Programa CEFA i CIIA

434289482934879234278733242342332465476568010087521170186251087AN98721784 3498 7434232189031 7893® 28789PL0GIFIN 7C84® 2 19A6P800I434 C3F4® 1 CCE6®

PROGRAMA CEFA® I CIIA®

Certified Effas Financial AnalystCertified International Investment Analyst

90843289432768235823749434PROG54311211274754745574554727682RAMA CEFA® I CIIALISIFI432894324890775665IN1280121243282374916875976226126801 EFF712124322374916821243232482332743224328237124328237124328237

56885609812808237491687159762261268010NAN432715976226126801 EFF712124328237491687159762261268010087521170187ANALISIFINANCER029NALY289ANA23UI94I23298FIN-AN239448932403423IP492334324235688560981280971212907787566

1

21a edicióBarcelona, setembre 2012 - setembre 2013

3 ·PROGRAMA CEFA® I CIIA®

Que és el CEFA® i CIIA®?

Qui pot obtenir el títol CEFA® i CIIA®?

Com es pot accedir als exàmens CIIA®?

Els exàmens de certificació

El Comitè Internacional d’Exàmens

Com puc preparar-me per obtenir aquesta certificació?

Procés d’admissió

Syllabus

Direcció del programa

Professorat

IEAF – Instituto Español de Analistas Financieros

IEF - Institut d’Estudis Financers

4

5

6

8

10

11

12

14

17

18

20

21

ÍNDEX

170321N03X

4

El títol Certified International Investment Analyst (CIIA®) té el seuentroncament bàsic en els treballs d’harmonització de la professió d’analista i gestor d’inversions, empresos el 1990 per la Federació Europea d’Associacions d’Analistes Financers (EFFAS). Aquesta iniciativa vadesembocar en el títol Certified EFFAS Financial Analyst (CEFA®) o el certificat professional d’Analista Financer Europeu, impartit durant els últims vint anys.A l’any 2000 l’EFFAS, juntament amb l’Asian Securities Analyst Federation (ASAF) i l’Associaçao dos Analistas e Profissionais de Investimento do Mercado de Capitais (APIMEC), forma l’Association

QUE ÉS EL CEFA® I CIIA®?QU2 E8 32 CE38 1 C11A®?

902389 32 9238 9 3892®?

of Certified International Investment Analyst (ACIIA®) com a projecte conjunt de les Associacions i Federacions d’Analistes Financers. L’ACCIA® està reconeguda oficialmentper més de 30 països membres de la comunitat financera europea i internacional, reunint més de 60.000 professionals de l’anàlisifinancera organitzats a tot el món.

Països membres de l’ACCIA®:Alemanya, Argentina, Àustria, Bèlgica, Brasil, Xina, Xina Taipei, Corea,Espanya, Finlàndia, França, Grècia, Holanda, Hong Kong, Hongria, India,Iran, Itàlia, Japó, Kazakhstan, Lituània, Luxemburg, Marroc, Mèxic, Nigèria,Perú, Polònia, Rússia, Regne Unit, Suècia, Suïssa, Tunísia i Ucraïna.


Son candidats a les certificacions professionals CEFA® i CIIA® aquellsprofessionals que treballen en les següents àrees:

QUI POT OBTENIR EL TÍTOL CEFA® I CIIA®?

902 89232392382 91 89218 9217®

Q01 P0T O893382 31 89218 C317®

Banca d’inversions: Anàlisi financera, tresoreria i mercat de capitals,finances empresarials, finançament estructurat, disseny i emissió de valors, fusions i adquisicions, finançament de projectes, private equity, etc.

Gestió d’actius i carteres: Gestió de riscs i actius, anàlisi i mesurade resultats, banca privada, etc.

Consultoria en gestió i inversions

Comptabilitat i auditoria

Relacions amb inversions i gestió de clients

Professors i investigadors universitaris

6

Existeixen dues rutes possibles per poder realitzar els exàmens de certificació del CIIA®:

COM ES POT ACCEDIR ALS EXÀMENS CIIA®?

32M 3S 312 400ED18C0M 3S P0T 400ED18

Ruta CEFA® (Certified European Financial Analyst)Els alumnes que escullin aquesta ruta han d’estar en possessió d’un títol universitari (llicenciatura, diplomatura o grau) i superar cinc exàmens:

Per cada un d’aquests exàmens existeix una convocatòria ordinària (els exàmens es realitzen al llarg del curs acadèmic) i dos convocatòriesextraordinàries (juliol i novembre). Els exàmens consten de preguntes Multiple Choice i exercicis a resoldre.

Examen 1

Examen 2

Examen 3

Examen 4

Examen 5

Comptabilitat financera i anàlisi d’estats comptables

Normativa del mercat de valors, ètica i fiscalitat

Entorn econòmicFinances empresarials

Anàlisi i valoració de títols de renda fixaAnàlisi i valoració de títols de renda variable

Anàlisi i valoració d’instruments derivatsGestió de carteres


Ruta EQC (Experience Qualified Candidates)Aquesta ruta permet accedir directament als exàmens de certificació CIIA®.Els requisits pels candidats CIIA® a través de la ruta EQC son:

· Estar en possessió d’un títol universitari (llicenciatura, diplomatura o grau)· Acreditar almenys set anys d’experiència professional en alguna

de les següents àrees o similars:

· Mercats financers i tresoreria· Societat de valors i borsa· Societats gestores d’inversió col·lectiva· Societats gestores de fons i plans de pensions· Corporate finance· Departaments d’estudi o anàlisi financer· Banca privada

El Comitè CIIA® Espanya serà l’encarregat de valorar la idoneïtat del candidat per poder accedir als exàmens CIIA® a través d’aquesta ruta. Els candidats acceptats per seguir aquesta ruta disposen de dos anys des què es registren per realitzar els exàmens de certificació.

8

Els exàmens oficials de certificació CEFA® i CIIA® es convoquen dues vegades a l’any i es realitzen de forma simultània en tots els països membres de l’ACIIA®.

ELS EXÀMENS DE CERTIFICACIÓ

312 8964564 32 323823914322EL8 EX4M3N3 3E 3E3823114640

Calendari CEFA® 2012-2013

Durant el mes de novembre del 2013 tindrà lloc la següent convocatòria dels exàmens del nivell CEFA.

BLOC ÀREES ORDINÀRIA

Examen 1 Comptabilitat financera 24 novembre 2012

Examen 2 Marc normatiu 15 desembre 2012 (local)

Examen 3 Finances empresarials 12 gener 2013 Economia

Examen 4 Renda variable 23 febrer 2013 Renda fixa

Examen 5 Instruments derivats 27 abril 2013 Gestió de carteres

EXTRAORDINÀRIA

7 juny 2013

5 juliol 2013

14 juny 2013

21 juny 2013

28 juny 2013


Calendari CIIA® 2012-2013

Cada prova consistirà en exercicis a resoldre sobre les temàtiques recollides en el syllabus oficial de la certificació (pot consultar-se el syllabus detallat a www.aciia.org).

Per obtenir el certificat CIIA® s’haurà de ser APTE en els dos exàmens i estar en disposició de dos anys d’experiència professional.

Aquells alumnes que havent aprovat els dos exàmens no tinguin l’experiència professional requerida no rebran el certificat CIIA® fins que puguin acreditar l’experiència exigida.

Els exàmens es realitzen en castellà i en qualsevol dels onze idiomes oficials de l’ACCIA® (prèvia petició anticipada de l’alumne).

BLOC ÀREES

Examen 1 Renda variable Comptabilitat financera Finances empresarials Economia Examen 2 Renda fixa Instruments derivats Gestió de carteres

ORDINÀRIA EXTRAORDINÀRIA

setembre 2013 Març 2014

setembre 2013 Març 2014

10

EL COMITÈ INTERNACIONAL D’EXÀMENS

31 432435 3N32R32382391 4’3X4M423E1 COM435 3N32R32382391 5’EX4MEN6

Els continguts formatius i exàmens del CIIA® estan fixats per l’International Examination Commitee (IEC), que és també responsable de supervisar l’execució dels exàmens nacionals.

Els membres de l’IEC són importants acadèmics i professionals de reconegut prestigi provinents de diferents països. A més, els membres de l’IEC unifiquen l’experiència que han adquirit en l’organització de cursos de formació per professionals que han desenvolupat amb gran èxit durant molts anys en els seus respectius països.

A més de garantir la qualitat, els comitès nacionals i internacionals també asseguren que els interessos de la formació nacional individuals no prevalguin damunt els dels altres membres de l’ACIIA®.

L’IEC està compost pels següents experts:

PresidentProf. Michael Theobald, University of Birmingham, United Kingdom

VocalsDr. Jean-Claude Dufournet, Centre for International Examinations, Switzerland

Prof. Robert Jarrow, Cornell University, USA

Dr. Jesús López Zaballos, Training School General Manager, IEAF, Spain

Prof. Raimond Maurer, Goethe University, Frankfurt, Germany

Dr. Ronald E. Copley, President of Copley Investment Management, USA

Prof. Takao Kobayashi, University of Tokio, Japan


COM PUC PREPARAR-ME PER OBTENIR AQUESTA CERTIFICACIÓ?

9023892323923823913892183921738C0M 892 2R923823-13 P31 3B21738

Certified EFFAS Financial Analyst, CEFA®

207 hores lectivesD’octubre de 2012 fins a l’abril de 2013De dilluns a dimecres, de 18:15h a 21:15h (excepcionalment es poden programar sessions en dijous)

Certified International Investment Analyst, CIIA®

93h lectivesD’abril a juliol de 2013De dilluns a dimecres, de 18:15h a 21:15h

EFFAS® Summer SchoolDes de l’any 2008 l’Associació Europea d’Analistes, EFFAS®, a través del seu representant en Espanya, IEAF, organitza durant el mes de juliol l’EFFAS® Summer School, una escola d’estiu que reuneix durant tres dies als analistes financers europeus, llatinoamericans i asiàtics per debatre sobre la situació financera mundial. A més, també es realitzaran un mínim de 8 hores en sessions de treball lectives dirigides a:

· Profunditzar en els aspectes teòrics avançats del syllabus de nivell internacional.

· Resoldre casos pràctics globals que permetran a l’alumne aconseguir una visió professionalitzada de la gestió global internacional, base de l’orientació de la certificació CIIA®.

El cost de l’EFFAS® Summer School és de 250€ i inclou allotjament en pensió completa a la residència del Banc Santander a Boadilla. En el cas que no sigui necessari allotjament a Madrid, el cost és de 100€.

L’Institut d’Estudis Financers (IEF) és l’únic centre acreditat a Barcelona per la delegació catalana de l’IEAF per impartir el curs de preparació dels títols CEFA® i CIIA®. L’IEF ofereix un programa en metodologia presencial per la preparació dels exàmens en el que es combina de forma sistemàtica casos pràctics amb classes teòriques. L’orientació pràctica es realitza a través dels casos seleccionats i proposats pels responsables de les diferents àrees:

12

PROCÉS D’ADMISSIÓPR0C35 4’43238830

Tots aquells candidats que desitgin cursar el programa CEFA® i CIIA® hauran d’enviar a l’Institut d’Estudis Financers per e-mail o correu ordinari:

ENTREGA DE DOCUMENTACIÓButlleta d’inscripció Currículum actualitzatFotocopia de la titulació2 fotografies1

23

ENTREVISTA ORIENTATIVAUn cop processada la documentació es citarà als candidats a una entrevista orientativa. La delegació del Comitè CIIA® a Barcelona valorarà les diferents candidatures i comunicarà per escrit la seva decisió als candidats.

NOTIFICACIÓ D’ADMISSIÓEls alumnes admesos hauran d’abonar el 10% de l’import de la matrícula en el moment de la reserva de plaça i el 90% restant abans de l’inici del curs.

902964 2382391432


MatrículaL’import del curs és de 8.000€ i dona dret a:

· Assistència a les sessions lectives· Material pedagògic de recolzament· Accés a manuals CIIA® i formulae book, en anglès· Documentació bàsica aportada per l’IEF pel seguiment del curs· Documentació de suport aportada pel claustre de professors· Manuals internacionals en castellà· Accés al Campus on-line propi de l’IEF· Accés a l’eina multiple choice per a la preparació d’exàmens· Els drets d’examen per la convocatòria en curs del CEFA® i CIIA®

*Convocatòria addicional CEFA®: 125€ per examen; Convocatòria addicional CIIA®: 250€ per examen.

14

SYLLABUS

90296438SY2895U3

Àrea d’Anàlisi i Valoració de Títols de Renda Variable (Equity Valuation and Analysis)

1. Estructura i mercats de renda variable2. Cicle de vida sectorial3. Anàlisi del sector i de les empreses que el componen4. Comprendre l’empresa5. Models de valoració d’accions

Àrea de Comptabilitat i d’Anàlilsi d’Estats Comptables(Financial Accounting and Financial Statement Analysis)

1. Entorn de la informació financera2. Marc per a la preparació i presentació dels estats financers3. L’estat dels fluxos de caixa (comptes de tresoreria)4. El compte de resultats: reconeixement dels ingressos i despeses5. Actius, passius i recursos propis6. Combinació de negocis7. Transaccions en divises8. Informes financers i anàlisi dels estats financers9. Instruments analítics per obtenir informació dels estats financers10. Instruments analítics per a l’estimació de la rendibilitat i el risc


Àrea de Finances Empresarials (Corporate Finance)

1. Fonaments de les finances empresarials2. Decisions financeres a llarg termini3. Decisions financeres a curt termini4. Estructura de capital i política de dividends5. Fusions i adquisicions6. Finances corporatives internacionals

Àrea d’Anàlisi i Valoració de Títols de Renda Fixa (Bond Valuation and Analysis)

1. Instruments i mercats financers2. Valor temporal del diner3. Bons amb warrants4. Bons convertibles5. Bons rescatables6. Bons amb cupons variables (FRN)7. Bons hipotecaris8. Estratègies de gestió de carteres de renda fixa

Àrea d’Economia (Economics)

1. Macroeconomia2. Macrodinàmica3. Economia internacional i mercat de divises

16

SYLLABUS (II)

90296438 (11)8Y2895U3 (II)

Àrea d’Anàlisi i Valoració d’Instruments Derivats (Derivative Valuation and Analysis)

1. Actius i mercats2. Anàlisi de derivats i altres productes

Àrea de Gestió de Carteres (Portfolio Management)

1. Teoria moderna de carteres2. Política d’inversió3. Assignació d’actius4. Gestió i anàlisi d’actius i passius5. Pràctica de la gestió de carteres6. Mesura del comportament (performance) de la cartera7. Gestió de la inversió institucional

Àrea de Marc Normatiu, Ètica, Estructura del Mercat i Fiscalitat (Àrea Pròpia del Curs a Espanya: Nivell CEFA)

1. Estructura del mercat i marc normatiu i comptable2. Ètica del mercat3. Fiscalitat d’operacions financeres

Àrea d’Anàlisi Quantitativa (Àrea Pròpia del Curs a Espanya: Nivell CEFA)

1. Matemàtiques dels mercats financers2. Estadística aplicada als mercats financers3. Conceptes de probabilitat i distribucions de probabilitat4. Contrastos d’hipòtesis5. Anàlisi de regressió i predicció


DIRECCIÓ DEL PROGRAMA

23364410 315 62063414D1R3CC10 D37 PR0G34M4

1. Director del Títols CEFA® I CIIA® a EspanyaA càrrec de Jesús M. López Zaballos, director gerent de l’Escuela de Formación de la Fundación de Estudios Financieros (Instituto Español de Analistas Financieros).

2. Direcció executiva del curs a BarcelonaFormada per Tomàs Varela, president de la delegació per a Catalunya de l’IEAF, i per Josep Soler, director general de l’IEF. Són responsables de la direcció, organització, coordinació, execució i control del programa del curs de Barcelona amb intensa coordinació amb la Direcció del Programa CEFA® i CIIA® en l’àmbit espanyol, i recolzats pel Coordinador del Programa a Barcelona.

3. Comitè d’admissióCompost com a mínim per tres membres i com a màxim per cinc, nomenats per la delegació per a Catalunya de l’IEAF, a proposta del seu president, i del qual formen part, en qualsevol cas, el director general de l’IEF, que el presideix, i el coordinador acadèmic del curs. La seva missió és aprovar les sol·licituds d’admissió de candidats al curs i resoldre els assumptes relacionats amb aquest tema.

18

Director del curs CIIA® a Barcelona

José SáezProfessor de l’Àrea d’Economia Financera i Comptabilitat, UB

Coordinadors d’àrea a Barcelona

Àrea d’anàlisi i valoració de títols de renda variableAlberto MoroConseller delegat, Solventis

Àrea de comptabilitat financera i d’anàlisi d’estats comptablesJordi Martí PidelaserraProfessor de Comptabilitat, UB

Àrea de finances empresarialsFrancesc Cahner Gestor de Patrimonis, BBVA

Àrea d’anàlisi i valoració de títols de renda fixaPablo LarragaDirector del Màster en Finances, IEFEFPA European Financial Planner, EFP

PROFESSORATP80238903AT90238923239

Àrea d’economiaJoaquín TrigoDirector general, IEE

Àrea d’anàlisi i valoració d’instruments derivatsAlfonso RoaCoordinador de l’Àrea de Gestió de Riscs, IEF. Soci director, TecnoCapital

Àrea de gestió de carteresJosé SáezProfessor de l’Àrea d’Economia Financera i Comptabilitat, UB

Àrea de marc normatiu,normes comptables nacionals,ètica, estructura del mercat i fiscalitatJoaquim CastañerProfessor de Dret Mercantil, UPF

Raul SolanasAdvocat, Sol Advocats


Col·laboradors docents

Ramon AlfonsoGAR Investment Managers, Col·laborador acadèmic, IEF

Amador ÁlvarezGestió d’Actius i Passius, CAIFOR

Juan CebriánDirector de l’Àrea de Gestió i Planificació del Capital, La Caixa

Josep Lluís de VillasanteConsultor financer

Marta Gómez PuigProfessora Teoria Econòmica, UB

José Luis MartínezAuditor, Wox Finance

Ramón MartínezProfessor d’Economia i Finances, UPFCol·laborador acadèmic, IEF

Jordi MeléProfessor de Teoria Econòmica, UB

Francesc OrtíProfessor de l’Àrea d’Economia Financera i Comptabilitat, UB

Mario SansDirector d’Inversions, Avançsa

Salvador TorraProfessor d’Economia Aplicada i Mètodes Quantitatius en Finances, UB

20

INSTITUTO ESPAÑOL DE ANALISTAS FINANCIEROS (IEAF)

902 89645 4323238IN8T1TU50 33P3Ñ38

Instituto Español de Analistas Financieros és una associació professional, sense ànim de lucre, que agrupa els analistes financers i gestors de carteres espanyols.

Constituït el 18 de setembre de 1965, l’IEAF s’incorporà el 1966 a la Federació Europea d’Analistes Financers (EFFAS) i a l’any 2000 a l’Association of Certified International Investment Analysts (ACIIA®). Els membres de l’IEAF formen part dels òrgans directius d’ambdues federacions internacionals.

El nombre d’integrants de l’IEAF a Espanya és actualment de 1.400 membres.

La major part dels membres de l’IEAF són analistes i executius de Societats Gestores d’Institucions d’Inversió Col·lectiva, Societats Gestores de Patrimonis,Societats i Agencies de Valors, Analistes de Serveis d’Estudis Financers de Bancs, Caixes d’Estalvis, Companyies d’Assegurances i Mutualitats, així com membres de les Divisions Financeres de les principals empreses espanyoles. Formen part també de l’IEAF, professors universitaris, i experts en matèries relacionades amb l’activitat professional en l’àmbit de l’economia i les finances.

La Fundación de Estudios Financieros, FEFLa Fundación de Estudios Financieros, FEF (fundació cultural privada, benèfico-docent i sense ànim de lucre) va ser creada l’any 1991 per l’Instituto Español de Analistas Financieros (IEAF) com a centre de pensament de la societat civil i financera amb l’objecte de contribuir a la investigació, a la formació i a l’opinió independent en els àmbits de l’economia i de les finances, en un marc d’ètica i transparència.


L’INSTITUT D’ESTUDIS FINANCERS (IEF)

90238923239238239138921839217389023892T6T 3’E31U892 F13921E38

L’Institut d’Estudis Financers (IEF) és una entitat de referència en formació i divulgació bancària i financera. Va ser creada per entitats del sector financer per afavorir la competitivitat, l’eficiència i la internacionalització del sector i la promoció de noves iniciatives.

La Fundació Privada Institut d’Estudis Financers (IEF) va ser creada l’any 1990 per les entitats financeres espanyoles més rellevants, amb dos grans objectius:

· Fomentar la màxima preparació tècnica i pràctica dels professionals financers a través de la formació especialitzada cercant alts nivells de qualitat, eficiència i prestigi.

· Promoure, a través de la pròpia formació i d’activitats d’investigació aplicada i divulgació, la generació d’iniciatives financeres per reforçar el sector financer a Catalunya, i per situar-lo en un marc creixentment integrat en l’àmbit internacional.

En la trajectòria de més de 20 anys d’existència de l’IEF podem remarcar, entre altres activitats d’èxit i objectius aconseguits, els següents:

· Més de 90.000 professionals de diversos àmbits del sector han participat en activitats formatives de l’IEF.

· Des de fa més de 20 anys, l’IEF està oferint a Barcelona, i en altres localitzacions, els programes de postgrau i els cursos vinculats a les certificacions professionals amb més prestigi a Europa per a diverses funcions professionals de banca i finances.

· És l’única institució formativa en finances a Espanya que ha participat en projectes Leonardo, Phare i Tacis de la Unió Europea i que és membre i participa activament de l’Associació Europea d’Instituts Bancaris (EBTN) i de la Conferència Mundial d’Instituts Bancaris (WCBI).

22

Institut d’Estudis Financers (IEF)Gran Via, 670, 2a planta08010 BarcelonaTel. 93 412 44 31Fax 93 412 10 [email protected]

Dis

seny

: hol

a@pl

aeti

x.co

mFo

togr

afia:

hol

a@ra

imun

dom

orte

.com

MÀSTER EN FINANCESStage de pràctiquesSeminari a Londres

PROGRAMA SUPERIOR DE GESTIÓ PATRIMONIAL (PSP)EFPA European Financial Advisor, EFA

PROGRAMA SUPERIOR DE GESTIÓ DE RISCOS FINANCERS (PGR)Financial Risk Manager, FRM® de GARP®

PROGRAMA SUPERIOR D’AUDITORIA INTERNA BANCÀRIA

Cursos, seminaris i jornades d’especialització financera programats durant l’any

PROGRAMA SUPERIOR DE PLANIFICACIÓ FINANCERA (PPF)EFPA European Financial Planner, EFP

PROGRAMA SUPERIOR DE PRODUCTES FINANCERS DERIVATS (PFD)Llicència d’operador de MEFF

també ofereix:

Programa CEFA i CIIA

Documents

Transcript of Programa CEFA i CIIA