Londres 15:00 Balança Comercial semanal 25/nov/18 08:25 BC ... · 08:00 FGV - Confiança do...

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26 de Novembro de 2018

Análise de Investimentos

Boletim Diário

Bolsa

O Ibovespa encerrou a sexta-feira com queda de 1,43%, marcando 86.230

pontos no fechamento, com volume financeiro de R$ 12,6 bilhões. O mercado

foi influenciado pela onda de aversão ao risco pesando sobre as commodities

no mercado internacional e penalizando as ações da Vale com queda de 6,83%

no fechamento e também na Petrobras, (-2,34% na ON e 3,10% na PN). No

domingo, destaque para a aprovação do acordo para a saída do Reino Unido da

União Europeia (Brexit). Os britânicos deixarão o grupo em 29 de março de

2019. As consequências da saída deverão ser avaliadas mais profundamente de

agora em diante. A agenda econômica de hoje traz em destaque os dados do

Boletim Focus, o Índice de Confiança do Consumidor (FGV) em novembro e o

resultado da dívida federal em outubro. As bolsas internacionais operam em

alta da zona do euro, e com fechamento positivo na Ásia. Os futuros de NY

também indicam alta para hoje. O bom humor dos mercados lá fora poderá

ajudar o Ibovespa hoje.

Câmbio

O dólar caminhou no sentido contrário da bolsa, marcando a terceira alta

consecutiva, de 0,40% encerrando a sexta-feira cotado a R$ 3,8241. No

acumulado da semana, a moeda americana subiu 2,2%. A corrida para o dólar

vem das preocupações com o mercado de petróleo e sinais de desaceleração

de grandes economias.

Juros

O mercado de juros futuros não sofreu a influência de outros mercados e

encerrou a sexta-feira em queda, com a taxa do contrato de Depósito

Interfinanceiro (DI) para jan/21 em 7,86%, de 7,923% ontem no ajuste anterior.

Para jan/25 o DI passou de 9,632% para 9,53%

MERCADOS

Índices, Câmbio e Commodities

Altas e Baixas do Ibovespa

Ibovespa x Dow Jones (em dólar)

Brasil Referência Expectativa Apurado Anterior

08:00 FGV - Confiança do Consumidor Novembro 93,20 86,1

08:25 BC - Pesquisa Focus (semanal )

15:00 Balança Comercia l semanal 25/nov/18

Estados Unidos Referência Expectativa Apurado Anterior

11:30 Fed de Chicago - Indicador de Atividade Outubro 0,17

13:30 Fed Dal las - Atividade da manufatura Novembro 28,00 29,4

70

90

110

130

150

Ibovespa Dow Jones

3,4%

2,5%

2,3%

2,2%

1,9%

-6,8%

-5,7%

-4,9%

-4,6%

-3,8%

BTOW3

SMLS3

HYPE3

PCAR4

CCRO3

VALE3

BRAP4

USIM5

GOAU4

BRFS3

Fech. * Dia (%) Mês (%) Ano (%)

Ibovespa 86.230 (1,4) (1,4) 12,9

Ibovespa Fut. 86.335 (1,6) (1,6) 11,0

Nasdaq 6.939 (0,5) (5,0) 0,5

DJIA 24.286 (0,7) (3,3) (1,8)

S&P 500 2.633 (0,7) (2,9) (1,5)

MSCI 1.975 (0,5) (2,3) (6,1)

Tóquio 21.812 0,8 (0,5) (4,2)

Xangai 2.576 (0,1) (1,0) (22,1)

Frankfurt 11.193 0,5 (2,2) (13,4)

Londres 6.953 (0,1) (2,5) (9,6)

Mexico 41.144 (0,3) (6,4) (16,6)

India 35.354 1,1 2,6 3,8

Rússia 1.114 (2,2) (1,1) 0,0

Dólar - vista R$ 3,83 0,6 2,8 15,6

Dólar/Euro $1,13 (0,6) 0,2 (5,6)

Euro R$ 4,34 (0,0) 2,9 9,0

Ouro $1.223,19 (0,3) 0,7 (6,1)

* Dia anterior, exceto Ásia

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Boletim Diário

Notre Dame Intermédica (GNDI3) – Aprovação de oferta pública de ações

A Notre Dame Participações comunicou em fato relevante, a aprovação de um aumento de

capital na RCA de 25/11/18.

Resumo da operação:

• Oferta pública de distribuição primária e secundária de, inicialmente, 87.000.000 ações

ordinárias, nominativas, escriturais, sem valor nominal;

• Distribuição pública primária de 12.000.000 novas ações ordinárias de emissão da

Companhia;

• Distribuição pública secundária de, inicialmente, 75.000.000 ações ordinárias de

emissão da Companhia de titularidade do Alkes II - Fundo de Investimento em Participações

Multiestratégia;

• A oferta primária e secundária terá esforços restritos de colocação e mercado de

balcão organizado;

• Coordenadores: Morgan Stanley, J.P Morgan, Itaú BBA, Bradesco, Citigroup, Credit

Suisse e UBS. Haverá esforços de colocação no exterior pelos coordenadores.

• Estabilização de preço as ações por 30 dias: Morgan Stanley;

• O preço por Ação será fixado após a conclusão do procedimento de coleta de

intenções de investimento, que será realizado junto a investidores profissionais

(Bookbuilding);

• A cotação de fechamento das ações ordinárias de emissão da Companhia na B3, em 23

de novembro de 2018, foi de R$26,20 por ação. Este valor é meramente indicativo do Preço

por Ação, podendo variar para mais ou para menos, conforme a conclusão do

Procedimento de Bookbuilding.

• Com base neste Preço por Ação indicativo, o montante total da Oferta seria R$

2.279.400.000,00, sem considerar as Ações Adicionais e as Ações Suplementares, e de R$

3.077.190.000,00, considerando a totalidade das Ações Adicionais e as Ações

Suplementares.

• Destinação dos recursos: Os recursos líquidos oriundos da Oferta Primária, serão

destinados para fins de capitalização e investimento nas subsidiárias operacionais da

ANÁLISE DE EMPRESAS E SETORES

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Boletim Diário

Companhia, visando ao reforço da capacidade de solvência e fortalecimento de sua posição

de liquidez.

• Restrições à Negociação das Ações (Lock-up): Até 90 dias para os membros da

Administração da Companhia e o Acionista Vendedor;

• Início do período de subscrição prioritária: 27/11/2018

Eletropaulo (ELPL3) – Revisão de projeções operacionais para 2021

A Eletropaulo realizou atualizações no seu Formulário de Referência no número de

unidades consumidoras. A expectativa quanto ao número de unidades consumidoras é de

um aumento de 7,2 milhões em 2018 para 7,6 milhões em 2021.

Após a revisão da previsão de investimentos para o ciclo 2018-2022 o número passou a ser

de R$ 5,718 bilhões, voltado para a melhoria da eficiência e confiabilidade operacional. O

número anterior era de R$ 4,942 bilhões.

A previsão de EBITDA, que pode ser reavaliada trimestralmente, é de R$ 1,242 bilhão para

2018 e de R$ 3,075 bilhões para 2021.

Na sexta-feira a ação ELPL3 encerrou cotada da R$ 31,72 acumulando alta de 95,1% no ano.

Siderurgia - Vendas no mercado interno continuam crescendo

Em outubro, a produção brasileira de aço bruto atingiu 3,1 milhões de toneladas, volume

3,5% maior que no mesmo mês de 2017, conforme os dados divulgados pelo Instituto Aço

Brasil (IABr). O volume acumulado nos primeiros dez meses do ano somou 29,2 milhões de

toneladas, ficando 2,6% superior a este período no ano passado.

Os números do mês foram atípicos por indicar um crescimento na produção total de aço

bruto, mas queda em todas as classes de produtos. Porém, as vendas no mercado interno

continuam mostrando números muito positivos, o que é bom indicativo para a

rentabilidade das siderúrgicas nacionais.

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Boletim Diário

Produção Brasileira de Aço

mil toneladas Out/18 Out/17 Var. % 10M18 10M17 Var. %

Aço Bruto 3.153 3.045 3,5% 29.247 28.500 2,6%

Planos 1.268 1.283 -1,2% 11.902 11.391 4,5%

Longos 799 820 -2,6% 7.627 7.270 4,9%

Semiacabados 899 937 -4,1% 8.132 8.052 1,0%

Fonte: Instituto Aço Brasil (IABr)

As vendas de aço no Brasil em outubro cresceram 8,4% comparadas ao mesmo mês de

2017, com destaque para a elevação de 18,8% em aços planos. O volume vendido de aços

longos no mês foi fraco, com queda de 4,1%. No acumulado do ano, as vendas totais

tiveram um incremento de 10,0%, com bom desempenho em planos (12,1%) e também dos

longos (6,9%).

Outro fato positivo em outubro foi a queda das importações. O volume comprado do

exterior foi de 125 mil toneladas, 32,8% menor que em outubro/2017. O dispêndio com as

importações no mês diminuiu 4,3% para US$ 178 milhões.

Em outubro, as vendas para o mercado externo realizadas pelas usinas tiveram outro mês

ruim. O volume total exportado caiu 14,1%, com uma queda de 32,6% nas receitas

auferidas por estas vendas, que foram de US$ 488 milhões. No acumulado do ano, as

exportações caíram 5,3%, com diminuição de 2,1% nas receitas, que atingiram US$ 5,8

bilhões.

Nossas recomendações para a siderúrgicas são de Compra para Usiminas (Preço Alvo de R$

13,90 - potencial de alta em 63%), Gerdau (Preço Alvo de R$ 20,40 - 41%) e para CSNA3

(Preço Alvo de R$ 11,40 - 32%).

Boletim Focus – Mediana dos agregados aponta recuo da inflação, com maior

crescimento econômico e estabilidade na taxa de câmbio. Destaque para a redução da

Selic em 2019

Dentre as alterações contidas no Boletim Focus publicado nesta segunda-feira, destaque

para a quinta redução marginal das estimativas para o IPCA de 2018, com as atualizações

dos últimos 5 dias também registrando recuo. Para o PIB, após três apurações sem

variação, a mediana das estimativas apontou ligeiro avanço, enquanto as estimativas para a

Taxa de Câmbio seguiram estáveis pela terceira vez consecutiva. Por fim, a Meta da Taxa

Selic para o final do período seguiu estável pela 26ª vez consecutiva.

Com isso, para este ano, as expectativas para o IPCA ficaram em 3,94%, o PIB em 1,39%,

Taxa de Câmbio R$/US$ 3,70 e a Meta Selic em 6,50% a.a.

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Boletim Diário

A mediana do agregado para a produção industrial apresentou ligeiro recuo, sugerindo

crescimento de 2,16% ante 2,19%. Para os demais indicadores de relevância, não houve

alteração em relação às estimativas anteriores.

2018 2019

Mediana - Agregado Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje

Tendência Atual Duração Tendência Atual Duração

Inflação

IPCA - var(%) anual 4,43 4,13 3,94 (5) 4,22 4,20 4,12 (2)

Preços Administrados - var(%) anual 7,68 7,40 7,15 (5) 4,80 4,80 4,80 (10)

IGP-DI - var(%) anual 9,90 8,83 8,61 (4) 4,47 4,43 4,43 (1)

IGP-M - var(%) anual 9,92 9,30 9,08 (3) 4,50 4,50 4,49 (1)

IPC-Fipe - var(%) anual 3,56 3,48 3,43 (1) 4,03 4,03 4,02 (1)

Atividade Econômica

PIB - var(%) anual 1,36 1,36 1,39 (1) 2,50 2,50 2,50 (4)

Produção Industrial - var(%) anual 2,71 2,19 2,16 (2) 3,14 3,04 3,02 (1)

Taxa de Câmbio e Setor Externo

Taxa de Câmbio Nominal -Fim de Período (R$/US$) 3,71 3,70 3,70 (3) 3,80 3,76 3,78 (1)

Taxa de Câmbio Nominal -Média Anual (R$/US$) 3,66 3,65 3,66 (1) 3,76 3,74 3,74 (3)

Exportações (US$ Bilhões) 230,75 235,00 235,00 (1) 237,54 242,24 242,24 (1)

Importações (US$ Bilhões) 175,00 176,70 176,70 (1) 189,88 190,00 190,00 (2)

Balança Comercial (US$ Bilhões) 56,06 57,00 58,00 (2) 48,20 51,50 52,24 (6)

Transações Correntes (US$ Bilhões) -16,95 -15,50 -15,10 (5) -30,00 -27,20 -27,30 (1)

Investimento Estrangeiro Direto (US$ Bilhões) 67,00 70,00 70,00 (1) 70,00 75,35 76,00 (3)

Taxa de Juros

Meta Selic - Fim de Período (% a.a.) 6,50 6,50 6,50 (26) 8,00 8,00 7,75 (1)

Meta Selic - Média Anual (% a.a.) 6,53 6,53 6,53 (26) 7,16 6,97 6,88 (6)

Setor Fiscal

Dívida Líquida do Setor Público (% do PIB) 54,00 54,00 54,10 (1) 56,80 56,95 57,13 (3)

Resultado Primário (% do PIB) -1,90 -1,90 -1,90 (6) -1,50 -1,50 -1,50 (11)

Resultado Nominal (% do PIB) -7,20 -7,20 -7,15 (6) -6,80 -6,65 -6,65 (1)

Comportamento SemanalComportamento Semanal

Expectativas de Mercado - Fim do Ano

Expectativas de inflação segue em desaceleração. Para 2018, a mediana das estimativas de

mercado para o IPCA registrou redução marginal, a quinta consecutiva, sugerindo inflação

de 3,94% ante 4,13%. Do mesmo modo, as atualizações dos últimos 5 dias úteis apontaram

redução no indicador ao passar de inflação de 4,02% para outra de 3,88%.

Para 2019, o IPCA mostrou recuo ao passar de 4,20%, para 4,12%, não mostrando variação

em 2020 (+4,00%). Por fim, em 2021, houve redução de 3,90% para 3,86%.

Lembramos que o Conselho Monetário Nacional (CMN) fixou a meta para a inflação de

2021 em 3,75%, com intervalo de tolerância de 1,50 pp para mais e para menos. As metas

para 2018, 2019 e 2020, definidas anteriormente, continuam sendo de 4,50%, 4,25% e

4,00%, respectivamente, com o mesmo intervalo de tolerância.

Segundo o IBGE, em outubro, o IPCA registrou alta de 0,45%, ficando abaixo da mediana

das expectativas do mercado de 0,56%. O ligeiro recuo em relação ao mês anterior

(+0,48%) refletiu as variações nos grupos de transportes e de habitação – que

desaceleraram de 1,69% para 0,92% e de 0,37% para 0,14%, respectivamente. Em sentido

contrário, o grupo de alimentação e bebidas, variou de 0,10% para 0,59%. Com isso, o IPCA

acumulou alta de 4,56% nos últimos 12 meses e de 3,81% no acumulado do ano.

Já o IPCA-15, em novembro, registrou variação de 0,19%, o resultado ficou abaixo da

mediana do mercado (+0,25%). Com o resultado, o IPCA-15 acumulou alta de 4,03% no ano

e 4,39% nos 12 meses.

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Boletim Diário

Em outubro, o IGP-M avançou 0,89%, desacelerando em relação a taxa anterior de 1,52%.

Para os próximos meses, a apreciação recente do real, a queda da cotação internacional do

petróleo e a desaceleração dos preços dos produtos agrícolas deverão trazer alívio aos

preços no atacado.

As estimativas de mercado apontam para um IGP-M no final de 2018 em 9,30% ante 9,44%

da apuração anterior, muito dessa inflação viria por parte do pass-through, ou o repasse

das variações cambiais para os preços. No que tange ao repasse cambial para os preços,

segundo o BC, cada 1 pp de aumento na depreciação, o repasse se eleva de 0,11 pp a 0,19

pp.

Nova elevação nas estimativas PIB, com recuo marginal da produção industrial. A última

apuração da mediana das estimativas para o PIB apontou para um crescimento de 1,39%

ante 1,36% da última apuração. Para os anos subsequentes (2019, 2020 e 2021) as

estimativas permaneceram estáveis, sugerindo crescimento de 2,50%.

O PIB do 2T18 registrou crescimento de 0,2% frente à aceleração de 0,1% no 1T18, segundo

dados divulgados pelo IBGE. Na comparação interanual, o PIB avançou 1,0%. O resultado se

mostrou um pouco acima do esperado pelo mercado, sendo impulsionado pelo

crescimento de 0,3% do setor de serviços, a despeito do setor agropecuário que

permaneceu estável e da indústria cujo recuo foi de 0,6%. Pela ótica da demanda, o

consumo das famílias e gastos do governo avançaram 0,1% e 0,5%, respectivamente,

enquanto a formação bruta de capital fixo (FBCF) registrou queda de 1,8%. No setor

externo, houve retração de 5,5% das exportações e de 2,1% das importações.

Já as estimativas para a produção industrial para 2018 apresentaram novo recuo marginal,

sugerindo crescimento de 2,16% ante 2,19%. Para 2019, houve livreiro recuo de 3,04% para

3,02%. Para os anos subsequentes (2020, 2021) as estimativas de mercado permaneceram

estáveis, sugerindo crescimento de 3,00%.

Expectativas para Taxa Selic seguem sem alteração, com redução para 2019. As

expectativas de mercado para a taxa Selic neste ano seguiram estáveis em 6,50% para

2018, permanecendo em 8,00% para os três anos subsequentes. O destaque do Boletim

Focus se deu pela redução das estimativas da taxa Selic para 2019, sugerindo alta de 7,75%

ante 8,00% na última apuração.

Na última reunião, o Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa Selic em 6,50%,

e assim esperamos que siga até o final do ano.

O comitê reconheceu melhora no balanço de riscos no cenário de inflação destacando que

o ritmo de recuperação da atividade econômica segue gradual e que os núcleos de inflação

permanecem em níveis apropriados.

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Boletim Diário

Já a ata da última reunião do Comitê de Política Monetária do Banco Central (Copom), ,

reforçou a mensagem contida no comunicado, onde a autoridade monetária sinalizou que a

normalização da política monetária ocorrerá apenas diante de uma piora do cenário

prospectivo de inflação ou de seu balanço de riscos, e que eventuais altas tendem a ser

graduais.

O colegiado também apontou que o grau de assimetria dos riscos diminuiu desde a última

reunião, corroborando com a manutenção de uma política monetária estimulativa.

Por fim, houve o colegiado reforçou que os próximos passos da política monetária seguem:

a evolução da atividade econômica, do balanço de riscos e das expectativas de inflação.

Taxa de câmbio segue depreciada, com as expectativas estáveis pela terceira vez

consecutiva. Para a Taxa de Câmbio, a mediana das estimativas para este ano se mostrou

estável, ficando em R$/US$ 3,70. Para 2019, houve depreciação, com a taxa passando de

R$/US$ 3,76 para R$/US$ 3,78. Para 2020, passando de R$/US$ 3,78 para R$/US$ 3,79. Por

fim, em 2021, a taxa passou de R$/US$ 3,84 para R$/US$ 3,86.

Mediana - Agregado Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje Há 4 sem. Há 1 sem. Hoje

Tendência Atual Duração Tendência Atual Duração

IPCA - var(%) anual 4,40 4,12 3,80 (3) 4,32 4,23 4,20 (1)

IGP-DI - var(%) anual - - - (20) - - - (20)

IGP-M - var(%) anual 10,23 8,98 8,98 (2) 4,44 4,26 4,26 (2)

Taxa de Câmbio Nominal -Fim de Período (R$/US$) 3,75 3,70 3,70 (2) 3,83 3,85 3,85 (1)

Meta Selic - Fim de Período (% a.a.) 6,50 6,50 6,50 (26) 7,88 7,50 7,50 (3)

Fonte: BCB

Expectativas de Curto Prazo

Comportamento SemanalComportamento Semanal

Market Expectations - Top Five Institutions

2018 2019

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Boletim Diário

Evolução mensal do fluxo líquido de capital estrangeiro na Bovespa (R$ milhões)

-3.187

3.650

9.550

-4.232-5.275

4.379

-8.434

-5.936

3.785 3.174 3.283

-6.204

-3.359

-10.000

-8.000

-6.000

-4.000

-2.000

0

2.000

4.000

6.000

8.000

10.000

12.000

nov/17 dez/17 jan/18 fev/18 mar/18 abr/18 mai/18 jun/18 jul/18 ago/18 set/18 out/18 nov/18

Fonte: Ibovespa, dados até 21/11/2018

Fluxo de Capital Estrangeiro

21/11/18 30 dias Mês Ano

Saldo (364,0) (9.958,8) (3.359,3) (9.268,8)Fonte: B3

Contratos em Aberto – Ibovespa Futuro

-220.000-190.000-160.000-130.000-100.000

-70.000-40.000-10.00020.00050.00080.000

110.000140.000170.000200.000

Investidores Não Residentes Investidores Insitucionais

FLUXO ESTRANGEIRO

I. Não Residentes I. Institucionais

Compra 105.564 300.929

Venda 229.589 182.094

Líquido -124.025 118.835

Contratos em Aberto - Ibovespa Futuro

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Boletim Diário

DADOS RELEVANTES

Oscilações 01 dia Novembro 2018

CDS Brasil 5 anos 0,07% 6,35% 34,19%

Minerio de Ferro -2,19% -4,13% -1,72%

Petroleo Brent 1,70% -20,76% -14,52%

Petroleo WTI 1,23% -21,85% -15,45%

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

245

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

Petróleo Brent (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

76.3

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

68.6

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

281

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

62.2

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80


Fonte: Bloomberg

75.6


217

100

150

200

250

300

350

CDS Brasil 5 anos

Fonte: Bloomberg

61.4

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

30

40

50

60

70

80

90


Fonte: Bloomberg

59.8

35

45

55

65

75

85

Petróleo WTI (em USD/barril)

Fonte: Bloomberg

51.0


71.5

20

30

40

50

60

70

80

90

100

Fonte: Bloomberg

Minério de Ferro Qingdao (em USD/ton)

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Boletim Diário

AGENDA MACROECONÔMICA

AnteriorData HorárioPaís /

RegiãoIndicador Referência Expectativa

Fonte: Bloomberg

Terça-feira 05:00 BR IPC FIPE- Semanal 22/nov

27/11/2018 08:00 BR FGV - Custos de Construção (m/m) Novembro 0,33%

10:30 BR Saldo em conta corrente Outubro 32 mi

10:30 BR Investimento Estrangeiro Direto Outubro 7829 mi

12:00 EUA FHFA Índice de preços de casas M/M Setembro 0,40% 0,3%

12:00 EUA Índice de compra de preço de imóveis (t/t) 3T 1,1%

Quarta-feira 08:00 BR FGV - IGP-M (m/m) Novembro 0,89%

28/11/2018 08:00 BR FGV - IGP-M (a/a) Novembro 10,79%

09:00 BR Fabricação PPI (m/m) Outubro 2,47%

09:00 BR Fabricação PPI (a/a) Outubro 16,73%

10:30 BR Empréstimos pendentes (m/m) Outubro 0,4%

10:30 BR Total emprestado em aberto Outubro 3169 bi

10:30 BR Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Outubro 4,9%

11:30 EUA Balança comercia l de bens avançados Outubro -75,6 bi -76,0 bi

11:30 EUA Estoques no atacado (m/m) Outubro 0,4%

11:30 EUA PIB anual izado (t/t) 3T 3,60% 3,5%

11:30 EUA Consumo pessoal 3T 4,0%

11:30 EUA PIB - Índice de preços 3T 1,70% 1,7%

13:00 EUA Vendas de casas novas Outubro 583 mi l 553 mi l

13:00 EUA Vendas de casas novas (m/m) Outubro 5,30% -5,5%

Quinta-feira 09:00 BR Taxa de desemprego nacional Outubro 11,9%

29/11/2018 11:30 EUA Renda pessoal Outubro 0,4% 0,2%

11:30 EUA Gastos pessoais Outubro 0,4% 0,4%

11:30 EUA Gastos pessoais rea is Outubro 0,3%

11:30 EUA Deflator DCP (m/m) Outubro 0,2% 0,1%

11:30 EUA Deflator DCP (a/a) Outubro 2,0% 2,0%

11:30 EUA Principa l DCP (m/m) Outubro 0,2% 0,2%

11:30 EUA Principa l DCP (a/a) Outubro 1,9% 2,0%

11:30 EUA Novos pedidos seguro-desemprego 24/nov

11:30 EUA Seguro-desemprego 17/nov

13:00 EUA Vendas de casas pendentes (m/m) Outubro 1,0% 0,5%

13:00 EUA Vendas de casas pendentes NAS A/A Outubro -3,4%

08:00 EURO Confiança na economia Novembro 109,8

08:00 EURO Indicador de Cl ima para os Negócios Novembro 1,01

08:00 EURO Confiança industria l Novembro 3,0

08:00 EURO Confiança em serviços Novembro 13,6

08:00 EURO Confiança do consumidor Novembro

23:00 CH PMI não manufatura Novembro 53,9

23:00 CH PMI Manufatura Novembro 50,2

Sexta-feira 09:00 BR PIB (t/t) 3T 0,2%

30/11/2018 09:00 BR PIB (a/a) 3T 1,0%

09:00 BR PIB acumulado 3T 1,4%

10:30 BR Resultado primário do setor públ ico consol idado Outubro -24,6 bi

10:30 BR Resultado nominal do setor públ ico consol idado Outubro -39,2 bi

10:30 BR Coeficiente % da dívida/PIB Outubro 52,2%

08:00 EURO Taxa de desemprego Outubro 8,1%

08:00 EURO IPC principa l (a/a) Novembro 1,1%

08:00 EURO Estimativa do IPC (a/a) Novembro 2,2%

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Boletim Diário

Mario Roberto Mariante, CNPI*

[email protected]

Luiz Francisco Caetano, CNPI

[email protected]

Victor Luiz de Figueiredo Martins

[email protected]

Ricardo Tadeu Martins, CNPI

[email protected]

Este relatório foi preparado pela Planner Corretora e está sendo fornecido exclusivamente com o objetivo de informar. As informações, opiniões, estimativas e projeções

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598/18:

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mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Planner Corretora e demais empresas do Grupo.

DISCLAIMER

EQUIPE

Parâmetros do Rating da Ação Nossos parâmetros de rating levam em consideração o potencial de valorização da ação, do mercado, aqui refletido pelo Índice Bovespa, e um prêmio, adotado neste caso como a taxa de juro real no Brasil, e se necessário ponderação do analista. Dessa forma teremos: Compra: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for superior ao potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Neutro: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for em linha com o potencial de valorização do Índice Bovespa, mais o prêmio. Venda: Quando a expectativa do analista para a valorização da ação for inferior ao potencial de valorização do Índice

Bovespa, mais o prêmio.

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