Industry 4.0: un nuovo paradigma industriale, ma le imprese necessitano di capitali

SMARTER SOLUTIONS FOR TOMORROW: LE SFIDE E LE TECNOLOGIE CHE STANNO DISEGNANDO IL FUTURO

Industry 4.0: un nuovo paradigma industriale,

ma le imprese italiane necessitano di capitali

Milano, 4 Novembre 2016

Franco Gaudenti

Chief Executive Officer, EnVent Capital Markets Ltd.

© 2016 EnVent Capital Markets Ltd. – All rights reserved.

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Industry 4.0: la quarta rivoluzione industriale

AIM Italia Facts 3Q 2016


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Cos’è Industry 4.0

La nuova rivoluzione è guidata da quattro forze

concomitanti/clusters di tecnologie

Fonte: McKinsey, Industry 4.0 - How to navigate digitization of the manufacturing sector, 2015

Big data

Advanced Analytics e Business Intelligence

Nuove forme di interazione uomo-macchina

Miglioramento nel trasferimento di informazioni digitali al mondo reale

Nuovo stadio di sviluppo dell’organizzazione e del management dell’industria manifatturiera

Convergenza di trend e tecnologie in grado di rivoluzionare i processi di produzione dell’industria

Industry 4.0


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Le tecnologie abilitanti

Industry 4.0

Simulations

Autonomous robots

Big data and analytics

Augmented reality

Additive manufacturing

The cloud Cybersecurity

Internet of things

Horizontal and vertical system integration

• Il processo di trasformazione è alimentato da nove progressi tecnologici fondamentali

• I sensori, le macchine, le componenti e i sistemi IT saranno connessi lungo l’intera value chain

• I sistemi integrati possono interagire tra loro e analizzare dati per prevenire errori, organizzarsi e adattarsi ai cambiamenti

Fonte: The Boston Consulting Group, Industry 4.0 - The future of productivity and growth in manufacturing industries, 2015


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Minor impiego di capitale e valore aggiunto più elevato

Fonte: Roland Berger, The Industrie 4.0 transition quantified, 2016 - McKinsey, Industry 4.0 - How to navigate digitization of the manufacturing sector, 2015

• Riduzione costi qualità (-10/20%) • Previsioni domanda basate su

analisi avanzate • Riduzione time to market • Manutenzione a distanza

• Minor fermo macchine (-30/50%) • Incremento produttività • Maggiore rapidità delle operazioni, riduzione

complessità compiti • Riduzione scorte eccessive

Value driver


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La disaggregazione dell’auto tradizionale

Fonte: CB Insights, 2016

DRIVER TECNOLOGICI:

• Smart car

• Veicoli autonomi

• Ride sharing/hailing


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Crescita esponenziale di M&A nel settore automotive

Fonte: CB Insights, 2016

• GM ha investito $ 500 milioni in Lyft (ride sharing).

• Volvo e Uber hanno investito $300 milioni per sviluppare veicoli a guida autonoma

• Volkswagen ha investito $300 milioni in Gett, rivale di Uber

Transazioni recenti


Principali deal nel settore automotive

Date Target

Company Business Bidder

% of share

acquired

Deal value

(US$)

Transaction

multiple

2016 Cruise

Automation

Autonomous

vehicles

General

Motors 100

580.5m

(291m cash

289.5m stock)

n.a.

2016 Lyft Ride sharing General

Motors n.a. 500m n.a.

2016 Sidecar

Technologies Ride sharing

General

Motors 100 39m n.a.

2015 Here Mapping Audi, BMW,

Daimler 100 2.8bn

EV/Revenues

2.9x

2016 Gett On Demand

mobility Volkswagen n.a. 300m n.a.

2016 Didi Ride sharing Apple n.a. 1bn n.a.

2016 Uber Ride sharing Toyota n.a. 100m n.a.

Fonte: Pwc, Automotive M&A - Deals insights, 1H 2016. S&P Capital IQ 8


Vehicle to grid:

energia elettrica

Dispositivi hardware:

recupero energia perduta

Sensori ottici:

illuminazione

intelligente

Rete mobile per

Smart grid

Interfacce uomo

macchina

per sicurezza impianti

Big data: produzione

energia

su base previsionale

Cybersecurity: sicurezza

comunicazione impianti

Big data: efficienza

nelle operazioni di

gestione

Applicazione di I4.0 al settore energetico

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Risorse energetiche distribuite e attivate dai Big-Data consentono allineamento tra domanda e offerta

Strategie basate sulle condizioni in tempo reale permettono la manutenzione preventiva e l’interruzione

Smart grid e condotti intelligenti consentono controlli automatizzati per migliorare elasticità della rete, sicurezza ed efficienza

Interazione con i clienti, analisi degli spostamenti, comunicazione personalizzata

Piattaforma a supporto della distribuzione risorse energetiche

Back-office automatizzato e processo decisionale guidato

Lavoratori con accesso mobile alle mappe, dati, strumenti di gestione del lavoro e competenze in tempo reale

Alto livello di consapevolezza per attivare il bilancio energetico

Fonte: McKinsey&Company, The digital utility: New opportunities and challenges, 2016

La Digital Utility

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Gli effetti sulla redditività della Digital Utility

L’incremento della redditività lungo la catena del valore (impatto % su EBIT)

Generation Trading Distribution G&A Total impact

• Manutenzione ottimizzata dell’impianto

• Gestione dei ricambi

• Gestione del carburante

• Miglioramento del processo decisionale

• Miglior bilancio energetico complessivo

• Minori perdite

• Manutenzione preventiva

• Produttività forza lavoro

• Nuovi prodotti individuali

• Prezzi migliori

• Operazioni digitalizzate

• Ottimizzazione delle operazioni

• Gestione attraverso pianificazione delle risorse aziendali

• Opportunità digitali per migliorare le operazioni e aumentare la flessibilità lungo tutta la catena del valore.

• Aumento redditività fino al 20-30% attraverso l'ottimizzazione digitale (contatori intelligenti, smart grid, automazione dei processi di back-office, etc)

Retail

11 Fonte: McKinsey&Company, The digital utility: New opportunities and challenges, 2016


Investimenti degli operatori Oil & Gas

Date Target Company Business Investor Round (US$)

2016 MAANA IoT Saudi Aramco Energy

Ventures 26m

2016 Sense Home Smart metering Shell Technology Ventures,

Energy Impact Partners 14m

2016 Geli Automazione Shell Technology Ventures 7m

2014 Veros Systems Big Data

Chevron Technology Ventures,

Shell Technology Ventures,

Austin Ventures, LiveOak

Venture Partners, Texas Wide

Open for Business

17.5m

2013 Utilidata Business

intelligence

Saudi Aramco Energy

Ventures, American Electric

Power, Braemar Energy

Ventures, Formation 8

20m

12 Fonte: S&P Capital IQ e Crunchbase


La digitalizzazione nel mondo delle utilities

Date Target Company Business Bidder % of share

acquired Deal value (US$)

Transaction

multiple

2016 FlowGem

Limited IoT Centrica 100 17m n.a.

2016 Siradel 3D Modelling Engie 100 n.a. n.a.

2016 StreetLight

Data

Business

intelligence

Engie, Deutsche

Telekom Strategic

Investments, Osage

Partners, Vision Ridge

Partners

n.a. 7.5m n.a.

2016 kWh Analytics Big Data Engie, Anthemis Group n.a. 5m n.a.

2015 AlertMe IoT British Gas Services

Limited 79 67.7m

EV/Revenues

3.8x

2015 SIGFOX IoT

Engie, Air Liquide,

Bpifrance Large

Venture, Intel Capital,

Telefonica

n.a. 112.6m n.a.

13 Fonte: S&P Capital IQ e Crunchbase


<<Diventa prioritario costruire una finanza d’impresa capace di

sostenere lo sforzo di investimenti necessario a cogliere le

opportunità di Industria 4.0.

Considerando la difficoltà del sistema bancario a espandere il

moltiplicatore creditizio, occorre lavorare per una maggiore

canalizzazione del risparmio nazionale verso gli impieghi

nell’economia reale e attivare il mercato internazionale dei capitali

dando visibilità a emissioni di “carta italiana” (private equity,

development bond, Fondo Centrale di Garanzia) su Industria 4.0.>>

Carlo Calenda

L’impegno del Governo Italiano nell’innovazione

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• Detrazioni fiscali fino al 30% per investimenti fino a 1M in start-up e PMI innovative

• Assorbimento da parte di società sponsor delle perdite di start-up per i primi 4 anni

• Agevolazioni fiscali con detassazione capital gain su investimenti a medio/lungo termine

• Programma ‘’acceleratori di impresa’’ con combinazione di strumenti agevolativi e attori istituzionali (CDP)

• Fondi di investimento dedicati all’industrializzazione di idee e brevetti ad alto contenuto tecnologico

• Fondi VC dedicati a start-up in co-matching (CDP/Invitalia)

• Iperammortamento: incremento aliquota a 250% per beni I4.0

• Superammortamento: proroga di un anno

• Credito d’imposta alla ricerca: incremento aliquota su ricerca dal 25% al 50% e limiti credito max per contribuente da 5 a 20M

L’impegno del Governo Italiano nell’innovazione

Rafforzare la finanza a supporto di I4.0

€ 13 mld (2017-2020)

Incentivare gli investimenti privati

Aumentare spesa privata in R&S&I

15 Fonte: Piano nazionale Industria 4.0 - Investimenti, produttività e innovazione, 2016


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La via di accesso al mercato dei capitali

• Washington, 12 Aprile 2016 - Fondo Monetario Internazionale: «La dipendenza delle imprese italiane dal

finanziamento bancario è un problema serio»

• Le PMI non avvertono in modo uniforme i benefici del QE della BCE e della liquidità “permanente” disponibile

sui mercati e sono le più esposte al peggioramento delle condizioni di credito, mentre hanno piuttosto bisogno

di capitali pazienti e attivi al tempo stesso

• Per queste aziende il percorso di ingresso al mercato dei capitali e l’accesso agli strumenti finanziari disponibili è

una via necessaria e ineluttabile: debito (bond, minibond, mezzanine, direct lending) e soprattutto equity

• In questo scenario il mercato dei capitali sarà sempre di più al centro del percorso di crescita e rafforzamento

delle PMI italiane del Mid-Market rappresentando la fonte di raccolta dei mezzi finanziari per la crescita e lo

sviluppo

• AIM Italia rappresenta uno “strumento / prodotto finanziario” che si aggiunge e affianca il tradizionale credito

bancario che peraltro arriva con difficoltà a questo tipo di aziende


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Industry 4.0: la quarta rivoluzione industriale

AIM Italia Facts 3Q 2016

AIM ITALIA FACTS 3Q 2016

September 2016


9 IPOs, 4 delistings e 1 passaggio su MTA da inizio 2016

78 società quotate al 30 Settembre 2016 (+5,4% vs 2015)

Market Cap totale € 2,6 mld (-13% vs 2015)

AIM Italia: Size

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Raccolta in IPO pari a € 106 mln nei 9M 2016 (-39% vs 9M 2015)

€ 890 mln raccolti in IPO dal 2009, 92% tramite emissione di nuove azioni

AIM Italia: Funds collected in IPO

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Raccolta addizionale nei 9M 2016 pari a € 34 mln:

€ 14 mln tramite aumenti di capitale e € 20 mln tramite emissioni di bond

Quasi € 250 mln di risorse addizionali raccolte dal 2012

AIM Italia: Secondary market

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L’AIM Italia Velocity Turnover si attesta a 14,5% nel 3Q 2016

(vs 34% nel 3Q 2015)

AIM Italia: Liquidity

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Maggiore velocità osservata nel settore Food & Beverage e per le società con una

Market Cap inferiore a € 10 mln

AIM Italia: Liquidity

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AIM UK: Size

1000 società quotate al 30 Settembre 2016, -4% vs 2015

Market Cap totale dell’AIM UK pari a GBP 83 mld, +14% vs 2015

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AIM UK: IPOs and Money raised

52 IPO/Ammissioni nei 9M 2016 (vs 46 nei 9M 2015)

96 delistings (vs 86 nei 9M 2015)

GBP 982 mln raccolti in IPO nei 9M 2016 (+45% vs 9M 2015)

25


AIM UK: Liquidity

Il valore degli scambi nel 3Q 2016 ammonta al 27% della Market Cap totale dell’AIM UK

(vs 32% 3Q 2015)

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