PowerPoint 演示文稿...没有新的调整。科创板当属2019年资本场...

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中国企业IPO市场数据报告

2019.04

2019.05

投中研究院

中国企业IPO市场全景树图

2

19家募资总规模195亿元港股

6家98亿元

A股

10家88亿元

2019

4月

IPO树图

美股

3家9亿元

申万宏源

三美股份

新媒股份

拉卡拉

东正金融

制造业

互联网

建筑建材

IT及信息化

化学工业

浙江

上海广东

北京

2019年4月，共计有 19 家中国企业在A股、港股以及

美股成功IPO，募资总额 195 亿元；

本月IPO募资规模TOP5企业依次为申万宏源、三美股

份、东正金融、拉卡拉、新媒股份；

IPO集中行业为制造业、IT及信息化、互联网；

IPO集中地域为广东、浙江。

CONTENTS

中国企业IPO分市场分析

中国企业IPO行业和地域分析

中国企业IPO重点案例分析

政策热点回顾

01/

02/

03/

04/

3

Copyright © 投中信息

中国企业

IPO分市场分析

01/

2019年4月，全球市场IPO募资规模有所提升，

A股IPO现复苏迹象，港股IPO不够活跃，美股

IPO频现独角兽。

4

全球市场IPO募资规模有所提升

Copyright © 投中信息5

本月IPO市场整体表现尚可：

A股市场综合来看，A股市场自2018年Q4之后显露复苏迹象。

不过，今年一级市场的重头戏在科创板，预计科创板今年将贡

献100家上市公司，这几乎是2018年全年A股IPO数量；

港股市场本月香港成为全球资本市场IPO募资规模最大市场，

而这主要得益于申万宏源高达77.99亿元的募资金额；

美股市场近两月，独角兽企业频繁选择赴美上市。在这波独

角兽IPO的浪潮中，中概股当然没有缺席，从游戏直播巨头斗

鱼，到叫板星巴克的瑞幸咖啡，都已在4月递交了招股书。

2019年4月，全球资本市场中企IPO表现尚佳。IPO数量环比减

少 26.92%，同期增加 18.75%； IPO 规模环比增加

7.73%，同期增加超两倍。

2019年4月，共计 10家中国企业在沪深两市IPO，较上月减少

1家；募资规模共计 88亿元，环比下降6.38%。综合来看，

A股市场自2018年Q4之后显露复苏迹象。预计2019年后三季度，

A股市场IPO活跃度将随之提高。

不过，今年一级市场的重头戏在科创板，预计科创板今年将

贡献100家上市公司，这几乎是2018年全年A股IPO数量。

与去年同期相比，今年A股一级市场萎缩，并不是管理层对于一

级融资市场的收紧，主要是在科创板开板之际，一些符合科创板

上市要求的公司转投科创板所致。此外，在科创板开板之际，管

理层也投入了较大精力，导致今年以来上会企业家数减少。

A股IPO现复苏迹象，科创板成重头戏


2019年4月，共计 6家中国企业在香港IPO，与上月相比，数

量腰斩；募资规模共计98亿元，环比上升36.11%。综合来

看，香港市场自2018年Q4之后依然不够活跃。本月香港成为全

球资本市场中IPO募资规模最大市场，而这主要得益于申万宏源

高达77.99亿元的募资金额。申万宏源本次IPO募资规模接近

本月全球IPO募资规模的 40%。

对于香港资本市场来说，预计2019年大约有200只新股上市，

由于需要较高的上市市值要求，一旦市场气氛利好，资金流动更

充裕的话，市场或将迎来一至两只同股不同权新股上市。

港股市场IPO不够活跃，现大额募资项目


港股IPO项目绝大部分为内地企业


IPO规模结构

2019年4月，港股共计发生 6起中企上市案例，全部为IPO案例。

按照IPO募资规模统计，本月内地中企IPO占主导地位，4家内

地中企占港股市场全部IPO募资规模的 97%。

美股市场IPO频现独角兽


2019年4月，共计 3家中国企业在美国资本市场IPO，与上

月持平；募资规模共计9亿元，环比减少40%。

4月美股市场迎来了第一只网红电商股，即如涵控股，股票代

码为RUHN。如涵控股主营业务包括网红孵化、网红营销、

网红电商三部分。本月三日，如涵控股在纳斯达克全球精选

市场上市，募资1.25亿美元。如涵控股曾获赛富亚洲A轮融

资、君联资本数千万B轮融资以及阿里巴巴3亿C轮融资，并在

2016年挂牌新三板。

近两月，独角兽企业频繁选择赴美上市。比如4月正式登陆美

股市场的图片共享社交平台Pinterest、视频和网络会议服务

商Zoom ideo Communications，此外，今年计划美股上市

的独角兽企业还包括网约车巨头优步、房屋租赁网站爱彼迎

（Airbnb）等。在这波独角兽IPO的浪潮中，中概股当然没

有缺席，从游戏直播巨头斗鱼，到叫板星巴克的瑞幸咖啡，

都已在4月递交了招股书，截至本报告发出日，有着“互联网

医美第一股”的新氧已经成功上市，且股价在上市两日之内

就创下了超过50%的涨幅。


中国企业IPO

行业和地域分析

02/

2019年4月，金融、化学工业以及互联网类公

司IPO募资最多，新疆地区因申万宏源单笔高

达78亿元的募资额成本月IPO最吸金地区。

10

IPO企业主要集中于内地


2019年4月IPO前五大募资行业企业名单

2019年4月，内地企业在全球资本市场IPO案例占比环比有所增

长，仅有 2家来自港澳地区，其余 17家均来自内地。下表是

本月前五大募资行业对应的上市公司归属地情况：

10

金融股强势回归力拔头筹


2019年4月中企IPO规模行业分布

40%

12%12%

10%

7%

6%6%

5%2%

金融

化学工业

互联网

制造业

汽车行业

电信及增值服务

IT及信息化

运输物流

其他

2019年4月，从募资规模来看，金融、化学工业以及互联网类公

司IPO募资最多，占据各行业募资总额的 64%，三个行业涉及

的上市公司代表是申万宏源、三美股份及拉卡拉。本月制造类公

司共有 4家企业IPO，成为IPO数量最多行业，不过募资总额排

在第四位。

新疆地区IPO最吸金


2019年4月中企IPO数量(左)及募资规模(右)地区分布(%)

21

26%

26%11%

11%

5%

5%5%

5%5%

广东浙江北京上海澳门山东四川香港新疆

注：IPO数量分布比例相加总和不为“1”系四舍五入所致。

40%

20%

13%

10%

7%5%3%

1%

1%

新疆浙江广东上海北京

山东四川澳门香港


中国企业

IPO重点案例

03/

2019年4月，前五大IPO项目的募资规模均在

10亿元以上，占4月整体募资 70%，且与其余

IPO项目的平均融资额呈现两极分化的态势。

14

中企IPO募资规模TOP5


前五大 IPO项目的募资规模均在10亿元以上，占4

月整体募资 70%，且与其余 IPO项目的平均融资额呈现两极分化的态势。

70%

新股聚焦


发行概况：

2019年4月26日，申万宏源(06806.HK)在港交所主板上市，

共计发行25.04亿股H股，占发行后总股本的10%，发行价

格为每股3.63港元，募集资金总额90.90亿港元，募集资

金净额88.70亿港元。

重点解读：

公司概况申万宏源集团股份有限公司是中央汇金投资有限

责任公司控股的投资控股集团，由原申银万国证券股份有

限公司与原宏源证券股份有限公司于2015年1月合并而成。

旗下包括申万宏源证券、申万宏源产业投资、申万宏源投

资、申万宏源期货、宏源期货、宏源汇智、宏源汇富等子

公司。

历史融资申万宏源曾获中央汇金投资有限责任公司、上海

久事(集团)有限公司、中国建银投资有限责任公司、四川

发展(控股)有限责任公司、新疆金融投资有限公司等投资。

机构IPO账面退出申万宏源本次IPO，中央汇金退出前直

接持有股权 22.28% ，中国建投退出前持有股权约

29.27%(中央汇金持有中国建投100%股权)，上海久事退

出前持有股权5.38%，四川发展退出前持有股权4.99%，

新疆金投退出前持有股权2.75%。

评价营利下滑背景下，证券公司业内普遍通过大额定增和

IPO实现补血，申万宏源也不例外，成为第12家“A+H”

上市券商。


政策热点回顾

04/

4月27日，针对市场传言的IPO发审政策调整

的消息，中国证监会作出正面回应：审核政策

没有新的调整。科创板当属2019年资本市场

最为关注的话题，据不完全统计，已经有17个

省市出台相关科创板鼓励政策，其中至少有5

个不同省市已经明确给出真金白银的政策。

17

2019年4月IPO政策盘点


4月27日，针对市场传言的IPO发审政策调整的消息，中国证

监会作出正面回应：

1.审核政策没有新的调整。

2.坚持新股常态化发行，严格按照现行法律法规规章，对主

板、中小板、创业板首发企业进行审核，审核政策没有新的调

整，主要从公司治理、规范运行、信息披露等多个维度对首发企

业严格把关，从源头上提高上市公司质量，审核进度服从质量。

3.下一步，将充分发挥资本市场配置资源的重要作用，继续保

持新股常态化发行，严把资本市场入口关，增加市场可预期性，

更好服务实体经济高质量发展。

科创板当属2019年资本市场最为关注的话题，据不完全统

计，已经有17个省市出台相关科创板鼓励政策，其中至少有5

个不同省市已经明确给出真金白银的政策。

1.上海市最高补贴达到2000万元，补贴最低的省市也有100-

200万元的奖励；

2.北京市明确加强上市资金补贴支持，市级财政给予每家拟上

市企业总额不超过300万元的资金补贴，区级财政资金补贴不低

于市级标准，即北京市区两级财政给企业的上市补贴合计最高可

达600万元；

3. 浙江省早在去年年底在科创板上市标准、细则等尚未明确

的前提下就率先启动科创板计划，征集了100多家企业备战科创

板，这也成为国内首个有明确“科创板备选企业名单”统计的省

份。

4.湖北省已建设全省科创板后备企业库，计划2019年重点选

择20家左右的科创板后备企业向上交所推荐。并确保1至2家企

业首批在科创板发行上市，全年新增3至5家科创板上市企业。

23

为方便读者使用，现将报告中数据来源、统计口径及汇率

换算进行说明：

数据来源

本报告图表数据来源均为CVSource投中数据。

统计口径

中国企业：A股市场为于上海证券交易所及深圳证券交

易所成功上市企业；港股市场为业务主要地区在中国

（含港澳台）的企业，特别提示的是，业务主要地区与

上市公司总部所在地存在不一致情况；美股市场为公司

总部地址位于中国（含港澳台）的企业。此外，报告中

关于内地企业的统计口径为满足上述中国企业的前提下

按照公司总部所在地进行的划分。

全球市场：A股、港股、美股及全球范围内剩余其他证

券交易市场，重点在前三个市场且本报告图表数据均仅

涵盖该部分市场。

上市类型：仅包含新股发行情况，不包含港股中介绍上

市、转板上市，并且IPO募资规模统计已剔除港股中销

售股份而非新股发售部分募资金额。

汇率换算

报告中所有涉及的港股与美股IPO募资总额均已按上市当日

汇率换算为人民币进行统计。

数据说明


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