INVESTORENPRÄSENTATION

Juli 2021

1

NAVSTONE – Unsere Strategie

2

NAVSTONE SE

3

Cashflow – Projekte - Steigerung des NAV

NAV STONE

Steigerung des

Net Asset Valuedurch cashflowstarke

Immobilieninvestments

NAVSTONE SE – Team

4

Robert KäßMember of Board

Robert Kaess joined the Management Board

of NAVSTONE SE in November 2008. As a

member of the Executive Board he was

responsible for conducting numerous M&A

transactions and managing the portfolio

companies. He was board member of several

listed portfolio companies where he was

responsible for restructuring topics, process

optimization as well as business development

projects. Robert Kaess studied Business

Administration in Munich, Germany.

Dr. Michael HasenstabMember of Board

Dr. Hasenstab has extensive experience as a

Board Member of publicly quoted companies in

a wide variety of sectors. During his 10 year term

as a CEO of a regulated bank in Germany he

was involved in numerous real estate

transactions such as IPOs and debt and equity

financings. Mr. Hasenstab holds a PHD in

International Management from the University

of Jena and a Master of Economics from the

Ludwig - Maximilians University (LMU) of Munich.

NAVSTONE SE – Aktie

5

Aktien

Gründung: 2004Vorstand: Robert Käß

Dr. Michael

HasenstabAufsichtsrat: Dr. Jens

Bodenkamp (Vorsitz)Erich Hoffmann

ISIN: NL0009538008

Aktienanzahl: 6.555.445Nominalwert: 0,20 € pro AktieBörsengang: 06/2005Börsensegment: m:access Rechnungslegung: Dutch-GAAPGeschäftsjahr: 31. DezemberAktienkurs Juli 2021: ca.2,00 €Marktkapitalisierung: ca 9,Mio € (ohne eigene Aktien)

Eckdaten

Free Float40%

Eigene Aktien: 32%

Vorstand:28%

Aktionärsstruktur (Stand: 30. Juni 2021)

NAVSTONE SE – UNSERE STRATEGISCHEN ZIELE

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● Steigerung des Net Asset Value und Maximierung des

Shareholder Value durch aktives und effizientes Asset-

und Immobilienmanagement

● Erzielung stabiler, nachhaltiger und wachsender

Cashflows

● Aufbau eines Portfolios von Wohnimmobilien zur Erzielung

von stabilen Mieteinnahmen

● Fokus auf Dublin und Greater Dublin Area

● Hebelung des Know-how‘s durch Nutzung von

Investment Opportunitäten im Immobilienbereich und

am Kapitalmarkt

● Partizipation am Unternehmenserfolg durch stabile und

wachsende Dividenden

Der Immobilienmarkt in Dublin

7

Dublin: viel Zuzug, kaum Neubau

8

● Keinerlei Zunahmen der Wohnheinheiten

in Dublin

● Konstantes Bevölkerungswachstum

● Auch im Vergleich mit Metropolen wie

New York, Paris, oder London ist Dublin

äußerst attraktiv

Dublin als attraktiver Standort für Immobilieninvestments

9

Starke wirtschaftliche

Fundamentaldaten

Erhebliche Nachfrage/ Angebot

Ungleichgewicht besteht weiter

0,0%

1,0%

2,0%

3,0%

4,0%

5,0%

6,0%

7,0%

Ireland Germny Italy EuroArea

France Spain UK

Eurozone GDP forecasts in 2021

4

4,5

5

5,5

4,4

4,6

4,8

5

5,2

5,4

2010 2015 2020 2025 2030 2035

Population growth forecast

Ireland Dublin(RHS)

Estimated demand c.2x supply level Available rental stoke in Dublin

Source: Eurostat

Entwicklung der Immobilienpreise in Dublin

10

● Mai 2020: KBC Bank erwartet einen Preisrückgang der Immobilienpreise in 2020 von 12% in Irland; das

worst case Szenario geht von einem Rückgang von

20% aus

● Das Jahr 2020 schloss mit einem Preisanstieg von rund

1,5% ab.

0

20

40

60

80

100

120

140

160

Ireland im europäischem Kontext

11

Source: Eurostat

Erzielbare Mietrenditen deutlich über europäischem Niveau

12

Average gross yield for residential real estate in Q3 2020 by size and location

Source: Analysis of Daft.ie Report; Markets are sorted from left to right by the 2020 price of a 3-bed semi-detached property

28 Charleville Road37 Blessington Street

22 Elgin Road

Ireland – ein attraktiver Standort

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➢ Einziges native English territory in EU und damit

einer der Profiteure des BREXIT

➢ Entsprechender, internationaler Zuzug

➢ Stark wachsende Bevölkerung

➢ Sehr junge Bevölkerung

➢ Viele junge Expats, die eher mieten als kaufen bzw.

(noch) nicht kaufen können

➢ Noch geringer Anteil an “single households”

➢ Massive Knappheit an Apartments im Vergleich

zum Bevölkerungswachstum

➢ Starkes wirtschaftliches Wachstum insgesamt

Die Voraussetzung für dauerhaft hohe Mietrenditen

sind gegeben

Unser Immobilienportfolio

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Unser erstes Investment: 22 Elgin Road, Dublin 4

15

● Investment im Februar 2019

● Lage ist absolut Premium (Botschaftsviertel)

● ca. TEUR 150 Mieteinnahmen p.a. – Mietrendite > 5%

● Sehr schlanke Kostenstruktur

● Ulster Bank hat das Objekt mit TEUR 1.700 finanziert,

Kaufpreis betrug TEUR 2.800

● Nachfrage nach Wohnimmobilien ungebrochen stark

● Kontinuierlicher Cash-Flow in 2019, 2020, 2021

● Mieteinnahmen 2020 / 2021 aufgrund Corona-Krise bei

rund TEUR 110

● Wir nutzen Leerstände für Renovierungsarbeiten

Investment in 28 Charleville Road, Dublin 7

16

● Erwerb im April 2021

● Gute Lage

● Gute Verkehrsanbindung

● Kaufpreis EUR 740.000.-

● Objekt ist vollvermietet : ca. TEUR 52

Mieteinnahmen – Mietrendite 7%

● Niedriges Mietniveau ermöglicht

kontinuierliche Steigerung der Mietrendite

Investment in 37 Blessington Street, Dublin 7

17

● Erwerb im Mai 2021

● Zentrale gute Lage

● Ausgezeichnete Verkehrsanbindung

● Kaufpreis EUR 975.000.-

● Objekt ist vollvermietet : ca. TEUR 100

Mieteinnahmen – Mietrendite 10%

● Mietniveau eher am oberen Ende

Ausbau des Immobilienportfolios in Dublin

18

● Derzeitiges Immobilienportfolio in Dublin liegt

bei € 4,6 Mio.

● Neue Investments werden derzeit zu 100% mit

Eigenmitteln erworben

● Dies ermöglicht uns schnell am Markt zu

agieren und dem Verkäufer eine hohe

Transaktionssicherheit zu gewährleisten

● Eine Refinanzierung des Portfolios streben wir

in 2022 an

Weitere Immobilienfinanzierungen in 2021

19

Abgeschlossene Projekte

• Grundbuchbesicherte Finanzierung eines

Bauträger mit einer Rendite > 15%

Investmentvolumen € 3,0 Mio.

Ergebnisbeitrag im ersten Halbjahr 2021

• Mehrfach besicherte Finanzierung eines

Baugrundstückes in Berlin

Investmentvolumen € 1,0 Mio.

IRR > 15%

Ergebnisbeitrag im ersten Halbjahr 2021

Laufende Projekte

• Grundbuchbesicherte Finanzierung eines

Bauträger mit einer Rendite > 15%

Investmentvolumen € 3,0 Mio.

• Mehrfach besicherte Finanzierung eines

Baugrundstückes in Düsseldorf in direkter

Rhein Lage

Investmentvolumen € 0,5 Mio.

Rendite bei 7,5%

Erwartete Rückzahlung bis spätestens 12/21

Finanzen

20

Geprüfte Finanzzahlen 2020

21

NAVSTONE SE – Prognose für das Geschäftsjahr 2021

22

● Positive Ergebniseffekte aus dem derzeit positiven

Kapitalmarktumfeld

● Stabiler Ergebnisbeitrag aus den Immobilien in Dublin

● Ergebniseffekte aus der Beteiligung an der net digital AG

● Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Aufbau des

Immobilienportfolio belasten das Ergebnis nur

geringfügig

Das Gesamtjahresergebnis 2021 wird

abhängig vom Kapitalmarktumfeld bei

größer € 1,0 Mio. erwartet

NAVSTONE SE - Entwicklung des Net Asset Value

23

4,25,622 6,025 6,623 6,164

8,509

14,10915,14

~16,6

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 30.06.2021

in €

Mio

.

2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 06/2021

Eigenkapital je Aktie

0,92 € 1,22 € 1,32 € 1,44 € € 1,35 € 1,81 € 3,08 € 3,32 ~ € 3,70

● In den Jahren 2018 bis 2020 wurden alle operativen Mehrheitsbeteiligungen (ACON Actienbank, IT

Competence) erfolgreich veräußert bzw. reduziert (Black Pearl Digital).

● Der NAV konnte in den letzten Jahren deutlich gesteigert werden.

NAVSTONE SE – Net Asset Value im Überblick

24

€ 1,6

Mio.

€ 12,1

Mio.

€ 1,5

Mio.

31.12.2020

NAV € 15,1 Mio

Immobilien

CASH

& Wertpapiere

Investment Opportunitäten

(net digital AG)

€ 1,6

Mio.

> € 9,9

Mio.

€ 4,6

Mio.

30.06.2021

NAV ~ € 16,6 Mio

> + 8 %

Net Asset Value im Verhältnis zur Aktienkursentwicklung

25

€ 0,00

€ 0,50

€ 1,00

€ 1,50

€ 2,00

€ 2,50

€ 3,00

€ 3,50

€ 4,00

2016 2017 2018 2019 2020 Jun 21

Entwicklung Aktienkurs im Verhältnis zum NAV

NAV Aktienkurs

2016 2017 2018 2019 2020 Jun 21

NAV € 1,44 € 1,35 € 1,81 € 3,08 € 3,32 ~ € 3,70

Aktienkurs € 0,85 € 1,70 € 1,64 € 1,73 € 1,66 € 2,00

Discount 41% -26% 9% 44% 50% > 45%

Discount von bis zu 50%

Ab dem Jahr 2019 hat sich der NAV deutlich von der

Aktienkursentwicklung entkoppelt

DERZEITIGE MÖGLICHKEIT WIE WARREN BUFFET ZU INVESTIEREN :

„Kaufe einen Dollar, aber bezahle nicht mehr als 50 Cent!“

26

Mögliche Gründe für den Discount zwischen NAV

und Aktienkurs:

● Unsicherheit über die zukünftige Strategie -

Beteiligungen wurden veräußert – Umstellung

des Geschäftsmodells

● Zweifel an der Berechnung des Net Asset Values

● Geringe Bekanntheit ?, zu wenig IR ?, ???

ABER:

Net Asset Value basiert zum 31.12.2020 zu mehr

als 80% auf Cash & jederzeit liquidierbare

Wertpapieren

Unternehmensstrategie ist klar kommuniziert

und durch Namenswechsel in NAVSTONE SE

auch untermauert

Management bekennt sich klar zum Shareholder Value und hat sich

zum Ziel gesetzt die Lücke zwischen Aktienkurs und Net Asset Value zu

schließen

Aktionärsfreundliche Unternehmenspolitik

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Aktienrückkäufe

Kontinuierlicher Aktienrückkauf sofern NAV deutlich über Aktienkurs

Rückkauf von ca. 95.906 Aktien im ersten Halbjahr 2021

Ausstehende Aktien zum 30.06.2021

4.483.435

Dividende

● Dividende anfänglich EUR 0,10 ● Zukünftig Ausschüttung von bis zu 50%

des Jahresüberschusses● Sonderdividenden möglich im Fall

besonders erfolgreicher Projekte/Veräusserungen,etc.

Dividende von 0,10 EUR für das Geschäftsjahr 2020

(Auszahlung nach HV für 2020)

Interims Dividende von 0,05 EUR für das Geschäftsjahr 2021 (voraussichtliche

Auszahlung Q4 2021; Schlusszahlung nach HV für 2021)

+

Zusammenfassung und Ausblick

28

NAVSTONE SE – Zusammenfassung

29

● Transformation zu NAVSTONE SE mit Fokus auf Immobilien

abgeschlossen

● Orientierung am NAV als zentrale Leitlinie

● Aufbau eines cash flow starken Immobilienportfolios and

attraktiven Standorten, aktuell Dublin im Fokus

● Nutzung des vorhandenen Immobilien- und Kapitalmarkt

Know-how

● Aktionärsfreundliche Unternehmenspolitik

(Dividende + Aktienrückkäufe)

● Bei 4.483.435 ausstehenden Aktien (Stand 30.06.2021)

beträgt der NAV der Gesellschaft rund EUR 3,70 pro Aktie.

Finanzkalender

30

Veröffentlichung geprüfte Jahresabschluss

2020 Juni 2021

Teilnahme an der m:access Konferenz der

Börse München 15. Juli 2021

Hauptversammlung August 2021

Veröffentlichung Halbjahresbericht 2021 September 2021

Teilnahme am Eigenkapitalforum 2021 November 2021

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