Meeting With Investors and Analists

Meeting Meeting withwith AnalistsAnalists andand InvestorsInvestorsJuneJune 20062006

Disclaimer

This presentation may include forwardThis presentation may include forward--looking statements of future events or results according to looking statements of future events or results according to regulations of the Brazilian and international securities and exchange commissions. These statements are regulations of the Brazilian and international securities and exchange commissions. These statements are based on certain assumptions and analysis by the company that reflect its experience, the economic based on certain assumptions and analysis by the company that reflect its experience, the economic environment and future market conditions and expected events, many of which are beyond the control environment and future market conditions and expected events, many of which are beyond the control of the company. Important factors that may lead to significant differences between the actual results of the company. Important factors that may lead to significant differences between the actual results and the statements of expectations about future events or results include the companyand the statements of expectations about future events or results include the company’’s business s business strategy, Brazilian and international economic conditions, technology, financial strategy, public service strategy, Brazilian and international economic conditions, technology, financial strategy, public service industry developments, hydrological conditions, financial market conditions, uncertainty of the results of industry developments, hydrological conditions, financial market conditions, uncertainty of the results of future operations, plans, objectives, expectations and intentions, among others. Considering these future operations, plans, objectives, expectations and intentions, among others. Considering these factors, the actual results of the company may be significantly different from those shown or implicit in factors, the actual results of the company may be significantly different from those shown or implicit in the statement of expectations about future events or results.the statement of expectations about future events or results.

2

The information and opinions contained in this presentation should not be understood as a The information and opinions contained in this presentation should not be understood as a recommendation to potential investors and no investment decision is to be based on the veracity, recommendation to potential investors and no investment decision is to be based on the veracity, current events or completeness of this information or these opinions. No advisors to the company or current events or completeness of this information or these opinions. No advisors to the company or parties related to them or their representatives shall have any responsibility for whatever losses that may parties related to them or their representatives shall have any responsibility for whatever losses that may result from the use or contents of this presentation.result from the use or contents of this presentation.

This material includes forwardThis material includes forward--looking statements subject to risks and uncertainties, which are based on looking statements subject to risks and uncertainties, which are based on current expectations and projections about future events and trends that may affect the companycurrent expectations and projections about future events and trends that may affect the company’’s s business. These statements include projections of economic growth and energy demand and supply, as business. These statements include projections of economic growth and energy demand and supply, as well as information about the competitive position, the regulatory environment, potential opportunities well as information about the competitive position, the regulatory environment, potential opportunities for growth and other matters. Several factors may adversely affect the estimates and assumptions on for growth and other matters. Several factors may adversely affect the estimates and assumptions on which these statements are based.which these statements are based.

Estrategy

“Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, “Ser uma empresa líder no setor energético brasileiro, com foco na criação de valor”com foco na criação de valor”

3

Eficiência operacional na

distribuição

Vantagem competitiva advinda do expertise do

acionista controlador

Crescimento com ênfase em

geração hidroelétrica

Solidez financeira

Estratégia


4

Eficiência operacional na

distribuição

776

1,0711,135

654

890 900

585

762 769

Distribution Growth with productivity improvement

Energy Distributed (Energy Distributed (GWhGWh)) Productivity (Client/Employee)Productivity (Client/Employee)

795793

5.2%

456 502462

Bandeirante Escelsa Enersul

1998 2001 2005 1Q06

5

2,998

1,876

795

3,136

2,037

Bandeirante Escelsa Enersul

1Q051Q05 1Q061Q06

149%79% 66%

DistribuiçãoPrograma de Combate às Perdas

Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do Investimentos no 1T06 de R$ 9,4 milhões em programas voltados a contenção do crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual crescimento do nível de perdas técnicas e comerciais, visando a uma gradual redução a partir de 2006redução a partir de 2006

Evolução das perdas comerciais (% da energia distribuída nos últimos 12 meses)

2,2 2,4

5,9 6,36,05,2

2,3

5,06,3

6

2,2 2,4

4,14,13,93,9

Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06 Jun/05 Mar/06

Jun/05 Mar/06

• ~ 177 mil inspeções realizadas no 1T06

• + de 600 mil inspeções programadas para 2006

• Crescimento das perdas técnicas devido à alteração do ponto de medição da Enersul

8,59,3

Jun/05 Mar/06

Comerciais Técnicas

Abr/06 Abr/06 Abr/06

Abr/06 Abr/06

2,3

3,8 9,2

GestãoAbordagem gerencial integrada

Unidade de Negócios Unidade de Negócios

Centro Centro CorporativoCorporativo

Gestão de Mudança

7

Unidade de Negócios Unidade de Negócios LocaisLocais

(Distribuição, Geração e (Distribuição, Geração e Comercialização)Comercialização)

Serviços CompartilhadosServiços Compartilhados(TI, Administrativo e Suprimentos)(TI, Administrativo e Suprimentos)

DistribuiçãoEficiência Operacional

Programa Vanguarda: CronogramaPrograma Vanguarda: Cronograma

MódulosMódulos

– Definição Estratégica1

Desenho e implementação da nova estrutura organizacional2

– Redesenho de processos3

– Projetos de desenvolvimento de RH4

– Adequação de TI5

20042004 20052005 20062006 20072007

8

– Adequação de controle e monitoramento6

– Gestão da Mudança e Implementação7

Etapas Realizadas

DistribuiçãoAvanços e reconhecimentos

Prêmio Abradee Prêmio Abradee

–– As três distribuidoras da Energias do Brasil As três distribuidoras da Energias do Brasil ––Bandeirante, Escelsa e Enersul Bandeirante, Escelsa e Enersul –– estão entre estão entre as oito indicadas da categoria "Qualidade as oito indicadas da categoria "Qualidade da Gestão" da edição 2006 do Prêmio da Gestão" da edição 2006 do Prêmio Abradee (Associação Brasileira de Abradee (Associação Brasileira de Distribuidoras de Energia Elétrica). Distribuidoras de Energia Elétrica).

9

Distribuidoras de Energia Elétrica). Distribuidoras de Energia Elétrica).

16 Novas Lojas16 Novas Lojas

Energia comercializada (GWh)Energia comercializada (GWh)

10,2

11,0

11,8

2006E 2007E 2008E

ComercializaçãoRedução de self-dealing compensada pelo aumento de clientes

921

683

1.354

303

Empresas doGrupo ENBR

Outros

1.6571.6571.6041.604

47,0%

Mercado de clientes livres Mercado de clientes livres --expectativa de crescimento (GWmed)expectativa de crescimento (GWmed)

CAGR

7,6%

Nota: Estimativas da Companhia

3,3%

10

2006E 2007E 2008E

34

54

1T05 1T06

1T05 1T06

Clientes Clientes -- setor de atividade (Marsetor de atividade (Mar--06)06)

Aluminio9%

Outros Setores12%

Químico9%

Siderurgia16%

Alimentos3%

Automotivo3%Agentes do

Mercado48%

Enertrade Enertrade –– Número de ClientesNúmero de Clientes

58%

Estratégia


11

Solidez financeira

Receita e EbitdaCrescimento consistente

Receita Líquida Trimestral (R$MM) Receita Líquida Trimestral (R$MM)

4%

1.0941.094 1.1201.1202,4%

2%

89%

9%

86%

10%

Receita Líquida (R$MM) Receita Líquida (R$MM) –– Últimos 12 mesesÚltimos 12 meses

5%3.8383.838

4.3474.34713,3%

2%

89%

9%

86%

9%

12

Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06

Distribuição Geração Comercialização

1T05 1T06


Ebitda Trimestral (R$MM) Ebitda Trimestral (R$MM)

1T05 1T06


15%

280280 2822820,7%

5%

87%

8%

79%

6%

Abr/04-Mar/05 Abr/05-Mar/06


Ebitda (R$MM) Ebitda (R$MM) –– Últimos 12 mesesÚltimos 12 meses

12%

81881891591511,8%

5%

88%

7%

83%

5%

Detalhamento de Custos e Despesas1

Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de Os custos gerenciáveis apresentam potencial de redução, fruto do programa de sinergias e da reorganização societária sinergias e da reorganização societária

Detalhamento dos Custos e DespesasDetalhamento dos Custos e Despesas1 1 –– 1T061T06Detalhamento dos Custos e Detalhamento dos Custos e Despesas Gerenciáveis Despesas Gerenciáveis –– 1T061T06

Gastos Gerenciáveis

R$ milhões 1T06 1T05 Var.%

Pessoal 71 64 10,3%

Acumulado

13

R$839 milhõesR$839 milhões

Custos não Custos não gerenciáveisgerenciáveis

R$651 milhõesR$651 milhões(78%)(78%)

Custos Custos gerenciáveisgerenciáveis

R$188 milhõesR$188 milhões(22%)(22%)

Nota:

1 Exclui depreciação e amortização

Pessoal 71 64 10,3%

Material 8 9 -9,7%

Serviços de Terceiros 67 48 39,1%

Provisões 22 18 17,0%

Outros 20 22 -10,5%

Total 188 162 15,7%

Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)Gastos Gerenciáveis (Programas Corporativos)

-- Programa de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhõesPrograma de Combate às Perdas: R$ 6,0 milhões

-- Serviços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhõesServiços de consultoria e TI: R$ 4,9 milhões

22%

2,7

2,9

Resultado Financeiro

Resultado Financeiro Resultado Financeiro –– R$ milhõesR$ milhões

1T06 1T05 Var.%

Acumulado

Evolução da SELIC e do US$ (jan/05)Evolução da SELIC e do US$ (jan/05)

Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho Gestão eficiente da exposição cambial contribuiu para um melhor desempenho financeirofinanceiro

R$/US$% aa

14

12%

14%

16%

18%

20%

jan-05 abr-05 ago-05 dez-05

1,5

1,7

1,9

2,1

2,3

2,5

2,7

SELIC M édia Dólar final período

1T06 1T05 Var.%

Receita Financeira 55 79 -31,2%

Despesa Financeira (84) (103) -19,3%

Resultado Cambial Líquido (9) (32) -77,8%

SWAP - resultado líquido (55) (24) 129,6%

Variação cambial 46 (8) n.a.

TOTAL (39) (56) -30,6%

LucratividadeMelhor desempenho operacional e financeiro

104

Lucro Líquido (R$MM)Lucro Líquido (R$MM)Lucro Líquido antes da participação de Lucro Líquido antes da participação de minoritários (R$MM) minoritários (R$MM)

No 1T05, inclui o efeito da BRR da Enersul de R$74,8 milhões

15

103104

1T05 1T06

31

99

1T05 1T06

1,2%216,2%

EndividamentoAlavancagem e exposição cambial em baixos níveis

A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das A estrutura de capital foi fortalecida pelo IPO e capitalização das senior notessenior notes da da Escelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresaEscelsa, gerando capacidade financeira para o crescimento da empresa

Endividamento Endividamento –– 1T06 (R$MM)1T06 (R$MM)

(Mar/06)(Mar/06)

Dívida bruta por indexadorDívida bruta por indexador

16

3.037

(754)

1.731 1.710

Dívida BrutaMar.06

(-) Caixa eValores

Mobiliários

(-) AtivosRegulatórios

Dívida LíquidaMar.06

Dívida LíquidaDez. 05

32%

4%

60%

US$ TJLP

Pré-fixado Taxas Flutuantes

1,9x1,9x**

* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses* Rácio: Dívida Líquida / EBITDA 12 meses

* ** *

** Inclui Selic, CDI, IGP** Inclui Selic, CDI, IGP--M e INPCM e INPC

1,9x1,9x**

IndebtednessLow leverage level and low currency exposure

Capital structure was strengthened by the IPO and the capitalization of Escelsa’s Capital structure was strengthened by the IPO and the capitalization of Escelsa’s senior notes creating financial capacity for the company’s growthsenior notes creating financial capacity for the company’s growth

Indebtedness Indebtedness –– 1Q06 (R$MM)1Q06 (R$MM)

(Mar/06)(Mar/06)

Gross Debt Gross Debt –– Index BreakdownIndex Breakdown

17

3,037

(754)

1,731 1,710

Gross DebtMar.06

(-) Cash &MarketableSecurities

(-) RegulatoryAssets

Net Debt Mar.06 Net Debt Dec. 05

32%

4%

60%

US$ TJLP

Fixed rate Floating rates

1.9x1.9x**

* Ratio: Net Debt / EBITDA 12 months* Ratio: Net Debt / EBITDA 12 months

* ** *

** Includes Selic, CDI, IGP** Includes Selic, CDI, IGP--M and INPCM and INPC

1.9x1.9x**

Endividamento Alongamento a custos competitivos

Cronograma de vencimentos da dívida Cronograma de vencimentos da dívida –– Mar/06 (R$MM)Mar/06 (R$MM)

Operações em cursoOperações em curso–– StandStand--by Facilitiesby Facilities (R$700 Milhões)(R$700 Milhões)

–– Emissão de debêntures: Emissão de debêntures:

–– Bandeirante (R$250 Milhões / concluída) Bandeirante (R$250 Milhões / concluída)

–– Enersul (R$337 Milhões / concluída) Enersul (R$337 Milhões / concluída)

–– Escelsa (R$200 Milhões / em curso)Escelsa (R$200 Milhões / em curso)

18

551

301

209168

Caixa eEquivalentes

Mar-Dez/06 2007 2008 2009 2010 Após 2010

32%32%24%24%

10%10%7%7% 5%5%

22%22%

Benefícios das operações em curso:

- Redução da dívida de curto prazo: de 32% para 9% da dívida total

- Extensão do prazo médio de vencimentos de 3,4 anos para 4,3 anos

- Redução do custo médio da dívida de 17,4% para 14,9%

Indebtedness Extending maturities at lower costs

Debt Amortization Schedule Debt Amortization Schedule –– Mar/06 (R$MM)Mar/06 (R$MM)

Transactions in progressTransactions in progress–– StandStand--by Facilitiesby Facilities (R$700 Million)(R$700 Million)

–– Issuance of debentures: Issuance of debentures:

–– Bandeirante (R$250 Million / concluded) Bandeirante (R$250 Million / concluded)

–– Enersul (R$250 Million / in progress) Enersul (R$250 Million / in progress)

19

551

301

209168

Cash & Mkt.

Securities

Mar-Dec/06 2007 2008 2009 2010 After 2010

32%32%

24%24%

10%10% 7%7% 5%5%

22%22%

-- Reduction of shortReduction of short--term debt: from 32% to 9% of the total debtterm debt: from 32% to 9% of the total debt

-- Extension of the “duration” from 3.4 years to 4.3 yearsExtension of the “duration” from 3.4 years to 4.3 years

-- Reduction of the debt average cost from 17.4% to 14.9%Reduction of the debt average cost from 17.4% to 14.9%

Benefits from the operations in progress:Benefits from the operations in progress:

125

Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) Distribuição dos Investimentos (exclui novos projetos em geração) –– R$MMR$MM

1.0721.072

Plano de Investimento Mais de R$ 2,5 Bi investidos nos últimos 3 anos

20

335

612

343

182

126

2005 2006E

Distribuição Geração Universalização

* Preliminar* Preliminar

*

651651

50

42

26

1T06

118118

125

Current Investment PlanOver R$ 2.5 billion invested last 3 years

Investment Breakdown (Excludes New Generation Projects) Investment Breakdown (Excludes New Generation Projects) –– R$ MMR$ MM

1,0721,072

21

335

612

125

343

182126

2005 2006E

Distribution Generation Universalization

* Preliminary* Preliminary

*

651651

504226

1Q06

118118

Estratégia


22

Crescimento com ênfase em

geração hidroelétrica

Demanda de EnergiaPotencial de Crescimento

Expansão da Oferta vs. Energia DemandadaExpansão da Oferta vs. Energia Demandada

MW-Médio

23

42.500

47.500

52.500

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Capacidade AtualCapacidade Atual

Setor energético: cenário atrativo Crescimento de demanda e de investimentos

• Geração: Crescimento da capacidade instalada de 94 GW para 135 GW

Cenário 2005-2015

24

94 GW para 135 GW– Investimentos: R$ 85 bilhões

• Transmissão: + 64.000 km– Investimentos: R$ 39,5 bilhões

• Consumo per capita: – 34% de crescimento

Fonte: Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São PauloFonte: Ministério de Minas e Energia e Jornal O Estado de São Paulo

516 MW516 MW

GeraçãoCapacidade Instalada - MW

Mimoso S. João I Lajeado Mascarenhas

25

516 MW516 MW

Jucu Fruteiras

AlegreSuiça

Viçosa Rio Bonito

Coxim S. João II

Costa Rica ParaísoCorumbá

EBITDA*EBITDA*

1.043 MW1.043 MW

GeraçãoEstratégia

Margem Geração Margem Margem EBITDAEBITDA

Geração Geração de caixade caixa516 MW516 MW

Mg Ebitda 19%

26

12%83%

5%

GeraçãoDistribuiçãoComercialização

EBITDA de caixa

Novos contratos negociados a preços

superiores

EBITDAEBITDA de caixade caixa516 MW516 MW

GeraçãoGeração

DistribuiçãoDistribuição

Diluição de risco com Diluição de risco com equilíbrio do portfólioequilíbrio do portfólio

Mg Ebitda 65%

Mg Ebitda 11%

* Últimos 12 meses* Últimos 12 meses

Retomada dos investimentos em geraçãoExpansão

Ganhos adicionais pela valorização dos ativosGanhos adicionais pela valorização dos ativos

Peixe AngicalPeixe Angical

1.043 MW1.043 MW

27

MascarenhasMascarenhas

São JoãoSão João

GeraçãoInvestimentos: AHE Peixe Angical

28

GeraçãoInvestimentos: AHE Peixe Angical

•• Localização: Rio Tocantins Localização: Rio Tocantins -- TOTO

•• Capacidade instalada: 452 MWCapacidade instalada: 452 MW

•• Energia assegurada anual: 2.374 GWh Energia assegurada anual: 2.374 GWh

•• Área do reservatório: 294 Km²Área do reservatório: 294 Km²

•• Investimento: R$1,6 Bi (89% realizadoInvestimento: R$1,6 Bi (89% realizado

•• 98% da construção concluída98% da construção concluída

29

•• 98% da construção concluída98% da construção concluída

•• Abril 2006 Abril 2006 –– enchimento do lago enchimento do lago concluído e início dos testesconcluído e início dos testes

•• Novo cronograma da 1ª turbina:Novo cronograma da 1ª turbina:

–– Início da operação: Julho/2006Início da operação: Julho/2006

•• Contrato de Compra e Venda Contrato de Compra e Venda de EnergiaEnergia

–– 10 anos, a partir de 2006. Preço: VN10 anos, a partir de 2006. Preço: VN

•• Estrutura de CapitalEstrutura de Capital

–– R$ 670 milhões (linhas BNDES)R$ 670 milhões (linhas BNDES)

GeraçãoInvestimentos: UHE Mascarenhas: 4ª Máquina

• Localização: Rio Doce - ES

• Capacidade Instalada: 50 MW

• Energia Assegurada: 23,9 MWh

• Investimento: R$ 65 milhões

• Inicio de Operação: 3T06

• Contrato de Compra e Venda de

30

• Contrato de Compra e Venda de Energia

– Até dez/07: mercado. De jan/2008 à dez/ 2037 no leilão à R$ 115,98 (dez/05)

GeraçãoInvestimentos: PCH São João

• Localização : Rio Castelo - ES

• Capacidade Instalada: 25 MW

• Energia Assegurada: 14,7 MWh

• Investimento: R$ 88,4 Milhões

• Inicio de Operação: Janeiro/2007

•

31

• Contrato de Compra e Venda de Energia

– Até julho de 2025. Preço: VN

GeraçãoOportunidades de repotenciação

• UHE Mascarenhas - ES– Capacidade instalada atual: 130 MW

– Potência assegurada: 103 MW Médio

– Repotenciação em estudo: 17,5 MW

32

• PCH Rio Bonito - ES– Capacidade instalada atual: 17 MW


– Repotenciação em estudo: 5 MW

• UHE Suiça - ES– Capacidade instalada atual: 30 MW


– Repotenciação em estudo: 12 MW

Estratégia


33

Vantagem competitiva advinda do expertise do

acionista controlador

Governança CorporativaMelhores práticas

9 membros no Conselho de 9 membros no Conselho de

34

9 membros no Conselho de 9 membros no Conselho de AdministraçãoAdministração

(2 independentes e 2 minoritários)(2 independentes e 2 minoritários)

3 Comitês de Suporte3 Comitês de Suporte

TransparênciaCódigo de ÉticaSarbanes-Oxley

Políticas deDividendos e de Negociação de

Ações

Auditoria Supervisão RemuneraçãoAuditoria Supervisão Remuneração

SustentabilidadePrincipios de Sustentabilidade

Princípios do desenvolvimento sustentável da Energias do BrasilPrincípios do desenvolvimento sustentável da Energias do Brasil

1 - Criação de valor

2 - Eficiência na utilização dos recursos

3 - Proteção do meio ambiente

35

4 - Integridade

5 - Diálogo com as partes interessadas

6 - Gestão do capital humano

7 - Promoção do acesso à energia elétrica

8 - Apoio ao desenvolvimento social

170

190

210

230

40.000

50.000

60.000

70.000

Desempenho das Ações

+61%+61%

Volume Volume R$milR$mil

36

90

110

130

150

12/7/2005 10/8/2005 9/9/2005 10/10/2005 10/11/2005 12/12/2005 11/1/2006 10/2/2006 15/3/2006 13/4/2006 17/5/2006

0

10.000

20.000

30.000

Volume R$ ENBR3 ENBR3 Ibovespa IEE IBX

Atualizado até 01 de junho de 2006Atualizado até 01 de junho de 2006

+61%+61%

+48%+48%

+48%+48%

+54%+54%

ConclusionA value focused business model

Superior Corporate

Governance

Strategic Consistency

Competitive Organizational

Structure

37

Financial Strength / Investment

CapacitySelf-sustentability

Operational Efficiency

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