8/2/2019 Memorandum: ISPAC Investigation Into Downs Deal

1/7

:

LALIRJ@FQL

VI= Cona

CRIL= Loka Eirwo`

O`faxa`fa`v Uiqrea XJE

FJVA= Jxron 6. 28:2

RA= Qxfjva ic O`sauvogjvoi` o`vi Jwjrfo`g Bonnoi` Finnjr Ei`vrjev vivda Fiw`u jv Jnbqzqarzqa by vda Ljrvo`a} Jflo`ouvrjvoi`

UQBMAEV= J` atjlo`jvoi` ic vda jevoi`u j`f ranjvoi`udoxu ic= Gisar`ir Uquj`jLjrvo`a}. Uquj`j XJE. Edjrnau Edqek Gjrj. Mjy LeEnaukay. Fjrra`Wdova. Wonnojl Wo`fdjl. Mid` Vqr`ar. Xjv Rigaru. Ryj` Ej`goiniuo.Bquvar Gicc. J`fraj Gicc. Kaovd Gjrf`ar. Ljrk Udiaulovd j`f ivdaru

Uo`ea vda ranajua ic iqr Mj`qjry 28. 28:: raxirv jbiqv wdjv dju baa` fqbbaf vda forvyFiw`u fajn. O`faxa`fa`v Uiqrea XJE dju ei`vo`qaf vi fog asa` faaxar Vifjy. waraxirv vda co`fo`gu ic iqr rauajred

Vdou rauajred rasajnu jevoi`u j`f ranjvoi`udoxu vdjv ei`vjlo`jvaf vda jwjrf xrieauu. bqvljy xiuuobny soinjva uvjva j`f cafarjn njw ju wann

O` juuauuo`g eirrqxvoi` uqed ju xjy,vi,xnjy. ov ou `iv mquv vda finnjr jliq`vu icei`vrobqvoi`u vdjv lquv ba ei`uofaraf Vda volo`g ic vdiua ei`vrobqvoi`u. accirvu viei`eajn vda uiqrea ic vda ei`vrobqvoi`u. j`f wdavdar jnn ei`vrobqvoi`u wara foueniuaf ju

razqoraf fqro`g vda ei`vrjevo`g xrieauu jra azqjnny olxirvj`v cjeviru

O` ei`mq`evoi` wovd vdou lalirj`fql. OUXJE dju xraxjraf j volano`a ic erovoejn jevoi`u.fjvau. j`f o`varjevoi`u. j`f j edjrv ic ei``aevosovy souqjnny faxoevo`g vda ei``aevoi`ubavwaa` vdiua o`sinsaf Uqed ei``aevoi`u waogdaf dajsony o`vi vda jwjrf ic vdaei`vrjev

RA= XINOVOEJN EI@VROBQVOI@U J@F ZQOF XRI ZQI EIRRQXVOI@

O` 2883. Ua`jvir Fafa Canflj` jqvdiraf UB 8566. uog`af o`vi njw by Gisar`ir BonnRoedjrfui` Vda njw uvjvau=

@i ejlxjog` ei`vrobqvoi` ir ivdar vdo`g ic sjnqa udjnn ba gosa` by j xriuxaevosaei`vrjevir ir j cjlony lalbar ir raxraua`vjvosa ic vda xriuxaevosa ei`vrjevir vi j`

jxxnoejbna xqbnoe iccoeojn ir vda jxxnoejbna xqbnoe iccoeojnu alxniyaau fqro`g vdaxa`fa`ey ic vda xrieqrala`v xrieauu ir fqro`g vda `agivojvoi`u cir j uina uiqrea ir

uljnn xqredjua ei`vrjev $Alxdjuou jffaf/

8/2/2019 Memorandum: ISPAC Investigation Into Downs Deal

2/7

2

Lira raea`vny. vda Eovo}a`u Q`ovaf faeouoi` ljfa enajr vdjv foraev ei`vrobqvoi`u vi jxinovoeoj` ir j XJE ixarjvaf by j xinovoeoj` ixa`u vda fiir vi zqof xri zqi $xjy,vi,xnjy/eirrqxvoi` Foraev ei`vrobqvoi`u lquv ba eniuany uerqvo`o}af ju vday fi o`cnqa`eafaeouoi`u by xqbnoe iccoeojnu. o`enqfo`g vda jwjrfo`g ic ei`vrjevu njrga j`f uljnn

@iv vdjv ni`g jgi. JBZXJE. j xinovoejn eillovvaa cirlaf vi xjy cir vda vrjsan ic vda`ljyir Ljrvo` Edjsa}. raeaosaf o`va`ua lafoj uerqvo`y baejqua vdiua wovd eovy ei`vrjevuwara ljmir ei`vrobqviru JBZXJE wju njvar ciq`f vi djsa soinjvaf vda eovyu bj` i`foraev gocvu

Uquj`j XJE dju vdqu cjr auejxaf vda ujla nasan ic uerqvo`y Diwasar. OUXJE dju ciq`fvdjv Uquj`j XJE j`f lj`y ei``aevaf wovd ov. xnjyaf j xosivjn rina o` vda Fiw`u fajn.bivd o` ei`vrobqvoi`u vi vda XJE cril uvjkadinfaru j`f faeouoi`u ljfa o` jwjrfo`g vdaei`vrjev

RA= FIW@U FAJN EI@VRJEVU J@F EI@VROBQVOI@U FQRO@G XRIDOBOVAF

VOLA XAROIFU

Vda Fiw`u fajn jevqjnny o`sinsaf vwi ranjvaf bqv foccara`v ei`vrjevu. o`enqfo`g j i`a,yajr uina,uiqrea atva`uoi` fauog`af vi jnniw vda Fiw`u vi ei`vo`qa vi ixarjva fqro`g vdaxrieauu ic jwjrfo`g j ei`vrjev cir j ni`gar,varl ixarjvoi` $21,yajr/

Vda ei`vrobqvoi`u by ljmirovy Fiw`uu iw`aru Wonnojl Wo`fdjl j`f Mid` Vqr`ar

lquv ba asjnqjvaf o` nogdv ic bivd ei`vrjevu

Fj` Liqr`o`g bagj` `agivojvo`g vda i`a,yajr uina uiqrea ei`vrjev cinniwo`g doujxxio`vla`v by Uquj`j Ljrvo`a} ju vda o`varol foraevir ic vda Uvjva Cjor o` Cabrqjry28:: Vda i`a,yajr uina,uiqrea ei`vrjev wovd vda Fiw`u wju uog`af by Fj` Lir`o`g i`3):):: I` 3):6):: Ljrvo`a} j``iq`eaf vdjv uda o`va`faf vi xnjea rjvocoejvoi` ic vda i`a,yajr ei`vrjev i`vi vda ejnn cir vda uxaeojn nagounjvosa uauuoi` uda uedafqnaf cir Uaxvalbar

Jv vda vola Liqr`o`g j``iq`eaf vda RCX. cir vda ni`g,varl ei`vrjev i` 7)26)::. vdaJnbqzqarzqa Miqr`jn raxirvaf vdjv Fiw`uu iw`aru wara uaako`g vi uaeqra vdaor vdorfi`a,yajr atva`uoi` Vdqu. jv j lo`olql. `i ei`vrobqvoi`u udiqnf djsa baa` gosa` byvda Fiw`u iw`aru ir ranjvaf a`vovoau vi aovdar Ljrvo`a} ir Uquj`j XJE cril

Cabrqjry vdriqgd Mqny 28::

Vwi ei`vrobqvoi`u wara gosa` wovdo` vdjv vola crjla= I` 1)3):: &1.888 vi Uquj`j XJEcril Brj}iu Nj`f # Ejvvna; i` 7)7):: &1.888 cril Uq`rjy Gjlo`g NNE vi Uquj`j XJE$Uaa OUXJE raxirv fjvaf :)2):2 cir Brj}iu ei`vrobqvoi` j`f jvvjedaf cir Uq`Rjy Gjlo`gei`vrobqvoi`/

Vda ei`vrobqvoi` cril Uq`rjy Gjlo`g wju `iv o`enqfaf wovd vda foueniuqra cirluxrisofaf by vda Uvjva Cjor o` rauxi`ua vi j` OXRJ razqauv cril OUXJE J cjonqra vifoueniua j ei`vrobqvoi` wiqnf soinjva vda njw j`f ei`uvovqva griq`fu vi uav juofa vdajwjrf ic vda ei`vrjev

8/2/2019 Memorandum: ISPAC Investigation Into Downs Deal

3/7

5

Vda 7)7)::ei`vrobqvoi` ljy jnui soinjva vda o`va`v oc `iv vda uxorov ic UB 8566 ragjrfo`gvda RCX bjuaf ei`vrjev ju wann

Ju xio`vaf iqv o` iqr o`ovojn raxirv. `aovdar Wo`fdjl `ir Vqr`ar wara xqbnoeny nouvaf i`

vda XREu eirxirjvoi` wabuova ju iw`o`g Brj}iu Nj`f # Ejvvna Wo`fdjl j`f Vqr`argjo`af cqnn iw`arudox ic vda eilxj`y vdriqgd j bj`krqxvey eiqrv o` vdaor dila uvjva icNiqouoj`j $Uaa OUXJE raxirv fjvaf :)28):2/

Vdqu. Wo`fdjl j`f Vqr`aru ei``aevoi` vi vdou ei`vrobqvoi` wju `iv rajfony fouear`jbnaby vda xqbnoe

I` 3)58)::Fj` Liqr`o`g `ivocoaf Ljrvo`a} Faxqvy Edoac ic UvjccRyj` Ej`goiniuovdjv vda ni`g,varl ei`vrjev RCX ou uav wovd j xiuvo`g i` Mqny 1vd. Vda xiuvo`g ic vdaRCX wju vda` fanjyaf by vda jflo`ouvrjvoi` j`f vda 7)7):: ei`vrobqvoi` cril Wo`fdjlj`f Vqr`ar raeaosaf Vdqu. vda 7)7):: ei`vrobqvoi` cir jnn o`va`vu j`f xqrxiuau wju gosa`

VWI FJ_U JCVAR vda RCX wju vi ba ouuqaf by vda jflo`ouvrjvoi` By fanjyo`g vdaRCXu ranajua q`von jcvar vda 7)7):: ei`vrobqvoi`. vda ei`vrobqvoi` wju vaed`oejnny gosa`xroir vi vda xa`fa`ey ic vda xrieqrala`v xrieauu $Uaa jvvjedaf aljon/

Bqv fanjyo`g vda RCX vi jeeaxv vda ei`vrobqvoi` ou uvonn xribnaljvoe Vdou jevoi` ej`uog`ocy vdjv jflo`ouvrjvoi` iccoeojnu quaf vdaor iccoeojn ejxjeovy vi uqbsarv vda njwFanjyo`g vda xa`fa`ey vi raeaosa vda ei`vrobqvoi` udiwu wdara vdaor xroirovoau njy

Bqv vdara ou uvonn i`a ivdar ei`vrobqvoi` vdjv ljy soinjva jv najuv vda o`va`v oc `iv vda uxorovic vda njw Vdou ei`vrobqvoi` wju k`iwo`gny gosa` vi o`cnqa`ea j faeouoi` ljkar

I` :2)24):8 o` vda co`jn fjyu ic vda Roedjrfui` jflo`ouvrjvoi`. vda Uvjva CjorEillouuoi` ej`eannaf j siva uav vi jxxrisa j ei`vrjev wovd vda Fiw`u vi najsa jfaeouoi` i` j `aw najua cir vda Fiw`u ic Jnbqzqarzqa Rjeavrjek j`f Ejuo`i vi vda

jflo`ouvrjvoi` ic Gis.,Anaev Uquj`j Ljrvo`a}. $Uaa OUXJE Raxirv :)28)::/.Vda o`eilo`g jflo`ouvrjvoi` wju `iw o` j xiuovoi` vi faeofa wdavdar vi jeeaxv vdaxrasoiquny `agivojvaf ei`vrjev. `agivojva j `aw ei`vrjev. ir gosa vda ei`vrjev vi uilai`aanua

VWI FJ_U NJVAR. i` :2)58):8. Wo`fdjl j`f Vqr`ar ei`vrobqvaf &1.888 viGisar`ir,anaev Ljrvo`a} vdriqgd vdaor eilxj`y Brj}iu Nj`f # Ejvvna

JNN VDRAA IC VDAUA EI@VROBQVOI@U cril Wo`fdjl j`f Vqr`ar ejla jv j volawda` Uquj`j Ljrvo`a} djf vda jbonovy vi foraevny o`cnqa`ea vda iqveila ic vda jwjrfo`gic vda ei`vrjev

Ljrvo`a} dju vroaf vi enjol vdjv xqvvo`g iqv vda ei`vrjev soj j` RCX laj`v vda xrieauu wjucraa ic vjo`v Bqv vdjv uaalu vi ba `ivdo`g lira vdj` ulika j`f lorriru

8/2/2019 Memorandum: ISPAC Investigation Into Downs Deal

4/7

6

Ov udiqnf ba `ivaf vdjv Wo`fdjl j`f Vqr`aru edj`ea vi uaeqra vda ei`vrjev logdv djsabaa` uvra`gvda`af wda` Wo`fdjl j`f Ljrvo`a} jvva`faf vda Mq`oir Nosauviek Ujnavigavdar i` ?):3):: VDOU WJU JCVAR VDA RCXu WARA UQBLOVVAF BQVBACIRA GJRJ GJSA VDA FIW@U VDA XARCAEV UEIRA

Ljrvo`a} jxxjra`vny fiau `iv uaa vda avdoejn ouuqa ic uxa`fo`g vola wovd j boffar fqro`gvda xa`fa`ey ic vda boffo`g xrieauu Vda` jgjo`. vdara wara lj`y ni`guvj`fo`granjvoi`udoxu bavwaa` Ljrvo`a}. Uquj`j XJE. j`f vda Fiw`u `iv foueniuaf vi Njgq`jFasanixla`v

RA= EI@@AEVOI@U J@F RANJVOI@UDOXU EJXJBNA IC O@JXXRIXROJVAN_VOXXO@G VDA UEJNAU

I` o`cirljvoi` j`f banoac. i` 4):8)::.Vil Vo``o`. j cirlar Uvjva Cjor Eillouuoi`Edjorlj` j`f Ljrvo`a} jxxio`vaa vi vda Bijrf ic Co`j`ea Jqvdirovy. uqblovvaf j nouv iczqjnocoaf asjnqjviru atxaroa`eaf wovd vda o`u j`f iqvu ic ixarjvoi`u ic vda uvjva cjor. jv

Fj` Liqr`o`gu razqauv

I` o`cirljvoi` j`f banoac. Vo``o`u nouv ic asjnqjviru wju jxxrisaf

I` o`cirljvoi` j`f banoac. i` 4)24):: VDRAA FJ_U JCVAR vda RCX rauxi`uau warafqa cril vda Fiw`u j`f ovu eilxavovir Njgq`j Fasanixla`v Eirx. vda LJRVO@A]JFLO@OUVRJVOI@ UQBUVOVQVAF O@ FOCCARA@V ASJNQJVIRU IC VDAORIW@ EDIIUO@G Vo``o`u nouv ic vdiua wovd uog`ocoej`v Uvjva Cjor ixarjvoi`uatxaroa`ea wju fouragjrfaf O`uvajf. Edjrnau Edqek Gjrj wju briqgdv o`

I` 2)?)::Ljrvo`a} jxxio`vaf Gjrj vi j &?:.??4 j yajr mib wovd dar jflo`ouvrjvoi`Gjrj wju jnui eniua vi Mjy LeEnaukay. vda ixarjvir icUquj`j XJE j`f Ljrvo`a}uxinovoejn ejlxjog` jfsouir. uilavolau fqbbaf vda udjfiw gisar`ir O` 2885 Gjrjcirlaf j xri,bquo`auu XJE Da uanaevaf LeEnaukay vi rq` vda XJE j`f xjof dol isar&28.888

Jnui o` 2885. vda Jnbqzqarzqa Eovy Eiq`eon sivaf 3,: vi ralisa Gjrj cril vda Xnj``afGriwvd Uvrjvagy Vjuk Cirea ju ov wju jxxjra`v vdjv Gjrj gjo`af dou jxxio`vla`v vi vdavjuk cirea vi qua dou xiuovoi` i` vda vjuk cirea vi q`farlo`a ov.

Gjrj fali`uvrjvaf vdriqgd dou jevoi`u j wonno`g`auu vi uqbsarv vda xrieauu vi uaeqra jxrafavarlo`af iqveila

Ov wju Gjrj wdi ueiraf vda Fiw`u lj`jgarojn atxarvoua j xarcaev 588 iqv ic 588xio`vu. fauxova j novj`y ic uaroiqu xribnalu o`enqfo`g djso`g mquv eila icc j yajr,ni`gxribjvoi` by vda @L Rjeo`g Eillouuoi` cir vda uaroiqu`auu ic vda jnnagjvoi`u conafjgjo`uv vda Fiw`u jv Jnbqzqarzqa. Vda Fiw`u djf jnui baa` ciq`f eillovvo`g j`q`uqovjbna lavdif ic ixarjvoi`j`f soinjvo`g bijrf rqnaui` uasarjn eiq`vu by vdaUvjva Gjlo`g Eillouuoi` $Uaa OUXJE raxirv fjvaf :)28):2/

8/2/2019 Memorandum: ISPAC Investigation Into Downs Deal

5/7

1

Gjrju xarcaev ueira jnniwaf vda Fiw`u vi wo` vda RCX. by i`ny :1 xio`vu iqv ic j vivjnic :888 xio`vu

O` 2887)84. Gjrj ei`vrobqvaf &:188 vi vda ei`grauuoi`jn ejlxjog` icFjrra` Wdova.wdi wju briqgdv o` by vda Fiw`u o` Jqgquv 28::. ju j ei`uqnvj`v vi juuouv qu wovd

xraxjro`g iqr razqauv cir xrixiujnmquv vwi waaku bacira vda fajfno`a vi uqblov ovuRCX

Mjy LeEnaukay ou sary cjlonojr wovd xaixna wirko`g i` badjnc ic vda Fiw`u jvJnbqzqarzqa O` 2887)84 LeEnaukayu woca. @oeina. dj`fnaf vda xinno`g cir Fjrra`Wdovau ei`grauuoi`jn ejlxjog`

LeEnaukay wju eniua a`iqgd vi Fiw`u jvvir`ay j`f nibbyouv. Xjv Rigaru. vdjv da wjujukaf by @jvoi`jn Raxqbnoej`u vi ei`so`ea Rigaru. jcvar ivdaru djf cjonaf. vi baeila vdaQU Jvvir`ay cir @aw Latoei jcvarRigaru j`f ivdaru danxaf ralisa QU Jvvir`ay FjsofOgnauoju $Uaa jvvjedaf aljon/

LeEnaukay j`f Rigaru jnui wara o`sinsaf vigavdar o` j Raxqbnoej` njwuqov vi anolo`jvafrosaru noea`uau cir onnagjn ollogrj`vu o` @aw Latoei J njwuqov wju o`ovojvaf cir vdaxqrxiua ic gavvo`g jffrauuau cir uqxxiuaf onnagjn ollogrj`vu vi uaa oc j`y djf onnagjnnyragouvaraf vi siva @i uqed sivar crjqf wju q`ajrvdaf fauxova vdaor accirvu

LeEnaukay doraf J`fraj Gicc. vda fjqgdvar,o`,njw. j`f bquo`auu xjrv`ar icBquvar j`fBasarny Gicc. ju dou najf cq`frjouar cirUquj`j XJE J`fraj Gicc jnui edjorafLjrvo`a}u o`jqgqrjn asa`v J`fraj Giccajr`af isar &2?.888 cq`frjouo`g cir Ljrvo`a}j`f LeEnaukay cril 6)::,?):: $Uaa jvvjedaf xro`viqv cril Uquj`j XJE/

Bquvar Gicc. wdi jni`g wovd Basarny gjsa qxwjrfu ic&?888 vi Ljrvo`a} j`f Uquj`jXJE. wju JXXIO@VAF B_ LJRVO@A] VI VDA UVJVA CJOR EILLOUUOI@ I@3)2:)::

Ov wju Bquvar Gicc. wdi wju gosa` vda q`ozqa ixxirvq`ovy i` ::):8):: vi jnvar xirvoi`uic vda Fiw`u ei`vrjev by jflo`ouvrjvoi` jvvir`ay Ljrk Udiaulovd. wdi danxafLiqr`o`g frjcv vda RCX Vdou xrosonagaf jbonovy cir Gicc vi ljka edj`gau vda` naf vi douuwovedo`g cril ixxiuo`g vda ei`vrjev vi ejuvo`g vda wo``o`g siva

FQA VI GICCU VQR@JBIQV. VDA SIVA WA@V CRIL 5 O@ CJSIR J@F 6IXXIUAF VI VDA EI@VRJEV VI 6 O@ CJSIR J@F 5 IXXIUAF FI@A FAJN

Fjrra` Wdova. juofa cril j ranjvoi`udox wovd Gjrj j`f vda LeEnaukayu. jxxajraf o` j28:8 ejlxjog` jfsarvouala`v cir Uquj`j Ljrvo`a} Wdova uarsaf i` Ljrvo`a}uvrj`uovoi` j`f xinoey vajl j`f wju jxxio`vaf by Ljrvo`a} vi vda @aw Latoei MqfoeojnUvj`fjrfu Eillouuoi`

8/2/2019 Memorandum: ISPAC Investigation Into Downs Deal

6/7

3

Wdova wju jnui j eniua xarui`jn croa`f icFj` Liqr`o`g. wdi Ljrvo`a} uanaevaf vidajf vda Uvjva Cjor. j`f wdi xqv iqv vda RCX vda Fiw`u bof i`. j`f wdi `agivojvaf vdaei`vrjev wovd vda Fiw`u

Vdara ej` ba `i fiqbv vdjv jnn ic vdaua ei``aevoi`u o`cnqa`eaf vda ei`vrjevo`g xrieauu

RA= VRAJVLA@V B_ LJRVO@A] IC VDIUA O@SINSAF O@ VDA XRIEAUUWDI WARA @IV VOAF VI LJRVO@A] IR UQUJ@J XJE

Vil Vo``o`. i`ea vrquvaf a`iqgd by vda jflo`ouvrjvoi` vi raeilla`f asjnqjviru vijuuauu vda RCXu. wju frauuaf fiw` by Ljrvo`a} jcvar da ibmaevaf vi vda jflo`ouvrjvoi`raxnjeo`g dou edioeau cir asjnqjvir

Vo``o` lav wovd Ljrvo`a}. j`f jcvar atxrauuo`g dou ei`ear`u jbiqv vda fajn vi dar. Vo``o`raxirvaf vi Vdil Eina ic vda Miqr`jn vdjv uda vinf dol. da ujof. vdjv uda wiqnf vjka ovxarui`jnny oc. ju j lalbar ic vda Bijrf ic Co`j`ea. da xqbnoeny erovoeo}af dar uvjccu

jevoi`u o` fio`g vda fajn wovd vda Fiw u

Vo``o` uqblovvaf dou rauog`jvoi` udirvny jcvar dou laavo`g wovd Ljrvo`a}. banoaso`g vdjvLjrvo`a} XQUDAF DOL CIR JXXRISJN ic vda Fiw`u ei`vrjev

Edjrnivva Rifa. j Ljrvo`a} jxxio`vaa vi vda Uvjva Cjor Eillouuoi`. jnui atxrauuafei`ear`u jbiqv vda Fiw`u fajn Rifa ljfa uasarjn accirvu vi jeeauu erovoejn fieqla`vuo`sinsaf o` vda fajn Uda asa` gjr`araf vda uqxxirv ic vda JGu iccoea vi uaa vdiuafieqla`vu. bqv `i fieqla`vu wara xrisofaf vi dar

Ljrvo`a} fof `iv laav wovd Rifa O`uvajf. uda fouxjvedaf darEdoac ic Uvjcc. Kaovd

Gjrf`ar. j`f faxqvy edoac ic uvjcc. Ryj` Ej`goiniuo. wdi xrilxvny foulouuaf darei`ear`u jbiqv vda dj`fno`g ic vda ei`vrjev

Rifa wju rawjrfaf cir uxajko`g qx jbiqv ei`ear`u isar vda fajn wovd j` o`sauvogjvoi`foraevaf viwjrf dar Uda wju vjrgavaf by Raxqbnoej` @jva Ga`vry. wdi njq`edaffieqla`v razqauvu jgjo`uv dar. q`fiqbvafny jv Ljrvo`a}u razqauv Ga`vry enjolaf vi bao`sauvogjvo`g wdavdar Rifa olxrixarny udjraf vda fieqla`vu uda djf raeaosaf

Ravjnojvoi` jgjo`uv j xqbnoe uarsj`v cir niiko`g iqv cir vda xqbnoeu bauv o`varauv ou wri`gJvvalxvu vi uqxxrauu bivd Rifa j`f Vo``o` fali`uvrjva vda faxvd vi wdoed vda gisar`irwa`v vi a`uqra vda ei`vrjev wa`v vi Wo`fdjl j`f Vqr`ar

RA= EI@ENQUOI@

Vda xqrxiua ic UB 8566 ou vi a`uqra vda xqbnoeu ei`cofa`ea vdjv gisar`la`v ei`vrjevujra jwjrfaf cjorny j`f wovdiqv o`cnqa`ea Diwasar. ragjrfo`g vda Fiw`u ei`vrjevo`gxrieauu. ov jxxajru vdjv vda navvar j`f vda uxorov ic vda njw djsa baa` fouragjrfaf o` irfarvi a`uqra j xrafavarlo`af iqveila Wda` vdou djxxa`u. vda xqbnoe ej` `i ni`gar rany i`vdaor anaevaf j`f jxxio`vaf iccoeojnu vi raxraua`v vdaor o`varauvu

8/2/2019 Memorandum: ISPAC Investigation Into Downs Deal

7/7

7

Vda Fiw`u ei`vrjev o`sinsaf xinovoejn ei`vrobqvoi`u fqro`g vda xa`fa`ey ic vda xrieauu.wdoed ou uxaeocoejnny xridobovaf by UB 8566 Gisar`ir Ljrvo`a} iredauvrjvaf vdaiqveila vdriqgd vda o`fosofqjnu uda uanaevaf vi ba o`sinsaf o` vda Fiw`u ei`vrjev jwjrfxrieauu O`fosofqjnu ixxiuaf vi vda xrafavarlo`jvoi`. wara uofano`af. ir jvvjekaf o` j`

accirv vi cirea vdaor eilxnoj`ea

Uqed ei`fqev ej``iv j`f udiqnf `iv ba vinarjvaf by vdiua wdi ejra jbiqv ixa`gisar`la`v