8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

1/17

ACADEMIA DE STUDII ECONOMICE FACULTATEA DE ECONOMIE

Analiza economico-financiara comparata intreOMV Petrom SA !i "ompetrol SA

#$c$re!ti - %&'(

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

2/17

I. OMV-Petrom - Activitate operationala

Petrom e!te $na )in cele mai importante companii )in "omania* a+an) o acti+itate

inte,rata ecl$!i+a in !ector$l Ener,etic

Venit$rile realizate )e catre acea!ta !e impart pe trei componente principale

ra,a!ite !i in rapoartele emi!e )e catre OMV-Petrom !i an$me. /Eplorare 0 Pro)$ctie1*

/"afinare 0 Mar2etin,1 !i /3aze 0 Ener,ie1 OMV-Petrom e!te $nic pro)$cator )e titei)in "omania 4)eci n$ !i "ompetrol5* !i a!i,$ra 6$matate )in pro)$ctia )e ,aze a tarii Pe

!e,ment$l )e "afinare-Mar2etin,* OMV-Petrom )etine ap 789 )in cota )e piata la ni+el

national* fiin) )e altfel !i li)er pe piata )in E$ropa )e S$)-E!t pe !e,ment$l )e eplorare

!i pro)$ctie

Petrom eploreaza camp$ri petrolifere aflate in "omania !i :aza;!tan* pro)$ctia la

ni+el$l ,r$p$l$i Petrom fiin) in %&'7 )e 'ep?zi* in timp ce pro)$ctia interna a

fo!t p$tin pe!te '@78&& >ep?zi* in !ca)ere comparati+ c$ an$l %&'%In prim$l trime!tr$ al an$l$i %&''* OMV-Petrom a inre,i!trat pentr$ prima )ata

)$pa pri+atizare* o pro)$ctie mai mare )ecat intr-o perioa)a !imilara a an$l$i anterior

Ace!ta fiin) !emnal$l pentr$ !far!it$l tren)$l$i )e!cen)ent pe care !e afla compania* in

!pecial )atorita crizei mon)iale

%#ep >aril ec;i+alent petrol

In prim$l trime!tr$ )in %&''* cre!terea pro)$ctiei )e titei !i ,aze a ,r$p$l$i !e)atoreaza in principal cre!terii pro)$ctiei )e ,aze )in "omania !i a ;i)rocar$rilor )in

:aza;!tan

A!teptarile cele mai ri)icate !$nt )e catre :aza;!tan* $n)e prin )ez+oltarea

zacamant$l$i :om!omol!2oe !e e!timeaza o cre!tere a pro)$ctiei )e ;i)rocar>$ri

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

3/17

Ta>el 'E+ol$tie proce!are titei 4%&'&-%&'75

In an$l %&'7 capacitatea )e rafinare* )$pa c$m e!te prezentat mai !$!* a fo!t

)imin$ata* ca $rmare a !i!tarii acti+itatii rafinariei pentr$ o perioa)a )e 8 l$ni* in!a pentr$

a !e limita pier)erile* !e,ment$l )e petroc;imie )in ca)r$l Arpec;im a fo!t +an)$t catre

Oltc;im

In+e!titiile )er$late in rafinaria Petro>razi a$ permi! companiei !a i!i crea!ca rata

)e $tilizarea a ace!teia* a!tfel in prim$l trime!tr$ )in %&'=* rata )e $tilizare a cre!c$t la

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

4/17

Ar fi )e remarcat fapt$l ca in an$l %&'7 !-a inre,i!trat o cre!tere la ni+el$l

comercializarii )e pro)$!e complementare* c$ ''9* )atorita optimizarii portofoli$l$i )e

pro)$!e !i a proce!$l$i )e ac;izitie Tot in an$l %&'7 a$ fo!t )er$late o !erie )e pro,rame

)e im>$natatire !i eficientizare a acti+itatii prec$m. mo)ernizarea rafinariei Petro>razi*re!tr$ct$rarea rafinariei Arpec;im* mo)ernizarea infra!tr$ct$rii )epozitelor )e pro)$!e

petroliere !i con!oli)area acti+itatilor )e mar2etin, )in "omania* prin OMV Petrom

Mar2etin,

Ta>el 7 Cantitate pro)$!a in f$nctie )e pro)$! petrolifer

Marcile comerciale !$> care i!i )e!fa!oara acti+itatea compania !$nt. OMV !iPetrom In )omeni$l !e,ment$l$i )e rafinare principal$l o>iecti+ pentr$ an$l %&'( e!te )e

contin$are a mo)ernizarii rafinariei Petro>razi

In an$l %&&

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

5/17

II. Analiza financiara

Elementele primor)iale )e care OMV-Petrom e!te )epen)enta in o>tinerea )e

rez$ltate financiare poziti+e !$nt. cotatia internationala a titei$l$i* care !e reflecta )e!t$l

)e fi)el in pret$l pro)$!elor petroliere* c$r!$l )e !c;im> intre mone)a nationala !i cea

americana !i e$ropeana

Un element poate !i mai important in ceea ce pri+e!te profit$l companiei e!te

capacitatea )e eplorare 0 pro)$ctie* a+an) in +e)ere ca mar6a cea mai in!emnata )e

profit pro+ine )e pe ace!t !e,ment

E+ol$tia mar6elor )e rafinare pot a)$ce $n impact important a!$pra profita>ilitatii

companiei* in !pecial )aca acti+itatea )e eplorare !i pro)$ctie are o ten)inta )e!cen)enta

Pro,ram$l ampl$ in+e!titional )er$lat )e catre OMV-Petrom in $ltimii ani* a a)$!

in $ltimii = ani o cre!tere a imo>ilizarilor corporale c$ ap @ilizate a$ cre!c$t c$ B%9

Acti+ele circ$lante a$ a+$t e+ol$tii o!cilante* atat !toc$rile cat !i creantele fiin)

)irect le,ate )e pret$l titei$l$i pe piata internationala

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

6/17

Ta>el = #ilant conta>il OMV 4ani %&'&-%&'75

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

7/17

Ta>el (Cont$l )e profit !i pier)ere OMV 4ani %&'&-%&'75

Cifra )e afaceri a companiei a a+$t o e+ol$tie o!cialanta incepan) c$ an$l %&&B*

fiin) in mo) )irect infl$entata )e e+ol$tia cotatiei titei$l$i pe piata internationala

"ez$ltat$l )in eploatare in an$l %&'' a fo!t p$ternic afectat )e ni+el$l pro+izioanelor

con!tit$ite* pentr$ ca in an$l %&'%* can) cifra )e afaceri a !caz$t !imtitor* rez$ltat$l )in

eploatare !a fie a6$tat c$ +enit$ri +enite )in an$larea )e pro+izioane

In an$l %&'7 compania a re$!it !a i!i crea!ca cifra )e afaceri c$

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

8/17

a )eterminat o>tinerea $n$i profit )in eploatare in %&'7 in cre!tere c$ pe!te 'B&9 fata )e

an$l prece)ent* fiin) )e altfel cel mai ri)icat profit operational realizat )e la pri+atizare

"ez$ltat$l financiar a infl$entat ne,ati+ profit$l companiei* fiin) prim$l an in care

compania n$ re$!e!te o>tinerea $n$i rez$ltat fa+ora>il )in operati$nile financiare

Ta>el B #alanta +enit$ri c;elt$ieli 4nea$)itate5

In prim$l trime!tr$ )in %&'=* la ni+el con!oli)at p$tem o>!er+a o cre!tere )e!t$l )e

in!mnata a +enit$rilor )in +anzari* mar6a >r$ta o>tin$ta fiin) )e 7@B9 fata )e 7B79 in

prim$l trime!tr$ )in %&'7

Mar6a neta )eterminata ca !i raport intre profit$l net !i +enit$rile )in +anzari !-a

)imin$at in prim$l trime!tr$ )in %&'= pana la ni+el$l )e 'B89* in perioa)a !imilara

aferenta an$l$i %&'7 fiin) )e %&(9

P$tem o>!er+a ca pro,ramele )e re!tr$ct$rare !i eficientizare a acti+itatii confirma

ca fiin) +ali)a politica )$!a )e entitate in )ec$r!$l $ltimilor ani

"an)ament$l capital$rilor proprii a cre!c$t la 'B=9 in %&'7* fiin) infl$entat )e

catre cotatia titei$l$i pe piata internationala Mentinerea cotatiei in zona ni+el$l$i )e 8&-

'&& USD?>aril ofera premizele mentinerii renta>ilitatii financiare la $n ni+el )e pe!te

'(9

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

9/17

III. Evaluare si prognoza

O>iecti+ele prop$!e* prec$m !i plan$rile in+e!titionale aflate in )er$lare !i +izate

pentr$ $rmatoarea perioa)a* fac )in compania OMV-Petrom* $n emitent c$ potential

ri)icat )e a a)$ce >eneficii actionarilor

Elementele )e incertit$)ine !e re,a!e!c in pro,ram$l )e eplorare !i pro)$ctie*

ace!ta fiin) principal$l motor al performantelor financiare* e+ol$tia pret$l$i titei$l$i pe

piata internationala* pentr$ care !$nt l$ate $nele ma!$ri )e protectie* c$r!$l )e !c;im> !i

potential$l )e mentinere a con!$m$l$i intern )e pro)$!e petroliere Toto)ata acce)erea pe

piata )e pro)$ctie a ener,iei electrice ofera o alternati+a operationala pe termen nelimitat*re!$r!ele petroliere fiin) con!i)erate a fi ep$iza>ile

Pornin) )e la m$ltiplii )e e+al$are act$ali* p$tem o>!er+a ca OMV-Petrom e!te

)e!t$l )e >ine apreciata )e catre in+e!titori in piata* a+an) in +e)ere rez$ltatele o>tin$te

)e catre companie in )ec$r!$l an$l$i %&'7 !i prim$l trime!tr$ )in an$l %&'= Pentr$

OMV-Petrom !-a optat pentr$ )eterminarea +alorilor compara>ile $tilizan) !i!tem$l )e

raportare IF"S a!tfel incat !a n$ ei!te tratari )iferite !emnificati+e fata )e celelalte

companii $tilizate ca >azaS$r!a )atelor prele+ate pentr$ companiile re,a!ite in ta>el$l )e mai 6o! a$ fo!t

etra!e )e pe platforma #loom>er,

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

10/17

Ta>el @ "aportare IF"S #loom>er, p$nct )e plecare pre)ictie. an$l %&'=

La >aza ace!tor e!timari !ta fapt$l ca o mare parte a )atoriei companiei Petrom 4(B

ml) Lei5 e!te )ata )e pro+izion$l con!tit$it pentr$ )econtaminare $nor teren$ri*

pro+izioane care ar p$tea fi retratate in $rma o>tinerii $nor fon)$ri )e la >$,et !a$ )e la

Uni$nea E$ropeana De a!emenea +anzarile companiilor care acti+eaza in ace!t !ector )e

acti+itate n$ le-am con!i)erat ca a+an) $n impact ma6or a!$pra in+e!titorilor* fl$ct$atia lor

fiin) !emnificati+ infl$entata )e e+ol$tia pret$l$i titei$l$i

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

11/17

Ipotezele care a$ !tat la >aza realizarii mo)el$l$i.

- Perioa)a eplicita )e pro,noza e!te %&'=-%&'$i la cre!terea cifrei )e afaceri iar

)$rata me)ie )e +iata +a fi )e ap '& ani S-a l$at in calc$l !i co!t$rile !$plimentare care

pot fi a)$!e in!talatiilor !i ec;ipamentelor c$ $n ,ra) )e $z$ra morala mai ri)icat

- Ni+el$l nece!ar$l$i )e fon) )e r$lment e!timat la 89 )in cifra )e afaceri realizata* a+an)in +e)ere ni+el$rile i!torice inre,i!trate prec$m !i plan$rile )e etin)ere pe +erticala* ceea

ce implica o )inamica mai re)$!a a nece!ar$l$i )e fon) )e r$lment

- Ni+el$l in+e!titional preconizat !e ri)ica la '=9 )in cifra )e afaceri* pentr$ a p$tea

mentine ratele )e cre!tere a cifrei )e afaceri in !pecial incepan) c$ %&'(* !i ratele )e

renta>ilitate pro,nozate* !i )atorita fapt$l ca eplorarile pe camp$rile petroliere mat$re

implica co!t$ri mai ri)icate

- Valoare terminala )eterminata ca !i o perpet$itate a fl$$l$i )e n$merar act$alizat )in$ltim$l an

Ta>el

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

12/17

O>iecti+ele principale in ceea ce pri+e!te )e eploarare !i pro)$ctie a companiei

!$nt cele )e eficientizare !i optimizare a portofoli$l$i in +e)erea )imin$arii co!t$rilor* in

timp ce principalele in+e!titii +or fi catre mo)ernizarea in!talatiilor !i a ec;ipamentelor

Compania OMV-Petrom a re$!it in )ec$r!$l $ltimilor ani !a )o+e)ea!ca o

flei>ilitate foarte ri)icata la !c;im>area con)itiilor )e piata* in !pecial )aca a+em in

+e)ere )imen!i$nea ,r$p$l$i Pr$)etialitatea !i planificarea !$nt alte a!pecte )e remarcat

in ca)r$l companiei* elementele )e acoperire a ri!c$l$i oferin) in+e!titorilor o !i,$ranta

mai mare in pre)icti>ilitatea rez$ltatelor O>iecti+ele !$nt foarte >ine )efinite* planificate

!i eec$tate in termenele pre!ta>ilite

IV. Rompetrol - analiza financiara

3r$p$l "ompetrol e!te o companie petroliera m$ltinationala care )e!fa!oara

acti+itati in '% tari Principalele acti+itati !$nt reprezentate )e rafinare* mar2etin, !i retail*

c$ implicare in proiecte complementare )in eplorare !i pro)$ctie* alte !er+icii conee

in)$!triei petroliere* prec$m !er+icii )e forare* etc

Gn $rma ampl$l$i pro,ram )e mo)ernizare Hi creHtere a capacitJii )e proce!are la (

milioane tone pe an* !$!Jin$t )e 3r$p$l "ompetrol Hi )e $nic$l !$ acJionar*

:azM$naK3a!* in!talaJiile rafinriei !$nt operate la cele mai ri)icate !tan)ar)e )e

performanJ* a!i,$rn) n acelaHi timp Hi re!pectarea an,a6amentelor a!$mate pri+in)protecJia me)i$l$i "afinria Petromi)ia e!te prima )in "omnia care a o>Jin$t a$torizaJia

inte,rat )e me)i$* re!pecti+ finalizarea c$ !$cce! a perioa)ei )e tranziJie nece!ar

alinierii acti+iJilor Hi operaJi$nilor la !tan)ar)ele e$ropene n )omeni$

Tot$!i* cifrele !far!it$l$i )e an %&'7* arata ca n$ !-a atin! performanta )orita initial

Con)$cerea a ale! !a n$ )e!c;i)a rafinaria )e la Petromi)ia pe perioa)e )e +reme

etrema* orientan)$-!e !pre ec;ili>r$* !pre prote6area materialelor !i a an,a6atilor

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

13/17

Ta>el 8 Pro)$ctie "ompetrol an$l %&'7* e!timat?realizat

Acti+itatea )e in+e!titii )in an$l %&'7 a fo!t aata conform pro,ram$l$i pe.

- Cre!terea capacitatii )e prel$crare a rafinariei !i pro)$cerea )e com>$!ti>ili c$!pecificatie aliniata la normele e$ropene prec$m !i cre!terea ran)ament$l$i in

pro)$!e al>e

- Alinierea la cerintele Uni$nii E$ropene* normele )e me)i$ in +i,oare* in !pecial in

!cop$l re)$cerii emi!iilor

In+e!titiile realizate in an$l %&'7 atat pentr$ rafinaria Petromi)ia cat !i pentr$ rafinariaVe,a a$ in!$mat ((%&@=&=USD

/Mo)ernizarea in!talaJiei )e coc!are e!te parte a !trate,iei 3r$p$l$i "ompetrol Hi a

$nic$l$i !$ acJionar :azM$naK3az pentr$ alinierea proce!elor te;nolo,ice Hi a

in!talaJiilor rafinriei Petromi)ia la ni+el$l !tan)ar)elor e$ropene )e calitate In+e!tiJiile

n te;nolo,ie Hi me)i$ pe platforma Petromi)ia !-a$ ri)icat n $ltimii ( ani la B&& milioane

USD* iar proiect$l )e mo)ernizare a in!talaJiei )e coc!are a )eterminat atin,erea $nor

performanJe ri)icate ale fl$$l$i te;nolo,ic* prin creHterea eficienJei ace!t$ia* )eclar

)irector$l ,eneral al companiei "ompetrol "afinare* Sorin 3ra$re

De a!emenea* o alta in+e!titie importanta e!te cea c$ pri+ire la montarea )e

arzatoare Lo-No* in rafinaria Petromi)ia* a6$tan) la re)$cerea emi!iilor )e car>on )in

atmofera* !i )e a!emenea* re)$cerea c;elt$ielilor pri+in) certificatele +erzi )e la !tat

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

14/17

Fill03o e!te prim$l !er+ici$ )e i)entificare la pomp )in "omnia Hi e!te $n

!i!tem )ez+oltat n ca)r$l companiei ca !er+ici$ $til n ,e!tionarea t$t$ror operaJi$nilor

/)in 6$r$l car>$rant$l$i Are o component te;nic 4car) !ec$rizat c$ co) PIN* inel

montat la rezer+or$l maHinii conectat c$ $nitatea )e i)entificare a maHinii5 Hi ocomponent )e !oftare care permite nre,i!trarea t$t$ror informaJiilor le,ate )e tra!e$l

maHinii* cantitatea alimentat* mentenanJa maHinii

Efectele ino+aJiei.

Fill03o a fi)elizat %'&&& )e clienJi per!oane fizice Hi a atra! !$te )e clienJi noi )in

zona )e >$!ine!!* fapt care a con)$! la creHterea n$mr$l$i )e !taJii )e alimentare )e la

=&& la

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

15/17

cifra )e afaceri !e afla $n)e+a la %B%9* nefiin) infl$entata )e mo)ificari ma6ore* in

tr$ct$ra celorlalti )i!tri>$itori pe piata interna

Atat in acti+itatea operationala* cat !i in cea financiara* !ocietatea a inre,i!trat

pier)eri Din acti+itatea operationala* "ompetrol a realizat o pier)ere )e %'il !a ofere $n a+anta6 competiti+ pe +iitor

fata )e celelalte companii petroliere care pot fi )epa!ite )in p$nct )e +e)ere te;nolo,ic*

ramanan) a!tfel in $rma

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

16/17

V. Concluzii

A!a)ar* p$tem !p$ne c$ certit$)ine ca cei % ,i,anti ai "omaniei in materie )e

pro)$ctie petroliera?petroc;imica* a>or)eaza piata c$ !trate,ii complet )iferite

OMV-Petrom* )ore!te !a in+e!tea!ca in te;nolo,ie care !a-i permita !a re)$ca

co!t$rile )ra!tic l$cr$ care !e !i intampla* )ar !i !a i!i etin)a )omeni$l )e acti+itate catre

!ectoare pe care ar p$tea a+ea $n a+anta6 competiti+ )in !tart 4ener,ia electrica5* pe can)

"ompetrol* )ore!te !a i!i con!oli)eze performantele te;nolo,ice la ni+el$l pro)$!elor !ale

petroc;imice* !a )ez+olte noi oport$nitati )e a re)$ce co!t$rile* !i )e a ino+a in materie )e

relationare c$ clientii

Momentam in $rma cifrelor prezentate* p$tem !p$ne ca OMV-Petrom !ta m$lt mai

>ine )in p$nct )e +e)ere a pier)erilor !$ferite* tren)$l )e!cre!cator apropiin)$-!e )e

!far!it* in ci$)a fapt$l$i ca rafinaria Arpec;im a fo!t oprita mai >ine )e 8 l$ni ale an$l$i

%&'7 In+e!titiile a$ fo!t fac$te c$ ,ri6a !i c$ po!i>ilitatea amortizarii rapi)e

In caz$l "ompetrol* in+e!titiile ma!i+e a$ a+$t la >aza pre)ictia cre!terii cotatei

pret$l$i titei$l$i pe piata internationala* l$cr$ care ar fi p$t$t !a a)$ca inca!ari foarte mari

re)$can)$-!e a!tfel )eficit$l* )ar !ortii a$ 6$cat in fa+oarea ,r$p$l$i a$!triac OMV* pentr$

care o!cilatiile n$ a$ fo!t !emnificati+e in !en!$l cre!terii

Un alt a+anta6 al ,r$p$l$i OMV e!te ca e!te !in,$r$l pro)$cator )e titei in

"omania* l$cr$ care !e tra)$ce prin fapt$l ca n$ mai ei!ta co!t$ri foarte mari le,ate )e

tran!port$l titei$l$i )e la loc$l etra,erii la rafinarie

C$ !i,$ranta raz>oi$l ace!tor % ,i,anti e!te in a+anta6$l tarii noa!tre* )orim !a

a+em parte )e te;nolo,ie* !a a+em $n c$+ant )e !p$! in ceea ce pri+e!te prel$crarea

re!$r!elor cel p$tin la ni+el e$ropean* !i )e a!emenea oferirea )e loc$ri )e m$nca

oamenilor prin )ez+oltarea* con!tr$irea !a$ etin)erea rafinariilor

8/9/2019 Proiect OMV - Rompetrol

17/17

VI. Bibliografie

- "aport an$al %&'7 "ompetrol SA :azM$naK 3a!

- rompetrolro

- ;ttp.??>+>ro?infocont?infocont'7?SNP'=&('7rop)f

- >$!ine!!ma,azinro?analize?

http://www.rompetrol.ro/http://www.bvb.ro/infocont/infocont13/SNP140513_ro.pdfhttp://www.businessmagazin.ro/analize/http://www.rompetrol.ro/http://www.bvb.ro/infocont/infocont13/SNP140513_ro.pdfhttp://www.businessmagazin.ro/analize/