Executive Summary

Living in the momentThe fi scal practices of today’s Korean business owners

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1

Because Koreans are not emotionally invested in their

businesses, they view their businesses primarily as a way to

get ahead, keep their business and family concerns separate,

and therefore have done little � nancial planning.

A need for � scal planning at work and home may be a

stumbling block in the pathway of Koreans fully realizing

their vision of a more prosperous future for themselves and

their children. To create established, thriving businesses and

to position their families for success, they must advance their

� nancial health.

The Korean business community is � ourishing � nancially.

Korean business owners are the third-highest earners

among all Asian groups. From 2002 to 2007, Korean-owned

business revenue grew a substantial 66.6% to $78.3 billion1.

Despite their success, a 2011 study of business owners and

entrepreneurs conducted by GfK Custom Research North

America for Massachusetts Mutual Life Insurance Company

(MassMutual) reveals that Korean business owners have

minimal protection in place for their businesses and struggle

with their personal � nancial affairs. They are in particularly

great need of a long-term � nancial strategy.

The research shows that Koreans started their businesses

primarily to support their families and get ahead. Almost

all the respondents (96%) were the � rst generation in

America, and 67% hold at least a bachelor’s degree. Yet

only one-fourth say they started their business because

it aligns with their education. It is clear that Koreans view

their businesses mainly as a way to generate income.

The pursuit of success

1 U.S. Census Bureau, Survey of Business Owners: Asian-Owned Businesses: 2002 and 2007

2

...Koreans view their businesses as a way to support their families and get ahead.

Koreans take a very practical approach to owning a business. While

most general population and other multicultural business owners have

emotional ties to their businesses, Koreans view their businesses primarily

as a way to get ahead, support their families, and provide better lives for

their children.

Rather than starting their businesses to pursue passions, follow dreams,

use their training, or gain more control of their lives and time—reasons

most general population and other multicultural business owners name—

Koreans view their businesses as an income source.

Korean business owners identify two key motivators for owning a

business: 77% did it to provide � nancially for their family, and 68%

did because it was the only way they saw to get ahead. This is re� ected

in the importance Koreans place on business valuation. Koreans are

signi� cantly more likely than the general population to believe a business

valuation is very important. It can help them decide whether they should

keep the business or sell it. Knowing the value of their business may be

part of their present focus on business and getting ahead.

While Korean business owners are motivated to own the business to

provide � nancially for their family, they don’t appear to want their children

to follow in their footsteps. They may prefer that their children pursue

an education that allows them to get a high-paying job or open a more

pro� table business in the future.

• Eleven percent, compared to 35% of general population and 48%

of other multicultural business owners, started their businesses so

that they would have something tangible to pass on to their children.

• Only one in 10 Korean business owners plan to leave their business

to a child, versus 38% of the general business population and 42%

of other multicultural business owners.

Business as a way to get ahead

3

Positioning their businesses for success both today and tomorrow is

critical to Korean business owners’ ability to secure better futures for their

children. In addition, creating a long-term strategy for their families and

businesses will help ensure they are able to reach their goals and watch

their children succeed.

Major Reasons for Owning a Business

Reason General Population Total Multicultural Korean

Provide fi nancially for family 77% 80% 77%

Be own boss 57% 72% 32%

Have more control of life, time, etc. 53% 71% 29%

Have strong passion for craft or trade 47% 63% 30%

Only way to get ahead 32% 58% 68%

To follow your dreams 36% 68% 30%

4

With their attention devoted to daily business operations, Korean business owners are less likely to be concerned with long-term planning for their businesses.

Korean business owners view their businesses and personal � nancial

affairs as two distinct areas separate from one another. Because much of

the reason they went into business is related to family, they typically show

less concern related to their businesses compared to family. Much of their

business concerns are focused on immediate business needs and generating

income as opposed to long-term planning. Their short-term business

concerns are re� ected in their views on succession plans, general business

concerns, and even their own retirement.

Another re� ection of Korean business owners’ short-term view can be

seen in their current thoughts around succession planning. Korean business

owners are more likely than other groups to not know who they’ll pass their

business on to or to plan on selling it. They are also signi� cantly less likely

than general business owners or other multicultural business owners to plan

to pass their business on to a family member. This is further evidence of the

separation they place between their business and family.

With their attention devoted to daily business operations, Korean business

owners are less likely to express worry on a variety of topics related to

business concerns. This may be due to their rational, emotionally-detached

approach to their businesses.

The business and family divide: the business side

Business Valuation Importance

0

10

30

40

50

80

60

70

Extremely/Very

General Population

Korean

58%

42%

20

To Whom Do You Plan to Pass on Your Business?

General Population Total Multicultural Korean

Family 54% 60% 23%

No one, would sell 16% 12% 36%

I don’t know/haven’t thought 15% 19% 34%

5

Another area to be concerned about for Korean business owners is their

lack of retirement planning. Few have planned for the years when they are

no longer able to work:

• Twenty-� ve percent feel they have too many immediate � nancial

concerns (personal � nances) to think about saving for retirement.

• Thirty-four percent don’t know when they plan to retire.

• Only 25% are con� dent they are doing a good job preparing

� nancially for retirement.

Working with a trusted � nancial professional could help Korean business

owners think about the long-term � nancial implications that their current

business decisions have on their � nancial well-being. Doing so may help

them create a strategy to achieve their goals and aspirations for their

families, which we see them express signi� cantly more concern and

worry over.

Business-Related Concerns That “Keep Them Up at Night”

Reason General Population Total Multicultural Korean

Business Operations (keep work/ enough business/day-to-day operation)

23% 17% 11%

Finances 17% 19% 10%

Sales 5% 7% 1%

Employees (hiring / retaining) 4% 3% 2%

Government 5% 1% –

Non-Business Concerns 7% 5% 1%

Nothing / Don’t worry about business 28% 35% 67%

6

The business and family divide: the family side

While Korean business owners expressed little concern related to their

business � nances, they shared ongoing concerns about their � nances

at home, which again reveal a need for them to create a long-term strategy

with help from a � nancial professional.

Korean business owners tend to lack con� dence in their personal

� nancial abilities. They are:

• More likely to wish they were in control of their � nances

(38% for Koreans versus 20% of the general population)

• Less likely to feel like they’re good at managing money (about

one-forth of Koreans compared to 58% of the general population)

• Less likely to be satis� ed with their personal � nances

• And, despite all their concern, less likely to want to be involved in

all decisions regarding their � nances than the general population.

Korean business owners report lower levels of ownership on a number

of � nancial products. Not surprisingly, Koreans are signi� cantly less

likely than the general population or other multicultural groups to have a

� nancial plan in place. This, coupled with their lack of con� dence, points

to the value that having a trusted � nancial professional may bring.

As is true for their businesses, Koreans should work to consider the

long-term strategies they need to meet their personal � nancial goals. This

approach can help them address their concerns and feel good about their

plans to provide for their families’ futures.

Korean business owners are more concerned with their personal and family � nancial planning than they are with their businesses.

I’m Good at Managing Money

0

10

20

30

40

80

60

90

50

70

General Population

Other Multicultural

Korean

58%58%

28%

I’m Satisfi ed with My Personal Financial Situation

0

10

20

30

40

60

50

70General Population

Other Multicultural

Korean

38%

45%

29%

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Personal Financial Products Owned

General Population Total Multicultural Korean

Will 79% 62% 29%

Qualifi ed retirement savings plan, such as 401 (k), or an IRA 76% 57% 43%

Investments outside a pension type plan 71% 54% 22%

Estate plan 47% 34% 36%

Group life insurance from work 45% 30% 14%

Formal fi nancial plan 45% 47% 18%

Long-term care insurance 29% 36% 9%

College savings plan 18% 24% 13%

Managing daily operations and issues is key to building a

lucrative business, but there is more to consider. A long-term

� nancial strategy can help Korean business owners and

their advisors build strong businesses that ease their � scal

concerns, support their children’s education, and ensure their

families are protected now and in the years to come.

The � nancial professionals at MassMutual work closely

with business owners and their advisors to understand their

unique situations and goals, then identify solutions to help

them work through the obstacles that may stand in their

way to building their � nancial future. MassMutual has been

helping customers with their � nancial needs for more than

160 years and has � nancial strength ratings that are among

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1 Financial strength ratings: A.M. Best Company: A++; Fitch Ratings: AA+; Moody’s Investors Service: Aa2; Standard & Poor’s: AA+. Ratings apply to Massachusetts Mutual Life Insurance Company (Springfi eld, MA 01111) and its subsidiaries, C.M. Life Insurance Company and MML Bay State Life Insurance Company (Enfi eld, CT 06082). Ratings are as of 9/1/2011 and are subject to change.

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© 2011 Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Springfi eld, MA 01111-0001. All rights reserved. www.massmutual.com. MassMutual Financial Group is a marketing name for Massachusetts Mutual Life Insurance Company (MassMutual) and its affi liated companies and sales representatives.

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© 2011 Massachusetts Mutual Life Insurance Company, Springfi eld, MA 01111-0001. All rights reserved. www.massmutual.com. 매스뮤추얼 파이낸셜 그룹은 Mutual Life Insurance Company (매스뮤추얼) 및 계열사, 그리고 영업사원용 마케팅 명칭입니다.

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자녀의 교육을 지원하며 가족의 현재와 미래를

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소유한 개인 재무 상품

일반 미국인 타인종 사업주 한인 사업주

유언장79%62%29%

적격 은퇴 저축 플랜, 예를 들어 401 (k) 또는 IRA 76%57%43%

연금 유형 플랜 이외의 투자 71%54%22%

상속 플랜 47%34%36%

직장에서 가입한 그룹 생명보험 45%30%14%

정식 재무 플랜 45%47%18%

장기 간호 보험 29%36%9%

대학 학자금 저축 플랜 18%24%13%

6

사업과 가족의 경계: 가족 측면

한인 사업주는 사업 재무에 대해 크게 염려하지 않지만 가정 재무는

끊임없이 걱정합니다. 이는 다시 한번 재정전문가의 도움을 받아

장기적 재무 전력을 설립하는 필요성을 제시합니다.

한인 사업주는 개인재무 설계 및 관리 능력에 대해 자신감이

없습니다. 그들은:

• 일반 미국인보다 자신의 재무를 잘 관리하기를 원하는 경향이

더 합니다(한인 사업주는 38%, 일반 미국인은 20%가 이런

바람이 있음).

• 돈 관리를 잘 한다고 생각하는 경향이 덜 합니다l(한인

사업주는 대략 1/4, 일반 미국인은 58%가 돈 관리를 잘

한다고 생각함)

• 자신의 개인 재무에 대해 덜 만족합니다.

• 그리고 여러 가지 우려가 있음에도 불구하고 일반 미국인보다

자신의 재무에 관한 결정에 참여하기를 원하는 경향이 덜

합니다.

한인 사업주의 여러 가지 재무 상품 소유 수치는 비교적 낮습니다.

그도 그럴 것이, 한인 사업주는 일반 미국인이나 기타 타인종

사업주보다 재무 플랜을 설립해 놓는 가능성이 적습니다. 이 점을

한인 사업주의 재무에 대한 자신감 결여와 접목시키면 신뢰할 수

있는 재무전문가가 제공할 수 있는 가치가 자명해 집니다.

한인 사업주는 자신의 사업에도 해당되는 것처럼, 개인 재무

목표를 충족시키기 위해 필요한 장기적 전략을 심사숙고하는 것이

바람직합니다. 이러한 접근방식은 그들의 우려 사항을 해결하고

가족의 미래를 보장해 주는 계획을 세운 데 대해 만족해 할 수

있도록 해줍니다.

한인 사업주는 자신과 가족의 재무 계획에 대해 사업보다 더 많이 염려합니다.

나는 돈 관리를 잘 한다

0

10

20

30

40

80

60

90

50

70

일반 미국인타인종 사업주한인 사업주

58% 58%

28%

나는 나의 재무 상황에 만족한다

0

10

20

30

40

60

50

70일반 미국인타인종 사업주한인 사업주

38%

45%

29%

5

한인 사업주에게 우려되는 또 다른 부분은 그들의 은퇴 계획이

미미하다는 점입니다. 더 이상 일을 할 수 없을 경우 어떻게 대처할

지 계획한 한인 사업주는 드뭅니다.

• 25%는 현재 직면한 재정적 문제(개인 재무)가 너무 많기

때문에 은퇴를 위한 저축을 생각할 여력이 없다고 합니다.

• 34%는 언제 은퇴할 생각인지 모른다고 합니다.

• 25%만 은퇴를 위해 재무적으로 잘 준비하고 있다고

자신합니다.

신뢰할 수 있는 재무전문가와 협력하면 한인 사업주는 현재의

사업 결정이 장기적으로 자신의 재무 상황에 어떤 영향을 주게 될

지 곰곰히 생각해 볼 기회를 갖게 됩니다. 그러면 자신의 목표와

항상 염려하고 걱정하는 가족을 위한 소망을 달성하기 위한 전략을

설립할 수 있습니다.

‘밤에 잠을 이루지 못하는’ 사업 관련 우려 사항

이유 일반 미국인 타인종 사업주 한인 사업주

사업 운영(충분한 일거리, 매일매일의 운영)23%17%11%

재무 17%19%10%

판매 5%7%1%

직원(고용/유지) 4%3%2%

정부 5%1%–

비사업 관련 우려 사항 7%5%1%

없음/사업에 대해 염려하지 않음 28%35%67%

4

한인 사업주는 자신의 사업과 개인 재무 상황을 두 개의 전혀 다른

영역으로 간주합니다. 한인 사업주가 사업을 시작한 주된 이유가

가족을 위한 것이기 때문에, 일반적으로 가족보다 사업과 연관된

것에 대해 비교적 관심이 덜한 편입니다. 그들의 주된 사업 관심은

즉각적으로 사업에 필요한 것들과 소득 창출이지 장기적 계획이

아닙니다. 그리고 단기적 사업 관심은 사업 계승 계획, 일반적인

사업 염려 및 자신의 계획에 반영됩니다.

한인 사업주의 단기적 사업 관심에 대한 반영은 사업 계승 계획에

관한 사고에서 볼 수 있습니다. 한인 사업주는 다른 그룹보다 훨씬

자주 누가 자신의 사업을 계승할 것인지, 그렇지 않으면 사업을

매각할 것인지 분명하게 알지 못합니다. 한인 사업주는 또한 일반

미국인, 또는 타인종 사업주보다 자신의 사업을 가족 구성원에게

넘겨주는 경향이 현저하게 낮습니다. 이것으로 한인 사업주가

자신의 사업과 가족을 분리시켜 생각한다는 점을 잘 알

수 있습니다.

한인 사업주는 일상적인 사업 운영에 총력을 다하기 때문에 사업과

관련된 다양한 문제에 대해 걱정을 표시하는 경우가 별로 없습니다.

이는 한인 사업주가 자신의 사업에 대해 이성적으로, 감정적이지

않은 태도를 취하는 것과 무관하지 않습니다.

사업과 가족의 경계: 사업 측면

누구에게 사업을 물려줄 계획입니까?

일반 미국인 타인종 사업주 한인 사업주

가족54%60%23%

그냥 매각할 것임 16%12%36%

모르겠음/생각해 보지 않았음 15%19%34%

한인 사업주는 매일 사업 운영에 전심전력을 다하기 때문에 사업을 위한 장기적 계획에 대해 그다지 염려하지 않는 경우가 많습니다.

사업 가치의 중요성

0

10

30

40

50

80

60

70

지극히/매우 중요함

일반 미국인한인 사업주

58%

42%

20

3

한인 사업주에게 있어서, 사업을 현재뿐만 아니라 향후에도

번창하게 운영하는 것은 자녀에게 보다 나은 미래를 보장하는

데 있어 매우 중요합니다. 또한 가족과 사업을 위한 장기 전략을

설립하면 자신의 목표를 달성하고 자녀의 성공을 확인하는 것에

도움이 됩니다.

사업을 소유하는 주된 이유

이유 일반 미국인 전체 타인종 사업주 한인 사업주

가족의 생계를 위해 77%80%77%

독자적 주인이 되기 위해 57%72%32%

인생, 시간 등을 잘 관리하기 위해 53%71%29%

기술 또는 업종에 상당한 열정이 있어서 47%63%30%

성공할 수 있는 유일한 방법이기 때문에 32%58%68%

나의 이상을 좇기 위해 36%68%30%

2

...한인들은 자신의 사업을 가족을 지원하고 성공하기 위한 수단으로 봅니다.

한인들은 사업체를 소유하는 데 있어서 아주 현실적인 접근방식을

채택합니다. 대부분의 일반 미국인 및 타인종 사업주는 자신의

사업에 감정 몰입이 매우 강한 반면, 한인 사업주는 사업을

성공하고 가족을 지원하며 자녀들에게 더 나은 생활을 제공하는

데 사용하는 수단으로만 봅니다.

한인 사업주는 대부분의 일반 미국인 및 타인종 사업주가가

응답한 ‘자신의 열정이나 꿈을 실현하기 위해, 또는 자신이 받았던

교육을 활용하기 위해, 그렇지 않으면 자신의 생활과 시간을

더욱 잘 관리하기 위해’ 사업을 시작하기 보다는 사업을 오로지

소득원으로만 봅니다.

한인 사업주는 사업을 소유하는 동기를 두 가지로 요약합니다. 77%

는 가족의 생계를 책임지기 위해, 그리고 68%는 사업하는 것이

성공하는 유일한 방법이기 때문입니다. 이 점은 한인들이 본인의

비니지스 매매 가치를 매우 중요하게 여기는 것으로 반영됩니다.

한인들은 비지니스의 매매 가치가가 매우 중요하다고 생각하는

비율이 일반 미국인보다 훨씬 높습니다. 사업의 가치는 한인들이

사업을 지속할지 아니면 매각할지 결정하는데 영향을 줍니다.

비지니스의 가치를 이해한다는 것은 한인들이 자신의 현재 사업에

집중하고 성공하는 것의 반증일 수 있습니다.

한인 사업주들은 사업을 소유하여 가족의 생계를 책임지는 점에

대해 적극적이지만 자녀들이 자신과 같은 길을 가는 것은 별로

탐탁치 않게 생각하는 경향이 있습니다. 한인 사업주는 자녀들이

나중에 급여가 높은 직장에 다니거나 수익이 더 많은 사업을 할 수

있도록 교육을 받는 것을 선호합니다.

• 일반 미국인과(35%)과 기타 타인종 사업주(48%)와 비교할

때, 한인 사업주의 11%만이 자녀들에게 유형 자산을

남겨주기 위해 사업을 시작하였습니다.

• 한인 사업주 10명 중 1명만이 자녀에게 사업을 물려줄

계획입니다. 이와 비교되는 것은, 일반 대중은 38%, 기타

타인종 사업주의 42%가 그러한 계획을 가지고 있다는

것입니다.

사업은 성공하기 위한 방법

1

한인들은 자신의 사업에 감정 몰입이 되어 있지 않고

사업을 주로 성공 수단으로 취급하여 가족과는 별개의

개체로 보기 때문에 흔히들 재무 계획을 거의 하지

않고 있습니다.

사업과 가정을 위한 재무 계획을 일찍 설립하지 않는

것은 한인들이 자신과 자녀를 위해 더욱 풍요로운

미래를 추구하는 데 있어서 장애가 될 수 있습니다.

사업이 번창하고 가족이 성공을 이루도록 하려면

무엇보다도 재무 건강을 향상해야 합니다.

한인업체 커뮤니티는 재정적으로 번영하고 있습니다.

한인 사업주는 전체 아시아계 인구 중에서 세 번째의

고소득층에 속합니다. 2002년부터 2007년까지, 한인

소유 업체의 이윤은 66.6%의 엄청난 성장을 이루어 총

783억 달러에 이르렀습니다.1

이러한 성공에도 불구하고, GfK Custom Research

North America에서 Massachusetts Mutual Life

Insurance Company(매스뮤추얼)의 위탁을 받아

실시한 2011년 사업주 및 기업가 연구 결과 에 의하면,

한인 사업주는 사업체를 충분히 보호하지 못하고

있으며 개인 재무에 있어서도 힘겨워 하는 것으로

나타났습니다. 그들은 특히 장기적인 재무 전략에

많은 도움을 필요로 하는 것으로 나타났습니다.

이 연구에서는 한인들이 가족을 지원하고 성공하기

위해 사업을 시작한 것으로 나타났습니다. 응답자 중

거의 전체가(96%) 이민 1세대였으며, 67%는 최소한

학사학위를 소지하였습니다. 그러나 그들 중 1/4만이

사업을 시작한 것이 자신이 받은 교육과 일치하기

때문이라고 말합니다. 이렇게 미루어 볼때, 한인들은

자신의 사업을 자아 실현의 기회로 여기기 보다는

주로 소득 창출의 수단으로만 보는것이 더욱 명백해

보입니다.

성공을 추구하며...

1 미국 인구조사국, 사업주 설문조사: 아시아계 소유 사업체: 2002년 및 2007년

Executive Summary

자신있는 오늘, 불확실한 미래...한인 사업주의 재무 관행 요약서

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