7/28/2019 Mercados Financieros e Inversiones

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MERCADOSFINANCIEROS E

INVERSIONES

UNIVERSIDAD DE GUAYAQUIL

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Concepto de Finanzas

Finanzas estudia el flujo de dinero entreindividuos, empresas y estados.

Estudia la obtencin y gestin, por parte deuna compaa, individuo o del Estado, de losfondos que necesita para cumplir susobjetivos y de los criterios con que dispone desus activos.

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Qu es la Administracin Financiera?

La administracin financiera se refiere ala adquisicin , el financiamiento, y a laadministracin de activos, con algnpropsito general en mente.

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Funciones del administrador Financiero:Toma de decisiones:

Decisiones de Inversin: es la mas

importante cuando se trata de crear valor.Decisiones de Financiamiento: Estructurade Capital y Poltica de Dividendos

Administracin de Activos: ActivosCirculante (administradores operativos),

Activos Fijos

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EL ENTORNO FINANCIERO

En distintos grados, todas las empresa

operan en un entorno financiero, el cual estintegrado por diferentes instituciones ymercados que dan servicios a empresa,personas y gobiernos

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EL ENTORNO FINANCIERO

Mercados Financieros.- Todas aquellasinstituciones y procedimientos para reunir a

los compradores y vendedores deinstrumentos financieros.

El propsito de los mercados financieros enuna economa consiste en asignar de maneraeficiente el ahorro a los usuarios finales.

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OBJETIVOS DEL MERCADOFINANCIERO

El aumento del capital (en los mercados decapitales).

La transferencia de riesgo (en los mercadosde derivados).

El comercio internacional (en los mercados dedivisas).

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CARACTERISTICA DEL MERCADOFINANCIERO

Amplitud: Nmero de ttulos financieros que se negocianen un mercado financiero. Cuantos ms ttulos senegocien ms amplio ser el mercado financiero.Profundidad : Es la existencia de curvas de oferta ydemanda por encima y por debajo del precio de equilibrioque existe en un momento determinado (existe gente quesera capaz de comprar a un precio superior al precio deequilibrio. Y si existe alguien que est dispuesta a vender a un precio inferior).Libertad : No existen barreras en la entrada o salida delmercado financiero.

Flexibilidad : Precios de los activos financieros, que senegocian en un mercado, a cambiar ante un cambio quese produzca en la economa.Transparencia: Posibilidad de obtener la informacinfcilmente. Un mercado financiero ser ms transparentecuando ms fcil sea obtener la informacin.

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MERCADO FINANCIEROPERFECTO

Gran cantidad de agentes que intervienen tantopor el lado de la oferta como por el lado de lademanda. De forma que nadie puede influir en laformacin del precio del activo financiero. (Altaamplitud y profundidad )Que no existan costes de transaccin, niimpuestos, ni variacin del tipo de inters, niinflacin. (Alta libertad )Los activos sean divisibles e indistinguibles. (Altaflexibilidad)Que exista perfecta informacin, que todos sepan

lo mismo. (Alta transparencia )

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MERCADOS FINANCIEROS

Los mercado financieros no son lugares fsicossino mecanismo para canalizar el ahorro a losinversionistas finales.

Se pueden dividir en :Mercado de DineroMercado de Capitales

Mercado de CommoditiesMercado de DerivadosMercado de DivisasMercado de Seguros

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MERCADOS FINANCIEROSMercado de dinero: Mercado de obligacionescorporativas o gubernamentales de corto plazo(con vencimientos originales menores a un ao),Tambin incluye valores gubernamentales

originalmente emitidos con vencimiento mayor aun ao, pero que por el momento tienen un ao omenos para su vencimiento.

Mercado de capitales.- Es un mercado deinstrumentos de plazos relativamente largos (convencimiento mayor a un ao), y de instrumentosfinancieros ( por ejemplo, bonos y acciones) .

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MERCADOS FINANCIEROSMercado de Commodities: Permite le comerciode commodities (Materia Prima).Mercado de Derivados: Provee de instrumentospara el manejo del riesgo financiero.Mercado de divisas: permite el intercambio demonedas extranjeras o divisas.Mercado de Seguros: Permite la redistribucin

de riesgos variados.

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MERCADOS FINANCIEROS

En los mercados de dinero y de capital,existen dos tipos de mercados:

Mercados Primarios

Mercados Secundarios

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MERCADOS FINANCIEROS

Mercado Primario.- Mercado en el que secompran y venden por primera vez valoresnuevos (mercados de Nuevas Emisiones)

Mercado Secundario.- Se compran y se vendenvalores existentes,: las aportaciones realizadas

en este tipo de valores no aportan a fondosadicionales para financiar inversiones de capital.

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ITERMEDIARIOSFINANCIEROS

Instituciones financieras que aceptan dinerode los ahorradores y lo utilizan para hacer prstamos y otras inversiones financiera ensu propio nombre, entre ellos estn:

Bancos ComercialesInstituciones de ahorrosCompaas de segurosFondo de pensinCompaas financierasFondos mutuos o fondos de inversin.

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MERCADO DE CAPITALES

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TIPOS DE MERCADOS DECAPITALES

En funcin de lo que se negocia:Mercado de Valores:

Instrumentos de Renta FijaInstrumentos de Renta Variable

Mercado de Crdito al Largo Plazo:PrestamosCrditos Bancarios

En funcin de su estructura:Mercados OrganizadosMercados no Organizados Over TheCounter(OTC)

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MERCADO DE VALORES

Los mercados de valores son un tipo demercado de capitales en el que se negocia larenta variable y la renta fija de una formaestructurada. Permite la canalizacin de capital amedio y largo plazo de los inversores a losusuarios.

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MERCADO DE VALORES

RENTA FIJALos instrumentos de inversin de renta fija sonemisiones de deuda que realizan los estados y lasempresas dirigidos a un amplio mercado.Generalmente son emitidos por los gobiernos yentes corporativos de gran capacidad financiera encantidades definidas que conllevan una fecha de

expiracin.El trminofija, se refiere a la renta y no al precio,que est sujeto a las oscilaciones del mercadoaunque no tan pronunciadas como sucede con las

acciones.

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MERCADO DE VALORESRENTA VARIABLE

Los instrumentos de renta variable sonespecialmente aquellos que son parte de un capital,como las acciones de las compaas annimas.

La denominacin "variable " se relaciona con lavariacin que puede haber en los montospercibidos por concepto de dividendos. En tanto,los dividendos pueden ser en efectivo o en

acciones.

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PAPEL DEL DIRECTORFINANCIERO

El director financiero tienen dos grandesresponsabilidades:

Qu inversiones debe realizar la empresa?Cmo debe pagar esas inversiones?

El xito de la direccin financiera es la creacin

del valor.Las decisiones financieras son importantes, yaque las inversiones hechas hoy tienen efectosimportantes al largo plazo.

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PAPEL DEL DIRECTORFINANCIERO

Para llevar acabo una empresa se necesitanvariedad de activos reales:

Activos Intangibles. Activos Tangibles.

Para obtener el financiamiento la firma necesitavender trozos de papel que se llaman activosfinancieros o ttulos.

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PAPEL DEL DIRECTORFINANCIERO

El director financiero acta como intermediarioentre las operaciones de la empresa de losmercados de capitales.

(1)Operaciones

de laempresa

(Conjunto deactivosreales)

Director Financiero

Mercado deCapitales

(Inversoresen activos

financieros)

(2)

(3) (4b)

(4a)

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PAPEL DEL DIRECTORFINANCIERO

1.-Incremento de tesorera mediante la venta deactivos2.-Tesorera invertida en operaciones de laempresa y utilizada para la compra de activosreales3.-Tesorera generada por las operaciones de

la empresa4a.- Tesorera reinvertida4b.- Tesorera restituida a los inversores

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RIESGO VS RENDIEMIENTOESPERADO

RIESGO

R E N D I M I E N T O

E S P E R A D O

Bonos de la tesoreraPapel comercial preferencial

Bonos Gubernamentales de Largo plazoBonos corporativos de grado de inversin

Bonos corporativos de grado de intermedio

Acciones Preferentes

Acciones comunes