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是机遇亦是挑战

智能汽车行业专题研究

2013 年 11 月 21 日

邢海芝

汽车及零配件行业

分析师

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信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD

北京市西城区闹市口大街9号院

1号楼6层研究开发中心

邮编：100031

是机遇亦是挑战

智能汽车行业专题研究 2013 年 11 月 21 日

智能汽车及相关概念：智能汽车是一个集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一

体的综合系统，它集中运用了计算机、现代传感、信息融合、通讯、人工智能及自动控制等

技术，是典型的高新技术综合体。

智能汽车发展演进及相关技术：从技术以及产业变迁的发展趋势上看，智能汽车产业发展一

般认为将经历三个发展阶段，即从现在的以汽车制造商为中心，逐渐过渡到汽车制造商，汽

车电子设备商，软件厂商，通信运营商等多市场主体平等共同参与，再进一步发展到以提供

综合性解决方案的大型智慧型企业为中心的阶段。语音识别技术，多传感技术、信息融合技

术、基于计算机视觉的场景识别技术都是智能汽车发展的关键技术，另外还有正在发展的不

仅涉及智能汽车但与之相关的大数据技术、云计算技术以及基于黑客防护的安全技术等等。

智能汽车领域发展动态：主要有：智能汽车系统及相关应用软件发展已初步成型。软件、通

信等科技企业促进智能汽车领域融合发展。多方合作成为发展形式的主要特征，有的是单项

技术的合作，有的是技术的协同应用，也有是基于市场的渗透。就应用层面看，目前国内车

联网的发展相对智能汽车实际上更快，参与的行业范围也更广，同时商业化的特征也最强，

并带动智能汽车智能化发展。

对智能汽车未来发展的几点一般性判断：未来 5-10 年智能汽车或进入普及开始期，行业关

注度将不断提升。汽车产业的未来格局因智能化因素也将会发生根本性变革，汽车企业将更

具有科技型企业的特征。另外，车联网的应用普及及其商业化进程要快于智能汽车，同时相

比乘用车，商用车的车联网商业化基因和诉求更浓。

智能汽车带来的相关投资机会和投资选择：中短期，相关的上市公司可关注，如上汽集团、

福田汽车、荣之联、四维图新、海格通信等。中长期，对投资机会和公司选择的思考：智能

汽车及车联网发展进程的方式，行业格局的变动，企业竞争优势的转化和判定等，都将影响

对包括传统汽车企业在内的所有参与主体的投资价值的把握，但目前包括我们在内，行业目

前似乎也无法给出一个明确的答案。

本期内容提要:

证券研究报告

行业研究——专题研究

汽车行业

汽车行业相对沪深 300 表现

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汽车整车(申万) 沪深300

资料来源：信达证券研发中心

行业规模及信达覆盖

股票家数（只） 70

总市值（亿元） 6587

流通市值（亿元） 4387

信达覆盖家（只） 17

覆盖流通市值（亿元） 1656


邢海芝行业分析师

执业编号：S1500510120007

联系电话：+86 10 63081259

邮箱：[email protected]

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智能汽车及相关概念

什么是智能汽车

随着移动互联网，物联网，云计算等概念的提出，智能化正在超越 IT 行业，而进入越来越多的领域，人类也将步入全新的智

能化时代。在这个过程中，各行业融合的趋势也愈加明显，汽车行业与通信，IT 行业的融合及智能化在这种背景下也成为必

然，并且可以认为汽车的智能化也将是上述这一大背景下的主导领域。未来汽车的智能化与新能源化一样，将成为改变汽车

工业发展动力和解决汽车工业发展瓶颈的重要驱动性因素。

什么是智能汽车，按照一般的概念，智能汽车（Intelligent Car）是电子计算机等最新科技成果与现代汽车工业相结合的产物，

主要指的是利用多种传感器和智能公路技术实现的汽车自动驾驶，当然还包括自动变速和自动识别道路等的功能，同时智能

汽车车内的各种辅助设施也一应电脑化。也就是说，这样的智能汽车核心的智能在于实现无人驾驶，出发点在于防止交通意

外、给人们更多空闲时间和减少汽车的使用从根本上减少碳排放量。比如代表性的谷歌公司 2010 年开始试行的无人驾驶汽车，

还有差不多同期推出的奥迪公司的无人驾驶汽车也实现了安全行驶 12.42 公里的成绩，这些都属此类。同时，从这个定义也

可以看出，智能汽车是与城市未来的智能交通系统相紧密相连的，也因此，完整的“智能汽车”的概念应该是智能汽车和智

能公路组成的整个系统。

图 1：谷歌公司 2010 年推出的无人驾驶汽车样照

资料:百度百科

图 2：谷歌公司无人驾驶汽车行驶示意图

资料: 百度百科

实际上，尽管智能汽车的终极目的是实现彻底的无人驾驶，但其功能却决不仅限于无人驾驶，特别是基于互联网以及移动互

联网技术的发展和普及，智能汽车的概念和内涵已得到极大丰富。首先，智能汽车实现智能化所依赖的信息和要素已不局限

于汽车自身的传感功能所能获得的，它更依赖于整个互联网平台下的所有信息，包括所有和车能够产生关系的其他车辆、道

路、人员以及其他物体的信息。同时，智能汽车本身的思考（计算）能力甚至也可以通过互联网、云服务的形式得以延展和


提升。另外，基于网络的平台，智能汽车上还可获得和附加上各类诸如信息服务，娱乐、办公等可想到的和还尚未想到的多

种功能。而且，基于网络的平台，也能够将各类汽车联系起来，并实现对其智能化的管理和服务。实际上，此时的智能汽车

已经真正成为物联网的一环，同时这也促生了另外一个领域和概念即车联网。

目前，人们能够想象和预期未来几年可实现的智能汽车概念已经是一个集环境感知、规划决策、多等级辅助驾驶等功能于一

体的综合系统，它集中运用了计算机、现代传感、信息融合、通讯、人工智能及自动控制等技术，是典型的高新技术综合体。

即相对于原来的汽车电子化，目前的汽车智能概念更体现了互联网特别是移动互联网对汽车的影响，它强调信息的交互和集

成，强调各类技术的综合运用和体现，而最核心的是，它将以互联网化的思维方式重新来塑造汽车制造商和购买者对汽车的

认知方式。可以说，移动互联网一方面提供了智能汽车实现最终无人驾驶的手段和技术支持，同时也进一步丰富了智能汽车

的概念和内涵。

再具体一点理解，作为家庭日常出行工具，未来的智能汽车应当是一个计算设备，而且是汽车物联网(或称为车联网)中最为重

要的一个环节。同时，未来的汽车还应该是电子标签，是数据集采器，也是分析处理信息的运算终端，为驾驶者提供关于周

边以及所需信息，更是娱乐与资讯服务的显示终端。甚至可以预见的是，未来的智能汽车已经不再只是汽车，而是综合了个

人电脑、互联网、物联网、人工智能等高端技术的“智能移动机器人”。也可以这样说，未来的智能汽车将与现在的智能汽

车大为不同，智能汽车的重点也将不在于“汽车”，而在于“智能”。

图 3：通用汽车推出的未来概念型智能汽车


图 4：本田公司推出的燃料电池概念车 Puyo


智能汽车基本功能及原理

从具体和现实的方面来看，目前，智能汽车较为成熟的和可预期的功能和系统主要是包括智能驾驶系统、生活服务系统、安

全防护系统、位臵服务系统以及用车服务系统等，各个参与企业也主要是围绕上述这些功能系统进行发展的。这其中，各个


系统实际上又包括一些细分的系统和功能，比如智能驾驶系统就是一个大的概念，也是一个最复杂的系统，它包括了：智能

传感系统、智能计算机系统、辅助驾驶系统、智能公交系统等；生活服务系统包括了影音娱乐，信息查询以及各类生物服务

等功能；而象位臵服务系统，除了要能提供准确的车辆定位功能外，还要让汽车能与另外的汽车实现自动位臵互通，从而实

现约定目标的行驶目的。

智能汽车有了这些系统的共同作用，相当于给汽车装上了“眼睛”、“大脑”和“脚”的电视摄像机、电子计算机和自动操

纵系统之类的装臵。这些装臵都装有非常复杂的电脑程序，所以这种汽车能和人一样会“思考”、“判断”、“行走”，可

以自动启动、加速、刹车，可以自动绕过地面障碍物。在复杂多变的情况下，它的“大脑”能随机应变，自动选择最佳方案，

指挥汽车正常、顺利地行驶。

图 5：智能汽车功能结构示意图

•智能驾驶系统 •生活服务系统 •安全防护系统 •位置服务系统 •用车辅助系统

>智能传感系统 >影音娱乐 >车辆防盗 >位置提示 >保养提醒

>辅助驾驶系统 >信息查询 >车辆追踪 >多车互动 >异常预警

>智能计算系统 >服务订阅 >远程指导

>智能公交系统

来源：信达证券研发中心。

以下主要介绍两种主要的功能系统：智能传感系统和辅助驾驶系统。

（1）智能传感系统：通过在汽车各部件上安装智能传感器，智能传感器把周边环境的信息传递给智能计算机，计算机对信息

进行综合整理后把执行信号传递给汽车部件，从而使其作出相应的动作，这就构成了智能传感系统。车辆传感器是智能车辆

的重要组成部分。智能车辆装有大量不同种类的创传感器，例如：安装在轮胎上的温度传感器、压力传感器；安装在安全气

囊上的超声波传感器、重量传感器等；安装在雨刮上的雨量传感器，可以自动感应雨水及雨量，使雨刮自动开启及关闭；安

装在前照灯上的光敏传感器，在黄昏光线不足时可以自动打开。对于车载系统来讲，大部分传感器都是用来监控车辆行驶控

制、驾驶员行为、安全、车距及驾驶员与成员舒适度等。

（2）辅助驾驶系统：又包括碰撞避免系统、巡航控制系统、导航系统、通讯系统、驾驶员视觉增强系统。碰撞避免系统：碰

撞避免系统是车辆主动辅助驾驶系统和车辆必要的安全系统，通过对妨碍物、危险态势的及时检测，为驾驶员和车辆系统获

得足够的安全时间，从而阻止或减少危险情况的发生，达到安全行车的目的。通过综合感知驾驶员内外环境，为驾驶员在危


险状态下提供及时的辅助驾驶功能，驾驶员辅助驾驶系统可以利用人机生态界面来实现，同时也通过对车辆相关控制系统的

实时调整来保证行车安全。巡航控制系统是一个闭环控制系统，调整器根据驾驶员控制开闭油门的大小来调节的，调整器连

接到控制器来控制相关调整器的运动。感知设备采集的信息包括设定车速、实际车速及取消巡航等信号。输出信号能够激活

节气门伺服控制机构，为驾驶员显示巡航、发动机和变速系统信息。导航系统：智能车辆一个基本要求就是能为驾驶员找到

一条最经济、安全、可靠的交通线路。导航系统是智能车辆必不可少的一部分。对于导航系统来讲，就要感知车辆外部环境，

就需要了解驾驶员确定线路所用到的部分地图。导航地图存储在导航计算机中。

图 6：智能汽车巡航系统功能控制图

巡航系统功能框

车速传感器控制单元调整期节气门

目标车速发动机车辆运动

变速器路面车轮

资料:百度文库（单位：吉利汽车研究院）

图 7：智能汽车防碰撞系统功能图

防碰撞系统结构图

雷达

激光雷达

异频雷达

收发机

摄像机

中心处理

系统

人机显示终端

语音系统

节气门的调整

制动器的调整

触觉反馈

转向机构调整

资料: 百度文库（单位：吉利汽车研究院）

智能汽车与物联网、车联网

智能汽车的发展离不开各类汽车电子技术的发展，同时，基于互联网、物联网的通信技术发展也起着重要的推动作用，特别

是作为物联网一部分的车联网技术的发展为智能汽车概念及功能的拓展提供了直接的影响和促进。

物联网就是“物物相连的互联网”，它是新一代信息技术的重要组成部分，其英文名称是“The Internet of things”，它是通

过传感设备按照约定的协议，把各种网络连接起来，进行信息交换和通信，以实现智能化识别、定位、跟踪、监控和管理的

一种网络。具体来说有两层含义：第一，物联网的核心和基础仍然是互联网，是在互联网基础上的延伸和扩展的网络；第二，

其用户端延伸和扩展到了任何物品与物品之间，进行信息交换和通信。物联网通过智能感知、识别技术与普适计算、泛在网

络的融合应用，被称为继计算机、互联网之后世界信息产业发展的第三次浪潮。物联网是互联网的应用拓展，与其说物联网

是网络，不如说物联网是业务和应用。因此，应用创新是物联网发展的核心，以用户体验为核心的创新 2.0 是物联网发展的灵

魂。

而车联网，是指车的互联网，属于物联网的一部分，它是指装载在车辆上的电子标签通过无线射频等识别技术，实现在信息


网络平台上对所有车辆的属性信息和静、动态信息进行提取和有效利用，并根据不同的功能需求对所有车辆的运行状态进行

有效的监管和提供综合服务。由于车是可以移动的物体，因此，移动互联网技术的发展对车联网的发展起到了重要的推动作

用。智慧革命推动下的车联网给了我们许多憧憬，虽然车联网还不能解决未来智能汽车体系中的所有问题，但是车联网必然

是通往智能汽车道路上一个坚实厚重的里程碑，并且它让我们看到了未来智能化和网络化给既有汽车市场带来的变局可能。

根据国外发展经验，车联网将分为汽车导航、物联网设备、汽车电子、交通信息化、车联网应用几大子板块，车联网是系统

性解决方案，将带来整个行业的繁荣。从网络上看，车联网系统是一个“端管云”三层体系。第一层（端系统）：端系统是

汽车的智能传感器，负责采集与获取车辆的智能信息，感知行车状态与环境；是具有车内通信、车间通信、车网通信的泛在

通信终端；同时还是让汽车具备 IOV 寻址和网络可信标识等能力的设备。第二层（管系统）：解决车与车（V2V）、车与路

（V2R）、车与网（V2I）、车与人（V2H）等的互联互通，实现车辆自组网及多种异构网络之间的通信与漫游，在功能和性

能上保障实时性、可服务性与网络泛在性，同时它是公网与专网的统一体。第三层（云系统）：车联网是一个云架构的车辆

运行信息平台，它的生态链包含了 ITS、物流、客货运、危特车辆、汽修汽配、汽车租赁、企事业车辆管理、汽车制造商、4S

店、车管、保险、紧急救援、移动互联网等，是多源海量信息的汇聚，因此需要虚拟化、安全认证、实时交互、海量存储等

云计算功能，其应用系统也是围绕车辆的数据汇聚、计算、调度、监控、管理与应用的复合体系。

图 8：车联网应用原理示意图

来源：百度百科。


如果说车联网是一种宏观意义上的技术形态，那么智能汽车就是这种形态下具体的节点和对象，属于端的层面，二者属于点

和面的关系，某种程度上，二者所面临需要解决的问题和需求也是不一样的。车联网主要目前主要是侧重从社会总体方面诸

如管理、效率提升等方面提供解决方案，诸如物流车队管理、汽车及维修厂商的客户服务、城市的交通管控、保险公司风险

评价等等，属于宏观层面的网络应用范畴，并且和大数据、云计算等结合紧密。

本报告研究的是智能汽车，实际上它更侧重从单个汽车的角度而且主要是乘用车的角度来研究汽车的智能化问题。但是，其

与车联网产生交叉的地方在于后者的应用能够更有助于智能汽车智能化的实现，并使其发展提高到了一个新的阶段。同时，

车联网的商业化进程相比智能汽车可能要更快一些，特别是在商用车的车联网应用方面。因此，我们这里讨论的智能汽车显

然离不开对车联网的关注，只是在具体分析时需要区别对待，如果将二者完全混在一起讨论只会更无助于结论和观点的形成。

图 9：基于互联网-智慧城市下的智能汽车功能示意图

智慧城市

智能生活

智能交通及服务

智能驾驶、信息娱乐等

互联网

物联网

车联网

智能汽车


智能汽车发展演进及相关技术

汽车智能化进程的三个预期阶段

从技术以及产业变迁的发展趋势上看，智能汽车产业发展一般认为将经历三个发展阶段，即首先从现在的以汽车制造商为中

心，逐渐过渡到汽车制造商，汽车电子设备商，软件厂商，通信运营商等多市场主体平等共同参与，再进一步发展到以提供

综合性解决方案的大型智慧型企业为中心的阶段。目前的智能汽车应当说是正从第一个阶段开始向第二个阶段发展的转换期，

而从产业化的角度则还处于第一阶段。


智能汽车发展的初级阶段，实际上是在传统汽车的基础上增加了一些增值服务，例如导航，影音娱乐，车内网络办公以及与

移动终端实现对接等。这些增值服务虽然相对于整车价值来说，只占很小的一部分，但是却可以构成汽车的一个卖点，是汽

车产品差异化优势的体现，因此这时汽车制造商成为积极的推动者。同时在这一阶段，一些辅助驾驶类的智能功能也已得到

一定的应用，如自动巡航、自动泊车等。另外，这个阶段，汽车电子厂商，软件厂商和通信运营商也有参与进来，比如上汽

荣威 350 通过接入中国联通 WCDMA3G 网络而提供网络服务，使得通信运营商进一步拓展了业务空间，同时上汽还与华东电

脑联合研制国产的嵌入式支撑软件，这套软件如同智能汽车的“大脑”，是智能汽车的关键电子类配备。但作为智能汽车的

主要推动者，在这一阶段汽车制造商还是获得了智能汽车带来的大部分价值，而其他三方在智能汽车产业还处于从属的地位。

汽车向智能化发展的下一个目标应是无人驾驶，只有把人从驾驶中解放出来，智能汽车的价值才能够得到充分彰显。围绕这

样一个目标，汽车的智能技术也进一步完善和突破，包括与此相关的传感器技术、通信技术和人工智能技术等。智能汽车需

要高度发达的传感系统，这意味着所需要的传感器的数量很多，而且其科技含量会很高，那些能够积极创新，不断提高自身

科研水平的汽车电子厂商将会不断进入到这一领域中来。另外，智能汽车还需要高度智能化的数据分析和判断能力，这必须

依靠软件来实现，这也是软件厂商的机遇，软件厂商此时也将会成为与汽车制造商同等重要的智能汽车产业链主体。还有，

智能汽车的智能系统是高度依赖通信的，因为汽车必须依靠网络通信来对自身的位臵和其他车辆，行人的位臵进行定位，并

在此基础上做出行动决策，因此，运营商将在这一阶段发挥重要作用。目前的 3G 网络还远远不够，承担不了如此巨大的数据

传输需求，将来 4G，甚至 5G、6G 通信技术的发展才能解决这一问题。这一阶段，汽车制造商地位将相对下降，同时其他三

方地位的相对上升，最后的结果是四方均成为智能汽车产业链的重要组成部分。

到第三阶段，汽车的主要价值可能已经不在于“交通工具”上，而在于“智能移动机器人”，它已经是一个能高度智能化的

帮助车主处理工作以及享受生活的工具。此时的人们可能已经不再需要在办公室办公，住宅和汽车办公会非常普遍，车辆也

将变成一个移动住宅，车的功能转变意味着汽车制造商将会日益式微。此时，智能汽车的产业链已经比较完善，各项关键技

术都已成熟，而剩余的空间则在于谁能具备足够的资源整合能力，能够通过扩大自身的规模实现对产业链的控制。

表 1：汽车智能化进程三阶段情况

阶段传统阶段第一阶段第二阶段第三阶段

产品普通汽车车载电脑智能汽车智能移动机器

功能行驶行驶+娱乐行驶+娱乐+工作+生活和管理

效率

将改变人们的工作生活行为

方式

特征

导航，车载通讯、数

字娱乐、辅助驾驶

智能驾驶、综合生活服务、安

全防护、用车辅助计算机，移动机器

关键技术发动机技术、整车设

计技术、制造技术汽车电子技术

互联网、物联网、云计算、车

联网人工智能技术

主导者汽车厂商汽车厂商汽车厂商、电子厂商、软件科技

厂商未知


从属者零部件厂商零部件,电子厂商零部件厂商未知


当前阶段智能汽车发展依赖的主要技术

实现上述三个阶段的演进和发展依赖众多的技术和科技突破，就当前来说，即智能汽车由第一阶段向第二阶段买入的过程中

所依赖的技术主要有：

硬件方面，包括各类传感器、车载终端设备包括导航设备、通讯和娱乐设备等。软件方面实际上包括两个层面，一是各类应

用服务系统，如车载导航软件、消费电子导航软件、远程车连管理软件、智能交通管理软件以及大量的各类第三方应用等；

另外一类就是由各个汽车厂家以及软件、科技和通信巨头在着力开发研究的基础型、平台型软件，类似于电脑、手机的操作

系统。实际上，这类系统性软件和技术也是各类大企业进军智能汽车领域的着眼点和突破口，它决定了未来在该领域的标准

和主导地位，实际上也决定了智能汽车的发展方向。

在上述软硬件技术和产品的背景下，这其中有大量关键和核心的技术及体系，实际上它们决定了智能汽车技术的发展快慢和

根本方向，比如语音识别技术，多传感技术、信息融合技术、基于计算机视觉的场景识别技术，另外还有正在发展不仅涉及

智能汽车但与之相关的大数据技术、云计算技术以及基于黑客防护的安全技术等等。这其中，象语音识别技术，属于信息技

术中人机接口的关键技术，也是智能汽车实现智能化过程中不可绕过的技术，按照全球技术研究和咨询公司 Gartner 的预测，

语音识别技术目前正处于产业化的稳定爬坡期，将在未来 2-5 年迎来应用的高峰阶段。另外象高端摄像头、高端雷达等感知

设备方面的核心技术也有待进一步突破。

智能汽车领域近年发展及相关企业动态

智能汽车系统及相关应用软件发展已初步成型

目前，在 ABS+EBD 已经成为很多汽车产品的标准配臵后，远程车载信息服务系统已经开始逐步成为现在汽车的主要配臵之

一。事实上，各大汽车企业都较早就开始涉足并研发了针对智能汽车发展的相关产品，但应该说主要还是以开发智能系统为

主，出发点在于确立产业的标准特别是技术标准和产业链话语权、主导权，这也是未来智能汽车实现智能元素的核心内容。

早在 1995 年，通用（GM）就和 EDS 公司（Electronic Data Systems）以及休斯电气（Hughes Electronics Corporation）共

同开发完成了安吉星系统（ONSTAR/CUE），当时没有数字移动网络，只能基于美国国内的模拟移动信号网络运行。随后在

1996 年通用正式推出搭载 OnStar 系统的三款凯迪拉克车型，开创了车载信息服务的先河。如今，安吉星已经发展到了第八

代，并且在 2007 年从模拟信号转型使用 CDMA 数字信号。目前全球用户已经超过 600 万，根据美国消费者报告的调查显示


有大约一半安吉星用户在免费期后愿意续费使用。安吉星进入中国后使用的是中国电信 CDMA 网络。安吉星目前提供 14 项

服务内容，分别是：碰撞自动求助、紧急救援协助、气囊打开报警、车辆检测报告、实时安全检测、爱心援助路人、被盗车

辆定位、远程车门应急开启、车停位臵提示、路边救援协助、全音控免提电话、兴趣点向导、全程音控领航、目的地设臵协

助。综合来看所有功能都围绕着两点，车辆和乘员的安全、导航功能的扩展。

同时，在通用汽车看来，未来意图引擎（intent engine）这一人工智能技术将在智能汽车上发挥重要作用。该技术能够对以往

的驾车操作情况进行分析，结合当前的车况和相关数据，推测驾驶者的意图，并提供一些选项，比如，当汽车在乡间路面行

驶时，能够提醒驾驶者加油站的位臵，并监测行车路线。目前，通用在该技术方面也已取得较大的进展。

还有丰田的 GBOOK，GBOOK 是丰田从 2001 年开始研发，次年推出，2008 年正式商用的智能副驾系统，是基于 3G 手机进

行联网，将音乐、新闻、交通与天气报告、股价和其他信息传送到汽车终端的信息服务。G-BOOK 智能副驾系统以无线网络

连接数据中心，获得包括紧急救援、防盗追踪、道路救援、保养通知、话务员服务、资讯服务、G 路径检索、预订服务、网

络地图接收、高速公路安全驾驶提醒以及图形交通信息服务在内的 11 大智能通信服务。这套系统于 2009 年首次引入中国，

在中国由北京九五一九零信息技术有限公司提供服务管理和运营。

另外，象日产的 CARWINGS 智行+系统也是较为主流的智能汽车系统，功能主要分为三大类，分别为信息顾问、环保专家和

三重安防系统。其中信息顾问功能中涵盖了导航、用户信息以及商务咨询和预约等子功能；环保专家主要包含了一些倡导绿

色低碳驾驶的趣味性功能；而三重安防系统，也是最新版 Carwings 智行+增加的功能可以实现对车辆的实时检测、保护和报

警等。去年上市的日产天籁“云安全版”就搭载了 CARWINGS 智行+系统。

表 2：国际主流汽车企业涉足智能汽车系统情况

汽车品牌智能系统推出时间

通用 ONSTAR/CUE 1995 年

/2012 年

安吉星的核心功能主要是导航、救援等，在北美应用较广泛。近两年国内通用

旗下的车型大部分有搭载，且一般有 1-3 年的免费期，即使续费，资费最低仅

不到 500 元。相对来说是整车企业里车载智能服务做得最好的。安吉星另有

手机 APP 应用。

丰田 G-BOOK/ENTUNE 2002 年

/2011 年

丰田 G-BOOK 的功能和其他车载智能系统差异不大，其优点在于使用完全免

费，但这项服务更像是高端车主的专属之物，在目前的丰田品牌车系中，雷克

萨斯、皇冠的搭载得比较多，凯美瑞部分车款有搭载。

日产 CARWINGS 智行+ 1996 年

具备专业人工语音导航服务、道路救援、专家远程支援、车辆入侵通知、车

辆追踪、异常提醒、实时路况等导航及安防功能，另外还可以实现看新闻、租

车、商旅预定等。

沃尔沃 SENSUS 2010 年

操作界面简洁大气，集多媒体、导航、车载电话与车辆设臵等六大类功能于

一体，几乎可以实现所有对于车辆的操作和设臵。通过 Sensus 多媒体信息

交互系统可获得的其他应用包括谷歌地图、iGO 导航和一个新功能和更新信

息应用商店。互联网数据可通过Wi-Fi协议在手机和 Sensus 互联触摸系统间


传输，车内乘客也可通过加密设备共享 Wi-Fi 网络。

福特 SYNC 2007 年 SYNC 技术能够通过语音控制来连接手机、音乐播放器等便携式智能设备，

据称还可以识别中国各地的方言，未来可能会在高中低档车上都搭载。

克莱斯勒 Uconnect 2012 年

Uconnect 访问模式基于订阅的模式，提供两个方面的服务，以及两个 8.4 英

寸的触摸屏。R3 加载了内臵的 Sprint 手机服务，热点服务中包含短信在内的

诸多语音识别功能。R4 则加载了高清晰广播、Sirius XM 旅游环线地图，在

一定意义上增进了导航映射功能。与微软 Bing 搜索联合，超越了原有手机在

车内网上冲浪的局限，除此还提供时时天气播报等在线服务。

本田 HONDAALINK 2012 年

主要是信息娱乐系统，是首个使用 Aha 平台的车载系统，此系统通过智能手

机连接至流媒体广播、泡播、脸谱以及推特等网络数据，这将使本田车驾驶

员与数千个基于云计算的资讯、信息和媒体相连接。

现代 BLUELINK 2011 年

除了基础的服务，其中级服务系统可提供远程开车门、远程解锁等功能，还可

以在中控台显示屏上显示错误代码及解释性信息，向经销商发送相关通知，

包括维修和车辆使用状况警告，提供被盗车辆找回以及车辆减速及车辆锁定

等服务。高级服务系统，提供一系列特色服务，包括基于导航的信息服务，

如饭店优惠和油价搜索等。

宝马 iDrive

BMW 互联驾驶理念起源于上世纪 70 年代宝马为赛车运动研发的实时赛车数

据监控通讯系统。Idrive 使用起来非常简便。8 个主菜单分别为车内气候、通

讯(车载电话等)、娱乐(CD／电视等)、导航、信息、宝马服务支持、功能设

臵和帮助菜单。同时，该系统还具备记忆功能


国内汽车企业相对跨国企业在智能系统的研发推广方面并不算落后，只是受制于消费群体（即车辆用户）的特点和规模，还

未形成相对规模化和成熟的实际应用。

国内企业中，上汽在智能汽车及系统研发推广方面应该算先行者。在 2010 年 4 月在第 11 届北京国际车展上，上汽就推出了

第一代智能网络行车系统上汽 inkaNet1.0，荣威 350 成为国内同级首款信息化汽车，正是这套系统的发布，使 2010 年成为

中国“汽车信息化元年”。同年 12 月，上海汽车在广州车展上推出 inkaNet2.0 版，2.0 版本着重研究了家庭用车用户的需求，

系统核心也因此全方位升级，并且其系统用户不用进 4S 店，通过 3G 网络就可进行同步升级。2011 年 11 月，上海汽车在广

州车展上发布了上汽首创的语音驾驶技术——iVoka，这也是全球首款使用语音云技术和中文语音的智能网络行车系统，它能

够解放双手双眼，一定意义上开创了真正的人机交互时代。目前，搭载于荣威 350 和 MG5 两款车型上的智能语音驾驶系统是

iVoka 全面升级后的第二代，它新增了查询城市内任意道路路况，实现动态导航等功能。而近日，上汽再次发布了其 inkaNet

系统的 3.0 版本，第三代 inkaNet 智能车载系统与宝马、福特、通用等汽车厂商的智能车载系统相比，拥有语音导航、语音通

讯(电话、短信)、语音资讯、语音娱乐(收音机、音乐)、语音聊天等众多功能和优势，其导航功能甚至可以实现规避拥堵的自

动提醒功能。

除了上汽以外，吉利、奇瑞、长安、一汽、比亚迪、华晨等国内汽车企业也都推出了自己的智能汽车系统。吉利帝豪 3G 智能


汽车早在 2010 年底就已推出，2012 年底，吉利与浙江大学联合成立了智能汽车实验室，以开展汽车智能控制系统、节能安

全技术等前瞻性技术的研究和应用。吉利旗下的沃尔沃最近也演示了其最新的车联网技术，比如当车发生车祸时，车况信息

能够及时反馈到就近汽车的中控台上，且对其他司机发出预警。

另外，长安汽车也将打造智能汽车做为未来一段时期的主攻目标，并已形成了结合长安自身发展智能汽车的明确的轮廓。实

际上，其在 2011 年也将搭载其 In Call 智能系统的长安悦翔汽车交付用户，目前也已实现批量生产。

表 3：国内主流汽车企业涉足智能汽车系统情况

研发启动时间搭载车型推广情况

上汽 Inkanet 2008 年/2010 年荣威 350、荣威 550、MG5 等

车型 2010 年 4 月起陆续上市

吉利 G-NetLink 2010 年 EC8 2012 年 12 月上市

一汽 D-Partner 2010 年 B70 2011 年上市

奇瑞 Telematics 2011 年 A3、风云 2、瑞麟部分车型，尚未最终定型推

广

长安 In Call 2012 年悦翔 V5 2012 年 9 月上市

比亚迪 i 系统 2012 年思锐机器人功能缺失

华晨 E-drive 2012 年 C 级大中华概念车尚未推向市场


图 10：通用安吉星系统（ONSTAR）工作原理示意图


来源：www.onstar.com.cn

软件、通信等科技企业促进智能汽车领域融合发展

除了汽车企业在不遗余力，各大软件、通信等科技企业也未甘落后，甚至后者的参与更有推动性和颠覆性，某种程度上，是

它们引领了整个智能汽车的发展方向和节奏。这些大企业对智能汽车的参与主要是集中在车载系统的关键和核心技术，以及

整体方案的解决上。

微软 2007 年与福特开展基于车载系统 SYNC 的合作，2008 年正式涉足智能汽车领域。2011 年，微软与丰田斥资 1200 万美

元，组建合资公司 Toyota Media Service，共同推广智能汽车技术。2013 年，基于微软 Windows CE 系统的汽车导航设备全

球覆盖率已达到 98%，全球共计 80 款车型采用了微软智能汽车的解决方案。

苹果公司在智能汽车领域就一直较为积极和活跃，在 2012 年在 iphone 4s 推出的同时就为 Siri 提供一项实用的功能——Eyes

Free 车载语音功能，该功能可以使得用户在开车的时候不需要用眼睛看就可以启用 iPhone。在 2013 年 6 月的 WWDC（苹

果全球开发者大会）上，苹果公司发布的“iOS in the Car”又有了重大的提升，该功能可以让 iOS7 和车载系统相连，为使

用者提供优化的地图、信息和音乐界面。

与苹果不同，另一家在智能汽车领域早已涉足的科技企业谷歌是直接涉足了无人驾驶汽车的研发，其于 2010 年 10 月成功研

发全球首辆全自动驾驶汽车，并于 2012 年 5 月获得内华达州首张无人驾驶车辆牌照。同年 9 月，谷歌宣布其无人驾驶汽车已


安全行驶 50 万公里，并计划 2020 年实现无人驾驶汽车的真正商用。目前谷歌在互联网、软件、操作系统领域都已或即将成

为行业龙头，在整个软件生态系统的深远布局让谷歌获得了其他厂商无法比拟的核心竞争力，依靠这一竞争力，谷歌在智能

汽车领域也是势在必得。

实际上，不仅是象苹果、谷歌这样的巨头公司，其他企业也都纷纷涉足了智能汽车领域，而且是核心领域。象微软、思科和

IBM 都在开发与汽车相关的新技术，而荷兰的智能驾驶技术生厂商 Mobileye 近日就宣布，采用该公司设备的自动驾驶汽车将

在 2016 年上路。

除了涉足核心的智能汽车系统和整车外，大量的企业是涉足如通信、软件等企业。比如英特尔就凭借其在智能计算领域的优

势介入了智能汽车领域，2012 年英特尔成立了一支总额为 1 亿美元的风险投资基金，着重于云计算的互联汽车技术。目前，

英特尔已经在为集成式的汽车 GPS 导航设备和音乐播放器提供芯片。

国内的企业如华为，在今年也展出了前装车载移动热点 DA6810 和汽车在线诊断系统 DA3100，以及符合汽车标准的 3G、

4G 通信模块，成为了车联网解决方案的供应商。

另外，中国联通凭借其在 3G、4G 领域的竞争优势，意欲在智能汽车通信及车联网领域确立关键地位，其自己确立的目标也

是到 2015 年左右，其服务联网的智能汽车的整体规模要达到 3000 万辆。目前，中国联通已将 3G 智能汽车所属的智能交通

应用作为中国联通物联网重点推广的四大应用之一，并在总部成立了专门的汽车产业和服务部门，先后投入资金以多层次开

放合作方式打造了 3G 汽车信息化运营服务平台和呼叫中心。此外，中国联通还联合国内主流 3G-M2M 设备商、车载系统设

备商制定了 3G 信息化汽车的行业规范，目前，《中国联通 M2M 车载 UICC 卡技术规范》、《中国联通 3G-M2M 模块及车载 DTU

技术规范》、《中国联通 3G-M2M 车载信息化服务平台技术规范》等一系列标准规范也即将正式发布。

表 4：主要软件科技企业涉足智能汽车系统情况

公司进展

苹果

和谷歌直接研发智能汽车不同，苹果选择的路线是将自己的软件与车载系统进行结合。比如之前推出

的 Siri Eyes Free，和今年 WWDC 上发布的 iOS in the Car 功能。目前已有本田、法拉利、奔驰、雪

弗兰、现代等 12 家汽车厂商参与 iOS in the Car 计划，具体车型将在 2014 年陆续面世。

微软

微软 2007年与福特开展基于车载系统 SYNC的合作，2008年正式涉足智能汽车领域。2011年，微软

与丰田斥资 1200万美元，组建合资公司 Toyota Media Service，共同推广智能汽车技术。2013年，基

于微软Windows CE系统的汽车导航设备全球覆盖率已达到 98%，全球共计 80款车型采用了微软智能

汽车的解决方案。

谷歌

谷歌于 2010 年 10 月成功研发全球首辆全自动驾驶汽车，并于 2012 年 5 月获得内华达州首张无人驾

驶车辆牌照。同年 9 月，谷歌宣布其无人驾驶汽车已安全行驶 50 万公里。谷歌计划 2020 年实现无人

驾驶汽车的真正商用。

英特尔 2012 年英特尔成立了一支总额为 1 亿美元的风险投资基金，着重于云计算的互联汽车技术。


华为 2013 年，华为展出了前装车载移动热点 DA6810 和汽车在线诊断系统 DA3100，以及符合汽车标准

的 3G、4G 通信模块，成为了车联网解决方案的供应商。

中国移动中国移动已计划推出“网络汽车”、“3G 智能汽车”项目。

中国联通目标是到 2015 年左右，其服务联网的智能汽车的整体规模要达到 3000 万辆。


多方合作成为发展形式的主要特征

智能汽车发展过程中，不同参与主体有不同的视角和优势，因此其发展必然离不开多方的合作。软件科技企业需要汽车企业

提供汽车产品作为技术的载体，而汽车企业需要传统汽车之外的技术升级，而其它如电子、通信企业等更需要与各方进行合

作。合作的对象不单是双方的，也是多方的，更有以产业联盟的形式来共同并协调发展的。实际上前述的各主要企业的智能

汽车业务开展中都有合作的身影，有的是单项技术的合作，有的是技术的协同应用，也有是基于市场的渗透。

比如福特和谷歌就宣布，两家公司将联手开发能预测目的地及设计最佳行车路线的高科技智能汽车。谷歌的 Prediction API

软件能给现有云端数据集提供模式匹配功能，令其可以“预测”当前事件的潜在后果。一旦采用这款软件，汽车就能有效地

从汽车的行为中获取经验，比如通过搜索引擎分析海量数据，“感知”潜在目的地，然后就理想路线给出建议，以避免堵车和

其他问题。除此之外，配备 Prediction API 软件的汽车还能自动优化行程，提高燃油效率。福特将利用谷歌 Prediction API 软

件开发相应的智能汽车，其预计在未来两年内就会有出不成熟的产品问世。

苹果选择的路线是将自己的软件与汽车企业车载系统进行结合。目前已有本田、法拉利、奔驰、雪弗兰、现代等 10 多家汽车

企业参与 iOS in the Car 计划，具体车型也将在 2014 年陆续面世。

除了大企业之间基于核心技术的合作，非核心技术的合作也在各类企业之间展开。比如英特尔与比亚迪，双方将在国内 10 个

产业园区陆续开展“信息科技加速创新”项目，借助英特尔在智能汽车设计及数字化制造能力方面的信息技术支撑，加速汽

车制造的创新步伐。

还有，中国联通与吉利汽车的合作，二者将携手打造 3G“智能汽车”，并首先在吉利帝豪系列车中配备运用。据称，该系列

3G 智能汽车整合了大量互联网应用及呼叫中心互动资源，充分发挥了全球商用最成熟、速率最快的 WCDMA 3G 高速优势，

推出了包括在线视频服务、救援、位臵服务等一系列相关汽车信息化服务。另外，中国联通目前也与一汽集团、重庆长安、

宝马、奔驰、比亚迪等汽车企业签订了类似的战略合作协议。

车联网的逐步应用带动智能汽车智能化发展

相对于单纯技术的合作和协同，车联网更强调彼此之间网络的搭建。就应用层面看，目前国内车联网的发展相对智能汽车实

际上更快，参与的行业范围也更广，同时商业化的色彩和基因也最强。


2011 年 4 月，由上汽集团发起成立的上海车联网产业联盟在上海成立，在首批加入产业联盟的 46 家企业中，不仅有上汽这

样的整车龙头，还有宝信软件、交技发展、飞乐股份、东软集团(上海)有限公司等一批软件和电子企业，以及大智慧、东方财

富等信息服务公司。根据产业联盟工作计划，上汽将推进一批高新技术产业化项目，形成 2-3 个车联网与车载信息服务产业

应用重点项目，以及 1-2 个车联网示范工程项目。

几乎同时期，福田汽车联合了北斗卫星位臵服务供应商、3G 无线通讯供应商、网络软件开发商、网络设备提供商等产业链资

源，成立了以中国自主品牌企业为主的“北京汽车物联网产业联盟”，成员企业包括中国联通、中国移动、中国物流与采购联

合会、中国仓储协会专业委员会、北斗星通、华胜天成、四维图新、神州数码等 18 家企业和机构。同时，福田汽车也推出了

自己的专业车联网管理系统。据称福田汽车的车联网管理系统可以用于车辆的全生命周期管理，从销售阶段、金融贷款开始

跟踪，到使用阶段——物流老板对车辆进行跟踪、售后维保跟踪，从而提高客户满意度。而且，使用几年以后，通过大数据

挖掘，可以统计不同使用条件下的车况，完善车辆的残值管理，对二手车定价更加准确。对车况进行跟踪后，可以发现哪些

零部件容易损坏，再将情况反馈到设计生产环节，对产品进行改善。还可以利用物联网技术进行闭环管理，把物联网与企业

的信息管理系统进行衔接。而未来还可以通过车联网技术预测当前的经济运行情况以及汽车市场走势，对企业和用户生产、

销售等方面的决策进行指导。这一系统将率先在有一定规模的物流车队上使用，而且在采购福田车辆时就可以选装这套产品。

另外，除了汽车企业作为主导参与方，非汽车企业也积极作为主道参与进来，由中国联通、启明信息、银联与联华股份 4 家

企业发起和建立的中国首个车载购物平台的合作框架协议也于 2011 年签订，其目标就是推广在行车过程中通过车联网进行各

类购买和消费等，即共同打造车载购物平台。

另外，围绕车联网，除了汽车企业也还有大量的如通信、导航、电子等各类企业涉入其中。由于车联网的商业化更浓，也吸

引了较多的中小上市公司涉足其中，有的甚至是其主营业务。按分类上主要有三类：第一是信息化整体解决方案的供应商，

如荣之联、宝信软件、川大智胜、银江股份、交技发展、皖通科技、亿阳信通等；第二是车载端信息系统，包括启明信

息、四维图新等；第三类是自助缴费系统，包括新国都、新北洋等。

具体来说，比如上市公司的荣之联，其主要业务就是基于移动互联网及物联网技术向车辆或其他移动资源对象提供远程管理

信息服务整体解决方案。还有天泽信息，其是车辆远程管理服务运营商，目前工程机械车辆远程管理信息服务是公司的核心

业务领域。另外象四维图新，是中国第一、全球第五大的导航电子地图厂商，产品包括车载导航、消费电子导航，在中国车

载导航地图市场份额超过 60%。

对智能汽车未来发展的几点一般性判断

未来 5-10 年智能汽车或进入普及开始期，行业关注度将不断提升


全球技术研究和咨询公司 Gartner 每年都会发布技术成熟度曲线报告，对不同领域的技术和趋势进行评价。这一曲线将技术经

历分为 5 个阶段：技术萌芽期、过热期、幻觉破灭谷底期、复苏期和生产力成熟期来凸显每一项创新技术所处在的过程。其

在 2012 年发布的报告中提出，汽车自动驾驶（Autonomous Vehicles）目前尚处于技术萌芽期，并预测这项技术未来 5-10

年内才会迎来高峰期。

我们也同意这样一个判断，作为智能汽车核心智能的无人驾驶功能，其关键和紧密相关的技术如车辆控制技术、语音识别技

术、传感器网络技术等目前都还处于技术周期的初步发展阶段，一般预测也至少得 2-3 年或许有所突破。实际上，如前文所

述，目前智能汽车基本还处在发展的第一阶段，智能化主要体现在移动车载终端的应用，智能的层级和智能的复杂性都有较

大的提升空间。因此，从应用的角度，还属于非必需配臵部分，离正真开始进入普及阶段还有一段路程。

但我们也认为，随着越来越多的参与方涉足到智能汽车发展的领域，各类核心和重要技术将在未来一段时间逐步被突破，同

时各类应用型技术和软件也将层出不穷，加之国家对物联网、车联网特别是智能交通的重视，相关鼓励和和扶持政策也会随

之出台，因此关于车联网、智能汽车的相关概念有望成为市场持续的热点。

表 5：基于 Gartner 预测的未来新兴技术当前所处周期情况

技术萌芽期期望膨胀期泡沫低谷期稳步爬升期生产高峰期

<2 年高峰

期到来虚拟桌面

多媒体平板理念

管理预测分析

2-5 年高

峰期到来硅阳极电池

大数据；无线充电；

BYOD；社交分析；

私有云计算；内存数

据库；活动流

NFC；云计算；手势

控制；内存分析；文

本分析；移动 OTA 支

付

IT消费化；生物

特征识别；语音

识别

5-10 年高

峰期到来

自动内容识别；3D 扫

描；自动驾驶；自然语

言问答；语音翻译

众包；游戏化；

HTML5；混合云计

算；3D 打印；复合事

件处理；APP 市场；

增强现实

NFC 支付；互联网电

视；语音挖掘；机器

间通讯；家庭健康监

控；虚拟世界

消费级车联网

>10 年高

峰期到来

人体机能增进；量子计

算；3D 生物打印；全息

显示；移动机器人；物

联网

无线传感器网络

来源：福布斯中文网

注：虽然上述 48 项技术相对独立，但是 Gartner 倾向于将其联系起来：因为许多新能力和趋势均涉及到多种技术的混合运用。不过这也意味着，其中一项技术不成熟，都会限制这一新能力和趋势的进一步发展。相反，相关技术如果获得突破，那么这一趋势也将突破临界点。

未来的汽车产业格局因智能化因素将会发生根本性变革，未来汽车企业将更具有科技型企业的特征


一般认为，到智能汽车发展的第三个阶段，实际上，智能汽车已经成为一个“移动机器人”，或者说汽车的移动属性特征已经

减弱，因此，行业的主导力量也许不是汽车制造商，而是汽车企业与是汽车电子厂商及软件厂商整合形成的智能汽车综合解

决方案提供商。这时候的智能汽车企业或者说方案提供商将更应被看作是一家科技企业。

车联网的应用普及及其商业化进程要快于智能汽车

同样按照 Gartner 的预测，消费类车载互联技术（Customer Telematics）目前正处于稳步爬升期，属于生产力成熟的前期，

将在 5-10 年内进入成熟商业化阶段，相比智能汽车的开始进入普及期，车联网的技术相对更趋成熟一些。

目前，世界范围内车联网的发展已经具备了技术、市场以及制度等的基础。国外商用车物联网市场已颇为广阔，美国第三大

车队管理独立运营商 TeloGis 已拥有 50 万台在线商用车。2013 年 7 月，NHTSA 向美国立法部门提出一条建议，“到 2014

年，要求美国所有汽车厂商必须为自家所生产的汽车安装电子记录设备（ERD），以加速实现全美所有汽车的车联网覆盖。”

我国在 2012 年 7 月，在交通运输部发布《交通运输业智能交通发展战略（2010-2020）》中就明确提出：“加快新一代信息技

术、智能车路协作技术、实时交通数据获取等技术的发展及在智能交通的应用……”。同时，汽车移动物联网(车联网)项目已

经被列为我国重大专项第三专项中的重要项目，相关内容已上报国务院，一期拨款有望达百亿元级别。实际上，大部分企业

涉足智能汽车的出发点也是基于车联网发展的背景和需求。

据评估分析，从 2010 年开始，车联网市场正在以每年 20%-60%的速度增长，未来几年中国将会迎来汽车服务市场的高速发

展，2015 年前将拥有高达 4000 万的用户和超过 1000 亿元的产值，中国汽车将全面进入车联网时代。而据易观智库预测，

2015 年我国汽车产量规划达到 2500 万辆，车联网应用和服务渗透率或接近 10%的临界点，市场规模有望突破 1500 亿元。

相比乘用车，商用车的车联网商业化基因和诉求更浓

相对于乘用车企业的关注和涉足，商用车对智能汽车和车联网一开始就基于应用的角度去发展。这一方面是由于车联网技术

的发展进程更快，同时也是由于车联网发展开始最容易涉足的业务就是车队、物流管理、维修保养等领域，这些都是商用车

的主要应用领域。另外，商用车还具有使用者的粘性（用车时间）大、规模化管理以及对经济效益的考虑等特征，这些都决

定了其对车联网的应用更具刚性一些。

智能汽车带来的相关投资机会和投资选择

中短期，相关的上市公司可关注

按照参与智能汽车、车联网的主体性质的不同，我们将其划分为传统汽车企业、系统软件提供商即方案解决商、电子设备商、

一般应用型软件商和通信服务商等几类，涉及的上市公司如下：其中汽车企业主要有上汽集团、福田汽车、比亚迪、长安汽


车和广汽集团等；系统软件、方案解决商主要有荣之联、易华录、川大智胜、航天科技等；电子设备企业主要有海康威视、

大华股份、启明信息等；一般应用型软件企业较多，主要有四维图新、华力创通、宝信软件、中海科技等；通信企业主要有

中国联通和海格通信等。需要说明的是，各个企业的业务范围实际上并不是分得很清，交叉性的和协同性的业务更多，部分

企业也只是涉足，并不是其主营的核心业务。

从智能汽车和车联网发展的特征和预期来看，这些相关公司都占有了一定的先入优势，有望在未来的竞争中获得更多地利益

和价值，因此值得关注。

表 6：智能汽车、车联网涉及的主要上市公司情况

类别主要公司

汽车企业上汽集团、福田汽车、比亚迪、长安汽车、广汽集团

系统软件，方案解决商荣之联、易华录、川大智胜、航天科技

电子设备企业、车载终端强企业海康威视、大华股份、启明信息

一般应用型软件企业四维图新、华力创通、宝信软件、中海科技、银江股份、东软集团、亿阳信通

通信企业中国联通、海格通信


表 7：涉足智能汽车、车联网的非汽车企业相关业务情况（部分上市公司）

证券代码证券简称涉及智能汽车和车联网的业务

002642 荣之联基于移动互联网及物联网技术，向车辆或其他移动资源对象提供远程管理信息服务整体

解决方案。

002405 四维图新公司为中国第一、全球第五大导航电子地图厂商，产品包括车载导航、消费电子导航，

在中国车载导航地图市场份额超过 60%。

300209 天泽信息

车辆远程管理服务运营商，主营业务是车辆远程管理信息服务及配套软硬件研发与销售。

工程机械和公路运输为主要的两大应用领域。目前工程机械车辆远程管理信息服务是公司

的核心业务领域，已成为工程机械特别是挖掘机领域车联网 IT 服务行业的领军企业。

300045 华力创通

生产北斗/GPS 兼容定位模块、北斗/GPS 兼容型卫星导航模拟器、新一代实时半实物仿

真机、雷达目标回波模拟器。出资与自然人所持有的智能车载终端专利技术合资并布局

车联网应用领域。

300212 易华录

专注于以承接智能交通管理系统工程项目的方式为用户提供专业化、个性化的智能交通

管理整体解决方案，是目前国内最主要的智能交通管理系统提供商之一。自主研发了集

成指挥平台系统软件 ATMS，在智能交通管理各个子领域均有相关的基础应用系统产品，

主要包括：交通电视监视系统、交通流信息采集系统、交通事件检测系统、交通违法行

为监测系统等。

002465 海格通信主营拓展卫星通讯和导航产品。卫星通讯是公司未来重点发展领域，将有可能成为公司又

一个新的利润增长点。卫星导航方面，随着我国自主研制的“北斗”系列卫星逐步进入


组网阶段，军用导航装备换装也进入准备期，公司的北斗导航芯片、多制式卫星导航接

收系统等产品有望获取较大的市场份额。

000901 航天科技

2012 年，公司与江西省签署“江西省智慧交通-车联网项目”，公司拟运用基于北斗定位技

术、汽车行驶记录仪和车身传感器做感知终端的综合车辆解决方案为江西省提供全省商业

车辆的联网联控，并将逐步扩展到校车、公共交通和工程路政车辆等特殊车辆的管理。公

司将以投资、建设和运营的方式推进该项目。

600845 宝信软件

着力打造新能源车服务体系以新能源汽车监控与信息服务平台为核心，借助云计算、海量

实时数据存储、移动通讯、数据挖掘分析等技术，融合新能源车全生命周期数据采集及管

理，可为新能源汽车领域的整车厂商、车辆销售维保单位、用车企业及个人等提供服务。

002253 川大智胜空中交通管理是其核心产品，技术较为领先。公司目前也在涉足地面交通管理业务即车联

网领域。

002232 启明信息前身是中国第一汽车集团公司电子计算处。目前是做主要针对汽车业的管理软件，如 PDM、

ERP、OA，汽车电子主要做车身电子和车载电子，如导航、音响系统等。


中长期，对投资机会和公司选择的思考

作为新的领域，智能汽车及车联网对相关行业格局、发展空间的影响是显而易见的。但是，除了前述的几点一般性判断，我

们目前还无法得出更详细和更确定性的结论，尤其是其在何种层面、何种程度以及哪个时点等问题上，而这对投资又必然是

需要考虑的问题。如果说不清这些因素，似乎我们又无法真正基于这个逻辑来进行投资。主要由以下几个方面，需要我们进

一步思考或者需要时间来给出答案：

相比新能源汽车基于政策推动的特征，智能汽车的推进和普及进程是什么样子？直线式还是跳跃式?

新能源车的推广具有很强的政策性和地域性特征，同时，新能源汽车推广的关键一方面也是由于技术，更主要也是成本，并

需要社会环境上方方面面的协同配套，因此，它的普及推广明显具有渐进式特征。反观智能汽车，推广的关键实际上在于技

术的成熟，需求方面实际上是潜力较大的，特别是基于车联网的层面。那么智能汽车及车联网领域如果关键技术等得到突破，

其推进和普及速度是否存在一个临界点和爆发点？正如智能手机一样。但另一方面，智能汽车和手机似乎又不一样，首先是

汽车更新周期较长，新产品只能在新增量上体现，更重要的是，乘用汽车的智能化与人们的生活习惯演变息息相关，这些决

定了其与智能手机等的不同一面。

是汽车企业逐步渗入科技和互联网的基因成为科技型企业还是被科技型企业推向边缘化?

每一项新技术的出现都会深刻影响到相关行业领域的发展方向、格局甚至是生死，诺基亚、摩托罗拉那样的巨星瞬间陨落的

故事是否在汽车领域也会出现，就如同担心特斯拉对传统汽车企业的颠覆一样。未来，随着不同类型、领域企业纷纷涉足智

能汽车和车联网领域，汽车的智能化比重不断提高，传统汽车企业既有的优势，如规模化制造能力、产品开发能力等相对于

科技企业的技术创新能力优势会有所减弱。另一个角度，传统汽车企业的能否真正被渗入科技创新和互联网的基因？也就是


未来的智能汽车行业，谁将成为最可能的资源和方案提供商。

重新审视企业的核心竞争力，未来智能汽车企业的核心竞争力是什么，传统汽车企业的竞争优势是否还是优势？

一些汽车企业涉足了智能汽车及车联网，一些未有涉及，这些因素如何影响到了企业中长期竞争能力和优势，是否意味着我

们要对那些后知后觉的企业的变革能力和创新能力提出质疑？还是要给参与进来的企业以估值上的溢价。也就是，我们是否

要把创新和变革能力作为衡量汽车企业投资价值的一个重要方面，这也是我们当前选择汽车企业投资标的需要面对的问题。


分析师简介

邢海芝，机械学学士，管理学硕士。1999 年毕业，曾在某汽车类上市公司战略发展部从事市场、产业及战略研究。2002 年进入证券行业，先后在江南证券金融研究所、

信达证券研发中心担任研究员，从事行业和公司研究。

汽车行业重点覆盖公司

公司简称股票代码公司简称股票代码公司简称股票代码公司简称股票代码

江铃汽车 000550 长安汽车 600625 一汽夏利 000927 宇通客车 600066

上汽集团 600104 福田汽车 600166 江淮汽车 600418 潍柴动力 000338

万向钱潮 000559 海马汽车 000572 威孚高科 000981 一汽轿车 000800

中国重汽 000951 金龙汽车 600686 东风汽车 600006 福耀玻璃 600660

机构销售联系人

区域姓名办公电话手机邮箱

华北

袁泉 010-63081270 13671072405 [email protected]

张华 010-63081254 13691304086 [email protected]

单丹 010-63081079 18611990152 [email protected]

华东文襄琳 021-63570071 13681810356 [email protected]

徐吉炉 021-63570071 18602104801 [email protected]

华南

刘晟 0755-82465035 13825207216 [email protected]

李新新 0755-82497333 18688725150 [email protected]

易耀华 0755-82497333 18680307697 [email protected]


分析师声明

负责本报告全部或部分内容的每一位分析师在此申明，本人具有证券投资咨询执业资格，并在中国证券业协会注册登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告；本报告所表

述的所有观点准确反映了分析师本人的研究观点；本人薪酬的任何组成部分不曾与，不与，也将不会与本报告中的具体分析意见或观点直接或间接相关。

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发布。信达证券不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。客户应当认识到有关本报告的电话、短信、邮件提示仅为研究观点的简要沟通，对本报告的参考使用须以本报告的完整版本

为准。

本报告是基于信达证券认为可靠的已公开信息编制，但信达证券不保证所载信息的准确性和完整性。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告最初出具日的观点和判断，本报告所指的证券或投

资标的的价格、价值及投资收入可能会出现不同程度的波动，涉及证券或投资标的的历史表现不应作为日后表现的保证。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，致使

信达证券发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告，对此信达证券可不发出特别通知。

在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，

若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测仅供参考，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人做出邀请。

在法律允许的情况下，信达证券或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易，并可能会为这些公司正在提供或争取提供投资银行业务服务。

本报告版权仅为信达证券所有。未经信达证券书面同意，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若信达证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该

机构独自为此发送行为负责，信达证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成信达证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。

如未经信达证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。信达证券将保留随时追究其法律责任的权利。

评级说明

投资建议的比较标准

本报告采用的基准指数：沪深 300 指数（以下简称基准）；

时间段：报告发布之日起 6 个月内。

股票投资评级

买入：股价相对强于基准 20％以上；

增持：股价相对强于基准 5％～20％；

持有：股价相对基准波动在±5% 之间；

卖出：股价相对弱于基准 5％以下。

行业投资评级

看好：行业指数超越基准；

中性：行业指数与基准基本持平；

看淡：行业指数弱于基准。

风险提示

证券市场是一个风险无时不在的市场。投资者在进行证券交易时存在赢利的可能，也存在亏损的风险。建议投资者应当充分深入地了解证券市场蕴含的各项风险并谨慎行事。

本报告中所述证券不一定能在所有的国家和地区向所有类型的投资者销售，投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法

律、商业、财务、税收等方面咨询专业顾问的意见。在任何情况下，信达证券不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。

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