PT SENTUL CITY Tbk · 2018. 1. 5. · laporan keuangan konsolidasian interim/ interim consolidated...

PT SENTUL CITY TbkDAN ENTITAS ANAK/AND SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN INTERIM/INTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIRPADA 31 MARET 2015/

FOR THE THREE-MONTHS PERIODENDED 31 MARCH 2015

DAN/AND

LAPORAN ATAS REVIU INFORMASI KEUANGAN INTERIM/REPORT ON REVIEW OF INTERIM FINANCIAL INFORMATION

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN INTERIM

UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA31 MARCH 2015

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIESINTERIM CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

FOR THE THREE-MONTHS PERIOD ENDED31 MARCH 2015

D A F T A R I S I C O N T E N T S

Pernyataan Direksi

Laporan Atas Reviu Informasi KeuanganInterim

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian Interim

Laporan Laba Rugi dan PenghasilanKomprehensif Lain Konsolidasian Interim

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian Interim

Laporan Arus Kas Konsolidasian Interim

Catatan atas Laporan Keuangan KonsolidasianInterim

Ekshibit/Exhibit

A

B

C

D

E

Directors’ Statement

Report on Review of Interim FinancialInformation

Interim Consolidated Statement of FinancialPosition

Interim Consolidated Statement of Profit orLoss and Other Comprehensive Income

Interim Consolidated Statement of Changes inEquity

Interim Consolidated Statement of Cash Flows

Notes to Interim Consolidated FinancialStatements

These Interim Consolidated Financial Statements are originallyissued in Indonesian language

Ekshibit A Exhibit A

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN INTERIM

PADA TANGGAL 31 MARET 2015(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIESINTERIM CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

AS OF 31 MARCH 2015(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Catatan/Notes

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Desember 2014*/31 December 2014*

1 Januari 2014/31 Desember 2013*/

1 January 2014/31 December 2013*

A S E T A S S E T S

ASET LANCAR CURRENT ASSETSKas dan setara kas 4 277.510.647.648 295.967.468.749 471.242.745.700 Cash and cash equivalentsPiutang usaha Trade receivables

Pihak ketiga, setelah dikurangipenyisihan kerugianpenurunan nilai masing-masing sejumlahRp 59.153.135.820,Rp 55.877.510.582 danRp 46.662.077.350 padatanggal 31 Maret 2015,31 Desember 2014 dan1 Januari 2014

5433.267.479.305 435.489.145.326 472.875.169.945

Third parties, net ofallowance for impairment

losses of Rp 59,153,135,820,Rp 55,877,510,582 and

Rp 46,662,077,350as of 31 March 2015,

31 December 2014 and1 January 2014,

respectivelyPihak berelasi 5,33 151.124.800.000 151.124.800.000 151.124.800.000 Related parties

Piutang non-usaha - Pihak Non-trade receivables -berelasi, setelah dikurangipenyisihan kerugian penurunannilai sejumlah Rp 7.361.552.792pada tanggal 31 Maret 2015,31 Desember 2014 dan1 Januari 2014

33 47.977.966.452 47.977.936.196 45.172.997.380

Related parties, net ofallowance for impairment

losses of Rp 7,361,552,792 asof 31 March 2015,

31 December 2014 and1 January 2014

Aset keuangan lancar lainnya 6 304.687.210.588 271.891.414.520 113.810.237.121 Other current financial assetsPersediaan 7 5.409.319.075.569 5.348.149.234.406 5.059.356.243.600 InventoriesUang muka lainnya 320.934.568.959 327.476.558.603 253.660.488.178 Other advancesPajak dibayar di muka 18a 80.180.485.713 57.759.856.348 67.471.598.661 Prepaid taxesBeban dibayar di muka 10.041.705.966 11.935.042.984 17.699.196.836 Prepaid expenses

Total Aset Lancar 7.035.043.940.200 6.947.771.457.132 6.652.413.477.421 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Aset keuangan tidak lancar lainnya 13 26.160.988.389 25.387.960.072 35.755.612.212Other non-current financial

assetsTanah untuk pengembangan 8 1.133.461.998.663 1.094.902.040.760 1.030.537.676.177 Land for developmentUang muka perolehan tanah 9 1.346.281.344.894 1.461.636.450.834 1.500.952.561.835 Advances for land acquisition

Uang muka penyertaan saham 10 37.500.000.000 37.500.000.000 37.500.000.000Advance for investment in

sharesPenyertaan pada saham 11 44.865.553.224 47.252.228.829 36.579.084.343 Investment in sharesAset tetap – setelah dikurangi Property and equipment – net of

akumulasi penyusutan masing-masing sejumlahRp 94.939.118.774,Rp 92.180.830.895 danRp 87.073.457.580 pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember2014 dan 1 Januari 2014 12 171.555.077.426 168.669.770.710 1.336.160.141.650

accumulated depreciation ofRp 94,939,118,774,

Rp 92,180,830,895 andRp 87,073,457,580 as of

31 March 2015, 31 December2014 and 1 January 2014,

respectivelyAset tak berwujud 2.012.750.632 2.012.750.632 5.460.018.538 Intangible assetsTaksiran tagihan restitusi pajak - - 4.213.851.181 Estimated claims for tax refundAset pajak tangguhan, Neto 18d 12.657.155.917 11.190.456.983 10.658.024.938 Deferred tax assets, NetAset tidak lancar lainnya - - 15.561.481.927 Other non-current assets

Total Aset Tidak Lancar 2.774.494.869.145 2.848.551.658.820 4.013.378.452.801 Total Non-Current Assets

T O T A L A S E T 9.809.538.809.345 9.796.323.115.952 10.665.791.930.222 T O T A L A S S E T S

*Disajikan kembali (Catatan 40) *As Restated (Note 40)

Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim padaEkshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkandari Laporan Keuangan Konsolidasian Interim secara keseluruhan

See accompanying Notes to Interim Consolidated Financial Statementson Exhibit E which are an integral part of

the Interim Consolidated Financial Statements taken as a whole

These Inteirm Consolidated Financial Statements are originallyissued in Indonesian language

Ekshibit A/2 Exhibit A/2





Catatan/Notes

31 Maret 2015/31 March 2015




LIABILITAS DAN EKUITAS LIABILITIES AND EQUITY

LIABILITAS LIABILITIES

LIABILITAS JANGKA PENDEK SHORT-TERM LIABILITIESPinjaman bank jangka pendek 14a 295.887.169.960 301.051.177.719 325.255.514.470 Short-term bank loansUtang usaha – Pihak ketiga 16 202.248.035.446 224.640.932.614 280.973.292.579 Trade payables – Third parties

Utang non-usaha - Pihak berelasi 33 22.116.095.368 17.716.095.368 145.355.160.468Non-trade payables -

Related partiesLiabilitas keuangan jangka

pendek lainnya 17 471.970.463.940 421.012.964.300 75.864.189.695Other short-term financial

liabilitiesBeban masih harus dibayar 11.995.591.766 10.217.733.592 83.204.306.676 Accrued expensesUtang pajak Taxes payable

Pajak penghasilan 18b 9.338.260.793 10.079.206.936 26.452.151.083 Income taxesPajak penghasilan lainnya 18b 37.785.543.703 29.978.717.822 44.199.983.596 Other income taxes

Pinjaman bagian jangka panjangyang telah jatuh tempo dalamwaktu satu tahun

Current maturities of long-termdebts

B a n k 14b 206.945.323.590 233.360.544.788 256.641.097.980 B a n k sSewa pembiayaan 984.968.000 968.133.000 1.368.623.000 Finance leasesPihak ketiga 14c 431.772.000.000 410.520.000.000 - Third partyUang muka pelanggan 19b 593.857.670.458 623.220.203.857 197.710.499.067 Customers depositsUtang murabahah 15 15.466.395.877 20.358.982.211 39.907.833.622 Murabahah payable

Total Liabilitas Jangka Pendek 2.300.367.518.901 2.303.124.692.207 1.476.932.652.236 Total Short-Term Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG LONG-TERM LIABILITIESPinjaman jangka panjang -

setelah dikurangi bagian yangtelah jatuh tempo dalam satutahun

Long-term debts – net of currentmaturities

B a n k 14b 391.817.557.173 419.350.756.587 846.674.533.495 B a n k sSewa pembiayaan 1.332.287.888 1.608.441.688 2.646.470.488 Finance leasesPihak ketiga 14c - - 402.237.000.000 Third partyUang muka pelanggan 19b 839.639.554.640 792.851.801.810 973.390.215.672 Customer depositsUtang murabahah - - 20.358.982.211 Murabahah payables

Liabilitas diestimasi imbalan kerjakaryawan 20 39.881.833.035 30.490.144.706 23.368.415.320

Estimated liabilities foremployee benefits

Liabilitas pajak tangguhan 18d 37.889.198.930 37.889.198.930 37.889.198.930 Deferred tax liability

Total Liabilitas Jangka Panjang 1.310.560.431.666 1.282.190.343.721 2.306.564.816.116 Total Long-Term Liabilities

Total Liabilitas 3.610.927.950.567 3.585.315.035.928 3.783.497.468.352 Total Liabilities


Lihat Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian Interim padaEkshibit E terlampir yang merupakan bagian yang tidak terpisahkandari Laporan Keuangan Interim Konsolidasian secara keseluruhan



These Inteirm Consolidated Financial Statements are originallyissued in Indonesian language

Ekshibit A/3 Exhibit A/3





Catatan/Notes

31 Maret 2015/31 March 2015




E K U I T A S E Q U I T YModal dasar – Authorized Share –

357.500.000 lembar sahamSeri A dengan nilai nominal

357,500,000 A Series shareswith par value of Rp 2,000

Rp 2.000 per saham, each, 1,001,000,000 B Series1.001.000.000 saham Seri Bdengan nilai nominal Rp 400

shares with par value ofRp 400 each and

per saham dan 123.846.000.000 123,846,000,000 C Seriessaham Seri C dengan nilainominal Rp 100 per saham

shares with par value ofRp 100 each

Modal ditempatkan dan disetorpenuh – 357.500.000 sahamSeri A, 1.001.000.000 sahamSeri B dan 30.038.405.010saham Seri C 21 4.119.240.501.000 4.119.240.501.000 4.119.240.501.000

Issued and fully paid-in capital –357,500,000 A Series shares,

1,001,000,000 B Series sharesand 30,038,405,010

C Series sharesAgio saham 22 424.348.442.472 424.348.442.472 424.348.442.472 Additional paid-in capitalKomponen ekuitas lainnya 23 ( 15.161.819.405)( 15.177.687.532)( 31.718.050.052) Other equity componentsPendapatan komprehensif lainnya ( 2.668.874.632) 677.827.931 2.701.049.011 Other comprehensive incomeSaldo laba Retained earnings

Telah ditentukanpenggunaannya 24 4.700.000.000 4.700.000.000 2.600.000.000 Appropriated

Belum ditentukanpenggunaannya 946.137.526.637 956.130.760.370 913.008.440.958 Unappropriated

Total ekuitas yang dapatdiatribusikan kepada pemilikentitas induk 5.476.595.776.072 5.489.919.844.241 5.430.180.383.389

Total equity attributable tothe owners of the parent

company

Kepentingan non-pengendali 25 722.015.082.706 721.088.235.783 1.452.114.078.481 Non-controlling interest

Total Ekuitas 6.198.610.858.778 6.211.008.080.024 6.882.294.461.870 Total Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 9.809.538.809.345 9.796.323.115.952 10.665.791.930.222 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY





These Interim Consolidated Financial Statements are originallyissued in Indonesian Language

Ekshibit B Exhibit B

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN LABA RUGI DAN PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN

KONSOLIDASIAN INTERIMUNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA

31 MARET 2015(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIESINTERIM CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS

AND OTHER COMPREHENSIVE INCOMEFOR THE THREE-MONTHS PERIOD ENDED

31 MARCH 2015(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 5Catatan/

Notes 2 0 1 4*

PENDAPATAN NETO 157.345.878.821 26 123.832.545.044 NET REVENUES

BEBAN POKOK PENDAPATAN ( 98.712.053.458) 27 ( 63.761.138.869) COST OF REVENUES

LABA BRUTO 58.633.825.363 60.071.406.175 GROSS PROFIT

Beban penjualan ( 15.508.101.610) 28 ( 29.124.460.548) Selling expensesBeban umum dan administrasi ( 43.634.477.091) 29 ( 58.754.402.540) General and administrative expensesPendapatan operasi lainnya 52.421.273.375 30 56.730.345.888 Other operating incomeBeban operasi lainnya ( 40.024.608.348) 30 ( 1.128.493.642) Other operating expenses

(RUGI) LABA USAHA 11.887.911.689 27.794.395.333 (LOSS) INCOME FROM OPERATIONS

Bagian atas (rugi) laba neto entitas asosiasi ( 2.386.675.605) 11 176.378.219 Share in net (loss) income of associatesBagian atas rugi neto entitas anak - ( 1.054.816.588) Share in net loss of subsidiariesPendapatan keuangan 7.844.111.697 6.444.565.247 Finance incomeBeban keuangan ( 20.621.630.029) 31 ( 28.148.517.843) Finance costs

(RUGI) LABA SEBELUM BEBAN PAJAKPENGHASILAN ( 3.276.282.248) 5.212.004.368

(LOSS) INCOME BEFORE INCOME TAXEXPENSE

(BEBAN) MANFAAT PAJAK PENGHASILAN INCOME TAX (EXPENSE) BENEFITK i n i ( 377.408.750) 18c ( 1.575.034.750) CurrentTangguhan 985.147.426 18d 2.270.300.891 DeferredF i n a l ( 6.397.843.238) 18c ( 2.593.260.682) F i n a l

BEBAN PAJAK PENGHASILAN – NETO ( 5.790.104.562) ( 1.897.994.541) INCOME TAX EXPENSE - NET

(RUGI) LABA NETO PERIODE BERJALAN ( 9.066.386.810) 3.314.009.827 NET(LOSS) INCOME FOR THE PERIOD

(Rugi) laba komprehensif lainnya: Other comprehensive (loss) income:

Pos yang tidak diakui ke dalamlaporan laba rugi

Item that will not be recognizedto profit or loss

Kerugian aktuarial dari program pensiunmanfaat pasti ( 3.828.254.071) ( 1.256.238.863)

Actuarial losses from definedbenefit plan

Manfaat (beban) pajak penghasilanterkait 481.551.508 141.671.539 Related income tax benefit (expense)

Pos yang diakui ke dalamlaporan laba rugi

Item that will be recognizedto profit or loss

Laba yang belum direalisasi atasaset keuangan tersedia untuk dijual 15.868.127 6c 14.323.607

Unrealized gain on available-for-salefinancial assets

RUGI KOMPREHENSIF LAINNYA,PAJAK BERSIH ( 3.330.834.436) ( 1.100.243.717)

OTHER COMPREHENSIVE LOSS,NET OF TAX

TOTAL (RUGI) LABA KOMPREHENSIFPERIODE BERJALAN ( 12.397.221.246) 2.213.766.110

TOTAL COMPREHENSIVE (LOSS) INCOMEFOR THE PERIOD

(Rugi) laba neto yang diatribusikankepada: Net (loss) income attributable to:Pemilik entitas induk ( 9.993.233.733) 4.299.582.507 Owners of the parent companyKepentingan non-pengendali 926.846.923 25 ( 985.572.680) Non-controlling interest

T o t a l ( 9.066.386.810) 3.314.009.827 T o t a l

Rugi komprehensif lainnya yang Other comprehensive lossdapat diatribusikan kepada: attributable to:Pemilik entitas induk ( 3.330.834.436) ( 1.100.243.717) Owners of the parent company

LABA PER SAHAM DASAR ( 0,32) 32 0,14 BASIC EARNINGS PER SHARE

LABA PER SAHAM DILUSIAN ( 0,32) 32 0,14 DILUTED EARNINGS PER SHARE



See accompanying Notes to Consolidated Financial Statementson Exhibit E which are an integral part of

the Consolidated Financial Statements taken as a whole


Ekshibit C Exhibit C

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN INTERIM

UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA 31 MARET 2015(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIESINTERIM CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY

FOR THE THREE-MONTHS PERIOD ENDED 31 MARCH 2015(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

Ekuitas yangdiatribusikan

Saldo laba/ kepada pemilikPendapatan Retained earnings entitas induk/

Modal ditempatkan Agio saham/ Komponen komprehensif Telah Belum Equity Kepentingandan disetor penuh/ Additional ekuitas lainnya/ lainnya/ Other ditentukan ditentukan attributable non-pengendali/

Issued and fully paid-in Other equity comprehensive penggunaannya/ penggunaannya/ to owners of the Non-controlling Total ekuitas/paid-in capital capital components income Appropriated Unappropriated parent company interest Total equity

Saldo per 1 Januari 2014/31 Desember 2013* 4.119.240.501.000 424.348.442.472 ( 31.718.050.052) 2.701.049.011 2.600.000.000 913.008.440.958 5.430.180.383.389 1.452.114.078.481 6.882.294.461.870

Balance as of1 January 2014/

31 December 2013*

Total laba komprehensifperiode berjalan - - 14.323.607 ( 1.114.567.324) - 4.299.582.507 3.199.338.790 ( 985.572.680) 2.213.766.110

Total comprehensiveincome for the period

Saldo per 31 Maret 2014* 4.119.240.501.000 424.348.442.472 ( 31.703.726.445) 1.586.481.687 2.600.000.000 917.308.023.465 5.433.379.722.179 1.451.128.505.801 6.884.508.227.980Balance as of

31 March 2014*

Saldo per 31 Desember2014* 4.119.240.501.000 424.348.442.472 ( 15.177.687.532) 677.827.931 4.700.000.000 956.130.760.370 5.489.919.844.241 721.088.235.783 6.211.008.080.024

Balance as of31 December 2014*

Total rugi komprehensifperiode berjalan - - 15.868.127 ( 3.346.702.563) - ( 9.993.233.733) ( 13.324.068.169) 926.846.923 ( 12.397.221.246)

Total comprehensiveloss for the period

Saldo per 31 Maret 20154.119.240.501.000 424.348.442.472 ( 15.161.819.405) ( 2.668.874.632) 4.700.000.000 946.137.526.637 5.476.595.776.072 722.015.082.706 6.198.610.858.778

Balance as of31 March 2015

Catatan 21/Note 21

Catatan 22/Note 22

Catatan 23/Notes 23

Catatan 24/Notes 24

Catatan 25/Notes 25





These Interim Consolidated Financial Statements are originally issued inIndonesian language

Ekshibit D Exhibit D

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAKLAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN INTERIM

UNTUK PERIODE TIGA BULAN YANG BERAKHIR PADA31 MARET 2015

(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain)

PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIESINTERIM CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS

FOR THE THREE MONTH PERIOD ENDED31 MARCH 2015

(Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

2 0 1 5 2 0 1 4

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIESPenerimaan kas dari pelanggan 173.946.686.515 255.460.505.148 Cash receipts from customersPengeluaran kas untuk perolehan tanah, pembayaran

ke kontraktor dan pemasok ( 82.267.490.473)( 271.424.078.984)Cash disbursements for land acquisitionspayments to contractors and suppliers

Pengeluaran kas untuk karyawan ( 19.045.535.294) ( 26.926.077.069) Cash disbursements to employeesPembayaran kas untuk aktivitas operasional lainnya 47.432.273.384 159.411.478.724 Cash disbursements for other operating activities

Arus kas diperoleh dari operasi 120.065.934.132 116.521.827.819 Cash flows provided by operationsPenerimaan bunga 1.935.543.584 6.444.565.247 Receipts of interest incomePembayaran beban keuangan ( 35.976.823.855) ( 52.057.544.742) Payments of finance costsPembayaran pajak penghasilan ( 12.667.151.047) ( 26.967.898.779) Payments of income tax

Arus kas neto diperoleh dari aktivitas operasi 73.357.502.814 43.940.949.545 Net cash flows provided by operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIESPembelian aset tetap ( 5.643.594.590) ( 35.062.256.227) Acquisitions of property and equipmentPembelian aset tak berwujud - 91.543.665 Acquisition of short-term investment

Arus kas neto digunakan untuk aktivitas investasi ( 5.643.594.590) ( 34.970.712.562) Net cash flows used in investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITIESPenerimaan pinjaman jangka pendek 1.418.100.311 - Proceeds from short-term bank loansPembayaran pinjaman jangka pendek ( 6.582.108.070) ( 2.244.916.343) Payments of short-term bank loansPembayaran pinjaman jangka panjang ( 80.747.402.766) ( 71.106.133.322) Payments of long-term loansPembayaran pinjaman sewa pembiayaan ( 259.318.800) ( 636.804.900) Payments of obligations under finance lease

Arus kas neto (digunakan untuk) diperoleh dariaktivitas pendanaan ( 86.170.729.325) ( 73.987.854.565)

Net cash flows (used in) provided byfinancing activities

(PENURUNAN) KENAIKAN NETO DALAM KAS DANSETARA KAS ( 18.456.821.101) ( 65.017.617.582)

NET (DECREASE) INCREASE IN CASH AND CASHEQUIVALENTS

CASH AND CASH EQUIVALENTSKAS DAN SETARA KAS PADA AWAL PERIODE 295.967.468.749 471.242.745.700 AT BEGINNING OF THE PERIOD

KAS DAN SETARA KAS PADA AKHIR PERIODE 277.510.647.648 406.225.128.118CASH AND CASH EQUIVALENTS

AT END OF THE PERIOD





Ekshibit E Exhibit E

PT SENTUL CITY Tbk DAN ENTITAS ANAK PT SENTUL CITY Tbk AND SUBSIDIARIESCATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN NOTES TO INTERIM CONSOLIDATED

KONSOLIDASIAN INTERIM FINANCIAL STATEMENTSUNTUK PERIODE TIGA BULAN FOR THE THREE-MONTHS

YANG BERAKHIR PADA 31 MARET 2015 PERIOD ENDED 31 MARCH 2015(Disajikan dalam Rupiah, kecuali dinyatakan lain) (Expressed in Rupiah, unless otherwise stated)

1. U M U M 1. G E N E R A L

a. Pendirian Perusahaan a. Establishment of the Company

PT Sentul City Tbk (Perusahaan) didirikan pertamakali dengan nama PT Sentragriya Kharisma denganakta Notaris Misahardi Wilamarta, S.H., Notaris diJakarta No. 311 tanggal 16 April 1993. Aktapendirian ini telah disetujui oleh MenteriKehakiman Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. C-24350.HT.01.01.Th.93 tanggal8 Juni 1993 dan telah diumumkan dalam BeritaNegara Republik Indonesia No. 65 tanggal13 Agustus 1993, Tambahan No. 3693. NamaPerusahaan telah mengalami beberapa kaliperubahan, yang terakhir menjadi PT Sentul CityTbk berdasarkan akta Notaris Fathiah Helmi, S.H.,No. 26 tanggal 19 Juli 2006. Perubahan namaPerusahaan ini disetujui oleh Menteri Hukum danHak Asasi Manusia Republik Indonesia dengan SuratKeputusan No. C-21373.HT.01.04.Th.2006 tanggal20 Juli 2006 dan telah diumumkan dalam BeritaNegara Republik Indonesia No. 34 tanggal 25 April2008, Tambahan No. 4949.

PT Sentul City Tbk (the Company) was originallyestablished under the name of PT SentragriyaKharisma based on Notarial deed No. 311 ofMisahardi Wilamarta, S.H., Notary in Jakartadated 16 April 1993. The deed of establishmentwas approved by the Minister of Justice of theRepublic of Indonesia in his Decision Letter No. C-24350.HT.01.01.Th.93 dated 8 June 1993 and waspublished in the State Gazette of the Republic ofIndonesia No. 65 dated 13 August 1993,Supplement No. 3693. The Company’s name wasamended several times, the latest being changingits name to PT Sentul City Tbk based on Notarialdeed No. 26 of Fathiah Helmi, S.H., dated 19 July2006. The amendment was approved by theMinister of Law and Human Rights of the Republicof Indonesia in his Decision Letter No. C-21373.HT.01.04.Th.2006 dated 20 July 2006 andwas published in the State Gazette of the Republicof Indonesia No. 34 dated 25 April 2008,Supplement No. 4949.

Perusahaan telah menyesuaikan anggaran dasarnyasesuai dengan Undang-Undang No. 40 Tahun 2007tentang Perseroan Terbatas dengan AktaPernyataan Keputusan Rapat No. 1, tanggal15 Januari 2009, yang dibuat oleh Sherley IkawatiTambunan, S.H., Notaris di Kabupaten Bogor, dantelah mendapatkan persetujuan dari MenteriHukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiasebagaimana dinyatakan pada Surat KeputusanMenteri Hukum dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dengan Surat Keputusan No. AHU-36025.AH.01.02.Th 2009 tanggal 29 Juli 2009.Sampai dengan tanggal pelaporan Berita NegaraRepublik Indonesia masih dalam proses.

The Company revised its articles of association inaccordance with Law No. 40 Year 2007 regardingLimited Company with the Statement of MeetingResolution Deed No. 1, dated 15 January 2009,made by Sherley Ikawati Tambunan, S.H., Notaryin Bogor, and was approved by the Minister of Lawand Human Rights of the Republic of Indonesia asevident from the Decree of the Minister of Lawand Human Rights of the Republic of Indonesia inhis Decesion Letter No. AHU-36025.AH.01.02.Th2009, dated 29 July 2009. On date of report, theState Gazette of the Republic of Indonesia is stillin the process.

Akta tersebut kemudian diubah untuk disesuaikandengan Peraturan Badan Pengawas Pasar Modal danLembaga Keuangan (BAPEPAM & LK) sebagaimanadimuat dalam akta Notaris No. 93 tanggal15 Februari 2010, yang dibuat oleh MisahardiWilamarta, S.H., M.Kn., Notaris di Jakarta, yangtelah diterima dan dicatat oleh KementerianHukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiasebagaimana dinyatakan pada Surat tertanggal5 Maret 2010 No. AHU-AH.01.10-05577 dan telahdiumumkan dalam Berita Negara RepublikIndonesia No. 23 tanggal 20 Maret 2012, TambahanNo. 135/L.

The deed was later amended to conform with theCapital Market Supervisory Agency and FinancialInstitution (BAPEPAM & LK) as published inNotarial deed No. 93 dated 15 February 2010,made by Misahardi Wilamarta, S.H., M.Kn., Notaryin Jakarta, which was received and recorded bythe Minister of Law and Human Rights of theRepublic of Indonesia as evident from the Letterdated 5 March 2010 No. AHU-AH.01.10-05577 andwas published in the State Gazette of the Republicof Indonesia No. 23 dated 20 March 2012,Supplement No.135/L.


Ekshibit E/2 Exhibit E/2




1. U M U M (Lanjutan) 1. G E N E R A L (Continued)

a. Pendirian Perusahaan (Lanjutan) a. Establishment of the Company (Continued)

Perubahan selanjutnya dimuat dalam akta NotarisNo. 36 tanggal 9 Maret 2010, yang dibuat olehMisahardi Wilamarta, S.H., M.Kn., Notaris diJakarta mengenai anggaran dasar, yang telahmendapat persetujuan dari Menteri Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia sebagaimanadinyatakan pada Surat Keputusan No. AHU 16924.AH.01.02 tanggal 5 April 2010 dan telah diterimadan dicatat di dalam database Sistem AdministrasiBadan Hukum Kementerian Hukum dan Hak AsasiManusia Republik Indonesia sebagai ternyata dalamSurat Penerimaan Pemberitahuan PerubahanAnggaran Dasar Perusahaan tertanggal 16 April2010 No. AHU-AH.01.10-09353 dan telahdiumumkan ke dalam Berita Negara RepublikIndonesia No. 15 tanggal 22 Febuari 2011,Tambahan No. 4756. Perubahan terakhir mengenaisusunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaandimuat dalam akta Pernyataan Keputusan RapatNo. 13 tanggal 12 November 2014, yang dibuat olehSherley Ikawati Tambunan, S.H., Notaris di Bogor,dan telah diterima dan dicatat di dalam databaseSistem Administrasi Badan Hukum KementerianHukum dan Hak Asasi Manusia Republik Indonesiasebagai ternyata dalam Surat PenerimaanPemberitahuan Perubahan Anggaran DasarPerusahaan No. AHU-41617.40.22.2014 tanggal17 November 2014.

Further changes contained in the Notarial deedNo. 36 dated 9 March 2010, made by MisahardiWilamarta, Bachelor of Law, Public Notary, S.H.,M.Kn., Notary in Jakarta about the articles ofassociation, which was approved by the Minister ofLaw and Human Rights of the Republic of Indonesiaas evident from his Decision Letter No. AHU-16924.AH.01.02 dated 5 April 2010 and wasreceived and recorded in the databaseAdministration Systems Minister of Law andHuman Rights of the Republic of Indonesia as itturns out in the Letter of Acceptance Notice ofAmendment to Articles of Association dated16 April 2010 No. AHU-AH.01.10-09353 and waspublished in the State Gazette of the Republic ofIndonesia No. 15 dated 22 February 2011,Supplement No. 4756. Last change on the Board ofCommissioners and the Directors of the Companypublished in Deed of Statement of MeetingResolution No. 13 dated 12 November 2014, madeby Sherley Ikawati Tambunan, S.H., Notary inBogor and was received and recorded in thedatabase Administration Systems Minister of Lawand Human Rights of the Republic of Indonesia asit turns out in the Letter of Acceptance Noticeof Amendment to Articles of AssociationNo. AHU-41617.40.22.2014 dated 17 November2014.

Sesuai dengan Pasal 3 anggaran dasar Perusahaan,ruang lingkup kegiatan Perusahaan meliputi bidangpembangunan, perdagangan dan jasa. Saat inikegiatan usaha yang dilakukan Perusahaan padamasing-masing bidang adalah sebagai berikut:

In accordance with Article 3 of the Company’sarticles of association, the scope of activities ofthe Company includes construction, trade andservices. Currently, the Company’s businessactivities on each scope are as follows:

- Di bidang pembangunan meliputi kegiatanperencanaan, pelaksanaan, konstruksi besertafasilitas-fasilitasnya serta pemborong padaumumnya (general contractor) yang meliputipembangunan kawasan perumahan (realestate), rumah susun (rusun), gedung,perkantoran, apartemen atau kondominium,kawasan belanja (mal dan plaza), rumah sakit,gedung pertemuan, rumah ibadah, water park,rumah toko (ruko), sekolah dan bangunankomersial pada umumnya.

- In the areas of development including planningactivities, implementation, construction andfacilities and general contractor which includesdevelopment of residential, flats, buildings,offices, apartments or condominiums, shoppingareas (malls and plazas), hospitals, conferencehalls, houses of worship, water parks,shophouses, schools and commercial buildingsin general.

- Di bidang perdagangan yang berhubungandengan real estat dan properti, yaitu penjualandan pembelian, rumah, gedung perkantoran,gedung pertokoan, unit-unit ruanganapartemen, ruangan kantor, ruangan pertokoandan lain-lain.

- In the areas of trade which related to realestate and property, namely the sale andpurchase of buildings, houses, office buildings,shopping malls, apartment room units, officespace, indoor shopping malls and others.







a. Pendirian Perusahaan (Lanjutan) a. Establishment of the Company (Continued)

- Di bidang jasa antara lain jasa penyewaandan pengelolaan, kawasan industri, gedungperkantoran, taman hiburan/rekreasi,pengelolaan parkir dan keamanan (satpam),serta bidang terkait.

- In services such as leasing and propertymanagement services, industrial estates, officebuildings, amusement parks/recreation, parkmanagement and security (security guards),and related fields.

Perusahaan memulai kegiatan komersialnyasejak tahun 1995. Kantor Perusahaan berdomisili diMenara Sudirman lantai 26 Jalan Jendral Sudirman,Kavling 60, Senayan, Jakarta Selatan, Indonesia.Kantor operasional Perusahan berdomisili di SentulCity Building di Jalan MH. Thamrin, Kavling 8,kawasan perumahan Sentul City, Bogor.

The Company started its commercial operations in1995. It’s head office is located at MenaraSudirman 26th Floor, Jalan Jendral Sudirman,Kavling 60, Senayan, Jakarta Selatan, Indonesia.Operational office is located in Sentul CityBuilding at Jalan MH. Thamrin, Kavling 8, SentulCity residential area, Bogor.

Pemegang saham utama perusahaan adalahPT Citra Kharisma Komunika (CKK), yang didirikandi Indonesia berdomisili di Menara Sudirman Lantai26 Jalan Jendral Sudirman, Kavling 60, Senayan,Jakarta Selatan, Indonesia, sedangkan pemegangsaham utama CKK adalah Dutch Growth InvesmentPte. Ltd. berdomisili di 30 Cecil Street #10-05,Prudential Tower, Singapore.

The Company’s majority shareholder is PT CitraKharisma Komunika (CKK), established in Indonesiaand located at Menara Sudirman 26th Floor JalanJendral Sudirman Kavling 60, Senayan, SouthJakarta, Indonesia, while the Company’s ultimateparent is Dutch Growth Invesment Pte. Ltd.located at 30 Cecil Street #10-05, PrudentialTower, Singapore.

b. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak b. Structure of the Company and its Subsidiaries

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,Perusahaan memiliki secara langsung maupun tidaklangsung entitas anak sebagai berikut:

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, theCompany owns directly or indirectly the followingsubsidiaries:

Nama entitasanak/ Name ofsubsidiaries

Jenis usaha/Nature ofbusiness

Kedudukan/Domicile

Mulai beroperasisecara komersial/

Start ofcommercialoperations

Persentase kepemilikan (%)/Percentage of ownership

Total aset sebelum eliminasi(dalam ribuan Rupiah)/

Total assets beforeelimination (in thousand

Rupiah)31 Mar 2015/31 Mar 2015

31 Des 2014/31 Dec 2014

31 Mar 2015/31 Mar 2015

31 Des 2014/31 Dec 2014

PT Bukit JonggolAsri (BJA)

Real estat/Real estate

Bogor 2011 80,0000 80,0000 4.336.241.037 4.366.427.959

PT AftanesiaRaya (AR)


Jakarta 2011 99,9999 99,9999 473.147.479 471.201.999

PT SerpongKaryaCemerlang(SKC)

Perdaganganumum dan jasa/General trading

and services

Jakarta 2013 99,9999 99,9999 371.430.592 347.999.397

PT GunungGeulis ElokAbadi (GGEA)

Restoran danpariwisata/

Restaurant andtourism

Jakarta 1995 99,9999 99,9999 125.311.284 128.998.249

PT Karya MegahSukses (KMS)

Perdaganganumum dan jasa/General trading

and services

Jakarta 2013 99,9999 99,9999 62.249.399 64.599.845

PT SukaputraGrahaCemerlang(SGC)

Pengelolaankota/ Town

management

Bogor 1999 99,9999 99,9999 28.065.371 27.068.894







b. Struktur Perusahaan dan Entitas Anak (Lanjutan) b. Structure of the Company and its Subsidiaries(Continued)

Nama entitasanak/ Name ofsubsidiaries

Jenis usaha/Nature ofbusiness

Kedudukan/Domicile

Mulai beroperasisecara komersial/

Start ofcommercialoperations

Persentase kepemilikan (%)/Percentage of ownership

Total aset sebelum eliminasi(dalam ribuan Rupiah)/

Total assets beforeelimination (in thousand

Rupiah)31 Mar 2015/31 Mar 2015

31 Des 2014/31 Dec 2014

31 Mar 2015/31 Mar 2015

31 Des 2014/31 Dec 2014

PT GazelleIndonesia (GI)


Jakarta 2004 99,9999 99,9999 67.913.468 68.590.020

PT Sentul AirNusantara(SAN)

Pengelolaan air/Water

management

Bogor 2013 65,0000 65,0000 15.614.233 15.147.639

MelaluiBJA/ThroughBJA

PT JunglelandAsia (JA)

Taman hiburandan rekreasi

lainnya/

Bogor 2013 - - - -

Theme park andother recreation

PT LanggengSakti Mandiri(LSM)

Pengelolaankota/Town

management

Jakarta 2013 99,9999 99,9999 5.629.311 6.177.823

MelaluiSI/Through SI

PT PertamedikaSentul (PM)

Jasa kesehatan/Medical services

Bogor 2013 - - - -

MelaluiAR/ThroughAR

PT BintangPerdana Mulia(BPM)


Bogor 2012 50,0000 50,0000 113.509.436 111.533.600

PT Bukit Jonggol Asri (BJA) PT Bukit Jonggol Asri (BJA)

Berdasarkan akta Notaris Jimmy Tanal, S.H.,M.Kn., pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid,S.H., M.Kn., No. 17 tanggal 1 April 2013,Perusahaan menambah penyertaan saham padaBJA sebesar Rp 107.000.000.000 terdiri dari107.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.Kepemilikan tetap sebesar 50%.

Based on Notarial deed Jimmy Tanal, S.H., M.Kn.,replacement of Hasbullah Abdul Rasyid, S.H.,M.Kn., No. 17 dated 1 April 2013, the Companyincreased investment in shares of BJA amountingto Rp 107,000,000,000 consisting of 107,000,000shares with par value per share of Rp 1,000.Ownership interest remains at 50%.

Berdasarkan akta Notaris Hasbullah Abdul Rasyid,S.H., M.Kn., No. 40 tanggal 4 April 2013,Perusahaan menambah penyertaan saham padaBJA sebesar Rp 360.000.000.000 terdiri dari360.000.000 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.Kepemilikan bertambah menjadi sebesar 65%akibat dari transaksi ini.

Based on the Notarial deed No. 40 of HasbullahAbdul Rasyid, S.H., M.Kn., dated 4 April 2013, theCompany increased investment in shares of BJAamounting to Rp 360,000,000,000, consisting of360,000,000 shares with par value per share ofRp 1,000. Ownership interest increased to 65% as aresult of this transaction.








PT Bukit Jonggol Asri (BJA) (Lanjutan) PT Bukit Jonggol Asri (BJA) (Continued)

Berikut ini adalah aset dan liabilitas yang diperolehdari BJA:

The following are the identifiable assets andliabilities acquired from BJA:

2 0 1 3

Nilai tercatat kepemilikan sebelumnya(50%) 1.731.114.747.689 Carrying value of previously held interest (50%)

Nilai wajar kepemilikan sebelumnya,setelah dikurangi 5% utang pajaktangguhan (50%) 2.111.287.021.912

Fair value of previously held interest, net of5% deferred tax liability (50%)

Laba kepemilikan sebelumnya 380.172.274.223 Gain on previously held interest

Nilai wajar kepemilikan sebelumnya,setelah dikurangi utang pajak tangguhan(50%) 2.111.287.021.912

Fair value of previously held interest, netof deferred tax liabilitiy (50%)

Investasi dikendalikan (15%) 300.000.000.000 Controlling investment (15%)

Total nilai kepemilikan (65%) 2.411.287.021.912 Total cost of interest held (65%)

Total aset 4.932.394.131.131 Total assetsTotal liabilitas 709.820.087.307 Total liabilities

Aset neto 4.222.574.043.824 Net assetsPersentase kepemilikan yang diakuisisi 65% Percentage of ownership interest acquired

Nilai wajar aset bersih yang diperoleh (65%) 2.744.673.128.486 Fair value of net assets acquired (65%)

Goodwill negative 333.386.106.574 Negative goodwill

Berdasarkan akta Notaris Elizabeth Karina Leonita,S.H., M.Kn., No. 42 tanggal 14 Oktober 2014,Perusahaan membeli saham BJA dari PT GrahaAndrasentra Propertindo dengan nilai transaksisebesar Rp 700.000.000.000 untuk mendapatkansaham BJA 360.000.000 saham dengan nilainominal Rp 1.000 per saham. Kepemilikanbertambah menjadi sebesar 80% akibat daritransaksi ini.

Based on the Notarial deed No. 42 of NotaryKarina Leonita, S.H., M.Kn., dated 14 October2014, the Company bought shares of BJA fromPT Graha Andrasentra Propertindo amounting toRp 700,000,000,000, consisting of 360,000,000shares with par value per share of Rp 1,000.Ownership interest increased to 80% as a result ofthis transaction.

PT Sentul Investindo (SI) PT Sentul Investindo (SI)

Berdasarkan akta Notaris Flora Elisabeth, S.H.,M.Kn., No. 7 tanggal 27 Mei 2011, Perusahaanmendirikan SI melalui penyertaan saham sebesarRp 32.999.900.000 yang terdiri dari 329.999 sahamdengan nilai nominal Rp 100.000 per saham danmewakili 99,99% dari jumlah modal ditempatkandan disetor penuh oleh SI.

Based on the Notarial deed No. 7 of FloraElisabeth, S.H., M.Kn., dated 27 May 2011, theCompany established SI by investing in sharesamounting to Rp 32,999,900,000, which consists of329,999 shares with par value per shares ofRp 100,000 per share and represents 99.99% of thetotal issued and fully paid shares of SI.








PT Sentul Investindo (SI) (Lanjutan) PT Sentul Investindo (SI) (Continued)

Berdasarkan akta No. 29 oleh Notaris JansehatAritonang S.H., M.Kn., tanggal 26 Juni 2014dijelaskan bahwa Perusahaan telah menjual114.399 saham SI kepada PT Elang Medika Corpora.Perusahaan tidak ikut ambil bagian sehubunganpengeluaran 230.000 saham baru. KepemilikanPerusahaan terhadap SI sebesar 99,99% terdilusimenjadi 38,5%.

Based on Notarial deed No. 29 by JansehatAritonang S.H., M.Kn., dated 26 June 2014explained that Company sold 114,399 SI shares toPT Elang Medika Corpora and the Company did notparticipate in issuance of 230,000 new shares. TheCompany’s ownership to SI was diluted from99.99% to 38.5%.

PT Sukaputra Graha Cemerlang (SGC) PT Sukaputra Graha Cemerlang (SGC)

Berdasarkan akta Notaris Trimedi, S.H., No. 46tertanggal 13 Oktober 2011, Perusahaanmenambah penyertaan saham pada SGC sebesarRp 35.000.000.000 terdiri dari 35.000.000 sahamdengan nilai nominal Rp 1.000 per saham. Sehinggakepemilikan Perusahaan kemudian menjadi 99,99%.

Based on the Notarial deed No. 46 by Trimedi,S.H., dated 13 October 2011, the Companyincreased its investment in shares of SGCamounting to Rp 35,000,000,000, consisting of35,000,000 shares with par value of Rp 1,000 pershare. The Company’s ownership then became99.99%.

PT Sentul Air Nusantara (SAN) PT Sentul Air Nusantara (SAN)

Berdasarkan akta Notaris Flora Elisabeth, S.H.,M.Kn., No. 9 tanggal 18 Februari 2013, SGCmenyetujui pengoperan/pengalihan seluruh hak-hak atas saham SAN kepada Perusahaan sebanyak813 saham dengan nilai nominal Rp 1.000.000 persaham dengan nominal seluruhnya Rp 813.000.000.Sehingga kepemilikan Perusahaan kemudianmenjadi 65%.

Based on Notarial deed of Flora Elisabeth, S.H.,M.Kn., No. 9 dated 18 February 2013, SGCapproved the transfer of all rights on shares ofSAN to the Company consisting of 813 shares withpar value of Rp 1,000,000 per share, amounting toRp 813,000,000. The Company’s ownership thenbecome 65%.

Berikut ini adalah identifikasi aset dan liabilitasdari perolehan SAN:

The following are the identifiable assets andliabilities acquired from SAN:

2 0 1 3

Total aset 10.976.359.249 Total assetsTotal liabilitas 9.172.693.404 Total liabilities

Aset neto 1.803.665.845 Net assetsKepemilikan yang diakuisisi 65% Additional interest acquired

Aset bersih yang diperoleh 1.172.382.799 Net assets acquiredGoodwill 12.645.499 Goodwill

Biaya perolehan melalui pembayaran kas 1.185.028.298 Purchase consideration through cash payment

PT Gazelle Indonesia (GI) PT Gazelle Indonesia (GI)

Berikut ini adalah identifikasi aset dan liabilitasdari perolehan GI:

The following are the identifiable assets andliabilities acquired from GI:








PT Gazelle Indonesia (GI) (Lanjutan) PT Gazelle Indonesia (GI) (Continued)

2 0 1 3

Total aset 65.053.375.938 Total assetsTotal liabilitas 20.007.591.309 Total liabilities

Aset neto 45.045.784.629 Net assetsKepemilikan yang diakuisisi 39,98% Additional interest acquired

Aset bersih yang diperoleh 18.009.304.694 Net assets acquiredGoodwill negatif ( 16.010.304.694) Negative goodwill

Biaya perolehan melalui pembayaran kas 1.999.000.000 Purchase consideration through cash payment

PT Jungleland Asia (JA) PT Jungleland Asia (JA)

Berdasarkan akta No. 51 dan 52 oleh NotarisElizabeth Karina Leonita, S.H., M.Kn., tanggal14 Oktober 2014 dijelaskan bahwa Perusahaan danBJA telah menjual seluruh lembar saham JAsebesar 5.000.000.000 lembar saham kepadaPT Graha Andrasentra Propertindo dengan nilainominal Rp 500.000.000.000.

Based on Notarial deed No. 51 and 52 by NotaryElizabeth Karina Leonita S.H., M.Kn., dated14 October 2014 explained that the Company andBJA sold all of its 5,000,000,000 JA shares toPT Graha Andrasentra Propertindo amounting toRp 500,000,000,000.

PT Pertamedika Sentul (PM) PT Pertamedika Sentul (PM)

PT Pertamedika Sentul adalah usaha patunganantara SI (65%) dan PT Pertamina Bina Medika(35%).

PT Pertamedika Sentul is a joint venture betweenof SI (65%) and PT Pertamina Bina Medika (35%).

Berdasarkan akta No. 29 oleh Notaris JansehatAritonang S.H., M.Kn., tanggal 26 Juni 2014dijelaskan bahwa Perusahaan telah menjual114.399 saham SI kepada PT Elang Medika Corpora.Sehingga kontrol atas PM juga hilang karenatransaksi ini.

Based on Notarial deed No. 29 by JansehatAritonang S.H., M.Kn., dated 26 June 2014explained that Company sold 114,399 SI shares toPT Elang Medika Corpora. The control on PM waslost because of this transaction.

PT Bintang Perdana Mulia (BPM) PT Bintang Perdana Mulia (BPM)

Pada tanggal 26 Maret 2013, PT Daya KharismaNusantara (DKN), selaku pemegang 50% sahamBPM, melakukan perjanjian Share Swap dengan ARselaku pemegang 50% saham PT Bintang Sakti Abadi“suatu usaha patungan”, sehingga dengan adanyaperjanjian tersebut, DKN akan menjadi pemegangsaham PT Bintang Sakti Abadi dengan prosentasepemilikan 50% dan AR menjadi pemegang sahamBPM dengan kepemilikan 50%, dengan akta NotarisFlora Elisabeth, S.H., Notaris di Kabupaten BogorNo. 32 pada tanggal 30 Maret 2013, yang telahditegaskan kembali berdasarkan akta Notaris FloraElisabeth, S.H., No. 16 tanggal 31 Juli 2013.

On 26 March 2013, PT Daya Kharisma Nusantara(DKN), as the holder of 50% shares of BPM, enteredinto Share Swap Agreement with AR, as the holderof 50% shares of PT Bintang Sakti Abadi, “a jointventure”, and with the Agremeent, DKN willbecome shareholder of PT Bintang Sakti Abadiwith a percentage of 50% and AR will becomeshareholder of BPM with a percentage of 50%,based on Notarial deed No. 32 of Flora Elisabeth,S.H., Notary in Bogor regency dated 30 March2013, which has been reaffirmed based on Notarialdeed No. 16 of Flora Elisabeth, S.H., dated 31 July2013.








PT Bintang Perdana Mulia (BPM) (Lanjutan) PT Bintang Perdana Mulia (BPM) (Continued)

2 0 1 3

Aset neto ( 3.085.467.156) Net assetsKepemilikan yang diakuisisi 50% Interest acquired

Aset bersih yang diperoleh 1.542.733.578 Net assets acquiredGoodwill ( 1.842.496.578) Goodwill

Biaya perolehan melalui pembayaran kas 299.763.000 Purchase consideration through cash payment

c. Penawaran Umum dan Terbatas Efek Perusahaan c. Initial and Limited Public Offerings of theCompany’s Shares

Pada tanggal 30 Juni 1997, Perusahaan melakukanpenawaran umum kepada masyarakat atas400.000.000 saham Seri A, yang kemudian tercatatpada Bursa Efek Jakarta pada tanggal 28 Juli 1997.

On 30 June 1997, the Company offered to thepublic 400,000,000 A Series shares, which weresubsequently listed at the Jakarta Stock Exchangeon 28 July 1997.

Pada tanggal 29 Juli 1999, Perusahaan memperolehpernyataan efektif dari Badan Pengawas PasarModal dan Lembaga Keuangan (BAPEPAM & LK)untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas Idengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu(HMETD) sejumlah 4.004.000.000 saham Seri BPerusahaan. Saham-saham tersebut dicatatkanpada Bursa Efek Jakarta pada tanggal 3 Agustus1999.

On 29 July 1999, the Capital Market FinancialInstitution Supervisory Board (BAPEPAM & LK)declared effective the Company’s Limited PublicOffering I within the framework of a Rights Issue(HMETD) of the Company’s 4,004,000,000 B Seriesshares. Those shares were subsequently listed atthe Jakarta Stock Exchange on 3 August 1999.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa tanggal 19 Juli 2006, para pemegang sahammenyetujui pengurangan jumlah saham yangditempatkan (reverse stock) Perusahaan sehingganilai nominal per saham seri A dan B masing-masingmeningkat dari Rp 500 dan Rp 100 menjadiRp 2.000 dan Rp 400.

Based on Extraordinary Shareholders’ GeneralMeeting dated 19 July 2006, the shareholdersapproved the reduction of the Company’s issuedshare (reverse stock) which resulted to theincrease in par value per share of A and B Seriesshares from Rp 500 and Rp 100 to Rp 2,000 andRp 400, respectively.

Pada tanggal 7 September 2006, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari BadanPengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan(BAPEPAM & LK) untuk melakukan PenawaranUmum Terbatas II dengan Hak Memesan EfekTerlebih Dahulu (HMETD) sejumlah 8.151.000.000saham Seri C dengan nilai nominal Rp 100 persaham. Saham-saham tersebut dicatatkan padaBursa Efek Jakarta pada tanggal 22 September2006.

On 7 September 2006, the Capital Market andFinancial Institutions Supervisory Board (BAPEPAM& LK) declared effective the Company’s LimitedPublic Offering II within the framework of a RightsIssue (HMETD) of the Company’s 8,151,000,000 CSeries shares with par value of Rp 100 per share,which were subsequently listed at the JakartaStock Exchange on 22 September 2006.







c. Penawaran Umum dan Terbatas Efek Perusahaan(Lanjutan)

c. Initial and Limited Public Offerings of theCompany’s Shares (Continued)

Pada tanggal 8 September 2009, Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa menyetujuipeningkatan modal ditempatkan dan modal disetorPerusahaan Tanpa Hak Memesan Efek TerlebihDahulu menjadi Rp 1.981.250.859.800, sesuai aktaBerita Acara Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa Perusahaan No. 1, tanggal 8 September 2009,yang dibuat oleh Widjiono, S.H., MM., Notaris diBogor, di mana akta telah diterima dan dicatat didalam database Sistem Administrasi Badan HukumDepartemen Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia, Direktorat JenderalAdministrasi Hukum Umum sesuai SuratPenerimaan Pemberitahuan Perubahan AnggaranDasar Perusahaan No. AHU-AH.01.10-17742 tanggal14 Oktober 2009, Perihal PenerimaanPemberitahuan Perubahan Anggaran Dasar.

On 8 September 2009, the ExtraordinaryShareholders’ General Meeting approved theincrease in issued and paid-up capital of theCompany without preemptive rights toRp 1,981,250,859,800, according to the CompanyExtraordinary Shareholders’ General Meetingdeed No. 1 dated 8 September 2009, made byWidjiono, S.H., MM., Notary in Bogor, which is thedeed was received and recorded in the database ofthe Department of Legal Administration of Lawand Human Rights of the Republic of Indonesia,Directorate General of Legal AdministrationGeneral accordance with the Letter AcceptanceNotice of Amendment to Articles of CompanyNo. AHU-AH.01.10-17742 dated 14 October 2009,Re Admission Notification Amendment.

Pada tanggal 29 Desember 2009, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari BadanPengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan(BAPEPAM & LK) dengan surat No. S-11066/BL/2009untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas (PUT)III dengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulu(HMETD) sejumlah 15.025.512.897 saham seri Cdengan nilai nominal Rp 100 per saham. MelaluiPUT III tersebut, Perusahaan juga menerbitkanWaran Seri I, di mana untuk setiap tiga puluhsaham hasil pelaksanaan HMETD tersebut melekattujuh Waran Seri I, atau sebanyak-banyaknya3.505.953.009 waran Seri I. Untuk pemegangsaham yang memiliki satu Waran Seri I, diberikanhak untuk membeli satu saham seri C dengan hargaRp 100 per saham selama periode pelaksanaan dari26 Juli 2010 sampai dengan 6 Agustus 2010, setelahperiode tersebut waran Seri I dinyatakankadaluarsa.

On 29 December 2009, the Company receivedeffective letter from Capital Market and FinancialInstitutions Supervisory Board (BAPEPAM & LK),through its Letter No. S-11066/ BL/2009 toexecute the Limited Public Offering (PUT) III withthe framework of a Rights Issue amounting to15,025,512,897 C series shares with par value ofRp 100 per share, with pre-emptive rights.Through its PUT III, the Company also issued SeriesI Warrant, which for every thirty shares from pre-emptive rights execution PUT comes with seven,or a total of 3,505,953,009 Series I Warrants. EachSeries I Warrant entitled a shareholder topurchase one C Series share at an exercise price ofRp 100 per share during the exercise period from26 July 2010 to 6 August 2010, after which periodthe Series I Warrants expired.

Sesuai akta Notaris No. 36 tanggal 24 September2010, yang dibuat Stephanie Wilamarta, S.H.,Notaris di Jakarta, yang telah diterima dan dicatatoleh Menteri Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia, sebagaimana ternyata darisurat Penerimaan Pemberitahuan PerubahanAnggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.0110-25389 tanggal 7 Oktober 2010, setelah pelaksanaanwaran seri I, modal ditempatkan dan disetorPerusahaan menjadi Rp 3.833.840.501.000.

In accordance to Notarial deed No. 36 dated24 September 2010, which made by StephanieWilamarta, S.H., Notary in Jakarta, which hasbeen accepted and registered by the Ministry ofLaw and Human Rights of the Republic ofIndonesia, as evident from the letter ofAcceptance Notice of Amendment to the Articlesof Association of the Company No. AHU-AH.0110-25389 dated 7 October 2010, after theimplementation of the series I warrants, theCompany's issued and paid up capital amounting toRp 3,833,840,501,000.







c. Penawaran Umum dan Terbatas Efek Perusahaan(Lanjutan)

c. Initial and Limited Public Offerings of theCompany’s Shares (Continued)

Pada tanggal 3 Agustus 2011, Perusahaan telahmemperoleh persetujuan dari Rapat UmumPemegang Saham Luar Biasa, untuk meningkatkanmodal ditempatkan dan modal disetor tanpa HakMemesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) sebanyak2.854.000.000 saham seri C sesuai akta NotarisNo. 49, tanggal 22 Agustus 2011, yang dibuat olehMisahardi Wilamarta, S.H., M.Kn., Notaris diJakarta, yang telah diterima dan dicatat di dalamdatabase Sistem Administrasi Badan HukumKementerian Hukum dan Hak Asasi ManusiaRepublik Indonesia sebagaimana ternyata dalamsurat Penerimaan Pemberitahuan PerubahanAnggaran Dasar Perusahaan No. AHU-AH.01.10-30301 tanggal 21 September 2011.

On 3 August 2011, the Company received theapproval from Extraordinary Shareholders’General Meeting, to increase the issued and paidshares without the framework of a Rights Issue(HMETD) totaling 2,854,000,000 C series shares,according to Notarial deed No. 49, dated22 August 2011, made by Misahardi Wilamarta,S.H., M.Kn., Bachelor of Law, Notary in Jakarta,which was received and recorded by the Ministryof Law and Human Rights of the Republic ofIndonesia as evident from the letter AcceptanceNotice of Amendment to Articles of AssociationNo. AHU-AH.01.10-30301 dated 21 September2011.

d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan d. Boards of Commissioners, Directors andEmployees

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,susunan Dewan Komisaris dan Direksi Perusahaanadalah sebagai berikut:

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, themembers of the Company’s Boards ofCommissioners and Directors are as follows:

Dewan Komisaris Board of CommissionersPresiden Komisaris : Antonius Prijohandojo Kristanto : President CommissionerWakil Presiden

Komisaris(merangkapKomisarisIndependen) : Basyir Ahmad Barmawi :

Vice PresidentCommissioner

(serve asIndependent

Commisioner)Komisaris : Sumarsono : CommissionerKomisaris : Erny Djohan : CommissionerKomisaris Independen : Soemarso Slamet Rahardjo : Independent Commissioner

Direksi DirectorsPresiden Direktur : Keith Steven Muljadi : President DirectorWakil Presiden Direktur : Andrian Budi Utama : Vice President DirectorDirektur : Fransetya Hasudungan Hutabarat : DirectorDirektur : Syukurman Larosa : DirectorDirektur : Widi Widananto : DirectorDirektur Independen : Hartan Gunadi Harja : Independent Director

Susunan Komite Audit pada tanggal 31 Maret 2015dan 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

The composition of the Company’s AuditCommittee as of 31 March 2015 and 31 December2014 as follows:

Ketua : Soemarso Slamet Rahardjo : ChairmanAnggota : Rusdy Daryono : MemberAnggota : Jonnardi : Member

Gaji dan tunjangan yang dibayarkan kepada DewanKomisaris dan Direksi, pemegang saham yangmerupakan bagian dari manajemen dan personilmanajemen kunci lainnya pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 adalahsebagai berikut:

The salaries and compensation benefits paid tothe Company’s Boards of Commissioners andDirectors, shareholders that are part ofmanagement, and other key managementpersonnel as of 31 March 2015 and 31 December2014 are as follows:







d. Dewan Komisaris, Direksi dan Karyawan(Lanjutan)

d. Boards of Commissioners, Directors andEmployees (Continued)

Direksi (dalam ribuanRupiah)/ Directors

(in thousand Rupiah)

Dewan Komisaris(dalam ribuan

Rupiah)/Board of

Commissioners(in thousand Rupiah)

Pemegang sahamutama yang juga

bagian darimanajemen/

Shareholders thatare part of

management

Personilmanajemen kuncilainya/Other key

managementpersonnel

% Rp % Rp % Rp % Rp

31 Maret 2015 31 March 2015Gaji dan imbalan

kerja jangkapendek lainnya 5,4 1.406.270 1,55 402.330 - - - -

Salary and othershort-term benefits

31 Desember 2014 31 December 2014Gaji dan imbalan

kerja jangkapendek lainnya 12,63 12.781.245 1,61 1.631.732 - - - -

Salary and othershort-term benefits

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,Perusahaan dan entitas anak mempunyai masing-masing sejumlah 422 dan 439 karyawan tetap(tidak diaudit).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, theCompany and subsidiaries had 422 and 439permanent employees, respectively (unaudited).

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN 2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES

a. Pernyataan Kepatuhan a. Statement of Compliance

Laporan keuangan konsolidasian interim telahdisusun sesuai dengan Standar Akuntansi Keuangandi Indonesia (“SAK”), yang mencakup PernyataanStandar Akuntansi Keuangan (”PSAK”) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (”ISAK”)yang dikeluarkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia dan PeraturanBadan Pengawas Pasar Modal dan LembagaKeuangan (BAPEPAM & LK) Indonesia No. VIII.G.7tentang Penyajian dan Pengungkapan LaporanKeuangan perusahaan publik, berdasarkan suratkeputusan No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni2012.

The interim consolidated financial statements hadbeen prepared in accordance with IndonesianFinancial Accounting Standards (“FASs”), whichcomprise of Statements of Financial AccountingStandards (“SFASs”) and Interpretations toFinancial Acccounting Standards (“IFASs”) issuedby the Financial Accounting Standards Board of theIndonesian Institute of Accountants and theRegulations of The Capital Market and FinancialInstitutions Supervisory Board (BAPEPAM & LK),under Indonesia No. VIII.G.7, regardingPresentation and Disclosure of financial statementfor listed entity, based on decision Letter No. KEP-347/BL/2012 tanggal 25 Juni 2012.

b. Dasar Penyajian Laporan Keuangan KonsolidasianInterim

b. Basis of Preparation of the Interim ConsolidatedFinancial Statements

Laporan keuangan konsolidasian interim adalahlaporan keuangan konsolidasian untuk periode tigabulan yang berakhir pada tanggal31 Maret 2015 dan disusun serta disajikan sesuaidengan PSAK 3 “Laporan Keuangan Interim”.Laporan keuangan konsolidasian interim tidakmencakup seluruh informasi yang disyaratkan didalam laporan keuangan konsolidasian tahunanyang disusun dan disajikan berdasarkan PSAK, danharus dibaca dalam kaitannya dengan laporankeuangan konsolidasian tahunan untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2014.

The interim consolidated financial statements arefor the three months period ended 31 March 2015and have been prepared in accordance withIndonesian SFAS [‘ISFAS’] 3 “Interim FinancialReporting”. They do not include all of theinformation required in annual consolidatedfinancial statements in accordance with ISFAS, andshould be read in conjunction with the annualconsolidated financial statements for the yearended 31 December 2014.






2. zIKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(Lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTING POLICIES(Continued)

b. Dasar Penyajian Laporan Keuangan KonsolidasianInterim (Lanjutan)

b. Basis of Preparation of the Interim ConsolidatedFinancial Statements (Continued)

Laporan keuangan konsolidasian interim telahdisusun berdasarkan konsep biaya historis kecualisebagaimana diungkapkan di dalam kebijakanakuntansi di bawah ini dan menggunakan basisakrual kecuali bagi laporan arus kas konsolidasianinterim.

The interim consolidated financial statementshave been prepared on the historical cost basisexcept as disclosed in the accounting policiesbelow and using accrual basis except for theinterim consolidated statements of cash flow.

Laporan keuangan konsolidasian interim disusunberdasarkan basis akrual (accrual basis) denganmenggunakan konsep biaya perolehan (historicalcost concept), kecuali untuk persediaan yangdinyatakan sebesar nilai yang lebih rendah antarabiaya perolehan dan nilai realisasi bersih (thelower of cost or net realizable value) dan akun-akun tertentu yang disusun berdasarkanpengukuran lain yang dijelaskan dalam kebijakanakutansi masing-masing akun yang bersangkutan.

The interim consolidated financial statementshave been prepared on an accrual basis, using thehistorical cost concept, except for inventorieswhich are stated at the lower of cost or netrealizable value and certain accounts which areprepared under other measurement bases asdescribed in the accounting policies of therespective accounts.

Laporan arus kas konsolidasian interim yangdisajikan dengan menggunakan metode langsung(direct method), menyajikan penerimaan danpengeluaran kas dan setara kas yangdiklasifikasikan ke dalam aktivitas operasi,investasi dan pendanaan.

The interim consolidated statements of cashflows, which have been prepared using the directmethod, present receipts and disbursements ofcash and cash equivalents classified intooperating, investing and financing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianinterim adalah Rupiah (“Rp”) yang merupakanmata uang fungsional Perusahaan.

The reporting currency used in the preparation ofthe interim consolidated financial statements isIndonesian Rupiah (“Rp”) which is the Company’sfunctional currency.

Penyusunan dan penyajian laporan keuangankonsolidasian interim berdasarkan PSAKmengharuskan penggunaan asumsi dan estimasiakuntansi kritikal tertentu. Penyusunan danpenyajian laporan keuangan konsolidasian interimjuga mengharuskan manajemen untuk melakukanpertimbangan di dalam proses penerapan kebijakanakuntansi Perusahaan dan entitas anak. Hal yangmelibatkan pertimbangan dengan tingkatkompleksitas yang tinggi, atau asumsi dan estimasiyang bersifat signifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian interim, diungkapkan di dalamlaporan keuangan Catatan 3.

The preparation of interim consolidated financialstatements in conformity with SFAS requires theuse of certain critical accounting estimates andassumptions. It also requires management toexercise its judgment in the process of applyingthe Company and subsidiaries’ accounting policies.The areas involving a higher degree of judgmentor complexity, or areas where assumptions andestimates are significant to the interimconsolidated financial statements are disclosed inNote 3.

Perubahan Kebijakan Akuntansi Changes in Accounting Policies

Kebijakan akuntansi yang diadopsi adalah konsistendengan kebijakan akuntansi tahun keuangansebelumnya, kecuali bagi pengadopsian PSAK danISAK yang berlaku efektif pada atau setelah tanggal1 Januari 2015. Perubahan kebijakan akuntansiPerusahaan dan entitas anak, dibuat sebagaimanadisyaratkan sesuai dengan ketentuan transisi yangrelevan terkait dengan PSAK dan ISAK.

Accounting policies adopted are consistent withthose of the previous financial year, except forthe adoption of the SFASs and IFASs that becameeffective on or after 1 January 2015. Changes tothe Company and subsidiaries' accounting policieshave been made as required, in accordance withthe relevant transitional provisions in therespective SFASs and IFASs.








b. Dasar Penyajian Laporan Keuangan KonsolidasianInterim (Lanjutan)

b. Basis of Preparation of the Interim ConsolidatedFinancial Statements (Continued)

Perubahan Kebijakan Akuntansi (Lanjutan) Changes in Accounting Policies (Continued)

1. Adopsi PSAK dan ISAK 1. Adoption of SFASs and IFASs

Berikut adalah PSAK dan ISAK yang berlakuefektif tanggal 1 Januari 2015 adalah sebagaiberikut:

The following SFASs and IFASs, that becameeffective from annual periods starting1 January 2015, are as follows:

PSAK No. 1 (Revisi 2013), “PenyajianLaporan Keuangan”;

SFAS No. 1 (Revised 2013), “Presentation ofFinancial Statements”;

PSAK No. 4 (Revisi 2013), “LaporanKeuangan Tersendiri”;

SFAS No. 4 (Revised 2013), “SeparateFinancial Statements”;

PSAK No. 15 (Revisi 2013), “Investasi padaEntitas Asosiasi dan Ventura Bersama”;

SFAS No. 15 (Revised 2013), “Investment inAssociates and Joint Ventures”;

PSAK No. 24 (Revisi 2013), “ImbalanKerja”;

SFAS No. 24 (Revised 2013), “EmployeeBenefits”;

PSAK No. 46 (Revisi 2014), “PajakPenghasilan”;

SFAS No. 46 (Revised 2014), “Income Tax”;

PSAK No. 48 (Revisi 2014), “PenurunanNilai Aset”;

SFAS No. 48 (Revised 2014), “Impairment ofAssets”;

PSAK No. 50 (Revisi 2014), “InstrumenKeuangan: Penyajian”;

SFAS No. 50 (Revised 2014), “FinancialInstrument: Presentation”;

PSAK No. 55 (Revisi 2014), “InstrumenKeuangan: Pengakuan dan Pengukuran”;

SFAS No. 55 (Revised 2014), “FinancialInstrument: Recognition andMeasurements”;

PSAK No. 60 (Revisi 2014), “InstrumenKeuangan: Pengungkapan”;

SFAS No. 60 (Revised 2014), “FinancialInstrument: Disclosures”;

PSAK No. 65, “Laporan KeuanganKonsolidasian”;

SFAS No. 65, “Consolidated FinancialStatements”;

PSAK No. 66, “Pengaturan Bersama”; SFAS No. 66, “Joint Arrangements”; PSAK No. 67, “Pengungkapan Kepentingan

dalam Entitas Lain”; SFAS No. 67, “Disclosure of Interests in

other Entities”; PSAK No. 68, “Pengukuran Nilai Wajar”;

dan SFAS No. 68, “Fair Value Measurements”;

and ISAK No. 26, “Penilaian Ulang Derivatif

Melekat”. IFAS No. 26, “Reassessment of Embedded

Derivatives”.

Penerapan PSAK dan ISAK tersebut tidakmenimbulkan perubahan yang substansialkecuali penerapan PSAK No. 24 (Revisi 2013)“Imbalan Kerja” (Catatan 39).

Adoption of such SFAS and IFAS did not resultsubstantial change except adoption of SFASNo. 24 (Revised 2013) “Employee Benefit”(Note 39).

2. Penundaan 2. Postponement

Dewan Standar Akuntansi Ikatan AkuntanIndonesia (DSAK IAI) memutuskan untukmenunda pemberlakukan ISAK No. 21,“Perjanjian Konstruksi Real Estat” dan PPSAKNo. 7, “Pencabutan PSAK No. 44: AkuntansiAktivitas Pengembangan Real Estat paragraph08 (b)”, yang semula berlaku efektif untukperiode yang dimulai pada atau setelah1 Januari 2013.

Financial Accounting Standards Board of TheIndonesian Institute of Accountants decided topostpone the effectiveness of IFAS No. 21“Real Estate Construction Agreement” andSFAS No. 7 “Withdrawal of SFAS No. 44:Accounting for Real Estate DevelopmentActivities paragraph 08 (b)”, which waspreviously effective for the period beginningat and or after 1 January 2013.








c. Prinsip Konsolidasian c. Principles of Consolidation

Laporan keuangan konsolidasian interimmenggabungkan laporan keuangan Perusahaan danentitas anak.

The interim consolidated financial statementsincorporate the financial statements of theCompany and subsidiaries.

Entitas Anak adalah seluruh entitas (termasukentitas bertujuan khusus) di mana Perusahaan danentitas anak memiliki pengendalian untukmengatur kebijakan keuangan dan operasional.

Subsidiaries are all entities (including specialpurpose entities) over which the Company andsubsidiaries have the power to govern thefinancial and operating policies.

Entitas anak dikonsolidasi secara penuh sejaktanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaan danentitas anak memperoleh pengendalian, sampaidengan tanggal entitas induk kehilanganpengendalian. Pengendalian dianggap ada ketika:

Subsidiaries are fully consolidated from the dateof acquisition, being the date on which theCompany and subsidiaries obtained control, andcontinue to be consolidated until the date suchcontrol ceases. Control is presumed to exist if:

- Perusahaan dan entitas anak memiliki keuasaan;- Perusahaan dan entitas anak memiliki eksprosur

atau hak atas imbal hasil variabel dariketerlibatannya dengan entitas lainnya; dan

- Perusahaan dan entitas anak memilikikemampuan untuk menggunakan kekuasaannyaatas entitas lain untuk mempengaruhi jumlahimbal hasil entitas lainnya.

- The Company and subsidiaries have power;- The Company and subsidiaries have exprosure or

right to variable returns from involvement withother entities; and

- The Company and subsidiaries have the ability touse power over another entities to affect theamount of other entities returns.

Perusahaan dan entitas anak mempertimbangkanseluruh fakta dan keadaan ketika menilai apakahPerusahaan dan entitas anak mengendalikanentitas lainnya. Perusahaan dan entitas anakmenilai kembali apakah Perusahaan dan entitasanak apakah mengendalikan entitas lain jika faktadan keadaan mengindikasikan adanya perubahanterhadap satu atau lebih dari tiga elemenpengendalian diatas.

The Company and subsidiaries take intoconsideration all the facts and circumstances whenassessing whether the Company and subsidiariescontrol of other entities. The Company andsubsidiaries to assess whether the Company and itssubsidiaries are in control of another entity if thefacts and circumstances indicate a change to oneor more of the three elements above control.

Semua akun dan transaksi antar entitas yangmaterial, termasuk keuntungan atau kerugian yangbelum direalisasi, jika ada, dieliminasi untukmencerminkan laporan posisi keuangankonsolidasian dan hasil operasi Perusahaan danentitas anak sebagai satu kesatuan usaha.

All material intercompany accounts andtransactions, including unrealized gains or losses,if any, are eliminated to reflect the consolidatedstatements of financial position and the results ofoperations of the Company and subsidiaries as onebusiness entity.

Transaksi dengan kepentingan non-pengendali yangtidak menimbulkan kehilangan pengendaliandiperhitungkan sebagai transaksi ekuitas. Selisihantara nilai wajar imbalan yang dibayarkan danharga saham relevan yang diakuisisi sebesar nilaitercatat aset bersih, dicatat di dalam ekuitas.Keuntungan dan kerugian pelepasan kepadakepentingan non-pengendali juga dicatat di dalamekuitas.

Transactions with non-controlling interests that donot result in loss of control are accounted for asequity transactions. The difference between thefair value of any consideration paid and therelevant share acquired of the carrying value ofnet assets of the subsidiary is recorded in equity.Gains or losses on disposals to non-controllinginterests are also recorded in equity.

Rugi entitas anak yang tidak dimiliki secara penuhdiatribusikan pada KNP bahkan jika hal inimengakibatkan KNP mempunyai saldo defisit.

Losses of a non-wholly owned subsidiaries areattributed to the NCI even if such losses result in adeficit balance for the NCI.








c. Prinsip Konsolidasian (Lanjutan) c. Principles of Consolidation (Continued)

Jika kehilangan pengendalian atas suatu entitasanak, maka Perusahaan:

In case of loss of control over a subsidiary, theCompany:

- menghentikan pengakuan aset (termasuk setiapgoodwill) dan liabilitas entitas anak;

- menghentikan pengakuan jumlah tercatat setiapKNP;

- derecognizes the assets (including goodwill) andliabilities af the subsidiary;

- derecognizes the carrying amount of any NCI;

- menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

- mengakui nilai wajar pembayaran yang diterima;

- mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

- derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

- recognizes the fair value of the considerationreceived;

- recognizes the fair value of any investmentretained;

- mengakui setiap perbedaan yang dihasilkansebagai keuntungan atau kerugian dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lain; dan

- mereklasifikasi bagian induk atas komponen yangsebelumnya diakui sebagai pendapatankomprehensif ke laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian,atau mengalihkan secara langsung ke saldo laba.

- recognizes any surplus or deficit in thestatements of profit or loss and othercomprehensive income; and

- reclassifies the parent’s share of componentspreviously recognized in other comprehensiveincome to consolidated statements of profit orloss and other comprehensive income orretained earnings, as appropriate.

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi danaset bersih dari entitas anak yang tidak dapatdiatribusikan secara langsung maupun tidaklangsung pada Perusahaan, yang masing-masingdisajikan dalam laporan laba rugi dan penghaslankomprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitasdalam laporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari bagian yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or loss andnet assets of the subsidiary attributable to equityinterests that are not owned directly or indirectlyby the Company, which are presented in theconsolidated statements of profit or loss and othercomprehensive income and under the equitysection of the consolidated statements of financialposition, respectively, separately from thecorresponding portion attributable to the equityholders of the parent company.

d. Kombinasi Bisnis d. Business Combination

Kombinasi bisnis dicatat dengan menggunakanmetode akuisisi. Biaya perolehan dari sebuahakuisisi diukur pada nilai agregat imbalan yangdialihkan, diukur pada nilai wajar pada tanggalakuisisi dan jumlah setiap KNP pada pihak yangdiakuisisi. Untuk setiap kombinasi bisnis, pihakpengakuisisi mengukur KNP pada entitas yangdiakuisisi baik pada nilai wajar ataupun padaproporsi kepemilikan KNP atas aset bersih yangteridentifikasi dari entitas yang diakuisisi. Biaya-biaya akuisisi yang timbul dibebankan langsung dandisertakan dalam beban-beban administrasi.

Business combinations are accounted for using theacquisition method. The cost of an acquisition ismeasured as the aggregate of the considerationtransferred, measured at acquisition date fairvalue and the amount of any NCI in the acquiree.For every business combination, the acquirermeasures the NCI in the acquiree either at fairvalue or at the proportionate share of theacquiree’s identifiable net assets. Acquisitioncosts incurred are charged and included inadministrative expenses.

Ketika melakukan akuisisi atas sebuah bisnis,Perusahaan dan entitas anak mengklasifikasikandan menentukan aset keuangan yang diperoleh danliabilitas keuangan yang diambil alih berdasarkanpada persyaratan kontraktual, kondisi ekonomi,dan kondisi terkait lain yang ada pada tanggalakuisisi. Hal ini termasuk pengelompokan derivatifmelekat dalam kontrak utama oleh pihak yangdiakuisisi.

When the Company and subsidiaries acquire abusiness, it assesses the financial assets acquiredand liabilities assumed for appropriateclassification and designation in accordance withthe contractual terms, economic circumstances,and the pertinent conditions as at the acquisitiondate. This includes the separation of embeddedderivatives in host contracts by the acquiree.








d. Kombinasi Bisnis (Lanjutan) d. Business Combination (Continued)

Imbalan kontinjensi yang dialihkan oleh pihakpengakuisisi diakui pada nilai wajar tanggalakuisisi. Perubahan nilai wajar atas imbalankontinjensi setelah tanggal akuisisi yangdiklasifikasi sebagai aset atau liabilitas, akandiakui dalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian atau pendapatankomprehensif lain. Jika diklasifikasikan sebagaiekuitas, imbalan kontinjensi tidak diukur kembalidan penyelesaian selanjutnya diperhitungkandalam ekuitas.

Any contingent consideration to be transferred bythe acquirer will be recognized at fair value at theacquisition date. Subsequent changes to the fairvalue of the contingent consideration which isdeemed to be an asset or liability, will berecognized either recognized in consolidatedstatements of profit or loss and othercomprehensive income or as other comprehensiveincome. If the contingent consideration isclassified as equity, it should not be remeasureduntil it is finally settled within equity.

Dalam suatu kombinasi bisnis yang dilakukan secarabertahap, pihak pengakuisisi mengukur kembalikepentingan ekuitas yang dimiliki sebelumnya padapihak yang diakuisisi pada nilai wajar tanggalakuisisi dan mengakui keuntungan atau kerugianyang dihasilkan dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian.

In the business combination that is achieved instages, the acquisition date fair value of theacquirer’s previously held equity interest in theacquiree is remeasured to fair value at theacquisition date recognized in consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income.

Goodwill Goodwill

Goodwill merupakan selisih lebih biaya akuisisientitas anak maupun entitas asosiasi terhadap nilaiwajar pada tanggal akusisi bagian Perusahan danentitas anak terhadap aset bersih yang dapatdiidentifikasi, termasuk liabilitas kontinjensi, padatanggal akusisi. Biaya akuisisi diukur pada nilaiwajar terhadap aset yang diakuisisi, instrumenekuitas yang diterbitkan maupun liabilitas yangterjadi maupun yang diasumsikan terjadi padatanggal akuisisi, ditambah dengan biaya-biaya yangdapat diatribusikan kepada akuisisi.

Goodwill represents the excess of the cost of anacquisition of subsidiaries or associates over thefair value at the date of acquisition of theCompany and subsidiaries' share of theiridentifiable net assets, including contingentliabilities, at the date of acquisition. The cost ofacquisition is measured as the fair value of theassets acquired, equity instruments issued orliabilities incurred or assumed at the date ofacquisition, plus costs directly attributable to theacquisition.

Goodwill pada akuisisi entitas anak, dikapitalisasisebagai aset tak berwujud dengan penurunan nilaidi dalam nilai tercatat yang dibebankan padalaporan laba rugi. Apabila nilai wajar aset,liabilitas, dan liabilitas kontinjensi yang dapatdiidentifikasi, melebihi nilai wajar yang akandibayarkan, maka selisih lebih tersebut dikreditkanseluruhnya ke dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian padatanggal akusisi.

Goodwill on acquisitions of subsidiaries iscapitalized as an intangible asset with anyimpairment in carrying value being charged toprofit or loss. Where the fair value of identifiableassets, liabilities and contingent liabilities exceedthe fair value of consideration paid, the excess iscredited in full to the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensive income onthe acquisition date.

Keuntungan atau kerugian pelepasan entitas anakdan entitas asosiasi meliputi nilai tercatat goodwillyang dikapitalisasi terkait dengan entitas yangdijual.

Gain or losses on disposal of subsidiaries andassociates include the carrying amount ofcapitalized goodwill relating to the entity sold.

Kajian dan telaah penurunan nilai goodwilldilakukan setiap tahun atau lebih seringberdasarkan kejadian dan perubahan di dalamkeadaan yang mengindikasikan potensi penurunannilai. Goodwill yang diperoleh di dalam kombinasibisnis dialokasikan ke tiap-tiap unit penghasil kas(UPK), maupun kelompok penghasil kas lain, yangdiharapkan untuk memberikan manfaat dari sinergikombinasi bisnis, untuk tujuan pengujianpenurunan nilai.

Goodwill impairment reviews are undertakenannually or more frequently if events or changesin circumstances indicate a potential impairment.Goodwill acquired in a business combination isallocated to each of the cash-generating units(“CGU”) or groups of CGUs, that is expected tobenefit from synergies of the businesscombination, for the purpose of impairmenttesting.








d. Kombinasi Bisnis (Lanjutan) d. Business Combination (Continued)

Goodwill (Lanjutan) Goodwill (Continued)

Tiap-tiap unit maupun kelompok dari unit di dalamgoodwill dialokasikan, merupakan tingkat terendahbagi tujuan manajemen internal. Goodwilldipantau pada tingkat segmen operasi.

Each unit or group of units to which the goodwillis allocated represents the lowest level within theentity at which the goodwill is monitored forinternal management purposes. Goodwill ismonitored at the operating segment level.

Kerugian penurunan nilai diakui di dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lain ketikanilai tercatat UPK, termasuk goodwill, melebihijumlah terpulihkan UPK. Jumlah terpulihkan UPKlebih tinggi dibandingkan dengan nilai wajardikurangi biaya untuk menjual dan nilai pakai UPK.

An impairment loss is recognized in statement ofprofit or loss and other comprehensif incomewhen the carrying value of CGUs, including thegoodwill, exceeds the recoverable amount ofCGUs. The recoverable amount of the CGUs is thehigher of the CGUs’ fair value less costs to selland value-in-use.

Kerugian penurunan nilai total dialokasikan,pertama untuk mengurangi nilai tercatat goodwillyang dialokasikan kepada UPK dan kemudiankepada aset lainnya UPK secara pro-rata pada basisnilai tercatat untuk setiap aset di dalam UPK.

The total impairment loss is allocated first toreduce the carrying amount of goodwill allocatedto the CGUs and then to other assets of the CGUspro-rated on the basis of the carrying amount ofeach asset in the CGUs.

Kerugian penurunan nilai pada goodwill tidakdapat dipulihkan pada periode berikutnya.

Impairment loss on goodwill is not reversed in thesubsequent period.

e. Aset dan Liabilitas Keuangan e. Financial Assets and Liabilities

Perusahaan dan entitas anaknya mengakui asetkeuangan atau liabilitas keuangan dalam laporanposisi keuangan konsolidasian, jika dan hanya jika,Perusahaan dan entitas anak menjadi salah satupihak dalam ketentuan kontrak instrumenkeuangan tersebut.

The Company and its subsidiaries recognizedfinancial assets or financial liabilities in theconsolidated financial position, when and onlywhen, the Company and subsidiaries become partyto contractual provisions of the financialinstruments.

Pada saat pengakuan awal, aset atau liabilitaskeuangan diukur pada nilai wajar, kecuali aset danliabilitas keuangan yang diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi, ditambah atau dikurangidengan biaya transaksi yang dapat diatribusikansecara langsung atas perolehan aset keuangan ataupenerbitan liabilitas keuangan. Pengukuran asetdan liabilitas keuangan setelah pengakuan awaltergantung pada klasifikasi aset dan liabilitaskeuangan tersebut.

At initial recognition, financial assets or liabilitiesare measured at fair value, except for financialassets and liabilities measured at fair valuethrough profit or loss, plus or minus thetransaction costs that are directly attributable tothe acquisition of financial assets or issuance offinancial liabilities. The subsequent measurementof financial assets and liabilities depends on theclassification of financial assets and liabilities.

1. Klasifikasi 1. Classification

a. Aset Keuangan a. Financial Assets

Perusahaan dan entitas anak menentukanklasifikasi aset keuangannya pada saatpengakuan awal, sepanjang diperbolehkan,mengevaluasi penentuan klasifikasi asetkeuangan setiap akhir tahun. Aset keuangandiklasifikasikan sebagai aset keuangandiukur melalui laporan laba rugi, pinjamanyang diberikan dan piutang, dimiliki hinggajatuh tempo dan tersedia untuk dijual.

The Company and subsidiaries determinethe classification of its financial assets atinitial recognition, and where allowed, re-evaluates the classification of suchfinancial assets at each year-end. Financialassets are classified as financial assets atfair value through profit or loss, loans andreceivables, held-to-maturity investmentsand available-for-sale financial assets.








e. Aset dan Liabilitas Keuangan (Lanjutan) e. Financial Assets and Liabilities (Continued)

1. Klasifikasi (Lanjutan) 1. Classification (Continued)

a. Aset Keuangan (Lanjutan) a. Financial Assets (Continued)

Aset keuangan Perusahaan dan entitas anakterdiri dari kas dan setara kas, piutangusaha, piutang non-usaha dari pihakberelasi, aset keuangan lancar lainnya danaset keuangan tidak lancar lainnya.

The Company and subsidiaries’ financialassets consist of cash and cash equivalents,trade receivables, non-trade receivablesfrom related parties, other currentfinancial assets and other non-currentfinancial assets.

(1) Aset Keuangan Diukur Pada Nilai WajarMelalui Laporan Laba Rugi

(1) Financial Assets at Fair ValueThrough Profit or Loss

Aset keuangan diukur pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi terdiri dariaset yang diklasifikasikan ke dalamkelompok untuk diperdagangkan danaset keuangan pada saat pengakuanawal ditetapkan pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi.

Financial assets measured at fair valuethrough profit or loss include financialassets held-for-trading and financialassets designated upon initialrecognition as at fair value throughprofit or loss.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagaidimiliki untuk diperdagangkan jikadiperoleh untuk tujuan dijual atau dibelikembali dalam waktu dekat.

Financial assets are classified as heldfor trading if acquired for the purposeof sale or repurchase in the nearfuture.

Aset derivatif juga diklasifikasikansebagai dimiliki untuk diperdagangkankecuali ditetapkan sebagai instrumenlindung nilai yang efektif (effectivehedge). Aset keuangan yang diukur padanilai wajar melalui laporan laba rugidicatat di laporan posisi keuangankonsolidasian pada nilai wajar dengankeuntungan atau kerugian diakui dalamlaporan laba rugi dan pendapatankomprehensif lain konsolidasian.

Derivative assets are also classified asheld-for-trading unless designated aseffective hedging instruments.Financial assets measured at fair valuethrough profit or loss are recorded inthe consolidated statements offinancial position at fair valuewith gains or losses recognizedin consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income.

Setelah pengakuan awal, aset keuanganini diukur pada nilai wajar tanpadikurangi biaya transaksi yang mungkintimbul pada penjualan atau pelepasanlain.

After initial recognition, this financialassets measure at fair value withoutany deduction for transaction cost itmay incur on sale or other disposal

(2) Pinjaman Yang Diberikan dan Piutang (2) Loans and Receivables

Pinjaman yang diberikan dan piutangadalah aset keuangan non-derivatifdengan pembayaran tetap atau telahditentukan yang tidak mempunyaikuotasi di pasar aktif dan Perusahaandan entitas anak tidak berniat untukmenjualnya segera atau dalam waktudekat.

Loans and receivables are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments that are notquoted in an active market and whichthe Company and subsidiaries do notintend to sell immediately or in thenear future.

Setelah pengakuan awal, pinjaman yangdiberikan dan piutang diukur pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bungaefektif.

After initial recognition, loans andreceivables measure at amortized costusing effective interest method.










a. Aset Keuangan (Lanjutan) a. Financial Assets (Continued)

(3) Dimiliki Hingga Jatuh Tempo (3) Held to Maturity

Dimiliki hingga jatuh tempo (held-to-maturity) adalah aset keuangan non-derivatif dengan pembayaran tetap atautelah ditentukan dan jatuh temponyatelah ditetapkan di mana Perusahaandan entitas anak mempunyai intensipositif dan kemampuan untuk memilikiaset keuangan tersebut hingga jatuhtempo, dan tidak ditetapkan pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi atautersedia untuk dijual.

Held-to-maturity investments are non-derivative financial assets with fixed ordeterminable payments and fixedmaturity which the Company andsubsidiaries have the positive intentionand ability to hold to maturity, and arenot designated as at fair value throughprofit or loss or available-for-sale.

Setelah pengakuan awal, aset keuangandimiliki hingga jatuh tempo diukur padabiaya perolehan diamortisasi denganmenggunakan suku bunga efektif.

After initial recognition, held tomaturity financial assets, measure atamortized cost using effective interestmethod.

(4) Tersedia Untuk Dijual (4) Available for Sale

Kategori tersedia untuk dijual(available-for-sale) adalah asetkeuangan non-derivatif yang ditetapkansebagai tersedia untuk dijual atau yangtidak diklasifikasikan ke dalam salahsatu kategori aset keuangan lainnya.

Available-for-sale financial assetsconsist of non-derivative financialassets designated as available-for-saleor are not classified in any of threepreceding categories.

b. Liabilitas Keuangan b. Financial Liabilities

Liabilitas keuangan diklasifikasikan sebagailiabilitas keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi danliabilitas keuangan yang diukur dengan biayaperolehan diamortisasi. Perusahaan danentitas anak menentukan klasifikasiliabilitas keuangan pada pengakuan awal.

Financial liabilities are classified asfinancial liabilities measured at fair valuethrough profit or loss and financialliabilities measured at amortized cost. TheCompany and subsidiaries determine theclassification of its financial liabilities atinitial recognition.

Liabilitas keuangan Perusahaan dan entitasanak terdiri dari pinjaman jangka pendek,utang usaha, utang non-usaha ke pihakberelasi, beban masih harus dibayar,liabilitas keuangan jangka pendek lainnyadan pinjaman jangka panjang.

The Company and subsidiaries’ financialliabilities consist of short-term debts,trade payables, non-trade payables torelated parties, other short-term financialliabilities, accrued expenses and long-termdebts.

(1) Liabilitas Keuangan Diukur Pada NilaiWajar Melalui Laporan Laba Rugi

(1) Financial Liabilities at Fair ValueThrough Profit or Loss

Liabilitas keuangan diukur pada nilaiwajar melalui laporan laba rugi terdiridari liabilitas keuangan yangdiklasifikasikan ke dalam kelompokuntuk diperdagangkan dan liabilitaskeuangan pada saat pengakuan awalditetapkan pada nilai wajar melaluilaporan laba rugi.

Financial liabilities measured at fairvalue through profit and loss includethe financial liabilities held-for-tradingand liabilities designated upon initialrecognition at fair value through profitand loss.






2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANG SIGNIFIKAN(Lanjutan)




b. Liabilitas Keuangan (Lanjutan) b. Financial Liabilities (Continued)

(1) Liabilitas Keuangan Diukur Pada NilaiWajar Melalui Laporan Laba Rugi(Lanjutan)

(1) Financial Liabilities at Fair ValueThrough Profit or Loss (Continued)

Liabilitas keuangan diklasifikasikansebagai dimiliki untuk diperdagangkanjika diperoleh untuk tujuan dijual ataudibeli kembali dalam waktu dekat.Liabilitas derivatif juga diklasifikasikansebagai dimiliki untuk diperdagangkankecuali ditetapkan sebagai instrumenlindung nilai yang efektif.

Financial liabilities are classified asheld-for-trading if acquired for thepurpose of sale or repurchase in thenear future. Derivative liabilities arealso classified as held-for-trading unlessdesignated as effective hedginginstruments.

Liabilitas keuangan pada nilai wajarmelalui laporan laba rugi dicatat dilaporan posisi keuangan konsolidasianpada nilai wajar dengan keuntunganatau kerugian diakui dalam laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

Financial liabilities measured at fairvalue through profit or loss arerecorded in the consolidated statementof financial position at fair valuewith gains or losses recognizedin consolidated statement of profit orloss and other comprehensive income.

(2) Liabilitas Keuangan Lainnya (2) Other Financial Liabilities

Pinjaman adalah liabilitas keuangannon-derivatif dengan pembayaran tetapatau telah ditentukan yang tidakmempunyai kuotasi di pasar aktif danPerusahaan dan entitas anak tidakberniat untuk menjualnya segera ataudalam waktu dekat.

Loans is non-derivative financialliabilities with fixed or determinablepayments that are not quoted in anactive market and the Company andsubsidiaries do not intend to sellimmediately or in the near future.

Setelah pengakuan awal, liabilitaskeuangan lainnya diukur pada biayaperolehan diamortisasi denganmenggunakan metode suku bungaefektif.

After initial recognition, other financialliabilities, measure at amortized costusing effective interest method.

2. Pengukuran Biaya Perolehan Diamortisasi 2. Amortized Cost Measurement

Biaya perolehan diamortisasi dari aset danliabilitas keuangan adalah jumlah aset atauliabilitas keuangan yang diukur pada saatpengakuan awal dikurangi pembayaran pokok,ditambah atau dikurangi dengan amortisasikumulatif dengan menggunakan metode sukubunga efektif (effective interest rate method)yang dihitung dari selisih antara nilai awal dannilai jatuh temponya, dan dikurangi penyisihankerugian penurunan nilai.

The amortized cost of a financial asset orliability is the amount at which the financialasset or liability is measured at initialrecognition, minus principal payments, plus orminus the cummulative amortization using theeffective interest rate method, calculatedfrom the difference between the initialamount and the maturity amount, minus anyreduction for impairment.

3. Penurunan Nilai dari Aset Keuangan 3. Impairment of Financial Assets

Pada akhir tanggal periode pelaporankonsolidasian, Perusahaan dan entitas anakmengevaluasi apakah terdapat bukti yangobyektif bahwa aset keuangan atau kelompokaset keuangan mengalami penurunan nilai.

At end of reporting date, the Company andsubsidiaries assess whether there is objectiveevidence that a financial asset or group offinancial assets is impaired.









3. Penurunan Nilai dari Aset Keuangan (Lanjutan) 3. Impairment of Financial Assets (Continued)

Aset keuangan atau kelompok aset keuanganditurunkan nilainya dan kerugian penurunannilai telah terjadi hanya jika terdapat buktiyang obyektif mengenai penurunan nilaitersebut sebagai akibat dari satu atau lebihperistiwa yang terjadi setelah pengakuan awalaset tersebut (peristiwa yang merugikan), danperistiwa yang merugikan tersebut berdampakpada estimasi arus kas masa depan atas asetkeuangan atau kelompok aset keuangan yangdapat diestimasi secara andal.

A financial asset or group of financial assets isimpaired and impairment losses are incurredonly if there is objective evidence ofimpairment as a result of one or more eventsoccurring subsequent to initial recognition ofthe asset (loss events), and that loss event hasan impact on the estimated future cash flowsof the financial asset or group of financialassets that can be reliably estimated.

Perusahaan dan entitas anak pertama kalimenentukan apakah terdapat bukti obyektifpenurunan nilai secara individual atas asetkeuangan yang signifikan secara individual, dansecara individual atau kolektif untuk asetkeuangan yang tidak signifikan secaraindividual.

The Company and subsidiaries considerwhether there is objective evidence ofimpairment individually for financial assetsthat are individually significant, andindividually or collectively for financial assetsthat are not individually significant.

Jika Perusahaan dan entitas anak menentukantidak terdapat bukti obyektif mengenaipenurunan nilai aset keuangan yang dinilaisecara individual, terlepas aset keuangantersebut signifikan atau tidak, maka Perusahaandan entitas anak memasukkan aset tersebut kedalam kelompok aset keuangan yang memilikikarakteristik risiko kredit yang serupa danmenilai penurunan nilai kelompok tersebutsecara kolektif.

If the Company and subsidiaries determinethat no objective evidence of impairmentexists individually for an individually-assessedfinancial assets, regardless of whether theamount is significant or not, those financialassets will be assessed collectively in aCompany and subsidiaries of financial assetsthat have similar credit risk characteristics.

Aset yang penurunan nilainya dinilai secaraindividual dan untuk itu kerugian penurunannilai diakui atau tetap diakui, tidak termasukdalam penilaian penurunan nilai secara kolektif.

Assets that are individually assessed and forwhich an impairment is or continues to berecognized, are not included in a collectiveassessment of impairment.

Jumlah kerugian penurunan nilai atas asetkeuangan yang penurunan nilainya dievaluasisecara individual diukur berdasarkan selisihantara nilai tercatat aset keuangan dengan nilaikini dari estimasi arus kas masa datang yangdidiskontokan menggunakan tingkat suku bungaefektif awal dari aset keuangan tersebut.

The impairment loss of a financial asset, whenassessed individually is measured as thedifference between the carrying value of thefinancial assets and the present value ofestimated future cash flows discounted usingthe effective interest rate at the beginning ofthe financial assets.

Nilai tercatat aset tersebut dikurangi melaluiakun cadangan kerugian penurunan nilai danbeban kerugian diakui pada laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

The carrying amount of the asset is presentedby deducting the allowance for impairmentlosses and the impairment loss in recognized inthe consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income.









3. Penurunan Nilai dari Aset Keuangan (Lanjutan) 3. Impairment of Financial Assets (Continued)

Arus kas masa datang dari kelompok asetkeuangan Perusahaan dan entitas anak yangpenurunan nilainya dievaluasi secara kolektif,diestimasi berdasarkan arus kas kontraktualatas aset-aset di dalam kelompok tersebut dankerugian historis yang pernah dialami atas aset-aset yang memiliki karakteristik risiko kredityang serupa dengan karakteristik risiko kreditkelompok tersebut. Kerugian historis yangpernah dialami kemudian disesuaikanberdasarkan data terkini yang dapat diobservasiuntuk mencerminkan kondisi saat ini yang tidakberpengaruh pada periode terjadinya kerugianhistoris tersebut, dan untuk menghilangkanpengaruh kondisi yang ada pada periode historisnamun sudah tidak ada lagi pada saat ini.

Future cash flows in a group of financial assetsthat are collectively evaluated for impairmentare estimated on the basis of historical lossexperience for assets with credit riskcharacteristics similar to those in the group.Historical loss experience is adjusted on thebasis of current observable data to reflect theeffects of current conditions that did notaffect the period on which the historical lossexperience is based and to remove the effectsof conditions in the historical period that donot exist currently.

4. Penghentian Pengakuan 4. Derecognition

Perusahaan dan entitas anak menghentikanpengakuan aset keuangan pada saat hakkontraktual atas arus kas yang berasal dari asetkeuangan tersebut berakhir atau Perusahaandan entitas anak mengalihkan seluruh hakkontraktual untuk menerima arus kas dari asetkeuangan dan secara substansial telahmengalihkan seluruh resiko dan manfaat ataskepemilikan aset keuangan.

The Company and subsidiaries derecognizefinancial assets when the contractual rights tothe cash flows arising from the financial assetsexpire or when the Company and subsidiariestransfer all rights to receive contractual cashflows of financial assets and have transferredsubstantially all the risks and rewards ofownership of the financial assets.

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannyajika liabilitas keuangan tersebut berakhir,dibatalkan atau telah kadaluarsa. Jika liabilitaskeuangan tertentu digantikan dengan liabilitaskeuangan lain dari pemberi pinjaman yang samanamun dengan persyaratan yang berbeda secarasubstansial, atau terdapat modifikasi secarasubstansial atas ketentuan liabilitas keuanganyang ada saat ini, maka pertukarn ataumodifikasi tersebut dianggap sebagaipenghentian pengakuan liabilitas keuanganawal. Pengakuan timbulnya liabilitas keuanganbaru serta selisih antara nilai tercatat liabilitaskeuangan awal dngan yang baru diakui dalamlaporan laba rugi komprehensif konsolidasian.

A financial liability is derecognized when theobligation under the contract is discharged,cancelled or has expired. Where an existingfinancial liability is replaced by another formthe same lender or substantially differentterms, or the terms of an existing liability aresubstantially modified, such an exchange ormodification is treated as a derecognition ofthe original liability. The recognition of a newliability and the difference in the respectivecarrying amounts is recognized in theconsolidated statement of comprehensiveincome.

Hak dan liabilitas yang timbul atau yang masihdimiliki dalam transfer tersebut diakui secaraterpisah sebagai aset atau liabilitas. Dalamtransfer di mana pengendalian atas aset masihdimiliki, Perusahaan dan entitas anak tetapmengakui aset yang ditransfer tersebut sebesarketerlibatan yang berkelanjutan, di manatingkat keberlanjutan Grup dalam aset yangditransfer adalah sebesar perubahan nilai asetyang ditransfer.

The rights and obligations retained in thetransfer are recognized separately as assetsand liabilities as appropriate. In transfers inwhich control over the assets is retained, thethe Company and subsidiary continue torecognize the assets to the extent of itscontinuing involvement, determined by theextent to which it is exposed to changes in thevalue of the transferred assets.









5. Saling Hapus 5. Offsetting

Aset dan liabilitas keuangan (set-off) dan nilaibersih dilaporkan dalam laporan posisikeuangan konsolidasian jika, dan hanya jika,Perusahaan dan entitas anak ada hak yangdapat dipaksakan secara hukum saat ini yangdilaksanakan untuk melakukan saling hapusjumlah yang diakui dan berintensi untukmenyelesaikan secara neto, atau untukmerealisasikan aset dan menyelesaikan liabilitassecara simultan.

Financial assets and liabilities are set-off andthe net amount presented in the consolidatedstatement of financial position if, and only if,the Company and subsidiaries have a legalright to set-off the amounts and intends eitherto settle on a net basis or to realize the assetsand settle the liabilities simultaneously.

6. Pengukuran Nilai Wajar 6. Fair Value Measurement

Nilai wajar adalah harga yang akan diterimauntuk menjual suatu aset atau harga yang akandibayarkan untuk mengalihkan suatu liabilitasdalam transaksi teratur antara pelaku pasarpada tanggal pengukuran.

Fair value is the price that would be receivedto sell an asset or paid to transfer a liability inan orderly transaction between marketparticipant at measurement date.

Jika tersedia, Perusahaan dan entitas anakmengukur nilai wajar instrumen keuangandengan menggunakan harga kuotasi di pasaraktif untuk instrumen tersebut. Suatu pasardianggap aktif jika harga kuotasi sewaktu-waktu dan secara berkala tersedia danmencerminkan transaksi pasar yang aktual danteratur dalam suatu transaksi yang wajar.

When available, the Company and subsidiariesmeasure the fair value of an instrument usingquoted prices in an active market for thatinstrument. A market is regarded as active ifquoted prices are readily and regularlyavailable and reflect actual and regularlyoccurring market transactions on an arm’slength basis.

Jika pasar suatu instrumen keuangan tidakaktif, Perusahaan dan entitas anak menentukannilai wajar dengan menggunakan teknikpenilaian mencakup penggunaan transaksi pasarterkini yang dilakukan secara wajar oleh pihak-pihak yang memahami, berkeinginan, dan jikatersedia, referensi atas nilai wajar terkini dariinstrumen lain yang secara substansial sama,penggunaan analisa arus kas yang didiskontodan penggunaan model penetapan harga opsi.

If the market of the financial instrument isinactive, the Company and subsidiariesdetermine fair value by using valuationtechniques which include using recent markettransactions conducted properly byknowledgeable, willing parties and, ifavailable, reference to the current fair valueof another instrument which is substantiallythe same, discounted cash flows analysis, andoption pricing model.

PSAK No. 60 mensyaratkan pengungkapantertentu yang mensyaratkan klasifikasi asetkeuangan dan liabilitas keuangan yang diukurpada nilai wajar dengan menggunakan hierarkinilai wajar yang mencerminkan signifikansiinput yang digunakan di dalam melakukanpengukuran nilai wajar. Hierarki nilai wajarmemiliki tingkatan sebagai berikut:

SFAS No. 60 requires certain disclosures whichrequire the classification of financial assetsand financial liabilities measured at fair valueusing a fair value hierarchy that reflects thesignificance of the inputs used in making thefair value measurement. The fair valuehierarchy has the following levels:

a. Kuotasi pasar (belum disesuaikan) di dalampasar aktif bagi aset maupun liabilitas yangidentikal (Tingkat 1);

a. Financial prices (unadjusted) in activemarkets for identical assets or liabilities(Level 1);









6. Pengukuran Nilai Wajar 6. Fair Value Measurement

b. Input selain kuotasi pasar yang termasuk didalam Tingkat 1 yang dapat diobservasi bagiaset atau liabilitas, baik langsung (misalnya,harga) maupun tidak langsung (misalnya,derivatif harga) (Tingkat 2); dan

b. Inputs other than quoted prices includedwithin Level 1 that are observable for theasset or liability, either directly (i.e. asprices) or indirectly (i.e. derived fromprices) (Level 2); and

c. Input bagi aset dan liabilitas yang bukanberdasarkan data pasar yang dapatdiobservasi (input yang tidak dapatdiobservasi) (Tingkat 3).

c. Inputs for the asset or liability that are notbased on observable market data(unobservable inputs) (Level 3).

f. Kas dan Setara Kas f. Cash and Cash Equivalents

Kas dan setara kas terdiri dari saldo kas dan bank,serta deposito berjangka dengan jangka waktujatuh tempo tiga bulan atau kurang sejak tanggalpenempatan dan tidak digunakan sebagai jaminanatas utang atau pinjaman serta tidak dibatasipenggunaannya.

Cash and cash equivalents consist of cash on handand in banks and time deposits which havematurities of three months or less at the time ofplacement, not pledged as collateral for loans orother borrowings, and are not restricted in use.

g. Dana yang Dibatasi Penggunaannya g. Restricted Funds

Dana yang dibatasi penggunaannya merupakan danapencairan Kredit Kepemilikan Rumah dari konsumenyang tidak bisa digunakan oleh Perusahaan danentitas anak dan kas di bank yang disajikan sebagaijaminan utang.

Restricted funds represent liquidation of HomeMortgage (Kredit Kepemilikan Rumah) fund fromcustomers that cannot be used by the Companyand subsidiaries and cash in banks which arepledged for loans.

h. Investasi dalam Saham h. Investment in Shares

Investasi dalam Entitas Asosiasi Investment in Associates

Entitas asosiasi adalah entitas di mana Perusahaandan entitas anak memiliki pengaruh signifikan.Investasi pada entitas asosiasi dicatat denganmenggunakan metode ekuitas. Investasi padaentitas asosiasi Perusahaan dan entitas anakmeliputi goodwill yang diidentifikasikan pada saatakuisisi.

Associates are all entities over which the Companyand subsidiaries have significant influence but notcontrol. Investments in associates are accountedfor using the equity method of accounting. TheCompany and subsidiaries’ investment inassociates includes goodwill identified onacquisition.

Apabila kepemilikan kepentingan di dalam suatuentitas asosisi dikurangi, namum masih terdapatpengaruh signifikan, maka hanya nilai sahamproporsional yang sebelumnya diakui di dalampendapatan komprehensif lain, direklasifikasi kedalam laporan laba rugi apabila lebih sesuai.

If the ownership interest in an associate is reducedbut significant influence is retained, only aproportionate share of the amounts previouslyrecognized in other comprehensive income isreclassified to profit or loss where appropriate.








h. Investasi dalam Saham (Lanjutan) h. Investment in Shares (Continued)

Investasi dalam Entitas Asosiasi (Lanjutan) Investment in Associates (Continued)

Bagian laba dan kerugian bagian Perusahaan danentitas anak pasca akuisisi diakui ke dalam laporanlaba rugi, dan bagian dari pergerakan di dalampendapatan komprehensif lain pasca akuisisi, diakuidi dalam pendapatan komprehensif lain dengandengan penyesuaian nilai tercatat investasi.Piutang dividen dari entitas asosiasi, diakui sebagaipengurang nilai tercatat investasi. Apabila bagiankerugian Perusahaan dan entitas anak pada entitasasosiasi sama dengan atau melebihi kepentingan didalam entitas asosiasi, termasuk semua piutangyang tidak dijaminkan, maka Perusahaan danentitas anak tidak mengakui kerugian lebih jauh,kecuali kerugian memiliki kewajiban legal ataukonstruktif atau merupakan pembayaran atas namaentitas asosiasi.

The Company and subsidiaries' share of post-acquisition profits and losses is recognized inprofit or loss, and its share of post acquisitionmovements in other comprehensive income isrecognized in other comprehensive income with acorresponding adjustment to the carrying amountof the investment. Dividend receivables fromassociates are recognized as reduction in thecarrying amount of the investment. When theCompany and subsidiaries’ share of losses in anassociate equals or exceeds its interest in theassociate, including any other unsecuredreceivables, the Company and subsidiaries do notrecognize further losses, unless it has incurredlegal or constructive obligations or made paymentson behalf of the associate.

Semua agio yang dibayarkan bagi entitas asosiasiyang nilai wajarnya melebihi bagian Perusahaandan entitas anak berupa aset, liabilitas, danliabilitas kontinjensi yang dapat diidentifikasi yangdiakuisisi, dikapitalisasi dan dicantumkan di dalamnilai tercatat entitas asosiasi. Perusahaan danentitas anak menilai bukti objektif setiap tanggalpelaporan apakah terdapat bukti objektifpenurunan nilai investasi pada entitas asosiasi.Apabila, terjadi penurunan nilai, Perusahaan danentitas anak menghitung jumlah penurunan nilaisebagai selisih antara jumlah terpulihkan entitasasosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakui jumlahtersebut ke dalam “bagian laba (rugi) entitasasosiasi” di dalam laporan laba rugi.

Any premium paid for an associate above the fairvalue of the Company and subsidiaries' share ofthe identifiable assets, liabilities and contingentliabilities acquired is capitalised and included inthe carrying amount of the associate. TheCompany and subsidiaries determine at eachreporting date whether there is any objectiveevidence that the investment in the associate isimpaired. If this is the case, the Company andsubsidiaries calculate the amount of impairmentas the difference between the recoverable amountof the associate and its carrying value andrecognises the amount adjacent to “share of profit(loss) of an associate” in the profit or loss.

Kerugian yang belum terealisasi dieliminasi, kecualitransaksi tersebut memberikan bukti penurunannilai atas aset yang dialihkan. Kebijakan akuntansientitas asosiasi telah diubah apabila dipandangperlu untuk memastikan konsistensi dengankebijakan akuntansi yang diadopsi oleh Perusahaandan entitas anak.

Unrealized losses are eliminated unless thetransaction provides evidence of an impairment ofthe asset transferred. Accounting policies ofassociates have been changed where necessary toensure consistency with the policies adopted bythe Company and subsidiaries.

Laba dan rugi yang timbul dari transaksi hulu danhilir antara Perusahaan dan entitas anak danentitas-entitas asosiasinya diakui di dalam laporankeuangan konsolidasian Perusahaan dan entitasanak hanya sepanjang terdapat kepentinganinvestor yang tidak terkait di dalam entitasasosiasi. Bagian investor di dalam keuntungan dankerugian entitas asosiasi yang timbul dari transaksitersebut, dieliminasi terhadap nilai tercatat entitasasosiasi.

Profits and losses resulting from upstream anddownstream transactions between the Companyand subsidiaries and its associates are recognizedin the Company and subsidiaries’ consolidatedfinancial statements only to the extent ofunrelated investors' interests in the associates.The investor's share in the associate's profits andlosses resulting from these transactions iseliminated against the carrying value of theassociate.








h. Investasi dalam Saham (Lanjutan) h. Investment in Shares (Continued)

Investasi dalam Pengendalian Bersama Operasi Investment in Jointly Controlled Entities

Investasi dalam pengendalian bersama entitasdicatat menggunakan metode konsolidasianproporsional di mana setiap aset, liabilitas,penghasilan dan beban dari pengendalian bersamaoperasi digabungkan satu per satu dengan unsuryang serupa dalam laporan keuangan konsolidasianPerusahaan dan entitas anak sebesar jumlah yangmenjadi bagian Perusahaan dan entitas anak sesuaidengan yang diatur di dalam perjanjian kerjasamaoperasi.

Investments in jointly controlled entities wereaccounted for using proportionate consolidatedmethod whereby any assets, liabilities, income andexpenses of jointly controlled operations coupledwith one of similar elements in the consolidatedfinancial statements of the Company andsubsidiaries for the amount applicable to theCompany and subsidiaries in accordance withagreements set forth in the joint operation.

Laporan keuangan dari kerjasama operasidipersiapkan untuk periode pelaporan yang samadengan Perusahaan dan entitas anak. Penyesuaiandilakukan jika diperlukan untuk memberikankebijakan akuntansi yang sesuai dengan Perusahaandan entitas anak.

The financial statements of the joint ventures areprepared for the same reporting period as theCompany and subsidiaries. Adjustments are madewhere necessary to bring the accounting policies inline with those of the Company and subsidiaries.

Penyesuaian dibuat dalam laporan keuangankonsolidasian Perusahaan dan entitas anak untukmengeliminasi bagian kepemilikan Perusahaan danentitas anak dalam saldo antar-kelompok, transaksidan keuntungan yang belum direalisasi dankerugian atas transaksi tersebut antara Perusahaandan entitas anak joint venture. Kerugian atastransaksi akan segera diakui jika kerugian tersebutmemberikan bukti pengurangan nilai realisasi bersihdari aktiva lancar atau kerugian penurunan nilai.Kerjasama operasi secara proposionaldikonsolidasikan sampai tanggal di manaPerusahaan dan entitas anak tidak memilikipengendalian bersama atas kerjasama operasitersebut.

Adjustments are made in the Company andsubsidiaries’ consolidated financial statements toeliminate the Company and subsidiaries’ share ofintergroup balances, transactions and unrealizedgains and losses on such transactions between theCompany and subsidiaries and its joint venture.Losses on transactions are recognized immediatelyif the loss provides evidence of a reduction in thenet realizable value of current assets or animpairment loss. The joint ventures areproportionately consolidated until the date onwhich the Company and subsidiaries cease to havejoint control over the joint venture.

Setelah hilangnya pengendalian bersama,Perusahaan dan entitas anak mengukur danmengakui nilai investasi yang masih tersisa padanilai wajar. Selisih antara nilai tercatat darikerjasama operasi yang sebelumnya dan nilai wajarinvestasi yang tersisa dan pendapatan dari hasilpenjualan yang diakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian. Padasaat nilai investasi yang tersisa mempunyaipengaruh yang signifikan, maka dicatat sebagaiinvestasi pada perusahaan asosiasi.

Upon loss of joint control the Company andsubsidiaries measure and recognize its remaininginvestment at its fair value. Any differencebetween the carrying amount of the former jointcontrolled operations and the fair value of theremaining investment and proceeds from disposalare recognized in the consolidated statement ofprofit or loss and other comprehensive income.When the remaining investment constitutessignificant influence, it is accounted for asinvestment in an associate.

i. Transaksi dengan Pihak Berelasi i. Transactions with Related Parties

Perusahaan dan entitas anak menerapkan PSAKNo. 7 (Revisi 2010), “Pengungkapan PihakBerelasi”. PSAK revisi ini mensyaratkanpengungkapan hubungan, transaksi dan saldo pihak,termasuk komitmen, dalam laporan keuangankonsolidasian dan laporan keuangan tersendirientitas induk, dan juga diterapkan terhadaplaporan keuangan secara individual.

The Company and subsidiaries applied SFAS No. 7(Revised 2010), “Related Party Disclosures”. SFASNo. 7 (Revised 2010) requires disclosure of relatedparty relationships, transactions and outstandingbalances, including commitments, in theconsolidated and separate financial statements ofa parent, and also applies to individual financialstatements.








i. Transaksi dengan Pihak Berelasi (Lanjutan) i. Transactions with Related Parties (Continued)

Suatu pihak dianggap berelasi dengan Perusahaandan entitas anak jika:

A party is considered to be related to the Companyand subsidiaries if:

i. langsung, atau tidak langsung yang melaluisatu atau lebih perantara, suatu pihak (a)mengendalikan, atau dikendalikan oleh, atauberada di bawah pengendalian bersama,dengan Perusahaan dan entitas anak; (b)memiliki kepentingan dalam Perusahaan danentitas anak yang memberikan pengaruhsignifikan atas Perusahaan dan entitas anak;atau (c) memiliki pengendalian bersama atasPerusahaan dan entitas anak;

i. directly, or indirectly through one or moreintermediaries, the party (a) controls, iscontrolled by, or is under common controlwith, the Company and subsidiaries; (b) hasan interest in the Company and subsidiariesthat gives it significant influence over theCompany and subsidiaries; or, (c) has jointcontrol over the Company and subsidiaries;

ii. suatu pihak adalah entitas asosiasi Perusahaandan entitas anak;

iii. suatu pihak adalah joint venture di manaPerusahaan dan entitas anak sebagaiventurer;

ii. the party is an associate of the Company andsubsidiaries;

iii. the party is a joint venture in which theCompany and subsidiaries are venturer;

iv. suatu pihak adalah anggota dari personilmanajemen kunci Perusahaan dan entitasanak atau induk;

iv. the party is a member of the key managementpersonnel of the Company and subsidiaries orits parent;

v. suatu pihak adalah anggota keluarga dekatdari individu yang diuraikan dalam butir (i)atau (iv);

vi. suatu pihak adalah entitas yang dikendalikan,dikendalikan bersama atau dipengaruhisignifikan oleh atau di mana hak suarasignifikan dimiliki oleh, langsung maupuntidak langsung, individu seperti diuraikandalam butir (iv) atau (v); atau

v. the party is a close member of the family ofany individual referred to in (i) or (iv);

vi. the party is an entity that is controlled,jointly controlled or significantly influencedby or for which significant voting power insuch entity resides with, directly orindirectly, any individual referred to in (iv) or(v); or

vii. suatu pihak adalah suatu program imbalanpasca-kerja untuk imbalan kerja dariPerusahaan dan entitas anak atau entitas yangterkait dengan Perusahaan dan entitas anak.

vii. the party is a post-employment benefits planfor the benefit of employees of the Companyand subsidiaries, or of any entity that is arelated party of the Company andsubsidiaries.

Seluruh transaksi dan saldo yang material denganpihak-pihak berelasi diungkapkan dalam catatanatas laporan keuangan konsolidasian.

All significant transactions and balances withrelated parties are disclosed in the notes to theconsolidated financial statements.

Transaksi tersebut dilakukan berdasarkanpersyaratan yang disepakati oleh pihak-pihak.Persyaratan-persyaratan tersebut mungkin tidaksama dengan transaksi-transaksi dengan bukanpihak berelasi.

The transactions are made based on terms agreedby the parties. Such terms may not be the same asthose transactions with unrelated parties.

j. Persediaan j. Inventories

Persediaan awalnya diakui sebesar nilai perolehandan selanjutnya diukur pada nilai yang lebihrendah antara biaya perolehan maupun nilairealisasi bersih. Biaya perolehan persediaandinyatakan berdasarkan metode identifikasi khusus(specific identification method).

Inventories are initially recognized at cost, andsubsequently at the lower of cost and netrealizable value. Cost is determined using thespecific identification method.








j. Persediaan (Lanjutan) j. Inventories (Continued)

Persediaan real estat terdiri dari persediaan tanahdan unit bangunan yang siap dijual (rumah tinggal,rumah toko (ruko) dan bangunan strata title); unitbangunan dalam penyelesaian (rumah tinggal,rumah toko (ruko) dan bangunan strata titledicatat berdasarkan biaya perolehan. Biayaperolehan tanah sedang dikembangkan meliputibiaya perolehan tanah yang belum dikembangkan,beban pengembangan langsung dan tidak langsungyang dapat diatribusikan pada aktivitaspengembangan real estat serta beban pinjaman.

Real estate inventories consist of land and buildingunits ready for sale (houses, shophouses andbuildings with strata title; building units underconstruction (houses, shophouses, and buildingswith strata title) are stattet at cost. The cost ofland under development includes costs of landimprovement and development, direct andindirect development costs related to real estatedevelopment activities and borrowing costs.

Biaya pengembangan tanah, termasuk tanah yangdigunakan sebagai jalan dan prasarana atau areayang tidak dijual lainnya, dialokasikan berdasarkanluas area yang dapat dijual.

The cost of land development, including the landused for roads and amenities and other non-saleable areas, is allocated based on the saleablearea of the project.

Nilai realisasi bersih merupakan harga jual yangdiestimasi di dalam kondisi normal bisnis, dikurangibeban variabel penjualan yang diterapkan dandikurangi biaya untuk menyelesaikan persediaandalam proses.

Net realizable value is the estimated selling pricein the ordinary course of business, less applicablevariable selling expenses and less cost to completefor work-in-process inventories.

Estimasi dan alokasi biaya dilakukan pada setiapakhir periode pelaporan sampai proyek selesaisecara substansial. Perusahaan dan entitas anakakan melakukan revisi dan realokasi beban, jikaterjadi perubahan yang mendasar.

Estimated costs and cost allocation are reviewedat the end of each reporting period until theproject is substantially completed. The Companyand subsidiaries revise and reallocate the costs ifany substantial change occurs.

Biaya perolehan rumah hunian dalam penyelesaianterdiri dari beban aktual konstruksi dandipindahkan ke rumah hunian tersedia untuk dijualpada saat pembangunan telah selesai.

The cost of residential houses under constructionconsists of actual construction cost and istransferred to houses available-for-sale when theconstruction is substantially completed.

k. Tanah untuk Pembangunan k. Land for Development

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan ketanah matang pada saat pengembangan tanah telahselesai. Semua biaya dialokasikan secaraproporsional ke tanah yang dapat dijualberdasarkan luas area masing-masing.

Land under development is transferred to lotsavailable-for-sale when the land development iscompleted. Total project cost is allocatedproportionately to the lots available-for-salebased on their respective lot areas.

Biaya pengembangan tanah, termasuk tanah yangdigunakan sebagai jalan dan prasarana atau areayang tidak dapat dijual lainnya, dialokasikankepada luas area yang dapat dijual.

The cost of land development, including landwhich is used for roads and infrastructure or otherunsaleable areas, is allocated to the saleable area.

Beban yang tidak berhubungan dengan proyekdiakui pada saat terjadinya.

Expenses not related to the project are recognizedwhen these expenses are incurred.








k. Tanah untuk Pembangunan (Lanjutan) k. Land for Development (Continued)

Tanah yang dimiliki Perusahaan dan entitas anaktetapi belum dikembangkan, disajikan pada akuntersendiri sebagai “Tanah untuk Pengembangan”.Tanah yang belum dikembangkan dinyatakansebesar nilai yang lebih rendah antara biayaperolehan atau nilai realisasi bersih. Biayaperolehan tanah yang belum dikembangkan, yangterdiri dari biaya pra-perolehan dan perolehantanah, dipindahkan ke akun persediaan pada saatdimulainya pengembangan tanah danpengembangan prasarana lainnya.

Land owned by the Company and subsidiaries butnot yet developed is presented as “Land forDevelopment”. Undeveloped land is stated at costor net realizable value, whichever is lower. Thecost of undeveloped land, consisting of pre-acquisition and acquisition costs of land, istransferred to land under development uponcommencement of land development andsubsequently reclassified to inventories uponcommencement of land development and theconstruction of the facilities thereon.

l. Biaya Pinjaman l. Borrowing Cost

Perusahaan dan entitas anak mengadopsi PSAKNo. 26 (Revisi 2011), “Biaya Pinjaman”, yangmengharuskan bahwa beban pinjaman yang dapatdiatribusikan secara langsung dengan perolehan,konstruksi, atau pembuatan aset kualifikasiandikapitalisasi sebagai bagian dari biaya perolehanaset tersebut.

The Company and subsidiaries adopted SFAS No. 26(Revised 2011), “Borrowing Costs”, which requiresall borrowing costs that are directly attributableto the acquisition, construction, or production of aqualifying asset to be capitalized as part of thecost of that asset.

Tingkat suku bunga dan biaya pinjaman lainnya,seperti imbalan yang didiskontokan atas pinjamanbaik yang secara langsung maupun tidak langsungdigunakan di dalam pendanaan pembangunan asetkualifikasian, dikapitalisasi pada tanggal di manapembangunan selesai.

Interest and other borrowing costs, such asdiscount fees on loans either directly or indirectlyused in financing the construction of a qualifyingasset, are capitalized up to the date whenconstruction is complete.

Bagi pinjaman yang secara langsung diatribusikanterhadap aset kualifikasian, jumlah yangdikapitalisasi ditentukan sebagai biaya pinjamanaktual yang terjadi selama periode, dikurangisemua pendapatan yang diperoleh pada investasitemporer pinjaman tersebut.

For borrowings that are directly attributable to aqualifying asset, the amount to be capitalized isdetermined as the actual borrowing cost incurredduring the period, less any income earned on thetemporary investment of such borrowings.

Bagi pinjaman yang tidak secara langsung dapatdiatribusikan terhadap aset kualifikasian, jumlahyang dikapitalisasi ditentukan dengan menerapkantingkat kapitalisasi terhadap jumlah yangdibebankan pada aset kualifikasian. Tingkatkapitalisasi merupakan rata-rata tertimbang totalbiaya pinjaman yang berlaku pada total pinjamanyang beredar selama periode, selain pinjaman yangdilakukan secara khusus untuk memperoleh asetkualifikasian.

For borrowings that are not directly attributableto a qualifying asset, the amount to be capitalizedis determined by applying a capitalization rate tothe amount expended on the qualifying assets. Thecapitalization rate is the weighted average of thetotal borrowing costs applicable to the totalborrowings outstanding during the period, otherthan borrowings made specifically for the purposeof obtaining a qualifying asset.

m. Aset Tetap m. Property, Plant and Equipment

Perusahaan dan entitas anak memilih untukmenggunakan model biaya sebagai kebijakanakuntansi pengukuran atas aset tetapnya.

The Company and subsidiaries choose the costmodel as the accounting policy for themeasurement of its property, plant andequipment.








m. Aset Tetap (Lanjutan) m. Property, Plant and Equipment (Continued)

Perusahaan dan entitas anak menerapkan PSAKNo. 16 (Revisi 2011), dimana berdampak padapengakuan atas aset, dan penentuan nilai tercatatdan beban depresiasi serta rugi penurunan nilaidiakui dalam kaitannya dengan aset tersebut.

The Company and subsidiaries applied SFAS No. 16(Revised 2011), which has an impact on therecognition of property, plant and equipment andthe determination of carrying value anddepreciation, including impairment lossesrecognized in relation to such assets.

Aset tetap dinilai sebesar biaya perolehan setelahdikurangi akumulasi penyusutan dan akumulasipenurunan nilai, jika ada.

Property, plant and equipment are value at costless accumulated depreciation and accumulatedimpairment, if any.

Pada pengakuan awal, aset tetap dinilai sebesarbiaya perolehan. Biaya perolehan aset meliputiharga pembelian dan semua biaya yang dapatdiatribusikan langsung untuk membawa asettersebut ke suatu kondisi kerja dan kondisi lokasibagi tujuan penggunaannya.

Upon recognition, property, plant and equipmentare valued at acquisition cost. The cost ofacquisition of property, plant and equipmentincludes the purchase price and all costs directlyattibutable to bringing the asset to workingcondition and location for its intended use.

Penyusutan aset tetap dihitung denganmenggunakan metode garis lurus (straight-linemethod), berdasarkan taksiran masa manfaatekonomis aset tetap.

Depreciation of property, plant and equipment arecomputed using the straight-line method, over theestimated useful lives of the assets.

Tahun/ Years

Bangunan 20 BuildingsKendaraan 4 – 8 VehiclesInstalasi air bersih 8 Water installationM e s i n 8 MachineriesPeralatan proyek 4 - 5 Project equipmentsAlat-alat pengangkutan 4 Transportation equipmentsPeralatan dan perabot kantor 3 - 5 Furnitures and fixtures

Beban perbaikan dan pemeliharaan rutindibebankan pada laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian pada saatterjadinya; dan beban pemugaran dan penambahandalam jumlah signifikan, yang meningkatkan masamanfaat aset tetap, sebagaimana dipersyaratkandalam PSAK No. 16 (Revisi 2011), “Aset Tetap”dikapitalisasi ke akun aset tetap yangbersangkutan.

The cost of routine repairs and maintenanceexpenses are charged to the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income as incurred and significantrenewals and betterments that will prolong theuseful lives of the assets are capitalized to relatedassets, as defined under SFAS No. 16 (Revised2011), “Fixed Assets”.

Aset dalam penyelesaian dinyatakan sebesar bebanperolehan. Biaya perolehan tersebut termasukbiaya pinjaman yang terjadi selama masapembangunan yang timbul dari utang yangdigunakan untuk pembangunan aset tersebut.Akumulasi beban perolehan akan dipindahkan kemasing-masing akun “Aset Tetap” yangbersangkutan pada saat aset tersebut selesaidikerjakan dan siap digunakan.

Construction-in-progress is stated at cost. Thecosts include borrowing costs during constructionon debts incurred to finance the construction.Accumulated cost will be reclassified to theappropriate “Property, Plant and Equipment”,account when the construction is completed andthe asset is ready for its intended use.

Nilai aset ditelaah kembali atas kemungkinanpenurunan ke nilai wajarnya pada saat terdapatperistiwa atau perubahan keadaan yangmengindikasikan nilai tercatatnya mungkin tidakdapat dipulihkan.

Asset values are reviewed for any impairment orpossible write-down to fair values wheneverevents or changes in circumstances indicate thattheir carrying values may not be fully recovered.








m. Aset Tetap (Lanjutan) m. Property, Plant and Equipment (Continued)

Aset tetap yang sudah tidak digunakan lagi ataudijual, biaya perolehan dan akumulasipenyusutannya dikeluarkan dari kelompok asettetap yang bersangkutan dan laba atau rugi yangterjadi disajikan dalam laporan laba rugi danpendapatan komprehensif lain konsolidasian tahunbersangkutan.

When property, plant and equipment are retiredor otherwise disposed of, their costs and therelated accumulated depreciation are removedfrom the accounts and any resulting gain or loss isreflected in the consolidated statement of profitor loss and other comprehensive income for theyear.

Keuntungan atau kerugian pelepasan aset tetapditentukan dengan membandingkan penerimaandengan nilai tercatat dan dicatat ke dalam laporanlaba rugi komprehensif konsolidasian dari operasi.

Gains or losses on disposal are determined bycomparing proceeds with the carrying amount andare included in consolidated statement ofcomprehensive income from operations.

Nilai sisa, masa manfaat, dan metode depresiasi,ditinjau pada tiap akhir periode pelaporan, dandisesuaikan secara prospektif, sesuai keadaan.

The residual value, useful life and depreciationmethod are reviewed at the end of each reportingperiod and adjusted prospectively, if appropriate.

Apabila terdapat indikasi penurunan nilai, nilaitercatat aset dinilai dan langsung dicatat terhadapjumlah terpulihkan apabila nilai tercatat asettersebut lebih besar dibandingkan dengan jumlahterpulihkan yang diestimasi (Catatan 2n).

Where an indication of impairment exists, thecarrying amount of the asset is assessed andwritten down immediately to its recoverableamount if the asset’s carrying amount is greaterthan its estimated recoverable amount (Note 2n).

n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan n. Impairment of Non-Financial Assets

Aset yang memiliki nilai yang memiliki umurmanfaat tidak terbatas – sebagai contoh, goodwillatau aset tak berwujud – bukan merupakan subjekamortisasi namun dilakukan pengujian penurunannilai per tahun, atau lebih sering apabila peristiwaatau perubahan di dalam keadaan mengindikasikanbahwa aset tersebut mungkin mengalamipenurunan nilai.

Assets that have an indefinite useful life – forexample, goodwill or intangible assets not readyfor use – are not subject to amortization buttested annually for impairment, or morefrequently if events or changes in circumstancesindicate that they might be impaired.

Aset yang merupakan subjek amortisasi dikaji ulangpenurunan nilainya bilamana peristiwa atauperubahan di dalam keadaan mengindikasikan nilaitercatat mungkin tidak dapat dipulihkan. Apabilaindikasi-indikasi tersebut muncul, atau apabilapengujian penurunan nilai bagi suatu asetdiharuskan, maka Perusahaan dan entitas anakmembuat suatu estimasi jumlah terpulihkan aset.

Assets that are subject to amortization arereviewed for impairment whenever events orchanges in circumstances indicate that thecarrying amount may not be recoverable. If anysuch indication exists, or when impairmentassessment for an asset is required, the Companyand subsidiaries make an estimation of the asset'srecoverable amount.

Jumlah terpulihkan adalah jumlah yang lebih tinggiantara nilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas(UPK) dikurangi biaya pelepasan dengan nilaipakainya dan ditentukan bagi asset individual,kecuali aset tersebut tidak menghasilkan arus kasmasuk yang independen dari aset lainnya. Di dalammenentukan nilai pakai, arus kas masa depandiestimasi yang diharapkan untuk dihasilkan olehaset, didiskontokan terhadap nilai kini denganmenggunakan tingkat suku bunga sebelum pajakyang mencerminkan penilaian pasar kini dari nilaiwaktu uang dan risiko spesifik aset. Di dalammenilai nilai wajar dikurangi biaya untuk menjual,suatu penilaian yang sesuai, digunakan.

An asset's recoverable amount is the higher of anasset's or Cash Generated Unit’s (CGU) fair valueless costs of disposal and value-in-use and isdetermined for an individual asset, unless theasset does not generate cash inflows that arelargely independent of those from other assets. Inassessing value-in-use, the estimated future cashflows expected to be generated by the asset arediscounted to their present value using a pre-taxdiscount rate that reflects current marketassessments of the time value of money and therisks specific to the asset. In assessing fair valueless costs to sell, an appropriate valuation modelis used.








n. Penurunan Nilai Aset Non-Keuangan (Lanjutan) n. Impairment of Non-Financial Assets (Continued)

Apabila nilai tercatat aset melebihi nilaiterpulihkannya, maka aset tersebut dicatat padanilai terpulihkan. Kerugian penurunan nilai diakui didalam laba rugi, kecuali aset tersebut dicatat padanilai revaluasian, yang dalam hal ini kerugianpenurunan nilai diperlakukan sebagai penurunanrevaluasi.

Where the carrying amount of an asset exceeds itsrecoverable amount, the asset is written down toits recoverable amount. Impairment losses arerecognized in profit or loss unless the relevantasset is carried at a revalued amount, in whichcase the impairment loss is treated as arevaluation decrease.

Pembalikan jumlah kerugian penurunan nilai atasaset selain goodwill akan diakui, jika, dan hanyajika, terdapat perubahan di dalam estimasi yangdigunakan untuk menentukan nilai terpulihkan asetsejak pengujian terkini penurunan nilai. Apabila,keadaannya seperti ini, nilai tercatat asetmeningkat sampai jumlah terpulihkan. Kenaikannilai tersebut tidak dapat melebihi nilai tercatatyang telah ditentukan (neto setelah penyusutan)seandainya aset tidak mengalami rugi penurunannilai sebelumnya. Pembalikan rugi penurunan nilaiatas aset diakui segera di dalam laba rugi, kecualiaset disajikan dalam jumlah revaluasian sesuaidengan PSAK lain. Kerugian penurunan nilai terkaitdengan goodwill tidak dapat dibalikkan.

Reversal on impairment loss for assets other thangoodwill would be recognized if, and only if, therehas been a change in the estimates used todetermine the asset's recoverable amount sincethe last impairment test was carried out. If that isthe case, the carrying amount of the asset isincreased to its recoverable amount. That increasecannot exceed the carrying amount that wouldhave been determined (net of depreciation) had noimpairment loss been recognized previously.Reversal on impairment losses will be immediatelyrecognized in profit or loss, except for assetsmeasured using the revaluation model as requiredby other SFAS. Impairment losses relating togoodwill would be not reversed.

o. Utang Murabahah o. Murabahah Payables

Utang murabahah merupakan utang yang timbuldari transaksi jual beli yang dilakukan atas dasarAkad Murabahah.

Murabahah payables represent payables arisingfrom the sale and purchase transactions conductedon the basis of Murabahah contract.

Murabahah adalah Akad penjualan untuk barangyang harga beli dan margin-nya telah disepakatioleh pembeli dan penjual dan dibuat eksplisit.Setelah Akad Murabahah, Utang Murabahah diakuisebesar biaya perolehan aktiva Murabahahditambah margin. Beban Murabahah ditangguhkandisajikan sebagai pengurang (contra account) UtangMurabahah.

Murabahah is sales contract of goods in which thepurchase price and the margin have been agreedby both the buyer and the seller are madeexplicit. Upon entering into a Murabahah contract,Murabahah payable is recognized equivalent to theacquisition cost of Murabahah asset plus agreedmargin. Murabahah deferred margin expense isrepresented as a deduction (contra account) ofMurabahah Payable.

p. Liabilitas yang Diestimasi atas Imbalan Kerja p. Estimated Liabilities for Employee Benefits

Imbalan kerja jangka pendek diakui pada saatterutang pada karyawan.

Short-term employee benefits are recognizedwhen they accrue to the employees.

Imbalan pasca kerja ditentukan berdasarkanUndang-Undang ketenagakerjaan No. 13/2003.

Post-employment benefits determined based onLabour Law No. 13/2003.

Perusahaan dan entitas anak memiliki programpensiun imbalan pasti dan tidak terdapatpendanaan yang disisihkan atas imbalan pasca kerjaini.

The Company and subsidiaries have defineretirement benefit program and no funding hasbeen made for these define post-employmentbenefits.

Penyisihan tersebut diestimasi berdasarkanperhitungan akturia independen denganmenggunakan metode “Projected-Unit-Credit”.

The provision is estimated based on actuarialcalculations prepared by an independent firm ofactuaries using the “Projected Unit of Credit”method.








p. Liabilitas yang Diestimasi atas Imbalan Kerja(Lanjutan)

p. Estimated Liabilities for Employee Benefits(Continued)

Liabilitas imbalan pensiun tersebut merupakan nilaikini liabilitas imbalan pasti pada akhir periodepelaporan yang dihitung oleh aktuaris independendengan menggunakan metode projected unitkredit.

The defined retirement benefits is represent thepresent value of defined as at end of reportingperiod which calculated by independent actuaryusing projected unit credit method.

Biaya jasa lalu diakui segera dalam laba rugi.Keuntungan dan kerugian aktuarial yang timbul daripenyesuaian pengalaman dan perubahan asumsiaktuarial segera diakui pada penghasilankomprehensif lain.

Past service cost are recognized immediately inprofit or loss and actuarial gains and losses arisingfrom experience adjustments and changes inactuarial assumptions are recognized immediatelyin other comprehensive income.

q. Modal Saham q. Share Capital

Kenaikan biaya yang dapat diatribusikan terhadappenerbitan saham biasa atau opsi biasa, setelahdikurangi pajak, diakui sebagai pengurang ekuitas.

Incremental costs directly attributable to the issueof ordinary shares or options, net of tax effects,are recognized as a deduction from the equity.

Apabila modal saham Perusahaan dibeli kembali,maka imbalan yang dibayarkan, termasuk semuakenaikan biaya yang dapat diatribusikan langsung(setelah dikurangi pajak), dikurangi dari ekuitasyang dapat diatribusikan terhadap pemegangekuitas Perusahaan sampai saham tersebutdibatalkan atau diterbitkan kembali. Pembeliankembali saham diklasifikasikan sebagai sahamtreasuri dan disajikan di dalam cadangan sahamtreasuri.

Where the Company’s equity share arerepurchased, the consideration paid, including anydirectly attributable incremental costs (net of anytax effects) is deducted from equity attributableto the Company’s equity holders until the sharesare cancelled or reissued. Repurchased shares areclassified as treasury shares and are presented inthe treasury share reserve.

Apabila saham treasuri dijual dan selanjutnyaditerbitkan kembali, semua imbalan yang diterima,diakui sebagai kenaikan di dalam ekuitas dansurplus dan defisit yang timbul pada transaksitersebut disajikan sebagai agio saham.

When treasury shares are sold and subsequentlyreissued, any consideration received is recognizedas an increase in equity and the resulting surplusor deficit on the transaction is presented withinshare premium.

r. Agio Saham r. Additional Paid-In Capital

Pada saat saham terjual pada premium, selisihantara penerimaan dan nilai nominal dikreditkanpada akun “Agio Saham” dalam laporan posisikeuangan konsolidasian. Pada saat sahamditempatkan dengan kompensasi selain kas,penerimaan diukur dengan nilai wajar kompensasiyang diterima. Apabila saham ditempatkan untukmenghapus atau melunaskan liabilitas Perusahaan,saham harus diukur baik pada nilai wajar sahamyang ditempatkan atau nilai wajar liabilitas yangdilunasi, mana yang lebih dapat ditentukan secaraandal.

When the shares are sold at premium, thedifference between the proceeds and the parvalue is credited to the “Additional paid-incapital” account in the consolidated statement offinancial position. When shares are issued for aconsideration other than cash, the proceeds aremeasured by the fair value of the considerationreceived. In case the shares are issued toextinguish or settle the liability of the Company,the shares shall be measured either at the fairvalue of the shares issued or fair value of theliability settled, whichever is more reliablydeterminable.

Biaya langsung yang terjadi sehubungan denganpenerbitan ekuitas, seperti biaya underwriting,akuntansi dan legal, biaya percetakan dan pajakdapat dibebankan pada akun “Agio Saham” dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian.

Direct costs incurred related to equity issuance,such as underwriting, accounting and legal fees,printing costs and taxes are chargeable to the“Additional paid-in capital” account in theconsolidated statement of financial position.








s. Pengakuan Pendapatan dan Beban s. Revenue and Expenses Recognition

Pendapatan dari penjualan lahan siap bangun,rumah hunian dan rumah toko diakui denganmenggunakan metode pengakuan penuh (fullaccrual method) bila memenuhi semua kondisiberikut:

Revenues from sales of land, residential houses,and shop houses are recognized using the fullaccrual method if all of the following conditionsare met:

1. Rumah hunian, lahan siap bangun dan rumahtoko:

1. Residential houses, land and shop houses:

a. Proses penjualan telah selesai; a. A sale is consummated;b. Harga jual akan tertagih; b. The selling price is collectible;c. Tagihan penjualan tidak bersifat subordinasi

terhadap pinjaman lain yang akan diperolehpembeli di masa yang akan datang; dan

c. The seller’s receivable is not subject tofuture subordination against other loanswhich will be obtained by the buyer; and

d. Penjual telah mengalihkan risiko danmanfaat kepemilikan unit bangunan kepadapembeli melalui suatu transaksi yang secarasubstansi adalah penjualan dan penjualtidak lagi berkewajiban atau terlibat secarasignifikan dengan unit bangunan tersebut.

d. The seller has transferred to the buyer theusual risks and rewards of ownership in atransaction that is in substance a sale anddoes not have a substantial continuinginvolvement with the property.

2. Lahan siap bangun (bila bangunan akandidirikan oleh pembeli):

2. Land ready to build (where the building will beconstructed by the buyer):

a. Jumlah pembayaran oleh pembeli telahmencapai 20% dari harga jual yangdisepakati dan jumlah tersebut tidak dapatdiminta kembali oleh pembeli;

a. Total payments by the buyer are at least20% of the agreed selling price and theamount is not refundable;

b. Harga jual akan tertagih; b. The selling price is collectible;c. Tagihan penjual tidak bersifat subordinasi

terhadap pinjaman lain yang akan diperolehdi masa yang akan datang;

c. The seller’s receivable is not subject tofuture subordination against other loanswhich will be obtained by the buyer;

d. Proses pengembangan tanah telah selesaisehingga penjual tidak mempunyaikewajiban yang signifikan lagi untukmenyelesaikan tanah kavling yang dijual,seperti kewajiban untuk mematangkankavling tanah atau kewajiban untukmembangun fasilitas-fasilitas pokok yangdijanjikan ataupun yang menjadi kewajibanpenjual sesuai dengan perjanjian pengikatanjual beli atau ketentuan peraturanperundang-undangan; dan

d. The process of land development has beencompleted that the seller has nosignificantly obligation to develop the lotssold or to construct amenities or otherfacilities applicable to the lots sold asprovided in the agreement between theseller and the buyer or as regulated by law;and

e. Hanya tanah kavling saja yang dijual, tanpadiwajibkan keterlibatan penjual dalampendirian bangunan di atas tanah kavlingtersebut.

e. The sale consists only of the lots of land,without any involvement of the seller inthe construction of the building on the lotssold.








s. Pengakuan Pendapatan dan Beban (Lanjutan) s. Revenue and Expenses Recognition (Continued)

2. Lahan siap bangun (bila bangunan akandidirikan oleh pembeli) (Lanjutan):

2. Land ready to build (where the building will beconstructed by the buyer) (Continued):

Beban pokok penjualan lahan siap bangunterdiri dari beban perolehan dan pengeluaran-pengeluaran lain untuk pengembangan tanah.Beban pokok penjualan rumah hunian danrumah toko mencakup seluruh bebanpembangunan dan taksiran beban untukmenyelesaikan pekerjaan. Taksiran beban untukmenyelesaikan pekerjaan termasuk di dalam“Beban Masih Harus Dibayar”. Selisih antarajumlah taksiran beban dengan beban aktualpembangunan dibebankan ke “Beban PokokPendapatan” periode berjalan.

The cost of land sold consists of the acquisitioncost and other expenditures relating to itsdevelopment. The costs of residential housesand shop houses sold includes constructioncosts incurred and estimated cost to completethe work. The estimated costs to complete thework is included under “Accrued Expenses”.The difference between the estimated costsand the actual costs of construction is chargedto “Cost of Revenues” of the current period.

3. Perusahaan mengakui penjualan unit apartemendengan menggunakan metode persentasepenyelesaian (percentage of completionmethod) apabila semua syarat berikut initerpenuhi:

3. Sales of apartment units are recognized usingthe percentage of completion method if all ofthe following criteria are met:

a. Proses konstruksi telah melalui tahap awal,yaitu pondasi bangunan telah selesai dansemua persyaratan untuk memulai bangunantelah terpenuhi;

a. The construction process has gone throughthe initial stages, that is, the buildingfoundation has been completed and all ofthe requirements to commenceconstruction have been fulfilled;

b. Jumlah pembayaran oleh pembeli melebihi20% dari harga jual yang/telah disepakatidan jumlah tersebut tidak dapat dimintakembali oleh pembeli;

b. Total payments by the buyer of is at least20% of the agreed sales prices and thatamount is not refundable to the buyer;

c. Jumlah pendapatan dan biaya unit bangunandapat diestimasi dengan handal.

c. The amount of the revenue and the cost ofthe building unit can be reliably estimated.

Apabila salah satu atau lebih kriteria tersebut tidakterpenuhi, maka jumlah uang yang diterima daripembeli akan diakui sebagai “Uang muka daripelanggan” di dalam laporan posisi keuangankonsolidasian, sampai seluruh kriteria tersebutdipenuhi.

If one or more of the criteria mentioned are notfulfilled, the payment received from the buyershall be recognized under “Customer Deposit”account in the consolidated statement of financialposition until all the criteria are fulfilled.

Pendapatan hotel dari hunian kamar diakui padatanggal terhuninya sedangkan pendapatan hotellainnya diakui pada saat barang atau jasadiserahkan kepada pelanggan.

Hotel room income is recognized based on roomaccupancy while other hotel hotel income arerecognized when the goods are delivered or theservices are rendered to the customers.

Pendapatan bunga diakui denganmempertimbangkan hasil efektif aset tersebut.

Interest income is recognized as the interestaccrues, taking into account the effective yield onthe asset.

Pendapatan atas jasa dan pemeliharaan diakui padasaat jasa diberikan.

Revenue from services and maintenance isrecognized upon delivery of the services to thecustomers.

Beban diakui pada saat terjadinya (accrual basis). Expenses are recognized when they are incurred(accrual basis).








t. Transaksi dan Translasi dalam Mata Uang Asing t. Foreiign Currency Transactions and Translation

1. Mata Uang Fungsional dan Mata UangPenyajian

1. Functional and Presentation Currency

Unsur-unsur yang terdapat di dalam laporankeuangan konsolidasian bagi setiap Perusahaandan entitas anak, diukur dengan menggunakanmata uang pada lingkungan ekonomi utama dimana entitas beroperasi (“mata uangfungsional”). Laporan keuangan konsolidasiandisajikan dalam IDR yang merupakan mata uangfungsional dan mata uang penyajian entitas.

Items included in the consolidated financialstatement of each of the Company andsubsidiaries’ are measured using the currencyof the primary economic environment in whichthe entity operates (the “functionalcurrency”). The consolidated financialstatement are presented in IDR, which is thefunctional and presentation currency of theentity.

2. Transaksi dan Saldo 2. Transactions and Balances

Transaksi dalam mata uang asing ditranslasikanterhadap mata uang fungsional Perusahaan danentitas anak dengan nilai tukar pada tanggaltransaksi.

Transactions in foreign currencies aretranslated to the respective functionalcurrencies of the Company and subsidiaries atexchange rates at the date of the transactions.

Aset dan liabilitas moneter yangdidenominasikan dalam mata uang asingditranslasikan menjadi mata uang fungsionaldengan nilai tukar pada setiap akhir periodepelaporan. Nilai tukar yang digunakan sebagaitolak ukur adalah nilai tukar yang ditetapkanoleh Bank Indonesia. Aset dan liabilitasnon-moneter yang diukur pada nilai wajar didalam mata uang asing ditranslasikan menjadimata uang fungsional pada nilai tukar ketikanilai wajar ditetapkan.

Monetary assets and liabilities denominated inforeign currencies are translated to thefunctional currency at the exchange rate atend of the reporting period. Exchange rateused as benchmark is the rate which is issuedby Bank Indonesia. Non-monetary assets andliabilities that are measured at fair value in aforeign currency are translated to thefunctional currency at the exchange rateswhen the fair value was determined.

Keuntungan dan kerugian nilai tukar mata uangasing yang timbul akibat penyelesaian unsur-unsur moneter atau dari translasi unsur-unsurmoneter yang didenominasi di dalam mata uangasing pada akhir periode pelaporan, diakui didalam laba rugi, kecuali ketika ditangguhkan didalam ekuitas sebagai instrumen yangmemenuhi kualifikasi sebagai lindung nilai aruskas dan intrumen yang memenuhi lindung nilaiinvestasi bersih, dalam hal selisih mata uangasing diakui di dalam pendapatan komprehensiflain. Ketika investasi bersih yang dilindung nilaidijual, maka jumlah yang relevan di dalampendapatan komprehensif lainnya dialihkan kelaba rugi sebagai bagikan keuntungan ataukerugian penjualan.

Foreign exchange gains and losses arising fromthe settlement of monetary items or from thetranslation of monetary items denominated inforeign currencies at the end of the reportingperiod are recognized in profit and loss, exceptwhen deferred in equity as qualifying cash flowhedges and qualifying net investment hedges,to the extent that the hedges are effective, inwhich case foreign currency differences arerecognized in other comprehensive income.When the hedged net investment is disposedof, the relevant amount in the othercomprehensive income is transferred to profitor loss as part of the gain or loss on disposal.

Keuntungan dan kerugian nilai tukar mata uangasing yang berkaitan dengan utang dan kas dansetara kas, disajikan di dalam laba rugi sebagai“pendapatan keuangan” atau “biayakeuangan”. Keuntungan dan kerugian bersihlainnya nilai tukar mata uang asing disajikan didalam laba rugi, sebagai “keuntungan(kerugian) bersih lainnya”.

Foreign exchange gains and losses that relateto borrowings and cash and cash equivalentsare presented in profit or loss within “financeincome” or “finance costs”. All other netforeign exchange gains and losses arepresented in profit or loss within “other(losses) gains – net”.








t. Transaksi dan Translasi dalam Mata Uang Asing(Lanjutan)

t. Foreiign Currency Transactions and Translation(Continued)

2. Transaksi dan Saldo (Lanjutan) 2. Transactions and Balances (Continued)

Perubahan nilai wajar instrumen keuangantersedia untuk dijual yang didenominasi didalam mata uang asing dianalisis antara selisihtranslasi yang timbul dari perubahan di dalambiaya perolehan diamortisasi aset danperubahan lainnya di dalam nilai tercatat aset.Selisih translasi terkait dengan perubahan didalam biaya perolehan diamortisasi diakui didalam laba rugi dan perubahan nilai tercatatdiakui di dalam pendapatan komprehensif lain.

Changes in the fair value of available-for-salefinancial assets denominated in foreigncurrency are analyzed between translationdifferences resulting from changes in theamortized cost of the assets and other changesin the carrying amount of the assets.Translation differences related to changes inamortized cost are recognized in profit or loss,and other changes in carrying amount arerecognized in other comprehensive income.

Selisih translasi aset dan liabilitas keuangannon-moneter yang dinilai pada nilai wajar,dilaporkan sebagai bagian dari keuntungan ataukerugian nilai wajar (misalnya selisih translasiaset keuangan pada nilai wajar melalui labarugi sebagai bagian keuntungan atau kerugiannilai wajar dan selisih translasi aset keuangantersedia untuk dijual, diakui di dalampendapatan komprehensif lain) dalam hal selisihnilai tukar asing yang telah diakui di dalampendapatan komprehensif lain direklasifikasi kedalam laba rugi.

Translation differences on non-monetaryfinancial assets and liabilities carried at fairvalue are reported as part of the fair valuegain or loss (e.g. translation differences onfinancial assets at fair value through profit orloss are recognized in profit or loss as part ofthe fair value gain or loss and translationdifferences on available-for-sale financialassets are recognized in other comprehensiveincome) except on impairment, in which caseforeign currency differences that have beenrecognized in other comprehensive income arereclassified to profit or loss.

31 Mar 2015/31 Mar 2015

31 Des 2014/31 Dec 2014

1 Euro (EUR) 14.164,76 15.133,27 1 Euro (EUR)1 Dolar Amerika Serikat (USD) 13.084,00 12.440,00 1 United State Dollar (USD)1 Dolar Singapura (SGD) 9.508,04 9.422,11 1 Singapore Dollar (SGD)

u. P a j a k u. T a x e s

Pajak penghasilan badan dihitung untuk setiapPerusahaan sebagai badan hukum berdiri sendiri.

Interest income is recognized as the interestaccrues, taking into account the effective yield onthe asset.

Perusahaan menerapkan PSAK No. 46 (Revisi 2010),“Pajak Penghasilan”, yang mengatur perlakuanakuntansi untuk pajak penghasilan untukmemperhitungkan konsekuensi pajak kini danpemulihan masa depan (pernyataan) dari nilaitercatat aset (liabilitas) yang diakui dalam laporanposisi keuangan konsolidasian dan transaksi lainnyadan peristiwa terbaru dari periode berjalan yangdiakui dalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

The Company applied SFAS No. 46 (Revised 2010),“Accounting for Income Tax”, which prescribes theaccounting treatment for income taxes to accountfor the current and future tax consequences of thefuture recovery (settlement) of the carryingamount of assets (liabilities) that are recognizedin the consolidated statement of financialposition; and transactions and other events of thecurrent period that are recognized in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income.








u. P a j a k (Lanjutan) u. T a x e s (Continued)

Pada bulan Nopember 2008, Pemerintahmenerbitkan Peraturan Pemerintah (PP)No. 71/2008 yang mengatur pengenaan pajakbersifat final atas pengalihan hak atas tanahdan/atau bangunan, yang mana sebelum terbitnyaperaturan ini, penghasilan tersebut dikenakanPajak Penghasilan Badan sesuai dengan Undang-Undang No. 7 tahun 1983 sebagaimana telah diubahdengan Undang-Undang No. 17 tahun 2000.Peraturan tersebut berlaku efektif mulai 1 Januari2009.

In November 2008, the Government of theRepublic of Indonesia issued GovernmentRegulation (PP) No. 71/2008 imposing final tax ontransfer of rights for land and/or building which,prior to the issuance of this regulation, wassubject to Corporate Income Tax based on LawNo. 7 Year 1983 as amended by Law No. 17 Year2000. This regulation was effective from 1 January2009 onwards.

Dengan pemberlakuan peraturan ini, pada awaltahun 2009, aset pajak tangguhan tidak diakui danaset pajak tangguhan dari tahun sebelum 2009dihapuskan dan dibebankan sebagai bagian daribeban pajak.

As a result of this regulation, deferred tax assetswere not recognized from 2009 onwards anddeferred tax assets from years prior to 2009 werederecognized and charged to operations as part oftax expense.

1. Pajak Penghasilan Final 1. Final Income Tax

Sesuai dengan peraturan perundanganperpajakan, pendapatan yang telah dikenakanpajak penghasilan final tidak bolehdikurangkan. Di lain pihak, baik pendapatanmaupun beban tersebut dipakai dalamperhitungan laba rugi menurut akuntansi. Olehkarena itu, tidak terdapat perbedaan temporersehingga aset atau liabilitas pajak tangguhantidak diakui.

In accordance with the tax laws andregulations, income subject to final income taxis not subject to regular corporate income taxand expenses. However, such income andexpense are used in computation of gain or lossaccording to accounting. Accordingly, there areno temporary differences, so the deferred taxasset or liabilities are not recognized.

Apabila nilai tercatat aset atau liabilitas yangberhubungan dengan pajak penghasilan finalberbeda dari dasar pengenaan pajaknya, makaperbedaan tersebut tidak diakui sebagai asetatau liabilitas pajak tangguhan.

If the carrying value of an asset or liabilityassociated with final income tax differs fromits tax base, such difference is not recognizedas a deferred tax asset or liability.

Beban pajak atas pendapatan yang dikenakanpajak penghasilan final diakui secaraproporsional dengan jumlah pendapatanmenurut akuntansi yang diakui padaperiode/tahun berjalan.

The income tax on income subject to finalincome tax is recognized in proportion to therevenue recognized during the period/year.

2. Pajak Penghasilan Tidak Final 2. Non-Final Income Tax

Beban pajak kini ditetapkan berdasarkantaksiran laba kena pajak periode/tahunberjalan. Pajak tangguhan dicatat untuk semuaperbedaan temporer yang timbul antara jumlahaset dan liabilitas berbasis pajak dengan nilaitercatatnya menurut laporan keuangankonsolidasian pada setiap tanggal pelaporan.Peraturan perpajakan yang berlaku atau yangtelah secara substantif berlaku digunakansebagai dasar untuk mengukur aset danliabilitas pajak tangguhan.

Current tax expense is provided based on theestimated taxable income for the period/year.Deferred taxes are provided on all temporarydifferences between the consolidated financialstatements and the tax bases of assets andliabilities at each reporting date. Currentlyenacted or substantively enacted tax laws areused as basis to measure deferred tax assetsand liabilities.








u. P a j a k (Lanjutan) u. T a x e s (Continued)

Perusahaan dan beberapa entitas anak bergerak dibidang real estat dan menjadi subjek pajak final.Sedangkan untuk entitas anak dikenakan pajak non-final.

The Company and some of the subsidiaries areengaged in real estate and are subject to final tax.As for the remaining subsidiaries, they are subjectto non-final tax.

Aset pajak tangguhan diakui apabila besarkemungkinan bahwa jumlah laba fiskal pada masamendatang akan memadai untuk dikompensasidengan saldo aset pajak tangguhan yang belumdigunakan. Manfaat pajak di masa depan, sepertiakumulasi kerugian pajak yang belumdikompensasi, juga diakui selama realisasi manfaattersebut kemungkinan terjadi.

Deferred tax assets are recognized to the extentthat is probable that future taxable profits will beavailable against which the unused deferred taxassets can be utilized. Future tax benefits, such asthe carry-forward of unused tax losses, are alsorecognized to the extent that realization of suchbenefits is probable.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui saatSurat Ketetapan Pajak (“SKP”) diterima atau, jikamengajukan keberatan, pada saat keputusan ataskeberatan tersebut telah ditetapkan.

Amendments to taxation obligations are recordedwhen an Tax Assessment Letter is received or, ifappealed against, when the results of the appealare determined.

v. Laba per Saham v. Earnings per Share

Laba per saham dasar dihitung dengan membagilaba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilikentitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbangsaham yang beredar pada tahun yang bersangkutan.

Basic earnings per share are computed by dividingprofit attributable to owners of the parentcompany by the weighted average number ofshares outstanding during the year.

Laba per saham dilusian dihitung dengan membagilaba neto yang dapat diatribusikan kepada pemilikentitas induk dengan jumlah rata-rata tertimbangsaham yang beredar setelah disesuaikan denganefek berpotensi saham biasa yang sifatnya dilutif.

Diluted earnings per share are computed bydividing profit attributable to owners of theparent company by the weighted average numberof shares outstanding as adjusted for the effectsof all potential dilution.

w. Informasi Segmen w. Segment Information

Segmen adalah komponen yang dapat dibedakandari Perusahaan dan entitas anak yang terlibat baikdalam menyediakan produk-produk tertentu(segmen usaha), atau dalam menyediakan produkdalam lingkungan ekonomi tertentu (segmengeografis), yang memiliki risiko dan imbalan yangberbeda dari segmen lainnya. Segmen operasidilaporkan secara konsisten dengan pelaporanintern yang diberikan kepada pengambil keputusanpimpinan operasi. Pengambil keputusan pimpinanoperasi, yang bertanggungjawab di dalammengalokasikan sumber daya dan menilai kinerjasegmen operasi, telah diidentifikasi sebagai komitepengendali yang membuat keputusan strategis.

Segments are distinguishable components of theCompany and subsidiaries which are engagedeither in providing certain products (businesssegment), or in providing products within aparticular economic environment (geographicalsegment), which have risks and rewards that aredifferent from other segments. Operatingsegments are reported in a manner consistent withthe internal reporting provided to the chiefoperating decision-maker. The chief operatingdecision-maker, who is responsible for allocatingresources and assessing performance of theoperating segments, has been identified as thesteering committee that makes strategic decisions.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitassegmen termasuk item-item yang dapatdiatribusikan secara langsung kepada suatu segmenserta hal-hal yang dapat dialokasikan dengan dasaryang memadai untuk segmen tersebut. Segmenditentukan sebelum saldo dan transaksi antarPerusahaan dan entitas anak dieliminasi sebagaibagian dari proses konsolidasi.

Segment revenues, expenses, results, assets andliabilities include items directly attributable to asegment as well as things that can be allocated ona reasonable basis for that segment. Segments aredetermined before balances and transactionsbetween the Company and subsidiaries areeliminated as part of the consolidation process.








x. Provisi x. Provision

Provisi diakui ketika Perusahaan dan entitas anakmemiliki kewajiban legal maupun konstruktifsebagai hasil peristiwa lalu, yaitu kemungkinanbesar arus keluar sumber daya ekonomi diperlukanuntuk menyelesaikan kewajiban dan suatu estimasiterhadap jumlah dapat dilakukan. Provisi tidakdiakui bagi kerugian operasi di masa depan.

Provision are recognized when the Company andsubsidiaries have a legal or constructive obligationas a result of past events, it is more likely thannot that an outflow of resources will be requiredto settle the obligation and a reliable estimate ofthe amount can be made. Provision is notrecognized for future operating losses.

Provisi ditinjau pada akhir tiap periode pelaporandan disesuaikan untuk mencerminkan estimasiterbaik. Apabila tidak ada lagi kemungkinan aruskeluar sumber daya ekonomi diperlukan untukmenyelesaikan kewajiban, maka provisi tersebutdicadangkan.

Provisions are reviewed at the end of eachreporting period and adjusted to reflect thecurrent best estimate. If it is no longer probablethat an outflow of economic resources will berequired to settle the obligation, the provision isreversed.

Apabila dampak nilai waktu uang adalah material,maka provisi didiskontokan dengan menggunakantarif sebelum pajak, jika lebih tepat, untukmencerminkan risiko spesifik liabilitas. Ketikapendiskontoan digunakan, peningkatan cadangankarena berlalunya waktu diakui sebagai bebanpendanaan.

If the effect of the time value of money ismaterial, provisions are discounted using a currentpre tax rate that reflects, where appropriate, therisk specific to the liability. When discounting isused, the increase in the provision due to thepassage of time is recognized as a finance cost.

y. Kontinjensi y. Contingencies

Liabilitas kontinjensi tidak diakui di dalam laporankeuangan konsolidasian. Liabilitas kontinjensidiungkapkan di dalam catatan atas laporankeuangan konsolidasian kecuali kemungkinan aruskeluar sumber daya ekonomi adalah kecil.

Contingent liabilities are not recognized in theconsolidated financial statements. They aredisclosed in the notes to consolidated financialstatements unless the possibility of an outflow ofresources embodying economic benefits is remote.

Aset kontinjensi tidak diakui di dalam laporankeuangan konsolidasian, namun diungkapkandi dalam catatan atas laporan keuangankonsolidasian jika terdapat kemungkinan suatu arusmasuk manfaat ekonomis mengalir ke dalamentitas.

Contingent assets are not recognized in theconsolidated financial statements but aredisclosed in the notes to consolidated financialstatements when an inflow of economic benefits isprobable.

z. Peristiwa Setelah Periode Pelaporan z. Events After the Reporting Period

Peristiwa setelah periode pelaporan menyajikanbukti kondisi yang terjadi pada akhir periodepelaporan (peristiwa penyesuaian) yangdicerminkan di dalam laporan keuangankonsolidasian.

Events after the reporting period that provideevidence of conditions that existed at the endof the reporting period (adjusting events)are reflected in the consolidated financialstatements.

Peristiwa setelah periode pelaporan yang bukanmerupakan peristiwa penyesuaian, diungkapkandi dalam catatan atas laporan keuangankonsolidasian bila material.

Events after the reporting period that are notadjusting events are disclosed in the notes toconsolidated financial statements when material.






3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI DAN ASUMSI AKUNTANSISIGNIFIKAN

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGMENTS, ESTIMATESAND ASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasian Perusahaandan entitas anak mengharuskan manajemen untukmembuat pertimbangan, estimasi dan asumsi yangmempengaruhi jumlah yang dilaporkan dari pendapatan,beban, aset dan liabilitas, dan pengungkapan atasliabilitas kontinjensi, pada akhir periode pelaporan.Ketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebutdapat mengakibatkan penyesuaian material terhadapnilai tercatat aset dan liabilitas dalam periodepelaporan berikutnya.

The preparation of the Company and subsidiaries’consolidated financial statements require managementto make judgments, estimates and assumptions thataffect the reported amounts of revenues, expenses,assets and liabilities, and the disclosure of contingentliabilities, at the end of the reporting period.Uncertainty about these assumptions and estimatescould result in outcomes that require a materialadjustment to the carrying amount of the asset andliability affected in future periods.

Pertimbangan Judgments

Pertimbangan berikut ini dibuat oleh manajemen dalamrangka penerapan kebijakan akuntansi Perusahaan danentitas anak yang memiliki pengaruh paling signifikanatas jumlah yang diakui dalam laporan keuangankonsolidasian:

The following judgments are made by management inthe process of applying the Company and subsidiariesaccounting policies that have the most significanteffect on the amounts recognized in the consolidatedfinancial statements:

Klasifikasi Aset dan Liabilitas Keuangan Classification of Financial Assets and FinancialLiabilities

Perusahaan dan entitas anak menetapkan klasifikasiatas aset dan liabilitas tertentu sebagai aset keuangandan liabilitas keuangan dengan pertimbangan biladefinisi yang ditetapkan PSAK No. 55 (Revisi 2011)terpenuhi. Dengan demikian, aset keuangan danliabilitas keuangan diakui sesuai dengan kebijakanakuntansi Perusahaan dan entitas anak sepertidiungkapkan pada Catatan 2e.

The Company and subsidiaries determine theclassifications of certain assets and liabilities asfinancial assets and financial liabilities by judging ifthey meet the definition set forth in SFAS No. 55(Revised 2011). Accordingly, the financial assets andfinancial liabilities are accounted for in accordancewith the Company and subsidiaries’ accounting policiesdisclosed in Note 2e.

Tagihan dan Keberatan atas Hasil Pemeriksaan Pajak Claims for Tax Refund and Tax Assessments UnderAppeal

Berdasarkan peraturan perpajakan yang berlaku saatini, manajemen mempertimbangkan apakah jumlahyang tercatat dalam akun di atas dapat dipulihkan dandirestitusi oleh Otoritas Pajak. Nilai tercatat atastagihan dan keberatan atas hasil pemeriksaan pajakPerusahaan masing-masing senilai Rp 57.915.602.269pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014(Catatan 18e).

Based on tax regulations currently enacted, themanagement judged if the amounts recorded under theabove account are recorverable and refundable by TaxAuthorities. The carrying amount of the Company’sclaims for tax refund and tax assessments under appealamounting to Rp 57,915,602,269 as of 31 March 2015and 31 December 2014, respectively (Note 18e).

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha Allowance for Impairment of Trade Receivables

Perusahaan dan entitas anak mengevaluasi akuntertentu jika terdapat informasi bahwa pelanggan yangbersangkutan tidak dapat memenuhi liabilitaskeuangannya.

The Company and subsidiaries evaluate specificaccounts where it has information that certaincustomers are unable to meet their financialobligations.

Dalam hal tersebut, Perusahaan dan entitas anakmempertimbangkan, berdasarkan fakta dan situasi yangtersedia, termasuk namun tidak terbatas pada, jangkawaktu hubungan dengan pelanggan dan status kreditdari pelanggan berdasarkan catatan kredit dari pihakketiga dan faktor pasar yang telah diketahui, untukmencatat provisi spesifik atas jumlah piutang usahapelanggan guna mengurangi jumlah piutang usaha yangdiharapkan dapat diterima oleh Perusahaan dan entitasanak. Provisi spesifik ini dievaluasi kembali dandisesuaikan jika tambahan informasi yang diterimamempengaruhi jumlah penyisihan penurunan nilaipiutang usaha.

In these cases, the Company and subsidiaries usejudgment, based on the best available facts andcircumstances, including but not limited to, the lengthof its relationship with the customer and thecustomer’s current credit status based on third partycredit reports and known market factors, to recordspecific provisions for customers against amounts dueto reduce its trade receivables amounts that theCompany and subsidiaries expect to collect. Thesespecific provisions are re-evaluated and adjusted asadditional information received affects the amounts ofallowance for impairment of trade receivables.






3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI AKUNTANSISIGNIFIKAN (Lanjutan)

3. SIGNIFICANT ACCOUNTING JUDGEMENTS, ESTIMATESAND ASSUMPTIONS (Continued)

Pertimbangan (Lanjutan) Judgement (Continued)

Penyisihan atas Penurunan Nilai Piutang Usaha(Lanjutan)

Allowance for Impairment of Trade Receivables(Continued)

Nilai tercatat dari piutang usaha Perusahaan dan entitasanak sebelum penyisihan penurunan nilai piutang usahapada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014masing-masing sebesar Rp 643.545.415.125 danRp 642.491.455.908. Penjelasan lebih lanjutdiungkapkan dalam Catatan 5.

The carrying amount of the Company and subsidiaries’trade receivables before allowance for impairment oftrade receivables as of 31 March 2015 and 31 December2014 amounting to Rp 643,545,415,125 andRp 642,491,455,908, respectively. Further details aredisclosed in Note 5.

Investasi pada Entitas Asosiasi Investment in Associates

Manajemen telah menilai tingkat pengaruh Perusahaandan entitas anak pada PT Langgeng Sakti Perdana,PT Sukses Pratama Gemilang, PT Royal Sentul ResortHotel, PT Serumpun Lestari Sejahtera, PT BintangEmerald Perdana, PT Cakrawala Bintang Unggulan danPT Jakarta Polo Equestrian dan telah menetapkanbahwa Perusahaan dan entitas anak hanya memilikipengaruh signifikan, walaupun Perusahaan dan entitasanak memiliki 50% dari saham pada PT Langgeng SaktiPerdana, PT Sukses Pratama Gemilang, PT SerumpunLestari Sejahtera, PT Bintang Emerald Perdana danPT Cakrawala Bintang Unggulan. Konsekuensinyainvestasi ini diklasifikasikan sebagai entitas asosiasi.

Management has assessed the level of influence thatthe Company and subsidiaries have on PT LanggengSakti Perdana, PT Sukses Pratama Gemilang, PT RoyalSentul Resort Hotel, PT Serumpun Lestari Sejahtera,PT Bintang Emerald Perdana, PT Cakrawala BintangUnggulan and PT Jakarta Polo Equestrian anddetermined that if only have significant influence, eventhough the Company and subsidiaries holds 50% sharesof PT Langgeng Sakti Perdana, PT Sukses PratamaGemilang, PT Serumpun Lestari Sejahtera, PT BintangEmerald Perdana and PT Cakrawala Bintang Unggulan.Consequently, these investments was classified as anassociates.

Pajak Penghasilan Income Tax

Pertimbangan signifikan dilakukan dalam menentukanprovisi atas pajak penghasilan badan. Terdapattransaksi dan perhitungan tertentu yang penentuanpajak akhirnya adalah tidak pasti dalam kegiatan usahanormal. Perusahaan dan entitas anak mengakui liabilitasatas pajak penghasilan badan berdasarkan estimasiapakah akan terdapat tambahan pajak penghasilanbadan.

Significant judgment is involved in determining theprovision for corporate income tax. There are certaintransactions and computation for which the ultimatetax determination is uncertain during the ordinarycourse of business. The Company and subsidiariesrecognize liabilities for expected corporate income taxissues based on estimates of whether additionalcorporate income tax will be due.

Estimasi dan Asumsi Estimates and Assumptions

Asumsi utama masa depan dan sumber utama estimasiketidakpastian lain pada tanggal pelaporan yangmemiliki risiko signifikan bagi penyesuaian yangmaterial terhadap nilai tercatat aset dan liabilitas untuktahun berikutnya diungkapkan di bawah ini.

The key assumptions concerning the future and otherkey sources of estimation uncertainty at the reportingdate that have a significant risk of causing a materialadjustment to the carrying amounts of assets andliabilities within the next financial year are disclosedbelow.

Perusahaan dan entitas anak mendasarkan asumsi danestimasi pada parameter yang tersedia pada saatlaporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsi dansituasi mengenai perkembangan masa depan mungkinberubah akibat perubahan pasar atau situasi di luarkendali Perusahaan dan entitas anak. Perubahantersebut dicerminkan dalam asumsi terkait pada saatterjadinya.

The Company and subsidiaries based its assumptionsand estimates on parameters available when theconsolidated financial statements were prepared.Existing circumstances and assumptions about futuredevelopments may change due to market changes orcircumstances arising beyond the control of theCompany and subsidiaries. Such changes are reflectedin the assumptions when they occur.






3. PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DAN ASUMSI AKUNTANSISIGNIFIKAN (Lanjutan)


Estimasi dan Asumsi (Lanjutan) Estimates and Assumptions (Continued)

Masa Manfaat dari Aset Tetap Useful Lives of Property, Plant and Equipment

Biaya perolehan aset tetap disusutkan denganmenggunakan metode garis lurus berdasarkan taksiranmasa manfaat ekonomisnya. Manajemen mengestimasimasa manfaat ekonomis aset tetap antara 3 sampai20 tahun. Ini adalah umur yang secara umum diharapkandalam industri di mana Perusahaan dan entitas anakmenjalankan bisnisnya. Perubahan tingkat pemakaiandan perkembangan teknologi dapat mempengaruhi masamanfaat ekonomis dan nilai sisa aset, dan karenanyabeban penyusutan masa depan mungkin direvisi.

The costs of property, plant and equipment aredepreciated on a straight-line basis over theirestimated useful lives. Management estimates theuseful lives of these property, plant and equipment tobe within 3 to 20 years. These are common lifeexpectancies applied in the industries where theCompany and subsidiaries conduct its businesses.Changes in the expected level of usage andtechnological development could impact the economicuseful lives and the residual values of these assets, andtherefore future depreciation charges could be revised.

Nilai tercatat bersih atas aset tetap Perusahaan danentitas anak pada tanggal 31 Maret 2015 dan31 Desember 2014 adalah sebesar Rp 171.555.077.426dan Rp 168.669.770.710. Penjelasan lebih rincidiungkapkan dalam Catatan 12.

The net carrying amount of the Company andsubsidiaries’ property, plant and equipment as of31 March 2015 and 31 December 2014 wereRp 171,555,077,426 and Rp 168,669,770,710,respectively. Further details are disclosed in Note 12.

Pengakuan Pendapatan dan Beban Pokok Penjualan Revenue and Cost of Goods Revenue Recognition

Perusahaan dan entitas anak mengakui pendapatan danbeban pokok penjualan dari proyek yang masih dalamprogres pembangunan berdasarkan metode persentasepenyelesaian. Tahap penyelesaian diukur berdasarkankebijakan akuntansi yang dijelaskan dalam Catatan 2s.Asumsi yang penting diperlukan adalah dalammenentukan tahap penyelesaian (persentasepenyelesaian) dan jumlah estimasi pendapatan danjumlah biaya pebangunan. Dalam membuat asumsi,Perusahaan dan entitas anak mengevaluasi berdasarkanpengalaman di waktu yang lampau dan bantuan darispesialis. Pendapatan dari proyek diungkapkan dalamCatatan 26 dan beban pokok pendapatan proyekdiungkapkan dalam Catatan 27.

The Company and subsidiaries recognize revenues andcost of sales from the project in development stagebased on percentage of completion method. Stage ofcompletion is measured based on the accountingpolicies described in Note 2s. Important assumption isrequired in determining the stage of completion(percentage of completion) and the amount ofestimated income and total development cost. Inmaking assumptions, the Company and subsidiariesevaluate them based on past experience and with theassisstance of specialists. Revenue from the projectdisclosed in Note 26 and cost of revenue from theproject disclosed in Note 27.

Aset Pajak Tangguhan Deferred Tax Assets

Aset pajak tangguhan diakui atas seluruh rugi fiskal yangbelum digunakan sepanjang besar kemungkinannyabahwa penghasilan kena pajak akan tersedia sehinggarugi fiskal tersebut dapat digunakan. Estimasi signifikanoleh manajemen disyaratkan dalam menentukan jumlahaset pajak tangguhan yang dapat diakui, berdasarkansaat penggunaan dan tingkat penghasilan kena pajakdan strategi perencanaan pajak masa depan.

Deferred tax assets are recognized for all unused taxlosses to the extent that it is probable that taxableprofit will be available against which the losses can beutilised. Significant management estimate is requiredto determine the amount of deferred tax assets thatcan be recognized, based upon the likely timing andlevel of future taxable profits together with future taxplanning strategies.

Nilai tercatat pajak tangguhan yang diakui pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 masing-masingsebesar Rp 12.657.155.917 dan Rp 11.190.456.983.Penjelasan lebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 18d.

The carrying value of deferred tax assets as of31 Maret 2015 and 31 December 2014 wereRp 12,657,155,917 and Rp 11,190,456,983, respectively.Further details are disclosed in Note 18d.






3. PERTIMBANGAN , ESTIMASI, DAN ASUMSI AKUNTANSISIGNIFIKAN (Lanjutan)



Nilai Wajar Instrumen Keuangan Fair Value of Financial Instruments

Perusahaan dan entitas anak menentukan nilai wajarinstrumen keuangan yang tidak memiliki kuotasi pasardengan menggunakan teknik penilaian. Teknik tersebutdipengaruhi secara signifikan oleh asumsi yangdigunakan, termasuk tingkat suku bunga diskonto danestimasi arus kas di masa depan. Dalam hal tersebut,estimasi nilai wajar yang diturunkan tidak selalu dapatdisubstansikan oleh perbandingan dengan pasarindependen dan, dalam banyak kasus, tidak dapatsegera direalisasikan.

The Company and subsidiaries determine the fair valueof financial instruments that are not quoted, usingvaluation techniques. Those techniques aresignificantly affected by the assumptions used,including discount rates and estimates of future cashflows. In that regard, the derived fair value estimatescannot always be substantiated by comparison withindependent markets and, in many cases, may not becapable of being realised immediately.

Apabila input yang digunakan untuk mengukur nilaiwajar aset dan liabilitas dapat dikategorikan di dalamtingkat yang berbeda di dalam hirarki nilai wajar, makapenilaian nilai wajar dikategorikan di dalam keseluruhanpada tingkat yang sama di dalam hirarki nilai wajarsebagai input terendah yang signifikan terhadappengukuran.

If the inputs used to measure the fair value of asset orliability might be categorized in different levels of thefair value hierarchy, then the fair value measurementis categorized in its entirety in the same level of thefair value hierarchy as the lowest level input that issignificant to the entire measurement.

Perusahaan dan entitas anak mengakui transfer antaratingkatan di dalam hirarki nilai wajar pada setiap akhirperiode pelaporan selama perubahan tersebut terjadi.

The Company and subsidiaries recognize transfersbetween levels of the fair value hierarchy at the end ofthe reporting period during which the change hasoccurred.

Metode dan asumsi yang diterapkan, dan teknikpenilaian yang digunakan, diungkapkan di dalamCatatan 36.

The methods and assumptions applied, and thevaluation techniques used, are disclosed in Note 36.

Penurunan nilai muncul saat nilai tercatat aset atau UPKmelebihi nilai terpulihkannya, yang lebih besar antaranilai wajar dikurangi biaya untuk menjual dan nilaipakainya. Nilai wajar dikurangi beban untuk menjualdidasarkan pada ketersediaan data dari perjanjianpenjualan yang mengikat yang dibuat dalam transaksinormal atas aset serupa atau harga pasar yang dapatdiamati dikurangi dengan beban tambahan yang dapatdiatribusikan dengan pelepasan aset.

An impairment exist when the carrying value of anasset or CGU exceeds its recoverable amount, which isthe higher of its fair value less costs to sell calculationis based on available data from binding salestransaction in an arm’s length transactions of similarassets or observable market prices less incrementalcosts for disposing the asset.

Perhitungan nilai pakai didasarkan pada model arus kasyang didiskontokan. Arus kas diproyeksikan untuksepuluh tahun ke depan dan tidak termasuk aktivitasrestrukturisasi yang belum ada perikatannya atauinvestasi signifikan di masa depan yang akanmeningkatkannya kinerja dari UPK yang diuji. Nilaiterpulihkan paling sensitif terhadap tingkat diskontoyang digunakan untuk model arus kas yangdidiskontokan seperti halnya dengan arus kas masukmasa depan yang diharapkan dan tingkat pertumbuhanyang digunakan untuk tujuan ekstrapolasi.

The value-in-use calculation is based on a discountedcash flow model. The future cash flows projection isfor a period of five years and does not includerestructuring activities that the Company andsubsidiaries are not yet commited to or significantfuture investments that will enhance the asset’sperformance of the CGU being tested. The recoverableamount is most sensitive to the discounted rate usedfor the discounted cash flows model as well as theexpected future cash inflows and the growth rate usedfor extrapolation purposes.






3. PERTIMBANGAN , ESTIMASI, DAN ASUMSI AKUNTANSISIGNIFIKAN (Lanjutan)



Pensiun dan Imbalan Kerja Pension and Employee Benefits

Perusahaan dan entitas anak menetapkan tingkat sukubunga yang sesuai dan kenaikan tingkat gaji di masadepan pada tiap akhir periode pelaporan. Tingkat sukubunga adalah yang tingkat suku bunga yang harusdigunakan untuk menetapkan arus kas keluar masadepan yang diharapkan yang disyaratkan untukmenyelesaikan kewajiban pensiun. Di dalammenetapkan tingkat suku bunga yang sesuai, Perusahaandan entitas anak mempertimbangkan tingkat suku bungaobligasi pemerintah yang didenominasi oleh mata uangdi mana manfaat tersebut akan dibayarkan dan memilikisyarat-syarat jatuh tempo yang mendekati syarat-syaratkewajiban pensiun terkait.

The Company and subsidairies determine theappropriate discount rate and future salary increase atthe end of each reporting period. The discount rate isinterest rate that should be used to determine thepresent value of estimated future cash outflowsexpected to be required to settle the pensionobligations. In determining the appropriate discountrate, the Company and subsidiaries consider theinterest rates of government bonds that aredenominated in the currency in which the benefits willbe paid and that have terms to maturity approximatingthe terms of the related pension obligation.

Tingkat kenaikan gaji di masa depan, Perusahaan danentitas anak mengumpulkan semua data historis terkaitdengan perubahan dasar gaji dan menyesuaikannyapada rencana bisnis di masa depan.

For the rate of future salary increases, the Companyand subsidiaries collect all historical data relating tochanges in base salaries and adjusts it for futurebusiness plans.

Sementara Perusahaan dan entitas anak berkeyakinanbahwa asumsi tersebut adalah wajar dan sesuai,perbedaan signifikan pada hasil aktual atau perubahansignifikan dalam asumsi yang ditetapkan Perusahaan danentitas anak dapat mempengaruhi secara materialliabilitas diestimasi atas pensiun dan imbalan kerjadan beban imbalan kerja bersih.

While the Company and subsidiaries believe that itsassumptions are reasonable and appropriate,significant differences in the Company and subsidiaries’actual experiences or significant changes in theCompany and subsidiaries’ assumptions may materiallyaffect its estimated liabilities for pension andemployee benefits and net employee benefits expense.

Nilai tercatat atas liabilitas diestimasi imbalan kerjaPerusahaan dan entitas anak pada tanggal 31 Maret2015 dan 31 Desember 2014 adalah sebesarRp 39.881.833.035 dan Rp 30.490.144.706. Penjelasanlebih lanjut diungkapkan dalam Catatan 20.

The carrying amount of the Company and subsidiaries’estimated liabilities for employee benefits as of31 March 2015 and 31 December 2014 wereRp 39,881,833,035 and Rp 30,490,144,706, respectively.Further details are disclosed in Note 20.

4. KAS DAN SETARA KAS 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Desember 2014/31 December 2014

K a s 387.198.109 382.422.087 Cash on hand

B a n k Cash in banksDalam Rupiah In Rupiah

PT Bank Bukopin Tbk 97.608.781.674 97.335.276.068 PT Bank Bukopin TbkPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 53.138.189.094 52.598.418.961PT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 42.655.462.074 50.608.364.947 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 13.763.836.472 12.529.180.043PT Bank Tabungan Negara

(Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 9.257.724.330 14.512.950.712 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Central Asia Tbk 6.699.537.300 7.407.257.826 PT Bank Central Asia TbkPT Bank Mayapada

Internasional Tbk 3.169.599.773 1.725.439.384PT Bank Mayapada

Internasional Tbk

Sub-total (Dipindahkan) 226.293.130.717 236.716.887.941 Sub-total (Carried forward)






4. KAS DAN SETARA KAS (Lanjutan) 4. CASH AND CASH EQUIVALENTS (Continued)

31 Maret 2015/31 March 2015


B a n k (Lanjutan) Cash in banks (Continued)Dalam Rupiah (Lanjutan) In Rupiah (Continued)

Sub-total (Pindahan) 226.293.130.717 236.716.887.941 Sub-total (Brought forward)

PT Bank Pan Indonesia Tbk 2.030.564.639 4.177.630.944 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank Capital Indonesia Tbk 694.784.849 591.453.978 PT Bank Capital Indonesia TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 683.583.227 681.646.537PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Artha Graha

Internasional Tbk 571.702.387 483.775.667PT Bank Artha Graha

Internasional TbkPT Bank Permata Tbk 316.305.573 314.040.264 PT Bank Permata TbkPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk - Syariah 181.443.866 181.477.532PT Bank Negara Indonesia (Persero)

Tbk - SyariahPT Bank UOB Indonesia Tbk 15.193.704 125.743.169 PT Bank UOB Indonesia TbkPT Bank Mega Tbk 598.720 727.720 PT Bank Mega Tbk

Dalam Dolar AS In USDPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 146.308.297 139.325.388 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 113.304.692 281.125.091 PT Bank CIMB Niaga Tbk

Sub-total 231.046.920.671 243.693.834.231 Sub-total

Setara kas Cash equivalentsDeposito berjangka Time deposits

Dalam Rupiah In RupiahPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 29.000.000.000 7.000.000.000PT Bank Negara Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 10.587.576.350 13.402.259.913 PT Bank Permata TbkPT Bank Mayapada

Internasional Tbk 5.000.000.000 5.000.000.000PT Bank Mayapada

International TbkPT Bank Victoria

International Tbk 1.173.004.031 1.173.004.031PT Bank Victoria

International TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 315.948.487 2.315.948.487 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Mega Tbk - 23.000.000.000 PT Bank Mega Tbk


T o t a l 277.510.647.648 295.967.468.749 T o t a l

Deposito jangka pendek ditempatkan pada bank danmemiliki jatuh tempo 3 (tiga) bulan sejak tanggalpembelian. Pendapatan bunga deposito berjangkamasing-masing sebesar Rp 1.134.487.727 danRp 15.408.686.399 untuk periode/tahun yang berakhirpada 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014. Kisarantingkat suku bunga tahunan atas deposito berjangka dancall deposit masing-masing sebesar 6,00% - 8,00% pertahun pada tanggal 31 Maret 2015 dan 5,2% - 10,55% pertahun pada tanggal 31 Desember 2014.

Short-term bank deposits are placed with banks andtheir maturity date are within 3 (three) months fromthe date of transaction. Interest income from timedeposits amounted to Rp 1,134,487,727 andRp 15,408,686,399, respectively for the period/yearended 31 March 2015 and 31 December 2014. The rangeof annual interest rate of time and call deposits are6.00% - 8.00% per annum as of 31 March 2015 and 5.2% -10.5% per annum as of 31 December 2014.






5. PIUTANG USAHA 5. TRADE RECEIVABLES

31 Maret 2015/31 March 2015


Pihak ketiga Third partiesPenjualan rumah hunian, ruko dan

lahan siap bangun:Sales of residential, shop houses

and developed land:Perorangan 200.030.589.781 184.211.398.337 IndividualPT Sukses Garda Perdana 136.047.600.000 151.164.000.000 PT Sukses Garda PerdanaPT Alam Raya Hijau 75.000.000.000 75.000.000.000 PT Alam Raya HijauPT Bintang Sakti Abadi 35.060.860.000 35.060.860.000 PT Bintang Sakti Abadi

Jasa pelayanan dan pemeliharaan 44.124.100.217 43.382.095.785 Services and maintenanceLain-lain 2.157.465.127 2.548.301.786 Others

Sub-total 492.420.615.125 491.366.655.908 Sub-totalPenyisihan kerugian penurunan nilai ( 59.153.135.820) ( 55.877.510.582) Allowance for impairment losses

Pihak ketiga – Neto 433.267.479.305 435.489.145.326 Third parties – Net

Pihak berelasi (Catatan 33) 151.124.800.000 151.124.800.000 (Note 33) Related parties

T o t a l 584.392.279.305 586.613.945.326 T o t a l

Analisa berdasarkan umur piutang usaha pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 adalah sebagaiberikut:

The aging analysis of the trade receivables as of31 March 2015 and 31 December 2014 are as follows:

31 Maret 2015/31 March 2015


Lancar 344.796.579.161 366.893.508.068 Third partiesLewat jatuh tempo: Overdue:

Kurang dari 3 bulan 22.985.154.838 8.432.337.321 Less than 3 months3 – 6 bulan 10.658.360.799 2.306.437.820 3 – 6 months6 bulan – 1 tahun 13.688.814.625 83.353.890.834 6 months – 1 yearLebih dari 1 tahun 251.416.505.702 181.505.281.865 Over 1 year

T o t a l 643.545.415.125 642.491.455.908 T o t a lPenyisihan kerugian penurunan nilai ( 59.153.135.820) ( 55.877.510.582) Allowance for impairment losses

N e t o 584.392.279.305 586.613.945.326 N e t o

Analisa mutasi saldo penyisihan kerugian penurunannilai piutang adalah sebagai berikut:

An analysis of the movement in the balance ofallowance for impairment losses are as follows:

31 Maret 2015/31 March 2015


Saldo awal 55.877.510.582 46.662.077.350 Beginning balancePenambahan penyisihan penurunan

nilai 3.275.625.238 9.215.433.232 Additional provision for impairment

N e t o 59.153.135.820 55.877.510.582 Ending balance

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,piutang usaha dan piutang atas penjualan unit yangbelum diakui sebagai pendapatan sebesarRp 425.023.835.695 digunakan sebagai jaminan utangbank dari PT Bank CIMB Niaga Tbk dan PT Bank ArtaGraha Internasional Tbk (Catatan 14a dan 14b).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, theCompany’s trade receivables and receivables from unitsold not yet recognized as revenue amounting toRp 425,023,835,695 are used as collateral for bankloans from PT Bank CIMB Niaga Tbk and PT Bank ArtaGraha International Tbk (Note 14a and 14b).






5. PIUTANG USAHA (Lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES (Continued)

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,seluruh piutang usaha Perusahaan dan entitas anakmerupakan piutang dalam mata uang Rupiah.

As of 31 March 2015 dan 31 December 2014, theCompany and subsidiaries’ trade receivables aredenominated in Rupiah.

Eksposur maksimum risiko kredit pada periodepelaporan adalah sebesar nilai tercatat pada setiapkelas piutang di atas.

The maximum exposure to credit risk at the reportingperiod is the carrying value of each class of receivablementioned above.

6. ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA 6. OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS

31 Maret 2015/31 March 2015


Investasi jangka pendek 1.000.000.000 1.000.000.000 Short-term investmentsAset keuangan tersedia untuk dijual 918.499.390 902.631.263 Available-for-sale financial assetsUang jaminan 13.000.000 13.000.000 Additional provision for impairmentPiutang lain-lain, setelah dikurangi

penyisihan penurunan nilaipiutang 266.119.547.519 232.759.082.638

Other receivables, net of allowancefor impairment

Dana yang dibatasi penggunaannya 36.636.163.679 37.216.700.619 Restricted funds

T o t a l 304.687.210.588 271.891.414.520 Ending balance

a. Piutang Lain-lain a. Other Receivables

31 Maret 2015/31 March 2015


Pihak ketiga Third partiesPT Jungleland Asia 233.555.849.169 184.730.614.389 PT Jungleland AsiaPT Perdana Semesta

Nusantara 13.500.000.000 13.500.000.000 PT Perdana Semesta NusantaraPT Pison 4.500.000.000 4.500.000.000 PT PisonPT Adigraha Multi Selaras 955.646.598 955.646.598 PT Adigraha Multi SelarasPerseorangan - 13.463.054.047 IndividualLain-lain (masing-masing

saldo dibawahRp 500.000.000) 17.279.620.273 19.281.336.125

Others (each amount belowRp 500,000,000)

T o t a l 269.791.116.040 236.430.651.159 T o t a lPenyisihan penurunan nilai ( 3.671.568.521) ( 3.671.568.521) Alowance for impairment

N e t o 266.119.547.519 232.759.082.638 N e t

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akun piutanglain-lain Perusahaan dan entitas anak pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014, Perusahaandan entitas anak tidak mempunyai saldo mata uangasing.

Based on review of Company and subsidiaries’ otherreceivables as of 31 March 2015 and 31 December 2014,the Company and subsidiaries do not have any balancesin foreign currency.

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,seluruh piutang lain-lain Perusahaan dan entitasanak merupakan piutang lain-lain dalam mata uangRupiah.

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, theCompany and subsidiaries’ other receivables aredenominated in Rupiah.

Berdasarkan hasil penelaahan keadaan akun piutangmasing-masing pihak pada akhir tahun, manajemenberkeyakinan bahwa jumlah penyisihan penurunannilai piutang lain-lain tersebut di atas cukup untukmenutup kerugian atas tidak tertagihnya piutangpada tanggal 31 Maret 2015 and 31 Desember 2014.

Based on the review of the status of the individualaccounts at end of year, management believes that theabove allowance for impairment of others receivablesis adequate to cover the possible losses that may arisefrom the non-collection of accounts as of 31 March 2015and 31 December 2014.






6. ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA (Lanjutan) 6. OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS (Continued)

b. Dana yang Dibatasi Penggunaannya b. Restricted Funds

31 Maret 2015/31 March 2015


PT Bank Central Asia Tbk 13.169.926.420 13.169.926.420 PT Bank Central Asia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 10.143.095.859 10.143.095.859 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 8.931.577.189 9.506.114.129 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 2.079.842.116 2.079.842.116PT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) TbkPT Bank Bukopin Tbk 985.000.000 985.000.000 PT Bank Bukopin TbkPT Bank Permata Tbk 768.277.620 768.277.620 PT Bank Permata TbkPT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk 558.444.475 564.444.475PT Bank Tabungan Negara

(Persero) Tbk

T o t a l 36.636.163.679 37.216.700.619 T o t a l

Seluruh dana pada rekening bank yang dibatasipenggunannya merupakan rekening dalam matauang rupiah yang dibatasi penggunaannya olehmasng-masing bank.

All restricted cash in banks are bank accountsdenominated in Rupiah, which are restricted by eachbank..

Deposito milik Perusahaan dijaminkan oleh JAkepada PT Bank Bukopin Tbk. Deposito yang senilaiRp 13.000.000.000 tertanggal 23 Juli 2013dijaminkan, Rp 4.000.000.000 tertanggal 30 Juli2013 dijaminkan dan Rp 5.000.000.000 tertanggal1 Oktober 2013 dijaminkan untuk memperolehpinjaman dari PT Bank Bukopin senilaiRp 22.000.000.000 (Catatan 14a). Pada tanggal31 Desember 2014, deposito PT Bank Bukopin Tbksudah di cairkan.

The Company’s time deposits was mortgaged by JA toPT Bank Bukopin Tbk. Time deposits amounting toRp 13,000,000,000 was mortgaged dated 23 July 2013,Rp 4,000,000,000 was mortgaged dated 30 July 2013and Rp 5,000,000,000 was mortgaged dated 1 October2013, to obtain loan from PT Bank Bukopin Tbkamounted Rp 22,000,000,000 (Note 14a). As of31 December 2014, restricted funds PT Bank BukopinTbk already disbursed.

Dana Perusahaan dan entitas anak yangditempatkan pada beberapa bank pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 merupakandana pencairan KPR dari konsumen dan dana yangdigunakan sebagai jaminan atas utang PT BankBukopin Tbk (Catatan 14b) yang tidak bisadigunakan oleh Perusahaan dan entitas anakberdasarkan pernyataan yang tercantum dalamPerjanjian Jual Beli antara Perusahaan dan bank.

The Company and subsidiaries’ funds which were placedin several banks as of 31 March 2015 and 31 December2014 were liquidation of KPR funds from customers andfunds used as guarantees for debt PT Bank Bukopin Tbk(Note 14b) that are not available for use by theCompany and subsidiaries in accordance with the termsof the Sale and Purchase Agreement between theCompany and banks.

c. Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual c. Available-For-Sale Financial Assets

31 Maret 2015/31 March 2015


Saldo awal 902.631.263 841.588.085 Beginning balanceLaba yang belum direalisasi atas

nilai wajar aset keuangantersedia untuk dijual 15.868.127 61.043.178

Unrealized gains on changes in fair valueof available-for-sale financial assets

Saldo akhir 918.499.390 902.631.263 Ending balance






6. ASET KEUANGAN LANCAR LAINNYA (Lanjutan) 6. OTHER CURRENT FINANCIAL ASSETS (Continued)

c. Aset Keuangan Tersedia Untuk Dijual (Lanjutan) c. Available-For-Sale Financial Assets (Continued)

Surat-surat berharga yang diklasifikasikan sebagaitersedia untuk-dijual telah menetapkan tingkatsuku bunga sebesar 7,25% pada tanggal 31 Maret2015 dan 31 Desember 2014. Nilai wajar sekuritasdengan harga kuotasi pasar, didasarkan pada hargapasar yang dipublikasikan.

Equity securities classified as available-for-salehave stated interest rates of 7.25% as of 31 March2015 and 31 December 2014. The fair value ofquoted securities is based on published marketprices.

Aset keuangan tersedia untuk dijual Perusahaandan entitas anak berkaitan dengan nilai aset bersihReksa Dana “Danamas Stabil” dari PT Sinar MasSekuritas.

Available-for-sale financial assets of the Companyand subsidiaries pertain to the net asset value ofMutual Fund “Danamas Stabil” from PT Sinar MasSekuritas.

Eksposur maksimum risiko kredit pada periodepelaporan adalah sebesar nilai tercatat asetkeuangan tersedia untuk dijual.

The maximum exposure to credit risk at thereporting date is the carrying value of thefinancial assets classified as available-for-sale.

Pada tahun yang berakhir 31 Maret 2015 dan31 Desember 2014, tidak terdapat provisipenurunan nilai aset keuangan tersedia untukdijual.

There were no provisions for impairment onavailablefor-sale financial assets for the yearended 31 March 2015 and 31 December 2014.

7. PERSEDIAAN 7. INVENTORIES

31 Maret 2015/31 March 2015


Lahan siap bangun 4.810.035.927.725 4.441.086.024.601 Developed landRumah hunian dan ruko dalam

penyelesaian 473.948.952.648 732.375.609.667Residential and shop houses

under constructionApartemen 103.579.773.181 121.378.386.565 ApartmentRuko dan kios 19.978.041.672 51.616.680.967 Shop houses and kioskLain-lain 1.776.380.343 1.692.532.606 Others

T o t a l 5.409.319.075.569 5.348.149.234.406 T o t a l

Rumah hunian dan ruko dalam penyelesaian merupakanbiaya perolehan tanah siap bangun, beban konstruksirumah dan prasarana lainnya yang masih dalam proseskonstruksi setelah dikurangi dengan pengakuan bebanpokok penjualan berdasarkan persentase penyelesaianproyek.

Residential and shop houses under construction consistof the acquisition cost of the developed land, houseconstruction cost and other infrastructure costs net ofrecogized cost of good sold based on percentage ofcompletion project.

Jumlah persediaan yang pengikatan jual belinya telahberlaku namun penjualannya belum diakui pada31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 masing-masingadalah sebesar Rp 212.045.685.397 danRp 252.251.974.032 atau 3,90% dan 4,69% dari jumlahnilai persediaan. Penjualan tersebut belum diakuikarena pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember2014 belum memenuhi kriteria pengakuan pendapatan.

Inventories that already have sales and purchaseagreements effective but had not been recognized asales amounting to Rp 212,045,685,397 andRp 252,251,974,032 or represent 3.90% and 4.69% of thetotal inventories as of 31 March 2015 and 31 December2014, respectively. These have not been recognized assales since as of 31 March 2015 and 31 December 2014,the revenue recognition criteria have not yet been met.

Nilai persediaan diakui sebagai beban dan termasukbeban pokok penjualan masing-masing sebesarRp 78.031.414.186 dan Rp 22.121.478.015 untuk periodedan tahun yang berakhir pada 31 Maret 2015 dan 2014(Catatan 27).

The cost of inventories recognized as expenseand included in cost of sales amounted toRp 78,031,414,186 and Rp 22,121,478,015 for theperiod and year ended 31 March 2015 and 31 December2014, respectively (Note 27).






7. PERSEDIAAN (Lanjutan) 7. INVENTORIES (Continued)

Biaya pinjaman yang dikapitalisasi ke dalam persediaanadalah masing-masing sebesar nihil danRp 76.834.325.218 pada 31 Maret 2015 dan 31 Desember2014. Tingkat suku bunga biaya pinjaman yangdikapitalisasi pada tanggal 31 Maret 2015 dan31 Desember 2014 masing-masing sebesar 11%.

Borrowing cost which were capitalized to inventoriesamounted to nil and Rp 76,834,325,218 in 31 Maret2015 and 31 December 2014, respectively. Borrowingcost capitalization rates as of 31 march 2015 and31 December 2014 are 11%, respectively.

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,tanah matang dengan total 112,77 hektar bertempat diDesa Sumur Batu seluas 17,67 hektar, Desa BabakanMadang seluas 16,72 hektar, Desa Bojong Koneng seluas68,52 hektar, Desa Cipambuan seluas 1,52 hektar, DesaCitaringgul seluas 8,34 hektar digunakan sebagaijaminan atas pinjaman dari bank PT Bank MayapadaInternasional Tbk (Catatan 14a).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, developedland with a total area of 112.77 hectares located inSumur Batu viillage 17.67 hectares, Babakan Madangvillage 16.72 hectares, Bojong Koneng Village68.52 hectares, Cipambuan village 1.52 hectares,Citaringgul village 8.34 hectares are used as collateralfor the loan from PT Bank Mayapada Internasional Tbk(Note 14a).

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,tanah matang seluas 26,46 hektar bertempat di DesaBojong Koneng, Cijayanti, Sumur Batu, KecamatanBabakan Madang digunakan sebagai jaminan ataspinjaman bank PT Bank Artha Graha Internasional Tbk(Catatan 14a).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, developedland with a total area of 26.46 hectares located inBojong Koneng Village, Cijayanti Village, Sumur BatuVillage, Babakan Madang District, is used as collateralfor the loan from PT Bank Artha Graha InternasionalTbk (Note 14a).

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,tanah matang seluas 143.069 m2 bertempat di DesaSumur Batu, Kecamatan Citeureup dan tanah seluas123.595 m2 bertempat di Desa Bojong Koneng,Kecamatan Babakan Madang digunakan sebagai jaminanatas pinjaman bank PT Bank Capital Indonesia Tbk(Catatan 14a).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, developedland with with total area 143.069 m2 located in SumurBatu Village, Citeureup District and developed landwith total area 123.595 m2 located in Bojong KonengVillage, Babakan Madang District is used as collateralfor the loan from PT Bank Capital Indonesia Tbk(Note 14a).

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,tanah seluas 248,3 hektar bertempat di Desa BojongKoneng, Kecamatan Citeureup digunakan sebagaijaminan atas pinjaman bank Perusahaan kepadaPT Bank Pan Indonesia Tbk (Catatan 14b).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, land with atotal area of 248.3 hectares located in Bojong KonengVillage, Citeureup District, is used as collateral by theCompany for the loan from PT Bank Pan Indonesia Tbk(Note 14b).

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014, BJAmenggunakan aset berikut ini sebagai jaminan ataspinjaman bank PT Bank Pan Indonesia Tbk(Catatan 14b):

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, BJA use thefollowing assets as collateral for the loan PT Bank PanIndonesia Tbk (Note 14b):

Sebidang tanah seluas 2.483.701 m2 terletak diProvinsi Jawa Barat, Kabupaten Bogor, KecamatanCiteureup, Bojong Koneng;

A plot of land with total area 2,483,701 m2 locatedin West Java Province, Bogor Regency, CiteureupSub-district, Bojong Koneng;

Tanah seluas 589.500 m2 terletak di Provinsi JawaBarat, Desa Sukajaya;

Plots of land with total area of 589,500 m2 locatedin West Java Province, Sukajaya village;

Sebidang tanah seluas 531.900 m2 terletak di DesaSukadamai, Jawa Barat;

A plot of land with total area 531,900 m2 islocated in Sukadamai Village, West Java Province;

Tanah seluas 632,500 m2 terletak di Desa KaryaMekar, Provinsi Jawa Barat;

Plots of land with total area 632,500 m2 located inKarya Mekar Village, West Java Province;

Tanah seluas 2.935.460 m2 terletak di DesaSukaharja, Provinsi Jawa Barat.

Plots of land with total area 2,935,460 m2 locatedin Sukaharja Village, West Java Province.

Pada tanggal 31 Maret 2015, tanah seluas 3,09 hektarbertempat di Desa Sumur Batu, Kecamatan BabakanMadang digunakan sebagai jaminan atas pinjaman bankPerusahaan kepada PT Bank Bukopin Tbk (Catatan 14a).

As of 31 March 2015, land with total area of 3.09hectares located in Sumur Batu Village, BabakanMadang District, is used as collateral by the Companyfor the loan from PT Bank Bukopin Tbk (Note 14a).







Pada tanggal 31 Maret 2015, Perusahaan menggunakanaset berikut ini sebagai jaminan atas pinjaman kepadaPT Bank CIMB Niaga Tbk:

As of 31 March 2015, the Company use the followingassets as collateral for the loan from PT Bank CIMBNiaga Tbk:

Tanah dan bangunan seluas 15,86 hektar terletak diDesa Citaringgul, Kecamatan Citeureup, Bogor,Jawa Barat, dengan nilai Hak Tanggungan sebesarRp 647.348.732.870 (Catatan 14a dan 14b);

Land and building with total area of 15.86hectares which is located at Citaringgul Village,Citeureup Sub-District, Bogor, West Java, withmortgage amounted to Rp 647,348,732,870(Note 14a and 14b);

Tanah berikut bangunan atas nama Perusahaanyang berlokasi di Desa Cijayanti, Bogor, dengan HakTanggungan sebesar Rp 50.700.000.000(Catatan 14a dan 14b);

Land and building on behalf of the Company whichis located at Cijayanti Village, Bogor, withmortgage amounted to Rp 50,700,000,000(Note 14a and 14b);

Tanah seluas 15.414 m2 yang terletak di DesaCipambuan, Kecamatan Babakan Madang,Kabupaten Bogor dengan nilai Hak TanggunganRp 55.880.000.000 (Catatan 14a dan 14b).

Land with total area 15,414 m2 which is located atCipambuan Village, Babakan Madang Sub-District,Bogor with mortgage amounted toRp 55,880,000,000 (Note 14a and 14b);

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,tanah pengembangan seluas 35.751 m2 digunakansebagai jaminan atas pinjaman PT GGEA dari PT BankUOB Indonesia (Catatan 14b).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, developedland with a total area 35,751 m2, is used as collateralfor the loan obtained by PT GGEA from PT Bank UOBIndonesia (Note 14b).

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014, BJAmenggunakan aset berikut ini sebagai jaminan ataspinjaman PT Bank Bukopin Tbk (Catatan 14b):

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, BJA use thefollowing assets as collateral for the loan PT BankBukopin Tbk (Note 14b):

Tanah seluas 37.010 m2 yang terletak di JawaBarat, Kabupaten Bogor, Kecamatan BabakanMadang, Karang Tengah;

Plots of land with total area of 37,010 m2 arelocated in West Java Province, Bogor Regency,Babakan Madang Sub-district, Karang Tengah;

Sebidang tanah, Hak milik adat/Girik/persil seluas29.259 m2 terletak di Karang tengah, Provinsi JawaBarat, Kabupaten Bogor, Kecamatan BabakanMadang, Karang Tengah.

A plot of land, rights of indigenous/ Girik/Persilwith total area 29,259 m2 located in KarangTengah, West Java Province, Bogor Regency,Babakan Madang Sub-district, Karang Tengah.

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,Tanah Perusahaan di Desa Bojong Koneng, Kecamatan.Citeureup, Bogor, Jawa Barat dengan luas 346.617 m2digunakan sebagai jaminan tas pinjaman dari WinterCapital Pte. Ltd. (Catatan 14b).

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, theCompany use the Plots of land Bojong Koneng Village,Citeureup Sub-District, Bogor, West Java with totalarea of 109,104 m2 as collateral for the loan fromWinter Capital Pte. Ltd. (Note 14b).

Hak legal atas tanah berupa HGB atas nama Perusahaandan entitas anak berjangka waktu 20-30 tahun yangakan jatuh tempo pada tahun 2015-2034. Beberapa haklegal atas tanah sedang dalam proses perpanjanganHGB. Manajemen berkeyakinan tidak terdapat kesulitandalam perpanjangan HGB.

The legal rights over the land in the form of HGB underthe name of the Company and subsidiaries have periodsof 20-30 years, which expired on 2015-2034. Some ofthe landright is in the process of renewal. Managementbelieves that there will be no difficulty in theextension of the landright.

Manajemen berpendapat tidak perlu perlindunganasuransi untuk persediaannya karena sebagian sebesarterdiri dari tanah.

Management believes it is not necessary to provideinsurance coverage for its inventories since most of theinventories consist of land.

Manajemen berpendapat bahwa nilai realisasipersediaan lebih tinggi dari biayanya. Sehinggapenyisihan atas persediaan tersebut tidak diperlukan.

Management believes that its inventories are realizableat amounts higher than the cost. Therefore, noprovision for losses is necessary.

Lahan masih dalam tahap pengembangan disajikansebagai “Tanah untuk Pengembangan” (Catatan 8).

Land under development is presented under “Land forDevelopment” (Note 8).







Tanah yang belum dilengkapi sertifikat HGB disajikansebagai “Uang Muka Perolehan Tanah” (Catatan 9).

Land for which has not been certified with HGB ispresented under “Advances for Land Acquisition”(Note 9).

8. TANAH UNTUK PENGEMBANGAN 8. LAND FOR DEVELOPMENT

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014, luastanah untuk pengembangan masing-masing berjumlah682,63 hektar dan 700,12 hektar dengan nilai masing-masing Rp 1.133.461.998.663 dan Rp 1.094.902.040.760.Perusahaan telah mempunyai sertifikat Hak GunaBangunan (HGB) atas tanah tersebut.

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, the area ofland for development totaled 682.63 hectaresand 700.12 hectares, with carrying values ofRp 1,133,461,998,663 and Rp 1,094,902,040,760,respectively. The Company holds the “Hak GunaBangunan” (HGB) certificates over these lands.

Tanah yang sedang dikembangkan dipindahkan ke lahansiap bangun pada saat pengembangan tanah telahselesai. Semua beban dialokasikan secara proporsionalke tanah yang dapat dijual berdasarkan luas areamasing-masing, termasuk kapitalisasi beban bunga ataspinjaman yang diperoleh untuk pengembangan tanahsebesar Rp 15.355.193.827 dan Rp 65.491.259.543masing-masing pada tanggal 31 Maret 2015 dan31 Desember 2014.

Land under development is transferred to lots availablefor sale when the land development is completed.Total project cost is allocated proportionately to thesaleable lots based on their respective area, includingcapitalization of interest expenses obtained to financethe development of the land amounting toRp 15,355,193,827 and Rp 65,491,259,543 as of31 March 2015 and 31 December 2014, respectively.

31 Maret 2015/31 March 2015Luas/Area (m2)


Luas/Area (m2)

Perusahaan 5.018.944 5.311.114 CompanyEntitas anak 1.807.373 1.690.140 Subsidiaries

T o t a l 6.826.317 7.001.254 T o t a l

Perusahaan dan entitas anak berkeyakinan bahwa tidakterdapat masalah dengan hak kepemilikan atas tanahtersebut dan proses sertifikasi hak atas tanah karenaseluruh tanah diperoleh secara sah dan didukung denganbukti kepemilikan yang memadai.

The Company and subsidiaries believe that there is noproblem with land ownership rights on these land fordevelompent and the land right certification processsince all the land were acquired legally and supportedby sufficient evidence of ownership.

9. UANG MUKA PEROLEHAN TANAH 9. ADVANCES FOR LAND ACQUISITION

Akun ini merupakan uang muka perolehan tanah untukdesa-desa yang berada di sekitar bank tanah denganluas area 1.026,09 hektar dan 1.114,01 hektar, masing-masing pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember2014.

This account represents advance payments for landsurrounding land bank, with total area of 1,026.09hectares and 1,114.01 hectares as of 31 March 2015 and31 December 2014, respectively.

Akun ini akan direklasifikasi ke akun “Tanah untukPengembangan” (Catatan 8) pada saat proses sertifikasi(HGB) atas tanah yang bersangkutan telah selesai.Manajemen berkeyakinan bahwa uang muka perolehantanah tersebut dapat disertifikasi menjadi HGB.

This account will be reclassified to “Land forDevelopment” (Note 8) account once the processing ofthe related land certification (HGB) is completed.Management believes that the advances for landacquisition can be certified into HGBs.

10. UANG MUKA PENYERTAAN SAHAM 10. ADVANCES FOR INVESTMENT IN SHARES

31 Maret 2015/31 March 2015


PT Bintang Sakti Abadi 37.500.000.000 37.500.000.000 PT Bintang Sakti Abadi






10. UANG MUKA PENYERTAAN SAHAM (Lanjutan) 10. ADVANCES FOR INVESTMENT IN SHARES (Continued)

Sesuai dengan Perjanjian Perusahaan Patungan (JointVenture) tanggal 28 Maret 2012 antara PT AftanesiaRaya dan PT Mulia Andalan Perdana dalam Pasal 3 ayat3.2 dinyatakan bahwa akan dilakukan peningkatanmodal dasar Perusahaan menjadi Rp 300.000.000.000dan meningkatkan modal ditempatkan menjadiRp 75.000.000.000, di mana dari jumlah tersebutmasing-masing pemegang saham akan meningkatkanmodal disetor masing-masing pemegang saham adalahRp 37.500.000.000.

In accordance with the Joint Venture Agreement dated28 March 2012 between PT Aftanesia Raya and PT MuliaAndalan Perdana in Article 3, paragraph 3.2 states theincrease of the Company's authorized capital toRp 300,000,000,000 and increased of issued toRp 75,000,000,000, where each shareholder willincrease the paid-up capital of each shareholder byRp 37,500,000,000.

11. PENYERTAAN PADA SAHAM 11. INVESTMENT IN SHARES

31 Maret 2015/31 March 2015

Entitas/Company

Domisili/Domicile

Persentasekepemilikan/Percentage ofownership (%)

Biayaperolehan/

Cost

Akumlasi rugibersih/

Accumulatedequity in net

losses

Penyisihanpenurunan

nilai/Allowance forimpairment

Nilai tercatat/Carrying value

PT Sukses PratamaGemilang Jakarta 50,00 16.226.000.000 ( 479.607.149) - 15.746.392.851

PT Langgeng SaktiPerdana Jakarta 50,00 15.750.000.000 25.619.614 - 15.775.619.614

PT Sentul Investindo Jakarta 38,50 18.403.022.469 ( 10.659.481.710) - 7.743.540.759PT Serumpun Lestari

Sejahtera Jakarta 50,00 5.000.000.000 - - 5.000.000.000PT Bintang Emerald

Perdana Jakarta 50,00 300.000.000 - - 300.000.000PT Cakrawala Bintang

Unggulan Jakarta 50,00 300.000.000 - - 300.000.000

T o t a l 55.979.022.469 ( 11.113.469.245) - 44.865.553.224


Entitas/Company

Domisili/Domicile

Persentasekepemilikan/Percentage ofownership (%)

Biayaperolehan/

Cost

Akumlasi rugibersih/

Accumulatedequity in net

losses

Penyisihanpenurunan

nilai/Allowance forimpairment

Nilai tercatat/Carrying value

PT Sukses PratamaGemilang Jakarta 50,00 16.226.000.000 ( 479.395.897) - 15.746.604.103

PT Langgeng SaktiPerdana Jakarta 50,00 15.750.000.000 ( 3.432.650) - 15.746.567.350

PT Sentul Investindo Jakarta 38,50 18.403.022.469 ( 8.243.965.093) - 10.159.057.376PT Serumpun Lestari

Sejahtera Jakarta 50,00 5.000.000.000 - - 5.000.000.000PT Bintang Emerald

Perdana Jakarta 50,00 300.000.000 - - 300.000.000PT Cakrawala Bintang

Unggulan Jakarta 50,00 300.000.000 - - 300.000.000PT Jakarta Polo and

Equestrian Jakarta 42,00 105.000.000 ( 105.000.000) - -PT Royal Sentul Resort

Hotel Jakarta 48,00 14.999.999.000 ( 898.597.754)( 14.101.401.246) -

T o t a l 71.084.021.469 ( 9.730.391.394) ( 14.101.401.246) 47.252.228.829






11. PENYERTAAN PADA SAHAM (Lanjutan) 11. INVESTMENT IN SHARES (Continued)

Ikhtisar informasi keuangan entitas asosiasi utamaadalah sebagai berikut:

The summary of financial information of the Companyand subsidiaries principal associates are as follows:

31 Maret 2015/31 March 2015

Entitas/Company

Domisili/Domicile Aset/ Assets

Liabilitas/Liabilities

Pendapatan/Revenue

Laba (rugi)/Profit (loss)

Persentasikepemilikan

efektif/Effective

percentage ofownership

PT Sukses PratamaGemilang Jakarta 156.082.371.169 124.531.131.931 - 83.794.383 50%

PT Langgeng SaktiPerdana Jakarta 31.588.144.629 96.132.950 - ( 349.000) 50%


Entitas/Company

Domisili/Domicile Aset/ Assets

Liabilitas/Liabilities

Pendapatan/Revenue

Laba (rugi)/Profit (loss)

Persentasikepemilikan

efektif/Effective

percentage ofownership

PT Sukses PratamaGemilang

Jakarta 155.786.481.311 124.293.273.095 - 1.029.203.219 50%

PT Langgeng SaktiPerdana

Jakarta 31.588.493.629 96.132.950 - ( 1.029.000) 50%

Perusahaan Company

PT Sentul Investindo (SI) PT Sentul Investindo (SI)

Berdasarkan akta No. 29 oleh Notaris JansehatAritonang S.H., M.Kn., tanggal 26 Juni 2014 dijelaskanbahwa Perusahaan telah menjual 114.399 saham SIkepada PT Elang Medika Corpora. Perusahaan tidak ikutambil bagian sehubungan pengeluaran 230.000 sahambaru. Kepemilikan Perusahaan terhadap SI sebesar99,99% terdilusi menjadi 38,5%.

Based on Notarial deed No. 29 by Jansehat AritonangS.H., M.Kn., dated 26 June 2014 explained thatCompany sold 114,399 SI shares to PT Elang MedikaCorpora and the Company did not participate inissuance of 230,000 new shares. The Company’sownership to SI was diluted from 99.99 to 38.5%.

PT Royal Sentul Resort Hotel (RSRH) dan PT JakartaPolo dan Equestrian (JPE)

PT Royal Sentul Resort Hotel (RSRH) and PT JakartaPolo dan Equestrian (JPE)

RSRH dan JPE, mengalami kerugian yang mengakibatkandefisiensi modal, sehingga sejak tahun 2011, nilaiPenyertaan pada RSRH dan JPE diturunkan nilainyamenjadi nihil.

RSRH and JPE has suffered losses which resulted incapital deficiency, therefore since 2011, theinvestment in RSRH and JPE has been impaired to nil.

Entitas Anak Subsidiaries

PT Serumpun Lestari Sejahtera (SLS) PT Serumpun Lestari Sejahtera (SLS)

Investasi BJA atas 5.000 saham SLS, yang merupakan50% dari total saham yang ditempatkan. Penyertaan BJAtersebut berdasarkan akta Notaris No. 113 tanggal13 September 2013 dari Jimmy Tanal, S.H., M.Kn.,pengganti dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn.,Notaris di Jakarta Selatan. BJA tidak memiliki kendaliatas kebijakan operasional dan keuangan SLS.

BJA has investment of 5,000 shares on SLS, which is 50%of total outstanding shares. The investment of BJA wasbased on Notarial deed No. 113 dated 13 September2013 by Jimmy Tanal, S.H., M.Kn., replacement ofHasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notary in SouthJakarta. BJA has no control on SLS’s operational andfinancial policies.






11. PENYERTAAN PADA SAHAM (Lanjutan) 11. INVESTMENT IN SHARES (Continued)

PT Cakrawala Bintang Unggulan (CBU) PT Cakrawala Bintang Unggulan (CBU)

Investasi BJA atas 300 saham CBU, yang merupakan 50%dari total saham yang ditempatkan. Penyertaan BJAtersebut berdasarkan akta Notaris No. 52 tanggal13 Juni 2013 dari Hasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn.,Notaris di Jakarta Selatan. BJA tidak memiliki kendaliatas kebijakan operasional dan keuangan CBU.

BJA has investment of 300 shares on CBU, which is 50%of total outstanding shares. The investment of BJA wasbased on Notarial deed No. 52 dated 13 June 2013 byHasbullah Abdul Rasyid, S.H., M.Kn., Notary in SouthJakarta. BJA has no control on CBU’s operational andfinancial policies.

12. ASET TETAP 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT

31 Maret 2015

Saldo awal/Beginningbalance

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassifications

Pengurangankarena pelepasan

entitas anak/Reduction due to

disposal ofsubsidiary

Saldo akhir/Ending balance 31 March 2015

Nilai perolehan C o s t sPemilikan

langsung Direct ownershipT a n a h 30.667.500.000 - - 2.525.260.526 - 33.192.760.526 L a n dBangunan 107.546.559.329 32.365.300 - - - 107.578.924.629 BuildingsM e s i n - - - - - MachineriesKendaraan 1.186.165.076 7.000.000 - - - 1.193.165.076 VehiclesInstalasi air bersih 59.839.155.625 - - - - 59.839.155.625 Water installation

Peralatan proyek 1.598.077.021 2.550.834.876 - ( 61.400.000) - 4.087.511.897Project

equipmentsAlat-alat

pengangkutan 5.041.074.292 50.600.000 - - - 5.091.674.292Transportation

equipmentsPeralatan dan

perabotankantor 33.842.712.931 538.635.099 156.142.106 61.400.000 - 34.286.605.924

Furnitures andfixtures

Aset dalampenyelesaian 15.562.670.543 2.620.301.426 - ( 2.525.260.526) - 15.657.711.443

Construction-in-progress

Sewapembiayaan Finance lease

Kendaraan 5.566.686.788 - - - - 5.566.686.788 Vehicles

T o t a l 260.850.601.605 5.799.736.701 156.142.106 - - 266.494.196.200 T o t a l

Akumulasipenyusutan

Accumulateddepreciation

Pemilikanlangsung Direct ownership

Bangunan 12.616.183.257 1.331.427.007 - - - 13.947.610.264 BuildingsM e s i n 27.041.667 3.687.500 - - - 30.729.167 MachineriesKendaraan 567.224.506 37.359.325 - - - 604.583.831 VehiclesInstalasi air bersih 47.489.315.692 198.852.750 - - - 47.688.168.442 Water installation

Peralatan proyek 1.424.438.634 15.054.544 - - - 1.439.493.178Project

equipmentsAlat-alat

pengangkutan 4.505.833.742 63.071.877 - - - 4.568.905.619Transportation


perabotankantor 24.296.113.079 1.044.112.019 109.236.107 - - 25.230.988.991



Kendaraan 1.254.680.318 173.958.964 - - - 1.428.639.282 Vehicles

T o t a l 92.180.830.895 2.867.523.986 109.236.107 - - 94.939.118.774 T o t a l

Nilai Buku 168.669.770.710 171.555.077.426 Book Value






12. ASET TETAP (Lanjutan) 12. PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT (Continued)

31 Desember2014

Saldo awal/Beginningbalance

Penambahan/Additions

Pengurangan/Deductions

Reklasifikasi/Reclassifications

Pengurangankarena pelepasan

entitas anak/Reduction due to

disposal ofsubsidiary

Saldo akhir/Ending balance

31 December2014

Nilai perolehan C o s t sPemilikan

langsung Direct ownershipT a n a h 240.089.167.343 - - - 209.421.667.343 30.667.500.000 L a n dBangunan 213.298.072.239 5.665.289.629 - 37.793.553.969 149.210.356.508 107.546.559.329 BuildingsM e s i n 220.641.145.188 - - ( 59.000.000) 220.582.145.188 - MachineriesKendaraan 2.370.398.367 21.090.909 - - 1.205.324.200 1.186.165.076 VehiclesInstalasi air bersih 59.022.188.828 816.966.797 - - - 59.839.155.625 Water installation

Peralatan proyek 1.539.077.021 - - 59.000.000 - 1.598.077.021Project

equipmentsAlat-alat

pengangkutan 5.103.959.523 896.335.156 - - 959.220.387 5.041.074.292Transportation


perabotankantor 42.545.277.637 5.446.595.355 - 14.757.100 14.163.917.161 33.842.712.931


Aset dalampenyelesaian 632.402.626.296 14.052.795.000 - ( 14.757.100) 630.877.993.653 15.562.670.543

Construction-in-progress


Kendaraan 6.221.686.788 - - - 655.000.000 5.566.686.788 Vehicles

T o t a l 1.423.233.599.230 26.899.072.846 - 37.793.553.969 1.227.075.624.440 260.850.601.605 T o t a l

Akumulasipenyusutan

Accumulateddepreciation

Pemilikanlangsung Direct ownership

Bangunan 8.941.903.987 3.283.585.709 - 1.097.136.876 ( 706.443.315) 12.616.183.257 BuildingsM e s i n 9.502.571.235 14.750.000 - ( 376.736.036)( 9.113.543.532) 27.041.667 MachineriesKendaraan 542.944.404 148.050.936 - - ( 123.770.834) 567.224.506 VehiclesInstalasi air bersih 41.223.507.205 5.889.072.451 - 376.736.036 - 47.489.315.692 Water installation

Peralatan proyek 1.366.570.989 57.867.645 - - - 1.424.438.634Project

equipmentsAlat-alat

pengangkutan 3.577.338.842 948.478.658 - - ( 19.983.758) 4.505.833.742Transportation


perabotankantor 21.223.318.130 3.993.961.743 - - ( 921.166.794) 24.296.113.079



Kendaraan 695.302.788 695.835.863 - - ( 136.458.333) 1.254.680.318 Vehicles

T o t a l 87.073.457.580 15.031.603.005 - 1.097.136.876 ( 11.021.366.566) 92.180.830.895 T o t a l

Nilai Buku 1.336.160.141.650 168.669.770.710 Book Value

Beban penyusutan dibebankan ke dalam beban pokokpendapatan, beban penjualan dan beban umumdan administrasi masing-masing pada periode yangberakhir 31 Maret 2015 dan 2014 adalah sebagai berikut:

Depreciation expenses charged to cost of revenues,selling expenses and general and administrativeexpenses for the period ended 31 March 2015 and2014 are as follows:

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Beban pokok pendapatan 921.929.474 7.378.684.535 Cost of revenueBeban penjualan 4.371.397 2.923.170 Selling expensesBeban umum dan administrasi

(Catatan 29) 1.941.223.115 4.685.740.695(Note 29) General and administration

expenses

T o t a l 2.867.523.986 12.067.348.400 T o t a l







Hak legal atas tanah berupa HGB atas nama Perusahaandan entitas anak berjangka waktu 20-30 tahun yangakan jatuh tempo pada tahun 2011-2033. Manajemenberkeyakinan tidak terdapat kesulitan dalamperpanjangan HGB.

The legal rights over the land in the form of HGB underthe name of the Company and subsidiaries have periodsof 20-30 years, which expired on 2011-2033.Management believes that there will be no difficulty inthe extension of the landright.

Aset dalam penyelesaian pada tanggal 31 Maret 2015dan 31 Desember 2014 terutama terdiri dari bangunandan lahan parkir. Aset dalam penyelesaian tersebutdiestimasikan akan diselesaikan antara tahun 2015 dan2016 dengan persentase penyelesaian kini sebagaiberikut:

Construction-in-progress as of 31 March 2015 and31 December 2014 mainly comprised of building andparking lot. Those construction-in-progress areestimated to be completed between 2015 and 2016with current percentages of completion as below:

Persentasepenyelesaian

(Tidak diaudit)/Percentage of

completion(Unaudited)

Akumulasi biayaperolehan/

Accumulated costs

Tanggal penyelesaiandiestimasi/ Estimated

completion date

31 Maret 2015 31 March 2015

Lahan parkir condotel 95% 14.012.500.000 Juli 2015/July 2015 Condotel parking lotBangunan marketing 92% 1.528.058.093 Juni 2015/June 2015 Marketing buildingBangunan 55% 117.153.350 Agustus 2015/August 2015 Buildings

T o t a l 15.657.711.443 T o t a l

31 Desember 2014 31 December 2014

Lahan parkir condotel 95% 14.012.500.000 Juli 2015/July 2015 Condotel parking lotBangunan marketing 91% 1.509.875.543 Juni 2015/June 2015 Marketing buildingBangunan 50% 40.295.000 Agustus 2015/August 2015 Buildings

T o t a l 15.562.670.543 T o t a l

Semua aset tetap pada periode pelaporan telahdigunakan secara penuh untuk mendukung aktivitasoperasi entitas. Aset tersebut belum sepenuhnyadisusutkan, dan tidak terdapat aset yang disusutkanpenuh yang masih digunakan entitas di dalamoperasinya.

All of the property, plant and equipment as at thereporting period are fully used to support the entity’soperation activities. Those assets are not yet fullydepreciated, and there’s no fully depreciated assetsthat are still used by the entity in its operation.

Pada tanggal 14 Oktober 2014, Perusahaan dan BJAmenjual seluruh kepemilikan saham atas JA kepadaPT Graha Andrasentra Propertindo masing-masing senilaiRp 200.000.000.000 dan Rp 300.000.000.000.

As of 14 October 2014, the Company and BJA soldall of its JA shares to PT Graha AndrasentraPropertindo amounting to Rp 200,000,000,000 andRp 300,000,000,000, respectively.

Pada 26 Juni 2014, Perusahaan menjual 114.399 lembarsaham atas SI kepada PT Elang Medika Corpora.Transaksi ini membuat Perusahaan kehilanganpengendalian atas SI dan PM. Jaminan untuk pinjamanPT Bank Central Asia menggunakan aset PT Elang MedikaCorpora.

On 26 June 2014, the Company sold 114,399 SI shares toPT Elang Medika Corpora. This transaction resulted tothe Company also lossing the control in SI and PM.Collateral for loan from PT Bank Central Asia also usingPT Elang Medika Corpora’s assets.

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014, asettetap berupa bangunan serta peralatan dan perabotkantor diasuransikan terhadap risiko kebakaran,kebanjiran dan risiko kerugian lainnya (all risks) dengannilai pertanggungan sebesar Rp 132 miliar. Manajemenberpendapat bahwa nilai pertanggungan tersebut cukupuntuk menutupi kemungkinan kerugian atas aset yangdipertanggungkan.

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, buildingsand furnitures and fixtures are covered by insuranceagainst losses by fire, flood and other risks (all risks)with a total coverage amount of approximatelyRp 132 billion, respectively. Management believes thatthe existing insurance coverage is adequate to coverpossible losses that may arise from the said insuredrisks.







Berdasarkan evaluasi manajemen, tidak terdapatpenurunan atas nilai aset tetap Perusahaan dan entitasanak pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember2014.

Based on the evaluation of the management, thereis no impairment in the value of the Companyand subsidiaries’ property, plant and equipment as of31 March 2015 and 31 December 2014.

13. ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR LAINNYA 13. OTHER NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS

31 Maret 2015/31 March 2015


Dana yang dibatasi penggunaannya 25.769.180.314 24.364.231.638 Restricted fundsUang jaminan dapat dikembalikan 391.808.075 1.023.728.434 Refundable deposits

T o t a l 26.160.988.389 25.387.960.072 T o t a l

a. Dana yang dibatasi penggunannya a. Restricted funds

31 Maret 2015/31 March 2015


Dalam Rupiah In RupiahPT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 11.394.035.613 9.989.273.261 PT Bank Negara Indonesia (Persero) TbkPT Bank Mandiri (Persero) Tbk 7.468.708.927 7.468.708.927 PT Bank Mandiri (Persero) TbkPT Bank Permata Tbk 2.106.438.624 2.106.438.624 PT Bank Permata TbkPT Bank Bukopin Tbk 1.253.577.251 1.253.390.927 PT Bank Bukopin TbkPT Bank Central Asia Tbk 1.207.500.000 1.207.500.000 PT Bank Central Asia TbkPT Bank UOB Indonesia 1.198.919.899 1.198.919.899 PT Bank UOB IndonesiaPT Bank Rakyat Indonesia

(Persero) Tbk 1.140.000.000 1.140.000.000 PT Bank Rakyat Indonesia (Persero) Tbk

T o t a l 25.769.180.314 24.364.231.638 T o t a l

Dana Perusahaan dan entitas anak yangditempatkan pada beberapa bank pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 merupakandana pencairan KPR dari konsumen yang tidak bisadigunakan oleh Perusahaan dan entitas anakberdasarkan pernyataan yang tercantum dalamPerjanjian Jual Beli antara Perusahaan dan bank.

The Company and subsidiaries’ funds which wereplaced in several banks as of 31 March 2015 and31 December 2014 were liquidation of KPR fundsfrom customers that are not available for use bythe Company and subsidiaries in accordance withthe terms of the Financing Agreement betweenthe Company and banks.

14. PINJAMAN 14. L O A N S

a. Pinjaman Bank Jangka Pendek a. Short-Term Bank Loans

31 Maret 2015/31 March 2015


PT Bank MayapadaInternasional Tbk 100.000.000.000 106.582.108.070 PT Bank Mayapada Internasional Tbk

PT Bank Capital Indonesia Tbk 80.000.000.000 80.000.000.000 PT Bank Capital Indonesia TbkPT Bank Artha Graha Internasional

Tbk 55.917.622.026 55.917.622.026PT Bank Artha GrahaInternasional Tbk

PT Bank CIMB Niaga Tbk 49.969.547.934 48.551.447.623 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Bukopin Tbk 10.000.000.000 10.000.000.000 PT Bank Bukopin Tbk

T o t a l 295.887.169.960 301.051.177.719 T o t a l






14. PINJAMAN (Lanjutan) 14. L O A N S (Continued)

a. Pinjaman Bank Jangka Pendek (Lanjutan) a. Short-Term Bank Loans (Continued)

PT Bank Mayapada Internasional Tbk (Mayapada) PT Bank Mayapada Internasional Tbk(Mayapada)

Pinjaman dari Mayapada merupakan fasilitas kredit“Pinjaman Tetap on Demand” dengan jumlahmaksimum Rp 125.000.000.000 berdasarkan SuratUtang No. 13, tanggal 4 Maret 2009 dan AktaPersesuaian No. 83, tanggal 19 Mei 2009 yangtermaktub dalam akta Notaris Misahardi Wilamarta,S.H., M.Kn., dan jatuh tempo pada tanggal19 Maret 2010.

The loan from Mayapada represents Fixed Loan onDemand credit facility with a maximum amount ofRp 125,000,000,000 based on Debt Letter No. 13,dated 4 March 2009 and Amendment Deed whichwere drawn up in Notarial deed of MisahardiWilamarta, S.H., M.Kn., No. 83, dated 19 May 2009and matured dated 19 March 2010.

Perjanjian ini telah mengalami beberapa kalipembaharuan. Pembaharuan terakhir pada aktapersesuaian No. 081/Pers/III/MTO/2014 tanggal28 Maret 2014, dengan perubahan ini, Perusahaandiwajibkan membayar bunga pinjaman sebesar 17%per tahun. Jangka waktu fasilitas Pinjaman Tetapon Demand I diperpanjang sampai dengan 19 Maret2015, Pinjaman Tetap on Demand II diperpanjangsampai dengan 19 Maret 2015 dan Pinjaman TetapAngsuran diperpanjang sampai dengan 28 Maret2015. Pinjaman ini dijaminkan dengan piutangusaha Perusahaan senilai Rp 35.023.835.695(Catatan 5) dan tanah seluas 225,54 hektar(Catatan 7). Perpanjangan atas pinjaman ini sedangdalam proses.

This loan has ben amended several times. Thelatest of which is based on Deed rapprochementNo. 081/Pers/III/MTO/2014 dated 28 March 2014.With this extension, the Company is required topay interest on the loan at 17% per annum. Thefacility Fixed Loan on Demand I period is extendedto 19 March 2015, Fixed Loan on Demand II periodis extended to 19 March 2015 and FixedInstallment Loan period is extended to 28 March2015. This loan is secured by the Company’s tradereceivables amounting to Rp 35,023,835,695(Note 5) and land with total area 225.54 hectares(Note 7). The extension for this loan is still inprocess.

Beberapa hal yang tidak boleh dilakukan olehPerusahaan tanpa persetujuan tertulis dari bankadalah Perubahan anggaran dasar, susunan direksidan komisaris serta susunan pemegang saham;Penyertaan atau investasi pada perusahaan lain;Pembagian deviden; Menggadaikan saham kepadapihak lain; Penjaminan atas barang jaminan kepadapihak lain; Pembubaran dan/atau penghentianusaha;

In compliance with the terms of the creditfacilities and without prior written consent fromthe bank, the Company shall not Change theCompany’s article of association, Board ofCommisioners, Directors and stockholders; Makeinvestments to other companies; Distribute anydividend; Pledge the share to other third parties;Pledge the collateral to other third paries;Liquidate and/or stop the operations;

Penggabungan usaha/merger, akuisisi dan/ataukonsolidasi, pemisahan dengan perusahaan lain danharus mengikut sertakan Mayapada dalam setiappengambilan keputusan.

Conduct any merger, acquisition, and/orconsolidation, separation with other companiesand should include Mayapada in any decision-making.

PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB) PT Bank CIMB Niaga Tbk (CIMB)

Berdasarkan Pernyataan Kembali No. 99 tertanggal29 Mei 2013 atas Perjanjian KreditNo. 289/CB/JKT/ 2011 tanggal 17 Oktober 2011perubahan ke-2, Perusahaan menambah fasilitas“Pinjaman Tetap” (PT) dengan jumlah maksimumRp 35.000.000.000 yang dikenakan bunga sebesar10,5% per tahun, digunakan untuk bridging loanatas tagihan Perusahaan dengan jatuh tempo padatanggal 29 Mei 2014. “Pinjaman Rekening Koran”(PRK) dengan jumlah maksimum Rp 15.000.000.000yang dikenakan bunga sebesar 11% per tahun,digunakan untuk membiayai kebutuhan umummodal kerja dengan jatuh tempo pada tanggal29 Mei 2014.

Based on Restatement Agreement No. 99dated 29 May 2013 on Credit AgreementNo. 289/CB/JKT/2011 dated 17 October 2011 2ndamendment, the Company obtained “Fixed Loan”(FL) with facility limit of Rp 35,000,000,000 whichbears interest of 10.5% per annum. This facilitywas used for bridging loan the Company’s bills,which will be due on 29 May 2014. “WorkingCapital Loan” (WCL) with facility limitRp 15,000,000,000 which bears interest 11% perannum, this facility was used for financing thegeneral working capital needs, which will be dueon 29 May 2014.









Berdasarkan Pernyataan Kembali No. 50 tertanggal17 Juli 2013 atas Perjanjian KreditNo. 289/CB/JKT/2011 tanggal 17 Oktober 2011perubahan ke-3, Perusahaan menambah 36 tanahbaru sebagai jaminan untuk menjamin pinjamanini.

Based on Restatement Agreement No. 50 dated17 July 2013 on Credit AgreementNo. 289/CB/JKT/2011 dated 17 October 2011 3rdamendment, the Company added 36 new lands ascollateral for this loan.

Perjanjian ini telah mengalami beberapa kaliperubahan. Perubahan terakhir pada perjanjiankredit No. 289/CB/JKT/2011 perubahan ke-5tanggal 31 Mei 2014, Perusahaan diwajibkanmembayar bunga pinjaman “Pinjaman Tetap”sebesar 12,5% per tahun dan jangka waktu fasilitaspinjaman ini diperpanjang sampai dengan 31 Mei2015. Sedangkan untuk “Pinjaman Rekening Koran”sebesar 13% per tahun dan diperpanjang sampaidengan 31 Mei 2015. Perusahaan menjaminkan asetberupa tanah sebagai jaminan atas pinjaman ini(Catatan 7).

This agreement had ben amended severaltimes. The latest amendment of DeedNo. 289/CB/JKT/2011 dated 17 October 2011 wason 31 May 2014 5th amendment. With thisextension, the Company is required to pay intereston the “Fixed Loan” 12,5% per annum and thefacility period is extended to 31 May 2015.Whereas for “Working Capital Loan”, the Companyis required to pay interest 13% per annum and thefacility period is extended to 31 May 2015. TheCompany pledge it’s land as collateral to bank(Note 7).

Beberapa hal yang harus dilakukan oleh Perusahaanatas persetujuan tertulis dengan bank adalahmenjaga Gearing Ratio maksimal 2x; Debt ServiceCoverage minimal 1,25x; hutang terhadap EBITDAmaksimal 3,5x.

In compliance with the terms of the creditfacilities and without prior written consent fromthe bank, the Company shall have Gearing Ratiomaximum 2x; Debt Service Coverage minimal 1.5x;Debt to EBITDA maximum 3,5x.

Selain itu, Perusahaan tanpa persetujuan tertulis,tidak boleh melakukan Perubahan anggaran dasar,susunan direksi dan komisaris serta susunanpemegang saham; melakukan pengalihan asetkepada pihak lain; melakukan pembubarandan/atau penghentian usaha; melakukanpenggabungan usaha/merger, akuisisi dan/ataukonsolidasi; dan melakukan pembagian deviden.

In addition, the Company without written consent,shall not Change the Company’s article ofassociation, Board of Commisioners, Directors andstockholders; transfer asset to other parties;liquidate and/or stop the operations; conduct anymerger, acquisition, and/or consolidation; andDistribute any dividend.

PT Bank Capital Indonesia Tbk (BCI) PT Bank Capital Indonesia Tbk (BCI)

Pinjaman dari BCI merupakan fasilitas pinjamanaksep dengan jumlah maksimum Rp 50.000.000.000berdasarkan Perjanjian Pemberian FasilitasPerbankan yang termaktub dalam akta NotarisSianny, S.H., No. 47 tanggal 11 Mei 2010. Pinjamantersebut digunakan untuk mendanai proyekinfrastruktur dan dikenakan bunga sebesar 15%(floating rate) per tahun. Pinjaman ini jatuh tempopada tanggal 26 Mei 2011.

The loan from BCI Tbk represents credit facilitywith a maximum amount of Rp 50,000,000,000 wasbased on Bank Loan Facility Agreement which wasdrawn up in Notarial deed No. 47 of Sianny, S.H.dated 11 May 2010. This loan was used for fundinginfrastructure projects and bears interest rate of15% (floating rate) per annum. This loan maturedated 26 May 2011.

Berdasarkan akta Notaris Arman Lany, S.H., No. 9tanggal 26 Januari 2011, BCI memberikan tambahanfasilitas berupa:

Based on Notarial deed No. 9 of Arman Lany, S.H.,dated 26 January 2011, BCI granted additionalfacilities in the form of:

Pinjaman Aksep I sebesar Rp 50.000.000.000yang digunakan untuk mendanai proyekinfrastruktur, bangunan dan green valley, danakan jatuh tempo pada tanggal 26 Mei 2011,dan

Accept Loan I amounting to Rp 50,000,000,000which were used to refinance infrastructure,building and Green Valley Cluster, and willmature on 26 May 2011, and








PT Bank Capital Indonesia Tbk (BCI) (Lanjutan) PT Bank Capital Indonesia Tbk (BCI) (Continued)

Pinjaman Aksep II sebesar Rp 30.000.000.000yang digunakan untuk modal kerja Perusahaandan akan jatuh tempo pada tanggal 26 Mei2011.

Accept Loan II amounting to Rp 30,000,000,000which were used for the Company’s workingcapital and will mature dated 26 May 2011.

Perjanjian ini telah mengalami beberapa kaliperubahan, yang terakhir berdasarkan AktaAdendum 6/PPFP No. 30 tanggal 23 Mei 2014,Perusahaan memperpanjang jangka waktupelunasan fasilitas pinjaman Aksep I danAksep II kepada BCI masing-masing sebesarRp 50.000.000.000 dan Rp 30.000.000.000 menjaditanggal 26 Mei 2015. Perusahaan menjaminkan asetberupa tanah seluas 12,35 hektar sebagai jaminanatas pinjaman ini (Catatan 7).

This has been extended several times, the latestof which is based on Amendment Deed 6/PPFPNo. 30 dated 23 May 2014, where the Companyextend the repayment period of Accept I andAccept II loan facilities to BCI which amounted toRp 50,000,000,000 and Rp 30,000,000,000,respectively, to 26 May 2015. The Company pledgeit’s land with total area 12,35 hectares ascollateral to bank (Note 7).

Berdasarkan persyaratan-persyaratan dalamperjanjian pinjaman di atas, Perusahaan tidakdiperkenankan untuk melakukan merger, akuisisi,konsolidasi; mengalihkan aset Perusahaan kepadapihak ketiga; mengubah anggaran dasarPerusahaan; melakukan pembagian deviden;mengubah kegiatan usaha Perusahaan; melakukaninvestasi baru atau penyertaan pada suatu usahayang melebihi 20% modal dasar Perusahaan; tanpapersetujuan tertulis dari BCI.

Based on the requirements in the loan agreement,the Company is not allowed to enter into anymerger, acquisition, consolidation, transfer ofCompany’s assets to third parties; change thearticles of association; distribute dividend; changethe Company's operations; make new investmentsin new companies that exceed 20% of authorizedcapital; without the prior written approval of BCI.

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin)

Perusahaan Company

Berdasarkan akta Notaris Tetty Herawati Soebroto,S.H., M.H., No. 32 tanggal 30 April 2014 atasperjanjian kredit dengan menggunakan jaminan.Perusahaan mendapatkan fasilitas kredit modalkerja dengan plafon Rp 21.000.000.000 dandikenakan bunga efektif sebesar 14,50% per tahun.Pinjaman ini akan berakhir pada tanggal 30 April2017. Perusahaan menjaminkan tanah seluas3,09 hektar sebagai jaminan (Catatan 7).

Based on Notarial deeds No. 32 by Notary TettyHerawati Soebroto, S.H., M.H., dated 30 April2014, the Company get working capital facilitywith total plafond amounting to Rp 21,000,000,000and bears interest of 14,50% per annum. This loanwill be valid on 30 April 2017. The Companypledged it’s land with total area 3.09 hectares ascollateral (Note 7).

Berdasarkan Perjanjian Kredit No. XLIV/045/BUKI/PK-REG/VII/2014 tangal 24 Juli 2014,Perusahaan mendapat pinjaman senilaiRp 10.000.000.000 dari Bukopin dengan jangkawaktu 3 bulan sampai dengan 24 Oktober 2014.Pinjaman ini sudah diubah berdasarkan perubahanPerjanjian Kredit No. XLIV/061D/ BUKI/PK-REG/X/2014 tangal 29 Oktober 2014 dan akan jatuhtempo sampai 24 April 2015. Perpanjangan ataspinjaman ini sedang dalam proses.

Based on Loan Agreement No. XLIV/045/ BUKI/PK-REG/VII/2014 dated 24 July 2014, the Companyobtain loan from Bukopin amounting toRp 10,000,000,000 that will mature in 3 months oron 24 October 2014. This loan was amended basedon Loan Agreement No. XLIV/061D/BUKI/PK-REG/X/2014 dated 29 October 2014 which extendsits maturity until 24 April 2015. The extension forthis loan is still in process.









Pada tanggal 25 Juli 2013, JA memperolehpinjaman berdasarkan Facility Agreement dengantotal plafon sebesar Rp 13.000.000.000 denganjangka waktu pinjaman 6 bulan terhitung sejakperjanjian pinjaman ini ditandatangani. Fasiltaskredit tersebut ditujukan untuk kegiatanoperasional JA. Tingkat bunga kredit 1% efektif pertahun di atas tingkat suku bunga deposito (tingkatsuku bunga yang dijaminkan adalah 6,5%). Pinjamanini dijaminkan dengan dana yang dibatasipenggunaannya tertanggal 23 Juli 2013 senilaiRp 13.000.000.000 (Catatan 6b).

On 25 July 2013, JA obtained the loan based onFacility Agreement with total amounting toRp 13,000,000,000 and will be due in 6 monthssince the agreement sign date. That credit facilitywas used by JA for operational activity. The creditinterest rate is 1% effective per annum above thedeposit interest rate (the guaranteed interest rateis 6.5%). The loan are secured by restricted fundsamounting to Rp 13,000,000,000 dated 23 July2013 (Note 6b).

Pinjaman ini telah diubah beberapa kali, perubahanterakhir berdasarkan Perjanjian KreditNo. XLIV/044/BUKI/ADD-PK-REG/IV/2014 tangal22 Juli 2014, JA memperpanjang jangka waktupelunasan pinjaman jangka pendek kepada Bukopinsenilai Rp 13.000.000.000 sampai dengan tanggal25 Oktober 2014.

This loan has been extended several times, thelatest of which is based on Loan AgreementNo. XLIV/044/BUKI/ADD-PK-REG/IV/2014 dated22 July 2014, JA extend the repayment period ofshort-term loan to Bukopin amountedRp 13,000,000,000, up to 25 October 2014.

Pada tanggal 1 Agustus 2013, JA memperolehpinjaman berdasarkan Facility Agreement dengantotal plafon sebesar Rp 4.000.000.000 denganjangka waktu pinjaman 6 bulan terhitung sejakperjanjian pinjaman ini ditandatangani. Fasilitaskredit tersebut ditujukan untuk kegiatanoperasional JA. Tingkat bunga kredit 1% efektif pertahun di atas tingkat suku bunga deposito (tingkatsuku bunga yang dijaminkan adalah 6,5%). Pinjamanini dijaminkan dengan dana yang dibatasipenggunaannya tertanggal 30 Juli 2013 senilaiRp 4.000.000.000 (Catatan 6b).

On 1 August 2013, JA obtained the loan based onFacility Agreement with total amounting toRp 4,000,000,000 and will be due in 6 months sincethe agreement sign date. That credit facility usedby JA for operational activity. The credit interestrate is 1% effective per annum above the depositinterest rate (the guaranteed interest rate is6.5%). The loan are secured by restricted fundsamounting to Rp 4,000,000,000 dated 30 July 2013(Note 6b).

Pinjaman ini telah diubah beberapa kali, perubahanterakhir berdasarkan Perjanjian KreditNo. XLIV/045/BUKI/PK-REG/IV/2014 tangal 22 Juli2014, JA memperpanjang jangka waktu pelunasanpinjaman kepada Bukopin senilai Rp 4.000.000.000sampai dengan tanggal 1 November 2014.

This loan has been extended several times, thelatest of which is based on Agreement LoanNo. XLIV/045/BUKI/PK-REG/IV/2014 dated 22 July2014, JA extend the repayment period of loan toBukopin, which amounted Rp 4,000,000,000, up to1 November 2014.

Pada tanggal 3 Oktober 2013, JA memperolehpinjaman berdasarkan Facility Agreement dengantotal plafon sebesar Rp 5.000.000.000 denganjangka waktu pinjaman 6 bulan terhitung sejakperjanjian pinjaman ini ditandatangani. Fasilitaskredit tersebut ditujukan untuk kegiatanoperasional JA. Tingkat bunga kredit 1,5% efektifper tahun di atas tingkat suku bunga deposito(tingkat suku bunga yang dijaminkan adalah 6,5%).Pinjaman ini dijaminkan dengan dana yang dibatasipenggunaannya tertanggal 1 Oktober 2013 senilaiRp 5.000.000.000 (Catatan 6b).

On 3 October 2013, JA obtained the loan based onFacility Agreement with total amounting toRp 5,000,000,000 and will be due in 6 months sincethe agreement sign date. That credit facility usedby JA for operational activity. The credit interestrate is 1.5% effective per annum above the depositinterest rate (the guaranteed interest rate is6.5%). The loan are secured by restricted fundsamounting to Rp 5,000,000,000 dated 1 October2013 (Note 6b).








PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Lanjutan) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Continued)

PT Jungleland Asia (JA) (Lanjutan) PT Jungleland Asia (JA) (Continued)

Pinjaman ini telah diubah beberapa kali, perubahanterakhir berdasarkan Perjanjian KreditNo. XLIV/046/BUKI/ADD-PK-REG/VII/2014 tangal22 Juli 2014, JA memperpanjang jangka waktupelunasan pinjaman kepada Bukopin senilaiRp 5.000.000.000 sampai dengan tanggal 3 Oktober2014.

This loan has been extended several times, thelatest of which is based on Agreement LoanNo. XLIV/046/BUKI/ADD-PK-REG/VII/2014 dated22 July 2014, JA extend the repayment periodof loan to Bukopin, which amountedRp 5,000,000,000, up to 3 October 2014.

Pada tanggal 14 Oktober 2014, Perusahaan dan BJAmenjual seluruh kepemilikan saham atas JAkepada PT Graha Andrasentra Propertindo masing-masing senilai Rp 200.000.000.000 danRp 300.000.000.000.

As of 14 October 2014, the Company and BJA soldall of its JA shares to PT Graha AndrasentraPropertindo amounting to Rp 200,000,000,000 andRp 300,000,000,000, respectively.

PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAG) PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAG)

Perusahaan memperoleh fasilitas kredit “FixedLoan” sejumlah Rp 70.000.000.000 dari BAGberdasarkan Perjanjian Kredit No. 152 tertanggal15 Agustus 2008 yang termaktub dalam akta NotarisMisahardi Wilamarta, S.H., M.Kn. Perjanjian Kreditini telah diubah berdasarkan akta NotarisDr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi, No. 245 tanggal27 Juli 2010.

The Company obtained a “Fixed Loan” creditfacility from BAG amounting to Rp 70,000,000,000based on Credit Agreement which was drawn up inNotarial deed No. 152 of Misahardi Wilamarta,S.H., M.Kn., dated 15 August 2008. This CreditAgreement has been amended based on Notarialdeed No. 245 of Dr. Irawan Soerodjo, S.H., Msi,dated 27 July 2010.

Berdasarkan Amandemen Perjanjian Kredit No. 210tertanggal 28 Januari 2011 yang termaktub dalamakta Notaris Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi, BAGmenyetujui untuk mengubah fasilitas pinjamanyang telah diterima Perusahaan dari FixedLoan menjadi Revolving Loan sejumlahRp 70.000.000.000.

Based on Amendment of Credit AgreementNo. 210, dated 28 January 2011, which were drawnup in Notarial deed of Dr. Irawan Soerodjo, S.H.,MSi, BAG agreed to change the loan facilityreceived by the Company from Fixed Loan intoRevolving Loan amounting to Rp 70,000,000,000.

Pinjaman tersebut digunakan untuk pengembangandan dikenakan bunga sebesar 14% (floating rate)per tahun. Berdasarkan akta Notaris Dr. IrawanSoerodjo, S.H., MSi, No. 26 tanggal 5 Agustus 2011,pinjaman ini diperpanjang dan jatuh tempo padatanggal 28 Juli 2012 serta dijamin dengan tanahPerusahaan seluas 26,46 hektar (Catatan 7).

This loan was used to finance the development ofthe projects and bears interest rate of 14%(floating rate) per annum. Based on Notarial deedNo. 26 of Dr. Irawan Soerodjo, S.H., MSi, dated5 August 2011, this loan is extended until 28 July2012 and is secured by the Company’s landcovering an area of 26.46 hectares (Note 7).

Pada tanggal 3 Agustus 2011, BAG menyetujuitambahan fasilitas pinjaman Revolving Loan kepadaPerusahaan sebesar Rp 20.000.000.000 denganjangka waktu 12 bulan dan dijamin dengan tanahPerusahaan seluas 4,4 hektar. Pinjaman ini dilunasiseluruhnya pada Juli 2013.

On 3 August 2011, BAG agreed to add revolvingloan facility, to the Company amountingRp 20,000,000,000 which will mature in 12 monthsand collaterized by the Company’s land with totalarea of 4.4 hectares. This loan has been fully paidon July 2013.

Pada tanggal 1 Agustus 2013, BAG mengubahfasilitas pinjaman Revolving Loan kepadaPerusahaan dari Rp 70.000.000.000 menjadiRp 67.500.000.000 dengan jangka waktu 36 bulandengan tingkat suku bunga 12,5% per tahun dandigunakan untuk membangun proyek dan fasilitaspenunjang lainnya.

On 1 August 2013, BAG agreed to reduce revolvingloan facility of the Company amountingRp 70,000,000,000 to Rp 67,500,000,000 which willmature in 36 months with interest rate of 12.5%per annum. The loan is for construction of projectand other supporting facilities.








PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAG)(Lanjutan)

PT Bank Artha Graha Internasional Tbk (BAG)(Continued)

Berdasarkan persyaratan-persyaratan dalamperjanjian pinjaman di atas, Perusahaan tidakdiperkenankan untuk mengubah susunan Komisaris,Direksi, dan pemegang saham Perusahaan;menerbitkan saham baru; mengalihkan,menjaminkan, menyerahkan aset milik Perusahaankepada pihak lain; membuka usaha baru;membubarkan atau memohon dinyatakan pailit;tanpa persetujuan tertulis dari BAG.

Based on the requirements of the loan agreement,the Company is not allowed to alter thecomposition of the Board of Commissioners,Directors, and shareholders; issue new shares;transfer, pledge, hand over the Company’s assetsto other parties; open a new business; dissolved ordeclared bankrupt; without the written approvalfrom the BAG.

b. Pinjaman Bank Jangka Panjang b. Long-Term Bank Loans

31 Maret 2015/31 March 2015


Dalam Rupiah In RupiahPT Bank Pan Indonesia Tbk 334.078.885.179 362.142.652.770 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 67.812.525.339 95.169.960.472 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Bukopin Tbk 46.494.082.558 50.414.539.223 PT Bank Bukopin TbkPT Bank UOB Indonesia 19.537.387.687 20.584.148.910 PT Bank UOB Indonesia

Dalam Dolar AS In US DollarCIMB Bank Berhad 130.840.000.000 124.400.000.000 CIMB Bank Berhad

T o t a l 598.762.880.763 652.711.301.375 T o t a l

Bagian pinjaman bank jangkapanjang yang telah jatuhtempo dalam satu tahun

Current maturities of long-termbank loan

Dalam Rupiah In RupiahPT Bank Pan Indonesia Tbk 111.563.825.706 111.563.825.706 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk 67.812.525.339 95.169.960.472 PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Bukopin Tbk 23.052.664.313 24.806.328.747 PT Bank Bukopin TbkPT Bank UOB Indonesia 4.516.308.232 1.820.429.863 PT Bank UOB Indonesia

T o t a l 206.945.323.590 233.360.544.788 T o t a l

Pinjaman bank jangkapanjang, setelah dikurangibagian yang telah jatuhtempo dalam satu tahun

Long-term bank loan, net ofcurrent maturities

Dalam Rupiah In RupiahPT Bank Pan Indonesia Tbk 222.515.059.473 250.578.827.064 PT Bank Pan Indonesia TbkPT Bank CIMB Niaga Tbk - - PT Bank CIMB Niaga TbkPT Bank Bukopin Tbk 23.441.418.245 25.608.210.476 PT Bank Bukopin TbkPT Bank UOB Indonesia 15.021.079.455 18.763.719.047 PT Bank UOB Indonesia

Dalam Dolar AS In US DollarCIMB Bank Berhad 130.840.000.000 124.400.000.000 CIMB Bank Berhad

T o t a l 391.817.557.173 419.350.756.587 T o t a l







b. Pinjaman Bank Jangka Panjang (Lanjutan) b. Long-Term Bank Loans (Continued)

PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin) PT Bank Pan Indonesia Tbk (Panin)

Perusahaan Company

Pada 16 April 2012, Perusahaan menandatanganiPerjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan dihadapan Notaris Sri Rahayuningsih, S.H., di manaPerusahaan memperoleh fasilitas kredit PinjamanJangka Panjang dari Panin dengan nilai maksimumRp 200.000.000.000 dengan tingkat bunga sebesar11% per tahun. Pinjaman ini jatuh tempo padatanggal 15 April 2017 dan dijamin dengan tanahPerusahaan seluas 248,3 hektar terletak di DesaBojong Koneng, Kecamatan Citeureup (Catatan 7).Pinjaman ini digunakan untuk penyertaan sahampada JA dengan kepemilikan sebesar 40%.

On 16 April 2012, the Company entered into aCredit and Security Agreement in the presence ofNotary Sri Rahayuningsih, S.H., in which theCompany obtained a long-term loan credit facilityfrom Panin with a maximum value ofRp 200,000,000,000 and interest rate of 11% perannum. The loan will mature dated 15 April 2017and is secured by the Company’s land with an areaof 248.3 hectares located at Bojong KonengVillage, Citeureup Sub-District (Note 7). The loanwas used for the Company's investment in JAwhich was owned 40%.

Beberapa hal yang tidak boleh dilakukan olehPerusahaan tanpa persetujuan tertulis dari bankadalah Merger dan akuisisi; Melakukan pengalihanaset kepada pihak lain; Melakukan perubahananggaran dasar; Melakukan investasi ke perusahaanlain; Memberikan pinjaman kepada pihak lain;Pailit/menghentikan usaha; Menggunakan danapinjaman tidak sesuai dengan tujuan perjanjian;Menarik atau menurunkan modal yang telah disetor;Melakukan perluasan atau penyempitan usaha.

In compliance with the terms of the creditfacilities and without prior written consent fromthe bank, the Company shall not Enter into mergeror acquisition; Transfer assets to other parties;Change the Company’s article association; Investin other companies; Give loan to other parties;File for liquidation and stop operation; Use fundsthat is not in accordance with the purpose of thetreaty; Draw issued and fully paid in capital; Doingexpand or constriction business.


Berdasarkan Akta Perjanjian Pinjaman No. 59tanggal 20 Febuari 2013, BJA menandatanganiPerjanjian Kredit dan Perjanjian Jaminan dihadapan Notaris Sri Rahayuningsih, S.H., di manaBJA memperoleh 3 fasilitas kredit dari Panindengan nilai maksimum Rp 250.000.000.000, dibagimenjadi 3 (tiga) fasilitas pinjaman yaitu PinjamanJangka Panjang 1 (PJP 1), Pinjaman Jangka Panjang2 (PJP 2) dan Pinjaman Rekening Koran (PRK).

Based on Loan Agreement No. 59 dated20 February 2013, the BJA entered into a LoanAgreement, in the presence of Notary SriRahayuningsih, S.H., where BJA obtained 3 creditfacilities from Panin with a maximum value ofRp 250,000,000,000, divided into 3 Term Loans,namely, Pinjaman Jangka Panjang (Long-termLoan) 1 (PJP 1), Pinjaman Jangka Panjang (Long-term Loan) 2 (PJP 2) and Pinjaman Rekening Koran(Overdraft) (PRK).

PJP 1 dengan nilai maksimum Rp 100.000.000.000,PJP 2 dengan nilai maksimum Rp 130.000.000.000,dan PRK dengan nilai maksimum Rp 20.000.000.000.Ketiga pinjaman tersebut dikenakan bunga sebesar11% per tahun fluktuasi. Untuk PJP 1 akan jatuhtempo dalam waktu 1,5 tahun, PJP 2 akan jatuhtempo dalam waktu 2,5 tahun dan untuk PRK akanjatuh tempo dalam waktu 2 tahun.

PJP 1 with a maximum value Rp 100,000,000,000,PJP 2 with a maximum value ofRp 130,000,000,000, and PRK with a maximumvalue Rp 20,000,000,000. The loan bears floatinginterest of 11% per annum. PJP 1 will mature in1.5 years, PJP 2 will mature in 2.5 years and PRKwill mature in 2 years.

Tujuan pinjaman ini adalah fasilitas PJP 1 akandigunakan untuk refinancing pekerjaaninfrastruktur Sentul Nirwana dan pembangunanrumah di cluster The Breeze. PJP 2 digunakanuntuk modal kerja pembangunan rumah, ruko daninfrastruktur di Sentul Nirwana, dan PRK digunakanuntuk modal kerja operasional. BJA menjaminkanaset berupa tanah seluas 717,31 hektar sebagaijaminan atas pinjaman ini (Catatan 7).

The purpose of this PJP 1 is for refinancinginfrastructure work of Sentul Nirwana andconstruction of houses in the cluster, The Breeze.PJP 2 is for working capital, construction ofhouses, shops and infrastructure in SentulNirwana, and PRK is for working capitaloperations. BJA pledge it’s land with total area717.31 hectares as collateral (Note 7).









Berdasarkan Pernyataan Kembali Perjanjian KreditNo. 289/CB/JKT/2011 tanggal 17 Oktober 2011,Perusahaan memperoleh fasilitas “PinjamanTransaksi Khusus 1” (PTK 1) dengan jumlahmaksimum fasilitas sebesar Rp 150.000.000.000yang dikenakan bunga sebesar 10,50% dengan jatuhtempo 24 bulan sejak penarikan pertama. Fasilitasini digunakan untuk pembiayaan atas tagihanPerusahaan.

Based on Restatement Agreement No. 289/CB/JKT/2011 dated 17 October 2011, the Companyobtained “Special Transaction Loan 1” (STL 1) withfacility limit of Rp 150,000,000,000 which bearsinterest of 10.50% which will be due in 24 monthssince the first drawdown. This facility was usedfor financing the Company’s billings.

Berdasarkan akta Notaris Engawati Gazali, S.H.,No. 17 tanggal 14 Nopember 2013 atas perubahanke-4 Perjanjian Kredit No. 289/CB/JKT/2011tanggal 17 Juli 2013 Perusahaan menambah fasilitaspertama ”Pinjaman Transaksi Khusus 2” (PTK 2)sebesar Rp 105.750.000.000 yang dikenakan bungasebesar 12% per tahun, digunakan sebagaipembiayaan atas tagihan Perusahaan dengan jatuhtempo 36 bulan sejak penarikan. Perusahaanmenggunakan fidusia atas pembeli sebesarRp 390.000.000.000 sebagai jaminan (Catatan 5)dan tanah sebagai jaminan (Catatan 7).

Based on Notarial deeds No. 17 by Notary EngawatiGazali, S.H., dated 14 November 2013 4thRestatement Agreement of Credit AgreementNo. 289/CB/JKT/2011 dated 17 July 2013, theCompany obtained the, first, “Special TransactionLoan 2” (STL) facility with facility limit ofRp 105,750,000,000 which bears interest of 12%per annum. This facility was used for financing theCompany’s billings, which will be due in 36 monthssince the first drawdown. The Company usedfiduciary the buyers amounting toRp 390,000,000,000 as collateral (Note 5) and it’sland as collateral to bank (Note 7).

Berdasarkan Perjanjian No. 037/CBG/ V/VI/2014tanggal 29 Mei 2014, Perusahaan telahmemperpanjang jangka waktu pelunasan pinjamanuntuk beberapa fasilitas pinjaman dari CIMB, antaralain:

Based on Agreement No. 037/CBG/V/VI/2014dated 29 May 2014, the Company extended therepayment period for several loans from CIMB, asfollows:

Pinjaman Transaksi Khusus 2 senilaiRp 105.750.000.000 menjadi tanggal22 November 2016;

Special Transactions Loan 2 amounted toRp 105,750,000,000 will be due on22 November 2016;

Pinjaman Transaksi Khusus 1 senilaiRp 150.000.000.000 menjadi tanggal 10 Juni2015; dan

Special Transactions Loan 1 amounted toRp 150,000,000,000 become dated 10 June2015; and

Pinjaman Tetap 1 senilai Rp 35.000.000.000menjadi tanggal 29 Mei 2015.

Fixed Loan 1 amounted to Rp 35,000,000,000will be due on 29 May 2015.

PT Bank Central Asia Tbk (BCA) PT Bank Central Asia Tbk (BCA)

Berdasarkan akta Notaris Suzanna Kaonang No. 15tanggal 11 September 2012, PM, entitas anak tidaklangsung melalui SI menerima 2 fasilitas pinjamankredit dari BCA, yaitu Fasilitas Kredit Lokal denganjumlah tidak melebihi Rp 13.580.000.000 danFasilitas Kredit Investasi dengan jumlah tidakmelebihi Rp 162.441.000.000. Untuk fasilitas KreditInvestasi terbagi 2 jenis fasilitas Fasilitas Kredityaitu Investasi Pokok dan Investasi IDC.

Based on Notarial deed by Suzanna Kaonang No. 15dated 11 September 2012, PM, indirect subsidiarythrough SI, received a two loan facilities fromBCA, namely Local Credit Facility with the amountnot to exceed Rp 13,580,000,000 and CreditFacility with the amount not exceedRp 162,441,000,000. For Investment Loan facilitydivided into 2 types of facilities, namely, CreditFacility Investment Principal and Investment IDC.








PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (Lanjutan) PT Bank Central Asia Tbk (BCA) (Continued)

Untuk kedua fasilitas tersebut dikenakan sukubunga deposito tertinggi ditambah margin 4,25% -minimal 9% per tahun – bunga dihitung perhari –pembagi tetap 360 hari dan jangka waktu pinjaman120 bulan sejak tanggal pencairan.

For both facilities bear the highest deposit rateplus a margin of 4.25% - a minimum of 9% perannum - the interest is calculated daily - 360 daysfixed divisor and will mature 120 months afterfirst drawdown.

Adapun tujuan peminjaman fasilitas adalah untukmembiayai modal kerja debitor beroperasi danuntuk membiayai pembangunan Rumah SakitPertamedika Sentul termasuk pembelian peralatanmedis (proyek).

The purpose of the loan facility is to financeworking capital and to finance the debtor operatesPertamedika Sentul Hospital developmentincluding the purchase of medical equipment(project).

Pada 26 Juni 2014, Perusahaan menjualkepemilikan saham atas SI sehingga kepemilikanPerusahaan atas SI menjadi 38,50% dan padatanggal 31 Desember 2014, laporan keuangan SIsudah tidak dikonsolidasikan lagi pada laporankeuangan konsolidasian.

on 26 June 2014, the Company sold part of itsownership of SI and its ownership become become38.50%, therefore on and as of 31 December 2014SI’s financial statements were deconsolidated inconsolidated financial statements.

PT Bank UOB Indonesia (UOB) PT Bank UOB Indonesia (UOB)

PT Gunung Geulis Elok Abadi (GGEA) PT Gunung Geulis Elok Abadi (GGEA)

Pinjaman dari UOB merupakan pinjaman yangdiperoleh GGEA. Berdasarkan akta Perjanjian Kredityang dibuat oleh Notaris Johny Dwikora Aron, S.H.,No. 71 tanggal 27 Maret 2012, GGEA memperolehfasilitas kredit dari UOB dengan maksimumpinjaman sebesar Rp 25.000.000.000 dengan jangkawaktu 60 bulan sejak tanggal pencairan fasilitaskredit tidak termasuk grace period selama18 bulan. Pinjaman ini digunakan untukPembangunan Green Savana Hotel dan KomplekPusat Hiburan, yang dijamin dengan tanahPerusahaan seluas 35.751 m² dan dikenakan bungasebesar 11% per tahun (Catatan 7).

The loan from UOB represents loan obtained byGGEA. According to deed of Credit AgreementNotary Johny Dwikora Aron, S.H. No. 71, dated27 March 2012, GGEA obtained from UOB a creditfacility with a maximum amount ofRp 25,000,000,000 with term of 60 months fromthe date of disbursement of credit facilities notincluding the grace period of 18 months. The loanwas used for the construction of Green SavanaHotel and Complex Entertainment Centre, whichwas secured by the Company's land with an area of35,751 m² and bears interest at 11% per annum(Note 7).

PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin)


Berdasarkan Surat Persetujuan Pemberian Kredit(SPPK) No. 4187/DIBA IV/IV/2012 tanggal 19 April2012, BJA memperoleh Fasilitas Kredit Modal Kerjadari Bukopin dengan jumlah maksimumRp 25.000.000.000 dan dikenakan bunga efektifsebesar 12,9% per tahun. Pinjaman ini akan berlakuselama dua tahun dari tanggal pencairan pertamakali. Pinjaman ini telah dilunasi pada bulan April2014.

Based on Letter of Credit Agreement (SPPK)No. 4187/DIBA/IV/IV/2012 dated 19 April 2012,BJA obtained Working Capital Credit Facility fromBukopin with facility limit of Rp 25,000,000,000and bears interest of 12.9% per annum. This loanwill be valid for two years since the firstdrawdown. This loan was fully paid on April 2014.








PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Lanjutan PT Bank Bukopin Tbk (Bukopin) (Continued)

PT Bukit Jonggol Asri (BJA) (Lanjutan PT Bukit Jonggol Asri (BJA) (Continued)

Berdasarkan Surat Perjanjian KreditNo. XLIII/027/BUKI/PK-INST/VIII/2013 tanggal29 Agustus 2013, Perusahaan memperoleh FasilitasKredit Modal Kerja dari Bukopin dengan jumlahmaksimum Rp 12.000.000.000 dan dikenakan bungaefektif sebesar 12,54% per tahun dan ditinjausetiap 3 bulan. Pinjaman ini akan berlaku selamatiga tahun dari tanggal pencairan pertama kali danpinjaman ini jatuh tempo pada tanggal 29 Agustus2016.

Based on Letter of Credit Agreement (SPPK)No. XLIII/027/BUKI/PK-INST/VIII/2013 dated29 August 2013, the Company obtained WorkingCapital Credit Facility from Bukopin with facilitylimit of Rp 12,000,000,000 and bears interest of12.54% per annum and will review three months.This loan will be valid for three years since thefirst drawdown and this loan mature dated29 August 2016.

Berdasarkan Surat Persetujuan Pemberian Kredit(SPPK) No. 11759/DIBA IV/IX/2014 tanggal17 September 2014, Perusahaan memperolehPenambahan Fasilitas Kredit Modal Kerja dariBukopin dengan jumlah maksimumRp 15.500.000.000 dan dikenakan bunga efektifsebesar 14% per tahun. Pinjaman ini akan berlakuselama 3 tahun dari tanggal pencairan pertamakali. BJA menjaminkan aset berupa tanah seluas6,63 hektar sebagai jaminan atas pinjaman ini(Catatan 7).

Based on Letter of Credit Agreement (SPPK)No. 11759/DIBA IV/IX/2014 dated 17 September2014, the Company obtained Working CapitalCredit Facility from Bukopin with facility limit ofRp 15,500,000,000 and bears interest of 14% perannum. This loan will be valid for three years fromthe first drawdown. BJA pledge it’s land with totalarea 6.63 hectares as collateral (Note 7).

PT Bank Mayapada Internasional Tbk (Mayapada) PT Bank Mayapada Internasional Tbk(Mayapada)

Berdasarkan akta Akta Persesuaian No. 29 olehNotaris Misahardi Wilamarta S.H., M.Kn., tanggal12 September 2012, Mayapada menyetujuitambahan fasilitas pinjaman kepada Perusahaansebesar Rp 35.000.000.000. Pinjaman tersebutdikenakan bunga sebesar 15,5% per tahun dan akanjatuh tempo dalam jangka waktu 24 bulan.Pinjaman ini telah dilunasi pada tanggal12 September 2014.

Based on Amendment deed No. 29 dated12 September 2012 by Notary Misahardi WilamartaS.H., Mayapada approved an additional loanfacility to the Company amounting toRp 35,000,000,000. The loan bears interest of15.5% per annum and have a maturity period of24 months. This loan was fully paid in12 September 2014.

Raiffeisen Zentral Bank Oesterrich AG (RZB-Singapore)

Raiffeisen Zentral Bank Oesterrich AG (RZB-Singapore)


Pada 26 April 2012, JA memperoleh pinjamanberdasarkan Facility Agreement dengan totalcommitment sebesar Eur 18.000.000 dengan jangkawaktu pinjaman 48 bulan terhitung dari saat kreditdicairkan. Fasilitas kredit tersebut (Euro Term LoanFacility) ditujukan untuk mendanai pembelianRides serta kebutuhan modal kerja. Tingkat bungakredit 8% per tahun.

On 26 April 2012, the JA obtained the loan basedon Facility Agreement with total commitmentamounting to Eur 18,000,000 and will be due in 48months since the first drawdown date. This creditfacility (Euro Term Loan Facility) used by the JAfor financing the purchasing of Rides and workingcapital. The credit interest rate is 8% per annum.








Raiffeisen Zentral Bank Oesterrich AG (RZB-Singapore) (Lanjutan)

Raiffeisen Zentral Bank Oesterrich AG (RZB-Singapore) (Continued)

PT Jungleland Asia (JA) (Lanjutan) PT Jungleland Asia (JA) (Continued)

Term pelunasan sebagai berikut: Repayment term as follows:

25% setelah 24 bulan terhitung dari tanggalperjanjian;

25% after 24 months from the date of theagreement;

25% setelah 36 bulan terhitung dari tanggalperjanjian; dan

25% after 36 months from the date of theagreement

50% pada tanggal jatuh tempo. 50% on the due date.

Perusahaan menggunakan aset berikut ini sebagaijaminan atas pinjaman:

The Company use the following assets as collateralfor the loan:

a. Jaminan perusahaan (corporate guarantee) dariPerusahaan;

a. Corporate guarantee of the Company;

b. Saham JA; b. Shares of JA;c. Hak tanggungan BJA atas 548,37 hektar tanah

Bukit Jonggol (Catatan 7);c. Mortgage BJA’s 548.37 hectares of Bukit

Jonggol land (Note 7);d. Hak tanggungan BJA atas 134 hektar tanah

Karang tengah (Catatan 7);d. Mortgage BJA’s 134 hectares of Karang Tengah

land (Note 7);e. Hak tanggungan BJA atas 35,7 hektar tanah

Karang tengah (Catatan 7);e. Mortgage BJA’s 35.7 hectares of Karang Tengah

land (Note 7);f. The Charge Over Debt Service Reserve Account

(DSRA);f. The Charge Over Debt Service Reserve Account

(DSRA);g. Fidusia atas peralatan JA (Rides) (Catatan 12);

dang. Fiduciary of JA’s equipment (Rides) (Note 12);

and;h. Fidusia atas asuransi JA. h. Fiduciary JA’s insurance.

Pada 14 Oktober 2014, Perusahaan dan BJA menjualseluruh kepemilikan saham atas JA kepadaPT Graha Andrasentra Propertindo masing-masing senilai Rp 200.000.000.000 danRp 300.000.000.000.

On 14 October 2014, the Company and BJA sold allof its JA shares to PT Graha AndrasentraPropertindo amounting to Rp 200,000,000,000 andRp 300,000,000,000, respectively.

CIMB Bank Berhad, Labuan Offshore Branch (CIMBBank)

CIMB Bank Berhad, Labuan Offshore Branch(CIMB Bank)

Pada Juli 2013, Perusahaan memperoleh pinjamandari CIMB Bank sebesar US$ 25.000.000 denganjangka waktu pinjaman 2 tahun 9 bulan sejakpencairan pertama dari fasilitas kredit tersebut.Tujuan penggunaan kredit ini adalah untukmembiayai pembelian saham di BJA.

On July 2013, the Company obtained a loan fromCIMB Bank amounting to US$ 25,000,000 loan withterm of 2 years and 9 months from the firstdrawdown of the credit facility. The intended useof this credit is to finance the purchase of BJA.

Pembayaran kembali atas fasilitas kredit tersebutadalah:

The repayment of the credit facility is:

- Pembayaran pertama sebesar US$ 8.000.000dibayarkan setelah jangka waktu 24 bulan.

- Pembayaran kedua sebesar US$ 17.000.000dibayarkan pada saat jatuh tempo kredit.

- The first payment of US$ 8,000,000 should bepaid over the period of 24 months.

- The second payment of US$ 17,000,000 shouldbe paid on maturity of the credit.








CIMB Bank Berhad, Labuan Offshore Branch (CIMBBank) (Lanjutan)

CIMB Bank Berhad, Labuan Offshore Branch(CIMB Bank) (Continued)

Sebagai jaminan Perusahaan menggunakan asetberupa saham biasa (ordinary shares) (Catatan 21).

Company uses its asset, such as ordinary shares ascollateral (Note 21).

Pada 2 Desember 2013, Perusahaan membayarutang bank senilai US$ 15.000.000.

On 2 December 2013, the Company made paymentto this loan amounting to US$ 15,000,000.

c. Pinjaman Jangka Panjang – Pihak Ketiga c. Long-Term Loan – Third Party

31 Maret 2015/31 March 2015


Pinjaman bagian jangkapanjang yang jatuh tempodalam waktu satu tahun

Current maturities ofLong-term debts

Dalam Dolar AS In US DollarWinter Capital Pte. Ltd. 431.772.000.000 410.520.000.000 Winter Capital Pte. Ltd.

Berdasarkan akta Notaris Unita Christina Winata,S.H. No. 171 tanggal 24 Juni 2013 Perusahaanmemperoleh pinjaman dari Winter Capital Pte. Ltd.sebesar US$ 33.000.000 dan PT Ciptadana Capitalsebagai perantara. Penggunaan pinjaman ini adalahuntuk pembayaran utang kepada Indies InvestmentsPte. Ltd. Perusahaan menjaminkan aset berupatanah seluas 34,66 hektar sebagai jaminan ataspinjaman ini (Catatan 7).

Based on Notarial Deed of Unita Christina Winata,S.H., No. 171 dated 24 June 2013 the Companyobtained a loan from Winter Capital Pte. Ltd. foramounted US$ 33,000,000 and PT CiptadanaCapital as an intermediary. The purpose of thisloan is for payment of loan from IndiesInvestments Pte. Ltd. BJA pledge it’s land withtotal area 34.66 hectares as collateral (Note 7).

Jangka waktu pinjaman selama 24 bulan daritanggal 31 Juli 2013 sampai dengan 30 Juli 2015.Pembayaran kembali pinjaman paling lambat padasaat jatuh tempo kredit.

Term of the loan is 24 months, from 31 July 2013to 30 July 2015. Repayment of the loan should beno later than maturity of the loan.

15. UTANG MURABAHAH 15. MURABAHAH PAYABLES

31 Maret 2015/31 March 2015


Pinjaman bagian jangka panjangyang jatuh tempo dalam waktusatu tahun Current maturities of long-term debts

PT Bank CIMB Niaga Tbk - Syariah 20.358.982.211 20.985.944.879 PT Bank CIMB Niaga – SyariahBeban murabahah tangguhan ( 4.892.586.334) ( 626.962.668) Deferred murabahah expenses

Total utang murabahah jangkapendek 15.466.395.877 20.358.982.211 Total short-term murabahah payables






15. UTANG MURABAHAH (Lanjutan) 15. MURABAHAH PAYABLES (Continued)

Berdasarkan akta Notaris Engawati Gazali, S.H., No. 17tanggal 14 Nopember 2013 atas perubahan ke-4Perjanjian Kredit No. 289/CB/JKT/2011 tanggal 17 Juli2013 Perusahaan melakukan konversi atas outstandingfasilitas PTK 1 menjadi fasilitas pembiayaan Murabahah,dengan jumlah maksimum fasilitas sebesarRp 63.333.333.335 digunakan untuk pembelian bahanmaterial bahan bangunan untuk pembangunan kompleksperumahan Cluster Terrace Hill – Sentul City.

Based on Notarial deeds No. 17 by Notary EngawatiGazali, S.H., dated 14 November 2013 4th RestatementAgreement of credit agreement No. 289/CB/JKT/2011dated 17 July 2013, the Company converted theoutstanding facility STL 1 to Refinancing FacilityMurabahah with facility limit of Rp 63,333,333,335 isused to buy material for construction of Terrace HillCluster– Sentul Ciy.

Berdasarkan Perjanjian No. 037/CBG/V/VI/2014 tanggal29 Mei 2014, Perusahaan telah memperpanjang jangkawaktu pelunasan pinjaman Murabahah menjadi tanggal10 Juni 2015.

Based on Agreement No. 037/CBG/V/VI/2014 dated29 May 2014, the Company extended the repayment ofMurabahah payables to 10 June 2015.

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,saldo utang murabahah atas akad ini masing-masingsebesar Rp 15.466.395.877 dan Rp 20.358.982.211.

As of 31 March 2015 and 31 December 2014,outstanding balance of murabahah payable for thiscontract is Rp 15,466,395,877 and Rp 20,358,982,211.

16. UTANG USAHA 16. TRADE PAYABLES

31 Maret 2015/31 March 2015


Pihak ketiga Third partiesDalam Rupiah In RupiahKontraktor dan pemasok 191.383.332.696 213.128.424.237 Contractors and suppliersPerorangan 1.231.824.940 1.302.945.759 IndividualKonsultan 648.687.471 756.212.593 Consultants

Dalam Dolar AS In US DollarKontraktor 8.984.190.339 9.453.350.025 Contractor

T o t a l 202.248.035.446 224.640.932.614 T o t a l

Pada 14 Oktober 2014, Perusahaan dan BJA menjualseluruh kepemilikan saham atas JA kepada PT GrahaAndrasentra Propertindo.

On 14 October 2014, the Company and BJA sold all ofits JA shares to PT Graha Andrasentra Propertindo.

17. UTANG LAIN-LAIN 17. OTHER PAYABLES

31 Maret 2015/31 March 2015


PT Graha Andrasentra Propertindo 317.384.665.100 317.384.665.100 PT Graha Andrasentra PropertindoKaryawan 10.221.984.260 8.303.952.780 EmployeesDividen 7.849.226.253 7.849.226.253 DividendPT Jungleland Asia 1.143.345.000 1.143.345.000 PT Jungleland AsiaPT Fajar Abadi Masindo 14.707.200.000 14.707.200.000 PT Fajar Abadi MasindoPT Great Dyke 15.000.000.000 15.000.000.000 PT Great DykeYayasan Lukmanul Hakim Cibunian 14.025.000.000 14.025.000.000 Yayasan Lukmanul Hakim CibunianPT Perdana Securities Ltd 12.161.000.000 12.161.000.000 PT Perdana Securities LtdLain-lain 79.478.043.327 30.438.575.167 Others

T o t a l 471.970.463.940 421.012.964.300 T o t a l






18. PERPAJAKAN 18. TAXATION

a. Pajak Dibayar Di Muka a. Prepaid Tax

31 Maret 2015/31 March 2015


Pajak Penghasilan: Income Tax:Pasal 4 (2) 46.606.417.681 25.411.967.444 Article 4 (2)Pajak Penghasilan Badan 752.451.665 810.356.623 Corporate Income Tax

Pajak Lainnya: Other Income Tax:Pajak Pertambahan Nilai 32.821.616.367 31.537.532.281 Value-Added Tax – Input

T o t a l 80.180.485.713 57.759.856.348 T o t a l

b. Utang Pajak b. Taxes Payable

31 Maret 2015/31 March 2015


Pajak Penghasilan: Income Tax:Pasal 4 (2) 9.032.321.935 9.773.268.033 Article 4 (2)Pajak Penghasilan Badan 305.938.858 305.938.903 Corporate Income Tax


Pajak Penghasilan Lain-lain: Other Income Taxes:Pasal 21 629.875.474 544.562.626 Article 21Pasal 23 120.418.416 120.194.500 Article 23Pasal 26 - 1.249.334.222 Article 26Pajak Pertambahan Nilai 36.564.495.739 27.423.452.201 Valu-Added Tax – OutputPajak Bumi dan Bangunan 470.754.074 18.707.841 Land and Building TaxPajak Pembangunan 1 - 622.466.432 Development Tax 1


T o t a l 47.123.804.496 40.057.924.758 T o t a l

c. Perhitungan Pajak c. Fiscal Computation

Perhitungan beban pajak untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014adalah sebagai berikut:

The calculation of tax expense for the years ended31 March 2015 and 31 December 2014 are asfollows:

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Pendapatan yang dikenakanpajak final Revenue subject to final taxPerusahaan 62.221.834.157 35.095.695.176 CompanyEntitas anak 65.735.030.585 16.769.518.495 Subsidiaries

T o t a l 127.956.864.742 51.865.213.671 T o t a l

Beban pajak - final 6.397.843.238 2.593.260.682 Tax expense – final

Pajak penghasilan: Income Taxes:Entitas anak 377.408.750 1.575.034.750 Subsidiaries






18. PERPAJAKAN (Lanjutan) 18. TAXATION (Continued)

c. Perhitungan Pajak (Lanjutan) c. Fiscal Computation (Continued)

Perhitungan beban pajak penghasilan tahunberjalan dan taksiran utang pajak penghasilanadalah sebagai berikut:

The computation of current income tax expenseand the estimated income tax payable are asfollows:

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Pajak kini: Current tax:Tidak final Non final

Entitas anak 377.408.750 1.575.034.750 Subsidiaries

Dikurangi: Less:Pajak penghasilan dibayar di

muka: Prepayments of income taxes:Entitas anak Subsidiaries

Pasal 25 377.408.750 36.977.880 Article 25

Taksiran utang pajakpenghasilan Estimated income tax payablePasal 29 Article 29Entitas anak - 1.538.056.870 SubsidiariesSaldo awal: Beginning balance:2 0 1 4 305.938.903 - 2 0 1 42 0 1 3 - 3.385.411.935 2 0 1 3

T o t a l 305.938.903 4.923.468.805 T o t a l

Sesuai dengan Peraturan Perpajakan di Indonesia,Perusahaan dan entitas anak menghitung danmelaporkan sendiri pajak-pajaknya (self-assessment). Direktorat Jenderal Pajak dapatmenetapkan pajak- pajak tersebut dalam waktu5 (lima) tahun (untuk tahun pajak setelah tahun2008), dan selama 10 (sepuluh) tahun ataumaksimal pada tahun 2013 (untuk tahun pajaksebelum tahun 2008). Perubahan terhadap liabilitaspajak Perusahaan dicatat ketika Surat KetetapanPajak diterima atau jika proses banding telahdiputuskan.

Based on the Taxation Law of Indonesia, theCompany and subsidiaries submit tax return on thebasis of self-assessment. The Tax Authorities mayassess taxes within 5 (five) years (for fiscal years2008 and onwards) or within 10 (ten) years or in2013 at the latest (for fiscal years before 2008),from the date the taxes become due. Amendmentsto the Company’s taxation liabilities are recordedwhen a Tax Assessment Letter is received or, ifappealed against, when the right of appeal isdetermined.

d. Pajak Tangguhan d. Deferred Tax

Pengaruh pajak tangguhan bersih atas bedatemporer yang signifikan antara jumlah aset danliabilitas entitas anak menurut peraturan pajakdengan nilai tercatatnya menurut laporan keuanganpada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014adalah sebagai berikut:

The net deferred tax effect of significanttemporary differences between amounts of assetsand liabilities of the subsidiaries in accordancewith tax regulations to its their carrying values inthe financial statements as of 31 March 2015 and31 December 2014 are as follows:







d. Pajak Tangguhan (Lanjutan) d. Deferred Tax (Continued)

31 Desember2014/

31 December2014

Dikreditkan(dibebankan) ke

laporan laba (rugi)komprehensifkonsolidasian/

Credited(charged) toconsolidatedstatements ofcomprehensive

income


laba (rugi)komprehensif

lainnya/ Credited(charged) to

othercomprehensiveincome (loss)

Pengurangankarena

pelepasanentitas anak/

Reduction dueto disposal ofsubsidiaries

31 Maret 2015/31 March 2015

Aset pajaktangguhan: Deferred tax assets:Penyisihan

imbalan kerjakaryawan 2.494.811.253 798.049.927 481.551.508 - 3.774.412.688

Provision foremployee

benefitsPenyisihan

penurunannilai 8.696.751.124 187.097.499 - - 8.883.848.623

Allowance forimpairment of

receivablesPenyusutan fiscal ( 1.105.394) - - - ( 1.105.394) Fiscal depreciation

N e t o 11.190.456.983 985.147.426 481.551.508 - 12.657.155.917 N e t

31 Desember2013/

31 December2013


laporan laba (rugi)komprehensifkonsolidasian/

Credited(charged) toconsolidatedstatements ofcomprehensive

income


laba (rugi)komprehensif

lainnya/ Credited(charged) to

othercomprehensiveincome (loss)

Pengurangankarena

pelepasanentitas anak/

Reduction dueto disposal ofsubsidiaries

31 Desember2014/

31 December2014

Aset pajaktangguhan: Deferred tax assets:Penyisihan

imbalan kerjakaryawan 2.011.414.715 303.031.942 180.364.596 - 2.494.811.253

Provision foremployee

benefitsPenyisihan

penurunannilai 6.392.892.818 2.303.858.306 - - 8.696.751.124

Allowance forimpairment of

receivablesPenyusutan fiscal ( 1.105.394) - - - ( 1.105.394) Fiscal depreciationRugi fiskal 2.680.316.359 - - ( 2.680.316.359) - Fiscal lossesBiaya ditangguhkan ( 425.493.560) - - 425.493.560 - Deferred cost

N e t o 10.658.024.938 2.606.890.248 180.364.596 ( 2.254.822.799) 11.190.456.983 N e t







d. Pajak Tangguhan (Lanjutan) d. Deferred Tax (Continued)

Untuk aset pajak tangguhan neto entitas anak,manajemen berpendapat bahwa jumlah laba fiskalPerusahaan pada masa mendatang akan memadaiuntuk dikompensasi dengan saldo aset pajaktangguhan yang belum digunakan.

For subsidiaries’ net deferred tax assets,management believes that future taxable profitswill be available against which the unuseddeferred tax assets can be utilized.

Pada 4 April 2013, Perusahaan memperoleh kendaliatas BJA, di mana sebelumnya adalah perusahaanasosiasi dari Perusahaan. Oleh karena itu, nilaiwajar dari aset tetap BJA meningkat yang manamenimbulkan pengakuan atas liabilitas pajaktangguhan sebesar Rp 37.889.198.930.

On 4 April 2013, the Company obtained control onBJA, which was previously an associate of theCompany. Consequently, fair value of net assets ofBJA increased which resulted to recognitionof deferred tax liability amounted toRp 37,889,198,930.

e. Pemeriksaan Pajak e. Tax Assessments

Pada tahun 2014 dan 2013, Perusahaan dan entitasanak telah menerima beberapa Surat KetetapanPajak (SKP) untuk berbagai tahun pajak.Perusahaan dan entitas anak telah membukukansebagian SKP tersebut sebagai Uang Muka Lain-lainsebesar Rp 26.239.375.385 untuk tahun 2014 dansebagai beban pajak sebesar Rp 25.748.129.740untuk tahun 2013.

In 2014 and 2013, the Company and subsidiarieshave received several Tax Assessment Letters(SKP) for various tax years. The Company andsubsidiaries have recorded some of the SKPamounted to Rp 26,239,375,385 was recorded asOther Advances in 2014 and Rp 25,748,129,740 wasrecorded as tax expense in 2013.

Perusahaan dan entitas anak telah mengajukankeberatan dan banding. Pada tanggal 31 Maret 2015dan 31 Desember 2014, Surat Ketetapan Pajak yangmasih dalam proses banding dan keberatan adalahsebagai berikut:

The Company and subsidiaries file their appeal. On31 March 2015 and 31 December 2014, TaxAssessments Letter are still in the process ofappeals and objections are as follows:

31 Maret 2015/31 March 2015


Pajak Penghasilan Badan 28.054.971.020 28.054.971.020 Corporate Income TaxPajak lain-lain 29.860.631.249 37.463.523.700 Other Taxes

T o t a l 57.915.602.269 65.518.494.720 T o t a l

19. UANG MUKA PELANGGAN 19. CUSTOMER DEPOSITS

31 Maret 2015/31 March 2015


Rumah hunian, apartemen danlahan siap bangun 1.249.877.405.427 1.252.655.257.551

Residential houses, apartment andland under development

R u k o 179.126.153.581 159.094.129.757 Shop officesLain-lain 4.424.007.108 4.322.618.359 Others

T o t a l 1.433.427.566.116 1.416.072.005.667 T o t a l

Uang muka pelanggan jangkapanjang yang telah jatuhtempo dalam satu tahun

Current maturities of long-term customer deposits

Rumah hunian, apartemen danlahan siap bangun 497.044.580.376 563.140.716.123


R u k o 93.242.875.983 59.401.422.862 Shop officesLain-lain 3.570.214.099 678.064.872 Others

T o t a l 593.857.670.458 623.220.203.857 T o t a l






19. UANG MUKA PELANGGAN (Lanjutan) 19. CUSTOMER DEPOSITS (Continued)

31 Maret 2015/31 March 2015


Uang muka pelanggan jangkapanjang, setelah dikurangibagian yang telah jatuhtempo dalam satu tahun

Long-term customer deposits,net of current maturities

Rumah hunian, apartemen danlahan siap bangun 752.832.825.051 689.514.541.428


R u k o 85.883.277.598 99.692.706.895 Shop officesLain-lain 923.451.991 3.644.553.487 Others

T o t a l 839.639.554.640 792.851.801.810 T o t a l

Penerimaan uang muka di atas akan diakui sebagaipenjualan bila memenuhi kriteria pengakuanpendapatan (Catatan 2s).

The above customers deposits will be recognizedas sales when the revenue recognition criteria aremet (Note 2s).

20. LIABILITAS DIESTIMASI IMBALAN KERJA KARYAWAN 20. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS

Perusahaan dan entitas anak memberikan imbalankepada karyawan yang telah mencapai usia pensiun 55tahun berdasarkan Undang-Undang KetenagakerjaanNo. 13/2003 tanggal 25 Maret 2003. BerdasarkanDepartemen Kehakiman dan Hak Asasi Manusia RepublikIndonesia dalam Surat Keputusan No. KEP-128/KM-10/2008 tanggal 16 Juli 2008 dengan kontribusiPerusahaan dan entitas anak adalah 3%.

The Company and subsidiaries provide benefits fortheir employees that have already reached theretirement age of 55 years old based on Labor LawNo. 13/2003 dated 25 March 2003. Based on Ministry ofJustice and Human Rights of The Republic of Indonesiain its Decision Letter No. KEP-128/KM-10/ 2008 dated16 July 2008. The percentage of the Company andsubsidiaries contribution is 3%.

Rekonsiliasi penyisihan imbalan kerja karyawan padatanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 adalahsebagai berikut:

The reconciliation of provision for post employmentbenefits as of 31 March 2015 and 31 December 2014 areas follows:

31 Maret 2015/31 March 2015


Nilai kini kewajiban imbalan kerjakaryawan 39.881.833.035 30.490.144.706

Present value of employee benefitsobligation

Analisa atas mutasi saldo liabilitas diestimasi untukimbalan kerja karyawan pada tanggal 31 Maret 2015 dan31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

An analysis of the movement of estimated netliabilities for employee benefits as of 31 March 2015and 31 December 2014 are as follows:

31 Maret 2015/31 March 2015


Saldo awal tahun 30.490.144.706 23.368.415.320 Balance at beginning of yearPendapatan komprehensif lainnya 3.828.254.074 2.203.585.676 Other comprehensive incomeBeban manfaat karyawan yang

diakui pada tahun berjalan 5.876.072.365 5.232.860.145Employee benefit expense recognized

during the yearImbalan yang dikeluarkan bukan dari

aset program ( 312.638.110) ( 314.716.435) Benefit payments not from plan asset

Saldo akhir tahun 39.881.833.035 30.490.144.706 Balance at end of year

Beban imbalan kerja karyawan yang dibebankan dandisajikan sebagai bagian dari akun “Beban Gaji, danKesejahteraan Karyawan” di dalam laporan laba rugidan penghasilan komprehensif lain konsolidasian denganrincian sebagai berikut:

The related costs of employee benefits charged tooperations and are presented as part of “Salaries andEmployee Benefits Expenses” in the consolidatedstatements of profit or loss and other comprehensiveincome with details as follows:






20. LIABILITAS DIESTIMASI IMBALAN KERJA KARYAWAN(Lanjutan)

20. ESTIMATED LIABILITIES FOR EMPLOYEE BENEFITS(Continued)

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Beban jasa masa kini 1.386.255.339 925.297.632 Current service costsBeban bunga 666.557.981 475.498.740 Interest costsBeban jasa lalu – vested 1.216.992.303 55.708.703 Past service costs – vestedBeban jasa lalu – non vested 2.606.266.742 - Past service costs – non vestedDampak kurtailmen - ( 989.865.901) Impact of curtailment

T o t a l 5.876.072.365 466.639.174 T o t a l

Penyisihan imbalan kerja pada tanggal 31 Maret 2015dan 31 Desember 2014, tersebut di atas merupakanestimasi manajemen berdasarkan perhitungan aktuarisPT Padma Radya Aktuaria dengan menggunakan metode“Projected Unit Credit”. Asumsi dasar yang digunakanpada perhitungan aktuaris tersebut pada tanggal31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 adalah sebagaiberikut, antara lain:

The provision for employees benefits as of 31 March2015 and 31 December 2014 were estimated bymanagement based on the actuarial calculationsprepared by PT Padma Radya Aktuaria using the“Projected Unit Credit” method. The key assumptionsused for the actuarial calculations as of31 March 2015 and 31 December 2014 are as follows,among others:

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Tingkat mortalita : TM13/TM13 TM13/TM13 : Mortality rateTingkat diskonto : 7,50% 8,25% : Discount rateTingkat kenaikan gaji tahunan : 10% 7-10% : Annual salary increment rateUmur pensiun (tahun) : 55 55 : Retirement age (years)

21. MODAL SAHAM 21. SHARE CAPITAL

Modal ditempatkan dan disetor penuh Perusahaan terdiriatas saham Seri A, saham Seri B, dan saham Seri Cdengan nilai nominal saham per saham masing-masingRp 2.000, Rp 400, dan Rp 100. Tidak ada perbedaan darisaham seri A, B, dan C dalam hal kuasa dan wewenang,hak dividen dan hak likuiditas.

The Company’s issued and fully paid-in capital consistof A Series shares, B Series shares and C Series shareswith par value of Rp 2,000, Rp 400 and Rp 100 each,respectively. There were no differences betweenA series, B series and C series shares in power andauthority, dividend rights and rights of liquidity.

Modal ditempatkan dan disetor penuh Perusahaan terdiriatas saham Seri A, saham Seri B, dan saham Seri Cdengan nilai nominal saham per saham masing-masingRp 2.000, Rp 400, dan Rp 100. Tidak ada perbedaan darisaham seri A, B, dan C dalam hal kuasa dan wewenang,hak dividen dan hak likuiditas.

The Company’s issued and fully paid-in capital consistof A Series shares, B Series shares and C Series shareswith par value of Rp 2,000, Rp 400 and Rp 100 each,respectively. There were no differences betweenA series, B series and C series shares in power andauthority, dividend rights and rights of liquidity.

Perusahaan mendaftarkan seluruh sahamnya pada BursaEfek Indonesia. Berdasarkan catatan yang dibuat olehBiro Administrasi Efek Perusahaan, yaitu PT SircaDatapro Perdana, susunan pemegang saham padatanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014 adalahsebagai berikut:

The Company listed all of its shares in Indonesia StockExchange. Based on the records maintained by theshare register, PT Sirca Datapro Perdana, thecomposition of the Company’s shareholders as of31 March 2015 and 31 December 2014 are as follows:






21. MODAL SAHAM (Lanjutan) 21. SHARE CAPITAL (Continued)

31 Maret 2015

Pemegang sahamJumlah saham/

Number of shares

Persentasekepemilikan (%)/

Percentage ofownership(%)

Jumlah modal/Total share

capital

31 March 2015

Shareholders

PT Citra Kharisma Komunika 10.801.787.169 34,40 1.080.178.716.900 PT Citra Kharism KomunikaHSBC Private Bank (Suisse)

SA Singapore 2.254.266.127 7,18 225.426.612.700HSBC Private Bank (Suisse)

SingaporeBnym S/A Mackenzie Cundill

Recovery 2.230.000.000 7,10 223.000.000.000Bnym S/A Mackenzie Cundill

RecoveryMasyarakat (masing-masing

dengan pemilikan kurangdari 5%) 16.110.851.714 51,32 2.590.635.171.400 Public (each below 5%)

T o t a l 31.396.905.010 100,00 4.119.240.501.000 T o t a l

31 Desember 2014

Pemegang sahamJumlah saham/

Number of shares

Persentasekepemilikan (%)/

Percentage ofownership(%)

Jumlah modal/Total share

capital

31 December 2014

Shareholders

PT Citra Kharisma Komunika 10.801.787.169 34,40 1.080.178.716.900 PT Citra Kharisma KomunikaHSBC Private Bank (Suisse)

SA Singapore 2.254.266.127 7,18 225.426.612.700HSBC Private Bank (Suisse)

SA SingaporeBnym S/A Mackenzie Cundill

Recovery 1.900.000.000 6,05 190.000.000.000Bnym S/A Mackenzie Cundill

RecoveryMasyarakat (masing-masing

dengan pemilikan kurangdari 5%) 16.440.851.714 52,37 2.623.635.171.400 Public (each below 5%)

T o t a l 31.396.905.010 100,00 4.119.240.501.000 T o t a l

Pemegang saham ini berhak atas pembagian dividen dariwaktu ke waktu dan berhak atas satu suara per sahampada rapat umum Perseroan, serta berhak atas hasilpada pembubaran Perseroan secara proporsional denganjumlah dan jumlah yang dibayarkan pada saham yangdimiliki. Semua hak yang melekat pada saham Perseroandimiliki Perusahaan sampai saham tersebut diterbitkan.

Holders of these shares are entitled to dividendsdeclared from time to time and are entitled to onevote per share at general meetings of the Company,and also entitled to the proceeds on winding up of theCompany in proportion to the number of and amountspaid on the shares held. All rights attached to theCompany’s shares were owned by the Company untilthose shares are issued.

Berdasarkan akta Notaris Utiek R. Abdurachman, S.H.,MLI., M.Kn., No. 39 tanggal 29 Juli 2013 menyatakanPT Citra Kharisma Komunika (CKK) pemilik sah sahamPerusahaan sebagai “Penjamin” atas pinjamanPerusahaan dari CIMB Bank Berhad, Labuan OffshoreBranch (CIMB Bank) sebesar US$ 25.000.000 (Catatan14b).

Based on Notarial deed No. 39 by Utiek R.Abdurachman, S.H., MLI., M.Kn., dated 29 July 2013stated that PT Citra Kharisma Community (CKK) lawfulowner of the shares of the Company, as a "Guarantor"on the Company’s loan from CIMB Bank Berhad, LabuanOffshore Branch (CIMB Bank) for US$ 25,000,000 (Note14b).

Berdasarkan akta Notaris Utiek R. Abdurachman, S.H.,MLI., M.Kn., No. 40 tanggal 29 Juli 2013 menyatakanCKK dan PT Brilliant Perdana Sakti pemilik sah sahamatas Perusahaan sebagai “Pemberi Gadai” atas pinjamanPerusahaan dari CIMB Bank Berhad, Labuan OffshoreBranch (CIMB Bank) sebesar US$ 25.000.000 (Catatan14b) dengan menggadaikan semua saham miliknya.

Based on Notarial deed No. 40 by Utiek R.Abdurachman, S.H., MLI., M.Kn., dated 29 July 2013stating CKK and PT Brilliant Perdana Sakti lawful ownerof shares of the Company as "Giving Pledge" on the loancompany of CIMB Bank Berhad, Labuan Offshore Branch(CIMB Bank) for US$ 25,000,000 (Note 14b) bymortgaging all his shares.






22. AGIO SAHAM 22. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

Akun ini merupakan selisih antara jumlah nilai nominalsaham Perusahaan sehubungan dengan penawaransaham kepada masyarakat dan hasil bersih yangditerima dari penawaran saham kepada masyarakattersebut. Rincian agio saham pada tanggal 31 Maret2015 dan 31 Desember 2014 adalah sebagai berikut:

This account represents the difference betweennominal value of the Company’s shares offered to thepublic and the actual net proceeds received from suchpublic offerings. The details of additional paid-in-capital as of 31 March 2015 and 31 December 2014 areas follows:

31 Maret 2015/31 March 2015


Keuntungan atas modal disetor padaPenawaran Umum Perdana 396.038.298.690 396.038.298.690

Premium on paid-in-capital onInitial Public Offering

Keuntungan penerbitan saham barudari konversi hutang ke modal 30.450.516.055 30.450.516.055

Premium on issuance of new sharesfrom conversion of debt to capital

Penerbitan tambahan modal disetorpada Penawaran Umum TerbatasIII ( 50.551.289.700) ( 50.551.289.700)

Issuance of additional shares onLimited Public Offering III

Penerbitan tambahan modal disetorsaham baru dari Waran Seri I 48.518.000.000 48.518.000.000

Issuance of additional shares fromexercise of Series I Warrants

Selisih nilai transaksi restrukturisasientitas sepengendali ( 107.082.573) ( 107.082.573)

Difference arising from restructuringtransactions of entity under common

control

N e t o 424.348.442.472 424.348.442.472 N e t

23. KOMPONEN EKUITAS LAINNYA 23. OTHER EQUITY COMPONENTS

Akun ini merupakan bagian Perusahaan atas perubahanekuitas entitas anak dan entitas asosiasi, yang terutamaberhubungan dengan transaksi yang mengubahpersentase kepemilikan Perusahaan dan keuntunganatau kerugian yang belum direalisasi atas aset keuangantersedia untuk dijual.

This account represents the Company’s share of thechanges in equity of subsidiaries and associates, whichrelates to transactions which change the Company’spercentage of ownership, and unrealized gains or lossesfrom available-for-sale financial assets.

31 Maret 2015/31 March 2015


Selisih transaksi perubahan ekuitasentitas asosiasi ( 39.197.665.573) ( 39.197.665.573) Changes in equity of associates

Selisih transaksi perubahan ekuitasentitas anak 23.733.798.859 23.733.798.859

Changes in equity of subsidiarycompanies

Keuntungan belum diakui dari nilaipasar investasi tersedia untukdijual 302.047.309 286.179.182

Unrealized gains on changes inmarket value of available-for-

sale investment

N e t o ( 15.161.819.405) ( 15.177.687.532) N e t

24. SALDO LABA – DICADANGKAN DAN DIVIDEN 24. RETAINED EARNINGS – APPROPRIATE AND DIVIDENDS

a. Saldo Laba – Dicadangkan a. Appropriation of Retained Earnings

Berdasarkan Undang-Undang Perseroan TerbatasNo. 40 Tahun 2007, Perusahaan diwajibkan untukmembentuk cadangan statutori sebesar minimum20% dari saham Perusahaan yang diterbitkan dandisetor.

Under Limited Liability Law No. 40 Tahun 2007,the Company is required to set up a statutoryreserve amounting to at least 20% of theCompany‘s issued and paid-up capital.

Guna memenuhi persyaratan perundang-undangan,Perusahaan telah menentukan penggunaan saldolaba masing-masing sebesar Rp 4.700.000.000 padatanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014.

In order to comply with the requirements of theLaw, the Company has appropriated retainedearnings amounting Rp 4,700,000,000 as of31 March 2015 and 31 December 2014,respectively.






24. SALDO LABA – DICADANGKAN DAN DIVIDEN (Lanjutan) 24. RETAINED EARNINGS – APPROPRIATE AND DIVIDENDS(Continued)

b. Dividen b. Dividends

Pada Rapat Umum Pemegang Saham TahunanPerseroan tanggal 18 Juni 2014, pemegang sahamtelah menyetujui pembagian dividen tunai sejumlahRp 7.849.226.253 atau Rp 0,25 (dalam satuanRupiah) per saham.

At the Annual Shareholder’s General Meeting ofShareholders of the Company dated 18 June 2014,the shareholders have approved the distribution ofcash dividends amounting to Rp 7,849,226,253 orRp 0.25 (in units of Rupiah) per share.

25. KEPENTINGAN NON-PENGENDALI 25. NON-CONTROLLING INTEREST

Kepentingan non pengendali atas aset bersih entitasanak merupakan bagian pemegang saham minoritasentitas atas aset bersih entitas anak.

Non-controlling interests in net assets of subsidiariesrepresents the shares of non-controlling shareholdersin the net assets of the subsidiaries.

Rincian kepentingan non-pengendali atas ekuitas danbagian atas hasil bersih entitas anak langsung/tidaklangsung yang dikonsolidasi adalah sebagai berikut:

Details of non-controlling interest in the equity andshare of result of consolidated direct/indirectsubsidiaries are as follows:

31 Maret 2015/ 31 March 2015

Entitas anak/ Subsidiary

Pada awal tahun/At beginning of the

year

Akuisisi entitasanak/ Acquisition

of subsidiaryLaba (rugi)/

Profit and (loss) Lain-lain/ Others

Pada akhir tahun/At the end of the

year

PT Bukit Jonggol Asri 718.657.804.091 - ( 166.533.646) - 718.491.270.445PT Sentul Air Nusantara 1.473.841.761 - 204.484.730 - 1.642.326.491PT Bukit Mentari Wahana 1.039.656.978 - 888.924.077 - 1.928.581.055PT Serpong Karya Cemerlang 755.565.066 - - - 755.565.066PT Gazelle Indonesia 9.009.158 - - - 9.009.158PT Langgeng Sakti Mandiri 1.068.824 - ( 28.238) - 1.040.586PT Karya Megah Sukses 99.194 - - - 99.194PT Gunung Geulius Elok Abadi ( 17.420.901) - - - ( 17.420.901)PT Sukaputra Graha Cemerlang ( 795.388.388) - - - ( 795.388.388)

T o t a l 721.088.235.783 - 926.846.923 - 722.015.082.706

31 Desember 2014/ 31 December 2014

Entitas anak/ Subsidiary

Pada awal tahun/At beginning of the

year

Akuisisi entitasanak/ Acquisition

of subsidiaryLaba (rugi)/

Profit and (loss) Lain-lain/ Others

Pada akhir tahun/At the end of the

year

PT Bukit Jonggol Asri 1.455.359.639.112 - ( 18.268.167.084) ( 718.433.667.937) 718.657.804.091PT Sentul Air Nusantara 813.267.089 - 624.574.672 - 1.437.841.761PT Bukit Mentari Wahana ( 4.254.430.121) - 5.294.087.099 - 1.039.656.978PT Serpong Karya Cemerlang 998.335.280 - ( 242.770.214) - 755.565.066PT Gazelle Indonesia 9.009.158 - - - 9.009.158PT Langgeng Sakti Mandiri 968.058 - 100.766 - 1.068.824PT Karya Megah Sukses 99.194 - - - 99.194PT Gunung Geulius Elok Abadi ( 17.420.901) - - - ( 17.420.901)PT Sukaputra Graha Cemerlang ( 795.388.388) - - - ( 795.388.388)

T o t a l 1.452.114.078.481 - ( 12.592.174.761) ( 718.433.667.937) 721.088.235.783






26. PENDAPATAN NETO 26. NET REVENUES

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Pihak ketiga Third partiesPenjualan lahan siap bangun, rumah

hunian, ruko dan apartemen 126.317.633.891 51.865.213.671Sales of developed land, residential

shop houses, and apartmentPengelolaan kota 15.014.080.316 14.710.211.283 Town managementRestoran dan taman hiburan 14.336.012.608 44.979.300.004 Restaurant and amusement parkPelayanan pengobatan - 4.466.595.756 Medical servicesLain-lain 1.678.152.006 7.931.245.417 Others

Total pendapatan – Pihak ketiga 157.345.878.821 123.952.566.131 Total revenue – Third partiesRetur penjualan - ( 120.021.087) Sales return

Pendapatan neto 157.345.878.821 123.832.545.044 Net revenue

Penjualan secara individual yang memiliki nilaipenjualan signifikan adalah sebagai berikut:

Individual sales which significant amount from totalsales are as follows:

Jumlah/ Amount

Persentase terhadap jumlahpenjualan konsolidasian (%)/

Percentage of total consolidatedsales (%)

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

PT Hero Supermarket Tbk - 65.000.000.000 - 27,04%

27. BEBAN POKOK PENDAPATAN 27. COST OF REVENUES

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Penjualan lahan siap bangun, rumahhunian, ruko dan apartemen(Catatan 7) 78.031.414.186 22.121.478.015

Sales of developed land, residential(Note 7) shop houses, and apartment

Pengelolaan kota 11.517.975.873 11.597.121.778 Town managementRestoran dan taman hiburan 8.606.748.769 23.897.681.853 Restaurant and amusement parkPelayanan pengobatan - 6.144.857.223 Medical servicesLain-lain 555.914.630 - Others

T o t a l 98.712.053.458 63.761.138.869 T o t a l

Tidak terdapat beban pokok pendapatan yang secaraindividual melebihi 10% dari jumlah beban pokokpendapatan.

There are no individual cost of revenues whichexceeded 10% of total cost of revenues.

28. BEBAN PENJUALAN 28. SELLING EXPENSES

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Beban iklan dan pemasaran 12.389.810.566 18.740.465.493 Advertising and marketingS e w a 1.388.817.562 1.923.279.194 R e n t a lGaji dan tunjangan 573.617.830 1.592.734.350 Salaries and allowancesUtilitas 513.031.814 167.263.831 UtilitiesHonorarium tenaga ahli 473.539.534 3.170.512.209 Professionals feesPajak dan perijinan 73.858.684 - Tax and licensesLain-lain (masing-masing di bawah

Rp 150 juta) 95.425.620 3.530.205.471 Others (each below Rp 150 million)

T o t a l 15.508.101.610 29.124.460.548 T o t a l






29. BEBAN UMUM DAN ADMINISTRASI 29. GENERAL AND ADMINISTRATIVE EXPENSES

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Gaji dan kesejahteraan karyawan 26.012.244.506 23.952.090.474 Salaries and employee benefitsHonorarium tenaga ahli 3.989.902.539 7.927.378.394 Professional feesTransportasi dan perjalanan dinas 2.073.521.349 3.606.689.416 Transportation and travelingPenyusutan (Catatan 12) 1.941.223.115 4.685.740.695 (Note 12) DepreciationPerlengkapan kantor 1.499.442.218 1.593.556.181 Office suppliesPerbaikan dan pemeliharaan 1.186.754.861 2.060.350.498 Repairs and maintenanceS e w a 779.177.230 1.447.422.173 R e n t a lKeamanan 761.024.898 1.483.797.818 SecurityPajak dan perijinan 596.493.358 2.271.393.644 Taxes and licensesJasa manajemen 493.348.428 1.247.679.741 Management feeJamuan dan representasi 425.722.197 1.283.513.392 Representation and entertainmentUtilitas 410.966.177 1.956.466.067 UtilitiesAsuransi 71.728.826 607.299.375 InsuranceAmortisasi 5.833.333 758.395.381 AmortizationLain-lain (masing-masing di bawah

Rp 500 juta) 3.387.094.056 3.872.629.291 Others (each below Rp 500 million)

T o t a l 43.634.477.091 58.754.402.540 T o t a l

30. PENDAPATAN DAN BEBAN OPERASI LAINNYA 30. OTHER OPERATING INCOME AND EXPENSES

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Pendapatan operasi lainnya Other operating income

Pendapatan pinalti 42.916.666.667 - Pinalty incomeLaba selisih kurs 131.324.373 51.185.124.014 Gain on foreign exchangeLain-lain 9.373.282.335 5.545.221.874 Others

T o t a l 52.421.273.375 56.730.345.888 T o t a l

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Beban operasi lainnya Other operating expense

Rugi selisih kurs yang belumdirealisasi 29.300.782.988 502.138 Unrealized foreign exchange loss

Beban pajak 3.781.374.068 111.856.445 Taxes expenseBeban cadangan penurunan nilai

piutang usaha 3.275.625.238 -Allowance for impairment receivables

ExpenseLain-lain 3.666.826.054 1.016.135.059 Others

T o t a l 40.024.608.348 1.128.493.642 T o t a l

31. BEBAN KEUANGAN 31. FINANCE COSTS

Beban bunga dan beban keuangan pinjaman jangkapanjang sebesar Rp 20.621.630.029 danRp 28.148.517.843 untuk periode tiga bulan yangberakhir pada 31 Maret 2015 dan 2014.

Interest and other financing charges for on long-termloans amounted to Rp 20,621,630,029 andRp 28,148,517,843 for the three months period ended31 March 2015 and 2014.






32. LABA PER SAHAM 32. EARNINGS PER SHARE

Berikut adalah perhitungan laba per saham dasar yangdigunakan untuk periode tiga bulan yang berakhir pada31 Maret 2015 dan 2014:

The following are the computation of earnings pershare for the three months ended 31 March 2015 and2014:

31 Maret 2015/31 March 2015

31 Maret 2014/31 March 2014

Laba neto yang dapat diatribusikankepada pemilik perusahaan ( 9.993.233.733) 4.229.582.507

Net income attributable to ownersof the Company

Rata-rata tertimbang jumlah sahambiasa yang beredar 31.396.905.010 31.396.905.010

Weighted average number ofordinary shares outstanding

Laba per saham dasar/dilusian ( 0,32) 0,14 Basic/diluted earnings per share

33. SALDO, TRANSAKSI DAN HUBUNGAN DENGAN PIHAKBERELASI

33. ACCOUNT BALANCES, TRANSACTIONS ANDRELATIONSHIP WITH RELATED PARTIES

Hubungan dan sifat saldo akun atau transaksi-transaksidengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The relationship and nature of account balances ortransactions with related parties are described asfollows:

Pihak Berelasi/Related PartiesSifat dari Hubungan/

Nature of RelationshipSifat dari Transaksi/

Nature of Transactions

PT Bintang Emerald Perdana Entitas asosiasi/Associate Piutang usaha dan non-usaha/Tradeand non-trade receivables

PT Cakrawala Bintang Unggulan Entitas asosiasi/Associate Piutang usaha dan non-usaha/Tradeand non-trade receivables

PT Langeng Sakti Perdana Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha/Non-tradereceivables

PT Jakarta Polo dan Equestrian Entitas asosiasi/Associate Piutang non-usaha/Non-tradereceivables

PT Serumpun Lestari Sejahtera Entitas asosiasi/Associate Piutang dan utang non-usaha/Non-trade receivables and payables

PT Padang Golf Bukit Sentul Entitas asosiasi/Associate Utang non-usaha/Non-trade payablesPT Royal Sentul Resort Hotel Entitas asosiasi Associate Utang non-usaha/Non-trade payablesPT Bukit Mentari Wahana Pemegang saham tidak langsung

lainnya atas entitas anak/Othershareholder of indirect subsidiary

Utang non-usaha/Non-trade payables

Cahyadi Kumala Personil manajemen kunci/Keymanagement personnel

Piutang non-usaha/Non-tradereceivables

Redjianto Setiadi Pemegang saham minoritas entitasanak/Minority shareholder ofsubsidiary


Robin Zulkarnain Pemegang saham minoritas entitasanak/Minority shareholder ofsubsidiary


PT Saphire Andalan Mandiri Pemegang saham minoritas entitasanak/Minority shareholder ofsubsidiary







33. SALDO, TRANSAKSI DAN HUBUNGAN DENGAN PIHAKBERELASI (Lanjutan)

33. ACCOUNT BALANCES, TRANSACTIONS ANDRELATIONSHIP WITH RELATED PARTIES (Continued)

Jumlah/Total

Persentase terhadap jumlah asetkonsolidasian (%)/ Percentage of total

consolidated assets (%)31 Maret 2015/31 March 2015


31 Maret 2015/31 March 2015


Piutang usaha/Trade receivablesPT Bintang Emerald Perdana 112.000.000.000 112.000.000.000 1,14 1,04PT Cakrawala Bintang Unggulan 39.124.800.000 39.124.800.000 0,40 0,36

T o t a l (Catatan/Note 5) 151.124.800.000 151.124.800.000 1,54 1,40

Piutang non-usaha/ Non-tradereceivables

PT Bintang Emerald Perdana 27.400.000.000 27.400.000.000 0,28 0,28Cahyadi Kumala 15.250.000.000 15.250.000.000 0,16 0,16PT Jakarta Polo dan Equestrian 5.132.424.752 5.132.424.752 0,05 0,05PT Cakrawala Bintang Unggulan 4.592.600.000 4.592.600.000 0,05 0,05PT Sentul Investindo 1.615.846.000 1.607.746.000 0,02 0,02Redjianto Setiadi 500.000.000 500.000.000 0,00 0,00Robin Zulkarnain 500.000.000 500.000.000 0,00 0,00PT Serumpun Lestari Sejahtera 196.192.816 196.192.816 0,00 0,00PT Langgeng Sakti Perdana 66.694.950 66.694.950 0,00 0,00PT Saphire Andalan Mandiri 1.000.000 1.000.000 0,00 0,00Lain-lain/Others 84.760.726 92.830.470 0,00 0,00

Sub-total 55.339.519.244 55.339.488.988 0,56 0,56Penyisihan penurunan nilai/

Allowance for impairment ( 7.361.552.792) ( 7.361.552.792) ( 0,07) ( 0,07)

N e t o 47.977.966.452 47.977.936.196 0,49 0,49

Jumlah/Total

Persentase terhadap jumlah liabilitaskonsolidasian (%)/Percentage of total

consolidated liabilities (%)31 Maret 2015/31 March 2015


31 Maret 2015/31 March 2015


Utang non-usaha/Non-tradepayables

PT Serumpun Lestari Sejahtera 9.400.000.000 5.000.000.000 0,10 0,05PT Bukit Mentari Wahana 3.950.000.000 3.950.000.000 0,04 0,04PT Padang Golf Bukit Sentul 4.641.074.106 4.641.074.106 0,05 0,05PT Royal Sentul Resort Hotel 4.122.021.262 4.122.021.262 0,04 0,04Lain-lain/Others 3.000.000 3.000.000 0,00 0,00

T o t a l 22.116.095.368 17.716.095.368 0,23 0,18

Piutang sewa dihitung dengan menggunakan basis garislurus selama periode sewa. Ketika suatu insentif (sepertiperiode bebas sewa) diberikan kepada penyewa, nilaitercatat properti investasi tidak memasukkan semuanilai yang dilaporkan sebagai aset terpisah yangmerupakan hasil pengakuan pendapatan sewa pada basisini.

Rent receivables are calculated using the straight-linebasis over the rent term. When an incentive (such asrent-free periods) is given to the tenant, the carryingvalue of investment property does not include all thevalues reported as a separate asset which is the resultof the recognition of rental income on this basis.






33. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN 34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT

Kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan danentitas anak bertujuan untuk mengidentifikasi danmenganalisa risiko-risiko keuangan yang dihadapiPerusahaan dan entitas anak, menetapkan batasan risikodan pengendalian yang sesuai serta untuk mengawasikepatuhan terhadap batasan yang telah ditetapkan.

The Company and subsidiaries’ financial riskmanagement policy aims to identify and analyze thefinancial risks faced by the Company and subsidiaries,setting risk limits and controls are appropriate and tooversee compliance with the limits established.

Kebijakan manajemen risiko keuangan yang dijalankanoleh Perusahaan dan entitas anak dalam menghadapirisiko tersebut adalah sebagai berikut:

Financial risk management policy implemented by theCompany and subsidiaries relative to these risks are asfollows:

a. Risiko Kredit a. Credit Risk

Eksposur risiko kredit Perusahaan dan entitas anakterutama adalah dalam mengelola piutang usaha.Perusahaan dan entitas anak melakukanpengawasan kolektibilitas piutang usaha sehinggadapat diterima penagihannya secara tepat waktudan juga melakukan penelaahan atas masing-masing piutang pelanggan secara berkala untukmenilai potensi timbulnya kegagalan penagihandan membentuk pencadangan berdasarkan hasilpenelaahan tersebut.

Credit risk of the Company and subsidiaries relateto managing of trade receivables. The Companyand subsidiaries supervise the collectibility oftrade receivables in a timely manner and alsoconducts a review of individual customer accountson a regular basis to assess the probability offailure of collection and provide an allowancebased on the results of the review.

Dalam mengelola penagihan piutang agar tepatwaktu, maka Perusahaan dan entitas anakmelakukan pengawasan secara intensif, denganmengirimkan surat penagihan berkala kepadakonsumen sesuai dengan Standar OperasionalProsedur (SOP) yang ditetapkan. Atasketerlambatan pembayaran dari konsumen, makaPerusahaan dan entitas anak akan mengenakandenda.

In managing collection of receivables, theCompany and subsidiaries do intensive monitoring,by sending statement of accounts to customersbased on Standard Operational Procedures (SOP).The Company and subsidiaries will charge penaltiesto the customers upon late payment.

Tabel di bawah ini merangkum paparan maksimumgross risiko kredit dari setiap kelas keuangan asetsebelum memperhitungkan agunan atau pendukungkredit lainnya pada tanggal 31 Maret 2015 dan31 Desember 2014.

The table below summarizes the gross maximumexposure to credit risk of each class of financialassets before taking into account any collateralheld or other credit enhancements as of 31 March2015 and 31 December 2014.

31 Maret 2015/31 March 2015


Tersedia untuk dijual 918.499.390 902.631.263 Available-for-salePinjaman yang diberikan dan

piutang Loans and receivablesBank dan setara kas 277.123.449.539 295.585.046.662 Cash in bank and cash equivalentsPiutang usaha 643.545.415.125 642.491.455.908 Trade receivablesPiutang non-usaha - Pihak

berelasi 55.339.519.244 55.339.488.988Non-trade receivables -

Related partiesAset keuangan lancar lainnya 307.440.279.719 274.660.351.778 Other current financial assetsAset keuangan tidak lancar

lainnya 26.160.988.389 25.387.960.072 Other non-current financial assets

T o t a l 1.310.528.151.406 1.294.366.934.671 T o t a l






34. MANAJEMEN RISIKO KEUANGAN (Lanjutan) 34. FINANCIAL RISK MANAGEMENT (Continued)

a. Risiko Kredit (Lanjutan) a. Credit Risk (Continued)

Analisis aging aset keuangan Perusahaan danentitas anak berikut:

Aging analyses of the Company and subsidiaries’financial assets are as follow:

Pelunasan tahun lalu namun tidak berpengaruh/Past due but not impaired

31 Maret 2015 Lancar/Current1-3

Bulan/Months3-6

Bulan/Months6-12

Bulan/Months>12

Bulan/Months T o t a l 31 March 2015

Tersedia untukdijual 918.499.390 - - - - 918.499.390

Available-for-sale

Pinjaman danpiutang:

Loans andreceivables:

Bank dan setarakas 277.123.449.539 - - - - 277.123.449.539

Cash in banks andcash equivalent

Piutang usaha 344.796.579.161 22.985.154.838 10.658.360.799 13.688.814.625 251.416.505.702 643.545.415.125 Trade receivablesPiutang non-

usaha – Pihakberelasi 47.977.966.452 - - - 7.361.552.792 55.339.519.244

Non-tradereceivables –

Related partyAset keuangan

lancar lainnya 303.768.711.198 - - - 3.671.568.521 307.440.279.719Other current

financial assetsAset keuangan

tidak lancarlainnya 26.160.988.389 - - - - 26.160.988.389

Other non-currentfinancial

assets

T o t a l 1.000.746.194.129 22.985.154.838 10.658.360.799 13.688.814.625 262.449.627.015 1.310.528.151.406 T o t a l

Pelunasan tahun lalu namun tidak berpengaruh/Past due but not impaired31 Desember

2014 Lancar/Current1-3

Bulan/Months3-6

Bulan/Months6-12

Bulan/Months>12

Bulan/Months T o t a l 31 December 2014

Tersedia untukdijual 902.631.263 - - - - 902.631.263

Available-for-sale

Pinjaman danpiutang:

Loans andreceivables:

Bank dan setarakas 295.585.046.662 - - - - 295.585.046.662

Cash in banks andcash equivalent

Piutang usaha 366.893.508.068 8.432.337.321 2.306.437.820 83.353.890.834 181.505.281.865 642.491.455.908 Trade receivablesPiutang non-

usaha – Pihakberelasi 47.977.936.196 - - - 7.361.552.792 55.339.488.988

Non-tradereceivables –

Related partyAset keuangan

lancar lainnya 270.988.783.257 - - - 3.671.568.521 274.660.351.778Other current

financial assetsAset keuangan

tidak lancarlainnya 25.387.960.072 - - - - 25.387.960.072

Other non-currentfinancial

assets

T o t a l 1.007.735.865.518 8.432.337.321 2.306.437.820 83.353.890.834 192.538.403.178 1.294.366.934.671 T o t a l

Berikut adalah klasifikasi aset keuanganPerusahaan dan entitas anak yang tidak lewatjatuh tempo atau gangguan.

Below is the classification of the Company andsubsidiaries’ financial assets that are neither past-due nor impaired.

Tingkat atas/High grade

Tingkat standar/Standard grade T o t a l

31 Maret 2015 31 March 2015

Tersedia untuk dijual 918.499.390 - 918.499.390 Available-for-salePinjaman dan piutang Loans and receivables

Bank dan setara kas 277.123.449.539 - 277.123.449.539Cash in bank and cash

EquivalentsPiutang usaha - 344.796.579.161 344.796.579.161 Trade payablesPiutang non-usaha – Pihak

berelasi - 47.977.966.452 47.977.966.452Non-trade payables – Related

PartyAset keuangan lancar

lainnya - 303.768.711.198 303.768.711.198Other current financial

AssetsAset keuangan tidak lancar

lainnya - 26.160.988.389 26.160.988.389Other non-current financial

assets

T o t a l 278.041.948.929 722.704.245.200 1.000.746.194.129 T o t a l







a. Risiko Kredit (Lanjutan) a. Credit Risk (Continued)

Tingkat atas/High grade

Tingkat standar/Standard grade T o t a l


Tersedia untuk dijual 902.631.263 - 902.631.263 Available-for-salePinjaman dan piutang Loans and receivables

Bank dan setara kas 295.585.046.662 - 295.585.046.662Cash in bank and cash

EquivalentsPiutang usaha - 366.893.508.068 366.893.508.068 Trade payablesPiutang non-usaha – Pihak

berelasi - 47.977.936.196 47.977.936.196Non-trade payables – Related

PartyAset keuangan lancar

lainnya - 270.988.783.257 270.988.783.257Other current financial

AssetsAset keuangan tidak lancar

lainnya - 25.387.960.072 25.387.960.072Other non-current financial

Assets

T o t a l 296.487.677.925 711.248.187.593 1.007.735.865.518 T o t a l

Perusahaan dan entitas anak telah menilai kualitaskredit dari kas di bank dan setara kas sebagai kelastinggi karena ini disimpan di/atau dilakukandengan bank terkemuka yang memiliki probabilitasrendah kebangkrutan.

Company and subsidiaries have assessed the creditquality of their cash in bank and cash equivalentsas high grade since these are deposited in/ortransacted with reputable banks that have lowprobability of insolvency.

b. Risiko Likuiditas b. Liquidity Risk

Eksposur risiko likuiditas Perusahaan dan entitasanak timbul terutama dari penempatan dana darikelebihan penerimaan kas setelah dikurangkan daripenggunaan kas untuk mendukung kegiatan usahaPerusahaan dan entitas anak. Perusahaan danentitas anak mengelola risiko likuiditas denganmenjaga kecukupan arus kas dan fasilitas bankdengan terus memonitor arus kas perkiraan danaktual.

The liquidity risk exposure of the Company andsubsidiaries arise primarily from the placement ofexcess funds arising from collections afterdeducting disbursements to support the businessactivities of the Company and subsidiaries. TheCompany and subsidiaries manage liquidity risk bymaintaining sufficient cash flows and bankfacilities by continuously monitoring forecast andactual cash flows.

Perusahaan dan entitas anak juga menerapkanmanajemen risiko likuiditas yang berhati-hatidengan mempertahankan saldo kas yang cukupyang berasal dari penagihan hasil penjualan danmenempatkan kelebihan dana kas dalam instrumenkeuangan dengan tingkat risiko yang rendah namunmemberikan imbal hasil yang memadai sertamemperhatikan reputasi dan kredibilitas lembagakeuangan.

The Company and subsidiaries are alsoimplementing prudent liquidity risk managementby maintaining adequate cash balance derivedfrom collections placing excess cash in financialinstruments with low risk but providing adequatereturns and paying attention to reputation andcredibility of financial institutions.

Perusahaan dan entitas anak menerapkanmanajemen risiko likuiditas dengan menetapkansaldo kas yang memadai yang berasal daripenagihan piutang konsumen atau sumber lainnya.

The Company and subsidiaries apply liquidity riskmanagement by establishing sufficient cashbalances that arose from customers’ receivablecollection or other resources.

Risiko likuiditas timbul apabila Perusahaan danentitas anak menemukan kesulitan dalammewujudkan asetnya atau mengumpulkan danauntuk memenuhi komitmen terkait denganliabilitas keuangannya.

Liquidity risk arises when the Company andsubsidiaries encounter difficulty in realizing itsassets or otherwise raising funds to meetcommitments associated with its financialliabilities.







b. Risiko Likuiditas (Lanjutan) b. Liquidity Risk (Continued)

Perusahaan dan entitas anak mengelola likuiditasdengan membuat rencana penerimaan danpengeluaran dalam bentuk perencanaan arus kassecara periodik dan melakukan monitoring atasrealisasinya. Perusahaan dan entitas anakmenempatkan kelebihan atas kas dalam instrumenkeuangan dengan risiko yang rendah namunmemberikan imbal hasil yang memadai padalembaga-lembaga keuangan yang memilikikredibilitas dan rating yang dapatdipertanggungjawabkan.

The Company and subsidiaries manage liquidity bymaking the plan revenue and expenditure in theform of periodic cash flows planning andmonitoring of their realization. The Company andsubsidiaries put the excess of cash in financialinstruments with low risk but provide adequatereturns on financial institutions that havecredibility and rating may be applied.

Tabel di bawah profil jatuh tempo liabilitaskeuangan Perusahaan dan entitas anak berdasarkanpembayaran kontraktual yang tidak didiskontokanpada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014:

The table below summarizes the maturity profileof the Company and subsidiaries’ financialliabilities based contractual undiscountedpayments as of 31 March 2015 and 31 December2014:

Permintaan segeraatau antara satu

tahun/ Immediatedemand or

between one year

Lebih dari satutahun/ More than

one year T o t a l

31 Maret 2015 31 March 2015

Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesPinjaman jangka pendek 295.887.169.960 - 295.887.169.960 Short-term loansUtang usaha – Pihak ketiga 202.248.035.446 - 202.248.035.446 Trade payables – Third partiesUtang non-usaha – Pihak

berelasi 22.116.095.368 - 22.116.095.368Non-trade payables – Related

PartiesLiabilitas keuangan jangka

pendek lainnya 471.970.463.940 - 471.970.463.940Other short-term financial

liabilitiesBeban masih harus dibayar 11.995.591.766 - 11.995.591.766 Accrued expensesPinjaman jangka panjang 655.171.687.467 393.149.845.061 1.048.318.532.528 Long-term debts

T o t a l 1.659.386.043.947 393.149.845.061 2.052.535.889.008 T o t a l

Permintaan segeraatau antara satu

tahun/ Immediatedemand or

between one year

Lebih dari satutahun/ More than

one year T o t a l


Liabilitas Keuangan Financial LiabilitiesPinjaman jangka pendek 301.051.177.719 - 301.051.177.719 Short-term loansUtang usaha – Pihak ketiga 224.640.932.614 - 224.640.932.614 Trade payables – Third partiesUtang non-usaha – Pihak

berelasi 17.716.095.368 - 17.716.095.368Non-trade payables – Related

partiesLiabilitas keuangan jangka

pendek lainnya 421.012.964.300 - 421.012.964.300Other short-term financial

liabilitiesBeban masih harus dibayar 10.217.733.592 - 10.217.733.592 Accrued expensesPinjaman jangka panjang 665.207.659.999 420.959.198.275 1.086.166.858.274 Long-term debts

T o t a l 1.639.846.563.592 420.959.198.275 2.060.805.761.867 T o t a l







c. Risiko Tingkat Bunga c. Interest Rate Risk

Risiko tingkat suku bunga adalah risiko di mananilai wajar atau arus kas masa datang dari suatuinstrumen keuangan akan berfluktuasi akibatperubahan suku bunga pasar. Eksposur Perusahaandan entitas anak terhadap risiko perubahan sukubunga pasar terutama terkait dengan utang bankjangka panjang Perusahaan dan entitas anakdengan suku bunga mengambang. Instrumenkeuangan tingkat bunga mengambang keuangantunduk pada risiko tingkat suku bunga arus kas.

Interest rate risk is the risk that the fair value orfuture cash flows of a financial instrument willfluctuate because of changes in market interestrates. The Company and subsidiaries’ exposure tothe risk of changes in market interest rates relatesprimarily to the Company and subsidiaries’ long-term bank loans with floating interest rates.Floating rate financial instruments are subject tocash flows interest rate risk.

Perusahaan dan entitas anak selalu melakukananalisa atas dampak dari tingkat suku bungaterhadap biaya operasional dan kemampuanPerusahaan dan entitas anak sebelum menyetujuipinjaman tersebut. Perusahaan dan entitas anakmengelola risiko suku bunga dengan melakukananalisa pergerakan suku bunga dalam menentukankomposisi portofolio pinjaman suku bunga tetapdan variabel.

The Company and subsidiaries always perform ananalysis of the impact of interest rates onoperating costs and the ability of the Company andsubsidiaries before approving the loan. TheCompany and subsidiaries manage its interest rateby analyzing movement of interest ratesdetermining the composition of the loan portofolioof fixed and variable interest rates.

Tabel berikut menunjukkan sensitivitas terhadapperubahan yang mungkin terjadi pada suku bungapinjaman bank jangka panjang per 31 Maret 2015dan 2014. Dengan semua variabel lainnya tetapkonstan, pendapatan Perusahaan dan entitas anaksebelum pajak dipengaruhi melalui dampak atasmengambang pinjaman bank jangka panjang tarifsebagai berikut:

The table below demonstrates the sensitivity to areasonably possible change in interest rates onlong-term bank loans as of 31 March 2015 and2014. With all other variables held constant, theCompany and subsidiaries’ income before tax isaffected through the impact on floating rate oflong-term bank loans as follows:

Kenaikan/PenurunanSuku Bunga/

Increase/Decrease inInterest Rates

Efek padaPendapatan sebelum

pajak/Effect onIncome Before Tax

31 Maret 2015 +1% ( 9.149.646.815) 31 March 2015-1% 9.149.646.815

31 Maret 2014 +1% ( 9.451.923.137) 31 March 2014-1% 9.451.923.137

Gerakan diasumsikan dalam basis poin untukanalisis sensitivitas suku bunga didasarkan padalingkungan pasar saat ini diamati.

The assumed movement in basis points for interestrate sensitivity analysis is based on the currentlyobservable market environment.

Tidak ada dampak terhadap jumlah ekuitasPerusahaan dan entitas anak selain yang sudahmempengaruhi laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian.

There is no impact on the Company andsubsidiaries’ equity other than those alreadyaffecting the consolidated statements of profit orloss and other comprehensive income.

d. Risiko Mata Uang Asing d. Foreign Currency Exchange Risk

Eksposur Perusahaan dan entitas anak terhadaprisiko nilai tukar mata uang asing timbul terutamadari nilai wajar arus kas di masa depan yangberfluktuasi pada kas dan setara kas, utang usahadan pinjaman dalam mata uang dolar asing yangdisebabkan karena perubahan kurs pertukaranmata uang asing. Dalam mengelola risiko,Perusahaan dan entitas anak meminimalisasitransaksi dalam mata uang asing dan memonitorpergerakan nilai tukar.

The Company and subisidiaries’ exposure toforeign currency exchange risk arises mainly fromthe fair value of future cash flows pertaining toforeign-currency denominated cash and cashequivalents, trade payables and loans that mayfluctuate because of changes in foreign currencyexchange rates. In managing the risk, the Companyand subsidiaries minimizes transaction in foreigncurrency and monitoring the movement in foreigncurrency exchange rate.







d. Risiko Mata Uang Asing d. Foreign Currency Exchange Risk

31 Maret 2015/31 March 2015


A s e t AssetsKas dan setara kas Cash and cash equivalents

Dolar Amerika Serikat (USD) 259.612.989 420.450.479 United States Dollar (USD)

Sub-total 259.612.989 420.450.479 Sub-total

Liabilitas LiabilitiesUtang usaha Trade payables

Dolar Amerika Serikat (USD) 8.984.190.339 9.453.350.025 United States Dollar (USD)Pinjaman jangka panjang Long-term debt

Dolar Amerika Serikat (USD) 562.612.000.000 534.920.000.000 United States Dollar (USD)


N e t o ( 571.336.577.350) ( 543.952.899.546) N e t

USD Setara ( 43.329.029) ( 43.726.118) USD Equivalent

Peningkatan (Penurunan)/Increase (Decrease)

31 Maret 2015/31 March 2015


Menguat 1% Strengthened by 1%Laba sebelum pajak ( 433.290,29) ( 437.261,18) Income before taxEkuitas ( 433.290,29) ( 437.261,18) Equity

Melemah 1% Weakened by 1%Laba sebelum pajak 433.290,29 437.261,18 Income before taxEkuitas 433.290,29 437.261,18 Equity

Dalam menerjemahkan mata uang-mata uang asingaset keuangan dan liabilitas dalam mata uang IDRke tingkat USD nilai tukar yang digunakan adalahRp 13.084 dan Rp 12.440 per USD 1,00 padatanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014.

In translating the foreign currency-denominatedfinancial assets and liabilities from IDR to USDexchange rates used was Rp 13,084 and Rp 12,440to USD 1.00 as of 31 Maret 2015 and 31 December2014.

35. PENGELOLAAN MODAL 35. CAPITAL MANAGEMENT

Tujuan utama pengelolaan permodalan Perusahaan danentitas anak adalah untuk memastikan bahwaPerusahaan dan entitas anak memelihara peringkatkredit yang kuat dan rasio permodalan yang sehat untukmendukung bisnis dan memaksimumkan nilai pemegangsaham.

The primary objective of the Company and subsidiaries’capital management is to ensure that the Company andsubsidiaries’ maintain a strong credit rating andhealthy capital ratios in order to support its businessand maximize shareholder value.

Perusahaan dan entitas anak mengelola strukturpermodalan dan membuat penyesuaian terhadapstruktur permodalan tersebut terkait dengan perubahankondisi ekonomi. Untuk memelihara atau menyesuaikanstruktur permodalan, Perusahaan dan entitas anakmelakukan penyesuaian pembayaran dividen kepadapemegang saham, imbal hasil modal kepada pemegangsaham atau menerbitkan saham-saham baru.

The Company and subsidiaries manage its capitalstructure and make adjustments to it, in light ofchanges in economic conditions. To maintain or adjustthe capital structure, the Company and subsidiariesmay adjust dividend payments to shareholders, returncapital to shareholders or issue new shares.






35. PENGELOLAAN MODAL (Lanjutan) 35. CAPITAL MANAGEMENT (Continued)

Perusahaan dan entitas anak memantau penggunaanmodal dengan menggunakan rasio gear yaitu utangbersih dibagi dengan total modal ditambah utang bersih.Perusahaan dan entitas anak memasukkan utang bersih,pinjaman jangka pendek, pinjaman jangka panjang,utang usaha – pihak ketiga utang non-usaha – pihakberelasi, beban yang masih harus dibayar dan liabilitaskeuangan jangka pendek lainnya, dikurangi kas dansetara kas. Modal meliputi ekuitas yang dapatdiatribusikan kepada pemegang ekuitas Perusahaan danentitas anak. Tidak terdapat perubahan dari periodesebelumnya terhadap manajemen permodalanPerusahaan dan entitas anak.

The Company and subsidiaries monitor capital using agearing ratio, which is net debt divided by total capitalplus net debt. The Company and subsidiaries includewithin net debt, short-term loan, long-term laon, tradepayable – third parties, non-trade payable - relatedparties, accrued expense and other short-termfinancial liabilities, less cash and cash equivalents.Capital includes equity attributable to the equityholders of the Company and subsidiaries. There wereno changes from the previous period for the Companyand subsidiaries’ capital management.

31 Maret 2015/31 March 2015


Pinjaman jangka pendek 295.887.169.960 301.051.177.719 Short-term loansUtang usaha – Pihak ketiga 202.248.035.446 224.640.932.614 Trade payables – Third partiesUtang non-usaha - Pihak berelasi 22.116.095.368 17.716.095.368 Non-trade payables – Related partiesLiabilitas keuangan jangka pendek

lainnya 471.970.463.940 421.012.964.300 Other short-term financial liabilitiesBeban yang masih harus dibayar 11.995.591.766 10.217.733.592 Accrued expensesPinjaman jangka panjang 1.048.318.532.528 1.086.166.858.274 Long-term debts

Sub-total 2.052.535.889.008 2.060.805.761.867 Sub-total

Dikurangi: L e s s:Kas dan setara kas ( 277.510.647.648) ( 295.967.468.749) Cash and cash equivalents

Utang neto 1.775.025.241.360 1.764.838.293.118 Net debtTotal ekuitas 6.198.610.858.778 6.211.008.080.024 Total equity

T o t a l 7.973.636.100.138 7.975.846.373.142 T o t a l

Rasio gear 22,26% 22,13% Gearing ratio

Pada tanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014,Perusahaan dan entitas anak telah taat denganpersyaratan manajemen permodalan.

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, theCompany and subsidiaries have complied with itscapital management requirements.

36. INSTRUMEN KEUANGAN 36. FINANCIAL INSTRUMENTS

Ditetapkan di bawah ini adalah perbandingan dengankategori nilai tercatat jumlah dan wajar semuainstrumen keuangan Perusahaan dan entitas anak padatanggal 31 Maret 2015 dan 31 Desember 2014.

Set out below is a comparison by category of carryingamount and fair values of all the Company andsubsidiaries financial instruments as of 31 March 2015and 31 December 2014.

31 Maret 2015Nilai tercatat/

Carrying amountNilai wajar/Fair value 31 March 2015

Aset Keuangan Financial AssetsTersedia untuk dijual 918.499.390 918.499.390 Available-for-salePinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas 277.510.647.648 277.510.647.648 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 584.392.279.305 584.392.279.305 Trade receivablesPiutang non-usaha - Pihak berelasi 47.977.966.452 47.977.966.452 Non-trade receivables - Related partiesAset keuangan lancar lainnya 303.768.711.198 303.768.711.198 Other current financial assetsAset keuangan tidak lancar lainnya 26.160.988.389 26.160.988.389 Other non-current financial assets

T o t a l 1.240.729.092.382 1.240.729.092.382 T o t a l






36. INSTRUMEN KEUANGAN (Lanjutan) 36. FINANCIAL INSTRUMENTS (Continued)

31 Maret 2015Nilai tercatat/

Carrying amountNilai wajar/Fair value 31 March 2015

Liabilities Keuangan Financial LiabilitiesPinjaman yang diberikan Loan and borrowings

Pinjaman bank jangka pendek 295.887.169.960 295.887.169.960 Short-term bank loansUtang usaha 202.248.035.446 202.248.035.446 Trade payablesUtang non-usaha - Pihak berelasi 22.116.095.368 22.116.095.368 Non-trade payables - Related partiesLiabilitas keuangan jangka pendek

lainnya 471.970.463.940 471.970.463.940 Other short-term financial liabilitiesBeban masih harus dibayar 11.995.591.766 11.995.591.766 Accrued expensesPinjaman jangka panjang 1.048.318.532.528 1.048.318.532.528 Long-term debts

T o t a l 2.052.535.889.008 2.052.535.889.008 T o t a l

31 Desember 2014Nilai tercatat /

Carrying amountNilai wajar /Fair value 31 December 2014

Aset Keuangan Financial AssetsTersedia untuk dijual 902.631.263 902.631.263 Available-for-salePinjaman yang diberikan dan piutang Loans and receivables

Kas dan setara kas 295.967.468.749 295.967.468.749 Cash and cash equivalentsPiutang usaha 586.613.945.326 586.613.945.326 Trade receivablesPiutang non-usaha - Pihak berelasi 47.977.936.196 47.977.936.196 Non-trade receivables - Related partiesAset keuangan lancar lainnya 270.988.783.257 270.988.783.257 Other current financial assetsAset keuangan tidak lancar lainnya 25.387.960.072 25.387.960.072 Other non-current financial assets

T o t a l 1.227.838.724.863 1.227.838.724.863 T o t a l

Liabilities Keuangan Financial LiabilitiesPinjaman yang diberikan Loan and borrowings

Pinjaman bank jangka pendek 301.051.177.719 301.051.177.719 Short-term bank loansUtang usaha 224.640.932.614 224.640.932.614 Trade payablesUtang non-usaha - Pihak berelasi 17.716.095.368 17.716.095.368 Non-trade payables - Related partiesLiabilitas keuangan jangka pendek

lainnya 421.012.964.300 421.012.964.300 Other short-term financial liabilitiesBeban masih harus dibayar 10.217.733.592 10.217.733.592 Accrued expensesPinjaman jangka panjang 1.086.166.858.274 1.086.166.858.274 Long-term debts

T o t a l 2.060.805.761.867 2.060.805.761.867 T o t a l

Pada tanggal 31 March 2015 and 31 Desember 2014,Perusahaan dan entitas anak menggunakan tingkat 1dari hirarki nilai wajar untuk menentukan nilai wajardari efek yang tersedia untuk dijual.

As of 31 March 2015 and 31 December 2014, theCompany and subsidiaries use Level 1 of the fair valuehierarchy to determine the fair value of available-for-sale investments.

Penetapan Nilai Wajar dan Hirarki Nilai Wajar Determination of Fair Value and Fair ValueHierarchy

Perusahaan dan entitas anak menggunakan hirarkiberikut untuk menentukan dan mengungkapkan nilaiwajar instrumen keuangan dengan teknik penilaian:

The Company and subsidiaries use the followinghierarchy for determining and disclosing the fair valueof financial instruments by valuation technique:

Tingkat 1: dikutip (disesuaikan) harga di pasar aktifuntuk aset yang identik atau kewajiban;

Level 1: quoted (unadjusted) prices in activemarkets for identical assets or liabilities;

Tingkat 2: teknik lainnya yang semua masukan yangmemiliki pengaruh signifikan terhadapnilai wajar direkam diamati, baik secaralangsung maupun tidak langsung; dan

Level 2: other techniques for which all inputswhich have a significant effect on therecorded fair value are observable,either directly or indirectly; and

Tingkat 3: teknik yang menggunakan input yangmemiliki pengaruh signifikan terhadapnilai wajar rekaman yang tidak didasarkanpada data pasar yang dapat diobservasi.

Level 3: techniques which use inputs which havea significant effect on the recorded fairvalue that are not based on observablemarket data.






37. INFORMASI SEGMEN USAHA 37. SEGMENT INFORMATION

Perusahaan dan entitas anak mengklasifikasikan danmengevaluasi segmen usaha real estat menjadi segmenpelaporan utama. Segmen lainnya diklasifikasikansebagai “Lain-lain” terdiri dari restoran, taman hiburan,rumah sakit dan pengelolaan kota.

The Company and subsidiaries classify and evaluatebusiness segment of real estate as a major reportablesegment. Other segments that are classified under“Others” consist of restaurant, amusement park,hospital and town management.

Segmen usaha dikelola oleh badan hukum yang terpisahkarena masing-masing menawarkan jasa dan produkyang berbeda. Seluruh transaksi-transaksi antar segmentelah dieliminasi.

The operating segments are managed under separatelegal entities, because each entity offers differentservices and products. All intersegment transactionshave been eliminated.

Informasi mengenai segmen usaha adalah sebagaiberikut:

Information by business segments are as follows:

31 Maret 2015

Segmen UtamaReal Estat/ Major

Segment RealEstate

Segmen Lain-lain/Other Segments

Jumlah Segmen/Total Segments 31 March 2015

Segmen Primer: Primary Segment:Pendapatan ekstern 126.317.633.891 31.028.244.930 157.345.878.821 External revenueHasil segmen 48.286.219.705 10.347.605.658 58.633.825.363 Segment resultsBeban usaha 47.154.674.431 11.987.904.270 59.142.578.701 Operating expensesPenghasilan (beban) lain-lain,

Bersih ( 2.650.904.756)( 116.624.154)( 2.767.528.910) Other income (expense), Net(Rugi) laba sebelum beban pajak

penghasilan ( 1.519.359.482)( 1.756.922.766)( 3.276.282.248)Income before income tax

expenseTotal beban (manfaat) pajak

penghasilan 6.193.718.614 ( 403.614.052) 5.790.104.562Total income tax expense

(benefit)

Rugi neto periode berjalan ( 7.713.078.096)( 1.353.308.714)( 9.066.386.810) Net loss for the period

Pendapatan komprehensiflainnya - - - Other comprehensive income

Kepentingan non-pengendali 722.362.192 204.484.731 926.846.923 Non-controlling interest

Total rugi komprehensifsetelah kepentingannon-pengendali ( 8.435.440.288)( 1.557.793.445)( 9.993.233.733)

Total comprehensive lossafter non-controlling

interest

Informasi lainnya: Other information:Aset segmen 12.993.579.618.807 168.990.888.902 13.162.570.507.709 Segment assets

Eliminasi aset antar segmen ( 3.212.205.021.680)( 140.826.676.684)( 3.353.031.698.364)Elimination of intersegment

assets

N e t o 9.781.374.597.127 28.164.212.218 9.809.538.809.345 N e t

Liabilitas segmen 4.277.230.956.814 165.806.445.784 4.443.037.402.597 Segment liabilities

Eliminasi liabilitas antar segmen ( 827.634.287.780)( 4.475.164.250)( 832.109.452.030)Elimination of intersegment

liabilities

N e t o 3.449.596.669.034 161.331.281.534 3.610.927.950.567 N e t






37. INFORMASI SEGMEN USAHA (Lanjutan) 37. SEGMENT INFORMATION (Continued)

31 Maret 2014

Segmen UtamaReal Estat/ Major

Segment RealEstate

Segmen Lain-lain/Other Segments

Jumlah Segmen/Total Segments 31 March 2014

Segmen Primer: Primary Segment:Pendapatan ekstern 51.865.213.671 71.967.331.373 123.832.545.044 External revenueHasil segmen 29.743.735.657 30.327.670.518 60.071.406.175 Segment resultsBeban usaha 20.932.527.359 11.344.483.483 32.277.010.842 Operating expensesPenghasilan (beban) lain-lain,

Bersih ( 18.885.814.019) ( 3.696.576.946) ( 22.582.390.965) Other income (expense), NetLaba sebelum beban pajak

penghasilan ( 10.074.605.721) 15.286.610.089 5.212.004.368Income before income tax

expenseTotal beban (manfaat) pajak

penghasilan 3.398.669.235 ( 1.500.674.694) 1.897.994.541Total income tax expense

(benefit)

Laba neto periode berjalan ( 13.473.274.956) 16.787.284.783 3.314.009.827 Net income for the period

Pendapatan komprehensiflainnya - 14.323.607 14.323.607 Other comprehensive income

Kepentingan non-pengendali ( 1.148.673.660) 163.100.980 ( 985.572.680) Non-controlling interest

Total laba komprehensifsetelah kepentingannon-pengendali ( 12.324.601.296) 16.638.507.410 4.313.906.114

Total comprehensive incomeafter non-controlling

interest

Informasi lainnya: Other information:Aset segmen 12.905.627.818.182 346.438.828.167 13.252.066.646.349 Segment assets

Eliminasi aset antar segmen ( 2.288.510.165.190) ( 189.127.134.562) ( 2.477.637.299.752)Elimination of intersegment

assets

N e t o 10.617.117.652.992 157.311.693.605 10.774.429.346.597 N e t

Liabilitas segmen 4.034.227.682.935 328.862.637.644 4.363.090.320.579 Segment liabilities

Eliminasi liabilitas antar segmen ( 470.194.255.206) ( 2.406.968.592) ( 472.601.223.798)Elimination of intersegment

liabilities

N e t o 3.564.033.427.729 326.455.669.052 3.890.489.096.781 N e t

38. PERJANJIAN PENTING, PERIKATAN DAN KONTIJENSI 38. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS ANDCONTINGENCIES

Pada tanggal 21 Juli 2009, Perusahaanmenandatangani Naskah Kesepahaman denganInstitut Pertanian Bogor, di mana kedua belahpihak sepakat mengadakan kerjasama dalam bidangpendidikan, penelitian, dan pengabdian kepadamasyarakat, dengan ruang lingkup kegiatandifokuskan pada pemantapan konsep ecocity,pengembangan implementasi penghijauan padabangunan pengembangan metoda pengelolaanlingkungan dan pengembangan fasilitas pendidikandan pelatihan di Sentul City. Nota kesepahaman iniberlaku untuk jangka waktu 5 (lima) tahun dandapat diperpanjang dengan persetujuan keduabelah pihak. Sampai dengan tanggal pelaporanperjanjian ini belum diperpanjang.

I. As of 21 July 2009, the Company entered into aMOU with Institut Pertanian Bogor, whereby bothparties agreed to conduct cooperation undermutually beneficial terms in the fields ofeducation, research and community service, withthe scope of activities focused on strengtheningthe ecocity concept, development andimplementation of the greening of buildings,development of methods of environmentalmanagement, and the development of educationand training facilities in Sentul City. This MOU isvalid for 5 (five) years and may be extended withthe approval of both parties. On date of report,this agreement not yet extended.






38. PERJANJIAN PENTING, PERIKATAN DAN KONTIJENSI(Lanjutan)

38. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS ANDCONTINGENCIES (Continued)

Berdasarkan surat perjanjian tanggal 1 Maret 2011antara Perusahaan dan PT Makna Prakarsa Utama(MPU), Perusahaan menunjuk MPU sebagai brokereksekutif untuk menjual/memasarkan tanahdan/atau tanah dan bangunan yang terletak dikawasan perumahan Sentul City. Perjanjian iniberlaku selama 5 tahun dan akan berakhir padatanggal 31 Maret 2016.

Based on agreement letter dated 1 March 2011between the Company and PT Makna PrakarsaUtama (MPU), the Company appointed MPU asexecutive broker to sell/market land and/or landand building that is located in Sentul City area.This agreement valids for 5 years and will beended on 31 March 2016.

Berdasarkan Surat Perintah Kerja No. 147.3.1/2.25/SC/V/2013 tanggal 3 Mei 2013, Perusahaanmenunjuk PT Frankipile Indonesia untukmelaksanakan pekerjaan Pondasi Sistem FrankipileProyek Sentul Tower Apartemen Sentul City dengannilai kontrak sebesar Rp 9.950.000.000 di luar PPN.Waktu pengerjaan selama 6 bulan dari 10 Maret2013 sampai dengan 30 September 2013.Perusahaan mengalami biaya tambahan untukpekerjaan tambahan senilai Rp 3.072.120.775.

Based on Assignment Letter No. 147.3.1/2.25/SC/V/2013 dated 3 May 2013, the Companyassigned PT Frankipile Indonesia to constructFoundation System Frankipile Project Sentul TowerApartment in Sentul City with contract valueamounted to Rp 9,950,000,000 excluding VAT.Term of the construction is for 6 months from10 March 2013 until 30 September 2013. TheCompany incurred additional cost for additionalwork amounting to Rp 3,072,120,775.

Berdasarkan akta Notaris Unita Christina Winata,S.H. No. 171 tanggal 24 Juni 2013 Perusahaan akanmenerima pinjaman dari Winter Capital Pte. Ltd.dan PT Ciptadana Capital sebagai perantara.Perusahaan akan menerbitkan wesel dengannilai total principal yang diterima sebesarUS$ 33.000.000 atau dalam denominasiUS$ 1.000.000 dengan suku bunga 12% per tahun.

Based on the Notarial deed of Unita ChristinaWinata, S.H., No. 171 dated 24 June 2013,regarding the Subscription Agreement, theCompany received borrowings from Winter CapitalPte. Ltd. with PT Ciptadana Capital acting as anintermediary. The Company will issue notes withtotal principal value of US$ 33,000,000 indenominations of US$ 1,000,000, with an interestrate of 12% per annum.

Berdasarkan Surat Perintah Kerja No. 003/SPMK/Const-Build/SC/X/2013 tanggal 2 Oktober2013, PT Sentul City Tbk menunjuk PT WaskitaKarya (Persero) Tbk untuk melaksanakan pekerjaanUpper Structure Sentul Tower ApartemenSentul City dengan nilai kontrak sebesarRp 98.000.000.000 di luar PPN.

Based on Assignment Letter No. 003/SPMK/Const-Build/SC/X/2013 dated 2 October 2013, theCompany assigned PT Waskita Karya (Persero) Tbkto construct Upper Structure of Sentul TowerApartment in Sentul City with contract valueamounted to Rp 98,000,000,000 excluding VAT.

Waktu pengerjaan mulai 2 Oktober 2013 sampai20 Oktober 2014 dan terdapat “bank garansi”jaminan uang muka yang tidak dapat ditarik denganNo. 034017130078 tanggal 2 Oktober 2013 danapabila PT Waskita Karya (Persero) Tbk tidak bisamenyelesaikan pekerjaannya maka PT Sentul CityTbk berhak menerima jaminan uang muka senilaiRp 10.780.000.000. Perpanjangan perjanjian masihdalam proses.

Term of the construction is from 2 October 2013until 20 October 2014 and there is a “bankguarantee” which cannot be drawn withNo. 034017130078, dated 2 October 2013, and ifPT Waskita Karya (Persero) Tbk will not be able tofinish the construction, PT Sentul City Tbk isentitled to receive the guarantee amounted toRp 10,780,000,000. The extenion agreement is stillin progress.

Berdasarkan Surat Perintah Kerja No. 037/SPMK/CONSP-ARSSTA/SC/VII/2014 tanggal 24 Juli 2014,Perusahaan menunjuk PT Waskita Karya (Persero)Tbk untuk melaksanakan pekerjaan ArsitekturSentul Tower Apartemen Sentul City dengan nilaikontrak sebesar Rp 121.000.000.000 di luar PPN.Waktu pengerjaan mulai 5 Agustus 2014 sampai5 Agustus 2015. Perusahaan mengalami biayatambahan untuk pekerjaan tambahan senilai senilaiRp 4.505.028.721.

Based on Assignment Letter No. 037/SPMK/ CONSP-ARSSRA/SC/VII/2014 dated 24 July 2014, theCompany assigned PT Waskita Karya (Persero) Tbkfor Architecture of Sentul Tower Apartment inSentul City with contract value amounted toRp 121,000,000,000 excluding VAT. Term of theconstruction is from 5 August 2014 until 5 August2015. The Company incurred additional cost foradditional work amounting to Rp 4,505,028,721.






38. PERJANJIAN PENTING, PERIKATAN DAN KONTIJENSI(Lanjutan)

38. SIGNIFICANT AGREEMENTS, COMMITMENTS ANDCONTINGENCIES (Continued)

Berdasarkan Surat Perintah Kerja No. 182.3.1/2.25/SC/VI/2014 tanggal 23 Mei 2014, Perusahaanmenunjuk PT Japa Melindo Pratama untukmelaksanakan pekerjaan pemasangan mekanikaldan elektrikal Sentul Tower Apartemen diSentul City dengan nilai kontrak sebesarRp 63.250.000.000 termasuk PPN. Waktupengerjaan mulai 28 Mei 2013 sampai 28 Mei 2015.

Based on Assignment Letter No. 182.3.1/2.25/SC/VI/2014 dated 23 May 2014, the Companyassigned PT Japa Melindo Pratama for installationof mechanical and electrical Sentul TowerApartment Sentul City with contract valueamounted to Rp 63,250,000,000 including VAT.Term of the construction is from 28 May 2014 until28 May 2015.

Berdasarkan Surat Perintah Kerja No. 018/SPMK/CONSP-ALANA/SC/IV/2014 tanggal 16 April 2014,Perusahaan menunjuk PT Pulau Intan Baja PerkasaKonstruksi untuk melaksanakan pembangunanstruktur dan plumbing Condotel Alana dengan nilaikontrak sebesar Rp 92.053.000.000 di luar PPN.Waktu pengerjaan mulai 16 April 2014 sampai30 Juni 2015. Sampai dengan tanggal pelaporanperpanjangan atas perjanjian ini masih dalamproses.

Based on Assignment Letter No. 018/SPMK/ CONSP-ALANA/SC/IV/2014 dated 16 April 2014, theCompany assigned PT Pulau Intan Baja PerkasaKonstruksi for construct structure and plumbingCondotel Alana with contract value amounted toRp 92,053,000,000 excluding VAT. Term of theconstruction is from 16 April 2014 until 30 June2015. As of the reporting date the extension ofthis agreement is still in process.

Berdasarkan Surat Perjanjian pada tanggal 17 Mei2013 dijelaskan bahwa GGEA melakukankesepakatan dengan PT Archipelago InternationalIndonesia untuk melakukan re-branding,manajemen, penjualan dan pemasaran, akuntansikeuangan, perekrutan dan pelatihan, pemeliharaandan pengawasan Properti. Atas Perjanjian iniPT Archipelago International Indonesia akanmenerima pendapatan pokok sebesar 2,5% dariPendapatan Bruto Pengoperasian Properti dan jugaakan menerima pendapatan insentif dengan tarifyang ditentukan. Jangka waktu Perjanjian inidimulai sejak tanggal 1 Juni 2013 dan berakhirpada tanggal 31 Desember 2018.

Based on Agreement Letter dated 17 May 2013explained that GGEA do a deal with PT ArchipelagoInternational Indonesia to perform re-branding,management, selling and marketing, financeaccounting, recruitment and training, maintenanceand control the Property. Based on this agreementPT Archipelago International Indonesia will receivebasic income amounted 2.5% from Gross PropertyOperating Income and will also receive incentivesrevenue at the determined rate. Term of thisagreement is from 1 June 2013 to 31 December2018.

Berdasarkan surat hutang No. 54 tanggal14 Oktober 2014 oleh Notaris Elizabeth KarinaLeonita, S.H., M.Kn., menegaskan bahwa PT GrahaAndrasentra Propertindo berhutang kepadaPerusahaan senilai Rp 200.000.000.000 denganjangka waktu sampai dengan 31 Desember 2014.Pinjaman ini dikenakan bunga sebesar 15% pertahun. Sampai dengan tanggal pelaporanperpanjangan atas perjanjian ini masih dalamproses.

Based payment instruction No. 54 dated14 October 2014 by Notary Elizabeth KarinaLeonita, SH, M.Kn., confirmed PT GrahaAndrasentra Propertindo owed to the Companyamounting to Rp 200.000.000.000 will be mature in31 December 2014. The loan bears interest at 15%per annum. As of the reporting date the extensionof this agreement is still in process.






39. PENYAJIAN KEMBALI DAN REKLASIFIKASI 39. RESTATEMENT AND RECLASSIFICATION

a. Penyajian Kembali a. Restatement

Efektif 1 Januari 2015, Perusahaan dan entitasanak telah menerapkan secara retrospektif PSAKNo. 24 (Revisi 2013), “Imbalan Kerja”.

Effective 1 January 2015, the Company andsubsidiaries has retrospectively adopted SFASNo. 24 (Revised 2013), “Employee Benefit”.

Perubahan signifikan pada penerapan PSAK iniadalah sebagai berikut:

The significant changes in adoption of this PSAKare as follow:

Pengakuan keuntungan dan kerugian aktuarialpada penghasilan komprehensif lain.

Recognition of actuarial gain or loss in othercomprehensive income.

Pengakuan biaya jasa lalu pada periode ketikaamandemen program atau kurtailment terjadi.

Recognition of past service costs in the periodof a plan amendment or cuartailment occurs.

Perusahaan dan entitas anak merubah kebijakanakuntansi terkait imbalan pasca kerja (Catatan 2p)dan menyajikan kembali laporan posisi keuangankonsolidasian tanggal 31 Desember 2014 dan1 Januari 2014, serta laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain dan laporanperubahan ekuitas konsolidasian untuk periode tigabulan yang berakhir pada tanggal 31 Maret 2014telah disajikan kembali.

The Company and subsidiaries changed itsaccounting policy related to post employmentbenefit (Note 2p) and restated the consolidatedstatement of financial position as of 31 December2014 and 1 January 2014, as well as interimconsolidated of profit or loss and othercomprehensive income and changes in equity forthe three months ended 31 March 2014 wererestated.

Deskripsi

Sebelumpenyajian

kembali/Beforerestatement

Penyajiankembali/

Restatement

Sesudahpenyajian

kembali/Afterrestatement Description


A s e t A s s e t s

Aset pajak tangguhan 10.932.603.281 257.853.702 11.190.456.983 Deferred tax assets

Liabilitas Liabilities

Liabilitas diestimasi imbalankerja karyawan 30.412.784.801 77.359.905 30.490.144.706


Ekuitas Equity

Pendapatan komprehensiflainnya - 677.827.931 677.827.931 Other comprehensive income

Kepentingan non-pengendali 721.137.425.233 ( 49.189.450) 721.088.235.783 Non-controlling interest






39. PENYAJIAN KEMBALI DAN REKLASIFIKASI (Lanjutan) 39. RESTATEMENT AND RECLASSIFICATION (Continued)

a. Penyajian Kembali (Lanjutan) a. Restatement (Continued)

Deskripsi

Sebelumpenyajian

kembali/ Beforerestatement

Penyajiankembali/

Restatement

Sesudah penyajiankembali/Afterrestatement Description

31 Maret 2014 31 March 2014

Laporan Laba (Rugi) Income Statement

Beban umum dan administrasi 58.739.814.680 14.587.860 58.754.402.540General and administrative

expenses

Beban pajak penghasilan – Neto 1.897.621.613 372.928 1.897.994.541 Income tax expense – Net

Kepentingan non-pengendali 980.605.932 4.966.748 985.572.680 Non-controlling interest

Deskripsi

Sebelumpenyajian

kembali/Beforerestatement

Penyajiankembali/

Restatement

Sesudah penyajiankembali/Afterrestatement Description

1 Januari 2014 1 January 2014

A s e t A s s e t s

Aset pajak tangguhan 10.579.456.414 78.568.524 10.658.024.938 Deferred tax assets


Liabilitas diestimasi imbalankerja karyawan 25.741.483.476 ( 2.373.068.156) 23.368.415.320


Ekuitas Equity

Pendapatan komprehensiflainnya - 2.701.049.011 2.701.049.011 Other comprehensive income

Laporan Laba (Rugi) Income Statement

Beban umum dan administrasi 205.601.352.756 ( 292.393.353) 205.308.959.403General and administrative

expenses

Beban pajak penghasilan – Neto 35.034.035.224 39.885.090 35.073.920.314 Income tax expense – Net

Pendapatan komprehensiflainnya 55.139.451 6.837.086.107 6.892.225.558

Other comprehensiveincome






39. PENYAJIAN KEMBALI DAN REKLASIFIKASI (Lanjutan) 39. RESTATEMENT AND RECLASSIFICATION (Continued)

b. Reklasifikasi b. Reclassification

Akun tertentu pada laporan posisi keuangankonsolidasian interim pada tanggal 31 Desember2014 dan 1 Januari 2014 telah direklasifikasi agarsesuai dengan penyajian laporan keuangankonsolidasian interim untuk periode tiga bulanyang berakhir pada tanggal 31 Maret 2015, sebagaiberikut:

Certain accounts in the interim consolidatedstatement of financial position as of 31 December2014 and 1 January 2014 has been reclassified toconform with the interim consolidated financialstatements for the three months period ended31 March 2015, as follow:

Deskripsi

Sebelumreklasifikasi/

Beforereclassification

Reklasifikasi/Reclassification

Sesudahreklasifikasi/

Afterreclassification Description



Pinjaman bagian jangka panjangyang telah jatuh tempodalam waktu satu tahun(Sewa pembiayaan) 2.576.574.699 ( 1.608.441.688) 968.133.011

Current maturities of long-term debts (Finance lease)

Pinjaman jangka panjang -setelah dikurangi bagian yangtelah jatuh tempo dalam satutahun (Sewa pembiayaan) - 1.608.441.688 1.608.441.688

Long-term debts – net ofcurrent maturities (Finance

lease)

Uang muka pelanggan – jangkapendek 580.807.550.843 ( 580.807.550.843) - Short-term customer deposits

Uang muka pelanggan bagianjangka panjang yang telahjatuh tempo dalam waktusatu tahun 64.325.906.463 558.894.297.394 623.220.203.857

Current maturities –Customer deposits

Uang muka pelanggan – jangkapanjang setelah dikurangibagian yang telah jatuhtempo dalam satu tahun 770.938.548.361 21.913.253.449 792.851.801.810

Long-term customer depositsnet of current maturities

Deskripsi

Sebelumreklasifikasi/

Beforereclassification

Reklasifikasi/Reclassification

Sesudahreklasifikasi/

Afterreclassification Description

1 Januari 2014 1 January 2014

A s e t A s s e t s

Persediaan 5.090.023.743.600 ( 30.667.500.000) 5.059.356.243.600 Inventory

Aset tetap 1.305.492.641.650 30.667.500.000 1.336.160.141.650 Property and equipment


Uang muka pelanggan bagianjangka panjang yang telahjatuh tempo dalam waktusatu tahun 438.298.717.321 57.329.336.348 495.628.053.669

Current maturities ofcustomer deposits

Uang muka pelanggan – jangkapendek 57.329.336.348 ( 57.329.336.348) - Short-term customer deposits






40. PENYUSUNAN DAN PENYELESAIAN LAPORANKEUANGAN KONSOLIDASIAN

40. PREPARATION AND COMPLETION OF THECONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTS

Manajemen Perusahaan dan entitas anak bertanggungjawab atas penyusunan laporan keuangan konsolidasiandan telah menyetujui untuk menerbitkan laporankeuangan konsolidasian pada tanggal 25 Mei 2015.

The management of the Company and subsidiaries areresponsible for the preparation of consolidatedfinancial statements and have agreed to publishconsolidated financial statements on 25 May 2015.

PT SENTUL CITY Tbk · 2018. 1. 5. · laporan keuangan konsolidasian interim/ interim consolidated...

Documents

Transcript of PT SENTUL CITY Tbk · 2018. 1. 5. · laporan keuangan konsolidasian interim/ interim consolidated...