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Manual de la inversin en bolsa
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(TOMO II)Novena edicin, revisada, ampliada y actualizada
Manual de lainversin en bolsaNovena edicin(ampliada, revisada y actualizada)
TOMO II
Responsables de esta reedicin:Cristina Vallejo y scar Torres
Edita: INVERSOR EDICIONES, S. L.Director: Rafael RubioSubdirector: Manuel Moreno CapaJuan Ignacio Luca de Tena, 6 - 3 planta- 28027 Madrid
Imprime: Cobrhi, S. L.ISBN: 978-84-15304-09-8Depsito Legal: M-21169-2012
Cristina Vallejo, redactora de INVERSIN desde 2005, es Licenciada en Ciencias de la Informacin por la Universidad Complutense de Madrid, y en Sociologa por la UNED, Ms-ter UCM-ABC en Periodismo y Experta en informacin eco-nmica por la Universidad de Zaragoza. Colabora con ABC y con los diarios regionales de Vocento.
scar Torres, redactor de INVERSIN desde 2007, es Licen-ciado en Periodismo por la Universidad Rey Juan Carlos y Ex-perto en informacin econmica por la Universidad de Zarago-za. Inici su carrera profesional en la edicin digital de Expansin y colabora con ABC y los diarios regionales de Vocento.
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Introduccin
El semanario INVERSIN public su anterior edicin del Ma-nual de la inversin en bolsa en el ao 2010. Y dos ejercicios son mucho tiempo en los mercados. Desde la anterior edicin de esta obra, se han sucedido las novedades vividas por los mercados de ren-ta variable, la aparicin de nuevos productos ligados a la bolsa y los cambios normativos y fiscales que afectan a la inversin en acciones. De ah que procedamos ahora, en colaboracin con CaixaBank, a una novena edicin, revisada, ampliada y actualizada, de esta obra.
Esta renovada entrega del Manual de la inversin en bolsa se publica, en dos tomos, en un momento en que, pese a las turbulen-cias vividas durante los ltimos tiempos en el mundo econmico y financiero, cada vez ms inversores muestran su inters por el apasio-nante mundo de la renta variable y requieren un creciente volumen de informacin y anlisis sobre el funcionamiento de los mercados.
Los responsables de la actualizacin, revisin y ampliacin de este manual, Cristina Vallejo y scar Torres, son dos redactores del se-manario INVERSIN especializados, entre otros temas, en la in-formacin y el anlisis burstil. Pero este libro es en realidad fruto de una autora colectiva, ya que en sus sucesivas reediciones han parti-cipado diversos especialistas ligados a esta revista, siempre bajo la supervisin directa de su subdirector, Manuel Moreno Capa.
El objetivo de este manual es el que caracteriza a la amplia coleccin de libros (ms de setenta ttulos desde 1993) editados por INVER-SIN: ofrecer un contenido riguroso y, al tiempo, accesible y prc-tico para el inversor, de modo que ste pueda encontrar con facilidad las respuestas a todas sus dudas.
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ndice
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7 Cmo seleccionar valores con los grficos?7.1. Qu es el anlisis tcnico y en qu se basa? ........................... 13
7.2. Qu es la Teora de Dow? .......................................................... 13
7.3. Ejemplos de figuras tcnicas ...................................................... 14
7.4. Qu tipo de grficos se utilizan en el anlisis chartista? .........17
7.5. Qu otros instrumentos se usan en el anlisis tcnico del mercado? .................................................. 19
8 Tipos de operaciones especiales (I)8.1. Qu son operaciones extraordinarias? .................................... 29
8.2. Qu supone una ampliacin de capital de una empresa cotizada? ................................................................. 29
8.3. Qu es el derecho de suscripcin preferente? .........................31
8.4. Cmo se valoran a efectos de inversin burstil las ampliaciones de capital? .................................................31
8.5. Qu es una ampliacin de capital blanca? ............................... 33
8.6. Qu hacer ante una reduccin de capital? ............................... 34
8.7. Qu es una OPA y qu consecuencias lleva consigo? ............. 35
8.8. Qu hacer ante una OPA de exclusin? .................................... 38
9 Tipos de operaciones especiales (II)9.1. Qu es una oferta pblica de venta de valores (OPV)? ............ 43
9.2. Qu es el prorrateo? .................................................................. 44
9.3. Es conveniente invertir en las colocaciones en bolsa? ........... 45
9.4. Qu son los splits en acciones burstiles? .......................... 49
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9.5. Qu es el arbitraje en bolsa?..................................................... 50
9.6. Qu son las aplicaciones burstiles y las tomas de razn? ..........................................................................51
10 Est protegido el inversor en bolsa?10.1. Qu es la proteccin al inversor? .............................................57
10.2. Qu principios legales debe cumplir el intermediario burstil? .................................................................. 58
10.3. Cules son los derechos de un accionista? .............................61
10.4. Qu derechos tiene el inversor en bolsa? .............................. 62
10.5. Qu puede exigir un partcipe de un fondo de inversin? ...... 64
10.6. Qu medios de defensa existen y dnde dirigirse para reclamar? ...................................................... 65
10.7. Qu documentos justifican la inversin en bolsa?................. 66
10.8. Qu son los fondos de garanta de inversiones? .................... 68
11 Con qu otros instrumentos financieros cuenta el inversor en bolsa?
11.1. Qu son los contratos de futuros financieros? ....................... 75
11.2. Qu son los contratos de opciones financieras? .....................77
11.3. Qu son los warrants? ......................................................... 82
11.4. Qu son los CFDs o contratos por diferencia? ...................... 84
11.5. Pueden utilizarse los futuros y opciones como instrumentos de cobertura? .................................................... 85
11.6. Qu es una obligacin convertible? .........................................87
12 La inversin colectiva, otra forma de entrar en bolsa
12.1. Cmo se puede mejorar la gestin individual? ...................... 93
12.2. En qu consiste la gestin de carteras de valores? ............... 94
12.3. Qu criterios se siguen en la gestin de carteras? ................97
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12.4. Qu es un club de inversin? ................................................... 99
12.5. Qu son las instituciones de inversin colectiva? ................ 100
12.6. Qu son los fondos de inversin? ...........................................101
12.7. Qu tipo de fondo de inversin hay que elegir? .................... 103
12.8. Qu son los fondos de inversin cotizados (ETFs)? ............ 106
12.9. Qu es una SICAV ? .................................................................107
12.10. Qu son los fondos de inversin libre o hedge funds? .................................................... 108
12.11. Qu son los fondos inmobiliarios? ......................................111
12.12. Qu ventajas tienen las instituciones de inversin colectiva? ......................................................................111
12.13. Cul es el tratamiento fiscal de las inversiones en las instituciones de inversin colectiva? .................................... 112
13 Cmo invertir en mercados exteriores? 13.1. Se puede invertir en bolsas y fondos extranjeros? ...............117
13.2. Cmo afect a las bolsas europeas la introduccin de la moneda nica?............................................... 120
13.3. Se crear una bolsa nica europea? ......................................121
13.4. Cmo se han hecho globales los mercados de derivados? ............................................................ 123
13.5. Cmo funcionan los mercados de divisas? .......................... 124
13.6. Qu es la bolsa on-line? .................................................... 126
Cmo seleccionar valores con los grficos?
77.1. Qu es el anlisis tcnico y en qu se basa?
7.2. Qu es la Teora de Dow?
7.3. Ejemplos de figuras tcnicas
7.4. Qu tipo de grficos se utilizan en el anlisis chartista?
7.5. Qu otros instrumentos se usan en el anlisis tcnico del mercado?
7 Cmo seleccionar valores con los grficos?
7.1. Qu es el anlisis tcnico y en qu se basa?La ventaja que presenta el anlisis tcnico respecto a cualquier otro es que, para aplicarlo, no es necesario tener conocimientos profundos de un mercado concreto. Es un mtodo que se puede emplear sobre diferentes activos y sistemas. Adems, la informacin est al alcance de cualquier inversor. Con esta herramienta se pueden analizar todo tipo de inversiones, que se negocien en mercados que faciliten datos.
El anlisis tcnico se define como la ciencia que se ocupa de regis-trar, normalmente en forma de grficos, la historia real de las transac-ciones, cotizaciones, volmenes de contratacin y otra serie de ratios, para un cierto valor o ndice de valores. De esta manera, la filosofa del anlisis tcnico se basa en el principio de que los precios se mueven por tendencias. El objetivo de este anlisis es identificar lo antes posible es-tas tendencias para operar en su sentido, y reconocer tempranamente su agotamiento para deshacer las posiciones abiertas y tomar las con-trarias, si es posible.
El analista tcnico estudia diariamente las cotizaciones de los valo-res. De su compo
