PT SENTUL CITY Tbk · pt sentul city tbk dan entitas anak/and subsidiaries laporan keuangan...

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN/ CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA 31 DESEMBER 2018/ FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

DAN/AND

LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN/ INDEPENDENT AUDITOR’S REPORT

These Consolidated Financial Statements are originally issued in Indonesian language

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAK

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA

31 DESEMBER 2018

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

D A F T A R I S I C O N T E N T S

Pernyataan Direksi Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Laporan Laba Rugi dan Penghasilan

Komprehensif Lain Konsolidasian

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Laporan Arus Kas Konsolidasian Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Laporan Keuangan Tersendiri Laporan Auditor Independen

Ekshibit/ Exhibit

A B

C

D E

Lampiran/ Appendix

1 – 4

Directors’ Statement

Consolidated Statement of Financial Position

Consolidated Statement of Profit or Loss and Other Comprehensive Income

Consolidated Statement of Changes in Equity

Consolidated Statement of Cash Flows

Notes to Consolidated Financial Statements

Separate Financial Statements

Independent Auditor’s Report


Ekshibit A Exhibit A


LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2018

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

AS OF 31 DECEMBER 2018 (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/ Notes

31 Desember 2018/ 31 December 2018


A S E T A S S E T S

ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 6 250.874.910.041 587.660.922.874 Cash and cash equivalents Piutang usaha Trade receivables

Pihak ketiga, setelah dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai masing-masing sejumlah Rp 69.977.013.142 dan Rp 70.262.314.057 pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017

7

998.298.378.749

1.087.484.684.399

Third parties, net of allowance for impairment losses of

Rp 69,977,013,142 and Rp 70,262,314,057 as of

31 December 2018 and 2017, respectively

Pihak berelasi 7,34 151.124.800.000 151.124.800.000 Related parties Piutang non-usaha – Pihak berelasi

setelah dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai piutang sejumlah Rp 7.254.155.490 pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017

34

33.381.695.246

32.057.602.358

Non - trade receivables - Related parties net of allowance for impairment

losses of Rp 7,254,155,490 as of 31 December 2018 and 2017,

Aset keuangan lancar lainnya 8 168.060.645.540 129.664.862.325 Other current financial assets Persediaan 9 2.472.251.932.904 2.137.378.069.321 Inventories Uang muka lainnya 226.480.971.735 279.343.250.743 Other advances Pajak dibayar di muka 20a 216.270.813.203 156.096.612.913 Prepaid taxes Beban dibayar di muka 30.605.123.128 36.065.583.086 Prepaid expenses

Total Aset Lancar 4.547.349.270.546 4.596.876.388.019 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Tanah untuk pengembangan 10 9.080.967.612.597 8.320.784.791.698 Land for development Uang muka perolehan tanah 11 355.831.420.653 335.810.683.304 Advances for land acquisition Uang muka penyertaan saham 12 37.500.000.000 37.500.000.000 Advance for investment in shares Investasi pada entitas asosiasi 13 141.441.443.206 161.975.158.728 Investment in associates entities Aset tetap – setelah dikurangi

akumulasi penyusutan masing-masing sejumlah Rp 144.020.300.185 dan Rp 130.102.237.204, pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017

14

215.846.370.468

213.102.483.130

Property and equipment – net of accumulated depreciation of

Rp 144,020,300,185 and Rp 130,102,237,204 as of 31 December

2018 and 2017, respectively Properti investasi 15 1.750.003.236.779 1.193.207.001.820 Investment property Aset keuangan tidak lancar lainnya 16 107.778.251.860 101.662.024.447 Other non-current financial assets Aset pajak tangguhan, Neto 20c 14.001.827.465 14.109.839.054 Deferred tax assets, Net Aset tak berwujud 2.012.750.633 2.012.750.633 Intangible assets

Total Aset Tidak Lancar 11.705.382.913.661 10.380.164.732.814 Total Non-Current Assets

T O T A L A S E T 16.252.732.184.207 14.977.041.120.833 T O T A L A S S E T S

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada

Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan

See accompanying Notes to Consolidated Financial Statements on Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole


Ekshibit A/2 Exhibit A/2






Catatan/

Notes 31 Desember 2018/ 31 December 2018


LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES Pinjaman bank jangka pendek 17a 38.814.541.150 47.424.894.537 Short-term bank loans Utang usaha – Pihak ketiga 18 438.263.098.992 406.105.937.397 Trade payables – Third parties Utang non-usaha - Pihak berelasi 34 23.128.920.409 24.271.360.915 Non-trade payables - Related parties Liabilitas keuangan jangka pendek lainnya 19 963.774.575.285 854.365.051.848 Other short-term financial liabilities Beban masih harus dibayar 191.681.957.374 154.133.098.642 Accrued expenses Utang pajak Taxes payable

Pajak penghasilan 20b 1.549.657.743 1.135.724.356 Income taxes Pajak penghasilan lain-lain 20b 114.964.212.290 150.403.367.636 Other income taxes

Pinjaman bagian jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam waktu satu tahun

Current maturities of long-term debts

B a n k 17b 67.160.000.000 42.013.333.334 B a n k s Sewa pembiayaan 3.931.303.595 447.851.000 Finance leases Pihak ketiga 17c 441.384.500.000 309.818.400.000 Third parties Uang muka pelanggan 21a,34 808.631.471.233 964.168.108.616 Customers deposits

Total Liabilitas Jangka Pendek 3.093.284.238.071 2.954.287.128.281 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES Pinjaman jangka panjang - setelah dikurangi

bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun

Long-term debts – net of current

Maturities B a n k 17b 1.391.599.395.509 1.090.596.613.076 B a n k s Sewa pembiayaan 1.161.384.476 - Finance lease Uang muka pelanggan 21a 236.250.591.041 304.212.708.460 Customer deposits Uang muka pelanggan - sewa 21b,39a 685.440.000.000 522.240.000.000 Customer deposits – lease

Pendapatan ditangguhkan 173.473.978.582 112.506.881.087 Deferred income Liabilitas diestimasi imbalan kerja karyawan 22 50.397.027.314 50.643.157.815 Estimated liabilities for employee benefits

Total Liabilitas Jangka Panjang 2.538.322.376.922 2.080.199.360.438 Total Non-Current Liabilities

Total Liabilitas 5.631.606.614.993 5.034.486.488.719 Total Liabilities






Ekshibit A/3 Exhibit A/3






Catatan/

Notes 31 Desember 2018/ 31 December 2018


EKUITAS E Q U I T Y Modal dasar – Authorized Share –

357.500.000 lembar saham Seri A dengan nilai nominal

357,500,000 A Series shares with par value of Rp 2,000

Rp 2.000 per saham, each, 1,001,000,000 B Series 1.001.000.000 saham Seri B dengan nilai nominal Rp 400 per saham,

shares with par value of Rp 400 each,

123.846.000.000 saham Seri C 123,846,000,000 C Series dengan nilai nominal Rp 100 per saham dan 10.000.000.000 saham Seri D dengan nilai nominal Rp 50 per saham

shares with par value of Rp 100, and 10,000,000,000 D Series shares with

par value of Rp 50, each Modal ditempatkan dan disetor penuh –

357.500.000 saham Seri A, 1.001.000.000 saham Seri B, 50.760.468.823 saham Seri C dan 3.139.690.500 saham Seri D

23

6.348.431.407.300

6.348.430.906.600

Issued and fully paid-in capital – 357,500,000 A Series shares,

1,001,000,000 B Series shares, 50,760,468,823 C Series shares, and

3,139,690,500 D Series shares Tambahan modal disetor 24 741.595.333.862 741.595.258.757 Additional paid-in capital Komponen ekuitas lainnya 25 ( 5.100.578.106 ) 34.400.802.119 Other equity components Saldo laba Retained earnings

Telah ditentukan penggunaannya 26a 8.700.000.000 7.700.000.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 2.363.534.145.437 2.021.190.028.185 Unappropriated

Total ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk

9.457.160.308.493

9.153.316.995.661

Total equity attributable to the owners of the parent company

Kepentingan non-pengendali 5 1.163.965.260.721 789.237.636.453 Non-controlling interest

Total Ekuitas 10.621.125.569.214 9.942.554.632.114 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 16.252.732.184.207 14.977.041.120.833 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY






Ekshibit B Exhibit B


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA 31 DESEMBER 2018 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS

AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR ENDED 31 DECEMBER 2018

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 8 Catatan/

Notes 2 0 1 7

PENDAPATAN NETO 1.316.805.554.419 27,34 1.623.484.966.262 NET REVENUES BEBAN POKOK PENDAPATAN ( 607.190.219.311 ) 28 ( 661.806.404.261 ) COST OF REVENUES

LABA BRUTO 709.615.335.108 961.678.562.001 GROSS PROFIT Beban penjualan ( 47.580.411.977 ) 29 ( 56.168.807.372 ) Selling expenses Beban umum dan administrasi ( 275.984.689.934 ) 30 ( 208.370.979.431 ) General and administrative expenses Beban pajak final ( 33.371.031.454 ) 20d ( 44.941.228.646 ) Final tax expense Pendapatan operasi lainnya 290.843.777.653 31 35.228.750.430 Other operating income Beban operasi lainnya ( 102.503.814.236 ) 31 ( 78.712.996.079 ) Other operating expenses

LABA USAHA 541.019.165.160 608.713.300.903 PROFIT FROM OPERATIONS

Bagian atas rugi neto entitas asosiasi ( 20.533.893.929 ) 13 ( 1.025.949.393 ) Share in net loss of associates Pendapatan keuangan 12.340.042.786 11.497.390.490 Finance income Beban keuangan ( 164.287.603.179 ) 32 ( 150.874.368.292 ) Finance costs

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK

PENGHASILAN 368.537.710.838

468.310.373.708 PROFIT BEFORE INCOME TAX EXPENSE

MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE)

K i n i ( 630.738.203 ) 20c ( 236.397.380 ) Current Tangguhan 684.343.814 20c 485.205.413 Deferred

Manfaat Pajak Penghasilan- Neto 53.605.611 248.808.033 Income Tax Benefit – Net

LABA NETO TAHUN BERJALAN 368.591.316.449 468.559.181.741 NET PROFIT FOR THE YEAR PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME: Pos yang tidak diakui ke dalam

laporan laba rugi

Item that will not be recognized to profit or loss

Kerugian aktuarial dari program pensiun manfaat pasti 8.264.428.158

22

( 2.039.447.336

)

Actuarial losses from defined benefit plan

Manfaat pajak penghasilan terkait ( 792.355.403 ) 20c 351.639.692 Related income tax benefit

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN – Net 7.472.072.755

( 1.687.807.644 )

OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS) - Net

TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF

TAHUN BERJALAN 376.063.389.204

466.871.374.097

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR






Ekshibit B/2 Exhibit B/2


LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN


PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS



2 0 1 8 Catatan/

Notes 2 0 1 7

Laba neto yang diatribusikan kepada: Net profit attributable to:

Pemilik entitas induk 335.872.044.497 464.928.275.174 Owners of the parent company Kepentingan non–pengendali 32.719.271.952 3.630.906.567 Non-controlling interest

T o t a l 368.591.316.449 468.559.181.741 T o t a l

Total penghasilan komprehensif yang

dapat diatribusikan kepada:

Total comprehensive income attributable to:

Pemilik entitas induk 343.344.117.252 463.240.467.530 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali 32.719.271.952 3.630.906.567 Non-controlling interest

T o t a l 376.063.389.204 466.871.374.097 T o t a l

LABA PER SAHAM DASAR 6,08 33 8,41 BASIC EARNINGS PER SHARE

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan

dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan




Ekshibit C Exhibit C


LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA 31 DESEMBER 2018


PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY



Ekuitas yang diatribusikan kepada pemilik Saldo laba/Retained earnings entitas induk/

Modal ditempatkan Tambahan Komponen Telah Belum Equity Kepentingan dan disetor penuh/ modal disetor/ ekuitas lainnya/ ditentukan ditentukan attributable non-pengendali/ Issued and fully Additional Other equity penggunaannya/ penggunaannya/ to owners of the Non-controlling Total ekuitas/ paid-in capital paid-in capital components Appropriated Unappropriated parent company interest Total equity

Saldo pada tanggal 31 Desember 2016

4.276.225.026.000

502.840.704.972

34.822.586.607

6.700.000.000

1.558.949.560.655

6.379.537.878.234

780.711.029.886

7.160.248.908.120

Balance as of 31 December 2016

Cadangan saldo laba

-

- -

1.000.000.000

(

1.000.000.000 )

- -

-

Appropriation of retained earnings

Penerbitan saham baru 2.072.205.880.600 248.844.952.039 - - - 2.321.050.832.639 6.001.000.000 2.327.051.832.639 Issuance of new shares Dividen tunai (Catatan 26b)

- - - - - -

( 1.105.300.000 )

(

1.105.300.000

)

Distribution of cash dividends (Note 26b)

Selisih transaksi perubahan

ekuitas entitas anak

- ( 10.090.398.254

) -

-

-

( 10.090.398.254

)

-

( 10.090.398.254

)

Difference arising from changes is equity of subsidiary

Realisasi atas keuntungan aset

keuangan tesedia untuk dijual

-

- ( 421.784.488 )

-

-

( 421.784.488

) -

( 421.784.488

)

Realized gain on available-for- sale financial assets

Total penghasilan komprehensif

tahun berjalan

-

- -

-

463.240.467.530

463.240.467.530

3.630.906.567 466.871.374.097

Total comprehensive income

for the year

Saldo pada tanggal

31 Desember 2017

6.348.430.906.600

741.595.258.757

34.400.802.119

7.700.000.000

2.021.190.028.185

9.153.316.995.661

789.237.636.453

9.942.554.632.114 Balance as of

31 December 2017 Cadangan saldo laba

-

- -

1.000.000.000

(

1.000.000.000 )

- -

-

Appropriation of retained earnings

Penerbitan saham baru 500.700 75.105 - - - 575.805 - 575.805 Issuance of new shares Dividen tunai (Catatan 26b)

- - - - - -

1.105.300.000

1.105.300.000

Distribution of cash dividends (Note 26b)

Setoran modal oleh kepentingan

non-pengendali pada entitas

anak

-

- ( 39.501.380.225

)

- -

( 39.501.380.225

)

340.903.052.316

301.401.672.091

Paid up capital by non-controlling

interest in subsidiaries Total penghasilan komprehensif

tahun berjalan

-

- -

-

343.344.117.252

343.344.117.252

32.719.271.952 376.063.389.204 Total comprehensive income

for the year

Saldo pada tanggal

31 Desember 2018

6.348.431.407.300

741.595.333.862

(

5.100.578.106 )

8.700.000.000

2.363.534.145.437

9.457.160.308.493

1.163.965.260.721

10.621.125.569.214

Balance as of 31 December 2018

Catatan 23/ Note 23

Catatan 24/ Note 24

Catatan 25/ Note 25

Catatan 26a/

Note 26a Catatan 5/

Note 5

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian pada Ekshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkan

dari Laporan Keuangan Konsolidasian secara keseluruhan




Ekshibit D Exhibit D


LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA

31 DESEMBER 2018 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS



2 0 1 8 2 0 1 7

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Penerimaan kas dari pelanggan 904.355.993.422 1.361.840.251.306 Cash receipts from customers Pengeluaran kas untuk perolehan tanah,

pembayaran ke kontraktor dan pemasok ( 1.412.749.545.404

)

( 726.854.181.964

)

Cash disbursements for land acquisitions, payments to contractors and suppliers

Pengeluaran kas untuk karyawan ( 95.940.887.967 ) ( 90.229.308.317 ) Cash disbursements for employees Penerimaan (pembayaran) kas untuk aktivitas

operasional lainnya

17.887.459.910 ( 251.498.829.068

)

Cash receipt (disbursements) for other operating activities

Arus kas (digunakan untuk) diperoleh dari

operasi ( 586.446.980.039

)

293.257.931.957 Cash flows( used in) provided by

operations Pembayaran beban keuangan ( 196.581.410.959 ) ( 235.704.867.707 ) Payments of finance costs Penerimaan bunga 12.340.042.786 11.497.390.490 Receipts of interest income Pembayaran pajak penghasilan ( 216.804.816 ) ( 881.076.165 ) Payments of income tax Pembayaran pajak final ( 44.740.425.071 ) ( 10.285.860.603 ) Payments of final tax

Arus kas neto (digunakan untuk) diperoleh

dari aktivitas operasi ( 815.645.578.099

)

57.883.517.972

Net cash flows (used in) provided by operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Penambahan investasi asosiasi ( 178.407 ) ( 99.900.000.000 ) Addition of associate investment Pembelian aset tetap ( 10.122.185.439 ) ( 10.573.415.689 ) Acquisition of property and equipment Penambahan property investasi ( 259.462.786.687 ) ( 508.944.830.019 ) Addition of property investment Penerimaan dari pembayaran tersedia untuk

dijual

500.000.000

98.775.138 Proceeds from disbursement of available

for sale

Arus kas neto digunakan untuk

aktivitas investasi ( 269.085.150.533

)

( 619.319.470.570

)

Net cash flows used in investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Penerimaan pinjaman bank jangka panjang 503.821.078.486 995.744.971.514 Proceeds from long-term bank loans Pembayaran pinjaman bank jangka panjang ( 46.773.329.387 ) ( 389.894.186.435 ) Payments of long-term bank loans Pembayaran pinjaman bank jangka pendek ( 8.610.353.387 ) ( 357.096.248.914 ) Payment of short-term bank loans Tambahan modal disetor 575.805 293.781.492.582 Additional paid-in capital Penerimaan dari setoran modal oleh

kepentingan non-pengendali pada entitas anak

301.401.672.091

- Proceeds from paid-up capital by

non-controlling interest in subsidiaries Penerimaan pinjaman jangka pendek

– pihak ketiga

-

278.642.776.147

Short-term debt – third party Penerimaan pinjaman bank jangka pendek - 21.714.655.365 Proceeds from short-term bank loans Pembayaran pinjaman sewa pembiayaan ( 1.894.927.809 ) ( 406.841.000 ) Payments of obligations under finance lease

Arus kas neto diperoleh dari aktivitas

pendanaan

747.944.715.799

842.486.619.259 Net cash flows provided by financing

activities

(PENURUNAN) KENAIKAN NETO DALAM KAS

DAN SETARA KAS ( 336.786.012.833

)

281.050.666.661

NET (DECREASE) INCREASE IN CASH AND CASH EQUIVALENTS

KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN

587.660.922.874

306.610.256.213

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN

250.874.910.041

587.660.922.874

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR

Informasi tambahan atas aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas

disajikan pada Catatan 40 The additional information for activities not effecting cash flows

was stated in Note 40





These Consolidated Financial Statements are originally issued n in Indonesian language

Ekshibit E Exhibit E

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAK CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA 31 DESEMBER 2018


PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIES NOTES TO CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS



1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian Perusahaan a. Establishment of the Company

PT Sentul City Tbk (“Perusahaan”) didirikan pertama kali dengan nama PT Sentragriya Kharisma dengan akta Notaris Misahardi Wilamarta, S.H., Notaris di Jakarta No. 311 tanggal 16 April 1993. Akta pendirian ini telah disetujui oleh Menteri Kehakiman Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-24350.HT.01.01.Th.93 tanggal 8 Juni 1993 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 65 tanggal 13 Agustus 1993, Tambahan No. 3693. Nama Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan, yang terakhir menjadi PT Sentul City Tbk berdasarkan akta Notaris Fathiah Helmi, S.H., No. 26 tanggal 19 Juli 2006. Perubahan nama Perusahaan ini disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. C-21373.HT.01.04.Th.2006 tanggal 20 Juli 2006 dan telah diumumkan dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 34 tanggal 25 April 2008, Tambahan No. 4949. Perusahaan telah menyesuaikan anggaran dasarnya sesuai dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007 tentang Perseroan Terbatas dengan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 1, tanggal 15 Januari 2009, yang dibuat oleh Sherley Ikawati Tambunan, S.H., Notaris di Bogor, dan telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana dinyatakan pada Surat Keputusan Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-36025.AH.01.02.Th 2009 tanggal 29 Juli 2009.

PT Sentul City Tbk (“the Company”) was originally established under the name of PT Sentragriya Kharisma based on Notarial deed No. 311 of Misahardi Wilamarta, S.H., Notary in Jakarta dated 16 April 1993. The deed of establishment was approved by the Minister of Justice of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C-24350.HT.01.01.Th.93 dated 8 June 1993 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 65 dated 13 August 1993, Supplement No. 3693. The Company‟s name was amended several times, the latest being changing its name to PT Sentul City Tbk based on Notarial deed No. 26 of Fathiah Helmi, S.H., dated 19 July 2006. The amendment was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. C-21373. HT.01.04.Th.2006 dated 20 July 2006 and was published in the State Gazette of the Republic of Indonesia No. 34 dated 25 April 2008, Supplement No. 4949. The Company revised its articles of association in accordance with Law No. 40 Year 2007 regarding Limited Company with the Statement of Meeting Resolution Deed No. 1, dated 15 January 2009, made by Sherley Ikawati Tambunan, S.H., Notary in Bogor, and was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia stated in the Decree of the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-36025.AH.01.02.Th 2009, dated 29 July 2009.

Perusahaan telah menyesuaikan anggaran dasarnya sesuai dengan ketentuan-kententuan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 32/POJK.04/2014 tentang Rencana dan Penyelenggaraan Rapat Umum Pemegang Saham Terbuka, Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 33/POJK.04/2014 tentang Direksi dan Dewan Komisaris Emiten atau Perusahaan Publik dan Peraturan Otoritas Jasa Keuangan No. 34/POJK.04/2014 tentang Komite Nominasi dan Remunerasi Emiten atau Perusahaan Publik (selanjutnya disebut Peraturan Otoritas Jasa Keuangan) dengan Akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 1, tanggal 7 Juli 2015, yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di Kota Bogor, dan telah dicatat oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar No. AHU-AH.01.03.0950442 tanggal 10 Juli 2015.

The Company revised its articles of association in accordance with Law of Financial Services Authority No. 32/POJK.04/2014 about Planning and Implementation General Meeting of Extraordinary Shareholders, Financial Services Authority Regulation No. 33/POJK.04/2014 about Board of Directors and Board of Commissioners of Public Company and Regulation of the Financial Services Authority No. 34/POJK.04/2014 about Nominating and Remuneration Committee of Public Company thus referred to as the Financial Services Regulation Authority with the Statement of Meeting Resolution Deed No. 1, dated 7 July 2015 made by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor, and was recorded by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia stated in the Acceptance Letter of Notification of Amendment to the Articles of Association No. AHU-AH.01.03.0950442, dated 10 July 2015.


Ekshibit E/2 Exhibit E/2







1. UMUM (Lanjutan) 1. GENERAL (Continued)

a. Pendirian Perusahaan (Lanjutan) a. Establishment of the Company (Continued)

Perusahaan telah menyesuaikan anggaran dasarnya sesuai dengan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM & LK) yang tertuang dalam akta Notaris No. 122 tanggal 17 April 2017, yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di kota Bogor, dan telah dicatat oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar No. AHU-AH.01.03-0130120 tanggal 25 April 2017, dan telah dicatat dalam Berita Negara Republik Indonesia No. 25 dan Tambahan No. 1100/L Tahun 2018.

The Company revised its articles of association in accordance with the Capital Market Supervisory Agency and Financial Institution (BAPEPAM & LK) as published in Notarial deed No. 122 dated 17 April 2017, made by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor, and was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as stated in the Decree of the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as evidenced in the Acceptance Letter of Notification of Amendment to the Articles of Association No. AHU-AH.01.03-0130120 dated 25 April 2017, and was recorded in the State of Gazette of the Republic of Indonesia No. 25 and Supplement No. 1100/L Tahun 2018.

Anggaran dasar Perusahaan telah mengalami beberapa kali perubahan dan yang terakhir adalah dengan akta Notaris No. 97 tanggal 29 Juni 2018, yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di Kota Bogor, mengenai perubahan susunan Dewan Direksi dan Komisaris Perusahaan. Perubahan ini telah dicatat oleh Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar No. AHU-AH.01.03-0221422 tanggal 12 Juli 2018.

The Company‟s articles of association was amended several times and the latest based on Notarial deed No. 97 dated 29 June 2018, made by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor, about changes in the composition of the Board of Directors and Commissioners of the Company and was was recorded by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as stated in the Acceptance Letter of Notification of Amendment to the Articles of Association No. AHU-AH.01.03-0221422 dated 12 July 2018.

Sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar Perusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi bidang pembangunan, perdagangan dan jasa. Untuk mencapai maksud dan tujuan tersebut di atas, Perusahaan melaksanakan kegiatan usaha sebagai berikut:

In accordance with Article 3 of the Company‟s articles of association, the scope of activities of the Company includes construction, trade and services. To achieve the objectives mentioned above, the Company may carry out the following activities:

- Di bidang pembangunan meliputi kegiatan perencanaan, pelaksanaan, konstruksi beserta fasilitasnya termasuk perencanaan, pembangunan dan mengerjakan pembebasan, pembukaan, pengurugan dan pemerataan tanah; dan pemborongan pada umumnya (general contractor) yang meliputi pembangunan kawasan perumahan (real estate), rumah susun (rusun), gedung, perkantoran, apartemen/kondominium, kawasan belanja (mal dan plaza), rumah sakit, gedung pertemuan, rumah ibadah, water park, rumah toko (ruko), sekolah dan bangunan komersial pada umumnya.

- In the areas of development including planning activities, implementation, construction and facilities including the planning, development and acqusition, clearing hilling and equitable distribution of land; and general contractor which includes development of residential, flats, buildings, offices, apartments/ condominiums, shopping areas (malls and plazas), hospitals, conference halls, houses of worship, water parks, shophouses, schools and commercial buildings in general.

- Di bidang perdagangan yang berhubungan dengan real estat dan properti, yaitu penjualan dan pembelian tanah/rumah, gedung perkantoran, gedung pertokoan, unit-unit ruangan apartemen, ruangan kantor, ruangan pertokoan dan lain-lain.

- In the areas of trade which related to real estate and property, namely the sale and purchase of land/houses, office buildings, shopping malls, apartment room units, office space, indoor shopping malls and others.










a. Pendirian Perusahaan (Lanjutan) a. Establishment of the Company (Continued)

- Di bidang jasa antara lain jasa penyewaan dan pengelolaan, kawasan industri, gedung perkantoran, taman hiburan/rekreasi, pengelolaan parkir dan keamanan (satpam), serta bidang terkait.

- In services such as leasing and property management services, industrial estates, office buildings, amusement parks/recreation, park management and security (security guards), and related fields.

Perusahaan memulai kegiatan komersialnya sejak tahun 1995 dengan kantor operasional yang berdomisili di Sentul City Building di Jl. MH. Thamrin, Kav. 8, kawasan perumahan Sentul City, Bogor.

The Company started its commercial operations since 1995 with operational offices are domiciled in Sentul City Building on Jl. MH. Thamrin, Kav. 8, the housing area Sentul City, Bogor.

Pemegang saham utama perusahaan adalah PT Sakti Generasi Perdana (SGP), yang didirikan di Indonesia berdomisili di Menara Sudirman Lantai 26 Jalan Jendral Sudirman, Kavling 60, Senayan, Jakarta Selatan, Indonesia, sedangkan pemegang saham utama SGP adalah Ibu Stella Isabella Djohan.

The Company‟s majority shareholder is PT Sakti Generasi Perdana (SGP), established in Indonesia and located at Menara Sudirman 26th Floor Jalan Jendral Sudirman Kavling 60, Senayan, South Jakarta, Indonesia, while the Company‟s ultimate parent is Mrs. Stella Isabella Djohan.

b. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak b. Structure of the Company and its Subsidiaries

Mulai operasi

komersial/ Start of

commercial operations

Persentase

kepemilikan (%)/ Percentange of ownership (%)

Total aset (dalam jutaan

Rupiah)/ Total assets

(in millions Rupiah)

Nama entitas anak/ Name of subsidiaries

Domisili/ Domicile

Jenis usaha/ Nature of business

31 Des 2018/ 31 Dec 2018

31 Des 2017/ 31 Dec 2017

31 Des 2018/ 31 Dec 2018

31 Des 2017/ 31 Dec 2017

PT Kota Ulung Selaras (KUS)**** Jakarta Real Estat/Real Estate 2011 80,0 80,0 4.502.028 4.509.487 PT Graha Sejahtera Abadi (GRSA) Bogor Real Estat/Real Estate 2016 99,9 99,9 2.017.185 2.017.181

PT Natura City Developments Tbk (NCD)***

Jakarta Real Estat/Real Estate 2013 51,4 99,3 924.946 561.748

PT Aftanesia Raya (AR) Bogor Real Estat/Real Estate 2011 99,9 99,9 734.610 733.944 PT Sukaputra Graha Cemerlang (SGC) Bogor Pengelolaan kota/

Town management 1999 99,9 99,9 178.491 35.343

PT Gazelle Indonesia (GI) Bogor Real Estat/Real Estate 2004 99,9 99,9 214.230 188.233 PT Sentul PP Properti (SPP)* Bogor Real Estat/Real Estate 2016 51,0 51,0 159.745 152.030 PT Gunung Geulis Elok Abadi (GGEA) Bogor Restoran dan pariwisata/

Restaurant and tourism 1995 99,9 99,9 72.134 118.487

PT Karya Megah Sukses (KMS) Jakarta Real Estat/Real Estate 2013 99,9 99,9 55.248 55.345 PT Fauna Land Sentul (FLS) Bogor Pariwisata/Tourism 2016 70,0 70,0 20.000 20.000 PT Sentul Air Nusantara (SAN) Bogor Pengelolaan air/

Water management 2013 99,9 99,9 18.157 18.285

PT Jaya Selaras Gemilang (JSG) Bogor Real Estat/Real Estate 2017 99,2 99,2 3.617 1.231

PT Kencana Pondok Sejahtera (KPS) Bogor Real Estat/Real Estate 2017 99,8 99,8 750 65

Melalui NCD/Through NCD

PT Serpong Natura Hijau Sentosa (SNHS)**

Bogor Pengelolaan kota/ Town management

2017

99,0 99,0 213 1.302

Melalui KUS/Through KUS PT Langgeng Sakti Mandiri (LSM) Jakarta Pengelolaan air/

Water management 2013 99,9 99,9 5.421 5.428

Melalui AR/Through AR PT Bintang Perdana Mulia (BPM) Jakarta Real Estat/Real Estate 2012 99,8 99,8 56.723 56.296

Melalui GGEA/Through GGEA PT Jaya Selaras Utama (JSU)* Bogor Jasa parkir/Parking services 2016 99,9 99,9 2.302 1.032

* Dikonsolidasikan sejak tahun 2016/Consolidated since 2016 **Dikonsolidasikan sejak tahun 2017/Consolidated since 2017 ***Dahulu dikenal sebagai/formerly known as PT Serpong Karya Cemerlang ****Dahulu dikenal sebagai/formerly known as PT Bukit Jonggol Asri










b. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak (Lanjutan) b. Structure of the Company and its Subsidiaries (Continued)

PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Dahulu dikenal sebagai PT Bukit Jonggol Asri (BJA))

PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Formerly known as PT Bukit Jonggol Asri (BJA))

Berdasarkan akta Notaris No. 17 yang dibuat oleh Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn, tertanggal 1 April 2013, Perusahaan menambah penyertaan saham pada BJA sebesar Rp 107.000.000.000 terdiri dari 107.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana tercantum dalam Surat Keputusan tanggal 2 April 2013, No. AHU-AH.01.10-11883 Kepemilikan tetap sebesar 50%.

Based on Notarial deed No. 17 by Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., replacement of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., dated 1 April 2013, the Company increased its investment in BJA amounting to Rp 107,000,000,000 consisting of 107,000,000 shares with a nominal value of Rp 1,000. The deed was approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as stated in its Decision Letter dated 2 April 2013, No. AHU-AH.01.10-11883. Ownership remained at 50%.

Berdasarkan akta Notaris No. 40 yang dibuat oleh Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., tertanggal 4 April 2013, Perusahaan menambah penyertaan saham pada BJA sebesar Rp 360.000.000.000 terdiri dari 360.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000. Kepemilikan bertambah menjadi sebesar 65% akibat dari transaksi ini (Catatan 4).

Based on the Notarial deed No. 40 by Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., dated 4 April 2013, the Company increased investment in shares of BJA amounting to Rp 360,000,000,000, consisting of 360,000,000 shares with par value per share of Rp 1,000. Ownership interest increased to 65% as a result of this transaction (Note 4).

Berdasarkan akta Notaris No. 42 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di Kota Bogor tanggal 14 Oktober 2014, Perusahaan membeli saham BJA dari PT Graha Andrasentra Propertindo dengan nilai transaksi sebesar Rp 700.000.000.000 untuk mendapatkan saham BJA 360.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham. Kepemilikan bertambah menjadi sebesar 80% akibat dari transaksi ini.

Based on the Notarial deed No. 42 by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor dated 14 October 2014, the Company bought shares of BJA from PT Graha Andrasentra Propertindo amounting to Rp 700,000,000,000, consisting of 360,000,000 shares with par value per share of Rp 1,000. Ownership interest increased to 80% as a result of this transaction.

Berdasarkan akta Notaris No. 96 oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 20 Juli 2018, Notaris di Kota Bogor, mengenai perubahan nama PT Bukit Jonggol Asri menjadi PT Kota Unggul Selaras. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0014779. AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 23 Juli 2018.

Based on Notarial deed No. 96 by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., dated 20 July 2018, Notary in Bogor, concerning the change of name of PT Bukit Jonggol Asri to PT Kota Unggul Selaras. The deed has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0014779.AH.01.02 Year 2018 dated 23 July 2018.

Berdasarkan akta Notaris No. 5 oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 1 November 2018, Notaris di Kota Bogor, mengenai perubahan nama PT Kota Unggul Selaras menjadi PT Kota Ulung Selaras. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0024839.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 8 November 2018 dan Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Data Perseroan No. AHU-AH.01.03-0262196 Tahun 2018 tanggal 8 Nopember 2018.

Based on Notarial deed No. 5 by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., dated 1 November 2018, Notary in Bogor, concerning the change of name of PT Kota Unggul Selaras to PT Kota Ulung Selaras. The Deed has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0024839.AH.01.02 Year 2018 dated 8 November 2018 and Acceptance Letter of Notification of Changes in Company Data No. AHU-AH. 01.03-0262196 Year 2018 dated 8 November 2018.











PT Graha Sejahtera Abadi (GRSA) PT Graha Sejahtera Abadi (GRSA)

Berdasarkan akta Notaris No. 120 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 17 April 2017 Perusahaan mengakuisisi 99,99% atau 2.017.499 saham GRSA yang dimiliki PT Sakti Generasi Perdana dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham, di mana pelaksanaanya dilakukan melalui penerbitan saham dengan nilai transaksi right issue sebesar Rp 2.017.499.000.000 (Catatan 4).

Based on the Notarial deed No. 120 by Elizabeth Karina Leonita, S. H., M. Kn., dated 17 April 2017, the Company acquired 99.99% of 2,017,499 shares of GRSA with nominal value of Rp 1,000,000 per share owned by PT Sakti Generasi Perdana, where its implementation was conducted through issuance of shares with right issue transaction value of Rp 2,017,499,000,000 (Note 4).

PT Aftanesia Raya (AR) PT Aftanesia Raya (AR)

Berdasarkan akta Notaris No. 166 dan 167 yang dibuat oleh Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., tertanggal 18 Agustus 2011, Perusahaan membeli seluruh saham AR dari pemegang saham lama, pihak ketiga, sejumlah 1.875.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham.

Based on Notarial deed No. 166 and 167 by Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., replacement of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., dated 18 August 2011, the Company acquired all of the AR shares of existing shareholders, third parties, in amount of 1,875,000 shares with par value of Rp 1,000 per share.

Perusahaan juga mengambil seluruh saham baru yang diterbitkan AR sejumlah 276.810.000 saham dengan nilai nominal masing-masing Rp 1.000 per saham dengan jumlah keseluruhan Rp 276.810.000.000.

The Company also acquired the entire new shares issue by AR amounting to 276,810,000 shares with a nominal value of Rp 1,000 respectively per share for a total amount of Rp 276,810,000,000.

Dengan demikian, Perusahaan memiliki seluruh saham AR dengan nilai penyertaan sebesar Rp 278.685.000.000, yang terdiri dari 278.685.000 saham dengan nilai nominal masing-masing Rp 1.000 per saham.

Thus, the Company owns all the shares of AR with investment value of Rp 278,685,000,000, consisting of 278,685,000 shares with a nominal value of Rp 1,000 per share.

PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Dahulu dikenal sebagai PT Serpong Karya Cemerlang (SKC))

PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Formerly known as PT Serpong Karya Cemerlang (SKC))

Berdasarkan notulen Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa SKC tanggal 18 Juni 2012, SKC meningkatkan modal dasar, ditempatkan dan disetor, SKC menyetujui masuknya Perusahaan sebagai pemegang saham baru SKC dengan mengambil bagian sebanyak 1.320.000 saham atau senilai Rp 132.000.000.000 dengan nilai nominal Rp 100.000 per saham. Hal ini dimuat dalam akta Notaris No. 5 tanggal 14 September 2012 oleh Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn. (Catatan 4).

Based on the minutes of the General Meeting of Extraordinary Shareholders of SKC dated on 18 June 2012, to increase its authorized, issued and paid, SKC approved the entry of a new shareholder to take part as much as 1,320,000 shares or Rp 132,000,000,000 with par value of Rp 100,000 per share. This was noted in Notarial deed No. 5 dated 14 September 2012 by Notarial Flora Elisabeth, S.H., M.Kn. (Note 4).











PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Dahulu dikenal sebagai PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)) (Lanjutan)

PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Formerly known as PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)) (Continued)

Berdasarkan Akta Notaris No. 118 yang dibuat oleh Notaris Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 30 Januari 2018 di Bogor, SKC menyetujui untuk melakukan perubahan modal dasar di mana semula sebesar Rp 200.000.000.000 menjadi sebesar Rp 1.120.000.000.000 dan peningkatan modal ditempatkan dan disetor Perseroan yang semula sebesar Rp 133.000.000.000 menjadi sebesar Rp 280.000.000.000. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. AHU-0004041.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 21 Februari 2018.

Based on Notarial deed No. 118 by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., dated 30 January 2018, Notary in Bogor, SKC agreed to changes the authorized capital which was originally amounting Rp 200,000,000,000 to Rp 1,120,000,000,000 and an increase the issued and fully paid-in capital from the original Rp 133,000,000,000 to Rp 280,000,000,000. The Deed was approved by the Minister of Justice and Human Rights in its Decision Letter No. AHU-0004041.AH.01.02 Year 2018 dated 21 February 2018.

Berdasarkan akta Notaris No. 18 oleh Yunita Aristina, S.H., M.Kn., tanggal 21 Maret 2018, Notaris di Jakarta Utara, mengenai perubahan nama PT Serpong Karya Cemerlang menjadi PT Natura City Developments. Akta tersebut telah disetujui oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-0006468.AH.01.02 Tahun 2018 tanggal 21 Maret 2018.

Based on Notarial deed No.18 by Yunita Aristina, S.H., M.Kn., dated 21 March 2018, Notary in North Jakarta, concerning the change of name of PT Serpong Karya Cemerlang to PT Natura City Developments. The Deed has been approved by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in its Decision Letter No. AHU-0006468.AH.01.02 Year 2018 dated 21 March 2018.

Berdasarkan akta Notaris No. 110 oleh Notaris Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 26 April 2018, Notaris di Kota Bogor, antara lain mengenai perubahan status dan anggaran dasar menjadi perusahaan terbuka, serta perubahan komposisi susunan pengurus yang efektif pada tanggal tersebut.

Based on Notarial deed No. 110 by Notarial Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., dated 26 April 2018, Notary in Bogor, among others concerning the change of status and articles of association into a public company, as well as changes in the composition of the management board effective on the said date.

Berdasarkan surat dari lembaga Otoritas Jasa Keuangan No S-122/D.04/2018 tanggal 20 September 2018, pendaftaran saham PT Natura City Developments Tbk di Bursa Efek Indonesia dinyatakan efektif. Jumlah saham Perusahaan yang akan tercatat di Bursa Efek Indonesia sebanyak 5.400.000.000 saham.

Based on a letter from Financial Services Authority (OJK) No S-122/D.04/2018 dated on 20 September 2018, the registration of PT Natura City Developments Tbk shares in the Indonesian Stock Exchange were declared effective. Total Company‟s shares listed on the Indonesia Stock Exchange amounted to 5,400,000,000 shares.

PT Gazelle Indonesia (GI) PT Gazelle Indonesia (GI)

Berdasarkan akta Notaris No. 17 oleh Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., tanggal 20 Maret 2013 menjelaskan bahwa Gazelle Worlwide, Inc. menyetujui penjualan saham sebanyak 1.950 saham, SGC menyetujui penjualan saham sebanyak 3.000 saham dan Tn. Moch Adnan menyetujui penjualan saham sebanyak 49 saham GI ke Perusahaan dengan nominal seluruhnya Rp 4.999.000.000. Sehingga kepemilikan Perusahaan kemudian menjadi 99,99%.

Based on Notarial deed No. 17 of Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., dated 20 March 2013 stated that Gazelle Worlwide, Inc. approved the sale of 1,950 shares, SGC approved the sale of 3,000 shares and Mr. Moch Adnan approved the sale of 49 shares of GI to the Company with a nominal value amounting to Rp 4,999,000,000. The Company‟s ownership then become 99.99%.











PT Gazelle Indonesia (GI) (Lanjutan) PT Gazelle Indonesia (GI) (Lanjutan)

Berikut ini adalah identifikasi aset dan liabilitas dari perolehan GI:

The following are the identifiable assets and liabilities acquired from GI:

2 0 1 3

Total aset 65.053.375.938 Total assets Total liabilitas 20.007.591.309 Total liabilities

Aset neto 45.045.784.629 Net assets Kepemilikan yang diakuisisi 39,98% Additional interest acquired

Aset bersih yang diperoleh 18.009.304.694 Net assets acquired Goodwill negatif ( 16.010.304.694 ) Negative goodwill

Biaya perolehan melalui pembayaran kas 1.999.000.000 Purchase consideration through cash payment

PT Sentul PP Properti (SPP) PT Sentul PP Properti (SPP)

Berdasarkan akta Notaris No. 1 oleh Emmyra Fauzia Kariana, S.H., M.Kn., tanggal 1 Februari 2016, Perusahaan mendirikan perusahaan dengan PT PP Properti Tbk dengan nama PT Sentul PP Properti. Kepemilikan saham Perusahaan sebesar 510.000.000 lembar saham dengan harga Rp 100 per lembar saham dengan total nominal keseluruhan Rp 51.000.000.000, sehingga Perusahaan menjadi pemegang saham SPP dengan kepemilikan 51%.

Based on Notarial deed No.1 by Emmyra Fauzia Kariana, S.H., M.kn., dated 1 February 2016, the Company made a joint venture with PT PP Properti Tbk namely PT Sentul PP Properti. The Company had 510,000,000 shares with nominal value Rp 100 per share for a total Rp 51,000,000,000, so the Company will become shareholders of SPP with an ownership percentage of 51%.

PT Gunung Geulis Elok Abadi (GGEA) PT Gunung Geulis Elok Abadi (GGEA)

Berdasarkan akta Notaris No. 174 oleh Trimedi, S.H., tertanggal 26 Oktober 2011, Perusahaan menambah penyertaan saham pada GGEA sebesar Rp 8.500.000.000 terdiri dari 8.500.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana tercantum dalam Surat Keputusan tertanggal 28 November 2011, No. AHU-58356. AH.01.02.Th 2011.

Based on Notarial deed No. 174 by Trimedi, S.H., dated 26 October 2011, the Company increased its investment in shares of GGEA amounting to Rp 8,500,000,000 consist of 8,500,000 shares with par value of Rp 1,000 per share. The dees was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as stated in the Decision Letter dated 28 November 2011, No. AHU-58356.AH.01.02.Th 2011.

PT Karya Megah Sukses (KMS) PT Karya Megah Sukses (KMS)

Berdasarkan keputusan para pemegang saham KMS tanggal 12 April 2012, KMS meningkatkan modal dasar dan disetor, di mana Perusahaan ikut serta dan mengambil bagian dalam peningkatan modal dasar dan modal disetor tersebut. Penyertaan Perusahaan pada KMS adalah sebesar Rp 61.999.900.000 sebagaimana dimuat dalam akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 7 tanggal 19 Oktober 2012 oleh Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn. (Catatan 4).

Based on the decision of the shareholders of KMS dated 12 April 2012, KMS increases the authorized and paid-up capital, in which the Company participated and took part in the increase in the authorized capital and the paid-up capital. The Company's investment in KMS is amounting to Rp 61,999,900,000 as stated in the deed of Resolution No. 7 dated 19 October 2012 by Notarial Flora Elisabeth, S.H., M.Kn. (Note 4).











PT Sukaputra Graha Cemerlang (SGC) PT Sukaputra Graha Cemerlang (SGC)

Berdasarkan akta Notaris No. 46 oleh Trimedi, S.H., tertanggal 13 Oktober 2011, Perusahaan menambah penyertaan saham pada SGC sebesar Rp 35.000.000.000 terdiri dari 35.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per saham. Sehingga Perusahaan memiliki 39.999.999 saham dengan nilai nominal keseluruhan Rp 39.999.999.000. Akta tersebut telah mendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana tercantum dalam Surat Keputusan tertanggal 28 November 2011, No. AHU-58204. AH.01.02.Th 2011.

Based on the Notarial deed No. 46 by Trimedi, S.H., dated 13 October 2011, the Company increased its investment in shares of SGC amounting to Rp 35,000,000,000, consist of 35,000,000 shares with par value of Rp 1,000 per share. Therefore, the Company had 39,999,999 shares with amoount of Rp 39,999,999,000. The deed was approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia as stated in its Decision Letter dated 28 November 2011, No. AHU-58204.AH.01.02.Th 2011.

PT Fauna Land Sentul (FLS) PT Fauna Land Sentul (FLS)

Berdasarkan akta Notaris No. 5 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 3 November 2016, dijelaskan bahwa Perusahaan mengadakan perjanjian kerjasama dengan PT Fauna Land Indonesia untuk mendirikan perusahaan dengan nama PT Fauna Land Sentul. Perusahaan memiliki 14.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham dengan total Rp 14.000.000.000, Perusahaan menjadi pemegang saham PT Fauna Land Sentul dengan kepemilikan sebesar 70%. Akta tersebut telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana tercantum dalam Sutrat Keputusan tertanggal 17 November 2016, No. AHU-0051047.AH.01.01. Tahun 2016.

Based on Notarial deed No. 5 by Elizabeth Karina Leonita, S.H, M.Kn, dated 3 November 2016, the Company entered into a cooperation agreement with PT Fauna Land Indonesia to establish a company under the name of PT Fauna Land Sentul. The Company had 14,000 shares with par value of Rp 1,000,000 per share so that the total amount of Rp 14,000,000,000, the Company becomes a shareholder of PT Fauna Land Sentul with ownership of 70%. The deed was approved by the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia as stated in the Decree of Decision Letter dated 17 November 2016, No. AHU-0051047.AH.01.01. Tahun 2016.

PT Sentul Air Nusantara (SAN) PT Sentul Air Nusantara (SAN)

Berdasarkan akta Notaris No. 9 oleh Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., tanggal 18 Februari 2013, SGC menyetujui pengoperan/pengalihan seluruh hak-hak atas saham SAN kepada Perusahaan sebanyak 813 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham, dengan jumlah keseluruhan Rp 813.000.000 (Catatan 4).

Based on Notarial deed No. 9 by Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., dated 18 February 2013, SGC approved the transfer of all rights on shares of SAN to the Company consisting of 813 shares with par value of Rp 1,000,000 per share, for a total amount of Rp 813,000,000 (Note 4).

Berdasarkan akta Notaris No. 13 oleh Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., tanggal 20 Februari 2015, Perusahaan meningkatkan saham sebanyak 487 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham, dengan jumlah keseluruhan Rp 487.000.000.

Based on Notarial deed No. 13 by Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., dated 20 February 2015, the Company increases share consisting of 487 shares with par value of Rp 1,000,000 per share, for a total amount of Rp 487,000,000.

Berdasarkan akta Notaris No. 90 dan 91 oleh Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., masing-masing tertanggal 26 September 2016, PT Pison Nusantara menyetujui pengoperan/pengalihan seluruh hak-hak atas saham SAN sebanyak 699 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham, dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 699.000.000.

Based on Notarial deed No. 90 and 91 of Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., dated 26 September 2016, respectively, PT Pison Nusantara approved the transfer of rights on shares of SAN consisting of 699 shares with par value of Rp 1,000,000 per share, for a total amount of Rp 699,000,000.











PT Jaya Selaras Gemilang (JSG) PT Jaya Selaras Gemilang (JSG)

Berdasarkan akta Notaris No. 28 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H, M.Kn., tanggal 12 Juni 2017, Perusahaan mempunyai 124 saham JSG dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 124.000.000 sehingga Perusahaan menjadi pemegang saham JSG dengan persentase kepemilikan sebesar 99,20%.

Based on Notarial deed No. 28 of Elizabeth Karina Leonita, S.H, M.Kn, dated 12 June 2017, the Company acquired 124 shares of JSG with nominal value of Rp 1,000,000 per share for a total of Rp 124,000,000 so that the Company becoming a shareholder of JSG with ownership percentage of 99.20%.

PT Kencana Pondok Sejahtera (KPS) PT Kencana Pondok Sejahtera (KPS)

Berdasarkan akta Notaris No. 118 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H, M.Kn., tanggal 21 Agustus 2017 dijelaskan bahwa Perusahaan mempunyai 509 saham KPS dengan nilai nominal Rp 100.000 per saham dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 50.900.000 sehingga Perusahaan menjadi pemegang saham KPS dengan persentase kepemilikan sebesar 99,80%.

Based on the Notarial deed No. 118 of Elizabeth Karina Leonita, S.H, M.Kn. dated 21 August 2017, the Company acquired 509 shares of KPS nominal value of Rp 100,000 per share for a total of Rp 50,900,000 resulting to the Company becoming a shareholder of KPS with ownership percentage of 99.80%.

PT Serpong Natura Hijau Sentosa (SNHS) PT Serpong Natura Hijau Sentosa (SNHS)

Berdasarkan akta Notaris No. 3 yang dibuat oleh Rose Takarina, S.H. tanggal 6 Januari 2017 dijelaskan bahwa NCD mempunyai 7.425 saham SNHS dengan nilai nominal Rp 100.000 per saham dengan jumlah keseluruhan sebesar Rp 742.500.000 sehingga NCD menjadi pemegang saham SNHS dengan persentase kepemilikan sebesar 99,00%.

Based on the Notarial deed No. 3 of Rose Takarina, S.H. dated 6 January 2017, NCD acquired 7,425 shares of SNHS with nominal value of Rp 100,000 per share for a total of Rp 742,500,000 resulting to NCD becoming a shareholder of SNHS with ownership percentage of 99.00%.

PT Bintang Perdana Mulia (BPM) PT Bintang Perdana Mulia (BPM)

Pada tanggal 26 Maret 2013, PT Daya Kharisma Nusantara (DKN), selaku pemegang 50% saham BPM, melakukan perjanjian Share Swap dengan AR selaku pemegang 50% saham PT Bintang Sakti Abadi “suatu usaha patungan”, sehingga dengan adanya perjanjian tersebut, DKN akan menjadi pemegang saham PT Bintang Sakti Abadi dengan persentase pemilikan 50% dan AR menjadi pemegang saham BPM dengan kepemilikan 50%, dengan akta Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 32, Notaris di Kabupaten Bogor pada tanggal 30 Maret 2013, yang telah ditegaskan kembali berdasarkan akta Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 16 tanggal 31 Juli 2013.

On 26 March 2013, PT Daya Kharisma Nusantara (DKN), as the holder of 50% shares of BPM, entered into Share Swap Agreement with AR, as the holder of 50% shares of PT Bintang Sakti Abadi, “a joint venture”, and as the result of the Agremeent, DKN will become shareholder of PT Bintang Sakti Abadi with a percentage of 50% and AR will become shareholder of BPM with a percentage of 50%, based on Notarial deed by Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 32, Notary in Bogor regency dated 30 March 2013, which has been reaffirmed based on Notarial deed by Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 16 dated 31 July 2013.











PT Bintang Perdana Mulia (BPM) (Lanjutan) PT Bintang Perdana Mulia (BPM) (Continued)

2 0 1 3

Aset neto ( 3.085.467.156 ) Net assets Kepemilikan yang diakuisisi 50% Interest acquired

Aset bersih yang diperoleh ( 1.542.733.578 ) Net assets acquired Goodwill 1.842.496.578 Goodwill

Biaya perolehan melalui pembayaran kas 299.763.000 Purchase consideration through cash payment

Berdasarkan akta jual beli saham pada tanggal 31 Desember 2015 yang dinotariskan oleh Kurnia Fajariyati, S.H., M.Kn., menjelaskan bahwa AR telah membeli 299 lembar saham PT Bukit Mentari Wahana (BMW) dari BPM dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham dengan jumlah seluruhnya Rp 299.000.000, sehingga AR menjadi pemegang saham BPM dengan kepemilikan 99,83% dengan total kepemilikan 599 saham dengan jumlah seluruhnya Rp 599.000.000.

Based on the sale deed of shares on 31 December 2015 which are notarized by Kurnia Fajariyati, S.H., M.Kn., explaining that AR has purchased 299 shares of PT Bukit Mentari Wahana (BMW) from BPM with nominal value of Rp 1,000,000 per share for a total of Rp 299,000,000, so that AR will become shareholder of BPM with a percentage of 99.83% with ownership of 599 shares for a total of Rp 599,000,000.

PT Jaya Selaras Utama (JSU) PT Jaya Selaras Utama (JSU)

Berdasarkan akta Notaris No. 2 oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di Kota Bogor tanggal 4 Oktober 2016, GGEA mengambil alih saham JSU sebanyak 1.249 lembar saham dengan harga Rp 100.000 per lembar saham dengan total nominal keseluruhan Rp 124.900.000, sehingga GGEA menjadi pemegang saham JSU dengan kepemilikan 99,92%.

Based on Notarial deed No. 2 of Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor dated 4 October 2016, GGEA acquired 1,249 shares of JSU with nominal value Rp 100,000 per share for a total Rp 124,900,000, so GGEA will become shareholder of JSU with a percentage of 99.92%.

c. Penawaran Umum dan Terbatas Efek Perusahaan c. Initial and Limited Public Offerings of the Company’s Shares

Pada tanggal 30 Juni 1997, Perusahaan melakukan penawaran umum kepada masyarakat atas 400.000.000 saham Seri A, yang kemudian tercatat pada Bursa Efek Jakarta pada tanggal 28 Juli 1997.

On 30 June 1997, the Company offered to the public 400,000,000 A Series shares, which were subsequently listed at the Jakarta Stock Exchange on 28 July 1997.

Pada tanggal 29 Juli 1999, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM & LK) untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas I dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sejumlah 4.004.000.000 saham Seri B Perusahaan. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta pada tanggal 3 Agustus 1999.

On 29 July 1999, the Capital Market Financial Institution Supervisory Board (BAPEPAM & LK) declared effective the Company‟s Limited Public Offering I within the framework of a Rights Issue (HMETD) of the Company‟s 4,004,000,000 B series shares. Those shares were subsequently listed at the Jakarta Stock Exchange on 3 August 1999.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa tanggal 19 Juli 2006, para pemegang saham menyetujui pengurangan jumlah saham yang ditempatkan (reverse stock) Perusahaan sehingga nilai nominal per saham seri A dan B masing-masing meningkat dari Rp 500 dan Rp 100 menjadi Rp 2.000 dan Rp 400.

Based on Extraordinary Shareholders‟ General Meeting dated 19 July 2006, the shareholders approved the reduction of the Company‟s issued share (reverse stock) which resulted to the increase in par value per share of A and B series shares from Rp 500 and Rp 100 to Rp 2,000 and Rp 400, respectively.










c. Penawaran Umum dan Terbatas Efek Perusahaan (Lanjutan)

c. Initial and Limited Public Offerings of the Company’s Shares (Continued)

Pada tanggal 7 September 2006, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM & LK) untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas II dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sejumlah 8.151.000.000 saham Seri C dengan nilai nominal Rp 100 per saham. Saham-saham tersebut dicatatkan pada Bursa Efek Jakarta pada tanggal 22 September 2006.

On 7 September 2006, the Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board (BAPEPAM & LK) declared effective the Company‟s Limited Public Offering II within the framework of a Rights Issue (HMETD) of the Company‟s 8,151,000,000 C series shares with par value of Rp 100 per share, the shares listed at the Jakarta Stock Exchange on 22 September 2006.

Pada tanggal 8 September 2009, Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa menyetujui peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor Perusahaan Tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu menjadi Rp 1.981.250.859.800, sesuai akta Berita Acara Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa Perusahaan No. 1, tanggal 8 September 2009, yang dibuat oleh Widjiono, S.H., MM., Notaris di kota Bogor, di mana akta telah diterima dan dicatat di dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Departemen Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, Direktorat Jenderal Administrasi Hukum Umum sesuai Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.01.10-17742 tanggal 14 Oktober 2009, Perihal Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar.

On 8 September 2009, the Extraordinary Shareholders‟ General Meeting approved the increase in issued and paid-up capital of the Company without preemptive rights to Rp 1,981,250,859,800, according to the Company Extraordinary Shareholders‟ General Meeting deed No. 1 dated 8 September 2009, made by Widjiono, S.H., MM., Notary in Bogor, the deed was received and recorded in the database of the Department of Legal Administration of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia, Directorate General of General Legal Administration accordance with the Acceptance Letter of Notification of Amendment to the Articles of Association No. AHU-AH.01.10-17742 dated 14 October 2009, Readmission Notification Amendment.

Pada tanggal 29 Desember 2009, Perusahaan memperoleh pernyataan efektif dari Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM & LK) dengan surat No. S-11066/BL/2009 untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas (PUT) III dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sejumlah 15.025.512.897 saham seri C dengan nilai nominal Rp 100 per saham. Melalui PUT III tersebut, Perusahaan juga menerbitkan Waran Seri I, di mana untuk setiap tiga puluh saham hasil pelaksanaan HMETD tersebut melekat tujuh Waran Seri I, atau sebanyak-banyaknya 3.505.953.009 waran Seri I. Untuk pemegang saham yang memiliki satu Waran Seri I, diberikan hak untuk membeli satu saham seri C dengan harga Rp 100 per saham selama periode pelaksanaan dari 26 Juli 2010 sampai dengan 6 Agustus 2010, setelah periode tersebut waran Seri I dinyatakan kadaluarsa.

On 29 December 2009, the Company received effective letter from Capital Market and Financial Institutions Supervisory Board (BAPEPAM & LK), through its Letter No. S-11066/ BL/2009 to execute the Limited Public Offering (PUT) III with the framework of a Rights Issue (HMETD) amounting to 15,025,512,897 C series shares with par value of Rp 100 per share, with pre-emptive rights. Through its PUT III, the Company also issued Series I Warrants, which for every thirty shares from pre-emptive rights execution HMETD comes with seven, or a total of 3,505,953,009 Series I Warrants. Each Series I Warrant entitled a shareholder to purchase one C Series share at an exercise price of Rp 100 per share during the exercise period from 26 July 2010 to 6 August 2010, after which period the Series I Warrants expired.












Sesuai akta Notaris No. 36 tanggal 24 September 2010, yang dibuat Stephanie Wilamarta, S.H., Notaris di Jakarta, yang telah diterima dan dicatat oleh Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, sebagaimana ternyata dari surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.0110-25389 tanggal 7 Oktober 2010, setelah pelaksanaan waran seri I, modal ditempatkan dan disetor Perusahaan menjadi Rp 3.833.840.501.000.

In accordance to Notarial deed No. 36 dated 24 September 2010, which made by Stephanie Wilamarta, S.H., Notary in Jakarta, which was received and recorded by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia, as evident from the Acceptance Letter of Notification of Amendment to the Articles of Association No. AHU-AH.0110-25389 dated 7 October 2010, after the implementation of the series I warrants, the Company's issued and paid up capital amounting to Rp 3,833,840,501,000.

Pada tanggal 3 Agustus 2011, Perusahaan telah memperoleh persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, untuk meningkatkan modal ditempatkan dan modal disetor tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak 2.854.000.000 saham seri C sesuai akta Notaris No. 49, tanggal 22 Agustus 2011, yang dibuat oleh Misahardi Wilamarta, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, yang telah diterima dan dicatat di dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana ternyata dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.01.10-30301 tanggal 21 September 2011.

On 3 August 2011, the Company received the approval from Extraordinary Shareholders‟ General Meeting to increase the issued and paid up capital without the framework of a Rights Issue (HMETD) totaling 2,854,000,000 C series shares, according to Notarial deed No. 49, dated 22 August 2011, made by Misahardi Wilamarta, S.H., M.Kn., Notary in Jakarta, which was received and recorded by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as evident from the letter Acceptance Notice of Amendment to Articles of Association

No. AHU-AH.01.10-30301 dated 21 September 2011.

Perusahaan telah memperoleh persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, untuk meningkatkan modal ditempatkan dan modal disetor tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak 3.139.690.500 saham seri D dengan nilai nominal Rp 50 per saham sesuai akta Notaris No. 9, tanggal 17 Desember 2015, yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di kota Bogor, yang telah diterima dan dicatat di dalam database Sistem Administrasi Badan Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia sebagaimana ternyata dalam Surat Penerimaan Pemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar Perusahaan No. AHU-3597132.AH.01.11 tanggal 22 Desember 2015 (Catatan 24).

The Company received the approval from Extraordinary Shareholders‟ General Meeting, to increase the issued and paid up capital without the framework of a Rights Issue (HMETD) totaling 3,139,690,500 D series shares with par value of Rp 50 per share, according to Notarial deed No. 9, dated 17 December 2015, made by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor, which was received and recorded by the Ministry of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia as evident from the Acceptance Letter of Notification of Amendment to the Articles of Association No. AHU-3597132.AH.01.11 dated 22 December 2015 (Note 24).












Pada tanggal 7 Februari 2017, Perusahaan telah memperoleh persetujuan dalam Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perseroan melalui penambahan modal dengan hak memesan efek terlebih dahulu, sebagaimana dimuat dalam Akta Pernyataan Rapat PT Sentul City Tbk No. 79 tanggal 7 Februari 2017, sebagaimana ditegaskan kembali oleh Akta Pendirian PT Sentul City Tbk No.122, tanggal 17 April 2017, yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, SH, M.Kn, Notaris di Kota Bogor untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perseroan sebesar Rp 32.809.765.735 dan persetujuan pengambilalihan PT Graha Sejahtera Abadi sebanyak 99,99% milik PT Sakti Generasi Perdana di mana telah telah diterima dan dicatat dalam Badan sistem Administrasi Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, melalui Surat Pemberitahuan Akta Perubahan Anggaran Dasar PT Sentul City Tbk, No. AHU-AH.01.030130120 tanggal 25 April 2017 (Catatan 23 dan 4).

On 7 February 2017, the Company, has obtained the approval during the Extraordinary Shareholders General Meeting of Shareholders to increase the issued and paid up capital of the Company through the addition of the capital with pre-emptive rights, as published in the Deed of PT Sentul City Tbk Meeting Resolution No. 79 dated 7 February 2017, as reaffirmed by the Deed of PT Sentul City Tbk. No. 122, dated 17 April 2017, made by Elizabeth Karina Leonita, SH, M.Kn, to increase the issued and paid up capital of the Company amounting of Rp 32,809,765,735 and the acquisition 99.99% of PT Graha Sejahtera Abadi owned by PT Sakti Generasi Perdana, which has been received and recorded in the Legal Entity Administration System of the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia, as evident from the Letter of Acceptance Notification of Amendment of Articles of Association of PT Sentul City Tbk, No. AHU-AH.01.030130120 dated 25 April 2017 (Notes 23 and 4).

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. Boards of Commissioners, Directors and Employees

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaan adalah sebagai berikut:

As of 31 December 2018 and 2017, the members of the Company‟s Boards of Commissioners and Directors are as follows:

31 Desember 2018/ 31 Desember 2017/ 31 December 2018 31 December 2017

Dewan Komisaris Board of Commissioners Presiden Komisaris : Tranggono Ting Tranggono Ting : President Commissioner Wakil Presiden Komisaris : Antonius Prijohandojo

Kristanto

Antonius Prijohandojo Kristanto

: Vice President Commissioner

Komisaris : Sumarsono Sumarsono : Commissioner Komisaris Independen : Soemarso Slamet

Rahardjo

Soemarso Slamet Rahardjo

: Independent Commissioner

Direksi Directors Presiden Direktur merangkap

sebagai Direktur Independen :

David Partono

Keith Steven Muljadi

: President Director also as Independent Director

Direktur : Ricky Kinanto Teh Ricky Kinanto Teh : Director Direktur : Rickey Mabbun

Leuterio Rickey Mabbun

Leuterio : Director

Direktur Independen : - Syukurman Larosa : Independent Director

Susunan Komite Audit pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company‟s Audit Committee as of 31 December 2018 and 2017 as follows:

Ketua : Soemarso Slamet Rahardjo : Chairman Anggota : Rusdy Daryono : Member Anggota : Jonnardi : Member










d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan (Lanjutan)

d. Boards of Commissioners, Directors and Employees (Continued)

Gaji dan tunjangan yang dibayarkan kepada Dewan Komisaris dan Direksi, pemegang saham yang merupakan bagian dari manajemen dan personil manajemen kunci lainnya pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The salaries and compensation benefits paid to the Company‟s Boards of Commissioners and Directors, shareholders that are part of management and other key management personnel as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

Direksi (dalam ribuan Rupiah)/

Directors (in thousand Rupiah)

Dewan Komisaris

(dalam ribuan Rupiah)/ Board of

Commissioners (in thousand

Rupiah)

Pemegang saham utama

yang juga bagian dari

manajemen/ Shareholders that are part

of management

Personil

manajemen kunci lainya/

Other key management

personnel

% Rp % Rp % Rp % Rp

31 Desember 2018 31 December 2018

Gaji dan imbalan kerja jangka pendek lainnya 15,7 14.351.617 3,15 2.883.629

-

-

-

-

Salary and other short- term benefits


Gaji dan imbalan kerja jangka pendek lainnya 8,71 7.140.572 1,35 1.105.000

-

-

-

-

Salary and other short- term benefits

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan dan entitas anak mempunyai masing-masing sejumlah 453 dan 449 karyawan tetap (tidak diaudit).

As of 31 December 2018 and 2017, the Company and subsidiaries had 453 and 449 permanent employees, respectively (unaudited).

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian a. Basis of Preparation of Consolidated Financial Statements

Laporan keuangan konsolidasian telah disusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangan di Indonesia (“SAK”), yang mencakup Pernyataan Standar Akuntansi Keuangan (”PSAK”) dan Interpretasi Standar Akuntansi Keuangan (”ISAK”) yang dikeluarkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan Peraturan dan Pedoman Penyajian dan Pengungkapan Laporan Keuangan yang dikeluarkan Otoritas Jasa Keuangan (OJK) bagi perusahaan publik.

The consolidated financial statements have been prepared in accordance with Indonesian Financial Accounting Standards (“SAK”), which are comprised of the Statements of Financial Accounting Standards (“PSAK”) and Interpretations to Financial Acccounting Standards (“ISAK”) issued by the Financial Accounting Standards Board of the Indonesian Institute of Accountants and the Regulations and Established Guidelines on Financial Statements Presentation and Disclosure issued by the Financial Services Authority of Indonesia (OJK) for public-listed companies.

Laporan keuangan konsolidasian disusun berdasarkan basis akrual (accrual basis), dan dasar pengukuran dengan menggunakan konsep biaya historis (historical cost concept), kecuali untuk akun tertentu yang diukur dengan menggunakan dasar seperti yang disebutkan dalam catatan yang relevan.

The consolidated financial statements have been prepared using the accrual basis, and the measurement basis used is historical cost concept, except for certain accounts which are measured on the bases described in the relevant notes herein.









2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN (Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES (Continued)

a. Dasar Penyajian Laporan Keuangan Konsolidasian

(Lanjutan) a. Basis of Preparation of Consolidated Financial

Statements (Continued)

Laporan arus kas konsolidasian disusun dengan menggunakan metode langsung (direct method), menyajikan penerimaan dan pengeluaran kas dan setara kas yang dikelompokkan ke dalam aktivitas operasi, investasi dan pendanaan.

The consolidated statements of cash flows, which have been prepared using direct method, present receipts and disbursements of cash and cash equivalent classified into operating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan pada laporan keuangan konsolidasian adalah Rupiah (Rp), yang juga merupakan mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak.

The reporting currency used in the consolidated financial statements is the Indonesian Rupiah (Rp), which is also the Company and subsidiaries‟ functional currency.

b. Perubahan Kebijakan Akuntansi b. Changes in Accounting Policies

Adopsi PSAK dan ISAK Revisian dan PSAK Baru Adoption of Revised PSAK and ISAK and New PSAK

Standar baru, amandemen, revisi, penyesuaian dan interpretasi yang telah diterbitkan, dan yang akan berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai pada atau setelah 1 Januari 2018 namun tidak berdampak material terhadap laporan keuangan konsolidasian adalah sebagai berikut:

New standards, amendments, improvements and interpretations issued and effective for the financial year at or after 1 January 2018 which do not have material impact on the consolidated financial statements are as follows:

Amandemen PSAK 2, “Laporan Arus Kas – Prakarsa Pengungkapan”;

Amendments to PSAK 2, “Statement of Cash Flows - Disclosure Initiative”;

Amandemen PSAK 13, “Properti Investasi –Pengalihan Properti Investasi”;

Amendments to PSAK 13, “Investment Property - Transfers of Investment Property”;

PSAK 15 (Penyesuaian), “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”;

PSAK 15 (Improvements), “Investment in Associates and Joint Ventures”;

Amandemen PSAK 16, “Aset Tetap – Agrikultur: Tanaman Produktif”;

Amendments to PSAK 16, “Property, Plant and Equipment – Agriculture: Bearer Plants”;

Amandemen PSAK 46, “Pajak Penghasilan - Pengakuan Aset Pajak Tangguhan untuk Rugi yang Belum Direalisasi”;

Amendments to PSAK 46, “Income Taxes –Recognition of Deferred Tax Assets for Unrealized Losses”;

Amandemen PSAK 53, “Pembayaran Berbasis Saham – Klasifikasi dan Pengukuran Transaksi Pembayaran Berbasis Saham”;

Amendments to PSAK 53, “Share-based Payment –Classification and Measurement of Share-based Payment Transactions”;

PSAK 67 (Penyesuaian), “Pengungkapan Kepentingan dalam Entitas Lain”; dan

PSAK 67 (Improvements), “Disclosures of Interest in Other Entities”; and

PSAK 69, “Agrikultur”; dan. PSAK 69, “Agriculture”; and.

PSAK 111, “Akuntansi Wa’d”. PSAK 111, “Wa‟d Accounting”.

PSAK dan ISAK Revisian dan PSAK Baru yang Telah Diterbitkan namun belum berlaku efektif

Revised PSAK and ISAK and New PSAK Issued but not yet effective

Pada tanggal penerbitan laporan keuangan konsolidasian ini, manajemen sedang mempelajari dampak yang mungkin timbul dari penerapan standar dan interpretasi standar baru dan amandemen standar berikut yang telah diterbitkan, namun belum berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2018 adalah sebagai berikut:

As at the authorization date of the consolidated financial statements, the management is still evaluating the potential impact of the new standards and interpretation and amendments to standards which have been issued but are not yet effective for the financial year beginning on 1 January 2018 as follows:











b. Perubahan Kebijakan Akuntansi (Lanjutan) b. Changes in Accounting Policies (Continued)

PSAK dan ISAK Revisian dan PSAK Baru yang Telah Diterbitkan namun belum berlaku efektif (Lanjutan)

Revised PSAK and ISAK and New PSAK Issued but not yet effective (Continued)

ISAK 33, “Transaksi Valuta Asing dan Imbalan Dimuka”;

ISAK 33, “Foreign Currency Transactions and Advance Consideration”;

ISAK 34, “Ketidakpastian Dalam Perlakuan Pajak Penghasilan”;

ISAK 34, “Uncertainty Over Income Tax Treatments”;

Amandemen PSAK 15, “Investasi pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama: Kepentingan Jangka Panjang pada Entitas Asosiasi dan Ventura Bersama”;

Amendments to PSAK 15, “Investments in Associate and Joint Ventures: Long Term Interest in Associate and Joint Ventures”;

Amandemen PSAK 62, “Kontrak Asuransi”; Amendments to PSAK 62, “Insurance Contracts”;

PSAK 71, “Instrumen Keuangan”; PSAK 71, “Financial Instruments”;

Amandemen PSAK 71, “Instrumen Keuangan: Fitur Percepatan Pelunasan dengan Kompensasi Negatif”;

Amendments to PSAK 71, “Financial Instruments: Prepayment Features with Negative Compensation”;

PSAK 72, “Pendapatan dari Kontrak dengan Pelanggan”; dan

PSAK 72, “Revenue from Contracts with Customers”; and

PSAK 73, “Sewa”. PSAK 73, “Leases”.

Seluruh standar baru dan amandemen standar berlaku efektif untuk tahun buku yang dimulai 1 Januari 2020, sementara interpretasi standar baru berlaku efektif dimulai 1 Januari 2019. Penerapan dini atas standar baru dan amandemen standar tersebut diperkenankan, sementara penerapan dini atas PSAK 73 diperkenankan jika telah menerapkan dini PSAK 72.

All new standards and amendments to standards are effective for the financial year beginning 1 January 2020, while the new interpretation is effective beginning 1 January 2019. Early adoption of the above new standards and amendments to standards is permitted, while early adaption of PSAK 73 is permitted only upon early adoption also of PSAK 72.

c. Prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian menggabungkan laporan keuangan Perusahaan dan entitas anak.

The consolidated financial statements incorporate the financial statements of the Company and subsidiaries.

Entitas Anak adalah seluruh entitas (termasuk entitas bertujuan khusus) di mana Perusahaan dan entitas anak memiliki pengendalian untuk mengatur kebijakan keuangan dan operasional.

Subsidiaries are all entities (including special purpose entities) over which the Company and subsidiaries have the power to govern the financial and operating policies.

Entitas anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan dan entitas anak memperoleh pengendalian, sampai dengan tanggal entitas induk kehilangan pengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika:

Perusahaan dan entitas anak memiliki kekuasaan;

Perusahaan dan entitas anak memiliki eksposur atau hak atas imbal hasil dari variabel keterlibatannya dengan entitas lainnya; dan

Perusahaan dan entitas anak memiliki kemampuan untuk menggunakan kekuasaannya atas entitas lain untuk mempengaruhi jumlah imbal hasil entitas lainnya.

Subsidiaries are fully consolidated from the date of acquisition, being the date on which the Company and subsidiaries obtained control, and continue to be consolidated until the date such control ceases. Control is presumed to exist if:

The Company and its subsidiaries have power;

The Company and its subsidiaries have exposure or rights to variable returns from its involvement with other entities; and

The Company and its subsidiaries have the ability to use its power over another entity to influence the yields of other entities.











c. Prinsip Konsolidasian (Lanjutan) c. Principles of Consolidation (Continued)

Perusahaan menilai kembali apakah terdapat atau tidak pengendalian terhadap entitas jika fakta dan keadaan yang menunjukkan bahwa ada perubahan satu atau lebih dari tiga elemen pengendalian. Entitas anak dikonsolidasi secara penuh sejak tanggal pengendalian dialihkan ke Perusahaan dan dihentikan untuk dikonsolidasi sejak tanggal pengendalian ditransfer keluar dari Perusahaan. Aset, liabilitas, pendapatan dan beban dari entitas anak, yang diakuisisi atau dijual selama tahun berjalan, termasuk dalam laporan laba rugi dari tanggal Perusahaan mendapatkan pengendalian sampai dengan tanggal Perusahaan berhenti untuk mengendalikan entitas anak.

The Company reassess whether there is or is not control over the entity if the facts and circumstances indicate that there is a change in one or more of the three elements of control. Subsidiaries are fully consolidated from the date control transferred to the Company and cease to be consolidated from the date control is transferred out of the Company. Assets, liabilities, revenues and expenses from subsidiaries, acquired or sold during the year, are included in the income statement from the date the Company obtained control until the date of the Company cease for controlling subsidiaries.

Semua akun dan transaksi antar entitas yang material, termasuk keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi, jika ada, dieliminasi untuk mencerminkan laporan posisi keuangan konsolidasian dan hasil operasi Perusahaan dan entitas anak sebagai satu kesatuan usaha.

All material intercompany accounts and transactions, including unrealized gains or losses, if any, are eliminated to reflect the consolidated statements of financial position and the results of operations of the Company and subsidiaries as one business entity.

Transaksi dengan kepentingan non-pengendali yang tidak menimbulkan kehilangan pengendalian diperhitungkan sebagai transaksi ekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yang dibayarkan dan harga saham relevan yang diakuisisi sebesar nilai tercatat aset bersih, dicatat di dalam ekuitas. Keuntungan dan kerugian pelepasan kepada kepentingan non-pengendali juga dicatat di dalam ekuitas.

Transactions with non-controlling interests that do not result in loss of control are accounted for as equity transactions. The difference between the fair value of any consideration paid and the relevant share acquired of the carrying value of net assets of the subsidiary is recorded in equity. Gains or losses on disposals to non-controlling interests are also recorded in equity.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuh diatribusikan pada KNP bahkan jika hal ini mengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiaries are attributed to the NCI even if such losses result in a deficit balance for the NCI.

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitas anak, maka Perusahaan dan entitas anak: - menghentikan pengakuan aset (termasuk setiap

goodwill) dan liabilitas entitas anak; - menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiap

KNP; - menghentikan pengakuan akumulasi selisih

penjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada; - mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

- mengakui setiap sisa investasi pada nilai

wajarnya;

In case of loss of control over a subsidiary, the Company and subsidiaries: - derecognizes the assets (including goodwill) and

liabilities of the subsidiaries; - derecognizes the carrying amount of any NCI; - derecognizes the cumulative translation

differences, recorded in equity, if any; - recognizes the fair value of the consideration

received; - recognizes the fair value of any investment

retained; - mengakui setiap perbedaan yang dihasilkan

sebagai keuntungan atau kerugian dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain; dan

- mereklasifikasi bagian induk atas komponen yang sebelumnya diakui sebagai pendapatan komprehensif ke laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian, atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

- recognizes any surplus or deficit in statements of profit or loss and other comprehensive income; and

- reclassifies the parent‟s share of components previously recognized in other comprehensive income to consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income or retained earnings, as appropriate.











c. Prinsip Konsolidasian (Lanjutan) c. Principles of Consolidation (Continued)

Kepentingan Non Pengendali mencerminkan bagian atas laba rugi dan aset bersih dari entitas anak yang tidak dapat diatribusikan secara langsung maupun tidak langsung oleh Perusahaan dan entitas anak, yang masing-masing disajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitas pada laporan posisi keuangan konsolidasian, terpisah dari bagian yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk.

Non Controlling Interest represents the portion of the profit or loss and net assets of the subsidiaries attributable to equity interests that are not owned directly or indirectly by the Company and subsidiaries, which is presented in the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income and under the equity section of the consolidated statement of financial position, respectively, separately from the corresponding portion attributable to the equity holders of the parent company.

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakan metode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuah akuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yang dialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggal akuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yang diakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihak pengakuisisi mengukur KNP pada entitas yang diakuisisi baik pada nilai wajar ataupun pada proporsi kepemilikan KNP atas aset bersih yang teridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dan disertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted for using the acquisition method. The cost of an acquisition is measured as the aggregate of the consideration transferred, measured at fair value acquisition date and the amount of any NCI in the acquiree. For every business combination, the acquirer measures the NCI in the acquiree either at fair value or at the proportionate share of the acquiree‟s identifiable net assets. Acquisition costs incurred are charged and included in administrative expenses.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secara bertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembali kepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya pada pihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggal akuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugian yang dihasilkan dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

In the business combination that is achieved in stages, the fair value acquisition date of the acquirer‟s previously held equity interest in the acquiree is remeasured to fair value at the acquisition date recognized in consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

Goodwill Goodwill

Goodwill merupakan selisih lebih biaya akuisisi entitas anak maupun entitas asosiasi terhadap nilai wajar pada tanggal akusisi bagian Perusahan dan entitas anak terhadap aset bersih yang dapat diidentifikasi, termasuk liabilitas kontinjensi, pada tanggal akusisi. Biaya akuisisi diukur pada nilai wajar terhadap aset yang diakuisisi, instrumen ekuitas yang diterbitkan maupun liabilitas yang terjadi maupun yang diasumsikan terjadi pada tanggal akuisisi, ditambah dengan biaya-biaya yang dapat diatribusikan kepada akuisisi.

Goodwill represents the excess of the cost of an acquisition of subsidiaries or associates over the fair value at the date of acquisition of the Company and subsidiaries' share of their identifiable net assets, including contingent liabilities, at the date of acquisition. The cost of acquisition is measured as the fair value of the assets acquired, equity instruments issued or liabilities incurred or assumed at the date of acquisition, plus costs directly attributable to the acquisition.











d. Kombinasi Bisnis (Lanjutan) d. Business Combination (Continued)

Goodwill (Lanjutan) Goodwill (Continued)

Goodwill pada akuisisi entitas anak, dikapitalisasi sebagai aset tak berwujud dengan penurunan nilai di dalam nilai tercatat yang dibebankan pada laporan laba rugi. Apabila nilai wajar aset, liabilitas, dan liabilitas kontinjensi yang dapat diidentifikasi, melebihi nilai wajar yang akan dibayarkan, maka selisih lebih tersebut dikreditkan seluruhnya ke dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada tanggal akusisi.

Goodwill on acquisitions of subsidiaries is capitalized as an intangible asset with any impairment in carrying value being charged to profit or loss. If the fair value of identifiable assets, liabilities and contingent liabilities exceed the fair value of consideration paid, the excess is credited in full to the consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income on the acquisition date.

Keuntungan atau kerugian pelepasan entitas anak dan entitas asosiasi meliputi nilai tercatat goodwill yang dikapitalisasi terkait dengan entitas yang dijual.

Gain or losses on disposal of subsidiaries and associates include the carrying amount of capitalized goodwill relating to the entity sold.

Kajian dan telaah penurunan nilai goodwill dilakukan setiap tahun atau lebih sering berdasarkan kejadian dan perubahan di dalam keadaan yang mengindikasikan potensi penurunan nilai. Goodwill yang diperoleh di dalam kombinasi bisnis dialokasikan ke tiap-tiap unit penghasil kas (UPK), maupun kelompok penghasil kas lain, yang diharapkan untuk memberikan manfaat dari sinergi kombinasi bisnis, untuk tujuan pengujian penurunan nilai.

Goodwill impairment reviews are undertaken annually or more frequently if events or changes in circumstances indicate a potential impairment. Goodwill acquired in a business combination is allocated to each of the cash-generating units (“CGU”) or groups of CGUs, that is expected to benefit from synergies of the business combination, for the purpose of impairment testing.

Tiap-tiap unit maupun kelompok dari unit di dalam goodwill dialokasikan, merupakan tingkat terendah bagi tujuan manajemen internal. Goodwill dipantau pada tingkat segmen operasi.

Each unit or group of units to which the goodwill is allocated represents the lowest level within the entity at which the goodwill is monitored for internal management purposes. Goodwill is monitored at the operating segment level.

Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporan laba rugi ketika nilai tercatat UPK, termasuk goodwill, melebihi jumlah terpulihkan UPK. Jumlah terpulihkan UPK lebih tinggi dibandingkan dengan nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai UPK.

An impairment loss is recognized in profit or loss when the carrying value of CGUs, including the goodwill, exceeds the recoverable amount of CGUs. The recoverable amount of the CGUs is the higher of the CGUs‟ fair value less costs to sell and value-in-use.

Estimasi arus kas masa depan didiskontokan terhadap nilai kininya dengan menggunakan tingkat suku bunga sebelum pajak yang merupakan penilaian pasar kini terhadap nilai waktu dari uang dan risiko spesifik aset, di dalam menentukan jumlah nilai pakai.

The estimated future cash flows are discounted to their present value using a pre-tax discount rate that reflects current market assessment of the time value of money and the risks specific to the asset, in assessing value-in-use.

Kerugian penurunan nilai total dialokasikan, pertama untuk mengurangi nilai tercatat goodwill yang dialokasikan kepada UPK dan kemudian kepada aset lainnya UPK secara pro-rata pada basis nilai tercatat untuk setiap aset di dalam UPK.

The total impairment loss is allocated first to reduce the carrying amount of goodwill allocated to the CGUs and then to other assets of the CGUs pro-rated on the basis of the carrying amount of each asset in the CGUs.

Kerugian penurunan nilai pada goodwill tidak dapat dipulihkan pada periode berikutnya.

Impairment loss on goodwill is not reversed in the subsequent period.











e. Aset dan Liabilitas Keuangan e. Financial Assets and Liabilities

Perusahaan dan entitas anaknya mengakui aset keuangan atau liabilitas keuangan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika, Perusahaan dan entitas anak menjadi salah satu pihak dalam ketentuan kontrak instrumen keuangan tersebut.

The Company and its subsidiaries recognized financial assets or financial liabilities in the consolidated financial position, if and only if, the Company and subsidiaries become party to contractual provisions of the financial instruments.

Pada saat pengakuan awal, aset atau liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar, kecuali aset dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi, ditambah atau dikurangi dengan biaya transaksi yang dapat diatribusikan secara langsung atas perolehan aset keuangan atau penerbitan liabilitas keuangan. Pengukuran aset dan liabilitas keuangan setelah pengakuan awal tergantung pada klasifikasi aset dan liabilitas keuangan tersebut.

At initial recognition, financial assets or liabilities are measured at fair value, except for financial assets and liabilities measured at fair value through profit or loss, plus or minus the transaction costs that are directly attributable to the acquisition of financial assets or issuance of financial liabilities. The subsequent measurement of financial assets and liabilities depends on the classification of financial assets and liabilities.

1. Klasifikasi 1. Classification

a. Aset Keuangan a. Financial Assets

Perusahaan dan entitas anak menentukan klasifikasi aset keuangannya pada saat pengakuan awal, sepanjang diperbolehkan, mengevaluasi penentuan klasifikasi aset keuangan setiap akhir tahun. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai aset keuangan diukur melalui laporan laba rugi, pinjaman yang diberikan dan piutang, dimiliki hingga jatuh tempo dan tersedia untuk dijual.

The Company and subsidiaries determine the classification of its financial assets at initial recognition, and where allowed, re-evaluates the classification of such financial assets at each year-end. Financial assets are classified as financial assets at fair value through profit or loss, loans and receivables, held-to-maturity investments and available-for-sale financial assets.

Aset keuangan Perusahaan dan entitas anak terdiri dari kas dan setara kas, piutang usaha, piutang non-usaha dari pihak berelasi, aset keuangan lancar lainnya dan aset keuangan tidak lancar lainnya.

The Company and subsidiaries‟ financial assets consist of cash and cash equivalents, trade receivables, non-trade receivables from related parties, other current financial assets and other non-current financial assets.

i. Aset Keuangan Diukur Pada Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi

i. Financial Assets Measured at Fair Value Through Profit or Loss

Aset keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi terdiri dari aset yang diklasifikasikan ke dalam kelompok untuk diperdagangkan dan aset keuangan pada saat pengakuan awal ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi. Aset keuangan diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat.

Financial assets measured at fair value through profit or loss include financial assets held-for-trading and financial assets designated upon initial recognition as at fair value through profit or loss.

Financial assets are classified as held for trading if acquired for the purpose of sale or repurchase in the near future.











e. Aset dan Liabilitas Keuangan (Lanjutan) e. Financial Assets and Liabilities (Continued)

1. Klasifikasi (Lanjutan) 1. Classification (Continued)

a. Aset Keuangan (Lanjutan) a. Financial Assets (Continued)

i. Aset Keuangan Diukur Pada Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi (Lanjutan)

i. Financial Assets Measured at Fair Value Through Profit or Loss (Continued)

Aset derivatif juga diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan kecuali ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif (effective hedge).

Derivative assets are also classified as held-for-trading unless designated as effective hedging instruments.

Aset keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian diakui dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Financial assets measured at fair value through profit or loss are recorded in the consolidated statements of financial position at fair value with gains or losses recognized in consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan ini diukur pada nilai wajar tanpa dikurangi biaya transaksi yang mungkin timbul pada penjualan atau pelepasan lain.

After initial recognition, financial assets are measured at fair value without deducting transaction costs that may be incurred on sale or other disposal.

ii. Pinjaman yang Diberikan dan Piutang ii. Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutang adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif dan Perusahaan dan entitas anak tidak berniat untuk menjualnya segera atau dalam waktu dekat.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market and which the Company and subsidiaries do not intend to sell immediately or in the near future.

Setelah pengakuan awal, aset keuangan ini diukur pada nilai wajar tanpa dikurangi biaya transaksi yang mungkin timbul pada penjualan atau pelepasan lain

After initial recognition, financial assets are measured at fair value without deducting transaction costs that may be incurred on sale or other disposal













a. Aset Keuangan (Lanjutan) a. Financial Assets (Continued)

iii. Dimiliki Hingga Jatuh Tempo iii. Held-to-Maturity

Dimiliki hingga jatuh tempo (held-to-maturity) adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan dan jatuh temponya telah ditetapkan di mana Perusahaan dan entitas anak mempunyai intensi positif dan kemampuan untuk memiliki aset keuangan tersebut hingga jatuh tempo, dan tidak ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi atau tersedia untuk dijual.

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed or determinable payments and fixed maturity which the Company and subsidiaries have the positive intention and ability to hold to maturity, and are not designated as at fair value through profit or loss or available-for-sale.

Oiv. Tersedia untuk Dijual iv. Available-for-Sale

Kategori tersedia untuk dijual (available-for-sale) adalah aset keuangan non-derivatif yang ditetapkan sebagai tersedia untuk dijual atau yang tidak diklasifikasikan ke dalam salah satu kategori aset keuangan lainnya.

Available-for-sale financial assets consist of non-derivative financial assets designated as available-for-sale or are not classified in any of three preceding categories.

b. Liabilitas Keuangan b. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dan liabilitas keuangan yang diukur dengan biaya perolehan diamortisasi. Perusahaan dan entitas anak menentukan klasifikasi liabilitas keuangan pada pengakuan awal.

Financial liabilities are classified as financial liabilities measured at fair value through profit or loss and financial liabilities measured at amortized cost. The Company and subsidiaries determine the classification of its financial liabilities at initial recognition.

Liabilitas keuangan Perusahaan dan entitas anak terdiri dari pinjaman bank jangka pendek, utang usaha, utang non-usaha - pihak berelasi, liabilitas keuangan jangka pendek lainnya, beban masih harus dibayar, dan pinjaman jangka panjang.

The Company and subsidiaries‟ financial liabilities consist of short-term bank loans, trade payables – third parties, non-trade payables to related parties, other short-term financial liabilities, accrued expenses and long-term debts.

i. Liabilitas Keuangan Diukur Pada Nilai Wajar Melalui Laporan Laba Rugi

i. Financial Liabilities Measured at Fair Value Through Profit and Loss

Liabilitas keuangan diukur pada nilai wajar melalui laporan laba rugi terdiri dari liabilitas keuangan yang diklasifikasikan ke dalam kelompok untuk diperdagangkan dan liabilitas keuangan pada saat pengakuan awal ditetapkan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi.

Financial liabilities measured at fair value through profit and loss include the financial liabilities held-for-trading and liabilities designated upon initial recognition at fair value through profit and loss.













b. Liabilitas Keuangan (Lanjutan) b. Financial Liabilities (Continued)

i. Liabilitas Keuangan Diukur Pada Nilai

Wajar Melalui Laporan Laba Rugi (Lanjutan)

i. Financial Liabilities Measured at Fair Value Through Profit and Loss (Continued)

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan jika diperoleh untuk tujuan dijual atau dibeli kembali dalam waktu dekat. Liabilitas derivatif juga diklasifikasikan sebagai dimiliki untuk diperdagangkan kecuali ditetapkan sebagai instrumen lindung nilai yang efektif.

Financial liabilities are classified as held-for-trading if acquired for the purpose of sale or repurchase in the near future. Derivative liabilities are also classified as held-for-trading unless designated as effective hedging instruments.

Liabilitas keuangan pada nilai wajar melalui laporan laba rugi dicatat di laporan posisi keuangan konsolidasian pada nilai wajar dengan keuntungan atau kerugian diakui dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Financial liabilities measured at fair value through profit or loss are recorded in the consolidated statement of financial position at fair value with gains or losses recognized in consolidated Statement of profit or loss and other comprehensive income.

ii. Liabilitas keuangan lainnya ii. Other financial liabilities

Pinjaman adalah liabilitas keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atau telah ditentukan yang tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif dan Perusahaan dan entitas anak tidak berniat untuk menjualnya segera atau dalam waktu dekat.

Loans is non-derivative financial liabilities with fixed or determinable payments that are not quoted in an active market and the Company and subsidiaries do not intend to sell immediately or in the near future.

Setelah pengakuan awal, liabilitas keuangan lainnya diukur pada biaya perolehan diamortisasi dengan menggunakan metode suku bunga efektif.

After initial recognition, other financial liabilities are measured at amortized cost using the effective interest rate method.

2. Pengukuran Biaya Perolehan Diamortisasi 2. Amortized Cost Measurement

Biaya perolehan diamortisasi dari aset dan liabilitas keuangan adalah jumlah aset atau liabilitas keuangan yang diukur pada saat pengakuan awal dikurangi pembayaran pokok, ditambah atau dikurangi dengan amortisasi kumulatif dengan menggunakan metode suku bunga efektif (effective interest rate method) yang dihitung dari selisih antara nilai awal dan nilai jatuh temponya, dan dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai.

The amortized cost of a financial asset or liability is the amount at which the financial asset or liability is measured at initial recognition, minus principal payments, plus or minus the cummulative amortization using the effective interest rate method, calculated from the difference between the initial amount and the maturity amount, minus any reduction for impairment.












3. Penurunan Nilai dari Aset Keuangan 3. Impairment of Financial Assets

Pada akhir tanggal periode pelaporan konsolidasian, Perusahaan dan entitas anak mengevaluasi apakah terdapat bukti yang obyektif bahwa aset keuangan atau kelompok aset keuangan mengalami penurunan nilai.

At end of reporting date, the Company and subsidiaries assess whether there is objective evidence that a financial asset or group of financial assets is impaired.

Aset keuangan atau kelompok aset keuangan diturunkan nilainya dan kerugian penurunan nilai telah terjadi hanya jika terdapat bukti yang obyektif mengenai penurunan nilai tersebut sebagai akibat dari satu atau lebih peristiwa yang terjadi setelah pengakuan awal aset tersebut (peristiwa yang merugikan), dan peristiwa yang merugikan tersebut berdampak pada estimasi arus kas masa depan atas aset keuangan atau kelompok aset keuangan yang dapat diestimasi secara andal.

A financial asset or group of financial assets is impaired and impairment losses are incurred only if there is objective evidence of impairment as a result of one or more events occurring subsequent to initial recognition of the asset (loss events), and that loss event has an impact on the estimated future cash flows of the financial asset or group of financial assets that can be reliably estimated.

Perusahaan dan entitas anak menentukan apakah terdapat bukti obyektif penurunan nilai secara individual atas aset keuangan yang signifikan secara individual, dan secara individual atau kolektif untuk aset keuangan yang tidak signifikan secara individual.

The Company and subsidiaries consider whether there is objective evidence of impairment individually for financial assets that are individually significant, and individually or collectively for financial assets that are not individually significant.

Jika Perusahaan dan entitas anak menentukan tidak terdapat bukti obyektif mengenai penurunan nilai aset keuangan yang dinilai secara individual, terlepas aset keuangan tersebut signifikan atau tidak, maka Perusahaan dan entitas anak memasukkan aset tersebut ke dalam kelompok aset keuangan yang memiliki karakteristik risiko kredit yang serupa dan menilai penurunan nilai kelompok tersebut secara kolektif.

If the Company and subsidiaries determine that no objective evidence of impairment exists individually for an individually-assessed financial assets, regardless of whether the amount is significant or not, those financial assets will be assessed collectively in a Company and subsidiaries of financial assets that have similar credit risk characteristics.

Aset yang penurunan nilainya dinilai secara individual dan untuk itu kerugian penurunan nilai diakui atau tetap diakui, tidak termasuk dalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

Assets that are individually assessed and for which an impairment is or continues to be recognized, are not included in a collective assessment of impairment.

Jumlah kerugian penurunan nilai atas aset keuangan yang penurunan nilainya dievaluasi secara individual diukur berdasarkan selisih antara nilai tercatat aset keuangan dengan nilai kini dari estimasi arus kas masa datang yang didiskontokan menggunakan tingkat suku bunga efektif awal dari aset keuangan tersebut.

The impairment loss of a financial asset, when assessed individually is measured as the difference between the carrying value of the financial assets and the present value of estimated future cash flows discounted using the effective interest rate at the beginning of the financial assets.












3. Penurunan Nilai dari Aset Keuangan (Lanjutan)

3. Impairment of Financial Assets (Continued)

Nilai tercatat aset tersebut dikurangi melalui akun cadangan kerugian penurunan nilai dan beban kerugian diakui pada Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

The carrying amount of the asset is presented by deducting the allowance for impairment losses and the impairment loss in recognized in the consolidated Statement of profit or loss and other comprehensive income.

Arus kas masa datang dari kelompok aset keuangan Perusahaan dan entitas anak yang penurunan nilainya dievaluasi secara kolektif, diestimasi berdasarkan arus kas kontraktual atas aset-aset di dalam kelompok tersebut dan kerugian historis yang pernah dialami atas aset-aset yang memiliki karakteristik risiko kredit yang serupa dengan karakteristik risiko kredit kelompok tersebut. Kerugian historis yang pernah dialami kemudian disesuaikan berdasarkan data terkini yang dapat diobservasi untuk mencerminkan kondisi saat ini yang tidak berpengaruh pada periode terjadinya kerugian historis tersebut, dan untuk menghilangkan pengaruh kondisi yang ada pada periode historis namun sudah tidak ada lagi pada saat ini.

Future cash flows in a group of financial assets that are collectively evaluated for impairment are estimated on the basis of historical loss experience for assets with credit risk characteristics similar to those in the group. Historical loss experience is adjusted on the basis of current observable data to reflect the effects of current conditions that did not affect the period on which the historical loss experience is based and to remove the effects of conditions in the historical period that do not exist currently.

4. Penghentian Pengakuan 4. Derecognition

Perusahaan dan entitas anak menghentikan pengakuan aset keuangan pada saat hak kontraktual atas arus kas yang berasal dari aset keuangan tersebut kadaluarsa atau Perusahaan dan entitas anak mentransfer seluruh hak untuk menerima arus kas kontraktual dari aset keuangan dalam transaksi di mana Perusahaan dan entitas anak secara substansial telah mengalihkan seluruh risiko dan manfaat atas kepemilikan aset keuangan.

The Company and subsidiaries derecognize financial assets when the contractual rights to the cash flows arising from the financial assets expire or when the Company and subsidiaries transfer all rights to receive contractual cash flows of financial assets in a transaction where the Company and subsidiaries have transferred substantially all the risks and rewards of ownership of the financial assets.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannya jika liabilitas keuangan tersebut berakhir, dibatalkan atau telah kadaluarsa, jika liabilitas keuangan tertentu digantikan dengan liabilitas keuangan lain dari pemberi pinjaman yang sama namun dengan persyaratan yang berbeda secara substansial, atau terdapat modifikasi secara substansial atas ketentuan liabilitas keuangan yang ada saat ini, maka pertukaran atau modifikasi tersebut dianggap sebagai penghentian pengakuan liabilitas keuangan awal. Pengakuan timbulnya liabilitas keuangan baru serta selisih antara nilai tercatat liabilitas keuangan awal dengan yang baru diakui dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Financial liabilities are derecognised if the financial liability is ended, canceled or has expired, if certain financial liabilities is replaced by another financial liability from the same lender but with substantially different terms, or are substantially modified the provisions of the existing financial liabilities, such an exchange or modification is treated as a derecognition of the initial financial liability. The recognition of a new financial liabilities as well as the difference between the carrying value of financial liabilities with a new beginning is recognized in the consolidated Statement of profit or loss and other comprehensive income.












4. Penghentian Pengakuan (Lanjutan) 4. Derecognition (Continued)

Hak dan liabilitas yang timbul atau yang masih dimiliki dalam transfer tersebut diakui secara terpisah sebagai aset atau liabilitas. Dalam transfer di mana pengendalian atas aset masih dimiliki, Perusahaan dan entitas anak tetap mengakui aset yang ditransfer tersebut sebesar keterlibatan yang berkelanjutan, di mana tingkat keberlanjutannya Perusahaan dan entitas anak dalam aset yang ditransfer adalah sebesar perubahan nilai aset yang ditransfer.

The rights and obligations retained in the transfer are recognized separately as assets and liabilities as appropriate. In transfers in which control over the assets is retained, the Company and subsidiaries continue to recognize the assets to the extent of its continuing involvement, determined by the extent to which it is exposed to changes in the value of the transferred assets.

5. Saling Hapus 5. Offsetting

Aset dan liabilitas keuangan saling hapus (set-off) dan nilai bersih dilaporkan dalam laporan posisi keuangan konsolidasian jika, dan hanya jika, Perusahaan dan entitas anak ada hak hukum saat ini yang dilaksanakan untuk mengimbangi jumlah yang diakui dan berintensi untuk menyelesaikan secara bersih, atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitas secara simultan.

Financial assets and liabilities are set-off and the net amount presented in the consolidated statement of financial position if, and only if, the Company and subsidiaries have a legal right to set-off the amounts and intends either to settle on a net basis or to realize the assets and settle the liabilities simultaneously.

6. Pengukuran Nilai Wajar 6. Fair Value Measurement

Nilai wajar adalah nilai di mana suatu aset dapat dipertukarkan, atau suatu liabilitas diselesaikan antara pihak yang memahami dan berkeinginan untuk melaksanakan transaksi wajar (arm‟s length transaction) pada tanggal pengukuran.

Fair value is the amount for which an asset could be exchanged, or a liability settled, between knowledgeable, willing parties in an arm's length transaction on the date of measurement.

Jika tersedia, Perusahaan dan entitas anak mengukur nilai wajar instrumen keuangan dengan menggunakan harga kuotasi di pasar aktif untuk instrumen tersebut. Suatu pasar dianggap aktif jika harga kuotasi sewaktu- waktu dan secara berkala tersedia dan mencerminkan transaksi pasar yang aktual dan teratur dalam suatu transaksi yang wajar.

When available, the Company and subsidiaries measure the fair value of an instrument using quoted prices in an active market for that instrument. A market is regarded as active if quoted prices are readily and regularly available and reflect actual and regularly occurring market transactions on an arm‟s length basis.

Jika pasar suatu instrumen keuangan tidak aktif, Perusahaan dan entitas anak menentukan nilai wajar dengan menggunakan teknik penilaian mencakup penggunaan transaksi pasar terkini yang dilakukan secara wajar oleh pihak-pihak yang memahami, berkeinginan, dan jika tersedia, referensi atas nilai wajar terkini dari instrumen lain yang secara substansial sama, penggunaan analisa arus kas yang didiskonto dan penggunaan model penetapan harga opsi.

If the market of the financial instrument is inactive, the Company and subsidiaries determine fair value by using valuation techniques which include using recent market transactions conducted properly by knowledgeable, willing parties and, if available, reference to the current fair value of another instrument which is substantially the same, discounted cash flows analysis, and option pricing model.












6. Pengukuran Nilai Wajar (Lanjutan) 6. Fair Value Measurement (Continued)

PSAK 60 mensyaratkan pengungkapan tertentu yang mensyaratkan klasifikasi aset keuangan dan liabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajar dengan menggunakan hierarki nilai wajar yang mencerminkan signifikasi input yang digunakan di dalam melakukan pengukuran nilai wajar. Hierarki nilai wajar memiliki tingkatan sebagai berikut:

PSAK 60 requires certain disclosures which require the classification of financial assets and financial liabilities measured at fair value using a fair value hierarchy that reflects the significance of the inputs used in making the fair value measurement. The fair value hierarchy has the following levels:

a. Kuotasi pasar (belum disesuaikan) di dalam pasar aktif bagi aset maupun liabilitas yang identikal (Tingkat 1);

b. Input selain kuotasi pasar yang termasuk di

dalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi bagi aset atau liabilitas, baik langsung (misalnya, harga) maupun tidak langsung (misalnya, derivatif harga) (Tingkat 2); dan

c. Input bagi aset dan liabilitas yang bukan

berdasarkan data pasar yang dapat diobservasi (input yang tidak dapat diobservasi) (Tingkat 3).

a. Quoted prices (unadjusted) in active markets for identical assets or liabilities (Level 1);

b. Inputs other than quoted prices included

within Level 1 that are observable for the asset or liability, either directly (i.e. as prices) or indirectly (i.e. derived from prices) (Level 2); and

c. Inputs for the asset or liability that are

not based on observable market data (unobservable inputs) (Level 3).

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank, serta deposito berjangka dengan jangka waktu jatuh tempo tiga bulan atau kurang sejak tanggal penempatan dan tidak digunakan sebagai jaminan atas utang atau pinjaman serta tidak dibatasi penggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on hand and in banks and time deposits which have maturities of three months or less at the time of placement, not pledged as collateral for loans or other borrowings, and are not restricted in use.

g. Investasi dalam Saham g. Investment in Shares

Investasi dalam Entitas Asosiasi Investment in Associates

Entitas asosiasi adalah entitas di mana Perusahaan dan entitas anak memiliki pengaruh signifikan, umumnya memiliki kepemilikan saham antara 20% dan 50% hak suara. Investasi pada entitas asosiasi dicatat dengan menggunakan metode ekuitas. Investasi pada entitas asosiasi Perusahaan dan entitas anak meliputi goodwill yang diidentifikasikan pada saat akuisisi.

Associates are all entities over which the Company and subsidiaries have significant influence but not control, generally accompanying a shareholding of between 20% and 50% of the voting rights. Investments in associates are accounted for using the equity method of accounting. The Company and subsidiaries‟ investment in associates includes goodwill identified on acquisition.

Semua agio yang dibayarkan bagi entitas asosiasi yang nilai wajarnya melebihi bagian Perusahaan dan entitas anak berupa aset, liabilitas, dan liabilitas kontinjensi yang dapat diidentifikasi yang diakuisisi, dikapitalisasi dan dicantumkan di dalam nilai tercatat entitas asosiasi.

Any premium paid for an associate above the fair value of the Company and subsidiaries' share of the identifiable assets, liabilities and contingent liabilities acquired is capitalised and included in the carrying amount of the associate.











g. Investasi dalam Saham (Lanjutan) g. Investment in Shares (Continued)

Investasi dalam Entitas Asosiasi (Lanjutan) Investment in Associates (Continued)

Perusahaan dan entitas anak pada setiap tanggal pelaporan menilai bukti obyektif apakah terdapat bukti obyektif penurunan nilai investasi pada entitas asosiasi. Apabila, terjadi penurunan nilai, Perusahaan dan entitas anak menghitung jumlah penurunan nilai berupa selisih antara jumlah terpulihkan entitas asosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakui jumlah tersebut ke dalam “bagian laba (rugi) entitas asosiasi” di dalam laporan laba rugi.

The Company and subsidiaries determine at each reporting date whether there is any objective evidence that the investment in the associate is impaired. If this is the case, the Company and subsidiaries calculate the amount of impairment as the difference between the recoverable amount of the associate and its carrying value and recognises the amount adjacent to “share of profit (loss) of an associate” in the profit or loss.

Kerugian yang belum terealisasi dieliminasi, kecuali transaksi tersebut memberikan bukti penurunan nilai atas aset yang dialihkan. Kebijakan akuntansi entitas asosiasi telah diubah apabila dipandang perlu untuk memastikan konsistensi dengan kebijakan akuntansi yang diadopsi oleh Perusahaan dan entitas anak.

Unrealized losses are eliminated unless the transaction provides evidence of an impairment of the asset transferred. Accounting policies of associates have been changed where necessary to ensure consistency with the policies adopted by the Company and subsidiaries.

Apabila kepemilikan kepentingan di dalam suatu entitas asosisi dikurangi, namum masih terdapat pengaruh signifikan, maka hanya nilai saham proporsional yang sebelumnya diakui di dalam penghasilan komprehensif lain, direklasifikasi ke dalam laba rugi apabila lebih sesuai.

If the ownership interest in an associate is reduced but significant influence is retained, only a proportionate share of the amounts previously recognized in other comprehensive income is reclassified to profit or loss where appropriate.

Bagian laba dan kerugian bagian Perusahaan dan entitas anak pasca akuisisi diakui ke dalam laporan laba rugi, dan bagian dari pergerakan di dalam pendapatan komprehensif lain pasca akuisisi, diakui di dalam pendapatan komprehensif lain dengan dengan penyesuaian nilai tercatat investasi. Piutang dividen dari entitas asosiasi, diakui sebagai pengurang nilai tercatat investasi. Apabila bagian kerugian Perusahaan dan entitas anak pada entitas asosiasi sama dengan atau melebihi kepentingan di dalam entitas asosiasi, termasuk semua piutang yang tidak dijaminkan, maka Perusahaan dan entitas anak tidak mengakui kerugian lebih jauh, kecuali kerugian merupakan kewajiban legal atau konstruktif atau melakukan pembayaran atas nama entitas asosiasi.

The Company and subsidiaries' share of post-acquisition profits and losses is recognized in profit or loss, and its share of post acquisition movements in other comprehensive income is recognized in other comprehensive income with a corresponding adjustment to the carrying amount of the investment. Dividend receivables from associates are recognized as reduction in the carrying amount of the investment. When the Company and subsidiaries‟ share of losses in an associate equals or exceeds its interest in the associate, including any other unsecured receivables, the Company and subsidiaries do not recognize further losses, unless it has incurred legal or constructive obligations or made payments on behalf of the associate.

Laba dan rugi yang timbul dari transaksi hulu dan hilir antara Perusahaan dan entitas anak dan entitas-entitas asosiasinya diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas anak hanya sepanjang terdapat kepentingan investor yang tidak terkait di dalam entitas asosiasi. Bagian investor di dalam keuntungan dan kerugian entitas asosiasi yang timbul dari transaksi tersebut dieliminasi terhadap nilai tercatat entitas asosiasi.

Profits and losses resulting from upstream and downstream transactions between the Company and subsidiaries and its associates are recognized in the Company and subsidiaries‟ consolidated financial statements only to the extent of unrelated investors' interests in the associates. against the carrying value of the associate. The investor's share in the associate's profits and losses resulting from these transactions is eliminated against the carrying value of the associate.











h. Transaksi dengan Pihak Berelasi h. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan entitas anak menerapkan PSAK 7, “Pengungkapan Pihak Berelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkan pengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak, termasuk komitmen, dalam laporan keuangan konsolidasian dan laporan keuangan tersendiri entitas induk, dan juga diterapkan terhadap laporan keuangan secara individual.

The Company and subsidiaries applied PSAK 7, “Related Party Disclosures”. This revised PSAK requires disclosure of related party relationships, transactions and outstanding balances, including commitments, in the consolidated and separate financial statements of a parent, and also applies to individual financial statements.

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Perusahaan adalah orang atau entitas yang terkait dengan entitas menyiapkan laporan keuangannya (dirujuk sebagai “entitas pelapor”), sebagai berikut:

Parties considered to be related to the Group are those persons or entities related to the entity preparing financial statements (referred to as “reporting entity”), as follow:

(1) Orang atau anggota keluarga terdekat

mempunyai relasi dengan entitas pelapor jika orang tersebut: a. memiliki pengendalian atau pengendalian

bersama atas entitas pelapor; b. memiliki pengaruh signifikan atas entitas

pelapor; atau c. personil manajemen kunci entitas pelapor

atau entitas induk entitas pelapor.

(1) Person or family member has a relationship with a reporting entity if that person: a. has control or joint control over

the reporting entity; b. has significant influence over

the reporting entity; or c. key management personnel of

the reporting entity or of the parent of the reporting entity.

(2) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor jika memenuhi salah satu hal berikut: a. Entitas dan entitas pelapor adalah

anggota dari kelompok usaha yang sama (artinya entitas induk, entitas anak, dan entitas anak berikutnya terkait dengan entitas lain);

b. satu entitas adalah entitas asosiasi atau ventura bersama dari entitas lain (atau entitas asosiasi atau ventura bersama yang merupakan anggota suatu kelompok usaha, yang mana entitas lain tersebut adalah anggotanya;

c. kedua entitas tersebut adalah ventura bersama dari pihak ketiga yang sama;

d. satu entitas adalah ventura bersama dari entitas ketiga dan entitas yang lain adalah entitas asosiasi dari entitas ketiga;

e. entitas tersebut adalah suatu program imbalan pasca-kerja untuk imbalan kerja dari salah satu entitas pelapor atau entitas yang terkait dengan entitas pelapor. Jika entitas pelapor adalah entitas yang menyelenggarakan program tersebut, maka entitas sponsor juga berelasi dengan entitas pelapor;

f. entitas yang dikendalikan atau dikendalikan bersama oleh orang yang diidentifikasikan dalam paragraf 1;

(2) An entity is related to the reporting entity if it meets one of the following: a. The entity and the reporting entity are

members of the same business group (i.e. a parent, subsidiaries, and entities associated with the next subsidiaries of another entity);

b. one entity is an associate or joint venture of the other entity (or an associate or joint venture of a member of a business group, which the other entity is a member;

c. both entities are joint ventures of the same third party;

d. one entity is a joint venture of a third entity and the other entity is an associate of the third entity;

e. the entity has a post-employment benefits plan for the benefit of employees of either the reporting entity or an entity related to the reporting entity. If the reporting entity is itself such a plan, the sponsoring employers are also related entities to the reporting entity;

f. entities controlled or jointly controlled by a person identified in paragraph 1;











h. Transaksi dengan Pihak Berelasi (Lanjutan) h. Transactions with Related Parties (Continued)

(2) Suatu entitas berelasi dengan entitas pelapor

jika memenuhi salah satu hal berikut: (Lanjutan) g. orang yang diidentifikasi dalam sub-

paragraf (1) (a) memiliki pengaruh signifikan atas entitas atau personil manajemen kunci entitas (atau entitas induk dari entitas); dan

h. entitas, atau anggota dari kelompok yang mana entitas merupakan bagian dari kelompok tersebut, menyediakan jasa personil manajemen kunci kepada entitas pelapor atau kepada entitas induk dari entitas pelapor.

Seluruh transaksi signifikan dengan pihak-pihak yang berelasi, diungkapkan dalam catatan atas laporan keuangan.

(2) An entity is related to the reporting entity if it meets one of the following: (Continued)

g. person identified in subparagraph (1) (a)

has significant influence over the entity or the key management personnel of the entity (or the entity's parent entity); and

h. the entity, or any member of a group of which it is a part, provides key management personal services to the reporting entity or to the parent of the reporting entity.

All significant transactions and balances with related parties are disclosed in the notes to the consolidated financial statements.

Transaksi tersebut dilakukan berdasarkan persyaratan yang disepakati oleh pihak-pihak. Persyaratan-persyaratan tersebut mungkin tidak sama dengan transaksi-transaksi dengan bukan pihak berelasi.

The transactions are made based on terms agreed by the parties. Such terms may not be the same as those transactions with unrelated parties.

i. Persediaan i. Inventories

Persediaan awalnya diakui sebesar nilai perolehan dan selanjutnya diukur pada nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan maupun nilai realisasi bersih. Biaya perolehan persediaan dinyatakan berdasarkan metode identifikasi khusus (specific identification method).

Inventories are initially recognized at cost, and subsequently at the lower of cost and net realizable value. Cost is determined using the (specific identification method).

Persediaan real estat terdiri dari persediaan tanah dan unit bangunan yang siap dijual (rumah tinggal, rumah toko (ruko) dan bangunan strata title); unit bangunan dalam penyelesaian (rumah tinggal, rumah toko (ruko) dan bangunan strata title) dicatat berdasarkan biaya perolehan. Biaya perolehan tanah sedang dikembangkan meliputi biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan, beban pengembangan langsung dan tidak langsung yang dapat diatribusikan pada aktivitas pengembangan real estat serta beban pinjaman.

Real estate inventories consist of land and building units ready for sale (houses, shophouses and buildings with strata title; building units under construction (houses, shophouses, and buildings with strata title) are stattet at cost. The cost of land under development includes costs of land improvement and development, direct and indirect development costs related to real estate development activities and borrowing costs.

Biaya pengembangan tanah, termasuk tanah yang digunakan sebagai jalan dan prasarana atau area yang tidak dijual lainnya, dialokasikan berdasarkan luas area yang dapat dijual.

The cost of land development, including the land used for roads and amenities and other non-saleable areas, is allocated based on the saleable area of the project.











i. Persediaan (Lanjutan) i. Inventories (Continued)

Nilai realisasi bersih merupakan harga jual yang diestimasi di dalam kondisi normal bisnis, dikurangi beban variabel penjualan yang diterapkan dan dikurangi biaya untuk menyelesaikan persediaan dalam proses.

Net realizable value is the estimated selling price in the ordinary course of business, less applicable variable selling expenses and less cost to complete for work-in-process inventories.

Estimasi dan alokasi biaya dilakukan pada setiap akhir periode pelaporan sampai proyek selesai secara substantial. Perusahaan dan entitas anak akan melakukan revisi dan realokasi beban, jika terjadi perubahan yang mendasar.

Estimated costs and cost allocation are reviewed at the end of each reporting period until the project is substantially completed. The Company and subsidiaries revise and reallocate the costs if any substantial change occurs.

Biaya perolehan rumah hunian dalam penyelesaian terdiri dari beban aktual konstruksi dan dipindahkan ke rumah hunian tersedia untuk dijual pada saat pembangunan telah selesai.

The cost of residential houses under construction consists of actual construction cost and is transferred to houses available-for-sale when the construction is substantially completed.

j. Tanah untuk Pengembangan j. Land for Development

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan ke tanah matang pada saat pengembangan tanah telah selesai. Semua biaya dialokasikan secara proporsional ke tanah yang dapat dijual berdasarkan luas area masing-masing.

Land under development is transferred to lots available-for-sale when the land development is completed. Total project cost is allocated proportionately to the lots available-for-sale based on their respective lot areas.

Biaya pengembangan tanah, termasuk tanah yang digunakan sebagai jalan dan prasarana atau area yang tidak dapat dijual lainnya, dialokasikan kepada luas area yang dapat dijual.

The cost of land development, including land which is used for roads and infrastructure or other unsaleable areas, is allocated to the saleable area.

Beban yang tidak berhubungan dengan proyek diakui pada saat terjadinya.

Expenses not related to the project are recognized when these expenses are incurred.

Tanah yang dimiliki Perusahaan dan entitas anak tetapi belum dikembangkan, disajikan pada akun tersendiri sebagai “Tanah untuk Pengembangan”. Tanah yang belum dikembangkan dinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antara biaya perolehan atau nilai realisasi bersih. Biaya perolehan tanah yang belum dikembangkan, yang terdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehan tanah, dipindahkan ke akun persediaan pada saat dimulainya pengembangan tanah dan pengembangan prasarana lainnya.

Land owned by the Company and subsidiaries but not yet developed is presented as “Land for Development”. Undeveloped land is stated at cost or net realizable value, whichever is lower. The cost of undeveloped land, consisting of pre-acquisition and acquisition costs of land, is transferred to land under development upon commencement of land development and subsequently reclassified to inventories upon commencement of land development and the construction of the facilities thereon.

k. Biaya Pinjaman k. Borrowing Cost

Bagi pinjaman yang secara langsung diatribusikan terhadap aset kualifikasian, jumlah yang dikapitalisasi ditentukan sebagai biaya pinjaman aktual yang terjadi selama periode, dikurangi semua pendapatan yang diperoleh pada investasi temporer pinjaman tersebut.

For borrowings that are directly attributable to a qualifying asset, the amount to be capitalized is determined as the actual borrowing cost incurred during the period, less any income earned on the temporary investment of such borrowings.











k. Biaya Pinjaman (Lanjutan) k. Borrowing Cost (Continued)

Bagi pinjaman yang tidak secara langsung dapat diatribusikan terhadap aset kualifikasian, jumlah yang dikapitalisasi ditentukan dengan menerapkan tingkat kapitalisasi terhadap jumlah yang dibebankan pada aset kualifikasian. Tingkat kapitalisasi merupakan rata-rata tertimbang total biaya pinjaman atas total pinjaman selama periode, selain pinjaman yang dilakukan secara khusus untuk memperoleh aset kualifikasian.

For borrowings that are not directly attributable to a qualifying asset, the amount to be capitalized is determined by applying a capitalization rate to the amount expended on the qualifying assets. The capitalization rate is the weighted average of the total borrowing costs applicable to the total borrowings outstanding during the period, other than borrowings made specifically for the purpose of obtaining a qualifying asset.

Tingkat suku bunga dan biaya pinjaman lainnya, seperti imbalan yang didiskontokan atas pinjaman baik yang secara langsung maupun tidak langsung digunakan di dalam pendanaan pembangunan aset kualifikasian, dikapitalisasi sampai tanggal di mana pembangunan selesai.

Interest and other borrowing costs, such as discount fees on loans either directly or indirectly used in financing the construction of a qualifying asset, are capitalized up to the date when construction is complete.

l. Aset Tetap l. Property and Equipment

Perusahaan dan entitas anak memilih untuk menggunakan model biaya sebagai kebijakan akuntansi pengukuran atas aset tetapnya.

The Company and subsidiaries choose the cost model as the accounting policy for the measurement of its property and equipment.

Aset tetap dinilai sebesar biaya perolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasi penurunan nilai, jika ada. Pada pengakuan awal, aset tetap dinilai sebesar biaya perolehan. Biaya perolehan aset meliputi harga pembelian dan semua biaya yang dapat diatribusikan langsung untuk membawa aset tersebut ke suatu kondisi kerja dan kondisi lokasi bagi tujuan penggunaannya termasuk biaya pinjaman yang terjadi selama masa pembangunan yang timbul dari utang yang digunakan untuk pembangunan aset tersebut.

Property and equipment are value at cost less accumulated depreciation and accumulated impairment, if any. Upon recognition, property and equipment are valued at acquisition cost. The cost of acquisition of property and equipment includes the purchase price and all costs directly attibutable to bringing the asset to working condition and location for its intended use including borrowing costs incurred during the construction period of the debt used to finance the construction.

Penyusutan aset tetap dihitung dengan menggunakan metode garis lurus (straight-line method), berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomis aset tetap.

Depreciation of property and equipment are computed using the straight-line method, over the estimated useful lives of the assets.

T a h u n/

Y e a r s

Bangunan 20 Buildings Instalasi air bersih 8 Water installation Peralatan proyek 4 – 5 Project equipments Alat-alat pengangkutan 4 Transportation equipments Peralatan dan perabot kantor 3 – 5 Furnitures and fixtures











l. Aset Tetap (Lanjutan) l. Property and Equipment (Continued)

Biaya-biaya setelah perolehan awal diakui sebagai bagian dari nilai tercatat aset tetap atau sebagai aset yang terpisah apabila ada kemungkinan manfaat ekonomis sehubungan dengan aset tersebut di masa mendatang akan mengalir ke Perusahaan terkait dan biayanya dapat diukur secara andal.

Subsequent cost are included in the asset‟s carrying amount or recognized as a separate asset, as appropriate, only when it probable that future economic benefits will flow to the company associated with the assets and the costs can be measured reliably.

Beban perbaikan dan pemeliharaan rutin dibebankan pada laba rugi terjadinya.

The cost of routine repairs and maintenance expenses are charged to profit or loss as incured.

Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi atau dijual, biaya perolehan dan akumulasi penyusutannya dikeluarkan dari kelompok aset tetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yang terjadi disajikan dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian tahun bersangkutan.

When property and equipment are retired or otherwise disposed of, their costs and the related accumulated depreciation are removed from the accounts and any resulting gain or loss is reflected in the consolidated Statement of profit or loss and other comprehensive income for the year.

Keuntungan atau kerugian pelepasan aset tetap ditentukan dengan membandingkan penerimaan dengan nilai tercatat dan dicatat ke dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dari operasi.

Gains or losses on disposal are determined by comparing proceeds with the carrying amount and are included in consolidated Statement of profit or loss and other comprehensive income from operations.

Nilai sisa, masa manfaat, dan metode depresiasi, ditinjau pada tiap akhir periode pelaporan, dan disesuaikan secara prospektif, sesuai keadaan.

The residual value, useful life and depreciation method are reviewed at the end of each reporting period and adjusted prospectively, if appropriate.

Apabila terdapat indikasi penurunan nilai, nilai tercatat aset dinilai dan langsung dicatat sebesar jumlah terpulihkan apabila nilai tercatat aset tersebut lebih besar dibandingkan dengan jumlah terpulihkan yang diestimasi (Catatan 2n).

Where an indication of impairment exists, the carrying amount of the asset is assessed and written down immediately to its recoverable amount if the asset‟s carrying amount is greater than its estimated recoverable amount (Note 2n).

m. Properti Investasi m. Investment Property

Properti investasi Perusahaan dan entitas anak terdiri dari tanah dan bangunan dan prasarana yang dikuasai Perusahaan dan entitas anak untuk menghasilkan sewa atau untuk kenaikan nilai atau keduanya, dan bukan untuk digunakan dalam kegiatan produksi atau penyediaan barang atau jasa atau untuk tujuan administratif atau dijual dalam kegiatan usaha sehari-hari.

Investment properties of the the Company and subsidiaries consists of land and building and infractructures held by the the Company and subsidiaries to earn rentals or for capital appreciation or both, rather than for use in the production or supply of goods or services or for administrative purposes or sale in the ordinary course of business.

Pada saat pengakuan awal, properti investasi dinyatakan sebesar biaya perolehan termasuk biaya transaksi dikurangi akumulasi penyusutan dan rugi penurunan nilai, jika ada, kecuali untuk tanah yang tidak disusutkan.

Upon recognition, investment properties are stated at cost including transaction cost less accumulated depreciation and impairment loss, if any, except for land which is not depreciated.











m. Properti Investasi (Lanjutan) m. Investment Property (Continued)

Nilai tercatat termasuk biaya penggantian bagian dari properti investasi yang ada pada saat terjadinya, jika kriteria pengakuan terpenuhi, dan tidak termasuk biaya harian penggunaan properti investasi.

Such cost includes the cost of replacing part of the investment properties, if the recognition criteria are met, and excludes the daily expenses on their usage.

Properti investasi dihentikan pengakuannya pada saat pelepasan atau ketika properti investasi tersebut tidak digunakan lagi secara permanen dan tidak memiliki manfaat ekonomis di masa depan yang dapat diharapkan pada saat pelepasannya. Laba atau rugi yang timbul dari penghentiannya atau pelepasan properti investasi diakui dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian pada tahun terjadinya penghentian atau pelepasan tersebut.

An investment property should be derecognized upon disposal or when the investment property is permanently withdrawn from use and no future economic benefits are expected from its disposal. Gains or losses arising from the retirement or disposal of an investment is credited or charged to the consolidated Statement of profit or loss and other comprehensive income in the year the asset is derecognized.

Transfer ke properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan berakhirnya pemakaian oleh pemilik, dimulainya sewa operasi ke pihak lain atau selesainya pembangunan atau pengembangan. Transfer dari properti investasi dilakukan jika, dan hanya jika, terdapat perubahan penggunaan yang ditunjukkan dengan dimulainya penggunaan oleh pemilik atau dimulainya pengembangan untuk dijual.

Transfers to investment properties should be made when, and only when, there is a change in use, evidenced by the end of owner occupation, commencement of an operating lease to another party or end of construction or development. Transfers from investment properties should be made when, there is a change in use, evidenced by the commencement of owner occupation or commencement of development with a view to sell.

Setelah pengakuan awal, Perusahaan dan entitas anak telah memilih model nilai wajar (fair value) sebagai kebijakan akuntansi pengukuran properti investasi.

After initial recognition the Company and subsdiaries, have chosen the fair value model as the accounting policy for the measurement of its investment property.

Nilai wajar properti investasi ditentukan melalui penilaian yang dilakukan oleh penilai yang memiliki kualifikasi profesional berdasarkan data pasar. Perubahan nilai wajar properti investasi akan diakui sebagai “Pendapatan Operasi Lainnya” pada laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

The fair value of investment property are determined by an independent professional valuer based on market evidence. Changes to investment property fair value shall be recognized as “Other Operating Income” in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income.

n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan n. Impairment of Non-Financial Assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Perusahaan dan entitas anak akan menilai apakah terdapat indikasi aset mengalami penurunan nilai non-keuangannya.

At the end of each reporting period, the Company and subsdiaries will asssess whether there is any indication that its non-financial assets may be impaired.

Apabila indikasi-indikasi tersebut muncul, atau apabila pengujian penurunan nilai bagi suatu aset diharuskan, maka Perusahaan dan entitas anak membuat suatu estimasi jumlah terpulihkan aset.

If any such indication exists, or when impairment assessment for an asset is required, the Company and subsidiaries make an estimation of the asset's recoverable amount.











n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan (Lanjutan) n. Impairment of Non-Financial Assets (Continued)

Nilai terpulihkan aset adalah jumlah lebih tinggi antara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (“UPK”) dikurangi biaya pelepasan dengan nilai pakainya. Nilai terpulihkan ditentukan bagi aset individual, kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kas masuk yang sebagian besar independen dari aset lain atau kelompok aset. Nilai pakai ditentukan dengan mengestimasi arus kas masuk dan keluar masa depan dari pemakaian aset dan dari pelepasan akhirnya dengan menggunakan tingkat diskonto sebelum pajak yang mencerminkan penilaian pasar saat ini dari nilai waktu uang dan risiko spesifik aset.

An asset's recoverable amount is the higher of an asset's or Cash Generating Unit‟s (“CGU's”) fair value less costs of disposal its and value-in-use. Recoverable amount is determined for an individual asset, unless the asset does not generate cash inflows that are largely independent of those from other assets or groups of assets. Value-in-use is determined by estimating the future cash inflows and outflows to be devided from continuing use of the asset and from its ultimate disposal using pre-tax discount rate that reflects current market assesment of the time value of money and the risks specific to the asset.

Apabila nilai tercatat aset melebihi nilai terpulihkannya, maka aset tersebut dicatat pada nilai terpulihkan. Kerugian penurunan nilai segera diakui laba rugi.

Where the carrying amount of an asset exceeds its recoverable amount, the asset is written down to its recoverable amount. Impairment losses are recognized immediately in profit or loss.

Pembalikan jumlah kerugian penurunan nilai atas aset selain goodwill akan diakui, jika, dan hanya jika, terdapat perubahan di dalam estimasi yang digunakan untuk menentukan nilai terpulihkan aset sejak pengujian terkini penurunan nlai. Apabila, keadaannya seperti ini, nilai tercatat aset meningkat sampai jumlah terpulihkan. Kenaikan nilai tersebut tidak dapat melebihi nilai tercatat yang telah ditentukan (neto setelah penyusutan) seandainya aset tidak mengalami rugi penurunan nilai sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilai atas aset diakui segera di dalam laba rugi, kecuali aset disajikan dalam jumlah revaluasian sesuai dengan PSAK lain. Kerugian penurunan nilai terkait dengan goodwill tidak dapat dibalikkan.

Reversal on impairment loss for assets other than goodwill would be recognized if, and only if, there has been a change in the estimates used to determine the asset's recoverable amount since the last impairment test was carried out. If that is the case, the carrying amount of the asset is increased to its recoverable amount. That increase cannot exceed the carrying amount that would have been determined (net of depreciation) had no impairment loss been recognized previously. Reversal on impairment losses will be immediately recognized in profit or loss, except for assets measured using the revaluation model as required by other SFAS. Impairment losses relating to goodwill would be not reversed.

o. S e w a o. L e a s e s

Penentuan apakah suatu perjanjian merupakan perjanjian sewa, atau perjanjian yang mengandung sewa, didasarkan atas substansi perjanjian pada tanggal awal sewa dan apakah pemenuhan perjanjian tergantung pada penggunaan suatu aset spesifik dan perjanjian tersebut memberikan suatu hak untuk menggunakan aset tersebut. Sewa yang mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset kepada lessee, diklasifikasikan sebagai sewa pembiayaan.

The determination of whether an arrangement is, or contains, a lease is based on the substance of the arrangement at inception date and whether the fulfillment of the arrangement is dependent on the use of a specific asset and the arrangement conveys a right to use the asset. A lease that transfer substantially to the lessee all the risks and reward incidental to ownership of the leased asset is classified as a finance lease.











o. S e w a (Lanjutan) o. L e a s e s (Continued)

Selanjutnya, suatu sewa diklasfikasikan sebagai sewa operasi, jika sewa tersebut tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset.

Consequently, a lease is classified as an operating lease, if the lease does not transfer substantially all the risks and rewards incidental to ownership.

Sebagai penyewa As lessee

Pada awal masa sewa, lessee mengakui sewa pembiayaan sebagai aset dan liabilitas dalam laporan posisi keuangan sebesar nilai wajar aset sewa pembiayaan atau sebesar nilai kini dari pembayaran sewa minimum, jika nilai kini lebih rendah dari nilai wajar. Pembayaran sewa minimum dipisahkan antara bagian yang merupakan beban keuangan dan bagian yang merupakan pelunasan liabilitas. Beban keuangan dialokasikan ke setiap periode selama masa sewa sehingga menghasilkan tingkat suku bunga periodik yang konstan atas saldo liabilitas. Rental kontinjen dibebankan pada periode terjadinya. Beban keuangan dicatat dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

At the commencement of the lease term, a lessee recognizes finance lease as an asset and a liability in its statement of financial position at an amount equal to the fair value of the leased property or, if lower, the present value of the leased property or, if lower, the present value of the minimum lease payments, minimum lease payments are apportioned between the finance charges and the reduction of the outstanding liability. The finance charges are allocated to each period during the lease term so as to produce a constant periodic rate of interest on the remaining balance of the liability. Contingent rents are charged as expenses in the periods in which they are incurred. Finance charges are reflected in consolidated Statement of profit or loss and other comprehensive income.

Aset sewa pembiayaan yang dimiliki oleh lessee dengan dasar sewa pembiayaan disusutkan secara konsisten dengan metode yang sama yang digunakan untuk aset yang dimiliki sendiri, atau disusutkan secara penuh selama jangka waktu yang lebih pendek antara periode masa sewa, dan umur manfaat aset sewa pembiayaan, jika tidak ada kepastian yang memadai bahwa lessee akan mendapatkan hak kepemilikan pada akhir masa sewa.

Leased asset held by the lessee under a finance lease is depreciated consistenly using the same method used with that for depreciable assets that are directly owned, or is fully depreciated over the shorter of the lease term and its usefull life, if there is no reasonable certainty that the lessee will obtain ownership by the end of the lease term.

Sewa yang tidak mengalihkan secara substansial seluruh risiko dan manfaat yang terkait dengan kepemilikan aset diklasifikasikan sebagai sewa operasi. Pembayaran sewa dalam sewa operasi diakui sebagai beban dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan garis lurus (straight-line basis) selama masa sewa.

Leases which do not transfer substantially all the risks and rewards incidentially to ownership are classified as operating leases. Operating lease payments are recognized as an expense in the consolidated statements of profit or loss and other comprehensive income on a straight-line basis over the lease term.

Sebagai pemberi sewa As lessor

Perusahaan dan entitas anak mengakui aset berupa piutang sewa pembiayaan di laporan posisi keuangan konsolidasian sebesar total yang sama dengan investasi sewa neto.

The company and its subsidiaries recognizes an asset held under a finance lease in its consolidated statement of financial position and presents it as a receivable at an amount equal to the net investment in the lease.











o. S e w a (Lanjutan) o. L e a s e s (Continued)

Sebagai pemberi sewa (Lanjutan) As lessor (Continued)

Penerimaan piutang sewa diperlakukan sebagai pembayaran pokok dan pendapatan pembiayaan. Pengakuan pendapatan pembiayaan didasarkan pada suatu pola yang mencerminkan suatu tingkat pengembalian periodik yang konstan atas investasi neto sebagai lessor dalam sewa pembiayaan.

Lease receivable is treated as repayment of principal and finance income. The recognition of finance income is based on a pattern reflecting a constant periodic rate of return on the company and its subsidiaries net investment in the finance lease.

Perusahaan dan entitas anak mengakui aset untuk sewa operasi di laporan posisi keuangan konsolidasian sesuai sifat aset tertentu biaya langsung awal sehubungan proses negosiasi sewa operasi ditambahkan ke nilai tercatat dari aset sewaan dan diakui sebagai beban selama masa sewa dengan dasar yang sama dengan pendapatan sewa. Rental kontinjen, jika ada diakui sebagai pendapatan pada periode terjadinya. Pendapatan sewa operasi diakui sebagai pendapatan atas dasar garis lurus selama masa sewa.

The company and its subsidiaries presents an asset subject to operating leases in its consolidated statement of financial position according to the nature of the asset. Initial direct costs incurred in negotiating an operating lease are added to the carrying amount of the leased asset and recognized over the lease term on the same basis at rental income. Contingent rents, if any, are recognized as revenue in the periods in which they are earned. Lease income from operating leases is recognized as income on a straight-line method over the lease term.

p. Liabilitas yang Diestimasi atas Imbalan Kerja p. Estimated Liabilities for Employee Benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saat terutang pada karyawan.

Short-term employee benefits are recognized when they accrue to the employees.

Imbalan pasca kerja ditentukan berdasarkan Undang-Undang ketenagakerjaan No. 13/2003.

Post employee benefits are determined based on the Law of Employment No. 13/2003.

Liabilitas atau aset imbalan kerja bersih adalah agregat dari nilai kini liabilitas imbalan pasti pada akhir periode pelaporan dikurangi dengan nilai wajar aset program (jika ada), disesuaikan dengan dampak yang membatasi aset imbalan pasti bersih terhadap batas atas aset. Batas atas aset adalah nilai sekarang dari manfaat ekonomis yang tersedia dalam bentuk pengembalian dana dari program atau pengurangan iuran masa mendatang tersebut.

Liabilities or net assets of employee benefits is the aggregate of the present value of the defined benefit obligation at the end of the reporting period less the fair value of plan assets (if any), adjusted for the effects that limit the net defined benefit asset to the upper limit of the asset. The upper limit asset is the present value of economic benefits available in the form of refunds from the plan or reduction in future contributions.

Perusahaan dan entitas anak memiliki program pensiun imbalan pasti dan tidak terdapat pendanaan yang disisihkan atas imbalan pasca kerja ini.

The Company and its subsidiaries have defined benefit pension plan and no funding has been made on this post-employment benefits.

Penyisihan tersebut diestimasi berdasarkan perhitungan aktuaria independen dengan menggunakan metode “Projected-Unit-Credit”.

The provision has been estimated based on independent actuarial calculation using the "Projected-Unit-Credit".











p. Liabilitas yang Diestimasi atas Imbalan Kerja

(Lanjutan) p. Estimated Liabilities for Employee Benefits

(Continued)

Liabilitas imbalan pensiun tersebut merupakan nilai kini liabilitas imbalan pasti pada akhir periode pelaporan yang dihitung oleh aktuaris independen dengan menggunakan metode projected unit credit.

The pension benefit liabilities is the present value of the defined benefit liabilities at the end of the reporting period is calculated by independent actuaries using the projected unit credit method.

Biaya jasa lalu diakui segera dalam laporan laba rugi. Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul dari penyesuaian pengalaman dan perubahan asumsi aktuarial segera diakui pada pelaporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

Past-service costs are recognized immediately in profit or loss. Actuarial gains or losses arising from experience adjustments and changes in actuarial assumptions is recognized immediately in consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income.

q. Modal Saham q. Share Capital

Biaya tambahan yang dapat diatribusikan terhadap penerbitan saham biasa atau opsi biasa, setelah dikurangi pajak, diakui sebagai pengurang ekuitas.

Incremental costs directly attributable to the issue of ordinary shares or options, net of tax effects, are recognized as a deduction from the equity.

Apabila modal saham Perusahaan dibeli kembali, maka imbalan yang dibayarkan, termasuk semua kenaikan biaya yang dapat diatribusikan langsung (setelah dikurangi pajak), dikurangkan dari ekuitas yang dapat diatribusikan terhadap pemegang ekuitas Perusahaan sampai saham tersebut dibatalkan atau diterbitkan kembali. Pembelian kembali saham diklasifikasikan sebagai saham treasuri dan disajikan dalam cadangan saham treasuri.

Where the Company‟s equity share are repurchased, the consideration paid, including any directly attributable incremental costs (net of any tax effects) is deducted from equity attributable to the Company‟s equity holders until the shares are cancelled or reissued. Repurchased shares are classified as treasury shares and are presented in the treasury share reserve.

Apabila saham treasuri dijual dan selanjutnya diterbitkan kembali, semua imbalan yang diterima, diakui sebagai kenaikan di dalam ekuitas dan surplus atau defisit yang timbul pada transaksi tersebut disajikan sebagai agio saham.

When treasury shares are sold and subsequently reissued, any consideration received is recognized as an increase in equity and the resulting surplus or deficit on the transaction is presented within share premium.

r. Agio Saham r. Additional Paid-In Capital

Pada saat saham terjual pada premium, selisih antara penerimaan dan nilai nominal dikreditkan pada akun “Agio Saham” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian. Pada saat saham ditempatkan dengan kompensasi selain kas, penerimaan diukur dengan nilai wajar kompensasi yang diterima. Apabila saham ditempatkan untuk menghapus atau melunaskan liabilitas Perusahaan, saham harus diukur baik pada nilai wajar saham yang ditempatkan atau nilai wajar liabilitas yang dilunasi, mana yang lebih dapat ditentukan secara andal.

When the shares are sold at premium, the difference between the proceeds and the par value is credited to the “Additional paid-in capital” account in the consolidated statement of financial position. When shares are issued for a consideration other than cash, the proceeds are measured by the fair value of the consideration received. In case the shares are issued to extinguish or settle the liability of the Company, the shares shall be measured either at the fair value of the shares issued or fair value of the liability settled, whichever is more reliably determinable.











r. Agio Saham (Lanjutan) r. Additional Paid-In Capital (Continued)

Biaya langsung yang terjadi sehubungan dengan penerbitan ekuitas, seperti biaya underwriting, akuntansi dan legal, biaya percetakan dan pajak dapat dibebankan pada akun “Agio Saham” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

Direct costs incurred related to equity issuance, such as underwriting, accounting and legal fees, printing costs and taxes are chargeable to the “Additional paid-in capital” account in the consolidated statement of financial position.

s. Dividen s. Dividend

Dividen diakui pada saat terhutang secara hukum. Dividen interim dicatat ketika dinyatakan oleh direksi. Dividen final disetujui oleh pemegang saham dalam Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan (RUPST).

Dividend is recognized when legally owed. Interm dividend is recorded when is declared by the board of directors. Final dividend approved by Shareholders at Annual General Meeting of Shareholders.

t. Pengakuan Pendapatan dan Beban t. Revenue and Expenses Recognition

Pendapatan dari penjualan lahan siap bangun, rumah hunian dan rumah toko diakui dengan menggunakan metode pengakuan penuh (full accrual method) bila memenuhi semua kondisi berikut:

Revenues from sales of land, residential houses, and shop houses are recognized using the full accrual method if all of the following conditions are met:

1. Rumah hunian, lahan siap bangun dan rumah

toko: a. Proses penjualan telah selesai; b. Harga jual akan tertagih; c. Tagihan penjualan tidak bersifat

subordinasi terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh pembeli di masa yang akan datang; dan

d. Penjual telah mengalihkan risiko dan manfaat kepemilikan unit bangunan kepada pembeli melalui suatu transaksi yang secara substansi adalah penjualan dan penjual tidak lagi berkewajiban atau terlibat secara signifikan dengan unit bangunan tersebut.

1. Residential houses, land and shop houses: a. A sale is consummated; b. The selling price is collectible; c. The seller‟s receivable is not subject to

future subordination against other loans which will be obtained by the buyer; and

d. The seller has transferred to the buyer

the usual risks and rewards of ownership in a transaction that is in substance a sale and does not have a substantial continuing involvement with the property.

2. Lahan siap bangun (bila bangunan akan

didirikan oleh pembeli): a. Jumlah pembayaran oleh pembeli telah

mencapai 20% dari harga jual yang disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

b. Harga jual akan tertagih; c. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi

terhadap pinjaman lain yang akan diperoleh di masa yang akan datang;

2. Land ready to build (where the building will be constructed by the buyer): a. Total payments by the buyer are at least

20% of the agreed selling price and the amount is not refundable;

b. The selling price is collectible; c. The seller‟s receivable is not subject to

future subordination against other loans which will be obtained by the buyer;











t. Pengakuan Pendapatan dan Beban (Lanjutan) t. Revenue and Expenses Recognition (Continued)

2. Lahan siap bangun (bila bangunan akan didirikan oleh pembeli): (Lanjutan)

2. Land ready to build (where the building will be constructed by the buyer): (Continued)

d. Proses pengembangan tanah telah selesai sehingga penjual tidak mempunyai kewajiban yang signifikan lagi untuk menyelesaikan tanah kavling yang dijual, seperti kewajiban untuk mematangkan kavling tanah atau kewajiban untuk membangun fasilitas-fasilitas pokok yang dijanjikan ataupun yang menjadi kewajiban penjual sesuai dengan perjanjian pengikatan jual beli atau ketentuan peraturan perundang-undangan; dan

e. Hanya tanah kavling saja yang dijual, tanpa diwajibkan keterlibatan penjual dalam pendirian bangunan di atas tanah kavling tersebut.

d. The process of land development has been completed that the seller has no significantly obligation to develop the lots sold or to construct amenities or other facilities applicable to the lots sold as provided in the agreement between the seller and the buyer or as regulated by law; and

e. The sale consists only of the lots of land,

without any involvement of the seller in the construction of the building on the lots sold.

Beban pokok penjualan lahan siap bangun terdiri dari beban perolehan dan pengeluaran-pengeluaran lain untuk pengembangan tanah. Beban pokok penjualan rumah hunian dan rumah toko mencakup seluruh beban pembangunan dan taksiran beban untuk menyelesaikan pekerjaan. Taksiran beban untuk menyelesaikan pekerjaan termasuk di dalam “Beban Masih Harus Dibayar”. Selisih antara jumlah taksiran beban dengan beban aktual pembangunan dibebankan ke “Beban Pokok Pendapatan” tahun berjalan.

The cost of land sold consists of the acquisition cost and other expenditures relating to its development. The costs of residential houses and shop houses sold includes construction costs incurred and estimated cost to complete the work. The estimated costs to complete the work is included under “Accrued Expenses”. The difference between the estimated costs and the actual costs of construction is charged to “Cost of Revenues” of the current year.

3. Perusahaan mengakui penjualan unit apartemen dengan menggunakan metode persentase penyelesaian (percentage of completion method) apabila semua syarat berikut ini terpenuhi:

3. The Company‟s sales of apartment units are recognized using the percentage of completion method if all of the following criteria are met:

a. Proses konstruksi telah melalui tahap awal, yaitu pondasi bangunan telah selesai dan semua persyaratan untuk memulai bangunan telah terpenuhi;

a. The construction process has gone through the initial stages, that is, the building foundation has been completed and all of the requirements to commence construction have been fulfilled;

b. Jumlah pembayaran oleh pembeli melebihi 20% dari harga jual yang/telah disepakati dan jumlah tersebut tidak dapat diminta kembali oleh pembeli;

b. Total payments by the buyer of is at least 20% of the agreed sales prices and that amount is not refundable to the buyer;

c. Jumlah pendapatan dan biaya unit bangunan dapat diestimasi dengan handal.

c. The amount of the revenue and the cost of the building unit can be reliably estimated.

Apabila salah satu atau lebih kriteria tersebut tidak terpenuhi, maka jumlah uang yang diterima dari pembeli akan diakui sebagai “Uang muka dari pelanggan” di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian, sampai seluruh kriteria tersebut dipenuhi.

If one or more of the criteria mentioned are not fulfilled, the payment received from the buyer shall be recognized under “Customer Deposit” account in the consolidated statement of financial position until all the criteria are fulfilled.











t. Pengakuan Pendapatan dan Beban (Lanjutan) t. Revenue and Expenses Recognition (Continued)

Pendapatan hotel dari hunian kamar diakui pada tanggal terhuninya sedangkan pendapatan hotel lainnya diakui pada saat barang atau jasa diserahkan kepada pelanggan.

Hotel room income is recognized based on room occupancy while other hotel hotel income are recognized when the goods are delivered or the services are rendered to the customers.

Pendapatan bunga diakui dengan mempertimbangkan hasil efektif aset tersebut.

Interest income is recognized as the interest accrues, taking into account the effective yield on the asset.

Pendapatan atas jasa dan pemeliharaan diakui pada saat jasa diberikan. Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis).

Revenue from services and maintenance is recognized upon delivery of the services to the customers. Expenses are recognized when they are incurred (accrual basis).

u. Transaksi dan Translasi dalam Mata Uang Asing u. Foreign Currency Transactions and Translation

1. Mata Uang Fungsional dan Mata Uang

Penyajian 1. Functional and Presentation Currency

Unsur-unsur yang terdapat dalam laporan keuangan konsolidasian bagi Perusahaan dan setiap entitas anak, diukur dengan menggunakan mata uang pada lingkungan ekonomi utama di mana entitas beroperasi (“mata uang fungsional”). Laporan keuangan konsolidasian disajikan dalam Rupiah yang merupakan mata uang fungsional dan mata uang penyajian entitas.

Items included in the consolidated financial statement of each of the Company and subsidiaries‟ are measured using the currency of the primary economic environment in which the entity operates (the “functional currency”). The consolidated financial statements are presented in IDR, which is the functional and presentation currency of the entity.

2. Transaksi dan Saldo 2. Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asing ditranslasikan terhadap mata uang fungsional Perusahaan dan entitas anak dengan nilai tukar pada tanggal transaksi.

Transactions in foreign currencies are translated to the respective functional currencies of the Company and subsidiaries at exchange rates at the date of the transactions.

Aset dan liabilitas moneter yang didenominasikan dalam mata uang asing ditranslasikan menjadi mata uang fungsional dengan nilai tukar pada setiap akhir periode pelaporan. Nilai tukar yang digunakan sebagai tolak ukur adalah nilai tukar yang ditetapkan oleh Bank Indonesia. Aset dan liabilitas nonmoneter yang diukur pada nilai wajar di dalam mata uang asing ditranslasikan menjadi mata uang fungsional pada nilai tukar ketika nilai wajar ditentukan.

Monetary assets and liabilities denominated in foreign currencies are translated to the functional currency at the exchange rate at end of the reporting period. Exchange rate used as benchmark is the rate which is issued by Bank Indonesia. Non-monetary assets and liabilities that are measured at fair value in a foreign currency are translated to the functional currency at the exchange rates when the fair value was determined.











u. Transaksi dan Translasi dalam Mata Uang Asing (Lanjutan)

u. Foreign Currency Transactions and Translation (Continued)

2. Transaksi dan Saldo (Lanjutan) 2. Transactions and Balances (Continued)

Keuntungan dan kerugian nilai tukar mata uang asing yang timbul akibat penyelesaian unsur-unsur moneter atau dari translasi unsur-unsur moneter yang didenominasi di dalam mata uang asing pada akhir periode pelaporan, diakui di dalam laba rugi, kecuali ketika ditangguhkan di dalam ekuitas sebagai instrumen yang memenuhi kualifikasi sebagai lindung nilai arus kas dan intrumen yang memenuhi lindung nilai investasi bersih, dalam hal selisih mata uang asing diakui di dalam pendapatan komprehensif lain. Ketika investasi bersih yang dilindung nilai dijual, maka jumlah yang relevan di dalam pendapatan komprehensif lainnya dialihkan ke laba rugi sebagai bagikan keuntungan atau kerugian penjualan.

Foreign exchange gains and losses arising from the settlement of monetary items or from the translation of monetary items denominated in foreign currencies at the end of the reporting period are recognized in profit and loss, except when deferred in equity as qualifying cash flow hedges and qualifying net investment hedges, to the extent that the hedges are effective, in which case foreign currency differences are recognized in other comprehensive income. When the hedged net investment is disposed of, the relevant amount in the other comprehensive income is transferred to profit or loss as part of the gain or loss on disposal.

Keuntungan dan kerugian nilai tukar mata uang asing yang berkaitan dengan utang dan kas dan setara kas, disajikan di dalam laba rugi sebagai “pendapatan keuangan” atau “biaya keuangan”. Keuntungan dan kerugian bersih lainnya nilai tukar mata uang asing disajikan di dalam laba atau rugi, sebagai “pendapatan dan beban operasi lainnya”.

Foreign exchange gains and losses that relate to borrowings and cash and cash equivalents are presented in profit or loss within “finance income” or “finance costs”. All other net foreign exchange gains and losses are presented in profit or loss within “other operating income and expenses”.

Perubahan nilai wajar instrumen keuangan tersedia untuk dijual yang didenominasi di dalam mata uang asing di analisis antara selisih translasi yang timbul dari perubahan di dalam biaya perolehan di amortisasi aset dan perubahan lainnya di dalam nilai tercatat aset. Selisih translasi terkait dengan perubahan di dalam biaya perolehan di amortisasi diakui di dalam laba atau rugi dan perubahan nilai tercatat diakui di dalam pendapatan komprehensif lain.

Changes in the fair value of available-for-sale financial assets denominated in foreign currency are analyzed between translation differences resulting from changes in the amortized cost of the assets and other changes in the carrying amount of the assets. Translation differences related to changes in amortized cost are recognized in profit or loss, and other changes in carrying amount are recognized in other comprehensive income.

Selisih translasi aset dan liabilitas keuangan non moneter yang dinilai pada nilai wajar, dilaporkan sebagai bagian dari keuntungan atau kerugian nilai wajar (misalnya selisih translasi aset keuangan pada nilai wajar melalui laba rugi sebagai bagian keuntungan atau kerugian nilai wajar dan selisih translasi aset keuangan tersedia untuk dijual, diakui di dalam pendapatan komprehensif lain) dalam hal selisih nilai tukar asing yang telah diakui di dalam pendapatan komprehensif lain direklasifikasi ke dalam laba atau rugi.

Translation differences on non-monetary financial assets and liabilities carried at fair value are reported as part of the fair value gain or loss (e.g. translation differences on financial assets at fair value through profit or loss are recognized in profit or loss as part of the fair value gain or loss and translation differences on available-for-sale financial assets are recognized in other comprehensive income) except on impairment, in which case foreign currency differences that have been recognized in other comprehensive income are reclassified to profit or loss.











u. Transaksi dan Transaksi dalam Mata Uang Asing

(Lanjutan) u. Foreign Currency Transactions and

Transaction (Continued)

2. Transaksi dan Saldo (Lanjutan) 2. Transactions and Balances (Continued)


31 Desember 2017// 31 December 2017

Dolar Amerika Serikat (USD) 14.481 13.548 United States Dollar (USD) Dolar Hongkong (HKD) 1.856 1.733 Hongkong Dollar (HKD)

v. Perpajakan v. Taxation

1) Pajak Penghasilan

Pajak penghasilan badan dihitung untuk setiap perusahaan sebagai badan hukum sendiri. Beban pajak penghasilan terdiri dari beban pajak kini dan beban pajak tangguhan. Beban pajak penghasilan diakui pada laba rugi, kecuali untuk komponen yang diakui secara langsung di ekuitas atau dalam penghasilan komprehensif lain.

1) Income Taxes

Corporate Income Tax is determined for each entity as a separate legal entity.

Income taxes comprises of current and deferred tax. Income tax expenses is recognized in profit or loss except to the extent that it relates to items recognized directly in equity or in other comprehensive income.

Pajak Kini Beban pajak kini terdiri dari estimasi utang atau restitusi pajak atas laba atau rugi kena pajak untuk tahun yang bersangkutan dan penyesuaian terkait dengan utang atau restitusi pajak tahun-tahun sebelumnya. Beban pajak kini diukur berdasarkan laba kena pajak dengan menggunakan tarif pajak yang berlaku atau secara substansial telah berlaku pada tanggal pelaporan.

Current Tax Current tax expenses comprises the expected tax payable or refundable on taxable income or loss for the year and any adjustment to the tax payable or refundable in respect of previous years. Current tax expenses is measured based on taxable income using tax rates enacted or substantively enacted at the reporting date.

Pajak Tangguhan

Pajak tangguhan diakui atas perbedaan temporer antara nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tujuan pelaporan keuangan, dan nilai yang digunakan untuk tujuan perpajakan. Pajak tangguhan diukur dengan menggunakan tarif pajak yang diharapkan untuk diterapkan atas perbedaan temporer pada saat pembalikan, berdasarkan peraturan yang telah berlaku atau secara substantif berlaku pada tanggal pelaporan. Metode ini juga mengharuskan pengakuan manfaat pajak masa depan, seperti kompensasi rugi fiskal, apabila besar kemungkinan manfaat pajak tersebut dapat direalisasi.

Deferred Tax Deferred tax is recognized in respect of temporary differences between the carrying amounts of assets and liabilities for financial reporting purposes, and the amounts used for taxation purposes. Deferred tax is measured at the tax rates that are expected to be applied to temporary differences when they reserve based on the laws that have been enacted or substantively enacted at the reporting date. This method also requires the recognition of future tax benefits, such as tax loss carryforwards, to the extent that realization of such benefits is probable.











v. Perpajakan (Lanjutan) v. Taxation (Continued)

2) Pajak Final Pendapatan dari penjualan lahan siap bangun, rumah hunian dan rumah toko merupakan subyek pajak final sebesar 5% dari jumlah bruto nilai jual, berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 71 Tahun 2008 tanggal 4 November 2008 dan mengalami perubahan tarif menjadi 2,5% berdasarkan Peraturan Pemerintah No. 34 tahun 2016 yang berlaku sejak tanggal 8 September 2016. Beban pajak final diakui secara proporsional dengan jumlah pendapatan yang diakui pada tahun berjalan dan disajikan sebagi bagian dari beban operasi.

2) Final Tax

Income arising from sale of land, residential houses, and shop houses are subject to final tax of 5% of total sales, based on Government Regulation No. 71 Year 2008 dated 4 November 2008 and the rate has changed to 2.5% based on Government Regulation No. 34 year 2016 which effectived since 8 September 2016. Final income tax is recognized in proportion to the revenue recognized during the year and presented as part of operating expenses.

3) Hal-hal perpajakan lainnya Koreksi terhadap liabilitas pajak diakui saat Surat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima atau, jika mengajukan keberatan, pada saat keputusan atas keberatan tersebut telah ditetapkan.

3) Other Tax

Amendments to tax obligations are recorded when an Tax Assessment Letter is received or, if appealed against, when the results of the appeal are determined.

w. Laba per Saham w. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagi laba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share are computed by dividing profit attributable to owners of the parent company by the weighted average number of shares outstanding during the year.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagi laba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilik entitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbang saham yang beredar setelah disesuaikan dengan efek berpotensi saham biasa yang sifatnya dilutif.

Diluted earnings per share are computed by dividing profit attributable to owners of the parent company by the weighted average number of shares outstanding as adjusted for the effects of all potential dilution.

x. Informasi Segmen x. Segment Information

Segmen adalah komponen yang dapat dibedakan dari Perusahaan dan entitas anak yang terlibat baik dalam menyediakan produk-produk tertentu (segmen usaha), atau dalam menyediakan produk dalam lingkungan ekonomi tertentu (segmen geografis), yang memiliki risiko dan imbalan yang berbeda dari segmen lainnya. Segmen operasi dilaporkan secara konsisten dengan pelaporan intern yang diberikan kepada pengambil keputusan pimpinan operasi. Pengambil keputusan pimpinan operasi, yang bertanggungjawab di dalam mengalokasikan sumber daya dan menilai kinerja segmen operasi, telah diidentifikasi sebagai komite pengendali yang membuat keputusan strategis.

Segments are distinguishable components of the Company and subsidiaries which are engaged either in providing certain products (business segment), or in providing products within a particular economic environment (geographical segment), which have risks and rewards that are different from other segments. Operating segments are reported in a manner consistent with the internal reporting provided to the chief operating decision-maker. The chief operating decision-maker, who is responsible for allocating resources and assessing performance of the operating segments, has been identified as the steering committee that makes strategic decisions.











x. Informasi Segmen (Lanjutan) x. Segment Information (Continued)

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitas segmen termasuk item-item yang dapat diatribusikan secara langsung kepada suatu segmen serta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasar yang memadai untuk segmen tersebut. Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksi antar Perusahaan dan entitas anak dieliminasi sebagai bagian dari proses konsolidasi.

Segment revenues, expenses, results, assets and liabilities include items directly attributable to a segment as well as things that can be allocated on a reasonable basis for that segment. Segments are determined before balances and transactions between the Company and subsidiaries are eliminated as part of the consolidation process.

y. Provisi y. Provision

Provisi diakui ketika Perusahaan dan entitas anak memiliki kewajiban legal maupun konstruktif sebagai hasil peristiwa lalu, yaitu kemungkinan besar arus keluar sumber daya ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban dan suatu estimasi terhadap jumlah dapat dilakukan. Provisi tidak diakui bagi kerugian operasi di masa depan.

Provision are recognized when the Company and subsidiaries have a legal or constructive obligation as a result of past events, it is more likely than not that an outflow of resources will be required to settle the obligation and a reliable estimate of the amount can be made. Provision is not recognized for future operating losses.

Provisi ditinjau pada akhir tiap periode pelaporan dan disesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaik. Apabila tidak ada lagi kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi diperlukan untuk menyelesaikan kewajiban, maka provisi tersebut dicadangkan. Apabila dampak nilai waktu uang adalah material, maka provisi didiskontokan dengan menggunakan tarif sebelum pajak, jika lebih tepat, untuk mencerminkan risiko spesifik liabilitas. Ketika pendiskontoan digunakan, peningkatan cadangan karena berlalunya waktu diakui sebagai beban pendanaan.

Provisions are reviewed at the end of each reporting period and adjusted to reflect the current best estimate. If it is no longer probable that an outflow of economic resources will be required to settle the obligation, the provision is reversed. If the effect of the time value of money is material, provisions are discounted using a current pre tax rate that reflects, where appropriate, the risk specific to the liability. When discounting is used, the increase in the provision due to the passage of time is recognized as a finance cost.

z. Kontinjensi z. Contingencies

Liabilitas kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian. Liabilitas kontinjensi diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian kecuali kemungkinan arus keluar sumber daya ekonomi adalah kecil. Aset kontinjensi tidak diakui di dalam laporan keuangan konsolidasian, namun diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian jika terdapat kemungkinan suatu arus masuk manfaat ekonomis mengalir ke dalam entitas.

Contingent liabilities are not recognized in the consolidated financial statements. They are disclosed in the notes to consolidated financial statements unless the possibility of an outflow of resources embodying economic benefits is remote. Contingent assets are not recognized in the consolidated financial statements but are disclosed in the notes to consolidated financial statements when an inflow of economic benefits is probable.











aa. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan aa. Events After the Reporting Period

Peristiwa setelah periode pelaporan menyajikan bukti kondisi yang terjadi pada akhir periode pelaporan (peristiwa penyesuaian) yang dicerminkan di dalam laporan keuangan konsolidasian.

Events after the reporting period that provide evidence of conditions that existed at the end of the reporting period (adjusting events) are reflected in the consolidated financial statements.

Peristiwa setelah periode pelaporan yang bukan merupakan peristiwa penyesuai, diungkapkan di dalam catatan atas laporan keuangan konsolidasian bila material.

Events after the reporting period that are not adjusting events are disclosed in the notes to consolidated financial statements when material.

3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas anak mengharuskan manajemen untuk membuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yang mempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan, beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atas liabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan. Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebut dapat mengakibatkan penyesuaian material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas dalam periode pelaporan berikutnya.

The preparation of the Company and subsidiaries‟ consolidated financial statements require management to make judgments, estimates and assumptions that affect the reported amounts of revenues, expenses, assets and liabilities, and the disclosure of contingent liabilities, at the end of the reporting period. Uncertainty about these assumptions and estimates could result in outcomes that require a material adjustment to the carrying amount of the asset and liability affected in future periods.

Pertimbangan Judgements

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalam rangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan dan entitas anak yang memiliki pengaruh paling signifikan atas jumlah yang diakui dalam laporan keuangan konsolidasian:

The following judgements are made by management in the process of applying the Company and subsidiaries accounting policies that have the most significant effect on the amounts recognized in the consolidated financial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and Financial Liabilities

Perusahaan dan entitas anak menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangan dan liabilitas keuangan kedalam berbagai kategori pada saat pengakuan awal sesuai dengan kebijakan akuntansi Perusahaan dan entitas anak yang seperti diungkapkan pada Catatan 2e.

The Company and subsidiaries determine the classifications of certain assets and liabilities as financial assets and financial liabilities into various categories at inception in accordance with the Company and subsidiaries‟ accounting policies disclosed in Note 2e.

Kontrak sewa operasi - Perusahaan atau entitas anak sebagai pemilik (lessor)

Operating lease contracts – The company and subsidiaries as lessor

Perusahaan mengadakan perjanjian sewa properti komersial. Perusahaan telah menetapkan, berdasarkan evaluasi atas syarat dan kondisi yang dinyatakan dalam perjanjian, bahwa semua risiko signifikan dan manfaat kepemilikan atas properti yang disewakan tersebut tidak dialihkan kepada leasse, sehingga Perusahaan mengakui komitmen sewa sebagai sewa operasi. Komitmen sewa operasi telah diungkapkan dalam Catatan 39a.

The Company has entered into commercial property leases. The Company has determined, based on an evaluation of the terms and conditions of the arrangements, that all the significant risk and rewards of ownership of the leased property is not transferred to leasse, the Company recognized the lease commitment as operating lease. The operating lease commitment is disclosed in Note 39a.









3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSI SIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATES AND ASSUMPTIONS (Continued)

Pertimbangan (Lanjutan) Judgments (Continued)

Investasi pada Entitas Asosiasi Investment in Associates Entities

Manajemen telah menilai tingkat pengaruh Perusahaan dan entitas anak pada PT Langgeng Sakti Persada, PT Sukses Pratama Gemilang, PT Royal Sentul Resort Hotel, PT Serumpun Lestari Sejahtera, PT Bintang Emerald Perdana, PT Cakrawala Bintang Unggulan, PT Jakarta Polo Equestrian, PT Group Seventy Asia, PT Izumi Sentul Realty (Dahulu dikenal sebagai PT Sentul Summit Development) dan PT Sentul Investindo telah menetapkan bahwa Perusahaan dan entitas anak hanya memiliki pengaruh signifikan, walaupun Perusahaan dan entitas anak memiliki masing-masing 50% kepemilikan, sehingga diakui sebagai investasi pada entitas asosiasi (Catatan 13).

Management has assessed the level of influence that the Company and subsidiaries have on PT Langgeng Sakti Persada, PT Sukses Pratama Gemilang, PT Royal Sentul Resort Hotel, PT Serumpun Lestari Sejahtera, PT Bintang Emerald Perdana, PT Cakrawala Bintang Unggulan, PT Jakarta Polo Equestrian, PT Group Seventy Asia, PT Izumi Sentul Realty (Formerly known as PT Sentul Summit Development) and PT Sentul Investindo determined that if only have significant influence, even though the Company and subsidiaries holds 50% of ownership, therefore recognized as investment in associates (Note 13).

Pajak Penghasilan Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukan provisi atas pajak penghasilan badan. Terdapat transaksi dan perhitungan tertentu yang penentuan pajak akhirnya adalah tidak pasti dalam kegiatan usaha normal. Perusahaan dan entitas anak mengakui liabilitas atas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasi apakah akan terdapat tambahan pajak penghasilan badan.

Income Tax Significant judgment is involved in determining the provision for corporate income tax. There are certain transactions and computation for which the ultimate tax determination is uncertain during the ordinary course of business. The Company and subsidiaries recognize liabilities for expected corporate income tax issues based on estimates of whether additional corporate income tax will be due.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasi ketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yang memiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yang material terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkan di bawah ini.

The key assumptions concerning the future and other key sources of estimation uncertainty at the reporting date that have a significant risk of causing a material adjustment to the carrying amounts of assets and liabilities within the next financial year are disclosed below.

Perusahaan dan entitas anak mendasarkan asumsi dan estimasi pada parameter yang tersedia pada saat laporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dan situasi mengenai perkembangan masa depan mungkin berubah akibat perubahan pasar atau situasi di luar kendali Perusahaan dan entitas anak. Perubahan tersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saat terjadinya.

The Company and subsidiaries based its assumptions and estimates on parameters available when the consolidated financial statements were prepared. Existing circumstances and assumptions about future developments may change due to market changes or circumstances arising beyond the control of the Company and subsidiaries. Such changes are reflected in the assumptions when they occur.

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Perusahaan dan entitas anak mengevaluasi akun tertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yang bersangkutan tidak dapat memenuhi liabilitas keuangannya.

Allowance for Impairment of Trade Receivables The Company and subsidiaries evaluate specific accounts where it has information that certain customers are unable to meet their financial obligations.











Estimasi dan Asumsi (Lanjutan) Estimates and Assumptions (Continued)

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha (Lanjutan)

Allowance for Impairment of Trade Receivables (Continued)

Dalam hal tersebut, Perusahaan dan entitas anak mempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yang tersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangka waktu hubungan dengan pelanggan dan status kredit dari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihak ketiga dan faktor pasar yang telah diketahui, untuk mencatat provisi spesifik atas jumlah piutang usaha pelanggan guna mengurangi jumlah piutang usaha yang diharapkan dapat diterima oleh Perusahaan dan entitas anak. Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dan disesuaikan jika tambahan informasi yang diterima mempengaruhi jumlah penyisihan penurunan nilai piutang usaha.

In these cases, the Company and subsidiaries use judgment, based on the best available facts and circumstances, including but not limited to, the length of its relationship with the customer and the customer‟s current credit status based on third party credit reports and known market factors, to record specific provisions for customers against amounts due to reduce its trade receivables amounts that the Company and subsidiaries expect to collect. These specific provisions are re-evaluated and adjusted as additional information received affects the amounts of allowance for impairment of trade receivables.

Nilai tercatat dari piutang usaha Perusahaan dan entitas anak sebelum penyisihan penurunan nilai piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 1.219.400.191.891 dan Rp 1.308.871.798.456. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 7.

The carrying amount of the Company and subsidiaries‟ trade receivables before allowance for impairment of trade receivables as of 31 December 2018 and 2017, amounting to Rp 1,219,400,191,891 and Rp 1,308,871,798,456, respectively. Further details are disclosed in Note 7.

Masa Manfaat dari Aset Tetap Useful Lives of Property and Equipment

Biaya perolehan aset tetap disusutkan dengan menggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiran masa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasi masa manfaat ekonomis aset tetap antara 3 sampai 20 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkan dalam industri di mana Perusahaan dan entitas anak menjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaian dan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masa manfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanya beban penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of property and equipment are depreciated on a straight-line basis over their estimated useful lives. Management estimates the useful lives of these property and equipment to be within 3 to 20 years. These are common life expectancies applied in the industries where the Company and subsidiaries conduct its businesses. Changes in the expected level of usage and technological development could impact the economic useful lives and the residual values of these assets, and therefore future depreciation charges could be revised.

Nilai tercatat bersih atas aset tetap Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebesar Rp 215.846.370.468 dan Rp 213.102.483.130. Penjelasan lebih rinci diungkapkan dalam Catatan 14.

The net carrying amount of the Company and subsidiaries‟ property and equipment as of 31 December 2018 and 2017 were Rp 215,846,370,468 and Rp 213,102,483,130, respectively. Further details disclosed in Note 14.

Pengakuan Pendapatan dan Beban Pokok Penjualan Revenue and Cost of Goods Revenue Recognition

Perusahaan dan entitas anak mengakui pendapatan dan beban pokok penjualan dari proyek yang masih dalam progress pembangunan berdasarkan metode persentase penyelesaian. Tahap penyelesaian diukur berdasarkan kebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 2t. Asumsi yang penting diperlukan adalah dalam menentukan tahap penyelesaian (persentase penyelesaian) dan jumlah estimasi pendapatan dan jumlah biaya pembangunan.

The Company and subsidiaries recognize revenues and cost of sales from the project in development stage based on percentage of completion method. Stage of completion is measured based on the accounting policies described in Note 2t. Important assumption is required in determining the stage of completion (percentage of completion) and the amount of estimated income and total development cost.












Pengakuan Pendapatan dan Beban Pokok Penjualan (Lanjutan)

Revenue and Cost of Goods Revenue Recognition (Continued)

Dalam membuat asumsi, Perusahaan dan entitas anak mengevaluasi berdasarkan pengalaman di waktu yang lampau dan bantuan dari spesialis. Pendapatan dari proyek diungkapkan dalam Catatan 27 dan beban pokok pendapatan proyek diungkapkan dalam Catatan 28.

In making assumptions, the Company and subsidiaries evaluate them based on past experience and with the assisstance of specialists. Revenue from the project disclosed in Note 27 and cost of revenue from the project disclosed in Note 28.

Aset Pajak Tangguhan

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugi fiskal yang belum digunakan sepanjang besar kemungkinannya bahwa penghasilan kena pajak akan tersedia sehingga rugi fiskal tersebut dapat digunakan. Estimasi signifikan oleh manajemen disyaratkan dalam menentukan jumlah aset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkan saat penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajak dan strategi perencanaan pajak masa depan.

Nilai tercatat pajak tangguhan yang diakui pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 14.001.827.465 dan Rp 14.109.839.054. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 20c.

Deferred Tax Assets

Deferred tax assets are recognized for all unused tax losses to the extent that it is probable that taxable profit will be available against which the losses can be utilised. Significant management estimate is required to determine the amount of deferred tax assets that can be recognized, based upon the likely timing and level of future taxable profits together with future tax planning strategies.

The carrying value of deferred tax assets as of 31 December 2018 and 2017 were Rp 14,001,827,465 and Rp 14,109,839,054, respectively. Further details are disclosed in Note 20c.

Nilai Wajar Instrumen Keuangan

Perusahaan dan entitas anak menentukan nilai wajar instrumen keuangan yang tidak diperdagangkan pada pasar aktif dengan menggunakan teknik penilaian. Teknik tersebut dipengaruhi secara signifikan oleh asumsi yang digunakan, termasuk tingkat suku bunga diskonto dan estimasi arus kas di masa depan. Dalam hal tersebut, estimasi nilai wajar yang diturunkan tidak selalu dapat disubstansikan oleh perbandingan dengan pasar independen dan, dalam banyak kasus, tidak dapat segera direalisasikan.

Fair Value of Financial Instruments

The Company and subsidiaries determine the fair value of financial instruments that are not traded in an active market, using valuation techniques. Those techniques are significantly affected by the assumptions used, including discount rates and estimates of future cash flows. In that regard, the derived fair value estimates cannot always be substantiated by comparison with independent markets and, in many cases, may not be capable of being realised immediately.

Apabila input yang digunakan untuk mengukur nilai wajar aset dan liabilitas dapat dikategorikan di dalam tingkat yang berbeda di dalam hirarki nilai wajar, maka penilaian nilai wajar dikategorikan di dalam keseluruhan pada tingkat yang sama di dalam hirarki nilai wajar sebagai input terendah yang signifikan terhadap pengukuran.

If the inputs used to measure the fair value of asset or liability might be categorized in different levels of the fair value hierarchy, then the fair value measurement is categorized in its entirety in the same level of the fair value hierarchy as the lowest level input that is significant to the entire measurement.

Perusahaan dan entitas anak mengakui transfer antara tingkatan di dalam hierarki nilai wajar pada setiap akhir periode pelaporan selama perubahan tersebut terjadi.

The Company and subsidiaries recognize transfers between levels of the fair value hierarchy at the end of the reporting period during which the change has occurred.

Metode dan asumsi yang diterapkan, dan teknik penilaian yang digunakan, diungkapkan di dalam Catatan 37.

The methods and assumptions applied, and the valuation techniques used, are disclosed in Note 37.












Nilai Wajar Instrumen Keuangan (Lanjutan) Fair Value of Financial Instruments (Continued)

Penurunan nilai muncul saat nilai tercatat aset atau UPK melebihi nilai terpulihkannya, yang lebih besar antara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakainya. Nilai wajar dikurangi beban untuk menjual didasarkan pada ketersediaan data dari perjanjian penjualan yang mengikat yang dibuat dalam transaksi normal atas aset serupa atau harga pasar yang dapat diamati dikurangi dengan beban tambahan yang dapat diatribusikan dengan pelepasan aset.

An impairment exist when the carrying value of an asset or CGU exceeds its recoverable amount, which is the higher of its fair value less costs to sell calculation is based on available data from binding sales transaction in an arm‟s length transactions of similar assets or observable market prices less incremental costs for disposing the asset.

Perhitungan nilai pakai didasarkan pada model arus kas yang didiskontokan. Arus kas diproyeksikan untuk sepuluh tahun ke depan dan tidak termasuk aktivitas restrukturisasi yang belum ada perikatannya atau investasi signifikan di masa depan yang akan meningkatkannya kinerja dari UPK yang diuji. Nilai terpulihkan paling sensitif terhadap tingkat diskonto yang digunakan untuk model arus kas yang didiskontokan seperti halnya dengan arus kas masuk masa depan yang diharapkan dan tingkat pertumbuhan yang digunakan untuk tujuan ekstrapolasi.

The value-in-use calculation is based on a discounted cash flow model. The future cash flows projection is for a period of five years and does not include restructuring activities that the Company and subsidiaries are not yet commited to or significant future investments that will enhance the asset‟s performance of the CGU being tested. The recoverable amount is most sensitive to the discounted rate used for the discounted cash flows model as well as the expected future cash inflows and the growth rate used for extrapolation purposes.

Pensiun dan Imbalan Kerja Perusahaan dan entitas anak menetapkan tingkat suku bunga yang sesuai dan kenaikan tingkat gaji di masa depan pada tiap akhir periode pelaporan. Tingkat suku bunga adalah yang tingkat suku bunga yang harus digunakan untuk menetapkan arus kas keluar masa depan yang diharapkan yang disyaratkan untuk menyelesaikan kewajiban pensiun. Di dalam menetapkan tingkat suku bunga yang sesuai, Perusahaan dan entitas anak mempertimbangkan tingkat suku bunga obligasi pemerintah yang didenominasi oleh mata uang di mana manfaat tersebut akan dibayarkan dan memiliki syarat-syarat jatuh tempo yang mendekati syarat-syarat kewajiban pensiun terkait.

Pension and Employee Benefits The Company and subsidairies determine the appropriate discount rate and future salary increase at the end of each reporting period. The discount rate is interest rate that should be used to determine the present value of estimated future cash outflows expected to be required to settle the pension obligations. In determining the appropriate discount rate, the Company and subsidiaries consider the interest rates of government bonds that are denominated in the currency in which the benefits will be paid and that have terms to maturity approximating the terms of the related pension obligation.

Tingkat kenaikan gaji di masa depan, Perusahaan dan entitas anak mengumpulkan semua data historis terkait dengan perubahan dasar gaji dan menyesuaikannya pada rencana bisnis di masa depan.

For the rate of future salary increases, the Company and subsidiaries collect all historical data relating to changes in base salaries and adjusts it for future business plans.

Sementara Perusahaan dan entitas anak berkeyakinan bahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai, perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahan signifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan dan entitas anak dapat mempengaruhi secara material liabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerja dan beban imbalan kerja bersih.

While the Company and subsidiaries believe that its assumptions are reasonable and appropriate, significant differences in the Company and subsidiaries‟ actual experiences or significant changes in the Company and subsidiaries‟ assumptions may materially affect its estimated liabilities for pension and employee benefits and net employee benefits expense.












Pensiun dan Imbalan Kerja (Lanjutan) Pension and Employee Benefits (Continued)

Nilai tercatat atas liabilitas diestimasi imbalan kerja Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebesar Rp 50.397.027.314 dan Rp 50.643.157.815. Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 22.

The carrying amount of the Company and subsidiaries‟ estimated liabilities for employee benefits as of 31 December 2018 and 2017 were Rp 50,397,027,314 and Rp 50,643,157,815, respectively. Further details are disclosed in Note 22.

4. KOMBINASI BISNIS 4. BUSINESS COMBINATION



Berdasarkan Akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 40 tertanggal 4 April 2013, Perusahaan menambah penyertaan saham pada BJA sebesar Rp 360.000.000.000 terdiri dari 360.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000. Kepemilikan bertambah menjadi sebesar 65% dari transaksi ini.

Based on the Notarial deed of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., No. 40 dated 4 April 2013, the Company increased investment in shares of BJA amounting to Rp 360,000,000,000, consisting of 360,000,000 shares with par value per share of Rp 1,000. Ownership interest increased to 65% as a result of this transaction.

Berikut ini adalah aset dan liabilitas yang diperoleh dari BJA:

The following are the identifiable assets and liabilities acquired from BJA:

2 0 1 3

Nilai tercatat kepemilikan sebelumnya (50%) 1.731.114.747.689 Carrying value of previously held interest (50%) Nilai wajar kepemilikan sebelumnya (50%) 2.130.231.621.377 Fair value of previously held interest (50%)

Laba kepemilikan sebelumnya atas investasi

pada entitas asosiasi 399.116.873.688 Gain on previously held interest of investment

in associates

Nilai wajar kepemilikan sebelumnya (50%) 2.130.231.621.377 Fair value of previously held interest (50%) Investasi dikendalikan (15%) 300.000.000.000 Controlling investment (15%)

Total nilai kepemilikan (65%) 2.430.231.621.377 Total cost of interest held (65%)

Total aset 4.932.394.131.131 Total assets Total liabilitas ( 671.930.888.377 ) Total liabilities

Aset neto 4.260.463.242.754 Net assets Kepemilikan yang diakuisisi 65,00% Percentage of ownership interest acquired

Nilai wajar aset neto yang diperoleh (65%) 2.769.301.107.790 Fair value of net assets acquired (65%)

Goodwill negatif 339.069.486.413 Negative goodwill









4. KOMBINASI BISNIS (Lanjutan) 4. BUSINESS COMBINATION (Continued)

PT Bintang Perdana Mulia (BPM) PT Bintang Perdana Mulia (BPM)

Pada tanggal 26 Maret 2013, PT Daya Kharisma Nusantara (DKN), selaku pemegang 50% saham BPM, melakukan perjanjian shareswap dengan PT Aftanesia Raya selaku pemegang 50% saham PT Bintang Sakti Abadi dengan persentase kepemilikan 50% dan PT Aftanesia Raya menjadi pemegang saham BPM dengan kepemilikan 50%. PT Aftanesia Raya memiliki kontrol pada BPM, kebijakan keuangan dan operasional.

On 26 March 2013, PT Daya Kharisma Nusantara (DKN), as the holder of 50% shares of BPM, entered into Shareswap Agreement with PT Aftanesia Raya, as the holder of 50% shares of PT Bintang Sakti Abadi with percentage ownership 50% and PT Aftanesia Raya as the holder BPM with 50% ownership. PT Aftanesia Raya have a control to BPM, finance policy and operational.

Transaksi di atas menghasilkan goodwill sebesar Rp 1.842.496.578 yang disajikan dalam akun “Aset tak berwujud” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

The above transaction resulted in goodwill amounting to Rp 1,842,496,578 which is presented under "Intangible assets" in the consolidated statement of financial position.

2 0 1 3


Aset neto ( 3.085.467.156 ) Net assets

Kepemilikan yang diakuisisi 50% Additional interest acquired

Aset neto yang diperoleh ( 1.542.733.578 ) Net assets acquired Goodwill 1.842.496.578 Goodwill

Biaya perolehan melalui pembayaran kas 299.763.000 Purchase consideration through cash payment

PT Gazelle Indonesia (GI) PT Gazelle Indonesia (GI)

Berdasarkan akta Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 17 tanggal 20 Maret 2013 menjelaskan bahwa Gazelle Worlwide, Inc. menyetujui penjualan saham sebanyak 1.950 saham, SGC menyetujui penjualan saham sebanyak 3.000 saham dan Tn. Moch Adnan menyetujui penjualan saham sebanyak 49 saham GI Perusahaan dengan nominal seluruhnya Rp 4.999.000.000.

Based on Notarial deed Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 17 dated 20 March 2013 stated that Gazelle Worlwide, Inc. approved the sale of 1,950 shares, SGC approved the sale of 3,000 shares and Mr. Moch Adnan approved the sale of 49 shares of GI to the Company with a nominal value amounting to Rp 4,999,000,000.

Transaksi di atas menghasilkan goodwill negatif sebesar Rp 16.010.304.694 yang disajikan dalam akun “Goodwill negatif” dalam laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain.

The above transaction resulted in negative goodwill amounting to Rp 16,010,304,694 which is presented under "Negative goodwill" in the statements of profit or loss and other comprehensive income.

2 0 1 3



Aset neto yang diperoleh 18.009.304.694 Net assets acquired Goodwill negatif ( 16.010.304.694 ) Negative goodwill











PT Sentul Air Nusantara (SAN) PT Sentul Air Nusantara (SAN)

Berdasarkan akta Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 9 tanggal 18 Februari 2013, SGC menyetujui pengoperan/pengalihan seluruh hak-hak atas saham SAN kepada Perusahaan sebanyak 813 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 per saham dengan nominal seluruhnya Rp 813.000.000.

Based on Notarial deed of Flora Elisabeth, S.H., M.Kn., No. 9 dated 18 February 2013, SGC approved the transfer of all rights on shares of SAN to the Company consisting of 813 shares with par value of Rp 1,000,000 per share, amounting to Rp 813,000,000.

Transaksi di atas menghasilkan goodwill sebesar Rp 12.645.499 yang disajikan dalam akun “Aset tak berwujud” dalam Laporan posisi keuangan konsolidasian.

The sbove transaction resulted in goodwill amounting to Rp 12,645,499 which is included in "Intangible assets" in the Consolidated statement of financial position.

2 0 1 3


Aset neto 1.803.665.845 Net assets Kepemilikan yang diakuisisi 65% Additional interest acquired

Aset neto yang diperoleh 1.172.382.799 Net assets acquired Goodwill 12.645.499 Goodwill


PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Dahulu dikenal sebagai PT Serpong Karya Cemerlang (SKC))

PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Formerly known as PT Serpong Karya Cemerlang (SKC))

Berdasarkan notulen Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa SKC, SKC menyetujui masuknya Perusahaan sebagai pemegang saham baru SKC dengan mengambil bagian sebanyak 1.320.000 saham atau senilai Rp 132.000.000.000 dengan nilai nominal Rp 100.000 per saham. Hal ini dimuat dalam akta Notaris No. 5 tanggal 14 September 2012 oleh Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn.

Based on the minutes of the General Meeting of Extraordinary Shareholders of SKC, SKC approved the entry of the Company as a new shareholder of SKC to take part as much as 1,320,000 shares or Rp 132,000,000,000 with a par value of Rp 100,000 per share. This was noted in Notarial deed No. 5 dated 14 September 2012 by Notary Flora Elisabeth, S.H., M.Kn.

Transaksi di atas menghasilkan goodwill sebesar Rp 157.608.556 yang disajikan dalam akun “Aset tak berwujud” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

The above transaction resulted in goodwill of Rp 157,608,556 which is presented under "Intangible assets" in the consolidated statement of financial position.

2 0 1 2



Aset neto yang diperoleh 131.842.391.444 Net assets acquired Goodwill 157.608.556 Goodwill











PT Karya Megah Sukses (KMS) PT Karya Megah Sukses (KMS)

Berdasarkan keputusan para pemegang saham KMS tanggal 12 April 2012, KMS meningkatkan modal dasar dan disetor, di mana Perusahaan ikut serta dan mengambil bagian dalam peningkatan modal dasar dan modal disetor tersebut. Penyertaan Perusahaan pada KMS adalah sebesar Rp 61.999.900.000. Sebagaimana dimuat dalam akta Pernyataan Keputusan Rapat No. 7 tanggal 19 Oktober 2012 oleh Notaris Flora Elisabeth, S.H., M.Kn.

Based on the decision of the KMS‟s shareholders on 12 April 2012, KMS increases the authorized capital and paid-up, in which the Company participated and took part in the increase in the authorized capital and the paid-up capital. Company's investment in KMS is Rp 61,999,900,000. As contained in the Deed of Resolution No. 7 dated 19 October 2012 by Notary Flora Elisabeth, S.H., M.Kn.

Transaksi di atas menghasilkan selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali sebesar Rp 107.082.573 yang disajikan dalam “Tambahan modal disetor” dalam laporan posisi keuangan konsolidasian.

The above transaction resulted in the difference in value of restructuring transactions between entities under common control amounting to Rp 107,082,573 presented in "Additional paid-in capital" in the consolidated statement of financial position.

2 0 1 2



Aset neto yang diperoleh 61.892.817.427 Net assets acquired Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas

sepengendali

107.082.573 Difference in value of restructuring transactions

between entities under common control


PT Graha Sejahtera Abadi (GRSA) PT Graha Sejahtera Abadi (GRSA)

Berdasarkan akta No. 120 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 17 April 2017, Perusahaan mengakuisisi 99,99% atau 2.017.499 saham GRSA dengan nilai nominal sebesar Rp 1.000.000 per saham yang dimiliki oleh PT Sakti Generasi Perdana, di mana pelaksanaannya dilakukan melalui penerbitan saham Right issue dengan nilai transaksi Rp 2.017.499.000.000 (Catatan 1c).

Based on the Notarial deed No. 120 of Elizabeth Karina Leonita S.H., M.Kn., dated 17 April 2017, the Company acquired 99.99% of 2,017,499 shares of GRSA with nominal value of Rp 1,000,000 per share owned by PT Sakti Generasi Perdana, where its implementation was conducted through issuance of shares with right issue transaction value of Rp 2,017,499,000,000 (Note 1c).

Berikut adalah aset dan kewajiban yang dapat diidentifikasi yang diperoleh dari GRSA:

The following are the identifiable assets and liabilities acquired from GRSA:

2 0 1 7

Total aset 2.017.179.941.803 Total assets Total liabilitas 9.590.398.254 Total liabilities

Aset neto 2.007.589.543.549 Net assets Kepemilikan yang diakuisisi 99,99% Interest acquired

Aset neto yang diperoleh 2.007.588.548.461 Net assets acquired Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

9.910.451.539

Difference in value of restructuring transactions between entities under common control

Biaya perolehan melalui penerbitan saham 2.017.499.000.000 Purchase consideration through issuance of shares









5. TRANSAKSI DENGAN KEPENTINGAN NON PENGENDALI 5. TRANSACTIONS WITH NON CONTROLLING INTEREST

Rincian kepentingan non-pengendali atas ekuitas dan bagian atas hasil bersih entitas anak yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut:

Details of the non-controlling interests in the equity and the part of the net results of consolidated subsidiaries are as follows:

Jumlah (dalam ribuan Rupiah)/

Amount (in thousands Rupiah)

Entitas anak/Subsidiary Domisili/ Domicile



PT Kota Ulung Selaras (KUS) dan entitas anak/ PT Kota UlungSelaras (KUS) and subsidiary

Bogor

731.402.097

733.955.579

PT Natura City Developments Tbk (NCD) dan entitas anak/

PT Natura City Developments Tbk (NCD) and subsidiary

Bogor

376.043.159

( 349.735

)

PT Sentul PP Properti (SPP) dan entitas anak/ PT Sentul PP Properti (SPP) and subsidiary

Bogor

51.322.706

50.434.492

Lainnya/Others Bogor 5.197.299 5.197.300

T o t a l 1.163.965.261 789.237.636

Proporsi kepemilikan saham yang dimiliki oleh kepentingan non-pengendali dengan jumlah material adalah sebagai berikut:

The proportion of ownership of shares held by non-controlling interests in the amount of material is as follows:

Persentase kepemilikan (%)/

Percentage of ownership (%)

Entitas anak/Subsidiary 31 Desember 2018/

31 December 2018 31 Desember 2017/ 31 December 2017

PT Kota Ulung Selaras (KUS) dan entitas anak/ PT Kota Ulung Selaras (KUS) and subsidiary

20

20

PT Natura City Developments Tbk (NCD) dan entitas anak/ PT Natura City Developments Tbk (NCD) and subsidiary

51

99


49

49

Laba (rugi) yang dialokasikan untuk kepentingan non-pengendali dengan jumlah material adalah sebagai berikut:

Profit (loss) allocated to non-controlling interests in the amount of material is as follows:

Jumlah (dalam ribuan Rupiah)/

Amount (in thousands Rupiah)

Entitas anak/Subsidiary 31 Desember 2018/


PT Kota Ulung Selaras (KUS) dan entitas anak/ PT Kota Ulung Selaras (KUS) and subsidiary

( 2.553.483

) 2.629.595

PT Natura City Developments Tbk (NCD) dan entitas anak/ PT Natura City Developments Tbk (NCD) and subsidiary

34.384.541

-


888.213

1.001.312

Berikut adalah ringkasan informasi keuangan entitas anak dari Perusahaan dan entitas anak yang memiliki kepentingan non-pengendali yang material terhadap Perusahaan dan entitas anak dan didasarkan pada jumlah sebelum eliminasi antar Perusahaan.

The following are summary of financial information of subsidiaries of the Company and its subsidiaries which have a non-controlling interest are material to the Company and its subsidiaries and are based on the number before inter-company eliminations.









5. TRANSAKSI DENGAN KEPENTINGAN NON PENGENDALI (Lanjutan)

5. TRANSACTIONS WITH NON CONTROLLING INTEREST (Continued)

Ringkasan laporan posisi keuangan KUS adalah sebagai berikut:

KUS summary statement of financial position is as follows:

Dalam ribuan rupiah/in thousands rupiah

¤ 31 Desember 2018/


Aset lancar 848.919.343 875.727.641 Current assets Aset tidak lancar 3.653.108.843 3.633.759.734 Non-current assets Liabilitas jangka pendek ( 869.658.878 ) ( 776.854.664 ) Short-term liabilities Liabilitas jangka panjang ( 126.675.560 ) ( 214.171.550 ) Long-term liabilities

Total ekuitas 3.505.693.748 3.518.461.161 Total equity

Diatribusikan ke: Attributable to:

Pemilik entitas induk 3.505.692.632 3.518.460.045 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali 1.116 1.116 Non-controlling interest

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain KUS adalah sebagai berikut:

KUS summary statement of profit or loss and other comprehensive income is as follows:




Pendapatan neto 30.688.784 65.618.421 Net revenues Beban pokok pendapatan ( 14.182.965 ) ( 6.951.539 ) Cost of revenues Beban usaha ( 13.642.607 ) ( 9.163.565 ) Operating expenses Beban keuangan ( 3.201.643 ) ( 3.409.997 ) Finance expense Beban lain-lain ( 12.428.983 ) ( 32.945.347 ) Other finance income (expense)

(Rugi) laba sebelum pajak ( 12.767.414 ) 13.147.973 (Loss) profit before tax Beban pajak - - Tax expense

(Rugi) laba tahun berjalan ( 12.767.414 ) 13.147.973 (Loss) profit for the year Penghasilan komprehensif lain tahun

berjalan - - Other comprehensive income

for the year

(Rugi) penghasilan komprehensif

tahun berjalan ( 12.767.414 ) 13.147.973 Comprehensive (loss) income for

the year

Ringkasan laporan arus kas KUS adalah sebagai berikut:

KUS summary statement of cash flows is as follows:




Arus kas dari aktivitas operasi ( 60.643.310 ) ( 155.702.998 ) Cash flow from operating activities Arus kas untuk aktivitas investasi - ( 1.300 ) Cash flow from investing activities Arus kas untuk aktivitas pendanaan 58.990.528 153.724.399 Cash flow from financing activities

Penurunan neto dalam kas dan setara

kas ( 1.652.782 ) ( 1.979.899 ) Net decrease in cash and

cash equivalents











Ringkasan laporan posisi keuangan NCD adalah sebagai berikut:

NCD summary statement of financial position is as follows:




Aset lancar 496.146.393 464.387.949 Current assets Aset tidak lancar 428.800.321 97.359.838 Non-current assets Liabilitas jangka pendek ( 66.611.420 ) ( 230.075.826 ) Short-term liabilities Liabilitas jangka pendek ( 83.506.067 ) ( 93.539.857 ) Short-term liabilities

Total ekuitas 774.829.227 238.132.104 Total equity

Diatribusikan ke: Attributable to: Pemilik entitas induk 398.727.120 235.750.830 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali 376.102.107 2.381.274 Non-controlling interest

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain NCD adalah sebagai berikut:

NCD summary statement of profit or loss and other comprehensive income is as follows:




Pendapatan neto 213.260.534 246.500.808 Net revenues Beban pokok pendapatan ( 81.113.786 ) ( 93.357.981 ) Cost of revenues Beban usaha ( 41.853.921 ) ( 41.876.279 ) Operating expenses Pendapatan keuangan 2.482.108 2.068.850 Finance income Beban lain-lain ( 4.122.913 ) ( 7.963.260 ) Other expense

Laba sebelum pajak 88.652.022 105.372.138 Profit before tax Beban pajak ( 495.143 ) ( 122.328 ) Tax expense

Laba tahun berjalan 88.156.879 105.249.810 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan 138.572

168.230

Other comprehensive income for the year

Penghasilan komprehensif tahun berjalan 88.295.451

105.418.040

Comprehensive income for the year

Ringkasan laporan arus kas NCD adalah sebagai berikut:

NCD summary statement of cash flows is as follows:




Arus kas dari aktivitas operasi ( 315.686.910 ) 47.504.210 Cash flow from operating activities Arus kas untuk aktivitas investasi 1.749.859 ( 5.123.429 ) Cash flow from investing activities Arus kas untuk aktivitas pendanaan 301.401.672 - Cash flow from financing activities

(Penurunan) kenaikan neto dalam kas

dan setara kas

( 12.535.379 )

42.380.781 Net (decrease) increase in cash and

cash equivalents











Ringkasan laporan posisi keuangan SPP adalah sebagai berikut:

SPP summary statement of financial position is as follows:




Aset lancar 159.553.353 151.807.626 Current assets Aset tidak lancar 191.680 222.056 Non-current assets Liabilitas jangka pendek ( 55.004.817 ) ( 49.102.146 ) Short-term liabilities

Total ekuitas 104.740.216 102.927.536 Total equity

Diatribusikan ke: Attributable to: Pemilik entitas induk 53.417.510 52.493.043 Owners of the parent company Kepentingan non-pengendali 51.322.706 50.434.493 Non-controlling interest

Ringkasan laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain SPP adalah sebagai berikut:

SPP summary statement of profit or loss and other comprehensive income is as follows:




Pendapatan neto 7.979.658 10.869.940 Net revenues Beban pokok pendapatan ( 6.170.923 ) ( 8.457.327 ) Cost of revenues Beban usaha ( 93.123 ) ( 125.073 ) Operating expenses Pendapatan keuangan 306.520 9.717 Finance income Beban lain-lain ( 209.453 ) ( 253.764 ) Other expense

Laba sebelum pajak 1.812.679 2.043.493 Profit before tax Beban pajak - - Tax expense

Laba tahun berjalan 1.812.679 2.043.493 Profit for the year

Penghasilan komprehensif lain tahun berjalan -

-

Other comprehensive income for the year

Penghasilan komprehensif tahun berjalan 1.812.679

2.043.493

Comprehensive income for the year

Ringkasan laporan arus kas SPP adalah sebagai berikut: SPP summary statement of cash flows is as follows:




Arus kas dari aktivitas operasi ( 6.372.891 ) 5.522.696 Cash flow from operating activities Arus kas untuk aktivitas investasi - ( 242.307 ) Cash flow from investing activities Arus kas untuk aktivitas pendanaan - - Cash flow from financing activities

(Penurunan) kenaikan neto dalam kas

dan setara kas

( 6.372.891 )

5.280.389 Net (decrease) increase in cash and

cash equivalents









6. KAS DAN SETARA KAS 6. CASH AND CASH EQUIVALENTS



K a s 528.022.656 377.712.858 Cash on hand

B a n k Cash in banks

Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

107.024.813.089

382.684.768.803

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 17.316.755.368 12.497.054.711 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 17.226.871.708 22.644.263.524 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk 15.752.549.644 15.833.487.168 PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

13.144.390.982 14.856.758.710

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk

PT Bank Central Asia Tbk 11.357.610.509 10.298.737.956 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Permata Tbk 5.241.876.492 1.667.341.054 PT Bank Permata Tbk PT Bank Mayapada Internasional Tbk 1.707.051.178 1.731.838.673 PT Bank Mayapada Internasional Tbk PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

518.904.805 852.605.253

PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

PT Bank Bukopin Tbk 384.323.911 72.011.225.406 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 367.955.220 1.834.044.037 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Artha Graha Internasional Tbk 304.308.224 305.102.224 PT Bank Artha Graha Internasional Tbk PT Bank UOB Indonesia 275.713.835 432.691.261 PT Bank UOB Indonesia PT Bank Mega Tbk 128.026.765 - PT Bank Mega Tbk PT Bank Muamalat Tbk 56.931.294 940.000 PT Bank Muamalat Tbk PT Bank Negara Indonesia Syariah (Persero) Tbk

49.963.366 71.307.366

PT Bank Negara Indonesia Syariah (Persero) Tbk

PT Bank Capital Indonesia Tbk 45.227.331 47.474.437 PT Bank Capital Indonesia Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk

17.332.937 304.404.850

PT Bank Pembangunan Daerah Jawa Barat dan Banten Tbk

Dalam Dolar AS In US Dollar PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 158.581.286 149.176.893 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

28.820.521 28.222.381 PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 9.909.638 10.281.442 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Dalam Dolar Hongkong In HKD Dollar PT Bank UOB Indonesia 19.083.298 18.263.549 PT Bank UOB Indonesia

Sub-total 191.137.001.401 538.279.989.698 Sub-total

Setara kas Cash equivalents Deposito berjangka Time deposits

Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank CIMB Niaga Tbk 14.999.999.999 503.220.318 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Mega Tbk 12.500.000.000 4.000.000.000 PT Bank Mega Tbk PT Bank Bukopin Tbk 12.000.000.000 20.000.000.000 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Mayapada Internasional Tbk 9.000.000.000 17.500.000.000 PT Bank Mayapada Internasional Tbk PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

5.000.000.000

6.000.000.000 PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank Muamalat 4.181.050.369 - PT Bank Muamalat PT Bank Tabungan Negara (Persero)

Tbk

1.020.000.000

- PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk PT Bank Permata Tbk 508.835.616 - PT Bank Permata Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk - 1.000.000.000 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk


T o t a l 250.874.910.041 587.660.922.874 T o t a l









6. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 6. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

Deposito berjangka memiliki jangka waktu 3 bulan sejak tanggal penempatan dan dikenakan tingkat suku bunga berkisar 4,25% - 7,75% per tahun dan 6,50% - 8,50% per tahun masing-masing untuk tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017.

Time deposits have term within 3 months after placement date and bear annual interest rate ranging from 4.25% - 7.75% per annum and 6.50% - 8.50% per annum, respectively for the period and year ended 31 December 2018 and 2017.

Pendapatan bunga deposito berjangka pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 5.250.350.431 dan Rp 6.128.551.454.

Interest income from time deposits as of 31 December 2018 and 2017 amounted to Rp 5,250,350,431 and Rp 6,128,551,454, respectively.

7. PIUTANG USAHA 7. TRADE RECEIVABLES



Pihak ketiga Third parties

Penjualan rumah hunian, ruko dan lahan siap bangun

1.014.360.721.940

1.107.838.352.581

Sales of residential, shop houses and developed land

Jasa pelayanan dan pemeliharaan 51.765.552.603 48.391.955.977 Services and maintenance Lain-lain 2.149.117.348 1.516.689.898 O t h e r s

Sub-total 1.068.275.391.891 1.157.746.998.456 Sub-total Penyisihan kerugian penurunan nilai ( 69.977.013.142 ) ( 70.262.314.057 ) Allowance for impairment losses

Pihak ketiga – Neto 998.298.378.749 1.087.484.684.399 Third parties – Net

Pihak berelasi (Catatan 34) 151.124.800.000 151.124.800.000 Related parties (Note 34)

N e t o 1.149.423.178.749 1.238.609.484.399 N e t

Analisa berdasarkan umur piutang usaha pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The aging analysis of the trade receivables as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:



Belum jatuh tempo 106.220.198.099 198.304.305.783 Not yet due Lewat jatuh tempo: Overdue:

Kurang dari 3 bulan 104.908.746.445 320.804.474.042 Less than 3 months 3 – 6 bulan 11.502.049.271 14.229.407.679 3 – 6 months 6 bulan – 1 tahun 192.514.426.117 156.025.803.059 6 months – 1 year Lebih dari 1 tahun 804.254.771.959 619.507.807.893 Over 1 year

T o t a l 1.219.400.191.891 1.308.871.798.456 T o t a l Telah jatuh tempo dan mengalami

penurunan nilai ( 69.977.013.142 ) (

70.262.314.057 )

Due and impaired

N e t o 1.149.423.178.749 1.238.609.484.399 N e t









7. PIUTANG USAHA (Lanjutan) 7. TRADE RECEIVABLES (Continued)

Analisa mutasi saldo penyisihan kerugian penurunan nilai piutang adalah sebagai berikut:

An analysis of the movement in the balance of allowance for impairment losses are as follows:

31 Desember 2018/

31 December 2018 31 Desember 2017/

31 December 2017

Saldo awal 70.262.314.057 69.215.353.379 Beginning balance Pemulihan penyisihan penurunan nilai ( 285.300.915 )

-

Deduction to provision for impairment

Penambahan penyisihan penurunan nilai -

1.046.960.678

Addition to provision for impairment

Saldo akhir 69.977.013.142 70.262.314.057 Ending balance

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akun piutang masing-masing pelanggan pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa jumlah penyisihan penurunan nilai piutang usaha di atas cukup untuk menutup kerugian atas tidak tertagihnya piutang pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Based on the review of the status of the individual trade receivables at the end of year, management believes that the above allowance for impairment of trade receivables is adequate to cover the possible losses that may arise from the non-collection of accounts as of 31 December 2018 and 2017.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, seluruh piutang usaha Perusahaan dan entitas anak merupakan piutang dalam mata uang Rupiah.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company and subsidiaries‟ trade receivables are denominated in Rupiah.

8. ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA 8. OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS 31 Desember 2018/


31 December 2017

Piutang lain-lain, setelah dikurangi penyisihan penurunan nilai

85.961.757.718

55.276.095.608

Other receivables, net of allowance for impairment

Dana yang dibatasi penggunaannya 81.085.387.822 72.875.266.717 Restricted funds Investasi jangka pendek 1.000.000.000 1.500.000.000 Short-term investments Uang jaminan 13.500.000 13.500.000 Security deposits

T o t a l 168.060.645.540 129.664.862.325 T o t a l

a. Piutang Lain-lain a. Other Receivables 31 Desember 2018/

31 Desember 2018 31 Desember 2017/

31 December 2017

Pihak ketiga Third parties PT Cakrawala Tujuh Samudra 15.000.000.000 - PT Cakrawala Tujuh Samudra PT Perdana Semesta Nusantara 13.500.000.000 13.500.000.000 PT Perdana Semesta Nusantara PT Pison Nusantara 4.500.000.000 4.500.000.000 PT Pison Nusantara PT Cyber Futures 1.000.000.000 1.000.000.000 PT Cyber Futures PT Adigraha Multi Selaras 955.646.598 955.646.598 PT Adigraha Multi Selaras Lain-lain (saldo masing-masing

di bawah Rp 500 juta)

74.621.104.799

54.667.217.226 Others (each amount below

Rp 500 million)

T o t a l 109.576.751.397 74.622.863.824 T o t a l Penyisihan penurunan nilai ( 23.614.993.679 ) ( 19.346.768.216 ) Allowance for impairment

N e t o 85.961.757.718 55.276.095.608 N e t









8. ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA (Lanjutan) 8. OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS (Continued)

a. Piutang Lain-lain (Lanjutan) a. Other Receivables (Continued)

Analisa mutasi saldo penyisihan kerugian penurunan nilai piutang lain-lain adalah sebagai berikut:

Mutation analysis of the allowance for impairment losses on other receivables is as follows:



Saldo awal 19.346.768.216 19.346.768.216 Beginning balance Penambahan penyisihan penurunan

nilai piutang

4.268.225.463

- Allowance for impairment trade

receivables

T o t a l 23.614.993.679 19.346.768.216 T o t a l

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, seluruh piutang lain-lain Perusahaan dan entitas anak merupakan piutang dalam mata uang Rupiah.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company and subsidiaries‟ other receivables are denominated in Rupiah.

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akun piutang masing-masing pihak pada akhir tahun, manajemen berkeyakinan bahwa jumlah penyisihan penurunan nilai piutang lain-lain tersebut di atas cukup untuk menutup kerugian atas tidak tertagihnya piutang pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Based on the review of the status of the individual accounts at end of year, management believes that the above allowance for impairment of others receivables is adequate to cover the possible losses that may arise from the non-collection of accounts as of 31 December 2018 and 2017.

b. Dana yang Dibatasi Penggunaannya b. Restricted Funds



PT Bank Bukopin Tbk 19.231.376.786 19.312.462.360 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

18.803.123.214 18.531.808.615 PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk

14.057.461.395 10.841.640.277 PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank CIMB Niaga Tbk 9.007.873.565 9.392.488.322 PT Bank CIMB Niaga Tbk PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk

5.549.198.126 2.771.130.166 PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk PT Bank Pembangunan Daerah Jawa

Barat dan Banten Tbk

5.497.728.711

4.605.976.063 PT Bank Pembangunan Daerah

Jawa Barat dan Banten Tbk PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 4.361.074.491 5.116.016.647 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Muamalat Tbk 2.294.947.698 587.443.945 PT Bank Muamalat Tbk PT Bank Central Asia Tbk 1.434.681.932 898.316.473 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank Permata Tbk 847.921.904 817.983.849 PT Bank Permata Tbk

T o t a l 81.085.387.822 72.875.266.717 T o t a l

Dana Perusahaan dan entitas anak yang ditempatkan pada beberapa bank pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 merupakan dana pencairan KPR dari konsumen. Berdasarkan pernyataan yang tercantum dalam Perjanjian Jual Beli antara Perusahaan dan bank, dana Perusahaan dan entitas anak digunakan sebagai jaminan atas utang PT Bank Bukopin Tbk (Catatan 17a) yang tidak bisa digunakan oleh Perusahaan.

The Company and subsidiaries‟ funds which were placed in several banks as of 31 December 2018 and 2017 were disbursement of KPR funds from customers. In accordance with the terms of the Sale and Purchase Agreement between the Company and banks, the Company and subsidiaries funds used as guarantees for debt PT Bank Bukopin Tbk (Note 17a) that are not available for use by the Company.









9. PERSEDIAAN 9. INVENTORIES

31 Desember 2018/


31 December 2017

Lahan siap bangun 1.347.632.326.143 1.349.684.626.647 Developed land Rumah hunian dan ruko dalam

penyelesaian

620.169.220.613

586.696.777.454 Residential and shop houses under

construction Apartemen 469.564.469.425 130.659.057.782 Apartment Ruko dan kios 34.323.706.657 68.465.782.969 Shop houses and kiosk Lain-lain 562.210.066 1.871.824.469 O t h e r s

T o t a l 2.472.251.932.904 2.137.378.069.321 T o t a l

Mutasi persediaan adalah sebagai berikut: The movement in inventories is as follows:



Persediaan awal 2.137.378.069.321 2.195.886.134.796 Beginning inventories Penambahan tahun berjalan 776.408.179.708 543.791.524.854 Additions during the year

Persediaan tersedia untuk dijual 2.913.786.249.029 2.739.677.659.650 Inventories available-for-sale Reklasifikasi ke aset tetap

(Catatan 14) - ( 33.684.187.151 ) Reclassified to property and

equipment (Note 14) Beban pokok pendapatan (Catatan 28) ( 441.534.316.125 ) ( 568.615.403.178 ) Cost of revenues (Note 28)

T o t a l 2.472.251.932.904 2.137.378.069.321 T o t a l

Rumah hunian dan ruko dalam penyelesaian merupakan biaya perolehan tanah siap bangun, beban konstruksi rumah dan prasarana lainnya yang masih dalam proses konstruksi setelah dikurangi dengan pengakuan beban pokok penjualan berdasarkan persentase penyelesaian proyek.

Residential and shop houses under construction consist of the acquisition cost of the developed land, house construction cost and other infrastructure costs net of recogized cost of good sold based on percentage of completion project.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan tidak melakukan reklasifikasi lahan siap bangun ke tanah dalam akun properti investasi sesuai tujuan penggunaan masing-masing (Catatan 15).

On 31 December 2018 and 2017, the Company have not reclassified developed land to land in investment property inline with the intended use (Note 15).

Jumlah persediaan yang pengikatan jual belinya telah berlaku namun penjualannya belum diakui pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing adalah sebesar Rp 248.789.180.005 dan Rp 225.655.408.632 atau 10,06% dan 10,56% dari jumlah nilai persediaan. Penjualan tersebut belum diakui karena pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 belum memenuhi kriteria pengakuan pendapatan.

Inventories that already have sales and purchase agreements effective but had not been recognized a sales on 31 December 2018 and 2017 Rp 248,789,180,005 and Rp 225,655,408,632 or represent 10.06% and 10.56% of the total inventories. These have not been recognized as sales since as of 31 December 2018 and 2017, revenue recognition criteria have not yet been met.

Manajemen berpendapat tidak perlu perlindungan asuransi untuk persediaannya karena sebagian besar terdiri dari tanah.

Management believes do not need insurance coverage for inventories because most of them are land.

Manajemen berpendapat bahwa nilai realisasi persediaan lebih tinggi dari biayanya, sehingga penyisihan atas persediaan tersebut tidak diperlukan.

Management believes that the realizable value of inventories is higher than usual, so that the provision for inventory is not required.









10. TANAH UNTUK PENGEMBANGAN 10. LAND FOR DEVELOPMENT

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, luas tanah untuk pengembangan masing-masing berjumlah 14.897 hektar dan 14.713 hektar dengan nilai masing-masing Rp 9.080.967.612.597 dan Rp 8.320.784.791.698. Perusahaan dan entitas anak telah mempunyai sertifikat Hak Guna Bangunan (HGB) atas tanah tersebut.

As of 31 December 2018 and 2017, the area of land for development totaled 14,897 hectares and 14,713 hectares with carrying values of Rp 9,080,967,612,597 and Rp 8,320,784,791,698, respectively. The Company and subsidiaries holds the “Hak Guna Bangunan” (HGB) certificates over these lands.

Perusahaan dan entitas anak berkeyakinan bahwa tidak terdapat masalah dengan hak kepemilikan atas tanah tersebut dan proses sertifikasi hak atas tanah karena seluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung dengan bukti kepemilikan yang memadai.

The Company and subsidiaries believe that there is no problem with land ownership rights on these land for develompent and the land right certification process since all the land were acquired legally and supported by sufficient evidence of ownership.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah seluas 117,09 hektar dan 74,7 hektar bertempat di Desa Bojong Koneng dan Karang Tengah digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bank KUS kepada PT Bank Pan Indonesia Tbk (Catatan 17a dan 17b).

As of 31 December 2018 and 2017, land with a total area of 117.09 hectares and 74.7 hectares located in Bojong Koneng Village and Karang Tengah is used as cross collateral by the Company and KUS for the loan from PT Bank Pan Indonesia Tbk (Notes 17a and 17b).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, KUS mengubah Perjanjian jaminan tanah menjadi tanah dan bangunan berupa SHGB No. 43 seluas 1,43 hektar yang terletak di Citaringgul sebagai jaminan atas pinjaman dari PT Bank Bukopin Tbk (Catatan 17b).

As of 31 December 2018 and 2017, KUS change its pledge with land into plot of land and building in the form of SHGB No. 43 in total area of 1.43 hectares located in Citaringgul as collateral for the loan from PT Bank Bukopin Tbk (Note 17b).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah pengembangan seluas 3,58 hektar digunakan sebagai jaminan atas pinjaman GGEA dari PT Bank UOB Indonesia, sampai dengan tanggal pelaopran keuangan ini, tanah yang dijaminkan masih dalam proses pelepasan hak (Catatan 17b).

As of 31 December 2018 and 2017, developed land with a total area 3.58 hectares, is used as collateral for the loan obtained by GGEA from PT Bank UOB Indonesia, as of the date of the report, the pledged land is on process of right redemptions (Note 17b).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah Perusahaan seluas 66,35 hektar berlokasi di Kabupaten Bogor, Kecamatan Babakan Madang, Desa Citaringgul, Desa Hambalang, Desa Sumur Batu, Desa Bojongkoneng dan Desa Citaringgul, digunakan sebagai jaminan atas pinjaman kepada perseorangan melalui PT Ciptadana Capital sebagai perantara (Catatan 17c).

As of 31 December 2018 and 2017, the Company‟s land with total area of 66.35 hectares located in Bogor, Babakan Madang District, Hambalang Village, Sumur Batu Village, Bojongkoneng Village and Citaringgul Village are used as collateral for the loan from individually through PT Ciptadana Capital as arranger (Note 17c).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah Perusahaan seluas 4,34 hektar berlokasi di Kabupaten Bogor, Kecamatan Babakan Madang, Desa Bojong Koneng, digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dari PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk, sampai dengan tanggal pelaopran keuangan ini, tanah yang dijaminkan masih dalam proses pelepasan hak (Catatan 17a).

As of 31 December 2018 and 2017, the Company‟s land with total area of 4.34 hectares located in Bogor, Babakan Madang District, Bojong Koneng Village, is used as collateral for the loan from PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk, as of the date of the report, the pledged land is on process of right redemptions (Note 17a).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah Perusahaan seluas 0,71 hektar berlokasi di Desa Citaringgul, digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dari Queen Bridge Investment Ltd. (Catatan 19).

As of 31 December 2018 and 2017, the Company‟s land with total area of 0.71 hectares located in Citaringgul Village, is used as collateral for the loan from Queen Bridge Investment Ltd. (Note 19).









10. TANAH UNTUK PENGEMBANGAN (Lanjutan) 10. LAND FOR DEVELOPMENT (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah Perusahaan seluas 4,34 hektar berlokasi di Desa Citaringgul, digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dari PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Catatan 17b)

As of 31 December 2018 and 2017, the Company‟s land with total area of 4.34 hectares located in Citaringgul Village, is used as collateral for the loan from PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (Note 17b).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah Perusahaan seluas 265,54 hektar berlokasi di Desa Bojong koneng, kecamatan Babakan Madang, Kabupaten kota Bogor dan tanah seluas 7,56 hektar berlokasi di Desa Citaringgul, kecamatan Babakan Madang, Kabupaten kota Bogor serta piutang usaha sebesar Rp 150 miliar yang digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dari PT Bank QNB Indonesia Tbk (Catatan 17b).

As of 31 December 2018 and 2017, the Company‟s land with total area of 265.54 hectares located in Bojong Koneng Village, Babakan Madang district, Bogor Regency and 7.56 hectares located in Citaringgul Village, Babakan Madang district, Bogor Regency and trade receivables amounting to Rp 150 billion is used as collateral for the loan from PT Bank QNB Indonesia Tbk (Note 17b).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tanah Perusahaan seluas 0,98 hektar, 12,13 hektar dan 14,26 hektar masing-masing berlokasi di Desa Babakan Madang, Desa Bojong Koneng dan Desa Sumur Batu yang digunakan sebagai jaminan atas pinjaman dari PT Bintang Harapan Desa (Catatan 19).

As of 31 Desember 2018 and 2017, the Company‟s land with total area of 0.98 hectares, 12.13 hectares and 14.26 hectares located in Babakan Madang Village, Bojong Koneng Village and Sumur Batu Village are used as collateral for the loan from PT Bintang Harapan Desa (Note 19).

Hak legal atas tanah berupa HGB atas nama Perusahaan dan entitas anak berjangka waktu 20-30 tahun yang akan jatuh tempo pada tahun 2015-2034. Manajemen berkeyakinan tidak terdapat kesulitan dalam perpanjangan HGB.

The legal rights over the land in the form of HGB under the name of the Company and subsidiaries have periods of 20-30 years, which expired on 2015-2034. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the landright.

Rincian dan luas tanah untuk pengembangan dalam adalah sebagai berikut (hektar):

The details and area of land for development in are as follows (hectare):

31 Desember 2018/


31 December 2017

Lokasi Location Jonggol 4.811 4.811 Jonggol Babakan Madang 2.198 2.201 Babakan Madang Kadupandak 1.441 1.441 Kadupandak Gunung Halu 1.297 1.297 Gunung Halu Sukanagara 992 992 Sukanagara Buah Dua 800 800 Buah Dua Banjarsari 708 708 Banjarsari Cisarua 703 703 Cisarua C a r i u 612 612 C a r i u Sumedang Selatan 511 511 Sumedang Selatan Tambaksari 437 437 Tambaksari Gunung Sindur 149 41 Gunung Sindur Congeang 94 94 Congeang Cikalong Kulon 78 - Cikalong Kulon Sukaraja 52 52 Sukaraja Babakan 13 13 Babakan

T o t a l 14.897 14.713 T o t a l









10. TANAH UNTUK PENGEMBANGAN (Lanjutan) 10. LAND FOR DEVELOPMENT (Continued)

Tanah seluas 500 hektar yang terletak di Kecamatan Cariu terdapat kesepakatan antara PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Dahulu dikenal sebagai PT Bukit Jonggol Asri (BJA)) (entitas anak) dengan PT Graha Andrasentra Propertindo Tbk berdasarkan Akta Perjanjian No. 4 tanggal 3 Februari 2016 oleh Notaris Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di kota Bogor. Jual beli dan pengalihan tanah tersebut akan dilakukan setelah pengurusan dokumen tanah telah selesai.

Land area of 500 hectares located in the District of Cariu there is agreement between PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Formerly known as PT Bukit Jonggol Asri (BJA)) (subsidiaries) with PT Graha Andrasentra Propertindo Tbk based on Deed No. 4 dated 3 February 2016 of Notarial Elizabeth Karina Leonita S.H., M.Kn., Notary in Bogor. Sale and purchase and transfer of land will be settle after the processing of documents of land has been completed.

11. UANG MUKA PEROLEHAN TANAH 11. ADVANCES FOR LAND ACQUISITION

Dalam rangka untuk memperluas areal tanah yang dimilikinya, Perusahaan dan entitas anak melakukan pembelian tanah yang berada di sekitar areal tanah Perusahaan dan entitas anak. Pembeliaan tanah tersebut dilakukan dengan pembayaran uang muka kepada pemilik tanah melalui beberapa perantara. Jumlah uang muka tersebut dilaporkan di dalam laporan posisi keuangan konsolidasian interim sebagai “Uang muka perolehan tanah”.

In order to expand its land banks, the Company and subsidiaries are continuing to acquire land surrounding the Company and subsidiaries‟s land bank. The Company and subsidiaries have provided advance payments to the land owners through several agents. The total advances are reported as “Advances for land acqusition” in the interim consolidated statements of financial positions.

Saldo uang muka perolehan tanah masing-masing sebesar Rp 355.831.420.653 dan Rp 335.810.683.304 pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017. Uang muka pembeliaan tanah tersebut akan direklasifikasi ke akun “Tanah untuk pengembangan” pada saat harga pembeliaan tanah tersebut telah dilunasi penuh dan surat pelepasan hak diterima oleh Perusahaan dan entitas anak.

The amount of advance land acquisition each is Rp 355,831,420,653 and Rp 335,810,683,304 on 31 December 2018 and 2017, respectively. Such advances for purchase of land will be reclassified to “Land for development” account, when the puchases price of the land has been fully paid and the waiver of rights has been received by the Company and subsidiaries.

12. UANG MUKA PENYERTAAN SAHAM 12. ADVANCE FOR INVESTMENT IN SHARES



PT Bintang Sakti Abadi 37.500.000.000 37.500.000.000 PT Bintang Sakti Abadi

Sesuai dengan Perjanjian Patungan (Joint Venture) tanggal 28 Maret 2012 antara PT Aftanesia Raya dan PT Mulia Andalan Perdana dalam Pasal 3 ayat 3.2 dinyatakan bahwa akan dilakukan peningkatan modal dasar menjadi Rp 300.000.000.000 dan meningkatkan modal ditempatkan menjadi Rp 75.000.000.000, di mana dari jumlah tersebut masing-masing pemegang saham akan meningkatkan modal disetor masing-masing pemegang saham adalah Rp 37.500.000.000.

In accordance with the Joint Venture Agreement dated 28 March 2012 between PT Aftanesia Raya and PT Mulia Andalan Perdana in Article 3, paragraph 3.2 states the increase of authorized capital to Rp 300,000,000,000 and increased of issued to Rp 75,000,000,000, where each shareholder will increase the paid-up capital of each shareholder by Rp 37,500,000,000.









13. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI 13. INVESTMENT IN ASSOCIATES ENTITIES

Rincian penyertaan saham adalah sebagai berikut: The summary of investment in shares is as follows:

Persentase kepemilikan (%)/ Percentage ownership (%)

Entitas asosiasi/Associates Domisili/ Domicile



Entitas asosiasi/associates PT Sukses Pratama Gemilang Jakarta 50,00 50,00 PT Langgeng Sakti Persada Jakarta 50,00 50,00 PT Serumpun Lestari Sejahtera* Jakarta 50,00 50,00 PT Bintang Emerald Perdana* Jakarta 50,00 50,00 PT Cakrawala Bintang Unggulan* Jakarta 50,00 50,00 PT Royal Sentul Resort Hotel Jakarta 48,00 48,00 PT Group Seventy Asia Jakarta 45,00 45,00 PT Jakarta Polo dan Equestrian Jakarta 42,00 42,00 PT Izumi Sentul Realty (Dahulu dikenal sebagai/Formerly

known as PT Sentul Summit Development)

Jakarta 30,00

30,00 PT Sentul Investindo Jakarta 7,57 - *) Perusahaan belum beroperasi/The company has not operated

31 Desember 2018 / 31 December 2018

Entitas asosiasi/Associates

Pada awal tahun/

At the beginning of the year

Penambahan/ Addition

Bagian rugi neto/ Net share loss

Pengurangan/ Deduction

Pada akhir periode/

At the end of the period

PT Izumi Sentul Realty 99.554.319.764 - ( 19.939.894.616 ) - 79.614.425.148 PT Sukses Pratama Gemilang 36.835.007.701 - ( 122.802.277 ) - 36.712.205.424 PT Langgeng Sakti Persada 15.742.893.351 - ( 315.500 ) - 15.742.577.851 PT Royal Sentul Resort Hotel 14.999.999.000 - - - 14.999.999.000 PT Serumpun Lestari Sejahtera 5.000.000.000 - - - 5.000.000.000 PT Group Seventy Asia 4.242.937.912 - ( 470.881.536 ) - 3.772.056.376 PT Bintang Emerald Perdana 300.000.000 - - - 300.000.000 PT Cakrawala Bintang Unggulan 300.000.000 - - - 300.000.000 PT Jakarta Polo and Equestrian 105.000.000 - - - 105.000.000 PT Sentul Investindo - 178.407 - - 178.407 Penyisihan penurunan nilai/

Allowance for impairment ( 15.104.999.000 ) -

-

- ( 15.104.999.000 )

T o t a l 161.975.158.728 178.407 ( 20.533.893.929 ) - 141.441.443.206

31 Desember 2017 / 31 December 2017

Entitas asosiasi/Associates

Pada awal tahun/

At the beginning of the year

Penambahan/ Addition

Bagian laba (rugi) neto/

Net share profit (loss)

Pengurangan/ Deduction

Pada akhir tahun/

At the end of the year

PT Sentul Summit Development - 99.900.000.000 ( 345.680.236 ) 99.554.319.764 PT Sukses Pratama Gemilang 37.092.784.901 - ( 257.777.200 ) - 36.835.007.701 PT Langgeng Sakti Perdana 15.743.226.851 - ( 333.500 ) - 15.742.893.351 PT Royal Sentul Resort Hotel 14.999.999.000 - - - 14.999.999.000 PT Serumpun Lestari Sejahtera 5.000.000.000 - - - 5.000.000.000 PT Group Seventy Asia 4.665.096.369 - ( 422.158.457 ) - 4.242.937.912 PT Bintang Emerald Perdana 300.000.000 - - - 300.000.000 PT Cakrawala Bintang Unggulan 300.000.000 - - - 300.000.000 PT Jakarta Polo and Equestrian 105.000.000 - - - 105.000.000 Penyisihan penurunan nilai/

Allowance for impairment ( 15.104.999.000 ) - - - ( 15.104.999.000 )

T o t a l 63.101.108.121 99.900.000.000 ( 1.025.949.393 ) - 161.975.158.728









13. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI (Lanjutan) 13. INVESTMENT IN ASSOCIATES ENTITIES (Continued)

Ikhtisar informasi keuangan entitas asosiasi utama adalah sebagai berikut:

The summary of financial information of the Company and subsidiaries principal associates are as follows:

PT Izumi Sentul Realty

31 Desember 2018/


Aset lancar 1.066.288.312.334 70.610.221.804 Current assets Aset tidak lancar 19.323.143.935 696.391.750.000 Non current assets Liabilitas jangka pendek ( 8.063.695.348 ) ( 154.239.257 ) Short-term liabilities Liabilitas jangka panjang ( 812.166.343.761 ) ( 435.000.000.000 ) Long-term liabilities

Aset neto 265.381.417.160 331.847.732.547 Net assets Persentase kepemilikan 30% 30% Percentage ownership

Bagian aset neto entitas asosiasi 79.614.425.148 99.554.319.764 Net assets of the associates

Total tercatat 79.614.425.148 99.554.319.764 Carrying amount

Pendapatan 6.250.000 699.448.170 Revenues Beban pokok pendapatan - ( 624.498.336 ) Cost of revenues Beban usaha ( 17.054.404.989 ) ( 860.059.399 ) Operating expenses Beban bunga ( 49.507.530.312 ) ( 246.050.000 ) Finance expense Pendapatan bunga 69.366.910 2.299.256 Finance income Pendapatan (Beban) lain-lain, Neto 20.003.006 ( 123.407.144 ) Other income (expense), Net

Rugi sebelum pajak ( 66.466.315.385 ) ( 1.152.267.453 ) Loss before tax Pajak penghasilan - - Income tax Penghasilan komprehensif lain - - Other comprehensive income

Total rugi komprehensif ( 66.466.315.385 ) ( 1.152.267.453 ) Total comprehensive loss

PT Sukses Pratama Gemilang

31 Desember 2018/

31 December 2018


Aset lancar 109.712.819.689 89.349.606.439 Current assets Aset tidak lancar 20.288.903 20.784.339.907 Non-current assets Liabilitas jangka pendek ( 36.308.697.741 ) ( 36.463.930.944 ) Short-term liabilities




Pendapatan - - Revenues Beban pokok pendapatan - - Cost of revenues Beban usaha ( 643.840.650 ) ( 1.091.569.673 ) Operating expenses Pendapatan lain-lain, Neto 398.236.100 576.015.273 Net other income

Rugi sebelum pajak ( 245.604.550 ( 515.554.400 ) Loss before tax Pajak penghasilan - - Income tax Penghasilan komprehensif lain - - Other comprehensive income

Total rugi komprehensif ( 245.604.550 ) ( 515.554.400 ) Total comprehensive loss










Ikhtisar informasi keuangan ventura bersama adalah sebagai berikut:

The summary of financial information of the Company and subsidiaries principal joint venture are as follows:

PT Langgeng Sakti Persada

31 Desember 2018/


Aset lancar 2.869.124.083 2.869.207.083 Current assets Aset tidak lancar 28.719.164.569 28.719.712.569 Non-current assets Liabilitas jangka pendek ( 103.132.950 ) ( 103.132.950 ) Short-term liabilities




Beban usaha - - Operating expenses Beban lain-lain, Neto ( 631.000 ) ( 667.000 ) Other expense, net

Total rugi komprehensif ( 631.000 ) ( 667.000 ) Total comprehensive loss

PT Izumi Sentul Realty (ISR) (Dahulu dikenal sebagai PT Sentul Summit Development (SSD))

PT Izumi Sentul Realty (ISR) (Formerly known as PT Sentul Summit Development (SSD))

Berdasarkan akta Notaris No. 111 dari Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal 26 September 2017, Perusahaan mendirikan PT Sentul Summit Development dengan modal dasar sebesar 125.000 dan pada tanggal 2 Nopember 2017 ditingkatkan menjadi sebesar 3.500.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000 per lembarnya.

Based on Notarial deed No. 111 of Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., dated 26 September 2017, the Company established PT Sentul Summit Development with authorized capital of 125,000 shares and on 2 November 2017 increased to 3,500,000 shares with par value of Rp 1,000 each.

Pada tanggal 28 Nopember 2017, Perusahaan menandatangani perjanjian pemesanan saham dan antar pemegang saham dengan Sumitomo Corporation (Sumitomo) untuk melakukan penempatan saham baru di PT Sentul Summit Development dari modal yang sebelumnya sebesar Rp 3.500.000.000 dan 100% saham dimiliki Perusahaan diubah menjadi Rp 333.000.000.000.

On 28 November 2017, the Company entered into share subscription and shareholders agreement with Sumitomo Corporation (Sumitomo) to undertake a new share placement at PT Sentul Summit Development which the previous amount of Rp 3,500,000,000 and 100% owned by the Company, changed to Rp 333,000,000,000.

Berdasarkan akta No. 3 yang dibuat oleh Mina NG, S.H., M.Kn., tanggal 8 Februari 2018, PT Sentul Summit Development berganti nama menjadi PT Izumi Sentul Realty.

Based on Notarial deed No. 3 made by Mina NG, S.H., M.Kn., dated 8 February 2018, PT Sentul Summit Development associate changed its name to PT Izumi Sentul Realty.

Sumitomo dan Perusahaan sepakat kedua belah pihak akan menempatkan modal mereka ke PT Sentul Summit Development dengan komposisi Sumitomo sebesar Rp 233.100.000.000 (70%) dan Perusahaan sebesar Rp 99.900.000.000 (30%).

- Sumitomo and the Company agreed that both parties would inject capital to PT Sentul Summit Development with the composition of Sumitomo amounting to Rp 233,100,000,000 (70%) and the Company amounting to Rp 99,900,000,000 (30%).










PT Izumi Sentul Realty (ISR) (Dahulu dikenal sebagai PT Sentul Summit Development (SSD)) (Lanjutan)

PT Izumi Sentul Realty (ISR) (Formerly known as PT Sentul Summit Development (SSD)) (Continued)

Berdasarkan Perjanjian Pengikatan dengan PT Sentul Summit Development tanggal 5 Desember 2017, Perusahaan menjual properti ke SSD dengan total harga sebesar Rp 1.266.165.000.000.

Based on Binding Agreement with PT Sentul Summit Development dated 5 December 2017, the Company sold property to SSD for a total price of Rp 1,266,165,000,000.

Penjualannya diakui berdasarkan persentase progress pekerjaan sebesar 42,45% yaitu sebesar Rp 537.487.042.500 dan beban pokok pendapatan sebesar Rp 162.639.763.655 pada tahun 31 Desember 2017.

The sale is recognized based on percentage completion of 42.45% amounting to Rp 537,487,042,500 and cost of revenue amounting to Rp 162,639,763,655 as of 31 December 2017.

Penjualannya diakui berdasarkan persentase progress pekerjaan sebesar 23,01% yaitu sebesar Rp 291.344.566.500 dan beban pokok pendapatan sebesar Rp 88.158.797.684 yang berakhir pada 31 Desember 2018, sehingga total progress sampai dengan 31 Desember 2018 sebesar 65,56%.

The sale is recognized based on percentage completion of 23.01% amounting to Rp 291,344,566,500 and cost of revenue amounting to Rp 88,158,797,684 for the year ended 31 December 2018, so that the total of progress until 31 December 2018 amounting to 65.56%.

Dari penjualan tersebut, Perusahaan mengakui pendapatan ditangguhkan masing-masing sebesar Rp 60.955.730.645 dan Rp 112.454.183.654 pada 31 Desember 2018 dan 2017 yang merupakan bagian 30% dari keuntungan penjualan properti dari Perusahaan kepada ISR.

From the sale transaction, the Company also recognized deferred income amounting to Rp 60,955,730,645 and Rp 112,454,183,654, respectively as of 31 December 2018 and 2017, which represents 30% of the unrealized gains from the sale of property of the Company to ISR.

PT Sukses Pratama Gemilang (SPG) PT Sukses Pratama Gemilang (SPG)

Investasi BJA atas 300 saham SPG, yang merupakan 50% dari total saham yang ditempatkan. Penyertaan BJA tersebut berdasarkan akta Notaris No. 29 tanggal 15 Maret 2011 dari Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. BJA tidak memiliki kendali atas kebijakan operasional dan keuangan SPG.

BJA‟s investment of 300 shares of SPG, representing 50% of the total shares issued. The BJA‟s investment based on Notarial deed No. 29 dated 15 March 2011 of Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., replacement of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notary in South Jakarta. BJA does not have control over the operational and financial policy of SPG.

PT Langgeng Sakti Persada (LSP) PT Langgeng Sakti Persada (LSP)

Investasi BJA atas 15.750 saham LSP, yang merupakan 50% dari total saham yang ditempatkan. Penyertaan BJA tersebut berdasarkan akta Notaris No. 56 tanggal 19 Nopember 2012 dari Jimmy Tanal, S.H., M.Kn, pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. BJA tidak memiliki kendali atas kebijakan operasional dan keuangan LSP.

BJA‟s investment of 15,750 shares of LSP, which represents 50% of the total shares issued. The BJA‟s investment based on Notarial deed No. 56 dated 19 November 2012 from Jimmy Tanal, S.H., M.Kn, replacement of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notary in South Jakarta. BJA does not have control over the operational and financial policy of LSP.

PT Serumpun Lestari Sejahtera (SLS) PT Serumpun Lestari Sejahtera (SLS)

Investasi BJA atas 5.000 saham SLS, yang merupakan 50% dari total saham yang ditempatkan. Penyertaan BJA tersebut berdasarkan akta Notaris No. 113 tanggal 13 September 2013 dari Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. BJA tidak memiliki kendali atas kebijakan operasional dan keuangan SLS.

BJA has investment of 5,000 shares on SLS, which is 50% of total outstanding shares. The investment of BJA was based on Notarial deed No. 113 dated 13 September 2013 by Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., replacement of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notary in South Jakarta. BJA has no control on SLS‟s operational and financial policies.










PT Group Seventy Asia (GSA) PT Group Seventy Asia (GSA)

Berdasarkan akta Notaris Flora Elisabeth S.H., M.Kn., No. 7 tanggal 30 September 2016 yang telah mendapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0089289 tanggal 14 Oktober 2016, dijelaskan bahwa Perusahaan dan Group 70 International Inc sepakat untuk mendirikan GSA, dengan kepemilikan Perusahaan sebanyak 5.085 saham sejumlah Rp 5.085.000.000 dengan 45% kepemilikan.

Based on Notarial deed by Flora Elisabeth S.H., M.Kn., No. 7 dated 30 September 2016 that was approved by the Minister of Law and Human Rights of the Republic of Indonesia in his Decision Letter No. AHU-AH.01.03-0089289 dated 14 October 2016, explained that the Company and Group 70 International Inc agreed to establish GSA, with the Company‟s ownership of 5,085 shares or amounting to Rp 5,085,000,000 with 45% ownership.

PT Bintang Emerald Perdana (BEP) PT Bintang Emerald Perdana (BEP)

Investasi BJA atas 300 saham BEP, yang merupakan 50% dari total saham yang ditempatkan. Penyertaan BJA tersebut berdasarkan akta Notaris No. 152 tanggal 20 Desember 2012 dari Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. BJA tidak memiliki kendali atas kebijakan operasional dan keuangan BEP.

BJA‟s investment over 300 shares of BEP, which is 50% of the total shares issued. The BJA investment based on Notarial deed No. 152 dated 20 December 2012 of Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., replacement of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notary in South Jakarta. BJA does not have control over the operational and financial policy of BEP.

PT Cakrawala Bintang Unggulan (CBU) PT Cakrawala Bintang Unggulan (CBU)

Investasi BJA atas 300 saham CBU, yang merupakan 50% dari total saham yang ditempatkan. Penyertaan BJA tersebut berdasarkan akta Notaris No. 52 tanggal 13 Juni 2013 dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta Selatan. BJA tidak memiliki kendali atas kebijakan operasional dan keuangan CBU.

BJA has investment of 300 shares on CBU, which is 50% of total outstanding shares. The investment of BJA was based on Notarial deed No. 52 dated 13 June 2013 by Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notary in South Jakarta. BJA does not have control over the operational and financial policies of CBU.

PT Sentul Investindo (SI) PT Sentul Investindo (SI)

Berdasarkan akta Notaris Chandra Lim, S.H., LL. M., No. 12 tanggal 10 Agustus 2018, Perusahaan mengambil seluruh saham seri B sebanyak 155.873 lembar saham dengan nilai nominal Rp 1 per lembar saham yang diterbitkan oleh SI.

Based on Notarial deed by Chandra Lim, S.H., LL. M., No. 12 dated 10 August 2018, the Company took all B series shares of 155,873 shares with a nominal value of Rp 1 per share issued by SI.

Berdasarkan akta Notaris Chandra Lim, S.H., LL. M., No. 72 tanggal 20 Desember 2018 yang telah medapatkan persetujuan dari Menteri Hukum dan Hak Asasi Manusia dengan Surat Keputusan No. AHU-AH.01.03-0279997 tanggal 26 Desember 2018, dijelaskan bahwa terdapat peningkatan modal ditempatkan dan modal disetor sebanyak 22.534 lembar saham, sehingga jumlah saham yang dimiliki Perusahaan sebanyak 178.407 lembar saham dengan nominal Rp 1 per lembar saham.

Based on Notarial deed Chandra Lim, S.H., LL. M., No. 72 dated 20 December 2018 which has obtained approval from the Minister of Law and Human Rights with Decree No. AHU-AH.01.03-0279997 dated 26 December 2018, explained that there were an increase of issued capital and paid up capital of 22,534 shares, so the number of shares owned by the Company was 178,407 shares with a nominal value of Rp 1 per share.

PT Royal Sentul Resort Hotel (RSRH) PT Royal Sentul Resort Hotel (RSRH)

Berdasarkan akta Notaris Utiek Rochmuljati Abdurahman, S.H., No. 5 tanggal 19 Juni 2006, RSRH menerbitkan saham baru sehingga mengakibatkan kepemilikan saham Perusahaan terdilusi dari 99,99% menjadi 48,00%.

Based on Notarial deed Utiek Rochmuljati Abdurachman, S.H., No. 5 dated 19 June 2006, RSRH issuing new shares, resulting in the Company's ownership was diluted from 99.99% to 48.00%.










PT Royal Sentul Resort Hotel (RSRH) (Lanjutan) PT Royal Sentul Resort Hotel (RSRH) (Continued)

Selanjutnya penyertaan Perusahaan pada RSRH tersebut dinyatakan berdasarkan metode ekuitas (equity method) efektif dari tanggal dilusi tersebut dengan menggunakan nilai tercatat sebagai biaya perolehan baru.

Furthermore, the Company's investment in RSRH stated based on equity method that effective from the date of such dilution by using the value recorded as the new acquisition cost.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan mencadangkan penyisihan penurunan seluruh nilai investasi atas penyertaan pada RSRH sebesar Rp 14.999.999.000.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company accrued the entire value of the investment allowance for impairment of investment in RSRH amounted to Rp 14,999,999,000.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, nilai tercatat investasi untuk RSRH adalah nihil.

As of 31 December 2018 and 2017, the carrying value of investment of RSRH is nil.

PT Jakarta Polo dan Equestrian (JPE) PT Jakarta Polo and Equestrian (JPE)

Berdasarkan akta Notaris Ny. Rose Takarina, S.H., No. 51 tanggal 30 Juni 2006, Perusahaan telah menjual 45.000 saham JPE kepada pihak ketiga dan diperjelas kembali oleh akta Notaris Ny. Rose Takarina, S.H., No. 42 tanggal 21 Oktober 2009. Setelah pengalihan tersebut, persentase pemilikan efektif Perusahaan di JPE yang sebelumnya 60% terdilusi menjadi 42%.

Based on Notarial deed by Mrs. Rose Takarina, S.H., No. 51 dated 30 June 2006, the Company has sold 45,000 shares of JPE to third party and clarified by deed of Notarial Mrs. Rose Takarina, S.H., No. 42 dated 21 October 2009. After this acquisition, the Company's effective ownership percentage in the previous JPE was diluted by 60% to 42%.

Selanjutnya penyertaan Perusahaan pada JPE tersebut dinyatakan berdasarkan metode ekuitas (equity method) efektif dari tanggal dilusi tersebut dengan menggunakan nilai tercatat sebagai biaya perolehan baru.

Furthermore, the Company's investment in the JPE stated based on the equity method effective from the date of such dilution by using the value recorded as the new acquisition cost.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan mencadangkan penyisihan penurunan seluruh nilai investasi atas penyertaan pada JPE sebesar Rp 105.000.000.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company accrued the entire value of the investment allowance for impairment of investment in JPE Rp 105,000,000.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, nilai tercatat investasi untuk JPE adalah nihil.

As of 31 December 2018 and 2017, the carrying value of investment of JPE is nil.

14. ASET TETAP 14. PROPERTY AND EQUIPMENT

31 Desember 2018

Saldo awal/ Beginning balance

Penambahan/ Additions

Reklasifikasi/ Reclassification

Saldo akhir/ Ending balance

31 December 2018

Nilai perolehan C o s t s Pemilikan langsung Direct ownership T a n a h 28.625.823.187 - - 28.625.823.187 L a n d Bangunan 142.226.575.747 - 2.530.028.902 144.756.604.649 Building Instalasi air bersih 62.650.272.194 - - 62.650.272.194 Water installation Peralatan proyek 6.373.245.458 9.511.550.377 104.283.638 15.989.079.473 Project equipments

Alat-alat pengangkutan 10.014.311.375 722.569.278 - 10.736.880.653 Transportation

equipments Peralatan dan perabot kantor 36.560.203.113 1.163.155.447 211.306.600 37.934.665.160 Furnitures and fixtures

Aset dalam penyelesaian 52.799.543.236 5.264.675.217 ( 2.845.619.140 ) 55.218.599.313 Construction-in-progress

Aset sewa pembiayaan Finance lease Kendaraan 3.954.746.024 - - 3.954.746.024 Vehicles

T o t a l 343.204.720.334 16.661.950.319 - 359.866.670.653 T o t a l









14. ASET TETAP (Lanjutan) 14. PROPERTY AND EQUIPMENT (Continued)

31 Desember 2018 (Lanjutan)





31 December 2018

(Continued)

Akumulasi penyusutan Accumulated

depreciation Pemilikan langsung Direct ownership Bangunan 32.738.679.775 7.135.997.426 - 39.874.677.201 Buildings Instalasi air bersih 50.665.797.845 769.852.189 - 51.435.650.034 Water installation Peralatan proyek 4.449.696.850 1.697.272.019 - 6.146.968.869 Project equipments

Alat-alat pengangkutan 6.898.196.944 1.312.632.075 - 8.210.829.019 Transportation

equipments Peralatan dan perabot kantor 33.658.119.132 2.565.288.295 - 36.223.407.427 Furniture and fixtures Aset sewa pembiayaan Finance lease Kendaraan 1.691.746.658 437.020.977 - 2.128.767.635 Vehicles

T o t a l 130.102.237.204 13.918.062.981 - 144.020.300.185 T o t a l

Nilai tercatat 213.102.483.130 215.846.370.468 Carrying amount

31 Desember 2017





31 December 2017

Nilai perolehan C o s t s Pemilikan langsung Direct ownership T a n a h 28.625.823.187 - - 28.625.823.187 Land Bangunan 141.924.136.618 201.077.400 101.361.729 142.226.575.747 Building Instalasi air bersih 59.835.515.625 2.814.756.569 - 62.650.272.194 Water installation Peralatan proyek 5.772.373.637 600.871.821 - 6.373.245.458 Project equipments

Alat-alat pengangkutan 7.933.252.812 2.081.058.563 - 10.014.311.375 Transportation

equipments Peralatan dan perabot kantor 34.696.996.071 1.863.207.042 - 36.560.203.113 Furnitures & fixtures Aset dalam penyelesaian 16.839.182.079 2.377.535.735 33.582.825.422 52.799.543.236 Construction-in-progress Aset sewa pembiayaan Finance lease Kendaraan 3.319.837.500 634.908.524 - 3.954.746.024 Vehicles

T o t a l 298.947.117.529 10.573.415.654 33.684.187.151 343.204.720.334 T o t a l

Akumulasi penyusutan Accumulated

depreciation Pemilikan langsung Direct ownership Bangunan 25.797.102.350 6.941.577.425 - 32.738.679.775 Buildings Instalasi air bersih 49.845.283.047 820.514.798 - 50.665.797.845 Water installation Peralatan proyek 3.243.363.864 1.206.332.986 - 4.449.696.850 Project equipments

Alat-alat pengangkutan 6.010.796.868 887.400.076 - 6.898.196.944 Transportation

equipments Peralatan dan perabot kantor 31.124.196.799 2.533.922.333 - 33.658.119.132 Furniture and fixtures Aset sewa pembiayaan Finance lease Kendaraan 1.095.377.412 596.369.246 - 1.691.746.658 Vehicles

T o t a l 117.116.120.340 12.986.116.864 - 130.102.237.204 T o t a l

Nilai tercatat 181.830.997.189 213.102.483.130 Carrying amount










Beban penyusutan dibebankan ke dalam beban pokok pendapatan, beban penjualan dan beban umum dan administrasi masing-masing pada tahun yang berakhir 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses charged to cost of revenues, selling expenses and general and administrative expenses for the year ended 31 December 2018 and 2017 are as follows:



Beban pokok pendapatan 795.183.489 1.759.482.777 Cost of revenue Beban penjualan 30.375.915 20.250.584 Selling expenses Beban umum dan administrasi

(Catatan 30)

13.092.503.577

11.206.383.503 General and administrative

expenses (Note 30)

T o t a l 13.918.062.981 12.986.116.864 T o t a l

Hak legal atas tanah berupa HGB atas nama Perusahaan dan entitas anak berjangka waktu 20-30 tahun yang akan jatuh tempo pada tahun 2011-2033. Manajemen berkeyakinan tidak terdapat kesulitan dalam perpanjangan HGB.

The legal rights over the land in the form of HGB under the name of the Company and subsidiaries have periods of 20-30 years, which expired on 2011-2033. Management believes that there will be no difficulty in the extension of the landright.

Aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 terutama terdiri dari bangunan. Aset dalam penyelesaian tersebut diestimasikan akan diselesaikan antara tahun 2018 dan 2017 dengan persentase penyelesaian kini sebagai berikut:

Construction-in-progress as of 31 December 2018 and 2017 mainly comprised of building. Those construction-in-progress are estimated to be completed between 2018 and 2017 with current percentages of completion as below:

31 Desember 2018

Persentase

penyelesaian/ Percentage of

completion

Akumulasi biaya

perolehan/ Accumulated

costs

Tanggal penyelesaian diestimasi/ Estimated

completion date

31 December 2018

Lahan parkir condotel

100%

20.463.347.080 Desember 2018/ December 2018

Condotel parking lot

31 Desember 2017

Persentase

penyelesaian/ Percentage of

completion

Akumulasi biaya

perolehan/ Accumulated

costs

Tanggal penyelesaian diestimasi/ Estimated

completion date

31 December 2017

Lahan parkir condotel

97%

17.316.222.403

Maret 2018/ March 2018

Condotel parking lot

Semua aset tetap pada periode pelaporan telah digunakan secara penuh untuk mendukung aktivitas operasi entitas. Aset tersebut belum sepenuhnya disusutkan, dan tidak terdapat aset yang disusutkan penuh yang masih digunakan entitas di dalam operasinya.

All of the property and equipment as at the reporting period are fully used to support the entity‟s operation activities. Those assets are not yet fully depreciated, and there‟s no fully depreciated assets that are still used by the entity in its operation.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, aset tetap berupa bangunan serta peralatan dan perabot kantor diasuransikan terhadap risiko kebakaran, kebanjiran dan risiko kerugian lainnya (all risks) dengan nilai pertanggungan masing-masing sekitar Rp 1.122,7 miliar dan Rp 102,5 miliar. Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukup untuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yang dipertanggungkan.

As of 31 December 2018 and 2017, buildings and furnitures and fixtures are covered by insurance against losses by fire, flood and other risks (all risks) with a total coverage amount of approximately Rp 1,122.7 billion and Rp 102.5 billion, respectively. Management believes that the existing insurance coverage is adequate to cover possible losses that may arise from the insured risks.










Berdasarkan evaluasi manajemen, tidak terdapat penurunan atas nilai aset tetap Perusahaan dan entitas anak masing-masing pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Based on the evaluation of the management, there is no impairment in the value of the Company and subsidiaries‟ property and equipment as of 31 December 2018 and 2017, respectively.

15. PROPERTI INVESTASI 15. INVESTMENT PROPERTY


Penambahan/ Additional

Nilai wajar yang diakui dalam

laba rugi/ The fair value

recognized in profit or loss



T a n a h 529.690.741.250 - 199.714.858.749 729.405.599.999 L a n d Aset dalam

penyelesaian 663.516.260.570

147.446.376.210

- 810.962.636.780

Construction-in-progress Bangunan Alana - 144.310.218.257 65.324.781.743 209.635.000.000 Alana‟s building

T o t a l 1.193.207.001.820 291.756.594.467 265.039.640.492 1.750.003.236.779 T o t a l


T a n a h 529.690.741.250 - - 529.690.741.250 L a n d Aset dalam

penyelesaian 145.481.070.636

518.035.189.934

- 663.516.260.570

Construction-in-progress

T o t a l 675.171.811.886 518.035.189.934 - 1.193.207.001.820 T o t a l

Di bawah ini adalah rincian dan lokasi tanah dan bangunan dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Below is the detail and location land and construction in progress as of 31 December 2018 and 2017.

J u m l a h / A m o u n t

P r o y e k / P r o j e c t L o k a s i/ Location



AEON MALL Jl. MH. Thamrin No.61, Sentul City 1.540.368.236.779 1.193.207.001.820

Di bawah ini adalah estimasi jangka waktu penyelesaian atas aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Below is the estimated completion period of the assets in progress as of 31 December 2018 and 2017.

P r o y e k / P r o j e c t Persentase penyelesaian (%)/ Percentage completion (%)

Perkiraan waktu penyelesaian/ Estimated time of completion





AEON Mall

100%

100% Perataan/ Grading

Kuartal 1 2017/ 1st Quarter 2017

Kuartal 1 2017/ 1st Quarter 2017

100%

100% Pondasi/ Foundation



85,06%

54,16% Konstruksi/ Construction

September 2019/ September 2019

Nopember 2018/ November 2018









15. PROPERTI INVESTASI (Lanjutan) 15. INVESTMENT PROPERTY (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018 terdapat biaya pinjaman yang dikapitalisasi ke properti investasi sebesar Rp 32.293.807.780 dan Rp 9.090.359.915.

As of 31 December 2018 there is borrowing costs capitalized to investment property amounted to Rp 32,293,807,780 and Rp 9,090,359,915, respectively.

Pada tanggal 31 Desember 2018, Perusahaan menggunakan dasar penilaian yang dilakukan oleh penilai independen KJPP Bambang dan Ernasapta, dengan menggunakan metode pendekatan perbandingan data pasar dan pendekatan biaya, laporannya tertanggal 22 Maret 2019. Nilai wajar properti investasi atas tanah pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 masing-masing sebesar Rp 729.405.599.999 dan Rp 529.690.741.250.

As of 31 December 2018, the Company used basis for valuation by independent appraisers KJPP Bambang and Ernasapta, using method the market data approach and cost approach, the report was dated 22 March 2019.

The fair value of investment property of land as of 31 December 2018 and 2017 amounted to Rp 729,405,599,999 and Rp 529,690,741,250, respectively.

Berdasarkan penelaahan manajemen, tidak terdapat kejadian-kejadian atau perubahan-perubahan keadaan yang mengindikasikan adanya penurunan nilai properti investasi masing-masing pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Based on management‟s assessments, there are no events or changes in circumstances indicate an impairment of investment properties as of 31 December 2018 and 2017, respectively.

16. ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR LAINNYA 16. OTHER NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS 31 Desember 2018/


31 December 2017

Dana yang dibatasi penggunaannya 90.767.806.098 76.193.184.298 Restricted funds Uang jaminan dapat dikembalikan 16.547.245.213 25.005.639.600 Refundable deposits Aset keuangan tersedia untuk dijual 463.200.549 463.200.549 Available-for-sale financial assets

T o t a l 107.778.251.860 101.662.024.447 T o t a l

Dana yang Dibatasi Penggunaannya Restricted Funds

31 Desember 2018/


31 December 2017

Dalam Rupiah In Rupiah


79.499.435.153

63.398.870.613


PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 7.005.353.015 8.233.406.262 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk PT Bank Central Asia Tbk 1.629.049.378 1.629.049.378 PT Bank Central Asia Tbk PT Bank UOB Indonesia 1.282.712.990 1.282.712.990 PT Bank UOB Indonesia PT Bank Bukopin Tbk 971.525.124 1.160.865.613 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Permata Tbk 369.730.438 478.279.442 PT Bank Permata Tbk PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk

10.000.000

10.000.000 PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk

T o t a l 90.767.806.098 76.193.184.298 T o t a l









16. ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR LAINNYA (Lanjutan) 16. OTHER NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS (Continued)

Dana Perusahaan dan entitas anak yang ditempatkan pada beberapa bank pada 31 Desember 2018 dan 2017 merupakan dana pencairan Kredit Pemilikan Rumah (KPR) dari konsumen yang tidak bisa digunakan oleh Perusahaan dan entitas anak berdasarkan pernyataan yang tercantum dalam Perjanjian Jual Beli antara Perusahaan dan entitas anak dengan bank.

The Company and subsidiaries‟ funds which were placed in several banks as of 31 December 2018 and 2017 were disbursement of Kredit Pemilikan Rumah (KPR) funds from customers that are not available for use by the Company and subsidiaries in accordance with the terms of the Financing Agreement between the Company and subsidiaries with banks.

17. PINJAMAN 17. L O A N S

a. Pinjaman Bank Jangka Pendek a. Short-Term Bank Loans



PT Bank Pan Indonesia Tbk 19.814.541.150 19.924.894.537 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Bukopin Tbk 19.000.000.000 19.000.000.000 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk

-

8.500.000.000 PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk

T o t a l 38.814.541.150 47.424.894.537 T o t a l

PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin) PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin)

Entitas Anak Subsidiary



Berdasarkan Akta Perjanjian Pinjaman No. 59 tanggal 20 Februari 2013, BJA memperoleh fasilitas pinjaman rekening koran dengan maksimum sebesar Rp 20.000.000.000, dikenakan suku bunga 11% per tahun, jatuh tempo sampai dengan 20 Februari 2015 dan sudah diperpanjang sampai dengan 20 Mei 2021 dengan suku bunga 12,25%. Perusahaan menjaminkan aset berupa tanah sebagai jaminan pinjaman ini (Catatan 10).

Based on Loan Agreement No. 59 dated 20 February 2013, BJA has overdraft facility with a maximum loan Rp 20,000,000,000, the loan bears floating interest of 11% per annum, will mature until 20 February 2015 and has extended until 20 May 2021 with bears interest of 12.25%. The Company guarantees land as the loan secured (Note 10).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman Perusahaan dan entitas anak masing-masing sebesar Rp 19.814.541.150 dan Rp 19.924.894.537.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company and subsidiary‟s outstanding balance amounted to Rp 19,814,541,150 and Rp 19,924,894,537, respectively.

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin)

Perusahaan Company

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. XLIV/045/ BUKI/PK-REG/VII/2014 tanggal 24 Juli 2014 jo, Perusahaan mendapat pinjaman senilai Rp 10.000.000.000 dari Bukopin dengan jangka waktu 3 bulan sampai dengan 24 Oktober 2014. Berdasarkan Surat Persetujuan Perpanjangan Fasilitas Kredit No.10971/DIBA IV/VII/2018 tanggal 10 Juli 2018, pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 24 Oktober 2018.

Based on Loan Agreement No. XLIV/045/BUKI/PK-REG/VII/2014 dated 24 July 2014 jo, the Company obtain loan from Bukopin amounting to Rp 10,000,000,000 that will mature in 3 months until 24 October 2014. Based on the Letter of Credit Facility Extension No.10971/DIBA IV/VII/ 2018 dated 10 July 2018, this loan has extend until 24 October 2018.









17. PINJAMAN (Lanjutan) 17. L O A N S (Continued)

a. Pinjaman Bank Jangka Pendek (Lanjutan) a. Short-Term Bank Loans (Continued)

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Lanjutan) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Continued)

Perusahaan (Lanjutan) Company (Continued)

Berdasarkan Surat Persetujuan Perpanjangan Kredit No. 15321/DIBA IV/X/2018 tanggal 5 Oktober 2018, pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan tanggal 24 Oktober 2019, sebagaimana tercantum dalam Addendum Perjanjian Kredit No. XLVIII/080/BUKI/ADD-PK-REG/X/2018 tanggal 8 Oktober 2018.

Based on the Letter of Credit Facility Extension No. 15321/DIBA IV/X/2018 dated 5 October 2018, this loan has extend until 24 October 2019, as stated in the Credit Agreement Addendum No. XLVIII/080/BUKI/ADD-PK-REG/X/2018 dated 8 October 2018.

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. XLIV/102/ BUKI/PK-REG/X/2014 tanggal 28 Oktober 2014, Perusahaan mendapat pinjaman senilai Rp 9.000.000.000 dari Bukopin dengan jangka waktu 6 bulan sampai dengan 24 April 2015. Berdasarkan Addendum Perjanjian Kredit No. XLVII/113/BUKI/ADD-PK-REG/X/2017 tanggal 26 Oktober 2017, pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 30 Oktober 2018. Perusahaan menjaminkan rekening atas nama PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Dahulu dikenal sebagai PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)), entitas anak sebesar Rp 19.000.000.000 (Catatan 8b). Berdasarkan Surat Persetujuan Perpanjangan Kredit No. 15321/DIBA IV/X/2018 tanggal 5 Oktober 2018, pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 30 Oktober 2019.

Based on Loan Agreement No. XLIV/102/BUKI/ PK-REG/X/2014 dated 28 October 2014, the Company obtain loan from Bukopin amounting to Rp 9,000,000,000 that will mature 6 month until 24 April 2015. Based on the Amendment of Loan Agreement No. XLVII/113/BUKI/ADD-PK-REG/X/2017 dated 26 October 2017, this loan has extend until 30 October 2018. The Company pledged bank statement in the name of PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Formerly known as PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)), its subsidiaries amounting to Rp 19,000,000,000 (Note 8b). Based on the Amendment of Loan Based on the Letter of Credit Facility Extension No. 15321/DIBA IV/X/2018 dated 5 October 2018, this loan has extend until 30 October 2019.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman Perusahaan masing-masing sebesar Rp 19.000.000.000.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company‟s outstanding balance amounted to Rp 19,000,000,000, respectively.

PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BTN) PT Bank Tabungan Negara (Persero) Tbk (BTN)

Perusahaan Company

Berdasarkan Akta Perjanjian Kredit No. 92 tanggal 24 Oktober 2015, Perusahaan mendapat pinjaman senilai Rp 17.500.000.000 dari BTN dengan jangka waktu 36 bulan sampai dengan 28 Oktober 2018 dengan suku bunga 13%. Perusahaan menjaminkan tanah dan bangunan seluas 4,34 hektar di daerah Sentul City, Desa Bojong Koneng, Kecamatan Citeureup (Catatan 10).

Based on Deed of Credit Agreement No. 92 dated 24 October 2015, the Company received a loan of Rp 17,500,000,000 from BTN with a period of 36 months up to 28 October 2018 with an interest rate of 13%. Company pledged land and buildings covering an area of 4.34 hectares in the Sentul City, Bojong Koneng Village, Citeureup District (Note 10).

Pada tanggal 1 November 2018, Perusahaan telah melunasi sejumlah kreditnya kepada BTN.

On 1 November 2018, the Company has paid off the loan from BTN.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman Perusahaan masing-masing sebesar nihil dan Rp 8.500.000.000.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company‟s outstanding balance amounted to nil and Rp 8,500,000,000.










b. Pinjaman Bank Jangka Panjang b. Long-Term Bank Loans



Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

868.667.750.000

495.744.971.514 PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk 497.916.666.667 500.000.000.000 PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 85.627.894.746 124.317.149.711 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Bukopin Tbk 6.547.084.096 7.147.084.096 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank UOB Indonesia - 5.400.741.089 PT Bank UOB Indonesia

T o t a l 1.458.759.395.509 1.132.609.946.410 T o t a l

Bagian pinjaman bank jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam satu tahun

Current maturities of long

term bank loan Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank Pan Indonesia Tbk 31.060.000.000 41.413.333.334 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank QNB Indonesia Tbk 25.000.000.000 - PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

10.500.000.000

- PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk PT Bank Bukopin Tbk 600.000.000 600.000.000 PT Bank Bukopin Tbk

T o t a l 67.160.000.000 42.013.333.334 T o t a l

Pinjaman bank jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun

Long-term bank loan, net of

current maturities Dalam Rupiah In Rupiah PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk

858.167.750.000 495.744.971.514


PT Bank QNB Indonesia Tbk 472.916.666.667 500.000.000.000 PT Bank QNB Indonesia Tbk PT Bank Pan Indonesia Tbk 54.567.894.746 82.903.816.377 PT Bank Pan Indonesia Tbk PT Bank Bukopin Tbk 5.947.084.096 6.547.084.096 PT Bank Bukopin Tbk PT Bank UOB Indonesia - 5.400.741.089 PT Bank UOB Indonesia

T o t a l 1.391.599.395.509 1.090.596.613.076 T o t a l

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI)

Perusahaan Company

Berdasarkan akta No. 14 dan 15 yang keduanya dibuat oleh Dr. Tintin Surtini, S.H., MH., MKn., tanggal 6 Juni 2017, Perusahaan memperoleh fasilitas kredit Investasi sebesar Rp 812.000.000.000 dan Rp 56.700.000.000 yang ditujukan untuk membiayai Proyek Aeon Mall. Jangka waktu pinjaman adalah 180 bulan atau sampai 5 Juni 2032 termasuk masa tenggang 24 bulan dengan tingkat 11,25% per tahun.

Based on Notarial deed No. 14 and 15 by Dr. Tintin Surtini, S.H., MH., MKn., dated 6 June 2017, the Company obtained investment credit facility amounting to Rp 812,000,000,000 and Rp 56,700,000,000 which is intended to finance the Aeon Mall Project. The loan period is 180 months or until 5 June 2032 including grace period of 24 months with interest rate at 11.25% per annum.

Perusahaan menjaminkan tanahnya seluas 4,34 hektar sebagai jaminan (Catatan 10).

The Company pledged its land with total area of 4.34 hectares as collateral (Note 10).










b. Pinjaman Bank Jangka Panjang (Lanjutan) b. Long-Term Bank Loans (Continued)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Lanjutan)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Continued)


Tanpa persetujuan tertulis dari bank, bank membatasi Perusahaan untuk, antara lain: - Memutuskan perjanjian sewa guna usaha

dengan PT Aeon Mall Indonesia sebelum tanggal jatuh tempo kecuali jika penghentiannya dilakukan untuk pelunasan pinjaman;

- Mengubah bentuk hukum dan/atau status hukum Perusahaan;

Without prior written approval from the bank, bank limits the Company to, as follows: - Set the terms of the lease agreement with

PT Aeon Mall Indonesia prior to maturity unless the proceeds of termination are for loan repayment;

- Changing the legal form and/or legal status of the Company;

- Mengubah susunan Direksi, Dewan Komisaris dan kepemilikan saham mayoritas;

- Menjual dan menjaminkan aset, barang agunan dan/atau saham Perusahaan kepada siapapun;

- Melunasi seluruh atau sebagian hutang perusahaan kepada pemegang saham dan/atau perusahaan afiliasi;

- Menerima pinjaman dari pihak lain (termasuk menerbitkan obligasi);

- Mengikatkan diri sebagai Penjamin (Borg), menjaminkan harta kekayaan dalam bentuk dan maksud apapun;

- Melakukan likuidasi atau pembubaran atau tindakan-tindakan kepailitan;

- Melakukan merger, akuisisi, reorganisasi atau investasi atau penyertaan pada perusahaan lain;

- Menerbitkan atau menjual saham kecuali saham publik;

- Melunasi atau membayar pokok dan/atau biaya bunga dan/atau biaya-biaya lainnya atas pinjaman/kredit/hutang kepada pihak lain di luar pihak yang telah disetujui bank;

- Menarik kembali modal yang telah disetor; - Melakukan tindakan yang melanggar hukum

dan/atau peraturan yang berlaku; - Membuka bisnis baru yang tidak berhubungan

dengan bisnis yang ada; - Berinvestasi, penyertaan modal atau akuisisi

saham di perusahaan lain; - Memungkinkan pihak lain untuk menggunakan

Perusahaan untuk kegiatan usaha pihak lain; - Memberikan pinjaman kepada siapapun,

termasuk kepada pemegang saham, kecuali jika pinjaman diberikan dalam rangka transaksi perdagangan yang berkaitan langsung dengan bisnisnya;

- Membawa sewa dari perusahaan leasing yang nilai transisinya bersifat material dan / atau mengakibatkan pelanggaran terhadap Financial Covenant;

- Menjual dan/atau menyewakan barang agunan;

- Change the composition of the Board of Directors, Board of Commissioners and ownership of shares of majority companies;

- Sell and pledge assets, collateral goods and/or shares of the Company to any person;

- Refinance all or part of the Company's debt to shareholders and / or affiliated companies;

- Receiving loans from other parties (including issuing bonds);

- Binding itself as a Guarantor (Borg), pledging assets in any form and purpose;

- Conduct liquidation or dissolution or bankruptcy measures;

- Conduct mergers, acquisitions, reorganizations or investments or inclusion in other companies;

- Issuing or selling shares except public shares;

- Refinance or pay principal and/or interest expense and/or other expenses on loan/credit debt to other parties other than parties approved by the bank;

- Withdraw the paid-up capital; - Conduct an act in violation of any applicable

law and/or regulation; - Open a new business that is not related to the

existing business; - Investing, equity participation or acquisition of

shares in other companies; - Allow other parties to use the Company for

other parties' business activities; - To grant a loan to any person, including to the

shareholders, unless the loan is granted in the framework of trading transactions directly related to his business;

- Takes lease from a leasing company whose transaction value is material and/or results in a violation of the Financial Covenant;

- Selling and/or renting collateral items;











PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Lanjutan)

PT Bank Negara Indonesia (Persero) Tbk (BNI) (Continued)


Tanpa persetujuan tertulis dari bank, bank membatasi Perusahaan untuk, antara lain: (Lanjutan)

Without prior written approval from the bank, bank limits the Company to, as follows: (Continued)

- Membubarkan Perusahaan dan meminta dinyatakan bangkrut;

- Menjaminkan saham Perusahaan kepada pihak manapun;

- Mengubah jalur bisnis; - Interfinancing dengan perusahaan afiliasi,

perusahaan induk dan/atau anak perusahaan yang nilai transisinya bersifat material;

- Membuat kesepakatan dan transaksi yang tidak adil, termasuk namun tidak terbatas pada:

- Dissolve the Company and ask to be declared bankrupt;

- Collateralize the Company's shares to any party;

- Change the line of business; - Interfinancing with affiliated companies, parent

companies and/or subsidiaries whose transaction value is material;

- Making agreements and transactions that are not fair, including but not limited to:

a. Melakukan atau membatalkan kontrak atau kesepakatan yang memiliki dampak signifikan

b. Melakukan kemitraan yang mungkin berdampak negatif terhadap aktivitas bisnis

c. Melakukan transaksi dengan pihak lain, baik perorangan maupun perusahaan

- Menyerahkan atau mentransfer semua atau sebagian hak dan / atau kewajiban; dan

- Mengubah ketentuan Master Lease.

a. Conduct or cancel contracts or agreements that have significant impact

b. Conduct a partnership that may have a

negative impact on the business activity c. Conduct transactions with other parties,

both individuals and companies - Submit or transfer all or part of the rights

and/or obligations; and - To amend the provisions of the Master Lease.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman Perusahaan ke BNI masing- masing adalah sebesar Rp 868.667.750.000 dan Rp 495.744.971.514.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance of the Company to BNI amounted to Rp 868,667,750,000 and Rp 495,744,971,514, respectively.

PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNBI) PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNBI)

Perusahaan Company

Perusahaan memperoleh pinjaman sindikasi berjangka dengan maksimum kredit USD 37.000.000 untuk tranche-A. Fasilitas ini akan didenominasi dalam mata uang Rupiah dan jumlah fasilitas akan ditentukan dalam Rupiah. Penarikan pertama dilakukan bulan November 2017. Pinjaman tersebut akan digunakan untuk membiayai kembali pinjaman bank yang ada. Jangka waktu pinjaman adalah 8 tahun sejak tanggal penarikan pertama termasuk masa tenggang 12 bulan dengan tingkat bunga 11% per tahun.

The Company obtained syndication secured term loan facility with maximum credit amounting to USD 37,000,000 for tranche-A. The facility will be denominated in Rupiah and the amount of facility will be later determined in Rupiah. First drawdown was in November 2017. The loan will be used to refinance existing bank loan. The loan period is 8 years from the first drawdown date including the grace period of 12 months with interest rate of 11% per annum.











PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNBI) (Lanjutan) PT Bank QNB Indonesia Tbk (QNBI) (Continued)


Perusahaan menjaminkan tanah seluas 273,1 hektar sebagai jaminan (Catatan 10)

The Company pledged its land with total area of 273.1 hectares as collateral (Note 10).

Berdasarkan perjanjian pinjaman, Perusahaan tidak diperkenankan untuk: - Melakukan perubahan atas usaha Peminjam

yang bersifat material tanpa persetujuan tertulis dari pemberi pinjaman;

- Melakukan perubahan pengendali peminjam tanpa persetujuan tertulis dari pemberii pinjaman;

- Menjadi penjamin bagi pihak lainnya tanpa persetujuan tertulis dari pemberi pinjaman;

- Untuk memperpanjang pinjaman dengan pihak lain tanpa persetujuan tertulis dari pemberi pinjaman; dan

- Melakukan merger, akuisisi, penggabungan atau melakukan tindakan korporasi yang bersifat mayoritas tanpa persetujuan tertulis dari pemberi pinjaman.

Under a loan agreement, the Company is not allowed to: - Make changes to the borrower's material

business without the written consent of the lender;

- Make changes to the borrower's charter without the prior written consent of the lender;

- Be a guarantor for the other without the written approval of the lender;

- Extend the loan with other parties without written approval from the lender; and

- Merge, acquire, merge or perform corporate actions of a majority without the prior written consent of the lender.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman Perusahaan ke QNBI masing- masing adalah sebesar Rp 497.916.666.667 dan Rp 500.000.000.000.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance of the Company to QNBI amounted to Rp 497,916,666,667 Rp 500,000,000,000, respectively.

PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin) PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin)

Entitas anak Subsidiary



Berdasarkan Akta Perjanjian Pinjaman No. 59 tanggal 20 Febuari 2013, BJA menandatangani Perjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan di hadapan Notaris Sri Rahayuningsih, S.H., dimana KUS memperoleh 3 fasilitas kredit dari Panin dengan nilai maksimum Rp 250.000.000.000, dibagi menjadi 3 (tiga) fasilitas pinjaman yaitu Pinjaman Jangka Panjang 1 (PJP 1), Pinjaman Jangka Panjang 2 (PJP 2) dan Pinjaman Rekening Koran (PRK).

Based on Loan Agreement No. 59 dated 20 February 2013, the BJA entered into a Loan Agreement, in the presence of Notary Sri Rahayuningsih, S.H., where KUS obtained 3 credit facilities from Panin with a maximum value of Rp 250,000,000,000, divided into 3 Term Loans, namely, Pinjaman Jangka Panjang (Long-term Loan) 1 (PJP 1), Pinjaman Jangka Panjang (Long-term Loan) 2 (PJP 2) and Pinjaman Rekening Koran (Overdraft) (PRK).

PJP 1 dengan nilai maksimum Rp 100.000.000.000, PJP 2 dengan nilai maksimum Rp 130.000.000.000, dan PRK dengan nilai maksimum Rp 20.000.000.000. Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 11% per tahun fluktuasi. PJP 1 akan jatuh tempo dalam 1,5 tahun, PJP 2 akan jatuh tempo dalam 2,5 tahun dan untuk PRK akan jatuh tempo dalam 2 tahun.

PJP 1 with maximum value Rp 100,000,000,000, PJP 2 with maximum value of Rp 130,000,000,000, and PRK with a maximum value Rp 20,000,000,000. The loan bears floating interest of 11% per annum. PJP 1 will mature in 1.5 years, PJP 2 will mature in 2.5 years and PRK will mature in 2 years.











PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin) (Lanjutan) PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin) (Continued)

Entitas anak (Lanjutan) Subsidiary (Continued)

PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Dahulu dikenal sebagai PT Bukit Jonggol Asri (BJA)) (Lanjutan)

PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Formerly known as PT Bukit Jonggol Asri (BJA)) (Continued)

Berdasarkan Perjanjian kredit No. 008/CIB-PK/S/III/18 tanggal 6 Maret 2018, dijelaskan bahwa fasilitas PJP dan PRK dengan nilai sebesar Rp 170.907.149.719 dan Rp 20.000.000.000 dengan suku bunga sebesar 12,25% per tahun telah diperpanjang dengan jatuh tempo sampai dengan 20 Mei 2021 untuk PJP dan 20 Oktober 2018 untuk PRK. Jaminan atas pinjaman tersebut berupa cross collateral antara Perusahaan dan KUS seluas 117,09 hektar (Catatan 10), fidusia piutang penjualan untuk produk KUS dan personal guarantee atas nama Bpk. Kwee Cahyadi Kumala.

Based on Loan Agreement No. 008/CIB-PK/S/III/18 dated 6 March 2018, explained that PJP and PRK with a value of Rp 170,907,149,719 and Rp 20,000,000,000 with interest rate of 12.25% per annum has extended up to 20 May 2021 for PJP and 20 October 2018 for PRK. Collateral for the loan of cross collateral between the Company and KUS an area of 117.09 hectares (Note 10), fiduciary receivables of sale for KUSs‟ products and personal guarantees on behalf of Mr. Kwee Cahyadi Kumala.


As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance of the Company and subsidiary‟s amounted to Rp 85,627,894,746 and Rp 124,317,149,711, respectively.

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin)




Berdasarkan Surat Persetujuan Pemberian Kredit (SPPK) No. 4187/DIBA/IV/IV/2012 tanggal 19 April 2012, BJA memperoleh Fasilitas Kredit Modal Kerja dari Bukopin dengan jumlah maksimum Rp 25.000.000.000 dan dikenakan bunga efektif sebesar 12,9% per tahun. Pinjaman ini akan berlaku selama dua tahun dari tanggal pencairan pertama kali. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan April 2014.

Based on Letter of Credit Agreement (SPPK) No. 4187/DIBA/IV/IV/2012 dated 19 April 2012,BJA obtained Working Capital Credit Facility from Bukopin with facility limit of Rp 25,000,000,000 and bears interest of 12.9% per annum. This loan will be valid for two years since the first drawdown. This loan was fully paid in April 2014.

Berdasarkan Surat Persetujuan Pemberian Kredit (SPPK) No. 11759/DIBA IV/IX/2014 tanggal 17 September 2014, BJA memperoleh penambahan Fasilitas Kredit Modal Kerja dari Bukopin dengan jumlah maksimum Rp 15.500.000.000 dan dikenakan bunga efektif sebesar 14% per tahun. Pinjaman ini akan berlaku selama tiga tahun dari tanggal pencairan pertama kali. BJA menjaminkan tanah seluas 3,09 hektar sebagai jaminan atas pinjaman ini.

Based on Letter of Credit Agreement (SPPK) No. 11759/DIBA IV/IX/2014 dated 17 September 2014, BJA obtained Working Capital Credit Facility from Bukopin with facility limit of Rp 15,500,000,000 and bears interest of 14% per annum. This loan will be valid for three years from the first drawdown. BJA pledge it‟s land with total area 3.09 hectares as collateral.











PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Lanjutan) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Continued)

Entitas anak (Lanjutan) Subsidiary (Continued)

PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Dahulu dikenal sebagai PT Bukit Jonggol Asri (BJA)) (Lanjutan)

PT Kota Ulung Selaras (KUS) (Formerly known as PT Bukit Jonggol Asri (BJA)) (Continued)

Berdasarkan addendum Perjanjian Kredit dengan jaminan No. 55 tanggal 28 September 2017, Notaris Dr. Nuraini Zachman, S.H, M.Kn., Bukopin memberikan fasilitas Kredit Modal Kerja dengan jumlah fasilitas sebesar Rp 7.347.084.096 dengan tingkat bunga 12,57% per tahun. Pinjaman ini akan jatuh tempo pada tanggal 28 September 2019. BJA mengubah jaminan tanah menjadi SHGB No. 43 seluas 1,43 hektar sebagai jaminan (Catatan 10).

Based on addendum of Credit Agreement with Pledge No. 55 dated 28 September 2017, Notarial by Dr. Nuraini Zachman, S.H, M.Kn., Bukopin give Working Capital Credit Facility with facility limit of Rp 7,347,084,096 and bears interest of 12.57% per annum. This loan will be mature on 28 September 2019. BJA change its pledge with land into SHGB No. 43 in total area of 1.43 hectares as collateral (Note 10).


As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance of the Company and subsidiary amounted to Rp 6,547,084,096 and Rp 7,147,084,096, respectively.

PT Bank UOB Indonesia (UOB) PT Bank UOB Indonesia (UOB)


PT Gunung Geulis Elok Abadi (GGEA) PT Gunung Geulis Elok Abadi (GGEA)

Pinjaman dari UOB merupakan pinjaman yang diperoleh GGEA. Berdasarkan akta Perjanjian Kredit yang dibuat oleh Notaris Johny Dwikora Aron, S.H., No. 71 tanggal 27 Maret 2012, GGEA memperoleh fasilitas kredit dari UOB dengan maksimum pinjaman sebesar Rp 25.000.000.000 dengan jangka waktu 60 bulan sejak tanggal pencairan fasilitas kredit tidak termasuk grace period selama 18 bulan. Pinjaman ini digunakan untuk Pembangunan Green Savana Hotel dan Komplek Pusat Hiburan, yang dijamin dengan tanah Perusahaan seluas 3,58 hektar dan dikenakan bunga sebesar 11% per tahun (Catatan 10). Pada tanggal 1 November 2018, GGEA telah melunasi pinjaman UOB.

The loan from UOB represents loan obtained by GGEA. According to deed of Credit Agreement Notarial Johny Dwikora Aron, S.H., No. 71 dated 27 March 2012, GGEA obtained from UOB a credit facility with a maximum amount of Rp 25,000,000,000 with term of 60 months from the date of disbursement of credit facilities not including the grace period of 18 months. The loan was used for the Construction of Green Savana Hotel and Complex Entertainment Centre, which was secured by the Company's land with an area of 3.58 hectares and bears interest at 11% per annum (Note 10). On 1 November 2018, GGEA has paid off the loan with UOB.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman entitas anak masing-masing sebesar nihil dan Rp 5.400.741.089.

As of 31 December 2018 and 2017, the subsidiary‟s outstanding balance amounted to nil and Rp 5,400,741,089, respectively.










c. Pinjaman Pihak Ketiga c. Third Party Loans

Surat Utang Berjangka Menengah Medium Term Notes



Surat Utang Berjangka Menengah yang jatuh tempo dalam satu tahun

441.384.500.000

309.818.400.000

Current Maturities of Medium Term Notes

Surat Utang Berjangka - setelah

dikurangi bagian yang telah jatuh tempo dalam satu tahun

-

-

Medium Term Notes –

net of Current Maturities -

T o t a l 441.384.500.000 309.818.400.000 T o t a l

Perusahaan The Company

Pada tanggal 31 Juli 2013, Perusahaan menerbitkan Surat Utang Jangka Menengah (MTN) dengan nilai pokok USD 33.000.000 dimana PT Ciptadana Capital sebagai perantara, agen fasilitas dan agen jaminan. Penggunaan hasil MTN ini adalah untuk pembayaran utang kepada Indies Investments Pte.Ltd dan akan jatuh tempo pada tanggal 30 Juli 2015.

On 31 July 2013, the Company obtained a loan through the issuance of Medium-Term Notes (MTN) amounting to USD 33.000.000, whereby PT Ciptadana Capital as an arranger and collateral agent. The use of loan is for refinancing from Indies Investment Pte. Ltd, and will mature on 30 July 2015.

Perusahaan telah beberapa kali melakukan perubahan, yang terakhir sebesar Rp 292.258.000.000 dalam mata uang Rupiah dan Rp. 21.826.500.000 dalam mata uang USD, masing-masing dikenakan bunga sebesar 13,5% dan 8% per tahun.

The Company has made changes several times for the loan of MTN, the last change amounting to Rp 292,258,000,000 in Rupiah and Rp 21,826,500,000 in USD, bears interest at 13.5% and 8% per annum, respectively.

MTN ini dijaminkan dengan tanah milik Perusahaan, yang berlokasi di Kabupaten Bogor, Kecamatan Babakan Madang, Desa Citaringgul dan Desa Bojong Koneng, masing-masing seluas 4,9 hektar dan 24,2 hektar (Catatan 10) dan jaminan saham dari obligor yaitu sebanyak 1.740.000.000 lembar saham.

MTN are secured by land with the total area located at Bogor, Babakan Madang District, Citaringgul Village and Bojong Koneng Village,with the total area 4.9 hectares and 24.2 hectares, respectively (Note 10) and the Company provide additional collateral from obligor amounted to 1,740,000,000 shares.

Pada tanggal 31 Juli 2018 dan 28 September 2018, Perusahaan mengkonversi sisa plafond pinjaman di Golden Capital Foundation Ltd. menjadi MTN masing-masing sebesar Rp 24.800.000.000 dan Rp 102.500.000.000, dimana PT Ciptadana Capital sebagai perantara, agen fasilitas dan agen jaminan. MTN tersebut masing-masing dikenakan bunga 13,5% per tahun dan 13,5% dibayar pada saat jatuh tempo. MTN tersebut akan jatuh tempo sebesar Rp 24.800.000.000 pada tanggal 31 Juli 2019 dan Rp 102.500.000.000 pada tanggal 3 Oktober 2019.

On 31 July 2018 and 28 September 2018, the Company convert the remaining loan from Golden Capital Foundation Ltd. being MTN amounting to Rp 24,800,000,000 and Rp 102,500,000,000, respectively, with PT Ciptadana Capital as an arranger, facility agent and collateral agent. The loan of MTN bears interest at 13.5% per annum and 13.5% paid at maturity. The loan of MTN amounting to Rp 24,800,000,000 and Rp 102,500,000,000 will mature on 31 July 2019 and 3 October 2019, respectively.










c. Pinjaman Pihak Ketiga (Lanjutan) c. Third Party Loans (Continued)

MTN sebesar Rp 24.800.000.000 ini dijaminkan dengan tanah milik PT Gazelle Indonesia yang berlokasi di Kabupaten Bogor, Kecamatan Babakan Madang, Desa Bojongkoneng seluas 1,2 hektar dan tanah milik Perusahaan yang berlokasi di Desa Bojong Koneng dan Desa Citaringgul masing-masing seluas 4,69 hektar dan 0,07 hektar. Sedangkan MTN sebesar Rp102.500.000.000 dijaminkan dengan tanah milik PT Aftanesia Raya dan Perusahaan, masing-masing berlokasi di Kabupaten Bogor, Kecamatan Babakan Madang, Desa Hambalang seluas 22,79 hektar dan Desa Sumur Batu seluas 8,5 hektar.

MTN amounted Rp 24,800,000,000 was secured by land owned by PT Gazelle Indonesia located in Bogor, Babakan Madang District, Bojongkoneng Village with the total area of 1.2 hectares and land owned by the Company located in Bojong Koneng Village and Citaringgul Village with the total area of 4.69 hectares and 0.07 hectares, respectively. MTN amounted Rp 102,500,000,000 was secured by land owned by PT Aftanesia Raya and the Company, located in Babakan Madang District, Hambalang Village with total area of 22,79 hectares and Sumur Batu Village with total area of 8.5 hectares.

Pada 31 Desember 2018, hutang – hutang yang akan jatuh tempo sebesar Rp 338.884.500.000 pada 31 Juli 2019 dan Rp 102.500.000.000 pada 30 September 2019.

On 31 December 2018, the debts will mature in the amount of Rp 338,884,500,000 on 31 July 2019 and Rp 102,500,000,000 on 30 September 2019.

18. UTANG USAHA 18. TRADE PAYABLES



Pihak ketiga Third parties Kontraktor dan pemasok 411.439.765.120 385.591.976.139 Contractors and suppliers Konsultan 26.823.333.872 19.543.858.415 Consultants Perorangan - 970.102.843 Individual

T o t a l 438.263.098.992 406.105.937.397 T o t a l

19. LIABILITAS KEUANGAN JANGKA PENDEK LAINNYA 19. OTHER SHORT-TERM FINANCIAL LIABILITIES



Pihak ketiga Third parties Dalam Rupiah In Rupiah

PT Bintang Harapan Desa 189.403.491.636 164.403.491.636 PT Bintang Harapan Desa PT Daya Kharisma Nusantara 125.000.000.000 - PT Daya Kharisma Nusantara Golden Capital Foundation Ltd. 23.111.127.361 23.111.127.361 Golden Capital Foundation Ltd. Queen Bridge Investment Ltd. 43.500.000.000 - Queen Bridge Investment Ltd. PT PP Properti Tbk 17.828.875.423 14.433.220.809 PT PP Properti Tbk Yayasan Lukmanul Hakim

Cibunian

14.026.307.104

14.025.000.000 Lukmanul Hakim Cibunian

Foundation PT Mandala Andalan Prima 13.745.837.087 13.745.837.087 PT Mandala Andalan Prima Karyawan 301.937.487 9.156.742 Employee Dividen (Catatan 26b) 119.319.312 1.058.829.838 Dividend (Note 26b) PT Agung Prima Sejahtera - 40.000.000.000 PT Agung Prima Sejahtera Lain-lain 48.589.516.616 47.450.471.710 O t h e r s

Sub-total (Dipindahkan) 475.626.412.026 318.237.135.183 Sub-total (Brought forward)









19. LIABILITAS KEUANGAN JANGKA PENDEK LAINNYA (Lanjutan)

19. OTHER SHORT-TERM FINANCIAL LIABILITIES (Continued)



Pindahan 475.626.412.026 318.237.135.183 Carried forward

Pihak ketiga Third parties

Dalam USD In USD Golden Capital Foundation Ltd. 383.764.690.730 398.040.240.000 Golden Capital Foundation Ltd. Queen Bridge Investment Ltd. 59.764.848.947 96.558.244.426 Queen Bridge Investment Ltd. Perdana Securities Ltd. 36.980.583.582 34.597.952.239 Perdana Securities Ltd.


Dalam HKD In HKD

Golden Capital Foundation Ltd. 7.638.040.000 6.931.480.000 Golden Capital Foundation Ltd.

T o t a l 963.774.575.285 854.365.051.848 T o t a l

Golden Capital Foundation Ltd. (GCF) Golden Capital Foundation Ltd. (GCF)

Perusahaan Company

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 25 Januari 2017, GCF telah menyetujui untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar USD 4.930.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar Rp 2% setelah pajak per tahun. Perjanjian pinjaman ini telah diperpanjang dan akan jatuh tempo pada tanggal 25 Januari 2019. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan ini, perjanjian ini sedang dalam proses perpanjangan.

Based on the loan agreement dated 25 January 2017, GCF had agreed to provide a loan to the Company amounting USD 4,930,000. This loan bears interest at 2% after tax per annum. The loan agreement has been extended and will mature on 25 January 2019. As of the date of the report, this agreement is still in process.

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 15 Maret 2017, GCF setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar Rp 250 miliar dan USD 5.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 7% per tahun dan akan jatuh tempo 1 tahun atau jatuh tempo 15 Maret 2018. Pada tanggal 15 September 2017, terjadi kesepakatan pengalihan piutang antara GCF dan PT Bintang Harapan Desa sebesar Rp 139.403.491.636 di mana hak dan kewajiban atas piutang GCF dari Perusahaan telah dialihkan ke PT Bintang Harapan Desa.

Based on loan agreement dated 15 March 2017, GCF agreed to provide a loan to the Company amounting to Rp 250 billion and USD 5,000,000. This loan bears interest at 7% per year and a maturity of 1 year or mature on 15 March 2018. On 15 September 2017, there was an agreement of transfer of receivables between GCF and PT Bintang Harapan Desa amounting to Rp 139,403,491,636 in which the rights and obligations over GCF‟s receivable from the Company has been transferred to PT Bintang Harapan Desa.

Berdasarkan Notifikasi dan pengakuan Pemindahan Piutang tanggal 10 April 2017 antara Yiu Kwan Fung, PT Fajar Abadi Masindo dan Prime Professional Service Ltd dengan GCF, semua hak pengalih terhadap piutang sebesar Rp 23.111.127.361 dan USD 3.200.000 terhadap Perusahaan telah dialihkan ke GCF.

Based on Notification and recognition of Transfer of Receivables dated 10 April 2017 between Yiu Kwan Fung, PT Fajar Abadi Masindo and Prime Professional Service Ltd with GCF, all rights of the transferor against receivables in the amount of Rp 23,111,127,361 and USD 3,200,000 towards the Company has been transfered to GCF.

Pada tanggal 13 Juni 2017, GCF dan SC mengadakan perjanjian, di mana GCF menunjuk Perusahaan sebagai penasihat proyek untuk mencari properti investasi potensial dan strategis yang berlokasi di Indonesia, dengan perjanjian GCF memberikan dana sebesar HKD 78.000.000.

On 13 June 2017, GCF and SC entered into an agreement, whereby GCF appointed the Company as project advisor to seek potential and strategic investment property located in Indonesia, with agreement that GCF provides funding amounting to HKD 78,000,000.











Golden Capital Foundation Ltd. (GCF) (Lanjutan) Golden Capital Foundation Ltd. (GCF) (Continued)


Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 19 April 2016, GCF setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar USD 1.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 2% dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo tanggal 19 April 2018. Pada tanggal 18 April 2018, perjanjian pinjaman ini sudah diperpanjang sampai dengan 18 April 2019.

Based on the loan agreement dated 19 April 2016, GCF had agreed to provide a loan to the Company amounting to USD 1,000,000. This loan bears interest at 2% and a maturity of 1 year or mature on 19 April 2018. On 18 April 2018, the loan agreement has been extended until 18 April 2019.

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 20 April 2016, GCF setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar USD 11.250.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 2% dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo tanggal 20 April 2018. Pada tanggal 19 April 2018, perjanjian pinjaman ini sudah diperpanjang sampai dengan 19 April 2019.

Based on the loan agreement dated 20 April 2016, GCF had agreed to provide a loan to the Company amounting to USD 11,250,000. This loan bears interest at 2% and maturity of 1 year or mature on 20 April 2018. On 19 April 2018, the loan agreement has been extended until 19 April 2019.

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 18 Mei 2016, GCF setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar USD 4.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 8% dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo tanggal 18 Mei 2018. Pada tanggal 16 Mei 2018, perjanjian pinjaman ini sudah diperpanjang sampai dengan 16 Mei 2019.

Based on the loan agreement dated 18 May 2016, GCF had agreed to provide a loan to the Company amounting to USD 4,000,000. This loan bears interest at 8% and maturity of 1 year or mature on 18 May 2018. On 16 May 2018, the loan agreement has been extended until 16 May 2019.

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 19 Juli 2016, GCF setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar USD 2.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 2% dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo tanggal 19 Juli 2018. Pada tanggal 17 Juli 2018, perjanjian pinjaman ini sudah diperpanjang sampai dengan 17 Juli 2019.

Based on the loan agreement dated 19 July 2016, GCF had agreed to provide a loan to the Company amounting to USD 2,000,000. This loan bears interest at 2% and a maturity of 1 year or mature on 19 July 2018. On 17 July 2018, the loan agreement has been extended until 17 July 2019.

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 22 Agustus 2016, GCF setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar USD 3.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 2% dan jangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo tanggal 22 Agustus 2017. Pada tanggal 21 Agustus 2018, perjanjian pinjaman ini sudah diperpanjang sampai dengan 22 Agustus 2019.

Based on the loan agreement dated 22 August 2016, GCF had agreed to provide a loan to the Company amounting to USD 3,000,000. This loan bears interest at 2% and a maturity of 1 year or mature on 22 August 2017. On 21 August 2018, the loan agreement has been extended until 22 August 2019.

Pada tahun 2018, berdasarkan instruksi pembayaran yang dilakukan oleh Perusahaan kepada PT Wira Darma Sejahtera, Perusahaan sudah menyelesaikan sebagian hutang kepada GFC yaitu sebesar Rp 39.600.000.000.

In 2018, based on the payment instructions made by the Company to PT Wira Darma Sejahtera, the Company has settled part of the debts to GFC amounting to Rp 39,600,000,000.











Golden Capital Foundation Ltd. (GCF) (Lanjutan) Golden Capital Foundation Ltd. (GCF) (Continued)




Pada tanggal 2 Desember 2016, GCF dan BJA mengadakan kesepakatan dimana GCF menunjuk BJA untuk mencari properti investasi yang potensial dan strategis di Indonesia, atas kesepakatan tersebut GCF memberikan pendanaan sebesar HKD 4.000.000. Perjanjian ini telah diperpanjang sampai dengan tanggal 30 November 2019.

On 2 December 2016, GCF and BJA entered into an agreement whereby GCF pointed BJA to seek potential and strategic investment property located in Indonesia, on the agreement GCF provides funding amounted to HKD 4,000,000. This agreement had extended until 30 November 2019.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, total saldo pinjaman Perusahaan dan entitas anak masing-masing sebesar Rp 414.513.858.091 dan Rp 428.082.847.361.

As of 31 December 2018 and 2017 the outstanding balance of the Company and subsidiaries amounted to Rp 414,513,858,091 and Rp 428,082,847,361, respectively.

PT Bintang Harapan Desa (BHD) PT Bintang Harapan Desa (BHD)

Pada tanggal 18 September 2017 Perusahaan telah diberitahu tentang pengalihan hutang Perusahaan dari GCF ke BHD dengan nilai sebesar Rp 139.409.491.636. Semua hak dan kewajiban dipindahkan ke BHD untuk piutang dari Perusahaan. Perusahaan menjaminkan tanah seluas 27,37 hektar sebagai jaminan (Catatan 10).

On 18 September 2017 the Company was notified of the Company's debt transfer from GCF to BHD with a value of Rp 139,409,491,636. All rights and obligations are transferred to BHD for receivables from the Company. The Company pledged its land with total area 27.37 hectares as collateral (Note 10).

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 29 Agustus 2017, BHD setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar Rp 150.000.000.000. Pinjaman ini dikenakan suku bunga sebesar 7% per tahun setelah pajak dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo pada tanggal 28 Agustus 2018. Perusahaan telah menerima penarikan dana sebesar Rp 50.000.000.000 pada 30 Agustus 2017. Pada tanggal 15 Maret 2018, perjanjian pinjaman ini sudah diperpanjang sampai dengan 15 Maret 2019. Sampai dengan tanggal penyelesaian laporan keuangan ini, perjanjian ini sedang dalam proses perpanjangan.

Based on loan agreement dated 29 August 2017, BHD agreed to provide a loan to the Company amounting to Rp 150,000,000,000. This loan bears interest at 7% per annum after tax and a maturity of 1 year or mature on 28 August 2018. The Company has received drawdown amounting to Rp 50,000,000,000 on 30 August 2017. On 15 March 2018, the loan agreement has been extended until 15 March 2019, As of the date of the report, this agreement is still in process.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman Perusahaan masing-masing sebesar Rp 189.403.491.636 dan Rp 164.403.491.636.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance of the Company amounted to Rp 189,403,491,636 and Rp 164,403,491,636, respectively.

Queen Bridge Investment Ltd. (QBI) Queen Bridge Investment Ltd. (QBI)

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 25 Februari 2015, QBI setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan sebesar USD 4.500.000. Pada tanggal 14 April 2015 batas maksimum pinjaman tersebut diubah menjadi sebesar USD 10.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 4% per tahun setelah pajak dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo pada 14 April 2016, pinjaman ini dijaminkan dengan 0,71 hektar tanah berlokasi di Desa Citaringgul (Catatan 10).

Based on loan agreement dated 25 February 2015, QBI had agreed to provide a loan to the Company amounting to USD 4,500,000. On 14 April 2015 the maximum credit limit was changed to USD 10,000,000. This loan bears interest at 4% per annum after tax and a maturity of 1 year or mature on 14 April 2016, this loan are secured by 0.71 hectares of land located in Citaringgul Village (Note 10).











Queen Bridge Investment Ltd. (QBI) (Lanjutan) Queen Bridge Investment Ltd. (QBI) (Continued)

Berdasarkan perjanjian tanggal 13 April 2017, perjanjian ini sudah diperpanjang sampai dengan 13 April 2018. Pada tanggal 12 April 2018, perjanjian pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 13 April 2019.

Based on agreement dated 13 April 2017, this loan has been extended until 13 April 2018. On 12 April 2018, the loan aggreement has been extended until 13 April 2019.

Entitas Anak Subsidiary

PT Sukaputra Graha Cemerlang (SGC) PT Sukaputra Graha Cemerlang (SGC)

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 31 Juli 2018, QBI setuju untuk memberikan pinjaman kepada SGC sebesar Rp 43.500.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 7% per tahun setelah pajak dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo pada 31 Juli 2019.

Based on loan agreement dated 31 July 2018, QBI had agreed to provide a loan to SGC amounting to Rp 43,500,000,000. This loan bears interest at 7% per annum after tax and a maturity of 1 year or mature on 31 July 2019.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar Rp 59.764.848.947 dan Rp 96.558.244.426.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance amounted to Rp 59,764,848,947 and Rp 96,558,244,426, respectively.

PT Agung Prima Sejahtera (APS) PT Agung Prima Sejahtera (APS)

Perusahaan memperoleh pinjaman sebesar Rp 40.000.000.000, Pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar 1,5% di atas tingkat tabungan entitas bisnis Bank Bukopin. Pinjaman ini jatuh tempo pada tanggal 29 Desember 2017. Pada tanggal 15 Desember 2017, perjanjian pinjaman ini telah diperpanjang sampai dengan 15 Desember 2018. Pinjaman tersebut telah dilunasi pada tanggal 28 September 2018.

The Company obtained a loan of Rp 40,000,000,000, The loan bears interest at 1.5% above the savings rate of Bank Bukopin's business entity. This loan will mature on 29 December 2017. On 15 December 2017, this loan agreement has been extended until 15 December 2018. On 28 September 2018, the loan was settled.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar nihil dan Rp 40.000.000.000.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance amounted to nil and Rp 40,000,000,000, respectively.

Perdana Securities Ltd. (PSL) Perdana Securities Ltd. (PSL)

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 17 Desember 2014, PSL setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan dengan maksimum pinjaman sebesar USD 3.000.000. Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 4% per tahun dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo pada 15 Desember 2017.

Based on the loan agreement dated 17 December 2014, PSL had agreed to provide a loan to the Company with maximum amount of USD 3,000,000. This loan bears interest at 4% and a maturity of 1 year or mature on 15 December 2017.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar Rp 36.980.583.582 dan Rp 34.597.952.239.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance amounted to Rp 36,980,583,582 and Rp 34,597,952,239, respectively.

PT Mandala Andalan Prima (MAP) PT Mandala Andalan Prima (MAP)

Berdasarkan perjanjian pinjaman tanggal 30 Januari 2015, MAP setuju untuk memberikan pinjaman kepada Perusahaan dengan batas maksimum sebesar Rp 25.000.000.000. Pinjaman ini tidak dikenakan bunga dan berjangka waktu 1 tahun atau jatuh tempo pada 30 Januari 2016 dan berdasarkan addendum perjanjian pinjaman, pinjaman ini diperpanjang sampai dengan 30 Januari 2019.

Based on the loan agreement dated 30 January 2015, MAP had agreed to provide a loan to the Company with plafond amounting to Rp 25,000,000,000. This loan bears no interest and maturity of 1 year or mature on 30 January 2016 and based on the amendment of loan agreement, the loan had been extended until 30 January 2019.











PT Mandala Andalan Prima (MAP) (Lanjutan) PT Mandala Andalan Prima (MAP) (Continued)

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo pinjaman ini masing-masing sebesar Rp 13.745.837.087.

As of 31 December 2018 and 2017, the outstanding balance amounted to Rp 13,745,837,087, respectively.

PT Daya Kharisma Nusantara (DKN) PT Daya Kharisma Nusantara (DKN)

Pada bulan Oktober 2018, Perusahaan mengadakan kesepakatan dengan DKN untuk mencari proyek yang potensial dan strategis, atas kesepakatan tersebut DKN memberikan pendanaan sebesar Rp 125.000.000.000, yang akan jatuh tempo dalam satu tahun.

On October 2018, the Company entered into an agreement whereby DKN to seek potential and strategic project, on the agreement DKN provides funding amounted to Rp 125,000,000,000, this loan will be mature after one year.

20. PERPAJAKAN 20. TAXATION

a. Pajak Dibayar Di Muka a. Prepaid Taxes



Pajak Lain-lain: Other Tax:

Entitas anak Subsidiaries Pajak Final – Pasal 4 (2) 104.668.379.458 106.889.104.816 Final Tax - Article 4 (2) Pajak Pertambahan Nilai –

Masukan

111.602.433.745

49.207.508.097

Value-Added Tax – Input

T o t a l 216.270.813.203 156.096.612.913 T o t a l

b. Utang Pajak b. Taxes Payable



Pajak Penghasilan Badan: Corporate Income Tax: Tahun berjalan 562.203.679 148.270.292 Current year Tahun lalu 987.454.064 987.454.064 Previous year


Pajak Lain-lain: Other Taxes: Pasal 21 1.265.691.606 677.694.324 Article 21 Pasal 23 875.084.505 1.880.966.589 Article 23 Pasal 26 377.056.927 570.799.196 Article 26 Pasal 4 (2) 33.682.730.034 47.274.604.814 Article 4 (2) Pajak Pertambahan Nilai –

Keluaran

76.490.303.806 98.852.809.325 Value-Added Tax – Output

Pajak Bumi dan Bangunan 515.140.649 414.021.193 Land and Building Tax Pajak Daerah 1.758.204.763 732.472.195 Local Tax


T o t a l 116.513.870.033 151.539.091.992 T o t a l









20. PERPAJAKAN (Lanjutan) 20. TAXATION (Continued)

c. Pajak Penghasilan c. Income Tax

Perhitungan beban pajak penghasilan tahun berjalan dan taksiran utang pajak penghasilan adalah sebagai berikut:

The computation of current income tax expense and the estimated income tax payable are as follows:

31 Desember 2018/


31 December 2017

Pajak kini: Current tax: Entitas anak 630.738.203 236.397.380 Subsidiaries

Dikurangi: Less: Pajak penghasilan dibayar di

muka:

Prepayments of income taxes: Entitas anak Subsidiaries

Pasal 23 25.967.389 42.272.285 Article 23 Pasal 25 42.567.135 45.854.803 Article 25

Sub-total 68.534.524 88.127.088 Sub-total

Taksiran utang pajak

penghasilan Pasal 29 Estimated income tax payables

article 29 Entitas anak 562.203.679 148.270.292 Subsidiaries

Pajak Tangguhan Deferred Tax

Rincian dan mutasi aset dan liabilitas tangguhan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The detail and mutation of deferred tax assets and liability as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

31 Desember 2017/

31 December 2017

Dikreditkan ke laba rugi/ Credited to

profit or loss

Dikreditkan ke penghasilan komprehensif

lain/ Credited to

other comprehensive

income

31 Desember 2018/

31 December 2018

Aset (liabilitas) pajak

tangguhan: Deferred tax assets

(liabilities): Entitas anak Subsidiaries Penyisihan imbalan kerja

karyawan

4.906.917.007

684.343.814

( 792.355.403 )

4.798.905.418 Provision for employee

benefits Penyisihan penurunan nilai

9.204.027.441

-

-

9.204.027.441

Allowance for impairment of receivables

Penyusutan fiskal ( 1.105.394 ) - - ( 1.105.394 ) Fiscal depreciation

N e t o 14.109.839.054 684.343.814 ( 792.355.403 ) 14.001.827.465 N e t










c. Pajak Penghasilan (Lanjutan) c. Income Tax (Continued)

31 Desember 2016/

31 December 2016

Dikreditkan ke laba rugi/ Credited to

profit or loss

Dikreditkan ke penghasilan komprehensif

lain/ Credited to

other comprehensive

income

31 Desember 2017/

31 December 2017

Aset (liabilitas) pajak

tangguhan: Deferred tax assets

(liabilities): Entitas anak Subsidiaries Penyisihan imbalan kerja

karyawan

4.348.687.071

206.590.244

351.639.692

4.906.917.007 Provision for employee

benefits Penyisihan penurunan nilai

8.925.412.272

278.615.169

-

9.204.027.441

Allowance for impairment of receivables

Penyusutan fiskal ( 1.105.394 ) - - ( 1.105.394 ) Fiscal depreciation

N e t o 13.272.993.949 485.205.413 351.639.692 14.109.839.054 N e t

Manajemen berpendapat bahwa jumlah laba fiskal pada masa mendatang akan memadai untuk dikompensasi dengan saldo aset pajak tangguhan yang belum digunakan.

Management believes that future taxable profits will be available against which the unused deferred tax assets can be utilized.

d. Beban Pajak Final d. Final Tax Expenses



Pendapatan yang dikenakan pajak

final

Revenue subject to final tax Perusahaan (2,5%) 875.673.816.811 1.257.518.171.907 Company (2.5%) Perusahaan (5%) 77.145.605.846 60.921.947.355 Company (5%) Perusahaan (10%) 218.291.178 131.788.858 Company (10%) Entitas anak (0,5%) 1.125.724.834 - Subsidiaries (0,5%) Entitas anak (1%) 1.635.835.174 3.145.255.000 Subsidiaries (1%) Entitas anak (2,5%) 209.299.908.378 253.790.465.587 Subsidiaries (2.5%) Entitas anak (5%) 43.166.682.026 79.038.602.928 Subsidiaries (5%) Entitas anak (10%) 1.824.578.388 1.158.537.576 Subsidiaries (10%)

T o t a l 1.210.090.442.635 1.655.704.769.211 T o t a l

Beban pajak final Final tax expenses

Perusahaan (2,5%) 21.891.845.420 31.437.954.298 Company (2.5%) Perusahaan (5%) 3.857.280.291 3.046.097.368 Company (5%) Perusahaan (10%) 21.829.118 13.178.886 Company (10%) Entitas anak (0,5%) 5.628.623 - Subsidiaries(0,5%) Entitas anak (1%) 16.358.352 31.452.550 Subsidiaries(1%) Entitas anak (2,5%) 5.232.497.709 6.344.761.640 Subsidiaries (2.5%) Entitas anak (5%) 2.158.334.102 3.951.930.146 Subsidiaries (5%) Entitas anak (10%) 187.257.839 115.853.758 Subsidiaries (10%)

T o t a l 33.371.031.454 44.941.228.646 T o t a l










e. Surat Ketetapan Pajak e. Tax Assessments

Direktorat Jenderal Pajak menolak keberatan Perusahaan atas Surat Ketetapan Pajak Kurang Bayar (SKPKB) untuk periode pajak 2009 sampai dengan 2011 sebesar Rp 24.503.284.163, atas dasar itu Perusahaan harus membayar SKPKB 2011 sebesar Rp 14.214.422.182, jumlah tersebut sudah dibayar pada 21 Maret 2017.

The Directorate General of Taxation rejected the objection made by the Company on Tax Assessment Letter of Under Payment (SKPKB) for fiscal periods 2009 until 2011 amounting to Rp 24,503,284,163, on the basis that the Company should pay SKPKB 2011 amounting to Rp 14,214,422,182 which was paid on 21 March 2017.

Utang bunga sebesar Rp 6.822.922.647 telah dihapuskan karena Perusahaan mengikuti pengampunan pajak. Sisanya dibayarkan oleh Perusahaan setelah dikurangi bunga yang belum dibayarkan sebelumnya atas SKPKB PPN tahun 2004 sebesar Rp 5.139.266.914.

Interest payable of Rp 6,822,922,647 was written off because the Company Tax enrolled into the amnesty. The remaining amount was paid by the Company after deducting previously unpaid interest by the Directorate General of Taxation on SKPKB VAT 2004 amounting to Rp 5,139,266,914.

Berdasarkan surat No. PRIN-00304/WPJ.07/ KP.0805/RIK.SIS/2017 tanggal 3 November 2017, dengan Surat Hasil Pemeriksaan No. SPHP-00455/WPJ.07/KP.0805/RIK.SIS/2018, Perusahaan dikenakan pajak kurang bayar sebesar Rp 6.117.070.414.

Based on letter No. PRIN-00304/WPJ.07/ KP.0805/RIK.SIS/2017 dated 3 November 2017, with Examination Result Letter No. SPHP-00455/ WPJ.07/KP.0805/RIK.SIS/2018, the Company is subject to tax underpayment amounting to Rp 6,117,070,414.

21. UANG MUKA PELANGGAN 21. CUSTOMER DEPOSITS

a. Uang muka pelanggan a. Customer deposits



Rumah hunian, apartemen dan lahan siap bangun

994.149.116.036

1.215.370.792.273

Residential houses, apartment and land under development

R u k o 32.897.874.457 39.396.668.294 Shop offices Lain-lain 17.835.071.781 13.613.356.509 O t h e r s

T o t a l 1.044.882.062.274 1.268.380.817.076 T o t a l

Uang muka pelanggan jangka panjang yang akan jatuh tempo dalam satu tahun

Current maturities of

long-term customer deposits Rumah hunian, apartemen dan

lahan siap bangun

760.297.902.530

925.071.293.262 Residential houses, apartment

and land under development R u k o 30.498.496.922 27.511.624.737 Shop offices Lain-lain 17.835.071.781 11.585.190.617 O t h e r s

T o t a l 808.631.471.233 964.168.108.616 T o t a l

Uang muka pelanggan jangka panjang, setelah dikurangi bagian yang akan jatuh tempo dalam satu tahun

Long-term customer

deposits, net of current maturities

Rumah hunian, apartemen dan lahan siap bangun

233.851.213.506

290.299.499.011

Residential houses, apartment and land under development

Ruko 2.399.377.535 11.885.043.557 Shop offices Lain-lain - 2.028.165.892 O t h e r s

T o t a l 236.250.591.041 304.212.708.460 T o t a l









21. UANG MUKA PELANGGAN (Lanjutan) 21. CUSTOMER DEPOSITS (Continued)

b. Uang muka pelanggan - sewa b. Customer deposit – lease

Uang muka pelanggan ini merupakan uang muka sewa dari PT Aeon Mall Indonesia untuk pembangunan Mall di kawasan Desa Citaringgul, Kecamatan Babakan Madang, Sentul City, Bogor, Jawa Barat, Indonesia (Catatan 39a).

This customer deposit is advance lease payment from PT Aeon Mall Indonesia for construction Mall in Citaringgul Village, Babakan Madang District, Sentul City, Bogor, Jawa Barat, Indonesia (Note 39a).

22. LIABILITAS DIESTIMASI IMBALAN KERJA KARYAWAN 22. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS

Perusahaan dan entitas anak memberikan imbalan kepada karyawan yang telah mencapai usia pensiun 55 tahun berdasarkan Undang-Undang Ketenagakerjaan No. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. Berdasarkan Departemen Kehakiman dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia dalam Surat Keputusan No. KEP-128/KM-10/2008 tanggal 16 Juli 2008 dengan kontribusi Perusahaan dan entitas anak adalah 3%.

The Company and subsidiaries provide benefits for their employees that have already reached the retirement age of 55 years old based on Labor Law No. 13/2003 dated 25 March 2003. Based on Ministry of Justice and Human Rights of The Republic of Indonesia in its Decision Letter No. KEP-128/KM-10/ 2008 dated 16 July 2008. The percentage of the Company and subsidiaries contribution is 3%.

Perhitungan liabilitas imbalan kerja karyawan pada 31 Desember 2018 dan 2017 adalah berdasarkan laporan aktuaria independen, PT Padma Radya Aktuaria masing-masing pada tanggal 20 Februari 2019 dan 20 Februari 2018.

The provision for employees benefits for the year ended 31 December 2018 and 2017 were based on independent actuaria report, PT Padma Radya Aktuaria dated 20 February 2019 and 20 February 2018, respectively.

Perusahaan dan entitas anak mencatat liabilitas diestimasi bersih untuk imbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah masing-masing sejumlah Rp 50.397.027.314 dan Rp 50.643.157.815.

The Company and its subsidiaries recorded net estimated liabilities for employee benefits at 31 December 2018 and 2017 amounting to Rp 50,397,027,314 and Rp 50,643,157,815, respectively.

Mutasi saldo liabilitas diestimasi imbalan kerja karyawan selama periode berjalan adalah sebagai berikut:

The movement of estimated net liabilities for employee benefits over the period are as follows:

31 Desember 2018/


31 December 2017

Saldo awal tahun 50.643.157.815 41.196.596.699 Balance at beginning of year Penyesuaian mutasi karyawan ( 199.061.586 ) - Adjustment for mutation employee Beban imbalan kerja tahun berjalan 9.084.362.637 8.256.146.630 Provisions during the year Penghasilan komprehensif lain ( 8.264.428.158 ) 2.039.447.336 Other comprehensive income Imbalan yang dikeluarkan bukan dari

aset program ( 867.003.394 ) ( 849.032.850 ) Benefit payments not from plan asset

Saldo akhir tahun 50.397.027.314 50.643.157.815 Balance at end of year









22. LIABILITAS DIESTIMASI IMBALAN KERJA KARYAWAN (Lanjutan)

22. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS (Continued)

Biaya terkait imbalan kerja karyawan dibebankan ke operasional dan disajikan dalam “Gaji dan Kesejahteraan Karyawan” dalam Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian dengan rincian sebagai berikut:

The related costs of employee benefits charged to operations and are presented as part of “Salaries and Employee Benefits Expenses” in the Consolidated statement of profit or loss and other comprehensive income with details as follows:

31 Desember 2018/


31 December 2017

Biaya jasa kini 6.529.490.838 6.255.643.055 Current service costs Beban bunga 3.326.745.227 3.170.325.647 Interest costs Biaya jasa lalu ( 771.873.428 ) ( 1.169.822.072 ) Past service costs

Saldo akhir tahun 9.084.362.637 8.256.146.630 Balance at end of year

Penyisihan imbalan kerja pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tersebut di atas merupakan estimasi manajemen berdasarkan perhitungan aktuaris PT Padma Radya Aktuaria dengan menggunakan metode “Projected Unit Credit”.

The provision for employees benefits as of 31 December 2018 and 2017 were estimated by management based on the actuarial calculations prepared by PT Padma Radya Aktuaria using the “Projected Unit Credit” method.

Asumsi dasar yang digunakan pada perhitungan aktuaris tersebut pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The key assumptions used for the actuarial calculations as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

31 Desember 2018/


31 December 2017

Tingkat mortalita : TM13 TM13 : Mortality rate Tingkat diskonto : 8,25% 7,25% : Discount rate Tingkat kenaikan gaji tahunan : 8%-10% 8%-10% : Annual salary increment rate Umur pensiun (tahun) : 55 55 : Retirement age (years)

Analisis sensitivitas di bawah telah ditentukan berdasarkan kemungkinan perubahan yang cukup untuk setiap asumsi yang signifikan atas nilai kini kewajiban imbalan kerja pada akhir periode pelaporan, dengan asumsi bahwa seluruh asumsi lain digunakan secara tetap:

The sensitivity analysis below has been determined based on the possibility of significant changes to any significant assumptions on the present value of liabilities for employee benefit at the end of the reporting period, assuming that all other assumptions are used regularly:

31 Desember 2018/


31 December 2017

Tingkat diskonto : : Discount rate :

Kenaikan 1% 45.695.924.343 45.697.218.796 : Increase 1% Penurunan 1% 53.435.324.378 54.423.300.472 : Decrease 1%

Tabel di bawah adalah analisis jatuh tempo atas pembayaran manfaat yang tidak didiskontokan:

The table below is an analysis of the maturity on the payment of benefits are not discounted:

31 Desember 2018/


31 December 2017

1 Januari – 31 Desember 2018 : 2.197.223.988 1.604.235.765 : 1 January – 31 December 2018 1 Januari – 31 Desember 2019 : 2.679.137.757 1.503.055.716 : 1 January – 31 December 2019 1 Januari – 31 Desember 2022 : 16.095.152.450 12.160.701.618 : 1 January – 31 December 2022

1 Januari – 31 Desember 2027 46.469.898.699 48.161.041.094 1 January – 31 December 2027 >10 tahun : 246.064.244.897 237.556.192.170 : >10 years









22. LIABILITAS DIESTIMASI IMBALAN KERJA KARYAWAN (Lanjutan)

22. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS (Continued)

Durasi rata-rata atas kewajiban imbalan kerja pada akhir tahun adalah antara 9,78 sampai 14,46 tahun.

The average duration of the liabilities for employee benefits at the end of the year is between 9.78 to 14.46 years.

23. MODAL SAHAM 23. SHARE CAPITAL

Modal ditempatkan dan disetor penuh Perusahaan terdiri atas saham Seri A, saham Seri B, saham Seri C dan saham Seri D dengan nilai nominal saham per saham masing-masing Rp 2.000, Rp 400, Rp 100, and Rp 50. Tidak ada perbedaan dari saham seri A, B, C, dan D dalam hak suara dan wewenang, hak dividen dan hak likuiditas.

The Company‟s issued and fully paid-in capital consist of A Series shares, B Series shares ,C Series shares and D Series shares with par value of Rp 2,000, Rp 400, Rp 100 each and Rp 50 each, respectively. There were no differences between A series, B series, C series and D series shares in power and authority, dividend rights and rights of liquidity.

31 Desember 2018/


Jumlah saham/ Number of

shares

Nilai nominal/ Par value

Jumlah modal/ Total share

capital

Jumlah saham/ Number of

shares

Nilai nominal/ Par value

Jumlah modal/ Total share

capital

Seri A 357.500.000 2.000 715.000.000.000 357.500.000 2.000 715.000.000.000 Series A Seri B 1.001.000.000 400 400.400.000.000 1.001.000.000 400 400.400.000.000 Series B Seri C 50.760.468.823 100 5.076.046.882.300 50.760.463.816 100 5.076.046.381.600 Series C Seri D 3.139.690.500 50 156.984.525.000 3.139.690.500 50 156.984.525.000 Series D

T o t a l 55.258.659.323 2.550 6.348.431.407.300 55.258.654.316 2.550 6.348.430.906.600 T o t a l

Perusahaan mendaftarkan seluruh sahamnya pada Bursa Efek Indonesia. Berdasarkan catatan yang dibuat oleh Biro Administrasi Efek Perusahaan, yaitu PT Sirca Datapro Perdana, susunan pemegang saham pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The Company listed all of its shares in Indonesia Stock Exchange. Based on the records maintained by the share register, PT Sirca Datapro Perdana, the composition of the Company‟s shareholders as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

Pemegang saham

Jumlah saham/

Number of shares

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership (%)

Jumlah modal/

Total share capital

Shareholders

31 Desember 2018 31 December 2018 PT Sakti Generasi Perdana 23.513.477.865 42,55 2.701.257.563.806 PT Sakti Generasi Perdana Stella Isabella Djohan 11.244.503.014 20,35 1.291.905.791.385 Stella Isabella Djohan Jonathan Tahir 3.354.177.360 6,07 385.349.786.423 Jonatan Tahir Masyarakat (masing-masing

dengan pemilikan kurang dari 5%)

17.146.501.084 31,03

1.969.918.265.686

Public (each below 5%)

T o t a l 55.258.659.323 100,00 6.348.431.407.300 T o t a l









23. MODAL SAHAM (Lanjutan) 23. SHARE CAPITAL (Continued)

Pemegang saham

Jumlah saham/

Number of shares

Persentase kepemilikan/ Percentage of ownership (%)

Jumlah modal/

Total share capital

Shareholders

31 Desember 2017 31 December 2017 PT Sakti Generasi Perdana 23.513.477.865 42,55 2.701.257.350.758 PT Sakti Generasi Perdana Stella Isabella Djohan 14.598.680.374 26,41 1.676.620.602.433 Stella Isabella Djohan Masyarakat (masing-masing

dengan pemilikan kurang dari 5%)

17.146.496.077 31,04

1.970.552.953.409

Public (each below 5%)

T o t a l 55.258.654.316 100,00 6.348.430.906.600 T o t a l

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa, yang diaktakan dengan akta Notaris No. 78, tanggal 7 Februari 2017 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita S.H., M.Kn., Notaris di kota Bogor, Perusahaan meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan melalui penambahan modal dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu, maka modal ditempatkan dan disetor 20.721.957.306 saham seri C dan 12.087.808.429 waran dengan nilai nominal Rp 100.

Based on Extraordinary Shareholder‟s General Meeting, stated in Notarial deed No. 78, dated 7 February 2017 made by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor, the Company increased the issued and paid up capital of the Company through the addition of the capital with pre-emptive rights, hence the issued and paid up capital of 20,721,957,306 C series shares and 12,087,808,429 warrants with the nominal value of Rp 100.

Perusahaan pada tanggal 7 Februari 2017 telah memperoleh persetujuan dari Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa untuk meningkatkan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan melalui penambahan modal dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu, maka modal ditempatkan dan disetor 20.721.957.306 saham seri C dengan nilai nominal Rp 100. Sebagaimana tercantum dalam Akta Pernyataan Keputusan Rapat PT Sentul City Tbk No. 79 tanggal 7 Februari 2017.

The Company on 7 February 2017 has obtained the approval of the Extraordinary General Meeting of Shareholders to increase the issued and paid up capital of the Company through the addition of the capital with pre-emptive rights, hence the issued and paid up capital of 20,721,957,306 C series shares with the nominal value of Rp 100. As contained in the Deed of Statement of Meeting Resolution of PT Sentul City Tbk No. 79 dated 7 February 2017.

Seperti ditegaskan kembali oleh Akta PT Sentul City Tbk No. 122 tanggal 17 April 2017 yang dibuat oleh Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notaris di Kota Bogor yang telah diterima dan dicatat dalam Badan Sistem Administrasi Hukum Kementerian Hukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesia, melalui Surat Pemberitahuan Akta Perubahan Anggaran Dasar PT Sentul City Tbk, No. AHU-AH.01.030130120 tanggal 25 April 2017.

As reaffirmed by the Deed of PT Sentul City Tbk No. 122 dated 17 April 2017 made by Elizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., Notary in Bogor, which has been received and recorded in the Legal Entity Administration System of the Ministry of Justice and Human Rights of the Republic of Indonesia, as evident from the Letter of Acceptance Notification of Amendment of Articles of Association of PT Sentul City Tbk, No. AHU-AH.01.03-0130120 dated 25 April 2017.

Pemegang saham ini berhak atas pembagian dividen dari waktu ke waktu dan berhak atas satu suara per saham pada rapat umum Perseroan, serta berhak atas hasil pada pembubaran Perseroan secara proporsional dengan jumlah dan jumlah yang dibayarkan pada saham yang dimiliki. Semua hak yang melekat pada saham Perseroan dimiliki Perusahaan sampai saham tersebut diterbitkan.

Holders of these shares are entitled to dividends declared from time to time and are entitled to one vote per share at general meetings of the Company, and also entitled to the proceeds on winding up of the Company in proportion to the number of and amounts paid on the shares held. All rights attached to the Company‟s shares were owned by the Company until those shares are issued.









24. TAMBAHAN MODAL DISETOR 24. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Akun ini merupakan selisih antara jumlah nilai nominal saham Perusahaan sehubungan dengan penawaran saham kepada masyarakat dan hasil bersih yang diterima dari penawaran saham kepada masyarakat tersebut. Rincian agio saham pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

This account represents the difference between nominal value of the Company‟s shares offered to the public and the actual net proceeds received from such public offerings. The details of additional paid-in-capital as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:



Agio saham dari Penawaran Umum

Perdana

396.038.298.690

396.038.298.690 Premium on paid-in-capital on

Initial Public Offering Agio saham baru dari konversi

hutang ke modal

30.450.516.055

30.450.516.055 Premium on issuance of new shares

from conversion of debt to capital Agio saham dari Penawaran Umum

Terbatas III (

50.551.289.700

) (

50.551.289.700

)

Shares premium from Limited Public Offering III

Agio saham dari penerbitan saham baru dari Waran Seri I

48.518.000.000

48.518.000.000

Shares premium from exercise of Series I Warrants

Agio saham dari penerbitan saham seri D pada tahun 2015

78.492.262.500

78.492.262.500

Shares premium from issuance of shares of series D in 2015

Agio saham dari Penawaran Umum Terbatas IV

248.843.429.539

248.843.429.539

Shares premium from Limited Public Offering IV

Selisih nilai transaksi restrukturisasi entitas sepengendali

(

10.197.480.827

)

(

10.197.480.827

)

Difference arising from restructuring transactions

of entity under common control Penerbitan Waran dari Penawaran

Umum Terbatas IV

1.597.605

1.522.500 Exercise Warrant from Limited Public

Offering IV

N e t o 741.595.333.862 741.595.258.757 N e t

Keuntungan penerbitan saham baru merupakan selisih antara nilai nominal Rp 50 per saham dengan nilai pelaksanaan Rp 75 per saham pada saat peningkatan modal ditempatkan tanpa Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak 3.139.690.500 saham seri D (Catatan 1c).

Gain on issuance of new shares represents the differences between nominal value Rp 50 per share to exercise value Rp 75 per share at the time increased its issued and paid shares without Right Issue (HMETD) totaling 3,139,690,500 D series shares (Note 1c).

Perusahaan meningkatan modal ditempatkan dan disetor Perusahaan melalui penambahan Modal Disetor (HMETD) sejumlah 20.721.957.306 saham seri C. Keuntungan penerbitan saham baru merupakan selisih antara nilai nominal Rp 100 per saham dan nilai pelaksanaan sebesar Rp 112 (Catatan 1c).

The Company increased the issued and paid in capital of the Company through the addition of Pre-emptive Rights Capital (HMETD) totaling 20,721,957,306 C series shares. The gain on the issuance of new shares represents the difference between the nominal value of Rp 100 per share and the exercise value of Rp 112 (Note 1c).

Pada tahun 2017, terdapat 101.500 waran yang menjadi modal saham, di mana selisih antara nilai nominal sebesar Rp 100 per saham dan harga pelaksanaan sebesar Rp 115 dicatat dalam “Tambahan Modal Disetor”.

In 2017, there are 101,500 warrant become shares, which the difference between the nominal value of Rp 100 per share and the exercise price of Rp 115 recorded as “Additional Paid-In-Capital”.

Pada tahun 2018, terdapat 5.007 waran yang menjadi modal saham, di mana selisih antara nilai nominal sebesar Rp 100 per saham dan harga pelaksanaan sebesar Rp 115 dicatat dalam “Tambahan Modal Disetor”.

In 2018, there are 5,007 warrant become shares, which the difference between the nominal value of Rp 100 per share and the exercise price of Rp 115 recorded as “Additional Paid-In-Capital”.









25. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 25. OTHER EQUITY COMPONENTS

Akun ini merupakan bagian Perusahaan atas perubahan ekuitas entitas anak dan entitas asosiasi, yang terutama berhubungan dengan transaksi yang mengubah persentase kepemilikan Perusahaan dan keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi atas aset keuangan tersedia untuk dijual.

This account represents the Company‟s share of the changes in equity of subsidiaries and associates, which relates to transactions which change the Company‟s percentage of ownership, and unrealized gains or losses from available-for-sale financial assets.

31 Desember 2018/


31 December 2017

Selisih nilai transaksi dengan

kepentingan non pengendali

( 5.100.578.106 )

34.400.802.119 Differences from transactions with

non-controlling interest

Pada tahun 2018, terdapat perubahan kepemilikan di PT Natura City Developments Tbk, dimana kepemilikan perusahaan di PT Natura City Developments Tbk semula 99,3% menjadi 51,56%. Selisih atas perubahan persentase tersebut adalah sebesar Rp 39.501.380.225. Sehingga pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, saldo komponen ekuitas Perusahaan masing-masing sebesar Rp 5.100.578.106 dan Rp 34.400.802.119.

In 2018, there was a change of ownership in PT Natura City Developments Tbk, where ownership of the company in PT Natura City Developments Tbk was originally 99.3% to 51.56%. The difference in the change in the percentage is Rp 39,501,380,225. As of 31 December 2018 and 2017, the balance of the Company's equity components amounted to Rp 5,100,578,106 and Rp 34,400,802,119, respectively.

26. SALDO LABA – DICADANGKAN DAN DIVIDEN 26. RETAINED EARNINGS – APPROPRIATE AND DIVIDENDS

a. Saldo Laba - Dicadangkan a. Appropriation of Retained Earnings

Berdasarkan Undang-Undang Perseroan Terbatas No. 40 Tahun 2007, Perusahaan diwajibkan untuk membentuk cadangan umum sebesar minimum 20% dari saham Perusahaan yang diterbitkan dan disetor.

Under Limited Liability Law No. 40 Tahun 2007, the Company is required to set up a general reserve amounting to at least 20% of the Company„s issued and paid-up capital.

Guna memenuhi persyaratan perundang-undangan, Perusahaan telah mencadangkan saldo laba sebagai cadangan umum masing-masing sebesar Rp 8.700.000.000 dan Rp 7.700.000.000 pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

In order to comply with the requirements of the Law, the Company has appropriated its retained earnings amounting to Rp 8,700,000,000 and Rp 7,700,000,000 as of 31 December 2018 and 2017, respectively.

b. Dividen b. Dividend

Pada Rapat Umum Pemegang Saham Tahunan Perseroan tanggal 18 Juni 2014, pemegang saham telah menyetujui pembagian dividen tunai sejumlah Rp 7.849.226.253 atau Rp 0,25 (dalam satuan Rupiah) per saham (Catatan 19). Pada tanggal 22 September 2015, Perusahaan membayar dividen tersebut sebesar Rp 7.729.906.941.

At the Annual Shareholder‟s General Meeting of Shareholders of the Company dated 18 June 2014, the shareholders have approved the distribution of cash dividends amounting to Rp 7,849,226,253 or Rp 0.25 (in units of Rupiah) per share (Note 19). On 22 September 2015, the Company paid the dividend amounting to Rp 7,729,906,941.

Dividen sebesar Rp 1.105.263.158 sebelum pajak merupakan dividen yang akan dibagikan oleh PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Dahulu dikenal sebagai PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)) (entitas anak) kepada kepentingan non-pengendali yaitu PT Surya Cipta Utama.

Dividend amounting to Rp 1,105,263,158 before tax is dividend to be distributed by PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Formerly known as PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)) (subsidiary) to non-controlling interests is PT Surya Cipta Utama.









27. PENDAPATAN NETO 27. NET REVENUES

2 0 1 8 2 0 1 7

Pihak ketiga Third parties Penjualan lahan siap bangun, rumah

hunian, ruko dan apartemen

1.118.875.271.959 1.489.954.971.815 Sales of developed land, residential

shop houses and apartment Hotel, restoran dan taman hiburan 120.960.444.522 61.827.319.233 Hotel, restaurant and amusement park Pengelolaan kota 76.969.837.938 71.702.675.214 Town management

T o t a l 1.316.805.554.419 1.623.484.966.262 T o t a l

Rincian pendapatan dari suatu pelanggan yang melebihi 10% dari pendapatan bersih:

Detail of sales from a customer exceeds 10% of net revenue:

31 Desember 2018/


31 December 2017

J u m l a h/ A m o u n t

%

J u m l a h/ A m o u n t

%

Pihak ketiga Third parties PT Wira Dharma Sejahtera 180.000.000.000 13,66 - - PT Wira Dharma Sejahtera PT Bintang Harapan Desa - - 236.120.000.000 14,54 PTBintang Harapan Desa

28. BEBAN POKOK PENDAPATAN 28. COST OF REVENUES

2 0 1 8 2 0 1 7

Lahan siap bangun, rumah hunian, ruko

dan apartemen (Catatan 9)

441.534.316.125 568.615.403.178 Sales of developed land, residential,

shop houses and apartment (Note 9) Hotel, restoran dan taman hiburan 92.503.603.119 32.675.047.501 Hotel, restaurant and amusement park Pengelolaan kota 72.212.358.050 59.580.910.886 Town management Penyusutan 795.183.492 - Depreciation Lain - lain 144.758.525 935.042.696 O t h e r s

T o t a l 607.190.219.311 661.806.404.261 T o t a l

29. BEBAN PENJUALAN 29. SELLING EXPENSES

2 0 1 8 2 0 1 7

Beban iklan dan pemasaran 29.490.797.921 38.935.247.062 Advertising and marketing S e w a 8.313.716.688 5.166.908.937 R e n t Honorarium tenaga ahli 4.478.783.658 3.854.574.361 Professionals fees Gaji dan tunjangan 2.922.573.440 4.299.964.572 Salaries and allowances Utilitas 1.946.895.001 2.915.785.596 Utilities Pajak dan perijinan 303.209.418 402.701.002 Tax and licenses Lain-lain (saldo masing-masing


124.435.851

593.625.842 Others (each amount below

Rp 150 million)

T o t a l 47.580.411.977 56.168.807.372 T o t a l









30. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 30. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

2 0 1 8 2 0 1 7

Gaji dan kesejahteraan karyawan 91.537.189.884 81.961.509.789 Salaries and employee benefits Honorarium tenaga ahli 62.171.279.635 35.391.264.387 Professional fees Transportasi dan perjalanan dinas 14.505.736.748 12.124.944.541 Transportation and traveling Penyusutan (Catatan 14) 13.092.503.577 11.206.383.503 Depreciation (Note 14) Pajak dan perijinan 12.990.318.103 3.058.096.747 Taxes and licenses Perbaikan dan pemeliharaan 9.348.825.777 8.234.797.493 Repairs and maintenance Perlengkapan kantor 7.417.803.748 5.544.417.809 Office supplies Keamanan 4.640.234.548 4.557.671.552 Security Sumbangan dan jamuan 2.275.632.055 1.506.685.648 Donation and entertainment Utilitas 2.208.069.251 2.176.423.413 Utilities S e w a 1.658.567.776 1.764.549.836 R e n t Beban manajemen 872.817.547 879.990.869 Management fee Lain-lain (saldo masing-masing


53.265.711.285 39.964.243.844

Others (each amount below Rp 500 milion)

T o t a l 275.984.689.934 208.370.979.431 T o t a l

31. PENDAPATAN DAN BEBAN OPERASI LAINNYA 31. OTHER OPERATING INCOME AND EXPENSE

2 0 1 8 2 0 1 7

Pendapatan operasi lainnya Other operating income Keuntungan dari penilaian wajar

property investasi

265.039.640.492

- Gain on fair value measurement of

investment property Pendapatan pembatalan penjualan 3.145.947.404 - Income of sales cancellation S e w a 1.855.578.388 1.223.370.910 R e n t Denda konsumen 49.425.413 137.522.756 Customer penalties Estimasi pendapatan SKPKB - 22.076.655.262 Estimated income of SKPKB Lain-lain 20.753.185.956 11.791.201.502 O t h e r s

T o t a l 290.843.777.653 35.228.750.430 T o t a l

Beban operasi lainnya Other operating expense Rugi selisih kurs 39.296.346.593 131.480.000 Loss on foreign exchange Beban penurunan nilai 4.268.225.463 1.114.460.676 Allowance for impairment Beban pajak 3.110.100.224 28.475.180.277 Tax expense Beban administrasi 237.743.689 280.354.144 Administration expense Lain-lain 55.591.398.267 48.711.520.982 O t h e r s

T o t a l 102.503.814.236 78.712.996.079 T o t a l

32. BEBAN KEUANGAN 32. FINANCE COSTS

Beban bunga dan beban keuangan lainnya atas pinjaman jangka panjang masing-masing sebesar Rp 164.287.603.179 dan Rp 150.874.368.292 untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017.

Interest and other financing charges for on long term loans amounted to Rp 164,287,603,179 and Rp 150,874,368,292 for the period ended 31 December 2018 and 2017, respectively.









33. LABA PER SAHAM 33. EARNINGS PER SHARE

Berikut adalah perhitungan laba per saham dasar yang digunakan untuk periode berakhir pada 31 Desember 2018 dan 2017:

The following are the computation of earnings per share for the period ended 31 December 2018 and 2017:

2 0 1 8 2 0 1 7

Laba neto yang dapat diatribusikan

kepada pemilik Perusahaan

335.872.044.497

464.928.275.174 Net profit attributable to

owners of the Company

Rata-rata tertimbang jumlah saham

biasa yang beredar

55.258.659.323

55.258.654.316 Weighted average number of

ordinary shares outstanding

Laba per saham dasar/dilusian 6,08 8,41 Basic/diluted earnings per share

34. SALDO, TRANSAKSI DAN HUBUNGAN DENGAN PIHAK BERELASI

34. ACCOUNT BALANCES, TRANSACTIONS AND RELATIONSHIP WITH RELATED PARTIES

Hubungan dan sifat saldo akun atau transaksi-transaksi dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The relationship and nature of account balances or transactions with related parties are described as follows:

Pihak Berelasi/ Sifat dari Hubungan/ Sifat dari Transaksi/ Related Parties Nature of Relationships Nature of Transactions

PT Bintang Emerald Perdana Entitas asosiasi/Associate Piutang usaha, piutang non-usaha dan utang

non-usaha/Trade receivables, non-trade receivables and non-trade payables

PT Cakrawala Bintang Unggulan Entitas asosiasi/Associate Piutang usaha dan piutang non-usaha/ Trade receivables and non-trade receivables

PT Jakarta Polo and Equestrian Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha/Non-trade receivables PT Royal Sentul Resort Hotel Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha dan utang non-usaha/

Non-trade receivables and non-trade payables

PT Group Seventy Asia Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha dan utang non-usaha/Non trade receivable and non-trade payables

PT Serumpun Lestari Sejahtera Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha dan utang non-usaha/ Non-trade receivables and non-trade payables

PT Langgeng Sakti Persada Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha/Non-trade receivables PT Izumi Sentul Realty

(Dahulu dikenal sebagai/ Formerly known as PT Sentul Summit Developments)

Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha, uang muka pelanggan dan penjualan/Non-trade receivables, customer deposit and sales

PT Padang Golf Bukit Sentul Entitas asosiasi/Associate Utang non-usaha/Non-trade payables PT Sukses Pratama Gemilang Entitas asosiasi/Associate Utang non-usaha/Non-trade payables PT Citra Kharisma Komunika Pemegang saham/Shareholder Utang non-usaha/Non-trade payables









34. SALDO, TRANSAKSI DAN HUBUNGAN DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan)

34. ACCOUNT BALANCES, TRANSACTIONS AND RELATIONSHIP WITH RELATED PARTIES (Continued)

Rincian saldo akun-akun dengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The details of accounts with related parties are as follows:


Persentase terhadap jumlah aset/liabilitas (%)/

Percentage of total asset/liabilities (%)





Piutang usaha Trade receivables PT Bintang Emerald

Perdana

112.000.000.000 112.000.000.000

0,69

0,75

PT Bintang Emerald Perdana

PT Cakrawala Bintang Unggulan

39.124.800.000 39.124.800.000

0,24

0,26

PT Cakrawala Bintang Unggulan

T o t a l (Catatan 7) 151.124.800.000 151.124.800.000 0,93 1,01 T o t a l (Note 7)

Piutang non-usaha Non-trade Receivables PT Bintang Emerald

Perdana

27.421.950.000

27.417.950.000 0,17 0,18 PT Bintang Emerald

Perdana PT Jakarta Polo and

Equestrian

5.132.424.752

5.132.424.752 0,03 0,03 PT Jakarta Polo and

Equestrian PT Cakrawala Bintang

Unggulan

4.613.250.000

4.609.250.000 0,03 0,03 PT Cakrawala

Bintang Unggulan PT Royal Sentul

Resort Hotel

1.871.730.738

1.871.730.738 0,01 0,01 PT Royal Sentul Resort Hotel

PT Izumi Sentul Realty 1.124.259.480 1.314.592 0,01 1 0,00 PT Izumi Sentul Realty PT Group Seventy Asia 199.648.000 - 0,00 - PT Group Seventy Asia PT Serumpun Lestari

Sejahtera

196.192.816

196.192.816

0,00

0,01 PT Serumpun Lestari

Sejahtera PT Langgeng Sakti

Persada 76.394.950 82.894.950

0,00

0,00 PT Langgeng Sakti

Persada

Sub-total 40.635.850.736 39.311.757.848 0,25 0,26 Sub-total Penyisihan penurunan

nilai

(

7.254.155.490 )

(

7.254.155.490 )

(

0,04 )

(

0,05

)

Allowance for impairment

N e t o 33.381.695.246 32.057.602.358 0,21 0,21 N e t

Utang non-usaha Non-trade payables PT Serumpun Lestari

Sejahtera 6.956.676.096

8.099.116.602

0,12

0,16 PT Serumpun Lestari

Sejahtera PT Royal Sentul

Resort Hotel 5.993.752.000

5.993.752.000

0,11

0,12 PT Royal Sentul

Resort Hotel PT Padang Golf Bukit

Sentul 4.641.074.106

4.641.074.106

0,08

0,09 PT Padang Golf

Bukit Sentul PT Group Seventy Asia 3.566.086.817 3.566.086.817 0,06 0,07 PT Group Seventy Asia PT Sukses Pratama

Gemilang 1.968.331.390

1.968.331.390

0,03

0,04 PT Sukses Pratama

Gemilang PT Citra Kharisma

Komunika

2.000.000

2.000.000

0,00

0,00 PT Citra Kharisma

Komunika PT Bintang Emerald

Perdana

1.000.000

1.000.000

0,00

0,00 PT Bintang Emerald

Perdana

T o t a l 23.128.920.409 24.271.360.915 0,40 0,48 T o t a l

Uang muka pelanggan Customer deposit PT Izumi Sentul Realty 120.792.141.000 95.595.457.500 7,82 1,90 PT Izumi Sentul Realty









34. SALDO, TRANSAKSI DAN HUBUNGAN DENGAN PIHAK BERELASI (Lanjutan)

34. ACCOUNT BALANCES, TRANSACTIONS AND RELATIONSHIP WITH RELATED PARTIES (Continued)


Persentase terhadap jumlah penjualan (%)/

Percentage of total sales (%)

2 0 1 8 2 0 1 7 2 0 1 8 2 0 1 7

Pendapatan Revenue PT Izumi Sentul Realty 291.344.566.500 537.487.042.500 22,13 33,11 PT Izumi Sentul Realty

Rincian jenis transaksi dengan pihak berelasi yang jumlahnya melebihi Rp 1.000.000.000 pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

Details of the transactions with related parties exceeding Rp 1,000,000,000 as of 31 December 2018 and 2017 are as follows:

1. Piutang usaha dari PT Bintang Emerald Perdana (BEP) dan PT Cakrawala Bintang Unggulan (CBU) merupakan transaksi penjualan tanah Perusahaan dan entitas anak atas nama BEP dan CBU.

2. Piutang non-usaha dari BEP, Jakarta Polo and Equestrian, CBU, PT Royal Sentul Resort Hotel, PT Izumi Sentul Realty dan PT Langgeng Sakti Persada merupakan transaksi keuangan dengan pihak-pihak berelasi, di mana transaksi-transaksi tersebut merupakan talangan untuk modal kerja yang tidak dikenakan bunga, tidak disertai jaminan dan seluruhnya dapat tertagih sesuai permintaan dari pemberi pinjaman (demandable).

3. Utang non-usaha dari PT Serumpun Lestari Sejahtera, PT Royal Sentul Resort Hotel, PT Padang Golf Bukit Sentul, PT Group Seventy Asia, PT Sukses Pratama Gemilang, PT Citra Kharisma Komunika dan PT Bintang Emerald Perdana merupakan transaksi keuangan dengan pihak-pihak berelasi, di mana transaksi-transaksi tersebut merupakan utang non-usaha yang tidak dikenakan bunga yang digunakan untuk operasional, tidak disertai jaminan dan seluruhnya dapat tertagih sesuai permintaan dari pemberi pinjaman (demandable).

4. Perusahaan melakukan transaksi dengan PT Sakti Generasi Perdana untuk mengakuisisi PT Graha Sejahtera Abadi melalui penerbitan saham dari Penawaran Saham Umum Terbatas IV (Catatan 1 dan 4).

5. Uang muka penjualan dan penjualan kepada PT Izumi Sentul Realty merupakan penjualan atas 3 tower apartemen.

1. Trade receivable from PT Bintang Emerald Perdana (BEP) and PT Cakrawala Bintang Unggulan (CBU) is a transaction related to sales of land of the Company and its subsidiaries on behalf of BEP and CBU.

2. Non-trade receivables from BEP, Jakarta Polo and Equestrian, CBU, PT Royal Sentul Resort Hotel, PT Izumi Sentul Realty and PT Langgeng Sakti Persada are financial transaction with related parties, which the transactions constitute a bailout for working capital is not subject to interest, is not accompanied by a guarantee and fully collectible at the request of the lender (demandable).

3. Non-trade payable from PT Serumpun Lestari Sejahtera, PT Royal Sentul Resort Hotel, PT Padang Golf Bukit Sentul, PT Group Seventy Asia, PT Sukses Pratama Gemilang, PT Citra Kharisma Komunika and PT Bintang Emerald Perdana are financial transaction with related parties, which the transactions are non-trade payables are not subject to interest and used for operational activity, is not accompanied by a guarantee and fully collectible at the request of the lender (demandable).

4. The Company entered into a transaction with PT Sakti Generasi Perdana to acquire PT Graha Sejahtera Abadi through issuance of shares from Limited Public Offering IV (Notes 1 and 4).

5. Customer deposit and sales to PT Izumi Sentul Realty pertain to sale of 3 towers apartment.

35. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan dan entitas anak bertujuan untuk mengidentifikasi dan menganalisa risiko-risiko keuangan yang dihadapi Perusahaan dan entitas anak, menetapkan batasan risiko dan pengendalian yang sesuai serta untuk mengawasi kepatuhan terhadap batasan yang telah ditetapkan.

The Company and subsidiaries‟ financial risk management policy aims to identify and analyze the financial risks faced by the Company and subsidiaries, setting risk limits and appropiate controls are appropriate and to oversee compliance with the limits established.









35. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) 35. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued)

Kebijakan manajemen risiko keuangan yang dijalankan oleh Perusahaan dan entitas anak dalam menghadapi risiko tersebut adalah sebagai berikut:

Financial risk management policy implemented by the Company and subsidiaries relative to these risks are as follows:

a. Risiko Kredit a. Credit Risk

Eksposur risiko kredit Perusahaan dan entitas anak terutama adalah dalam mengelola piutang usaha. Perusahaan dan entitas anak melakukan pengawasan kolektibilitas piutang usaha sehingga dapat diterima penagihannya secara tepat waktu dan juga melakukan penelaahan atas masing-masing piutang pelanggan secara berkala untuk menilai potensi timbulnya kegagalan penagihan dan membentuk pencadangan berdasarkan hasil penelaahan tersebut.

Credit risk of the Company and subsidiaries relate to manage trade receivables. The Company and subsidiaries supervise the collectibility of trade receivables in a timely manner and also conducts a review of individual customer accounts on a regular basis to assess the probability of failure of collection and provide an allowance based on the results of the review.

Dalam mengelola penagihan piutang agar tepat waktu, maka Perusahaan dan entitas anak melakukan pengawasan secara intensif, dengan mengirimkan surat penagihan berkala kepada konsumen sesuai dengan Standar Operasional Prosedur (SOP) yang ditetapkan.

In managing collection of receivables, the Company and subsidiaries do intensive monitoring, by sending statement of accounts to customers based on Standard Operational Procedures (SOP).

Atas keterlambatan pembayaran dari konsumen, maka Perusahaan dan entitas anak akan mengenakan denda.

The Company and subsidiaries will charge penalties to the customers upon late payment.

Tabel di bawah ini merangkum paparan maksimum gross risiko kredit dari setiap kelas keuangan aset sebelum memperhitungkan agunan atau pendukung kredit lainnya pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

The table below summarizes the gross maximum exposure to credit risk of each class of financial assets before taking into account any collateral held or other credit enhancements as of 31 December 2018 and 2017.

31 Desember 2018/


31 December 2017

Pinjaman yang diberikan

dan piutang

Loans and receivables Bank dan setara kas 250.346.887.385 587.283.210.016 Cash in bank and cash equivalents Piutang usaha 1.219.400.191.891 1.308.871.798.456 Trade receivables Piutang non-usaha 40.635.850.736 39.311.757.848 Non-trade receivables Aset keuangan lancar lainnya 191.675.639.219 149.011.630.541 Other current financial assets Aset keuangan tidak lancar

lainnya

107.778.251.860

101.662.024.447

Other non-current financial assets

T o t a l 1.809.836.821.091 2.186.140.421.308 T o t a l










a. Risiko Kredit (Lanjutan) a. Credit Risk (Continued)

Analisis aging aset keuangan Perusahaan dan entitas anak berikut:

Aging analyses of the Company and subsidiaries financial assets are as follows:

31 Desember 2018

Belum jatuh tempo maupun

mengalami

penurunan nilai/ Not past due and

not impaired

Telah jatuh tempo namun belum mengalami penurunan nilai/

Past due but not impaired Telah jatuh tempo dan mengalami

penurunan nilai/ Past due and

impaired

31 December 2018

1-3

Bulan/Month 3-6

Bulan/Month 6-12

Bulan/Month > 12

Bulan/Month

T o t a l

Pinjaman dan piutang

Loans and receivables

Bank dan setara kas

250.346.887.385

- - - -

-

250.346.887.385

Cash in banks and cash equivalents

Piutang usaha 106.220.198.099 104.908.746.445 11.502.049.271 192.514.426.117 734.277.758.817 69.977.013.142 1.219.400.191.891 Trade receivables Piutang non-

usaha

26.127.539.755

- - - 7.254.155.491

7.254.155.490

40.635.850.736 Non-trade

receivables Aset keuangan

lancar lainnya

191.675.639.219

- - - - -

191.675.639.219

Other current

financial assets

Aset keuangan tidak lancar lainnya

107.778.251.860

- - -

- -

107.778.251.860

Other non-current

financial assets

T o t a l 682.148.516.318 104.908.746.445 11.502.049.271 192.514.426.117 741.531.914.308 77.231.168.632 1.809.836.821.091 T o t a l

31 Desember 2017

Belum jatuh tempo maupun

mengalami penurunan nilai/ Not past due and

not impaired

Telah jatuh tempo namun belum mengalami penurunan nilai/

Past due but not impaired Telah jatuh tempo dan mengalami

penurunan nilai/ Past due and

impaired

31 December 2017

1-3

Bulan/Month 3-6

Bulan/Month 6-12

Bulan/Month > 12

Bulan/Month

T o t a l

Tersedia untuk

dijual

Available-for-sale

Pinjaman dan piutang

Loans and

receivables Bank dan

setara kas

587.283.210.016

- - - -

-

587.283.210.016 Cash in banks and cash equivalents

Piutang usaha 198.304.305.783 320.804.474.042 14.229.407.679 156.025.803.059 549.245.493.836 70.262.314.057 1.308.871.798.456 Trade receivables Piutang non-

usaha

24.803.446.868

- - - 7.254.155.490

7.254.155.490

39.311.757.848 Non-trade

receivables Aset keuangan

lancar lainnya

97.721.325.893

- - - 31.943.536.432

19.346.768.216

149.011.630.541

Other current

financial assets Aset keuangan

tidak lancar lainnya

101.662.024.447

- - -

-

-

101.662.024.447

Other

non-current financial assets

T o t a l 1.009.774.313.007 320.804.474.042 14.229.407.679 156.025.803.059 588.443.185.758 96.863.237.763 2.186.140.421.308 T o t a l

Berikut adalah klasifikasi aset keuangan Perusahaan dan entitas anak yang tidak lewat jatuh tempo atau gangguan.

Below is the classification of the Company and subsidiaries‟ financial assets that are neither past-due nor impaired.

31 Desember 2018 Tingkat atas/ High grade

Tingkat standar/ Standard grade

T o t a l 31 December 2018

Pinjaman dan piutang Loans and receivables

Bank dan setara kas

250.346.887.385

-

250.346.887.385 Cash in bank and cash

equivalents Piutang usaha - 106.220.198.099 106.220.198.099 Trade receivables Piutang non-usaha - 26.127.539.755 26.127.539.755 Non-trade receivables Aset keuangan lancar lainnya - 191.675.639.219 191.675.639.219 Other current financial assets Aset keuangan tidak lancar

lainnya -

107.778.251.860

107.778.251.860 Other non-current financial assets

T o t a l 250.346.887.385 431.801.628.933 682.148.516.318 T o t a l










a. Risiko Kredit (Lanjutan) a. Credit Risk (Continued)

31 Desember 2017 Tingkat atas/ High grade

Tingkat standar/ Standard grade

T o t a l 31 December 2017

Pinjaman dan piutang Loans and receivables

Bank dan setara kas

587.283.210.016

-

587.283.210.016 Cash in bank and cash

equivalents Piutang usaha - 198.304.305.783 198.304.305.783 Trade receivables Piutang non-usaha - 24.803.446.868 24.803.446.868 Non-trade receivables Aset keuangan lancar lainnya - 97.721.325.893 97.721.325.893 Other current financial assets Aset keuangan tidak lancar

lainnya 76.193.184.298

25.468.840.149

101.662.024.447 Other non-current financial assets

T o t a l 663.476.394.314 346.297.918.693 1.009.774.313.007 T o t a l

Perusahaan dan entitas anak telah menilai kualitas kredit dari kas di bank dan setara kas sebagai kelas tinggi karena ini disimpan di/atau dilakukan dengan bank terkemuka yang memiliki probabilitas rendah kebangkrutan.

Company and subsidiaries have assessed the credit quality of their cash in bank and cash equivalents as high grade since these are deposited in/or transacted with reputable banks that have low probability of insolvency.

Aset keuangan lain Perusahaan dan entitas anak dikategorikan berdasarkan catatan penagihan Perusahaan dan entitas anak dengan pihak ketiga. Definisi dari peringkat yang digunakan oleh Perusahaan dan entitas anak untuk mengevaluasi risiko kredit dari pihak ketiga adalah sebagai berikut: 1. Level atas - Kepastian diperoleh dari pihak

ketiga yang mengikuti ketentuan dikontrak tanpa banyak usaha untuk menagih.

2. Level standar - Melakukan beberapa pengingatan untuk memperoleh kepastian dari pihak ketiga.

The Company and subsidiries‟s other financial assets are categorized based on the collection record with the counterparties. Definitions of the ratings being used by the Company and subsidiaries to evaluate credit risk of its counterparties are as follows: 1. High level - Certainty obtained from

counterparties contracted to comply without much effort to collect.

2. Standard level - Some reminder follow-ups are performed to obtain certainty from the counterparties.

b. Risiko Likuiditas b. Liquidity Risk

Eksposur risiko likuiditas Perusahaan dan entitas anak timbul terutama dari penempatan dana dari kelebihan penerimaan kas setelah dikurangkan dari penggunaan kas untuk mendukung kegiatan usaha Perusahaan dan entitas anak. Perusahaan dan entitas anak mengelola risiko likuiditas dengan menjaga kecukupan arus kas dan fasilitas bank dengan terus memonitor arus kas perkiraan dan aktual.

The liquidity risk exposure of the Company and subsidiaries arise primarily from the placement of excess funds arising from collections after deducting disbursements to support the business activities of the Company and subsidiaries. The Company and subsidiaries manage liquidity risk by maintaining sufficient cash flows and bank facilities by continuously monitoring forecast and actual cash flows.

Perusahaan dan entitas anak juga menerapkan manajemen risiko likuiditas yang berhati-hati dengan mempertahankan saldo kas yang cukup yang berasal dari penagihan hasil penjualan dan menempatkan kelebihan dana kas dalam instrumen keuangan dengan tingkat risiko yang rendah namun memberikan imbal hasil yang memadai serta memperhatikan reputasi dan kredibilitas lembaga keuangan.

The Company and subsidiaries are also implementing prudent liquidity risk management by maintaining adequate cash balance derived from collections placing excess cash in financial instruments with low risk but providing adequate returns and paying attention to reputation and credibility of financial institutions.










b. Risiko Likuiditas (Lanjutan) b. Liquidity Risk (Continued)

Perusahaan dan entitas anak menerapkan manajemen risiko likuiditas dengan menetapkan saldo kas yang memadai yang berasal dari penagihan piutang konsumen atau sumber lainnya.

The Company and subsidiaries apply liquidity risk management by establishing sufficient cash balances that arose from customers‟ receivable collection or other resources.

Risiko likuiditas timbul apabila Perusahaan dan entitas anak menemukan kesulitan dalam mewujudkan asetnya atau mengumpulkan dana untuk memenuhi komitmen terkait dengan liabilitas keuangannya.

Liquidity risk arises when the Company and subsidiaries encounter difficulty in realizing its assets or otherwise raising funds to meet commitments associated with its financial liabilities.

Perusahaan dan entitas anak mengelola likuiditas dengan membuat rencana penerimaan dan pengeluaran dalam bentuk perencanaan arus kas secara periodik dan melakukan monitoring atas realisasinya. Perusahaan dan entitas anak menempatkan kelebihan atas kas dalam instrumen keuangan dengan risiko yang rendah namun memberikan imbal hasil yang memadai pada lembaga-lembaga keuangan yang memiliki kredibilitas dan rating yang dapat dipertanggungjawabkan.

The Company and subsidiaries manage liquidity by making the plan revenue and expenditure in the form of periodic cash flows planning and monitoring of their realization. The Company and subsidiaries‟ put the excess of cash in financial instruments with low risk but provide adequate returns on financial institutions that have credibility and rating may be applied.

Tabel di bawah profil jatuh tempo liabilitas keuangan Perusahaan dan entitas anak berdasarkan pembayaran kontraktual yang tidak didiskontokan pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017:

The table below summarizes the maturity profile of the Company and subsidiaries‟ financial liabilities based contractual undiscounted payments as of 31 December 2018 and 2017:

31 Desember 2018

Permintaan segera atau antara satu tahun/

Immediate demand or between one year

Lebih dari satu tahun/

More than one year T o t a l

31 December 2018

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Pinjaman jangka pendek 38.814.541.150 - 38.814.541.150 Short-term loans

Utang usaha – Pihak ketiga

438.263.098.992

-

438.263.098.992 Trade payables – Third

parties Liabilitas keuangan jangka

pendek lainnya

963.774.575.285

-

963.774.575.285 Other short-term

financial liabilities Utang non-usaha - Pihak

berelasi

23.128.920.409

-

23.128.920.409 Non-trade payables –

Related parties Beban masih harus dibayar 191.681.957.375 - 191.681.957.375 Accrued expenses Pinjaman jangka panjang 512.475.803.595 1.392.760.779.985 1.905.236.583.580 Long-term debts

T o t a l 2.168.138.896.806 1.392.760.779.985 3.560.899.676.791 T o t a l










b. Risiko Likuiditas (Lanjutan) b. Liquidity Risk (Continued)

31 Desember 2017

Permintaan segera atau antara Satu tahun/

Immediate demand or between One year

Lebih dari Satu tahun/

More than One year T o t a l

31 December 2017

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Pinjaman jangka pendek 47.424.894.537 - 47.424.894.537 Short-term loans

Utang usaha – Pihak ketiga

406.105.937.397

-

406.105.937.397 Trade payables – Third

parties Utang non-usaha - Pihak

berelasi

24.271.360.915

-

24.271.360.915 Non-trade payables –

Related parties Liabilitas keuangan jangka

pendek lainnya

854.365.051.848

-

854.365.051.848 Other short-term

financial liabilities Beban masih harus dibayar 154.133.098.642 - 154.133.098.642 Accrued expenses Pinjaman jangka panjang 352.279.584.334 1.090.596.613.076 1.442.876.197.410 Long-term debts

T o t a l 1.838.579.927.673 1.090.596.613.076 2.929.176.540.749 T o t a l

c. Risiko Tingkat Bunga c. Interest Rate Risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko di mana nilai wajar atau arus kas masa datang dari suatu instrumen keuangan akan berfluktuasi akibat perubahan suku bunga pasar.

Interest rate risk is the risk that the fair value or future cash flows of a financial instrument will fluctuate because of changes in market interest rates.

Eksposur Perusahaan dan entitas anak terhadap risiko perubahan suku bunga pasar terutama terkait dengan utang bank jangka panjang Perusahaan dan entitas anak dengan suku bunga mengambang. Instrumen keuangan tingkat bunga mengambang keuangan tunduk pada risiko tingkat bunga arus kas.

The Company and subsidiaries‟ exposure to the risk of changes in market interest rates relates primarily to the Company and subsidiaries‟ long-term bank loans with floating interest rates. Floating rate financial instruments are subject to cash flows interest rate risk.

Perusahaan dan entitas anak selalu melakukan analisa atas dampak dari tingkat suku bunga terhadap biaya operasional dan kemampuan Perusahaan dan entitas anak sebelum menyetujui pinjaman tersebut.

The Company and subsidiaries always perform an analysis of the impact of interest rates on operating costs and the ability of the Company and subsidiaries before approving the loan.

Perusahaan dan entitas anak mengelola risiko suku bunga dengan melakukan analisa pergerakan suku bunga dalam menentukan komposisi portofolio pinjaman suku bunga tetap dan variabel.

The Company and subsidiaries manage its interest rate by analyzing movement of interest rates determining the composition of the loan portofolio of fixed and variable interest rates.










c. Risiko Tingkat Bunga (Lanjutan) c. Interest Rate Risk (Continued)

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas terhadap perubahan yang mungkin terjadi pada suku bunga pinjaman bank jangka panjang pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017. Dengan semua variabel lainnya tetap konstan, pendapatan Perusahaan dan entitas anak sebelum pajak dipengaruhi melalui dampak atas mengambang pinjaman bank jangka panjang tarif sebagai berikut:

The table below demonstrates the sensitivity to a reasonably possible change in interest rates on long-term bank loans as of 31 December 2018 and 2017. With all other variables held constant, the Company and subsidiaries‟ income before tax is affected through the impact on floating rate of long-term bank loans as follows:

Kenaikan/Penurunan Suku Bunga/

Increase/Decrease in Interest Rates

Efek pada Pendapatan sebelum Pajak/

Effect on Income Before Tax

31 Desember 2018 +1% ( 14.587.593.955 ) 31 December 2018 -1% 14.587.593.955 31 Desember 2017 +1% ( 11.326.099.464 ) 31 December 2017 -1% 11.326.099.464

Gerakan diasumsikan dalam basis poin untuk analisis sensitivitas suku bunga didasarkan pada lingkungan pasar saat ini diamati. Tidak ada dampak terhadap jumlah ekuitas Perusahaan dan entitas anak selain yang sudah mempengaruhi Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensif lain konsolidasian.

The assumed movement in basis points for interest rate sensitivity analysis is based on the currently observable market environment.

There is no impact on the Company and subsidiaries‟ equity other than those already affecting the consolidated statements of comprehensive income.

d. Risiko Mata Uang Asing d. Foreign Currency Risk

Eksposur Perusahaan dan entitas anak terhadap risiko nilai tukar mata uang asing timbul terutama dari nilai wajar arus kas di masa depan yang berfluktuasi pada kas dan setara kas, utang usaha dan pinjaman dalam mata uang dolar asing yang disebabkan karena perubahan kurs pertukaran mata uang asing. Dalam mengelola risiko, Perusahaan dan entitas anak meminimalisasi transaksi dalam mata uang asing dan memonitor pergerakan nilai tukar.

The Company and subisidiaries‟ exposure to foreign currency exchange risk arises mainly from the fair value of future cash flows pertaining to foreign-currency denominated cash and cash equivalents, trade payables and loans that may fluctuate because of changes in foreign currency exchange rates. In managing the risk, the Company and subsidiaries minimizes transaction in foreign currency and monitoring the movement in foreign currency exchange rate.



U S D U S D

A s e t A s s e t s Kas dan setara kas 197.311.445 187.680.716 Cash and cash equivalents

Liabilitas Liabilities Liabilitas keuangan jangka pendek

lainnya

( 480.510.123.259 )

( 529.196.436.665

)

Other short-term financial liabilities

Pinjaman jangka panjang ( 21.826.500.000 ) ( 112.448.400.000 ) Long-term debt

Liabilitas neto ( 502.139.311.814 ) ( 641.457.155.949 ) Net liabilities

USD Setara ( 34.675.734 ) ( 47.347.000 ) USD Equivalent










d. Risiko Mata Uang Asing (Lanjutan) d. Foreign Currency Risk (Continued)

31 Desember 2018/


31 December 2017

H K D H K D

A s e t A s s e t s Kas dan setara kas 19.083.298 18.263.549 Cash and cash equivalents

Liabilitas Liabilities Liabilitas keuangan jangka pendek

lainnya ( 7.638.040.000 ) ( 6.931.480.000 ) Other short-term financial

liabilities

Liabilitas neto ( 7.618.956.702 ) ( 6.913.216.451 ) Net liabilities

HKD Setara ( 4.105.041 ) ( 3.989.461 ) HKD Equivalent

Tabel di bawah ini menunjukkan sensitivitas yang memiliki kemungkinan terjadi perubahan dalam kurs mata uang asing dengan asumsi semua variabel adalah tetap, terhadap laba (rugi) sebelum pajak dan ekuitas Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

The table below shows the sensitivity that has the possibility of changes in foreign exchange rates, assuming all variables are fixed, to profit (loss) before tax and equity of the Company and subsidiaries on 31 December 2018 and 2017.

31 Desember 2018/


31 December 2017

Menguat 1 % Increase 1% Laba sebelum pajak ( 5.097.582.608 ) ( 6.483.703.725 ) Income before tax Ekuitas ( 5.097.582.608 ) ( 6.483.703.725 ) Equity

Melemah 1% Decrease 1% Laba sebelum pajak 5.097.582.608 6.483.703.725 Income before tax Ekuitas 5.097.582.608 6.483.703.725 Equity

36. PENGELOLAAN PERMODALAN 36. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan permodalan Perusahaan dan entitas anak adalah untuk memastikan bahwa Perusahaan dan entitas anak memelihara peringkat kredit yang kuat dan rasio permodalan yang sehat untuk mendukung bisnis dan memaksimumkan nilai pemegang saham.

The primary objective of the Company and subsidiaries‟ capital management is to ensure that the Company and subsidiaries‟ maintain a strong credit rating and healthy capital ratios in order to support its business and maximize shareholder value.

Perusahaan dan entitas anak mengelola struktur permodalan dan membuat penyesuaian terhadap struktur permodalan tersebut terkait dengan perubahan kondisi ekonomi. Untuk memelihara atau menyesuaikan struktur permodalan, Perusahaan dan entitas anak melakukan penyesuaian pembayaran dividen kepada pemegang saham, imbal hasil modal kepada pemegang saham atau menerbitkan saham-saham baru.

The Company and subsidiaries manage its capital structure and make adjustments to it, in light of changes in economic conditions. To maintain or adjust the capital structure, the Company and subsidiaries may adjust dividend payments to shareholders, return capital to shareholders or issue new shares.









36. PENGELOLAAN PERMODALAN (Lanjutan) 36. CAPITAL MANAGEMENT (Continued)

Perusahaan dan entitas anak memantau penggunaan modal dengan menggunakan rasio gear yaitu utang bersih dibagi dengan total modal ditambah utang bersih. Perusahaan dan entitas anak memasukkan utang bersih, pinjaman bank jangka pendek, pinjaman jangka panjang, utang usaha – pihak ketiga, utang non-usaha – pihak berelasi, beban yang masih harus dibayar dan liabilitas keuangan jangka pendek lainnya, dikurangi kas dan setara kas. Modal meliputi ekuitas yang dapat diatribusikan kepada pemegang ekuitas Perusahaan dan entitas anak. Tidak terdapat perubahan dari periode sebelumnya terhadap manajemen permodalan Perusahaan dan entitas anak.

The Company and subsidiaries monitor capital using a gearing ratio, which is net debt divided by total capital plus net debt. The Company and subsidiaries include within net debt, short-term bank loans, long-term laon, trade payable – third parties, non-trade payable - related parties, accrued expenses and other short-term financial liabilities, less cash and cash equivalents. Capital includes equity attributable to the equity holders of the Company and subsidiaries. There were no changes from the previous period for the Company and subsidiaries‟ capital management.

31 Desember 2018/


31 December 2017

Pinjaman bank jangka pendek 38.814.541.150 47.424.894.537 Short-term bank loans Utang usaha – Pihak ketiga 438.263.098.992 406.105.937.397 Trade payables – Third parties Utang non-usaha pihak berelasi 23.128.920.409 24.271.360.915 Non-trade payables related parties Liabilitas keuangan jangka pendek

lainnya

963.774.575.285

854.365.051.848 Other short-term financial liabilities

Beban masih harus dibayar 191.681.957.374 154.133.098.642 Accrued expenses Pinjaman jangka panjang 1.905.236.583.580 1.442.876.197.410 Long-term debts

Sub-total 3.560.899.676.790 2.929.176.540.749 Sub-total Dikurangi: L e s s: Kas dan setara kas ( 250.874.910.041 ) ( 587.660.922.874 ) Cash and cash equivalents

Utang neto 3.310.024.766.749 2.341.515.617.875 Net debt Total ekuitas 10.621.125.569.089 9.942.554.632.114 Total equity

T o t a l 13.931.150.335.838 12.284.070.249.989 T o t a l

Rasio gear 23,76% 19,06% Gearing ratio

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, Perusahaan dan entitas anak telah taat dengan persyaratan manajemen permodalan.

As of 31 December 2018 and 2017, the Company and subsidiaries have complied with its capital management requirements.

37. INSTRUMEN KEUANGAN 37. FINANCIAL INSTRUMENTS

Ditetapkan di bawah ini adalah perbandingan dengan kategori nilai tercatat jumlah dan wajar semua instrumen keuangan Perusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Set out below is a comparison by category of carrying amount and fair values of all the Company and subsidiaries financial instruments as of 31 December 2018 and 2017.









37. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan) 37. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

31 Desember 2018

Nilai tercatat/ Carrying amount

Nilai wajar/ Fair value

31 December 2018

Aset Keuangan Financial Assets Pinjaman yang diberikan dan

piutang

Loan and receivables Kas dan setara kas 250.874.910.041 250.874.910.041 Cash and cash equivalents Piutang usaha 1.149.423.178.749 1.149.423.178.749 Trade receivables Piutang non-usaha - pihak berelasi 33.381.695.246 33.381.695.246 Non-trade receivables - related parties Aset keuangan lancar lainnya 168.060.645.540 168.060.645.540 Other current financial assets Aset keuangan tidak lancar lainnya 107.778.251.860 107.778.251.860 Other non-current financial assets

T o t a l 1.709.518.681.436 1.709.518.681.436 T o t a l

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities Pinjaman yang diberikan Loan and borrowings Pinjaman bank jangka pendek 38.814.541.150 38.814.541.150 Short-term bank loans Utang usaha 438.263.098.992 438.263.098.992 Trade payables Utang non-usaha - pihak berelasi 23.128.920.409 23.128.920.409 Non-trade payables to related parties Liabilitas keuangan jangka pendek

lainnya

963.774.575.285 963.774.575.285



T o t a l 3.560.899.676.790 3.560.899.676.790 T o t a l

31 Desember 2017

Nilai tercatat/ Carrying amount

Nilai wajar/ Fair value

31 December 2017

Aset Keuangan Financial Assets

Pinjaman yang diberikan dan piutang

Loan and receivables

Kas dan setara kas 587.660.922.874 587.660.922.874 Cash and cash equivalents Piutang usaha 1.238.609.484.399 1.238.609.484.399 Trade receivables Piutang non-usaha - pihak berelasi 32.057.602.358 32.057.602.358 Non-trade receivables - related parties Aset keuangan lancar lainnya 129.664.862.325 129.664.862.325 Other current financial assets Aset keuangan tidak lancar lainnya 101.662.024.447 101.662.024.447 Other non-current financial assets

T o t a l 2.089.654.896.403 2.089.654.896.403 T o t a l

Liabilitas Keuangan Financial Liabilities

Pinjaman yang diberikan Loan and borrowings Pinjaman bank jangka pendek 47.424.894.537 47.424.894.537 Short-term bank loans Utang usaha 406.105.937.397 406.105.937.397 Trade payables Utang non-usaha - pihak berelasi 24.271.360.915 24.271.360.915 Non-trade payables to related parties Liabilitas keuangan jangka pendek

lainnya

854.365.051.848 854.365.051.848



T o t a l 2.929.176.540.749 2.929.176.540.749 T o t a l










Berikut ini adalah metode dan asumsi yang digunakan untuk memperkirakan nilai wajar setiap kelompok dari instrumen keuangan Perusahaan dan entitas anak:

The following are the methods and assumptions used to estimate the fair value of each group of financial instruments of the Company and its subsidiaries:

1. Kas dan setara kas, piutang usaha, piutang non-

usaha-pihak berelasi, aset keuangan lancar lainnya, aset keuangan tidak lancar lainnya, pinjaman jangka pendek, utang usaha, utang non-usaha - pihak berelasi, liabilitas keuangan jangka pendek lainnya dan beban masih harus dibayar mendekati nilai wajar karena bersifat jangka pendek.

1. Cash and cash equivalents, trade receivables, non-trade receivable to related parties, other current financial assets, other non-current financial assets, short-term loans, trade payables, non-trade payables - related parties, other short-term financial liabilities and accrued expenses approximate their carrying values due to their short-term nature.

2. Nilai wajar utang sewa pembiayaan yang tercatat pada pinjaman jangka panjang diperkirakan dengan mendiskontokan arus kas masa depan.

3. Nilai tercatat dari utang bank jangka panjang mendekati nilai wajarnya disebabkan oleh pemakaian suku bunga mengambang atas instrumen tersebut, di mana tingkat suku bunga tersebut selalu disesuaikan dengan pasar.

2. The fair values of finance lease liabilities are recorded in long-term loans are estimated by discounting future cash flows.

3. The carrying amount of long-term bank loans approximate their fair values due to the use of floating interest rates for the mentioned instruments, in which the interest rate is always adjusted to market.

Penetapan Nilai Wajar dan Hierarki Nilai Wajar Perusahaan dan entitas anak menggunakan hierarki berikut untuk menentukan dan mengungkapkan nilai wajar instrumen keuangan dengan teknik penilaian:

Determination of Fair Value and Fair Value Hierarchy The Company and subsidiaries use the following hierarchy for determining and disclosing the fair value of financial instruments by valuation technique:

Tingkat 1 : dikutip (disesuaikan) harga di pasar aktif

untuk aset yang identik atau kewajiban; Tingkat 2 : teknik lainnya yang semua masukan yang

memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai wajar direkam diamati, baik secara langsung maupun tidak langsung; dan

Tingkat 3 : teknik yang menggunakan input yang

memiliki pengaruh signifikan terhadap nilai wajar rekaman yang tidak didasarkan pada data pasar yang dapat diobservasi.

Level 1: quoted (unadjusted) prices in active markets for identical assets or liabilities;

Level 2: other techniques for which all inputs

which have a significant effect on the recorded fair value are observable, either directly or indirectly; and

Level 3: techniques which use inputs which have a

significant effect on the recorded fair value that are not based on observable market data.

Instrumen keuangan diukur pada nilai wajar adalah sebagai berikut:

Financial instruments measured at fair value are as follows:

Nilai tercatat/ Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ 31 Desember 2018 Carrying amount Level 1 Level 2 Level 3 31 December 2018

Liabilitas keuangan lainnya Other financial liabilities Pinjaman jangka panjang 1.905.236.583.580 - - 1.905.236.583.580 Long-term loans










Nilai tercatat/ Tingkat 1/ Tingkat 2/ Tingkat 3/ 31 Desember 2017 Carrying amount Level 1 Level 2 Level 3 31 December 2017

Liabilitas keuangan lainnya Other financial liabilities Pinjaman jangka panjang 1.442.876.197.410 - - 1.442.876.197.410 Long-term loans

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 tidak ada transfer antara pengukuran nilai wajar Tingkat 1 dan Tingkat 2 dan tidak ada transfer masuk dan keluar dari pengukuran nilai wajar Tingkat 3.

As of 31 December 2018 and 2017 there was no transfer between the fair value measurement Level 1 and Level 2 and no transfers into and out of Level 3 fair value measurements.

38. SEGMEN OPERASI 38. OPERATION SEGMENT

Perusahaan dan entitas anak mengklasifikasikan dan mengevaluasi segmen operasi real estat menjadi segmen pelaporan utama. Segmen lainnya diklasifikasikan sebagai “Lain-lain” terdiri dari restoran, taman hiburan, rumah sakit dan pengelolaan kota. Segmen operasi dikelola oleh badan hukum yang terpisah karena masing-masing menawarkan jasa dan produk yang berbeda. Seluruh transaksi-transaksi antar segmen telah dieliminasi.

The Company and subsidiaries classify and evaluate operation segment of real estate as a major reportable segment. Other segments that are classified under “Others” consist of restaurant, amusement park, hospital and town management. The operation segment are managed under separate legal entities, because each entity offers different services and products. All intersegment transactions have been eliminated.

31 Desember 2018

Segmen Utama Real Estat/

Major Segment Real Estate

Segmen Lain-lain/ Other Segments

Jumlah Segmen/ Total Segments

31 December 2018

Segmen Primer: Primary Segment:

Pendapatan ekstern 1.169.253.571.736 147.551.982.683 1.316.805.554.419 External revenue

Hasil segmen 670.167.860.671 39.447.474.437 709.615.335.108 Segment results

Beban usaha ( 269.750.102.991 ) ( 53.814.998.920 ) ( 323.565.101.911 ) Operating expenses

Beban lain-lain, Bersih ( 9.468.495.990 ) ( 8.044.026.369 ) ( 17.512.522.359 ) Other income, Net

Laba (rugi) sebelum beban pajak

penghasilan 390.949.261.690 ( 22.411.550.852 ) 368.537.710.838 Profit (loss) before income tax

expense

Total manfaat pajak penghasilan ( 530.751.453 ) 584.357.064 53.605.611 Total income tax benefit

Laba (rugi) neto tahun berjalan 390.418.510.237 ( 21.827.193.788 ) 368.591.316.449 Net profit (loss) for the year

Rugi komprehensif lain 5.095.006.548 2.377.066.207 7.472.072.755 Other comprehensive loss

Kepentingan non-pengendali ( 32.719.271.952 ) - ( 32.719.271.952 ) Non-controlling interest

Total penghasilan komprehensif setelah kepentingan non-pengendali 362.794.244.833

( 19.450.127.581 ) 343.344.117.252

Total comprehensive income after non-controlling interest

Informasi lainnya: Other information:

Aset segmen 22.735.803.670.178 273.150.495.511 23.008.954.165.689 Segment assets Eliminasi aset antar segmen ( 6.590.344.588.108 ) ( 165.877.393.374 ) ( 6.756.221.981.482 ) Elimination of intersegment assets

N e t o 16.145.459.082.070 107.273.102.137 16.252.732.184.207 N e t

Liabilitas segmen 7.177.364.908.649 291.839.659.996 7.469.204.568.645 Segment liabilities

Eliminasi liabilitas antar segmen ( 1.759.478.623.576 ) ( 78.164.330.078 ) ( 1.837.642.953.654 ) Elimination of intersegment liabilities

N e t o 5.417.886.285.073 213.675.329.918 5.631.561.614.991 N e t









38. SEGMEN OPERASI (Lanjutan) 38. OPERATION SEGMENT (Continued)

31 Desember 2017

Segmen Utama Real Estat/

Major Segment Real Estate

Segmen Lain-lain/Other Segments

Jumlah Segmen/ Total Segments

31 December 2017

Segmen Primer: Primary Segment:

Pendapatan ekstern 1.489.954.971.815 133.529.994.447 1.623.484.966.262 External revenue

Hasil segmen 918.610.631.359 43.067.930.642 961.678.562.001 Segment results

Beban usaha ( 226.020.458.138 ) ( 38.519.328.665 ) ( 264.539.786.803 ) Operating expenses

Penghasilan lain-lain, Bersih ( 231.944.078.377 ) 3.115.676.887 ( 228.828.401.490 ) Other income, Net

Laba sebelum beban pajak penghasilan 460.646.094.844 7.664.278.864 468.310.373.708 Profit before income tax expense

Total beban (manfaat) pajak penghasilan ( 140.986.630 ) 389.794.663 248.808.033

Total expense (income) tax benefit

Laba neto tahun berjalan 460.505.108.214 8.054.073.527 468.559.181.741 Net profit for the year

Penghasilan komprehensif lain ( 632.888.569 ) ( 1.054.919.075 ) ( 1.687.807.644 ) Other comprehensive income

Kepentingan non-pengendali ( 3.630.906.567 ) - ( 3.630.906.567 ) Non-controlling interest

Total penghasilan komprehensif setelah kepentingan non-pengendali 456.241.313.078

6.999.154.452 463.240.467.530

Total comprehensive income after non-controlling interest

Informasi lainnya: Other information:

Aset segmen 21.250.772.518.650 193.411.214.805 21.444.183.733.455 Segment assets

Eliminasi aset antar segmen ( 6.281.143.342.303 ) ( 185.999.270.319 ) ( 6.467.142.612.622 ) Elimination of intersegment assets

N e t o 14.969.629.176.347 7.411.944.486 14.977.041.120.833 N e t

Liabilitas segmen 6.637.661.028.591 172.650.251.718 6.810.311.280.309 Segment liabilities

Eliminasi liabilitas antar segmen ( 1.753.753.763.565 ) ( 22.071.028.025 ) ( 1.775.824.791.590 ) Elimination of intersegment liabilities

N e t o 4.883.907.265.026 150.579.223.693 5.034.486.488.719 N e t

39. PERJANJIAN PENTING, LIABILITAS KONTINJENSI DAN KOMITMEN

39. SIGNIFICANT AGREEMENTS, CONTINGENCIES AND COMMITMENTS

a. Pada tanggal 20 September 2015, Perusahaan dan PT AEON Mall Indonesia menandatangani perjanjian sewa seluas +/- 103.350 m2 di kawasan Sentul City, Bogor dengan jangka waktu 20 tahun sejak serah terima bangunan yang diperkirakan selesai dibangun pada September 2019 (Catatan 21b).

a. On 20 September 2015, the Company and PT AEON Mall Indonesia had signed a lease agreement of +/- 103,350 m2 at Sentul City area, Bogor for 20 years since the hand over of the building which is expected to be completed in September 2019 (Note 21b).

b. Berdasarkan surat perjanjian tanggal 1 Maret 2011 antara Perusahaan dan PT Makna Prakarsa Utama (MPU), Perusahaan menunjuk MPU sebagai broker eksekutif untuk menjual/memasarkan tanah dan/atau tanah dan bangunan yang terletak di kawasan perumahan Sentul City. Perjanjian ini telah diperpanjang pada tanggal 26 Februari 2016 dan akan berakhir pada tanggal 26 Februari 2021.

b. Based on agreement letter dated 1 March 2011 between the Company and PT Makna Prakarsa Utama (MPU), the Company had appointed MPU as an executive broker to sell/market land and/or land and building that is located in Sentul City area. This agreement had extended on 26 February 2016 and willl be end on 26 February 2021.

c. Berdasarkan Surat Perintah Kerja No. 182.3.1/ 2.25/SC/VI/2014 tanggal 23 Mei 2014 dan terakhir diubah dengan Addendum Kedua tanggal 11 Agustus 2016, Perusahaan menunjuk PT Japa Melindo Pratama untuk melaksanakan pekerjaan pemasangan mekanikal dan elektrikal Sentul Tower Apartemen dengan nilai kontrak sebesar Rp 72.982.023.848 termasuk PPN. Waktu pengerjaan mulai 28 Mei 2014 sampai 1 Februari 2017.

c. Based on Work Order Letter no. 182.3.1/2.25/SC /VI/2014 dated 23 May 2014 and lastly amended by Second Addendum dated 11 August 2016, the Company appointed PT Japa Melindo Pratama to carry out mechanical and electrical installation work of Sentul Tower Apartments with a contract value of Rp 72,982,023,848 including VAT. Processing time from 28 May 2014 to 1 February 2017.









39. PERJANJIAN PENTING LIABILITAS KONTINJENSI DAN KOMITMEN (Lanjutan)

39. SIGNIFICANT AGREEMENTS, CONTINGENCIES AND COMMITMENTS (Continued)

d. Berdasarkan perjanjan dengan PT Pulau Intan Baja

Perkasa, Tbk dengan No. 169.3.1/2.41/SC/V/2014 tanggal 20 Januari 2016, untuk melaksanakan pembangunan struktur dan arsitek dan sparing Condotel Alana dengan nilai kontrak sebesar Rp 87.802.000.000 di luar PPN. Waktu pengerjaan mulai 28 Mei 2014 sampai 30 November 2016, sampai dengan tanggal pelaporan, perjanjian tersebut masih dalam proses perpanjangan.

d. Based on the agreement with PT Pulau Intan Baja Perkasa, Tbk with No. 169.3.1/2.41/SC/V/2014 dated 20 January 2016, to undertake the construction of Condotel Alana structures and architects and contracts amounting to Rp 87,802,000,000 exclude PPN. Starting time from 28 May 2014 to 30 November 2016, up to the date of reporting, the agreement is still in the process of renewal.

e. Berdasarkan Surat Pelaksanaan Pekerjaan

No. 251.3.1/2.41/SC/VII/2014 tanggal 16 Juli 2014 dan terakhir diubah dengan Addendum III Perjanjian tanggal 29 Desember 2016, Perusahaan mengadakan perjanjian pekerjaan mekanikal, elektrikal, dan plumbing Proyek Alana Condotel dengan PT Pola Cakra Mandiri dengan nilai kontrak sebesar Rp 5.060.000.000 dan jangka waktu pelaksanaan pekerjaannya dihitung sejak tanggal 17 Juli 2014 sampai dengan tanggal 31 Maret 2017, sampai dengan tanggal pelaporan, perjanjian tersebut masih dalam proses perpanjangan.

e. Based on Work Letter No. 251.3.1/2.41/SC/VII/ 2014 dated 16 July 2014 and lastly amended by Addendum III Agreement dated 29 December 2016, the Company entered into a mechanical, electrical, and plumbing agreement of the Alana Condotel Project with PT Pola Cakra Mandiri for a contract value of Rp 5,060,000,000 and the period of its implementation is calculated from 17 July 2014 until 31 March 2017, up to the date of reporting, the agreement is still in the process of renewal.

f. Berdasarkan Surat Perjanjian pada tanggal 17 Mei 2013, dijelaskan bahwa GGEA melakukan kesepakatan dengan PT Archipelago International Indonesia untuk melakukan re-branding, manajemen, penjualan dan pemasaran, akuntansi keuangan, perekrutan dan pelatihan, pemeliharaan dan pengawasan properti. Atas perjanjian ini, PT Archipelago International Indonesia akan menerima pendapatan pokok sebesar 2,5% dari Pendapatan Bruto Pengoperasian Properti dan juga akan menerima pendapatan insentif dengan tarif yang ditentukan. Jangka waktu perjanjian ini dimulai sejak tanggal 1 Juni 2013 dan berakhir pada tanggal 31 Desember di tahun ke-5 (lima) sejak tanggal Pembukaan Perdana.

f. Based on the Agreement Letter dated 17 May 2013, GGEA agrees with PT Archipelago International Indonesia to re-branding, management, sales and marketing, financial accounting, recruitment and training, property maintenance and control. Under this agreement, PT Archipelago International Indonesia will receive 2.5% of the Gross Income from Property Operating Income and will also receive incentive income at the specified rate. The term of this agreement commences on 1 June 2013 and expires on 31 December of the year the fifth (five) days since the date of the Inauguration of the Prime.

g. Berdasarkan Keterbukaan Informasi, Perusahaan telah melakukan Penawaran Umum Terbatas IV (PUT IV) dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD), hasil dari PUT IV tersebut telah digunakan untuk melakukan akuisisi 99,99% atau sebanyak 2.017 juta saham PT Graha Sejahtera Abadi yang dimiliki oleh PT Sakti Generasi Perdana, selebihnya dana yang didapat digunakan untuk modal kerja.

g. Based on Disclosure of Information, the Company has conducted Limited Public Offering IV (PUT IV) with Pre-emptive Rights (HMETD), the proceeds of the PUT IV have been used to acquire 99.99% or 2,017 million shares of PT Graha Sejahtera Abadi owned by PT Sakti Generasi Perdana, the rest of the funds obtained are used for working capital.









39. PERJANJIAN PENTING LIABILITAS KONTINJENSI DAN KOMITMEN (Lanjutan)

39. SIGNIFICANT AGREEMENTS, CONTINGENCIES AND COMMITMENTS (Continued)

h. Terdapat satu bidang tanah milik PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Dahulu dikenal sebagai PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)) seluas ± 10.218 m2 dengan bukti kepemilikan APHT No. 03, tanggal 12 Agustus 2016, yang didalamnya seluas 9.979 m2 di Desa Pengasinan menjadi objek sengketa Perkara No. 285/Pdt.Bth/2017/PN.CBI, tanggal 20 Oktober 2017, terkait Perlawanan (Derden Verzet) atas Putusan Mahkamah Agung RI No. 321PK/Pdt/2016, tanggal 11 Januari 2017, jo. Putusan Mahkamah Agung RI No. 1938K/Pdt/2013, tanggal 23 Desember 2013, jo. Putusan Pengadilan Tinggi Bandung No. 234/PDT/2012/PT.BDG, tanggal 8 Agustus 2012, jo. Putusan Pengadilan Negeri Cibinong No. 131/Pdt.G/2010/PN.CBN, tanggal 15 Agustus 2018, di mana sengketa perkara tersebut sudah selesai dan menyatakan bahwa Perusahaan adalah pemilik sah atas tanah tersebut pada tanggal 24 Oktober 2018 berdasarkan Putusan Pengadilan Negeri Cibinong.

h. There is a land owned by PT Natura City Developments Tbk (NCD) (Formerly known as PT Serpong Karya Cemerlang (SKC)) amounted ± 10,218 m2 with proof of APHT No. 03, dated 12 August 2016, in which an area of 9,979 m2 in the village of Pengasinan was the object of a dispute on Case No. 285/Pdt.Bth/2017/ PN.CBI, dated 20 October 2017, related to the Resistance (Derden Verzet) on the Decision of the Supreme Court of the Republic of Indonesia No. 321PK/Pdt/2016, dated 11 January 2017, jo. Republic of Indonesia Supreme Court Decision No. 1938K/Pdt/2013, dated 23 December 2013, jo. Bandung High Court Decision No. 234/PDT/2012/PT.BDG, dated 8 August 2012, jo. Cibinong District Court Decision No. 131/Pdt.G/2010/PN.CBN, dated 15 August 2018, where the case dispute has been completed and states that the Company is the owner of the land on 24 October 2018 based on the Decision of Cibinong District Court.

40. TRANSAKSI NON KAS 40. NON-CASH TRANSACTIONS



Aktivitas yang tidak mempengaruhi arus kas

Activities not effecting cash flows

Keuntungan dari penilaian wajar property investasi

265.039.640.492

-

Gain on fair value measurement of investment property

Penambahan properti investasi dari kapitalisasi bunga pinjaman

32.293.807.780

9.090.359.915

Additional of investment property from capitalization of borrowing

cost Perolehan asset tetap dari utang sewa

pembiayaan

6.539.764.880

- Proceeds of property and equipment

from finance lease payable Reklasifikasi atas persediaan ke aset

tetap

-

33.684.187.151 Reclassification of inventory to

property and equipment

41. REKLASIFIKASI 41. RECLASSIFICATION

Beberapa akun dalam Laporan arus kas konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2017 telah direklasifikasi agar sesuai dengan penyajian Laporan keuangan konsolidasian untuk tahun yang berakhir pada 31 Desember 2018, sebagai berikut:

Certain accounts in the consolidated statement of cash flow as of 31 December 2017 have been reclassified to conform with the consolidated financial statements for the year ended 31 December 2018, are as follows:

Deskripsi

Sebelum reklasifikasi/

Before reclassification


Sesudah reklasifikasi/

After reclassification

Description


Arus kas untuk aktivitas operasi

(

451.061.312.047

)

508.944.830.019

57.883.517.972

Cash flow for operating activities

Arus kas untuk aktivitas investasi ( 110.374.640.551 ) ( 508.944.830.019 ) ( 619.319.470.570

)

Cash flow for investing activities









42. PENYELESAIAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN INTERIM

42. COMPLETION OF THE INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS PENYELESAIAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN

Manajemen Perusahaan dan entitas anak bertanggung jawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasian dan telah menyetujui untuk menerbitkan laporan keuangan konsolidasian pada tanggal 27 Maret 2019.

The management of the Company and subsidiaries are responsible for the preparation of consolidated financial statements and have agreed to publish consolidated financial statements on 27 March 2019.

These Separate Financial Statements are originally issued in Indonesian language

Lampiran 1 Appendix 1

PT SENTUL CITY Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN TERSENDIRI

PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2018 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk SEPARATE STATEMENT OF FINANCIAL POSITION




A S E T A S S E T S ASET LANCAR CURRENT ASSETS Kas dan setara kas 169.880.846.732 491.028.045.818 Cash and cash equivalents Piutang usaha

Pihak ketiga, setelah dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai masing-masing sejumlah Rp 31.718.221.165 pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017

488.280.792.398

592.800.962.198

Trade receivables Third parties, net allowance for

impairment losses of Rp 31,718,221,165 as of 31 December 2018 and 2017

Pihak berelasi 86.717.171.393 86.717.171.393 Related parties Piutang non-usaha - Pihak berelasi, Non-trade receivables –

setelah dikurangi penyisihan kerugian penurunan nilai masing-masing sejumlah Rp 7.254.155.490 masing-masing pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017

699.585.842.481

762.028.064.399

Related parties, net of allowance for impairment

losses of Rp 7,254,155,490 as of 31 December 2018 and 2017

Aset keuangan lancar lainnya 94.763.554.267 61.635.235.944 Other current financial assets Investasi jangka pendek 1.000.000.000 1.500.000.000 Short-term investment Persediaan 1.158.230.551.847 835.334.664.635 Inventories Uang muka lainnya 217.939.617.431 205.840.014.754 Other advances Pajak dibayar di muka 174.656.306.100 122.671.957.800 Prepaid taxes Beban dibayar di muka 23.836.016.864 26.550.327.239 Prepaid expenses

Total Aset Lancar 3.114.890.699.513 3.186.106.444.180 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS Tanah untuk pengembangan 3.297.651.320.115 2.903.713.310.284 Land for development Uang muka perolehan tanah 99.621.977.200 60.382.212.200 Advances for land acquisition Investasi pada entitas asosiasi 5.600.510.273.161 5.454.615.394.754 Investment in associaties entities Aset tetap – setelah dikurangi akumulasi penyusutan masing-masing sejumlah

Rp 84.970.400.623 dan Rp 79.031.621.629 masing-masing pada

tanggal 31 Desember 2018 dan 2017

80.523.593.122

74.717.294.050

Property and equipment – net of accumulated depreciation of

Rp 84,970,400,623 and Rp 79,031,621,629, as of 31 December 2018 and 2017,

respectively Properti investasi 1.819.890.771.845 1.266.549.043.628 Investment property Aset tidak lancar lainnya 94.722.489.330 86.720.374.682 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar 10.992.920.424.773 9.846.697.629.598 Total Non-Current Assets

T O T A L A S E T 14.107.811.124.286 13.032.804.073.778 T O T A L A S S E T S


Lampiran 1/A Appendix 1/A

PT SENTUL CITY Tbk LAPORAN POSISI KEUANGAN TERSENDIRI

PADA TANGGAL 31 DESEMBER 2018 (Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk SEPARATE STATEMENT OF FINANCIAL POSITION




LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY LIABILITAS LIABILITIES LIABILITAS JANGKA PENDEK SHORT-TERM LIABILITIES Pinjaman bank jangka pendek 19.000.000.000 27.500.000.000 Short-term bank loans Utang usaha – Pihak ketiga 399.811.963.843 371.497.000.633 Trade payables – Third parties Utang non-usaha - Pihak berelasi 879.999.305.438 792.698.333.133 Non-trade payables - Related parties Liabilitas keuangan jangka pendek lainnya 866.313.461.590 805.596.757.917 Other short-term financial liabilities Beban masih harus dibayar 126.940.640.766 82.424.294.848 Accrued expenses Utang pajak 44.366.912.645 82.475.345.487 Taxes payable Pinjaman jangka panjang yang telah jatuh

tempo dalam waktu satu tahun

Current maturities of long-term debts B a n k 35.500.000.000 - B a n k s Sewa pembiayaan 3.271.191.215 - Finance lease Pihak ketiga 441.384.500.000 309.818.400.000 Third party Uang muka pelanggan 621.523.718.592 789.787.936.176 Customer deposit

Total Liabilitas Jangka Pendek 3.438.111.694.089 3.261.798.068.194 Total Short-Term Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG LONG-TERM LIABILITIES Bagian pinjaman jangka panjang - setelah

dikurangi bagian yang telah jatuh tempo dalam satu tahun

Long-term bank debts – net of current maturities

B a n k 1.331.084.416.667 995.744.971.514 B a n k s Sewa pembiayaan 1.161.384.476 - Finance lease Uang muka pelanggan - sewa 685.440.000.000 522.240.000.000 Customer deposits - lease

Liabilitas diestimasi imbalan kerja karyawan 26.897.661.794 27.654.922.255 Estimated liabilities for employee benefits Pendapatan ditangguhkan 239.874.752.136 240.138.064.886 Unearned revenue

Total Liabilitas Jangka Panjang 2.284.458.215.073 1.785.777.958.655 Total Long-Term Liabilities

Total Liabilitas 5.722.569.909.162 5.047.576.026.849 Total Liabilities

EKUITAS EQUITY Modal dasar –

357.500.000 lembar saham Seri A dengan nilai nominal Rp 2.000 per saham, 1.001.000.000 saham Seri B dengan nilai nominal Rp 400 per saham, 123.846.000.000 saham Seri C dengan nilai Rp 100 per saham dan 10.000.000.000 saham Seri D dengan nilai nominal Rp 50 per saham

Authorized share – 357,500,000 A Series shares

with par value of Rp 2,000 each, 1,001,000,000 B Series shares with

par value of Rp 400 each, 123,846,000,000 C Series shares with par value of Rp 100, and

10,000,000,000 D Series shares with par value of Rp 50 each

Modal ditempatkan dan disetor penuh - 357.500.000 saham Seri A, 1.001.000.000 saham Seri B, 50.760.463.816 saham Seri C, dan 3.139.690.500 saham Seri D 6.348.431.412.555 6.348.430.906.600

Issued and fully paid-in capital - 357,500,000 A Series shares , 1,001,000,000 B

Series shares and 50,760,463,816 C Series shares, and 3,139,690,500 D series shares

Tambahan modal disetor 751.612.867.631 751.612.797.781 Additional paid-in capital Komponen ekuitas lainnya 7.254.479.518 7.254.479.518 Other components equity Saldo laba Retained earnings

Telah ditentukan penggunaannya 8.700.000.000 7.700.000.000 Appropriated Belum ditentukan penggunaannya 1.269.242.455.420 870.229.863.030 Unappropriated

Total Ekuitas 8.385.241.215.124 7.985.228.046.929 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 14.107.811.124.286 13.032.804.073.778 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY

These Separate Financial Statements are originally issued

in Indonesian language Lampiran 2 Appendix 2

PT SENTUL CITY Tbk

LAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN TERSENDIRI


PT SENTUL CITY Tbk SEPARATE STATEMENT OF PROFIT OR LOSS



2 0 1 8 2 0 1 7

PENDAPATAN NETO 1.003.197.722.437 1.318.571.908.119 NET REVENUES BEBAN POKOK PENDAPATAN ( 423.245.413.939 ) ( 503.228.640.149 ) COST OF REVENUES

LABA BRUTO 579.952.308.498 815.343.267.970 GROSS PROFIT Beban penjualan ( 31.901.240.124 ) ( 38.115.378.815 ) Selling expenses Beban umum dan administrasi ( 178.162.058.828 ) ( 131.587.684.086 ) General and administrative expenses Beban pajak final ( 25.770.954.830 ) ( 34.497.230.551 ) Final tax expense Pendapatan operasi lainnya 279.102.952.785 175.028.121.319 Other operating income Beban operasi lainnya ( 90.786.882.483 ) ( 45.316.867.861 ) Other operating expenses

LABA DARI USAHA 532.434.125.018 740.854.227.976 PROFIT FROM OPERATIONS Pendapatan keuangan 8.474.728.612 8.453.509.737 Finance income Beban keuangan ( 145.840.161.283 ) ( 145.959.044.678 ) Finance costs

LABA SEBELUM BEBAN PAJAK PENGHASILAN 395.068.692.347 603.348.693.035 PROFIT BEFORE INCOME TAX EXPENSE

Beban Pajak Penghasilan - - Income Tax Expense

LABA NETO TAHUN BERJALAN 395.068.692.347 603.348.693.035 NET INCOME FOR THE YEAR PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN: OTHER COMPREHENSIVE INCOME: Pos yang tidak diakui ke dalam

laporan laba rugi

Item that will not be recognized to profit or loss

Keuntungan (kerugian) aktuarial dari program pensiun manfaat pasti 4.943.900.042

( 349.783.391

)

Actuarial gain (losses) from defined benefit plan

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN 4.943.900.042 ( 349.783.391 ) OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

TOTAL PENGHASILAN KOMPREHENSIF

TAHUN BERJALAN

400.012.592.389

602.998.909.644

TOTAL COMPREHENSIVE INCOME FOR THE YEAR



PT SENTUL CITY Tbk

LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS TERSENDIRI UNTUK TAHUN YANG BERAKHIR PADA 31 DESEMBER 2018


PT SENTUL CITY Tbk SEPARATE STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY



Saldo laba/ Retained earnings

Modal ditempatkan dan disetor penuh/ Issued and fully paid-in capital

Tambahan modal disetor/

Additional paid-in capital

Komponen ekuitas lainnya/

Other equity components

Telah ditentukan

penggunaannya/ Appropriated

Belum ditentukan

penggunaannya/ Unappropriated

Total ekuitas/ Total equity

Saldo pada tanggal 31 Desember

2016

4.276.225.026.000 502.947.787.545 7.254.479.518 6.700.000.000 268.230.953.386 5.061.358.246.449 Balance as of 31 December 2016

Cadangan saldo laba - - - 1.000.000.000 ( 1.000.000.000 ) - Appropriation of retained earnings Penerbitan saham baru 2.072.205.880.600 248.665.010.236 - - - 2.320.870.890.836 Issuance of new shares Total penghasilan komprehensif

tahun berjalan

- - -

- 602.998.909.644

602.998.909.644

Total comprehensive income for the year


2017

6.348.430.906.600 751.612.797.781 7.254.479.518 7.700.000.000 870.229.863.030 7.985.228.046.929 Balance as of 31 December 2017

Cadangan saldo laba - - - 1.000.000.000 ( 1.000.000.000 ) - Appropriation of retained earnings Penerbitan saham baru 505.955 69.850 - - - 575.805 Issuance of new shares Total penghasilan komprehensif

tahun berjalan

- - -

- 400.012.592.389

400.012.592.389

Total comprehensive income for the year


2018

6.348.431.412.555 751.612.867.631 7.254.479.518 8.700.000.000 1.269.242.455.419 8.385.241.215.123 Balance as of 31 December 2018



PT SENTUL CITY Tbk LAPORAN ARUS KAS TERSENDIRI



PT SENTUL CITY Tbk SEPARATE STATEMENT OF CASH FLOWS



2 0 1 8 2 0 1 7

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES Penerimaan kas dari pelanggan 789.569.202.309 1.174.765.924.875 Cash receipts from customers Pengeluaran kas untuk perolehan tanah, pembayaran

ke kontraktor dan pemasok ( 923.100.115.165 ) ( 523.440.659.504 ) Cash disbursements for land acquisitions, payments to contractors and suppliers

Pengeluaran kas untuk karyawan ( 56.570.686.412 ) ( 56.404.202.895 ) Cash disbursements to employees (Pengeluaran) penerimaan kas untuk beban operasi ( 161.840.787.361 ) 200.352.855.829 Cash (paid) receipt to other operating expenses

Arus kas (digunakan untuk) diperoleh dari operasi ( 351.942.386.629 ) 795.273.918.305 Cash flows (used in) provided by operations Penerimaan penghasilan bunga 8.474.728.612 8.453.509.737 Receipts of interest income Pembayaran beban keuangan ( 169.658.581.561 ) ( 232.899.093.920 ) Payments of finance costs (Pembayaran) penerimaan pajak penghasilan ( 2.675.883.802 ) ( 1.593.664.795 ) (Payments) receipts of income tax Pembayaran pajak final ( 38.135.638.373 ) ( 22.290.783.123 ) Payments of final tax

Arus kas neto (digunakan untuk) diperoleh dari aktivitas operasi ( 553.937.761.753 ) 546.943.886.204

Net cash flows (used in) provided by operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES Penerimaan (pembayaran) pihak berelasi 149.743.194.223 ( 297.741.073.062 ) Proceeds from (payments to) related parties Penyertaan pada entitas asosiasi ( 178.407 ) ( 99.900.000.000 ) Investment in associate Penyertaan pada entitas anak ( 145.894.700.000 ) ( 14.174.900.000 ) Investment in subsidiaries Pembelian property investasi ( 259.462.786.687 ) ( 508.944.830.019 ) Acquisition of property investment Pembelian aset tetap ( 9.765.863.111 ) ( 1.562.689.255 ) Acquisitions of property and equipment Penambahan invetasi jangka pendek - ( 500.000.000 ) Additional short - term investment Penurunan invetasi jangka pendek 500.000.000 - Reduction short - term investment

Arus kas neto digunakan untuk aktivitas investasi ( 264.880.333.982 ) ( 922.823.492.336 ) Net cash flows used in investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIES Penerimaan pinjaman bank jangka panjang 503.821.078.486 995.744.971.514 Proceeds from long-term bank loans Pembayaran pinjaman bank jangka pendek ( 8.500.000.000 ) ( 335.321.143.459 ) Payments of short-term bank loans Pembayaran pinjaman bank jangka panjang ( 2.083.333.333 ) ( 358.248.505.162 ) Payments of long-term bank loans Penerimaan sewa pembiayaan 6.171.131.500 - Proceeds of finance lease Pembayaran sewa pembiayaan ( 1.738.555.809 ) - Payments of finance lease Tambahan modal disetor 575.805 303.371.890.836 Additional paid-in-capital

Arus kas neto diperoleh dari aktivitas pendanaan 497.670.896.649 605.547.213.729 Net cash flows provided by financing activities

(PENURUNAN) KENAIKAN NETO DALAM KAS DAN

SETARA KAS ( 321.147.199.087 ) 229.667.607.597 NET (DECREASE) INCREASE IN CASH AND

CASH EQUIVALENTS CASH AND CASH EQUIVALENTS KAS DAN SETARA KAS PADA AWAL TAHUN 491.028.045.818 261.360.438.221 AT BEGINNING OF THE YEAR

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR TAHUN 169.880.846.732 491.028.045.818

CASH AND CASH EQUIVALENTS AT END OF THE YEAR

PT SENTUL CITY Tbk · pt sentul city tbk dan entitas anak/and subsidiaries laporan keuangan...

Documents

Transcript of PT SENTUL CITY Tbk · pt sentul city tbk dan entitas anak/and subsidiaries laporan keuangan...