Press- och analytikerpresentation 4 februari 2019 · kvartalet ökade i förhållande till det...

BokslutskommunikéJanuari - december 2018……

Press- och analytikerpresentation 4 februari 2019

Koncernen 1)

Intäkter: 16,1 mdkr 2)

Balansomslutning: 16,5 mdkr

Antal byggrätter: 35 900

Antal anställda: 2 630

Börsvärde: 12,9 mdkr 2)

2019-02-04 │ Press- och analytikerpresentation //ytf2 │

Norge Sverige

75 %

22 %

Finland

3 %

1) Enligt segmentsredovisning2) 185 kr per aktie, 1 februari 20193) Rullande 12 månader

Koncernen i sammandrag 1)

Januari – december 2018

• Intäkterna minskade till 16 161 mkr (17 008)

• Rörelseresultatet minskade till 1 886 2) mkr (2 369)

• Rörelsemarginalen minskade till 11,7 procent (13,9)

• Resultat fastighetsförsäljningar 13 mkr (14)

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

20

0

500

1 000

1 500

2 000

2 500

2014 2015 2016 2017 2018

Rörelseresultat Rörelsemarginal


%Mkr

1) Enligt segmentsredovisning2) Inklusive resultat om -156 mkr för JM Entreprenad

Koncernen i sammandrag 1)

Januari – december 2018

• Resultatet före skatt minskade till 1 817 mkr (2 579) 2)

• Resultat per aktie minskade till 20,60 kronor (31,00) 2)

• Räntabiliteten på eget kapital minskade till 22,2 procent (38,7) 2)

• Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till -473 mkr (2 013)

• Styrelsen föreslår utdelning 12,00 kr (11,00) per aktie


Hamnträdgården, Norrtälje 65 bostäder

1) Enligt segmentsredovisning2) Inklusive resultat försäljning av andelarna i Småa AB om 275 mkr under 2017

Gustavslund, Helsingborg 27 småhus

Koncernen i sammandragJanuari – december 2018

• Antal sålda bostäder 2 463 (3 100)

• Försäljningen av bostäder under det fjärde kvartalet ökade i förhållande till det tredje kvartalet 751 (613)

• Antal produktionsstartade bostäder 3 135 (3 873)

• Antal produktionsstartade bostäder under det fjärde kvartalet var väsentligt högre än under det tredje kvartalet 1 038 (680)

• Byggrättsportföljen uppgick till 35 900 bostadsbyggrätter (34 800)

• Övervärden exploateringsfastigheter 7,0 mdkr (7,2)

• JM Entreprenad inriktas gradvis mot att tydligare stödja koncernens projektutveckling av bostäder


Torgkvartalet, Myrvoll Stasjon, Oppegård, Norge 34 bostäder

Entréen, Lørenskog, Norge 95 bostäder

Rörelseresultat

Januari - december

Enligt segmentsredovisning, mkr 2018 2017

JM Bostad Stockholm 989 1 438

JM Bostad Riks 751 669

JM Utland 331 271

JM Fastighetsutveckling 10 27

JM Entreprenad -156 11

Koncerngemensamma kostnader -39 -47

Totalt 1 886 2 369


Positiv försäljningsutveckling – god nivå produktionsstartade bostäder

• Bostadsmarknaden i Stockholm har varit avvaktande men fortsatt stabilisering har skett under det fjärde kvartalet. Övriga Sverige uppvisar en god lönsamhetsnivå, i en huvudsakligen stabil marknad

• I Norge har aktivitetsnivån på bostadsmarknaden varit god med något ökade priser under året och i Finland har bostadsmarknaden varit stabil

• I Stockholm uppvisar kunderna stort intresse för våra projekt. Benägenheten att teckna kontrakt tidigt har gradvis ökat under året. Positiv försäljningsutveckling i fjärde kvartalet

• Andelen sålda/bokade bostäder i förhållande till pågående produktion 57 % (65) – i nivå med de föregående kvartalen

• Stark finansiell ställning ger god förvärvskapacitet och möjlighet till förstärkt marknadsposition


Priser på andrahandsmarknaden


Priser på bostadsrätter i storstäderna, andrahandsmarknaden Q4 2009 – Q4 2018Kr/m2

Källa: Mäklarstatistik och WSP

0

10 000

20 000

30 000

40 000

50 000

60 000

70 000

80 000

90 000

100 000

Q42009

Q42010

Q42011

Q42012

Q42013

Q42014

Q42015

Q42016

Q42017

Q42018

Stockholm, Innerstad Stockholm, Närförort Göteborg Malmö

Lägre nivå försäljning av bostäder

1 153955

565

975 1 001

678790

460 469

399

197

286

343 301

239183

186 226

1 552

1 152

851

1 318 1 302

917 973

646 695

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018


Antal sålda bostäder

JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland

Q1 – Q3 Q4

Lägre produktionsstartsnivå

1 111 1 119

662

978 1 051

783 741520 524

128

634

324

195

358360

260136

362 391

192

1 745

1 443

857

1 3361 411

1 043

877 882 915

229137

320

0

200

400

600

800

1 000

1 200

1 400

1 600

1 800

2 000

2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018 2016 2017 2018


Antal bostäder

JM Bostad Stockholm JM Bostad Riks JM Utland JM Fastighetsutveckling

Q1 – Q3 Q4

YpsilonDalénum, Lidingö

Antal ägarlägenheter 101

Produktionsstartade Q4 2018 101

Färdigställt år 2020


Antal bostäder 58



AnkaretLomma


Antal bostäder 121



OnnikallioEsbo, Finland


Genomsnitt produktionsstartade bostäder per etapp, flerbostadshus


Antal

98

5858

65

0

20

40

60

80

100

120

140

Q42015

Q12016

Q22016

Q32016

Q42016

Q12017

Q22017

Q32017

Q42017

Q12018

Q22018

Q32018

Q42018

Stockholm Riks Utland Medelvärde, total

7 8351) bostäder i pågående produktionAndelen sålda och bokade innebär balanserad risk i pågående produktion Q4 2018

0%

20%

40%

60%

80%

100%

0

1 000

2 000

3 000

4 000

5 000

6 000

7 000

8 000

9 000

10 000

Q4 Q12014

Q2 Q32014

Q4 Q12015

Q2 Q32015

Q4 Q12016

Q2 Q32016

Q4 Q12017

Q2 Q32017

Q4 Q12018

Q2 Q32018

Q4


Antal

JM UtlandJM Bostad RiksJM Bostad Stockholm

Andel sålt/bokat av pågående produktion, koncernen (%)Normal nivå sålt/bokat

Totalt

1) Inklusive 593 hyresrätts- och vårdbostäder inom JM Fastighetsutveckling ‒ ingår ej i andel sålda/bokade

Bostäder i pågående produktionKoncernen

31 dec 2018

31 dec 2017

Antal bostäder 1) 7 835 8 200

Antal sålda bostäder 3 721 4 466

Antal bokade bostäder 442 507

Andel sålda bostäder, % 51 58

Andel bokade bostäder, % 6 7

Andel sålda/bokade bostäder, % 57 65

Antal osålda bostäder i avslutade projekt 2) 140 72

Antal osålda bostäder i balansräkningen 125 821) Inklusive hyresrätts- och vårdbostäder inom

JM Fastighetsutveckling ‒ ingår ej i andel sålda/bokade 593 553

2) Efter sista inflyttning enligt plan


JM Bostad Stockholm

• Avvaktande marknad, särskilt för nyproduktion – fortsatt stabilisering

• Benägenheten att teckna kontrakt tidigt har gradvis ökat under året

• Positiv försäljningsutveckling – förbättring jämfört med tidigare kvartal

• Produktionsstarterna under fjärde kvartalet stöds av en normal bokningsnivå

• Tillgängliga bostäder för försäljning till allra största delen inflyttning 2020/2021 med huvuddelen 2020

• Kassaflödet belastas temporärt av ökat antal bostäder i balansräkningen

Januari - december HelårMkr 2018 2017 2017

Intäkter 5 786 7 151 7 151

Rörelseresultat 1) 989 1 438 1 438

Rörelsemarginal, % 17,1 20,1 20,1

Antal disponibla byggrätter 13 400 13 400 13 400

Antal bostäder i pågående produktion 3 115 3 842 3 842

1) Varav fastighetsförsäljningar 0 6 6


Kanalhusen, Södertälje 94 bostäder

JM Bostad Riks

• Stabil efterfrågan

• Benägenheten från kunderna att teckna kontrakt tidigt ligger på normal nivå

• Förstärkning av resultat och marginal

• Kassaflödet är i balans


Intäkter 4 456 4 309 4 309

Rörelseresultat 1) 751 669 669

Rörelsemarginal, % 16,9 15,5 15,5


Antal bostäder i pågående produktion 2 418 2 351 2 351

1) Varav fastighetsförsäljningar 1 - -

Frekvensen, Göteborg 49 bostäder


JM Utland

• God aktivitetsnivå i Norge med något lägre priser under fjärde kvartalet och stabil bostadsmarknad i Finland

• Gradvis geografisk breddning

• Ökad försäljning och antal produktionsstarter – stor andel fjärde kvartalet

• Något förbättrat resultat och marginal

• Kassaflödet belastas av investeringar i exploateringsfastigheter


Intäkter 3 580 3 262 3 262- varav JM Norge 2 987 2 777 2 777

Rörelseresultat 1) 331 271 271- varav JM Norge 297 263 263

Rörelsemarginal, % 9,2 8,3 8,3- varav JM Norge 9,9 9,5 9,5


Antal bostäder i pågående produktion 1 709 1 454 1 4541) Varav fastighetsförsäljningar 12 0 0

Damsgård Brygge, Bergen, Norge 37 bostäder


JM Fastighetsutveckling

• Tre färdigställda hyresrättsprojekt i egen balansräkning- Dalénum, Lidingö, 97 lägenheter‐ Tjärtunnan, Stureby, 187 lägenheter‐ Alphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter

• Fyra pågående hyresrättsprojekt i egen balansräkning‐ Spaken, Hägernäs, Täby, 136 lägenheter‐ Alba Lilium, Bredäng, 137 lägenheter‐ Manegen, Täby Park, Täby, 128 lägenheter‐ Havreflingan, Järfälla 192 lägenheter

• 593 hyresrätts- och vårdbostäder i pågående produktion


Intäkter 73 60 60

Rörelseresultat 1) 10 27 27

Antal disponibla bostadsbyggrätter 800 800 800

Antal bostäder i pågående produktion 593 553 553

1) Varav fastighetsförsäljningar - 8 8

Hyresrättsprojekt Havreflingan, Järfälla 192 hyresrättsbostäder


JM EntreprenadJanuari - december Helår

Mkr 2018 2017 2017

Intäkter 1) 2 716 2 751 2 751

Rörelseresultat -156 11 11

Rörelsemarginal, % -5,7 0,4 0,4

1) Varav internt 450 525 525

• God efterfrågan men stark konkurrens

• Oförändrad intäktsnivå

• Negativt resultat och marginal – negativa omvärderingar i den svenska verksamheten

• Under fjärde kvartalet har förlikningsavtal ingåtts avseende en större utestående kundfordran som innebär ett positivt kassaflöde om 320 mkr under första kvartalet 2019 men ingen resultateffekt

• Kassaflödet belastas av ökat rörelsekapital

• Verksamheten kommer gradvis inriktas mot att tydligare stödja koncernens projektutveckling av bostäder


Disponibel byggrättsportföljAntal byggrätter 1)

Region 2018-12-31 2017-12-31

Stockholm 14 2002)

14 2002)

Malmö/Lund 3 000 3 300

Göteborg 3) 3 700 3 400

Uppsala 4) 3 800 3 400

Norge 8 200 7 600

Helsingfors 3 000 2 700

Belgien - 200

Totalt 35 900 34 8001) Avrundat till jämna hundratal2) varav 800 avser byggrätter för hyresrätts- och vårdbostäder3) avser Region Väst4) avser Region Öst


Ökad nivå exploateringsfastigheterByggrätter i balansräkningen

Mkr 2015 2016 2017 2018

Ingående balans 6 802 7 067 7 121 7 543

Tillkommer 2 695 1 903 2 017 2 402

Avgår -2 430 -1 849 -1 595 -1 639

Utgående balans 7 067 7 121 7 543 8 306


7 års produktion i balansräkningen

Antal byggrätter 1)

2018-12-31I balans-

räkningenProduktions-

starterGenom-

loppstid, år2)

JM Bostad Stockholm 8 600 857 10,0

JM Bostad Riks 6 800 1 043 6,5

JM Utland 5 100 915 5,6

JM Fastighetsutveckling 200 320 0,6

Koncernen 20 700 3 135 6,6


1) Bostadsbyggrätter2) 12-månaders rullande

2) Riktvärde 5 år

Projektfastigheter2018-12-31

MkrMarknads-

värdeBokfört

värdeÖvervärde

2018Övervärde

2017

Fastigheter under utveckling 1 069 816 253 181

Färdigställda hyresrättsfastigheter 1) 914 808 106 76

Färdigställda kontorsfastigheter 19 11 8 12

Totalt 2 002 1 635 367 269


1) Dalénum, Lidingö, 97 lägenheterTjärtunnan, Stureby, 187 lägenheterAlphyddan, Nacka, 93 studentlägenheter

Värdering exploateringsfastigheter2018-12-31

MdkrMarknads-

värdeBokfört

värdeÖvervärde

2018Övervärde

2017

JM Bostad Stockholm 10,2 5,0 5,2 5,5

JM Bostad Riks 2,4 1,4 1,0 1,0

JM Utland 2,7 1,9 0,8 0,7

Totalt 15,3 8,3 7,0 7,2


125 osålda bostäder i balansräkningen till ett belopp om 567 mkr

309 309 322

224

567

0

100

200

300

400

500

600

Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018


Mkr

Kassaflöde

Kassaflödesanalys, mkr Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018

Från den löpande verksamheten 1) 2) 3) 145 -18 -204 -234 -17

Från investeringsverksamheten -3 -1 -2 3 -8

Från finansieringsverksamheten -128 1 -286 11 -138

Summa kvartalets kassaflöde 14 -18 -492 -220 -163

Likvida medel vid periodens slut 2 572 2 564 2 078 1 854 1 682

1) Varav nettoinvestering projektfastigheter -196 -118 -116 -88 -200

2) Varav nettoinvestering exploateringsfastigheter -489 -318 -255 -24 69

3) Varav betald skatt -48 -261 -137 -184 -115


Enligt segmentsredovisning

Stark finansiell ställning och likviditet

546

-1

-0,5

0

0,5

1

1,5

-1 000

-500

0

500

1 000

1 500

2014 2015 2016 2017 2018

Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) Skuldsättningsgrad

Mkr ggr

1) Enligt segmentsredovisning2) Ej räntebärande framskjutna betalningar för fastighetsförvärv

uppgår till 1 020 mkr (722)2)

Räntebärande nettoskuld(+)/-fordran(-) 1)

• Soliditet 1) 41 procent (40)

• Tillgänglig likviditet 4 482mkr (5 372) varav likvida medel 1 682 mkr (2 572)

• Outnyttjade checkkrediter och kreditavtal om 2 800 mkr (2 800)

• Kreditavtalen om 2 400 mkr har en genomsnittlig löptid om 4,0 år (2,6)


Finansnetto

Januari - decemberMkr 2018 2017

Finansiella intäkter 10 4

Försäljning andelar i Småa AB - 275

Finansiella intäkter 10 279

Räntekostnader -47 -37

Räntekostnader pensioner -32 -32

Finansiella kostnader -79 -69

Finansnetto -69 210


Resultatkomponenter bostadsaffärenSuccessiv vinstavräkning (brutto) Q4 2018 (Q3 2018)


Kostnads-baserad effekt 492 mkr (389)

Omvärderingseffekt270 mkr (263)+ +

= Periodens resultat, 714 mkr (645)

Upparbetade kostnader ×täckningsbidragsmarginal (för den aktuella perioden)

Förändrad bedömning om prognostiserat totalt täckningsbidrag och /eller totala kostnader för ett projekt som innebär omvärdering av tidigare perioders upparbetade resultat

Förändringen i relation mellan upparbetningsgrad och försäljnings-grad inom en period (IB – UB)(Justering av upparbetat resultat avseende ej sålda bostäder)

Alltid positiv Normalt positiv Positiv / negativ

Försäljningseffekt -48 mkr (-7)

Omvärderingseffekter - bostadsaffären

Mkr Q4 2017 Q1 2018 Q2 2018 Q3 2018 Q4 2018

Koncern 487 439 470 263 270

Affärssegment Stockholm Riks Utland Summa

Q3 2018 37 145 81 263

Q4 2018 -8 189 89 270


Nettot av positiva och negativa omvärderingseffekter i bostadsprojekten under Q4 2018 uppgick till 270 med aktuell bedömning av marknadsförutsättningarna under innevarande prognosperiod.

JM nuläge

• Kundfokuserad – starkt varumärke

• 35 900 byggrätter i attraktiva lägen

• Fundamentalt goda förutsättningar

• Avvaktande marknad i Stockholm

• Hållbart samhällsbyggande

• Effektiva ledningssystem

• Satsning på digitalt stöd

• Stark balansräkning ger handlingsfrihet

• Väl avvägd riskprofil


Ankaret, Lomma 58 bostäder

Press- och analytikerpresentation 4 februari 2019 · kvartalet ökade i förhållande till det...

Documents

Transcript of Press- och analytikerpresentation 4 februari 2019 · kvartalet ökade i förhållande till det...