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Contacto de Relación con Inversionistas: En México: Alberto Guajardo, Director de Relación con Inversionistas OHL México, S.A.B. de C.V. Tel: +(5255) 5003‐9590 Email: [email protected]

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OHL MÉXICO ANUNCIA RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE 2015 México, Distrito Federal a 15 de octubre del 2015 – OHL México S.A.B. de C.V. (“OHL México” o “la Compañía”) (BMV: OHLMEX), uno de los principales operadores en el sector privado de concesiones en infraestructura de transporte, anunció el día de hoy los resultados no auditados del tercer trimestre (“3T15”) y los nueve meses (“9M15”) del periodo terminado el 30 de septiembre del 2015.

DATOS FINANCIEROS RELEVANTES

DATOS RELEVANTES DEL TERCER TRIMESTRE 2015 Ingresos por cuotas de peaje aumentan 29.1% en 3T15 y 26.3% en 9M15

UAFIDA por cuotas de peaje se incrementa 45.9% en 3T15 y 44.8% en 9M15

Margen de UAFIDA de cuotas de peaje se expande de 64.1% en 3T14 a 72.4% en 3T15 y de 61.7% en 9M14 a 70.7% en 9M15

Utilidad neta consolidada baja 6.4% en 3T15 a Ps. 1,875.9 millones y permanece en el mismo nivel en 9M15 llegando a los Ps. 4,926.9 millones

COMENTARIO DEL DIRECTOR GENERAL “En el tercer trimestre nuestras concesiones de autopistas de peaje continuaron mostrando un desempeño favorable tanto en lo operacional como en lo financiero. De esta forma, los ingresos por cuotas de peaje aumentaron 29% mientras que la UAFIDA por cuotas de peaje creció 46% en el trimestre”, dijo Sergio Hidalgo, Director General de OHL México. “Nos mantenemos enfocados en nuestra estrategia de negocio la cual consiste en brindar opciones de movilidad a la población mejorando significativamente los tiempos de traslado de nuestros usuarios en la zona metropolitana del valle de México”, agregó.

(miles de pesos) 3T15 3T14 Variación % 9M15 9M14 Variación %

Ingresos por Cuotas de Peaje: 1,207,849 935,259 29.1% 3,427,691 2,714,152 26.3%

UAFIDA por Cuotas de Peaje: 874,149 599,198 45.9% 2,424,362 1,674,467 44.8%

Margen UAFIDA por Cuotas de Peaje: 72.4% 64.1% 70.7% 61.7%

de 14

Reporte de Resultados 3T15

INFORMACIÓN OPERATIVA DE LAS AUTOPISTAS DE PEAJE CONCESIONADAS

(1) Tráfico Equivalente Diario Promedio – significa el tráfico equivalente medio diario y es el resultado de dividir el número de vehículos equivalentes

acumulado de un periodo (mes o año) entre los días del mes correspondiente o entre 365 días. (2) Intensidad Media Diaria (o “IMD”) – significa intensidad media diaria vehicular, que es la medida de tráfico en algunas de las Concesiones de la Compañía

y se define como la suma de kilómetros recorridos diariamente por la totalidad de los usuarios de la autopista, dividido por el total de kilómetros en operación de dicha autopista. Esta medida representa el número de usuarios que hipotéticamente habrían recorrido el total de kilómetros en operación de dicha autopista.

(3) Cuota Media por Vehículo equivalente – Resultado de dividir los ingresos por cuota de peaje del período entre el tráfico equivalente diario promedio por el número de días del período.

(4) Cuota Media por vehículo – Resultado de dividir los ingresos por cuotas de peaje del período entre el número total de vehículos en el período.

3T15 3T14 Variación % 9M15 9M14 Variación %

Tráfico Medio Diario:

Circuito Exterior Mexiquense (1)

321,546 277,317 15.9% 311,874 274,743 13.5%

Viaducto Bicentenario (2)

32,161 29,044 10.7% 31,453 28,990 8.5%

Autopista Amozoc‐Perote (1)

36,691 31,388 16.9% 34,142 30,692 11.2%

Autopista Urbana Norte (2)

51,239 44,089 16.2% 49,055 43,746 12.1%

Supervía Poetas (1) 41,654 34,948 19.2% 40,681 33,754 20.5%

Viaducto Elevado Luis Cabrera (1) 26,910 21,208 26.9% 26,368 20,045 31.5%

Cuota Media por vehículo:

Circuito Exterior Mexiquense (3)

25.37 22.82 11.2% 25.08 22.74 10.3%

Viaducto Bicentenario (4)

20.79 17.62 18.0% 20.67 17.59 17.5%

Autopista Amozoc‐Perote (3)

43.01 42.17 2.0% 43.25 42.25 2.4%

Autopista Urbana Norte (4)

16.81 15.65 7.4% 16.62 14.48 14.8%

Supervía Poetas (3) 32.77 25.98 26.1% 30.47 25.91 17.6%

Viaducto Elevado Luis Cabrera (3) 12.93 10.34 25.1% 12.66 10.34 22.4%

‐‐‐‐‐‐‐‐‐(1) Tráfico Equivalente Diario Promedio

(2) Intensidad Media Diaria

(3) Cuota Media por Vehículo equivalente

(4) Cuota Media por IMD vehicular

Información Operativa

TAGS totales

vendidos al 30 de

junio 2015

TAGS totales

vendidos en

3T15

TAGS totales

vendidos al 30 de

septiembre 2015 Variación %

1,202,450 55,973 1,258,423 5%

de 14


RESULTADOS FINANCIEROS INGRESOS

Ingresos por cuotas de peaje Los ingresos por cuota de peaje aumentaron 29% en el 3T15 al pasar de Ps. 935.3 millones en 3T14 a Ps. 1,207.8 millones. Para los 9M15, los ingresos por cuota de peaje aumentaron 26% pasando de Ps. 2,714.2 millones en 9M14 a Ps. 3,427.7 millones en 9M15. Ingresos por construcción De acuerdo a los procedimientos establecidos por la Interpretación No. 12 del Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial Reporting Interpretations Committee, o “IFRIC”), titulada “Acuerdos para la Concesión de Servicios”, las concesionarias reconocen los ingresos y costos por construcción relacionados con la construcción o mejora de obras de infraestructura, durante la fase de construcción de las mismas. Los ingresos por construcción deben reconocerse de acuerdo con el método del grado de avance a medida que se concluye la construcción, con base en la proporción del costo total proyectado representada por los costos incurridos a la fecha respectiva. Entre estos costos se encuentran, además de los propios de la construcción de la infraestructura, la liberación de derecho de vía, gastos financieros durante la etapa de inversión y otros.


Ingreso por Cuota de Peaje:

Circuito Exterior Mexiquense 750,630 582,133 29% 2,136,545 1,706,989 25%

Viaducto Bicentenario 170,462 118,423 44% 490,135 345,960 42%

Autopista Amozoc‐Perote 145,912 121,783 20% 402,748 354,028 14%

Autopista Urbana Norte 140,845 112,920 25% 398,263 307,175 30%

Total 1,207,849 935,259 29% 3,427,691 2,714,152 26%

Ingresos por Construcción:

Circuito Exterior Mexiquense 368 8,387 ‐96% 5,171 49,776 ‐90%

Viaducto Bicentenario (8,343) 512,324 n/a 151,155 835,018 ‐82%

Autopista Urbana Norte (12,744) 42,846 n/a 60,500 80,799 ‐25%

Total (20,719) 563,557 n/a 216,826 965,593 ‐78%

Otros Ingresos de Operación

Circuito Exterior Mexiquense 1,469,020 1,291,052 14% 3,281,837 4,268,522 ‐23%

Viaducto Bicentenario 426,798 564,181 ‐24% 1,116,211 1,556,200 ‐28%

Autopista Urbana Norte 818,946 1,031,523 ‐21% 1,886,716 2,516,390 ‐25%

Total 2,714,764 2,886,756 ‐6% 6,284,764 8,341,112 ‐25%

Ingresos por Servicios y Otros 27,310 24,623 11% 86,546 74,337 16%

Total Ingresos 3,929,204 4,410,195 ‐11% 10,015,827 12,095,194 ‐17%

Desglose de Ingresos

de 14


Los ingresos por construcción de la infraestructura de las concesionarias se determinan sin considerar margen de utilidad sobre los costos excepto por los márgenes generados por trabajos de construcción realizados para las concesionarias por sociedades constructoras subsidiarias de OHL México. Los ingresos por construcción del 3T15 fueron Ps. (20.7) millones, los cuales se comparan contra los Ps. 563.6 millones registrados el 3T14 mientras que para los primeros nueve meses del 2015 los ingresos por construcción disminuyeron 78% pasando de Ps. 965.6 millones a Ps. 216.8 millones. Otros ingresos de operación Los contratos de concesión de CONMEX y VIADUCTO incluyen cláusulas por las que se garantiza que dichas concesionarias tienen derecho a recuperar en el plazo contractual el capital invertido incrementado con una tasa interna de rentabilidad real anual neta de impuestos (10% en el caso de CONMEX y 7% en el caso de VIADUCTO). Dichos contratos también establecen que en caso de que finalice la concesión sin que se haya recuperado completamente el capital invertido más la rentabilidad garantizada acumulada, el concedente podrá extender el plazo de la concesión o liquidar el monto pendiente de recuperar. En el caso del contrato de concesión de la AUNORTE, este incluye cláusulas por las que se garantiza que la concesión debe recuperar en el plazo contractual su inversión total en el proyecto más una tasa interna de rentabilidad real anual neta de impuestos del 10% sobre la inversión total. En función de lo anterior, una vez iniciada la operación, las concesionarias contabilizan como utilidad neta de cada periodo el importe resultante de aplicar las mencionadas cláusulas de rentabilidad garantizada. Para ello, las concesionarias registran como Otros Ingresos de Operación (y como UAFIDA por Otros Ingresos de Operación) la diferencia entre la utilidad neta calculada con base en las cláusulas de rentabilidad garantizada y la utilidad neta obtenida por las operaciones. El importe de Otros Ingresos de Operación se contabiliza con contrapartida en la inversión por concesión considerando los correspondientes efectos tributarios. Durante el 3T15 los otros ingresos de operación, mismos que no representan flujo de efectivo, disminuyeron 6% pasando de Ps. 2,886.8 millones en el 3T14 a Ps. 2,714.8 millones en el 3T15. Esta disminución se explica principalmente por: (i) una menor inflación observada durante el 3T15 comparada contra el 3T14. La inflación del 3T15 fue de 0.73% mientras que la del 3T14 fue de 1.08%; (ii) una mayor generación de ingresos por cuotas de peaje en todas las concesiones durante el 3T15 comparado con el mismo periodo de 2014; y (iii) un mejor resultado de operación en el 3T15 comparado con el mismo periodo de 2014. En el caso de CONMEX, durante el 3T14 se reconocieron, por una sola vez, otros productos por Ps. 391.0 millones los cuales son el resultado de una rebaja pagada por anticipado por una diferencia entre el margen inicial y el margen ponderado final de la refinanciación de CONMEX a finales de 2013 y mediados de 2014, lo cual originó un mejor resultado neto.

COSTOS Y GASTOS


Costos de Construcción 1,132 552,226 ‐100% 231,110 971,742 ‐76%

Costos y Gastos de Operación 260,279 190,391 37% 729,366 605,428 20%

Mantenimiento mayor 56,813 117,551 ‐52% 226,646 366,041 ‐38%

199,297 186,609 7% 575,134 553,478 4%

Gastos generales y de administración 111,221 62,173 79% 284,230 204,417 39%

Total de costos y gastos de operación 628,742 1,108,950 ‐43% 2,046,486 2,701,106 ‐24%

Desglose de Costos y Gastos de Operación

Amortización de activo intangible por concesión y depreciación

de 14


El total de costos y gastos de operación del 3T15 disminuyó 43%, pasando de Ps. 1,109.0 millones en 3T14 a Ps. 628.7 millones en 3T15, derivado principalmente por la baja en los costos de construcción los cuales pasaron de Ps. 552.2 millones en 3T14 a Ps. 1.1 millones en 3T15. Los gastos por mantenimiento mayor disminuyeron 52% pasando de Ps. 117.6 millones del 3T14 a Ps. 56.8 millones del 3T15. Esta disminución se explica principalmente por un desfase en la ejecución del programa de dicho mantenimiento en Conmex. Los costos y gastos de operación aumentaron 37% pasando de Ps. 190.4 millones en 3T14 a Ps. 260.3 millones en 3T15. Este aumento se debe principalmente a una provisión por Ps. 24.5 millones registrada en 3T15 para ciertos pagos de derechos de uso de tierra a la Comisión Nacional del Agua (“CNA”) y la Comisión Federal de Electricidad (“CFE”). Por su parte, los gastos generales y de administración se incrementaron 79% al pasar de Ps. 62.2 millones en 3T14 a Ps. 111.2 millones en 3T15. Este aumento de Ps. 49.0 millones incluye Ps. 26.7 millones correspondientes a gastos de asesores legales y auditorías relacionados con la campaña de difamación en contra de la Compañía llevada a cabo desde mayo de 2015. UAFIDA

La UAFIDA por cuotas de peaje, propia de la operación, aumentó Ps. 276.0 millones alcanzando los Ps. 874.1 millones en el 3T15 (margen 72.4%), 45.9% mayor a los Ps. 599.2 millones registrados el 3T14 (margen 64.1%). Para los primeros nueve meses del 2015, la UAFIDA por cuotas de peaje aumentó Ps. 749.9 millones alcanzando los Ps. 2,424.4 millones en 9M15 (margen 70.7%), 44.8% mayor a los Ps. 1,674.5 millones registrados en 9M14 (margen 61.7%).

(miles de Pesos) 3T15 3T14 Variación % 9M15 9M14 Variación % UAFIDA por Cuotas de Peaje:

Circuito Exterior Mexiquense 596,936 414,472 44.0% 1,672,196 1,180,948 41.6%

Viaducto Bicentenario 109,139 68,214 60.0% 321,404 194,134 65.6%

Autopista Amozoc‐Perote 98,817 67,144 47.2% 250,495 188,683 32.8%

Autopista Urbana Norte 69,257 49,368 40.3% 180,267 110,702 62.8%

Total 874,149 599,198 45.9% 2,424,362 1,674,467 44.8%

UAFIDA por Construcción:

Circuito Exterior Mexiquense ‐ 2,589 n/a ‐ 2,266 n/a

Autopista Urbana Norte (21,852) 8,742 n/a (14,285) (8,415) 69.8%

Total (21,852) 11,331 n/a (14,285) (6,149) 132.3%

UAFIDA por Otros Ingresos de Operación:

Circuito Exterior Mexiquense 1,469,020 1,291,052 13.8% 3,281,837 4,268,522 ‐23.1%

Viaducto Bicentenario 426,798 564,181 ‐24.4% 1,116,211 1,556,200 ‐28.3%

Autopista Urbana Norte 818,946 1,031,523 ‐20.6% 1,886,716 2,516,390 ‐25.0%p

Total 2,714,764 2,886,756 ‐6.0% 6,284,764 8,341,112 ‐24.7%

(58,657) 569 n/a (160,705) (43,399) n/a

Total UAFIDA por Concesión:

Circuito Exterior Mexiquense 2,065,956 1,708,113 20.9% 4,954,033 5,451,736 ‐9.1%

Viaducto Bicentenario 535,937 632,395 ‐15.3% 1,437,615 1,750,334 ‐17.9%

Autopista Amozoc‐Perote 98,817 67,144 47.2% 250,495 188,683 32.8%

Autopista Urbana Norte 866,351 1,089,633 ‐20.5% 2,052,698 2,618,677 ‐21.6%

Opcom, gastos generales y administración y otros (58,657) 569 n/a (160,705) (43,399) n/a

Total 3,508,404 3,497,854 0.3% 8,534,136 9,966,031 ‐14.4%

Total UAFIDA 3,508,404 3,497,854 0.3% 8,534,136 9,966,031 ‐14.4%

Margen UAFIDA 89.3% 79.3% 85.2% 82.4%

Desglose UAFIDA

UAFIDA por servicios y otros y gastos generales y

administración:

de 14


La UAFIDA por servicios y otros y gastos generales y administración del 3T15 fue de Ps. (58.7) millones, cifra que se compara contra los Ps. 0.6 millones registrados el 3T14. El incremento en gastos es originado por una nueva estructura corporativa así como gastos de asesores legales y auditorías relacionados con la campaña de difamación en contra de la Compañía llevada a cabo desde mayo de 2015. Como se explicó en el apartado de otros ingresos de operación, dada una menor inflación observada durante el 3T15 comparada contra el 3T14, una mayor generación de ingresos por cuotas de peaje en todas las concesiones durante el 3T15 comparado con el mismo periodo de 2014 y un mejor resultado de operación en el 3T15 comparado con el mismo periodo de 2014, la UAFIDA por otros ingresos de operación (misma que no representa flujo de efectivo) del 3T15, disminuyó 6.0% alcanzando los Ps. 2,714.8 millones mientras que para los primeros nueve meses del 2015, la UAFIDA por otros ingresos de operación disminuyó 24.7% pasando de Ps. 8,341.1 millones en 3T14 a Ps. 6,284.8 millones en 3T15.

RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO

Gastos por intereses En el 3T15 los gastos por intereses alcanzaron los Ps. 924.3 millones, cifra que se compara contra los Ps. 945.0 millones registrados en el 3T14. El efecto de la revaluación en el valor de la UDI el cual es reconocido dentro del gasto por interés correspondiente al 3T15 fue de Ps. 147.6 millones, el cual se compara contra los Ps. 176.4 millones registrado en el 3T14 mientras que para el período de 9M15 y 9M14, dicho efecto fue de Ps. 155.6 millones y Ps. 446.1 millones, respectivamente. Durante el 3T15 y 3T14 el valor de la UDI aumentó 0.62% y 0.93%, respectivamente, mientras que el período de 9M15 y 9M14, el valor de la UDI aumentó 0.75% y 2.37%, respectivamente.

3T15 3T14 9M15 9M14

Margen UAFIDA por Cuota de Peaje:

Circuito Exterior Mexiquense 79.5% 71.2% 78.3% 69.2%

Viaducto Bicentenario 64.0% 57.6% 65.6% 56.1%

Autopista Amozoc‐Perote 67.7% 55.1% 62.2% 53.3%

Autopista Urbana Norte 49.2% 43.7% 45.3% 36.0%

Total 72.4% 64.1% 70.7% 61.7%

Margen UAFIDA por cuotas de peaje

3T15 3T14 Variación % 9M15 9M14 Variación %

Gastos por intereses:

Circuito Exterior Mexiquense 462,295 508,682 ‐9.1% 1,155,881 1,431,634 ‐19.3%

Viaducto Bicentenario 131,732 130,317 1.1% 390,440 395,033 ‐1.2%

Autopista Amozoc‐Perote 44,955 48,517 ‐7.3% 111,909 138,809 ‐19.4%

Autopista Urbana Norte 159,736 156,581 2.0% 472,632 468,729 0.8%

Organización de Proyectos de Infraestructura (OPI) 99,586 71,640 39.0% 288,055 209,291 37.6%

OHL México y Otros 25,967 29,267 ‐11.3% 164,621 90,901 81.1%

Total 924,271 945,004 ‐2.2% 2,583,538 2,734,397 ‐5.5%

Ingresos por intereses: (94,215) (420,906) ‐77.6% (192,098) (498,947) ‐61.5%

Pérdida (ganancia) cambiaria, neta 50,686 141,201 ‐64.1% 97,730 114,939 ‐15.0%

Efecto de valuación de instrumentos financieros (14,089) (128,878) ‐89.1% (43,701) 38,401 n/a

Total Resultado Integral de Financiamiento 866,653 536,421 61.6% 2,445,469 2,388,790 2.4%

Resultado Integral de Financiamiento

de 14


Ingresos por intereses Los ingresos por intereses del 3T15 alcanzaron los Ps. 94.2 millones, los cuales se comparan contra los Ps. 420.9 millones registrados en el 3T14. En el 3T14 se reconocieron, por una sola vez, otros productos por Ps. 391.0 millones los cuales son el resultado de una rebaja pagada por anticipado por una diferencia entre el margen inicial y el margen ponderado final de la refinanciación de CONMEX a finales de 2013 y mediados de 2014.

PARTICIPACIÓN EN UTILIDAD DE COMPAÑÍA ASOCIADA Y NEGOCIOS CONJUNTOS Este resultado corresponde a la participación de la sociedad en el 49% de la concesión en el Aeropuerto de Toluca, del 50% en la participación de las sociedades de la concesión de Supervía Poetas y del 51% de participación en las sociedades de la concesión del Libramiento Elevado de Puebla. La participación en la utilidad de la compañía asociada y negocios conjuntos en 3T15, fue Ps. 200.3 millones los cuales se comparan contra los Ps. 120.1 millones del 3T14 mientras que para los 9M15 y 9M14, la participación en la utilidad de la compañía asociada y negocios conjuntos, fue Ps. 556.1 millones y Ps. 290.3 millones, respectivamente. En el 3T15 se registraron Ps. 144.9 millones correspondientes a las operaciones relacionadas con la Supervía Poetas, Ps. (1.1) millones a el Aeropuerto de Toluca y Ps. 56.5 millones al proyecto del Libramiento Elevado de Puebla. En los 9M15 se registraron Ps. 387.8 millones correspondientes a las operaciones relacionadas con la Supervía Poetas, Ps. 1.1 millones al Aeropuerto de Toluca y Ps. 167.2 millones al proyecto del Libramiento Elevado de Puebla. Durante el 3T15 Supervía Poetas registró ingresos por cuotas de peaje por Ps. 78.3 millones, ingresos por construcción por Ps. 0.2 millones, otros ingresos de operación por Ps. 226.7 millones, UAFIDA por cuotas de peaje por Ps. 57.8 millones y deuda neta al 30 de septiembre del 2015 por Ps. 2,130 millones. La inversión total de la Compañía en la Supervía Poetas se reconoce en el Estado Consolidado de Posición Financiera en renglón de inversión en acciones de compañía asociada y negocios conjuntos. La inversión en acciones en negocios conjuntos correspondiente al 50% en la participación de las sociedades de la concesión de Supervía Poetas ascendió a Ps. 2,719.3 millones. La inversión en acciones en negocios conjuntos correspondiente al 51% en la participación de las sociedades de la concesión del Libramiento Elevado de Puebla ascendió a Ps. 1,149.5 millones. En lo que respecta al Aeropuerto Internacional de Toluca (“AIT”), el nivel de pasajeros comerciales aumentó 23.8% durante el 3T15 pasando de 172,094 en 3T14 a 213,008 en 3T15, mientras que las operaciones comerciales aumentaron 45.3%. Los ingresos aeroportuarios por pasajero disminuyeron 14.6% al pasar de Ps. 169.6 en 3T14 a Ps. 144.8 en 3T15.

Información Operativa Aeropuerto

3T15 3T14 Variación 9M15 9M14 Variación

Pasajeros comerciales 213,008 172,094 23.8% 547,970 543,651 0.8%

Operaciones comerciales 2,837 1,953 45.3% 8,083 6,821 18.5%

Operaciones de aviación general 18,324 20,528 ‐10.7% 61,576 63,115 ‐2.4%

Ingresos totales por pasajero 217.4 255.7 ‐15.0% 236.7 239.8 ‐1.3%

Ingreso aeroportuario por pasajero 144.8 169.6 ‐14.6% 155.3 155.4 ‐0.1%

Ingreso no aeroportuario por pasajero 72.6 86.1 ‐15.7% 81.4 84.5 ‐3.6%

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UTILIDAD NETA CONSOLIDADA Como resultado de todo lo anterior, la Compañía generó una utilidad neta consolidada de Ps. 1,875.9 millones en 3T15, representando una disminución del 6.4% sobre los Ps. 2,004.6 millones registrados durante el 3T14. Para los primeros nueve meses del 2015, esta cifra alcanzó los Ps. 4,926.9 millones permaneciendo en el mismo nivel que el registrado durante los 9M14.

DEUDA NETA El efectivo, equivalentes y los fondos en fideicomiso al 30 de septiembre de 2015 totalizó Ps. 9,618.3 millones mientras que el saldo total de la deuda bancaria, bursátil y otros documentos por pagar, netos de gastos de formalización fue de Ps. 33,033.7 millones, el cual se integra por (i) préstamos bancarios Ps. 17,537.8 millones; (ii) documentos por pagar (certificados bursátiles y notas denominadas en UDIS) Ps. 14,836.5 millones y (iii) otros documentos por pagar de Ps. 659.4 millones. Dicha deuda ha sido empleada para el desarrollo de los siguientes proyectos:

CORTO PLAZO LARGO PLAZO TOTAL

Circuito Exterior Mexiquense

UDI Notas Senior Garantizadas 153.4 7,142.4 7,295.8

UDI Notas Senior Garantizadas cupón cero ‐ 253.4 253.4

Certificados Bursátiles cupon cero ‐ 1,426.5 1,426.5

Crédito Bancario 21.7 5,993.3 6,015.0

Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso (81.9) (2,277.9) (2,359.8)

93.2 12,537.7 12,630.9

Viaducto Bicentenario

Crédito Preferente 170.6 3,640.0 3,810.6

Crédito Subordinado 307.9 1,383.3 1,691.2

Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso (111.5) ‐ (111.5)

367.0 5,023.3 5,390.3

Autopista Urbana Norte

Crédito Preferente 463.0 4,596.1 5,059.1

Crédito Subordinado 30.0 931.9 961.9


116.8 5,528.0 5,644.8

Autopista Amozoc‐Perote

Certificados Bursátiles Fiduciarios 76.6 1,759.2 1,835.8

Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso (670.4) (153.6) (824.0)

(593.8) 1,605.6 1,011.8

OHL México

Crédito de Inversión ‐ 659.4 659.4

Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso (5,278.4) ‐ (5,278.4)

(5,278.4) 659.4 (4,619.0)

OPI

Certificados Bursátiles 11.9 4,013.1 4,025.0


(656.4) 4,013.1 3,356.7

Total (5,951.6) 29,367.1 23,415.5

VENCIMIENTOS O AMORTIZACIONES

DENOMINADOS EN MONEDA NACIONAL

(millones de pesos)

TIPO DE CRÉDITO / INSTITUCIÓN

de 14


INVERSIONES EN ACTIVOS La inversión en activos del 3T15 fue de Ps. 32.4 millones los cuales se comparan contra los Ps. 1,091.6 millones invertidos en el 3T14 mientras que para los períodos terminados el 30 de septiembre de 2015 y 2014, la inversión en activos fue de Ps. 372.8 millones y Ps. 2,042.5 millones, respectivamente. El monto registrado en el 3T14 en la concesión de Atizapán‐Atlacomulco incluyó el reembolso de gastos al FONADIN y gastos pre‐operativos mientras que para el caso del Viaducto Bicentenario, la inversión reconocía el avance en la construcción del segundo cuerpo para el tramo que va de la Avenida 1º de mayo a Lomas Verdes, mismo que fue puesto en operación a finales del 2014.

EVENTOS RECIENTES El 8 de octubre de 2015, OHL México S.A.B. de C.V. (la "Compañía") informó que, Obrascón Huarte Lain, S.A., propietaria del 100% del capital de su accionista de control OHL Concesiones, S.A. (propietaria del 56.14% del capital de la Compañía), remitió ese mismo día al Mercado de Valores en Madrid el Hecho Relevante que se indica a continuación: “OBRASCÓN HUARTE LAIN, S.A. (la “Sociedad”), en cumplimiento de lo establecido en el artículo 82 de la Ley del Mercado de Valores, pone en conocimiento de la Comisión Nacional del Mercado de Valores el siguiente: HECHO RELEVANTE En relación con nuestro Hecho Relevante nº 228291 relativo al Contrato de Crédito que tiene su filial 100% OHL Concesiones, S.A. con garantía de acciones de su filial cotizada OHL México, S.A.B. de C.V. (“OHL México”), la Sociedad informa que tras la recuperación experimentada por el precio de la acción y conforme a lo previsto en el Contrato, se ha procedido a liberar una parte de la prenda de acciones equivalente al 3,86% de su capital, quedando tras ello prendadas en garantía del Crédito 518.998.011 acciones, representativas del 29,96% del capital social de OHL México. En Madrid, a 08 de octubre de 2015.”

(miles de Pesos) 3T15 3T14 Variación % 9M15 9M14 Variación % Circuito Exterior Mexiquense 367 5,705 ‐94% 5,171 45,967 ‐89%

Viaducto Bicentenario (8,422) 490,167 n/a 146,290 801,296 ‐82%

Libramiento Norte de Puebla ‐ 1,630 n/a ‐ 10,066 n/a

Autopista Urbana Norte 9,109 34,196 ‐73% 74,785 89,630 ‐17%

Atizapán‐Atlacomulco 31,393 559,884 ‐94% 146,509 1,095,503 ‐87%

Total 32,447 1,091,582 ‐97% 372,755 2,042,462 ‐82%

CAPEX

de 14


COBERTURA DE ANÁLISIS En cumplimiento a lo dispuesto por el Reglamento Interior de la BMV en el artículo 4.033.01 Fracc. VIII, informamos que la cobertura de análisis es proporcionada por:

UBS Casa de Bolsa, S.A. de C.V.

Credit Suisse

Grupo Financiero Santander, S.A.B.

BBVA Bancomer

Bank of America Merrill Lynch

CITI

Actinver Casa de Bolsa

Barclays Bank Mexico, S.A.

Monex

Grupo Bursátil Mexicano

INVEX Grupo Financiero S.A. de C.V.

Goldman Sachs

Deutsche Bank

Vector

JPMorgan

Conferencia Telefónica OHL México llevará a cabo su conferencia telefónica correspondiente al tercer trimestre del 2015, el viernes 16 de octubre a las 10:00 a.m. hora de la Ciudad de México (11:00 a.m. ET). Para participar deberá marcar, desde Estados Unidos, el teléfono 1‐800‐311‐9401, o de otras localidades internacionales (fuera de Estados Unidos) el teléfono 1‐334‐323‐7224 utilizando el código de acceso 47496. Habrá una transmisión en vivo via webcast disponible en: https://www.webcaster4.com/Webcast/Page/1115/10534. La repetición de esta teleconferencia estará disponible hasta la medianoche hora del Este del 23 de octubre de 2015. Para obtener la repetición por favor marcar: E.E.U.U. 1‐877‐919‐4059, Internacional (fuera de los E.E.U.U.) 1‐334‐323‐0140, código de acceso: 62626271. Descripción de la Compañía OHL México es uno de los principales operadores en el sector privado de concesiones en infraestructura de transporte en México, y es el líder de su sector en la Zona Metropolitana de la Ciudad de México por el número de concesiones asignadas y kilómetros administrados. El portafolio de activos de la Compañía incluye siete concesiones de autopistas de peaje, cinco de las cuales se encuentran en operación y dos en desarrollo. Estas concesiones de autopistas se encuentran estratégicamente situadas y cubren necesidades básicas de transporte en las zonas urbanas con mayor tráfico de vehículos en el Distrito Federal, el Estado de México y el Estado de Puebla, entidades que en conjunto generaron casi el 30% del PIB del país en 2013 y representaron el 27% de la población nacional y el 29% del número total (10 millones) de vehículos registrados en México. Asimismo, la empresa tiene una participación del 49% en la compañía concesionaria del Aeropuerto de Toluca, que es el segundo mayor aeropuerto en el Área Metropolitana de la Ciudad de México. OHL México inició sus operaciones en el año 2003, y está controlada directamente por OHL Concesiones de España, una de las compañías más grandes del mundo en el sector de infraestructura del transporte. Para más información, visite nuestra página web www.ohlmexico.com.mx

de 14


Este comunicado de prensa puede contener en las declaraciones ciertas estimaciones. Estas declaraciones son hechos no históricos, y se basan en la visión actual de la administración de OHL México y en estimaciones de circunstancias económicas futuras, de las condiciones de la industria, el desempeño de la compañía y resultados financieros. Las palabras “anticipada”, “cree”, “estima”, “espera”, “planea” y otras expresiones similares, relacionadas con la Compañía, tienen la intención de identificar estimaciones o previsiones. Las declaraciones relativas a las actividades, los proyectos, las condiciones financieras y/o las operaciones de resultados de la Compañía, así como la implementación de la operación principal y estrategias financieras, y de planes de inversión de capital, la dirección de operaciones futuras y los factores y las tendencias que afecten la condición financiera, la liquidez o los resultados de operaciones son ejemplos de estimaciones declaradas, tales declaraciones reflejan la visión actual de la gerencia y están sujetas a varios riesgos e incertidumbres. No hay garantía que los eventos esperados, tendencias o resultados ocurrirán realmente. Las declaraciones están basadas en varias suposiciones y factores, inclusive las condiciones generales económicas y de mercado, condiciones de la industria y los factores de operación. Cualquier cambio en tales suposiciones o factores podrían causar que los resultados reales difieran materialmente de las expectativas actuales. Así mismo, OHL México, S.A.B. de C.V. está sujeta a varios riesgos relacionados con las principales actividades de negocios de la Compañía, a la habilidad de invertir capital y obtener financiamiento para las actuales y nuevas concesiones, regulaciones del gobierno mexicano, economía mexicana, riesgos políticos y de seguridad, competencia, condiciones de mercado, así como riesgos relacionados con los accionistas que controlan la Compañía. Para una descripción más completa de riesgos específicamente relacionados a OHL México, los inversionistas y analistas deben consultar el Prospecto de Oferta de OHL México, S.A.B. de C.V.

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(Tablas Financieras a Continuación)

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2015 2014Variación %

2015 2014Variación %

Ingresos:

Ingresos por cuotas de peaje 1,207,849 935,259 29.1% 3,427,691 2,714,152 26.3%

Ingresos por construcción (20,719) 563,557 ‐103.7% 216,826 965,593 ‐77.5%

Otros ingresos de operación 2,714,764 2,886,756 ‐6.0% 6,284,764 8,341,112 ‐24.7%

Ingresos por servicios y otros 27,310 24,623 10.9% 86,546 74,337 16.4%

3,929,204 4,410,195 ‐10.9% 10,015,827 12,095,194 ‐17.2%

Costos y Gastos:

Costos de construcción 1,132 552,226 ‐99.8% 231,110 971,742 ‐76.2%

Costos y gastos de operación 260,279 190,391 36.7% 729,366 605,428 20.5%

Mantenimiento mayor 56,813 117,551 ‐51.7% 226,646 366,041 ‐38.1%

Amortización de activo intangible por concesión y depreciación 199,297 186,609 6.8% 575,134 553,478 3.9%

Gastos generales y de administración 111,221 62,173 78.9% 284,230 204,417 39.0%

628,742 1,108,950 ‐43.3% 2,046,486 2,701,106 ‐24.2%

Utilidad antes de otros gastos/ingresos, neto 3,300,462 3,301,245 0.0% 7,969,341 9,394,088 ‐15.2%

Otros gastos (ingresos), neto (8,645) (10,000) ‐13.6% 10,339 (18,465) ‐156.0%

Utilidad de operación 3,309,107 3,311,245 ‐0.1% 7,959,002 9,412,553 ‐15.4%

Gastos por intereses 924,271 945,004 ‐2.2% 2,583,538 2,734,397 ‐5.5%

Ingresos por intereses (94,215) (420,906) ‐77.6% (192,098) (498,947) ‐61.5%

Pérdida cambiaria, neta 50,686 141,201 ‐64.1% 97,730 114,939 ‐15.0%

Efecto de valuación de instrumentos financieros (14,089) (128,878) ‐89.1% (43,701) 38,401 n/a

866,653 536,421 61.6% 2,445,469 2,388,790 2.4%

Participación en la utilidad de compañía asociada y negocios conjuntos 200,310 120,082 66.8% 556,138 290,291 91.6%

Utilidad consolidada antes de impuestos a la utilidad 2,642,764 2,894,906 ‐8.7% 6,069,671 7,314,054 ‐17.0%

Impuestos a la utilidad 766,820 890,303 ‐13.9% 1,142,756 2,385,261 ‐52.1%

Utilidad neta consolidada del periodo 1,875,944 2,004,603 ‐6.4% 4,926,915 4,928,793 0.0%

Otros componentes de la utilidad integral, netos de impuestos a la utilidad:

Partidas que se reclasificaran a resultados en el futuro

10,920 208,384 ‐94.8% 120,287 (317,689) ‐137.9%

(3,276) (62,516) ‐94.8% (36,086) 95,306 ‐137.9%

7,644 145,868 ‐94.8% 84,201 (222,383) ‐137.9%

Utilidad integral consolidada 1,883,588 2,150,471 ‐12.4% 5,011,116 4,706,410 6.5%

Utilidad neta del período atribuible a:

Participación controladora 1,619,407 2,003,090 ‐19.2% 4,554,487 4,924,986 ‐7.5%

Participación no controladora 256,537 1,513 n/a 372,428 3,807 n/a

1,875,944 2,004,603 ‐6.4% 4,926,915 4,928,793 0.0%

Utilidad integral del período atribuible a:

Participación controladora 1,626,759 2,148,958 ‐24.3% 4,626,961 4,702,603 ‐1.6%

Participación no controladora 256,829 1,513 n/a 384,155 3,807 n/a

1,883,588 2,150,471 ‐12.4% 5,011,116 4,706,410 6.5%

Efecto por la valuación de instrumentos financieros derivados

Efecto por impuestos diferidos de los instrumentos financieros derivados

(en miles de pesos )

Tres meses terminados

el 30 de septiembre

de

Nueve meses terminados

el 30 de septiembre de

OHL México, S. A. B. de C. V. y subsidiarias

Estados consolidados condensados intermedios no auditados de resultados y otros resultados integralesPor los periodos de tres y nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2015 y 2014 (no auditados)

de 14


Septiembre 30,

2015

Diciembre 31,

2014Variación

Sep‐Dic

%ACTIVOS

Activo Circulante:

Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso restringidos 7,186,782 3,032,197 137.0%

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 426,126 223,643 90.5%

Impuestos por recuperar 470,420 336,172 39.9%

Instrumentos financieros derivados ‐ 4,437 n/a

Otras cuentas por cobrar y otros activos 494,501 305,239 62.0%

Total de activo circulante 8,577,829 3,901,688 119.8%

Activo a largo plazo:

Fondos en fideicomiso restringidos a largo plazo 2,431,493 1,966,368 23.7%

Inversión en concesiones, neto 99,153,083 93,791,994 5.7%

Anticipo a proveedores por obra 94,620 149,398 ‐36.7%

Cuentas por cobrar a partes relacionadas 823,007 ‐ n/a

Mobiliario y equipo y otros, neto 29,009 36,002 ‐19.4%

Instrumentos financieros derivados 17,999 21,064 ‐14.6%

Inversión en acciones de compañía asociada y negocios conjuntos 5,593,512 4,694,773 19.1%

Otros activos, neto 87,382 64,551 35.4%

Total de activo a largo plazo 108,230,105 100,724,150 7.5%

TOTAL ACTIVOS 116,807,934 104,625,838 11.6%

PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE

Pasivo Circulante:

Porción circulante de préstamos bancarios 993,227 6,830,771 ‐85.5%

Porción circulante de documentos por pagar 241,859 96,990 149.4%

Cuentas por pagar a proveedores, impuestos y gastos acumulados 2,367,467 951,357 148.9%

Instrumentos financieros derivados ‐ 3,764 n/a

Cuentas y documentos por pagar a partes relacionadas 608,063 1,725,366 ‐64.8%

Total de Pasivo Circulante 4,210,616 9,608,248 ‐56.2%

Pasivo a Largo Plazo:

Préstamos bancarios a largo plazo 16,544,493 16,691,807 ‐0.9%

Documentos por pagar a largo plazo 15,254,102 10,901,382 39.9%

Instrumentos financieros derivados 501,201 624,975 ‐19.8%

Provisión para mantenimiento mayor 671,002 595,234 12.7%

Obligaciones por beneficios al retiro 53,603 53,865 ‐0.5%

Impuestos a la utilidad diferidos 12,819,300 11,232,563 14.1%

Total Pasivo a Largo Plazo 45,843,701 40,099,826 14.3%

TOTAL DE PASIVO 50,054,317 49,708,074 0.7%

CAPITAL CONTABLE

Capital social 15,334,502 15,334,502 0.0%

Prima en colocación y recolocación de acciones 10,267,969 10,267,969 0.0%

Resultados acumulados 33,937,506 29,621,022 14.6%

Reserva a empleados por beneficios al retiro (9,465) (9,465) 0.0%

Efecto por la valuación de instrumentos financieros derivados (359,946) (432,420) ‐16.8%

Participación controladora 59,170,566 54,781,608 8.0%

Participación no controladora 7,583,051 136,156 n/a

TOTAL DE CAPITAL CONTABLE 66,753,617 54,917,764 21.6%

TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE 116,807,934 104,625,838 11.6%

(en miles de pesos)


Estados consolidados condensados intermedios no auditados de posición financiera

Al 30 de septiembre de 2015 (no auditado) y 31 de diciembre de 2014

de 14


2015 2014 Variación

%

Actividades de operación:

Utilidad consolidada antes de impuestos a la utilidad 6,069,671 7,314,054 ‐17.0%

Participación en las utilidades de compañía asociada y negocios conjuntos (556,138) (290,291) 91.6%

Amortización de activo intangible por concesión y depreciación 575,134 553,478 3.9%

Pérdida de construcción con partes relacionadas (14,284) (6,148) 132.3%

Otros ingresos de operación ‐ rentabilidad garantizada (6,284,764) (8,341,112) ‐24.7%

Intereses devengados y otros 2,588,085 2,887,714 ‐10.4%

2,377,704 2,117,695 12.3%

Cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas, neto (356,732) 70,145 n/a

Cuentas por pagar a proveedores, impuestos y gastos acumulados (134,841) (3) n/a

Otras cuentas por cobrar y por pagar, neto (312,592) 511,001 ‐161.2%

Flujos netos de efectivo de actividades de operación 1,573,539 2,698,838 ‐41.7%

Actividades de inversión:

Inversión en concesiones (303,676) (1,683,105) ‐82.0%

Inversión en acciones en negocio conjunto (346,816) ‐ n/a

Dividendos cobrados en negocios conjuntos ‐ 12,724 n/a

Préstamos otorgados a negocios conjuntos (185,000) (90,000) 105.6%

Otras cuentas de inversión, neto (44,208) (31,635) 39.7%

Flujos netos de efectivo aplicados de actividades de inversión (879,700) (1,792,016) ‐50.9%

693,839 906,822 ‐23.5%

Actividades de financiamiento:

Venta de acciones de subsidiaria 9,181,103 ‐ n/a

Dividendos pagados a la participación no controladora (6,781) ‐ n/a

Prestamos obtenidos de negocios conjuntos 346,800 ‐ n/a

Recompra de acciones propias (449,647) ‐ n/a

Pago de préstamos a partes relacionadas (500,000) ‐ n/a

Pago de prestamos a asociadas y negocios conjuntos (337,500) (62,375) n/a

Intereses pagados a asociadas (12,483) (14,130) ‐11.7%

Intereses pagados a partes relacionadas (38,005) ‐ n/a

Financiamientos bancarios pagados (6,370,700) (144,200) n/a

Financiamientos bancarios obtenidos ‐ 185,000 n/a

Financiamientos recibidos por emisión de certificados bursátiles 4,100,000 1,105,210 n/a

Pago de notas senior garantizadas cupon cero ‐ (1,092,389) n/a

Gastos por venta de acciones de subsidiaria (99,677) ‐ n/a

Intereses pagados (1,716,674) (1,544,241) 11.2%

Financiamientos pagados por certificados bursátiles fiduciarios (22,603) (16,211) 39.4%

Gastos de colocación de deuda (98,569) (27,702) n/a

Cobro (pago) de instrumentos financieros derivados Forwards 43,950 (94,053) n/a

Intereses pagados por certificados bursátiles fiduciarios (93,343) (92,323) 1.1%

Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento 3,925,871 (1,797,414) ‐318.4%

Aumento (disminución) neta de efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en

fideicomiso restringidos a corto y largo plazo 4,619,710 (890,592) n/a

Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso restringidos al principio del

período 4,998,565 5,154,918 ‐3.0%

Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso restringido al final del

período 9,618,275 4,264,326 125.6%

(en miles de pesos)

(Método indirecto)


Estados consolidados condensados intermedios no auditados de flujos de efectivo

Por los nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2015 y 2014 (no auditados)

OHL México S.A.B. de C.V.

INFORMACIÓN CON REFERENCIA A INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

RELATIVA AL 3o TRIMESTRE DEL 2015

2

México D.F., a 15 de octubre de 2015

ANEXO “1”

AL FORMATO ELECTRÓNICO DENOMINADO “PREPARACIÓN, PRESENTACIÓN,

ENVÍO Y DIVULGACIÓN DE INFORMACIÓN ECONÓMICA, CONTABLE Y ADMINISTRATIVA TRIMESTRAL POR PARTE DE LAS SOCIEDADES EMISORAS”.

En cumplimiento de acuerdo al oficio No.151-2/76211/2009 y con el fin de proporcionar a los inversionistas información que les permita conocer la participación de OHL México, S.A.B. de C.V. (OHL México) en operaciones con Instrumentos Financieros Derivados (“IFD”) ya sea para incrementar su rentabilidad o contar con determinada cobertura respecto a algún riesgo, se divulgará información cualitativa y cuantitativa sobre todas las posiciones de OHL México, en IFD.

OHL México y sus subsidiarias realizan operaciones financieras derivadas, en los términos de la normatividad aplicable y conforme a las políticas descritas en este informe. Las políticas vigentes permiten la celebración de operaciones con IFD con fines de cobertura.

Las Compañías que han realizado este tipo de operaciones son:

OHL México, S. A. B. de C. V. (OHL México) Concesionaria Mexiquense, S. A. de C. V. (CONMEX) Viaducto Bicentenario, S. A. de C. V. (Viaducto Bicentenario) Autopista Urbana Norte, S. A. de C. V. (AUNORTE)

I. INFORMACIÓN CUALITATIVA

1. Políticas que permiten el uso de derivados OHL México y sus subsidiarias únicamente contratan instrumentos de cobertura, los cuales son contratados para reducir la incertidumbre en los financiamientos. Se tiene la política de contratar IFD a nivel proyecto para mitigar los riesgos que enfrenta ante la fluctuación de tasas de interés y tipos de cambio. Desde el punto de vista contable, los IFD que se han contratado pueden ser clasificados como de cobertura o negociación, sin que estos desvíen su objetivo de mitigar los riesgos financieros a los que están expuestas OHL México y sus subsidiarias en sus proyectos.

2. Objetivos para utilizar derivados Los objetivos generales que OHL México y sus subsidiarias buscan al contratar IFD son: - Reducir su exposición a riesgos de volatilidad en tasas de interés a las cuales

podría encontrarse expuesta en su operación.

- Mantener bajo control el costo financiero de sus financiamientos.

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- Reducir las variaciones en el T. C. (fluctuaciones) derivado de cambios en

variables económicas. - Todos los IFD de OHL México y sus subsidiarias son contratados con fines de

cobertura, en los casos en que no llegaran a cumplir con todos los requisitos que exige la normatividad, para efectos contables, se designaran como de negociación.

3. Instrumentos utilizados y estrategias implementadas

Los instrumentos utilizados son los siguientes:

- Operaciones de SWAP principalmente tasas de interés

- CAPS para cobertura de flujos por tasas de interés - FORWARDS para cobertura de tipo de cambio

Las estrategias de cobertura aplicadas por OHL México y sus subsidiarias en la contratación de IFD se dirigen a la reducción de los riesgos presentados durante su operación derivados de las variaciones o fluctuaciones inusuales en el valor de las tasas de interés y tipos de cambio. OHL México y sus subsidiarias obtienen financiamientos bajo diferentes condiciones; cuando estos son a tasa variable, con la finalidad de reducir su exposición a riesgos de volatilidad en tasas de interés, contrata “SWAP” y/o “CAPS” y para reducir su exposición a riesgos en tipo de cambio contrata “FORWARD” que convierten su perfil de pago de intereses y/o tipo de cambio, de variables a fijos. La negociación con instrumentos derivados se realiza sólo con instituciones de reconocida solvencia y se han establecido límites para cada institución.

4. Mercados de negociación permitidos y contrapartes elegibles OHL México y sus subsidiarias utilizan solamente IFD de uso común en los mercados “over the counter” (“OTC”), pudiendo ser cotizados por dos o más instituciones financieras para garantizar las mejores condiciones en la contratación. Las instituciones financieras y contrapartes con que se contratan estos instrumentos son de reconocido prestigio y solvencia en el mercado y principalmente con aquellas con las que se mantiene una relación reciproca de negocios, lo cual permite poder balancear la posición de riesgo con las contrapartes.

5. Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación La política establece que la contratación de crédito (vinculado al financiamiento de proyectos) y riesgos en sí de los proyectos, requiere el análisis conjunto por los representantes de las áreas de Finanzas, Jurídico, Administración y Operación, en forma previa a su autorización. En dicho análisis se evalúa también el uso de derivados para cubrir los riesgos del financiamiento. La contratación de IFD por política es responsabilidad del área de Administración y Finanzas, una vez que se concluye y se documenta el análisis anterior y en coordinación con representantes de Administración y Finanzas de la casa matriz que se encuentra en España.

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El área de Administración y Finanzas de cada una de las Entidades del grupo OHL México es responsable de validar el registro contable de las transacciones con instrumentos derivados con las valuaciones recibidas así como las confirmaciones o estados de cuenta que respalden el valor de mercado de las posiciones de los instrumentos derivados. OHL México y sus subsidiarias para reconocer contablemente el valor razonable de la posición con derivados, tiene contratados junto con su casa matriz de España a un tercero (experto) de reconocido prestigio quienes envían reportes mensuales del valor razonable de mercado y pruebas de efectividad de los instrumentos derivados.

6. Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito Las políticas de margen, colaterales y líneas de crédito son definidas por los órganos de administración, finanzas y dirección del grupo OHL México de acuerdo a las políticas correspondientes. De igual manera OHL México y sus subsidiarias se apegan a los lineamientos y condiciones establecidos dentro de los contratos de préstamos bancarios estableciendo las condiciones para los pagos pactados en dichos contratos.

7. Procedimientos de control interno La política de OHL México y sus subsidiarias es la de no realizar operaciones con propósitos de especulación con IFD. Las áreas de Finanzas, Jurídico, Administración y Operación, analizan la contratación de los IFD en forma previa a su autorización. En coordinación con representantes de Finanzas de la casa matriz que se encuentra en España. La decisión de contratar IFD, está vinculada al monto y nivel de financiamiento del proyecto. Al 30 de septiembre de 2015 todos los IFD se contratan para cumplir con las obligaciones que se indican en los contratos de crédito con las distintas instituciones financieras, reduciendo los riesgos presentados.

8. Revisión del tercero independiente

Los auditores externos, como parte del proceso de auditoría que practican a la Compañía, revisan los procedimientos y mecánicas de valuación que estén de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (“NIIF”) se revisan de acuerdo a la Norma Internacional de Contabilidad: (“NIC 32”) “Instrumentos Financieros: Presentación”, (“NIC 39”) “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición”, (“NIIF 7”) “Instrumentos Financieros: Información a Revelar” y (“NIIF 9”) “Instrumentos Financieros”; a la fecha no han emitido observaciones o identificado deficiencias en los mismos.

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9. Autorización del uso El comité de Administración Integral de Riesgos y las diversas áreas de las Entidades subsidiarias participan en la valuación, administración y seguimiento de riesgos por proyectos.

10. Métodos y técnicas de valuación OHL México y sus subsidiarias reconocen todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con IFD en el estado de posición financiera a valor razonable, independientemente del propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos y cuando no cotizan en un mercado, se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el ámbito financiero. Cuando los derivados son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los requisitos de cobertura, se documenta su designación al inicio de la operación de cobertura, describiendo el objetivo, características, reconocimiento contable y como se llevará a cabo la medición de la efectividad, aplicables a esa operación. Los derivados designados como cobertura reconocen los cambios en valuación de acuerdo al tipo de cobertura de que se trate: (1) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto del derivado como de la partida cubierta se valúan a valor razonable y se reconocen en resultados; (2) cuando son de flujo de efectivo, la porción efectiva se reconoce temporalmente en la utilidad integral y se recicla a resultados cuando la partida cubierta los afecta; la porción inefectiva se reconoce de inmediato en resultados. En las operaciones de cobertura con opciones compradas “CAP”, que establecen un techo a la tasa variable de la deuda, se considera como la parte efectiva de la cobertura al valor intrínseco de las opciones o importe que excede el techo fijado, OHL México y sus subsidiarias, para efectos de medición de efectividad, optó por excluir el valor del dinero en el tiempo (valor extrínseco) de las opciones, cuya fluctuación en valuación se reconoce en resultados. OHL México y sus subsidiarias suspenden la contabilidad de coberturas cuando el derivado ha vencido, ha sido vendido, es cancelado o ejercido, cuando el derivado no alcanza una alta efectividad para compensar los cambios en el valor razonable o flujos de efectivo de la partida cubierta, o cuando la Entidad decide cancelar la designación de cobertura. Al suspender la contabilidad de cobertura en el caso de coberturas de flujo de efectivo, las cantidades que hayan sido registradas en el capital contable como parte de la utilidad integral, permanecen en el capital hasta el momento en que los efectos de la transacción pronosticada o compromiso en firme afecten los resultados. En el caso de que ya no sea probable que el compromiso en firme o la transacción pronosticada ocurra, las ganancias o las pérdidas que fueron acumuladas en la cuenta de utilidad integral son reconocidas inmediatamente en resultados. Cuando la cobertura de una transacción pronosticada se muestre satisfactoria y posteriormente no cumpliera con la prueba de efectividad, los efectos acumulados en la utilidad o perdida integral en el capital contable se llevaran de manera proporcional a los resultados en la medida que el activo o pasivo pronosticado afecte los resultados.

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11. Valuación y método utilizado Mensualmente se recibe de la contraparte y/o tercero la valuación del instrumento financiero derivado, asimismo las pruebas de efectividad con la finalidad de determinar si sus variables financieras y supuestos establecidos se están cumpliendo y el valor a registrar contablemente es correcto. La efectividad de la cobertura se mide tanto prospectiva como retrospectivamente. Para medir la efectividad prospectiva se valúa a mercado tanto la posición primaria cubierta como del derivado de cobertura, una vez calculado se verifica que los cambios en el valor razonable del instrumento derivado mantengan una alta efectividad en la compensación de los cambios en el valor razonable de la posición primaria. La medición de la efectividad retrospectiva de los instrumentos de cobertura se realiza basándose en los resultados pasados en términos de compensaciones de flujos reales efectuados entre el derivado y la posición primaria que está cubriendo. Los instrumentos derivados de cobertura vigentes son altamente efectivos ya que el nivel de cobertura se encuentra en el rango establecido en la NIC 39 que establece que una cobertura es altamente eficiente si la razón de cobertura fluctúa en un rango entre el 80% y el 125% de correlación inversa.

12. Fuentes internas y externas de liquidez OHL México y sus subsidiarias a la fecha no han llevado a cabo discusiones sobre fuentes internas o externas de liquidez para atender requerimientos relacionados con IFD, ya que por el monto total de los IFD contratados se considera suficiente que la Sociedad cuente con una posición importante de efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones temporales y es generadora de un importante flujo de efectivo que actualmente le permitiría responder adecuadamente a dichos requerimientos si los hubiere.

13. Cambios en la exposición a los principales riesgos identificados Dadas las proyecciones de tasa de interés que ha emitido el Banco de México recientemente, y de mantenerse éstas, OHL México y sus subsidiarias no esperan que se refleje ningún efecto material adverso atribuible a derivados, en los resultados de operación del cuarto trimestre del 2015, como resultado de la variación en las tasas de interés respecto al 30 de septiembre de 2015. La dirección de Administración y Finanzas conjuntamente con el comité de Administración Integral de Riesgos de manera periódica analiza todas las posiciones de riesgo existentes en OHL México y sus subsidiarias.

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14. Revelación de eventualidades A la fecha no se han presentado situaciones o eventualidades, tales como cambios en el valor del activo subyacente o las variables de referencia, que impliquen que los IFD por OHL México y sus subsidiarias difieran de la situación en que originalmente fueron concebidos, que modifiquen significativamente el esquema de los mismos o que impliquen la pérdida parcial de las coberturas, y que requieran que los contratantes asuman nuevas obligaciones, compromisos o variaciones en su flujo de efectivo de forma en que vean afectada su liquidez. Asimismo, no se presentaron incumplimientos y/o llamadas de margen bajo los contratos de instrumentos derivados. Por el tercer trimestre de 2015 OHL México y sus subsidiarias han obtenido los siguientes resultados (cifras en miles de pesos):

OHL México, S. A. B. de C. V. (OHL México):

- Utilidad neta no realizada en resultados por la disminución en el valor razonable de los FORWARD de $21,184.

Concesionaria Mexiquense, S. A. de C. V. (CONMEX):

- Utilidad neta no realizada en el capital contable (utilidad integral) por la disminución del valor razonable de los SWAP por $1,669.

Autopista Urbana Norte, S. A. de C. V. (AUNORTE):

- Utilidad neta no realizada en el capital contable (utilidad integral) por la

disminución en el valor razonable de los SWAP por $9,250 - Pérdida neta no realizada en resultados por la disminución en el valor

razonable del CAP por $7,095.

Al 30 de septiembre de 2015, los IFD antes descritos no se han vencido, no ha habido llamadas de margen ni se tiene el conocimiento de incumplimientos que se hayan presentado en los contratos respectivos.

II. INFORMACIÓN CUANTITATIVA

15. Información Cuantitativa Se adjunta “Tabla 1” en los términos establecidos por la CNBV, presenta la información solicitada para los IFD contratados por OHL México y sus subsidiarias. A) Con fecha 6 de marzo de 2012 OHL México firmó un contrato de inversión con Compañía Española de Financiación del Desarrollo COFIDES, S. A (“COFIDES”) en el cual esta última se compromete a invertir hasta un máximo de 25 millones de

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euros, capital que desembolsará a medida que los fondos sean necesarios para el desarrollo de la concesión, representando un porcentaje aproximado del 11% del capital de AUNORTE. OHL México deberá abonar como precio el importe equivalente a la inversión desembolsada por COFIDES, más una tasa de interés del 13%. El plazo del pago es de 5 años a partir de la fecha de la primera aportación (Con fecha 27 de abril de 2012 se realizó la primera aportación). Al 30 de septiembre de 2015 COFIDES ha realizado aportaciones por un total de $425,445 (25 millones de euros) que represento el 10.86% del capital de AUNORTE. Con fecha 20 de junio, 11 de julio de 2012 y 21 de enero 2013 OHL México contrato instrumentos financieros FORWARD por cada disposición para reducir su exposición al riesgo de tipo de cambio, al 30 de septiembre de 2015 la deuda se encuentra cubierta al 63%. Al 30 de septiembre de 2015 y 30 de junio de 2015 el importe nocional de los instrumentos derivados es de $321,222, y su valor razonable ascendió a $339 y ($20,845) y respectivamente.

B) Con fecha 18 de diciembre de 2013 Concesionaria Mexiquense celebro un contrato de crédito con Goldman Sachs Bank USA, por $6,465,000 el cual establece el pago de intereses a la tasa TIIE a 91 días más margen financiero (Intereses más 2.10 puntos porcentuales), contratando un intercambio de tasas de interés “SWAP contratando un intercambio de tasas de interés “SWAP” con la finalidad de cubrir el riesgo de los intereses a tasas variables. Al 30 de septiembre de 2015 la deuda se encuentra cubierta al 75%. Al 30 de septiembre de 2015 y 30 de junio de 2015 el importe nocional de los instrumentos financieros derivados ascendió a $4,848,750, los cuales su valor razonable ascendió a ($212,672) y ($214,341) respectivamente.

C) Viaducto Bicentenario celebró contratos de apertura de crédito simple con BANOBRAS, FONADIN e Inbursa hasta por la cantidad de $5,500,000, para lo que contrató opciones (CAP), para cumplir con la obligación de cubrir el 80% de los intereses del préstamo bancario obtenido. Para obtener este CAP, VIADUCTO BICENTENARIO pago la cantidad de $98,800. Al 30 de septiembre de 2015 y 30 de junio de 2015 , VIADUCTO BICENTENARIO pago intereses calculados con base en la TIIE a 91 días, estipulada en el pasivo, no ha recibido flujos de las opciones contratadas debido a que el strike fijado en 10.60% no ha sido rebasado. VIADUCTO BICENTENARIO designo el CAP como instrumentos en una relación de cobertura de flujo de efectivo describiendo el objetivo de la cobertura, la medición de la efectividad basada en el valor intrínseco de las opciones y otros requisitos establecidos en la normatividad contable. Al 30 de septiembre de 2015 y 30 de junio de 2015, el importe nocional de los instrumentos financieros derivado ascendió a $2,887,800 y $2,903,400 respectivamente, y su valor razonable ascendió a $0.

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D) AUNORTE celebró contratos de apertura de crédito simple con BBVA Bancomer y BANOBRAS hasta por la cantidad de $5,300,000, en los que se establecen el pago de intereses a la tasa TIIE a 91 días más margen, contratando un SWAP, con la finalidad de cumplir la obligación de cubrir el 78% de los intereses del crédito simple. Al 30 de septiembre de 2015 y 30 de junio de 2015 el importe nocional de los instrumentos financieros derivados ascendió a $3,924,400 y $3,946,400, respectivamente y su valor razonable ascendió a ($284,784) y ($294,034) respectivamente. E) AUNORTE celebró contrato de apertura de crédito simple subordinado con BBVA Bancomer hasta por la cantidad de $2,140,000, en los que se establecen el pago de intereses a la tasa TIIE a 91 días más margen por lo que contrató CAP para cumplir con la obligación de cubrir el 80% de los intereses del préstamo bancario obtenido. Para obtener este CAP, AUNORTE pagó una prima por la cantidad de $68,500. Al 30 de junio de 2015 y 31 de marzo de 2015, AUNORTE pago intereses acumulados con base en la tasa TIIE a 91 días, la que no ha rebasado el techo fijado del 9%, por lo que las opciones no han alcanzado un valor intrínseco y no ha habido flujo de recuperación. AUNORTE designo el CAP como instrumentos en una relación de cobertura de flujo de efectivo describiendo el objetivo de la cobertura, la medición de la efectividad en base a su valor intrínseco y otros requisitos establecidos en la normatividad contable. Al 30 de septiembre de 2015 y 30 de junio de 2015, el importe nocional de los instrumentos derivados ascendió a $898,456, y su valor razonable ascendió a $13,915 y $21,010, respectivamente.

16. Análisis de sensibilidad y cambios en el valor razonable En virtud de que OHL México y sus subsidiarias han contratado IFD con fines de cobertura y sus pruebas de efectividad no exhibieron inefectividad alguna, la Compañía considera que el análisis de sensibilidad a que se refiere el inciso IV del Oficio no resulta aplicable. En los casos en los que los instrumentos de cobertura contratados, con cuantía relevante y que resultaron suficientes en las medidas, estas están justificadas cuando la desviación estándar de los cambios en los flujos de efectivo que son resultado de las variables del tipo de cambio de los instrumentos de cobertura utilizados en su conjunto con la posición subyacente es menor a la desviación estándar de los cambios en los flujos de efectivo de la posición subyacente valuada en pesos y esta efectividad es definida por el coeficiente de correlación entre las dos posiciones para que las medidas de efectividad sean suficientes.

Contraparte Trimestre actual Trimestre anteriores e

Actual es e

Anterior

OHL MEXICOA) Forward BANKIA Cobertura $ 108,859 Techo de $19.79 y subyacente Euro Techo de $19.79 y subyacente Euro 2,453 (4,907) 03/05/2017 No existeA) Forward BANKIA Cobertura $ 112,761 Techo de $21.02 y subyacente Euro Techo de $21.02 y subyacente Euro (3,745) (10,881) 03/05/2017 No existeA) Forward BANKIA Cobertura $ 99,602 Techo de $19.92 y subyacente Euro Techo de $19.92 y subyacente Euro 1,631 (5,057) 03/05/2017 No existe

CONMEXB) Swap GOLDMAN SACHS Cobertura $ 2,262,750 Tasa fija de 6.9150% y subyacente TIIE a 28 días Tasa fija de 6.9150% y subyacente TIIE a 28 días (110,171) (111,113) 15/12/2025 No existeB) Swap GOLDMAN SACHS Cobertura $ 1,293,000 Tasa fija de 6.8175% y subyacente TIIE a 28 días Tasa fija de 6.8175% y subyacente TIIE a 28 días (54,789) (55,278) 15/12/2025 No existeB) Swap GOLDMAN SACHS Cobertura $ 1,293,000 Tasa fija de 6.7350% y subyacente TIIE a 28 días Tasa fija de 6.7350% y subyacente TIIE a 28 días (47,712) (47,950) 15/12/2025 No existe

VIADUCTO BICENTENARIO

C) CAP BBVA BANCOMER Cobertura $ 968,900 Techo de 10.6% y subyacente TIIE a 91 días Techo de 10.6% y subyacente TIIE a 91 días - - 15/12/2016 No existeC) CAP BBVA BANCOMER Cobertura $ 950,000 Techo de 10.6% y subyacente TIIE a 91 días Techo de 10.6% y subyacente TIIE a 91 días - - 15/12/2016 No existeC) CAP SANTANDER Cobertura $ 968,900 Techo de 10.6% y subyacente TIIE a 91 días Techo de 10.6% y subyacente TIIE a 91 días - - 15/12/2016 No existe

AUNORTED) Swap BBVA BANCOMER Cobertura $ 1,962,200 Tasa fija de 7.39% y subyacente TIIE a 91 días Tasa fija de 7.39% y subyacente TIIE a 91 días (145,004) (149,630) 15/09/2026 No existeD) Swap BANOBRAS Cobertura $ 1,962,200 Tasa fija de 7.34% y subyacente TIIE a 91 días Tasa fija de 7.34% y subyacente TIIE a 91 días (139,780) (144,404) 15/09/2026 No existe

E) CAP BBVA BANCOMER Cobertura $ 898,456 Techo de 9.00% y subyacente TIIE a 91 días Techo de 9.00% y subyacente TIIE a 91 días 13,915 21,010 15/09/2020 No existe

Monto de vencimientos por

año

Colateral / Líneas de crédito / Valores dados en garantía

OHL México, S. A. B. de C. V. Resumen de Instrumentos Financieros DerivadosCifras en miles de pesos al 30 de septiembre 2015

CompañíaTipo de derivado, valor o contrato

Fines de cobertura u otros fines, tales como negociación

Monto nocional / valor nominal

Valor del activo subyacente / variable de referenciaValor razonable en miles

de pesos ($)

1

México D.F., a 15 de octubre de 2015

NOTAS COMPLEMENTARIAS A LA INFORMACIÓN FINANCIERA RELATIVA AL 3o TRIMESTRE DEL 2015

2

OHL México, S. A. B. de C. V. y Subsidiarias (Subsidiaria de OHL Concesiones, S. A. U.)

Notas a los estados financieros consolidados

condensados intermedios no auditados Al 30 de septiembre 2015 y 2014 (no auditados) y 31 de diciembre de 2014, y por los nueve meses terminados

el 30 de septiembre de 2015 y 2014 (no auditados)

(En miles de pesos, excepto cuando se indique lo contrario)

1. Actividades y operaciones sobresalientes

Actividad –

OHL México, S. A. B. de C. V. (“OHL México” o la “Entidad”), subsidiaria de OHL Concesiones, S. A. U.

fue constituida en México el 31 de marzo de 2005. Tiene como actividad principal mantener inversión en

acciones de empresas dedicadas al diseño, operación, construcción y explotación de proyectos de

infraestructura carretera, aeroportuaria y portuaria, así como la celebración de actos o contratos relacionados

con las actividades anteriores.

La Entidad es una sociedad anónima bursátil, cuyas acciones cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores con

domicilio en Avenida Paseo de la Reforma 222, piso 25, Colonia Juárez, C.P. 06600, México, D.F.

Operaciones sobresalientes –

Emisión de nuevos Certificados Bursátiles y prepago de deuda

Con fecha 31 de marzo de 2015, la Entidad a través de su subsidiaria Organización de Proyectos de

Infraestructura, S.A.P.I. de C.V. “OPI”, emitió certificados bursátiles denominados en UDIs por un monto de

773,908,000 UDIs, equivalentes a $4,100,000, a una tasa de interés del 6.95% y con vencimiento en 2035.

Los certificados bursátiles son obligaciones preferentes de OPI y, estarán garantizados por; (a) los derechos

de cobro derivados de las distribuciones de los excedentes de las cuotas de peaje del "Circuito Exterior

Mexiquense", (b) el 100% de las acciones representativas del capital social de OPI, y (c) la garantía parcial de

pago oportuno, incondicional e irrevocable que fue otorgada por Banco Nacional de Obras y Servicios

Públicos, S.N.C., hasta por la cantidad en pesos equivalente al monto que sea menor entre; (i) el monto

nominal fijo correspondiente a $2,050 millones, y (ii) el 50% del saldo insoluto de los Certificados Bursátiles,

en términos nominales en cualquier fecha de determinación.

La utilización de los recursos netos obtenidos de la emisión de los Certificados Bursátiles sirvieron para el

prepago de la deuda existente de OPI y la constitución de diversos Fondos de Reserva necesarios en relación

con la emisión de los Certificados Bursátiles. El refinanciamiento de la deuda existente de OPI forma parte de

la estrategia de optimización del perfil de deuda de la Entidad que mejora los costos y vencimiento de la

misma.

Con fecha 1 de abril de 2015, la Entidad a través de su subsidiaria “OPI” llevó a cabo el prepago de la

totalidad del crédito otorgado bajo el contrato de crédito de fecha 13 de diciembre de 2013, celebrado entre

OPI en su carácter de acreditado, ciertos acreditantes y Goldman Sachs International, en su carácter de

organizador líder, colocador líder y como agente de sindicación por un monto de 300’000,000 dólares

americanos.

3

Restructuración Societaria

Con fecha 29 de abril de 2015, la Entidad, de conformidad con su estrategia de optimizar el valor de sus

activos y maximizar valor para sus accionistas, concretó la venta indirecta a IFM Global Infrastructure Fund

("IFM") del 24.99% del capital social de Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V. ("Conmex") a través de la

venta de acciones representativas del capital social de su subsidiaria Organización de Proyectos de

Infraestructura, S.A.P.I. de C.V. ("OPI"). La operación también involucró la venta a IFM por parte de OHL

México del 24.99% del capital de OPCEM, S.A. de C.V., subsidiaria que será responsable de la operación y

mantenimiento de Conmex. El precio final de la operación fue de $9,181,103.

La Entidad considera que los recursos que se obtuvieron en esta operación fortalecerán su estructura de

capital, lo que le permitirá invertir en nuevos proyectos concesionales materializando con ello oportunidades

de crecimiento.

2. Bases de presentación

Estados financieros consolidados condensados intermedios - Los estados consolidados condensados intermedios de posición financiera de la Entidad al 30 de septiembre de 2015, y los estados consolidados condensados intermedios de resultados y otros resultados integrales, de cambios en el capital contable y de flujo de efectivo, por el período de nueve y tres meses que terminaron el 30 de septiembre de 2015 y 2014, no han sido auditados. En opinión de la administración de la Entidad, todos los ajustes, y los ajustes recurrentes de tipo ordinario necesarios para una presentación razonable de los estados financieros consolidados condensados intermedios adjuntos, han sido debidamente incluidos. Los resultados de los períodos no necesariamente son indicativos de los resultados del año completo. Estos estados financieros consolidados condensados intermedios no auditados deben leerse conjuntamente con los estados financieros auditados de la Entidad y las correspondientes notas, por el año que terminó el 31 de diciembre de 2014, debido a que cierta información y revelaciones, normalmente incluidas en los estados financieros consolidados preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera, han sido condensadas u omitidas.

3. Principales políticas contables

a. Declaración de cumplimiento

Los estados financieros consolidados condensados intermedios no auditados al 30 de septiembre de

2015 y por los nueve meses terminados en esa fecha, han sido preparados de acuerdo con la Norma

Internacional de Contabilidad No. 34 “Información Financiera Intermedia”.

b. Bases de medición

Los estados financieros consolidados condensados intermedios de la Entidad han sido preparados sobre la base de costo histórico, excepto por ciertos instrumentos financieros los cuales se valúan a su valor razonable, como se explica a mayor detalle en las políticas contables más adelante. i. Costo histórico - El costo histórico generalmente se basa en el valor razonable de la

contraprestación entregada a cambio de bienes y servicios.

ii. Valor razonable - El valor razonable se define como el precio que se recibiría por vender un activo o que se pagaría por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes en el mercado a la fecha de valuación independientemente de si ese precio es observable o estimado utilizando directamente otra técnica de valuación. Al estimar el valor razonable de un activo o un pasivo, la Entidad tiene en cuenta las características del activo o pasivo, si los participantes del mercado tomarían esas características al momento de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de medición.

Además, para efectos de la información financiera intermedia, las mediciones de valor razonable se clasifican en el Nivel 1, 2 ó 3 con base en al grado en que se incluyen datos de entrada observables en las mediciones y su importancia en la determinación del valor razonable en su totalidad, las cuales se describen de la siguiente manera:

4

Nivel 1.- Se consideran precios de cotización en un mercado activo para activos o pasivos idénticos;

Nivel 2.- Datos de entrada observables distintos de los precios de cotización del Nivel 1, sea directa o indirectamente,

Nivel 3.- Considera datos de entrada no observables.

c. Bases de consolidación de estados financieros condensados intermedios

Los estados financieros consolidados condensados intermedios incluyen los estados financieros de la

Entidad y los de las subsidiarias en las que tiene control. El control se obtiene cuando la Entidad:

Tiene el poder sobre la inversión; Está expuesto, o tiene los derechos, a los rendimientos variables derivados de su participación

con dicha entidad y; Tiene la capacidad de afectar tales rendimientos a través de su poder sobre la entidad en la que

invierte.

La Entidad evalúa si tiene o no el control en una entidad si los hechos y circunstancias indican que hay

cambios a uno o más de los tres elementos de control que se listaron anteriormente.

Cuando la Entidad tiene menos de la mayoría de los derechos de voto de una participada, tiene poder

sobre la misma cuando los derechos de voto son suficientes para otorgarle la capacidad práctica de

dirigir sus actividades relevantes, de forma unilateral. La Entidad considera todos los hechos y

circunstancias relevantes para evaluar si los derechos de voto de la Entidad en la participada son

suficientes para otorgarle poder, incluyendo:

El porcentaje de participación de la Entidad en los derechos de voto en relación con el

porcentaje y la dispersión de los derechos de voto de los otros tenedores de los mismos;

Los derechos de voto potenciales mantenidos por la Entidad, por otros accionistas o por

terceros;

Los derechos derivados de otros acuerdos contractuales, y

Cualquier hecho y circunstancia adicional que indiquen que la Entidad tiene, o no tiene, la

capacidad actual de dirigir las actividades relevantes en el momento en que las decisiones deben

tomarse, incluidas las tendencias de voto de los accionistas en las asambleas anteriores.

Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que se transfiere el control a la Entidad, y se dejan de

consolidar desde la fecha en la que se pierde el control. Las ganancias y pérdidas de las subsidiarias

adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los estados consolidados de resultados y otros

resultados integrales desde la fecha que la tenedora obtiene el control o hasta la fecha que se pierde,

según sea el caso.

La utilidad y cada componente de los otros resultados integrales se atribuyen a las participaciones

controladoras y no controladoras. El resultado integral de las subsidiarias se atribuye a las

participaciones controladoras y no controladoras aún si da lugar a un déficit en éstas últimas.

Cuando es necesario, se realizan ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus

políticas contables de conformidad con las políticas contables de la Entidad.

Todos los saldos y operaciones entre las entidades de la Entidad se han eliminado en la consolidación.

5

Al 30 de septiembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014, la participación accionaria en el capital social

de las principales subsidiarias se muestra a continuación:

Subsidiarias Actividades Porcentaje de participación directa e indirecta

% 2015 2014

Organización de Proyectos de

Infraestructura, S. de R. L. de

C. V. y subsidiaria (“OPI”)

Tenedora de las acciones de

CONMEX (1) 75.01 99.99

Grupo Autopistas Nacionales,

S. A. (“GANA”)

Concesión de la autopista

Amozoc- Perote 69.18 69.18

Viaducto Bicentenario, S. A. de

C. V. (“VIADUCTO

BICENTENARIO”)

Concesión del Viaducto

Elevado en los tramos de

Periférico Manuel Ávila

Camacho desde el Toreo de

Cuatro Caminos en

Naucalpan a Tepotzotlán

99.99

99.99

Autovías Concesionadas OHL,

S. A. de. C.V.

(“AUTOVIAS”)

Concesión del libramiento

Norte de la Ciudad de Puebla 99.99 99.99

OHL Toluca, S. A. de C. V.

(“OHL TOLUCA”)

Posee inversión en la concesión

del Aeropuerto de Toluca 99.99 99.99

Construcciones Amozoc Perote,

S. A. de C. V. (“CAPSA”) Constructora 69.18 69.18

Operadora Concesionaria

Mexiquense, S.A. de C. V.

(“OPCOM”)

Prestadora de servicios de

operación de las autopistas

concesionadas 99.99 99.99

Autopista Urbana Norte, S. A.

de

C. V. (“AUNORTE”)

Concesión de la Vía Periferia

Elevada 99.99 99.99

Latina México, S. A. de C. V.

(“LATINA”) Constructora 99.99 99.99

Seconmex Administración, S.A.

de C.V. (“SECONMEX”)

Prestadora de servicios

profesionales, técnicos y

administrativos 98.00 98.00

Concesionaria AT- AT, S.A. de

C.V.

Concesión de la autopista

Atizapán- Atlacomulco en el

Estado de México

99.00 99.00

OPCEM, S.A. de C.V.

Prestador de servicios de

operación del Circuito

Exterior Mexiquense 75.01 99.99

(1) Participación directa e indirecta de la Entidad en Conmex, tenedora del 75.01% de

participación en la concesión del Circuito Exterior Mexiquense.

6

Las participaciones no controladoras en las subsidiarias se identifican de manera separada respecto a las inversiones que la Entidad tiene en ellas. Las participaciones no controladoras pueden ser inicialmente valuadas ya sea a su valor razonable o a la participación proporcional de las participaciones no controladoras sobre el valor razonable de los activos netos identificables de la entidad adquirida. La elección de la base de valuación se hace de manera individual por cada operación. Posteriormente a la adquisición, el valor en libros de las participaciones no controladoras representa el importe de dichas participaciones al reconocimiento inicial más la porción de las participaciones no controladoras posteriores del estado de cambios en el capital contable.

i. Subsidiarias - Las subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Entidad tiene el poder de

gobernar sus políticas operativas y financieras, generalmente por ser propietaria de más de la mitad de sus acciones con derecho de voto. La existencia y efectos de los derechos potenciales de voto que son actualmente ejercibles o convertibles se consideran al evaluar si la Entidad controla a otra entidad. Las subsidiarias se consolidan desde la fecha en que su control se transfiere a la Entidad, y se dejan de consolidar desde la fecha en la que se pierde el control.

Las políticas contables de las subsidiarias han sido modificadas cuando ha sido necesario, para asegurar que exista una consistencia con las políticas adoptadas por la Entidad.

ii. Asociadas - Las asociadas son todas las entidades sobre las que la Entidad ejerce influencia

significativa pero no control. Generalmente estas entidades son aquellas en las que se mantiene una participación accionaria de entre 20% y 50% de los derechos a voto. Las inversiones en asociadas se reconocen inicialmente al costo histórico y posteriormente a través del método de participación.

iii. Participación en negocios conjuntos - Un negocio conjunto es un acuerdo contractual

mediante el cual la Entidad y otras partes asumen una actividad económica sujeta a control conjunto, las decisiones estratégicas de políticas financieras y operativas relacionadas con las actividades del negocio conjunto, requieren la aprobación unánime de las partes que comparten el control.

Los acuerdos de negocios conjuntos que involucran el establecimiento de una entidad por separado en la que cada participante posea una participación, se identifican como entidades controladas conjuntamente. Adicionalmente los negocios conjuntos conforme a la NIIF No. 11 se deben contabilizar utilizando el método de participación.

Cambios en las participaciones de la Entidad en las subsidiarias existentes

Los cambios en las inversiones en las subsidiarias de la Entidad que no den lugar a una pérdida de control se registran como transacciones de capital. El valor en libros de las inversiones y participaciones no controladoras de la Entidad se ajusta para reflejar los cambios en las correspondientes inversiones en subsidiarias. Cualquier diferencia entre el importe por el cual se ajustan las participaciones no controladoras y el valor razonable de la contraprestación pagada o recibida se reconoce directamente en el capital contable y se atribuye a los propietarios de la Entidad.

Cuando la Entidad pierde el control de una subsidiaria, la ganancia o pérdida en la disposición se

calcula como la diferencia entre; (i) la suma del valor razonable de la contraprestación recibida y el

valor razonable de cualquier participación retenida; y (ii) el valor en libros anterior de los activos

(incluyendo el crédito mercantil) y pasivos de la subsidiaria y cualquier participación no controladora.

Los importes previamente reconocidos en otras partidas del resultado integral relativos a la subsidiaria

se registran de la misma manera establecida para el caso de que se disponga de los activos o pasivos

relevantes (es decir, se reclasifican a resultados o se transfieren directamente a otras partidas de capital

contable según lo especifique/permita la IFRS aplicable). El valor razonable de cualquier inversión

retenida en la subsidiaria a la fecha en que se pierda el control se considera como el valor razonable

para el reconocimiento inicial, según la IAS 39 o, en su caso, el costo en el reconocimiento inicial de

una inversión en una asociada o negocio conjunto.

7

d. Inversión en concesiones - La Entidad reconoce contablemente las inversiones realizadas en proyectos

de infraestructuras de acuerdo con la Interpretación No. 12 del Comité de Interpretaciones de las

Normas Internacionales de Información Financiera “Acuerdos para la concesión de servicios” (“IFRIC

12”).

En este sentido la inversión en concesiones reconoce, tanto los activos intangibles registrados por los

derechos de explotación de concesiones administrativas, como los activos financieros asociados a

acuerdos de concesiones donde el riesgo de demanda es asumido, básicamente por la entidad

concedente.

La IFRIC 12 se refiere al registro por parte de operadores del sector privado involucrados en proveer

de activos y servicios de infraestructura al sector público sustentados en acuerdos de concesión,

clasificando los activos en activos financieros, activos intangibles o una combinación de ambos.

La IFRIC 12 establece que para los contratos de concesión, los activos de infraestructura no deben ser

reconocidos como propiedad, planta y equipo por el operador.

El activo financiero se origina cuando un operador construye o hace mejoras a la infraestructura en la cual el operador tiene un derecho incondicional a recibir una cantidad específica de efectivo u otro activo financiero durante la vigencia del contrato. El activo intangible se origina cuando el operador construye o hace mejoras y se le permite operar la infraestructura por un período fijo después de terminada la construcción en el cual los flujos futuros de efectivo del operador no se han especificado ya que pueden variar de acuerdo con el uso del activo y que por tal razón se consideran contingentes; o la combinación de ambos, un activo financiero y un activo intangible cuando el rendimiento/ganancia para el operador lo proporciona parcialmente un activo financiero y/o un activo intangible. El costo por interés devengado durante el período de construcción se capitaliza.

Tanto para el activo financiero como para el activo intangible, los ingresos y los costos relacionados con la construcción o las mejoras se reconocen en los ingresos y costos durante la fase de construcción. Los ingresos por construcción se reconocen conforme al método del grado de avance, bajo este método, el ingreso es identificado con los costos incurridos para alcanzar la etapa de avance para la terminación de la concesión, resultando en el registro de ingresos y costos atribuibles a la proporción de trabajo terminado al cierre de cada año. Para la construcción de las vías que tiene concesionadas, la Entidad y sus subsidiarias, en general, subcontratan a partes relacionadas o compañías constructoras independientes; por medio de los subcontratos de construcción celebrados, las constructoras son las responsables de la ejecución, terminación y calidad de las obras, por lo que no reconoce en sus estados de resultados un margen de utilidad por la ejecución de dichas obras. Los subcontratos de construcción no eximen a la Entidad de sus obligaciones adquiridas con respecto a los títulos de concesión. Por aquellas obras que son realizadas directamente por la Entidad se reconocen márgenes de utilidad en su construcción. El activo intangible, se amortiza de acuerdo al método de unidades de uso, mediante la aplicación de factores de costo al aforo vehicular ocurrido. El factor de costo se determina en base al valor neto de la inversión actualizada, entre el aforo vehicular esperado de acuerdo con los años de concesión otorgados según corresponda en cada concesión.

El activo financiero se valúa a su costo amortizado por medio del método de interés efectivo a la fecha de los estados financieros en base al rendimiento determinado para cada uno de los contratos de concesión.

A efectos de brindar información respecto de las inversiones totales, la Entidad presenta en el renglón de inversiones en concesiones la totalidad de las inversiones en activos concesionados con independencia de que fueran considerados como activos intangibles, activos financieros o una combinación de ambos.

8

La mayoría de los contratos de concesión de la Entidad incorporan cláusulas para garantizar la

recuperabilidad de la inversión y obtener una rentabilidad (Nota 6). La rentabilidad garantizada se

considera el límite de reconocimiento de ingresos aun cuando la rentabilidad real pueda ser superior a

la garantizada. Debido a esto y para facilitar la comprensión de los estados financieros consolidados la

Entidad presenta separadamente en la cuenta de resultados los ingresos por peajes de los ingresos por

rentabilidad garantizada.

Rentabilidad garantizada

Algunas concesiones de la Entidad le otorgan el derecho a recibir, mediante una fórmula prestablecida

en el título de concesión, la diferencia que existe entre la rentabilidad real, neta de impuestos, obtenida

por la operación de dichas concesiones (“rentabilidad real”), contra la rentabilidad garantizada

(“rentabilidad garantizada o tasa interna de retorno fija”), cuando esta última resulte mayor. La

diferencia entre la rentabilidad real y la rentabilidad garantizada antes de impuestos, se reconoce en el

estado de posición financiera como activo financiero y en el estado de resultados como otros ingresos

de operación, conforme dicho derecho se devenga. La utilidad registrada mediante este cálculo lleva

asociado el correspondiente efecto fiscal (gasto por Impuesto Sobre la Renta “ISR”), teniendo como

contrapartida la cuenta de impuestos diferidos a largo plazo.

El reconocimiento del exceso de la rentabilidad garantizada sobre la rentabilidad real, se realiza

conforme entran en operación las concesiones o sus diversas fases según corresponda a cada concesión

y/o cuando se tiene certeza de que se van a recibir los beneficios económicos. En relación con las

Concesionarias CONMEX, VIADUCTO BICENTENARIO y AUNORTE para determinar la inversión

realizada y la tasa interna de retorno fija, la administración de la Entidad y el Gobierno, por medio del

Sistema de Autopistas, Aeropuertos, Servicios Conexos y Auxiliares del Estado de México

(“SAASCAEM”) y Dirección de Obras Concesionadas del Gobierno del Distrito Federal (“GDF”),

respectivamente, han establecido un procedimiento periódico que se documenta como la “Inversión

total pendiente de recuperar”, y es aprobado por el propio SAASCAEM, GDF y representantes legales

de la Entidad.

Con base en estimaciones anuales de rentabilidad que tiene determinadas la administración de la

Entidad, se estima que la rentabilidad garantizada reconocida será recuperada dentro del plazo normal

establecido en cada concesión, y en caso de no presentarse los flujos estimados de vehículos que den

dicha rentabilidad, el Título de Concesión permite alcanzarla mediante las prórrogas del plazo de

vigencia que se requieran para ello. Algunos títulos de concesión limitan su determinación

considerando el capital de riesgo que representan los recursos propios de financiación invertidos por la

concesionaria en el proyecto y otros considerando los recursos totales que incluyen los recursos

propios y financiamientos externos obtenidos por la concesionaria para la construcción del proyecto.

Adicionalmente, dependiendo de las ubicaciones geográficas, existen limitaciones en los plazos de

extensión de los períodos de explotación los cuales limitan su extensión en un período máximo

adicional al período otorgado, respectivamente.

El valor del activo financiero correspondiente a la rentabilidad garantizada por recuperar será

disminuido contra resultados en los ejercicios en los cuales la rentabilidad real exceda a la rentabilidad

garantizada, representando los cobros del activo financiero.

e. Anticipos a proveedores por obra - Corresponden a erogaciones efectuadas para trabajos que se

recibirán en el futuro por concepto de inversión en obra, cuya característica básica es el que esta no le

transfiere aun a la Entidad los riesgos y beneficios inherentes a los bienes y servicios que está por

adquirir o recibir.

f. Subvenciones oficiales y ayudas gubernamentales - No se reconocen hasta que exista una seguridad

razonable de que la Entidad cumplirá con las condiciones correspondientes de la IAS 20,

“Contabilización de las subvenciones del gobierno e información a revelar sobre ayudas

gubernamentales” y que las subvenciones se recibirán.

9

Las aportaciones recibidas del gobierno se presentan disminuyendo el valor por el que se ha

contabilizado el activo correspondiente, es decir el activo intangible por concesión.

Las subvenciones del gobierno se reconocen como ingresos a lo largo de los períodos necesarios para

enfrentarlos con la amortización del activo intangible por concesión con que se compensa, sobre una

base sistemática.

g. Costos por préstamos - Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición,

construcción o producción de activos para su uso o venta “activos calificables”, los cuales constituyen

activos que requieren de un período de tiempo substancial hasta que están listos para su uso o venta, se

adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén listos para su uso

o venta.

El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos específicos pendientes de

ser utilizados en activos calificados o calificables, se deduce de los costos por préstamos elegibles para

ser capitalizados.

Todos los otros costos por préstamos se reconocen en los resultados durante el período en que se

incurren.

h. Deterioro del valor de los activos tangibles e intangibles excluyendo el crédito mercantil - Al final de

cada período, la Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin de

determinar si existen indicios de que estos activos han sufrido alguna pérdida por deterioro. Si existe

algún indicio, se calcula el monto recuperable del activo a fin de determinar el alcance de la pérdida

por deterioro (de haber alguna). Cuando no es posible estimar el monto recuperable de un activo

individual, la Entidad estima el monto recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que

pertenece dicho activo. Cuando se puede identificar una base razonable y consistente de distribución,

los activos corporativos también se asignan a las unidades generadoras de efectivo individuales, o de lo

contrario, se asignan a la Entidad más pequeño de unidades generadoras de efectivo para los cuales se

puede identificar una base de distribución razonable y consistente.

Los activos intangibles con una vida útil indefinida o todavía no disponibles para su uso, se sujetan a

pruebas para efectos de deterioro al menos cada año, y siempre que exista un indicio de que el activo

podría haberse deteriorado.

El monto recuperable es el mayor entre el valor razonable menos el costo de venderlo y el valor de

uso. Al evaluar el valor de uso, los flujos de efectivo futuros estimados se descuentan a su valor

presente utilizando una tasa de descuento antes de impuestos que refleje la evaluación actual del

mercado respecto al valor del dinero en el tiempo y los riesgos específicos del activo para el cual no se

han ajustado las estimaciones de flujos de efectivo futuros.

Si se estima que el monto recuperable de un activo (o unidad generadora de efectivo) es menor que su

valor en libros, el valor en libros del activo (o unidad generadora de efectivo) se reduce a su monto

recuperable. Las pérdidas por deterioro se reconocen inmediatamente en resultados.

Posteriormente, cuando una pérdida por deterioro se revierte, el valor en libros del activo (o unidad

generadora de efectivo) se aumenta al valor estimado revisado a su monto recuperable, de tal manera

que el valor en libros incrementado no exceda el valor en libros que se habría determinado si no se

hubiera reconocido una pérdida por deterioro para dicho activo (o unidad generadora de efectivo) en

años anteriores. La reversión de una pérdida por deterioro se reconoce inmediatamente en resultados.

i. Provisiones - Las provisiones se reconocen cuando la Entidad tiene una obligación presente (ya sea

legal o asumida) como resultado de un suceso pasado, es probable que la Entidad tenga que liquidar la

obligación, y puede hacerse una estimación confiable del importe de la obligación.

10

El importe que se reconoce como provisión es la mejor estimación del desembolso necesario para

liquidar la obligación presente, al final del período sobre el que se informa, teniendo en cuenta los

riesgos y las incertidumbres que rodean a la obligación. Cuando se valúa una provisión usando los

flujos de efectivo estimados para liquidar la obligación presente, su valor en libros representa el valor

presente de dichos flujos de efectivo.

j. Provisiones para mantenimiento mayor - La Entidad crea la provisión de mantenimiento mayor de

tramos carreteros, en función a la estimación del costo del siguiente mantenimiento mayor de forma

lineal desde el último efectuado, con el fin de cumplir con la obligación contractual de que al término

de la concesión los activos de la misma se reviertan al gobierno en condiciones óptimas para su

operación.

k. Impuestos a la utilidad - La Entidad está sujeta a las disposiciones de la Ley del Impuesto Sobre la

Renta (“ISR”).

Con fecha 14 de marzo de 2014, OHL México, S.A.B. de C.V. presentó escrito a través del cual da

aviso de que opta por tributar conforme a este nuevo Régimen Opcional para Grupos de Sociedades a

que se refiere el Capítulo VI del Título II de la Ley del Impuesto sobre la Renta, por lo que a partir de

esta fecha la Entidad tributa en este nuevo régimen.

Impuestos causados y diferidos

Los impuestos causados y diferidos se reconocen en resultados, excepto cuando se refieren a partidas que se reconocen fuera de los resultados, ya sea en los otros resultados integrales o directamente en el capital contable, respectivamente. Cuando surgen del reconocimiento inicial de una combinación de negocios el efecto fiscal se incluye dentro del reconocimiento de la combinación de negocios.

l. Fondo de recompra y venta de acciones propias - Las acciones propias adquiridas se presentan como

una disminución del fondo de recompra de acciones que se incluye en el estado de situación financiera

en el renglón de utilidades acumuladas y se valúan a su costo de adquisición. En el caso de venta de acciones del fondo de recompra, el importe obtenido en exceso o en déficit del costo histórico de las mismas es reconocido dentro de la prima en recolocación de acciones recompradas.

m. Reconocimiento de ingreso por cuotas de peajes y por servicios - Los ingresos se reconocen conforme

se prestan los servicios de operación, con base en el aforo vehicular. Como parte de los cobros de peaje

que se realizan en las concesiones de GANA y CONMEX, se cobran peajes propiedad de Caminos y

Puentes Federales (“CAPUFE”), por estos peajes, por los nueve meses terminados el 30 de septiembre

de 2015 y 2014 (no auditados) ascendieron a $299,940 y $228,028, respectivamente, OPCOM y

OPCEM (a partir de abril 2015) cobra una comisión por la gestión de los mismos, entre 2.76% y 3.5%,

equivalente a $8,589 y $6,643, respectivamente, que se incluyen en ingresos por servicios y otros

dentro del estado consolidado condensado intermedio de resultados y otros resultados integrales. Los

ingresos por cuotas de peaje propiedad de CAPUFE no se incluyen como ingresos por la Entidad en

sus estados de resultados y otros resultados integrales adjuntos.

Se reconocen los ingresos por servicios al momento en que se cumplen las siguientes condiciones:

El importe de los ingresos puede medirse confiablemente;

Es probable que la Entidad reciba los beneficios económicos asociados con la transacción; y

El servicio se ha prestado y los costos incurridos, o por incurrir, en relación con la transacción

pueden ser valuados confiablemente.

11

n. Utilidad por acción - La utilidad básica y diluida por acción ordinaria se calcula dividiendo la utilidad

neta de la participación controladora entre el promedio ponderado de acciones ordinarias en

circulación durante el ejercicio. La Entidad no tiene potencialmente ninguna acción diluida, por tal

motivo la utilidad por acción diluida es igual a la utilidad básica por acción.

o. Instrumentos financieros - Los activos y pasivos financieros se reconocen cuando la Entidad se

convierte en una parte de las disposiciones contractuales de los instrumentos. Los activos y pasivos financieros se valúan inicialmente a su valor razonable. Los costos de la

transacción que son directamente atribuibles a la adquisición o emisión de activos y pasivos

financieros (distintos de los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados) se suman

o reducen del valor razonable de los activos y pasivos financieros, en su caso, en el reconocimiento

inicial. Los costos de transacción directamente atribuibles a la adquisición de activos y pasivos

financieros a su valor razonable con cambios en resultados se reconocen inmediatamente en resultados.

p. Activos financieros - Los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías: activos

financieros ‘a valor razonable con cambios a través de resultados’ (FVTPL, por sus siglas en inglés),

inversiones ‘conservadas al vencimiento’, activos financieros ‘disponibles para su venta’ (AFS, por sus

siglas en inglés) y ‘préstamos y cuentas por cobrar’. La clasificación depende de la naturaleza y

propósito de los activos financieros y se determina al momento del reconocimiento inicial. Todas las

compras o ventas de activos financieros realizadas de forma habitual se reconocen y eliminan con base

en la fecha de negociación. Las compras o ventas realizadas de forma habitual son aquellas compras o

ventas de activos financieros que requieren la entrega de los activos dentro del marco de tiempo

establecido por norma o costumbre en dicho mercado.

q. Instrumentos financieros derivados - La Entidad obtiene financiamientos bajo diferentes condiciones;

cuando estos son a tasa variable, con la finalidad de reducir su exposición a riesgos de volatilidad en

tasas de interés, contrata “SWAP” y/o “CAP”, y para reducir su exposición a riesgos en tipo de cambio

contrata “FORWARD” que convierten su perfil de pago de intereses, y/o tipo de cambio, de variables

a fijos. La negociación con instrumentos derivados se realiza sólo con instituciones de reconocida

solvencia y se han establecido límites para cada institución. La política de la Entidad es la de no

realizar operaciones con propósitos de especulación con instrumentos financieros derivados.

La Entidad reconoce todos los activos o pasivos que surgen de las operaciones con instrumentos

financieros derivados en el estado de posición financiera a valor razonable, independientemente del

propósito de su tenencia. El valor razonable se determina con base en precios de mercados reconocidos

y cuando no cotizan en un mercado, se determina con base en técnicas de valuación aceptadas en el

ámbito financiero.

Cuando los derivados son contratados con la finalidad de cubrir riesgos y cumplen con todos los

requisitos de cobertura, se documenta su designación al inicio de la operación de cobertura,

describiendo el objetivo, características, reconocimiento contable y como se llevará a cabo la medición

de la efectividad, aplicables a esa operación. Los derivados designados como cobertura reconocen los cambios en valuación de acuerdo al tipo de

cobertura de que se trate: (1) cuando son de valor razonable, las fluctuaciones tanto del derivado como

de la partida cubierta se valúan a valor razonable y se reconocen en resultados; (2) cuando son de flujo

de efectivo, la porción efectiva se reconoce temporalmente en la utilidad integral y se recicla a

resultados cuando la partida cubierta los afecta; la porción inefectiva se reconoce de inmediato en

resultados. En las operaciones de cobertura con opciones compradas “CAP”, que establecen un techo a

la tasa variable de la deuda, se considera como la parte efectiva de la cobertura al valor intrínseco de

las opciones o importe que excede el techo fijado, la Entidad, para efectos de medición de efectividad,

optó por excluir el valor del dinero en el tiempo (valor extrínseco) de las opciones, cuya fluctuación en

valuación se reconoce en resultados. La Entidad suspende la contabilidad de cobertura cuando el derivado ha vencido, ha sido vendido, es

cancelado o ejercido, cuando el derivado no alcanza una alta efectividad para compensar los cambios

en el valor razonable o flujos de efectivo de la partida cubierta, o cuando la Entidad decide cancelar la

designación de cobertura.

12

Al suspender la contabilidad de cobertura en el caso de coberturas de flujo de efectivo, las cantidades

que hayan sido registradas en el capital contable como parte de la utilidad integral, permanecen en el

capital hasta el momento en que los efectos de la transacción pronosticada o compromiso en firme

afecten los resultados. En el caso de que ya no sea probable que el compromiso en firme o la

transacción pronosticada ocurra, las ganancias o las pérdidas que fueron acumuladas en la cuenta de

utilidad integral son reconocidas inmediatamente en resultados. Cuando la cobertura de una

transacción pronosticada se muestre satisfactoria y posteriormente no cumpliera con la prueba de

efectividad, los efectos acumulados en la utilidad o pérdida integral en el capital contable se llevarán

de manera proporcional a los resultados en la medida que el activo o pasivo pronosticado afecte los

resultados.

Todos los instrumentos financieros derivados, aunque son contratados con fines de cobertura, en los

casos en que no llegaran a cumplir con todos los requisitos que exige la normatividad, para efectos

contables, se designan como de negociación. La fluctuación en el valor razonable de esos derivados se

reconoce en el estado de resultados.

r. Transacciones en monedas extranjeras - Al preparar los estados financieros, las transacciones en

moneda distinta a la moneda funcional de la Entidad (moneda extranjera) se reconocen utilizando los

tipos de cambio vigentes en las fechas en que se efectúan las operaciones. Al final de cada período, las

partidas monetarias denominadas en moneda extranjera se reconvierten a los tipos de cambio vigentes

a esa fecha. Las diferencias en tipo de cambio se reconocen en los resultados del período.

4. Juicios contables críticos y fuentes clave para la estimación de incertidumbres

En la aplicación de las políticas contables de la Entidad, las cuales se describen en la Nota 3, la

administración de la Entidad debe hacer juicios, estimaciones y supuestos sobre los importes de activos y

pasivos de los estados financieros. Las estimaciones y supuestos asociados se basan en la experiencia

histórica y otros factores que se consideran como relevantes. Los resultados reales podrían diferir de dichos

estimados.

Las estimaciones y supuestos subyacentes se revisan sobre una base periódica. Los ajustes a las estimaciones

contables se reconocen en el período de la revisión y períodos futuros si la revisión afecta tanto al período

actual como a períodos subsecuentes.

Las siguientes son las transacciones en las cuales la administración ha ejercido juicio profesional, en el

proceso de la aplicación de las políticas contables y que tienen un impacto importante en los montos

registrados en los estados financieros consolidados:

- La administración ha determinado no reconocer en sus subsidiarias concesionarias un margen de

utilidad en los ingresos y costos por construcción. Dado que el monto de dichos ingresos y costos es

sustancialmente igual y no hay impacto en la utilidad de la Entidad.

- La administración ha determinado reconocer un activo por rentabilidad garantizada en algunas

concesiones ya que conforme a los títulos de concesión, tiene el derecho de recibir mediante una

fórmula prestablecida en dichos títulos la diferencia que existe entre la rentabilidad real, neta de

impuestos, obtenida por la operación de dichas concesiones, contra la rentabilidad real garantizada,

cuando esta última resulte mayor.

Las fuentes de incertidumbre clave en las estimaciones efectuadas a la fecha del estado de posición financiera,

y que tienen un riesgo significativo de derivar un ajuste en los valores en libros de activos y pasivos durante el

siguiente período financiero son como sigue:

- La Entidad tiene pérdidas fiscales por recuperar acumuladas, por las cuales ha evaluado su

recuperabilidad concluyendo que es apropiado el reconocimiento de un activo por impuesto sobre la

renta diferido.

13

- La Entidad realiza valuaciones de sus instrumentos financieros derivados que son contratados para

mitigar el riesgo de fluctuaciones en la tasa de interés. Las operaciones que cumplen los requisitos de

acceso a la contabilidad de cobertura se han designado bajo el esquema de flujo de efectivo. La Nota 9

describe las técnicas y métodos de valuación de los instrumentos financieros derivados.

- La Entidad revisa la estimación de la vida útil y método de amortización sobre sus activos por

inversión en concesión (los cuales se describen en la Nota 3) al final de cada período de reporte y el

efecto de cualquier cambio en la estimación se reconoce de manera prospectiva. Adicionalmente, al

final de cada período, la Entidad revisa los valores en libros de sus activos tangibles e intangibles a fin

de determinar si existe un indicativo de que estos han sufrido alguna pérdida por deterioro.

- La administración realiza una estimación para determinar y reconocer la provisión para solventar los

gastos de mantenimiento mayor de las vías concesionadas, que afecta los resultados de los períodos

que comprenden desde que las autopistas concesionadas están disponibles para su uso hasta que se

realizan las obras de mantenimiento mayor.

5. Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en fideicomiso restringidos

Para propósitos de los estados consolidados condensados intermedios de flujos de efectivo, el efectivo, equivalentes de efectivo y fondos restringidos incluye efectivo y bancos e inversiones en instrumentos en el mercado de dinero. El efectivo y equivalentes de efectivo al final del período como se muestra en el estado de flujos de efectivo, puede ser conciliado con las partidas relacionadas en el estado de posición financiera consolidado como sigue:

30/09/2015 31/12/2014

(No auditado)

Efectivo y depósitos bancarios $ 861,226 $ 220,502 Equivalentes de efectivo (inversiones a la vista) 4,430,223 1,616,106 Efectivo restringido 111,028 140,992 Fondo en fideicomiso restringido por ingresos adicionales 4,920 98,902 Fondos en fideicomiso restringidos 4,210,878 2,922,063 9,618,275 4,998,565 Menos porción a largo plazo de fondos en fideicomiso

restringidos (2,431,493) (1,966,368)

Porción circulante de efectivo, equivalentes de efectivo y

fondos en fideicomiso restringidos a corto plazo $ 7,186,782 $ 3,032,197

14

6. Inversión en concesiones

Inversión en infraestructura 30/09/2015 31/12/2014

(No auditado)

Obra civil terminada $ 45,049,272 $ 43,775,021

Obra en proceso 1,885,066 3,491,848

Contraprestación inicial 1,827,949 1,827,949

Costo de préstamos capitalizados 3,259,159 3,300,894

Otros activos de inversión 310,462 310,462

52,331,908 52,706,174

Aportaciones recibidas del Fideicomiso de Inversión en

Infraestructura (FINFRA) (1,159,412) (1,159,412)

Amortización acumulada (4,023,893) (3,474,484)

Total de inversión en infraestructura 47,148,603 48,072,278

Rentabilidad garantizada (1) 52,004,480 45,719,716

Total inversión en concesiones $ 99,153,083 $ 93,791,994

Costo de adquisición

Inversión en

infraestructura

Costo de préstamos

capitalizados Total

Saldo al 01/01/2014 $ 46,968,975 $ 3,301,071 $ 50,270,046

Adquisiciones 2,436,305 (177) 2,436,128

Saldo al 31/12/2014 49,405,280 3,300,894 52,706,174

Bajas (332,531) (41,735) (374,266)

Saldo al 30/09/2015 (No auditado) $ 49,072,749 $ 3,259,159 $ 52,331,908

Amortización acumulada

Inversión en

infraestructura

Saldo al 31/12/2013 $ (2,744,988)

Costo por amortización (729,496)

Saldo al 31/12/2014 (3,474,484)

Costo por amortización (549,409)

Saldo al 30/09/2015 (No auditado) $ (4,023,893)

(1) Representa la diferencia entre la rentabilidad garantizada a la que se tiene derecho en las concesiones

(CONMEX, VIADUCTO BICENTENARIO y AUNORTE) y la rentabilidad real de las mismas de

acuerdo al procedimiento establecido en la Nota 3.d.

15

7. Inversión en acciones de compañía asociada y negocios conjuntos

a. Al 30 de septiembre de 2015 (no auditado) y 31 de diciembre 2014, el saldo de la inversión en

acciones de asociada y negocios conjuntos se integra como sigue:

30 de septiembre de 2015 (No auditado)

Entidades Actividades

Porcentaje de

participación

%

Inversión en

acciones

Participación en

Resultados

Administradora Mexiquense del

Aeropuerto Internacional de

Toluca, S.A. de C.V.

(“AMAIT”)

Administrar, operar, construir y/o

explotar el Aeropuerto

Internacional "Adolfo López

Mateos". 49.00 $ 1,724,671 $ 1,135

Controladora Vía Rápida

Poetas, S.A.P.I. de C. V.

(“POETAS”)

Concesión del Viaducto con inicio

en la Av. Centenario y

terminación en la Av. Luis

Cabrera. 50.00 2,687,575 425,820

Coordinadora Vía Rápida

Poniente, S.A.P.I. de C. V.

(“PONIENTE”)

Constructora.

50.00 16,537 (42,329)

Prestadora de Servicios Vía

Rápida Poniente, S.A.P.I. de

C.V. (“PSVRP”)

Prestadora de servicios

profesionales, técnicos y

administrativos. 50.00 1,646 198

Operadora Vía Rápida Poetas,

S.A.P.I. de C.V. (“OVRP”)

Prestadora de servicios de

operación de las autopistas

concesionadas. 50.00 13,543 4,143

Libramiento Elevado de Puebla,

S.A. de C.V. (“LEP”) (1)

Concesión del Viaducto Elevado

de la autopista México-Puebla. 51.00 966,053 (17,922)

Constructora del Libramiento

Elevado de Puebla, S.A. de

C.V (“CLEP”)

Constructora del Viaducto Elevado

de la autopista México-Puebla.

51.00 183,487 185,093

$ 5,593,512 $ 556,138

(1) Durante el 2015, la Entidad realizó aportaciones de capital a LEP por $346,790. (2) Durante el 2015, la Entidad realizó aportaciones de capital a CLEP por $25.

31 de diciembre de 2014


Porcentaje de

participación

%

Inversión en

acciones

Participación en

Resultados

Administradora Mexiquense del

Aeropuerto Internacional de

Toluca, S.A. de C.V. (“AMAIT”)

Administrar, operar, construir y/o

explotar el Aeropuerto Internacional

"Adolfo López Mateos". 49.00 $ 1,727,751 $ (18,752)

Controladora Vía Rápida Poetas,

S.A.P.I. de C. V. (“POETAS”)

Concesión del Viaducto con inicio en

la Av. Centenario y terminación en la

Av. Luis Cabrera. 50.00 2,261,755 470,261

Coordinadora Vía Rápida Poniente,

S.A.P.I. de C. V. (“PONIENTE”)

Constructora.

50.00 58,866 11,097

Prestadora de Servicios Vía Rápida

Poniente, S.A.P.I. de C.V.

Prestadora de servicios profesionales,

técnicos y administrativos. 50.00 1,448 324

16

31 de diciembre de 2014


Porcentaje de

participación

%

Inversión en

acciones

Participación en

Resultados

(“PSVRP”)

Operadora Vía Rápida Poetas,

S.A.P.I. de C.V. (“OVRP”)

Prestadora de servicios de operación de

las autopistas concesionadas. 50.00 9,399 5,424

Libramiento Elevado de Puebla,

S.A. de C.V. (“LEP”)

Concesión del Viaducto Elevado de la

autopista México-Puebla. 51.00 637,185 -

Constructora del Libramiento

Elevado de Puebla, S.A. de C.V

(“CLEP”)

Constructora del Viaducto Elevado de

la autopista México-Puebla.

51.00 (1,631) (1,631)

$ 4,694,773 $ 466,723

8. Deuda a corto y largo plazo

La disminución de la deuda total fue de $1,487,269, al pasar de $34,520,950 al 31 de diciembre de 2014 a

$33,033,681 al 30 de septiembre de 2015 (no auditado), la cual es originada principalmente por el pago de los

siguientes préstamos bancarios: Santander $897,000, Banorte $485,000, Actinver $250,000, Banregio

$100,000. Y a un aumento principalmente por .la revaluación derivado del incremento en el valor de la UDI al

pasar de 5.270368 en diciembre de 2014 a 5.309716 en septiembre de 2015.

Así mismo con fecha 31 de marzo de 2015, la Entidad a través de su subsidiaria Organización de Proyectos de

Infraestructura, S.A.P.I. de C.V. (“OPI”), emitió certificados bursátiles denominadas en UDIs por un monto

de 773,908,000 UDIs, equivalentes a $4,100,000, a una tasa de interés del 6.95% y con vencimiento en 2035.

La utilización de los recursos netos obtenidos de la emisión de los Certificados Bursátiles que sirvieron para

el prepago de la deuda existente de OPI de 300’000,000 dólares americanos ($4,484,400).

Los créditos a largo plazo contratados por algunas subsidiarias incluyen ciertas cláusulas restrictivas entre las

que se encuentran la prohibición de fusionarse o escindirse sin previa autorización de las instituciones

acreedoras, modificar su tenencia accionaría y estatutos sociales sin expreso consentimiento de las mismas,

cambio de giro, disolución, garantizar con sus bienes algún financiamiento adicional, obligaciones sobre pago

de impuestos, vender activos, limitaciones en el reparto de dividendos, así como mantener ciertas razones

financieras. Al 30 de septiembre de 2015 (no auditado) y 31 de diciembre de 2014, estas restricciones fueron

cumplidas.

La administración considera que los valores en libros de los activos y pasivos financieros reconocidos al costo

amortizado en los estados financieros, se aproxima a su valor razonable.

Los vencimientos del capital e intereses de la deuda a largo plazo (sin incluir descuento) al 30 de septiembre

de 2015 (no auditado), son como sigue:

Año de vencimiento Importe

2016 $ 105,553

2017 1,114,136

2018 953,361

2019 1,274,314

2020 1,546,890

Años posteriores 38,626,960

Total del pasivo a largo plazo $ 43,621,214

17

9. Instrumentos financieros derivados

Fines de cobertura u Monto nocional/valor nominal Valor razonable activo

Sociedad

Tipo de derivado, valor

o contrato

otros fines

(negociación/ posición

larga o corta) Fecha de inicio

Fecha de

vencimiento

30 de septiembre de

2015 (no auditado)

31 de diciembre de

2014

30 de septiembre de

2015 (no auditado) 31 de diciembre de 2014

Activo

OHL MÉXICO FORWARD seguro de cambio 11 -jul-12 03-may-17 108,859 108,859 $ 2,453 $ - OHL MÉXICO FORWARD seguro de cambio 20-ene-13 03-may-17 99,602 99,602 1,631 - AUNORTE CAP tasa de interés 17-jun-13 15-sep-20 898,456 842,932 13,915 21,064 OPI FORWARD seguro de cambio 12-dic-14 30-ene-15 - - - 4,437 $ 17,999 $ 25,501

Fines de cobertura u Monto nocional/valor nominal Valor razonable pasivo

Sociedad

Tipo de derivado, valor

o contrato

otros fines

(negociación/ posición

larga o corta) Fecha de inicio

Fecha de

vencimiento, pago

anticipado

30 de septiembre de

2015 (no auditado)

31 de diciembre de

2014

30 de septiembre de

2015 (no auditado) 2014

(Pasivo)

OHL MÉXICO FORWARD seguro de cambio 20-jun-12 03-may-17 $ 112,761 $ 112,761 $ (3,745) $ (7,484) OHL MÉXICO FORWARD seguro de cambio 11 -jul-12 03-may-17 108,859 108,859 - (1,534) OHL MÉXICO FORWARD seguro de cambio 20-ene-13 03-may-17 99,602 99,602 - (1,979) OHL MÉXICO SWAP tasa de interés 15-may-13 10 -Jun-15 - 100,000 - (654) OHL MÉXICO SWAP tasa de interés 01 -jul-13 10 -Jun-15 - 300,000 - (3,110) CONMEX SWAP tasa de interés 18 -feb-14 15-dic-25 2,262,750 2,262,750 (110,171) (138,280) CONMEX SWAP tasa de interés 18 -feb-14 15-dic-25 1,293,000 1,293,000 (54,789) (70,373) CONMEX SWAP tasa de interés 18 -feb-14 15-dic-25 1,293,000 1,293,000 (47,712) (62,682) VIADUCTO CAP tasa de interés 15-dic-09 15-dic-16 968,900 989,100 - - VIADUCTO CAP tasa de interés 15-dic-09 15-dic-16 950,000 950,000 - - VIADUCTO CAP tasa de interés 15-dic-09 15-dic-16 968,900 989,100 - - AUNORTE SWAP tasa de interés 15-sep-11 15-sep-26 1,962,200 1,991,600 (145,004) (174,102) AUNORTE SWAP tasa de interés 15-sep-11 15-sep-26 1,962,200 1,991,600 (139,780) (168,541) $ (501,201) $ (628,739)

18

10. Transacciones y saldos con partes relacionadas

a. Las transacciones con partes relacionadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones por los

períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2015 y 2014 (no auditados), fueron como

sigue:

30/09/2015 30/09/2014

(No auditado) (No auditado)

Servicios de construcción recibidos, incluye capitalizados $ 236,059 $ 1,227,528

Servicios prestados (55,680) (50,906) Servicios recibidos 9,464 39,833 Otros gastos 616 12,072 Otros ingresos (14,041) (3) Intereses devengados a favor (46,214) 3,894 Intereses devengados a cargo 38,310 14,130 Pagos de financiamiento (837,500) (50,000) Préstamos otorgados 185,000 90,000 Intereses pagados (50,488) -

b. Los saldos con partes relacionadas son como sigue:

30/09/2015 31/12/2014

Por cobrar:

(No auditado)

Controladora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C. V. (4) $ 399,757 $ 202,051

Operadora Vía Rápida Poetas, S.A.P.I. de C.V. 6,678 14,120

IEPI México, S.A. de C.V. 1,898 460

Obrascón Huarte Lain, S.A. (Sucursal España) 769 361

Otras partes relacionadas 17,024 6,651

$ 426,126 $ 223,643

Por cobrar a largo plazo:

LEP (2) $ 823,007 $ -

$ 1,249,133 $ 223,643

Por pagar:

Constructora de Proyectos Viales de México, S. A.

de C. V. (“CPVM”) $ 137,267 $ 769,743

OHL Concesiones, S.A.U. 103,544 116,432

OHL, S.A. 12,051 -

OHL Infrastructure, Inc. 635 685

253,497 886,860

Documento por pagar:

Constructora Libramiento Elevado de Puebla 354,566 -

OHL Concesiones, S.A.U. (1) - 501,006

AMAIT (3) - 337,500

Total cuentas y documentos por pagar $ 608,063 $ 1,725,366

19

(1) Con fecha 18 de diciembre de 2014 la Entidad recibió un préstamo por $500 millones de pesos

con OHL Concesiones, S.A.U., compañía tenedora con fecha de vencimiento 18 de junio de

2015, a una tasa de interés de TIIE 28 días más 2.74 puntos porcentuales. Con fecha 6 de junio

de 2015 este crédito fue liquidado.

(2) Con fecha 19 de agosto de 2014, el Gobierno del Estado de Puebla otorgó la concesión a

AUTOVIAS, para la construcción, explotación, conservación y mantenimiento del Viaducto

Elevado sobre la autopista federal México- Puebla a partir del kilómetro 115 hasta el kilómetro

128+300 en la zona metropolitana de Puebla. Con fecha 8 de enero de 2015, se realiza el primer

convenio modificatorio al convenio de cesión de título de concesión de fecha 20 de agosto de

2014, donde la Entidad cede en favor del Libramiento Elevado de Puebla, S.A. de C.V. la

construcción, explotación, operación, conservación y mantenimiento del Libramiento. El monto

de la contraprestación por la cesión del título de concesión que a la fecha de este informe se

encuentra pendiente de cobro y genera intereses sobre el saldo insoluto del 10% anual más la

inflación que se registre en el período del cálculo correspondiente.

(3) Con fecha 30 de septiembre de 2015, el contrato de crédito con su parte relacionada AMAIT

fue liquidado.

(4) Con fecha 16 de julio de 2012, la Entidad celebró, como prestamista, un contrato de crédito

simple con POETAS hasta por $400,000 pagaderos al 31 de diciembre de 2015, devengando

intereses a una tasa TIIE más dos puntos porcentuales.

11. Impuestos a la utilidad

La tasa efectiva de ISR al 30 de septiembre de 2015 (No auditado), difiere de la tasa legal principalmente a

ciertas diferencias permanentes derivadas de la activación de las pérdidas fiscales de ejercicios anteriores

por $1,341,363.

12. Capital contable

Con fecha 30 de abril de 2015, mediante acuerdo de accionistas, se acordó establecer un fondo para

recompra de acciones propias, hasta por un monto de $550,000 por el período correspondiente al ejercicio

abril 2015 - abril 2016, al 30 de septiembre de 2015 (No auditado) se ha dispuesto el importe de $449,647.

13. Información por segmentos operativos

La Entidad administra y evalúa su operación a través de cinco segmentos operativos, que corresponden a sus

Concesiones, y estas representan las divisiones estratégicas de la Entidad. Las divisiones estratégicas

ofrecen distintos servicios, y son administradas por separado por un Director General quien es el encargado

de tomar las decisiones operativas y revisa los informes de administración internos.

20

A continuación se muestra la información financiera condensada de los segmentos al 30 de septiembre de 2015

y 2014 (No auditados): 2015

CONMEX VIADUCTO GANA AUNORTE AT - AT Otros y eliminaciones Total consolidado

Ingreso por cuota de peaje $ 2,136,545 $ 490,134 $ 402,748 $ 398,264 $ - $ $ 3,427,691

Ingresos por construcción 5,170 151,090 - 60,566 - - 216,826

Otros ingresos de operación 3,281,837 1,116,211 - 1,886,716 - - 6,284,764

Ingresos por servicios y otros - - - - - 86,546 86,546

5,423,552 1,757,435 402,748 2,345,546 - 86,546 10,015,827

Utilidad de operación 4,649,788 1,269,758 192,206 1,987,648 - (140,398) 7,959,002

Amortización de activo intangible por concesión y depreciación 261,116 168,875 44,424 80,023 - 20,696 575,134

Costos financieros 1,101,059 392,619 96,834 496,698 - 358,259 2,445,469

Participación en la utilidad de compañía asociada y negocios conjuntos - - - - - 556,138 556,138

Impuestos a la utilidad 949,720 169,737 29,537 443,750 - (449,988) 1,142,756

Inversión en concesión, neto

Inversión en infraestructura 22,495,606 10,743,254 1,524,332 11,135,624 1,249,787 - 47,148,603

Rentabilidad garantizada 32,752,940 9,978,233 - 9,273,307 - - 52,004,480

Total del activo 57,826,554 21,099,911 2,400,534 20,928,622 1,680,781 12,871,532 116,807,934

Deuda a largo plazo y porción circulante 14,990,756 5,501,659 1,835,809 6,021,043 - 4,684,414 33,033,681

Total del pasivo 23,856,784 7,899,281 1,920,470 10,200,254 16,042 6,161,486 50,054,317

2014

CONMEX VIADUCTO GANA AUNORTE AT - AT Otros y eliminaciones Total consolidado

Ingreso por cuota de peaje $ 1,706,989 $ 345,960 $ 354,028 $ 307,175 $ - $ - $ 2,714,152

Ingresos por construcción 49,777 835,018 - 80,798 - - 965,593

Otros ingresos de operación 4,268,522 1,556,200 - 2,516,390 - - 8,341,112

Ingresos por servicios y otros - - - - - 74,337 74,337

6,025,288 2,737,178 354,028 2,904,363 - 74,337 12,095,194

Utilidad de operación 5,221,406 1,554,648 145,422 2,564,034 - (35,207) 9,412,553

Amortización de activo intangible por concesión y depreciación 230,564 197,550 44,410 62,963 - 17,991 553,478

Costos financieros 994,950 393,564 124,460 475,315 - 400,501 2,388,790

Participación en la utilidad de compañía asociada y negocios conjuntos - - - - - 290,291 290,291

Impuestos a la utilidad 1,345,784 348,087 12,174 626,134 - 53,082 2,385,261

Inversión en concesión, neto

Inversión en infraestructura 22,835,487 10,462,824 1,583,960 11,150,230 1,095,504 747,022 47,875,027

Rentabilidad garantizada 27,817,287 8,389,721 - 6,483,012 - - 42,690,020

Total del activo 53,456,356 19,185,967 2,346,973 18,022,046 1,209,289 5,636,582 99,857,213

Deuda a largo plazo y porción circulante 14,274,863 5,423,102 1,831,989 5,958,789 - 5,134,043 32,622,786

Total del pasivo 22,162,735 7,953,606 1,933,371 9,474,640 994 5,553,865 47,079,211

21

14. Aprobación de la emisión de los estados financieros consolidados

Los estados financieros consolidados fueron autorizados para su emisión el 8 de octubre de 2015, por el Lic.

Sergio Hidalgo Monroy Portillo, Director General, consecuentemente estos no reflejan los hechos ocurridos

después de esa fecha, y están sujetos a la aprobación de la asamblea ordinaria de accionistas de la Entidad,

quien puede decidir su modificación de acuerdo con lo dispuesto en la Ley General de Sociedades

Mercantiles

* * * * * *

OHL México, S.A.B. de C.V. (Subsidiaria de OHL Concesiones, S.A.U.) Estado de Posición Financiera proforma al 30 de septiembre de 2014 y Estado de Utilidad Integral proforma por el periodo de nueve meses que terminó el 30 de septiembre de 2014. .

Informe de aseguramiento sobre la compilación de información financiera proforma por el período de nueve meses que terminó el 30 de septiembre de 2014.

Contenido Página Estado de posición financiera proforma no auditado al 30 de septiembre de 2014 3 Estado de utilidad integral proforma no auditado por el período de nueve meses

que terminó el 30 de septiembre de 2014 5 Notas al estado de posición financiera proforma y estados de utilidad integral proforma no auditados 7

3

OHL México, S.A.B. de C.V. (Subsidiaria de OHL Concesiones, S.A.U.) Estado de Posición Financiera Proforma no auditado Al 30 de septiembre de 2014 (En miles pesos) Histórico Ajustes Proforma Activo 30/09/2014 Nota 3 30/09/2014

Activo circulante: Efectivo, equivalentes de efectivo y fondos en

fideicomiso restringidos $ 1,644,207 $ 9,081,426 $ 10,725,633 Cuentas por cobrar a partes relacionadas 166,360 - 166,360 Instrumentos financieros derivados 85,136 85,136 Impuestos por recuperar 355,258 - 355,258 Otras cuentas por cobrar y otros activos 210,615 - 210,615

Total de activo circulante 2,461,576 9,081,426 11,543,002

Activo a largo plazo: Fondos en fideicomiso restringidos a largo plazo 2,620,119 - 2,620,119

Inversión en concesiones, neto 90,565,047 - 90,565,047

Anticipo a proveedores por obra 208,151 - 208,151

Mobiliario y equipo y otros, neto 38,418 - 38,418

Instrumentos financieros derivados 21,826 - 21,826

Inversión en acciones de Entidad asociada y negocios conjuntos 3,882,561 - 3,882,561

Otros activos, neto 59,515 - 59,515

Total de activo a largo plazo 97,395,637 - 97,395,637

Total activos $ 99,857,213 $ 9,081,426 $ 108,938,639 Las notas adjuntas son parte de los estados.

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OHL México, S.A.B. de C.V. (Subsidiaria de OHL Concesiones, S.A.U.) Estado de Posición Financiera Proforma no Auditado Al 30 de septiembre de 2014 (En miles de pesos) Histórico Ajustes Proforma Pasivos y capital contable 30/09/2014 Nota 3 30/09/2014

Pasivo circulante:

Porción circulante de deuda a largo plazo $ 1,462,121 $ - $ 1,462,121 Instrumentos financieros derivados 9,578 9,578 Cuentas por pagar a proveedores, impuestos y

gastos acumulados 870,730 - 870,730 Impuestos sobre la renta - 1,528,477 1,528,477 Cuentas y documentos por pagar a partes

relacionadas 1,299,308 - 1,299,308

Total de pasivo circulante 3,632,159 1,528,477 5,160,636

Pasivo a largo plazo: Deuda a largo plazo 31,160,665 - 31,160,665 Instrumentos financieros derivados 490,010 - 490,010 Provisión para mantenimiento mayor 581,031 - 581,031 Obligaciones por beneficios al retiro 43,901 - 43,901 Impuestos a la utilidad diferidos 11,171,445 - 11,171,445

Total de pasivo largo plazo 43,447,052 - 43,447,052

Total de pasivo 47,079,211 1,528,477 48,607,688

Capital contable: Capital social 15,334,502 - 15,334,502 Prima en colocación y recolocación de acciones 10,267,969 - 10,267,969 Resultados acumulados 27,371,278 680,647 28,051,925 Reserva a empleados por beneficios al retiro (3,296) - (3,296)Efecto por la valuación de instrumentos financieros

derivados (328,247) 14,650 (313,597)Participación controladora 52,642,206 695,297 53,337,503 Participación no controladora 135,796 6,857,652 6,993,448

Total de capital contable 52,778,002 7,552,949 60,330,951 Total pasivo y capital contable $ 99,857,213 $ 9,081,426 $ 108,938,639

Las notas adjuntas son parte de los estados.

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OHL México, S.A.B. de C.V.

(Subsidiaria de OHL Concesiones, S.A.U.) Estado proforma de utilidad integral no auditado Por el período de nueve meses que terminó el 30 de septiembre de 2014 (En miles de pesos) Histórico Ajustes Proforma 30/09/2014 Nota 3 30/09/2014 Ingresos:

Ingresos por cuotas de peaje $ 2,714,152 $ - $ 2,714,152Ingresos por construcción 965,593 - 965,593Otros ingresos de operación 8,341,112 - 8,341,112Ingresos por servicios y otros 74,337 - 74,337

12,095,194 - 12,095,194Costos y gastos:

Costos de construcción 971,742 - 971,742Costos y gastos de operación 971,469 - 971,469Amortización de activo intangible por concesión

y depreciación 553,478 - 553,478Gastos generales y de administración 204,417 - 204,417 2,701,106 - 2,701,106

Otro ingresos, neto (18,465) - (18,465)

Gastos por intereses 2,734,397 - 2,734,397Ingresos por intereses (498,947) - (498,947)Pérdida cambiaria, neta 114,939 - 114,939Efecto de valuación de instrumentos financieros 38,401 - 38,401

2,388,790 - 2,388,790Participación en la utilidad de Entidad asociada y

negocios conjuntos 290,291 - 290,291 Utilidad consolidada antes de impuestos a la

utilidad 7,314,054 - 7,314,054 Impuestos a la utilidad 2,385,261 (271,784) 2,113,477 Utilidad neta consolidada del año $ 4,928,793 $ 271,784 $ 5,200,577 Otros componentes de la utilidad integral, netos de

impuestos a la utilidad: Partidas que se reclasificarán a resultados en el futuro: Efecto por la valuación de instrumentos financieros derivados $ (317,689) $ - $ (317,689)Efecto por impuestos diferidos de los

instrumentos financieros derivados 95,306 - 95,306

(222,383) - (222,383) Utilidad integral consolidada $ 4,706,410 $ $ 4,978,194

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Histórico Ajustes Pro-Forma 30/06/2014 Nota 3 30/06/2014 Utilidad neta del período atribuible a:

Participación controladora $ 4,924,986 $ (51,883) $ 4,873,103Participación no controladora 3,807 323,667 327,474

4,928,793 271,784 5,200,577 Utilidad integral del período atribuible a:

Participación controladora $ 4,702,603 $ (37,233) $ 4,665,370Participación no controladora 3,807 309,017 312,824

4,706,410 271,784 4,978,194Utilidad básica por acción ordinaria:

Utilidad neta participación controladora 2.8432

2.8133

Promedio ponderado de acciones en circulación 1,732,185,269 1,732,185,269 Las notas adjuntas son parte de los estados.

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OHL México, S.A.B. de C.V.

(Subsidiaria de OHL Concesiones, S.A.U.) Notas a los estados proforma no auditados Por los nueve meses que terminaron el 30 de septiembre de 2014 (En miles de pesos) 1. Información general

OHL México, S.A.B. de C.V. (“OHL México o la “Entidad”), subsidiaria de OHL Concesiones, S.A.U., fue constituida en México el 31 de marzo de 2005. Tiene como actividad principal mantener la inversión en acciones de empresas dedicadas al diseño, operación, construcción y explotación de proyectos de infraestructura carretera, aeroportuaria, y portuaria, así como la celebración de actos o contratos relacionadas con las actividades anteriores. De conformidad con sus estatutos sociales, la Entidad tiene una duración indefinida. La Entidad es uno de los principales operadores en el sector privado de concesiones en infraestructura de transporte en México, y es el líder de su sector en el área metropolitana de la Ciudad de México por número de concesiones asignadas y kilómetros administrados. Al 30 de septiembre de 2014, el portafolio de activos de la Entidad incluía siete concesiones de autopistas de peaje y una más aeroportuaria. De las autopistas de peaje, cinco se encuentran en operación. Estas concesiones de autopistas están estratégicamente situadas y cubren necesidades básicas de transporte en las zonas urbanas con mayor tráfico de vehículos en el Distrito Federal, el Estado de México y el Estado de Puebla. Asimismo, la Entidad tiene una participación del 49% en la Entidad concesionaria del Aeropuerto Internacional de Toluca, que es el segundo mayor aeropuerto en el Área Metropolitana de la Ciudad de México. Ha construido las autopistas de México más recientemente concesionadas. Cuatro de las concesiones de la Entidad incluyen ciertas disposiciones por las que se garantiza la recuperación del capital invertido o de la inversión total, según sea el caso, más una tasa interna de retorno mínima real anual, previéndose para ello, de ser necesario, la extensión de los plazos de la concesión o la posibilidad de recibir una compensación al final del plazo de la misma. OHL México cotiza en la Bolsa Mexicana de Valores desde noviembre de 2010. OHL México forma parte del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), el principal índice bursátil de México, mismo que está conformado por las 35 emisoras de mayor rango en términos de valor de capitalización y su rotación bursátil. La Entidad tiene su domicilio y sus oficinas en la Ciudad de México, Distrito Federal. Las principales oficinas de la Entidad se encuentran ubicadas en Paseo de la Reforma 222, piso 25, C.P. 06600, México D.F., y su teléfono es el + (52 55) 5003-9500. Breve descripción de Organización de Proyectos de Infraestructura, S, de R.L. de C.V. (OPI), Concesionaria Mexiquense, S.A. de C.V, (CONMEX) y OPCEM, S.A. de C.V. (OPCEM), subsidiarias de la Entidad. OPI se constituyó el 27 de octubre de 2008, posteriormente adquirió la totalidad del capital social de CONMEX, convirtiéndose de esa forma en su subsidiaria de OHL México. OPI es una sociedad subcontroladora, cuyos flujos de efectivo provienen de realizar las actividades de financiamiento y/o actos similares necesarios para desarrollar la construcción, equipamiento, operación, administración, explotación, conservación y mantenimiento de infraestructuras y obras, de jurisdicción federal o local, ya sean de cuota o libres.

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CONMEX, a su vez, fue constituida el 19 de febrero de 2003. Su actividad principal es la operación, construcción, equipamiento y mantenimiento del Sistema Carretero del Oriente del Estado de México, de conformidad con el Título de Concesión otorgado por parte del Gobierno del Estado de México (“GEM”) el 25 de febrero de 2003. Dicho título de concesión consta de cuatro fases de autopista de peaje, cuya longitud total será de 155 kilómetros de los cuales, al 30 de septiembre de 2014 (no auditado), se encuentran en operación 110 kilómetros. La vigencia original de la concesión conforme al Título de Concesión era de 30 años. Con fecha 14 de diciembre de 2012, se celebró la quinta modificación al título de concesión de CONMEX, que le fue otorgado el 25 de febrero de 2003 por el GEM, la cual consiste en reconocer y equilibrar las inversiones que ha requerido esta importante infraestructura, ajustándose para dichos efectos el plazo de la vigencia de la concesión hasta el año 2051. OPCEM, fue constituida el 4 de noviembre de 2014, principalmente para operar, administrar, explotar, conservar y mantener carreteras y puentes de jurisdicción federal correspondientes al Circuito Exterior Mexiquense. Operación sobresaliente – Con fecha 29 de abril de 2015, la Entidad, de conformidad con su estrategia de optimizar el valor de sus activos y maximizar valor para sus accionistas, concretó la venta indirecta a IFM Global Infrastructure Fund ("IFM") del 24.99% del capital social de CONMEX a través de la venta de acciones representativas del capital social de su subsidiaria OPI. La operación también involucró la venta a IFM por parte de OHL México del 24.99% del capital de OPCEM, subsidiaria que será responsable de la operación y mantenimiento de CONMEX. El precio final de la operación fue de $9,181,103.

2. Bases de presentación La Comisión Nacional Bancaria y de Valores (“CNBV”), requiere que a partir de 2012, aquellas entidades listadas en la Bolsa Mexicana de Valores, preparen y presenten su información financiera de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (“IFRS” por sus siglas en inglés). Consecuentemente, el estado de posición financiera y de utilidad integral históricos que se presentan al 30 de septiembre de 2014 han sido preparados con base en IFRS. Los estados de posición financiera y de utilidad integral proforma no auditados que se acompañan, también han sido preparados utilizando como base las IFRS según aplique, más los efectos de los ajustes proforma mencionados en la Nota 3. Las disposiciones de la CNBV, requiere también que las emisoras con valores inscritos en el Registro, en el evento de que lleven a cabo reestructuraciones societarias o la actualización de la inscripción de sus valores, deberán proporcionar a la Comisión, a la bolsa y al público en general, detalle de dichos eventos como parte de sus estados financieros con cifras proforma. Los estados financieros proforma no auditados que se acompañan, presentan la información financiera de OHL México como si la transacción hubiera tenido lugar el 29 de abril de 2014 con respecto a los estados proforma de utilidad integral no auditados al 30 de septiembre de 2014. Los ajustes proforma incluidos en los estados proforma no auditados, que se describen más adelante, representan ajustes a los estados de posición financiera históricos de OHL México e incluyen las operaciones relacionadas con la transacción de venta. La información financiera no pretende representar los resultados de operación o la posición financiera de OHL México como si la transacción se hubiese presentado en las fechas especificadas; ni la información tampoco pretende proyectar los resultados de operación y la situación financiera de OHL México para periodos futuros o a cualquier fecha futura. Todos los ajustes proforma se basan en estimaciones preliminares y en supuestos de la administración.

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La información financiera proforma supone lo siguiente: Precio de venta de la Transacción por $9,181,103. Actos jurídicos relevantes de la Transacción La Transacción se llevó a cabo mediante; (i) una compraventa de acciones representativas del capital social de OPI, (ii) una cesión de aportaciones para futuros aumentos de capital realizados por OHL México, y (iii) una compraventa de OPCEM. Asimismo, la operación comprenderá la celebración de un convenio entre accionistas que regulará la relación como accionistas de OPI entre OHL México e IFM, y las reglas para el gobierno corporativo de OPI. Como consecuencia de la Transacción, OHL México en ningún momento perderá el control de OPI y, por consiguiente ni de CONMEX ni de OPCEM. Objetivo de la Transacción El objetivo principal de la Transacción consiste en que OHL México mediante la venta de una participación indirecta en el capital social de CONMEX, le permita fortalecer su estructura de capital, permitiéndole el invertir en nuevos proyectos concesionales visualizando con ello oportunidades de crecimiento.

3. Ajustes a los estados financieros proforma a. Para reconocer la Transacción

El precio de venta de la Transacción fue por $9,181,103, la Entidad optó por reconocer en su estado de posición financiera en el rubro de resultados acumulados $2,632,468 correspondiente a la participación controladora y $6,548,635 como parte de la participación no controladora de IFM, equivalente al 24.99% de la participación en el capital social de OPI, y de 24.99% de las aportaciones para futuros aumentos de capital (“AFAC’s”), y 24.99% de los valores representativos del capital social de OPCEM. La afectación en el estado de utilidad integral proforma por el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2014, reconoció una disminución en la participación controladora por $37,233 y un aumento en la participación no controladora por $309,017.

b. Para reconocer comisiones, gastos y honorarios derivados de la transacción

La Entidad no obtendrá financiamiento alguno por parte de terceros, para efectos de la Transacción y durante la implementación de la misma, la Entidad incurrirá en los gastos y honorarios relacionados con la elaboración de los contratos y documentos de cierre correspondientes, así como gastos de asesores normales en una operación de esta naturaleza. Los gastos y honorarios incurridos o a incurrir relacionados a la Transacción se estiman en $99,677 el cual se reconoce en los resultados acumulados así como su impuesto correspondiente de $29,903.

c. Para reconocer los efectos fiscales de la transacción El tratamiento fiscal de la Transacción se consideró como una enajenación de acciones y una cesión de derechos de cobro derivados de las aportaciones para futuros aumentos de capital a su valor nominal, con lo cual los efectos fiscales fueron estimados con base en la Ley del Impuesto sobre la Renta (ISR). Con base en lo anterior la Entidad ha estimado un efecto fiscal derivado de la venta de las acciones por $1,830,164 de conformidad con la Ley del ISR, reconociendo este efecto en el estado de posición financiera como un impuesto sobre la renta.

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d. Para reconocer las AFAC’s en OPI

La Entidad para determinar la participación no controladora, considera como a AFAC’s los documentos por pagar que tiene OPI a favor de OHL México, al 30 de septiembre de 2014 por $5,983,788.

e. Para reconocer el impuesto sobre la renta diferido por pérdidas fiscales La Entidad ha reconocido el efecto del activo por impuesto sobre la renta diferido por las pérdidas fiscales pendientes de amortizar. Las pérdidas fiscales individuales actualizadas pendientes de amortizar al 30 de septiembre de 2014 ascendían a $905,946, generando un beneficio en el impuesto sobre la renta diferido de $271,784, este beneficio fue reconocido en el estado proforma de utilidad integral.

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OHL MÉXICO ANUNCIA RESULTADOS DEL … · y se define como la suma de kilómetros recorridos...

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