INSIDE - RWB Capital · 2019. 6. 6. · tuell in der Zeichnungsphase befindlichen Dachfonds RWB...
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INSIDE Quartalsbericht 01 / 2019
4
INHALT 6 Wo finde ich wichtige Verständinishilfen?
8 PRIVATE CAPITAL FONDS
10 Die Performances der RWB Private Capital Fonds
11 RWB GMF International I
12 RWB GMF International II
13 RWB GMF International III
14 RWB GMF International IV
15 RWB GMF International V
16 RWB GMF International VI
17 RWB GMF Secondary I
18 RWB GMF Secondary II
19 RWB GMF Secondary III
20 RWB GMF Secondary IV
21 RWB GMF Secondary V
22 RWB GMF Cost Average I
23 RWB SMF India I
24 RWB SMF India II
25 RWB SMF India III
26 RWB SMF Infrastructure India I
27 RWB SMF China I
28 RWB SMF China II
29 RWB SMF China III
30 RWB SMF China IV
31 RWB SMF Asia I
32 RWB SMF Asia II
33 RWB SMF Asia III
5
34 RWB SMF Germany I
35 RWB SMF Germany II
36 RWB SMF Germany III
37 RWB SMF Special Situations
38 RWB Direct Return
40 Was bedeuten diese Begriffe?
42 Ausführliches Glossar
44 Wie interpretiere ich diese Grafiken?
45 Wichtiger Hinweis für die RWB Private Capital Fonds
46 PRIVATE CAPITAL POLICE
48 Die Performance der RWB Private Capital Police
49 RWB EverGreen FCP-SIF Global Balance
50 Was bedeuten diese Begriffe?
52 Wie interpretiere ich diese Fakten?
53 Wichtiger Hinweis für die RWB Private Capital Police
54 PUBLIC CAPITAL MARKETS
56 Die Performance der RWB Public Capital Markets
57 RWB Wachstum
58 RWB Ertrag
59 RWB Stabilität
60 RWB Sicherheit
61 RWB Altersstrukturmodell
62 Was bedeuten diese Begriffe?
64 Wie interpretiere ich diese Fakten?
65 Wichtiger Hinweis für die RWB Public Capital Markets
66 UNSER SERVICE FÜR SIE
6
Capital InsideGlossar Private Capital Fonds
Interpretationshilfe Private Capital Fonds
40-41Seite
44-45Seite
52-53Seite
Wo finde ich wichtige Verständnishilfen?
Interpretationshilfe Private Capital Police
7
Interpretationshilfe Public Capital Markets
64-65Seite
Wo finde ich wichtige Verständnishilfen?
Als weitere wichtige Verständnishilfen sind auch die jeweils „Wichtigen Hinweise“ am Ende eines jeden Kapitels anzusehen. Die Fundstelle dieser „Wichtigen Hinweise“ kann auch dem Inhaltsverzeichnis entnommen werden.
88 2 Preqin: The Future of Alternatives, Mai 2019
1 Preqin, April 2019: Investors Outlook: Alternative Assets H1 2019
1.900 Über 1.900 Zielunternehmen wur-den bereits komplett bzw. in Teilen
aus dem RWB Anlageuniversum veräußert
195 In über 195 Zielfonds hat die RWB
seit Bestehen investiert
MARKTKOMMENTARPrivate Capital Fonds
95%der institutionellen Investoren sind mit den
Ergebnissen ihrer Private-Equity- Anlagen zufrieden oder mehr als zufrieden1
3.000 In mehr als 3.000 Zielunternehmen haben
die Private-Equity-Dachfonds der RWB bereits investiert
3,4 Billionen $wurden 2018 in Private-Equity-
Fonds verwaltet2
€
9
Pri
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Cap
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ond
s
9
wussten Sie, dass 1995 gerade einmal rund 200 Milliarden US-Dollar in Private Equity investiert waren? Bis heute ist das investierte Kapital auf über drei Billionen US-Dollar angewach-sen und seit 1999 haben auch die Anleger der RWB zu diesem Anstieg beigetragen. Der Großteil der investierten Mittel kommt noch immer von institutionellen Investoren wie Pensionskassen, Staatsfonds oder Family Offices. Eine aktuelle Umfrage des Analysehauses Preqin zeigt, dass 95 Prozent dieser institutio-nellen Investoren mit den Ergebnissen ihrer Private-Equity-An-lagen sehr zufrieden sind und viele von ihnen den Anteil am Portfolio daher noch erhöhen möchten.
Im Portfoliomanagement der RWB können wir den institutio-nellen Investoren nur zustimmen und sind ebenfalls mit den Er-gebnissen und den Wertentwicklungen zufrieden, die uns von den Zielfonds übermittelt werden. Für das erste Quartal ist das gleichbedeutend mit einer positiven Entwicklung in einem Groß-teil unserer Fonds und auch über den Zeitraum von 12 Monaten steht bis auf einzelne Ausnahmen ein teils deutliches Plus vor der Entwicklung unserer Private-Equity-Dachfonds.
Ebenso bauen wir unser Portfolio weiter aus. Bei unseren ak-tuell in der Zeichnungsphase befindlichen Dachfonds RWB In-ternational VII und RWB Direct Return II verzeichnen wir gute Fortschritte. Die Fonds haben mittelbar sechs bzw. sieben
verschiedenen Private-Equity-Fonds Investitionskapital zuge-sagt, so dass das Geld der Anleger hier zügig in Unterneh-mensbeteiligungen angelegt werden kann. Bei allem Tempo, bleibt die Qualität der Private-Equity-Zielfonds allerdings immer an erster Stelle. Wir arbeiten ausschließlich mit Managern zu-sammen, die über mehrere Fondsgenerationen ihre Expertise bewiesen und auch über konjunkturschwache Phasen hinweg gute Erträge geliefert haben. Sie sind extrem gefragt und der Zugang daher erfolgskritisch.
Dank unserer langjährigen Beziehungspflege und unserem pro-aktiven, persönlichen Ansatz haben wir einen hervorragenden Zugang zu vielversprechenden Managern geschaffen, von dem die RWB Anleger profitieren.
Vielen Dank für Ihr Vertrauen!
David Schäfer Head of Portfoliomanagement,RWB PrivateCapital Emissionshaus AG
David Schäfer, RWB PrivateCapital Emissionshaus AG
10
PERFORMANCES
Private Capital Fonds
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
11
RWB Global Market Fonds • International I(1. RWB RenditeWert PLUSsystem AG, RWB PrivateCapital GmbH & Co. KG)
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital A 37,1 Mio. €
davon Einmalanlagen 5,9 Mio. €
davon Einmalanlagen mit gewinnunabhängiger Entnahme 18,5 Mio. €
davon Ratenanlagen 12,7 Mio. €
Investitionsstruktur
Investitionszusagen an Zielfonds (inkl. Reinvestitionen) F 62,6 Mio. €
Investitionsquote (InvQ) 169 % A
Anzahl Zielfonds 30
davon Erstinvestition 11
davon Reinvestition 19
Anzahl Zielunternehmen U 508
Durchschnittlicher Realisationsmultiplikator (RM) 1,6 x
Anlegerergebnis nach Beendigung des Fonds
International I
Platzierungszeitraum: 01.04.1999 bis 31.08.2002
Investitionsergebnis zum 31.12.2018
Realisationsgesamtwert 54,3 Mio. €
Durchschnittliche Kapitalvervielfältigung (TVPI) 146 % A
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Für die Einordnung des Investitionsergebnisses ist zu berücksichtigen, dass die Kapitalausstattung von 37,1 Mio. Euro in Höhe von 12,7 Mio. Euro ratierlich einbezahlt wurde und auf die Mehrzahl der Einmalanlagen ab deren Einzahlungsmonat eine gewinnunabhängige Entnahmezahlung von 10% p.a. der Zeichnungssumme geleistet wurde. Die Kapitalbindung auf Anlegerebene war damit insgesamt deutlich niedriger als die absolute Höhe der Kapitalausstattung.
Die auf Ebene des einzelnen Anlegers erzielte Kapitalvervielfältigung kann geringer oder höher als die durchschnittlich erzielte Kapitalverviel-fältigung (TVPI) sein, da die Realisationserlöse jeweils gewichtet anhand des individuell gebundenen Kapitals berechnet wurden.
4%20024%
2007
10%2000
12%2001
7%2003
10%200446%
2005
7%2006
Vintage
25%EarlyStage
8%SmallCap
9%MegaCap
14%LargeCap
19%MidCap
25%Mezzanine,
Secondary,sonstige
Finanzierungsanlässe
34%Erst-investitionen
66%Re-
investitionen
Investitionsrunden
34%Raten-anlagen
16%Einmal-anlagen
50%Einmal-
anlagen mit Entnahme
Kapitalstruktur
12
Stand: 31.03.2019
Wertentwicklung und Prognose
2014 2015 2016
0
600
500
200
100
Mio
. €
293,4
YTD 31.03.2019
188,3
77% NAV
259,6
167,3116%TVPI
700
168%R-TVPIest.
2017
250,3
144,1
257,7
400
233,9
136,5
2018
153,0
245,6
126,9
225,5
114,5
Investitionsverlauf
2014 2015 2016YTD
31.03.2019
60
0
20
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
40
20
40
60
2017 2018
RWB Global Market Fonds • International II(2. RWB PrivateCapital GmbH & Co. Beteiligungs KG i.L.,2. RWB PrivateCapital PLUSsystem GmbH)
Schließung: 30.06.2005 Kündigungsbeginn mit Ablauf: 31.12.2012
International II
Vintage
1%20167%
2013
5%2014
35%2001-2005
2%2015
14%2012
2%2011 34%
2006-2010
Finanzierungsanlässe
14%SmallCap
36%MidCap
9%EarlyStage
16%MezzanineSecondary, sonstige
7%MegaCap
18%LargeCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 337,0 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 293,4 Mio. € 87 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 434,6 Mio. € 86 % A(h)
Abgerufenes Kapital / ARQ 393,8 Mio. € 91 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 40,9 Mio. € 9 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 430,8 Mio. € 99 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 1.433 -
davon realisiert 781 55 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,9 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 225,5 Mio. € 77 % A
Ausschüttungen 114,5 Mio. € 39 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 340,1 Mio. € 116 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 493,0 Mio. € 168 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene, (h) = bezogen auf historische Werte
13
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Global Market Fonds • International III(3. RWB PrivateCapitalPLUSsystem GmbH, 3. RWB PrivateCapital GmbH & Co. Beteiligungs KG,RWB PrivateCapital GmbH & Co. Dritte Beteiligungs KG)
Schließung: 15.11.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2021
International III
Wertentwicklung und Prognose
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
0
800
400
200
2015
557,2
215% R-TVPIest.
93%NAV
Mio
. €
1.000
122% TVPI
353,7
1.200
448,2
131,7
1.400
104,7
403,2
118,2
454,8
145,1
517,0
514,1
158,5
517,5
161,8
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
60
100
0
20
2015
Mio
. €
Netto-Kapital-
fluss
40
20
60
40
100Abrufe
Rückflüsse80
80
Vintage
1%2016
9%2015
17%2004-2006
23%2007-2009
3%2010
4%2011
13%201217%
20147%
2013
6%2018
Finanzierungsanlässe
13%SmallCap
45%MidCap
7%EarlyStage
6%MezzanineSecondary, sonstige
8%MegaCap
21%LargeCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 578,2 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 557,2 Mio. € 96 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 801,5 Mio. € 144 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 636,7 Mio. € 79 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 164,8 Mio. € 21 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 520,7 Mio. € 65 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 1.780 -
davon realisiert 756 42 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,0 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 517,5 Mio. € 93 % A
Ausschüttungen 161,8 Mio. € 29 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 679,3 Mio. € 122 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 1.196,3 Mio. € 215 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
14
Stand: 31.03.2019
International IVRWB Global Market Fonds • International IV(4. RWB Global Market GmbH & Co. Typ A KG, 4. RWB Global Market GmbH & Co. Typ B KG)
Vintage
5%2012
6%2010
21%2009
28%2015
20%2008
6%2011
2%2013
12%2007
Finanzierungsanlässe
17%SmallCap
8%EarlyStage
21%LargeCap
10%Mezzanine, Secondary, Sonstige
41%MidCap
3%MegaCap
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
15
0
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss5
5
10
15
10
Wertentwicklung und Prognose
200
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
0
50
2015
126,3
166% R-TVPIest.
Mio
. €
100
64,5
150
81,5
26,3
250
18,1
74,6
22,2
78,6
30,594% TVPI
90,9
82,5
34,6
66%NAV82,8
35,7
Schließung: 30.09.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2024
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 147,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 126,3 Mio. € 85 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 130,9 Mio. € 104 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 92,0 Mio. € 70 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 39,0 Mio. € 30 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 61,4 Mio. € 47 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 743 -
davon realisiert 275 37 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,1 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 82,8 Mio. € 66 % A
Ausschüttungen 35,7 Mio. € 28 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 118,4 Mio. € 94 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 209,4 Mio. € 166 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
15
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
International VRWB Global Market Fonds • International V(5. RWB Global Market GmbH & Co. Typ A geschlossene Investment-KG,5. RWB Global Market GmbH & Co. Typ B geschlossene Investment-KG)
Vintage
2%2008
2%2009
5%201050%
20146%
2011
2%2015
19%2012
1%2016
8%2013
5%2018
Finanzierungsanlässe
7%MegaCap
27%LargeCap
48%MidCap
15%SmallCap
3%EarlyStage
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.03.2019
8
0
2
Mio
. €
Abrufe
6
2
4
Netto-Kapital-
fluss
2014
8
Rückflüsse
2016
4
6
2018
Wertentwicklung
2015
0Mio
. €
59,6
YTD 31.03.2019
20
40
2016 2018
69% NAV
50
30
10
33,0
6,3
33,5
8,7
39,8
13,593%TVPI
2017
35,0
11,1
41,2
14,1
31,7
2014
Schließung: 30.06.2014 Liquidationsbeginn: 01.01.2027
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 77,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 59,6 Mio. € 77 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 42,8 Mio. € 72 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 33,1 Mio. € 77 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 9,7 Mio. € 23 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 13,8 Mio. € 32 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 660 -
davon realisiert 115 17 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,3 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 41,2 Mio. € 69 % A
Ausschüttungen 14,1 Mio. € 24 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 55,3 Mio. € 93 % A
16
Stand: 31.03.2019Schließung: 30.06.2018 Liquidationsbeginn: 01.01.2030
International VI
RWB Global Market Fonds • International VI(6. RWB Global Market GmbH & Co. Typ A geschlossene Investment-KG,6. RWB Global Market GmbH & Co. Typ B geschlossene Investment-KG)
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 65,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 41,3 Mio. € 63 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 25,0 Mio. € 60 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 7,5 Mio. € 30 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 17,4 Mio. € 70 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,2 Mio. € 1 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 89 -
davon realisiert 2 2 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,9 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 28,6 Mio. € 69 % A
Ausschüttungen 5,1 Mio. € 12 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 33,7 Mio. € 82 % A
Vintage
60%2017
32%2015
8%2018
Finanzierungsanlässe
12%SmallCap
12%MegaCap
38%LargeCap
38%MidCap
Investitionsverlauf
YTD31.03.2019
4
0
1
Mio
. €
Abrufe
3
1
2
4
Rückflüsse
2
3
2018
Netto-Kapital-
fluss
Wertentwicklung
0
50
Mio
. €
41,3
YTD 31.03.2019
20
28,5 69% NAV
30
10
4,682% TVPI
2018
28,6
5,1
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
17
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 31.03.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
Secondary IRWB Global Market Fonds • Secondary I(RWB Secondary Market 2005 GmbH & Co. KG i.L.)
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 16,5 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 16,5 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 14,0 Mio. € 85 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 14,0 Mio. € 100 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,0 Mio. € 0 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 3,5 Mio. € 25 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 12,5 Mio. € 76 % A
Ausschüttungen 3,5 Mio. € 21 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 16,0 Mio. € 97 % A
Vintage
100%2005
Finanzierungsanlässe
100%LP-Stakes
Wertentwicklung
2016 2017 2018YTD
31.03.2019
0
4
2
2015
13,428,9
16,5
76%NAV
Mio
. €
6
10
14
14,38
18
12
0,10,1
15,6
0,1
15,1
97%TVPI
0,1
12,6
3,5
2014
12,5
3,5
18
Stand: 31.03.2019Schließung: 31.08.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
Secondary IIRWB Global Market Fonds • Secondary II(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary II KG i.L.)
Vintage
33%2005
9%2010
< 1%2004
7%2006
1%200715%
20088%2009
23%2011
4%2014
< 1%2013
Investitionsstruktur
61%Secondary
Fonds
39%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
2
6
0
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
4
4
6
2
Wertentwicklung
2014 2016 2017 2018
30
0
25
20
15
10
5
2015
37,3
Mio
. €
39,2
YTD 31.03.2019
35
35,3
45
0,1
77% NAV
33,2
9,76,4
27,9
13,7112% TVPI
30,3
13,7
30,1
13,7
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 39,3 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 39,2 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 33,2 Mio. € 85 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 31,9 Mio. € 96 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 1,2 Mio. € 4 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 21,8 Mio. € 66 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 30,1 Mio. € 77 % A
Ausschüttungen 13,7 Mio. € 35 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 43,8 Mio. € 112 % A
19
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2018
Secondary IIIRWB Global Market Fonds • Secondary III(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary III KG i.L.)
Vintage
19%2008
3%2013
1%2007
11%200910%
20108%2011
28%2014
1%2005 < 1%
2004
7%2006
4%2016
8%2015
Investitionsstruktur
89%Secondary
Fonds
11%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
10
20
0
5
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
20
15
5
15
10
Wertentwicklung
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
0
20
10
2015
63,6
28,9
54,6
109%NAV
Mio
. €
30
70
55,066,1
40
80
60
59,9
0,1
0,10,1
5,0
59,4
10,4128%TVPI
59,5
10,4
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 54,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 54,6 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 91,7 Mio. € 168 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 75,2 Mio. € 82 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 16,5 Mio. € 18 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 61,3 Mio. € 67 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 59,5 Mio. € 109 % A
Ausschüttungen 10,4 Mio. € 19 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 70,0 Mio. € 128 % A
20
Stand: 31.03.2019Schließung: 30.11.2012 Liquidationsbeginn: 01.01.2018
Secondary IVRWB Global Market Fonds • Secondary IV(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary IV KG i.L.)
Vintage
6%2011
3%2009
2%2005
< 1%2007
4%2013 44%
2014
8%2016
15%2015
8%2017
10%2018
Investitionsstruktur
94%Secondary
Fonds
6%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.03.2019
6
0
2
Mio
. €
Abrufe
4
2
4
Netto-Kapital-
fluss
2014
6
Rückflüsse
2016 2018
Wertentwicklung
2015 2017YTD
31.03.2019
35
30
20
Mio
. €
10
5
15
2014
0
2016
24,6 26,9 27,9 28,6 108% NAV
25,7
0,1
2018
27,6
2,7119% TVPI
27,8
2,7
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 25,7 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 25,7 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 39,3 Mio. € 153 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 24,1 Mio. € 61 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 15,2 Mio. € 39 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 15,3 Mio. € 39 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 27,8 Mio. € 108 % A
Ausschüttungen 2,7 Mio. € 11 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 30,5 Mio. € 119 % A
21
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2014 Liquidationsbeginn: 01.01.2020
Secondary VRWB Global Market Fonds • Secondary V(RWB Global Market GmbH & Co. Secondary V geschlossene Investment-KG)
Vintage
5%2011
3%2013
33%2014
2%2005
< 1%2007
3%2009
24%2017
30%2018
Investitionsstruktur
96%Secondary
Fonds
4%SecondaryBeteiligung
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.03.2019
3
4
0
2
Mio
. €
2
4
3
Netto-Kapital-
fluss
2016
1
1
Rückflüsse
20182014
Abrufe
Wertentwicklung
2014
0
20
Mio
. €
13,1
YTD 31.03.2019
10
11,1 11,511,5
2015 2016
11,492% NAV
15
5
92% TVPI
2017
12,1
2018
12,0
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 13,1 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 13,1 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 21,8 Mio. € 167 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 10,5 Mio. € 48 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 11,3 Mio. € 52 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 4,4 Mio. € 20 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 12,0 Mio. € 92 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 12,1 Mio. € 92 % A
22
Stand: 31.03.2019
RWB Global Market Fonds • Cost Average I(RWB Global Market GmbH & Co. Cost Average I KG)
Schließung: 31.12.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2039
Cost Average I
Vintage
50%2014
36%2008
14%2017
Finanzierungsanlässe
8%SmallCap
60%MidCap
8%MegaCap
24%LargeCap
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
1,0
0
2015
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
0,5
0,5
1,0
Wertentwicklung
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
0
1
2015
1,62,3
28,974%NAV
Mio
. €
4,7
2,4
3
2
5
2,8
74%TVPI
3,4
4
3,5
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 9,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 4,7 Mio. € 48 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 3,7 Mio. € 79 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 2,9 Mio. € 78 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,8 Mio. € 22 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,3 Mio. € 9 % F
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 3,5 Mio. € 74 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 3,5 Mio. € 74 % A
23
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • India I(RWB Special Market GmbH & Co. India I KG i.L.)
Schließung: 30.04.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2013
India I
Vintage
30%2007
41%2006
13%2008
16%2009
Finanzierungsanlässe
16%EarlyStage
8%Mezzanine,Secondary, sonstige
76%SmallCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
5
10
15
15
0
5
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe10
Netto-Kapital-
fluss
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0
80
30
20
10
2014
46,0 53,4
43,8
159% R-TVPI est.
78% NAV
Mio
. €
50
60
70
0,3
0,3
51,8
9,0
44,2
11,3
13,4
2018
33,6
24,4134% TVPI
34,1
24,4
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 43,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 43,8 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 47,4 Mio. € 108 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 44,8 Mio. € 94 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 2,6 Mio. € 6 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 41,8 Mio. € 88 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 125 -
davon realisiert 55 44 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,8 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 34,1 Mio. € 78 % A
Ausschüttungen 24,4 Mio. € 56 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 58,5 Mio. € 134 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 69,8 Mio. € 159 % A
Prognose Einmaleinlage 10.000 EUR
0%
78%
200%
100%
26%
2.595 EURprognostizierter
Realisationsmehrwert
5.561 EURAusschüttung
7.791 EURNAV
10.000 €
15.947 EURprognostizierter
Realisations-gesamtwert
56%
Key Figures
24
Stand: 31.03.2019
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 8,7 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 8,7 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 8,1 Mio. € 93 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 7,6 Mio. € 93 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,5 Mio. € 7 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 7,0 Mio. € 86 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 34 -
davon realisiert 12 35 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,2 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 5,4 Mio. € 62 % A
Ausschüttungen 2,6 Mio. € 30 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 8,0 Mio. € 92 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 8,1 Mio. € 93 % A
RWB Special Market Fonds • India II(RWB Special Market GmbH & Co. India II KG i.L.)
Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
India II
Vintage
44%2006
10%2008 46%
2007
Finanzierungsanlässe
100%SmallCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
2
3
0
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1
1
2
3
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017
0
15
5
2014
6,7
Mio
. €
8,7
YTD 31.03.2019
7,5 62% NAV
10
8,0 8,0
2018
4,8
2,692% TVPI
93% R-TVPI est.0,1
5,4
2,6
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
25
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • India III(RWB Special Market GmbH & Co. India III KG i.L.)
Schließung: 30.11.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
India III
Vintage
6%2008
11%2016
11%2013
19%2011
53%2012
Finanzierungsanlässe
100%SmallCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
2
3
0
2014
Mio
. €
1
1
2
3
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
2018
Rückflüsse
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017
10
0
25
5
2014
Mio
. €
YTD 31.03.2019
136% NAV
11,8
11,012,5 14,0 14,3
148% TVPI
2018
15,5
191% R-TVPI est.
5,1
1,4
20
15 0,1 0,1
16,1
1,4
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 11,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 11,8 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 12,7 Mio. € 107 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 11,9 Mio. € 93 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,8 Mio. € 7 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 5,9 Mio. € 46 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 67 -
davon realisiert 14 21 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,6 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 16,1 Mio. € 136 % A
Ausschüttungen 1,4 Mio. € 12 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 17,5 Mio. € 148 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 22,6 Mio. € 191 % A
26
Stand: 31.03.2019
RWB Special Market Fonds • Infrastructure India I (RWB Special Market GmbH & Co. Infrastructure India I KG i.L.)
Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
Infrastructure India I
Vintage
57%2008
17%2011
26%2009
Finanzierungsanlässe
43%SmallCap
57%Mezzanine, Secondary, sonstige
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
3
3
0
2014
Mio
. €
1
1
2018
2
2
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0
4
2
2014
8,1 28,9
10,6
65%NAV
Mio
. €
6
8
12
10,9 10,6
0,9
8,8
0,9
2018
6,7
3,5
1,9
6,9
3,510
14
98%TVPI
116%R-TVPI est.
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 10,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 10,6 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 9,3 Mio. € 88 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 8,8 Mio. € 94 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,6 Mio. € 6 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 6,9 Mio. € 74 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 31 -
davon realisiert 6 19 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,7 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 6,9 Mio. € 65 % A
Ausschüttungen 3,5 Mio. € 33 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 10,4 Mio. € 98 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 12,3 Mio. € 116 % A
27
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • China I(RWB Special Market GmbH & Co. China I KG i.L.)
Schließung: 30.04.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2013
China I
Vintage
49%2007
19%2006
32%2008
Finanzierungsanlässe
38%EarlyStage
18%MidCap
44%SmallCap
Investitionsverlauf
2014 2015 2016YTD
31.03.2019
4
6
6
2
0
2
4
Mio
. €
Netto-Kapital-
fluss
Rückflüsse
Abrufe
2017 2018
Wertentwicklung und Prognose
2014 2015 2016YTD
31.03.2019
35
0
55
20
15
10
5
28,5 28,5
25,9
178% R-TVPI est.
75% NAV
Mio
. €
30
45
40
50
3,8 6,6
2017
28,6
9,2
121% TVPI
14,8
22,4
11,7
2018
24,4
11,8
19,4
11,8
Prognose Einmaleinlage 10.000 EUR
0%
75%
250%
100% 46%
57%
5.696 EURprognostizierter
Realisationsmehrwert
4.563 EURAusschüttung
7.491 EURNAV
10.000 €
17.750 EURprognostizierter
Realisations-gesamtwert200%
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Key Figures
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 25,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 25,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 30,6 Mio. € 118 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 28,3 Mio. € 93 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 2,3 Mio. € 7 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 24,4 Mio. € 80 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 113 -
davon realisiert 39 35 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,9 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 19,4 Mio. € 75 % A
Ausschüttungen 11,8 Mio. € 46 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 31,2 Mio. € 121 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 46,0 Mio. € 178 % A
28
Stand: 31.03.2019Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
RWB Special Market Fonds • China II(RWB Special Market GmbH & Co. China II KG i.L.) China II
Vintage
82%2008
9%2011
9%2009
Finanzierungsanlässe
82%SmallCap
18%Early Stage
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
2
2
0
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1
1
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0
2014
9,4
28,9101%NAV
Mio
. €
8,3
25
12,0
15
20
5
10
192%R-TVPI est.
13,3
5,9
0,8
10,0
1,6
2018
9,1
1,6 120% TVPI
8,4
1,6
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 8,3 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 8,3 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 9,1 Mio. € 109 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 8,5 Mio. € 94 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,6 Mio. € 6 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 5,7 Mio. € 62 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 137 -
davon realisiert 40 29 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,7 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 8,4 Mio. € 101 % A
Ausschüttungen 1,6 Mio. € 19 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 10,0 Mio. € 120 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 15,9 Mio. € 192 % A
29
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
RWB Special Market Fonds • China III (RWB Special Market GmbH & Co. China III KG i.L.)
Schließung: 30.11.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
China III
Vintage
2%2008
18%2013
33%2012
22%2009
19%2011
6%2015
Finanzierungsanlässe
18%MidCap
41%EarlyStage
33%LargeCap
8%SmallCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
10
10
2014
Mio
. €
0
2
2
6
4
6
4
8
8
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.03.20192014
126%NAV
Mio
. €
128%TVPI
0
34,5
20
80
40
32,541,9
46,2
0,1
39,3
0,5
2018
43,6
197% R-TVPI est.
15,3
24,1
0,5
60
43,9
0,5
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 34,6 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 34,5 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 39,7 Mio. € 115 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 36,6 Mio. € 92 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 3,1 Mio. € 8 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 13,0 Mio. € 33 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 211 -
davon realisiert 41 19 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,5 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 43,6 Mio. € 126 % A
Ausschüttungen 0,5 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 44,1 Mio. € 128 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 68,2 Mio. € 197 % A
30
Stand: 31.03.2019
RWB Special Market Fonds • China IV(RWB Special Market GmbH & Co. China IV KG i.L.)
Schließung: 30.06.2013 Liquidationsbeginn: 01.01.2019
China IV
Vintage
39%2012
29%2015
12%2016
20%2013
Finanzierungsanlässe
19%EarlyStage
20%MidCap
28%SmallCap
33%LargeCap
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.03.2019
1,5
0
Mio
. €
Abrufe
0,5
0,5
1,0
Netto-Kapital-
fluss
2014
1,5
1,0Rückflüsse
2016 2018
Wertentwicklung
2015 2017YTD
31.03.2019
6,0
Mio
. €
2,0
2014
0
2016
3,03,4
4,14,0
121% NAV
3,9
123% TVPI
0,1
2018
4,6
0,1
4,6
0,1
4,7
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 3,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 3,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 4,3 Mio. € 112 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 3,7 Mio. € 86 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,6 Mio. € 14 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,9 Mio. € 21 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 69 -
davon realisiert 4 6 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,4 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 4,7 Mio. € 121 % A
Ausschüttungen 0,1 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 4,7 Mio. € 123 % A
31
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2013 Liquidationsbeginn: 01.01.2019
Asia IRWB Special Market Fonds • Asia I(RWB Special Market GmbH & Co. Asia I KG i.L.)
Wertentwicklung und Prognose
2015 2017YTD
31.03.2019
40
20
Mio
. €
10
2014
0
2016
16,719,2
22,5 22,7120% NAV
21,80,2
2018
26,0
120% TVPI
162% R-TVPI est.30 9,0
0,2
25,2
0,2
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.03.2019
6
0
Mio
. €
Abrufe
2
2
4
Netto-Kapital-
fluss
2014
6
4
2016
Rückflüsse
2018
Vintage
44%2014
42%2012
8%2013
6%2016
Finanzierungsanlässe
7%EarlyStage
24%MidCap
5%MegaCap
47%LargeCap
17%SmallCap
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 21,8 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 21,8 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 24,0 Mio. € 110 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 20,8 Mio. € 87 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 3,2 Mio. € 13 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 7,4 Mio. € 31 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 158 -
davon realisiert 17 11 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,8 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 26,0 Mio. € 120 % A
Ausschüttungen 0,2 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 26,2 Mio. € 120 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 35,2 Mio. € 162 % A
Key Figures
32
Stand: 31.03.2019Schließung: 30.06.2014 Liquidationsbeginn: 01.01.2020
Asia IIRWB Special Market Fonds • Asia II(RWB Special Market GmbH & Co. Asia II geschlossene Investment-KG)
Wertentwicklung und Prognose
2014
0Mio
. €
YTD 31.03.2019
2
10
2015
4
2016
5,4
3,2
96% NAV
3,5 3,7
96% TVPI
4,1
2017
4,9 5,2
2018
6
84,1
0,0
173% R-TVPI est.
Investitionsverlauf
2014 2015YTD
31.03.2019
0
1,5
Mio
. € 1,5
0,5
0,5
2016
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1
1
2017
Rückflüsse
2018
Vintage
32%2014
5%2012
50%2015
13%2017
Finanzierungsanlässe
14%SmallCap
44%LargeCap 32%
MidCap
10%MegaCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 5,4 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,4 Mio. € 99 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 7,7 Mio. € 143 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 4,5 Mio. € 59 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 3,2 Mio. € 41 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 1,3 Mio. € 17 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 86 -
davon realisiert 5 6 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,6 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 5,2 Mio. € 96 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 5,2 Mio. € 96 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 9,3 Mio. € 173 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
33
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Schließung: 30.06.2016 Liquidationsbeginn: 01.01.2022
Asia IIIRWB Special Market Fonds • Asia III(RWB Special Market GmbH & Co. Asia III geschlossene Investmemt-KG)
Wertentwicklung
0
6
1
Mio
. €
4,9
YTD 31.03.2019
2
3
80% NAV3,7
4
2016
3,7
2017
4,0
80%TVPI
2018
3,9
Investitionsverlauf
YTD31.03.2019
1,0
0
0,2
Mio
. €
0,8
0,4
0,6
1,0
Rückflüsse
2016
Netto-Kapital-
fluss0,4
0,8
0,6
0,2
2017
Abrufe
2018
Vintage
14%2017
86%2015
Finanzierungsanlässe
11%SmallCap
32%MidCap
11%MegaCap
46%LargeCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 5,1 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 4,9 Mio. € 95 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 5,7 Mio. € 117 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 2,4 Mio. € 42 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 3,3 Mio. € 58 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,2 Mio. € 3 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 19 -
davon realisiert 0 0 %
Realisationsmultiplikator / RM 2,3 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 3,9 Mio. € 80 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 3,9 Mio. € 80 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
34
Stand: 31.03.2019
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0
2014
5,0
7,9
72%NAV
Mio
. €
5
15
3,9
10 130%R-TVPI est.
73%TVPI
2018
4,1 4,8 5,3 5,7
4,5
0,0
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0,5
1,0
2,0
2,0
0
0,5
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1,0
1,5
1,5
2018
Vintage
4%2011
28%2006
46%2008
22%2013
Finanzierungsanlässe
4%Sonstige
54%EarlyStage
10%MidCap
32%SmallCap
Schließung: 30.10.2009 Liquidationsbeginn: 01.01.2015
Germany IRWB Special Market Fonds • Germany I(RWB Special Market GmbH & Co. Germany I KG i.L.)
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 7,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 7,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 12,2 Mio. € 154 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 11,4 Mio. € 93 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,8 Mio. € 7 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 5,1 Mio. € 42 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 63 -
davon realisiert 21 33 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,0 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 5,7 Mio. € 72 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 5,7 Mio. € 73 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 10,3 Mio. € 130 % A
Key Figures
35
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0
5
2014
5,295%NAV
Mio
. €
5,9
20
6,1
10
15
2018
6,5 6,6 5,9
111%TVPI
196% R-TVPI est.5,1
5,9
0,9
5,6
0,9
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0,5
1,5
2,0
2,0
0
0,5
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Netto-Kapital-
fluss
1,0
1,0
1,5
2018
Abrufe
Vintage
36%2013
38%200826%
2015
Finanzierungsanlässe
14%EarlyStage
26%SmallCap
24%Sonstige
36%MidCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 5,9 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 8,8 Mio. € 150 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 7,0 Mio. € 79 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 1,8 Mio. € 21 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 5,1 Mio. € 58 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 40 -
davon realisiert 10 25 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,5 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 5,6 Mio. € 95 % A
Ausschüttungen 0,9 Mio. € 16 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 6,5 Mio. € 111 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 11,6 Mio. € 196 % A
Key Figures
Schließung: 30.11.2011 Liquidationsbeginn: 01.01.2017
Germany IIRWB Special Market Fonds • Germany II(RWB Special Market GmbH & Co. Germany II KG i.L.)
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
36
Stand: 31.03.2019
Wertentwicklung
2015 2017YTD
31.03.2019
10
Mio
. €
2014
0
2016
4,65,3 5,8
110% NAV
6,0
4
8
2
111% TVPI
6,3
2018
6,9
0,1
6,6
0,1
Investitionsverlauf
2015 2017YTD
31.03.2019
2,5
0
Mio
. €
Abrufe
0,5
0,5
1,5
Netto-Kapital-
fluss
2014
2,5
1,5
Rückflüsse
2016
2,0
1,0
1,0
2,0
2018
Vintage
60%2013
26%200814%
2015
Finanzierungsanlässe
26%Sonstige
60%MidCap
14%SmallCap
Schließung: 30.11.2013 Liquidationsbeginn: 01.01.2019
Germany IIIRWB Special Market Fonds • Germany III(RWB Special Market GmbH & Co. Germany III geschlossene Investment-KG i.L.)
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 6,0 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 6,0 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 8,4 Mio. € 139 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 6,7 Mio. € 80 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 1,6 Mio. € 20 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 4,6 Mio. € 55 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 32 -
davon realisiert 4 13 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,5 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 6,6 Mio. € 110 % A
Ausschüttungen 0,1 Mio. € 1 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 6,7 Mio. € 111 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
37
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
Vintage
54%2009
19%2013
27%2012
Finanzierungsanlässe
61%SmallCap
19%LargeCap
20%MidCap
Investitionsverlauf
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0,5
1,0
1,5
1,5
0
0,5
2014
Mio
. €
Rückflüsse
Abrufe
Netto-Kapital-
fluss
1,0
2018
Wertentwicklung und Prognose
2015 2016 2017YTD
31.03.2019
0
2
2014
7,7
5,9
103% NAV
Mio
. €
10
8
4 7,7
103% TVPI
2018
7,26,1 6,0 6,1
0,0
2,2
140% R-TVPI est.
RWB Special Market Fonds • Special Situations(RWB Special Market GmbH & Co.Special Situations KG i.L.)
Schließung: 31.10.2010 Liquidationsbeginn: 01.01.2016
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 6,0 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 5,9 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 7,1 Mio. € 119 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 6,3 Mio. € 89 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 0,8 Mio. € 11 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 2,2 Mio. € 31 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 65 -
davon realisiert 5 8 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,5 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 6,1 Mio. € 103 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 6,1 Mio. € 103 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 8,4 Mio. € 140 % A
Special Situations
38
Stand: 31.03.2019Schließung: 31.12.2017 Liquidationsbeginn: 01.01.2021
Direct ReturnRWB Direct Return Fonds • Direct Return(RWB Direct Return GmbH & Co. geschlossene Investment-KG)
Vintage
100%2017
Finanzierungsanlässe
12%SmallCap
38%MidCap
12%MegaCap
38%LargeCap
Investitionsverlauf
YTD31.03.2019
4
0
1
Mio
. €
Abrufe
3
1
2
4
Rückflüsse
2017
Netto-Kapital-
fluss
3
2
2018
Wertentwicklung
0
15
5
Mio
. €
12,1
YTD 31.03.2019
99% NAV
99% TVPI
10
2017
12,010,5
12,0
2018
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 12,1 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 12,1 Mio. € 100 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 13,2 Mio. € 109 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 4,3 Mio. € 33 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 8,9 Mio. € 67 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 0,2 Mio. € 2 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 33 -
davon realisiert 1 3 % U
Realisationsmultiplikator / RM 1,3 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 12,0 Mio. € 99 % A
Ausschüttungen 0,0 Mio. € 0 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 12,0 Mio. € 99 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
39
Stand: 31.03.2019
40
Private Capital FondsWas bedeuten diese Begriffe?
Liquidationsbeginn
Start der Liquidationsphase des jeweiligen Dachfonds. Ab diesem Zeitpunkt können keine neuen Zielfondsinvestitionen mehr getätigt werden. Die Unternehmensbeteiligungen werden in den folgen-den Jahren sukzessive verkauft und die Erlöse in Tranchen an die Anleger ausgeschüttet.
Prognose Realisationswert / R-TVPI est.,
Gibt den prognostizierten Realisationsgesamtwert am Ende der Laufzeit des jeweiligen Dachfonds an. Dieser Wert wird erst publiziert, wenn eine ent-sprechend breite statistische Basis für eine fundierte Prognose vorliegt.
Nettoinventarwert / NAV
Gibt den kumulierten NAV des Dachfonds an, der sich wie folgt zusammensetzt:• NAV aus den einzelnen Zielfondsbeteiligungen• Zzgl. der Liquidität des Dachfonds • Zzgl. sonstige Vermögensgegenstände• Abzgl. etwaiger Verbindlichkeiten
Gesamtinvestitionswert / TVPI
Gibt den stichtagsbezogenen Gesamtwert des Dachfonds an, der sich aus dem NAV und den getätigten Ausschüttungen an die Anleger zusammensetzt.
Realisationsmultiplikator / RM
Der Realisationsmulitplikator gibt Auskunft über die Vermehrung des eingesetz-ten Kapitals für die bereits verkauften Unternehmen. Dieser Wert ist auf Zielfonds- ebene und beinhaltet sämtliche Realisationen (Vollexits, Teilexits, Vollabschrei-bungen, Teilabschreibungen).
41
Stand: 31.03.2019
Pri
vate
Cap
ital F
ond
s
MusterBeispiel am RWB Global Market Fonds • International IIISchließung: 15.11.2008 Liquidationsbeginn: 01.01.2021
Muster
Wertentwicklung und Prognose
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
0
800
400
200
2015
557,2
215% R-TVPIest.
93%NAV
Mio
. €
1.000
122% TVPI
353,7
1.200
448,2
131,7
1.400
104,7
403,2
118,2
454,8
145,1
517,0
514,1
158,5
517,5
161,8
Investitionsverlauf
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
60
100
0
20
2015
Mio
. €
Netto-Kapital-
fluss
40
20
60
40
100Abrufe
Rückflüsse80
80
Vintage
1%2016
9%2015
17%2004-2006
23%2007-2009
3%2010
4%2011
13%201217%
20147%
2013
6%2018
Finanzierungsanlässe
13%SmallCap
45%MidCap
7%EarlyStage
6%MezzanineSecondary, sonstige
8%MegaCap
21%LargeCap
Kapitalausstattung
Gezeichnetes Kapital 578,2 Mio. € -
Eingezahltes Kapital A 557,2 Mio. € 96 %
Investitionsverlauf
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQ F 801,5 Mio. € 144 % A
Abgerufenes Kapital / ARQ 636,7 Mio. € 79 % F
Resteinzahlungsverpflichtung / REV 164,8 Mio. € 21 % F
Rückgeflossenes Kapital / RFQ 520,7 Mio. € 65 % F
Realisationsgrad
Anzahl Zielunternehmen U 1.780 -
davon realisiert 756 42 % U
Realisationsmultiplikator / RM 2,0 x -
Wertentwicklung und Prognose
Nettoinventarwert (NAV) 517,5 Mio. € 93 % A
Ausschüttungen 161,8 Mio. € 29 % A
Gesamtinvestitionswert / TVPI 679,3 Mio. € 122 % A
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est. 1.196,3 Mio. € 215 % A
Key Figures
A = Anlegerebene, F = Fondsebene, U = Unternehmensebene
42
AUSFÜHRLICHES GLOSSAR
Private Capital Fonds
43
ALLGEMEINES
LiquidationsbeginnStart der Liquidationsphase des jeweiligen Dachfonds. Ab diesem Zeitpunkt kön-nen keine neuen Zielfondsinvestitionen mehr getätigt werden. Die Unternehmens- beteiligungen werden in den folgenden Jahren sukzessive verkauft und die Erlöse in Tranchen an die Anleger ausgeschüttet.
Schließung
Gibt den Schließungszeitpunkt des Dachfonds an. Ab diesem Zeitpunkt können sich keine weiteren Anleger an dem Dachfonds beteiligen.
KAPITALAUSSTATTUNG
Eingezahltes KapitalStichtagsbezogener Stand der Anlegereinzahlungen in den Dachfonds.
Formel Einzahlungsquote: eingezahltes Kapital / gezeichnetes Kapital
Gezeichnetes KapitalGibt das Platzierungsvolumen des Dachfonds an. Summe der zugesagten Einmal- und Rateneinlagen der Anleger.
INVESTITIONSVERLAUF
Abgerufenes Kapital / ARQGibt den stichtagsbezogenen kumulierten Abrufstand (in Euro) auf der Ebene des Dachfonds wieder. Abrufe in Fremdwährungen werden zum jeweiligen Ausführungs- tag des Liquiditätsflusses in Euro umgerechnet. Die Abrufquote ist die prozentuale Angabe, wieviel der an Zielfonds zugesagten Gelder zum Stichtag abgerufen war.
Formel Abrufquote (Fondsebene): abgerufenes Kapital / Investitionszusagen an Zielfonds
Investitionszusagen an Zielfonds / InvQGibt die kumulierten Investitionszusagen des Dachfonds an Private Equity Zielfonds an. Die Investitionsquote ist die prozentuale Angabe, wieviel der stich-tagsbezogenen Anlegereinzahlungen an Zielfonds zugesagt wurden.
Formel Investitionsquote (Anlegerebene): Investitionszusagen an Zielfonds / eingezahltes Kapital
Resteinzahlungsverpflichtung / REVGibt die noch offene Einzahlungsverpflichtung (in Euro) des Dachfonds aus den ge-tätigten Investitionszusagen an die Zielfonds an. Resteinzahlungsverpflichtungen in Fremdwährung werden zum jeweiligen Stichtagskurs (in Euro) umgerechnet.
Formel Resteinzahlungsverpflichtung (Fondsebene): Resteinzahlungsverpflichtung / Investitionszusagen an Zielfonds
Rückgeflossenes Kapital / RFQGibt den kumulierten Rückflussstand (in Euro) des Dachfonds an. Rückflüsse in Fremdwährung werden zum jeweiligen Ausführungstag des Liquiditätsflusses (in Euro) umgerechnet.
Formel Rückflussquote (Fondsebene): Rückflüsse / Investitionszusagen an Zielfonds
REALISATIONSGRAD
Anzahl der UnternehmenGibt Auskunft über die Gesamtanzahl der Zielunternehmen, an denen der Dach-fonds zum Stichtag beteiligt war.
davon realisiert Gibt Auskunft über die Anzahl der vollständig realisierten Unternehmen, zum jeweiligen Stichtag. Teilexits sind nicht enthalten.
Formel Realisationsquote (Unternehmensebene): realisierte Unternehmen / Gesamtanzahl der Unternehmen
Realisationsmultiplikator / RM
Der Realisationsmulitplikator gibt Auskunft über die Vermehrung des eingesetzten Kapitals für die bereits verkauften Unternehmen. Dieser Wert ergibt sich aus der Berichterstattung der Zielfonds und beinhaltet sämtliche Realisationen (Vollexits, Teilexits, Vollabschreibungen, Teilabschreibungen).
Der Realisationsmultiplikator ist ein wichtiger Indikator für die Performanceent-wicklung, da dieser die tatsächlich erzielte Kapitalvermehrung beim Verkauf der Unternehmensbeteiligungen angibt. Die Aussagekraft dieser Kennzahl wächst mit dem Reifegrad des Dachfonds – sprich der Anzahl der verkauften Unternehmensbeteiligungen.
WERTENTWICKLUNG UND PROGNOSE
AusschüttungenGibt den stichtagsbezogenen Stand der getätigten Auszahlungen an die Anleger wieder (Entnahmen, Ausschüttungen, ggfs. gezahlte anrechenbare Steuern). Bei den Global Market Fonds I und II beinhaltet die Position auch die Auseinanderset-zungsguthaben bei ordentlicher Kündigung, beim Global Market Fonds I zusätzlich auch die anteiligen Realisationserlöse der Anleger.
Formel Ausschüttungsquote (Anlegerebene): Ausschüttungen / eingezahltes Kapital
Gesamtinvestitionswert / TVPIGibt den stichtagsbezogenen Gesamtwert des Dachfonds an, der sich aus dem NAV und den getätigten Ausschüttungen an die Anleger zusammensetzt.
Je nach Beteiligungszeitpunkt eines Anlegers und dessen getätigten Einzahlungen in den Dachfonds (Einmalanlage oder Rate) ergeben sich entsprechende Abwei-chungen für den einzelnen Anleger. Der hier dargestellte Gesamtinvestitionswert ist ein Durchschnittswert aus Einmalanlage und Ratenanlage.
Formel Gesamtinvestitionswert in Prozent (Anlegerebene): NAV + Ausschüttungen / eingezahltes Kapital
Nettoinventarwert (NAV)Gibt den kumulierten NAV des Dachfonds an, der sich wie folgt zusammensetzt:
• NAV aus den einzelnen Zielfondsbeteiligungen• Zzgl. der Liquidität des Dachfonds • Zzgl. sonstige Vermögensgegenstände• Abzgl. etwaiger Verbindlichkeiten
Da die Bewertung der noch nicht verkauften Unternehmensbeteiligungen auf konservativen Bewertungsgrundsätzen basiert, steigt die Aussagekraft des NAV mit dem Reifegrad des Dachfonds – sprich der Anzahl der verkauften Unternehmensbeteiligungen.
Formel NAV des Dachfonds in Prozent (Anlegerebene): NAV / eingezahltes Kapital
Prognose Realisationsgesamtwert / R-TVPI est.Gibt den prognostizierten Realisationsgesamtwert am Ende der Laufzeit des je- weiligen Dachfonds an.
Dieser Wert wird erst publiziert, wenn eine entsprechend breite statistische Basis für eine fundierte Prognose vorliegt. Folgende Sachverhalte müssen hierfür erfüllt sein:
• Schließung des Dachfonds ist mindestens 3 Jahre her• Investitionsquote des Dachfonds beträgt mindestens 80 %• Anzahl realisierter Unternehmen beträgt mindestens 5• Realisationsgrad auf mindestens einer Ebene > 15 % (Liquidität nach RFQ oder relative Anzahl der verkauften Unternehmen)
Der tatsächlich erzielte Realisationswert zeigt sich stets erst nach dem Ausbau der Unternehmen und der späteren Veräußerung. Mit zunehmendem Reifegrad des Dachfonds und der damit verbundenen Verschiebung von konservativen Be-wertungen des unrealisierten Portfolios hin zu den tatsächlich erzielten Erlösen durch den Verkauf der Unternehmensbeteiligungen steigt auch die Aussagekraft der Performancekennzahlen.
Formel R-TVPI in Prozent (Anlegerebene): Prognostizierter R-TVPI / eingezahltes Kapital
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Private Capital Fonds
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PRIVATE CAPITAL FONDSWie interpretiere ich diese Grafik?
Wie interpretiere ich diese Grafiken?
Die Grafik beschreibt den durch die Investitionstätigkeit auf Ebene des Dachfonds ausgelösten Kapitalfluss in Form von Abrufen und Rückflüssen. Während sich die Grafik auf die Entwicklungen eines Berichtsjahres bezieht, liefern die Kennziffern zum Investitionsverlauf kumulierte, also über die Gesamtlaufzeit „aufsummierte“, Werte.
Während der Platzierung und in den ersten 3 bis 5 Jahren nach der Schließung überwiegen die Kapitalabrufe für Investitionen in Zielun-ternehmen. Bei planmäßigem Verlauf steigt die Abrufquote (ARQ) kontinuierlich an, während die Resteinzahlungsverpflichtung (REV) sinkt. Mit zunehmender Laufzeit kommt es dann vermehrt zu Rückflüssen durch den Verkauf (Exit) der Zielunternehmen. Die Rückflussquote (RFQ) sollte nun kontinuierlich steigen.
Der Netto-Kapitalfluss beschreibt den Saldo aus Abrufen und Rückflüssen eines Berichtsjahres. Überwiegen die Rückflüsse, ist der Saldo positiv, d. h. „unterm Strich“ ist dem Fonds im Berichtsjahr mehr Kapital aus Verkäufen zugeflossen, als für neue Investitionen abgerufen wurde. Bei einem nicht thesaurierenden Fonds sollte – bei planmäßigem Verlauf – spätestens ab Erreichung einer Abrufquote (ARQ) von mehr als 90 Prozent der Netto-Kapitalfluss positiv sein („J-Kurve“). Nimmt der Dachfonds jedoch eine Thesaurierung („Ansammlung“) und erneute Investition („Reinvestition“) der Rückflüsse vor, kann es – trotz planmäßigem Verlauf – auch nach längerer Laufzeit noch zu Jahren mit negativem Netto-Kapitalfluss kommen.
Ob und in welchem Umfang der Fonds Reinvestitionen geplant oder bereits vorgenommen hat, ist dabei an der Investitionsquote (InvQ) zu erkennen. Eine hohe Investitionsquote ist ein Qualitätskriterium eines Private Equity Dachfonds, denn sie erhöht die Kosteneffizienz für den Anleger. Je deutlicher die InvQ jedoch über 85 Prozent liegt, desto umfangreicher müssen Rückflüsse zunächst für Reinvestitionen eingesetzt werden.
Insbesondere in der Startphase eines Private Equity Dachfonds kann die Investitionsquote auch deutlich unter 100 Prozent liegen. In der Anlauf-phase (vor und bis ein Jahr nach Schließung) eines Fonds können nicht alle zufließenden Gelder „sofort“ verbindlich in Zielfonds gezeichnet werden, da eine gewisse Mindestplatzierung abzuwarten ist und die sorgfältige Auswahl geeigneter Fonds natürlich Zeit braucht.
Investitionsverlauf
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Wie interpretiere ich diese Grafiken?Die Grafik beschreibt die Wertenwicklung des Fonds (TVPI) auf Ebene des Anlegers und gibt – bei entsprechendem Reifegrad des Portfolios – eine Prognose („Schätzung“) über den voraussichtlichen Realisationsgesamtwert (R-TVPI est.) nach Abschluss der Li-quidationsphase des Fonds.
Der Gesamtinvestitionswert (TVPI) setzt sich zusammen aus dem Nettoinventarwert des Fonds (engl. Net Asset Value, NAV) und den bereits erfolgten Ausschüttungen an die Anleger. Der NAV des Fonds bestimmt sich dabei im Wesentlichen aus dem Wert der durch die Zielfonds erworbenen Unternehmensbeteiligungen und dem liquiden Vermögen des Fonds. Während sich der Wert des liquiden Vermögens exakt aus dem Kassenbestand bzw. dem Kurswert der Wertpapiere ergibt, muss für die Bestimmung der Unternehmens-werte i.d.R auf finanzmathematische Bewertungsverfahren zurückgegriffen werden, die jedoch im Kern lediglich eine Schätzung des Wertes und keinen tatsächlich erzielten Marktpreis darstellen. Die Bewertung der Unternehmen erfolgt dabei unmittelbar durch die Zielfondsmanager. Die Bewertungsverfahren beinhalten dabei regelmäßig Sicherheits- und Risikoabschläge, so dass der spätere Ver-äußerungspreis des Unternehmens i.d.R. höher ausfällt, als das Unternehmen vor dem Verkauf bewertet war.
Um dem Anleger einen Eindruck von dem Potenzial zu vermitteln, das bei vollständiger Veräußerung der verbliebenen Unternehmen schätzungsweise noch realisiert werden könnte, wird – vereinfachend dargestellt – auf Basis der bereits erfolgten Veräußerungen und Ab-schreibungen und der dabei im Durchschnitt erzielten Kapitalvervielfältigung eine Hochrechnung vorgenommen und so ein geschätzter (engl. estimted, est.) Realisationsgesamtwert (R-TVPI est.) ermittelt. Einfach formuliert wird die Frage beantwortet: „Was würde rauskom-men, wenn alle Unternehmen zu dem bisher im Durchschnitt erzielten Preis verkauft werden würden?“
Der R-TVPI est. ist umso aussagefähiger, je höher der Realisationsgrad und je kürzer die Restlaufzeit bzw. vermutliche Liquidations-dauer des betreffenden Fonds noch ist. Der R-TVPI est. bietet dem Anleger dabei grundsätzlich einen zusätzlichen Bewertungs-maßstab. So kann der Anleger, bspw. im Falle einer geplanten Veräußerung seiner Beteiligung an einen Dritten, besser abschätzen, welcher Gewinn ihm möglicherweise entgeht und bei den Preisverhandlungen so unter Umständen einen Zuschlag auf den aktuellen NAV seines Fondsanteils aushandeln.
WICHTIGER HINWEIS:
Bei dem vorliegenden Dokument handelt es sich nicht um eine Werbemitteilung oder einen Verkaufsprospekt für die dargestellten Investmentvermögen. Die dargestellten Investmentvermögen befinden sich nicht mehr in der Platzierungsphase. Es handelt sich auch nicht um den formalen Jahresabschluss bzw. Lagebericht oder eine vollumfängliche Vermögensaufstellung der Invest-mentvermögen. Bei den dargestellten Kennziffern handelt es sich um von der Kapitalverwaltungsgesellschaft berechnete Kennzahlen, die nicht von einem unabhängigen Dritten testiert wurden. Dies gilt auch für den hier dargestellten NAV, der mit dem im Jahresabschluss der einzelnen Investmentvermögen dargestellten und geprüften NAV nicht identisch ist. Die dargestellten Kennzahlen unterliegen systematisch Schätzungsungenauigkeiten. Bei Investmentvermögen, die sowohl Einmal- als auch Ratenzahlungen enthalten, sind Mittelwerte gebildet worden, so dass die Aussagen dieses Dokumentes je nach Beteiligungsform abweichen können. Dargestellte vergangene Wertentwicklungen sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen. Die dargestellte Prognose des Realisationsgesamtwertes (R-TVPI est.) ist keine Garantie für die tatsächliche Wertentwicklung. Die tatsächliche Wertentwicklung eines Investmentvermögens kann sowohl über als auch unter dem prognostizierten Realisationsgesamtwert liegen. Im Bereich der Global Market Fonds sind die Kennzahlen für die genannten verschiedenen Investmentvermögen zusammengefasst dargestellt.
Wertentwicklung und Prognose
2014 2016 2017 2018YTD
31.03.2019
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2015
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215% R-TVPIest.
93%NAV
Mio
. €
1.000
122% TVPI
353,7
1.200
448,2
131,7
1.400
104,7
403,2
118,2
454,8
145,1
517,0
514,1
158,5
517,5
161,8
461 Norges Bank, 20192 OECD Risks that Matter Survey, 2019
76% der Deutschen nennen die
„finanzielle Situation im Alter“ als ihre Hauptsorge2
>50% der Deutschen haben keine
private Altersvorsorge³
+14% Steigerung des Private-Equity-Anteils
im 1. Quartal 2019 innerhalb der RWB Private Capital Police
MARKTKOMMENTARPrivate Capital Police
2/3des Vermögens investiert der Norwegische Staatsfonds in
Unternehmensbeteiligungen in Form von Aktien1
3 Online-Umfrage YouGov Deutschland, 2019
+1% Wertentwicklung der
RWB Private Capital Police im 1. Quartal 2019
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eine aktuelle OECD-Studie zeigt: Drei von vier Deutschen sor-gen sich um ihre finanzielle Situation im Alter. Kein Wunder. Die Politik gibt unlängst zu, dass die gesetzliche Rente in Zukunft nicht mehr den Lebensstandard sichert. Dennoch gibt es beim Rentensystem keine großen Fortschritte. Ein Blick ins Ausland, etwa nach Norwegen, könnte lohnen. So war es zuletzt Ifo- Präsident Clemens Fuest, der einen Bürgerfonds, ähnlich dem Norwegischen Staatsfonds, vorgeschlagen hat. Warum? Ein solcher Fonds könne an den Finanzmärkten anlegen und so eine erheblich bessere Rendite erzielen – z.B. mit Unterneh-mensbeteiligungen. Der Ertrag könnte den Bürgern dann beim jeweiligen Renteneintritt als Ergänzung zur bisherigen Rente ausgezahlt werden. Eine sinnvolle Idee, wie ich finde.
Warten Sie bitte nicht auf die Einführung eines solchen Fonds. Denn ob und wann er jemals geschaffen wird, steht in den Sternen. Als Anleger unserer Rentenversicherung haben Sie die Zeichen der Zeit zum Glück bereits erkannt und sorgen auch ohne offiziellen Staatsfonds mit renditestarken Unternehmensbeteiligungen vor. Mit der RWB Private Capital Police sind Sie dabei positiv in das neue Jahr gestartet. Sowohl beim ETF- als auch beim Private-Equity-Anteil steht ein Plus vor der Quartalsentwicklung.
Unser Investmentteam hat das Private-Equity-Portfolio in den ersten drei Monaten des Jahres mit gleich drei Hochkarätern
erweitert: Wir konnten einerseits den Zugang zu einem Spezial- fonds eines der weltweit renommiertesten und größten Private- Equity-Spezialisten sichern. Der Fonds wird in europäische Technologieunternehmen investieren. Daneben ist ein Manager dazugekommen, der sich auf den italienischen Markt fokussiert und dort seit 1990 über 120 erfolgreiche Investitionen getätigt hat. In den USA ist uns die Investition in einen Zielfonds ge-lungen, der sich auf innovative, mittelständische Unternehmen entlang der Ostküste spezialisiert. Bei allen drei neuen Zielfonds war der Zugang streng limitiert.
Dank unserer 20 Jahre Erfahrung in der internationalen Private- Equity-Branche erhalten wir Zugang zu den vielversprechends-ten Fondsmanagern. Diese Expertise werden wir auch zukünf-tig einsetzen, damit Sie im Rentenalter eine gute Ergänzung zur gesetzlichen Rente erhalten.
Jan-Peter Diercks Geschäftsführer RWB Partners GmbH,Produktverantwortlicher Private Capital Police
Jan-Peter Diercks, RWB Partners GmbH
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PERFORMANCE
Private Capital Police
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Stand: 31.03.2019
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RWB EverGreen FCP-SIF Global Balance
Kursentwicklung des Gesamtportfolios
Aufteilung des Nettoinventarwerts (NAV)
18%Private Equity
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Exchange Traded Funds (ETF)
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15%MDAX
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Private Equity Commitment im Verhältnis zum Gesamtvermögen
62,00%
Private Equity
Quelle: RWB; Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
40%Europe
34%North America
1%Secondaries
21%Asia
Asia Ascendent IIBaring Asia VIChrysCapital VII Forebright New Opportunities Fountainvest III
SecondariesArdian VI CASF II CASF IIILeerink Revelation I
iShares eb.rexx Money Market UCITS ETF (DE)
db x-trackers DAX UCITS ETF (DR)
iShares MDAX UCITS ETF (DE)
UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets UCITS ETF (USD)
iShares Core S&P 500 UCITS ETF
WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF
db x-trackers II EONIA UCITS ETF 1C
Stand: 31.03.2019
Europe Advent VIIIAlcuin IVCarlyle ETP IIICorpfin IV Corpfin V ECI 10
Xenon VII
North AmericaAccel-KKR V Apollo VIIIBeekman IVCD&R XCI Capital IIIIGP V
Winona II
Euroknights VII Fortissimo IVOdewald II PAI Europe VII Xenon VICarlyle ETP IV
Inverness Graham IVMangrove IISeidler VSeidler VIShamrock IVSK Capital Partners V
Kedaara IKedaara IINavis Asia VIIRiverside Asia II
MCP IIMontauk VIPomona VIII
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Nettoinventarwert (NAV)
Der Nettoinventarwert ist der Gesamtwert des Fondsvermögens. Der Net-toinventarwert, auch Net Asset Value (NAV), ergibt sich aus der Summe aller bewerteten Vermögensgegenstände abzüglich sämtlicher Verbind-lichkeiten. Die Verfahren zur Ermittlung des NAV sind in internationalen Bewertungsrichtlinien niedergeschrieben, die einheitlich geregelt sind.
Exchange Traded Funds (ETF)
Ein Exchange Traded Fund (ETF) ist ein an der Börse gehandelter Investmentfonds. I.d.R. handelt es sich hierbei um passiv verwaltete Fonds, die täglich ge- und verkauft werden können. Sie verzichten bewusst auf ein aktives Management und arbeiten deshalb zu einem Bruchteil der Gebühren eines herkömmlichen Fonds. Sie bieten die effizitente Möglichkeit, ganze Märkte und Marktindizes abzubilden. Man unterscheidet hierbei zwischen „replizierenden ETFs“, die Indizes nahezu aber nicht vollständig abbilden, und „voll-repli-zierenden ETFs“, die den entsprechenden Index vollständig abbilden. Wichtig ist zudem, ob der ETF alle in dem Index enthaltenen Titel (meist Aktien) entsprechend der Gewichtung im Index real kauft (physische ETFs) oder den Index über Derivate oder Ähnliches nachbildet (synthetische ETFs). Durch die gesetzliche Vorgabe, dass die Gelder getrennt vom Vermögen des ETF-Anbieters (meistens eine Bank) geführt werden, entsteht dem Anleger ein zusätzlicher Risikoschutz.
Private Equity
Private Equity (PE) ist in der klassischen Definition die Finanzierung von nicht-börsennotierten Unternehmen mit Eigenkapital. Der Investor oder ein Investorenkreis investiert sein Kapital und beteiligt sich damit direkt an dem Unternehmen. Investoren können Privatpersonen, Institutionen oder auch Fonds sein. Im Gegenzug erhält der Investor Geschäftsanteile und damit verbunden auch Ansprüche auf die Beteiligung an Gewinnen und an der zukünftigen Entwicklung des Unternehmens. Zielsetzung hierbei ist, dass sich das Unternehmen mit dem Kapital und dem Know-how des Investors weiterentwickelt, notwendige Investitionen tätigt, das eigene Geschäftsmodell ausbaut und so in Summe erfolgreicher wird. PE-Investoren planen, das Unternehmen wieder zu verkaufen, z. B. durch einen Börsengang, um durch einen Verkaufspreis, der über den Anschaffungskosten liegt, Gewinne zu realiseren.
Commitment
Dies ist die Verpflichtung zur Einzahlung des zugesagten Betrages in einen Fonds durch den Investor. In dem Prozess sagt der Investor einen definierten Betrag zu, den der Fonds bzw. Fondsmanager im zeitlich und betragsmäßig definierten Rahmen abrufen bzw. einfordern kann. Der Abruf kann in einer Summe oder zeitlich gestreckt in mehreren Teilschritten in kleineren Summen erfolgen. Klassischerweise ist im Bereich Private Equity der Abrufzeitraum mehrere Monate bis mehrere Jahre lang und der Fondsmanager nicht verpflichtet, die zugesagte Summe auch zwingend vollständig einzufordern.
PRIVATE CAPITAL POLICEWas bedeuten diese Begriffe?
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Stand: 31.03.2019
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RWB EverGreen FCP-SIF Global Balance
Stand: 31.03.2019
Kursentwicklung des Gesamtportfolios
Aufteilung des Nettoinventarwerts (NAV)
18%Private Equity
37%Cash
45%ETF
Exchange Traded Funds (ETF)
38%EONIA
31%MSCI
Emerging Markets
15%MDAX
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Private Equity Commitment im Verhältnis zum Gesamtvermögen
62,00%
Private Equity
Quelle: RWB; Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
40%Europe
34%North America
1%Secondaries
21%Asia
Asia Ascendent IIBaring Asia VIChrysCapital VII Forebright New Opportunities Fountainvest III
SecondariesArdian VI CASF II CASF IIILeerink Revelation I
iShares eb.rexx Money Market UCITS ETF (DE)
db x-trackers DAX UCITS ETF (DR)
iShares MDAX UCITS ETF (DE)
UBS ETF (LU) MSCI Emerging Markets UCITS ETF (USD)
iShares Core S&P 500 UCITS ETF
WisdomTree Europe SmallCap Dividend UCITS ETF
db x-trackers II EONIA UCITS ETF 1C
Europe Advent VIIIAlcuin IVCarlyle ETP IIICorpfin IV Corpfin V ECI 10
Xenon VII
North AmericaAccel-KKR V Apollo VIIIBeekman IVCD&R XCI Capital IIIIGP V
Winona II
Euroknights VII Fortissimo IVOdewald II PAI Europe VII Xenon VICarlyle ETP IV
Inverness Graham IVMangrove IISeidler VSeidler VIShamrock IVSK Capital Partners V
Kedaara IKedaara IINavis Asia VIIRiverside Asia II
MCP IIMontauk VIPomona VIII
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Anhand dieser Darstellung können Sie erkennen, in welche einzelnen Märkte und Indizes der Fondsanteil investiert ist, der im Rahmen der ETFs angelegt ist. Sie erkennen einerseits die prozentuale Gewichtung und andererseits auch die jeweiligen Länder bzw. Regionen, in die Ihr Kapital investiert ist.
Anhand dieser Darstellung können Sie erkennen, in welchen Anlageklassen das Fondsvermögen derzeit investiert ist. Dieser Fonds investiert grundsätzlich in Private Equity Zielfonds, in ETFs und hält in diesem
Zusammenhang regelmäßig einen gewissen Bestand an Barmitteln vor, um weitere Investitionen tätigen bzw. Auszahlungen aus dem Fonds ohne Veräu-
ßerung von anderen Vermögensgegenständen des Fonds realisieren zu können. Die aktuellen Prozent-quoten geben Aufschluss darüber, wie Ihr im Fonds
investiertes Kapital derzeit angelegt ist.
Aufteilung des Nettoinventarwerts (NAV)
Exchange Traded Funds (ETF)
PRIVATE CAPITAL POLICEWie interpretiere ich diese Fakten?
18%Private Equity
37%Cash
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20%DAX
20%S&P 500
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21%MSCI Emerging Markets 19%
MDAX
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WICHTIGER HINWEIS:
Diese Unterlage ist hinsichtlich der Private Capital Police eine Werbemitteilung der RWB Partners GmbH, die als Tochtergesellschaft der RWB Group AG das von der Quantum Leben AG angebotene Versicherungsprodukt vertreibt. Diese Werbemitteilung ist kein Kaufangebot bezgl. der dargestellten Private Capital Police und stellt auch keine umfassende Information oder eine Anlageberatung über die Private Capital Police dar. Hinsichtlich der Private Capital Police können Interessierte die erforderlichen Vertrags- und Beratungsunterlagen in deutscher Sprache kostenlos von der RWB Group AG, Keltenring 5, 82041 Oberhaching erhalten. Weitere Informationen sind zudem erhältlich unter: [email protected]. Wertentwicklungen der Vergangenheit sind kein Indikator für zukünftige Wertentwicklungen.
Anhand dieser Darstellung können Sie erkennen, wie hoch die Summe an abge-gebenen Commitments gegenüber Private Equity Zielfonds im Verhältnis zu dem gesamten Fondsvermögen ist. Die Zielallokation des Fonds ist ein Anteil von 60 Prozent an Private Equity und von 40 Prozent an ETFs. Um einen durchschnitt-
lichen Private Equity Anteil in Höhe von 60 Prozent real zu erzielen, müssen durch-aus höhere Commitments angegeben werden, da die Abrufzeiträume mehrere
Monate bis Jahre lang sein können.
Vergleichen Sie diese Zahl mit dem Anteil von Private Equity im Rahmen der Dar-stellung des Nettoinventarwertes (NAV), so zeigt die Differenz der beiden Zahlen,
wie viel Kapital noch nicht abgerufen wurde.
Diese Grafik zeigt Ihnen die Wertentwicklung des Fonds.
Private Equity Commitment im Verhältnis zum Gesamtvermögen
Kursentwicklung des Gesamtportfolios
62,00%
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21/30DAX-Unternehmen erhöhen die
Dividende im Vergleich zum Vorjahr1
+ 5,54% Entwicklung der Strategie RWB Stabilität in Q1 2019
MARKTKOMMENTARPublic Capital Markets
+ 2,17% Entwicklung der Strategie
RWB Wachstum in Q1 2019
0,13%Aktueller Zinssatz für Spareinlagen3
57,1 Mrd. Euro werden deutsche Unternehmen in
2019 an ihre Aktionäre ausschütten4
16,2%der Deutschen besitzen Aktien oder Aktienfonds2
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1) Quelle: DSW – Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz2) Quelle: Deutsches Aktieninstitut3) Quelle: Deutsche Bundesbank4) Quelle: DSW – Deutsche Schutzvereinigung für Wertpapierbesitz
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lic C
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l Mar
kets
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das letzte halbe Jahr war an den Börsen von einem Auf und Ab geprägt. Nach dem wir im Dezember einen der schwär-zesten Börsenmonate seit Jahrzehnten erlebt haben, sprangen die Kurse im ersten Quartal 2019 wieder deutlich nach oben. Mit unseren RWB Strategien fahren wir aktuell auf Sicht. Das RWB Schutzschild und die automatische Verkaufsregel sorg-ten bei RWB Wachstum und RWB Ertrag dafür, dass wir unser Aktien-Exposure signifikant reduziert haben und schrittweise wieder einsteigen werden. In der aktuellen Marktsituation eine komfortable Position, egal ob sich die Marktstimmung kurzfris-tig eintrüben oder aufhellen wird.
Mit +5,54 Prozent entwickelte sich die sicherheitsorientierte Strategie RWB Stabilität hervorragend im ersten Quartal. Auch die Strategien RWB Wachstum (+2,17 Prozent) und RWB Er-trag (+0,95 Prozent) entwickelten sich positiv, allerdings auf-grund der reduzierten Aktienallokation etwas verhaltener.
Die Unsicherheitsfaktoren sind nach wie vor im Markt. So deu-tete in den ersten Wochen des Jahres zunächst Vieles auf eine Einigung im Handelsstreit zwischen den USA und China hin. Nach den beidseitigen Zollerhöhungen und Eskalationen wis-sen wir jedoch, wie volatil auch politische Verhandlungen sein können. Die höchste Eskalationsstufe scheint hier noch nicht erreicht. Ebenso bleibt unklar, welche Folgen der Brexit auf die
Realwirtschaft haben wird. Nach dem befremdlichen Schau-spiel im britischen Parlament wurde der Austritt mal wieder ver-tagt – Ausgang ungewiss.
Zumindest die Zentralbanken sorgen für planbare Szenarios. Die FED hat bereits signalisiert, dass es in diesem Jahr keinen weiteren Zinsschritt geben soll. Die EZB machte klar, dass es mittelfristig keine Abkehr von der absoluten Niedrigzinsphase geben kann.
Von der Politik oder den Zentralbankern darf der deutsche An-leger keine Unterstützung erhoffen. Nein, hier ist Eigeninitiative gefragt! Am besten monatlich, in Form von regelmäßigen Spar-plänen. Zusammen mit unserem Sicherheitsschutz sind sie dann gut aufgestellt, egal welche Tweets der US-Präsident hin-ausposaunt oder welcher Zentralbanker gerade am Hebel sitzt. Denn unser breit gestreutes Aktienportfolio mittels ETF steht für Stabilität und auskömmliche Erträge.
Nico Auel Director & Produktverantwortlicher Public Capital Markets,RWB Group AG
Nico Auel, RWB Group AG
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PERFORMANCES
Public Capital Markets
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Stand: 31.03.2019
Pub
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ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 15,60% 15,60% 17,54 %
WisdomTree Europe A14ND4 12,97 % 12,97 % 7,00%
iShares MDAX 593392 14,37 % 14,37 % 9,50 %
Xtrackers DAX DBX1DA 8,94 % 8,94 % 7,27 %
UBS MSCI Emerging Markets
UB42AA 11,50 % 11,50 % 14,69 %
Xtrackers EONIA DBX0AN – – – –
RWB Strategie Wachstum
2,17 % 2,17 %
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte
Assetallokation
44%Cash
56%Aktien
Geografische Allokation der ETFs
17,54%USA
44,00%Cash
14,69%EmergingMarkets
7,00%Europa
16,77%Deutschland
Key Figures
RWB Wachstum
Wertentwicklung der Strategie RWB Wachstum seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
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23.1
2.17
25.0
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10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
RWB Wachstum11.482 € (14,82%)
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
31.0
3.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Wachstum verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.000
12.50012.00011.50011.00010.50010.000
9.500
13.00013.500
ETF S&P 50011.972 € (19,72%)
ETF DAX9.482 € (-5,18%)
ETF MSCI EM 10.057 € (0,57%)
7.500
ETF MDAX9.588 € (-4,12%)
WisdomTree Europe9.483 € (-5,17%)8.500
8.000
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 01.01.2018 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
09.1
2.18
01.0
4.18
15.0
4.18
10.0
6.18
19.0
8.18
16.0
9.18
29.0
4.18
27.0
5.18
24.0
6.18
22.0
7.18
02.0
9.18
13.0
5.18
06.0
7.18
05.0
8.18
30.0
9.18
30.0
7.18
14.1
0.18
11.1
1.18
25.1
1.18
23.1
2.18
06.0
1.19
20.0
1.19
03.0
2.19
17.0
2.19
03.0
3.19
17.0
3.19
31.0
3.19
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Beginn der Strategie: 10.09.2014
Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt; *Aktuelle Gewichtung: 44% Cashquote
58
Stand: 31.03.2019
RWB Ertrag
Beginn der Strategie: 10.09.2014
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 15,60 % 15,60 % 13,58 %
WisdomTree Europe A14ND4 12,97 % 12,97 % 5,52 %
iShares MDAX 593392 14,37 % 14,37 % 7,03 %
Xtrackers DAX DBX1DA 8,94 % 8,94 % 4,53 %
Lyxor EuroMTS 5-7Y
LYX0VG 1,80 % 1,80 % 35,92 % –
Xtrackers EONIA DBX0AN – – – –
RWB Strategie Ertrag
0,95 % 0,95 %
Assetallokation
30,66%Aktien
35,92%Renten
33,42%Cash
Geografische Allokation der ETFs
13,58%USA
11,56%Deutschland
33,42%Cash
41,44%Europa
Wertentwicklung der Strategie RWB Ertrag seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Ertrag11.396 € (13,96%)
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
31.0
3.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Ertrag verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.000
12.50012.00011.50011.00010.50010.0009.500
13.00013.500
ETF S&P 50011.972 € (19,72%)
ETF DAX9.482 € (-5,18%)
Euro MTS 5-7Y 10.119 € (1,19%)
7.500
ETF MDAX9.588 € (-4,12%)
WisdomTree Europe9.483 € (-5,17%)8.500
8.000
09.1
2.18
01.0
4.18
15.0
4.18
10.0
6.18
19.0
8.18
16.0
9.18
29.0
4.18
27.0
5.18
24.0
6.18
22.0
7.18
02.0
9.18
13.0
5.18
06.0
7.18
05.0
8.18
30.0
9.18
30.0
7.18
14.1
0.18
11.1
1.18
25.1
1.18
23.1
2.18
06.0
1.19
20.0
1.19
03.0
2.19
17.0
2.19
03.0
3.19
17.0
3.19
31.0
3.19
Key Figures
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt; *Aktuelle Gewichtung: 33,42 % Cashquote
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
59
Stand: 31.03.2019
Pub
lic C
apita
l Mar
kets
Assetallokation
33,12%Aktien
64,04%Renten
2,84%Cash
Geografische Allokation der ETFs
70,14%Europa
2,84%Cash
16,19%USA
10,83%Deutschland
RWB Stabilität
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 15,60 % 15,60 % 16,19 % –
WisdomTree Europe A14ND4 12,97 % 12,97 % 6,10 % –
iShares MDAX 593392 14,37 % 14,37 % 6,14 % –
Xtrackers DAX DBX1DA 8,94 % 8,94 % 4,69 % –
Lyxor EUROMTS 5-7Y
LYX0VG 1,80 % 1,80 % 64,04 % –
RWB Strategie Stabilität
5,54 % 5,54 %
Key Figures
Wertentwicklung der Strategie RWB Stabilität seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Stabilität11.853 € (18,53%)
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
31.0
3.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Stabilität verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.000
12.50012.00011.50011.00010.50010.0009.500
13.00013.500
ETF S&P 50011.972 € (19,72%)
ETF DAX9.482 € (-5,18%)
Euro MTS 5-7Y 10.119 € (1,19%)
7.500
ETF MDAX9.588 € (-4,12%)
WisdomTree Europe9.483 € (-5,17%)8.500
8.000
09.1
2.18
01.0
4.18
15.0
4.18
10.0
6.18
19.0
8.18
16.0
9.18
29.0
4.18
27.0
5.18
24.0
6.18
22.0
7.18
02.0
9.18
13.0
5.18
06.0
7.18
05.0
8.18
30.0
9.18
30.0
7.18
14.1
0.18
11.1
1.18
25.1
1.18
23.1
2.18
06.0
1.19
20.0
1.19
03.0
2.19
17.0
2.19
03.0
3.19
17.0
3.19
31.0
3.19
Beginn der Strategie: 10.09.2014
*Aktuelle Gewichtung: 2,84 % Cashquote
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
60
Stand: 31.03.2019
Assetallokation
96,97%Renten
3,03%Cash
Geografische Allokation der ETFs
96,97%Europa
3,03%Cash
Key Figures
RWB Sicherheit
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
Lyxor EuroMTS 1-3Y LYX0XH 0,06 % 0,06 % 48,43 % –
Barclays 1-3 Year Euro
A1JKSV 0,15 % 0,15 % 48,54 % –
RWB Strategie Sicherheit
0,10 % 0,10 %
Wertentwicklung der Strategie RWB Sicherheit seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Sicherheit9.964 € (-0,36%)
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
31.0
3.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Sicherheit verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.850
10.100
10.050
10.000
9.900
10.200
9.800
10.150
9.950
Barclays 1-3Y9.985 € (-0,15%)
ETF Euro MTS 1-3Y9.955 € (-0,45%)
09.1
2.18
01.0
4.18
15.0
4.18
10.0
6.18
19.0
8.18
16.0
9.18
29.0
4.18
27.0
5.18
24.0
6.18
22.0
7.18
02.0
9.18
13.0
5.18
06.0
7.18
05.0
8.18
30.0
9.18
30.0
7.18
14.1
0.18
11.1
1.18
25.1
1.18
23.1
2.18
06.0
1.19
20.0
1.19
03.0
2.19
17.0
2.19
03.0
3.19
17.0
3.19
31.0
3.19
Beginn der Strategie: 10.09.2014
*Aktuelle Gewichtung: 3,03 % Cashquote
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
61
Stand: 31.03.2019
Pub
lic C
apita
l Mar
kets
RWB Altersstrukturmodell
Das RWB Altersstrukturmodell
Kunden, die das RWB Altersstrukturmodell gewählt haben, investieren abhängig von ihrem Alter in eine der vier RWB Strategien. Das Anlagekapital wird bei Erreichen der jeweiligen Altersgrenze im Rahmen des darauf folgenden Rebalancing ohne weitere Kosten in die nächste RWB Strategie umgeschichtet.
Quelle: RWB/NFS Hamburger Vermögen; Musterallokation der RWB Strategie ohne Berücksichtigung der Cashquote.
Bis 50. Lebensjahr
Ab 50. Lebensjahr
Ab 58. Lebensjahr
Ab 63. Lebensjahr
100% Aktien
35% Anleihen-ETFs
(festverzinsliche EU-Staatsanleihen)
65% Aktien
35% Aktien
65% Anleihen-ETFs
(festverzinsliche EU-Staatsanleihen)
100% Anleihen-ETFs
(festverzinsliche EU-Staatsanleihen)
62
WKN
Verkaufsschwelle
Die Aktien-ETFs der Strategien RWB Wachstum und RWB Ertrag profitieren vom Maximum Drawdown Schutz. Der Maximum Drawdown Schutz ist ein regelbasierter Schutzmechanismus. Nach Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle im Musterportfolio wird eine Verkaufsorder ausgelöst*. Der schrittwei-se Wiedereinstieg zu jeweils 50 Prozent erfolgt nach einer fixen Zeitspanne von drei und sechs Monaten. Dazwischen wird das Anlagekapital in Geldmarkt-ETFs geparkt.
* Zwischen der Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle und der Ausführung der Verkaufsorder können bis zu 48 Handelsstunden liegen. Sollte es daher nach dem Unterschreiten der Verkaufsschwelle zu weiteren Kursverlusten kommen, so kann der Verlust höher sein als 15 Prozent. Der schrittweise Wiedereinstieg nach drei und sechs Monaten kann zu gestiegenen oder gefallenen Kursen erfolgen.
Public Capital MarketsWas bedeuten diese Begriffe?
WKN
Die Wertpapierkennnummer ist eine in Deutschland verwendete Ziffern- und Buchstabenkombina-tion zur Identifizierung von Wertpapieren. Über diese Kennnummer können Sie jederzeit, z. B. über Finanzportale wie www.onvista.de, die Entwicklung der ETFs verfolgen.
Verkaufsschwelle
Die Aktien-ETFs der Strategien RWB Wachstum und RWB Ertrag profitieren vom Maximum Drawdown Schutz. Der Maximum Drawdown Schutz ist ein regelbasierter Schutzmechanismus. Nach Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle im Musterportfolio wird eine Verkaufsorder ausgelöst*. Der schrittwei-se Wiedereinstieg zu jeweils 50 Prozent erfolgt nach einer fixen Zeitspanne von drei und sechs Monaten. Dazwischen wird das Anlagekapital in Geldmarkt-ETFs geparkt.
* Zwischen der Unterschreitung der festgelegten Verkaufsschwelle und der Ausführung der Verkaufsorder können bis zu 48 Handelsstunden liegen. Sollte es daher nach dem Unterschreiten der Verkaufsschwelle zu weiteren Kursverlusten kommen, so kann der Verlust höher sein als 15 Prozent. Der schrittweise Wiedereinstieg nach drei und sechs Monaten kann zu gestiegenen oder gefallenen Kursen erfolgen.
Performance YTD
Year-to-date ist der englische Begriff für den Zeitraum seit Beginn des aktuellen Jahres bis zum aktuellen Zeitpunkt.
Wo investieren diese ETFs?
Nutzen Sie Finanzportale wie z. B. www.justetf.com und geben Sie dort die WKN des ETFs ein. Dort stehen Factsheets und Berichte zum Download bereit. Außer-dem erfahren Sie alles über die Struktur des ETFs und in welche Unternehmen der ETF investiert.
63
Stand: 31.03.2019
Pub
lic C
apita
l Mar
kets
Musterstrategie
ETF WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
*Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
iShares S&P 500 A0YEDG 15,60% 15,60% 17,54 %
WisdomTree Europe A14ND4 12,97 % 12,97 % 7,00%
iShares MDAX 593392 14,37 % 14,37 % 9,50 %
Xtrackers DAX DBX1DA 8,94 % 8,94 % 7,27 %
UBS MSCI Emerging Markets
UB42AA 11,50 % 11,50 % 14,69 %
Xtrackers EONIA DBX0AN – – – –
RWB Strategie Wachstum
2,17 % 2,17 %
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 %-Punkte zwischen 7-5 %-Punkte kleiner als 5 %-Punkte
Assetallokation
44%Cash
56%Aktien
Geografische Allokation der ETFs
17,54%USA
44,00%Cash
14,69%EmergingMarkets
7,00%Europa
16,77%Deutschland
Key Figures
Wertentwicklung der Strategie RWB Wachstum seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
10.0
9.14
09.1
1.14
07.0
6.15
05.1
0.15
01.0
7.16
30.0
8.16
08.0
1.15
04.1
2.15
09.0
3.15
03.0
3.16
02.0
5.16
06.0
8.15
27.0
1.17
24.1
0.17
31.0
3.18
28.1
1.16
28.0
3.17
26.0
6.17
21.0
2.18
23.1
2.17
25.0
8.17
10.1
0.14
09.1
2.14
07.0
7.15
04.1
1.15
31.0
7.16
29.0
9.16
07.0
2.15
03.0
1.16
08.0
4.15
02.0
4.16
01.0
6.16
05.0
9.15
26.0
2.17
23.1
1.17
28.1
2.16
27.0
4.17
26.0
7.17
23.0
3.18
22.0
1.18
24.0
9.17
10.0
4.18
10.0
5.18
10.0
6.18
10.0
7.18
10.0
8.18
10.0
9.18
RWB Wachstum11.482 € (14,82%)
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
10.0
9.18
10.1
0.18
10.1
1.18
10.1
2.18
10.0
1.19
10.0
2.19
31.0
3.19
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Wachstum verwendeten ETFs in den letzten 12 Monaten
€
9.000
12.50012.00011.50011.00010.50010.000
9.500
13.00013.500
ETF S&P 50011.972 € (19,72%)
ETF DAX9.482 € (-5,18%)
ETF MSCI EM 10.057 € (0,57%)
7.500
ETF MDAX9.588 € (-4,12%)
WisdomTree Europe9.483 € (-5,17%)8.500
8.000
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 01.01.2018 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
09.1
2.18
01.0
4.18
15.0
4.18
10.0
6.18
19.0
8.18
16.0
9.18
29.0
4.18
27.0
5.18
24.0
6.18
22.0
7.18
02.0
9.18
13.0
5.18
06.0
7.18
05.0
8.18
30.0
9.18
30.0
7.18
14.1
0.18
11.1
1.18
25.1
1.18
23.1
2.18
06.0
1.19
20.0
1.19
03.0
2.19
17.0
2.19
03.0
3.19
17.0
3.19
31.0
3.19
Quelle Strategie: Hamburger Vermögen (Zeitraum: 10.09.2014 bis 31.03.2019, Anlagebeispiel: 10.000 Euro Einmalanlage); nach Kosten der ETFs und vor Depot- und Verwaltungsgebühren; ohne Berücksichtigung der Cashquote. Quelle ETFs: Kurshistorie Börse Frankfurt in Euro (XETRA). Historische Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.
Beginn der Strategie: 10.09.2014
Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt; *Aktuelle Gewichtung: 44% Cashquote
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PUBLIC CAPITAL MARKETSWie interpretiere ich diese Fakten?
Jede Strategie hat eine Musterallokation, die Sie dem jeweiligen Strategie Factsheet entnehmen können. Durch die unterjährige unterschiedliche Entwicklung der einzelnen ETFs ändert sich diese Allokation. Den aktuellen Stand können Sie in der Spalte „Aktuelle Ge-wichtung“ erkennen. Einmal im Jahr im Januar im Rah-men des „Rebalancings“ werden Käufe und Verkäufe so durchgeführt, dass wieder die Musterallokation er-reicht wird.
Aktuelle Gewichtung
Das Ampelsystem gibt Ihnen einen guten Überblick, wie weit der jeweilige Aktien-ETF (gilt nicht für Ren-ten-ETFs) noch von dem Punkt entfernt ist, wo er auf-grund von gefallenen Kursen verkauft wird. Dabei wird immer der Höchststand des ETFs der letzten drei Mo-nate betrachtet. Sobald der ETF von diesem Höchst-stand fällt, gibt die Ampel an, wie tief er gefallen ist. Je näher er der Marke von einem Verlust von 15 Prozent zum Höchststand kommt, desto wahrscheinlicher ist es, dass er bei weiter fallenden Kursen bei der Ver-kaufsschwelle von 15 Prozent verkauft wird.
Abstand zur Verkaufsschwelle
Abstand zur Verkaufsschwelle größer 7 % zwischen 7-5 % kleiner als 5 %
Maximum Drawdown Schutz ausgelöst 50 % Wiedereinstieg erfolgt
Perfor-mance Quartal
Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
-2,65 % 24,95 %
-3,94 % 20,14 %
-6,12 % 9,54 %
-8,83 % 9,55%
-8,86 % 32,96 % –
-5,84 %
Perfor-mance Quartal
Aktuelle Gewichtung
Abstand zur Verkaufs-schwelle
-2,65 % 24,95 %
-3,94 % 20,14 %
-6,12 % 9,54 %
-8,83 % 9,55%
-8,86 % 32,96 % –
-5,84 %
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Pub
lic C
apita
l Mar
kets
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WICHTIGER HINWEIS:
Diese Ausführungen zu den Public Capital Markets sind eine Werbemitteilung der RWB Partners GmbH, die als Tochtergesellschaft der RWB Group AG die von der Hamburger Vermögen GmbH angebotene Vermögensverwaltung vertreibt. Diese Werbemitteilung stellt kein Kaufangebot der Finanzportfolioverwaltung dar und ist keine umfassende Information oder eine Anlageberatung über die Finanzportfolioverwaltung. Interessierte können die erforderlichen Verkaufs- und Vertragsunterlagen in deutscher Sprache von der RWB Partners GmbH, Keltenring 5, 82041 Oberhaching erhalten. Informationen erhalten Sie zudem unter [email protected].
Die Performancekennzahlen zeigen die Entwicklung des jeweiligen ETFs einmal von Beginn des Jahres bis zum Ende des aktuellen Berichtszeitraums (YTD) und im aktuellen Quartal.
Performance YTD/Quartal
WKN
Perfor-mance
YTD
Perfor-mance Quartal
Aktuelle Gewichtung
A0YEDG +9,27% -2,65 % 24,95 %
263530 +12,57 % -3,94 % 20,14 %
593392 +15,52 % -6,12 % 9,54 %
DBX1DA +12,10 % -8,83 % 9,55%
A0DM6N -3,38 % -8,86 % 32,96 %
+6,24 % -5,84 %
Hier können Sie sich ein detailliertes Bild über die Entwicklung der ETFs seit Beginn der Strategie machen, die für die Anlagestrategie verwendet wurden. Die aktuelle Gewichtung der ETFs entnehmen Sie der Tabelle jeweils oben auf der Seite der Strategie.
Wertentwicklung ETFs
Wertentwicklung der in der Strategie RWB Ertrag verwendeten ETFs
Die Grafik zeigt Ihnen die Entwicklung der Anlagestrategie im aktuellen Quartal. Sie verdeutlicht dabei, wie sich eine Einmal- investition von 10.000 Euro in der Strate-gie vom Anfang bis zum Ende des Quar-tals entwickelt hat.
Wertentwicklung der Strategie
Wertentwicklung der Strategie RWB Ertrag seit Beginn der Strategie
13.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
RWB Ertrag10.820 € (8,20%)
10.0
9.14
01.1
0.14
04.0
2.15
29.0
4.15
02.0
9.15
23.0
9.15
14.1
0.15
22.1
0.14
12.1
1.14
25.0
2.15
18.0
3.15
20.0
5.15
10.0
6.15
24.1
2.14
01.0
7.15
12.0
8.15
25.1
1.15
16.1
2.15
03.1
2.14
14.0
1.15
08.0
4.15
22.0
7.15
04.1
1.15
31.1
2.15
14.000 €
9.000
12.500
12.000
11.500
11.000
10.500
10.000
9.500
10.0
9.14
30.0
6.15
10.1
0.14
09.1
1.14
09.1
2.14
08.0
1.15
07.0
2.15
09.0
3.15
08.0
4.15
08.0
5.15
07.0
6.15
25.0
9.14
25.1
0.14
24.1
1.14
24.1
2.14
23.0
1.15
22.0
2.15
24.0
3.15
23.0
5.15
23.0
4.15
13.000
13.500ETF S&P 50012.178 € (21,78%)
ETF MDAX12.074 € (20,74%)
ETF DAX11.275 € (12,75%)
ETF StoxxEU60011.013 € (10,13%)
ETF Euro MTS 10-15Y
10.352 € (3,52%)
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Stand: März 2019