La realizzazione dei prodotti più avanzati, sono oggi il risultato di combinazioni delle “tecnologie chiave” che permeano trasversalmente più settori

Diagnostica in tempo reale

Key enabling technologies: Final report EU 2011

Le tecnologie chiave

"KETs are knowledge and capital-intensive technologies associated with high research and development (R&D) intensity, rapid and integrated innovation cycles, high capital expenditure and highly-skilled employment. Their influence is pervasive, enabling process, product and service innovation throughout the economy. They are of systemic relevance, multidisciplinary and trans-sectorial, cutting across many technology areas with a trend towards convergence, technology integration and the potential to induce structural change”Le tecnologie chiave hanno due caratteristiche specifiche che le separano dalle altre "tecnologie

abilitanti": esse sono “incorporate” all’aspetto “focale” di prodotti innovativi e strategici e costituiscono catene di valore di interi settori industriali

Mercato Potenziale delle tecnologie chiave - KETs

Key enabling technologies: Final report EU 2011

Lo studio dello standard tecnologico si colloca all’interno del tema dell’appropriabilità dei risultati derivanti dall’innovazione tecnologica, anche

attraverso il ricorso a strumenti di tipo istituzionale e legale.

In questa ottica, competere attraverso lo standard significa disporre in via esclusiva dei rendimenti economici di un’innovazione mediante la creazione di condizioni

strategiche dirette a favorire una rapida diffusione di una soluzione tecnologica sul mercato e, allo stesso tempo, a generare costi di riconversione superiori ai benefici

derivanti dal passaggio degli utenti finali ad un’altra tecnologia.

Standard Tecnologici

Esempio classico: Competizione Sony, Matsushita e JVC, settore dei videoregistratori.

Nel 1975 Sony introdusse il primo videoregistratore con tecnologia BETA.

Nonostante fosse un first mover, Sony riuscì a mantenere una posizione dominante solo per i primi due anni.

La tecnologia Beta fu superata dalla tecnologia VHS in seguito agli ingenti investimenti in beni complementari e compatibili sostenuti da Matsushita e JVC, nella fase successiva di diffusione delle tecnologie su larga scala.

Richiami alle Richiami alle STRATEGIE TECNOLOGICHESTRATEGIE TECNOLOGICHE

Vendita di

propria tecnologia

Sviluppo della

Scambio di Strategie tecnologia

tecnologie tecnologiche attraverso

ricerca interna

Acquisto all’esterno

di tecnologia

BUY MAKE

Costo della ricerca

Fatturato

Sett 2

Sett 1

Costo della ricerca

Fatturato

Sett 2

Sett 1

La ricerca deve essere produttiva?

Situazione 1

Situazione 2

31/12

Ricavi

Costi totali

BEP 1

BEP 2

Costi

100% prod.

L’impresa cerca di aumentare l’elasticità strutturale al

profitto?

La diffusione tecnologica è il processo mediante il quale una innovazione viene trasmessa nel tempo tra i membri di

un sistema sociale attraverso certi canali (Rogers, 1983)(Rogers, 1983)– Connesso alla dinamica spontanea del mercato

Il Trasferimento di tecnologia è sostanzialmente un atto negoziale - o attivato

dallo sviluppo di un progetto

Lo Spillover si verifica con esternalità positive - benefici (impegno in R&S)

Il processo imitativo: ad esempio quello del primo inseguitore rispetto al

pioniere di un determinato mercato

Alcune differenze concettuali

LE FORME DI TRASFERIMENTO TECNOLOGICO

LICENSING

JOINT VENTURE

INVESTIMENTO DIRETTO

ACCORDI DI TIPO PARTECIPATIVO

PRODUZIONE SU COMMISSIONE

VENTURE CAPITAL

LE FORME DI PAGAMENTO NEL TRASFERIMENTO TECNOLOGICO

• In contanti: lump-sum; royalties

• In merce (counter-trade): buy-back; counter-purchase; swith-trading

• In tecnologia: scambio di tecnologia

La Bilancia dei Pagamenti della Tecnologia - In migliaia di € e composizione % - (fonte UIC)

R&S (Licensor)

Royalties (Licensor)

Costi operativi (licensee)

Ricavi (licensee)

Valore economico

Costi operativi Totali (licensee)

Contratto di licenza

Tempo

Flussi Entrata e Uscita contratto di licenza

CICLO DI VITA DELLA TECNOLOGIACICLO DI VITA DELLA TECNOLOGIA

Grafico relativo al livello di maturità 1800 tecnologie in 75 mercati diversi, prevedendone tempi di diffusione, adozione e raggiungimento della massa critica.

L’analisi del ciclo di vita di una innovazione è legata all’ osservazione della crescita e del ritorno finanziario dalla tecnologia.

• in ogni caso, e a maggior ragione in un contesto industriale, lo sviluppo di una nuova tecnologia o comunque di una soluzione tecnologicamente innovativa implica la valutazione di investimenti economici e della loro opportunità e redditività;

• nel processo che porta dalla nascita dell’idea innovativa alla sua concretizzazione in un nuovo prodotto (indifferentemente come prodotto, processo o servizio innovativo) prima o poi, e a più riprese in genere, gli aspetti puramente tecnici, legati quindi ai limiti fisici della materia e di creatività dell’ingegno umano, dovranno confrontarsi con la realtà produttiva e di mercato e con le sue regole.

Valutare il rischio

Quando?

La scala del rischio tecnico

La proprietà intellettuale si riferisce alla parte di beni immateriali di un'impresa che è protetta da diversi strumenti giuridici di tutela ed è caratterizzata da un uso esclusivo o limitato. Questa definizione include brevetti, marchi e diritti d'autore.

Forma di proprietà intellettuale Categoria di tutela giuridica

Lavori artistici, letterari e scientifici Diritti d’autore (copyright) diritti d’autore

Esibizione di artisti dal vivo, riproduzioni fonografiche e trasmissioni diritti connessi a quelli d’autore

Invenzioni diritti di proprietà industriale

Scoperte scientifiche

Progetti industriali

Marchi, nomi commerciali e designazioni

Protezione contro la competizione scorretta

Ogni altro diritto derivante dall’attività intellettuale nei campi scientifici, industriali, letterari e artistici

Fonte: F.Amisano, A.Cassone : Proprietà intellettuale e mercati: Il ruolo della tecnologia e conseguenze microeconomiche

SCOUTING Ricerca pre-brevettuale

VALUTAZIONE Convenienza all’investimento

DEPOSITO “Patent searching” e adempimenti

VALORIZZAZIONE

Vendita, partnership

MANUTENZIONE Gestione dei contratti e del brevetto , infringment, gestione portafoglio brevetti

Modello di gestione dei brevetti

La fase di valutazione permette di conoscere esattamente il costo opportunità strategico necessario alla scelta di investimento in una tecnologia “brevettabile”.

Questo punto è fondamentale soprattutto quando la ricerca non è interna all’impresa o al soggetto che intende effettuarla ma esterna o in partnership perché permette di raggiungere un accordo tra le parti .

La Valorizzazione è l’attività che permette di identificare i canali di vendita, le partnership strategiche per arrivare ad accordi di tipo commerciale

“Una valutazione economica efficiente ed efficace di un asset intangibile deve

essere esplicitata in termini di capacità di generare utili futuri e di interpretare

eventuali rischi connessi all’investimento, così da fornire le dovute informazio-

ni per prendere le opportune indecisioni economiche e finanziarie”

Prima della tecnica è opportuno approfondire la propria conoscenza per mezzo

di analisi del regime tecnologico in cui si opera e analizzare bene la capacità di

visione delle dinamiche del settore specifico di interesse.

Nella pratica, i brevetti e altre forme di proprietà

intellettuale vengono frequentemente ceduti in licenza dietro

il pagamento di una royalty percentuale di solito

commisurata al fatturato. Con il tempo e con l'intensificarsi

delle transazioni diviene abituale individuare delle royalties

tipiche per i brevetti di certe categorie di prodotti.

Esempio di pagamenti per contratti tra imprese

Sicuramente la determinazione quantitativa del compenso, soprattutto nel caso del contratto di licenza, è il momento essenziale.

Questo risente dell’impostazione di parametri negoziali legati all’ampiezza della privativa concessa, al grado di protezione della proprietà industriale, all’eventuale fornitura di supporti e servizi tecnici aggiuntivi da parte del licenziante e ai dati di mercato di transazioni simili.

In particolare le royalty sono applicate in campo industriale sulla remunerazione di diritti derivanti da brevetti che possono essere ceduti, dietro contratto, in licenza a terzi.

Non esiste una regola fissa per la determinazione delle royalty in quanto derivano da pattuizioni contrattuali fra privati e possono assumere quindi numerosissime forme.

La royalty nei contratti di licenza

Con il termine royalty

si indica il pagamento di un compenso al titolare di un brevetto o una proprietà intellettuale, con lo scopo di poter sfruttare quel bene per fini

commerciali

Frequenza di utilizzo dei parametri della Georgia Pacific Corp per il valore della Royalty nei contratti di Licenza

Area di applicazione Vantaggi Svantaggi

Prezzo di lordo o netto o medio di vendita

/fatturato

Applicate al valore più alto (prezzo/fatturato)

Il pagamento varia al variare del fatturato e del prezzo (es. merce

invenduta)

ProduzioneIndipendente dalla

vendita del prodotto

Non si rivalutano automaticamente al variare del

prezzo di mercato

Utile Intra gruppo il licenziatario potrebbe chiudere i

conti in perdita

Matrice strategica dell’applicazione delle royalty

Industry 0-2% 2-5% 5-10% 10-15% 15-20% 20-25% >25%Aerospace 50,0% 50,0%Automotive 52,5% 45,0% 2,5%Chemical 16,5% 58,1% 24,3% 0,8% 0,4%Computer 62,5% 31,3% 6,3%Electronics 50,0% 25,0% 25,0%Energy 66,7%Food/Consumer 100,0%General Mfg. 45,0% 28,6% 12,1% 14,3%Governmetn/University 25,0% 25,0% 50,0%Health Care 3,3% 51,7% 45,0%Pharmaceuticals 23,6% 32,1% 29,3% 12,5% 1,1% 0,7% 0,7%Telecommunications 40,0% 37,3% 23,6%

Fonte: Dan McGavock of IPC Group, Chicago

La royalty % nei contratti di licenza per settore industriale

A livello aggregato le royalty mostrano il comportamento e l'efficienza del mercato

della licenza in quanto riflettono costi e margini di profittabilità

Le royalties nelle fasi di "early stage" su cui si accordano le parti per il trasferimento di quella tecnologia, sono in contrasto con quelle applicate ai prodotti dello stesso settore nella fase di commercializzazione

Fase di sviluppo %

Preclinica 0-5

Fase I 5-10

fase II 8-15

Fase III 10-20

Prodotto in lancio 20 +

Chi intenda investire in tecnologie in questo

stadio deve pensare più come “venture

capitalist” che come partner di licenza

Quando parliamo di valutazione di una tecnologia sia essa

rappresentata da un brevetto a altra forma di proprietà intellettuale,

ci riferiamo in particolare alla definizione di quella che la dottrina

definisce, beni immateriali e intangibili specifici

“Le immobilizzazioni immateriali sono caratterizzate dalla mancanza di tangibilità:

per questo vengono definite “immateriali”. Esse sono costituite da costi che non

esauriscono la loro utilità in un solo periodo, ma manifestano i benefici economici

lungo un arco temporale di più esercizi” (OIC 24)

I diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno (IAS 38 e OIC

24) sono diritti giuridicamente tutelati e autonomamente trasferibili, appartenenti alla categoria

dei beni intangibili specifici a durata limitata e pertanto, viene mantenuto il processo di

ammortamento in relazione alla loro vita utile che deriva da diritti contrattuali o legali

Una tecnologia non brevettata, può assumere un notevole valore per la società sebbene, fino a quando non possa essere facilmente riprodotta, non ha nessun valore per il proprio inventore.

Un'invenzione può essere brevettabile ma ancora non sarà redditizia nel caso in cui il mercato si rifiuti di utilizzarla.

La valutazione del brevetto deve tener conto almeno dei seguenti fattori:

•le caratteristiche dell’azienda e della sua posizione sul mercato;•durata della vita commerciale presunta del prodotto brevettato;•fatturazione media di vendita del prodotto o della tecnologia brevettati •tasso di rischio relativo al settore di tecnologia rilevante•royalty media relativa al settore di tecnologia rilevante tasso di attualizzazione relativo al periodo considerato

La valutazione come operazione soggettiva

METODI TIPOLOGIA

Metodi basati sui

costi

Costo Storico Residuale

(capitalizzazione costi sostenuti)

Costi di Riproduzione  

Metodi basati sui risultati

Costo della Perdita Margini differenziali/Brand

Profit

Premium Price

Approccio di mercato

Royalty di mercato Moltiplicatori Differenziale di multiplo

Confronto delle caratteristiche dei diversi metodi di valutazione

V= Σ R x (1+i)-t

In linea generale per fare la valutazione devi conoscere bene ….anzi padroneggiare le formule di attualizzazione perché…….

Fonte: Ratio N.11/2007

Schema riassuntivo semplificato di Immobilizzazioni immateriali derivanti dalle attività ricerca di base applicata e di sviluppo;