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Entrega de resultados tercer trimestre de 2016

Nelson Pizarro, Presidente Ejecutivo. 25 de noviembre de 2016

SEGURIDAD

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Seguridad laboral

Si bien Codelco redujo la tasa de frecuencia en un 15% en el periodo, lamentó la pérdida de dos de sus trabajadores en un accidente de tránsito ocurrido en agosto en División Chuquicamata

247

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

0,77

0,00

0,25

0,50

0,75

1,00

1,25

1,50

1,75

2,00

2,25

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

Tasa de gravedad dotación propia y de terceros (Días perdidos y días cargo / Millón de Horas Persona trabajadas)

Tasa de frecuencia se redujo un 15%

Tasa de gravedad registró un incremento de 76%

Tasa de frecuencia dotación propia y de terceros (Accidentes con Tiempo Perdido / Millón de Horas Persona trabajadas)

Entrega Resultados tercer trimestre 2016 3 |

PRODUCCIÓN, COSTOS Y PRECIOS

4


(*) La producción refleja la proporción propiedad de Codelco: El Abra 49%, Anglo American 20%

A pesar de haber registrado una disminución de 6,2% en su ley promedio en relación al año anterior, la compañía sigue incrementando su producción.

Producción de cobre

A septiembre, Codelco ha cumplido con su meta de producción Enero – septiembre 2015 / 2016 (ktmf)

209 234 91

172 29

167

356

1.259

56 64

1.379

229 235 92

184 43

141

353

1.274

38 53

1.366

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

Chuquicamata RadomiroTomic

GabrielaMistral

Ministro Hales Salvador Andina El Teniente CodelcoDivisiones

El Abra (*) AngloAmerican (*)

CodelcoTotal

2015 2016



209

229

6,3 3,2

10,9 1,7

2,6

150

160

170

180

190

200

210

220

230

240

Prod

. ene

-sep

2015

Recu

p.Co

ncen

trad

ora

Ley

y pr

oc.

min

eral

Trat

. Pla

nta

Esco

rias

Men

or A

port

ede

Óx. O

tros

Prod

. ene

-sep

2016

ktmf

Variación producción Chuquicamata y Andina Enero – septiembre 2015 / enero – septiembre 2016

(*) - Ley, - Recuperación y + Procesamiento

Reposición Planta Escoria Concentradora

Chuquicamata Andina

167,5

140,6 0,7

21,0

4,8 1,8

125

130

135

140

145

150

155

160

165

170

Prod

ucci

ónEn

e - S

ep 2

015

Proc

esam

ient

oCo

ncen

trad

ora

Ley

Min

eral

Recu

pera

ción

Min

eral

Otr

as F

uent

es(P

TR)

Prod

ucci

ónEn

e - S

ep 2

016

ktmf Incidentes operacionales y ambientales



2015 (c/lb)

2016 (c/lb)

Var (%)

Costo Directo (C1) 138,2 127,1 -8%

Costo Neto a Cátodo (C3) 189,7 206,3 +9%

Costo directo (C1) Codelco y la industria del cobre de Chile sin Codelco

163,5 163,1

150,4

138,2

127,1

171,1

152,3 150,8 149,5 142,9 E

80

120

160

200

2012 2013 2014 2015 2016E

Codelco Chile sin CodelcoFuentes: Wood Mackenzie y Codelco.

Codelco consolida la tendencia a la baja de sus costos Enero – septiembre 2015 /2016 (c/lb)

Codelco redujo sus costos directos (C1) un 8% respecto a igual periodo del año anterior, un 7% mejor que la meta comprometida. Los costos de la Corporación son 11% más bajos que la industria. Los costos C3 aumentaron por efecto de la caída del tipo de cambio.



- La caída del tipo de cambio afectó la valoración de los pasivos en pesos (provisiones de cierre de faenas e indemnizaciones por años de servicio).

- Este efecto es contable, temporal y disminuye en la medida que se valoriza el dólar.

C3 aumentó por tipo de cambio, se compensó en parte con mayor producción

189,7

206,3 25,7

2,6 1,2 -

13,0

140,0

150,0

160,0

170,0

180,0

190,0

200,0

210,0

220,0

230,0

CNC (C3) aSeptiembre

2015

Diferencia deCambio

Depreciaciónpor unidades

de Producción

Menor precioMolibdeno

Mayorproducción y

otros

CNC (C3) aSeptiembre

2016



Necesidades de caja adicionales a los costos directos

- Cerca de un 40% de las necesidades de caja corresponden a inversiones y desarrollo minero.

- Esto requiere asegurar la disponibilidad de recursos para asumir la cartera de proyectos estructurales de la empresa. 138,2 127,1

14,2 15,8

57,7 64,3

21,7 16,1

258,9

214,3

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

100

120

140

160

180

200

220

240

260

280

300

2015 2016

c/lb c/lb

C1 Gastos Financieros Inversiones AGD Precio del Cu

40% 223,3

231,8



Cobre

Molibdeno 14,2

US$/Kg

Precio Cu (c/lb)

Precio Mo (US$/Kg)

Evolución de precios del cobre y molibdeno

Durante el tercer trimestre de 2016 el precio del cobre bajó un 17% respecto a igual periodo del año pasado. El precio del molibdeno bajó un 13% en relación al año anterior. Los resultados del trimestre se obtuvieron de manera previa a la actual alza del precio del cobre.

(*) 227,9 c/lb

214,3 c/lb

(*) 14,7 US$/Kg

(*) Precio Cobre y Molibdeno promedio octubre y noviembre de 2016

0

5

10

15

20

25

30

35

40

45

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2011 2012 2013 2014 2015 2016


RESULTADOS 11



Enero- septiembre 2015/2016 (millones de US$)

Codelco obtuvo un EBITDA de US$ 1.922 millones

La disminución del Ebitda en relación al año pasado se explica por la caída en el precio del cobre y el bajo nivel del tipo de cambio. Estos elementos explican una merma de US$1.555. Sin embargo, la reducción de costos compensó este impacto en US$452 millones.

Al tercer trimestre 2016, antes de Ley Reservada del Cobre.

3.025

1.922 452 863

692

-

500,0

1.000,0

1.500,0

2.000,0

2.500,0

3.000,0

3.500,0

Ebitda a Sep 2015 Menor Precio delCobre

Diferencia deCambio

Menores costos ygastos/efecto IPC,

tipo de cambio,precio de insumos

y otros

Ebitda a Sep 2016



184 265

MUS$ Precio Cu c/lb

Codelco generó excedentes por US$79 millones en el trimestre Codelco logra revertir la

tendencia de sus resultados, obteniendo un segundo trimestre consecutivo con números azules, a pesar de no registrarse cambios significativos en el precio del cobre. Entre julio y septiembre Codelco generó excedentes por US$ 79 millones. Este quiebre de la tendencia, se debe al plan de productividad y reducción de costos.

312

564

342

-192 -151

54 79

264

275 238 222

212 215 217

-

50,0

100,0

150,0

200,0

250,0

300,0

-200,0

-100,0

-

100,0

200,0

300,0

400,0

500,0

600,0

1T-2015 2T-2015 3T-2015 4T-2015 1T-2016 2T-2016 3T-2016



Codelco se encamina a revertir resultados negativos Si seguimos así,

¡lo damos vuelta! El tercer trimestre, Codelco logró generar excedentes por US$79 millones, reduciendo el margen negativo acumulado del año (US$ -18 millones). El aporte al Estado fue de US$733 millones, por concepto de Ley Reservada del Cobre y Royalty.

Excedentes acumulados al tercer trimestre, enero- septiembre 2015/2016 (millones de US$)

1.218

-18

- 863

692 -318 -600,0

-400,0

-200,0

-

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

1.400,0

Excedentes a Sep2015

Menor Precio delCobre

Diferencia deCambio

Menores costos ygastos/efecto IPC,

tipo de cambio,precio de

insumos y otros

Excedentes a Sep2016


INVERSIONES

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Proyectos estructurales se reprogramaron para realizarse secuencialmente

La cartera considera una inversión de US$18.000 millones para el quinquenio al 2020. Como ya se informó, pasamos de un plan de desarrollo simultáneo de los proyectos, a una estrategia de desarrollo secuencial. El ajuste al programa permitirá:

• una mejor gestión, • asegurar la solución de problemas técnicos, • la disponibilidad de recursos, • el resguardo de los niveles de producción, entre otros aspectos.



Avances proyectos estructurales

Desarrollo Futuro Andina y Rajo Inca La empresa se encuentra próxima a finalizar los estudios de prefactibilidad.

Planta Desalinizadora Distrito Norte Ingeniería de detalle desarrollada, en evaluación opciones de tercerización.

Proyectos en construcción

Proyectos en estudio de prefactibilidad

Chuquicamata Subterránea Avance total de 37,2%, en desarrollo de obras de contratos mineros mayores.

Traspaso Andina Avance total de 26,6%, en línea con lo programado. Potencial adelantamiento de fecha de término proyectada.

Nuevo Nivel Mina Avance significativo del fortalecimiento de túneles, de la infraestructura eléctrica (100%), túneles de ventilación (76%) y la mina (36%).



Inversiones de Codelco avanzan según plan para cumplimiento del DS N°28 Norma de emisión para fundiciones de cobre y fuentes emisoras de arsénico. Inversiones en FURE proyectadas por US$1.800 millones.

US$100 mill.

US$800 mill.

US$300 mill.

US$600 mill.

Dic 16 VEN

CHU

SAL

TEN

72%

42%

7%

Dic 18

10%


CONCLUSIONES

19


Conclusiones

• Codelco generó excedentes por US$79 millones en el 3er trimestre

(acumulado a septiembre US$ -18 millones).

• La empresa ha aportado US$ 733 millones al Estado en estos primeros nueve

meses (US$707 por Ley Reservada y US$26 por Royalty).

• Estamos revirtiendo los malos resultados. No hay espacio para desviaciones

en producción, costos y continuidad de marcha.



Conclusiones Hemos enfrentado con decisión y compromiso un año difícil:

• La variación del dólar frente al peso ha impactado los resultados en US$ 692 millones. • La caída del precio del cobre ha afectado los resultados en US$863 millones.

Sin embargo, en estos nueve meses hemos reducido los excedentes negativos a la octava parte de los obtenidos en el primer trimestre.

Estamos avanzando en nuestros proyectos estructurales:

• Nuevo Nivel Mina de El Teniente, progresando en la solución de sus desafíos técnicos.

• Próximo término de prefactibilidad de Rajo Inca y Desarrollo Futuro Andina.

• Inversiones para cumplir normativa de emisiones en las fundiciones en línea con el plan.

Estamos optimistas frente al futuro cercano.



Desafíos

¡Lo damos vuelta!

• Continuar aumentando la productividad de nuestros procesos para enfrentar la progresiva caída de la ley del mineral.

la hemos incrementado un 6% entre enero a septiembre, en relación a igual periodo del año anterior.

• Continuar disminuyendo los costos de operación para hacer competitivos nuestros

yacimientos y divisiones.

los hemos disminuido un 8% a septiembre.

• Seguir desarrollando las inversiones para asegurar el crecimiento.

nuestro plan de inversiones tiene un 83% de rendimiento al tercer trimestre.


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ANEXOS


2016 2015 Var

Ingresos por venta de cobre propio 6.101 6.472 -371

Costos de venta de cobre propio -5.318 -5.297 -21

Ganancia bruta en venta de cobre 783 1.175 -392

Ganancia bruta en ventas de subproductos y otros 279 378 -99

Ganancia Bruta 1.062 1.553 -491

Resultados No Operacional -1.080 -335 -745

Excedentes -18 1.218 -1.236

GANANCIA COMPARABLE (*) -57 909 -966

Excedentes enero- septiembre: 2015 vs 2016 (millones de US$)



2016 2015 Var

Impuesto Ley Reservada Nº 13.196 604 639 -35

Impuestos a la Renta -346 475 -821

Impuesto específico a la minería 37 146 -109

Ganancia -314 -42 -272

Total Excedentes -18 1.218 -1.236

GANANCIA COMPARABLE (*) -57 909 -966

Distribución de los excedentes enero- septiembre: 2015 vs 2016 (millones de US$)



Antecedentes físicos y precios enero- septiembre: 2015 vs 2016 (millones de US$)

2016 2015 Var Var (%)

Producción de cobre (*) - miles de tmf 1.366 1.379 -13 -1,0%

Producción de cobre Divisiones - miles de tmf 1.274 1.259 15 1,2%

Producción de molibdeno Divisiones - miles de tmf 23 20 3 13,4%

Ventas de cobre propio (**) - miles de tmf 1.367 1.257 110 9% cobre de minerales propios 1.278 1.189 88 7% cobre de minerales de terceros 89 68 21 32%

Ventas de molibdeno - miles de tmf 22 19 3 16,8%

Precio cobre BML (cl/lb) 214,3 258,5 -44,2 -17% Precio molibdeno Metals Week (US$/kg) 14 16 -2 -13% Tipo de cambio promedio 680 640 40 6%

(*) Considera la participación de El Abra (49%) y de Anglo American Sur (20%)

(**) Incluye minerales de terceros


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