Profit: Jurnal Kajian Ekonomi dan Perbankan 4 (2) 2020. P ...
jurnal ekonomi 2
16
A n d i I r a w a n U n i v e r s i t a s B e n g k u l u e - m a i l : a n d i r a w a n @ y a h o o . c o m A b s t r a c t T h e a i m o f t h i s r e s e a r c h i s t o i d e n t i f y t h e b e h a v i o u r o f e x p o r t , i m p o r t a n d d o m e s t i c c o m - m o d i t i e s d e m a n d i n l i b e r a l i z a t i o n e r a b o t h i n t h e l o n g r u n a n d t h e s h o r t r u n . T h i s r e s e a r c h a p p l i e s t h e V e c t o r E r r o r C o r r e c t i o n M o d e l , J o h a n s e n C o i n t e g r a t i o n T e s t , I m p u l s e R e s p o n s e A n a l y s i s a n d G r a n g e r C a u s a l i t y T e s t . T h e d a t a r a n g e f r o m 1 9 9 3 : 0 1 t o 2 0 0 2 : 1 2 . T h e r e s u l t s h o w s t h a t i n t h e l o n g r u n t h e c r o s s - p r i c e e l a s t i c i t y o f i m p o r t e d n o n a g r i c u l t u r a l g o o d s w i t h r e s p e c t t o d e m a n d f o r d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d g o o d s h a v e l o w e r m a g n i t u d e s t h a n o w n p r i c e e l a s t i c i t y o f d o m e s t i c a l l y p r o d u c e d g o o d s . T h e d e m a n d e l a s t i c i t y o f i m p o r t c o m m o d i t i e s i s e l a s t i c b u t t h a t o f d o m e s t i c c o m m o d i t i e s i s i n e l a s t i c . K e y w o r d s : I m p o r t , E x p o r t , E c o n o m i c L i b e r a l i z a t i o n , V e c t o r E r r o r C o r r e c t i o n M o d e l J E L C l a s s i f i c a t i o n : F 1 3 , F 1 9 I N T R O D U C T I O N F r o m 1 9 8 0 s u n t i l t h e e n d o f t h e I M F p r o - g r a m a f t e r t h e e c o n o m i c c r i s i s i n I n d o n e s i a ( D e c e m b e r 2 0 0 2 ) , I n d o n e s i a w a s e x p e r i e n c - i n g a n e r a o f i n c r e a s i n g l y o p e n e c o n o m y w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l e c o n o m y ( e c o n o m i c l i b e r a l i z a t i o n ) . I n g e n e r a l t h e r e a r e t w o m a - j o r f a c t o r s t h a t i n f l u e n c e t h e s e p h e n o m e n a . F i r s t , d u r i n g t h e y e a r 1 9 8 2 - 1 9 9 5 d u e t o d e - c l i n i n g o i l p r i c e s i n t h e m i d - 1 9 8 0 s , I n d o n e s i a w a s f o r c e d t o c h a n g e i t s f o r e i g n t r a d e p o l i c y f r o m i m p o r t s u b s t i t u t i o n s t r a t e g y t o t h e p r o - m o t i o n o f n o n - o i l e x p o r t s , p a r t i c u l a r l y f o r i n d u s t r i a l g o o d s i n o r d e r t o d i v e r s i f y s o u r c e s o f f o r e i g n e x c h a n g e . D e t a i l s o f i m p o r t a n t p o l i c i e s t h a t a r e o u t w a r d l o o k i n g i n t h i s e r a c a n b e s e e n i n T a b l e 1 . S e c o n d l y i t w a s i n t e r n a t i o n a l a g r e e - m e n t o n t r a d e l i b e r a l i z a t i o n . I n d o n e s i a t h r o u g h A F T A h a s a g r e e d o n C E P T ( C o m - m o n E f f e c t i v e P r e f e r e n t i a l T a r i f f ) . T h i s p r e f e r e n t i a l t a r i f f r e q u i r e s r e d u c t i o n o n i m - p o r t t a r i f f o f a l l c o m m o d i t i e s t r a d e d i n S o u t h - E a s t A s i a a r e a ( B r u n e i D a r u s s a l a m , I n d o n e s i a , M a l a y s i a , P h i l i p p i n e , S i n g a p o r e a n d T h a i l a n d ) u p t o l e v e l 0 - 5 % e x c e p t f o r s e n s i t i v e c o m m o d i t y l i k e r i c e u n t i l 2 0 0 2 . T h i s c o m m i t m e n t r e s u l t s i n 9 9 , 0 7 % C E P T I n d o n e s i a t a r i f f h a d a t t h e r a n g e o f 0 - 5 % . O t h e r i m p o r t a n t a g r e e m e n t i s a c - c e l e r a t i o n o f i n t e g r a t i o n 1 1 A S E A N p r i o r i t y s e c t o r s o n 1 2 J u l y 2 0 0 3 , i n w h i c h p r o d u c t s l i s t e d i n C E P T l i s t w i l l b e z e r o t a r i f f . M o r e - o v e r , t a r i f f b a r r i e r s w e r e e l i m i n a t e d , a n d h a r m o n i z a t i o n o f i t s e x c h a n g e r a t e s b a s e d o n a g r e e m e n t o f A S E A N E c o n o m i c M i n i s t e r i n C a m b o d i a a t S e p t e m b e r 2 0 0 3 . S e c o n d , t h r o u g h W T O t h e i n d u s - t r i a l s e c t o r d e r e g u l a t i o n i s a s f o l l o w s : a ) e l i m i - n a t i n g t a r i f f s u r c h a r g e i n t h e y e a r 2 0 0 4 . F o r I n d o n e s i a , i t h a d b e e n i m p l e m e n t e d i n 1 9 9 6 , a f a r b e f o r e d e a d l i n e w h i c h i s s p e c i f i e d b y W T O , b ) e l i m i n a t i n g a l l n o n - t a r i f f b a r r i e r s i n 2 0 0 4 . B e f o r e e n d o f U r u g u a y R o u n d , I n d o n e s i a h a d b e e n a b o l i s h e d m o s t o f n o n -
-
Upload
gallyn-ditya-manggala -
Category
Documents
-
view
223 -
download
0
Transcript of jurnal ekonomi 2
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 1/16
A An nd di i I Ir ra aw w a an n U Un ni iv ve e r r s si i t ta a s s B B e e n ng gk k u ul lu u
e e - -m ma a i il l : : a a n n d d i ir r a a w wa a n n@ @y ya ah h o o o o . .c c o o m m
A Ab bs st t r ra a c ct t
T T h he e a ai i m m o o f f t th h i is s r re e s se e a a r r c ch h i is s t to o i id d e e n nt t i if f y y t t h he e b b e e h ha a v vi i o o u ur r o o f f e e x xp p o o r rt t , , i im mp p o o r r t t a a n nd d d d o o m me e s st ti ic c c co o m m- -
m mo o d d i i t ti ie e s s d d e e m ma an n d d i in n l li i b b e e r ra a l li i z za a t t i io o n n e er r a a b b o o t th h i i n n t th he e l l o o n ng g r r u un n a an n d d t t h he e s sh h o o r r t t r r u un n . . T T h hi is s r r e e s se e a ar r c c h h
a a p p p p l li ie e s s t th h e e V Ve e c c t to o r r E Er rr r o o r r C Co o r r r r e e c ct t i io o n n M M o o d d e e l l, , J J o o h ha a n ns se e n n C C o o i in n t te e g gr r a at t i io o n n T T e e s st t , , I I m mp p u ul ls s e e R R e e s sp p o o n ns s e e
A An na a l ly ys s i is s a an n d d G Gr r a a n ng ge e r r C Ca a u us sa a l li i t ty y T T e es s t t. . T T h he e d d a at t a a r ra a n ng g e e f f r ro o m m 1 1 9 9 9 9 3 3 : : 0 0 1 1 t t o o 2 2 0 0 0 0 2 2 : :1 1 2 2 . . T T h h e e r re e s s u ul lt t
s s h ho o w ws s t th ha a t t i in n t t h he e l l o o n ng g r r u un n t th h e e c c r r o o s ss s- -p p r r i i c ce e e e l la a s st ti i c ci i t ty y o o f f i i m mp p o o r r t te e d d n no o n n a ag g r ri i c cu u l lt tu u r ra a l l g g o o o o d d s s w w i i t th h
r r e e s sp p e e c c t t t to o d d e e m ma a n nd d f f o o r r d d o o m me e s st t i ic c a al l l ly y p p r r o o d d u uc c e e d d g g o o o o d d s s h ha a v ve e l lo o w we e r r m ma a g gn ni i t tu ud d e e s s t th h a an n o o w wn n p p r ri i c c e e
e e l l a as s t ti ic c i it t y y o o f f d d o o m me e s st ti i c ca a l ll l y y p p r ro o d d u uc c e ed d g go o o o d d s s. . T T h he e d d e e m ma an n d d e e l la a s st t i ic c i it ty y o o f f i im mp p o o r r t t c co o m mm mo o d d i i t ti ie e s s i is s
e el l a as s t ti ic c b b u ut t t t h ha a t t o o f f d d o o m me es s t ti ic c c c o o m mm mo o d d i i t ti ie e s s i i s s i i n n e el l a a s st ti i c c. .
K Ke ey yw w o or rd ds s : : I I m mp p o o r rt t , , E E x xp p o o r r t t , , E E c co o n no o m mi ic c L L i i b b e e r r a al l i iz z a a t ti io o n n , , V V e e c ct t o o r r E E r r r r o o r r C C o o r r r re e c c t ti io o n n M M o o d d e e l l
J J E EL L C Cl la as ss s i if f i ic ca at t i io on n: : F F 1 1 3 3 , , F F 1 1 9 9
I IN NT TR RO OD DU UC CT TI IO O N N F Fr r o o m m 1 1 9 9 8 8 0 0 s s u un n t ti il l t t h he e e e n nd d o o f f t t h he e I I M M F F p p r r o o - -
g gr ra a m m a a f f t te e r r t th he e e e c c o o n no o m mi ic c c cr r i is s i is s i in n I In n d d o o n ne e s si i a a
( (D De e c c e e m m b b e e r r 2 2 0 0 0 0 2 2 ) ) , , I I n nd d o o n ne e s s i ia a w wa as s e e x xp p e er r i ie e n nc c - -
i
in
ng
g a
an
n e
er
ra
a o
of
f i
in
nc
cr
re
ea
as
si
in
ng
gl
ly
y o
op
pe
en
n e
ec
co
on
no
om
my
y
w wi it th h t t h he e i i n nt te e r r n na a t ti io o n na a l l e ec c o o n no o m my y ( ( e e c c o o n no o m mi ic c
l li i b b e e r r a a l li iz z a a t ti io o n n ) ). . I I n n g ge e n ne e r r a al l t th h e er r e e a a r r e e t tw wo o m ma a - -
j j o o r r f f a a c c t to o r r s s t th h a at t i in nf f l l u ue e n nc c e e t t h he e s se e p p h he e n no o m me en n a a. .
F Fi ir r s s t t, , d d u ur r i in ng g t th he e y ye e a a r r 1 1 9 9 8 8 2 2 - -1 1 9 9 9 9 5 5 d du ue e t to o d de e- -
c cl li in ni in ng g o oi il l p pr ri ic ce es s i in n t th he e m m i id d- -1 19 98 80 0s s, , I I n nd d o o n ne e s si ia a
w wa a s s f f o o r r c ce e d d t t o o c c h ha a n ng ge e i i t ts s f f o o r r e e i ig g n n t t r r a a d d e e p p o o l l i ic c y y
f f r r o o m m i im mp p o o r r t t s s u u b b s st t i it tu u t ti io o n n s st tr ra at te eg gy y t to o t th he e p pr ro o- -
m mo ot ti io on n o of f n no on n- -o oi il l e ex xp po or rt ts s, , p pa ar rt ti ic cu ul la ar rl ly y f f o o r r
i i n nd d u us s t tr r i ia a l l g g o o o o d d s s i i n n o o r r d d e er r t t o o d d i i v ve e r rs s i if f y y s s o o u ur r c c e e s s
o o f f f f o o r r e e i ig gn n e e x xc c h ha a n ng ge e . . D De et ta ai il ls s o of f i im mp po or rt ta an nt t
p po ol li ic ci ie es s t th ha at t a ar re e o ou ut tw wa ar rd d l lo oo ok k i in ng g i in n t th hi is s e er ra a
c ca an n b be e s se ee en n i in n T Ta a b bl le e 1 1 . .
S
Se
ec
co
on
nd
dl
ly
y i
it
t w
wa
as
s i
in
nt
te
er
rn
na
at
ti
io
on
na
al
l a
ag
gr
re
ee
e-
-m me e n nt t o o n n t t r ra a d d e e l l i i b b e e r r a al l i iz z a at t i io o n n . . I I n nd d o o n ne e s si ia a
t t h hr r o o u ug gh h A AF FT T A A h h a as s a a g gr r e e e ed d o o n n C CE EP P T T ( ( C Co om m- -
m mo o n n E Ef f f f e e c c t ti i v ve e P Pr r e e f f e er r e e n nt ti i a al l T T a a r r i if f f f ) ). . T T h hi i s s
p p r re e f f e e r re e n nt t i ia a l l t ta a r r i if f f f r r e eq q u ui ir r e e s s r r e ed d u uc c t ti io o n n o o n n i im m- -
p p o o r r t t t ta a r ri i f f f f o o f f a al l l l c c o o m mm mo o d d i it t i ie e s s t t r ra a d d e e d d i in n
S So ou ut th h- -E Ea as st t A As si ia a a ar re ea a ( (B Br ru un ne ei i D Da ar ru us ss sa al la am m, ,
I In nd do on ne es si ia a, , M Ma al la ay ys si ia a, , P Ph hi il li ip pp pi in ne e, , S Si in ng ga ap po or re e
a a n nd d T T h ha a i il l a an n d d ) ) u u p p t t o o l le e v ve e l l 0 0 - -5 5 % % e e x xc c e ep p t t f f o o r r
s
se
en
ns
si
it
ti
iv
ve
e c
co
om
mm
mo
od
di
it
ty
y l
li
ik
k e
e r
ri
ic
ce
e u
un
nt
ti
il
l 2
20
00
02
2.
.
T T h hi i s s c c o o m mm mi it tm me e n nt t r r e es s u ul lt t s s i i n n 9 9 9 9 , ,0 0 7 7 % % C CE EP P T T
I I n nd d o o n n e es s i ia a t t a ar r i if f f f h h a a d d a a t t t t h h e e r r a an n g ge e o o f f 0 0 - -5 5 % %. .
O Ot t h he e r r i im mp p o o r r t ta a n nt t a a g gr r e e e em me e n nt t i is s a a c c - -
c c e el l e e r ra a t ti i o o n n o o f f i in nt t e eg g r ra a t ti i o o n n 1 1 1 1 A AS SE EA AN N p p r r i io o r r i it t y y
s se e c c t to o r r s s o o n n 1 1 2 2 J J u ul l y y 2 2 0 0 0 0 3 3 , , i in n w wh hi i c ch h p p r r o o d d u uc c t ts s
l li i s st te e d d i i n n C C E EP P T T l li i s st t w w i il ll l b b e e z z e e r r o o t t a a r r i if f f f . . M M o o r r e e - -
o o v ve e r r , , t t a ar r i if f f f b b a a r r r r i ie e r rs s w we e r re e e e l li i m mi i n na a t te e d d , , a a n nd d
h ha a r r m mo o n ni iz z a a t ti io o n n o o f f i i t ts s e e x xc c h ha a n ng ge e r r a a t te e s s b b a a s se e d d o o n n
a a g gr r e ee e m me e n nt t o o f f A A S SE EA AN N E E c c o o n no o m mi i c c M M i in ni i s st te e r r i i n n
C Ca am m b b o o d d i i a a a a t t S S e e p p t t e em m b b e e r r 2 2 0 0 0 0 3 3 . .
S Se e c co o n nd d , , t t h hr r o o u ug gh h W W T T O O t th h e e i i n nd d u us s - -
t tr r i ia a l l s s e ec ct to or r d d e er re eg gu ul la at ti io on n i i s s a a s s f f o ol ll lo ow ws s: : a a ) ) e e l li im mi i- -
n
na
at
ti
in
ng
g t
ta
ar
ri
if
f f
f s
su
ur
rc
ch
ha
ar
rg
ge
e i
in
n t
th
he
e y
ye
ea
ar
r 2
20
00
04
4.
. F
Fo
or
r
I I n nd d o o n n e es s i ia a , , i i t t h h a a d d b b e e e e n n i i m mp p l l e em me e n nt t e ed d i i n n 1 1 9 9 9 9 6 6 , ,
a a f f a ar r b b e e f f o o r r e e d d e ea a d d l l i in ne e w wh h i ic c h h i is s s sp p e e c ci i f f i ie e d d b b y y
W W T T O O, , b b ) ) e el l i im mi in na a t ti i n ng g a a l ll l n no o n n- -t t a ar r i if f f f b b a a r r r ri i e er r s s
i in n 2 2 0 0 0 0 4 4 . . B Be e f f o o r r e e e e n nd d o o f f U Ur r u ug g u ua a y y R Ro o u un n d d , ,
I I n nd d o o n n e es s i ia a h ha a d d b b e ee e n n a a b b o o l l i is sh he e d d m mo o s st t o of f n no on n- -
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 2/16
7 78 8
d d o o n ne e s si ia a h ha a d d b b e e e e n n a a b b o o l li is s h he e d d m mo o s st t o of f n no on n- -
t ta ar ri if f f f b ba ar rr ri ie er rs s. . c c) ) M Ma ai in nt ta ai in ni in ng g t th he e t ta ar ri if f f f s s a a p p - -
p p l li ie e d d a a r re e u un nd d e er r m ma ax x i im mu um m l l i im mi it t s s e et t b b y y W W T T O O
c c o o m mm mi i t tm me en n t t. . P P r r a ac c t ti i c ca a l ll l y y, , m mo o s s t t t ta a r r i if f f f s s o of f i in n- -
d du us st tr ri ia al l p pr ro od du uc ct ts s o of f I I n nd do on ne es si ia a h h a av ve e b b e ee en n s s t ta a i id d
f f a a r r b b e e l lo o w w t t h h e e a a l ll lo o w we e d d m m a a x xi im mu um m r r a a t te e . .
T Ta ab bl le e 1 1: : I I n nd d o o n n e es s i ia a T T r r a a d d e e D D e e r r e e g gu ul la a t ti i o o n n 1 1 9 9 8 8 2 2 - -1 1 9 9 9 9 5 5
D De er re eg gu u l la a t ti i o on n P P a ac ck k a ag ge e o o f f J J a an n u ua a r ry y 1 1 6 6 , , 1 1 9 98 8 2 2 1 1 . . R Re eg gu ul l a at t e e e ex xp p o o r rt t / / i im mp po o r rt t a a n nd d i in n t te er r n na at t i i o on n a al l p p a ay y- -m me en n t t f f o or r s s t t r re en n g gt t h he e n ni i n ng g I I n n d d o on n e es si ia a c c o om mp pe e t ti i t ti i v ve e - -
n n
e e
s s
s s
2 2
.
. C C
o o
u u
n n
t t
e e
r r
p p
u u
r r
c c
h h
a a
s s
e e
p p
o o
l l
i i
c c
y y
D D
e e
r r
e e
g g
u u
l l
a a
t t
i i
o o
n n
P P
a a
c c
k k
a a
g g
e e
o o
f f
M M
a a
y y
6 6
, ,
1 1
9 9
8 8
6 6
1 1
.
. I I
m m
p p
r r
o o
v v
i i
n n
g g
I I
n n
d d
o o
n n
e e
s s
i i
a a
e e
x x
p p
o o
r r
t t
c c
o o
m m
p p
e e
t t
i i
t t
i i
v v
e e
n n
e e
s s
s s
a a
n n
d d
r r
e e
d d
u u
c c
i i
n n
g g
e e
x x
p p
o o
r r
t t
b b
a a
r r
r r
i i
e e
r r
2 2
.
. R R
e e
l l
a a
x x
i i
n n
g g
n n
o o
n n
o o
i i
l l
e e
x x
p p
o o
r r
t t
r r
e e
g g
u u
l l
a a
t t
i i
o o
n n
, ,
c c
u u
s s
t t
o o
m m
a a
n n
d d
e e
x x
c c
i i
s s
e e
r r
e e
t t
u u
r r
n n
, ,
f f
r r
e e
e e
c c
u u
s s
t t
o o
m m
a a
n n
d d
e e
x x
c c
i i
s s
e e
p p
o o
l l
i i
c c
y y
, ,
a a
n n
d d
i i
m m
p p
l l
e e
m m
e e
n n
t t
a a
t t
i i
o o
n n
o o
f f
b b
o o
n n
d d
e e
d d
z z
o o
n n
e e
D De er re eg gu u l la a t ti i o on n P P a ac ck k a ag ge e o o f f O Oc ct to o b b e er r 2 25 5 , , 1 1 9 9 8 86 6
C Cu u t tt t i i n ng g c co o s st t o o f f p p r ro o d du u c ct t i io o n n t th h r ro o u ug gh h r re ed d u uc ct t i io o n n o o f f c c
u u
s s
t t
o o
m m
t t
a a
r r
i i
f f
f f
f f
o o
r r
s s
e e
l l
e e
c c
t t
e e
d d
c c
o o
m m
m m
o o
d d
i i
t t
i i
e e
s s
, ,
d d
o o
m m
e e
s s
t t
i i
c c
t t
r r
a a
d d
e e
p p
r r
o o
t t
e e
c c
t t
i i
o o
n n
b b
y y
t t
a a
r r
i i
f f
f f
s s
y y
s s
t t
e e
m m
, ,
n n
e e
w w
s s
w w
a a
p p
p p
o o
l l
i i
c c
y y
, ,
a a
n n
d d
i i
n n
v v
e e
s s
t t
m m
e e
n n
t t
p p
o o
l l
i i
c c
y y
D D
e e
r r
e e
g g
u u
l l
a a
t t
i i
o o
n n
P P
a a
c c
k k
a a
g g
e e
o o
f f
J J
a a
n n
u u
a a
r r
y y
1 1
5 5
, ,
1 1
9 9
8 8
7 7
I I
m m
p p
r r
o o
v v
i i
n n
g g
t t
h h
e e
d d
i i
s s
t t
r r
i i
b b
u u
t t
i i
o o
n n
a a
n n
d d
s s
t t
o o
c c
k k
m m
a a
n n
a a
g g
e e
m m
e e
n n
t t
f f
o o
r r
p p
r r
o o
d d
u u
c c
t t
i i
o o
n n
i i
n n
p p
u u
t t
o o
f f
d d
o o
m m
e e
s s
t t
i i
c c
i i
n n
d d
u u
s s
t t
r r
y y
, ,
a a
n n
d d
n n
o o
n n
t t
a a
r r
i i
f f
f f
p p
o o
l l
i i
c c
y y
f f
o o
r r
p p
r r
o o
t t
e e
c c
t t
i i
n n
g g
d d
o o
m m
e e
s s
t t
i i
c c
i i
n n
d d
u u
s s
t t
r r
y y
o o
f f
s s
e e
l l
e e
c c
t t
e e
d d
c c
o o
m m
m m
o o
d d
i i
t t
i i
e e
s s
D De er re eg gu u l la a t ti i o on n P P a ac ck k a ag ge e o o f f D De es se em m b be er r 2 24 4 , ,
1 1
9 9
8 8
7 7
F Fu u n nd d m m o o b b i i l li i z za at t i io o n n i i n n t t h h e e m m o o n ne e y y m m a a r rk k e e t ts s t t o o a a c c c ce el l e er r - -
a a
t t
e e
p p
r r
o o
d d
u u
c c
t t
i i
o o
n n
, ,
s s
e e
r r
v v
i i
c c
e e
s s
a a
n n
d d
i i
n n
v v
e e
s s
t t
m m
e e
n n
t t
s s
, ,
a a
s s
w w
e e
l l
l l
a a
s s
t t
h h
e e
f f
l l
o o
w w
o o
f f
e e
x x
p p
o o
r r
t t
s s
a a
n n
d d
i i
m m
p p
o o
r r
t t
s s
D De er re eg gu u l la a t ti i o on n P P a ac ck k a ag ge e o o f f M M a a y y 2 2 8 8 , , 1 1 9 99 9 0 0 D De et te e r rm mi i n na a t ti i o on n o o f f r re ep p l la a c ce em me e n nt t p p r ro ot t e ec ct t i io o n n t t h hr ro o u u g gh h
i i m mp p o or rt t t t r ra ad d e e o o r rd d e er r t t o o b be e p p r ro ot t e ec ct t e ed d b b y y t t a ar ri i f f f f d d u u t ti i e es s
a ar re e i i n nt t e en n d de e d d t t o o e e n n h ha a n nc ce e a a n nd d s s t t r re en n g gt t h h e en n t t h h e e c c o om mp pe e t ti i - -t t i iv ve en n e es ss s o o f f n n a at t i io o n n a al l i i n nd d u u s st t r ri i a al l p p r ro od d u u c ct ts s
D De er re eg gu u l la a t ti i o on n P P a ac ck k a ag ge e o o f f J J u u l ly y 6 6 , , 1 1 9 99 9 2 2 L Lo oo o s se en ne e d d t t r ra ad d e e r re eg gu ul l a at t i io o n n p p o ol l i i c cy y s so o t th h a at t e ea ac ch h
m ma a n nu u f f a ac ct t u u r re er r c ca a n n i im mp po o r rt t d d i ir re e c ct tl l y y w wi i t th h o o u ut t r re ec c o om m- -m me e n nd d a at t i io o n ns s f f r ro o m m t t h he e M M i i n n i is st tr ry y o o f f I I n nd d u u s st t r ry y
D De er re eg gu u l la a t ti i o on n P P a ac c k k a ag ge e o o f f J J u u n n e e 1 1 0 0, , 1 1 9 9 9 93 3 a a n nd d
D De er re eg gu ul la at ti io on n P Pa ac ck k a ag ge e o of f d de e- - b bu ur re ea au uc cr ra at ti iz za at ti io on n
o of f O O c ct t o o b b e er r 2 2 3 3, , 1 1 9 99 9 3 3
D De er re eg gu ul l a at t i io o n n i i n n t th h e e a a u ut t o om mo ot t i i v ve e i i n nd d u us st t r ry y, , e ex x- -p p o or rt t / / i i m mp p o o r rt t, , i in n v ve es st t m me e n nt t a a n nd d b b u u s si i n n e es ss s p pe e r rm mi i t t, , a an nd d
p p h ha ar rm ma ac ce eu u t t i ic ca a l l i i n n d d u us st t r ry y
D De er re eg gu u l la a t ti i o on n P P a ac ck k a ag ge e o o f f M M a a y y 2 2 3 3 , , 1 1 9 99 9 5 5 D De er re eg gu ul l a at t i io o n n i i n n i i m mp p o or rt t a an n d d e ex xp po o r rt t a an n d d i i m mp p o o r rt t t t a ar r - -i i f f f f s s w w h h i i c ch h i i n nc cl l u u d de es s r r e ed d u uc c t ti i o on n o o f f 6 6 4 4 . .1 1 6 6 % % t t a ar ri i f f f f p p o os st ts s
S So o u u r rc c e e ; ; A A s st t i iy ya a h h, , e e t t a a l l. . ( ( 2 2 0 0 0 0 5 5 ) )
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 3/16
I I n nd d o o n ne es si i a a E E x x p p o or r t t , , I I m m p po or r t t a an n d d D De em ma an n d d … … ( (A An nd d i i I I r ra a w wa a n n) ) 7 7 9 9
A As s a a c cc c o o r r d d i in n g g t t o o s s c ch h e ed d u ul le e o o f f t ta a r r i if f f f
r r e e d d u uc c t ti i o o n n, , m mo o s s t t o o f f t t a a r ri i f f f f l li i n ne e ( (8 8 3 3 , ,4 4 % %) ) h ha a v ve e
b b e ee e n n a at t t th h e e r ra a n ng g e e o o f f 0 0 - -1 1 0 0 % % i i n n 2 2 0 0 0 0 3 3 , , m mo o r re e - -
o o v ve e r r 6 6 7 7 , ,9 9 % % f f r r o o m m t t h he e t to o t ta a l l t t a ar r i if f f f l li i n ne e s s h ha a v ve e
b b e ee e n n r r e ed d u uc c e ed d t t o o b b e e c c o o m me e 0 0 % % o o r r 5 5 % %. .
T T h hi ir r d d l l y y, , L LO OI I ( ( L Le e t tt t e e r r o o f f I I n nt t e en n t t) ) I I M MF F
i i m mp p l li ie e s s h hi ig g h he e r r I I n nd d o o n n e es s i ia a e e c c o o n no o m my y o o p p e e n nn n e es s s s
w wh he e n n g go o v v e er r n nm me e n nt t o o f f I I n nd d o o n n e es s i ia a h ha a d d t t o o s si i g gn n
L Le et t t te e r r o o f f I In n t te e n nt t w wi it t h h I I n nt t e er r n na a t t i io o n na a l l M Mo o n ne e t ta a r ry y
F Fu un n d d . . A Ac c c ce e l le e r r a a t ti io o n n o o f f e ec c o o n no o m mi i c c w wa a s s a a c c o o n n- -
s s e e q q u ue e n nc c e e o o f f t th h e e a ag g r re e e e m me en n t t w wi it th h I I M MF F w wh hi ic c h h
r r e e q q u ui i r re e d d d d e e r r e eg g u ul la a t ti i o o n n a an n d d l l i i b b e e r r a a l li is s a at t i io o n n o o f f
a a l l l l e e c c o o n no o m mi ic c s se e c c t to o r r . . N No o t t o o n n l ly y i in n m mo o n ne e t ta a r r y y
a a n nd d m ma ac c r r o o e e c co o n no o m mi ic c s s e ec c t to o r r b b u ut t a a l ls so o o o t th he e r r
s s e e c ct t o o r r s s l li i k k e e s s b b a a n nk k i in ng g, , a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e , , c co o r r p p o o r r a a t te e
r r e e s st t r ru u c ct t u ur r i in ng g , , a a n nd d i in n d d u us st t r r y y. . A Al ll l t t h ho o s se e c co o m m- -m mi i t tm me en n t t m m u us st t h h a av v e e b b e ee e n n e e x xe e c c u ut te e d d a a t t t t h he e e e n nd d
o o f f p p r ro o g g r ra a m m I I M MF F i i n n D D e e c ce e m m b b e e r r 2 2 0 0 0 0 2 2 ( ( I I r ra a w wa a n n, ,
2 2 0 0 0 0 6 6 ) ) . .
B Ba a s se e d d o o n n t t h he e b b a a c c k k g gr r o o u u n nd d a a b b o o v v e e, , i i n n- -
t t e e r re e s st t i in ng g q q u ue e s st t i io o n n r ra a i is s e ed d i is s h ho o w w a ar r e e t th h e e b be e - -
h h a av v i io o u ur r o o f f e e x xp p o o r r t ts s , , i im mp p o o r r t t a a n nd d d d e e m ma a n nd d o o f f
d d o o m me e s s t ti ic c c c o o m mm mo o d d i i t ti ie e s s i i n n t th he e l l i i b b e e r ra a l l i is sa a t ti i o o n n
e e r r a a a a n nd d t t h he e p p o o l l i ic c y y i i m mp p l li ic c a a t ti i o o n n b b o o t th h s s h ho o r r t t a a n nd d
l l o o n ng g t te e r r m m. . T T h he e a a n ns s w we e r r w wo o u ul l d d b b e e u u s se e f f u ul l n no o t t
o o n nl ly y t to o d d e e s sc c r ri i b b e e c c l le e a a r r p p i ic c t tu ur r e e o o n n e e x xp p o o r r t t s s
b b e eh h a av v i io o u ur r , , d d o o m me es s t ti ic c i im mp p o o r r t t a an n d d d d o o m me es s t ti ic c
d d e em ma a n nd d i i n n e e r ra a l l i i b b e e r r a al l i is sa a t ti i o o n n b b u u t t a a l ls so o d d e e t te er r - -
m
mi
in
ne
e r
ri
ig
gh
ht
t a
an
nd
d s
su
ui
it
ta
a b
bl
le
e t
tr
ra
ad
de
e p
po
ol
li
ic
cy
y i
in
n e
ec
co
o-
-n n o o m mi ic c l l i i b b e e r r a al l i is sa a t ti i o o n n e e r r a a . .
M M E ET TH HO O D DS S
D D a at ta a D D a at t a a u us s e e d d i i s s m mo o n nt t h hl ly y t t i im me e s se e r ri i e es s f f r ro o m m
1 1 9 9 9 9 3 3 : :0 0 1 1 t t o o 2 2 0 0 0 0 2 2 : :1 1 2 2 o o b b t ta a i in n e ed d f f r r o o m m s s t t a at t i is st t i ic c a a l l
p p u u b b l li i c ca a t ti i o o n ns s s su uc c h h a a s s C Ce e n nt tr r a a l l B B a an n k k o o f f I I n nd d o o - -
n ne es s i ia a ( ( B BI I ) ) , , C Ce en n t tr r a al l B Bu ur r e e a a u u o o f f S St t a at t i is st t i ic c
( (B B P PS S) ) , , C CE EI IC C D Da a t ta a C Co o m mp p a a n ny y L Li i m mi i t te e d d a an n d d
I In nt t e e r rn n a at t i io o n na a l l F Fi i n na a n nc c i ia a l l S St ta a t t i is st t i ic c s s I I M MF F. . S Sa am m- -
p p l le e d d a a t ta a o o b b s se e r r v va a t ti io o n n i is s s se e l l e ec c t te e d d f f r r o o m m t th he e
y ye e a ar r 1 1 9 9 9 9 3 3 - -2 2 0 0 0 0 2 2 b b e e c ca a u us s e e I I n nd d o o n ne e s si ia a e e c co o n no o m my y
i
is
s c
co
on
ns
si
id
de
er
re
ed
d t
to
o b
be
e i
in
nt
te
eg
gr
ra
at
te
ed
d s
si
ig
gn
ni
if
f i
ic
ca
an
nt
tl
ly
y t
to
o
i in nt te e r r n na a t ti i o o n na a l l e e c c o o n no o m mi ie e s s. . I It t i is s i in nd d i i c ca a t te e d d b b y y
s s e e v ve e r ra a l l p p o o l li i c ci i e es s w wh h i ic c h h i i s s o o u ut tw wa ar r d d l lo o o o k k i i n ng g- -
o o r ri i e en n t te e d d p p o o l li i c ci i e e s s l li ik k e e e e c c o o n no o m mi ic c d d e e r r e eg g u ul la a t ti i o o n n
a a n nd d a ag g r ri i c c u ul lt tu u r ra a l l s se e c ct t o o r r l li i b b e er r a a l li iz z a a t ti i o o n n. . W Wh h i il le e
m mo o n nt th h l ly y d d a a t ta a i is s s se e l le e c c t te e d d t to o o o v v e er r c c o o m me e t th h e e
p p r r o o b b l le e m m o o f f d d e e g gr r e ee e o o f f f f r re e e e d d o o m m s s i in nc c e e u us s i in ng g
q q u ua a r r t te e r r l ly y o o r r a a n nn n u ua a l l s s e e r ri i e es s w wi i l ll l e e x xp p e e r r i ie e n nc c e e
t th h i is s p p r r o o b b l le e m m. .
M M o od de el l S Sp pe ec ci if f i ic ca at t i io on n o of f V VE EC CM M M Mo o d d e el l c c o o n nt t a a i in ns s 3 3 5 5 v v a a r r i ia a b b l le e s s; ; t t h h e er r e e b b y y z z v v e ec c - -
t to o r r i i s s v v e e c c t to o r r 3 3 5 5 x x 1 1 a a s s f f o o l ll lo o w ws s: :
Z Zt t = = ( (L LP PA A, , L LP PN N, , L LP PB BI IN NA A, , L LP PB BI IN NN N1 1, , L LX X, ,
L LP PM M, , L LP PB B, , L LP PB BI IN N _ _B B, , L L W W, ,
L L W WA A / / L LP PA A, , L LP PM MA A / / L LP PA A, , r r, ,
L L W WN N / / L LP PN N, , L LP PM MN N / / L LP PN N, , L LP P _ _A A, ,
L LP P _ _N N, , L LX XB BI IN N, , L LR RE EE ER R, , L LC CA A, , L LC CN N, ,
L LC C _ _B BI IN NA A, , L LC CB BI IN N _ _N N1 1, , L LM M2 2, , L LB B, ,
L LB BB BI IN N, , L LY YA A, , L LL LA A, , L LK KA A, , L LY YN N, , L LL LN N, ,
L LK KN N, , L LC C _ _A A, , L LC C _ _N N) )
S Si in nc c e e V V A AR R h h a a s s p p o o r r d d e e r r h h e en n c ce e Z Z t t b b e e c co o m me e s s: :
Z Zt t = =
i i Z Z
t t
- -
i i + +
t t ( ( 1 1 ) )
F Fr ro o m m e e q q u ua a t ti i o o n n ( (1 1 ) ) c c a a n n b b e e w wr ri i t tt te e n n i i n n f f i ir r s st t
d d i if f f f e e r r e en n c ce e a a s s f f o o l l l lo o w ws s : :
Z Zt t = =
i i Z Z
t t
- -
i i + +
=1 1
i i
i i Z Z
t t
- -
i i + +
t t ( ( 2 2 ) )
w
wh
he
er
re
e:
:
= =
i i s s p p a a r r a a m me e t te e r r o o f f 3 3 4 4 x x 3 3 4 4 m m a a t tr r i ix x
Z Zt t
= = f f i ir r s s t t d d i if f f f e er r e e n nc c e e v v e e c c t to o r r
i i
= = t t h he e 3 3 4 4 x x 3 3 4 4 m m a a t tr r i i x x c c o o e e f f f f i ic c i ie e n nt t
t t
= = t t h he e 3 3 4 4 x x 1 1 w w h h i it te e n n o o i is s e e v v e e c c t to o r r
= = t t h he e 3 3 4 4 x x 1 1 5 5 c co o i in nt t e e g gr r a at t i in n g g v v e e c ct t o or r
= = t t h he e 3 3 4 4 x x 1 1 5 5 m m a a t tr r i i x x c c o o e e f f f f i ic c i ie e n nt t
M Ma a t t r ri i x xs s i i s s e es s t ti im ma a t te e d d b b y y i it ts s c c o o i in n t te e g gr r a a t ti io o n n
r r e eg g r re e s s s si io o n n s so o t t h ha a t t i i s s o o b b t t a ai i n ne e d d e er r r r o or r c c o or r r r e e c c - -
t t i i o on n t t e e r r m m E Et t
- -
1 1 = = Z Z
t t
- -
1 1. . T T h hu us s
i i Z Z
t t
- -
i i c c a an n b b e e
e e s st ti i m ma a t te e d d a a s s E Et t
- -
1 1. . C Co o m mp p o o n ne e n nt t o o f f E E
t t
- -
1 1 i is s
1 1 5 5 x x 1 1 v v e e c c t to o r r o o f f l l o o n n g g r r u un n d d i i s se e q q u ui il l i i b b r r i iu um m e e r r r r o o r r . .
A
As
s f
f o
or
r a
an
na
al
ly
ys
si
is
s o
of
f V
Ve
ec
ct
to
or
r E
Er
rr
ro
or
r C
Co
or
rr
re
ec
ct
ti
io
on
n
M Mo o d d e el l i i s s a a s s f f o o l l l lo o w ws s : :
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 4/16
8 80 0
B Bl lo o c ck k o of f C Co om mm mo od di it t y y D De em ma an nd d V Ve ec c t to o r r E Er r r r o o r r C Co o r r r r e ec c t ti i o o n n M Mo o d d e e l l w wh hi i c ch h a a n na a - -
l ly ys s e e s s o o u ur r c c e e o o f f i i n ns st t a a b b i il li i t ty y i i n n b b l l o o c c k k d d e e m ma an n d d o o f f
c co o m mm mo o d d i it t y y w w i it t h h f f o o r r m mu ul la a : :
Z Z
1 1
, ,
t t = =
1 1E E
t t
- -
1 1 + +
−
=
1 1
p p
1 1i i
1 1 Z Z
1 1
, ,
t t
- -
i i + +
1 1
t t ( ( 3 3 ) )
w wh he e r r e e: :
Z Z1 1 i i s s t th he e 1 1 0 0 x x 1 1 v va a r r i ia a b b l le e v ve e c c t to o r r i in n d d e e m ma an n d d
b b l lo o c c k k , ,
1 1 i is s t t h he e 1 1 0 0 x x 1 1 5 5 c c o o e e f f f f i ic c i ie e n nt t m ma a t tr r i ix x , ,
E Et t
- -
1 1 i i s s t th he e 1 1 5 5 x x 1 1 e e r r r ro o r r c c o o r r r re e c c t ti i o o n n v ve e c c t to o r r
( ( l l o o n ng g r r u un n d d i is se e q q u u i il li i b b r ri i u um m e e r r r r o o r r) )
B
Bl
lo
oc
ck
k
o
of
f
E
Ex
xp
po
or
rt
t
D
De
em
ma
an
nd
d
V Ve ec c t to o r r E Er r r r o o r r C Co o r rr r e e c c t ti io o n n M Mo o d d e e l l w wh hi i c ch h i is s t to o
a an na a l l y ys se e s so o u ur r c c e e o o f f i in ns st t a a b b i il li i t ty y i in n b b l l o o c ck k d d e e - -
m ma a n nd d o o f f e e x xp p o o r rt t i i s s a a s s f f o o l l l lo o w ws s : :
Z Z5 5, ,t t = = E E
t t- -1 1 + + −
=
1 1p p
1 1i i
i i Z Z
5 5 , , t t- -i i + + 5 5t t ( ( 4 4 ) )
w wh he e r r e e: :
Z Z5 5
i i s s t th he e 7 7 x x 1 1 v ve e c ct t o o r r o o f f v v a ar r i ia a b b l l e es s ( (L LC C _ _ A A, ,
L LC C _ _N N, , L LR RE EE ER R, , L LP P _ _A A, , L LP P _ _N N, , a a n nd d L LX X _ _B BI IN N) )
E Et t
- -
1 1 i is s e er r r r o or r c c o or r r r e e c ct t i io on n t t e e r r m m o o f f e e q q u ua a t ti io o n n o o f f
e e a a c c h h b b l lo o c c k k i in n p p r re e v vi i o o u us s p p e e r r i io o d d , ,
3 3 i is s t t h he e 6 6 x x
1 1 5 5 c c o o e e f f f f i ic c i ie e n nt t m m a at t r ri i x x
R R E ES SU UL LT T D DI IS SC CU US SS SI I O ON N
L Lo on ng g R Ru un n A An na a l ly ys si i s s T T h he e r re e w we e r r e e 3 3 5 5 v va a r r i ia a b b l le e s s u us se e d d i i n n t th h e e r re e - -
s s e e a ar r c c h h. . I I n n a ac c c c o o r r d d a a n nc c e e w wi it t h h t th he e t te e c ch h n ni ic c a a l l
a a n na a l l y ys si i s s o o f f t ti i m me e s se e r r i ie e s s d d a a t ta a , , i it t r r e e q q u ui i r re e s s t te e s st t
o o f f s st ta a t ti i o o n ne e r ry y. . T T i i m me e s s e er r i ie e s s d d a at t a a c c o o u u l ld d l le e a a d d
s s p p u ur r i io o u u s s r r e e g gr r e es s s si io o n n b b e e c c a au u s se e o o f f a a u u n ni it t r ro o o o t t
( ( V Ve e r r b b e e e ek k , , 2 2 0 0 0 0 2 2 ) ) . . T T h he e r re e f f o o r r e e b b e e f f o o r re e a a n na a l ly ys si in n g g
V V A AR R i it t n ne e e e d d p p e er r f f o o r r m m A Au u g gm me en n t te e d d D D i ic c k k e e y y
F Fu ul l l le e r r t te e s st t ( ( A AD DF F) ). . T T h h i is s t t e es s t t i i s s b b a as s e ed d o o n n t th he e
l l a a r rg g e es s t t v v a al l u ue e o o f f S Sc c h hw wa a r r z z I I n nf f o o r rm ma a t ti i o o n n C Cr r i it te e - -
r r i i o o n n ( ( P Pe e s sa a r r a an n a a n nd d P Pe e s sa a r r a an n i i n n S S i ir r e e g ga a r r , , 2 2 0 0 0 0 2 2 ) ). .
T T h he e g gr r e ea a t te e r r i i s s t th he e S Sc c h hw wa a r rz z I In n f f o o r rm ma a t ti i o o n n C Cr r i i - -
t te e r r i io o n n , , t th he e m mo o r r e e s s i ig gn n i if f i ic c a a n nt t i is s t th he e m mo o d d e el l . .
T T h he e m mo o d d e e l ls s w wi i t th h t th he e l l a ar r g ge e s s t t S Sc c h hw wa a r r z z I I n nf f o o r r - -
m ma at t i io o n n C Cr r i it te e r r i io o n n m me e a an n s s t th ha a t t t t h he e m mo o d d e e l l h h a as s
a a n n o o p p t t i im mu um m l l a a g g. . T T h he e n n e ex x t t s s t t e e p p i i s s t t o o c c o o m mp p a a r r e e
t th h e e t t- -s st t a at t i is st t i ic c v v a al l u ue e s s w wi it t h h c cr r i it t i ic c a al l v v a al l u ue e s s o o f f
9 9 5 5 a an n d d 9 9 9 9 p p e e r r c ce e n nt t . . I I f f t th h e e v va a l lu ue e o o f f t t - -s st ta a t ti i s st ti i c c
i is s g g r r e ea a t te e r r t t h ha a n n i i t ts s c c r r i it t i ic c a a l l v v a a l lu u e e t t h he e n n t t h h e e d d a at t a a
i is s s st t a a t ti io o n n e er r ( (I I ( ( 0 0 ) ) ) ). . I It t m me e a an n s s t th ha a t t t th he e a a n na a l ly ys s i is s
c c a an n b b e e d d o o n ne e o o n nl ly y w wi it th h t t h he e V VA AR R a ap p p p r ro o a a c c h h, ,
b b u ut t i if f l le e s ss s t th ha a n n t th h e e c c r ri i t ti ic c a a l l v va a l lu ue e t t h he e d d a a t ta a i is s
n no o n n - -s st ta a t ti i o o n ne e r r. .
A A c c o o n ns s e eq q u ue e n nc c e e o o f f t t h he e n no o n n s st ta a t ti i o o n ne e r r
d d a a t ta a i is s t t h ha a t t t th he e d d a a t ta a c c o o n nt ta a i in n u u n ni it t r r o o o o t t . . W W h he e n n
t th h e e d d a a t ta a d d i i r re e c c t tl l y y e e s s t ti im ma a t te e d d w wo o u ul ld d p p r r o o d d u u c ce e a a
s sp p u u r ri i o o u us s r re e g gr r e e s ss si i o o n n. . T T o o a av v o o i id d t t h hi is s p p r r o o b b l le e m m, ,
t th h i is s p p r r o o c ce e d d u u r re e s s a a r re e p p e er r f f o o r r m me e d d a a s s f f o o l l l lo o w ws s: : ( ( 1 1 ) )
c c r re e a a t te e a a f f i i r rs s t t d d i if f f f e er r e e n nc c e e ( (Y Yt t= = Y Y
t t – – Y Y
t t
- -
1 1) ) b b y y
d d i if f f f e e r r e en n t ti ia a t ti i n ng g e e n nd d o o g ge e n no o u us s v va a r r i ia a b b l le e s s o o t th ha a t t
t th h e e d d a a t ta a i is s s s t ta a t ti io o n n e er r I I ( (1 1 ) ), , a an n d d ( (2 2 ) ) m ma a k k e e
c c o o r r r re e c c t ti io o n ns s o o n n i i t ts s e e r rr r o o r r s s t t e e r r m m s s o o t t h h a at t i i s s c c a a l ll l e ed d
E Er r r r o o r r C Co o r r r r e e c ct t i io o n n M Mo o d d e e l l ( (E EC CM M) ) . . U Un ni i t t r r o o o o t t
t te e s st t r r e es s u ul lt t s s s sh h o o w w t th h a at t a a l ll l t t h he e v va a r r i ia a b b l le e s s u u s se e d d
i in n t th he e m mo o d d e e l l s st t u ud d i ie e s s h ha a v ve e b b e e e en n s st ta a t ti io o n ne e r r a a t t
I I ( (1 1 ) ). .
B B l lo oc ck k o of f C Co om mm mo od di it t y y D De em ma an nd d B B a as s e ed d o o n n S Sc c h hw wa ar r z z I In n f f o o r rm ma a t ti io o n n C C r r i i t te e r ri i o o n n t t h h e e
o
op
pt
ti
im
ma
al
l l
la
ag
g f
f o
or
r b
bl
lo
oc
ck
k o
of
f c
co
om
mm
mo
od
di
it
ty
y d
de
em
ma
an
nd
d
i is s V VA AR R e e q q u ua a t ti i o o n n w wi it th h o o r r d d e e r r 1 1 . . W W h hi il l e e
J J o o h h a an n s se e n n c c o o i i n nt te e g gr r a a t ti io o n n t t e es s t t s s h ho o w ws s t t h ha a t t t th he e r r e e
a a r re e 4 4 v ve ec c t t o o r rs s c c o o i in nt t e e g gr r a at t e ed d a at t 1 1 % % l l e ev v e el l . . R Re e - -
s st t r ri i c ct t i io o n n r r e e s su ul l t t o o n n o o v ve e r r i id d e e n nt t i if f y yi i n ng g c c o o i in nt t e e - -
g gr r a a t te e d d v v e ec c t t o o r r i is s o o b b t t a ai i n ne e d d w wi it th h p p - -v v a al l u ue e o o f f
0 0 . . 0 0 0 0 0 0 0 0 8 8 9 9 . . I I t t m me e a a n ns s t th ha a t t t t h he e n nu ul l l l h h y yp p o o t t h he e s si is s
i is s r r e e j j e e c ct t e ed d a a t t 1 1 % % l l e e v ve e l l. . B B a a s se e d d o o n n o o v v e er r i i d d e e n nt ti i - -
f f i ie e d d r r e e s st t r ri i c ct t i io o n n r r e es s u ul lt t i i t t i i s s p p r r o o d d u uc c e ed d f f o o u ur r l l o o n ng g
r r u un n e e q q u ua a t ti io o n n s s a a s s f f o o l l l lo o w ws s : :
L Lo o n n g g- -R Ru u n n E E q q u ua a t ti io o n n o o f f D D e e m ma a n nd d f f o o r r A A g gr r i ic c u ul l- -
t tu u r re e C C o o m mm mo o d d i it t y y: :
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 5/16
I I n nd d o o n ne es si i a a E E x x p p o or r t t , , I I m m p po or r t t a an n d d D De em ma an n d d … … ( (A An nd d i i I I r ra a w wa a n n) ) 8 8 1 1
L LC CA A = = 2 2 , , 5 5 5 5 7 7 5 5 7 7 8 8 * * - - 0 0 , , 1 1 3 3 8 8 3 3 3 3 7 7 L L P P A A
( ( 1 1 , , 6 6 3 3 3 3 0 0 8 8 ) )
+ + 0 0 , , 2 2 5 5 8 8 3 3 1 1 L L P P N N * * - - 0 0 , , 0 0 0 0 8 8 a a L LP P B BI I N NA A
( ( - -2 2 , , 2 2 6 6 3 3 6 6 6 6 ) )
- - 0 0 , , 1 1 1 1 1 1 1 1 5 5 2 2 L LP P B BI I N NN N1 1
( ( 1 1 , , 1 1 6 6 4 4 1 1 6 6 ) )
- - 0 0 , , 1 1 9 9 9 9 8 8 7 7 5 5 L L R RE EE ER R* *
( ( 4 4 , , 8 8 5 5 7 7 0 0 3 3 ) )
+ + 0 0 , , 8 8 3 3 5 5 0 0 8 8 L L X X* *
( ( - -1 1 2 2 , , 5 5 6 6 9 9 0 0 ) )
L Lo o n ng g- -R Ru un n E Eq q u ua a t ti io o n n o o f f D D e em ma a n nd d f f o o r r N N o o n n- -
A Ag gr r i ic c u ul lt t u ur r e e C C o o m mm mo o d d i i t ty y: :
L LC CN N = = - -0 0 , ,7 7 0 0 4 4 3 3 1 1 7 7 - - 0 0 , ,1 1 3 3 6 6 9 9 9 9 L L P PA A
( ( 1 1 , ,0 0 3 3 1 1 1 1 7 7 ) )
- - 0 0 , , 5 5 8 8 8 8 2 2 b b
L LP P N N + + 0 0 , ,6 6 1 1 0 0 L L P P B BI I N NA A* *
( (- -4 4 , , 0 0 3 3 9 9 ) )
+ + 0 0 , , 3 3 0 0 0 0 9 9 7 7 L L P P B BI I N NN N1 1
( ( - -1 1 , ,6 6 6 6 7 7 8 8 9 9 ) )
+ + 0 0, ,3 33 39 92 22 23 3L LR RE EE ER R* * + + 0 0, ,8 82 24 45 53 33 3 L LX X* *
( ( - -6 6 , ,4 4 1 1 9 9 5 5 2 2 ) ) ( ( - -6 6 , ,6 6 0 0 2 2 5 5 1 1 ) )
L Lo o n ng g- -R Ru un n E Eq q u u a at t i io o n n o o f f D De em ma a n nd d f f o o r r I I m mp p o o r r t t
A Ag gr r i ic c u ul lt t u ur r e e C C o o m mm mo o d d i i t ty y: :
L LC C _ _ B B I I N NA A = = 4 4 , , 9 9 9 9 9 9 2 2 5 5 4 4 + + 0 0 , , 2 2 4 4 5 5 8 8 0 0 3 3 L L P P A A
( ( - -0 0 , , 5 5 4 4 9 9 4 4 4 4 ) )
-
- 0
0,
,0
06
67
74
44
48
83
3 L
LP
PN
N
( (0 0 , , 9 9 7 7 8 8 8 8 2 2 ) )
- - 0 0 , , 0 0 5 5 7 7 5 5
c c
L LP P B BI I N NA A
+ + 0 0 , , 1 1 6 6 4 4 3 3 1 1 8 8 L LP PB B I I N NN N1 1
( (- -0 0 , , 3 3 8 8 3 3 9 9 2 2 ) )
- - 0 0 , , 1 1 5 5 0 0 7 7
d d
L LR RE EE ER R
+ + 1 1 , , 2 2 0 0 3 3 7 7 6 6 8 8 L LX X* *
( (- -4 4 , , 2 2 7 7 5 5 2 2 8 8 ) )
L Lo o n ng g- -R Ru un n E Eq q u ui i l li i b b r r i iu u m m o o f f D De e m ma an n d d f f o o r r I Im m- -
p p o o r r t t N N o o n n- -A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e C C o o m mm mo o d d i it ty y: :
L LC CB B I I N N _ _ N N1 1 = = 1 1 , , 4 4 3 3 0 0 6 6 8 8 + + 0 0 , ,9 9 4 4 1 1 3 3 8 8 1 1 L L P PA A* *
(
(-
-2
2,
,5
58
80
02
22
2)
)
+ + 1 1 , , 7 7 3 3 9 9 3 3 9 9 5 5 L LP P N N* *
( ( - -3 3 , , 8 8 1 1 0 0 4 4 8 8 ) )
- - 2 2 , ,5 5 1 1 6 6 3 3 5 5 L L P PB B I I N NA A* *
( ( 6 6 , ,3 3 7 7 5 5 4 4 1 1 ) )
- - 0 0 , , 4 4 7 7 0 0 3 3 3 3 6 6 L L P P B BI I N NN N1 1
( (1 1 , ,0 0 6 6 8 8 2 2 7 7 ) )
- - 0 0 , ,7 7 1 1 6 6 6 6 3 3 4 4
e e L LR RE EE ER R
+ + 1 1 , ,0 0 2 2 1 1 7 7 3 3 1 1 L LX X* *
( (- -3 3 , , 6 6 8 8 3 3 7 7 7 7 ) )
W W h he e r r e e e e n nt tr r i ie e s s i i n n p p a a r re e n nt t h he e s se e a ar r e e t t - - s st t a a t t i is s t t i ic c s s, , a a
, ,
b b
, ,
c c
, ,
d d
a an n d d
e e
r r e ef f e e r r t to o r re e s st t r r i ic c t ti io o n n , , L LC CA A i is s D De e - -
m ma an n d d f f o o r r D D o o m me e s st t i ic c A A g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e C C o o m mm mo o d d i it ty y, ,
L LC CN N i is s D De e m ma an n d d f f o o r r D Do o m me e s st t i ic c N No o n n - -
A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e C Co o m mm mo o d d i i t ty y, , L LC C _ _ B BI I N NA A i i s s D De e - -
m ma an n d d f f o o r r I I m mp p o o r r t t o o f f A A g g r ri i c cu u l lt tu u r re e C C o o m mm mo o d d i it ty y, ,
L LC CB BI I N N _ _ N N1 1 i i s s D De e m ma an n d d f f o o r r I I m mp p o o r r t t o o f f N No o n n - -
A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e C Co o m mm mo o d d i i t ty y, , L LP P A A i is s P Pr r i i c ce e o o f f
A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e C Co o m mm mo o d d i i t ty y, , L LP P N N i i s s P P r ri i c ce e o o f f
N No o n n- -A Ag g r ri i c c u ul lt tu u r re e C Co o m mm mo o d d i it ty y, , L LP PB B I IN N A A i is s
P P r ri i c ce e o o f f I I m mp p o o r r t t A Ag g r ri i c cu u l lt tu u r re e C Co o m mm mo o d d i it ty y, ,
L LP P B BI I N NN N1 1 i i s s P P r r i ic c e e o o f f I I m mp p o o r rt t N No o n n - -
A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e C Co o m mm mo o d d i it ty y, , L LR RE EE ER R i i s s R Re e a al l
E E f f f f e ec c t t i iv v e e E E x xc c h ha an n g ge e R Ra at t e e , , a a n nd d L LX X i is s C Co o n n - -
s su u m mp p t t i io o n n E Ex xp p e e n nd d i i t tu ur r e e o o f f D Do o m me e s st t i ic c H Ho o u u s se e - -
h ho o l l d d
T T h h e er r e e a a r r e e s se e v ve e r r a a l l i im mp p o o r r t ta a n nt t f f i in nd d - -
i in n g gs s t t h ha a t t c c a a n n b b e e d d r r a a w wn n f f r r o o m m t t h ho o s se e f f o o u u r r l l o o n ng g - -
r r u un n e e q q u ua a t ti i o o n ns s . . F Fi ir r s st t, , f f o o r r t th he e s s a am me e t ty yp p e e o o f f
c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s i it t a a p p p p e e a a r rs s t th h a at t o o w wn n p p r r i ic c e e e e l la a s s - -
t ti i c ci i t ty y o o f f d d e e m ma an n d d f f o o r r d d o o m me e s s t ti ic c c c o o m mm mo o d d i it ti ie e s s
t te e n nd d s s t to o b b e e l la a r r g ge e r r t t h ha a n n t t h ha a t t o o f f i i m mp p o o r r t t c c o o m m- -
m
mo
od
di
it
ty
y.
. T
Th
hi
is
s i
in
nd
di
ic
ca
at
te
es
s t
th
ha
at
t d
do
om
me
es
st
ti
ic
c d
de
em
ma
an
nd
d
f f o o r r c c o o m mm mo o d d i it ti i e e s s i i s s m mo o r re e r re e s sp p o o n ns si i v ve e t t o o t t h he e
m mo o v ve e m me en n t t i i t t s s p p r r i ic c e e s s t t h ha a n n i i m mp p o o r r t t c c o o m mm mo o d d i it ty y. .
T T h hu u s s i i t t i im mp p l li i e es s t t h ha a t t p p r ri i c ci i n ng g p p o o l l i ic c i ie e s s i is s m mo o r r e e
e e f f f f e e c c t ti i v ve e i in n a a f f f f e e c ct t i in ng g t t h he e d d e em ma a n nd d f f o o r r d do om me es s- -
t ti ic c c co om mm mo od di it ty y t th ha an n i im mp po or rt t c co om mm mo od di it ty y. .
S Se e c co o n nd d , , a as s t th h e eo o r r y y s sa a y ys s t th ha a t t o o w wn n
p p r r i ic c e e e e l la a s st ti i c ci i t ty y o o f f a ag g r ri i c cu u l lt tu u r ra a l l c c o o m mm mo o d d i i t ti ie e s s
b b o o t t h h d d o o m me e s st t i ic c a a n nd d i i m mp p o o r r t t a a r r e e l l o o w w ( ( i in n e el l a as s t ti ic c ) ) . .
T T h hi i s s i is s b b e e c c a au u s se e t t h he e n na a t t u ur r e e o o f f a ag g r ri i c c u ul lt tu u r ra a l l
c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s a a r r e e g g e e n ne e r r a al l l ly y a a n n e ec c e e s ss si i t ty y. .
T T h h i ir r d d , , a a c c r r o o s ss s p p r ri i c ce e e e l la a s st t i ic c i it ty y b b e e - -
t tw we ee e n n d d e e m ma an n d d f f o o r r d d o o m me e s st ti i c c n no o n n - -a ag g r ri i c cu u l lt tu u r ra a l l
c
co
om
mm
mo
od
di
it
ti
ie
es
s t
to
o p
pr
ri
ic
ce
e o
of
f i
im
mp
po
or
rt
t n
no
on
n-
-a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r a al l c c o o m mm mo o d d i i t ty y h h a a v ve e a a l l o o w we e r r e e l la a s st ti i c c - -
i it t y y c c o o m mp p a ar r e e d d t to o o o w wn n p p r ri i c ce e e e l la a s st t i ic c i it ty y o o f f d d e e - -
m ma an n d d f f o o r r d d o o m me e s st ti i c c n no o n n - -a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r a a l l c c o o m m- -
m mo o d d i it t i ie e s s. . T T h h i is s i im mp p l l i ie e s s t th ha a t t p p r r i ic c e e p p o o l li ic c y y o o n n
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 6/16
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 7/16
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 8/16
8 84 4
- -
.
.0 0
0 0
0 0
2 2
4 4
- -
.
.0 0
0 0
0 0
2 2
0 0
- -
.
.0 0
0 0
0 0
1 1
6 6
- -
.
.0 0
0 0
0 0
1 1
2 2
-
-.
.0
00
00
00
08
8
-
-.
.0
00
00
00
04
4
.
.0 0
0 0
0 0
0 0
0 0
.
.0 0
0 0
0 0
0 0
4 4
5 5
1 1
0 0
1 1
5 5
2 2
0 0
2 2
5 5
3 3
0 0
3 3
5 5
P P
e e
r r
i i
o o
d d
s s
( (
m m
o o
n n
t t
h h
) )
R R e e s s p p o o n n s s e e
F Fi ig gu ur re e 1 1: : R Re e s sp p o o n ns s e e o o f f D D e em ma a n nd d f f o o r r D D o o m me e s st ti i c c A A g gr r i i c cu u l lt tu ur r e e t t o o I I m mp p o o r r t t N N o o n n- -A Ag g r ri i c cu u l lt tu u r re e P P r r i ic c e e
S Sh ho o c c k k
. . 0 00 00 00 0
. . 0 00 00 01 1
. . 0 00 00 02 2
. . 0 00 00 03 3
. . 0 00 00 04 4
. . 0 00 00 05 5
. . 0 00 00 06 6
. . 0 00 00 07 7
. . 0 00 00 08 8
. . 0 00 00 09 9
5 5
1 10 0
1 15 5
2 20 0
2 25 5
3 30 0
3 35 5
P Pe er ri i o od ds s ( (m m o on nt t h h) )
R R e e s s p p o o n n s s e e
F Fi ig gu ur re e 2 2: : R Re e s sp p o o n ns s e e o o f f D De em ma a n nd d f f o o r r D Do o m me e s st t i ic c N No o n n- -A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e t to o I I m mp p o o r r t t N No o n n - -A Ag gr r i ic c u ul lt t u ur r e e
P P r ri i c ce e S S h h o o c c k k
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 9/16
I I n nd d o o n ne es si i a a E E x x p p o or r t t , , I I m m p po or r t t a an n d d D De em ma an n d d … … ( (A An nd d i i I I r ra a w wa a n n) ) 8 8 5 5
- -. .0 0 1 12 2
- -. .0 0 0 08 8
- -. .0 0 0 04 4
. .0 00 0 0 0
. .0 00 0 4 4
. .0 00 0 8 8
5 5 1 10 0
1 15 5 2 20 0
2 2 5 5 3 3 0 0
3 35 5 P P e er ri i o od ds s ( ( m mo on n t th h) )
R R e e s s p p o o n n s s e e
F Fi ig gu ur re e 3 3: : R Re es s p p o o n ns s e e o o f f D De e m ma a n nd d f f o o r r I Im mp p o o r r t t A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e t t o o I I m mp p o o r r t t N No o n n- -A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e P P r r i ic c e e
S Sh ho o c c k k
- -. . 0 00 0 8 8
- -. . 0 00 0 6 6
- -. . 0 00 0 4 4
- -. . 0 00 0 2 2
. . 0 00 00 0
. . 0 00 02 2
. . 0 00 04 4
5 5
1 10 0
1 15 5
2 20 0
2 25 5
3 30 0
3 35 5
P P e er ri i o od ds s ( (m m o on n t t h h) )
R R e e s s p p o o n n s s e e
F Fi ig gu ur re e 4 4: : R Re e s sp p o o n ns s e e o o f f D De e m ma a n nd d f f o o r r I Im mp p o o r r t t N No o n n - -A Ag gr r i ic c u ul lt t u ur r e e t t o o I I m mp p o o r r t t N No o n n - -A Ag gr r i ic c u ul lt t u ur r e e
P P r ri i c ce e S S h h o o c c k k
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 10/16
8 86 6
- -
.
.0 0
0 0
4 4
.
.0 0
0 0
0 0
.
.0 0
0 0
4 4
.
.0 0
0 0
8 8
.
.0 0
1 1
2 2
.
.0 0
1 1
6 6
5 5
1 1
0 0
1 1
5 5
2 2
0 0
2 2
5 5
3 3
0 0
3 3
5 5
P P
e e
r r
i i
o o
d d
s s
( (
m m
o o
n n
t t
h h
) )
R R e e s s p p o o n n s s e e
F Fi ig g u ur re e 5 5: : R Re e s sp p o o n ns se e o o f f I I m mp p o o r r t t N N o o n n- -A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e P P r r i ic c e e t t o o I I m mp p o o r rt t N N o o n n- -A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e P P r r i ic c e e S S h ho o c c k k
S Sh h o o r r t t r r u un n i i m mp p u ul l s se e r r e es s p p o o n ns s e e a a n n a al l y ys si i s s
w wi il ll l s s h ho o w w a a d d i if f f f e e r re e n nt t p p h he en n o o m me en n o o n n t to o t th he e
s si it tu u a at t i io o n n i i n n t t h he e l l o o n ng g- -r r u un n e e q q u ui il l i i b b r r i iu u m m. . I I f f t t h h e er r e e
i is s a a s sh h o o c c k k o o f f r r e e a al l e ef f f f e e c c t ti iv v e e e e x xc c h ha a n ng g e e r ra a t te e
( (r r u up p i i a ah h a ap p p p r re e c c i ia a t ti i o o n n) ) , , a at t o o n ne e p p e e r r i io o d d a a h he e a a d d
w wi il ll l l le e a ad d t t o o a a n n i in nc c r r e e a as s e e i i n n d d e e m ma a n nd d f f o o r r i im m- -
p p o o r r t te e d d c c o o m mm mo o d d i it t i ie e s s. . O On n t th h e e o o t t h he e r r h ha a n nd d , , d d o o - -
m me e s st t i ic c e e x xc ch h a an n g ge e r r a at t e e a a p p p p r r e e c c i ia a t ti io o n n w w i i l ll l r r e e s su ul l t t
i in n r r e e d d u uc c e ed d d d e em ma a n nd d f f o o r r d d o o m me e s st ti i c c c c o o m mm mo o d d i i- -
t ti ie e s s i i n n t t h he e s s a a m me e p p e e r r i io o d d . . N N e e v ve e r r t th he e l le e s ss s C C a a u us sa a l l- -
i it ty y G Gr r a a n ng ge e r r T T e e s st t i i n n b b l lo o c c k k o o f f c co o m mm mo o d d i i t ty y d d e e - -
m ma a n nd d s s h ho o w ws s t t h ha a t t r r e e a a l l e e f f f f e ec c t ti i v ve e e e x xc c h ha a n ng ge e r r a a t te e
o o n nl ly y a a f f f f e e c c t ts s t th he e d d e e m ma an n d d f f o o r r i im mp p o o r r t t a a g gr r i ic c u ul l- -
t tu ur r a a l l c co o m mm mo o d d i it t i ie e s s. . G Gr r a a n ng ge e r r c ca a u us s a al l i it ty y t t e e s st t
r re e s su u l lt ts s s s h ho o w w t t h h a at t t t h h e er r e e i i s s n n o o f f e ee e d d b b a a c c k k e e f f f f e e c ct t s s
o o f f i i m mp p o o r rt t s s a ag g r r i ic c u ul lt t u ur r a al l c c o o m mm mo o d d i it t i ie e s s a a n nd d
n no o n n- -a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e t t o o t th he e r r e e a al l e ef f f f e e c c t ti iv ve e e e x x- -
c ch ha a n ng g e e r r a a t te e . .
E Ex xp po or rt t I In n c c o o n nt tr r a a s st t t to o t th he e a a n na a l ly ys si i s s o o f f l lo o n n g g- -r r u un n e eq q u u i i- -
l li i b b r r i iu u m m, , s sh ho o r r t t - -r r u un n r re e l la a t t i io o n ns s h hi ip p b b e e t t w we e e en n r re e a a l l
e ef f f f e e c ct t i iv ve e e ex x c ch h a an n g ge e r r a a t te e a a n nd d e e x xp p o o r r t t p p r r i ic c e es s t t o o
t th he e e e x xp p o o r r t t v v o o l lu um me e h ha a s s a a n n e e c co o n no o m mi ic c a al l l ly y r r e e l la a - -
t
ti
io
on
ns
sh
hi
ip
p.
. G
Gr
ra
an
ng
ge
er
r C
Ca
au
us
sa
al
li
it
ty
y t
te
es
st
t o
of
f r
re
ea
al
l e
ef
f -
-f f e e c c t ti iv v e e e ex x c ch h a an n g ge e r r a a t te e a a n nd d e ex x p p o o r r t t p p r r i ic c e e s s t to o
t th he e e e x xp p o o r r t t v vo o l lu u m me e e e x xp p l l a ai i n ns s t t h he e e e m mp p i ir r i ic c a a l l
f f a a c ct t s s a as s f f o o l l l lo o w ws s: : F Fi ir r s st t, , a a o o n n e e- -w wa a y y c c a a u us sa a l l i it ty y
b b e e t tw we e e e n n t t h he e e ex x p p o o r r t t p p r r i ic c e e ( (a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r a a l l a a n nd d
n no o n n a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r a a l l) ) t t o o t t h he e r r e e a al l e e f f f f e ec c t ti i v ve e e e x x - -
c c h ha a n ng ge e r r a at t e e. . O On n t th h e e o o t th he e r r h ha a n nd d t th h e er r e e i is s n n o o
c c a au u s sa a l li it t y y f f r r o o m m t t h he e r re e a a l l e e f f f f e e c c t ti i v ve e e ex x c ch h a an n g ge e
r r a at t e e t to o t t h he e p p r r i ic c e e o o f f e e x xp p o o r rt t s s ( ( a ag g r ri i c c u ul lt tu u r ra a l l a a n nd d
n no o n n a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r a a l l) ) . . G Gr r a ap p h h i ic c a a n na a l ly ys si is s o o f f s sh ho o r r t t - -
r r u un n i im mp p u ul l s se e r r e e s sp p o o n n s se e s s h ho o w ws s w wh he e n n t th he e r r e e i i s s a a
s sh h o o c ck k t to o t t h he e e ex x p p o o r r t t p p r r i ic c e e o o f f a ag g r ri i c c u ul lt tu u r ra a l l
w wh h i ic c h h l lo o w we er r s s e e x xp p o o r rt t p p r ri i c c e es s o o f f a ag g r ri i c cu u l lt tu u r ra a l l
c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s a a r r e e t th he e n n s se e e e m me e d d t to o l le e a a d d t to o a ap p - -
p p r r e e c ci i a at t i io o n n o o f f t t h h e e r r u up p i i a a h h ( (F Fi i g gu ur r e e 6 6 ) ). . I It t d d u ue e t t o o
t th h e e d d e e c cl l i in ne e i in n e ex x p p o o r r t t p p r ri i c ce e s s o o f f a ag g r ri i c c u ul lt tu u r ra a l l
c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s w wi il ll l i i n nc c r r e ea a s se e e e x xp p o o r r t t d d e e m ma an n d d , ,
w wh h i ic c h h i in n t tu u r rn n i i n nc c r re e a a s se e e ex x p p o o r r t t r r e ev v e en n u ue e t t h hu us s
a a p p p p r r e ec c i i a at t i io o n n o o f f r r u up p i i a ah h . . T T h he e s sa a m me e t t h hi in n g g i is s
a a p p p p e e a ar r e e d d o o n n t th h e e e e x xp p o o r r t t p p r ri i c ce e s sh ho o c c k k o o f f n no o n n - -
a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r a al l c c o o m mm mo o d d i it ty y t to o t t h he e r r e e a al l e e f f f f e e c c t ti i v ve e
e e x xc c h ha a n ng ge e r ra a t t e e. . T T h he e s sh ho o c c k k w wh h i ic c h h c c a au u s se e s s a a
d d e e c c r re e a a s se e i in n e e x xp p o o r r t t p p r r i i c ce e s s o o f f n n o o n n - -a ag g r ri i c cu u l lt tu u r ra a l l
c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s w wi il l l l h ha a v ve e a a n n i i m mp p a ac c t t o o n n t th h e e
d d e e p p r r e ec c i i a at t i io o n n o o f f t t h he e r r u up p i i a ah h a a g ga a i in n s st t f f o o r r e e i ig gn n
c c u ur r r re e n nc c i ie e s s ( ( s s e ee e F F i ig g u ur r e e 7 7 ) ). . A A n no o t t h he e r r i i m mp p o o r r t ta a n nt t
f f a a c ct t i i s s t th ha a t t t th he e i im mp p a a c ct t o o f f e e x xp p o o r r t t p p r r i ic c e e s sh ho o c c k k
i
is
s o
on
nl
ly
y i
in
n a
a v
ve
er
ry
y s
sh
ho
or
rt
t t
ti
im
me
e i
i.
.e
e.
. o
on
nl
ly
y u
up
p t
to
o a
a 7
7
p p e e r r i io o d d s s ( ( m mo o n nt t h hs s) ) a ah h e ea a d d f f r r o o m m t th he e i in ni i t ti ia a l l
s sh h o o c ck k . .
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 11/16
I I n nd d o o n ne es si i a a E E x x p p o or r t t , , I I m m p po or r t t a an n d d D De em ma an n d d … … ( (A An nd d i i I I r ra a w wa a n n) ) 8 8 7 7
- -. . 0 01 1
. . 0 00 0
. . 0 01 1
. . 0 02 2
. . 0 03 3
. . 0 04 4
. . 0 05 5
. . 0 06 6
. . 0 07 7
2 2 4 4
6 6 8 8
1 10 0 1 12 2
1 14 4
R R
e e
s s
p p
o o
n n
s s
e e
o o
f f
t t
h h
e e
1 1
S S
.
.D D
.
. P P
r r
i i
c c
e e
S S
h h
o o
c c
k k
o o
f f
E E
x x
p p
o o
r r
t t
A A
g g
r r
i i
c c
u u
l l
t t
u u
r r
e e
C
Co
om
mm
mo
od
di
it
ty
y o
on
n E
Ex
xp
po
or
rt
te
ed
d-
-A
Ag
gr
ri
ic
cu
ul
lt
tu
ur
re
e P
Pr
ri
ic
ce
e
- -
.
.0 0
7 7
- - . .0 0 6 6
- -
.
.0 0
5 5
- -
.
.0 0
4 4
- -
.
.0 0
3 3
- -
.
.0 0
2 2
- - . .0 0 1 1
.
.0 0
0 0
. .0 01 1
2 2
4 4
6 6
8 8
1 1
0 0
1 1
2 2
1 1
4 4
R Re e s sp p o o n ns se e o o f f t t h h e e 1 1 S S . .D D. . P P r ri ic c e e S S h h o o c ck k o o f f E E x xp p o o r rt t A Ag gr ri i c cu ul l t tu u r re e
C Co o m mm mo o d d i it t y y o o n n R R e ea al l E E f f f f e e c ct ti iv ve e E E x xc ch h a a n ng ge e R R a at te e
F Fi ig gu ur re e 6 6: : I I m mp p u ul ls s e e R Re es s p p o o n ns s e e o o f f t th he e P Pr r i i c ce e S Sh h o o c c k k o o f f E E x x p p o o r r t t A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e C Co o m mm mo o d d i it ty y o o n n R Re ea a l l
E Ef f f f e e c ct t i iv ve e E E x xc c h ha a n ng ge e R R a a t te e
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 12/16
8 88 8
- - . .0 01 1
. .0 00 0
. .0 01 1
. .0 02 2
. .0 03 3
. .0 04 4
2 2 4 4
6 6 8 8
1 10 0 1 12 2
1 14 4
R R
e e
s s
p p
o o
n n
s s
e e
o o
f f
P P
r r
i i
c c
e e
S S
h h
o o
c c
k k
o o
f f
E E
x x
p p
o o
r r
t t
N N
o o
n n
- -
A A
g g
r r
i i
c c
u u
l l
t t
u u
r r
e e
C C
o o
m m
m m
o o
d d
i i
t t
y y
o o n n E E x xp po o r rt t e ed d- - P P r ri ic ce e o o f f N N o on n - -A Ag gr ri ic c u ul l t tu u r re e C C o o m mm mo od d i it t y y
-
-.
.0
00
01
1
. .0 0 0 0 0 0
. .0 0 0 0 1 1
. .0 0 0 0 2 2
. .0 0 0 0 3 3
. .0 0 0 0 4 4
. .0 0 0 0 5 5
2 2 4 4 6 6 8 8 1 1 0 0 1 1 2 2 1 14 4
R R
e e
s s
p p
o o
n n
s s
e e
o o
f f
P P
r r
i i
c c
e e
S S
h h
o o
c c
k k
o o
f f
E E
x x
p p
o o
r r
t t
N N
o o
n n
- -
A A
g g
r r
i i
c c
u u
l l
t t
u u
r r
e e
C C o om mm mo od d i it t y y o o n n R R e ea al l E E f f f f e ec ct ti i v ve e E E x xc ch h a an n g ge e R R a at t e e
F Fi ig gu ur re e 7 7: : I I m mp p u ul l s se e R Re e s sp p o o n n s se e o o f f t th h e e P P r ri i c c e e S Sh ho o c c k k o o f f E E x xp p o o r r t t N N o o n n- -A Ag gr r i ic c u ul l t tu ur r e e C Co o m mm mo o d d i it t y y o o n n
R Re e a al l E E f f f f e e c ct t i iv ve e E E x xc c h ha a n ng ge e R R a a t te e
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 13/16
I I n nd d o o n ne es si i a a E E x x p p o or r t t , , I I m m p po or r t t a an n d d D De em ma an n d d … … ( (A An nd d i i I I r ra a w wa a n n) ) 8 8 9 9
- -. .1 1
. .0 0
. .1 1
. .2 2
. .3 3
. .4 4
. .5 5
. .6 6
. .7 7
2 2 4 4 6 6 8 8 1 10 0 1 12 2 1 14 4
R Re es sp po o n n s se e o o f f t t h h e e 1 1 S S . . D D. . D D e e m ma an n d d S S h h o o c ck k o o f f E E x xp p o or rt t A A g gr ri i c cu u l lt t u u r re e
C
Co
om
mm
mo
od
di
it
ty
y o
on
n E
Ex
xp
po
or
rt
te
ed
d-
-A
Ag
gr
ri
ic
cu
ul
lt
tu
ur
re
e D
De
em
ma
an
nd
d
- -. .0 00 02 2
. .0 0 0 00 0
. .0 0 0 02 2
. .0 0 0 04 4
. .0 0 0 06 6
. .0 0 0 08 8
. .0 0 1 10 0
. .0 0 1 12 2
. .0 0 1 14 4
2 2 4 4 6 6 8 8 1 1 0 0 1 12 2 1 14 4
R Re es sp p o on n s se e o o f f t t h he e 1 1 S S . . D D. . D D e em ma an n d d S S h ho o c ck k o o f f E E x xp p o o r rt t A A g gr ri ic cu u l l t tu u r re e
C Co o m mm mo o d d i it t y y o o n n R R e ea al l E E f f f f e e c ct ti i v ve e E E x xc ch h a an n g ge e R R a a t te e
F Fi ig gu ur re e 8 8: : I I m mp p u ul ls s e e R Re e s sp p o o n ns se e o o f f D De e m ma an n d d S Sh ho o c c k k o o f f E Ex x p p o o r r t t A Ag gr r i ic c u ul lt t u ur r e e C Co o m mm mo o d d i i t ty y o o n n R Re e a a l l
E Ef f f f e e c ct t i iv ve e E E x xc c h ha a n ng ge e R R a a t te e
S
Se
ec
co
on
nd
d,
, t
th
he
e r
re
ea
al
l e
ef
f f
f e
ec
ct
ti
iv
ve
e e
ex
xc
ch
ha
an
ng
ge
e
r ra a t te e d d o o e e s s n n o o t t a a f f f f e e c c t t e e x xp p o o r rt t s s ( ( a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r a al l a a n n d d
n no o n n a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r a al l ) ) b b u ut t i in n c c o o n n t tr r a as s t t e e x xp p o o r r t t d d e e - -
m ma a n nd d ( ( a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e a a n nd d n no o n n a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e) ) a a f f - -
f f e e c c t t t th he e r re e a a l l e e f f f f e e c c t ti i v ve e e e x xc c h ha a n ng g e e r r a at t e e . . F Fr ro o m m
t
th
he
e a
an
na
al
ly
ys
si
is
s o
of
f i
im
mp
pu
ul
ls
se
e r
re
es
sp
po
on
ns
se
e,
, t
th
he
e s
sh
ho
oc
ck
k
t th h a at t c c a au u s se e s s a a d d e ec c r r e e a as s e e i i n n d d e e m ma an n d d f f o o r r a a g gr r i ic c u ul l - -
t tu u r ra a l l e e x xp p o o r r t t s s w w i il l l l d d e e p p r r e e c ci i a at t e e t t h he e v v a a l lu ue e o o f f t t h h e e
r r u up p i ia a h h f f o o r re e i i g gn n c c u ur r r r e e n nc c i ie e s s ( ( F Fi ig gu u r re e 8 8 ) ). . T T h h e e
s sa a m me e t th hi i n ng g w wh he e n n l lo o o o k k a a t t t t h he e g gr r a a p p h hi i c c o o f f i i m m- -
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 14/16
9 90 0
p p u ul ls s e e r r e e s sp p o o n ns se e a a n na a l ly ys s i is s o o f f t t h he e d d e em ma a n nd d s s h ho o c c k k
i im mp p a ac c t t o o f f n no o n n - -a a g gr r i i c cu u l lt tu ur r a a l l c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s t to o
t th h e e r r e ea a l l e e f f f f e e c c t ti i v ve e e e x xc c h ha a n ng ge e r r a a t te e ( ( F Fi ig g u ur r e e 9 9 ) ) . .
.
.0 0
0 0
. . 0 01 1
.
.0 0
2 2
. . 0 03 3
.
.0 0
4 4
. . 0 05 5
.
.0 0
6 6
1 1
2 2
3 3
4 4
5 5
6 6
7 7
8 8
9 9
1 1 0 0
- - . .0 0 0 01 1
. . 0 00 0 0 0
.
.0 0
0 0
1 1
. . 0 00 0 2 2
. . 0 00 0 3 3
. . 0 00 0 4 4
1 1 2 2 3 3 4 4 5 5 6 6 7 7 8 8 9 9 1 1 0 0
R Re es s p po on n s se e o o f f 1 1 S S . .D D. . E E x xp po o r r t t S S h h o oc ck k o o f f N N o on n - - A Ag gr ri i c cu u l l t tu u r re e
C Co om mm mo o d di it t y y o o n n E E x xp p o o r rt t o o f f N N o o n n - -A Ag gr r i ic cu u l lt t u ur re e C C o om mm mo od d i i t t y y
R Re es sp po o n n s se e o o f f 1 1 S S . .D D. . E E x xp po o r rt t S S h h o oc ck k o o f f E E x xp p o or r t t N N o o n n - -A Ag gr r i ic cu u l lt t u ur re e
C Co om mm mo od d i i t t y y o o n n R R e ea al l E E f f f f e ec ct ti i v ve e E E x xc ch ha an n g ge e R R a at t e e
F F i ig gu ur re e 9 9: : I I m mp p u ul ls s e e R Re es s p p o o n ns s e e o o f f D De em ma a n nd d S Sh h o o c c k k o o f f E Ex xp p o o r rt t C Co o m mm mo o d d i it t y y o o n n R Re e a al l E Ef f f f e e c c t ti iv v e e
E Ex xc c h ha a n ng g e e R R a at t e e
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 15/16
I I n nd d o o n ne es si i a a E E x x p p o or r t t , , I I m m p po or r t t a an n d d D De em ma an n d d … … ( (A An nd d i i I I r ra a w wa a n n) ) 9 9 1 1
F Fi i g gu ur r e e 9 9 s sh ho o w ws s t t h ha a t t r r e e a a l l e e f f f f e e c ct t i iv ve e
e e x xc c h ha a n ng g e e r r a at t e e d d e e p p r r e ec c i ia a t te e s s u un nt t i il l s se e c c o o n nd d p p e e - -
r r i i o o d d w w h h e en n d d e e m ma a n nd d o o f f e e x xp p o o r r t t c c o o m mm mo o d d i it t y y n n o o n n
a a g gr r i i c cu u l lt tu ur r e e d d o o w wn nw wa a r r d d s s. . T T h he e n n w wh he e n n d d e em ma a n nd d
o o f f c c o o m mm mo o d d i it t y y e ex x p p o o r r t t n no o n n a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e i in n- -
c c r r e e a as s e e s s u u n n t ti il l t t h he e t t h hi ir r d d p p e er r i io o d d a a n nd d a a t t t t h he e s s a a m me e
t t i im me e r r e e a a l l e ef f f f e e c c t ti iv v e e e e x xc c h ha a n ng ge e r r a at t e e e e x xp p e er r i i- -
e e n nc c e e s s a a p p p p r re e c c i ia a t ti io o n n. . F F r r o o m m t t w wo o c c h h a ar r t t i i n n F F i ig gu ur r e e
9 9 i i t t i i s s k k n no o w wn n t t h ha a t t e e f f f f e ec c t t i iv ve e s s h h o o c c k k d d e e m ma an n d d o o f f
e e x xp p o o r r t t c co o m mm mo o d d i i t ty y o o n n r r e e a a l l e ef f f f e e c c t ti iv v e e e e x x- -
c c h ha a n ng g e e r r a a t te e i i s s v v e e r ry y s s h ho o r rt t t t i im me e , , o o n nl ly y d d u ur r i in ng g 7 7
p p e er r i io o d d s s ( ( m mo o n nt t h hs s) ) f f o o r r w wa a r r d d s s s si in n c ce e t th he e s s h ho o c c k k
h h a ap p p p e e n ne e d d . . A A G Gr r a an n g ge e r r C Ca au u s sa a l li it t y y t te e s st t a al l s so o
s s h ho o w ws s t th h a at t r r e ea a l l e e f f f f e e c ct t i iv ve e e e x xc c h ha a n ng ge e r r a a t te e o o f f
e e x xp p o o r r t t p p r ri i c ce e ( (a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e a a n nd d n n o o n n a ag g r ri i c cu u l l- -
t t u ur r e e ) ) a a n nd d w wo o r r l ld d c c o o n ns s u um mp p t ti io o n n d d o o n no o t t h ha a v ve e
c c a a u us s a al l i it ty y r r e e l la a t ti i o o n n t to o d d e e m ma a n nd d o o f f i it ts s e ex x p p o o r r t t
( ( a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e a a n nd d n no o n n a ag g r ri i c cu u l lt tu u r re e ) ) . . T T h hi i s s f f i i n nd d - -
i i n ng g s s t tr r e e n ng gt th h e en n s s i in n d d i ic c a a t ti io o n n t th ha a t t e ex x p p o o r r t t I I n nd d o o - -
n n e es s i ia a c c o o m mm mo o d d i it ty y i is s n n o o t t d d e ef f i in n e ed d b b y y d d e em ma a n nd d
b b e eh h a av v i io o u ur r . .
C CO ON NC CL LU US SI IO ON N C Co o n n c cl l u us si i o o n n a a n nd d p p o o l l i ic c y y i i m mp p l l i ic c a at t i io o n n r r e e l la a t t e ed d t t o o
t th he e d d e e m ma an n d d b b e e h ha a v vi i o o u ur r ( ( e e x xp p o o r r t t, , i im mp p o o r r t t a a n nd d
d d o o m me e s s t ti ic c c co o m mm mo o d d i i t ti ie e s s) ) i in n l l i i b b e e r r a al l i is sa a t ti i o o n n e e r ra a
o o n n a a l l o o n ng g t t e er r m m i is s a a s s f f o o l ll lo o w ws s: : F Fi ir r s st t l ly y, , c c r ro o s ss s
p p r ri i c ce e e e l la a s st ti i c ci i t ty y b b e e t tw we ee e n n d d e e m ma an n d d s s o o f f n no o n n
d
do
om
me
es
st
ti
ic
c a
ag
gr
ri
ic
cu
ul
lt
tu
ur
re
e c
co
om
mm
mo
od
di
it
ty
y t
to
o p
pr
ri
ic
ce
e o
of
f
i im mp p o o r r t te e d d n n o o n n a ag g r ri i c cu u l lt tu u r re e h ha a s s l lo o w we er r m ma ag g n ni i- -
t tu ud d e e ( ( a a b b s so o l l u ut te e v v a a l lu ue e ) ) c c o o m mp p a a r re e d d i i t ts s o o w wn n p p r r i i c ce e
e el l a as s t ti ic c i it t y y o o f f d d e e m ma a n nd d o o f f c c o o m mm mo o d d i it ty y n no o n n d d o o - -
m me e s st t i ic c a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e . . T T h h i is s i im mp p l li i e es s t th h a at t p p r r i ic c i in n g g
p p o o l li ic c y y t t o o i i m mp p o o r r t te e d d n n o o n n a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e c c o o m mm mo o d d - -
i it ty y w wi il ll l h ha a v ve e s sm ma al l l le e r r e e f f f f e e c ct t t to o d d e e m ma a n nd d o o f f
d d o o m me e s s t ti ic c n no o n n a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e c c o o m mm mo o d d i i t ty y c co o m m- -
p p a ar r e e d d t to o t th hi is s o o f f d d o o m me e s st ti i c c n no o n n a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e
c co o m mm mo o d d i it t y y. . I It t i in nd d i ic c a at t e es s t th ha a t t h hi ig gh h e er r t t r ra a d d e e
p p r ro o t te e c ct t i io o n n s s u uc c h h a a s s h h i ig g h he e r r i i m mp p o o r r t t t t a a r ri i f f f f w w o o u ul l d d
h ha av v e e n ne e g ga a t t i iv ve e e ef f f f e e c c t t o o n n d d e e m ma an n d d o o f f d d o o m me e s s t ti ic c
n no o n n a a g gr r i i c cu u l lt tu ur r e e c c o o m mm mo o d d i it t y y w wh h i ic c h h i i n n t t u ur r n n
h
ha
ar
rm
m d
do
om
me
es
st
ti
ic
c p
pr
ro
od
du
uc
ce
er
r.
.
S Se e c co o n nd d l ly y, , t th he e e e l la a s st ti i c ci i t ty y o o f f h ho o u u s se e - -
h ho o l l d d c co o n n s su um mp p t ti i o o n n t to o d d e e m ma an n d d o o f f i im mp p o o r r t te e d d
c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s i is s l l a a r rg g e er r c c o o m mp p a a r re e d d t t o o d d e e m ma an nd d
o o f f d d o o m me e s st t i ic c c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s . . T T h he e e e l la a s st ti i c ci i t ty y f f o o r r
i im mp p o o r r t t c c o o m mm mo o d d i i t ti ie e s s i is s m mo o r r e e t t h ha a n n 1 1 ( ( e e l la a s st ti i c c ) )
w wh h i il le e f f o o r r d d o o m me e s st ti i c c c c o o m mm mo o d d i it ti i e es s i i s s l l e e s ss s t th ha a n n
1 1 ( ( i in ne e l la a s st t i ic c ) ) . . T T h hi i s s i im mp p l li i e es s I In n d d o o n ne e s si i a a p p e er r i io o d d
o o f f e e x xp p a a n ns si i o o n n t t h ha a t t w w i il ll l e ex x p p e er r i ie e n nc c e e t tr r a a d d e e d d e ef f i i - -
c c i it t i i f f i i n nc c r r e ea a s se e o o f f i i m mp p o o r r t t n n o o t t b b e e a a c cc c o o m mp p a a n ni i e ed d
w wi i t th h i i n nc c r r e e a as s e e o o f f e e x xp p o o r r t t. .
T T h h i ir r d d , , r r e e a al l e ef f f f e e c ct t i iv ve e e e x xc c h ha a n ng ge e r r a a t te e
h ha a s s p p o o s si i t ti iv v e e c co o - -m mo o v ve e m me e n nt t w wi it t h h d d e e m ma a n nd d o o f f
i im mp p o o r r t t c c o o m mm mo o d d i it t y y ( ( a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e a a n nd d n no o n n a ag g - -
r r i ic c u ul lt t u ur r e e) ) a a n nd d d d o o m me es s t ti ic c a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e c c o o m mm mo o d d - -
i it t y y. . D Do o m me e s st t i ic c c c u ur r r r e en n c cy y d d e e p p r re e c c i ia a t ti i o o n n h he e n nc c e e
w wi i l ll l i i n nc c r r e ea a s se e d d e e m ma a n nd d o o f f d d o o m me e s st t i ic c i im mp p o o r r t t
c c o o m mm mo o d d i it ty y a a n nd d a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e c c o o m mm mo o d d i it ty y. . O On n
c c o o n nt tr r a a s st t , , r r e e a al l e e f f f f e e c c t ti iv v e e e e x x c ch ha a n ng g e e r ra a t te e h ha a s s
n ne e g ga a t ti i v ve e c c o o - -m mo o v v e em me e n nt t t to o d d e em ma a n nd d o o f f n no o n n
d d o o m me e s st ti i c c a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e c c o o m mm mo o d d i it ty y. . I I t t e ex x p p l la a i in n
t th h a at t r r u up p i ia a h h d d e ep p r re e c c i ia a t ti i o o n n r re e d d u u c ce e s s d d e e m ma an n d d f f o o r r
n no o n n d d o o m me e s st t i ic c a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e c c o o m mm mo o d d i it ty y. .
W W h hi i l le e c co o n n c cl l u us si i o o n n a a n nd d p p o o l li i c cy y i i m mp p l li i - -
c c a at t i io o n n r re e f f e e r rr r i i n ng g t t o o t th h e e d d e e m ma a n nd d b b e e h ha a v vi io o u u r r
( ( e ex x p p o o r r t t, , i i m mp p o o r r t t a a n nd d d d o o m me e s st ti i c c c c o o m mm mo o d d i it t y y) ) i in n
l li i b b e e r ra a l li i s sa a t ti io o n n e e r ra a i in n s sh ho o r rt t - -r r u un n i is s a as s f f o o l ll lo o w ws s: :
r r e ea a l l e ef f f f e e c ct t i iv ve e e e x xc c h ha a n ng ge e r r a a t te e o o f f e e x xp p o o r rt t p p r r i ic c e e
( ( a ag g r ri i c c u ul lt tu u r re e a a n nd d n n o o n n a a g gr r i ic c u ul l t tu ur r e e ) ) a an nd d w wo o r r l ld d
c
co
on
ns
su
um
mp
pt
ti
io
on
n d
do
o n
no
ot
t h
ha
av
ve
e a
a c
ca
au
us
sa
al
li
it
ty
y r
re
el
la
at
ti
io
on
n
t to o d d e em ma a n nd d o o f f i i t t s s e e x xp p o o r r t t ( ( a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e a an n d d n no o n n
a a g gr r i ic c u ul lt t u ur r e e) ) . . T T h hi is s f f i in nd d i i n ng g s s t tr r e e n ng gt th h e en n s s i i n n d d i ic c a a - -
t ti i o o n n t th ha a t t I I n nd d o o n ne e s s i ia a e e x xp p o o r r t t c c o o m mm mo o d d i it ty y i i s s n no o t t
d d e e t te e r r m mi i n ne e d d b b y y d d e em ma a n nd d b b e e h ha a v vi io o u u r r. . B B e e c c a au us s e e
e e x xp p o o r r t t i i s s n no o t t d d e ef f i in n e ed d b b y y i it t s s d d e e m ma an n d d a as s p p e ec c t t
( ( f f l lu uc c t tu ua a t t i io o n n i in n e e x xc c h ha a n ng ge e r r a a t te e , , t t h he e e e x xp p o o r r t t
p p r r i ic c e e a a n nd d w wo o r r l ld d c c o o n ns su u m mp p t t i io o n n ) ) t th h e en n i im m- -
p p r r o o v ve e m me en n t t i in n c c o o m mp p e e t ti it t i iv ve e n ne e s ss s o o f f d d o o m me e s st ti i c c
p p r r o o d d u uc c t ts s c ca a n n b b e e r r e ea a c c h he e d d b b y y i in nc cr re ea as si in ng g p pr ro o- -
d du uc ct ti iv vi it ty y, , e ef f f f i ic ci ie en nc cy y, , i in nf f r ra as st tr ru uc ct tu ur re e i i n nv ve e s st t - -
m me en n t t, , a a n nd d h h u um ma a n n r r e e s so o u ur r c ce e d d e ev v e el l o o p p m me en n t t. .
8/12/2019 jurnal ekonomi 2
http://slidepdf.com/reader/full/jurnal-ekonomi-2 16/16
