Leasing Alternativa Financiacion Gomez 2013

El Leasing: una alternativa de financiacin para las EMPRESAS

Diana Carolina Gmez Arango

Angelo Yuceppi Osorio

UNIVERSIDAD DE SAN BUENAVENTURA SECCIONAL MEDELLN

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

MEDELLIN

2013

El Leasing: una alternativa de financiacin para las EMPRESAS

Diana Carolina Gmez Arango

Angelo Yuceppi Osorio

Trabajo de Grado

Asesor

Andrs Serna

UNIVERSIDAD DE SAN BUENAVENTURA SECCIONAL MEDELLN

FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

MEDELLIN

2013

CONTENIDO

1. INTRODUCCION ......................................................................................................... 4 2. JUSTIFICACION .......................................................................................................... 5 3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA .......................................................................... 6 4. OBJETIVO GENERAL.................................................................................................. 8 5. OBJETIVOS ESPECFICOS ........................................................................................ 8 6. MARCO REFERENCIAL .............................................................................................. 9 7. DISEO METODLOGICO PRELIMINAR ................................................................ 11

7.1 Enfoque ................................................................................................................. 11 7.2 Mtodo ................................................................................................................. 11 7.3 Tipo de Investigacin ............................................................................................ 11 7.4 Fuentes de Informacin ........................................................................................ 12

8. CRONOGRAMA ......................................................................................................... 17 7.5 Breve Resea Histrica del Leasing. .................................................................... 20

7.5.1 Qu es el Leasing? ....................................................................................... 21 7.5.2 Quines Intervienen en un Contrato Leasing? ............................................. 22

7.6 Caractersticas Principales del Contrato Leasing .................................................. 22 7.6.1 Cmo Opera el Leasing? .............................................................................. 23

7.7 Cuntas Clases de Leasing Hay? ....................................................................... 26 7.7.1 Leasing Financiero: ......................................................................................... 26 7.7.2 Leasing Operativo: .......................................................................................... 27

7.8 Ventajas del Leasing ............................................................................................. 35 9. CONCLUSIONES ....................................................................................................... 62 10. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS ......................................................................... 64

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1. INTRODUCCION

En este trabajo pretendemos exponer la pertinencia en la utilizacin del leasing como motor de crecimiento econmico en las pymes, ya que este permite a las unidades productivas ser ms competitivas mediante la inversin eficiente en bienes de capital dado los constantes cambios tecnolgicos y la generacin de nuevos activos sofisticados en poco tiempo.

Nos preguntaremos por las circunstancias por las cuales las pequeas y medianas empresas (Pymes) no acceden al leasing como mtodo de financiacin, adems hablaremos de las ventajas y las desventajas que esta herramienta presenta frente otros medios de financiacin, esto con el fin de identificar que el leasing es una herramienta alternativa financiera que permite el crecimiento de las pymes en Medelln.

Para el desarrollo de esta propuesta investigativa iniciaremos con una definicin del leasing, para luego abordar los siguientes aspectos: los antecedentes y evolucin del leasing, las modalidades, caractersticas del Leasing y los beneficios tributarios que este tiene para las pymes.

Al finalizar esta exploracin aspiramos aportar a las Pymes de la ciudad de Medelln, una herramienta alternativa que posibilite, en la medida en que estas identifiquen al leasing, una solucin financiera.

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2. JUSTIFICACION

Las nuevas polticas econmicas neoliberales interesados en la globalizacin y en constante evolucin obligan a determinar las fuentes de financiamiento y productividad de las compaas, que intentan competir con mayor y mejores productos en el mercado, logrando esto con mejores maquinarias, y nuevas tecnologas, que incrementen el valor agregado a los productos nacionales, permitiendo de esta manera incrementar sus posibilidades de ingresos y ganancias.

Por esto el leasing se ha convertido en una fuente muy importante para la adquisicin de dichas tecnologas con que Colombia no cuenta, ya que no tenemos los recursos que permitan una mejora en nuestros procesos productivos (maquinaria y equipo industrial).

Por tal situacin, es de importancia el diseo de un sistema de leasing que mejore la liquidez financiera de la pequea empresa, que le proporcione herramientas tiles y confiables que ayuden a ordenar, corregir y resolver muchos de los problemas existentes; para lograr de esa forma el crecimiento en la liquidez financiera de las pequeas empresas y el sector industrial.

1La finalidad de esta investigacin es analizar el tema Leasing, las variables econmicas que le afectan y el impacto que tiene este en las pymes.

1 https://www.leasingbancoldex.com/Productos/Leasing.aspx

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3. PLANTEAMIENTO DEL PROBLEMA

Ante la situacin econmica de nuestro pas y considerando la preocupacin que se prev, es importante reflexionar sobre el hecho de que para nuestras empresas se presentan oportunidades que no debemos pasar por alto. Lo importante que es contar con un equilibrio en la infraestructura de sus recursos humanos, financieros y materiales, de tal manera que le permitan optimizar la capacidad de tomar exitosamente dichas oportunidades y as estar en condiciones de competir con eficiencia en un mercado cada vez ms exigente y dinmico.

El leasing contribuye en forma importante a la financiacin de la expansin de las empresas, incluso con mayor intensidad en los aos recientes. Es un mecanismo importante para las pequeas empresas las cuales se ven enfrentadas a:

2Las empresas, en especial las Pymes, han buscado fuentes de financiacin que fomenten el desarrollo de su actividad econmica y un crecimiento sostenido. Sin embargo, las Pymes se enfrentan a problemticas que socavan esta bsqueda dado que existen factores que desfavorece la consecucin de este fin; ofrecen escasas garantas que soporten el cumplimiento de obligaciones financieras a mediano y/o largo plazo, elevados costos de administracin, vulnerabilidad a los ciclos econmicos, elevados niveles de fracaso (en el primer ao desaparecen el 50% de las microempresas y el 75% en el segundo ao) y deficiencia de capital propio.

3 Los empresarios perciben desinters de las entidades financieras en apoyarlos, frente a la oferta, a pesar de las mltiples campaas y a que el sector financiero fue uno de los primeros en ver a la Pyme como un segmento rentable, adems del desinters, los empresarios no encuentran condiciones especiales en las lneas de 2 Prez (2009, p. 4): "Contribuciones a la Economa" (http://www.eumed.net/ce/2008b/ofc.htm)

3 FUNDES LA REALIDAD DE LA PYME COLOMBIANA. DESAFO PARA EL DESARROLLO

(http://www.fundes.org/uploaded/content/publicacione/1241969270.pdf)

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crdito que les ofrecen. La informacin que la Pyme genera no es confiable para el sector financiero. Las empresas medianas utilizan ms los recursos del sistema financiero, mientras que las pequeas se financian principalmente con proveedores.

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4. OBJETIVO GENERAL

Explicar que el Leasing es una alternativa de crecimiento de las Pymes en Medelln

5. OBJETIVOS ESPECFICOS

Identificar las circunstancias por las cuales las pymes no han accedido al Leasing como mtodo de financiacin.

Dar a conocer las diferentes modalidades de Leasing existentes en el mercado financiero.

Exponer las ventajas y desventajas que el Leasing presenta frente a otros medios de financiacin.

Explicar cmo las PYMES pueden aprovechar el Leasing como va de financiacin para ser ms competitivas tanto en el mbito local como internacional.

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6. MARCO REFERENCIAL

El desarrollo de las Pymes ha contribuido en el crecimiento de la economa nacional, siendo stas responsables de generar gran parte del empleo y la produccin. Dada esta importancia, el Estado colombiano por medio de sus organismos de regulacin, ha establecido leyes que regulan y promueven el buen funcionamiento de este tipo de entes; un ejemplo de estas disposiciones se encuentra en el literal d artculo 1 de la Ley 590 del 2000, a travs del cual el Estado colombiano tiene como funcin:

Promover una ms favorable dotacin de factores para las micro, pequeas y medianas empresas, facilitando el acceso a mercados de bienes y servicios, tanto para la adquisicin de materias primas, insumos, bienes de capital y equipos, como para la realizacin de sus productos y servicios a nivel nacional e internacional, la formacin de capital humano, la asistencia para el desarrollo tecnolgico y el acceso a los mercados financieros institucionales.

Dado lo anterior, las empresas, en especial las Pymes, han buscado fuentes de financiacin que fomenten el desarrollo de su actividad econmica y un crecimiento sostenido.

Informacin poco elaborada, ofrecen escasas garantas que soporten el cumplimiento de obligaciones financieras a mediano y/o largo plazo, elevados costos de administracin, vulnerabilidad a los ciclos econmicos, elevados niveles de fracaso (en el primer ao desaparecen el 50% de las microempresas y el 75% en el segundo ao) y deficiencia de capital propio.

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Estos antecedentes obstaculizan la solicitud de crditos con entidades financieras, Debido a la falta de garantas que las respaldan. Entonces, el Leasing se presenta como la frmula para financiar su crecimiento y su expansin empresarial, no slo las beneficia a ellas, igualmente a las entidades financieras, que perciben una disminucin del riesgo crediticio. Esto se debe a que el bien objeto del contrato se constituye en garanta del mismo.

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7. DISEO METODLOGICO PRELIMINAR

7.1 Enfoque

Esta investigacin tiene un enfoque cualitativo pues los estudios de crecimiento se refieren a la identificacin y descripcin de los diversos factores interrelacionados que influyen sobre el crecimiento en las diferentes etapas de nuestro objeto de estudio (Leasing), para saber en qu momento se tornan observables los diversos aspectos y cundo surgen, permanecen estacionarios, alcanzan su desarrollo ptimo y, finalmente, cuando decaen.

7.2 Mtodo

Como estrategia metodolgica nos proponemos mediante el mtodo inductivo definir al Leasing desde su utilidad y su generalidad como parte del todo empresarial del que forma parte, apostando por el establecimiento de la herramienta desde lo particular a lo general.

7.3 Tipo de Investigacin

El tipo de Investigacin es descriptiva ya que hace una caracterizacin del leasing como herramienta que permite evaluar las ventajas y desventajas que nos ofrece esta como fuente de financiamiento y la adquisicin de bienes muebles en comparacin con otros tipos de crditos permitindonos defender el impacto que tienen en la Pymes en Medelln. Utiliza mediciones pero no es su principal objetivo, utilizamos la inferencia inductiva y el anlisis.

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7.4 Fuentes de Informacin

Fuentes de informacin secundaria: Leasing Bancolombia

Porque es conveniente acceder al leasing como herramienta que garantice la competitividad de las pymes en sus unidades productivas?

4Agilidad en los trmites y pago al proveedor, no compromete garantas, lo que hace ms fcil el trmite del contrato, ya que la garanta es el bien dado en arrendamiento, no implica Inversiones en activos fijos, no afecta el nivel de endeudamiento de la empresa, porque no se trata de un crdito y el arrendatario puede mantener la disponibilidad de sus cupos crediticios con otras entidades financieras.

Bondades del leasing

5 En trminos generales y para todos los tamaos de empresas las bondades del

leasing son claras en la medida promueven la inversin dado que el leasing se constituye en una fuente de financiacin de bienes de capital.

Los incentivos tributarios son un factor crucial para el uso del leasing, en especial en las Pymes, debido a las dificultades que estas firmas tienen en el acceso a otros recursos para financiar capital. Incluso se observa que la inversin de las empresas de tamao mediano y pequeo que utilizan leasing ha sido superior en

4 http://www.leasingcorficolombiana.com/WebLeasing/paginas/documento.aspx?idd=603&idr=978

5 El leasing en Colombia: diagnstico e impacto sobre la inversin y el crecimiento ANIF-FEDESARROLLO

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aquellas que utilizan leasing frente a las empresas que no lo hacen. En las grandes empresas el leasing tambin es una fuente importante de financiamiento del capital.

Tambin se evidencian las bondades en materia de expansin y de capital de trabajo de los incentivos tributarios otorgados al leasing, para las empresas, sin importar el tamao.

Definicin de Trminos Bsicos

ACTIVOS: bienes tangibles y/o intangibles que son propiedad de una persona natural o jurdica, en la mayora de sus casos son generadores de renta o fuente de una serie de beneficios para el propietario.

ACTIVOS CORRIENTES: Desde el punto de vista contable son aquellos que se pueden convertir en efectivo en el plazo mximo de un ao o dentro de un ciclo de operacin normal de la empresa. Pero desde el punto de vista operativo se debe tener siempre un nivel mnimo de inventario y de cuentas por cobrar, si su poltica de ventas es a crdito

CANON: Monto, pactado entre dos partes, que se debe pagar cada periodo segn lo que se establezca al inicio del contrato por un concepto de arrendamiento. Este canon le da derecho al arrendatario a utilizar un bien determinado para su uso y goce.

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CAPITAL DE TRABAJO: Es el resultado de la sumatoria de cuentas por cobrar, inventarios y efectivo. Y se define como los recursos que una empresa necesita para llevar a cabo sus operaciones y as optimizar su capacidad instalada.

DEPRECIACIN: Se define como una prdida de valor o una disminucin en el valor de un activo en relacin al coste originario, debido al uso que se hace de este.

DTF: Es la tasa promedio trimestral, que se calcula semanalmente, de la captacin de Bancos, Corporaciones de Ahorro y Vivienda y las Compaas de Financiamiento Comercial, por los certificados de depsito a trmino fijo (CDTS).

INTERNACIONALIZACIN: Actividad en la cual se desarrolla una transaccin de bienes y/o servicios en ms de un pas. Trayendo como resultado una expansin de las actividades que atraviesan las fronteras de un pas determinado.

IVA: Impuesto que grava el consumo de bienes y servicios, se aplica en cada etapa del proceso donde se agrega valor al bien o al servicio y en el momento de la venta al consumidor final.

LEASING: Convenio con el cual una parte se compromete a entregar a la otra un activo generador de renta para su uso y goce, y este a cambio adquiere la obligacin de cancelar un canon peridico, por un tiempo pactado y al finalizar este, se hace uso de la opcin de compra por parte del arrendatario por un porcentaje que se pacta desde el inicio del contrato de Leasing.

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PATRIMONIO BRUTO: Constitucin total de los bienes y/o derechos que se pueden cuantificar en unidades monetarias, generalmente son generadores de renta para una persona natural o jurdica.

PYMES: Siglas que denomina a las Pequeas Y Medianas Empresas estas se establecen por su patrimonio bruto que debe ser inferior a un valor sealado por la ley de cada pas.

SPREAD: Puntos que se adicionan a una tasa de referencia, por ejemplo el DTF y as se obtiene una tasa de inters variable con la cual se realiza una negociacin. Ejemplo: DTF+5 puntos porcentuales.

TASA DE INTERS: Costo que se paga por el uso del dinero ha un perodo de tiempo determinado. Se puede expresar en trminos efectivos o nominales anticipados o vencidos y en diferentes perodos de tiempo.

Variables

-Independientes

Financiacin va leasing

-Dependientes

Econmico: Los equipos en general son costosos y aun cuando se desea tener tecnologa de punta, por los diferentes cambios del entorno que lo

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obliguen a diversificar. Al tomar los equipos va leasing la empresa puede mantenerse al da. Por lo que se pretende tener una eficiencia que provenga del uso y no de la propiedad de los equipos.

Rentabilidad: con la consecucin de activos productivos que manejen tecnologa de punta, se reducen desperdicios y los tiempos de produccin, lo cual se ver reflejado en aumento proporcional en la rentabilidad del negocio.

Base Gravable: Al aumentar los gastos de arrendamiento de la compaa se reduce la base gravable, o se cancelaran menos impuestos en el periodo, lo que puede ser aprovechado en otras obligaciones que presenta el negocio.

Capital de trabajo: se aumenta ya que al no distraer recursos en la compra de activos, las PYMES pueden utilizar el efectivo en capital de trabajo.

Endeudamiento: Se reduce el endeudamiento debido a que es un medio de financiacin ms econmico

Canon de arrendamiento: Son deducibles de la carga tributaria, el canon tiene porcentaje de inters y porcentaje de abono al capital y con lo que se va amortizando la deuda con el pasar del tiempo adems es una cuota cmoda dependiendo de las necesidades y flujos de caja de la empresa.

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8. CRONOGRAMA

ETAPAS / TIEMPO (SEMANAS) 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17

Recoleccin de Informacin:

Observacin

Consulta a Expertos

Clasificacin de la Informacin.

Tratamiento de la Informacin

Anlisis e Interpretacin

Redaccin Preliminar

Revisin y Critica

Elaboracin Informe Final

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Evolucin y caracterizacin de las Pymes

En Colombia un importante auge de las Pymes2 se registra en el perodo de apertura entre los aos 1985 y 1990, las cuales dentro de la industria manufacturera representaban el 93% de los establecimientos existentes. Para los aos 1991 a 1995 esta representacin pas a un 92.5% de acuerdo con estudios realizados por la Asociacin Colombiana de la Micro, Pequeas y Medianas Empresas, ACOPI, el Banco Interamericano de Desarrollo, BID, y el Departamento Nacional de Planeacin, DNP (1999, pp. 8-15).

En el censo de 1990 la participacin de las microempresas era del 96,03% (933.789 establecimientos), a stas le seguan la pequea y mediana empresa que en conjunto representaban el 3,84% y que correspondan a 53.647 empresas. Y el personal ocupado en la microempresa participaba con el 51,36%, mientras que las pequeas empresas participaban con el 19,28% y las medianas empresas con el 13% (Giraldo, 2007, p. 8). i

Para el ao 2000 segn las encuestas del DANE en Colombia existan 967.315 micro establecimientos, de los cuales el 58% estaba en el comercio, el 30% en servicios y el 12.5% en la industria. Mientras que en el 2001 las encuestas de Confecmaras reportaban la existencia en Colombia de 43.242 pequeas empresas y 8.041 medianas3.

Esta cantidad de Mipymes revelado en las encuestas del DANE arroj resultados importantes con relacin a su efecto sobre el crecimiento y el aporte laboral debido a que los microestablecimientos generaron 1.094.755 empleos, lo equivalente a 1.1% empleos por establecimiento. Con referencia al sector comercial la relacin de empleo era del 1.8% por establecimiento, en el sector industrial era de 2.8% y en el sector de servicios era de 2.5%.

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Ahora bien, para lograr este posicionamiento las Pymes han enfrentado situaciones financieras difciles, donde la financiacin es la principal limitante. De all, que la figura del leasing surge como alternativa para disminuir el efecto de esa limitante sobre su desarrollo. Es necesario mencionar que el leasing tambin posee antecedentes representativos especialmente en relacin con los organismos que lo han desarrollado en el entorno nacional y la esencia normativa por la cual se rigen, las modificaciones de esta ltima, a lo largo del tiempo han abierto posibilidades para que las Pymes obtengan mayores beneficios.

6La clasificacin de las Pyme, de acuerdo con el artculo 2 de la Ley 590 de 2000, est dada de la siguiente forma: Mediana empresa determinada por una planta de personal entre cincuenta y uno (51) y doscientos (200) trabajadores, y con posesin de activos totales por valor entre cinco mil uno (5.001) y quince mil (15.000) salarios mnimos mensuales legales vigentes. Pequea empresa cuando posee una planta de personal entre once (11) y cincuenta (50) trabajadores, con activos totales por valor entre quinientos uno (501) y menos de cinco mil uno (5.001) salarios mnimos mensuales legales vigentes, y Microempresa cuando su planta de personal no es superior a los diez (10) trabajadores y posee activos totales por valor inferior a quinientos uno (501) salarios mnimos mensuales legales vigentes.

6 Resultados pertenecientes a la Encuesta Estructural del DANE, IV trimestre de 2001.

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7.5 Breve Resea Histrica del Leasing.

7Haca 1920, Bell Telephone System decidi alquilar sus telfonos en vez de venderlos, mtodo que luego fue seguido por diversas empresas (United States Shoe Machinery, International Business Machines etc.) y que se sigue practicando en la actualidad bajo la forma del contrato llamado renting.

Desde 1936 los crculos de negocios norteamericanos comenzaron a montar negocios de financiacin de inmuebles fundadas sobre contratos de Lease. Del campo inmobiliario el Leasing fue adaptado a la comercializacin de activos industriales mediante el contrato de Leasing operativo practicado por los propios fabricantes.

La transformacin de la locacin comercial a una actividad financiera se debi a la iniciativa de D.P.Boothe quien en el ao de 1952 cre la United States Leasing Corp. Que dos aos despus financiaba bienes de equipo por valor de US$3.000.000. Boothe advirti las posibilidades financieras que ofreca el Leasing al evitar la necesidad de adquirir en propiedad los bienes de equipo con la consiguiente inversin de fondos obtenidos a crdito, haciendo intervenir una entidad financiera que compra los bienes al fabricante y los entrega en arrendamiento al usuario.

La aparicin de las compaas de financiamiento comercial en nuestro medio fue el fruto de la serie de normas aparecidas en la dcada de los 70 para frenar la proliferacin del mercado extra bancario; surgi entonces esta modalidad de intermediario financiero dedicado exclusivamente a captar ahorro a trmino y dedicarlo a financiaciones a corto y mediano plazo.

7 http://www.fedeleasing.org.co/generales.htm

Federacin Colombiana de Compaas de Leasing

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En el ltimo quinquenio se crearon ms de 40 entidades de esta modalidad asociadas en la gran mayora a grupos financieros.

A raz de la crisis de 1982 las compaas de financiamiento comercial fueron las ms vulnerables al desmoronamiento financiero, es as como muchas fueron intervenidas por la superintendencia bancaria, algunas se fusionaron y otras simplemente desaparecieron. En la actualidad las entidades que lograron sostenerse con cierto fortalecimiento financiero, fueron pocas las que tenan msculo financiero lograron pasar el chaparrn las que no, desaparecieron aquellas que se quedaron fueron beneficiadas con los mecanismos de capitalizacin del Banco de la Repblica y otras amparadas por la capacidad financiera del grupo u organizaciones a que pertenecen.

Las compaas de financiamiento comercial son establecimientos de crdito que tienen como funcin principal captar recursos mediante depsitos a trmino, con el objeto primordial de realizar operaciones activas de crdito para facilitar la comercializacin de bienes y servicios (Art. 92, Ley 45/90).

7.5.1 Qu es el Leasing?

El Leasing es una excelente alternativa de financiacin que, en la gran mayora de los casos, resulta ms econmica que los otros mecanismos de financiacin tradicionales. Es un contrato de arrendamiento que mediante el pago de un canon peridico y durante un tiempo determinado nos permite adquirir tecnologa y activos productivos. En este contrato toman parte principalmente tres actores: cliente, proveedor y la compaa de financiamiento comercial.

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7.5.2 Quines Intervienen en un Contrato Leasing?

Cliente: Persona natural o jurdica que adquiere un activo generador de renta para su uso y goce, por medio de un contrato Leasing. Recibe tambin los nombres de arrendatario y/o locatario.

Proveedor: es quien provee del activo generador de renta, a la compaa de financiamiento comercial, este es elegido por el cliente ante una rama de posibilidades ofrecidas por la compaa Leasing, y esta ltima es quien cancela el valor de dicho activo, para entregarlo al arrendatario.

Compaa de Financiamiento: Intermediario en la compra de un activo productivo, este cancela el valor del activo al proveedor y lo entrega al cliente para que lo usufructe, a cambio de un canon peridico por concepto de arrendamiento. Es este el propietario del activo en la vida del contrato, hasta que se hace uso, por parte del cliente de la opcin de adquisicin. Recibe tambin el nombre de Arrendador

7.6 Caractersticas Principales del Contrato Leasing

-Contrato de carcter bilateral, en el cual se presentan obligaciones reciprocas entre las partes que participan del contrato.

- Es de naturaleza mercantil, se celebra por los comerciantes y sobre los bienes idneos para producir renta.

-Es de carcter oneroso, en el cual las dos partes buscan con su realizacin un beneficio econmico.

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- Es un contrato Consensual, en que las dos partes estn de acuerdo en participar de dicho contrato y que para su perfeccionamiento solo es necesaria la voluntad de cada una las partes, y no se requiere solemnidad alguna. Sin embargo y por la necesidad de comprobacin la mayora, y casi la totalidad, de los contratos se hace constancia de este por escrito y para el caso de leasing inmobiliario, se realiza tambin escritura pblica.

- Es de tracto sucesivo, porque las obligaciones de cada una de las partes se van consumando constantemente a lo largo de la vigencia del contrato.

- Es de forma Conmutativa, ya que existe una proporcin entre las prestaciones de cada una de las partes.

7.6.1 Cmo Opera el Leasing?

El Leasing opera mediante un sencillo contrato de arrendamiento financiero con una opcin de adquisicin al final del periodo de arrendamiento, en el cual:

- El cliente elige el activo que necesita y el proveedor del mismo. - La compaa de Leasing compra el activo y lo entrega al cliente en calidad de arrendamiento financiero durante un plazo pactado. - El cliente paga un canon peridico de arrendamiento financiero por el uso y goce del activo, durante el plazo del contrato. - Al final del contrato, el cliente tiene la obligacin de adquirir el activo por un porcentaje de su costo inicial (opcin de adquisicin), establecido desde el principio o puede devolver dicho activo a la compaa de financiamiento comercial.

Qu se Puede Financiar a travs del Leasing?

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A travs del leasing las compaas pueden financiar toda clase de activos generadores de renta, ya sean muebles o inmuebles, por ejemplo: - Maquinaria de construccin. - Equipos de minera. - Maquinaria de produccin. - Oficinas, bodegas. - Equipos de cmputo. - Maquinaria agrcola. - Vehculos de carga liviana, mediana o pesada. - Vehculos para uso particular. - Vehculos para transporte de pasajeros (Buses y Busetas).

En general por Leasing se puede financiar todo tipo de activos generadores de renta, ya sean muebles o inmuebles.

Quin Puede Solicitar un Leasing?

Un contrato de Leasing puede ser solicitado por:

- Cualquier tipo de empresa: Oficial o privada; de cualquier tamao: grande, mediana o pequea.

- Cualquier tipo de persona natural: empleado o independiente que muestre capacidad de pago y que se ajuste al perfil de las compaas de arrendamiento comercial.

Qu Porcentaje del Valor del Activo se Puede Financiar por Leasing? En una financiacin por Leasing no se exige "cuota inicial", y bajo cualquier contrato se puede financiar hasta el 100% del valor del activo, teniendo presente

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que va incluido el valor del IVA pagado en su adquisicin.

A Qu Plazos se Pueden Celebrar los Contratos de Leasing?

Los contratos de Leasing se pueden celebrar a cualquier plazo. Para tener derecho a los beneficios tributarios, los plazos del contrato de arrendamiento financiero establecidos por la ley 223 de 1995, dependen del tipo de activo, as:

Vehculos y equipo de cmputo: mnimo 24 meses Maquinaria, equipos, muebles y enseres: mnimo 36 meses Inmuebles: mnimo 60 meses

Propietario del Activo

El propietario del activo generador de renta, por ley, es la compaa de financiamiento comercial a lo largo de la vida del contrato. Al finalizar este, cuando el cliente hace uso de la opcin de adquisicin, el activo cambia de propietario para ser propiedad del cliente. Teniendo presente que la responsabilidad por el uso, disfrute, mantenimiento y seguridad del activo, recae sobre el cliente.

La Opcin de Adquisicin Esta es la cuota que paga el cliente para finalizar el contrato, y con esta se le transfiere al cliente la propiedad del activo generador de renta. El monto de la ltima cuota est acordado desde el inicio del contrato leasing y este valor es acorde a un porcentaje del monto pagado, al inicio del contrato, por la adquisicin del activo, teniendo presente que se incluyen los impuestos en que se incurren. El porcentaje va acorde al tipo de activo que se requiere, esto es, para:

Equipos de cmputo: 1%

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Vehculos: 10% Maquinaria, equipos, muebles y enseres: 1 % - 10% Inmuebles: 1% - 40%

A Qu Tasas de Inters se Celebran los Contratos de Leasing?

Los contratos de Leasing se pueden celebrar a tasas fijas o a tasas variables, dependiendo de las necesidades del cliente y de las condiciones del mercado. El cliente decide como desea su financiacin, si con una tasa fija con la cual puede proyectar con ms facilidad y seguridad sus futuros flujos de caja o con una tasa variable que va ligada al DTF ms unos cuantos puntos y los intereses siempre son acordes a los del mercado, por tanto el cliente siempre paga el costo real del dinero.

7.7 Cuntas Clases de Leasing Hay?

Existen dos tipos fundamentales:

7.7.1 Leasing Financiero: es un contrato en el cual la Compaa de Leasing entrega a una persona natural o jurdica, la cual se denomina EL LOCATARIO, la tenencia de un activo productivo susceptible de producir renta que este ltimo ha adquirido para dicho efecto y lo ha seleccionado para su uso y goce. El locatario a cambio de este activo est en la obligacin de cancelar un pago peridico por el concepto de canon de arrendamiento durante un plazo pactado y a cuyo vencimiento, el locatario tendr derecho a adquirir el activo por el valor de la opcin de adquisicin que ha sido pactada al inicio del contrato.

El arrendatario no registra en su balance el activo y el canon se registra en el estado de prdidas y ganancias como un gasto deducible del impuesto de renta,

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siempre y cuando tenga relacin de causalidad con su actividad productora de renta.

7.7.2 Leasing Operativo: El Arrendamiento Operativo es un contrato en virtud del cual una compaa entrega a otra llamada arrendatario, la tenencia de un bien para su uso y goce, a cambio del pago de un canon o renta peridica, en el cual la propiedad del bien es de la compaa arrendadora.

Igual que en el leasing financiero el arrendatario no registra en su balance el activo y el canon se registra en el estado de prdidas y ganancias como un gasto deducible del impuesto de renta, siempre y cuando tenga relacin de causalidad con su actividad productora de renta.

Qu Activos se Pueden Tomar en Arrendamiento Operativo?

A travs de una Compaa de Financiamiento Comercial las empresas pueden adquirir bajo la modalidad de arrendamiento operativo estos bienes son por ahora pero diariamente se trabaja para que esta lista crezca y el cliente tenga cada da ms opciones:

Equipos de cmputo.

Plantas telefnicas.

Fotocopiadoras.

Impresoras

Vehculos

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En qu se diferencia el leasing financiero del leasing operativo?

Las principales diferencias son expuestas en la siguiente tabla:

Tabla 1. Diferencias entre las clases de leasing.

Caractersticas Leasing operativo Leasing financiero

Opcin de compra

No tiene la opcin de compra. Si al final del contrato el cliente desea adquirir el activo esta transaccin se considerara una venta.

Se pacta desde el inicio del contrato. La opcin de compra vara de acuerdo al tipo de activo y la modalidad del leasing.

Valor de adquisicin

Es el valor comercial del bien, que no puede ser superior al 75% del valor del activo, a precio del ao en curso.

Equivale al valor residual que se calcula con base a un porcentaje multiplicado por el valor del activo.

Tratamiento del canon

Los cnones estn gravados con el IVA, por tanto este tipo de operaciones son ms convenientes para las empresas responsables de este impuesto.

Los cnones de arrendamiento no estn gravados con el IVA. Se financia el valor del activo

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Propietario del bien al finalizar el contrato

El activo pertenece a la compaa leasing, desde el inicio hasta el final del contrato.

El activo pasa a ser del locatario despus de que haga uso de la opcin de compra, teniendo presente que esta es irrevocable.

Retoma

La compaa Leasing busca un tercero que tiene la posibilidad desde el inicio del contrato de adquirir el activo cuando finalic. Ambas figuras pactan las condiciones de la retoma

Por su naturaleza no existe esta caracterstica.

Rearriendo

Es una alternativa que tiene el cliente con la compaa de financiamiento comercial, en la cual al finalizar el contrato tenga la posibilidad de rearrendar el activo por 3 meses ms, como mximo, para darle tiempo de realizar una nueva adquisicin.

Por su naturaleza no existe esta caracterstica.

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Modalidades Del Leasing

Todas las modalidades de Leasing presentan ventajas econmicas adicionales a los mecanismos de financiacin tradicionales, por la variedad de plazos, periodicidad de la forma de pago, tasas de inters y beneficios especiales que le otorga la legislacin colombiana.

-Leasing Financiero: La compaa de Leasing entrega para uso a un locatario, un bien, seleccionado previamente por ste, contra el pago de unos cnones de arriendo convenidos, que se pagan a lo largo de un tiempo establecido, al cabo del cual se puede concretar la compra, la devolucin del bien o un nuevo contrato de arrendamiento.

Caractersticas del producto Plazo: 24, 36 y 48 meses

Tasa: Fija o variable

Opcin de adquisicin: Entre el 1% y el 10%

Amortizacin: Mes vencido

-Leasing de Importacin: Es un contrato de arrendamiento financiero donde la compaa de Leasing compra el activo en el exterior, realiza todos los trmites de importacin y elabora el contrato de arrendamiento cuando nacionaliza la mercanca. Es una excelente alternativa para el cliente, ya que no es necesario tener un departamento de importaciones en su empresa, La compaa Leasing coordina todos los trmites de la importacin a bajo costo y le traslada las tarifas preferenciales que tiene como gran importador

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Caractersticas del producto

Plazo: Entre 24 y 48 meses

Tasa: Variable sobre DTF



Lease Back: Es una modalidad de Leasing, en la cual el vendedor y el arrendatario del activo son la misma persona (el cliente). Mediante este sistema, el dueo del activo lo vende a una compaa de Leasing y luego esta lo arrienda por un tiempo determinado. Es una excelente alternativa para que el empresario libere recursos, recibiendo el valor de sus activos como capital de trabajo adems de seguir disfrutando de los bienes sin afectar su actividad econmica y a cambio de esto paga a la compaa de Leasing un arrendamiento financiero por un periodo de tiempo previamente pactado

A diferencia de las otras modalidades de Leasing la figura del LeaseBack no tiene beneficio Tributario






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Leasing Inmobiliario: En esta modalidad la compaa de Leasing adquiere bienes inmuebles de carcter productivo destinados a actividades comerciales e industriales como bodegas, oficinas y locales para, finalmente, darlos en arriendo a las EMPRESAS. Aqu tambin se contempla la opcin de compra y permite liberar al empresario de los ajustes por inflacin




Opcin de adquisicin: Entre el 1 % y el 10%


Leasing Internacional: La entidad de Leasing propietaria de los activos se encuentra en un pas diferente al arrendatario. Las operaciones se hacen en moneda extranjera. Se califica como una operacin temporal de importacin y los impuestos que cause se pueden diferir al mismo nmero de cuotas que se hayan pactado

Teniendo en cuenta que el leasing internacional es:

- Una operacin en dlares. - Las tasas de inters se establecen con base en Prime o Libor.

- Los activos que se financien por Leasing Internacional son considerados como una importacin temporal, con la ventaja adicional que el IVA y el arancel se difieren en el plazo del contrato sin cobro de intereses.

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En cualquier momento del contrato, si el cliente desea puede reexportar el activo y adquirir otro, de ms tecnologa y diferente si as lo desea con la ventaja que los tributos pagados en el primer contrato de Leasing los puede aplicar al nuevo contrato, siendo esta la nica posibilidad del leasing financiero en la que no se tiene la obligacin inmediata de realizar la opcin de compra pero si de realizar un nuevo contrato en el cual regir una nueva opcin

Caractersticas del producto Plazo: Entre 36 y 60 meses

Tasa: Variable sobre Libor

Opcin de adquisicin: 1% o un monto determinado Amortizacin: Trimestre o semestre vencido

-Leasing de Infraestructura: El Gobierno Nacional consciente que el nivel de desarrollo en este campo est por debajo del promedio de Amrica Latina, viene adelantando una serie de estrategias que buscan incentivar la participacin de inversionistas y gestores privados en el desarrollo de los proyectos de infraestructura que el pas necesita; entre estas estrategias vale la pena destacar la definicin de mecanismos de financiacin como el Leasing de Infraestructura, con beneficios especiales para los inversionistas.

Es as como la ley 223 del 95 establece que:

Los contratos de arrendamiento financiero que se celebren con un plazo igual o superior a 12 aos, cuyos activos estn destinados a desarrollar proyectos de infraestructura en los sectores de: Telecomunicaciones, Energtico, Transporte, Agua potable o Saneamiento bsico, son considerados como arrendamiento operativo

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En el caso de concesiones, el plazo mnimo de la operacin es el trmino de la concesin.

Esto significa que independientemente del patrimonio bruto del inversionista, ste podr registrar como gasto deducible la totalidad del canon de arrendamiento causado, sin que deba registrar en su activo o pasivo suma alguna por concepto del bien objeto de arriendo, a menos que haga uso de la opcin de adquisicin.

-Leasing con recursos de Bancoldex: Bancoldex, presenta una lnea de crdito diseada exclusivamente para las operaciones de Leasing, con la que se puede financiar hasta el 100% del valor del activo productivo, e incluye operaciones de Leasing Financiero Internacional, Operativo, Inmobiliario y Lease Back.

A esta lnea de redescuento, ofrecida por Bancoldex tienen acceso los arrendatarios que realicen exportaciones directas e indirectas, o los clientes que tengan planes de realizar exportaciones en el corto plazo. Son entonces, exportadores indirectos los que hacen parte de la cadena de exportacin y generan un valor agregado que sea significativo en el producto o servicio que se pretende exportar.

Entidades en Colombia que Ofrecen el Leasing. Estas son las compaas que realizan leasing, para los usuarios en Colombia:

CONRFICOLOMBIANA LEASING BOLIVAR LEASING BANCOLOMBIA LEASING POPULAR LEASING CITIBANK LEASING BOGOTA

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LEASING DE CREDITO BANLEASING LEASING DE OCCIDENTE IFILEASING LEASING COLPATRIA LEASING BBVA

7.8 Ventajas del Leasing

El Leasing como una excelente alternativa de financiacin presenta a sus usuarios las siguientes ventajas:

- Se presenta una ausencia de cuota inicial ya que el cliente puede financiar hasta el 100% del valor del activo incluyendo el IVA en dicho monto.

- Las tasas de inters que se ofrecen por las compaas de financiamiento comercial, comparativamente con las del mercado, son altamente competitivas y en casi la mayora de los casos el costo real de la financiacin es inferior a los otros mecanismos de financiacin.

- La matrcula de propiedad del activo no figura a nombre del cliente si no a nombre de la compaa de financiamiento comercial, convirtindose esto en un elemento de seguridad para el cliente.

- El cliente puede orientar el monto presupuestado para la consecucin de activos productivos, hacia la inversin en capital de trabajo necesario para el buen funcionamiento de la compaa.

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Si el cliente es una persona natural independiente y necesita del activo como generador de renta, se puede contabilizar la totalidad del canon como un gasto, y as no incrementa su patrimonio, con lo cual puede evitar llegar al tope - mnimo patrimonial para ser declarante de renta y a diferencia del crdito, el activo no se incluye en la declaracin.

- El canon que se paga por el concepto de arrendamiento financiero se asienta contablemente, por la totalidad de este, como un gasto. - Tiene la facultad de no generar endeudamiento, ya que los costos de financiacin se pagan como un canon de arrendamiento o cuenta por pagar, mas no como intereses como sucede con los crditos tradicionales.

- No incurre en costos de depreciacin, ya que el propietario del activo no es el arrendatario por lo que contablemente este activo no aparece en sus balances, hasta que se haga uso de la opcin de compra, teniendo presente que esto solo sucede bajo el contrato de leasing financiero. Y a partir de all, se tiene presente la depreciacin acumulada para que el cliente nicamente deprecie el resto de la vida til contable. Por ejemplo; se incurre en un leasing de vehculo por un periodo de tres aos, teniendo en cuenta que la depreciacin por un vehculo es de 5 aos, entonces el cliente solo depreciara los 2 aos faltantes despus de hacer uso de la opcin de compra

- No se est en la obligacin de declarar en renta el activo productivo objeto del contrato, esto es porque el activo no pertenece al cliente si no a la compaa leasing. - El Leasing es una de las herramientas de financiacin que ms se utiliza, con gran xito, en los pases industrializados y en la gran mayora de los casos, el costo real en que se incurre por Leasing es inferior al que ofrecen otras opciones del mercado financiero.

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- Las compaas de financiamiento comercial ofrecen una alta flexibilidad en los plazos y las formas de pago; se disea un plan de financiacin nico y de acuerdo con los flujos de caja que presupuesta el cliente.

- Al cliente se le trasladan los descuentos o ventajas especiales que otorgan la mayora de los proveedores por que el que adquiere el activo es la compaa de financiamiento comercial que cuenta con un mayor poder de negociacin.

- Cuando se trata de un leasing de Importaciones, la compaa de financiamiento comercial realiza todo el trmite de la importacin, En algunas ocasiones y a un costo inferior al que sera si el cliente realizara dicha importacin

- Cuando el cliente realizase un Leasing Inmobiliario, a este se le brinda una asesora completa en los procesos de escrituracin y registro de la propiedad a un menor costo.

- Importaciones excluidas de IVA: Segn el artculo 428 literal g del Estatuto Tributario. Los usuarios Altamente Exportadores, ALTEX, podrn realizar excluida de IVA la importacin ordinaria de maquinaria industrial no producida en el pas, destinada a la transformacin de materia prima, aun cuando la importacin se realice a travs de un Contrato de Leasing Financiero.

-Importacin de bienes de capital no producidos en la regin Andina: El decreto 3675 del 19 de diciembre de 2003 establece una lista de bienes de capital no producidos en la regin Andina, y autoriza un gravamen arancelario de 0% en la importacin.

Importancia del Leasing y el Capital de Trabajo

Como anteriormente lo mencionamos cuando se tienen los recursos propios para

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la consecucin de activos, estos se pueden direccionar para el financiamiento del capital de trabajo y adquirir los activos por va leasing. Qu se entiende entonces por capital de trabajo y cul es su importancia? no es solo la diferencia entre activo y pasivo corriente; sino, como la necesidad de usar activos corrientes necesarios para que la PYME opere adecuadamentelos principales componentes del capital de trabajo son la caja, los inventarios, y las cuentas por cobrar8. El gran problema es cuando se tiende a pensar que por tratase de una activo corriente se debe financiar con pasivos corrientes, y se financia al corto plazo, lo que comnmente conocemos como que la empresa apaga pequeos incendios.

Es por esto que es importante el leasing como medio de adquisicin de activos productivos y el monto que se tena presupuestado para la adquisicin de estos se destina, ms bien a la financiacin del capital de trabajo. Sabiendo bien su importancia y la demanda de este cuando se presenta un crecimiento en la empresa, se debe evitar correr el riesgo de sufrir iliquidez a causa de la insuficiencia de capital de trabajo, porque es all cuando se recurre a los prstamos de corto plazo para financiarlo. Se debe realizar entonces una correcta planeacin para evitar estos inconvenientes.

Es penoso que las PYMES mueran porque su producto no tiene futuro o porque el mercado se est restringiendo. Pero es peor cuando un negocio de alto potencial y en crecimiento por falta de planeacin- deba cerrarse. Las PYMES deben aprender a crecer y establecer hasta donde llega su capacidad de crecimiento9.

Modalidades de Pago Ofrecidas por la Financiacin Va Leasing

8 Portafolio. Suplemento Pymes gestin para la competitividad, fascculo 2, Pg. 38. Octubre de 2004. Medelln.

9 Portafolio. Suplemento Pymes gestin para la competitividad, fascculo 2, pg. 39. Octubre de 2004. Medelln

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El leasing como herramienta de financiacin ofrece o permite tener una mayor flexibilidad en las formas de pago,

el cliente de acuerdo a sus necesidades y sus flujos de caja puede elegir entre:

- Canon variable, que se ajusta cada trimestre de acuerdo con la DTF actual, brindndole al cliente el beneficio de pagar el costo real del dinero, acorde al mercado.

- Canon fijo mensual, que le permite al cliente proyectar con total seguridad y con un valor conocido anticipadamente, sus futuros flujos de caja. - Cnones mensuales anticipados o vencidos, de acuerdo a lo que el cliente prefiera.

- Cnones crecientes o decrecientes, segn la eleccin del cliente.

- Cnones fijos con tasa variable (slo vara el plazo o el ltimo canon).

Cualquiera que sea la modalidad de pago escogida se puede acordar pagos de cnones extraordinarios, segn las proyecciones del flujo de caja que el cliente presupueste.

Cmo se Calcula el Canon de Arrendamiento? Utilizando la formula mostrada a continuacin, se obtiene el canon de arrendamiento. Las variables a tener en cuenta son: Ca: Canon de arrendamiento Va: Valor del activo ia: Tasa de inters n: Plazo

Vf: opcin de adquisicin

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[ ])iaI(

vf)iaI(va*1)iaI(

ia

ca

n

n

+

+

+=

En una calculadora financiera con la opcin VDT (valor del dinero en el tiempo) se obtiene el canon de arrendamiento, como se muestra a continuacin:

Calculo del canon de arrendamiento calculadora HP 17 BII o 19 BII

Utilizando en la calculadora la opcin FIN y luego la opcin VDT, se ingresan las siguientes variables:

N= numero de pagos o periodos de capitalizacin.

%IA= almacena la tasa nominal de inters anual como porcentaje.

VA= valor actual o cantidad de la financiacin.

VF= valor futuro y en nuestro caso representa el porcentaje en pesos de la opcin de compra.

Calcular Pago = Es la cantidad de cada pago peridico o el canon de arrendamiento en el caso de leasing que tendr que pagar en un plazo determinado.

Calculo del canon de arrendamiento calculadora Casio FC 1000

En el men inicial seleccionamos la opcin F2 y se ingresas los siguientes datos:

N= numero de pagos o periodos de capitalizacin.

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I%= almacena la tasa nominal de inters anual como porcentaje.

PV= valor actual o cantidad de la financiacin.

FV= valor futuro y en nuestro caso representa el porcentaje en pesos de la opcin de compra.

COMP. PMT = es la cantidad de cada pago peridico o el canon de arrendamiento en el caso de leasing que tendr que pagar en un plazo determinado.

Qu es el Factor Por Milln? Se obliga su clculo en la resolucin 274 de la Superintendencia de Valores. Es un valor que multiplicado por el monto a financiar, indica el valor de cuota mensual que el cliente tiene que pagar por concepto de canon de arrendamiento.

Ejemplos de Leasing A continuacin se expondrn dos ejemplos, uno de leasing operativo y otro de leasing financiero Ejemplo de Leasing Operativo La empresa micro familiar Las Delicias venden productos alimenticios, y estn necesitando equipos de tecnologa debido a que el negocio se les ha crecido y la contabilidad la estn llevando en una hoja del Excel y requieren un licencia de contabilidad y unos computadores para el mejor funcionamiento del departamento de contabilidad. El gerente decide comprar los equipos por medio de leasing modalidad arrendamiento operativo, ya que quieren estar en continuo cambio, es decir, hacer renovacin tecnolgica cada tres aos para Estar a la altura de las grandes empresas. IBM es el proveedor de esta negociacin.

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Los equipos son: 3 computadores $8.455.612 + IVA 1 Licencia de contabilidad. $ 1.544.388 + IVA.

Total del valor a financiar por leasing $ 10.000.000 + IVA

SOLUCION:

VALOR TOTAL $ 11.600.000 (IVA INCLUIDO)

TASA DE INTERES 1.24% MENSUAL

OPCION DE COMPRA NO APLICA

PLAZO DE LA FINANCIACIN 24 MESES

Pasos para calcular el canon en calculadora financiera:

HP 19BII Casio FC1000

11,600,000 VA PV

1,24 IA % I%

24 N N

CALCULO CANON

Calcular PAGO

Comp. PMT

RESULTADO - $561,784

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TRATAMIENTO DEL IVA:

FORMULA:

(CANON / 30 das) (VALOR DEL ACTIVO / 1800) *30 das* %IVA

NOTA: El numero 1800 surge de una ley para el calculo del IVA para arrendamiento operativo que nace de multiplicar 5 por 360; el numero 5 significa la vida til del activo sin tener en cuenta que cada activo tiene una vida til distinta; y el numero 360 sale de el ao contable, es decir 360 das.

($ 561.784 / 30) ($11.600.00 / 1800) * 30 * 16%

= (18.726,13) (6.444,44) * 30 * 16%

= (12.281,69) * 30 * 16%

= (368.450,67) * 16%

= 58.952.11

La microempresa familiar Las Delicias tiene que pagar un canon mensual de $ 561.784 y un IVA mensual de $ 58.952,11 en total tiene que pagar a la Compaa de financiamiento comercial un valor mensual de $ 620.736,11. (Ver tabla de amortizacin en Anexo B)

Ejemplo Leasing Financiero La compaa distribuidora de llantas DISTRILLANTAS S.A. ha tenido un

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crecimiento de un 5% en sus ventas debido al crecimiento de las empresas de compraventas de automviles en el ao 2004. Como consecuencia de esto tienen un inventario en la bodega muy alto y necesitan un montacargas para poder optimizar el espacio colocando las llantas en una estiba y para la movilizacin y despacho necesitan este activo teniendo en cuenta que su lema

es puntualidad y servicio. Por tal motivo el gerente financiero decide obtener el activo generador de renta por medio de Leasing, por la modalidad de leasing financiero. El proveedor para esta operacin es PRACO DIDACOL una compaa especializada en montacargas. VALOR TOTAL $ 100.000.000 (incluido IVA)

TASA DE INTERES 1.23% MENSUAL

OPCION DE COMPRA 10% (equivalente a $10.000.000)

PLAZO DE LA FINANCIACIN 36 MESES

Pasos para el clculo del canon en calculadora financiera:

HP 19BII Casio FC 1000

cul es la relevancia de este tipo de ejemplos para el trabajo??? $100,000,000 VA PV

1,23% %IA I%

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36 N N

$10,000,000 VF FV

CALCULO CANON

Calcular PAGO

Comp. PMT

RESULTADO $3,232,313

La compaa distribuidora de llantas DISTRILLANTAS S.A. debe pagar un canon mensual de $ 3.232.312 por un periodo de 36 meses y al final del periodo paga la opcin de compra por un valor de $ 10.000.000. (Ver tabla de amortizacin Anexo C).

Rgimen Normativo de las Compaas de Financiamiento Comercial en Colombia.10Decidan si van a citar con normas APA o con normas ICONTEC. Hasta ahora se ve una mezcla de ambas, y con ningn mtodo lo hacen correctamente

Antecedentes Unas de las primeras normas sobre el tema de leasing fueron los Decretos 2369 de 1969 y 309 de 1975, que prohiban a las corporaciones financieras desarrollar operaciones de leasing.

Posteriormente, mediante la expedicin del Decreto 148 de 1979, se permiti a las corporaciones financieras adquirir y mantener acciones de sociedades annimas cuyo objeto exclusivo fuera realizar operaciones de arrendamiento financiero, quedando limitada dicha inversin al 10% de los capitales pagados y reservas legales de las respectivas corporaciones (Artculo 17). La norma anterior agreg

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Todo el numeral 2.1.25. fue obtenido en la direccin electrnica: www.fedeleasing.org.co/normas.

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que los directivos y representantes legales de dichas corporaciones podran formar parte de las Juntas directivas de las sociedades de leasing donde tuvieran la inversin.

A partir del 6 de Agosto de 1981, con la expedicin del Decreto 2059 se estableci que las sociedades comerciales que se dedicaran a la actividad de leasing quedaran sometidas al control y vigilancia de la Superintendencia de Sociedades. Esta norma suscit varias polmicas al respecto, ya que algunos doctrinantes estaban en desacuerdo con esta determinacin y consideraban que las sociedades de leasing deban estar sometidas a la vigilancia de la Superintendencia Bancaria, pues intervenan en forma indirecta en la intermediacin de ahorro privado, al actuar como intermediarios entre las entidades financieras que suministraban los recursos, como capital o por medio de prstamos.

En 1982 cuando la Rama Ejecutiva declar al pas en estado de emergencia econmica por virtud de las facultades extraordinarias que en ese entonces le conceda el artculo 122 de la Constitucin de 1886, se expidi el Decreto 2920, por el cual se dictaron normas para asegurar la confianza del pblico en el sector financiero colombiano. El artculo 26 del Decreto en mencin seal que las compaas de leasing no podan realizar en forma masiva y habitual captaciones de dinero del pblico, las cuales fueron definidas por el Decreto 3327 de 1982, que reglament parcialmente el Decreto 2920. En ese entonces la Superintendencia Bancaria autoriz a las corporaciones financieras para prestar recursos a las compaas de leasing.

Como se puede apreciar exista un gran vaco legal sobre el tema, el cual solo fue llenado en el ao de 1989 con la expedicin de la Ley 74 del mismo ao la cual orden el traslado de la vigilancia y control de las compaas de leasing de la Superintendencia Bancaria y orden su organizacin en la Ley 45 de 1923. Es

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desde entonces cuando comienza un verdadero desarrollo legislativo del leasing en Colombia.

El Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico reglament el artculo 11 de la Ley 45 de 1923, mediante el Decreto 3039 de 1989, lo que sera entonces el primer Estatuto orgnico de las compaas de leasing del cual vale la pena resaltar los aspectos ms importantes de ese entonces:

Se defini a las sociedades de arrendamiento financiero (Leasing) como aquellas que tenan capacidad legal conforme a su objeto para celebrar contratos en calidad de arrendadora.

Deberan ser sociedades por acciones las cuales su constitucin, organizacin y funcionamiento se llevara de conformidad a lo establecido en la Ley 45 de 1923, pudiendo realizar en forma exclusiva la actividad de leasing.

La denominacin social debera estar conformada por la expresin arrendamiento financiero o leasing.

Se fij el procedimiento para la obtencin de la autorizacin por parte de la Superintendencia Bancaria, para poder seguir desarrollando su objeto social.

Atendiendo los trminos de la Ley 74 de 1989, la Superintendencia Bancaria mediante Resolucin 4460 de 1989 adscribi las funciones de vigilancia e inspeccin de las sociedades de leasing a la en ese entonces Divisin de Fondos Ganaderos la cual dependa de la Direccin General de Intermediarios y Servicios Financieros y del Superintendente Delegado para instituciones financieras.

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A partir de ese momento las compaas de leasing se fueron organizando conforme a las pautas fijadas por la Ley 45 de 1923. Dicha Ley organiza la banca privada y de emisin, as como la creacin y organizacin de la Superintendencia Bancaria. Para lograr dicho objetivo la Superintendencia expide desde entonces diferentes normas de carcter interno.

En 1990 se expide la Ley 45, con la cual se presenta una reforma importante al sistema financiero que califica como sociedades de servicios financieros a las sociedades de leasing, fiduciarias, comisionistas de bolsa, almacenes generales de depsito y sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantas. Al mismo tiempo autoriza a los bancos, a las corporaciones financieras y a las compaas de financiamiento comercial para participar en el capital de dichas sociedades de servicios financieros. Se abre entonces la inversin en el sector de leasing por parte de los bancos y las compaas de financiamiento comercial.

Dentro de este mismo periodo se expiden diferentes normas de carcter tributario. Las ms sobresalientes fueron las siguientes:

Decreto 836 de 1991 ART. 36 Que dispuso que en caso de enajenacin de bienes objeto de un contrato de leasing, para efectos tributarios el valor comercial de enajenacin sera el valor de la opcin de compra; para los bienes races se acepta que el precio de venta sea inferior al costo o al avalo catastral vigente en la fecha de enajenacin, siempre que el valor de la opcin de compra sumado al valor de los cnones de arrendamiento causados con anterioridad a la enajenacin, supere el costo o el avalo catastral vigente.

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Decreto 2913 de 1991 ART. 2 Permite que a partir de 1992 se puedan depreciar los bienes objeto de los contratos de leasing, para efectos fiscales, durante la vida del contrato.

LEY 6a de 1992 ART. 25 Se elimina el IVA y dispuso que las personas jurdicas y sus asimiladas tendrn derecho a descontar del impuesto sobre la renta a su cargo, el impuesto a las ventas pagado en la adquisicin o nacionalizacin de bienes de capital, de equipos de computacin y para las empresas transportadoras adicionalmente de equipo de transporte, en la declaracin de renta y complementarios correspondiente al ao en que se haya realizado su adquisicin o nacionalizacin, aclarndose que en caso de la adquisicin de activos fijos gravados con impuestos sobre las ventas por medio de leasing, se requiere que se haya pactado una opcin de adquisicin irrevocable en el respectivo contrato, a fin de que el locatario tenga derecho al descuento. Esta ltima disposicin fue reglamentada mediante el Decreto 1250 de 1992.

En 1991 el Decreto 1730 Estatuto Orgnico del Sistema Financiero de ese entonces le otorg facultades al Gobierno Nacional para compilar todas las normas en materia financiera.

Ms adelante, el 5 de enero de 1993 se expide la Ley 35, la cual introduce un cambio radical en la regulacin legal de la actividad de las compaas de leasing pues las obliga a convertirse en establecimientos de crdito, concretamente en compaas de financiamiento comercial. As mismo, distingui dos tipos de compaa de financiamiento comercial; las ordinarias o tradicionales que pueden desarrollar operaciones de leasing en el porcentaje que fije el gobierno, y las especializadas en leasing que pueden realizar operaciones activas de crdito

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hasta el mismo porcentaje. Como consecuencia de la conversin deben destacarse los siguientes hechos:

Las compaas dedicadas al leasing pueden captar recursos del pblico en forma masiva y habitual.

Se ampli su objeto social, pudiendo realizar operaciones activas propias de las compaas de financiamiento comercial.

A la vez se dictaron normas generales y se sealaron en ellas los objetivos y criterios a los cuales debe sujetarse el Gobierno Nacional para asegurar las actividades financiera, burstil y aseguradora o cualquier otra relacionada con el manejo, aprovechamiento e inversin de recursos captados del pblico.

Adicionalmente con la Ley 35 se cre el Viceministerio Tcnico del Ministerio de Hacienda Crdito Pblico, organismo que tiene como funcin ejercer las facultades de intervencin en las actividades financiera, aseguradora y del mercado de valores contempladas en esta ley y que trabaja coordinadamente con el Banco de la Repblica y la Superintendencia Bancaria.

As mismo, se vio la necesidad de establecer un mecanismo institucional que permitiera ejercer adecuadamente las funciones de intervencin encargadas al Gobierno Nacional con la Ley 35 de 1993, razn por la cual el Decreto 1698 de 1993 (Agosto 31) cre el Comit Asesor de Regulacin Econmica.

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Definicin Contratos de Leasing

Decreto 913 DE 1993. ART. 2. Entindase por operaciones de arrendamiento financiero la entrega a ttulo de arrendamiento de bienes adquiridos, para el efecto, financiando su uso y goce a cambio del pago de cnones a recibir durante un plazo determinado, pactndose para el arrendatario la facultad de ejercer al final del periodo una opcin de compra.

En consecuencia, el bien debe ser propiedad de la compaa arrendadora, derecho de dominio que conserva hasta tanto el arrendatario ejerza la opcin de compra. As mismo, debe entenderse que el costo del activo dado en arrendamiento se amortiza durante el trmino de duracin del contrato, generando la respectiva utilidad.

Condiciones de Contratacin

Decreto 913 DE 1993. ART. 3. Con el fin de que las operaciones de arrendamiento se realicen de acuerdo con su propia naturaleza, las compaas de financiamiento comercial, inclusive las especializadas en Leasing se sujetarn a las siguientes reglas:

a. Los bienes que se encuentren en arrendamiento deben ser de propiedad de la compaa arrendadora. Lo anterior, sin perjuicio de que varias compaas de financiamiento comercial arrienden conjuntamente bienes de propiedad de una de ellas, mediante la modalidad de arrendamiento sindicado. En consecuencia, las compaas de financiamiento comercial no podrn celebrar contratos de

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arrendamiento en los cuales intervengan terceros que acten como copropietarios del bien o bienes destinados a ser entregados a tal ttulo.

b. No podrn asumir el mantenimiento de los bienes entregados en arrendamiento financiero, ni fabricar o construir bienes muebles o inmuebles.

c. El contrato de lease back o retroarriendo slo podr versar sobre activos fijos productivos, equipos de cmputo, maquinaria o vehculos de carga o de transporte pblico o sobre bienes inmuebles, el valor de compra del bien objeto del contrato debe cancelarse de contado.

d. El arrendamiento no podr versar sobre documentos de contenido crediticio, patrimonial, de participacin o representativos de mercaderas, tengan stos o no el carcter de ttulos valores.

Operaciones de Corretaje en Leasing. (LEASING INTERNACIONAL)

Decreto 913 DE 1993. ART. 4. Las compaas de financiamiento comercial tambin podrn actuar como corredores en operaciones de arrendamiento financiero que versen sobre bienes de sociedades del mismo gnero, constituidas conforme a la ley de otro pas y con domicilio principal en el exterior, exporten para ser entregados en arrendamiento a personas residentes en Colombia. En todo caso, la actuacin como corredoras no podr dar lugar a responsabilidad alguna para las compaas de financiamiento comercial y en desarrollo de la misma no podrn actuar como representantes en negocios jurdicos de esta naturaleza, en nombre de cualquiera de las partes intervinientes en tales operaciones.

PARAGRAFO. Lo dispuesto en este ART., se entiende sin perjuicio de que residentes en el pas celebren en el exterior contratos de arrendamiento con sociedades constituidas conforme a la ley extranjera, con sujecin al rgimen de cambios internacionales.

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Contrato de Leasing Operativo

Decreto 913 DE 1993. ART. 5. Las compaas de financiamiento comercial podrn, igualmente, celebrar contratos de arrendamiento sin opcin de compra, los cuales se sujetarn a las disposiciones comunes sobre el particular. Aunque el leasing operativo no se encuentra tipificado en la ley, el artculo 5 del Decreto 913 de 1993 establece que las Compaas de Financiamiento Comercial estn

facultadas para celebrar contratos de arrendamiento sin opcin de compra (la norma se refiere a la opcin de adquisicin por valor residual de los contratos de leasing financiero), los cuales se regirn por las disposiciones comunes sobre la materia, es decir, los artculos 1973 a 2035 del Cdigo Civil, la Ley 56 de 1985 y el Cdigo de Comercio. En consecuencia, al leasing operativo se le aplican tanto las disposiciones sustantivas como las contables, tributarias, etc., del contrato de arrendamiento, salvo que exista una norma especial sobre la materia.

CAMBIOS EN LOS 90S

En 1993 se produce un cambio muy importante en el sector de leasing. Con el objeto de permitir a las compaas de leasing captar ahorro del pblico, sin que ello conllevara un cambio en la operacin activa de leasing, se ordena la conversin de las sociedades de leasing en Compaas de Financiamiento Comercial, dividiendo a stos intermediarios financieros en dos grupos: los especializados en leasing y las compaas tradicionales de financiamiento comercial. A partir de la ley 510 de 1999, de reforma financiera, la diferenciacin se produce como efecto de la especializacin en el principal negocio explotado, el leasing.

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Durante el resto de la dcada de los 90, tanto el Gobierno Nacional como la propia Superintendencia Bancaria reglan con mayor profundidad la actividad de las compaas especializadas en leasing.

Es importante mencionar que el Decreto referido, as como todas las normas posteriores, hasta hoy, respetan la naturaleza jurdica y realidad econmica de la operacin; se reconoce que ella es una actividad comercial; se entiende que en sta operacin no hay intermediacin de dinero, sino de bienes; su contabilizacin en el PUC corresponde a una cuenta especial en el activo: "bienes dados en leasing", diferente a la cuenta de "cartera de crditos"; se reconoce como una operacin de arrendamiento, a tal punto que en los procesos universales, antes procesos concrsales, hoy ley 550 de intervencin econmica, no es catalogada como crdito sino como gasto de administracin, al entender que la compaa de leasing es una proveedora de bienes, no de dinero.

Decreto 1799 de 1994. ART. 1. Actividades en operaciones de leasing internacional. En las operaciones de leasing internacional las compaas de financiamiento comercial podrn efectuar la revisin de los documentos referentes a la celebracin de los contratos de leasing, la gestin de cobro de la cartera proveniente de dichos contratos, y la localizacin de la informacin requerida para el desarrollo de los mismos.

Decreto 1799 de 1994. ART. 2. Operaciones de leasing internacional. Autorizase a las compaas de financiamiento comercial a participar, en calidad de copropietario con compaas de leasing extranjeras en operaciones de leasing internacional realizadas entre un locatario nacional y la compaa de leasing extranjera, hasta un quince por ciento (15%) del costo del bien. Decreto 1799 de 1994. ART. 3. Leasing de exportacin. Las compaas de financiamiento comercial podrn realizar operaciones de leasing en las cuales el

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bien sea exportado, sujetndose al rgimen de cambios internacionales. Los ingresos provenientes de dichas operaciones tendrn el carcter de exportacin de bienes para todos los efectos legales.

La exportacin a que se refiere el inciso anterior, se realizar bajo la modalidad de exportacin temporal para reimportacin en el mismo estado cuando no se ejerza la opcin de compra. En este caso la reimportacin deber efectuarse dentro de los seis (6) meses siguientes al finalizar la operacin de leasing internacional. Decreto 1799 de 1994. ART. 4. Subarrendamiento financiero (subleasing). Las compaas de financiamiento comercial podrn recibir de las sociedades de leasing extranjeras, bienes en leasing para ser entregados en calidad de subarrendamiento financiero, a personas domiciliadas o residentes en Colombia. En este evento, la compaa de financiamiento comercial deber estar expresamente autorizada por la sociedad de leasing extranjera para entregar el bien en subarriendo.

Decreto 1799 de 1994. ART. 5. Leasing en copropiedad. Varias compaas de financiamiento comercial podrn entregar conjuntamente en arrendamiento financiero, bienes respecto de los cuales sean copropietarias.

PYMES

Concepto La concepcin de pequea y mediana empresa (PYME) ha sufrido una serie de variaciones a lo largo del tiempo y han cambiado las variables para tener en cuenta en su clasificacin como PYME. Es decir, las variables tomadas en cuenta actualmente para su clasificacin tienden a ser, segn la ley de cada pas: nmero de trabajadores, monto de activos y/o ventas del periodo (ver tabla 1). No obstante los pases cada vez tienden a aumentar sus exigencias y por lo tanto adoptan una combinacin de cualquiera de las tres variables anteriormente mencionadas.

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Tabla 2. Variables de clasificacin de las PYME en algunos pases de Amrica. Empleados Activos Ventas Otro

Argentina x x sector

Bolivia x x x

Brasil x sector

Canad x x sector

Colombia x x

Costa Rica x x x

Chile x x

Guatemala x

EEUU x x sector, % del mercado

Mxico x sector

Salvador x x

Venezuela x x emprendedor y propiedad

Fuente: estadsticas de OECD, small and medium-sized enterprises. Junio 2012. Organismo de apoyo a las PYMES de cada pas. 2012,

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CEPAL, kuwayana. octubre 2012

Como se ve en la tabla 1 en el caso de Colombia las variables para tener en cuenta para la clasificacin como PYME son personal ocupado y activos fijos, debiendo estar estas variables por debajo de unos montos determinados por la ley 590 de 2000 y ley 905 de 2004. Como se ve en la siguiente tabla:

Tabla 3. Clasificacin de las empresas en Colombia

Clasificacin Nmero de Empleados

Monto de Activos en SMLV

micro 1 a 10 500

pequea 11 a 50 501 a 5000

mediana 51 a 200 5001 a 30000

grande 201 en adelante 30001 en adelante

Fuente: Cmara de Comercio, ciudad de Medelln. Octubre 2012.

Asimismo se clasificaran bajo estas variables como pequeas, medianas o grandes empresas segn los dos criterios, que se mencionaron, con unos montos determinados por ley.

Importancia de Las PYMES

En el mbito Internacional

Tabla 4. Importancia de la PYME en el mbito internacional.

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pases

% total de establecimientos

% empleos generados %en PIB

%total exportaciones

Argentina 99% 78% 62% 11%

Brasil 98% 45% 20% 9%

Colombia 73,50% 50% 40,70%

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La importancia de la PYME no solo se atribuye a la creacin de empleo y desarrollo econmico, si no tambin en aspectos sociales y ambientales. As lo presenta el informe del Observatorio de PYME en Europa 2002.aunque las instituciones internacionales reconocen la importancia de la PYME presentan diferencias en las estadsticas. Al analizar los datos sobre comercio exterior las PYMES reflejan una baja participacin a excepcin de Europa y Asia, donde flucta entre el 30% y el 60%. En Amrica latina, no supera el 15 %de las exportaciones totales. La preocupacin actual no est en la salida internacional de la PYME, donde ya se han dado resultados, sino en la estabilidad que se debe alcanzar en los mercados externos, para asegurar una verdadera presencia internacional.11

Importancia en Colombia Contribuyen con el 50% del total del empleo de los trabajadores colombianos.

- Las PYMES agrupan el 73.5% de las empresas industriales, comerciales y de servicios en Colombia.

- Participan con el 10.36% del total de las exportaciones colombianas. Contribuyen con el 40.7%, del producto interno bruto PIB colombiano

El Papel de las PYMES en el Desarrollo Econmico

Remontndonos unos aos atrs, donde se poda observar como el desarrollo econmico y el crecimiento empresarial estaba direccionado hacia la estructuracin y creacin de la gran industria, verdaderos emporios industriales, donde lograr el punto optimo en cuanto a tamao de sus activos y capital de

11Portafolio. Suplemento Pymes gestin para la competitividad, fascculo 1, Pag. 12. Octubre 14 de 2004. Medelln.

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trabajo demandado para un correcto funcionamiento de la compaa, es arduo de alcanzar, principalmente por las dificultades que se presentan en cuanto a la consecucin de financiacin en nuestro mercado, que cada vez eleva mas sus exigencias y a cambio de un alto costo gracias a sus elevadas tasas de inters.

En la actualidad y en nuestro futuro ms prximo, se ha demostrado, por la prctica, que la estructura industrial no se debe basar nicamente en la gran industria, sino que se debe realizar una sumatoria de fuerzas con las pequeas y medianas empresas, realizando una sinergia en la cadena de produccin, donde cada uno de los eslabones encuentra un tamao adecuado y una optimizacin de procesos para la creacin valor. Trayendo entonces como resultado un mejor producto final para los consumidores y lo ms importante an, sin la necesidad de incurrir en inversiones grandes de capital de trabajo y activos productivos.

Es claro como las PYMES cada vez presentan ms importancia en la economa. No significa esto que sean el sector de la economa ms importante, pero tampoco se pueden subvalorar, ya que los ltimos estudios muestran su importancia econmica en cuanto la creacin de empleo y su enorme valor estratgico.

La mediana empresa: su tamao promedio, en el mbito colombiano, es de 90 empleos directos, su conformacin legal es de persona jurdica, generalmente organizadas como sociedades limitadas, colectivas, en comandita simple o por acciones. Presentan la mejor productividad de capital. Son una menor cantidad que los establecimientos de la pequea empresa, caracterizando por asentarse en poblaciones grandes o intermedias. Su tecnificacin y modernizacin es posible gracias a las sumas de capital que se invierte, por parte de los socios o por mecanismos de financiacin externos. Vindose en la necesidad de hacer esta

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modernizacin para lograr una competitividad internacional, que se viene dando con los procesos de globalizacin, y ms aun en este momento coyuntural donde estamos ad portas de la firma del tratado de libre comercio TLC.

La gran empresa: en la mayora de las economas se caracterizan por ser una baja cantidad de establecimientos, su nivel tecnolgico y modernizacin es alto y de gran competitividad, su remuneracin salarial es alta debido a que se exige una mano de obra mas calificada para el manejo de la tecnologa de punta y la gran dimensin de la empresa. Requiere de una gran demanda de capital, para la financiacin de activos y de capital de trabajo. Su productividad de capital es inferior a la de mediana empresa pero superior a la de la pequea. Se ven en la obligacin de realizar alianzas estratgicas para subsistir en el medio de alta competencia que se avecina. Su produccin va desde materia prima hasta productos terminados. Se presenta una gran participacin en la gran empresa de las empresas de servicios. Genera altas concentraciones de capital con tendencias monoplicas.

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9. CONCLUSIONES

La presente investigacin nos permite concluir que las pequeas y medianas empresas PYMES podrn entrar a competir en unas mejores condiciones, siempre y cuando inviertan en tecnologa de punta y tengan la capacidad para cubrir el capital de trabajo que demanda el crecimiento. Para lograr este objetivo se deben realizar cambios en los modelos de financiacin para estar en una constante bsqueda de los mecanismos financieros ms econmicos y beneficiosos del mercado en Colombia.

Se demostr en un lenguaje sencillo y fcil de entender para el lector, el cmo y el porqu el leasing es el medio ms econmico y gil, que ofrece a sus usuarios las menores tasas de inters, con poca tramitologa y con altos beneficios tributarios por su utilizacin. Teniendo presente que cada una de sus clases y modalidades tienen la facultad de adaptarse a las necesidades de cada cliente.

Se explico tambin la importancia que ha venido tomando el sector empresarial de la pequea y mediana empresa PYMES, en el desarrollo de la economa del pas y en el mbito internacional. Cmo ha sido su crecimiento y su participacin en la generacin de empleo.

Dejamos a disposicin del pblico en general, enfocndonos en las PYMES, informacin actual sobre este importante mecanismo de financiacin, para que sea un medio de consulta. Y con un lenguaje sencillo y con ejemplos claros se explica el leasing, para que se entienda su funcionamiento y sus diferencias con los distintos medios de financiacin. Es una herramienta excelente para la consecucin de activos productivos en las pequeas y medianas empresas PYMES para que estas sean competitivas en tecnologa y prestacin de servicios

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en el mercado internacional, teniendo presente el tratado de libre comercio TLC que se est negociando.

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10. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

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