Agosto / 2010

AGENDA

La Integracin

1. Contexto de mercados integrados

2. Cmo luce la Integracin Chile Per Colombia?

3. Razn y beneficios

Por qu la Integracin?

Para qu un mercado integrado?

Objetivos

Beneficios

4. Cmo opera?

Como se implementa?

Alcance

Premisas FASE I - Negociacin

Modelo de Negociacin

Premisas FASE I CyL

Modelo de Compensacin y Liquidacin

5. Retos regulatorios

6. Avance en proyecto

1.1 GLOBALIZACIN,

MERCADOS y BOLSAS

Fuente BMV

Inversin de Nymexen la Bolsa de Montreal y

Listado

Novacin del Banco Ats en Canad

TSX compra la Bolsa de Montreal

CME y NYMEX confirman discusiones

de fusin

Fusin NYSE y Euronex

IPO planeada por CBOE

CME compra CBOTNasdaq oferta por LSE despus de la

adquisicin hostil del 29%

ICE Adquiere NYBOT

EUREX adquiere ISE

ICE hace una oferta por CBOT

Nomura adquiere Instinet

Fusin entre BOVESPA y BM&F

IPO BOVESPA & BM&f

BMV IPO

TSX Joint Venture con ISE y ICE

NASDAQ adquiere PHLX y BSX

Mltiples ofertas por

LSE de NASDAQ, DB,

ICAP, Euronexty Macquarie

NASDAQ vende 28% de LSE a Bolsa de

Ducai

NYSE adquiere AMEX

LME considera opciones estratgicas

DB oferta por LSE, Euronext y BME

Sydney Futures Exchange se fusiona con AMX

NASDAQ - OMX

IPO DE NYMEXNSE vende participacin

a NYSE y otros

IPO DE BME, Acercamiento con DB

IPO Bolsa de Malasya

MCX vende acciones a NYSE

Bolsa de Bombay vende participacin a

DB y SGX

Hellenic Boad analiza alternativas estratgicas

WSE cambia su estructura de participacin y se convierte en una compaa privada

joint venture, ahora solamente

administrado por SGX

KRX IPO

TSE-Alianza estratgica con NYSE

y LSE-IPO

-5% de participacin en SGX

Integraciones y alianzas en el mundo

1.2 CRECIMIENTO DE

LOS MERCADOS

INTEGRADOS

EVOLUCIN DE MONTOS NEGOCIADOS - BOLSAS COPENHAGEN, STOCKHOLM Y HELSINKI

EVOLUCIN DE MONTOS NEGOCIADOS MERCADO INTEGRADO

0,0

200,0

400,0

600,0

800,0

1.000,0

1.200,0

1.400,0

1.600,0

1.800,0

2.000,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Mo

nto

Ne

go

cia

do

s (

US

$M

iles

Mill

on

es)

OMX Copenhagen OMX Helsinki

OMX Stockholm NASDAQ OMX Nordic Exchange

$0.5 BillonesStockholm:

NASDAQ OMX NORDIC:

$2 Billones

0,0

1.000,0

2.000,0

3.000,0

4.000,0

5.000,0

6.000,0

1990

1991

1992

1993

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

Mo

nto

s N

ego

cia

do

s (

US

$M

M)

NYSE Euronext Amsterdam NYSE Euronext Brussels NYSE Euronext Lisbon NYSE Euronext Paris NYSE Euronext (Europe)

EVOLUCIN DE MONTOS NEGOCIADOS -

BOLSAS AMSTERDAM, BRUSELAS, LISBOA Y PARIS

EVOLUCIN DE MONTOS NEGOCIADOS

MERCADO INTEGRADO

$5 Billones

$1 BillnParis:

NYSE EURONEXT EUROPE:

1.3 CRECIMIENTO DE

LOS MERCADOS

INTEGRADOS

COMO LUCE?

2.1 EN NMERO DE

EMISORES

Dic 2009

2.1 EN NMERO DE

EMISORES

Dic 2009

2.2 EN CAPITALIZACIN

DE MERCADO

Dic 2009USD $ Millones/

2.2 EN CAPITALIZACIN

DE MERCADO

Dic 2009USD $ Millones/

2.3 EN NEGOCIACIN

EN LA REGIN

2009USD $ Millones/

2.3 EN NEGOCIACIN

EN LA REGIN

2009USD $ Millones/

2.4 EMISORES DE LA

INTEGRACIN

CHILENOS COLOMBIANOS PERUANOS

http://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://iedenchile.files.wordpress.com/2008/09/endesa-logo.jpg&imgrefurl=http://iedenchile.wordpress.com/2008/09/26/futuro-proyecto-de-enersis-pondra-en-juego-us6700-millones/&usg=__du-rOdjKhRaDNaPNKP9o4e78xwM=&h=381&w=397&sz=51&hl=es&start=2&tbnid=4FjaL6OJ8U5psM:&tbnh=119&tbnw=124&prev=/images?q=logo+enersis&gbv=2&hl=es&sa=Ghttp://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://www.globalsap.cl/images/logos/logo_cencosud.gif&imgrefurl=http://www.globalsap.cl/clientes.html&usg=__nJ6T4pPVfdP2FV5Pl0G4W7CZmYo=&h=63&w=166&sz=5&hl=es&start=2&tbnid=M3Yz9nB3-vaLAM:&tbnh=38&tbnw=99&prev=/images?q=logo+cencosud&gbv=2&hl=es&sa=Ghttp://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://3.bp.blogspot.com/_zf_uYhDVjMc/Shsl5CoVGsI/AAAAAAAAAeI/Pg0n_x2jQLA/s400/logo_fasa.gif&imgrefurl=http://profesorfigueroa.blogspot.com/2009/05/fasa-y-el-paso-al-frente-estrategia.html&usg=__snVs-gePeqhwM7llP8CD4HSALpI=&h=68&w=146&sz=5&hl=es&start=1&tbnid=M2yDdKmp_tjmaM:&tbnh=44&tbnw=95&prev=/images?q=logo+fasa&gbv=2&hl=es&sa=Ghttp://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://www.horizon-ultra.com/ImagesSupp/Banfi/ConchaYtoroLogo.jpg&imgrefurl=http://www.horizon-ultra.com/IndexBanfi.asp?offset=-1&usg=__NCVK1RzZCSa38UpU0Mwt-WTXIlU=&h=175&w=339&sz=27&hl=es&start=12&um=1&tbnid=HZKdT9fz8YqnpM:&tbnh=61&tbnw=119&prev=/images?q=logo+vi%C3%B1a+concha+y+toro&hl=es&sa=N&um=1http://www.google.com.pe/imgres?imgurl=http://www.ciudadaccesible.cl/images/stories/lan-logo.jpg&imgrefurl=http://www.ciudadaccesible.cl/index.php?option=com_content&view=article&id=207:politicas-de-viaje-para-personas-con-discapacodad-en-lan-chile&catid=74:informaciones-de-interes&Itemid=110&h=168&w=252&sz=5&tbnid=-EO_7kChC8kNxM:&tbnh=74&tbnw=111&prev=/images?q=logo+lan+chile&hl=es&usg=__tlZf7lTMRhkmOGOgZD-SH3KweR0=&ei=62UQS7LONseXtgekq4jrCg&sa=X&oi=image_result&resnum=1&ct=image&ved=0CAkQ9QEwAAhttp://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://usuarios.lycos.es/blursitalait/hpbimg/Logo Ripley.JPG&imgrefurl=http://usuarios.lycos.es/blursitalait/photoalbum.html&usg=__QQY5IISN0o3S3UoUScUVJj1ZR_8=&h=113&w=269&sz=15&hl=es&start=3&tbnid=9luueRB_Zh8vQM:&tbnh=47&tbnw=113&prev=/images?q=logo+ripley&gbv=2&hl=es&sa=Ghttp://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://www.vitanet.cl/imagenes/logo_falabella2.jpg&imgrefurl=http://www.vitanet.cl/inicio/convenio_empresa.php&usg=__WDvKxFi4nrAy7opCxUcjmhRPLmM=&h=69&w=165&sz=18&hl=es&start=5&tbnid=zjsx5Ztx5E2B4M:&tbnh=41&tbnw=99&prev=/images?q=logo+falabella&gbv=2&hl=es&sa=Ghttp://images.google.com.pe/imgres?imgurl=http://pepelotas.files.wordpress.com/2009/04/colo-colo1.jpg&imgrefurl=http://pepelotas.wordpress.com/2009/04/&usg=__6jwJXETlGrXeDSEuC3t1u4odaF4=&h=2083&w=2083&sz=181&hl=es&start=4&tbnid=w0oAoNkd-FfjoM:&tbnh=150&tbnw=150&prev=/images?q=logo+colo+colo&gbv=2&hl=es&sa=Ghttp://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/Emisores+BVC/Listado+de+Emisores?com.tibco.ps.pagesvc.action=portletAction&com.tibco.ps.pagesvc.targetSubscription=5d9e2b27_11de9ed172b_-71c17f000001&action=link&emisorId=102http://www.bvc.com.co/pps/tibco/portalbvc/Home/Empresas/Emisores+BVC/Listado+de+Emisores?com.tibco.ps.pagesvc.action=portletAction&com.tibco.ps.pagesvc.targetSubscription=5d9e2b27_11de9ed172b_-71c17f000001&action=link&emisorId=22

3.1 POR QU LA

INTEGRACION?

Instituciones lderes en cada uno de los mercados

Creciente inters de inversin cruzada entre

nuestros pases

Altas tasas de crecimiento econmico

Complementariedad de los mercados burstiles

3.2 PARA QU UN

MERCADO INTEGRADO?

Promover un mayor nivel de integracin entre las economas de la regin

Armonizar las prcticas, estndares y normativa de los mercados a la

realidad de un mundo globalizado

Movilizar mas inversin hacia la regin

Aumentar la gama de productos en qu invertir

Ampliar el acceso a capital

a nuestras empresas

Generar un crculo virtuoso

de liquidez

3.3 OBJETIVOSDE LA

INTEGRACIN

Creacin de un mercado nico de renta variable diversificado,

amplio y atractivo para los inversionistas locales y

extranjeros.

El mercado integrado ofrecer los valores a todo tipo

de inversionistas dentro del marco normativo de cada pas, permitiendo la masificacin de los mercados burstiles

3.4 BENEFICIOSDE

LA INTEGRACIN

INVERSIONISTAS:

Mayores alternativas de instrumentos financieros.

Se amplan las posibilidades de diversificacin

Mejor balance riesgo -retorno

Posibilidad de crear nuevas carteras para

distribucin a clientes locales.

EMISORES:

Acceso a un mercado ms amplio para los

emisores.

Ampliacin de la demanda para su

financiamiento captando el inters de mayor

nmero de inversionistas

Reduccin de costos de capital para las

empresas

INTERMEDIARIOS:

La integracin fomenta plazas burstiles

ms atractivas y competitivas

Aumenta la gama de productos para

distribuir a sus clientes y posibilita la

creacin de nuevos vehculos de

inversin

Fortalecimiento tecnolgico y adopcin

de estndares internacionales

PAS:

Apoyar el proceso de integracin de

nuestras economas que se viene dando

Estabilidad en las reglas de juegos

2.1 BENEFICIOSDE

LA INTEGRACIN

3.5 BENEFICIOSDE

LA INTEGRACIN