlin et post IP, de 1,9 Mds€

En M€

‐32%

* Dont Eau autres Europe et Moyen Orient ‐62 M€, dont Propreté Europe et Chine ‐47 M€, dont Dalkia France ‐24 M€ Données non auditées 42


43

Bridge EFN 2011EFN 2011 retraité de 12,7 Mds€ (contre 14,7 Mds€ en 2011 publié)EFN ajusté 2011 diminué des principales créances aux co‐entreprises de 9,2 Mds€

* EFN, avant application des IFRS 10‐11‐12, et diminué des prêts accordés aux principales sociétés consolidées en IP pour 442 M€Données non auditées

‐36% En Mds€

43


Contributions 2012 des entités qui passeront en mise en équivalence au 1/1/2013 (1)

En M€ 2012

PAO 6 313

CAFop 801

RESOP 394

Résultat net part du groupe 49

Capex bruts (2) 866

(1) Lors de la 1ère application des IFRS 10‐11‐12

(2) Investissements industriels, financiers et nouveaux AFO

Principales sociétés concernées : Dalkia International, Eaux de Berlin (sur 10 mois), Tianjin, Shenzhen, Proactiva

4444


45

Forte réduction des capex grâce à la Transformation

Maîtrise croissante des dépenses d’investissementFin d’un cycle long d’investissements lourds

3 2563 134

3 282

Net des cessions industrielles et des remboursements d’AFO,CAPEX de 1,4 Md€, soit environ 5,6% du PAO

Rachats de partenaires…

En M€

45


46

Impact de la suppression de l’IP sur les objectifs 2013Cessions

Réductions de coûts• Suivi sur le périmètre géré à taux de consolidation homogène• 80% convertis en RESOP, exclusivement dans les activités contrôlées

En Mds€

46

* Suite au passage en mise en équivalence à compter du 31/10/2012


47

Impact de la suppression de l’IP sur les objectifs 2013

EFN des IP (Investor Day)En Mds€

Cash Flow avant cessions financières positif en 2013EFN 2013 (post IP et hybride) de 8 à 9 Mds€*

EFN ajusté 2013 (post IP et hybride) de 6 à 7 Mds€*

* Avant effets de change de clôture 47


Synthèse des objectifs communiqués lors de l’Investor Day de décembre 2011 dans le nouveau cadre comptable

Investor Day

• Cessions d’actifs : 5 Mds€• EFN 2013 : 12 Mds€(1)

• Réductions de coûts 2013 : 120M€(2)

• Réductions de coûts 2015 : 420M€(2)

• Levier 2014(3) : 3,0x(4)

• Croissance du PAO : +3% (en milieu de cycle)

• Croissance de la CAFop : +5% (en milieu de cycle)

Nouveaux objectifs

• Cessions d’actifs : 6 Mds€(5)

• EFN ajusté 2013 : 6 à 7 Mds€ (1)

• Réductions de coûts 2013 : impact RESOP 170 M€(2) (6)

• Réductions de coûts 2015 : impact RESOP 470 M€(2) (6)

• Levier EFN ajusté 2014(7) : 3,0x(4)

• Croissance du PAO : +3% (en milieu de cycle)

• Croissance de la CAFop : +5% (en milieu de cycle)

(1) Avant effets de change de clôture(2) Net des coûts de mise en œuvre, (3) Endettement Financier Net/ (Capacité d’Autofinancement + Remboursements d’AFO)(4) +/‐5%(5) dont désendettement de 1,4 Md€ lié au passage en mise en équivalence de Berlin et y compris

remboursement des prêts co‐entreprises lié aux cessions(6) dont 20% environ dans les co‐entreprises(7) Endettement Financier Net ajusté/ (Capacité d’Autofinancement + Remboursements d’AFO)

4848

Objectifs 2013‐2015

4

Antoine Frérot

François Bertreau


50

Un fort gisement de productivité: Transformation et réduction de coûts

Un Groupe désendetté et flexible

Croissance: déploiement des nouveaux modèles économiques

2013 : 2ème année de la Transformation : des objectifs ambitieux pour exploiter un fort potentiel


51

Une entreprise à fort potentiel

Présence sur des marchés en forte croissance

Taille du groupeEn tirer bénéfice

Savoir‐faire techniques de premier planLes diffuser et les industrialiser

Présence mondialeUn atout mais une couverture à concentrer

Mais une organisation sous‐optimale


52

Un gisement d’améliorations très important

170

52

TAILLE

PRESENCE MONDIALE

SAVOIR FAIRE TECHNIQUES Synergies

commerciales

Industrialisation des processus

Best practices

Achats

Mutualisation

R&D

IT

Internalisation

Ressources Humaines

Immobilier

Capex management


53

Améliorer la performance commerciale

Création d’une Direction Commerce et Marketing Groupe • Conception d’offres modulaires / Standardisation

Création de Key Account Managers• Démarchage systématique des unités des grands clients industriels

Mise en responsabilité des Délégués Pays• Ventes croisées

La Recherche et Développement, facteur de différenciation

170

53


54

Améliorer la performance opérationnelle

Mise en place d'une Direction des Opérations par métier

Standardisation des processus d'exploitation• Définition de « business lines » comparables• Benchmarks / Bonnes pratiques

Rationalisation des programmes de R&D

170

54

Un changement de culture

54


Améliorer la performance fonctionnelle

80% déjà lancés

Économies identifiées

Objectif 2015 – Investor Day Déc. 2011

65 M€

80 M€

Base de coûts visée : 1,3 Md€

Mutualisation géographique • Activités transactionnelles : Comptabilité fournisseurs et générale, paie,

infrastructures IT...• Activités d’expertise : Trésorerie, Fiscalité, Risques et assurances, Achats,

Communication, Immobilier, Juridique, RH (formation…)Pilotage mondial des back offices

• Nomination d’un responsable de Veolia Global Support Services« Quick Wins » : data centers, flotte de véhicules, Gestion immobilière, Assurances, Honoraires

55


56

Des gisements de productivité : IT

Phase 1 : Actions court terme• 70% des économies annoncées à l’Investor Day déjà engagées

Hébergement, serveursRéforme du réseau France + backbone internationalOptimisation des services supportGoogle Apps

2ème volet du Plan IT : Rationalisation des infrastructures• Mutualisation au niveau pays• Nombre limités de centres de services partagés • Réorganisation des fonctions • Internalisation des compétences clés• Optimisation du sourcing

Plan d’optimisation mondial : New IT 2.0• Optimisation des réseaux à l’échelle mondiale• Rationalisation de notre patrimoine applicatif

56

43 M€

60 M€

Base de coûts visée : 550 M€

Économies identifiées

Objectif 2015 – Investor Day Déc. 2011


57

Des gisements de productivité : Achats

170

14 Mds€(1) d’Achats par an : • dont 9 Mds€(1) adressables

Aujourd’hui:• Forte décentralisation opérationnelle• 20% des achats centralisés

Plan d’actions• Systématisation du recours aux acheteurs, avec évaluation du besoin• Centralisation de la fonction Achats par pays

Selon les catégories, gain potentiel supérieur à 5%

(1) Avant suppression de l’IP 57


58

Un plan d’économies nettes de 470 M€* à l’horizon 2015

UN PLAN DE 470 M€* D'ÉCONOMIES NETTES EN 2015

En M€470

270

170

Impacts RESOP

Nouveaux objectifs présentés le 3 mai 2013

* Nets des coûts de mise en œuvre, dont 20% environ dans les co‐entreprises


Passage d’un EFN de 16,5 Mds€ fin 2008 à un EFN ajusté(1)entre 6 et 7 Mds€ fin 2013

En Mds€

Objectif de leverage 2014 de 3,0x (3)

(1) EFN ajusté net des prêts aux co‐entreprises et post application des IFRS 10‐11‐12(2) Endettement financier net / (Capacité d’autofinancement + Remboursements d’AFO)(3) Endettement financier net ajusté / (Capacité d’autofinancement + Remboursements d’AFO), +/‐ 5%

Avec 1,8 Mds€ de dividendes payés sur la période

59


60

Un Groupe désendetté et autofinancé

Une solidité financière retrouvée

Cash Flow avant cessions financières nettes positif(1)

Des ressources propres durablement accrues pour investir sur nos pôles de croissance en respectant l’objectif de Cash Flow avant cessions financières nettes positif

Dividende stable pendant la période de Transformation• Dividende 2014 au titre des résultats 2013 : 0,70€ par action

(1) Le cash flow avant cessions financières nettes et après paiement des frais financiers et des impôts correspond à la somme de la capacité d’autofinancement opérationnelle et de la capacité d’autofinancement financière, au remboursement des actifs financiers opérationnels, à la variation du BFR opérationnel et aux investissements industriels et cessions industrielles hors investissements industriels net des cessions industrielles des activités non poursuivies.


Nous appuyer sur nos plates‐formes de croissance

Eau : Europe Centrale et Orientale Energie : Europe Centrale et Orientale

M€ 2009 2012Variation2009/ 2012

PAO 875 1,115 +27,4%CAFop 141 195 +38,3%

M€ 2009 2012Variation2009/ 2012

PAO 1,241 1,631 +31,4%CAFop 289 307 +6,2%

Eau : Chine

M€ 2009 2012Variation2009/ 2012

PAO 531 867 +63,3%CAFop 92 128 +39,1%

Propreté : PFI au Royaume Uni

M€ 2009 2012Variation2009/ 2012

PAO 370 583 +57,6%CAFop 102 163 +59,8%

Amélioration de la CAFop d’environ 210 M€ en 3 ans+29% en 3 ans

Propreté : déchets spéciauxM€ 2009 2012

Variation2009/ 2012

PAO 603 782 +29,7%CAFop 99 142 +42,6%

61


62

Croissance : déploiement des nouveaux modèles économiques

Nous concentrer sur les marchés d'ampleur avec de grandes problématiques environnementales...

... où nous pouvons apporter une expertise différencianteet rémunérée par une demande solvable

Augmenter notre chiffre d’affaires avec les clients industriels d’environ 35 % aujourd’hui à plus de 50 %

Nous déplacer vers les géographies les plus dynamiques

Faire évoluer nos modèles économiques


63

Veolia dispose d’un savoir‐faire déjà reconnu

•ANDRA : gestion du stockage des déchets très faiblement actifs

•CEA Saclay : exploitation de l'installation de prétraitement des effluents

•Fukushima : gestion d’urgence avec Areva et le CEA

Veolia a l'expertise et la taille nécessaires pour poursuivre son développement sur ce marché

La France est le n 1 mondial sur le cycle électronucléaire• CEA ‐ AREVA – EDF

Un marché français potentiel de ~32 Mds€1 pour le démantèlement des installations nucléaires

Nous concentrer sur les problèmes environnementaux d’ampleur et solvables‐ Ex.: Le démantèlement des installations nucléaires

1. Source Cour des Comptes 2012

Un marché à fort potentiel… … sur lequel Veolia disposed’une position unique

Veolia s’engage à faire des solutions spécialisées pour le démantèlement et l’assainissement des installations nucléaires


64

Augmenter notre chiffre d’affaires avec les clients industriels Ex.: Le gaz de schiste : premiers contrats aux USA et en Europe centrale

Traitement de l’eau (évaporation) → rejet / réutilisation

Traitement de l’eau (évaporation & cristallisation) → rejet / réutilisationTraitement de l’eau (osmose inverse) → rejet / réutilisation

Traitement mobile de l’eau → réutilisation

1

2

3

45

8

8

8

88 7

6

1234

5 Traitement des odeurs

Pompage déchets liquidesDépollution des sols

Solidification

678

8


65

Réinventer nos métiers historiques

Faire évoluer les modèles

Redonner envie à nos clients

Faire évoluer nos modèles économiques

DES AXES FORTSD’EVOLUTION DE NOS METIERS…

…TRADUITS CONCRETEMENT POUR NOS CLIENTS

Collecte incitativeBiomasse Smart metering (capteurs intelligents)

Servir l’opérateur, plutôt qu’être opérateurIntéressement aux résultats

Solutions compatibles avec une exploitation municipaleRéduction de la charge


66

Objectifs moyen terme confirmés

(1) Dont désendettement de 1,4 Md€ lié au passage en mise en équivalence de Berlin et y compris remboursement des prêts co‐entreprises lié aux cessions(2) Avant effets de change de clôture(3) Net des coûts de mise en œuvre, dont 20% environ dans les co‐entreprises(4) Soumis à l’approbation du conseil d’administration de Veolia et de l’Assemblée Générale des actionnaires(5) En numéraire ou en actions(6) Endettement Financier Net ajusté/ (Capacité d’Autofinancement + Remboursements d’AFO)(7) +/‐5%

2012‐2013:Période de

Transformation

• 6 Mds€ de cessions (1)• EFN 2013, en nouvelles normes :

Endettement Financier Net entre 8 et 9 Mds€(2)Endettement Financier Net ajusté entre 6 et 7 Mds€(2)

• Réduction des coûts :en 2013 : 170 M€ d’impact net sur le résultat opérationnel(3)

• Engagement étendu d’un dividende à 0,70€(4) par action en 2013(5)et 2014

A partir de2014 :

Nouveau Veolia

• Croissance organique du PAO supérieure à 3% par an (en milieu de cycle)

• Croissance de la CAF opérationnelle >+5% par an (en milieu de cycle)

• Levier(6) de 3,0x(7) à partir de 2014• A moyen terme : taux de distribution en ligne avec le niveau

historique• Réduction des coûts en 2015 : 470 M€ d’impact net sur le résultat

opérationnel(3)

66

Annexes

5

67


Sommaire des annexesEvolution des devises Annexe 1

Principales données à fin décembre 2011 retraitées IFRS 5 Annexe 2

Chiffre d’affaires par zone géographique Annexe 3

Chiffre d’affaires par trimestre Annexe 4

Principaux contrats gagnés ou renouvelés depuis le début de l’année 2012 Annexes 5

Propreté : chiffre d’affaires dans les principaux pays Annexe 6

Propreté : répartition du chiffre d’affaires par activité Annexe 7

Propreté : PAO vs Production industrielle Annexe 8

Propreté : évolution du cours des matières premières Annexe 9

Investissements bruts par division Annexe 10

Cessions réalisées Annexe 11

Plan de Performance opérationnelle et Plan Convergence 1 Annexes 12

Caractéristiques de la dette Annexes 13

Liquidité nette Annexe 14

Gestion de la liquidité Annexe 15

Actifs financiers opérationnels Annexe 16

Etat de la situation financière consolidée Annexe 17

ROCE Annexes 18

Composition du Conseil d’Administration et du Comité Exécutif Annexes 19 68


Annexe 1 : Evolution des devises

Le taux moyen s’applique au compte de résultat et aux flux de trésorerieLe taux de clôture s’applique au bilan

Principales devises

1 devise étrangère = …€)

2011 2012 Δ 2012 vs 2011

Dollar USTaux moyenTaux de clôture

0,71840,7728

0,77760,7582

+8,2%‐1,9%

Livre sterlingTaux moyenTaux de clôture

1,15211,1976

1,23301,2255

+7,0%+2,3%

Dollar australienTaux moyenTaux de clôture

0,74180,7862

0,80580,7868

+8,6%+0,1%

Couronne tchèqueTaux moyenTaux de clôture

0,04070,0388

0,03980,0398

‐2,2%+2,6%

69


En M€ 2011publié

2011retraité IFRS5 (1)

Chiffre d’affaires 29 647 28 576

Capacité d’autofinancement opérationnelle 3 152 2 853

Résultat opérationnel récurrent 1 700 1 558

Résultat opérationnel (2) 1 017 829

Résultat net récurrent part du Groupe 290 195

Cash Flow libre (3) 438 438

Annexe 2 : Principales données à fin décembre 2011 retraitées IFRS 5

(1) Les comptes de l’année 2011 ont été retraités afin d’assurer la comparabilité des périodes :‐ du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités en cours de cession, soit les activités de l’Eau au Maroc et les activitésd’Energies renouvelables partiellement cédées au 31 décembre 2012,‐ du reclassement en « Résultat net des activités non poursuivies » des activités cédées en 2012, soit de l’activité « déchets solides » aux Etats‐Unis dansla division Propreté et de l’activité régulée au Royaume Uni dans la division Eau.Les comptes de l’année 2011 sont également retraités du reclassement en activités poursuivies à compter du 3 mars 2011 des activités du groupeSociété Nationale Maritime Corse Méditerranée (SNCM) qui était intégré au sein du métier Transport classé en activités non poursuivies au 31décembre 2011. Le processus de cession du groupe SNCM a été interrompu au cours du 1er semestre 2012.

(2) Les éléments non récurrents comprennent les pertes de valeur sur goodwill enregistrées au 31 décembre 2011 sur des filiales du Groupe en Europe duSud et aux Etats‐Unis et des pertes de valeurs sur actifs non courants enregistrées sur des filiales du Groupe en Italie principalement.

(3) Le cash flow libre correspond au cash généré (somme de la capacité d’autofinancement totale et du remboursement des actifs financiers opérationnels)net de la prise en compte de la partie cash des éléments suivants : (i) variation du BFR opérationnel, (ii) opérations sur capitaux propres (variations decapital, dividendes versés et reçus), (iii) investissements nets de cessions, (iv) variation des créances et autres actifs financiers, (v) intérêts financiersnets versés et (vi) impôts versés.

70


Annexe 3 : Chiffre d’affaires par zone géographique

Var. en courant

Var. change constant

Var. hors change et périmètre

PECO +10,1% +12,1% +6,8%

France +3,5% +3,5% +3,8%

Europe hors France et hors PECO

‐4,2% ‐6,3% ‐3,6%

Etats‐Unis +7,4% ‐0,8% ‐0,4%

Asie/Pacifique +8,4% ‐0,3% ‐0,2%

Reste du monde +7,6% +6,3% +5,8%

Total +3,0% +1,2% +1,5%

(1) Voir annexe 2

28 57629 439

en M€

71


Annexe 4 : Chiffre d’affaires par trimestre 1er trimestre 2ème trimestre 1er semestre

2011

Retraité (1)2012 Δ à change

et périmètre constants

2011



2011



Eau 2 823,8 2 957,1 +5,1% 2 986,7 3 013,7 ‐0,3% 5 810,4 5 970,8 +2,3%

Propreté 2 196,3 2 197,0 ‐1,1% 2 357,3 2 284,9 ‐5,7% 4 553,6 4 481,9 ‐3,5%

Energie 2 286,6 2 502,6 +6,2% 1 311,2 1 418,0 +5,6% 3 597,8 3 920,6 +5,9%

Autres 94,2 131,8 +21,4% 123,7 147,4 +16,0% 217,9 279,2 +18,3%

Groupe 7 400,9 7 788,5 +3,8% 6 778,9 6 864,0 ‐0,8% 14 179,7 14 652,5 +1,6%

Var. en courant +5,2% +1,3% +3,3%

(1) Voir annexe 2

En M€

3ème trimestre 4ème trimestre 31 décembre

2011



2011



2011



Eau 2 955,8 3 001,1 ‐ 3 155,1 3 106,3 ‐0,6% 11 921,3 12 078,2 +1,0%

Propreté 2 252,5 2 268,9 ‐3,4% 2 204,7 2 332,1 +3,0% 9 010,8 9 082,9 ‐1,9%

Energie 1 179,4 1 260,6 +3,4% 2 361,0 2 483,4 +6,8% 7 138,2 7 664,6 +5,8%

Autres 149,8 173,4 +12,3% 138,5 160,2 +13,8% 506,2 612,8 +15,3%

Groupe 6 537,5 6 704,0 ‐0,3% 7 859,3 8 082,0 +2,9% 28 576,5 29 438,5 +1,5%

Var. en courant +2,6% +2,8% +3,0%

En M€

72


‐ Renouvellements :251 principaux contrats renouvelés en France en 2012 dans l’Eau (dont 135 en Eau potable & 117 en Assainissement) et plus de 80 auprès des collectivités dans la Propreté& 80% des contrats arrivant à terme en 2012 renouvelés dans l’EnergieAntibes (DSP Eau potable) – Durée 10 ans – CA Cumulé 94 M€ (Eau)Lens‐Liévin (DSP Eau potable) – Durée 12 ans – CA Cumulé 114 M€ (Eau)Bassin de Thau Frontignan Sète – Unité de valorisation énergétique – Durée 8 ans – CA cumulé : 39 M€ (Propreté)Bassin d’Arcachon (DSP assainissement) – Durée : 8 ans – CA cumulé : 66 M€ (Eau)Gestion des déchets ménagers et assimilés Val de Bièvre – Durée : 6 ans – CA cumulé : 34 M€ (Propreté)Prestations de nettoiement des voies et espaces publics sur le territoire de la communauté d'agglomération du Mont‐Valérien – Durée: 5 ans – CA cumulé : 33M€(Propreté)Collecte des déchets ménagers de la communauté d'agglomération Est Ensemble (Ile de France) – Durée 5 ans – CA cumulé : 30 M€ total groupement d’entreprise dont environ 50% pour Veolia (Propreté)

‐ Outsourcing / Privatisation :Réseau de chaleur – rénovation de la cogénération et installation d’une chaufferie biomasse à Saint Germain en Laye – Durée : 20 ans – CA cumulé : 90 M€ (Energie) Exploitation de l’unité de traitement mécano‐biologique avec le SYSEM à Vannes –Durée 6 ans – CA cumulé : 16 M€ (Propreté)Utilités industrielles – Contrat de production de vapeur, modernisation des installations Ajinomoto Eurolysine à Amiens – durée : 12 ans – Ca cumulé 279 M€ (Energie)Utilités industrielles – Production de vapeur gaz – Seyfert Paper SAS Descartes – Durée : 12 ans – CA cumulé : 93 M€ (Energie)Contrat de délégation du service public de l’eau potable à Salon de Provence (SEM Agglopole Provence) – Durée : 12 ans – CA cumulé : 101 M€ (Eau)

Outsourcing / PrivatisationRenouvellements

Ingénierie / Conception & Construction

CROISSANCE ORGANIQUECROISSANCE ORGANIQUE

Saint Germain en LayeSeine Aval (Achères)

Amiens

Lens‐Liévin

Annexe 5 : Principaux contrats gagnés ou renouvelés depuis le début de l’année 2012 en France (1/4)

Propreté Ile de France

Vannes

Thau‐Frontignan‐

SètePARTENARIATSPARTENARIATS

Partenariats avec dʼautres sociétés

Veolia Environnement et le CEA (Commissariat à l'énergie atomique et aux énergiesalternatives) ont conclu le 15 janvier 2013 un accord général de collaboration dans le domainede l'assainissement ‐ démantèlement d'installations nucléaires, ainsi qu'un accord spécifiqueconcernant deux installations, l'une sur le centre CEA de Marcoule, l'autre sur le centre CEA deCadarache.

Marcoule

AntibesCadaracheSalon

Provence

Descartes

Bassin d’Arcachon

73


‐ Renouvellements :

Services énergétiques aux bâtiments – renouvellement des bâtiments de la Commission Européenne à Bruxelles, suivi des consommations énergétiques – Durée : 10 ans – CA cumulé : 196 M€ (Energie)

Services énergétiques aux bâtiments (Entreprise de santé locale de Trévise) – Conduite et maintenance des installations de chauffage, climatisation, équipements non médicaux – Durée : 9 ans – CA cumulé : 137 M€ (Energie)

‐ Outsourcing / Privatisation :Gestion technique et énergétique du patrimoine immobilier du Parlement européen à Strasbourg, Bruxelles et au Luxembourg – Durée : 6 ans – CA cumulé : 126 M€ (Energie)Contrat de délégation de service public pour l’exploitation du réseau de chaleur urbain de la ville de Iasi en Roumanie – Durée : 20 ans –CA cumulé : 781 M€ (Energie)Contrat avec Closed Loop Recycling au Royaume‐Uni pour la fourniture de plastiques recyclés ‐ Durée 5 ans – CA cumulé : 32 M€ (Propreté)

‐ Ingénierie / Conception & Construction :Conception et construction d’une usine d’évaporation et de cristallisation pour la récupération et la purification des sels et de la potasse à partir des sels sous‐produits générés dans la production des engrais – Durée : 2 ans (Eau)Contrat PFI de traitement et valorisation énergétique avec la ville de Leeds au Royaume‐Uni ‐ CA cumulé : 460M£ ‐ Durée: 25 ans (Propreté)

Outsourcing / PrivatisationIngénierie / Conception & Construction

Annexe 5 : Principaux contrats gagnés ou renouvelés depuis le début de l’année 2012 en Europe (2/4)

Iasi

Roumanie


Parlement Européen

Luxembourg / Belgique

Espagne

Suria

Leeds

Royaume Uni

Renouvellements Italie

Trévise

ClosedLoop

Recycling

74


Annexe 5 : Principaux contrats gagnés ou renouvelésdepuis le début de l’année 2012 en Amérique du Nord (3/4)

Etats Unis(hors AK & HI)

New York

Canada

‐ Renouvellements :Contrat de traitement des déchets médicaux (Phoenix, Etats‐Unis) – Durée : 5 ans – CA cumulé : 50 M$ (Propreté)Contrat de service de nettoyage industriel (Etats‐Unis) –Durée : 5 ans‐ CA cumulé : 76M€ (Propreté)Contrat de gestion et traitement des déchets spéciaux –(Etats‐Unis) Durée : 3 ans‐ CA cumulé : 60 M$ (Propreté)

‐ Outsourcing / Privatisation :Contrat de performance et d’assistance à maîtrise d’ouvrage pour la gestion des services d’eau de la ville de New York –Durée : 4 à 6 ans ‐ CA cumulé : 36 M$ (environ 28 M€) (Eau)Gain du contrat de gestion des réseaux de distribution et d’assainissement de la ville de Rialto – Durée : 30 ans –CA cumulé : 300 M$ (Eau)

‐ Ingénierie / Conception & Construction :Construction d’une usine de traitement des boues rouges issues de la production d’alumine en partenariat avec l’entreprise canadienne Orbite Aluminae Inc (Propreté)

RenouvellementsOutsourcing / PrivatisationIngénierie / Conception & Construction


Phoenix

Orbite Aluminae Inc

Rialto

Houston

75


‐ Outsourcing / Privatisation :Contrat d’exploitation et maintenance des eaux usées, Kyusetsu – Hiroshima (Japon) – Durée 4 ans – CA cumulé : 26 M€ (Eau) Exploitation et maintenance du service des eaux de la ville de Nagpur (Inde) – Durée : 25 ans – CA cumulé : 387 M€ (Eau)Extension du contrat d’Hynix (Corée) – Durée 6 ans – Eau ultrapure – CA cumulé 45 M€ (Eau)Contrat industriel – Gestion de l’eau et optimisation de la consommation d’énergie, Hebei Iron & Steel (Chine) – Durée : 7 ans –CA cumulé : 43 M€ (Eau)Coles Supermarkets (Australie)– Collecte, élimination, traitement des flux de déchets banals et organiques – Durée 3 ans – CA cumulé : 47 M€ (Propreté)

‐ Ingénierie / Conception & Construction :

Conception, construction et exploitation du centre de traitement des déchets spéciaux de Changsha (province de Hunan en Chine) – Durée : 25 ans – CA cumulé : plus de 320 M€ (Propreté)

Conception, construction et exploitation de la nouvelle station d’épuration des eaux usées de Nilothi, secteur ouest de la ville New Delhi – Durée : 13 ans – CA cumulé : 40 M€ (Eau)

Annexe 5 : Principaux contrats gagnés ou renouvelés depuis le début de l’année 2012 en Asie – Pacifique (4/4)CROISSANCE ORGANIQUECROISSANCE ORGANIQUE

Ingénierie / Conception & Construction

Japon

Outsourcing / Privatisation

Changsha

Chine

Inde

Nagpur

New Delhi

CoréeHebei Iron & Steel

Australie

76


% du CA 2012

Var. à périmètre et change constants 2012/2011

France 38% +1,5% Baisse des prix des matières (papiers / carton / ferrailles)

Bonne activité pour les déchets spéciaux

Progression de l’incinération

Allemagne 12% ‐13,2% Baisse des prix et des volumes des matières premières recyclées

Pression concurrentielle sur les contrats municipaux et le C&I

Royaume‐Uni

19% ‐2,1% Effet de base défavorable sur le PAO construction des PFI

Progression des volumes incinérés

Bonne tenue de la collecte municipale

Baisse des volumes enfouis

Pression concurrentielle sur le C&I

Amérique du Nord

9% +1,1% Cession du Solid waste US : signature le 20 novembre 2012

Bonne tenue des déchets spéciaux

Asie Pacifique

12% +8,0% Asie : baisse des revenus des matières (papiers) et effet des pertes de contrats 2011

Australie: progression du PAO de 11,4%: progression du niveau d’activité et hausses tarifaires; hausse de la landfill tax

Annexe 6 : Propreté ‐ Chiffre d’affaires dans les principaux pays

77


Annexe 7 : Propreté ‐ répartition du chiffre d’affaires par activité

2011 2012

78


Annexe 8 : Propreté ‐ Evolution du PAO vs Production Industrielle

Indice de production industrielle pondéré des indices des 4 principaux pays, y/c SARP et SARPI : France, UK (hors PFI), Allemagne,Amérique du Nord (hors WTE et, à partir de 2012, hors SW US).Sources : OCDE Extract Database (jusqu’à novembre 2012); Q4 2012 : recopie de novembre 2012 pour France et Allemagne en absence des données décembre 2012.

Production industrielle et Croissance Organique de VEOLIA Propreté

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

10%

15%

Q12008

Q22008

Q32008

Q42008

Q12009

Q22009

Q32009

Q42009

Q12010

Q22010

Q32010

Q42010

Q12011

Q22011

Q32011

Q42011

Q12012

Q22012

Q32012

Q42012

Croissance organique du PAO VEOLIA PropretéProduction industrielle

Taux de Croissance en pourcentage ( %) vs trimestre année antérieure

79


Annexe 9 : Propreté – Evolution du cours des matières premières (papier, cartons, ferrailles)

Evolution du prix des matières premières (€/t)

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

jan08

apr08

jul 08 oct08

jan09

apr09

jul 09 oct09

jan10

apr10

jul 10 oct10

jan11

apr11

jul 11 oct11

jan12

apr12

jul 12 oct2012

jan2013

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

Cardboard Paper Metals

80


Annexe 10 : Investissements bruts par division

CroissanceEn M€

MaintenanceFinanciers y/c variation de périmètre*

IndustrielsNouveaux actifs

financiers opérationnels

Total

Eau 192 412 415 162 1 181Propreté 451 43 274 56 824Services à l’énergie 116 28 455 173 772Autres 153 26 305 21 505Total 2012 912 509 1 449 412 3 282

Total 2011 1 094 466 1 207 367 3 134

* Y compris acquisitions partielles entre actionnaires ne modifiant pas le contrôle

81


Annexe 11 : Cessions réalisées

2011 2012

Cessions industrielles 169 174

Cessions financières (1) 1 326 4 925

Augmentation de capital des minoritaires

49 ‐

Total des cessions 1 544 5 099

(1) y compris EFN des sociétés cédées et cessions partielles entre actionnaires ne modifiant pas le contrôle.

En M€

82


208 M€ de gains bruts en 2012 pour 669 projets*

Annexe 12‐1: Plan de Performance opérationnelle

* 191 M€ nets‐ Répartitions sur la base des gains bruts 83


142 M€ de gains bruts en 2012 pour 404 projets*

Annexe 12‐2 : Plan Convergence 1

* Impact net de +84 M€ en CAFop et +60 M€ en RESOP ‐ Répartitions sur la base des gains bruts 84


Annexe 13 : Caractéristiques de la dette

Endettement financier net après couverture au 31 décembre 2012 (*)

Devises (dette brute après couverture) au 31 décembre 2012

Arrivée à échéance de la souche EUR 2012 de nominal 671 M€ le 1er février 2012Remboursement anticipé du placement privé américain effectué en janvier 2003 le 9 février 2012 pour un montant de 350,2 M€ équivalentsRefinancement par anticipation d’une partie des obligations de maturités 2013, 2014, 2017 et 2018 du 19 au 27 mars 2012 pour un montant de 750 M€ en émettant une nouvelle souche de maturité 2027 pour le même montantEmission le 26 juin 2012 d’une nouvelle souche obligataire pour un montant de 500 MRMB (63 M€ équivalents) de maturité juin 2017Retournement anticipé d'une partie du portefeuille de swaps de taux euros emprunteurs taux variables (3 075 M€d’encours notionnel et 420 M€ de soultes versées par les banques en juillet et août 2012)Remboursement anticipé de la totalité de la souche USD de maturité 2015 de 50 M$ en novembre 2012Rachat partiel en décembre 2012 de 341 M€ sur la souche euro de maturité 2016, 256 M€ sur la souche euro de maturité 2017, 153 M$ sur la souche USD de maturité 2018 (portant respectivement le nominal des souches à 559 M€, 744 M€ et 547 M$)Liquidité Groupe : 9,6 Mds€ dont 4,0 Mds€ de lignes confirmées non tirées (sans covenants disruptifs)Liquidité nette Groupe : 5,6 Mds€

Taux fixe : 98%

Taux variable : 2 %

(*) avant caps non actifs au 31 décembre 2012

EUR; 64%

Autres; 9%

AUD; 4%

PLN; 4%

HKD; 5%

RMB; 6%

GBP; 6%

USD; 2%

85


Annexe 14 : Liquidité nette

2011 2012

Veolia Environnement 2012

Crédits syndiqués non tirés 2 692,7 2 607,3

Lignes de crédit bilatérales 1 000,0 925,0

Ligne de lettre de crédit 483,0 473,7

Trésorerie et équivalents de trésorerie 4 283,3 4 349,6

Total Veolia Environnement 8 459,0 8 355,6

Filiales

Trésorerie et équivalents de trésorerie 1 440,6 1 198,2

Total Filiales 1 440,6 1 198,2

Total liquidité Groupe 9 899,6 9 553,8

Dettes courantes et trésorerie passive 4 382,5 3 917,9

Total liquidité nette Groupe 5 517,1 5 635,9

En M€

86


87

Annexe 15 : Gestion de la liquidité

Des lignes de liquidité refinancées

Liquidité stable entre 2011 et 2012

en M€

87


Annexe 16 : Actifs financiers opérationnels

En M€ 2011publié

2012publié

Bilan : les actifs financiers opérationnels courants et non courantssont comptabilisés au bilan au coût amorti, le passif correspondantentrant dans l’endettement financier net consolidé de Veolia

5 445 2 853

Compte de résultat : les intérêts perçus sont reconnus au posteproduit des activités ordinaires, sous la rubrique « revenus des actifsfinanciers opérationnels » et sont inclus dans la capacitéd’autofinancement (soit avant BFR)

384 329

Tableau des flux de trésorerie (entrées) : les remboursements duprincipal associés aux actifs financiers opérationnels ne sont pasreconnus au niveau du compte de résultat, mais au niveau des « fluxde trésorerie liés aux opérations d’investissement » du tableau desflux de trésorerie

441 371

Tableau des flux de trésorerie (sorties) : les nouveaux actifsfinanciers opérationnels qui représentent des dépensesd’investissement de l’exercice relevant du « modèle de l’actiffinancier » sont également reconnus au niveau des « flux detrésorerie liés aux opérations d’investissement » du tableau des fluxde trésorerie

364 412

88


Annexe 17 : Etat de la situation financière consolidée

2011 2012

Actifs incorporels (concessions) 4 629 4 519

Actifs corporels 8 488 6 838

Autres actifs non courants 10 252 8 566

Actifs financiers opérationnels (courants et non courants)

5 445 2 853

Trésorerie et équivalents de trésorerie 5 724 5 548

Autres actifs courants 15 868 16 288

Total Actif 50 406 44 612

Capitaux propres (y compris minoritaires) 9 835 9 126

Dettes financières (courantes et non courantes) 21 089 17 002

Autres passifs non courants 4 184 3 720

Autres passifs courants 15 298 14 764

Total Passif 50 406 44 612

En M€

89


Résultat des opérations net = Résultat opérationnel récurrent + Résultats des entreprises associées

– Charge d’impôts récurrentes sur les sociétés – Revenus des actifs financiers opérationnels +

Charges d’impôts allouées aux actifs financiers opérationnels

Capitaux employés = Actifs corporels et incorporels nets + Ecarts d’acquisition nets des pertes de valeur + Participations dans des entreprises associées + Besoin en fonds de roulement d’exploitation et hors exploitation net + Instruments dérivés nets – Provisions + Capitaux employés des actifs et passifs destinés à la vente hors activités abandonnées

Capitaux employés moyens de l’année : moyenne des capitaux employés à l’ouverture et à la clôture

ROCE = Capitaux employés moyens de l’année

Résultat des opérations net

Les capitaux employés sont les capitaux « rémunérés » : capitaux propres, intérêts minoritaires,

endettement financier net moins actifs financiers opérationnels

Annexe 18 : Définition du ROCE (1/3)

90


Annexe 18 : Calcul du ROCE (2/3)

En M€ 2012

Résultat opérationnel récurrent 1 194

Revenus des actifs financiers opérationnels ‐329Résultats des entreprises associées 30Charge d’impôts récurrente sur les sociétés ‐213Charges d’impôts allouées aux actifs financiers opérationnels 69Résultat des opérations net 751Capitaux employés moyens de l’année 2012 14 780ROCE après impôts 5,08%

91


Annexe 18 : Evolution du ROCE avant impôts (3/3)

Capitaux employés moyens (en M€)

ROCE avant impôts (en %)

2011 * 2012 2011 * 2012

Eau 5 594 5 620 10,6% 8,0%

Propreté 4 903 4 816 7,2% 6,5%

Services à l’énergie 4 018 3 992 9,0% 6,9%

* Les comptes 2011 ont été retraités afin d’assurer la comparabilité des périodes : voir annexe 2

En M€ 2011 * 2012

Capitaux employés Groupe publiés de clôture

14 935 14 625

92


Annexe 19 : Composition du conseil d’administration (1/2)Composition du conseil d’administration de Veolia Environnement• Antoine Frérot, président‐directeur général de Veolia Environnement

• Louis Schweitzer*, administrateur référent, président du conseil d’administration d’Astra Zeneca (Royaume Uni)

• Jacques Aschenbroich*, directeur général de Valéo

• Maryse Aulagnon*, président fondateur du groupe Affine

• Daniel Bouton*, président de DMJB Conseil, senior advisor de Rothschild & Cie Banque

• Caisse des dépôts et consignations, représentée par Olivier Mareuse, dont il est le directeur des finances

• Pierre‐André de Chalendar*, président‐directeur général de la Compagnie de Saint‐Gobain

• Paul‐Louis Girardot*, président du conseil de surveillance de Veolia Eau – Compagnie Générale des Eaux

• Groupama SA*, représenté par Georges Ralli, président de Maison Lazard et de Lazard Frères Gestion

• Groupe Industriel Marcel Dassault*, représenté par Olivier Costa de Beauregard, dont il est le directeur général

• Marion Guillou*, président d’Agreenium

• Philippe Kourilsky, professeur au Collège de France, membre de l’Académie des sciences

• Serge Michel, président de Soficot SAS

• Baudouin Prot*, président du conseil d’administration de BNP Paribas

• Qatari Diar Real Estate Investment Company*, représenté par Dr Mohd Alhamadi, dont il est le Chief Corporate Improvement Officer

• Nathalie Rachou*, gérant de Topiary Finance Ltd

• Paolo Scaroni*, directeur général (CEO) de ENI (Italie)

• Censeur : Thierry Dassault, président et administrateur de Keynectis SA, directeur général délégué et membre du conseil de surveillance de Groupe Industriel Marcel Dassault SAS

Comités du conseil d’administration de Veolia Environnement• Comité des comptes et de l’audit : D. Bouton (Président), J. Aschenbroich, P‐L. Girardot, O. Costa de Beauregard (pour le Groupe Industriel

Marcel Dassault), N. Rachou

• Comité des nominations et des rémunérations : S. Michel (Président), D. Bouton, L. Schweitzer, O. Costa de Beauregard (pour le Groupe Industriel Marcel Dassault)

• Comité recherche, innovation et développement durable : J. Aschenbroich (Président), P‐L. Girardot, P.‐A. de Chalendar, M. Guillou, T. Dassault

* Administrateur indépendant93


Annexe 19 : Composition du Comité Exécutif (2/2)Antoine Frérot• Président Directeur Général de Veolia Environnement

François Bertreau• Directeur Général Adjoint en charge des opérations

Sylvain Boucher• Délégué France

Jean‐Michel Herrewyn• Directeur Général Adjoint en charge de la division Eau

Franck Lacroix• Directeur Général Adjoint en charge de la division des Services à Energie

Jean‐Marie Lambert• Directeur Général Adjoint en charge des Ressources Humaines du Groupe

Jérôme Le Conte• Directeur Général Adjoint en charge de la division Propreté

Helman le Pas de Sécheval• Directeur Général Adjoint, Secrétaire Général

Pierre‐François Riolacci• Directeur Général Adjoint en charge des Finances

94


Coordonnées Relations Investisseurs

Ronald Wasylec, Directeur des Relations avec les Investisseurs et Actionnaires individuels

Téléphone +33 1 71 75 12 23e‐mail [email protected]

Ariane de LamazeTéléphone +33 1 71 75 06 00

e‐mail ariane.de‐[email protected]

38 Avenue Kléber – 75116 Paris ‐ FranceFax +33 1 71 75 10 12

Terri Anne Powers, Director of North American Investor Relations200 East Randolph Street, Suite 7900

Chicago, IL 60601Tel +1 (312) 552 2890Fax +1 (312) 552 2866

e‐mail [email protected]

http://www.finance.veolia.com 95

Resultats annuels 2012

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