Mercados financieros internacionales

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UNIVERSIDAD POLITÉCNICA ESTATAL DEL CARCHI FACULTAD DE COMERCIO INTERNACIONAL, INTEGRACIÓN, ADMINISTRACIÓN Y ECONOMIA EMPRESARIAL Carrera: Escuela de Comercio Exterior y Negociación Internacional “FINANZAS INTERNACIONALES” INTEGRANTES: Katherin Erazo CURSO: Sexto “B” TULCÁN, MARZO 2012

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UNIVERSIDAD POLITÉCNICA

ESTATAL DEL CARCHI

FACULTAD DE COMERCIO INTERNACIONAL, INTEGRACIÓN, ADMINISTRACIÓN Y ECONOMIA

EMPRESARIAL

Carrera: Escuela de Comercio Exterior y Negociación Internacional

“FINANZAS INTERNACIONALES”

INTEGRANTES: Katherin Erazo

CURSO: Sexto “B”

TULCÁN, MARZO 2012

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MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES

Si en su vertiente internacional los mercados financieros han existido desde hace mucho tiempo, en la medida en que el capital dinero de los países del centro del sistema ha servido para financiar inversiones públicas y privadas en la periferia, en sentido estricto no puede decirse que tuvieran gran importancia antes de la década de los 60, si los comparamos con los mercados que se nutrían del ahorro interior, y sobre todo por el importante papel que jugaban las inversiones exteriores directas o los flujos canalizados por organismos e instituciones públicas.

Los Mercados Financieros internacionales son aquellos a los que acuden agentes de distintos países a realizar sus operaciones de inversión, financiación o compraventa de activos financieros.

(http://www.inversion-invertir.com, 2009)

El fuerte crecimiento de los Mercados Financieros internacionales y el creciente interés de las empresas por estos mercados, pone de manifiesto que, en la búsqueda de fuentes de financiación, no existen barreras nacionales. Esta realidad es especialmente cierta para las empresas multinacionales. Un claro ejemplo es la empresa Telefónica de España, que recurre a los principales Mercados Financieros internacionales para captar fondos, tanto a través de Instrumentos de renta fija como ofreciendo acciones que cotizan en los principales centros financieros.

(http://www.mailxmail.com, 2008)

MERCADOS FINANCIEROS

INTERNACIONALES

Los mercados financieros han existido desde hace mucho

tiempo, en la medida en que el capital dinero de los países del centro del sistema ha servido

para financiar inversiones públicas y privadas en la

periferia

Son aquellos a los que acuden agentes de distintos países a realizar sus operaciones de

inversión, financiación o compraventa de activos

financieros.

El fuerte crecimiento de los Mercados Financieros

internacionales y el creciente interés de las empresas por

estos mercados, pone de manifiesto que, en la

búsqueda de fuentes de financiación, no existen

barreras nacionales

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BOLSA DE VALORES

La Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de inversión.

Características

Rentabilidad: siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de venta y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía obtenida.

Seguridad: la Bolsa es un mercado de renta variable, es decir, los valores van cambiando de valor tanto al alza como a la baja y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo se puede hacer menor si se mantienen títulos a lo largo del tiempo, la probabilidad de que se trate de una inversión rentable y segura será mayor. Por otra parte es conveniente la diversificación; esto significa que es conveniente que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa sino de varias.

Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y vender rápidamente.

Participantes

Intermediarios: Casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa, sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.

Inversionistas: o Inversionistas a corto plazo: Arriesgan mucho buscando altas

rentabilidades.o Inversionistas a largo plazo: Buscan rentabilidad a través de

dividendos, ampliaciones de capital y otras estrategias.o Inversionistas adversos al riesgo: Invierten preferiblemente en

valores de renta fija (Letras del Tesoro). Empresas y estados: Empresas, organismos públicos o privados y

otras entes.

El de la empresa, porque al colocar sus acciones en el mercado y ser adquiridas por el público, obtiene de ésta el financiamiento necesario para cumplir sus fines y generar riqueza.

El de los ahorristas, porque se convierten en inversionistas y en la medida de su participación pueden obtener beneficios por la vía de los dividendos que le reportan sus acciones.

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El del Estado porque, también en la Bolsa, dispone de un medio para financiarse y hacer frente al gasto público, así como adelantar nuevas obras y programas de alcance social.

(http://www.mailxmail.com, 2008)

RIESGO PAIS (EMBI ECUADOR)

El riesgo país es un concepto económico que ha sido abordado académica y empíricamente mediante la aplicación de metodologías de la más variada índole: desde la utilización de índices de mercado como el índice EMBI de países emergentes de Chase-JPmorgan hasta sistemas que incorpora variables económicas, políticas y financieras. El Embi se define como un índice de bonos de mercados emergentes, el cual refleja el movimiento en los precios de sus títulos negociados en moneda extranjera. Se la expresa como un índice o como un margen de rentabilidad sobre aquella implícita en bonos del tesoro de los Estados Unidos.

BOLSA DE VALORES

Intermediarios: Casas de bolsa, sociedades de

corretaje y bolsa, sociedades de valores y

agencias de valores y bolsa.

Inversionistas:Inversionistas a corto plazoInversionistas a largo plazo Inversionistas adversos al

riesgo

Empresas y estados: Empresas, organismos

públicos o privados y otras entes.

es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para que sus

miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen negociaciones de compra y

venta de valores

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(BCE, 2011)

RIESGO PAIS

Concepto Económico

Ha sido abordado académica y

empíricamente mediante la

aplicación de metodologías

Utilización de índices de

mercado como el índice EMBI

El Embi se define como un índice de bonos de mercados emergentes, el cual refleja el movimiento en los precios de

sus títulos negociados en moneda extranjera.

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PUJA FINANCIERA

Expresión usada en el contexto de la administración, organización de la Empresa, negocios y gestión.

En inglés bid. Oferta de Dinero a cambio de mercancías, Bienes, propiedades o valores puestos en Venta.

Puede ser discrecional, competitiva y secreta, según el tipo de subasta.

APALANCAMIENTO

El apalancamiento es la relación entre capital propio y crédito invertido en una operación financiera. Al reducir el capital inicial que es necesario aportar, se produce un aumento de la rentabilidad obtenida. El incremento del apalancamiento también aumenta los riesgos de la operación, dado que provoca menor flexibilidad o mayor exposición a la insolvencia o incapacidad de atender los pagos.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Se deriva de utilizar endeudamiento para financiar una inversión. Esta deuda genera un coste financiero (intereses), pero si la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la empresa.

Un ejemplo de la utilidad de este concepto se ha encontrado en la especulación experimentada por el mercado de la vivienda. Los inversores adquieren una

PUJA FINANCIERA

Expresión usada en el contexto de la

administración, organización de la

Empresa, negocios y gestión.

. Oferta de Dinero a cambio de mercancías, Bienes, propiedades o

valores puestos en Venta.

Puede ser discrecional, competitiva y secreta,

según el tipo de subasta

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vivienda, pagan una pequeña parte y el resto lo financian a intereses muy bajos (en torno al 4% anual). Al cabo de pocos meses, la vivienda se ha revalorizado enormemente. Y esta es la causa de la burbuja inmobiliaria sufrida por varios países, como por ejemplo España.

Por ejemplo, se adquiere una vivienda por 100.000 euros, se pagan 20.000 euros y los 80.000 restantes se financian mediante hipoteca. Al año, se vende la vivienda en 150.000 euros y se devuelve la hipoteca, pagando de intereses 3.000 euros. Si se hubiese adquirido la vivienda exclusivamente con fondos propios, la rentabilidad habría sido del 50% -se obtienen 50.000 euros de beneficio sobre los 100.000 de inversión- (incremento del valor del activo), pero al financiar 80.000 euros con fondos externos, a los 20.000 aportados se le obtienen 47.000 euros (150.000 - 80.000 - 3.000 - 20.000) de beneficio, es decir, una rentabilidad de más del 200%.

(wikipedia, 2010)

CAPITAL RIESGO

Las entidades de capital riesgo son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no cotizadas, generalmente no financieras y de naturaleza no inmobiliaria. Las entidades de capital-riesgo pueden tomar participaciones en el capital de empresas cotizadas en las bolsas de valores siempre y cuando tales empresas sean excluidas de la cotización dentro de los doce meses siguientes a la toma de la participación. Ejemplo de este tipo de inversión ha sido sobre la compañía Twitter por parte de entidades de capital riesgo.

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Se deriva de utilizar endeudamiento

para financiar una inversión.

Esta deuda genera un coste financiero (intereses), pero si

la inversión genera un ingreso mayor a los intereses a pagar, el excedente pasa a aumentar el beneficio de la

empresa.

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El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa aumente su valor y una vez madurada la inversión, el capitalista se retire obteniendo un beneficio.

El inversor de riesgo busca tomar participación en empresas que pertenezcan a sectores dinámicos de la economía, de los que se espera que tengan un crecimiento superior a la media. Una vez que el valor de la empresa se ha incrementado lo suficiente, los fondos de riesgo se retiran del negocio consolidando su rentabilidad. Las principales estrategias de salida que se plantean para una inversión de este tipo son:

Venta a un inversor estratégico. IPO (Oferta pública inicial) de las acciones de la compañía. Recompra de acciones por parte de la empresa. En los últimos años ha sido también muy frecuente la venta a otra

entidad de capital riesgo.

El capital riesgo opera valorando el plan de negocio de los proyectos que les presentan los emprendedores mediante Comités de Inversión, que analizan la conveniencia de entrar en el accionariado de esas empresas.

CAPITAL RIESGO

El objetivo es que con la ayuda del capital de riesgo, la empresa

aumente su valor y una vez madurada la inversión, el

capitalista se retire obteniendo un beneficio.

El capital riesgo opera valorando el plan de negocio de los proyectos

que les presentan los emprendedores mediante Comités

de Inversión, que analizan la conveniencia de entrar en el

accionariado de esas empresas.

son entidades financieras cuyo objeto principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no cotizadas, generalmente no financieras y de

naturaleza no inmobiliaria

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INFLACIÓN

La inflación es medida estadísticamente a través del Índice de Precios al Consumidor del Área Urbana (IPCU), a partir de una canasta de bienes y servicios demandados por los consumidores de estratos medios y bajos, establecida a través de una encuesta de hogares.

Es posible calcular las tasas de variación mensual, acumuladas y anuales; estas últimas pueden ser promedio o en deslizamiento.

Desde la perspectiva teórica, el origen del fenómeno inflacionario ha dado lugar a polémicas inconclusas entre las diferentes escuelas de pensamiento económico. La existencia de teorías monetarias-fiscales, en sus diversas variantes; la inflación de costos, que explica la formación de precios de los bienes a partir del costo de los factores; los esquemas de pugna distributiva, en los que los precios se establecen como resultado de un conflicto social (capital-trabajo); el enfoque estructural, según el cual la inflación depende de las características específicas de la economía, de su composición social y del modo en que se determina la política económica; la introducción de elementos analíticos relacionados con las modalidades con que los agentes forman sus expectativas (adaptativas, racionales, etc), constituyen el marco de la reflexión y debate sobre los determinantes del proceso inflacionario.

(BCE, 2011)

Hace referencia a como las variaciones en los tipos de

interes de mercado afectan al rendimiento de las

inversiones.

Riesgo InteresPor ejemplo si una persona

acaba de comprar una obligacion del estado a 10

años y pretende mantenerla en su poder durante 1 año

estara preocupado a cerca de una posible subida de interes.

En cambio si el interes desciende el rendimiento de la inversion aunmentaria su valor.

pues si esta ocurre el valor de su obligacion descenderia produciendo una caida del rendimiuento anual de la

inversion.

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Marzo del 2012, la inflación anual se ubicó en 6,12% y la acumulada en los tres primeros meses del año fue de 2,26%, agregó el INEC en su página web.

Ecuador cerró el 2011 con una inflación de 5,41%, por encima de la meta oficial prevista para el periodo

(UNIVERSO, 2012)

RELACION ENTRE CAPITAL RIESGO E INFLACION

Pues ambos índices han ido ascendiendo lo que es muy preocupante en el caso de la inflación para nuestro país ya que la inflación se refiere a la subida de precios de los productos en grupo, es decir no solo de algunos sino de varios productos y pues el riesgo país también ha ido aumentando lo que es muy beneficioso ya que hemos obtenido rentabilidad en lo que implícita en bonos del tesoro de los Estados Unidos.