Memoria Anual - Morningstar, Inc.
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SantiagoJumboEasyAlto Las CondesAventura Play Center
RancaguaJumboEasyNuevo Centro Rancagua
Viña del MarJumboEasy
MendozaJumboEasyEl Portal de Los Andes
NeuquénJumboEasyEl Portal de la Patagonia
Buenos AiresJumboEasyUnicenterPlaza OestePalermoPalmas del PilarQuilmes FactoryLomas CenterParque BrownSan MartínEl Portal de EscobarAventura Play Center
d Memoria Anual 2001
CórdobaEasy
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ContenidodMemoria Anual 2001
5. Breve historia de Cencosud
7. Cencosud S.A.
8. Carta del Presidente
10. Directorio
10. Estructura Societaria y de Filiales
11. Administración Superior
12. Reseña Histórica
15. Antecedentes Generales
16. Resultados del Ejercicio 2001
17. Principales Indicadores Financieros
18. Actividades Importantes del Ejercicio 2001
21. Jumbo
27. Easy
33. Centros Comerciales
39. División Inmobiliaria
40. Información Corporativa Cencosud
41. Gestión de Recursos Humanos
42. Cencosud y la Comunidad
43. Análisis de Riesgo
44. Filiales
49. Información de Carácter General
50. Estados Financieros
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1960
Este año nace la Compañía.
Se inaugura el primer
autoservicio “Las Brisas”, de
160 mts2, en la ciudad de
Temuco, al sur de Chile.
1976
Se inicia la expansión del
negocio. Se crea un nuevo
formato, el hipermercado
Jumbo, que abre sus
puertas en Santiago.
Todos los locales Jumbo, Easy y Centros Comerciales
se encuentran emplazados en polos urbanos de gran
desarrollo, con múltiples vías de acceso y conexión
con otras áreas de la ciudad.
1988
Se inaugura Unicenter,
el centro comercial más
grande de Argentina, hoy
de más de 200.000 mts2
construidos.
Breve historia de Cencosud
1982
Cencosud comienza sus
operaciones en Argentina, con
la apertura de Jumbo Centro
Comercial, el primer Jumbo y el
primer Shopping de Argentina,
ubicados en Escalada y Cruz,
Capital Federal.
1993
Se inicia una nueva línea de
negocios en Argentina y
Chile: la cadena de
homecenters Easy.
1998
Abre sus puertas Jumbo
de Las Palmas del Pilar,
ubicado a 40 kms. de
Buenos Aires.
2000
Parten los primeros centros
comerciales construidos fuera
de las capitales: Neuquén, en
Argentina y Rancagua, en Chile.
2001
Comienza la construcción
del nuevo centro comercial
Florida Center, en la zona
sur oriente de Santiago.
1993
Se inaugura en Santiago
Alto Las Condes, el primer
centro comercial de
Cencosud en Chile y el más
moderno del país.
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La Compañía, que partió con un pequeño
autoservicio de 160 mts2, hoy opera y
administra salas de venta y superficie
arrendable de más de 600.000 mts2
en Argentina y Chile. Sus marcas
Jumbo e Easy cuentan con un fuerte
posicionamiento y gran prestigio y son
reconocidas por su calidad, excelente
nivel de servicio, atención y satisfacción
al cliente. En tanto, sus destacados
centros comerciales, Alto Las Condes
en Chile y Unicenter y Plaza Oeste en
Argentina, son ampliamente conocidos
y visitados por los consumidores, incluso
más allá de sus áreas de influencia.
LA COMPAÑIA OPERA LOS HIPERMERCADOS JUMBO,
LOS HOMECENTERS EASY Y DIVERSOS CENTROS
COMERCIALES, TANTO EN CHILE COMO EN ARGENTINA.
Cencosud S.A.
Señores Accionistas:
Es para mi un orgullo presentar la memoria anual del 2001 de Cencosud S.A. A lo largo de los 42 años de
desempeño en el rubro hemos crecido y ampliado nuestra actividad en forma constante, aprendiendo cuáles
son las necesidades de nuestros clientes y cómo satisfacerlas. Desde la inauguración del primer hipermercado
Jumbo en Chile, en 1976, Cencosud ha crecido hasta tener a Marzo de 2002 un total de 17 hipermercados Jumbo,
26 homecenters Easy y 13 Centros Comerciales, convirtiéndose en uno de los grupos empresariales líderes del
mercado retail en Argentina y Chile.
En el ejercicio 2001 logramos alcanzar ventas por Ch$934.260 millones, con un crecimiento de 16,5% respecto
al período anterior. En tanto el margen de explotación fue de Ch$257.679 millones, un 11,6% mayor al año
anterior. La utilidad total del grupo alcanzó los Ch$35.237 millones, un 9,8% más bajo que el ejercicio anterior,
como consecuencia fundamentalmente de los mayores gastos de administración y ventas necesarios para
concretar nuestro plan de expansión, y de la difícil situación en Argentina. Todo esto fue logrado, a pesar del
difícil entorno económico caracterizado por signos de menor actividad, tal como lo reflejan los diferentes
índices económicos.
Actualmente, Cencosud se encuentra desarrollando un ambicioso plan de expansión, cuyo objetivo es aumentar
considerablemente la presencia de locales Jumbo e Easy tanto en Chile como en Argentina, además de la
construcción de Florida Center, nuestro más grande centro comercial con 250.000 mts2. construidos. Asimismo,
para mí es una satisfacción ver que las obras impulsadas por Cencosud no sólo fortalecen nuestra participación
de mercado sino que han servido para generar desarrollo y mejores oportunidades para miles de personas y
para las diferentes comunidades en las que se han levantado nuestras obras. El número de trabajadores ha
crecido conjuntamente con las nuevas aperturas, alcanzando a diciembre del 2001 un total de 13.886 personas
que colaboran en nuestra empresa, lo que representa un incremento de 20% respecto al año anterior.
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LAS OBRAS IMPULSADAS POR CENCOSUD HAN SERVIDO PARA GENERAR
DESARROLLO Y MEJORES OPORTUNIDADES PARA LAS MILES DE PERSONAS
QUE TRABAJAN EN NUESTRAS EMPRESAS Y PARA LAS DIFERENTES
COMUNIDADES DONDE SE HAN LEVANTADO.
Cartadel Presidente
Cencosud S.A.
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Horst PaulmannPresidente del Directorio
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Todo este crecimiento lo acompañamos también de cambios en nuestra estructura organizativa. Se renovó el
directorio e incorporamos a nuevos ejecutivos, con el objeto de fortalecer la organización y sumar experiencia
a la empresa.
Dados los importantes proyectos que estamos ejecutando, y sus periodos de maduración, se requería asegurar
fuentes de financiamiento a largo plazo. Es así como en Noviembre concretamos exitósamente una colocación
de bonos por 6 millones de UF en el mercado chileno, incrementando nuestra disponibilidad de caja pero
manteniendo un nivel de endeudamiento muy conservador para el nivel patrimonial de la compañía, como ha
sido nuestra política permanente.
La confianza en los países que nos han albergado, Argentina y Chile, se ha visto siempre recompensada. Incluso
luego de difíciles situaciones institucionales para ambas naciones, hemos mantenido en todo momento nuestras
promesas y nuestro compromiso con la calidad ha sido constante. Para el año 2002 enfrentaremos grandes
desafíos tanto en Chile, donde debemos materializar importantes obras, como en Argentina donde la situación
económica nos obliga a ser altamente eficientes y creativos. Estoy seguro que con la empeñosa dedicación de
nuestra gente lograremos salir exitosos nuevamente. Ese tesón y una fe inquebrantable, y no otra cosa, son las
razones de nuestro crecimiento y el motor para seguir adelante.
Cencosud S.A.
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DIRECTORESBruno Phillippi IrarrázabalIngeniero CivilRUT: 4.818.243-7
Manfred Paulmann KoepferIngeniero ComercialRUT: 7.012.865-9
PRESIDENTEHorst Paulmann KemnaFactor de ComercioRUT: 3.294.888-K
99,96%
90%
98,5%
90%
93,93%
90%
Cencosud S.A.
Cencosud Internacional S.A.
Food and Fantasy Ltda.
Inmobiliaria Las Verbenas
Mercado Mayorista P y P
Easy S.A.
Jumbo S.A.
Directorio2001 Cencosud S.A.
Estructura Societariay de Filiales
León Larraín AbascalAbogadoRUT: 6.638.774-7
Peter Paulmann KoepferIngeniero ComercialRUT: 8.953.509-3
Erwin Wagner FonsecaContador GeneralRUT: 4.968.163-1
Heike Paulmann KoepferIngeniero ComercialRUT: 8.953.510-7
Cencosud S.A.
Inversiones Jumbo S.A.
Cencosud S.A. (Arg.)
Unicenter Agrojumbo
99,96%
99,3%
99,9% 87,5%
Administradora deCentrosComercialesAlto Las Condes Ltda.
45%
Inmobiliaria Rotondo S.A.99%
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GERENCIAS CORPORATIVASGERENTE GENERAL CORPORATIVOLaurence GolborneIngeniero Civil IndustrialRUT: 9.170.562-3
GERENTE DIVISION JUMBOStefan Krause NiclasIngeniero ComercialRUT: 6.951.576-2
GERENTE DIVISION EASYDiego Sola PratsLicenciado en Tecnología de AlimentosDNI: 16.938.227
GERENTE CORPORATIVO DE FINANZASAndrés Osorio HermansenIngeniero ComercialRUT: 7.035.559-0
GERENTE CORPORATIVO RECURSOS HUMANOSRubén Sepúlveda MirandaIngeniero ComercialRUT: 9.673.127-2
GERENTE CORPORATIVO SISTEMASGerardo CampoyIngeniero en InformáticaDNI: 14.593.492
GERENTE CONTROL DE GESTIONManfredo RotheContadorDNI: 92.345.077
GERENTE AUDITORIA CENCOSUDBonislao JandzioDNI: 93.243.661
FISCALCarlos MechettiAbogadoDNI: 21.483.448
GERENCIAS CHILEFrancisco Javier ArrietaGERENTE DE NEGOCIOS DIVISIONCENTROS COMERCIALESIngeniero ComercialRUT: 6.866.049-1
Pablo Castillo PradoGERENTE ADMINISTRACION Y FINANZASIngeniero ComercialRUT: 9.856.677-5
Claudio Haase BluethGERENTE JUMBORUT: 4.378.410-2
Héctor Lores KerstingGERENTE EASYIngeniero Civil IndustrialRUT: 6.377.393-K
Thorald MüschenGERENTE DE PROYECTOSIngeniero ComercialRUT: 9.920.443-5
Antonio Sarmiento ZúñigaGERENTE SISTEMASIngeniero en Ejecución InformáticaRUT: 7.314.613-5
Fabián SoubiránGERENTE OPERACIONES EASYLicenciado en Ciencias BiológicasRUT: 14.710.690-4
Ricardo YungeGERENTE OPERACIONES JUMBORUT: 6.689.019-8
GERENCIAS ARGENTINAIván CobosGERENTE JUMBOIngeniero en AlimentosDNI: 92.528.733
Marcos CrimellaGERENTE OPERACIONES JUMBOLicenciado Tecnología de AlimentosDNI: 13.411.302
Mónica Gosenvsky de ZinnGERENTE ADMINISTRACION Y FINANZASLicenciada en Administración de EmpresasDNI: 11.248.872
Jorge JustoGERENTE DIVISION CENTROS COMERCIALESDNI: 8.242.669
Carlos MadinaGERENTE COMERCIAL CENTROS COMERCIALESLicenciado en Administración de EmpresasDNI: 1.802.970
AdministraciónSuperior
Cencosud S.A.
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En 1982 Cencosud inició sus operaciones en Argentina,
con la apertura del primer Jumbo de 17.000 mts2 en
la zona de Parque Brown, Capital Federal. Los buenos
resultados de este formato permitieron su rápida
expansión. A marzo de 2002 se han construido un total
de seis locales en Chile y once en Argentina.
Tras el éxito obtenido por hipermercados Jumbo, la
Compañía emprendió el desarrollo de una nueva
área de negocios, la edificación y administración de
centros comerciales. En 1982 inauguró Jumbo Centro
Comercial, el primer Jumbo y el primer shopping
en Argentina, ubicados en Escalada y Cruz, Capital
Federal.
Cencosud continuó su expansión en Argentina con la
construcción en 1988 de Unicenter, el primer centro
comercial regional de Argentina, hoy de 100.000 mts2
de superficie arrendable. Es el más grande del país y
el único en su tipo en uno de los distritos de mayor
poder adquisitivo de Buenos Aires. En 1993 se inauguró
Lomas Center, el primer centro de la zona sur del Gran
Buenos Aires, y en 1994 comenzó a operar San Martín
Factory. Posteriormente, en 1996, abrió el Centro
Comercial Palermo, ubicado en el barrio del mismo
nombre en la capital y en 1997 se inauguró el primer
shopping center de la zona oeste del Gran Buenos
Aires, Plaza Oeste Shopping.
Entre 1997 y el año 2001 comenzaron a operar Quilmes
Factory, Las Palmas del Pilar y El Portal de Escobar, todos
ubicados en la provincia de Buenos Aires.
La inauguración de un
pequeño autoservicio
en el sur de Chile, hace
más de 40 años atrás,
marca los inicios de las
empresas Cencosud.
La Compañía fue creada por su presidente y principal
accionista, Señor Horst Paulmann Kemna, quien se
inició en el negocio de los supermercados a finales
de la década del ´50. En 1960 inauguró el primer
autoservicio "Las Brisas" en un local de 160 mts2, en
la ciudad de Temuco, al sur de Chile. Este se transformó
en una cadena de supermercados que abarcó las
principales ciudades de la región.
Luego de una vasta experiencia en el comercio
minorista, el empresario decidió incursionar en un
nuevo formato de supermercado. El objetivo era
ofrecer en un solo lugar la mayor variedad de
productos, con la más alta calidad y el mejor servicio,
una idea revolucionaria para la industria de esa
época. Con este concepto la compañía dio el paso
inicial hacia la expansión creando en 1976 el primer
hipermercado de Chile, Jumbo, de 7.000 mts2 ubicado
en la Avenida Kennedy en Santiago.
Reseña HistóricaCencosud S.A.
Cencosud S.A.
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En el año 1993 la Compañía expandió el negocio de los
centros comerciales a Chile, con la apertura de Alto Las
Condes, el más moderno del país con más de 110.000
mts2 arrendables.
Ese mismo año, Cencosud inició una nueva línea de
negocios en Chile y Argentina, los homecenters Easy,
cadena que opera bajo el concepto "hágalo usted
mismo" y que ofrece productos y materiales para la
construcción, remodelación y decoración de la casa
y el jardín.
Sus primeros locales fueron inaugurados en el centro
comercial Alto Las Condes en Chile y en Parque
Brown Factory en Argentina. Esta área de negocios es
actualmente número uno en el mercado argentino
con 21 locales. En Chile se encuentra en plena etapa
de expansión con 5 establecimientos inaugurados a
marzo del 2001.
La construcción de centros comerciales ubicados fuera
de la capital fue el próximo paso dado por la empresa.
Durante el año 2000 se inauguraron el Nuevo Centro
Rancagua, en la ciudad de Rancagua, Chile, el
Portal de Escobar, en la provincia de Buenos Aires y
El Portal de la Patagonia, emplazado en la provincia
de Neuquén, Argentina. A finales del 2001 abrió sus
puertas El Portal del los Andes, en la ciudad de Mendoza.
En forma paralela se desarrolló Aventura Play Center,
centros de entretención familiar ubicados al interior
de los centros comerciales. Se han inaugurado cuatro
locales en Argentina y uno en Chile.
Actualmente Cencosud es una de las compañías más
importantes y destacadas del sector de comercio
minorista y centros comerciales, tanto en Chile como
en Argentina. A diciembre del año 2001 la empresa
opera un total de 15 hipermercados Jumbo, 21 locales
Easy, 13 centros comerciales y 5 Aventura Play Center,
los que ocupan una superficie total de más de
1.000.000 de mts2 y una superficie arrendable de
600.000 mts2. Asimismo, su división inmobiliaria
posee importantes terrenos ubicados en puntos
estratégicos de ambos países, lo que le permite
enfrentar con una sólida posición las futuras
expansiones de sus áreas de negocios.
Jumbo inauguró el formato de hipermercado en Chile, local de
venta de más de 10.000 mts2, el que ofrece una mayor variedad
de productos y surtido que los supermercados tradicionales.
Cencosud S.A.
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IDENTIFICACION BASICA Y DOCUMENTOS CONSTITUTIVOS
Cencosud S.A. (ex Hipermercados Jumbo S.A.) es una sociedad con giro
de inversiones y supermercados, constituida el 10 de noviembre de 1978.
El emisor presenta inversiones en diversas empresas, tanto en Chile
como en Argentina, con actividades en los sectores de supermercados,
centros comerciales, inmobiliario y comercial.
R.U.T.:
93.834.000-5
Escritura de Constitución:
Fue otorgada el 10 de noviembre de 1978 en la Notaría de Santiago de
don Enrique Morgan Torres. Su existencia y estatutos fueron aprobados
mediante la resolución Nº 554-1, de fecha 27 de noviembre de 1978. La
escritura de constitución fue escrita a fojas 13.808 Nº 7412 del año 1978,
del Conservador de Bienes Raíces de Santiago y publicada en el Diario
Oficial de fecha 30 de diciembre de 1978, Nº30.252.
Inscripción Registro de Valores:
Número de inscripción 743, de fecha 21 de agosto de 2001.
Direcciones de las oficinas de la Compañía:
Av. Bilbao 4144, Las Condes, Santiago - Chile
Teléfono: 56-2-2086519
Fax: 56-2-2083318
Av. Kennedy 9001, Las Condes, Santiago - Chile
Teléfono: 56-2-2996999
Fax: 56-2-2996978
Paraná 3617, B1640 FDR, Buenos Aires - Argentina
Teléfono: 54-11-47331450
Fax: 54-11-47175210
Internet:
www.jumbo.cl
E-mail:
ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD
Al 31 de diciembre de 2001 los accionistas de la sociedad son los
siguientes:
Nombre o Razón Social Porcentaje de Participación
Quinchamalí S.A. 50,52%
Inversiones Latadía S.A. 47,83%
Horst Paulmann Kemna 1,63%
Helga Koepfer Schoebitz 0,02%
El controlador de la compañía es Don Horst Paulmann Kemna, quien controla
un 99,98% de la propiedad del emisor, personalmente y a través de las
sociedades Quinchamalí S.A. e Inversiones Latadía S.A.
Bancos:
• Banco Santander Central Hispanoamericano
• Banco de Chile
• Banco de Crédito e Inversiones
• BICE
• Citibank
• Dresdner Bank Nacionale de París
• Bank Boston
• Banco de Galicia
• Banco Río de la Plata
• Deutsche Bank
Abogados Externos:
• Cruzat, Ortúzar y Mackenna - Baker & McKenzie en Chile.
• Pérez Alati, Grondona Benites, Arnsten y Martínez de Hoz en Argentina.
Antecedentes Generales
Cencosud S.A.
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El resultado del ejercicio 2001 presenta una
utilidad de $35.237 millones, con una reducción
de $3.822 millones respecto del ejercicio anterior.
Este resultado se compone de una utilidad
operacional (resultado de explotación) de $49.220
millones, de una pérdida no operacional de
$21.983 millones, ingresos netos por impuestos a
la renta por $9.504 millones (como consecuencia
de la aplicación del impuesto diferido) y un
interés minoritario de $1.504 millones.
Los ingresos de explotación se incrementaron
en un 16,5% respecto al año 2000, alcanzando
$934.260 millones. Este incremento en las ventas
se debió principalmente a la apertura de
nuevos locales de Jumbo e Easy y de nuevos
centros comerciales.
Por otra parte, el resultado operacional (resultado
de explotación) se redujo en $6.099 millones,
esto es un 11% menos que el año anterior. Esta
reducción en el resultado operacional se debe
tanto a un incremento en el costo directo
(costo de explotación), que pasó de representar
un 71,2% de la venta en 2000 a un 72,4%
en el último ejercicio, como en el gasto de
administracion y ventas que pasó de un 21,9%
a un 22,3%.
La reducción en el margen operacional antes
descrita fue provocada en mayor medida por
la caída en el margen directo de los centros
comerciales en Argentina. En efecto, los
ingresos de explotación se redujeron del orden
del 25%, mientras que el costo de explotación
se incrementó en aproximadamente la misma
proporción. Así mismo, parte de este menor
margen se explica por la fijación del impuesto
al débito que afectó las operaciones de la filial
Cencosud S.A. (Argentina).
También afectó el margen operacional, los
mayores gastos de administración y ventas
incurridos como consecuencia de la expansión
de Jumbo e Easy. En efecto, los costos de
entrenamiento y capacitación incurridos previos
a la apertura de nuevos locales se incrementaron
significativamente durante el ejercicio producto
de la apertura de nuevos locales en ambas
cadenas.
Los resultados no operacionales (fuera de la
explotación) considerando el pago del impuesto
a la renta y los impuestos diferidos, presentaron
una menor pérdida de $2.541 millones respecto
al ejercicio 2000. Lo anterior se debió
fundamentalmente a mayores ingresos
financieros por $1.819 millones.
Cabe destacar que si bien se reconoció el efecto
de la devaluación del Peso Argentino ocurrida
durante Enero de 2002 en la filial Cencosud S.A.
(Argentina), luego de la aplicación del Boletín
Técnico número 64 sobre valorizaciones de
inversiones en el exterior, el impacto neto de ese
evento no fue significativo. En efecto, el bajo
rendimiento en moneda extranjera se compensó
con la posición de activos de la Compañía.
La distribución de ingresos y resultado de
explotación y utilidad neta entre los diferentes
negocios en que participa la empresa fue
el siguiente:
Resultadosdel Ejercicio 2001
Cifras en Millones de Ingresos de Explotación % Resultado de Explotación % Pesos chilenos
Jumbo Chile 213.152 22.8 14.249 29.2
Jumbo Argentina 388.272 41.6 6.967 14.3
Easy Chile 17.976 1.9 -2.188 -5.2
Easy Argentina 244.254 26.1 3.487 7.1
Centros Comerciales Chile 16.992 1.8 9.914 20.3
Centros Comerciales Argentina 49.994 5.4 16.579 33.9
Aventura Chile 130 0.0 9 0.0
Aventura Argentina 3.491 0.4 204 0.4
Total 934.259 100 49.220 100
Cencosud S.A.
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PrincipalesIndicadores Financieros
CENCOSUD S.A. CONSOLIDADO
Millones de Pesos de Diciembre de 2001
BALANCE 2001 2000 1999 1998
Activo Fijo 625.469 481.732 430.702 386.421
Activo Totales 938.568 683.270 610.532 513.130
Pasivos Circulante y Largo Plazo 495.090 298.399 272.000 242.667
Patrimonio 429.146 372.094 327.017 260.527
ESTADO DE RESULTADO
Ventas 934.260 795.353 709.209 682.371
Resultado Operacional 49.220 53.454 75.906 66.281
Resultado No Operacional (21.983) 556 2.221 4.670
Utilidad Neta 35.237 39.058 54.816 48.599
OTROS INDICADORES
Liquidez Corriente 1.31 0.87 0.87 0.86
Razón Endeudamiento 1.15 0.80 0.80 0.83
Utilidad Sobre Activos % 5.3% 6.7% 6.4% 11.0%
Utilidad Sobre Patrimonio % 9.8% 12.5% 11.9% 21.6%
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ADQUISICIONES
Durante el ejercicio 2001 la empresa adquirió
los cuatro locales que Home Depot, principal
competidor de Easy en Argentina, poseía en
ese país. Por la vía de esta adquisición, Easy
pasará a tener 21 locales, transformándose en
el principal operador de este segmento en
Argentina. La compra de estos locales fue
aprobada por la Secretaría de la Competencia,
la Desregulación y la Defensa del Consumidor,
dependiente del Ministerio de la Producción,
en la Resolución Nº 8 del 8 de febrero de 2002.
FINANCIAMIENTO
A principios de noviembre Cencosud concretó
exitosamente una colocación de bonos por 6
millones de unidades de fomento, unos US$145
millones, recursos que se destinarán a financiar
parte del plan de expansión de la Compañía. La
operación contó con Santander Investment como
agente colocador.
Un grupo de 40 inversionistas institucionales,
como AFP, compañías de seguros y bancos,
participaron de la operación, lo que marca un
récord en operaciones similares que han
realizado empresas del sector.
La emisión se dividió en dos tramos: una serie
por 3.600.000 UF a 8 años plazo, con una tasa
de 6% y una segunda serie por 2.400.000 UF a
25 años, a una tasa de 6,5%.
Asimismo, en el mes de junio, la filial
Inmobiliaria Las Verbenas obtuvo un crédito
sindicado por UF 4.750.000 a siete años plazo
comprometido por Banco Santander Central
Hispano, Banco de Chile, Banco Crédito e
Inversiones y BICE.
Con los recursos obtenidos por los financiamientos
antes indicados y los generados por la operación
propia de la empresa, Censosud está en
condiciones de financiar sin problemas sus planes
de expansión para los próximos años.
CLASIFICACION DE RIESGO
La empresa obtuvo una clasificación de riesgo
de AA- por parte de Feller Rate y AA por parte
de Humphreys para sus títulos de deuda.
Corresponde a aquellos instrumentos que
cuentan con una muy alta capacidad de pago
del capital e intereses en los términos y plazos
pactados, la cual no se vería afectada en forma
significativa ante posibles cambios en el emisor,
en la industria a que pertenece o en la economía.
CAMBIOS CORPORATIVOS
En el año 2001 se cambió la estructura
societaria y organizativa del grupo. La matriz
cambió oficialmente su nombre de
Hipermercados Jumbo S.A. por Cencosud S.A y
se inscribió en la Superintendencia de Valores
y Seguros en Chile. La empresa creó, asimismo,
una nueva gerencia general corporativa, una
gerencia corporativa de finanzas y una gerencia
corporativa de recursos humanos.
Actividades Importantesdel Ejercicio 2001
Cencosud S.A.
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INAUGURACIONES Y APERTURAS
En total las aperturas e inauguraciones realizadas
durante el año 2001 significaron una inversión
de $ 129.866 millones. El detalle de estas aperturas
es el siguiente:
Jumbo
Se inauguró un nuevo local en la ciudad de
Mendoza, Argentina. También se abrió el
Rincón Jumbo, servicio de comida preparada y
restaurant, en el hipermercado Jumbo Rancagua,
además de Neuquén, Escobar y Mendoza.
Easy
En Argentina se abrieron tres nuevos locales
ubicados en las ciudades de Mendoza, San Juan
y La Tablada en Buenos Aires. En Chile, en tanto,
se inauguró un nuevo local en la zona de Quilín
en Santiago.
Centros Comerciales
En Argentina se entregó la ampliación de Las
Palmas del Pilar, el primer shopping center
abierto de país, ubicado a 40 kilómetros de
Buenos Aires, en una zona urbana de gran
crecimiento y de un poder adquisitivo medio
alto. Se construyeron 16 mil mts2 de locales
satélites, aumentando a más de 100 el número
de tiendas en funcionamiento. Se realizó un
enlace entre los establecimientos Jumbo e Easy
y un Aventura Play Center.
También abrió sus puertas el centro comercial
Portal de los Andes en Mendoza, el que cuenta
con 40 locales comerciales y las tiendas anclas
Jumbo e Easy.
DESARROLLO DE PROYECTOS
Jumbo
Durante el ejercicio 2001 se dio inicio al plan de
expansión de hipermercados Jumbo en Chile con
la construcción de tres nuevos locales que serán
inaugurados durante el año 2002. Estos estarán
ubicados en la ciudad de Viña del Mar, y La
Florida y Las Condes en Santiago. Todos estos
establecimientos cuentan con tiendas tras la línea
de caja, las que complementan la oferta de Jumbo.
Esta expansión, que implica casi duplicar el
número de locales en el país, lleva consigo un gran
esfuerzo en capacitación de personal y preparación
de todas las áreas de la empresa para poder
atender con los mismos estándares de calidad de
servicio y mejorar la eficiencia de los negocios.
En total las aperturas e
inauguraciones de Jumbo,
Easy y Centros Comerciales,
ejecutadas durante el
ejercicio 2001, significaron
una inversión de $ 129.866
millones.
Cencosud S.A.
20
Easy
También en el año 2001 se inició la puesta en
marcha de un ambicioso plan de expansión
en el mercado chileno, el que aumentará
significativamente la presencia de Easy en el país.
Durante el año 2002 se inaugurarán tres locales,
ubicados en Viña del Mar, La Florida y Las Condes,
los que comenzaron a construirse en el 2001.
Centros Comerciales
Durante el ejercicio se continuó con la
construcción del nuevo centro comercial chileno,
Florida Center, proyectado como el más grande
y moderno del país. El establecimiento comenzó
a edificarse el año 2000 y su inauguración está
contemplada para el 2003.
Este centro comercial está emplazado en la
comuna de La Florida en la ciudad de Santiago,
municipio que registra un gran crecimiento.
Contará con un hipermercado Jumbo, un local
Easy, un Aventura Play Center, dos grandes tiendas
anclas, 200 locales comerciales, un establecimiento
de atención en salud, varios locales "stand alone"
en sus terrenos y más de 5 mil estacionamientos.
La puesta en marcha de Florida Center busca
satisfacer la demanda por centros comerciales de
alta calidad, por parte de un público de ingresos
medios altos y medios de la comuna, quien hoy se
traslada al sector oriente de Santiago para realizar
sus compras.
Aventura Play Center
Durante el ejercicio 2001, el centro de entretención
familiar desarrolló su nuevo proyecto para Florida
Center, que se inaugurará el 2003. El nuevo local
contará con juegos mecánicos y electrónicos,
además de un bowling de 24 pistas.
REMODELACIONES Y CAMBIOS
Jumbo
Se llevaron a cabo una serie de estudios sobre las
nuevas tendencias en formatos de supermercados
que se están realizando en los países más
desarrollados, lo que permitirá la modernización
y puesta al día de los locales. Jumbo Mendoza fue
el primero en incorporar los cambios.
Easy
Se remodelaron y agrandaron a un nuevo
formato más moderno y amigable cinco locales
en Argentina, junto a los locales chilenos de
Alto Las Condes y Constructor de Maipú.
Centros Comerciales
El centro comercial Alto Las Condes de Santiago
llevó a cabo una serie de remodelaciones con el
fin de entregar una mayor comodidad a un público
cada vez más creciente y para adaptarse a las
demandas de las grandes marcas internacionales.
Para ello se inició la ampliación del ancho de sus
pasillos y la comercialización de tiendas de mayor
metraje (1.800 mts2). También comenzó la
construcción del nuevo Edificio Enlace, el que
contará con 4 pisos de oficinas.
SISTEMAS ADMINISTRATIVOS
Durante el segundo semestre del 2001 la filial
Cencosud S.A. Argentina puso en marcha el
sistema operativo SAP, para todas las divisiones
operadas por la Compañía.
En este período también se inició el proceso para
la puesta en operaciones de SAP en Chile, lo que
deberá ocurrir durante el año 2002. La migración
a este sistema computacional busca asegurar
contar con el mejor sistema contable, financiero
y logístico disponible en el mercado, de forma de
garantizar la calidad de la administración de
Cencosud S.A. y sus filiales.
Cencosud S.A.
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21
La actividad de hipermercados Jumbo es
comercializar productos de consumo masivo
en locales de 10.500 mts.2 promedio de salón
de ventas. La mayoría de sus locales están
situados en los centros comerciales de
Cencosud, en áreas geográficas de importante
crecimiento demográfico y alto poder de
compra en Argentina y Chile.
Su orientación hacia los sectores de ingresos
medio-alto le ha permitido lograr una
estabilidad en la participación de mercado, a
pesar del crecimiento del número de locales de
la competencia.
La principal prioridad de Jumbo es el cliente y
su objetivo es darle el producto, precio y calidad
que éste necesita. Por ello centra su estrategia
en brindar servicios de valor, basados en un
excelente servicio, alta calidad, mayor surtido
de productos y precios competitivos. No sólo
su surtido es hoy ya visto como insuperable por
parte de sus clientes y el público en general,
sino que además se destaca la imagen de
calidad de sus productos, muy vinculada a
calidad del surtido, calidad de atención en sus
locales, velocidad con que se pasa por las cajas,
y la organización, limpieza y orden que se
percibe en cada punto de venta de la cadena.
Jumbo
A marzo del 2000 la cadena
cuenta con un total de once
hipermercados en Argentina.
En Chile contará con seis
locales a mayo del 2002.
Cencosud S.A.
Su estrategia de negocios considera los
siguientes aspectos clave:
Crecimiento sostenido:
La empresa abre nuevos locales en la medida que
se detectan zonas atractivas dado el potencial de
consumo de su población. La mayoría de los
hipermercados se encuentran ubicados en los
centros comerciales de Cencosud S.A., por lo que
su expansión está ligada al desarrollo inmobiliario
que realiza el grupo.
Mantención e incremento de las ventajas
competitivas sobre competidores:
• "Todo en un solo lugar": Los hipermercados
incluyen las secciones de comida y abarrotes,
producción de panadería, fiambrería y
pastas, hasta productos "non-food" como
electrodomésticos, electrónica, ferretería,
textiles, artículos deportivos y para el hogar.
• Liderazgo en calidad
• Precios competitivos
• Programa de fidelización de clientes: En
agosto de 1998 Jumbo lanzó en Argentina un
programa orientado a fidelizar a sus clientes
en el tiempo denominado Jumbo Más,
actualmente con 500 mil titulares. En Chile
este programa comenzó a fines de 1999 y
cuenta con 250 mil clientes titulares.
• Productos de marca propia: Operan bajo los
nombres de Jumbo y Kontiki y fortalecen la
marca con productos de alta calidad a
menores precios que las marcas tradicionales.
22
El programa de fidelización
Jumbo Más cuenta con 500
mil titulares en Argentina y
250 mil en Chile.
Cencosud S.A.
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23
Estrategia de Precios:
El sistema de precios es centralizado, aunque
existe la flexibilidad para aplicar políticas de
precios diferentes según la situación de
mercado específica en cada área geográfica.
Las negociaciones con proveedores también
son centralizadas.
CHILE
En el 2001 las ventas de Jumbo aumentaron en
un 8% en relación con el año anterior. El número
de transacciones, por su parte, creció en un
10%, mientras que el número de clientes
también aumentó en un 10%.
La empresa concentró inicialmente sus
operaciones en la Región Metropolitana,
alcanzando el año 2001 una participación de
mercado de 13,6%, con sólo tres locales. Cabe
destacar que los locales de Bilbao y Kennedy
ocupan los primeros lugares en venta del país.
La expansión a regiones se inició en la ciudad
de Rancagua y actualmente tiene un 7,3% de
las ventas a nivel nacional.
Locales en Chile Ubicación Mts.2 Sala de Ventas Aprox.
Kennedy Santiago 10.800
Bilbao Santiago 8.700
Maipú Santiago 11.000
Rancagua Rancagua 9.200
Viña Viña del Mar 9.900
Florida Santiago 9.300
Las ventas chilenas del año
2001 aumentaron un 8%
con relación al año anterior,
mientras que el número de
transacciones y de clientes
creció en un 10%, cada una.
Cencosud S.A.
24
ARGENTINA
Con 11 locales, es el cuarto "retailer" del sector
a nivel nacional, logrando un 4,9% de
participación de mercado. El negocio se
concentra en el área del Gran Buenos Aires y
Capital Federal, donde Jumbo posee un 10%
de la participación de mercado. Los primeros
locales regionales están ubicados en las
ciudades de Neuquén y Mendoza.
Jumbo Argentina posee el
4,9% de participación de
mercado a nivel nacional y
el 10% en la Capital Federal,
donde se ubican nueve de
sus once locales.
Locales en Argentina Ubicación Mts.2 Sala de Ventas Aprox.
Parque Brown Zona Sur de la Capital Federal 10.100
Unicenter Zona Norte del Gran Buenos Aires 11.200
Lomas Zona Sur del Gran Buenos Aires 9.000
San Martín San Martín 11.200
Palermo Buenos Aires 10.800
Plaza Oeste Zona Oeste del Gran Buenos Aires 8.900
Quilmes Zona Sur del Gran Buenos Aires 10.900
Pilar Partido de Pilar 9.900
Escobar Partido de Escobar 10.600
Neuquén Provincia de Neuquén 8.600
Mendoza Provincia de Mendoza 9.000
Cencosud S.A.
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25
SECTOR SUPERMERCADOSTanto en Chile como en Argentina la industria
de supermercados es el canal más importante
de distribución al detalle de productos de
consumo masivo. Las principales tendencias
indican que está desplazando a los negocios
tradicionales en términos de importancia
dentro de la estructura del comercio minorista.
La creciente globalización y concentración ha
hecho que los formatos más pequeños, tales
como almacenes de barrio, botillerías y kioscos
vayan disminuyendo en número e importancia,
mientras que los supermercados siguen el
proceso inverso. Asimismo, las cadenas más
grandes aumentan su poder de negociación
con proveedores, quienes no pueden quedar
fuera de las ventas de los supermercados.
CHILE
La industria de supermercados es el canal de
distribución más importante de productos de
consumo masivo en la actualidad, el que ha
estado aparejado al aumento del ingreso per
cápita desde la década de los ochenta y a una
expansión de los supermercados. Al precio y la
calidad se han agregado nuevos atributos
importantes del negocio, como son la ubicación
y tamaño del local, la atención a clientes y el
nivel de variedad de productos comestibles y
no comestibles.
Durante el año 2000, los supermercados fueron
el canal con la mayor participación en las ventas
totales de la industria de comercio minorista,
logrando una penetración cercana al 60%.
Participación de Mercado a Enero 2002
Cencosud S.A.
Fuente: Asach y Ac Nielsen
• Competidor 1 : 28,78%• Competidor 2 : 10,30%• Jumbo : 7,21%• Competidor 3 : 4,18%
Principales actores : 50,47%
• Otros : 49.53%
OtrosCompetidor 1
Competidor 2
Jumbo
Competidor 3
26
La industria de supermercados en Chile
es altamente competitiva. Existen 654
supermercados a nivel nacional, de los cuales
un 30% se ubican en la Región Metropolitana.
Estos concentran un 47% de las ventas a nivel
nacional,que en el año 2001 alcanzaron US$ 4.044
millones. Esto implicó un crecimiento de un
0,9 % comparado con las ventas del año anterior.
La principal cadena de supermercados del
país cuenta con una participación de mercado
de un 28% y un 40%, en Chile y la Región
Metropolitana, respectivamente, según
antecedentes del año 2001.
Entre las tendencias de este sector destaca la
oferta de productos de "marcas propias",
consistente en ofrecer productos a una relación
precio-calidad muy competitiva, aprovechando
el ahorro de costos por no invertir en publicidad.
Este segmento ha mostrado un fuerte crecimiento
y se estima posee un potencial de desarrollo
relevante, especialmente considerando la
tendencia a la baja de los márgenes de venta de
los supermercados.
ARGENTINA
Argentina ha vivido un proceso de globalización
y concentración de la industria de comercio
minorista de manera más anticipada y rápida
que Chile. Los competidores directos de Jumbo
en el mercado Argentino son las grandes
cadenas internacionales de supermercados e
hipermercados.
El Gran Buenos Aires, región de Argentina donde
mayoritariamente opera Hipermercado Jumbo
S.A., representa un mercado potencial de 12
millones de personas, incluyendo la capital
federal y sus suburbios. Los habitantes del Gran
Buenos Aires representan del orden de un 33%
de la población total del país, sin embargo, la
región concentra aproximadamente un 55% de
las ventas a nivel nacional.
La industria utiliza variados formatos y una alta
segmentación de mercado, de manera que es
esencial para implementar una estrategia de
desarrollo poseer un claro posicionamiento que
genere una diferenciación de los competidores.
Cencosud S.A.
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27
Easy es una cadena especializada en la
construcción, reparación o remodelación,
decoración y equipamiento de la casa y el
jardín. Opera bajo el concepto de "hágalo
usted mismo", ofreciendo en un solo lugar
todos los productos y servicios necesarios
para el mejoramiento del hogar, junto con
servicios especializados como asesorías en la
realización de proyectos. Los locales tienen
un promedio de 12.000 mts2 de superficie,
en los cuales se pueden encontrar más de 60
mil productos.
El negocio está focalizado en atender a distintos
tipos de clientes, ya sean, consumidores
finales o profesionales, tratando de adaptar
las distintas secciones a las demandas de
cada uno de estos grupos.
Su estrategia de negocio considera los
siguientes puntos clave:
Estrategia de control
Easy opera con el sistema de DWH (Data Ware
House), lo que permite un óptimo nivel de
control de inventarios y precios.
La empresa ha aumentado
considerablemente el número
de locales, con el propósito
de mantener su condición de
líder en Argentina y acrecentar
de manera importante su
presencia en Chile.
Easy
Cencosud S.A.
Estrategia de Precios
Ofrece a sus clientes "cada día precios bajos",
en adición a una garantía y garantía de
devolución. Cuenta con un sistema
centralizado de precios, aunque se aplican
políticas de precios diferentes según la
situación de mercado específica en cada área
geográfica, y lleva negociaciones
centralizadas con proveedores.
Estrategia de Marketing
Easy busca proyectar una imagen del mejor
precio con el mayor surtido. Adicionalmente,
entrega valor agregado al cliente, con
servicios como entrega a domicilio, corte de
madera gratuito, cursos de capacitación para
clientes y asesoramiento para sus proyectos.
La entrega de valor agregado,
como cursos de capacitación
a clientes y asesoramientos
para sus proyectos, forma parte
de la estrategia de marketing
empleada por Easy.
28
Locales en Chile Ubicación Mts.2 Sala de Ventas Aprox.
Alto Las Condes Santiago 4.000
Maipú Santiago 7.400
Rancagua Rancagua 10.300
Quilín Santiago 7.300
Viña del Mar Viña del Mar 7.800
Cencosud S.A.
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29
Locales en Argentina Ubicación Mts.2 Sala de Ventas Aprox.
San Martín Buenos Aires 5.600
San Isidro Buenos Aires 9.300
Escobar Buenos Aires 10.600
Escalada Buenos Aires 2.900
Lomas Buenos Aires 6.300
San Justo Buenos Aires 10.000
Ituzaingo Buenos Aires 8.200
Pilar Buenos Aires 7.800
Palermo Buenos Aires 4.600
Quilmes Buenos Aires 8.300
Morón Buenos Aires 2.400
Avellaneda Buenos Aires 10.100
Neuquén Neuquén 7.600
Córdoba Córdoba 8.500
La Tablada Buenos Aires 10.900
San Juan San Juan 5.300
Mendoza Mendoza 7.700
Easy ofrece a sus clientes "cada
día bajos precios", además de
una garantía de devolución.
Cencosud S.A.
CHILE
Easy cuenta actualmente con 5 locales
ubicados en los centros comerciales del Alto
Las Condes y Nuevo Centro Rancagua, Maipú,
Quilín y Viña del Mar. El negocio se encuentra
en plena fase de expansión, con un plan de
abrir 3 nuevos locales, en Santiago y regiones,
durante el 2002.
Las ventas del ejercicio 2001 se incrementaron
en un 17%, en parte gracias a la apertura de
nuevos locales.
30
ARGENTINA
Easy es la cadena líder en Argentina en
comercialización de productos para la
construcción, remodelación y equipamiento
de la casa y el jardín. Cuenta con 17 locales,
9 de los cuales se ubican en los centros
comerciales de Cencosud y 8 son "stand
alone". A esto se suman los cuatros locales
que fueron comprados a Home Depot, su
principal competidor.
Las ventas en Argentina crecieron en un 28%
durante el ejercicio 2001, comparado con el
año 2000. Este fuerte crecimiento se debió
en parte a la apertura de tres nuevos locales
y a la exitosa estrategia comercial seguida
por Easy en ese país.
Easy es la cadena líder en el
mercado argentino con 17
plazas en el país. A esto se
suman los cuatro locales
comprados a Home Depot,
su principal competidor.
Cencosud S.A.
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31
La industria de distribución de
materiales para la construcción
y artículos para el hogar, bajo
el concepto de "hágalo usted
mismo", ha ido cobrado cada
vez mayor importancia en los
últimos años.
SECTOR "HOME IMPROVEMENT"Este sector involucra el mercado del mejoramiento
del hogar y la distribución de materiales de
construcción, en el cual se pueden distinguir
básicamente tres segmentos principales:
• El primer segmento es el mejoramiento del
hogar, en el que las familias demandan todo
tipo de artículos para equipar y refaccionar
sus hogares.
• El segundo segmento se dirige a la demanda
de los profesionales independientes, que
realizan trabajos de conversión, reparación
y mantención de los hogares de terceras
personas que los contratan. Los maestros y
contratistas que demandan estos productos
son muy sensibles a precio, variedad y
disponibilidad de materiales.
• El tercer segmento es el de obras nuevas, en
el que la demanda viene dada por empresas
constructoras que ejecutan nuevos proyectos.
Este segmento es el más vinculado a lo que
suceda con el sector construcción, por lo que
es fuertemente cíclico.
Al igual que en el caso de los supermercados,
este sector ha visto un importante crecimiento
donde las preferencias de los consumidores
han significado una pérdida de participación
de los locales tradicionales y de formato más
pequeño. Sin embrago, es un sector de comercio
en el que la concentración es aún incipiente,
otorgando un espacio importante de
crecimiento a las cadenas que se encuentran
en expansión.
Cencosud S.A.
El crecimiento de la industria
para el mejoramiento del hogar
se encuentra muy relacionado
al aumento en los estándares
de vida de la población.
32
CHILE
El mercado total se estima en aproximadamente
US$ 4.000 millones en el año 2001, existiendo
un espacio importante para la consolidación,
ya que los cuatro principales competidores del
mercado sólo captan un poco más del 25% de la
demanda.
A futuro se espera una concentración en los
grandes operadores, los que debiesen tender a
aumentar sus cuotas de mercado, basado en
las economías de escala obtenidas gracias a su
mayor tamaño.
ARGENTINA
Easy ha sido pionero en el mercado argentino,
y es el número uno en su sector con 17 locales.
A esto debe agregarse la compra de los locales
de su competidor más directo, Home Depot,
quien se retiró del mercado argentino. Sin
embargo, existe una fuerte competencia en
sectores especializados en que opera Easy, como
el de pinturas, cerámicas y decoración.
El crecimiento de la industria para el
mejoramiento del hogar se encuentra muy
relacionado a la mejoría en los estándares de
vida de la población. Con el ingreso de tiendas
especializadas se creó un mercado que antes no
existía o era de acceso bastante menos expedito.
Cencosud S.A.
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33
Cencosud S.A. participa en el negocio
inmobiliario de centros comerciales, operando
formatos que le permiten entregar una amplia
variedad de productos y servicios, junto a las
mejores marcas del mercado.
Los proyectos están orientados a los segmentos
medios y altos e incluyen un hipermercado
Jumbo y una tienda Easy. Ello busca aprovechar
y fortalecer el flujo potencial de público que
generan los supermercados y las tiendas para
el mejoramiento del hogar, creando así
sinergías entre sus líneas de negocio. La
instalación de food courts, multicines, centros
de entretención familiar y centros médicos
convierte a los centros comerciales en grandes
polos de atracción de público en las zonas
donde son construidos.
Esta división también administra los locales
fuera de la línea de caja ubicados en los
hipermercados Jumbo e Easy.
Dependiendo de la ubicación, del tamaño
del terreno y de su orientación se desarrollan
distintos tipos de formatos de centros
comerciales:
• Centro Comercial con Jumbo, Easy y más de
100 locales (Alto Las Condes, Unicenter)
• Comunity Center con Jumbo, Easy y Galería
Comercial (Palmas del Pilar, Palermo, Rancagua)
El arriendo proveniente de
terceras partes es la mayor
fuente de entradas de los
Centros Comerciales. En
Chile y Argentina totalizan
aproximadamente un 75%
y 65%, respectivamente,
del total de los ingresos.
Centros Comerciales
Cencosud S.A.
• Jumbo o Easy "stand alone" y locales fuera de
la línea de caja (Bilbao)
La división Centros Comerciales obtiene
ingresos a través del arriendo que cobra tanto
a los arrendatarios de locales como a Jumbo
e Easy. Los contratos de arrendamiento
establecen, en general, que el cobro se realiza
a través de un sistema que contempla el
pago del mayor valor entre un monto fijo
y un porcentaje de la venta de cada local.
Adicionalmente, cada arrendatario aporta
fondos en forma proporcional para el pago
de los gastos comunes y parte de los gastos
de promoción del centro comercial.
El arriendo proveniente de terceras partes es
la mayor fuente de ingresos de esta línea de
negocio, totalizando aproximadamente un 75%
en Chile y un 65% en Argentina del total de
ingresos de los centros comerciales.
Los centros comerciales Cencosud son construidos
y administrados por la División Inmobiliaria del
grupo, quien cuenta con un equipo especializado
de arquitectos e ingenieros.
34
CENTROS COMERCIALES EN CHILE
Superficie Construida aprox. (Mts.2) Ubicación Descripción
Centros Comerciales
Alto Las Condes 233.000 Santiago Jumbo, Easy, 240 tiendas, Food Court, Aventura, 12 cines,
3 tiendas departamentos, Centro Médico, 5 mil estacionamientos.
Comunity Centers
Rancagua 37.000 Rancagua Jumbo, Easy, 35 tiendas, 1500 estacionamientos
Total 270.000
Cencosud S.A.
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35
En Argentina Cencosud es el
segundo operador del país, con
un 36% de participación de
mercado en término de ventas
totales hechas en shopping
centers.
de ventas totales hechas en shopping centers.
La Compañía opera 11 centros comerciales, 7
ubicados en la provincia de Buenos Aires, 2 en
Buenos Aires, 1 en Neuquén y 1 en Mendoza. Sus
índices de ocupación son mayores al 90%, tanto
en locales como en superficie.
Unicentro es el centro comercial más grande de
Argentina y, junto con Palermo, están orientados
a un público de ingresos medio-alto y medios.
Los Factory Outlets (Quilmes, Lomas, Parque
Brown, San Martín y Escobar), están ubicados
en las zonas de menor poder adquisitivo del
gran Buenos Aires y le exigen por contrato a
los locales vender como precio promedio a un
20% menos que los valores de mercado.
Chile
Sus principales activos en operación son Alto
Las Condes, Nuevo Centro Rancagua, Bilbao y
Maipú. El centro comercial Alto Las Condes, que
constituye su principal activo en el país, tiene
una participación de mercado de 25% en
términos las ventas realizadas por los centros
comerciales en la Región Metropolitana,
contando con aproximadamente 20 millones
de visitas al año.
El índice de ocupación de los locales es superior
al 95%, mientras que en superficie se alcanza
un 95% de ocupación.
Argentina
Cencosud es el segundo operador de centros
comerciales del país, con un 36% de
participación de mercado en términos
Cencosud S.A.
36
CHILE
Desde 1981, año en que se inauguró el primer
centro comercial en Santiago, éstos han
experimentado un importante crecimiento,
tanto en ventas como en cantidad. Entre los
principales establecimientos ubicados en la
región metropolitana están Parque Arauco, Alto
Las Condes, Plaza Vespucio, Plaza Oeste, Mall
Arauco Maipú, Mall del Centro y Plaza Tobalaba.
Fuera de Santiago se encuentran, entre otros,
los centros comerciales Plaza La Serena y Puerta
del Mar, en La Serena; Plaza El Trébol, en
Concepción; Mall Nuevo Centro, en Rancagua;
Patio Las Terrazas y El Roble, en Chillán; Paseo
SECTOR SHOPPING CENTERSLos centros comerciales se han desarrollado
fuertemente en Chile y Argentina durante los
últimos años. Desde sus inicios este mercado
ha tenido un gran crecimiento gracias al
aumento en el ingreso per cápita y de la
validación por parte de los consumidores de
este canal de distribución, en el que pueden
encontrar una gran variedad de productos en
un solo lugar.
CENTROS COMERCIALES EN ARGENTINA
Superficie Construida aprox. (Mts.) Ubicación Descripción
Centros Comerciales
Unicenter 239.000 Buenos Aires Jumbo, 300 tiendas, tienda de departamentos, Food Court,
14 cines, Aventura, 6.500 estacionamientos
Plaza Oeste 111.000 Buenos Aires Jumbo, Easy, 150 tiendas, Food Court, 8 cines, Aventura,
2.000 estacionamientos
Comunity Centers
Palermo 36.000 Capital Federal Jumbo, Easy, 40 tiendas, 1.500 estacionamientos
Palmas de Pilar 57.000 Buenos Aires Jumbo, Easy, 98 tiendas, 2.800 estacionamientos
El Portal de la Patagonia 42.000 Neuquén Jumbo, Easy, 40 tiendas, Food Court, 1.800 estacionamientos
El Portal de los Andes 60.000 Mendoza Jumbo, Easy, 30 tiendas, 1.500 estacionamientos
Factory Outlets
Quilmes Factory 50.000 Capital Federal Jumbo, Easy, 45 tiendas, Food Court, 12 cines, Aventura,
2.000 estacionamientos
Lomas Center 56.000 Buenos Aires Jumbo, Easy, 50 tiendas, Aventura, 1.800 estacionamientos
Parque Brown 32.000 Buenos Aires Jumbo, Easy, 44 tiendas, 1.600 estacionamientos
San Martín 53.000 Buenos Aires Jumbo, Easy, 33 tiendas, Aventura, 1.300 estacionamientos
El Portal de Escobar 35.000 Buenos Aires Jumbo, Easy, 30 tiendas, 1.800 estacionamientos
Total Argentina 771.000
Total Chile y Argentina 1.041.000
del Mar, en Puerto Montt; Mall de Temuco, en
Temuco; Mall Marina Arauco en Viña del Mar;
y Plaza Maule, en Talca.
Apostando a una reactivación del sector
comercio, el año 2001 se comenzaron a
materializar diversos proyectos que se
encontraban suspendidos. En la capital, el
más importante en términos de inversión
es el centro comercial Florida Center que
construye Cencosud.
La principal competencia de Cencosud en Chile
la constituyen los centros comerciales antes
enumerados.
Cencosud S.A.
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37
ARGENTINA
La industria de los centros comerciales en
Argentina es relativamente nueva, ya que recién
en 1987 se inauguró el primer establecimiento.
Hoy, el país posee más de 40 malls, 13 de los
cuales se encuentran ubicados en la Capital
Federal y 12 en la provincia de Buenos Aires.
Cencosud y Alto Palermo S.A. son los dos
mayores operadores de centros comerciales en
Argentina, abarcando cerca del 60% del área
bruta locativa de la industria. Alto Palermo posee
siete establecimientos, cinco de ellos ubicados
en la ciudad de Buenos Aires, concentrando el
70% de las ventas de los shopping centers allí
emplazados.
En la provincia de Buenos Aires la situación
es distinta. El liderazgo, tanto en número de
establecimientos, como en ventas, lo tiene
Cencosud. La empresa tiene 9 de sus 11 centros
comerciales repartidos en los diferentes partidos
de la provincia.
La tendencia de los centros comerciales en
Argentina es no tener tiendas anclas, pero
sí casi la mitad de ellos incluyen un
supermercado, a lo que se agregan en algunos
casos bancos, salas de entretenimiento o cines.
El consumidor argentino aún muestra una
preferencia por las tiendas de calle (boutiques)
para realizar sus compras. Sin embargo,
esta situación está comenzando a cambiar.
El establecimiento de supermercados (lugar
habitual de compra de los argentinos) dentro
de sus instalaciones, es la estrategia que
utilizan para atraer público. Ello, unido a una
ubicación estratégica y a la mayor conveniencia
y variedad que ofrecen estos centros, respaldan
el crecimiento esperado del sector.
Cencosud S.A.
38
Unicenter, con un gran local de 5.000 mts2;
Plaza Oeste, de 2.000 mts2; además de locales
en Quilmes y Lomas.
En Chile opera en el centro comercial Alto Las
Condes.
SECTOR ENTRETENCION FAMILIAR
La industria de entretenimiento varía
considerablemente en el ámbito latinoamericano,
produciéndose grandes diferencias entre los
distintos mercados. Los grandes centros de
entretención familiar o FEC (family entertainment
center) en Latinoamérica han encontrado una
gran expansión, con locales de gran metraje,
unidos a centros comerciales y a supermercados,
lo que no se produce en el resto del mundo.
Las tendencias internacionales han ido
evolucionando hacia los juegos electrónicos,
Destinada a la familia, estos centros de
entretención familiar acompañan a varios
centros comerciales del grupo, creando un lugar
en donde los padres pueden disfrutar junto a
sus hijos de las distintas atracciones que
ofrecen los parques.
Cada miembro de la familia encuentra su
espacio, ya que cuentan con juegos mecánicos,
electrónicos, de destreza y bowlings de 24
pistas. También ofrecen un servicio para que
padres celebren los cumpleaños de sus hijos,
contando con personal especializado en el
cuidado de niños pequeños.
En Argentina, Aventura Play Center está
presente en cuatro centros comerciales:
favorecido por los adolescentes, pero que limita
la participación de niños pequeños y los padres
que los acompañan.
El negocio exige estar constantemente al día
en la adquisición de los juegos de moda.
También es importante contar con diferentes
centros que permitan ir rotando las máquinas
al mismo tiempo.
AventuraPlay Center
Cencosud S.A.
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El grupo Cencosud posee una división
inmobiliaria que opera como un brazo
instrumental de sus áreas de negocios: Jumbo,
Easy y Centros Comerciales.
Su propósito es proveer las ubicaciones
necesarias para el desarrollo del negocio del
retail, explotando la ventaja competitiva de
contar con las tiendas ancla Jumbo, Easy y
Aventura Play Center. Esto implica conseguir
las mejores localizaciones, diseñar los mejores
proyectos, construirlos a tiempo con un
presupuesto al mínimo costo y excelente
calidad, y administrarlos eficientemente.
Un factor clave es adquirir ubicaciones
estratégicas que le permitan realizar futuros
proyectos, siempre enfocados a incluir la
participación de una o más de sus áreas de
negocio. Ubicaciones atractivas son aquellas
en comunas con alto potencial de crecimiento
y de fácil acceso, que le aseguren una alta
densidad poblacional, y la cercanía a familias
de ingresos medios altos.
La inversión en bienes raíces, tanto en Chile
como en Argentina, le otorga un sólido
posicionamiento en términos inmobiliarios.
Ello garantiza el desarrollo futuro de las
diferentes áreas de negocio para los próximos
tres años, a lo menos.
39
División Inmobiliaria
La posesión de diversas
propiedades urbanas de valor
inmobiliario le asegura a
Cencosud la ejecución del
plan de desarrollo de sus
áreas de negocios.
Cencosud S.A.
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41
La misión de las empresas Cencosud es satisfacer
a sus clientes con la mejor propuesta comercial
del mercado a través de todas sus áreas de
negocios y los pilares son un personal amable y
profesional, excelente servicio, amplio horario
de atención, locales modernos y acogedores.
Al 31 de diciembre del año 2001 trabajan en la
compañía un total de 13.886 empleados, 5.185
en Chile y 8.701 en Argentina.
En el año 2001 se creó la nueva Gerencia
Corporativa de Recursos Humanos, la que tiene
por misión desarrollar una plataforma común
para las áreas de negocios de Argentina y Chile,
unificando todas las políticas relativas al
personal Cencosud.
En Chile, el plan de expansión de Cencosud
implicó que se capacitaran en paralelo a 150
personas por día, para los proyectos Jumbo
e Easy en Viña del Mar y Florida. Con dicha
expansión el número de empleados se ampliará
de 5 mil a 6 mil.
CAPACITACION
Para mantener los elevados estándares de atención
se llevaron a cabo planes de capacitación
permanente a todos los empleados de la
Compañía. También se implantaron métodos para
la medición cuantitativa del servicio, como
el Programa de Cliente Misterioso de la
cadena Easy y Jumbo. A partir de un número
importante de visitas de incógnito, se realizó
un seguimiento estadístico mes a mes de cómo
funciona la performance de satisfacción al
cliente. Ello permitió hacer un tracking de
clientes y aplicar medidas correctivas en caso
de necesitarlas.
Gestiónde Recursos Humanos
POLITICAS DE BENEFICIO
La compañía ofrece un plan de beneficios
segmentados para los distintos sectores de la
plana de trabajadores. Estos incluyen colación
y uniforme para el personal, bonos por
escolaridad, natalidad y matrimonio, créditos
sociales para la compra o remodelación de
casas, aguinaldos en Fiestas Patrias y Navidad,
bonos por vacaciones y beneficio de sala cuna.
SERVICIOS DE PREVENCION
Recursos Humanos cuenta con asistentes
sociales a cargo de la administración de los
préstamos internos para los trabajadores y son
el nexo con la caja de compensación a la que
están afiliados. También se ofrece un programa
de viviendas para trabajadores de más bajos
ingresos y charlas sobre alcoholismo y
drogadicción. El Departamento de Previsión
de Riesgo, por su parte, está a cargo de la
supervisión de todas las normas legales por
accidentes y enfermedades profesionales. Se
trabaja en estrecha relación con la Mutual de
Trabajadores y la ARCHI, que imparte cursos en
forma regular.
Ejecutivos Profesionales Empleados Total
Cencosud 20 26 1.206 1.252
Filiales 741 1.346 10.574 12.634
Total 761 1.372 11.753 13.886
PERSONAL CENCOSUD (diciembre 2001)
Cencosud S.A.
42
Como uno de los más importantes actores en la
industria del comercio retail, Cencosud tiene un
considerable impacto en la comunidad cercana a
los locales y centros comerciales. Por ello, cada una
de sus áreas de negocios destina espacios y
recursos para actividades culturales y educativas
que favorezcan a las comunidades donde operan.
Durante el año 2001 se desarrollaron una gran
variedad de proyectos, enfocados a la educación,
cultura, salud y ayuda social.
En Chile, el centro comercial Alto Las Condes
efectuó programas como "Fitness y Vida Sana",
con la puesta en marcha de clases de gimnasia
gratuitas durante todo el año.
También se llevaron a cabo numerosos desfiles de
moda a beneficio de instituciones de caridad.
Destacaron el desfile a favor de Coanil con la
participación de la diseñadora colombiana Silvia
Tcherassi en el mes de abril y el "Cachantún
Fashion", a favor de la Fundación Alter Ego, con
la participación del diseñador internacional
Oscar de la Renta y el diseñador chileno Rubén
Campos en agosto.
En el campo de la educación destacaron la
presentación de Don Graff junto al show de
Roberto Nicolini y Paz Ciudadana "dale un
mordisco a la delincuencia en el mes de la
seguridad" y la exhibición del museo interactivo
mirador MIM.
Junto a Aldeas Infantiles SOS, Alto Las Condes
inició una campaña de Navidad para recolectar
regalos para los más de 4.500 niños que la
institución acoge a lo largo de todo Chile. A
través de dicha campaña, los niños que
visitaron el centro comercial se tomaron una
foto con el Viejito Pascuero a cambio de un
regalo destinado a menores en situación
irregular. Al finalizar la campaña, se lograron
reunir más de 4.800 regalos que fueron
distribuidos en la Noche Buena en las Aldeas
SOS de todo el país.
Paralelamente, la institución de beneficencia Alter
Ego, que en la actualidad acoge a 70 niños con
parálisis cerebral, y Aldeas Infantiles SOS, recibieron
importantes donaciones gracias al apoyo de los
clientes que realizaron sus compras navideñas en
Alto Las Condes.
En Argentina, los centros comerciales de Cencosud
también llevaron a cabo numerosas campañas de
ayuda social. Durante el pasado marzo se realizó
una campaña de recolección de útiles escolares
para niños de pocos recursos y para la Navidad se
organizó una colecta en que los clientes entregaron
juguetes usados o nuevos. Sólo en Unicenter se
entregaron 4.000 juguetes, los que se repartieron
en ocho hogares de menores.
El principal desfile de modas de Unicenter estuvo
encabezado por la modelo Valeria Mazza a
beneficio de las Olimpíadas Especiales, el que
fue visto por 10 mil personas en mayo pasado.
Los centros comerciales de Cencosud en Argentina
también colaboraron con UNICEF, La Fundación
Vida Silvestre, escuelas, bomberos y otras
entidades de bien público.
Jumbo también se suma a esta cruzada, puesto
que participó activamente a través de auspicios,
concursos y actividades con colegios. Durante el
año se realizaron concursos de pintura y visitas
guiadas a los supermercados, donde se muestra
el funcionamiento interno de todas sus áreas.
Cencosudy la Comunidad
Cencosud S.A.
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43
ALTOS NIVELES DE COMPETENCIA
La fuerte competencia que enfrenta la Compañía
en los distintos mercados en que opera mantiene
los márgenes de venta a niveles bajos, y obliga
a la necesidad de crecer y de poder acceder a
economías de escalas.
Cencosud, sin embargo, ha construido con los
años una sólida posición, y gracias a su fortaleza
financiera, fortaleza de marca, posicionamiento
y estrategia, se encuentra en buenas condiciones
para enfrentar a los competidores actuales y la
entrada de nuevos participantes, tanto en Chile
como en Argentina.
Asimismo, la diversificación de negocios en
los que participa Cencosud le permiten reducir
el riesgo de un aumento inesperado de la
competencia en un negocio en particular.
RIESGO DE SOBRE EXPANSION
El adecuado desarrollo de sus agresivas
estrategias de negocios y de inversión requiere
mantener una alta capacidad de gestión, personal
competente y eficientes sistemas de distribución
y control de inventarios, elementos que al ser
deficitarios podrían afectar la rentabilidad de
los nuevos proyectos. La rentabilidad futura
también puede ser afectada por la saturación de
algunos mercados geográficos donde participa
Cencosud.
Para ello, la Compañía está permanentemente
invirtiendo en tecnología y adecuando sus
sistemas administrativos. También cuenta con
una división inmobiliaria que evalúa
cuidadosamente sus planes de expansión.
RIESGO CRECIMIENTO ECONOMICO EN CHILE
Y ARGENTINA
Todos los negocios en los cuales opera Cencosud
están íntimamente relacionado con los ciclos
económicos que experimenten Argentina y
Chile y, en particular, son bastante sensibles a
los crecimientos del PIB. Estos ciclos pueden
afectar tanto los valores de sus terrenos como
la solvencia y demanda de espacios de sus
arrendatarios, en el caso de los Centros
Comerciales, Jumbo e Easy, si baja la demanda
por sus productos.
En particular, es posible que la actual situación
de recesión por la que atraviesa Argentina
afecte los resultados de la Compañía en el
próximo ejercicio.
CAMBIOS EN LEGISLACION
La estructura impositiva de los bienes raíces
depende de decretos y disposiciones
municipales, correspondientes al pago de
contribuciones. Estas se obtienen como un
porcentaje sobre el valor del terreno
determinado por la municipalidad respectiva,
sobre la base de utilización y destino que se de
al terreno. En caso de cambio en las condiciones,
Cencosud podría llegar a ver afectada su
rentabilidad.
Análisis de Riesgo
Cencosud S.A.
44
SOCIEDADES ARGENTINAS
CENCOSUD S.A.
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta
propia, de terceros o asociada a terceros, las
siguientes actividades:
Comercial
• Mediante la compra de bienes inmuebles,
maquinarias, enseres e instalaciones
constitutivas de centros comerciales, destinados
a locaciones o concesiones a favor de terceros,
con derechos de explotación comercial respecto
de sectores y bienes de uso exclusivo y común o
bien al funcionamiento de hipermercados que
serán objeto de explotación comercial por parte
de la sociedad.
• La explotación de hipermercados mediante la
venta de productos nacionales e importados,
adquiridos de terceros, como así de fabricación
propia.
• Importación y exportación de productos que
habitualmente se comercializan en los indicados
establecimientos comerciales.
Constructora
Mediante la construcción de toda clase de
inmuebles en terrenos propios o de terceros,
incluso de edificios sometidos al régimen de la
propiedad horizontal; la realización de obras
públicas y privadas, tales como la construcción de
todo tipo de obras de ingeniería y arquitectura de
inmuebles, obras viales e hidráulicas.
Inmobiliaria
Mediante la compra-venta, explotación,
administración, locación, intermediación y
arrendamiento de toda clase de inmuebles
urbanos y/o rurales.
Financiera
Mediante préstamos de capitales a particulares o
empresas para negocios realizados o a realizarse;
la compra, venta y administración de títulos y
acciones y demás valores mobiliarios y la
realización de operaciones financieras en general,
con exclusión de las comprendidas en la ley de
Entidades Financieras y de toda otra por la que se
requiera el concurso público.
Directorio
Horst Paulmann (presidente), Bruno Phillipi
(Vicepresidente), Roberto Oscar Phillips.
Suplentes
Manfred Paulmann, Heike Paulmann, Peter
Paulmann.
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 8.943.498.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 42.233955.
INVERSIONES JUMBO S.A.
La sociedad tiene por objeto realizar por cuenta
propia, de terceros y/o asociada a terceros, en el
país o en el exterior, las siguientes actividades:
Inversora
• Constituir y/o adquirir participaciones
societarias en sociedades por acciones, uniones
transitorias de empresas, consorcios
empresarios, joint-ventures y/o cualquier otra
forma asociativa respecto de las cuales la ley
autoriza a participar a sociedades anónimas.
• Realizar todo tipo de inversiones en
sociedades por acciones, suscribiendo y/o
adquiriendo por cualquier vía acciones
ordinarias o preferidas, debentures u
Filiales
Cencosud S.A.
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45
obligaciones negociables y/o adquiriendo por
cualquier título, derechos creditorios de
cualquier naturaleza y/o papeles de comercio,
títulos de la deuda pública municipal,
provincial o nacional o de países extranjeros,
que coticen o no sus acciones en bolsa o
mercados de este país o del exterior.
• Adquirir o tomar en garantía bienes muebles,
inmuebles, semovientes, créditos, realizar todo
tipo de inversiones en industria, comercio,
minería, empresas de servicios y cualquier
otra inversión autorizada por las leyes.
Financiera
• Realizar todo tipo de operaciones que no importe
recurrir al ahorro público y que, por ende, se
encuentren excluidas de las previstas en la Ley
de Entidades Financieras.
• Tomar y otorgar todo tipo de garantías, reales o
personales, estas últimas onerosas o gratuitas,
por deudas propias o de terceros.
• Dar o tomar dinero en préstamos y efectuar
toda clase de operaciones de crédito activo o
pasivo, civiles o comerciales, con o sin garantía
real o personal, en tanto esta actividad no
implique concurrir al ahorro público y que no
quede encuadrada en las previstas por la Ley
de Entidades Financieras.
Directorio
Horst Paulmann (Presidente), Diego Sola Prats
(Vicepresidente), Mónica Gosenvsky.
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 19.451.042
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del
2001 era de M$ 88.396.650.
UNICENTER S.A.
La sociedad tiene por objeto dedicarse por cuenta
propia, de terceros y/o asociada a terceros a las
siguientes actividades:
• Mediante la administración, compra-venta,
permuta, locación, arrendamiento y
explotación en todas sus formas de bienes
inmuebles urbanos y/o rurales, loteos,
fraccionamientos y la realización de todas las
operaciones sobre inmuebles que autoricen
las leyes y reglamentaciones, incluso las
comprendidas en la propiedad horizontal.
• Mediante la compra-venta y locación de
muebles, especialmente enseres, máquinas
e instalaciones comerciales.
• Mediante la compra-venta de títulos, acciones,
debentures y toda clase de valores
inmobiliarios nacionales y extranjeros.
Se excluyen las operaciones comprendidas en
la Ley de Entidades Financieras y toda otra que
requiera el concurso público.
Directorio
Jorge Agustín Justo (Presidente), Peter Paulmann
(Vicepresidente), Carlos Madina
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 466.372.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del
2001 era de M$ 6.875.
AGROJUMBO S.A.
La sociedad tiene por objeto dedicarse por
cuenta propia o de terceros o asociada a terceros
en cualquier parte del país o del extranjero, a
las siguientes actividades:
Comerciales
Mediante la compra y venta y permuta,
exportación o importación de frutos y/o
productos del sector agrícola, ganadero o minero,
de productos derivados de dichos sectores y del
sector químico, petroquímico, siderúrgicos,
Cencosud S.A.
Agropecuarias y de Servicios Agropecuarios
Mediante la explotación en todas sus formas
de establecimientos agrícolas, frutihortícolas,
ganaderos, vitivinícolas, olivícolas, forestales u
obrajes, los que podrán contar con el servicio
de frío, empaque y envasamiento.
Directorio
Horts Paulmann (Presidente), Stefan Krause
(Vicepresidente), Georg Pragen.
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 22.180.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 4.878.762.
SOCIEDADES CHILENAS
ADMINISTRADORA DE CENTROS COMERCIALES
ALTO LAS CONDES LTDA.
• La administración del centro comercial Alto
Las Condes de Santiago, hoy de propiedad de
Inmobiliaria Las Verbenas S.A.
• Prestar y contratar, por cuenta propia y de
terceros, servicios vinculados con el objeto
señalado en la letra anterior, tales como los
plástico o electrónico. Podrá operar también con
productos derivados de los frutos mencionados
precedentemente que tengan industrialización.
Asimismo podrá operar con patentes, diseños,
marcas y modelos industriales y comerciales,
comisiones, mandatos, consignaciones o
representaciones.
Financieras
Mediante préstamos, aportes y/o inversiones de
capital a particulares o sociedades, compra y venta
de títulos, valores, constitución y transferencia de
derechos reales, otorgamiento de créditos y avales
en general, con o sin garantías, y toda clase de
operaciones financieras permitidas por las leyes,
con expresa excepción de las operaciones
comprendidas en la Ley de Entidades Financieras
y toda otra que requiera el concurso público.
Inmobiliaria
Mediante la compra, venta, permuta y locaciones
a nombre propio, de terceros y por cuenta
propia o de terceros, de inmuebles rurales
o urbanos, viviendas o edificios, incluida la
administración de los mismos y en general
toda gestión relacionada con inmuebles.
Mineras
Mediante el estudio, explotación, prospección,
exploración, producción, industrialización,
beneficio y comercialización de productos
minerales.
Industrial Alimenticia
Mediante la producción o elaboración de
productos alimenticios con industrialización
primaria o no, de frutos y productos del sector
agrícola o ganadero.
de ingeniería, arquitectura, asesoría técnica,
administración, asesoría jurídica, seguirdad,
publicidad, contabilidad, aseo, computación,
y cobrar remuneraciones o comisiones por
tales servicios.
La admistración corresponde a I.L.V
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 315.480.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 4.000.
MERCADO MAYORISTA LTDA.
• Compra y venta, el envasamiento y la distribución
por cuenta propia o de terceros de artículos en
general, de cualquier tipo de bienes muebles.
• Inversión en valores mobiliarios.
La administración corresponde al Sr. Horst
Paulmann y a los representantes de Cencosud.
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 318.394.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 9.000.
46
Cencosud S.A.
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FOOD AND FANTASY LTDA.
• Explotación comercial por cuenta propia o ajena
de juegos y actividades de entretención.
• La importación, comercialización y distribución
de toda clase de maquinarias, equipos y juegos
de entretenimiento.
• Dar servicios de comida, bebidas y en general de
restaurant.
• La elaboración y distribución de alimentos y
bebidas de todo tipo, y su venta directamente
al público.
• La formación de otras sociedades o participación
en sociedades ya constituidas.
La administración corresponde a los
representantes de Cencosud.
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 12.389.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 20.000.
INMOBILIARIA LAS VERBENAS
• La compra, venta, arrendamiento, loteo,
construcción y en general la realización y
adminsitración por cuenta propia o ajena de
toda clase de inversiones inmobiliarias.
• Efectuar en el país o en el extranjero inversiones
permanentes o de renta en toda clase de bienes
muebles, corporales o incorporales. Para estos
efectos la Sociedad podrá adquirir, conservar,
vender, enajenar y negociar en cualquier forma
y a cualquier título, toda clase de instrumentos
financieros expresados en moneda extranjera o
nacional, acciones, bonos, debentures, valores
mobiliarios y percibir sus frutos y rentas.
• Efectuar inversiones para formar, integrar,
participar y representar todo tipo de sociedades
o empresas, nacionales o extranjeras que
exploten un giro similar a los anteriores y que
sean de interés para la sociedad.
• Invertir en forma permanente o transitoria
en la compra, venta, fabricación, importación,
exportación, distribución, comercialización y
venta de todo tipo de bienes y productos.
Directorio
Horst Paulmann (Presidente), Manfred
Paulmann, Peter Paulmann, Heike Paulmann,
Erwin Wagner.
Gerente General
Pablo Castillo
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 11.675.391.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 78.336.027.
EASY S.A.
Explotación y administración en todas sus
formas de la actividad del comercio en general,
y especialmente la compra, venta,
consignación, distribución, importación,
exportación, representación, comisión, envase,
fraccionamiento y comercialización por cuenta
propia o ajena de toda clase de bienes
corporales muebles.
47
Cencosud S.A.
que sean necesarios para el cumplimiento
del objeto social.
Directorio Provisorio (hasta la primera junta)
Horst Paulmann, Manfred Paulmann, Peter
Paulmann, Heike Paulmann, Erwin Wagner.
Presidente y Gerente General pendientes.
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 9.645.280.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 237.823.789.
JUMBO S.A.
• Distribución, importación y exportación.
• Compra y venta por mayor o menor o envase
por cuenta propia o de terceros de toda clase
de artículos de abarrotes, textiles, menajes,
perfumería.y en general, de cualquier tipo de
bienes muebles; pudiendo asimismo celebrar
todos los actos y negocios que directa e
indirectamente se relacionen al objeto social.
Directorio Provisorio (hasta la primera junta)
Horst Paulmann (Presidente), Manfred
Paulmann, Peter Paulmann, Heike Paulmann,
Erwin Wagner.
Directorio
Horst Paulmann (Presidente), Manfred
Paulmann, Peter Paulmann, Heike Paulmann,
Erwin Wagner.
Gerente General
Manfred Paulmann
La pérdida del ejercicio 2001 fue de M$ 2.363.695.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 1.923.059.
CENCOSUD INTERNACIONAL S.A.
• Efectuar exclusivamente en el extranjero
inversiones permanentes o de renta en toda
clase de bienes muebles o inmuebles,
corporales o incorporales. Para estos efectos
la sociedad podrá adquirir, conservar, vender,
enajenar y negociar en cualquier forma y a
cualquier título, toda clase de bienes situados
en el extranjero y percibir sus frutos y rentas.
• Constituir y participar en todo tipo de
sociedades constituidas exclusivamente en
el extranjero, sean civiles o mercantiles.
• Celebrar por cuenta propia o de terceros, todo
tipo de actos o contratos civiles o mercantiles
48
PROPORCION QUE REPRESENTA LA INVERSION EN EL ACTIVO TOTAL DE LA MATRIZ O COLIGANTE
Cencosud S.A. Inmobiliaria Las Verbenas S.A. Cencosud Internacional S.A. Inversiones Jumbo S.A. Cencosud S.A.
Inmobiliaria Las Verbenas S.A. 22.5%
Cencosud Internacional S.A. 39.2%
Jumbo S.A. 7.1%
Mercado Mayorista PyP Ltd. 0.15%
Comercial Food And Fantasy Ltda. 0.01%
Adm. Centro Comercial Alto Las Condes 0.06%
Inversiones Jumbo S.A. 99.06%
Cencosud S.A. 99.998%
Unicenter S.A. 0.396%
Agrojumbo S.A. 0.907%
Inmobiliaria Rotondo S.A. 0.1%
Gerente General
Stefan Krause
La utilidad del ejercicio 2001 fue de M$ 7.951.764.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre
del 2001 era de M$ 14.434.000.
IINMOBILIARIA ROTONDO
Son objetos de la sociedad el desarrollo y ejecución
ya sea por cuenta propia o ajena de toda clase
de negocios inmobiliarios y en especial, la
inversión, compra, venta, arriendo, subarriendo,
administración y explotación a cualquier título de
toda clase de bienes inmuebles, percibiendo sus
frutos y rentas.
Directorio
Horst Paulmann
Heike Paulmann
Erwin Wagner
Gerente General
Erwin Wagner
La pérdida del ejercicio 2001 fue de M$ 8.985.
El capital suscrito y pagado al 31 de diciembre del
2001 era de M$ 265.775.
Cencosud S.A.
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49
Informaciónde Carácter General
HECHOS RELEVANTES
Con fecha 04 de octubre del 2001 la sociedad
informó a la Superintendencia de Valores y
Seguros, en carácter de hecho esencial, del inicio
de un proceso preliminar de revisión de la
documentación de la sociedad Supermercados
Unimarc S.A. de cuyo resultado dependerá una
eventual negociación futura que podría
involucrar, en el caso de prosperar, la compra de
activos y/o acciones de dicha compañía, para lo
cual se suscribió un acuerdo de confidencialidad
con Supermercado Unimarc S.A. que permitirá
efectuar dicho proceso de revisión preliminar.
Con fecha 25 de octubre de 2001 la sociedad
informó a la Superintendencia de Valores y
Seguros, en carácter de hecho esencial, la
suscripción entre Hipermercado Jumbo S.A. y
Home Depot International Inc, conjuntamente
con The Home Depot Inc., de un contrato de
adquisición de los derechos sociales en The
Home Depot Argentina S.R.L., por un precio de
ochenta y siete millones
de dólares con ajuste por concepto de capital de
trabajo neto existente a la fecha de cierre.
El señalado contrato de adquisición se encuentra
sujeto a la autorización del Tribunal de la Defensa
de la Competencia y la Comisión Nacional de la
Competencia de la República Argentina. The
Home Depot Argentina S.R.L. es propietaria de
cuatro tiendas dedicadas a la comercialización
de productos para el hogar y la construcción en
la ciudad de Buenos Aires, Argentina.
REMUNERACION DE DIRECTORES Y EJECUTIVOS
Los señores directores que a continuación
se indican, percibieron las siguientes
remuneraciones (incluyendo gastos de
representación y viáticos) durante el año 2001:
Horst Paulmann: Ch$ 47.259.373 (Ch$ 35.174.882
en 2000); Peter Paulmann Ch$ 33.392.190
(Ch$ 35.078.726 en 2000); Haike Paulmann
Ch$ 7.265.451 (Ch$ 9.076.478 en 2000); Manfred
Paulmann Ch$ 9.694.146 (Ch$ 9.844.117 en 2000).
Durante el ejercicio 2001 los ejecutivos de la
compañía percibieron remuneraciones por
$3.391.682.690. Durante el mismo ejercicio las
indemnizaciones por años de servicios pagadas
ascendieron a $341.655.240.
Finalmente, Cencosud S.A. tiene para sus
ejecutivos un plan de bonos voluntarios en base
a cumplimiento de objetivos y contribución
individual a los resultados de la empresa, el
cual se determina de acuerdo a un número de
remuneraciones brutas mensuales y de acuerdo
a prácticas de mercado.
SEGUROS DE LAS PROPIEDADES
Es política de la Compañía mantener
adecuadamente asegurados sus activos fijos
(edificios y equipamientos) así como los
inventarios contra los diversos riesgos a que
pueden estar afectos. En particular, estos
activos están protegidos contra el riesgo de
incendio, terremoto, actos terroristas y otros.
Asímismo, la Compañía está cubierta del
perjuicio por paralización al que se puede ver
enfrentado en caso de que ocurra alguno de
los eventos antes descritos.
Cencosud S.A.
POLITICA DE DIVIDENDOS
Durante los tres últimos años Cencosud S.A. no
ha repartido dividendos.
En Junta General Ordinaria de Accionistas
celebrada el 27 de Abril de 2001 se acordó no
distribuir dividendos correspondientes al
ejercicio 2000.
Durante el año 2001 no se han distribuido
dividendos provisorios correspondientes al
mismo ejercicio.
El Estado de Resultados por el ejercicio
terminado el 31 de Diciembre de 2001, presenta
una utilidad de $35.236.919.800. El Directorio
propondrá a la Junta de Accionistas distribuir
la utilidad del ejercicio 2001 al fondo de reserva
para futuros dividendos. De esta forma, una
vez aprobada esta distribución de la utilidad,
el capital y reservas de la Compañía al 31 de
Diciembre de 2001 quedaría:
50
Capital suscrito y pagado $130.073.691.942
Otras Reservas $40.398.064.398
Reserva Futuros Dividendos $258.673.767.336
Total capital y reservas $429.145.523.676
Cencosud S.A.
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25
Estados Financieros ConsolidadosdCencosud S.A.
31 de Diciembre 2001 y 2000
2001 2000M$ M$
ACTIVOSActivo Circulante
Disponible 5.815.312 7.035.343Depósitos a plazo 28.300.381 28.991.412Valores negociables 69.575.243 10.894.181Deudores por venta 2.615.827 7.575.776Documentos por cobrar 22.203.511 27.216.106Deudores varios 2.970.165 2.981.226Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 915.230 949.360Existencias 66.271.864 84.770.006Impuestos por recuperar 10.152.267 6.346.400Gastos pagados por anticipado 404.189 285.429Impuestos diferidos 5.368.295 812.542Otros Activos Circulantes 73.187.463 12.170.716Contratos de leasing - -Activos para leasing - -Total activo circulante 287.779.747 190.028.497
Activo FijoTerrenos 201.566.737 171.280.972Construcciones y obras de infraestructura 433.944.301 317.040.171Maquinaria y equipos 79.506.881 58.533.826Otros activos fijos 56.186.395 45.610.838Subtotal 771.790.489 592.465.807Depreciación acumulada ( 145.735.150 ) ( 110.729.698 )Total activo fijo neto 625.469.164 481.736.109
Otros ActivosInversiones en empresas relacionadas 4.395.386 6.909.697Deudores a largo plazo 96.745 195.229Dctos. por cobrar a empresas relacionadas L/P -Otros 6.3863483 238.101Impuetos Diferidos L/P 14.440.817Total otros activos 25.319.431 7.343.027Total Activos 938.568.342 679.107.633
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Balances GeneralesCencosud S.A.
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Balances GeneralesCencosud S.A.
2001 2000M$ M$
PASIVOS Y PATRIMONIOPasivo Circulante
Obligaciones c/bcos e instituciones financieras CP 45.930.089 38.331.123Obligaciones c/bcos LP, porción CP 2.224.838 1.209.158Obligaciones con él publico, porción CP 1.986.201 -Obligaciones L/P con vcto.dentro un año 1.269.244 360.752Cuentas por pagar 126.934.462 141.383.095Acreedores varios 6.104.292 9.397.771Documentos y cuentas por pagar a empresas relacionadas 95.944 151.879Provisiones 19.499.236 7.660.226Retenciones 8.884.183 12.348.811Impuesto a la renta - -Ingresos percibidos por adelantado 6.009.949 6.678.852Otros pasivos circulantes 755.827 733.566Total pasivo circulante 219.694.265 218.255.233
Pasivo a Largo PlazoObligaciones con bancos e instituciones financieras de largo plazo 113.603.978 23.048.764Obligaciones con el publico L/P (bonos) 97.575.960 -Acreedores varios L/P 16.389.533 16.101.287Documentos y Ctas por pagar EERR L/P - -Provisiones Largo Plazo 21.723.340 2.815.180Impuestos diferidos - 1.161.063Otros pasivos de largo plazo 26.103.010 32.854.192Total pasivo a largo plazo 275.395.821 75.980.486
Interés Minoritario 14.332.732 12.776.321Patrimonio
Capital pagado 130.073.692 130.073.692Reserva revalorización capital - -Otras reservas 40.398.064 18.585.054Reserva futuros dividendos 223.436.848 184.377.811Utilidad del período 35.236.920 39.059.037Total patrimonio 429.145.524 372.095.593Total Pasivos y Patrimonio 938.568.342 679.107.633
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Estados de ResultadosCencosud S.A.
Por los períodos comprendidos entre él 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 2000M$ M$
Resultado OperacionalIngresos de explotación 934.259.830 801.765.910Costos de explotación ( 676.580.698 ) ( 570.808.814 )Margen de explotación 257.679.132 230.957.096Gastos de administración y ventas ( 208.458.924 ) ( 175.638.190 )Resultado Operacional 49.220.208 55.318.906
Resultado No OperacionalIngresos financieros 10.708.155 8.888.696Utilidad en empresas relacionadas 174.958 12.110Otros ingresos fuera de explotación 2.829.736 3.488.274Pérdida en empresas relacionadas ( - ) ( 67.650 )Gastos financieros ( 8.431.132 ) ( 9.190.012 )Otros egresos fuera de explotación ( 34.996.894 ) ( 1.205.223 )Corrección monetaria ( 3.280.944 ) ( 1.757.883 )Diferencias de cambio 11.013.199 ( 364.363 )Resultado no operacional ( 21.982.922) ( 196.051 )
Utilidad antes de impuesto a la renta 27.237.286 55.122.855Impuesto a la renta ( 9.503.725 ) ( 14.824.817 )Utilidad ( pérdida) antes de interés minoritario 36.741.011 40.298.038Interés Minoritario ( 1.504.091 ) ( 1.239.001 )Utilidad (Pérdida) Del ejercicio 35.236.920 39.059.037
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Estados de Flujo de EfectivoCencosud S.A.
Por los períodos comprendidos entre él 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 2000M$ M$
FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODOFlujo Originado por Actividades de la Operación
Recaudación de clientes 818.947.434 861.722.918Ingresos financieros percibidos 10.334.922 7.704.858Otros ingresos percibidos 2.358.179 5.589.994Pago a proveedores y personal ( 702.470.526 ) ( 781.118.415 )Intereses pagados ( 5.774.155 ) ( 9.213.119 )Impuesto a la Renta pagado ( 11.380.741 ) -Otros gastos pagados ( 13.693.459 ) ( 9.359 )I.V.A. y otros similares pagados ( 28.384.378 ) ( 15.807.416 )Flujo neto positivo originado por actividades de la operación 69.937.276 68.869.461
Flujo Originado por Actividades de FinanciamientoObtención de préstamos 122.329.946 6.587.148Obligaciones con el público 96.288.382 -Préstamos documentados de empresas relacionadas - -Pago de dividendos - ( 655 )Pago de préstamos ( 30.319.979 ) ( 15.959.083 )Pago de gastos por emisión y colocación deObligaciones con el público ( 1.463.929 ) ( - )Flujo neto positivo originado por actividades de financiamiento 186.834.420 ( 9.372.590 )
Flujo Originado por Actividades de InversiónVentas de activos fijos 94.646 45.827Incorporación de activos fijos ( 129.865.670 ) ( 68.715.194 )Pago de intereses capitalizados ( 3.306.951 ) -Inversiones en Instrumentos Financieros ( 40.015.590 ) ( 1.397.323 )Otros desembolsos de inversión - ( 981.119 )Flujo neto negativo originado por actividades de inversión ( 173.093.565 ) ( 71.047.809 )
Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Período 83.678.131 ( 11.550.938 )Efecto de la Inflación Sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente 656.703 ( 374.972 )Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 84.334.834 ( 11.925.910 )Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente 47.510.572 59.436.482Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente 131.845.406 47.510.572
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Estados de Flujo de EfectivoCencosud S.A.
CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL EJERCICIOPor los períodos comprendidos entre él 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 2000
M$ M$Utilidad del período 35.236.920 39.059.037
Resultado en ventas de activos(Utilidad) Pérdida en venta de activos fijos ( 1.260 ) 11.302
Cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivoDepreciación del período 26.224.647 23.513.809
Amortizaciones - 1.292.128Castigos y provisiones 48.347.593 1.683.316(Utilidad) en empresas relacionadas -174.958 -12.110Pérdida en empresas relacionadas - 67.650Corrección monetaria 3.280.944 1.757.883Diferencias de cambio -11.013.199 364.363Otros abonos a resultado -20.337 -Otros cargos a resultado 830.382 -
Variación de activos, que afectan al flujo de efectivo(Aumento) Disminución
Deudores por venta ( 3.524.898 ) ( 4.012.345 )Existencias ( 9.686.640 ) ( 14.100.411 )Otros activos ( 4.234.651 ) ( 6.638.057 )
Variación de pasivos, que afectan al flujo de efectivo(Aumento) Disminución
Cuentas por pagar 1.651.180 22.909.905Intereses por pagar 1.238.558 -Impuesto a la renta por pagar ( 19.670.726 ) ( 10.091.227 )Otras cuentas por pagar 1.650.109 11.825.217I.V.A. por pagar y otros similares ( 1.700.479 )Utilidad del Interés minoritario 1.504.091 1.239.001Flujo neto positivo originado por actividades de la operación 69.937.276 68.869.461
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Diciembre 31, 2001 y 2000
Nota 1 - Constitución de la SociedadCENCOSUD S.A. es una Sociedad Anónima Cerrada inscrita en el Registro de Valores bajo el N°743 y sujeta a la fiscalización de La Superintendencia de Valores y Seguros.
Con fecha 21 de diciembre de 2001, en Octava Junta Extraordinaria de Accionistas de Hipermercado Jumbo S.A., se acordó el cambio de razón social de la compañía aCencosud S.A.
Nota 2 -Criterios Contables Aplicadosa) PeríodoLos presentes estados financieros cubren los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de Diciembre de 2001 y 2000.
b) GeneralLos presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile y en conformidad connormas impartidas por la Superintendencia de Valores y Seguros.
c) Bases de presentaciónLos estados financieros de 2000 y sus respectivas notas han sido ajustados extra contablemente en un 3,1%, a fin de permitir la comparación con los estados financierosal 31 de diciembre de 2001.
Para efectos de una adecuada comparación, algunas cifras de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2000 han sido reclasificadas.
d) Corrección monetariaEstos estados financieros han sido ajustados para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida durante los período 2001 y 2000.Las actualizaciones han sido determinadas a base de los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas, que indican una variación de un 3,1% para el período2001 y un 4.,7% para el 2000.
e) Bases de conversiónLos activos y pasivos en moneda extranjera o unidades reajustables, se presentan valorizados en moneda nacional al tipo de cambio vigente al 31 de Diciembre de 2001y 2000, de acuerdo a las siguientes paridades:
2001 2000$ $
Dólar Estadounidense (US$) 654,79 573,65Unidad de Fomento (UF) 16.262,66 15.769,92Peso Argentino ($ Arg.) 385,17 573,65Marco Alemán (DM$) 303,6471 275,50Euros 593,88 -
f) Depósitos a plazoLas inversiones en depósitos a plazo se presentan a su costo de inversión más los respectivos intereses y reajustes devengados al cierre de cada ejercicio.
Las inversiones en depósitos a plazo que han sido entregados en garantía se presentan bajo el rubro Otros Activos Circulantes.
g) Valores negociablesLas inversiones en valores negociables, correspondientes a cuotas de Fondos Mutuos, se presentan valorizados al valor de la cuota a la fecha de cierre de cada ejercicio.
h) ExistenciasDada su alta rotación, las existencias se presentan valorizadas al costo de reposición, determinado a base del último costo de adquisición. Dicha valorización no excedeel valor neto de realización al cierre de cada ejercicio.
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Notasa los Estados Financieros
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i) Activo fijoLos bienes del activo fijo se presentan valorizados al costo de adquisición, más las revalorizaciones legales acumuladas al cierre de cada ejercicio.
Los activos fijos adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero, se presentan a valor actual, descontando el valor de las cuotas la tasa de interés explícita indicadaen el respectivo contrato.
La depreciación del activo fijo ha sido calculada de acuerdo con el método lineal, considerando los años de vida útil asignados a los distintos grupos de bienes.
j) Inversiones en empresas relacionadasLa sociedad valoriza sus inversiones en acciones de empresas relacionadas, filiales y coligadas, de acuerdo a lo establecido en la circular 368 de la Superintendencia deValores y Seguros y a normas contables de aceptación general, incluyendo la aplicación del Boletín Técnico N°64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., en lo referenteal tratamiento y valorización de inversiones permanentes en el exterior.
La inversión en la filial extranjera Jumbo International Limited ( Jersey ) era controlada en la moneda de origen ( Dólar ) y sus estados financieros convertidos a pesoschilenos al tipo de cambio vigente de la moneda de origen al cierre de cada ejercicio. La inversión en la filial extranjera Inversiones Jumbo S.A. y filiales ( Argentina ) escontrolada en dólares y sus estados financieros son traducidos a dólares estadounidenses de acuerdo a la metodología establecida por el Boletín Técnico N°64 parainversiones permanentes en países no estables.
La diferencia de conversión que resulta al comparar la inversión valorizada bajo el método general del valor patrimonial proporcional con la participación en el patrimoniode la filial, valorizado al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio y expresado en pesos chilenos, se presenta en el patrimonio bajo el rubro Otras Reservas.
Al 31 de diciembre de 2000 los estados financieros de la filial Inversiones Jumbo S.A. fueron convertidos a pesos chilenos siguiendo la metodología establecida en elBoletín Técnico N°64, para inversiones en paises estables, lo que implicó traducir activos, pasivos, patrimonio y resultados a tipo de cambio de cierre.
Los estados financieros de la filial Inversiones Jumbo S.A. Argentina al 31 de diciembre de 2001, han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo con la siguientemetodología:
(1) Los activos y pasivos monetarios, se traducen al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio;(2) Los restantes activos y pasivos y las cuentas de patrimonio, excluido el resultado del ejercicio, se expresan a sus equivalentes en dólares históricos,(3) Los ingresos y gastos, exceptuando aquellos que se determinan a dólares históricos, tales como depreciación, amortización y otros, se traducen al tipo de cambio
promedio de cada mes, salvo si existen revaluaciones muy significativas que afecten los resultados. En el caso de las existencias estas se tratan como un activomonetario considerando el nivel de rotación de las mismas y lo complejo de mantener un registro de sus equivalencias en dólares históricos. Las diferencias detraducción de los Estados Financieros de registra como una partida no operacional en los resultados de la Sociedad.
Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2000 la relación entre el peso argentino y el dólar estadounidense no sufrió variación alguna, siendo la misma de 1(un) peso argentino a 1 (un) dólar estadounidense.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2001, reflejan el impacto de esta situación económica de la República de Argentina en la posición económico-financiera de la filial Inversiones Jumbo S.A. Argentina, de acuerdo con lo establecido en el oficio circular N°079 del 14 de enero de 2002 de la Superintendencia de Valoresy Seguros de Chile.
El tipo de cambio utilizado en la aplicación del Boletín Técnico N°64, para la traducción de los estados financieros consolidados de la filial a dólares estadounidenses esde 1,70 pesos argentinos por dólar estadounidenses, de acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile en oficio circular N°81 del 22 deenero de 2002.
k) Operaciones con pacto de retroventaLos instrumentos financieros adquiridos con compromiso de retroventa se presentan a su valor de adquisición mas los intereses y reajustes devengados al cierre delejercicio y se clasifican en Otros Activos Circulantes.
l) Ingresos de la explotaciónLos ingresos por ventas se reconocen al momento en que los productos son facturados y se encuentran a disposición de los clientes.
Los ingresos por arriendo de espacios y otros servicios se reconocen sobre base devengada de acuerdo a las condiciones establecidas en los contratos y acuerdos comercialesrespectivos.
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m) Vacaciones del personalLa sociedad determina y registra el costo correspondiente a las vacaciones del personal sobre base devengada
n) Impuestos a la renta e impuestos diferidosLa sociedad contabiliza la provisión por el impuesto a la renta de Primera Categoría sobre la base de la renta líquida imponible determinada en conformidad cin lasdisposiciones legales vigentes.
La Sociedad reconoce los activos y pasivos por impuestos diferidos originados en las diferencias temporarias entre la base tributaria y su base contable, conforme a losBoletines Técnicos N°s 60 y 71 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.
ñ) Estado de flujos de efectivoLa Sociedad considera como efectivo y efectivo equivalente los saldos mantenidos en caja, cuentas corrientes bancarias y las inversiones financieras de fácil liquidación,incluyendo los depósitos a plazos con vencimiento de un plazo máximo de 90 días y que se encuentren libres de restricciones.
Bajo flujos originados por actividades de operación se incluyen aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, losingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento.
o) Provisión valuación pasivo en moneda extranjeraComo consecuencia de la modificación del régimen cambiario dispuesta por el decreto 214/2002, la filial Inversiones Jumbo S.A. Argentina ha constituido al 31 de diciembrede 2001, una provisión de valuación del pasivo en moneda extranjera, utilizando como base para determinación de la misma la diferencia entre el tipo de cambio libreal 11 de enero de 2002 ( US$ 1= $ arg. 1,70 ) y el tipo de cambio libre a la fecha de emisión de los presentes Estados Financieros ( US$ 1= $ arg. 2,15 ).
El cargo a resultado correspondiente a dicha provisión se incluye bajo el rubro Otros Egresos Fuera de la Eplotación del Estado de Resultado Consolidado.
Sociedades Incluidas en la Consolidación
PORCENTAJES DE PARTICIPACIONRUT Nombre Sociedad 31/12/2001 31/12/2000
Directo Indirecto Total Total84.358.900-6 Jumbo S.A. 91,8500 0,0000 91,8500 90,000094.226.000-8 Inmobiliarias las Verbenas S.A. 92,9284 0,0000 92,9284 92,928096.671.750-5 Easy S.A. 98,5000 0,0000 98,5000 98,500083.123.700-7 Mercado Mayorista P y P Ltda 90,0000 0,0000 90,0000 90,000078.410.310-2 Comercial Food and Fantasy Ltda. 90,0000 0,0000 90,0000 90,0000O-E Inversiones Jumbo S.A. 0,0000 99,5927 99,5927 99,9260O-E Cencosud S.A. 0,0000 99,5191 99,5191 99,8522O-E Unicenter S.A. 0,0000 99,4995 99,4995 99,7524O-E Inversiones Jumbo International Ltd. 0,0000 0,0000 0,0000 100,000096.908.706-5 Inmobiliaria Rotondo S.A. 1,0000 99,0000 100,0000 100,0000O-E Cencosud Internacional S.A. 99,9629 0,0000 99,9629 0,0000
Nota 3 - Cambios Contablesa) Criterio de valuación
A partir del 1 de enero de 2001 la sociedad cambió el criterio de valorización de su inversión en Argentina. Este cambio tiene su origen en la inestable situación económicaArgentina que, al 11 de enero de 2002 ha experimentado, entre otras situaciones, una devaluación de un 58,8% de su moneda respecto del dólar.
Como resultado, al 31 de diciembre de 2001 los estados financieros de la filial argentina son traducidos a pesos chilenos de acuerdo a la metodología de valuación deinversiones en países inestables que implica controlar la inversión en dólares estadounidenses.
Hasta el 31 de diciembre de 2000, dichos estados financieros eran convertidos a pesos chilenos de acuerdo a la metodología aplicable a la valuación de inversiones enpaíses estables, lo que implicaba controlar la inversión en pesos argentinos y convertirlos a pesos chilenos al tipo de cambio de cierre de los pesos argentinos.
Este cambio contable, neto del efecto de la devaluación que lo originó, generó un mayor abono a resultados de M$ 15.954.240.
El detalle completo de los efectos de la situación Argentina se muestran en la Nota 29: inversión en Argentina.
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b) Cambios en la vida útil del activo fijo
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001, las filiales han modificado sus criterios contables en los siguientes conceptos:
La filial Cencosud S.A. Argentina modificó, sobre la base de estudios técnicos efectuados por consultores externos, las vidas útiles de bienes del activo fijo e incorporóal valor de los bienes los gastos financieros devengados por préstamos asociados al financiamiento de activos fijos. Los cambios señalados han originado un menorcargo a resultados de M$ 8.124.347 respecto al ejercicio 2000.
Las filiales Jumbo S.A, Inmobiliaria Las Verbenas S.A. e Easy S.A. modificaron a partir del 01 de enero de 2001 la vida útil financiera de ciertos bienes del activo fijo. Estecambio contable originó un menor cargo a resultado por depreciación de M$ 140.173, M$ 322.868 y M$ 328.135 respectivamente.
Nota 4 - Valores NegociablesPrincipalmente este rubro se compone por la inversión que mantiene Cencosud S.A. por MU$ 95.259,01 en el Fondo Mutuo Norteamericano Citifunds Liquid LTD., el queinvierte sus fondos en documentos de renta fija de corto plazo (bonos del tesoro y papeles bancarios).
Composición del Saldo 2001 2000M$ M$
InstrumentosAcciones 29.315 64.232Cuotas de Fondos mutuos 66.914.681 10.829.949Letras Tesoro Nacional LECOP 1.134.042 -Bonos de la Provincia de BsAs (Patacones) 1.497.205 -Total 69.575.243 10.894.181
Nota 5- Deudores Corto y Largo Plazo
Circulantes Largo PlazoHasta 90 Días Más de 90 hasta 1 año Subtotal Total Circulantes (neto)
2001 2000 2001 2000 2001 2001 2000 2001 2000Rubro M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Deudores por ventas 7.762.354 13.499.340 291.204 293.427 8.053.558 2.615.827 7.575.776 - -Estimación deudores incobrables - - - - 5.437.731 - - - -Documentos por cobrar 20.943.560 23.534.978 1.681.156 3.952.912 22.624.716 22.203.511 27.216.106 - -Estimación deudores incobrables - - - - 421.205 - - - -Deudores varios 2.862.841 2.916.792 107.324 53.471 2.970.165 2. 970.165 2.981.226 96.745 195.229Estimación deudores incobrables - - - - - - - - -Total deudores largo plazo 96.745 195.229
Nota 6 - Saldos y Transacciones con Empresas Relacionadas
Los saldos con empresas relacionadas en general, corresponden a saldos de cuenta corriente mercantil, y a transacciones propias del giro de la sociedad, realizadas deacuerdo con las normas legales, en condiciones de equidad en cuanto a plazo se refiere, y a precios de mercado.
a) Documentos y cuentas por cobrar
Corto Plazo Largo PlazoRut Sociedad 2001 2000 2001 2000
M$ M$ M$ M$3.294.888-k Horst Paulmann Kemna 502.314 524.986 - -78.408.990-8 Administradora del Centro Comercial Alto Las Condes Ltda. 412.916 424.374 - -Total 915.230 949.360 - -
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b) Documentos y cuentas por pagar
Corto Plazo Largo PlazoRut Sociedad 2001 2000 2001 2000
M$ M$ M$ M$78.408.990-8 Administradora del Centro Comercial Alto las Condes Ltda. - 52.961 - -86.193.900-6 Quinchamali S.A. 95.944 98.918 - -Total 95.944 151.879 - -
c) Transacciones
2001 2000Naturaleza de Descripción de Efecto en resultados Efecto en resultados
Sociedad RUT la relación la transacción Monto (cargo) abono Monto (cargo) abonoM$ M$ M$ M$
Administradora del CentroComercial Alto las Condes Ltda. 78.408.990-8 Subsidiaria Venta mercadería 119.010 119.010 90.315 90.315
Servivio de Administración 1.021.880 ( 1.021.880 ) 934.130 ( 934.130 )Gastos Comunes 950.821 ( 950.821 ) 290.290 ( 290.290 )Recuperación gastos 1.437.044 1.437.044 1.475.905 1.475.905
Nota 7 - ExistenciasEl saldo del rubro está compuesto en su totalidad por productos para la venta de Hipermercados y tiendas de Easy de acuerdo al siguiente detalle:
El detalle del rubro es el siguiente:
2001 2000M$ M$
Existencias disponibles para la venta 64.972.072 84.301.774Materiales de Empaque 958.387 266.248Mercaderías en transito 905.726 1.163.450Mercadería Cliente Frecuente 217.802 311.661Subtotal 67.053.987 86.043.133Provisión de Obsolescencia ( 782.123 ) ( 1.273.127 )Total 66.271.864 84.770.006
Nota 8 - Impuesto a la Renta e Impuestos DiferidosAl 31 de diciembre de 2001 y 2000. La Sociedad matriz y las filiales que presentan renta líquida imponible positiva, contabilizaron para impuesto a la renta, de acuerdoa las disposiciones legales que afectan a cada compañía. El monto del impuesto provisonado se presenta neto de los pagos provisionales mensuales.
El saldo neto por recuperar se presenta incluido bajo el rubro Impuestos por recuperar.
Al 31 de Diciembre de 2001 la sociedad Matriz tiene un F.U.T de M$ 46.304.703.- con crédito del 15 %.
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El detalle de impuesto a la renta determinado por las empresas consolidadas y su monto a recuperar , es el siguiente:
2001 Impuesto Renta Impuesto Por RecuperarM$ M$
Cencosud S.A. Chile - 3.124.761Jumbo S.A. 1.339.315 ( 66.560 )Inmobiliaria Las Verbenas 1.468.199 92.850Easy - 21.307Mercado Mayorista P&P 56.187 48.959Inversiones Jumbo S.A. 5.617.428 3.105.286Food and Fantasy 625 537Totales 8.481.754 6.327.140
2000 Impuesto Renta Impuesto Por RecuperarM$ M$
Cencosud S.A. Chile 1.427.539 1.001.936Jumbo S.A. 1.119.074 42.937Inmobiliaria Las Verbenas 1.374.216 862.090Easy - 30.210Mercado Mayorista P&P 698 19.350Inversiones Jumbo S.A. 10.949.202 3.482.376Food and Fantasy 0 429Totales 14.870.729 5.439.328
a) Impuestos diferidos
2001 2000Activo Pasivo Activo Pasivo
Diferencias Temporarias Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo PlazoM$ M$ M$ M$ M$ M$
Provisión cuentas incobrables 375.070 - - - 237.232 - 344.507 -Provisión de vacaciones 91.692 - - - 11.703 - - -Existencias 273.743 - - - 420.335 - - -Activo fijo Neto - - - 5.216.803 - - - 2.127.788Provisión de Obsolescencia 160.000 - - - 10.825 - - -Pérdidas Tributarias Acumuladas - 2.659.450 - - - 118.476 - -Utilidades Diferidas - - 4.711 - - - 13.372 -Provisiones 330.336 668.397 - - 490.326 910.792 - -Gastos Diferidos Largo Plazo - - - 238.889 - - - -Otros Eventos 4.142.165 16.568.662Otros
Cuentas complementarias netoDe amortización - - - - - - - -Provisión de valuación - - - - - 62.543 - -Total 5.373.006 19.896.509 4.711 5.455.692 1.170.421 966.725 357.879 2.127.788
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b) La composición del gasto tributario cargado a resultados al 31 de diciembre de 2001 y 2000 es la siguiente:
2001 2000M$ M$
Gastos tributario corriente (provisión impuesto) ( 8.481.754 ) ( 14.870.729 )Ajuste gasto tributario (ejercicio Anterior) ( 761.936 ) ( 1.348.504 )Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del ejercicio 16.202.880 1.275.938Beneficio Tributario por pérdidas tributarias 2.544.535 118.477Total neto 9.503.725 ( 14.824.818 )
Nota 9 - Otros activos circulantes
El detalle de este rubro es el siguiente:
2001 2000M$ M$
Inversión en Valores (Pactos) 28.183.785 1.397.322Gastos de Desarrollo 1.817 -Inversión en Moneda Extranjera (1) 45.001.861 10.773.394
73.187.463 12.170.716
( 1 ) Corresponde a depósitos a plazo fijo renovables por MUS$ 68.606.- tomado en el Dresdner Bank Lateinamerika A.G. oficina de Nueva York
Nota 10 - Activos Fijos
a) Cuadro Resumen
2 001 Activos Saldos al Depreciación Depreciación del 31.12.2001 Acumulada Período Operacional
M$ M$ M$Terrenos 201.566.737 - -Construcciones y Obras de Infraestructura 433.944.301 86.725.399 16.692.272Máquinas y equipos 79.506.881 36.581.207 6.762.711Otros activos fijos 56.186.395 22.428.544 2.769.664Total 771.204.314 145.735.150 26.224.647
Depreciación del período con cargo a Costos de explotación 19.686.598Depreciación del período con cargo a Administración y ventas 6.538.049
2 000 Activos Saldos al Depreciación Depreciación del 31.12.2000 Acumulada Período Operacional
M$ M$ M$Terrenos 171.280.972 - -Construcciones y Obras de Infraestructura 317.040.171 65.940.105 15.421.882Máquinas y equipos 58.533.826 23.492.407 4.851.963Otros activos fijos 45.610.838 21.297.186 3.239.964Total 592.465.807 110.729.698 23.513.809
Depreciación del período con cargo a Costos de explotación 17.937.837Depreciación del período con cargo a Administración y ventas 5.575.972
Cencosud S.A.
RUT Sociedades País de Moneda de N° de Porcentaje de Patrimonio Resultado Resultado VPP Resultado ValorOrigen Control Acciones Participación Sociedades del ejercicio Devengado No realizado Contable de la inversión
2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 % % M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
O-E Agrojumbo S.A. Argentina $ Argentino 26.232 87,4400 87,4400 4.878.762 7.902.215 22.180 13.841 32.992 12.103 4.265.989 6.909.697 - - 4.265.989 6.909.69778.408.990-8 Administradora del
Centro ComercialAlto las condes Ltda. Chile $ Chileno 45 45,0000 45,0000 287.548 ( 27.932 ) 315.480 ( 116.843 ) 141.966 ( 52.579 ) 129.397 - - - 129.397 -
Total 4.395.386 6.909.697 - - 4.395.386 6.909.697
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b) Otros activos fijosEl detalle de este rubro es el siguiente:
2001 Activos Saldos al Depreciación Saldos al Depreciación31.12.2001 Acumulada 31.12.2000 Acumulada
M$ M$ M$ M$Instalaciones 13.889.389 9.627.040 12.822.126 8.562.338Muebles y útiles 18.082.598 10.341.613 15.588.172 9.024.337Otros activos 11.377.658 1.954.209 9.198.316 3.479.183Activo fijo en transito 1.881.046 - 61.214 -Activo fijo en leasing 1.719.234 505.682 801.310 231.328Anticipo Proveedores 9.236.470 7.139.700Total 56.186.395 22.428.544 45.610.838 21.297.186
c) Activos en leasingBajo este rubro se presenta la compra de máquinas registradoras para el uso en locales comerciales. El contrato de compra tiene un plazo de pago de 13 y 37 meses quevencen en diciembre 2002 y marzo 2003. La tasa de interés de estos nuevos contrato es de un 8,7, 8% y 5,.5% anual. Estos activos no son jurídicamente de propiedad delas sociedades, razón por la cual, mientras no ejerza la opción de compra, no puede disponer libremente de ellos.
El monto adeudado por los contratos de leasing asciende a M$ 1.380.361.- cifra que se presenta en el rubro obligaciones largo Plazo con vencimiento dentro de un añopor M$ 1.269.244.- y Acreedores Varios de largo Plazo por M$ 111.117.
d) Retasación técnica de activos fijosLa filial extranjera Cencosud S.A. Argentina, efectuó en septiembre de 1990 una Retasación técnica de una parte de sus construcciones. Esta Retasación, que tuvo comoobjeto adecuar su valuación a condiciones de mercado, fue efectuada por la empresa " Organización Levin S.A."
Características de la Retasación:Bienes retasados Construcciones y obras de Infraestructura.Monto de Retasación M$ 8.687.986Vida útil asignada 360 meses.Saldo Retasación al 31/12/2001 M$ 5.430.079
El valor residual de los bienes no excede, en su conjunto, el valor de utilización económica estimado a base de la información disponible a la fecha.
Nota 11 - Inversiones en Empresas RelacionadasAl cierre del período la filial Agrojumbo S.A. se encuentra en etapa de desarrollo, manteniendo plantaciones de olivos para su explotación futura.Por esta razón no ha sido consolidada línea a línea.
El detalle es el siguiente:
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Nota 12 – Otros activosEl detalle de este rubro es el siguiente:
2001
M$Gastos diferidos largo plazo 4.407.204Valores en garantía largo plazo 1.521.588Gastos reembolsables 457.691
6.386.483
Nota 13 - Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras Corto PlazoEl detalle del rubro es el siguiente:
Otras MonedasDólar Estadounidense Euro Extranjeras U.F. Pesos no Reajustables Total
RUT Banco 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Corto Plazo97.004.005-5 Banco de Chile 3.489.764 1.077.915 912.900 - 5.351 42.665 - - - 680.418 4.408.015 1.800.998O-E Banco de Chile (Arg.) 4.413.382 15.119.466 - - - - - - - - 4.413.382 15.119.46697.006.000-6 Banco Crédito e Inversiones 1.086.925 - 55.137 - 8.308 - - - - 587.779 1.150.370 587.779O-E Bank Boston - - - - - 547.026 - - - - - 547.026O-E Banco Galicia y Bs.As. 932.230 - - - 1.904.634 - - - - - 2.836.864 -O-E Dresdner Bank 13.289.753 12.293.302 - - - - - - - - 13.289.753 12.293.302O-E Citibank 19.681.836 7.619.530 - - - - - - - - 19.681.836 7.619.530O-E Deutsche Bank Arg. 149.869 - - - - - - - - - 149.869 -O-E Db Hamburgo - 363.022 - - - - - - - - - 363.022
Otros - - - - - - - - - - - -TOTALES 43.043.759 36.473.235 968.037 - 1.918.293 589.691 - - - 1.268.197 45.930.089 38.331.123Monto capital adeudado 41.304.897 34.566.827 661.032 - 1.995.796 589.691 - - - 1.268.197 43.961.725 36.424.715Tasa int.prom.anual 6.93 8.65 3.79 - 24.19 10.55 - - - - - -
Largo Plazo-Corto Plazo97.006.000-6 Banco Crédito e Inversiones - 270.423 - - 85.918 433.178 25.207 - - - 111.125 703.60197.004.000-5 Banco de Chile - - - - - - 25.207 - - - 25.207 -97.015.000-5 Banco Santander - - - - - - 25.207 - - - 25.207 -O-E Banco Bice - - - - - - 18.893 - - - 18.893 -O-E Dresdner Bank Deutsche 841.074 63.955 - - - - - - - - 841.074 63.955O-E Deutche Bank Hamburg 723.778 441.602 - - - - - - - - 723.778 441.602O-E Dresdner Bank 479.554 - - - - - - - - - 479.554 -
Otros - - - - - - - - - - - -TOTALES 2.044.406 775.980 - - 85.918 433.178 94.514 - - - 2.224.838 1.209.158Monto capital adeudado 784.147 245.180 - - - - - - - - 784.147 245.180Tasa int.prom.anual 6.84 7.16 - - - 4.4 6.418 - - - - -
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 99,9000Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,1000
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Nota 14 – Obligaciones Con banco e instituciones financieras largo plazo
AÑOS DE VENCIMIENTO Fecha Cierre período Actual Cierre AnteriorRUT BANCO O INSTITUCION MONEDA INDICE MAS DE 1 MAS DE 2 MAS DE 3 MAS DE 5 MAS DE 10 Total L/P Tasa de Int. Total L/P
FINANCIERA DE REAJUSTE HASTA 2 HASTA 3 HASTA 5 HASTA 10 MONTO PLAZO al cierre de E° anual prom. al cierre de E°
97.004.000-5 Banco de Chile Dólares 3.791.982 1.340.480 1.865.579 - - - 6.998.041 4.78% 8.660.772Euros - - - - - - - - -Yenes - - - - - - - - -U.F. 1.301.175 2.602.351 5.204.702 3.903.526 - - 13.011.754 5.75% -$ no reajustables - - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - - -
97.015.000-5 Banco Santander Dólares - - - - - - - - -Euros - - - - - - - - -Yenes - - - - - - - - -U.F. 1.301.175 2.602.351 5.204.702 3.903.526 - - 13.011.754 5.75% -$ no reajustables - - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - - -
97.080.000-k Banco Bice Dólares - - - - - - - - -Euros - - - - - - - - -Yenes - - - - - - - - -U.F. 975.273 1.950.543 3.901.087 2.925.815 - - 9.752.718 5.75% -$ no reajustables - - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - - -
O-E Deustche Bank Dólares - 13.095.800 - - - - 13.095.800 7.24% 11.828.664Euros - - - - - - - - -Yenes - - - - - - - - -U.F. - - - - - - - - -$ no reajustables - - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - - -
O-E Dresdner Bank Dólares - 32.739.500 11.982.657 - - - 44.722.157 8.22% 2.478.957Euros - - - - - - - - -Yenes - - - - - - - - -U.F. - - - - - - - - -$ no reajustables - - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - - -
97.006.000-6 Banco Crédito e Inversiones Dólares - - - - - - - - 80.371-Euros - - - - - - - - -Yenes - - - - - - - - -U.F. 1.301.175 2.602.351 5.204.702 3.903.526 - - 13.011.754 5.75% -$ no reajustables - - - - - - - - -Otras monedas - - - - - - - - -
TOTALES 8.670.780 56.933.376 33.363.429 14.636.393 - - 113.603.978 - 23.048.764
Porcentaje obligaciones moneda extranjera ( % ) 57.0500Porcentaje obligaciones moneda nacional ( % ) 42.9500
Nota 15 – Obligaciones con el público Corto y Largo Plazo (pagarés y bonos)Con fecha 7 de noviembre de 2001, la sociedad colocó U.F.6.000.000.- correspondiente al monto máximo de la emisión de bonos inscrita en el registro de valores de laSuperintendencia, bajo el número 268 de fecha 5 de septiembre de 2001. Del monto total colocado, U.F.2.400.000.- correspondiente a la serie A la cual devenga una tasade interés de 6% anual, con un plazo de 8 años y con 2 años de gracia y U.F.3.600.000.- correspondiente a la serie B que devenga una tasa de interés de 6.5% anual, conplazo de 25 años y con 8 de gracia.
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Nota 15 – Obligaciones Con el público Corto y Largo Plazo (pagarés y bonos)
N° DE Monto Unidad de Tasa Periodicidad Colocación enInscripción o Identif. Serie Nominal Reajuste del de Plazo Pago de Pago de Valor par Chile o en éldel Instrumento Colocado Bono Interés Final Interéses Amortización 31/12/01 31/12/00 ExtranjeroBonos largo plazo – porción corto plazo268 BJUMB-A1 600.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 192.309 - NACIONAL268 BJUMB-A2 3.000.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 961.547 - NACIONAL268 BJUMB-B1 400.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 138.724 - NACIONAL268 BJUMB-B2 2.000.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 693.621 - NACIONALTotal porción corto plazo 1.986.201 -
Bonos largo plazo268 BJUMB-A1 600.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 9.757.596 NACIONAL268 BJUMB-A2 3.000.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 48.787.980 NACIONAL268 BJUMB-B1 400.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 6.505.064 NACIONAL268 BJUMB-B2 2.000.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 32.525.320 NACIONALTotal largo plazo 97.575.960 -
Nota 16 – Provisiones y castigosEl detalle del rubro es el siguiente:
2001 2000Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo
M$ M$ M$ M$Provisión Vacaciones 2.394.266 - 2.902.833 -Programa Jumbo Más 1.363.278 - 1.637.047 -Gratificación y Otros beneficios 2.422.656 - 1.975.605 -Provisión para Contingencias 181.309 2.048.365 255.102 2.815.180Otros 205.975 - 889.639 -Provisión por Valuación pasivo Moneda extranjera 12.931.752 19.674.975 - -
19.499.236 21.723.340 7.660.226 2.815.180
Nota 17 – Otros pasivos a Largo PlazoEl detalle de este rubro es el siguiente:
2001 2000M$ M$
Concesiones Diferidas 21.827.098 23.385.575Deudas Fiscales 4.275.912 9.468.617
26.103.010 32.854.192
Las concesiones diferidas corresponden a ingresos diferidos por contraprestaciones adicionales vinculadas a la concesión de uso de espacios en centros comerciales ya la construcción, instalación y explotación de estaciones de servicios en inmuebles de propiedad de la filial Cencosud S.A.El reconocimiento en resultado por este concepto se produce en función de los plazos contractuales pactados para la concesión.
Las deudas Fiscales corresponden a Impuestos a la Renta por pagar en el largo plazo en Argentina.
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70
Nota 18 – Interés MinoritarioEl detalle del interés minoritario al 31 de diciembre de 2001 y 2000 es el siguiente:
2001Participación del Interés Minoritario
Sociedad Minoritario Pasivo% M$ M$
Inmobiliaria las Verbenas S.A. 7,0720 10.229.787 825.637Jumbo S.A. 8,15 3.754.893 648.069Cencosud Internacional S.A. 0,0371 264.571 32.940Mercado Mayorista P y P Ltda. 10,000 98.122 31.839Easy S.A. 1,5075 ( 22.264 ) ( 35.633 )Comercial Food & Fantasy Ltda. 10,000 7.923 1.239
14.332.732 1.504.091
2000Participación del Interés Minoritario
Sociedad Minoritario Pasivo% M$ M$
Inmobiliaria las Verbenas S.A. 7,072 9.404.149 564.743Hipermercado Jumbo Ltda.. 10,00 3.107.263 638.927Mercado Mayorista P y P Ltda. 10,00 ( 29.836 ) 2.852Ditys S.A. 1,50 13.302 1.320Comercial Food & Fantasy Ltda. 10,00 4.008 1.063Inversiones Jumbo S.A. (Argentina) 0,074 277.435 30.096
12.776.321 1.239.001
Nota 19 – Cambios en el PatrimonioComposición de otras reservas
Este rubro incluye los saldos generados en el ajuste acumulado por diferencia en conversión determinado al valorizar las inversiones en filiales en el extranjero deacuerdo a lo dispuesto en el Boletín técnico N°64 del colegio de Contadores de Chile A.G.Al 31 de diciembre de 2001, la sociedad mantiene una participación en Inversiones Jumbo S.A. Argentina en forma indirecta a través de la filial Cencosud InternacionalS.A. ( Constituida en diciembre de 2001 ). La reserva por ajuste acumulado por diferencia de conversión será contabilizada en resultados al reconocer la ganancia o pérdidasobre la disposición de la inversión en la filial Inversiones Jumbo S.A. Argentina.
Las variaciones experimentadas por este rubro en los períodos 2001 y 2000 son las siguientes:
2001 2000M$ M$
Saldo inicial Otras Reservas 18.026.240 12.136.808Corrección Monetaria 558.813 570.431Ajuste por diferencias en conversión Del Ejercicio 35.324.968 5.877.815Ajuste por diferencia en conversión de Filial ( 13.413.123 ) -Reserva por Variación Patrimonio en Filiales ( 98.834 ) -Saldo Final 40.398.064 18.585.054
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Nota 19 – Cambios en el Patrimonioa) Cambios Patrimoniales
Los cambios patrimoniales de los períodos 2001 y 2000 son los siguientes:
2001Reserva
Capital de Revalorización Otras Reservas ResultadoConcepto Pagado Capital Reservas futuros dividendos del Ejercicio
M$ M$ M$ M$ M$Saldo al 01.01.2001 126.162.650 - 18.026.240 178.833.958 37.884.614Distribución de resultados 2000 - - - 37.884.614 ( 37.884.614 )Conversión - - 35.324.968 - -Otras reservas por variacionesPatrimoniales en filiales - - ( 13.511.957 ) - -Revalorización del capital propio 3.911.042 - 558.813 6.718.276 -Resultado del Ejercicio - - - - 35.236.920Saldo al 31.12.2001 130.073.692 - 40.398.064 223.436.848 35.236.920
2000Reserva
Capital de Revalorización Otras Reservas ResultadoConcepto Pagado Capital Reservas futuros dividendos del Ejercicio
M$ M$ M$ M$ M$Saldo al 01.01.2000 120.499.188 - 11.771.880 120.002.517 50.803.556Distribución de resultados 1999 - - - 50.803.556 50.803.556Conversión - - 5.701.082 - -Revalorización del capital 5.663.462 - 553.278 8.027.884 -Utilidad del período - - - - 37.884.614Saldo al 31.12.2000 126.162.650 - 18.026.240 178.833.957 37.884.614Saldos actualizados 130.073.692 - 18.585.053 184.377.810 39.059.037
b) Número de Acciones
N° de acciones N° de acciones N° de acciones conSerie suscritas pagadas derecho a votoUnica 115.000 115.000 115.000
c) Capital (monto M$)Capital Capital
Serie Suscrito PagadoUnica 130.073.692 130.073.692
Nota 20 - Otros Ingresos y Egresos fuera de la explotación
a) Otros ingresos fuera de la explotación:El detalle de los Otros Ingresos Fuera de Explotación al 31 de Diciembre de 2001 y 2000 es el siguiente:
2001 2000M$ M$
Descuentos ganados 436.442 862.861Multas por incumplimiento de Negociaciones 692.323 273.302Otras indemnizaciones 0 1.640.196Recupera de gastos 161.962 187.825Recuperación Impuesto 1ª categoría 1.280.936 0Otros 258.073 524.090Total 2.829.736 3.488.274
Cencosud S.A.
b) Otros egresos fuera de la explotación:El detalle de los Egresos Fuera de Explotación al 31 de Diciembre de 2001 y 2000 es el siguiente:
2001 2000M$ M$
Provisión valuación pasivo filial Argentina 32.606.727 -Deudores Incobrables 134.781 -Multas por incumplimiento no impositivo 482.110 960.184Perdida en contrato de derivados 377.613 -Amortización gastos emisión bonos 106.242 -Otros 1.289.421 245.039Total 34.996.894 1.205.223
Nota 21 - Corrección Monetaria
Indice de 2001 2000Activos (Cargos) Abonos Reajustabilidad M$ M$Existencias - 0 0 Activos fijos IPC 5.044.367 5.952.358Inversiones en empresas relacionadas IPC 3.786.629 6.940.711Otros activos no monetarios U.F. 494.370 917.572Otros activos no monetarios IPC 383.033 500.522Cuentas de gastos y costos IPC 2.909.705 3.985.179Total 12.618.104 18.296.342
Indice de 2001 2000Activos (Cargos) Abonos Reajustabilidad M$ M$Patrimonio IPC ( 11.188.131 ) ( 14.244.625 )Otros pasivos no monetarios IPC ( 289.988 ) ( 1.032.829 )Otros pasivos no monetarios UF ( 775.853 ) ( 353.331 )Cuentas de ingresos IPC ( 3.645.076 ) ( 4.423.440 )Total ( 15.899.048 ) ( 20.054.225 )( Pérdida)Utilidad por Corrección Monetaria ( 3.280.944 ) ( 1.757.883 )
Nota 22- Diferencias de CambioEn los períodos 2001 y 2000 se produjeron los siguientes efectos en resultados por diferencias de cambio:
Activos (Cargos) Abonos Moneda 2001 2000 M$ M$
Disponible US$ ( 11.304 ) 14.302Depósitos a Plazo US$ - 123.011Valores Negociables US$ ( 3.681.330 ) -Existencias Otras monedas 6.827 472.947Otros Activos Circulantes US$ ( 1.153.745 ) 859.607Otros Activos Largo Plazo US$ 6.625 ( 8.517 )Total ( 4.832.927 ) 1.461.350
Pasivos - Patrimonio (Cargos) Abonos Moneda 2001 2000 M$ M$Obligaciones con bancos C/P US$ ( 7.285 ) ( 62.328 )Obligaciones con bancos C/P Otras Monedas 641.461 ( 8.435 )Cuentas por pagar US$ 4.133 ( 3.096 )Cuentas por pagar Otras monedas 102.668 ( 355.263 )Otros pasivos Corto Plazo US$ ( 581.999 ) ( 1.166.549 )Obligaciones con bancos L/P US$ ( 267.092 ) ( 230.042 )Ajuste conversión y traduc. BT 64 US$ 15.954.240 0Total ( 15.846.126 ) ( 1.825.713 )(Pérdida)Utilidad por Diferencias de Cambio 11.013.199 ( 364.636 )
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Nota 23 - Estado de Flujos de EfectivoAl 31 de diciembre de 2001, el efectivo y efectivo equivalente se compone como sigue:
2001 2000M$ M$
Disponible 5.815.312 7.035.342Depósitos a plazo 28.300.381 28.991.412Valores negociables 69.545.928 10.837.719Pactos 28.183.785 646.097Total 131.845.406 47.510.572
Nota 24- Contingencias y RestriccionesCencosud S.A. es aval ante el Banco de Crédito e Inversiones y Banco de Chile, para garantizar crédito de importación de la filial Hipermercado Jumbo S.A. e InmobiliariaLas Verbenas S.A.
Cencosud S.A. es aval ante el Banco Santander Chile, Banco de Chile, Banco Bice , Banco de Crédito e Inversionesy Deutsche-Südamerikanische Bank para garantizar lasobligaciones de la filial inmobiliaria las Verbenas S.A..
Cencosud S.A. es aval ante el Banco Citibank para garantizar crédito otorgado a la filial Cencosud S.A.( Argentina) por MUS$20.392.-De acuerdo a lo establecido en el contrato de emisión de bonos de CENCOSUD S. A., con fecha 5 de julio de 2001 , la compañía tiene los siguientes límites de endeudamientoo restricciones a la gestión:
a) Mantener activos libres de gravámenes equivalentes a uno coma dos veces el monto del capital adeudado por los bonos.b) No vender, ceder o transferir activos esenciales que representen más del 30 % de sus activos totales y que pongan en peligro la continuidad de su giro, salvo quela venta, cesión o transferencia sea a una filial.c) Mantener una razón de endeudamiento consolidada no superior a uno coma tres veces.d) Mantener un patrimonio mínimo de 11.500.000 UF:e) Efectuar operaciones con personas relacionadas siempre en condiciones de mercado.
De acuerdo a lo establecido en el contrato de apertura de Línea de crédito firmado entre la filial Inmobiliaria Las Verbenas S.A. y el Banco Santander Chile y otros, elgarante, Cencosud S.A. Chile deberá cumplir con las siguientes restricciones financieras y de gestión:
a) Mantener una relación de EBITDA a gastos financieros netos no inferior a dos coma cinco veces .b) Mantener una relación de endeudamiento consolidado no superior a uno coma dos veces.c) Mantener un patrimonio no inferior a once millones quinientas cincuenta mil Unidades de Fomento.d) Inmobiliaria Las Verbenas S.A. y el garante no podrán liquidarse o disolverse, ni liquidar o disolver sus operaciones o negocios.e) Celebrar actos o contratos con personas relacionadas bajo términos y condiciones sustancialmente más ventajosas de aquellos que habría podido obtener enuna negociación de mercado entre partes no relacionadas.f) Mantener como línea principal de sus negocios la actividad inmobiliaria, el comercio mayorista y minorista en general, respectivamente, como también lasactividades relacionadas con las anteriores.
Cencosud S.A. Sociedad controlada por Inversiones Jumbo S.A. ha sido demandada en ciertos juicios en particular ante los fueros laboral y comercial, basado en lainformación disponible, los asesores letrados de la sociedad consideran que la responsabilidad contingente que podría surgir de dichos litigios no tendría un efectomaterial adverso que supere la provisión para contingencias por juicios y litigios registrada por la sociedad al 31 de diciembre de 2001 y 2000 por M$ 2.048.365 y M$2.815.180.
Cencosud S.A.
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Contingencias y RestriccionesGarantías Directas
Saldo pendientes de pagoAcreedor de la Deudor Tipo de Activos Comprometidos A la fecha de cierre de E° Liberación de GarantíasGarantía Nombre Relación Garantía Tipo Valor Contable 31/12/2001 31/12/2000 31/12/2002 Activos 31/12/2003 Activos 31/12/2004 ActivosEstado de ArgentinaProvincia de Sn. Juan Agrojumbo S.A. Subsidiaria Prenda Acciones 20.851 - - - - - - - -
InmobiliariaBanco Santander Las Verbenas Subsidiaria Hipoteca Inmuebles 14.245.435 - - - - - - - -
InmobiliariaBanco de Crédito Las Verbenas Subsidiaria Hipoteca Inmuebles 14.245.435 - - - - - - - -
InmobiliariaBanco de Chile Las Verbenas Subsidiaria Hipoteca Inmuebles 14.245.435 - - - - - - - -
InmobiliariaBanco Bice Las Verbenas Subsidiaria Hipoteca Inmuebles 10.677.399 - - - - - - - -Dresdner BankLateinamerika Cencosud Filial Prenda Dep. a plazo 45.001.861 45.001.861 9.758.647 45.001.861 - - - - -
Nota 25– Moneda Nacional y ExtranjeraLos saldos en moneda nacional y extranjera son los siguientes :
Activos Rubro 2001 2000
M$ M$Activos CirculantesDisponible $ no reajustables 1.848.808 1.748.344
$ argentinos 2.301.003 4.784.648Dólares 1.665.501 502.351
Depósitos a plazo $ reajustables 23.253.911 28.988.406$ argentinos 0 91Dólares 3.500 2.915U.F 5.042.970 0
Valores negociables $ reajustables 4.367.133 4.808.712$ argentinos 2.637.024 6.085.469Dólares 62.571.086 0
Deudores por venta $ no reajustables 2.392.716 2.395.233$ argentinos 42.687 4.367.589Dólares 136.528 79.387Otras monedas 43.896 0U.F 0 733.567
Documentos por cobrar $ no reajustables 8.503.104 8.996.715$ argentinos 13.197.329 17.199.132Dólares 503.078 1.020.259
Deudores varios $ no reajustables 1.032.468 460.810$ argentinos 1.730.074 2.519.821Dólares 203.153 595Otras monedas 4.470 0
Documentos y cuentas por cobrarempresas relacionadas $ no reajustables 915.230 949.360
Dólares 0 0Existencias $ no reajustables 16.882.735 14.383.536
$ argentinos 0 69.439.247Dólares 49.168.766 764.224Euro 220.363 0Otras monedas 0 182.999
Impuestos por recuperar $ no reajustables 7.046.981 2.763.158$ argentinos 3.105.286 3.583.242
Cencosud S.A.
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Rubro 2001 2000M$ M$
Gastos pagados por anticipado $ reajustables 362.050 251.858$ argentinos 36.018 30.222Dólares 4.571 3.349Euro 1.550 0
Impuestos Diferidos $ reajustables 554.077 259.760$ argentinos 4.814.218 552.782
Otros Activos Circulantes $ no reajustables 452.205 1.397.322Otras monedas 45.001.861 10.773.394U.F. 27.733.397 0
Activos FijosTerrenos $ reajustables 82.367.993 78.776.763
$ argentinos 0 92.504.209Dólares 119.198.744 0
Construcción y obras de infraestructura $ reajustables 119.810.363 77.358.935$ argentinos 0 239.681.236Dólares 314.133.938 0
Maquinas y equipos $ reajustables 6.572.268 5.211.250$ argentinos 0 53.322.576Dólares 72.934.613 0
Otros activos fijos $ reajustables 38.156.382 31.162.607$ argentinos 0 14.448.231Dólares 18.030.013 0
Depreciación acumulada $ reajustables ( 32.113.688 ) ( 28.275.241 )$ argentinos 0 ( 82.454.457 )Dólares ( 113.621.462 ) 0
Otros ActivosInversiones E.E.R.R. $ reajustables 129.397 0
Dólares 4.265.989 6.909.697Deudores Largo Plazo $ no reajustable 2.642 0
$ reajustables 53.401 195.229U.F. 40.702 0
Impuestos diferidos $ no reajustable 14.440.817 0Otros $ reajustables 6.042.169 210.294
$ argentinos 95.671 24.643U.F. 8.876 3.164Dólares 239.767 0
Total ActivosTotal $ no reajustables 36.634.971 18.710.942
$ argentinos 27.959.310 426.088.681Dólares 529.437.785 9.282.777$ reajustables 266.438.191 213.332.109U.F. 32.825.945 736.731Otras monedas 45.050.227 10.956.393Euro 221.913 0
Cencosud S.A.
Pasivo Circulante
Rubro Moneda Hasta 90 días 90 días a 1 año 2001 2000 2001 2000
Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual M$ % M$ % M$ % M$ %Obligaciones con bancos eInstituciones Financieras $ no reajustables - - 1.268.197 - - - - -
US$ 10.005.252 7.0 17.767.643 8.52 33.344.685 5.44 18.705.592 8.77$ argentinos 1.904.634 9.35 547.026 10.87 - - - -DM$ 8.308 9.0 42.665 6.5 5.351 - - -EURO 55.137 0.70 - - 606.722 2.62 - -
Obligaciones con bancos eInstituciones Financieras L/P US$ 764.330 6.43 334.378 3.56 1.365.995 7.5 441.602 8.96
DM$ - - 433.178 4.4 - - - -U.F. - - - - 94.513 2.57 - -
Obligaciones Largo plazoC/vcto.a 1 año bonos U.F. 1.986.201 6.25 - - - - - -Obligaciones Largo plazoC/vcto.a 1 año US$ 1.088.444 8 360.752 8 180.800 - - -Cuentas por pagar $ no reajustables 55.041.731 - 36.716.433 - 13.259 - -
US$ 1.028.543 - 300.500 - - - - -$ argentinos 68.338.155 - 103.540.974 - - - - -DM$ 760.526 - 686.117 - - - - -Euro 1.637.260 - - - - - - -LI 13.039 - 76.612 - - - - -FF 14.258 - 11.972 - - - - -FH 15.518 - - - - - - -Francos Belgas 51.532 - - - - - - -Pesetas 18.756 - 50.487 - - - - -$ chilenos 1.884 - - - - - - -
Acreedores varios U.F. 166.166 - 253.349 - 360.222 - 518.911 -$ no reajustables 16.381 - - - - - - -US$ 995.921 - 1.056.122 - 983.727 - 940.038 -$ argentinos 3.580.797 - 6.629.351 - 1.078 - - -
Documentos y cuentas por pagara empresas relacionadas $ no reajustables 95.944 - 151.879 - - - - -Provisiones $ no reajustable 2.038.440 - 1.173.260 - - - - -
$ argentinos 8.745.798 - 6.231.864 - 8.714.998 - 255.102 - Retenciones $ no reajustables 1.695.304 - 2.100.031 - - - - -
$ argentinos 6.940.919 - 9.185.331 - 191.908 - 1.063.449 -US$ 56.053 - - - - - - -
Ingresos percibidos por adelantado $ reajustables 1.502.487 - 1.669.713 - 4.507.462 - 5.009.139 -Otros pasivos circulantes U.F. 732.322 - 733.566 - - - - -
$ no reajustables 23.505 - - - - - - -
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Resumen Pasivos Circulante
Rubro Moneda Hasta 90 días 90 días a 1 año 2001 2000 2001 2000
Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual M$ % M$ % M$ % M$ %Total $ no reajustable 58.911.305 - 41.409.800 - 13.259 - - -
US$ 13.938.543 - 19.819.395 - 35.875.207 - 20.087.232 -$ argentinos 89.510.303 - 126.134.546 - 8.907.984 - 1.318.551 -DM 768.834 - 1.161.960 - 5.351EURO 1.692.397 - - - 606.722 - - -UF 2.884.689 - 986.915 - 454.735 - 518.911 -LI 13.039 - 76.612 - - - - -FF 14.258 - 11.972 - - - - -FH 15.518 - - - - - - -Francos Belgas 51.532 - - - - - - -Pesetas 18.756 - 50.487 - - - - -$ chilenos 1.884 - - - - - - -$ reajustables 1.502.487 - 1.669.713 - 4.507.462 - 5.009.139 -
Pasivo Largo Plazo2001
Rubro Moneda 1-3 años 3-5 años 5-10 años Más de 10 años Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual M$ % M$ % M$ % M$ %Obligaciones con bancos eInstituciones financieras US$ 50.967.762 - 13.848.236 - - - - -
U.F 24.393.990 - 19.515.193 - 4.878.797 - - -
Obligaciones con el PublicoBonos L/P U.F. - - - - 58.545.576 6.5 39.030.384 6.5Acreedores varios U.F. 1.775.333 - 532.744 - 1.391.373 - 1.100.043 -
US$ 1.819.427 - 884.624 - 121.767 - 8.757.464 -$ argentinos - - 6.758 - - - - -
Provisiones $ argentinos 21.723.340 - - - - - - -
Otros pasivos largo plazo U.F. 40.701 - - - - - - -US$ 5.886.885 - 2.084.695 - 2.966.256 - 10.848.561 -$ argentinos 512.562 - 182.319 - 3.581.031 - - -
Resumen Pasivos Largo PlazoTotal Dólares 58.674.074 - 16.817.555 - 3.088.023 - 19.606.025 -
U.F. 26.210.024 - 20.047.937 - 64.815.746 - 40.130.427 -$ argentinos 22.235.902 - 189.077 - 3.581.031 - - -
Cencosud S.A.
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Pasivo Largo Plazo2000
Rubro Moneda 1-3 años 3-5 años 5-10 años Más de 10 años Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Monto Tasa Int. Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual M$ % M$ % M$ % M$ %Obligaciones con bancosE Instituciones financieras Dólares 19.899.081 - 3.069.312 - - - - -
DM$ 80.371 - - - - - - -Acreedores varios U.F. 1.710.763 - 513.368 - 1.340.768 - 1.060.035 -
US$ 2.738.778 - 696.440 - 127.486 - 7.913.649 -Provisiones $ argentinos 2.815.180 - - - - - - -Impuestos diferidos $ reajustables 687.661 - 23.252 - - - 450.150 -Otros pasivos largo plazo U.F. 180.976 - - - - - - -
$ argentinos 120.424.837 - 3.423.870 - 7.624.583 - 11.199.926 -
Resumen Pasivos Largo PlazoTotal Dólares 22.637.859 - 3.765.752 - 127.486 - 7.913.649 -
DM$ 80.371 - - - - - - -U.F. 1.891.739 - 513.368 - 1.340.768 - 1.060.035 -$ argentinos 13.240.017 - 3.423.870 - 7.624.583 - 11.199.926 -$ reajustables 687.661 - 23.252 - - - 450.150 -
Nota 26- Hechos PosterioresCon fecha 19 de febrero de 2002 la sociedad Cencosud S.A. Chile (ex Hipermercado Jumbo S.A.)ha tomado control de la sociedad Home Depot Argentina, SRL. La adquisiciónde los derechos sociales sobre esta sociedad, por MU$ 87.000, fue autorizado por el Tribunal de la Defensa de la Competencia y la Comisión Nacional de la Competenciade la República Argentina.
Entre la fecha de cierre de los estados financieros y la fecha de emisión del presente informe, la Administración de la sociedad no está en conocimiento de otros hechosposteriores que puedan afectar significativamente los estados financieros.
Nota 27 – Medio AmbienteAl 31 de diciembre de 2001 y 2000 la Sociedad no ha efectuado desembolsos relacionados con la protección del medio ambiente, así como tampoco existen compromisosfuturos sobre esta materia.
Nota 28 - Depósitos a PlazoEl detalle del rubro es el siguiente:
Año 2001
RUT Entidad Moneda Plazo Tasa 2001(Días) M$
97.006.000-6 Bco.Credito e Inv. U.F. 90 5.00% 5.042.970 97.036.000-k Banco de Santiago $ 30 0.56% 11.133.07197.036.000-k Banco de Santiago $ 60 0.57% 12.120.840O-E Banco general de Negocios 3.500Total 28.300.381
Cencosud S.A.
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RUT Entidad Moneda Plazo Tasa 2001(Días) M$
97.015.000-5 Banco Santander Chile $ 33 0.748% 4.406.00497.015.000-5 Banco Santander Chile $ 33 0.671% 10.146.90897.015.000-5 Banco Santander Chile $ 33 0.68% 10.576.74397.015.000-5 Banco Santander Chile $ 33 0.61% 1.065.26697.006.000-6 Bco Crédito e inversión $ 30 0.73% 259.44397.006.000-6 Bco Crédito e inversión $ 34 0.816% 155.61597.006.000-6 Bco Crédito e inversión $ 41 0.929% 517.72097.006.000-6 Bco Crédito e inversión $ 34 0.691% 361.21797.006.000-6 Bco Crédito e inversión $ 34 0.816% 257.96096.619.500-5 Dresdner BNP París S.A. $ 30 0.740% 311.36096.619.500-5 Dresdner BNP París S.A. $ 34 0.720% 259.35896.619.500-5 Dresdner BNP París S.A. $ 34 0.630% 516.04296.619.500-5 Dresdner BNP París S.A. $ 33 0.580% 154.770O-E Banco general de Negocios 3.006Total 28.991.412
Nota 29 .- Inversión en ArgentinaLos estados financieros al 31 de Diciembre de 2001, reflejan el impacto de la situación económica de la República Argentina en la posición económica y financiera de lafilial inversiones Jumbo S.A. Argentina, de acuerdo a lo establecido en el oficio Circular N° 079 del 14 de enero de 2002 de la superintendencia de Valores y Seguros deChile.
El tipo de cambio utilizado en la aplicación del boletín técnico N° 64, para la traducción de los estados financieros consolidados de la filial a dólares estadounidenseses de 1.70 pesos argentinos pór dólar estadounidense, de acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Valores y seguros de Chile en Oficio Circular N° 081 del22 de enero de 2002.
Los cargos y abonos a resultados reconocidos por la filial, asociados al proceso de devaluación y conversión de estados financieros, son los siguientes:
2001(CARGO) ABONO
A RESULTADOM$ RUBRO
Efecto Neto generado en el cambio contable 15.954.240 Diferencia de CambioImpuesto Diferido Asociado a Devaluación 20.710.827 Impuesto renta.Provisión valuación de pasivo (1) (32.606.727) Otros egresos Fuera de explotación.Efecto Neto a Resultado 4.058.340
(1) Corresponde a una provisión especial de valuación de pasivos por la variación del tipo de cambio entre $1.7 y 2.15, valor este último, vigente a la fecha de emisión deestos estados financieros constituida por la filial Cencosud S.A. .
Cencosud S.A.
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Razón social Auditores Externos : Ernst & Young Chile Ltda.
Rut auditores : 79.991.120-5
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
SeñoresPresidente y DirectoresCencosud S.A.
Hemos efectuado una auditoría a los balances generales consolidados de Cencosud S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y a los correspondientes estadosconsolidados de resultados y de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientesnotas) es responsabilidad de la administración de Cencosud S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base enlas auditorías que efectuamos. No hemos examinado los estados financieros consolidados de la filial indirecta en 2001 y directa en 2000, Inversiones Jumbo S.A., queen 2001 consolida con la filial Cencosud Internacional S.A., los cuales muestran un activo total de M$ 508.588.482 y M$ 439.255.188 al 31 de diciembre de 2001 y 2000respectivamente e ingresos totales de M$ 686.033.945 y M$ 569.785.940 por los años terminados en esas fechas. Aquellos estados financieros fueron examinados porotros auditores, quienes emitieron una opinión sin salvedades sobre los mismos en su informe de fecha 19 de febrero de 2002 cuyo informe nos ha sido proporcionado,y nuestra opinión aquí expresada, en lo que se refiere a los importes incluidos de Inversiones Jumbo S.A., se basa únicamente en el informe emitido por esos auditores.
El análisis razonado y los hechos relevantes adjuntos no forman parte integrante de estos estados financieros, y por lo tanto, no se extiende a los mismos.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemosnuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprendeel examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las información revelados en los estados financieros. Una auditoría comprende, también unaevaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la compañía, así como una evaluación de lapresentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, basada en nuestras auditorías y en el informe de otros auditores, los mencionados estados financieros consolidados presentan razonablemente,en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Cencosud S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y los resultados de sus operaciones y los flujosde efectivo por los años terminados en esas fechas de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
La compañía mantiene inversiones en Argentina por M$ 231.847.677, país donde la actividad económica ha tenido una fuerte reducción y como consecuencia se hanaplicado diversas medidas monetarias que han afectado significativamente la situación económica y financiera de las empresas que operan en ese país. Dentro de esasmedidas se ha efectuado una desdolarización de la economía, que generó como consecuencia una devaluación del peso argentino respecto del dólar estadounidense,afectando de manera importante a aquellas compañías que mantienen obligaciones en esa moneda. Estos estados financieros al 31 de diciembre de 2001 incluyen losefectos conocidos hasta la fecha emisión de los presentes estados financieros y no incluyen los efectos futuros sobre el patrimonio, los resultados y los valores recuperablesde los activos de la sociedad que podrían derivarse adicionalmente del cambio de las mencionadas reglas económicas. Estos estados financieros deben por tanto, serleídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
Tal como se explica en Nota 3 a estos estados financieros, en el año 2001 la compañía cambió el método de valorización por las inversiones en las filiales argentinas comotambién efectuó un cambio en la estimación de las vidas útiles asignadas a algunos grupos de bienes del activo fijo de las filiales Cencosud S.A.(Argentina), InmobiliariaLas Verbenas S.A. e Easy S.A. y aplicó un cambio en el tratamiento de los costos financieros y gastos asociados a la construcción y compra de activos fijos en la filialCencosud S.A.(Argentina). El efecto de estos cambios se expone en la Nota 3.
Antonio Aldunate U.
Santiago, febrero 19 de 2002
Cencosud S.A.
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Análisis Razonado de los Estados Financieros Consolidados
Resultados de Cencosud S.A. y Filialesal 31 de Diciembre de 2001
A continuación se analizan los Estados Financieros Consolidados de Cencosud S.A. correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre del año de 2001 para explicarlas principales variaciones ocurridas respecto a igual período del año anterior. Todas las cifras están expresadas en moneda equivalente, pesos del 31 de diciembre de2001, de manera que las comparaciones se refieren a variaciones reales entre esta fecha y el 31 de diciembre de 2000.
Valor Libro y valor económico de los activosLos activos y pasivos de la empresa han sido valorizados y presentados de acuerdo a normas y criterios contables que se explican en las respectivas notas a los estadosfinancieros de la Sociedad.Cencosud S.A. Chile es la matriz de un grupo de empresas que operan en el mercado del Retail y en el de centros comerciales tanto en Chile como en Argentina.
EVOLUCIÓN DEL MERCADO
Hipermercados
ChileLas ventas reales de los supermercados en Chile crecieron en un 0,9% entre enero - diciembre del 2001 en comparación a igual período del 2000, mientras que las ventasde Jumbo crecieron 9% en el año 2001. Los Hipermercados Jumbo mantenían una participación de mercado superior al 7% a nivel nacional.ArgentinaLas ventas del mes de diciembre respecto a igual mes del año anterior cayeron un 14,4% de acuerdo a la información suministrada por el Indec Argentina.En el período anual el mercado argentino cayó 5,7% según datos de ACNielsen, mientras que la caída de las ventas de los hipermercados Jumbo fue de sólo 1,3%.La participación de Jumbo en el canal supermercados en el año 2001 fue del 5%
HomecentersSector a través del cual se distribuyen productos destinados al mejoramiento y mantenimiento del hogar así como materiales para la construcción.
ChileEn Chile el mercado no ha presentado grandes variaciones. La compañía cuenta con 4 locales Easy ubicados en el centro comercial Alto Las Condes, Maipú, Rancagua yel recién inaugurado Quilín (diciembre del 2001). Las ventas de Easy en Chile aumentaron 33% en el año 2001, básicamente por la positiva evolución de los localesexistentes.ArgentinaEn Argentina Easy fue el pionero del rubro y es el líder del sector con 17 locales, 13 ubicados en Buenos Aires, uno en Córdoba, uno en San Juan, uno en Neuquén y otroen Mendoza. Las ventas de Easy Argentina subieron 30% en el año 2001.
Centros comerciales:ChileEn Chile el grupo cuenta con dos centros comerciales: Alto Las Condes y Nuevo Centro en Rancagua.Argentina:Durante el año 2001, las ventas de los centros comerciales presentaron una caída de un 16% en relación al mismo período del año anterior. La participación de mercadode los centros comerciales del grupo fue de 38%.
Ingresos de la ExplotaciónDurante el 2001, Cencosud S.A. y Filiales obtuvo ingresos de explotación equivalentes a 934.260 millones de pesos, cifra 17 por ciento superior a la obtenida en igualperíodo de 2000, la que ascendió a 801.766 millones de pesos.
La principal explicación para el aumento de los ingresos por líneas de negocios fueron los incrementos experimentados por los Easy (especialmente en Argentina, tantopor la apertura de nuevos locales como por el aumento en ventas de los locales existentes) y los Jumbo (en Chile).
Los ingresos se distribuyen de la siguiente forma entre Chile y Argentina (miles de pesos):
Dic-01 Dic-00Chile 248.226.335 229.960.614Argentina 686.033.495 571.805.296Total 934.259.830 801.765.910
Cencosud S.A.
Costos de ExplotaciónLos costos de explotación subieron de 570.809 a 676.580 millones de pesos (19 por ciento de aumento), como resultado del mayor nivel de actividad registrado en elperíodo y de la apertura de nuevos locales en Argentina.La principal explicación para el aumento de los costos por líneas de negocios fueron los incrementos en costos de los Easy en Argentina.La distribución de costos por países es la siguiente:
Dic-01 Dic-00Chile 178.628.319 162.991.347Argentina 497.952.379 407.817.467Total 676.580.698 570.808.814
Margen de explotaciónEl margen de explotación subió de 230.957 a 257.679 millones de pesos del ejercicio 2000 al ejercicio 2001, lo que representa un aumento de 12 por ciento. Por su parteel margen sobre ventas pasó de 29 a 28 por ciento.
Gastos de Administración y VentasLos gastos de administración y ventas subieron 19 por ciento, pasando de 175.638 a 208.459 millones de pesos. Esto se explica por la operación de locales nuevos tantoen Chile como en Argentina, entre los que destacan los 8 Easy (2 en Chile) inaugurados entre febrero de 2000 y diciembre de 2001 (con una superficie en salas de ventade 85.118 m2).
Resultado de ExplotaciónAl 31 de diciembre de 2001, Cencosud S.A. y Filiales presentaron un resultado de explotación de 49.220 millones de pesos, cifra 11 por ciento inferior al registrado en el2000 (55.319 millones de pesos) como consecuencia de los mayores gastos de administración y venta registrados.
Gastos FinancierosLos Gastos Financieros bajaron 8 por ciento, pasando de 9.190 a 8.431 millones de pesos.
Ingresos FinancierosPor su parte los ingresos financieros aumentaron de 8.889 a 10.708 millones de pesos (21 por ciento) como resultado de mayores inversiones realizadas durante el año.
Resultado Fuera de ExplotaciónEn el 2001 se registró una pérdida fuera de explotación de 21.983 millones de pesos, cifra que se compara con una pérdida de 196 millones de pesos registrada a diciembredel 2000. Lo anterior se explica principalmente por la provisión especial de valuación de pasivos constituída por la filial argentina de 32.606 millones de pesos chilenos,la que considera un tipo de cambio de 2,15 pesos argentinos por dólar. Esta provisión se realizó como consecuencia de la actual situación económica que se vive enArgentina
Resultado antes de Impuesto, Intereses y Depreciación (R.A.I.I.D.A.I.E.)Cencosud S.A. y Filiales presentaron un resultado antes de impuestos, intereses y depreciación de 39.862 millones de pesos durante el 2001, cifra 42 por ciento inferiora la obtenida en igual período del 2000 (69.286 millones de pesos), lo que se explica por el aumento de la pérdida no operacional y por los mayores gastos de administracióny venta registrados en el período como consecuencia de las aperturas de locales.
Impuesto a la RentaEn el 2001 el consolidado presenta un impuesto a la renta de 9.504 millones de pesos positivo a raíz del impuesto diferido registrado por la filial argentina InversiónJumbo S.A.., como resultado de la aplicación de la pérdida generada por la devaluación del peso argentino.
Utilidad del PeríodoAl 31 de diciembre de 2001, la Compañía registró una utilidad de 35.237 millones de pesos, cifra que se compara con una utilidad de 39.059 millones de pesos obtenidaen igual período de 2000. La caída se explica por un menor resultado operacional y por la pérdida no operacional, destacando que ésta última se ve más que compensadacon la disminución en el impuesto renta.
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Cencosud S.A.
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Rentabilidad Dic-01 Dic-00De los activos ( % ) 4,36 6,06Del patrimonio ( % ) 8,80 7,95Rendimientos activos operacionales ( % ) 5,17 2,56Utilidad/acción ( pesos ) 306.408 339.644Retorno dividendos - - -
LiquidezActivo circulante / Pasivo circulante ( veces ) 1,31 0,87(Activo circ.-Existencias) / Pasivo circ. ( veces ) 1,01 0,48
EndeudamientoPasivo total / Patrimonio ( veces) 1,12 0,76Pasivo circulante / Pasivo total ( veces) 0,44 0,74Pasivo largo plazo / Pasivo total ( veces ) 0,56 0,26Pasivo exigible ( millones de pesos ) 495.090 294.236Covertura gastos financieros ( veces) 4,23 7,0
PatrimonialesPatrimonio ( millones de pesos ) 429.146 372.096Activo fijo neto ( millones de pesos ) 625.469 481.736Total activo ( millones de pesos ) 938.568 679.108
ActividadRotación inventario ( veces ) 10,21 6,73Permanencia de inventarios ( dias ) 17,88 27,10
(1) Activos Operacionales corresponden a Activo Circulante menos Documentos por cobrar a Emp. Relacionadas.
EndeudamientoLos pasivos exigibles subieron de 294.236 a 495.090 millones de pesos a diciembre de 2001 básicamente como consecuencia de mayor deuda bancaria (crédito sindicadode 3.000.000 UF), la emisión de bonos por 6.000.000 UF y por el efecto de la devaluación argentina sobre los pasivos en dólares de Cencosud (Argentina). Conforme alo anterior el nivel de endeudamiento subió de 0,76 a 1,12 veces el patrimonio. La deuda financiera que presenta la compañía equivale a un 53 por ciento del total delpasivo exigible, y equivale a 0,6 veces el patrimonio. Por su parte la sociedad mantiene una holgada cobertura de gastos financieros (4,23 veces).
LiquidezAl 31 de diciembre de 2001 la compañía presenta una liquidez de 1,31 veces su pasivo circulante, superior a la presentada en igual período del 2000 (0,87 veces) productode mayores inversiones financieras.
Estado de Flujo de EfectivoAl 31 de diciembre del 2001 Cencosud S.A. y Filiales registran un flujo neto positivo de 84.335 millones de pesos, mientras que en el mismo período del año anterior presentóun flujo negativo de 11.926 millones de pesos. Esta positiva variación se explica por la obtención de préstamos para el financiamiento de las inversiones de la compañía.Las actividades de la operación generaron un flujo positivo de 69.937 millones de pesos, cifra similar a la obtenida en el año 2000 (69.937 millones de pesos, 1,6 por cientosuperior al obtenido en 2000).Los flujos originados por actividades de financiamiento ascendieron a 186.834 millones de pesos, importante incremento respecto del período anterior (-9.373 millonesde pesos) lo que se explica por la obtención de un crédito sindicado y por la emisión de bonos colocada en noviembre pasado.Por último, las actividades de inversión demandaron recursos por 173.094 millones de pesos (71.048 en 2000), de los cuales 129.866 se destinaron a la construcción deobras nuevas.
Análisis de Riesgo de MercadoLa Compañía está expuesta al riesgo de mercado que involucra las variaciones de tasas de interés y tasas de cambio de divisas, las que podrían afectar su posiciónfinanciera, resultados operacionales y flujos de caja. La Compañía evalúa periódicamente su situación respecto a estos riesgos y la mejor manera de manejarlos.
Riesgo por tasa de interésAl 31 de diciembre del 2001, el 100% de la deuda de largo plazo que devenga intereses se encontraba pactada a una tasa de interés variable. Aproximadamente el 69por ciento de la deuda de la Compañía a tasa variable estaba denominada en UF.
Riesgos en las tasas de cambio en moneda extranjeraAl 31 de diciembre del 2001, el 100% de la deuda de largo plazo en moneda extranjera que devenga intereses (equivalente al 31% de la deuda total de largo plazo) estabaexpuesta a las fluctuaciones de la tasa de cambio entre el peso chileno y el dólar americano.
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Hechos Relevantes
1.- Con fecha 5 de septiembre del 2001, la Superintendencia de Valores y seguros inscribió en el registro de valores, bajo el N° 268, la emisión de bonos de hipermercadoJumbo S.A., por un monto máximo de UF 6.000.000.-, dividido en dos series:
A: Dividida en las Subseries :A-1 Compuesta como máximo de 2.000 bonos de UF 500 cada unoA-2 Compuesta como máximo de 600 bonos de UF 5.000 cada uno
Con tasa de interés del 6.05 anual calculado sobre la base de años de 360 días vencidos, compuesto semestralmente sobre semestres de 180 días, equivalente a 2.9563014%
El Plazo de los documentos es de 8 años con 2 años de gracia, con amortización extraordinaria a partir del 10 de marzo de 2008.
B: Dividida en las subseries :B-1 Compuesta como máximo de 2.000 bonos de UF 1.000 cada unoB-2 Compuesta como máximo de 400 bonos de UF 10.000 cada uno
Con una tasa de interés del 6.5% anual calculado sobre la base de años de 360 días vencidos, compuesto semestralmente sobre semestres de 180 días,equivalente a 3.1988372%
El plazo de los documentos es de 25 años con 8 años de gracia. Esta serie no tiene amortización extraordinaria.
El plazo de colocación es de 36 meses contados desde el 05 de septiembre del 2001.
Con fecha 04 de octubre de 2001 la sociedad informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, en carácter de hecho esencial, del inicio de un proceso preliminar derevisión de la documentación de la sociedad Supermercados Unimarc S.A. de cuyo resultado dependerá una eventual negociación futura que podría involucrar, en elcaso de prosperar, la compra de activos y/o acciones de dicha compañía, para lo cual se suscribió un acuerdo de confidencialidad con Supermercado Unimarc S.A. quepermitiría efectuar dicho proceso de revisión preliminar.
Con fecha 25 de octubre de 2001 la sociedad informó a la Superintendencia de Valores y Seguros, en carácter de hecho esencial, la suscripción entre Hipermercado JumboS.A. y Home Depot International Inc. conjuntamente con Home Depot Inc. Un contrato de adquisición de los derechos sociales en The Home Depot Argentina S.R.L., porun precio de ochenta y siete millones de dólares con ajuste por concepto de capital de trabajo neto existente a la fecha de cierre.
El señalado contrato de adquisición fue autorizado por el Tribunal de la defensa de la Competencia y la comisión Nacional de la Competencia de la República Argentina..The Home Depot Argentina S.R.L. es propietaria de cuatro tiendas dedicadas a la comercialización de productos para el hogar y la construcción en la ciudad de BuenosAires, Argentina.
Hechos Relevantes Posteriores al Cierre
Con fecha 14 de enero de 2002, se informa a la S.V.S., el cambio de razón social de la Compañía Hipermercado Jumbo S.A. a Cencosud S.A., cambio efectuado en la octavaJunta Extraordinaria de Accionistas, de fecha 21 de Diciembre de 2001.
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Estados Financieros IndividualesdCencosud S.A.
Santiago, Chile Diciembre 31, 2001 y 2000
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ACTIVOSActivo Circulante
Disponible 931.317 455.446Depósitos a plazo 28.296.881 14.552.912Valores negociables 63.975.805 518.400Deudores por venta 22.058 -Documentos por cobrar 3.579.508 3.549.342Deudores varios 303.061 154.911Documentos y cuentas por cobrar a empresas relacionadas 1.654.580 14.394.163Existencias 2.857.103 2.786.766Impuestos por recuperar 3.124.761 1.001.936Gastos pagados por anticipado 53.373 32.538Impuestos diferidos 49.137 -Otros Activos Circulantes 66.584.299 6.310.024Contratos de leasing - -Activos para leasing - -Total activo circulante 171.431.883 43.756.438
Activo FijoTerrenos - -Construcciones y obras de infraestructura - -Maquinaria y equipos 2.685.227 2.790.461Otros activos fijos 6.659.907 3.715.820Subtotal 9.345.134 6.506.281Depreciación acumulada ( 4.999.047 ) ( 3.829.360)Total activo fijo neto 4.346.087 2.676.921
Otros ActivosInversiones en empresas relacionadas 411.669.069 352.339.799Deudores a largo plazo - -Dctos. Por cobrar a empresas relacionadas LP 6.308.392 -Otros 3.681.630 67.240Total otros activos 421.659.091 352.407.039Total Activos 597.437.061 398.840.398
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Balances GeneralesCencosud S.A.
Cencosud S.A.
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PASIVOS Y PATRIMONIOPasivo Circulante
Obligaciones c/bcos e instituciones financieras CP 346.798 679.026Obligaciones c/bcos LP, porción CP - -Obligaciones con el publico, porción CP 1.986.201 -Obligaciones L/P con vcto.dentro un año 238.516 180.594Cuentas por pagar 17.601.778 13.695.601Acreedores varios - -Documentas y cuentas por pagar a empresas relacionadas 1.414.586 10.376.062Provisiones 2.388.318 525.144Retenciones 767.693 1.039.613Impuesto a la renta por pagar - -Ingresos percibidos por adelantado - -Otros pasivos circulantes 23.505 -Total pasivo circulante 24.767.395 26.496.040
Pasivo a Largo PlazoObligaciones con bancos e institucionesfinancieras de largo plazo - -Obligaciones con el publico L/P (bonos) 97.575.960 -Acreedores varios L/P 63.399 248.765Documentos y Ctas por pagar EERR L/P 45.645.894 -Impuestos diferidos 238.889 -Otros pasivos de largo plazo - -Total pasivo a largo plazo 143.524.142 248.765
PatrimonioCapital pagado 130.073.692 130.073.692Reserva revalorización capital - -Otras reservas 40.398.064 18.585.053Reserva futuros dividendos 223.436.848 184.377.811Utilidad del período 35.236.920 39.059.037Total patrimonio 429.145.524 372.095.593Total Pasivos y Patrimonio 597.437.061 398.840.398
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Balances GeneralesCencosud S.A.
Cencosud S.A.
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Estados de ResultadosCencosud S.A.
Por los períodos comprendidos entre él 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 2000M$ M$
Resultado OperacionalIngresos de explotación 100.876.084 88.777.351Costos de explotación ( 75.271.448 ) ( 65.016.112 )Margen de explotación 25.604.636 23.761.239Gastos de administración y ventas ( 21.770.358 ) ( 17.938.084 )Resultado Operacional 3.834.278 5.823.155
Resultado No OperacionalIngresos financieros 1.756.274 1.626.124Utilidad en empresas relacionadas 40.170.701 33.894.647Otros ingresos fuera de explotación 1.571.497 150.472Pérdida en empresas relacionadas ( 2.328.152 ) ( - )Gastos financieros ( 1.349.550 ) ( 86.931 )Otros egresos fuera de explotación ( 595.931 ) ( 13.805 )Corrección monetaria ( 2.631.845 ) ( 697.372 )Diferencias de cambio ( 5.000.600 ) ( 209.714 )Resultado no operacional 31.592.394 34.663.421
Utilidad antes de impuesto a la renta 35.426.672 40.486.576Impuesto a la renta ( 189.752 ) ( 1.427.539)Utilidad del período 35.236.920 39.059.037
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Estados de Flujo de EfectivoCencosud S.A.
Por los períodos comprendidos entre él 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 2000M$ M$
FLUJO NETO TOTAL DEL PERIODOFlujo Originado por Actividades de la Operación
Recaudación de clientes 120.022.419 103.626.481Ingresos financieros percibidos 1.460.461 1.134.680Otros ingresos percibidos 1.274.676 150.474Pago a proveedores y personal ( 104.760.334 ) ( 92.708.497 )Intereses pagados ( 4.890 ) ( 86.932 )Impuesto a la Renta pagado ( 2.122.566 ) ( 825.891 )Otros gastos pagados ( 62.561 ) ( - )I.V.A. y otros similares pagados ( 3.485.506 ) ( 4.693.555 )Flujo neto positivo originado por actividades de la operación 12.321.699 6.596.760
Flujo Originado por Actividades de FinanciamientoObtención de préstamos - 679.026Obligaciones con el público 96.288.382 -Préstamos documentados de empresas relacionadas 47.638.624 -Pago de prestamos ( - ) ( - )Pago de otros préstamos de empresas relacionadas - ( 6.119.095 )Pago de gtos. Por emisión y colocación de obligaciones ( 1.463.929 ) ( - )Flujo neto positivo originado por actividades de financiamiento 142.463.077 ( 5.440.069 )
Flujo Originado por Actividades de InversiónIncorporación de activos fijos ( 3.602.712 ) ( 3.431.220 )Inversiones en Instrumentos Financieros ( 39.994.265 ) ( 1.087.114 )Préstamos documentados de empresas relacionadas ( 5.500.000 ) ( - )Otros prestamos a empresas relacionadas ( - ) ( 1.087.705 )Flujo neto negativo originado por actividades de inversión ( 49.096.977 ) ( 5.606.039 )
Flujo Neto Total Positivo (Negativo) del Período 105.687.799 ( 4.449.348 )Efecto de la Inflación Sobre el Efectivo y Efectivo Equivalente ( 177.152 ) ( 613.076 )Variación Neta del Efectivo y Efectivo Equivalente 105.510.647 ( 5.062.424 )Saldo Inicial de Efectivo y Efectivo Equivalente 15.526.758 20.589.182Saldo Final de Efectivo y Efectivo Equivalente 121.037.405 15.526.758
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Estados de Flujo de EfectivoCencosud S.A.
CONCILIACION ENTRE EL FLUJO NETO ORIGINADO POR ACTIVIDADES DE LA OPERACION Y EL RESULTADO DEL PERIODOPor los períodos comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 2000
M$ M$Utilidad del período 35.236.920 39.059.037
Cargos (abonos) a resultados que no representan flujo de efectivoDepreciación del período 1.009.600 722.210AmortizacionesCastigos y provisiones 1.867.241 310.134(Utilidad) en empresas relacionadas ( 40.170.701 ) ( 33.894.647 )Pérdida en empresas relacionadas 2.328.152 -Corrección monetaria 2.631.845 697.373Diferencias de cambio 5.000.600 209.714Otros abonos a resultado - -Otros cargos a resultado - -
Variación de activos, que afectan al flujo de efectivo(Aumento) Disminución
Deudores por venta ( 455.537 ) ( 900.457 )Existencias ( 70.337 ) ( 1.235.259 )Otros activos ( 2.320.112 ) ( 991.877 )
Variación de pasivos, que afectan al flujo de efectivo(Aumento) Disminución
Cuentas por pagar 4.424.474 3.436.587Intereses por pagar 1.248.299 -Impuesto a la renta por pagar - ( 816.055 )Otras cuentas por pagar 1.863.175 -I.V.A. por pagar y otros similares ( 271.920 ) -Flujo neto positivo originado por actividades de la operación 12.321.699 6.596.760
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Notasa los Estados Financieros
Diciembre 31, 2001 y 2000
Nota 1 - Constitución de la SociedadCENCOSUD S.A. es una Sociedad Anónima Cerrada inscrita en el Registro de Valores bajo el N°743 y sujeta a la fiscalización de La Superintendencia de Valores y Seguros.
Con fecha 21 de diciembre 2001, en Octava Junta Extraordinaria de Accionistas de Hipermercado Jumbo S.A., se acordó el cambio de razón social de la compañía aCENCOSUD S.A..
Nota 2 - Resumen de los Principales Criterios Contables Aplicadosa) PeríodoLos presentes estados financieros cubren los períodos comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de Diciembre de 2001 y 2000.
b) General Los presentes estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile excepto por lasinversiones en filiales, las cuales se encuentran registradas en una sola línea del Balance General a su valor patrimonial proporcional y que, por lo tanto, no han sidoconsolidadas línea a línea. Este tratamiento no modifica el resultado neto del ejercicio ni el patrimonio.
Estos estados financieros han sido emitidos, sólo para los efectos de hacer un análisis individual de la sociedad y, en consideración a ello, deben ser leídos en conjuntocon los estados financieros consolidados, que son requeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados.
c) Bases de presentaciónLos estados financieros de 2000 y sus respectivas notas han sido ajustados extra contablemente en un 3,1% a fin de permitir la comparación con los estados financierosal 31 de diciembre de 2001.
Para efectos de una adecuada comparación, algunas cifras de los estados financieros al 31 de Diciembre de 2000 han sido reclasificadas.
d) Corrección monetariaEstos estados financieros han sido ajustados para reconocer los efectos de la variación en el poder adquisitivo de la moneda ocurrida durante los ejercicios 2001 y 2000. Las actualizaciones han sido determinadas a base de los índices oficiales del Instituto Nacional de Estadísticas, que indican una variación del 3,1% para el período 2001y 4.7% para el 2000.
e) Bases de conversiónLos activos y pasivos en moneda extranjera o unidades reajustables, se presentan valorizados en moneda nacional al tipo de cambio vigente al 31 de Diciembre de 2001y 2000, de acuerdo a las siguientes paridades:
2001 2000$ $
Dólar Estadounidense ( US$ ) 654,79 573,65Unidad de Fomento ( UF ) 16.262,66 15.769,92Peso Argentino ( $ Arg.) 385,17 573,65Marco Alemán ( DM$ ) 303,6471 275,50Euros 593,88 -
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f) Depósitos a plazoLas inversiones en depósitos a plazo se presentan a su costo de inversión más los respectivos intereses y reajustes devengados al cierre de cada ejercicio.
Las inversiones en depósitos a plazo que han sido entregados en garantía, se presentan bajo el rubro Otros activos Circulantes.
g) Valores negociablesLas inversiones en valores negociables, corresponden a cuotas de Fondos Mutuos, se presentan valorizados al valor de la cuota a la fecha de cierre de cada ejercicio.
h) ExistenciasDada su alta rotación, las existencias se presentan valorizadas al costo de reposición, determinado a base del ultimo costo de adquisición. Dicha valorización no excedeel valor neto de realización al cierre de cada ejercicio.
i) Activo fijoLos bienes del activo fijo se presentan valorizados al costo de adquisición, más las revalorizaciones legales acumuladas al cierre de cada ejercicio.
Los activos fijos adquiridos bajo la modalidad de leasing financiero, se presentan a valor actual, descontado el valor de las cuotas a la tasa de interés explícita indicadaen el respectivo contrato.
La depreciación del activo fijo ha sido calculada de acuerdo con el método lineal, considerando los años de vida útil asignados a los distintos grupos de bienes.
j) Inversiones en empresas relacionadasLa sociedad valoriza sus inversiones en acciones de empresas relacionadas, filiales y coligadas, de acuerdo a lo establecido en la Circular 368 de la Superintendencia deValores y Seguros y a normas contables de aceptación general, incluyendo la aplicación del Boletín Técnico N° 64 del Colegio de Contadores de Chile A.G., en lo referenteal tratamiento y valorización de inversiones permanentes en el exterior.
La Inversión en la filial extranjera Jumbo International Limited (Jersey) era controlada en la moneda de origen, dólar, y sus estados financieros convertidos a pesos chilenosal tipo de cambio vigentes de la moneda de origen al cierre de cada ejercicio. La inversión en la filial extranjera Jumbo S.A. y filiales (Argentina) es controlada en dólaresy sus estados financieros son traducidos a dólares estadounidenses de acuerdo a la metodología establecida por el Boletín Técnico n° 64 para inversiones permanentesen países no estables.
La diferencia de conversión que resulta al comparar la inversión valoriza bajo el método general del valor patrimonial proporcional con la participación en el patrimoniode la filial, valorizado al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio y expresado en pesos chilenos, se presenta bajo el rubro Otras reservas.
Al 31 de diciembre de 2000 los estados financieros de la filial Inversiones Jumbo S.A. fueron convertidos a pesos chilenos de acuerdo a la metodología establecida en elBoletín Técnico N° 64 para inversiones en paises estables, lo que implicó traducir activos, pasivos, patrimonio y resultado a tipo de cambio de cierre.
Los estados financieros de la filial Inversiones Jumbo S.A. Argentina al 31 de diciembre de 2001, han sido convertidos a pesos chilenos de acuerdo con la siguientemetodología: (1) los activos y pasivos monetarios, se traducen al tipo de cambio vigente al cierre del ejercicio; (2) los restantes activos y pasivos y las cuentas de patrimonio,excluido el resultado del ejercicio, se expresan a sus equivalentes en dólares históricos, y (3) los ingresos y gastos, exceptuando aquellos que se determinan a dólareshistoricos, tales como depreciación, amortización y otros, se traducen al tipo de cambio promedio de cada mes, salvo si existen revaluaciones muy significativas queafectan los resultados en elcaso de existencias estas se tratan como un activo monetario considerando el nivel de rotación de las mismas y lo compejo de mantenerun registro de sus equivalencias en dólares históricos. Las diferencias de traducción de los Estados Financieros se registra como una partida no operacional en losresultados de la Sociedad.
Durante el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2000 la relación entre el peso argentino y el dólar estadounidense no sufrió variación alguna, siendo la mesma de 1(un)peso argentino igual a 1 (un) dólar estadounidense.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2001, reflejan el impacto de esta situación económica de la República de Argentina en la posición económica-financierade la filial Inversiones Jumbo S.A. Argentina, de acuerdo con lo establecido en el oficio circular N° 079 del 14 de enero de 2002 de la Superintendencia de Valores y Segurosde Chile.
El tipo cambio utilizado en la aplicación del Boletín Técnico N° 64, para la traducción de los estados financieros consolidados de la filial a dólares estadounidenses esde 1,70 pesos argentinos por dólar estadounidense, de acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile en Oficio Circular N° 081 del 22de enero de 2002.
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k) Operaciones con pacto de retroventaLos instrumentos financieros adquiridos con compromiso de retroventa se presentan a su valor de adquisición mas los intereses y reajustes devengados al cierre delperíodo y se clasifican en Otros Activos Circulantes.
l) Ingresos de la explotaciónLos ingresos por ventas se reconocen al momento en que los productos son facturados y se encuentran a disposición de los clientes.
Los ingresos por arriendo de espacios y otros servicios se reconocen sobre base devengada de acuerdo a las condiciones establecidas en los contratos y acuerdos comercialesrespectivos.
m) Vacaciones del personalLa sociedad determina y registra el costo correspondiente a las vacaciones del personal sobre base devengada
n) Impuestos a la renta e impuestos diferidosLa sociedad contabiliza la provisión por el impuesto a la renta de Primera Categoría sobre la base de la renta líquida imponible determinada en conformidad con lasdisposiciones legales vigentes.La Sociedad da reconocimiento a los activos y pasivos por impuestos diferidos originados en las diferencias temporarias entre la base tributaria de y su base contable,conforme a los Boletines Técnicos N°s 60 y 68 del Colegio de Contadores de Chile A.G. y las normas de la Superintendencia de Valores y Seguros.
ñ) Estado de flujos de efectivoLa Sociedad considera como efectivo y efectivo equivalente los saldos mantenidos en caja, cuentas corrientes bancarias y las inversiones financieras de fácil liquidación,incluyendo los depósitos a plazos con vencimiento de un plazo máximo de 90 días y que se encuentren libres de restricciones.
Bajo flujos originados por actividades de operación se incluyen aquellos flujos de efectivo relacionados con el giro social, incluyendo además los intereses pagados, losingresos financieros y, en general, todos aquellos flujos que no están definidos como de inversión o financiamiento.
Nota 3 - Cambios Contablesa) A partir del 1 de enero de 2001 la sociedad cambió el criterio de valorización de su inversión en Argentina. Este cambio tiene su origen en la inestable situación económica Argentinaque, al 11 de enero de 2002 ha experimentado, entre otras situaciones, una devaluación de un 58,8 % de su moneda respecto del dólar.
Como resultado, al 31 de diciembre de 2001 los estados financieros de la filial argentina son traducidos a pesos chilenos de acuerdo a la metodología de valuación de inversiones en paísesinestables que implica controlar la inversión en dólares estadounidenses.
Hasta el 31 de diciembre de 2000, dichos estados financieros eran convertidos a pesos chilenos de acuerdo a la metodología aplicable para inversiones en países estables, lo que implicabacontrolar la inversión en pesos argentinos y convertirlos a pesos chilenos al tipo de cambio de cierre de los pesos argentinos.
Este cambio contable, neto del efecto de la devaluación que lo originó, generó un mayor abono a resultados de M$ 15.954.240
El detalle completo de los efectos de la situación Argentina se muestran en la nota 25: inversión en Argentina.
Nota 4 - Valores NegociablesPrincipalmente este rubro se compone por la inversión que mantiene Cencosud S.A. por MUS$ 95.259,01 en el Fondo Mutuo Norteamericano Citifunds Liquid Ltda., elque invierte sus fondos en documentos de renta fija de corto plazo ( bonos del tesoro y papeles bancarios) .
Instrumentos 2001 2000M$ M$
Cuotas de Fondos mutuos 63.975.805 518.400Total 63.975.805 518.400
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Nota 5- Deudores Corto y Largo Plazo
Circulantes Largo PlazoHasta 90 Días Más de 90 hasta 1 año Subtotal Total Circulantes (neto)
2001 2000 2001 2000 2001 2001 2000 2001 2000Rubro M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$Deudores por ventas 22.058 - - - 22.058 22.058 - - -Estimación deudores incobrables - - - - - - - - -Documentos por cobrar 3.579.508 3.549.342 - - 3.579.508 3.579.508 3.549.342 - -Estimación deudores incobrables - - - - - - - - -Deudores varios 303.061 154.911 - - 303.061 303.061 154.911 - -Estimación deudores incobrables - - - - - - - - -Total deudores largo plazo - -
Nota 6 - Saldos y Transacciones con Empresas Relacionadas
Los saldos con empresas relacionadas en general, corresponden a saldos de cuenta corriente mercantil, y a transacciones propias del giro de la sociedad, realizadas deacuerdo con las normas legales, en condiciones de equidad en cuanto a plazo de refiere, y a precios de mercado..
a) Documentos y cuentas por cobrar
Corto Plazo Largo PlazoRut Sociedad 2001 2000 2001 2000
M$ M$ M$ M$94.226.000-8 Inmobiliaria las Verbenas S.A. - 10.860.447 - -96.671.750-5 Easy S.A. - 782.915 6.308.392 -83.123.700-7 Mercado Mayorista P y P Ltda. - 937.571 - -78.410.310-2 Comercial Food & Fantasy Ltda. - - - -3.294.888-k Horst Paulmann Kemna 502.314 524.986 - -78.408.990-8 Administradora del Centro
Comercial Alto Las Condes Ltda. 8.610 - - -10.000.000-6 Cencosud S.A. 1.143.656 1.288.244 - -Total 1.654.580 14.394.163 6.308.392 -
b) Documentos y cuentas por pagar
Corto Plazo Largo PlazoRut Sociedad 2001 2000 2001 2000
M$ M$ M$ M$84.358.900-6 Jumbo S.A.. 134.752 10.257.966 37.495.693 -86.193.900-6 Quinchamali S.A. 95.944 98.918 - -78.408.990-8 Administradora del Centro
Comercial Alto las Condes Ltda. - 19.178 - -84.358.900-6 Easy S.A. 54.286 - - -96.908.706-5 Inmobiliaria Rotondo S.A. 2.630 - - -83.123.700-7 Mercado Mayorista P y P Ltda. 50.909 - - -94.226.000-8 Inmobiliaria Las Verbenas S.A. 1.076.065 - 8.150.201 -Total 1.414.586 10.376.062 45.645.894 -
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c) Transacciones
2001 2000Naturaleza de Descripción de Efecto en resultados Efecto en resultados
Sociedad RUT la relación la transacción Monto (cargo) abono Monto (cargo) abonoM$ M$ M$ M$
Jumbo S.A. 84.358.900-6 Filial Serv.de Administración 2.214.500 2.214.500 2.101.968 2.101.968 Préstamo otorgado 632.974 500 - -
Préstamo obtenido 28.169.020 ( 509.637 ) 10.322.533 -Venta Mercadería 56.377 56.377 34.866 34.866Compre Mercadería 491.951 ( 491.951 ) 305.152 ( 305.152 )
Mercado Mayorista P y P Ltda. 83.123.700-7 Filial Préstamo Otorgado 1.085.000 - 1.741.359 -Préstamo Obtenido 2.300.000 - 412.400 -Venta Mercadería 5.511 5.511 66.578 66.578Compra Mercadería 2.961.205 ( 2.961.205) 2.505.729 ( 2.505.729) Serv.Administración 40.163 40.163 34.125 34.125
Inmobiliaria las Verbenas 94.226.000-8 Filial Venta Mercadería - - 372 372Arriendos 2.186.544 ( 2.186.544 ) 1.834.158 ( 1.834.158 )Préstamo Obtenido 43.334.131 ( 815.032 ) - -Préstamo Otorgado 35.072.002 698.314 - -
Easy S.A. 96.617.750-5 Filial Préstamo Obtenido - - 1.134.100 ( 1.134.100 )Préstamo Otorgado 5.659.069 159.069 1.082.550 1.082.550
Venta Mercadería 61.090 61.090 82.163 82.163Compra Mercadería 366.396 ( 366.396 ) 13.630 ( 13.630 )
Administradora del CentroComercial Alto las Condes Ltda. 78.408.990-8 Coligada Venta mercadería 2.631 2.631 3.011 3.011
Recuperación gastos 46.359 46.359 52.446 52.446Gastos Comunes 239.520 ( 239.520 ) 43.665 ( 43.665 )
Cencosud S.A. Argentina O-E Filial Serv. Administración 1.143.656 1.143.656 1.288.244 1.288.244
Nota 7 - ExistenciasEl detalle del rubro es el siguiente:
Por los períodos comprendidos entre él 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 2000M$ M$
Existencias disponibles para la venta 2.788.540 2.752.614Mercaderías en transito 68.563 34.152Total 2.857.103 2.786.766
Nota 8 - Impuesto a la Renta e Impuestos Diferidos
a) Impuesto a la rentaAl 31 de diciembre de 2001 la Sociedad no contabilizó provisión para impuesto a la renta al determinar una renta liquida imponible negativa de M$ 9.203.480.Los pagos provisionales Mensuales se presentan bajo el rubro impuestos por recuperar por un monto de $3.124.761.-
Al 31 de diciembre de 2000 la Sociedad contabilizó provisión para impuesto a la renta por un monto de M$ 1.427.539.- Esta cifra, neta de los pagos provisionales mensualesy otros créditos por un monto de M$ 2.429.475.- se presentan bajo el rubro impuestos por recuperar por un monto de $ 1.001.936.-
Al 31 de diciembre de 2001 la Sociedad tiene un F.U.T. Ascendente a M$ 46.304.703 con crédito del 15% .
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a) Impuestos diferidos
Los impuestos diferidos acumulados al 31de diciembre de 2001 y 2000 se presentan en el siguiente detalle:
2001 2000Activo Pasivo Activo Pasivo
Diferencias Temporarias Circulante Largo Plazo Circulante Largo PlazoM$ M$ M$ M$
Provisión vacaciones 49137 - - -Gastos diferidos Largo Plazo - 238.889 - -Total 49.137 238.889 - -
b) La composición del gasto tributario cargado a resultados al 31 de diciembre de 2001 y 2000 es la siguiente:2001 2000
M$ M$Gastos tributario corriente (provisión impuesto) - 1.427.539Efecto por activos o pasivos por impuesto diferido del período ( 189.752 ) -Gasto neto -189.752 1.427.539
Nota 9 - Otros activos circulantes
El detalle de este rubro es el siguiente:2001 2000
M$ M$Deposito a Plazo (1) 38.750.897 5.222.909Pactos de retroventa 27.833.402 1.087.115 66.584.299 6.310.024
( 1 ) Corresponde a depósitos a plazo fijo renovable por MUS$ 59.181.- tomado en el Dresdner Bank Lateinamerica A.G. ( MUS$ 8.996 tomado en el Banco Chile oficina New York en 2000
Nota 10 - Activos Fijosa) Cuadro Resumen
2 001 Activos Saldos al Depreciación Depreciación del Período 31.12.2001 Acumulada Operacional No Operacional Total
M$ M$ M$ M$ M$Máquinas y equipos 2.685.227 1.060.873 328.574 - 580.536Otros activos fijos 6.659.907 3.938.174 681.026 - 429.064Total 9.345.314 4.999.047 1.009.600 - 1.009.600
2 000 Activos Saldos al Depreciación Depreciación del Período 31.12.2000 Acumulada Operacional No Operacional Total
M$ M$ M$ M$ M$Máquinas y equipos 1.557.743 732.300 3.707 - 475.973Otros activos fijos 4.948.538 3.097.060 718.504 - 246.238Total 6.506.281 3.829.360 722.211 - 722.211
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b) Otros activos fijosEl detalle de este rubro es el siguiente:
2001 Activos Saldos al Depreciación Saldos al Depreciación31.12.2001 Acumulada 31.12.2000 Acumulada
M$ M$ M$ M$Instalaciones 1.167.649 716.180 836.005 638.437Muebles y útiles 2.886.658 1.953.216 2.364.878 1.601.894Activo fijo en transito 475.085 - 61.214 -Activo fijo en leasing 495.922 290.198 453.723 130.110Equipos Computacionales 1.634.593 978.580 1.232.718 726.619Total 6.659.907 3.938.174 4.948.538 3.097.060
c) Activos en leasingBajo este rubro se presenta la compra de maquinas registradoras para el uso en locales comerciales. El contrato de compra tiene un plazo de pago de 37 meses que venceen marzo 2003. La tasa de interés del contrato es de un 8% anual.Estos activos no son jurídicamente de propiedad de la sociedad, razón por la cual, mientras no ejerza la opción de compra, no puede disponer libremente de ellos.
El monto adeudado por el contrato de leasing asciende a M$ 301.427.- cifra que se presenta en el rubro obligaciones largo Plazo con vencimiento dentro de un año porM$ 238.516.- y Acreedores Varios de largo Plazo por M$ 62.911.-
Cencosud S.A.
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Nota 11 - Inversiones en Empresas Relacionadas( 1 ) En diciembre de 2001 se produjo la disolución y liquidación de la sociedad Inversiones Jumbo International Ltd. (Jersey), adjudicándose Cencosud S.A. 65.000 accionesde Inversiones Jumbo S.A. (Argentina )
( 2 ) Con fecha 21 de Diciembre de 2001 la sociedad aportó a Cencosud Internacional S.A. 134.900.- acciones emitidas por la sociedad Inversiones Jumbo S.A.( Argentina ), en un valor de M$ 237.823.789.- quedando con una participación directa del 99,96295%.
RUT Sociedades País de Moneda de N° de Porcentaje de Patrimonio Resultado Resultado VPP Resultado ValorOrigen Control Acciones Participación Sociedades del Período Devengado No realizado Contable inversión
2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000 % % M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$
Verbenas S.A. Chile $ Chilenos 2.323.210 92,9284 92,9284 144.660.138 132.984.747 11.675.391 7.986.150 10.849.754 7.421.402 134.430.352 123.580.599 - - 134.430.352 123.580.599 O-E Cencosud
Internacional S.A. Chile $ Chilenos 134.900 99,9629 - 234.051.086 - 9.645.280 - 9.641.702 - 233.964.253 - - - 233.964.253 -84.358.900-6 Jumbo S.A. Chile $ Chilenos 12.859.000 91,8500 90,0000 46.072.301 38.120.536 7.951.764 6.389.269 7.303.695 5.750.343 42.317.408 35.013.274 - - 42.317.408 35.013.27483.123.700-7 Mercado Mayorista
P y P Ltda. Chile $ Chilenos 0 90,0000 90,0000 981.216 662.823 318.394 28.522 286.555 25.670 883.094 692.659 - - 883.094 692.65996.671.750-5 Easy S.A. Chile $ Chilenos 6.599 98,5000 98,5000 -1.476.858 866.836 -2.363.695 88.090 -2.328.062 86.769 1 873.535 - - 1 873.53578.410.310-2 Comercial Food &
Fantasy Ltda. Chile $ Chilenos 0 90,0000 90,0000 79.226 66.837 12.389 10.628 11.150 9.565 71.303 62.829 - - 71.303 62.82996.908.706-5 Inmobiliaria
Rotondo S.A. Chile $ Chilenos 1 1,0000 1,0000 265.775 274.760 -8.985 82.779 -90 828 2.658 2.748 - - 2.658 2.74884.359.100-0 Supermercado
Jumbo Ltda. Chile $ Chilenos 0 0,0000 90,0000 - - - ( 135.223 ) - ( 15.025 ) - - - - - -O-E Inversiones Jumbo
S.A. ( 1 ) Argentina US$ Dólares 69.900 0,0000 51,7778 - 192.236.189 - 20.615.984 12.077.845 10.674.499 - 99.535.627 - - - 99.535.627O-E Inversiones Jumbo
Jersey InternationalLtda. ( 2 ) Jersey US$ Dólares 65.000 0,0000 100,0000 - 92.578.528 - 9.940.637 - 9.940.637 - 92.578.528 - - - 92.578.528
Total 411.669.069 352.339.799 - - 411.669.069 352.339.799
Nota 12 - Obligaciones con Bancos e Instituciones Financieras Corto PlazoEl detalle del rubro es el siguiente:
Dólar Estadounidense Euro Pesos no Reajustables TotalRUT Banco 2001 2000 2001 2000 2001 2000 2001 2000
M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$ M$97.004.000-5 Banco de Chile 346.798 - - - - 679.026 346.798 679.026Total 346.798 - - - - 679.026 346.798 679.026
Monto Capital Adeudado 0
Tasa Interés Promedio Anual 2.4 %
Porcentaje obligaciones moneda extranjera (%) 100,0000Porcentaje obligaciones moneda nacional (%) 0,0000
Cencosud S.A.
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Nota 13 – Obligaciones Con el público Corto y Largo Plazo (pagarés y bonos)El detalle del rubro es el siguiente:
N° DE Monto Unidad de Tasa Periodicidad Colocación enInscripción o Identif. Serie Nominal Reajuste del de Plazo Pago de Pago de Valor par Chile o en éldel Instrumento Colocado Bono Interés Final Interéses Amortización 31/12/01 31/12/00 ExtranjeroBonos largo plazo – porción corto plazo268 BJUMB-A1 600.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 192.309 - NACIONAL268 BJUMB-A2 3.000.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 961.547 - NACIONAL268 BJUMB-B1 400.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 138.724 - NACIONAL268 BJUMB-B2 2.000.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 693.621 - NACIONAL
Total porción corto plazo 1.986.201 -Bonos largo plazo268 BJUMB-A1 600.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 9.757.596 - NACIONAL268 BJUMB-A2 3.000.000 UF 6.0 01-09-2009 SEMESTRAL SEMESTRAL 48.787.980 - NACIONAL268 BJUMB-B1 400.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 6.505.064 - NACIONAL268 BJUMB-B2 2.000.000 UF 6.5 01-09-2026 SEMESTRAL SEMESTRAL 32.525.320 - NACIONALLTotal largo plazo 97.575.960 -
Nota 14 – Provisiones y castigosEl saldo al 31 de diciembre de 2001 y 2000 corresponde a:
2001 2000Corto Plazo Largo Plazo Corto Plazo Largo Plazo
M$ M$ M$ M$Provisión Vacaciones 307.106 - 310.134 -Programa Jumbo Más 232.754 - 215.010 -Provisión de Gratificación 393.863 - - -Provisión Patrimonio negativo filial 1.454.595 - - -Otros - - - -Total 2.388.318 - 525.144 -
Nota 15 – Cambios en el PatrimonioComposición de otras reservas
Este rubro incluye los saldos generados en el ajuste acumulado por diferencia en conversión al valorizar las inversiones en filiales en el extranjero de acuerdo a lodispuesto en el Boletín técnico N°64 del colegio de Contadores de Chile A.G.Al 31 de diciembre de 2001, la sociedad mantiene una participación en Inversiones Jumbo S.A. Argentina en forma indirecta a través de la filial Cencosud InternacionalS.A.( constituida en diciembre de 2001 ). La reserva por ajuste acumulado por diferencia de conversión será contabilizada en resultados al reconocer la ganancia o pérdidasobre la disposición de la inversión en la filial Inversiones Jumbo S.A. Argentina.
Las variaciones experimentadas por este rubro en los períodos 2001 y 2000 son las siguientes:
2001 2000M$ M$
Saldo inicial Otras Reservas 18.026.240 12.136.808Corrección Monetaria 558.813 570.430Ajuste por diferencias en conversiónDel Ejercicio 35.324.968 5.877.815Ajustes por diferencia en conversión de filial ( 13.413.123 ) -Reserva por Variación Patrimonio en Filiales ( 98.834 ) -Saldo Final 40.398.064 418.585.053
Cencosud S.A.
a) Cambios PatrimonialesLos cambios patrimoniales de los períodos 2001 y 2000 son los siguientes:
2001
Capital Otras Reservas ResultadoConcepto Pagado Reservas Futuros Dividendos del Ejercicio
M$ M$ M$ M$Saldo al 01.01.2001 126.162.650 18.026.240 178.833.958 37.884.614Distribución de resultados 2000 - - 37.884.614 ( 37.884.614 )Conversión - 35.324.968 - -Revalorización del capital 3.911.042 558.813 6.718.276 -Otras Reservas VariacionesPatrimoniales Filiales - ( 13.511.957 ) - -Resultado del Ejercicio - - - 35.236.920Saldo al 31.12.2001 130.073.692 40.398.064 223.436.848 35.236.920
2000
Capital Otras Reservas ResultadoConcepto Pagado Reservas Futuros Dividendos del Ejercicio
M$ M$ M$ M$Saldo al 01.01.2000 120.499.188 11.771.880 120.002.517 50.803.556Distribución de resultados 1999 - - 50.803.556 ( 50.803.556 )Conversión - 5.701.082 - -Revalorización del capital 5.663.462 553.278 8.027.885 -Utilidad del ejercicio - - - 37.884.614Saldo al 31.12.2000 126.162.650 18.026.240 178.833.958 37.884.614Saldos actualizados 130.073.692 18.585.053 184.377.810 39.059.037
b) Número de AccionesN° de acciones N° de acciones N° de acciones con
Serie suscritas pagadas derecho a votoUnica 115.000 115.000 115.000
c) Capital (monto M$)Capital Capital
Serie Suscrito PagadoUnica 130.073.692 130.073.692
Nota 16– Otros Ingresos y Egresos fuera de la explotaciónOtros ingresos fuera de la explotación:El detalle de este rubro es el siguiente:
2001 2000M$ M$
Recuperación Impuesto 1ª Categoría 1.280.935 -Otros Ingresos 164.072 65.947Recuperación de gastos 126.490 84.525Total 1.571.497 150.472
100
Cencosud S.A.
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Otros egresos fuera de la explotación:El detalle de este rubro es el siguiente:
2001 2000M$ M$
Pérdida en contratos de Derivados 377.613 -Amortización gastos emisión Bonos 106.242 -Otros egresos fuera de la explotación 112.076 13.805Total 595.931 13.805
Nota 17 - Corrección Monetaria
Indice de Activos (Cargos) Abonos Reajustabilidad 2001 2000
M$ M$ Activos fijos IPC 82.835 100.820Inversiones en empresas relacionadas IPC 8.980.469 14.041.477Otros activos IPC 211.780 547.988Cuentas de gastos y costos - 1.196.972 1.429.526Total 10.472.056 16.119.811
Indice de Pasivos - Patrimonio (Cargos) Abonos Reajustabilidad 2001 2000
M$ M$Patrimonio IPC ( 11.188.131 ) ( 14.686.207 )Otros pasivos IPC ( 315.613 ) ( 879.876 )Cuentas de ingresos IPC ( 1.600.157 ) ( 1.692.682 )Total ( 13.103.901 ) ( 16.817.183 ) ( Pérdida)Utilidad por Corrección Monetaria ( 2.631.845 ) ( 697.372 )
Nota 18 - Diferencias de CambioEn los períodos 2001 y 2000 se produjeron los siguientes efectos en resultados por diferencias de cambio:
Activos (Cargos) Abonos Moneda 2001 2000 M$ M$Depósitos a Plazo US$ - 8.755Otros Activos Circulantes US$ ( 1.036.834 ) 591.604Inv.en Fondos Mutuos US$ ( 3.681.330 ) -Total ( 4.718.164 ) 600.359
Pasivos - Patrimonio (Cargos) Abonos Moneda 2001 2000 M$ M$Otros Pasivos Circulantes US$ ( 282.436 ) ( 810.073 )Total ( 282.436 ) ( 810.073 )(Pérdida)Utilidad por Diferencias de Cambio ( 5.000.600 ) ( 209.714 )
Cencosud S.A.
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Nota 19 - Estado de Flujos de EfectivoAl 31 de diciembre de 2001, no existen actividades de financiamiento o de inversión, que comprometan la proyección de flujos futuros de la Sociedad.
El efectivo y efectivo equivalente se compone como sigue:2001 2000
M$ M$Disponible 931.317 455.446Depósitos a plazo 28.296.881 14.552.912Valores negociables 63.975.805 518.400Otros Activos Circulantes 27.833.402 0Total 121.037.405 15.526.758
Nota 20- Contingencias y CompromisosCencosud S.A. es aval ante el Banco de Crédito e Inversiones y Banco de Chile, para garantizar crédito de importación de la filial Hipermercado Jumbo Ltda. e InmobiliariaLas Verbenas S.A.
Cencosud S.A. es aval ante el Banco Santander Chile, Banco de Chile, Banco Bice , Banco de Crédito e Inversiones y Deutsh-Sidamerikanishe Bank para garantizar lasobligaciones de la filial Inmobiliaria las Verbenas S.A..
Cencosud S.A. es aval ante el Banco Citibank para garantizar crédito otorgado a la filial Cencosud S.A.( Argentina) por MUS$20.392.-
De acuerdo a lo establecido en el contrato de emisión de bonos de CENCOSUD S. A., con fecha 5 de julio de 2001 , la compañía tiene los siguientes límites de endeudamientoo restricciones a la gestión:a) Mantener activos libres de gravámenes equivalentes a uno coma dos veces el monto del capital adeudado por los bonos.b) No vender, ceder o transferir activos esenciales que representen más del 30 % de sus activos totales y que pongan en peligro la continuidad de su giro, salvo que
la venta, cesión o transferencia sea a una filial.c) Mantener una razón de endeudamiento consolidada no superior a uno coma tres veces.d) Mantener un patrimonio mínimo de 11.500.000 UF.e) Efectuar operaciones con personas relacionadas siempre en condiciones de mercado.
De acuerdo a lo establecido en el contrato de apertura de Linea de crédito firmado entre la filial Inmobiliaria Las Verbenas S.A. y el Banco Santander Chile y otros, elgarante, Cencosud S.A. Chile deberá cumplir con las siguientes restricciones financieras y de gestión:a) mantener una relación de EBITDA a gastos financieros netos no inferior a dos coma cinco veces .b) mantener una relación de endeudamiento consolidado no superior a uno coma dos veces.c) Mantener un patrimonio no inferior a once millones quinientas cincuenta mil Unidades de Fomento.d) Inmobiliaria Las Verbenas S.A. y el garante no podrán liquidarse o disolverse, ni liquidar o disolver sus operaciones o negocios.e) Celebrar actos o contratos con personas relacionadas bajo términos y condiciones sustancialmente más ventajosas de aquellos que habría podido obtener enuna negociación de mercado entre partes no relacionadas.f) Mantener como línea principal de sus negocios la actividad inmobiliaria, el comercio mayorista y minorista en general, respectivamente, como también lasactividades relacionadas con las anteriores.
Contingencias y RestriccionesGarantías Indirectas
Saldo pendientes de pagoAcreedor de la Deudor Tipo de Activos Comprometidos A la fecha de cierre de E° Liberación de GarantíasGarantía Nombre Relación Garantía Tipo Valor Contable 31/12/2001 31/12/2000 31/12/2002 Activos 31/12/2003 Activos 31/12/2004 ActivosDresdner Bank Dep.a PlazoLateinamerica Cencosud S.A. Filial Prenda US$ 38.750.897 38.550.761 5.222.909 6.011.397 - - 38.550.761 -
Cencosud S.A.
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Nota 21– Moneda Nacional y ExtranjeraLos saldos en moneda nacional y extranjera son los siguientes :Activos
Rubro 2001 2000M$ M$
Disponible $ no reajustables 738.857 439.726Disponible Dólares 192.460 15.720Depósitos a plazo $ no reajustables 23.253.911 14.552.912Depósitos a plazo U.F. 5.042.970 -Valores negociables $ no reajustables 1.601.156 518.400Valores negociables Dólares 62.374.649 -Deudores por venta $ no reajustables 22.058 -Documentos por cobrar $ no reajustables 3.579.507 3.549.342Deudores varios $ no reajustables 303.061 154.911Documentos y cuentas por cobrarempresas relacionadas $ reajustables 1.654.580 14.394.163Existencias $ reajustables 2.794.267 2.754.271Existencias Dólares 62.836 32.495Impuestos por recuperar $ reajustables 3.124.761 1.001.936Otros Activos Circulantes $ no reajustables 100.005 1.087.115Otros Activos Circulantes U.F. 27.786.770 -Otros Activos Circulantes Dólares 38.750.897 5.222.909Impuestos diferidos $ reajustables 49.137 -Total Activos Circulantes 171.431.883 43.756.438Maquinaria y equipos $ reajustables 2.685.227 2.790.461Otros activos fijos $ reajustables 6.659.907 3.715.820Depreciación acumulada $ reajustables ( 4.999.047) ( 3.829.360)Total Activos Fijos 4.346.087 2.676.922Inversiones E.E.R.R. $ reajustables 411.665.816 160.225.644Inversiones E.E.R.R. Dólares - 192.114.155Documentos y cuentas por cobrarempresas relacionadas U.F. 6.308.392 0Otros $ reajustables 13.867 67.240Otros UF 3.667.763 0Total Otros Activos 426.005.178 355.083.960Total Activos 597.437.061 398.840.398
Resumen ActivosTotal $ no reajustables 4.743.489 5.231.094Total Dólares 101.380.842 197.385.279Total $ reajustables 448.503.582 196.224.025Total U.F. 42.805.895 -
Cencosud S.A.
Pasivo Circulante
Rubro Moneda Hasta 90 días 90 días a 1 año2001 2000 2001 2000
Monto Tasa Int .Monto Tasa Int .Monto Tasa Int. Monto Tasa Int.Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual
M$ % M$ % M$ % M$ %Obligaciones con bancos eInstituciones Financieras $ no reajustables - - 679.026 - - - - -
Dólares 346.798 2.4 - - - - - -Obligaciones con el PúblicoBonos U.F. 1.986.201 6.25 - - - - - -Obligaciones Largo plazoC/vcto.a 1 año Dólares 57.716 8 89.504 8 180.800 8 91.090 8Cuentas por pagar $ no reajustables 16.132.283 - 13.581.701 - - - - -
Dólares 434.873 - 113.900 - - - - -Euro 1.034.622 - - - - - - -
Documentos y cuentas por pagara empresas relacionadas $ no reajustables 1.414.586 - 10.376.062 - - - - -Provisiones $ no reajustable 2.388.318 - 525.144 - - - - -Retenciones $ no reajustables 767.693 - 1.039.613 - - - - -Otros $ no reajustables 23.505 - - - - - - -
Resumen Pasivos CirculanteTotal $ reajustables 1.414.586 - 11.055.088 - - - - -Total Dólares 839.387 - 203.404 - 180.800 - 91.090 -Total UF 1.986.201 - - - - - - -Total $ no reajustable 19.311.799 - 15.146.458 - - - - -Total EURO 1.034.622 - - - - - - -Total 24.586.595 - 26.404.950 - 180.800 - 91.090 -
Pasivo Largo Plazo2001Rubro Moneda 1-3 años 3-5 años 5-10 años M;as de 10 años
Monto Tasa Int .Monto Tasa Int .Monto Tasa Int. Monto Tasa Int.Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual
M$ % M$ % M$ % M$ %Acreedores varios Dólares 63.399 8.00 - - - - - -Doct y Cuentas x Pagar EE.RR. $ no reajustables - - - - 45.645.894 6 - - Obligaciones con el Publico U.F. - - - - 39.030.384 6 58.545.576 6.5
Resumen Pasivos Largo PlazoTotal Dólares 63.399 - - - - - - -Total U.F. - - - - 84.676.278 - 58.545.576 -
2000Rubro Moneda 1-3 años 3-5 años 5-10 años M;as de 10 años
Monto Tasa Int .Monto Tasa Int .Monto Tasa Int. Monto Tasa Int.Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual Prom. Anual
M$ % M$ % M$ % M$ %Obligaciones Leasing Dólares 248.765 8.0 - - - - - -
Resumen Pasivos Largo PlazoTotal Dólares 248.765 - - - - - - -
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Cencosud S.A.
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Nota 22- Hechos PosterioresCon fecha 19 de febrero de 2002 la sociedad Cencosud S.A. Chile (ex Hipermercado Jumbo S.A.)ha tomado control de la sociedad Home depot Argentina, SRL. La adquisiciónde los derechos sociales sobre esta sociedad, por MU$ 87.000, fue autorizado por el Tribunal de la defensa de la Competencia y la Comisión Nacional de la Competenciade la República de Argentina.
Entre la fecha de cierre de los estados financieros y la fecha de emisión del presente informe, La Administración de la sociedad no está en conocimiento de otros hechosposteriores que puedan afectar significativamente los estados financieros.
Nota 23 – Medio AmbienteAl 31 de diciembre de 2001 y 2000 la Sociedad no ha efectuado desembolsos relacionados con la protección del medio ambiente, así como tampoco existen compromisosfuturos sobre esta materia.
Nota 24 - Depósitos a PlazoEl detalle del rubro es el siguiente:
RUT Entidad Moneda Plazo Tasa 2001(Días) M$
97.006.000-6 Bco.Credito e Inv. U.F. 90 5.00% 5.042.970 97.036.000-k Banco de Santiago $ 30 0.56% 11.133.07197.036.000-k Banco de Santiago $ 60 0.57% 12.120.840
28.296.881
RUT Entidad Moneda Plazo Tasa 2000(Días) M$
97.015.000-5 Banco Santander Chile $ 33 0.748% 4.406.00497.015.000-5 Banco Santander Chile $ 33 0.671% 10.146.908Total 14.552.912
Nota 25 .- Inversión en ArgentinaLos estados financieros al 31 de Diciembre de 2001, reflejan el impacto de la situación económica de la República Argentina en la posición económica y financiera de lafilial inversiones Jumbo S.A. Argentina, de acuerdo a lo establecido en el oficio Circular N° 079 del 14 de enero de 2002 de la Superintendencia de Valores y Seguros deChile.El tipo de cambio utilizado en la aplicación del boletín técnico N° 64, para la traducción de los estados financieros consolidados de la filial a dólares estadounidenseses de 1.70 pesos argentinos pór dólar estadounidense, de acuerdo a lo establecido por la Superintendencia de Valores y seguros de Chile en Oficio Circular N° 081 del22 de enero de 2002.Los cargos y abonos a resultados reconocidos por la filial, asociados al proceso de devaluación y conversión de estados financieros, son los siguientes:
2001(Cargo) Abono
a ResultadoM$ Rubro
Efecto Neto Por Aplicación de B.T. 64 15.954.240 Diferencia de CambioImpuesto Diferido Asociado a Devaluación 20.710.827 Impuesto renta.Provisión valuación de pasivo (1) (32.606.727) Otros egresos Fuera de explotación.Efecto Neto a Resultado 4.058.340
(1) Corresponde a una provisión especial de valuación de pasivos por la variación del tipo de cambio entre $1.7 y $2.15, valor este último , vigente a la fecha de emisiónde estos estados financieros constituida por la filial Cencosud S.A..
Cencosud S.A.
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Razón social Auditores Externos : Ernst & Young Chile Ltda.
Rut auditores : 79.991.120-5
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
SeñoresPresidente y DirectoresCencosud S.A..
Hemos efectuado una auditoría a los balances generales de Cencosud S.A. al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y a los correspondientes estados de resultados y de flujosde efectivo por los años terminados en esas fechas. La preparación de dichos estados financieros (que incluyen sus correspondientes notas), es responsabilidad de laAdministración de Cencosud S.A.. Nuestra responsabilidad consiste en emitir una opinión sobre estos estados financieros, con base en las auditorías que efectuamos.No hemos examinado los estados financieros consolidados de la filial indirecta en 2001 y directa en 2000 Inversiones Jumbo S.A., que consolida, en 2001, con la filialCencosud Internacional S.A., los cuales fueron auditados por otros auditores, quienes emitieron una opinión sin salvedades sobre los mismos en su informe de fecha19 de febrero de 2002 cuyo informe nos ha sido proporcionado. Nuestra opinión aquí expresada, en lo que se refiere a los importes de la inversión en Inversiones JumboS.A., está basada únicamente en tal informe. En estos estados financieros, la inversión señalada, que se incluye formando parte de la inversión en Cencosud InternacionalS.A. en 2001, asciende a M$ 231.847.677 y M$ 99.535.627 al 31 de diciembre de 2001 y 2000 respectivamente y la utilidad reconocida en esta inversión asciende a M$7.350.360 y M$ 10.674.499 al 31 de diciembre de 2001 y 2000 respectivamente.
Nuestras auditorías fueron efectuadas de acuerdo con normas de auditoría generalmente aceptadas en Chile. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemosnuestro trabajo con el objeto de lograr un razonable grado de seguridad de que los estados financieros están exentos de errores significativos. Una auditoría comprendeel examen, a base de pruebas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones revelados en los estados financieros. Una auditoría también comprendeuna evaluación de los principios de contabilidad utilizados y de las estimaciones significativas hechas por la administración de la Sociedad, así como una evaluaciónde la presentación general de los estados financieros. Consideramos que nuestras auditorías constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
Los mencionados estados financieros han sido preparados para reflejar la situación financiera individual de Cencosud S.A. a base de los criterios descritos en nota N°2, antes de proceder a la consolidación, línea a línea, de los estados financieros de las filiales detalladas en nota N° 11. En consecuencia, para su adecuada interpretación,estos estados financieros individuales deber ser leídos y analizados en conjunto con los estados financieros consolidados de Cencosud S.A. y sus filiales, los que sonrequeridos por los principios de contabilidad generalmente aceptados en Chile.
En nuestra opinión, basada en nuestras auditorías y en el informe de otros auditores, los mencionados estados financieros presentan razonablemente, en todos susaspectos significativos, la situación financiera de Cencosud S.A. al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y los resultados de sus operaciones y los flujos de efectivo por los añosterminados en esas fechas, de acuerdo con los principios descritos en la nota N° 2.
La compañía mantiene inversiones en Argentina por M$ 231.847.677, país donde la actividad económica ha tenido una fuerte reducción y como consecuencia se hanaplicado diversas medidas monetarias que han afectado significativamente la situación económica y financiera de las empresas que operan en ese país. Dentro de esasmedidas se ha efectuado una desdolarización de la economía, que generó como consecuencia una devaluación del peso argentino respecto del dólar estadounidense,afectando de manera importante a aquellas compañías que mantienen obligaciones en esa moneda. Estos estados financieros al 31 de diciembre de 2001 incluyen losefectos conocidos hasta la fecha emisión de los presentes estados financieros y no incluyen los efectos futuros sobre el patrimonio, los resultados y los valores recuperablesde los activos de la sociedad que podrían derivarse adicionalmente del cambio de las mencionadas reglas económicas. Estos estados financieros deben por tanto, serleídos a la luz de estas circunstancias de incertidumbre.
Como se señala en Nota 3 a estos estados financieros, la compañía cambió el método de valorización de la inversión en su filial argentina Inversiones Jumbo S.A.. Losefectos de este cambio se describen en Nota 3.
Antonio Aldunate U.
Santiago, febrero 19 de 2002
Cencosud S.A.
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Análisis Razonado de los Estados Financieros IndividualesResultados de Cencosud S.A.al 31 de Diciembre de 2001
A continuación se analizan los Estados Financieros Individuales de Cencosud S.A. correspondientes al ejercicio terminado el 31 de diciembre del año de 2001 para explicarlas principales variaciones ocurridas respecto a igual período del año anterior. Todas las cifras están expresadas en moneda equivalente, pesos del 31 de diciembre de2001, de manera que las comparaciones se refieren a variaciones reales entre esta fecha y el 31 diciembre de 2000.Los activos y pasivos de la empresa han sido valorizados y presentados de acuerdo a normas y criterios contables que se explican en las respectivas notas a los estadosfinancieros de la Sociedad.Al 31 de diciembre Cencosud S.A. operaba directamente dos hipermercados Jumbo, uno ubicado en Santiago (Bilbao) y otro en Rancagua y participa en otros hipermercadosJumbo, homecenters Easy y Centros Comerciales en Chile y Argentina a través de sus filiales.
Ingresos de ExplotaciónLa empresa obtuvo ingresos de explotación equivalentes a 100.876 millones de pesos, cifra 14 por ciento superior a la obtenida en el ejercicio 2000 la que ascendió a88.777 millones. Lo anterior se debe a un incremento real de ventas en el local de Bilbao así como a la inauguración de un nuevo hipermercado en Rancagua en abril del 2000.El total de ingresos obtenidos el 2001 fue generado en Chile como resultado del negocio de venta de mercaderías en los hipermercados.
Costos de ExplotaciónLos costos de explotación subieron de 65.016 a 75.271 millones de pesos en el 2001 (16 por ciento de aumento), producto de los gastos del local adicional y como resultadodel mayor nivel de actividad registrado en el período.
Margen de explotaciónEl margen de explotación subió de 23.761 a 25.605 millones de pesos entre el 2000 y el 2001, lo que representa un incremento de un 8 por ciento. Por su parte el margensobre ventas registra una leve disminución de un 26,8 a un 25,4 por ciento.
Gastos de Administración y VentasLos gastos de administración y ventas pasaron de 17.938 a 21.770 millones, incremento de un 21 por ciento. Lo anterior se explica principalmente por la operación delnuevo local de Rancagua, inaugurado en abril del año 2000, así como por la contratación de personal en entrenamiento para las aperturas proyectadas para el 2002.
Resultado de ExplotaciónAl 31 de diciembre del 2001, Cencosud S.A. presentó un resultado de explotación de 3.834 millones de pesos, cifra 34 por ciento inferior a la registrada en el año 2000(5.823 millones de pesos), disminución asociada al incremento en los gastos de administración y ventas.
Gastos FinancierosLa empresa registró gastos financieros por 1.350 millones pesos durante el año 2001, correspondientes en su mayor parte a los intereses devengados por la emisión debonos.
Resultado Fuera de ExplotaciónEl resultado fuera de explotación ascendió a 31.592 millones, cifra 9 por ciento inferior a la obtenida en el ejercicio 2000 (34.663 millones de pesos). Lo anterior se explicapor una mayor pérdida por diferencias de cambio y corrección monetaria, así como a mayores gastos financieros.
Resultado antes de Impuesto, Intereses y Depreciación (R.A.I.I.D.A.I.E.)Cencosud S.A. presentó un resultado antes de impuestos, intereses y depreciación de 35.767 millones de pesos durante el ejercicio 2001, lo que se compara con 39.851millones de igual período del año anterior. Esta disminución se explica por efecto de diferencias de cambio y corrección monetaria.
Utilidad del PeríodoAl 31 de Diciembre del 2001, la Compañía registró una utilidad de 35.237 millones de pesos, cifra 10 por ciento inferior a la obtenida en el ejercicio 2000 (39.059 millonesde pesos). Esta disminución se asocia tanto al incremento en los gastos de administración y ventas como al efecto de diferencias de cambio y corrección monetaria.
Cencosud S.A.
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Rentabilidad Dic-01 Dic-00De los activos ( % ) 7,07 10,35Del patrimonio ( % ) 8,80 10,73Rendimientos activos operacionales ( % ) 3,85 21,41Utilidad/acción ( pesos ) 306.408 339.644Retorno dividendos - - -
LiquidezActivo circulante / Pasivo circulante ( veces ) 6,92 1,65(Activo circ.-Existencias) / Pasivo circ. ( veces ) 6,81 1,55
EndeudamientoPasivo total / Patrimonio ( veces) 0,39 0,07Pasivo circulante / Pasivo total ( veces) 0,15 0,99Pasivo largo plazo / Pasivo total ( veces ) 0,85 0,01Deuda financiera corto plazo ( millones de pesos ) 2.333 679Deuda financiera corto plazo ( millones de pesos ) 97.576 0Pasivo exigible ( millones de pesos ) 168.292 26.745Covertura gastos financieros ( veces) 27,3 466,7
PatrimonialesPatrimonio ( millones de pesos ) 429.146 372.096Activo fijo neto ( millones de pesos ) 4.346 2.677Total activo ( millones de pesos ) 597.437 398.840
ActividadRotación inventario ( veces ) 26,35 23,33Permanencia de inventarios ( dias ) 13,66 15,43
(1) Activos Operacionales corresponden a Activo Circulante menos Documentos por cobrar a Emp. Relacionadas.
EndeudamientoLos pasivos exigibles subieron desde 26.745 millones de pesos a 168.292 millones de pesos en el 2001 como consecuencia de la emisión de bonos públicos en noviembredel 2001. No obstante lo anterior, cabe destacar el bajo nivel de endeudamiento que presenta Cencosud S.A., equivalente a 0,39 veces su patrimonio, así como una holgadacobertura de gastos financieros (27,3 veces). La deuda financiera que presenta la Compañía es en su mayor parte de largo plazo y equivale a un 58 por ciento del totaldel pasivo exigible.
LiquidezLa liquidez de la compañía experimentó un efecto positivo, subiendo de 1,65 a 6,92 veces su pasivo circulante a raíz de un incremento de 127.675 millones de pesos delactivo circulante, explicados principalmente por aumentos en los depósitos a plazo y en los valores negociables realizados con parte de los fondos provenientes de laemisión de bonos.
ActividadLa rotación de inventarios al 31 de Diciembre del 2001 asciende a 26,35 veces (23,33 veces en el ejercicio anterior) en tanto que la permanencia de inventarios asciende a13,66 días (15,43 días en el 2000).
Estado de Flujo de EfectivoA Diciembre 2001 Cencosud S.A. presenta un flujo neto positivo de 105.511 millones de pesos, mientras que en igual período del año anterior registró un flujo negativode 5.062 millones de pesos. Esta variación se explica principalmente por la obtención de fondos a través de obligaciones con el público y préstamos otorgados porempresas relacionadas y a una mayor generación operacional.Las actividades de la operación generaron un flujo positivo de 12.322 millones de pesos, esto es un 87 por ciento superior al obtenido en el 2000 (6.597 millones de pesos)lo cual se relaciona a la mayor recaudación de clientes.Los flujos asociados a actividades de financiamiento ascienden a 142.463 millones de pesos, destacando que en el ejercicio 2000 se registró un flujo negativo por 5.440millones como consecuencia de los pagos de créditos a empresas relacionadas.Por último, las actividades de inversión demandaron recursos por 49.097 millones de pesos, mientras que en igual período del 2000 se invirtieron sólo 5.606 millonesde pesos.
Cencosud S.A.
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Balances GeneralesdCencosud S.A. y Empresas Filiales
31 de Diciembre 2001 y 2000
Balances GeneralesCencosud S.A. y Filiales(en miles de pesos)
Jumbo S.A Mercado Mayorista P y P Ltda. Easy S.A.31/12/01 31/12/00 31/12/01 31/12/00 31/12/01 31/12/00
Activos Circulante 22.338.968 52.512.931 4.185.313 3.363.649 12.002.506 9.206.889Fijo 5.042.680 3.611.181 10.709 48.089 3.388.336 1.583.676Otros 38.994.082 1.562.508 - - 409.346 73.350Total Activos 66.375.730 57.686.620 4.196.022 3.411.738 15.800.188 10.863.915
Pasivo y patrimonio Circulante 20.224.923 19.357.842 3.214.806 2.748.915 10.949.993 9.897.286Largo Plazo 78.506 208.241 - - 6.327.053 79.792Interés Minoritario - - - - - -Capital y Reservas 38.120.537 31.731.269 662.822 634.301 886.837 798.747Utilidad(pérdida) del ejercicio 7.951.764 6.389.268 318.394 28.522 (2.363.695) 88.090Total pasivo y Patrimonio 66.375.730 57.686.620 4.196.022 3.411.738 15.800.188 10.863.915
Estado de resultado ingresos de la explotación 116.493.942 111.188.587 6.708.585 5.793.541 18.715.989 14.027.554(-) Costos de la explotación (89.255.919) (85.500.069) (5.787.950) (5.129.500) (14.025.515) (10.428.139)Margen de Explotación 27.238.023 25.688.518 920.635 664.041 4.690.474 3.599.415(-) Gtos. Admin.y Ventas (19.937.492) (18.746.648) (523.778) (527.416) (6.624.160) (5.506.032)Resultado Operacional 7.300.531 6.941.870 396.857 136.625 (1.933.686) (1.906.617)
Resultado no Operacional (+) Ingresos fuera explotación 2.824.121 1.667.612 14.523 29.797 85.196 1.694.408(- ) Egresos fuera explotación (15.273) (89.050) (43.805) (47.391) (1.003.354) (55.701)Corección Monetaria (970.730) (1.009.623) (33.692) (30.789) (56.745) 344.116Diferencia de Cambio 165.146 (2.467) 40.208 (59.022) 35.152 (69.977)Total Resultado no Operacional 2.003.264 566.472 (22.766) (107.405) (939.751) 1.912.846
Resultado antes Impto.Renta 9.303.795 7.508.342 374.091 29.220 (2.873.437) 6.229( - ) Impuesto Renta (1.352.031) (1.119.074) (55.697) (698) 509.742 81.861( + ) ( - ) Interés Minoritario - - - - - -Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 7.951.764 6.389.268 318.394 28.522 (2.363.695) 88.090
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Balances GeneralesCencosud S.A. y Filiales(en miles de pesos)
Inmobiliaria las Verbenas S.A. Cencosud Internacional Food & Fantasy Ltda. Consolidado Consolidado
31/12/01 31/12/00 31/12/01 31/12/00 31/12/01 31/12/00Activos Circulante 7.795.388 7.748.545 78.948.485 - 13.970 21.093Fijo 201.879.701 156.142.559 410.675.846 - 125.805 171.888Otros 10.708.909 228.520 21.167.560 - - -Total Activos 220.383.998 164.119.624 510.791.891 - 139.775 192.981
Pasivo y patrimonio Circulante 16.424.307 20.962.476 154.443.165 - 43.719 126.144Largo Plazo 59.296.894 10.169.660 122.120.202 - - -Interés Minoritario 2.658 2.740 177.438 - - -Capital y Reservas 132.984.748 124.998.598 224.405.806 - 66.837 56.209Utilidad(pérdida) del ejercicio 11.675.391 7.986.150 9.645.280 - 29.219 10.628Total pasivo y Patrimonio 220.383.998 164.119.624 510.791.891 - 139.775 192.981
Estado de resultado ingresos de la explotación 21.114.775 23.604.530 686.033.495 - 139.828 141.030(-) Costos de la explotación (2.583.273) (3.359.359) (497.952.379) - (6.042) (8.459)Margen de Explotación 18.531.502 20.245.171 188.081.116 - 133.786 132.571(-) Gtos. Admin.y Ventas (4.989.584) (11.043.144) (162.014.855) - (119.737) (129.652)Resultado Operacional 13.541.918 9.202.027 26.066.261 - 14.049 2.919
Resultado no Operacional (+) Ingresos fuera explotación 431.099 949.665 7.120.929 - 720 1.964(- ) Egresos fuera explotación (144.708) (255.098) (40.360.804) - (6.112) (1.244)Corección Monetaria 409.970 (371.203) - - 2.098 6.989Diferencia de Cambio (284.196) (246.971) 16.055.767 - 1.722 Total Resultado no Operacional 412.165 76.393 (17.184.108) - (1.572) 7.709
Resultado antes Impto.Renta 13.954.083 9.278.420 8.882.153 - 12.477 10.628( - ) Impuesto Renta (2.278.781) (1.291.443) 12.870.332 - (88) -( + ) ( - ) Interés Minoritario 89 (827) (12.107.205) - - -Utilidad (Pérdida) del Ejercicio 11.675.391 7.986.150 9.645.280 - 12.389 10.628
Cencosud S.A.
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