Numericable Group Company presentation · qualité du service 1 3 2 6 5 4 Lancement de LaBox 2014...
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July 2013 Numericable Group Company presentation Numericable Group Conférence Actionnaires Individuels Nantes, 27 octobre 2014
Transcript of Numericable Group Company presentation · qualité du service 1 3 2 6 5 4 Lancement de LaBox 2014...
July 2013
Numericable Group Company presentation
Numericable Group
Conférence Actionnaires Individuels Nantes, 27 octobre 2014
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Avertissement
Le présente présentation contient des informations concernant des évènements futurs, des projections, des prévisions, et des attentes qui constituent des
déclarations prospectives. Toute déclaration contenue dans la présente présentation qui ne correspond pas à un fait historique constitue une déclaration
prospective impliquant des risques connus et inconnus, des incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient conduire à ce que nos résultats réels, notre
performance et nos réalisations diffèrent sensiblement des résultats futurs, de la performance ou des réalisations mentionnés ou sous-entendus par ces
déclarations prospectives. Ces risques et incertitudes comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans le document de base de Numericable Group
enregistré par l’Autorité des marchés financiers (« AMF») sous le numéro I.13-043 en date du 18 septembre 2013 et son actualisation enregistrée par l’AMF
sous le numéro D.13-0888-A01 en date du 25 octobre 2013. En outre, les performances passées de Numericable Group ne peuvent constituer une indication
du niveau de ses performances futures. Numericable Group ne donne aucune représentation quant à l'exactitude et l'exhaustivité de ces déclarations
prospectives. Les informations prospectives mentionnées dans la présente présentation sont données uniquement à la date de la présente présentation. Sauf
obligation légale ou réglementaire qui s’appliquerait, Numericable Group ne prend aucun engagement de compléter, modifier, mettre à jour ou réviser les
informations prospectives contenues dans la présente présentation afin de refléter les résultats réels, tous changements affectant les hypothèses ou les
attentes de Numericable Group, ou les événements, conditions ou circonstances sur lesquels sont fondées les informations prospectives contenues dans la
présente présentation. Par conséquent, vous assumerez l’intégralité des risques liés à la confiance que vous accordez à ces déclarations prospectives.
Cette présentation ne contient pas et ne constitue pas une offre des actions de Numericable Group ou d'Altice ni une invitation ou une incitation à investir
dans les actions de Numericable Group ou d'Altice, en France, aux Etats-Unis d'Amérique ou dans toute autre juridiction.
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Revue opérationnelle et stratégique
Acquisition de SFR
Annexes
Revue de la performance financière
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L’introduction en bourse et le rachat de SFR sont l’aboutissement de la
transformation réussie de Numericable Group
Acquisition d’Est Video
Communication
Acquisition de France Telecom
Cable, TDF Cable et NC
Numericable
Acquisition
d’ UPC France
Acquisition
de Completel
Intégration complète des réseaux
de Numericable et Completel
Lancement
des Marques
Blanches
Lancement des services
Mobile (4-Play)
Consolidation du câble
Acquisition de B3G et
Altitude Telecom
2002 2003 2004 2005 2006 2007
2008 2009
2010 2011
2013 2012
Transformation du modèle: de la TV au multi-play
Amélioration du réseau
Réorganisation & optimisation des coûts
Stimulation de l’innovation
Amélioration de la visibilité de la marque et de la qualité du service
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Lancement de
LaBox
2014
Rachat de SFR
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Le Groupe Numericable est le leader du câble et de la fibre en France
Chiffre d’affaires 2013: 1 314m€
Adj. EBITDA 2013: 616m€
66% du chiffre
d’affaires
24% du chiffre
d’affaires
11% du chiffre
d’affaires
1. Chiffre d’affaires après éliminations intra-groupe
Chiffre d’affaires 20131: 864m€
1,7m d’abonnés individuels
1,4m abonnés au Multiplay
0,3m abonnés à LaBox
B2C
Chiffre d’affaires 20131 : 310m€
70% des entreprises du CAC 40
11 ministères français sur 20
13 000 sites d’entreprises
B2B
Chiffre d’affaires 20131 : 140m€
Wholesale voix et données,
services d’infrastructure
Wholesale
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Une équipe de managers expérimentés
Thierry Lemaitre, Directeur Financier
Chez Numericable depuis 2010
Directeur Financier depuis mai 2010
Avant Numericable : Directeur Financier de Wanadoo ;
Responsable Global du Contrôle Financier des divisions Fixe et
Mobile de FT
Éric Pradeau, Directeur Général Wholesale
Chez Numericable depuis2000
Directeur Général Wholesale depuis janvier 2011
Auparavant Directeur Général Adjoint Wholeslale depuis 2009 ;
Responsable Régulations B2B
Avant Numericable : Business Planning chez Cegetel
Philippe Le May, Directeur Technique
Chez Numericable depuis 2006
Directeur Technique depuis 2008
Avant Numericable : Directeur Ingénierie chez UPC France ;
Architecte Réseau chez SFR / Cegetel
Angélique Benetti, Directrice Médias & Contenus
Chez Numericable depuis 2003
Avant Numericable : représentant au CSA ; Responsable
Contenu & Légal chez UPC France
Éric Denoyer, Président Directeur Général Chez Numericable depuis 2004 PDG depuis janvier 2011 Auparavant Directeur Wholesale depuis 2008; PDG adjoint de
Completel ; Directeur Général Numericable Avant Numericable : Directeur Général de Tiscali France ;
différents postes techniques chez Alcatel
Éric Klipfel, Directeur Général B2C
Chez Numericable depuis 2000
Directeur Général B2C depuis juin 2010
Auparavant Directeur Général Adjoint B2C depuis 2008 ;
Responsable Service Clientèle et Marketing ; Directeur
Régional B2C
Jérôme Yomtov, Secrétaire Général
Chez Numericable depuis 2009
Secrétaire Général depuis 2009
Avant Numericable : M&A chez HSBC ; conseiller technique au
Ministère de l’Economie, des Finances et de l’Industrie
Paul Zenou, Directeur Général B2B
Chez Numericable depuis 2013
Directeur Général B2B depuis janvier 2014
Avant Numericable : Directeur Général Direction opérateurs
SFR depuis 2001
Olivier Urcel, Directeur des systèmes d’information
Chez Numericable depuis 2014
Avant Numericable : directeur des systèmes d’information chez
Canal+
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La convergence fixe-mobile est indispensable pour satisfaire les
besoins en débit des consommateurs
Les foyers français sont de plus en plus en plus connectés… … avec des besoins en débit en croissance exponentielle
5 Mbps
10 Mbps
15 Mbps
20 Mbps
10 Mbps
20 Mbps
HD
La convergence fixe-mobile est une tendance structurelle du
secteur (Vodafone / Kabel Deutschland…)
~80 Mbps
2009
4 écrans par
foyer
2011
5 écrans
par foyer
2014
6,5 écrans par foyer
19,4m
personnes
possèdent un
smartphone
2,6m
foyers possèdent
une tablette tactile
3,1m
foyers sont équipés
d’une télévision
connectée
Source: Mediametrie/GfK
Les foyers disposant de plusieurs écrans et appareils
fixes/mobiles ont un besoin en débit d’environ 80 Mbps
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Numericable possède le premier réseau en fibre optique de France
10,0
8,6
0.5
Homespassed
Triple Play30Mbps
Fiber
OrangeFTTH
coverage
La couverture du réseau de Numericable est très étendue Le réseau en fibre optique le plus avancé de France
Nombre de foyers au T2 14 (en millions)
1
5,8
Nombre total
de prises
Prises
« Triple
Play »
Prises
Fibre
% de foyers raccordables par départements
>40% (11)
25-40% (17)
15-25% (19)
1-15% (22)
<1% (29)
Nantes
Paris
Lille
Bordeaux
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Numericable est le leader incontestable du Très Haut Débit fixe en France
Sources: Sociétés, ARCEP
368 415
241
Numericable Bouygues Telecom Orange SFR Iliad
Nombre de clients Très-Haut-Débit au 30/06/2014 – d’après la définition de l’ARCEP (en milliers)
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Sur le réseau de
Numericable
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Principaux facteurs de la création de valeur dans le B2C
Les meilleurs débits du marché
Pas de cannibalisation entre les
flux internet et télévision
Accès direct à des contenus
premiums (80 chaines co-exclusives,
partagées avec CanalSat)
Plus de chaines HD que la
concurrence
Plus large offre VOD du marché
Meilleur Box du marché
Constante innovation produits et
amélioration des services (par
exemple le multi-screen, le replay, le
restart, le tablet remote control,…)
Le meilleur débit fixe Richesse des contenus Innovation technologique
Débits allant jusqu’à
200Mbps
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Dynamisme de l’activité B2C
Base d’abonnés totale (‘000)
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La forte progression de la base d’abonnés…
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1 628
1 650
1 709
2010 2011 2012 S1 13 2013
+5,0%
…s’accompagne d’une progression constante de l’ARPU
Source : Information de la société
34,4
41,5 41,1
43,4
40,5
42,0 42,4 42,2
39,1
41,9
39,0
40,3 40,4 41,0 40,7 40,8 41,0
41,4 41,9 41,9
30,0
32,5
35,0
37,5
40,0
42,5
45,0
2010 2011 Q1 12 Q2 12 Q3 12 Q4 12 Q1 13 Q2 13 Q3 13 Q4 13
ARPU Nouveaux Clients ARPU Base Abonnés
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Principaux facteurs de la création de valeur dans le B2B
Réseau capillaire
10,000 clients fibre
Combinaison d’une offre de
service fibre et DSL
Répond à tous les besoins de
téléphonie fixe de nos clients
Flexible et construite sur mesure
Compétitive
Force de vente présente sur
tous les segments de marché
255 vendeurs directs et
indirects
Forte présence régionale et
locale
Réseau Offre Service Client
Managed
security
services
LAN to LAN
Datacenter services
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205
Revue opérationnelle et stratégique
Acquisition de SFR
Annexes
Revue de la performance financière
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82 68
248 216
T3 13 T3 14 9M 13 9M 14
149 156
454 466
T3 13 T3 14 9M 13 9M 14
67 88
206 250
T3 13 T3 14 9M 13 9M 14
Chiffres clés 3ème trimestre 2014 et 9M YTD 2014
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46.7%
Note: Chiffre d’affaires après éliminations intra-groupe
1. Capital expenditure net des subventions reçues
319 332
969 995
T3 13 T3 14 9M 13 9M 14
47.0% 46.8% 46.8%
Chiffre d’affaires (m€) Adjusted EBITDA (m€) et marge (%)
Capex¹ (m€) Adjusted EBITDA-Capex1 (m€)
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Croissance de la base client Multiple-Play créatrice de valeur
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205
Source: Information de la société
€39,1
€43,0
T3 13 T3 14
1 019 1 083
321 270
334 362
1 674 1 715
T3 13 T3 14
Très forte dynamique de croissance en B2C Nombre total de clients individuels (‘000) et RGUs (‘000) et RGUs/abonné (hors White Label)
Monetisation des abonnés en hausse ARPU des nouveaux abonnés Digital (€)
Multiple Play Mono PlayWhite Labels
1 144 1 134
1 000 1 070
1 032 1 095
167 236
3 343 3 535
T3 13 T3 14TV VoIP Broadband Mobile
2.49 2.61
# of RGUs per Subscribers
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€ 41,9 € 42,4
€ 39,1
€43,0
T3 13 T3 14
ARPU base client ARPU nouveaux abonnés
ARPU en hausse et taux de résiliation 3P en baisse
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ARPU des nouveaux abonnés à un niveau record (€) Taux de résiliation 3P en baisse (%)
19,3% 19,2% 17,7%
15,2%
T3 13 T3 14
Taux de résiliation général Taux de résiliation 3P
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215 221
645 661
30 32
98 94
73 79
225 240
T3 13 T3 14 9M 13 9M 14
B2C Wholesale B2B
995
Croissance du chiffre d’affaires du groupe
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+2.9%
+7.2%
4.3%
Note : le chiffre d’affaires B2B comprend l’impact de LTI Telecom
319 332
969
Variation
YoY Q3
Variation
YoY 9M
+2.4%
+6.6%
(3.7%)
Chiffre d’affaires consolidé par segment (€m)
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169 175
507 523
23 26
68 74
7 5
22 17
17 16
51 50
T3 2013 T3 2014 9M 2013 9M 2014
Digital White Label Analog Bulk
+3.0% 216 222
648 665
Chiffre d’affaires B2C : forte croissance du digital
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+3.6%
+13%
(27%)
Variation
YoY Q3
(4%)
+10%
+2.5% Variation
YoY 9M
(24%)
(2%)
+3.1%
Chiffre d’affaires B2C et répartition par catégorie (m€)
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48 50
144 149 26 29
84 94
T3 13 T3 14 9M 13 9M 14Data Voice
243
74 79
228
Chiffre d’affaires B2B : croissance de la data, stabilité dans la voix
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+12.1%
+4.8%
YoY Q3
Change
Note : le chiffre d’affaires B2B comprend l’impact de LTI Telecom
YoY 9M
Change
+12.5%
+3.5%
Chiffre d’affaires (m€)
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30 32
T3 13 T3 14Data DSL Voice
Wholesale : chiffre d’affaires en hausse grâce à une bonne dynamique dans la data
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Wholesale business split 1
(€m) Répartition par business Wholesale (m€)
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T3 13 T3 14
EBITDA reporté SACs¹
1. SAC (Subscriber Acquisition Costs) correspondant au marketing, à la publicité et aux honoraires versés à des canaux de distribution tiers ; 2. marge d’EBITDA basée sur l’EBITDA reporté
(comprenant les SACs) ; 3. taux de croissance YoY basé sur l’EBITDA hors SACs
Marge d’Adjusted EBITDA (basé sur l’Adjusted
EBITDA incluant SAC)
46.7% 47.0%
Adjusted EBITDA (comptabilisé et hors SAC¹), marge d’EBITDA2 / Adjusted EBITDA et SAC¹ (€m)
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24 30
70 85 36
40
109 112
7 17
27
53
T3 13 T3 14 9M 13 9M 14
Maintenance Capex Customer Acqusition Capex Network Capex
250
206
88
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Capex orientés vers les investissements réseaux et abonnés
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205
% chiffre
d’affaires
21.1%
26.4%
1. Investissements nets des subventions perçues
Investissements 9M 2014
en ligne avec l’objectif
annuel
Plus de 600k foyers été
équipés en fibre optique en
2014
5.8m de foyers équipés en
fibre optique à fin 2014
Sur la bonne voie pour offrir
une forte accélération en
2014 avec un objectif de
700k-800k foyers équipés
en fibre optique
Environ 420k clients
équipés de La Box à fin du
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Accélération de la dynamique des ventes avec un chiffre d’affaires en hausse de 4% au T3
Bon levier opérationnel (operating leverage) avec un Adjusted EBITDA en hausse de 4.6% au T3
Projet de rapprochement avec SFR en cours dont la clôture de la transaction est attendue pour la fin de l’année 2014
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Revue opérationnelle et stratégique
Acquisition de SFR
Annexes
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SFR – Numericable :
Notre ambition est de créer le champion du Très Haut Débit fixe-mobile
Nos clients veulent la convergence fixe-mobile
Nous réunissons des infrastructures et des talents complémentaires
Nous allons générer de la croissance en investissant plus et mieux
Les fortes synergies industrielles vont créer une valeur significative
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SFR – Numericable :
Création d’un champion français du Très Haut Débit Fixe - Mobile
Position in French market
27.0 11.0 9.1 Mobile Customers (m)1
(Market Share)
10.2 2.2 5.7 Total BB Subscribers (m) 1
(Market Share)
3.0 1.1 n.a.
0.4 0.4 n.a.
Unique fibre Plugs (m)1
Very High Speed BB
Subscribers (m)1
(Market Share)
Key Focus area
Premium segment
No frills segment
Total market
(ARCEP)
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25.4
78.4 21.6
(28%)
6.3
(25%)
~6.01
1.3
(55%)
#1
#1
#2
#2
B2B Market Share3 ~ 70% <5% n.a. ~ 20% #2
66% 70% 24% 4G mobile coverage2 30% #3
1. Data as of June 2014. SFR-Numeriable fibre plugs includes 5.6m Numericable homes, 0.4m non-overlapping fibre homes from SFR (of a total of 2.0m fibre homes at SFR)
2. Source ARCEP. 3G coverage at end 2013, 4G coverage in July 2014
3. Source Numericable as of June 2014
Sources: Company information, ARCEP, WCI
99% 96.5% 98.5% 3G mobile coverage2 99% #1
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Un mariage technologique de deux réseaux de premier ordre
10m de foyers raccordables
dans plus de 1 300 villes
(~40% des foyers)
8,6m de foyers Triple-Play 1
Le réseau de fibre optique le plus
avancé en France
Un réseau mobile 3G+ / 4G
1 200 villes couvertes par la 4G
(40% de couverture du territoire)
~57 000km de réseau fibre
Une infrastructure unique en France qui s’interconnecte
pour offrir à tous la convergence fixe-mobile
Source: Sociétés
1. Entièrement modernisés à la fréquence 862 Mhz; 2. Zones géographiques dans lesquelles le réseau de Numericable permet d’obtenir un débit supérieur à 100Mbps
2,0m de foyers fibrés 5,8m de foyers fibrés 2
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Les meilleures offres et les meilleurs prix pour tous les consommateurs
Une technologie supérieure
Le meilleur débit fixe
Débit jusqu’à
200Mbps
Un contenu très riche
Une offre mobile attrayante
Offres premium
(postpayé)
Offres avec carte
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Abonnement
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La puissance de la marque SFR sur le réseau fibre de Numericable
… déployée à travers un réseau de distribution multicanal La notoriété de la marque SFR…
Des offres simplifiées
Un réseau de
distribution très
étendu
Une expérience unique
de la convergence
fixe-mobile
Service Client & Assistance
Un service client
de qualité Un total de 850 boutiques
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Un mariage industriel générant de la croissance sur tous ses marchés
Croissance dans le
B2B
Croissance dans le
Mobile B2C
Second opérateur mobile avec environ 21 millions d’abonnés1
Leader pour le Quad-Play, la convergence fixe-mobile et l’innovation
Puissance de la marque SFR combinée à une stratégie renforcée de distribution multicanal
Croissance dans le
Wholesale
Partenaire de choix pour les opérateurs virtuels mobiles (MVNO) et fixes (FVNO)
Monétisation de la capacité supplémentaire disponible sur notre réseau
Un opérateur leader à l’échelle nationale sur les marchés wholesale voix et données
Premier opérateur alternatif pour les entreprises en France avec 20% du marché
Une infrastructure intégrée permettant d’offrir des solutions complètes voix/données
Les meilleurs débits symétriques partout en France
Une force de vente renforcée pour conquérir des parts de marché
Croissance dans le
Fixe B2C
Opérateur leader Triple Play THD sur le marché résidentiel avec 7 millions de clients
Supériorité technologique du réseau et capacité à capter la demande croissante pour les services de
dernière génération (Très-Haut-Débit, convergence, services interactifs, cloud…)
Positionnement idéal pour offrir un service Triple Play et Très-Haut-Débit à des tarifs compétitifs
Note:
1. Nombre total de clients mobile (incluant les marchés Grand Public et Entreprises)
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Un mariage assorti d’engagements sociaux forts
L’emploi Un mariage de talents complémentaires n’entrainant aucun impact social négatif
Un projet industriel fondé sur la croissance et donc créateur d’emplois
L’investissement
L’investissement dans les réseaux et la fibre est l’ADN de notre groupe
12 millions de foyers équipés dès 2017 et 15 millions en 2020, conformément aux
objectifs du plan France Très Haut Débit
Les consommateurs Les meilleurs prix sur le THD fixe
Pas de hausse des prix sur la 4G
Les fournisseurs
français Nous travaillons avec les meilleurs fournisseurs français (en France et à l’étranger)
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Le nouveau Groupe Numericable – SFR restera domicilié à Paris et coté à la Bourse de Paris
Synthèse des termes de l’offre sur SFR
13,5 Mds€ en numéraire pour Vivendi
Participation de Vivendi de 20% dans le nouveau Groupe Numericable – SFR
Altice détiendra le contrôle du nouveau Groupe Numericable – SFR
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Accélération de la stratégie de convergence
entre le très haut débit et le mobile
Offre sur Virgin Mobile
#1 MVNO de France avec 1,7 million de clients
Préservation significative d’EBITDA
Economies substantielles de couts d’inter-connection
Transaction sur la base d’une valeur d’entreprise de 325 millions d’euros
Contribution de Vivendi de 200 millions d’euros
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Numericable France SBF 120 (rebasé sur Numericable)
Performance boursière depuis l’introduction en bourse
Performance Depuis IPO 6 mois 3 mois 1 mois
Numericable 81.0% 32.1% 4.8% 8.3%
SBF-120 (2.3)% (7.0)% (5.6)% (4.6)%
+81.0%
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Cours en €
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1.8 (7%) 7.5 (28%) 23,0
24,4
27,0
2010 H1 13 2017
DSL Cable/Fiber CAGR
H1 13-2017
Cable and fiber set to capture growth of the French broadband market
+37%
(3%)
54%
48%
11% 9%
6%
2%
BE NL GER UK FR IT
NGA2 lines as a % of total broadband lines (July 2012)
Further upside in Very High Speed Broadband¹ vs.
other European cable markets
Numericable Group has
a 58% market share of
Very High Speed
Broadband3
Source: IDC, ARCEP, ZDnet
1. Defined as Broadband with speeds above 30Mbps (ARCEP definition); 2. Next Generation Access lines (capable of providing at least 30Mbps) include FTTH, FTTB, VDSL, Cable DOCSIS 3.0; 3. 76% including Fiber White Label with
Bouygues Telecom. Defined by ARCEP as broadband with speed above 30 Mbps. Data as of H1 2013
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A new range of appealing offers in place since February
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Broadband
Fixed
Telephony¹
Mobile
Price
LaBox
Pack OCS + BeIN Sport
Source: Company information
1. Calls to 100+ international destinations; 2. Run-rate monthly cost for Pack Panorama + Pack Series Cinema; 3. Shared exclusivity between Numericable and CanalSat; 4. Based on
gross adds from September 2012 to June 2013
TV channels
o/w HD
o/w exclusive
Up to 200 Mbps
240
Unlimited F2F and
F2M in France + 100
other countries
60min voice +
unlimited SMS
€46 / month
La Box
Power
34
40³
Up to 200 Mbps
280
Unlimited F2F and
F2M in France + 100
other countries
60min voice +
unlimited SMS
€56 / month
La Box
Family
41
80³
200
Unlimited F2F and
F2M in France + 100
other countries
€40 / month
Up to 200 Mbps
La Box
Start
10
–
Up to 100 Mbps
Free DTT channels
Unlimited F2F and
F2M in France + 100
other countries
€28 / month
iStart
– 10
Pack Canal+
Offer
Up to 200 Mbps
320
Unlimited F2F and
F2M in France + 100
other countries
60min voice +
unlimited SMS
€99 / month
La Box
Platinium
54
80³
Up to 200 Mbps
300
Unlimited F2F and
F2M in France + 100
other countries
60min voice +
unlimited SMS
€78 / month
La Box
Extra
41
80³
Basic offer for €40/month
Possibility to subscribe to additional channels
Access to Canal+ VOD
Innovative Sport & Series package for €20/month
Exclusive access to latest US series, TV shows and movies
Exclusive French and International sport events including French Ligue 1 and UEFA Champions League
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DSL DSL DSL DSL
Cable
Premium content providers
Distribution agreements
Auto-distribution
1 single subscription to access premium pay-TV content 2 subscriptions needed to access premium pay-TV content:
ISP + CanalSat
Numericable has direct access to key premium content
:
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Structure du capital et de la dette
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Numericable Group SA
Numericable US LLC Yspo Holding SARL
Ypso France SAS
Operating Companies
Dette financière: USD 2.6bn
Cash (compte bloqué sous
séquestre): USD 1.2bn
Dette financière: USD 7.8bn + EUR 2.9bn
Cash (compte bloqué sous séquestre): USD 7.8bn +
EUR 2.4bn
Dette financière: EUR 1.3bn
Consolidé
Dette financière: USD 10.4bn + EUR 4.2bn
Cash (compte bloqué sous séquestre): USD 9.0bn
+ EUR 2.4bn 100% 100%
16% 84%
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Nouvelle structure de dette
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Taux de change USD/EUR au 30 Juin 2014 : 1.2629
Coût moyen de la dette : 4.95%
Intérêts annuels : EUR 575 M (fixes)
Echéance : 7.0 années
€ Million Maturity Instrument
Ccy Yield
Euros Yield
(inc. Hedging)
Outstand.
(Inst. Ccy)
Outstand.
(Closing €)
Cash
Cash 14 14
Cash on USD Escrow Acc. Acquisition Closing or 30 April 2015 8 966 6 485
Cash on EUR Escrow Acc. Acquisition Closing or 30 April 2015 2 409 2 409
Debt
USD Notes 2019 May 2019 4.875% 4.354% 2 400 1 736
USD Notes 2022 May 2022 6.000% 5.147% 4 000 2 893
USD Notes 2024 May 2024 6.250% 5.383% 1 375 994
EUR Notes 2022 May 2022 5.375% 5.375% 1 000 1 000
EUR Notes 2024 May 2024 5.625% 5.625% 1 250 1 250
USD Term Loans May 2020 L3M+3.75% (1) E3M+4.21% 2 600 1 880
EUR Term Loans May 2020 E3M+3.75% (1) E3M+3.75% 1 900 1 900
Other debt (Mainly Leasing) 46
Revolving Credit Facility 50
FX Effect (2) 97
Total debt 11 846
Net debt 2 938
Undrawn Facilities
Revolving Credit Facility (3) 250
(1) With a 0.75% floor on both EURIBOR and LIBOR
(2) EUR 615M positive on USD escrow account and EUR 712M negative on USD Debt
(3) Committed up-size to EUR 750 million at SFR's acquisition closing
4.5x 4.2x
4.5x 4.7x
H1 2013 2013 H1 2014 Q3 2014
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243 286
320
2011 2012 2013
1 288
1 302 1 314
2011 2012 2013
Chiffre d’affaires Adjusted EBITDA et marge
Capex2 Adjusted EBITDA-Capex2
330 334 295
2011 2012 2013
572 619 616
2011 2012 2013
191
(m€)
1 307 46,8% 47,6% 43,8% +0,9%
Note : Chiffre d’affaires après éliminations intra-groupe
1. Paiement exceptionnel de 19m€ par SFR en 2011, en raison de la rupture d’un contrat IRU long-terme; 2. Capex net de subventions perçues
(m€)
(m€) (m€)
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Chiffre d’affaires B2C : Une croissance solide en 2013
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650 682
75 91 37 29 70 69
833 869
2012 2013
Digital White Label Analog Bulk
Répartition du chiffre d’affaires B2C1 par activité
+5%
+21%
(21%)
YoY
12-13
(m€)
(2%)
1. Avant éliminations intra-groupe
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Chiffre d’affaires B2B : Croissance soutenue dans la data, services voix impactés par la baisse des terminaisons d’appel
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Chiffre d’affaires¹
191 197
134 116
325 313
2012 2013
Data Voice
(13%)
+3%
YoY
12-13
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1. Avant éliminations intra-groupe
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L’évolution de l’EBITDA ajusté
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619 616
73 90
692 706
2012 2013
Reported EBITDA SACs¹
Adjusted EBITDA (reporté et hors SAC¹) et marge2
Adjusted EBITDA et SAC¹ (m€)
1. Les Subscribers Acquisition Costs font référence aux frais de marketing, de publicité et les frais payés à des tiers; 2. Marge d’EBITDA calculée sur l’EBITDA reporté (incluant les SAC); 3.
Croissance annuelle calculée sur l’EBITDA hors SAC
Marge d’adjusted EBITDA (calculée sur la base d’un adjusted EBITDA incluant les SAC)
47,6% 46,9%
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Capex orientés vers les investissements réseaux et abonnés
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49
55
105
65
90
145
205
95
155
110
205
195
185
155
140
120
190
200
210
110
90
75 190
200
210
90
145
205
Investissements
107 120
146 152
33
48 286
320
2012 2013
Maintenance capex Customer Acquisition capex Network capex
Investissements1 (m€) % chiffre d’affaires
21,9% 24,3%
1. Investissements nets des subventions perçues
Investissements 2013 en
ligne avec l’objectif de
320-330m€
Plus de 400k foyers
équipés en fibre optique
en 2013
5,2m de foyers équipés
en fibre optique à fin
2013
Accélération significative
en 2014 avec un objectif
de 700k-800k foyers
équipés en fibre
optique
