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La nueva alternativa en calificación de valores.

*The rating is the sole responsibility of HR and CARE disclaims all liability in respect of such ratings and any consequences relating to or arising from such rating.

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Municipio de Linares Estado de Nuevo León

25 de julio de 2011 Calificación Municipal

HR A-

Contactos Ricardo Gallegos Director de Deuda Sub-Nacional E-mail: [email protected] Ivonne Villaverde Analista Senior E-mail: [email protected] Edgar Pérez Vázquez Analista E-mail: [email protected] Felix Boni Director de Análisis E-mail: [email protected]

Calificaciones Calidad Crediticia HR A- Perspectiva Estable La calificación que determina HR Ratings de México S.A. de C.V., para el Municipio de Linares, Estado de Nuevo León es de HR A- con perspectiva estable, lo que significa que el emisor con esta calificación ofrece seguridad aceptable para el pago oportuno de obligaciones de deuda, por lo que mantiene bajo riesgo crediticio. El signo negativo indica debilidad relativa en la escala de calificación.

HR Ratings de México asignó la calificación inicial de HR A- al Municipio de Linares, Estado de Nuevo León con perspectiva estable. La calificación otorgada no constituye una recomendación de inversión y puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las Metodologías de HR Ratings de México, S.A. de C.V., en términos del artículo 7, fracción III, de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a otros Participantes del Mercado de Valores.

Las características determinantes para la calificación del Municipio de Linares son las siguientes:

Balance Financiero superavitario para todos los años de análisis, que representan en promedio 6.0% de los Ingresos Totales. En 2010 se presenta el mayor superávit de P$27.4m, debido a un aumento principalmente en los Ingresos Federales.

El municipio presenta una composición con niveles importantes de dependencia hacia los recursos federales en promedio de 89/11 Federales/Propios. Se presenta un crecimiento de los Ingresos Totales del 17.3% desde el 2007, lo cual es impulsado particularmente por el aumento en los Ingresos Federales.

Se registran fuertes erogaciones en Servicios Personales y Servicios Generales, ya que son los rubros con mayor porcentaje de gasto en todos los años. El Gasto en Obra Pública representa en promedio 26.0% del total.

La estructura de Deuda Pública del municipio se compone en promedio de 81.0% de Deuda a Corto plazo. Así como de dos créditos contratados con Banobras, los cuales componen las obligaciones de Largo Plazo de la entidad. Existe la posibilidad de acceder a financiamiento por P$19.9m.

Derivado del perfil de endeudamiento del municipio se presenta un bajo nivel de servicio de la deuda como porcentaje de los Ingresos de Libre Disposición que en promedio en el periodo de análisis es de 5.25%.

Suficiencia en los márgenes de liquidez de la entidad en lo particular a partir de 2009, permitiendo que mejore el margen operativo del municipio.



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Finanzas Públicas Balance Financiero superavitario para todos los años de análisis, que representan en promedio 6.0% de los Ingresos Totales. En 2010 se presenta el mayor superávit de P$27.4m, debido a un aumento principalmente en los Ingresos Federales. El municipio presenta Balance Financieros superavitarios para todos los años de análisis, los que en promedio representan un 6.0% de los Ingresos Totales. El crecimiento del Ingreso Total para el periodo fue en promedio 17.3% y el de los Gastos Totales fue de 14.9%. Durante 2010 se registra el mayor superávit en el Balance Financiero por P$27.8m; lo que representa un 10.0% de los Ingresos Totales. El incremento de Ingresos Totales en el año, particularmente de las Participaciones Federales del Ramo 28, son causa del mayor superávit en la Balanza Financiera de la entidad. De acuerdo a estimaciones propias basadas en la ley de ingresos y presupuesto de egresos para 2011, la entidad presenta un Balance Financiero

1 equilibrado. El monto estimado total de Ingresos y egresos

es de P$207.4m.

La Tasa Media Anual de crecimiento del periodo (TMAC07-11) es igual a 12.0% para los Ingresos Totales y 11% para el Gasto Total. Lo que hace posible que en todos los años de análisis se presente un Balance Financiero equilibrado y superavitario.

1 Balance Financiero= Ingresos – Gastos considerando costo financiero.



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Los resultados del Balance Fiscal2 se presentan en el mismo sentido que

los resultados financieros del periodo. Aunque el municipio cuenta con obligaciones financieras vigentes y realiza en promedio Amortizaciones de capital de P$1.8m al año, el Balance Fiscal es positivo para todo el periodo. Sólo se presenta un financiamiento al inicio del periodo y en 2010. En 2007 se observa un préstamo de P$2.5m por parte del Gobierno del Estado; en ese mismo año, el municipio realizó pagos de capital iguales a P$1.4m, por lo que la Balanza Fiscal resultó en P$9.0m. En 2010 se registra un financiamiento de P$9.06m contratado con Banobras. El mayor de los superávits se presenta en 2010, dado que existe una obligación financiera contratada con Banobras por el municipio y, aun cuando se presentan Amortizaciones Directas de P$1.9m, el resultado fiscal es igual a P$34.9m, que representa un 13.0% de los Ingresos Totales del año. De acuerdo a la Ley de Ingresos y el Presupuesto de Egresos 2011, se tiene previsto una disminución del 23.0% del Ingreso Total respecto de los ingresos registrados en 2010, ya que en el presupuesto de Ingresos no se toma en cuenta los recursos extraordinarios que la Federación aporta como Otros Federales; por ejemplo para 2009 estos ascendieron a P$73.7m mientras que en el presupuesto de este año se consideran sólo P$22.5m. Con cifras a Abril de 2011 se presenta un déficit de P$14.8m, registrándose Ingresos Totales por P$78m y Egresos Totales por P$92.7m, este déficit se genera principalmente por el ritmo tan importante de erogaciones relacionadas a Obra Pública con P$36.1m. El Balance fiscal por su parte se registra en el mismo sentido aún y cuando se registra ya la entrada de P$4.0m de financiamiento directo y de P$1.4 por concepto de amortizaciones. Dependiendo del ritmo observado hacia el final del segundo semestre la expectativa de HR Ratings de México para los Balances Financieros y Fiscales del Municipio es que se mantengan en el mismo sentido a los observados, sin embargo será parte del monitoreo que se realizará en la cuenta pública de la entidad.

2 Balance Fiscal= Balance Financiero + Financiamiento – Amortizaciones.



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El municipio presenta una composición con niveles importantes de dependencia hacia los recursos federales en promedio de 89/11 Federales/Propios. Se presenta un crecimiento de los Ingresos Totales del 17.3% desde el 2007, lo cual es impulsado particularmente por el aumento en los Ingresos Federales. La composición del Ingreso Total esta, en promedio, por debajo de la estructura deseable de dependencia a nivel nacional, ya que los Ingresos Propios sólo representan un 11.0% del total mientras que los Ingresos Federales representan el 89.0%. Los Ingresos Federales han obtenido mayor participación en el periodo ya que presentan un crecimiento del 19.3% en el periodo de 2007 a 2010. El rubro de mayor importancia en los Ingresos Propios son; en primer lugar, Impuestos, que representan el 46.0% de los Ingresos Propios, Derechos con 20.0% del total, Aprovechamientos con el 10.0%, Otros Propios con el 16.0% y por último Productos con el 9.0% del total. La importancia de los Impuestos ha disminuido a partir del 2008. En ese año, los recursos que la entidad recaudó por concepto de Impuestos presentaron su nivel máximo en el periodo; a partir de 2009, estos recursos han disminuido a una tasa de 14.3% en promedio. En la cuenta de Impuestos, los rubros con mayor importancia son el Impuesto del Predial, que al cierre de 2010 fue igual a P$6.1m, los cuales representa el 67.0% de los Ingresos por Impuestos, y las Adquisiciones de Inmuebles, iguales a P$2.6m, que representa el 28.6% del total. El resto de los Impuestos fue recaudado en Diversiones y Espectáculos Públicos (P$0.010m en 2010).



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El cambio en los Ingresos Propios ha sido relativamente constante desde el inicio del análisis. A partir de 2007 y hasta 2010, estos ingresos representaron en promedio 11.0% de los Ingresos Totales de la entidad; los cuales tuvieron un crecimiento de 2.9%. Las cuentas públicas muestran una disminución de estos recursos en 2009, ya que disminuye 21.4% respecto a 2008; esto es P$5.4m menos que en 2009. En 2010 se presentan menores niveles en las cuentas de Impuestos, Productos y Aprovechamientos. La línea de acción que la actual administración del municipio implementa para aumentar el porcentaje de Ingresos Propios incluye el establecer mecanismos, de manera transparente y eficiente, para la recaudación de Impuestos, Derechos, Productos y Aprovechamientos. Así como dar cumplimiento al presupuesto autorizado de acuerdo con el plan municipal de desarrollo. El actualizar el padrón catastral respecto a predios y construcciones no registradas para ampliar la base gravable del municipio también es una estrategia que se está implementando. Dentro de los incentivos para acercar al contribuyente y la infraestructura de recaudación se encuentran:

Dos cajas para la recepción de impuestos habilitadas los 365 días al año. En los periodos de mayor recaudación se habilitan hasta tres cajas.

Se encuentra en proceso la habilitación de pago por internet.

Se otorgan facilidades de pago a través del pago de tarjeta de débito y crédito, meses sin intereses.

Para los contribuyentes que se encuentran en rezago del impuesto Predial existe la posibilidad de llegar a convenios de pago en varias exposiciones.

Campañas de radio, tv local y radio para promocionar el pago de impuestos.

Respecto al Presupuesto de Ingresos 2011, los niveles en las cuentas de los Ingresos Propios son similares a los alcanzados en 2010. Impuestos, rubro de mayor importancia en las estimaciones del 2011, cuenta con una cantidad pronosticada de P$9.2m; que comparada con los P$9.1m en 2010, no considera un cambio importante durante el año. De igual manera, cuentas como Derechos, Productos y Aprovechamientos no cuentan con grandes cambios en el presupuesto 2011. El avance de los recursos propios hasta abril de 2011 muestra que existe un 70% de los Impuestos presupuestados en el primer trimestre del año. De igual manera, los recursos recaudados por medio del cobro de Derechos tienen un avance de 52.0% respecto a los estimado.



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Indudablemente, una de las principales ventanas de oportunidad del Municipio de Linares será el aumento de la recaudación de los Ingresos Propios, en particular del Impuesto Predial. Por otro lado los Ingresos Federales presentan una composición promedio de 47.0% de Participaciones Federales del Ramo 28, 23.0% de Aportaciones Federales del Ramo 33 y el 30.0% restante de Ingresos Federales extraordinarios. En promedio, los Ingresos Federales aumentaron 19.3% desde 2007, por lo que en ese año alcanzaron niveles iguales a P$146.7m y al cierre de 2010 estos fueron iguales a P$245.9m.

Durante el 2007, las Participaciones Federales representaron 51% del total de Ingresos Federales mientras que al final del periodo de análisis estos representan 47% del total. Los recursos provenientes del Ramo 28 aumentaron 32.9% en 2010 respecto al año anterior; ya que en el Fondo General de Participaciones del municipio se registró P$25.7m más que en 2009. Los recursos de Otros Federales se componen de Programas Federales y Estatales implementados en el municipio. Los de mayor importancia, Programa de Fondo de Desarrollo Municipal, con P$21.4m en 2009 y P$19.3m en 2010, Hábitat, que cuenta con P$5.2m en 2010, así como Programa Proyecto de Obra con P$5.5m al cierre de 2010. Para el cierre de 2011 se pronostican Ingresos Federales iguales a P$190.8m, donde el 62.0% lo compondrían las Participaciones Federales del Ramo 28. De igual manera, la cuenta de Otros Federales se vería reducida en 69.4% debido a que no se presupuestan los Ingresos Federales Extraordinarios.



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A abril de 2011 se tiene un avance del 34.0% de los Ingresos Federales presupuestados para el año ya que hasta ese mes se ha recibido P$42.2m de Participaciones Federales, P$14.9m de Aportaciones del Gobierno Federal y P$8.4m de Ingresos Federales Extraordinarios.

Se registran fuertes erogaciones en Servicios Personales y Servicios Generales, ya que son los rubros con mayor porcentaje de gasto en todos los años. El Gasto en Obra Pública representa en promedio 26.0% del total. El ritmo del Gasto Total ha variado conforme a los años de análisis; el crecimiento del Gasto Total es en promedio de 14.3% en el periodo de 2007 a 2010. El Gasto Corriente representa en promedio 69.0% del total del gasto, así como el Gasto No Operativo representa en promedio 28.0% del total. En 2008 se registra el mayor incremento interanual alcanzando los P$204.9m lo que representa 27.1% más Gasto Total que el año anterior. Aunque la tendencia del gasto es claramente positiva, los Ingresos Totales han sido suficientes para cubrir con el nivel del gasto derivando en superávit financiero en todo el periodo. En 2007 el Gasto Total mostró un nivel de P$161.3m, donde el gasto en Servicios Personales es el que mayor recursos absorbe (con 56.0% del total de Gastos Corriente). Existe una gran similitud en dos años de análisis respecto al Gasto del municipio; los niveles del Gasto Total en 2008 y 2009 son iguales a



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P$204.9m y P$205.8m respectivamente, lo que indica que sólo existe P$1.1m de diferencia en el Gasto Total de la entidad en ese par de años. En ambos casos, Servicios Personales es el rubro que más recursos utiliza. En 2008, Servicios Personales llega a P$71.1m, los cuales se componen principalmente de Sueldos (con P$44.2m), Prestaciones según Convenio Sindical (P$2.1m), Pensiones a Personal (P$3.9), así como Aguinaldos (con P$6.7m). De la misma manera, durante el 2009 se observan niveles de Servicios Personales iguales a P$73.3m, que también se componen de Sueldos (P$46.7m), Pensiones a Personal (P$4.2m) y Aguinaldos (con P$6.8m).

El Gasto Corriente en 2010 es igual a P$162.1m, 14.5% mayor que el 2009. Este se compone principalmente de Servicios Personales, que representa el 55.0% del total de Gasto Corriente, Servicios Generales, con el 22.0% del Gasto Corriente de la entidad y Materiales y Suministros con el 14.0%. Sobre el Gasto no Operativo de la entidad, a partir de 2008 se muestra un crecimiento en Obra Pública que representó 63.2% más que en 2007. A partir de ese año, el gasto en Obra Pública representó en promedio 27.0% del Gasto Total de la entidad (participación comparable con la de Servicios Personales). En 2010, el gasto en inversión pública fue igual a P$71.0m, el mayor monto de recursos asignados a Obra Pública hasta el momento.

A abril de 2011, los egresos del municipio son iguales a P$92.7m, de los cuales P$26.7m son de Servicios Personales, que representan el 29.0%



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del Gasto Total. La cuenta que más recursos invertidos presenta es Obra Pública, con P$36.1m a abril de 2011. El municipio cuenta con aproximadamente 700 trabajadores de los cuales 95 son pensionados y el gasto asociado a los mismos se sufraga con Gasto Corriente, quincenalmente asciende a aproximadamente P$0.217m. La Obra Pública realizada en 2010 se refiere principalmente a:

1. Mantenimiento general del municipio como banquetas.

2. Recuperación de espacios públicos, parques y jardines.

3. Fortalecimiento de infraestructura escolar.

4. Fortalecimiento de infraestructura vehicular con el objeto de permitir el desarrollo del área industrial del Municipio.

La estructura de Deuda Pública del municipio se compone en promedio de 81.0% de Deuda a Corto plazo. Así como de dos créditos contratados con Banobras, los cuales componen las obligaciones de Largo Plazo de la entidad. Existe la posibilidad de acceder a financiamiento por P$19.9m. El municipio cuenta con una estructura de Deuda Total que favorece la principalmente las Obligaciones financieras de corto plazo

3 las cuales

no incluyen la deuda contraída con la banca de desarrollo, que en promedio representa 81.0% del total de las obligaciones financieras del municipio.

3 Estas obligaciones a diferencia de la deuda con Banobras no tienen un costo financiero asociado.



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La obligaciones financieras de corto plazo en el mayor de sus porcentajes se componen por los adeudos a proveedores que al cierre de cuenta pública de 2010 ascendieron a P$19.9m. Con cifras a Abril de 2011 este saldo se ha disminuido en un 32% quedando en P$13.5m; el saldo total a este mes es de P$22.2m, lo cual muestra un comportamiento similar del periodo 2007-2010. En 2010, los niveles de Proveedores, Impuestos por Pagar y Contratistas aumentaron. El aumento de la Deuda de Corto Plazo del municipio se debe al aumento considerable de estas cuentas; ya que en la cuenta de Proveedores pasa de P$1.6m a P$2.2m, con un aumento de 64.0% en el año. En relación a la Deuda a Largo Plazo del municipio se compone de 2 créditos contratados con Banobras. Los pagos de capital del primer crédito (contratado en 2005) hacen que las obligaciones a Largo Plazo de la entidad disminuyan en promedio 28.0% año con año; esto debido a que los pagos del crédito son mensuales, iguales y consecutivos.

El primero se contrata en julio de 2005, por la cantidad de P$10.0m, los cuales fueron destinados a la construcción de Proyectos del Centro Histórico de Linares y la construcción del Río Lento dentro del Parque Acuático Negarla. El municipio dispuso de la totalidad de los recursos del crédito y gozó un periodo de gracia de hasta 12 meses para el pago de capital (el plazo máximo del crédito será de hasta de 84 meses contados a partir de la fecha de la primera disposición). Para asegurar el pago del crédito, el municipio y el gobierno del Estado de Nuevo León celebraron un Mandato Especial Irrevocable para actos de Dominio, en donde se encomienda a pagar el crédito contratado con Banobras con cargo a las Participaciones Federales que le correspondan al municipio. En este caso, el mandatario (el estado) queda facultado y obligado a realizar el pago respectivo contra el requerimiento que al efecto le presente Banobras.



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El segundo crédito contratado con Banobras fue contratado en noviembre de 2010, hasta por la cantidad de P$9.06m, la cual se destinó para financiar obras e inversiones que beneficien directamente a sectores de su población que se encuentren en situación de pobreza extrema; en los rubros de agua potable, alcantarillado, drenaje, urbanización municipal, electrificación e infraestructura de salud. El municipio celebró un Convenio de Adhesión el Contrato de Fideicomiso Irrevocable No. F/1347 para afectar irrevocablemente los flujos respectivos de la cantidad Afectada del Fondo de Aportaciones para la Infraestructura Social. De acuerdo a la Ley de Ingresos 2011 del Municipio de Linares se está presupuestando y evaluando la posibilidad de adquirir un financiamiento adicional por P$19.9m los cuales serían adquiridos a través de un crédito estructurado, actualmente todavía se están evaluando bajo cuáles serían las condiciones finales. HR Ratings de México dará seguimiento a estas condiciones y evaluará en su caso modificar la calidad crediticia otorgada, sin embargo dado el perfil de endeudamiento y el servicio de la deuda asociado, es muy probable que la adquisición de este monto no incida de manera significativa en la hacienda pública municipal.

Derivado del perfil de endeudamiento del municipio se presenta un bajo nivel de servicio de la deuda como porcentaje de los Ingresos de Libre Disposición que en promedio en el periodo de análisis es de 5.25%. El Servicio de la Deuda en 2010 es de P$2.2m, de los cuales P$0.3m son de pago de Intereses y P$1.9m de Amortizaciones de capital. El Servicio de la Deuda ha caído en 3 puntos base respecto al 2007. El Servicio de la Deuda como porcentaje de los Ingresos de Libre Disposición (ILD) es igual a 2.0% en 2010; este porcentaje no representa un factor de riesgo crediticio particularmente importante, habrá que monitorear las condiciones finales bajo las cuales se tome el crédito de P$19.9m.



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Los Ingresos de Libre Disposición han mostrado un aumento en promedio de 14.0% en el periodo; siendo el 2010 el año con mayor cantidad de recursos de este tipo. El aumento en los ILD se debe al crecimiento en las Participaciones Federales del municipio, las cuales crecieron 32.9% respecto el 2009.

Suficiencia en los márgenes de liquidez de la entidad en lo particular a partir de 2009, permitiendo que mejore el margen operativo del municipio. El municipio cuenta con Razones de Liquidez menores de la unidad en 2009 y 2010. A partir de 2009, los Activos Circulantes aumentaron 56.0% respecto al año anterior, particularmente la cuenta de Bancos que alcanzó los P$21.0m. Durante el 2010, lo Pasivos a Corto Plazo aumentaron 56.0% respecto al año anterior, por lo que llegaron a ser iguales a P$25.8m. El mismo año, los Activos Circulantes fueron iguales a P$45.1m, lo que resulta en una Razón de Liquidez de 1.75x y una Razón de Liquidez inmediata de 1.72x. Los niveles en las Razones de Liquidez se deben, por el lado de Activos, al aumento en la cuenta de Bancos e Inversiones y, por el lado de Pasivos, a la disminución de Proveedores y Contratistas.

Las Razones de Liquidez muestran una tendencia a la mejora en cuestiones de Liquidez. El avance de la cuenta pública al primer trimestre del 2011 muestra una Razón de Liquidez de 1.43x y una Razón de Liquidez Inmediata de 1.41x; el aumento en el índice de liquidez se debe a la disminución en las obligaciones de corto plazo.

Derivado de lo anterior, el municipio presenta buen comportamiento en término de sus razones de liquidez lo que se traduce en un buen desempeño en el margen operativo de la entidad ya que de ser necesario



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cuanta con los recursos líquidos para enfrentar las obligaciones de corto plazo.



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Resumen del Perfil de Riesgo Crediticio

* El municipio de Linares, sólo posee créditos bancarios con Banobras, por el saldo insoluto y su

instrumentación desde el punto de vista contractual no ofrece niveles de riesgo crediticio considerables.

* De concretarse el crédito de P$19.9m este año habrá que seguir de cerca cuáles son las condiciones

finales bajo las cuales se adquiere este crédito, y su incidencia desde el punto de vista contractual. De

reuniones sostenidas con autoridades municipales aparentemente este nueva obligación será adquirida a

través de un crédito estructurado, lo cual de realizarse por su naturaleza reduce el riesgo.

* El saldo actual del crédito de BANOBRAS es por P$3.1m en diciembre de 2010. por lo que en particular

este perfil de deuda no se considera de alto impacto sobre la calidad crediticia otorgada al momento. Si

consideramos la entrada de financiamiento por P$19.9 el saldo de las obligaciones será de alrededor de

P$20m al cierre de 2011 que sería equivalente al 7% de sus Ingresos Totales.

* Las razones de liquidez mostradas por Linares muestran que al cierre del periodo de los años observados

es mayor a la unidad para el cierre de cuenta pública de 2010 estas fueron de 1.75x y 1.72x, por lo cual no

se considera que la liquidez para enfrentar los compromisos de corto plazo sea un tema que incida de

manera negativa en las finanzas públicas de la entidad.

* Si bien el Municipio de Linares ha mostrado un buen comportamiento en el ritmo de erogaciones del Gasto,

lo cual se ve reflejado en los resultados de sus Balances Financieros y Fiscales, la tarea pendiente más

importante será la del aumento y fortalecimiento de los Ingresos Propios, y en particular los que se refieren a

Predial.

* La actualización de la base catastral, así como de las tarifas son algunos de los pasos iniciales que la

actual administración esta realizando, sin embargo existe una ventana de oportunidad importante para

reducir las proporciones de composición de Ingresos Federales/Ingresos Propios.

* El Municipio cuenta con sistemas de administración financiera que permite mejorar la toma de decisiones,

aún y cuando estos no se encuentran en funcionamiento totalmente en línea.

* Se cuenta con manuales de organización y procedimientos que permiten el establecimiento de tareas,

actividades y responsabilidades.

* El municipio cuanta con certificación de procesos (ISO) en algunas de las áreas del Municipio lo que

permite la estandarización y mejora de los procesos.

* Linares si bien establece los controles a través de techos presupuestales la composición de Gasto

Corriente favorece de manera superior al promedio el rubro de Servicios Personales, esto podría incidir de

manera Engativá en la calidad crediticia de la entidad de continuar este tipo de tendencia, por lo cual HR

Ratings de México seguirá de cerca el comportamiento de esta variable.

Fuente: HR Ratings de México

Nivel de

RiesgoFactores Considerados

Riesgos

ContractualesBajo

Riesgo de Crédito Bajo

Naturaleza del

Riesgo

Control de Gastos Medio

Riesgo de Liquidez Alto

Habilidad para

Generar IngresosAlto

Administración Medio



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Descripción del Municipio El Municipio de Linares se encuentra en la parte oeste del Estado de Nuevo León, colinda al norte con el Municipio de Gral. Terán y Montemorelos, al suroeste con el Estado de Tamaulipas, al sureste con el Municipio de Iturbide y al este con el Municipio de Rayones.

El municipio cuenta con una superficie de 2,445.2 km

2, y una

población total de 78,669 habitantes, según el Censo de Población y Vivienda 2010. Con base en los datos históricos se observa que la TMAC 95- 10 muestra un incremento de la población de 4.4%. Mientras que crecimiento de la población es igual a 4.7% de 1995 a 2000, el mayor crecimiento se observa en los años de 2005 a 2010, ya que el crecimiento es igual a 10.7%. La Población Económicamente Activa (PEA) es de 24,203 habitantes, lo que representa el 30.7% del total de la población. El 99.1% del total de la PEA está ocupada y se distribuye por sector económico como sigue: en primer lugar el Sector Terciario, con el 47.1% de la población ocupada, le sigue el Sector Secundario con el 35.7% y por último el Sector Primario. 17.2%. El Sector de Actividad con mayor importancia es el Comercio, ya que ocupa el 4.16% del Sector Terciario. La actual administración está encabezada por el Ing. Francisco Antonio Medina Quintanilla del Partido Revolucionario Institucional (PRI). El Periodo de la actual administración va del mes de octubre 2009 a octubre de 2012.



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Las calificaciones de HR Ratings de México S.A. de C.V. son opiniones de calidad crediticia y no son recomendaciones para comprar, vender o mantener algún instrumento. La calificación otorgada no constituye una recomendación de inversión y puede estar sujeta a actualizaciones en cualquier momento, de conformidad con las Metodologías de HR Ratings de México, S.A. de C.V., en términos del artículo 7, fracción III, de las Disposiciones de Carácter General Aplicables a las Emisoras de Valores y a otros Participantes del Mercado de Valores. HR Ratings de México basa sus calificaciones en información obtenida de fuentes que son consideradas como precisas y confiables. HR Ratings de México, sin embargo, no garantiza, la precisión, exactitud o totalidad de cualquier información y no es responsable de cualquier error u omisión o por los resultados obtenidos por el uso de esa información. La mayoría de los emisores de instrumentos de deuda calificados por HR Ratings de México han pagado una cuota de calificación crediticia basada en la cantidad y tipo emitida por cada instrumento. La bondad del valor o la solvencia del emisor podrán verse modificadas, lo cual afectará, en su caso a la alza o a la baja, la calificación, sin que esto implique responsabilidad alguna a cargo de HR Ratings de México. La calificación que otorga HR Ratings de México es de manera ética y con apego a las sanas prácticas de mercado y en cumplimiento de la normativa aplicable que se encuentran en la página de la calificadora www.hrratings.com, donde se puede consultar documentos como el código y políticas de conducta, normas para el uso de información confidencial, metodologías, criterios y calificaciones vigentes.

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