LA INFLACIN ACTUAL EN AMERICA LATINA

LA INFLACIN ACTUAL EN AMERICA LATINA 2015

CONTABILIDAD

LA INFLACION ACTUAL EN AMERICA LATINAINTEGRANTES:SACATOMA MAQUERA, ANDREA ESTHERDOCENTE:ECO. FREDDY AVENDAO MAYERASIGNATURA:GESTION BANCARIA Y MONETARIACICLO:V

INTRODUCCIN

Despus de los altos niveles de inflacin registrados a mediados de los aos 80s (603.2% promedio en 1985) y principios de los 90s (832.4% promedio en 1990), gran parte de los pases de Amrica Latina y el Caribe han logrado una reduccin significativa en el crecimiento de sus precios.

Por ejemplo, al finalizar 2011 el nivel medio de inflacin (Brasil, Chile, Colombia, Mxico, Paraguay y Per) en la regin fue de 6.5% (CEPALSTAT, 2012), mientras que en los pases que han adoptado la estrategia de objetivos de inflacin el crecimiento en precios en este mismo ao fue de 3.7%.

Este proceso de convergencia a niveles de inflacin inferiores a dos dgitos ha sido diferente en cada pas; mientras que su tendencia, en los ltimos aos, se ha visto afectada por presiones inflacionarias vinculadas a incrementos en los precios internacionales de los alimentos.

El objetivo de este artculo es revisar la evolucin de la inflacin en la regin y las expectativas para 2012 y 2013 en un entorno de estabilidad de precios.

En trminos generales, la inflacin tiene como una de sus principales consecuencias la devaluacin del valor de la moneda. Dicho fenmeno se manifiesta en un aumento sostenido de los precios de los bienes y servicios, situacin que genera que el dinero pierda utilidad como moneda de cambio y adems repercuta directamente en la presentacin de la informacin financiera y tributaria de los contribuyentes.

LA INFLACIN

Es la prdida persistente del poder adquisitivo de la moneda. En vez de ser la moneda un patrn estable de valor y mantener a lo largo del tiempo el mismo poder de compra, lo va disminuyendo. Si la moneda pierde poder de compra har falta cada vez ms dinero para adquirir las mismas cosas. Cuando hay inflacin los precios aumentan, no todos aumentan en la misma proporcin, algunos aumentarn ms que otros. Por lo tanto si la inflacin es la prdida del poder adquisitivo de la moneda, la forma de medirla ser computando el aumento promedio de los precios de los diferentes bienes y servicios.Tambin se podra decir que el fenmeno de la inflacin se produce cuando la oferta de dinero supera a la de bienes y/o servicios, generando en consecuencia presin sobre la formacin de los precios, elevndolos.

Principales causas de la inflacinSon muchas y de distinta naturaleza pero vamos a mostrar las que a nuestro criterio consideramos las ms importantes:

La existencia de un desequilibrio dinmico entre la acumulacin de capital (inversin) y la propensin al consumo. Se trata de condiciones estructurales tpicas de los pases en desarrollo.

La emisin monetaria por parte del Estado con motivo del crnico dficit fiscal que es incapaz de absorber.

La concesin de aumento salarial que, si bien puede obedecer a legtimos reclamos, no siempre estn respaldados por una mayor productividad.

Las expectativas, que ejerce profunda influencia en el empresariado, operadores econmicos, comerciantes, etc.

Pueden ser principalmente de naturaleza poltica (Falta de confianza en el gobierno, clima general de inseguridad, trascendidos, etc.), tambin pueden ser de naturaleza econmica (expectativas inflacionarias, presuntas devaluaciones, persistencia del desequilibrio en la Tesorera General de la Nacin, perspectiva de aumentos en las tarifas pblicas y combustibles, etc.)

ANTECEDENTES

La adopcin de una estrategia monetaria basada en objetivos de inflacin y tipos de cambio flexibles en pases de Amrica Latina, permiti que las tasas de inflacin disminuyeran de forma importante, hasta alcanzar, en muchos casos niveles inferiores a 10%.

Brasil y Per, que a principios de los noventa registraron niveles inflacionarios superiores a l000%, lograron disminuciones sustanciales a partir de 1995, alcanzando en promedio cifras de 35.8% y 8.4%, respectivamente entre 1995 y 1999.

Las tasas de inflacin en Argentina afectadas por el efecto tequila y tango se mantuvieron en niveles muy bajos, inferiores al 1% entre 1996 y 1998 e incluso se registraron tasas negativas de 1999 a 2001. No obstante, en 2002 este fenmeno se revierte y supera el 25%. Argentina y Uruguay experimentaron procesos inflacionarios entre 2002 y 2003, con tasas cercanas a 20%, han podido disminuir sus niveles de inflacin a partir de 2004.

Mxico, despus de la crisis de 1994-1995, periodo en el que la inflacin media anual fue de 35% en 1995, logr reducciones significativas, inferiores al 20% entre 1998 y 1999 y desde el 2002 ha logrado mantener tasas por debajo de 5%.

Al igual que en Mxico, la inflacin promedio en todos los pases de la regin, en el periodo 2000-2012, ha sido menor a un dgito, excepto en Venezuela donde sta se mantiene por arriba de 20% (ver grfica 1).

Aun cuando las tasas de inflacin en la regin se mantienen en niveles bajos, entre 2007 y 2011 se presentaron periodos de inestabilidad nominal, debido a incrementos en los precios de los alimentos, relacionados con factores internacionales, de oferta y demanda, polticas comerciales y turbulencias en los mercados financieros (FAO, 2008), Por el lado de la oferta: niveles de existencias y volatilidad del mercado (cambio en las polticas agrcolas en particular la produccin de cereales, en China, Unin Europa, India y Estados Unidos; cadas en la produccin debido a sequias e inundaciones; incremento en el precio de los fertilizantes debido a incrementos en los precios del petrleo). Por el lado de la demanda: incremento en la demanda de biocombustibles y en menor medida cambio en las pautas de consumo de alimentos en pases como China e India. En la grfica 2 se observa cmo a partir de mayo de 2007 la tasa de inflacin general media de la regin Inflacin promedio de 18 pases de la regin se aceler hasta alcanzar un 12% a mediados de 2008; para los alimentos, el incremento en el mismo periodo, fue de 19.7%; los pases ms afectados fueron Venezuela (31.4%) y Nicaragua (19.6%). El otro episodio, de menor intensidad, se present en 2011; el valor ms alto para el ndice general fue de 8% y se registr en el mes de agosto y para los alimentos fue de 10.1% en el mismo periodo. Este comportamiento estuvo asociado a un mayor incremento y volatilidad en los precios internacionales de las materias primas como cereales, azcar, aceites y grasas, con aumentos importantes entre julio y diciembre de 2010 (FAO, 2011) y con un mayor efecto en Venezuela (24.5%) y Suriname (16.8%).

EVOLUCION RECIENTE DE LA INFLACION EN LA REGIONLa evolucin reciente de la inflacin en la regin presenta una moderada estabilidad, debido al menor precio de las materias primas y a que las principales economas del mundo operan en un nivel muy cercano a su plena capacidad (FMI, 2012a).

Segn datos de la Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL, 2012) y la Organizacin de las Naciones Unidas para la Alimentacin y la Agricultura (FAO, 2012) durante el mes de julio de 2012 la inflacin general anual fue de 5.2% (ver cuadro 1), valor inferior al registrado en los meses de agosto y diciembre de 2011 que fue de 8.0 y 7.4%, respectivamente; de manera que el ndice general para Amrica Latina ha mantenido una trayectoria descendente.

Entre enero y junio dicha tasa redujo su ritmo de crecimiento de 6.9% a 6.0% (FAO, 2012).

Las economas que presentaron menor inflacin en julio de 2012 fueron El Salvador, Repblica Dominicana, Chile, Guatemala y Colombia, con 0.0%, 1.6%, 2.5%, 2.9% y 3.0%, respectivamente, en tanto que los pases con mayor inflacin fueron: Venezuela (21.7%), Argentina (9.9%), Uruguay (7.5%) y Nicaragua (6.4%), Venezuela se ubica entre las economas con mayor inflacin del mundo. La CEPAL (2012) establece que las presiones inflacionarias en Venezuela se deben al mal manejo de la poltica monetaria, la elevada volatilidad en los precios de los hidrocarburos, as como a la devaluacin que llev a cabo el gobierno en 2011.

Los pases que en promedio presentan una menor inflacin son los que tienen un mayor grado de integracin financiera Brasil, Chile, Colombia, Mxico, Per y Uruguay cuentan con sistemas financieros ms desarrollados que el resto de los pases de Amrica Latina y el Caribe. Brasil y Chile, por ejemplo muestran inclusive un progreso notable en sectores especficos como el mercado de bonos y de renta variable, respectivamente (De la Torre, et. al, 2012); Venezuela, en cambio, es el pas que presenta el menor desarrollo financiero, interno, cuenta con uno de los mercados financieros ms pequeos, as como acceso limitado al financiamiento (BCE, 2009) adems de que su poltica monetaria ha ayudado en gran medida a cumplir el objetivo de estabilizar el incremento de precios.

Los pases que observaron una mayor variacin en el ndice de precios, son pases exportadores de hidrocarburos (Venezuela) o tienen amplios nexos con este mercado (Uruguay, Argentina y Nicaragua).

Las presiones que genera el alza de los combustibles y alimentos a nivel mundial sobre el ndice general de precios son significativas. Es as que los incrementos en los precios del petrleo, y en consecuencia, en las gasolinas han contribuido a la aceleracin de los precios en la regin de Latinoamericana en el ltimo mes. En este sentido, los incrementos en los precios de alimentos a nivel mundial, causados principalmente por choques de oferta, han repercutido, nuevamente, en el alza generalizada de los precios (y en su volatilidad) en los pases latinoamericanos.

Segn datos de la FAO, para Amrica Latina y el Caribe, la inflacin anual en alimentos toc niveles mximos en julio del presente ao al registrar una variacin de 6.0% (8.9% si se considera el promedio de los 10 pases de Amrica Latina y el Caribe que representan alrededor del 94% del PIB regional (FAO, 2012), con respecto al ao anterior. Los pases que resultaron ms afectados por el repunte inflacionario en los ndices de alimentos fueron Venezuela, Argentina, Panam, Brasil y Mxico. Este ltimo presenta una de las mayores diferencias (4.3 puntos porcentuales) entre la inflacin general y de alimentos; hecho que se explica en parte, por una balanza comercial de granos deficitaria (FAO, 2012). Pese a que los precios en bienes alimenticios han tenido oscilaciones por encima del ndice general, estas son ms bajas que la aceleracin presentada en 2011 (ver cuadro 1 y grfica 2).

EXPECTATIVAS DE INFLACION PARA AMERICA LATINA AL CIERRE DE 2012 Y 2013De acuerdo a las expectativas del FMI (2012b), los pronsticos para Amrica Latina sealan que la inflacin se ubicar al cierre de 2012 en 6.4%, un valor menor al comparado con el de 2011 (7.6%). Los pases que seguirn presentando altos niveles de inflacin sern, en primer lugar Venezuela 33.4%, seguido por Argentina 9.95% y Nicaragua 9.0%. Asimismo para la regin del Caribe, las economas con mayor inflacin sern: Hait, Suriname y Jamaica con inflaciones de 7.60%, 6.93% y 6.31% respectivamente. En contraste, los mejores controles de inflacin sern para las economas de Belice, 2.5% y Per 2.6%, as como para los pases del Caribe; San Vicente y las Granadinas 0.7%, Bahamas 1.5% y Dominica 2%. Mxico se ubicar en la posicin nmero doce de las economas con menor inflacin (Respecto a 32 pases de Amrica Latina y el Caribe) (ver grfica 3).

Las proyecciones para el cierre de 2013 indican que la regin latinoamericana disminuir ligeramente la inflacin de 6.4 % a 5.9% para 2013, por su parte Venezuela presentar una disminucin importante de la inflacin para ubicarse en 28.7%, es decir los niveles sern 4.7% menores para el cierre del presente ao, Argentina no presentar ningn cambio en la variable 10.3% al igual que Brasil con 5.0% y Colombia 3.0%, para Mxico se espera una ligera disminucin para cerrar el 2013 con 3.1%.

RESULTADOS DE LA INFLACION EN AMERICA LATINA AL CIERRE DE JUNIO 2014

De acuerdo con las cifras publicadas por los Bancos Centrales e Institutos de Estadstica de cada pas, presentamos un resumen de los resultados de las variaciones del ndice de Precios al Consumidor (IPC), acumulados y anualizados de los pases de la regin al mes de junio de 2014.

No se incluyen los datos de Venezuela, que an no han publicado la inflacin correspondiente a este mes.

Inflacin en Latinoamrica

Anlisis de los resultados en las variaciones del ndice de Precios al Consumidor en los principales pases de Amrica Latina al mes de Junio de 2014.

CONCLUSIONES

Es cierto que se han alcanzado logros importantes en el control de la inflacin en la regin de Amrica Latina, pues con excepcin de Venezuela, prcticamente todos los pases presentan en la actualidad una mayor estabilidad. Sin embargo, los incrementos en los precios de los commodities siguen teniendo un efecto importante en el desempeo inflacionario de estas economas, aunque en menor medida, comparado con los efectos registrados en 2008 y 2011.A diferencia de la trayectoria de la inflacin en Mxico, la cual ha mostrado una tendencia alcista a partir delsegundo trimestre del ao, Amrica Latina presenta en promedio una tendencia a la baja del nivel general de precios, no as para los alimentos y combustibles, lo cual ha generado expectativas de un serio encarecimiento de los precios de estos productos. Las expectativas del FMI estiman una ligera disminucin de la inflacin en la regin para el cierre de 2013 para ubicarse en 5.9% respecto a la estimacin de 2012 de 6.3%.

GESTIN BANCARIA Y MONETARIAPgina 2