PRESENTADO POR: HERNANDO PORRAS GOMEZ Hdoporras@hotmail Celular 317 6652891

ANALISIS FINANCIERO

DECISIONES EXITOSAS

PRESENTADO POR: HERNANDO PORRAS GOMEZ

[email protected] 317 6652891

Bogotá, D.C. 21 de abril de 2023

ANALISIS FINANCIERO

INTRODUCCION Los nuevos enfoques del diagnóstico financiero 1.- LAS MOTIVACIONES PARA HACER ANALISIS FINANCIERO El objetivo básico del análisis financiero El análisis financiero como herramienta de administración financiera. 2. INFORMES PERIODICOS GENERADOS POR EL AREA CONTABLE Clases de informes periódicos Componentes de los informes periódicos Normas para la presentación de estados financieros Los estados financieros como expresión del desempeño de las Organizaciones Los estados financieros como expresión del valor del negocio Limitaciones de los informes periódicos y/o estados financieros 3. ESTADOS DE FLUJOS DE TESORERIA Importancia estratégica del flujo de tesorería en las organizaciones Clases de flujos de efectivo (estratégico, táctico y operativo presupuestados y ejecutados) Metodologías para definir adecuadamente el saldo de efectivo (TAO, VeRl, Ciclo Operativo,

etc).

ANALISIS FINANCIERO

4. EL DIAGNOSTICO FINANCIERO A TRAVES DE LA INTERPRETACION CLASICA O CONVENCIONAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ANALISIS COMPARATIVOS

Análisis vertical, estático o de composición Análisis Horizontal, dinámico o de comportamiento Limitaciones y errores clásicos en el desarrollo del análisis comparativo La estática comparativa y los análisis de tipo transversal como alternativa para complementar los estudios financieros

INDICADORES CONTABLES Indicadores que buscan verificar la capacidad de pago (El capital de trabajo, la razón corriente, la prueba ácida). Indicadores que pretenden evaluar la rentabilidad (Razones Dupont, Márgenes de contribución, ROA, ROE) Indicadores que buscan medir el endeudamiento (Indicadores leverage, de deuda) Indicadores que pretenden establecer la calidad de administración (Rotación de cartera, inventarios, activos fijos, cxp)

ANALISIS DE LOS MOTIVOS PARA DEJAR ATRÁS ESTAS TECNICAS CONVENCIONALES Limitaciones técnicas y errores frecuentes en la utilización de los indicadores clásicos. Ventajas de aplicar nuevas técnicas de interpretación y análisis.

ANALISIS FINANCIERO

ANALISIS Y APLICACIÓN DEL MODELO C.A.M.E.L COMO MECANISMO PARA REALIZAR DIAGNOSTICOS FINANCIEROS Estructura de las entidades financieras Aspectos básicos de la información contable de las entidades financieras Particularidades de las razones financieras de entidades financieras Análisis de los criterios para la definición de los componentes de las variables cuantitativas

(Capital adequacy, Asset quality, Management, Earnings, Liquidity) Análisis de los criterios para la definición de los componentes de las variables DUMMY Análisis de los criterios para la selección del modelo estadístico de calificación (Distribución

Normal, T-student, Poisson) Selección de la fecha de corte de los estados financieros Análisis de los criterios para la selección del modelo scoring Análisis de los resultados y formulación del diagnostico financiero

5. EL DIAGNOSTICO FINANCIERO A TRAVES DEL DISEÑO E IMPLEMENTACION DE INDICADORES AJUSTADOS AL RIESGO. Problemática entre el retorno esperado y el riesgo Indicadores de riesgo de mercado Indicadores de riesgo de crédito Indicadores de riesgo de emisor y contraparte Indicadores de rentabilidad ajustada al riesgo

INTRODUCCION Los nuevos enfoques del diagnóstico financiero 1.- LAS MOTIVACIONES PARA HACER ANALISIS FINANCIERO El objetivo básico del análisis financiero El análisis financiero como herramienta de administración financiera.

Rentabilidad

• Alternativa A 28%• Alternativa B 28%

Rentabilidad

• Alternativa A 22%• Alternativa B 24,5%

COMO SABER SI UNA COMO SABER SI UNA DEUDA ES MEJOR QUE DEUDA ES MEJOR QUE

OTRAOTRA

D

B

A

C

Rentabilidad/Costo

Riesgo

Liquidez

Relaciones de Predominancia

8

¿Qué objetivos tiene la dirección financiera?

SOLVENCIA

RENTABILIDADLIQUIDEZ

¿Qué es el ALM?

Hemos visto ejemplos de cómo factores externos afectan el patrimonio de una empresa. Llamamos a estos factores externos “Factores de Riesgo”.

La entidad financiera debe intentar, en este contexto de incertidumbre, maximizar o preservar su solvencia, rentabilidad y liquidez

Al conjunto de técnicas encaminadas a facilitar a la entidad la tarea de maximizar / preservar su solvencia, rentabilidad y liquidez en un contexto de incertidumbre (factores de riesgo) lo llamamos “Asset & Liability Management” o “Gestión Activo / Pasivo”.

ACTIVO PASIVO

CAPITAL

2. INFORMES PERIODICOS GENERADOS POR EL AREA CONTABLE Clases de informes periódicos Componentes de los informes periódicos Normas para la presentación de estados financieros Los estados financieros como expresión del desempeño de las Organizaciones Los estados financieros como expresión del valor del negocio Limitaciones de los informes periódicos y/o estados financieros

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Estados Financieros de Propósito General

PERDIDAS GANANCIAS•Gastos financieros (coste del pasivo)

•Disminuciones de valor del activo

• Ingresos financieros (rendimiento del activo)

• Aumentos de valor del activo

ACTIVO

PASIVO• Depósitos

• Bonos emitidos

• Créditos

• Bonos, acciones

• LiquidezCAPITAL• Aportes ,reservas, P&L

¿Qué dinámica tienen estas masas y qué factores las hacen cambiar?

12

Dinámica del Balance General

ACTIVO

PASIVO

CAPITAL

13

ACTIVO

PASIVO

CAPITAL


14

ACTIVO PASIVO

CAPITAL

Crecimiento del lado del activo: p.e. campaña de créditos hipotecarios

Crecimiento del lado del pasivo: p.e. campaña de depósitos a la vista

El efecto en balance es a priori desconocido – depende del éxito de dichas campañas

Inversión

Financiación


3. ESTADOS DE FLUJOS DE TESORERIA Importancia estratégica del flujo de tesorería en las organizaciones Clases de flujos de efectivo (estratégico, táctico y operativo presupuestados y ejecutados) Metodologías para definir adecuadamente el saldo de efectivo (TAO, VeRl, Ciclo Operativo,

etc).

4. EL DIAGNOSTICO FINANCIERO A TRAVES DE LA INTERPRETACION CLASICA O CONVENCIONAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS ANALISIS COMPARATIVOS

Análisis vertical, estático o de composición Análisis Horizontal, dinámico o de comportamiento Limitaciones y errores clásicos en el desarrollo del análisis comparativo La estática comparativa y los análisis de tipo transversal como alternativa para complementar los estudios financieros

17

ACTIVO

PASIVO

CAPITAL


INDICADORES CONTABLES Indicadores que buscan verificar la capacidad de pago (El capital de trabajo, la razón corriente, la prueba ácida). Indicadores que pretenden evaluar la rentabilidad (Razones Dupont, Márgenes de contribución, ROA, ROE) Indicadores que buscan medir el endeudamiento (Indicadores leverage, de deuda) Indicadores que pretenden establecer la calidad de administración (Rotación de cartera, inventarios, activos fijos, cxp)

ACTIVO PASIVO

CAPITAL

PERDIDAS GANANCIAS

ANALISIS DE LOS MOTIVOS PARA DEJAR ATRÁS ESTAS TECNICAS CONVENCIONALES Limitaciones técnicas y errores frecuentes en la utilización de los indicadores clásicos. Ventajas de aplicar nuevas técnicas de interpretación y análisis.

ANALISIS Y APLICACIÓN DEL MODELO C.A.M.E.L COMO MECANISMO PARA REALIZAR DIAGNOSTICOS FINANCIEROS Estructura de las entidades financieras Aspectos básicos de la información contable de las entidades financieras Particularidades de las razones financieras de entidades financieras Análisis de los criterios para la definición de los componentes de las variables cuantitativas

(Capital adequacy, Asset quality, Management, Earnings, Liquidity) Análisis de los criterios para la definición de los componentes de las variables DUMMY Análisis de los criterios para la selección del modelo estadístico de calificación (Distribución

Normal, T-student, Poisson) Selección de la fecha de corte de los estados financieros Análisis de los criterios para la selección del modelo scoring Análisis de los resultados y formulación del diagnostico financiero

METODOLOGÍA APLICADA

Capital Assets Managment Earning Liquity

MEDICION DE VARIABLES

CUALITATIVASCUANTITATIVAS

C A M E L

OBJETIVOS

Depositario

Cupos

Crédito

Plazos

Riesgo de portafolio

Operaciones

Emisor

Primas de riesgo

Contraparte

CorredoresCuenta Corriente

Cuenta ahorros

Repos

Fondeos

CDT, CDAT

BonosAcciones

Solvencia

Mercado

C A M E L

VARIABLES CUANTITATIVAS

BANCOS CFC CF LSG I OE

RENTABI LI DAD ACTI VO

Utilidad Neta/ Activos

5 5 5 5 10

RENTABI LI DAD PATRI MONI O

Utilidad Neta/ Patrimonio

5 5 5 5 10

CALI DAD DE LA CARTERA

(Cartera Vencida Total/ Cartera

Bruta Total)* 10010 10 10 10 10

CUBRI MI ENTO DE LA CARTERA

Prov. Cartera Vencida

Total/ Cartera Vencida Total

10 10 10 10 10

MARGEN DE SOLVENCI A

Cuenta 999487 15 15 15 15 15

MARGEN FI NANCI ERO

I ngresos Financieros -

Egresos Financieros

15 15 15 15 15

ESTRUCTURA DE BALANCE

Activo Productivo/ Pasiv

o con Costo15 15 15 15 15

LI QUI DEZ GAP DE LI QUI DEZ Cuenta 999504 15 15 15 15 0

EFI CI ENCI A FI NANCI ERA APALANCAMI ENTO

Activo Promedio (12m)/ Patrimoni

o Promedio (12m)

10 10 10 10 15

SOLVENCI A

VARI ABLES CUANTI TATI VAS I NSTI TUCI ONES FI NANCI ERAS

I NDI CADORES

% PARTI CI PACI ÓN

FORMULAS

RENTABI LI DAD

RI ESGO

NIVELES DE RIESGO

RIESGO GRUPOPUNTAJE

TOTAL

MINI MO 5 3.5 >= 3.5

BAJ O 4 3.0 >= 3.0 < 3.5

MEDIO 3 2.5 >= 2.5 < 3.0

ALTO 2 2.0 >= 2.0 < 2.5

MUY ALTO 1 2.0 < 2.0

INTERVALOS

ANÁLISIS RIESGO DE CRÉDITO BANCOS

BANCOSCORTO PLAZO

LARGO PLAZO

FECHA ULTIMA ACTUALIZACION

PUNTAJE SAIF

NIVEL DE RIESGO MODELO INTERNO

RIESGOFAC. RECL.

ST. CHARTERED (BCO) 1+ AAA DICIEMBRE DE 2001 4.1 5 Minimo

CITIBANK (BCO) 1+ AAA SEPTIEMBRE DE 2002 4.0 5 Minimo

BOSTON (BCO) 1+ AAA NOVIEMBRE DE 2002 3.8 5 Minimo

BOGOTA (BCO) 1+ AAA MAYO DE 2002 3.7 5 Minimo

ABN AMRO BANK (BCO) 1+ AAA ENERO DE 2002 3.6 5 Minimo

OCCIDENTE (BCO) 1+ AAA SEPTIEMBRE DE 2002 3.6 5 Minimo

SANTANDER(BSCH) (BCO) 1+ AAA JULIO DE 2002 3.6 5 Minimo

SUPERBANCO (BCO) 1 AA SEPTIEMBRE DE 2002 3.6 4 Bajo (1)

UNION (BCO) 1 AA DICIEMBRE DE 2001 3.6 4 Bajo (1)

CAJA SOCIAL (BCO) 1 AA+ DICIEMBRE DE 2002 3.5 4 Bajo (1)

BANCAFE (BCO) 1+ AA+ NOVIEMBRE DE 2001 3.3 4 Bajo

BANCOLOMBIA (BCO) 1+ AAA MARZO DE 2002 3.3 4 Bajo

BBVA GANADERO (BCO) 1+ AAA MAYO DE 2002 3.3 4 Bajo

AGRARIO (BCO) 1 AA OCTUBRE DE 2001 3.2 4 Bajo

CREDITO (BCO) 1+ AA JUNIO DE 2002 3.1 4 Bajo

DAVIVIENDA (BCO) 1+ AA+ JUNIO DE 2002 3.1 4 Bajo

ALIADAS (BCO) 2+ AA AGOSTO DE 2002 3.4 3 Medio (2)

LLOYDS BANK (BCO) 1+ AAA MAYO DE 2002 2.9 3 Medio

POPULAR (BCO) 1+ AA+ SEPTIEMBRE DE 2002 2.8 3 Medio

SUDAMERIS (BCO) 1 AA+ JUNIO DE 2002 2.8 3 Medio

TEQUENDAMA (BCO) 1 AA FEBRERO DE 2002 2.7 3 Medio

COLPATRIA (BCO) 1 AA DICIEMBRE DE 2001 2.6 3 Medio

CONAVI (BCO) 1+ AA+ FEBRERO DE 2002 2.5 3 Medio

GRANAHORRAR (BCO) 1 AA- FEBRERO DE 2002 2.5 3 Medio

COLMENA (BCO) 1 AA- JULIO DE 2002 2.3 2 Alto

MEGA BANCO (BCO) 1- AA- OCTUBRE DE 2002 2.3 2 Alto

AV VILLAS (BCO) 1 AA- NOVIEMBRE DE 2001 1.9 1 Muy Alto

Fuente: S.A.I.F.(1) Entidades de minimo riesgo, pero con calificacion <=AA+, bajan al grupo 4(2) Entidades de bajo riesgo, pero con calificación <1, bajan al grupo 3Nivel de Riesgo: Riesgo Mínimo 5, Riesgo Bajo 4, Riesgo Medio 3, Riesgo Alto 2, Riesgo Muy Alto 1.

ANÁLISIS RIESGO DE CRÉDITOENTIDADES BANCARIAS

OCTUBRE DE 2002

BANCOS CP LP CP LPCALIFICACION

CPCALIFICACION

LPFECHA ULTIMA

ACTUALIZACIONPUNTAJE

CPPUNTAJE

LPPROMEDIO

PUNTAJE TOTAL

BANCO DE BOGOTA 1+ AAA 1+ AAA MAYO DE 2002 5 5 5 20BANCO POPULAR S.A. 1+ AA+ 1+ AA+ SEPTIEMBRE DE 2002 5 4.5 4.75 19BANCAFE 1+ AA 1+ AA NOVIEMBRE DE 2001 5 4 4.5 18BANCO SANTANDER COLOMBIA S.A. 1+ AAA 1+ AAA JULIO DE 2002 5 5 5 20BANCOLOMBIA S.A. 1+ AAA 1+ AAA MARZO DE 2002 5 5 5 20ABN AMRO BANK (COLOMBIA) S.A. 1+ AAA 1+ AAA ENERO DE 2002 5 5 5 20CITIBANK 1+ AAA 1+ AAA SEPTIEMBRE DE 2002 5 5 5 20LLOYDS BANK TSB 1+ AAA 1+ AAA MAYO DE 2002 5 5 5 20SUDAMERIS COLOMBIA 1 AA+ 1 AA+ JUNIO DE 2002 4.5 4.5 4.5 18BBV BANCO GANADERO S.A. 1+ AAA 1+ AAA MAYO DE 2002 5 5 5 20CREDITO 1+ AA 1+ AA JUNIO DE 2002 5 4 4.5 18UNION COLOMBIANO 1 AA 1 AA DICIEMBRE DE 2001 4.5 4 4.25 17OCCIDENTE 1+ AAA 1+ AAA SEPTIEMBRE DE 2002 5 5 5 20STANDARD CHARTERED COLOMBIA 1+ AAA 1+ AAA DICIEMBRE DE 2001 5 5 5 20TEQUENDAMA S.A. 1 AA 1 AA FEBRERO DE 2002 4.5 4 4.25 17BANCO CAJA SOCIAL S.A. 1 AA+ 1 AA+ DICIEMBRE DE 2002 4.5 4.5 4.5 18SUPERBANCO 1 AA 1 AA DICIEMBRE DE 2002 4.5 4 4.25 17BANKBOSTON S.A. 1+ AAA 1+ AAA NOVIEMBRE DE 2002 5 5 5 20DAVIVIENDA S.A. 1+ AA+ 1+ AA+ JUNIO DE 2002 5 4.5 4.75 19RED MULTIBANCA COLPATRIA S.A. 1 AA 1 AA DICIEMBRE DE 2001 4.5 4 4.25 17BANCO AGRARIO DE COLOMBIA S.A. 1 AA 1 AA OCTUBRE DE 2001 4.5 4 4.25 17MEGABANCO S.A. 1- AA- 1- AA- OCTUBRE DE 2002 4 3 4 16BANCO GRANAHORRAR 1 AA- 1 AA- FEBRERO DE 2002 4.5 3 4.5 18BANCO COLMENA 1 AA- 1 AA- JULIO DE 2002 4.5 3 4.5 18BANCO CONAVI 1+ AA+ 1+ AA+ FEBRERO DE 2002 5 4.5 4.75 19BANCO ALIADAS 2+ AA 2+ AA AGOSTO DE 2002 3 4 4 16BANCO AV VILLAS 1 AA- 1 AA- NOVIEMBRE DE 2001 4.5 3 4.5 18BANCOLDEX 1+ AAA 1+ AAA AGOSTO DE 2002 5 5 5 20

*DUFF AND PHELPS (DCR) Y BANKWATCH (BRC)CRITERIOS DE EVALUACIÓN SEGÚN CALIFICACION DE RIESGO

Largo Plazo. PUNTAJE Corto Plazo. PUNTAJEAAA 5 1+ 5AA+ 4.5 1 4.5AA 4 1- 4AA- 3 2+ 3A+ 2 2+ 2A 1 2 1

BBB 0 2- 0BB+ 0 3+ 0BB- 0 3 0B 0 3- 0

DCR BRC CALIFICACION DE RIESGO

CALIFICACIÓN EXTERNA

5. EL DIAGNOSTICO FINANCIERO A TRAVES DEL DISEÑO E IMPLEMENTACION DE INDICADORES AJUSTADOS AL RIESGO. Problemática entre el retorno esperado y el riesgo Indicadores de riesgo de mercado Indicadores de riesgo de crédito Indicadores de riesgo de emisor y contraparte Indicadores de rentabilidad ajustada al riesgo

ADMINISTRACION ESTRATEGICA ADMINISTRACION ESTRATEGICA DE LOS ACTIVOSDE LOS ACTIVOS

ELEMENTOS CLAVES EN LA ELEMENTOS CLAVES EN LA ADMINISTRACION DE LOS ADMINISTRACION DE LOS

ACTIVOSACTIVOS

• RENTABILIDADRENTABILIDAD

• RIESGOSRIESGOS

• TIEMPOTIEMPO

• OTROS ELEMENTOSOTROS ELEMENTOS

31

RELACION DE DOMINANCIA

TIEMPO

RENTABILIDADRIESGO

ANALISIS DE RENTABILIDAD DE ANALISIS DE RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOSLOS ACTIVOS

• PROMEDIO DE TASAS DE INTERESPROMEDIO DE TASAS DE INTERES

• TASA IMPLICITA TASA IMPLICITA

• TASA INTERNA DE RETORNOTASA INTERNA DE RETORNO

• TASA AJUSTADA AL RIESGOTASA AJUSTADA AL RIESGO

ANALISIS DE TIEMPO EN LOS ANALISIS DE TIEMPO EN LOS ACTIVOSACTIVOS

• PLAZOPLAZO

• VIDA MEDIAVIDA MEDIA

• DURACIONDURACION

ANALISIS DE RIESGOS EN LOS ANALISIS DE RIESGOS EN LOS ACTIVOS Y PASIVOSACTIVOS Y PASIVOS

• RIESGO DE MERCADORIESGO DE MERCADO

• RIESGO OPERATIVORIESGO OPERATIVO

• RIESGO DE CREDITORIESGO DE CREDITO

• OTROS RIESGOSOTROS RIESGOS

El riesgo es algo que se puede “eliminar”

El riesgo es algo “perverso”

Los negocios con bajos niveles de riesgo son “mejores”

Tratamiento

Nivel de

Riesgo

Nivel de

Riesgo

Rentabilidad

A

B C

D

Identificar

Medir

Analizar

Controlar

Gestionar

Comunicar

Divulgar

La cartera hipotecaria de mi entidad no tiene riesgo de crédito, por que el 95% tiene “garantía

hipotecaria”

ImpactoImpacto

CausaCausa

Probabilidad de Ocurrencia

Falsos paradigmas

La responsabilidad del tema del control de riesgo es del “área de riesgo”

En nuestra entidad no tenemos riesgo de crédito por que siempre exigimos “tres codeudores” solventes con finca raíz.

El sector cuenta con amplia experiencia en el “manejo de crédito”.

paga

No paga

Desembolso

En nuestra entidad no tenemos riesgo de crédito por que los préstamos son para los “empleados”.

Probabilidad de incumplimiento

PI

Estamos blindados por los “descuentos de nómina”.

En nuestra entidad no tenemos riesgo de crédito por que “nunca hemos castigado” una operación de crédito. El riesgo de crédito es sólo para entidades que “prestan plata”..

La gestión de riesgo se realiza a través de un “aplicativo y operador” que genere reportes.

Las entidades más “antiguas” tienen menor riesgo.

Las entidades más “grandes” tienen menor riesgo.

“Mayor presencia” en el mercado es indicio de menor riesgo.

La gestión de riesgo es sólo “Tesorería Grandes o con alta liquidez” .

Falsos paradigmas

Administrar el riesgo es

“Esperar lo inesperado”

Cuál es el verdadero paradigma?

Pruebas

de stress

Simulaciones

Plan B

Reservas de

Capital

Como se debe interpretar el riesgo?

La probabilidad de que los resultados obtenidos puedan ser diferentes a los esperados. (Hernando Porras Gómez)

Pérdidas cuando el valor de las acreencias que se recuperan, o se estima recuperar, es inferior al estipulado en el contrato original.

(Superintendencia Bancaria)

• Probable pérdida en que puede incurrir una entidad originada por la venta de activos en condiciones inusuales. También se refiere a las pérdidas probables, ocurridas por dificultades en obtener financiación o por la imposibilidad de cumplir con sus obligaciones.

RIESGO DE LIQUIDEZRIESGO DE LIQUIDEZ

Descalce = GAPGAP

El riesgo de liquidez se presenta por:

Activos Pasivos

Patrimonio

MERCADOMERCADO

Normatividad

Condiciones macroeconómicas internas y/o externas

Marco conceptual de Referencia en materia de Riesgo

RIESGO DE SOLVENCIA O RIESGO DE CRÉDITO?RIESGO DE SOLVENCIA O RIESGO DE CRÉDITO?

Riesgo de Solvencia

Riesgo de Depositario (Rd)

Riesgo de Emisor (Re)

Riesgo de Crédito (Rc)

•Probabilidad de obtener perdidas generadas por el deterioro de la entidad con la cual se realizan operaciones de operaciones de Depósito.Depósito.

•Probabilidad de incurrir en pérdidas, originadas por el deterioro de la situación financiera de la entidad que ha emitido emitido el instrumento financieroel instrumento financiero

•Probabilidad de obtener pérdidas con ocasión del deterioro de la situación financiera de la entidad a la cual se realiza un préstamo préstamo, se otorga un aval o con la cual se realice una operación que entrañe préstamo actual o potencial.

Concepto


Riesgo de Mercado

Riesgo de Precio

Riesgo de Tasa de Interés

Riesgo de Tasa de Cambio

RIESGO DE MERCADORIESGO DE MERCADO

Tiempo2006 2009

%

10%

14%

Probabilidad de obtener ganancias o pérdidas generadas por cambios en las condiciones del mercado.

Probabilidad de obtener ganancias o pérdidas generadas por cambios en las tasas de interés.

Probabilidad de obtener ganancias o pérdidas generadas por variaciones en las tasas de cambio.

Probabilidad de obtener ganancias o pérdidas generadas por variaciones en las tasas de cambio.

Activos Pasivos

i i

- +Patrimonio

Activos Pasivos

USD USD

Patrimonio

+ -


Riesgo Operativo

Probabilidad de pérdidas que puede incurrir una empresa por inadecuados registros contables, debilidades en los controles y/o procedimientos, fallas en los sistemas, inexistencia de planes de contingencia y en general deficiencias en los procesos operativos.

Probabilidad de pérdidas que puede incurrir una empresa por inadecuados registros contables, debilidades en los controles y/o procedimientos, fallas en los sistemas, inexistencia de planes de contingencia y en general deficiencias en los procesos operativos.

Riesgo Administrativo

Probabilidad de pérdidas que puede tener una empresa

originadas por desconocimiento o por falta de idoneidad o

deshonestidad de los funcionarios.

Probabilidad de pérdidas que puede tener una empresa

originadas por desconocimiento o por falta de idoneidad o

deshonestidad de los funcionarios.

Riesgo Legal

Probabilidad de pérdidas que puede incurrir una empresa por inexistencia de contratos o por fallas en la elaboración o interpretación de los mismos. En oportunidades si hay contratos, pero no contemplan especificidades propias de negociaciones con características particulares.

Probabilidad de pérdidas que puede incurrir una empresa por inexistencia de contratos o por fallas en la elaboración o interpretación de los mismos. En oportunidades si hay contratos, pero no contemplan especificidades propias de negociaciones con características particulares.

Riesgo de Modelo

Probabilidad de pérdidas que puede tener una empresa por limitaciones o simplificaciones excesivas de los modelos de medición de riesgo. La excesiva sencillez del modelo hace que los pronósticos y la capacidad predictiva sean pobres y en consecuencia las decisiones que se tomen con base en los resultados de los modelos resulten desafortunadas

Probabilidad de pérdidas que puede tener una empresa por limitaciones o simplificaciones excesivas de los modelos de medición de riesgo. La excesiva sencillez del modelo hace que los pronósticos y la capacidad predictiva sean pobres y en consecuencia las decisiones que se tomen con base en los resultados de los modelos resulten desafortunadas


Riesgo Reputacional

Probabilidad de pérdidas por la fuga de clientes y aumento del

costo del apalancamiento o fondeo como consecuencia del

publicidad negativa de la empresa, cierta o falsa.

Probabilidad de pérdidas por la fuga de clientes y aumento del

costo del apalancamiento o fondeo como consecuencia del

publicidad negativa de la empresa, cierta o falsa.

Riesgo Estratégico

Probabilidad de pérdidas en que puede incurrir una empresa

generadas por inadecuados planes estratégicos de negocios,

decisiones comerciales equivocadas y cambios en los

mercados que afectan la posición competitiva.

Probabilidad de pérdidas en que puede incurrir una empresa

generadas por inadecuados planes estratégicos de negocios,

decisiones comerciales equivocadas y cambios en los

mercados que afectan la posición competitiva.

Riesgo País

Probabilidad de pérdidas que puede tener una empresa por el grado y la forma en que el Gobierno puede afectar la habilidad de un deudor para utilizar los fondos disponibles y cumplir con sus obligaciones de deuda en moneda extranjera.

Probabilidad de pérdidas que puede tener una empresa por el grado y la forma en que el Gobierno puede afectar la habilidad de un deudor para utilizar los fondos disponibles y cumplir con sus obligaciones de deuda en moneda extranjera.


Sistema de Administración de RiesgoSAR

Políticas Procedimientos MetodologíasMecanismos de

Divulgación yComunicación

Mecanismos de Control y

Seguimiento

COMPONENTES DEL SARCOMPONENTES DEL SAR

Aceptación de Garantías

Sujetos de CréditoMercados en los que

Se puede actuarEstimación de Capital

Económico

Determinación de Cursos de Acción

Castigo de CréditosReestructuración

Negociación de títulos

Medición de riesgoLímite de pérdidas

Back TestingStress Testing

Prov. anticiclicas

Indicadores de Alerta TempranaIndicadores de

RentabilidadAjustada al Riesgo

Notas a los estadosFinancieros

ComunicacionesInternas

DIVULGACIÓNDIVULGACIÓN

POLITICASPOLITICAS

PROCEDIMIENTOSPROCEDIMIENTOS METODOLOGIASMETODOLOGIAS GESTIÓNGESTIÓN

TRATAMIENTOTRATAMIENTO

INFRAESTRUCTURAINFRAESTRUCTURA

CO

NT

RO

L Y

C

ON

TR

OL

Y

SE

GU

MIE

NT

OS

EG

UM

IEN

TO

Sistema de Administración de RiesgoSAR

MODELO ESTANDAR MODELO ESTANDAR RIESGO DE LIQUIDEZRIESGO DE LIQUIDEZ

Características de la LiquidezCaracterísticas de la Liquidez

Las entidades se quiebran por caja

La liquidez nunca da espera

La liquidez es muy costosa:

COSTOS EXPLICITOS

COSTOS IMPLICITOS Costos de inflación

Costos de oportunidad

Costos de escasez

Casi todas las operaciones se

convierten en liquidez o pasan por

caja

La liquidez es muy volátil

Propios y extraños se quieren

adueñar de la liquidez

Administración de la liquidez

Cómo funciona la liquidezCómo funciona la liquidez

Falta sincronización entre ingresos y pagosEn tiempoEn cantidadEn lugar En modo

Los Ingresos son altamente probabilísticas

MODELO DE MEDICION DE RIESGO DE LIQUIDEZ

FONDO O PORTAFOLIO DE LIQUIDEZ

Cómo calcular el nivel adecuado de Liquidez?Cómo calcular el nivel adecuado de Liquidez?

Otras Metodologías Propuestas:Otras Metodologías Propuestas:

4. TAO (Tamaño económico de la orden)4. TAO (Tamaño económico de la orden)

5. MILLER – OR5. MILLER – OR

6. VeR LIQUIDEZ6. VeR LIQUIDEZ

Metodologías Propuestas:Metodologías Propuestas:

1. GAP DE LIQUIDEZ2. FLUJO DE CAJA3. CICLO OPERATIVO DE CAJA

i

bTQ

2

3

2

4

3

i

bZ

tZVeRl **

FONDO O PORTAFOLIO DE LIQUIDEZ

Cómo calcular el nivel adecuado de Liquidez?Cómo calcular el nivel adecuado de Liquidez?

QQ

T1 T2 T3

2

Qi

Q

Tb

i = Costo Oportunidad = 8%

b = Costo transacciones =125

T = pagos o retiros est. = 30.000.000

08.0

00.000.30*125*2Q

093.153Q

Modelo estándarModelo estándar

Metodología del GAP de liquidez

– Sistema de Bandas de tiempo

– Activo, Pasivo, Patrimonio y posiciones

fuera de Balance.

– Saldo a una fecha determinada

RENGLONSaldo a la

fecha1B 2B 3B 4B

Activo

Pasivo

Patrimonio

BRECHA

BRECHA ACUMULADA

Menor o igual a 1mes

Mayor de un mes y menor o igual a 2 meses

Mayor de 2 meses y menor o igual a 3 meses

Mayor a 3 meses y menor o igual a 6 meses



Mayor a 12 meses


GAP (BRECHA)

Monto de activos y pasivos

(miles de millones)

VencimientoMenos

de 1 mesDe 1 a 3

mesesDe 3 a 6

mesesDe 6 a 12

meses

73

51414 9

94

9 10

BRECHA(miles de millones)

Activos

Pasivos

-21

0-4 -1

Vencimiento


1. Componente contractual

RENGLÓNSaldo a la

fecha 1 Banda 1 Banda 1 Banda 1 Banda 1 Banda

Disponible

Inversiones

Cartera consumo

………

……..

Ejemplo: CDT. Valor $80.000.000

Vencimiento: Julio/04. Tasa de Interés 8% MV

Fecha de corte: Junio 30/2004

Ejemplo: CDT. Valor $135.000.000

Vencimiento: Agosto/05. Tasa de Interés 8% MV


• Comportamiento de las cuentas de ahorros

móvil

estable

Cartera de Créditos

•Tasa de refinanciación•Tasa de morosidad•Tasa de reestructuración•Tasa de prepago total•Tasa de siniestralidad


2. Componente estadístico

TENDENCIA SALDO APORTES

-

500.000.000

1.000.000.000

1.500.000.000

2.000.000.000

2.500.000.000

3.000.000.000

3.500.000.000

4.000.000.000

4.500.000.000

5.000.000.000

Mes

SALDOAPORTES

Regresión simplePromedio móvilSuavizamiento exponencialModelo de HoltModelo de WinterDescomposición de SeriesModelos ARIMA……....

ESTACIONALIDAD CUENTAS AHORRO

0,9200

0,94000,9600

0,98001,0000

1,02001,0400

1,0600

Jun-02

Jul-02

Ago-02

Sep-02

Oct-02

Nov-02

Dic-02

Ene-03

Feb-03

Mar-03

Abr-03

May-03

•COMPONENTE ESTADISTICO DE LOS MODELOSCOMPONENTE ESTADISTICO DE LOS MODELOS

•Tendencia•Estacionalidad

•Ciclo•Componente irregular


2. Componente estadístico

BACK TESTING JUN 02-MAY 03

500.000.000.000

600.000.000.000700.000.000.000

800.000.000.000900.000.000.000

1.000.000.000.000

REAL

PROYECTADO

Back Testing

Se debe realizar un Back Testing con el objeto de validar la capacidad predictiva del

modelo estadístico.


739.398.888

ENTIDAD

FECHA DE CIERRE 31/03/06

Saldo a lafecha < 1 mes >1<2 meses >2<3 meses >3<6 meses >6<9 meses >9<12 meses >12 meses

POSICIONES ACTIVODisponible 1.617.476.656 1.617.476.656 0 0 0 0 0 0

Inversiones Temporales 0 0 0 0 0 0 0 0Fondo de Liquidez 1.460.500.809 337.386.338 54.809.066 1.437.065.330 0 0 0 0

Cartera de Créditos Consumo 14.899.557.032 1.442.814.615 1.424.524.796 1.406.234.977 1.997.605.787 1.970.171.059 1.942.736.331 6.182.926.009Cartera de Créditos Comercial 0 0 0 0 0 0 0 0

Cartera de Créditos Hipotecaria 0 0 0 0 0 0 0 0Cartera de Créditos Microcréditos 0 0 0 0 0 0 0 0

Cuentas por cobrar -97.147.480 0 0 0 0 0 0 -97.147.480Propiedad Planta y Equipo 22.392.361 0 0 0 0 0 0 22.392.361

Diferidos 5.555.543 0 0 0 0 0 0 5.555.543Otros activos 0 0 0 0 0 0 0 0

Contingencias deudoras 9.835.329 1.176.191 588.096 0 0 0 0 8.071.042TOTAL ACTIVO y CONTINGENCIAS 17.918.170.250 3.398.853.800 1.479.921.957 2.843.300.307 1.997.605.787 1.970.171.059 1.942.736.331 6.121.797.475

POSICIONES PASIVOCertificados de Depósito a Término 3.442.259.437 657.158.250 738.184.331 821.417.082 1.455.334.741 13.235.900 0 0

Depósitos de Ahorro 12.627.809.939 12.627.810 0 164.161.529 621.288.249 782.924.216 0 11.046.808.134Créditos de Bancos 0 0 0 0 0 0 0 0Cuentas por pagar 330.101.493 330.101.493 0 0 0 0 0 0

Impuesto Grav. y tasas 0 0 0 0 0 0 0 0Otros pasivos 6.072.785 607.279 1.214.557 1.821.836 2.429.114 0 0 0

Pasivos Estimados y Provisiones 0 0 0 0 0 0 0 0Contingencias Acreedoras 829.302.446 829.302.446 0 0 0 0 0 0

TOTAL PASIVO Y CONTINGENCIAS 17.235.546.100 1.829.797.277 739.398.888 987.400.446 2.079.052.104 796.160.116 0 11.046.808.134

POSICIONES PATRIMONIOResultados del ejercicio 530.890.980 0 0 0 0 0 0 530.890.980

Resultados de ejercicios anteriores 971.200.288 0 0 0 0 0 0 971.200.288TOTAL PATRIMONIO 1.502.091.268 0 0 0 0 0 0 1.502.091.268

TOTAL PASIVO, PATRIMONIO y CON 18.737.637.367 1.829.797.277 739.398.888 987.400.446 2.079.052.104 796.160.116 0 12.548.899.402

DESBALANCE 1.569.056.522 740.523.069 1.855.899.861 -81.446.317 1.174.010.943 1.942.736.331 -6.427.101.927DESBALANCE ACUMULADO 1.569.056.522 2.309.579.591 4.165.479.452 4.084.033.135 5.258.044.078 7.200.780.409 773.678.482

ENTIDAD

FECHA DE CIERRE 31/03/06 1.617.476.656

Saldo a lafecha < 1 mes >1<2 meses >2<3 meses >3<6 meses >6<9 meses >9<12 meses >12 meses

POSICIONES ACTIVODisponible 1.617.476.656 98.756.894 198.335.977 85.699.326 0 0 0 1.234.684.459

Inversiones Temporales 0 0 0 0 0 0 0 0Fondo de Liquidez 1.460.500.809 337.386.338 54.809.066 1.437.065.330 0 0 0 0

Cartera de Créditos Consumo 14.899.557.032 970.669.585 1.112.415.682 1.160.578.871 1.543.201.883 1.600.205.151 1.732.349.093 8.279.037.348Cartera de Créditos Comercial 0 0 0 0 0 0 0 0

Cartera de Créditos Hipotecaria 0 0 0 0 0 0 0 0Cartera de Créditos Microcréditos 0 0 0 0 0 0 0 0

Cuentas por cobrar -97.147.480 0 0 0 0 0 0 -97.147.480Propiedad Planta y Equipo 22.392.361 0 0 0 0 0 0 22.392.361

Diferidos 5.555.543 0 0 0 0 0 0 5.555.543Otros activos 0 0 0 0 0 0 0 0

Contingencias deudoras 9.835.329 1.176.191 588.096 0 0 0 0 8.071.042TOTAL ACTIVO y CONTINGENCIAS 17.918.170.250 1.407.989.008 1.366.148.820 2.683.343.527 1.543.201.883 1.600.205.151 1.732.349.093 9.452.593.273

POSICIONES PASIVOCertificados de Depósito a Término 3.442.259.437 657.158.250 738.184.331 821.417.082 1.455.334.741 13.235.900 0 0

Depósitos de Ahorro 12.627.809.939 757.668.596 631.390.497 694.529.547 621.288.249 782.924.216 0 9.140.008.834Créditos de Bancos 0 0 0 0 0 0 0 0Cuentas por pagar 330.101.493 330.101.493 0 0 0 0 0 0

Impuesto Grav. y tasas 0 0 0 0 0 0 0 0Otros pasivos 6.072.785 607.279 1.214.557 1.821.836 2.429.114 0 0 0

Pasivos Estimados y Provisiones 0 0 0 0 0 0 0 0Contingencias Acreedoras 829.302.446 829.302.446 0 0 0 0 0 0

TOTAL PASIVO Y CONTINGENCIAS 17.235.546.100 2.574.838.064 1.370.789.385 1.517.768.464 2.079.052.104 796.160.116 0 9.140.008.834

POSICIONES PATRIMONIOResultados del ejercicio 530.890.980 0 0 0 0 0 0 530.890.980

Resultados de ejercicios anteriores 971.200.288 0 0 0 0 0 0 971.200.288TOTAL PATRIMONIO 1.502.091.268 0 0 0 0 0 0 1.502.091.268

TOTAL PASIVO, PATRIMONIO y CON 18.737.637.367 2.574.838.064 1.370.789.385 1.517.768.464 2.079.052.104 796.160.116 0 10.642.100.101

DESBALANCE -1.166.849.055 -4.640.565 1.165.575.064 -535.850.222 804.045.035 1.732.349.093 -1.189.506.828DESBALANCE ACUMULADO -1.166.849.055 -1.171.489.620 -5.914.557 -541.764.778 262.280.257 1.994.629.350 805.122.522

MODELAJE DE MODELAJE DE RIESGO DE CRÉDITORIESGO DE CRÉDITO

RIESGO DE SOLVENCIA O RIESGO DE CRÉDITO?RIESGO DE SOLVENCIA O RIESGO DE CRÉDITO?

Riesgo de Solvencia

Riesgo de Depositario (Rd)

Riesgo de Emisor (Re)

Riesgo de Crédito (Rc)

•Probabilidad de obtener perdidas generadas por el deterioro de la entidad con la cual se realizan operaciones de operaciones de Depósito.Depósito.

•Probabilidad de incurrir en pérdidas, originadas por el deterioro de la situación financiera de la entidad que ha emitido emitido el instrumento financieroel instrumento financiero

•Probabilidad de obtener pérdidas con ocasión del deterioro de la situación financiera de la entidad a la cual se realiza un préstamo préstamo, se otorga un aval o con la cual se realice una operación que entrañe préstamo actual o potencial.

Concepto


• PERDIDAS ESPERADAS (PE) PE = PI * EDI * PDI

PI : Probabilidad de Incumplimiento

EDI: Exposición dado el Incumplimiento

PDI: Pérdida dado el Incumplimiento

• PERDIDAS NO ESPERADAS (PNE)

PE PNE

Nivel de Pérdidas

Probabilidad

MODELOS DE MEDICION DE RIESGO DE CRÉDITO

QUE MODELAR?

Pérdida esperada

Probabilidad de incumplimiento del asociado (PI)

Pérdida dado el incumplimiento según la transacción (PDI)

Exposición en el momento del incumplimiento (EDI)

Calificación original del asociado que incluya variables que predigan habilidad y comportamiento de pago:• Estados financieros • Variables de relación con Banco• Variables cualitativas calificadas por

expertos de la entidad

El tipo de garantía es el motor fundamental de la recuperación

Recuperación histórica en efectivo o en daciones en pago

Saldo de capital (no pagado) del crédito

Intereses acumulados y no pagados hasta la fecha de incumplimiento

x

x

Elementos críticos


Desembolso

Venta a crédito 0…1INCUMPLIMIENTO


MODELAJE DE LA PROBABILIDAD DE INCUMPLIMIENTO (PI)

$

PAGA

o PAGA IRREGULARo NO PAGA

PIPI

MODELOSMODELOSESTADISTICOSESTADISTICOS

Factores de riesgo

•Edad•Estado civil•Número de hijos•Ingreso disponible•Género, etc.....

.....

Importancia

10%, coeficiente(+-0,6670, 2,9978)

Componentes del modeloComponentes del modelo

Modelos Estadísticos


DE INICIACION UOTORGAMIENTO

DE COMPORTAMIENTO

PROCEDIMIENTO PARA EL DESARROLLO DE MODELOS DE MEDICIÓN DE (PI)PROCEDIMIENTO PARA EL DESARROLLO DE MODELOS DE MEDICIÓN DE (PI)

• Datos históricos• Qué información

tomar• Limpiar base de

datos• Subdividir muestra• Determinar Default

(incumplimiento)

• Análisis descriptivo• Categorización de

variables• Desarrollo de

análisis discriminante

• Desarrollo de regresión logística para determinar variables predictivas del riesgo crediticio de la cartera

• Boostrap• Calculo de indicadores

de poder (AR, HL, KS, CIER

PLANEACIÓNPLANEACIÓN VALIDACIÓNVALIDACIÓNIMPLEMENTACIÓN

Y MONITOREODESARROLLODESARROLLO


1. TOME INFORMACIÓN HISTÓRICA1. TOME INFORMACIÓN HISTÓRICA Que ventana de tiempo utilizar? Consideraciones

• Solo con el ciclo completo se

puede determinar la relación

entre el "valle más profundo" y

el "pico más alto"

• El ciclo económico completo

recoge las características y

hábitos de pago de los

asociados.

1992 1997 2001 2004


-40

-20

0

20

40

60

80

1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001

Las grandes crisis de cartera se han originado con devaluaciones o aumentos en tasas reales de interés

Tasa cambio frente al dólar

Tasa de interés promedio de colocación

Cartera de créditos vencida

Variaciones porcentuales

Fuente:Superintendencia Bancaria; ANIF


2. QUE INFORMACI2. QUE INFORMACIÓÓN TOMARN TOMARMetodologMetodologííaa ResultadoResultado

¿Qué variables podrían predecir

el comportamiento de pago de un

asociado?

• Edad• Género• Estado civil• No de hijos• Nivel académico• Estrato socioec..• Ingresos mens.• Aportes..• …..• …..• …...

Lista de Variables

Pregunta

Entrevistas

Oficial de créditosSistemasRecuperaciónExpertos

Sesiones de Trabajo

Individuales

Sesiones de “Groups"

Otros


• La definición de clientes "buenos" y malos puede variar de entidad en entidad según el atractivo para la entidad de diferentes tipos de clientes

Clientes "buenos"

Clientes "malos"

Demográficas Ej.:• Sexo• Edad• Ocupación• Estado marital

Comportamiento interno y estado Ej.:• Moras anteriores • Utilización de cupos

Comportamiento externo Ej.:• Pagos a servicios

públicos• Endeudamiento

Contacto Ej.:

• Llamadas a call center

• Retiros/avances por cajero


TIPOS DE VARIABLES UTILIZADASTIPOS DE VARIABLES UTILIZADAS

2. QUE INFORMACI2. QUE INFORMACIÓÓN TOMAR: Obtener datosN TOMAR: Obtener datos

Variablespotenciales

Validezpreliminar

Lista reducida de variables

Información disponible• Fuentes internas• Fuentes externas• Formato de afiliación

Calidad de información• Tipo de fuentes• Verificación de

información

Variables• Edad• Género• Estado civil• No de hijos• Nivel académico• Estrato socioec..• Ingresos mens.• Aportes• Flujo de caja• Tipo de crédito• …..• …..• …...

Variables

• Edad• Estado civil• Ingreso disponible• Aportes• Nivel académico• …...

Número de variables300 +_ 120


Verificar la lógica de la informaciónEjemplo:Ingreso disponible < Ingreso brutoNúmero de hijos < Número de miembros de familiaNo. de años en el trabajo < Edad actual

Diferenciar entre información faltante y “O”Ejemplo: Si una persona no tiene deuda, el valor de la celda debe ser "O" y se debe dejar la celda vacía

Verificar edad del asociado dentro de parámetros lógicos

Buscar variables extremas y analizar si es bueno incluirlas o no Ejemplo: Trabajo en la compañía 72 años?

1

2

3

4

3. LIMPIAR LA BASE DE DATOS3. LIMPIAR LA BASE DE DATOS


3. SUBDIVIDIR LA MUESTRA3. SUBDIVIDIR LA MUESTRAPosible problema Solución

Construir un modelo estadístico sobre toda la muestra puede llevar a tener un modelo sobre-especificado, es decir, el modelo es extremadamente predictivo en la muestra, pero no en la población general

Separe la muestra en dos: una para construir el modelo, y otra para validarlo; si el modelo desarrollado da resultados muy malos en la de validación, hay que construir otro modelo, y repetir la prueba

Base de datos

Base de datos

ModeloModelo

Sobre-especificado?

Sobre-especificado?

Construya usando toda la base de datos

Muestra de modelaje

Muestra de modelaje

ModeloModelo

Construya usando solo la muestra de modelaje

Muestra de validación*

Verifique poder del modelo usando la muestra de validación

Si sobre-especificado, vuelva a modelar


A B C D EA 96,0% 2,4% 0,0% 0,0% 0,0%

B 31,2% 43,5% 23,1% 0,0% 0,0%

C 8,1% 22,5% 8,8% 52,8% 0,0%

D 5,5% 3,6% 3,6% 46,5% 35,3%

E 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 94,9%

JULIO A AGOSTO/2003

5. DETERMINE EL DEFAULT5. DETERMINE EL DEFAULT


6. DESARROLLE EL MODELO6. DESARROLLE EL MODELO

• Resulta útil para las situaciones en las que se desea construir un modelo predictivo para pronosticar el grupo de pertenencia de un caso a partir de las características observadas de cada caso.

• El procedimiento genera una función discriminante (o, para más de dos grupos, un conjunto de funciones discriminantes) basada en combinaciones lineales de las variables predictoras que proporcionan la mejor discriminación posible entre los grupos.

• Se emplea en casos en los que se desea predecir la presencia o ausencia de una característica o resultado según los valores de un conjunto de variables predictoras.

• • Es similar a un modelo de regresión

lineal, pero esta adaptado para modelos en los que la variable dependiente es dicotómica.

Análisis Análisis DiscriminanteDiscriminante

Regresión Regresión LogísticaLogística

PI es determinado por el modelo de regresión logística establecido:

SCORE = a + SCORE = a + ßß11XX11 + + ßß22XX22 +... +... + + ßßNNXXN N y PI = y PI = 1 _ 1 _

1 + e1 + e-SCORE-SCORE


EJEMPLO: VARIABLES OBTENIDAS PARA EL MODELO DE INICIACIÓN

VARIABLES B E.T. Wald gl Sig. Exp(B)ESTADO_C 14.0574 4 0.0071ESTADO_C(1) -0.3993 0.4004 0.9948 1 0.3186 0.6708ESTADO_C(2) 0.9543 0.4196 5.1718 1 0.0230 2.5968ESTADO_C(3) -16.6659 3662.1201 0.0000 1 0.9964 0.0000ESTADO_C(4) 0.2643 0.6058 0.1904 1 0.6626 1.3026TIPO_ASO 57.9524 4 0.0000TIPO_ASO(1) 0.9725 1.0840 0.8049 1 0.3696 2.6446TIPO_ASO(2) 0.5854 0.5717 1.0485 1 0.3059 1.7957TIPO_ASO(3) 2.4265 0.3314 53.6222 1 0.0000 11.3189TIPO_ASO(4) -16.0521 7818.7146 0.0000 1 0.9984 0.0000EDAD -0.0308 0.0181 2.8889 1 0.0892 0.9696NUMERO_P 0.1360 0.1043 1.7018 1 0.1920 1.1457Constante -4.1398 0.8348 24.5946 1 0.0000 0.0159

TIPO_ASO(1) = PENSIONADOTIPO_ASO(2) = EMPLEADO NIVEL DE SALUDTIPO_ASO(3) = INDEPENDIENTETIPO_ASO(4) = FUNCIONARIO COOPERATIVA

·ESTADO_C(2) = CASADO·ESTADO_C(3) = UNIÓN LIBRE·ESTADO_C(4) = VIUDO·ESTADO_C(5) = SEPARADO


CALCULO DE LA PROBABILIDAD DE INCUMPLIMIENTOCALCULO DE LA PROBABILIDAD DE INCUMPLIMIENTO

Donde:

z

z

e

ePI

1

))0521.16;4_();4265.2;3_();5854.0;2_(

);9725.0;1_();0;0_(())2643.0;5_(

);6659.16;4_();9543.0;3_();3993.0;2_(

);0;1_(()0308.0*()1360.0*_(1398.4

ASOTIPOASOTIPOASOTIPO

ASOTIPOASOTIPOSICESTADO

CESTADOCESTADOCESTADO

CESTADOSIEDADPNUMEROz


PRESENTADO POR: HERNANDO PORRAS GOMEZ Hdoporras@hotmail Celular 317 6652891

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