PT BERLIAN LAJU TANKER TBK DAN ENTITAS ANAK/AND … · Bagian laba entitas asosiasi Share in...

PT BERLIAN LAJU TANKER TBKDAN ENTITAS ANAK/AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTANGGAL 31 DESEMBER 2018 SERTA

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUTDAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAS OF DECEMBER 31, 2018 AND

FOR THE YEAR THEN ENDEDAND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

The original consolidated financial statements included hereinare in the Indonesian language.

PT BERLIAN LAJU TANKER TBKDAN ENTITAS ANAK

PT BERLIAN LAJU TANKER TBKAND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSTANGGAL 31 DESEMBER 2018 SERTA

TAHUN YANG BERAKHIR PADA TANGGAL TERSEBUTDAN LAPORAN AUDITOR INDEPENDEN

AS OF DECEMBER 31, 2018 ANDFOR THE YEAR THEN ENDED

AND INDEPENDENT AUDITORS’ REPORT

Halaman/Page

Daftar Isi Table of Contents

Surat Pernyataan Direksi Directors’ Statement Letter

Laporan Auditor Independen Independent Auditors’ Report

Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian……..……….. 1 - 2 …….…Consolidated Statement of Financial Position

Laporan Laba Rugi dan PenghasilanKomprehensif Lain Konsolidasian............................. 3

Consolidated Statement of Profit or Loss and……….……………. Other Comprehensive Income__

Laporan Perubahan Ekuitas Konsolidasian..……...…… 4 ………Consolidated Statement of Changes in Equity

Laporan Arus Kas Konsolidasian ………………….……. 5 ………………Consolidated Statement of Cash Flows

Catatan atas Laporan Keuangan Konsolidasian ........... 6 - 102 …....Notes to the Consolidated Financial Statements

The original consolidated financial statements included herein

are in the Indonesian language.

PT BERLIAN LAJU TANKER TBK PT BERLIAN LAJU TANKER TBK

DAN ENTITAS ANAK AND ITS SUBSIDIARIES

LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION

Pada Tanggal 31 Desember 2018 As of December 31, 2018

(Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat, (Expressed in United States dollar,

kecuali dinyatakan lain) unless otherwise stated)

1 Januari/January 1, 2017/

31 December/ 31 Desember/

December 31, 2017 December 31, 2016

(Disajikan kembali - (Disajikan kembali -

Catatan/ 31 Desember/ Catatan 36/ Catatan 36/

Notes December 31, 2018 As restated - Note 36 ) As restated - Note 36 )

ASET ASSETS

ASET LANCAR CURRENT ASSETS

Kas dan bank 2e,4,33 3.174.557 4.578.586 5.787.637 Cash on hand and in banks

Piutang usaha - pihak ketiga - neto 2e,2f,5,33 2.195.704 1.678.618 1.926.530 Trade receivables - third parties - net

Aset kontrak 2e,2g,5,33 227.835 - - Contract assets

Piutang lain-lain - pihak ketiga - neto 2e,6,33 573.455 389.433 426.475 Other receivables - third parties - net

Persediaan 2h 652.646 848.143 562.139 Inventories

Uang muka 2i,7 429.948 1.463.684 1.283.475 Advances

Biaya dibayar dimuka 2i 440.724 463.443 330.908 Prepaid expenses

Pajak dibayar dimuka 2s,13 215.370 204.447 208.858 Prepaid taxes

Sub-total 7.910.239 9.626.354 10.526.022 Sub-total

Aset tidak lancar yang dimiliki untuk dijual - - 7.483.000 Non-current asset held-for-sale

Total Aset Lancar 7.910.239 9.626.354 18.009.022 Total Current Assets

ASET TIDAK LANCAR NON-CURRENT ASSETS

Aset keuangan tidak lancar 2e,2q,8,33 10.865.753 20.307.519 27.300.676 Non-current financial assets

Investasi pada entitas asosiasi Investments in associates

dan ventura bersama 2j,2k,2n,9 26.304.534 21.245.260 15.281.175 and joint venture

Aset tetap - neto 2l,2n,10 25.944.717 30.078.905 32.539.738 Fixed assets - net

Aset pajak tangguhan - neto 2s,13 323.290 387.836 3.106 Deferred tax assets - net

Total Aset Tidak Lancar 63.438.294 72.019.520 75.124.695 Total Non-current Assets

TOTAL ASET 71.348.533 81.645.874 93.133.717 TOTAL ASSETS

Catatan terlampir merupakan bagian yang tidak terpisahkan dari The accompanying notes form an integral part of

laporan keuangan konsolidasian secara keseluruhan. these consolidated financial statements.

1





LAPORAN POSISI KEUANGAN KONSOLIDASIAN (lanjutan) CONSOLIDATED STATEMENT OF FINANCIAL POSITION (continued)

Pada Tanggal 31 Desember 2018 As of December 31, 2018



1 Januari/

January 1, 2017/

31 December/ 31 Desember/

December 31, 2017 December 31, 2016

(Disajikan kembali - (Disajikan kembali -

Catatan/ 31 Desember/ Catatan 36/ Catatan 36/

Notes December 31, 2018 As restated - Note 36 ) As restated - Note 36 )

LABILITAS DAN EKUITAS NETO LIABILITIES AND NET EQUITY

LABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES

Utang usaha 2e,11,33 Trade payables

Pihak berelasi 2c,30 129.918 170.287 186.007 Related parties

Pihak ketiga 4.839.422 5.793.379 5.897.930 Third parties

Beban akrual 2e,12,33 1.097.459 2.248.498 3.513.073 Accrued expenses

Pendapatan diterima dimuka 2g - 223.727 - Unearned revenue

Utang pajak 2s,13 100.045 175.132 88.721 Taxes payable

Liabilitas jangka panjang jatuh Current maturities of

tempo dalam satu tahun 2e,32,33 long-term liabilities

Pinjaman 14 4.553.273 3.028.180 3.966.687 Loans payable

Utang lain-lain 15 829.694 1.517.721 1.734.586 Other payables

Liabilitas jangka pendek lainnya 2e,33 1.283.907 1.286.490 1.321.319 Other current liabilities

Total Liabilitas Jangka Pendek 12.833.718 14.443.414 16.708.323 Total Current Liabilities

LIABILITAS JANGKA PANJANG NON-CURRENT LIABILITIES

Liabilitas jangka panjang - setelah

dikurangi bagian jatuh tempo Long-term liabilities - net of

dalam satu tahun 2e,32,33 current maturities

Pinjaman 14,30 19.511.220 24.544.341 25.466.728 Loans payable

Utang lain-lain 15 8.649.151 8.913.824 9.889.536 Other payables

Provisi imbalan kerja 2o,16 1.386.608 1.642.582 1.354.551 Provision for employee benefits

Total Liabilitas Jangka Panjang 29.546.979 35.100.747 36.710.815 Total Non-current Liabilities

TOTAL LIABILITAS 42.380.697 49.544.161 53.419.138 TOTAL LIABILITIES

EKUITAS - NETO NET EQUITY

Modal saham - nilai nominal Share capital - par value

Saham seri A - Rp 62,50 per saham Series A shares - Rp 62.50 per share

Saham seri B - Rp 50,00 per saham Series B shares - Rp 50.00 per share

Modal dasar - Authorized -

44.237.830.228 saham seri A dan 44,237,830,228 series A shares and

2.456.869.565 saham seri B 2,456,869,565 series B shares

Modal ditempatkan dan disetor - Issued and fully paid -

23.483.317.538 saham seri A 2t,17 163.636.458 163.636.458 163.636.458 23,483,317,538 series A shares

Tambahan modal disetor 2q,2t,18 1.115.631.835 1.115.631.835 1.115.631.835 Additional paid-in capital

Cadangan modal lainnya 2q,30,31,32 17.931.594 17.931.594 17.931.594 Other capital reserves

Saham treasuri 2t,19 (6.515.636) (6.515.636) (6.515.636) Treasury shares

Selisih atas perubahan ekuitas Difference arising from changes

entitas anak dan pengaruh in equity of subsidiaries and

transaksi dengan pihak effect of transactions with

non-pengendali 20 7.787.469 7.787.469 7.787.469 non-controlling interest

Cadangan 2d,2e,2l,21 (41.216.559) (28.696.452) (25.708.712) Reserves

Defisit (1.228.287.325) (1.237.673.555) (1.233.048.429) Deficit

Ekuitas - Neto 28.967.836 32.101.713 39.714.579 Net Equity

TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS NETO 71.348.533 81.645.874 93.133.717 TOTAL LIABILITIES AND NET EQUITY



2





LAPORAN LABA RUGI DAN CONSOLIDATED STATEMENT OF PROFIT OR LOSS

PENGHASILAN KOMPREHENSIF LAIN KONSOLIDASIAN AND OTHER COMPREHENSIVE INCOME

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal 31 Desember 2018 For The Year Ended December 31, 2018



2017

(Disajikan kembali -

Catatan/ Catatan 36/

2018 Notes As restated - Note 36 )

PENDAPATAN USAHA 24.934.905 2m,2r,22 25.247.152 OPERATING REVENUES

BEBAN PELAYARAN (5.766.094) 2c,2r,23,30 (4.876.482) VOYAGE EXPENSES

PENDAPATAN USAHA SETELAH OPERATING REVENUES AFTER

BEBAN PELAYARAN 19.168.811 20.370.670 VOYAGE EXPENSES

Beban penyusutan dan Vessel depreciation and

operasi kapal: 2r ship operating expenses:

Beban operasi kapal (8.533.439) 24 (8.832.776) Ship operating expenses

Beban penyusutan kapal (5.518.307) 2l,10 (6.329.230) Vessel depreciation

Beban sewa (1.634.354) 2m (2.261.739) Charter expenses

LABA BRUTO 3.482.711 2.946.925 GROSS PROFIT

Beban administrasi (4.156.624) 2r,25 (4.361.031) Administrative expensesBagian laba entitas asosiasi Share in profits of associates

dan ventura bersama 7.020.540 2j,2k,9 7.464.085 and joint venture

Rugi yang belum terealisasi atas perubahan Unrealized loss on changes in fair value

nilai wajar aset keuangan derivatif - 2e,31 (12.965.258) of derivative financial asset

Pembalikan penurunan nilai kapal - 2l,2n,10 680.393 Reversal of impairment of vessels

Keuntungan (kerugian) lain-lain - neto 971.868 2d,2r,27 (830.563) Other income (losses) - net

LABA (RUGI) SEBELUM BUNGA DAN PAJAK 7.318.495 (7.065.449) PROFIT (LOSS) BEFORE INTEREST AND TAX

Beban keuangan (1.709.211) 2e,2r,14,15,26 (1.908.157) Finance cost

Pendapatan bunga 16.275 2r,4 18.359 Interest income

LABA (RUGI) SEBELUM PAJAK PENGHASILAN 5.625.559 (8.955.247) PROFIT (LOSS) BEFORE INCOME TAX

MANFAAT (BEBAN) PAJAK PENGHASILAN - NETO (199.752) 2s,13 181.232 INCOME TAX BENEFIT (EXPENSE) - NET

LABA (RUGI) TAHUN BERJALAN 5.425.807 (8.774.015) NET PROFIT (LOSS) FOR THE YEAR

PENGHASILAN (RUGI) KOMPREHENSIF LAIN OTHER COMPREHENSIVE INCOME (LOSS)

Tidak akan direklasifikasikan ke Not to be reclassified to profit or loss

laba rugi pada periode berikutnya: in subsequent period:

Nlai wajar melalui penghasilan Fair value through

komprehensif lainnya (9.441.766) 2e,8,33 5.972.101 other comprehensive income

Penurunan surplus revaluasi Net decrease in revaluation

kapal - neto - 2l,10,21c (4.728.800) reserves of vessels

Penilaian kembali atas Remeasurements on

imbalan pasca kerja 186.244 2o,16 (94.366) post-employment benefits

Deferred income tax

Pajak tangguhan terkait penilaian kembali (42.896) 2s,13 12.214 related to remeasurements

Neto (9.298.418) 1.161.149 Net

TOTAL RUGI KOMPREHENSIF TOTAL COMPREHENSIVE LOSS

TAHUN BERJALAN (3.872.611) (7.612.866) FOR THE YEAR

Laba (rugi) tahun berjalan yang dapat Net profit (loss) for the year

diatribusikan kepada: attributable to:

Pemilik Perusahaan 5.425.807 (8.774.015) Owners of the Company

Kepentingan non-pengendali - - Non-controlling interest

Total 5.425.807 (8.774.015) Total

Total rugi komprehensif tahun Total comprehensive loss

berjalan yang dapat diatribusikan kepada: for the year attributable to:

Pemilik perusahaan (3.872.611) (7.612.866) Owners of the Company

Kepentingan non-pengendali - - Non-controlling interest

Total (3.872.611) (7.612.866) Total

LABA (RUGI) PER SAHAM DASAR 0,0002 2u,28 (0,0004) BASIC EARNINGS (LOSS) PER SHARE

LABA (RUGI) PER SAHAM DILUSIAN 0,0002 2u,28 (0,0003) DILUTED EARNINGS (LOSS) PER SHARE



3





LAPORAN PERUBAHAN EKUITAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CHANGES IN EQUITY




Selisih atas

perubahan ekuitas

entitas anak dan

pengaruh transaksi

dengan pihak

non-pengendali

(Catatan 20)/

Difference arising

from changes

Laba yang belum in equity of

Tambahan terealisasi atas subsidiaries

modal aset keuangan and effect of Penjabaran

disetor tersedia Cadangan Saham transactions laporan

Modal saham (Catatan 18)/ untuk dijual/ modal lainnya treasuri with Surplus Cadangan Cadangan keuangan/

(Catatan 17)/ Additional Unrealized gain on (Catatan 30, 31, dan 32)/ (Catatan 19)/ non-controlling revaluasi/ umum/ nilai wajar/ Financial

Catatan/ Share capital paid-in capital available-for-sale Other capital reserves Treasury shares interests Revaluation General Fair value statements Defisit/ Ekuitas neto/

Notes (Note 17) (Note 18) financial assets (Notes 30, 31, and 32) (Note 19) (Note 20) reserves reserves reserves translation Deficit Net equity

Saldo per 1 Januari 2017 Balance per January 1, 2017

(sebelum disajikan kembali) 163.636.458 1.115.631.835 3.541.521 17.931.594 (6.515.636) 7.787.469 16.958.778 5.898.328 - (120.331) (1.284.394.229) 40.355.787 (as previously reported)

Pengaruh atas penyajian kembali 36 - - (3.541.521) - - - - - (48.445.487) - 51.345.800 (641.208) Effect of restatement

Saldo per 1 Januari 2017 - Balance per January 1, 2017 -

disajikan kembali 163.636.458 1.115.631.835 - 17.931.594 (6.515.636) 7.787.469 16.958.778 5.898.328 (48.445.487) (120.331) (1.233.048.429) 39.714.579 as restated

Rugi tahun berjalan (Disajikan kembali) 36 - - - - - - - - - - (8.774.015) (8.774.015) Net loss for the year (As restated)

Laba (rugi) komprehensif lain Other comprehensive income (loss)

- neto (Disajikan kembali) 36 - - - - - - (4.728.800) - 5.972.101 - (82.152) 1.161.149 - net (As restated)

Transfer ke defisit 21c - - - - - - (4.231.041) - - - 4.231.041 - Transfers to deficit

Saldo per 31 Desember 2017 163.636.458 1.115.631.835 - 17.931.594 (6.515.636) 7.787.469 7.998.937 5.898.328 (42.473.386) (120.331) (1.237.673.555) 32.101.713 Balance per December 31, 2017

Pengaruh atas penyajian kembali 9,36 - - - - - - - - - - 738.734 738.734 Effect of restatement

Saldo per 1 Januari 2018 - Balance per January 1, 2018 -

disajikan kembali 163.636.458 1.115.631.835 - 17.931.594 (6.515.636) 7.787.469 7.998.937 5.898.328 (42.473.386) (120.331) (1.236.934.821) 32.840.447 as restated

Laba tahun berjalan - - - - - - - - - - 5.425.807 5.425.807 Net profit for the year

Other comprehensive income

Laba (rugi) komprehensif lain - neto - - - - - - - - (9.441.766) - 143.348 (9.298.418) (loss) - net

Transfer ke defisit 21c - - - - - - (3.078.341) - - - 3.078.341 - Transfers to deficit

Saldo per 31 Desember 2018 163.636.458 1.115.631.835 - 17.931.594 (6.515.636) 7.787.469 4.920.596 5.898.328 (51.915.152) (120.331) (1.228.287.325) 28.967.836 Balance per December 31, 2018



Cadangan (Catatan 21)/Reserves (Note 21)

4





LAPORAN ARUS KAS KONSOLIDASIAN CONSOLIDATED STATEMENT OF CASH FLOWS




Catatan/

2018 Notes 2017

ARUS KAS DARI AKTIVITAS OPERASI CASH FLOWS FROM OPERATING ACTIVITIES

Penerimaan kas dari pelanggan 23.836.079 25.718.791 Cash received from customers

Pembayaran kepada pemasok dan karyawan (20.836.526) (20.920.952) Cash paid to suppliers and employees

Kas dihasilkan dari operasi 2.999.553 4.797.839 Cash generated from operations

Pembayaran beban keuangan (1.272.238) (1.254.324) Finance cost paid

Pembayaran pajak penghasilan (178.102) 13 (191.284) Income tax paid

Penerimaan bunga 16.275 18.359 Interest received

Kas neto diperoleh dari aktivitas operasi 1.565.488 3.370.590 Net cash provided by operating activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS INVESTASI CASH FLOWS FROM INVESTING ACTIVITIES

Penerimaan dividen 2.700.000 9 1.500.000 Dividends received

Perolehan aset tetap (1.465.158) 10 (8.127.832) Acquisition of fixed assets

Hasil penjualan aset tetap dan aset tidak Net proceeds from sale of fixed assets and

lancar yang dimiliki untuk dijual - neto 669 7.643.236 non-current asset held-for-sale

Kas neto diperoleh dari aktivitas investasi 1.235.511 1.015.404 Net cash provided by investing activities

ARUS KAS DARI AKTIVITAS PENDANAAN CASH FLOWS FROM FINANCING ACTIVITY

Pembayaran pinjaman dan utang lain-lain (4.205.028) 34 (5.595.045) Payments of loans and other payables

NET DECREASE IN CASH ON HAND

PENURUNAN NETO KAS DAN BANK (1.404.029) (1.209.051) AND IN BANKS

CASH ON HAND AND IN BANKS

KAS DAN BANK AWAL TAHUN 4.578.586 4 5.787.637 AT THE BEGINNING OF THE YEAR

CASH ON HAND AND IN BANKS

KAS DAN BANK AKHIR TAHUN 3.174.557 4 4.578.586 AT THE END OF THE YEAR



5


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

Tanggal 31 Desember 2018 danTahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut

(Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat,kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

As of December 31, 2018 andFor the Year Then Ended

(Expressed in United States dollar,unless otherwise stated)

6


1. UMUM 1. GENERAL

a. Pendirian a. Establishment

PT Berlian Laju Tanker Tbk (Perusahaan) didirikandi Republik Indonesia berdasarkan akta No. 60tanggal 12 Maret 1981 dengan nama PT BhaitaLaju Tanker. Nama Perusahaan diubah menjadiPT Berlian Laju Tanker berdasarkan Akta No. 4tanggal 5 September 1988. Kedua akta tersebutdibuat dihadapan Raden Santoso, Notaris diJakarta, dan telah mendapat persetujuan dariMenteri Kehakiman Republik Indonesia dalamSurat Keputusannya No. C2-2630.HT.01.01-Th.89tanggal 31 Maret 1989 serta diumumkan dalamBerita Negara No. 70 tanggal 1 September 1989,Tambahan No. 1729.

PT Berlian Laju Tanker Tbk (the “Company”) wasestablished in the Republic of Indonesia based onnotarial deed No. 60 dated March 12, 1981 underthe name PT Bhaita Laju Tanker. The Company'sname was changed to PT Berlian Laju Tankerbased on notarial deed No. 4 datedSeptember 5, 1988. Both deeds were notarized byRaden Santoso, a Notary in Jakarta. The deed ofestablishment was approved by the Ministry ofJustice of the Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. C2-2630.HT.01.01-Th.89 datedMarch 31, 1989 and was published in StateGazette No. 70 dated September 1, 1989,Supplement No.1729.

Anggaran Dasar Perusahaan telah mengalamibeberapa kali perubahan, terakhir dengan aktaNo. 01 tanggal 02 Juli 2018 dari Trulyn Meinita,S.H., Notaris di Jakarta, mengenai perubahanDireksi dan Komisaris Perseroan. Perubahananggaran dasar tersebut telah diterimadan dicatat oleh Sistem AdministrasiBadan Hukum kementerian Hukum dan HakAsasi Manusia Republik Indonesia dalamSurat Keputusannya No. AHU-AH.01.03-0220026tanggal 09 Juli 2018.

The Company's Articles of Association has beenamended several times. The latest amendmentwas the change of the Company’s Boards ofDirectors and Commisioners which was notarizedby Trulyn Meinita, S.H., a notary in Jakarta, underdeed No. 01 dated July 02, 2018.Such amendment was accepted and recordedby the Legal Entity Administration Systemof the Ministry of Law and Human Rights ofthe Republic of Indonesia in its DecisionLetter No. AHU-AH.01.03-0220026 datedJuly 09, 2018.

Perusahaan didirikan dan berdomisili di Jakartadan mempunyai dua kantor cabang di Merak danDumai. Kantor pusat beralamat di Wisma BSGLt. 10, Jl. Abdul Muis No. 40, Jakarta.

The Company was incorporated and domiciled inJakarta. It has two branches in Merak and Dumai.Its head office address is Wisma BSG, 10

thFloor,

Jl. Abdul Muis No. 40, Jakarta.

Sesuai dengan pasal 3 Anggaran DasarPerusahaan, ruang lingkup kegiatan Perusahaanmeliputi usaha dalam bidang pengapalan dalamdan luar negeri dengan menggunakan kapal-kapal,termasuk tetapi tidak terbatas pada kapal tanker,tongkang dan kapal tunda. Perusahaan mulaiberoperasi secara komersial pada tahun 1981.Pada saat ini, Perusahaan bergerak dalam bidangjasa seperti pelayaran/angkutan laut dengankonsentrasi pada angkutan muatan bahan cairuntuk kawasan Asia.

Entitas induk akhir Perusahaan adalahPT Bagusnusa Samudra Gemilang (Bagusnusa),yang juga didirikan dan berdomisili di Indonesia.

According to Article 3 of the Company’s Articlesof Association, its scope of activities consistsof local and overseas shipping, including but notlimited to tanker, barges and tugboat operations.The Company started its commercial operations in1981. Presently, the Company provides shippingservices for liquid cargo transportation in Asia.

The Company’s ultimate parent company isPT Bagusnusa Samudra Gemilang (Bagusnusa),also incorporated and domiciled in Indonesia.

Berdasarkan Keputusan Menteri KeuanganRepublik Indonesia No. KEP-1514/WPJ.07/BD.04/2008 tanggal 28 November 2008,Perusahaan diizinkan untuk menyelenggarakanpembukuan dalam bahasa Inggris danmenggunakan mata uang Dolar Amerika Serikat(AS$) sejak tanggal 1 Januari 2009.

Based on the Decision Letter No. KEP-1514/WPJ.07/BD.04/2008 dated November 28, 2008 ofthe Ministry of Finance of the Republicof Indonesia, the Company was allowed tomaintain its accounting records in the Englishlanguage and United States dollar (US$) startingJanuary 1, 2009.









7


1. UMUM (lanjutan) 1. GENERAL (continued)

b. Penawaran umum saham, obligasi, dan weselbayar

Saham

Perusahaan menawarkan 2.100.000 sahamkepada masyarakat melalui Bursa Efek Indonesia(BEI) dengan harga Rp 8.500 per saham,yang telah disetujui oleh Menteri KeuanganRepublik Indonesia dengan Surat KeputusannyaNo. S1-076/SHM/MK.01/1990 tanggal 22 Januari1990. Saham-saham tersebut tercatat di BEI padatanggal 26 Maret 1990.

Pada tanggal 27 Januari 1993, Perusahaanmemperoleh Surat Pemberitahuan EfektifNo. S-109A/PM/1993 dari Ketua Badan PengawasPasar Modal (Bapepam) (sekarang Otoritas JasaKeuangan) untuk mengadakan Penawaran UmumTerbatas I kepada pemegang saham sejumlah29.400.000 saham dengan harga Rp 1.600 persaham. Saham-saham tersebut tercatat di BEIpada tanggal 24 Mei 1993.

Pada tanggal 26 Desember 1997, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBapepam dengan suratnya No. S-2966/PM/1997untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas IIdengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulukepada para pemegang saham sebanyak305.760.000 saham dengan 61.152.000 warandengan harga pelaksanaan Rp 1.200 per waran.Setiap waran yang dieksekusi dapat membeli satusaham mulai tanggal 16 Juli 1998 sampai dengantanggal 20 Januari 2003. Berdasarkan AddendumPernyataan Penerbitan Waran sesuai dengan aktaNo. 32 tanggal 17 Oktober 2002 dari AmrulPartomuan Pohan, S.H., LLM, Notaris di Jakarta,Perusahaan memutuskan menambah jangka waktuwaran selama lima tahun atau sampai tanggal18 Januari 2008. Saham-saham tersebut dicatat diBEI pada tanggal 16 Januari 1998.

b. Public offering of shares, bonds and notespayable

Shares

The Company’s public offering of 2,100,000 sharesthrough the Indonesia Stock Exchange (IDX), at theprice of Rp 8,500 per share, was approved by theMinistry of Finance of the Republic of Indonesia inits Decision Letter No. S1-076/SHM/MK.01/1990dated January 22, 1990. These shares were listedin the IDX on March 26, 1990.

On January 27, 1993, the Company obtained thenotice of effectivity from the Chairman of theCapital Market Supervisory Agency (Bapepam)(currently Otoritas Jasa Keuangan) in his letterNo. S-109A/PM/1993 for the Company’s RightsIssue I to the shareholders totaling 29,400,000shares at the price of Rp 1,600 per share. Theseshares were listed in the IDX on May 24, 1993.

On December 26, 1997, the Company obtained thenotice of effectivity from the Chairman of Bapepamin his letter No. S-2966/PM/1997 for the Company’sRights Issue II with pre-emptive right toshareholders totaling 305,760,000 shares with61,152,000 warrants at an exercise price ofRp 1,200 per warrant. Each warrant was entitled topurchase one share from July 16, 1998 toJanuary 20, 2003. Based on the addendum to thestatements of warrant issuance which wasnotarized under deed No. 32 dated October 17,2002 of Amrul Partomuan Pohan, S.H., LLM,notary in Jakarta, the Company decided to extendthe period to exercise the warrants for five years oruntil January 18, 2008. The shares were listed inthe IDX on January 16, 1998.









8



b. Penawaran umum saham, obligasi dan weselbayar (lanjutan)

Saham (lanjutan)

Pada tanggal 18 Desember 2000, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBapepam dengan suratnya No.S-3690/PM/2000untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas IIIdengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulukepada para pemegang saham sebanyak61.152.000 saham. Perusahaan telah menerbitkansebanyak 53.958.150 saham biasa baru dengannilai nominal Rp 500 per saham dengan hargapelaksanaan Rp 1.100 per saham.

Perusahaan melakukan stock split 4:1 pada tahun2002 dan 2:1 pada tahun 2004. Dengan demikian,harga pelaksanaan waran sejak tahun 2005menjadi sebesar Rp 150 per saham.

Pada tanggal 22 September 2006, Perusahaanmemperoleh ijin untuk mencatatkan sahamnya dipapan utama Singapore Exchange SecuritiesLimited (SGX) Mainboard berdasarkan suratNo. RMR/IR/YCH/260407 dari SGX. Sehubungandengan pencatatan saham tersebut, Perusahaanjuga mengubah Anggaran Dasarnya yang telahdisetujui oleh para pemegang saham dalam RapatUmum Para Pemegang Saham Luar Biasa padatanggal 11 September 2006.

Pada tanggal 29 Juni 2009, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dariKetua Bapepam-LK dengan suratnyaNo. S-5658/BL/2009 untuk melakukan PenawaranUmum Terbatas IV dengan Hak Memesan EfekTerlebih Dahulu kepada para pemegang saham.Sehubungan dengan penawaran umum terbatasini, Perusahaan menerbitkan saham biasa barusebanyak 1.392.310.059 dengan hargapelaksanaan Rp 425 per saham.

Pada tanggal 30 Juni 2010, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBapepam-LK dengan surat No. S-5872/BL/2010untuk melakukan Penawaran Umum Terbatas Vdengan Hak Memesan Efek Terlebih Dahulukepada para pemegang saham. Sehubungandengan penawaran umum terbatas ini, Perusahaanmenerbitkan saham biasa baru sebanyak5.569.240.235 dengan harga pelaksanaanRp 220 per saham.

b. Public offering of shares, bonds and notespayable (continued)

Shares (continued)

On December 18, 2000, the Company obtained thenotice of effectivity from the Chairman of Bapepamin his letter No. S-3690/PM/2000 for the Company’sRights Issue III with pre-emptive right toshareholders totaling 61,152,000 shares.The Company issued 53,958,150 new commonshares with nominal value of Rp 500 per share atthe exercise price of Rp 1,100 per share.

The Company conducted a stock split of 4:1 in2002 and 2:1 in 2004. Thus, the exercise price ofthe warrants became Rp 150 per share since 2005.

On September 22, 2006, the Company obtainedeligibility to list all of its shares in the SingaporeExchange Securities Limited (SGX) Mainboardbased on letter No. RMR/IR/YCH/260407 fromSGX. In line with the Company’s listing of shares,the Company also amended certain provisionsof its Articles of Association, which amendmentswere approved by the shareholders in theExtraordinary Shareholders’ Meeting held onSeptember 11, 2006.

On June 29, 2009, the Company obtained thenotice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5658/BL/2009 for theCompany’s rights issue IV with preemptive rights toshareholders. In connection with such rights issue,the Company issued 1,392,310,059 new commonshares at the exercise price of Rp 425 per share.

On June 30, 2010, the Company obtained thenotice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-5872/BL/2010 for theCompany’s Rights Issue V with preemptive rights toshareholders. In connection with such rights issue,the Company issued 5,569,240,235 new commonshares at the exercise price of Rp 220 per share.









9




Saham (lanjutan)

Seluruh saham Perusahaan sejumlah11.550.831.470 saham tercatat di BEI dan SGX.Pada tanggal 24 Januari 2012, Perusahaanmengajukan permohonan untuk menghentikansementara perdagangan efek Perusahaan di keduabursa mengingat adanya informasi penting yangsecara material dapat mempengaruhi keputusaninvestor. Pada tanggal 25 Januari 2012, BEI danSGX menghentikan perdagangan efek Perusahaanhingga pengumuman lebih lanjut oleh Perusahaan.Pada tanggal 26 Januari 2012, Perusahaanmengumumkan debt standstill untuk menghentikansementara pembayaran utang Grup, dan setelahitu mulai menjalankan Rencana Perdamaian yangtelah disetujui pada bulan Maret 2013 (Catatan 32).

Pada tahun 2015, Perusahaan dan entitas anakmelakukan negosiasi ulang dengan krediturMandated Lead Arrangers (“MLA”) dan krediturrestrukturisasi yang menghasilkan perjanjianRestrukturisasi MLA pada tanggal 22 April 2015,dan perubahan Rencana Perdamaian(“Amandemen Rencana Perdamaian”) yang telahdisetujui oleh kedua kreditur mayoritas Grup, baikkreditur separatis maupun konkuren pada tanggal14 Agustus 2015 (Catatan 32).

Pada tanggal 31 Desember 2015, Perusahaansecara efektif mengimplementasikan PengajuanKonversi Utang menjadi Ekuitas, yang merupakansalah satu komponen utama dalam AmandemenRencana Perdamaian, dengan kreditur konkuren.Pada tanggal 8 Januari 2016, permohonanpencatatan saham baru (11.932.486.068 saham)Perusahaan telah disetujui oleh BEI melaluisuratnya No. S-00086/BEI.PP1/01-2016.

Sampai dengan tanggal penerbitan laporankeuangan konsolidasian, perdagangan efekPerusahaan masih belum dilanjutkan pada keduabursa tersebut.


Shares (continued)

All 11,550,831,470 issued shares of the Companyare listed in the IDX and SGX. On January 24,2012, the Company requested temporarysuspension of trading on both stock exchanges ongrounds of future disclosure of material informationthat may affect investors’ decision. On January 25,2012, the IDX and SGX suspended the trading ofthe Company’s securities until further notice by theCompany. On January 26, 2012, the Companyannounced the debt standstill to temporarily ceasedebt payments of the Group’s debts, and thereafterworked on a Restructuring Plan, which wasapproved in March 2013 (Note 32).

In 2015, the Company and its subsidiariesrenegotiated its debts with the Mandated LeadArrangers (“MLA”) Lenders and plan creditorswhich resulted to MLA Restructuring agreement onApril 22, 2015, and amendment to RestructuringPlan (“PKPU [Penundaan Kewajiban PembayaranUtang] Amendment Plan”) that was approved bythe requisite majority creditors of both secured andunsecured creditors of the Group on August 14,2015 (Note 32).

On December 31, 2015, the Company effectivelyimplemented the Proposed Debt-Equity SwapShare Issuance, which is one of the keycomponents in PKPU Amendment Plan, withunsecured creditors. On January 8, 2016, the newshares listing application (11,932,486,068 shares)of the Company has been approved by the IDXunder letter No. S-00086/BEI.PP1/01-2016.

As of the issuance date of these consolidatedfinancial statements, the Company has notresumed trading on both stock exchanges.

Obligasi dan wesel bayar

Pada tanggal 4 Mei 2007 dan 17 Mei 2007, BLTFinance B.V., entitas anak, menerbitkan 7,5%Guaranteed Senior Notes senilai AS$ 400,0 jutayang jatuh tempo tahun 2014 dan AS$ 125,0 jutaZero Coupon Guaranteed Convertible Bonds yangjatuh tempo tahun 2012, dimana keduanyaterdaftar di SGX.

Bonds and notes payable

On May 4, 2007 and May 17, 2007, BLT FinanceB.V., a subsidiary, issued US$ 400.0 million 7.5%Guaranteed Senior Notes due in 2014 andUS$ 125.0 million Zero Coupon GuaranteedConvertible Bonds due in 2012, which were bothregistered in SGX.









10




Obligasi dan wesel bayar (lanjutan)

Pada tanggal 25 Juni 2007, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBapepam-LK dengan surat No. S-3117/BL/2007untuk melakukan Penawaran Umum ObligasiBerlian Laju Tanker III tahun 2007 sebesarRp 700,0 miliar dengan suku bunga tetap danObligasi Sukuk Ijarah tahun 2007 sebesarRp 200,0 miliar.

Pada tanggal 15 Mei 2009, Perusahaanmemperoleh pernyataan efektif dari KetuaBapepam-LK dengan surat No. S-3908/BL/2009untuk melakukan Penawaran Umum ObligasiBerlian Laju Tanker IV tahun 2009 sebesarRp 400,0 miliar dan Obligasi Sukuk Ijarah II tahun2009 sebesar Rp 100,0 miliar.

Pada tanggal 10 Februari 2010 dan 29 Maret 2010,BLT International Corporation, entitas anak,menerbitkan 12,0% Obligasi Konversi Terjaminmasing-masing sebesar AS$ 100,0 juta danAS$ 25,0 juta, yang jatuh tempo pada tahun 2015.

Pada tanggal 11 Januari 2016, BEI mengumumkanObligasi Perusahaan dengan kode BLTA03,BLTA04B dan BLTA04C, dan Sukuk dengan kodeSIKBLTA02A, SIKBLTA02B dan SIKBLTA01B,jatuh tempo pada tanggal 12 Januari 2016sehubungan pelaksanaan Amandemen RencanaPerdamaian dan Obligasi tersebut tidak akantercatat lagi di BEI terhitung mulai tanggal12 Januari 2016.


Bonds and notes payable (continued)

On June 25, 2007, the Company obtained thenotice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-3117/BL/2007 for theCompany’s public offering of 2007 Berlian LajuTanker III Bonds amounting to Rp 700.0 billion withfixed interest rate and 2007 Sukuk Ijarah bondsamounting to Rp 200.0 billion.

On May 15, 2009, the Company obtained thenotice of effectivity from the Chairman of Bapepam-LK in his letter No. S-3908/BL/2009 for theCompany’s public offering of 2009 Berlian LajuTanker IV Bonds amounting to Rp 400.0 billion and2009 Sukuk Ijarah II bonds amounting to Rp 100.0billion.

On February 10, 2010 and March 29, 2010, BLTInternational Corporation, a subsidiary, issued12.0% Guaranteed Convertible Bonds due in 2015totaling US$ 100.0 million and US$ 25.0 million,respectively.

On January 11, 2016, IDX announced that both theCompany’s bonds with code BLTA03, BLTA04Band BLTA04C, and Sukuk with code SIKBLTA02A,SIKBLTA02B and SIKBLTA01B had been due onJanuary 12, 2016 as implementation of the PKPUAmendment Plan and these bonds were delisted inthe IDX effective on January 12, 2016.

c. Struktur Grup c. The Group’s structure

Laporan keuangan konsolidasian mencakupakun-akun Perusahaan dan entitas anaknya.Perusahaan bersama-sama dengan entitas anakselanjutnya disebut “Grup”.

The consolidated financial statements include theaccounts of the Company and its subsidiaries,which are hereafter referred to as the “Group”.

Perusahaan memiliki kepemilikan saham langsungpada Indigo Pacific Corporation, Diamond PacificInternational Corporation dan Asean MaritimeCorporation, dimana semuanya bergerak dalambidang investasi dan berkedudukan di luar negeri.

The Company has direct share ownership in IndigoPacific Corporation, Diamond Pacific InternationalCorporation and Asean Maritime Corporation, all ofwhich are investment holding companies domiciledin foreign countries.


CATATAN ATAS LAPORAN KEUANGAN KONSOLIDASIANTanggal 31 Desember 2018 dan

Tahun Yang Berakhir Pada Tanggal Tersebut(Disajikan dalam Dolar Amerika Serikat,

kecuali dinyatakan lain)


NOTES TO THE CONSOLIDATED FINANCIAL STATEMENTSAs of December 31, 2018 and

For the Year Then Ended(Expressed in United States dollar,

unless otherwise stated)

11



c. Struktur Grup (lanjutan) c. The Group’s structure (continued)

Rincian struktur Grup, pemilikan saham langsung dan tidak langsung adalahsebagai berikut:

The details of the Group’s structure, showing direct and indirect share ownership,are as follows:

Persentase Total Aset Sebelum Persentase Total Aset Sebelum

Kepemilikan (%)/ Eliminasi/ Kepemilikan (%)/ Eliminasi/

Percentage Total Assets Percentage Total Assets

Tahun Awal Operasi Komersial/ of Ownership (%) Before Elimination of Ownership (%) Before Elimination

No. Perusahaan/ Company Kegiatan Usaha/Principal Activity Domisili/Domicile Start of Commercial Operations 2018 2018 2017 2017

1 Indigo Pacific Corporation Perusahaan Investasi/ Investment holding company Labuan, Malaysia 24 Desember 1997 /December 24, 1997 100 666.897.849 100 666.899.321

1.1 Indigo Pacific Corporation Perusahaan Investasi/ Investment holding company British Virgin Islands 9 Februari 1993/ February 9, 1993 100 111.162 100 143.444

1.1.1 BLT Finance B.V. Perusahaan Investasi/ Investment holding company The Netherlands 26 April 2007/ April 26, 2007 100 28.334 100 28.334

1.1.2 Tridonawati Maritime Pte. Ltd. Pemilikan dan pengoperasian kapal/Owner and operator of vessel Singapore 6 Juni 2007/June 6, 2007 100 12.520.971 100 13.566.523

1.1.3 BLT Maritime Corporation Perusahaan Investasi/ Investment holding company British Virgin Islands 8 April 2011/ April 8, 2011 100 221.304 100 10.427.675

1.1.3.1 Swank Ventures Ltd. a) Perusahaan Investasi/ Investment holding company Marshall Islands 31 Desember 2010/ December 31, 2010 60 - 60 -

2 Diamond Pacific International Corporation Perusahaan Investasi/Investment holding company Labuan, Malaysia 24 November 1997/November 24, 1997 100 274.229.026 100 274.232.976

2.1 Berlian Laju Tanker Corporation (d/h/ formerly

Diamond Pacific International Corporation) Perusahaan Investasi/ Investment holding company British Virgin Islands 9 Februari 1993/ February 9, 1993 100 41.667.959 100 42.073.488

2.2 BLT LNG Tangguh Corporation Pengoperasian kapal/ Operator of vessel Marshall Islands 8 Juli 2005/ July 8, 2005 100 46.105.973 100 38.522.431

3 Asean Maritime Corporation Perusahaan Investasi/Investment holding company Labuan, Malaysia 16 September 1997/September 16, 1997 100 203.603.281 100 199.581.090

3.1 Gold Bridge Shipping Corporation Perusahaan Investasi/ Investment holding company British Virgin Islands 20 November 1996/ November 20, 1996 100 5.151.567 100 1.594.795

3.1.1 Gold Bridge Shipping Ltd. Agen perkapalan/ Shipping agency Hong Kong 27 April 1990/ April 27, 1990 100 21.695.004 100 22.086.154

3.1.2 Hopeway Marine Inc. Pemilikan dan pengoperasian kapal/Owner and operator of vessel Panama 22 November 1984/November 22, 1984 100 4.441.412 100 9.248.983

3.1.3 Quimera Maritime S.A. Pemilikan dan pengoperasian kapal/Owner and operator of vessel Panama 3 Desember 1993/December 3, 1993 100 3.400.277 100 4.211.634

3.1.4 Freesia Navigation S.A. Pemilikan dan pengoperasian kapal/ Owner and operator of vessel Panama 15 November 2002/ November 15, 2002 100 9.034.093 100 9.102.146

3.1.5 Iris Maritime International S.A Pemilikan dan pengoperasian kapal/ Owner and operator of vessel Panama 5 Juni 2008/ June 5 , 2008 100 16.994.815 100 21.339.384

3.1.6 Amber Pacific Corporation a) Perusahaan Investasi/Investment company British Virgin Islands 15 Desember 2015/December 15, 2015 100 46.065 100 46.855

3.1.7 Fast Marine Trading Limited a) Perusahaan Investasi/ Investment company Republic of Seychelles 20 September 2017/ September 20, 2017 100 353.567 100 -

3.2 BLT Chembulk Corporation a) Perusahaan Investasi/ Investment holding company British Virgin Islands 5 Oktober 2007/ October 5, 2007 100 - 100 -

3.2.1 Chembulk Tankers LLC a) Perusahaan Investasi/ Investment holding company Marshall Islands 9 Januari 2007/ January 9, 2007 100 - 100 -

3.2.1.1 CBL Tankers Do Brasil Ltda. c) Manajemen perkapalan/Ship management Brazil 16 September 2008/September 16, 2008 - - - -

3.2.1.2 BLT Chembulk Group Europe A/S b) Manajemen perkapalan/ Ship management Denmark 10 Februari 2011/ February 10, 2011 100 - 100 -

4 PT Brotojoyo Maritime ("BRM") Pemilikan dan pengoperasian kapal/ Owner and operator of vessel Indonesia 20 Januari 2003/ January 20, 2003 100 17.286.946 100 16.054.310

5 PT Cendanawati Maritim Pemilikan dan pengoperasian kapal/Owner and operator of vessel Indonesia 6 April 2016/April 6, 2016 100 907.192 100 907.307

6 Nevaeh Limited Perusahaan Investasi/Investment holding company Hong Kong 18 Januari 2007IJanuary 18, 2007 51 - 51 -

7 PT Dewi Sri Maritim a) Pemilikan dan pengoperasian kapal/ Owner and operator of vessel Indonesia 18 Oktober 2017/ October 18, 2017 100 432.719 100 -

8 Teekay BLT Corporation Perusahaan Investasi/ Investment holding company Marshall Islands 29 Juni 2005/ June 29, 2005 30 380.080.216 30 392.250.143

9 Thai Petra Transport Co Ltd. Agen Perkapalan/Shipping Agency Thailand 21 Juli 2000/July 21, 2000 30 724.633 30 904.420

10 PT Berlian Limatama Pemilikan dan pengoperasian kapal/ Owner and operator of vessel Indonesia 24 Juni 1996/ June 24, 1996 50 356.826 50 369.936

a) Entitas anak tersebut dianggap tidak aktif dan tidak terdapat operasi signifikanpada tahun 2018.

b) Entitas telah ditutup pada tahun 2018.c) Entitas telah ditutup pada tahun 2017.

a) Such subsidiaries are considered dormant and have no operations in 2018.

b) Such subsidiary was closed in 2018.c) Such subsidiary was closed in 2017.









12



d. Dewan Komisaris dan Direksi, dan AuditKomite

d. Boards of Commissioners and Directors, andAudit Committee

Susunan pengurus Perusahaan adalah sebagaiberikut:

The Company’s management consisted of thefollowing:

2018 2017

Dewan Komisaris Board of Commissioners

Komisaris Utama Hadi Surya Hadi Surya President Commissioner

Komisaris Safzen Noerdin Safzen Noerdin Commissioner

Komisaris Independen Antonius Joenoes Supit Antonius Joenoes Supit Independent Commissioner

Direksi Board of Directors

Direktur Utama Siana Anggraeni Surya Siana Anggraeni Surya President Director

Direktur Anthony Budiawan Anthony Budiawan Director

Direktur Independen Benny Rachmat Franciscus Xaverius Sulaeman Independent Director

Komite Audit Audit Committee

Ketua Antonius Joenoes Supit Antonius Joenoes Supit Chairman

Anggota Timotius Timotius Members

Denny Susilo Denny Susilo

Grup memiliki 68 dan 66 (tidak diaudit) karyawanmasing-masing pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017.

The Group had a total number of 68 and 66employees (unaudited) as of December 31, 2018and 2017, respectively.

2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGPENTING

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian

a. Basis of preparation of consolidated financialstatements

Laporan keuangan konsolidasian Grup telahdisusun berdasarkan Standar Akuntansi Keuangandi Indonesia (“SAK”), yang mencakup PernyataanStandar Akuntansi Keuangan (”PSAK”) danInterpretasi Standar Akuntansi Keuangan (”ISAK”)yang diterbitkan oleh Dewan Standar AkuntansiKeuangan Ikatan Akuntan Indonesia (“DSAK”) danperaturan pasar modal mencakup PeraturanNo. VIII.G.7 tentang “Penyajian dan PengungkapanLaporan Keuangan Emiten atau PerusahaanPublik”.

Kebijakan akuntansi yang diterapkan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah konsisten dengan kebijakan akuntansi yangditerapkan dalam penyusunan laporan keuangankonsolidasian Grup untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2017, kecuali bagipenerapan beberapa PSAK yang telah direvisi.Seperti diungkapkan dalam catatan-catatan terkaitatas laporan keuangan, beberapa standarakuntansi yang telah direvisi dan diterbitkan,diterapkan efektif tanggal 1 Januari 2018.

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK 2 (2016), “Laporan Arus Kas:Prakarsa Pengungkapan”.

The Group’s consolidated financial statementshave been prepared in accordance with theIndonesian Financial Accounting Standards(“SAK”), which comprise the Statements ofFinancial Accounting Standards (“PSAK”) andInterpretations to Financial Accounting Standards(“ISAK”) issued by the Indonesian FinancialAccounting Standards Board of the IndonesianInstitute of Accountants (“DSAK”) and capitalmarket regulations No. VIII.G.7 concerning“Presentation and Disclosure of FinancialStatements of Issuers or Public Companies”.

The accounting policies adopted in the preparationof the consolidated financial statements areconsistent with those made in the preparation of theGroup’s consolidated financial statements for theyear ended December 31, 2017, except for theadoption of several amended SAKs. As disclosedfurther in the relevant succeeding Notes, severalamended and published accounting standards wereadopted effective January 1, 2018.

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK 2 (2016), “Statement ofCash Flows: Disclosure Initiatives”.









13


2. IKHTISAR KEBIJAKAN AKUNTANSI YANGPENTING (lanjutan)

2. SUMMARY OF SIGNIFICANT ACCOUNTINGPOLICIES (continued)

a. Dasar penyusunan laporan keuangankonsolidasian (lanjutan)

a. Basis of preparation of consolidated financialstatements (continued)

Amandemen ini, mensyaratkan entitas untukmenyediakan pengungkapan yang memungkinkanpengguna laporan keuangan untuk mengevaluasiperubahan pada liabilitas yang timbul dari aktivitaspendanaan, termasuk perubahan yang timbul dariarus kas maupun perubahan non-kas.

Pengungkapan yang di syaratkan AmandemenPSAK 2 (2016) diungkapkan pada Catatan 34 ataslaporan keuangan konsolidasian.

Laporan keuangan konsolidasian, kecuali untuklaporan arus kas konsolidasian, disusunberdasarkan dasar akrual dengan menggunakankonsep harga perolehan, kecuali untuk akun asettetap berupa kapal milik diukur denganmenggunakan model revaluasi dan, aset keuanganderivatif dan investasi pada instrumen ekuitasberdasarkan nilai wajar.

The amendments require entities to providedisclosures that enable users of financialstatements to evaluate changes in liabilities arisingfrom financing activities, including both changesarising from cash flows and non-cash changes.

The disclosure required by Amendments to PSAK 2(2016) has been disclosed in Note 34 of theconsolidated statements.

The consolidated financial statements, except forthe consolidated statement of cash flows, havebeen prepared on the accrual basis using thehistorical cost basis of accounting, except forowned fixed assets vessels that are carried usingthe revaluation model and, derivative financialasset and investments in equity instruments thatare carried at fair value.

Laporan arus kas konsolidasian disusun denganmenggunakan metode langsung denganmengelompokkan arus kas dalam aktivitas operasi,investasi dan pendanaan.

The consolidated statement of cash flows isprepared based on the direct method, classifyingcash flows on the basis of operating, investing, andfinancing activities.

Mata uang pelaporan yang digunakan dalampenyusunan laporan keuangan konsolidasianadalah Dolar Amerika Serikat (“AS$”), yangmerupakan mata uang fungsional Perusahaan.

Sehubungan dengan pencatatan sahamPerusahaan di SGX, Perusahaan juga menerbitkanlaporan keuangan konsolidasian berdasarkanStandar Pelaporan Keuangan Internasional(“IFRS”). Tidak ada perbedaan signifikan antaraPSAK dengan IFRS.Grup telah menerapkan lebihawal standar-standar tertentu untuk disejajarkandengan IFRS (Catatan 2e dan 2r).

The presentation currency used in the preparationof the consolidated financial statements is theUnited States dollar (“US$”), which is also theCompany’s functional currency.

In connection with the Company’s listing of itsshares in the SGX, the Company issues separateconsolidated financial statements prepared underInternational Financial Reporting Standards(“IFRS”). There are no significant differencesbetween PSAK and IFRS. The Group has earlyadopted certain standards to be aligned with IFRS(Notes 2e and 2r).

Untuk memberikan pemahaman yang lebih baikatas kinerja keuangan Grup, karena sifat danjumlahnya yang signifikan, beberapa itempendapatan dan beban telah disajikan secaraterpisah.

Penyusunan laporan keuangan konsolidasiansesuai dengan SAK di Indonesia mengharuskanpenggunaan estimasi dan asumsi. Hal tersebutjuga mengharuskan manajemen untuk membuatpertimbangan dalam proses penerapan kebijakanakuntansi Grup. Area yang kompleks ataumemerlukan tingkat pertimbangan yang lebih tinggiatau area di mana asumsi dan estimasi dapatberdampak signifikan terhadap laporan keuangankonsolidasian diungkapkan di Catatan 3.

In order to provide further understanding of thefinancial performance of the Group, due to thesignificance of their nature or amount, several itemsof income or expense have been shown separately.

The preparation of consolidated financialstatements in conformity with SAK requires the useof certain critical accounting estimates. It alsorequires management to exercise its judgment inthe process of applying the Group’s accountingpolicies. The areas involving a higher degree ofjudgment or complexity, or areas whereassumptions and estimates are significant tothe consolidated financial statements are disclosedin Note 3.









14




b. Prinsip-prinsip konsolidasi b. Principles of consolidation

Laporan keuangan konsolidasian meliputi laporankeuangan konsolidasian Perusahaan dan entitas-entitas yang dikendalikan secara langsung ataupuntidak langsung oleh Perusahaan.

The consolidated financial statements incorporatethe consolidated financial statements of theCompany and entities in which the Company hasthe ability to directly or indirectly exercise control.

Laporan keuangan entitas anak disusun denganperiode pelaporan yang sama dengan Perusahaan.Kebijakan akuntansi yang digunakan dalampenyajian laporan keuangan konsolidasian telahditerapkan secara konsisten oleh Grup, kecualidinyatakan lain.

The financial statements of the subsidiaries areprepared for the same reporting period as theCompany. The accounting policies adopted inpreparing the consolidated financial statementshave been consistently applied by the Group,unless otherwise stated.

Entitas-entitas anak dikonsolidasi secara penuhsejak tanggal akuisisi, yaitu tanggal Perusahaanmemperoleh pengendalian, sampai dengantanggal Perusahaan kehilangan pengendalian.Pengendalian dianggap ada ketika Perusahaanmemiliki secara langsung atau tidak langsungmelalui entitas-entitas anak, lebih dari setengahkekuasaan suara entitas.

Subsidiaries are fully consolidated from the date ofacquisition, being the date on which the Companyobtains control, and continue to be consolidateduntil the date when such control ceases. Control ispresumed to exist if the Company owns, directly orindirectly through subsidiaries, more than half of thevoting power of an entity.

Transaksi antar perusahaan, saldo dankeuntungan antar entitas Grup yang belumdirealisasi dieliminasi. Kerugian yang belumdirealisasi juga dieliminasi. Kebijakan akuntansientitas anak diubah jika diperlukan untukmemastikan konsistensi dengan kebijakan akuntasiyang diterapkan Grup.

Inter-company transactions, balances andunrealized gains on transactions between Groupcompanies are eliminated. Unrealized losses arealso eliminated. Accounting policies of subsidiarieshave been changed where necessary to ensureconsistency with the policies adopted by the Group.

Secara spesifik, Grup mengendalikan investee jikadan hanya jika Grup memiliki seluruh hal berikutini:

Specifically, the Group controls an investee if andonly if the Group has:

a. Kekuasaan atas investee (misal, hak yang adamemberikan kemampuan kini untukmengarahkan aktivitas relevan investee).

b. Eksposur atau hak atas imbal hasil variabeldari keterlibatannya dengan investee, dan

c. Kemampuan untuk menggunakankekuasaannya atas investee untukmempengaruhi jumlah imbal hasil investor.

a. Power over the investee (i.e., existing rightsthat give it the current ability to direct therelevant activities of the investee).

b. Exposure, or rights, to variable returns from itsinvolvement with the investee, and

c. The ability to use its power over the investee toaffect its returns.

Ketika Grup memiliki kurang dari hak suaramayoritas, Grup dapat mempertimbangkan semuafakta dan keadaan yang relevan dalam menilaiapakah memiliki kekuasaan atas investee tersebut:

When the Group has less than a majority of thevoting or similar right of an investee, the Groupconsiders all relevant facts and circumstances inassessing whether it has power over an investee,including:

a. Pengaturan kontraktual dengan pemilik haksuara yang lain.

b. Hak yang timbul dari pengaturan kontraktuallain.

c. Hak suara dan hak suara potensial Grup.

a. The contractual arrangement with the othervote holders of the investee.

b. Rights arising from other contractualarrangements.

c. The Group’s voting rights and potential votingrights.









15




b. Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

Grup menilai kembali apakah investormengendalikan investee jika fakta dan keadaanmengindikasikan adanya perubahan terhadap satuatau lebih dari tiga elemen pengendalian.Konsolidasi atas entitas anak dimulai ketika Grupmemiliki pengendalian atas entitas anak danberhenti ketika Grup kehilangan pengendalian atasentitas anak. Aset, liabilitas, penghasilan danbeban atas entitas anak yang diakuisisi ataudilepas selama periode termasuk dalam laporanlaba rugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian dari tanggal Grup memperolehpengendalian sampai dengan tanggal Grupmenghentikan pengendalian atas entitas anak.

The Group re-assesses whether or not it controlsan investee if facts and circumstances indicatethat there are changes to one or more of the threeelements of control. Consolidation of a subsidiarybegins when the Group obtains control over thesubsidiary and ceases when the Group losescontrol of the subsidiary. Assets, liabilities, incomeand expenses of a subsidiary acquired ordisposed of during the period are included in theconsolidated statement of profit or loss and othercomprehensive income from the date the Groupgains control until the date the Group ceases tocontrol the subsidiary.

Laba atau rugi dan setiap komponen ataspenghasilan komprehensif lain diatribusikan padapemegang saham entitas induk Grup dan padakepentingan non pengendali (“KNP”), walaupunhasil di KNP mempunyai saldo defisit.

Transaksi dengan KNP yang tidak mengakibatkanhilangnya pengendalian merupakan transaksiekuitas. Selisih antara nilai wajar imbalan yangdibayar dan bagian yang diakuisisi atas nilaitercatat aset neto entitas anak dicatat padaekuitas. Keuntungan atau kerugian pelepasan KNPjuga dicatat pada ekuitas.

Profit or loss and each component of othercomprehensive income (“OCI”) are attributed tothe equity holders of the parent of the Group andto the non-controlling interest (“NCI”), even if thisresults in the NCI having a deficit balance.

Transactions with NCI that do not result in loss ofcontrol are accounted for as equity transactions.The difference between the fair value of anyconsideration paid and the relevant shareacquired of the carrying value of net assets of thesubsidiary is recorded in equity. Gains or losseson disposals to NCI are also recorded in equity.

Perubahan kepemilikan di entitas anak, tanpakehilangan pengendalian, dihitung sebagaitransaksi ekuitas. Jika Grup kehilanganpengendalian atas entitas anak, maka Grup:

A change in the ownership interest of asubsidiary, without a loss of control, is accountedfor as an equity transaction. If the Group losescontrol over a subsidiary, it:

a. menghentikan pengakuan aset (termasuksetiap goodwill) dan liabilitas entitas anak;

b. menghentikan pengakuan jumlah tercatatsetiap KNP;

c. menghentikan pengakuan akumulasi selisihpenjabaran, yang dicatat di ekuitas, bila ada;

d. mengakui nilai wajar pembayaran yangditerima;

e. mengakui setiap sisa investasi pada nilaiwajarnya;

f. mengakui setiap perbedaan yang dihasilkansebagai keuntungan atau kerugian sebagailaba rugi; dan

g. mereklasifikasi ke laba rugi proporsikeuntungan dan kerugian yang telah diakuisebelumnya dalam penghasilan komprehensiflain atau saldo laba, begitu pula menjadipersyaratan jika Grup akan melepas secaralangsung aset atau liabilitas yang terkait.

a. derecognizes the assets (including goodwill)and liabilities of the subsidiary;

b. derecognizes the carrying amount of any NCI;

c. derecognizes the cumulative translationdifferences, recorded in equity, if any;

d. recognizes the fair value of the considerationreceived;

e. recognizes the fair value of any investmentretained;

f. recognizes any surplus or deficit in profit orloss; and

g. reclassifies the parent’s share of componentspreviously recognized in OCI to profit or lossor retained earnings, as appropriate, as wouldbe required if the Group had directly disposedof the related assets or liabilities.









16




b. Prinsip-prinsip konsolidasi (lanjutan) b. Principles of consolidation (continued)

KNP mencerminkan bagian atas laba atau rugi danaset bersih dari entitas anak yang tidak dapatdiatribusikan, secara langsung maupun tidaklangsung, pada Perusahaan, yang masing-masingdisajikan dalam laporan laba rugi dan penghasilankomprehensif lain konsolidasian dan dalam ekuitaspada laporan posisi keuangan konsolidasian,terpisah dari bagian yang dapat diatribusikankepada pemilik entitas induk.

NCI represents the portion of the profit or lossand net assets of the subsidiary not attributabledirectly or indirectly to the Company, which arepresented in the consolidated statement of profitor loss and other comprehensive income andunder the equity section of the consolidatedstatement of financial position, respectively,separately from the corresponding portionattributable to the owner of the parent entity.

c. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi

Pihak-pihak berelasi adalah orang atau entitasyang terkait dengan Grup:

a. Orang atau anggota keluarga dekatnya yangmempunyai relasi dengan Grup jika orangtersebut:

(i) memiliki pengendalian atau pengendalianbersama atas Grup;

(ii) memiliki pengaruh signifikan atas Grup;atau

(iii) personil manajemen kunci Grup atauentitas induk Grup.

c. Transactions with related parties

A related party is a person or entity that is relatedto the Group:

a. A person or a close member of that person’sfamily is related to the Group if that person:

(i) has control or joint control over theGroup;

(ii) has significant influence over the Group;or

(iii) is a member of the key managementpersonnel of the Group or of a parent ofthe Group.

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jikamemenuhi salah satu hal berikut:

(i) entitas dan Perusahaan adalah anggotadari kelompok usaha yang sama (artinyaentitas induk, entitas anak, dan entitasanak berikutnya saling berelasi denganentitas lainnya);

(ii) satu entitas adalah entitas asosiasi atauventura bersama dari entitas lain (atauentitas asosiasi atau ventura bersamayang merupakan anggota suatu kelompokusaha, yang mana entitas lain tersebutadalah anggotanya);

(iii) kedua entitas tersebut adalah venturabersama dari pihak ketiga yang sama;

(iv) satu entitas adalah ventura bersama darientitas ketiga dan entitas yang lain adalahentitas asosiasi dari entitas ketiga;

(v) entitas tersebut adalah suatu programimbalan pasca kerja untuk imbalan kerjadari salah satu entitas pelapor atauentitas yang terkait dengan Grup;

(vi) entitas yang dikendalikan ataudikendalikan bersama oleh orang yangdiidentifikasi dalam huruf a);

b. An entity is related to the Group if any of thefollowing conditions applies:

(i) the entity and the Company aremembers of the same group (whichmeans that each parent, subsidiary andfellow subsidiary is related to the others);

(ii) one entity is an associate or joint ventureof the other entity (or an associate orjoint venture of a member of a group ofwhich the other entity is a member);

(iii) both entities are joint ventures of thesame third party;

(iv) one entity is a joint venture of a thirdentity and the other entity is an associateof the third entity;

(v) the entity is a post-employment definedbenefit plan for the benefit of employeesof either the reporting entity or an entityrelated to the Group;

(vi) the entity is controlled or jointlycontrolled by a person identified in a);









17




c. Transaksi dengan pihak-pihak berelasi(lanjutan)

b. Suatu entitas berelasi dengan Grup jikamemenuhi salah satu hal berikut: (lanjutan)

(vii) orang yang diidentifikasi dalam huruf a)(i) memiliki pengaruh signifikan atasentitas atau merupakan personilmanajemen kunci entitas (atau entitasinduk dari entitas); atau

(viii) entitas, atau anggota dari kelompokyang mana entitas merupakan bagiandari kelompok tersebut, menyediakanjasa personil manajemen kunci kepadaentitas pelapor atau kepada entitas indukdari entitas pelapor.

Transaksi dengan pihak-pihak berelasi dilakukanberdasarkan persyaratan yang disetujui oleh keduabelah pihak berelasi. Beberapa persyaratantersebut mungkin tidak sama dengan persyaratanyang dilakukan dengan pihak-pihak yang tidakberelasi.

Seluruh transaksi dan saldo dengan pihak-pihakberelasi diungkapkan dalam catatan atas laporankeuangan konsolidasian.

c. Transactions with related parties (continued)

b. An entity is related to the Group if any of thefollowing conditions applies: (continued)

(vii) a person identified in a) (i) hassignificant influence over the entity or isa member of the key managementpersonnel of the entity (or of a parent ofthe entity); or

(viii) the entity, or any member of a group ofwhich it is a part, provides keymanagement personnel services to thereporting entity or to the parent of thereporting entity.

Related party transactions are entered intobased on terms agreed by the related parties.Such terms may not be the same as those of thetransactions between unrelated parties.

All transactions and balances with related partiesare disclosed in the notes to the consolidatedfinancial statements.

d. Mata uang asing

Laporan keuangan individu masing-masingperusahaan yang dikonsolidasi disajikan dalammata uang lingkungan ekonomi utama dimanaentitas beroperasi (mata uang fungsional).Untuk tujuan laporan keuangan konsolidasian,kinerja dan posisi keuangan dari setiap entitasdinyatakan dalam AS$, yang merupakan matauang fungsional dari Grup dan mata uangpenyajian dalam laporan keuangan konsolidasian.

Pada saat penyusunan laporan keuangan setiapentitas individu, transaksi-transaksi selain matauang fungsional entitas (mata uang asing) diakuimenggunakan kurs yang berlaku pada saatterjadinya transaksi.

Pada akhir periode pelaporan, pos-pos moneteryang didenominasi dalam mata uang asingdijabarkan menggunakan kurs yang berlaku padatanggal tersebut. Pos-pos non-moneter yangdinyatakan pada nilai wajar yang didenominasidalam mata uang asing dijabarkan menggunakankurs yang berlaku pada tanggal ketika nilai wajarditentukan. Pos-pos non-moneter yang diukurberdasarkan biaya historis dan merupakan matauang asing tidak dijabarkan.

d. Foreign currencies

The individual financial statements of each of theconsolidated entities are presented in thecurrency of the primary economic environment inwhich the entity operates (its functionalcurrency). For the purpose of the consolidatedfinancial statements, the financial performanceand financial position of each entity areexpressed in US$, which is the Group’sfunctional currency and presentation currency inthe consolidated financial statements.

In preparing the financial statements of theindividual entities, transactions in currenciesother than the entity’s functional currency(foreign currency) are recognized using theprevailing exchange rates at the dates of thetransactions.

At the end of each reporting period, monetaryitems denominated in foreign currencies aretranslated using the prevailing exchange rates atthat date. Non-monetary items carried at fairvalue that are denominated in foreign currenciesare translated using the prevailing rates at thedate when the fair value was determined.Non-monetary items that are measured in termsof historical cost in a foreign currency are nottranslated.









18




d. Mata uang asing (lanjutan) d. Foreign currencies (continued)

Keuntungan dan kerugian kurs mata uang yangtimbul dari translasi mata uang selain DolarAmerika Serikat (AS$) diakui pada laba rugi padaperiode saat terjadinya.

Kurs konversi yang digunakan Grup pada akhirperiode pelaporan menggunakan kurs tengah yangdikeluarkan Bank Indonesia adalah sebagaiberikut:

Exchange gains and losses arising from thetranslation of currencies other than the US dollar(US$) are recognized in profit or loss in the periodin which they arise.

The conversion rates used by the Group at theend of the reporting period using the middle ratespublished by Bank Indonesia are as follows:

2018 2017

Rupiah (Rp '000) 0,0691 0,0738 Rupiah (Rp ' 000)

Dolar Singapura (SGD) 0,7322 0,7472 Singapore dollar (SGD)

Euro (EUR) 1,1436 1,1934 Euro (EUR)

Untuk tujuan pelaporan konsolidasian, aset danliabilitas dari entitas pada tanggal pelaporan yangmata uang fungsionalnya selain mata uangAS$ dijabarkan ke dalam mata uang AS$ denganmenggunakan kurs mata uang asing pada tanggallaporan posisi keuangan, sedangkan pendapatandan beban dijabarkan dengan menggunakan kursmata uang asing rata-rata pada tahun yangbersangkutan. Penyesuaian selisih kurs karenapenjabaran tersebut dicatat pada pendapatankomprehensif lain dan diakumulasi pada ekuitas(diatribusikan ke kepentingan non-pengendali).Apabila entitas yang mata uang fungsionalnyaselain mata uang AS$ dijual, selisih kurs yangdiakumulasikan di ekuitas diakui sebagai bagiankeuntungan atau kerugian penjualan. Goodwill danpenyesuaian nilai wajar yang timbul dari akuisisibisnis entitas anak perusahaan yang mata uangfungsionalnya selain mata uang AS$ diperlakukansebagai aset dan liabilitas entitas tersebut dandijabarkan pada kurs penutupan.

For consolidation reporting purposes, assets andliabilities of entities whose functional currency isother than the US$ are translated into US$ usingthe foreign exchange rates at statement offinancial position date, while revenues andexpenses are translated at the average foreignexchange rates for the year. The resultingtranslation adjustments are recognized in othercomprehensive income and accumulated in equity(attributed to non-controlling interests asappropriate). When an entity whose functionalcurrency other than US$ is sold, exchangedifferences that were accumulated in equity arerecognized as part of the gain or loss on sale.Goodwill and fair value adjustments arising frombusiness acquisition of a subsidiary whosefunctional currency is other than the US$ aretreated as assets and liabilities of such entity andare translated at the closing exchange rate.

e. Instrumen keuangan e. Financial instruments

Mulai 1 Januari 2018, Grup telah menerapkan diniPSAK 71, “Instrumen Keuangan”, dan telahmenerapkan standar secara retrospektif.

Dampak penerapan standar akuntansi inidiungkapkan dalam Catatan 36.

Starting January 1, 2018, the Group has earlyadopted PSAK 71, “Financial Instruments”, andhas applied the standard retrospectively.

The impact of the adoption of this accountingstandard is disclosed in Note 36.









19




e. Instrumen keuangan (lanjutan) e. Financial instruments (continued)

Klasifikasi Classification

i. Aset keuangan i. Financial assets

Aset keuangan dalam lingkup PSAK 71diklasifikasikan sebagai (i) pada biayaperolehan diamortisasi, (ii) nilai wajar melaluipenghasilan komprehensif lain, atau (iii) nilaiwajar melalui laba rugi.

Financial assets within the scope of PSAK 71are classified as (i) at amortized cost, (ii) fairvalue through other comprehensive income(FVOCI), or (iii) fair value through profit or loss(FVPL).

Klasifikasi aset keuangan pada pengakuan awalbergantung pada karakteristik arus kaskontraktual aset keuangan dan model bisnisGrup untuk mengelolanya.

The classification of financial assets at initialrecognition depends on the financial asset’scontractual cash flow characteristics and theGroup’s business model for managing them.

Aset keuangan Grup terdiri dari piutang usaha -pihak ketiga, aset kontrak, piutang lain-lain -pihak ketiga, uang jaminan dicatat dalam asetkeuangan tidak lancar diklasifikasikan sebagaiaset keuangan yang diukur pada biayaperolehan amortisasi, investasi dalam instrumenekuitas diklasifikasikan sebagai aset keuanganpada nilai wajar melalui penghasilankomprehensif lain, dan aset keuangan derivatifdiklasifikasikan sebagai aset keuangan yangdiukur pada nilai wajar dalam laba rugi.

The Group’s financial assets consist of tradereceivables - third parties, contract assets,other receivables - third parties, securitydeposits recorded under non-current financialassets classified as financial assets measuredat amortized cost, investments in equityinstruments classified at FVOCI, and derivativefinancial asset classified at FVPL.

Investasi Grup dalam instrumen ekuitas adalahinvestasi saham di Swank Venture Limited danNevaeh Limited.

The Group’s investments in equity instrumentsare its investments in shares in Swank VentureLimited and Nevaeh Limited.

ii. Liabilitas keuangan ii. Financial liabilities

Liabilitas keuangan dalam lingkup PSAK 71diklasifikasikan sebagai (i) liabilitas keuanganyang diukur pada nilai wajar melalui laba rugi,(ii) liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, atau (iii) derivatif yangditetapkan sebagai instrumen lindung nilaidalam lindung nilai yang efektif, mana yangsesuai.

Financial liabilities within the scope of PSAK71 are classified as (i) financial liabilities at fairvalue through profit or loss, (ii) financialliabilities measured at amortized cost, or (iii) asderivatives designated as hedging instrumentsin an effective hedge, as appropriate.

Liabilitas keuangan grup terdiri dari utangusaha, beban akrual, pinjaman, utang lain-lain,dan liabilitas jangka pendek lainnyadiklasifikasikan sebagai liabilitas keuanganyang dicatat berdasarkan biaya perolehandiamortisasi.

The Group’s financial liabilities consist of tradepayables, accrued expenses, loans payables,other payables, and other current liabilitiesclassified as financial liabilities measured atamortized cost.









20





Pengakuan dan pengukuran Recognition and measurement

i. Aset keuangan i. Financial assets

Aset keuangan pada awalnya diakui sebesarnilai wajarnya ditambah, dalam hal investasiyang tidak diukur pada nilai wajar melalui labarugi, biaya transaksi yang dapat diatribusikansecara langsung. Pengukuran aset keuangansetelah pengakuan awal tergantung padaklasifikasinya.

Financial assets are recognized initially at fairvalue plus, in the case of investments not atfair value through profit or loss, directlyattributable transaction costs. The subsequentmeasurement of financial assets depends ontheir classification.

Pembelian atau penjualan aset keuanganyang mensyaratkan penyerahan aset dalamkurun waktu yang ditetapkan oleh peraturanatau kebiasaan yang berlaku di pasar(pembelian yang lazim/reguler) diakui padatanggal perdagangan, yaitu tanggal Grupberkomitmen untuk membeli atau menjual asettersebut.

Purchases or sales of financial assets thatrequire delivery of assets within a time frameestablished by regulation or convention in themarket place (regular way trades) arerecognized on the trade date, i.e., the date thatthe Group commits to purchase or sell theassets.

a. Aset keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi (instrumen utang)

a. Financial assets at at amortized cost (debtinstruments)

Grup mengukur aset keuangan padabiaya perolehan diamortisasi jika keduakondisi berikut terpenuhi:

- Aset keuangan dikelola dalam modelbisnis yang betujuan untuk memilikiaset keuangan dalam rangkamendapatkan arus kas kontraktual;dan

- Persyaratan kontraktual dari asetkeuangan menghasilkan arus kaspada tanggal tertentu yang sematadari pembayaran pokok dan bungadari jumlah pokok terutang.

Aset keuangan diukur pada biayaperolehan diamortisasi selanjutnya diukurdengan menggunakan metode sukubunga efektif (SBE). Keuntungan dankerugian diakui sebagai laba rugi padasaat pinjaman yang diberikan dan piutangdihentikan pengakuannya atau mengalamipenurunan nilai, dimodifikasi, serta melaluiproses amortisasi.

The Group measures financial assets atamortized cost if both of the followingconditions are met:

- The financial asset is held within abusiness model with the objective tohold the financial assets in order tocollect contractual cash flow; and

- The contractual terms of the financialasset give rise on specified dates tocash flows that are solely payments ofprincipal and interest on the principalamount outstanding.

Financial assets at amortized cost aresubsequently measures using the effectiveinterest (EIR) method and are subject toimpairment. Gains and losses arerecognized in profit or loss when theassets are derecognized or impaired,modified, as well as through theamortization process.

b. Aset keuangan diukur pada nilai wajarmelalui penghasilan komprehensif lain

b. Financial assets at FVOCI (equityinstruments)

Setelah pengakuan awal, Grup dapatmemilih untuk mengklasifikasikaninvestasi ekuitasnya yang tidak dapatdibatalkan sebagai instrumen ekuitasyang ditetapkan pada nilai wajar melaluipenghasilan komprehensif lain ketikamereka memenuhi definisi ekuitas dantidak dimiliki untuk perdagangan.Klasifikasi ditentukan berdasarkaninstrumen-per-instrumen.

Upon initial recognition, the Group canelect to classify irrevocably its equityinvestments as equity instrumentsdesignated at FVOCI when they meet thedefinition of equity and are not held fortrading. The classification is determinedon an instrument-by-instrument basis.









21





Pengakuan dan pengukuran (lanjutan) Recognition and measurement (continued)

i. Aset keuangan (lanjutan) i. Financial assets (continued)

b. Aset keuangan diukur pada nilai wajarmelalui penghasilan komprehensif lain(lanjutan)

b. Financial assets at FVOCI (equityinstruments) (continued)

Keuntungan dan kerugian pada asetkeuangan ini tidak pernah didaur ulang kelaba rugi. Dividen diakui sebagaipendapatan lain-lain dalam laba rugiketika hak pembayaran telah ditetapkan,kecuali ketika Grup memperoleh manfaatdari hasil tersebut sebagai pemulihansebagian dari biaya aset keuangan, dalamhal mana, keuntungan tersebut dicatatdalam penghasilan komprehensif lain.

Gains and losses on these financial assetsare never recycled to profit or loss.Dividends are recognized as other incomein profit or loss when the right of paymenthas been established, except when theGroup benefits from such proceeds as arecovery of part of the cost of the financialasset, in which case, such gains arerecorded in other comprehensive income(OCI).

Grup memilih untuk mengklasifikasikan,yang tidak dapat dibatalkan, investasiekuitas yang tidak memiliki kuotasi hargadi pasar aktif di bawah kategori ini.

The Group elected to classify irrevocablyits non-listed equity investments under thiscategory.

c. Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi

c. Financial assets at FVPL

Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi termasuk asetkeuangan untuk diperdagangkan, asetkeuangan yang ditetapkan pada saatpengakuan awal untuk diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi, atau asetkeuangan yang wajib diukur pada nilaiwajar.

Financial assets at FVPL includesfinancial assets held for trading, financialassets designated upon initial recognitionat fair value through profit or loss, orfinancial assets mandatorily required to bemeasured at fair value.

Aset keuangan diklasifikasikan sebagaikelompok diperdagangkan jika merekadiperoleh untuk tujuan dijual atau dibelikembali dalam waktu dekat. Asetderivatif juga diklasifikasikan sebagaikelompok diperdagangkan kecuali merekaditetapkan sebagai instrumen lindung nilaiefektif. Aset keuangan dengan arus kasyang tidak semata-mata pembayaranpokok dan bunga diklasifikasikan dandiukur pada nilai wajar melalui laba rugi.Aset keuangan yang diukur pada nilaiwajar melalui laba rugi ditetapkan padanilai wajar dalam laporan posisi keuangankonsolidasian dengan perubahan nilaiwajar diakui dalam laba rugi.

Financial assets are classified as held fortrading if they are acquired for the purposeof selling or repurchasing in the near term.Derivative assets are also classified asheld for trading unless they aredesignated as effective hedginginstruments. Financial assets with cashflows that are not solely payments ofprincipal and interest are classified andmeasured at FVPL. Financial assets atFVPL are carried in the consolidatedstatement of financial position at fair valuewith changes in fair value recognized inprofit or loss.









22





Pengakuan dan pengukuran (lanjutan) Recognition and measurement (continued)

ii. Liabilitas keuangan i. Financial liabilities

Liabilitas keuangan diakui pada awalnyasebesar nilai wajar dan, dalam hal liabilitaskeuangan yang diukur pada biaya perolehandiamortisasi, termasuk biaya transaksi yangdapat diatribusikan secara langsung.

Financial liabilities are recognized initially atfair value and, in the case of financial liabilitiesmeasured at amortized cost, inclusive ofdirectly attributable transaction costs.

Liabilitas keuangan yang diukur pada biayaperolehan diamortisasi, selanjutnya setelahpengakuan awal diukur pada biaya perolehandiamortisasi, menggunakan suku bunga efektifkecuali jika dampak diskonto tidak material,maka dinyatakan pada biaya perolehan.Beban bunga diakui dalam “Beban keuangan”dalam laba rugi. Keuntungan atau kerugiandiakui pada laba rugi ketika liabilitas keuangantersebut dihentikan pengakuannya dan melaluiproses amortisasi.

Financial liabilities measured at amortizedcost are measured, subsequent to initialrecognition, at amortized cost using theeffective interest rate method unless the effectof discounting would be immaterial, in whichcase they are stated at cost. The relatedinterest expense is recognized within “Financecosts” in profit or loss. Gains and losses arerecognized in profit or loss when the financialliabilities are derecognized as well as throughthe amortization process.

Saling hapus dari instrumen keuangan Offsetting of financial instruments

Aset keuangan dan liabilitas keuangan salinghapus dan nilai bersihnya dilaporkan dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian jika, danhanya jika, terdapat hak yang berkekuatan hukumuntuk melakukan saling hapus atas jumlah yangtelah diakui dari aset keuangan dan liabilitaskeuangan tersebut dan terdapat intensi untukmenyelesaikan dengan menggunakan dasar neto,atau untuk merealisasikan aset dan menyelesaikanliabilitasnya secara bersamaan.

Financial assets and financial liabilities are offsetand the net amount reported in the consolidatedstatement of financial position if, and only if, thereis a currently enforceable legal right to offset therecognized amounts and there is an intention tosettle on a net basis, or to realize the assets andsettle the liabilities simultaneously.

Nilai wajar dari instrumen keuangan Fair value of financial instruments

Nilai wajar instrumen keuangan yangdiperdagangkan secara aktif di pasar keuanganyang terorganisasi, jika ada, ditentukan denganmengacu pada kuotasi harga penawaran ataupermintaan (bid or ask prices) pada penutupanperdagangan pada akhir periode pelaporan.

The fair values of financial instruments that areactively traded in an organized financial markets,if any, are determined by reference to quotedmarket bid or ask prices at the close of businessat the end of reporting period.

Untuk instrumen keuangan yang tidak memilikipasar aktif, nilai wajar ditentukan denganmenggunakan teknik penilaian. Teknik penilaianmencakup penggunaan transaksi pasar terkiniyang dilakukan secara wajar oleh pihak-pihak yangberkeinginan dan memahami (recent arm’s lengthmarket transactions); penggunaan nilai wajar terkiniinstrumen lain yang secara substansial sama;analisa arus kas yang didiskonto; atau modelpenilaian lain.

For financial instruments where there is no activemarket, fair value is determined using valuationtechniques. Such techniques may include usingrecent arm’s length market transactions; referenceto the current fair value of another instrument thatis substantially the same; discounted cash flowanalysis; or other valuation models.









23





Nilai wajar dari instrumen keuangan (lanjutan) Fair value of financial instruments (continued)

Bila nilai wajar instrumen keuangan yang tidakdiperdagangkan di pasar aktif tidak dapatditentukan secara handal, aset keuangan tersebutdiakui dan diukur pada nilai tercatatnya.

When the fair value of the financial instrumentsnot traded in an active market cannot be reliablydetermined, such financial assets are recognizedand measured at their carrying amounts.

Grup menggunakan teknik penilaian yang tepatsesuai keadaan dan dimana tersedia kecukupandata untuk mengukur nilai wajar, memaksimalkanpenggunaan input yang dapat diobservasi yangrelevan dan meminimalisir penggunaan input yangtidak dapat diobservasi.

The Group uses valuation techniques that areappropriate in the circumstances and for whichsufficient data are available to measure fair value,maximizing the use of relevant observable inputsand minimizing the use of unobservable inputs.

Semua aset dan liabilitas dimana nilai wajar diukuratau diungkapkan dalam laporan keuangankonsolidasian dapat dikategorikan pada levelhirarki nilai wajar, berdasarkan tingkatan inputterendah yang signifikan atas pengukuran nilaiwajar secara keseluruhan:

All assets and liabilities for which fair value ismeasured or disclosed in the consolidatedfinancial statements are categorized within the fairvalue hierarchy, described as follows, based onthe lowest level input that is significant to the fairvalue measurement as a whole:

- Level 1 - harga kuotasian (tanpa penyesuaian)di pasar aktif untuk aset atau liabilitas yangidentik.

- Level 2 - input selain harga kuotasian yangtermasuk dalam level 1 yang dapat diobservasibaik secara langsung maupun tidak langsung.

- Level 3 - input yang tidak dapat diobservasiuntuk aset atau liabilitas.

- Level 1 - Quoted (unadjusted) market prices inactive markets for identical assets or liabilities.

- Level 2 - Valuation techniques for which thelowest level input that is significant to the fairvalue measurement is directly or indirectlyobservable.

- Level 3 - Valuation techniques for which thelowest level input that is significant to the fairvalue measurement is unobservable.

Untuk aset dan liabilitas yang diakui pada laporankeuangan konsolidasian secara berulang, Grupmenentukan apakah terjadi transfer antara level didalam hirarki dengan cara mengevaluasi kategori(berdasarkan input level terendah yang signifikandalam pengukuran nilai wajar) setiap akhir periodepelaporan.

For assets and liabilities that are recognized in theconsolidated financial statements on a recurringbasis, the Group determines whether transfershave occurred between levels in the hierarchy byre-assessing categorization (based on the lowestlevel input that is significant to the fair valuemeasurement as a whole) at the end of eachreporting period.

Untuk tujuan pengungkapan nilai wajar, Grup telahmenentukan kelas aset dan liabilitas berdasarkansifat, karakteristik, dan risiko aset atau liabilitas,dan level hirarki nilai wajar seperti dijelaskan diatas.

For the purpose of fair value disclosures, theGroup has determined classes of assets andliabilities on the basis of the nature, characteristicsand risks of the asset or liability and the level ofthe fair value hierarchy as explained above.

Biaya perolehan diamortisasi dari instrumenkeuangan

Amortized cost of financial instruments

Biaya perolehan diamortisasi dihitung denganmenggunakan metode suku bunga efektif dikurangidengan penyisihan atas penurunan nilai danpembayaran pokok atau nilai yang tidak dapatditagih. Perhitungan tersebut mempertimbangkanpremium atau diskonto pada saat perolehan dantermasuk biaya transaksi dan biaya yangmerupakan bagian yang tak terpisahkan dari sukubunga efektif.

Amortized cost is computed using the effectiveinterest rate method less any allowance forimpairment and principal repayment or reduction.The calculation takes into account any premium ordiscount on acquisition and includes transactioncosts and fees that are an integral part of theeffective interest rate.









24





Penurunan nilai aset keuangan Impairment of financial assets

Grup mengkaji atas dasar forward looking ataskerugian kredit yang diharapkan terkait denganinstrumen hutangnya yang dicatat pada biayaperolehan diamortisasi. Kerugian kredit yangdiharapkan didasarkan pada perbedaan antaraarus kas kontraktual yang jatuh tempo sesuaidengan kontrak dan semua arus kas yangdiharapkan akan diterima oleh Grup, didiskonberdasarkan perkiraan EIR awal. Arus kas yangdiharapkan akan mencakup arus kas daripenjualan agunan yang dimiliki atau peningkatankredit lainnya yang merupakan bagian integral dariketentuan kontraktual.

The Group assesses on a forward looking basisthe expected credit losses associated with its debtinstruments carried at amortized costs. Expectedcredit losses are based on the difference betweenthe contractual cash flows due in accordancewith the contract and all the cash flows that theGroup expects to receive, discounted at anapproximation of the original EIR. The expectedcash flows will include cash flows from the sale ofcollateral held or other credit enhancements thatare integral to the contractual terms.

Metodologi penurunan nilai yang diterapkantergantung pada apakah ada peningkatan risikokredit yang signifikan. Suatu tunjangan kerugianpenurunan nilai setara dengan kerugian kredit yangdiharapkan seumur hidup diberikan jika adapeningkatan yang signifikan dalam risiko kreditsejak pengakuan awal. Jika tidak, pada jumlahyang sama dengan 12 bulan kerugian kredit yangdiharapkan.

The impairment methology applied depends onwhether there has been a significant increase incredit risk. An impairment loss allowanceequivalent to the lifetime expected credit losses isprovided if there is significant increase in creditrisk since initial recognition. Otherwise, at anamount equal to twelve-month expected creditlosses.

Untuk piutang usaha dan aset kontrak, Grupmenerapkan pendekatan yang disederhanakan,yang mengharuskan kerugian seumur hidup yangdiharapkan untuk diakui dari pengakuan awal ataspiutang. Grup telah membentuk tarif penyediaanyang didasarkan pada pengalaman kehilangankredit historisnya, yang disesuaikan dengan faktor-faktor ke depan yang khusus untuk debitur danlingkungan ekonomi. Suatu aset keuangandihapuskan ketika tidak ada ekspektasi wajar untukmemulihkan arus kas kontraktual.

For trade receivables and contract assets, theGroup applies the simplified approach, whichrequires expected lifetime losses to be recognizedfrom initial recognition of the receivables. TheGroup has established provision rates that arebased on its historical credit loss experience,adjusted for forward-looking factors specific to thedebtors and the economic environment. Afinancial asset is written-off when there is noreasonable expectation of recovering thecontractual cash flows.

Jumlah kerugian atau pembalikan kredit yangdiharapkan diakui sebagai kerugian penurunan nilaiatau keuntungan dalam laba rugi dan disajikansecara terpisah dari yang lain jika material.

The amount of expected credit losses or reversalis recognized as impairment loss or gain in profitor loss and presented separately from others, ifmaterial.

Instrumen ekuitas yang ditetapkan pada nilai wajarmelalui penghasilan komprehensif lain tidak tundukpada penilaian penurunan nilai.

Equity instruments designated at FVOCI are notsubject to impairment assessment.









25





Penghentian pengakuan Derecognition

i. Aset keuangan i. Financial asset

Suatu aset keuangan, atau mana yangberlaku, bagian dari aset keuangan ataubagian dari kelompok aset keuangan sejenis,dihentikan pengakuannya pada saat:

(a) hak kontraktual atas arus kas yangberasal dari aset keuangan tersebutberakhir; atau

A financial asset, or where applicable a partof a financial asset or part of a group ofsimilar financial assets, is derecognizedwhen:

(a) the contractual rights to receive cashflows from the financial asset haveexpired; or

(b) Grup mentransfer hak kontraktual untukmenerima arus kas yang berasal dari asetkeuangan atau menanggung kewajibanuntuk membayar arus kas yang diterimatanpa penundaan yang signifikan kepadapihak ketiga melalui suatu kesepakatanpenyerahan dan (i) secara substansialmentransfer seluruh risiko dan manfaatatas kepemilikan aset keuangan tersebut,atau (ii) secara substansial tidakmentransfer dan tidak memiliki seluruhrisiko dan manfaat atas kepemilikan asetkeuangan tersebut, namun telahmentransfer pengendalian atas asetkeuangan tersebut.

(b) the Group has transferred its contractualrights to receive cash flows from thefinancial asset or has assumed anobligation to pay them in full withoutmaterial delay to a third party under a“pass-through” arrangement and either(i) has transferred substantially all therisks and rewards of the financial asset,or (ii) has neither transferred nor retainedsubstantially all the risks and rewards ofthe financial asset, but has transferredcontrol of the financial asset.

Ketika Grup telah mentransfer hak untukmenerima arus kas dari aset atau telahmenandatangani kesepakatan pelepasan(pass through arrangement), dan secarasubstansial tidak mentransfer dan tidakmemiliki seluruh risiko dan manfaat atas asetkeuangan, maupun mentransfer pengendalianatas aset, aset tersebut diakui sejauhketerlibatan berkelanjutan Grup terhadap asetkeuangan tersebut.

When the Group has transferred its rights toreceive cash flows from an asset or hasentered into a pass-through arrangement,and has neither transferred nor retainedsubstantially all of the risks and rewards ofthe asset nor transferred control of the asset,the asset is recognized to the extent of theGroup’s continuing involvement in the asset.

Keterlibatan berkelanjutan yang berbentukpemberian jaminan atas aset yang ditransferdiukur sebesar jumlah terendah dari jumlahtercatat aset dan jumlah maksimal daripembayaran yang diterima yang mungkinharus dibayar kembali.

Continuing involvement that takes the form ofa guarantee over the transferred asset ismeasured at the lower of the original carryingamount of the asset and the maximumamount of consideration that the Group couldbe required to repay.

Dalam hal ini, Grup juga mengakui liabilitasterkait. Aset yang ditransfer dan liabilitasterkait diukur dengan dasar yangmencerminkan hak dan liabilitas yang masihdimiliki Grup.

In that case, the Group also recognizes anassociated liability. The transferred asset andthe associated liability are measured on abasis that reflects the rights and obligationsthat the Group has retained.









26





Penghentian pengakuan (lanjutan) Derecognition (continued)

i. Aset keuangan (lanjutan) i. Financial asset (continued)

Pada saat penghentian pengakuan atas asetkeuangan secara keseluruhan, maka selisihantara nilai tercatat dan jumlah dari(i) pembayaran yang diterima, termasuksetiap aset baru yang diperoleh dikurangisetiap liabilitas baru yang harus ditanggung;dan (ii) setiap keuntungan atau kerugiankumulatif yang telah diakui secara langsungdalam ekuitas harus diakui pada laporan labarugi dan penghasilan komprehensif lainkonsolidasian.

On derecognition of a financial asset in itsentirety, the difference between the carryingamount and the sum of (i) the considerationreceived, including any new asset obtainedless any new liability assumed; and (ii) anycumulative gain or loss that has beenrecognized directly in equity is recognized inthe consolidated statement of profit or lossand other comprehensive income.

ii. Liabilitas keuangan ii. Financial liabilities

Liabilitas keuangan dihentikan pengakuannyaketika liabilitas yang ditetapkan dalam kontrakdihentikan, dibatalkan atau kadaluarsa.

A financial liability is derecognized when theobligation specified in the contract isdischarged, cancelled or has expired.

Ketika liabilitas keuangan saat ini digantikandengan yang lain dari pemberi pinjaman yangsama dengan persyaratan yang berbedasecara substansial, atau modifikasi secarasubstansial atas ketentuan liabilitas keuanganyang saat ini ada, maka pertukaranatau modifikasi tersebut dicatat sebagaipenghapusan liabilitas keuangan awal danpengakuan liabilitas keuangan baru, danselisih antara nilai tercatat liabilitas keuangantersebut diakui sebagai laba rugi.

When an existing financial liability is replacedby another from the same lender onsubstantially different terms, or the terms ofan existing liability are substantially modified,such an exchange or modification is treatedas a derecognition of the original liability andthe recognition of a new liability, and thedifference in the respective carrying amountsis recognized in profit or loss.

f. Piutang usaha

Piutang usaha dan piutang lain-lain diakui ketikaGrup memiliki hak tanpa syarat untuk menerimapertimbangan. Hak untuk menerima pertimbangantanpa syarat jika hanya berlalunya waktudiperlukan sebelum pembayaran daripertimbangan itu jatuh tempo. Jika pendapatantelah diakui sebelum Grup memiliki hak tanpasyarat untuk menerima pertimbangan, jumlahtersebut disajikan sebagai aset kontrak(Catatan 2g).

f. Trade receivables

A receivable is recognized when the Group hasan unconditional right to receive consideration. Aright to receive consideration is unconditional ifonly the passage of time is required beforepayment of that consideration is due. If revenuehas been recognized before the Group has anunconditional right to receive consideration, theamount is presented as a contract asset(Note 2g).

g. Aset kontrak dan liabilitas

Aset kontrak diakui ketika Grup mengakuipendapatan sebelum hak tanpa syarat ataspertimbangan berdasarkan ketentuan pembayaranyang ditetapkan dalam kontrak. Aset kontrakdireklasifikasi ke piutang ketika hak ataspertimbangan tersebut menjadi tidak bersyarat(Catatan 2f).

g. Contract assets and liabilities

A contract asset is recognized when the Grouprecognizes revenue before being unconditionallyentitled to the consideration under the paymentterms set out in the contract. Contract assets arereclassified to receivables when the right to theconsideration has become unconditional(Note 2f).









27




g. Aset kontrak dan liabilitas (lanjutan) g. Contract assets and liabilities (continued)

Liabilitas kontrak diakui ketika pelangganmembayar pertimbangan sebelum Grup mengakuipendapatan terkait. Suatu liabilitas kontrak jugaakan diakui jika Grup memiliki hak tanpa syaratuntuk menerima pertimbangan sebelum Grupmengakui pendapatan terkait, dalam kasustersebut, piutang yang sesuai juga akan diakui.

Untuk kontrak dengan satu pelanggan, disajikanaset kontrak bersih atau liabilitas kontrak bersih.Untuk beberapa kontrak, aset kontrak dan liabilitaskontrak dari kontrak yang tidak terkait tidakdisajikan secara bersih. Ketika kontrak mencakupkomponen pembiayaan yang signifikan, saldokontrak mencakup bunga yang timbul berdasarkanmetode bunga efektif.

Dalam periode komparatif, aset kontrakdimasukkan dalam piutang dagang sedangkanliabilitas kontrak dimasukkan dalam pendapatanyang ditangguhkan.

A contract liability is recognized when thecustomer pays consideration before the Grouprecognizes the related revenue. A contract liabilitywould also be recognized if the Group has anunconditional right to receive consideration beforethe Group recognizes the related revenue, in suchcases, a corresponding receivable would also berecognized.

For a single contract with the customer, either anet contract asset or a net contract liability ispresented. For multiple contracts, contract assetsand contract liabilities of unrelated contracts arenot presented on a net basis.When the contractincludes a significant financing component, thecontract balance includes interest accrued underthe effective interest method.

In the comparative period, contract assets wereincluded in trade receivables while contractliabilities were included in unearned revenues.

h. Persediaan

Persediaan diakui sebesar nilai terendah antarabiaya perolehan atau nilai realisasi bersih. Biayaperolehan ditentukan dengan metode “first-in, first-out” (FIFO).

Nilai realisasi bersih adalah taksiran harga jualdalam kegiatan usaha normal, dikurangi denganestimasi biaya penyelesaian dan taksiran biayayang diperlukan untuk melaksanakan penjualan.

h. Inventories

Inventories are valued at the lower of cost or netrealizable value. Cost is determined using the“first-in, first-out” method.

Net realizable value is the estimated selling pricein the ordinary course of business, less estimatedcosts of completion and the estimated costsnecessary to make the sale.

i. Uang muka dan biaya dibayar dimuka

Uang muka merupakan pembayaran kepadamanajer kapal dan perantara sehubungan denganoperasi kapal. Uang muka tersebut dilikuidasisetiap bulan dengan menggunakan laporan darimanajer kapal dan perantara.

Biaya dibayar dimuka diamortisasi selama masamanfaat biaya dengan menggunakan metode garislurus.

i. Advances and prepaid expenses

Advances pertain to payments made to shipmanagers and agents in relation to the operationsof vessels. These advances are being liquidatedon a monthly basis using the reports from the shipmanagers and agents.

Prepaid expenses are amortized over theirbeneficial periods using the straight-line method.

j. Investasi pada entitas asosiasi j. Investments in associates

Investasi Grup pada entitas asosiasi dicatatdengan mengunakan metode ekuitas. Entitasasosiasi adalah entitas dimana Grup mempunyaipengaruh signifikan. Dalam metode ekuitas, biayainvestasi ditambah atau dikurangi dengan bagianGrup atas laba atau rugi bersih, dan dividen yangditerima dari investee sejak tanggal perolehan.

The Group’s investment in associate is accountedfor using the equity method. An associate is anentity in which the Group has significant influence.Under the equity method, the cost of investment isincreased or decreased by the Group’s share innet earnings or losses of, and dividends receivedfrom the investee since the date of acquisition.









28




j. Investasi pada entitas asosiasi (lanjutan) j. Investments in associates (continued)

Goodwill yang terkait dengan entitas asosiasitermasuk dalam jumlah tercatat investasi dan tidakdiamortisasi atau tidak dilakukan pengujianpenurunan nilai secara terpisah.

Goodwill relating to the associate is included inthe carrying amount of the investment and isneither amortized nor individually tested forimpairment.

Laporan laba rugi dan penghasilan komprehensiflain konsolidasian mencerminkan bagian atas hasiloperasi dari entitas asosiasi. Bila terdapatperubahan yang diakui langsung pada ekuitas darientitas asosiasi, Grup mengakui bagiannya atasperubahan tersebut dan mengungkapkan hal ini,jika berkaitan, dalam laporan perubahan ekuitaskonsolidasian. Laba atau rugi yang belumdirealisasi sebagai hasil dari transaksi antara Grupdengan entitas asosiasi dieliminasi sebesarkepentingan Grup pada entitas asosiasi.

The consolidated statement of profit or loss andother comprehensive income reflects the results ofoperations of the associates. If there has been achange recognized directly in the equity of theassociates, the Company recognizes its share ofany such changes and discloses this, whenapplicable, in the consolidated statement ofchanges in equity. Unrealized gains or lossesresulting from transactions between the Companyand the associates are eliminated to the extent ofthe Company’s interest in the associates.

Bagian laba entitas asosiasi ditampilkan pada labaatau rugi, yang merupakan laba yang dapatdiatribusikan kepada pemegang saham entitasasosiasi dan merupakan laba setelah pajak KNP dientitas anak dari entitas asosiasi.

Laporan keuangan entitas asosiasi disusun denganmengunakan periode pelaporan yang samadengan Grup. Bila diperlukan, penyesuaiandilakukan untuk menjadikan kebijakan akuntansisama dengan kebijakan Grup.

The share of profit of an associate is shown on theface of the profit or loss. This is the profitattributable to equity holders of the associate andtherefore is profit after tax NCI in the subsidiariesof the associate.

The financial statements of the associate areprepared for the same reporting period as theGroup. Where necessary, adjustments are madeto bring the accounting policies in line with thoseof the Group.

Grup menentukan apakah perlu untuk mengakuitambahan penurunan nilai atas investasi Gruppada entitas asosiasi. Grup menentukan padasetiap tanggal pelaporan apakah terdapat buktiyang obyektif yang mengindikasikan bahwainvestasi pada entitas asosiasi mengalamipenurunan nilai. Dalam hal ini, Grup menghitungjumlah penurunan nilai berdasarkan selisih antarajumlah terpulihkan atas investasi pada entitasasosiasi dan nilai tercatatnya dan mengakuinyadalam laba rugi.

The Group determines whether it is necessary torecognize an additional impairment loss on theGroup’s investment in its associates. The Groupdetermines at each reporting date whether there isany objective evidence that the investment in theassociate is impaired. If this is the case, the Groupcalculates the amount of impairment as thedifference between the recoverable amount of theinvestment in associate and its carrying value, andrecognizes the amount in profit or loss.

Jika bagian Grup atas rugi entitas asosiasi samadengan atau melebihi kepentingannya pada entitasasosiasi, maka Grup menghentikan pengakuanbagiannya atas rugi lebih lanjut. Kepentingan padaentitas asosiasi adalah jumlah tercatat investasipada entitas asosiasi dengan metode ekuitasditambah dengan setiap kepentingan jangkapanjang yang secara substansi, membentuk bagianinvestasi neto investor pada entitas asosiasi.

If the Group’s share of losses of an associateequals or exceeds its interest in the associate, theGroup will discontinue to recognize its share offurther losses. The interest in an associate is thecarrying amount of the investment in the associateunder the equity method together with any long -term interest that, in substance, form part of theinvestor’s net investment in the associate.

Ketika kehilangan pengaruh yang signifikanterhadap entitas asosiasi, Grup mengukur danmengakui setiap investasi yang tersisa pada nilaiwajar. Selisih antara nilai tercatat asosiasi setelahhilangnya pengaruh signifikan dan nilai wajar dariinvestasi yang tersisa dan hasil dari penjualandiakui dalam laba rugi.

Upon loss of significant influence over theassociate, the Group measures and recognizesany retaining investment at its fair value.Any difference between the carrying amount of theassociate upon loss of significant influence andthe fair value of the retaining investment andproceeds from disposal is recognized in profit orloss.









29




k. Pengaturan bersama k. Joint arrangements

Operator bersama mencatat kepemilikannya atasaset, liabilitas, pendapatan, dan beban. Venturabersama timbul dimana para investor memilikihak atas aset neto dari pengaturan bersama.Grup telah mengkaji sifat dari pengaturan bersamadan menentukannya sebagai ventura bersama.

A joint operator accounts for its share of theassets, liabilities, revenue and expenses. Jointventures arise where the investors have rights tothe net assets of the arrangement. The Group hasassessed the nature of its joint arrangements anddetermined them to be joint ventures.

Ventura bersama diperhitungkan dengan metodeekuitas dikurangi kerugian penurunan nilai, jikaada. Setiap akhir periode pelaporan, Grupmelakukan penilaian ketika terdapat bukti obyektifbahwa investasi pada ventura bersama mengalamipenurunan nilai. Hasil usaha ventura bersamadimasukkan dalam atau dikeluarkan dari laporankeuangan konsolidasian masing-masing sejaktanggal akuisisi atau tanggal pelepasan.

Joint ventures are accounted for using the equitymethod less impairment losses, if any. At the endof each reporting period, the Group assesseswhen there is objective evidence that aninvestment in joint ventures is impaired. The resultof joint ventures are included in or excluded fromthe consolidated financial statements from theireffective dates of acquisition or disposalrespectively.

l. Aset tetap

Kapal

Kapal dicatat pada jumlah revaluasian, yaitu nilaiwajar pada tanggal revaluasi dikurangi akumulasipenyusutan dan akumulasi rugi penurunan nilaiyang terjadi setelah tanggal revaluasi. Revaluasidilakukan dengan keteraturan yang cukup untukmemastikan bahwa nilai tercatat tidak berbedasecara material dari jumlah yang ditentukandengan menggunakan nilai wajar pada tanggalpelaporan.

l. Fixed assets

Vessels

Vessels are stated at their revalued amount, beingthe fair value at the date of revaluation, less anysubsequent accumulated depreciation andsubsequent accumulated impairment losses.Revaluations are performed with sufficientregularity such that the carrying amount does notdiffer materially from that which would bedetermined using fair values at the reporting date.

Setiap kenaikan revaluasi yang berasal darirevaluasi kapal dikreditkan ke penghasilankomprehensif lainnya neto setelah pajaktangguhan, sebagaimana berlaku, danakumulasinya dicatat dalam akun cadanganrevaluasi pada bagian ekuitas, kecuali sejauhpenurunan nilai akibat revaluasi untuk kapal yangsama sebelumnya diakui dalam laba rugi, kenaikantersebut dikreditkan ke laba rugi sampai nilaitercatat kapal tersebut akan ada rugi penurunannilai diakui untuk aset tersebut pada tahunsebelumnya. Setiap kenaikan yang tersisa setelahdikurangi pajak tangguhan, sebagaimana berlakuakan diakui dalam cadangan revaluasi dalamekuitas. Penurunan nilai tercatat yang berasal darirevaluasi kapal dibebankan pada laba rugi apabilapenurunan tersebut melebihi saldo akun cadanganrevaluasi kapal yang berasal dari revaluasi kapalsebelumnya.

Any revaluation increase arising on therevaluation of such vessels is credited to othercomprehensive income net of deferred tax, asapplicable, and accumulated in revaluationsurplus in equity, except to the extent that itreverses an impairment loss for the same vesselwhich was previously recognized in profit or loss,in which case the increase is credited to profit orloss to the extent that impairment loss wasrecognized for the asset in prior years.Any remaining increase, net of deferred tax, asapplicable, would be recognized in revaluationsurplus in equity. A decrease in carrying amountarising on the revaluation of such vessels ischarged to profit or loss to the extent that itexceeds the balance, if any, held in the vessels’revaluation surplus relating to a previousrevaluation of such vessels.









30




l. Aset tetap (lanjutan)

Kapal (lanjutan)

l. Fixed assets (continued)

Vessels (continued)

Grup memilih kebijakan untuk menghilangkanakumulasi penyusutan atas aset yang dinilaikembali terhadap nilai tercatat bruto aset dan nilaiaset neto yang disajikan kembali terhadap nilaiaset yang direvaluasi.

The Group elected the policy of eliminating theaccumulated depreciation of revalued assetsagainst the gross carrying amount of the assetand the net amount restated to the revaluedamount of the assets.

Penyusutan atas nilai revaluasian kapaldibebankan ke laba rugi. Sejalan denganpenggunaan kapal oleh Grup, cadangan revaluasikapal dipindahkan ke defisit sebesar perbedaanjumlah penyusutan berdasarkan nilai tercatat kapalyang telah direvaluasi dengan jumlah penyusutanberdasarkan biaya perolehan historis.Apabila kemudian kapal yang telah direvaluasidijual atau dihentikan penggunaannya, saldocadangan revaluasi tersisa atas kapal yang dijualatau dihentikan penggunaannya dipindahkanlangsung ke akun defisit.

Depreciation on revalued vessels is charged toprofit or loss. As the vessels are used, a transferis made from revaluation reserve to deficitequivalent to the difference between depreciationbased on revalued carrying amount of the vesselsand depreciation based on the vessels’ historicalcost. On subsequent sale or retirement of arevalued vessel, the remaining revaluation surplusattributable to the vessels sold or retired istransferred directly to deficit.

Taksiran nilai residu, masa manfaat dan metodepenyusutan kapal direviu setiap akhir periodepelaporan, dan pengaruh dari setiap perubahantersebut diperlakukan secara prospektif.

Keuntungan dan kerugian yang timbul daripenjualan atau penghentian kapal ditentukansebesar perbedaan antara nilai neto hasilpenjualan dan nilai tercatat dari kapal tersebut dandicatat dalam laba rugi.

Nilai kapal, meliputi biaya docking yangdikapitalisasi pada saat terjadinya dan diamortisasiberdasarkan metode garis lurus sampai denganjadwal docking berikutnya.

The vessels’ residual values, estimated usefullives and depreciation method are reviewed ateach reporting date, with the effect of anychanges in estimate accounted for prospectively.

The gain or loss on sale or retirement of vessels isdetermined as the difference between the salesproceeds and carrying amount of the vessel and isrecognized in profit or loss.

Included in the balance of vessels are the drydocking costs which are capitalized when incurredand are amortized on a straight-line basis over theperiod until the date of the next dry docking.

Aset tetap lainnya

Aset tetap lainnya dinyatakan sebesar biayaperolehan setelah dikurangi akumulasi penyusutandan akumulasi kerugian penurunan nilai.

Grup menerapkan model biaya perolehan setelahpengakuan awal untuk aset tetap lainnya.Aset tetap lainnya disusutkan berdasarkan estimasimasa manfaat adalah sebagai berikut:

Other fixed assets

Other fixed assets are stated at cost lessaccumulated depreciation and any accumulatedimpairment losses.

The Group applies the cost model in subsequentrecognition for other fixed assets. Other fixedassets are depreciated based on the followingestimated useful lives:

Tahun/Years

Bangunan dan fasilitas 20 Buildings and premises

Kendaraan 5 Vehicles

Perabot kantor 5 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan mess 5 Office and dormitory equipment









31




l. Aset tetap (lanjutan) l. Fixed assets (continued)

Aset tetap lainnya (lanjutan)

Penyusutan diakui dengan tujuan mengalokasikansecara sistematis biaya dari aset dikurangi dengannilai sisa selama masa manfaat, denganmenggunakan metode garis lurus. Estimasi masamanfaat, nilai residu dan metode penyusutandireviu setiap akhir tahun buku, dan pengaruh darisetiap perubahan estimasi akuntansi diterapkansecara prospektif.

Other fixed assets (continued)

Depreciation is recognized to systematicallyallocate the cost of assets less residual valuesover their estimated useful lives, using thestraight-line method. The estimated useful lives,residual values and depreciation method arereviewed at each reporting date, with the effect ofany change in estimate accounted prospectively.

Beban pemeliharaan dan perbaikan atas aset tetaplainnya dibebankan pada saat terjadinya. Biaya lainyang terjadi setelah pengakuan awal untukmenambah, mengganti sebagian atau perbaikanatas suatu bagian aset tetap diakui sebagai asettetap jika dan hanya jika besar kemungkinanmanfaat ekonomis di masa datang berkenaandengan aset tetap tersebut akan mengalir ke Grupdan biaya perolehan aset tetap dapat diukur secaraandal.

The costs of maintenance and repairs of otherfixed assets are charged to operations asincurred. Other costs incurred subsequently toadd, replace part of, or service an item of fixedassets, are recognized as asset if and only if it isprobable that future economic benefits associatedwith the item will flow to the Group and the cost ofthe item can be measured reliably.

Aset tetap lainnya tidak diakui pada saat pelepasanatau ketika tidak terdapat manfaat ekonomi di masadatang yang diharapkan dari penggunaan ataupunpelepasan. Keuntungan atau kerugian yang berasaldari penghentian penggunaan aset (dihitungsebagai perbedaan antara penerimaan dari hasilpelepasan dan nilai tercatat dari suatu item) diakuipada laba rugi pada saat aset tersebut dihentikanpengakuannya.

An item of other fixed assets is derecognized upondisposal or when no future economic benefits areexpected from its use or disposal. Any gain or lossarising on derecognition of the asset (calculatedas the difference between the net proceeds fromdisposal and the carrying amount of the item) isrecognized in profit or loss in the year the asset isderecognized.

m. Sewa

Sebagai lessee

Sewa dimana seluruh risiko dan manfaat yangterkait dengan kepemilikan aset secara signifikanberada pada lessor diklasifikasikan sebagai sewaoperasi.

Pembayaran sewa operasi diakui sebagai bebandengan dasar garis lurus selama masa sewa,kecuali terdapat dasar sistematis lain yang dapatlebih mencerminkan pola waktu dari manfaatekonomi aset sewa pembiayaan yang dinikmatipengguna.

m. Leases

As lessee

Leases in which a significant portion of the risksand rewards incidental to ownership are retainedby the lessor are classified as operating leases.

Operating lease payments are recognized as anexpense on a straight-line basis over the leaseterm, except where another systematic basis ismore representative of the time pattern in whicheconomic benefits from the leased asset areconsumed.

Sebagai lessor

Apabila aset disewakan melalui sewa operasi, asetdisajikan di laporan posisi keuangan konsolidasiansesuai sifat aset tersebut. Penghasilan sewa diakuisebagai pendapatan dengan dasar garis lurusselama masa sewa.

As lessor

When assets are leased out under an operatinglease, the asset is included in the consolidatedstatement of financial position based on the natureof the asset. Lease income is recognized over theterm of the lease on a straight-line basis.









32




n. Penurunan nilai aset non-keuangan n. Impairment of non-financial assets

Pada setiap akhir periode pelaporan, Grup menilaiapakah terdapat indikasi suatu aset mengalamipenurunan nilai. Jika terdapat indikasi tersebutatau pada saat pengujian penurunan nilai asetdiperlukan, maka Grup membuat estimasi jumlahterpulihkan aset tersebut.

The Group assesses at each reporting periodwhether there is an indication that an asset maybe impaired. If any such indication exists, or whenannual impairment testing for an asset is required,the Group makes an estimate of the asset’srecoverable amount.

Jumlah terpulihkan yang ditentukan untuk asetindividual adalah jumlah yang lebih tinggi antaranilai wajar aset atau Unit Penghasil Kas (“UPK”)dikurangi biaya untuk menjual dengan nilaipakainya, kecuali aset tersebut tidak menghasilkanarus kas masuk yang sebagian besar independendari aset atau kelompok aset lain. Jika nilai tercatataset lebih besar daripada nilai terpulihkannya,maka aset tersebut mengalami penurunan nilai dannilai tercatat aset diturunkan menjadi sebesar nilaiterpulihkannya. Rugi penurunan nilai dari operasiyang dilanjutkan diakui pada laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasiansebagai rugi penurunan nilai.

An asset’s recoverable amount is the higher of theasset’s or its CGU’s fair value less costs to selland its value in use, and is determined for anindividual asset, unless the asset does notgenerate cash inflows that are largely independentof those from other assets or groups of assets.Where the carrying amount of an asset exceedsits recoverable amount, the asset is consideredimpaired and is written down to its recoverableamount. Impairment losses of continuingoperations are recognized in the consolidatedstatement of profit or loss and othercomprehensive income as “impairment losses”.

Dalam menghitung nilai pakai, estimasi arus kasmasa depan bersih didiskontokan ke nilai kinidengan menggunakan tingkat diskonto sebelumpajak yang menggambarkan penilaian pasar terkiniatas nilai waktu dari uang dan risiko spesifik dariaset. Dalam menentukan nilai wajar dikurangibiaya untuk menjual, digunakan harga penawaranpasar terakhir, jika tersedia. Jika tidak terdapattransaksi tersebut, Grup menggunakan modelpenilaian yang sesuai untuk menentukan nilaiwajar aset. Perhitungan-perhitungan ini dikuatkanoleh penilaian berganda atau indikasi nilai wajaryang tersedia.

In assessing the value in use (“VIU”), theestimated net future cash flows are discounted totheir present value using a pre-tax discount ratethat reflects current market assessments of thetime value of money and the risks specific to theasset. In determining fair value less costs to sell,recent market transactions are taken into account,if available. If no such transactions can beidentified, an appropriate valuation model is usedto determine the fair value of the assets.These calculations are corroborated by valuationmultiples or other available fair value indicators.

Kerugian penurunan nilai yang telah diakui dalamperiode sebelumnya untuk aset selain goodwilldibalik hanya jika terdapat perubahan asumsi-asumsi yang digunakan untuk menentukan jumlahterpulihkan aset tersebut sejak rugi penurunan nilaiterakhir diakui. Dalam hal ini, jumlah tercatataset dinaikkan ke jumlah terpulihkannya.Pembalikan tersebut dibatasi sehingga jumlahtercatat aset tidak melebihi jumlah terpulihkannyamaupun jumlah tercatat, neto setelah penyusutan,seandainya tidak ada rugi penurunan nilai yangtelah diakui untuk aset tersebut pada tahunsebelumnya. Pembalikan rugi penurunannilai diakui dalam laporan laba rugi danpenghasilan komprehensif lain konsolidasian.Setelah pembalikan tersebut, penyusutan asettersebut disesuaikan di periode mendatang untukmengalokasikan jumlah tercatat aset yang direvisi,dikurangi nilai sisanya, dengan dasar yangsistematis selama sisa umur manfaatnya.

A previously recognized impairment loss for anasset other than goodwill is reversed only if therehas been a change in the assumptions used todetermine the asset’s recoverable amount sincethe last impairment loss was recognized. If that isthe case, the carrying amount of the asset isincreased to its recoverable amount. The reversalis limited so that the carrying amount of the assetdoes not exceed its recoverable amount, norexceeds the carrying amount that would havebeen determined, net of depreciation, had noimpairment loss been recognized for the asset inprior years. Reversal of an impairment loss isrecognized in the consolidated statement of profitor loss and other comprehensive income.After such a reversal, the depreciation charge onthe said asset is adjusted in future periods toallocate the asset’s revised carrying amount, lessany residual value, on a systematic basis over itsremaining useful life.









33




n. Penurunan nilai aset non-keuangan (lanjutan) n. Impairment of non-financial assets(continued)

Dalam hal pembalikan rugi penurunan nilai aset,setiap kenaikan yang tersisa, setelah dikurangipajak tangguhan, sebagaimana berlaku, akandiakui dalam cadangan revaluasi dalam ekuitasdan diperlakukan sebagai peningkatan revaluasi.

In case of asset carried at a revalued amount, anyremaining increase, net of deferred tax, asapplicable, would be recognized in revaluationreserve in equity and is treated as a revaluationincrease.

o. Imbalan kerja o. Employee benefits

Imbalan pasca kerja Post-employment benefits

Grup mengakui kewajiban imbalan kerja yangtidak didanai sesuai dengan Undang-undangKetenagakerjaan No. 13/2003, tanggal25 Maret 2003.

The Group recognized unfunded employeebenefits liability in accordance with Labor LawNo. 13/2003 dated March 25, 2003 (the “LaborLaw”).

Beban imbalan pasca kerja berdasarkan programmanfaat pasti Grup ditentukan melalui perhitunganaktuaria secara periodik dengan menggunakanmetode projected-unit-credit dan menerapkanasumsi atas tingkat diskonto dan tingkat kenaikangaji tahunan.

Costs under the Group’s defined benefit plans aredetermined by periodic actuarial calculation usingthe projected-unit-credit method and applying theassumptions on discount rate and annual rate ofincrease in salary.

Seluruh pengukuran kembali, terdiri ataskeuntungan dan kerugian aktuarial diakui langsungmelalui penghasilan komprehensif lainnya dengantujuan agar liabilitas neto diakui dalamlaporan posisi keuangan konsolidasian untukmencerminkan nilai penuh dari defisit. Pengukurankembali tidak mereklasifikasi laba atau rugi padaperiode berikutnya.

All remeasurements, comprising of actuarial gainsand losses, are recognized immediately throughother comprehensive income in order for the netliability recognized in the consolidated statementof financial position to reflect the full value of theplan deficit. Remeasurements are not reclassifiedto profit or loss in subsequent periods.

Seluruh biaya jasa lalu diakui pada saat yang lebihdulu antara ketika amandemen/kurtailmen terjadiatau ketika biaya restrukturisasi atau pemutusanhubungan kerja diakui.

All past service costs are recognized at the earlierof when the amendment or curtailment occurs andwhen the related restructuring or termination costsare recognized.

Bunga neto dihitung dengan menggunakan tingkatdiskonto terhadap liabilitas atau aset imbalan pastineto. Biaya jasa terdiri dari biaya jasa kini danbiaya jasa lalu, keuntungan dan kerugiankurtailmen dan penyelesaian tidak rutin, jika ada.Beban atau pendapatan bunga neto, dan biayajasa diakui dalam laba rugi.

Net interest is calculated by applying the discountrate to the net defined benefit liability or asset.Service cost comprise current service costs andpast service cost, gains and losses oncurtailments and non-routine settlements, if any.Net interest expense or income, and service costsare recognized in profit or loss.

Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term employee benefits

Grup memberikan imbalan kerja jangka panjanglainnya dalam bentuk penghargaan masa kerjakepada karyawan yang telah mencapai masa kerjatertentu. Biaya untuk menyediakan imbalan iniditetapkan dengan menggunakan metodeProjected-Unit-Credit. Metode ini merefleksikanjasa yang diserahkan oleh karyawan hinggatanggal penilaian dan memperhitungkan asumsiterkait proyeksi gaji karyawan. Imbalan kerjajangka panjang lainnya termasuk biaya jasa kini,biaya bunga, biaya jasa lalu dan pengakuankeuntungan dan kerugian aktuarial.Keuntungan dan kerugian aktuarial dan biaya jasalalu diakui dalam laba rugi tahun berjalan.

The Group provides other long-term employeebenefits in the form of long service leave andallowance on long service leave for employeeattaining certain number of service years.The cost of providing this benefit is determinedusing the Projected-Unit-Credit method. Thismethod reflects service rendered by employees tothe date of valuation and incorporatesassumptions concerning employees’ projectedsalaries. Other long-term employee benefitexpense includes current service cost, interestcost, past service costs and recognition ofactuarial gains and losses. The actuarial gainsand losses and past service costs are recognizedimmediately in the current year’s profit or loss.









34




p. Provisi

Provisi diakui ketika Grup memiliki liabilitas kini(baik bersifat hukum maupun konstruktif) sebagaiakibat peristiwa masa lalu, besar kemungkinanpenyelesaian liabilitas tersebut mengakibatkanarus keluar sumber daya yang mengandungmanfaat ekonomi dan estimasi yang handalmengenai jumlah liabilitas tersebut dapat dibuat.Ketika Grup mengharapkan sebagian atau seluruhprovisi diganti, maka penggantian tersebut diakuisebagai aset yang terpisah tetapi hanya pada saattimbul keyakinan pengantian pasti diterima.Beban yang terkait dengan provisi disajikan secaraneto setelah dikurangi jumlah yang diakui sebagaipenggantiannya.

Provisi ditelaah pada setiap tanggal pelaporan dandisesuaikan untuk mencerminkan estimasi terbaikyang paling kini. Jika kemungkinan besar tidakterjadi arus keluar sumber daya yang mengandungmanfaat ekonomi untuk menyelesaikan liabilitastersebut, maka provisi dibatalkan.

p. Provisions

Provision is recognized when the Group has apresent obligation (legal or constructive) as aresult of a past event, it is probable that the Groupwill be required to settle the obligation, and areliable estimate can be made of the amount ofthe obligation. Where the Group expects some orall of a provision to be reimbursed, thereimbursement is recognized as a separate assetbut only when the reimbursement is virtuallycertain. The expense relating to any provision ispresented in the profit or loss net of anyreimbursement.

All provisions are reviewed at each reporting dateand adjusted to reflect the current best estimate.If it is no longer probable that an outflow ofresources embodying economic benefits will berequired to settle the obligations, the provisionsare reversed and recognized in profit or loss.

q. Instrumen ekuitas

Liabilitas keuangan dan instrumen ekuitas yangditerbitkan oleh Grup diklasifikasikan sesuaidengan perjanjian kontraktual dan definisi liabilitaskeuangan dan instrumen ekuitas.

Instrumen ekuitas adalah setiap kontrak yangmemberikan hak residual atas aset Perusahaansetelah dikurangi dengan seluruh liabilitasnya.Instrumen ekuitas dicatat sebesar nilai wajarimbalan yang diterima, setelah dikurangi biayapenerbitan langsung.

Perolehan kembali instrumen ekuitas Grup diakuidan dikurangkan langsung dari ekuitas. Tidak adakeuntungan atau kerugian yang timbul daripembelian, penjualan, penerbitan, atau pembatalaninstrumen ekuitas Grup tersebut tidak dapat diakuidalam laba rugi. Selisih antara harga jual danharga perolehan diakui sebagai “selisih modal daritransaksi saham treasuri” dalam tambahan modaldisetor pada ekuitas.

q. Equity instruments

Financial liabilities and equity instruments of theGroup are classified according to the substance ofthe contractual arrangements entered into and thedefinitions of a financial liability and equityinstrument.

An equity instrument is any contract thatevidences a residual interest in the assets of anentity after deducting all of its liabilities.Equity instruments are recorded at the fair valueof the consideration received, net of direct issuecosts.

Repurchase of the Group's own equityinstruments is recognized and deducted directly inequity. No gain or loss is recognized in profit orloss on the purchase, sale, issue or cancellationof the Group's own equity instruments.The difference between the selling price and theacquisition cost is recognized as “Difference incapital on treasury stock transaction” underadditional paid in capital in equity.









35




r. Pengakuan pendapatan dan beban

Mulai 1 Januari 2018, Grup telah menerapkan lebihawal PSAK 72, “Pendapatan dari Kontrak denganPelanggan”, dan telah menerapkan standar inisecara retrospektif dengan efek kumulatif yangdiakui pada tanggal 1 Januari 2018.

Dampak penerapan akuntansi standar inidiungkapkan dalam Catatan 36.

Pendapatan diakui bila besar kemungkinanmanfaat ekonomi akan diperoleh Grup danjumlahnya dapat diukur secara handal.Pendapatan diukur pada nilai wajar pembayaranyang diterima, tidak termasuk diskon, rabat danPajak Pertambahan Nilai (“PPN”). Grupmengevaluasi pengakuan pendapatan dengankriteria tertentu dalam rangka untuk menentukanapakah bertindak sebagai prinsipal atau agen.Kriteria khusus pengakuan berikut juga harusdipenuhi sebelum pendapatan dan beban diakui:

Pendapatan dari operasi pengangkutan

Pendapatan dari operasi pengangkutan diakuisebagai pendapatan berdasarkan persentasepenyelesaian rute pelayaran pada tanggalpelaporan.

Pendapatan sewa

Pendapatan dari sewa berdasarkan waktu diakuisecara basis akrual sesuai masa manfaatnya dariperiode kontrak charter tersebut. Pendapatanberdasarkan rute pelayaran diakui selama jangkawaktu pelayaran tersebut.

Pendapatan jasa

Pendapatan jasa perantara kapal diakui pada saatjasa tersebut diserahkan kepada pelanggan.

r. Revenue and expense recognition

Starting January 1, 2018, the Group has earlyadopted PSAK 72, “Revenue from Contracts withCustomers”, and has applied this standardretrospectively with cumulative effect recognizedas of January 1, 2018.

The impact of adoption of this accountingstandard is disclosed in Note 36.

Revenue is recognized to the extent that it isprobable that the economic benefits will flow to theGroup and the revenue can be reliably measured.Revenue is measured at the fair value of theconsideration received, excluding discounts,rebates and Value-Added Taxes (“VAT”).The Group assesses its revenue arrangementsagainst specific criteria in order to determine if it isacting as principal or agent. The following specificrecognition criteria must also be met beforerevenue and expense are recognized:

Revenues from freight operations

Revenues from freight operations are recognizedas income with reference to the percentage ofcompletion of the voyage as at reporting date.

Rental income

Time charter revenue is recognized on the accrualbasis over the terms of the time charteragreements. Voyage freight is recognized over theduration of each voyage.

Rendering of services

Revenues from agency services are recognizedwhen the services are rendered to customers.

Pendapatan bunga

Pendapatan bunga dari aset keuangan diakuiapabila kemungkinan besar manfaat ekonomi akanmengalir ke Grup dan jumlah pendapatan dapatdiukur dengan andal. Pendapatan bunga diakuiatas dasar akrual yang mengacu pada saldo pokokaset keuangan dan menggunakan tingkat sukubunga efektif.

Beban

Interest income

Interest income from a financial asset isrecognized when it is probable that the economicbenefits will flow to the Group and the amount ofincome can be measured reliably. Interest incomeis accrued based on outstanding principal usingthe effective interest rate method.

Expenses

Beban diakui pada periode saat terjadinya(dasar akrual). Beban bunga diakui berdasarkansaldo pokok ditambah bunga yang belum dibayarmenggunakan metode tingkat suku bunga efektif.

Expenses are recognized when incurred. Interestexpense is accrued based on outstandingprincipal plus unpaid interest, using the effectiveinterest rate method.









36




s. Perpajakan

Efektif 1 Januari 2018, Grup menerapkanAmandemen PSAK 46 (2016), “PajakPenghasilan: Pengakuan Aset Pajak Tangguhanuntuk Rugi yang belum Direalisasi”, rincianamandemen tersebut sebagai berikut:

Perubahan ini, antara lain, menjelaskanpersyaratan untuk mengakui aset pajak tangguhanpada rugi yang tidak terealisasi. Amandemen inimenjelaskan perlakuan akuntansi untuk pajaktangguhan dimana sebuah aset diukur pada nilaiwajar dan nilai wajar tersebut dibawah basis pajakaset. Mereka juga menjelaskan aspek-aspekakuntansi tertentu untuk aset pajak tangguhan.

Penerapan dari amandemen PSAK 46 (2016) tidakmemiliki dampak signifikan terhadap laporankeuangan konsolidasian.

Beban pajak terdiri dari pajak penghasilan finalpajak kini dan tangguhan. Beban pajak diakuidalam laba rugi kecuali untuk transaksi yangberhubungan dengan transaksi diakui langsung keekuitas, dalam hal ini diakui sebagai pendapatankomprehensif lainnya.

Pajak penghasilan final

Pajak atas penghasilan yang telah dikenakan pajakfinal disajikan sebagai bagian beban pajak.

Beban pajak atas pendapatan atas kapal yangdikenakan pajak final diakui proporsionalberdasarkan dengan jumlah pendapatan yangdiakui pada tahun berjalan. Selisih antara jumlahpajak penghasilan final yang dibayar denganjumlah yang dibebankan sebagai beban pajakdalam laba rugi diakui sebagai pajak dibayardimuka atau utang pajak. Pajak penghasilan finaldibayar dimuka disajikan terpisah dari utang pajakpenghasilan final.

s. Taxation

Effective January 1, 2018, the Group adoptedAmendments to PSAK 46 (2016), “Income Taxes:Recognition of Deferred Tax Assets forUnrealized Losses”, the details of theamendments are as follows:

These amendments, among others, clarify therequirements for recognising deferred tax assetson unrealised losses. The amendments clarify theaccounting for deferred tax where an asset ismeasured at fair value and that fair value is belowthe asset’s tax base. They also clarify certainother aspects of accounting for deferred taxassets.

The adoption of amendments PSAK 46 (2016)has no significant impact on the consolidatedfinancial statements.

Income tax expense comprises final income tax,current and deferred tax. Income tax expense isrecognized in profit or loss except to the extentthat it relates to items recognized directly inequity, in which case it is recognized in othercomprehensive income.

Final income tax

Income tax subject to final tax is presented as partof tax expense.

Tax expense on revenues from vessels subject tofinal tax is recognized proportionately based onthe revenue recognized in the current year.The difference between the final income tax paidand the amount charged as final income tax inprofit or loss is recognized as prepaid tax or taxpayable. Prepaid final income tax is presentedseparately from final income tax payable.

Pajak kini

Beban pajak kini dihitung dengan menggunakantarif pajak yang berlaku pada tanggal pelaporankeuangan, dan ditetapkan berdasarkan taksiranlaba kena pajak tahun berjalan. Manajemen secaraperiodik mengevaluasi posisi yang dilaporkandi Surat Pemberitahuan Tahunan (“SPT”)sehubungan dengan situasi di mana aturan pajakyang berlaku membutuhkan interpretasi. Jika perlu,manajemen menentukan provisi berdasarkanjumlah yang diharapkan akan dibayar kepadaotoritas pajak.

Current tax

Current tax expense is calculated using tax ratesthat have been enacted or substantively enactedat end of the reporting period, and is providedbased on the estimated taxable income for theyear. Management periodically evaluatespositions taken in tax returns with respect tosituations in which applicable tax regulation issubject to interpretation. It establishes provisionwhere appropriate on the basis of amountsexpected to be paid to the tax authorities.









37




s. Perpajakan (lanjutan) s. Taxation (continued)

Pajak kini (lanjutan)

Kekurangan atau kelebihan pembayaran pajakpenghasilan badan dicatat sebagai bagian daribeban pajak kini dalam laba rugi.

Current tax (continued)

Underpayment or overpayment of corporateincome tax is presented as part of current incometax expense in profit or loss.

Koreksi terhadap liabilitas perpajakan diakui padasaat surat ketetapan pajak diterima. Jika Grupmengajukan keberatan, Grup mempertimbangkanapakah besar kemungkinan otoritas pajak akanmenerima keberatan tersebut dan merefleksikandampaknya terhadap liabilitas perpajakan Grup.

Amendments to tax obligations are recorded whena tax assessment letter is received. If the Groupfiles an appeal, the Group considers whether it isprobable that a taxation authority will accept theappeal and reflect its effect on the Group’s taxobligations.

Pajak tangguhan Deferred tax

Pajak tangguhan diukur dengan metode liabilitasatas beda waktu pada tanggal pelaporan antaradasar pengenaan pajak untuk aset dan liabilitasdengan nilai tercatatnya untuk tujuan pelaporankeuangan. Liabilitas pajak tangguhan diakui untuksemua perbedaan temporer kena pajak denganbeberapa pengecualian. Aset pajak tangguhandiakui untuk perbedaan temporer yang bolehdikurangkan dan rugi fiskal apabila terdapatkemungkinan besar bahwa jumlah laba kena pajakpada masa mendatang akan memadai untukmengkompensasi perbedaan temporer dan rugifiskal.

Deferred tax is provided using the liability methodon temporary differences at the reporting datebetween the tax bases of assets and liabilities andtheir carrying amounts for financial reportingpurposes. Deferred tax liabilities are recognizedfor all taxable temporary differences with certainexceptions. Deferred tax assets are recognized fordeductible temporary differences and tax lossescarry-forward to the extent that it is probable thattaxable income will be available in future yearsagainst which the deductible temporarydifferences and tax losses carry-forward can beutilized.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan dikaji ulangpada akhir periode pelaporan, dan mengurangijumlah tercatat jika kemungkinan besar laba kenapajak tidak lagi tersedia dalam jumlah yangmemadai untuk mengkompensasi sebagian atauseluruh aset pajak tangguhan. Aset pajaktangguhan yang belum diakui dinilai kembali padasetiap akhir periode pelaporan dan diakuisepanjang kemungkinan besar laba kena pajakmendatang akan memungkinkan aset pajaktangguhan tersedia untuk dipulihkan.

The carrying amount of a deferred tax asset isreviewed at each reporting date and reduced tothe extent that it is no longer probable thatsufficient taxable income will be available to allowall or part of the benefit of that deferred tax assetto be utilized. Unrecognized deferred tax assetsare reassessed at each reporting date and arerecognized to the extent that it has becomeprobable that future taxable income will allow thedeferred tax assets to be recovered.

Aset dan liabilitas pajak tangguhan dihitungberdasarkan tarif yang akan dikenakan padaperiode saat aset direalisasikan atau liabilitastersebut diselesaikan, berdasarkan undang-undang pajak yang berlaku atau berlaku secarasubstantif pada akhir periode laporan keuangan.Pengaruh pajak terkait dengan penyisihandan/atau pemulihan semua perbedaan temporerselama tahun berjalan, termasuk pengaruhperubahan tarif pajak, untuk transaksi-transaksiyang sebelumnya telah langsung dibebankan ataudikreditkan ke ekuitas.

Deferred tax assets and liabilities are measured atthe tax rates that are expected to apply to theperiod when the asset is realized or the liability issettled, based on tax laws that have been enactedor substantively enacted at the end of reportingperiod. The related tax effects of the provisionsfor and/or reversals of all temporary differencesduring the year, including the effect of change intax rates, are credited or charged to current periodoperations, except to the extent that they relate toitems previously charged or credited to equity.









38




s. Perpajakan (lanjutan) s. Taxation (continued)

Pajak tangguhan (lanjutan) Deferred tax (continued)

Aset dan liabilitas pajak tangguhan disajikansecara saling hapus saat hak yang dapatdipaksakan secara hukum ada untuk saling hapusaset pajak kini dan liabilitas pajak kini, atau asetpajak tangguhan dan liabilitas pajak tangguhanberkaitan dengan entitas kena pajak yang sama,atau Grup bermaksud untuk menyelesaikan asetdan liabilitas pajak kini dengan dasar neto.

Deferred tax assets and liabilities are offset whena legally enforceable right exists to offset currenttax assets against current tax liabilities, or thedeferred tax assets and the deferred tax liabilitiesrelate to the same taxable entity, or the Groupintends to settle its current assets and liabilities ona net basis.

Perbedaan nilai tercatat aset atau liabilitas dengandasar pengenaan pajaknya tidak diakui sebagaiaset atau liabilitas pajak tangguhan apabilapendapatan tersebut berhubungan dengan pajakpenghasilan final.

Deferred tax is not recognized for the differencebetween the carrying amounts of assets andliabilities and their respective tax bases if therelated revenue is subject to final tax.

t. Modal saham t. Share capital

Modal saham dinyatakan pada nilai nominalsaham. Biaya tambahan yang secara langsungdapat diatribusikan kepada penerbitan sahambiasa atau opsi disajikan pada ekuitas sebagaipengurang penerimaan, setelah dikurangi pajak.

Share capital is stated at its par value.Incremental costs directly attributable to theissuance of new ordinary shares or options areshown in equity as a deduction, net of tax, fromthe proceeds.

Ketika entitas Grup membeli modal saham ekuitasPerusahaan (saham treasuri), imbalan yangdibayar, termasuk biaya tambahan yang secaralangsung dapat diatribusikan (dikurangi pajakpenghasilan) dikurangkan dari ekuitas yangdiatribusikan kepada pemilik ekuitas entitas sampaisaham tersebut dibatalkan atau diterbitkankembali. Ketika saham biasa tersebut selanjutnyaditerbitkan kembali, imbalan yang diterima,dikurangi biaya tambahan transaksi yang terkaitdan dampak pajak penghasilan yang terkaitdimasukkan pada ekuitas yang dapat diatribusikankepada pemilik ekuitas Perusahaan.

Where any Group company purchases theCompany’s equity share capital (treasury shares),the consideration paid, including any directlyattributable incremental costs (net of incometaxes) is deducted from equity attributable to thecompany’s equity holders until the shares arecancelled or reissued. Where such ordinaryshares are subsequently reissued, anyconsideration received, net of any directlyattributable incremental transaction costs and therelated income tax effect, is included in equityattributable to the Company’s equity holders.

u. Laba (rugi) per saham

Jumlah laba (rugi) bersih per saham dasar dihitungdengan membagi laba (rugi) tahun berjalan yangdapat diatribusikan kepada pemilik entitas indukdengan rata-rata tertimbang jumlah saham biasayang beredar pada tahun berjalan, termasukmemperhitungkan saham treasuri.

Laba (rugi) per saham dilusi dihitung dengan caramembagi laba (rugi) tahun berjalan yang dapatdiatribusikan kepada pemilik entitas induk denganjumlah rata-rata tertimbang saham biasa yangberedar selama tahun berjalan, termasukmemperhitungkan saham treasuri ditambah jumlahsaham rata-rata tertimbang yang akan diterbitkanpada saat pengkonversian semua instrumenberpotensi saham biasa yang bersifat dilutifmenjadi saham biasa.

u. Earnings (loss) per share

Basic earnings (loss) per share are calculated bydividing profit or loss for the year attributable toordinary equity holders of the parent by theweighted average number of ordinary sharesoutstanding during the year, after consideringtreasury stock.

Diluted earnings (loss) per share amounts arecalculated by dividing the profit or loss attributableto ordinary equity holder of the parent by theweighted average number of ordinary sharesoutstanding during the year, after consideringtreasury stock plus the weighted average numberof ordinary shares that would be issued onconversion of all the dilutive potential ordinaryshares into ordinary shares.









39




v. Informasi segmen

Segmen adalah komponen yang dapat dibedakandari Grup yang terlibat baik dalam menyediakanproduk-produk tertentu (segmen usaha), ataudalam menyediakan produk dalam lingkunganekonomi tertentu (segmen geografis), yangmemiliki risiko dan imbalan yang berbeda darisegmen lainnya.

Pendapatan, beban, hasil, aset dan liabilitassegmen termasuk hal-hal yang dapat diatribusikansecara langsung kepada suatu segmen sertahal-hal yang dapat dialokasikan dengandasar yang memadai untuk segmen tersebut.Segmen ditentukan sebelum saldo dan transaksiantar perusahaan dieliminasi.

v. Segment information

A segment is a distinguishable component of theGroup that is engaged either in providing certainproducts (business segment), or in providingproducts within a particular economic environment(geographical segment), which is subject to risksand rewards that are different from those of othersegments.

Segment revenue, expenses, results, assets andliabilities include items directly attributable to asegment as well as those that can be allocated ona reasonable basis to that segment. They aredetermined before intragroup balances andintragroup transactions are eliminated.

w. Kontijensi

Kewajiban kontijensi tidak diakui dalam laporankeuangan konsolidasian tetapi disajikan dalamcatatan atas laporan keuangan konsolidasiankecuali jika kemungkinan arus keluar sumber dayayang memiliki manfaat ekonomi sangat kecil. Asetkontijensi tidak diakui dalam laporan keuangankonsolidasian tetapi disajikan dalam catatankepada laporan keuangan konsolidasian apabilaada kemungkinan arus masuk manfaat ekonomi.

x. Peristiwa setelah periode laporan keuangan

Peristiwa setelah tanggal periode laporan yangmemberikan informasi tambahan terkait posisi Grupsaat periode laporan keuangan (adjusting events)disajikan dalam laporan keuangan konsolidasian.Peristiwa setelah tanggal periode laporankeuangan yang bukan adjusting events telahdisajikan dalam catatan atas laporan keuangankonsolidasian apabila material.

w. Contingencies

Contingent liabilities are not recognized in theconsolidated financial statements but aredisclosed in the notes to the consolidated financialstatements unless the possibility of an outflow ofresources embodying economic benefits isremote. Contingent assets are not recognized inthe consolidated financial statements but aredisclosed in the notes to the consolidated financialstatements when an inflow of economic benefits isprobable.

x. Events after the financial reporting period

Events after the end of financial reporting datethat provide additional information about theGroup’s position at reporting period (adjustingevents) are reflected in the consolidated financialstatements. Subsequent events after the end offinancial reporting date that are not adjustingevents are disclosed in the notes to theconsolidated financial statements when material.

y. Penyesuaian Tahunan 2017

Grup menerapkan penyesuaian-penyesuaian yangrelevan tahun 2017, berlaku efektif 1 Januari 2018sebagai berikut:

- PSAK 15 (Penyesuaian 2017) - "Investasi padaEntitas Asosiasi dan Ventura Bersama”

Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwa padasaat pengakuan awal entitas dapat memilihuntuk mengukur investee-nya pada nilai wajaratas dasar investasi-per-investasi.

y. 2017 Annual Improvements

The Group adopted the following relevant 2017annual improvement effective January 1, 2018:

- PSAK 15 (2017 Improvement) - “Investmentin associates and Joint Ventures”

This improvement clarified that at initialrecognition the entity may elect to measure itsinvestee at fair value on the basis ofinvestment-per-investment.









40




y. Penyesuaian Tahunan 2017 (lanjutan) y. 2017 Annual Improvements (continued)

- PSAK 67 (Penyesuaian 2017) -"Pengungkapan Kepentingan dalam EntitasLain”

Penyesuaian ini mengklarifikasi bahwapersyaratan pengungkapan dalam PSAK 67,selain daripada yang dideskripsikan dalamparagraf PP10–PP16, juga diterapkan padasetiap kepentingan dalam entitas yangdiklasifikasikan sesuai dengan PSAK 58: AsetTidak Lancar yang Dikuasai untuk Dijual danOperasi yang Dihentikan.

Penerapan dari penyesuaian-penyesuaian tahunan2017 tidak memiliki dampak signifikan terhadaplaporan keuangan konsolidasian.

- PSAK 67 (2017 Improvement) - “Disclosure ofInterest in Other Entities”

This improvement clarified that the disclosurerequirements in PSAK 67, other than those inparagraphs B10-B16, also applied to everyinterest in an entity that is classified inaccordance with PSAK 58: Non-currentAssets Held for Sale and DiscontinuedOperation.

The adoption of the 2017 annual improvement hasno significant impact on the consolidated financialstatements.

z. Standar Akuntansi Baru

Amandemen dan penyesuaian standar akuntansibaru yang telah diterbitkan, namun belum berlakuefektif untuk tahun buku yang dimulai pada1 Januari 2018 yang mungkin berdampak padalaporan keuangan konsolidasian adalah sebagaiberikut:

Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2019:

- PSAK 24 - “Imbalan Kerja: Amandemen,Kurtailmen, atau Penyelesaian Program”

- PSAK 46 (Penyesuaian Tahunan 2018) - “PajakPenghasilan”

- PSAK 66 (Penyesuaian Tahunan 2018) -“Pengaturan Bersama”

- ISAK 33 - “Transaksi Valuta Asing dan Imbalandi Muka”

- ISAK 34 - “Ketidakpastian dalam PerlakuanPajak Penghasilan”

Efektif berlaku pada atau setelah 1 Januari 2020:

- PSAK 71 - “Instrumen Keuangan”- PSAK 72 - “Pendapatan dari Kontrak dengan

Pelanggan”- PSAK 73 - “Sewa”- Amandemen PSAK 15 - “Investasi pada Entitas

Asosiasi dan Ventura Bersama tentangKepentingan Jangka Panjang pada EntitasAsosiasi dan Ventura Bersama”

- Amandemen PSAK 71 - “Instrumen Keuangantentang Fitur Percepatan Pelunasan denganKompensasi Negatif”

Grup telah menerapkan dini PSAK 71 dan 72.Dampak dari penerapan diungkapkan dalamCatatan 36.

Grup sedang menganalisa dampak penerapanstandar akuntansi tersebut di atas, kecualiPSAK 71 dan 72, terhadap laporan keuangankonsolidasian Grup.

z. New Accounting Standards

Amendments and improvements of newaccounting standards issued but not yet effectivefor the financial year beginning January 1, 2018that may have certain impact on the consolidatedfinancial statements are as follows:

Effective on or after January 1, 2019:

- PSAK 24 - “Employee Benefits: Amendment,Curtailment, or Program Settlement”

- PSAK 46 (Annual Improvement 2018) -“Income Tax”

- PSAK 66 (Annual Improvement 2018) - “JointOperations”

- ISAK 33 - “Foreign Currency Transactionsand Advance Consideration”;

- ISAK 34 - “Uncertainty over Income TaxTreatments”

Effective on or after January 1, 2020:

- PSAK 71 - “Financial Instruments”- PSAK 72 - “Revenue from Contracts with

Customers”- PSAK 73 - “Leases”- Amendments to PSAK 15 - “Investments in

Associates and Joint Ventures Long-termInterests in Associates and Joint Ventures”

- Amendments to PSAK 71 - “FinancialInstruments Prepayment Features withNegative Compensation”

The Group has early adopted PSAK 71 and 72.The impact of adoption is disclosed in Note 36.

The Group is still assessing the impact of theseaccounting standards, except for PSAK 71 and72, on the Group’s consolidated financialstatements.









41


3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DANASUMSI

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES, ANDASSUMPTIONS

Penyusunan laporan keuangan konsolidasianGrup mengharuskan manajemen untuk membuatpertimbangan, estimasi, dan asumsi yangmempengaruhi jumlah yang dilaporkan danpengungkapan terkait pada akhir periode pelaporanketidakpastian mengenai asumsi dan estimasi tersebutdapat mengakibatkan penyesuaian material terhadapnilai tercatat pada aset dan liabilitas dalam periodepelaporan berikutnya.

The preparation of the Group’s consolidated financialstatements requires management to makejudgments, estimates, and assumptions that affectthe reported amounts herein and the relateddisclosures, at the end of the reporting period.However, uncertainty about these assumptions andestimates could result in outcomes that require amaterial adjustment to the carrying amount of anasset or a liability affected in future periods.

a. Pertimbangan

Dalam proses penerapan kebijakan akuntansiGrup, manajemen telah membuat keputusanberikut, yang memiliki pengaruh signifikan padajumlah yang diakui di laporan keuangankonsolidasian.

a. Judgments

In the process of applying the Group’saccounting policies, management has made thefollowing judgments, which have the mostsignificant effect on the amounts recognized inthe consolidated financial statements.

Klasifikasi instrumen keuangan Classification of financial instruments

Grup menetapkan klasifikasi atas aset dan liabilitastertentu sebagai aset keuangan dan liabilitaskeuangan dengan mempertimbangkan bila definisiyang ditetapkan PSAK 71 dipenuhi. Dengandemikian, aset keuangan dan liabilitas keuangandiakui sesuai dengan kebijakan akuntasi Grupseperti diungkapkan pada Catatan 2.

The Group determines the classifications ofcertain asset and liabilities as financial assetsand financial liabilities by judging if they meet thedefinition set forth in PSAK 71. Accordingly, thefinancial assets and financial liabilities areaccounted for in accordance with the Group’saccounting policies disclosed in Note 2.

Sewa

Grup mempunyai perjanjian-perjanjian sewadimana Grup bertindak sebagai lessor dan lesseeuntuk sewa kapal. Grup telah menentukan,berdasarkan evaluasi dari persyaratan dan kondisiperjanjian, bahwa Grup mempertahankan semuarisiko dan manfaat signifikan dari kepemilikan kapaldan tidak terdapat risiko dan manfaat yangsignifikan dari kepemilikan kapal yang dialihkan.Grup mengakui kontrak tersebut sebagai sewaoperasi.

Lease

The Group has several leases whereas theGroup acts as lessor and lessee in respect ofvessels. The Group has determined, based onan evaluation of the terms and conditions of thearrangements, that it retains all the significantrisks and rewards of ownership of its ownedvessels and no significant risks and rewards ofownership are transferred from the leasedassets. The Group accounts for these contractsas operating leases.

Penurunan nilai dari aset non-keuangan

Sumber informasi internal dan eksternal direviusetiap tanggal pelaporan untuk mengidentifikasiadanya indikasi penurunan nilai dan apakahpenurunan nilai yang telah dicatat sebelumnyapada aset non-keuangan tidak ada lagi ataumungkin akan menurun.

Impairment of non-financial assets

Internal and external sources of information arereviewed at each reporting date to identifyindications of impairment losses and to identify ifpreviously recognized impairment loss on non-financial asset no longer exist or may bedecreased.









42


3. PENGGUNAAN PERTIMBANGAN, ESTIMASI, DANASUMSI (lanjutan)

3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES, ANDASSUMPTIONS (continued)

a. Pertimbangan (lanjutan) a. Judgments (continued)

Penurunan nilai dari aset non-keuangan (lanjutan)

Bila terdapat indikasi tersebut, nilai yang dapatdipulihkan dari aset tersebut diestimasi. Penurunannilai dicatat apabila nilai tercatat aset tersebutmelebihi nilai yang dapat dipulihkan dari asettersebut. Grup menelaah penurunan nilai asettersebut apabila terdapat peristiwa atau perubahankeadaan yang mengindikasikan bahwa nilaitercatat aset tersebut tidak dapat dipulihkan.Faktor-faktor yang dipertimbangkan oleh Grupdalam penilaian termasuk tetapi, tak terbatas padakinerja yang kurang signifikan sehubungan denganekspektasi historis atau proyeksi hasil operasimasa depan dan signifikan tren industri atauekonomi yang negatif.

Dimana nilai tercatat sebuah aset melebihi nilaipemulihan aset tersebut, penurunan nilai akandiakui. Jumlah terpulihkan adalah nilai tertinggiantara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjualatau nilai pakai. Nilai pemulihan akan diestimasikepada aset secara individu, atau jika tidakmemungkinkan, untuk unit penghasil kas atas asetmilik.

Impairment of non-financial assets (continued)

If any such indication exists, the recoverableamount of the asset is estimated. An impairmentloss is recognized whenever the carrying amountof the asset exceeds its recoverable amount.The Group assesses the impairment of an assetwhenever events or changes in circumstancesindicate that the carrying amount of the assetmay not be recoverable. The factors that theGroup considers upon assessment include, butnot limited to the significant underperformancerelative to expected historical or projected futureoperating results and significant negativeindustry or economic trends.

Whenever the carrying amount of an assetexceeds its recoverable amount, an impairmentloss is recognized. The recoverable amount isthe higher of the asset’s fair value less costs tosell or value in use. The recoverable amount isestimated for the individual asset or, if notpossible, for the cash-generating unit to whichthe asset belongs.

Estimasi provisi pajak penghasilan

Grup memiliki eksposur pajak penghasilanterkait dengan pertimbangan signifikan dalammenentukan provisi pajak penghasilan.Grup melaporkan pajak berdasarkan sistem self-assessment dan mengakui liabilitas untuk isuperpajakan yang diharapkan berdasaarkanestimasi apakah pajak pertambahan akan jatuhtempo. Fiskus dapat menetapkan atau mengubahpajak-pajak tersebut dalam jangka waktu tertentusesuai dengan peraturan yang berlaku.Apabila hasil perpajakan final dari hal-hal tersebutberbeda dari jumlah yang semula diakui, makajumlah tersebut akan berdampak pada pajakpenghasilan kini dan pajak tangguhan padaperiode dimana penentuan tersebut dibuat.

Estimate of provision for income taxes

The Group has exposure to income taxes inrelation to the significant judgment to determinethe provision for income taxes. The Groupsubmits tax returns on the basis of self-assessment and recognized liabilities forexpected tax issues based on estimates ofwhether additional taxes will be due. The taxauthorities may assess or amend taxes withinthe statute of limitation under the prevailingregulations. Where the final tax outcome ofthese matters is different from the amounts thatwere initially recognized, such differences willimpact the current tax and deferred tax in theperiod in which such determination is made.

Kelangsungan usaha

Manajemen Grup telah melakukan penilaianterhadap kemampuan Grup untukmempertahankan kelangsungan usaha danmenilai keyakinan bahwa Grup memiliki sumberdaya untuk melanjutkan bisnis di masamendatang. Manajemen berkeyakinan bahwaGrup akan dapat memenuhi kewajibannyaberdasarkan Amandemen Rencana Perdamaian,melaksanakan strateginya dan mengelola risikobisnis dan keuangan. Dengan demikian, laporankeuangan konsolidasian terus disusun atas basiskelangsungan usaha.

Going concern

The Group’s management has made anassessment of the Group’s ability to continue asa going concern and is satisfied that the Grouphas the resources to continue in business for theforeseeable future. The management believesthat the Group will be able to fulfill its obligationsunder the PKPU Amendment Plan, execute itsstrategies and manage its business and financialrisks successfully. Accordingly, the consolidatedfinancial statements continue to be prepared onthe going concern basis.









43




a. Pertimbangan (lanjutan) a. Judgments (continued)

Penentuan mata uang fungsional

Dalam menentukan mata uang fungsional masing-masing entitas dalam Grup, pertimbangandiperlukan untuk menentukan mata uang yangpaling mempengaruhi harga jual jasa dan negaradi mana kekuatan persaingan dan regulasi palingmenentukan harga jual jasa mereka. Mata uangfungsional masing-masing entitas di dalam Grupditentukan berdasarkan penilaian manajementerhadap lingkungan ekonomi di mana entitasberoperasi dan proses entitas dalam menentukanharga jual. Jika indikator tersebut bercampur danmata uang fungsional tidak jelas, manajemenmenggunakan pertimbangannya untukmenentukan mata uang fungsional yang tepatuntuk menggambarkan pengaruh ekonomi daritransaksi, peristiwa dan kondisi yang mendasari.

Determination of functional currency

In determining the respective functional currencyof each entity in the Group, judgment is requiredto determine the currency that mainly influencessales prices for services and the country whosecompetitive forces and regulations mainlydetermine the sales prices of its services. Thefunctional currency of each entity in the Groupare determined based on management’sassessment of the economic environment inwhich the entity operates and the entity’sprocess of determining sales prices. When theindicators are mixed and the functional currencyis not obvious, management uses its judgment todetermine the functional currency that faithfullyrepresents the economic effects of theunderlying transactions, events and conditions.

b. Estimasi dan asumsi

Asumsi utama masa depan dan ketidakpastiansumber estimasi utama yang lain pada tanggalpelaporan yang memiliki risiko signifikan bagipenyesuaian material terhadap jumlah tercatat asetdan liabilitas untuk tahun berikutnya diungkapkandi bawah ini. Grup mendasarkan asumsi danestimasi pada parameter yang tersedia pada saatlaporan keuangan konsolidasian disusun. Asumsidan situasi mengenai perkembangan masa depanmungkin berubah akibat perubahan pasar atausituasi diluar kendali Grup. Perubahan tersebuttercermin dalam asumsi pada saat terjadi.

b. Estimates and assumptions

The key assumptions concerning the future andother key sources of estimation uncertainty atthe reporting date, that have a significant risk ofcausing a material adjustment to the carryingamounts of assets and liabilities within the nextfinancial year are described below. The Groupbased its assumptions and estimates onparameters available when the consolidatedfinancial statements were prepared. Existingcircumstances and assumptions about futuredevelopments however, may change due tomarket changes or circumstances arisingbeyond the control of the Group. Such changesare reflected in the assumptions when theyoccur.

Penilaian kapal

Kapal dinyatakan pada nilai wajar berdasarkanpenilaian yang direviu oleh manajemen dandidukung penilai independen profesional. Dalammenentuan nilai wajar, metode penilaian yangdigunakan mengikut sertakan estimasi tertentu,termasuk perbandingan dengan transaksipenjualan kapal sejenis.

Manajemen berkeyakinan bahwa teknik penilaianyang dipilih dan asumsi yang digunakan sudahmemadai dalam penentuan nilai wajar kapaltersebut (Catatan 10).

Valuation of vessels

Vessels are stated at fair value based on thevaluation reviewed by management andsupported by independent professional valuers.In determining fair value, a method of valuationis used which involves certain estimates,including comparisons with recent saletransactions of similar vessels.

Management believes that the chosen valuationtechniques and assumptions used areappropriate in the determination of the fair valueof vessels (Note 10).









44



3. USE OF JUDGMENTS, ESTIMATES ANDASSUMPTIONS (continued)

b. Estimasi dan asumsi (lanjutan) b. Estimates and assumptions (continued)

Penilaian instrumen keuangan

Grup mencatat aset keuangan tertentu pada nilaiwajar, yang mengharuskan penggunaan estimasiakuntansi (Catatan 33). Sementara komponensignifikan atas pengukuran nilai wajar ditentukanmenggunakan bukti obyektif yang dapatdiverifikasi, jumlah perubahan nilai wajar dapatberbeda bila Grup menggunakan metodologipenilaian yang berbeda. Perubahan nilai wajaraset keuangan tersebut dapat mempengaruhisecara langsung laba rugi dan/atau penghasilankomprehensif lain Grup.

Valuation of financial instruments

The Group carries certain financial assets at fairvalues, which requires the use of accountingestimates (Note 33). While significantcomponents of fair value measurement weredetermined using verifiable objective evidences,the amount of changes in fair values would differif the Group utilized different valuationmethodology. Any changes in fair values of thesefinancial assets would affect directly the Group’sprofit or loss and/or other comprehensiveincome.

Penyisihan atas penurunan nilai aset keuangandiukur pada biaya perolehan diamortisasi

Pendekatan umum digunakan oleh Grup untuk kasdi tangan dan di bank dan aset keuangan lainnyayang termasuk dalam ruang lingkup penerapanuntuk penurunan berdasarkan PSAK 71. Karenasifat jangka pendek dan peringkat kredit yang tinggidari bank-bank yang terlibat, Grup menetapkanbahwa kerugian kredit yang diharapkan rendah danoleh karena itu tidak diakui. Dalam hal asetkeuangan lainnya, Grup mengakui persentasetertentu cadangan kerugian penurunan nilai untuklebih dari 180 hari yang jatuh tempo, disesuaikandengan evaluasi spesifik dari profil debitur.

Untuk piutang usaha dan aset kontrak, Grupmengakui kerugian kredit yang diharapkanberdasarkan kurs dan kerugian historis yangdiamati historis per sumber pendapatan dan profilpelanggan. Grup mengidentifikasi bahwa kerugiankredit yang diharapkan dari transaksi sewa danpengangkutannya adalah rendah karena piutangsepenuhnya diambil dari transaksi tersebut denganperiode pengumpulan rata-rata dalam 60 hari,sementara kerugian 20% diharapkan dari semuatagihan demurrage pada pengakuan awal,disesuaikan dengan evaluasi khusus dari profildebitur. Nilai tercatat piutang usaha dan asetkontrak diungkapkan pada Catatan 5.

Allowance for impairment losses on financialassets as amortized cost

The general approach is used by the Group forits cash on hand and in banks and other financialassets that fall within the scope of application forimpairment under PSAK 71. Due to the short-term nature and high credit rating of the banksinvolved, the Group determined that theexpected credit losses are low and are thereforenot recognized. In case of other financial assets,the Group recognizes a certain percentage ofallowance for impairment losses for over 180days past due accounts, adjusted by specificevaluation of debtor’s profile.

For trade receivables and contract assets, theGroup recognizes the expected credit loss basedon historical observed default rates and lossesper revenue sources and customer’s profile. TheGroup identified that expected credit losses fromits charter and freight transactions are low asreceivables are fully collected from thosetransactions with average collection period ofwithin 60 days, while a 20% loss is expectedfrom all demurrage receivables at initialrecognition, adjusted by specific evaluation ofthe debtor’s profile. The carrying amounts oftrade receivables and contract assets aredisclosed in Note 5.









45





Penurunan nilai aset non-keuangan

Penurunan nilai muncul saat nilai tercatat aset atauUPK melebihi nilai terpulihkannya, yang lebih besarantara nilai wajar dikurangi biaya untuk menjualdan nilai pakainya. Nilai wajar dikurangi biayauntuk menjual didasarkan pada ketersediaan datadari perjanjian penjualan yang mengikat yangdibuat dalam transaksi normal atas aset serupaatau harga pasar yang dapat diamati dikurangidengan biaya tambahan yang dapat diatribusikandengan pelepasan aset. Perhitungan nilai pakaididasarkan pada model arus kas yangdidiskontokan. Data arus kas diambil dari anggaranuntuk lima tahun yang akan datang dan tidaktermasuk aktivitas restrukturisasi yang belumdilakukan oleh Grup atau investasi signifikandimasa datang yang akan memutakhirkan kinerjaaset dari UPK yang diuji.

Impairment of non-financial assets

An impairment exists when the carrying value ofan asset or cash generating unit exceeds itsrecoverable amount, which is the higher of its fairvalue less costs to sell and its value in use.The fair value less costs to sell calculation isbased on available data from binding salestransactions in an arm’s length transaction ofsimilar assets or observable market prices lessincremental costs for disposing of the asset. Thevalue in use calculation is based on a discountedcash flow model. The cash flows are derivedfrom the budget for the next five years and donot include restructuring activities that the Groupis not yet committed to or significant futureinvestments that will enhance the asset’sperformance of the cash generating unit beingtested. The recoverable amount is most sensitiveto the discount rate used for the discounted cashflow model as well as the expected future cashinflows and the growth rate used forextrapolation purposes.

Nilai terpulihkan kapal tersebut dianggap sebesarnilai revaluasi karena manajemen berkeyakinanbahwa nilai pakai untuk kapal tersebut mendekatinilai wajar kapal tersebut setelah divaluasi(Catatan 10).

The vessels’ recoverable amount is consideredto be its revalued amount because managementbelieves that the value in use of vesselsapproximates the appraised value of vessels(Note 10).

Aset pajak tangguhan

Nilai tercatat dalam akun aset pajak tangguhan direviu setiap tanggal pelaporan dan dikurangiapabila tidak lagi ada kemungkinan bahwa akanada laba yang cukup di masa mendatang untukmemanfaatkan aset pajak tangguhan tersebut.Penilaian Grup atas pencatatan aset pajaktangguhan atas perbedaan temporer berdasarkanpenghasilan kena pajak yang diperkirakan padaperiode berikut. Perkiraan ini berdasarkan hasiloperasi Grup di periode masa lalu dan estimasimasa mendatang.

Jumlah tercatat aset pajak tangguhan diungkapkanpada Catatan 13.

Deferred tax assets

The carrying amount of deferred tax assets isreviewed at each reporting date and reduced tothe extent that it is no longer probable thatsufficient future taxable profit will be available toallow all or part of the deferred tax assets to beutilized. The Group’s assessment on therecognition of deferred tax assets on deductibletemporary differences is based on the projectedtaxable income in the following periods.This projection is based on the Group’s past andestimated future results of operations.

The carrying amount of deferred tax assets isdisclosed in Note 13.









46





Imbalan pasca-kerja

Penentuan liabilitas imbalan kerja Grup bergantungpada pemilihan asumsi yang digunakan olehaktuaris independen dalam menghitung jumlah-jumlah tersebut. Asumsi tersebut termasuk antaralain, tingkat diskonto, tingkat kenaikan gajitahunan, tingkat pengunduran diri karyawantahunan, tingkat kecacatan, umur pensiun dantingkat kematian. Hasil aktual yang berbeda dariasumsi yang ditetapkan Grup diakui segera dalampenghasilan komprehensif lain dan pada saatterjadi. Sementara Grup berkeyakinan bahwaasumsi tersebut adalah wajar dan sesuai,perbedaan signifikan pada hasil aktual atauperubahan signifikan dalam asumsi yangditetapkan Grup dapat mempengaruhi secaramaterial liabilitas diestimasi atas imbalan kerja danbeban imbalan kerja neto.

Asumsi yang digunakan dalam penentuankewajiban imbalan kerja diungkapkan padaCatatan 16.

Employee benefits

The determination of the Group’s employeebenefits liability is dependent on its selection ofcertain assumptions used by the independentactuary in calculating such amounts.Those assumptions include among others,discount rates, future annual salary increase,annual employee turn-over rate, disability rate,retirement age and mortality rate. Actual resultsthat differ from the Group’s assumptions arerecognized immediately in other comprehensiveincome as and when they occurred. While theGroup believes that its assumptions arereasonable and appropriate, significantdifferences in the Group’s actual experiences orsignificant changes in the Group’s assumptionsmay materially affect its estimated liability foremployee benefits and net employee benefitsexpense.

The assumptions used in determination ofemployee benefits liability are disclosed inNote 16.

Estimasi masa manfaat dan nilai residu aset tetap

Masa manfaat setiap aset tetap Grup ditentukanberdasarkan kegunaan yang diharapkan daripenggunaan aset tersebut. Estimasi ini ditentukanberdasarkan evaluasi teknis internal. Masamanfaat setiap aset direviu secara periodik dandisesuaikan apabila perkiraan berbeda denganestimasi sebelumnya karena keausan, keusanganteknis dan komersial, hukum atau keterbatasanlainnya atas pemakaian aset.

Estimate of useful lives and residual values offixed assets

The useful lives of each of the item of theGroup’s fixed assets which are estimated basedon the period over which the asset is expected tobe used are based on internal technicalevaluation. The estimated useful life of eachasset is reviewed periodically and updated ifexpectations differ from previous estimates dueto physical wear and tear, technical orcommercial obsolescence and legal or otherlimits on the use of the asset.

Grup juga menelaah nilai residu kapal pada setiapakhir periode pelaporan. Pertimbangan yangsignifikan diperlukan dalam menentukan nilairesidu dari kapal. Grup mempertimbangkanpenerimaan neto yang akan diperoleh daripelepasan aset di pasar jual beli atau pasarbarang bekas, fluktuasi harga baja dan industriyang berlaku.

The Group also reviews the residual values ofvessels at the end of each reporting period.Significant judgment is required in determiningthe residual values of its vessels. The Groupconsiders the net proceeds that would beobtained from the disposal of the assets in theresale or scrap markets, fluctuations in scrapsteel prices and industry practice.

Perubahan masa manfaat dan nilai residu asettetap akan mempengaruhi jumlah biayapenyusutan yang diakui serta nilai tercatat asettetap.

A change in the estimated useful life and residualvalue of any item of fixed assets would affect therecorded depreciation expense and the carryingvalue of such asset.

Jumlah tercatat aset tetap diungkapkan padaCatatan 10.

The carrying amount of fixed assets is disclosedin Note 10.









47


4. KAS DAN BANK 4. CASH ON HAND AND IN BANKS

2018 2017

Kas 81.491 113.757 Cash on hand

Bank Cash in banks

Rupiah Rupiah

Citibank N.A. 239.778 425.438 Citibank N.A.

PT Bank Ina Perdana Tbk 234.091 330.175 PT Bank Ina Perdana Tbk

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 135.035 12.045 (Persero) Tbk

PT Bank Central Asia Tbk 7.372 20.612 PT Bank Central Asia Tbk

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 723 798 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank CIMB Niaga Tbk 691 - PT Bank CIMB Niaga Tbk

Dolar Amerika Serikat US dollar

OCBC Bank 1.654.252 1.488.658 OCBC Bank

Citibank N.A. 397.983 1.100.213 Citibank N.A.

Bank of China (Hongkong) Limited 301.819 464.210 Bank of China (Hongkong) Limited

PT Bank Negara Indonesia PT Bank Negara Indonesia

(Persero) Tbk 82.233 592.388 (Persero) Tbk

PT Bank Central Asia Tbk 33.721 26.718 PT Bank Central Asia Tbk

DBS Bank Indonesia - 524 DBS Bank Indonesia

Lainnya 2.460 - Others

Mata uang lainnya 2.908 3.050 Other currencies

Total 3.174.557 4.578.586 Total

Pendapatan bunga yang diperoleh dari bankpada tahun 2018 dan 2017 masing-masing sebesarAS$ 16,3 ribu dan AS$ 18,4 ribu.

Semua rekening bank ditempatkan pada bank pihakketiga.

Interest income earned from cash in banks in 2018and 2017 amounted to US$ 16.3 thousand andUS$ 18.4 thousand, respectively.

All cash in banks are placed in third-party banks.

5. PIUTANG USAHA DAN ASET KONTRAK

a. Piutang Usaha - Pihak Ketiga

5. TRADE RECEIVABLES AND CONTRACT ASSETS

a. Trade Receivables - Third Parties

2018 2017

PT Pertamina (Persero) 1.330.720 850.439 PT Pertamina (Persero)

PT USDA Seroja Jaya 509.145 - PT USDA Seroja Jaya

Tricon Energy Inc. 53.815 109.464 Tricon Energy Inc.

PT Chandra Asri Petrochemical Tbk 34.477 109.027 PT Chandra Asri Petrochemical Tbk

PETCO Trading Labuan PETCO Trading Labuan

Company Limited - 117.161 Company Limited

Lain-lain (dibawah AS$ 100.000) 397.725 492.527 Others (below US$ 100,000)

Sub-total 2.325.882 1.678.618 Sub-total

Penyisihan penurunan nilai (130.178) - Allowance for impairment

Neto 2.195.704 1.678.618 Net









48


5. PIUTANG USAHA DAN ASET KONTRAK (lanjutan) 5. TRADE RECEIVABLES AND CONTRACT ASSETS(continued)

b. Aset Kontrak

Aset kontrak terutama mencakup piutang dariperjalanan yang belum selesai pada tanggalpelaporan. Pada tanggal 31 Desember 2018,Grup memiliki aset kontrak sebesar AS$ 227.835.

b. Contract Assets

Contract assets mainly include receivables fromvoyages not yet completed as of reporting date.As of December 31, 2018, the Group hascontract assets amounting to US$ 227,835.

Rincian piutang usaha dan aset kontrak berdasarkanmata uang adalah sebagai berikut:

The details of trade receivables and contract assets bycurrency are as follows:

2018 2017

Dolar Amerika Serikat 1.981.134 1.377.861 US dollar

Rupiah 572.583 300.757 Rupiah



Neto 2.423.539 1.678.618 Net

Analisa umur piutang usaha dan aset kontrak padatanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagaiberikut:

The aging of trade receivables and contract assets asof December 31, 2018 and 2017 were as follows:

2018 2017

Belum jatuh tempo 1.912.442 1.143.243 Not yet due

Jatuh tempo: Overdue:

1 - 60 hari 274.105 398.479 1 - 60 days

61 - 120 hari 154.077 32.208 61 - 120 days

121 - 180 hari 94.769 42.652 121 - 180 days

> 180 hari 118.324 62.036 > 180 days



Neto 2.423.539 1.678.618 Net

Mutasi penyisihan atas penurunan nilai adalah sebagaiberikut:

The changes in allowance for impairment loss are asfollows:

2018 2017

Saldo awal - 1.796.306 Beginning balance

Penghapusan piutang - (1.796.306) Receivables written-off

Penurunan nilai piutang usaha Impairment of trade receivables

(Catatan 25) 130.178 - (Note 25)

Saldo akhir 130.178 - Ending balance

Berdasarkan penelaahan atas status piutang usahapada tanggal 31 Desember 2018, manajemen Grupberpendapat bahwa penyisihan kerugian penurunannilai piutang usaha telah memadai untuk menutupkerugian yang mungkin timbul dari piutang tak tertagihdi masa depan. Pada tanggal 31 Desember 2017,manajemen Grup menilai semua piutang dapat tertagih.

Based on review of the status of trade receivablesas of December 31, 2018, the Group’s managementbelieves that the above allowance for impairment oftrade receivables is sufficient to cover the expectedcredit losses that may arise from uncollectible tradereceivables in the future. As of December 31, 2017,the Group’s management assessed that allreceivables are collectible.









49


6. PIUTANG LAIN-LAIN - PIHAK KETIGA 6. OTHER RECEIVABLES - THIRD PARTIES

2017


Catatan 36/

2018 As restated - Note 36 )

Piutang komisi 647.670 640.884 Commission receivable

Piutang bunker swap 156.416 - Bunker swap receivables

Lain-lain 504.966 471.883 Others


Penyisihan penurunan nilai (735.597) (723.334) Allowance for impairment

Total 573.455 389.433 Total

Mutasi penyisihan atas penurunan nilai adalah sebagaiberikut:

The changes in allowance for impairment loss are asfollows:

2018 2017

Saldo awal 723.334 641.208 Beginning balance

Penurunan nilai piutang lain-lain Impairment of other receivables

(Catatan 25) 12.263 82.126 (Note 25)

Saldo akhir 735.597 723.334 Ending balance

Manajemen berpendapat bahwa penyisihan ataspenurunan nilai memadai untuk menutup kemungkinankerugian dari tidak tertagihnya piutang tersebut.

Management believes that the allowance forimpairment loss account is adequate to coverexpected credit losses from uncollectible accounts.

7. UANG MUKA 7. ADVANCES

Uang muka diberikan kepada agen yang berkaitandengan biaya di pelabuhan.

Advances are given to agents in relation to portprocessing expenses.

8. ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR 8. NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS

2017


Catatan 36/


Aset keuangan pada nilai wajar

melalui penghasilan Financial assets at fair value through

komprehensif lain: other comprehensive income:

Nevaeh Limited 10.640.532 9.875.927 Nevaeh Limited

Swank Ventures Limited 221.304 10.427.675 Swank Ventures Limited

Aset keuangan diukur pada

biaya perolehan diamortisasi: Financial assets at amortized cost:

Uang jaminan 3.917 3.917 Security deposits

Total 10.865.753 20.307.519 Total









50


8. ASET KEUANGAN TIDAK LANCAR (lanjutan) 8. NON-CURRENT FINANCIAL ASSETS (continued)

Swank Ventures Limited (“SVL”) dan Nevaeh Limited(“NL”) adalah saham ekuitas yang tidak mempunyaiharga kuotasian.

The Group’s investments in Swank Ventures Limited(“SVL”) and Nevaeh Limited (“NL”) are unquotedequity shares.

a. Swank Ventures Limited a. Swank Ventures Limited

SVL didirikan di British Virgin Island dan memilikiperjanjian waran dengan PT Umine EnergyIndonesia (“Umine”) untuk pelaksanaan179.611 saham atau setara dengan 15,23%saham Umine. Umine adalah Grup dariperusahaan-perusahaan batubara di Indonesia.Perjanjian waran ini dapat digunakan saat atausetelah Penawaran Umum Saham Perdana (“IPO”)anak perusahaan dari Umine dan akan berakhirpada tanggal 21 Februari 2017.

SVL is incorporated in British Virgin Islands andhas a warrants agreement with PT Umine EnergyIndonesia (“Umine”) to exercise 179,611 sharesor equal to 15.23% of Umine shares. Umine is agroup of coal companies in Indonesia. Thiswarrants agreement may be exercised on or afterthe Initial Public Offering (“IPO”) of the subsidiaryof Umine and will expire on February 21, 2017.

Pada tanggal 28 Nopember 2014, SVLmenandatangani suatu perjanjian amandemen danmenyatakan kembali dengan Umine untukmengubah perjanjian waran sehingga waran dapatdieksekusi pada saat atau setelah IPO anakperusahaan dari Umine atau pada tanggal21 Februari 2019, mana yang lebih dahulu terjadi.

Pada tahun 2018, Grup menentukan nilai wajarinvestasi pada SVL menggunakan penilaian aruskas yang didiskontokan serta harga jual padaperiode berikutnya (Catatan 37). Kerugian yangbelum direalisasi atas perubahan nilai wajarsebesar AS$ 10,2 juta dibebankan ke penghasilankomprehensif lain pada tahun 2018. Pada tahun2017, nilai waja investasi pada SVL ditentukandengan menggunakan penilaian arus kas yangdidiskontokan dan Grup mengakui keuntunganyang belum direalisasi dari perubahan nilai wajarsebesar AS$ 2,7 juta yang dikreditkan kepenghasilan komprehensif lain.

Manajemen memperkirakan tingkat diskontomenggunakan tarif sebelum pajak yangmerefleksikan penilaian pasar saat ini atas nilaiwaktu uang dan risiko spesifik untuk unit penghasilkas.

On November 28, 2014, SVL entered into anamended and restated warrants agreement withUmine that revised the warrants to beexerciseable on or after the IPO of the subsidiaryof Umine or February 21, 2019, whichever date isearlier.

In 2018, the Group determined the fair value ofits investment in SVL using discounted cash flowvaluation as well as its selling price in thesubsequent period (Note 37). An unrealized losson changes in fair value of US$ 10.2 million wascharged to other comprehensive income in 2018.In 2017, the fair value of its investment in SVLwas determined using the discounted cash flowvaluation and the Group recognized anunrealized gain on changes in fair valueamounting to US$ 2.7 million credited to othercomprehensive income.

The management estimated that the discountrates using pre-tax rates reflect current marketassessments of the time value of money and therisks specific to the cash-generating unit.

Asumsi utama yang digunakan untuk perhitungannilai wajar SVL pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017 adalah sebagai berikut:

The key assumptions used for fair valuecalculation of SVL as of December 31, 2018 and2017 are as follows:

2018 2017

Harga batu bara/mt 19,89 - 31,76 18,63 - 41,30 Coal price/mt

Tingkat diskonto setelah pajak Post tax discount rate

(untuk perhitungan nilai wajar) 13,68% - 15,24% 12,84% - 14,54% (for fair value calculation)

Memiliki harga batu bara kenaikan/penurunansebesar 1%, dengan semua variable dianggaptetap sama, nilai wajar dari investasi atas SVLakan meningkat/menurun sebesar AS$ 194,8 ribu/AS$ 192,7 ribu pada tanggal 31 Desember 2018.

Had the coal price increased/decreased by 1%,with all other variables held constant, the fairvalue of investment in SVL would haveincreased/decreased by US$ 194.8 thousand/US$ 192.7 thousand as of December 31, 2018.









51



a. Swank Ventures Limited (lanjutan) a. Swank Ventures Limited (continued)

Memiliki tingkat kenaikan/penurunan diskonto 1%,dengan semua variable dianggap tetap sama,nilai wajar dari investasi atas SVL akanmenurun/meningkat sebesar AS$ 200,6 ribu/AS$ 226,3 ribu pada tanggal 31 Desember 2018.

Manajemen menentukan bahwa analisasensitivitas diatas tidak menunjukkan risiko karenainvestasi telah dijual pada periode berikutnya(Catatan 37).

Had the post-tax discount rate increased/decreased by 1%, with all other variablesheld constant, the fair value of investment inSVL would have decreased/increased byUS$ 200.6 thousand/US$ 226.3 thousand as ofDecember 31, 2018.

Management determined that sensitivity analysisabove is unrepresentative of the risk as theinvestment has been sold in the subsequentperiod (Note 37).

b. Nevaeh Limited

Pada tahun 2009, Asean Maritime Corporation(AMC), entitas anak memperoleh 100,0%kepemilikan saham pada NL, perusahaaninvestasi. Akuisisi ini memberikan Perusahaankepemilikan tidak langsung masing-masingsebesar 45,0% dan 21,8% di Brilliant HeroIndustrial Limited (“BHIL”) dan Jiangsu XinrongShipyard Company Limited (“JXSCL”). BHILmerupakan perusahaan investasi sementaraJXSCL bergerak dibidang perbaikan kapal,konversi dan konstruksi struktur baja.

b. Nevaeh Limited

In 2009, Asean Maritime Corporation (AMC), asubsidiary, acquired 100.0% share ownership inNL, an investment company. This acquisitiongave the Company an indirect percentageownership of 45.0% and 21.8% in Brilliant HeroIndustrial Limited (“BHIL”) and Jiangsu XinrongShipyard Company Limited (“JXSCL”),respectively. BHIL is an investment holdingcompany while JXSCL is engaged in ship repair,conversion and construction of steel structure.

Pada tanggal 1 November 2010, AMC menjual49,0% kepemilikan atas NL kepada Mitsui & Co.Ltd., pihak ketiga. Walaupun AMC memiliki 51,0%kepemilikan saham atas NL setelah penjualaninvestasi saham pada NL, manajemenberpendapat bahwa AMC tidak memilikipengendalian atas kebijakan keuangan maupunterlibat dalam operasional harian NL, sehinggalaporan keuangan NL tidak dikonsolidasikan.Selanjutnya, NL tidak memiliki pengaruh signifikanterhadap BHIL. Oleh karena itu, NL memindahkaninvestasi saham pada BHIL sebagai asetkeuangan pada tahun 2010.

On November 1, 2010, AMC sold 49.0% of itsownership in NL to Mitsui & Co. Ltd., a thirdparty. Although AMC has 51.0% ownership in NLafter the sale of investment in shares in NL,management assessed that AMC does not havecontrol over the financial decisions nor is itinvolved in the daily operations of NL, thus, NL isnot consolidated in the financial statements.Further, NL is unable to exercise significantinfluence over BHIL. Therefore, NL classified itsinvestments in BHIL as financial assets since2010.

Pada tahun 2018 dan 2017, manajemenmenghitung nilai wajar atas investasi di NLberdasarkan arus kas yang didiskontokan danmengakui keuntungan yang belum direalisasi atasperubahan nilai wajar masing-masing sebesarAS$ 764,6 ribu dan AS$ 3,3 juta, dikreditkan kepenghasilan komprehensif lain.

Berdasarkan Amandemen Rencana Perdamaian,keuntungan ekonomis dari investasi pada NL akandidistribusikan secara pro-rata kepada krediturkonkuren.

In 2018 and 2017, management calculated thefair value of its investment in NL using thediscounted cash flows and recognized anunrealized gain on changes in fairvalue amounting to US$ 764.6 thousand andUS$ 3.3 million, respectively, credited to othercomprehensive income.

Pursuant to the PKPU Amendment Plan, theeconomic benefits from the investment in NL willbe distributed, on a pro rata basis, to unsecuredcreditors.









52



b. Nevaeh Limited (lanjutan)

Asumsi utama yang digunakan untuk perhitungannilai wajar NL pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

b. Nevaeh Limited (continued)

The key assumptions used for fair valuecalculation of NL as of December 31, 2018 and2017 are as follows:

2018 2017

Tingkat pertumbuhan 4,42% 4,42% Growth rate

Tingkat diskonto setelah pajak Post tax discount rate

(untuk perhitungan nilai wajar) 7,69% 7,54% (for fair value calculation)

Memiliki tingkat pertumbuhan kenaikan/penurunansebesar 1%, dengan semua variable dianggaptetap sama, nilai wajar dari investasi atas NLakan meningkat/menurun sebesar AS$ 625,7 ribu/AS$ 608,5 ribu pada tanggal 31 Desember 2018.

Had the growth rate increased/decreased by1%, with all other variables held constant, thefair value of investment in NL would haveincreased/decreased by US$ 625.7 thousand/US$ 608.5 thousand as of December 31, 2018.

Memiliki tingkat kenaikan/penurunan diskonto 1%,dengan semua variable dianggap tetap sama,nilai wajar dari investasi atas NL akanmenurun/meningkat sebesar AS$ 2,3 juta/AS$ 3,3 juta pada tanggal 31 Desember 2018.

Had the post-tax discount rate increased/decreased by 1%, with all other variablesheld constant, the fair value of investment inNL would have decreased/increased byUS$ 2.3 million/US$ 3.3 million as ofDecember 31, 2018.

9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI DANVENTURA BERSAMA

9. INVESTMENTS IN ASSOCIATES AND JOINTVENTURE

Berikut ini entitas yang telah dimasukkan dalamlaporan keuangan konsolidasian dengan menggunakanmetode ekuitas pada tanggal 31 Desember 2018dan 2017:

The following entities have been included in theconsolidated financial statements using the equitymethod as of December 31, 2018 and 2017:

Tempat

Kedudukan Persentase hak voting

dan operasi/ yang dimiliki (%)/

Domicile and Bidang Usaha/ Percentage of voting

Operation Nature of Business rights held (%)

Ventura bersama/Joint venture :

Teekay BLT Corporation Marshall Islands Jasa pelayaran (angkutan laut)/ 30

Cargo shipping service

(sea cargo service)

Entitas asosiasi/Associates :

Thai Petra Transport Co. Ltd Thailand Pengurusan pelabuhan (agen)/ 30

Port service (agency)

PT Berlian Limatama Indonesia Ekspedisi muatan kapal laut (angkutan laut)/ 50Cargo shipping service (sea cargo service)









53


9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI DANVENTURA BERSAMA (lanjutan)

9. INVESTMENTS IN ASSOCIATES AND JOINTVENTURE (continued)

Mutasi investasi pada entitas asosiasi dan venturabersama dengan metode ekuitas adalah sebagaiberikut:

The changes in the investments in associates andjoint venture under the equity method are as follows:

2018 2017

Saldo awal 21.245.260 15.281.175 Beginning balance

Perubahan kebijakan akuntansi 738.734 - Change in accounting policy

Saldo awal Beginning balance

(Disajikan kembali - Catatan 36) 21.983.994 15.281.175 (As restated - Note 36)

Bagian laba tahun berjalan 7.020.540 7.464.085 Share in profit for the year

Dividen (2.700.000) (1.500.000) Dividend

Saldo akhir 26.304.534 21.245.260 Ending balance

Pada tahun 2018 dan 2017, Grup menerima dividendari Teekay BLT Corporation masing-masing sebesarAS$ 2,7 juta dan AS$ 1,5 juta.

In 2018 and 2017, the Group received dividendsfrom Teekay BLT Corporation amounting toUS$ 2.7 million and US$ 1.5 million, respectively.

Ringkasan informasi keuangan Grup pada entitasasosiasi dan ventura bersama adalah sebagai berikut:

Summarized financial information of the Group’sassociates and joint venture is as follows:

Teekay BLT Thai Petra PT Berlian

Corporation Transport Co. Ltd. Limatama Total

Aset lancar 24.978.621 383.925 356.657 25.719.203 Current assets

Aset tidak lancar 355.101.595 340.708 169 355.442.472 Non-current assets

Liabilitas jangka pendek (44.052.994) (190.921) (83.622) (44.327.537) Current liabilities

Liabilitas jangka panjang (249.259.445) (75.049) - (249.334.494) Non-current liabilities

Aset neto 86.767.777 458.663 273.204 87.499.644 Net assets

Bagian Grup atas aset Group’s share in net

neto dari entitas assets ofasosiasi/ventura bersama 26.030.333 137.599 136.602 26.304.534 associates/joint venture

Pendapatan 46.257.251 151.934 210 46.409.395 Revenues

Beban operasi (14.456.646) (29.558) - (14.486.204) Operating expenses

Laba bruto 31.800.605 122.376 210 31.923.191 Gross profit

Beban administrasi (1.819.189) (123.108) (150) (1.942.447) Administrative expenses

Beban keuangan (6.271.645) (777) - (6.272.422) Finance cost

Pendapatan lain-lain - neto 1.976.357 11.802 - 1.988.159 Other income - net

Laba sebelum pajak 25.686.128 10.293 60 25.696.481 Profit before tax

Beban pajak (2.294.720) - - (2.294.720) Tax expense

Laba tahun berjalan 23.391.408 10.293 60 23.401.761 Profit for the year

Bagian Grup atas Group’s share in

laba neto dari profit of

entitas asosiasi/ associates/joint

ventura bersama 7.017.422 3.088 30 7.020.540 venture

2018









54


9. INVESTASI PADA ENTITAS ASOSIASI DANVENTURA BERSAMA (lanjutan)

9. INVESTMENTS IN ASSOCIATES AND JOINTVENTURE (continued)

Teekay BLT Thai Petra PT Berlian

Corporation Transport Co. Ltd. Limatama Total

Aset lancar 29.268.159 563.395 369.468 30.201.022 Current assets

Aset tidak lancar 362.981.984 341.025 468 363.323.477 Non-current assets

Liabilitas jangka pendek (49.274.233) (379.660) (96.792) (49.750.685) Current liabilities

Liabilitas jangka panjang (273.061.987) (76.391) - (273.138.378) Non-current liabilities

Aset neto 69.913.923 448.369 273.144 70.635.436 Net assets

Bagian Grup atas aset Group’s share in net

neto dari entitas assets ofasosiasi/ventura bersama 20.974.177 134.511 136.572 21.245.260 associates/joint venture

Pendapatan 50.206.875 154.924 3.986 50.365.785 Revenues

Beban operasi (18.672.013) (28.954) (2.774) (18.703.741) Operating expenses

Laba bruto 31.534.862 125.970 1.212 31.662.044 Gross profit

Beban administrasi (663.694) (129.469) (3.641) (796.804) Administrative expenses

Beban keuangan (3.908.634) (2.452) (44) (3.911.130) Finance cost

Pendapatan (beban) Other income

lain-lain - neto (2.006.210) 35.484 (11.327) (1.982.053) (loss) - net

Laba (rugi) sebelum pajak 24.956.324 29.533 (13.800) 24.972.057 Profit (loss) before tax

Beban pajak (82.508) - (40) (82.548) Tax expense

Laba (rugi) tahun berjalan 24.873.816 29.533 (13.840) 24.889.509 Profit (loss) for the year

Bagian Grup atas laba Group’s share in profit

(rugi) neto dari (loss) of

entitas asosiasi/ associates/jointventura bersama 7.462.145 8.860 (6.920) 7.464.085 venture

2017

Teekay BLT Corporation merupakan ventura bersamayang dibentuk pada tahun 2005 melalui perjanjianpemegang saham yang ditandatangani oleh Grup danTeekay Corporation, dimana investasi tersebut dicatatmenggunakan metode ekuitas. Usaha ventura bersamaini dibentuk untuk menyewakan kapal dalam sebuahproyek konsorsium diantara berbagai perusahaaninternasional yang berhubungan dengan ekstraksicadangan gas dari ladang gas Tangguh di Papua,Indonesia. Perusahaan memiliki kepemilikan sahamsebesar 30% di Teekay BLT Corporation melalui entitasanak tidak langsungnya, BLT LNG TangguhCorporation (BLT LNG).

Teekay BLT Corporation is a joint venture formed in2005 through the shareholders agreement signed bythe Group and Teekay Corporation, the investment inwhich is accounted for using the equity method. Thejoint venture was formed to charter the vessels in aconsortium project among various internationalcompanies related to the extraction of gas reservesfrom Tangguh gas fields in Papua, Indonesia. TheCompany holds 30% equity interest in Teekay BLTCorporation through its indirect subsidiary, BLT LNGTangguh Corporation (BLT LNG).









55


10. ASET TETAP 10. FIXED ASSETS

Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Transfer/ Revaluasi/ Saldo akhir/

Beginning balance Additions Deductions Transfers Revaluations Ending balance

Biaya perolehan/nilai revaluasi Cost/valuation

Kapal milik 29.577.629 1.463.032 - (5.518.307) - 25.522.354 Owned vessels

Bangunan dan fasilitas 773.560 - - - - 773.560 Buildings and premises

Kendaraan 196.374 1.126 (2.439) - - 195.061 Vehicles

Perabot kantor 355.261 - (139.697) - - 215.564 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan mess 1.902.990 1.000 (877.156) - - 1.026.834 Office and dormitory equipment

Total 32.805.814 1.465.158 (1.019.292) (5.518.307) - 27.733.373 Total

Akumulasi penyusutan dan Accumulated depreciation and

penurunan nilai impairment loss

Kapal milik - 5.518.307 - (5.518.307) - - Owned vessels

Bangunan dan fasilitas 427.376 35.103 - - - 462.479 Buildings and premises


Perabot kantor 354.986 241 (139.697) - - 215.530 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan mess 1.754.853 40.983 (877.156) - - 918.680 Office and dormitory equipment

Total 2.726.909 5.599.346 (1.019.292) (5.518.307) - 1.788.656 Total

Nilai buku neto 30.078.905 25.944.717 Net book value

2018

Saldo awal/ Penambahan/ Pengurangan/ Transfer/ Revaluasi/ Saldo akhir/

Beginning balance Additions Deductions Transfers Revaluations Ending balance

Biaya perolehan/nilai revaluasi Cost/valuation

Kapal milik 31.964.584 8.109.099 (118.417) (5.648.837) (4.728.800) 29.577.629 Owned vessels

Bangunan dan fasilitas 773.560 - - - - 773.560 Buildings and premises


Perabot kantor 355.261 - - - - 355.261 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan mess 1.898.381 4.609 - - - 1.902.990 Office and dormitory equipment

Total 35.192.799 8.127.832 (137.180) (5.648.837) (4.728.800) 32.805.814 Total

Akumulasi penyusutan dan Accumulated depreciation and

penurunan nilai impairment loss

Kapal milik - 6.329.230 - (5.648.837) (680.393) - Owned vessels

Bangunan dan fasilitas 387.498 39.878 - - - 427.376 Buildings and premises


Perabot kantor 354.723 263 - - - 354.986 Office furniture and fixtures

Peralatan kantor dan mess 1.713.934 40.919 - - - 1.754.853 Office and dormitory equipment

Total 2.653.061 6.414.744 (11.666) (5.648.837) (680.393) 2.726.909 Total

Nilai buku neto 32.539.738 30.078.905 Net book value

2017

Beban penyusutan dialokasikan sebagai berikut: Depreciation expense was allocated as follows:

2018 2017

Beban penyusutan kapal 5.518.307 6.329.230 Vessel depreciation

Beban administrasi (Catatan 25) 81.039 85.514 Administrative expenses (Note 25)

Total 5.599.346 6.414.744 Total

Seluruh penjualan aset tetap dilakukan kepada pihakketiga. Keuntungan penjualan aset tetap adalahsebagai berikut:

All sales of fixed assets are made with third parties.Gain on disposal of fixed assets is as follows:

2018 2017

Biaya perolehan 1.019.292 161.581 Cost

Akumulasi penyusutan (1.019.292) (36.067) Accumulated depreciation

Nilai buku - 125.514 Net book value

Harga jual - neto 669 160.236 Net consideration received

Keuntungan penjualan aset tetap Gain on sale of fixed assets

(Catatan 27) 669 34.722 (Note 27)









56


10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

Pada tanggal 31 Desember 2017, kapal dicatat padanilai revaluasi berdasarkan pendekatan harga pasar,dengan nilai wajar dalam laporan penilai per tanggal12 Maret 2018, yang disusun oleh penilai independendan telah ditinjau oleh manajemen. Laporan tersebutditerbitkan oleh KJPP Yanuar Bey & Rekan pada tahun2017, dengan menggunakan metode pendekatanperbandingan data pasar atau penjualan dalammenentukan nilai revaluasi tersebut.

Pada tanggal 31 Desember 2017, nilai atas valuasikapal menurun sebesar AS$ 4,0 juta, dimana sebesarAS$ 4,7 juta didebitkan ke cadangan revaluasi(Catatan 21c) dan AS$ 680,4 ribu dicatat sebagaipembalikan penurunan nilai diakui ke laba rugi.

Untuk tahun yang berakhir pada tanggal 31 Desember2017, Grup secara spesifik mengidentifikasi adanyapenurunan nilai atas kapal-kapal tertentu. Nilaiterpulihkan kapal tersebut dianggap sebesar nilai wajarkarena manajemen berkeyakinan bahwa nilai pakaiuntuk kapal tersebut mendekati nilai wajar kapaltersebut setelah divaluasi. Pada tahun 2017, rugipenurunan nilai kapal diakui di laba rugi sebesarAS$ 279,6 ribu, mengurangi pembalikan penurunannilai kapal.

Pada tanggal 31 Desember 2018, manajemen tidakmengidentifikasi indikasi penurunan nilai atas asettetapnya.

Transfer berkaitan dengan akumulasi penyusutan padatanggal revaluasi yang dieliminasi terhadap nilai tercatatbruto dari kapal revaluasi. Apabila kapal Grup diukurberdasarkan nilai historis, nilai tercatat (biaya perolehandikurangi akumulasi penyusutan dan penurunannilai) kapal akan menjadi masing-masing sebesarAS$ 20,6 juta dan AS$ 21,6 juta pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017.

Perubahan cadangan revaluasi diungkapkan diCatatan 21c.

As of December 31, 2017, the vessels are stated attheir revalued amounts using market approach,based on their fair values in the valuation report datedMarch 12, 2018, prepared by an independentappraiser and reviewed by management.The appraisal report was issued by KJPP Yanuar Bey& Rekan in 2017 using market data or salescomparison approach method in determining therevaluated amounts.

As of December 31, 2017, the vessels’ revaluedamounts had decreased by US$ 4.0 million of whichUS$ 4.7 million was debited to revaluation reserve(Note 21c) and US$ 680.4 thousand was recorded asreversal of impairment credited to profit or loss.

For the year ended December 31, 2017, the Groupspecifically identified certain vessels with indicationsof impairment. The vessels’ recoverable amount isconsidered to be its fair value amount becausemanagement believes that the value in use of vesselsapproximates the appraised value of vessels.In 2017, impairment value for these vessels chargedto profit or loss amounted to US$ 279.6 thousand,netted against reversal of impairment.

As of December 31, 2018, management has notidentified any indication of impairment on its fixedassets.

Transfers pertaining to accumulated depreciation asat revaluation date were eliminated against the grosscarrying amount of the revalued vessels. Had theGroup’s vessels been measured on historical cost,the carrying value (cost less accumulateddepreciation and impairment loss) would have beenUS$ 20.6 million and US$ 21.6 million as ofDecember 31, 2018 and 2017, respectively.

Changes in the revaluation reserves are disclosed inNote 21c.

Penambahan kapal dan peralatan untuk tahun 2018berkaitan dengan pengedokan kapal dan pada tahun2017 berkaitan dengan pembelian kembali satu (1)kapal dengan menggunakan opsi perjanjian pembeliandi dalam preferred equity interest dan pengelolaankapal (Catatan 32).

Additions to vessels in 2018 pertain to dry dockingand in 2017, it pertains to purchase of one (1) vesselusing the purchase option agreement under preferredequity interest and dry docking (Note 32).

Armada kapal Grup terdiri dari delapan (8) kapalmilik pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017.

Pada bulan Desember 2018, Grup mengganti benderakapal menjadi bendera Indonesia untuk dapatberoperasi di Indonesia sehubungan dengan programB20 dari pemerintah.

The Group’s fleet consists of eight (8) owned vesselsas of December 31, 2018 and 2017.

In December 2018, the Group executed a change inflag of its vessel to Indonesian flag to be able tooperate in Indonesia in relation with B20 programfrom the government.









57


10. ASET TETAP (lanjutan) 10. FIXED ASSETS (continued)

Kapal dan peralatan Grup diasuransikan terhadapkerusakan lambung dan kerusakan kapal (Hull andMachinery) dan risiko perang, Increased Value andAdditional Owners Interest (I.V. & A.O.I) sebesarAS$ 106,0 juta dan AS$ 107,0 juta melalui LCH LocktonPte. Ltd. masing-masing untuk tahun yang berakhirpada tanggal 31 Desember 2018 dan tahun 2017.

Kapal dan peralatan Grup juga diasuransikan terhadapkerugian yang dialami pihak ketiga sehubungan denganpengoperasian kapal seperti pencemaran lingkunganyang disebabkan karena kecelakaan (Protection danIndemnity atau P&I).

Manajemen berpendapat bahwa nilai pertanggungantersebut memadai untuk menutup kemungkinankerugian atas aset yang dipertanggungkan.

The Group’s vessels and equipment were insured forhull and machinery damages and war risk, IncreasedValue and Additional Owners Interest (I.V. & A.O.I) forUS$ 106.0 million and US$ 107.0 million with LCHLockton Pte. Ltd. for the year ended December 31,2018 and 2017, respectively.

The Group’s vessels and equipment were alsoinsured against losses of third parties arising fromvessel operations such as environmental pollutioncaused by accidents (Protection and Indemnity orP&I).

Management believes that the insurance coverage isadequate to cover possible losses on the assetsinsured.

MT Gas Indonesia, MT Gas Kalimantan dan MT Indradidijaminkan untuk berbagai liabilitas Grup (Catatan 14).

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, jumlahbiaya perolehan dari aset tetap Grup yang telahdisusutkan penuh, baik yang masih digunakan maupuntidak digunakan lagi masing-masing sebesarAS$ 2,2 juta (tidak diaudit).

MT Gas Indonesia, MT Gas Kalimantan andMT Indradi are collateralized to various liabilities ofthe Group (Note 14).

As of December 31, 2018 and 2017, the totalacquisition costs of the Group’s fully depreciated fixedassets that are still in use and those no longer usedamounted to US$ 2.2 million, respectively(unaudited).

11. UTANG USAHA 11. TRADE PAYABLES

2018 2017

Berdasarkan kreditur By creditors

Pihak berelasi (Catatan 30) 129.918 170.287 Related parties (Note 30)

Pihak ketiga 4.839.422 5.793.379 Third parties

Total 4.969.340 5.963.666 Total

Berdasarkan mata uang By currency

Dolar Amerika Serikat 2.498.957 3.376.047 US dollar

Rupiah 1.247.357 1.375.107 Rupiah

Dolar Singapura 1.029.850 916.712 Singapore dollar

Euro 134.135 134.357 Euro

Mata uang lainnya 59.041 161.443 Other currencies

Total 4.969.340 5.963.666 Total

Utang usaha merupakan liabilitas kepada perusahaanperkapalan sebagai perantara dan sub perantara, danutang pemasok atas pembelian bahan bakar, sukucadang, dan peralatan kapal.

Seluruh utang usaha tidak dikenakan bunga dan tanpajaminan.

The trade payables represent liabilities to shippingcompanies as agents, to sub-agents and to suppliersfor purchases of fuel and spare parts, and vesselequipment.

All trade payables are non-interest bearing andunsecured.









58


12. BEBAN AKRUAL 12. ACCRUED EXPENSES

2018 2017

Operasi kapal dan dry docking 743.314 1.349.461 Vessels operating and dry docking


Total 1.097.459 2.248.498 Total

13. PERPAJAKAN

Pajak dibayar dimuka terdiri dari:

13. TAXATION

Details of prepaid taxes are as follows:

2018 2017

Pajak pertambahan nilai 214.891 179.425 Value-added tax

Pajak penghasilan Income taxes

Pasal 22 - 25.000 Article 22

Pasal 23 479 22 Article 23

Total 215.370 204.447 Total

Utang pajak terdiri dari: Details of taxes payable are as follows:

2018 2017

Pajak penghasilan: Income taxes:

Pasal 4 (2) 4.778 4.715 Article 4 (2)

Pasal 15 - 3.977 Article 15

Pasal 21 72.385 75.747 Article 21

Pasal 23 597 109 Article 23

Pasal 26 3.291 3.279 Article 26

Pajak pertambahan nilai 18.994 87.305 Value-added tax

Total 100.045 175.132 Total

Manfaat (beban) pajak penghasilan neto terdiri dari: Details of income tax benefit (expense) - net are asfollows:

2018 2017

Pajak tangguhan: Deferred tax:

Perusahaan (21.650) 374.369 The Company

Entitas anak - (1.853) Subsidiaries

Pajak final: Final tax:

Perusahaan (57.990) (114.855) The Company

Entitas anak (120.112) (76.429) Subsidiaries

Manfaat (beban) pajak Income tax benefitpenghasilan - neto (199.752) 181.232 (expense) - net









59


13. PERPAJAKAN (lanjutan) 13. TAXATION (continued)

Pajak penghasilan final

Perhitungan atas pajak penghasilan final terkait denganpendapatan atas sewa kapal dan pengoperasian kapalGrup adalah sebagai berikut:

Final income tax

The breakdown of final income tax on revenuesrelated to charter and operation of vessels of theGroup is as follows:

2018 2017

Perusahaan 57.990 114.855 The Company

Entitas anak 120.112 76.429 Subsidiaries

Pembayaran selama tahun berjalan (178.102) (191.284) Payments during the year

Utang pajak penghasilan final - - Final income tax payable

Pajak kini

Perhitungan pajak atas pendapatan yang pajaknyatidak bersifat final dari Perusahaan adalah sebagaiberikut:

Current tax

The computation of tax on revenues not subject tofinal tax of the Company is as follows:

2018 2017

Laba (rugi) sebelum pajak menurut Profit (loss) before income

laporan laba rugi dan penghasilan tax per consolidated statement of profit

komprehensif lain konsolidasian or loss and other comprehensive income

Konsolidasian 5.625.559 (8.955.247) Consolidated

Entitas anak (setelah eliminasi) 4.056.102 (8.434.004) Subsidiaries (after elimination)

Laba (rugi) sebelum Profit (loss) before income tax

pajak penghasilan Perusahaan 1.569.457 (521.243) of the Company

Perbedaan temporer: Temporary differences:

Imbalan kerja (86.601) 142.459 Employee benefits

Difference in fair value of

Selisih nilai wajar liabilitas keuangan (50.412) 1.093.739 financial liabilities

Mutasi penyisihan atas Movement in allowance for

penurunan nilai piutang (2.536) (324) impairment of receivables

Perbedaan permanen: Permanent differences:

Beban (pendapatan) yang telah Expenses (income) already subjected

dikenakan pajak final - neto 1.571.991 (2.427.780) to final tax - net

Penghasilan bunga yang telah Interest income subjected

dikenakan pajak final (6.999) (12.275) to final tax

Pendapatan (beban) yang

tidak dapat dikurangkan (3.687.075) 6.920 Non-deductible expenses (income)

Lainnya (669.652) 535.231 Others

Rugi pajak Perusahaan (1.361.827) (1.183.273) Taxable loss of the Company

Rugi pajak tahun lalu yang belum Uncompensated prior

dikompensasikan: year tax losses:

2017 (1.183.273) - 2017

2016 (906.877) (906.877) 2016

Total akumulasi rugi pajak (3.451.977) (2.090.150) Accumulated tax losses

Perusahaan melaporkan perhitungan pajak penghasilantahun 2017 pada tanggal 24 Agustus 2018. Perhitunganpajak penghasilan tahun 2017 telah sesuai denganSPT Perusahaan.

The Company reported its calculation of 2017 incometax on August 24, 2018. The reported taxable incomeof the Company in 2017 is the same taxable incomereported in Annual Tax Return.









60



Pajak kini (lanjutan) Current tax (continued)

Pada bulan Maret 2017, Perusahaan berpartisipasidalam Program Pengampunan Pajak sesuaidengan Undang-Undang Nomor 11 Tahun 2016(“UU Pengampunan Pajak”). Perusahaan memperolehSurat Keterangan Pengampunan Pajak tertanggal20 April 2017, untuk aset pengampunan pajak yangterdiri dari kas sebesar Rp 35 juta (AS$ 2,6 ribu). Tidakdilakukan penyajian kembali untuk pengampunan pajakdikarenakan efek terhadap laporan keuangankonsolidasian tidak material.

In March 2017, the Company participated in the TaxAmnesty Program in accordance with Law No. 11Year 2016 (“Tax Amnesty Law”). The Companyobtained Tax Amnesty Acknowledgment Letter datedApril 20, 2017 for tax amnesty assetconsisting of cash amounting to Rp 35 million(US$ 2.6 thousand). No restatement has been madeon tax amnesty since the effect to the consolidatedfinancial statements is not material.

Pajak tangguhan

Rincian aset (liabilitas) pajak tangguhan adalah sebagaiberikut:

Deferred tax

The details of the Group’s deferred tax assets(liabilities) are as follows:

Dibebankan

ke penghasilan Penyesuaian

Dibebankan komprehensif lain/ pajak

ke laba rugi/ Charged to other tangguhan/

1 Januari 2018/ Charged comprehensive Adjustment to 31 Desember 2018/

January 1, 2018 to profit or loss income deferred tax December 31, 2018

Perusahaan The CompanyPenyisihan imbalan kerja 387.836 (21.650) (42.896) - 323.290 Provision for employee benefits

Dikreditkan

ke penghasilan Penyesuaian

Dikreditkan komprehensif lain/ pajak

ke laba rugi/ Credited to other tangguhan/

1 Januari 2017/ Credited comprehensive Adjustment to 31 Desember 2017/

January 1, 2017 to profit or loss income deferred tax December 31, 2017

Perusahaan dan entitas anak The Company and subsidiaries

Penyisihan imbalan kerja 341.860 33.762 12.214 - 387.836 Provision for employee benefits

Selisih nilai wajar atas Difference in fair value of

liabilitas keuangan (338.754) 273.435 - 65.319 - financial liabilities

Neto 3.106 307.197 12.214 65.319 387.836 Net

Aset pajak tangguhan akan diakui dalam laporankeuangan konsolidasian jika penghasilan kena pajakcukup untuk merealisasikan sebagian atau seluruh dariaset pajak tangguhan tersebut. Pajak tangguhanPerusahaan dan BRM atas revaluasi kapal danperbedaan penyusutan secara komersial dan fiskaltidak diakui, karena Perusahaan dikenakan pajak final.

Grup tidak mengakui aset pajak tangguhan ataspenurunan nilai piutang, selisih nilai wajar atas liabilitaskeuangan dan rugi pajak dengan total masing-masingsebesar AS$ 1,0 juta dan AS$ 715,4 ribu pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017, karena Grup belummemiliki dasar yang memadai untuk menentukanmanfaat pajak atas aset pajak tangguhan tersebut.

Deferred tax assets are recognized in theconsolidated financial statements if sufficient taxableincome will be available to allow all or part of thedeferred tax assets to be utilized. Deferred taxes onthe Company and BRM’s vessels revaluation andthe related difference on depreciation betweencommercial and fiscal are not recognized as thecompanies are subject to final tax.

The Group has unrecognized deferred tax asseton impairment of receivables, difference in fair valueof financial liabilities and tax losses carry-forwardwith total amounting to US$ 1.0 million andUS$ 715.4 thousand as of December 31, 2018 and2017, respectively, since the Group does not havesufficient basis to determine the future tax benefit onsuch deferred tax assets.

Rugi pajak dapat dikompensasikan dengan laba kenapajak pada masa lima tahun yang akan datang sejakkerugian pajak terjadi.

The tax losses carry-forward can be utilized againstthe taxable income for a period of five yearssubsequent to the year the tax loss was incurred.









61



Rekonsiliasi antara manfaat (beban) pajak penghasilandan jumlah yang menggunakan tarif pajak yang berlakuatas laba (rugi) sebelum pajak adalah sebagai berikut:

Reconciliation between the income tax benefit(expense) and the amount computed by applying theeffective tax rate to the profit (loss) before income taxis as follows:

2018 2017

Laba (rugi) sebelum pajak menurut Profit (loss) before income tax per

laporan laba rugi dan penghasilan consolidated statement of income

komprehensif lain konsolidasian and other comprehensive income

Konsolidasian 5.625.559 (8.955.247) Consolidated

Entitas anak (setelah eliminasi) 4.056.102 (8.434.004) Subsidiaries (after elimination)

Penghasilan (beban) setelah dikurangi Income (expenses) net of related

beban (penghasilan) yang expense (income), already

telah dikenakan pajak final (1.564.992) 2.440.055 subjected to final tax

Manfaat (beban) kena pajak 3.134.449 (2.961.298) Taxable income (loss)

Beban (manfaat) pajak dengan tarif Income tax benefit (expense) at

yang berlaku (25%) (783.612) 740.325 prevailing tax rate (25%)

Pengaruh atas: Effect of:

Pajak tangguhan yang tidak diakui (327.220) (295.737) Unrecognized deferred taxes

Penghasilan dan beban yang Non-deductible income and

tidak dapat diperhitungkan 1.089.182 (135.538) expenses

Pajak penghasilan final (178.102) (191.284) Final income tax

Pajak tangguhan entitas anak - (1.853) Deferred tax of subsidiaries

Penyesuaian atas pajak tangguhan - 65.319 Adjustment to deferred tax

Manfaat (beban) pajak Income tax benefitpenghasilan - neto (199.752) 181.232 (expense) - net

14. PINJAMAN 14. LOANS PAYABLE

2018 2017

Pinjaman bank: Bank loans:

PT Bank Mandiri (Persero) Tbk 6.228.623 9.079.170 PT Bank Mandiri (Persero) Tbk

PT Bank Central Asia Tbk 2.580.043 3.187.112 PT Bank Central Asia Tbk

Pinjaman pihak berelasi: Related party loan:

PT Bagusnusa Samudra Gemilang PT Bagusnusa Samudra Gemilang

(Catatan 30) 1.805.827 1.856.239 (Note 30)

Lain-lain: Other:

Amicorp Trustees (Singapore) Amicorp Trustees (Singapore)

Limited 13.450.000 13.450.000 Limited

Total 24.064.493 27.572.521 Total

Jangka pendek 4.553.273 3.028.180 Current

Jangka panjang 19.511.220 24.544.341 Non-current

Total 24.064.493 27.572.521 Total

Berdasarkan mata uang: By currency:

Dolar AS 16.030.043 16.637.112 US dollar

Rupiah 8.034.450 10.935.409 Rupiah

Total 24.064.493 27.572.521 Total









62


14. PINJAMAN (lanjutan) 14. LOANS PAYABLE (continued)

(i) Pinjaman Bank (i) Bank Loans

a) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk (“Mandiri”) a) PT Bank Mandiri (Persero) Tbk(“Mandiri”)

Berdasarkan Amandemen RencanaPerdamaian dan surat dari Mandiri tanggal30 September 2015, persyaratan fasilitaskredit dengan Mandiri diubah sebagai berikut:

Utang pokok sebesar Rp 111,9 miliar danbunga yang dikapitalisasi dari 1 Juli 2012sampai 31 Maret 2015 sebesar Rp 79,4miliar.

Utang pokok diamortisasi selama periodepembayaran mulai 30 Juni 2017 sampai30 September 2021, dengan 18 kaliangsuran kuartalan dengan jumlah yangsama mulai 30 Juni 2017.

Bunga tertunggak mulai 1 April 2015dihitung berdasarkan JIBOR 3 bulanan +0,5% per tahun dengan basis 365 hari pertahun dan dibayar secara kuartalan mulai30 Juni 2015.

Penjualan MT Kunti (“Penjualan Kunti”)dengan nilai Rp 7.0 miliar akandilaksanakan pada tanggal 1 April 2016atau sesudahnya dengan persetujuanMandiri. Hasil bersih dari penjualan MTKunti akan digunakan untuk membayarcicilan pokok terakhir yang jatuh tempo.

Pursuant to PKPU Amendment Plan andletter from Mandiri dated September 30,2015, the terms of credit facility with Mandiriare amended as follows:

Outstanding principal is Rp 111.9 billionand capitalized interest from July 1, 2012up to March 31, 2015 is Rp 79.4 billion.

Outstanding principal amortization over arepayment period, commencing fromJune 30, 2017 to September 30, 2021,with 18 equal quarterly installments withthe first installment starting onJune 30, 2017.

Interest from April 1, 2015 shall becalculated based on an interest rate of3-month JIBOR + 0.5% per annum basedon 365 days per annum and shall be paidquarterly starting from June 30, 2015.

The sale of MT Kunti (“Kunti Sale”) willbe completed by April 1, 2016 or on alater date to be agreed by Mandiri withvalue of Rp 7.0 billion. Net proceeds fromthe MT Kunti Sale will be used to repaythe last principal installment due.

Pembayaran kuartalan akan dilaksanakansetiap tahun pada hari kerja terakhir disetiap kuartal. Semua pembayarandilakukan bebas dari hak off-set,pengurangan atau pemotongan.

Tidak ada pembayaran dipercepat melaluicash sweep.

Any quarterly payments to be made ineach year will be made on the lastbusiness day of each quarter of suchyear. All payments will be made free ofany rights to off-set, deduct or withhold.

No accelerated repayment from cashsweep.

Pada tahun 2016, Penjualan Kunti telahdilaksanakan. Hasil bersih dari penjualansebesar Rp 6.6 miliar digunakan sebagaipembayaran cicilan.

In 2016, Kunti Sale had been completed.Net proceeds amounting to Rp 6.6 billionwas used to repay principal installment.

Tingkat suku bunga efektif tahunan rata-rataatas pinjaman ini masing-masing sebesar7,6% dan 7,2% pada tahun 2018 dan 2017.Beban bunga dibebankan pada laporanlaba rugi pada tahun 2018 dan 2017masing-masing sebesar AS$ 334,6 ribu danAS$ 490,5 ribu (Catatan 26).

The average annual effective interest ratesof the loan are 7.6% and 7.2% in 2018and 2017, respectively. Interest expensecharged to profit or loss in 2018 and 2017amounted to US$ 334.6 thousand andUS$ 490.5 thousand, respectively(Note 26).









63



(i) Pinjaman Bank (lanjutan) (i) Bank Loans (continued)

b) PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”) b) PT Bank Central Asia Tbk (“BCA”)

Sehubungan dengan Amandemen RencanaPerdamaian tahun 2015, persyaratan fasilitaskredit dengan BCA diubah sebagai berikut:

Jika ada sisa kas dalam rekeningpenerimaan (setelah pembayaran bunga,pajak, dan biaya-biaya lainnya yang timbuldiluar pembayaran pokok), sisa kasdigunakan untuk amortisasi tunggakanpokok utang, yang akan dibayar padasetiap tanggal pembayaran bunga yangberlaku efektif sejak tanggal persetujuanAmandemen Rencana Perdamaian sampai31 Maret 2017;

Pembayaran kembali utang pokoktertunggak yang akan dibayar secara32 kali angsuran kuartalan dengan jumlahyang sama mulai 30 Juni 2017;

Jika kas tidak cukup untuk membayarcicilan utang pokok kuartalan, denganpersetujuan tertulis dari BCA, Perusahaandapat menambah cicilan tersebut padacicilan kuartalan berikutnya.

Pembayaran tidak dipercepat dari cashsweep.

Pursuant to PKPU Amendment Plan in2015, the terms of credit facility with BCAare amended as follows:

If there is remaining cash in theEarnings Account (after the payment ofinterest, taxes and other costs that maybe incurred outside the PrincipalAmount), the remaining cash can beused for amortization of the oustandingprincipal amount which will be paid onevery interest payment date effectivefrom the date of approval of the PKPUAmendment Plan until March 31, 2017;

Repayment of the principal amount shallbe paid by way of 32 equal quarterlyinstallments with the first installmentcommencing on June 30, 2017;

Where there is insufficient cash to pay aquarterly installment of principalamount, with the written consent ofBCA, the Company may add theamount of that installment to the nextquarterly installment.

No accelerated repayment from cashsweep.

Tingkat suku bunga efektif tahunan ataspinjaman masing-masing sebesar 6,0% padatahun 2018 dan 2017. Beban keuangan yangdibebankan pada laba rugi pada tahun 2018dan 2017 masing-masing sebesar AS$ 244,8ribu dan AS$ 296,0 ribu (Catatan 26).

The annual effective interest rate of the loanis 6.0% in 2018 and 2017, respectively.Finance cost charged to profit or lossin 2018 and 2017 amounted toUS$ 244.8 thousand and US$ 296.0thousand, respectively (Note 26).

(ii) Pinjaman Pihak Berelasi (ii) Related Party Loan

PT Bagusnusa Samudra Gemilang(“Bagusnusa”)

PT Bagusnusa Samudra Gemilang(“Bagusnusa”)

Berdasarkan Amandemen Rencana Perdamaianpada tahun 2015, pembayaran tidak dilakukankepada Bagusnusa hingga (i) semua krediturseparatis sudah dibayar secara penuh (ii) nilaiagregat dari pemegang saham dalam PenundaanKewajiban Pembayaran Utang (“PKPU”) (termasukpenerus dan nominee mereka) (sesuai denganrata-rata tertimbang harga saham selama 3 bulan)melebihi total klaim sebesar AS$ 1,1 miliar(iii) utang Grup kepada BULL sudah dibayar.

Pursuant to PKPU Amendment Plan in 2015, nopayments will be made to Bagusnusa until (i) allexisting secured creditors are repaid in full,(ii) the aggregate value of the PKPUshareholders (including their successors andnominees) (based on a 3-month weightedaverage share price) exceeds the totaloutstanding claims of US$ 1.1 billion, and (iii) theGroup’s payable to BULL has been paid.









64



(ii) Pinjaman Pihak Berelasi (lanjutan) (ii) Related Party Loan (continued)

PT Bagusnusa Samudra Gemilang(“Bagusnusa”) (lanjutan)

PT Bagusnusa Samudra Gemilang(“Bagusnusa”) (continued)

Berdasarkan analisa manajemen atas diskontoproyeksi arus kas masa depan, menggunakantingkat pertumbuhan tahunan sebesar 18,42% dantingkat diskonto 10,58%, Perusahaan hanya dapatmembayar pinjaman dari Bagusnusa hingga tahun2070. Pada tahun 2015, perbedaan antara nominalpinjaman dan nilai wajarnya adalah sebesarAS$ 7.931.594 disajikan di Cadangan ModalLainnya (Catatan 30). Tidak ada perubahanperkiraan jangka waktu pada tanggal31 Desember 2018.

Pada 2018 dan 2017, tingkat suku bunga efektiftahunan atas pinjaman sebesar 3,14%. Bebanbunga yang dibebankan pada laporan laba rugitahun 2018 dan 2017 masing-masing sebesarAS$ 70,6 ribu dan AS$ 59,8 ribu (Catatan 26).

Based on management’s discounted cash flowforecast analysis, using compound annualgrowth rate of 18.42% and discount rate of10.58%, the Company will only be able to settleits loan from Bagusnusa by Year 2070. In 2015,the difference between the nominal amount ofthe loan and its fair value amounting toUS$ 7,931,594 is presented under Other CapitalReserves (Note 30). There was no change inestimated term as of December 31, 2018.

In 2018 and 2017, the annual effective interestrate of the loan is 3.14%. Interest expensecharged to profit or loss in 2018 and 2017amounted to US$ 70.6 thousand andUS$ 59.8 thousand, respectively (Note 26).

(iii) Lain-lain (iii) Other

Amicorp Trustees (Singapore) Limited Amicorp Trustees (Singapore) Limited

Pada tanggal 23 Desember 2015, Mizuhomenandatangani assignment agreement denganAmicorp Trustees (Singapore) Limited sebagaiwali amanat dari Fortuna Growth Fund (Sub-FundA), dimana Mizuho menjual, mengalihkan, danmenetapkan hak, kepemilikan dan kepentingandalam Perjanjian Perdamaian kepada Amicorp.

Setelah diterima seluruh pertimbangan yang telahdisepakati oleh Mizuho dan Amicorp, Mizuhosecara otomatis menyerahkan posisinya sebagaikreditur Perusahaan berdasarkan PerjanjianPerdamaian, serta melepaskan dan menyerahkanjaminannya ke Amicorp. Amicorp mempunyai haksebagai kreditor separatis Mizuho sesuai denganAmendemen Rencana Perdamaian.

On December 23, 2015, Mizuho entered into anassignment agreement with Amicorp Trustees(Singapore) Limited, as trustee of the FortunaGrowth Fund (Sub-Fund A), where Mizuho sold,transferred and assigned its rights, titles andinterests, with respect to the RestructuringAgreement, to Amicorp.

Upon the receipt of full consideration agreed byMizuho and Amicorp, Mizuho shall automaticallywithdraw its position as a creditor to theCompany pursuant of the RestructuringAgreement and release and discharge thecollateral security and deliver it to Amicorp.Amicorp will have the rights of Mizuho assecured creditor in the PKPU Amendment Plan.

Pada tanggal 3 Maret 2017, Perusahaan danAmicorp setuju untuk mengubah ketentuandaripinjaman sebagai berikut:

Pembayaran dimuka sebesar AS$ 250,0 ribusebagai pembayaran pokok untuk periode duatahun mulai 1 April 2017 sampai 31 Maret 2019yang harus dibayarkan sebelum 30 Juni 2017;

1% tambahan bunga margin selama periodepembayaran pokok yang tertunda;

Jumlah pembayaran pokok triwulanan, yangdimulai dari tanggal 1 April 2019 menjadiAS$ 560,4 ribu dan dibayar dibelakang,sebagai pengganti AS$ 428,1 ribu.

On March 3, 2017, the Company and Amicorpagreed to amend the terms of the loan asfollows:

US$ 250.0 thousand upfront payment as theprincipal payment for the two years periodfrom April 1, 2017 to March 31, 2019 to bepaid before June 30, 2017;

1% additional margin interest during theperiod of delayed principal payment;

The amount of quarterly principal payment,which starts from April 1, 2019 will beUS$ 560.4 thousand and paid in arrears,instead of US$ 428.1 thousand.









65



(iii) Lain-lain (lanjutan) (iii) Other (continued)

Amicorp Trustees (Singapore) Limited(lanjutan)

Amicorp Trustees (Singapore) Limited(continued)

Sebagai hasil perubahan tersebut, Perusahaanmencatat kerugian sebesar AS$ 948,4 ribu padatahun 2017 (Catatan 27). Tingkat suku bungaefektif tahunan rata-rata atas pinjaman masing-masing sebesar 4,9% dan 3,4% pada tahun 2018dan 2017. Beban bunga yang dibebankan padalaba rugi tahun 2018 dan 2017 masing-masingsebesar AS$ 630,4 ribu dan AS$ 613,1 ribu(Catatan 26).

As a result of amendment, the Companyrecorded loss amounting to US$ 948.4 thousandin 2017 (Note 27). The average annual effectiveinterest rate of the loan is 4.9% and 3.4% in2018 and 2017, respectively. Interest expensecharged to profit or loss in 2018 and 2017amounted to US$ 630.4 thousand andUS$ 613.1 thousand, respectively (Note 26).

15. UTANG LAIN-LAIN 15. OTHER PAYABLES

2018 2017

Pihak ketiga: Third parties:

Utang ke BULL 8.497.273 8.182.250 Payables to BULL

Klaim untuk perbaikan dan Claims for vessel repairs

pembelian bahan bakar kapal 981.572 2.249.295 and fuel purchases

Total 9.478.845 10.431.545 Total

Jangka pendek 829.694 1.517.721 Current

Jangka panjang 8.649.151 8.913.824 Non-current

Total 9.478.845 10.431.545 Total

a. Utang ke BULL a. Payable to BULL

Pada tanggal 20 Maret 2015, Grup dan BULLmendatangani Statement of Confirmation dimanakedua belah pihak menyetujui bahwa saldoutang neto kepada BULL adalah sebesarAS$ 61,6 juta, setelah memperhitungkan klaimsubrogasi akibat dari pengalihan investasi keBULL.

On March 20, 2015, the Group and BULLsigned Statement of Confirmation whereby bothparties agreed that net balance of due to BULLamounted to US$ 61.6 million, after thesubrogated claim from the transfers ofinvestment in BULL.

Berdasarkan Amandemen Rencana Perdamaianpada tahun 2015, pembayaran tidak akandilakukan kepada BULL hingga (i) semua krediturseparatis sudah dibayar secara penuh (ii) nilaiagregat dari saham yang dimiliki oleh 48%pemegang saham PKPU (termasuk penerus dannominee mereka) (sesuai dengan rata-ratatertimbang harga saham selama 3 bulan) melebihijumlah klaim sebesar AS$ 1,1 miliar.

Berdasarkan analisa manajemen atas diskontoproyeksi arus kas masa depan, menggunakantingkat pertumbuhan tahunan sebesar 18,42% dantingkat diskonto 10,58%, Grup hanya dapatmembayar pinjaman dari BULL pada tahun 2070.Pada tahun 2015, Grup menghitung ulang presentvalue atas arus kas yang berhubungan denganutang ke BULL menggunakan tingkat bunga yangsesuai dengan Grup. Tidak ada perubahanperkiraan jangka waktu pada tanggal31 Desember 2018.

Pursuant to PKPU Amendment Plan in 2015, nopayments will be made to BULL until (i) allexisting secured creditors are repaid in full, and(ii) the aggregate value of the 48% equityinterest held by the PKPU Shareholder(including succescors and nominees) (based ona 3-month weighted average share price)exceeds the total outstanding claims ofUS$ 1.1 billion.

Based on management’s discounted cash flowforecast analysis, using compound annualgrowth rate of 18.42% and discount rate of10.58%, the Group will only be able to settle itspayable to BULL by year 2070. In 2015, theGroup recomputed the present value of cashflows related to payable to BULL usingappropriate interest rate applicable to theGroup. There was no change in estimated termas of December 31, 2018.









66


15. UTANG LAIN-LAIN (lanjutan) 15. OTHER PAYABLES (continued)

a. Utang ke BULL (lanjutan) a. Payable to BULL (continued)

Tingkat suku bunga efektif untuk utang ini masing-masing sebesar 3,93% untuk tahun 2018 dan2017. Beban bunga dibebankan dalam laba rugitahun 2018 dan 2017 masing-masing sebesarAS$ 315,0 ribu dan AS$ 302,9 ribu.

The effective interest rate for this liability is3.93% in 2018 and 2017, respectively. Interestexpense charged to profit or loss in 2018 and2017 amounted to US$ 315.0 thousand andUS$ 302.9 thousand, respectively.

Sebagai bagian keberhasilan rencanarestrukturisasi BULL, PT Danatama Perkasa (DP),investor pihak ketiga, akan mengembalikan sahamyang dimiliki di BULL kepada Perusahaansebanyak 3.142 juta saham (setara dengan 17,8%dari total saham yang diterbitkan) setelah prosespenyerahan jaminan saham BULL olehPerusahaan. Sampai dengan tanggal31 Desember 2018, Perusahaan belum menerimasaham tersebut.

As part of BULL’s successful restructuringprocess, PT Danatama Perkasa (DP), a thirdparty investor, will transfer back 3,142 millionshares (equivalent to 17.8% of the total issuedshares) in BULL to the Company after thecompletion of the enforcement of BULL’ssecurity. Until December 31, 2018, no shareshave been received yet by the Company.

b. Klaim untuk perbaikan dan pembelian bahanbakar kapal

Pada tahun 2012, Grup telah gagal bayar atasbeberapa kreditur utang usaha terkait denganperbaikan dan pemeliharaan kapal dan pembelianbahan bakar. Utang-utang ini direklasifikasi kedalam utang lain-lain sementara Grup sedangdalam negosiasi dengan para kreditur.

Pada tahun 2013, Grup mengadakan perjanjianpenyelesaian dengan para krediturnya mengenailiabilitas ini. Persyaratan atas pembayaran kembaliini mengikuti ketentuan dalam RencanaPerdamaian yaitu pembayaran selama jangkawaktu 5 tahun.

Berdasarkan Amandemen Rencana Perdamaianpada tahun 2015, jumlah utang usahadirestrukturisasi menjadi 50% dari total utangusaha yang harus dibayar setiap bulannya denganjumlah yang sama selama jangka waktu 5 tahun(Catatan 32).

b. Claims for vessel repairs and fuel purchases

In 2012, the Group defaulted on payments ofvarious trade creditors related to repairs andmaintenance of vessels and purchase of fuel.These payables were reclassified to otherpayables while the Group is under negotiationwith the creditors.

In 2013, the Group entered into settlementagreements with its respective creditorsregarding these liabilities. The terms ofrepayment schedules follow the provision in theRestructuring Plan on settlement of paymentsover a 5-year term.

Pursuant to PKPU Amendment Plan in 2015, thetotal restructured trade debt being 50% of thetotal trade debts shall be repaid in equal monthlyinstallments over a period of five years(Note 32).

16. PROVISI IMBALAN KERJA 16. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS

Grup membukukan imbalan pasca-kerja imbalan pastiuntuk karyawan sesuai dengan Undang-UndangKetenagakerjaan No.13/2003 dan imbalan kerja jangkapanjang lainnya dalam bentuk penghargaan masa kerjakepada karyawan yang telah mencapai masa kerjatertentu.

The Group provides post-employment benefits for itsqualified employees in accordance with Labor LawNo. 13/2003 and other long-term employee benefitsin the form of long service leave and allowance onlong service leave for employee attaining certainnumber of service years.









67


16. PROVISI IMBALAN KERJA (lanjutan) 16. PROVISION FOR EMPLOYEE BENEFITS(continued)

Jumlah karyawan yang diperhitungkan untuk imbalankerja pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017 adalahsebagai berikut:

The number of employees covered by employeebenefits as of December 31, 2018 and 2017 are asfollows:

2018 2017

Imbalan pasca kerja 63 54 Post-employment benefits

Imbalan kerja jangka panjang lainnya 51 53 Other long-term employee benefits

Total beban imbalan kerja yang diakui dilaba rugiadalah sebagai berikut:

The total employee benefits expense recognized inprofit or loss is as follows:

2018 2017

Imbalan pasca kerja 189.151 197.972 Post-employment benefits

Imbalan kerja jangka panjang lainnya 816 7.135 Other long-term employee benefits

Total (Catatan 25) 189.967 205.107 Total (Note 25)

Total liabilitas diakui di laporan posisi keuangankonsolidasian adalah sebagai berikut:

The total liability recorded in the consolidatedstatement of financial position is as follows:

2018 2017

Imbalan pasca kerja 1.380.692 1.636.639 Post-employment benefits

Imbalan kerja jangka panjang lainnya 5.916 5.943 Other long-term employee benefits

Total 1.386.608 1.642.582 Total

Imbalan pasca kerja Post-employment benefits

Beban imbalan pasca kerja yang diakui di laba rugiadalah sebagai berikut:

Net post-employment benefits expense charged toprofit or loss is as follows:

2018 2017

Biaya jasa kini 94.058 90.035 Current service cost

Beban bunga 95.093 107.937 Interest cost

Neto 189.151 197.972 Net









68



Mutasi nilai kini kewajiban tidak didanai untuk imbalanpasca-kerja adalah sebagai berikut:

Movements in the present value of the unfundedobligations for post-employment benefits are asfollows:

2018 2017

Saldo awal tahun 1.636.639 1.367.438 Balance at beginning of year


Beban bunga 95.093 107.937 Interest cost

Pembayaran tahun berjalan (675) (8.398) Benefits paid

Biaya jasa lalu (154.987) - Past service cost

Pengukuran kembali: Remeasurements:

Dampak penyesuaian pengalaman (51.497) (60.097) Effects of experience adjustments

Dampak perubahan asumsi keuangan (134.747) 154.463 Effects of changes in financial assumptions

Selisih kurs mata uang asing (103.192) (14.739) Effect of foreign exchange

Saldo akhir tahun 1.380.692 1.636.639 Balance at end of year

Imbalan kerja jangka panjang lainnya Other long-term employee benefits

Beban neto imbalan kerja panjang lainnya yang diakuidi laba rugi adalah sebagai berikut:

Net other long-term employee benefits expensecharged to profit or loss is as follows:

2018 2017


Beban bunga 341 392 Interest cost

Biaya jasa lalu - 5.481 Past service cost



Dampak perubahan asumsi keuangan (245) 150 Effects of changes in financial assumptions

Neto 816 7.135 Net

Mutasi nilai kini kewajiban tidak didanai untuk imbalankerja jangka panjang lainnya adalah sebagai berikut:

Movements in the present value of the unfundedobligations for other long-term employee benefits areas follows:

2018 2017

Saldo awal tahun 5.943 - Balance at beginning of year


Beban bunga 341 392 Interest cost

Pembayaran tahun berjalan (455) (1.121) Benefits paid

Biaya jasa lalu - 5.481 Past service cost



Dampak perubahan asumsi keuangan (245) 150 Effects of changes in financial assumptions

Selisih kurs mata uang asing (388) (71) Effect of foreign exchange

Saldo akhir tahun 5.916 5.943 Balance at end of year









69



Perhitungan imbalan kerja dihitung oleh aktuarisindependen, PT Padma Radya Aktuaria. Asumsi utamayang digunakan dalam menentukan penilaian aktuarialadalah sebagai berikut:

The cost of providing employee benefits is calculatedby an independent actuary, PT Padma RadyaAktuaria. The actuarial valuation was carried outusing the following key assumptions:

2018 2017

Tingkat diskonto per tahun 8,25% - 8,5% 6,75% - 7,0% Discount rate per annum

Tingkat kenaikan gaji per tahun 10% 10% Salary increment rate per annum

Tingkat kematian/tabel 100%/TMI3 100%/TMI3 Mortality rate/table

Tingkat kecacatan/tabel 5%/TMI3 5%/TMI3 Disability rate/table

Tingkat pengunduran diri 10% sampai usia 36 tahun 10% sampai usia 36 tahun Resignation rate

kemudian menurun secara linier kemudian menurun secara linier

sampai 0% di usia 56 tahun/ sampai 0% di usia 56 tahun/

10% per annum until age 36 years then 10% per annum until age 36 years then

decreasing linearly to 0% at age 56 years decreasing linearly to 0% at age 56 years

Proporsi pengambilan usia Proportion of

pensiun normal 100% 100% normal retirement

Usia pensiun normal 55 55 Normal retirement age

Analisa sensitifitas kuantitatif untuk asumsi-asumsiyang signifikan pada tanggal 31 Desember 2018 dan2017 adalah sebagai berikut:

The quantitative sensitivity analysis for significantassumptions as of December 31, 2018 and 2017 isas follows:

Tingkat diskonto/ Kenaikan gaji dimasa depan/

Discount rates Future salary increases

Pengaruh nilai Pengaruh nilai

kini atas kini atas

kewajiban kewajiban

imbalan imbalan

kerja/ kerja/

Effect on Effect on

present value present value

Persentase/ of benefits Persentase/ of benefits

Percentage obligation Percentage obligation

2018 2018

Kenaikan 1% (79.148) 1% 91.566 Increase

Penurunan -1% 87.315 -1% (84.464) Decrease

2017 2017

Kenaikan 1% (104.250) 1% 118.287 Increase

Penurunan -1% 115.546 -1% (108.721) Decrease

Penyisihan imbalan kerja pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The maturity of provision for employee benefits as ofDecember 31, 2018 and 2017 is as follows:

2018 2017

Selama 12 bulan ke depan 124.035 13.900 Within the next 12 months

Antara 2 sampai 5 tahun 826.029 1.184.751 Between 2 to 5 yearsLebih dari 5 tahun 3.435.575 3.762.406 Beyond 5 years

Total 4.385.639 4.961.057 Total









70



Durasi rata-rata atas provisi imbalan kerja adalah8,66 - 12,34 tahun dan 8,53 - 12,35 tahun masing-masing pada tanggal dan 31 Desember 2018 dan 2017.

The average duration of the provision foremployee benefits is 8.66 to 12.34 years and 8.53 to12.35 years as of December 31, 2018 and 2017,respectively.

17. MODAL SAHAM 17. SHARE CAPITAL

Susunan pemegang saham Perusahaan adalahsebagai berikut:

The composition of shareholders is as follows:

Total Persentase Total modal

saham/ kepemilikan (%)/ disetor/

Number of Percentage Total paid-up

shares of ownership (%) capital Name of shareholders

US$

PT Tunggaladhi Baskara 4.383.489.018 18,67 41.583.208 PT Tunggaladhi Baskara

Citibank Singapore S/A CBSG-CDP- Citibank Singapore S/A CBSG-CDP-

Indonesia C/O. Citibank, N.A 1.738.525.893 7,40 16.628.002 Indonesia C/O. Citibank, N.A

Koperasi Karyawan Bina Surya Grup 2.422.056 0,01 22.976 Bina Surya Group Employees Cooperative

Siana Anggraeni Surya 62.400 - 592 Siana Anggraeni Surya

Masyarakat lainnya Public

(masing-masing dibawah 5,0%) 17.358.818.171 73,92 105.401.680 (below 5.0 % each)

Total 23.483.317.538 100,00 163.636.458 Total

Nama pemegang saham

2018 dan/and 2017

Berdasarkan Amandemen Rencana Perdamaian PKPUpada tahun 2015, Perusahaan mengalokasikan11.932.486.068 saham kepada kreditor tanpa jaminansebagai pertimbangan untuk penerbitan konversiutang-ekuitas (Catatan 32). Pada tanggal 31 Desember2018 dan 31 Desember 2017, sertifikat sahamyang belum diambil oleh kreditor konkuren jumlahsaham masing-masing sebesar 2.791.290.441 dan2.797.502.223.

Pursuant to PKPU Amendment Plan in 2015, theCompany allocated 11,932,486,068 shares tounsecured creditors as consideration for debt-equityswap share issuance (Note 32). As of December 31,2018 and December 31, 2017, share certificates notyet taken by unsecured creditors had total number of2,791,290,441 and 2,797,502,223, respectively.

Berdasarkan Amandemen Rencana Perdamaian padatahun 2015, PT Tunggaladhi Baskara berkomitmenuntuk mengalihkan 2% dari total saham biasa diPerusahaan yang dipegang oleh Keluarga Surya untukdidistribusikan ke kreditur konkuren secara pro ratasesuai dengan utang pokok (Catatan 32). Sampaidengan tanggal penerbitan laporan, belum adapengalihan saham yang dilakukan.

Pursuant to PKPU Amendment Plan in 2015,PT Tunggaladhi Baskara committed to transfer the2% of the total ordinary shares in the Company heldby Surya Family to unsecured creditors to bedistributed on a pro rata basis among based on theprincipal debt outstanding (Note 32). Until theissuance date of this report, no transfer of shares hasbeen made yet.

18. TAMBAHAN MODAL DISETOR 18. ADDITIONAL PAID-IN CAPITAL

2018 dan/and 2017

Agio saham 1.188.316.040 Paid-in capital

Komponen ekuitas obligasi konversi 177.244 Equity component of convertible bonds

Selisih modal dari transaksi saham Difference in capital on treasury stock

treasuri (72.854.996) transaction

Pelaksanaan obligasi konversi (6.453) Exercise of convertible bonds

Neto 1.115.631.835 Net









71


19. SAHAM TREASURI 19. TREASURY SHARES

Pada Rapat Umum Pemegang Saham Luar Biasa,sebagaimana tercantum dalam akta No. 47 tanggal31 Mei 2006 dari Amrul Partomuan Pohan, S.H., LL.M.,notaris di Jakarta, pemegang saham menyetujui untukmembeli kembali saham Perusahaan yang telahdikeluarkan di bursa sebanyak-banyaknya 10,0% darimodal ditempatkan dan disetor penuh dengan hargaRp 2.750 per saham sampai dengan 31 Mei 2007.

Pada bulan Agustus 2010, Perusahaanmenandatangani perjanjian fasilitas standby sebesarAS$ 7,5 juta. Fasilitas ini digunakan pada bulanSeptember 2011 sebesar AS$ 7,3 juta yang dijamindengan saham treasuri dengan nilai pasar pada tanggaltersebut sebesar Rp 97,2 miliar atau setaraAS$ 11,3 juta. Perusahaan tidak dapat memenuhikewajibannya yang telah jatuh tempo pada tanggal14 November 2011; sehingga events of defaultdinyatakan pada tanggal 21 November 2011 dimanasaham treasuri yang telah dieksekusi tersebutdigunakan sebagai pelunasan pinjaman. Selisih antaranilai tercatat pinjaman berikut bunga dan hargaperolehan saham treasuri sebesar AS$ 72,9 juta dicatatsebagai selisih modal dari transaksi saham treasuri,sebagai bagian dari Tambahan Modal Disetor.

Jumlah saham treasuri sebanyak 31.027.111 sahamatau 0,13% dari jumlah saham yang dikeluarkan.

At the Extraordinary General Meeting ofShareholders, as stated in notarial deed No. 47 datedMay 31, 2006 of Amrul Partomuan Pohan, S.H.,LL.M., notary in Jakarta, the shareholders approvedto repurchase a maximum of 10.0% of the issued andpaid-up shares, at the purchase price of Rp 2,750 pershare until May 31, 2007.

In August 2010, the Company entered into a standbyfacility agreement of US$ 7.5 million. This facility wasdrawn down in September 2011 in the amount ofUS$ 7.3 million which was secured by treasuryshares with market value on that date amounting toRp 97.2 billion or equivalent to US$ 11.3 million.The Company did not fulfill its obligations on thematurity date on November 14, 2011; hence an eventof default was declared on November 21, 2011 ofwhich the treasury shares were exercised to coverthe repayment of the facility. The difference betweenthe carrying amounts of loan and interest and theacquisition cost of such treasury share amounting toUS$ 72.9 million was recorded as difference incapital on treasury share transaction, a component ofAdditional Paid-in Capital.

The total number of treasury shares amounted to31,027,111 shares or 0.13% of total issued shares.

20. SELISIH ATAS PERUBAHAN EKUITAS ENTITASANAK DAN PENGARUH TRANSAKSI DENGANPIHAK NON- PENGENDALI

20. DIFFERENCE ARISING FROM CHANGES INEQUITY OF SUBSIDIARIES AND EFFECT OFTRANSACTIONS WITH NON-CONTROLLINGINTEREST

Akun ini terdiri dari transaksi-transaksi sebagai berikut: This account consists of the following transactions:

2018 dan/and 2017

Penawaran umum saham BULL 22.669.713 Initial public offering of BULL shares

Eksekusi saham BULL Excecution of pledged

yang dijaminkan (8.289.433) BULL sharesExchangeable notes yang diakui Exchangeable notes recognized

sebagai penambah investasi as addition to investment

saham pada BULL (4.154.029) in shares of BULL

Lainnya (2.438.782) Others

Neto 7.787.469 Net

BULL sebelumnya adalah entitas anak dari Perusahaansampai dilakukan dekonsolidasi pada tahun 2013.Transaksi di atas merupakan hasil dari perubahankepemilikan ekuitas Perusahaan di BULL yang diakuisecara langsung sebagai ekuitas.

BULL was a former subsidiary of the Company until itwas deconsolidated in 2013. The above transactionswere the result of changes in the equity ownership ofthe Company in BULL that were recognized directlyin equity.









72


21. CADANGAN 21. RESERVES

2017


Catatan 36


Cadangan nilai wajar (51.915.152) (42.473.386) Fair value reserves

Cadangan umum 5.898.328 5.898.328 General reserves

Cadangan revaluasi 4.920.596 7.998.937 Revaluation reserves

Penjabaran laporan keuangan (120.331) (120.331) Financial statements translations

Total (41.216.559) (28.696.452) Total

a. Cadangan nilai wajar

Cadangan nilai wajar timbul dari perubahan dalamnilai wajar dari investasi ekuitas yangdiklasifikasikan dan diukur pada nilai wajar melaluipenghasilan komprehensif lain (Catatan 8).

b. Cadangan umum

Berdasarkan Undang-Undang Perseroan TerbatasNo. 40 Tahun 2007, Perusahaan wajibmenyisihkan jumlah tertentu dari laba setiap tahunbuku ke cadangan apabila saldo laba positifsampai cadangan tersebut mencapai paling sedikit20,0% dari jumlah modal yang ditempatkan dandisetor.

Perusahaan telah mempunyai cadangan umumsebesar AS$ 5,9 juta. Cadangan tersebutditetapkan dalam Rapat Umum Pemegang Sahamtahun-tahun sebelumnya.

a. Fair value reserves

Fair value reserves arose from changes in fairvalue of equity investments classified andmeasured at fair value through othercomprehensive income (Note 8).

b. General reserves

Based on Limited Liability Company Law No. 40Year 2007, the Company shall appropriatecertain amounts of its profit in each year togeneral reserves if there are funds available,until the general reserves reach at least 20.0%of the issued and fully paid share capital.

The Company allocated general reservestotaling US$ 5.9 million. Such general reserveswere approved in prior years’ AnnualShareholders’ Meetings.

c. Cadangan revaluasi c. Revaluation reserves

2018 2017

Saldo awal 7.998.937 16.958.778 Beginning balance

Penurunan revaluasi - neto Revaluation decrease - net

(Catatan 10) - (4.728.800) (Note 10)

Transfer ke defisit (3.078.341) (4.231.041) Transfers to deficit

Saldo akhir 4.920.596 7.998.937 Ending balance

Cadangan revaluasi berasal dari revaluasiseluruh kapal dikurangi oleh pajak tangguhan,sebagaimana berlaku. Apabila kapal yang telahdirevaluasi dijual, bagian dari cadangan revaluasidari kapal tersebut direalisasikan denganmemindahkan langsung ke defisit.

The revaluation reserves arose from therevaluation of vessels, net of deferred tax, asapplicable. Where revalued vessels are sold,the portion of the revaluation reserves thatrelates to that vessel, is effectively realized, andis transferred directly to deficit.

d. Penjabaran laporan keuangan d. Financial statements translation

Cadangan ini merupakan selisih kurs penjabaranlaporan keuangan entitas anak dan entitas asosiasiyang mata uang fungsionalnya selain AS$.

This reserve consists of foreign exchangedifferences from translation to US$ ofsubsidiaries’ and associates’ financialstatements with functional currency otherthan US$.









73


22. PENDAPATAN USAHA 22. OPERATING REVENUES

2018 2017

Pendapatan usaha yang berasal dari: Operating revenues from:

Kapal kimia 21.374.913 21.356.200 Chemical vessels

Kapal gas 3.487.523 3.821.429 Gas vessels

Lainnya 72.469 69.523 Others

Total 24.934.905 25.247.152 Total

Pada tahun 2018, pendapatan usaha yang lebih dari10% dari total pendapatan usaha konsolidasian berasaldari PT Pertamina (Persero) dan North Cape VenturesLtd yang masing-masing bernilai sebesarAS$ 8,2 juta dan AS$ 2,7 juta atau 32% dan 11% daritotal pendapatan usaha konsolidasian.

Pada tahun 2017, pendapatan usaha yang lebih dari10% dari total pendapatan usaha konsolidasian berasaldari PT Pertamina (Persero) dan PT Shell Indonesiayang bernilai sebesar AS$ 10,2 juta atau 40,5% daritotal pendapatan usaha konsolidasian.

In 2018, operating revenues exceeding 10% of totalconsolidated operating revenues are derived fromPT Pertamina (Persero) and North Cape VenturesLtd which are approximately US$ 8.2 million andUS$ 2.7 million or 32% and 11% of totalconsolidated operating revenues, respectively.

In 2017, operating revenues exceeding 10% of totalconsolidated operating revenues are derived fromPT Pertamina (Persero) and PT Shell Indonesiawhich are approximately US$ 10.2 million or 40.5%of total consolidated operating revenues.

23. BEBAN PELAYARAN 23. VOYAGE EXPENSES

2018 2017

Bahan bakar 3.902.862 2.917.935 Fuel

Biaya sandar 1.863.232 1.958.547 Port charges

Total 5.766.094 4.876.482 Total

Pada tahun 2018 dan 2017, masing-masing sebesar7,06% dan 8,64% dari total beban pelayaran dilakukandengan pihak berelasi (Catatan 30).

Tidak terdapat beban yang berasal dari pihak tertentuyang melebihi 10,0% dari seluruh beban pelayaran.

In 2018 and 2017, 7.06% and 8.64% of the abovevoyage expenses were from related parties,respectively (Note 30).

There were no expenses from a specific party thatexceeded 10.0% of the total voyage expenses.

24. BEBAN OPERASI KAPAL 24. SHIP OPERATING EXPENSES

2018 2017

Gaji kru kapal 4.946.277 4.818.070 Vessel crew salaries

Suku cadang 910.147 943.676 Spare parts

Asuransi 555.285 508.951 Insurance

Pelumas 493.961 517.786 Lubricant

Perbaikan dan pemeliharaan 399.159 436.063 Repairs and maintenance

Pengurusan dokumen 376.295 437.455 Processing of documents

Uang makan kru kapal 340.402 370.787 Vessel crew meal allowances

Transportasi 158.007 332.304 Transportation

Bahan lain 65.910 105.428 Supplies


Total 8.533.439 8.832.776 Total









74


25. BEBAN ADMINISTRASI 25. ADMINISTRATIVE EXPENSES

2018 2017

Gaji 1.765.613 1.925.640 Salaries

Tenaga ahli 761.303 739.659 Professional fees

Beban kantor 689.690 678.692 Office expenses

Beban imbalan kerja Employee benefits expense

(Catatan 16) 189.967 205.107 (Note 16)

Penurunan nilai piutang Impairment loss on receivables

(Catatan 5 dan 6) 142.441 82.126 (Notes 5 and 6)

Transportasi 117.735 83.041 Transportation

Penyusutan (Catatan 10) 81.039 85.514 Depreciation (Note 10)

Beban bank 72.605 54.298 Bank charges

Telekomunikasi 54.281 123.747 Telecommunication

Representasi 49.444 47.994 Representation

Pemasaran 12.318 22.364 Marketing

Pendidikan dan pelatihan 8.492 10.134 Training and education


Total 4.156.624 4.361.031 Total

26. BEBAN KEUANGAN 26. FINANCE COST

2018 2017

Pinjaman (Catatan 14) 1.280.348 1.459.446 Loans (Note 14)


Total 1.709.211 1.908.157 Total

27. KEUNTUNGAN (KERUGIAN) LAIN-LAIN - NETO 27. OTHER INCOME (LOSSES) - NET

2018 2017

Keuntungan selisih kurs - neto 775.546 32.378 Foreign exchange gain - net

Keuntungan penjualan aset tetap Gain on sale of fixed assets

(Catatan 10) 669 34.722 (Note 10)

Kerugian atas perubahan ketentuan Loss on amendment of

pinjaman (Catatan 14) - (948.448) terms of the loan (Note 14)


Neto 971.868 (830.563) Net









75


28. LABA (RUGI) PER SAHAM 28. EARNINGS (LOSS) PER SHARE

Perhitungan Grup untuk laba (rugi) per saham untuktahun 2018 dan 2017 adalah sebagai berikut:

The Group’s computation of earnings (loss) pershare in 2018 and 2017 is as follows:

2018 2017

Laba (rugi) tahun berjalan yang dapat Net profit (loss) attributable to owners

diatribusikan kepada pemilik Perusahaan 5.425.807 (8.774.015) of the Company

Jumlah rata-rata tertimbang Weighted average number of

saham yang beredar 23.452.290.427 23.452.290.427 outstanding shares

Laba (rugi) per saham dasar 0,0002 (0,0004) Basic earnings (loss) per share

Laba (rugi) tahun berjalan yang dapat Net profit (loss) attributable to owners

diatribusikan kepada pemilik Perusahaan 5.425.807 (8.774.015) of the Company

Jumlah rata-rata tertimbang Weighted average number of

saham yang beredar 23.452.290.427 23.452.290.427 outstanding shares

Efek dari dilusian: Effect of dilution:

Saham yang akan dikeluarkan ke Shares to be issued to

PT Elang Megah Inti 2.456.869.565 2.456.869.565 PT Elang Megah Inti

Jumlah rata-rata tertimbang saham Weighted average number of outstanding

yang disesuaikan dengan efek dilusi 25.909.159.992 25.909.159.992 shares adjusted for the effect of dilution

Laba (rugi) per saham dilusian 0,0002 (0,0003) Diluted earnings (loss) per share

Laba (rugi) per saham dilusian dihitung denganmembagi laba (rugi) tahun berjalan yang diatribusikanke pemilik Perusahaan dengan jumlah rata-ratatertimbang saham selama tahun berjalan ditambahrata-rata tertimbang dari jumlah saham yang akanditerbitkan kepada PT Elang Megah Inti berdasarkanAmandemen Rencana Perdamaian (Catatan 31).

Diluted earnings (loss) per share amounts arecalculated by dividing the net profit (loss) for the yearattributable to owners of the Company by theweighted average number of outstanding sharesduring the year plus the weighted average number ofshares to be issued to PT Elang Megah Inti under thePKPU Amendment Plan (Note 31).

29. INFORMASI SEGMEN USAHA 29. SEGMENT INFORMATION

Informasi yang dilaporkan kepada pengambilkeputusan operasional untuk tujuan alokasi sumberdaya dan penilaian kinerja segmen difokuskan padajenis produk atau jasa yang diberikan atau disediakan.Segmen yang dilaporkan Grup merupakan kegiatanberdasarkan tipe kapal charter: tanker kimia dan tankergas, dan pendapatan lain.

Information reported to the chief operating decision-maker for the purpose of resource allocation andassessment of segment performance focuses ontype of products or services delivered or provided.The Group’s reportable segments are based on typeof vessels chartered: chemical tankers and gastankers; and other revenues.

Berikut ini penjelasan operasi yang dijalankan setiapsegmen yang dapat dilaporkan:

a. Tanker kimia menyediakan pengangkutan lautkimia cair (organik dan non-organik) dan minyaknabati dan minyak hayati.

b. Tanker gas menyediakan pengangkutan laut gascair, yang meliputi; LPG, propylene, propane danLNG.

c. Lainnya termasuk awak kapal dan shipmanagement.

The following summary describes the operations ineach of the reportable segments:

a. Chemical tankers provide maritime transportationof liquid chemical (organic and non-organic) andvegetable oil and animal fats.

b. Gas tankers provide maritime transportation ofliquefied gas, which includes, LPG, propylene,propane and LNG.

c. Others include manning and ship management.









76


29. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 29. SEGMENT INFORMATION (continued)

Kebijakan akuntansi dari segmen dilaporkan adalahsama dengan kebijakan akuntansi Grup sepertidijabarkan pada Catatan 2 atas laporan keuangankonsolidasian. Laba segmen merupakan laba yangdiperoleh setiap segmen tanpa memperhitungkanalokasi beban administrasi, beban keuangan,pendapatan investasi, bagian laba (rugi) entitasasosiasi dan keuntungan dan kerugian lain-lain. Hal inimerupakan pengukuran yang dilaporkan kepada Direksisebagai pengambil keputusan operasional untuk tujuanalokasi sumber daya dan penilaian kinerja segmen.

The accounting policies of the reportable segmentsare the same as the Group’s accounting policiesdescribed in Note 2 to the consolidated financialstatements. Segment profit respresents the profitearned by each segment without allocation ofadministrative expenses, finance cost, investmentincome, and share in profit (loss) of associates, andother gains and losses. This is the measure reportedto the directors as the chief operating decision-makerfor the purposes of resource allocation andassessment of segment performance.

Aset dan liabilitas segmen Segment assets and liabilities

Berikut ini merupakan analisa pendapatan dan hasilsegmen Grup berdasarkan segmen dilaporkan:

The following tables show the analysis of the Group’sreportable segments:

2018 2017

Aset segmen: Segment assets :

Kimia 24.018.547 27.625.258 Chemical

Gas 7.033.996 9.755.243 Gas

Lainnya 2.806.330 2.328.675 Others

Total 33.858.873 39.709.176 Total

Aset tidak dapat dialokasikan 37.489.660 41.936.698 Unallocated assets

Konsolidasian 71.348.533 81.645.874 Consolidated

Liabilitas segmen: Segment liabilities :

Kimia 1.444.380 2.187.973 Chemical

Gas 3.662.370 5.188.678 Gas

Lainnya 3.730.609 4.163.444 Others

Total 8.837.359 11.540.095 Total

Liabilitas tidak dapat dialokasikan 33.543.338 38.004.066 Unallocated liabilities

Konsolidasian 42.380.697 49.544.161 Consolidated

Laba dan biaya segmen Segment revenue and expenses

Kimia/ Gas/ Lainnya/

Chemical Gas Others Total

Pendapatan segmen Segment revenue

Pendapatan eksternal 21.374.913 3.487.523 72.469 24.934.905 External revenue

Beban segmen Segment expenses

Beban pelayaran 5.675.334 90.760 - 5.766.094 Voyage expenses

Beban operasi kapal 6.811.825 1.721.614 - 8.533.439 Ship operating expenses

Beban penyusutan kapal 4.917.984 600.323 - 5.518.307 Vessel depreciation

Beban sewa 1.634.354 - - 1.634.354 Charter expenses

Total beban segmen 19.039.497 2.412.697 - 21.452.194 Total segment expenses

Laba bruto segmen 2.335.416 1.074.826 72.469 3.482.711 Segment gross profit

2018









77


29. INFORMASI SEGMEN USAHA (lanjutan) 29. SEGMENT INFORMATION (continued)

Laba dan biaya segmen (lanjutan) Segment revenue and expenses (continued)

Kimia/ Gas/ Lainnya/

Chemical Gas Others Total

Pendapatan segmen Segment revenue

Pendapatan eksternal 21.356.200 3.821.429 69.523 25.247.152 External revenue

Beban segmen Segment expenses

Beban pelayaran 4.767.208 109.274 - 4.876.482 Voyage expenses

Beban operasi kapal 7.162.014 1.670.762 - 8.832.776 Ship operating expenses

Beban penyusutan kapal 5.825.772 493.291 10.167 6.329.230 Vessel depreciation

Beban sewa 2.261.739 - - 2.261.739 Charter expenses

Total beban segmen 20.016.733 2.273.327 10.167 22.300.227 Total segment expenses

Laba bruto segmen 1.339.467 1.548.102 59.356 2.946.925 Segment gross profit

2017

Informasi segmen lainnya Other segment information

2018 2017 2018 2017

Kimia 4.918.329 5.825.772 827.538 8.109.099 Chemical

Gas 649.908 493.291 635.494 - Gas

Lainnya 31.109 95.681 2.126 18.733 Others

Total 5.599.346 6.414.744 1.465.158 8.127.832 Total

Penyusutan/Depreciation

Pengeluaran modal/

Capital expenditures

Segmen geografis Geographic segment

Grup berdomisili di dua area geografis utama, Malaysiadan Indonesia.

The Group is domiciled in two main geographicalareas, namely Malaysia and Indonesia.

Tidak dialokasikan/ Konsolidasian/

Malaysia Indonesia Unallocated Consolidated

Aset dan liabilitas Assets and liabilities

Total aset segmen 9.418.686 24.440.187 37.489.660 71.348.533 Total segment assets

Total liabilitas segmen (4.133.198) (4.704.161) (33.543.338) (42.380.697) Total segment liabilities

Aset - neto 5.285.488 19.736.026 3.946.322 28.967.836 Net assets

Pendapatan Revenues

Pendapatan ekstern 9.736.752 15.198.153 - 24.934.905 External revenues

Pendapatan antar segmen 537.516 16.680 (554.196) - Inter-segment revenues

Total pendapatan 10.274.268 15.214.833 (554.196) 24.934.905 Total revenues

2018

Tidak dialokasikan/ Konsolidasian/

Malaysia Indonesia Unallocated Consolidated

Aset dan liabilitas Assets and liabilities

Total aset segmen 13.522.859 26.186.317 41.936.698 81.645.874 Total segment assets

Total liabilitas segmen (5.145.578) (6.394.517) (38.004.066) (49.544.161) Total segment liabilities

Aset - neto 8.377.281 19.791.800 3.932.632 32.101.713 Net assets

Pendapatan Revenues

Pendapatan ekstern 9.909.514 15.337.638 - 25.247.152 External revenues

Pendapatan antar segmen 789.991 84.037 (874.028) - Inter-segment revenues

Total pendapatan 10.699.505 15.421.675 (874.028) 25.247.152 Total revenues

2017









78


30. SALDO AKUN DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI

30. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES

Sifat berelasi

PT Bagusnusa Samudra Gemilang merupakanpihak pengendali utama terhadap Grup.

Thai Petra Transport Co. Ltd. adalah entitasasosiasi dari Grup.

PT Garuda Mahakam Pratama adalah perusahaansepengendalian dibawah PT Bagusnusa SamudraGemilang.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk adalahperusahaan yang dimiliki oleh anggota keluargadekat pihak pengendali PT Bagusnusa SamudraGemilang.

Nature of relationship

PT Bagusnusa Samudra Gemilang is theultimate parent and controlling party of theGroup.

Thai Petra Transport Co. Ltd. is an associatedentity of the Group.

PT Garuda Mahakam Pratama is a companyunder common control of PT BagusnusaSamudra Gemilang.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk is acompany owned by close family members of thecontrolling party of PT Bagusnusa SamudraGemilang.

Pan Union Agencies Pte. Ltd. merupakan entitasyang secara langsung maupun tidak langsungdimiliki seluruhnya oleh Siana Anggraeni Suryayang sekaligus menjabat sebagai Direktur UtamaPerusahaan.

Pan Union Agencies Pte. Ltd. is a companythat is directly or indirectly owned by SianaAnggraeni Surya, the Company’s PresidentDirector.

Transaksi-transaksi pihak berelasi Transactions with related parties

Grup, dalam menjalankan kegiatan sehari-harinyaterlibat transaksi dengan pihak berelasi. Saldo transaksidengan pihak berelasi adalah sebagai berikut:

The Group, in their regular conduct of its business,has engaged in transactions with related parties. Theoutstanding balances with related parties are asfollows:

2018 2017 2018 2017

Utang usaha (Catatan 11): Trade payables (Note 11):

Thai Petra Transport Co. Ltd. 61.116 90.280 0,14% 0,18% Thai Petra Transport Co. Ltd.

PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk 26.515 34.440 0,06% 0,07% PT Arpeni Pratama Ocean Line Tbk

Pan Union Agencies Pte. Ltd. 32.430 24.909 0,08% 0,05% Pan Union Agencies Pte. Ltd.

PT Garuda Mahakam Pratama 9.857 20.658 0,02% 0,04% PT Garuda Mahakam Pratama

Pinjaman (Catatan 14): Loans payable (Note 14):

PT Bagusnusa Samudra Gemilang 1.805.827 1.856.239 4,26% 3,75% PT Bagusnusa Samudra Gemilang

Total 1.935.745 2.026.526 4,56% 4,09% Total

Persentase dari total

Percentage to totalNilai/

consolidated liabilities

liabilitas konsolidasian/

Amount

2018 2017 2018 2017

Cadangan modal lainnya (Catatan 14): Other capital reserves (Note 14):PT Bagusnusa Samudra Gemilang 7.931.594 7.931.594 27,38% 24,71% PT Bagusnusa Samudra Gemilang

Persentase dari total

Percentage to totalNilai/

consolidated equity

ekuitas konsolidasian/

Amount









79


30. SALDO AKUN DAN TRANSAKSI DENGAN PIHAK-PIHAK BERELASI (lanjutan)

30. BALANCES AND TRANSACTIONS WITHRELATED PARTIES (continued)

Beban pelayaran yang terjadi kepada pihak berelasiadalah sebagai berikut:

Voyage expenses incurred with related parties are asfollows:

2018 2017 2018 2017

Beban pelayaran (Catatan 23): Voyage expenses (Note 23):

Thai Petra Transport Co. Ltd. 279.313 264.959 4,84% 5,43% Thai Petra Transport Co. Ltd.

Pan Union Agencies Pte .Ltd. 91.038 156.164 1,58% 3,20% Pan Union Agencies Pte .Ltd.

PT Garuda Mahakam Pratama 20.810 369 0,36% 0,01% PT Garuda Mahakam Pratama

PT Arpeni Ocean Line Tbk 16.404 - 0,28% 0,00% PT Arpeni Ocean Line Tbk

Total 407.565 421.492 7,06% 8,64% Total

pelayaran konsolidasian/

Persentase dari total beban

voyage expenses

Nilai/

Amount

Percentage to

total consolidated

Jumlah kompensasi kepada manajemen kunci(komisaris dan direktur) selama tahun berjalan adalahsebagai berikut:

Total compensation of the Group’s key management(commissioners and directors) during the year is asfollows:

2018 2017

Imbalan jangka pendek 591.673 602.643 Short-term benefits

Imbalan kerja 51.912 57.345 Employee benefits

Total 643.585 659.988 Total

31. PERJANJIAN DAN KOMITMENT YANG SIGNIFIKAN 31. SIGNIFICANT AGREEMENTS ANDCOMMITMENTS

a. Aset Keuangan Derivatif a. Derivative Financial Assets

Sehubungan dengan Amandemen RencanaPerdamaian, para kreditur MLA akan menerbitkanwaran Chembulk Investment Co LLC untukmembeli sampai dengan 10% ekuitas di ChembulkInvestment Co LLC. Waran Chembulk InvestmentCo LLC ini dapat terdilusi oleh program insentifmanajemen berdasarkan pasar dan penerbitanefek bersifat ekuitas oleh Chembulk Investment CoLLC di masa depan. Waran dapat dilaksanakansecara keseluruhan atau sebagian selama periodelima tahun.

Pada tahun 2018 dan 2017, manajemenmenetapkan nilai wajar dari waran denganmenggunakan perhitungan harga pasar dan modelBlack-Scholes. Berdasarkan penilaian manajemen,nilai wajar waran masing-masing sebesar nihil.Rugi yang belum terealisasi atas perubahannilai wajar masing-masing sebesar nihil danAS$ 13,0 juta dibebankan ke laba rugi untuk tahun2018 dan 2017.

Pursuant to the PKPU Amendment Plan, MLALenders shall issue Chembulk Investment CoLLC’s warrants to purchase up to 10% of equityin Chembulk Investment Co LLC which aresubject to dilution by a market-basedmanagement incentive program and any futureissuance of equity securities. The warrants areexercisable in whole or in part over a period offive years.

In 2018 and 2017, the management determinedthe fair value of warrants using market approachtechnique of comparable company valuationmultiples and the Black-Scholes model. Basedon management’s valuation, the fair value ofwarrants amounted to nil, respectively.Unrealized loss on change in fair valueamounting to nil and US$ 13.0 million wascharged to profit or loss in 2018 and 2017,respectively.









80


31. PERJANJIAN YANG SIGNIFIKAN (lanjutan) 31. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)

a. Aset Keuangan Derivatif (lanjutan) a. Derivative Financial Assets (continued)

Asumsi utama yang digunakan oleh manajemendalam menentukan nilai wajar waran adalahsebagai berikut:

The key assumptions used by management indetermining the fair value of warrants are asfollows:

2018 2017

Angka pengali EV/EBITDA *) 12,94 12,31 Multiplier EV/EBITDA *)

EBITDA AS$ 12,7 juta/ AS$ 39,0 juta/ EBITDA

US$ 12.7 million US$ 39.0 million

Diskon likuiditas pasar 30% 30% Lack of marketability discount

Harga pelaksanaan waran AS$ 42,3 juta/ AS$ 42,3 juta/ Exercise price of warrant

US$ 42.3 million US$ 42.3 million

Jangka waktu berlaku waran 1,92 tahun/ 2,92 tahun/ Period of warrant's expiration

1.92 years 2.92 years

Tingkat bunga bebas risiko 2,48% 2,21% Risk-free rate

Volatilitas tingkat balikan aset 2,68% 3,09% Standard deviation of log returns

*) Enterprise Value/Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization

b. Mandatory Convertible Securities b. Mandatory Convertible Securities

Sesuai dengan Amandemen Rencana Perdamaian,Keluarga Surya berkomitmen untuk mendapatkansuntikan kas sebesar AS$ 10,0 juta untuk modalkerja atau pengembangan armada yangdikompensasi dengan penambahan modal sahamdalam Perusahaan.

Pada tanggal 9 Oktober 2015, Grupmenandatangani MCS subscription agreementdengan PT Elang Megah Inti, investor pihak ketiga,untuk mengajukan alokasi dan penerbitan MCS kePT Elang Megah Inti sebesar AS$ 10,0 juta.

Pursuant to PKPU Amendment Plan, the Suryafamily has committed to procure a cash injectionof US$ 10.0 million into the Group for workingcapital or business development purposes inexchange for additional share capital in theCompany.

On October 9, 2015, the Group entered into MCSsubscription agreement with PT Elang MegahInti, a third party investor, for the proposedallocation and issuance of MCS toPT Elang Megah Inti for a consideration ofUS$ 10.0 million.

Sesuai dengan perjanjian, jumlah saham konversitidak melebihi 2.456.869.565 saham (“UsulanPenerbitan MCS”). Usulan Penerbitan MCS akanmembuat PT Elang Megah Inti memegang sampaidengan 9,5% dari modal saham diperbesar dariPerusahaan setelah kedua usulan penerbitansaham Konversi Utang menjadi Ekuitas dankonversi MCS.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa yang diaktakan dalam akta No. 5 tanggal17 November 2015 dari Firdhonal, SH, notaris diJakarta, Perusahaan memperoleh persetujuan dariPemegang Saham yang ada untuk UsulanKonversi Utang menjadi Ekuitas dan UsulanPenerbitan MCS.

Pursuant to the agreement, the aggregatenumber of conversion shares shall not exceed2,456,869,565 shares (“Proposed Issuance ofMCS”). The Proposed Issuance of MCS willresult in PT Elang Megah Inti holdingapproximately up to 9.5% of the enlarged sharecapital of the Company after both the ProposedDebt-Equity Swap Share Issuance and the MCSconversion.

Based on Extraordinary General Meeting ofShareholders notarized under deed No. 5 datedNovember 17, 2015 of Firdhonal, SH, notary inJakarta, the Company obtained approval fromthe existing Shareholders for the Proposed Debt-Equity Swap Share Issuance and ProposedIssuance of MCS.









81


31. PERJANJIAN YANG SIGNIFIKAN (lanjutan) 31. SIGNIFICANT AGREEMENTS (continued)

b. Mandatory Convertible Securities (lanjutan) b. Mandatory Convertible Securities (continued)

Pada tahun 2016, Grup telah menerima sebesarAS$ 10,0 juta dan dicatat sebagai bagian dariekuitas. Konversi ke saham Perusahaan akandilakukan sebulan setelah dimulai kembaliperdagangan saham Perusahaan di BEI,memberikan bukti bahwa saham sudahdiperdagangkan setidaknya selama 25 harisebelum tanggal konversi dan saham baru BLTdan Saham Baru CB yang timbul dari konversiutang menjadi ekuitas telah didistribusikan kepadakreditur konkuren Grup.

In 2016, the Group received the US$ 10.0 millionand recorded it as part of equity. Conversion tothe Company’s shares will be made on any dateafter the expiry of one month from the resumptionof trading of shares in IDX, provided always thatthe shares have been traded for at least 25trading days prior to conversion date and theNew BLT Shares and New CB Shares arisingfrom the Proposed debt-to-equity swap havebeen distributed to certain unsecured creditors ofthe Group.

32. GAMBARAN UMUM RENCANA PERDAMAIAN 32. OVERVIEW OF THE RESTRUCTURING PLAN

Pada tanggal 22 Maret 2013, Rencana Perdamaiantelah diratifikasi melalui putusan Pengadilan NiagaJakarta Pusat atas perkara No. 27/PKPU/2012/PN.NIAGA. JKT. PST, dimana seluruh pihak wajibmematuhi serta melaksanakan kesepakatan dalamRencana Perdamaian dan proses PKPU Perusahaandinyatakan berakhir.

On March 22, 2013, the Company’s RestructuringPlan was ratified by the decision of the CentralJakarta Commercial Court under Case No.27/PKPU/2012/PN. NIAGA. JKT. PST, wherein allparties must abide by and perform the terms of theRestructuring Plan and the Company will bedischarged from the PKPU proceedings.

Sebelum Rencana Perdamaian diratifikasi, beberapalangkah-langkah restrukturisasi telah dilaksanakanseperti pemeliharaan bisnis, perbaikan manajemen kas,restrukturisasi armada termasuk renegosiasi hargasewa kapal, alokasi tonase, penjualan kapal-kapal tidakmenguntungkan, manajemen kapal pihak ketiga,penjualan kapal tanker ethylene, rasionalisasi kantor,penghematan beban umum dan administrasi sertamanajemen operasional kapal.

Prior to the ratification of the Restructuring Plan,there were ongoing restructuring steps taken suchas business preservation, cash managementimprovement, fleet restructuring includingrenegotiation of leases, tonnage allocation, sale ofnon-profitable vessels, appointment of third partyship management, sales of ethylene vessels, officerationalization, efficiency of general andadministration expenses and the management ofoperational vessels.

Selanjutnya, Perusahaan dan MLA telah menyetujuiuntuk fasilitas modal kerja dalam jumlah tertentu,dimana sebagiannya merupakan pendanaan yangdiperlukan selain dana dari hasil penjualan kapal agarlangkah-langkah restrukturisasi dapat berjalan.Sehubungan dengan fasilitas modal kerja tersebut,kreditur MLA telah menyusun sejumlah persyaratansebagai kondisi untuk memberikan fasilitas modal kerjaantara lain menyediakan dana, jaminan, peninjauanatas struktur Grup, saham yang dijaminkan, perubahanmanajemen, penjualan kapal-kapal tertentu, akuntanpengawas dan pengkajian implikasi pajak atasrestrukturisasi.

Kreditur PKPU dalam Rencana Perdamaian diklasifikasimenjadi (1) kreditur separatis, terdiri dari Mandiri, BCA,Deutsche Bank, AG., Bank Mizuho dan MLOR; dan (2)kreditur konkuren, terdiri dari HSBC Bank USA (waliamanat wesel bayar), HSBC Hongkong Limited (waliamanat obligasi konversi), PT Bank CIMB Niaga Tbk(wali amanat obligasi), Gramercy DistressedOpportunity Fund (pemegang obligasi), Cowell & LeeAsia Credit Opportunity Fund (pemegang obligasi) danlain-lain. Mayoritas kreditur separatis dan krediturkonkuren telah menyetujui Rencana Perdamaian.

Further, the Company agreed with the MLA for aworking capital facility of a certain amount, part ofwhich will provide the necessary funding other thanfunding derived from the sales proceeds of vesselsto perform necessary restructuring initiatives. Inconnection with this working capital facility, the MLALenders have set out a number of requirements as acondition for providing the funds, the security,addressing the Group’s structure, the securedshares, changes in management, sales of certainvessels, monitoring accountant and assessment oftax implications on restructuring.

PKPU creditors under the Restructuring Plan areclassified as follows: (1) secured creditors,comprising of Mandiri, BCA, Deutsche Bank, AG.,Bank Mizuho and MLOR; and (2) unsecuredcreditors, comprising of HSBC Bank USA (trustee ofnotes payable), HSBC Hong Kong Limited (trusteeof convertible bonds), PT Bank CIMB Niaga Tbk(trustee of bonds payable), Gramercy DistressedOpportunity Fund (Gramercy) (bondholders), Cowell& Lee Asia Credit Opportunity Fund (bondholders)and others. The majority of secured and unsecuredcreditors have agreed to the Restructuring Plan.









82


32. GAMBARAN UMUM RENCANA PERDAMAIAN(lanjutan)

32. OVERVIEW OF THE RESTRUCTURING PLAN(continued)

Meskipun upaya dan komitmen Perusahaan untuksepenuhnya melaksanakan restrukturisasi utangtersebut, beberapa faktor telah menghambatkeberhasilan penerapan Rencana Perdamaiantermasuk:

pemulihan yang tertunda di pasar pelayarandibandingkan dengan perkiraan sebagaimanadisebutkan dalam Rencana Perdamaian;

berkurangnya ketersediaan pembiayaan bank danketertarikan investor pada industri ini mengakibatkansulitnya mendapatkan dana untuk menjalankanRencana Perdamaian;

Despite the Company’s efforts and commitment tofully implement the aforementioned debtrestructuring, a number of events had impeded asuccessful implementation of the Restructuring Plan,including:

a delayed market recovery in the shipping marketas compared to the forecast set out in theRestructuring Plan;

a lack of bank financing and investor appetiteavailable for the industry resulting in difficulty inobtaining the fundraising envisaged under theRestructuring Plan;

ketidakmampuan untuk mendapatkan persetujuandari otoritas terkait di Indonesia untuk penerbitansaham baru yang telah ditetapkan dalam RencanaPerdamaian; dan

risiko tidak tercatat lagi (delisting) di BEI berkaitandengan defisiensi modal Perusahaan.

inablility to obtain approval from the relevantregulatory authorities in Indonesia for theissuance of new shares set out in theRestructuring Plan; and

the risk of delisting by the IDX due to theCompany’s substantial capital deficiency.

Pada tanggal 22 April 2015, Perusahaanmenegosiasikan pengaturan konsensual dengan ParaKreditur MLA terkait dengan restrukturisasi FasilitasMLA (“Restrukturisasi MLA”), dan menandatangani termsheet yang mengikat dan perjanjian pendukungrestrukturisasi (“RSA”) dengan, antara lain, ParaKreditur MLA. Restrukturisasi MLA mencegah eksekusiseluruh aset-aset yang dijaminkan kepada ParaKreditur MLA dan mempertahankan nilai sebanyakmungkin untuk Perusahaan dan para pemangkukepentingan.

Perubahan atas Rencana Perdamaian (“AmendemenRencana Perdamaian”) telah diusulkan dan disetujuioleh kreditur-kreditur mayoritas dari kedua kelaskreditur Grup, kreditur separatis dan kreditur konkuren,pada tanggal 14 Agustus 2015. Amandemen RencanaPerdamaian telah mendapat persetujuan bulat darikreditur separatis dan persetujuan dari mayoritasmewakili 64,67% dalam jumlah dan 86,64% dalam nilaidari kreditur konkuren.

On April 22, 2015, the Company negotiated aconsensual arrangement with the MLA Lendersrelating to the restructuring of the MLA Facility (“MLARestructuring”), and signed a binding term sheet anda restructuring support agreement (“RSA”) with,among others, the MLA Lenders. The MLARestructuring avoided enforcement over all assetswhich were then secured in favor of the MLA Lendersand retained as much value as possible for theCompany and its stakeholders.

The amendments to the Restructuring Plan (“PKPUAmendment Plan”) was proposed and approved bythe requisite majority creditors of both secured andunsecured creditors of the Group on August 14, 2015.The PKPU Amendment Plan received unanimousapproval from the Company’s secured creditors andthe approval of a majority representing 64.67% innumber and 86.64% in value of the Group’sunsecured creditors.

Prinsip-prinsip utama yang mendasari UsulanRestrukturisasi dalam Amandemen RencanaPerdamaianadalah sebagai berikut:

(a) Persyaratan yang disepakati dalam RestrukturisasiMLA, yang meliputi:

Grup akan mengalihkan Aset-aset MLAkepada Chembulk Investment CoLLC (“NewCo”) sebagai ganti ataspenghapusan semua utang tertunggak dalamFasilitas MLA;

The key principles underpinning the ProposedRestructuring under PKPU Amendment Plan are setout below:

(a) The agreed terms under MLA Restructring,which include:

The Group shall transfer the MLA Assets toChembulk Investment Co LLC (“NewCo”) inreturn for forgiveness of all debtsoutstanding under that MLA Facility.









83




Para Kreditur MLA akan membebaskan ataumemfasilitasi pembebasan aset-aset berikutuntuk Grup: (i) Teekay JV dan Buana yangdijaminkan kepada Para Kreditur MLAberdasarkan dokumen-dokumen Fasilitas MLA;(ii) uang jaminan AS$ 9,2 juta dan GasBangka, yang dicatat sebagai jaminan dalamStandby Letter of Credit Facility ING; dan (iii)pengembalian uang tunai hingga 50% daribeban dan biaya yang terjadi karena ParaKreditur MLA sesuai dengan UsulanRestrukturisasi;

Para Kreditur MLA akan menerbitkan aset-asetberikut untuk Grup: (i) Waran NewCo untukmembeli sampai dengan 10% ekuitas diNewCo. Waran NewCo in dapat terdilusi akibatprogram insentif manajemen berdasarkanpasar dan penerbitan efek bersifat ekuitas olehNewCo di masa depan; dan (ii) Preferen equityinterest NewCo sebesar AS$ 10,0 juta yangakan diterima dalam jumlah yang sama setiaptahun selama 5 tahun;

The MLA Lenders shall release or procurethe release of the following assets to theGroup: (i) Teekay JV and Buana which aresecured to MLA Lenders under the MLAFacility Documents; (ii) US$ 9.2 millioncash collateral and Gas Bangka, which areposted as security under the ING StandbyLetter of Credit Facility; and (iii) cash refundof up to 50% of the fees and expensesincurred by the MLA Lenders pursuant tothis Proposed Restructuring.

The MLA Lenders shall issue the followingassets to the Group: (i) NewCo Warrants topurchase up to 10% equity in NewCo whichare subject to dilution by a market-basedmanagement incentive program and anyfuture issuance of equity securities byNewCo; and (ii) NewCo Preferred EquityInterest amounting to US$ 10.0 million to bereceived in equal annual installments over5 years;

(b) Keluarga Surya telah setuju untuk mencarikansuntikan dana sejumlah AS$ 10,0 juta untukmendanai modal kerja dan/atau pengembanganarmada dari Grup yang dikompensasi dengantambahan modal saham di Perusahaan(Catatan 31).

(b) The Surya family has committed to procure acash injection of US$ 10.0 million into the Groupfor working capital or business developmentpurposes in exchange for additional sharecapital in the Company (Note 31).

Salah satu fitur utama dari Amandemen RencanaPerdamaian adalah penerbitan sebanyak11.673.084.196 saham baru Perusahaan (“Saham BaruBLT”) (setara dengan lebih kurang 45% dari modalsaham yang diperbesar dari Perusahaan setelahUsulan Konversi Utang menjadi Ekuitas dan KonversiMCS) untuk didistribusikan secara pro-rata kepadaseluruh kreditur konkuren dan sebanyak-banyaknya259.401.872 saham baru (“Saham Baru CB”) (setaradengan lebih kurang 1% dari modal saham yangdiperbesar dari Perusahaan setelah Usulan KonversiUtang menjadi Ekuitas dan Konversi MCS) untukdidistribusikan secara pro-rata kepada seluruhpemegang Obligasi Konversi, tergantung daripersetujuan instansi yang diperlukan dan regulasi sertaperundang-undangan (Usulan Penerbitan KonversiUtang menjadi Ekuitas). Persyaratan komersial dariUsulan Penerbitan Saham Konversi Utang menjadiEkuitas didapatkan setelah negosiasi secara wajardengan kreditur konkuren.

One of the key components of the PKPU AmendmentPlan is the issuance by the Company of up to11,673,084,196 new Shares (“New BLT Shares”)(equivalent to approximately 45% of the enlargedshare capital of the Company after both the ProposedDebt-Equity Swap Share Issuance and the MCSConversion) for distribution on a pro-rata basis to theunsecured creditors and up to 259,401,872 newShares (“New CB Shares”) (equivalent toapproximately 1% of the enlarged share capital of theCompany after both the Proposed Debt-Equity SwapShare Issuance and the MCS Conversion) fordistribution to the Convertible Bondholders, subject tothe necessary corporate and regulatory approvalsbeing obtained (“Proposed Debt-Equity Swap ShareIssuance”). The commercial terms of the ProposedDebt-Equity Swap Share Issuance were arrived atafter arm’s length negotiations with the unsecuredcreditors.

Sesuai dengan peraturan pencatatan BEI, selama duabelas (12) bulan sejak tanggal pencatatan Saham BaruBLT dan Saham Baru CB di BEI, kreditur konkurenakan tunduk pada periode wajib lock-up, dankarenanya, tidak diperbolehkan untuk menjual ataumengalihkan Saham Baru BLT dan Saham Baru CBtersebut.

Under the IDX listing rules, within twelve (12) monthsof the date of the listing of the New BLT Shares andthe New CB Shares on the IDX, the unsecuredcreditors shall be subject to a mandatory lock-upperiod, and accordingly, shall not sell or dispose ofany of the New BLT Shares or New CB Shares.









84




Terkait dengan Amandemen Rencana Perdamaian,Kreditur Restrukturisasi telah menyetujui hal-hal berikut:

Under the PKPU Amendment Plan, the Plan creditorsagreed to the following:

(a) Kreditur separatis

amortisasi pokok sejak tanggal persetujuan dariAmandemen Rencana Perdamaian sampaidengan 31 Maret 2017 bergantung pada kasyang tersedia pada masing-masing RekeningPenerimaan para kreditor separatis;

amortisasi pokok wajib dimulai sejak tanggal1 April 2017 sampai dengan 32 kali angsurantetap kuartalan sesuai dengan ketentuan awaldari Rencana Perdamaian;

bunga dihitung dan dibayarkan per kuartal yangdimulai sejak tanggal 1 April 2015 sesuaidengan ketentuan awal Rencana Perdamaian;dan

tidak ada pembayaran kembali yang dipercepatdari cash sweep.

(a) Secured creditors

principal amortization from the date ofapproval of the PKPU Amendment Plan toMarch 31, 2017 is subject to the cashavailable in the respective secured creditor’searnings account;

mandatory principal amortization shallcommence from April 1, 2017 onwards with32 equal quarterly installments in accordancewith the Restructuring Plan;

interest shall be accrued and paid on aquarterly basis commencing April 1, 2015 inaccordance with Restructuring Plan; and

no accelerated repayment from cash sweep

(b) Kreditur konkuren

Konversi penuh utang menjadi ekuitas untukpokok utang. Para kreditor konkuren secarabersama-sama akan menerima dan memegang47% dari modal saham baru dari modal sahamdiperbesar di Perusahaan (setelah keduaUsulan Konversi Utang-Ekuitas dan KonversiMCS), yang terdiri dari:

- Penerbitan saham baru di Perusahaansebanyak-banyaknya 11,673,084,196 sahamyang setara dengan 45% dari modal sahamdiperbesar di Perusahaan (setelah keduaUsulan Konversi Utang menjadi Ekuitas danKonversi MCS); dan

- Transfer sebesar 2% dari total sahamPerusahaan yang dipegang oleh keluargaSurya (setelah kedua Usulan Konversi Utangmenjadi Ekuitas dan Konversi MCS).

(b) Unsecured creditors

Full debt for equity swap of principal debt.Unsecured Creditors will collectively receiveand hold 47% new equity of the enlargedshare capital of the Company (after both theProposed Debt-Equity Swap Share Issuanceand the MCS Conversion), comprising:

- The issuance of new shares of theCompany consisting of up to11,673,084,196 shares equivalent to 45%of the enlarged share capital of theCompany (after both the Proposed Debt-Equity Swap Share Issuance and the MCSConversion); and

- A transfer of 2% of the total shares of theCompany held by Surya family (after boththe Proposed Debt-Equity Swap ShareIssuance and the MCS Conversion).

Dalam tiap kasus didistribusikan secarapro-rata di antara para kreditor konkurenberdasarkan utang pokok tertunggak.

In each case, distributed on a pro rata basisamong the Unsecured Creditors based on theprincipal debt outstanding.









85




(b) Kreditur konkuren (lanjutan) (b) Unsecured creditors (continued)

Para Pemegang Obligasi HY mempertahankanjaminan atas Teekay JV dan Buana ataspembayaran bunga dari periode 1 April 2015sampai 31 Maret 2017 dengan jumlahsebanyak-banyaknya AS$ 8,6 juta ("BungaHY"). Grup akan membayar Bunga HY kepadapara Pemegang Obligasi HY sebagai berikut ini:

- AS$ 1,0 juta dalam waktu lima (5) hari kerjadari penyelesaian Amandemen RencanaPerdamaian; dan

- saldo dari Bunga HY sesuai denganketentuan awal dari Rencana Perdamaian.

Bergantung kepada percepatan pembayarandalam mengurangi bunga HY yang tertunggakdengan cara alokasi 50% dari seluruh dividenyang diterima dari Teekay JV.

The HY Bondholders retains security over theTeekay JV and Buana for their interestpayments for the period April 1, 2015 toMarch 31, 2017 of up to US$ 8.6 million (“HYInterest”). The Group will pay the HY Interestto the HY Bondholders as follows:

- US$ 1.0 million within five (5) businessdays of the closing of the PKPUAmendment Plan; and

- the balance of the HY Interest inaccordance with the Restructuring Plan.

Subject to an acceleration of payments inreduction of outstanding HY Interest by wayof an allocation of 50% of all dividendsreceived from Teekay JV.

Sebagai tambahan alokasi Saham Baru BLTdan transfer 2% saham yang dipegang olehKeluarga Surya), para Pemegang ObligasiKonversi juga akan mendapatkan tambahan 1%saham pada modal yang diperbesar diPerusahaan (setelah kedua usulan KonversiUtang menjadi Ekuitas dan konversi MCS)sebanyak-banyaknya 259.401.872 saham, yangkonsisten dengan Rencana Perdamaiansebagai imbal balik dari kehilangan hakkonversi mereka.

In addition to their allocation of the New BLTShares and the transfer of 2% shared held bySurya Family, the Convertible Bondholderswill, in aggregate, also be given an additional1% equity stake in the enlarged share capitalof BLT (after both the Proposed Debt-EquitySwap Share Issuance and the MCSConversion), consisting of up to 259,401,872shares, which is consistent with theRestructuring Plan as consideration for theirforfeiture of their conversion rights.

Kreditor konkuren memegang, secara pro-rata,suatu kepentingan pada Buana dan Nevaehmelalui struktur yang akan memberikan manfaatekonomis atas aset-aset tersebut kepadakreditor konkuren.

Pembebasan seluruh bunga yang dikapitalisasi.

The Unsecured Creditors to hold, on a prorata basis, an interest in Buana and Nevaehthrough a structure that would deliver theeconomic benefit of those assets to theUnsecured Creditors.

Waiver of all interest capitalized.

(c) Utang usaha

Para kreditur usaha akan mempertahankan 50%dari saldo utang yang tertunggak dan akandibayarkan selama 5 tahun.

(c) Trade creditors

Trade creditors will retain 50% of theiroutstanding debt balance and will be paid over5 years.

(d) Kreditur Antar-Perusahaan

Tidak ada pembayaran Kreditur Antar-Perusahaan, sebagaimana dijelaskan dalamRencana Perdamaian, atau keinginan antar-perusahaan dari setiap klaim antara KrediturAntar-Perusahaan sampai (i) semua krediturterjamin dibayar penuh, dan (ii) nilai agregatdari 48% ekuitas yang dipegang oleh konkuren,termasuk dengan penerus dan nomineemereka, melebihi jumlah klaim tertunggaksebesar AS$ 1,1 miliar.

(d) Intercompany Creditors

No payments to any Intercompany Creditor,as defined in the Restructuring Plan, orsatisfaction of any intercompany claim withany Intercompany Creditors until (i) allexisting secured creditors are repaid in full,and (ii) the aggregate value of the 48% equityinterest held by the Unsecured Creditors,including their successors and nominees,exceeds the total outstanding claims ofUS$ 1.1 billion.









86




(d) Kreditur Antar-Perusahaan (lanjutan)

Kreditur Antar-Perusahaan tidak akanmenggunakan hak pilihnya dalam AmandemenRencana Perdamaian atau menegaskan ataumembuat klaim atas Perusahaan dengan caraapapun; dan

Klaim antar-perusahaan yang dimiliki oleh BULLdan/atau entitas anak BULL, sebagaimanadijelaskan dalam Rencana Perdamaian, harusdibayar sebagai prioritas diantara perusahaanlainnya.

Berdasarkan Rapat Umum Pemegang Saham LuarBiasa yang diaktakan dalam akta No. 5 tanggal17 November 2015 dari Firdhonal, SH, notaris diJakarta, Perusahaan memperoleh persetujuan dariPemegang Saham yang ada untuk UsulanKonversi Utang menjadi Ekuitas dan UsulanPenerbitan MCS.

(d) Intercompany Creditors (continued)

Intercompany Creditors will not exercise theirvoting rights in the PKPU Amendment Plan orotherwise assert or make any claims uponCompany in any manner whatsoever; and

Intercompany claims owned by BULL and/orBULL Subsidiaries, as defined in theRestructuring Plan, shall be paid in priority toother intercompany claims.

Based on Extraordinary General Meeting ofShareholders notarized under deed No. 5 datedNovember 17, 2015 of Firdhonal, SH, notary inJakarta, the Company obtained approval fromthe existing Shareholders for the Proposed Debt-Equity Swap Share Issuance and ProposedIssuance of MCS.

33. INSTRUMEN KEUANGAN 33. FINANCIAL INSTRUMENTS

a. Manajemen risiko permodalan a. Capital risk management

Sejak ratifikasi Rencana Perdamaian danAmandemen Rencana Perdamaian, tujuan utamadari manajemen risiko permodalan Grup adalahuntuk memastikan ketersediaan modal kerja Grupuntuk menjalankan operasi dan inisiatifrestrukturisasi sesuai dengan AmandemenRencana Perdamaian.

Grup mengelola struktur modal dan membuatpenyesuaian sesuai dengan kondisi ekonomi. Saatini, Grup mengelola modalnya dengan memonitorsecara rutin kebutuhan modal kerja sesuai denganAmandemen Rencana Perdamaian. Pada tanggal31 Desember 2018 dan 2017, Grup memiliki posisidefisit. Sehubungan dengan itu Grup akanmenerapkan secara berkelanjutan inisiatifpemotongan biaya dan restrukturisasi sertameninjau dan mengawasipembelanjaan modal.

Since the ratification of the Restructuring Planand PKPU Amendment Plan, the primaryobjective of the Group’s capital risk managementhas been to ensure the availability of the Group’sworking capital to run its operations andrestructuring initiatives in accordance with thePKPU Amendment Plan.

The Group manages its capital structure andmakes adjustments to it, to cope with thechanges in economic conditions. Currently, theGroup manages its capital by regularlymonitoring its working capital requirements inaccordance with the PKPU Amendment Plan.As of December 31, 2018 and 2017, the Group isin deficit position. As such, the Group willcontinuously apply cost-cutting and restructuringinitiatives to review and monitor its capitalexpenditure.









87


33. INSTRUMEN KEUANGAN (lanjutan) 33. FINANCIAL INSTRUMENTS (continued)

b. Kategori instrumen keuangan b. Categories of financial instruments

Aset keuangan Financial assets

2017


Catatan 36/

2018 As restated - Note 36)

Pada biaya perolehan diamortisasi At amortized cost

Kas dan bank 3.174.557 4.578.586 Cash on hand and in banks

Piutang usaha - pihak ketiga 2.195.704 1.678.618 Trade receivables - third parties

Aset kontrak 227.835 - Contract assets

Piutang lain-lain - pihak ketiga 573.455 389.433 Other receivables - third parties

Aset keuangan tidak lancar Non-current financial assets

Uang jaminan 3.917 3.917 Security deposits

Nilai wajar melalui penghasilan Fair value throughkomprehensif lainnya other comprehensive income

Aset keuangan tidak lancar lainnya 10.861.836 20.303.602 Non-current financial assets

Total 17.037.304 26.954.156 Total

Liabilitas keuangan Financial liabilities

2018 2017

Liabilitas keuangan yang diukur Financial liabilities measured atpada biaya perolehan diamortisasi: amortized cost:

Utang usaha 4.969.340 5.963.666 Trade payables

Beban akrual 1.097.459 2.248.498 Accrued expenses

Pinjaman 24.064.493 27.572.521 Loans payable

Utang lain-lain 9.478.845 10.431.545 Other payables

Liabilitas jangka pendek lainnya 1.283.907 1.286.490 Other current liabillities

Total 40.894.044 47.502.720 Total

c. Kebijakan manajemen risiko keuangan c. Financial risk management policies

Kebijakan manajemen risiko keuangan Grupbertujuan untuk memastikan bahwa terdapatsumber daya keuangan yang memadai untukpengembangan usaha Grup serta dapatmengelola risiko nilai tukar mata uang asing, risikosuku bunga, risiko kredit, risiko bahan bakar, danrisiko likuiditas. Kebijakan manajemen risikokeuangan Grup adalah sebagai berikut:

Manajemen risiko nilai tukar mata uang asing(mata uang non-fungsional)

Entitas dalam Grup juga melakukan kegiatanusahanya dalam mata uang asing yang berbedadengan mata uang fungsionalnya terutama dalamRupiah, Dolar Singapura dan Euro. Eksposur danfluktuasi mata uang asing memiliki dampakyang material terhadap laporan keuangankonsolidasian Grup.

The Group’s financial risk management policiesseek to ensure that adequate financial resourcesare available for the operation and developmentof its business while managing its exposure toforeign exchange risk, interest rate risk, creditrisk, fuel risk and liquidity risk. The Group’sfinancial risk management policies are as follows:

Foreign exchange (non-functional currency)risk management

The entities in the Group conduct their respectivebusinesses in currencies other than theirfunctional currencies primarily in rupiah,Singapore dollar, and euro. Foreign currencyexposures and fluctuations have material impacton the Group‘s consolidated financial statements.









88



c. Kebijakan manajemen risiko keuangan(lanjutan)

c. Financial risk management policies(continued)

Manajemen risiko nilai tukar mata uang asing(mata uang non-fungsional) (lanjutan)

Foreign exchange (non-functional currency)risk management (continued)

Entitas dalam Grup memiliki kebijakan untukmengelola risiko mata uang asing untukmemaksimalkan keuntungan. Grup melakukantinjauan secara periodik akibat perubahan matauang asing terhadap profitabilitas sehingga Grupdapat melakukan tindakan untuk mencegahrisiko ini.

The entities in the Group have the policy tomanage foreign exchange risks so as tomaximize profits. The Group has practices thatinclude the periodic review of the impact ofmovements in foreign exchange rates onprofitability so that the Group can take action tomitigate these risks.

Mata Uang Mata Uang

Asing/ Asing/

Foreign Ekuivalen/ Foreign Ekuivalen/

Currencies Equivalent to Currencies Equivalent toAS$/US$ AS$/US$

Aset Assets

Kas dan bank Rp'000 9.473.152 654.178 11.648.259 859.841 Cash on hand and in banks

SGD 19.619 14.365 3.651 2.728

EUR 2.593 2.965 2.606 3.110

Piutang usaha Rp'000 8.291.574 572.583 4.074.318 300.757 Trade receivables

Total 1.244.091 1.166.436 Total

Liabilitas Liabillities

Utang usaha Rp'000 18.062.977 1.247.357 18.628.569 1.375.107 Trade payables

SGD 1.406.517 1.029.850 1.215.817 916.712

EUR 117.297 134.135 112.587 134.357

Pinjaman Rp'000 116.346.870 8.034.450 148.141.954 10.935.409 Loans payable

Total 10.445.792 13.361.585 Total

2018 2017

Ringkasan nilai tercatat aset dan liabilitas monetersignifikan Grup yang didenominasi dalam matauang yang berbeda dengan mata uangfungsionalnya pada tanggal pelaporan adalahsebagai berikut:

The summary of the carrying amounts of theGroup’s significant financial monetary assetsand monetary liabilities denominated incurrencies other than its functional currency asat reporting date is as follows:

Liabilitas/ Liabilitas/Aset/Assets Liabilities Aset/Assets Liabilities

Rupiah 1.226.761 9.281.807 1.160.598 12.310.516 Rupiah

Dolar Singapura 14.365 1.029.850 2.728 916.712 Singapore dollar

Euro 2.965 134.135 3.110 134.357 Euro

Total 1.244.091 10.445.792 1.166.436 13.361.585 Total

2018 2017









89





Manajemen risiko nilai tukar mata uang asing(mata uang non-fungsional) (lanjutan)

Foreign exchange (non-functional currency)risk management (continued)

Tabel berikut memperlihatkan sensitivitas analisisGrup atas perubahan dalam AS$ terhadap matauang di atas. Tingkat sensitivitas di bawah inidigunakan ketika melaporkan risiko mata uangasing kepada anggota manajemen kunci secarainternal dan mewakili penilaian manajementerhadap kemungkinan perubahan nilai tukar matauang asing. Analisa sensitivitas hanya dilakukanpada pos moneter yang didenominasi dalam matauang asing dan menyesuaikan translasinya padaakhir periode atas perubahan nilai tukar matauang asing. Angka positif di bawah inimengindikasikan peningkatan dalam laba danekuitas dimana mata uang asing di atas menguatpada persentase tertentu terhadap AS$. Untukpersentase yang sama atas melemahnya matauang asing di atas terhadap AS$, akanberdampak yang setara dan berlawanan terhadaplaba dan ekuitas.

The following table details the Group’ssensitivity analysis to changes in US$ againstthe above currencies. The sensitivity ratesbelow are used when reporting foreign currencyrisk internally to key management personneland represent management’s assessment ofthe reasonably possible change in foreignexchange rates. The sensitivity analysisincludes only outstanding foreign currencydenominated monetary items and adjusts theirtranslation at year end for the change in foreigncurrency exchange rates. A positive numberbelow indicates an increase in profit and equitywhere the above currencies strengthen atcertain percentage against the US$. For thesame percentage of weakening of the abovecurrencies against the US$, there would be anequal and opposite impact on profit and equity.

Pengaruh Pengaruh

pada laba rugi pada laba rugi

Tingkat dan ekuitas/ Tingkat dan ekuitas/

sensitivitas/ Effect on sensitivitas/ Effect on

Sensitivity profit or loss Sensitivity profit or loss

Rate and equity Rate and equity

Rupiah 3% (241.651) 2% (222.998) Rupiah

Dolar Singapura 3% (30.465) 2% (18.280) Singapore dollar

Euro 3% (3.935) 2% (2.625) Euro

2018 2017

Manajemen berpendapat analisa sensitivitas tidakdapat mencerminkan risiko nilai yang melekatpada risiko nilai tukar karena eksposur pada akhirperiode tidak mencerminkan eksposur yang terjadiselama tahun berjalan.

In management’s opinion, the sensitivityanalysis is unrepresentative of the inherentforeign exchange risk as the period-endexposure does not reflect the exposure duringthe year.

Manajemen risiko suku bunga Interest rate risk management

Grup juga terekspos pada risiko tingkat sukubunga yang disebabkan pinjaman dalam matauang Rupiah dan AS$ dengan suku bungamengambang.

The Group is also exposed to interest rate riskas it also borrows funds in rupiah and US$ atfloating interest rates.

Eksposur Grup terhadap suku bunga pada asetkeuangan dan liabilitas keuangan dirinci padabagian manajemen risiko likuiditas padacatatan ini.

The Group’s exposures to interest rate onfinancial assets and financial liabilities aredetailed in the liquidity risk management sectionof this note.









90





Manajemen risiko suku bunga (lanjutan) Interest rate risk management (continued)

Analisis sensitivitas dibawah ini telah ditentukanberdasarkan eksposur perubahan suku bungapada tanggal pelaporan. Untuk suku bungamengambang, analisis ini disusun dengan asumsijumlah liabilitas terutang pada tanggal pelaporanadalah sama sepanjang tahun.

The sensitivity analysis below has beendetermined based on the exposure to interestrate changes as at the reporting date.For floating rate liabilities, the analysis isprepared assuming the amount of liabilityoutstanding at the reporting date wasoutstanding for the whole year.

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017,eksposur Grup yang signifikan untuk risikoperubahan suku bunga pasar terutama terkaitdengan kreditur separatis. Tabel berikut di bawahini menyajikan dampak pada laba sebelum pajakpenghasilan yang wajar atas pergerakan tingkatsuku bunga:

As of December 31, 2018 and 2017,the Group’s significant exposure to the risk ofchanges in market interest rates relatesprimarily to secured creditors. The followingtable summarizes the impact on profit beforeincome tax of reasonable movement in interestrates:

Pengaruh atas laba Pengaruh atas laba

sebelum sebelum

pajak penghasilan/ pajak penghasilan/

Basis poin/ Effect on profit Basis poin/ Effect on profit

Basis point before income tax Basis point before income tax

Meningkat 100 (202.930) 100 (229.110) Increase

Menurun (100) 202.930 (100) 229.110 Decrease

2018 2017

Bunga atas instrumen keuangan yangdiklasifikasikan sebagai suku bungamengambang dinilai kembali pada interval kurangdari satu tahun. Bunga atas instrumen yangdiklasifikasikan sebagai tingkat bunga tetapadalah tetap sampai dengan jatuh tempoinstrumen dan oleh kerena itu tidak tunduk padarisiko suku bunga.

Interest on financial instruments classified asfloating rate is repriced at intervals of less thanone year. Interest on financial instrumentclassified as fixed rate is fixed until the maturityof the instrument and is therefore not subject tointerest rate risk.

Kebijakan Grup meminjam dengan suku bungamengambang namun tetap mempertahankanproporsi pinjaman dengan suku bunga tetap.Tujuan kombinasi antara suku bunga tetap danmengambang adalah untuk mengurangi dampakkenaikan suku bunga selain itu juga menikmatikeuntungan jika suku bunga menurun.

The Group’s policy is to borrow principally onthe floating rate basis but to retain a proportionof fixed rate debt. The objectives for the mixbetween fixed and floating rate borrowings areset to reduce the impact of an upward change ininterest rate while enabling benefits to beenjoyed if interest rates fall.









91





Manajemen risiko kredit Credit risk management

Risiko kredit Grup terutama melekat pada kas dibank, piutang usaha, aset kontrak, piutanglain-lain, dan aset keuangan tidak lancar.

The Group’s exposure to credit risk is primarilyattributable to cash in banks, trade receivables,contract assets, other receivables, andnon-current financial assets.

Dalam menentukan persyaratan kredit kepadapelanggan, manajemen mempertimbangkanfaktor-faktor sebagai berikut: (i) kemampuankeuangan dari pelanggan, (ii) sejarah pembayarandari pelanggan, (iii) relasi dengan pelanggan dan(iv) jarak atau durasi setiap pelayaran.Berdasarkan faktor-faktor tersebut, persyaratankredit Grup dapat bervariasi. Persyaratan kreditjuga dapat dimodifikasi berdasarkan negosiasidengan masing-masing pelanggan. Ini merupakankebijakan Grup untuk mengawasi posisi keuanganatas piutang tersebut secara berkelanjutan untukmemastikan bahwa Grup terekspos risiko kredityang minimal. Saldo bank ditempatkan dalamlembaga keuangan yang memiliki kredibilitas yanglayak.

In determining the credit terms for customers,the management considers the followingfactors: (i) the financial strength of the customer,(ii) the customer’s historical payment record,(iii) the length of the relationship with thecustomer and (iv) the distance or duration of aspecific voyage. Based on these factors, theGroup’s credit terms may vary. The credit termsmay also be modified based on negotiationswith each customer. It is the Group’s policy tomonitor the financial standing of thesereceivables on an ongoing basis to ensure thatthe Group is exposed to a minimal credit risk.Cash in banks are placed only in credit worthyfinancial institutions.

Nilai tercatat aset keuangan pada laporankeuangan konsolidasian mencerminkanmaksimum eksposur Grup terhadap risiko kredittanpa mempertimbangkan nilai jaminan yangdiperoleh.

The carrying amounts of the above-mentionedfinancial assets recorded in the consolidatedfinancial statements represent the Group’smaximum exposure to credit risk without takinginto account the value of any collateralobtained.

Kualitas kredit aset keuangan Credit quality of financial assets

Kualitas kredit aset keuangan dikelola oleh Grupdengan menggunakan kualitas baik dan standarsebagai penilaian kredit internal.

The credit quality of financial assets is managedby the Group using high quality and standardquality as internal credit ratings.

Kualitas Baik. Berkaitan dengan pihak lain yangtidak diharapkan oleh Grup untuk mengalamigagal bayar atas kewajibannya, oleh karena iturisiko kreditnya minimal.

High Quality. Pertains to counterparty who is notexpected by the Group to default in settling itsobligations, thus credit risk exposure is minimal.

Kualitas Standar. Aset keuangan lainnya yangtidak termasuk dalam kualitas baik termasukdalam kategori ini.

Standard Quality. Other financial assets notbelonging to high quality financial assets areincluded in this category.









92





Kualitas kredit aset keuangan (lanjutan) Credit quality of financial assets (continued)

Kualitas kredit aset keuangan Grup adalahsebagai berikut:

The credit quality of the Group’s financial assetsare as follows:

Kualitas Kualitas

Baik/ Standar/ Sudah

High Standard jatuh tempo/

Quality Quality Past due Total

Bank 3.093.066 - - 3.093.066 Cash in banks

Piutang usaha - pihak ketiga 1.371.373 313.234 641.275 2.325.882 Trade receivables - third parties

Aset kontrak 227.835 - - 227.835 Contract assets

Piutang lain-lain - pihak ketiga 463.532 109.923 735.597 1.309.052 Other receivables - third parties

Aset keuangan tidak lancar: Non-current financial assets:

Nilai wajar melalui penghasilan Fair value through

komprehensif lainnya - 10.865.753 - 10.865.753 other comprehensive income

Uang jaminan - 3.917 - 3.917 Security deposits

Total 5.155.806 11.292.827 1.376.872 17.825.505 Total

Kerugian kredit yang diharapkan - 62.573 803.202 865.775 Expected credit loss

Belum jatuh tempo/

Not yet due

2018

Kualitas Kualitas

Baik/ Standar/ Sudah

High Standard jatuh tempo/

Quality Quality Past due Total

Bank 4.464.829 - - 4.464.829 Cash in banks

Piutang usaha - pihak ketiga 1.143.243 - 535.375 1.678.618 Trade receivables - third parties

Piutang lain-lain - pihak ketiga 319.188 70.245 723.334 1.112.767 Other receivables - third parties

Aset keuanga tidak lancar: Non-current financial assets:

Aset keuangan nilai wajar melalui Fair value through

penghasilan komprehensif lain - 20.303.602 - 20.303.602 other comprehensive income

Uang jaminan - 3.917 - 3.917 Security deposits

Total 5.927.260 20.377.764 1.258.709 27.563.733 Total

Kerugian kredit yang diharapkan - - 723.334 723.334 Expected credit loss

Belum jatuh tempo/

Not yet due

2017

Manajemen risiko bahan bakar Fuel risk management

Penghasilan Grup dipengaruhi oleh perubahanharga bahan bakar. Strategi untuk mengelolarisiko harga bahan bakar, bertujuan untukmemberikan perlindungan terhadap adanyapeningkatan secara tiba-tiba dan signifikan hargabahan bakar. Untuk memenuhi tujuan ini, programpengelolaan bahan bakar mengijinkanpenggunaan instrumen yang disetujui secaraberhati-hati seperti bunker swaps dengan rekanandan dalam kredit limit yang disetujui.

The Group’s earnings are affected by changesin the price of bunker fuel. The strategy formanaging the risk on fuel price aims to provideits protection against sudden and significantincrease in bunker fuel prices. In meeting theseobjectives, the fuel management programallows for the prudent use of approvedinstruments such as bunker swaps withapproved counterparties and within approvedcredit limits.

Grup secara konsisten mengamati konsumsibahan bakar dengan manajer kapal danmenerapkan pengendalian penghematan bahanbakar seperti piranti lunak manajemen bahanbakar untuk menelusuri kembali pemakaian bahanbakar.

The Group consistently monitors bunkerconsumption with ship managers andimplement bunker savings controls such asbunker management software to track bunkerconsumption.

Grup mengelola risiko ini dengan memonitorharga bahan bakar dan melakukan kontrakberjangka terhadap perubahan harga bahan bakarapabila dianggap tepat.

The Group manages this risk by monitoring thebunker prices and entering into forwardcontracts to hedge against fluctuations inbunker price, if considered appropriate.









93





Manajemen risiko likuiditas Liquidity risk management

Kebutuhan likuiditas Grup yang utama berasaldari pembayaran pokok dan bunga atas pinjamandan utang jangka panjang lainnya. Masalahlikuiditas yang dihadapi saat ini oleh Grupmenyebabkan kegagalan Grup untuk memenuhikewajiban kontraktual untuk membayar utang-utangnya secara tepat waktu.

The Group’s liquidity requirements mainly comefrom repayments of principal and interest on itsloans and long-term other payables.The liquidity problems faced by the Grouparose from its failure to fulfill contractualobligations to make timely repayments of suchdebts.

Berikut ini tabel rincian sisa jatuh tempo kontrakGrup untuk kewajiban keuangannya. Tabel telahdisusun berdasarkan arus kas yang tidakdidiskontokan dari kewajiban keuanganberdasarkan tanggal awal dimana Grup dapatdiminta untuk membayar. Tabel dibawahmencakup bunga dan arus kas pokok.

The following tables detail the Group’sremaining contractual maturity for its financialliabilities. The tables have been drawn upbased on the undiscounted cash flows offinancial liabilities on the earliest date of whichthe Group can be required to pay. The tableincludes both interest and principal cash flows.

2018

Lebih dari

Tiga bulan satu tahun

sampai sampai

Kurang dari dengan dengan Lebih dari

tiga bulan/ satu tahun/ lima tahun/ lima tahun/

Less than Three More than Greater

three months one year to than

months to one year five years five years Total

Utang usaha 4.969.340 - - - 4.969.340 Trade payables

Beban akrual 1.097.459 - - - 1.097.459 Accrued expenses

Pinjaman 942.499 4.455.775 16.385.357 12.078.575 33.862.206 Loans payable

Utang lain-lain 400.000 450.000 153.000 63.111.688 64.114.688 Other payables

Liabilitas jangka pendek

lainnya 1.283.907 - - - 1.283.907 Other current liabilities

Total 8.693.205 4.905.775 16.538.357 75.190.263 105.327.600 Total

2017

Lebih dari

Tiga bulan satu tahun

sampai sampai

Kurang dari dengan dengan Lebih dari

tiga bulan/ satu tahun/ lima tahun/ lima tahun/

Less than Three More than Greater

three months one year to than

months to one year five years five years Total

Utang usaha 5.963.666 - - - 5.963.666 Trade payables

Beban akrual 2.248.498 - - - 2.248.498 Accrued expenses

Pinjaman 1.050.557 3.115.512 20.048.258 15.319.280 39.533.607 Loans payable

Utang lain-lain 546.146 1.022.933 753.000 62.838.226 65.160.305 Other payables

Liabilitas jangka pendek

lainnya 1.286.490 - - - 1.286.490 Other current liabilities

Total 11.095.357 4.138.445 20.801.258 78.157.506 114.192.566 Total









94





Manajemen risiko likuiditas (lanjutan) Liquidity risk management (continued)

Grup mengelola risiko likuiditas denganmempertahankan cadangan, fasilitas perbankan,dan pembiayaan ekuitas; dengan terus memantauestimasi dan aktual laporan arus kas; dan jugadengan mencocokkan profil aset dan liabilitasyang akan jatuh tempo.

The Group manages liquidity risk by maintainingreserves, banking facilities, and equityfinancing; by continuously monitoring forecastand actual cash flows; and by matching thematurity profiles of its financial assets andliabilities.

Pada tanggal 26 Januari 2012, Perusahaanmemutuskan menghentikan sementara waktupembayaran kembali atas semua pinjaman bank,utang obligasi dan pembayaran sewa kapal dankewajiban seperti yang ada pada semua entitasanak, kecuali BULL, untuk memungkinkanGrup melakukan reviu atas posisi danpenyelenggaraan keuangannya.

On January 26, 2012, the Company decided totemporarily cease repayment of all theCompany’s bank loans, bonds payable,payment on ship leases and on similarobligations of its subsidiaries, except for BULL,to enable the Group to review its financialposition and arrangements.

Pada bulan Maret 2013, Rencana PerdamaianGrup telah diratifikasi oleh pengadilan.Rencana Perdamaian telah menetapkankesepakatan awal dan rencana pembayarankepada masing-masing kreditur untukpembiayaan dan pelunasan utang-utangnya.

Pada Agustus 2015, rencana perdamaian Grupdiamandemen lebih lanjut melalui pemungutansuara sesuai dengan yang ditetapkan dalamrencana perdamaian. Jadwal pembayarankreditur separatis dan kreditur usaha Grupdirestrukturisasi masing-masing selama periode10 tahun dan periode 5 tahun.

In March 2013, the Group’s Restructuring Planwas ratified by the Court. The RestructuringPlan sets out the restructuring term sheet andrepayment plans to respective creditors tofinance and repay the debts.

In August 2015, the Group’s restructuring planwas further amended through the requiredvoting standard set in the restructuring plan.The repayment schedule of secured creditorsand trade creditors of the Group wasrestructured over a 10-year period and a 5-yearperiod, respectively.

d. Nilai wajar instrumen keuangan d. Fair value of financial instruments

Manajemen mempertimbangkan bahwa nilaitercatat atas aset dan liabilitas keuanganmendekati nilai wajarnya.

Management considers that the carryingamounts of financial assets and financialliabilities approximate their fair values.

2017


Catatan 36


Aset keuangan Financial assets

Kas dan bank 3.174.557 4.578.586 Cash on hand and in banks

Piutang usaha - pihak ketiga 2.195.704 1.678.618 Trade receivables - third parties

Aset kontrak 227.835 - Contract assets

Piutang lain-lain - pihak ketiga 573.455 389.433 Other receivables - third parties

Aset keuangan tidak lancar 10.865.753 20.307.519 Non-current financial assets

Total 17.037.304 26.954.156 Total









95



d. Nilai wajar instrumen keuangan (lanjutan) d. Fair value of financial instruments(continued)

2018 2017

Liabilitas keuangan Financial liabilities

Utang usaha 4.969.340 5.963.666 Trade payables

Beban akrual 1.097.459 2.248.498 Accrued expenses

Pinjaman 24.064.493 27.572.521 Loans payable

Utang lain-lain 9.478.845 10.431.545 Other payables

Liabilitas jangka pendek lainnya 1.283.907 1.286.490 Other current liabilities

Total 40.894.044 47.502.720 Total

Pada tanggal 31 Desember 2018 dan 2017, tabelberikut menyajikan aset Grup yang diukur dengannilai wajar.

As of December 31, 2018 and 2017, thefollowing table presents the Group’s assets thatare measured at fair value.

Koutasi Signifikan Signifikan

harga di input yang input yang

pasar aktif dapat diamati dapat diamati

(Tingkat 1)/ (Tingkat 2)/ (Tingkat 3)/

Quoted prices Significant Significant

in active observable unobservable

markets (Level 1) inputs (Level 2) inputs (Level 3) Total

2018 2018


Aset keuangan dengan Financial assets at

nilai wajar melalui penghasilan fair value throughkomprehensif lainnya - - 10.861.836 10.861.836 other comprehensive income

2017 2017


Aset keuangan dengan Financial assets at

nilai wajar melalui penghasilan fair value throughkomprehensif lainnya - - 20.303.602 20.303.602 other comprehensive income

Nilai tercatat kas dan bank, piutang usaha, asetkontrak, piutang lain-lain, utang usaha, bebanakrual, dan liabilitas jangka pendek lainnyamendekati nilai wajarnya karena bersifat jangkapendek. Investasi dalam instrumen ekuitas yangtidak memiliki harga pasar, dicatat pada asetkeuangan tidak lancar, dinyatakan pada nilai wajarberdasarkan diskonto arus kas. Nilai tercatat daripinjaman dan utang lainnya mendekati nilaiwajarnya disebabkan oleh suku bungamengambang atau didiskontokan menggunakansuku bunga pasar yang berlaku dengan syaratyang sama dengan liabilitas keuangan.

The carrying values of cash on hand and inbanks, trade receivables, contract assets, otherreceivables, trade payables, accrued expenses,and other current liabilities approximate their fairvalues because of their short-term nature.Investments in unquoted equity instruments,recorded under non-current financial assets, arecarried at fair value based on discounted cashflow. The carrying value of loans payable andother payables approximates its fair value dueto floating interest rate or are discounted usingprevailing market interest rates with similarterms to these financial liabilities.









96



d. Nilai wajar instrumen keuangan (lanjutan) d. Fair value of financial instruments(continued)

Tabel berikut menyediakan cara analisa valuasiuntuk instrumen keuangan yang diukur setelahpengakuan awal pada nilai wajar, yangdikelompokkan menjadi Tingkat 1 sampai 3berdasarkan tingkatan nilai wajar yang dapatdiobservasi.

The following table provides valuation analysismethods of financial instruments that aremeasured subsequent to initial recognition atfair value, grouped into Levels 1 to 3 based onthe degree to which the fair value is observable.

Pengukuran nilai wajar Tingkat 1 yangberasal dari harga kuotasian (tidakdisesuaikan) dalam pasar aktif untuk aset danliabilitas yang identik.

Pengukuran nilai wajar Tingkat 2 yangberasal dari input selain dari harga kuotasianyang termasuk dalam Tingkat 1 yang dapatdiobservasi untuk aset dan liabilitas, baiksecara langsung (misalnya harga) atausecara tidak langsung (misalnya diperolehdari harga).

Pengukuran nilai wajar Tingkat 3 yangdiperoleh dari teknik penilaian yangmemasukkan input untuk aset dan liabilitasyang bukan berdasarkan data pasar yangdapat diobservasi.

Level 1 fair value measurements are thosederived from quoted prices (unadjusted) inactive markets for identical assets orliabilities.

Level 2 fair value measurements are thosederived from inputs other than quoted pricesincluded within Level 1 that are observablefor the asset or liability, either directly (i.e.,as prices) or indirectly (i.e., derived fromprices).

Level 3 fair value measurements are thosederived from valuation techniques thatinclude inputs for the asset or liability thatare not based on observable market data.

Tidak terdapat transfer pengukuran nilai wajarantara tingkat 1 dan 2 dan tidak terdapat transferpengukuran nilai wajar ke dalam dan keluartingkat 3.

There were no transfers between Level 1 and 2fair value measurements and no transfers intoand out of Level 3 fair value measurement.

Rekonsiliasi aset kuangan pada nilai wajarmelalui penghasilan komprehensif lain:

Reconciliation of financial assets at fairvalue through other comprehensive income:

2018 2017 2018 2017

Saldo awal 10.427.675 7.723.582 9.875.927 6.607.919 Beginning balance

Keuntungan (kerugian) belum

terealisasi atas perubahan Unrealized gain (loss) on

nilai wajar (10.206.371) 2.704.093 764.605 3.268.008 change in fair value

Saldo akhir 221.304 10.427.675 10.640.532 9.875.927 Ending balance

SVL Nevaeh Limited









97


34. INFORMASI TAMBAHAN UNTUK LAPORAN ARUSKAS

34. SUPPLEMENTARY INFORMATION FOR CASHFLOWS

a. Aktivitas investasi non-kas sebagai berikut: a. Siginificant non-cash investing activities are asfollows:

2018 2017

Keuntungan (kerugian) yang belom

terealisasi atas sset keuangan Unrealized gain (loss) on

pada nilai wajar melalui financial assets at fair value

penghasilan komprehensif lain (9.441.766) 5.972.101 through other comprehensive income

b. Perubahan liabilitas yang timbul dari aktivitaspendanaan sebagai berikut:

b. Changes in liabilities arising from financingactivities are as follows:

Amortisasi Pengerakan

suku bunga valuta asing/

31 Desember/ efektif/Effective Movement 31 Desember/

December 31, Arus kas/ interest of foreign December 31,

2017 Cash flow amortization exchange 2018

Liabilitas jangka panjang Long-term liabilities

Pinjaman 27.572.521 (2.885.950) 70.595 (692.673) 24.064.493 Loans payable

Utang lain-lain 10.431.545 (1.319.078) 366.378 - 9.478.845 Other payables

Total 38.004.066 (4.205.028) 436.973 (692.673) 33.543.338 Total

35. KELANGSUNGAN USAHA 35. GOING CONCERN

Restukturisasi utang Perusahaan yang dimulai sejak2012 telah selesai pada bulan November 2015. Setelahrestrukturisasi, Grup secara bertahap menambahjumlah kapal menjadi 8, dimana 3 kapal dibelimenggunakan preferen equity interest yang diperolehdari restrukturisasi MLA (Catatan 32). Grup melanjutkanoptimalisasi aset yang menguntungkan dan efisiensibiaya sampai dengan tanggal pelaporan.

Penurunan ekuitas Grup dari AS$ 32,1 juta pada31 Desember 2017 menjadi AS$ 29,0 juta pada31 Desember 2018 terutama disebabkan penurunannilai wajar dari investasi dalam instrumen ekuitas.

The Company’s debt restructuring that began in 2012has been completed in November 2015. After therestructuring, the Group has gradually increased thenumber of its vessels into eight (8), where 3 (three)vessels were purchased using preferred equityinterest earned from MLA Restructuring (Note 32).The Group continued optimizing its profitable assetsand cost efficiency up to the reporting date.

The decrease in Group’s equity fromUS$ 32.1 million as of December 31, 2017 toUS$ 29.0 million as of December 31, 2018 wasmainly due to decline in fair value of its investmentsin equity instruments.

Manajemen berkeyakinan kinerja Grup akan meningkatuntuk tahun-tahun yang akan datang, sehingga dapatmemenuhi kewajibannya secara tepat waktu sesuaiketentuan Amandemen Rencana Perdamaian. Untukitu, Grup mengambil langkah strategis antara lain:

a. Fokus pada operasi dalam negeri Indonesia,sehubungan dengan adanya kebijakan pemerintahterkait penegasan implementasi program B20(biodiesel 20%) yang diberlakukan sejakSeptember 2018. Program B20 adalah programstrategis pemerintah untuk mengurangi defisitneraca perdagangan dengan meningkatkankewajiban pencampuran biodiesel di dalam minyaksolar menjadi 20%.

Management believes that the Group’s performancewill improve in the following years, hence able to meetits obligations on a timely basis in accordance withthe provisions of the PKPU Amendment Plan.Therefore, the Group is undertaking the followingstrategic implementation:

a. Focus to operate in domestic Indonesia in relationwith the government policy to affirm theimplementation of B20 program (20% biodiesel),which has been implemented since September2018. The B20 program is a government strategicprogram to reduce trade balance deficit byincreasing obligation to mix biodiesel in diesel oilup to 20%.









98


35. KELANGSUNGAN USAHA (lanjutan) 35. GOING CONCERN (continued)

Biodiesel adalah Fatty Acid Metyl Ester (FAME)yang dihasilkan dari minyak sawit melalui prosesesterifikasi, dan merupakan jenis kargo yangpengangkutannya disyaratkan menggunakan kapaltanker kimia, yang merupakan bisnis utama Grup.

Dengan berlakunya kebijakan ini, kebutuhanbiodiesel dan pengangkutannya meningkat dua kalilipat menjadi 6 juta kiloliter di tahun 2019. Gruptelah mengambil langkah strategis yang diperlukanuntuk dapat mengambil manfaat dari kebijakan inipada kuartal ke-4 2018.

Biodiesel is Fatty Acid Metyl Ester (FAME)produced from palm oil through esterificationprocess, and is a type of cargo required to usechemical tankers transportation, which is theGroup's main business.

With the enactment of this policy, the demand forbiodiesel and transportation will be doubled to 6million kiloliters in 2019. The Group has taken thenecessary strategic steps to gain benefit from thispolicy in 4

thquarter of 2018.

b. Menambah porsi Time Charter untuk meningkatkandan menstabilkan pendapatan dari operasi.

c. Tetap fokus dalam mempertahankan struktur biayayang efisien dengan bekerja sama dengan semuamanajer kapal untuk memastikan pemeliharaanarmada dilakukan secara efisien dan memilikitenaga kerja yang tidak banyak dan efektif.

d. Ekstensifikasi usaha yang masih berhubungandengan bisnis utama Grup, seperti agenpelabuhan.

Meskipun prospek ekonomi internasional yang tidakmenentu saat ini, manajemen berkeyakinan bahwaGrup akan dapat memenuhi kewajibannya berdasarkanAmandemen Rencana Perdamaian, melaksanakanstrateginya dan mengelola risiko bisnis dan keuangan.Manajemen Grup juga berpendapat bahwa Grupmemiliki sumber daya yang memadai untukmelanjutkan kegiatan usahanya di masa mendatang.Dengan demikian, Grup menerapkan asumsikelangsungan usaha dalam penyusunan laporankeuangan konsolidasian.

Laporan keuangan konsolidasian tidak termasukpenyesuaian yang mungkin timbul dari ketidakpastianyang disebutkan di atas.

b. Increase the portion of Time Charter so as tomaintain a more stabilized revenue fromoperations.

c. Remain focused on maintaining an efficient coststructure by working closely with all shipmanagers to ensure the maintenance of fleet iscarried out efficiently and having a lean andeffective workforce.

d. Business extensification that still related toGroup’s main business such as port agency.

Despite the current uncertain international economicoutlook, management believes that the Group will beable to fulfill its obligations under the PKPUAmendment Plan, execute its strategies and manageits business and financial risks successfully. TheGroup's management also believes that the Grouphas adequate resources to continue its operationalexistence in the foreseeable future. Accordingly, theGroup continues to adopt the going concernassumption in preparing the consolidated financialstatements.

The consolidated financial statements do not includeany adjustments that might result from the outcome ofthe uncertainty disclosed above.

36. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

36. RESTATEMENT OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

Grup telah melakukan penerapan dini untuk PSAK 71,"Instrumen Keuangan", dan PSAK 72, "Pendapatan dariKontrak dengan Pelanggan", efektif per 1 Januari 2018.Sifat dan dampak perubahan dari penerapan dini darikedua standar akuntansi baru akan dijelaskan di bawahini.

PSAK 71, "Instrumen Keuangan", menggantikanPSAK 55, "Instrumen Keuangan: Pengakuan danPengukuran", menyatukan ketiga aspek dari akuntansiuntuk instrumen keuangan: klasifikasi dan pengukuran,penurunan nilai dan akuntansi lindung risiko.

The Group has early adopted PSAK 71, “FinancialInstruments”, and PSAK 72, “Revenue fromContracts with Customers”, starting January 1, 2018.The nature and effect of the changes as a result ofadoption of these new accounting standards aredescribed below.

PSAK 71, “Financial Instruments”, replacesPSAK 55, “Financial Instruments: Recognition andMeasurement”, bringing together all three aspects ofthe the accounting for financial instruments:classification and measurement, impairment, andhedge accounting.









99


36. PENYAJIAN KEMBALI LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN (lanjutan)

36. RESTATEMENT OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS (continued)

Grup telah menerapkan PSAK 71 secara retrospektif,yang berlaku efektif mulai 1 Januari 2018 danmenyesuaikan informasi komparatif untuk tahun yangberakhir pada tanggal 31 Desember 2017 dan1 Januari 2017/31 Desember 2016.

PSAK 72, "Pendapatan dari kontrak denganPelanggan", menggantikan PSAK 23 "Pendapatan",dan PSAK 34 "Kontrak Konstruksi", dan interpretasiyang berhubungan. PSAK 72 menetapkan model 5langkah untuk akun Pendapatan yang berasal darikontrak dengan pelanggan dan mengharuskanpendapatan untuk diakui pada jumlah yangmencerminkan pertimbangan yang diharapkan entitasberhak sebagai imbalan untuk memindahkan barangatau jasa kepada pelanggan. Standar ini jugamenetapkan akuntansi untuk biaya tambahan untukmendapatkan kontrak dan biaya yang berkaitanlangsung dengan pemenuhan kontrak.

Grup menerapkan PSAK 72 menggunakan metodepenerapan retrospektif yang di modifikasi dimulai dari1 Januari 2018. Dampak kumulatif dari aplikasi awaldiakui pada tanggal aplikasi sebagai penyesuaianterhadap saldo awal defisit. Oleh karena itu, informasikomparatif tidak disajikan kembali dan terus dilaporkanberdasarkan PSAK 23 dan interpretasi terkait.

The Group has applied PSAK 71 retrospectively, withthe initial application date of January 1, 2018 andadjusting the comparative information as of and forthe years ended December 31, 2017 andJanuary 1, 2017/December 31, 2016.

PSAK 72, “Revenue from Contracts with Customers”,supersedes PSAK 23, “Revenue”, and PSAK 34,“Construction Contracts”, and related interpretations.PSAK 72 establishes a five-step model to account forrevenue arising from contracts with customers andrequires that revenue be recognized at an amountthat reflects the consideration to which an entityexpects to be entitled in exchange for transferringgoods or services to a customer. The standard alsospecifies the accounting for the incremental costs ofobtaining a contract and the costs directly related tofulfilling a contract.

The Group adopted PSAK 72 using the modifiedretrospective method of adoption with the date ofinitial application of January 1, 2018. The cumulativeeffect of initial application is recognized at the date ofinitial application as an adjustment to the openingbalance of deficit. Therefore, the comparativeinformation was not restated and continues to bereported under PSAK 23 and related interpretations.

Dampak di laporan keuangan konsolidasian padatanggal 1 Januari 2018 adalah sebagai berikut:

The impact on consolidated financial statements as ofJanuary 1, 2018 is as follows:

1 Januari/January 1, 2018

Disajikan

sebelumnya/ Penyajian Disajikan

As previously kembali/ kembali/

stated Restatement As restated

ASET ASSETS

Piutang usaha - pihak ketiga - neto 1.678.618 (245.445) 1.433.173 Trade receivables - third parties - net

Aset kontrak 245.445 245.445 Contract assets

Investasi pada entitas asosiasi Investments in associates

dan ventura bersama 21.245.260 738.734 21.983.994 and joint venture

LIABILITAS LIABILITIES

Pendapatan diterima dimuka 223.727 (223.727) - Uneraned revenue

Kontrak liabilitas - 223.727 223.727 Contract liabilities


Defisit (1.237.673.555) 738.734 (1.236.934.821) Deficit









100




Berikut dampak pada laporan keuangan konsolidasiantahun 2017 dan 2016:

The impact on the 2017 and 2016 consolidatedfinancial statements are as follows:

31 Desember/December 31, 2017

Disajikan




ASET ASSETS

Piutang lain-lain - pihak ketiga 1.112.767 (723.334) 389.433 Other receivables - third parties

Aset keuangan tersedia untuk dijual 17.035.594 (17.035.594) - Available-for-sale financial assets

Aset keuangan tidak lancar - 20.307.519 20.307.519 Noncurrent financial assets

Aset tidak lancar lainnya 3.917 (3.917) - Other non-current assets


Cadangan 13.776.934 (42.473.386) (28.696.452) Reserves

Laba yang belum terealisasi atas Unrealized gain on available-for-sale

aset keuangan tersedia untuk dijual 6.245.614 (6.245.614) - financial assets

Defisit (1.288.937.229) 51.263.674 (1.237.673.555) Deficit

LABA (RUGI) PROFIT (LOSS)

Beban administrasi (4.278.905) (82.126) (4.361.031) Administrative expenses

PENGHASILAN (RUGI) OTHER COMPREHENSIVE

KOMPREHENSIF LAIN INCOME (LOSS)

Tidak akan direklasifikasikan ke To be reclassified to profit or loss

laba rugi pada periode berikutnya: in subsequent period:

Perubahan nilai wajar aset keuangan Changes in fair value of

tidak lancar - 5.972.101 5.972.101 noncurrent financial assets

Direklasifikasikan ke laba rugi To be reclassified to profit or loss

pada periode berikutnya: in subsequent period:

Perubahan nilai wajar atas Changes in fair value of

aset keuangan tersedia untuk dijual 2.704.093 (2.704.093) - available-for-sale financial assets

31 Desember/December 31, 2016/

1 Januari/January 1, 2017

Disajikan




ASET ASSETS

Piutang lain-lain - pihak ketiga 1.067.683 (641.208) 426.475 Other receivables - third parties

Aset keuangan derivatif 12.965.258 (12.965.258) - Derivative financial asset

Aset keuangan tersedia untuk dijual 14.331.501 (14.331.501) - Available-for-sale financial assets

Aset keuangan tidak lancar - 27.300.676 27.300.676 Noncurrent financial assets

Aset tidak lancar lainnya 3.917 (3.917) - Other non-current assets


Cadangan 22.736.775 (48.445.487) (25.708.712) Reserves

Laba yang belum terealisasi atas aset Unrealized gain on available-for-sale

keuangan tersedia untuk dijual 3.541.521 (3.541.521) - financial assets

Defisit (1.284.394.229) 51.345.800 (1.233.048.429) Deficit









101




Sifat dari penyesuaian dijelaskan sebagai berikut:

(i) Grup telah memilih untuk mengklasifikasikaninstrumen ekuitasnya yang tidak memiliki kuotasiyang diklasifikasikan sebagai aset keuangantersedia untuk dijual ke aset keuangan pada nilaiwajar melalui penghasilan komprehensif lainnya.Kerugian penurunan nilai yang dibebankan padalaporan laba rugi pada tahun sebelumnyadireklasifikasi dari defisit ke cadangan nilai wajarpada akun Cadangan.

(ii) Sesuai dengan yang dinyatakan pada PSAK 71,seluruh instrumen ekuitas diukur pada nilai wajar.Investasi dalam saham Nevaeh Limited telahdiukur dari metode biaya ke nilai wajar.

The nature of these adjustments are described below:

(i) The Group has elected to classify its unquotedequity instruments classified as available-for-salefinancial assets to financial assets at fairvalue through other comprehensive income.Impairment losses that were charged to profit orloss in previous years were reclassified fromdeficit to fair value reserves under Reservesaccount.

(ii) As per requirement of PSAK 71, all equityinstruments are measured at fair value.Investment in shares of Nevaeh Limited hasbeen measured from cost method to fair value.

(iii) Ekspektasi kerugian kredit dari aset keuangandiukur pada biaya amortisasi yang diakui. Tidakada penambahan penurunan nilai yang diakui daripiutang usaha di tahun 2017 dan 2016 karenanilainya tidak signifikan.

(iv) Biaya kontrak yang timbul dari Teekay BLTCorporation telah dikapitalisasi dan diamortisasiselama masa kontrak. Penyesuaian ini telahditerapkan sejak1 Januari 2018 yang berjumlahAS$ 738,7 ribu.

(v) Pendapatan Grup yang berasal dari operasipengangkutan sudah diakui dan dikategorikanberdasarkan basis terkait, oleh karena itu,penerapan dari PSAK 72 tidak mempunyai dampakyang signifikan pada Grup.

(vi) PSAK 72 memperkenalkan aset kontrak danliabilitas kontrak. Aset kontrak mencakup piutangyang berhubungan dengan perjalanan yang belumselesai pada tanggal pelaporan. Penyajian piutangusaha dalam laporan posisi keuangankonsolidasian pada tanggal 31 Desember 2018telah dikurangi dengan jumlah ini.

(iii) Expected credit losses from financial assetsmeasured at amortized cost were recognized.No additional impairment was recognized fromtrade receivables in 2017 and 2016 as amount isinsignificant.

(iv) Contract costs incurred by Teekay BLTCorporation have been capitalized and amortizedover the life of the contract. This adjustment hasbeen applied on January 1, 2018 whichamounted to US$ 738.7 thousand.

(v) Revenues of the Group from freight are alreadyrecognized and categorized on a period-relatedbasis, therefore, the adoption of PSAK 72 doesnot have significant impact to the Group.

(vi) PSAK 72 introduced contract assets and contractliabilities. Contract assets mainly includereceivables in connection with voyages not yetcompleted as of reporting date. The presentationof trade receivables in the consolidatedstatement of financial position as ofDecember 31, 2018 was correspondinglyreduced by this amount.









102


37. PERISTIWA PENTING SETELAH PELAPORAN 37. EVENTS AFTER THE REPORTING PERIOD

Grup menentukan peristiwa penting setelah pelaporansebagai berikut:

Pada Januari 2019 sampai dengan tanggalpelaporan laporan keuangan konsolidasian, salahsatu kapal Grup ditahan di Pelabuhan Ranong,Thailand. Manajemen berkeyakinan bahwa kapaltersebut ditahan bukan karena kesalahanmanajemen, dan saat ini sedang dalam prosespengajuan upaya hukum sesuai dengan pasal 85/1Hukum Pidana Thailand, untuk melindungikepentingan-kepentingan dan hak-hak milik Grup.

Direktur Perusahaan, Anthony Budiawanmengajukan pengunduran diri, efektif mulai tanggal25 Januari 2019.

Pada Januari 2019, Grup menandatanganiperjanjian penjualan saham dengan pihak ketigaterkait dengan penjualan seluruh saham Gruppada SVL.

The Group determined the following significant eventsafter the reporting date:

In January 2019 until issuance of theseconsolidated financial statements, one of theGroup’s vessel is detained at the port of Ranong,Thailand. Management believes that the vessel iswrongfully detained and is currently taking actionsin accordance with section 85/1 of Thailand’sCriminal Procedure Code to protect the interestsand rights of the Group.

The Company’s director, Anthony Budiawan, hastendered his resignation effective onJanuary 25, 2019.

In January 2019, the Group entered into sharessale and purchase agreement with third party inrelation to the sale of the Group’s entire sharesin SVL.

38. PENYELESAIAN LAPORAN KEUANGANKONSOLIDASIAN

38. COMPLETION OF THE CONSOLIDATEDFINANCIAL STATEMENTS

Manajemen Perusahaan bertanggung jawab ataspenyusunan laporan keuangan konsolidasiandan disetujui untuk diterbitkan pada tanggal28 Februari 2019.

The management of the Company is responsible forthe preparation of the consolidated financialstatements that were completed and authorized forissue on February 28, 2019.

PT BERLIAN LAJU TANKER TBK DAN ENTITAS ANAK/AND … · Bagian laba entitas asosiasi Share in...

Documents

Transcript of PT BERLIAN LAJU TANKER TBK DAN ENTITAS ANAK/AND … · Bagian laba entitas asosiasi Share in...