PERSPECTIVAS PARA MÉXICO

Felipe Calderón Hinojosa

Ciudad de México

28 de septiembre de 2017

2

Pe

rsp

ec

tiva

Glo

ba

lUnión Europea

Eurozona: recuperación económica

Fuente: : Eurostat Home-European Commission. Datos para 2017 al primer Semestre 3

3.3 3.0

0.3

-4.5

2.0 1.6

-0.8 -0.2

1.1

2.0 1.7

2.0

-5.00

-4.00

-3.00

-2.00

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Eurozona: PIB(Variación anual, %)

* 1st Semestre

*

4 años de crecimiento

4

Pe

rsp

ec

tiva

Glo

ba

lUnión Europea Japón

Los riesgos de deflación y recesión se han ido

Fuente: Economic and Social Research Institute 5

1.4 1.6

-1.1

-5.4

4.2

-0.1

1.5 2.0

0.2

1.1 1.0 1.8

-6.00

-4.00

-2.00

0.00

2.00

4.00

6.00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Japón: PIB(Variación anual, %)

* 1st Semestre

*

6

China?

Pe

rsp

ec

tiva

Glo

ba

lUnión Europea Japón

9.6 9.2

10.4

9.3

7.7 7.7 7.4

7.0 6.7 6.9

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

GDP Momentum

¿Una mayor desaceleración?

Indicador de momento: Incluye consumo eléctrico, volumen de transporte de carga y crecimiento del crédito Fuente: National Bureau of Statistics yFathom Consulting 7

China: PIB e Indicador de momento(Variación anual %)

4.5%PIB

Indicador de momento

* 1er Trimestre

*

9.6 9.2

10.4

9.3

7.77.77.4

7.06.7

6.9

2.4%

9.6 9.2 10.4

9.3

7.7 7.7 7.4 7.0 6.7

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

GDP Steel Consumption

Acero

Fuente: National Bureau of Statistics and World Steel Association 8

China: PIB y Consumo de Acero(Variación anual, %)

-4.0%

PIB Consumo de acero

9.6 9.2

10.49.3

7.77.77.4

7.06.7

9

China?

Pe

rsp

ec

tiva

Glo

ba

l

South America

Unión Europea Japón

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

0

2

4

6

8

10

12

14

161

99

5

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

China's GDP Commodity prices

Desaceleración de China

Fuente: FMI 10

PIB de China y precio de los commodities(Variación anual %) PreciosPIB

PIB China Precio commodities

* 1er Semestre

*

-40

-30

-20

-10

0

10

20

30

40

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

101

99

5

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

Brazil's GDP Commodity Prices

Una economía basada en la exportación de commodities

Fuente: IMF

Precios de los commodities y PIB de Brasil (Variación anual) PreciosPIB

Precios de los commodities

PIB de Brasil

* 1er Semestre

*

Brazil comienza a salir de la recesión económica

Fuente: IBGE 12

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Brasil: Producción Industrial(Variación anual %)

31 meses consecutivos en contracción

Competitiveness

Fuente: World Economic Forum 13

33

51

56

60

61

67

73

78

81

104

117

121

130

Chile

Mexico

Brazil (2009)

Mexico (2009)

Colombia

Peru

Uruguay

Perú (2009)

Brazil

Argentina

Paraguay

Bolivia

Venezuela

Global Competitiveness Index, 2016(Ranking)

Pacific

AllianceMercosur

Brazil-25

Mexico+9

Perú+11

Malestar económico y social/ Cambio del equilibrio político

14

15

China?

Pe

rsp

ec

tiva

Glo

ba

l

Sudamérica

RusiaUnión Europea Japón

Rusia sale está saliendo de la recesión económica

Fuente: Central Statistics Office 16

4.5 4.3

3.6

1.2 0.7

-2.8

-0.2

0.5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Rusia: PIB(Variación anual, %)

17

China?

United StatesP

ers

pe

cti

va

Glo

ba

l

Sudamércia

RusiaUnión Europea Japón

EE. UU. Continúa creciendo

* 1st SemestreFuente: : BEA.gov 18

2.7

1.8

-0.3

-2.8

2.5

1.6

2.2 1.7

2.6 2.9

1.5 2.0

-4.00

-3.00

-2.00

-1.00

0.00

1.00

2.00

3.00

4.00

2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

EE.UU.: PIB(Variación anual, %)

*

Más de 7 años de crecimiento

EE.UU.: Recuperación de la producción industrial

Fuente: Federal Reserve 19

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

5

E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M

2012 2013 2014 2015 2016 2017

EE.UU. Producción industrial

(Variación anual)

2.0%

-3.3%

20 meses con tasas

negativas

Recuperación

20

China?

United States

México

Pe

rsp

ec

tiva

Glo

ba

l

South America

RussiaUnión Europea Japón

Mexico:

21

Oportunidades

Posición estratégica global

22

• Libre Comercio con 46 países

• Acceso a > 1,000 millones de consumidores

Reducción de tarifas

Fuente: Informes de gobierno (varios años) e INEGI 23

9.1

4.2

2006 2012

México: Arancel al sector industrial (arancel promedio)

≈55%

Intermedios

Consumo (15%) y Capital (10%)

México: Importacionespor tipo de bienes en 2012

75%

25%

El bono demográfico, una oportunidad para México

Fuente: CONAPO 24

Población 15-65 años(% de población)

64.2

65.5

66.2 66.1

64.7

63.1

2010 2015 2020 2030 2040 2050

84 millones en edad laboral

Educación técnica

Fuente: * Data 2011. México 2012, For the rest, data 2010.UNESCO United Nations Educational, Scientific and Cultural Organization

25

114

7468 64 60 56

41 3830

18 14

Méx

ico

Ale

man

ia

Rei

no

Un

ido

Esp

aña*

Bra

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*

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Co

lom

bia

Ch

ile

Ingenieros graduados(Miles)

113,944Ingenieros graduados por año

Ingenieros del IPN, ganan 4 medallas de oro, 4 de plata y 1 de bronce en el RobotChallenge 2015

Los 25 principales exportadores del mundo

Fuente: BCG 26

13

0

12

5

12

4

12

3

12

3

12

3

12

1

11

6

11

5

11

1

11

1

11

1

10

9

10

9

10

7

10

2

10

1

10

0

99

97

96

91

91

87

83

Índice de Costo de Manufacturas, 2015(EUA = 100)

+Competitivo

-Competitivo

27

5.2

4.9

3.0

2.8

2.4

2.1

2

1.6

1.3

1.2

1.2

Germany

Japan

Korea

Mexico

Spain

USA

Canada

France

UK

Mexico (2005)

Czech R.

Exportaciones de Vehículos, 2015(millones de unidades)

Industria automotriz

Fuente: ProMexico

Remesas en crecimiento

28Fuente: Banco de México

México: Remesas familiares(miles de millones de dólares)

20162015201420132012201120102009

27.0

48.823.6

22.222.4

22.8

21.321.3

20162015201420132012201120102009

24.8

Crecimiento sostenido de las ventas automotrices

Fuente: AMIA 29

906988

1,0631,135

1,352

1,604

2011 2012 2013 2014 2015 2016

México: Venta de autos al mercado interno(miles)

+19%

Trabajos formales

* Agosto 2017Fuente: STPS-IMSS 30

14.0 14.5

15.2 15.9

16.4 17.0

17.7 18.4

19.3

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Mexico: Trabajadores formales (IMSS)(millones)

*

El PIB en 2050

31

53.9

38

34.7

8.8

8.1

8

7.4

6.3

5.8

5.7

5.6

1_China

2_EE.UU.

3_India

4_Brasil

5_Japón

6_Rusia

7_México

8_Indonesia

9_Alemania

10_Francia

11_Reino Unido

PIB 2050(Miles de millones de USD 2011)

Fuente: PWC

7a economía más grande en 2050

15ª economía más grande

Reformas estructurales

32

• Aumentar la competencia en el sector

• Nuevos competidores (AT&T)

• Nuevo canal de TV• Reducción en los

precios de telefonía

Telecomunicaciones

Reformas estructurales

33

• Permite la inversión privada en el sector petrolero y eléctrico

• Se han licitado con éxito los campos petroleros

• Reto: implementación transparente

Energía

Reformas estructurales

34

Educación

• Mejorar la educación

• Reto: la negociación con los sindicatos radicales

Reformas estructurales

35

• Altamente recaudatoria

• Gasto ineficiente

• Impacto en la economía familiar y en el sector productivo

• Altos ingresos para el gobierno

Fiscal/financiera

El gobierno con más dinero de la historia

Fuente: SHCP 36

3.5

3.84.0

4.3

4.8

2012 2013 2014 2015 2016

Ingresos públicos presupuestarios(billones de pesos)

*

Mexico:

37

Retos internos

Aumento del gasto

* EstimadoFuente: SHCP 38

3.9

4.2

4.5

4.9

5.3

2012

2013

2014

2015

2016

Gasto Público(Billones de pesos)

+36%1.4 Billones

Aumento del déficit fiscal

*Sin inversión de Pemex y con remanentes del Banco de MéxicoFuente: SHCP

39

-0.8% -0.6% -0.6%-0.3%

-1.1%

-1.8%

-1.0%

-0.2%

-1.3%

-1.6%

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Balance público*(% del PIB)

-1.3%

-3.1%

-2.7%

El banco central una fuente de un ingreso extraordinario

Fuente : Banco de México 40

-194.7

-96.6

31.4

239.1

321.7

2012 2013 2014 2015 2016

Remanentes de operación de Banxico(miles de millones de pesos)

Reducción de la inversión en infraestructura

* Enero-JulioFuente: SHCP 41

13.3

4.4 4.78.0

11.5

-5.8

-16.7-19.4

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017

Inversión física presupuestaria(% Variación anual)

La mayor reducción de la que se tenga registro

*

Se gasta más pero las obras no se ven

Fuente: WEF, 2012 y 2016 42

50

58

2012 2016

-8 lugares

Calidad de las carreteras(Ranking)

Incremento de la deuda, el más grande en 25 años

Fuente: SHCP 43

5.4

9.7

2012 2016

Deuda pública(Billones de pesos)

+ 80%

Fuente: SHCP 44

Deuda pública como porcentaje del PIB

34%2012

50%2017

Empresas productivas del Estado

Fuente: Pemex y CFE 45

905.0 704.0

481.0

-381.1

10.5

-50

-134.2

2012 2013 2014 2015 2016

Aportaciones de Capital2015: 50 mil mdp2016: 134 mil mdp

PEMEX: Utilidad antes de impuestos(miles de millones de pesos)

-431.1

-123.7

-19 -38 -47

-94

86

2012 2013 2014 2015 2016

Aportaciones de capital:2016: 161 mil mdp

CFE: Pérdida neta(miles de millones de pesos)

395% -75.1

-161.1

Robo de combustibles

Fuente: PEMEX y Etellekt 46

1,635

2,613

4,219

6,260 6,873

2012 2013 2014 2015 2016

Robo de combustibles en ductos(tomas clandestinas)

4.2 veces

Homicidio en crecimiento

* EstimadoFuente: Secretariado Ejecutivo del Sistema Nacional de Seguridad Pública (SESNSP)

47

22.9 21.7

18.3

15.7

17.0

20.5

24.3

15.0

16.0

17.0

18.0

19.0

20.0

21.0

22.0

23.0

24.0

25.02

01

1

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

Homicidio doloso en México(Miles de averiguaciones previas)

-31%

+55%

*

Mexico:

48

Retos externos

Cuando ganó Trump, se decía …

49

¿Qué pasa si cancela el TLCAN?

¿Le va a poner impuesto a la remesas?

¿Deportará a los mexicanos?

¿Construirá el muro?

No se han cristalizado todas las amenazas de Trump

50

“Tengo más trabajo que en mi vida previa. Pensaba que sería más fácil”Donald Trump, abril 2017

Tipo de cambio

Fuente: Banco de México 51

17

18

19

20

21

22

23

01

,ago

.

15

,ago

.

29

,ago

.

12

,sep

.

26

,sep

.

10

,oct

.

24

,oct

.

07

,no

v.

21

,no

v.

05

,dic

.

19

,dic

.

02

,en

e.

16

,en

e.

30

,en

e.

13

,feb

.

27

,feb

.

13

,mar

.

27

,mar

.

10

,ab

r.

24

,ab

r.

08

,may

.

22

,may

.

05

,jun

.

19

,jun

.

03

,jul.

17

,jul.

31

,jul.

14

,ago

.

28

,ago

.

11

,sep

.

25

,sep

.

(MXN Peso / USD)

EE.UU.

elecciones

18.58 de noviembre

21.111 de noviembre

21.720 de enero

2016 2017

18.127 de septiembre

Toma de protesta

Comercio: Escenarios

52

Impacto

Exportaciones

Empleo

Tipo de cambio

Inv. Extranjera directa (-11%,

2017-I)

PIB

Depreciación

Desaceleración

Contracción

Contracción

Contracción

• EE.UU. Abandona el TLCAN

• EE.UU. Impone aranceles ybarreras no arancelarias

• EE.UU. Aplica reglas de la OMC:• Equipo de transporte

TLCAN: 0%, OMC: 3.1%• Promedio NMF: 3.5%

Negativo

53

Factores clave a seguir

Renegociación del TLCAN

• Reglas de origen (Región & EE.UU.)

• Presión Salarios/Sindicatos

• Resolución de conflictos

• Patentes (Farmacéutica y otros)

• Revisión quinquenal

54

Factores clave a seguir

Restricciones a inversiones de

EE.UU en México

Mexico:

55

2018

Reforma

Julio de 2017 56

Parametría

Agosto de 2017 57

Berumen

Agosto de 2017 58

La contienda es entre dos: Margarita Zavala y López Obrador

*Promedio de encuestas. Incluye: Reforma, Berumen, El Universal-B&L, El Economista-Mitofsky y Parametria.59

26.3

24.1

14.3

7.2

3.8

AMLO

MZ

MAOC

MAM

Bronco

Promedio de encuestas más recientes(Julio-Septiembre 2017)

Diferencia2.2%

PAN

Morena

PRI

PRD

Ind

60

¿Qué explica el éxito de los países?

Fuente: Fuente: Daron Acemoglu y James A Robinson. (2012). Why Nations Fail. Crown Publishers: New York. 61

¿La geografía? ¿La cultura?

¿Capacidad de los gobernantes? ¿Los recursos naturales?

Diversas teoría tratan de explicar el éxito o el fracaso

Incentivos para el trabajo, inversión e innovación.

• Propiedad privada• Propiedad intelectual• Libertad económica• Libre comercio• Seguridad pública y Estado de

Derecho• Igualdad de oportunidades

Incluyentes

Acemoglu y Robinson: “Por qué fracasan los países”

Fuente: Daron Acemoglu y James A Robinson. (2012). Why Nations Fail. Crown Publishers: New York. 62

Extraen ingresos de la sociedad en favor de un grupo

• Monopolios (públicos y privados)

• Sindicatos rentistas• Pesadas burocracias• Crimen Organizado

Eco

nó

mic

as

Extractivas

Instituciones (prácticas dentro de la sociedad , escritas y no escritas) crean incentivos para la prosperidad o pobreza

Estado de Derecho y Crecimiento económico: Robert J. Barro

Robert Barro. (1996), Determinants of economic growth: a cross-country empirical study. NBER: Cambridge MA 63

Estado de Derecho Crecimiento Económico

Los derechos de propiedad y las instituciones legales que fomenten el Estado de Derecho son

determinantes clave del crecimiento económico.Robert J. Barro

0

3% anual

34% por década1Débil Estado de

DerechoFuerte Estado de

Derecho

Tendencias de la nueva economía

64

Revolución Industrial 4.0

Revoluciones industriales

65

1

~1800

Energía hidráulica y fósil

2

1890-910

Energía hidráulicaProducción en serie

3

1960-1970

TelecomunicacionesProgramación lógica

Revolución industrial 4.0

66

Nanotecnología

InteligenciaArtificial

Drones

Sistemas Ciber-físicos Sistemas conectados: Hombre-máquina-producto

Robótica

Ciencia de materiales

Vehículos autónomos

Impresoras 3D

Tendencias de la nueva economía

67

Economía digital e

innovación

Revolución Industrial 4.0

Todo conectado

68

IoTLas cosas

• Sensores• Drones• Domótica

On MeNuestro cuerpo

• Portables• Monitores de

salud• Dispositivos

inteligentes

Negocios

• Geomarketing• Comercio E• Impresoras 3D• Negocios

colaborativos

Redes, Infraestructura

y Datos

• Big data• Redes sociales• Machine

learning• Preferencias de

consumo

Solo es el comienzo

Fuente: Tekes.fi 69

10mil

2015

50mil

2020

?2025

Dispositivos conectados en el mundo(millones) > 200

mil

Sensores

Manual Administrativo de Aplicación General en Materia de Tecnologías de la Información y Comunicaciones

70

• Simplificación administrativa

• Combate a la discrecionalidad y la corrupción.

Motivación

• Estandarización de las TICEl Manual

Desregulación

Fuente: Secretaría de Hacienda y Crédito Público de México y el Banco Mundial. 71

>

Tiempo requerido para iniciar un negocio(días)

www

cb

a

www.tuempresa.gob.mx

Eliminación de 16,000 reglas federales

Concurso del trámite más inútil• Deyanira Velázquez Tello• Gammaglobulina en el IMSS• 8 autorizaciones• Hasta 20 días para recibirlo

-85%

582006 2013

9

72

Uso de tecnología

para reducir actos de

corrupción

Tecnología para capturar a los delincuentes

73

Casino Royale en Monterrey, 25 de agosto de2011 Plataforma México

Tendencias de la nueva economía

74

Organizaciones Exponenciales

Economía digital e

innovación

Revolución Industrial 4.0

X

Y

X

Y

75

Las basadas en información crecen exponencialmente

Las organizaciones tradicionales crecen

linealmente

De 140 a 8 billones de dólares (2012)

A > 1 billón de dólares (2013)

Atender 10 mil clientes más

Fuente: WEO 76

Construir un nuevo almacén,

estacionamiento, permisos, etc.

Jack Ma, CEO de Alibaba.Empresa China con 100 millones de clientes por día.

Automatización

Fuente: McKinsey Global Institute 77

45%

1 de cada 2 actividades individuales

pueden ser automatizadas con la tecnología

disponible actualmente 2

Actividades individuales

Automatizables

No automatizables

55%

¿Qué pasara con el empleo en el mundo?

Fuente: The future of jobs, WEF 2016 78

+ 2.0 millones de

empleos

- 7.1millones de

empleos

2015-2020

- 5.1millones de

empleos

Tendencias de la nueva economía

79

Organizaciones Exponenciales

Economía digital e

innovación

Economía climática

Revolución Industrial 4.0

Falso dilema

80

Crecimiento económico

Combatir el cambio climático

VS

Es posible generar crecimiento económico y combatir el cambio climático al mismo tiempo

La energía solar ya es 90% más barata que en 2008

Costos de energía eólica

Actualización de cifras para generación a base de combustibles fósiles de Carbon Tracker 2016. Asume un precio de carbon de 80 USD/tonelada y un precio de gas de 7 USD/Mmbtu. Assumiendo un 38% de factor de capacidad de eólico y 15% de capacidad para solar.

USD/MWh

30

40

50

60

70

80

90

2000 2005 2010 2015 2020

Carbó

n

Gas natural

1995 201020001990 20162005

USD/MWh

Rango actual de combustibles fósiles, indicativo

Solar fotovoltaica

Costo de la energía solar

Abril (México): 38Mayo (Dubai): 30Agosto (Chile): 29Septiembre(Abu Dhabi): 24

Precios en subastas 2016 Precios de subastas(onshore)

2015 (EU): 352016 (Marruecos): 30

Fuente: Citi Research 2012; Bloomberg NEF (Turner 2013); IEA World Energy Outlook 2013, WEO 2012; Citi Research 2012; G. F Nemet, “Beyond the learning curve”, Energy Policy 34, 3218-3232 (2006)

MÉXICO: PERSPECTIVA ECONÓMICA Y POLÍTICA

@FelipeCalderon

Ciudad de México

28 de septiembre de 2017

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