MARCH 2010 QUARTERLY REPORT 

 

1   The estimates of exploration target sizes mentioned  in this release should not be misunderstood or misconstrued  as  estimates  of  Mineral  Resources.  The  estimates  of  exploration  target  sizes  are conceptual in nature and there has been insufficient results received from drilling completed to date to estimate  a Mineral  Resource  compliant  with  the  JORC  Code  (2004)  guidelines.    Furthermore,  it  is uncertain if further exploration will result in the determination of a Mineral Resource. 1   www.apo l l omine ra l s . com.au  

28 APRIL 2010 

ABOUT APOLLO MINERALS 

Apollo  is  an  iron  ore explorer  and  developer with  two  key  projects  in the  Australian  iron  ore provinces  of  Pilbara  (WA) and Gawler  (SA).   Apollo’s projects  are  located  close to  existing  and  proposed infrastructure  including rail and ports. 

 

 

  

Apollo Minerals Limited ABN: 96 125 222 924 

1 Margaret Street Sydney NSW 2000 

Australia Phone (61 2) 8299 8873 

Fax (61 2) 9262 2885  

www.apollominerals.com.au   

PROGRESS AT MT OSCAR 

KEY POINTS 

 

• Exploration  target1  of  350  to  650  million  tonnes grading 30%  to 37%  in situ  iron modelled  for Apollo’s Mt Oscar Magnetite Project 

• Metallurgical tests demonstrate >60% iron concentrate grades achievable 

• Detailed geological mapping and sampling underway in preparation  for  strategic  drilling,  definitive petrography and metallurgical testwork 

• Plan  for  another  port  near Mt  Oscar  (Port  Anketell) announced by WA Premier 

 

Mt Oscar Magnetite Project (100%) 

During  the  quarter  the  company  actively  explored  its  Mt  Oscar Magnetite  Project,  in  the  Pilbara  Province  of Western  Australia.    In addition to undertaking initial metallurgical testwork and commencing a detailed geological mapping program, the volume/tonnage modelled from  aeromagnetic  data  was  upgraded  in  light  of  the  better  than expected  apparent  thicknesses  of  magnetite‐bearing  banded  iron formation (“BIF”) encountered in recent drilling.  Geological Mapping  Encouraged  by  the  results  returned  from  the  company’s  maiden drilling  program  at  Mt  Oscar,  Apollo  has  commissioned  a  detailed geological  mapping  program  across  the  entire  extent  of  the magnetite‐bearing  BIF  within  its  100%  owned  exploration  licence, E47/1379 (Figure 1).   The  geological  mapping  exercise,  commissioned  in  early  March,  is scheduled to be completed  in April 2010.   It  is being undertaken by a project  geologist  under  the  supervision  of  two  senior  geologists having, collectively, more than 30 years of iron ore experience.   

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

2   Overall  the modelling  exercises  undertaken  by  SGC  and  subsequently  revised  by  the  results  of  the drilling program undertaken by the company at Mt Oscar, has provided tonnage estimates for the BIFs at Mt Oscar and Mt Oscar East that are considered to be possibly accurate to +/‐ 25%, however they should be considered accurate to +/‐ 50% for planning purposes, and to be broadly indicative at best. 2     www.apol lominera ls .com.au  

 The programme is being assisted by use of Innovx portable XRF, GPS and GIS systems.  Comprehensive analysis of  the  results  from  this study will be  integrated with other Project datasets, high‐resolution  aerial  photography,  high‐resolution  airborne  geophysics  (magnetic  and  radiometric), previous regional mapping studies, rock‐chip geochemical results and recent drilling results.   This will facilitate planning and implementation of a strategic drilling program to generate samples for definitive petrography and metallurgical test work.  As previously announced, key aspects of the Mt Oscar Magnetite Project include:  • Significant cumulative drill intercepts near surface of : 

o 192 metres @ 35.9% Fe in situ from 25m (OSCRC 001) o 271 metres @ 34.8% Fe in situ from 14m (OSRC 004) 

• The outcropping nature of the BIF  in prominent ridges up to 150 metres  in height contribute to favourable mining parameters. 

• Mineralisation open at depth, along strike, and in parallel structures  Exploration Target  Detailed forward and 3D magnetic models, generated in 2009 by independent geophysical consultants Southern Geoscience Consultants  (“SGC”)  from  airborne magnetic data  flown by Apollo over  its Mt Oscar  project  area,  have  been  revised  to  take  account  of  the  results  of  the  company’s  recently completed drilling program.  This modelling was undertaken to assist in the ongoing exploration of the project,  and  to  refine  estimates1  of  volume/tonnage  of  the  highly  magnetic  BIF.    The  combined estimate1 over portions of Apollo’s  licence (E47/1379 ‐ Mt Oscar) and the recently acquired Mt Oscar East (E47/1304)  is an exploration target1 of 350 million tonnes (“Mt”) to 650Mt of magnetite‐bearing BIF,  grading  31%  to  37%  iron  in  situ  (See  Table  1).    This modelling  is  based  on  interpretation  and modelling of geophysical data, rock‐chip sampling and the December 2009 RC drilling information from Mt Oscar, and geophysical data and rock‐chip sampling at Mt Oscar East.  Table 1. Mt Oscar BIF Exploration Target1  

Modelled Exploration Target Tonnage2  

Apollo Prospects  

Minimum  (Mt) 

 Mid‐range  

(Mt) 

 Maximum  

(Mt) 

 Fe Grade 

 Mt Oscar BIF (100%)  300  400  500  31‐37% Mt Oscar East BIF (100%)  50  100  150  31‐37% Total  350  500  650  31‐37% 

 DTR  and Metallurgical Testwork  During the quarter Apollo announced Davis Tube Recovery (“DTR”) and metallurgical test work results which were undertaken by independent specialist engineers on composite samples obtained from the recent RC drilling program at the company’s Mt Oscar Magnetite Project (See Table 2). 

  

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

3   www.apo l l omine ra l s . com.au

Davis Tube Recovery tests returned favourable concentrate results: • 23 metres grading 60.5% iron and 12.0% silica (OSRC001). • 28 metres grading 59.6% iron and 13.3% silica (OSRC005). • DTR mass recoveries averaged over 42% with 70% iron recovered, with broad magnetite horizons 

returning up to 80.5% iron recovery from 49.1% of the mass (OSRC002).  Further tests included fine grinding and DTR test work on samples, which yielded high grade magnetite concentrate of up to 64% iron (Fe) with Fe recoveries of up to 67.6%.  Additional testwork, designed to further  reduce  silica, was undertaken on a  composite  sample  from all  five drill holes and produced concentrate grades of 61.6% Fe and 10.9% silica (SiO2).  These results indicate that additional test work is warranted to further reduce SiO2 levels in order to meet normal blast furnace feed requirements.  The company is confident that with further drilling and metallurgical testwork, lower silica levels and a saleable  concentrate may  be  produced.    The  company  is  encouraged  by  these  initial  results  and confirms  that  further  strategic  drilling,  exploration  and  metallurgical  test  work  at  Mt  Oscar  is warranted.  Regional Magnetite Activity  Apollo’s  Mt  Oscar  tenements  cover  magnetite‐rich  BIF  horizons  of  the  Archaean  Cleaverville Formation, which are known elsewhere  in the region to host significant magnetite resources such as China  Metallurgical  Group  Corporation’s  Cape  Lambert  Magnetite  Project  (Indicated  Resource  of 979Mt grading 31.4% Fe and Inferred Resource of 577Mt grading 30.8% Fe for a combined Indicated and Inferred Resource of 1.56 billion tonnes grading 31.2% Fe) (see Figure 1).  Fox Resources Limited have explored a portion of their adjacent magnetite project and reported an in situ Inferred Resource of 72.4Mt grading 34.02% Fe.  Apollo’s Mt  Oscar Magnetite  Project  has  a  number  of  significant  advantages  being  very  close  to existing and planned port, rail and road infrastructure, in the vicinity of the Pilbara regional centre of Karratha.   New Multi User Port Proposed at Anketell  The  existing  Cape  Lambert  port  is  located  just  25km  from Mt  Oscar.  Recently, WA  Premier  Colin Barnett announced that a, new multi‐user port for iron ore exports is planned at Anketell (see Figure 1).  Anketell  is  also  only  25km  from  Mt  Oscar  project,  and  would  potentially  be  used  by  Aquila Resources,  Fortescue  Metals  and  China  Metallurgical  Group.  These  companies  have  made undertakings to become foundation investors in the new precinct.  The Premier stated that the Anketell site was first identified more than 40 years ago as suitable for a port with an export capacity of over 350Mt per annum. The WA Government will provide funding for planning and preparation of an Industrial Precinct Development Agreement for the port development.  The Pilbara exported more than 326Mt of mainly iron ore in 2008‐2009, forecast to reach 530Mt per annum by 2005, and as much as 750Mt by 2020.   The development of a new port at Anketell will be significant  for Apollo as  it’s Mt Oscar Magnetite Project  is  located  in  close  proximity  to  the  existing  and  proposed  new  port  and  rail  potentially enhancing  the  project’s  economic  viability.    Infrastructure  costs  for Mt  Oscar  are  expected  to  be significantly less than other projects which are not as ideally located. 

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

4   www.apo l l omine ra l s . com.au

 Figure 1: Tenement Location Map 

Figure 2: RC drillhole layout and results superimposed on colour aerial photograph.

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

5   www.apo l l omine ra l s . com.au

Commonwealth Hill Iron Project (100%)  The  company holds a 100%  interest  in  four exploration  licences  in South Australia,  located 700 km northwest  of  Adelaide  adjacent  to  the  Adelaide‐Darwin  railway,  covering  760  square  kilometres, comprising the Commonwealth Hill Iron Project (Figure 3).  Ground  magnetic  surveys  and  subsequent  modelling  carried  out  by  an  independent  consulting geophysicist  has  identified  eight  anomalies  prospective  for  iron mineralisation.   Minor  additional modelling is to be completed in order to accurately target drill holes to test the anomalies.  The Sequoia Prospect is the most advanced of 4 known iron prospects, and 8 new magnetic anomalies identified  within  the  licenses  (Figure  4).    The  SA  Geological  Survey  previously  undertook  ground magnetic  surveys, drilled  eight RC  and one diamond hole  and  completed metallurgical  testwork  at Sequoia.    The  drilling  discovered  magnetite  mineralisation  in  several  steeply  dipping  laterally discontinuous magnetite‐BIF  layers, from 2 to 50 metres wide below a weathering surface of around 45 metres.   The metallurgical  testwork undertaken by Amdel on drill  samples  reported concentrate grades averaging 70.3% Fe, 3.7% SiO2, 0.29% Al2O3 and  less  than 0.01% P2O5 with 88% Fe  recovery from a head grade of 37.2% Fe, 41% SiO2, 1.36% Al2O3 and 0.18% P2O5.  The final grind used was P80% < 63 microns.  

 Figure 3. Apollo’s Commonwealth Hill Project Area, showing locations of known iron prospects. 

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

6   www.apo l l omine ra l s . com.au

 

Figure 4. Aeromagnetic anomalies selected for detailed ground magnetic and gravity surveys.  Float  mapping  at  the  Ibis  Prospect  confirmed  the  presence  of  near‐surface  magnetite‐rich metasediments similar to those observed at Sequoia.  Interpretation of airborne and ground magnetic data  acquired  by  earlier  explorers  indicates  that  the  Ibis  anomaly  comprises  a  number  of  parallel bands of magnetic material, ranging in thickness from 20 m to 50 m, occurring discontinuously over a total strike length of 4 km.  

Corporate 

Recent news of an 80‐100% iron ore price increase has attracted renewed interest in Apollo’s iron ore projects.  The company has continued to receive interest from overseas parties in participating in the Mt Oscar  iron project which remains to be one of the  few Pilbara  iron projects wholly owned by an Australian ASX listed company. 

On 23  February 2010  the  company  announced  that  it had obtained  commitments  for  a placement raising  a  gross  $1.2 million.    These  funds will  be  used  for  further  exploration  of Mt Oscar. Apollo thanks  the  continued  support  from  its  loyal  shareholders  in  the  ongoing  development  of  the company’s projects. 

A Research Report about Apollo’s magnetite projects has been published by Resource Capital Research Pty Ltd in their March Quarter 2010 edition of Iron Ore Company Review, and is available on the Apollo website: http://www.apollominerals.com.au/investor_relations/broker_reports.phtml

       Guy Robertson     Company Secretary 

 

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

7  www.apollominerals.com.au 

Competent Person Declarations and qualifying statements

 The  information  in  this  document  that  relates  to  Exploration  Results,  Mineral  Resources  or  Ore Reserves is based on information compiled by Mr Gavin Daneel, who is a Member of The Australasian Institute of Mining and Metallurgy. Mr Daneel has sufficient experience which is relevant to the style of mineralisation and type of deposit under consideration and to the activity which he is undertaking to  qualify  as  a  Competent  Person  as  defined  in  the  2004  Edition  of  the  ‘Australasian  Code  for Reporting of Exploration Results, Mineral Resources and Ore Reserves’.   Mr Daneel, who  is an officer of the company, consents to the inclusion in the report of the matters based on his information in the form and context in which it appears.  The metallurgical  information  in  this  document  is  based  on  information  compiled  by Mr  Damian Connelly,  who  is  a  Chartered  Professional  (MET)  of  The  Australasian  Institute  of  Mining  and Metallurgy. Mr Connelly is a full‐time employee of Mineral Engineering Technical Services Pty Ltd. Mr Connelly has sufficient experience which is relevant to the style of iron ore mineralisation and type of deposit under  consideration and  to  the activity, which he  is undertaking  to qualify as a Competent Person as defined  in the 2004 Edition of the  ‘Australasian Code for Reporting of Exploration Results, Mineral  Resources  and Ore  Reserves’.   Mr  Connelly  consents  to  the  inclusion  in  the  report  of  the matters based on his information in the form and context in which it appears.  1 The estimates of exploration target sizes mentioned  in this release should not be misunderstood or misconstrued  as  estimates  of  Mineral  Resources.  The  estimates  of  exploration  target  sizes  are conceptual in nature and there has been insufficient results received from drilling completed to date to estimate  a Mineral  Resource  compliant with  the  JORC  Code  (2004)  guidelines.    Furthermore,  it  is uncertain if further exploration will result in the determination of a Mineral Resource.   2 Overall  the modelling exercises undertaken by SGC and  subsequently  revised by  the  results of  the drilling program undertaken by the company at Mt Oscar, has provided tonnage estimates for the BIFs at Mt Oscar and Mt Oscar East that are considered to be possibly accurate to +/‐ 25%, however they should be considered accurate to +/‐ 50% for planning purposes, and to be broadly indicative at best.  

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

8  www.apollominerals.com.au 

 Table 2. Drilling Intercepts at Apollo’s Mt Oscar Magnetite Project. 

 Drillhole location details  Apparent Intercept  Head 

Assays DTR Results 

Hole_ID  Easting  Northing  Azimuth/dip  From  To  Interval  Fe  Mass Recovery 

Conc Fe  Conc SiO2  Conc Al2O3  Conc P  Conc S  Conc LOI 

  (MGA94)  (MGA94)  (degrees)  (m)  (m)  (m)  (%)  (%)  (%)  (%)  (%)  (%)  (%)  (%) 

OSRC001  520100  7687042  210o/‐60o  25  48  23  31.9  27.33  60.53  12.03  0.93  0.05  0.02  ‐1.49 

OSRC001        51  87  36  34.6  42.10  55.80  18.07  1.07  0.03  0.02  ‐0.98 

OSRC001        215  348  133  36.9  36.56  57.52  16.21  0.73  0.04  0.12  ‐1.51 

OSRC002  519834  7686900  Vertical  83  99  16  34.6  37.93  58.37  14.75  0.75  0.06  0.17  ‐1.21 

OSRC002        108  168  60  36.0  49.08  59.01  14.25  0.94  0.04  0.11  ‐1.65 

OSRC003  519834  7686900  210o/‐55o  31  199  168  35.3  44.37  58.51  15.19  0.83  0.04  0.05  ‐1.65 

OSRC004  520411  7686890  210o/‐60o  14  153  139  36.0  46.83  56.98  16.65  1.00  0.04  0.07  ‐1.42 

OSRC004        163  188  25  34.9  42.44  58.01  14.85  1.21  0.04  0.01  ‐1.37 

OSRC004        198  233  35  33.0  38.04  57.37  15.26  1.47  0.04  0.02  ‐1.06 

OSRC004        247  266  19  32.5  34.17  58.62  14.49  1.18  0.04  0.02  ‐1.67 

OSRC004        282  335  53  33.5  46.46  58.98  14.73  1.04  0.03  0.02  ‐1.76 

OSRC005  520226  7686936  210o/‐60o  41  69  28  33.5  48.58  59.63  13.29  1.09  0.04  0.08  ‐1.77 

 Notes:  1) Sample intervals are based on 5 metre composites. 

2) Each composite is individually tested by DTR, with all composite results averaged for the interval. 

3) DTR head samples prepared to nominally 97% passing 38 micrometres. 

4) Assays performed by ALS Laboratory Group (ALS Chemex) with chemical analysis by multi element X‐ray fluorescence spectrometry (XRF). 

For

per

sona

l use

onl

y

APOLLO  MINERALS   ‐  MARCH  2010  QUARTERLY  REPORT  

9  www.apollominerals.com.au 

CORPORATE DIRECTORY 

Board of Directors  Sevag Chalabian  Non‐Executive Chairman  Tony Ho  Non‐Executive Director  Wang Jianguang  Non‐Executive Director    Company Secretary & Chief Financial Officer  Guy Robertson  Shares on Issue  As  at 31 March 2010  the Company had 117,856,743 ordinary shares on issue.          

  Registered Office  Apollo Minerals Limited  Level 10, 1 Margaret Street Sydney NSW 2000 Australia  Phone (61 2) 9299 8873 Fax  (61 2) 9262 2885  www.apollominerals.com.au  

Share Registry  Security Transfer Registrars Pty Limited  770 Canning Highway Applecross WA 6153 Australia  Phone (61 8) 9315 2333 Fax  (61 8) 9315 2233  www.securitytransfer.com.au  

Please direct shareholding enquiries to the share registry 

For

per

sona

l use

onl

y