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7/24/2019 Macro Expo

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Las expectativaracionales y la

posibilidad de un

desinfacin indolo


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Qu son las expectativas racionales?

Es una hiptesis afirma que los agente econmicos forman ra

sus expectativas sobre el futuro de la economa utilizando

toda la informacin que disponible (datos tanto del pasado

econmico) para anticipar sus comportamientos futuros.

omo en la inflacin influyen tanto la poltica monetaria com

inflacin esperada deber" depender de dichas poltica

encuentran en vigor hoy.


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#us defensores consideran que la curva de $hillips a cor

representa exactamente las opciones que tienen los respon

poltica econmica! ya que si %stos se comprometen de for

reducir la inflacin! la gente lo comprender" y reducir" r"pid

expectativas de la misma.

&as estimaciones de la tasa de sacrificio no son 'tiles par

efecto de las distintas polticas econmicas posibles.


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Dato histrico

&as expectativas racionales se formulan por primera vez en

de ohn *. +uth en ,-,! pero slo hasta los primeros a

d%cada de setenta fueron desarrolladas por los teric

economa entre los que se destacan &ucas! #argent! 0allac

todos integrantes de una escuela del pensamiento e

denominada 2&a nueva macroeconoma cl"sica3 y en la qu

autores ven una 245 oleada monetarista3.


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La inercia de la inflacin

#i la gente forma realmente sus expectativas de una racional! la inflacin puede tener menos inercia de lo que p

primera vista.

#olo en apariencia la inflacin tiene una inercia propia! en

es la poltica gubernamental de d%ficit grandes y persistede elevada creacin de dinero! la que confiere su inercia.


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La tasa de sacrificio en la prctica

6o hay registros histricos de una desinflacin indolora! a pesa

que para mitades de la d%cada de los 789s el presidente de la

$aul ;ol en cuatro a/os) con

tasa de sacrificio (4!7) menor que la estimada. #e cree que est

debi a su firme postura respecto a sus polticas deflacionistas.

abe destacar tambi%n que a diferencia de lo que sugiere la curv

$hillips con expectativas adaptables! parece que una poltica

choque sale mas barata que un enfoque gradualista! sin emb

estos datos indican que la reduccin de la inflacin siempre tien

coste.


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,-7,? @ -!=>

,-7A? @ B!8>:esinflacin total@!=>

AoTasa de

paro, u

Tasa

narutal, u nParo cclico, u

u n

,-74 -!A> !8> B!A>

,-7B -!A !8 B!A

,-7C =!C !8 ,!C

,-7A =!, !8 ,!,

Dotal -!A>

El paro en Estados Unidos durante la desinflacin de olc!


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La histresis " las criticas a la hipte

de la tasa natural

Las fuctuaciones de la demanda agregada slo aea la produccin y al empleo a corto plazo. A largo plla economa retorna a los niveles de produccin, em

y paro descritos en el modelo clsico

&a hiptesis de la tasa natural permite a

macroeconomistas estudiar por separado los acontecimie

a corto y a largo plazo de la economa.


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ecientemente se ha puesto en entre dicho la hiptesis de la

dado que se sugiere que la demanda agregada puede a

produccin y al empleo en el largo plazo. Este fenmeno

concepto de #istresis! la cual describe la influencia durhistoria en la tasa natural.

:a cuenta de cmo las recesiones pueden transformar la mane

gente queda desempleada o la forma en como altera el proces

de salarios (caso Europa).

&a hist%resis eleva extraordinariamente los costes de la reces

palabras aumenta la tasa de sacrificio! porque se pierde produ

despu%s de concluido el periodo de desinflacin.


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Conclusin

El estudio de la oferta agregada sigue siendo una d"reas de investigacin de la macroeconoma m

asentada.

&as teoras de la hist%resis y las expectativas racionales

respuestas relativamente recientes frente a la falta

argumentacin respecto a la disyuntiva entre el paro

inflacin.

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