التقارير المالية: فى التحفظ المحاسبى س اإلدارة علىأثر هيكل الملكية وخصائص مجل دليل من البيئة المصرية

دكتور مليجى ميـعبد الحك ىـمليج مجدى ة ـم المحاسبـبقسدرس ـم

كلية التجارة جامعة بنها

-١-

المحاسبىمجلس اإلدارة على التحفظ أثر هيكل الملكية وخصائص دليل من البيئة المصرية :التقارير المالية ىف

ىمليج ميعبد الحك ىمليج ىد/ مجد مدرس بقسم المحاسبة

جامعة بنها -كلية التجارة ملخص البحث:

مسـتوى الملكية وخصائص مجلس اإلدارة على هيكلأثر كل من اختبارهدفت الدراسة إلى خالل الفترة مـن عـام شركات المسجلة بالبورصة المصرية للالتقارير المالية التحفظ المحاسبى فى

لقيـاس هـذا ينالهدف اعتمدت الدراسة على بناء نمـوذج هذا ولتحقيق ،)م٢٠١٢حتى عام م٢٠١٠(ملكية اإلداريـة، الملكية (ال بهيكلالمتغيرات المتعلقة وكمتغير تابع التحفظ المحاسبى ااألثر حيث تضمن

وكـذلك المتغيـرات ،)تشتت الملكيةو ،الملكية العائليةو، ملكية كبار المستثمرينو، والملكية المؤسسية، أعضـاءه اسـتقالل و ،اجتماعهعدد مرات والمتعلقة بخصائص مجلس اإلدارة (حجم مجلس اإلدارة،

باإلضـافة إلـى بعـض ؛كمتغيـرات مسـتقلة والفصل بين رئيس مجلس اإلدارة والعضو المنتدب)ع رأى عينـة مـن الدراسة على اسـتطال تكما اعتمد ،مؤثرة على هذه العالقةالمتغيرات األخرى ال

عضاء لجان المراجعة) فى محددات التحفظ المحاسـبى ، وأوأعضاء هيئة التدريس ،الحسابات (مراقبى . المصريةالمالية بمنشآت األعمال التقاريرتحفظ وأثرها على مستوى التباين فى

المقدمـة وتسـتعرض :: أوالًتقسيمها إلى عدة أجزاء رئيسية هى تم تناول الدراسة من خاللالملكية وخصائص هيكلا:العالقة بين ثاني، ، وحدود الدراسةوتحديد أهدافها، وأهميتها ،مشكلة الدراسة

السابقة وتطـوير تالدارسا ا:ثالثً، ضوء نظرية الوكالة فىالتحفظ المحاسبى مستوىمجلس اإلدارة وتحليل نتائج الدراسـة : اسادس، الدراسة التطبيقية تصميم :اخامس، منهجية البحث ا:رابع، فروض البحث

.ومجاالت البحث المستقبلية توالتوصياا: النتائج سابع، التطبيقيةهيكل الملكية وخصـائص أثر عنمن البيئة المصرية لدليالًتقديمها وتتمثل أهمية الدراسة فى

وقـد توصـلت ،التقارير الماليـة مستوى التحفظ المحاسبى فى مجلس اإلدارة كآليات للحوكمة على بة لـه نس ىعلأحيث بلغت ،الشركات المسجلة بالبيئة المصرية ضعف مستوى التحفظ فىالدراسة إلى

ارة واسـتقالل مجلـس اإلد كما أن الملكية المؤسسية والملكيـة المشـتتة ،)م٢٠١٢(عام فى %)٤٦(بينما ال يوجـد ا على مستوى التحفظ المحاسبى ا معنويلهما تأثيراألول يوإزدوجية دور المدير التنفيذ

تأثيرا لكل من الملكية اإلدارية والعائلية وملكية كبار المستثمرين وحجم مجلـس اإلدارة وعـدد ا معنوي .مرات اجتماعهم

-٢-

ياسـات المحاسـبية عن تطبيق الس بعدم التخلىا على النتيجة السابقة أوصت الدراسة اعتمادـ ىظل الظروف االقتصادية الت المتحفظة خاصة فى لضـمان جـودة اتعيشها البيئـة المصـرية حالي

لمصرية وااللتـزام منشآت األعمال ا نسب الملكية بأشكالها المختلفة فىوضع حدود لو ،التقارير المالية، والفصل بين رئـيس مجلـس اإلدارة صائص مجلس اإلدارة (االستقالل، واالهتمام بخباإلفصاح عنها

ـ ) بمااألول والمدير التنفيذى ة بالمنشـأة ويحـد مـن يحقق حماية أصحاب المصالح المختلفة المرتبط .لإلدارة السلوك النفعى

المصطلحات األساسية:البورصـة الشركات المسجلة فىالمحاسبي، التحفظ ، خصائص مجلس اإلدارة، هيكل الملكية

المصرية.

-٣-

Impact of The Ownership Structure and The Characteristics of The Board of Directors on The Accounting Conservatism in Financial

Reporting: Evidence From The Egyptian Environment

Dr / Magdy Melegy Abdul Hakim Melegy Lecturer, Department of Accounting

Faculty of Commerce, Benha University

Abstract: This study aimed to test the effect of each of the ownership structure and

the characteristics of the Board of Directors on the level of the conservatism in accounting on the financial reports of the companies listed on the Egyptian Stock Exchange market during the period of (2010 to 2012), To achieve this objective the study relied on establishing two models to measure this effect, which contained the accounting conservatism as the dependent variable and the variables related to the structure of ownership (property management, and institutional ownership, and ownership of major investors, and the family ownership and the dispersion of ownership) as well as variables related to the characteristics of the Board of Directors (the size of the Board of Directors, and the number of times of their meetings, and the independence of its members, and the separation of the chairman and managing director) as independent variables as well as some other variables affecting this relationship . The study relied on a poll sample of (auditors, professors, and members of audit committees) in the determinants of the accounting conservatism and its impact on the level of variation of conservatism in the financial statements Egyptian business entities.

The research was through into divided into several main parts: First: Introduction that reviews the problem of the study, and to identify its goals, its importance and the limits of the study, Second: the relationship between ownership structure and characteristics of the Board of Directors and the accounting conservatism in regards of the agency theory, Third: previous studies and developing research hypotheses, Fourth: research methodology, Fifth: research design, Sixth: Analysis of the results of the applied study, Seventh: findings and recommendations and areas for future research.

The importance of the study appears in the developing of anevidence from the Egyptian environment about the impact of the ownership structure and the characteristics of the Board of Directors as mechanisms of corporate governance at the level of the accounting conservatism in financial reporting. The study found that there is weakness in the level of conservatism in companies registered in the Egyptian environment (46%), and for the institutional ownership and dispersed ownership and independence of the board of directors and the dual role of the Executive Director have significant effect on the level of the accounting conservatism while there was no significant effect for the management ownership, family ownership, ownership of major investors , the size of the Board of Directors and the number of times they meet.

-٤-

Depending on the previous result the study recommended not to abandon the application of accounting conservative policies, especially in today's economic conditions that prevailed in the Egyptian environment to ensure the quality of financial reporting, and to set limits on ownership percentages in their various forms in Egyptian businesses and a commitment to disclose about them, and get attention to the characteristics of the Board of Directors (their Independence, and to separate between the Chairman and the Managing Director) in order to achieve the protection to various stakeholders associated with the entity and the limits of utilitarian behavior of management, and to direct the auditor to pay attention to study the factors affecting the accounting conservatism when reviewing the financial reports.

Keywords: Ownership structure, characteristics of the board of directors, the accounting conservatism, companies listed on the Egyptian Stock Exchange market

-٥-

المقدمة: -١التحفظ المحاسبي عدي)(Conservatism المحاسبية السياساتمن أهم)*( أولـى الفكـر التى

تحسين درجة المالءمـة فىالسنوات األخيرة لما له من تأثير ملموس محاسبي لها اهتماما كبيرا فىالـ (Ball ,R., et al., 2000)المنشورة، وهو ما عبر عنـه التقارير المالية علىواالعتمادية أن "هبقول

. "موعـدها القـوائم الماليـة فـى جوهر الشفافية يكمن فى الـتحفظ المحاسـبى واإلفصـاح عـن عاليـة مـن القابليـة درجـة التـي تتطلـب وجـود إلى فلسفة التحفظ المحاسـبى ولعل هذا يرجع

للتحقق لالعتراف باألنبـاء الحسـنة كمكاسـب بالمقارنـة بـاالعتراف باألنبـاء السـيئة كخسـائر (Audrey Wen et al., 2011; Stergios Leventis et al., 2013).

ىحيـث أد ؛ التقارير المالية مع ظهور نظرية الوكالـة اسبى فىارتبطت الحاجة للتحفظ المحإلى استعانة مالك الشركة وحملة األسهم بمجموعة من المديرين المحتـرفين فصل الملكية عن اإلدارة

تفقـد بدأتومع اتجاه هؤالء المديرين لتعظيم منافعهم الذاتية على حساب حملة األسهم إلدارة الشركة وعادة ما يتوقف حجم هذه المشاكل على نمـط هيكـل .اد مشاكل الوكالةدوتز ،التقارير المالية جودتها

تنشأ عندما تكـون الملكيـة مشـتته ىفالمشاكل الت. الملكية حيث يعتبر المحدد الرئيسى لتكلفة الوكالةملكية إدارية أم ملكية مؤسسـية تتنشأ عندما يكون هناك تركز في الملكية سواء أكان ىتختلف عن الت

حيث تزداد الحاجة إلـى حمايـة صـغار )م٢٠١١،(عفيفىأم ملكية كبار المستثمرين أم ملكية عائلية ــبيةلســيطرتها علــى المعلومــات لــإلدارةالمســتثمرين مــن التصــرفات االنتهازيــة ،المحاس

لمجلـس اإلدارة وقيامـه اإلشرافى والرقابىة لتعزيز الدور ما دفع إلى االهتمام بحوكمة الشركوهو أكـدت كـل مــن وقد .التنفيذيــةا عـن سـيطرة اإلدارة بممارسـة سـلطاته واختصاصـاته بعيــد

Sarbanes Oxley Act; 2002, OECD, 1999) على أهمية اسـتقالل أعضـاء مجلـس اإلدارة (القيـام فـى لمساندته وتشكيل لجان خاصة بمجلس اإلدارة األول التنفيذىدور المدير ةازدواجيوعدم

.ببعض المهاموعدم التطبيـق الواضـح البورصة المصرية فىهيكل ملكية الشركات المقيدة ل تنوع ظ فى

من أجل إعداد قوائم ماليـة المحاسبىحاجة إلى التمسك بالتحفظ ال اددتزلعضو مجلس اإلدارة المستقل علـى أهميـة وتأكيـداً تتسم بالمصداقية واالعتمادية حتى يمكن االعتماد عليها من قبل المستخدمين.

بشـأن (Reasonable Assurance)لضمان الحصول على تأكيد معقـول ممارسة التحفظ المحاسبىمعايير محاسـبية عدة )FASB( األمريكىأصدر مجلس معايير المحاسبة المالية التقارير الماليةجودة

قيمـة اشات التقاعد، ومعيار االنخفاض فىمعيار مع:(منها كبير من التحفظ المحاسبى قدرتشتمل على ) المعيـار IASBلجنة معايير المحاسبة الدوليـة ( أصدرت كما . )األصول، ومعيار االلتزامات الطارئة

مصر صدر قرار وزير االسـتثمار رقـم قياس واالعتراف باألدوات المالية، وفىالخاص بال) ٣٩رقم (بعـض لمحاسبة المصرية التى تضمنت قدر كبير من التحفظ فىبشأن معايير ا م)٢٠٠٦() لسنة ٢٤٣(

المحاسبة عن األصول الممنوحـة كمـنح حكوميـة، وشاء، معايير عقود اإلن:(المعايير المحاسبية مثلــدخل ومعيــار االضــمحالل فــىوالمخصصــات وااللتزامــات االحتماليــة، و ــيم ضــرائب ال ق

Pervin K. Shroff et al., 2013, Stergios Leventis )باستقراء الفكر المحاسبي اتضح أن بعض الباحثین ( )*(

یعتبرون التحفظ المحاسبى أحد المبادئ المحاسبیة الھامة إال أن الباحث یرى أن خصائص المبدأ المحاسبى ال (2013,كما أنھ ال یعتبر جزء من اإلطار العام لنظریة المحاسبة بل ھو جزء من الممارسة العملیة، لذا فھو یعد تنطبق علیھ ،

أحد السیاسات المحاسبیة .

-٦-

فـى )(المعـدل دليل قواعد ومعايير حوكمة الشركات أصدرت الهيئة العامة لسوق المالكما.)األصولارة وتضـمن قـدر تحد من التصرفات االنتهازية لـإلد كأحد األدوات الرقابية التى )م٢٠١١(مارس

القوائم المالية من خالل ما تنطوى عليه من أهداف وضـوابط ومعـايير فـى مناسب من التحفظ فىصورة مبادئ تكفل حسن أداء الشركات، وتوفر الرقابة الفعالة لمالكهـا وأصـحاب المصـالح بهـا،

.وتدعيم مفاهيم الشفافية والمساءلة والنزاهة) حيث تم تحليـل (Content Analysis أسلوب تحليل المحتوىعلى البحثتعتمد منهجية

م حتـى عـام ٢٠١٠للشركات المسجلة بالبورصة المصرية خالل الفترة مـن عـام ( التقارير المالية فـى اعتمد الباحـث علـى أسـلوب االستقصـاء كماCross Sectional) ( م) بطريقة أفقية ٢٠١٢

فـى الحسابات وأعضاء هيئة التدريس وأعضاء لجنة المراجعـة مراقبىالتعرف على آراء عينة من تحفـظ التقـارير الماليـة بمنشـآت مستوى فىتفسير التباين فىودورها المحاسبىمحددات التحفظ

.األعمالاإلداريـة، المتغيرات المتعلقة بهيكل الملكية (الملكية اختبار أثر كل من تشمل فروض البحث

وتشتت الملكية)، وكـذلك المتغيـرات والملكية المؤسسية، وملكية كبار المستثمرين، والملكية العائلية،المتعلقة بخصائص مجلس اإلدارة (حجم مجلس اإلدارة، وعدد مرات اجتماعه، واسـتقالل أعضـاءه،

حفظ المحاسبي كمتغيـر على الت والفصل بين رئيس مجلس اإلدارة والعضو المنتدب) كمتغيرات مستقلة .تابع

محاولته الستكشاف مستوى التحفظ المحاسـبي من خالل وبذلك تتضح أهمية البحث الحالى وتقديم دلـيالً مـن التقارير المالية المنشورة بمنشآت األعمال المصرية و العوامل المؤثرة فيه، فى

.ىالتحفظ المحاسب مستوىى علأثر هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة البيئة المصرية عن

:وتساؤالت البحثمشكلة ٢-١ظل فصل الملكيـة الدور التعاقدى للمعلومات المحاسبية فى مع تطور بيئة األعمال، وتنامى

المصـالح بـين األطـراف المختلفـة المرتبطـة بالمنشـأة فـى عن اإلدارة زادت حدة التعارضات التماثلية سواء بـين اإلدارة والمسـتثمرين، أو لواتسمت المعلومات المحاسبية با)، م٢٠٠٨(أبو الخير،

بين المستثمرين أنفسهم مع بعضهم البعض وهـو مـا أدى إلـى اتجـاه اإلدارة لتطويـع األسـاليب ستراتيجيات اإلدارة وقت التقريـر عـن رة حسب ارقم األرباح المنشوفى والتقديرات المحاسبية للتأثير

لذا فإن نمط هيكل الملكيـة ،)Carolina Bona- Sanchez et al., 2011، م٢٠٠٩حسن، األرباح (فقـد أشـارت دراسـة )م٢٠١٠(عبيـد ، لمواجهة نفوذ وممارسات اإلدارة ةعد بمثابة القوى المضادي

(Bushman and Piotroski,2006) ــركات ــى أن الشـ ــإلـ ــون ىالتـ ــا تكـ فيهـحـين أشـارت فـى المالية أكثر تحفظًا هافراد تكون تقاريرألالملكية مشتتة بين عدد كبير من اهياكل الملكية اإلدارية وتحفـظ إلى أن هناك عالقة سلبية بين زيادة(Shuto and Takada ,2010) دراسة

.األرباحبين مصـالح الحد من مشاكل الوكالة وتحقيق التوازن يفكما تؤثر فاعلية حوكمة الشركات

، جتمـاعتهم اودورية فمع استقالل أعضاء مجلس اإلدارة، المصالح المساهمين مع غيرهم من أصحاب ،يس مجلـس اإلدارة والمـدير التنفيـذى والفصل بين وظيفة رئوتوافر الحجم المناسب من األعضاء

-٧-

لـتحفظ إلـى ا زداد الحاجة ت، وااللتزام بالمعايير المحاسبية ماستقالل أعضاء لجان المراجعة وخبرتهوأن علـى (Lobo et al., 2008; Lara,J.M., et al., 2009)دراسـة كل من فقد أكدت المحاسبىدرجـة يزيد مـن مما ، المحاسبيترتفع فيها درجة الحوكمة تقل فيها مساحة االختيار ىالتالشركات

يجابيـة إعالقة على وجود ) Ahmed and Duellman ,2007(كما أكدت دراسة ،المحاسبىالتحفظ دفـع بعـض أدبيـات الفكـر المحاسـبى مـا ذلك . ولعل وقوة مجلس اإلدارة المحاسبىبين التحفظ

إلـى التمسـك ) Shuto and Takada ,2010,Cheng Lai et al., 2012 ، م٢٠٠٨(أبـو الخيـر، تحد من التصرفات االنتهازية لإلدارة مـن أجـل التحفظ المحاسبى كأحد األدوات الرقابية التى بسياسة

فضالً عن تحسـين جـودة الحفاظ على حقوق المساهمين بصفة عامة ومساهمي الشركة بصفة خاصة . األرباح وزيادة قوتها التفسيرية علـى مسـتوى أدبيـات الفكـر اجدالً واسع تأثارها إال أن السياسةوبالرغم من أهمية هذا

ــبى ــات المحاس ــبة والمنظم ــة المحاس ــيم مهن ــن تنظ ــئولة ع ــة المس ــار ،المهني ــد أش فق(Hendrikson and Breda,1992) معلومات تتضـمنها يؤدى إلى تشويه إلى أن التحفظ المحاسبى

ـ ـ التـأثير السـلبى مالقوائم المالية ومن ثَ تلـك القـوائم، كمـا أكـد تخدمىعلـى قـرارات مس(Ball &Shivakumar, 2005) ربـح الفتـرة تخفـيض إلـى يؤدى على أن تبنى التحفظ المحاسبى

مما يصـعب معـه التنبـؤ بـالربح فـى (Hidden Reserves)وتكوين احتياطيات مستترة ،الحاليةالمالية، فضالً عن أن المشـروع القوائم فىانخفاض جودة األرباح المنشورة ثَم ومن ،الفترات القادمة

أكـد علـى )م٢٠٠٦() الصادر عام IASB) و(FASBالمشترك لإلطار الفكري للمحاسبة المالية بين (المعلومات المحاسبية، وهو ما يتعارض مع بعـض فىإلى نوع من التحيز يؤدى المحاسبىأن التحفظ

التمثيل الصـادق والعـادل والقابلية للمقارنة، والحيادية، :(الخصائص األساسية لجودة المعلومات مثل)FASB, 2006( .

الحـد مـن ممارسـات فىإلى دوره ىوفي المقابل يستند المؤيدون للتمسك بالتحفظ المحاسب، (La Fond, and Watts, 2006) إدارة الربح وتوفير الحماية للمستثمرين وزيـادة قيمـة الشـركة

ن التعاقدات بين األطراف المختلفة ذات المصالح المتعارضة في تنشأ م الحد من مشاكل الوكالة التىوـ )عقود الحوافز اإلداريـة وعقود المديونية، :(الشركة وأهمها ذلك الحـد مـن مشـكلة التخلخـل ، وك

ــى ــراف )Moral Hazard(الخلف ــك األط ــين تل ــات ب ــل المعلوم ــدم تماث ــن ع ــة م الناتجـ أهمية التحفظ المحاسبى اآلراء بشأن وبالرغم من التباين فى).م٢٠١٠، عبيد( اإال أنـه أصـبح مطلب

التقـارير وتشككك مستخدمى خاصة بعد انهيار العديد من الشركات العالمية الوقت الحالى فى اأساسي جودتها . مدى فىالمالية

ما هو مسـتوى : التساؤالت التاليةوبذلك يمكن للباحث بلورة مشكلة البحث من خالل طرح العوامـل ومـا هـى بمنشآت األعمال المصـرية؟ المنشورة التقارير المالية التحفظ المحاسبى فى

مستوى التحفظ المحاسبى فـى على هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة يؤثرهل و المؤثرة فيه؟ المالية المنشورة؟ لتقاريرا

-٨-

أهداف البحث: ٣-١دراسـة ي فللبحث فقرة السابقة يتمثل الهدف الرئيسىالي فضوء مشكلة البحث المطروحة فى

التقارير الماليـة ي ف التحفظ المحاسبى على مستوىأثر كل من هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة األعمال المصرية. وينبثق عن هذا الهدف الهدفان الفرعيان التاليان:بمنشآت المنشورة

بمنشـآت األعمـال المصـرية المنشورة التقارير المالية ى فىالتحفظ المحاسب مستوىقياس -١ .والعوامل المؤثرة فيه وتحليل أسباب التباين بينها سوق األوراق المالية فىالمسجلة

أثر كل من هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة على مستوي التحفظ المحاسـبي، دراسة -٢يكون مؤشراً لدرجة ممارسة التحفظ المحاسـبي بمنشـآت وبناء نموذج للعالقة بينهما بحيث

.األعمال المصرية أهمية البحث: ٤-١

: مل واعتبارات لعل من أهمها ما يلىترجع أهمية البحث إلى عدة عوا١- يالمالية اريرالتق فى حاسبى التى اهتمت بالتحفظ المحاسبىمألدبيات الفكر ال اعد البحث امتداد

كـل منهيكـل الملكيـة أثـر المنشورة وأوصت بإجراء المزيد من الدراسات حول تحليـل بمنشـآت التقـارير الماليـة فـى التحفظ المحاسبى ىعلى مستو وخصائص مجلس اإلدارة

. ضوء نظرية الوكالة فىاألعمال المصرية وخصائص مجلـس اإلدارة أثر كل من هيكل الملكيةالختبار ينبناء نموذج فىيساهم البحث -٢

سـبق ل متغيرات جديدة إلى النمـاذج التـى من خالل إدخا حاسبىالتحفظ الم على مستوىهيكـل تفسـير عالقـة ي فذات داللة ةوقدمتها الدراسات السابقة مما يعكس مؤشرات جديد

.بالتحفظ المحاسبى الملكية وخصائص مجلس اإلدارة

المساهمة المصرية المسـجلة بالبورصـة يـوفر شركات فى تقييم مستوى التحفظ المحاسبى -٣العديـد مـن على مدى حاجة البيئة المصرية للتمسك بالتحفظ، خاصة بعد انهيار ادليالً عملي

، فضـالً عن متطلبات التحفظ المحاسبى اقامت بممارسات تمثل خروج الشركات العالمية التىومالءمة المعلومـات المحاسـبية وانعكاس ذلك على منفعة العوامل المؤثرة فيهعن إظهار

بالتقارير المالية المنشورة.

من شـأنه التحفظ المحاسبى ية وخصائص مجلس اإلدارة على مستوىأثر هيكل الملكتحليل -٤جـودة فـى للعوامـل المـؤثرة ذات الصلة بالمنشأة أصحاب المصالح المختلفةتعزيز فهم

.التقارير

حدود البحث: ٥-١ :فيما يلىتتمثل حدود البحث

درجة الـتحفظ المحاسـبى على على تناول أثر خصائص مجلس اإلدارة البحث قتصر ي -١ .حدود ما يحقق هدف البحث فىإال آليات الحوكمة لباقىالتطرق دون

-٩-

الملكية اإلدارية والمؤسسـية وملكيـة كبـار تناول هيكل الملكية علىي فالبحث تصر يق -٢ . وتشتت الملكية والملكية العائلية المستثمرين

تقتصر الدراسة التطبيقية على عينة من شركات المساهمة المسجلة بالبورصة المصـرية -٣ .)م ٢٠١٢عام ىحت م٢٠١٠(خالل الفترة من عام قطاعات اقتصادية مختلفة يف

تنظيم البحث: ٦-١فقد تـم تقسـيم مـا ألهدافه واإلجابة على تساؤالته البحثية، انطالقًا من أهمية البحث وتحقيقًا

العالقة بين هيكل الملكية وخصـائص مجلـس :الثانىيعرض القسم تالىالمن البحث على النحو تبقى تالدارسـا : القسـم الثالـث يناقشضوء نظرية الوكالة، بينما فى المحاسبىالتحفظ مستوىواإلدارة

، ويعرض القسـم وبناء النموذجالرابع: منهجية البحث ويحلل القسم ، السابقة وتطوير فروض البحث نتـائج الدراسـة التطبيقيـة فقد تناول تحليـل :أما القسم السادس ،الدراسة التطبيقية تصميم :الخامس

النتائج والتوصيات ومجاالت البحث المستقبلية. :القسم السابعواختبار الفروض، ويعرض

القسم الثانى حاسبىمالتحفظ ال مستوىو اإلدارةهيكل الملكية وخصائص مجلس العالقة بين

ضوء نظرية الوكالةي فــي ــارات الت ــرت االنهي ــاهدتهأظه ــل اش ــرى مث ــركات الكب ــن الش ــد م العدي

)Enron,Meark,WorldCom الرقابــة علــى تصــرفات المــديرين ) ضــعف آليــات ـ ظـل المرونـة المتاحـة ي ف مواتجاهه، )Ball and Shivakumer,2005م ،٢٠١١(اإلبياري، ي فتسمح لها باالختيار بين البدائل والسياسات والطرق المحاسبية إلى ممارسـات المحاسبية التىالمعايير

عـالج فىالشركة لما لها من دور هام كمة وحبآليات ذلك إلى االهتمام أدىوقد ،حاسبة االنتهازيةالمضمن إطـار مشاكل الوكالة وتحقيق التوازن بين مصالح المساهمين مع غيرهم من أصحاب المصالح

ويمكـن للباحـث ).Roslinda Lim,2011، م٢٠١٠(صـالح، Agency Theory)(نظرية الوكالة مسـتوى ممارسـة الـتحفظ ح العالقة بين كل من هيكل الملكية وخصـائص مجلـس اإلدارة و يتوض

:رسة العملية وذلك على النحو اآلتىواقع المما فىالعالقة أثر هذه الختبار تمهيداالمحاسبى بيئة األعمال المصرية: المحاسبى ومبررات الحاجة إليه فى التحفظ ١-٢

ــور، ــبة (ن ــات المحاس ــض أدبي ــتخدمت بع ــامىم٢٠٠٠اس ــوم م١٩٨٠، ، إله ) مفهــتحفظ ــذر (Conservatism)ال ــة والح ــوم الحيط ــرادف لمفه ــه Prudence)(كم ــد ب ويقص

أو االقوائم المالية حتى لو كان السند المؤيد لها متوسـطً فىواالعتراف بها تحققهاتسجيل الخسائر قبل ، بينما ال تسجل األرباح قبل تحققها حتى مع وجود السند المؤيد لهـا لـذلك أشـارت دراسـة اضعيفً

(Thanyaluk, Li, et al, 2010) ــراف ــة االعت ــال تماثلي ــبى ب ــتحفظ المحاس ــى ال إل

-١٠-

ــبى متبــاين لالعتــراف المحاســبى أو التوقيــت ال (AsymmetricRecognition)المحاس)(Differential Timelines وفي المقابـل أكـد(Stergios Leventis et al., 2013) علـى أن

يشير إلى اتجاه المحاسب للحصول على درجة عالية من التحقق لالعتراف باألخبـار التحفظ المحاسبى يطلبها لالعتراف باألخبـار السـيئة (الخسـائر)، بينمـا عرفـه لسارة (األرباح) أكبر من تلك التىا

األصول. القاعدة األكثر تحفظًا بما يؤثر سلبا على صافىالمفهوم أو ) بأنه األخذ بم٢٠٠٨(أبو الخير، عملية إعداد القوائم المالية، إال أن ر الملموس لمفهوم التحفظ المحاسبى فىوبالرغم من التأثي

محدد فكل مـا صـدر ة المحاسبة لم تصدر له مفهوم رسمىالمنظمات والهيئات المهنية المهتمة بمهن) الصـادر عـن مجلـس معـايير ٢المفاهيم رقـم ( ةملحق توصي فى المنظمات هو ما جاءهذه عن

ـ ) ضمن مشروع اإلطار الفكرى للمحاسـبة الماليـة FASB( المالية األمريكى حاسبةمال أن الـتحفظ بهو سلوك يتسم برد فعل حذر حيال عدم التأكد من أجل ضمان أن كافة المخاطر وعناصـر المحاسبى

) أمـا إطـار معـايير FASB,1980االعتبار ( فىقد أخذت صادىالتأكد المالزمة للنشاط االقتعدم يتضمن الحـذر أو الـتحفظ وعـدم فقد أشار إلى أن التحفظ المحاسبى )IFRSإعداد التقارير الدولية (

ـ المبالغة تقيـيم األصـول أو الـدخل وعـدم تقيـيم اإليـرادات والنفقـات بأقـل ممـا يجـب ي ف)IFRS, 2004, Paragraph, 37.(

كما اكتفى إطار إعداد وعرض القوائم المالية المرافق لمعايير المحاسـبة المصـرية علـى ) إلـى أنـه "مـن ٣٧الفقـرة ( فىحيث أشار ت التى تستدعي تطبيق التحفظ المحاسبىعرض الحاال

لكثيـر مـن األحـداث حيطة والمالزمـة مالقوائم المالية حاالت عدم التأكد ال المتوقع أن يجابه معدى ا للتحصيل، وتقدير العمـر اإلنتـاجى قابلية الديون المشكوك فيه:(ال يمكن تجنبها مثل والظروف التى

بمثل هذه الحاالت من عدم التأكـد عترفوي، )يمكن أن تحدث ىلألصول الثابتة، ومطالبات الضمان التلحيطة والحذر عند إعداد وعـرض من خالل اإلفصاح عن طبيعتها ومدى تأثيرها من خالل ممارسة ا

).م٢٠٠٦القوائم المالية (وزارة االستثمار، أن الـتحفظ يشـير إلـى يستخلص الباحث السابقة للتحفظ المحاسبى ةمن النظرة المفاهيمي

المحاسب عن النظرة التفاؤلية عند االختيار بين الطرق المحاسبية حيث يـتم االعتـراف بكافـة تخلىالخسائر أو األعباء المحتملة مع عدم االعتراف باألرباح أو اإليرادات ما لم تكن محققة بالفعل، لـذلك

ية وهـو مـا يـنعكس عد وسيلة لزيادة كفاءة التعاقدات مع إدارة الشركة والحد من ممارستها االنتهازي بين نوعين أساسيين من الـتحفظ همـا: وقد ميزت دراسات التحفظ المحاسبى على زيادة قيمة المنشأة،

). ,Mattias and Jiri, 2010،م٢٠١٢الديب، ،م٢٠١٠(عبيد، على وقوع األحداث بمعنـى اهو تحفظ معتمد (Conditional Conservatism):التحفظ المشروط -أ

ظل وقوع أحداث غيـر سـارة وعـدم االعتـراف فىاستبعاد وتخفيض القيمة الدفترية لألصول ظل وقوع أحداث سارة إال إذا توافر دليل على تحققهـا. ومـن فىبزيادة القيمة الدفترية لألصول

يهما أقل للمحاسبة عـن تطبيق طريقة التكلفة أو السوق أ( :أمثلة الممارسات ذات التحفظ المشروط

-١١-

األصـول غيـر و قيم األصـول طويلـة األجـل فىاالعتراف بخسائر االضمحالل والمخزون، .)الملموسة

بمعنى استقالل التحفظ عـن وقـوع (Unconditional Conservatism)التحفظ غير المشروط -بتقـل عـن القـيم ة بقيم دفتريةـاألحداث وينتج هذا التحفظ عند تسجيل وقياس األصول من البداي

إهـالك :(ومن أمثلة تلك الممارسات المحاسبية المتحفظـة وقية لها على مدار عمرها اإلنتاجىالس، تفوق معدل اإلهالك االقتصـادي لهـا األصول طويلة األجل بطريقة اإلهالك المعجل وبمعدالت

تطوير بحيـث بدالً من الرسملة لمعالجة مصروفات البحوث وال واختيار طريقة االعتراف الفورىقائمـة فـى بدالً من رسملتها وإظهارها كأصـل يلها كمصروفات على الربح المحاسبىيتم تحم

.المركز المالى م،٢٠١١الرشـيدي ، م،٢٠٠٣(خليـل، البيئـة المصـرية وقد أكدت الدراسات التى تمت فى

السياسـات أهميـة تبنـى على) م٢٠١٢الديب ، ،م٢٠٠٨أبوالخير ،،م٢٠٠٤، ، جنيدىم٢٠١٠عبيد ، :وذلك للعديد من المبررات من أهمها تطبيقها مع عدم المغاالة فى المحاسبية المتحفظة

الحد من التصرفات االنتهازية لإلدارة فقد شهدت الفترة األخيرة انهيـار العديـد مـن الشـركات -١ممـا للتحفظ المحاسبى، اعد خرقًا واضحتُ ها ببعض الممارسات التىفيب قيام اإلدارة بالعالمية بس

كافة العمليات والنظر إليها بموضوعية. فى يتطلب تبنى المحاسب لحالة الشك المنهجى

تحسين جودة المعلومات المحاسبية من خالل تخفيض عدم تماثل المعلومات كما يحسن من جـودة -٢ األرباح وزيادة قدرتها على التنبؤ بالتدفقات النقدية .

٣- فى ىالتحفظ المحاسب ساهمي عد جـزء مـن العالقـة تحقيق بعض المزايا لمنشآت األعمال حيث يمـن مقـدار ، ويخفـض دية بين المنشأة واألطراف األخرى، ويجنب مقاضاة الـدائنين لهـا التعاق

فى الحد من التكاليف السياسية. ه، فضالً عن دورالضرائب المفروضة عليها

واخـتالف نحو السـرية ها ، واتجاهامل الثقافيةوطبيعة البيئة المصرية من حيث تأثرها ببعض الع -٤ووجـود سـوق رأس عن ضعف النظام القانونى والقضائى فضالًمنشآت األعمال بها هيكل ملكية

ممارسـة الـتحفظ إلـى بقواعد الحوكمة كل ذلك يـدفع بها وعدم اإللمام الكافىغير كفء مال .التقارير المالية فى المحاسبى

:ضوء نظرية الوكالةي مستوى ممارسة التحفظ المحاسبى فعلى هيكل الملكيةأثر ٢-٢

و تفويض المالك (األصيل) حق إدارة الشركة إلى مجموعـة الملكية عن اإلدارة انفصال أدىالمعلومات بين المـالك والمـديرين فى ن (الوكيل) إلى وجود اختالف جوهرىمتخصصة من المديري

األصـيل ذلـك دفع و )Information Asymmetry(وهو ما نتج عنه مشكلة عدم تماثل المعلومات إلى تحمل تكاليف الوكالة لقيامه بوضع آليات للرقابة على تصرفات المديرين وتحفيزهم علـى تحقيـق

التقارير المالية لتقلـيص الفجـوة بـين إعدادعند المحاسبىمبدأ التحفظ تباعا إلى، كما دفع همصالح .)م٢٠١٢األصيل والوكيل (حمدان،

-١٢-

فـى علـى أن دور المـالك )م٢٠١١،عفيفى، م٢٠١٠(راجحة ،المحاسبىأدبيات الفكر أكدت من حيث درجـة تركزهـا أو على سلوك اإلدارة يتوقف على نمط هيكل الملكية تحقيق الرقابة الفعالة

يـد فـى تركز ملكية الشركة ىلإ شيرتُ )(Ownership Concentrationفالملكية المركزة تشتتها ا ومـؤثرة بحيـث تسـمح وعادة ما تكون نسبة امـتالكهم كبيـرة نسـبي عدد محدود من المساهمين

الملكيـة تأخـذ وقـد ،والتشـغيلية الشـركة وتوجيـه سياسـاتها الماليـة إدارة فـى لهم باالشتراك وهى تشير إلـى تملـك اإلدارة لجـزء مـن Managerial Ownership)(الملكية اإلدارية شكل

تقـارب علـى سـاعد ت ن ملكية األسـهم مـن قبـل المـديرين نظرية الوكالة أ تظهرو أسهم الشركةـ مـن جـودة األربـاح حسـن وي االنتهـازى مـن سـلوكهم ويحـد هممصالحهم مع حملـة األس

) Han,2005(أشـارت دراسـة بينمـا ، ,Lafond and Roychowdhury, 2008)م٢٠١١(عفيفي ، ةآلثار الحصانة فإن تزايد الملكية اإلدارية يخفض من مصـداقية المعلومـات المحاسـبي اطبقًإلى أنه

.لتزايد ممارسات إدارة األرباح وضعف آليات الرقابة على تصرفات اإلدارة فـى و(Institutional Ownership) الملكية المؤسسية شكل فىكما قد يكون تركز الملكية

، وشـركات االسـتثمار صـناديق :(مثلض المؤسسات يد بع فىهذه الحالة تتركز ملكية أسهم الشركة دورا ) إلى أن الملكية المؤسسية لهـا م٢٠١٠قد أشارت دراسة (عبيد ،و )،المعاشاتالتأمين وصناديق

ثَومن ،الوكالةاالنتهازية وتخفيض مشاكل اإلدارةالحد من تصرفات فىاهامزيادة درجـة الـتحفظ م، لجنـة المراجعـة و ،اإلدارةمجلـس :(مثلتفعيل آليات الحوكمة فىوذلك من خالل دورها المحاسبىالسـوق فـى تخفيض حالة عدم تماثل المعلومات بين إدارة الشركة والمستثمرين و،)الحساباتومراقب

ـ إعداد قوائم مالية ذات جودة عالية فى المؤسساترغبة عن فضالً لت كـل مـن دراسـة .كما توص(Velury and Jenkins, 2006; Markarian and Bricker, 2008) أن زيـادة ملكيـة إلـى

تحسين جودة المعلومـات المحاسـبية والحـد مـن إلى يؤدىالشركات أسهم فىمؤسسات االستثمار . المحاسبىزيادة درجة التحفظ مثَاالنتهازية ومن اإلدارةتصرفات إلى تركز ملكيـة أسـهم الشـركة )(BlockHoldersحين تشير ملكية كبار المستثمرين فى

فقـد المحاسـبى مارسة الـتحفظ يتعلق بتأثيرها على درجة موفيما ،األسهميد عدد قليل من حملة فىلـى زيـادة إأن زيادة ملكية كبار المسـتثمرين تـدفعهم إلى ) (Zhong et al., 2007أشارت دراسة

بينمـا ،يؤثر بالسلب على جودة األربـاح مما ،ماستثماراتهممارسات إدارة األرباح لزيادة العائد على إلى أن كبار المستثمرين يتوافر لديهم دافع قوى وقـدرة ) ( Dechow et al., 1996أشارت دراسة

ربـاح عالية على مراقبة تصرفات اإلدارة عن صغار المستثمرين مما يحد مـن ممارسـات إدارة األ .المحاسبىوزيادة درجة التحفظ

السيطرة على الشـركة ألحد العائالتتتيح Family Ownership) ( ةكما أن الملكية العائلي فـى المحاسـبى زيادة درجة الـتحفظ إلى تؤدىقد وا أو كالهما مع اإلدارةسواء من خالل الملكية أو

األداءتحسـين فـى ما يساهم وهو ،الشركةالفعالة على كافة أنشطة تقارير المالية من خالل الرقابة التحقـق المصـالح التىكما أنها قد تقوم ببعض الممارسات )م٢٠١١،عفيفىوتخفيض تكاليف الوكالة (

).م٢٠١٠، المليجىا على حساب حقوق األقلية (الذاتية للعائلة وتمرير األعمال الخاصة به

-١٣-

فيمتلك كل مساهم لعدد قليـل Ownership Dispersion)( أما فيما يتعلق بالملكية المشتتةتكـاليف اددتزمثل هذا النوع فىو، الشركة%) من أسهم ٥لنسبة ( تهمن األسهم بحيث ال تتجاوز ملكي

وهـو اإلدارةومراقبتهم لتصرفات إشرافهمالوكالة نتيجة ما يتحمله حملة األسهم من تكاليف لصعوبة .هم الذاتية على حساب حملة األسهملتحقيق مصالحالمعلومات ظل عدم تماثل فىما قد يدفع المديرين

طلب علـى الـتحفظ أن ال يرى الباحث ةبيئة األعمال المصري فىظل تنوع هيكل الملكية وفىيـزداد الطلـب علـى الـتحفظ ظل تتشتت الملكية ففىتنوع هيكل الملكية باختالفيختلف المحاسبى .والحد من مشكلة عدم تماثل المعلومات اإلدارةلما يوفره من رقابة على سلوك وتصرفات المحاسبى

التقـارير مستوى ممارسة التحفظ المحاسبى فـى على خصائص مجلس اإلدارةأثر ٣-٢ :المالية

تحكم وتدير الشركة فهو المسـئول عـن مراقبـة ليا التىعد مجلس اإلدارة بمثابة الهيئة العيكما يمثل خط الـدفاع األول للمسـاهمين ،ومتابعة تنفيذ أهدافها كما حددتها الجمعية العامة للمساهمين

جاه عدم كفاءة اإلدارة وممارساتها االنتهازية. ت م ومـن بينهـا دليـل الحوكمـة المصـرى أشارت أدلة حوكمـة الشـركات حـول العـال

قـد اإلدارة يقوم بعدد من المهام التى) إلى أن مجلس م٢٠١١(دليل قواعد ومعايير حوكمة الشركات،فى إعداد القوائم المالية تجنبا لقضايا النـزاع تدفع اإلدارة التنفيذية لممارسة سياسات محاسبية متحفظة

مراقبـة وستراتيجية الشـركة، المصالح المختلفة فهو يتولى وضع اوحماية لحقوق أصحاب والتقاضىمع القوانين واللوائح السـارية، وتقييم أداء اإلدارة التنفيذية بما يحقق أهداف الشركة، وبما ال يتعارض

للعـرض علـى اسـنوي تقريـرا إعدادوتشكيل اللجان التابعة لمجلس اإلدارة وتحديد اختصاصاتها، ووالنظـرة ة عن أعمال الشـركة ومركزهـا المـالى المساهمين يشتمل بوجه خاص على نظرة شامل

ركات التابعة ومدى االلتـزام بتطبيـق المستقبلية للشركة خالل العام القادم وأنشطة ونتائج أعمال الش .قواعد حوكمة الشركات

لمجلـس اإلدارة ومـدى أن فعالية الدور اإلشرافى والرقـابى وبالرغم من ذلك يرى الباحثلـم تتفـق )حجـم مجلـس اإلدارة (:عدة محـددات منهـا على تبنيه لسياسات محاسبية متحفظة يعتمد

علـى الـتحفظ تأثيرهـا كما لم تتفق علـى لمجلس اإلدارة على الحجم المثالى الدراسات المحاسبية) إلى أن الحجم المناسب لمجلـس (Mohammad Ziaul et al., 2013أشارت دراسة فقد المحاسبى،

ليل قواعـد دأشار بينما ويرتبط بعالقة موجبة مع أداء الشركة ) أعضاء١٠-٨اإلدارة يتراوح ما بين ( الأ) على أنه يجـب ٥-٢-٤الفقرة رقم ( فى م)٢٠١١(مارس فىالصادر ومعايير الحوكمة المصرى

الباحـث أن الحجـم المناسـب ويـرى عن خمسة أعضاء ولم يحدد الحد األقصى اإلدارةيقل مجلس والحـد اإلدارةالحجم الكبير أداة رقابة فعالة على سلوك فقد يكونلمجلس اإلدارة يرتبط بنوع النشاط

.اتخاذ القرار لسهولة أفضل يكون قد الحجم الصغير حين أن فىمن تصرفاتها االنتهازية ـ فهو عدد مرات اجتماع مجلـس اإلدارة ل أما بالنسبة بجـودة األداء وتطبيـق ايـرتبط ايجابي

اسـتقالل أعضـاء كمـا أن (Philip Brown et al., 2011) الشركة لسياسات محاسبية متحفظـة

-١٤-

توقف على نسبة األعضاء غير التنفيذيين (الخـارجيين)، إلـى األعضـاء التنفيـذيين ي مجلس اإلدارة(حمـاد، والمدير التنفيذى(الداخليين) بالمجلس ومدى فصل األدوار الرئيسية بين رئيس مجلس اإلدارة

) وبالرغم من أهمية دور كل من األعضاء غير التنفيذيين، والتنفيـذيين بمجلـس اإلدارة إال أن م٢٠٠٥ ؛الباحث يرى أن أهمية األعضاء غير التنفيذيين تنبع من دورهم كمراقبين لسـلوك وتصـرفات اإلدارة

ة العليا وتأكيـدهم علـى تعارضات الوكالة بين المساهمين واإلدار تخفيفباإلضافة إلى المساعدة على وقـد السياسات المحاسبية المتحفظة لضمان حماية حقوق المساهمين وتحسين أداء الشركة. أهمية تبنى

) وجود عالقة إيجابيـة بـين أداء الشـركة ومجلـس اإلدارة Renee B et al., 2009أكدت دراسة ( .باالستقاللية واالحتراف ل الذى يتسم أداءهالفعا

لديها نسبة عاليـة مـن شركات التى) على أن الDechow et al., 2002كما أكدت دراسة (للعقوبات المفروضة مـن قبـل هيئـة األوراق فى مجلس اإلدارة أقل تعرضااألعضاء غير التنفيذيين

ــة، ــبية المتحفظ ــات المحاس ــا بالسياس ــة اللتزامه ــة األمريكي ــاالمالي ــة كم ــلت دراس توص(Roslinda Lim, 2011) لـس اإلدارة ودرجـة إلى وجود عالقة طردية بين اسـتقالل أعضـاء مج

. ستراليةالقوائم المالية للشركات اُأل فى التحفظ المحاسبىعـدم ازدواجيـة دور ( يس مجلس اإلدارة والمدير التنفيـذى رئ الفصل بين منصبىكما يساعد

متابعة أعمـال اإلدارة تفعيل الدور الرقابى واإلشرافى لمجلس اإلدارة فى على األول) مدير التنفيذىال) م٢٠٠٨للشركة. فقد أشارت دراسة (خليـل، ة خاصة المؤثرة على األداء المالى واالقتصادىالتنفيذي

ـ فىإلى ضعف فعالية المجلس لى أن الجمع بين المنصبين قد يؤدىع ه للشـبهة أداء وظيفته وتعرضمقابالت المجلس، واختيار بنـود جـدول فى على التحكم قادرا يكونير التنفيذى األول سبسبب أن المد

إلى تزايد ممارسات إدارة الـربح وضـعف تطبيـق السياسـات المحاسـبية يؤدىاألعمال وهو ما أن ازدواجيـة دور المـدير ) Krishnan and Visvanathan, 2008( المتحفظة. كما وجدت دراسـة

لعدم جودة الحوكمة، كما أنها ترتبط بعالقة عكسية مع السياسات المحاسـبية مؤشرا عداألول تُ التنفيذى المتحفظة.

القسم الثالث الدراسات السابقة وتطوير فروض البحث

بـأثر هيكـل الملكيـة اهتمت بتحليل أدبيات الفكر المحاسبى التى القسمهذا فىيقوم الباحث الماليـة المنشـورة، التقـارير فـى التحفظ المحاسبىدرجة ممارسة وخصائص مجلس اإلدارة على

:كما يلى المتعلقة بهاالفروض وتطوير :الدراسات السابقة وتطوير فروض البحث ١-٣ :المنشورة التقارير الماليةتحفظ باين فىوالت المحاسبىمحددات التحفظ ١-١-٣

بعض الدراسات المحاسبية إلـى أن التبـاين بـين منشـآت األعمـال فـي درجـة أشارت دراسـة أكـدت فقـد المحـددات يرجـع إلـى بعـض تطبيقها للسياسات المحاسـبية المتحفظـة

LaFand and Watts,2008)( حـوافز وإلى زيادة كفـاءة يؤدىقد اسبىالمحعلى أن زيادة التحفظ

-١٥-

معلومـات بـين نتهازية لإلدارة والتقليل من حدة عدم تماثل الاإلدارة من خالل الحد من التصرفات اال) علـى وجـود عالقـة (Ahmed and Duellman ,2007كما أكدت دراسـة ،اإلدارة والمستثمرين

(Francis and Wang, 2008) كمـا أكـدت دراسـة ،وتكلفة التمويل المحاسبىالتحفظ تبادلية بين

دراسـة حـين أضـافت فى،المحاسبىالتحفظ مستوى فىعلى أن العوامل التنظيمية والمؤسسية تؤثر قد تتعرض لـه الضريبية وما االعتباراتيتأثر ببعض المحاسبىالتحفظ مستوىأن ) م٢٠١٠ ،عوض(

:كما يلي صياغة الفرض األوليمكن للباحث وبذلك تقاضى،لمحاسبة والمراجعة من حاالت مكاتب االمنشـورة الماليـة التقاريرتحفظ يتحفظ المحاسبى إيجابيا على مستوى التباين فتؤثر محددات ال

.نشآت األعمال المصريةبم

:لملكية اإلدارية والتحفظ المحاسبىا ٢-١-٣ افاسـتناد تأثير الملكية اإلدارية على مسـتوى الـتحفظ المحاسـبى تباينت اآلراء بشأن مدى

وجبـة بـين يرى البعض أن هناك عالقة م ) (Convergence of Interests لمفهوم تقارب المصالحـ (Abor and Biekpe, 2007)فقد أشارت دراسة ،الملكية اإلدارية ومستوى التحفظ المحاسبى ى إل

إلى تركيز المديرين على السياسات المحاسبية المتحفظة لتحسين قيمـة تؤدىأن زيادة الملكية اإلدارية بالحصانة اإلداريـة يسمىا لما استناد خراآلبينما يرى البعض ، أسهم الشركة وكسب ثقة المستثمرين

Entrenchment Management)( ــة ــارت دراس ــد أش ــا فق ــلبية بينهم ــة س ــاك عالق أن هنLafond and Roychowdhury, 2008) ( ـا المحاسبىالتحفظ مستوىإلى أنبعـدم تماثـل مقاس

حـين فـى لضعف الرقابة علـى سـلوك اإلدارة انظرنخفض مع زيادة الملكية اإلدارية يالمعلومات وجود عالقة سلبية بين الملكية اإلداريـة وممارسـات (Shuto and Takada, 2010)وجدت دراسة

حالة مستويات الملكية المرتفعة والمنخفضة بينما تكون العالقـة موجبـة فـي فىاألرباح وذلك إدارة .حالة مستويات الملكية المتوسطة

إيجـابى لملكية اإلدارية تؤثر بشـكل ) على أن ا(Al-Fayoumi et al., 2010كما أكدت دراسة حاسبية متحفظة وهـو مـا أكـده على الحد من ممارسات إدارة األرباح من خالل تطبيقها لسياسات م

وبـذلك .) حيث توصل إلى وجود عالقة موجبة بين الملكية اإلدارية وجودة األربـاح م٢٠١١ ، عفيفى( : رة الفرض البديل على النحو التالىصو فى ىالثانصياغة الفرض يمكن للباحث الماليـة التقـارير فـي التحفظ المحاسبى مستوىو الملكية اإلداريةبين ارتباط معنوية هناك عالقة

.المنشورة :ىالملكية المؤسسية والتحفظ المحاسب ٣-١-٣

من خالل دراسة على الشركات المسـجلة )(Velury and Jenkins, 2006توصلت دراسة هيئة تداول األوراق المالية األمريكية إلى وجود عالقة إيجابية بـين الملكيـة المؤسسـية وجـودة فى

أسـهم فـى على أن تركـز الملكيـة ( Siregar and Utama, 2008)أكدت دراسة بينما ،األرباحغيـر ب ممارسات إدارة الربح الشركة يدفع اإلدارة إلى القيام بممارسات إدارة الربح الجيد على حسا

-١٦-

فـى ها مصالحها الشخصية على حساب مصالح األطراف األخـرى اإلدارة من ورائالتي تحقق الجيد) عالقة ارتباط معنوية بين زيادة نسـبة ملكيـة مؤسسـات م٢٠١٠وجدت دراسة (عبيد ،كما ،الشركة

أنحيـث للشـركات السـعودية التقارير المالية فىأسهم الشركة وزيادة درجة التحفظ فىاالستثمار زيادة الرقابـة فىيد مؤسسات كبيرة مثل البنوك، صناديق االستثمار وغيرها يساعد فىركز الملكية ت

والحد من تصرفاتها االنتهازية فضالً عن التخفيف من حـدة مشـاكل الوكالـة، الشركة على إدارةنيـة العاليـة ف، وكذلك القدرات الةولعل ذلك يرجع إلى امتالك هذه المؤسسات لحجم استثمارات ضخم

وبـذلك تمكنها من تحليل وتفسير معلومات القوائم المالية بكفاءة عالية وتكلفة أقل. والخبرة الكافية التى : الىصورة الفرض البديل على النحو الت فى لثصياغة الفرض الثايمكن للباحث التقارير الماليـة يمستوى التحفظ المحاسبى فو المؤسسيةبين الملكية ارتباط معنوية هناك عالقة

المنشورة.

:والتحفظ المحاسبىكبار المستثمرين ملكية ٤-١-٣مـن كبـار المسـتثمرين يد عـدد قليـل فىتشير ملكية كبار المستثمرين إلى تركز الملكية

قـرارات اإلدارة فىالمشاركة فىستراتيجي ) حيث يمتلك نسبة من األسهم تمنحه الحق (المستثمر االوالمادة رقـم )،م١٩٨١لسنة ١٥٩رقم () من القانون٦١وقد أشارت المادة ( ،تصرفاتهاوالرقابة على

عـد مـن كبـار ي هإلى أن) م١٩٩٢لسنة ٩٥رقم () من الالئحة التنفيذية لقانون سوق رأس المال ٥٩(وجـدت دراسـة وقد %) على األقل من أسهم الشركة ٥المساهمين من يمتلك نسبة من األسهم تعادل (

)Feldmann and Schwarzkopf, 2003 عالقة طردية بين تركز الملكية وفعاليـة الرقابـة علـى (أن تركـز إلى م)٢٠١١(عفيفي ،أشارت دراسة إدارة الشركة والحد من ممارساتها إلدارة الربح. بينما

لنظرية الوكالة حيث يتوافر لهـم اطبقًعلى أداء الشركة إيجابىكبار المساهمين له تأثير الملكية في يد وبـذلك يمكـن . لإلدارة االنتهازىابة الفعالة على السلوك تمكنهم من تحقيق الرق ىالتالموارد الكافية : رة الفرض البديل على النحو التالىصو فى الرابعالفرض للباحث صياغة

ـ المحاسـبى مستوى التحفظو ملكية كبار المستثمرينبين ارتباط معنويةهناك عالقة التقـارير ي ف المالية المنشورة.

:ىالملكية العائلية والتحفظ المحاسب ٥-١-٣

الشـركات فـى ) على أن اقتران الملكية والرقابـة (كمـا (Ali et al., 2007أكدت دراسة ،إلى تقليل تكاليف الوكالة وتحسين أداء الشـركة الذى يؤدىنتج عنه تقارب المصالح األمر العائلية) ي

إلى اسـتخدام اإلدارة يؤدى) أن تزايد الملكية العائلية Chau and Gary, 2010أظهرت دراسة ( كمابينمـا توصـلت دراسـة ، االختيـارى درجة عالية من اإلفصـاح لسياسات محاسبية متحفظة لتحقيق

الملكية العائلية لها تـأثير أن أردنية) من خالل دراسة تطبيقية على (ثمانية) مصارف م٢٠١٠،ةح(راج) م٢٠١٣خـرون وآ، حمـدان ، م٢٠١٠،المليجىأشارت دراسة ( حين فى ،على أداء المصارف سلبى

والتغاضـى ووجود مجـامالت اإلدارةإلى أن الملكية العائلية قد ينتج عنها طغيان عالقة القرابة على

-١٧-

ما يضعف من جـودة التقـارير وهو ،الصالحياتتحديد فىعن بعض التجاوزات وغياب الموضوعية ) إلى عدم وجود تأثير للملكيـة العائليـة علـى اختيـار م٢٠١٢توصلت دراسة (يوسف ، كما، المالية

وجود عدم تماثل بـين االعتـراف باألنبـاء السـارة فىالسياسات المحاسبية المتحفظة حيث ال تؤثر ـ الخامسرض صياغة الف. وبذلك يمكن للباحث واالعتراف باألنباء غير السارة رة الفـرض صـو ي ف

: البديل على النحو التالىـ والملكية العائلية بين ارتباط معنوية هناك عالقة الماليـة التقـارير ي مستوى التحفظ المحاسبى ف

المنشورة. :ىوالتحفظ المحاسب المشتتةالملكية ٦-١-٣

قـد ) Free Float(التداول الحر لألسهم انتشار الملكية وتشتتها بين عدد كبير من المساهمين إلى انتشار مشاكل الوكالة حيث يمنح المديرين الفرصة لتحقيق مصالحهم الذاتية علـى حسـاب يؤدى

قـد ) إلى أن تشتت الملكيـة م٢٠٠٩الخيال،( كما أشارت دراسة (Han, 2006) األسهممصالح حملة ضـعف مشـاركة والمساهمين لمراقبة أنشطة الشـركة عـن قـرب لدىينتج عنه عدم وجود حافز

، تحقيق أرباح في األجـل القصـير فىرغبة المساهمين و، قرارات أو سياسات اإلدارة فىالمساهمين ) إلى وجود عالقة سلبية وذات داللة بـين تشـتت الملكيـة م٢٠١١،ىعفيفتوصلت دراسة ( في حين وبذلك يمكـن للباحـث ،الملكيةللمديرين مع زيادة تشتت االنتهازىرباح حيث يزداد السلوك وجودة األ

: رة الفرض البديل على النحو التالىصو فى السادسصياغة الفرض الماليـة التقـارير مستوى التحفظ المحاسبى فـى و ةبين الملكية المشتتارتباط معنوية هناك عالقة

المنشورة.

:جم مجلس اإلدارة والتحفظ المحاسبىح ٧-١-٣الرقابـة ودرجـة فـى اختلفت اآلراء بشأن طبيعة العالقة بين حجم مجلس اإلدارة وفاعليته

)، دراسـة م٢٠١١تطبيقه للسياسات المحاسبية المتحفظة، فقد أظهرت بعـض الدراسـات (شـاهين، ــس Laux&Laux, 2009( )،(Lau, J., &Wright,2009)، م٢٠١٠(صــالح، ) أن حجــم المجل

، وإمكانية تقسيم المجلـس إلـى لجـان توافر الخبرات بين أعضائهل فعالية نظراالكبير قد يكون أكثر متخصصة لمراقبة ومتابعة أعمال إدارة الشركة، فضالً عن صعوبة سـيطرة اإلدارة التنفيذيـة علـى

) علـى أن حجـم Chang&Sun, 2008وعلى النقيض من ذلك فقد أكدت دراسة (. المجالس الكبيرةاألعضـاء اآلخـرين وهـم كثيـرون يكون أقل فعالية حيث يفترض كل عضو أنالمجلس الكبير قد

.المجالس الكبيرة فىكما يكون من الصعب الوصول إلى إجماع بواجبهم الرقابى يقومونس فقـد أشـارت دراسـة بين حجـم المجلـس والـتحفظ المحاسـبى أما فيما يتعلق بالعالقة

(Ahmed and Duellman, 2007) لى عدم وجود عالقة بين حجـم المجلـس، وتطبيـق أسـاليب إعالقة بين حجـم ) أىAbbott et al., 2004محاسبية متحفظة عند إعداد القوائم المالية، كما لم يجد (

حـين أن فـى ةيومـا تتضـمنه مـن أربـاح محاسـب ،مجلس اإلدارة وجـودة التقـارير الماليـة

-١٨-

وجدت أن هناك عالقة طردية بين حجم المجلـس وقيمـة (Kiel and Nicholson, 2003) دراسة وضوح نتائج الدراسـات السـابقة ضوء عدم وفى المنشأة من خالل الحد من ممارسات إدارة الربح.

اختبـار ضـرورة يرى الباحث حجم المجلس ودرجة التحفظ المحاسبىفيما يتعلق بطبيعة العالقة بين صـياغة وبـذلك يمكـن للباحـث .هايئة األعمال المصرية للتعرف على اتجاهاتمثل هذه العالقة في ب

: رة الفرض البديل على النحو التالىصو فى السابعالفرض

ـ مستوىبين حجم مجلس اإلدارة و ارتباط معنوية هناك عالقة التقـارير ي الـتحفظ المحاسـبى ف .المالية المنشورة

:والتحفظ المحاسبىإلدارة مجلس ا عدد مرات اجتماع ٨-١-٣

وزيـادة أداء المجلـس قوة وكفـاءة مؤشر على اإلدارةقد يكون عدد مرات اجتماع مجلس ) إلـى Carcello et al., 2002لتطبيق السياسات المحاسبية المتحفظة فقد أشـارت دراسـة ( إدراكه

ليـل أشار د وقد ،المجلسالرقابة على أداء الشركة ودورية اجتماعات مستوىوجود عالقة موجبة بين على أن ينعقد مجلس اإلدارة على األقـل م)٢٠١١(عام فىالمعدل المصرىقواعد ومعايير الحوكمة

وبذلك يمكـن االجتماعات.للشركة عن عدد السنوىالتقرير فىشهور وأن يتم اإلفصاح ةثالثمرة كل : رة الفرض البديل على النحو التالىصو فى الثامنصياغة الفرض للباحث

ـ مجلس اإلدارة وعدد مرات اجتماع بين ارتباط معنوية هناك عالقة يمستوى الـتحفظ المحاسـبى ف .المالية المنشورة التقارير

:اء مجلس اإلدارة والتحفظ المحاسبىاستقالل أعض ٩-١-٣اها اتلعب استقاللية مجلس اإلدارة دورالحد من تضارب المصالح بـين المـالك وبـين ي فم

تعزز من قيام مجلس اإلدارة بمهامه اإلشرافية والرقابية وتطبيق الممارسات المحاسـبية ن فهىالمديريقـد خفيف مخاطر الدعاوى القضائية التـى ت مومن ثَ ،المتحفظة للحد من التصرفات االنتهازية لإلدارة

ن تهدد استمرارية وبقاء المنشأة. وقد أكدت قواعد حوكمة الشركات الصـادرة عـن مركـز المـديري ى أن العضو المستقل هو العضو الـذى عل م)٢٠١١(عام مارس فىالمصري التابع لوزارة االستثمار

مجلـس اإلدارة، فـى يكون مستقالً عن اإلدارة، وأن يكون ارتباطه الوحيد بالشركة من خالل عضويته فال يكون من كبار المساهمين بالشركة أو من كبار العمالء أو الموردين.

اسـتقالل عـن دور عمليـا مـن الدراسـات السـابقة التـي قـدمت دلـيالً وهناك العديد ، فقـد وجـدت دراسـة مسـتوى ممارسـة الـتحفظ المحاسـبى زيـادة ي ف أعضاء مجلس اإلدارة

(Stergios Leventis et al., 2013) لمجلـس اإلدارة الكفءأن هناك عالقة إيجابية بين التشكيل ،ـ . ووزيادة مستوى التحفظ المحاسبى باالستقالليةيتسم أعضاءه والذى المقابـل وجـدت دراسـة ي ف

)Beekes et al., 2004مستوى الـتحفظ ) عالقة طردية بين نسبة أعضاء مجلس اإلدارة الخارجين و

-١٩-

المملكـة المتحــدة، كمـا اختبــرت دراســة فــىالماليــة للشـركات التقـارير فــى المحاسـبى )Ahmed & Duellman, 2007 أثر خصائص مجلس اإلدارة كأحد آليات حوكمة الشـركات علـى (

ـ و التحفظ المحاسبى مستوي س اإلدارة توصلت إلى وجود عالقة طردية بـين اسـتقالل أعضـاء مجلكمـا أوضـحت كسية بينه وبين األعضاء التنفيذيين.حين توجد عالقة ع فى ومستوى التحفظ المحاسبى

م) ٢٠٠٢) شـركة فـي عـام ( ٥٦لعـدد ( ) من خالل تحليل التقارير المالية م٢٠١١دراسة (شاهين، موزعة على القطاعات االقتصادية المختلفة أن حوكمة الشـركات م) ٢٠٠٦) شركة في عام (٥٣وعدد(

اتلعب دور األساليب المحاسبية المتحفظةزيادة الطلب على تطبيق فى امحدود. ورئـيس مجلـس األول التنفيذىالمدير اإلدارة والفصل بين وظيفتىكما أن استقاللية مجلس

زيادة الطلـب علـى تطبيـق األسـاليب فىكان لهما بعض التأثير مراقب الحساباتوخبرة اإلدارة، فـى المحاسبية المتحفظة. مقارنة بكل من حجم وتشكيل مجلس اإلدارة ودرجة استقاللية لجنة المراجعة

) م٢٠١٢بينما حاولت دراسـة (عبـد الملـك، .ا تأثير على التحفظ المحاسبىلم يكن له الشركة التىللحد مـن الممارسـات المتحـررة المحاسبىالمحافظة على التحفظ فىتحديد دور حوكمة الشركات

عظم منفعتها على حسـاب مصـلحة حالة المفاضلة ما بين السياسات المحاسبية البديلة بما ي فىلإلدارة ) شـركة مـن ٧٤(فـى رئيس القطـاع المـالى ه على استطالع رأىاألطراف األخرى واعتمدت في

ـ ،الشركات المسجلة بالبورصة د حوكمـة الشـركات وتوصلت إلى أن هناك عالقة إيجابية بـين قواعمجلس اإلدارة وأقلهـا على درجة التحفظ هو استقالل والتحفظ المحاسبى وأن أكثر هذه القواعد تأثيرا

المحافظة على أصحاب المصالح األخرى.نسـبة ) حيث أشارت إلى أن تزايـد Larcker, D., Richardson, 2007وقد أكدت دراسة (

ا على فاعلية الرقابة التي تتم علـى أداء تشكيل المجلس تؤثر إيجابي فىالخارجيين األعضاء المستقلين ين يبها نسبة أكبر من األعضاء الخـارج التى المالية، فالشركاتالتقارير جودة ماإلدارة التنفيذية ومن ثَ

ت غير حقيقية على األرباح المحاسبية لمـا ا إلجراء تعديال، وتكون أقل اتجاهاتتبع سياسات أكثر تحفظًصـياغة الفـرض وبذلك يمكن للباحث لديهم من خبرات تمكنهم من تطبيق أساليب رقابية أكثر كفاءة.

:لى النحو التالىصورة الفرض البديل وذلك ع فى التاسع فـى الـتحفظ المحاسـبى مسـتوى بين استقالل أعضاء مجلس اإلدارة وارتباط معنوية توجد عالقة

المالية المنشورة. التقارير :التنفيذى األول والتحفظ المحاسبى ازدواجية دور المدير ١٠-١-٣

ـ ذىمن الخصائص المميزة لمجلس اإلدارة هـو فصـل أو دمـج منصـب المـدير التنفي(Chief Executive Officer) CEO ومنصب رئيس مجلس اإلدارة وهو ما يسمى بالقيـادة الثانيـة

أو ثنائية المنصب. فالمدير التنفيذي ورئيس مجلس اإلدارة يؤديان وظيفتين مختلفتين، لذا من األفضـل حيث نص علـى أن "يتـولى وهو ما أكده دليل الحوكمة المصرى عدم شغلها من قبل شخص واحد.ة والعضو المنتدب، ويفضل أال يجمع ذات الشخص بين الصـفتين، المجلس تعيين رئيس مجلس اإلدار

-٢٠-

التقريـر السـنوى فـى وجب أن يتم توضيح أسـباب ذلـك ا كان الجمع بين المنصبين ضروريافإذ ).٢٠١١(دليل قواعد ومعايير حوكمة الشركات ، للشركة"

ــدت دراســة ــد أك ــى أن(Anwer S . and Scott, 2013 وق ــة ) عل ــة المفرط الثقودور رئيس مجلس اإلدارة يجعـل المنشـأة تحـت إدارة ازدواجية دور المدير التنفيذىو اإلدارة فى

المجلـس شخص واحد مما يسمح له بالسيطرة على المعلومـات المتاحـة وتقـديمها إلـى أعضـاء المحاسـبية الدراسـات بعـض فـق مـع أهدافـه. وقـد أوضـحت يراها مناسبة وتت بالطريقة التى

(Kamran and Henry, 2012; John et al., 2010) س مجلـس أن فصـل األدوار بـين رئـي إلى تحقيق النتائج التالية: اإلدارة، والمدير التنفيذى يمكن أن يؤدى

الحد من مشاكل الوكالة. -١ صنع القرار. االستقالل فىن أداء الشركة نتيجة تحسي -٢

لضمان الرقابة الفعالة على سلوك وتصرفات اإلدارة. اتطبيق سياسات محاسبية أكثر تحفظً -٣ورئيس مجلس اإلدارة يزداد االتجاه نحـو تطبيـق ل الفصل بين مهام المدير التنفيذىظ وفى

السياسات المحاسـبية المتحفظـة لضـمان سـالمة الشـركة مـن الناحيـة الماليـة، لـذلك يـرى (Arc & Michael, 2010) فـى تضعف من قدرة وفعالية المجلس أن ازدواجية دور المدير التنفيذى

األرباح المحاسبية. فىتزداد ممارسات التالعب ذية، وبالتالىعلى اإلدارة التنفي اإلشرافورئـيس مجلـس اإلدارة ة الفصل بين مهام المـدير التنفيـذى أهمي للباحثمما سبق يتضح

لحماية مصالح الشركة والمساهمين، وضمان جودة ونزاهة التقـارير الماليـة للشـركة بمـا يمكـن وجـود نظـام للرقابـة تواجهها وضمان المخاطر التىنشطة وأعمال الشركة والمستثمرين من فهم أ

.وبـذلك يمكـن للباحـث االتجاه اإلدارة التنفيذية لتطبيق سياسات محاسبية أكثـر تحفظً الداخلية نظرا :فرض البديل وذلك على النحو التالىصورة ال فى العاشرصياغة الفرض

يالتحفظ المحاسبى ف مستوىاألول و التنفيذىبين ازدواجية دور المدير ارتباط معنويةعالقة توجد .المالية المنشورة التقارير

متغيرات الرقابة: ٢-٣، لـذلك هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة بعوامل أخرى بخالف المحاسبىيتأثر التحفظ

الـتحفظ مستوىيمكن أن تؤثر على التى العواملللسيطرة على الرقابة الباحث بإدخال متغيرات قام على المتغيرات التالية: البحث ىف متغيرات الرقابة المحاسبى وتنطوى

:حجم الشركة والتحفظ المحاسبى ١-٢-٣فى أدبيات الفكـر المحاسـبى من المتغيرات الهامة ذات الداللة اإلحصائية الشركةعد حجم ي ـ الشركاتالمالية المنشورة، والتقارير فى فى مستوى التحفظ المحاسبىالمؤثرة مـن ااألكبـر حجم

مسـئولية اجتماعيـة ورقابة علـى األسـعار، و(ضرائب أعلى، المحتمل أن تتعرض لتركيز سياسىر إلـى اختيـا الشـركات الصغيرة، لذلك تلجـأ بالشركات مقارنًا) م٢٠٠٨، .. وغيرها) (عفيفىوبيئية

التكـاليف عاليـة مـن الـتحفظ لتخفـيض مسـتويات تتيح لهـا السياسات والطرق المحاسبية التى

-٢١-

ــى )Political Costs( السياســية ــورات الت ــق وف ــاح وتحقي ــيض األرب تتعــرض لهــا، وتخفعـدم )م٢٠٠٩، فى المقابل وجدت دراسة (السهلى). وBushman and Piotroski, 2006ضريبية (

نفـس وفـى الشركات السعودية، فى المحاسبىمستوى التحفظ لحجم الشركة على وجود تأثير معنوىالشـركة وحجـم الـتحفظ ) على وجود عالقة عكسية بين حجمم٢٠١١السياق أكدت دراسة (كساب،

تتعرض اكل أكثر من المشاكل التى، وأشارت إلى أن الشركات صغيرة الحجم تتعرض لمشالمحاسبى وى القضائية.لها الشركات الكبيرة لذلك تلجأ للتحفظ لتجنب مخاطر الدعا

:التحفظ المحاسبىوجم مكتب المراجعة ح ٢-٢-٣ذات مردود إيجابي من وجهة نظر المهتمـين بهـا تصدقيهتقدم مكاتب المراجعة خدمة مهنية

بشـأن مـدى إمكانيـة االعتمـاد علـى ايإيجاب ر لهم تأكيداخاصة مستخدمي القوائم المالية، فهي توفالحسابات لتطبيـق األسـاليب يدفع مراقبىتتيحها لهم القوائم ولعل ذلك ما المعلومات المحاسبية التى

) إلـى أن مراقـب الحسـابات يلجـأ م٢٠١١المحاسبية المتحفظـة، وأشـارت دراسـة (شـاهين، القـوائم طر المراجعة وتجنب التعرض للتقاضى من قبـل مسـتخدمى إلى هذه األساليب لتخفيض مخا

) Bigs4بحجم مكتب المراجعـة فمكاتـب المراجعـة الكبيـرة ( التحفظ المحاسبى الية، كما يتأثرالمKPMG- Ernst &Young- Deloitte Touché Tohmatsu- Price Mater House تسـعى (

ــى إلــى المحافظــة ــىســمع عل ــل التكــاليف الت ــن حــدوث األخطــاء تها، وتقلي ــا م تتحملهأشـارت )Yihsing Liaoet al., 2012حـين أن دراسـة ( فى) م٢٠٠٨، عفيفي، م٢٠١١(شاهين،

القـة سـلبية ) تـرتبط بع NAS( ىخراألالحسابات، وتقديمهما للخدمات إلى عدم االستقالل لمراجعى . بدرجة التحفظ المحاسبى

:المحاسبىاجعة والتحفظ لجنة المر ٣-٢-٣فـى اهام اتلعب دور والتى اللجان الرئيسية التابعة لمجلس اإلدارةعد لجنة المراجعة إحدى تُ

ـ زيادة االتجاه إلى تبنى االسياسات المحاسبية المتحفظة من خالل تحققها من إعداد التقارير المالية طبقًـ ولمعايير المحاسبة الدولية، ة التأكيد على زيادة اإلفصاح والشفافية، وزيادة فعالية المراجعـة الداخلي

ومتابعة عمل المراجعين الخارجيين ودعم استقاللهم، والحد من ممارسات المحاسبة االبتكارية لضمان ،م٢٠١٠، السـهلي، م٢٠١٠سالمة ومصداقية التقارير الماليـة ودعـم ثقـة المسـاهمين (هاشـم،

.)م٢٠٠٨، دليل عمل لجان المراجعة، Isabel- Maria et al., 2012، م٢٠١٠خليل، ) إلى أن تفعيل دور لجان المراجعـة يـدفع FRC, 2008( وقد أشارت هيئة التقرير المالى

ر السياسـات تقوم بمراقبة سلوك اإلدارة للتأكد مـن اختيـا تطبيق أساليب محاسبية متحفظة فهى إلى محـددات إلى تعظيم منفعة حملة األسهم، ولعل ذلك يتوقف على عـدة والطرق المحاسبية التى تؤدى

حجم لجنـة المراجعـة وعدد مرات اجتماع اللجنة، والكفاءة العلمية، والخبرة، واالستقالل، :(من أهمها) دلـيالً Jean &Haitao, 2012) ولقد قـدم ( PCAOB, 2008، م٢٠١٠، (الشمرىوموارد اللجنة)

إدارة األربـاح على أن لجنة المراجعة تحد من التصرفات االنتهازية اإلدارية فيما يتعلق بممارسـات بكل مـن اسـتقاللية ا، حيث أشارت إلى أن احتمالية غش القوائم المالية يرتبط عكسيوالغش المحاسبى

-٢٢-

) Peter & Julie, 2009عدد مرات انعقاد لجنة المراجعة، كما أشـارت دراسـة ( ولجنة المراجعة، ربحيـة فـى والتحسـن وعدد مـرات إنعقادهـا إلى وجود عالقة طردية بين استقالل لجنة المراجعة

الشركة. مـن البنـوك ا) دليالً ميـدانيStergios Leventis, 2013 باإلضافة إلى ذلك قدمت دراسة (

لجنـة فـى على وجود عالقة طردية بين الخبرة المالية ونسبة األعضاء المستقلين التجارية األمريكية وتطبيق األساليب المحاسبية المتحفظـة لتحسـين جـودة التقـارير الماليـة. كمـا وجـد ،المراجعة

)Krishnan and Visvanathan, 2008 (محاسبية وغيـر محاسـبية) فـى ) أن توافر الخبرة المالية إلى زيادة درجة التحفظ المحاسبي، وأن هذه الزيادة تكـون و على األقل من أعضاء اللجنة يؤدىعض

جنة المراجعة من ممارسـة الخبرة المحاسبية ألنها تمكن ل عندما تتمثل الخبرة المالية فى ثرمعنوية أك أكثر فاعلية. دور رقابى

:لرفع المالى والتحفظ المحاسبىا ٤-٢-٣احتماليـة فشـلها أو إلـى زيـادة تؤدىا على منشآت األعمال حيث قد تمثل الديون ضغوطً

ما قد يـنعكس علـى وهو ،األرباحمعين من مستوىقد يدفعها إلى المحافظة على مما المالىتعثرها .كمـا وجـدت دراسـة )م٢٠٠٩تتبنهـا (السـهلي ، التـى السياسات المحاسبية المتحفظـة ضعف تمويـل أصـولها تـنخفض فى) أن الشركات التي يزيد نسبة اعتمادها على الديون م٢٠١٢(حمدان ،

كمـا وجـدت دراسـة ، ام بالسياسـات المحاسـبية المتحفظـة رها المالية لضعف االلتـز جودة تقاري(Shuto and Takada, 2010) فـى ،الـتحفظ المحاسـبي ومستوىعكسية بين نسبة المديونية عالقة

.المحاسبىالتحفظ مستوىوعالقة موجبة بين نسبة المديونية )م٢٠١١(كساب ، وجدت دراسة حين :نوع الصناعة والتحفظ المحاسبى ٥-٢-٣

اختيارهـا للطـرق فـى إليه منشـآت األعمـال ى تنتمىقد يؤثر نوع النشاط أو القطاع الذسياسـات تتبنـي ) توصلت إلى أن المنشآت الماليـة م٢٠٠٩والسياسات المحاسبية، فدراسة (السهلي،

تحصيلها أكثر من المنشـآت الصـناعية، فى تقدير مخصصات الديون المشكوك فى محاسبية متحفظة لبنوك من جانب مؤسسة النقد العربـى ولعل ذلك يرجع إلى إجراءات الرقابة العالية المفروضة على ا

فضالً عن التزام البنوك بتطبيق معايير المحاسبة الدولية. السعودى) حاولت فحص اختالف مستويات التحفظ بـين عينـة Kwon et al., 2006كما أن دراسة (

إليه الشـركة باسـتخدام الشركات األمريكية المختلفة تبعا لطبيعة الصناعة أو القطاع الذى تنتمىمن ـ Basu, 1997نموذج ( لطبيعـة الصـناعة أو ا) وتوصلت إلى أن التحفظ يختلف بين الشـركات تبع

تعمل في الصناعات عالية التكنولوجيـا كاالتصـاالت ت التىالقطاع الذى تنتمى إليه الشركة. فالشركامجال الزراعـة واألغذيـة فىتعمل من التحفظ مقارنة مع الشركات التىوالحاسبات تتميز بقدر أكبر

التحفظ في الشـركات األمريكيـة أن Srivastava and Tse, 2007)( نفس االتجاه وجدت دراسة فى يذات المستوى التكنولـوج ن الشركاتتكنولوجيا أكبر من غيرها مالصناعات عالية الفى تعمل التى

المنخفض.

-٢٣-

القسم الرابع منهجية البحث وبناء النموذج

استهدف البحث تحليل أثر كل من هيكل الملكية وخصائص مجلـس اإلدارة علـى مسـتوى ولتحقيق هـذا الهـدف فى التقارير المالية للشركات المسجلة بالبورصة المصرية، التحفظ المحاسبى

) حيث تم تحليل التقـارير الماليـة ( Content Analysisاعتمد الباحث على أسلوب تحليل المحتوىم) بطريقـة ٢٠١٢م حتى عـام ٢٠١٠للشركات المسجلة بالبورصة المصرية خالل الفترة من عام (

تعرف علـى آراء عينـة ال فى اعتمد الباحث على أسلوب االستقصاء كما. Cross Sectional)( أفقية المحاسـبى محددات التحفظ فىالحسابات وأعضاء هيئة التدريس وأعضاء لجنة المراجعة مراقبىمن

تحفظ التقارير المالية بمنشآت األعمـال ويمكـن بيـان منهجيـة مستوى فىتفسير التباين فىودورها البحث من خالل النقاط التالية:

:أسلوب قياس متغيرات الدراسة ١-٤ :التالىتم قياس متغيرات الدراسة على النحو

:التحفظ المحاسبى :المتغير التابع ١-١-٤القيمـة الدفتريـة إلـى على نموذج القيمـة السـوقية المحاسبىقياس التحفظ فىاعتمد الباحث

Market-TO-Book Ratio(MTB) قدمـه والـذىBeaver and Ryan, 2000) عـد ) حيـثي ،Byungcherl Charlie Sohn, 2012( الدراسـات المحاسـبية فـى النمـوذج األكثـر انتشـارا

م، ٢٠١٢م، الـديب ، ٢٠٠٣البيئـة المصـرية ( خليـل ، فـى م) وقد تـم تطبيقـه ٢٠٠٨أبو الخير،شامل حيث يعكـس المنشأة ، كما أنه مقياس مستوىم) ألنه يتصف بسهولة حسابه على ٢٠١١محمد ،

السوق، ويعكـس بمتغيرات المالى، كما يربط عناصر المركز الشرطىوغير الشرطىكل من التحفظ للتحفظ المحاسبي من تاريخ تأسيس الشركة حتـى تـاريخ القيـاس ويتطلـب تطبيقـه التراكمىاألثر

: يلىالتعرف على ما :فى حالة وجود تحفظ محاسبى أوالً:

) أكبـر مـن الواحـد 1b) إلى قيمتها الدفترية(1pالسوقية لحقوق الملكية (تكون نسبة القيمة الصحيح و يرجع ذلك لتقييم األصول بأقل من قيمتها أو عدم االعتراف بـبعض عناصـر األصـول

.ةنتيجة لتطبيق سياسات محاسبية متحفظ :فى حالة عدم وجود تحفظ محاسبى :ثانيا

الحقيقية فى ضوء ظروف المنشـأة أى تكـون نسـبة تعكس القيم المحاسبية لألصول قيمتها) مساوية للواحد الصحيح حيـث ترجـع 1b) إلى قيمتهاالدفترية (1pالقيمة السوقية لحقوق الملكية (

القيمة الدفترية. فىالقيمة السوقية لحقوق الملكية إلى تغيرات فىجميع التغيرات

-٢٤-

:نمط هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة :المتغيرات المستقلة ٢-١-٤وقـد الدراسـة، فـى يمثل نمط هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة المتغيرات المستقلة

أمكـن قياسـها السـابقة، والتـى الدراسات فىاعتمد الباحث على بعض المتغيرات األكثر استخداما والملكية العائليـة، وملكية كبار المستثمرين، ) مثل الملكية اإلدارية، والملكية المؤسسية،١(جدول رقم

األول التنفيـذى دور المـدير ةوازدواجي وحجم مجلس اإلدارة وعدد مرات اجتماعه واستقالل أعضائه)Stergios et al., 2013 ، م).٢٠١٠م، السهلي ،٢٠١١كساب ، م،٢٠١١عفيفي

متغيرات الرقابة: ٣-١-٤) بعض العوامل المؤثرة على المتغيـر ١تشمل متغيرات الرقابة كما يتضح من الجدول رقم (

إضافتها من أجـل ضـبط العالقـة بـين البحث، وتم نطاق الدراسة محل فىال تدخل التابع، ولكنها ومن أهم المتغيرات:(حجم الشركة، وحجـم مكتـب المراجعـة، لتابع،المتغيرات المستقلة والمتغير ا

.رفع المالي، وجودة لجان المراجعة، ونوع الصناعة)والضوء استقراء الدراسات السابقة يمكن للباحث توضيح طريقة قيـاس متغيـرات الدراسـة فى

:التالىمن خالل الجدول المحاسبىالتحفظ بمستوىوعالقتها المتوقعة

وعالقتها المتوقعة بمستوى التحفظ المحاسبى ) طريقة قياس متغيرات الدراسة١جدول رقم ( المتغيرات

طريقة القياسالعالقة المتوقعة بمستوى التحفظ

المحاسبى

مصادر اسم المتغير رمز المتغير البيانات

القوائم :أوالً:المتغير التابعالمالية للشركة

القوائم المالية

واإليضاحات المتممة

MTP مستوي التحفظ

المحاسبى

القيمـة إلـى نموذج القيمة السـوقية Market-TO-Book()*(الدفتريــة

Ratio(MTB)(

المتغيرات المستقلة (نمط هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة): :ثانيا

MAOW نسبة األسهم المملوكة بواسـطة اإلدارة الملكية اإلدارية العليا أو اإلدارة التنفيذية داخل الشركة.

+

INSOW الملكية

المؤسسية

نسبة األسهم المملوكة من قبل البنـوك وشركات التأمين وصناديق االسـتثمار والشركات القابضـة وغيرهـا مـن المؤسسات األخرى إلى عدد األسـهم

الكلية للشركة .

+

بى )*( تحفظ المحاس اس ال اذج قی ر نم ن حص ي یمك اییس ھ ة مق ى ثالث وذج :ف ا نم ھم ویمثلھ د األس اح بعوائ ة األرب اییس عالق (مق

Basu 1997) ،( اس ا مقی ویات ویمثلھ اح والتس ى األرب د عل اییس تعتم افى Givoly and Hayn ,(2000)ومق اییس ص ، ومق ).;David and Pengguo ,(2013) ; Feltham and Ohlson,1995،Beaver and Ryan ,(2000)األصول ومنھا

-٢٥-

المتغيرات طريقة القياس

العالقة المتوقعة بمستوى التحفظ

المحاسبى

مصادر اسم المتغير رمز المتغير البيانات

BLOOW ملكية كبار المستثمرين

نسبة ملكية كبار المستثمرين التى تكون أو أكثر من رأس مـال %5فى حدود األسهم .

+

FAMOW الملكية العائلية نسبة الملكية التى ترجع إلـى عائلـة

+ واحدة .

OWNDIS

نسبة التداول الحر ألسهم الشركة وذلك الملكية المشتتةبقسمة األسهم التى يتم تداولها بشـكل حر فى البورصة على عـدد األسـهم

الكلية للشركة.

+

BSize مجلس حجم

+ عدد أعضاء مجلس اإلدارة . اإلدارة

BM عدد مرات

اجتماع مجلس اإلدارة

+ عدد مرات اجتماع المجلس

BIND استقالل مجلس

اإلدارةنسبة تمثيل األعضاء المستقلين بمجلس اإلدارة (عدد األعضاء المستقلين إلـى

إجمالى عدد أعضاء المجلس ).+

CCDUAL

ازدواجية دور التنفيذى المدير

) إذا كان رئـيس ١يأخذ( وهمىمتغير أو التنفيـذى مجلس اإلدارة هو المدير

بخالف ذلك. (صفر)

+

:متغيرات الرقابة :ثالثاً

F SIZE األصـول ىجمالإل ىاللوغاريتم الطبيع حجم الشركة .نهاية العام ىف

ــارير + التقـ المالية

AUDTYPE حجم مكتب المراجعة

حالة ما إذا كان ىف )١(= ىمتغير وهمالمكتب أحد المكاتب األربع الكبـرى

ــب )صــفر=(أو ــان أحــد مكات إذا ك .المراجعة الوطنية

+

LEV إجمـالى االلتزامـات علـى إجمالى الرفع المالي - نهاية العام . فىاألصول

-٢٦-

المتغيرات طريقة القياس

العالقة المتوقعة بمستوى التحفظ

المحاسبى

مصادر اسم المتغير رمز المتغير البيانات

ACQ جودة لجنة المراجعة

مقياس مجمع لعناصـر جـودة لجـان والخبرة المالية ، المراجعة (االستقالل،

وحجم اللجنة ، وعدد مرات اجتماعها)بين (صفر) ال يتـوافر بحيث يتراوح ما

إلـى عنصر من العناصر األربعة أى توافر تلك العناصر . مدى) حسب ٤(

+

INDU نوع الصناعة

يأخذ (صـفر) إذا كانـت ىمتغير وهمالشركة تمـارس أعمـال ذات طـابع

) إذا ١ة (تجارى أو خدمى ، وتأخذ قيمكانت الشركة تمارس أعمال ذات طابع

) إذا كانـت ٢ويأخذ قيمـة ( صناعى،الشركة تمـارس أعمـال ذات طـابع

تكنولوجى عالى.

+

نماذج الدراسة: ٢-٤

بناء على ما تم عرضه من خالل مشكلة الدراسة وأهـدافها وفروضـها ، حـاول الباحـث تطوير نموذجين لقياس أثر كل من نمط هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة كمتغيـرات مسـتقلة

البورصة المصرية فىالتقارير المالية المنشورة للشركات المسجلة فى المحاسبىالتحفظ مستوىعلى مـن شـأنها ضـبط العالقـة بـين التىكما استخدمت الدراسة بعض متغيرات الرقابة بع،كمتغير تا

):١الشكل رقم ( فىيظهر والتابعة، كما المتغيرات المستقلة

-٢٧-

العالقة بين كل من هيكل الملكية وخصائص مجلس ونموذجي) إطار البحث ١شكل رقم ( التحفظ المحاسبى اإلدارة ومستوى

المنشورة:أثر هيكل الملكية على مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير المالية :النموذج األولMTPit= β0+β1(MAOW)+β2(INSOW)+ +β3(BLOOW)+β4 (FAMOW)+ β5

OWNDIS+β6(F SIZE)+β7(AUDTYPE)+ β8(LEV) +β9(ACQ) +β10(INDU) + εit :حيث أن

)MTPit( التحفظ المحاسبى للشركة ::المتغير التابع(i) فى السنة(t).

متغيرات الرقابة المتغيرات المستقلة

الملكية اإلدارية حجم الشركة

حجم مكتب المراجعة

لجنة المراجعة

الملكية المؤسسية

ملكية كبار المستثمرين

الملكية العائلية

الملكية المشتتة

حجم مجلس اإلدارة

عدد مرات اجتماع المجلس

استقالل مجلس اإلدارة

الرفع المالى

نوع الصناعة

ازدواجية دور المدير التنفيذى المتغير التابع

التحفظ المحاسبى

ول األ

ذجنمو

ال

اني الث

ذجنمو

ال

-٢٨-

0)β(التى ال تتأثر بالمتغيرات المسـتقلة : قيمة الثابت وتعبر عن ممارسات التحفظ المحاسبى ومتغيرات الرقابة.

)1-β5β(: لنمط هيكل الملكيةمعامالت االنحدار. )6-β10β(: لمتغيرات الرقابة معامالت االنحدار. )εit.بند الخطأ العشوائى :(

النموذج الثانى: أثر خصائص مجلس اإلدارة على مستوى التحفظ المحاسبى فـى التقـارير الماليـة :المنشورة

MTPit= β0+β1(B Size)+β2(BM)+ β3 (BIND)+β4(CCDUAL)+β5(FSIZE)+β6(AUDTYPE)+ β7(LEV) +β8(ACQ)

+β9(INDU)+εit :حيث أن

1-β4)β(: لخصائص مجلس اإلدارةمعامالت االنحدار. )5-β9β(: لمتغيرات الرقابة.معامالت االنحدار

القسم الخامس تصميــم الدراسة التطبيقية

:من خالل النقاط التالية الدراسة التطبيقيةيمكن بيان تصميم

:مجتمع وعينة الدراسة ١-٥يتكون مجتمع الدراسة من كافة الشركات التى تتداول أسهمهما فـى سـوق األوراق الماليـة

عدد هذه الشركات حتـى نهايـة م). وقد بلغ ٢٠١٢م حتى عام ٢٠١٠خالل الفترة من عام ( المصرى) شركة موزعة على سبعة عشر قطاعا، وقد اختار الباحث عينة الدراسـة وفقًـا ١٨٧( م)٢٠١٢عام (

:للشروط التالية استبعاد قطاع البنوك وقطاع الخدمات المالية بخالف البنوك .-١صـرية للخمسـين أن تكون الشركة قد وردت فى كتاب اإلفصاح السنوى الصادر عن البورصة الم-٢

م حتـى ٢٠١٠شركة األكثر نشاطًا لعام واحد على األقـل خـالل فتـرة الدراسـة مـن عـام ( م).٢٠١٢عام

أن تتوافر التقارير المالية عن الشركة بانتظام وأن تتوافر فيها بيانات كافيـة لحسـاب متغيـرات -٣ اج أو التوقف خالل فترة الدراسة.وإال تكون قد تعرضت للشطب أو االندم الدراسة،

أن تكون الشركة قد مضى على قيدها فى البورصة أكثر من عشر سنوات وإال تكـون قـد حققـت -٤ خسائر بشكل منتظم ألكثر من عام .

-٢٩-

) شركة لتمثل عينـة الدراسـة بمـا ١٠٠وقد أسفر تطبيق المعايير السابقة عن اختيار عدد ( عدد الشركات المساهمة المسجلة فى سوق األوراق الماليـة جمالى% ) من إ٤٧.٥٣يعادل ما نسبته (

) مجتمع الدراسة وإجراءات اختيار العينة.٢المصرى، ويوضح الجدول رقم (

) مجتمع الدراسة وإجراءات اختيار العينة٢جدول رقم (

عينة الدراسة

الشركات المستثناه

مجتمع اسم القطاع الدراسة

الكيماويات ٦ ١ ٥ األغذية والمشروبات ٢٤ ٩ ١٥ العقارات ٣٠ ١٢ ١٨ التشييد ومواد البناء ٢٢ ٧ ١٥ الموارد األساسية ٨ ٤ ٤ السياحة والترفيه ١٣ ١٠ ٣ المنتجات المنزلية والشخصية ٨ ١ ٧ خدمات ومنتجات صناعية وسيارات ١٥ ٤ ١١

الغاز والبترول ٢ - ٢ االتصاالت ٤ ١ ٣ اإلعالم ١ - ١ الرعاية الصحية واألدوية ١٣ ٣ ١٠ تكنولوجيا المعلومات ٢ - ٢ الموزعون وتجارة التجزئة ٤ ١ ٣ المرافق ١ - ١ البنوك ١١ ١١ - الخدمات المالية بخالف البنوك ٢٣ ٢٣ -

اإلجمالى ١٨٧ ٨٧ ١٠٠سـبعة وبذلك يكون عدد القطاعات الداخلة فى عينة الدراسة خمسة عشر قطاع من إجمـالى

عشر قطاعا بعد استبعاد قطاع البنوك، وقطاع شركات التأمين. مصادر الحصول على البيانات: ٢-٥

اعتمد الباحث فى جمـع البيانـات الخاصـة بالدراسـة التطبيقيـة علـى القـوائم الماليـة مواقعها اإللكترونية، وكتـاب اإلفصـاح السـنوى واإليضاحات المتممة لشركات العينة المنشورة فى

الصادر عن البورصة المصرية، وموقـع شـركة مصـر لنشـر المعلومـات ، وموقـع البورصـة .www.egx.com.egالمصرية

-٣٠-

القسم السادس تحليل نتائج الدراسة التطبيقية واختبار الفروض

اعتمد تحليل نتائج الدراسة التطبيقية على ثالث مراحل بدأت بالتحقق من صـالحية البيانـات فرضياتها، وفيمـا يلـى ، ثم وصف لبيانات الدراسة وانتهاء بتقدير نماذجها واختبار اإلحصائىللتحليل

تحليل لهذه المراحل: اختبار صالحية البيانات للتحليل اإلحصائى: ١-٦ ):(Normal Distribution Testالتوزيع الطبيعىاختبار ١-١-٦

للتأكـد (SPSS) ) ضمن حزمة برنـامج (Kolmogorov-Sminovاستخدم الباحث اختبار وذلـك بالنسـبة لمتغيـرات الدراسـة طبيعىتسلكه بيانات الدراسة هو توزيع الذىمن نمط التوزيع

لكيـة المؤسسـية ، وملكيـة كبـار ) (الملكية اإلداريـة ، والم (Continuous Variablesالمتصلة المستثمرين، والملكية العائلية، والملكية المشتتة، وحجم مجلـس اإلدارة ، وعـدد مـرات اجتمـاع ،

، وجودة لجنة المراجعة ، ونوع الصناعة). المالىواستقالل مجلس اإلدارة ، وحجم الشركة ، والرفع

تصلة ) التوزيع الطبيعى لمتغيرات الدراسة الم٣جدول رقم ( ).Kolmogorov-Sminovبقيم اختبار(

Kolmogorov-Smirnov(a) Statistic Continuous

Variables Sig value .195 2.928 MAOW .143 3.802 INSOW .173 4.934 BLOOW .147 5.947 FAMOW .165 3.935 O WNDIS .156 1.913 B Size .166 3.932 BM .172 2.925 BIND .123 2.969 F SIZE .095 2.974 LEV .267 2.848 ACQ .437 2.606 INDU

مسـتوى ) أن القيم االحتمالية للمتغيـرات المتصـلة أكبـر مـن ٣يتضح من الجدول رقم ( متغيـرات وهميـة فهـى أما بقية المتغيرات الطبيعىمما يدل على أنها تتبع التوزيع )،(0.05 الداللة

(Dummy Variables) الطبيعىذات قيم ثنائية ال تخضع لشروط التوزيع.

-٣١-

):(Multicollinearity Testاختبار التداخل الخطى ٢-١-٦) لكل متغير من المتغيرات (Toleranceمن خالل احتساب معامل الخطىتم فحص التداخل

يعـد ) حيث (Variance Inflation Factor-VIFإيجاد معامل الرقابة، ومن ثَمالمستقلة، ومتغيرات )٤توضيح ذلك من خالل الجدول رقم (المستقلة. ويمكن بمثابة مقياسا لتأثير االرتباط بين المتغيرات

) للتداخل الخطي(Variance Inflation Test) اختبار ٤جدول رقم (Modal (2) Modal(1)

Variables VIF Tolerance VIF Tolerance MAOW 268. 3.734 ـ ـ

INSOW 572. 1.748 ـ ـ

BLOOW 219. 4.572 ـ ـ FAMOW 985. 1.015 ـ ـ O WNDIS 196. 5.101 ـ ـ

2.462 .406 - - B Size 2.622 .381 - - BM

3.320 .301 - - BIND

2.008 .498 _ _ CCDUAL 2.020 .495 1.894 .528 AUDTYPE 2.958 .338 2.607 .384 F SIZE 3.374 .296 3.405 .294 LEV 3.023 .331 2.663 .375 ACQ 1.136 .880 1.164 .859 INDU

) ١٠) لكافـة متغيـرات الدراسـة لـم تتجـاوز ( (VIF) أن قيمة ٤يتضح من الجدول رقم (، الخطـى مـن مشـكلة التـداخل يعانىم) لذلك فإن نموذج الدراسة ال ٢٠١٣وآخرون ، ،السرطاوى(

يدل على قوة نموذجي الدراسـة جدا، وهذا فاالرتباط بين المتغيرات ليس له داللة إحصائية ومنخفض تفسير األثر على المتغير التابع وتحديده . فى

):(Autocorrelation Testاختبار االرتباط الذاتى ٣-١-٦وقـد Durbin Watson Test)( تم إجراء الذاتىللتأكد من خلو النموذج من مشكلة االرتباط

) ولنمـوذج الدراسـة 1.694( ) المحسـوبة بالنسـبة لنمـوذج الدراسـة األول (D-Wظهرت قيمة الـذاتى مما يدل على عدم وجود مشكلة لالرتباط المثالى بذلك تقع ضمن المدى وهى )،(1.634الثاني

التالى: ، ويتضح ذلك من خالل الجدولالنتائجتؤثر على صحة

-٣٢-

)Durbin Watson Testيوضح اختبار ( )٥جدول رقم (4-(D-W) (D-W) Durbin-Watson Modal

2.126 1.874 1.694 1 2.137 1.863 1.634 2

:التحليل الوصفى لمتغيرات الدراسة ٢-٦يـتم والتىالمرحلة الثانية، تأتى اإلحصائىبعد أن تحقق الباحث من صالحية البيانات للتحليل

:يلىلمتغيرات الدراسة واختبار فروضها واستخالص نتائجها كما تحليلىوصف :وصف المتغيرات المتصلة ١-٢-٦

) وصف لمتغيرات الدراسة المتصـلة (الملكيـة اإلداريـة، والملكيـة ٦يظهر الجدول رقم (وعـدد المؤسسية، وملكية كبار المستثمرين، والملكية العائلية، والملكية المشتتة، وحجم مجلس اإلدارة،

، وجودة لجنة المراجعة، ونـوع المالىمرات اجتماع، واستقالل مجلس اإلدارة، وحجم الشركة، والرفع الصناعة).

اإلحصاء الوصفي لمتغيرات الدراسة المتصلة )٦جدول رقم (Mean Variable No 2012 2011 2010

1.494 1.110 0.905 MTP 1 0.08686 0.09130 0.09610 MAOW 2 0.1911 0.1926 0.1943 INSOW 3

0.08652 0.0953 0.1022 BLOOW 4 0.08025 0.08430 0.09550 FAMOW 5 0.57089 0.53220 0.51420 O WNDIS 6

9 9 9 B Size 7 7 6 6 BM 8 55% 54% 53% BIND 9

53953718 64862522 97542689 F SIZE 10 5.9408 5.7884 5.8305 LEV 11

3 2 2 ACQ 12 78% 78% 78% INDU 13

خالل فترة الدراسة حيث كـان المحاسبىالتحفظ مستوى) ارتفاع ٦يالحظ من الجدول رقم (عام فى) .٩٠٥متوسط نسبة القيمة السوقية لحق الملكية إلى قيمتها الدفترية أقل من الواحد الصحيح (

) فـي ٤٩٤.١بلغ (كما ،م)٢٠١١() في عام ١١٠.١م) ثم ارتفع إلى أكبر من الواحد الصحيح (٢٠١٠(مـا إلـى ذلك قـد يرجـع ولعل )،م٢٠١١تلك النتيجة مع دراسة (عبد الملك ،وتتفق م)،٢٠١٢عام (

على بعض الممارسات المتحفظة مثل إصدار دليل قواعـد تنطوىاتخذته البيئة المصرية من إجراءات .م)٢٠١١مارس ( فى المصرىومعايير الحوكمة

فقد اتضح انخفاض متوسط نسبة األسـهم المملوكـة بواسـطة يكل الملكيةفيما يتعلق بنمط ه فـى ) .٠٨٦٨٦م) إلى (٢٠١٠عام ( فى) .٠٩٦١٠اإلدارة العليا أو اإلدارة التنفيذية داخل الشركة من (

كما أن متوسط نسبة األسهم المملوكة من قبل البنوك وشـركات التـأمين وصـناديق م)٢٠١٢عام (

-٣٣-

القابضة وغيرها من المؤسسات األخرى، إلى عدد األسهم الكلية للشركة قد شـهد االستثمار والشركات كمـا انخفـض متوسـط م)٢٠١٢عام ( فى) .١٩١١م) إلى (٢٠١٠عام ( فى) .١٩٤٣(انخفاض من

) .١٠٢٢أو أكثر من رأس مال األسهم حيث بلـغ ( )%5نسبة ملكية كبار المستثمرين التى فى حدود (كما انخفض متوسط نسبة الملكية التى ترجع إلـى )م٢٠١٢عام ( فى) .٠٨٦٥٢م) و (٢٠١٠عام ( فى

فـى حـين ارتفـع م)٢٠١٢عام ( فى) .٠٨٠٢٥) إلى (م٢٠١٠عام ( فى) .٠٩٥٥٠(عائلة واحدة من عـام فـى ) .٥١٤٢٠(متوسط نسبة التداول الحر ألسهم الشركة إلى عدد األسهم الكلية للشركة مـن

م) أما فيما يتعلق بخصائص مجلـس اإلدارة فقـد اتضـح ٢٠١٢عام ( فى) .٥٧٠٨٩إلى (م) ٢٠١٠(عـدد مـرات اجتمـاع ) أعضاء كما زاد متوسط ٩عدم تغير متوسط حجم مجلس اإلدارة حيث بلغ (

كما زادت نسبة تمثيـل األعضـاء م)٢٠١٢عام (فى ) ٧م) إلى(٢٠١٠عام (فى ) ٦(مجلس اإلدارة من .م)٢٠١٢عام (فى %) ٥٥م) إلى(٢٠١٠عام ( فى%) ٥٣من( دارةالمستقلين بمجلس اإل

جنيـه )٩٧٥٤٢٦٨٩األصول من ( إجمالىفقد انخفض متوسط فيما يتعلق بمتغيرات الرقابة م) كما زاد متوسط نسبة الرافعة الماليـة ٢٠١٢عام( فى ) جنيه ٥٣٩٥٣٧١٨( م) إلى٢٠١٠عام (فى

كمـا م)،٢٠١٢عـام ( فـى %) ٩٤٠٨.٥( م) إلى٢٠١٠(عام فى%) ٨٣٠٥.٥( لشركات العينة من (من حيث استقالل أعضاء اللجنة وتمتعهم بالخبرات المالية والمحاسـبية ، زادت جودة لجان المراجعة

م) ٢٠١٠) عـام ( ٢ودورية اجتماعاتها، والحجم المناسب من األعضاء) خالل سنوات الدراسة مـن ( م).٢٠١٢) عام (٣إلى (

:المتغيرات المنفصلةوصف ٢-٢-٦ (Dummy Variables) ) وصفًا أوليا لمتغيرات الدراسـة المنفصـلة ٧يظهر الجدول رقم (

ونوع مكتب المراجعة . دور المدير التنفيذى األول، ةازدواجي هى

متغيرات الدراسة المنفصلة اإلحصاء الوصفى لمتغيرات الدراسة )٧جدول رقم ( Dummy variables (

Binomial Test

المتغيرات مشاهدات

)١( متحققة مشاهدات

.Sig )٠( غير متحققة النسبة العدد النسبة العدد

CCDUAL 133 44% 167 56% 0.057 AUDTYPE 124 41% 176 59% 0.003

بين رئـيس ة%) من شركات العينة ال يوجد فيها ازدواجي٥٦) يالحظ أن (٧من الجدول رقم ( %) منها ترتبط بمكاتب مراجعة وطنية مقارنة بما نسـبته ٥٩أن (كما المنتدب،مجلس اإلدارة والعضو

.أو المكاتب المنتسبة لها )(BIG 4 مع مكاتب المراجعة الكبرى%) يرتبط ٤١(

-٣٤-

تحليل ومناقشة نتائج اختبار فروض الدراسة: ٣-٦تهدف فروض الدراسة إلى قياس مستوى التحفظ المحاسبى والتعرف على محدداته فى بيئـة

األعمال المصرية واختبار أثر هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة على مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير المالية.

توى التباين فى اختبار الفرض األول: تؤثر محددات التحفظ المحاسبى إيجابيا على مس ١-٣-٦ :تحفظ التقارير المالية المنشورة بمنشآت األعمال المصرية

) خالل فتـرة MTP) وصفًا لنسبة القيمة السوقية إلى القيمة الدفترية (٨يعرض الجدول رقم ( الدراسة حيث أن زيادة هذه النسبة عن الواحد يعبر عن ممارسة الشركة لسياسات محاسبية متحفظـة

وقـد تـم إجـراء اختبـار ن الواحد الصحيح يعبر عن عـدم ممارسـتها للـتحفظ . أما انخفاضها ع(Binomial Test) .الختبار مدى معنوية ممارسة الشركات للتحفظ المحاسبى

)Binomial Test) نتاج اختبار (٨جدول رقم (

شركات العينة

فترة الدراسةمستوى المعنوية

٢٠١٢ ٢٠١١ ٢٠١٠ عدد

عدد % المشاهداتعدد % المشاهدات

% المشاهدات

شركات ممارسة لسياسـات %٤٦ ٤٦ %٤٠ ٤٠ %٤٠ ٤٠ محاسبية متحفظة.

ــة .٠٣٥ ــر ممارس ــركات غي ش %٥٤ ٥٤ %٦٠ ٦٠ %٦٠ ٦٠لسياسات محاسبية متحفظة.

ا يشير إلى ـ) مم(05 .) وهو أقل من (035.) اتضح أن مستوى الداللة ٨من الجدول رقم (داللة معنوية حيث أن عدد الشركات التى ال تمارس التحفظ المحاسـبى أكبـر مـن وجود فروق ذات

م) حيث أشـارت ٢٠٠٨عدد الشركات الممارسة للتحفظ المحاسبى وهو ما يتفق مع دراسة (أبو الخير ،إلى انخفاض مستوى التحفظ المحاسبى فى البيئة المصرية ،كما أن هناك تباين فى ممارسات منشـآت

م) تعـادل ٢٠١٠) فى عـام ( MTPاسات المحاسبية المتحفظة فقد كانت أقل قيمة لنسبة (األعمال للسيم) تعـادل ٢٠١٠م) فى حين أن أكبر قيمة فى عام (٢٠١٢) فى عام (066.) مقارنة بما قيمته ((036.

) وبتحليل الباحث ألسباب التبـاين بـين منشـآت األعمـال فـى 3.996) مقارنة بما قيمته (3.323(مـن مراقبـى قام بدراسـة ميدانيـة السـتطالع رأى عينـة سياسات المحاسبية المتحفظة ممارسة ال

) عضـو ٥٨) عضو، وأعضاء لجنة المراجعـة ( ٦٥) مراقب، وأعضاء هيئة التدريس (٧٦الحسابات (فى بعض المحددات التى تؤثر على ممارسة التحفظ المحاسبى فى البيئة المصرية خاصة فى ظل مـا

) يناير وقد توصلت الدراسة إلى أن من أهم هذه المحددات هـو ٢٥ت بعد ثورة (تمر به من اضطرابا) واختالف تركيبة مجلـس اإلدارة 3.6276اختالف نمط هيكل ملكية منشآت األعمال بمتوسط حسابى (

) والدور التعاقدى للمعلومات المحاسبية والمتمثـل فـى (عقـود مكافـآت (3.6244بمتوسط حسابى

-٣٥-

) ويوضـح (3.6071دين، وعقود الضرائب، والتكاليف السياسية ) بمتوسط حسـابى اإلدارة، وعقود ال الجدول التالى أهم المحددات التى تؤثر على ممارسة التحفظ المحاسبى فى بيئة األعمال المصرية:

) المحددات المؤثرة على ممارسة التحفظ المحاسبى فى التقارير المالية المنشورة٩جدول رقم (المحددات المؤثرة على ممارسة التحفظ المحاسبى

التقارير المالية المنشورةفى الوسط الحسابى

االنحراف المعيارى

الرتبة المعنوية Tقيمة

اختالف نمط هيكل ملكية منشآت األعمال (ملكيـة -١ إدارية، ومؤسسية، وعائلية، ومشتتة).

3.6276 1.13185 7.762 .000* 1

ــة -٢ ــس اإلدارة (االســتقالل، اخــتالف تركيب مجل والخبرة، وعدد مرات االجتماع، وحجم المجلس).

3.6224 .96625 9.019 .000* 2

الحاجة إلى تعزيز ثقة المسـتثمرين فـى القـوائم -٣المالية خاصة بعد ما تعرضت له البيئة المصرية

) يناير. ٢٥بعد ثورة (3.4082 1.18829 4.809 .000* 11

12 *000. 4.149 1.22219 3.3622 من ممارسات إدارة األرباح. الحاجة إلى الحد-٤

الحاجة إلى الحد من عدم تماثل لمعلومات بين -٥ أطراف التعاقد المرتبطة بالمنشأة .

3.4643 1.13849 5.709 .000* 9

الحاجة إلى تحسين جودة المعلومـات المحاسـبية -٦وجعلها أكثر موثوقية وزيادة قدرة األرباح على

التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية.3.4184 1.14510 5.115 .000* 10

طبيعة البيئة المصرية من حيث تأثرهـا بـبعض -٧العوامل الثقافية والتشريعية واتجاهها نحو السرية

وعدم كفاءة سوق المال.3.5765 1.06663 7.567 .000* 5

4 *000. 8.028 1.04993 3.6020 تجنب حاالت التقاضى واإلفالس. -٨

الدور التعاقدى للمعلومات المحاسبية والمتمثلة فى -٩(عقود مكآفات اإلدارة ، وعقـود الـدين ،عقـود

الضرائب ، والتكاليف السياسية).3.6071 1.04452 8.138 .000* 3

الحاجة إلى تحقيق نظام حوكمـة فعـال بحيـث -١٠يضمن ممارسات محاسبية متحفظة تمكـن مـن

المساهمين.حماية حقوق 3.4898 1.11627 6.143 .000* 7

المطالبة بأن يفصـح مراقـب الحسـابات عـن -١١ 8 *000. 6.001 1.08309 3.4643 مستوى التحفظ المحاسبى فى القوائم المالية.

6 *000. 6.074 1.15248 3.5000 االلتزام بتطبيق معايير المحاسبة المصرية. -١٢

7.762 1.10876 3.5119 المتوسط العام

٠.٠٥* دال عند مستوى أقل من

-٣٦-

) يتضح للباحث تأكيد عينة الدراسـة علـى أن مسـتوى التبـاين فـى ٩فى ضوء الجدول رقم ( ممارسة السياسات المحاسبية المتحفظة بمنشآت األعمال المصرية يتأثر إيجابيا بالمحـددات السـابقة،

ما يثبت صحة الفرض األول. ) وهو 3.5119حيث بلغ المتوسط العام لهذه المحددات (اختبار الفروض المتعلقة بأثر نمط هيكل الملكية على مستوى التحفظ المحاسبى فى ٢-٣-٦

التقارير المالية المنشورة (النموذج األول): ):( Correlation Analysisنتائج تحليل االرتباط :أوال

الختبار العالقة بين نمط هيكل الملكية ومستوى التحفظ المحاسبى تم إجراء تحليل االرتبـاط الملكيـة ) وجود عالقـة ارتبـاط عكسـية بـين ١٠وقد أظهرت النتائج كما يتضح من الجدول رقم (

ومسـتوى الداللـة )0.710-ومستوى التحفظ المحاسبى، حيث كانت قيمة معامل االرتبـاط( اإلدارية)(sig یساوى)والـتحفظ الملكية المؤسسـية فى حين توجد عالقة ارتباط قوية وطردية بين )0.000

)0.000(یساوى sig)ومسـتوى الداللـة ( ) 0.611(المحاسبى، حيث كانت قيمة معامل االرتبـاط بعالقة ارتباط قوية وعكسية بـالتحفظ، حيـث بينما ترتبط ملكية كبار المستثمرين ألسهم الشركة

كما أظهرت نتائج .)0.000(یساوى sig)ومستوى الداللة ( ) -0.728(كانت قيمة معامل االرتباطوالـتحفظ الملكيـة العائليـة أن هناك عالقة ارتباط قوية وعكسية بين (بيرسون) مصفوفة االرتباط

)0.000(یساوى sig) ومسـتوى الداللـة ( ) -0.700( كانت قيمة معامل االرتباط المحاسبى حيث قيمـة بعالقة ارتباط قوية وطردية بالتحفظ المحاسبى حيث كانـت فى حين ترتبط الملكية المشتتة

.)0.000(یساوى sig)ومستوى الداللة ( ) 0.806(معامل االرتباط نموذج الدراسة األولمصفوفة االرتباط بيرسون لمتغيرات يوضح ) ١٠جدول رقم (

MTP MA INS BLO FA OW FSI AU LEV AC IND MTP 1.000

MA -.710** 1.00

.000

INS .611** -.395** 1.00

.000 .000

BLO -.728** .812** -.442** 1.00

.000 .000 .000

FA -.700** .729** -.437**

.696** 1.00

.000 .000 .000 .000

OW .806** -.798** .550** -.851** -.793** 1.000 .000 .000 .000 .000 .000

FSI .707** -.593** .558** -.628** -.577** .668** 1.00

.000 .000 .000 .000 .000 .000

AUD .575** -.611** .431* -.603** -.600** .625** .638*

* 1.00

.000 .000 .000 .000 .000 .000 .000

LEV .763** -.686** .545** -.716** -.670** .752** .721**

.653** 1.000

.000 .000 .000 .000 .000 .000 .000 .000

ACQ .703** -.666** .524** -.633** -.638** .665** .647** .641** .712**

1.00

.000 .000 .000 .000 .000 .000 .000 .000 .000

INDU .210* -.109* .255** -.193** -.175** .213** .256*

* .071 .228** .069 1.0 .000 .029 .000 .000 .001 .000 .000 .111 .000 .116

**.(Correlation is significant at the 0. 01 level) (2-tailed). .*.(Correlation is significant at the 0. 05 level) (2-tailed). .

-٣٧-

): (Multiple Regressionثانياً: نتائج تحليل االنحدار المتعددفـى OLS) ((Ordinary Least Squares)طريقة المربعـات الصـغرى استخدم الباحث

لقياس أثر المتغيرات المستقلة الخاصة بنمط هيكل الملكية معا علـى المتغيـر صياغة نموذج االنحدارهـو أكثـر (OLS linear Regression). ويعتبر نموذج االنحدار الخطـى التابع التحفظ المحاسبى نتائج تحليل االنحدار.١١، ويعرض الجدول رقم (ا فى الدراسات المحاسبيةنماذج االنحدار استخدام (

االنحدار الخطى المتعدد للنموذج األول:) یوضح نتائج تحلیل ١١جدول (

المتغیرات معامالت االنحدار

)β(

الخطأ المعیارى

)Std. Error(

معامالت االنحدار القیاسیة

)β*(

المتغیراتترتیب حسب األھمیة

T. Test تفسیر المعامالت عند مستوى

)0.05معنویة(قیمة

ختباراالالقیمة

االحتمالیةp-value

Constant -2.541 .467 - - -5.446 .000 ىذات تأثير معنو

سالبMAOW -2.491 1.370 -.103 ال تؤثر معنوياً 070. 1.819- الثامنةالمرتبة

INSOW 4.376 1.109 .152 000. 3.948 الثانيةالمرتبة ذات تأثير معنوى

موجبBLOOW -.540 1.489 -.023 ال تؤثر معنوياً 717. 363.- التاسعةالمرتبة

FAMOW -.016 .043 -.011 المرتبة العاشرة

واألخيرة-.377 .706

ال تؤثر معنوياً

O WNDIS 3.507 .683 .339 000. 5.139 المرتبة األولى ذات تأثير معنوى

موجبF SIZE .067 .022 .144 ال تؤثر معنويا 072. 3.059 المرتبة الرابعة

AUDTYPE .135 .073 .075 المرتبة 003. 1.865 السادسة

ذات تأثير معنوى موجب

LEV .092 .027 .183 001. 3.402 الثالثةالمرتبة ذات تأثير معنوى

موجب

ACQ .130 .046 .135 المرتبة الخامسة

2.840 .005 ذات تأثير معنوى

موجبINDU .001 .066 .001 معنوياًال تؤثر 985. 019. السابعةالمرتبة

Adj R2=.745معامل التحديد المعدل R2 =.754التحديد معامل R =.868االرتباط المتعددمعامل

.ANOVA= (88.436المستخرجة من جدول( (F)اختبار قيمة ) =٠,٠٠٠( F.sig

-٣٨-

)، وهـو مـا يشـير إلـى أن ٤٣٦.٨٨) ((F) أن قيمـة ١١يتضح للباحث من الجدول رقم () وهـو مـا يعكـس أن القيمـة ٠.٧٤٥) تبلـغ ( R2) Adjustالنموذج عالى المعنوية، كما أن قيمة

وفيما يتعلق بـأثر التفسيرية للنموذج عالية، حيث أن أغلب التغيرات يمكن تفسيرها من خالل النموذج توضح نتائج تحليـل االنحـدار أن اليةعلى مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير الم الملكية اإلدارية

ر (070.) تساوى (P.Valueقيمة مما يشير إلى عدم وجـود ،)0.05(من مستوى المعنوية ) وھو أكبوتتفق تلك النتيجة مع ما توصلت إليـه دراسـة ما يثبت عدم صحة الفرض الثانى، وهوتأثير معنوى

(Shuto and Takada ,2010) ، م) ٢٠١٢إال أنها تتعارض مع ما توصـلت إليـه دراسـة (يوسـفحيث أشارت إلى أن زيادة نسبة الملكية اإلدارية تزيد من دوافع اإلدارة للتحفظ فى التقـارير الماليـة وهو ما يتسق مع دافع المنفعة الذاتية لإلدارة حيث تتجه لتقليل األرباح الحالية لتحقيق دوافـع متعـددة

لضرائب التى قد تقرر على المنشأة.مثل: تخفيض اعلى التحفظ المحاسبى فقد أظهـرت نتـائج تحليـل وفيما يتعلق بأثر الملكية المؤسسـية

) 0.000() تساوى (P.Value، كما أن قيمة (4.376)) موجبة βاالنحدار أن إشارة معامل االنحدار(

ل وهـو مـا يثبـت صـحة ر معنـوى مما يشير إلى وجود تأثي ،)0.05(من مستوى المعنوية وھو أق م)، و دراسـة ٢٠١١وتتفق تلك النتيجة ما توصلت إليه كـل مـن دراسـة (محمـد ، الفرض الثالث،

م) من أن زيادة نسبة الملكية المؤسسية تساهم فى تفعيل الرقابـة علـى سـلوك اإلدارة ٢٠١٠(عبيد ، لس اإلدارة، ولجان المختلفة) .التنفيذية وتفعيل اآلليات األخرى للحوكمة مثل: (مج

أظهـرت نتـائج تحليـل على التحفظ المحاسبى فقد بالنسبة ألثر ملكية كبار المستثمرينأما كمـا أن قيمـة 540.-)) سـالبة ( β) أن إشارة معامل االنحدار( ١١االنحدار من خالل الجدول رقم (

P.Value)مما يشير إلى عدم وجود تـأثير ،)0.05(من مستوى المعنوية وھى أكبر) 0.717() تساويوهو ما يثبـت معنوى ألثر ملكية كبار المستثمرين على مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير المالية،

من وجـود م)٢٠١١وتتفق تلك النتيجة مع ما توصلت إليه دراسة (عفيفي ،عدم صحة الفرض الرابع، األرباح. عالقة سالبة بين ملكية كبار المستثمرين وتحسين جودة

فقد أظهرت نتـائج تحليـل االنحـدار أن إشـارة معامـل وفيما يتعلق بأثر الملكية العائليةر )706.) تسـاوى ( (P.Valueكما أن قيمـة 016.- )) سالبة (βاالنحدار( مـن مسـتوى وھى أكبعلى مسـتوى الـتحفظ الملكية العائليةمما يشير إلى عدم وجود تأثير معنوى ألثر ،)0.05(المعنوية

وتتفق تلك النتيجـة مـع مـا وهو ما يثبت عدم صحة الفرض الخامس المحاسبى فى التقارير المالية،حيث أشارت إلى أن الملكية العائلية تتطلب تطبيـق سياسـات م)٢٠١٢توصلت إليه دراسة (يوسف ،

.هجومية وليست متحفظة كما أظهرت نتائج تحليل االنحدار على الـتحفظ المحاسـبى أن إشـارة معامـل االنحـدار ر الملكية المشتتة فيما يتعلق بأث

)β) موجبة ((كما أن قيمة 3.507P.Value) )ل 000.)) تسـاوي مـن مسـتوى المعنويـة وھى أقعلى مستوى التحفظ المحاسـبى فـى الملكية المشتتةمما يشير إلى وجود تأثير معنوى ألثر ،)0.05(

وتتفق تلك النتيجة مع ما توصلت إليه كـل مـن وهو ما يثبت صحة الفرض السادس التقارير المالية،

-٣٩-

حيث أشارت إلى أن الملكية المشتتة لهـا تـأثير م)٢٠١٢م) ودراسة (يوسف ،٢٠١٠دراسة (راجحة ،ممارسة األكثرية للسلوك النفعى. ويمكن للباحـث إيجابيا فى اختيار السياسات المتحفظة حيث تحد من

تلخيص نتائج اختبار فروض نموذج الدراسة األول من خالل الجدول التالى:) نتائج اختبار فروض نموذج الدراسة األول ١٢جدول رقم (

المتغيرات المستقلة للنموذج األول

عالقة االرتباط المتوقعة

نتيجة تحليل المعنوية االرتباط

القرار حول تحقق الفروض

عدم تحقق الفرض ال تأثير - + الملكية اإلدارية

تحقق الفرض تأثير + + الملكية المؤسسية

عدم تحقق الفرض ال تأثير - + لمستثمريناملكية كبار

عدم تحقق الفرض ال تأثير _ + الملكية العائلية

تحقق الفرض تأثير + + الملكية المشتتة

ال تأثير + + حجم الشركة

تأثير + + حجم مكتب المراجعة

تأثير + + ىالرفع المال

تأثير + + جودة لجنة المراجعة

ال تأثير + + نوع الصناعة

بتحليل الباحث لعالقة متغيرات الرقابة بالتحفظ المحاسبى اتضح عدم وجود تـأثير معنـوى ) وهى أكبـر (072.) تساوى (P.Valueحيث كانت قيمة لحجم الشركة على مستوى التحفظ المحاسبى

ــة ــتوى المعنوي ــن مس ــهلي ، ،)0.05(م ــة (الس ــع دراس ــك م ــق ذل ــة ٢٠٠٩ويتف م)، ودراسم) حيث ال توجد ضغوط سياسية على الشركات المصرية بزيـادة درجـة تحفظهـا ٢٠١٢(األوفة لى ،

بينما يرتبط حجم المكتب بعالقة موجبة ذات تأثير معنوى على مستوى الـتحفظ، حيـث كانـت قيمـة P.Value) ولعل ذلك يرجع إلى تزايد حاالت التقاضى التى تعرضـت لهـا مكاتـب ) (003.) تساوى) بعد األزمات المالية العالمية، مما دفعها إلـى تبنـى سياسـات محاسـبية (Big 4الكبرى المراجعة

م) فى حين أن نسبة المديونية لها تـأثير موجـب ومعنـوى علـى مسـتوى ٢٠١١متحفظة (شاهين ، التحفظ المحاسبى حيث تؤدى زيادة ديون الشركة إلى زيادة مسـتوى الـتحفظ للحـد مـن السـلوك

.م) ٢٠١١رة للتحكم فى األرباح (كساب ،االنتهازى لإلدا

مكما أن جودة لجان المراجعة (من حيث خبرة األعضـاء واسـتقاللهم ودوريـة اجتماعـاته ) (P.Valueوحجمها المناسب ) كان له تأثير موجب ومعنوى على مستوى التحفظ حيث كانت قيمـة

فى حين لم يكن لنوع الصناعة تـأثير معنـوى علـى مسـتوى الـتحفظ المحاسـبى )(005.تساوى م)، ٢٠١٠وهـو مـا يتفـق مـع دراسـة (السـهلى، )(985.) تسـاوى (P.Valueحيث كانت قيمة

-٤٠-

م) حيث تتسم البيئة المصـرية بانخفـاض عـدد الشـركات ذات الطـابع ٢٠١٢ودراسة (األوفة لي، ومما سبق يمكن للباحث صياغة نموذج االنحدار األول كما يلى: جى المتقدم.التكنولو

푴푻푷 = −ퟐ. ퟓퟒퟏ + ퟒ.ퟑퟕퟔ(퐈퐍퐒퐎퐖) + ퟑ. ퟓퟎퟕ(퐎퐖퐍퐃퐈퐒)+ ퟎ. ퟏퟑퟓ(퐀퐔퐃퐓퐘퐏퐄) + ퟎ. ퟎퟗퟐ(퐋퐄퐕) + ퟎ.ퟏퟑퟎ(퐀퐂퐐)

الـتحفظ اختبار الفروض المتعلقة بأثر خصائص مجلس اإلدارة علـى مسـتوى ٣-٣-٦ المحاسبى فى التقارير المالية (النموذج الثانى):

):( Correlation Analysisأوالً: نتائج تحليل االرتباط الختبار العالقة بين خصائص مجلس اإلدارة ومستوى التحفظ المحاسبى تم إجـراء تحليـل

ط طرديـة بـين ) وجود عالقـة ارتبـا ١٣االرتباط وقد أظهرت النتائج كما يتضح من الجدول رقم (ومسـتوى )0.597ومستوى التحفظ المحاسبى، حيث كانت قيمة معامل االرتباط ( حجم مجلس اإلدارة

عدد مـرات اجتمـاع كما توجد أيضا عالقة ارتباط قوية وطردية بين .)0.000(یساوى sig)الداللة ( sig)ومستوى الداللـة ( ) 0.683(والتحفظ المحاسبى حيث كانت قيمة معامل االرتباط مجلس اإلدارة

بعالقـة ارتبـاط قويـة وطرديـة استقالل أعضاء مجلس اإلدارةويرتبط أيضا ،)0.000(یساوى فـى )0.000(یساوى sig)ومستوى الداللـة ( ) 0.797( كانت قيمة معامل االرتباط بالتحفظ حيث

أن هنـاك عالقـة ارتبـاط قويـة وعكسـية بـين بيرسـون مصفوفة االرتبـاط أظهرت نتائج حين ) -0.533( كانت قيمة معامل االرتبـاط والتحفظ المحاسبى حيث دور المدير التنفيذى األول ةزدواجيا

.)0.000(یساوى sig)ومستوى الداللة (

نموذج الدراسة الثانى مصفوفة االرتباط بيرسون لمتغيرات يوضح ) ١٣جدول ( MTP BSI BM BL CC FSI AU LEV AC IND BSI .597** 1.00

.000

BM .683** .622*

* 1.00

.000 .000

BIND .797** .567**

.685** 1.00

.000 .000 .000

CCD -.533** -

.633**

-.545*

* -.482**

1.00

.000 .000 .000 .000

FSI .707** .651**

.713** .669** -.581**

1.00

.000 .000 .000 .000 .000

AUD .575** .599*

* .572*

* .650** .599** .638*

* 1.00

.000 .000 .000 .000 .000 .000

LEV .763** .651**

.684** .757** -.549** .721*

* .653** 1.000

.000 .000 .000 .000 .000 .000 .000

ACQ .703** .648*

* .621*

* .741** -.578** .647*

* .641** .712** 1.00

.000 .000 .000 .000 .000 .000 .000 .000

INDU .210* .150**

.169** .177** -.171** .256*

* .071 .228** .069 1.0

.000 .005 .002 .001 .001 .000 .111 .000 .116

**.(Correlation is significant at the 0. 01 level) (2-tailed) .*.(Correlation is significant at the 0. 05 level) (2-tailed) .

-٤١-

): Multiple Regressionثانيا: نتائج تحليل االنحدار المتعدد (تحليل االنحدار لقياس معنويـة أثـر خصـائص مجلـس اإلدارة (المتغيـر استخدم الباحث

) نتـائج تحليـل ١٤المستقل) على مستوى التحفظ المحاسبى (المتغير التابع ) ويعرض الجدول رقـم ( .االنحدار

االنحدار الخطي المتعدد للنموذج الثانى ) نتائج تحلیل ١٤جدول رقم (

المتغيرات المستقلة

معامالت االنحدار

)β(

الخطأ المعيارى

)Std. Error(

معامالت االنحدار القياسية

)β*(

ترتيب المتغيرات حسب األهمية

T. Test تفسير المعامالت عند مستوى

)0.05معنوية(قيمة

ختباراال

القيمة االحتماليةp-value

Constant -2.019 .307 - - -

6.575 .000 ذات تأثير معنوى

سالب

B Size .012 .036 .016 المرتبة التاسعة ال تؤثر معنوياً 744. 326. واألخیرة

BM .049 .030 .081 ال تؤثر معنوياً 103. 1.634 المرتبة السادسة

BIND 2.658 .364 .408 000. 7.308 المرتبة األولى ذات تأثير معنوى

موجب

CCDUAL -.106 .081 -.057 043. 1.304- المرتبة السابعة ذات تأثير معنوى

سالب

F SIZE .071 .025 .153 ال تؤثر معنويا 084. 2.895 المرتبة الثالثة

AUDTYPE .156 .079 .087 048. 1.986 المرتبة الخامسة ذات تأثير معنوى

موجب

LEV .113 .028 .226 000. 4.021 المرتبة الثانیة ذات تأثير معنوى

موجب

ACQ .094 .051 .097 039. 1.827 الرابعةالمرتبة ذات تأثير معنوى

موجب

INDU .043 .068 .021 ال تؤثر معنوياً 527. 634. المرتبة الثامنة

Adj R2 =.719معامل التحديد المعدل R2 =.728التحديد معامل R =.853االرتباط المتعددمعامل

ANOVA= (86.040المستخرجة من جدول( )(Fاختبار قيمةF.sig ) =٠,٠٠٠(

-٤٢-

) وهو ما يشير إلـى أن (86.040) تساوي(F) أن قيمة ١٤يتضح للباحث من الجدول رقم (، وهو ما يعكس أن القيمة التفسـيرية (719.)) تبلغ R2) Adjustالنموذج عالى المعنوية كما أن قيمة

.للنموذج عالية حيث أن أغلب التغيرات يمكن تفسيرها من خالل النموذج على مستوى التحفظ المحاسبى فـى التقـارير الماليـة، حجم مجلس اإلدارة بأثرفيما يتعلق

ر (744.) تساوى (P.Valueتوضح نتائج تحليل االنحدار أن قيمة مـن مسـتوى المعنويـة ) وھى أكبوتتفـق تلـك وهو ما يثبت عدم صحة الفرض السابعمما يشير إلى عدم وجود تأثير معنوى ،)0.05(

(Ahmed and Duellman, 2007)م) ودراسـة ٢٠١١النتيجة مع ما توصلت إليه دراسة (شـاهين، من عدم معنوية العالقة بين حجم مجلس اإلدارة والتحفظ المحاسبى.

على التحفظ المحاسبى، فقـد أظهـرت وفيما يتعلق بأثر عدد مرات اجتماع مجلس اإلدارة ) تسـاوى (P.Valueكما أن قيمة (049.)) موجبة βإشارة معامل االنحدار( نتائج تحليل االنحدار أن

وهـو مـا مما يشير إلى عدم وجود تأثير معنوى ،)0.05(من مستوى المعنوية وھي أكبر ) 0.103( . يثبت عدم صحة الفرض الثامن

أظهـرت نتـائج على التحفظ المحاسبى فقد ألثر استقالل أعضاء مجلس اإلدارة أما بالنسبةكمـا أن 2.658)) موجبة (β) أن إشارة معامل االنحدار( ١٤تحليل االنحدار من خالل الجدول رقم (

ل ) 0.000() تساوى (P.Valueقيمة مما يشـير إلـى وجـود ،)0.05(من مستوى المعنوية وھى أق تأثير معنوى ألثر استقالل أعضاء مجلس اإلدارة على مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير الماليـة.

، م)٢٠١١وتتفق تلك النتيجة مع ما توصلت إليه دراسة (كسـاب، وهو ما يثبت صحة الفرض التاسع يعد مؤشر علـى مـدى قـوة من أن استقالل أعضاء مجلس اإلدارة م)٢٠١١(عبد الملك ،ودراسة

المجلس فى فرض الرقابة، والحد من السلوك االنتهازى لإلدارة. فقـد أظهـرت . وفيما يتعلق بأثر الفصل بين رئيس مجلس اإلدارة والمدير التنفيـذى األول

) تسـاوى (P.Valueكما أن قيمة 106.- )) سالبة (βنتائج تحليل االنحدار أن إشارة معامل االنحدار( ل )043.( ازدواجيـة مما يشير إلى وجود تأثير معنـوى ألثـر ،)0.05(من مستوى المعنوية وھى أق

وهو ما يثبت صحة الفـرض على مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير المالية، دور المدير التنفيذىـ ٢٠١١ه كل من دراسـة (شـاهين ، ــوتتفق تلك النتيجة مع ما توصلت إليالعاشـر ةـم)، ودراس

(Kamran and Henry, 2012; John et al., 2010) حيث أكدت على أن الفصل بـين رئـيسمجلس اإلدارة والمدير وعدم ازدواجية أدوارهم يؤدى إلـى تطبيـق اإلدارة للسياسـات المحاسـبية المتحفظة. ويمكن للباحث تلخيص نتائج اختبار فروض نموذج الدراسة الثـانى مـن خـالل الجـدول

التالى:

-٤٣-

) نتائج اختبار فروض نموذج الدراسة الثانى ١٥جدول (

المتغيرات المستقلة للنموذج الثانىعالقة االرتباط

المتوقعةنتيجة تحليل

المعنوية االرتباطالقرار تحقق حول

الفروض الفرضعدم تحقق ال تأثير + + حجم مجلس اإلدارة

الفرضعدم تحقق ال تأثير + + عدد مرات اجتماع مجلس اإلدارة الفرضتحقق تأثير + + استقالل مجلس اإلدارة

الفرضتحقق تأثير - - ازدواجية دور المدير التنفيذى األول ال تأثير + + حجم الشركة

تأثير + + حجم مكتب المراجعة تأثير + + الرفع المالي

تأثير + + جودة لجنة المراجعة ال تأثير + + نوع الصناعة

مما سبق يمكن للباحث صياغة نموذج االنحدار الثانى كما يلى:

푴푻푷 = −ퟐ. ퟎퟏퟗ + ퟐ. ퟔퟓퟖ(퐁퐈퐍퐃)− ퟎ.ퟏퟎퟔ(퐂퐂퐃퐔퐀퐋)+ ퟎ.ퟏퟓퟔ(퐀퐔퐃퐓퐘퐏퐄)+ ퟎ.ퟏퟏퟑ(퐋퐄퐕)+.ퟎퟗퟒ(푨푪푸)

نتائج التحليل اإلحصائى للتحفظ المحاسبى على مستوى القطاعات: ٤-٣-٦) اتضـح ١٦لنتائج تحليل التحفظ المحاسبى على مستوى القطاعات (جدول رقم بتحليل الباحث

) أقـل مـن MTPوجود تباين بين القطاعات فى ممارسات السياسات المتحفظة فقد كان متوسط نسبة (الواحد فى قطاع المرافق وقطاع السياحة والترفيه، وقطاع الغاز والبترول، ممـا يشـير إلـى عـدم

) فـى قطـاع تكنولوجيـا (MTPمحاسبية متحفظة، بينما كـان متوسـط نسـبة ممارستها لسياسات ) وهى أعلى من غيرها من القطاعات وهو ما يشير إلى ارتفاع مسـتوى الـتحفظ (2.706المعلومات

يليـه قطـاع المـوزعين وتجـارة 1.391) المحاسبى بهذا القطاع يليه قطاع المـوارد األساسـية ( .)1.334التجزئة (

على مستوى القطاعات نتائج التحلیل اإلحصائى للتحفظ المحاسبى ) ١٦جدول (

القطاعات

MTP

mean Std .

Error of mean

Minimum

Maximum F Sig

3.857 0.489 0.263 1.324 قطاع الكيماويات

0.986 0.036 0.147 1.267 قطاع األغذية والمشروبات

3.265 0.102 0.119 1.076 قطاع العقارات

3.987 1.324 0.353 2.706 قطاع تكنولوجيا المعلومات

-٤٤-

القطاعات

MTP

mean Std .

Error of mean

Minimum

Maximum F Sig

2.870 0.562 0.247 1.256 قطاع االتصاالت

1.774*

0.572 0.247 0.095 0.427 قطاع المرافق 0.042

3.173 0.435 0.272 1.391 قطاع الموارد األساسية

3.679 0.066 0.144 1.071 قطاع التشييد ومواد البناء

2.460 0.291 0.231 0.901 قطاع السياحة والترفيه

3.437 0.120 0.218 1.197 قطاع المنتجات المنزلية والشخصية

قطاع خدمة منتجات صناعة 3.876 0.241 0.156 1.093 السيارات

1.563 0.311 0.185 0.815 قطاع الغاز والبترول

1.962 1.110 0.282 1.097 قطاع اإلعالم

3.852 0.313 0.156 1.041 قطاع الرعاية الصحية واألدوية

3.351 0.554 0.358 1.334 قطاع الموزعين وتجارة التجزئة

) .0.05(*) تعنى وجود فروق ذات داللة إحصائية عند مستوى داللة () وهـى (042.)(sigوقيمـة 1.774) ) تعـادل ( (F) يتضح أن قيمة ١٦من الجدول رقم (

) ويمكن توضيح اتجاه التحفظ المحاسبى خالل سنوات الدراسـة (0.05ذات داللة معنوية عند مستوى بحسب القطاعات من خالل الشكل التالى:

) اتجاه التحفظ المحاسبى حسب القطاعات ٢شكل رقم (

0

0.5

1

1.5

2

2.5

3

0 5 10 15 20

التحفظ المحاسبى

التحفظ المحاسبي

-٤٥-

القسم السابع النتائج والتوصيات ومجاالت البحث المستقبلية

:النتائج ١ -٧

تتمثل أهم نتائج الدراسة فيما يلى:انخفاض مستوى التحفظ المحاسبى فى البيئة المصرية بشكل عام حيث بلغ أعلي نسبة لـه فـى -١

م)، ممـا يعـد مؤشـرا لمـدى حاجتهـا ٢٠١٢%) عام (٤٦الشركات المسجلة بالبورصة (الواردة فى التقارير المالية خاصة فى للسياسات المحاسبية المتحفظة لتحقيق الثقة فى المعلومات

) يناير.٢٥ظل ما تعانيه البيئة المصرية من اضطرابات بعد ثورة (اخـتالف هناك عدة محددات تؤثر فى مستوى التحفظ المحاسبى بالتقارير المالية مـن أهمهـا: ( -٢

دارة )، واختالف تركيبة مجلـس اإل 3.6276نمط هيكل ملكية منشآت األعمال بمتوسط حسابى ( )، والـدور التعاقـدى للمعلومـات المحاسـبية، والمتمثـل فـى (3.6244بمتوسط حسـابى

(عقود مكافآت اإلدارة، وعقود الدين، عقود الضرائب، والتكاليف السياسـية) بمتوسـط حسـابى 3.6071).(

ثيرا معنويـا علـى يؤثر نمط هيكل الملكية وخاصة نمط الملكية المؤسسية والملكية المشتتة تـأ -٣من مسـتوى وھى أقل ) 0.000() تساوى (P.Valueمستوى التحفظ المحاسبى حيث كانت قيمة

بينما ال يوجد تأثير معنوى لكـل مـن الملكيـة اإلداريـة ، وملكيـة كبـار ،)0.05(المعنوية .)0.05() أكبر من مستوى المعنوية (P.Valueالمستثمرين والملكية العائلية حيث كانت قيمة

تؤثر خصائص مجلس اإلدارة المتعلقة باستقالل األعضاء والفصل بين رئـيس مجلـس اإلدارة -٤والعضو المنتدب تأثيرا معنويا على مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير المالية بينما ال يوجـد

تأثيرا معنويا لحجم مجلس اإلدارة وعدد مرات اجتماعه.

وجود تباين بين القطاعات االقتصادية فى ممارسات السياسات المتحفظة فقد كان أعلى متوسـط -٥ 1.391)) يليه قطاع الموارد األساسية ((2.706) فى قطاع تكنولوجيا المعلومات (MTPلنسبة

) بينما كانت أقل نسـبة فـى قطـاع السـياحة 1.334ويليه قطاع الموزعين وتجارة التجزئة (قطاع الغاز والبترول مما يشير إلى عدم ممارستها للسياسات المحاسـبية المنخفضـة والترفيه، و

بدرجة كافية.هناك عالقة ارتباط طردية وذات داللة معنوية بين كل من حجم الشركة ونسـبة الرفـع المـالى -٦

وجودة لجان المراجعة ومستوى التحفظ المحاسبى بالتقارير المالية بينما توجـد عالقـة ارتبـاط دية ولكن ليست ذات داللة معنوية بين كل من حجـم مكتـب المراجعـة ونـوع الصـناعة طر

ومستوى التحفظ المحاسبى .

-٤٦-

:التوصيات ٢-٧على ضوء النتائج التى تم التوصل إليها فى كل من الدراسة النظريـة والتطبيقيـة يوصـى

:الباحث بما يلىمع الموازنة فى تطبيقها، فكما أن تطبيقها عدم التخلى عن تطبيق السياسات المحاسبية المتحفظة - ١

يجعل المعلومات المحاسبية أكثر مالءمة التخاذ القرار ويزيد من قيمة المنشأة فإن المبالغة فـى تطبيقها قد تضر بالشركة العتقاد المساهم بأنه يستثمر أمواله فى منشأة أقل نجاحا ممـا يجعلـه

قرار فى غير مصلحته وهو مـا يسـمى بمشـكلة يتصرف فى أسهمه بأقل من قيمتها أى اتخاذ .االختيار العكسى

تعديل تركيبة مجلس اإلدارة فى منشآت األعمال المصرية بحيث تتضـمن تمثـيالً أكبـر لعـدد -٢أعضاء مجلس اإلدارة الخارجيين من ذو الخبرة لما له من دور فـى زيـادة القـدرة الرقابيـة

يا واختيارهـا للسياسـات المحاسـبية والحـد مـن واإلشرافية للمجلس على أداء اإلدارة العل ممارسات إدارة األرباح وهو ما ينعكس على مستوى التحفظ المحاسبى فى التقارير المالية.

وضع حدود لنسب الملكية بأشكالها المختلفة فى منشآت األعمال المصرية المسـاهمة وااللتـزام -٣تلفة المرتبطة بالمنشأة ويحد من السـلوك باإلفصاح عنها بما يحقق حماية أصحاب المصالح المخ

النفعى لإلدارة فى اختيار السياسات المحاسبية ويؤثر على مستوى ممارسات التحفظ المحاسبى.إعادة النظر فى معايير المحاسبة المصرية بحيث تسمح بوضع حدودا ملزمة لمنشآت األعمـال -٤

تتضمن معايير المراجعـة مـا يفيـد لتطبيق الممارسة المحاسبية المتحفظة، وكذلك ضرورة أن إفصاح مراقب الحسابات فى تقريره عن مدى تحفظ القوائم المالية للمنشأة.

إجراء المزيد من البحوث المحاسبية التى تقدم تفسيرا إضافيا عن مستوى التحفظ المحاسبى فـى -٥ى القياس مثل نمـوذج مع أهمية استخدام نماذج أخرى ف التقارير المالية ببيئة األعمال المصرية،

Basu,1997) ( ونمـوذج يقـدم عـدة تفسـيرات محتملـة للـتحفظ الـذى ،Feltham and Ohlson,1995)(.

:مجاالت البحث المستقبلية ٣- ٧

يري الباحث فى ضوء ما تم التوصل إليه من نتائج وجود العديد من المجاالت التـى يمكـن أن تشكل أساسا لبحوث مستقبلية، ومن أهمها ما يلى:

دراسة العالقة بين إجراءات المراجعة الخارجية ودرجة ممارسة التحفظ المحاسبى فى التقـارير -١ المالية .

دراسة أثر خصائص جودة لجان المراجعة فى تحسين مستوى التحفظ المحاسبى فـى التقـارير -٢ المالية .

ــال -٣ ــآت األعم ــاعي لمنش ــبى واألداء االجتم ــتحفظ المحاس ــين ال ــة ب ــة العالق دراس)Corporate Social Performance .(

والـتحفظ (Managerial Overconfidence)دراسة العالقة بـين الثقـة اإلداريـة المفرطـة -٤ .ىالمحاسب

-٤٧-

المراجع -٨ :المراجع باللغة العربية ١-٨

المنظور المعاصـر للـتحفظ المحاسـبى بـالتطبيق علـى ،م) ٢٠٠٨أبو الخير، مدثر طه، ( -١، كلية التجارة المجلة العلمية للتجارة والتمويلالشركات المتداولة فى سوق األسهم المصرية،

.٥٧ -١جامعة طنطا، العدد األول، ص ص ) علـى Audit Fees)، أثر أتعاب المراجعـة الخارجيـة ( م ٢٠١١اإلبيارى، هشام فاروق ( -٢

ــا ــاهمة Earnings Qualityح (جــودة األرب ــى شــركات المس ــة عل ) دراســة تطبيقي،المجلـد الثانى، كلية التجارة ،جامعة طنطا ،العدد المجلة العليمة للتجارة والتمويل المصرية،

.١٠٦-١٠٥الثانى، ص صم)، محددات التحفظ المحاسبي وأثره علـى ٢٠١٢األورفة لي ،أسماء قحطان محمد نشأت ،( -٣

رسالة دكتوراه فـي المحاسـبة غيـر جودة المعلومات المحاسبية دراسة نظرية وتطبيقية ، .١٦١-١٣٦، كلية التجارة جامعة طنطا ، ص ص منشورة

مة على األداء المـالى لشـركات م)، تأثير آليات الحوك ٢٠٠٩الخيال ، توفيق عبد المحسن ،( -٤، كليـة التجـارة المجلة العلميـة لالقتصـاد والتجـارة دراسة تطبيقية ، –المساهمة السعودية

.٢١٢-٢١١،جامعة عين شمس ، العدد األول ، الجزء الثانى ، يونيه ، ص صم) درجة الـتحفظ المحاسـبى فـى القـوائم الماليـة ٢٠١٢الديب، أحمد محمد عبد العزيز ( -٥

ركات المقيدة ببورصة األوراق المالية فى ظل معايير المحاسبة المصرية، دراسـة نظريـة للش-١، كلية التجارة جامعة طنطـا، ص ص رسالة ماجستير فى المحاسبة غير منشورةميدانية،

١٤٠. م)، تقييم التحفظ المحاسبى مـن منظـور المسـتخدم ٢٠١١الرشيدى، ممدوح صادق محمد، ( -٦

، كليـة التجـارة جامعـة سـوهاج، مجلة البحوث التجارية المعاصرةة، دراسة نظرية وميداني .٥٠ -١المجلد الخامس والعشرون، العدد الثانى، ص ص

م)، أثر ٢٠١٣السرطاوي، عبد المطلب، حمدان، عالم ،مشتهي، صبري، أبوعجبية، عماد، ( -٧دراسة –رباح لجان التدقيق في الشركات المساهمة العامة األردنية على الحد من إدارة األ

مجلة حامعة النجاح تطبيقية على الشركات الصناعية ما قبل األزمة المالية العالمية، .٨٤٦ – ٨٢٠)، ص ص ٤، (٢٧، المجلد، لألبحاث (العلوم األنسانية )

م)، آلية عمل لجـان المراجعـة فـى الشـركات ٢٠١٠السهلى، محمد بن سلطان القبانى، ( -٨، كلية التجارة جامعـة القـاهرة، مجلة المحاسبة واإلدارة والتأميندراسة ميدانية، السعودية،

.٧٦٥ -٧٤٣العدد السادس والسبعون، ص ص

م)، التحفظ المحاسبى عند إعداد التقـارير الماليـة ٢٠٠٩ــــــــــــــــ، ( -٩، جامعـة المجلـة العربيـة للعلـوم اإلداريـة للشركات المساهمة السعودية: دراسة تطبيقية،

.٢٥ -٧الكويت، العدد األول، ص ص الكويت،

-٤٨-

م)، دور لجان المراجعـة فـى تفعيـل حوكمـة الشـركات ٢٠١٠الشمرى، عيد بن حامد، ( -١٠بحث مقدم إلى النـدوة الثانيـة عشـر لسـبل تطـوير المساهمة بالمملكة العربية السعودية،

.٢٤ -١جامعة الملك سعود، ص ص المحاسبة فى المملكة العربية السعودية، م) ، أثر هياكل الملكيـة علـى المحتـوى المعلومـاتى ٢٠١٠جى ،هشام حسن عواد ،(الملي -١١

المجلـة العلميـة للبحـوث للتقارير المالية بالتطبيق على الشركات العائليـة فـى مصـر ، .٢٧-٢٦، كلية التجارة ، جامعة حلوان ، العدد الرابع ، ص ص والدراسات التجارية

بسيط النظرية العامة فـى المحاسـبة فـى المشـروعات تم) ، ١٩٨٠إلهامي، محمد عادل، ( -١٢ ، مكتبة عين شمس، القاهرة.الفردية

م)، أثر الدور التعاقدى للمعلومات المحاسبية على درجـة ٢٠٠٤جنيدى، محمد سعيد محمد، ( -١٣المجلة العلميـة للتجـارة دراسة تحليلية، -التحفظ المحاسبى وانعكاس ذلك على إدارة األرباح

.٥٩-٥٧ص صم، ٢٠٠٤ة التجارة، جامعة طنطا، العدد الثاني، ، كليوالتمويلم)، أثر تطبيق مبادئ الحوكمة على تخفيض عدم تماثـل ٢٠٠٩حسن، سيد عبد الفتاح صالح، ( -١٤

مجلة المحاسـبة المعلومات المحاسبية لترشيد قرارات المستثمرين فى سوق األوراق المالية، ..٨٠٩-٨٠٨ص ص)، ٧٤قاهرة، العدد (كلية التجارة جامعة الواإلدارة والتأمين،

حوكمة الشـركات، المفـاهيم والمبـادئ، والتجـارب، م)، ٢٠٠٥حماد، طارق عبد العال، ( -١٥ ، اإلسكندرية، الدار الجامعية.تطبيقات الحوكمة فى المصارف

م)، أثر التحفظ المحاسبى فى تحسـين جـودة التقـارير ٢٠١٢حمدان ، عالم محمد موسى ،( -١٦مجلـة العلـوم تطبيقية على الشركات الصناعية المساهمة العامـة األردنيـة، دراسة :المالية

.٤١٧-٤١٥ص ص)، ٢)، العدد (٣٨، جامعة البحرين ، المجلد (اإلداريةم)، أثـر ٢٠١٣جبر ، رائد جميـل ،( حمدان، عالم محمد ،السرطاوى ، محمد عبد المطلب، -١٧

ألسـهم فـى سـوق الكويـت حوكمة الشـركات فـى األداء المـالى ، والتشـغيلى وأداء ا ، المجلـد العشـرون ، العـدد الثـانى ، المجلة العربية للعلـوم اإلداريـة لألوراق المالية،

.٣٠٢-٢٥٥ص ص م)، التأصيل العلمى لمفهوم وقياس الـتحفظ المحاسـبى ٢٠٠٣خليل، عبد الفتاح أحمد على، ( -١٨

، كليـة مجلة الدراسات الماليـة والتجاريـة فى ضوء االتجاهات المعاصرة للفكر المحاسبى، .٧٦٧ -٧٢٩جامعة القاهرة، فرع بنى سويف، العدد الثانى، ص ص -التجارة

م)، نطاق مقترح لمسئوليات لجنـة المراجعـة المرتبطـة ٢٠١٠خليل، عبد اللطيف محمد، ( -١٩بالمراجع الخارجى وإجراءات أدائها فى ضوء اإلصدارات المهنية العالمية (دراسـة تحليليـة

، كلية التجارة، جامعة الزقـازيق، مجلة البحوث التجاريـة ميدانية فى بيئة األعمال المصرية)، .١٨٣ -١٣٧العدد األول، يناير، ص ص

م)، أثر هيكل الملكية والملكية العائلية علـى أداء المصـارف ٢٠١٠، خالد صبحى ،(راجحة -٢٠م) ، العدد السـابع والسـبعون ، السـنة ٢٠١٠( مجلة المحاسبة واإلدارة والتأميناألردنية ،

.٣٨٧-٣٦١التاسعة واألربعون، ص صالـتحفظ م)، دراسة العالقة بـين حوكمـة الشـركات ودرجـة ٢٠١١شاهين، محمد أحمد، ( -٢١

المجلـة المحاسبى فى القوائم المالية المنشورة بالتطبيق على سوق األوراق المالية المصرية،

-٤٩-

المجلـد الثـاني، -، كلية التجارة جامعة عين شمس، العدد الرابـع العلمية لالقتصاد والتجارة .٤٧٨ -٤٢٣أكتوبر، ص ص

ودة األرباح وأثرها علـى م)، العالقة بين حوكمة الشركات وج ٢٠١٠صالح، رضا إبراهيم، ( -٢٢، كليـة المجلة العلميـة للتجـارة والتمويـل جودة التقارير المالية فى بيئة األعمال المصرية،

.٤٣٢ -٣٨١التجارة جامعة طنطا، المجلد الثانى، العدد الثانى، ص ص م)، أثر قواعد حوكمـة الشـركات علـى درجـة الـتحفظ ٢٠١٢عبد الملك، أحمد رجب، ( -٢٣

قوائم المالية المنشورة للشركات المسجلة بسوق المال المصرى، دراسة نظرية المحاسبى فى ال، كلية التجارة جامعة عين شمس، العدد األول، يوليـو، ص ص مجلة الفكر المحاسبىتطبيقية،

٤٣ -١. م)، دور االستثمار المؤسسى فى زيادة درجة التحفظ فى القـوائم ٢٠١٠عبيد، إبراهيم السيد، ( -٢٤

شورة دراسة نظرية وميدانية على الشركات المقيدة فى السوق الماليـة السـعودية، المالية المن، كلية إدارة األعمـال الندوة الثانية عشر لتطوير مهنة المحاسبة بالمملكة العربية السعودية

.٣٧-١جامعة الملك سعود، مايو ، ص ص-دراسـة -جـودة األربـاح م)، العالقة بين هيكل الملكية و ٢٠١١عفيفى ،هالل عبد الفتاح ،( -٢٥

، كلية التجارة جامعة طنطـا ، المجلة العلمية للتجارة والتمويلاختبارية فى البيئة المصرية ، .١٧٠-١٦٠العدد األول ، ص ص

م)، العالقة بين تطبيق حوكمة الشركات ومستوى اإلفصـاح ٢٠٠٨عفيفى، هالل عبد الفتاح، ( -٢٦، مجلة البحوث التجاريـة تبارية فى البيئة المصرية، دراسة اخ -االختيارى فى التقارير السنوية

.٤٦١-٤٥٩ص صكلية التجارة جامعة الزقازيق، العدد األول، م)، دراسة واختبار مدي تأثير الـتحفظ المحاسـبي فـي ٢٠١١عوض ،آمال محمد محمد ،( -٢٧

معايير المحاسبة المصرية على جودة التقـارير الماليـة للشـركات المسـجلة بالبورصـة ، كلية التجارة جامعة عين شمس، العدد الثـاني، المجلة العلمية لالقتصاد والتجارة ة،المصري

.١٤٥-٩١أبريل، ص صم)، العوامل المؤثرة فى التحفظ المحاسبى دراسة ميدانيـة علـى ٢٠١١كساب، ياسر السيد، ( -٢٨

ة طنطـا، جامع -، كلية التجارةالمجلة العلمية للتجارة والتمويلالشركات المساهمة السعودية، ).٤٠ -٢٩٨م، ص ص ٢٠١١العدد،

، دراسة تحليلية ألثـر الـتحفظ المحاسـبى علـى )م ٢٠١١محمد ،عبدالرحمن عبد الفتاح ، ( -٢٩القوائم المالية المنشورة (مع التطبيق على الشركات المسـاهمة المسـجلة ببورصـة األوراق

، كلية التجارة جامعة أسيوط ،العدد الواحـد والخمسـون ، المجلة العلميةالمالية المصرية)، .١٠٤-٧٠ديسمبر، ص ص

، الدار الجامعية، اإلسكندرية.مبادئ المحاسبة الماليةم)، ٢٠٠٠نور، أحمد، ( -٣٠م)، الصعوبات التى تحد من قيام لجنة المراجعة بـدورها تجـاه ٢٠١٠هاشم، محمد صالح، ( -٣١

لمعاصرة فى ضوء اإلصدارات المهنيـة الدوليـة وقواعـد األطراف المختلفة ببيئة األعمال ا، كلية التجارة، جامعة القـاهرة، مجلة المحاسبة واإلدارة والتأمينحوكمة الشركات المصرية،

.٣٥٨ -٢٨٧العدد السادس والسبعون، ص ص

-٥٠-

–م)، أثر محددات هيكل ملكية المنشأة فى تحفـظ التقـارير الماليـة ٢٠١٢يوسف ، على ،( -٣٢)، العـدد ٢٨، المجلـد ( مجلة جامعة دمشق للعلوم االقتصادية والقانونيـة دراسة تطبيقية ،

.٢٦٤-٢٣٥ص ص األول ، م.٢٠٠٨دليل عمل لجان المراجعة، مركز المديرين المصرى، أغسطس، -٣٣دليل قواعد ومعايير حوكمة الشركات بجمهورية مصـر العربيـة (نسـخة معدلـة )، مـارس، -٣٤

.٢٠-١رين المصرى، وزارة االستثمار، ص ص م)، مركز المدي٢٠١١(م) قانون شركات المساهمة وشركات التوصـية ١٩٨١لسنة ( ١٥٩قانون شركات األموال رقم -٣٥

باألسهم والشركات ذات المسئولية المحدودة، الهيئة العامة لشئون المطـابع األميريـة، الطبعـة .٢٠٧الثالثون، ص

لمحاسبة المصرية، الهيئة العامة لسوق المـال، القـاهرة، م) ، معايير ا٢٠٠٦وزارة االستثمار، ( -٣٦ .http://www.cma.gov.eg يوليو متاح على الموقع التالى:

المراجع باللغة اإلنجليزية: ٢-٨ 1- Abbott, L.J., Parkers, S. Peters, G.F. (2004), Audit committee

Characteristics and Restatements., Auditing: A Journal of Practice and Theory, Vol., 23, ( 1),: 69- 87.

2- Abor, J, A and Biekpe , N., ,(2007),Corporate Governance ,Ownership Structure and Performance of SMES in Ghana:Implications For Financing Opportunities, Corporate Governance , 7,: 295.

3- Ahmed, A., and Duellman, S. (2007), "Accounting Conservatism and Board of Director Characteristics: An Empirical Analysis: Journal of Accounting and Economics, 43,: 411- 431.

4- Al-Fayoumi , N.et al.(2010),Ownership Structure and Earnings Management in Emerging Markets: The Case of Jordan , International Research Journal of Financial and Economics , 38 ,:28-47.

5- Ali ,A. Chen ,T., and Radhakrishnan ,S .,(2007),Corporate Disclosures by Family Firms , Journal of Accounting and Economic, 44,(1):5-11.

6- Anwer S. Ahmed and Scott Duellmant ,(2013), Managerial Overconfidence and Accounting Conservatism , Journal of Accounting Research ,.51,( 1): 1-30.

7- Arc Helland & Michael Sykuta , (2010), "Who's Monitoring The Monitor? Do Outside Performance: Evidence From Turkey", Corporate Governance: and International Review, 15, ( 4),: 265- 276.

8- Audrey Wen- Hsin Hsu, John O "Hanlon and Ken Peosnell, (2011), "Financial Distress and The Earnings- Sensitivity- Difference Measure of Conservatism.,ABACUS, 47, (3),: 284- 310.

9- Ball, R and Shivakumar , L, (2005)", Earnings Quality InUK Private Firms: Comparative Loss Recognition Timelines", Journal of Accounting and Economics, 39,: 83- 128.

-٥١-

10- Ball, R., Kothari, S.P., and A.Robin. (2000), "The Effect of International institutional factors on properties of Accounting Earnings; Journal of accounting and Economics, 29,:1-51.

11- Basu, S. (1997), "The conservatism principle and the asymmetric timelines of earnings" journal of accounting and economics, Vol. 24, PP. 30- 37.

12- Beaver ,W ., and Ryan ,S .,(2000) ,Biases and Lags in Book Value and Their Effects on The Ability of The Book –to-Market Ratio to Predict Book Return on Equity ,Journal of Accounting Research , .38,( 1): 127-148.

13- Beekes, W., & others (2004), "The Link Between Earnings Timelines, Earnings Conservatism and Board Composition Evidence For The UK, Corporate Governance, 12,: 47- 51.

14- Buhman, R and Piotroski, J (2006), "Financial Reporting Incentives Concentrative Accounting: The Influence of Legal and Political Institutions", Journal of Accounting and Economics, 42,: 107- 148.

15- Byungcherl Charlie Sohn ,(2012) , Analyst Forecast Accounting Conservatism and The Related Valuation Implications , Accounting and Finance, 52,:311-341.

16- Carcello, J., D. Hermanson, T. Neal and R. Riley Jr. (2002), ‘Board Characteristics and Audit Fees’, Contemporary Accounting Research, 9, (3),: 365–84.

17- Carolina Bona- Sanchez, Jeronimo Perez.- Aleman and Domingo J. Santana- Martin, ( 2011) "Defense Measures and Earnings Management in an Owner Dominant Context", Journal of Business Finance &Accounting (JBFA), 38 (7) & (8), September/ October.,: 765- 793.

18- Chang, J. And H. Sun, (2008), "the relation between earnings In formativeness earnings management and corporate governance in the Pre- and Post Sox Periods, Available at: http://papers.ssrn.com /abstract= /29922, november,PP.1-46.

19- Chau ,G., and S.,Gary (2010),Family Ownership, Board Independence and Voluntary Disclosure:Evidence From Hong Kong ,Journal of International Accounting ,Auditing and Taxation, 19,(2):93-109.

20- Cheng lai , Meiting lu , Yaowen Shan, (2012), Has Australian Financial Reporting Become More Conservative Over time" ?., Accounting &Finance, 25,(1),:18-33.

21- David Ashton and Pengguo Wang ,(2013),Valuation Weights ,Linear Dynamics and Accounting Conservatism:An Empirical Analysis ,Journal of Business Finance and Accounting ,40,(1) &(2),PP.1-25.

22- Dechow , P. , Sloan , R ., and Sweeney , A .,(1996), Causes and Consequences of Earnings Manipulations: An analysis of Firms Subject to Enforcement Actions by The SEC, Contemporary Accounting Research , 13 ,(2):15-22.

23- Dechow Patricia M., Dichevllia D., (2002), "The Quality of Accruals and Earnings: The Role of Accrual Estimation Errors", The Accounting Review, 77, Supplement,: 35- 59.

24- FASB. Financial Accounting Standard Board (2006), Preliminary Views, Conceptual Framework for Financial Reporting: Objectives of Financial Reporting and Qualitative Characteristics of Decision Useful Financial Reporting Information", FASB, July.

-٥٢-

25- Feldmann, D and Schwarzkopf, D (2003) "The Effect of Institutional Ownership on Board and Audit Committee Composition", Review of Accounting and Finance, 2,: 87- 109.

26- Feltham ,G.A ., and J.A .Ohlson ,(1995), Valuation and Clean Surplus Accounting For Operating and Financial Activities ,Contemporary Accounting Research , 11, (2):689-731.

27- Financial Accounting Standard Board, "FASB", 1980, "Qualitative Characteristics of Accounting Information. Statement of Financial Accounting Concept No. 2, Stamford, Ct.

28- Financial Reporting Council (FRC), (2008), "Guidance on Audit Committees", available at: www.frc.org.uk.

29- Francis, B.I. and D. Wang, (2008), The Joint Effect of Investor Protection and Big 4 Audits on Earnings Quality Around The World, Contemporary Accounting Research .25,(1):157-191.

30- Givoly ,D., and C. Hayn ,(2000),The Changing Time-Series Properties of Earnings Cash Flows and Accruals:Has Financial Reporting Become More Conservative ?Journal of Accounting and Economics , 29,(3): 287-320.

31- Han ,B.(2006), Insider Ownership and Firm Value:Evidence From Real Estate Investment Trust ,Journal of Real Estate Financial and Economics , 32,( 4):471-493.

32- Han ,S.(2005),Ownership Structure and Quality of Financial Reporting ,Unpublished Working Paper, Department of Accountancy University of Illinois at Urbana-Champaign

33- Hendrikson, E. and Breda, M, (1992); Accounting Theory., 5 The Edition, Homewood, Irwin.

34- International Accounting Standards Board, (2009), Financial Instruments:Recognition and Measurement: International Financial Reporting Standard 39 Revised 2003(IASB), Available at:www.iasb .org.

35- International Financial Reporting Standards (IFRS), ( 2004), Framework for The Preparation and Presentation of Financial Statement, London: IASCF., Paragraph, 37.

36- Isabel-Maria-Garcia-Sanchez ,Jose V. Frias -Aceituno and Raquel Garcia-Rubio, (2012), Determining Factors of Audit Committee Attributes: Evidence From Spain, International Journal of Auditing:184-213.

37- Jean J.Chen and Haitao ,(2012),The Impact of The Governance Code on Earnings Management –Evidence From Chinese Listed Companies, European Financial Management ,: 1-37.

38- John, K., H. Meran , and Y. Qian , (2010), Outside Monitoring and CEO Compensation In The Banking Industry, Journal of Corporate Finance, 16,: 383- 399.

39- Kamran Ahmed, Darren Henry, (2012), "Accounting Conservatism and Voluntary Corporate Governance Mechanisms By Australian Firms, Accounting and Finance, 52,: 631- 662.

40- Kiel, G. C., Nicholson, G. J., (2003), "Board Composition and Corporate Performance: How The Australian Experience Informs Contrasting Theories of Corporate Governance" Corporate Governance: An International Review, 11,( 3),: 189- 205.

41- Krishnan, G and Visvanathan , G, (2008), "Does The Sox Definition of An Accounting Expert Matter? The Association Between Audit Committee

-٥٣-

Directors Accounting Expertise and Accounting Conservatism", Contemporary Accounting Research, 25,: 6- 31.

42- Krishnan, G.V. and G. Vivanathan, (2008), "Does The Sox Definition of An Accounting Expert Mattes? The Association Between Audit Committee Directors' Accounting Expertise and Accounting Conservatism, Contemporary Accounting Research, 25 (3),: 827- 857.

43- Kwon, S; Yin, Co and Han, J (2006) "The Effect of Differential Accounting Conservatism on The Over- Valuation of High- Tech Firms Relative To Low- Tech Firms", Review of Quantitative Finance and Accounting , 27,: 143- 173.

44- La Fond, R and Watts, R (2006), "The Information Role of Conservatism" The Accounting Review, 83,: 447- 478.

45- LaFond , W., and Roychowdhury S,(2008),Managerial Ownership and Accounting Conservatism ,Journal of Accounting Research , 46(1):101-135.

46- Lara., J.M.G. and B.G. Osma and F. Penalva, (2009): Accounting Conservatism and Corporate Governance", Review of Accounting Studies, 14,:161-201.

47- Larcker, D., Richardson, S., Tuna, I,( 2007), "How Important Is Corporate Governance"? Working Paper, University of Pennsylvania. The Wharton School.,173-211.

48- Lau, J., Sinnadurai, and S. Wright, (2009), "Corporate Governance and Chief Executive Offices Dismissal Following Poor Performance: Australian Evidence, Accounting and Finance, 49,: 161- 182.

49- Laux, C. and V. Laux, (2009), "Board Committees, CEO Compensation, and Earnings Management, The Accounting Review, 1, (12),: 1- 7.

50- Lobo, K. Parthasarathy , and K.Sivaramakrishnan ,(2008),Growth ,Managerial Reporting Behavior ,and Accounting Conservatism ,SSRN Work Paper, Availabe at: http://www.ssrn.com

51- Markarian, G and Bricker ,R, (2008),Institutional Investors and Insider Trading Profitability ,Working Paper, available at: www.ssrn.com.

52- Mattias Hamberg and Jiri Novak,(2010), "Accounting Conservatism and Transitory Earnings In Value and Growth Strategies", Journal of Business Finance &Accounting, 37, (5 & 6), June/ July,: 518- 521.

53- Mohammad Ziaul Hoque , MD .Rabiul Islam and Mohammad Nurul Azam , (2013), Board Committee Meetings and Firm Financial Performance:An Investigation of Australian Companies , International Review of Finance,:1-26

54- Organization for Economic Co-Operation and Development (OECD),(2004) Principles of Corporate Governance , Available at:http/www.oecd.org ,: 1-66.

55- Pervin K .Shroff , Ramgopal Venkataraman and Suning Zhang ,(2013) , The Conservatism Principle and The Asymmetric Timeliness of Earning:An Event –Based Approach, Contemporary Accounting Research , 3, (1),: 215-241.

56- Peter, B., and C. Julie, (2009), Audit Committees and Earnings Quality", Accounting and Finance, January, 49, (2),: 267.

-٥٤-

57- Philip Brown ,Wendy Beekes ,Peter Verhoeven ,(2011),Corporate Governance ,Accounting and Finance:A review ,Accounting and Finance, 51 ,(1):96-172.

58- Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB), (2008), Ethics and Independence Rule, 3526, Communication With Audit Committees Concerning Independence", available at: www.pcaobus.org.

59- Renee B. Adams, Benjamin E. & Michael. S., (2009), "The Role of Directors in Corporate Governance: A Conceptual Framework &Survey", April,: 23-26, Available at: R. Adams &Business. ug. edu.au.

60- Roslinda Lim (2011), Are Corporate Governance Attributes Associated With Accounting Conservatism ? Accounting and Finance, 51,: 1010.

61- Sarbanes, P., and M.Oxley, (2002), Sarbanes Oxley Act of (2002) ,Washington ,D c:U.S .Congress.

62- Shuto, A. and Takada, T. (2010), "Managerial Ownership and Accounting Conservatism in Japan: A Test of Management Entrenchment Effect", Journal of Business Finance & Accounting (JBFA), (31) (1): 1- 26.

63- Shuto, A. and T.Takada,(2010),Managerial Ownership ,and Accounting Conservatism in Japan:A Test of Management Entrenchment Effect ,Journal of Business Finance and Accounting ,37,:815-840.

64- Siregar, S and Utama, (2008), "Type of Earnings Management and The Effect of Ownership Structure, Firm Size and Corporate Governance Practices: Evidence from Indonesia", The International Journal of Accounting, 43,: 1- 27.

65- Srivastava, A and Tse, S, (2007), "What Drives Changes In Accounting Conservatism? The Effect of The Promptness of Recognizing Anticipated Gains Versus Losses on Conservatism" Working Paper, Available at: www.ssrn.com.

66- Stergios Leventis ,Panagiotis Dimitropoulos ,and Stephen Owusu –Ansah ,(2013), Corporate Governance and Accounting Conservatism:Evidence Form The Banking Industry ,Corporate Governance:An International Review ,21,(3),:264-286.

67- Thanyaluk Vichitsarawong. Lili Eng & Gary K. Meek, (2010), "The Impact of The Asion Financial Crisis on Conservatism and Timelines of Earnings: Evidence from Hong Kong, Malaysia Singapore and Thailand, Journal of International Financial Management and Accounting, (21), (1),: 33. 34.

68- Velury ,u. and Jenkins ,D., (2006), Institutional Ownership and The Quality of Earnings ,Journal of Business Research ,59,(1):120-153.

69- Yihsing Liao, Wuchun Chi and Yunshan Chan, (2012), Auditor Economic Dependence and Accounting Conservatism: Evidence From A low Litigation Risk Setting; International Journal of Audition,: 1- 22.

70- Zhong ,K ., Donald ,W., and Zheng ,X.,(2007) ,The Effect of Monitoring by Outside Block Holders on Earning Management ,Quarterly Journal of Business and Economics , 46,(1):39-40.

-٥٥-

مالحق البحث -٩ قائمة االستقصاء) ١ملحق ( ١-٩

رقم االستمارة

السيد األستاذ الفاضل/ ...................................................................

السالم عليكم ورحمة اهللا وبركاته ،،،"أثر هيكل الملكية وخصائص مجلس اإلدارة على التحفظ يقوم الباحث بإعداد بحث بعنوان

المحاسبى فى التقارير المالية": دليل من البيئة المصرية ويعتمد البحث على قياس وجهة نظر عينة من المهتمين بـالتحفظ المحاسـبى فـى التقـارير

المحاسـبية المالية للتعرف على أهم المحددات التى تؤثر على ممارسة منشآت األعمـال للسياسـات المتحفظة لذا يأمل الباحث فى االستفادة من خبرات سيادتكم فى إثـراء الجوانـب و النقـاط النظريـة المختلفة للبحث من خالل أراء سيادتكم المعتمدة على خبرة عملية، والتى تساهم فى الوصـول لنتـائج

علومـات و اآلراء التـى تعكس الواقع العملى فى البيئة المصرية.و يؤكد الباحـث لسـيادتكم أن الم تفصحون عنها هى ألغراض التحليل اإلحصائى فقط، وسيتم التعامل معها بأقصـى درجـات السـرية والحفاظ على الخصوصية. وعلى ذلك لن يتم اإلشارة إلى سيادتكم مطلقًا عند التقرير عـن أى نتـائج

مستمدة من ذلك االستقصاء. ستقضونه فى إتمام ذلك االستقصاء فى أقرب وقت و يقدر الباحث وقت سيادتكم الثمين الذى

مناسب لسيادتكم. جزيل الشكر واالحترام على مساعدتكم القيمة،

الباحثMagdymelegy1975@yahoo.com

-٥٦-

الجزء األول معلومات شخصية: (إذا رغبت) ............................................................. االسم :الوظيفة

عضو هيئة مراقب الحسابات عضو لجنة المراجعة تدريس

:المؤهل العلمى دكتوراه ماجستير بكالوريوس

:المؤهل المهنى

CPA(USA) CA (UK) ESAA ACCA ال يوجد :الخبرة

٥أقل من سنوات

١٠و ٥ما بين سنوات

١٥و ١٠ما بين سنوات

٢٠و ١٥ما بين سنه فأكثر ٢٠ سنوات

:فقرات االستبانة الثانى:الجزء هناك العديد من المحددات التى قد تؤثر إيجابيا على مستوى ممارسة منشآت األعمال بالبيئـة

المصرية للسياسات المحاسبية المتحفظة خاصة فى اآلونة األخيرة من فضلك حـدد درجـة موافقتـك :على المحددات التالية

المحددات المؤثرة على ممارسة التحفظ التقارير المالية المنشورةالمحاسبى فى

الموافقةمدى موافق غير محايد موافق تماما

موافقغير موافق

تمامااختالف نمط هيكل ملكية منشآت األعمـال (ملكيـة -١

إدارية، ومؤسسية، وعائلية، ومشتتة).

ــس اإلدارة -٢ ــة مجل ــتقالل ، اخــتالف تركيب (االس والخبرة، وعدد مرات االجتماع، وحجم المجلس).

الحاجة إلى تعزيز ثقة المسـتثمرين فـى القـوائم -٣المالية. خاصة بعد ما تعرضت له البيئة المصـرية

) يناير.٢٥بعد ثورة (

-٥٧-

المحددات المؤثرة على ممارسة التحفظ التقارير المالية المنشورةالمحاسبى فى

الموافقةمدى موافق غير محايد موافق تماما

موافقغير موافق

تماما الحاجة إلى الحد من ممارسات إدارة األرباح.-٤تماثل المعلومـات بـين الحاجة إلى الحد من عدم -٥

أطراف التعاقد المرتبطة بالمنشأة .

الحاجة إلى تحسين جودة المعلومـات المحاسـبية -٦وجعلها أكثر موثوقية وزيادة قدرة األرباح علـى

التنبؤ بالتدفقات النقدية المستقبلية .

طبيعة البيئة المصرية من حيـث تأثرهـا بـبعض -٧والتشريعية واتجاهها نحو السـرية العوامل الثقافية

وعدم كفاءة سوق المال.

تجنب حاالت التقاضى واإلفالس. -٨الدور التعاقدى للمعلومات المحاسبية والمتمثلة فى -٩

(عقود مكافآت اإلدارة ، وعقـود الـدين ،عقـود الضرائب ، والتكاليف السياسية ).

حوكمـة فعـال بحيـث الحاجة إلى تحقيق نظام -١٠يضمن ممارسات محاسبية متحفظـة تمكـن مـن

حماية حقوق المساهمين.

المطالبة بأن يفصح مراقب الحسابات عن مستوى -١١ التحفظ المحاسبى فى القوائم المالية.

التحليل اإلحصائى )٢ملحق ( ٢-٩

عنصر من المتغيرات المستقلة علـى حـدة أوالً:العالقة بين التحفظ المحاسبى (المتغير التابع ) وكل م): ٢٠١٢عام ىحت م٢٠١٠(من خالل سنوات الدراسة

Variable Year MTP Pearson Correlation Sig

MAOW 2010 -.761** 0.000 2011 -.788** 0.000 2012 -.649** 0.000

INSOW 2010 .625** 0.000 2011 .621** 0.000 2012 .682** 0.000

BLOOW

2010 -.717** 0.000 2011 -.754** 0.000 2012 -.718** 0.000

-٥٨-

Variable Year MTP Pearson Correlation Sig

FAMOW

2010 -.708** 0.000 2011 -.653** 0.000 2012 -.730** 0.000

O WNDIS 2010 .752** 0.000 2011 .778** 0.000 2012 .847** 0.000

B Size

2010 .610** 0.000 2011 .610** 0.000 2012 .658** 0.000

BM

2010 .678** 0.000 2011 .705** 0.000 2012 .736** 0.000

BIND 2010 .785** 0.000 2011 .805** 0.000 2012 .825** 0.000

CCDUAL 2010 -.538** 0.000 2011 -.563** 0.000 2012 -.564** 0.000

F SIZE

2010 .681** 0.000 2011 .735** 0.000 2012 .774** 0.000

AUDTYPE 2010 .537** 0.000 2011 .604** 0.000 2012 .645** 0.000

LEV 2010 .721** 0.000 2011 .787** 0.000 2012 .845** 0.000

ACQ

2010 .722** 0.000 2011 .722** 0.000 2012 .721** 0.000

INDU 2010 .212* 0.017 2011 .215* 0.016 2012 .231* 0.010

**.(Correlation is significant at the 0. 01 level) (2-tailed).. *.(Correlation is significant at the 0. 05 level) (2-tailed)..

-٥٩-

للمتغير التابع (التحفظ المحاسبى ) على مستوى القطاعات خـالل سـنوات اإلحصائيةالنتائج ثانيا: م): ٢٠١٢عام ىحت م٢٠١٠(الدراسة من

Year القطاعاتMTP

mean Std .Error of mean Minimum Maximu

m F Sig

قطاع الكيماويات

2010 0.774 0.194 0.489 1.540

2.407

0.132 2011 1.162 0.345 0.562 2.349 2012 2.035 0.603 0.790 3.067

قطاع األغذية والمشروبات

2010 1.0498 0.195 0.036 2.561

0.838

0.440 2011 1.2359 0.237 0.104 2.768 2012 1.5147 0.319 0.110 3.996

قطاع العقارات2010 0.8287 0.163 0.102 2.436

1.470

0.239 2011 1.076 0.210 0.109 2.851

2012 1.323 0.233 0.116 3.262

قطاع تكنوجيا المعلومات

2010 2.002 0.678 1.324 2.680 2.125

0.266 2011 2.638 0.228 2.410 2.866

2012 3.477 0.511 2.966 3.987

قطاع االتصاالت

2010 0.805 0.219 0.562 1.242

2.650

0.150 2011 1.054 0.218 0.724 1.465 2012 1.920 0.241 0.998 2.870

قطاع المرافق2010 0.247 - - -

-

- 2011 0.462 - - -

2012 0.572 - - -

قطاع المواد األساسية

2010 1.133 0.456 0.435 2.451

0.463

0.644 2011 1.285 0.449 0.549 2.582 2012 1.777 0.570 0.751 2.422

قطاع التشيد ومواد البناء

2010 0.959 0.239 0.076 3.323

0.437

0.649 2011 0.989 0.247 0.076 3.543 2012 1.262 0.269 0.066 3.613

قطاع السياحة والترفيه

2010 0.704 0.296 0.291 1.236

0.667

0.548 2011 0.704 0.296 0.291 1.237 2012 1.296 0.591 0.534 2.460

قطاع المنتجات المنزلية والشخصية

2010 0.881 0.294 0.120 2.236

0.577

0.572 2011 1.250 0.401 0.347 3.237

2012 1.460 0.446 0.429 3.437

قطاع خدمة منتجات صناعة

السيارات

2010 0.796 0.182 0.241 2.113

1.832

0.178 2011 0.996 0.199 0.350 2.124

2012 1.487 0.366 0.533 3.873

-٦٠-

Year القطاعاتMTP

mean Std .Error of mean Minimum Maximu

m F Sig

قطاع الغاز والبترول

2010 0.427 0.116 0.311 0.543

3.791

0.151 2011 0.743 0.222 0.522 0.965 2012 1.273 0.287 0.987 1.563

قطاع اإلعالم2010 1.110 - - -

-

- 2011 1.120 - - -

2012 1.962 - - - قطاع الرعاية

الصحية واألدوية

2010 0.853 0.215 0.313 2.413

0.914

0.413

2011 0.933 0.225 0.325 2.525 2012 1.337 0.353 0.432 3.852

قطاع الموزعين

وتجارة التجزئة

2010 0.953 0.365 0.554 1.681

0.272

0.771 2011 1.387 0.753 0.565 2.890

2012 1.663 0.846 0.724 3.351

) تعني اليمكن حساب اإلحصاءات للقطاع لعدم وجود تكرارات لقيمة التحفظ المحاسبى.-(

:اتجاه التحفظ المحاسبى (المتغير التابع ) خالل سنوات الدراسة ثالثًا:

00.20.40.6

0.81

1.21.41.6

2009.5 2010 2010.5 2011 2011.5 2012 2012.5

التحفظ المحاسبي

التحفظ المحاسبي