PowerPoint Presentation · Title: PowerPoint Presentation Author: Andy Gralla Created Date:...

Институты развития и их роль в реализации

проектов ГЧП

(на примере Международной Финансовой Корпорации)

Мытарев Сергей Анатольевич, гл. советник по инвестициям, IFC

2

Международные финансовые институты развития

- основные идеи

• Существует целая система финансовых институтов, ориентированных

на развитие

• Международные финансовые институты являются важным ресурсом

для подготовки и финансирования проектов (в т.ч. ГЧП) в странах с

развивающейся экономикой

• Международные финансовые институты имеют ряд особенностей и

преимуществ, способствующих успешному развитию проектов

• Международная финансовая корпорация (член Группы Всемирного

банка) – важный элемент системы международных финансовых

институтов, ориентированных на развитие

http://www.ebrd.com/

3


– содержание презентации

1. Международные финансовые институты: определение и цели

2. Немного истории

3. Основные категории международных финансовых институтов

4. Продукты и услуги

5. Принципы работы и преимущества

6. Роль в проектах ГЧП

7. Международная финансовая корпорация

4


– что это такое?

• Финансовые учреждения (банки); по операционным процедурам

сходны с коммерческими банками

• Ориентир на развитие стран-участниц

• Международный статус на основе особых многосторонних

договоров; определенный уровень иммунитета

• Часто наличие консультационной функции

• Существуют на взносы стран-участниц, доходы от операционной

деятельности (+ донорское финансирование на определенные

проекты).

5


– цели и задачи

• «Всемирный банк считает задачу, стоящую перед всем миром, –

сокращение бедности в глобальном масштабе – главной задачей своей

деятельности.» http://web.worldbank.org/

• «… Банк содействует развитию предпринимательства и переходу к

открытой и демократической рыночной экономике.» http://www.ebrd.com/

• «Наша цель заключается в содействии устойчивому притоку частных

инвестиций в развивающиеся страны, сокращению бедности и

улучшению условий жизни населения.» http://www.ifc.org/

• «ЕАБР призван содействовать устойчивому экономическому росту и

региональной интеграции своих стран-участниц.» http://www.eabr.org/

• «Мы финансируем экономический и социальный прогресс в

развивающихся и переходных странах, с тем, чтобы люди жили

лучше.» http://www.kfw.de/ перевод с англ.
















































6


- история

• Валютно-финансовая конференция Организации Объединенных Наций

• 730 делегатов из 44 государств

• Основная цель: урегулирование международных валютных и

финансовых отношений по окончании Второй мировой войны

• Подписаны соглашения о создании

МВФ: Международный Валютный Фонд

МБРР: Международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк)

• СССР принимал активное участие в конференции, но не

присоединился к работе МВФ и ВБ

Берут начало от Бреттон-Вудской конференции 1-22 июля 1944 г.

7


- категории

• МВФ: Международный Валютный Фонд

• Группа Всемирного банка

МБРР: Международный банк реконструкции и развития (Всемирный банк)

МАР: Международная ассоциация развития

IFC: Международная финансовая корпорация

MIGA: Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций

ICSID: Международный центр по урегулированию инвестиционных споров

1. Бреттон-Вудские / всемирные

8



По задачам работы сходны с Группой Всемирного банка. Сосредоточение усилий на

определенном регионе.

• IDB: Межамериканский банк развития

• AfDB: Африканский банк развития

• ADB: Азиатский банк развития

• EBRD: Европейский банк реконструкции и развития

• ЕАБР: Евразийский банк развития

• BSTDB: Черноморский банк торговли и развития

• NIB: Северный инвестиционный банк

• IDB: Исламский банк развития

и др.

2. Региональные

9



Созданы отдельными государствами для финансирования проектов в развивающихся

странах и государствах с переходной экономикой. Примеры:

FMO: Нидерланды

DEG: Германия

AFD: Франция

ADA: Австрия

USAID: США

CIDA: Канада

JBIC: Япония

SIDA: Швеция

и др.

3. Двусторонние

10

Национальные финансовые институты развития

Созданы государством для поддержки развития внутри страны.

• Внешэкономбанк

«Внешэкономбанк действует в целях обеспечения повышения конкурентоспособности

экономики Российской Федерации, ее диверсификации, стимулирования инвестиционной

деятельности путем осуществления инвестиционной, внешнеэкономической, страховой,

консультационной и иной предусмотренной настоящим Федеральным законом деятельности

по реализации проектов в Российской Федерации и за рубежом, в том числе с участием

иностранного капитала, направленных на развитие инфраструктуры, инноваций, особых

экономических зон, защиту окружающей среды, на поддержку экспорта российских товаров,

работ и услуг, а также на поддержку малого и среднего предпринимательства.» ФЗ «О банке

развития», ст.3

11


– основные продукты и услуги

• Финансирование

Уровень: государственное, суб-суверенное, корпоративное, проектное

Возвратность: коммерческое, льготное, грантовое (в осн., для беднейших стран)

Продукты: займы, капитал, квази-капитал, гарантии, синдицирование и пр.

• Консультирование и обучение

Уровень: государственное, суб-суверенное, корпоративное, проектное

Вознаграждение: комиссии, займы, донорское финансирование

12


– основные принципы работы

• Вклад в развитие региона, страны, сектора.

• Коммерческий подход (в основном)

• Участие при наличии определенной роли

• Избирательность к секторам

• Высокие репутационные стандарты в отношение клиентов

• Концентрация на экологичность и энергоэффективность

проектов

13


– основные преимущества

• Серьезный финансовый ресурс

• Разнообразие продуктов и услуг, комплексный подход

• Доступ к дополнительным источникам финансирование (мобилизация)

• Международный опыт структурирования сделок

• Международный статус

• Прямой контакт с правительствами

• Местное присутствие и учет особенностей страны и сектора

• Высокие стандарты корпоративного управления

• Международные экологические и социальные нормы

• Неангажированность

«Международный знак качества»

14


– роль в ГЧП

• Консультирование по идентификации и структурированию проектов ГЧП

(некоторые организации)

На стороне публичного партнера («служба заказчика»)

Под ключ (от идентификации до финансового закрытия и создания системы мониторинга

проекта)

• Финансирование

На стороне выбранного частного партнера (соблюдение принципа «китайской стены» при

участии в консультировании)

Отсутствие эксклюзивности; неучастие в консорциумах до конкурса

Участие в капитале и кредитование проектной компании – разнообразие инструментов

Принцип катализатора при привлечении финансирования

Часто ведущая роль при структурировании сделки

Использование международного опыта

Возможно выражение предварительного интереса на ранней стадии проекта

15

IFC в Группе Всемирного банка

• IBRD: Международный банк реконструкции и развития

• IDA: Международная ассоциация развития

• IFC: Международная финансовая корпорация

• MIGA: Многостороннее агентство по гарантиям инвестиций

• ICSID: Международный центр по урегулированию инвестиционных

споров

Группа Всемирного банка состоит

из пяти тесно связанных между собой институтов:

16

О нас

• Акционеры IFC - 184 страны

• IFC – основной двигатель развития частного и муниципального

сектора в Группе Всемирного банка

Руководим процессами приватизации и разрабатываем проекты

государственно-частного партнерства (ГЧП)

Выдаем кредиты и инвестируем в проекты в частном и муниципальном

секторе

Помогаем компаниям получить доступ к рынкам капитала

Предоставляем техническую поддержку

Предоставляем гарантии

• IFC является глобальной организацией ориентированной на

развитие со штаб-квартирой в Вашингтоне

• IFC действует на местном уровне: более 100 представительств

в 86 странах

• Международный кредитный рейтинг: AAA

17

Глобальный охват IFC

Более 100 страновых и региональных офисов по всему миру

Дакар

Найроби

Йоханнсебург

Каир

Вашингтон

Мехико

Богота

Буэнос-Айрес

Сан-Паулу

Порт-оф-Спейн

Москва

Штаб-квартира/региональные центры IFC

Операционные центры IFC

Представительства IFC в странах

Гонконг

Дели

Алматы

Стамбул

Три вида деятельности

Компания по

управлению

активами

• 100% дочернее

предприятие IFC

• Управление

инвестиционными фондами

• Инвестирование средств

третьих лиц параллельно

со средствами IFC

$5.5 млрд под управлением

(FY13)

Инвестиционные

услуги

• Займы

• Капитал

• Торговое финансирование

• Синдицирование

• Секьюритизация

• Управление рисками

• Смешанное

финансирование

Портфель $49.6 млрд (FY13)

Консультационные

услуги

• Доступ к финансированию

• Инвестиционный климат

• Устойчивый бизнес

• ГЧП

Объем в FY13 $232 млн

18

Комплексный подход – повышенная эффективность

19

Инвестиционные услуги

Займы

Капитал

Торговое


Синдицирование

Структурированное


Управление

рисками

Смешанное


- Проектное и корпоративное финансирование; выбор валют

- Финансирование через финансовые институты-посредники

- Прямые инвестиции (до 20% уставного капитала компании)

- Инвестиционные фонды

- Гарантирование платежных обязательств, связанных с торговыми

операциями, для одобренных финансовых организаций

- Мобилизация финансирования на цели развития

- Более 60 партнеров: коммерческие банки, фонды, институты

развития.

- Кредитные гарантии, передача портфельного риска,

секьюритизация, исламское финансирование и др.

- Деривативные продукты для управления рисками процентных

ставок, валют и цен на биржевые товары для клиентов IFC

- Сочетание льготного финансирования со средствами IFC для

достижения нужного эффекта развития

20

Инвестирование IFC в FY13: $24,8 млрд

20

Рост в FY13: 22%

21

IFC в России

• В России с 1993 года.

• Инвестировано $11,1 мдрд в 294проектов (на 30.06.2013).

22

Направления деятельности IFC

Консультационные услуги в сфере ГЧП

• Основные функции

Идентифицировать подходящие проекты

Выполнить экспертную оценку

Подготовить проектные контракты

Помочь определить оптимальную финансовую структуру

Определить подходящих инвесторов

Провести переговоры, закрыть сделку

• Структура оплаты услуг

Оплата основана на принципе возмещения затрат

Вклад государства (региона, города) в размере 10%-30% общих

затрат плюс

Плата за выполнение от инвестора в размере 70%-90% общих

затрат

23

ГЧП: основные уроки

Благоприятная законодательная база

Наличие квалифицированной команды со стороны государства, региона,

города. Ответственный и организованный подход публичного партнера.

Правильный выбор проекта, адекватная подготовка, верный выбор

структуры ГЧП

Прозрачный процесс структурирования; рыночные взаимоотношения

Опытный и состоятельный основной инвестор

Сбалансированность рисков и вознаграждения между участниками проекта

Трезвая оценка рынка

Адекватная финансовая структура

Консервативный бюджет и контроль над кап. затратами

Следование лучшим экологическим и социальным стандартам

Факторы успеха

24

Политические / регуляторные риски; вмешательство государства

Недостаточный уровень компетенции местных и регулирующих органов

Конфликт интересов основного инвестора (напр., инвестор - строительная

компания)

Завышенные параметры и стоимость проекта

Неадекватные временные рамки закрытия сделки

Финансовая несостоятельность основного инвестора

Неадекватный уровень управления проектом

Неадекватность коммерческого страхования

Негативные факторы


25

Прозрачность и рыночность взаимоотношений участников проекта

Рыночность контрактных взаимоотношений (строительство, оперирование)

Адекватность компенсаций при досрочном прекращении действия проектного

договора (концедентом, концессионером, форс-мажор)

Сбалансированность ценообразования

Страхование рисков

Обеспечение интересов кредитора (восстановительные права; право вступления в

договор; уступка кредитору прав по договору, залог акций, залог активов)

Принцип финансового баланса

Арбитраж

Конвертация и перечисление средств (офшорные счета)

На что обращают внимание кредиторы


26


- основные идеи

• Существует целая система международных финансовых институтов,

ориентированных на развитие

• Международные финансовые институты являются важным ресурсом

для подготовки и финансирования проектов (в т.ч. ГЧП) в странах с

развивающейся экономикой

• Международные финансовые институты имеют ряд особенностей и

преимуществ, способствующих успешному развитию проектов

• Международная финансовая корпорация (член Группы Всемирного

банка) – важный элемент системы международных финансовых

институтов, ориентированных на развитие


27

Контакты Сергей Анатольевич Мытарев Главный советник по инвестициям Департамент инфраструктуры IFC Москва SМ[email protected] (495) 411 7555 (985) 222 7096

mailto:[email protected]



PowerPoint Presentation · Title: PowerPoint Presentation Author: Andy Gralla Created Date:...

Documents

Transcript of PowerPoint Presentation · Title: PowerPoint Presentation Author: Andy Gralla Created Date:...