Creed Rice Market Report www.RiceOnline.comCopyright © 2014 Creed Rice. Co., Inc. All Rights reserved email: market_report@riceonline.com800 Wilcrest, Suite 200 • Houston, Texas 77042 • USA July 9, 2014 - Page 1 of 4 ph. +1-713-782-3260 • fax +1-713-782-4671

Southern U.S. - Long Grain Abbreviation Quote BasisU.S. #2 Long Grain, max. 4% Broken, Hard Milled #2/4% $25.25 per cwt. sacked, F.A.S. U.S. GulfU.S. #2 Long Grain, max. 4% Broken, Hard Milled #2/4% $25.25 per cwt, BULK, FOB Vessel US GulfU.S. #2 Long Grain, max. 4% Broken, Hard Milled #2/4% $26.00 per cwt. containerized FOB US GulfU.S. #2 Long Grain, max. 4% Broken, Hard Milled #2/4% $590.00 per mt sacked delivered Laredo TXU.S. #2 Long Grain, max. 4% Broken, Hard Milled #2/4% N/A per cwt sacked delivered Miami FLU.S. #3 Long Grain, max. 15% Broken, Hard Milled #3/15 $24.25 per cwt. sacked, F.A.S. U.S. GulfU.S. #3 Long Grain, max. 15% Broken, Hard Milled #3/15 $580.00 per mt sacked delivered Laredo TXU.S. #2 Long Grain Brown, max. 4% Broken, 75% yield #2/4/75 $546.00 per mt bulk FOB vessel NOLAU.S. #1 Parboiled L/G Brown, max. 4% Broken, 88% yield #1/4/88 $585.00 per mt bulk FOB vessel NOLAU.S. #1 Parboiled L/G MILLED, max. 4% Broken #1/4 Parb no quote per mt sacked FOB vessel NOLAU.S. #1 Parboiled L/G MILLED, max. 4% Broken #1/4 Parb $635.00 per mt bulk FOB vessel NOLAU.S. #2 Long Grain Paddy, 55/70 yield #2 55/70 $365.00 per mt bulk F.O.B. vessel NOLALong Grain, max. 20% broken, Hard milled (Ghana specs) #4/20/hm $23.75 per cwt. sacked, F.A.S. U.S. GulfU.S. #5 L/G, max. 20% broken, WELL MILLED #5/20/wm $23.50 per cwt. sacked, F.A.S. U.S. Gulf

Southern U.S. - Medium GrainU.S. #2 Medium Grain, max. 4% broken, Hard Milled #2/4% N/A per mt bulk FOB vessel NOLAU.S. #2 Medium Grain Paddy, 58/69 yield #2 58/69 N/A per mt bulk FOB vessel NOLA

U.S. South Brokens:Flour Quality brokens Flour Qlty $24.50 per cwt. bulk, F.O.B. railPet Food Quality / #4 Brewers (milled) pet food 19.00-24.00 per cwt. bulk, F.O.B. rail

U.S. California Brokens: Flour Quality brokens (tight supplies) Flour Qlty $27-$32 per cwt. bulk, F.O.B. millPet Food Quality / #4 Brewers spot mkt $21-$27 per cwt. bulk, F.O.B. mill

California - Package QualityPackage Rice for Industrial Use and Repackers #1/4% $43.00 per cwt. bulk F.O.B. Mill

California - Medium GrainU.S. #1 Medium Grain, max. 4% Broken (Med) #1/4 $1030.00 per mt sacked 25kg containerized FOB MillU.S. #1 Medium Grain, max. 4% Broken (Korea Specs, add $20 for 10kg) #1/4 $1130.00 per mt sacked 20kg, container CIP Oakland U.S. #1 Medium Grain milled rice, except max. 7% Broken (Japan Specs) #1/7% $1005.00 per mt sacked in 1mt tote bags FOB vesselU.S. #3 Medium Grain Brown rice, max. 8% broken (Korea Specs) #3 Brown $920.00 per mt in 40kg bags containerized OaklandU.S. #2 Medium Grain Paddy, 58/69 yield #2 58/69 $710-$720 per mt bulk ex-spout Sacramento CA

Market ReportJuly 9, 2014

World Market Price Value Factors

This week07/09/14

Last week07/02/14

1 Year Ago07/10/13 LDP 2013 Loan

FactorsLong Grain To be 17.72 19.16 00.00 10.34Medium Grain released 17.37 18.84 00.00 9.72Short Grain July 9 17.37 18.84 00.00 9.72Brokens 8:30am EDT 12.14 13.56 - 5.83

WMP and Loan Rates ‘13 crop L/G M/G

Yield 57.94/11.23 63.26/7.45WMP 11.63 11.89Loan 6.65 6.58Difference (4.98) (5.31)

U.S.D.A. World Market Price:

US Prices: (Shipment: August/September)

Southern U.S. - Package QualityPackage Quality Parboiled L/G, max. 4% broken Pkg. Parb. $28.00 per cwt. bulk F.O.B. millPackage Quality Long Grain Milled, max. 4% broken Pkg. L/G $26.00 per cwt. bulk F.O.B. millPackage Quality Long Grain Milled, max. 4% broken (select variety) Pkg. L/G 28.00-29.00 per cwt. bulk F.O.B. millPackage Quality Long Grain Brown Rice, max. 4% broken Pkg. Br. $29.00 per cwt. bulk F.O.B. millPackage Quality Medium Grain Milled, max. 4% broken Pkg. M/G $31.50 per cwt. bulk F.O.B. mill

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Las Exportaciones De TailandiaLas exportaciones de arroz no oficiales preliminares (excluyendo blanco y fragante arroz premium) del 1 de enero al 29 de junio, 2014 ascendieron a 2,271,006 toneladas métricas, un 33 por ciento respecto al mismo período del año pasado. Dólar E.E.U.U. a cambio Baht Tailandés 1: 32.385

INDIA Y PAKISTÁNEn papel, al menos para los detractores, el monzón se reune cada

día que pasa. Es de destacar que las plantaciones son aproximadamente un 50% inferior a lo normal para este momento durante la siembra de la cosecha de verano. Sin embargo, en este momento, todavía hay un montón de tiempo para obtener la precipitación necesaria, con retraso, para producir una cosecha decente.

La semana pasada, Irak ofrecio su oferta para el arroz Basmati de la India. No se hicieron concesiones. Las ofertas fueron de 50,000 MT de 1121 a un precio que oscila $1,593 - $1595 y 37,500 toneladas de Pusa a precios que oscilan $1,435 - $ 1,440MT CIF.

En referente al mercado, tanto el arroz blanco y precosido los precios se permanece estables a serenos con IR-64 5% cotizado en $420-425 por MTFOB Kakinada; mientras el arroz precosido es de alrededor de $405-410 (disfrutando de la nueva demanda de Nigeria, al igual que Tailandia, debido a la reducción en la tarifa).

Mientras tanto, el gobierno continúa asegurar las existencias a precios mínimos. Estas acciones superan a mas de 30 MMT.

Tailandia, este es un ambiente bastante sano mercado global.

En Pakistán, el año fiscal que termina en julio y muestra una ligera disminución de alrededor del 5-8% en comparación con el año pasado. Esto se debió a la falta de asignación de alimentación, disturbios civiles, y sin nada que ver con la reducción de la demanda. De hecho, el valor de las exportaciones totales Rupee se superó el año pasado. Esta es la cuenta esta estable de parte de los mercados regionales y los altos precios del Basmati.

IRRI-6 5% se cotiza en $435 por TM FOB Karachi; 25% es de alrededor de $390-395.

El tono general del mercado es estable a firme. Sólo desearía poder decir algo positivo y alentador sobre los disturbios civiles.

Far East ReportMERCADOS DEL SUDESTE ASIATICO

El mercado en Tailandia sigue siendo sereno y firme, ya que el gobierno militar continua mantener las existencias de intervención fuera del mercado a medida de que se esfuerzan a completar su encuesta de inventario. Esto podría continuar durante las próximas 6 a 8 semanas, las únicas ventas hicieron los pequeños anticipos.

Como resultado, los precios del arroz blanco Tailandés tienen relativamente animoso apoyo en los niveles actuales, y probablemente seguirá así hasta que los militares aprueben la liberación de las existencias de intervención y de la política que se utilizaran para a seguir, posiblemente algún precio mínimo sobre la base de los nuevos productores ... ya veremos.

Sin embargo, lo primero es lo primero. Como primeros informes de esta encuesta han sido descubierto como pérdidas considerables ya sea por malas condiciones simples hurtos (algunos informes indican tanto como 300,000 MT) uno puede apostar con seguridad que los militares van a querer tratar rápidamente antes de permitir que cualquier liberación adicional de intervenciones.

Mientras tanto, las cotizaciones están a 100%B entremedio de $425-430 por MT FOB Bangkok; 5% alrededor de $415, y precosido de$435.

Hablando de precosido: El gobierno de Nigeria , recientemente ha reducido el arancel de importación de 100% a 60%, lo que ha dado lugar a un aumento de la demanda.

En cuanto a Irak, había dos ofertas de Tailandia de un total de 72,000 MT a $506 y $520, por el momento los resultados aún están pendientes.

Por el momento, tenemos un mercado superficialmente amistoso en virtud del hecho de existencias en poder del gobierno, que ha tomado temporalmente fuera del mercado a los efectos de cálculo del inventario. Una situación de exceso de oferta de gran proporciones inducidos por negligencia por parte de los Tailandeses Pheu partido (RED) eliminado recientemente ... eso es todo, en pocas palabras.

En Vietnam, por diferentes razones, el mercado es igualmente impulsado firmemente por la reciente venta de 200,000 toneladas a Malasia, el comercio fronterizo con China, así como los continuos envíos a Filipinas contra el contrato previo de 800,000 TM.

El próximo mercado de gran interés es el de Indonesia. Para su información, se ha habido recientes informes de impresión citando fuentes gubernamentales que amortiguan las reservas más que adecuada. BULOG puede ser bastante cómodo para los 60 días estimadamente. Sin embargo, sigo pensando que entrará en el mercado durante el último trimestre del 2014 para comprar hasta 1 MMT para asegurar las reservas, para que esto suceda antes de que la cosecha del Viet se complete antes del otoño o verano y fácil acceso, así como la reanudación de las ventas de las existencias de intervención de Tailandia. Veo que no sólo Indonesia aprovechar de esto, pero China y NFA también.

En cuanto a las cotizaciones, el 5% se ofrece a $405-410 por MT FOB Bangkok; 25% es de alrededor de $365-370.

El trasfondo del mercado es firme en el corto plazo, a pesar de las exportaciones totales del año pasado.

Thailand Vietnam India Pakistan Uru. Arg. Brazil100%B ‘13/’14 $430.00 5% $410.00

5% ‘13/’14 $415.00 10% $400.00 5% $425.00 5% $440.00 $625.00 $620.00 N/A10% ‘13/’14 $405.00 15% $390.00 10% N/A 10% $435.00 $615.00 $610.0015% ‘13/’14 $395.00 25% $365.00 15% N/A 15% $430.00 N/A N/A25% ‘13/’14 $370.00 Brokens $335.00 25% $390.00 25% $390.0025% ‘12/’13 N/A IR64 PB 5% $410.00 Parb 5% $435.00 N/A

Brokens $320.00 1121 parboil $1480 Parb 15%** N/A Uru Parb Brokens Parb. 100B sorted $435.00 Basmati Brokens $330.00 Brown 5% N/A

Thai Hom Mali $990.00 Traditional $2250 Basmati N/A parb-brwnFrag. Brokens $365.00 MEP-25% $375.00 Pusa $1680 S. Kernal $1650.00 N/A

All prices basis U.S. dollars per metric ton, FOB vessel, corresponding home port **Bangladesh Specs, Brazil prices basis Bagged FOB vsl

OFFSHORE QUOTES

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semana, a excepción de julio, que está en medio del fin infame de la batalla del año, ya que se sale de la tablero!

El tono general del mercado es, sin duda blando. La decisión de Irak jugará clave, aunque limitado y de corta duración en su alcance.

CALIFORNIA, AUSTRALIA, Y EL MEDITERRÁNEOSi se opta por caracterizar el mercado de arroz largo

con como en estado latente, entonces usted podría tener que considerar el uso de como describir el estado general del mercado de California. Una vez más, hubo un informe de ventas de exportación muy bajista mostrando sólo 5,000 MT venta a Jordania.

Había dos ventas reportadas a Turquía hace dos semanas ... una de 21,000 TM de paddy, y el otro 12,500 TM de arroz molido. En la superficie, debido a la alta CA. valores de hoy, parece que el arroz molido puede estar en una posición aantigua o venta de edad que salió mal y resucitado recientemente. El paddy es otro problema ya que la audiencia de GMO en Turquía no es hasta el 17 de julio, más curioso e incluso dudosa estos dos; sobre todo cuando no está claro si esto es el sur de Júpiter o calrose o una mezcla de los dos. Este misterio es, sin duda lo más fascinante en el mercado en los últimos tiempos , esto es por decir lo menos. Nos inclinamos a creer que se trata de ventas de edad de California ... sólo una conjetura de mi parte!

Precio de descuento continúa en el mercado nacional, con precios disminuyendo a $42 por cwtl, y las cotizaciones de exportación se han reducido alrededor de $44 por MT.

En Australia, la cosecha tuvo un comienzo lento y se encuentra en medio de un final de tardado debido a la lluvia tan necesitada.. Los primeros informes indican buenos rendimientos y calidad excelente.

U.S. ReportEEUU GOLFO, EL MERCOSUR, Y FUTURES

La misma canción, verso aparentemente infinita ... todas las miradas se centraron intensamente en la licitación de Irak que se encuentra actualmente en oferta, los resultados pendientes. Había una oferta de EE.UU. en bolsas de 35,000 MT a $714.50 dólares CIF FO. Las esperanzas son altas para un premio tan necesitado, se sintió en toda la industria en el Sur. Un premio que recorrera un largo camino para llenar el tiempo de molienda cerca y conseguir la nueva cosecha a un comienzo enérgico.

#2-4% ofertas se han debilitado en el último mes o así de un máximo de $625 por TM FOB embolsado bulto más como $575-580 en la actualidad.

Un aumento previsto de la superficie plantada de grano largo de más de 30%, el éxito dudoso inconsistente con Irak, y la infusión de arroz extranjero en mercados clave como Haití, ha provocado un exceso de oferta en los mercados y las demoras en los embarques frescos. Esto señala un comienzo bajista de la nueva cosecha. Sin embargo, un premio de Irak podría ser sólo el “tónico” este mercado podría usar para detener la ola negativa.

Es interesante notar que había una oferta de Argentina a $729 por MT CNF FO, que llega en un momento muy difícil para la industria del arroz en ese país por una serie de razones.

En tanto, Uruguay sigue nave contra los contratos Iraquíes viejos, y se encuentra en una posición muy cómoda en su tiempo de molienda plenamente comprometido hasta septiembre.

El mercado de arroz de grano largo es prácticamente latente, es por falta de un término mejor. Para efectos nominales que llamaríamos barcazas de compra/pedido a niveles que reflejan $330/350 por TM bulto FOB NOLA, respectivamente.

Poco después de que las acciones y los informes sobre superficie fueron puestos en libertad, los futuros alcanzaron un tobogán, pero más tarde se recuperó y terminó alrededor de $ 0.15 para la

CME Group Rough Rice Futures (07/07/2014 Volume: 171 Open Interest: 8,029)

Contract Month

Tuesday’s Settle Price

Net Change From PricesMonday Last Report One Year Ago 07/09/13

‘14 July $14.845 Up 0.230 Up 0.345 ‘13 July $15.415‘14 Sep $13.700 Up 0.085 Up 0.170 ‘13 Sep $15.195

‘14 Nov $13.890 Up 0.070 Up 0.155 ‘13 Nov $15.445‘15 Jan $14.085 Up 0.090 Up 0.180 ‘14 Jan $15.670

‘15 Mar $14.275 Up 0.115 Up 0.195 ‘14 Mar $15.815‘15 May $14.400 Up 0.235 Up 0.315 ‘14 May $15.960

U.S. Paddy Market ReportTexas - Sin cambios. Ningún informe comercio ya que hay muy poco cultivo anejo. No se espera que que la nueva cosecha del cultivo comienze hasta finales de julio. Hasta el momento, la nueva cosecha se ve bien.

Louisiana - Sin cambios. El mercado es sereno sinedo qure muy poco de arroz queda sin venderse. Los últimos precios fueron de $15.00 por cwt FOB para julio, y $ 13.64 para el mes de agosto. Nueva cosecha continúa lucir bien.

Mid South - El mercado está tranquilo. Ofertas de grano largo son alrededor de $7.00 por bulto FOB. Interese de compra está limitada ligeramente por debajo de $16.00 por cwt entregado de molino. De lo contrario, el mercado de compra/ pedido en $15.75 / $16.75 por cwt CIF Nola.

California - Sin cambios. Informó ninguna nueva negociación. La mayoría de los productores están pidiendo $22.00 por cwt durante préstamo (o superior), mientras que las ideas de los compradores son alrededor de $18.00.

Reflective Prices (all basis per cwt FOB country 2013 crop)Texas Louisiana Mid-South California

Long grain 15.75-16.00 $15.00 $14.75b/$15.75a *Med Grain * - $15.00 bid new 24.50/28.50

L/G is #2 55/70, M/G is #2 58/69 (California #1)* - These areas do not have sufficient supplies of this type to quote.

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USDA Export Sales Highlights(for the period June 20-26, 2014)Sales

Net sales of 26,700 MT for 2013/2014 were up noticeably from the previous week, but down 37 percent from the prior 4-week average. Increases were reported for:

Haiti (17,800 MT)Cote D’Ivoire (10,400 MT)Honduras (7,500 MT)Jordan (5,000 MT)Mexico (2,700 MT)Decreases were reported forunknown destinations (21,600 MT)Nicaragua (400 MT)Dominican Republic (300 MT)

ExportsExports of 50,100 MT were up 53 percent from the previous week, but down 15 percent from the prior 4-week average. The primary destinations were:

Mexico (26,800 MT)Japan (13,000 MT)South Korea (3,200 MT)Canada (3,000 MT)Jordan (800 MT)Source: USDA

Upcoming Tenders:??? Iraq re-tender to buy 15,000mt of Basmati rice from India.

Tenders Results:June 29 Iraq tender to buy 15,000mt of Basmati rice from India for reply July 3. No awards. Offers: 50,000mt of 1121 at price ranging $1593 - $1595 and 37,500mt of Pusa at prices ranging $1435 - $1440 per mt CIF

July 1 KCCO (inv. 2000002596) tender to buy 10,540mt of rice, for shipment inland plants: August 1 to August 15, 2014 and/or August 16 to August 31, 2014. Bought 6210mt of #2/7% at $550.48 - $590.28 and 4330mt of #5/20% at prices $565.15 - $569.55.

July 6 Iraq tender to buy 30,000mt of long grain milled rice (USA, Uruguay, Argentina, Brazil, and Thailand) for reply July 10. Results pending. Offers: There were two Thai rice offers totalling 72,000 MT at $506 and $520 per mt CIF, there was one U.S. bagged offer of 35,000 MT at $714.50 CIF FO,and one offer from Argentina at $729 per MT CNF FO.

July 7 Korea tenders to buy 60,369mt.Results pending.

USDA Crop Progress

Rice Co-Products - Spot market prices basis $ per short ton bulk, FOB mill (spot prices, not deferred)Texas Louisiana Arkansas California

Bran: $130 $125 $140-160 $200-$220Mill Feed: $55 $55 $65 -

Ground Hulls: $10-$15 $15 $50 -Unground Hulls: $10-$15 $15 $15 $8

Creed Rice Co. Inc. 800 Wilcrest Suite 200 Houston, Texas 77042 USAPh 1.713.782.3260 Fax 1.713.782.4671 www.RiceOnline.com email: market_report@riceonline.com

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USDA Crop Progress: Rice Headed - Week Ending July 6, 2014 Rice Condition - Selected States: Week Ending July 6, 2014

State

Selected States, Week Ending

July 6, 2013 June 29, 2014 July 6, 2014 2009-2013 Average (percent)

(percent) Very Poor Poor Fair Good Excellent

Arkansas - 5 11 7 1 7 30 47 15California - 4 6 - - 5 15 50 30Louisiana 44 31 57 49 - 1 19 57 23Mississippi 2 2 4 15 - - 18 62 20Missouri - 2 5 1 - 3 32 46 19Texas 46 12 20 42 - 3 44 47 6

6 States 9 9 17 14 - 5 25 50 20Previous Week - 5 26 50 19

Previous Year 1 4 26 43 25- Represents zero. National crop conditions for selected States are weighted based on 2011 planted acres