Imesfac Analisis Interpretacion Estados Finacieros

7/31/2019 Imesfac Analisis Interpretacion Estados Finacieros

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EEllaabboorraaddoo ppoorr:: CC..PP.. MMiigguueell CCaassttaaeeddaa AAmmaayyaa

Derechos Reservados Copyright Prohibida la reproduccin total o parcial sinautorizacin por escrito del Instituto Mexicano Educativo de Seguros y Fianzas, A. C.

Nmero de Registro: 03-2003-080413360100-01


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QU ES IMESFAC?

INSTITUTO MEXICANO EDUCATIVO DE SEGUROS Y FIANZAS, A. C.FUNDADO EN 1972

COMO MUCHOS OTROS, IMESFAC se posiciona en el mercado de la capacitacin especializada enSeguros y Fianzas para ofrecer a las empresas un servicio integral, que puede ir desde la meraimparticin de una pltica hasta la deteccin de necesidades, diseo y conduccin de cualquierprograma de capacitacin.

COMO ALGUNOS OTROS estamos en la posibilidad de ofrecerle cualquier tipo de servicio dentro delrea de capacitacin abarcando tanto al personal administrativo como la fuerza de ventas, incluyendotodos los niveles (ejecutivos, operativos, promotores, corredores y agentes regulares).

COMO OTROS POCOS tenemos una cartera de clientes satisfechos que incluyen casi todas lascompaas de Seguros, Fianzas, Rentas Vitalicias, Bancos y Afores; as como los principales despachosde Corredores y Administradores de Riesgos.

COMO CASI NADIE ofrecemos nuestros servicios a lo largo de todo el territorio Nacional a travs denuestra oficina Matriz en la Ciudad de Mxico y nuestras sucursales ubicadas en: GUADALAJARA,MRIDA, MONTERREY y TIJUANA.

COMO NINGN OTRO contamos con una planilla docente de primer nivel con amplios conocimientosdel ramo y experiencia didctica.

SOMOS LOS NICOS que contamos con instalaciones propias y con tecnologas didcticas devanguardia que permiten capacitar en forma simultnea a ms de 200 personas.

A DIFERENCIA DE TODOS, para el IMESFAC el negocio se deriva del trato personal y clido, junto conla atencin esmerada que prestamos a nuestros clientes, mediante una alta sensibilidad del mercadopara garantizar que los productos que ofrecemos sean los ms adecuados en trminos de calidad yoportunidad. Ponemos especial nfasis en superar, da con da, lo que para nosotros es motivo deorgullo NUESTRO SERVICIO AL CLIENTE.

DNDE ESTAMOSOFICINA MATRIZ (D.F.)Vicente Guerrero No. 140Col. Del Carmen CoyoacnMxico D.F. 04100Tels.: 56-59-07-83 / 56-59-22-45

56-59-65-13 / 56-59-09-08Fax. 56-59-76-75e-mail: [email protected]


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GUADALAJARAAve. Chapultepec No. 2234 piso Local 45Col. AmericanaGuadalajara, Jal. 44140Tel. y Fax: (0133) 3826-0827

3826-2327e-mail: [email protected]

MONTERREY

Av. Lzaro Crdenas No. 304 -102Residencial San AgustnGarza Garca, N.L. 66230Tel. y Fax: (0181) 8363-4152

8363-41538363-8051

e-mail: [email protected]

TIJUANADiego Rivera 10209 Local 7Zona RoTijuana, B.C. 22320

Tel: (01664) 634-7268634-7296Fax:(01664) 634-7266e-mail: [email protected]

www.imesfac.com.mx


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Tabla de Contenido

Tabla de Contenido .....................................................................................................5Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros (Fianzas) ........................................ 1Captulo 1 ....................................................................................................................1Introduccin .................................................................................................................1Captulo 2 ....................................................................................................................3La Contabilidad............................................................................................................3Captulo 3 ..................................................................................................................13Estados Financieros .................................................................................................. 13Estado de Situacin Financiera o Balance General................................................... 14Estado de Resultados o Prdidas y Ganancias......................................................... 20Captulo 4 ..................................................................................................................21Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros ...................................................... 21Captulo 5 ..................................................................................................................26Razones Financieras................................................................................................. 26Captulo 6 ..................................................................................................................31Capital Contable ........................................................................................................ 31Captulo 7 ..................................................................................................................33Dictamen de Estados Financieros ............................................................................. 33Captulo 8 ..................................................................................................................34Administracin de las Empresas................................................................................ 34


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Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros

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Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros (Fianzas)

Captulo 1

Introduccin

La empresa El diccionario de la real academia de la lengua espaola, define a laempresa como la accin de emprender, para el fin que nos ocupahabremos de decir que la empresa es un ente que utiliza materiasprimas para convertirlas en productos terminados, o que adquiereproductos terminados para hacerlos llegar al consumidor o que tiene

como propsito fundamental proporcionar servicios.En razn a lo anterior, podemos decir que las empresas se clasificanconforme a lo siguiente:

Industriales Comerciales De Servicios.

Su razn de

ser

Las empresas se constituyen para satisfacer las necesidades de

quienes demandan los bienes que producen y/o los que comercializany de aquellos que demandan los servicios que ofrecen.

Independientemente de lo anterior, es de resaltar que con laconstitucin de las empresas se busca generar riqueza (utilidades), atravs de las cuales se lograrn los siguientes objetivos:

Generar un beneficio econmico (dividendos) a favor de quieneshan aportado su patrimonio para constituirlas (accionistas).

Garantizar su permanencia - con crecimiento - en su mercado, conlo cual se asegura la permanencia de otras empresas que

participan directa o indirectamente en su operacin. Mantener y acrecentar la fuente del empleo.

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Introduccin, Continuacin

Su fuente derecursos

Las empresas para realizar su objeto social, necesitan adquirirmateria prima, materiales, o los bienes que habrn de comercializar,as como la maquinaria y herramienta necesarias, el mobiliario yequipo de oficina, llevar a cabo las instalaciones y adaptaciones quese requieran, pagar los sueldos de su personal, en fin, realizar unaserie de adquisiciones de bienes o servicios.

Es por ello que requieren una gran cantidad de recursos con loscuales habrn de financiar el inicio de su actividad, mantener suoperacin y la adquisicin de bienes o servicios necesarios, estos

recursos habrn de provenir bsicamente de dos fuentes:

De las aportaciones de quienes decidieron constituirla (Socios oaccionistas)

De terceros ajenos que sin ser accionistas, tienen un interseconmico en proporcionrselos.


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Captulo 2

La Contabilidad

Objetivo La contabilidad tiene como objetivo primordial el de producirinformacin, informacin que habr de ser el sustento de lasdecisiones que los diferentes interesados en la empresa deban tomar,mismas que pueden favorecer o afectar a la empresa, tales como:

a) Si en funcin a sus resultados, resulta conveniente a losaccionistas mantener sus inversiones o vender su participacin.

b) Es necesario considerar su salida del mercado accionario (en casode que cotice en la bolsa de valores) por falta de garantas en suoperacin.

c) Los terceros ajenos podrn decidir si es o no convenientemantener o incrementar las lneas de crdito que le hayanotorgado.

d) Si quienes adquieren sus bienes o servicios podrn seguircontando con las facilidades para ello o se vern en la necesidad

de buscar otras alternativas.e) Si los funcionarios y empleados tienen asegurada su fuente de

ingresos.

f) Existen bases confiables para otorgar una fianza.

Su funcindentro de laempresa

Como hemos comentado, las empresas requieren de recursos parainiciar operaciones y para mantenerse en actividad, mismos que sonaportados por quienes decidieron constituirla (Socios o accionistas) y

por terceros ajenos (acreedores) que sin ser accionistas, tieneninters en que la empresa se mantenga en operacin.

Lo anterior constituye la razn primordial de llevar un control estrictode todos los movimientos que realiza la empresa ya que por virtud desu propia operacin los diferentes valores que la integran se vanmodificando, de igual forma, necesario resulta saber a detalle de cualha sido el resultado de sus operaciones.



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La Contabilidad, Continuacin

Obligacin de

llevarregistro de lasoperacionesque realiza

El Cdigo de Comercio y el Cdigo Fiscal de la Federacin, entre

otros, contemplan la obligacin para las empresas de llevar unregistro detallado de todas las operaciones realizadas por stas,primordialmente por las siguientes razones:

a) Ejercer un control sobre todos los negocios y empresas del pas.b) Obtener informes que servirn de base para la elaboracin de

estadsticas nacionales, comerciales, bancarias, industriales, etc.c) Conocer los resultados de sus operaciones, a fin de verificar el

cumplimiento de sus obligaciones impositivas.d) Saber si la empresa resulta un negocio atractivo para los

accionistas, futuros inversionistas, acreedores y clientes, entre

otros.

Cdigo deComercio

Artculo Contenido16 Todos los comerciantes, por el hecho de serlo, estn

obligados.

Fracc. III. A mantener un sistema de Contabilidad conformeal artculo 33

33 El comerciante est obligado a llevar y mantener un sistemade contabilidad adecuado. Este sistema podr llevarsemediante los instrumentos, recursos y sistemas de registro yprocesamiento que mejor se acomoden a las caractersticasparticulares del negocio, pero en todo caso deber satisfacerlos siguientes requisitos mnimos:

a) Permitir identificar las operaciones individuales y suscaractersticas, as como conectar dichas operaciones

individuales con los documentos comprobatoriosoriginales de las mismas.

b) Permitir seguir la huella desde las operacionesindividuales a las acumulaciones que den como resultadolas cifras finales de las cuentas y viceversa.

c) Permitir la preparacin de los estados que se incluyanen la informacin financiera del negocio.



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Cdigo de Comercio (continuacin)

Artculo Contenido33 d) Permitir conectar y seguir la huella entre las cifras de

dichos estados, las acumulaciones de las cuentas y lasoperaciones individuales;

e) Incluir los sistemas de control y verificacin internosnecesarios para impedir la omisin del registro deoperaciones, para asegurar la correccin del registrocontable y para asegurar la correccin de las cifrasresultantes.

28 Las personas que de acuerdo con las disposiciones fiscalesestn obligadas a llevar contabilidad, debern observar lassiguientes reglas:

I. Llevarn los sistemas y registros contables que seale elreglamento de este Cdigo, los que debern reunir losrequisitos que establezca dicho reglamento.

II. Los asientos en la contabilidad sern analticos y debernefectuarse dentro de los dos meses siguientes a la fecha en

que se realicen las actividades respectivas.Contina en la siguiente pgina


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Reglamentodel CdigoFiscalde laFederacin

Artculo Contenido26 Establece que los sistemas y registros contables a que se

refiere la fraccin I del artculo 28 del Cdigo Fiscal de laFederacin, debern satisfacer como mnimo los siguientes

requisitos:

I. Identificar cada operacin, acto o actividad y suscaractersticas, relacionndolas con ladocumentacin comprobatoria [.]

II. Identificar las inversiones realizadas relacionndolascon la documentacin comprobatoria [..]

III. Relacionar cada operacin, acto o actividad con lossaldos que den como resultado las cifras finales delas cuentas.

IV. Formular los estados de posicin financiera

V. Relacionar los estados de posicin financiera con lascuentas de cada operacin

VI. Asegurar el registro total de operaciones, actos oactividades y garantizar que se asientencorrectamente [.]

Ley delImpuestosobre laRenta

Artculo Contenido86 Establece a las personas morales, entre otras, las

siguientes obligaciones:I. Llevar la contabilidad de conformidad con el Cdigo

Fiscal de la Federacin, su correspondiente Reglamentoy el Reglamento de esta Ley

II. Expedir comprobantes por las actividades realizadasIII. Formular estados financieros



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Consumido-res de lainformacincontable

Existen diversas personas - que por razn de funciones desupervisin que deben realizar, o por razones econmicas, polticas ysociales tienen especial inters en la informacin contable de lasempresas, tales como:a) Gobierno Federal, estatal y/o Municipal.b) Secretara de Hacienda y Crdito Publico.c) Banco de Mxicod) Comisin Nacional Bancaria y de Valores.e) Comisin Nacional de Seguros y Fianzas.f) Comisin Nacional para la proteccin y defensa de los usuarios de

servicios financierosg) Cmarash) Asociacionesi) Accionistas de la empresa.j) Futuros inversionistas.k) Acreedores.l) Clientes.m) Competidores.n) Funcionarios y empleados

Caractersti-cas de lainformacincontable

La informacin necesariamente tendr que ser el resultado de lasoperaciones que la empresa realiza, y deber surgir de ese controlestricto a que nos hemos referido - la contabilidad -.

Siendo la informacin contable el sustento de las decisiones,importante resulta que sta rena, entre otras, las siguientescualidades:a). Debe ser oportuna

b). Debe ser veraz

c). Debe ser confiable

d). Debe ser comparable

Cabe resaltar que en el supuesto de que la informacin contablecareciera de alguna de estas cualidades, las decisiones tomadas porlos diferentes interesados, en el mejor de los casos no seran lasadecuados, y en el peor de los casos seran decisiones incorrectas.



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Cualidad DescripcinOportunidad Si la informacin no es oportuna, la decisin

tomada estara fuera de tiempo y por lo mismosera errnea, por virtud de que la operacin de laempresa es muy dinmica.

Veracidad Las decisiones tomadas cuyo sustento loconstituya una informacin falsa, sin lugar a dudaconducira a errores a quien las toma, pues estaraformndose un juicio equivocado de la empresa,es por ello que la veracidad de la informacin debeser determinante.

Confiabilidad Los procedimientos o medios para producir lainformacin contable debern estar debidamenteestructurados, de tal suerte que no deje dudasrespecto a la confiabilidad de la informacin que atravs de ellos se obtiene.

Comparabilidad Con el propsito de que los diferentes interesadosde la informacin contable puedan tener una visinms objetiva de la empresa, necesario resulta quepuedan determinar cual es la situacin de la

empresa con respecto a sus competidores, es porello, que la informacin contable debe surgir deprocedimientos homogneos, con el fin de quepueda ser comparable.

Principios decontabilidad

Siendo la informacin contable el resultado del registro de todas ycada una de las operaciones realizadas por la empresa, es necesarioque dicho registro se sujete a una serie de normas o principios con elpropsito de que la informacin contable les resulte de utilidad a losdiferentes consumidores de dicha informacin.

Durante 30 aos la Comisin de Principios de Contabilidad delInstituto Mexicano de Contadores Pblicos fue la encargada de emitirla normatividad contable en nuestro pas bajo la denominacin dePrincipios de Contabilidad Generalmente Aceptados, a travs de loscuales, se establecieron los fundamentos de la contabilidad financieraen los que se bas no solo el desarrollo de normas particulares, sinotambin la respuesta a controversias o problemticas relacionadascon la emisin de estados financieros.



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Principios decontabilidad

A partir de Junio de 2004 es el Consejo Mexicano para laInvestigacin y Desarrollo de Normas de Informacin Financiera(CINIF), el organismo independiente que, en congruencia con latendencia mundial, asume la funcin y la responsabilidad de laemisin de la normatividad contable en Mxico.

As el CINIF no solo es el responsable de la emisin de lasdenominadas Normas de Informacin Financiera (NIFs) antes,Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados - con elpropsito de lograr la armonizacin de las normas locales utilizadas

por los diferentes sectores de nuestra economa, sino lograr lahomologacin con las Normas Internacionales de InformacinFinanciera (NIIF) emitidas por el Consejo de Normas Internacionalesde contabilidad.

Con el propsito de tener una somera idea del contenido y alcance delas citadas normas de informacin financiera, habremos de comentaralgunas de las que integran el denominado Marco conceptual.

Concepto Descripcin

Sustancia econmica La sustancia econmica debe prevalecer, elsistema de informacin contable debe serdelimitado en forma tal que pueda captar laesencia econmica del ente emisor de lainformacin financiera, como resultados desus operaciones.

Entidad econmica Es aquella unidad identificable que realizaactividades econmicas y que ha sidoconstituida por combinacin de recursoshumanos, materiales y financieros. Lo msimportante de esta norma es que establece

claramente que la personalidad de la entidades independiente de la de sus accionistas opropietarios.

Negocio en marcha Se asume que la marcha de la entidad espermanente, con el propsito de evaluar si elnegocio en marcha resulta apropiado, para locual la administracin habr de tomar encuenta toda la informacin disponible para elfuturo.



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Concepto DescripcinDevengacincontable

Los efectos derivados de las transaccionesllevadas a cabo por la entidad, debernreconocerse contablemente en su totalidad,en el momento en que ocurren,independientemente de la fecha en que seconsideren realizados para fines contables.

Asociacin de costosy gastos con ingresos

Los costos y gastos de una entidad debenidentificarse con el ingreso que generen en elmismo perodo, independientemente de lafecha en que se realicen. Los ingresosdeben reconocerse en el perodo contable enque se devenguen, identificando los costos ygastos que se incurrieron en el proceso degeneracin de dichos ingresos.

Obligacin delas empresasa presentardeclaracin

El Cdigo Fiscal de la Federacin, establece en su Artculo 1o. queLas personas fsicas y las morales, estn obligadas a contribuir paralos gastos pblicos conforme a las leyes fiscales respectivas. Las

disposiciones de este Cdigo se aplicarn en su defecto y sin perjuiciode lo dispuesto por los tratados internacionales de los que Mxico seaparte. Slo mediante ley podr destinarse una contribucin a un gastopblico especfico.

El artculo 2o.Clasifica las contribuciones en: impuestos, aportacionesde seguridad social, contribuciones de mejoras y derechos, las que sedefinen de la siguiente manera:

I. Impuestos son las contribuciones establecidas en ley que debenpagar las personas fsicas y morales que se encuentran en la

situacin jurdica o de hecho prevista por la misma y que seandistintas de las sealadas en las fracciones II, III y IV de este artculo.

Por su parte la Ley del Impuesto Sobre la Renta en su Artculo 1.establece que las personas fsicas y morales estn obligadas al pagodel Impuesto Sobre la Renta [.]



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Obligacin delas empresasa presentardeclaracin(continua-cin)

El Artculo 86 del mismo ordenamiento, establece para las personasmorales, entre otras, la obligacin de presentar declaracin en la quese determine el resultado fiscal o utilidad gravable del ejercicio y elmonto de los impuestos correspondientes, dentro de los tres mesessiguientes de la fecha en que termine el ejercicio correspondiente.

Empresasobligadas adictaminarsus estadosfinancierospara efectosfiscales

El Cdigo fiscal de la Federacin en su artculo 32-A establece quelas personas fsicas con actividades empresariales y las personas

morales que se encuentran en alguno de los supuestos de lassiguientes fracciones, estn obligadas a dictaminar, en los trminosdel artculo 52 del Cdigo Fiscal de la Federacin, sus estadosfinancieros por contador pblico autorizado.

I. Las que en el ejercicio inmediato anterior hayan obtenido ingresosacumulables superiores a $30,470,980.00, que el valor de su activodeterminado en los trminos de la Ley del Impuesto al Activo seasuperior a $60,941,970.00 o que por lo menos 300 de sustrabajadores les hayan prestado servicios en cada uno de los mesesdel ejercicio inmediato anterior. Las cantidades a que se refiere este

prrafo se actualizarn anualmente, en los trminos del artculo 17-Ade este ordenamiento.[.]II. Las que estn autorizadas para recibir donativos deducibles en lostrminos de la Ley del Impuesto sobre la Renta. En este caso, eldictamen se realizar en forma simplificada de acuerdo con las reglasgenerales que al efecto expida la Secretara de Hacienda y CrditoPblico.

III. Las que se fusionen, por el ejercicio en que ocurra dicho acto. Lapersona moral que subsista o que surja con motivo de la fusin, se

deber dictaminar adems por el ejercicio siguiente. La escindente ylas escindidas, por el ejercicio fiscal en que ocurra la escisin y por elsiguiente. Lo anterior no ser aplicable a la escindente cuando stadesaparezca con motivo de la escisin, salvo por el ejercicio en queocurri la escisin.

En los casos de liquidacin, tendrn la obligacin de hacer dictaminarsus estados financieros del periodo de liquidacin los contribuyentesque en el ejercicio regular inmediato anterior al periodo de liquidacinhubieran estado obligados a hacer dictaminar sus estados financieros.



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Para las personas fsicas la declaracin fiscal se presenta en el mesde abril de cada ao.

Empresasobligadas adictaminarsus estadosfinancierospara efectos

fiscales

IV. Las entidades de la administracin pblica federal a que se refierela Ley Federal de las Entidades Paraestatales, as como las queformen parte de la administracin pblica estatal o municipal.

Los residentes en el extranjero que tengan establecimientopermanente en el pas, debern presentar un dictamen sobre el

cumplimiento de sus obligaciones fiscales, nicamente por lasactividades que desarrollen en dichos establecimientos, cuando seubiquen en alguno de los supuestos de la fraccin I de este artculo.En este caso, el dictamen se realizar de acuerdo con las reglasgenerales que al efecto expida la Secretara de Hacienda y CrditoPblico.

A partir del segundo ejercicio en que se encuentren en suspensin deactividades, los contribuyentes a que se refiere la fraccin I de esteartculo, no estarn obligados a hacer dictaminar sus estadosfinancieros, a excepcin de los casos en que, de conformidad con lodispuesto en la Ley del Impuesto al Activo y su Reglamento, dichoscontribuyentes continen estando obligados al pago del impuesto aque se refiere esa Ley.


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Captulo 3

Estados Financieros

Concepto Los estados financieros son la representacin estructurada de lasituacin y desarrollo financiero de la entidad a una fechadeterminada y por un perodo definido, como consecuencia de lasoperaciones realizadas.

Su propsito fundamental es el de proveer informacin acerca de suposicin financiera, del resultado de sus operaciones, de los cambiosen su capital o patrimonio y de los recursos que maneja as como lafuente de donde provinieron. Informacin que al usuario le resultaesencial en la toma de decisiones.

Los principales estados financieros son los que se detallan:

1. Estado de Situacin Financiera o Balance General.2. Estado de Resultados o Prdidas y Ganancias.3. Estado de Costos de Produccin y Venta4. Estado de Variacin del Capital o Patrimonio5. Estado de Cambios en la situacin Financiera.

Para el fin que nos ocupa habremos de ver con detalle el Estado desituacin Financiera o Balance y el Estado de Resultados o Prdidasy Ganancias.


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Estado de Situacin Financiera o Balance General

Descripcin Como su nombre lo indica, es el documento que muestra la situacinfinanciera de la empresa a una fecha determinada, razn por la cuales considerado un documento esttico.

El Estado de situacin financiera se clasifica en:

Activo Pasivo Capital

Activo Representa el conjunto de bienes (tangibles) y derechos (intangibles)propiedad de la empresa.

El Activo se clasifica atendiendo al grado de disponibilidad que cadauno de los rubros que lo integra tenga, entendemos por grado dedisponibilidad a la facilidad con que stos puedan convertirse endinero en efectivo.

El Activo a su vez se clasifica en:

Circulante Fijo Diferido.

ActivoCirculante

El activo circulante se caracteriza por su alto grado de disponibilidad ylos rubros que lo integran o son dinero en efectivo o bienes que confacilidad se convierten en efectivo, los rubros que integran el activocirculante se describen a continuacin:A) Caja.- Representa la cantidad de dinero en efectivo pendiente de

depositar en el banco, o bien para realizar pagos de cuantamenor.

B) Bancos.- Representa la cantidad de recursos depositadosdirectamente o por transferencia electrnica en el banco en cuentade cheques.

C) Inversiones en valores.- Sern los recursos que la empresahaya invertido a la vista o a corto plazo (no mayor a un ao), con elfin de que genere un rendimiento (inters).



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Estado de Situacin Financiera o Balance General, Continuacin

Activo

Circulante(continua-cin)

D) Inventarios.- Representa la cantidad de bienes (mercanca) que

posee la empresa, los inventarios pueden ser de: Materia prima Produccin en proceso Artculos terminados

E) Clientes.- Representa el derecho de cobro que la empresa tiene asu favor, por haber vendido a crdito, en otras palabras, es lacantidad que los clientes adeudan a la empresa por la adquisicinde mercanca a crdito.

F) Documentos por cobrar.- Representa el derecho de cobro a

favor de la empresa ya sea por la venta de mercanca a crdito opor conceptos diversos, adeudos que la empresa document conalgn ttulo de crdito como pagar o letra de cambio.

G) Deudores diversos.- Bajo este rubro se agrupan los derechos decobro a favor de la empresa (generalmente no documentados conalgn ttulo de crdito), por conceptos distintos a la venta demercanca.

Activo fijo Representa inversiones que la empresa ha realizado con carcterpermanente, es decir, con el propsito de usarlos, es por ello que elgrado de disponibilidad es muy bajo.

Los principales rubros que integran el activo fijo se describen acontinuacin:

A) Terrenos.- Representa el valor de los terrenos propiedad de laempresa

B) Inmuebles.- Integrado por los edificios o inmuebles propiedad de

la empresa, pudiendo ser aquellos donde tenga instalada suplanta, sus oficinas o que los tenga destinados para renta.

C) Maquinaria y Equipo.- Representa el valor de la maquinaria quela empresa posee para producir los bienes o prestar los servicios,segn sea el caso.

D) Equipo de reparto.- Representa el valor de los bienes mueblesque la empresa posee para distribuir los bienes que comercializa.



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Activo fijo

(continua-cin)

E) Equipo de transporte.- Integrado por los vehculos que la

empresa posee para el transporte de su personal.

F) Equipo de oficina.- integrado por el conjunto de bienes mueblespropiedad de la empresa tales como equipo de computo,escritorios y en general los muebles necesarios para elfuncionamiento de la empresa.

G) Inversiones a largo plazo.- Integrado por los recursos que laempresa ha invertido a plazo mayor de un ao, con el fin debuscar un mayor rendimiento.

Activodiferido

Constituido generalmente por pagos anticipados que con el transcursodel tiempo se van convirtiendo en gastos, o por aquellos pagos decuanta mayor, cuyo beneficio se recibir en un perodo largo detiempo.

El activo diferido se caracteriza por tener un grado de disponibilidadprcticamente nulo y se integra por los siguientes rubros.

A).- Gastos de Instalacin.- Representa la cantidad de recursosque la empresa emple para poner en condiciones de trabajo suplanta y/o sus oficinas, el beneficio se recibir durante varios aosposteriores.

B).- Gastos de organizacin.- Representa la cantidad que laempresa desembols para organizar la produccin de sus bienes, lacomercializacin de los mismos, la de los procesos de trabajo engeneral, el beneficio de esta erogacin tambin se recibir durantevarios aos despus.

C).- Pagos anticipados.- Como su nombre lo indica, se integra por

todos los pagos anticipados que la empresa haya efectuado en laadquisicin de bienes o servicios, tales como: rentas pagadas poranticipado, intereses pagados por anticipado, papelera pagada poranticipado, entre otros.



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Pasivo Representa el conjunto de deudas y obligaciones a cargo de la

empresa.

A diferencia del activo, el pasivo se clasifica atendiendo a su grado deexigibilidad, as, las deudas a la vista y a corto plazo (menores a unao) tienen un grado de exigibilidad mayor que las deudas a largoplazo.

El pasivo se clasifica en:

Circulante Fijo Diferido

PasivoCirculante

El pasivo circulante se integra por aquellas deudas u obligaciones acargo de la empresa, que pueden ser exigidas prcticamente deinmediato o en un plazo no mayor a un ao, integrndose por lossiguientes rubros:

A) Proveedores.- Representa la cantidad adeudada por la empresaen la adquisicin de materia prima que emplea en la produccin debienes, o de la mercanca que comercializa.

B) Documentos por pagar.- Integrado por las deudas ( a cortoplazo) a cargo de la empresa, documentadas con algn ttulo decrdito como pagar o letra de cambio, por la adquisicin a crditode la materia prima que requiere para la produccin de bienes, lamercanca que comercializa o por cualquier otro concepto.

C) Acreedores diversos.- Deudas no documentadas con algn ttulode crdito a cargo de la empresa, por conceptos distintos a laadquisicin a crdito de materia prima o mercanca.

D) Impuestos por pagar.- Cantidades que la empresa adeuda alfisco y que debe pagar prcticamente de inmediato.



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Pasivo Fijo Integrado por las deudas a largo plazo (mayor a un ao) a cargo de laempresa.A) Acreedor hipotecario.- Representa el saldo insoluto del crdito

obtenido por la empresa con la garanta de un bien inmueble.B) Documentos por pagar.- Integrado por las deudas a largo plazo

(mayor a un ao) a cargo de la empresa, documentadas con algnttulo de crdito como pagar o letra de cambio, por la adquisicina crdito de la materia prima que requiere para la produccin debienes, la mercanca que comercializa o por cualquier otroconcepto.

Pasivodiferido

Representa los cobros anticipados que la empresa ha hecho, que conel transcurso del tiempo se convierten en utilidades, la exigibilidad delos rubros que integran este grupo es prcticamente nula.A) Rentas cobradas por anticipado.- La empresa al disponer de

espacios opta por rentarlos a fin de no tenerlos ociosos, las rentasque cobra representan una utilidad, al cobrar las rentaanticipadamente deben considerarse un pasivo diferido a fin de irtraspasando mensualmente la utilidad que a cada mes lecorresponde.

B) Intereses cobrados por anticipado.- Representa la cantidad deintereses que la empresa ha cobrado por anticipado por prstamosy representan una utilidad para la propia empresa, por lo quedeber darse el tratamiento descrito en el inciso A).



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CapitalContable

En principio estar representado por las aportaciones en dinero o enespecie que los accionistas realizaron para constituir la empresa,posteriormente por las utilidades o prdidas generadas por suoperacin y por diversas cuentas complementarias.A) Capital Social.- Representado por las aportaciones en efectivo o

en especie realizadas por los accionistas.B) Reserva Legal.- De conformidad con la Ley de sociedades

mercantiles, las empresas estn obligadas a separar un porcentajede las utilidades que obtengan en cada ejercicio para constituir oincrementar esta reserva.

C) Resultado del ejercicio,- como su nombre lo indica ser lautilidad o prdida obtenida en el ejercicio por las operacionesrealizadas durante el mismo.

D) Utilidad de ejercicios anteriores.- Representa el importe de lautilidad o prdida de ejercicios anteriores, pendientes de repartir ode capitalizar.


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Estado de Resultados o Prdidas y Ganancias

Descripcin Documento que muestra de forma detallada cmo es que se lleg alresultado en un perodo determinado con motivo de las operacionesrealizadas, por lo que es considerado como un documento dinmico.

Al estado de resultado lo podemos dividir en dos grandes grupos asaber: el primero que contempla ingresos y productos (fuentegeneradora de utilidades) y el segundo costos y gastos (fuentegeneradora de prdidas), la diferencia entre ambos grupos ser elresultado (utilidad o prdida) en un perodo determinado.

Ingresos Representa las cantidades en dinero o derechos que la empresarecibe por realizar su objeto social, en el caso de una empresaindustrial o comercial, ser el importe de las ventas de mercanca,tratndose de una empresa de servicios, la cantidad que reciba porlos servicios prestados.

Productos Cantidades que la empresa recibe en dinero o derechos, porconceptos distintos al ejercicio de su objeto social. Por ejemplo: ventade algn activo fijo, intereses cobrados, rentas cobradas, en tanto laempresa no sea inmobiliaria, de ser as, las rentas cobradas seranconsideradas como ingresos.

Costos Representa las cantidades que la empresa desembolsa para realizarsu objeto social. Por ejemplo: Lo que le cuesta la mercanca quehabr de vender, tratndose de una empresa comercial.

Gastos Erogaciones que la empresa tiene que hacer para el pago de bienes y

servicios, ambos necesarios para que la empresa inicie operaciones ocontinu operando, tales como: Sueldos y/o comisiones a su personal Luz Telfono Papelera y artculos de escritorio, etc.


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Captulo 4


Concepto deanlisis

Separacin y distincin de las partes de un todo hasta llegar aconocer sus principios constitutivos.

Consiste en separar un todo en sus partes integrantes

Concepto deinterpretacin

Explicar el sentido de algo que no est expresado claramente.Consiste en asignar objetiva y subjetivamente un valor al resultado delanlisis, que habr de permitir emitir un diagnstico sobre la situacinfinanciera de la empresa, asimismo, nos permitir detectar sus puntosfuertes y sus puntos dbiles.

La interpretacin de los estados financieros es un proceso mental ypor ello no puede ser ni exacta ni precisa; depender de losconocimientos que posea el interpretador sobre: La clase de negocios a los que se dedica la empresa examinada

Los fenmenos econmicos que influyen en sus resultados y

Sobre las transacciones financieras que sean factibles de realizarpara su mejoramiento, tomando en cuenta las condiciones queprevalezcan en el mercado.

La interpretacin financiera es la apreciacin subjetiva, de losresultados obtenidos mediante el anlisis financiero.



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Anlisis e Interpretacin de Estados Financieros, Continuacin

Tipos deanlisis

Existen diversos procedimientos para realizar el anlisis a los estadosfinancieros, los ms comunes son: Tendencias porcentuales Porcentajes integrales Razones financieras

Ninguno de los procedimientos existentes, por si solos son suficientespara realizar adecuadamente el anlisis financiero de una empresa,toda vez que tanto para el anlisis como para la interpretacin, esnecesario tomar en cuenta una serie de aspectos cualitativos y

cuantitativos, as como el conocimiento y experiencia de quien realizael anlisis y la interpretacin de los estados financieros.

Con el fin de tener una somera idea de cmo operan losprocedimientos de anlisis denominados tendencias porcentuales yporcentajes integrales, nos referiremos brevemente a ellos, para luegoentrar a ms detalle al denominado razones financieras.



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Tendenciasporcentuales

Consiste en determinar el crecimiento o decremento porcentual de losdiferentes rubros que integran los estados financieros, con referenciaa su ejercicio representativo (Ao Base).

A manera de ejemplo se establece el Activo con sus respectivastendencias porcentuales, en el que se podr apreciar la forma decalcular dichas tendencias.

2005 200 %A C T I V O (AO BASE)

CirculanteBancos 150 200 33Inversiones 3,500 2,000 (43)Almacn 950 1,200 26Clientes 1,000 , 900 90

Total circulante 5,600 5,300 (5)

FijoEdificio 3,900 3,700 (5)Maquinaria y equipo 1,200 1,000 (17)Equipo de transporte 820 1,100 34Total Fijo 5,920 5,800

DiferidoGastos de Instalacin 480 420 (14)Otros Activos 520 400 (23)Total Diferido 1,000 820 (18)

Total de Activo 12,520 11.920 (5)



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Porcentajesintegrales

Consiste en determinar la participacin porcentual de cada renglnde activo, respecto del activo total al que se le asignar el 100 %; y decada rengln de pasivo y capital respecto de la suma de ambos.

Tratndose del estado de resultados, la base del 100 % se asigna alas ventas o ingresos.

Este procedimiento resulta de gran utilidad, cuando se le compara conlos de sus principales competidores o con los del sector al quepertenezca la empresa.

Con el fin de tener una idea clara de cmo se determinan losporcentajes integrales, a continuacin se presenta un ejemplonicamente con el activo.

ACTIVO 2006 %

CirculanteBancos 200 2Inversiones 2,000 17Almacn 1,200 10Clientes 1,900 16

Total circulante 5,300 45

FijoEdificio 3,700 31Maquinaria y equipo 1,000 8Equipo de transporte 1,100 9Total Fijo 5,800 48

DiferidoGastos de Instalacin 420 4Otros Activos 400 3Total Diferido 820 7

Total de Activo 11.920 100



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RazonesFinancieras

Relacin matemtica entre dos elementos de los diferentes rubrosque integran los estados financieros.

Se utiliza con el propsito de establecer relaciones significativas entrelos diversos conceptos de los estados financieros con el objeto dedarle un mayor significados a la informacin financiera, tantocuantitativa como cualitativamente.


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Captulo 5

Razones Financieras

Liquidez Las razones financieras que conforman el grupo de liquidez, son: Razn de pago inmediato Prueba del cido y Capital de trabajo.

Razn Descripcin FrmulaCirculante o de

pago inmediato

Indica el nmero de unidades

monetarias que se tienen en elactivo circulante para cubrir cadaunidad de pasivo circulante(deuda a corto plazo), tambinse le conoce como capacidad depago a corto plazo.

El resultado indica el nmero deunidades monetarias con quecuenta la empresa para pagaruna unidad monetaria de pasivo

a corto plazo.

Activo circulante

Pasivo circulante

Prueba del cido Tambin se le conoce comopago inmediato, al activocirculante se le resta elinventario y se determina deigual manera.

A decir de diversos analistas,esta es una prueba muyrigorista, sin embargo suresultado se acerca ms a la

realidad puesto que no toma laparte del activo circulante queson los inventarios, ya que stospara convertirse en efectivo,tendran que ser vendidos, perosobre todo evita que el resultadose vea afectado por mercancaobsoleta.

Activo circulante InventariosPasivo circulante.



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Razones Financieras, Continuacin

Razn Descripcin FrmulaCapital de Trabajo Conocido tambin como Margen

de seguridad, representa elimporte que la empresa tienepara continuar operando una vezliquidados sus compromisos acorto plazo.

El resultado representa lacantidad en pesos de activocirculante que la empresa poseepara continuar operando,despus de haber liquidado elpasivo circulante.

Activo circulante Pasivo circulante

Indicesoperativos(eficiencia)

Este grupo de razones est integrado por: Perodo de cobro Das inventario Perodo de pago Dependencia del capital de trabajo con respecto a cuentas por

cobrar y Dependencia del capital de trabajo con respecto a inventarios.

Razn Descripcin FrmulaPerodo de cobro Das que tardan las cuentas por

cobrar en convertirse enefectivo.

Refleja la eficiencia del rea decobranza, sin embargo un

perodo de cobro muy reducidopodra ser porque la empresa nootorga crdito, o bien porque seejerce mucha presin para quelos clientes paguen, lo que daracomo resultado una sensiblebaja en las ventas, ya que losclientes se veran obligados abuscar mejores condiciones enlas compras que realizan.


Cuentaspor cobrar

Nmero dedas delperodo

X

Ventas Netas


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Razn Descripcin FrmulaDas de Inventario Das que tarda el inventario en

convertirse en efectivo. Muestrala eficiencia de la empresa, en elmanejo y desplazamiento de lamercanca.

Un resultado superior al de susprincipales competidoresreflejar que la empresa

enfrenta problemas para vendersu mercanca, que estvendiendo a precios superioreso que sus inventarios estnintegrados por mercancaobsoleta o pasada de moda.

Perodo de Pago El resultado de esta razn nosindicar los das que tarda laempresa en cumplir suscompromisos a corto plazo odas de financiamiento otorgadoa la empresa por susproveedores.

Un perodo de cobro superior alde sus principales competidorestraera como consecuencia quelos proveedores pudieran verseobligados a negarle crdito a laempresa.


Inventarios Nmero dedas delperodo

X

Costo de Ventas

Proveedo-res

Nmero dedas delperodo

X

Costo de Ventas


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Razn Descripcin FrmulaDependencia delCapital de Trabajocon Relacin aCuentas por Cobrar

Siendo el capital de trabajo lacantidad de recursos que a laempresa le quedara una vezliquidadas las deudas a cortoplazo, necesario resulta medir lacalidad de ste, pues de poco onada servira un capital detrabajo integrado por cuentasincobrables o por inventariosobsoletos, es por ello que esnecesario medir su dependenciacon relacin a sus cuentas porcobrar y con relacin ainventarios.

Esta razn nos permite medir enque grado el capital de trabajodepende de las cuentas porcobrar.

Dependencia delCapital de Trabajocon Relacin aInventarios

De nada o poco servira uncapital de trabajo con una altadependencia de sus inventarios,sobre todo si estos estnintegrados, en buena medida,con mercanca obsoleta, por loque resulta necesario medir sudependencia.

En la medida en que la rotacinde inventarios sea ptimafavorece al capital de trabajo.


Cuentas por cobrar

Capital de trabajo

X100

Inventario

Capital de trabajo

X100


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Endeudamiento

Es sabido que toda empresa trabaja en buena medida con recursosque obtiene va crditos, sin embargo, es necesario cuidar que loscrditos obtenidos no excedan su capacidad de pago, de lo contrariose vera en serios problemas para satisfacer sus compromisos.

Razn Descripcin FrmulaApalancamientofinanciero

Resulta importante medir laproporcin que representan susdeudas con respecto a lasaportaciones de los accionistas

El resultado nos indicar cuntohan invertido los dueos en elnegocio por cada peso invertidopor los acreedores.

Rentabilidad Diversas personas tienen especial inters en que la empresa genereriqueza (utilidades) mediante su operacin, como lo son: los

accionistas, el fisco, los proveedores y acreedores, los clientes, losfuncionarios y empleados entre otros.

Para saber que tan productiva es la empresa en su operacin total oel margen de utilidad que las ventas le proporcionan,

Razn Descripcin FrmulaRentabiliad sobrela inversin

Proporcin que guarda la utilidadneta en relacin con el capitalcontable, esta razn determinaque tan productiva es la

empresaMargen de utilidadsobre ventas

Esta razn financiera nospermite determinar la proporcinque guarda la utilidad neta enfuncin de los ingresos obtenidoen el perodo.

Pasivo total

Capital contable

X100

Utilidad Neta

Capital contable

X100

Utilidad Neta

Ventas

X100


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Captulo 6

Capital Contable

En el capitulo 3. ESTADOS FINANCIEROS, vimos los diferentesrubros que integran el capital contable,

Dijimos que el capital contables en principio se integra por lasaportaciones de los socios y posteriormente, adems por losresultados de la empresa como consecuencia de las operacionesrealizadas.

As el capital contable lo integran las cuentas que a continuacin sedescriben: Capital social (recursos aportados por los accionistas). Reserva Legal (creada e incrementada con un porcentaje de las

utilidades generadas por la empresa Resultados del ejercicio Resultados de ejercicios anteriores

Existe la tendencia de hacer aparecer un capital contable fortalecido,para lo cual es comn que incluyan un rubro denominado

Aportaciones para futuros aumentos que contempla cantidadesimportantes, con lo cual pudiera ser que se revierta un capitalnegativo a positivo.

Evidentemente hay casos en que es correcto que el concepto deaportaciones para futuros aumentos forme parte del capital contable,debido a que efectivamente los socios hayan aportado mayor cantidada la empresa y est pendiente de protocolizacin la escrituracorrespondiente, y dichas aportaciones permanecern bajo el rubromencionado, hasta que se haya formalizado el aumento de capitalcorrespondiente.

La manera para determinar si las aportaciones para futuros aumentoses procedente o no, es solicitando balances de ejercicios anteriores,con los que podemos darnos cuenta de la antigedad de este rubro,sabemos que los trmites y protocolizacin de una escritura deaumento de capital se lleva a cabo de 3 a mximo 6 meses.



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Capital Contable, Continuacin

En el supuesto de que el rubro de aportaciones para futuros aumentostenga una antigedad mayor a un ao, es recomendable reclasificarlaen el pasivo, pues es evidente que si lo hicieron por hacer aparecerun capital contable fortalecido, en cualquier momento pueden retiraresos recursos.


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Captulo 7

Dictamen de Estados Financieros

En el capitulo 2 vimos lo relacionado a las empresas obligadas adictaminar sus estados financieros para efectos fiscales, en estecapitulo habremos de referirnos al DICTAMEN FINANCIERO quediversas empresas llevan a cabo ao con ao.

Es importante aclarar que el dictamen para efectos fiscales, contienela opinin de un contador pblico de que la empresa registrocorrectamente sus operaciones, que la base grabable fuedebidamente determinada y que el clculo de impuestos ha sidocorrecto, entre otras cosas.

El dictamen financiero contiene la opinin de un contador pblicoindependiente en el sentido de que las cifras presentadas en losestados financieros presentan razonablemente la situacin financierade la empresa, opinin que surge como resultado de la revisinexhaustiva al registro de sus operaciones, a la consistencia en losprocedimientos de registro contable a su sistema de control interno, alas polticas contables, etc.

El dictamen es acompaado por las denominadas Notas a losEstados Financieros, en ellas se podr encontrar informacin conms detalle, aclaraciones y restricciones.

Es importante que el analista no solo se concrete a realizar el anlisisde las cifras presentadas en los estados financieros, sino que deberanalizar con detenimiento las notas a los estados financieros, paraampliar su visin con respecto a la empresa pero sobre todo, paraverificar que la empresa no tenga restricciones.

Las restricciones generalmente son impuestas por sus acreedores,tales como: Que la empresa no pueda endeudarse ms. Que no pueda dar en garanta ningn bien de su propiedad. Que tenga intervenida la Caja, etc.


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Captulo 8

Administracin de las Empresas

Las empresas son administradas por un consejo de administracin opor un administrador nico, quienes delegarn diversas facultades alos funcionarios de la empresa, lo cual deber verificarse en laescritura constitutiva.

Objeto social El objeto social de las empresas, constituye su razn de ser. Es unadescripcin detallada de las actividades y actos que puede realizar.

Poderes paraactos dedominio

El consejo de administracin o el administrador nico otorga a ciertaspersonas para incrementar, conservar o disponer del patrimonio de laempresa.

El apoderado podr conducirse como dueoSi la empresa decide constituirse en obligado solidario, la firma del

contrato solicitud deber ser por el apoderado para actos de dominio,por virtud de que al constituirse como obligado solidario, se estncomprometiendo los bienes y/o el patrimonio de la empresa.

Poderes deadministra-cin

El consejo de administracin o el administrador nico otorga a ciertaspersonas para que realice actos jurdicos para conservar oincrementar el patrimonio de la empresa,El apoderado deber conducirse como el administrador de bienesajenos.Este apoderado podr firmar el contrato solicitud de fianza.

Imesfac Analisis Interpretacion Estados Finacieros

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